CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES FIRST QUARTER 2019 RESULTS ------------------------

Cellcom Israel concludes the first quarter of 2019 with a loss of NIS 16³ million. The Adjusted EBITDA¹ increased by approximately 20% compared to the corresponding quarter, to NIS 224³ million. Free cash flow totaled NIS 46 million compared to NIS 7 million in the previous quarter

FIRST QUARTER 2019 HIGHLIGHTS (compared to first quarter of 2018):

Total Revenues totaled NIS 928 million (\$256 million) compared to NIS 933 million (\$257 million) in the first quarter last year, a decrease of 0.5%

----

Service revenues totaled NIS 678 million (\$187 million) compared to NIS 701 million (\$193 million) in the first quarter last year, a decrease of 3.3%
Operating income totaled NIS 9 million (\$2 million) compared to NIS 52² million (\$14 million) in the first quarter last year, a decrease of 82.7%
Loss totaled NIS 16 million (\$4 million) compared to net income of NIS 7 million (\$2 million) in the first quarter last year3
Adjusted EBITDA1 totaled NIS 224³ million (\$62 million) compared to NIS 187² million (\$51 million) in the first quarter last year, an increase of 19.8%³
Net cash flow from operating activities totaled NIS 303 million (\$84 million) compared to NIS 230 million (\$63 million) in the first quarter last year, an increase of 31.7%3
Free cash flow1 totaled NIS 46 million (\$13 million) compared to NIS 84 million (\$23 million) in the first quarter last year, a decrease of 45.2%

¹ Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.

² Reclassified –Adjusted EBITDA before reclassification totaled NIS 180 million. Please see "Voluntary change in accounting policy" section in this press release.

³ As of January 1, 2019 the Company is applying International Financial Reporting Standard IFRS 16, Leases. The effects of applying the standard in the first quarter of 2019 amounted to an increase of NIS 63 million in Adjusted EBITDA, an increase of NIS 74 million in Cash flows from operating activities and an increase of NIS 4 million in the loss .

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the first quarter of 2019:

"Alongside with the success of our strategy to expand our activities in the fixed-line segment, the intensity of the competition in the cellular segment continues to have a negative impact on the results of this segment.

We ended the current quarter with a loss of NIS 16 million, compared to a loss of NIS 35 million in the previous quarter. Adjusted EBITDA for the quarter increased by approximately 20% compared to the same quarter last year, from NIS 1872 million to NIS 2243 million.

In this quarter, we recorded an increase in end-user equipment revenues, with an increase of 8% compared to the corresponding quarter last year, to NIS 250 million, which is mainly due to an increase in sales of end-user equipment in the fixed-line segment.

We continue the rapid deployment of Cellcom's independent fiber optic infrastructure in residential areas and expect the completion of the transaction for the sale of that fiber infrastructure to IBC, in the coming months (subject to the parties entering into a definitive agreement), together with the investment in IBC (subject to its approval), will contribute significantly to the results of the Company's operations and make a positive improvement to its free cash flow.

The rapid deployment rate will enable more than 750 thousand households to be within fiber network coverage by the end of 2022, with connection to a high-speed quality Internet infrastructure.

Recently, we announced the signing of an agreement with Netflix, the world's leading entertainment service, to distribute their service through direct access by Cellcom tv, including through an advanced based Android TV 4K set-top box.

Netflix's rich catalog joins Cellcom's vast content offering, which today already includes hundreds of series and films of the leading studios and the full HBO catalog.

During the first quarter, the Company's subscriber base in the television field grew by approximately 8,000 households, most of them customers of our excellent service packages, Triple and Quattro.

Recently we announced the signing of a collective agreement with the employees union and the Histadrut, for the years 2019-2020. The agreement we signed is based on an innovative and unique model that takes care of employees' welfare and directly links the success of the Company to the compensation of its employees. This agreement is expected to reduce the Company's expenses compared to the expenses under the previous agreement, and to have a positive cumulative effect of approximately NIS 54 million on the Company's Adjusted EBITDA for the years 2019-2020 compared with the previous collective agreement."

Shlomi Fruhling, the Company's Chief Financial Officer, said:

"The Company's revenues from services in the first quarter of 2019 amounted to NIS 678 million, similar to that of the previous quarter. In the fixed-line segment, the Company recorded continued growth, which was offset by a reduction in revenues from cellular services as a result of seasonality and the increased competition in the market.

In the first quarter of 2019, the Company began reporting in accordance with IFRS 16. The main effect of the implementation of the standard, is the transition from recognition of lease payments as an operating expense to recognition of these expenses as assets, and the recording of depreciation expenses in respect thereof. The effect of the standard on the adjusted EBITDA in the first quarter is an addition of NIS 63 million.

We continue with our efforts to reduce the Company's expenses. In May, a collective agreement was signed between the Company and the employees' union and the Histadrut, which relates to the years 2019 and 2020, in which the cumulative contribution to Adjusted EBITDA to the Company, compared with the collective agreement of 2018 is NIS 54 million. As part of the agreement, eligible employees will be granted options and restricted share units at a total value of NIS 14 million, which they will be able to exercise on fixed dates over a 4 year period, and restricted share units to the employees' nonprofit organization at a value of NIS 5 million.

Adjusted EBITDA in the quarter amounted to NIS 224 million and included an addition of NIS 63 million in respect of the initial implementation of IFRS 16, as compared with Adjusted EBITDA in the previous quarter of NIS 1702 million.

Free cash flow for the first quarter of 2019 amounted to NIS 46 million, compared to NIS 7 million in the previous quarter. The improvement in free cash flow was mainly due to a decrease in payments for equipment.

The Company's Board of Directors decided not to distribute dividends in respect of the results of the first quarter of 2019, in view of the continued intensified competition in the market and its negative impact on the Company's operating results and in order to continue to strengthen the Company's balance sheet. The Board of Directors will review its decision in accordance with the development of market conditions, while taking into account the Company's needs."

Netanya, Israel – May 28, 2019 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the first quarter of 2019. The Company reported that revenues for the first quarter of 2019 totaled NIS 928 million (\$256 million); Adjusted EBITDA for the first quarter of 2019 totaled NIS 224 million (\$62 million), or 24.1% of total revenues; loss for the first quarter of 2019 totaled NIS 16 million (\$4 million). Basic loss per share for the first quarter of 2019 totaled NIS 0.14 (\$0.04).

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

	Q1/2019	Q1/2018	Change%	Q1/2019	Q1/2018
		NIS million	US\$ million (convenience translation)
Total revenues	928	933	(0.5)%	256	257
Operating Income	9	52	(82.7)%	2	14
Net Income (Loss)	(16)3	7	N/A	(4)	2
Free cash flow	46	84	(45.2)%	13	23
Adjusted EBITDA	2243	1872	19.8%	62	51
Adjusted EBITDA, as percent of total revenues	24.1%	20.0%	20.5%

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

		Cellular (*)		Fixed-line (**)		Consolidation adjustments (***)		Consolidated results
NIS million	Q1'19	Q1'18	Change %	Q1'19	Q1'18	Change %	Q1'19	Q1'18	Q1'19	Q1'18	Change %
Total revenues	562	630	(10.8)%	409	343	19.2%	(43)	(40)	928	933	(0.5)%
Service revenues	404	437	(7.6)%	317	304	4.3%	(43)	(40)	678	701	(3.3)%
Equipment revenues	158	193	(18.1)%	92	39	135.9%	-	-	250	232	7.8%
Adjusted EBITDA	146	2 119	22.7%	78	68	14.7%	-	-	224	2 187	19.8%
Adjusted EBITDA, as percent of total revenues	26.0%	18.9%	37.6%	19.1%	19.8%	(3.5)%			24.1%	20%	20.5%

(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.

(**) The segment includes landline telephony services, internet infrastructure and connectivity services, television services, transmission services, end user fixed-line equipment and supplemental services.

(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.

FINANCIAL REVIEW (FIRST QUARTER OF 2019 COMPARED TO FIRST QUARTER OF 2018):

Revenues for the first quarter of 2019 decreased 0.5% totaling NIS 928 million (\$256 million), compared to NIS 933 million (\$257 million) in the first quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 3.3% decrease in service revenues, which was partially offset by a 7.8% increase in equipment revenues.

Service revenues in the first quarter of 2019 totaled NIS 678 million (\$187 million), a 3.3% decrease compared to NIS 701 million (\$193 million) in the first quarter last year.

Service revenues in the cellular segment totaled NIS 404 million (\$111 million) in the first quarter of 2019, a 7.6% decrease compared to NIS 437 million (\$120 million) in the first quarter last year. This decrease resulted mainly from the ongoing erosion in the price of these services as a result of the competition in the cellular market.

Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 317 million (\$87 million) in the first quarter of 2019, a 4.3% increase compared to NIS 304 million (\$84 million) in the first quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in revenues from internet and TV services.

Equipment revenues totaled NIS 250 million (\$69 million) in the first quarter of 2019, a 7.8% increase compared to NIS 232 million (\$64 million) in the first quarter last year. The increase resulted mainly from an increase in the amount of end user equipment sold in the fixed-line segment which was partially offset by a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment.

Cost of revenues totaled NIS 695 million (\$191 million) in the first quarter of 2019, a 4.5% increase compared to NIS 665 million (\$183 million) in the first quarter last year. The increase in cost of revenues resulted mainly from an increase in cost of equipment caused mainly by an increase in the quantity of end user equipment sold in the fixed-line segment. This increase was partially offset by a decrease in costs of end user equipment sold in cellular segment and from an increase in costs of TV services content and in costs related to internet services in the fixed-line segment.

Gross profit for the first quarter of 2019 totaled NIS 233 million (\$65 million), a 13.1% decrease compared to NIS 268 million (\$74 million) in the first quarter of 2018. Gross profit margin for the first quarter of 2019 amounted to 25.1%, down from 28.7% in the first quarter of 2018.

Selling, Marketing, General and Administrative Expenses ("SG&A Expenses") for the first quarter of 2019 increased 2.7% to NIS 229 million (\$64 million), compared to NIS 223 million (\$61 million) in the first quarter of 2018. This increase is primarily a result of an increase in amortization expenses of salaries and commissions expenses, which were capitalized as part of the customer acquisition costs, according to International Financial Reporting Standard 15 (IFRS 15). This increase was partially offset by a decrease in doubtful accounts expenses and welfare expenses.

Operating income for the first quarter of 2019 decreased 82.7% to NIS 9 million (\$2 million) from NIS 52 million (\$14 million) in the first quarter of 2018.

Adjusted EBITDA for the first quarter of 2019 increased 19.8% to NIS 224 million (\$62 million), compared to NIS 1872 million (\$51 million) in the first quarter of 2018. Adjusted EBITDA as a percent of revenues for the first quarter of 2019 totaled 24.1%, up from 20.0% in the first quarter of 2018. The increase in Adjusted EBITDA is attributed to a 22.7% increase in the cellular segment Adjusted EBITDA, and a 14.7% increase in the fixed-line segment Adjusted EBITDA. The increase in Adjusted EBITDA resulted mainly from decrease in rent expenses in a total amount of NIS 63 million which were recognized as a right-of-use asset as a result of the initial implementation of IFRS 16 as of 1 January, 2019.

Cellular segment Adjusted EBITDA for the first quarter of 2019 totaled NIS 146 million (\$40 million), compared to NIS 1192 million (\$33 million) in the first quarter last year, an increase of 22.7%, which resulted mainly from a decrease in rent expenses in a total amount of NIS 56 million which were recognized as a right-of-use asset as a result of the initial implementation of IFRS 16 as of 1 January, 2019. This increase was partially offset by a decrease in revenues from services, which resulted mainly from ongoing erosion in the price of these services as a result of the competition in the cellular market.

Fixed-line segment Adjusted EBITDA for the first quarter of 2019 totaled NIS 78 million (\$21 million), compared to NIS 68 million (\$19 million) in the first quarter last year, a 14.7% increase, which resulted mainly from a decrease in rent expenses in a total amount of NIS 7 million which were recognized as a right-of-use asset as a result of the initial implementation of IFRS 16 as of 1 January, 2019 and an increase in the amount of end user equipment sold in the fixed-line segment.

Financing expenses, net for the first quarter of 2019 decreased by 32.5% and totaled NIS 27 million (\$7 million), compared to NIS 40² million (\$11 million) in the first quarter of 2018. The decrease resulted mainly from profits in the Company's tradable investment portfolio due to a rise in the securities market in the first quarter of 2019. This decrease was partially offset by an increase in financing expenses as a result of the initial implementation of IFRS 16 as of 1 January, 2019.

Loss for the first quarter of 2019 totaled NIS 16³ million (\$4 million), compared to net income of NIS 7 million (\$2 million) in the first quarter of 2018.

Basic loss per share for the first quarter of 2019 totaled NIS 0.14 (\$0.04), compared to basic earnings per share of NIS 0.08 (\$0.02) in the first quarter last year.

OPERATING REVIEW

	Q1/2019	Q1/2018	Change (%)
Cellular subscribers at the end of period (in thousands)	2,853	2,822	1.1%
Churn Rate for cellular subscribers (in %)	11.0%	9.5%	15.8%
Monthly cellular ARPU (in NIS)	47.2	51.8	(8.9)%

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - Cellular segment:

Cellular subscriber base - at the end of the first quarter of 2019 the Company had approximately 2.853 million cellular subscribers. During the first quarter of 2019 the Company's cellular subscriber base increased by approximately 2 thousand net cellular subscribers.

Cellular Churn Rate for the first quarter of 2019 totaled to 11.0%, compared to 9.5% in the first quarter last year.

The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the first quarter of 2019 totaled NIS 47.2 (\$13.0), compared to NIS 51.8 (\$14.3) in the first quarter last year. The decrease in ARPU resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of cellular services.

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

	Q1/2019	Q1/2018	Change (%)
Internet infrastructure field - subscribers (households) at the end of period (in thousands)	278	235	18.3%
TV field - subscribers (households) at the end of period (in thousands)	227	184	23.4%

In the first quarter of 2019, the Company's subscriber base in the internet infrastructure field increased by approximately 9 thousand net households, and the Company's subscriber base in the TV field increased by approximately 8 thousand net households.

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Free cash flow for the first quarter of 2019, totaled NIS 46 million (\$13 million), compared to NIS 84 million (\$23 million) in the first quarter of 2018, a 45.2% decrease. The decrease in free cash flow, resulted mainly from a decrease in receipts from customers due to a decrease in company's revenues from services and end user equipment, and higher cash capital expenditures in fixed assets mainly from fiber-optic network deployment. This decrease was partially offset by decrease in payments to end user equipment suppliers.

Total Equity

Total Equity as of March 31, 2019 amounted to NIS 1,661 million (\$457 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others

During the first quarter of 2019, the Company invested NIS 184 million (\$51 million) in fixed assets and intangible assets and others (including, among others, investments in the Company's communications networks, fiber-optic network, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of IFRS 15), compared to NIS 146 million (\$40 million) in the first quarter 2018.

Dividend

On May 27, 2019, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the first quarter of 2019. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a cash dividend at this time, given the intensified competition and its adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's annual report for the year ended December 31, 2018 on Form 20-F dated March 18, 2019, or the 2018 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".

Debentures, Material Loans and Financial Liabilities

For information regarding the Company's outstanding debentures as of March 31, 2019, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

In accordance with the company's deferred loan agreement with an Israeli bank from June 2017, in March 2019, the loan in an amount of NIS 150 million was provided to the Company.

For information regarding the Company's material loans as of March 31, 2019, see "Aggregation of the Information regarding the Company's Material Loans" section in this press release.

For a summary of the Company's financial liabilities as of March 31, 2019, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE FIRST QUARTER OF 2019 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

Collective Employment Agreement

In May 2019, following the previously announced labor dispute in the Company relating to the Company's intention to take streamlining measures and negotiations of a new collective employment agreement, the Company, the employees' representatives and the Histadrut, the union representing the Company's employees, entered a collective employment agreement, or the New Agreement, amending its collective employment agreement (for the years 2018-2020) entered in 2018, or the 2018 Agreement, under which: salary increase for 2019 will be annulled; the salary increase for 2020 will be postponed for at least 15 months and until a certain condition is met; the employees' welfare budget will be reduced; and the Company will grant entitled employees options and RSUs and RSUs to a nonprofit organization for the employees, subject to all approvals and procedures required by law. The New Agreement further includes certain arrangements relating to the Company and employees' representatives relations and also includes the termination of the previously announced labor dispute. The New Agreement is expected to decrease the Company's costs related to the New Agreement, in comparison with the Company's costs related to the 2018 Agreement and is expected to have an accumulated positive effect (which effect does not take into account the non-cash expense the Company will incur for the equity grants) of approximately NIS 54 million on the Company's Adjusted EBITDA for the duration of the Agreement (2019–2020), in comparison with the effect that the 2018 Agreement was expected to have on the Company's Adjusted EBITDA for 2019 - 2020. Said forwardlooking statements, relating to the potential benefits from the new collective employment agreement on the company's Adjusted EBITDA, are subject to uncertainties and assumptions about future employment developments and the Israeli telecommunication regulation and market condition.

For additional details see the Company's 2018 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk Factors – Risks Related to our Business – The unionizing of our employees may impede necessary organizational and personnel changes, result in increased costs or disruption to our operation" and Item 6. Directors, senior management and employees – D. Employees".

Share Incentive Plan

In May 2019, the Company's board of directors resolved to grant employees of the Company (who are not office holders or directors) and a non-profit organization for the employees a total amount of 2,923,476 options at an exercise price of NIS 15.66 and 1,014,517 RSUs. The grant will be carried out after the fulfilment of all approvals and procedures required by law. The options and RSUs granted to the employees will be vested in four equal installments on each of the first, second, third and fourth anniversary of the date of grant and the RSUs granted to the non-profit organization will be vested in two equal installments on each of the first and second anniversary of the date of grant. The options of the first installment may be exercised within 18 months from their vesting, and the options of the second, third and fourth installments may be exercised with 12 months from their vesting. For additional details see the Company's 2018 Annual Report under "- Item E. Share Ownership – Share Incentive Plan".

Early Repayment of Bank Loan

In April 2019, the Company made an early repayment of a loan under the Company's August 2015 loan agreement with an Israeli bank, provided to the Company in December 2016, in an outstanding principal amount of NIS 112 million (in addition to outstanding accumulated interest until date of repayment). The bank's loan from 2015 was one of the Company's more expensive and shorter duration debt and its early repayment will reduce the Company's leverage and save an accumulated amount of approximately NIS 9 million of interest expenses. For additional details regarding the Company's existing debentures and existing loan agreements, including the terms of the repaid bank's August 2015 loan and the bank's outstanding loan provided in March 2019 (according to the June 2017 loan agreement), see the Company's 2018 Annual Report under "Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service – Public Debentures" and "-Other Credit Facilities".

Collaboration Agreement with Netflix

In May 2019, the Company announced a collaboration agreement with Netflix International B.V., the world's leading internet entertainment provider, for the distribution of Netflix's services in Israel, including through direct access to the Netflix services from the Cellcom tv platform.

Change in Independent Auditors

In March 2019, Somekh Chaikin did not stand for re-election as the Company's joint independent registered public accounting firm and Keselman & Keselman, a member of PricewaterhouseCoopers International Limited independent, was appointed by the Company's general meeting of shareholders, or the Meeting, as the independent auditor of the Company until the Company's next annual general meeting. For more information see the Company's proxy statement relating to the Meeting, filed on form 6-K dated February 14, 2019 and the Company's current report on Form 6-K dated April 1, 2019.

Changes in Directors and Management

In March 2019, Mr. Joseph Barnea and Ms. Ronit Baytel (external directors) and Mr. Shlomo Waxe (independent director) did not stand for reelection as directors and the Meeting appointed Mr. Gustavo Traiber (independent director), Ms. Varda Liberman and Mr. Shmuel Hauzer (external directors) as members of the board of directors of the Company. For more information see the Company's proxy statement relating to the Meeting, filed on form 6-K dated February 14, 2019 and the Company's current report on Form 6-K dated April 1, 2019. In May 2019, following Mr. Yaniv Gruenwald's resignation form his position as the Company's vice president of television and content in March 2019, the Company's board of directors has nominated Mr. Rafi Shauli as the Company's vice president of television and content, effective June 1, 2019.

Rafi Shauli has served as head of the Company's private customers marketing department in the marketing division from 2012. From 2008 to 2011, he served as director of products and business development in the marketing division of Yes and from 2011 to 2012 as director of products and business development in the marketing division of Bezeq. From 2005 to 2008, Mr. Shauli served as director of communications solutions for businesses in marketing department 013 Netvision. Mr. Shauli holds a B.A. in economics and statistics from the Hebrew university of Jerusalem.

CONFERENCE CALL DETAILS

The Company will be hosting a conference call regarding its results for the first quarter of 2019 on Tuesday, May 28, 2019 at 09:00 am ET, 06:00 am PT, 2:00 UK time, 16:00 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.

US Dial-in Number: 1 866 860 9642 UK Dial-in Number: 0 800 051 8913 Israel Dial-in Number: 03 918 0687 International Dial-in Number: +972 3 918 0687

at: 09:00 am Eastern Time; 06:00 am Pacific Time; 14:00 UK Time; 16:00 Israel Time

To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is a leading Israeli communications group, providing a wide range of communications services. Cellcom Israel is the largest Israeli cellular provider, providing its approximately 2.853 million cellular subscribers (as at March 31, 2019) with a broad range of services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad, text and multimedia messaging, advanced cellular content and data services and other value-added services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Cellcom Israel further provides OTT TV services, internet infrastructure and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone services in Israel. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.

Forward-Looking Statements

The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forward-looking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2018.

Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.

The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.632 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for March 31, 2019.

Voluntary change in accounting policy - In 2019, the management has updated the accounting policy as follows: revenues from long-term credit arrangements (for more than 12 monthly payments) are recognized on the basis of the present value of future cash flows, discounted according to market interest rates at the time of the transaction. The difference between the original credit and its present value over the credit period, is recorded from 2019 as other income (previously was recorded as interest income). The application of the change in the new accounting policy was applied retrospectively. Therefore, the change's influence of the first quarter of 2018 was an increase of other income in approximately NIS 7 million, and as a result, an increase of approximately NIS 7 million in adjusted EBITDA and on the other hand, a decrease of approximately NIS 7 million in financing income .

Use of non-IFRS financial measures

Adjusted EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans and gain (loss) due to sale of subsidiaries); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. Adjusted EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. Adjusted EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, Adjusted EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to Adjusted EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.

Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom given by 2017, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and its deposits, and from 2019, with the initial application of IFRS 16, lease payments are also deducted which are presented in financing activity. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.

Company Contact

Shlomi Fruhling Chief Financial Officer [email protected] Tel: +972 52 998 9735

Investor Relations Contact

Ehud Helft GK Investor & Public Relations [email protected] Tel: +1 617 418 3096

Financial Tables Follow

Cellcom Israel Ltd. (An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)

	March 31, 2018	March 31, 2019	Convenience translation into US dollar March 31, 2019	December 31, 2018
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Assets
Cash and cash equivalents	593	1,031	284	1,202
Current investments, including derivatives	361	410	113	404
Trade receivables	1,276	1,176	324	1,152
Current tax assets	3	10	3	11
Other receivables	82	74	20	84
Inventory	69	85	23	94
Total current assets	2,384	2,786	767	2,947
Trade and other receivables	881	853	235	852
Property, plant and equipment, net	1,588	1,647	453	1,652
Intangible assets and others, net	1,271	1,305	359	1,298
Right-of-use assets, net and Investment property	-	771	212	-
Deferred tax assets	1	-	-	-
Total non- current assets	3,741	4,576	1,259	3,802
Total assets	6,125	7,362	2,026	6,749
Liabilities
Current maturities of debentures and of loans from
financial institutions	565	618	170	620
Current maturities of lease liabilities	-	217	60	-
Trade payables and accrued expenses	674	744	205	696
Provisions	94	108	29	105
Other payables, including derivatives	255	228	63	257
Total current liabilities	1,588	1,915	527	1,678
Long-term loans from financial institutions	462	400	110	334
Debentures	2,487	2,692	741	2,911
Long-term lease liabilities	-	560	154	-
Provisions	21	20	6	20
Other long-term liabilities	18	5	1	16
Liability for employee rights upon retirement, net	15	14	4	14
Deferred tax liabilities	120	95	26	99
Total non- current liabilities	3,123	3,786	1,042	3,394
Total liabilities	4,711	5,701	1,569	5,072
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	1	-	1
Share premium	-	325	89	325
Receipts on account of share options	-	10	3	10
Retained earnings	1,409	1,323	364	1,339
Non-controlling interest	4	2	1	2
Total equity	1,414	1,661	457	1,677
Total liabilities and equity	6,125	7,362	2,026	6,749

Cellcom Israel Ltd. (An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)

			Convenience
			translation
			into US dollar
	Three-month		Three- month
	period ended		period ended	Year ended
	March 31,		March 31,	December 31,
	2018 2019		2019	2018
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Revenues	933	928	256	3,688
Cost of revenues	(665)	(695)	(191)	(2,661)
Gross profit	268	233	65	1,027
Selling and marketing expenses	(132)	(158)	(44)	(567)
General and administrative expenses	(91)	(71)	(20)	(360)
Other income, net	7 *	5	1	* 1
Operating profit	52	9	2	101
Financing income	* 4	18	5	19 *
Financing expenses	(44)	(45)	(12)	(190)
Financing expenses, net	(40)	(27)	(7)	(171)
Profit (loss) before taxes on income	12	(18)	(5)	(70)
Tax benefit (taxes on income)	(5)	2	1	6
Profit (loss) for the period	7	(16)	(4)	(64)
Attributable to:
Owners of the Company	7	(16)	(4)	(62)
Non-controlling interests	-	-	-	(2)
Profit (loss) for the period	7	(16)	(4)	(64)
Earnings (loss) per share
Basic earnings (loss) per share (in NIS)	0.08	(0.14)	(0.04)	(0.58)
Diluted earnings (loss) per share (in NIS)	0.08	(0.14)	(0.04)	(0.58)
Weighted-average number of shares used
in the calculation of basic earnings (loss)
per share (in shares)	101,044,557	116,196,729	116,196,729	107,499,543
Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings (loss)
per share (in shares)	101,141,836	116,196,729	116,196,729	107,499,543

*Reclassified – Please see "Voluntary change in accounting policy" section in this press release.

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)

	Three-month period ended March 31, 2018 NIS millions	2019	Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31, 2019 US\$ millions	Year ended December 31, 2018 NIS millions
Cash flows from operating activities
Profit (loss) for the period	7	(16)	(4)	(64)
Adjustments for:
Depreciation and amortization	133	214	59	584
Share based payments	2	-	-	2
Income tax expense (tax benefit)	5	(2)	(1)	(6)
Financing expenses, net	40 *	27	7	171 *
Changes in operating assets and liabilities:
Change in inventory	1	9	2	(24)
Change in trade receivables (including long-term amounts)	* 8	(16)	(4)	166 *
Change in other receivables (including long-term amounts)	9	13	4	(21)
Change in trade payables, accrued expenses and provisions	31	83	23	(26)
Change in other liabilities (including long-term amounts)	5	(5)	(1)	11
Payments for derivative hedging contracts, net	(2)	(1)	-	-
Income tax paid	(9)	(3)	(1)	(23)
Net cash from operating activities	230	303	84	770
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant, and equipment	(99)	(127)	(35)	(356)
Additions to intangible assets and others	(47)	(57)	(16)	(237)
Change in current investments, net	(1)	2	1	(56)
Proceeds from sale of property, plant and equipment	-	-	-	1
Interest received	4	4	1	14
Recepits from other derivative contracts, net	-	1	-	3
Net cash used in investing activities	(143)	(177)	(49)	(631)

*Reclassified – Please see "Voluntary change in accounting policy" section in this press release.

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited) (cont`d)

	Three-month period ended March 31, 2018 NIS millions	2019	Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31, 2019 US\$ millions	Year ended December 31, 2018 NIS millions

Cash flows from financing activities
Payments for derivative contracts, net	-	-	-	(15)
Receipt of long-term loans from financial institutions	-	150	41	-
Repayment of debentures	(362)	(308)	(85)	(556)
Proceeds from issuance of debentures, net of issuance costs	396	-	-	997
Lease payments	-	(74)	(20)	-
Net cash from (used in) financing activities	34	(232)	(64)	426
Changes in cash and cash equivalents	66	(171)	(47)	676
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	527	1,202	331	527
Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents	-	-	-	(1)
Cash and cash equivalents as at the end of the period	593	1,031	284	1,202

(An Israeli Corporation)

Reconciliation for Non-IFRS Measures

Adjusted EBITDA

The following is a reconciliation of net income to Adjusted EBITDA:

	Three-month period ended March 31,	Year ended December 31,
	2018	2019	Convenience translation into US dollar 2019	2018
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Net income (loss)	7	(16)	(4)	(64)
Taxes on income (tax benefit)	5	(2)	(1)	(6)
Financing income	(4)	(18)	(5)	(19)
Financing expenses	44	45	12	190
Other income	-	1	1	-
Depreciation and amortization	133	214	59	584
Share based payments	2	-	-	2
Adjusted EBITDA	187	224	62	687

Free cash flow

The following table shows the calculation of free cash flow:

	Three-month period ended	Year ended December 31,
	2018	2019	Convenience translation into US dollar 2019	2018
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating activities(*)	230	229	64	769
Cash flows from investing activities Purchase (Sale) of tradable	(143)	(177)	(49)	(631)
debentures and deposits (**)	(3)	(6)	(2)	43
Free cash flow	84	46	13	181

(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents and as of January 1, 2019, the initial application of IFRS 16, including lease payments in a total amount of NIS 74 million. (**) Net of interest received in relation to tradable debentures.

(An Israeli Corporation)

Key financial and operating indicators

NIS millions unless otherwise
stated	Q1-2018	Q2-2018	Q3-2018	Q4-2018	Q1-2019	FY-2018
Cellular service revenues	437	434	443	416	404	1,730
Fixed-line service revenues	304	300	310	301	317	1,215

Cellular equipment revenues Fixed-line equipment revenues	193 39	157 76	146 52	159 82	158 92	655 249

Consolidation adjustments	(40)	(40)	(41)	(40)	(43)	(161)
Total revenues	933	927	910	918	928	3,688

Cellular adjusted EBITDA	119	78	118	103	146	418
Fixed-line adjusted EBITDA	68	62	73	66	78	269
Total adjusted EBITDA	187	140	191	169	224	687

Operating profit (loss)	52	(5)	40	14	9	101
Financing expenses, net	40	43	37	51	27	171
Profit (loss) for the period	7	(37)	1	(35)	(16)	(64)
Free cash flow	84	56	34	7	46	181

Cellular subscribers at the end of
period (in 000's)	2,822	2,809	2,825	2,851	2,853	2,851
Monthly cellular ARPU (in NIS)	51.8	51.8	52.5	49.0	47.2	51.3
Churn rate for cellular subscribers
(%)	9.5%	12.6%	10.0%	11.1%	11.0%	43.2%

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2019

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Series	Original Issuance Date	Principal on the Date of		As of 31.03.2019				As of 27.05.2019		Interest Rate (fixed)	Principal Repayment Dates		Interest		Trustee
		Issuance	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	Interest Accumulated in Books	Debenture Balance Value in Books (2)	Market Value	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance		From	To	Repayment Dates(3)	Linkage		Contact Details
(4)(5)(6)** F	20/03/12	714.802	214.441	221.601	2.372	223.973	232.282	214.441	223.218	4.60%	05.01.17	05.01.20	January-5 and July-5	Linked to CPI	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
(4)(5)(7)** H	08/07/14 03/02/15 11/02/15	949.624	835.669	779.577	3.857	783.434	845.279	835.669	843.089	1.98%	05.07.18	05.07.24	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
I (4)(5)(7)**	08/07/14 03/02/15 11/02/15 28/03/16*	804.010	723.609	701.924	6.976	708.900	746.330	723.609	723.609	4.14%	05.07.18	05.07.25	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
J (4)(5)	25/09/16	103.267	103.267	103.448	0.594	104.042	103.246	103.267	105.024	2.45%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
K (4)(5)**	25/09/16 01/07/18 10/12/18	710.634	710.634	705.075	5.875	710.950	689.031	710.634	710.634	3.55%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5)** L	24/01/18 10/12/18*	613.937	613.937	586.699	3.574	590.273	533.695	613.937	613.937	2.50%	05.01.23	05.01.28	January-5	Not linked	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
Total		3,896.274	3,201.557	3,098.324	23.248	3,121.572	3,149.863	3,201.557	3,219.511

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's outstanding debentures see the Company's 2018 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Debt Service - Public Debentures". In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures and Indentures. Debentures financial covenants - as of March 31, 2019 the net leverage (net debt to Adjusted EBITDA*** excluding one-time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2018 Annual Report (The definition of Adjusted EBITDA is identical to the definition of EBITDA (which the Company used in previous periods)) was 3.14. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi-annual payments other than regarding Series L. (4) Regarding the debentures, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding the debentures - the Company has the right for early redemption under certain terms. (6) Regarding debenture Series F, in June 2013, following a second decrease of the Company's debenture rating since their issuance, the annual interest rate has been increased by 0.25% to 4.60% and 6.99%, respectively, beginning July 5, 2013. (7) In February 2015, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures, respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. Series D and E debentures were fully repaid in July 2017 and in January 2017, respectively.

(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series.

(**) As of March 31, 2019, debentures Series H, I, K and L are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements.

(***) The definition of net leverage refers to Adjusted EBITDA for a period of 12 consecutive months. Accordingly, the net leverage ratio above includes the effects of the new standard IFRS 16 (applied by the Company as of January 1, 2019) only for the first quarter of 2019. For details of the effects of IFRS 16 on the Company's results see footnote 3 on page 1 of this press release and note 3 to the Company's financial statement for the period ended on Mach 31, 2019, included elsewhere in this report.

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2019 (cont`d)

Debentures Rating Details*

Series	Rating Company	Rating as of 31.03.2019	Rating as of 27.5.2019	Rating assigned upon issuance of the Series	Recent date of rating as of 27.05.2019	Additional ratings between original issuance and the recent date of rating as of 27.05.2019 (2)
		(1)					Rating
F	S&P Maalot	A+	A+	AA	03/2019	05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	AA,AA-,A+ (2)
H	S&P Maalot	A+	A+	A+	03/2019	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	A+ (2)
I	S&P Maalot	A+	A+	A+	03/2019	06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	A+ (2)
J	S&P Maalot	A+	A+	A+	03/2019	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	A+ (2)
K	S&P Maalot	A+	A+	A+	03/2019	08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	A+ (2)
L	S&P Maalot	A+	A+	A+	03/2019	01/2018, 06/2018, 08/2018, 12/2018, 03/2019	A+ (2)

(1) In March 2019, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an "ilA+/stable" to an "ilA+/negative".

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.

⁽²⁾ In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA-/negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA-/negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016, August 2016, June 2017, January 2018, June 2018, August 2018 and December 2018, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". In March 2019, S&P Maalot updated the Company's rating outlook from an "ilA+/stable" to an "ilA+/negative". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated March 19, 2019, included in the Company's Shelf offering Report filled in the Israeli Securities Authority website ('MAGNA") on March 19, 2019.

Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS

Loan	Provision Date	Principal Amount as of 31.03.2019	Interest Rate (nominal)	Principal Repayment Dates (annual payments)		Interest Repayment Dates (semi annual payments)	Linkage
				From	To
Loan from financial institution (2)(3)(4)(5)(6)	06/2016	150	4.60%	30.06.18	30.06.21	June-30 and December-31, commencing December 31, 2016 through June 30, 2021	Not linked
Loan from bank(2)(3)(4)(5)(6)(7)	12/2016	112	4.90%	30.06.18	30.06.22	June-30 and December 30, commencing June 30, 2017 through June 30, 2022	Not linked
Loan from financial institution(2)(3)(4)(5)(6)	06/2017	200	5.10%	30.06.19	30.06.22	June-30 and December-31, commencing December 31, 2017 through June 30, 2022	Not linked
Loan from bank(2)(3)(4)(5)(6)	03/2019	150	4.00%	30.03.21	30.03.24	March-31 and September-30, commencing September 30, 2019 through March 31, 2024	Not linked
Total		612

Comments:

(1) For a summary of the terms of the Company's loan agreements see the Company's 2018 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Other Credit Facilities" and the reference therein to "- Debt Service - Public Debentures". (2) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the loan agreements. (3) Loan agreements financial covenants - as of March 31, 2019 the net leverage (net debt to Adjusted EBITDA* excluding one-time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2018 Annual Report (The definition of Adjusted EBITDA is identical to the definition of EBITDA (which the Company used in previous periods)) was 3.14. (4) In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (5) In the loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as the loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (6) According to the loan agreements the Company may prepay the loans, subject to a prepayment fee. (7) In April 2019, after the end of the reporting period, the Company made early repayment of the loan in an outstanding amount of NIS 112 million (in addition to outstanding accumulated interest until date of repayment).

(*) The definition of net leverage refers to Adjusted EBITDA for a period of 12 consecutive months. Accordingly, the net leverage ratio above includes the effects of the new standard IFRS 16 (applied by the Company as of January 1, 2019) only for the first quarter of 2019. For details of the effects of IFRS 16 on the Company's results see footnote 3 on page 1 of this press release and note 3 to the Company's financial statement for the period ended on March 31, 2019, included elsewhere in this report.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2019

a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	335,506	80,399	-	-	-	96,896
Second year	114,056	80,399	-	-	-	81,123
Third year	167,700	218,579	-	-	-	72,420
Fourth year	167,700	310,629	-	-	-	60,603
Fifth year and on	377,068	1,354,054	-	-	-	109,880
Total	1,162,030	2,044,060	-	-	-	420,922

b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	100,000	-	-	-	14,655
Second year	-	100,000	-	-	-	9,812
Third year	-	100,000	-	-	-	4,955
Fourth year	-	50,000	-	-	-	1,264
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	350,000	-	-	-	30,686

c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	28,000	-	-	-	4,800
Second year	-	28,000	-	-	-	3,430
Third year	-	28,000	-	-	-	2,056
Fourth year	-	28,000	-	-	-	684
Fifth year and on	-	-	-	-	-	-
Total	-	112,000	-	-	-	10,970

d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2018 (cont`d)

e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	335,506	292,399	-	-	-	119,093
Second year	114,056	217,899	-	-	-	96,926
Third year	167,700	356,079	-	-	-	81,876
Fourth year	167,700	398,129	-	-	-	64,867
Fifth year and on	377,068	1,391,554	-	-	-	111,382
Total	1,162,030	2,656,060	-	-	-	474,144

f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data None.
g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.
h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.
i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.
j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	2	-	-	-	144
Second year	-	2	-	-	-	144
Third year	3	578	-	-	-	134
Fourth year	3	618	-	-	-	113
Fifth year and on	16	2,920	-	-	-	223
Total	22	4,120	-	-	-	758

k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2019

סלקום מסיימת את הרבעון הראשון לשנת 2019 עם הפסד של316 מיליון ש"ח.

ה-EBITDA Adjusted¹ גדל בכ20%- בהשוואה לרבעון המקביל

אשתקד, לסך של 3224 מיליון ש"ח.

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הסתכם ב46- מיליון ש"ח לעומת 7

מיליון ש"ח ברבעון הקודם

----

עיקרי התוצאות לרבעון הראשון של 2019 )בהשוואה לרבעון הראשון של 2018(:

סה"כ ההכנסות הסתכמו ב928- מיליון ש"ח בהשוואה ל933- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 0.5%
ההכנסות משירותים הסתכמו ב678- מיליון ש"ח בהשוואה ל701- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 3.3%
הרווח התפעולי הסתכם ב9- מיליון ש"ח בהשוואה ל252- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 82.7%
ההפסד הסתכם ב16- מיליון ש"ח בהשוואה ל7- מיליון ש"ח רווח נקי ברבעון המקביל 3אשתקד
ה-EBITDA Adjusted¹ הסתכם ב224- 3 מיליון ש"ח בהשוואה ל2187- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של ³19.8%
תזרים המזומנים נטו שנבע מפעילות שוטפת הסתכם ב303- מיליון ש"ח בהשוואה ל230- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 331.7%
1 הסתכם ב46- מיליון ש"ח בהשוואה ל84- מיליון ש"ח ברבעון תזרים המזומנים הפנוי המקביל אשתקד, קיטון של 45.2%

1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.

² סווג מחדש – EBITDA Adjusted לפני סיווג מחדש הסתכם ב180- מיליון ש"ח, ראה פרק "שינוי יזום במדיניות חשבונאית" בהודעה זו.

החל מה,01.01.2019- החברה מאמצת את תקן דיווח כספי בינלאומי, 16 IFRS, חכירות. השפעת ישום התקן ברבעון הראשון של שנת 2019 ³ הסתכמה בגידול של כ63- מיליון ש"ח ב-EBITDA Adjusted, גידול בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ74- מיליון ש"ח וגידול בהפסד בסך של כ4- מיליון ש"ח.

בהתייחס לתוצאות הרבעון הראשון של 2019 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

"לצד הצלחת האסטרטגיה שלנו להעמקת פעילותינו במגזר הנייח, עוצמת התחרות במגזר הנייד ממשיכה להשפיע לרעה על תוצאות מגזר זה.

את הרבעון הנוכחי סיימנו בהפסד של 16 מיליון ש"ח, אל מול הפסד של 35 מיליון ש"ח ברבעון הקודם. ה-EBITDA Adjusted לרבעון עלה בכ20%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מ2187- מש"ח ל3224- מש"ח.

ברבעון זה רשמנו גידול בהכנסות ציוד קצה עם עלייה של כ8%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, לסך של 250 מיליון ש"ח, אשר נובע בעיקרו מעלייה בהיקף מכירות ציוד קצה במגזר הנייח.

אנו ממשיכים בקצב הפריסה המהיר של תשתית הסיבים האופטיים העצמאית של סלקום בשכונות מגורים וצופים כי השלמת העסקה למכירת תשתית סיבים זו ל-IBC, בחודשים הקרובים )בכפוף להתקשרות הצדדים בהסכם סופי(, לצד ההשקעה ב-IBC( בכפוף לאישורה(, תתרום משמעותית לתוצאות פעילות החברה ולשיפור חיובי בתזרים המזומנים החופשי שלה.

קצב הפריסה המהיר יאפשר ללמעלה מ750- אלף משקי בית להיות בטווח הכיסוי של רשת הסיבים עד לסוף שנת ,2022 ולהתחבר לתשתית אינטרנט מהירה ואיכותית.

לאחרונה הודענו על חתימת הסכם עם שירות הבידור המוביל בעולם, נטפליקס, להפצת השירות בגישה ישירה, באמצעות סלקום tv, לרבות באמצעות ממיר K4 מתקדם מבוסס TV Android.

קטלוג התוכן העשיר של נטפליקס, מצטרף להצעת התוכן העצומה של סלקום tv שכוללת כבר כיום, מאות סדרות וסרטים של האולפנים הגדולים והמובילים ואת הקטלוג המלא מבית HBO.

במהלך הרבעון הראשון גדלה מצבת המנויים של החברה בתחום הטלוויזיה בכ8,000- משקי בית, מרביתם לקוחות חבילות השירותים המצוינות שלנו, טריפל וקוואטרו.

לאחרונה הודענו על חתימת הסכם קיבוצי עם ועד העובדים וההסתדרות לשנים .2019-2020 ההסכם עליו חתמנו מבוסס על מודל חדשני וייחודי הדואג לרווחת העובדים והקושר ישירות בין הצלחת החברה לתיגמול עובדיה. הסכם זה צפוי להקטין את הוצאות החברה בהשוואה להוצאות החברה על פי ההסכם הקודם, ולהביא להשפעה חיובית מצטברת של כ54- מש"ח על ה-EBITDA Adjusted של החברה לשנים 2019-2020 בהשוואה להשפעה הצפויה מההסכם הקודם."

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

"הכנסות החברה משירותים ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו ב- 678 מיליון ש"ח בדומה לרבעון קודם. במגזר הנייח רשמה החברה המשך צמיחה שקוזזה על ידי השחיקה בהכנסות משירותי סלולר כתוצאה מעונתיות ומהתחרות המוגברת בשוק.

ברבעון הראשון 2019 החברה התחילה לדווח לפי תקן דיווח כספי בינלאומי 16 IFRS. ההשפעה העיקרית של יישום התקן הינה מעבר מהכרה בתשלומי השכירות כהוצאה תפעולית להכרה בהוצאות אלו כנכסים ורישום הוצאות פחת בגינם. השפעת התקן על ה-EBITDA Adjusted ברבעון הראשון הינה תוספת בסך 63 מיליון ש"ח.

אנו ממשיכים במאמצים לצמצם את הוצאות החברה. בחודש מאי נחתם הסכם קיבוצי בין החברה ועד העובדים וההסתדרות, המתייחס לשנים 2019-2020 אשר צפי התרומה המצטברת ל-EBITDA Adjusted של החברה בגינו לעומת ההסכם הקיבוצי משנת ,2018 ביחס לשנים אלו הינו 54 מיליון ש"ח. במסגרת ההסכם יוענקו לעובדים הזכאים אופציות ויחידות מניה חסומות בשווי של כ - 14 מיליון ש"ח אותן יוכלו לממש במועדים קבועים מראש על פני 4 שנים ויחידות מניה חסומות לעמותה של העובדים בשווי של כ5- מיליון ש"ח.

ה-EBITDA Adjusted ברבעון הסתכם בכ224- מיליון ש"ח וכלל תוספת של 63 מיליון ש"ח בגין יישום 2 לראשונה של תקן 16 IFRS כאמור לעיל, בהשוואה ל- EBITDA Adjusted ברבעון הקודם של 170 מיליון ש"ח.

תזרים המזומנים החופשי לרבעון הראשון של ,2019 הסתכם ב46- מיליון ש"ח, בהשוואה ל7- מיליון ש"ח ברבעון קודם. השיפור בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מירידה בתשלומים בגין ציוד.

דירקטוריון החברה החליט לא לחלק דיבידנד בגין הרבעון הראשון של ,2019 לאור המשך התחרות המוגברת בשוק והשפעתה השלילית על התוצאות התפעוליות של החברה ועל מנת להמשיך ולחזק את מאזן החברה. הדירקטוריון יחזור ויבחן את החלטתו בהתאם להתפתחות תנאי השוק ובהתחשב בצרכי החברה".

נתניה, 28 במאי 2019 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה" או "הקבוצה"( )סימול: :NYSE; CEL סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון הראשון של .2019

סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון הראשון של 2019 הסתכמו לסך של 928 מיליון ש"ח )256 מיליון דולר(; ה-EBITDA Adjusted לרבעון הראשון של 2019 הסתכם לסך 224 מיליון ש"ח )62 מיליון דולר(, המהווה 24.1% מסך ההכנסות; ההפסד לרבעון הראשון של 2019 הסתכם ב16- מיליון ש"ח )4 מיליון דולר(. ההפסד הבסיסי למניה לרבעון הראשון של 2019 הסתכם ל0.14- ש"ח )0.04 דולר(.

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

שינוי %	Q1/2018	Q1/2019
ח מיליוני ש"
%)0.5(	933	928	נסות סה"כ הכ
%)82.7(	52	9	תפעולי רווח
ל.ר	7	3 )16(	נקי ווח )הפסד( ר
%(45.2)	84	46	פנוי מזומנים תזרים
19.8%	2187	3224	Adjusted EBITDA
20.5%	20.0%	24.1%	סות סך ההכנ כאחוז מ Adjusted EBITDA

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

וחדות	תוצאות מא		ן התאמות בי *(	מגזריות )**	נייח )**(		נייד )*(
שינוי %	Q1'18	Q1'19	Q1'18	Q1'19	שינוי %	Q1'18	Q1'19	שינוי %	Q1'18	Q1'19	מיליוני ש"ח
%)0.5(	933	928	40(	)43( )	19.2%	343	409	%)10.8(	630	562	סה"כ הכנסות
%)3.3(	701	678	40(	)43( )	4.3%	304	317	%)7.6(	437	404	הכנסות משירותים
7.8%	232	250		- -	135.9%	39	92	%)18.1(	193	158	הכנסות מציוד קצה
19.8%	2187	224	-	-	14.7%	68	78	22.7%	2 119	146	Adjusted EBITDA
20.5%	20.0%	24.1%			(3.5)%	19.8%	19.1%	37.6%	18.9%	26.0%	Adjusted EBITDA כאחוז מסך ההכנסות

)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.

)**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי אינטרנט, שירותי הטלוויזיה, שירותי תמסורת, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.

)***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייד" למגזר "נייח".

סקירה פיננסית - רבעון ראשון של 2019 בהשוואה לרבעון ראשון של :2018

ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2019 ירדו ב0.5%- והסתכמו ב928- מיליון ש"ח )256 מיליון דולר(, בהשוואה ל933- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 3.3% בהכנסות משירותים, שקוזזה בחלקה על ידי עליה של 7.8% בהכנסות מציוד.

הכנסות משירותים ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו ב678- מיליון ש"ח )187 מיליון דולר(, ירידה של 3.3% בהשוואה ל701- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו ב404- מיליון ש"ח )111 מיליון דולר(, ירידה של 7.6% בהשוואה ל437- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק הסלולר.

הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בסך של 317 מיליון ש"ח )87 מיליון דולר(, עליה של 4.3% בהשוואה ל304- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות משירותי טלוויזיה ואינטרנט.

הכנסות מציוד ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו בסך של 250 מיליון ש"ח )69 מיליון דולר(, עליה של 7.8% בהשוואה ל232- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקר מעליה בהיקף מכירות ציוד קצה במגזר הנייח אשר קוזזה בחלקה על ידי ירידה בהיקף מכירות ציוד קצה במגזר הנייד.

עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון הראשון של שנת 2019 ב695- מיליון ש"ח )191 מיליון דולר(, עליה של 4.5% בהשוואה ל665- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. העליה בעלות המכירות והשירותים נבעה בעיקרה מעליה בעלות הציוד שנבעה בעיקר מגידול במכירות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייח ואשר קוזזה בחלקה בירידה בעלות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייד וכן מעליה בעלויות התוכן בשירותי הטלוויזיה ובעלויות הקשורות לשירותי האינטרנט במגזר הנייח.

הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2019 הסתכם ב233- מיליון ש"ח )65 מיליון דולר(, ירידה של 13.1% בהשוואה ל- 268 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של .2018 שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2019 הסתכם ב,25.1%- ירידה מ- 28.7% ברבעון הראשון של שנת .2018

הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות עלו ברבעון הראשון של שנת 2019 ב2.7%- והסתכמו ב229- מיליון ש"ח )64 מיליון דולר(, בהשוואה ל223- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018 עליה זאת נובעת מגידול בהוצאות הפחתת שכר ועמלות שהוונו כחלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות בהתאם לתקן 15IFRS. עליה זאת קוזזה בחלקה על ידי קיטון בהוצאות חובות מסופקים ובהוצאות רווחה.

הרווח התפעולי לרבעון הראשון של שנת 2019 ירד ב82.7%- ל9- מיליון ש"ח )2 מיליון דולר( מ52- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018

ה-EBITDA Adjusted לרבעון הראשון של שנת 2019 עלה ב19.8%- והסתכם ב224- מיליון ש"ח )62 מיליון דולר( 2 בהשוואה ל187- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018 שיעור ה-EBITDA Adjusted מסך ההכנסות לרבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב,24.1%- עליה מ20.0%- ברבעון הראשון של שנת .2018 העליה ב-EBITDA Adjusted מיוחסת לעליה של 22.7% ב-EBITDA Adjusted של המגזר הנייד ועליה של 14.7% ב-EBITDA Adjusted של המגזר הנייח. העליה ב- EBITDA Adjusted נבעה בעיקר מירידה בהוצאות שכירות בסך 63 מיליון ש"ח אשר הוכרו כנכס זכות שימוש כתוצאה מיישום לראשונה של תקן 16IFRS החל מיום 1 בינואר .2019

ה-EBITDA Adjusted של המגזר הנייד לרבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב146- מיליון ש"ח )40 מיליון דולר( 2 בהשוואה ל119- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 22.7% הנובע בעיקר מירידה בהוצאות שכירות בסך 56 מיליון ש"ח אשר הוכרו כנכס זכות שימוש כתוצאה מיישום לראשונה של תקן -16IFRS החל מיום 1 בינואר .2019 עליה זאת קוזזה בחלקה על ידי ירידה בהכנסות משירותים שנבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה כתוצאה מהתחרות בשוק הסלולר.

ה-EBITDA Adjusted של המגזר הנייח לרבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב78- מיליון ש"ח )21 מיליון דולר( בהשוואה ל68- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 14.7% הנובעת בעיקר מירידה בהוצאות שכירות בסך 7 מיליון ש"ח אשר הוכרו כנכס זכות שימוש כתוצאה מיישום לראשונה של תקן -16IFRS החל מיום 1 בינואר 2019 ועליה בהיקף מכירות ציוד קצה במגזר הנייח. הוצאות מימון, נטו ברבעון הראשון של שנת 2019 ירדו ב32.5%- והסתכמו ב27- מיליון ש"ח )7 מיליון דולר(, בהשוואה ל40- 2 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018 הקיטון נובע בעיקר מרווחים בתיק ההשקעות הסחיר של החברה בעקבות עליה בשוק ניירות הערך ברבעון הראשון של שנת 2019 אשר קוזז בחלקו כתוצאה מגידול בהוצאות המימון כתוצאה מיישום תקן -16IFRS החל מיום 1 בינואר .2019

ההפסד לרבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב316- מיליון ש"ח )4 מיליון דולר( בהשוואה לרווח נקי של 7 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018

ההפסד הבסיסי למניה לרבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב0.14- ש"ח למניה )0.04 דולר( בהשוואה לרווח בסיסי למניה בסך 0.08 ש"ח למניה ברבעון הראשון אשתקד.

סקירה תפעולית:

שינוי %	Q1/2018	Q1/2019
1.1%	2,822	2,853	ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים(
15.8%	9.5%	11.0%	לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-(
%)8.9(	51.8	47.2	למנוי ממוצעת חודשית הכנסה ARPU( ) בש"ח( סלולר )

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:

מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון הראשון של שנת 2019 עמדה על כ2.853- מיליון מנויים. במהלך הרבעון הראשון של שנת 2019 גדלה מצבת המנויים של החברה בכ2,000- מנויי סלולר נטו.

שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם ב,11.0%- בהשוואה ל- 9.5% ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון הראשון של 2019 ב- 47.2 ש"ח )13.0 דולר(, בהשוואה ל51.8- ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-ARPU נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת בתעריפי שירותי הסלולר.

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

שינוי %	Q1/2018	Q1/2019
18.3%	235	278	מס' ט- האינטרנ תשתית תחום פה לסוף תקו )בתי אב( מנויים )באלפים(
23.4%	184	227	ם מס' מנויי ה- הטלוויזי תחום )באלפים( תקופה לסוף אב( )בתי

ברבעון הראשון של ,2019 מצבת המנויים של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ9,000- בתי אב נטו, ומצבת המנויים של החברה בתחום הטלוויזיה גדלה בכ8,000- בתי אב נטו.

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הראשון של ,2019 הסתכם ב46- מיליון ש"ח )13 מיליון דולר(, בהשוואה ל84- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת ,2018 ירידה של .45.2% הקיטון בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מירידה בתקבולים מלקוחות עקב ירידה בהכנסות החברה בגין שירותים וציוד קצה וגידול בהשקעות ברכוש קבוע בעיקר מפריסת רשת סיבים אופטיים. קיטון זה קוזז בחלקו ע"י קיטון בתשלומים לספקי ציוד קצה .

סך ההון

סך ההון שנצבר ליום 31 במרס 2019 הסתכם ב1,661- מיליון ש"ח )457 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים

ברבעון הראשון של שנת 2019 השקיעה החברה 184 מיליון ש"ח )51 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, השקעות בפריסת סיבים אופטיים, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מ- 15IFRS(, בהשוואה ל- 146 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2018

דיבידנד

ב27- במאי ,2019 החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון הראשון של שנת .2019 בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2018 על טופס F20- מיום 18 במרס ,2019 או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2018 תחת Financial – 8 Item" .Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy"

אגרות חוב, הלוואות מהותיות ומצבת התחייבויות פיננסיות

למידע בדבר אגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 31 במרס ,2019 ראה פרק " Debenture for Disclosure Holders "בהודעה זו.

בהתאם להתקשרות החברה בהסכם הלוואה נדחית עם בנק ישראלי מחודש יוני ,2017 בחודש מרס ,2019 הועמדה לחברה ההלוואה בסכום של 150 מיליון ש"ח. למידע בדבר הלוואות מהותיות של החברה נכון ליום 31 במרס ,2019 .זו בהודעה" Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans" בפרק ראה

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה נכון ליום 31 במרס ,2019 ראה פרק " for Disclosure Holders Debenture "בהודעה זו.

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון הראשון של 2019 ולאחר סוף תקופת הדיווח

הסכם קיבוצי

בחודש מאי ,2019 בהמשך לסכסוך הקיבוצי בחברה ביחס לכוונת החברה לנקוט בהליכי התייעלות ומשא ומתן על הסכם קיבוצי חדש בחברה , שדווחו בעבר, החברה, נציגי העובדים וההסתדרות - איגוד העובדים המייצג את עובדי החברה, התקשרו בהסכם קיבוצי, או ההסכם החדש, המתקן את ההסכם הקיבוצי )לשנים 2018-2020( שבו התקשרו בשנת ,2018 או הסכם ,2018 לפיו: העלאת השכר לשנת 2019 תבוטל; העלאת השכר לשנת 2020 תדחה ל- 15 חודשים לפחות ועד לקיום תנאי מסוים; תקציב הרווחה של העובדים יופחת; והחברה תעניק לעובדים זכאים אופציות ויחידות מניה חסומות, או RSU, ו- RSU לעמותה של העובדים, בכפוף לכל האישורים וההליכים הדרושים לפי הדין. ההסכם החדש כולל עוד הסדרים מסוימים המתייחסים ליחסי החברה ונציגי העובדים וכן כולל את סיום סכסוך העבודה שהוכרז בעבר. ההסכם החדש צפוי להפחית את הוצאות החברה הקשורות להסכם החדש, בהשוואה להוצאות החברה הקשורות להסכם ,2018 וצפוי להיות בעל השפעה חיובית מצטברת )שאינה לוקחת בחשבון את ההשפעה שאינה במזומן שהחברה תרשום בגין ההענקות מבוססות ההון( של כ- 54 מיליון ש"ח על ה- EBITDA Adjusted של החברה לתקופת ההסכם )2019-2020(, בהשוואה להשפעה הצפויה של הסכם 2018 על ה- EBITDA Adjusted לשנים .2019-2020 האמירה הצופה פני עתיד האמורה, המתייחסת לפוטנציאל ההטבות מההסכם הקיבוצי החדש על ה- Adjusted EBITDA של החברה, כפוף לאי ודאות והנחות ביחס להתפתחויות העסקה עתידיות, רגולציה על שוק התקשורת הישראלי ותנאי שוק.

לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2018 תחת – Factors Risk .D – Information Key 3. Item" Risks Related to our Business – The unionizing of our employees may impede necessary organizational "Item 6. Directors, – and personnel changes, result in increased costs or disruption to our operation" .senior management and employees – D. Employees"

תוכנית תמרוץ מבוססת הון

בחודש מאי ,2019 דירקטוריון החברה החליט להעניק לעובדי החברה )שאינם נושאי משרה או דירקטורים( ולעמותה לטובת העובדים כמות כוללת של 2,923,476 אופציות במחיר מימוש של 15.66 ש"ח ו- 1,014,517 RSU. ההענקה תבוצע לאחר קיום כל האישורים וההליכים הנדרשים על פי דין. האופציות וה- RSU שיוענקו לעובדים יבשילו ב- 4 מנות שוות בחלוף שנה, שנתיים, 3 שנים ו4- שנים ממועד ההענקה וה-RSU שיוענקו לעמותה יבשילו בשתי מנות שוות בחלוף שנה ושנתיים ממועד ההענקה. האופציות של המנה הראשונה ניתנות למימוש תוך 18 חודשים ממועד הבשלתן ואופציות המנה השניה, השלישית והרביעית ניתנות למימוש תוך 12 חודשים ממועד הבשלתן. לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2018 תחת Incentive Share – Ownership Share .E Item -"

.Plan"

פרעון מוקדם של הלוואה מבנק

בחודש אפריל ,2019 החברה ביצעה פרעון מוקדם של הלוואה מכח הסכם ההלוואה מאוגוסט 2015 עם בנק ישראלי, שהועמדה לחברה בחודש דצמבר ,2016 ביתרת סכום קרן של 112 מיליון ש"ח )בנוסף ליתרת הריבית שהצטברה עד למועד הפרעון(. הלוואת הבנק משנת 2015 היתה אחת מההלוואות היקרות יותר ובעלות המח"מ הקצר יותר של החברה ופרעונה המוקדם יפחית את המינוף של החברה ויחסוך לחברה סכום מצטבר של כ- 9 מיליון ש"ח הוצאות ריבית.

לפרטים נוספים בדבר אגרות החוב וההלוואות הקיימות של החברה, לרבות תנאי הלוואת אוגוסט 2015 שנפרעה והלוואה קיימת מהבנק שהועמדה במרץ 2019 )בהתאם להסכם הלוואה מיוני 2017(, ראה הדוח השנתי של החברה Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service – Public Debentures" and "-" תחת 2018 משנת ."Other Credit Facilities

הסכם שיתוף פעולה עם Netflix

בחודש מאי ,2019 הכריזה החברה על התקשרותה בהסכם שיתוף פעולה עם V.B International Netflix,. ספקית תוכן האינטרנט המובילה בעולם, להפצת שירותי Netflix בישראל, לרבות באמצעות גישה ישירה לשירותי Netflix מהמערכת של סלקום tv.

שינוי ברואי החשבון העצמאיים

בחודש מרץ ,2019 סומך חייקין לא עמדו לבחירה מחדש כרואי החשבון העצמאיים המשותפים של החברה וקסלמן וקסלמן, החברים בפירמת PricewaterhouseCoopers, מונו על ידי אסיפת בעלי המניות הכללית של החברה, או האסיפה, כרואי החשבון העצמאיים של החברה עד לאסיפה השנתית הבאה של החברה.

לפרטים נוספים ראו דוח זימון האסיפה של החברה ביחס לאסיפה, שהוגש על טופס K6- ביום 14 בפברואר, 2019 והדיווח המיידי של החברה על טופס K6- מיום 1 באפריל .2019

שינוי בדירקטורים וההנהלה

בחודש מרץ ,2019 מר יוסף ברנע וגב' רונית בייטל )דירקטורים חיצוניים( ומר שלמה וקס )דירקטור עצמאי( לא עמדו לבחירה לכהונה נוספת כדירקטורים והאסיפה מינתה את גוסטבו טרייבר )דירקטור עצמאי(, ורדה ליברמן ושמואל האוזר )דירקטורים חיצוניים( כחברי דירקטוריון של החברה.

בחודש מאי ,2019 בעקבות התפטרות מר יניב גרינוולד מתפקידו כסמנכ"ל הטלוויזיה והתוכן של החברה בחודש מרץ ,2019 דירקטוריון החברה מינה את רפי שאולי כסמנכ"ל הטלוויזיה והתוכן של החברה החל מ1- ביוני .2019

רפי שאולי שימש כמנהל מחלקת הלקוחות הפרטיים באגף השיווק של החברה משנת .2012 בין 2008 ועד ,2011 שימש כמנהל מחלקת מוצרים ופיתוח עסקי באגף השיווק של Yes ובין 2011 ועד 2012 שימש כמנהל אגף מוצרים ופיתוח עסקי בחטיבת השיווק בבזק. בין 2005 ועד 2008 שימש מר שאולי כמנהל מחלקת פתרונות תקשורת לעסקים באגף השיווק ב 013 נטוויז'ן. למר שאולי תואר ראשון בכלכלה וסטטיסטיקה מהאוניברסיטה העברית.

פרטי שיחת ועידה

סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2019 ביום שלישי, ה28- במאי ,2019 בשעה ארבע אחר הצהריים לפי שעון ישראל )תשע בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 10 דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-800 אנא חייגו למספר הבינלאומי:

לחיוג מישראל: 03-918-0687 לחיוג מארה"ב: 1-866-860-9642 לחיוג מאנגליה: 0-800-051-8913 לחיוג ממדינה אחרת: +972-3-918-0687

ב: 09:00 זמן מזרח ארה"ב; 06:00 זמן מערב ארה"ב; 14:00 זמן לונדון; 16:00 זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.

אודות סלקום

סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת ,1994 הינה קבוצת תקשורת מובילה, המספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת. סלקום הינה ספקית הסלולר הגדולה בישראל, המספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.853- מיליון מנויי סלולר )נכון ל31- במרס 2019(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל, הודעות טקסט ומולטימדיה, שירותי תוכן סלולר ומידע מתקדמים ושירותי ערך מוסף אחרים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 4 ורשת HSPA דור 3.5 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה:il.co.cellcom.investors://http.

אמירות צופות פני עתיד

המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1968(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 31 במרס ,2019 כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 3.632 ש"ח.

שינוי יזום במדיניות חשבונאית

בשנת ,2019 עדכנה ההנהלה את המדיניות החשבונאית לפיו הכנסות הנובעות מהסדרי אשראי לזמן ארוך )עסקאות מעל 12 תשלומים חודשיים( נרשמות על בסיס הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים, מהוונים לפי שיעורי ריבית השוק במועד העסקה. ההפרש בין הסכום המקורי של האשראי לבין ערכו הנוכחי נפרס על פני תקופת האשראי לאורך תקופת האשראי ומסווג משנת 2019 כהכנסות אחרות )בעבר סווג כהכנסות ריבית(. שינוי המדיניות בוצע בדרך של ישום למפרע. לאור זאת, השפעת השינוי על הרבעון הראשון של שנת 2018 הייתה גידול בסעיף הכנסות אחרות בכ- 7 מיליון ש"ח וכתוצאה מכך גידול ב-EBITDA Adjusted בכ7- מיליון ש"ח ומנגד קיטון בהכנסות מימון בכ7- מיליון ש"ח.

שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:

EBITDA Adjusted הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, מיסים, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA Adjusted כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA Adjusted אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA Adjusted למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה- Adjusted .זו בהודעה" Reconciliation for Non-IFRS Measures" תחת EBITDA

תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום שניתנה ב,2017- בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה והחל משנת ,2019 עם יישום לראשונה של 16 IFRS, מנוכים גם תשלומים בגין חכירות אשר מוצגים בפעילות מימון. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation" בהודעה זו.

AI assistant

Cellcom Israel Ltd. — Earnings Release 2019

6724_rns_2019-05-28_384840d9-884c-4310-8ff6-b9268beaa6e7.pdf

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES FIRST QUARTER 2019 RESULTS ------------------------

Cellcom Israel concludes the first quarter of 2019 with a loss of NIS 163 million. The Adjusted EBITDA1 increased by approximately 20% compared to the corresponding quarter, to NIS 2243 million. Free cash flow totaled NIS 46 million compared to NIS 7 million in the previous quarter

FIRST QUARTER 2019 HIGHLIGHTS (compared to first quarter of 2018):

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the first quarter of 2019:

Shlomi Fruhling, the Company's Chief Financial Officer, said:

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

FINANCIAL REVIEW (FIRST QUARTER OF 2019 COMPARED TO FIRST QUARTER OF 2018):

OPERATING REVIEW

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - Cellular segment:

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Total Equity

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others

Dividend

Debentures, Material Loans and Financial Liabilities

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE FIRST QUARTER OF 2019 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

Collective Employment Agreement

Share Incentive Plan

Early Repayment of Bank Loan

Collaboration Agreement with Netflix

Change in Independent Auditors

Changes in Directors and Management

CONFERENCE CALL DETAILS

About Cellcom Israel

Forward-Looking Statements

Use of non-IFRS financial measures

Company Contact

Investor Relations Contact

Financial Tables Follow

Cellcom Israel Ltd. (An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)

Cellcom Israel Ltd. (An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited) (cont`d)

Reconciliation for Non-IFRS Measures

Adjusted EBITDA

Free cash flow

Key financial and operating indicators

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2019

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Comments:

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2019 (cont`d)

Debentures Rating Details*

Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS

Comments:

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2019

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2018 (cont`d)

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2019

סלקום מסיימת את הרבעון הראשון לשנת 2019 עם הפסד של316 מיליון ש"ח.

ה-EBITDA Adjusted1 גדל בכ20%- בהשוואה לרבעון המקביל

אשתקד, לסך של 3224 מיליון ש"ח.

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הסתכם ב46- מיליון ש"ח לעומת 7

מיליון ש"ח ברבעון הקודם

בהתייחס לתוצאות הרבעון הראשון של 2019 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

סקירה פיננסית - רבעון ראשון של 2019 בהשוואה לרבעון ראשון של :2018

סקירה תפעולית:

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

סך ההון

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים

דיבידנד

אגרות חוב, הלוואות מהותיות ומצבת התחייבויות פיננסיות

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון הראשון של 2019 ולאחר סוף תקופת הדיווח

הסכם קיבוצי

תוכנית תמרוץ מבוססת הון

פרעון מוקדם של הלוואה מבנק

הסכם שיתוף פעולה עם Netflix

שינוי ברואי החשבון העצמאיים

שינוי בדירקטורים וההנהלה

Cellcom Israel Ltd. Earnings Release 2019

Cellcom Israel concludes the first quarter of 2019 with a loss of NIS 16³ million. The Adjusted EBITDA¹ increased by approximately 20% compared to the corresponding quarter, to NIS 224³ million. Free cash flow totaled NIS 46 million compared to NIS 7 million in the previous quarter

ה-EBITDA Adjusted¹ גדל בכ20%- בהשוואה לרבעון המקביל