Cemacon S.A.

Earnings Release • Nov 9, 2015

Cluj-Napoca 9 Noiembrie 2015

CEMACON la 9 luni: Vanzarile si profitabilitatea cresc. Restructurarea financiara inchisa.

Raport catre Bursa de Valori Bucuresti

Performanta la 9 luni

• Crestere cu 17% a vanzarilor nete la 9 luni
• Profit operational (EBITDA-R) in crestere cu 24%
• Profit net de 15,97 milioane lei

Declaratia Directorului General

"Definitoriu pentru evolutia Cemacon in 2015 este finalizarea restructurarii companiei. Suntem mandri ca deciziile si riscurile calculate pe care ni le-am asumat ne-au ajutat sa devenim un exemplu de succes pentru mediul de business din Romania, un caz de best-practice de turnaround. Nu in ultimul rand, am reusit sa implementam si sa ne atingem toate obiectivele asumate in fata actionarilor si a bancii creditoare.

Acum, Cemacon este o companie sanatoasa si solida, premise obligatorii pentru o crestere sustenabila. Rezultatele comerciale si financiare sunt semnificative; dupa primele 9 luni, am depasit cifra de afaceri neta pe intreg anul 2014. Redeschiderea facilitatii de productie de la Zalau ne-a permis sa crestem volumele totale vandute, insa cea mai mare reusita este faptul ca avem o crestere valorica ce excede cresterea cantitativa, prin imbunatatirea pretului mediu de vanzare. Eforturile de imbunatatire si optimizare a portofoliului EVOCERAMIC, cresterea exponentiala a notorietatii Cemacon, impreuna cu strategiile comerciale inovatoare, ne-au facilitat o pozitionare de pret superioara, chiar daca in piata nivelul preturilor este inca redus.

Avem, astfel, certitudinea ca profitul operational va creste in 2015 comparativ cu 2014.

In acest moment, organizatia functioneaza eficient, avem parteneriate solide cu reteaua noastra de distribuitori, beneficiem de atentia si increderea clientilor nostri, ceea ce ne ofera baza pentru continuarea dezvoltarii."

Raportat la aceeasi perioada a anului 2014, cifra de afaceri neta a companiei a inregistrat o crestere de 17%, bazata, in principal, pe cresterea vanzarii de caramida, depasind astfel pragul de 56 milioane lei la 9 luni.

Cifra de afaceri neta la 9 luni a fost cu 1 milion lei mai mare decat cifra de afaceri pe intreg anul in 2014. Cresterea vanzarilor a fost posibila datorita cantitatilor suplimentare obtinute prin reoperarea fabricii Cemacon de la Zalau, care a determinat cresterea capacitatii totale de productie cu 30%.

Fabrica de la Recea, cea mai noua si moderna fabrica de profil din Romania, inaugarata in 2010, a functionat la capacitate maxima si costuri competitive.

In trimestrul 3 a continuat imbunatatirea nivelului marjelor de vanzare prin consolidarea pozitionarii premium a produselor EVOCERAMIC.

Contul de profit si pierdere Jan - Sep 2015	Rezultate 2015	Rezultate 2014	% 2015 vs2014	Bugetat 2015	 % 2015 vs2015e
Cifra de afaceri neta (lei)	56.032.939	48.018.698	17%	62.554.662	-10%
Total venituri operationale (lei)	90.233.860	49.799.691	81%	63.369.832	42%
Total cheltuieli operationale (lei)	-67.215.761	-37.527.003	79%	(46.557.489)	44%
EBITDA (lei)	23.018.099	12.272.688	88%	16.812.344	37%
EBITDA %	26%	25%		27%
Rezultat financiar (lei)	(2.608.583)	(4.457.002)	-41%	(3.042.042)	-14%
Rezultat net (lei)	15.972.832	3.766.960	324%	9.073.423	76%

Reteta de produs a permis mentinerea costurilor variabile la nivelele cele mai competitive din industrie, iar impactul costurilor fixe a fost atenuat de sinergia operarii celor 2 linii de productie si a plasarii pe piata a cantitatilor suplimentare.

Profitul operational, net de impactul restructurarii financiare, a crescut cu 24% raportat la anul anterior. Prin operarea in Registrul actionarilor si inscrierea la Registrul Comertului, intamplate in luna septembrie, a fost complet finalizat procesul de restructurare a datoriilor bancare. Indatorarea directa totala a companiei a scazut cu 20 milioane euro, iar creditul existent esalonat pe o perioada de rambursare pana in decembrie 2023.

Contul de profit si pierdere – Rezultate 30 Septembrie 2015

Cresterea la nivel de cifra de afaceri si profit operational fata de anul precedent este puternica si se fundamenteaza pe performanta comerciala, unde atat cantitatile, cat si valorile medii sunt mai mari.

Indicator	30.sep.15	30.sep.14	
Cifra de afaceri neta	56.032.939	48.018.698	17%
Venituri Operationale	90.233.860	49.799.691	81%
Cheltuieli Operationale	-67.215.761	-37.527.003	79%
EBITDA	23.018.099	12.272.688	88%
EBITDA %	26%	25%
Venituri Aferente Restructurarii	31.198.401
Cheltuieli Aferente Restructurarii	-23.374.817
EBITDA-R	15.194.515	12.272.688	24%
EBITDA-R %	26%	25%
Amortizari si deprecieri	-4.436.684	-4.048.726	10%
EBIT	18.581.415	8.223.962	126%
Venituri financiare - Total	1.350.804	3.925.186	-66%
Cheltuieli financiare - Total (din care)	-3.959.387	-8.382.188	-53%
Cheltuieli privind dobanzile	-3.006.570	-6.289.055	-52%
Rezultat financiar	-2.608.583	-4.457.002	-41%
Venituri totale	91.584.664	53.724.877	70%
Cheltuieli totale	-75.611.832	-49.957.917	51%
Rezultat brut	15.972.832	3.766.960	324%
Venit / (Cheltuiala) impozit profit	0
Rezultat net	15.972.832	3.766.960	324%
Rezultat Net fara Impactul Restructurarii	8.149.248	3.766.960	116%

Raportat la anul anterior, veniturile au crescut mai mult decat cheltuielile si au determinat o imbunatatire a profitabilitatii operationale; rata de EBITDA Cemacon este una de top in sector.

Gama EVOCERAMIC, principalul motor al cresterii vanzarilor, a determinat imbunatatirea marjelor de vanzare. Vanzarea de buiandrugi ceramici a crescut in 2015 si a contribuit la atingerea nivelului de 56 milioane lei al cifrei de afaceri nete.

Costul de productie a ramas unul foarte competitiv, atat la nivelul consumului energetic, cat si al costurilor cu materia prima, iar sinergiile obtinute prin operarea celor 2 facilitati de productie au condus la cresterea marjelor de productie.

Veniturile si cheltuielile operationale cuprind valori aferente implementarii restructurarii financiare: aferente transferului de active neproductive intre Cemacon SA si Cemacon Real Estate, cheltuieli administrative aferente implementarii noilor contracte de credit, precum si venituri aferente iertarii de datorie in valoare de 2,03 milioane euro.

Astfel, pe fondul rezultatului operational performant si al reflectarii contabile a restructurarii creditelor, CEMACON a incheiat primele 9 luni cu un profit net de 15,97 milioane lei.

Indicator - valori in lei	30.sep.15	31.dec.14	
Active imobilizate - Total (din care)	117.343.323	119.400.620	-2%
Imobilizari corporale	114.424.332	116.490.340	-2%
Alte Active	2.918.991	2.910.280	0%
Active circulante - Total	45.529.046	56.681.357	-20%
Stocuri	14.652.168	13.889.916	5%
Active detinute in vederea vanzarii	0	22.833.650	-100%
Creante - Total	18.015.814	6.567.750	174%
Alte Active Financiare	974.962	1.051.380	100%
Numerar si echivalente de numerar	11.886.101	12.338.661	-4%
Total Active	162.872.369	176.081.977	-8%
Datorii Curente Total (din care)	16.334.394	92.199.048	-82%
Datorii institutii credit imprumut (pana la un an)	3.591.851	56.579.081	-94%
Datorii instit credit dobanzi	221.245	26.804.624	-99%
Datorii comerciale si similare (pana la un an)	10.249.596	6.349.126	61%
Alte datorii curente, Provizioane	2.271.702	2.466.218	-8%
Active circulante/datorii curente nete	279%	61%
Total active minus datorii curente	146.537.975	83.882.930	75%
Datorii Termen Lung (mai mare de un an ) Total din care	54.494.559	65.842.610	-17%
Datorii institutii credit (mai mare de un an)	53.241.170	64.532.490	-17%
Alte Datorii Comerciale si similare	0	0	0%
Subventii si impozit amanat	1.253.389	1.310.120	-4%
Capital Social	20.613.371	17.433.454	0%
Capitaluri proprii - Total	92.043.415	18.040.320	410%

Situatia Activelor si Datoriilor – Rezultate 30 Septembrie 2015

Activele imobilizate totale au scazut odata cu inregistrarea amortizarii, inregsitrandu-se insa si plus de valoare ca urmare a investitiilor implementate.

Modificarile la nivelul activelor circulante detinute in vederea vanzariisunt aferente transferului de active neproductive de pe Cemacon SA pe Cemacon Real Estate SRL intamplat concomitent cu novarea unei sume de 5 milioane euro din datoria bancara.

Expansiunea cifrei de afaceri impreuna cu modificarea termenelor de plata medii au determinat o crestere temporara a creantelor. Structura creantelor pe vechimi arata ca peste 91% din sumele de colectat sunt aferente unor facturi neajunse la scadenta.

La nivelul datoriilor, prin semnarea noilor contracte de credit si prin conversia creantei transferata de banca, inregistrata in luna septembrie, s-a obtinut o reducere imediata a datoriei pe termen lung, precum si echilibrarea bilantiera, datoria companiei fiind intr-una sustenabila din punct de vedere financiar.

Semnarea noilor contracte de credit in luna martie si conversia in actiuni a unei datorii de 58 milioane lei au reprezentat finalizarea restructurarii datoriilor Cemacon, process complex in urma caruia datoriile bancare ale companiei au fost diminuate de la peste 33 milioane euro la 13 milioane, esalonate pentru o perioada de 9 ani.

Restructurarea Cemacon este una de referinta prin anvergura si complexitatea sa si a presupus o intelegere banca-companie-actionari bazata pe principii castig-castig.

Principalii Indicatori Economico Financiari

Eficienta operationala impreuna cu implementarea restructurarii datoriilor bancare au determinat pozitiv indicatorii financiari, imbunatatindu-se viteza de rotatie a activelor totale, gradul de indatorare si lichiditatea.

Indicatori financiari relevanti	2015	2014
1. Indicatorul lichidităţii curente	2,79	0,42
2. Indicatorul gradului de îndatorare	58%	215%
3. Viteza de rotaţie a debitelor – clienţi (zile)	54	52
4. Viteza de rotaţie a activelor totale	48%	42%

Contextul de Piata

In primele 9 luni ale anului, semnalele din piata releva o crestere a consumului de blocuri ceramice. Inclusiv datele statistice furnizate de Institutul National de Statistica la 8 luni indica o crestere de 9,1% a constructiilor rezidentiale si un avans de 10,3% a constructiilor noi.

Am asistat la o piata mult mai dinamica decat in ultimii ani; au fost lansate produse noi si campanii promotionale dedicate clientilor, existand presiunea cresterilor cotelor de piata ale producatorilor mari, in detrimentul preturilor de vanzare, care s-au mentinut la un nivel scazut.

Obiective pentru 2015

Pentru 2015, Cemacon isi propune atingerea urmatoarelor obiective:

• Consolidarea si dezvoltarea afacerii, prin cresterea cifrei de afaceri cu 35% fata de anul anterior si un nivel al profitului operational de minim 17%
• Cresterea atractivitatii companiei in randul investitorilor prin obtinerea de profit net la sfarsitul anului
• Atingerea unei cote de piata nationale de 18%
• Atingerea poziției de lider al pieței din regiunea Transilvania, incluzând Banatul și Crișana
• Fructificarea oportunitatilor de crestere din piata materialelor de constructii, pentru a asigura dezvoltarea business-ului pe termen mediu si lung
• Consacrarea Cemacon ca un angajator dezirabil de top pe piata muncii datorita culturii organizationale solide si sanatoase si mediului de lucru profesionist.

***

CEMACON SA este al doilea mare producător de sisteme de zidării ceramice din România şi unul dintre liderii pieței din Transilvania.

Compania operează cea mai modernă şi mai mare capacitate de producție din România cu produse de calitate premium obținute la costuri de producție foarte competitive.

CEMACON SA este companie listată la Bursa de Valori Bucureşti şi detinută, preponderent, de acționari instituționali, fonduri de investiții româneşti şi străine; managementul companiei este unul profesionist, independent şi cu puternică expertiză de sector.