Cellcom Israel Ltd. — Earnings Release 2017

May 24, 2017

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES FIRST QUARTER 2017 RESULTS ------------------------

Cellcom Israel concludes the first quarter of 2017 with net income of NIS 26 million and EBITDA¹ of NIS 201 million.

Nir Sztern, Cellcom CEO said: "We continue the quarterly growth trend of Cellcom tv subscribers, and in the first quarter, approximately 13,000 households who chose the best television in Israel joined the service. In the field of Internet infrastructure we also maintained our position as significant recruiters in the market with the addition of 17,000 new households".

"Revenues for the first quarter of 2017 were affected by the continued competition and price erosion in service revenues in the cellular segment and a decrease in revenues from national roaming compared to the first quarter of last year. The decrease in service revenues in the cellular segment was partially offset by growth in service revenues from the fixedline segment in respect of television and wholesale market services".

FIRST QUARTER 2017 HIGHLIGHTS (compared to first quarter of 2016):

---

• Total Revenues totaled NIS 959 million (\$264 million) compared to NIS 1,022 million (\$281 million) in the first quarter last year, a decrease of 6.2%
• Service revenues totaled NIS 739 million (\$203 million) compared to NIS 774 million (\$213 million) in the first quarter last year, a decrease of 4.5%
• EBITDA1 totaled NIS 201 million (\$55 million) compared to NIS 238 million (\$66 million) in the first quarter last year, a decrease of 15.5%
• EBITDA margin 21.0%, a decrease from 23.3% in the first quarter last year

¹ Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.

• Operating income totaled NIS 67 million (\$19 million) compared to NIS 101 million (\$28 million) in the first quarter last year, a decrease of 33.7%
• Net income totaled NIS 26 million (\$7 million) compared to NIS 59 million (\$16 million) in the first quarter last year, a decrease of 55.9%
• Free cash flow1 totaled NIS 66 million (\$18 million) compared to NIS 149 million (\$41 million) in the first quarter last year, a decrease of 55.7%
• Cellular subscriber base totaled approximately 2.792 million subscribers (at the end of March 2017)

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the first quarter of 2017:

"Revenues for the first quarter of 2017 were affected by the continued competition and price erosion in service revenues in the cellular segment and a decrease in revenues from national roaming compared to the first quarter of last year. The decrease in service revenues in the cellular segment was partially offset by growth in service revenues from the fixed-line segment in respect of television and wholesale market services. In the first quarter of the year, the equipment revenues also decreased due to postponement of new handsets launches. In the second quarter of the year, we see an increase in activity of the end-user equipment in the cellular segment, with the cancellation of the purchase tax on this equipment and the successful launch of the Galaxy S8.

In the first quarter of 2017 again the intensified competition is reflected in the Company's results. In this quarter, we received all the required approvals for the network sharing agreements including the network sharing agreement with Golan which entered into force and guarantees us aggregate consideration of approximately NIS 2 billion over the coming decade. This is a significant achievement for the Company in the competitive market in which it operates. The effect of the network sharing agreement with Golan will be reflected gradually from the second quarter over the term of the agreement.

We continue the quarterly growth trend of Cellcom tv subscribers, and in the first quarter, approximately 13,000 households who chose the best television in Israel joined the service. In the field of Internet infrastructure we also maintained our position as significant recruiters in the market with the addition of 17,000 new households.

I am proud of our position in the television market as an innovative and quality company which provides value to the customer. In the recent weeks we announced that HBO content will be added to Cellcom tv at no additional cost. In addition we announced the possibility of viewing and recording from all smart TV screens and Android TV and launched the first Quattro package in Israel - all communications services in one package which includes television, three cellular lines, internet (connectivity and infrastructure) and a landline telephone service at a worthwhile and attractive price to the customer. This move is another step in our long-term strategy as a communications group that provides comprehensive service to its customers.

We continue to develop new growth engines and recently launched Cyber 360, an advanced comprehensive security solution for the business, that enables end-to-end protection of the enterprise through an innovative digital interface under control and monitoring of the business owner. The cyberattack that took place two weeks ago illustrates the need for comprehensive cyber solutions for businesses."

Shlomi Fruhling, Chief Financial Officer, said:

"In the first quarter of 2017 we continued to recruit customers for Cellcom tv, the wholesale market service and the triple play service. Revenues from services in the fixed-line segment continue to grow following vast recruitment of subscribers. In the cellular segment, we experienced continued high level of competition which reflected in a continued erosion of service revenues from customers. In addition, we recorded a decrease in revenues from national roaming services compared to the first quarter of 2016.

As of the first quarter of 2017 the Company applies International Financial Reporting Standard (IFRS 15) and capitalizes part of the salaries expenses and commissions related to customer acquisition costs. The application of this standard is expected to have a material positive effect on the Company's financial results for the year.

Compared to the previous quarter, we recorded an increase of 2.8% in service revenues and a 16.2% improvement in EBITDA, as a result of the continued implementation of the growth strategy in the fixed-line segment, revenues' enhancement activity, an increase in revenues from national roaming services in the cellular segment and the application of International Financial Reporting Standard (IFRS 15).

Free cash flow for the first quarter of 2017 totaled NIS 66 million, a 55.7% decrease compared to the first quarter of 2016. The decrease in free cash flow resulted mainly from a one-time tax refund received in the first quarter of 2016 and from higher cash capital expenditures in fixed assets and intangible assets in the first quarter of 2017 compared to the first quarter of 2016.

The Company's Board of Directors decided not to distribute a dividend for the first quarter of 2017, given the continued intensified competition in the market and its effect on the Company's operating results and in order to further strengthen the Company's balance sheet. The Board of Directors will reevaluate its decision as market conditions develop, and taking into consideration the Company's needs."

Netanya, Israel – May 24, 2017 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the first quarter of 2017.

The Company reported that revenues for the first quarter of 2017 totaled NIS 959 million (\$264 million); EBITDA for the first quarter of 2017 totaled NIS 201 million (\$55 million), or 21.0% of total revenues; net income for the first quarter of 2017 totaled NIS 26 million (\$7 million). Basic earnings per share for the first quarter of 2017 totaled NIS 0.25 (\$0.07).

