Cellcom Israel Ltd. — Earnings Release 2020

May 21, 2020

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES FIRST QUARTER 2020 RESULTS

------------------------ Cellcom Israel concludes the first quarter of 2020 with a loss of NIS 43 million. The Adjusted EBITDA¹ increased by approximately 8.9% compared to the corresponding quarter in 2019, to NIS 244 million.

Free cash flow totaled NIS 57 million compared to NIS 46 million in the first quarter last year.

---

FIRST QUARTER 2020 HIGHLIGHTS (compared to first quarter of 2019):

• Total Revenues totaled NIS 892 million (\$250 million) compared to NIS 928 million (\$260 million) in the first quarter last year, a decrease of 3.9%
• Service revenues totaled NIS 682 million (\$191 million) compared to NIS 678 million (\$190 million) in the first quarter last year, an increase of 0.6%
• Operating income totaled NIS 18 million (\$5 million) compared to NIS 9 million (\$3 million) in the first quarter last year, an increase of 100%
• Loss totaled NIS 43 million (\$12 million) compared to NIS 16 million (\$4 million) in the first quarter last year, an increase of 169%
• Adjusted EBITDA1 totaled NIS 244 million (\$68 million) compared to NIS 224 million (\$63 million) in the first quarter last year, an increase of 8.9%
• Net cash flow from operating activities totaled NIS 240 million (\$67 million) compared to NIS 303 million (\$85 million) in the first quarter last year, a decrease of 20.8%
• Free cash flow1 totaled NIS 57 million (\$16 million) compared to NIS 46 million (\$13 million) in the first quarter last year, an increase of 23.9%

¹ Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.

² As of January 1, 2019 the Company is applying International Financial Reporting Standard IFRS 16, Leases. The effects of applying the standard in the first quarter of 2020 and the first quarter of 2019 amounted to an increase of NIS 66 million and NIS 63 million in Adjusted EBITDA respectively, an increase of NIS 75 million and NIS 74 million in Cash flows from operating activities respectively.

Avi Gabbay, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the first quarter of 2020:

"In the first quarter we surpassed the crisis in our relations with the employees' representatives, which enabled us to take steps to improve our service to our customers and operational excellence and to take quick steps to mitigate some of the adverse effects of the Corona virus crisis.

In addition, we have signed a binding memorandum of understanding for the acquisition of Golan Telecom and we are acting vigorously to obtain the required regulatory approvals.

I believe that the proactive steps we are taking will enable the Company to cope with the Corona crisis and enter 2021 as a better and more focused company."

Shlomi Fruhling, the Company's Chief Financial Officer, said:

"The first quarter of 2020 has been characterized by continued competition in the mobile sector while the fixed line sector continued to grow. Quarterly results were partially affected by the Corona pandemic. We expect a greater impact to be seen in the second quarter, and we expect the crisis to continue to adversely affect the Company's results through this year.

The crisis adversely affected revenues from roaming services of customers travelling overseas as well as roaming services of tourists traveling to Israel. In addition, there was a decrease in the contribution of equipment sales as a result of the closing of service centers and points-of-sale during March. The Company's management has taken steps to reduce operating expenses during this period in order mitigate the impact of the decline in revenue.

The Company's adjusted EBITDA totaled NIS 244 million in the first quarter of 2020, up 9%. The adjusted EBITDA was positively impacted by NIS 28 million following a retrospective update of Bezeq's wholesale market tariffs by the Israeli Ministry of Communications, and this was partially offset by the negative impact of the Corona virus crisis.

Net financing expenses in the first quarter of 2020 totaled NIS 64 million. The increase in these expenses compared with the corresponding quarter last year was mainly due to losses in the Company's investment portfolio, which totaled NIS 37 million, as a result of market declines during the quarter. During April, some of these losses were offset due to the increases in securities prices in the capital markets.

Free cash flow for the first quarter of 2020 amounted to NIS 57 million, compared with NIS 46 million in the corresponding quarter last year. The increase in free cash flow was mainly due to a decrease in investments in fixed assets."

Netanya, Israel – May 21, 2020 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the first quarter of 2020. The Company reported that revenues for the first quarter of 2020 totaled NIS 892 million (\$250 million); Adjusted EBITDA for the first quarter of 2020 totaled NIS 244 million (\$68 million), or 27.4% of total revenues; loss for the first quarter of 2020 totaled NIS 34 million (\$21 million). Basic loss per share for the first quarter of 2020 totaled NIS 0.12 (\$0.08).

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

	Q1/2020	Q1/2019	Change%	Q1/2020	Q1/2019
		NIS million	US\$ million (convenience translation)
Total revenues	892	928	(3.9)%	250	260
Operating Income	18	9	100%	5	3
Loss	(43)	(16)	(168.8)%	(12)	(4)
Free cash flow	57	46	23.9%	16	13
Adjusted EBITDA	244	224	8.9%	68	63
Adjusted EBITDA, as percent of total	27.4%	24.1%	13.7%
revenues

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

		Cellular (*)		Fixed-line (**)		Consolidation adjustments (***)		Consolidated results
NIS million	Q1'20	Q1'19	Change %	Q1'20	Q1'19	Change %	Q1'20	Q1'19	Q1'20	Q1'19	Change %
Total revenues	552	562	(1.8)%	381	409	(6.8)%	(41)	(43)	892	928	(3.9)%
Service revenues	396	404	(2.0)%	327	317	3.2%	(41)	(43)	682	678	0.6%
Equipment revenues	156	158	(1.3)%	54	92	(41.3)%	-	-	210	250	(16.0)%
Adjusted EBITDA	131	146	(10.3)%	113	78	44.9%	-	-	244	224	8.9%
Adjusted EBITDA, as percent of total revenues	23.7%	26.0%	(8.8)%	29.7%	19.1%	55.5%			27.4%	24.1%	13.7%

(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.

(**) The segment includes landline telephony services, internet infrastructure and connectivity services, television services, transmission services, end user fixed-line equipment and supplemental services.

(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.

FINANCIAL REVIEW (FIRST QUARTER OF 2020 COMPARED TO FIRST QUARTER OF 2019):

Revenues for the first quarter of 2020 decreased 3.9% totaling NIS 892 million (\$250 million), compared to NIS 928 million (\$260 million) in the first quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 16.0% decrease in equipment revenues, which was partially offset by a 0.6% increase in service revenues.

Service revenues in the first quarter of 2020 totaled NIS 682 million (\$191 million), a 0.6% increase compared to NIS 678 million (\$190 million) in the first quarter last year.

Service revenues in the cellular segment totaled NIS 396 million (\$111 million) in the first quarter of 2020, a 2.0% decrease compared to NIS 404 million (\$113 million) in the first quarter last year. This decrease resulted mainly from decrease of the Company's roaming services activities as a result of the Corona virus crisis and the ongoing erosion in the cellular prices as a result of the intense competition.

Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 327 million (\$92 million) in the first quarter of 2020, a 3.2% increase compared to NIS 317 million (\$89 million) in the first quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in revenues from internet and TV services.

Equipment revenues totaled NIS 210 million (\$59 million) in the first quarter of 2020, a 16.0% decrease compared to NIS 250 million (\$70 million) in the first quarter last year. The decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the fixed-line segment.

Cost of revenues totaled NIS 644 million (\$181 million) in the first quarter of 2020, a 7.3% decrease compared to NIS 695 million (\$195 million) in the first quarter last year. The decrease in cost of revenues resulted mainly from decrease in the costs related to the internet services in the fixed line segment as a result of retrospective update of Bezeq's wholesale market tariffs by the MOC which resulted in one time expenses in amount of NIS 28 million, and from a decrease in end user equipment sold in the fixedline segment.

Gross profit for the first quarter of 2020 totaled NIS 248 million (\$70 million), a 6.4% increase compared to NIS 233 million (\$65 million) in the first quarter of 2019. Gross profit margin for the first quarter of 2020 amounted to 27.8%, up from 25.1% in the first quarter of 2019.

Selling, Marketing, General and Administrative Expenses and Credit losses ("SG&A Expenses") for the first quarter of 2020 increased 2.6% to NIS 235 million (\$66 million), compared to NIS 229 million (\$64 million) in the first quarter of 2019. This increase is primarily a result of an increase in doubtful accounts expenses.

Operating income for the first quarter of 2020 increased 100.0% to NIS 18 million (\$5 million) from NIS 9 million (\$3 million) in the first quarter of 2019.

Adjusted EBITDA for the first quarter of 2020 increased 8.9% to NIS 244 million (\$68 million), compared to NIS 224 million (\$63 million) in the first quarter of 2019. Adjusted EBITDA as a percent of revenues for the first quarter of 2020 totaled 27.4%, up from 24.1% in the first quarter of 2019. The increase in Adjusted EBITDA is attributed to a 44.9% increase in the fixed-line segment Adjusted EBITDA, which was partially offset by 10.3% a decrease in the cellular segment Adjusted EBITDA.

Cellular segment Adjusted EBITDA for the first quarter of 2020 totaled NIS 131 million (\$37 million), compared to NIS 146 million (\$41 million) in the first quarter last year, a decrease of 10.3%, which resulted mainly from a decrease in roaming services activities and a decrease in the contribution of enduser equipment sales following the closure of the frontal selling points and the reduction of their costs as a result of the Corona virus pandemic.

Fixed-line segment Adjusted EBITDA for the first quarter of 2020 totaled NIS 113 million (\$32 million), compared to NIS 78 million (\$22 million) in the first quarter last year, a 44.9% increase, which resulted mainly from a decrease in the costs related to the internet services in the fixed line segment as a result of retrospective update of wholesale services tariffs by the MOC which resulted in one time expenses in amount of NIS 28 million, as well as from transfer of subscribers from wholesale infrastructure to fiber infrastructure.

Financing expenses, net for the first quarter of 2020 increased by 137.0% and totaled NIS 64 million (\$17 million), compared to NIS 27 million (\$8 million) in the first quarter of 2019. The increase resulted mainly from losses in the Company's tradable investment portfolio due to the losses in the securities market in the first quarter of 2020 due to the Corona virus pandemic, compared to a profit in the Company's tradable investment portfolio due to a rise in the securities market in the first quarter of 2019.

Loss for the first quarter of 2020 totaled NIS 43 million (\$12 million), compared to NIS 16 million (\$4 million) in the first quarter of 2019.

Basic loss per share for the first quarter of 2020 totaled NIS 0.29 (\$0.08), compared to basic earnings per share of NIS 0.14 (\$0.04) in the first quarter last year.

OPERATING REVIEW

	Q1/2020	Q1/2019	Change (%)
Cellular subscribers at the end of period (in thousands)	2,747	2,853	(3.7)%
Churn Rate for cellular subscribers (in %)	8.8%	11.0%	(20.0)%
Monthly cellular ARPU (in NIS)	48.1	47.2	1.9%

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - CELLULAR SEGMENT:

Cellular subscriber base - at the end of the first quarter of 2020 the Company had approximately 2.747 million cellular subscribers. During the first quarter of 2020 the Company's cellular subscriber base increased by approximately 3 thousand net cellular subscribers.

Cellular Churn Rate for the first quarter of 2020 totaled to 8.8%, compared to 11.0% in the first quarter last year. As of the first quarter of 2020, the churn rate includes only the negative net churn of M2M subscribers, in order to eliminate changes that do not change the amount of lines held by the customers.

The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the first quarter of 2020 totaled NIS 48.1 (\$13.5), compared to NIS 47.2 (\$13.2) in the first quarter last year. The increase in ARPU resulted mainly from erasing subscribers from the Company's cellular subscriber base at the end of the first quarter of 2019.

	Q1/2020	Q1/2019	Change (%)
Internet infrastructure field - subscribers (households) at the end of period (in thousands)	729	278	0.4%
TV field - subscribers at the end of period (in thousands)	246	227	8.4%

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

In the first quarter of 2020, the Company's subscriber base in the internet infrastructure field increased by approximately one thousand net households, and the Company's subscriber base in the TV field decreased by approximately 12 thousand net subscribers. The decrease in the TV field subscribers results from changing the counting method. As of the beginning of the first quarter of 2020, the Company changed the counting method in the way that subscribers with Cellcom tv light application will be counted only when they activate the service. The Company applied the change retroactively, and as a result, the company erased approximately 14 thousands subscribers from its active customer base.

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Free cash flow for the first quarter of 2020, totaled NIS 57 million (\$16 million), compared to NIS 46 million (\$13 million) in the first quarter of 2019, a 23.9% increase. The increase in free cash flow, resulted mainly from decrease in payments to end user equipment suppliers and investments in fixed assets.

Total Equity

Total Equity as of March 31, 2020 amounted to NIS 1,867 million (\$524 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others

During the first quarter of 2020, the Company invested NIS 118 million (\$33 million) in fixed assets and intangible assets and others (including, among others, investments in the Company's communications networks, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of IFRS 15), compared to NIS 184 million (\$52 million) in the first quarter 2019.

Dividend

On May 20, 2020, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the first quarter of 2020. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a cash dividend at this time, given the intensified competition and its adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's annual report for the year ended December 31, 2019 on Form 20-F dated March 23, 2020, or the 2019 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".

Debentures, Material Loans and Financial Liabilities

For information regarding the Company's outstanding debentures as of March 31, 2020, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE FIRST QUARTER OF 2020 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

Update On The Corona Virus And Implications

As previously announced, the Company's results for the first quarter of 2020 reflect the negative effects of the Corona virus pandemic on the Company's roaming services and end-user equipment sales as well as on the Company's investment portfolio which recorded a loss of NIS 37 million (which was partly off-set in April 2020). The Company's FCF as of March 31, 2020 was not affected by the Corona virus.

As previously announced, the Company expects its roaming services to continue to be materially adversely affected by the Corona virus pandemic through 2020, as well as its end-user equipment during the second quarter of 2020 and thereafter, to the extent and for as long as the Corona virus limitations are maintained and affecting such sales, as well as lingering effects on the economy.

For additional details see the Company's 2019 Annual Report under Item 3. Risk Factors – The Corona Virus may adversely affect our results of operations" and "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results - Overview – General".

Changes to the Board of Directors and Management

In March 2020, following Mr. Ami Erel's resignation from office as a chairman of the Board of Directors, the Company's board of directors appointed Mr. Doron Cohen as a director and Chairman of the Board of Directors of the Company, until the Company's next general shareholders meeting.

Mr. Cohen has served as the Company's chairman and as CEO of DIC and as a director of Elron Electronic Industries Ltd. since March 2020, as a director of Shufersal Ltd. and Epsilon Investment House Ltd. since April 2020, as chairman of the board and founding partner at Credito since 2015, as an external director of Lachish Industries since 2014 and as the president of the Israeli Institute of Internal Auditors (IIA) since 2013 and until May 2020. In addition, Mr. Cohen serves as a member of the committees of nominations and service of the Civil Service Commission and a Chairman of the board of ORT Braude College of Engineering. From 2015 to 2019, Mr. Cohen served as chairman of the board and CEO of IBC, from 2011 to 2013 as Director General of the Israeli Ministry of Finance and from 2009 to 2012 as the Director General of the Israeli Governmental Companies Authority. Mr. Cohen is a Certified Public Accountant and holds a B.A. in economics and accounting from the Tel-Aviv University and an M.A. in law, from the Bar-Ilan University

In April 2020, Mr. Eran Saar resigned his office as director of the Company, following termination of his office as CEO of the Company's indirect controlling shareholder.

In May 2020, the Company's board of directors appointed Mr. Aron Kaufman as a director of the Company, until the Company's next general shareholders meeting. Mr. Kaufman nominated Mr. Saul Zang as his alternate director.

Mr. Aaron Kaufman has served as CEO of IDB Development Corporation Ltd., or IDBD, Chairman of Modi'in Energy LP (and director since 2019), director of Mehadrin Ltd., IDB Tourism (2009) Ltd. and Israir Tourism and Aviation Ltd. since 2020, member of the committee of IDB fund for the Community since 2019, Director of private companies of IDBD group since 2017, VP Legal Counsel of Discount Investment Corporation Ltd., or DIC, director of IDB Group Investments USA Inc. and director of private Companies of DIC group since 2016. From 2015 to 2020 he also served as VP Legal Counsel of IDBD. From 2005 to 2015 Mr. Kaufman was a partner in the law firm of Epstein, Homsky, Asnat and Co. Mr. Kaufman holds an LL.B from the Tel-Aviv University.

Mr. Saul Zang has served as First Vice-Chairman of the Board of IRSA Inversiones y Representaciones S.A. , first Vice-Chairman of the Board of IRSA Propiedades Comerciales S.A. , first Vice-Chairman of the Board of Cresud S.A.C.I.F y A , second vice-Chairman of Consultores Assets Management SA, Vice Chairman of Consultores Venture Capital Uruguay S.A., Vice-Chairman of Ritelco SA, Vice Chairman of Tyrus SA, Vice Chairman of Inversiones Financieras Del Sur SA, Vice Chairman of Elron Electronic Industries Ltd., director of BrasilAgro Companhia de Propriedades Agrícolas, IFIS Limited, Banco Hipotecario S.A., Dolphin Fund Ltd., Dolphin IL Investment Ltd., Consultores Venture Capital Ltd, Dolphin Investment (Gibraltar) Ltd., Dolphin Netherlands BV, Austral Gold Ltd., Bacs Banco de Credito Y Securitizacion S.A., IRSA Foundation, Discount Investment Corporation Ltd., IDB Development Corporation Ltd., Property and Building Corporation Ltd., Bayside Land Corporation Ltd, member of the committee of IDB fund for the Community, and director of additional private corporations. Mr. Zang holds an LL.B. from Buenos Aires University.

In May 2020, the Company's board of directors appointed Mr. Samy Bakalash as a director of the Company, until the Company's next general shareholders meeting. Mr. Bakalash was nominated to the board by the Company's employees, as per the February 2020 collective employment agreement.

Mr. Bakalash has served as CEO of Bakalsah consulting and investment, as a chairman of Ayalon financial solutions Ltd., as a director of Kibbutz Ramat Rachel's holding company, the Israeli governmental company for tourism and various private companies, as member of the Oil Board in the Israeli Energy office, public representative in several committees in the Tel-Aviv courts and Ranana municipality and lectures on the capital market and corporate governance in several colleges, since 2010. Prior to that, Mr. Bakalash served as a director in various companies in the finance sector and Chirman of KLA education fund and held various CEO and CFO positions. Mr. Bakalash is a Certified Public Accountant and holds an LL.B and B.A. in accounting from the Tel-Aviv University and a B.A. in business management (finance) and economics, from the Bar-Ilan University.

In May 2020, Mr. Amos Maor, the Company's VP of Sales and Service and Mr. Shlomi Fruling, the Company's Chief Financial Officer, announced their intention to resign from office in the near term.

For additional details see the Company's annual report on Form 20-F dated March 23, 2020 under "Item 6. Directors, Senior Management and Employees – A. Directors and Senior Management" and "–D. Employees".

Results of Securities Offering In Israel

In May 2020, The Company concluded a public tender for units including its Series L debentures and Series 4 options to purchase its ordinary shares. The Company issued an aggregate of 222,000,000 Series L debentures and 2,220,000 Series 4 Options for an immediate total net consideration of approximately NIS 200 million.

In addition, Standard & Poor's Maalot reaffirmed an ilA/negative rating for such offering of debentures of up to NIS 222,000,000 principal amount.

For additional details see the Company's current reports on Form 6-K dated May 6, 10, 11 and 12, 2020.

The offering described in this press release does not constitute an offer to sell, or a solicitation of an offer to purchase, any securities. The offering described in this press release was made only in Israel and only to residents of Israel. The securities have not been registered under the U.S. Securities Act of 1933 and will not be offered or sold in the United States.

Extension Of Series 3 Options Exercise Period

In March 2020, the Economic Division of the Tel Aviv District Court granted the Company's motion, and extended the exercise period of the Company's Series 3 Options until June 30, 2020.

For additional details see the Company's annual report on Form 20-F for the year ended December 31, 2019, filed on March 23, 2020, under "Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Issuances of equity securities" and the Company's current reports on Form 6-K dated March 25 and 26, 2020.

CONFERENCE CALL DETAILS

The Company will be hosting a conference call regarding its results for the first quarter of 2020 on Thursday, May 21, 2020 at 10:00 am ET, 07:00 am PT, 15:00 UK time, 17:00 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.

US Dial-in Number: 1 888 668 9141

Israel Dial-in Number: 03 918 0685 International Dial-in Number: +972 3 918 0685

at: 10:00 am Eastern Time; 07:00 am Pacific Time; 15:00 UK Time; 17:00 Israel Time

To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is a leading Israeli communications group, providing a wide range of communications services. Cellcom Israel is the largest Israeli cellular provider, providing its approximately 2.737 million cellular subscribers (as at March 31, 2020) with a broad range of services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad, text and multimedia messaging, advanced cellular content and data services and other value-added services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Cellcom Israel further provides OTT TV services, internet infrastructure and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone services in Israel. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.

Forward-Looking Statements

The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forward-looking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's

license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2019.

Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.

The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.565 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for March 31, 2020.

Use of non-IFRS financial measures

Adjusted EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans and gain (loss) due to sale of subsidiaries); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. Adjusted EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. Adjusted EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, Adjusted EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to Adjusted EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.

Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom given by 2017, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and its deposits, and from 2020, with the initial application of IFRS 16, lease payments are also deducted which are presented in financing activity. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.

Company Contact

Shlomi Fruhling Chief Financial Officer investors@cellcom.co.il Tel: +972 52 998 9735

Investor Relations Contact Ehud Helft GK Investor & Public Relations cellcom@GKIR.com Tel: +1 617 418 3096

Financial Tables Follow

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)

			Convenience translation
			into US dollar
	March 31,	March 31,	March 31,	December 31,
	2019 NIS millions	2020	2020 US\$ millions	2019 NIS millions
Assets
Cash and cash equivalents	1,031	807	226	1,006
Current investments, including derivatives Trade receivables	410 1,176	431 1,109	121 311	473 1,142
Current tax assets	10	4	1	3
Other receivables	74	70	20	69
Inventory	85	72	20	66
Total current assets	2,786	2,493	699	2,759
Trade and other receivables	853	747	210	782
Property, plant and equipment, net	1,647	1,391	390	1,432
Intangible assets and others, net	1,305	1,287	361	1,294
Investments in equity accounted investees	-	151	42	150
Right-of-use assets, net and Investment property	771	697	196	745
Total non- current assets	4,576	4,273	1,199	4,403
Total assets	7,362	6,766	1,898	7,162
Liabilities
Current maturities of debentures and of loans from
financial institutions	618	323	91	509
Current tax liabilities	-	6	2	6
Current maturities of lease liabilities	217	213	60	226
Trade payables and accrued expenses	744	625	175	687
Provisions	108	96	27	99
Other payables, including derivatives	228	272	76	299
Total current liabilities	1,915	1,535	431	1,826
Long-term loans from financial institutions	400	263	73	300
Debentures	2,692	2,513	705	2,511
Long-term lease liabilities	560	494	139	533
Provisions	20	22	6	22
Other long-term liabilities	5	3	1	4
Liability for employee rights upon retirement, net	14	19	5	19
Deferred tax liabilities	95	50	14	60
Total non- current liabilities	3,786	3,364	943	3,449
Total liabilities	5,701	4,899	1,374	5,275
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	2	1	2
Share premium	325	643	180	623
Receipts on account of share options	10	21	5	24
Capital reserves	-	2	1	-
Retained earnings	1,323	1,197	336	1,236
0Non-controlling interest	- 2	- 2	- 1	- 2
Total equity	1,661	1,867	524	1,887
Total liabilities and equity	7,362	6,766	1,898	7,162

Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)

into US dollar Three-month Three- month period ended period ended Year ended March 31, March 31, December 31, 2019 2020 2020 2019 NIS millions US\$ millions NIS millions Revenues 928 892 250 3,708 Cost of revenues (695) (644) (181) (2,725) 233 248 69 983 Gross profit Selling and marketing expenses (158) (145) (41) (610) (67) (300) General and administrative expenses (79) (22) (4) (29) Credit losses (11) (3) Other income, net 5 5 1 (20) 9 18 4 24 Operating profit Financing income 18 9 3 49 Financing expenses (45) (73) (20) (193) (27) (64) (17) (144) Financing expenses, net Share in losses of equity accounted investees - (5) (1) (10) (18) (51) (14) (130) Loss before taxes on income 2 8 2 23 Tax benefit Loss for the period (16) (43) (12) (107) Attributable to: (16) (43) (12) (107) Owners of the Company - - - - Non-controlling interests Loss for the period (16) (43) (12) (107) Loss per share Basic loss per share (in NIS) (0.14) (0.29) (0.08) (0.90) Diluted loss per share (in NIS) (0.14) (0.29) (0.08) (0.90) Weighted-average number of shares used in the calculation of basic loss per share (in shares) 116,196,729 148,058,844 148,058,844 118,376,455 Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted loss per share (in shares) 116,196,729 148,058,844 148,058,844 118,376,455		Convenience
		translation

*Reclassified

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)

			Convenience
			translation
			into US dollar
	Three-month		Three- month
	period ended		period ended	Year ended
	March 31,		March 31,	December 31, 2019
	2019	2020	2020
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating activities
Loss for the period	(16)	(43)	(12)	(107)
Adjustments for:
Depreciation and amortization	214	220	62	898
Share based payments	-	4	1	8
Gain on sale of property, plant and equipment, intangible assets and others
	-	-	-	(8)
Net change in fair value of investment property	-	2	1	6
Tax benefit	(2)	(8)	(2)	(23)
Financing expenses, net	27	64	17	144
Other expenses	-	-	-	3
Share in losses of equity accounted investees	-	5	1	10
Changes in operating assets and liabilities:
Change in inventory	9	(6)	(2)	28
Change in trade receivables (including long-term amounts)
Change in other receivables (including long-term amounts)	(16) 13	72 (7)	20 (2)	80 13
Change in trade payables, accrued expenses and provisions Change in other liabilities (including long-term amounts)	83 (5)	(47) (2)	(13) -	(27) 23
Payments for derivative hedging contracts, net
Income tax paid	(1)	(12)	(3)	(10)
	(3)	(2)	(1)	(12)
Income tax received	-	-	-	10
Net cash from operating activities	303	240	67	1,036
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant, and equipment	(127)	(66)	(19)	(324)
Additions to intangible assets and others	(57)	(52)	(14)	(233)
Acquisition of equity accounted investee	-	-	-	(16)
Change in current investments, net	2	9	3	(49)
Recepits from other derivative contracts, net	1	10	3	9
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets and others
	-	-	-	181
Grant of long-term loans to equity accounted investees	-	(3)	(1)	(141)
Interest received	4	1	-	13
Net cash used in investing activities	(177)	(101)	(28)	(560)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited) (cont`d)

	Three-month period ended March 31, 2019 NIS millions	2020	Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31, 2020 US\$ millions	Year ended December 31, 2019 NIS millions
Cash flows from financing activities
Payments for derivative contracts, net	-	(1)	-	(2)
Receipt of long-term loans from financial institutions	150	-	-	150
Payments for long-term loans from financial institutions	-	-	-	(212)
Repayment of debentures	(308)	(223)	(63)	(504)
Repurchase of own debentures	-	-	-	(10)
Interest paid	(70) *	(63)	(18)	(151)
Equity offering	-	-	-	309
Proceeds from exercise of share options	-	17	5	4
Payment of principal of lease liabilities	(69) *	(68)	(19)	(256)
Net cash from (used in) financing activities	(297)	(338)	(95)	(672)
Changes in cash and cash equivalents	(171)	(199)	(56)	(196)
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	1,202	1,006	282	1,202
Cash and cash equivalents as at the end of the period	1,031	807	226	1,006

* Reclassified

Reconciliation for Non-IFRS Measures

Adjusted EBITDA

The following is a reconciliation of net income to Adjusted EBITDA:

	Three-month period ended March 31,	Year ended December 31,
	2019	2020	Convenience translation into US dollar 2020	2019
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Loss	(16)	(43)	(12)	(107)
Tax benefit	(2)	(8)	(2)	(23)
Financing income	(18)	(9)	(3)	(49)
Financing expenses	45	73	20	193
Other income	1	2	1	10
Depreciation and amortization	214	220	62	898
Share of profit of equity accounted
investees	-	5	1	10
Share based payments	-	4	1	8
Adjusted EBITDA	224	244	68	940

Free cash flow

The following table shows the calculation of free cash flow:

	Three-month period ended	Year ended December 31,
	2019	2020	Convenience translation into US dollar 2020	2019
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating activities(*) Cash flows from investing activities	229 (177)	165 (101)	46 (28)	756 (560)
Purchase (Sale) of tradable debentures and deposits (**)	(6)	(10)	(3)	38
Investment in equity accounted investees	-	3	1	157
Free cash flow	46	57	16	391

(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents and lease payments.

(**) Net of interest received in relation to tradable debentures.

Key financial and operating indicators

NIS millions unless otherwise stated	Q1-2019	Q2-2019	Q3-2019	Q4-2019	Q1-2020	FY-2019
Cellular service revenues	404	420	439	416	396	1,679
Fixed-line service revenues	317	312	311	318	327	1,258
Cellular equipment revenues	158	162	172	169	156	661
Fixed-line equipment revenues	92	63	47	69	54	271
Consolidation adjustments	(43)	(37)	(41)	(40)	(41)	(161)
Total revenues	928	920	928	932	892	3,708
Cellular adjusted EBITDA	146	163	185	133	131	627
Fixed-line adjusted EBITDA	78	70	86	79	113	313
Total adjusted EBITDA	224	233	271	212	244	940
Operating profit (loss)	9	6	36	(27)	18	24
Financing expenses, net	27	52	31	34	64	144
Loss for the period	(16)	(35)	(2)	(54)	(43)	(107)
Free cash flow	46	55	234	56	57	391
Cellular subscribers at the end of period (in 000's)	2,853	2,745	2,767	2,744	2,747	2,744
Monthly cellular ARPU (in NIS)	47.2	51.9	53.2	50.5	48.1	50.7
Churn rate for cellular subscribers (%)	11.0%	11.3%	11.4%	11.3%	8.8%	48.8%

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2020

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Series Original Issuance Date		Principal on the Date of	As of 31.03.2020				Interest As of 20.05.2020 Rate (fixed)		Principal Repayment Dates		Interest	Trustee
		Issuance	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	Interest Accumulated in Books	Debenture Balance Value in Books (2)	Market Value	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance		From	To	Repayment Dates(3)	Linkage	Contact Details
(4)(5)(6)** H	08/07/14 03/02/15 11/02/15	949.624	721.714	682.930	3.373	686.303	701.506	721.714	686.361	1.98%	05.07.18	05.07.24	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
I (4)(5)(6)**	08/07/14 03/02/15 11/02/15 28/03/16*	804.010	643.208	626.892	6.274	633.166	660.510	643.208	627.799	4.14%	05.07.18	05.07.25	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
J (4)(5)	25/09/16	103.267	103.267	103.695	0.602	104.297	97.959	103.267	103.823	2.45%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
K (4)(5)**	25/09/16 01/07/18 10/12/18	710.634	710.634	706.121	5.944	712.065	707.863	710.634	706.310	3.55%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
L (4)(5)(7)(8)**	24/01/18 10/12/18 12/05/20	835.937	602.979	579.936	3.552	583.488	559.624	824.979	773.042	2.50%	05.01.23	05.01.28	January-5	Not linked	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
Total		3,403.472	2,781.802	2,699.574	19.745	2,719.319	2,727.462	3,003.802	2,897.335

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's outstanding debentures see the Company's 2019 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Debt Service - Public Debentures". In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures and Indentures. Debentures financial covenants - as of March 31, 2020 the net leverage *** was 1.99. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi annual payments other than regarding Series L. (4) Regarding the debentures, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding the debentures - the Company has the right for early redemption under certain terms. (6) In February 2015, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures, respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. Series D and E debentures were fully repaid in July 2017 and in January 2017, respectively. (7) In December 2019, the Company repurchased Series L Debentures for approximately NIS 10 million. (8) In May 2020, after the end of the reporting period, the Company issued NIS 222 million principal amount of Debentures series L.

(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series. (**) As of March 31, 2020, debentures Series H, I, K and L are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements. (***) Net Leverage - the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA, excluding one-time influences. Net Debt defined as credit and loans from banks and others, debentures and interest payable, net of cash and cash equivalents and current investments in tradable securities. The definition of net leverage refers to Adjusted EBITDA for a period of 12 consecutive months. Accordingly, the net leverage ratio above includes the effects of the new standard IFRS 16 (applied by the Company as of January 1, 2019) on the Adjusted EBITDA for the year ended in March 31, 2020. For details of the effects of IFRS 16 on the Company's results see footnote 2 on page 1 of this press release and note 2 F to the Company's financial statement for the period ended on December 31, 2019.

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2020 (cont`d)

Debentures Rating Details*

Series	Rating Company	Rating as of 31.03.2020	Rating as of 20.05.2020	Rating assigned upon issuance of the Series	Recent date of rating as of 20.05.2020	Additional ratings between original issuance and the recent date of rating as of 20.05.2020 (2)
		(1)					Rating
F	S&P Maalot	A	A	AA	05/2020	05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	AA,AA-,A+,A(2)
H	S&P Maalot	A	A	A+	05/2020	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	A+,A(2)
I	S&P Maalot	A	A	A+	05/2020	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	A+,A(2)
J	S&P Maalot	A	A	A+	05/2020	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	A+,A(2)
K	S&P Maalot	A	A	A+	05/2020	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	A+,A(2)
L	S&P Maalot	A	A	A+	05/2020	01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019, 08/2019, 05/2020	A+,A(2)

(1) In August 2019, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an ""ilA+/negative" to an "ilA-/negative".

(2) In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA-/negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA/negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016, August 2016, June 2017, January 2018, June 2018, August 2018 and December 2018 S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". In March 2019, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an "ilA+/stable" to an "ilA+/negative". In August 2019, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an "ilA+/negative" to an "ilA/negative". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated May 10, 2020, included in the Company's current report filled in the Israeli Securities Authority website ("MAGNA") on May 10, 2020. In May 2020, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA/negative".

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.

Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS

Loan	Provision	Principal Amount as	Interest Rate (nominal)	Principal Repayment Dates (annual payments)		Interest Repayment Dates (semi-annual payments)	Linkage
	Date	of 31.03.2020		From	To
Loan from financial institution (2)(3)(4)(5)(6)	06/2016	100	4.60%	30.06.18	30.06.21	Jun-30 and December 31, commencing December 31, 2016 through June 30, 2021	Not linked
Loan from financial institution (2)(3)(4)(5)(6)	06/2017	150	5.10%	30.06.19	30.06.22	June-30 and December-31, commencing December 31, 2017 through June 30, 2022	Not linked
Loan from bank (2)(3)(4)(5)(6)	03/2019	150	4.00%	31.03.21	31.03.24	March-31 and September 30, commencing September 30, 2019 through March 31, 2024	Not linked
Total		400

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's loan agreements see the Company's 2019 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Other Credit Facilities" and the reference therein to "- Debt Service - Public Debentures". (2) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the loan agreements. (3) Loan agreements financial covenants - as of March 31, 2020 the net leverage* was 1.99. (4) In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (5) In the loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as the loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (6) According to the loan agreements the Company may prepay the loans, subject to a prepayment fee.

(*) Net Leverage - the ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA, excluding one-time influences. Net Debt defined as credit and loans from banks and others, debentures and interest payable, net of cash and cash equivalents and current investments in tradable securities. The definition of net leverage refers to Adjusted EBITDA for a period of 12 consecutive months. Accordingly, the net leverage ratio above includes the effects of the new standard IFRS 16 (applied by the Company as of January 1, 2019) on the Adjusted EBITDA for the year ended in March 31, 2020. For details of the effects of IFRS 16 on the Company's results see footnote 2 on page 1 of this press release and note 2 F to the Company's financial statement for the period ended on December 31, 2019.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2020

a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

	Principal payments
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	114,154	80,394	-	-	-	80,749
Second year	167,522	218,668	-	-	-	72,047
Third year	167,522	308,585	-	-	-	60,231
Fourth year	167,522	308,585	-	-	-	46,168
Fifth year and on	208,365	1,033,806	-	-	-	62,714
Total	825,085	1,950,038	-	-	-	321,909

b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	100,000	-	-	-	9,812
Second year	-	100,000	-	-	-	4,955
Third year	-	50,000	-	-	-	1,264
Fourth year	-	-	-	-	-	-
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	250,000	-	-	-	16,031

c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	37,500	-	-	-	5,991
Second year	-	37,500	-	-	-	4,500
Third year	-	37,500	-	-	-	3,000
Fourth year	-	37,500	-	-	-	1,502
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	150,000	-	-	-	14,993

d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2020 (cont`d)

e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	114,154	217,894	-	-	-	96,553
Second year	167,522	356,168	-	-	-	81,502
Third year	167,522	396,085	-	-	-	64,496
Fourth year	167,522	346,085	-	-	-	47,670
Fifth year and on	208,365	1,033,806	-	-	-	62,714
Total	825,085	2,350,038	-	-	-	352,935

• f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data None.
• g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.
• h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.
• i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.
• j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	16	7	-	-	-	259
Second year	349	488	-	-	-	246
Third year	349	1,019	-	-	-	220
Fourth year	349	1,019	-	-	-	181
Fifth year and on	1,223	4,250	-	-	-	311
Total	2,286	6,783	-	-	-	1,217

k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 0202

סלקום מסיימת את הרבעון הראשון לשנת 0202 עם הפסד של 34 מיליון ש"ח.

ה-EBITDA Adjusted¹ גדל בכ9.8%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, לסך של 033 מיליון ש"ח.

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הסתכם ב75- מיליון ש"ח לעומת 34 מיליון ש"ח ברבעון המקביל בשנה שעברה.

----

עיקרי התוצאות לרבעון הראשון של 0202 )בהשוואה לרבעון הראשון של 0228(:

• סה"כ ההכנסות הסתכמו ב980- מיליון ש"ח בהשוואה ל809- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 4.8%
• ההכנסות משירותים הסתכמו ב490- מיליון ש"ח בהשוואה ל459- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 2.4%
• הרווח התפעולי הסתכם ב29- מיליון ש"ח בהשוואה ל8- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 222.2%
• ההפסד הסתכם ב34- מיליון ש"ח בהשוואה ל24- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 248%
• ה-EBITDA Adjusted² הסתכם ב244- מיליון ש"ח בהשוואה ל003- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 9.8%
• תזרים המזומנים נטו שנבע מפעילות שוטפת הסתכם ב032- מיליון ש"ח בהשוואה ל424- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 02.9%
• 2 הסתכם ב75- מיליון ש"ח בהשוואה ל34- מיליון ש"ח ברבעון תזרים המזומנים הפנוי המקביל אשתקד, גידול של 04.8%

1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.

החל מה,.1..1.2.10- החברה מאמצת את תקן דיווח כספי בינלאומי, 16 IFRS, חכירות. השפעת ישום התקן ברבעון הראשון של שנת 2.2. ² וברבעון הראשון של שנת 2.10 הסתכמה בגידול של כ66- מיליון ש"ח ו66- מיליון ש"ח ב-EBITDA Adjusted בהתאמה וגידול בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ57- מיליון ש"ח ו57- מיליון ש"ח בהתאמה.

בהתייחס לתוצאות הרבעון הראשון של 0202 ציין אבי גבאי, מנכ"ל קבוצת סלקום:

"ברבעון הראשון שמנו מאחורינו את המשבר ביחסים עם נציגות העובדים מה שאפשר לנו לבצע צעדים שישפרו את השירות שלנו ללקוחות, את המצוינות התפעולית ולבצע במהירות צעדים שיקזזו חלק מנזקי משבר הקורונה.

בנוסף, חתמנו על הסכם הבנות מחייב לרכישת גולן טלקום ואנחנו פועלים במרץ להשגת האישורים הרגולטורים הנדרשים.

אני מאמין שהצעדים האקטיביים שאנו נוקטים יאפשרו לחברה להתמודד עם משבר הקורונה ולהיכנס לשנת 2.21 חברה ממוקדת וטובה יותר."

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

"הרבעון הראשון של שנת 2.2. התאפיין בהמשך התחרות העזה במגזר הסלולר ומנגד המשך צמיחה במגזר הנייח. תוצאות הרבעון הושפעו באופן חלקי ממשבר הקורונה, אנו צופים השפעה גדולה יותר ברבעון השני וכי המשבר ימשיך להשפיע לרעה על תוצאות החברה לאורך כל השנה.

המשבר השפיע לרעה בעיקר על ההכנסות משרותי נדידה של לקוחות החברה בחו"ל והכנסות משרותי נדידה של תיירים שמגיעים ארצה. בנוסף, ישנה ירידה בתרומה ממכירת ציוד קצה ללקוחות כתוצאה מסגירת מרכזי השירות ונקודות המכירה במהלך חודש מרץ. הנהלת החברה נקטה בפעולות לצמצום הוצאות התפעול בתקופה זו בכדי למתן את ההשפעה של הירידה בהכנסות.

ה-EBITDA Adjusted של החברה הסתכם ברבעון הראשון של שנת 2.2. ב277- מש"ח, עליה של כ- 0% והושפע לטובה בסכום של 22 מש"ח בעקבות עדכון רטרוספקטיבי של תעריפי השוק הסיטונאי לשירותי בזק על ידי משרד התקשורת ושקוזז בחלקו לרעה מהשלכות משבר הקורונה.

הוצאות המימון נטו, ברבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכמו ב67- מיליון ש"ח. הגידול בהוצאות אלו לעומת רבעון מקביל נובע בעיקר מהפסדים בתיק ההשקעות הסחיר של החברה שהסתכמו ב- 65 מש"ח כתוצאה מהירידות בשווקים במהלך הרבעון, עקב משבר הקורונה. במהלך חודש אפריל קוזזו חלק מהפסדים אלו בעקבות עליות שערי ניירות הערך בשוק ההון.

תזרים המזומנים החופשי לרבעון הראשון של 2.2. הסתכם ב75- מיליון ש"ח, בהשוואה ל76- מיליון ש"ח ברבעון המקביל. הגידול בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מירידה בהשקעות ברכוש קבוע. נתניה, 02 במאי 0202 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה" או "הקבוצה"( )סימול: :NYSE;

CEL סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון הראשון של .2.2.

סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון הראשון של 2.2. הסתכמו לסך של 202 מיליון ש"ח )27. מיליון דולר(; ה-EBITDA Adjusted לרבעון הראשון של 2.2. הסתכם לסך 277 מיליון ש"ח )62 מיליון דולר(, המהווה 25.7% מסך ההכנסות; ההפסד לרבעון הראשון של 2.2. הסתכם ב76- מיליון ש"ח )12 מיליון דולר(. ההפסד הבסיסי למניה לרבעון הראשון של 2.2. הסתכם ל..20- ש"ח )...2 דולר(.

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

שינוי %	Q1/2019	Q1/2020
ח מיליוני ש"
%)6.0(	928	980	נסות סה"כ הכ
100.0%	9	29	תפעולי רווח
%(168.8)	)16(	)34(	הפסד
23.9%	46	75	פנוי מזומנים תזרים
8.9%	227	244	Adjusted EBITDA
16.5%	24.1%	05.3%	סות סך ההכנ כאחוז מ Adjusted EBITDA

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

	וחדות תוצאות מא		ן התאמות בי ( מגזריות )*			נייח )*( נייד )(
שינוי %	Q1'19	Q1'20	Q1'19	Q1'20	שינוי %	Q1'19	Q1'20	שינוי %	Q1'19	Q1'20	מיליוני ש"ח
%(3.9)	022	892	76(	)32( )	%(6.8)	409	381	%(1.8)	762	770	סה"כ הכנסות
0.6%	652	682	76(	)32( )	3.2%	317	327	%(2.0)	7.7	484	הכנסות משירותים
(16.0)%	27.	210	-	-	(41.3)%	92	54	(1.3)%	172	274	הכנסות מציוד קצה
8.9%	227	244	-	-	44.9%	78	113	(10.3)%	176	242	Adjusted EBITDA
13.7%	27.1%	27.4%			55.5%	19.1%	29.7%	(8.8)%	26%	04.5%	Adjusted EBITDA כאחוז מסך ההכנסות

)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.

)**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי אינטרנט, שירותי הטלוויזיה, שירותי תמסורת, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.

)***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייד" למגזר "נייח".

סקירה פיננסית - רבעון ראשון של 0202 בהשוואה לרבעון ראשון של :0228

ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2.2. ירדו ב6.0%- והסתכמו ב202- מיליון ש"ח )27. מיליון דולר(, בהשוואה ל022- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 16..% בהכנסות מציוד, שקוזזה בחלקה על ידי עליה של ..6% בהכנסות משירותים.

הכנסות משירותים ברבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכמו ב622- מיליון ש"ח )101 מיליון דולר(, עליה של ..6% בהשוואה ל652- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון הראשון של 2.2. הסתכמו ב606- מיליון ש"ח )111 מיליון דולר(, ירידה של 2..% בהשוואה ל7.7- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מירידה בהיקף פעילות הרומינג של החברה )שירותי נדידה( כתוצאה ממשבר נגיף הקורונה ומהשחיקה המתמשכת במחירי הסלולר לאור התחרות העזה.

הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון הראשון של 2.2. הסתכמו בסך של 625 מיליון ש"ח )02 מיליון דולר(, עליה של 6.2% בהשוואה ל615- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות משירותי טלוויזיה ואינטרנט.

הכנסות מציוד ברבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכמו בסך של 21. מיליון ש"ח )70 מיליון דולר(, ירידה של 16..% בהשוואה ל27.- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מירידה בהיקף מכירות ציוד קצה במגזר הנייח.

עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון הראשון של שנת 2.2. ב677- מיליון ש"ח )121 מיליון דולר(, ירידה של 5.6% בהשוואה ל607- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בעלות המכירות והשירותים נבעה בעיקרה מירידה בעלויות הקשורות לשירותי האינטרנט במגזר הנייח בעקבות עדכון רטרוספקטיבי של תעריפי בזק בשוק הסיטונאי על ידי משרד התקשורת שהשפיעה באופן חד פעמי על קיטון הוצאות בסך 22 מיליון ש"ח וכן, מירידה בעלויות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייח.

הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2.2. הסתכם ב272- מיליון ש"ח )5. מיליון דולר(, עליה של 6.7% בהשוואה ל266- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של .2.10 שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2.2. הסתכם ב,25.2%- עליה מ27.1%- ברבעון הראשון של שנת .2.10

הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות והפסדי אשראי עלו ברבעון הראשון של שנת 2.2. ב2.6%- והסתכמו ב267- מיליון ש"ח )66 מיליון דולר(, בהשוואה ל220- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10 עליה זאת נובעת מגידול בהוצאות חובות מסופקים.

הרווח התפעולי לרבעון הראשון של שנת 2.2. עלה ב1....%- ל12- מיליון ש"ח )7 מיליון דולר( מ0- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10

ה-EBITDA Adjusted לרבעון הראשון של שנת 2.2. עלה ב2.0%- והסתכם ב277- מיליון ש"ח )62 מיליון דולר( בהשוואה ל224- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10 שיעור ה-EBITDA Adjusted מסך ההכנסות לרבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב,25.7%- עליה מ27.1%- ברבעון הראשון של שנת .2.10 העליה ב-EBITDA Adjusted מיוחסת לעליה של 77.0% ב-EBITDA Adjusted של המגזר הנייח אשר קוזזה ב 1..6% ירידה ב- Adjusted EBITDA של המגזר הנייד.

ה-EBITDA Adjusted של המגזר הנייד לרבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב161- מיליון ש"ח )65 מיליון דולר( בהשוואה ל176- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 1..6% הנובע בעיקר מירידה בהיקף פעילות הרומינג של החברה )שירותי נדידה( וירידה בתרומה של מכירות ציוד קצה בעקבות סגירת נקודות המכירה הפרונטליות והפחתת כח המכר בעקבות מגפת נגיף הקורונה.

ה-EBITDA Adjusted של המגזר הנייח לרבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב116- מיליון ש"ח )62 מיליון דולר( בהשוואה ל52- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 77.0% הנובעת בעיקר מירידה בהוצאות הקשורות לשירותי האינטרנט במגזר הנייח בעקבות עדכון רטרוספקטיבי של תעריפי בזק בשוק הסיטונאי על ידי משרד התקשורת שהשפיעה באופן חד פעמי על קיטון הוצאות בסך 22 מיליון ש"ח והמשך מעבר לקוחות לתשתית סיטונאית לתשתית סיבים.

הוצאות מימון, נטו ברבעון הראשון של שנת 2.2. עלו ב165..%- והסתכמו ב67- מיליון ש"ח )15 מיליון דולר(, בהשוואה ל25- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10 הגידול נובע בעיקר מהפסדים בתיק ההשקעות הסחיר של החברה בעקבות ירידות בשוק ניירות הערך ברבעון הראשון של שנת 2.2. עקב מגפת נגיף הקורונה לעומת רווחים בתיק ההשקעות הסחיר של החברה בעקבות עליות בשוק ניירות הערך ברבעון המקביל אשתקד.

ההפסד לרבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב76- מיליון ש"ח )12 מיליון דולר( בהשוואה ל16- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10

ההפסד הבסיסי למניה לרבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב..20- ש"ח למניה )...2 דולר( בהשוואה ל..17- ש"ח ברבעון הראשון אשתקד.

סקירה תפעולית:

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:

	Q1/2020	Q1/2019	שינוי %
ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים(	2,747	2,353	%(3.7)
לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-(	8.8%	11.0%	%(20.0)
מנוי מוצעת ל ודשית מ הכנסה ח ARPU( ) בש"ח( סלולר )	48.1	44.2	1%

מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון הראשון של שנת 2.2. עמדה על כ2.575- מיליון מנויים. במהלך הרבעון הראשון של שנת 2.2. גדלה מצבת המנויים של החברה בכ6,...- מנויי סלולר נטו.

שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון הראשון של שנת 2.2. הסתכם ב,2.2%- בהשוואה ל- 11..% ברבעון המקביל אשתקד. החל מרבעון זה, שיעור הנטישה כולל נטו שלילי בלבד של מנויי M2M, במטרה לנטרל שינויים שאינם משנים את כמות הקווים אצל הלקוחות.

הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון הראשון של 2.2. ב72.1- ש"ח )16.7 דולר(, בהשוואה ל75.2- ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. העליה ב-ARPU נבעה בעיקר ממחיקת מנויים ממצבת המנויים של החברה אשר בוצעה בתום הרבעון הראשון של שנת .2.10

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

שינוי %	Q1/2019	Q1/2020
7%	252	058	מס' ט- האינטרנ תשתית תחום פה לסוף תקו )בתי אב( מנויים )באלפים(
2.7%	225	034	ם מס' מנויי ה- הטלוויזי תחום )באלפים( תקופה לסוף

ברבעון הראשון של ,2.2. מצבת המנויים של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ1,...- בתי אב נטו, ומצבת המנויים של החברה בתחום הטלוויזיה קטנה בכ12,...- מנויים נטו. הקיטון במצבת מנויים בתחום הטלוויזיה נבעה משינוי שיטת הספירה. מתחילת רבעון זה שינתה החברה את אופן ספירת מנויי הטלויזיה באופן שמנויים המחזיקים באפליקציית light tv cellcom יכללו במצבה רק מעת הפעלת השירות. החברה החילה את השינוי רטרואקטיבית ועקב כך מחקה ממצבת הלקוחות הפעילים שלה כ17,...- מנויים.

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הראשון של ,2.2. הסתכם ב75- מיליון ש"ח )16 מיליון דולר(, בהשוואה ל76- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת ,2.10 עליה של .26.0% הגידול בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מקיטון בתשלומים לספקי ציוד קצה והשקעות ברכוש קבוע.

סך ההון

סך ההון שנצבר ליום 61 במרס 2.2. הסתכם ב1,265- מיליון ש"ח )727 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים

ברבעון הראשון של שנת 2.2. השקיעה החברה 112 מיליון ש"ח )66 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מ- 15IFRS(, בהשוואה ל127- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2.10

דיבידנד

ב2.- במאי ,2.2. החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון הראשון של שנת .2.2. בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 61 בדצמבר 2.10 על טופס F20- מיום 26 במרס ,2.2. או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2.10 תחת Financial – 8 Item" .Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy"

אגרות חוב, הלוואות מהותיות ומצבת התחייבויות פיננסיות

למידע בדבר אגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 61 במרס ,2.2. ראה פרק " Debenture for Disclosure Holders "בהודעה זו.

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון הראשון של 0202 ולאחר סוף תקופת הדיווח

עדכון על נגיף הקורונה והשלכותיו

כפי שדווח בעבר, תוצאות החברה ברבעון הראשון של 2.2. משקפות את ההשפעות השליליות של מגיפת נגיף הקורונה על שירותי הנדידה של החברה ומכירת ציוד קצה ללקוחות וכן על תיק ההשקעות של החברה שרשם הפסד של 65 מיליון שקל )אשר קוזז בחלקו באפריל 2.2.(. תזרים המזומנים הפנוי של החברה ל61- במרץ 2.2. לא הושפע מנגיף הקורונה.

כפי שדווח בעבר, החברה צופה כי שירותי הנדידה שלה ימשיכו להיות מושפעים באופן מהותי לרעה ממגיפת נגיף הקורונה במהלך שנת 2.2. ומכירות ציוד הקצה ללקוחות ימשיכו להיות מושפעות באופן מהותי לרעה ממגיפת נגיף הקורונה במהלך הרבעון השני של 2.2. ולאחר מכן במידה וכל עוד המגבלות בקשר לנגיף הקורונה קיימות ומשפיעות על מכירות כאמור, וכן השפעות נמשכות על פעילות המשק.

לפרטים נוספים ראו את הדוח השנתי של החברה לשנת 2.10 תחת may Virus Corona The – Factors Risk 3. Item" adversely affect our results of operations" and "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results - Overview – General".

שינויים בהרכב הדירקטוריון והנהלת החברה

בחודש מרץ ,2.2. לאחר התפטרותו של מר עמי אראל ממשרתו כיו"ר הדירקטוריון, מינה דירקטוריון החברה את מר דורון כהן לדירקטור ויו"ר דירקטוריון החברה, עד לאסיפה בעלי המניות הכללית הבאה של החברה.

מר כהן מכהן כיו"ר דירקטוריון סלקום, כמנכ"ל חברת השקעות דיסקונט בע"מ וכדירקטור בחברת אלרון תעשיות אלקטרוניות בע"מ מאז מרץ 2.2. וכדירקטור בשופרסל בע"מ ובאפסילון בית השקעות בע"מ מאז אפריל ,2.2. כיו"ר הדירקטוריון והשותף המייסד בחברת קרדיטו משנת ,2.17 כדירקטור חיצוני של חברת תעשיות לכיש משנת ,2.17 וכנשיא של מכון מבקרי הפנים הישראלי )IIA )משנת 2.16 ועד מאי .2.2. בנוסף, מכהן מר כהן כחבר בועדת המינויים ושירות של נציבות שירות המדינה ויו"ר הדירקטוריון של המכללה האקדמית להנדסה אורט בראודה. משנת 2.17 עד 2.10 כיהן מר כהן כיו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל IBC, משנת 2.11 עד 2.16 כמנכ"ל משרד האוצר ומשנת 2..0 עד 2.12 כמנכ"ל רשות החברות הממשלתיות. מר כהן הוא רואה חשבון מוסמך ובעל תואר A.B. בכלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת תל אביב ותואר שני במשפטים, מאוניברסיטת בר אילן.

בחודש אפריל ,2.2. התפטר מר ערן סער מתפקידו כדירקטור בחברה, לאחר סיום כהונתו כמנכ"ל של בעלת השליטה בעקיפין של החברה.

בחודש מאי 2.2., מינה דירקטוריון החברה את מר אהרון קאופמן לדירקטור בחברה, עד לאסיפת בעלי המניות הכללית הבאה של החברה. מר קאופמן מינה את מר שאול זנג כדירקטור חלופי שלו.

מר אהרון קאופמן מכהן כמנכ"ל חברת אי.די.בי פיתוח בע"מ, או IDBD, יו"ר השותפות המוגבלת מודיעין אנרגיה )ודירקטור משנת 2.10(, דירקטור במהדרין בע"מ, אי.די.בי תיירות )2..0( בע"מ וישראייר תיירות ותעופה בע"מ משנת ,2.2. חבר ועדת קרן אי.די.בי לקהילה משנת ,2.10 דירקטור בחברות פרטיות מקבוצת IDBD משנת ,2.15 סמנכ"ל יעוץ משפטי של חברת השקעות דיסקונט בע"מ, או DIC, דירקטור באי.די.בי השקעות קבוצתיות USA בע"מ משנת 2.16 ודירקטור בחברות פרטיות מקבוצת DIC משנת .2.16 משנת 2.17 עד 2.2. כיהן גם כסמנכ"ל יעוץ משפטי של IDBD. משנת 2..7 עד 2.17 מר קאופמן היה שותף במשרד עורכי הדין אפשטיין, חומסקי, אסנת ושות'. מר קאופמן הוא בעל תואר ראשון במשפטים B.LL מאוניברסיטת תל אביב.

מר שאול זנג מכהן כסגן ראשון ליו"ר מועצת המנהלים של SA Representaciones y Inversiones IRSA, סגן ראשון ליו"ר מועצת המנהלים של SA Comerciales Propiedades IRSA, סגן ראשון ליו"ר מועצת המנהלים של A y SACIF Cresud, סגן שני ליו"ר חברת SA Management Assets Consultores, סגן יו"ר חברת Capital Venture Consultores אורוגוואי SA, סגן יו"ר SA Ritelco, סגן יו"ר SA Tyrus, סגן יו"ר SA Sur Del Financieras Inversiones, סגן יו"ר אלרון תעשיות אלקטרוניות בע"מ, דירקטור בחברת BrasilAgro Companhia de Propriedades Agrícolas, IFIS Limited, Banco Hipotecario SA, Dolphin Fund Ltd., Dolphin IL Investment Ltd., Consultors Venture Capital Ltd, Dolphin Dolphin Netherlands BV, Austral Gold Gold Ltd., Bacs Banco de ,Investment (Gibraltar) ltd. SA Securitizacion Y Credito, Foundation IRSA, חברת השקעות דיסקונט בע"מ, חברת אי.די.בי פיתוח בע"מ, חברת נכסים ובניין בע"מ, חברת בייסייד קרקע בע"מ, חבר בוועדה של קרן אי.די.בי לקהילה ודירקטור בחברות פרטיות נוספות. מר זנג הוא בעל תואר ראשון במשפטים B.LL. מאוניברסיטת בואנוס איירס.

בחודש מאי ,2.2. מינה דירקטוריון החברה את מר סמי בקלש לדירקטור בחברה, עד לאסיפת בעלי המניות הכללית הבאה של החברה. מר בקלש הוצע כמועמד לדירקטוריון על ידי ועד עובדי החברה, בהתאם להסכם הקיבוצי מחודש פברואר .2.2.

מר בקלש מכהן כמנכ"ל חברת בקלש ייעוץ והשקעות, כיו"ר חברת איילון פתרונות פיננסיים בע"מ, כדירקטור בחברת האחזקות של קיבוץ רמת רחל, בחברה הממשלתית הישראלית לתיירות ובחברות פרטיות שונות, חבר מועצת הנפט במשרד האנרגיה, נציג ציבור בכמה ועדות בבתי המשפט בתל אביב ובעיריית רעננה ומרצה על שוק ההון וממשל תאגידי במספר מכללות, משנת .2.1. לפני כן, כיהן מר בקלש כדירקטור בחברות שונות במגזר הפיננסים ויו"ר דירקטוריון קרן החינוך KLA ומילא תפקידים שונים כמנכ"ל וסמנכ"ל כספים. מר בקלש הוא רואה חשבון מוסמך ובעל תואר ראשון במשפטים B.LL ו- A.B. בחשבונאות מאוניברסיטת תל אביב ותואר A.B. בניהול עסקים )מימון( וכלכלה, מאוניברסיטת בר אילן.

במאי 2.2. הודיעו מר עמוס מאור, סמנכ"ל שירות ומכירות ומר שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, על כוונתם לפרוש מתפקידם, בעתיד הקרוב.

לפרטים נוספים ראה את הדוח השנתי של החברה לשנת 2.10 מיום 26 במרץ ,2.2. תחת ,Directors 6. Item" Senior Management and Employees – A. Directors" and " – D. Employees".

תוצאות הצעת ניירות ערך בישראל

בחודש מאי ,2.2. השלימה החברה מכרז ציבורי ליחידות הכוללות אגרות חוב )סדרה יב'( ואופציות )סדרה 7( לרכישת מניותיה הרגילות. החברה הנפיקה סך של 222,...,... ש"ח ע.נ. אגרות חוב )סדרה יב'( ו- 2,22.,... אופציות )סדרה 7( תמורת סכום נטו מיידי של כ 2..- מיליון ש"ח.

בנוסף, מעלות s'Poor & Standard אישררה דירוג ilA / שלילי בגין הצעה זו של אגרות חוב של עד 222,...,... ש"ח ע.נ.

לפרטים נוספים ראו הדוחות המידיים של החברה בטופס K6- מתאריך ,6 ,1. 11 ו – 12 במאי .2.2.

ההנפקה המתוארת בדיווח זה אינה מהווה הצעה למכירה או שידול להצעה לרכישה של ניירות ערך. ההצעה המתוארת בדיווח זה הוגשה רק בישראל ורק לתושבי ישראל. ניירות הערך לא נרשמו במסגרת חוק ניירות ערך בארה"ב משנת 1066 ולא יוצעו או יימכרו בארצות הברית

הארכת תקופת המימוש של אופציות )סדרה 4(

בחודש מרץ ,2.2. נעתר בית המשפט המחוזי בתל אביב )המחלקה הכלכלית( לבקשת החברה והאריך את תקופת המימוש של אופציות )סדרה 6( של החברה עד ליום 6. ביוני .2.2.

לפרטים נוספים ראו את הדוח השנתי של החברה בטופס -2.F לשנה שהסתיימה ב- 61 בדצמבר 2.10 מיום 26 במרץ חות"והדו" Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Issuances of equity securities" תחת ,2.2. המידיים של החברה בטופס k6- מיום 27 ו 26- במרץ .2.2.

פרטי שיחת ועידה

סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2.2. ביום חמישי, ה21- במאי ,2.2. בשעה חמש אחר הצהריים לפי שעון ישראל )תשע בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 1. דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-2.. אנא חייגו למספר הבינלאומי:

לחיוג מישראל: .6-012-.627 לחיוג מארה"ב: 1-222-662-0171 לחיוג ממדינה אחרת: +052-6-012-.627

ב: 1.:.. זמן מזרח ארה"ב; .5:.. זמן מערב ארה"ב; 17:.. זמן לונדון; 15:.. זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.

אודות סלקום

סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת ,1007 הינה קבוצת תקשורת מובילה, המספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת. סלקום הינה ספקית הסלולר הגדולה בישראל, המספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.575- מיליון מנויי סלולר )נכון ל61- במרס 2.2.(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל, הודעות טקסט ומולטימדיה, שירותי תוכן סלולר ומידע מתקדמים ושירותי ערך מוסף אחרים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 7 ורשת HSPA דור 6.7 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה:il.co.cellcom.investors://http.

אמירות צופות פני עתיד

המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1007 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1062(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 61 בדצמבר .2.10

למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 61 במרס ,2.2. כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 6.767 ש"ח.

שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:

EBITDA Adjusted הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, מיסים, פחת והפחתות, חלק בהפסדי חברות מוחזקות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA Adjusted כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA Adjusted אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA Adjusted למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה-EBITDA Adjusted תחת "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו. תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום שניתנה ב,2.15- בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה והחל משנת ,2.10 עם יישום לראשונה של 16 IFRS, מנוכים גם תשלומים בגין חכירות אשר מוצגים בפעילות מימון. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation" בהודעה זו.