AI assistant
Cellcom Israel Ltd. Earnings Release 2018
6724_rns_2018-11-22_b8dc99f4-ad0c-4351-8f7f-a767f48e69a1.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES THIRD QUARTER 2018 RESULTS ------------------------
Cellcom Israel concludes the third quarter of 2018 with total revenues of NIS 910 million and EBITDA1 of NIS 184 million
Nir Sztern, Cellcom CEO said:
- "Approximately 120,000 households are within the coverage range of Cellcom Israel's fiber optic network (as of today)"
- "The Company entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF") for co-investment in IBC"
- "Cellcom tv service continues to succeed, and we maintain our position as the largest OTT TV player in the market with approximately 213,000 subscribing households (as of today)"
THIRD QUARTER 2018 HIGHLIGHTS (compared to third quarter of 2017):
Total Revenues totaled NIS 910 million (\$251 million) compared to NIS 975 million (\$269 million) in the third quarter last year, a decrease of 6.7%
- Service revenues totaled NIS 712 million (\$196 million) compared to NIS 737 million (\$203 million) in the third quarter last year, a decrease of 3.4%
- Operating income totaled NIS 33 million (\$9 million) compared to NIS 83 million (\$23 million) in the third quarter last year, a decrease of 60.2%
- Net income totaled NIS 1 million (\$0.3 million) compared to NIS 32 million (\$9 million) in the third quarter last year, a decrease of 96.9%
- EBITDA1 totaled NIS 184 million (\$51 million) compared to NIS 226 million (\$62 million) in the third quarter last year, a decrease of 18.6%
- Net cash from operating activities totaled NIS 194 million (\$48 million) compared to NIS 205 million (\$57 million) in the third quarter last year, a decrease of 5.4%
- Free cash flow1 totaled NIS 34 million (\$9 million) compared to NIS 105 million (\$29 million) in the third quarter last year, a decrease of 67.6%
1 Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.
Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the third quarter of 2018:
"During this quarter, we continued the implementation of the Company's strategic plan by deepening our activities in the fixed-line market with continued growth in the television service and in investment in independent optic-fiber infrastructure, which are expected to facilitate future saving in costs and improvement of the fixed-line segment profitability.
We are operating to improve the results in the cellular segment despite the competitive environment in this segment.
In recent months, we substantially accelerated the Company's independent fiber optic deployment, so that as of today approximately 120,000 households are within the coverage range of Cellcom Israel's fiber optic network and are able to join the "Super Fiber" service. This is only the first step towards the provision of widely deployed internet service over fiber optic.
Simultaneously, we are preparing for the completion of the IBC (the fiber optic initiative) transaction, so that within the next three years we will offer internet services over fiber optic to more than half a million households in Israel.
We announced today that we entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF"), for IIF's co-investment in IBC, which shall be carried out in equal parts between the Company and IIF. IIF's entry as equal partner to IBC, subject to completion of the transaction, is an important step in advancing both IBC and Internet infrastructure in Israel.
IIF, established in 2007, is the first and largest infrastructure fund in Israel specializing in the infrastructure sector. IIF currently manages \$1.9 billion on behalf of its managed funds and is backed by leading Israeli financial institutions as well as investors from Europe & North America.
We believe that entering IBC in partnership with IIF and alongside Israel Electricity Company, will generate - already in the near future - a real revolution in the Internet infrastructure field in Israel and will place Cellcom Israel in a leading competitive position in the advanced landline infrastructure market.
Cellcom tv service continues to succeed, and we maintain our position as the largest OTT TV player in the market with approximately 213,000 subscribing households (as of today).
In the third quarter as well we continued to invest in the viewing experience of our customers and in adding new sports content as well as content for children. We are continuing to add new customers to the TV services including through our triple and quad paly packages, and we concluded the third quarter with an increase of 6.2% in services revenues in the fixed-line segment compared to the same quarter last year.
The impact of competition in the cellular segment continues and is reflected also in the current quarter, with a decline in service revenues of 9.2% compared to the corresponding quarter of last year, which is mainly due to the ongoing erosion in the prices of these services in light of the competition in the market.
During November, we launched a number of new and simple cellular plans, which include a higher monthly rate, along with an increase in the package's contents, without a built-in price increase at the end of the first year, as was customary until now.
During the third quarter, the Company's cellular subscriber base grew by approximately 16,000 net."
Shlomi Fruhling, Chief Financial Officer, said:
"The third quarter of 2018 was characterized by continued growth in the fixed-line segment due to continued recruitment of subscribers for television and internet services and further by an increase in international calling activity compared to the previous quarter. In the cellular segment the quarter was characterized by the continued increased competitive environment, despite a decrease in the amount of transfers between operators compared to the previous quarter. The increase in the cellular segment services revenues compared with the previous quarter is mainly due to positive seasonality in revenues from calls and internet packages overseas.
The decrease in revenues from end-user equipment compared with the previous quarter was due mainly to the decrease in the number of business days in the third quarter, due to the high number of holidays in the quarter.
EBITDA amounted to NIS 184 million in the quarter, compared with NIS 133 million in the previous quarter. The improvement in EBITDA is due to expenses recorded in the previous quarter in respect of the voluntary retirement plan of employees in the amount of NIS 26 million and other expenses, as well as an increase in service revenues and a decrease in operating expenses.
Free cash flow in the third quarter of 2018 amounted to NIS 34 million, compared with NIS 56 million in the previous quarter. Most of the decrease is due to a decline in collection from customers, from payments in respect of the voluntary retirement plan of employees, and on the other hand, a decrease in payments to the tax authorities."
Netanya, Israel – November 22, 2018 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the third quarter of 2018.
The Company reported that revenues for the third quarter of 2018 totaled NIS 910 million (\$251 million); EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 184 million (\$51 million), or 20.2% of total revenues; net income for the third quarter of 2018 totaled NIS 1 million (\$0.3 million). Basic earnings per share for the third quarter of 2018 totaled NIS 0.01 (\$0.002).
| Q3/2018 | Q3/2017 | Change% | Q3/2018 | Q3/2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| NIS million | US\$ million (convenience translation) |
||||
| Total revenues | 910 | 975 | (6.7)% | 251 | 269 |
| Operating Income | 33 | 83 | (60.2)% | 9 | 23 |
| Net Income | 1 | 32 | (96.9)% | 0.3 | 9 |
| Free cash flow | 34 | 105 | (67.6)% | 9 | 29 |
| EBITDA | 184 | 226 | (18.6)% | 51 | 62 |
| EBITDA, as percent of total revenues | 20.2% | 23.2% | (12.9)% |
MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:
MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:
| Cellular (*) | Fixed-line (**) | Inter-segment adjustments (***) |
Consolidated results | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NIS million | Q3'18 | Q3'17 | Change % |
Q3'18 | Q3'17 | Change % |
Q3'18 | Q3'17 | Q3'18 | Q3'17 | Change % |
| Total revenues | 589 | 679 | (13.3)% | 362 | 339 | 6.8% | (41) | (43) | 910 | 975 | (6.7)% |
| Service revenues | 443 | 488 | (9.2)% | 310 | 292 | 6.2% | (41) | (43) | 712 | 737 | (3.4)% |
| Equipment revenues |
146 | 191 | (23.6)% | 52 | 47 | 10.6% | - | - | 198 | 238 | (16.8)% |
| EBITDA | 111 | 160 | (30.6)% | 73 | 66 | 10.6% | - | - | 184 | 226 | (18.6)% |
| EBITDA, as percent of total revenues |
18.8% | 23.6% | (20.3)% | 20.2% | 19.5% | 3.6% | 20.2% | 23.2% | (12.9)% |
(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.
(**) The segment includes landline telephony services, internet services, television services, transmission services, end user fixed-line equipment and supplemental services.
(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.
FINANCIAL REVIEW (THIRD QUARTER OF 2018 COMPARED TO THIRD QUARTER OF 2017):
Revenues for the third quarter of 2018 decreased 6.7% totaling NIS 910 million (\$251 million), compared to NIS 975 million (\$269 million) in the third quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 16.8% decrease in equipment revenues and a 3.4% decrease in service revenues.
Service revenues totaled NIS 712 million (\$196 million) in the third quarter of 2018, a 3.4% decrease from NIS 737 million (\$203 million) in the third quarter last year.
Service revenues in the cellular segment totaled NIS 443 million (\$122 million) in the third quarter of 2018, a 9.2% decrease from NIS 488 million (\$135 million) in the third quarter last year. This decrease resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of these services as a result of the competition in the cellular market.
Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 310 million (\$85 million) in the third quarter of 2018, a 6.2% increase from NIS 292 million (\$81 million) in the third quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in revenues from internet and TV services. This increase was partially offset by a decrease in revenues from international calling services.
Equipment revenues totaled NIS 198 million (\$55 million) in the third quarter of 2018, a 16.8% decrease compared to NIS 238 million (\$66 million) in the third quarter last year. This decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment, which was partially offset by an increase in equipment sales in the fixed-line segment.
Cost of revenues for the third quarter of 2018 totaled NIS 645 million (\$178 million), compared to NIS 670 million (\$185 million) in the third quarter of 2017, a 3.7% decrease. This decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment and from a decrease in interconnect fees. This decrease was partially offset by an increase in fixed-line segment costs related to internet services and costs of TV services content.
Gross profit for the third quarter of 2018 decreased by 13.1% to NIS 265 million (\$73 million), compared to NIS 305 million (\$84 million) in the third quarter of 2017. Gross profit margin for the third quarter of 2018 amounted to 29.1%, down from 31.3% in the third quarter of 2017.
Selling, Marketing, General and Administrative Expenses ("SG&A Expenses") for the third quarter of 2018 increased by 4.5% to NIS 232 million (\$64 million), compared to NIS 222 million (\$61 million) in the third quarter of 2017. This increase is primarily a result of an increase in amortization expenses of salaries and commissions expenses which were capitalized as part of customer acquisition costs, as a result of early adoption of an International Financial Reporting Standard (IFRS 15) as of the first quarter of 2017 (the "Adoption of IFRS15").
Operating income for the third quarter of 2018 decreased by 60.2% to NIS 33 million (\$9 million) from NIS 83 million (\$23 million) in the third quarter of 2017.
EBITDA for the third quarter of 2018 decreased by 18.6% totaling NIS 184 million (\$51 million) compared to NIS 226 million (\$62 million) in the third quarter of 2017. EBITDA as a percent of revenues for the third quarter of 2018 totaled 20.2%, down from 23.2% in the third quarter of 2017.
Cellular segment EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 111 million (\$31 million), compared to NIS 160 million (\$44 million) in the third quarter last year, a decrease of 30.6%, which resulted mainly from the ongoing erosion of service revenues.
Fixed-line segment EBITDA for the third quarter of 2018 totaled NIS 73 million (\$20 million), compared to NIS 66 million (\$18 million) in the third quarter last year, a 10.6% increase, which result mainly from an increase in activity in the internet and TV fields.
Financing expenses, net for the third quarter of 2018 decreased by 23.1% and totaled NIS 30 million (\$8 million), compared to NIS 39 million (\$11 million) in the third quarter of 2017. The decrease resulted mainly from a decrease in the Company's average debt level and from a decrease in the interest rate on the Company's debt.
Net Income for the third quarter of 2018 totaled NIS 1 million (\$0.3 million), compared to NIS 32 million (\$9 million) in the third quarter of 2017, a decrease of 96.9%.
Basic earnings per share for the third quarter of 2018 totaled NIS 0.01 (\$0.002), compared to NIS 0.32 (\$0.09) in the third quarter last year.
OPERATING REVIEW
MAIN PERFORMANCE INDICATORS - CELLULAR SEGMENT:
| Q3/2018 | Q3/2017 | Change (%) | |
|---|---|---|---|
| Cellular subscribers at the end of period (in thousands) |
2,825 | 2,805 | 0.7% |
| Churn Rate for cellular subscribers (in %) |
10.0% | 11.5% | (13.0)% |
| Monthly cellular ARPU (in NIS) | 52.5 | 57.8 | (9.2)% |
Cellular subscriber base - at the end of the third quarter of 2018 the Company had approximately 2.825 million cellular subscribers. In this quarter, the Company's counting mechanism of M2M (machine to machine) subscribers was changed, so as that M2M subscribers are added to the cellular subscriber base only upon first use instead of at the time of sale as was done until the change. This change did not have a material effect on the prior subscriber data. During the third quarter of 2018 the Company's cellular subscriber base increased by approximately 16,000 net cellular subscribers.
Cellular Churn Rate for the third quarter of 2018 totaled 10.0%, compared to 11.5% in the third quarter last year.
The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the third quarter of 2018 totaled NIS 52.5 (\$14.5), compared to NIS 57.8 (\$15.9) in the third quarter last year. The decrease in ARPU resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of cellular services, resulting from the intense competition in the cellular market.
MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:
| Q3/2018 | Q3/2017 | Change (%) | |
|---|---|---|---|
| Internet infrastructure field subscribers - (households) at the end of period (in thousands) |
259 | 206 | 25.7% |
| TV field subscribers - (households) at the end of period (in thousands) |
206 | 154 | 33.8% |
In the third quarter of 2018, the Company's subscriber base in the internet infrastructure field increased by approximately 11,000 net households, and the Company's subscriber base in the TV field increased by 11,000 net households.
FINANCING AND INVESTMENT REVIEW
Cash Flow
Free cash flow for the third quarter of 2018 totaled NIS 34 million (\$9 million), compared to NIS 105 million (\$29 million) in the third quarter of 2017, a 67.6% decrease. The decrease in free cash flow resulted mainly from a decrease in receipts from customers and operators, from higher cash capital expenditures in fixed assets and from an increase in payments to employees due to the employee voluntary retirement plan from the second quarter of 2018. This decrease was partially offset by a decrease in purchase of end user equipment.
Total Equity
Total Equity as of September 30, 2018 amounted to NIS 1,654 million (\$456 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.
Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets and others
During the third quarter of 2018, the Company invested NIS 160 million (\$44 million) in fixed assets and intangible assets and others (including, among others, investments in the Company's communications networks, investments in optic fibers deployment, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of the Adoption of IFRS15), compared to NIS 114 million (\$31 million) in the third quarter of 2017.
Dividend
On November 22, 2018, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the third quarter of 2018. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a dividend at this time, given the intensified competition and its continued adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's most recent annual report for the year ended December 31, 2017 on Form 20-F dated March 26, 2018, or the 2017 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".
Debentures, Material Loans and Financial Liabilities
For information regarding the Company's outstanding debentures as of September 30, 2018, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.
For information regarding the Company's material loans as of September 30, 2018, see "Aggregation of the Information regarding the Company's Material Loans" section in this press release.
For a summary of the Company's financial liabilities as of September 30, 2018, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.
OTHER DEVELOPMENTS DURING THE THIRD QUARTER OF 2018 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD
IBC
In November 2018, following the Company's previous reports regarding the Company entering into an MOU for an investment in Israel Broadband Company, or IBC, (the "IBC MOU"), the Company entered into a memorandum of understanding with the Israel Infrastructure Fund ("IIF"), for IIF's coinvestment in IBC together with the Company, which shall be carried out in equal parts between the Company and IIF through a joint investment vehicle (the "IIF MOU").
The IIF MOU includes, in addition to standard and customary conditions, principles of cooperation between the parties towards the execution of the definitive agreements for the investment in IBC, which shall be carried out in accordance with the IBC MOU, and other transaction documents and after the consummation of such investment in IBC, if and when occurs, including, among others, joint decision making processes and equal participation in costs and financing of the investment, as well as certain adjustments in case an additional strategic investor joins the Company and IIF in investing in IBC.
The terms of the definitive agreement between the Company and IIF (to be entered together with the other transaction documents) as well as the terms of the definitive agreement and other transaction documents for the investment in IBC, are subject to further negotiations between the parties and approvals of the parties' Boards of Directors. If entered, the execution of the transaction will be subject to the previously reported precedent conditions, including regulatory approvals. There is no assurance that the parties will enter any of the said agreements, or that such agreements will be approved and executed, nor as to their timing and terms.
For additional details see the Company's 2017 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business", "- Our investment in new businesses involves many risks" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment- Fixed-Line Infrastructure" and the Company's current reports on form 6-K dated August 8, 2018 and August 16, 2018 under "- Other developments during the second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period - Investment in IBC" and November 22, 2018.