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

	Q1/2017	Q1/2016	Change%	Q1/2017	Q1/2016
		NIS million	US\$ million (convenience translation)
Total revenues	959	1,022	(6.2%)	264	281
Operating Income	67	101	(33.7%)	19	28
Net Income	26	59	(55.9%)	7	16
Free cash flow	66	149	(55.7%)	18	41
EBITDA	201	238	(15.5%)	55	66
EBITDA, as percent of total revenues	21.0%	23.3%	(9.9%)

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

		Cellular (*)		Fixed-line (**)		Consolidation adjustments (***)		Consolidated results
NIS million	Q1'17	Q1'16	Change %	Q1'17	Q1'16	Change %	Q1'17	Q1'16	Q1'17	Q1'16	Change %
Total revenues	692	778	(11.1%)	316	293	7.8%	(49)	(49)	959	1,022	(6.2%)
Service revenues	509	559	(8.9%)	279	264	5.7%	(49)	(49)	739	774	(4.5%)
Equipment revenues	183	219	(16.4%)	37	29	27.6%	-	-	220	248	(11.3%)
EBITDA	159	178	(10.7%)	42	60	(30.0%)	-	-	201	238	(15.5%)
EBITDA, as percent of total revenues	23.0%	22.9%	0.4%	13.3%	20.5%	(35.1%)			21.0%	23.3%	(9.9%)

(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.

(**) The segment includes landline telephony services, internet infrastructure and connectivity services, television services, end user fixed-line equipment and supplemental services.

(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.

FINANCIAL REVIEW (FIRST QUARTER OF 2017 COMPARED TO FIRST QUARTER OF 2016):

Revenues for the first quarter of 2017 decreased 6.2% totaling NIS 959 million (\$264 million), compared to NIS 1,022 million (\$281 million) in the first quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 4.5% decrease in service revenues and an 11.3% decrease in equipment revenues.

Service revenues totaled NIS 739 million (\$203 million) in the first quarter of 2017, a 4.5% decrease from NIS 774 million (\$213 million) in the first quarter last year.

Service revenues in the cellular segment totaled NIS 509 million (\$140 million) in the first quarter of 2017, an 8.9% decrease from NIS 559 million (\$154 million) in the first quarter last year. This decrease resulted mainly from a decrease in cellular services revenues and from a decrease in revenues from national roaming services. The decrease in cellular services revenues resulted from the ongoing erosion in the prices of these services and churn of customers as a result of the aggressive competition in the cellular market.

Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 279 million (\$77 million) in the first quarter of 2017, a 5.7% increase from NIS 264 million (\$73 million) in the first quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in revenues from Internet and TV services.

Equipment revenues totaled NIS 220 million (\$61 million) in the first quarter of 2017, an 11.3% decrease compared to NIS 248 million (\$68 million) in the first quarter last year. This decrease resulted mainly from a decrease in the amount of end user equipment sold in the cellular segment. This decrease was partially offset by an increase in equipment sales in the fixed-line segment.

Cost of revenues for the first quarter of 2017 totaled NIS 665 million (\$183 million), compared to NIS 670 million (\$184 million) in the first quarter of 2016, a 0.7% decrease. This decrease resulted mainly from a decrease in the quantity of end user equipment sold in the cellular segment. The decrease was partially offset by an increase in costs of TV services content and in costs related to internet services in the fixed-line segment.

Gross profit for the first quarter of 2017 decreased 16.5% to NIS 294 million (\$81 million), compared to NIS 352 million (\$97 million) in the first quarter of 2016. Gross profit margin for the first quarter of 2017 amounted to 30.7%, down from 34.4% in the first quarter of 2016.

Selling, Marketing, General and Administrative Expenses ("SG&A Expenses") for the first quarter of 2017 decreased 9.6% to NIS 227 million (\$62 million), compared to NIS 251 million (\$69 million) in the first quarter of 2016. This decrease is primarily a result of a decrease in salaries and commissions expenses due to capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of early adoption of a new International Financial Reporting Standard (IFRS 15) as of the first quarter of 2017.

Operating income for the first quarter of 2017 decreased by 33.7% to NIS 67 million (\$19 million) from NIS 101 million (\$28 million) in the first quarter of 2016. The decrease in the operating income resulted mainly from a decrease in revenues from cellular services. The decrease was partially offset by a decrease in selling and marketing expenses in the amount of NIS 28 million (\$8 million) due to capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of early adoption of a new International Financial Reporting Standard (IFRS 15) as of the first quarter of 2017.

EBITDA for the first quarter of 2017 decreased by 15.5% totaling NIS 201 million (\$55 million) compared to NIS 238 million (\$66 million) in the first quarter of 2016. EBITDA as a percent of revenues for the first quarter of 2017 totaled 21.0%, down from 23.3% in the first quarter of 2016. The decrease in EBITDA resulted mainly from the ongoing erosion in service revenues. The decrease was partially offset by a decrease in selling and marketing expenses due to capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of early adoption of a new International Financial Reporting Standard (IFRS 15) as of the first quarter of 2017.

Cellular segment EBITDA for the first quarter of 2017 totaled NIS 159 million (\$44 million), compared to NIS 178 million (\$49 million) in the first quarter last year, a decrease of 10.7%, which resulted mainly from a decrease in service revenues as mentioned above. Fixed-line segment EBITDA for the first quarter of 2017 totaled NIS 42 million (\$12 million), compared to NIS 60 million (\$17 million) in the first quarter last year, a 30.0% decrease, mainly as a result of an erosion in the internet field profitability.

Financing expenses, net for the first quarter of 2017 increased 29.2% and totaled NIS 31 million (\$9 million), compared to NIS 24 million (\$7 million) in the first quarter of 2016. The increase resulted mainly from lower deflation of the Israeli Consumer Price Index in the first quarter of 2017 compared to the first quarter of 2016.

Net Income for the first quarter of 2017 totaled NIS 26 million (\$7 million), compared to NIS 59 million (\$16 million) in the first quarter of 2016, a 55.9% decrease.

Basic earnings per share for the first quarter of 2017 totaled NIS 0.25 (\$0.07), compared to NIS 0.59 (\$0.16) in the first quarter last year.

OPERATING REVIEW

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - Cellular segment:

	Q1/2017	Q1/2016	Change (%)
Cellular subscribers at the end of period (in thousands)	2,792	2,813	(0.7%)
Churn Rate for cellular subscribers (in %)	12.0%	11.1%	8.1%
Monthly cellular ARPU (in NIS)	60.2	65.2	(7.7%)

Cellular subscriber base - at the end of the first quarter of 2017 the Company had approximately 2.792 million cellular subscribers. During the first quarter of 2017 the Company's cellular subscriber base decreased by approximately 9,000 net cellular subscribers.

Cellular Churn Rate for the first quarter of 2017 totaled to 12.0%, compared to 11.1% in the first quarter last year.

The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the first quarter of 2017 totaled NIS 60.2 (\$16.6), compared to NIS 65.2 (\$18.0) in the first quarter last year. The decrease in ARPU resulted, among others, from the ongoing erosion in the prices of cellular services, resulting from the intense competition in the cellular market.

	Q1/2017	Q1/2016	Change (%)
Internet infrastructure field households at the end of period (in thousands)	173	121	43.0%
TV field- households at the end of period (in thousands)	124	75	65.3%

In the first quarter of 2017, the Company's households base in respect of the internet infrastructure field increased by approximately 17,000 net households (in the fourth quarter of 2016 the Company's internet infrastructure households base was 156,000 and not 163,000, as previously reported), and the Company's households base in the TV field increased by 13,000 net households.

