Cemacon S.A.

Earnings Release • May 16, 2016

Cluj-Napoca 16 Mai 2016

CEMACON 2016: Business consolidat si profitabil.

Raport catre Bursa de Valori Bucuresti (Rezultate 31 Martie 2016)

Performanta T1 2016

• Incarcare 100% pentru cele 2 facilitati de productie
• Profit operational (EBITDA) in crestere cu 5%

Declaratia Directorului General

"Dupa ce am crescut business-ul semnificativ, tripland cifra de afaceri si cota de piata in ultimii 5 ani, acum am ajuns in etapa consolidarii, cand ne propunem cresteri moderate – un plus de 13% a cifrei de afaceri in 2016- generate de o vanzare naturala si profitabila a produselor din portofoliu. Prin abordarea comerciala si pozitionarea produselor EVOCERAMIC din ultimii ani, am reusit sa generam cerere din piata care sa ne permita sa operam la capacitate maxima ambele facilitati de productie. Am adus produse performante si solutii de constructii eficiente care completeaza gama blocurilor ceramice.

Tinand cont de obiectivele setate la nivelul intregului an, primul trimestru al anului 2016 a venit cu o schimbare a strategiei comerciale bazata pe adaptarea completa la ciclicitatea cererii specifice domeniului constructiilor, astfel incat vanzarea sa fie cat mai naturala. Am invatat ca presiunea pusa pe volume ridicate in primele trei luni ale anului inseamna o vanzare la preturi reduse, care este determinata si de limitarile de depozitare.

Am creat o companie puternica, cu cel mai competitiv portofoliu din piata, am ajuns sa avem un nivel ridicat de notorietate, care, corelate cu evolutia crescatoare a pietei, ne asigura premisele pentru o atingerea obiectivelor in 2016.

Pe termen mediu, pentru sustinerea ritmului de crestere, vizam oportunitati de extindere a gamei de produse, cu solutii cat mai eficiente pentru utilizatori."

Pentru perioada 1 ianuarie 2016 – 31 martie 2016 compania a inregistrat o cifra de afaceri de 10,900,888 lei peste nivelul bugetat. Comparativ cu aceeasi perioada a anului 2015 se inregistreaza o scadere a cifrei de afaceri cu 5%.

Ca an de referinta, 2015 a fost anul in care compania a implementat restructurarea datoriilor bancare si aceasta a determinat inregistrarea in contabilitate, la nivelul contului de profit si pierderi mai ales, a unor valori, pe cheltuieli si pe venituri, care au influentat semnificativ cifrele anului respectiv. Astfel, analizand veniturile operationale net de impactul restructurarii pentru anul 2015, in anul 2016 acestea au crescut cu 22%, in timp ce cheltuielile operationale au crescut cu 25%, ca urmare a operarii liniei de productie Zalau, activitate repornita in martie 2015. Ca o ceonsecinta, profitul operational -EBITDA a crescut valoric cu 5% fata de anul 2015, mentinand acelasi nivel de marja si confirmand cmpetitivitatea Cemacon la nivelul sectorului.

Contul de profit si pierdere Jan - Mar net de impactul restructurarii datoriilor in 2015	Rezultate 2016	Rezultate 2015	% 2016 vs2015	Bugetat 2016	 % 2016 vs2016e
Cifra de afaceri neta (lei)	10,900,888	11,436,675	-5%	6,001,242	82%
Total venituri operationale (lei) *	16,634,142	13,581,796	22%	12,504,204	33%
Total cheltuieli operationale (lei) *	-15,151,099	-12,166,255	25%	(13,006,374)	16%
EBITDA (lei) - *	1,483,043	1,415,541	5%	(502,169)
EBITDA %	9%	10%		-4%
Rezultat financiar (lei) *	(987,972)	24,333		(753,534)	31%
Rezultat net (lei) *	(1,056,582)	95,720	-	(2,761,914)

* Pentru comparabilitate sumele aferente anului 2015 sunt prezentate net de impactul restructurarii

*Total Venituri si Cheltuieli Operationale includ veniturile si cheltuielile aferente ajustarilor de valoare si provizioanelor

Situatia Activelor si Datoriilor – Rezultate 31 Martie 2016

Indicator - valori in lei	31-Mar-16	31-Dec-15	
Active imobilizate - Total (din care)	113,788,289	115,091,710	-1%
Imobilizari corporale	113,231,521	114,502,556	-1%
Alte Active	556,768	589,154	-5%
Active circulante - Total	40,643,298	44,871,029	-9%
Stocuri	22,117,454	18,588,284	19%
Active detinute in vederea vanzarii	1,163,439	1,163,439	0%
Creante - Total	6,770,397	13,250,919	-49%
Alte Active Financiare	643,275	1,027,799	-37%
Numerar si echivalente de numerar	9,948,733	10,840,588	-8%
Total Active	154,431,587	159,962,739	-3%
Datorii Curente Total (din care)	15,652,076	18,915,912	-17%
Datorii institutii credit imprumut (pana la un an)	4,597,498	4,137,464	11%
Datorii comerciale si similare (pana la un an)	6,972,842	9,566,655	-27%
Alte datorii curente, Provizioane	4,081,736	5,211,793	-22%
Active circulante/datorii curente nete	2.60	2.37
Total active minus datorii curente	138,779,511	141,046,827	-2%
Datorii Termen Lung (mai mare de un an ) Total din care	53,110,443	54,321,178	-2%
Datorii institutii credit (mai mare de un an)	51,894,875	53,086,699	-2%
Alte Datorii Comerciale si similare	-	-	0%
Subventii si impozit amanat	1,215,568	1,234,479	-2%
Capital Social	20,613,371	20,613,371	0%
Capitaluri proprii - Total	85,669,068	86,725,650	-1%

La nivelul activelor imobilizate se inregistreaza o scadere de 1%, ca urmare a amortizarilor inregistrate in trimestrul 1 2016.

Principala crestere la nivelul stocurilor este determinata de cresterea stocurilor de produse finite si marfuri. Comparativ cu 31 Decembrie 2015, acestea inregistreaza o majorare cu 53% de la 9.7 mil lei la 14.8 mil lei. Stocurile de materii prime, materiale si ambalaje au inregistrat o scadere de 16% de la 8.1 mil lei la 6.7 mil lei, comparat cu 31 Decembrie 2015, ca urmare a utilizarii in productie si transformarii acestora in produse finite.

In cadrul pozitiei alte active financiare, in care sunt contabilizate valorile aferente certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera, se inregistreaza o scadere de 37% ca urmare a conformarii anuale si predarii de certificate catre autoritatea de mediu.

Scaderea numerarului si a echivalentelor de numerar este determinata de activitatea operationala a companiei, si este compensata, in mare parte, de incasarea creantelor existente in sold la 31 Decembrie 2015.

La data de 31 Martie 2016, creantele inregistreaza o scadere de 49% de la 13,2 mil lei la 6.7 mil lei. Ca urmare a reducerii creantelor, se inregistreaza si mutatii in structura vechimii creantelor, atfel ca, la data de 31 Martie 2016, 51% din creante sunt neajunse la scadenta, 26% avand scadenta depasita pana la maxim 30 de zile, ceea ce pozitioneaza compania intr-o zona de confort, cu privire la incasarea creantelor.

Cemacon SA se bazeaza pe un sistem de management al creditului comercial, implementat in anul 2013 si dezvoltat in anii care au urmat. In cadrul departamentului financiar, exista o persoana specializata cu rol de credit controller, iar pentru minimizarea riscului compania foloseste,si anul 2016, pentru al patrulea an consecutiv, asigurare pentru creditul comercial de la liderul pietei –compania franceza Coface -, precum si retinerea de garantii din partea clientilor, inclusiv scrisori de garantie bancara, ipoteci, gajuri si instrumente de plata avalizate. Astfel, incidenta pierderilor comerciale este mentinuta la un nivel foarte mic, referinta intre productorii din domeniu.

Datoriile curente inregistreaza o scadere de 17% determinata in principal de reducerea datoriilor comerciale si similare cu 27% de la 9,5 mil lei la 31 Decembrie 2015 la 6.9 mil lei la 31 Martie 2016, precum si o scadere a provizioanelor cu 22%.

Reducerea datoriilor comerciale este determinata de ciclul operational al companiei, astfel, comparat cu 31 Decembrie 2015, datoriile comerciale cu scadenta depasita pana la maximum 30 zile au scazut cu 84% de la 1,6 mil lei la 0.25 mil lei. Datoriile comerciale nescadente au scazut cu 11% de la 4.2 mil lei la 3.7 mil lei.

Datoriile pe termen lung, reprezentate in principal de creditul semnat cu Banca Comerciala Romana, au inregistrat o scadere de 2% , de la 54,3 mil lei la data de 31 Decembrie 2015 la 53.1 mil lei la data de 31 Martie 2016, ca urmare a rambursarilor efectuate conform scadentarului de credit existent. La nivelul capitalului social nu au existat modificari comparat cu 31 Decembrie 2015, capitalurile proprii fiind diminuate ca urmare a rezultatului net negativ.

Contul de profit si pierdere – Rezultate 31 Martie 2016

Indicator	31-Mar-16	31-Mar-15	
Cifra de afaceri neta	10,900,888	11,436,675	-5%
Venituri Operationale *	16,634,142	13,581,796	22%
Cheltuieli Operationale *	(15,151,099)	(12,166,255)	25%
EBITDA	1,483,043	1,415,541	5%
EBITDA %	9%	10%
Amortizari si deprecieri	(1,551,653)	(1,344,154)	15%
EBIT	(68,610)	71,387
Venituri financiare - Total *	42,047	1,867,021	-98%

Cheltuieli financiare - Total *	(1,030,019)	(1,842,688)	-44%
Rezultat financiar	(987,972)	24,333
Venituri totale *	16,676,189	15,448,817	8%
Cheltuieli totale *	(17,732,771)	(15,353,097)	15%
Rezultat brut	(1,056,582)	95,720	-1204%
Venit / (Cheltuiala) impozit profit	-	-
Alte Elemente Ale Rezultatului Global	-	-
Rezultat net	(1,056,582)	95,720	-1204%
Venituri Aferente Restructurarii	-	33,495,523
Cheltuieli Aferente Restructurarii	-	(25,459,823)
Rezultat din Restructurare	-	8,035,700
Rezultatul Perioadei	(1,056,582)	8,131,420	-113%

* Pentru comparabilitate sumele aferente anului 2015 sunt prezentate net de impactul restructurarii

**Total Venituri si Cheltuieli Operationale includ veniturile si cheltuielile aferente ajustarilor de valoare si provizioanelor

*** Structura Informatiilor prezentata dupa formatul Contului de Profit si Pierdere raportat la Ministerul de Finante **** La data prezentarii Rezultatelor Preliminare nu s-au calculat alte elemente ale rezultatului global si impozitul amanat

Comparativ cu perioada similara a anului 2015, eliminand cheltuielile si veniturile aferente restructurarii, compania a inregistrat o crestere cu 22% a veniturilor operationale si 25% a cheltuielilor operationale, determinate in principal de operarea liniei Zalau, aceasta fiind operationala pe tot parcursul trimestrului 1 2016. Rata EBITDA s-a mentinut la valoarea din perioada similara a anului 2015.

Principala crestere a veniturilor operationale este determinata de cresterea altor venituri din exploatare cu 1.64 mil lei, si a veniturilor din productia stocata cu 1.9 milioane lei.

In categoria altor venituri din exploatare principalele sume sunt reprezentate de veniturile din provizioane in suma de 1.1 mil lei, inregistrate ca urmare a anularii provizionului de bonus angajati si management constituit la finalul anului 2015, pentru sumele acordate in anul 2016 si a altor venituri din exploatare de 0.37 mil lei, aferente certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera primite cu titlu gratuit. Datorita specificului de activitate, compania realizeaza vanzari de tip "Bill & Hold". Aceste vanzari respecta principiile de recunoastere a veniturilor din vanzarea de produse finite ca urmare a aplicarii acestui tip de politica, mai mult produsele au fost livrate catre clienti, respectandu-se termenele medii de livrare, iar preturile s-au incasat in termenele medii de incasare.

Modificarile semnificative la nivelul cheltuielilor operationale sunt determinate de cresterea cu 14% (0.4 mil lei) a cheltuielilor privind materiile prime si materialelor, crestrea cu 18% a cheltuielilor de personal (0,6 mil lei) , cresterea cheltuielilor privind energia cu 44% (0.85 mil lei) si a cheltuielilor privind transportul de marfuri si produse finite cu 66% (1.1 mil lei). Cresterile sunt puse pe seama activitatii operationale mai intense decat in perioada similara a anului 2015, prin operarea liniei de la Zalau, care in trimestrul 1 2015 a functionat doar 1 luna de zile.

Cheltuielile cu amortizarea au crescut cu 15% comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut, datorita mijloacelor fixe puse in functiune in anul 2015.

Rezultatul financiar negativ este determinat de cheltuielile cu dobanda, aferente creditului restructurat si a discounturilor financiare acordate. Comparativ cu anul 2015 reducerea cheltuielilor financiare este marcata in principal de scaderea cheltuielilor cu dobanzile de la 1,6 mil lei la 0.6 mil lei, rezultat a implementarii noului credit restructurat la finalul trimestrului 1 din 2015.

Fara a tine cont de impactul restructurarii rezultatul net inregistreaza o scadere de 1.1 mil lei, la finalul perioadei incheiate la 31 Martie 2016 in principal datorita rezultatului financiar negativ de 0.98 mil lei si a cresterii cheltuielilor cu amortizarea cu 0.2 mil lei.

Principalii Indicatori Economico Financiari

Eficienta operationala impreuna cu implementarea restructurarii datoriilor bancare au determinat pozitiv indicatorii financiari, imbunatatindu-se gradul de indatorare si lichiditatea.

Indicatori financiari relevanti	2016	2015
1. Indicatorul lichidităţii curente	2.60	0.49
2. Indicatorul gradului de îndatorare	61%	214%
3. Viteza de rotaţie a debitelor – clienţi (zile)	83.57	64.00
4. Viteza de rotaţie a activelor totale	10%	10%

Obiective pentru 2016

Pentru 2016, Cemacon isi propune atingerea urmatoarelor obiective:

• Cresterea cifrei de afaceri cu minim 13%
• Consolidarea cotei de piata la nivel national
• Valorificarea activelor neproductive detinute
• Fructificarea oportunitatilor de crestere din piata materialelor de constructii, pentru a asigura dezvoltarea business-ului pe termen mediu si lung.

***

* Rezultatele prezentate sunt intocmite in conformitate cu standardele IFRS si au caracter preliminar, urmand a fi supuse auditarii financiare conform prevederilor legale.

CEMACON SA este al doilea mare producator de sisteme de zidarii ceramice din România si unul dintre liderii pietei din Transilvania.

Compania opereaza cea mai moderna si mai mare capacitate de productie din România cu produse de calitate premium obtinute la costuri de productie foarte competitive.

CEMACON SA este companie listata la Bursa de Valori Bucuresti si detinuta, preponderent, de actionari institutionali, fonduri de investitii românesti si straine; managementul companiei este unul profesionist, independent si cu puternica expertiza de sector.