Regulation
Cell sites
In October 2018, the previously reported draft regulations setting procedures for the construction, changes and replacement of radio access devices exempt from building permits, were enacted. Though these regulations reflect existing judicial limitations placed upon the Company's ability to make changes and replace radio access devices, they also introduce a new licensing procedure that may further reduce the Company's ability to construct new radio access devices based on such exemption. This may adversely affect the Company's existing networks and networks build-outs.
In addition, following conflicting district decisions concerning the company's ability to receive building permits in reliance on the current National Zoning Plan, or Plan, for cell sites operating in frequencies not specifically detailed in the frequencies charts attached to the Plan, the matter will now be decided by the supreme court. In addition to the Company's existing frequencies not specifically detailed in the Plan, some of the frequencies to which the Company is required to transfer following the previously reported Ministry of Communication's requirement for frequency's migration, are also not specifically detailed in the Plan. Should the supreme court rule against the Company, it would have a material negative impact on the Company's ability to deploy additional cell sites or make any changes to them, and could adversely affect the Company's existing networks, which could negatively affect the extent, quality and capacity of the Company's network coverage and ability to continue to market the Company's products and services effectively.
For additional details see the Company's 2017 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business - We may not be able to obtain permits to construct and operate cell sites", "- We may be adversely affected by the significant technological and other changes in the telecommunications industry" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – Government Regulation – Cellular Segment - Permits for Cell Site Construction" and the Company's current report on form 6-K dated August 16, 2018 under "-Other developments during the second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period – Regulation – Frequencies".
CONFERENCE CALL DETAILS
The Company will be hosting a conference call regarding its results for the third quarter of 2018 on Thursday, November 22, 2018 at 10:00 am ET, 07:00 am PT, 15:00 UK time, 17:00 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.
US Dial-in Number: 1 888 668 9141 UK Dial-in Number: 0 800 917 5108 Israel Dial-in Number: 03 918 0685 International Dial-in Number: +972 3 918 0685 at: 10:00 am Eastern Time; 07:00 am Pacific Time; 15:00 UK Time; 17:00 Israel Time
To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.
About Cellcom Israel
Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is a leading Israeli communications group, providing a wide range of communications services. Cellcom Israel is the largest Israeli cellular provider, providing its approximately 2.825 million cellular subscribers (as at September 30, 2018) with a broad range of services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad, text and multimedia messaging, advanced cellular content and data services and other value-added services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Cellcom Israel further provides OTT TV services, internet infrastructure and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone services in Israel. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.
Forward-Looking Statements
The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forward-looking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2017.
Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.
The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.627 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for September 30, 2018.
Use of non-IFRS financial measures
EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans and gain (loss) due to sale of subsidiaries); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.
Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and deposits. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.
Company Contact
Shlomi Fruhling Chief Financial Officer [email protected] Tel: +972 52 998 9735
Investor Relations Contact
Ehud Helft GK Investor & Public Relations [email protected] Tel: +1 617 418 3096
Financial Tables Follow
(An Israeli Corporation)
Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position (Unaudited)
| September 30, 2017 |
September 30, 2018 |
Convenience translation into US dollar September 30, 2018 |
December 31, 2017 |
|
|---|---|---|---|---|
| NIS millions | US\$ millions | NIS millions | ||
| Assets | ||||
| Cash and cash equivalents | 461 | 773 | 213 | 527 |
| Current investments, including derivatives | 363 | 421 | 116 | 364 |
| Trade receivables | 1,265 | 1,172 | 323 | 1,280 |
| Current tax assets | 1 | 14 | 4 | 4 |
| Other receivables | 80 | 81 | 22 | 89 |
| Inventory | 57 | 64 | 18 | 70 |
| Total current assets | 2,227 | 2,525 | 696 | 2,334 |
| Trade and other receivables | 912 | 852 | 235 | 895 |
| Property, plant and equipment, net | 1,597 | 1,604 | 442 | 1,598 |
| Intangible assets and others, net | 1,247 | 1,287 | 355 | 1,260 |
| Total non- current assets | 3,756 | 3,743 | 1,032 | 3,753 |
| Total assets | 5,983 | 6,268 | 1,728 | 6,087 |
| Liabilities | ||||
| Current maturities of debentures and of loans | ||||
| from financial institutions | 617 | 619 | 171 | 618 |
| Trade payables and accrued expenses | 590 | 609 | 168 | 652 |
| Current tax liabilities | 3 | - | - | 4 |
| Provisions | 113 | 107 | 29 | 91 |
| Other payables, including derivatives | 219 | 269 | 74 | 277 |
| Total current liabilities | 1,542 | 1,604 | 442 | 1,642 |
| Long-term loans from financial institutions | 462 | 334 | 92 | 462 |
| Debentures | 2,353 | 2,531 | 698 | 2,360 |
| Provisions | 20 | 20 | 6 | 21 |
| Other long-term liabilities | 34 | 4 | 1 | 15 |
| Liability for employee rights upon retirement, net | 12 | 15 | 4 | 15 |
| Deferred tax liabilities | 129 | 106 | 29 | 131 |
| Total non- current liabilities | 3,010 | 3,010 | 830 | 3,004 |
| Total liabilities | 4,552 | 4,614 | 1,272 | 4,646 |
| Equity attributable to owners of the Company | ||||
| Share capital | 1 | 1 | - | 1 |
| Share premium | - | 259 | 71 | - |
| Receipts on account of share options | - | 17 | 5 | - |
| Retained earnings | 1,426 | 1,374 | 379 | 1,436 |
| Non-controlling interests | 4 | 3 | 1 | 4 |
| Total equity | 1,431 | 1,654 | 456 | 1,441 |
| Total liabilities and equity | 5,983 | 6,268 | 1,728 | 6,087 |
(An Israeli Corporation)
Condensed Consolidated Interim Statements of Income (Unaudited)
| For the nine months ended September 30, |
Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, |
For the three months ended September 30, |
Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, |
For the year ended December 31, |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2018 | 2018 | 2017 | 2018 | 2018 | 2017 | |
| NIS millions | US\$ millions | NIS millions | US\$ millions | NIS millions | |||
| Revenues | 2,896 | 2,770 | 764 | 975 | 910 | 251 | 3,871 |
| Cost of revenues | (2,000) | (1,985) | (547) | (670) | (645) | (178) | (2,680) |
| Gross profit | 896 | 785 | 217 | 305 | 265 | 73 | 1,191 |
| Selling and marketing expenses General and administrative |
(343) | (419) | (116) | (117) | (143) | (39) | (479) |
| expenses | (313) | (274) | (76) | (105) | (89) | (25) | (426) |
| Other income (expenses), net | 12 | (26) | (7) | - | - | - | 11 |
| Operating profit | 252 | 66 | 18 | 83 | 33 | 9 | 297 |
| Financing income | 38 | 38 | 11 | 12 | 14 | 4 | 52 |
| Financing expenses | (152) | (137) | (38) | (51) | (44) | (12) | (196) |
| Financing expenses, net | (114) | (99) | (27) | (39) | (30) | (8) | (144) |
| Profit (loss) before taxes on income |
138 | (33) | (9) | 44 | 3 | 1 | 153 |
| Tax benefit (taxes on income) | (35) | 4 | 1 | (12) | (2) | (1) | (40) |
| Profit (loss) for the period | 103 | (29) | (8) | 32 | 1 | - | 113 |
| Attributable to: | |||||||
| Owners of the Company | 102 | (28) | (8) | 32 | 2 | - | 112 |
| Non-controlling interests | 1 | (1) | - | - | (1) | - | 1 |
| Profit (loss) for the period | 103 | (29) | (8) | 32 | 1 | - | 113 |
| Earnings (loss) per share Basic earnings (loss) per share (in NIS) |
1.02 | (0.28) | (0.08) | 0.32 | 0.01 | 0.002 | 1.11 |
| Diluted earnings (loss) per share (in NIS) |
1.02 | (0.28) | (0.08) | 0.32 | 0.01 | 0.002 | 1.10 |
| Weighted-average number of shares used in the calculation of basic earnings (loss) per share (in shares) |
100,609,241 | 105,395,757 | 105,395,757 | 100,616,595 | 113,165,757 | 113,165,757 | 100,654,935 |
| Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings (loss) per share (in shares) |
101,225,178 | 105,395,757 | 105,395,757 | 101,083,971 | 113,165,757 | 113,165,757 | 100,889,661 |
(An Israeli Corporation)
Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (Unaudited)
| For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions |
2018 | Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, 2018 US\$ millions |
For the three months ended September 30, 2017 NIS millions |
2018 | Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2018 US\$ millions |
For the year ended December 31, 2017 NIS millions |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash flows from operating activities | ||||||||
| Profit (loss) for the period | 103 | (29) | (8) | 32 | 1 | - | 113 | |
| Adjustments for: Depreciation and amortization |
412 | 429 | 118 | 143 | 151 | 42 | 555 | |
| Share based payments | 2 | 2 | 2 | |||||
| Gain on sale of property, plant and | - | - | - | - | ||||
| equipment | (2) | - | - | - | - | - | (1) | |
| Gain on sale of shares in a | ||||||||
| consolidated company | (10) | - | - | - | - | - | (10) | |
| Income tax expense (tax benefit) | 35 | (4) | (1) | 12 | 2 | 1 | 40 | |
| Financing expenses, net | 114 | 99 | 27 | 39 | 30 | 8 | 144 | |
| Changes in operating assets and liabilities: |
||||||||
| Change in inventory Change in trade receivables (including |
7 | 6 | 2 | 4 | 4 | 1 | (6) | |
| long-term amounts) | 118 | 171 | 48 | 14 | 75 | 20 | 132 | |
| Change in other receivables (including long-term amounts) |
(185) | (17) | (5) | (19) | (1) | - | (191) | |
| Changes in trade payables, accrued | ||||||||
| expenses and provisions | (34) | (54) | (15) | (59) | (43) | (12) | (27) | |
| Change in other liabilities (including long-term amounts) |
(3) | 20 | 6 | 10 | (21) | (6) | 28 | |
| Receipts from (payments for) | ||||||||
| derivative instruments, net | (3) | - | - | (3) | 2 | 1 | (3) | |
| Income tax paid | (35) | (20) | (6) | (9) | (6) | (2) | (44) | |
| Income tax received | 41 | - | - | 41 | - | - | 42 | |
| Net cash from operating activities | 560 | 603 | 166 | 205 | 194 | 53 | 774 | |
| Cash flows from investing activities | ||||||||
| Acquisition of property, plant, and equipment Additions to intangible assets and |
(274) | (270) | (74) | (37) | (102) | (28) | (346) | |
| others Acquisition of subsidiary, net of cash |
(171) | (167) | (46) | (77) | (58) | (16) | (237) | |
| acquired | - | (2) | (1) | - | (2) | (1) | - | |
| Change in current investments, net Receipts from other derivative |
(79) | (62) | (17) | (3) | (25) | (7) | (77) | |
| contracts, net Proceeds from sale of property, plant |
- | 3 | 1 | 3 | - | - | - | |
| and equipment | - | 1 | - | - | 1 | - | 1 | |
| Interest received | 10 | 9 | 3 | 2 | 2 | 1 | 12 | |
| Proceeds from sale of shares in a | ||||||||
| consolidated company, net of cash disposed |
3 | 5 | 1 | 11 | - | - | 3 | |
| Net cash used in investing activities | (511) | (483) | (133) | (101) | (184) | (51) | (644) |
(An Israeli Corporation)
Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd) (Unaudited)
| For the nine months ended September 30, |
Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, |
For the three months ended September 30, |
Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, |
For the year ended December 31, |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 2018 |
2018 | 2017 2018 |
2018 | 2017 | ||||
| NIS millions | US\$ millions | NIS millions | US\$ millions | NIS millions | ||||
| Cash flows from financing activities | ||||||||
| Payments for derivative contracts, net | (3) | - | - | (3) | - | - | (3) | |
| Long term loans from financial institutions |
200 | (78) | (21) | - | (28) | (7) | 200 | |
| Repayment of debentures | (864) | (556) | (153) | (350) | (194) | (53) | (864) | |
| Proceeds from issuance of debentures, | ||||||||
| net of issuance costs | - | 618 | 170 | - | 222 | 61 | - | |
| Dividend paid | (1) | - | - | (1) | - | - | (1) | |
| Interest paid | (160) | (115) | (32) | (74) | (50) | (14) | (175) | |
| Acquisition of non-controlling interests | - | (19) | (5) | - | (19) | (5) | - | |
| Equity offering | - | 275 | 76 | - | - | - | - | |
| Net cash from (used in) financing | ||||||||
| activities | (828) | 125 | 35 | (428) | (69) | (18) | (843) | |
| Changes in cash and cash equivalents | (779) | 245 | 68 | (324) | (59) | (16) | (713) | |
| Cash and cash equivalents as at the beginning of the period |
1,240 | 527 | 145 | 785 | 831 | 229 | 1,240 | |
| Effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents |
- | 1 | - | - | 1 | - | - | |
| Cash and cash equivalents as at the end of the period |
461 | 773 | 213 | 461 | 773 | 213 | 527 |
(An Israeli Corporation)
Reconciliation for Non-IFRS Measures
EBITDA
The following is a reconciliation of net income to EBITDA:
| Three-month period ended September 30, |
Year ended December 31, |
|||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2018 | Convenience translation into US dollar 2018 |
2017 | |
| NIS millions | US\$ millions | NIS millions | ||
| Profit for the period |
32 | 1 | - | 113 |
| Taxes on income | 12 | 2 | 1 | 40 |
| Financing income |
(12) | (14) | (4) | (52) |
| Financing expenses | 51 | 44 | 12 | 196 |
| Other income |
- | - | - | (1) |
| Depreciation and amortization |
143 | 151 | 42 | 555 |
| Share based payments | - | - | - | 2 |
| EBITDA |
226 | 184 | 51 | 853 |
Free cash flow
The following table shows the calculation of free cash flow:
| Three-month period ended September 30, |
Year ended December 31, |
|||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2018 | Convenience translation into US dollar 2018 |
2017 | |
| NIS millions | US\$ millions | NIS millions | ||
| Cash flows from operating | ||||
| activities(*) | 205 | 195 | 54 | 774 |
| Loan to Golan Telecom | - | - | - | 130 |
| Cash flows from investing activities |
(101) | (184) | (51) | (644) |
| Sale of short-term tradable | ||||
| debentures and deposits(**) | 1 | 23 | 6 | 65 |
| Free cash flow | 105 | 34 | 9 | 325 |
(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents.
(**) Net of interest received in relation to tradable debentures.