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Free cash flow for the first quarter of 2017, after elimination of a loan provided to Golan Telecom in the amount of NIS 130 million, as previously reported, totaled NIS 66 million (\$18 million), compared to NIS 149 million (\$41 million) in the first quarter of 2016, a 55.7% decrease. The decrease in free cash flow, resulted mainly from a one-time tax refund received in the first quarter of 2016 and from higher cash capital expenditures in fixed assets and intangible assets in the first quarter of 2017 compared to the first quarter of 2016.

Total Equity

Total Equity as of March 31, 2017 amounted to NIS 1,367 million (\$376 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets

During the first quarter of 2017, the Company invested NIS 140 million (\$39 million) in fixed assets and intangible assets (including, among others, investments in the Company's communications networks, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of early adoption of a new International Financial Reporting Standard (IFRS 15)), compared to NIS 90 million (\$25 million) in the first quarter 2016.

Dividend

On May 23, 2017, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the first quarter of 2017. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a dividend at this time, given the intensified competition and its adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F dated March 20, 2017, or the 2016 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".

Debentures

For information regarding a summary of the Company's financial liabilities and details regarding the Company's outstanding debentures as of March 31, 2017, see "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release.

Loans from Financial Institutions

For details regarding the fulfillment of financial covenants included in the loan agreements, which are identical to those included in the Company's Debentures Series F through K, see comment no.1 to the table of "Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company" under "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release. For additional details regarding the loans see the Company's 2016 Annual Report, under "Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Other Credit Facilities".

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE FIRST QUARTER OF 2017 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

Network Sharing Agreements

Following previous reports regarding the Company's network sharing and hosting services agreements with Marathon 018 Xfone Ltd., or Xfone, and with Electra Consumer Products Ltd., or Electra, in March and April 2017, respectively, both agreements came into effect after their respective preliminary conditions were met and the Company's agreement with Electra was adopted by Golan Telecom Ltd., or Golan Telecom, upon completion of its share capital being purchased by Electra. In April 2017, Xfone notified the Company that the Ministry of Communications granted Xfone a nonexclusive general license for the provision of cellular services.

For additional details see the Company's 2016 Annual Report under "Item 3. Key Information – D. Risk Factors – Risks Related to our Business – We face intense competition in all aspects of our business" and "Item 4. Information on the Company – B. Business Overview - Networks and Infrastructure - Cellular Segment- Network Sharing Agreements", "- Competition – Cellular" and "- Government Regulation – Cellular Segment - Additional MNOs" and the Company's current reports on Form 6-K dated March 20 2017 and April 5, 2017.

Sale of Indirect Subsidiary

In May 2017, a wholly owned indirect subsidiary of the Company, 013 Netvision Ltd., or Netvision, has entered an agreement for the sale of its holdings in Internet Rimon Israel 2009 Ltd., or Rimon, a subsidiary of Netvision, to the other shareholders of Rimon. The agreement is subject to regulatory approvals and contains customary terms and conditions. The consideration shall be paid to Netvision in several installments over a period of two years from the closing of the transaction. The Company expects to record a capital gain of approximately NIS 10-15 million following the consummation of the agreement.

CONFERENCE CALL DETAILS

The Company will be hosting a conference call regarding its results for the first quarter of 2017 on Wednesday, May 24, 2017 at 09:30 am ET, 06:30 am PT, 14:30 UK time, 16:30 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.

US Dial-in Number: 1 866 652 8972 UK Dial-in Number: 0 808 101 2717 Israel Dial-in Number: 03 918 0608 International Dial-in Number: +972 3 918 0608 at: 09:30 am Eastern Time; 06:30 am Pacific Time; 14:30 UK Time; 16:30 Israel Time

To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is the largest Israeli cellular provider; Cellcom Israel provides its approximately 2.792 million cellular subscribers (as at March 31, 2017) with a broad range of value added services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad and additional services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Through its broad customer service network Cellcom Israel offers technical support, account information, direct to the door parcel delivery services, internet and fax services, dedicated centers for hearing impaired, etc. Cellcom Israel further provides OTT TV services (as of December 2014), internet infrastructure (as of February 2015) and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone communications services in Israel, in addition to data communications services. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.

Forward-Looking Statements

The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forwardlooking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2016.

Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.

The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.632 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for March 31, 2017.

Use of non-IFRS financial measures

EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.

Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and deposits. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.

Company Contact Shlomi Fruhling Chief Financial Officer investors@cellcom.co.il Tel: +972 52 998 9735

Investor Relations Contact Ehud Helft GK Investor & Public Relations cellcom@GKIR.com Tel: +1 617 418 3096

Financial Tables Follow

Cellcom Israel Ltd. (An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position

	March 31, 2016	March 31, 2017	Convenience translation into US dollar March 31, 2017	December 31, 2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Assets
Cash and cash equivalents	681	589	162	1,240
Current investments, including derivatives	282	283	78	284
Trade receivables	1,299	1,293	356	1,325
Current tax assets	-	47	13	25
Other receivables	61	71	20	61
Inventory	78	67	18	64
Total current assets	2,401	2,350	647	2,999
Trade and other receivables	808	914	252	796
Property, plant and equipment, net	1,696	1,628	448	1,659
Intangible assets and others, net	1,221	1,230	339	1,207
Deferred tax assets	8	1	-	1
Total non- current assets	3,733	3,773	1,039	3,663
Total assets	6,134	6,123	1,686	6,662
Liabilities
Current maturities of debentures	858	709	195	863
Trade payables and accrued expenses	636	639	176	675
Current tax liabilities	57	1	-	-
Provisions	107	101	28	108
Other payables, including derivatives	272	243	67	279
Total current liabilities	1,930	1,693	466	1,925
Long-term loans from financial institutions	-	340	94	340
Debentures	2,784	2,511	692	2,866
Provisions	20	30	8	30
Other long-term liabilities	28	33	9	31
Liability for employee rights upon retirement, net	12	12	3	12
Deferred tax liabilities	115	137	38	118
Total non- current liabilities	2,959	3,063	844	3,397
Total liabilities	4,889	4,756	1,310	5,322
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	1	-	1
Cash flow hedge reserve	(2)	(1)	-	(1)
Retained earnings	1,230	1,348	371	1,322
Non-controlling interest	16	19	5	18
Total equity	1,245	1,367	376	1,340
Total liabilities and equity	6,134	6,123	1,686	6,662

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Income

	Three-month period ended March 31,		Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31,	Year ended December 31,
	2016	2017	2017	2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Revenues	1,022	959	264	4,027
Cost of revenues	(670)	(665)	(183)	(2,702)
Gross profit	352	294	81	1,325
Selling and marketing expenses	(148)	(114)	(31)	(574)
General and administrative expenses	(103)	(113)	(31)	(420)
Other expenses, net	-	-	-	(21)
Operating profit	101	67	19	310
Financing income	14	16	4	46
Financing expenses	(38)	(47)	(13)	(196)
Financing expenses, net	(24)	(31)	(9)	(150)
Profit before taxes on income	77	36	10	160
Taxes on income	(18)	(10)	(3)	(10)
Profit for the period	59	26	7	150
Attributable to:
Owners of the Company	58	25	7	148
Non-controlling interests	1	1	-	2
Profit for the period	59	26	7	150
Earnings per share
Basic earnings per share (in NIS)	0.59	0.25	0.07	1.47
Diluted earnings per share (in NIS)	0.59	0.25	0.07	1.47
Weighted-average number of shares used in the calculation of basic earnings per
share (in shares)	100,604,578	100,604,795	100,604,795	100,604,578
Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings per
share (in shares)	100,604,578	101,390,301	101,390,301	100,698,306

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows

	Three-month period ended March 31, 2016 NIS millions	2017	Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31, 2017 US\$ millions	Year ended December 31, 2016 NIS millions
Cash flows from operating activities
Profit for the period	59	26	7	150
Adjustments for:
Depreciation and amortization	135	133	37	534
Share based payments	2	1	-	6
Gain on sale of property, plant and equipment	1	-	-	10
Income tax expense	18	10	3	10
Financing expenses, net	24	31	9	150
Changes in operating assets and liabilities:
Change in inventory	7	(3)	(1)	21
Change in trade receivables (including long-term amounts)	(58)	60	16	(28)
Change in other receivables (including long-term amounts)	32	(152)	(42)	(5)
Change in trade payables, accrued expenses and provisions	2	(11)	(3)	-
Change in other liabilities (including long-term amounts)	38	(6)	(2)	20
Income tax paid	(21)	(12)	(3)	(88)
Income tax received	-	-	-	1
Net cash from operating activities	239	77	21	781
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant, and equipment	(68)	(93)	(25)	(295)
Additions to intangible assets and others	(22)	(47)	(13)	(73)
Change in current investments, net	(1)	1	-	(9)
Payments for other derivative contracts, net	-	(1)	-	-
Proceeds from sale of property, plant and equipment	-	-	-	2
Interest received	6	4	1	11
Net cash used in investing activities	(85)	(136)	(37)	(364)

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd)

	Three-month period ended March 31, 2016 NIS millions	2017	Convenience translation into US dollar Three- month period ended March 31, 2017 US\$ millions	Year ended December 31, 2016 NIS millions
Cash flows from financing activities
Payments for derivative contracts, net	(6)	-	-	(13)
Receipt of long-term loans from financial institutions	-	-	-	340
Repayment of debentures	(385)	(514)	(142)	(732)
Proceeds from issuance of debentures, net of issuance costs	250	-	-	653
Dividend paid	(1)	-	-	(1)
Interest paid	(92)	(78)	(21)	(185)
Net cash from (used in) financing activities	(234)	(592)	(163)	62
Changes in cash and cash equivalents	(80)	(651)	(179)	479
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	761	1,240	341	761
Cash and cash equivalents as at the end of the period	681	589	162	1,240

(An Israeli Corporation)

Reconciliation for Non-IFRS Measures

EBITDA

The following is a reconciliation of net income to EBITDA:

	Three-month period ended	Year ended December 31,
	2016	2017	Convenience translation into US dollar 2017	2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Profit for the period	59	26	7	150
Taxes on income	18	10	3	10
Financing income	(14)	(16)	(4)	(46)
Financing expenses	38	47	13	196
Other expenses	-	-	-	8
Depreciation and amortization	135	133	36	534
Share based payments	2	1	-	6
EBITDA	238	201	55	858

Free cash flow

The following table shows the calculation of free cash flow:

	Three-month period ended	Year ended December 31,
	2016	March 31, 2017	Convenience translation into US dollar 2017	2016 NIS millions
	NIS millions		US\$ millions
Cash flows from operating activities(*)	239	77	21	781
Loan to Golan Telecom	-	130	36	-
Cash flows from investing activities	(90)	(136)	(37)	(364)
Sale of short-term tradable debentures and deposits (**)	-	(5)	(2)	(1)
Free cash flow	149	66	18	416

(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents.

(**) Net of interest received in relation to tradable debentures.

(An Israeli Corporation)

Key financial and operating indicators

NIS millions unless
otherwise stated	Q1-2016	Q2-2016	Q3-2016	Q4-2016	Q1-2017	FY-2016
Cellular service revenues	559	567	534	502	509	2,162
Fixed-line service revenues	264	264	276	267	279	1,071
Cellular equipment revenues	219	217	195	205	183	836
Fixed-line equipment revenues	29	30	39	60	37	158
Consolidation adjustments	(49)	(49)	(52)	(50)	(49)	(200)
Total revenues	1,022	1,029	992	984	959	4,027
Cellular EBITDA	178	181	149	117	159	625
Fixed-line EBITDA	60	57	60	56	42	233
Total EBITDA	238	238	209	173	201	858
Operating profit	101	104	73	32	67	310
Financing expenses, net	24	44	42	40	31	150
Profit for the period	59	44	33	14	26	150
Free cash flow	149	103	81	83	66	416
Cellular subscribers at the end
of period (in 000's)	2,813	2,812	2,822	2,801	2,792	2,801
Monthly cellular ARPU (in NIS)	65.2	66.0	62.8	59.3	60.2	63.3
Churn rate for cellular subscribers (%)	11.1%	10.6%	10.5%	10.4%	12.0%	42.4%

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2017

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Series(8)	Original Issuance Date	Principal on the Date of	As of 31.03.2017					As of 23.05.2017		Interest Rate (fixed)	Dates	Principal Repayment	Interest		Trustee Contact Details
		Issuance	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	Interest Accumulated in Books	Debenture Balance Value in (2) Books	Market Value	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance		From	To	Repayment Dates (3)	Linkage
(7)** D	07/10/07 03/02/08 06/04/09 30/03/11 18/08/11	2,423.075	299.602	347.668	13.479	361.147	364.795	299.602	349.120	5.19%	01.07.13	01.07.17	July-1	Linked to CPI	Hermetic Trust (1975) Ltd. Meirav Ofer Oren. 113 Hayarkon St., Tel Aviv. Tel: 03-5274867.
(4)(5)(6) ** F	20/03/12	714.802	643.322	656.197	7.018	663.215	703.279	643.322	659.398	4.60%	05.01.17	05.01.20	January-5 and July-5	Linked to CPI	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
G (4)(5)(6)	20/03/12	285.198	228.158	228.307	3.714	232.021	247.232	228.158	228.293	6.99%	05.01.17	05.01.19	January-5 and July-5	Not linked	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
(4)(5)(7)** H	08/07/14 03/02/15 11/02/15	949.624	949.624	830.022	4.379	834.401	968.711	949.624	834.062	1.98%	05.07.18	05.07.24	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5)(7)** I	08/07/14 03/02/15 11/02/15 30/03/16*	804.010	804.010	754.941	7.752	762.693	872.914	804.010	756.360	4.14%	05.07.18	05.07.25	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5) J	26/09/16	103.267	103.267	102.257	0.589	102.846	107.078	103.267	102.280	2.45%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5)** K	26/09/16	303.971	303.971	300.926	2.513	303.439	313.637	303.971	300.995	3.55%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
Total		5,583.947	3,331.954	3,220.318	39.444	3,259.762	3,577.646	3,331.954	3,230.508

Comments:

(1) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures. The Company also fulfilled all terms of the Indentures and loan agreements. Debentures Series F through K financial and loan agreements covenants - as of March 31, 2017 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one time events ratio- see definition in the Company's annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F, under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service– Public Debentures") was 3.30. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi annual payments, excluding Series D debentures in which the payments are annual. (4) Regarding debenture Series F through K and loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding debenture Series F through K and loan agreements - the Company has the right for early redemption under certain terms (see the Company's annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F, under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects– B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service– Public Debentures" and "-Other Credit Facilities". (6) Regarding debenture Series F and G - in June 2013, following a second decrease of the Company's debenture rating since their issuance, the annual interest rate has been increased by 0.25% to 4.60% and 6.99%, respectively, beginning July 5, 2013. (7) In February 2016, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures (Series E debentures were fully repaid in January 2017), respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. (8) In January 2017, debentures Series B and E were fully repaid.

(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series.

(**) As of March 31, 2017, debentures Series D, F, H, I and K are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements.

Disclosure for debenture holders as of March 31, 2017 (cont.)

Debentures Rating Details*

Series	Rating Company	Rating as of (1) 31.03.2017	Rating as of 23.05.2017	Rating assigned upon issuance of the Series	Recent date of rating as of 23.05.2017	Additional ratings between original issuance and the recent date of rating (2) as of 23.05.2017
							Rating
D	S&P Maalot	A+	A+	AA-	08/2016	1/2008, 10/2008, 3/2009, 9/2010, 8/2011, 1/2012, 3/2012, 5/2012, 11/2012, 6/2013, 6/2014, 8/2014, 01/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016	AA-, AA,AA-, A+ (2)
F	S&P Maalot	A+	A+	AA	08/2016	5/2012, 11/2012, 6/2013, 6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016	AA,AA-,A+ (2)
G	S&P Maalot	A+	A+	AA	08/2016	5/2012, 11/2012, 6/2013, 6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016	AA,AA-,A+ (2)
H	S&P Maalot	A+	A+	A+	08/2016	6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016	A+ (2)
I	S&P Maalot	A+	A+	A+	08/2016	6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016	A+ (2)
J	S&P Maalot	A+	A+	A+	08/2016	08/2016	A+ (2)
K	S&P Maalot	A+	A+	A+	08/2016	08/2016	A+ (2)

(1) In August 2016, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable".

(2) In October 2008, S&P Maalot issued a notice that the AA- rating for debentures issued by the Company is in the process of recheck with stable implications (Credit Watch Stable). This process was withdrawn upon assignment of AA rating in March 2009. In August 2011, S&P Maalot issued a notice that the AA rating for debentures issued by the Company is in the process of recheck with negative implications (Credit Watch Negative). In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA- /negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA-/negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016 and August 2016, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated August 23, 2016.

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2017

a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	563,709	142,029	-	-	-	128,875
Second year	330,901	165,457	-	-	-	88,196
Third year	330,901	80,240	-	-	-	66,658
Fourth year	113,043	80,240	-	-	-	51,076
Fifth year and on	703,066	861,701	-	-	-	123,970
Total	2,041,620	1,329,667	-	-	-	458,775

b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	-	-	-	-	16,060
Second year	-	78,000	-	-	-	14,213
Third year	-	78,000	-	-	-	10,541
Fourth year	-	78,000	-	-	-	6,874
Fifth year and on	-	106,000	-	-	-	3,881
Total	-	340,000	-	-	-	51,569

• c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.
• d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of March 31, 2017 (cont.)

e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Principal payments				Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	563,709	142,029	-	-	-	144,935
Second year	330,901	243,457	-	-	-	102,409
Third year	330,901	158,240	-	-	-	77,199
Fourth year	113,043	158,240	-	-	-	57,950
Fifth year and on	703,066	967,701	-	-	-	127,851
Total	2,041,620	1,669,667	-	-	-	510,344

• f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data - None.
• g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.
• h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.
• i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.
• j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	1,913	570	-	-	-	641
Second year	1,436	503	-	-	-	493
Third year	1,436	161	-	-	-	420
Fourth year	912	161	-	-	-	371
Fifth year and on	7,960	5,077	-	-	-	975
Total	13,657	6,472	-	-	-	2,900

k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2017

סלקום מסיימת את הרבעון הראשון לשנת 2017 עם רווח נקי של 26 מיליון ש"ח ו- EBITDA ¹ של 201 מיליון ש"ח.

ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום: "אנחנו ממשיכים במגמת הגידול הרבעונית של מנויי סלקום tv וברבעון הראשון הצטרפו לשירות כ- 13,000 בתי אב שבחרו בטלויזיה הטובה בישראל. גם בתחום תשתית האינטרנט שמרנו על מעמדנו כמגייסים משמעותיים בשוק עם הצטרפות של 17,000 בתי אב חדשים".

"הכנסות הרבעון הראשון של 2017 הושפעו מהמשך התחרות ושחיקת מחירים בהכנסות משירותים במגזר הנייד ומירידה בהכנסות מנדידה פנים ארצית בהשוואה לרבעון

המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות משירותים במגזר הנייד קוזזה באופן חלקי מצמיחה בהכנסות משירותים במגזר הנייח בגין שירותי הטלויזיה ושוק סיטונאי".

----

עיקרי התוצאות לרבעון הראשון של 2017 )בהשוואה לרבעון הראשון של 2016(:

• סה"כ ההכנסות הסתכמו ב959- מיליון ש"ח בהשוואה ל1,022- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 6.2%
• ההכנסות משירותים הסתכמו ב739- מיליון ש"ח בהשוואה ל774- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 4.5%
• EBITDA-ה 1 הסתכם ב201- מיליון ש"ח בהשוואה ל238- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 15.5%
  • שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות ,21.0% ירידה מ23.3%- ברבעון המקביל אשתקד
• הרווח התפעולי הסתכם ב67- מיליון ש"ח בהשוואה ל101- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 33.7%
• הרווח הנקי הסתכם ב26- מיליון ש"ח בהשוואה ל59- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 55.9%
• תזרים המזומנים הפנוי 1 הסתכם ב66- מיליון ש"ח בהשוואה ל149- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 55.7%
  • מצבת מנויי הסלולר של החברה עומדת על כ2.792- מיליון מנויים )נכון לסוף מרס 2017(

1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.

בהתייחס לתוצאות הרבעון הראשון של 2017 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

"הכנסות הרבעון הראשון של 2017 הושפעו מהמשך התחרות ושחיקת מחירים בהכנסות משירותים במגזר הנייד ומירידה בהכנסות מנדידה פנים ארצית בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות משירותים במגזר הנייד קוזזה באופן חלקי מצמיחה בהכנסות משירותים במגזר הנייח בגין שירותי הטלויזיה ושוק סיטונאי. ברבעון הראשון של השנה חלה גם ירידה בהכנסות ציוד קצה שנובעת מדחייה בהשקות טלפונים חדשים. ברבעון השני של השנה ניכרת עליה בפעילות ציוד הקצה במגזר הנייד עם ביטול מס הקניה על ציוד זה והשקה מוצלחת של הגלקסי 8S.

גם ברבעון הראשון של 2017 ניכרת השפעת התחרות העזה על תוצאות החברה. ברבעון זה קיבלנו את כל האישורים הנדרשים להסכמי שיתוף הרשתות וביניהם הסכם השיתוף עם גולן שנכנס לתוקף ומבטיח לנו תמורה מצטברת של כ - 2 מיליארד ש"ח לעשור הקרוב. זהו הישג משמעותי לחברה בשוק התחרותי שבו היא פעילה. השפעת הסכם השיתוף החדש עם גולן תבוא לידי ביטוי החל מהרבעון השני בצורה מדורגת לאורך תקופת ההסכם .

אנחנו ממשיכים במגמת הגידול הרבעונית של מנויי סלקום tv וברבעון הראשון הצטרפו לשירות כ- 13,000 בתי אב שבחרו בטלויזיה הטובה בישראל. גם בתחום תשתית האינטרנט שמרנו על מעמדנו כמגייסים משמעותיים בשוק עם הצטרפות של 17,000 בתי אב חדשים.

אני גאה במעמדנו בשוק הטלויזיה כחברה חדשנית ואיכותית שמעניקה ערך ללקוח. בשבועות האחרונים הודענו על כך שתכני HBO יתווספו לסלקום tv ללא עלות נוספת. בנוסף הודענו על אפשרות צפייה והקלטות מכל מסך TV smart ו- TV Android והשקנו את ה "קוואטרו" הראשון בישראל - כל שירותי התקשורת בחבילה אחת הכוללת טלוויזיה, שלושה קווי סלולר, אינטרנט )ספק ותשתית( וטלפון ביתי במחיר משתלם ואטרקטיבי ללקוח. מהלך זה, הינו צעד נוסף באסטרטגיה ארוכת הטווח שלנו כקבוצת תקשורת שמעניקה שירות כולל ללקוחותיה.

אנו ממשיכים לפתח מנועי צמיחה חדשים ולאחרונה השקנו את סייבר ,360 פתרון מתקדם לאבטחה כוללת לעסק, שמאפשר הגנה על הארגון מקצה לקצה באמצעות ממשק דיגיטלי חדשני הנתון לשליטה ובקרה של בעל העסק. מתקפת הסייבר שהתחוללה לפני שבועיים, ממחישה עד כמה יש צורך בפתרונות מקיפים לעסקים בתחום הסייבר".

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

"ברבעון הראשון של 2017 המשכנו את גיוס הלקוחות לסלקום tv, לשירות שוק סיטונאי ולשירות הטריפל. ההכנסות משירותים במגזר הנייח ממשיכות לצמוח בזכות הצטרפות רחבה של מנויים. במגזר הנייד, חווינו המשך רמת תחרות גבוהה שבאה לידי ביטוי בהמשך שחיקה בהכנסות משירותים מלקוחות. כמו כן, רשמנו ירידה בהכנסות משירותי נדידה פנים ארצית לעומת רבעון מקביל. החל מהרבעון הראשון של 2017 החברה מיישמת תקן דיווח כספי בינלאומי )15IFRS )ומהוונת חלק מהוצאות השכר והעמלות הקשורות להשגת חוזה עם לקוחות. ליישום תקן זה צפויה להיות השפעה חיובית מהותית על התוצאות הכספיות של החברה השנה.

בהשוואה לרבעון קודם, רשמנו עליה של 2.8% בהכנסות משירותים ושיפור של 16.2% ב- EBITDA, פועל יוצא של המשך יישום אסטרטגית הצמיחה במגזר הנייח, פעילות הגברת הכנסות, גידול בהכנסות משירותי נדידה במגזר הנייד ויישום תקן דיווח כספי בינלאומי )15IFRS).

תזרים המזומנים החופשי הסתכם ברבעון הראשון של 2017 ב- 66 מיליון ש"ח, קיטון של 55.7% בהשוואה לתקופה מקבילה. עיקר הקיטון נובע מהחזר חד פעמי מרשויות המס שהתקבל ברבעון המקביל אשתקד וכן מהשקעות תזרימיות גבוהות יותר ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ברבעון הראשון של 2017 בהשוואה לרבעון הראשון של .2016

דירקטוריון החברה החליט לא לחלק דיבידנד בגין הרבעון הראשון של ,2017 לאור המשך התחרות המוגברת בשוק והשפעתה השלילית על התוצאות התפעוליות של החברה ועל מנת להמשיך ולחזק את מאזן החברה. הדירקטוריון יחזור ויבחן את החלטתו בהתאם להתפתחות תנאי השוק ובהתחשב בצרכי החברה".

נתניה, 24 במאי 2017 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה"( )סימול: CEL :NYSE סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון הראשון של .2017

סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון הראשון של 2017 הסתכמו לסך של 959 מיליון ש"ח )264 מיליון דולר(; ה-EBITDA לרבעון הראשון של 2017 הסתכם לסך 201 מיליון ש"ח )55 מיליון דולר(, המהווה 21.0% מסך ההכנסות; הרווח הנקי לרבעון הראשון של 2017 הסתכם ב26- מיליון ש"ח )7 מיליון דולר(. הרווח הבסיסי למניה לרבעון הראשון של 2017 הסתכם ל0.25- ש"ח )0.07 דולר(.

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

	Q1/2017	Q1/2016	שינוי %
	ח מיליוני ש"
נסות סה"כ הכ	959	1,022	)6.2%(
ולי רווח תפע	67	101	)33.7%(
רווח נקי	26	59	)55.9%(
י ומנים פנו תזרים מז	66	149	)55.7%(
EBITDA	201	238	)15.5%(
EBITDA סות סך ההכנ כאחוז מ	21.0%	23.3%	)9.9%(

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

	נייד )*(		נייח )**(			בין התאמות ***( מגזריות )		אוחדות תוצאות מ
ח"ש מיליוני	Q1'17	Q1'16	שינוי %	Q1'17	Q1'16	שינוי %	Q1'17	Q1'16	Q1'17	Q1'16	שינוי %
נסות סה"כ הכ	692	778	)11.1%(	316	293	7.8%	)49(	)49(	959	1,022	)6.2%(
הכנסות ם משירותי	509	559	)8.9%(	279	264	5.7%	)49(	)49(	739	774	)4.5%(
מציוד הכנסות קצה	183	219	)16.4%(	37	29	27.6%	-	-	220	248	)11.3%(
EBITDA	159	178	)10.7%(	42	60	)30.0%(	-	-	201	238	)15.5%(
EBITDA סך כאחוז מ ההכנסות	23.0%	22.9%	0.4%	13.3%	20.5%	)35.1%(			21.0%	23.3%	)9.9%(

)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.

• )**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט, שירותי הטלוויזיה, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.
  • )***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייח" למגזר "נייד".

סקירה פיננסית - רבעון ראשון של 2017 בהשוואה לרבעון ראשון של :2016

ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2017 ירדו ב6.2%- והסתכמו ב959- מיליון ש"ח )264 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 1,022 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 4.5% בהכנסות משירותים ולירידה של 11.3% בהכנסות מציוד.

הכנסות משירותים הסתכמו ב739- מיליון ש"ח )203 מיליון דולר( ברבעון הראשון של ,2017 ירידה של 4.5% בהשוואה ל774- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון הראשון של 2017 הסתכמו ב509- מיליון ש"ח )140 מיליון דולר(, ירידה של 8.9% בהשוואה ל559- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקרה מירידה בהכנסות משירותי סלולר וכן מירידה בהכנסות משירותי נדידה פנים ארצית. הירידה בהכנסות משירותי סלולר נבעה מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה וכן נטישה של לקוחות לאור התחרות העזה בשוק הסלולר.

הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון הראשון של 2017 הסתכמו בסך של 279 מיליון ש"ח )77 מיליון דולר(, עליה של 5.7% בהשוואה ל- 264 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות משירותי האינטרנט והטלוויזיה.

הכנסות מציוד ברבעון הראשון של שנת 2017 הסתכמו בסך של 220 מיליון ש"ח )61 מיליון דולר(, ירידה של 11.3% בהשוואה ל248- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נבעה בעיקר מירידה בהיקף מכירות ציוד הקצה במגזר הנייד. ירידה זו קוזזה באופן חלקי על ידי עליה במכירות ציוד קצה במגזר הנייח.

עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון הראשון של שנת 2017 ב665- מיליון ש"ח )183 מיליון דולר(, בהשוואה ל670- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת ,2016 ירידה של .0.7% ירידה זו נבעה בעיקר מירידה בכמות ציוד הקצה שנמכר במגזר הנייד. הירידה קוזזה בחלקה על ידי עליה בעלויות התוכן בשירותי הטלוויזיה ובעלויות הקשורות לשירותי האינטרנט במגזר הנייח. הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2017 ירד ב16.5%- והסתכם ב294- מיליון ש"ח )81 מיליון דולר( בהשוואה ל352- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של .2016 שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2017 הסתכם ב,30.7%- ירידה מ- 34.4% ברבעון הראשון של שנת .2016

הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות ירדו ברבעון הראשון של שנת 2017 ב9.6%- והסתכמו ב227- מיליון ש"ח )62 מיליון דולר(, בהשוואה ל251- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2016 ירידה זו נובעת בעיקר מירידה בהוצאות שכר ועמלות בשל היוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ מוקדם של תקן דיווח כספי בינלאומי חדש )15IFRS (החל מהרבעון הראשון של .2017

הרווח התפעולי לרבעון הראשון של שנת 2017 ירד ב33.7%- ל67- מיליון ש"ח )19 מיליון דולר( מ101- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2016 הירידה ברווח התפעולי נבעה בעיקר מירידה בהכנסות משירותי סלולר. הירידה קוזזה בחלקה מירידה בהוצאות מכירה ושיווק בסך של 28 מיליון ש"ח בשל היוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ מוקדם של תקן דיווח כספי בינלאומי חדש )15IFRS )ברבעון הראשון של .2017

ה-EBITDA לרבעון הראשון של שנת 2017 ירד ב15.5%- והסתכם ב201- מיליון ש"ח )55 מיליון דולר( בהשוואה ל- 238 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2016 שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות לרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב,21.0%- ירידה מ23.3%- ברבעון הראשון של שנת .2016 הירידה ב-EBITDA נבעה בעיקר כתוצאה מהמשך השחיקה בהכנסות משירותים. הירידה קוזזה בחלקה מירידה בהוצאות מכירה ושיווק בשל היוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ מוקדם של תקן דיווח כספי בינלאומי חדש )15IFRS )ברבעון הראשון של .2017

ה-EBITDA של המגזר הנייד לרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב159- מיליון ש"ח )44 מיליון דולר( בהשוואה ל178- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 10.7% הנובע בעיקר מירידה בהכנסות משירותים כאמור. ה- EBITDA של המגזר הנייח לרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב42- מיליון ש"ח )12 מיליון דולר( בהשוואה ל60- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של ,30.0% בעיקר כתוצאה משחיקה ברווחיות פעילות האינטרנט.

הוצאות מימון, נטו ברבעון הראשון של שנת 2017 עלו ב29.2%- והסתכמו ב31- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר(, בהשוואה ל24- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2016 הגידול נובע בעיקר מדיפלציה נמוכה יותר במדד המחירים לצרכן ברבעון הראשון של שנת 2017 לעומת הרבעון הראשון של שנת .2016

הרווח הנקי לרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב26- מיליון ש"ח )7 מיליון דולר( בהשוואה ל59- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת ,2016 ירידה של .55.9%

הרווח הבסיסי למניה לרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב0.25- ש"ח למניה )0.07 דולר( בהשוואה ל0.59- ש"ח למניה ברבעון הראשון אשתקד.

סקירה תפעולית:

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:

	Q1/2017	Q1/2016	שינוי %
ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים(	2,792	2,813	)0.7%(
לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-(	12.0%	11.1%	8.1%
מנוי מוצעת ל ודשית מ הכנסה ח ARPU( ) בש"ח( סלולר )	60.2	65.2	)7.7%(

מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון הראשון 2017 עמדה על כ2.792- מיליון מנויים. במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 קטנה מצבת המנויים של החברה בכ9,000- מנויי סלולר נטו.

שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב,12.0%- בהשוואה ל- 11.1% ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון הראשון של 2017 ב- 60.2 ש"ח )16.6 דולר(, בהשוואה ל- 65.2 ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-ARPU נבעה, בין היתר, מהשחיקה המתמשכת בתעריפי שירותי הסלולר, כתוצאה מהתחרות המוגברת בשוק הסלולר.

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

שינוי %	Q1/2016	Q1/2017
43.0%	121	173	מס' ט- האינטרנ תשתית תחום ם( ה )באלפי סוף תקופ בתי אב ל
65.3%	75	124	אב מס' בתי ה- הטלוויזי תחום )באלפים( תקופה לסוף

ברבעון הראשון של ,2017 מצבת בתי האב של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ17,000- בתי אב נטו )ברבעון רביעי 2016 מצבת בתי האב של החברה בתחום תשתית האינטרנט עמדה על 156,000 ולא 163,000 כפי שדווח( ומצבת בתי האב של החברה בתחום הטלוויזיה גדלה בכ13,000- בתי אב נטו.

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון הראשון של ,2017 בנטרול הלוואה שהועמדה לגולן טלקום בסך 130 מיליון ש"ח כפי שדווח בעבר, הסתכם ב66- מיליון ש"ח )18 מיליון דולר(, בהשוואה ל149- מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת ,2016 ירידה של .55.7% הקיטון בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מהחזר חד פעמי מרשויות המס שהתקבל ברבעון הראשון של 2016 וכן מהשקעות תזרימיות גבוהות יותר ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ברבעון הראשון של 2017 בהשוואה לרבעון הראשון של .2016

סך ההון

סך ההון שנצבר ליום 31 במרס 2017 הסתכם ב1,367- מיליון ש"ח )376 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים

ברבעון הראשון של שנת 2017 השקיעה החברה 140 מיליון ש"ח )39 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ מוקדם של תקן דיווח כספי בינלאומי חדש )15IFRS )ברבעון הראשון של 2017(, בהשוואה ל- 90 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת .2016

דיבידנד

ב23- במאי ,2017 החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון הראשון של שנת .2017 בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2016 על טופס F20- מיום 20 במרס ,2017 או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2016 תחת – 8 Item" Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend .Policy"

אגרות חוב

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה ופרטים ביחס לאגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 31 במרס ,2017 ראה פרק "Holders Debenture for Disclosure "בהודעה זו.

הלוואות ממוסדות פיננסיים

למידע בדבר עמידת החברה באמות מידה הפיננסיות שנכללו בהסכמי ההלוואה, שהינן זהות לאלו שנכללו באגרות חוב סדרה ו' עד סדרה יא' של החברה, ראה הערה מס' 1 לטבלה the regarding information the of Aggregation" .זו בהודעה" Disclosure for Debenture Holders" פרק תחת debenture series issued by the Company" לפרטים נוספים בעניין ההלוואות ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 תחת and Liquidity .B5 Item" .Capital Resources – Other Credit Facilities"

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון הראשון של 2017 ולאחר תום תקופת הדיווח

הסכמי שיתוף רשתות

בהמשך לדיווחים קודמים ביחס להסכמי שיתוף רשתות ושירותי אירוח עם חברת מרתון 018 אקספון בע"מ, או אקספון, ועם חברת אלקטרה מוצרי צריכה בע"מ, או אלקטרה, בחודשים מרס ואפריל ,2017 בהתאמה, שני ההסכמים נכנסו לתוקף לאחר שהתנאים המתלים בכל הסכם התקיימו והסכם החברה עם אלקטרה אומץ על ידי גולן טלקום בע"מ, או גולן טלקום, עם השלמת רכישת הון המניות של גולן טלקום על ידי אלקטרה. באפריל 2017 הודיעה אקספון לחברה כי משרד התקשורת העניק לה רישיון כללי לא ייחודי לאספקת שירותי סלולר.

לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת ,2016 תחת - Factors Risk .D - Information Key 3. Item" "Item 4. -ו Risks Related to our Business - We face intense competition in all aspects of our business" Information on the Company - B. Business Overview - Networks and Infrastructure - Cellular Segment- "- Government Regulation Cellular -ו" -Competition - Cellular" ,Network Sharing Agreements" "MNOs Additional - Segment, ודיווחים מיידים של החברה על טופס K6- מיום 20 במרס 2017 ו- 5 באפריל .2017

מכירת חברה בת בעקיפין של החברה

בחודש מאי ,2017 013 נטוויז'ן בע"מ, או נטוויז'ן, חברה בת בבעלות מלאה של החברה, התקשרה בהסכם למכירת החזקותיה באינטרנט רימון ישראל 2009 בע"מ, או רימון, חברה בת של נטוויז'ן, לבעלי המניות האחרים ברימון. ההסכם כפוף לאישורים רגולטוריים וכולל הוראות ותנאים מקובלים. התמורה תשולם לנטוויז'ן במספר תשלומים על פני תקופה של שנתיים ממועד השלמת העסקה. החברה צפויה לרשום רווח הון של כ- 10-15 מיליון ש"ח לאחר השלמת ההסכם.

פרטי שיחת ועידה

סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2017 ביום רביעי, ה24- במאי ,2017 בשעה ארבע וחצי אחר הצהריים לפי שעון ישראל )תשע וחצי בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 10 דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-800 אנא חייגו למספר הבינלאומי:

לחיוג מישראל: 03-918-0608 לחיוג מארה"ב: 1-866-652-8972 לחיוג מאנגליה: 0-808-101-2717 לחיוג ממדינה אחרת: +972-3-918-0608

ב: 09:30 זמן מזרח ארה"ב; 06:30 זמן מערב ארה"ב; 14:30 זמן לונדון; 16:30 זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.

אודות סלקום

חברת סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת 1994 והינה חברת התקשורת בעלת כמות המנויים הסלולרים הגדולה בישראל. סלקום מספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.792- מיליון מנויי סלולר )נכון ל31- במרס 2017(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל ושירותים נוספים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 4 ורשת HSPA דור 3.5 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. באמצעות מערך שירות לקוחות רחב, סלקום מציעה לקהל לקוחותיה תמיכה טכנית, מידע פיננסי אודות חשבונם, שירות משלוחים סלולרי היישר לבית הלקוח, שירותי אינטרנט ופקס, מוקד ייעודי ללקויי שמיעה ועוד. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT( החל מדצמבר 2014(, שירותי תשתית )החל מפברואר 2015( וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל לצד שירותי תמסורת ותקשורת נתונים. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה: .http://investors.cellcom.co.il

אמירות צופות פני עתיד

המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1968(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2016

למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 31 במרס ,2017 כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 3.632 ש"ח.

שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:

EBITDA הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים(, מיסים, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה-EBITDA תחת "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו. תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום, בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו.