FORM 6-K SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

________________________________________________

Report of Foreign Private Issuer

Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934

For November 23, 2018

Commission File Number: 001-33271

CELLCOM ISRAEL LTD.

10 Hagavish Street Netanya, Israel 4250708

________________________________________________

(Address of principal executive offices)

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.

Form 20-F ☒ Form 40-F ☐

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):

Indicate by check mark whether the registrant by furnishing the information contained in this Form is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934.

Yes ☐ No ☒

If "Yes" is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b): Not Applicable

This Report on Form 6-K is incorporated by reference into the registrant's Israeli prospectus, dated August 10, 2017.

Cellcom Israel Announces Third Quarter 2018 Results
Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries - Condensed Consolidated Interim Financial Statements As at September 30, 2018 (Unaudited)

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES THIRD QUARTER 2018 RESULTS ------------------------

Cellcom Israel concludes the third quarter of 2018 with total revenues of NIS 910 million and EBITDA¹ of NIS 184 million

Nir Sztern, Cellcom CEO said:

● "Approximately 120,000 households are within the coverage range of Cellcom Israel's fiber optic network (as of today)"
● "The Company entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF") for co-investment in IBC"

● "Cellcom tv service continues to succeed, and we maintain our position as the largest OTT TV player in the market with approximately 213,000 subscribing households (as of today)"

THIRD QUARTER 2018 HIGHLIGHTS (compared to third quarter of 2017):

◾ Total Revenues totaled NIS 910 million (\$251 million) compared to NIS 975 million (\$269 million) in the third quarter last year, a decrease of 6.7%
◾ Service revenues totaled NIS 712 million (\$196 million) compared to NIS 737 million (\$203 million) in the third quarter last year, a decrease of 3.4%
◾ Operating income totaled NIS 33 million (\$9 million) compared to NIS 83 million (\$23 million) in the third quarter last year, a decrease of 60.2%
◾ Net income totaled NIS 1 million (\$0.3 million) compared to NIS 32 million (\$9 million) in the third quarter last year, a decrease of 96.9%
Á EBITDA¹ totaled NIS 184 million (\$51 million) compared to NIS 226 million (\$62 million) in the third quarter last year, a decrease of 18.6%
◾ Net cash from operating activities totaled NIS 194 million (\$48 million) compared to NIS 205 million (\$57 million) in the third quarter last year, a decrease of 5.4%
◾ Free cash flow¹ totaled NIS 34 million (\$9 million) compared to NIS 105 million (\$29 million) in the third quarter last year, a decrease of 67.6%

1 Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the third quarter of 2018:

"During this quarter, we continued the implementation of the Company's strategic plan by deepening our activities in the fixed-line market with continued growth in the television service and in investment in independent optic-fiber infrastructure, which are expected to facilitate future saving in costs and improvement of the fixed-line segment profitability.

We are operating to improve the results in the cellular segment despite the competitive environment in this segment.

In recent months, we substantially accelerated the Company's independent fiber optic deployment, so that as of today approximately 120,000 households are within the coverage range of Cellcom Israel's fiber optic network and are able to join the "Super Fiber" service. This is only the first step towards the provision of widely deployed internet service over fiber optic.

Simultaneously, we are preparing for the completion of the IBC (the fiber optic initiative) transaction, so that within the next three years we will offer internet services over fiber optic to more than half a million households in Israel.

We announced today that we entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF"), for IIF's co-investment in IBC, which shall be carried out in equal parts between the Company and IIF. IIF's entry as equal partner to IBC, subject to completion of the transaction, is an important step in advancing both IBC and Internet infrastructure in Israel.

IIF, established in 2007, is the first and largest infrastructure fund in Israel specializing in the infrastructure sector. IIF currently manages \$1.9 billion on behalf of its managed funds and is backed by leading Israeli financial institutions as well as investors from Europe & North America.

We believe that entering IBC in partnership with IIF and alongside Israel Electricity Company, will generate - already in the near future - a real revolution in the Internet infrastructure field in Israel and will place Cellcom Israel in a leading competitive position in the advanced landline infrastructure market.

Cellcom tv service continues to succeed, and we maintain our position as the largest OTT TV player in the market with approximately 213,000 subscribing households (as of today).

In the third quarter as well we continued to invest in the viewing experience of our customers and in adding new sports content as well as content for children. We are continuing to add new customers to the TV services including through our triple and quad paly packages, and we concluded the third quarter with an increase of 6.2% in services revenues in the fixed-line segment compared to the same quarter last year.

The impact of competition in the cellular segment continues and is reflected also in the current quarter, with a decline in service revenues of 9.2% compared to the corresponding quarter of last year, which is mainly due to the ongoing erosion in the prices of these services in light of the competition in the market.

During November, we launched a number of new and simple cellular plans, which include a higher monthly rate, along with an increase in the package's contents, without a built-in price increase at the end of the first year, as was customary until now.

During the third quarter, the Company's cellular subscriber base grew by approximately 16,000 net."

- 2 -

Shlomi Fruhling, Chief Financial Officer, said:

"The third quarter of 2018 was characterized by continued growth in the fixed-line segment due to continued recruitment of subscribers for television and internet services and further by an increase in international calling activity compared to the previous quarter. In the cellular segment the quarter was characterized by the continued increased competitive environment, despite a decrease in the amount of transfers between operators compared to the previous quarter. The increase in the cellular segment services revenues compared with the previous quarter is mainly due to positive seasonality in revenues from calls and internet packages overseas.

The decrease in revenues from end-user equipment compared with the previous quarter was due mainly to the decrease in the number of business days in the third quarter, due to the high number of holidays in the quarter.

EBITDA amounted to NIS 184 million in the quarter, compared with NIS 133 million in the previous quarter. The improvement in EBITDA is due to expenses recorded in the previous quarter in respect of the voluntary retirement plan of employees in the amount of NIS 26 million and other expenses, as well as an increase in service revenues and a decrease in operating expenses.

Free cash flow in the third quarter of 2018 amounted to NIS 34 million, compared with NIS 56 million in the previous quarter. Most of the decrease is due to a decline in collection from customers, from payments in respect of the voluntary retirement plan of employees, and on the other hand, a decrease in payments to the tax authorities."

Netanya, Israel – November 22, 2018 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the third quarter of 2018.

The Company reported that revenues for the third quarter of 2018 totaled NIS 910 million (\$251 million); EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 184 million (\$51 million), or 20.2% of total revenues; net income for the third quarter of 2018 totaled NIS 1 million (\$0.3 million). Basic earnings per share for the third quarter of 2018 totaled NIS 0.01 (\$0.002).

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

	Q3/2018	Q3/2017	Change%	Q3/2018	Q3/2017
		NIS million	US\$ million (convenience translation)
Total revenues	910	975	(6.7)%	251	269
Operating Income	33	83	(60.2)%	9	23
Net Income	1	32	(96.9)%	0.3	9
Free cash flow	34	105	(67.6)%	9	29
EBITDA	184	226	(18.6)%	51	62
EBITDA, as percent of total revenues	20.2%	23.2%	(12.9)%

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

		Cellular (*)		Fixed-line (**)		Inter-segment adjustments (***)		Consolidated results
NIS million	Q3'18	Q3'17	Change %	Q3'18	Q3'17	Change %	Q3'18	Q3'17	Q3'18	Q3'17	Change %
Total revenues	589	679	(13.3)%	362	339	6.8%	(41)	(43)	910	975	(6.7)%
Service revenues	443	488	(9.2)%	310	292	6.2%	(41)	(43)	712	737	(3.4)%
Equipment revenues	146	191	(23.6)%	52	47	10.6%	-	-	198	238	(16.8)%
EBITDA	111	160	(30.6)%	73	66	10.6%	-	-	184	226	(18.6)%
EBITDA, as percent of total revenues	18.8%	23.6%	(20.3)%	20.2%	19.5%	3.6%			20.2%	23.2%	(12.9)%

(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.

(**) The segment includes landline telephony services, internet services, television services, transmission services, end user fixed-line equipment and supplemental services.

(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.

FINANCIAL REVIEW (THIRD QUARTER OF 2018 COMPARED TO THIRD QUARTER OF 2017):

Revenues for the third quarter of 2018 decreased 6.7% totaling NIS 910 million (\$251 million), compared to NIS 975 million (\$269 million) in the third quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 16.8% decrease in equipment revenues and a 3.4% decrease in service revenues.

Service revenues totaled NIS 712 million (\$196 million) in the third quarter of 2018, a 3.4% decrease from NIS 737 million (\$203 million) in the third quarter last year.

Service revenues in the cellular segment totaled NIS 443 million (\$122 million) in the third quarter of 2018, a 9.2% decrease from NIS 488 million (\$135 million) in the third quarter last year. This decrease resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of these services as a result of the competition in the cellular market.

Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 310 million (\$85 million) in the third quarter of 2018, a 6.2% increase from NIS 292 million (\$81 million) in the third quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in revenues from internet and TV services. This increase was partially offset by a decrease in revenues from international calling services.

Equipment revenues totaled NIS 198 million (\$55 million) in the third quarter of 2018, a 16.8% decrease compared to NIS 238 million (\$66 million) in the third quarter last year. This decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment, which was partially offset by an increase in equipment sales in the fixed-line segment.

Cost of revenues for the third quarter of 2018 totaled NIS 645 million (\$178 million), compared to NIS 670 million (\$185 million) in the third quarter of 2017, a 3.7% decrease. This decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment and from a decrease in interconnect fees. This decrease was partially offset by an increase in fixed-line segment costs related to internet services and costs of TV services content.

Gross profit for the third quarter of 2018 decreased by 13.1% to NIS 265 million (\$73 million), compared to NIS 305 million (\$84 million) in the third quarter of 2017. Gross profit margin for the third quarter of 2018 amounted to 29.1%, down from 31.3% in the third quarter of 2017.

Selling, Marketing, General and Administrative Expenses ("SG&A Expenses") for the third quarter of 2018 increased by 4.5% to NIS 232 million (\$64 million), compared to NIS 222 million (\$61 million) in the third quarter of 2017. This increase is primarily a result of an increase in amortization expenses of salaries and commissions expenses which were capitalized as part of customer acquisition costs, as a result of early adoption of an International Financial Reporting Standard (IFRS 15) as of the first quarter of 2017 (the "Adoption of IFRS15").

Operating income for the third quarter of 2018 decreased by 60.2% to NIS 33 million (\$9 million) from NIS 83 million (\$23 million) in the third quarter of 2017.

EBITDA for the third quarter of 2018 decreased by 18.6% totaling NIS 184 million (\$51 million) compared to NIS 226 million (\$62 million) in the third quarter of 2017. EBITDA as a percent of revenues for the third quarter of 2018 totaled 20.2%, down from 23.2% in the third quarter of 2017.

Cellular segment EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 111 million (\$31 million), compared to NIS 160 million (\$44 million) in the third quarter last year, a decrease of 30.6%, which resulted mainly from the ongoing erosion of service revenues.

Fixed-line segment EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 73 million (\$20 million), compared to NIS 66 million (\$18 million) in the third quarter last year, a 10.6% increase, which result mainly from an increase in activity in the internet and TV fields.

Financing expenses, net for the third quarter of 2018 decreased by 23.1% and totaled NIS 30 million (\$8 million), compared to NIS 39 million (\$11 million) in the third quarter of 2017. The decrease resulted mainly from a decrease in the Company's average debt level and from a decrease in the interest rate on the Company's debt.

Net Income for the third quarter of 2018 totaled NIS 1 million (\$0.3 million), compared to NIS 32 million (\$9 million) in the third quarter of 2017, a decrease of 96.9%.

Basic earnings per share for the third quarter of 2018 totaled NIS 0.01 (\$0.002), compared to NIS 0.32 (\$0.09) in the third quarter last year.

OPERATING REVIEW

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - CELLULAR SEGMENT:

	Q3/2018	Q3/2017	Change (%)
Cellular subscribers at the end of period (in thousands)	2,825	2,805	0.7%
Churn Rate for cellular subscribers (in %)	10.0%	11.5%	(13.0)%
Monthly cellular ARPU (in NIS)	52.5	57.8	(9.2)%

Cellular subscriber base - at the end of the third quarter of 2018 the Company had approximately 2.825 million cellular subscribers. In this quarter, the Company's counting mechanism of M2M (machine to machine) subscribers was changed, so as that M2M subscribers are added to the cellular subscriber base only upon first use instead of at the time of sale as was done until the change. This change did not have a material effect on the prior subscriber data. During the third quarter of 2018 the Company's cellular subscriber base increased by approximately 16,000 net cellular subscribers.

Cellular Churn Rate for the third quarter of 2018 totaled 10.0%, compared to 11.5% in the third quarter last year.

The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the third quarter of 2018 totaled NIS 52.5 (\$14.5), compared to NIS 57.8 (\$15.9) in the third quarter last year. The decrease in ARPU resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of cellular services, resulting from the intense competition in the cellular market.

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

	Q3/2018	Q3/2017	Change (%)
Internet infrastructure field subscribers - (households) at the end of period (in thousands)	259	206	25.7%
TV field subscribers - (households) at the end of period (in thousands)	206	154	33.8%

In the third quarter of 2018, the Company's subscriber base in the internet infrastructure field increased by approximately 11,000 net households, and the Company's subscriber base in the TV field increased by 11,000 net households.

- 6 -

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Free cash flow for the third quarter of 2018 totaled NIS 34 million (\$9 million), compared to NIS 105 million (\$29 million) in the third quarter of 2017, a 67.6% decrease. The decrease in free cash flow resulted mainly from a decrease in receipts from customers and operators, from higher cash capital expenditures in fixed assets and from an increase in payments to employees due to the employee voluntary retirement plan from the second quarter of 2018. This decrease was partially offset by a decrease in purchase of end user equipment.

Total Equity

Total Equity as of September 30, 2018 amounted to NIS 1,654 million (\$456 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others

During the third quarter of 2018, the Company invested NIS 160 million (\$44 million) in fixed assets and intangible assets and others (including, among others, investments in the Company's communications networks, investments in optic fibers deployment, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of the Adoption of IFRS15), compared to NIS 114 million (\$31 million) in the third quarter of 2017.

Dividend

On November 22, 2018, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the third quarter of 2018. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a dividend at this time, given the intensified competition and its continued adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's most recent annual report for the year ended December 31, 2017 on Form 20-F dated March 26, 2018, or the 2017 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".

Debentures, Material Loans and Financial Liabilities

For information regarding the Company's outstanding debentures as of September 30, 2018, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

For information regarding the Company's material loans as of September 30, 2018, see "Aggregation of the Information regarding the Company's Material Loans" section in this press release.

For a summary of the Company's financial liabilities as of September 30, 2018, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

- 7 -

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE THIRD QUARTER OF 2018 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

IBC

In November 2018, following the Company's previous reports regarding the Company entering into an MOU for an investment in Israel Broadband Company, or IBC, (the "IBC MOU"), the Company entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF"), for IIF's co-investment in IBC together with the Company, which shall be carried out in equal parts between the Company and IIF through a joint investment vehicle (the "IIF MOU").

The IIF MOU includes, in addition to standard and customary conditions, principles of cooperation between the parties towards the execution of the definitive agreements for the investment in IBC, which shall be carried out in accordance with the IBC MOU, and other transaction documents and after the consummation of such investment in IBC, if and when occurs, including, among others, joint decision making processes and equal participation in costs and financing of the investment, as well as certain adjustments in case an additional strategic investor joins the Company and IIF in investing in IBC.

The terms of the definitive agreement between the Company and IIF (to be entered together with the other transaction documents) as well as the terms of the definitive agreement and other transaction documents for the investment in IBC, are subject to further negotiations between the parties and approvals of the parties' Boards of Directors. If entered, the execution of the transaction will be subject to the previously reported precedent conditions, including regulatory approvals. There is no assurance that the parties will enter any of the said agreements, or that such agreements will be approved and executed, nor as to their timing and terms.

For additional details see the Company's 2017 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business", "- Our investment in new businesses involves many risks" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment- Fixed-Line Infrastructure" and the Company's current reports on form 6-K dated August 8, 2018 and August 16, 2018 under "-Other developments during the second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period - Investment in IBC" and November 22, 2018.

Regulation

Cell sites

In October 2018, the previously reported draft regulations setting procedures for the construction, changes and replacement of radio access devices exempt from building permits, were enacted. Though these regulations reflect existing judicial limitations placed upon the Company's ability to make changes and replace radio access devices, they also introduce a new licensing procedure that may further reduce the Company's ability to construct new radio access devices based on such exemption. This may adversely affect the Company's existing networks and networks build-outs.

In addition, following conflicting district decisions concerning the company's ability to receive building permits in reliance on the current National Zoning Plan, or Plan, for cell sites operating in frequencies not specifically detailed in the frequencies charts attached to the Plan, the matter will now be decided by the supreme court. In addition to the Company's existing frequencies not specifically detailed in the Plan, some of the frequencies to which the Company is required to transfer following the previously reported Ministry of Communication's requirement for frequency's migration, are also not specifically detailed in the Plan. Should the supreme court rule against the Company, it would have a material negative impact on the Company's ability to deploy additional cell sites or make any changes to them, and could adversely affect the Company's existing networks, which could negatively affect the extent, quality and capacity of the Company's network coverage and ability to continue to market the Company's products and services effectively.

For additional details see the Company's 2017 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business - We may not be able to obtain permits to construct and operate cell sites", "- We may be adversely affected by the significant technological and other changes in the telecommunications industry" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – Government Regulation – Cellular Segment - Permits for Cell Site Construction" and the Company's current report on form 6-K dated August 16, 2018 under "-Other developments during the second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period – Regulation – Frequencies".

CONFERENCE CALL DETAILS

The Company will be hosting a conference call regarding its results for the third quarter of 2018 on Thursday, November 22, 2018 at 10:00 am ET, 07:00 am PT, 15:00 UK time, 17:00 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.

US Dial-in Number: 1 888 668 9141 UK Dial-in Number: 0 800 917 5108

Israel Dial-in Number: 03 918 0685 International Dial-in Number: +972 3 918 0685

at: 10:00 am Eastern Time; 07:00 am Pacific Time; 15:00 UK Time; 17:00 Israel Time

To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is a leading Israeli communications group, providing a wide range of communications services. Cellcom Israel is the largest Israeli cellular provider, providing its approximately 2.825 million cellular subscribers (as at September 30, 2018) with a broad range of services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad, text and multimedia messaging, advanced cellular content and data services and other value-added services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Cellcom Israel further provides OTT TV services, internet infrastructure and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone services in Israel. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.

Forward-Looking Statements

The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forward-looking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2017.

10 -

Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.

The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.627 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for September 30, 2018.

Use of non-IFRS financial measures

EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans and gain (loss) due to sale of subsidiaries); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.

Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and deposits. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.

Company Contact Shlomi Fruhling Chief Financial Officer [email protected] Tel: +972 52 998 9735

Investor Relations Contact Ehud Helft GK Investor & Public Relations [email protected] Tel: +1 617 418 3096

Financial Tables Follow

11 -

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)

	September 30, 2017	September 30, 2018	Convenience translation into US dollar September 30, 2018	December 31, 2017
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions

Assets Cash and cash equivalents	461	773	213	527
Current investments, including derivatives	363	421	116	364
Trade receivables	1,265	1,172	323	1,280
Current tax assets	1	14	4	4
Other receivables	80	81	22	89
Inventory	57	64	18	70
Total current assets	2,227	2,525	696	2,334
Trade and other receivables	912	852	235	895
Property, plant and equipment, net	1,597	1,604	442	1,598
Intangible assets and others, net	1,247	1,287	355	1,260
Total non- current assets	3,756	3,743	1,032	3,753
Total assets	5,983	6,268	1,728	6,087
Liabilities
Current maturities of debentures and of loans from financial institutions	617	619	171	618
Trade payables and accrued expenses	590	609	168	652
Current tax liabilities	3	-	-	4
Provisions	113	107	29	91
Other payables, including derivatives	219	269	74	277
Total current liabilities	1,542	1,604	442	1,642

Long-term loans from financial institutions Debentures	462	334 2,531	92 698	462
Provisions	2,353 20	20	6	2,360 21
Other long-term liabilities	34	4	1	15
Liability for employee rights upon retirement, net	12	15	4	15
Deferred tax liabilities	129	106	29	131
Total non- current liabilities	3,010	3,010	830	3,004
Total liabilities	4,552	4,614	1,272	4,646
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	1	-	1
Share premium	-	259	71	-
Receipts on account of share options	-	17	5	-
Retained earnings	1,426	1,374	379	1,436
Non-controlling interests	4	3	1	4
Total equity	1,431	1,654	456	1,441
Total liabilities and equity	5,983	6,268	1,728	6,087

12 -

Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)

	For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions	2018	Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions	2017	For the three months ended September 30, 2018 NIS millions	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2018 US\$ millions	For the year ended December 31, 2017 NIS millions

Revenues	2,896	2,770	764	975	910	251	3,871
Cost of revenues	(2,000)	(1,985)	(547)	(670)	(645)	(178)	(2,680)
Gross profit	896	785	217	305	265	73	1,191
Selling and marketing expenses	(343)	(419)	(116)	(117)	(143)	(39)	(479)
General and administrative
expenses	(313)	(274)	(76)	(105)	(89)	(25)	(426)
Other income (expenses), net	12	(26)	(7)	-	-	-	11

Operating profit	252	66	18	83	33	9	297
Financing income	38	38	11	12	14	4	52
Financing expenses	(152)	(137)	(38)	(51)	(44)	(12)	(196)
Financing expenses, net	(114)	(99)	(27)	(39)	(30)	(8)	(144)
Profit (loss) before taxes on
income	138	(33)	(9)	44	3	1	153
Tax benefit (taxes on income)	(35)	4	1	(12)	(2)	(1)	(40)
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113
Attributable to:
Owners of the Company	102	(28)	(8)	32	2	-	112
Non-controlling interests	1	(1)	-	-	(1)	-	1
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113

Earnings (loss) per share
Basic earnings (loss) per share
(in NIS)	1.02	(0.28)	(0.08)	0.32	0.01	0.002	1.11

Diluted earnings (loss) per
share (in NIS)	1.02	(0.28)	(0.08)	0.32	0.01	0.002	1.10
Weighted-average number of shares used in the calculation of
basic earnings (loss) per share
(in shares)	100,609,241	105,395,757	105,395,757	100,616,595	113,165,757	113,165,757	100,654,935
Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings (loss) per share
(in shares)	101,225,178	105,395,757	105,395,757	101,083,971	113,165,757	113,165,757	100,889,661

			- 13 -

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)

	For the nine months ended September 30,		Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, September 30,		For the three months ended	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30,	For the year ended December 31,
	2017	2018	2018	2017	2018	2018	2017
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating
activities
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113
Adjustments for:
Depreciation and amortization	412	429	118	143	151	42	555
Share based payments	2	2	-	-	-	-	2
Gain on sale of property, plant
and equipment	(2)	-	-	-	-	-	(1)
Gain on sale of shares in a
consolidated company	(10)	-	-	-	-	-	(10)
Income tax expense (tax benefit)	35	(4)	(1)	12	2	1	40
Financing expenses, net	114	99	27	39	30	8	144
Changes in operating assets
and liabilities:
Change in inventory	7	6	2	4	4	1	(6)
Change in trade receivables
(including long-term amounts)	118	171	48	14	75	20	132
Change in other receivables
(including long-term amounts)	(185)	(17)	(5)	(19)	(1)	-	(191)
Changes in trade payables,
accrued expenses and
provisions Change in other liabilities	(34)	(54)	(15)	(59)	(43)	(12)	(27)
(including long-term amounts)	(3)	20	6	10	(21)	(6)	28
Receipts from (payments for)
derivative instruments, net	(3)	-	-	(3)	2	1	(3)
Income tax paid	(35)	(20)	(6)	(9)	(6)	(2)	(44)
Income tax received	41	-	-	41	-	-	42
Net cash from operating
activities	560	603	166	205	194	53	774

Cash flows from investing
activities
Acquisition of property, plant,
and equipment	(274)	(270)	(74)	(37)	(102)	(28)	(346)
Additions to intangible assets
and others Acquisition of subsidiary, net	(171)	(167)	(46)	(77)	(58)	(16)	(237)
of cash acquired	-	(2)	(1)	-	(2)	(1)	-
Change in current investments,
net	(79)	(62)	(17)	(3)	(25)	(7)	(77)
Receipts from other derivative
contracts, net	-	3	1	3	-	-	-
Proceeds from sale of property,
plant and equipment	-	1	-	-	1	-	1
Interest received	10	9	3	2	2	1	12
Proceeds from sale of shares in
a consolidated company, net of
cash disposed	3	5	1	11	-	-	3
Net cash used in investing
activities	(511)	(483)	(133)	(101)	(184)	(51)	(644)
			- 14 -

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd) (Unaudited)

	For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions	2018	Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions	For the three months ended September 30, 2017 NIS millions	2018	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2018 US\$ millions	For the year ended December 31, 2017 NIS millions
Cash flows from financing
activities
Payments for derivative
contracts, net	(3)	-	-	(3)	-	-	(3)
Long term loans from financial
institutions	200	(78)	(21)	-	(28)	(7)	200
Repayment of debentures	(864)	(556)	(153)	(350)	(194)	(53)	(864)
Proceeds from issuance of
debentures, net of issuance
costs	-	618	170	-	222	61	-
Dividend paid	(1)	-	-	(1)	-	-	(1)
Interest paid	(160)	(115)	(32)	(74)	(50)	(14)	(175)
Acquisition of non-controlling
interests	-	(19)	(5)	-	(19)	(5)	-
Equity offering	-	275	76	-	-	-	-
Net cash from (used in) financing activities	(828)	125	35	(428)	(69)	(18)	(843)
Changes in cash and cash equivalents	(779)	245	68	(324)	(59)	(16)	(713)
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	1,240	527	145	785	831	229	1,240
Effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents	-	1	-	-	1	-	-
Cash and cash equivalents as at the end of the period	461	773	213	461	773	213	527

15 -

Reconciliation for Non-IFRS Measures

EBITDA

The following is a reconciliation of net income to EBITDA:

	Three-month period ended	Year ended December 31,
			Convenience translation into US dollar
	2017	2018 NIS millions		2017
				NIS millions
Profit for the period	32	1	-	113
Taxes on income	12	2	1	40
Financing income	(12)	(14)	(4)	(52)
Financing expenses	51	44	12	196
Other income	-	-	-	(1)
Depreciation and amortization	143	151	42	555
Share based payments	-	-	-	2
EBITDA	226	184	51	853

Free cash flow

The following table shows the calculation of free cash flow:

	Three-month period ended September 30,			Year ended December 31,
			Convenience translation into US dollar	2017
	2017	2018	2018
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating activities(*)	205	195	54	774
Loan to Golan Telecom	-	-	-	130
Cash flows from investing activities	(101)	(184)	(51)	(644)
Sale of short-term tradable debentures and deposits(**)	1	23	6	65
Free cash flow	105	34	9	325

(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents.

(**) Net of interest received in relation to tradable debentures.

Key financial and operating indicators

NIS millions unless otherwise stated	Q1-2017	Q2-2017	Q3-2017	Q4-2017	Q1-2018	Q2-2018	Q3-2018	FY-2017
Cellular service revenues	509	481	488	451	437	434	443	1,929
Fixed-line service revenues	279	292	292	303	304	300	310	1,166
Cellular equipment revenues	183	192	191	204	193	157	146	770
Fixed-line equipment revenues	37	39	47	59	39	76	52	182
Consolidation adjustments	(49)	(42)	(43)	(42)	(40)	(40)	(41)	(176)
Total revenues	959	962	975	975	933	927	910	3,871
Cellular EBITDA	159	158	160	118	112	71	111	595
Fixed-line EBITDA	42	79	66	71	68	62	73	258
Total EBITDA	201	237	226	189	180	133	184	853

Operating profit (loss)	67	102	83	45	45	(12)	33	297
Financing expenses, net	31	44	39	30	33	36	30	144
Profit (loss) for the period	26	45	32	10	7	(37)	1	113
Free cash flow	66	77	105	77	84	56	34	325
Cellular subscribers at the end of period
(in 000's)	2,792	2,779	2,805	2,817	2,822	2,809	2,825	2,817
Monthly cellular ARPU (in NIS)	60.2	57.0	57.8	53.6	51.8	51.8	52.5	57.1
Churn rate for cellular subscribers (%)	12.0%	10.8%	11.5%	11.5%	9.5%	12.6%	10.0%	45.8%

- 17 -
--------	--

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Series	Original Issuance	Principal on the	As of 30.09.2018					As of 22.11.2018		Interest Rate	Principal	Repayment Dates			Trustee
	Date		Issuance Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	Interest Accumulated in Books	Debenture Balance Value in Books (2)	Market Value	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	(fixed)	From	To	Interest Repayment Dates (3)	Linkage	Contact Details
F (4)(5)(6) **	20/03/12		714.802 428.881 444.065		4.866	448.931		464.178 428.881 445.756 4.60% 05.01.17 05.01.20					January-5 and July-5	Linked to CPI	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
G (4)(5)(6)	20/03/12	285.198	85.559	85.563	1.426	86.989	88.289	85.559			85.557 6.99% 05.01.17 05.01.19		January-5	and July-5 Not linked	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
H (4)(5)(7)** 08/07/14	03/02/15*		11/02/15* 949.624 835.669 772.020		3.955	775.975		882.717 835.669 778.106 1.98% 05.07.18 05.07.24					January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03- 6374355.
I (4)(5)(7)**	08/07/14 03/02/15 11/02/15		28/03/16* 804.010 723.609 699.095		7.141	706.236		781.425 723.609 700.051 4.14% 05.07.18 05.07.25					January-5	and July-5 Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03- 6374355.
J (4)(5)	25/09/16		103.267 103.267 103.570		0.610	104.180		109.463 103.267 104.003 2.45% 05.07.21 05.07.26					January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03- 6374355.
K (4)(5)**	25/09/16		01/07/18* 523.971 523.971 520.628		4.519	525.147		538.066 523.971 520.729 3.55% 05.07.21 05.07.26					January-5	and July-5 Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03- 6374355.
** L	24/01/18		400.600 400.600 396.723		6.832	403.555							375.402 400.600 396.819 2.50% 05.01.23 05.01.28 January-5 Not linked		Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
Total			3,781.472 3,101.556 3,021.664			29.349 3,051.013 3,239.540 3,101.556 3,031.021

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's outstanding debentures see the Company's 2017 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Debt Service - Public Debentures". In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures and Indentures. Debentures financial covenants - as of September 30, 2018 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2017 Annual Report) was 3.35. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi annual payments. (4) Regarding the debentures, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding the debentures - the Company has the right for early redemption under certain terms. (6) Regarding debenture Series F and G - in June 2013, following a second decrease of the Company's debenture rating since their issuance, the annual interest rate has been increased by 0.25% to 4.60% and 6.99%, respectively, beginning July 5, 2013. (7) In February 2015, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures, respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. Series D and E debentures were fully repaid in July 2017 and in January 2017, respectively.

(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series. (**) As of September 30, 2018, debentures Series F, H, I, K and L are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements.

- 18 -

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018 (cont'd)

Debentures Rating Details*

Series	Rating	Rating as of	Rating as of	Rating assigned upon	Recent date of rating as of	Additional ratings between original issuance and the recent date of rating as of 22.11.2018 (2)
	Company	30.09.2018 (1)	22.11.2018	issuance of the Series	22.11.2018		Rating
F	S&P Maalot A+		A+	AA	08/2018	05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 AA,AA-,A+ (2)
G	S&P Maalot A+		A+	AA	08/2018	05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 AA,AA-,A+ (2)
H	S&P Maalot A+		A+	A+	08/2018	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018	A+ (2)
I	S&P Maalot A+		A+	A+	08/2018	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018	A+ (2)
J	S&P Maalot A+		A+	A+	08/2018	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018	A+ (2)
K	S&P Maalot A+		A+	A+	08/2018	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018	A+ (2)
L	S&P Maalot A+		A+	A+	08/2018	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018	A+ (2)

(1) In August 2018, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable".

(2) In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA-/negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA-/negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016, August 2016, June 2017, January 2018, June 2018 and August 2018 S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated August 23, 2018, included in the Company's current report filled in the Israeli Securities Authority website ("MAGNA") on August 23, 2018.

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.

- 19 -

Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS

Loan	Provision Date	Interest Rate (nominal) Principal Repayment Dates (annual Principal Amount as of 30.09.2018		payments)		Interest Repayment Dates (semi-annual payments)	Linkage
				From	To
Loan from financial institution	06/2016	150	4.60%	30.06.18	30.06.21	June-30 and December-31, commencing December 31, 2016 through June 30, 2021	Not linked
Loan from bank	12/2016	112	4.90%	30.06.18	30.06.22	June-30 and December 30, commencing June 30, 2017 through June 30, 2022	Not linked
Loan from financial institution	06/2017	200	5.10%	30.06.19	30.06.22	June-30 and December-31, commencing December 31, 2017 through June 30, 2022	Not linked
Total		462

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's loan agreements see the Company's 2017 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Other Credit Facilities" and the reference therein to "- Debt Service - Public Debentures". (2) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the loan agreements. (3) Loan agreements financial covenants - as of September 30, 2018 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one-time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2017 Annual Report) was 3.35. (4) In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (5) In the loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as the loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (6) According to the loan agreements the Company may prepay the loans, subject to a prepayment fee. (7) In June 2017, the Company entered into an additional loan agreement with the lender of the Company's existing bank loan for the provision of a deferred loan in a principal amount of NIS 150 million in March 2019. See more information in the reference above to the Company's 2017 Annual Report.

20 -

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018

a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	Gross interest payments (without deduction of tax)
First year	335,801	165,362	-	-	-	95,235
Second year	335,801	80,237	-	-	-	79,998
Third year	167,562	190,345	-	-	-	66,318
Fourth year	167,562	190,345	-	-	-	55,506
Fifth year and on	367,825	1,101,659	-	-	-	112,865
Total	1,383,551	1,727,948	-	-	-	406,922

b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Principal payments
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	Gross interest payments (without deduction of tax)
First year	-	100,000	-	-	-	17,100
Second year	-	100,000	-	-	-	12,267
Third year	-	100,000	-	-	-	7,390
Fourth year	-	50,000	-	-	-	2,550
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	350,000	-	-	-	39,307

c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Principal payments
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	Gross interest payments (without deduction of tax)
First year	-	28,000	-	-	-	5,488
Second year	-	28,000	-	-	-	4,122
Third year	-	28,000	-	-	-	2,740
Fourth year	-	28,000	-	-	-	1,372
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	112,000	-	-	-	13,722

d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.

21 -

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018 (cont'd)

e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

	Principal payments
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	Gross interest payments (without deduction of tax)
First year	335,801	293,362	-	-	-	117,823
Second year	335,801	208,237	-	-	-	93,387
Third year	167,562	318,345	-	-	-	76,448
Fourth year	167,562	268,345	-	-	-	59,428
Fifth year and on	376,825	1,101,659	-	-	-	112,865
Total	1,383,551	2,189,948	-	-	-	459,951

f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data - None.

g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.

h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.

i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.

j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).

	Principal payments
	ILS not linked to					Gross interest payments (without
	ILS linked to CPI	CPI	Euro	Dollar	Other	deduction of tax)
First year	361	598	-	-	-	268
Second year	361	164	-	-	-	238
Third year	470	812	-	-	-	224
Fourth year	470	812	-	-	-	185
Fifth year and on	996	3,405	-	-	-	345
Total	2,658	5,791	-	-	-	1,260

k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.

- 22 -

Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Interim Financial Statements As at September 30, 2018 (Unaudited)

Condensed Consolidated Interim Financial Statements as at September 30, 2018

	Page
Condensed Consolidated Interim Statements of Financial position	2
Condensed Consolidated Interim Statements of Income	3
Condensed Consolidated Interim Statements of Comprehensive Income	4
Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity	5
Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows	8
Notes to the Condensed Consolidated Interim Financial Statements	10

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial position

	September 30, 2017	September 30,		December 31,
		2018	2018	2017
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
	(Unaudited)		(Unaudited)	(Audited)
Assets
Cash and cash equivalents	461	773	213	527
Current investments, including derivatives	363	421	116	364
Trade receivables	1,265	1,172	323	1,280
Current tax assets	1	14	4	4
Other receivables	80	81	22	89
Inventory	57	64	18	70

Total current assets	2,227	2,525	696	2,334

Trade and other receivables	912	852	235	895
Property, plant and equipment, net	1,597	1,604	442	1,598
Intangible assets and others, net	1,247	1,287	355	1,260
Total non- current assets	3,756	3,743	1,032	3,753

Total assets	5,983	6,268	1,728	6,087
Liabilities
Current maturities of debentures and of loans from financial institutions	617	619	171	618
Trade payables and accrued expenses	590	609	168	652
Current tax liabilities	3	-	-	4
Provisions	113	107	29	91
Other payables, including derivatives	219	269	74	277

Total current liabilities	1,542	1,604	442	1,642
Long-term loans from financial institutions	462	334	92	462
Debentures	2,353	2,531	698	2,360
Provisions	20	20	6	21
Other long-term liabilities	34	4	1	15
Liability for employee rights upon retirement, net	12	15	4	15
Deferred tax liabilities	129	106	29	131
Total non- current liabilities	3,010	3,010	830	3,004

Total liabilities	4,552	4,614	1,272	4,646
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	1	-	1
Share premium	-	259	71	-
Receipts on account of share options	-	17	5	-
Retained earnings	1,426	1,374	379	1,436
Non-controlling interests	4	3	1	4
Total equity	1,431	1,654	456	1,441

Total liabilities and equity	5,983	6,268	1,728	6,087

Date of approval of the condensed consolidated financial statements: November 22, 2018.

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Interim Statements of Income

	For the nine months ended September 30, 2017 2018		Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the nine months ended September 30, 2018 2017		For the three months ended September 30, 2018	Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the three months ended September 30, 2018	For the year ended December 31, 2017
	NIS millions		US\$ millions		NIS millions		NIS millions
	(Unaudited)		(Unaudited)		(Unaudited)		(Audited)

Revenues	2,896	2,770	764	975	910	251	3,871
Cost of revenues	(2,000)	(1,985)	(547)	(670)	(645)	(178)	(2,680)
Gross profit	896	785	217	305	265	73	1,191
Selling and marketing expenses	(343)	(419)	(116)	(117)	(143)	(39)	(479)
General and administrative
expenses	(313)	(274)	(76)	(105)	(89)	(25)	(426)
Other income (expenses), net	12	(26)	(7)	-	-	-	11

Operating profit	252	66	18	83	33	9	297
		38	11		14	4
Financing income Financing expenses	38 (152)	(137)	(38)	12 (51)	(44)	(12)	52 (196)
Financing expenses, net	(114)	(99)	(27)	(39)	(30)	(8)	(144)

Profit (loss) before taxes on
income	138	(33)	(9)	44	3	1	153

Tax benefit (taxes on income)	(35)	4	1	(12)	(2)	(1)	(40)
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113
Attributable to:
Owners of the Company	102	(28)	(8)	32	2	-	112
Non-controlling interests	1	(1)	-	-	(1)	-	1
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113

Earnings (loss) per share
Basic earnings (loss) per share
(in NIS)	1.02	(0.28)	(0.08)	0.32	0.01	0.002	1.11
Diluted earnings (loss) per
share (in NIS)	1.02	(0.28)	(0.08)	0.32	0.01	0.002	1.10

Weighted-average number of shares used in the calculation of basic earnings (loss) per share (in shares)	100,609,241	105,395,757	105,395,757	100,616,595	113,165,757	113,165,757	100,654,935

Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings (loss) per share (in shares)	101,225,178	105,395,757	105,395,757	101,083,971	113,165,757	113,165,757	100,889,661

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Interim Statements of Comprehensive Income

	For the nine months ended September 30, 2017 2018 NIS millions (Unaudited)		Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions (Unaudited)	2017	For the three months ended September 30, 2018 NIS millions (Unaudited)		For the year ended December 31, 2017 NIS millions (Audited)
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113
Other comprehensive income items that after initial recognition in comprehensive income were or will be transferred to profit or loss Changes in fair value of cash flow hedges transferred to profit or loss, net of tax	1	-	-	1	-	-	1
Total other comprehensive income for the period that after initial recognition in comprehensive income was or will be transferred to profit or
loss, net of tax	1	-	-	1	-	-	1
Total other comprehensive income for the period, net of tax	1	-	-	1	-	-	1
Total comprehensive income (loss) for the period	104	(29)	(8)	33	1	-	114
Total comprehensive income (loss) attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests	103 1	(28) (1)	(8) -	32 1	2 (1)	- -	113 1
Total comprehensive income (loss) for the period	104	(29)	(8)	33	1	-	114

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity

	Attributable to owners of the Company
	Share capital	Share premuim	Receipts on account of share options	Retained earnings NIS millions	Total	Non controlling interests	Total equity	Convenience translation into US dollar (Note 2D) US\$ millions
For the nine months ended September 30, 2018 (Unaudited)
Balance as of January 1, 2018
(Audited)	1	-	-	1,436	1,437	4	1,441	398
Effect of initial application of IFRS 9*	-	-	-	(36)	(36)	-	(36)	(10)
Balance as of January 1, 2018
after initial application	1	-	-	1,400	1,401	4	1,405	388
Comprehensive loss for the period, net
of tax	-	-	-	(28)	(28)	(1)	(29)	(8)
Transactions with owners, recognized directly in equity
Share based payments	-	-	-	2	2	-	2	-
Equity offering (see Note 6)	-	259	17	-	276	-	276	76
Balance as of September 30, 2018
(Unaudited)	1	259	17	1,374	1,651	3	1,654	456

	Share capital	Capital reserve	Retained earnings	Total	Non controlling interests	Total equity
			NIS millions
For the nine months ended September 30, 2017 (Unaudited)
Balance as of January 1, 2017
(Audited)	1	(1)	1,322	1,322	18	1,340
Comprehensive income for the period
Profit for the period	-	-	102	102	1	103
Other comprehensive income for the period,
net of tax Transactions with owners, recognized	-	1	-	1	-	1
directly in equity
Share based payments	-	-	2	2	-	2
Derecognition of non-controlling interests due to loss of control in a consolidated
company	-	-	-	-	(15)	(15)
Balance as of September 30, 2017
(Unaudited)	1	-	1,426	1,427	4	1,431

Attributable to owners of the Company

* See Note 3, regarding Significant Accounting Policies - Application of a new standard effective January 1, 2018 - International Financial Reporting Standard 9 (2014), Financial Instruments ("IFRS 9" or "the standard"). According to the transitional method that was elected, comparative data were not restated.

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity (cont'd)

			Attributable to owners of the Company
	Share capital	Share premuim	Receipts on account of share options	Retained earnings NIS millions	Total	Non controlling interests	Total equity	Convenience translation into US dollar (Note 2D) US\$ millions
For the three months ended September 30, 2018 (Unaudited)
Balance as of July 1, 2018 (Unaudited)	1	259	17	1,372	1,649	4	1,653	456
Comprehensive income (loss) for the period, net of tax	-	-	-	2	2	(1)	1	-
Balance as of September 30, 2018 (Unaudited)	1	259	17 Attributable to owners of the Company	1,374	1,651	3	1,654	456
	Share capital	Capital reserve	Retained earnings	Total NIS millions	Non controlling interests	Total equity
For the three months ended September 30, 2017 (Unaudited)
Balance as of July 1, 2017 (Unaudited) Comprehensive income for the period		1 (1)	1,394	1,394	4	1,398
Profit for the period Other comprehensive income for the period, net of tax		- - - 1	32	32 - 1	- -	32 1
Balance as of September 30, 2017 (Unaudited)		1 -	1,426	1,427	4	1,431

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity (cont'd)

		Attributable to owners of the Company
	Share capital	Capital reserve	Retained earnings	Total NIS millions	Non-controlling interests	Total equity
For the year ended December 31, 2017 (Audited)
Balance as of January 1, 2017 (Audited)	1	(1)	1,322	1,322	18	1,340
Comprehensive income for the year
Profit for the year	-	-	112	112	1	113
Other comprehensive income for the year, net of tax	-	1	-	1	-	1
Transactions with owners, recognized directly in equity
Share based payments	-	-	2	2	-	2
Derecognition of non-controlling interests due to loss of
control in a consolidated company	-	-	-	-	(15)	(15)
Balance as of December 31, 2017 (Audited)	1	-	1,436	1,437	4	1,441

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows

	For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions (Unaudited)	2018	Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions (Unaudited)	2017	For the three months ended September 30, 2018 NIS millions (Unaudited)	Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the three months ended September 30, 2018 US\$ millions (Unaudited)	For the year ended December 31, 2017 NIS millions (Audited)
Cash flows from operating
activities
Profit (loss) for the period	103	(29)	(8)	32	1	-	113
Adjustments for:
Depreciation and amortization	412	429	118	143	151	42	555
Share based payments	2	2	-	-	-	-	2
Gain on sale of property, plant and equipment	(2)	-	-	-	-	-	(1)
Gain on sale of shares in a
consolidated company	(10)	-	-	-	-	-	(10)
Income tax expense (tax benefit)	35	(4)	(1)	12	2	1	40
Financing expenses, net	114	99	27	39	30	8	144
Changes in operating assets and liabilities:
Change in inventory	7	6	2	4	4	1	(6)
Change in trade receivables
(including long-term amounts)	118	171	48	14	75	20	132
Change in other receivables
(including long-term amounts)	(185)	(17)	(5)	(19)	(1)	-	(191)
Changes in trade payables,
accrued expenses and
provisions Change in other liabilities	(34)	(54)	(15)	(59)	(43)	(12)	(27)
(including long-term amounts)	(3)	20	6	10	(21)	(6)	28
Receipts from (payments for)
derivative instruments, net	(3)	-	-	(3)	2	1	(3)
Income tax paid	(35)	(20)	(6)	(9)	(6)	(2)	(44)
Income tax received	41	-	-	41	-	-	42
Net cash from operating
activities	560	603	166	205	194	53	774
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant,
and equipment	(274)	(270)	(74)	(37)	(102)	(28)	(346)
Additions to intangible assets
and others	(171)	(167)	(46)	(77)	(58)	(16)	(237)
Acquisition of subsidiary, net
of cash acquired Change in current investments,	-	(2)	(1)	-	(2)	(1)	-
net	(79)	(62)	(17)	(3)	(25)	(7)	(77)
Receipts from other derivative
contracts, net	-	3	1	3	-	-	-
Proceeds from sale of property,
plant and equipment	-	1	-	-	1	-	1
Interest received	10	9	3	2	2	1	12
Proceeds from sale of shares in
a consolidated company, net of
cash disposed	3	5	1	11	-	-	3
Net cash used in investing
activities	(511)	(483)	(133)	(101)	(184)	(51)	(644)

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd)

	For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions (Unaudited)	2018	Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions (Unaudited)	September 30, 2017 (Unaudited)	For the three months ended 2018 NIS millions	Convenience translation into US dollar (Note 2D) For the three months ended September 30, 2018 US\$ millions (Unaudited)	For the year ended December 31, 2017 NIS millions (Audited)
Cash flows from financing
activities Payments for derivative contracts, net	(3)	-	-	(3)	-	-	(3)
Long term loans from financial institutions	200	(78)	(21)	-	(28)	(7)	200
Repayment of debentures Proceeds from issuance of debentures, net of issuance	(864)	(556)	(153)	(350)	(194)	(53)	(864)
costs	-	618	170	-	222	61	-
Dividend paid	(1)	-	-	(1)	-	-	(1)
Interest paid Acquisition of non-controlling	(160)	(115)	(32)	(74)	(50)	(14)	(175)
interests	-	(19)	(5)	-	(19)	(5)	-
Equity offering (see Note 6)	-	275	76	-	-	-	-
Net cash from (used in) financing activities	(828)	125	35	(428)	(69)	(18)	(843)
Changes in cash and cash equivalents	(779)	245	68	(324)	(59)	(16)	(713)
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	1,240	527	145	785	831	229	1,240
Effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents	-	1	-	-	1	-	-
Cash and cash equivalents as at the end of the period	461	773	213	461	773	213	527

The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated interim financial statements.

Note 1 - Reporting Entity

Cellcom Israel Ltd. ("the Company") is a company incorporated and domiciled in Israel and its official address is 10 Hagavish Street, Netanya 4250708, Israel. The condensed consolidated interim statements of the Group as at September 30, 2018 comprise the Company and its subsidiaries (together referred to as the "Group"). The Group operates and maintains a cellular mobile telephone system in Israel and provides cellular telecommunications services, landline telephony services, internet services, international calls services, television over the internet services (known as Over the Top TV services, or OTT TV services) and transmission services. The Company is controlled by Koor Industries Ltd. (directly and indirectly and through agreements with other shareholders of the Company), a wholly owned subsidiary of Discount Investment Corporation Ltd. ("DIC"), which is controlled by companies controlled by Mr. Eduardo Elsztain.

Note 2 - Basis of Preparation

A. Statement of compliance

These condensed consolidated interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34, Interim Financial Reporting and do not include all of the information required for full annual financial statements. They should be read in conjunction with the financial statements as at and for the year ended December 31, 2017 (hereinafter - "the annual financial statements").

These condensed consolidated interim financial statements were authorized for issue by the Company's Board of Directors on November 22, 2018.

B. Functional and presentation currency

These condensed consolidated financial statements are presented in New Israeli Shekel ("NIS"), which is the Group's functional currency, and are rounded to the nearest million. NIS is the currency that represents the primary economic environment in which the Group operates.

C. Basis of measurement

These condensed consolidated financial statements have been prepared on the basis of historical cost except for the following assets and liabilities: current investments and derivative financial instruments that are measured at fair value through profit or loss, deferred tax assets and liabilities, assets and liabilities in respect of employee benefits and provisions.

D. Convenience translation into U.S. dollars ("dollars" or "\$")

For the convenience of the reader, the reported NIS figures as of and for the nine and three month periods ended September 30, 2018, have been presented in dollars, translated at the representative rate of exchange as of September 30, 2018 (NIS 3.627 = US\$ 1.00). The dollar amounts presented in these financial statements should not be construed as representing amounts that are receivable or payable in dollars or convertible into dollars, unless otherwise indicated.

Note 2 - Basis of Preparation (cont'd)

E. Use of estimates and judgments

The estimates and underlying assumptions that were applied in the preparation of these interim financial statements are consistent with those applied in the preparation of the annual financial statements.

F. Exchange rates and known Consumer Price Indexes are as follows:

	Exchange rates of US\$	Consumer Price Index (points)*
As of September 30, 2018	3.627	223.77
As of September 30, 2017	3.529	221.13
As of December 31, 2017	3.467	221.35
Increase (decrease) during the period:

Nine months ended September 30, 2018	4.61%	1.10%
Nine months ended September 30, 2017	(8.22)%	0.20%
Three months ended September 30, 2018	(0.63)%	0.20%
Three months ended September 30, 2017	0.94%	(0.50)%
Year ended December 31, 2017	(9.83)%	0.30%

*According to 1993 base index.

Note 3 - Significant Accounting Policies

Except as described below, the accounting policies of the Group in these condensed consolidated interim financial statements are the same as those applied in the annual financial statements.

Below is a description of the essence of the change made in the accounting policies used in the condensed consolidated interim financial statement and its effect:

A. Application of a new standard effective January 1, 2018

IFRS 9 (2014), Financial Instruments

Effective January 1, 2018 the Group applied International Financial Reporting Standard 9 (2014), Financial Instruments ("IFRS 9" or "the standard"), which replaces International Accounting Standard 39, Financial Instruments: Recognition and Measurement (in this item "IAS 39").

According to the transitional method that was elected, comparative data were not restated with an adjustment to the balance of retained earnings and other components of equity as from January 1, 2018 (the date of initial application).

A. Application of a new standard effective January 1, 2018 (cont'd)

IFRS 9 (2014), Financial Instruments (cont'd)

Presented hereunder are the principal changes in accounting policies following application of the standard as from January 1, 2018:

Financial Instruments

Non-derivative financial liabilities

Change in terms of debt instruments

An immaterial change of terms or exchange of financial liabilities that does not cause a derecognition, is measured by discounting the new cash flows at the original effective interest rate and the difference between the present value of the financial liabilities with the new terms, and the present value of the original financial liabilities is recognized in the statement of income as profit or loss.

Impairment

Non-derivative financial assets

The Group recognizes a provision for expected credit losses in respect offinancial assets at amortized cost. The Group measures the provision for expected credit losses at an amount equal to the full lifetime expected credit losses, other than the provisions hereunder that are measured at an amount equal to the 12-month expected credit losses:

Debt instruments that are determined to have low credit risk at the reporting date; and
Other debts instruments and deposits, for which credit risk has not increased significantly since initial recognition.

The Group has elected to measure the provision for expected credit losses in respect of trade and other receivables, at an amount equal to the full lifetime expected credit losses of the trade and other receivables.

When determining whether the credit risk of a financial asset has increased significantly since initial recognition, and when estimating expected credit losses, the Group considers reasonable and supportable information that is relevant and available with no undue cost or effort. Such information includes quantitative and qualitative information, and an analysis, based on the Group's past experience and informed credit assessment, and it includes forward looking information.

The maximum period considered when assessing expected credit losses is the maximum contractual period over which the Group is exposed to credit risk.

Measurement of expected credit losses

Expected credit losses are a probability-weighted estimate of credit losses. Credit losses are measured as the present value of the difference between the cash flows due to the Group in accordance with the contract and the cash flows that the Group expects to receive.

A. Application of a new standard effective January 1, 2018 (cont'd)

IFRS 9 (2014), Financial Instruments (cont'd)

The effect on the condensed Consolidated Interim Statements of Financial position as at January 1, 2018:

	According to the	Effect of the	According to
	previous policy	standard*	IFRS 9
		NIS millions
		(Unaudited)
Trade and other receivables (including long-term amounts)*	2,175	(12)	2,163
Debentures, including current maturities**	(2,900)	(34)	(2,934)
Deferred tax liabilities	(131)	10	(121)
Retained earnings	(1,436)	36	(1,400)

* As a result of applying IFRS 9, the allowance for doubtful debts increased due to measurement of expected credit losses for the full lifetime of the trade and other receivables.

** As a result of applying IFRS 9, the carrying amount of debentures whose terms were changed and for which a new effective interest rate was calculated at the time of the change in terms according to IAS 39, was recalculated from the date of the change in terms using the original effective interest rate.

B. Accounting policy for new transactions or events

Issuance of parcel of securities

The consideration received from the issuance of a parcel of securities is attributed initially to financial liabilities that are measured each period at fair value through profit or loss, and then to financial liabilities that are measured only upon initial recognition at fair value. The remaining amount is the value of the equity component. When a number of equity components are issued in a parcel of securities, the consideration of the parcel attributes to their relative fair value. The fair value of each of the components of the package, are based on the average market prices of the securities three business days after their issuance.

Direct issuance costs are attributed to the specific securities in respect of which they were incurred. Joint issuance costs are attributed to the securities on a proportionate basis according to the allocation of the consideration from the issuance of the parcel, as described above. Issuance costs that allocated to equity components are presented net from equity.

C. New standard not yet adopted

IFRS 16, Leases

IFRS 16 (the "Standard") supersedes International Accounting Standard 17 - Leases (IAS 17). The Standard cancels the classification of leases as operating or finance leases. Instead, the Standard classifies all leases in a similar way to a finance lease, according to which the lessee has to recognize an asset and liability in respect of the lease in its financial statements. IFRS 16 does not require a lessee to recognize assets and liabilities for short-term leases of up to one year and/or leases of low value assets.

C. New standard not yet adopted (cont'd)

IFRS 16, Leases (cont'd)

The transitional instructions of the Standard permits the lessee to apply a retrospective approach for all the lease agreements, which means to reassess the existence of a lease for each separate agreement, or alternatively to apply a practical expedient that permits continuing with the assessment made regarding existence of a lease based on the guidance in IAS 17, Leases, and IFRIC 4, Determining whether an Arrangement contains a Lease, with respect to leases entered into before the date of initial implementation. Furthermore, the Standard determines new and expanded disclosure requirements compared to the required disclosure under IAS 17.

The Group is considering applying the following expedients at the transition date and intends to:

(1) retain the definition and/or assessment of whether an arrangement is a lease in accordance with current guidance with respect to agreements that exist at the date of initial implementation;
(2) apply a single discount rate to a portfolio of leases with reasonably similar characteristics;
(3) exclude initial direct costs from measurement of the right-of-use asset at the date of initial implementation;
(4) use hindsight when determining the lease term if the contract includes an extension or termination option; (5) assess whether a contract is onerous in accordance with IAS 37 immediately before the date of initial implementation instead of assessing impairment of right-of-use assets.

The Standard is expected to affect the accounting treatment of leases of cell sites, real estate and vehicles of the Group, in which the Group is the lessee and which were classified before the date of initial implementation as operating leases.

The Group will recognize a right-of-use asset and a lease liability at initial implementation for all the leases that award it control over the use of identified assets for a specified period of time.

Material changes and expected effects:

It is noted that the information presented in this note regarding the effect of the Standard's initial implementation is an initial assessment by the Group, and therefore the matters listed hereunder represent those matters that were identified by the Group before the date of issuing the financial statements, which may require an update as progress is made in examining the effects of the Standard's implementation. The estimated effect of implementing the Standard on the consolidated financial statements is based on the existing lease agreements as of September 30, 2018. The effect of the Standard implementation at the date of initial implementation depends on the actual lease agreements' scope the Group will be party to from initial implementation, on the inflation rate through 2018 and other economics parameters. Therefore, the actual effects could be different from the estimate.

C. New standard not yet adopted (cont'd)

IFRS 16, Leases (cont'd)

The Group intends to adopt IFRS 16 as from January 1, 2019 using the cumulative effect approach, in which the Group will recognize a lease liability at the initial implementation date according to the present value of the remaining future lease payments capitalized at the incremental borrowing rate of the lessee at that date, and concurrently will recognize a right-of-use asset at the same amount of the liability, adjusted for any prepaid or accrued lease payments that were recognized as an asset or liability before the date of initial implementation. Therefore, the implementation of the Standard is not expected to have an effect on retained earnings balance at the date of initial implementation.

For leases in which the Group is the lessee and which were classified before the date of initial implementation as operating leases, and except for when the Group has elected to apply the Standard's expedients as aforesaid, the Group will recognize a right-of-use asset and a lease liability at the date of initial implementation for all the leases that award it control over the use of identified assets for a specified period of time. Subject to the aforementioned reservations, the Group estimates that as of the date of initial implementation, these changes are expected to result in an increase of approximately NIS 0.8 billion in the balance of right-of-use assets, an increase of approximately NIS 0.1 billion in the balance of other receivables, an increase of approximately NIS 0.2 billion in the balance of current lease liabilities and an increase of approximately NIS 0.7 billion in balance of the non-current lease liabilities.

Accordingly, depreciation expenses will be recognized in respect of the right-of-use asset, and the need for recognizing impairment of the right-of-use asset will be examined in accordance with IAS 36. Furthermore, financing expenses will be recognized in respect of lease liabilities. As from the date of initial implementation, the lease expenses relating to assets leased under an operating lease, will be capitalized and depreciated in subsequent periods as a part of depreciation expenses. Therefore, subject to the aforementioned reservations, in 2019, the Group estimates that applying the Standard is expected to cause a decrease in lease expenses of approximately NIS 0.2 billion and an increase in depreciation expenses and financing expenses in a similar amount. In addition, in 2019, the implementation of the Standard is expected to cause an increase in cash flows from operating activities of approximately NIS 0.2 billion and a decrease in cash flows from financing activities in a similar amount.

Note 4 - Operating Segments

The Group operates in two reportable segments, as described below, which are the Group's strategic business units. The strategic business unit's allocation of resources and evaluation of performance are managed separately. The operating segments were determined based on internal management reports reviewed by the Group's chief operating decision maker (CODM). The CODM does not examine assets or liabilities for those segments and therefore, they are not presented.

µ Cellular segment the segment includes the cellular communications services, cellular equipment and supplemental services.
µ Fixed-line segment the segment includes landline telephony services, internet services, television services, transmission services, landline equipment and supplemental services.

The accounting policies of the reportable segments are the same as described in the annual financial statements in Note 3, regarding Significant Accounting Policies.

Note 4 - Operating Segments (cont'd)

		Nine-month period ended September 30, 2018
			NIS millions
		(Unaudited)
	Cellular	Fixed-line	Reconciliation for consolidation	Consolidated	Reconciliation of subtotal Segment EBITDA to profit for the period
External revenues	1,799	971	-	2,770
Inter-segment revenues	11	110	(121)	-
Segment EBITDA*	294	203			497
Depreciation and amortization					(429)
Tax benefit					4
Financing income					38
Financing expenses					(137)
Share based payments					(2)
Loss for the period					(29)

Nine-month period ended September 30, 2017
		NIS millions

Cellular	Fixed-line	Reconciliation for consolidation	Consolidated	Reconciliation of subtotal Segment EBITDA to profit for the period
2,033	863	-	2,896
11	123	(134)	-
477	187			664
				(412)
				(35)
				38
				(152)
				(2)
				2
				103
			(Unaudited)

Note 4 - Operating Segments (cont'd)

		Three-month period ended September 30, 2018
			NIS millions
		(Unaudited)
			Reconciliation for		Reconciliation of subtotal Segment EBITDA to profit
	Cellular	Fixed-line	consolidation	Consolidated	for the period
External revenues	585	325	-	910
Inter-segment revenues	4	37	(41)	-

Segment EBITDA*	111	73			184
Depreciation and amortization					(151)
Taxes on income					(2)
Financing income					14
Financing expenses					(44)
Profit for the period					1

		Three-month period ended September 30, 2017
			NIS millions
		(Unaudited)
	Cellular	Fixed-line	Reconciliation for consolidation	Consolidated	Reconciliation of subtotal Segment EBITDA to profit for the period
External revenues	675	300	-	975
Inter-segment revenues	4	39	(43)	-

Segment EBITDA*	160	66			226
Depreciation and amortization					(143)
Taxes on income					(12)
Financing income					12
Financing expenses					(51)
Profit for the period					32

Note 4 - Operating Segments (cont'd)

		Year ended December 31, 2017
		NIS millions (Audited)

	Cellular	Fixed-line	Reconciliation for consolidation	Consolidated	Reconciliation of subtotal Segment EBITDA to profit for the year
External revenues	2,685	1,186	-	3,871
Inter-segment revenues	14	162	(176)	-

Segment EBITDA*	595	258			853
Depreciation and amortization					(555)
Taxes on income					(40)
Financing income					52
Financing expenses					(196)
Share based payments					(2)
Other income					1
Profit for the year					113

* Segment EBITDA as reviewed by the Group's CODM, represents earnings before interest (financing expenses, net), taxes, other income (expenses) (except for expenses in respect of voluntary retirement plans for employees, and gain (loss) due to sale of subsidiaries), depreciation and amortization and share based payments, as a measure of operating profit. Segment EBITDA is not a financial measure under IFRS and may not be comparable to other similarly titled measures for other companies.

Note 5 - Debentures

A. In January 2018, the Company issued a new series of debentures, Series L debentures, in a principal amount of approximately NIS 401 million, at an interest rate of 2.5% per annum (annual effective interest rate of 2.66%). Series L debentures principal will be payable in six installments, of which the first four installments of 15% of the principal each will be paid on January 5 of the years 2023 through 2026, and the remaining two installments of 20% of the principal each will be paid on January 5 of the years 2027 and 2028. The interest on the outstanding principal of the Series L debentures is payable on January 5 of each of the years 2019 through 2028. The series was issued at par value (NIS 1,000 per unit). The total consideration received by the Company was approximately NIS 400 million (NIS 396 million, net of issuance expenses). The debentures (principal amount and interest) are without any linkage.

The Series L debentures are unsecured and contain standard terms and conditions in addition to certain additional undertakings by the Company, generally similar to the terms of the Company's existing Series J and K debentures (for additional details, see Note 17 to the annual financial statements, regarding long-term loans from financial institutions), with a change to the additional interest to be paid in case of a two-notch downgrade in the debentures' credit rating to 0.5% (with no change to the maximum additional interest).

Note 5 - Debentures (cont'd)

B. According to the Company's June 2017 undertaking in an agreement with certain Israeli institutional investors, according to which the Company irrevocably undertook to issue to the institutional investors, and the institutional investors irrevocably undertook to purchase from the Company, NIS 220 million aggregate principal amount of additional debentures of the existing series K debentures (which are listed on the Tel Aviv Stock Exchange, or TASE), on July 1, 2018, the Company issued the debentures as aforesaid, at an interest rate of 3.55% per annum (annual effective interest rate of 3.6%). The total consideration received by the Company was approximately NIS 222 million (approximately NIS 220 million net). For additional details, see Note 17 to the annual financial statements, regarding Debentures and Long-term Loans from Financial Institutions.

Note 6 - Share Capital

In June 2018, The Company issued in an offering to the public Israel only:

12,121,200 ordinary shares of the Company (par value NIS 0.01 per share, or ordinary shares).
3,030,300 Series 1 Options. Each Series 1 Option entitles the holder thereof to purchase one ordinary share at an exercise price of NIS 19.50, until December 24, 2018.
and 3,030,300 Series 2 Options. Each Series 2 Option entitles the holder thereof to purchase one ordinary share at an exercise price of NIS 20, until June 24, 2019.

The offering was made under the Company's 2017 shelf prospectus and the securities were registered for trading on the Tel Aviv Stock Exchange.

The immediate total net consideration received by the Company from the offering was approximately NIS 275 million.

Note 7 - Financial Instruments

Fair value

(1) Financial instruments measured at fair value for disclosure purposes only

The book value of certain financial assets and liabilities, including cash and cash equivalents, trade and other receivables, current investments, including derivatives, trade and other payables, including derivatives and other long-term liabilities, are equal or approximate to their fair value.

The fair values of the remaining financial liabilities and their book values as presented in the consolidated statements of financial position are as follows:

	September 30,			December 31,
	2017		2018		2017
	Book value	Fair value*	Book value	Fair value*	Book value	Fair value*
	NIS millions		NIS millions		NIS millions
Debentures including current maturities and accrued interest	(2,918)	(3,252)	(3,051)	(3,240)	(2,954)	(3,288)

Long-term loans from financial institutions including current maturities and accrued interest	(547)	(594)	(468)	(493)	(540)	(574)

* The fair value of marketable debentures is determined by reference to the market price at the reporting date (level 1), with the addition of principal and interest amounts, which were paid during the following month.

Note 7 - Financial Instruments (cont'd)

(2) Fair value hierarchy of financial instruments measured at fair value

The table below analyses financial instruments carried at fair value, using a valuation method in accordance with the fair value hierarchy level. The different levels have been defined as follows:

Level 1: quoted prices (unadjusted) in active markets for identical instruments.

Level 2: inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable, either directly or indirectly.

Level 3: inputs that are not based on observable market data (unobservable inputs).

		September 30, 2018
	Level 1	Level 2	Level 3	Total
		NIS millions
Financial assets at fair value through profit or loss
Current investments in debt securities and shares	417	-	-	417
Derivatives	-	4	-	4
Total assets	417	4	-	421
Financial liabilities at fair value through profit or loss
Derivatives	-	(16)	-	(16)
Total liabilities	-	(16)	-	(16)

		September 30, 2017
	Level 1	Level 2	Level 3	Total
		NIS millions
Financial assets at fair value through profit or loss
Current investments in debt securities and shares	359	-	-	359
Derivatives	-	4	-	4
Total assets	359	4	-	363
Financial liabilities at fair value through profit or loss
Derivatives	-	(21)	-	(21)
Total liabilities	-	(21)	-	(21)

	December 31, 2017
	Level 1	Level 2	Level 3	Total
	NIS millions
Financial assets at fair value through profit or loss
Current investments in debt securities and shares	361	-	-	361
Derivatives	-	3	-	3
Total assets	361	3	-	364
Financial liabilities at fair value through profit or loss
Derivatives	-	(18)	-	(18)
Total liabilities	-	(18)	-	(18)

During the reporting period, there have been no transfers between Levels 1 and 2.

Note 7 - Financial Instruments (cont'd)

(3) Valuation methods to determine fair value

Foreign currency options - fair value is measured based on the Black-Scholes formula.

Forward contracts - fair value is measured on the basis of discounting the difference between the forward price in the contract and the current forward price for the residual period until redemption using market interest rates appropriate for similar instruments, including the adjustments required for the parties' credit risks.

Note 8 - Revenues

Composition

	Nine months ended September 30,		Three months ended September 30,		Year ended December 31,
	2017	2018	2017	2018	2017
	(Unaudited)			(Unaudited)	(Audited)
			NIS millions
Revenues from equipment	689	663	238	198	952
Revenues from services:
Cellular services	1,365	1,199	450	405	1,777
Land-line communications services	739	804	253	273	1,004
Other services	103	104	34	34	138
Total revenues from services	2,207	2,107	737	712	2,919
Total revenues	2,896	2,770	975	910	3,871

Note 9 - Commitments

In April 2018, Marathon 018 Xfone Ltd., with which the Company entered a network sharing and hosting agreement, commenced operating in the Israeli cellular market. For additional details, see Note 30(D) to the annual financial statements, regarding Commitments.
In July 2018, the Company entered a collective employment agreement with its employees' representatives and the Histadrut (an Israeli union labor) for a three year period until the end of 2020, which is similar to the Company's previous collective employment agreement (which expired at the end of 2017) and includes certain nonmaterial additions.

Note 10 - Other Expenses

In May 2018, the Group, in collaboration with the employees' representatives, launched a new voluntary retirement plan for employees, following which, the Company recorded an expense in an amount of approximately NIS 26 million in the second quarter of 2018 with respect to employees who joined this plan.

Note 11 - Contingent Liabilities

In the ordinary course of business, the Group is involved in various lawsuits against it. The costs that may result from these lawsuits are only accrued for when it is more likely than not that a liability, resulting from past events, will be incurred and the amount of that liability can be quantified or estimated within a reasonable range. The amount of the provisions recorded is based on a case-by-case assessment of the risk level, though events may occur in the course of the litigation that may require a reassessment of this risk and, consequently, a revision to the amount of the provision. The Group's assessment of risk is based both on the advice of its legal counsels and on the Group's estimate of the probable settlements amounts that are expected to be incurred, if such settlements will be agreed by both parties. The provision recorded in the condensed consolidated interim financial statements as of September 30 2018, in respect of all lawsuits against the Group amounts to approximately NIS 54 million. There can be no guarantee that the actual costs of the lawsuits will not be more than the provision.

Described hereunder are details regarding new purported class actions which have been added during the reporting period or updates on lawsuits which were included in the annual financial statements. The amounts presented below are calculated based on the claims amounts as of the date of their submission to the Group and refer to the sum estimated by the plaintiffs, if the lawsuit is certified as a class action.

Consumer claims

In the ordinary course of business, lawsuits have been filed against the Group by its customers. These are mostly requests for approval of class action lawsuits, particularly concerning allegations of illegal collection of funds, unlawful conduct or breach of license, or a breach of agreements with customers, causing monetary and non-monetary damage to them. During the reporting period, nineteen purported class actions have been filed against the Group (five of which were included in Note 31(A) to the annual financial statements): nine purported class actions with aggregate amounts claimed estimated by the plaintiffs of approximately NIS 386 million, a purported class action against the Group, for a sum estimated by the plaintiffs of tens of millions of NIS, four purported class actions against the Group, in which the amount was not quantified, four purported class actions against the Group and other defendants together, in which the aggregate amounts claimed were estimated by the plaintiffs to be approximately NIS 142 million, without specifying the amount claimed from the Group and a purported class action against the Group and other defendants together, in which the amount was not quantified.

During the reporting period, eight purported class actions (three of which were reported as dismissed in Note 31(A) to the annual financial statements), were concluded: seven purported class actions against the Group for a total sum of approximately NIS 666 million, and a purported class action against the Group, in which the amount claimed has not been quantified by the plaintiffs.

In February 2018, the Company appealed the approval of allegation to the Supreme Court on District Court decision from December 2017, to certify as a class action, a lawsuit filed against the Company in May 2015, relating to an allegation that the Company unlawfully charged some of its subscribers for call details reports and the plaintiffs appealed the dismissal of other allegations. The total amount claimed was not quantified by the plaintiffs.

Note 11 - Contingent Liabilities (cont'd)

Consumer claims (cont'd)

In April 2018, a request to certify a lawsuit filed against the Company in December 2014 was approved as class action, relating to an allegation that the Company unlawfully charged subscribers who disconnected from the Company's services during a certain billing month for the full month. The total amount claimed was not quantified by the plaintiff.

In July 2018, a request to certify a lawsuit filed against the Company in June 2015 was approved as a class action, relating to an allegation that the Company unlawfully charged subscribers for collection expenses due to lack of payment or late payment relating to part of the lawsuit causes of action. The total amount claimed relating to the original lawsuit was estimated by the plaintiffs to be millions of NIS.

After the end of the reporting period, a purported class action has been filed against the Group and other defendants together, in a total amount estimated by the plaintiffs to be approximately NIS 15 million, without specifying the amount claimed from the Group. At this early stage it is not possible to assess its chances of success.

After the end of the reporting period, three purported class actions against the Group, in which the total amount claimed was estimated by the plaintiffs to be approximately NIS 8 million, were concluded.

Signature

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

CELLCOM ISRAEL LTD.

Date: November 23, 2018 By: /s/ Liat Menahemi Stadler

Name: Liat Menahemi Stadler Title: VP Legal and Corporate Secretary

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2018

סלקום מסיימת את הרבעון השלישי לשנת 2018 עם הכנסות של 910 מיליון ש"ח

ו-EBITDA 1 של 184 מיליון ש"ח

ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

" כ120- אלף משקי בית הינם בטווח הכיסוי של רשת הסיבים של סלקום )נכון להיום("
" החברה חתמה על מזכר הבנות עם קרן תשתיות ישראל )תש"י( להצטרפות כשותף ב-IBC"
" שירות הטלוויזיה סלקום tv ממשיך להצליח, ואנו שומרים על מעמדנו כשחקן

ה-TV OTT הגדול בשוק עם כ213- אלף משקי בית )נכון להיום("

עיקרי התוצאות לרבעון השלישי של 2018 )בהשוואה לרבעון השלישי של 2017(:

סה"כ ההכנסות הסתכמו ב910- מיליון ש"ח בהשוואה ל975- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 6.7%
ההכנסות משירותים הסתכמו ב712- מיליון ש"ח בהשוואה ל737- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 3.4%
הרווח התפעולי הסתכם ב33- מיליון ש"ח בהשוואה ל83- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 60.2%
הרווח הנקי הסתכם ב1- מיליון ש"ח בהשוואה ל32- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 96.9%
ה-EBITDA¹ הסתכם ב184- מיליון ש"ח בהשוואה ל226- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 18.6%
תזרים המזומנים נטו שנבע מפעילות שוטפת הסתכם ב194- מיליון ש"ח בהשוואה ל205- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 5.4%
1 הסתכם ב34- מיליון ש"ח בהשוואה ל105- מיליון ש"ח ברבעון תזרים המזומנים הפנוי המקביל אשתקד, קיטון של 67.6%

1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.

בהתייחס לתוצאות הרבעון השלישי של 2018 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

"ברבעון זה המשכנו ביישום התכנית האסטרטגית של החברה בהעמקת פעילותינו בשוק הקווי עם המשך הצמיחה בשירות הטלוויזיה ובהשקעות בתשתיות סיבים עצמאיות, שצפויות להביא לחסכון עתידי בהוצאות ושיפור הרווחיות במגזר הנייח.

אנו פועלים לשיפור התוצאות במגזר הנייד על אף הסביבה התחרותית במגזר זה.

בחודשים האחרונים, האצנו משמעותית את קצב הפריסה העצמאית של רשת הסיבים של החברה, כך שנכון להיום כ120- אלף משקי בית הינם בטווח הכיסוי של רשת הסיבים של סלקום ויכולים להצטרף לשירות "סופר פייבר". זהו רק הצעד הראשון, לקראת אספקת שירות אינטרנט על גבי סיבים בפריסה רחבה.

במקביל אנו נערכים להשלמת עסקת IBC( מיזם הסיבים האופטיים(, כך שבטווח שלוש השנים הקרובות נציע שירותי אינטרנט על סיבים למעל 500 אלף משקי בית בישראל.

הודענו היום על חתימת מזכר הבנות עם קרן תשתיות לישראל )"תש"י"( ביחס להשקעה במשותף ב- IBC, אשר תבוצע בחלקים שווים בין סלקום לתש"י. כניסת תש"י כשותף שווה ל- IBC, בכפוף להשלמת העסקה, מהווה צעד חשוב לקידום המיזם וקידום תשתית האינטרנט בישראל.

קרן תש"י, שהוקמה בשנת ,2007 הינה קרן התשתית הראשונה והגדולה בישראל המתמחה בתחום התשתיות. תש"י מנהלת כיום כ1.9- מיליארד דולר מטעם הקרנות המנוהלות שלה, במימון מוסדות פיננסיים מובילים בישראל וכן משקיעים זרים מאירופה וצפון אמריקה.

אנו מאמינים שהכניסה ל- IBC בשותפות עם תש"י ולצד חברת החשמל, תחולל כבר בעתיד הקרוב מהפכה של ממש בתחום תשתיות האינטרנט בישראל, ותציב את סלקום בעמדה תחרותית מובילה בשוק התשתיות הנייחות המתקדמות.

שירות הטלוויזיה סלקום tv ממשיך להצליח, ואנו שומרים על מעמדנו כשחקן ה- TV OTT הגדול בשוק עם כ- 213 אלף משקי בית )נכון להיום(.

גם ברבעון השלישי המשכנו להשקיע בחווית הצפייה של לקוחותינו ובהוספת תכנים חדשים בתחומי הספורט והילדים. אנו ממשיכים לצרף לקוחות חדשים לשירותי הטלוויזיה, בין היתר באמצעות חבילות הטריפל והקוואטרו של החברה, ואת הרבעון השלישי סיימנו עם גידול של 6.2% בהכנסות משירותים במגזר הנייח בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

השפעת התחרות במגזר הנייד נמשכת ומשתקפת גם ברבעון הנוכחי, עם ירידה בהכנסות משירותים בכ9.2%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר נבעה בעיקרה מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק.

במהלך חודש נובמבר השקנו מספר מסלולי סלולר חדשים ופשוטים הכוללים תעריף חודשי גבוה יותר, לצד הגדלה של תכולת החבילה וללא עליית מחיר מובנית בתום השנה הראשונה, כפי שהיה נהוג עד כה.

במהלך הרבעון השלישי גדלה מצבת מנויי הסלולר של החברה בכ- 16,000 מנויי סלולר נטו".

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

"הרבעון השלישי של 2018 התאפיין בהמשך הצמיחה במגזר הנייח הודות להמשך גיוס מנויים בשירותי הטלוויזיה והאינטרנט ובנוסף בגידול בפעילות השיחות הבינלאומיות בהשוואה לרבעון קודם. במגזר הנייד הרבעון התאפיין בהמשך סביבה תחרותית מוגברת, למרות ירידה בהיקפי מעברים בין מפעילים בהשוואה לרבעון קודם. העליה בהכנסות משירותים במגזר הנייד לעומת רבעון קודם, נובעת בעיקר מעונתיות חיובית בגין הכנסות מחבילות שיחות וגלישה בחו"ל.

הירידה בהכנסות מציוד קצה בהשוואה לרבעון קודם נבעה בעיקר מירידה בכמות ימי העסקים ברבעון השלישי לאור ריבוי ימי חג ברבעון.

ה-EBITDA של החברה הסתכם ברבעון ב184- מיליון ש"ח בהשוואה ל133- מיליון ש"ח ברבעון קודם. השיפור ב-EBITDA נובע מהוצאות בגין תוכנית פרישה מרצון לעובדים בסך 26 מיליון ש"ח והוצאות אחרות שנרשמו ברבעון קודם, מהגידול בהכנסות משירותים וירידה בהוצאות התפעול.

תזרים המזומנים החופשי הסתכם ברבעון השלישי של 2018 ב34- מיליון ש"ח, בהשוואה ל56- מיליון ש"ח ברבעון קודם. עיקר הירידה נובעת מירידה בתקבולים מלקוחות, מתשלומים בגין תוכנית פרישה מרצון לעובדים ומנגד ירידה בתשלומים לרשויות המס".

נתניה, 22 בנובמבר 2018 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה"( )סימול: CEL :NYSE סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון השלישי של .2018

סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון השלישי של 2018 הסתכמו לסך של 910 מיליון ש"ח )251 מיליון דולר(; ה-EBITDA לרבעון השלישי של 2018 הסתכם לסך 184 מיליון ש"ח )51 מיליון דולר(, המהווה 20.2% מסך ההכנסות; הרווח הנקי לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ב1- מיליון ש"ח )0.3 מיליון דולר(. הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ל0.01- ש"ח )0.002 דולר(.

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

	Q3/2018	Q3/2017	שינוי %
		ח מיליוני ש"
נסות סה"כ הכ	910	975	%(6.7)
ולי רווח תפע	33	83	%(60.2)
רווח נקי	1	32	%(96.9)
י ומנים פנו תזרים מז	34	105	%(67.6)
EBITDA	184	226	(18.6)%
EBITDA סות סך ההכנ כאחוז מ	20.2%	23.2%	%(12.9)

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

אוחדות תוצאות מ		בין התאמות ***( מגזריות )		נייח )*( נייד )(
שינוי %	Q3'17	Q3'18	Q3'17	Q3'18	שינוי %	Q3'17	Q3'18	שינוי %	Q3'17	Q3'18	ח"ש מיליוני
%(6.7)	975	910	(43)	(41)	6.8%	339	362	%(13.3)	679	589	נסות סה"כ הכ
%(3.4)	737	712	(43)	(41)	6.2%	292	310	%(9.2)	488	443	הכנסות ם משירותי
%(16.8)	238	198	-	-	10.6%	47	52	%(23.6)	191	146	מציוד הכנסות קצה
(18.6)%	226	184	-	-	10.6%	66	73	(30.6)%	160	111	EBITDA
(12.9)%	23.2%	20.2%			3.6%	19.5%	20.2%	(20.3)%	23.6%	18.8%	EBITDA סך כאחוז מ ההכנסות

)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.

)**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי אינטרנט, שירותי הטלוויזיה, שירותי תמסורת, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.

)***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייח" למגזר "נייד".

סקירה פיננסית - רבעון שלישי של 2018 בהשוואה לרבעון שלישי של :2017

ההכנסות ברבעון השלישי של שנת 2018 ירדו ב6.7%- והסתכמו ב910- מיליון ש"ח )251 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 975 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 16.8% בהכנסות מציוד ולירידה של 3.4% בהכנסות משירותים.

הכנסות משירותים הסתכמו ב712- מיליון ש"ח )196 מיליון דולר( ברבעון השלישי של ,2018 ירידה של 3.4% בהשוואה ל737- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו ב443- מיליון ש"ח )122 מיליון דולר(, ירידה של 9.2% בהשוואה ל488- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק הסלולר.

הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו בסך של 310 מיליון ש"ח )85 מיליון דולר(, עליה של 6.2% בהשוואה ל292- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות משירותי האינטרנט והטלוויזיה. העליה קוזזה בחלקה על ידי ירידה בהכנסות משירותי שיחות בין לאומיות.

הכנסות מציוד ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו בסך של 198 מיליון ש"ח )55 מיליון דולר(, ירידה של 16.8% בהשוואה ל238- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נבעה בעיקר מירידה בהיקף מכירות ציוד הקצה במגזר הנייד, אשר קוזזה בחלקה על ידי עליה במכירת ציוד קצה במגזר הנייח.

עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון השלישי של שנת 2018 ב645- מיליון ש"ח )178 מיליון דולר(, בהשוואה ל670- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 ירידה של .3.7% ירידה זו נבעה בעיקר מקיטון בכמות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייד ומירידה בעלויות בגין דמי קישוריות. ירידה זו קוזזה בחלקה על ידי גידול בעלויות המגזר הנייח, הקשורות לשירותי האינטרנט ולעלויות התוכן בשירותי הטלוויזיה. הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2018 ירד ב13.1%- והסתכם ב265- מיליון ש"ח )73 מיליון דולר( בהשוואה ל305- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של .2017 שיעור הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2018 הסתכם ב,29.1%- ירידה מ- 31.3% ברבעון השלישי של שנת .2017

הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות עלו ברבעון השלישי של שנת 2018 ב4.5%- והסתכמו ב232- מיליון ש"ח )64 מיליון דולר(, בהשוואה ל222- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 עליה זו נבעה בעיקר מגידול בהוצאות הפחתת שכר ועמלות שהוונו כחלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות, כתוצאה מאימוץ מוקדם של 15IFRS החל מהרבעון הראשון של 2017 )"אימוץ 15IFRS)".

הרווח התפעולי לרבעון השלישי של שנת 2018 ירד ב60.2%- ל33- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר( מ83- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017

ה-EBITDA לרבעון השלישי של שנת 2018 ירד ב18.6%- והסתכם ב184- מיליון ש"ח )51 מיליון דולר( בהשוואה ל- 226 מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב,20.2%- ירידה מ23.2%- ברבעון השלישי של שנת .2017

ה-EBITDA של המגזר הנייד לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב111- מיליון ש"ח )31 מיליון דולר( בהשוואה ל160- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של ,30.6% שנבע בעיקר מהמשך השחיקה בהכנסות משירותים.

ה-EBITDA של המגזר הנייח לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב73- מיליון ש"ח )20 מיליון דולר( בהשוואה ל- 66 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה של ,10.6% הנובעת בעיקר מגידול בפעילות בתחומי האינטרנט והטלוויזיה.

הוצאות מימון, נטו ברבעון השלישי של שנת 2018 ירדו ב23.1%- והסתכמו ב30- מיליון ש"ח )8 מיליון דולר(, בהשוואה ל39- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 הקיטון נובע בעיקר מירידה במצבת החוב הממוצע של החברה ומירידה בשיעור הריבית על חוב החברה.

הרווח הנקי לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב1- מיליון ש"ח )0.3 מיליון דולר( בהשוואה ל32- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 קיטון של .96.9%

הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב0.01- ש"ח למניה )0.002 דולר( בהשוואה ל0.32- ש"ח למניה ברבעון השלישי אשתקד.

סקירה תפעולית:

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:

שינוי %	Q3/2017	Q3/2018
0.7%	2,805	2,825	ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים(
%(13.0)	11.5%	10.0%	לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-(
%(9.2)	57.8	52.5	מנוי מוצעת ל ודשית מ הכנסה ח ARPU( ) בש"ח( סלולר )

מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון השלישי 2018 עמדה על כ2.825- מיליון מנויים. ברבעון זה שונתה שיטת הספירה של מנויי ה M2M( מכונה למכונה( של החברה, באופן שמנוי M2M מתווסף למצבת המנויים של החברה רק בעת שימוש ראשון ולא בעת המכירה כפי שהיה עד כה. לשינוי הנ"ל לא היתה השפעה מהותית על מצבת המנויים בעבר. במהלך הרבעון השלישי של שנת 2018 גדלה מצבת המנויים של החברה בכ16,000- מנויי סלולר נטו. שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב,10.0%- בהשוואה ל- 11.5% ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון השלישי של 2018 ב52.5- ש"ח )14.5 דולר(, בהשוואה ל57.8- ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-ARPU נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת בתעריפי שירותי הסלולר, כתוצאה מהתחרות המוגברת בשוק הסלולר.

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

שינוי %	Q3/2017	Q3/2018
25.7%	206	259	מס' טרנט- תית האינ תחום תש ה סוף תקופ תי אב( ל מנויים )ב )באלפים(
33.8%	154	206	ם )בתי מס' מנויי לוויזיה- תחום הט באלפים( תקופה ) אב( לסוף

ברבעון השלישי של ,2018 מצבת בתי האב של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ11,000- בתי אב נטו ומצבת בתי האב של החברה בתחום הטלוויזיה גדלה בכ11,000- בתי אב נטו.

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ב34- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר(, בהשוואה ל105- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 ירידה של .67.6% הקיטון בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מקיטון בתקבולים מלקוחות ומפעילים, מהשקעות תזרימיות גבוהות יותר ברכוש קבוע ומעליה בתשלומים לעובדים בגין תוכנית פרישה מרצון מהרבעון השני של שנת .2018 ירידה זו קוזזה בחלקה על ידי קיטון ברכישות ציוד קצה.

סך ההון

סך ההון שנצבר ליום 30 בספטמבר 2018 הסתכם ב1,654- מיליון ש"ח )456 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים

ברבעון השלישי של שנת 2018 השקיעה החברה 160 מיליון ש"ח )44 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, השקעות בפריסת סיבים אופטיים, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ 15IFRS(, בהשוואה ל114- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017

דיבידנד

ביום 22 בנובמבר ,2018 החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון השלישי של שנת .2018 בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2017 על טופס F20- מיום 26 במרס ,2018 או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2017 תחת – 8 Item" Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend .Policy"

אגרות חוב, הלוואות מהותיות ומצבת התחייבויות פיננסיות

למידע בדבר אגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה פרק " for Disclosure Holders Debenture "בהודעה זו.

למידע בדבר הלוואות מהותיות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה בפרק the of Aggregation" .זו בהודעה information regarding the Company's Material Loans"

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה פרק " for Disclosure Holders Debenture "בהודעה זו.

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון השלישי של 2018 ולאחר תום תקופת הדיווח

IBC

בחודש נובמבר ,2018 בהמשך לדיווחיה הקודמים של החברה ביחס להתקשרות החברה במזכר הבנות להשקעה באיזראל ברודבנד קומפני בע"מ, או IBC"( מזכר הבנות IBC)", התקשרה החברה במזכר הבנות עם קרן תשתיות לישראל )"תש"י"( ביחס להשקעה במשותף ב- IBC יחד עם החברה, אשר תבוצע בחלקים שווים בין החברה לתש"י באמצעות כלי להשקעה משותפת )"מזכר הבנות תש"י"(.

מזכר הבנות תש"י כולל, בנוסף לתנאים נהוגים וסטנדרטיים, עקרונות של שיתוף הפעולה בין הצדדים לקראת חתימה על ההסכמים הסופיים להשקעה ב-IBC, שתבוצע בהתאם למזכר הבנות IBC, ומסמכי עסקה אחרים ולאחר ביצוע ההשקעה ב-IBC, אם ומתי שתבוצע, כולל, בין היתר, הליך קבלת החלטות משותפות והשתתפות שווה בעלויות ומימון ההשקעה, כמו גם התאמות מסוימות במקרה שמשקיע אסטרטגי נוסף יצטרף לחברה ותש"י בהשקעה ב-IBC.

תנאי ההסכם הסופי בין החברה לתש"י )שייחתם יחד עם מסמכי עסקה אחרים( כמו גם תנאי ההסכם הסופי ומסמכי עסקה אחרים להשקעה ב- IBC, כפופים להמשך מו"מ בין הצדדים ואישור דירקטוריון הצדדים. אם ייחתמו, ביצוע העסקה כפוף לתנאים המתלים שדווחו בעבר, לרבות אישורים רגולטוריים. אין ודאות כי הצדדים יתקשרו בהסכמים האמורים, או כי ההסכמים האמורים יאושרו ויבוצעו, לרבות לגבי העיתוי והתנאים שלהם.

לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2017 תחת – factors Risk .D – Information Key 3. Item" "- Our ,Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business" "Item 4. Information on the Company –B. וכן investment in new businesses involves many risks" המיידים והדיווחים Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment- Fixed-Line Infrastructure" של החברה על טופס K6- מימים 8 באוגוסט 2018 ו16- באוגוסט 2018 תחת the during developments Other-" 22 ומיום second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period - Investment in IBC" בנובמבר .2018

רגולציה

תדרים

בחודש אוקטובר ,2018 טיוטת התקנות שדווחה בעבר, בעניין הקמת, ביצוע שינויים והחלפת מתקני גישה ברשתות סלולריות הפטורים מאישורי בניה, הפכה לתקנות מחייבות. אף שהתקנות האמורות משקפות את המגבלות השיפוטיות הקיימות שהוטלו על יכולת החברה להחליף ולבצע שינויים במתקני גישה קיימים, הן גם יוצרות הליך רישוי חדש שעלול להקטין עוד יותר את יכולת החברה להקים מתקני גישה חדשים על בסיס הפטור האמור. הדבר עלול להשפיע לרעה על הרשתות הקיימות של החברה והרחבתן.

בנוסף, בעקבות החלטות סותרות ביחס ליכולת החברה לקבל אישורי בניה בהתבסס על התמ"א הקיימת, או התוכנית, לאתרי בסיס הפועלים בתדרים שלא פורטו ספציפית בטבלת התדרים המצורפת לתוכנית, הנושא יוכרע כעת ע"י בית המשפט העליון. בנוסף לתדרים הקיימים של החברה שאינם מפורטים ספציפית בתוכנית, חלק מהתדרים שאליהם נדרשת החברה לעבור בעקבות דרישת משרד התקשורת להגירת תדרים שדווחה בעבר, אף הם אינם מפורטים ספציפית בתוכנית. אם בית המשפט העליון יכריע לרעת החברה, הדבר ישפיע מהותית לרעה על יכולת החברה להקים אתרי בסיס נוספים או לעשות בהם שינויים, עלול להשפיע לרעה על הרשתות הקיימות של החברה, ועלול להשפיע לרעה על היקף, איכות וקיבולת כיסוי רשתות החברה ויכולתה להמשיך לשווק את מוצריה ושירותיה באופן אפקטיבי.

לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2017 תחת – factors Risk .D – Information Key 3. Item" "- ,Risks related to our business - We may not be able to obtain permits to construct and operate cell sites" We may be adversely affected by the significant technological and other changes in the "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – -ו ,telecommunications industry" של המיידי והדיווח ,Government Regulation – Cellular Segment - Permits for Cell Site Construction" "-Other developments during the second quarter of 2018 תחת 2018 באוגוסט 16 מיום 6-K טופס על החברה .and subsequent to the end of the reporting period – Regulation – Frequencies"

פרטי שיחת ועידה

סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון השלישי של שנת 2018 ביום חמישי, ה22- בנובמבר ,2018 בשעה חמש אחר הצהריים לפי שעון ישראל )עשר בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 10 דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-800 אנא חייגו למספר הבינלאומי:

לחיוג מישראל: 03-918-0685 לחיוג מארה"ב: 1-888-668-9141 לחיוג מאנגליה: 0-800-917-5108 לחיוג ממדינה אחרת: +972-3-918-0685

ב: 10:00 זמן מזרח ארה"ב; 07:00 זמן מערב ארה"ב; 15:00 זמן לונדון; 17:00 זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.

אודות סלקום

סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת ,1994 הינה קבוצת תקשורת מובילה, המספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת. סלקום הינה ספקית הסלולר הגדולה בישראל, המספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.825- מיליון מנויי סלולר )נכון ל30- בספטמבר 2018(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל, הודעות טקסט ומולטימדיה, שירותי תוכן סלולר ומידע מתקדמים ושירותי ערך מוסף אחרים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 4 ורשת HSPA דור 3.5 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה:il.co.cellcom.investors://http.

אמירות צופות פני עתיד

המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1968(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017

למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 30 בספטמבר ,2018 כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 3.627 ש"ח.

שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:

EBITDA הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, מיסים, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה-EBITDA תחת IFRS-Non for Reconciliation" "Measures בהודעה זו.

תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום, בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו.

סלקום ישראל בע"מ וחברות מאוחדות שלה

תרגום נוחות בלבד של תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2018 )בלתי מבוקרים(

)הנוסח המחייב הינו הנוסח של הדוחות הכספיים באנגלית(

תוכן העניינים

עמוד
2	וחדים י ביניים מא מצב הכספ חות על ה תמצית דו
3	ם ם מאוחדי הפסד ביניי חות רווח ו תמצית דו
4	חדים ביניים מאו ווח הכולל חות על הר תמצית דו
5	אוחדים ון ביניים מ שינויים בה חות על ה תמצית דו
7	ם ם מאוחדי מנים ביניי רימי המזו חות על תז תמצית דו
9	המאוחדים יים ביניים וחות הכספ תמצית הד ביאורים ל

			תרגום נוחות
			לדולר אמריק אי
			(ביאור 2 ד)
	30 בספטמב 2017	ר 30 בס פטמבר 2018	30 בספטמב 2018	ר 31 בד צמבר 2017
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח
	(בלתי מבוקר	מבוקר) ) (בלתי	(בלתי מבוקר	ר) ) (מבוק

נכסים
ווי מזומנים מזומנים וש	461	773	213	527
ל נגזרים וטפות, כול השקעות ש	363	421	116	364
לקוחות	1,265	1,172	323	1,280
שוטפים נכסי מיסים	1	14	4	4
רות חובה חייבים וית	80	81	22	89
מלאי	57	64	18	70
סה"כ נכסי ם שוטפים	2,227	2,525	696	2,334
לקוחות וחיי בים אחרים	912	852	235	895
נטו רכוש קבוע,	1,597	1,604	442	1,598
נכסים בלת אחרים, נטו י מוחשיים ו	1,247	1,287	355	1,260
סה"כ נכסי שוטפים ם שאינם	3,756	3,743	1,032	3,753
סה"כ נכסי ם	5,983	6,268	1,728	6,087
ת התחייבויו
"ח ושל הלו פות של אג חלויות שוט ואות
יננסיים ממוסדות פ	617	619	171	618
צאות לשל ם ספקים והו	590	609	168	652
ת מס שוטפו התחייבויות	3	-	-	4
הפרשות	113	107	29	91
לל נגזרים ות זכות, כו זכאים ויתר	219	269	74	277
סה"כ הת וטפות חייבויות ש	1,542	1,604	442	1,642

הלוואות לז נסיים מוסדות פינ מן ארוך מ	462	334	92	462
אגרות חוב	2,353	2,531	698	2,360
הפרשות	20	20	6	21
זכאים לזמן ארוך	34	4	1	15
מעביד, נטו חסי עובד בגין סיום י התחייבות	12	15	4	15
ם מיסים נדחי התחייבויות	129	106	29	131
סה"כ התח ת ינן שוטפו ייבויות שא	3,010	3,010	830	3,004
סה"כ הת חייבויות	4,552	4,614	1,272	4,646
מניות של ך לבעלי ה החברה הון המשויי
הון מניות	1	1	-	1
פרמיה על מניות	-	259	71	-
פציות למניו ל חשבון או תקבולים ע ת	-	17	5	-
עודפים	1,426	1,374	379	1,436
שליטה נן מקנות זכויות שאי	4	3	1	4
סה"כ הון	1,431	1,654	456	1,441
סה"כ התח ייבויות והון	5,983	6,268	1,728	6,087

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 22 בנובמבר, .2018

תרגום נוחות בלבד סלקום ישראל בע"מ וחברות מאוחדות שלה תמצית דוחות על הרווח הכולל ביניים מאוחדים

לשנה		שלושה חודש ה ים שהסתיימ	לתקופה של ביום 30 בספ טמבר		ם שהסתיימה תשעה חודשי	לתקופה של ביום 30 בספ טמבר
שהסתיימה	תרגום נוחות			תרגום נוחות
31 אי ביום בדצמבר	לדולר אמריק )ביאור 2 ד(			לדולר אמריק אי )ביאור 2 ד(
2017	2018	2018	2017	2018	2018	2017
מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
(מבוקר)	י מבוקר) ) (בלת	(בלתי מבוקר	י מבוקר) ) (בלת	(בלתי מבוקר	מבוקר) ) (בלתי	(בלתי מבוקר
							כירות הכנסות ממ
3,871	251	910	975	764	2,770	2,896	ושירותים
							עלות המכיר ות
(2,680)	(178)	(645)	(670)	(547)	(1,985)	(2,000)	והשירותים
1,191	73	265	305	217	785	896	רווח גולמי
(479)	(39)	(143)	(117)	(116)	(419)	(343)	רה ושיווק הוצאות מכי
(426)	(25)	(89)	(105)	(76)	(274)	(313)	לה וכלליות הוצאות הנה
							צאות( הכנסות )הו
11	-	-	-	(7)	(26)	12	אחרות, נטו

297	9	33	83	18	66	252	ת רגילות רווח מפעולו
52	4	14	12	11	38	38	ון הכנסות מימ
(196)	(12)	(44)	(51)	(38)	(137)	(152)	ן הוצאות מימו
(144)	(8)	(30)	(39)	(27)	(99)	(114)	ן, נטו הוצאות מימו
							( לפני רווח )הפסד
153	1	3	44	(9)	(33)	138	מיסים על ה כנסה
							מסים על הטבת מס )
(40)	(1)	(2)	(12)	1	4	(35)	הכנסה(
113	-	1	32	(8)	(29)	103	( לתקופה רווח )הפסד

							( מיוחס ל: רווח )הפסד
112	-	2	32	(8)	(28)	102	בעלים של ה חברה
							מקנות זכויות שאינן
1	-	(1)	-	-	(1)	1	שליטה
113	-	1	32	(8)	(29)	103	( לתקופה רווח )הפסד
							( למניה רווח )הפסד
							רווח )הפסד( בסיסי
1.11	0.002	0.01	0.32	(0.08)	(0.28)	1.02	ח( למניה )בש"

							על בסיס רווח )הפסד(
1.10	0.002	0.01	0.32	(0.08)	(0.28)	1.02	בש"ח( דילול מלא )
							קלל של ממוצע משו מספר המניו ת ששימשו לצורך חישו ב הרווח
100,654,935	113,165,757	113,165,757	100,616,595	105,395,757	105,395,757	100,609,241	סיסי למניה )הפסד( הב )במניות(
							קלל של ממוצע משו ת ששימשו מספר המניו לצורך חישו ב הרווח דולל למניה )הפסד( המ
100,889,661	113,165,757	113,165,757	101,083,971	105,395,757	105,395,757	101,225,178	)במניות(

תרגום נוחות בלבד סלקום ישראל בע"מ וחברות מאוחדות שלה תמצית דוחות על הרווח הכולל ביניים מאוחדים

	לתקופה של	ם שהסתיימה תשעה חודשי	ביום	לתקופה של	שלושה חודש ים שהסתיימ	ה ביום
	30 בספטמב ר			30 בספטמב ר			לשנה
			תרגום נוחות			תרגום נוחות	שהסתיימה
			לדולר אמריק אי			לדולר אמריק	אי ביום 31
			)ביאור 2 ד(			)ביאור 2 ד(	בדצמבר
	2017	2018	2018	2017	2018	2018	2017
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח
	(בלתי מבוקר	בוקר) (בל ) (בלתי מ	תי מבוקר)	(בלתי מבוקר	בוקר) (בל ) (בלתי מ	תי מבוקר)	(מבוקר)
( לתקופה רווח )הפסד	103	(29)	(8)	32	1	-	113
לאחר כולל אחר ש פריטי רווח ההכרה לרא רת שונה במסג ל הועברו או הרווח הכול יועברו לרווח והפס ד
י ההוגן של ג ידורי תזרים שינויים בשוו ועברו לדוח רווח והפסד, מזומנים שה נטו ממס	1	-	-	1	-	-	1
כולל אחר ל סה"כ רווח תקופה כרה לראשו שלאחר הה נה רווח הכולל הועבר או במסגרת ה יועבר לרווח ממס והפסד, נטו	1	-	-	1	-	-	1
כולל אחר, נ סה"כ רווח טו
ממס	1	-	-	1	-	-	1
ל לתקופה )הפסד( כול סה"כ רווח	104	(29)	(8)	33	1	-	114
ל מיוחס ל: )הפסד( כול סה"כ רווח
בעלים של ה חברה	103	(28)	(8)	32	2	-	113
מקנות שליט ה זכויות שאינן	1	(1)	-	1	(1)	-	1
ל לתקופה )הפסד( כול סה"כ רווח	104	(29)	(8)	33	1	-	114

תרגום נוחות בלבד סלקום ישראל בע"מ וחברות מאוחדות שלה תמצית דוחות על השינויים בהון ביניים מאוחדים

		הון המשוייך	לבעלי המניו	ת של החבר	ה
	הון מניות	פרמיה על מניות	תקבולים על חשבון אופציות למניות	עודפים	סך הכל	זכויות שאינן מקנות שליט	ה סך הכל הון	תרגום נוחות לדולר אמריק אי )ביאור 2 ד(
					מיליוני ש"ח			מיליוני דולר
לתקופה של ימה שים שהסתי תשעה חוד י מבוקר( 2018 )בלת ביום 30 בס פטמבר
קר( 2018 )מבו 1 בינואר, יתרה ליום	1 -		-	1,436	1,437	4	1,441	398
*- IFRS ה של 9 שום לראשונ השפעת היי		- -		(36 ) 36	( )	-	( ) 36	10( )
2018 לאח 1 בינואר יתרה ליום ר היישום
לראשונה	1 -		-	1,400	1,401	4	1,405	388
לתקופה, נ הפסד כולל טו ממס להון בעלים שנז קפו ישירות עסקאות עם	- -		-	(28)	(28)	(1)	(29)	(8)
תשלומים מ בוססי מניות	- -		-	2	2	-	2	-
6( הנפקת הון ) ראה ביאור	-	259	17	-	276	-	276	76
בלתי בר 2018 ) יתרה ליום 30 בספטמ
מבוקר(	1	259	17	1,374	1,651	3	1,654	456

		הון המשוייך	לבעלי המניו	ה ת של החבר	זכויות שאינן
	הון מניות	קרן הון ע	ודפים	סך הכל	מקנות שליט	הון ה סך הכל
				מיליוני ש"ח
תיימה דשים שהס ל תשעה חו לתקופה ש י מבוקר( 2017 )בלת פטמבר ביום 30 בס
קר( 2017 )מבו 1 בינואר, יתרה ליום	1 (	1)	1,322	1,322	18	1,340
תקופה רווח כולל ל
ה רווח לתקופ	- -		102	102	1	103
, נטו ממס חר לתקופה רווח כולל א	-	1 -		1	-	1
ת להון נזקפו ישירו ם בעלים ש עסקאות ע
בוססי מניות תשלומים מ	- -		2	2	-	2
בשל נות שליטה ת שאינן מק גריעת זכויו
אוחדת ה בחברה מ איבוד שליט	- -		-	-	(15)	(15)
בלתי בר 2017 ) 30 בספטמ יתרה ליום
מבוקר(	1 -		1,426	1,427	4	1,431

* ראה ביאור 3 בדבר מדיניות חשבונאית - אימוץ תקן חדש החל מיום 1 בינואר 2018 - תקן דיווח כספי בינלאומי (2014) 9 IFRS, מכשירים פיננסיים )"9 IFRS " או "התקן"(. בהתאם לשיטת המעבר שנבחרה, מספרי ההשוואה לא הוצגו מחדש.

תרגום נוחות בלבד סלקום ישראל בע"מ וחברות מאוחדות שלה תמצית דוחות על השינויים בהון ביניים מאוחדים )המשך(

			ה	ת של החבר	לבעלי המניו הון המשוייך
תרגום נוחות לדולר אמריק אי )ביאור 2 ד(	סך הכל הון	זכויות שאינן מקנות שליט ה	סך הכל	עודפים	תקבולים על חשבון אופציות למניות	פרמיה על מניות	הון מניות
מיליוני דולר			מיליוני ש"ח
								שלושה חוד לתקופה של שים שהסתי ימה י מבוקר( 2018 )בלת ביום 30 בס פטמבר
456	1,653	4	1,649	1,372	17	259	1	י מבוקר( 2018 )בלת 1 ביולי, יתרה ליום
--	2761	-(1)	2762	2-	17-	259-		( כולל לתקו רווח )הפסד ס -- פה, נטו ממ
456	1,654	3	1,651	1,374	17	259	1	בלתי בר 2018 ) יתרה ליום 30 בספטמ מבוקר(

		הון המשוייך	לבעלי המניו	ת של החבר ה	זכויות שאינן
	הון מניות	קרן הון ע	ודפים	סך הכל	מקנות שליט	ה סך הכל הון
				מיליוני ש"ח
שלושה חוד לתקופה של שים שהסתי ימה
י מבוקר( 2017 )בלת ביום 30 בס פטמבר
י מבוקר( 2017 )בלת 1 ביולי, יתרה ליום	1 (	1)	1,394	1,394	4	1,398
רווח כולל ל תקופה
רווח לתקופ ה	- -		32	32	-	32
חר לתקופה רווח כולל א , נטו ממס	-	1 -		1	-	1
בר 2017 ) בלתי 30 בספטמ יתרה ליום
מבוקר(	1 -		1,426	1,427	4	1,431

		הון המשוייך	ת של החבר לבעלי המניו	זכויות שאינן
	הון מניות	קרן הון ע	ודפים	סך הכל	מקנות שליט	ה סך הכל הון
				מיליוני ש"ח
2017 31 בדצמבר לשנה שהס תיימה ביום
)מבוקר(
קר( 2017 )מבו 1 בינואר, יתרה ליום	1 (	1)	1,322	1,322	18	1,340
רווח כולל ל שנה
רווח לשנה	- -		112	112	1	113
חר לשנה, נ רווח כולל א טו ממס	-	1 -		1	-	1
להון בעלים שנז קפו ישירות עסקאות עם
תשלומים מ בוססי מניות	- -		2	2	-	2
בשל נות שליטה ת שאינן מק גריעת זכויו
איבוד שליט אוחדת ה בחברה מ	- -		-	-	(15)	(15)
קר( 2017 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום	1 -		1,436	1,437	4	1,441

	ה ביום	שלושה חודש ים שהסתיימ	לתקופה של	ביום	ם שהסתיימה תשעה חודשי	לתקופה של
לשנה			30 בספטמב ר			30 בספטמב ר
שהסתיימה	תרגום נוחות			תרגום נוחות
אי ביום 31	לדולר אמריק			לדולר אמריק אי
בדצמבר	)ביאור 2 ד(			)ביאור 2 ד(
2017	2018	2018	2017	2018	2018	2017
מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
(מבוקר)	תי מבוקר)	בוקר) (בל ) (בלתי מ	(בלתי מבוקר	תי מבוקר)	בוקר) (בל ) (בלתי מ	(בלתי מבוקר
							מנים מפעיל ות תזרימי מזו
							שוטפת
113	-	1	32	(8)	(29)	103	לתקופה רווח )הפסד(
							התאמות:
555	42	151	143	118	429	412	ות פחת והפחת

2	-	-	-	-	2	2	תשלומים מ בוסס מניות
(1)	-	-	-	-	-	(2)	ע ת רכוש קבו רווח ממכיר
							ברה ת מניות בח רווח ממכיר
(10)	-	-	-	-	-	(10)	מאוחדת
40	1	2	12	(1)	(4)	35	ס( ם )הטבת מ הוצאות מסי
144	8	30	39	27	99	114	ן, נטו הוצאות מימו

							עיפי רכוש שינויים בס
							ת: והתחייבויו
(6)	1	4	4	2	6	7	שינוי במלאי
							ת )כולל חוב שינוי בלקוחו ות
132	20	75	14	48	171	118	לזמן ארוך(
							ם )כולל חובו ת שינוי בחייבי
(191)	-	(1)	(19)	(5)	(17)	(185)	לזמן ארוך(
							ת קים, הוצאו שינויים בספ
(27)	(12)	(43)	(59)	(15)	(54)	(34)	לשלם והפר שות
							ת יבויות אחרו שינוי בהתחי
28	(6)	(21)	10	6	20	(3)	לזמן ארוך( )כולל חובות
							שלומים( בגי תקבולים )ת ן
(3)	1	2	(3)	-	-	(3)	זרים, נטו מכשירים נג
(44)	(2)	(6)	(9)	(6)	(20)	(35)	ששולם מס הכנסה
42	-	-	41	-	-	41	שהתקבל מס הכנסה
							ילות שנבעו מפע מזומנים נטו
774	53	194	205	166	603	560	שוטפת

							מנים מפעיל ות תזרימי מזו
							השקעה
(346)	(28)	(102)	(37)	(74)	(270)	(274)	קבוע רכישת רכוש
							סים בלתי מו תוספות לנכ חשיים
(237)	(16)	(58)	(77)	(46)	(167)	(171)	ואחרים
							ה בת, בניכוי רכישת חבר
-	(1)	(2)	-	(1)	(2)	-	נרכשו המזומנים ש
(77)	(7)	(25)	(3)	(17)	(62)	79)	, נטו ( עות שוטפות
							שינוי בהשק תשלומים בג
				1			גזרים ין מכשירים נ
-	-	-	3		3	-	אחרים, נטו
1	-	1	-	-	1		בוע - מוש רכוש ק תמורה ממי
12	1	2	2	3	9	10	קבלה ריבית שהת
							רה של מניו ת תמורה ממכי
							זומנים דת, נטו ממ חברה מאוח
3	-	-	11	1	5	3	שנגרעו
							עילות ששימשו לפ מזומנים נטו
(644)	(51)	(184)	(101)	(133)	(483)	(511)	השקעה

	לתקופה של ביום ם שהסתיימה תשעה חודשי			שלושה חודש לתקופה של ה ביום ים שהסתיימ
	30 בספטמב ר			30 בספטמב ר			לשנה
			תרגום נוחות			תרגום נוחות	שהסתיימה
			לדולר אמריק אי			לדולר אמריק	אי ביום 31
			)ביאור 2 ד(			)ביאור 2 ד(	בדצמבר
	2017	2018	2018	2017	2018	2018	2017
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני דולר	מיליוני ש"ח
	(בלתי מבוקר	בוקר) (בל ) (בלתי מ	תי מבוקר)	(בלתי מבוקר	בוקר) (בל ) (בלתי מ	תי מבוקר)	(מבוקר)
מנים מפעיל ות מימון תזרימי מזו
תשלומים בג נגזרים, ין מכשירים
נטו	(3)	-	-	(3)	-	-	(3)
הלוואות לזמ דות ן ארוך ממוס
פיננסיים	200	(78)	(21)	-	(28)	(7)	200
תשלומים בג ב ין אגרות חו	(864)	(556)	(153)	(350)	(194)	(53)	(864)
פקת אגרות חוב, תמורה מהנ
בניכוי עלויו ת הנפקה		618	170		222	61
	-			-			-
ולם דיבידנד שש	(1)	-	-	(1)	-	-	(1)
ריבית ששול מה	(160)	(115)	(32)	(74)	(50)	(14)	(175)
נות ת שאינן מק רכישת זכויו
שליטה	-	(19)	(5)	-	(19)	(5)	-
6( - )ראה ביאור הנפקת הון		275	76	-	-	-	-
ימשו( שנבעו )שש מזומנים נטו
מפעילות מי מון	(828)	125	35	(428)	(69)	(18)	(843)
מזומנים ומנים ושווי שינויים במז	(779)	245	68	(324)	(59)	(16)	(713)

מנים ים ושווי מזו יתרת מזומנ
לתחילת תק ופה	1,240	527	145	785	831	229	1,240
החליפין השפעת תנו דות בשער
על יתרות מ מזומנים - זומנים ושווי		1	-	-	1	-	-
מנים ים ושווי מזו יתרת מזומנ
לסוף התקו פה	461	773	213	461	773	213	527

ביאור 1 - הישות המדווחת

סלקום ישראל בע"מ )"החברה"( הינה חברה תושבת ישראל, אשר התאגדה בישראל וכתובתה הרשמית היא רחוב הגביש ,10 נתניה, ,4250708 ישראל. תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 בספטמבר, ,2018 כוללים את החברה והחברות הבנות שלה )ביחד: "הקבוצה"(. הקבוצה מפעילה ומתחזקת מערכת תקשורת סלולארית בישראל ומספקת שירותי תקשורת סלולארית, שירותי טלפוניה קווית, שירותי אינטרנט, שירות שיחות בינלאומיות, שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט )הידועים כ- Services TV top the Over או Services TV OTT )ושירותי תמסורת. החברה הינה בשליטת כור תעשיות בע"מ )במישרין ובעקיפין ובאמצעות הסכמים עם בעלי מניות אחרים בחברה(, אשר הינה חברה בבעלות מלאה של חברת השקעות דיסקונט בע"מ )"דסק"ש"(, שבשליטת חברות בשליטתו של מר אדוארדו אלשטיין.

ביאור 2 - בסיס עריכת הדוחות הכספיים

א. הצהרה על עמידה בתקני דיווח כספי בינלאומיים

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים נערכה בהתאם ל- 34 IAS, דיווח כספי לתקופות ביניים ואינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. יש לקרוא אותה ביחד עם הדוחות הכספיים ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2017 )להלן: "הדוחות הכספיים השנתיים"(.

תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים אושרה לפרסום על ידי דירקטוריון החברה ביום 22 בנובמבר, .2018

ב. מטבע פעילות ומטבע הצגה

תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מוצגים בש"ח, שהינו מטבע הפעילות של הקבוצה, ומעוגלים למיליון הקרוב. השקל הינו המטבע שמייצג את הסביבה הכלכלית העיקרית בה פועלת הקבוצה.

ג. בסיס המדידה

תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים הוכנו על בסיס העלות ההיסטורית למעט הנכסים וההתחייבויות הבאים: השקעות שוטפות ומכשירים פיננסיים נגזרים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח והפסד, נכסי והתחייבויות מסים נדחים, נכסים והתחייבויות בגין הטבות לעובדים והפרשות.

ד. תרגום נוחות לדולרים של ארה"ב )"דולרים" או "\$"(

לצורך נוחות קורא הדוחות הכספיים, המספרים המדווחים בש"ח ליום 30 בספטמבר, ,2018 ולתשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך, הוצגו בדולר ארה"ב, לפי השער היציג של דולר ארה"ב כפי שפורסם על ידי בנק ישראל ליום 30 בספטמבר, 2018 )1.00\$ = 3.627 ש"ח(. אין להסיק, כי הסכום הדולרי המוצג בדוחות הכספיים מייצג סכומים לקבל או לשלם בדולרים, או שניתן להמירם לדולרים, אלא אם צוין אחרת.

ה. שימוש באומדנים ובשיקול דעת

האומדנים וההנחות המיושמים בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה מיושמים בעקביות עם אלו שיושמו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים.

ביאור 2 - בסיס עריכת הדוחות הכספיים )המשך(

ו. להלן פירוט מדדי המחירים לצרכן )מדד ידוע( ושער החליפין של הדולר של ארה"ב:

ם לצרכן מדד המחירי )בנקודות(*	של הדולר שער חליפין של ארה"ב
223.77	3.627	2018 ספטמבר, ליום 30 ב
221.13	3.529	2017 ספטמבר, ליום 30 ב
221.35	3.467	2017 דצמבר, ליום 31 ב
		ינוי : שיעורי הש
1.10%	4.61%	2018 טמבר, ם 30 בספ סתיימו ביו דשים שה לתשעה חו
0.20%	%(8.22)	2017 מבר, 30 בספט תיימו ביום דשים שהס לתשעה חו
0.20%	%(0.63)	2018 פטמבר, יום 30 בס הסתיימו ב חודשים ש לשלושה
%(0.50)	0.94%	2017 טמבר, ם 30 בספ סתיימו ביו ודשים שה לשלושה ח
0.30%	%(9.83)	2017 מבר, ם 31 בדצ סתיימה ביו לשנה שה

*לפי מדד בסיס .1993

ביאור 3 - מדיניות חשבונאית

למעט המפורט להלן, המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות שיושמה בדוחות הכספיים השנתיים.

להלן תיאור מהות השינוי שננקט במדיניות החשבונאית בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה והשפעתו:

א. אימוץ תקן חדש החל מיום 1 בינואר 2018

9 IFRS) 2014(, מכשירים פיננסיים

החל מיום 1 בינואר ,2018 הקבוצה יישמה את תקן דיווח כספי בינלאומי 9 )2014(, מכשירים פיננסיים )"9 IFRS "או "התקן"(, אשר החליף את תקן חשבונאות בינלאומי 39 מכשירים פיננסיים: הכרה ומדידה )בסעיף זה "39 IAS)".

בהתאם לשיטת המעבר שנבחרה, מספרי ההשוואה לא הוצגו מחדש, ויתרות העודפים ומרכיבים אחרים של ההון הותאמו ליום 1 בינואר 2018 )מועד היישום לראשונה של התקן(.

להלן עיקרי השינויים במדיניות החשבונאית בעקבות יישום התקן החל מיום 1 בינואר :2018

מכשירים פיננסיים

התחייבויות פיננסיות שאינן נגזרים

שינוי תנאים של מכשירי חוב

שינוי של תנאים או החלפה של התחייבויות פיננסיות שאינם מהותיים ואינם מביאים לגריעה, ימדדו באמצעות היוון של תזרימי המזומנים החדשים עם שיעור הריבית האפקטיבי המקורי וההפרש בין הערך הנוכחי של ההתחייבות הפיננסית בעלת התנאים החדשים, לבין הערך הנוכחי של ההתחייבות הפיננסית המקורית יוכר בדוח רווח והפסד כרווח או הפסד.

ביאור 3 - מדיניות חשבונאית )המשך(

א. אימוץ תקן חדש החל מיום 1 בינואר 2018 )המשך(

9 IFRS) 2014(, מכשירים פיננסיים )המשך(

ירידת ערך

נכסים פיננסיים שאינם נגזרים

הקבוצה מכירה בהפרשה להפסדי אשראי חזויים בגין נכסים פיננסיים הנמדדים בעלות המופחתת. הקבוצה מודדת את ההפרשה להפסדי אשראי חזויים בסכום השווה להפסדי האשראי החזויים לאורך כל חיי המכשיר, פרט להפרשות להלן, אשר נמדדות בסכום השווה להפסדי האשראי החזויים בתקופה של 12 חודשים:

מכשירי חוב אשר נקבע כי הינם בעלי סיכון אשראי נמוך במועד הדיווח; וכן
מכשירי חוב אחרים ופיקדונות, עבורם סיכון האשראי לא עלה באופן משמעותי ממועד ההכרה לראשונה.

הקבוצה בחרה למדוד את ההפרשה להפסדי אשראי חזויים בגין לקוחות וחייבים אחרים בסכום השווה להפסדי האשראי החזויים לאורך כל חיי הלקוחות והחייבים האחרים.

בעת ההערכה האם סיכון האשראי של נכס פיננסי עלה באופן משמעותי ממועד ההכרה לראשונה וההערכה של הפסדי אשראי חזויים, הקבוצה מביאה בחשבון מידע סביר וניתן לביסוס, שהינו רלוונטי וניתן להשגה ללא עלות או מאמץ מופרזים. מידע כאמור כולל מידע כמותי ואיכותי, וכן ניתוח, בהתבסס על ניסיון העבר של הקבוצה ועל הערכת האשראי המדווחת, והוא כולל מידע צופה פני עתיד.

התקופה המירבית שנלקחת בחשבון בהערכת הפסדי האשראי החזויים היא התקופה החוזית המירבית שלאורכה הקבוצה חשופה לסיכון אשראי.

מדידת הפסדי אשראי חזויים

הפסדי אשראי חזויים מהווים אומדן משוקלל-הסתברויות של הפסדי אשראי. הפסדי אשראי נמדדים לפי הערך הנוכחי של הפער בין תזרימי המזומנים שהקבוצה זכאית להם לפי החוזה לבין תזרימי המזומנים שהקבוצה צופה לקבל.

השפעה על הדוחות על המצב הכספי ביניים מאוחדים ליום 1 בינואר :2018

	קודמת מדיניות ה בהתאם ל	תקן השפעת ה	9 IFRS בהתאם ל-
		ח מיליוני ש"
		קר( )בלתי מבו
רות לזמן ם )כולל ית יבים אחרי לקוחות וחי
ארוך(*	2,175	)12(	2,163
** ות שוטפות , כולל חלוי אגרות חוב	)2,900(	)34(	)2,934(
חים ת מסים נד התחייבויו	)131(	10	)121(
עודפים	)1,436(	36	)1,400(

* כתוצאה מיישום 9 IFRS, ההפרשה לחובות מסופקים גדלה עקב מדידת הפסדי האשראי החזויים לאורך כל חיי הלקוחות והחייבים האחרים.

** כתוצאה מיישום 9 IFRS, הערך בספרים של אגרות חוב אשר תנאיהן שונו אשר חושבה עבורן תחת 39 IAS ריבית אפקטיבית חדשה במועד שינוי התנאים, חושב מחדש החל ממועד שינוי התנאים תוך שימוש בריבית האפקטיבית המקורית.

ב. מדיניות חשבונאית עבור עסקאות או אירועים חדשים

הנפקת ניירות ערך בחבילה

בעת הנפקת ניירות ערך בחבילה, מיוחסת תמורת ההנפקה תחילה להתחייבויות פיננסיות הנמדדות מדי תקופה בשווי הוגן דרך רווח והפסד, לאחר מכן להתחייבויות פיננסיות הנמדדות במועד ההכרה לראשונה בלבד בשווי הוגן והשווי המיוחס למרכיב ההוני מחושב כערך שאריתי. כאשר מונפקים במסגרת חבילת ניירות ערך מספר מכשירים הוניים, מיוחסת החבילה לפי שוויים ההוגן היחסי. השווי ההוגן של כל אחד ממרכיבי החבילה, נקבע בהתבסס על ממוצע מחירי השוק של ניירות הערך בשלושת ימי המסחר לאחר הנפקתם.

עלויות ההנפקה הישירות מיוחסות באופן ספציפי לניירות הערך עמם הן מזוהות. עלויות ההנפקה המשותפות מיוחסות לניירות הערך באופן יחסי, על בסיס אופן ייחוס התמורה מהנפקת החבילה, כמתואר לעיל. עלויות ההנפקה שהוקצו למכשירים הוניים מוצגות בניכוי מההון.

ביאור 3 - מדיניות חשבונאית )המשך(

ג. תקן חדש שטרם אומץ

תקן דיווח כספי בינלאומי 16 IFRS, חכירות

16 IFRS( ה"תקן"( מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי מספר ,17 חכירות )17 IAS). התקן מבטל את סיווג החכירות כחכירות תפעוליות או כחכירות מימוניות. חלף זאת, התקן מסווג את כל החכירות באופן דומה לחכירה מימונית, כך שעל החוכר להכיר בנכס זכות שימוש ובהתחייבות בגין החכירה בדוח על המצב הכספי של החברה. 16 IFRS אינו מחייב חוכר להכיר בנכסים והתחייבויות במקרה של חכירות לטווח קצר של עד שנה ו/או חכירות בהן הנכס בעל ערך נמוך.

הוראות המעבר של התקן מאפשרות לחוכר ליישם גישה רטרוספקטיבית עבור כל הסכמי החכירה, קרי ביצוע הערכה מחודשת לקיומה של חכירה עבור כל הסכם בנפרד או לחילופין יישום הקלה פרקטית בנוגע להסכמים הקיימים למועד היישום לראשונה של התקן, המאפשרת לשמר את הערכת קיומה של חכירה בהתאם להוראות 17 IAS, חכירות, ופרשנות מספר 4 של הוועדה לפרשנויות של דיווח כספי בינלאומי, קביעה אם הסדר מכיל חכירה )4 IFRIC). כמו כן, התקן קובע דרישות גילוי חדשות ונרחבות יותר בהשוואה לגילויים הנדרשים לפי 17 IAS .

הקבוצה שוקלת את יישום ההקלות הבאות המתאפשרות בהוראות המעבר ובכוונתה:

.1 לשמר את ההגדרה ו/או את ההערכה של קיומה של חכירה על פי הוראות התקינה הנוכחית בנוגע לכל ההסכמים הקיימים למועד היישום לראשונה;
- .2 להשתמש בשיעור היוון יחיד לתיק של חכירות עם מאפיינים דומים;
- .3 לא לכלול עלויות ישירות ראשוניות במדידה של הנכס זכות שימוש במועד היישום לראשונה;
- .4 להשתמש באפשרות ל"ראייה לאחור" )hindsight), לצורך קביעת תקופת החכירה אם החוזה כולל אופציות הארכה או ביטול;
.5 להעריך אם חוזה חכירה הינו מכביד על ידי יישום תקן חשבונאות בינלאומי 37 )37 IAS )מיד לפני מועד היישום לראשונה, חלף ביצוע בחינת ירידת ערך של נכסי זכויות השימוש.

התקן צפוי להשפיע על הטיפול החשבונאי בהסכמי חכירות אתרים סלולריים, נדל"ן ורכבים של הקבוצה, בהם הקבוצה היא החוכרת וסווגו לפני מועד היישום לראשונה של התקן כחכירות תפעוליות.

הקבוצה תכיר במועד היישום לראשונה בנכס זכות שימוש ובהתחייבות בגין חכירה עבור כל החכירות אשר מקנות לה את הזכות לשלוט על השימוש בנכסים המזוהים לתקופת זמן מוגדרת.

שינויים מהותיים והשפעות צפויות

יצוין כי המידע המוצג בביאור זה בדבר השפעות היישום לראשונה של התקן מהווה הערכה ראשונית של הקבוצה, על כן רשימת הנושאים שיוצגו להלן מייצגת את הנושאים שהקבוצה זיהתה עד למועד פרסום הדוחות הכספיים ויתכן שיידרש עדכון בגין הנושאים שיזוהו עם ההתקדמות בבחינת ההשלכות של יישום התקן. אומדן ההשפעה של יישום התקן על הדוחות הכספיים המאוחדים מבוסס על חוזי החכירה הקיימים ליום 30 בספטמבר .2018 ההשפעה שתהיה ליישום התקן במועד היישום לראשונה תלויה בהיקף בפועל של הסכמי החכירה שהקבוצה תהיה צד להם החל מתחילת יישום התקן, בשיעור האינפלציה במהלך שנת 2018 ובמשתנים כלכליים נוספים. על כן ההשפעות בפועל עשויות להיות שונות מהאומדן.

בכוונת הקבוצה לאמץ את התקן החל מיום 1 בינואר ,2019 בגישת ההשפעה המצטברת, לפיה תכיר במועד היישום לראשונה בהתחייבות בגין חכירה לפי הערך הנוכחי של יתרת תשלומי החכירה העתידיים מהוונים לפי שיעור הריבית התוספתי של החוכר למועד זה ובמקביל תכיר בנכס זכות שימוש בסכום הזהה להתחייבות, מותאם בגין תשלומי חכירה ששולמו מראש או שנצברו אשר הוכרו כנכס או התחייבות לפני מועד היישום לראשונה. כתוצאה מכך, ליישום התקן לא צפויה להיות השפעה על יתרת העודפים למועד היישום לראשונה.

לגבי חכירות בהן הקבוצה היא החוכרת וסווגו לפני מועד היישום לראשונה כחכירות תפעוליות, ופרט למקרים בהם בחרה הקבוצה ליישם את הקלות התקן כאמור לעיל, הקבוצה תכיר במועד היישום לראשונה בנכס זכות שימוש ובהתחייבות בגין חכירה עבור כל החכירות המקנות לה שליטה על השימוש בנכסים מזוהים לתקופת זמן מוגדרת. בכפוף לסייגים האמורים לעיל, הקבוצה מעריכה כי נכון למועד היישום לראשונה, שינויים אלו צפויים להביא לגידול בסך של כ0.8- מיליארד ש"ח ביתרת נכסי זכות השימוש, גידול בסך של כ0.1- מיליארד ש"ח ביתרת חייבים ויתרות חובה, גידול בסך של כ0.2- מיליארד ש"ח ביתרת ההתחייבויות השוטפות בגין חכירה וגידול של כ0.7- מיליארד ש"ח ביתרת ההתחייבויות שאינן שוטפות בגין חכירה.

בהתאם לכך, יוכרו הוצאות פחת בגין נכס זכות שימוש, וכן ייבחן הצורך בהכרה בירידת ערך בגין נכס זכות שימוש בהתאם להוראות תקן חשבונאות בינלאומי 36 IAS. בנוסף, יוכרו הוצאות מימון בגין התחייבויות חכירה. החל ממועד היישום לראשונה, הוצאות שכירות המתייחסות לנכסים בחכירה תפעולית, יהוונו כנכסים ויופחתו במסגרת הוצאות פחת בתקופות עוקבות. לפיכך, בכפוף לסייגים האמורים לעיל הקבוצה מעריכה כי יישום התקן צפוי לגרום בשנת 2019 לירידה בהוצאות שכירות בסך של כ0.2- מיליארד ש"ח וגידול בהוצאות פחת והוצאות מימון בסכום דומה. כמו כן, יישום התקן צפוי לגרום בשנת 2019 לגידול בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ0.2- מיליארד ש"ח ולקיטון בתזרים המזומנים מפעילות מימון בסכום דומה.

ביאור 4 - מגזרי פעילות

הקבוצה פועלת בשני מגזרי פעילות ברי דיווח כמפורט להלן, אשר מהווים יחידות עסקיות אסטרטגיות של הקבוצה. יחידות עסקיות אסטרטגיות אלו מנוהלות בנפרד לצורך הקצאת משאבים והערכת ביצועים. מגזרי הפעילות נקבעו בהתבסס על דוחות הנהלה פנימיים שנסקרים על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה. מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי אינו בוחן את יתרת הנכסים או ההתחייבויות עבור מגזרים אלה, ולכן הם אינם מוצגים.

מגזר נייד המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד הקצה הסלולרי ושירותים נלווים.
מגזר נייח המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי אינטרנט, שירותי הטלוויזיה, שירותי תמסורת, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.

המדיניות החשבונאית של המגזרים המדווחים מיושמת בעקביות למדיניות החשבונאית המופיעה בביאור ,3 בדבר עיקרי המדיניות החשבונאית בדוחות הכספיים השנתיים.

טמבר, 2018	ביום 30 בספ ם שהסתיימו	תשעה חודשי	לתקופה של


EBITDA התאמה של סך ה- לתקופה המגזרי לרווח	מאוחד	התאמות למאוחד	נייח	נייד
	2,770 -	- (121)	971 110	1,799 11	ניים הכנסות מחיצו גזריות הכנסות בין מ
497			203	294	זרי * EBITDA מג
(429)					ת פחת והפחתו
4					הטבות מס
38					הכנסות מימון
(137)					הוצאות מימון
(2)					תשלום מבוס סי מניות
(29)					הפסד לתקופ ה

טמבר, 2017 ביום 30 בספ
	מיליוני ש"ח
	( )בלתי מבוקר
EBITDA התאמה של סך ה- לתקופה המגזרי לרווח	מאוחד	התאמות למאוחד	נייח	נייד
	2,896	-	863	2,033	ניים הכנסות מחיצו
	-	(134)	123	11	גזריות הכנסות בין מ
664			187	477	זרי * EBITDA מג
(412)					ת פחת והפחתו
(35)					מיסים על הכנ סה
38					הכנסות מימון
(152)					הוצאות מימון
(2)					תשלום מבוס סי מניות
2					ת הכנסות אחרו
103					רווח לתקופה

ביאור 4 - מגזרי פעילות )המשך(

טמבר, 2018 ביום 30 בספ
	מיליוני ש"ח
	( )בלתי מבוקר
EBITDA התאמה של סך ה- לתקופה המגזרי לרווח	מאוחד	התאמות למאוחד	נייח	נייד
	910	-	325	585	ניים הכנסות מחיצו
	-	(41)	37	4	גזריות הכנסות בין מ
184			73	111	זרי * EBITDA מג
(151)					ת פחת והפחתו
(2)					מיסים על הכנ סה
14					הכנסות מימון
(44)					הוצאות מימון
1					רווח לתקופה

	מיליוני ש"ח
	( )בלתי מבוקר
EBITDA התאמה של סך ה- לתקופה המגזרי לרווח	מאוחד	התאמות למאוחד	נייח	נייד
	975	-	300	675	הכנסות מחיצו ניים
	-	(43)	39	4	גזריות הכנסות בין מ
226			66	160	זרי * EBITDA מג
(143)					ת פחת והפחתו
(12)					מיסים על הכנ סה
12					הכנסות מימון
(51)					הוצאות מימון
32					רווח לתקופה

ביאור 4 - מגזרי פעילות )המשך(

2017	יימה ביום 31 בדצמבר,	לשנה שהסת
	מיליוני ש"ח
	)מבוקר(
EBITDA התאמה של סך ה- לשנה המגזרי לרווח	מאוחד	התאמות למאוחד	נייח	נייד
	3,871	-	1,186	2,685	ניים הכנסות מחיצו
	-	(176)	162	14	הכנסות בין מ גזריות
853			258	595	זרי * EBITDA מג
(555)					ת פחת והפחתו
(40)					מיסים על הכנ סה
52					הכנסות מימון
(196)					הוצאות מימון
(2)					תשלומים מבו ססי מניות
1					ת הכנסות אחרו
113					רווח לשנה

* EBITDA מגזרי שנסקר על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה, מייצג את הרווח לפני ריבית )הוצאות מימון, נטו(, מיסים, הכנסות )הוצאות( אחרות )למעט הוצאות בגין תוכניות פרישה מרצון לעובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות, ככלי למדידת הרווח התפעולי. EBITDA מגזרי אינו מדד פיננסי בהתאם ל- IFRS ואין להשוותו למדדים דומים בחברות אחרות.

ביאור 5 - אגרות חוב

א. בחודש ינואר ,2018 הנפיקה החברה סדרת אג"ח חדשה, אגרות חוב )סדרה יב'(, בערך נקוב של כ401- מיליון ש"ח, בשיעור ריבית שנתי של 2.5% )שיעור ריבית אפקטיבית שנתי של 2.66%(. קרן אגרות החוב סדרה יב' תעמוד לפירעון ב6- )שישה( תשלומים, מהם 4 התשלומים הראשונים בסך 15% מסכום הקרן ישולמו ביום 5 בינואר של כל אחת מהשנים 2023 עד ,2026 ו- 2 התשלומים הנותרים בסך של 20% מסכום הקרן ישולמו ביום 5 בינואר של כל אחת מהשנים 2027 ו.2028- הריבית על היתרה הבלתי מסולקת של קרן אגרות החוב סדרה יב' תשולם בימים 5 בינואר של כל אחת מהשנים 2019 עד .2028 הסדרה הונפקה בערכה הנקוב )1,000 ש"ח ליחידה(. סך התמורה שהתקבלה על ידי החברה היא כ- 400 מיליון ש"ח )396 מיליון ש"ח, נטו מהוצאות הנפקה(. אגרות החוב )קרן וריבית( אינן צמודות.

אגרות החוב סדרה יב' אינן מובטחות בשעבוד וכוללות תנאים מקובלים בנוסף להתחייבויות מסוימות נוספות של החברה הדומות, ככלל, לתנאים של אגרות החוב הקיימות של החברה סדרה י' ו- יא' )לפירוט נוסף, ראה ביאור 17 לדוחות הכספיים השנתיים, בדבר אג"ח והלוואות לזמן ארוך ממוסדות פיננסיים(, בשינוי הריבית הנוספת שתשולם במקרה של ירידה של שתי דרגות בדירוג אגרות החוב ל- 0.5% )ללא שינוי הריבית הנוספת המקסימלית(.

ב. בהתאם להתקשרות החברה מחודש יוני 2017 בהסכם עם משקיעים מוסדיים ישראלים מסוימים, לפיה התחייבה החברה באופן בלתי חוזר להנפיק למשקיעים המוסדיים, והמשקיעים המוסדיים התחייבו באופן בלתי חוזר לרכוש מהחברה, סך מצטבר של 220 מיליון ש"ח ערך נקוב של אגרות חוב )סדרה יא'( נוספות מאגרות חוב סדרה יא' הקיימת של החברה )הרשומות למסחר בבורסת תל אביב(, ביום 1 ביולי ,2018 הנפיקה החברה אגרות חוב נוספות כאמור, בשיעור ריבית שנתי של 3.55% )שיעור ריבית אפקטיבית שנתי של 3.6%(. סך התמורה שהתקבלה על ידי החברה היא כ222- מיליון ש"ח )כ220- מיליון ש"ח נטו(. לפרטים נוספים, ראה ביאור 17 לדוחות הכספיים השנתיים, בדבר אג"ח והלוואות לזמן ארוך ממוסדות פיננסיים.

ביאור 6 - הון ומניות

בחודש יוני ,2018 הנפיקה החברה בהנפקה לציבור בישראל בלבד:

12,121,200 מניות רגילות של החברה )ע.נ. 0.01 ש"ח למניה, או מניה רגילה(.
3,030,300 כתבי אופציה )סדרה 1(. כל כתב אופציה )סדרה 1( מזכה את המחזיק בו לרכוש מניה רגילה אחת במחיר מימוש של 19.5 ש"ח, עד יום 24 בדצמבר .2018
3,030,300 כתבי אופציה )סדרה 2(. כל כתב אופציה )סדרה 2( מזכה את המחזיק בו לרכוש מניה רגילה אחת במחיר מימוש של 20 ש"ח, עד יום 24 ביוני .2019

ההנפקה בוצעה תחת תשקיף מדף משנת 2017 של החברה וניירות הערך נרשמו למסחר בבורסת תל אביב. סך התמורה נטו המיידית שקיבלה החברה מההנפקה עמדה על כ- 275 מיליון ש"ח.

ביאור 7 - מכשירים פיננסיים

שווי הוגן

)1( מכשירים פיננסיים שנמדדים בשווי הוגן לצרכי גילוי בלבד

הערך בספרים של נכסים והתחייבויות מסוימים, כולל מזומנים ושווי מזומנים, לקוחות, חייבים ויתרות חובה, השקעות שוטפות, כולל נגזרים, ספקים וזכאים ויתרות זכות, כולל נגזרים וזכאים לזמן ארוך, שווה או קרוב לשווי ההוגן שלהם.

השווי ההוגן של ההתחייבויות הפיננסיות שנותרו וכן, ערכן בספרים כפי שמוצגים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי הינם כדלקמן:

		ליום 30 ב	ליום 31 ב	דצמבר
		2017	2018			2017
	ערך בספר	הוגן* ים שווי	ערך בספר	הוגן* ים שווי	ערך בספר	הוגן* ים שווי
		מיליוני ש" ח		מיליוני ש" ח		מיליוני ש" ח
, כולל חלוי ות אגרות חוב ם ( יבית לשל שוטפות ור	2,918)	(3,252)	(3,051)	(3,240)	(2,954)	(3,288)
הלוואות ל זמן ארוך כולל פיננסיים, ממוסדות חלויות שו ת טפות וריבי
לשלם	(547)	(594)	(468)	(493)	(540)	(574)

* השווי ההוגן של אגרות החוב נקבע תוך התייחסות למחיר השוק במועד הדיווח )רמה 1(, בתוספת סכומי קרן וריבית, ששולמו בחודש העוקב.

ביאור 7 - מכשירים פיננסיים )המשך(

)2( היררכיית שווי הוגן של מכשירים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך שימוש בשיטת הערכה בהתאם לרמות השווי ההוגן בהיררכיה. הרמות השונות הוגדרו כדלקמן:

רמה :1 מחירים מצוטטים )לא מתואמים( בשוק פעיל למכשירים זהים.
רמה :2 נתונים נצפים, במישרין או בעקיפין, שאינם כלולים ברמה 1 לעיל.
- רמה :3 נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים.

	2018 ליום 30 ב ספטמבר,
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
			מיליוני ש" ח
ד רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ
מניות וחות חוב ו וטפות בבט השקעות ש	417	-	-	417
נגזרים -		4	-	4
סה"כ נכסי ם	417	4	-	421
ח והפסד גן דרך רוו ת בשווי הו ת פיננסיו התחייבויו
נגזרים -		(16)	-	(16)
סה"כ הת חייבויות -		(16)	-	(16)

	2017 ליום 30 ב ספטמבר,
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
			מיליוני ש" ח
רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ ד
במניות וחות חוב ו וטפות בבט השקעות ש	359	-	-	359
נגזרים	-	4	-	4
סה"כ נכסי ם	359	4	-	363
ח והפסד גן דרך רוו ת בשווי הו ת פיננסיו התחייבויו
נגזרים	-	(21)	-	(21)
סה"כ הת חייבויות	-	(21)	-	(21)

	2017 ליום 31 ב דצמבר,
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
			מיליוני ש" ח
ד רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ
במניות וחות חוב ו וטפות בבט השקעות ש	361	-	-	361
נגזרים	-	3	-	3
סה"כ נכסי ם	361	3	-	364
ח והפסד גן דרך רוו ת בשווי הו ת פיננסיו התחייבויו
נגזרים	-	(18)	-	(18)
סה"כ הת חייבויות	-	(18)	-	(18)

במהלך תקופת הדיווח, לא היה מעבר בין רמה 1 לרמה .2

ביאור 7 - מכשירים פיננסיים )המשך(

)3( טכניקות הערכה לקביעת השווי ההוגן

אופציות על מטבע חוץ - השווי ההוגן נקבע בהתאם למודל בלק ושולס )formula Scholes-Black).

חוזי אקדמה )Forward )- השווי ההוגן נאמד על בסיס היוון ההפרש בין מחיר ה-Forward הנקוב בחוזה לבין מחיר ה-Forward הנוכחי בגין יתרת התקופה של החוזה עד לפידיון, תוך שימוש בריביות שוק מתאימות למכשירים דומים, כולל ההתאמות הנדרשות בגין סיכוני האשראי של הצדדים.

ביאור 8 - הכנסות

ההרכב:

2017 2018 2017 2018 2017 (מבוקר) (לא מבוקר) (לא מבוקר) מיליוני ש"ח מיליוני ש"ח מיליוני ש"ח 198 663 וד קצה כירה של צי 952 238 689 ירותים 405 1,199 1,777 450 1,365 רת סלולרית ירותי תקשו 273 804 1,004 253 739 רת נייחת ירותי תקשו 138 34 34 104 103 ים ירותים אחר		לתקופה ש שהסתיימה	דשים ל תשעה חו פטמבר ביום 30 בס	ל שלושה ח לתקופה ש ביום 30 בס שהסתיימה	לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר



	הכנסות ממ
	הכנסות מש
	הכנסות מש
	הכנסות מש
	הכנסות מש
	ם ות משירותי סה"כ הכנס	2,207	2,107	737	712	2,919
3,871 910 975 2,770 2,896 ות	סה"כ הכנס

ביאור 9 - התקשרויות

א. בחודש אפריל ,2018 מרתון 018 אקספון בע"מ, שעימה התקשרה החברה בהסכם אירוח ושיתוף רשתות, החלה לפעול בשוק הסלולר הישראלי. לפרטים נוספים, ראה ביאור 30)ד( לדוחות הכספיים השנתיים, בדבר התקשרויות.
ב. בחודש יולי ,2018 התקשרה החברה בהסכם קיבוצי חדש עם ועד העובדים של החברה ועם הסתדרות העובדים הכללית החדשה )ארגון עובדים ישראלי( לתקופה של שלוש שנים עד לסוף שנת ,2020 שהינו דומה להסכם הקיבוצי הקודם של החברה )שהסתיים בסוף שנת 2017( וכולל תוספות מסוימות לא מהותיות.

ביאור 10 - הוצאות אחרות

בחודש מאי ,2018 השיקה הקבוצה בשיתוף עם ועד העובדים, תוכנית חדשה לפרישה מרצון לעובדים, שבעקבותיה רשמה החברה הוצאה בסך של כ26- מיליון ש"ח ברבעון השני של 2018 ביחס לעובדים שהצטרפו לתוכנית.

ביאור 11 - התחייבויות תלויות

במהלך העסקים הרגיל, הקבוצה מעורבת בתביעות משפטיות שונות נגדה. העלויות שעשויות לנבוע מתביעות אלו, מופרשות רק כאשר יותר סביר מאשר לא שתיווצר חבות הנובעת מאירועי העבר, ושסכום החבות ניתן לכימות או הערכה בטווח סביר. סכום ההפרשות שבוצעו מבוסס על הערכת מידת הסיכון בכל אחת מהתביעות, אולם במהלך ההתדיינות המשפטית עלולים להתרחש אירועים העשויים לחייב ביצוע הערכה מחדש של הערכת סיכון זה וכתוצאה מכך, תיקון של סכום ההפרשה. הערכת הקבוצה בדבר הסיכון מתבססת הן על חוות דעת יועציה המשפטיים והן על אומדן הקבוצה בדבר סכומי הסדרי הפשרה הסבירים שהקבוצה צפויה לשאת בהם, במידה והסדרי פשרה כאמור יוסכמו על ידי הצדדים לתביעות. ההפרשה שנכללה בדוחות הכספיים ביניים המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2018 בגין כלל התביעות נגד הקבוצה הינה בסך של כ54- מיליון ש"ח. אין ודאות כי העלויות בפועל בגין התביעות לא יהיו גבוהות יותר מההפרשה.

להלן פירוט תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות חדשות שנוספו במהלך תקופת הדיווח או עדכונים לתביעות שנכללו בדוחות הכספיים השנתיים. הסכומים המוצגים להלן מחושבים על פי סכומי התביעות נכון למועדי הגשתן לקבוצה ומתייחסים לסכום המוערך על ידי התובעים במידה והתביעה תאושר כתביעה יצוגית.

תביעות צרכניות

במהלך העסקים הרגיל, הוגשו לבתי משפט תביעות משפטיות כנגד הקבוצה על ידי לקוחות שלה. מדובר בעיקר בבקשות לאישור תביעות יצוגיות, שעניינן בעיקר טענות לגביית כספים שלא כדין, התנהלות שלא על פי דין או רישיון, או הפרת ההסכמים עם הלקוחות, תוך גרימת נזקים ממוניים ושאינם ממוניים ללקוחות. במהלך תקופת הדיווח, הוגשו כנגד הקבוצה תשע עשרה תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות )אשר חמש מהן נכללו בביאור 31)א( לדוחות הכספיים השנתיים(: תשע תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות כנגד הקבוצה בסכום כולל שהוערך על ידי התובעים בסך של כ386- מיליון ש"ח, תביעה ובקשה לאשרה כתביעה יצוגית כנגד הקבוצה בסכום כולל שהוערך על ידי התובעים בעשרות מיליוני ש"ח, ארבע תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות כנגד הקבוצה, שבגינן לא צוין סכום התביעה, ארבע תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות כנגד הקבוצה ונתבעים נוספים יחדיו בסכום כולל שהוערך על ידי התובעים בסך של כ142- מיליון ש"ח, בלי שצוין סכום התביעה מהקבוצה בנפרד וכן, תביעה ובקשה לאשרה כתביעה יצוגית כנגד הקבוצה ונתבעים נוספים יחדיו, בלי שצוין סכום התביעה.

במהלך תקופת הדיווח, הסתיימו שמונה תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות )אשר לגבי שלוש מהן דווח כי הסתיימו בביאור 31)א( לדוחות הכספיים השנתיים(: שבע תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות כנגד הקבוצה בסכום כולל של כ666- מיליון ש"ח ותביעה ובקשה לאשרה כתביעה יצוגית כנגד הקבוצה בלי שצוין סכום התביעה על ידי התובעים.

בחודש פברואר ,2018 החברה הגישה ערעור לבית המשפט העליון על החלטת בית המשפט המחוזי מחודש דצמבר ,2017 לאשר כתביעה יצוגית, תביעה שהוגשה כנגד החברה בחודש מאי ,2015 בטענה כי החברה חייבה חלק מלקוחותיה שלא כדין בגין פירוט שיחות והתובעים הגישו ערעור על הטענות שנדחו. הסכום שנתבע מהחברה לא הוערך על ידי התובעים.

בחודש אפריל ,2018 אושרה כתביעה יצוגית תביעה שהוגשה נגד החברה בחודש דצמבר ,2014 ביחס לחיוב שלא כדין לכאורה של לקוחות שהתנתקו משירותי החברה במהלך חודש חיוב מסוים בגין מלוא החודש. הסכום הכולל הנתבע לא הוערך על ידי התובע.

בחודש יולי ,2018 אושרה כתביעה יצוגית, תביעה שהוגשה נגד החברה בחודש יוני ,2015 ביחס לחיוב שלא כדין לכאורה של לקוחות בהוצאות גבייה עקב אי תשלום או איחור בתשלום ביחס לחלק מעילות התביעה. הסכום הכולל הנתבע ביחס לתביעה המקורית, הוערך על ידי התובע במיליוני ש"ח.

לאחר סוף תקופת הדיווח, הוגשה לבית המשפט תביעה ובקשה לאשרה כתביעה יצוגית כנגד הקבוצה ונתבעים נוספים יחדיו, בסכום שהוערך על ידי התובעים בכ15- מיליון ש"ח, בלי שצוין סכום התביעה מהקבוצה בנפרד. בשלב מקדמי זה לא ניתן להעריך את סיכויי הצלחתה.

לאחר סוף תקופת הדיווח, הסתיימו שלוש תביעות ובקשות לאשרן כתביעות יצוגיות כנגד הקבוצה בסכום כולל שהוערך על ידי התובעים בסך של כ8- מיליון ש"ח.

AI assistant

Cellcom Israel Ltd. — Interim / Quarterly Report 2018

6724_rns_2018-11-23_5a236cfc-8baa-4b37-ad03-9a191579d5d1.pdf

FORM 6-K SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Report of Foreign Private Issuer

CELLCOM ISRAEL LTD.

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES THIRD QUARTER 2018 RESULTS ------------------------

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the third quarter of 2018:

- 2 -

Shlomi Fruhling, Chief Financial Officer, said:

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

FINANCIAL REVIEW (THIRD QUARTER OF 2018 COMPARED TO THIRD QUARTER OF 2017):

OPERATING REVIEW

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - CELLULAR SEGMENT:

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

- 6 -

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Total Equity

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others

Dividend

Debentures, Material Loans and Financial Liabilities

- 7 -

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE THIRD QUARTER OF 2018 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

IBC

Regulation

CONFERENCE CALL DETAILS

About Cellcom Israel

Forward-Looking Statements

Use of non-IFRS financial measures

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)

Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)

Reconciliation for Non-IFRS Measures

EBITDA

Free cash flow

Key financial and operating indicators

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Comments:

- 18 -

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018 (cont'd)

Debentures Rating Details*

- 19 -

Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS

Comments:

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018 (cont'd)

- 22 -

Contents

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial position

Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Interim Statements of Income

Cellcom Israel Ltd. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Interim Statements of Comprehensive Income

Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity

Condensed Consolidated Interim Statements of Changes in Equity (cont'd)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd)

Note 1 - Reporting Entity

Note 2 - Basis of Preparation

A. Statement of compliance

B. Functional and presentation currency

C. Basis of measurement

D. Convenience translation into U.S. dollars ("dollars" or "\$")

Note 2 - Basis of Preparation (cont'd)

E. Use of estimates and judgments

F. Exchange rates and known Consumer Price Indexes are as follows:

Note 3 - Significant Accounting Policies

A. Application of a new standard effective January 1, 2018

IFRS 9 (2014), Financial Instruments

A. Application of a new standard effective January 1, 2018 (cont'd)

IFRS 9 (2014), Financial Instruments (cont'd)

Financial Instruments

Non-derivative financial liabilities

Change in terms of debt instruments

Impairment

Non-derivative financial assets

Measurement of expected credit losses

Cellcom Israel Ltd. Interim / Quarterly Report 2018