(An Israeli Corporation)
Key financial and operating indicators
| NIS millions unless otherwise | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| stated | Q1-2017 | Q2-2017 | Q3-2017 | Q4-2017 | Q1-2018 | Q2-2018 | Q3-2018 | FY-2017 |
| Cellular service revenues | 509 | 481 | 488 | 451 | 437 | 434 | 443 | 1,929 |
| Fixed-line service revenues | 279 | 292 | 292 | 303 | 304 | 300 | 310 | 1,166 |
| Cellular equipment revenues | 183 | 192 | 191 | 204 | 193 | 157 | 146 | 770 |
| Fixed-line equipment revenues | 37 | 39 | 47 | 59 | 39 | 76 | 52 | 182 |
| Consolidation adjustments | (49) | (42) | (43) | (42) | (40) | (40) | (41) | (176) |
| Total revenues | 959 | 962 | 975 | 975 | 933 | 927 | 910 | 3,871 |
| Cellular EBITDA | 159 | 158 | 160 | 118 | 112 | 71 | 111 | 595 |
| Fixed-line EBITDA | 42 | 79 | 66 | 71 | 68 | 62 | 73 | 258 |
| Total EBITDA | 201 | 237 | 226 | 189 | 180 | 133 | 184 | 853 |
| Operating profit (loss) |
67 | 102 | 83 | 45 | 45 | (12) | 33 | 297 |
| Financing expenses, net | 31 | 44 | 39 | 30 | 33 | 36 | 30 | 144 |
| Profit (loss) for the period |
26 | 45 | 32 | 10 | 7 | (37) | 1 | 113 |
| Free cash flow | 66 | 77 | 105 | 77 | 84 | 56 | 34 | 325 |
| Cellular subscribers at the end of | ||||||||
| period (in 000's) | 2,792 | 2,779 | 2,805 | 2,817 | 2,822 | 2,809 | 2,825 | 2,817 |
| Monthly cellular ARPU (in NIS) | 60.2 | 57.0 | 57.8 | 53.6 | 51.8 | 51.8 | 52.5 | 57.1 |
| Churn rate for cellular subscribers | ||||||||
| (%) | 12.0% | 10.8% | 11.5% | 11.5% | 9.5% | 12.6% | 10.0% | 45.8% |
Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018
Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS
| Series | Original Issuance Date |
Principal on the Date of Issuance |
As of 30.09.2018 | As of 22.11.2018 | Interest Rate (fixed) |
Principal Repayment Dates |
Interest | Linkage | Trustee Contact Details |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Principal Balance on Trade |
Linked Principal Balance |
Interest Accumulated in Books |
Debenture Balance Value in Books (2) |
Market Value | Principal Balance on Trade |
Linked Principal Balance |
From | To | Repayment Dates (3) |
||||||
| F (4)(5)(6) ** | 20/03/12 | 714.802 | 428.881 | 444.065 | 4.866 | 448.931 | 464.178 | 428.881 | 445.756 | 4.60% | 05.01.17 | 05.01.20 | January-5 and July-5 |
Linked to CPI | Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777. |
| G (4)(5)(6) | 20/03/12 | 285.198 | 85.559 | 85.563 | 1.426 | 86.989 | 88.289 | 85.559 | 85.557 | 6.99% | 05.01.17 | 05.01.19 | January-5 and July-5 |
Not linked | Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777. |
| H (4)(5)(7)** | 08/07/14 03/02/15 11/02/15 |
949.624 | 835.669 | 772.020 | 3.955 | 775.975 | 882.717 | 835.669 | 778.106 | 1.98% | 05.07.18 | 05.07.24 | January-5 and July-5 |
Linked to CPI | Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355. |
| I (4)(5)(7)** | 08/07/14 03/02/15 11/02/15 28/03/16* |
804.010 | 723.609 | 699.095 | 7.141 | 706.236 | 781.425 | 723.609 | 700.051 | 4.14% | 05.07.18 | 05.07.25 | January-5 and July-5 |
Not linked | Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355. |
| J (4)(5) | 25/09/16 | 103.267 | 103.267 | 103.570 | 0.610 | 104.180 | 109.463 | 103.267 | 104.003 | 2.45% | 05.07.21 | 05.07.26 | January-5 and July-5 |
Linked to CPI | Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355. |
| K (4)(5)** | 25/09/16 01/07/18* |
523.971 | 523.971 | 520.628 | 4.519 | 525.147 | 538.066 | 523.971 | 520.729 | 3.55% | 05.07.21 | 05.07.26 | January-5 and July-5 |
Not linked | Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355. |
| ** L |
24/01/18 | 400.600 | 400.600 | 396.723 | 6.832 | 403.555 | 375.402 | 400.600 | 396.819 | 2.50% | 05.01.23 | 05.01.28 | January-5 | Not linked | Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777. |
| Total | 3,781.472 | 3,101.556 | 3,021.664 | 29.349 | 3,051.013 | 3,239.540 | 3,101.556 | 3,031.021 |
Comments:
(1) For a summary of the terms of the Company's outstanding debentures see the Company's 2017 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Debt Service - Public Debentures". In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures and Indentures. Debentures financial covenants - as of September 30, 2018 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2017 Annual Report) was 3.35. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi annual payments. (4) Regarding the debentures, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding the debentures - the Company has the right for early redemption under certain terms. (6) Regarding debenture Series F and G - in June 2013, following a second decrease of the Company's debenture rating since their issuance, the annual interest rate has been increased by 0.25% to 4.60% and 6.99%, respectively, beginning July 5, 2013. (7) In February 2015, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures, respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. Series D and E debentures were fully repaid in July 2017 and in January 2017, respectively.
(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series.
(**) As of September 30, 2018, debentures Series F, H, I, K and L are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements.
Disclosure for debenture holders as of September 30, 2018 (cont'd)
Debentures Rating Details*
| Series | Rating Company |
Rating as of (1) 30.09.2018 |
Rating as of 22.11.2018 |
Rating assigned upon issuance of the Series |
Recent date of rating as of 22.11.2018 |
Additional ratings between original issuance and the recent date of rating as of (2) 22.11.2018 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rating | ||||||||
| F | S&P Maalot | A+ | A+ | AA | 08/2018 | 05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 |
AA,AA-,A+ (2) | |
| G | S&P Maalot | A+ | A+ | AA | 08/2018 | 05/2012, 11/2012, 06/2013, 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 |
AA,AA-,A+ (2) | |
| H | S&P Maalot | A+ | A+ | A+ | 08/2018 | 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 |
A+ (2) | |
| I | S&P Maalot | A+ | A+ | A+ | 08/2018 | 06/2014, 08/2014, 01/2015, 09/2015, 03/2016, 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 |
A+ (2) | |
| J | S&P Maalot | A+ | A+ | A+ | 08/2018 | 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 | A+ (2) | |
| K | S&P Maalot | A+ | A+ | A+ | 08/2018 | 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 | A+ (2) | |
| L | S&P Maalot | A+ | A+ | A+ | 08/2018 | 08/2016, 06/2017, 01/2018, 06/2018, 08/2018 | A+ (2) |
(1) In August 2018, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable".
(2) In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA-/negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA- /negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016, August 2016, June 2017, January 2018, June 2018 and August 2018 S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated August 23, 2018, included in the Company's current report filled in the Israeli Securities Authority website ("MAGNA") on August 23, 2018.
* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.
Aggregation of the information regarding the Company's Material Loans (1), in million NIS
| Loan | Provision Date | Principal Amount as of 30.09.2018 |
Interest Rate (nominal) |
Principal Repayment Dates (annual payments) |
Interest Repayment Dates (semi annual payments) |
Linkage | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| From | To | ||||||
| Loan from financial institution Loan from bank |
06/2016 12/2016 |
150 112 |
4.60% 4.90% |
30.06.18 30.06.18 |
30.06.21 30.06.22 |
June-30 and December-31, commencing December 31, 2016 through June 30, 2021 June-30 and December-30, commencing June 30, 2017 through June 30, 2022 |
Not linked Not linked |
| Loan from financial institution |
06/2017 | 200 | 5.10% | 30.06.19 | 30.06.22 | June-30 and December-31, commencing December 31, 2017 through June 30, 2022 |
Not linked |
| Total | 462 |
Comments:
(1) For a summary of the terms of the Company's loan agreements see the Company's 2017 Annual Report under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects - B. Liquidity and Capital Resources - Other Credit Facilities" and the reference therein to "- Debt Service - Public Debentures". (2) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the loan agreements. (3) Loan agreements financial covenants - as of September 30, 2018 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one-time events ratio- see definition in the reference above to the Company's 2017 Annual Report) was 3.35. (4) In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (5) In the loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as the loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (6) According to the loan agreements the Company may prepay the loans, subject to a prepayment fee. (7) In June 2017, the Company entered into an additional loan agreement with the lender of the Company's existing bank loan for the provision of a deferred loan in a principal amount of NIS 150 million in March 2019. See more information in the reference above to the Company's 2017 Annual Report.
Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018
a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).
| Gross interest | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ILS linked to CPI |
ILS not linked to CPI |
Euro | Dollar | Other | payments (without deduction of tax) |
|
| First year | 335,801 | 165,362 | - | - | - | 95,235 |
| Second year | 335,801 | 80,237 | - | - | - | 79,998 |
| Third year | 167,562 | 190,345 | - | - | - | 66,318 |
| Fourth year | 167,562 | 190,345 | - | - | - | 55,506 |
| Fifth year and on | 367,825 | 1,101,659 | - | - | - | 112,865 |
| Total | 1,383,551 | 1,727,948 | - | - | - | 406,922 |
b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).
| Gross interest | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ILS linked to CPI |
ILS not linked to CPI |
Euro | Dollar | Other | payments (without deduction of tax) |
|
| First year | - | 100,000 | - | - | - | 17,100 |
| Second year | - | 100,000 | - | - | - | 12,267 |
| Third year | - | 100,000 | - | - | - | 7,390 |
| Fourth year | - | 50,000 | - | - | - | 2,550 |
| Fifth year and on | - | - | - | - | - | - |
| Total | - | 350,000 | - | - | - | 39,307 |
c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).
| Gross interest | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ILS linked to CPI |
ILS not linked to CPI |
Euro | Dollar | Other | payments (without deduction of tax) |
|
| First year | - | 28,000 | - | - | - | 5,488 |
| Second year | - | 28,000 | - | - | - | 4,122 |
| Third year | - | 28,000 | - | - | - | 2,740 |
| Fourth year | - | 28,000 | - | - | - | 1,372 |
| Fifth year and on | - | - | - | - | - | - |
| Total | - | 112,000 | - | - | - | 13,722 |
d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.
Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2018 (cont'd)
| Gross interest | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ILS linked to CPI |
ILS not linked to CPI |
Euro | Dollar | Other | payments (without deduction of tax) |
|
| First year | 335,801 | 293,362 | - | - | - | 117,823 |
| Second year | 335,801 | 208,237 | - | - | - | 93,387 |
| Third year | 167,562 | 318,345 | - | - | - | 76,448 |
| Fourth year | 167,562 | 268,345 | - | - | - | 59,428 |
| Fifth year and on | 376,825 | 1,101,659 | - | - | - | 112,865 |
| Total | 1,383,551 | 2,189,948 | - | - | - | 459,951 |
e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).
- f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data None.
- g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.
- h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.
- i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.
- j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).
| Gross interest | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ILS linked to CPI |
ILS not linked to CPI |
Euro | Dollar | Other | payments (without deduction of tax) |
|
| First year | 361 | 598 | - | - | - | 268 |
| Second year | 361 | 164 | - | - | - | 238 |
| Third year | 470 | 812 | - | - | - | 224 |
| Fourth year | 470 | 812 | - | - | - | 185 |
| Fifth year and on | 996 | 3,405 | - | - | - | 345 |
| Total | 2,658 | 5,791 | - | - | - | 1,260 |
k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.
סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2018
סלקום מסיימת את הרבעון השלישי לשנת 2018 עם הכנסות של 910 מיליון ש"ח
ו-EBITDA 1 של 184 מיליון ש"ח
ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:
- " כ120- אלף משקי בית הינם בטווח הכיסוי של רשת הסיבים של סלקום )נכון להיום("
- " החברה חתמה על מזכר הבנות עם קרן תשתיות ישראל )תש"י( להצטרפות כשותף ב-IBC"
- " שירות הטלוויזיה סלקום tv ממשיך להצליח, ואנו שומרים על מעמדנו כשחקן
ה-TV OTT הגדול בשוק עם כ213- אלף משקי בית )נכון להיום("
עיקרי התוצאות לרבעון השלישי של 2018 )בהשוואה לרבעון השלישי של 2017(:
- סה"כ ההכנסות הסתכמו ב910- מיליון ש"ח בהשוואה ל975- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 6.7%
- ההכנסות משירותים הסתכמו ב712- מיליון ש"ח בהשוואה ל737- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 3.4%
- הרווח התפעולי הסתכם ב33- מיליון ש"ח בהשוואה ל83- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 60.2%
- הרווח הנקי הסתכם ב1- מיליון ש"ח בהשוואה ל32- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 96.9%
- ה-EBITDA1 הסתכם ב184- מיליון ש"ח בהשוואה ל226- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 18.6%
- תזרים המזומנים נטו שנבע מפעילות שוטפת הסתכם ב194- מיליון ש"ח בהשוואה ל205- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 5.4%
- 1 הסתכם ב34- מיליון ש"ח בהשוואה ל105- מיליון ש"ח ברבעון תזרים המזומנים הפנוי המקביל אשתקד, קיטון של 67.6%
1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.
בהתייחס לתוצאות הרבעון השלישי של 2018 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:
"ברבעון זה המשכנו ביישום התכנית האסטרטגית של החברה בהעמקת פעילותינו בשוק הקווי עם המשך הצמיחה בשירות הטלוויזיה ובהשקעות בתשתיות סיבים עצמאיות, שצפויות להביא לחסכון עתידי בהוצאות ושיפור הרווחיות במגזר הנייח.
אנו פועלים לשיפור התוצאות במגזר הנייד על אף הסביבה התחרותית במגזר זה.
בחודשים האחרונים, האצנו משמעותית את קצב הפריסה העצמאית של רשת הסיבים של החברה, כך שנכון להיום כ120- אלף משקי בית הינם בטווח הכיסוי של רשת הסיבים של סלקום ויכולים להצטרף לשירות "סופר פייבר". זהו רק הצעד הראשון, לקראת אספקת שירות אינטרנט על גבי סיבים בפריסה רחבה.
במקביל אנו נערכים להשלמת עסקת IBC( מיזם הסיבים האופטיים(, כך שבטווח שלוש השנים הקרובות נציע שירותי אינטרנט על סיבים למעל 500 אלף משקי בית בישראל.
הודענו היום על חתימת מזכר הבנות עם קרן תשתיות לישראל )"תש"י"( ביחס להשקעה במשותף ב- IBC, אשר תבוצע בחלקים שווים בין סלקום לתש"י. כניסת תש"י כשותף שווה ל- IBC, בכפוף להשלמת העסקה, מהווה צעד חשוב לקידום המיזם וקידום תשתית האינטרנט בישראל.
קרן תש"י, שהוקמה בשנת ,2007 הינה קרן התשתית הראשונה והגדולה בישראל המתמחה בתחום התשתיות. תש"י מנהלת כיום כ1.9- מיליארד דולר מטעם הקרנות המנוהלות שלה, במימון מוסדות פיננסיים מובילים בישראל וכן משקיעים זרים מאירופה וצפון אמריקה.
אנו מאמינים שהכניסה ל- IBC בשותפות עם תש"י ולצד חברת החשמל, תחולל כבר בעתיד הקרוב מהפכה של ממש בתחום תשתיות האינטרנט בישראל, ותציב את סלקום בעמדה תחרותית מובילה בשוק התשתיות הנייחות המתקדמות.
שירות הטלוויזיה סלקום tv ממשיך להצליח, ואנו שומרים על מעמדנו כשחקן ה- TV OTT הגדול בשוק עם כ- 213 אלף משקי בית )נכון להיום(.
גם ברבעון השלישי המשכנו להשקיע בחווית הצפייה של לקוחותינו ובהוספת תכנים חדשים בתחומי הספורט והילדים. אנו ממשיכים לצרף לקוחות חדשים לשירותי הטלוויזיה, בין היתר באמצעות חבילות הטריפל והקוואטרו של החברה, ואת הרבעון השלישי סיימנו עם גידול של 6.2% בהכנסות משירותים במגזר הנייח בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
השפעת התחרות במגזר הנייד נמשכת ומשתקפת גם ברבעון הנוכחי, עם ירידה בהכנסות משירותים בכ9.2%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר נבעה בעיקרה מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק.
במהלך חודש נובמבר השקנו מספר מסלולי סלולר חדשים ופשוטים הכוללים תעריף חודשי גבוה יותר, לצד הגדלה של תכולת החבילה וללא עליית מחיר מובנית בתום השנה הראשונה, כפי שהיה נהוג עד כה.
במהלך הרבעון השלישי גדלה מצבת מנויי הסלולר של החברה בכ- 16,000 מנויי סלולר נטו".
שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:
"הרבעון השלישי של 2018 התאפיין בהמשך הצמיחה במגזר הנייח הודות להמשך גיוס מנויים בשירותי הטלוויזיה והאינטרנט ובנוסף בגידול בפעילות השיחות הבינלאומיות בהשוואה לרבעון קודם. במגזר הנייד הרבעון התאפיין בהמשך סביבה תחרותית מוגברת, למרות ירידה בהיקפי מעברים בין מפעילים בהשוואה לרבעון קודם. העליה בהכנסות משירותים במגזר הנייד לעומת רבעון קודם, נובעת בעיקר מעונתיות חיובית בגין הכנסות מחבילות שיחות וגלישה בחו"ל.
הירידה בהכנסות מציוד קצה בהשוואה לרבעון קודם נבעה בעיקר מירידה בכמות ימי העסקים ברבעון השלישי לאור ריבוי ימי חג ברבעון.
ה-EBITDA של החברה הסתכם ברבעון ב184- מיליון ש"ח בהשוואה ל133- מיליון ש"ח ברבעון קודם. השיפור ב-EBITDA נובע מהוצאות בגין תוכנית פרישה מרצון לעובדים בסך 26 מיליון ש"ח והוצאות אחרות שנרשמו ברבעון קודם, מהגידול בהכנסות משירותים וירידה בהוצאות התפעול.
תזרים המזומנים החופשי הסתכם ברבעון השלישי של 2018 ב34- מיליון ש"ח, בהשוואה ל56- מיליון ש"ח ברבעון קודם. עיקר הירידה נובעת מירידה בתקבולים מלקוחות, מתשלומים בגין תוכנית פרישה מרצון לעובדים ומנגד ירידה בתשלומים לרשויות המס".
נתניה, 22 בנובמבר 2018 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה"( )סימול: CEL :NYSE סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון השלישי של .2018
סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון השלישי של 2018 הסתכמו לסך של 910 מיליון ש"ח )251 מיליון דולר(; ה-EBITDA לרבעון השלישי של 2018 הסתכם לסך 184 מיליון ש"ח )51 מיליון דולר(, המהווה 20.2% מסך ההכנסות; הרווח הנקי לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ב1- מיליון ש"ח )0.3 מיליון דולר(. הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ל0.01- ש"ח )0.002 דולר(.
להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:
| Q3/2018 | Q3/2017 | שינוי % | |
|---|---|---|---|
| ח מיליוני ש" |
|||
| נסות סה"כ הכ |
910 | 975 | %(6.7) |
| ולי רווח תפע |
33 | 83 | %(60.2) |
| רווח נקי | 1 | 32 | %(96.9) |
| י ומנים פנו תזרים מז |
34 | 105 | %(67.6) |
| EBITDA | 184 | 226 | (18.6)% |
| EBITDA סות סך ההכנ כאחוז מ |
20.2% | 23.2% | %(12.9) |
להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:
| אוחדות | תוצאות מ | בין ***( |
התאמות מגזריות ) |
נייח )**( | נייד )*( | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| שינוי % | Q3'17 | Q3'18 | Q3'17 | Q3'18 | שינוי % | Q3'17 | Q3'18 | שינוי % | Q3'17 | Q3'18 | ח"ש מיליוני |
| %(6.7) | 975 | 910 | (43) | (41) | 6.8% | 339 | 362 | %(13.3) | 679 | 589 | נסות סה"כ הכ |
| %(3.4) | 737 | 712 | (43) | (41) | 6.2% | 292 | 310 | %(9.2) | 488 | 443 | הכנסות ם משירותי |
| %(16.8) | 238 | 198 | - | - | 10.6% | 47 | 52 | %(23.6) | 191 | 146 | מציוד הכנסות קצה |
| (18.6)% | 226 | 184 | - | - | 10.6% | 66 | 73 | (30.6)% | 160 | 111 | EBITDA |
| (12.9)% | 23.2% | 20.2% | 3.6% | 19.5% | 20.2% | (20.3)% | 23.6% | 18.8% | EBITDA סך כאחוז מ ההכנסות |
)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.
)**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי אינטרנט, שירותי הטלוויזיה, שירותי תמסורת, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.
)***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייח" למגזר "נייד".
סקירה פיננסית - רבעון שלישי של 2018 בהשוואה לרבעון שלישי של :2017
ההכנסות ברבעון השלישי של שנת 2018 ירדו ב6.7%- והסתכמו ב910- מיליון ש"ח )251 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 975 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 16.8% בהכנסות מציוד ולירידה של 3.4% בהכנסות משירותים.
הכנסות משירותים הסתכמו ב712- מיליון ש"ח )196 מיליון דולר( ברבעון השלישי של ,2018 ירידה של 3.4% בהשוואה ל737- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.
ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו ב443- מיליון ש"ח )122 מיליון דולר(, ירידה של 9.2% בהשוואה ל488- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק הסלולר.
הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו בסך של 310 מיליון ש"ח )85 מיליון דולר(, עליה של 6.2% בהשוואה ל292- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות משירותי האינטרנט והטלוויזיה. העליה קוזזה בחלקה על ידי ירידה בהכנסות משירותי שיחות בין לאומיות.
הכנסות מציוד ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו בסך של 198 מיליון ש"ח )55 מיליון דולר(, ירידה של 16.8% בהשוואה ל238- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נבעה בעיקר מירידה בהיקף מכירות ציוד הקצה במגזר הנייד, אשר קוזזה בחלקה על ידי עליה במכירת ציוד קצה במגזר הנייח.
עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון השלישי של שנת 2018 ב645- מיליון ש"ח )178 מיליון דולר(, בהשוואה ל670- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 ירידה של .3.7% ירידה זו נבעה בעיקר מקיטון בכמות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייד ומירידה בעלויות בגין דמי קישוריות. ירידה זו קוזזה בחלקה על ידי גידול בעלויות המגזר הנייח, הקשורות לשירותי האינטרנט ולעלויות התוכן בשירותי הטלוויזיה. הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2018 ירד ב13.1%- והסתכם ב265- מיליון ש"ח )73 מיליון דולר( בהשוואה ל305- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של .2017 שיעור הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2018 הסתכם ב,29.1%- ירידה מ- 31.3% ברבעון השלישי של שנת .2017
הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות עלו ברבעון השלישי של שנת 2018 ב4.5%- והסתכמו ב232- מיליון ש"ח )64 מיליון דולר(, בהשוואה ל222- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 עליה זו נבעה בעיקר מגידול בהוצאות הפחתת שכר ועמלות שהוונו כחלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות, כתוצאה מאימוץ מוקדם של 15IFRS החל מהרבעון הראשון של 2017 )"אימוץ 15IFRS)".
הרווח התפעולי לרבעון השלישי של שנת 2018 ירד ב60.2%- ל33- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר( מ83- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017
ה-EBITDA לרבעון השלישי של שנת 2018 ירד ב18.6%- והסתכם ב184- מיליון ש"ח )51 מיליון דולר( בהשוואה ל- 226 מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב,20.2%- ירידה מ23.2%- ברבעון השלישי של שנת .2017
ה-EBITDA של המגזר הנייד לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב111- מיליון ש"ח )31 מיליון דולר( בהשוואה ל160- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של ,30.6% שנבע בעיקר מהמשך השחיקה בהכנסות משירותים.
ה-EBITDA של המגזר הנייח לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב73- מיליון ש"ח )20 מיליון דולר( בהשוואה ל- 66 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה של ,10.6% הנובעת בעיקר מגידול בפעילות בתחומי האינטרנט והטלוויזיה.
הוצאות מימון, נטו ברבעון השלישי של שנת 2018 ירדו ב23.1%- והסתכמו ב30- מיליון ש"ח )8 מיליון דולר(, בהשוואה ל39- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017 הקיטון נובע בעיקר מירידה במצבת החוב הממוצע של החברה ומירידה בשיעור הריבית על חוב החברה.
הרווח הנקי לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב1- מיליון ש"ח )0.3 מיליון דולר( בהשוואה ל32- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 קיטון של .96.9%
הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב0.01- ש"ח למניה )0.002 דולר( בהשוואה ל0.32- ש"ח למניה ברבעון השלישי אשתקד.
סקירה תפעולית:
מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:
| שינוי % | Q3/2017 | Q3/2018 | |
|---|---|---|---|
| 0.7% | 2,805 | 2,825 | ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים( |
| %(13.0) | 11.5% | 10.0% | לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-( |
| %(9.2) | 57.8 | 52.5 | מנוי מוצעת ל ודשית מ הכנסה ח ARPU( ) בש"ח( סלולר ) |
מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון השלישי 2018 עמדה על כ2.825- מיליון מנויים. ברבעון זה שונתה שיטת הספירה של מנויי ה M2M( מכונה למכונה( של החברה, באופן שמנוי M2M מתווסף למצבת המנויים של החברה רק בעת שימוש ראשון ולא בעת המכירה כפי שהיה עד כה. לשינוי הנ"ל לא היתה השפעה מהותית על מצבת המנויים בעבר. במהלך הרבעון השלישי של שנת 2018 גדלה מצבת המנויים של החברה בכ16,000- מנויי סלולר נטו. שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם ב,10.0%- בהשוואה ל- 11.5% ברבעון המקביל אשתקד.
הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון השלישי של 2018 ב52.5- ש"ח )14.5 דולר(, בהשוואה ל57.8- ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-ARPU נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת בתעריפי שירותי הסלולר, כתוצאה מהתחרות המוגברת בשוק הסלולר.
מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:
| שינוי % | Q3/2017 | Q3/2018 | |
|---|---|---|---|
| 25.7% | 206 | 259 | מס' טרנט- תית האינ תחום תש ה סוף תקופ תי אב( ל מנויים )ב )באלפים( |
| 33.8% | 154 | 206 | ם )בתי מס' מנויי לוויזיה- תחום הט באלפים( תקופה ) אב( לסוף |
ברבעון השלישי של ,2018 מצבת בתי האב של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ11,000- בתי אב נטו ומצבת בתי האב של החברה בתחום הטלוויזיה גדלה בכ11,000- בתי אב נטו.
סקירת מימון והשקעות
תזרים מזומנים
תזרים המזומנים הפנוי לרבעון השלישי של 2018 הסתכם ב34- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר(, בהשוואה ל105- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2017 ירידה של .67.6% הקיטון בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מקיטון בתקבולים מלקוחות ומפעילים, מהשקעות תזרימיות גבוהות יותר ברכוש קבוע ומעליה בתשלומים לעובדים בגין תוכנית פרישה מרצון מהרבעון השני של שנת .2018 ירידה זו קוזזה בחלקה על ידי קיטון ברכישות ציוד קצה.
סך ההון
סך ההון שנצבר ליום 30 בספטמבר 2018 הסתכם ב1,654- מיליון ש"ח )456 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.
השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים
ברבעון השלישי של שנת 2018 השקיעה החברה 160 מיליון ש"ח )44 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ואחרים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, השקעות בפריסת סיבים אופטיים, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ 15IFRS(, בהשוואה ל114- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2017
דיבידנד
ביום 22 בנובמבר ,2018 החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון השלישי של שנת .2018 בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2017 על טופס F20- מיום 26 במרס ,2018 או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2017 תחת – 8 Item" Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend .Policy"
אגרות חוב, הלוואות מהותיות ומצבת התחייבויות פיננסיות
למידע בדבר אגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה פרק " for Disclosure Holders Debenture "בהודעה זו.
למידע בדבר הלוואות מהותיות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה בפרק the of Aggregation" .זו בהודעה information regarding the Company's Material Loans"
למידע בדבר מצבת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ראה פרק " for Disclosure Holders Debenture "בהודעה זו.
התפתחויות אחרות במהלך הרבעון השלישי של 2018 ולאחר תום תקופת הדיווח
IBC
בחודש נובמבר ,2018 בהמשך לדיווחיה הקודמים של החברה ביחס להתקשרות החברה במזכר הבנות להשקעה באיזראל ברודבנד קומפני בע"מ, או IBC"( מזכר הבנות IBC)", התקשרה החברה במזכר הבנות עם קרן תשתיות לישראל )"תש"י"( ביחס להשקעה במשותף ב- IBC יחד עם החברה, אשר תבוצע בחלקים שווים בין החברה לתש"י באמצעות כלי להשקעה משותפת )"מזכר הבנות תש"י"(.
מזכר הבנות תש"י כולל, בנוסף לתנאים נהוגים וסטנדרטיים, עקרונות של שיתוף הפעולה בין הצדדים לקראת חתימה על ההסכמים הסופיים להשקעה ב-IBC, שתבוצע בהתאם למזכר הבנות IBC, ומסמכי עסקה אחרים ולאחר ביצוע ההשקעה ב-IBC, אם ומתי שתבוצע, כולל, בין היתר, הליך קבלת החלטות משותפות והשתתפות שווה בעלויות ומימון ההשקעה, כמו גם התאמות מסוימות במקרה שמשקיע אסטרטגי נוסף יצטרף לחברה ותש"י בהשקעה ב-IBC.
תנאי ההסכם הסופי בין החברה לתש"י )שייחתם יחד עם מסמכי עסקה אחרים( כמו גם תנאי ההסכם הסופי ומסמכי עסקה אחרים להשקעה ב- IBC, כפופים להמשך מו"מ בין הצדדים ואישור דירקטוריון הצדדים. אם ייחתמו, ביצוע העסקה כפוף לתנאים המתלים שדווחו בעבר, לרבות אישורים רגולטוריים. אין ודאות כי הצדדים יתקשרו בהסכמים האמורים, או כי ההסכמים האמורים יאושרו ויבוצעו, לרבות לגבי העיתוי והתנאים שלהם.
לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2017 תחת – factors Risk .D – Information Key 3. Item" "- Our ,Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business" "Item 4. Information on the Company –B. וכן investment in new businesses involves many risks" המיידים והדיווחים Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment- Fixed-Line Infrastructure" של החברה על טופס K6- מימים 8 באוגוסט 2018 ו16- באוגוסט 2018 תחת the during developments Other-" 22 ומיום second quarter of 2018 and subsequent to the end of the reporting period - Investment in IBC" בנובמבר .2018
רגולציה
תדרים
בחודש אוקטובר ,2018 טיוטת התקנות שדווחה בעבר, בעניין הקמת, ביצוע שינויים והחלפת מתקני גישה ברשתות סלולריות הפטורים מאישורי בניה, הפכה לתקנות מחייבות. אף שהתקנות האמורות משקפות את המגבלות השיפוטיות הקיימות שהוטלו על יכולת החברה להחליף ולבצע שינויים במתקני גישה קיימים, הן גם יוצרות הליך רישוי חדש שעלול להקטין עוד יותר את יכולת החברה להקים מתקני גישה חדשים על בסיס הפטור האמור. הדבר עלול להשפיע לרעה על הרשתות הקיימות של החברה והרחבתן.
בנוסף, בעקבות החלטות סותרות ביחס ליכולת החברה לקבל אישורי בניה בהתבסס על התמ"א הקיימת, או התוכנית, לאתרי בסיס הפועלים בתדרים שלא פורטו ספציפית בטבלת התדרים המצורפת לתוכנית, הנושא יוכרע כעת ע"י בית המשפט העליון. בנוסף לתדרים הקיימים של החברה שאינם מפורטים ספציפית בתוכנית, חלק מהתדרים שאליהם נדרשת החברה לעבור בעקבות דרישת משרד התקשורת להגירת תדרים שדווחה בעבר, אף הם אינם מפורטים ספציפית בתוכנית. אם בית המשפט העליון יכריע לרעת החברה, הדבר ישפיע מהותית לרעה על יכולת החברה להקים אתרי בסיס נוספים או לעשות בהם שינויים, עלול להשפיע לרעה על הרשתות הקיימות של החברה, ועלול להשפיע לרעה על היקף, איכות וקיבולת כיסוי רשתות החברה ויכולתה להמשיך לשווק את מוצריה ושירותיה באופן אפקטיבי.
לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2017 תחת – factors Risk .D – Information Key 3. Item" "- ,Risks related to our business - We may not be able to obtain permits to construct and operate cell sites" We may be adversely affected by the significant technological and other changes in the "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – -ו ,telecommunications industry" של המיידי והדיווח ,Government Regulation – Cellular Segment - Permits for Cell Site Construction" "-Other developments during the second quarter of 2018 תחת 2018 באוגוסט 16 מיום 6-K טופס על החברה .and subsequent to the end of the reporting period – Regulation – Frequencies"
פרטי שיחת ועידה
סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון השלישי של שנת 2018 ביום חמישי, ה22- בנובמבר ,2018 בשעה חמש אחר הצהריים לפי שעון ישראל )עשר בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 10 דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-800 אנא חייגו למספר הבינלאומי:
לחיוג מישראל: 03-918-0685 לחיוג מארה"ב: 1-888-668-9141 לחיוג מאנגליה: 0-800-917-5108 לחיוג ממדינה אחרת: +972-3-918-0685
ב: 10:00 זמן מזרח ארה"ב; 07:00 זמן מערב ארה"ב; 15:00 זמן לונדון; 17:00 זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.
אודות סלקום
סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת ,1994 הינה קבוצת תקשורת מובילה, המספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת. סלקום הינה ספקית הסלולר הגדולה בישראל, המספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.825- מיליון מנויי סלולר )נכון ל30- בספטמבר 2018(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל, הודעות טקסט ומולטימדיה, שירותי תוכן סלולר ומידע מתקדמים ושירותי ערך מוסף אחרים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 4 ורשת HSPA דור 3.5 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה:il.co.cellcom.investors://http.
אמירות צופות פני עתיד
המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1968(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017
למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.
החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 30 בספטמבר ,2018 כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 3.627 ש"ח.
שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:
EBITDA הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, מיסים, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה-EBITDA תחת IFRS-Non for Reconciliation" "Measures בהודעה זו.
תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום, בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו.