Cellcom Israel Ltd. — Earnings Release 2017

Nov 22, 2017

CELLCOM ISRAEL ANNOUNCES THIRD QUARTER 2017 RESULTS ------------------------

Cellcom Israel concludes the third quarter of 2017 with net income of NIS 32 million and EBITDA¹ of NIS 226 million (an increase of 8.1% compared to the third quarter of last year).

Nir Sztern, Cellcom CEO said:

The Company's TV operations shifted to profitability

Cellcom tv concludes the quarter with record recruitment and reaches 154,000 households, a 10% market share of the Israeli TV market

THIRD QUARTER 2017 HIGHLIGHTS (compared to third quarter of 2016):

---

• Total Revenues totaled NIS 975 million (\$276 million) compared to NIS 992 million (\$281 million) in the third quarter last year, a decrease of 1.7%
• Service revenues totaled NIS 737 million (\$209 million) compared to NIS 758 million (\$215 million) in the third quarter last year, a decrease of 2.8%
• Operating income totaled NIS 83 million (\$23 million) compared to NIS 73 million (\$21 million) in the third quarter last year, an increase of 13.7%
• Net income totaled NIS 32 million (\$9 million) compared to NIS 33 million (\$9 million) in the third quarter last year, a decrease of 3.0%
• Net income margin 3.3%, same as the third quarter last year
• EBITDA1 totaled NIS 226 million (\$64 million) compared to NIS 209 million (\$59 million) in the third quarter last year, an increase of 8.1%
• EBITDA margin 23.2%, an increase from 21.1% in the third quarter last year
• Net cash from operating activities totaled NIS 205 million (\$58 million) compared to NIS 160 million (\$45 million) in the third quarter last year, an increase of 28.1%
• Free cash flow1 totaled NIS 105 million (\$30 million) compared to NIS 81 million (\$23 million) in the third quarter last year, an increase of 29.6%

¹ Please see "Use of Non-IFRS financial measures" section in this press release.

Cellular subscriber base totaled approximately 2.805 million subscribers (at the end of September 2017)

Nir Sztern, the Company's Chief Executive Officer, referred to the results of the third quarter of 2017:

"The influence of the competition is reflected in the cellular segment results; however, our varied activities as a telecommunications group in the fixed-line segment are bearing fruit and partially compensated for the cellular segment results. In this quarter, the Company reported an increase of 8% in EBITDA to NIS 226 million, and an increase of 13.7% in operating profit, compared to the third quarter of last year.

Cellcom tv operations shifted to profitability and to a positive contribution to the Company's results in the third quarter of 2017. This is a quarter with a record recruitment to Cellcom tv with 17,000 households who joined Israel's revolutionary TV service. Cellcom tv's position as a revolution generator in the TV market and a market changer is also strengthened with the transition of other players in the market to TV products similar to Cellcom Israel's. As of the end of the third quarter of 2017, Cellcom tv has 154,000 households, which represent more than 10% of the Israeli TV market. In this quarter, we added to the rich content world four desired children's channels, a documentary quality channel and movies library, series and blockbuster movies, while maintaining an attractive price and significant savings for the customer. We see that our attractive offer to the customer encourages most of our customers to choose joining our TV services combined with the internet, home telephony and cellular services in the triple and quattro packages and strengthens their loyalty to the Group.

We are vigorously evaluating various alternatives of independent deployment of an optic-fiber infrastructure, which will revolutionize the internet infrastructures in Israel, whether through selfdeployment of fibers in residential neighborhoods, a joint-deployment of fibers in residential neighborhoods together with Partner, and/or an investment by the Company in the IBC fiber Initiative, in order to accelerate the deployment pace of an additional fiber infrastructure in Israel, and reduce the investments required for that purpose."

Shlomi Fruhling, Chief Financial Officer, said:

"The third quarter of 2017, was characterized by a continued growth in the fixed-line segment, together with a record recruitment of TV subscribers and a continued competition in the cellular segment.

Service revenues in the cellular segment increased 1.5% compared to the previous quarter, due to seasonality, which was partially offset by an erosion in revenues from cellular packages. Accordingly, EBITDA in the cellular segment increased 1.3% compared to the previous quarter.

Service revenues in the fixed-line segment continued to grow, due to the growth in TV subscribers and internet infrastructure subscribers. The increase in such revenues compared to the previous quarter, was fully offset as a result of the discontinuance of consolidation of Internet Rimon revenues, which was sold in the June 2017.

Free cash flow for the third quarter of 2017 totaled NIS 105 million, a 36.4% increase compared to the previous quarter. The increase resulted mainly from lower investments in fixed and intangible assets.

The Company's Board of Directors decided not to distribute a dividend for the third quarter of 2017, given the continued intense competition in the market and its adverse effect on the Company's operating results and in order to further strengthen the Company's balance sheet. The Board of Directors will re-evaluate its decision as market conditions develop, and taking into consideration the Company's needs."

Netanya, Israel – November 22, 2017 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL; TASE: CEL) ("Cellcom Israel" or the "Company" or the "Group") announced today its financial results for the third quarter of 2017.

The Company reported that revenues for the third quarter of 2017 totaled NIS 975 million (\$276 million); EBITDA for the third quarter of 2017 totaled NIS 226 million (\$64 million), or 23.2% of total revenues; net income for the third quarter of 2017 totaled NIS 32 million (\$9 million). Basic earnings per share for the third quarter of 2017 totaled NIS 0.32 (\$0.09).

	Q3/2017	Q3/2016	Change%	Q3/2017	Q3/2016
		NIS million	US\$ million (convenience translation)
Total revenues	975	992	(1.7)%	276	281
Operating Income	83	73	13.7%	23	21
Net Income	32	33	(3.0)%	9	9
Free cash flow	105	81	29.6%	30	23
EBITDA	226	209	8.1%	64	59
EBITDA, as percent of total revenues	23.2%	21.1%	10.0%

MAIN CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS:

		Cellular (*)		Fixed-line (**)		Inter-segment adjustments (***)		Consolidated results
NIS million	Q3'17	Q3'16	Change %	Q3'17	Q3'16	Change %	Q3'17	Q3'16	Q3'17	Q3'16	Change %
Total revenues	679	729	(6.9)%	339	315	7.6%	(43)	(52)	975	992	(1.7)%
Service revenues	488	534	(8.6)%	292	276	5.8%	(43)	(52)	737	758	(2.8)%
Equipment revenues	191	195	(2.1)%	47	39	20.5%	-	-	238	234	1.7%
EBITDA	160	149	7.4%	66	60	10.0%	-	-	226	209	8.1%
EBITDA, as percent of total revenues	23.6%	20.4%	15.7%	19.5%	19.0%	2.6%			23.2%	21.1%	10.0%

MAIN FINANCIAL DATA BY OPERATING SEGMENTS:

(*) The segment includes the cellular communications services, end user cellular equipment and supplemental services.

(**) The segment includes landline telephony services, internet infrastructure and connectivity services, television services, end user fixed-line equipment and supplemental services.

(***) Include cancellation of inter-segment revenues between "Cellular" and "Fixed-line" segments.

FINANCIAL REVIEW (THIRD QUARTER OF 2017 COMPARED TO THIRD QUARTER OF 2016):

Revenues for the third quarter of 2017 decreased 1.7% totaling NIS 975 million (\$276 million), compared to NIS 992 million (\$281 million) in the third quarter last year. The decrease in revenues is attributed to a 2.8% decrease in service revenues, which was partially offset by a 1.7% increase in equipment revenues.

Service revenues totaled NIS 737 million (\$209 million) in the third quarter of 2017, a 2.8% decrease from NIS 758 million (\$215 million) in the third quarter last year.

Service revenues in the cellular segment totaled NIS 488 million (\$138 million) in the third quarter of 2017, an 8.6% decrease from NIS 534 million (\$151 million) in the third quarter last year. This decrease resulted mainly from the ongoing erosion in the prices of these services as a result of the competition in the cellular market and from the difference between the national roaming services revenues in the third quarter of 2016 and the revenues for rights of use in cellular networks according to the network sharing agreement with Golan which came into force as of the beginning of the second quarter of 2017 (the "Network Sharing Agreement with Golan")² .

Service revenues in the fixed-line segment totaled NIS 292 million (\$83 million) in the third quarter of 2017, a 5.8% increase from NIS 276 million (\$78 million) in the third quarter last year. This increase resulted mainly from fixed-line communications services provided according to the Network Sharing Agreement with Golan as well as an increase in revenues from TV services. This increase was

² According to the terms of the Network Sharing Agreement with Golan, part of the consideration is recognized as revenues and part is recognized as a reduction of operation costs. In addition, revenues from the Network Sharing Agreement are divided between the cellular and fixed-line segments.

partially offset as a result of the discontinuance of consolidation of Internet Rimon Israel 2009 Ltd. ("Internet Rimon"), following the sale of the Group's holdings in Internet Rimon in the second quarter of 2017 (the "Sale of Internet Rimon").

Equipment revenues totaled NIS 238 million (\$67 million) in the third quarter of 2017, a 1.7% increase compared to NIS 234 million (\$66 million) in the third quarter last year. This increase resulted mainly from an increase in the amount of end user equipment sold in the fixed-line segment. This increase was partially offset by a decrease in equipment sales in the cellular segment.

Cost of revenues for the third quarter of 2017 totaled NIS 670 million (\$190 million), compared to NIS 669 million (\$190 million) in the third quarter of 2016, a 0.1% increase. This increase resulted mainly from an increase in costs of TV services content and in costs related to internet services in the fixed-line segment. The increase was partially offset by Golan's participation in operating costs according to the Network Sharing Agreement with Golan.

Gross profit for the third quarter of 2017 decreased 5.6% to NIS 305 million (\$86 million), compared to NIS 323 million (\$92 million) in the third quarter of 2016. Gross profit margin for the third quarter of 2017 amounted to 31.3%, down from 32.6% in the third quarter of 2016.

Selling, Marketing, General and Administrative Expenses ("SG&A Expenses") for the third quarter of 2017 decreased 10.1% to NIS 222 million (\$63 million), compared to NIS 247 million (\$70 million) in the third quarter of 2016. This decrease is primarily a result of a decrease in salaries and commissions expenses due to the capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of the early adoption of a new International Financial Reporting Standard (IFRS 15) since the first quarter of 2017 (the "Adoption of IFRS15"). The effect of the adoption of the standard on the third quarter of 2017 expenses totaled NIS 24 million (\$7 million).

Operating income for the third quarter of 2017 increased by 13.7% to NIS 83 million (\$23 million) from NIS 73 million (\$21 million) in the third quarter of 2016.

EBITDA for the third quarter of 2017 increased by 8.1% totaling NIS 226 million (\$64 million) compared to NIS 209 million (\$59 million) in the third quarter of 2016. EBITDA as a percent of revenues for the third quarter of 2017 totaled 23.2%, up from 21.1% in the third quarter of 2016.

Cellular segment EBITDA for the third quarter of 2017 totaled NIS 160 million (\$45 million), compared to NIS 149 million (\$42 million) in the third quarter last year, an increase of 7.4%, which resulted mainly from a decrease in selling and marketing expenses due to the capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of the Adoption of IFRS15. This increase was partially offset by the ongoing erosion of service revenues. Fixed-line segment EBITDA for the third quarter of 2017 totaled NIS 66 million (\$19 million), compared to NIS 60 million (\$17 million) in the third quarter last year, a 10.0% increase, mainly as a result of an increase in revenues from fixed-line communications services provided according to the Network Sharing Agreement with Golan. This increase was partially offset by a decrease in revenues from local landline telecommunications services and from long-distance calls, and from the discontinuance of consolidation of Internet Rimon following the Sale of Internet Rimon.

Financing expenses, net for the third quarter of 2017 decreased by 7.1% and totaled NIS 39 million (\$11 million), compared to NIS 42 million (\$12 million) in the third quarter of 2016.

Net Income for the third quarter of 2017 totaled NIS 32 million (\$9 million), compared to NIS 33 million (\$9 million) in the third quarter of 2016, a decrease of 3.0%.

Basic earnings per share for the third quarter of 2017 totaled NIS 0.32 (\$0.09), compared to NIS 0.33 (\$0.09) in the third quarter last year.

OPERATING REVIEW

	Q3/2017	Q3/2016	Change (%)
Cellular subscribers at the end of period (in thousands)	2,805	2,822	(0.6)%
Churn Rate for cellular subscribers (in %)	11.5%	10.5%	9.5%
Monthly cellular ARPU (in NIS)	57.8	62.8	(8.0)%

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - CELLULAR SEGMENT:

Cellular subscriber base - at the end of the third quarter of 2017 the Company had approximately 2.805 million cellular subscribers. During the third quarter of 2017 the Company's cellular subscriber base increased by approximately 26,000 net cellular subscribers³ .

Cellular Churn Rate for the third quarter of 2017 totaled to 11.5%, compared to 10.5% in the third quarter last year.

The monthly cellular Average Revenue per User ("ARPU") for the third quarter of 2017 totaled NIS 57.8 (\$16.4), compared to NIS 62.8 (\$17.8) in the third quarter last year. The decrease in ARPU resulted from the ongoing erosion in the prices of cellular services, resulting from the intense competition in the cellular market and from the difference between national roaming services revenues in the third quarter of 2016 and the revenues for rights of use in cellular networks according to the Network Sharing Agreement with Golan in the third quarter of 2017.

³ The increase resulted mainly from subscribers that were added to the Company's cellular subscriber base as part of the Company's purchase of an Israeli MVNO's operations during the third quarter of 2017.

MAIN PERFORMANCE INDICATORS - FIXED-LINE SEGMENT:

	Q3/2017	Q3/2016	Change (%)
Internet infrastructure field households at the end of period (in thousands)	206	146	41.1%
TV field- households at the end of period (in thousands)	154	99	55.6%

In the third quarter of 2017, the Company's households base in the internet infrastructure field increased by approximately 17,000 net households, and the Company's households base in the TV field increased by 17,000 net households.

FINANCING AND INVESTMENT REVIEW

Cash Flow

Free cash flow for the third quarter of 2017 totaled NIS 105 million (\$30 million), compared to NIS 81 million (\$23 million) in the third quarter of 2016, a 29.6% increase. The increase in free cash flow resulted mainly from a decrease in payments to payroll payables due to timing differences between the quarters and from the receipt of a refund from the Israeli tax authorities in the third quarter of 2017, which were partially offset by higher cash capital expenditures in intangible assets in the third quarter of 2017 and by the difference between the receipts from rights of use in cellular networks according to the Network Sharing Agreement with Golan in the third quarter of 2017, and the receipts from national roaming services revenues in the third quarter of 2016.

Total Equity

Total Equity as of September 30, 2017 amounted to NIS 1,431 million (\$405 million) primarily consisting of undistributed accumulated retained earnings of the Company.

Cash Capital Expenditures in Fixed Assets and Intangible Assets

During the third quarter of 2017, the Company invested NIS 114 million (\$32 million) in fixed assets and intangible assets (including, among others, investments in the Company's communications networks, information systems, software and TV set-top boxes and capitalization of part of the customer acquisition costs as a result of the Adoption of IFRS15), compared to NIS 80 million (\$23 million) in the third quarter of 2016.

Dividend

On November 21, 2017, the Company's Board of Directors decided not to declare a cash dividend for the third quarter of 2017. In making its decision, the board of directors considered the Company's dividend policy and business status and decided not to distribute a dividend at this time, given the intensified competition and its adverse effect on the Company's results of operations, and in order to strengthen the Company's balance sheet. The board of directors will re-evaluate its decision in future quarters. No future dividend declaration is guaranteed and is subject to the Company's board of directors' sole discretion, as detailed in the Company's most recent annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F dated March 20, 2017, or the 2016 Annual Report, under "Item 8 - Financial Information – A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend Policy".

Debentures

For information regarding a summary of the Company's financial liabilities and details regarding the Company's outstanding debentures as of September 30, 2017, see "Disclosure for Debenture Holders" in this press release.

Loans from Financial Institutions

For details regarding the fulfillment of financial covenants included in the loan agreements, which are identical to those included in the Company's Debentures Series F through K, see comment no.1 to the table of "Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company" under "Disclosure for Debenture Holders" section in this press release. For additional details regarding the loans see the Company's 2016 Annual Report, under "Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Other Credit Facilities" and the Company's current report on Form 6-K dated August 4, 2017 under "Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period – Debt Raising – Loan Agreement".

OTHER DEVELOPMENTS DURING THE THIRD QUARTER OF 2017 AND SUBSEQUENT TO THE END OF THE REPORTING PERIOD

Landline Infrastructure Deployment

Further to the Company's previous announcement that the Company is assessing the possibility of investing in Israel Broadband Company Ltd., or IBC (whose licenses allow the provision of broadband infrastructure services on the Israeli Electric Company, or IEC's, optic fibers infrastructure) or deploying a wide-spread fiber infrastructure, the Company works simultaneously as follows:

• (1) has begun extending its existing independent fiber optic infrastructure into residential areas;
• (2) is holding negotiations with Partner Communications Company Ltd., or Partner, another Israeli telecommunications operator, regarding a potential long term cooperation agreement for the deployment of optic fiber infrastructure by both companies, whereby each party will be entitled to purchase from time to time, as per its needs and at its sole discretion, fiber optic infrastructure services (including Indefeasible Right of Use - IRU) in the other party's present and/or future fiber optics infrastructure in order to connect residential buildings throughout Israel. The agreement, if concluded and executed, will allow the companies to avoid duplicated

future deployment, as well as allow the Company to reduce costs while improving its ability to provide quality services. The effect of the agreement on the Company's results of operations, if concluded and executed, is subject to the actual cooperation executed. The finalization of the agreement is subject to further negotiations between the parties and if concluded, the execution of the agreement will be subject to the required regulatory approvals. There is no assurance that the negotiations will be concluded nor that regulatory approvals will be received or that the agreement will be executed; and

(3) continues to advance its assessment of investing in IBC, including the changes the Company requires for such an investment to materialize. In that respect, the Company has reached preliminary understandings with IEC, regarding an update of IEC's services prices to IBC, if the Company invests in IBC. The Company intends to issue a non-binding letter of intent for investing (by itself or with a group of investors it may arrange) in IBC in the near future, subject to certain conditions being met. Such an investment, if concluded and executed, may entail substantial investments in IBC's operations. There is no assurance that the Company and IBC will enter negotiations, that such negotiations if conducted shall be concluded into a binding agreement, or that such agreement, if entered, will receive the necessary regulatory approvals or be executed, nor as to whether an agreement with IEC will be concluded.

For additional details see the Company's annual report for 2016 under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business", "- Our investment in new businesses involves many risks" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment" and " –Internet Infrastructure and ISP Business" and the Company's current report on form 6-K dated November 20, 2017.

The information included above contains, or may be deemed to contain, forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). Said forward-looking statements, relating to the potential transactions and execution thereof and the benefits therefrom, are subject to uncertainties and assumptions about the completion of the negotiations, approval of the transactions by the Company's board of directors, the receipt of the necessary approvals, the parties' ability to execute the contemplated arrangements and the Israeli telecommunication regulation and market condition. The actual conditions the Company may face could lead to materially different outcome than that set forth above.

Shelf Prospectus

In August 2017, the Company published a shelf prospectus, after having received the Israeli Securities Authority, or ISA, and the Tel Aviv Stock Exchange, or TASE, approvals. The shelf prospectus will allow the Company, from time to time, until August 2019 (or if extended by the ISA, subject to certain conditions, until August 2020), to offer and sell various securities including debt and equity, in Israel, in one or more offerings, subject to filing a supplemental shelf offering report, that describes the terms of the securities offered and the specific details of the offering.

Any offering under the shelf prospectus requires the Company's Board of Directors' approval, publication of a supplemental offering report and the prior approval of the TASE for the supplemental offering report.

At this stage, no decision has been made as to the execution of any offering, nor as to its scope, terms and timing, if executed, and there is no certainty that such offering will be executed.

For additional details regarding the Company's existing debentures and loan agreements see the Company's 2016 Annual Report, under "Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service – Public Debentures" and "-Other Credit Facilities" and the Company's current report on Form 6-K dated August 4, 2017 under "Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period – Debt Raising".

Regulation

Cellular License Amendment

In October 2017, following the previously reported amendment to the Company's cellular license in relation to the requirement that Israeli citizens and residents from among the Company's founding shareholders hold at least 5% of the Company's outstanding shares and other means of control as of October 31 2017, the Israeli Ministry of Communications amended again the Company's cellular license so as to postpone the application of such requirement until December 31, 2017.

For additional details see the Company's Annual Report for 2016 "Item 3. Key Information – D. Risk Factors - Risks Related to our Business – There are certain restrictions in our licenses relating to the ownership of our shares " and "Item 4. Information on the Company – B. Business Overview – Government Regulations – Cellular Segment – Our Cellular License" and the Company's current report on Form 6K dated August 4, 2017 under "Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period – Regulation - Cellular License Amendment".

Frequencies Exchange Examination

The Ministry of Communications, or MOC, has informed the Company that it has received an instruction from the International Telecommunications Union to commence a process to accord the frequencies used by Israeli cellular operators with European standards. As a result, the Company and another cellular operator that use also frequencies according to American standards, will be required to migrate to frequencies compatible with European standardization. The Company is discussing with the MOC the timing, duration, regulatory adjustments and financing of such a change. At this time, no formal decision has been made and there is no certainty as to the time, scope and cost of such a change, but it may entail a complex and sensitive engineering project, involving material investments and replacement of radio equipment in all the Company's cellular sites. The project's actual implications may vary substantially depending on the above.

For additional details see the Company's annual report for 2016 under "Item 3. Key Information – D. Risk factors – Risks related to our business – We operate in a heavily regulated industry, which harm our results of operations. In recent years, regulation in Israel has materially adversely affected our results", "-We may not be able to obtain permit to construct and operate cell sites", "-We may be required to indemnify certain local planning and building committees in respect of claims against them" and "Item 4. Information on the Company –B. Business Overview – "Networks and infrastructure – Cellular segment – cellular infrastructure", "-Spectrum allocation", "-Cell site construction and licensing" and "-Government regulations – Cellular segment – Our cellular license" and "-Permits of cell site construction".

Controlling Shareholder

In September 2017, Discount Investment Corporation Ltd. (the Company's direct controlling shareholder), or DIC, transfered its holdings (direct and indirect - through a certain wholly owned subsidiary) in the Company to Koor Industries Ltd., a wholly owned subsidiary of DIC.

CONFERENCE CALL DETAILS

The Company will be hosting a conference call regarding its results for the third quarter of 2017 on Wednesday, November 22, 2017 at 10:00 am ET, 07:00 am PT, 15:00 UK time, 17:00 Israel time. On the call, management will review and discuss the results, and will be available to answer questions. To participate, please either access the live webcast on the Company's website, or call one of the following teleconferencing numbers below. Please begin placing your calls at least 10 minutes before the conference call commences. If you are unable to connect using the toll-free numbers, please try the international dial-in number.

US Dial-in Number: 1 866 860 9642 UK Dial-in Number: 0 800 917 5108 Israel Dial-in Number: 03 918 0692 International Dial-in Number: +972 3 918 0692 at: 10:00 am Eastern Time; 07:00 am Pacific Time; 15:00 UK Time; 17:00 Israel Time

To access the live webcast of the conference call, please access the investor relations section of Cellcom Israel's website: www.cellcom.co.il. After the call, a replay of the call will be available under the same investor relations section.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is the largest Israeli cellular provider; Cellcom Israel provides its approximately 2.805 million cellular subscribers (as at September 30, 2017) with a broad range of value added services including cellular telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad and additional services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel's technologically advanced infrastructure. The Company operates an LTE 4 generation network and an HSPA 3.5 Generation network enabling advanced high speed broadband multimedia services, in addition to GSM/GPRS/EDGE networks. Cellcom Israel offers Israel's broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Through its broad customer service network Cellcom Israel offers technical support, account information, direct to the door parcel delivery services, internet and fax services, dedicated centers for hearing impaired, etc. Cellcom Israel further provides OTT TV services (as of December 2014), internet infrastructure (as of February 2015) and connectivity services and international calling services, as well as landline telephone communications services in Israel, in addition to data communications services. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL). For additional information please visit the Company's website http://investors.cellcom.co.il.

Forward-Looking Statements

The following information contains, or may be deemed to contain forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Israeli Securities Law, 1968). In some cases, you can identify these statements by forward-looking words such as "may," "might," "will," "should," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential" or "continue," the negative of these terms and other comparable terminology. These forwardlooking statements, which are subject to risks, uncertainties and assumptions about the Company, may include projections of the Company's future financial results, its anticipated growth strategies and anticipated trends in its business. These statements are only predictions based on the Company's current expectations and projections about future events. There are important factors that could cause the Company's actual results, level of activity, performance or achievements to differ materially from the results, level of activity, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause such differences include, but are not limited to: changes to the terms of the Company's license, new legislation or decisions by the regulator affecting the Company's operations, new competition and changes in the competitive environment, the outcome of legal proceedings to which the Company is a party, particularly class action lawsuits, the Company's ability to maintain or obtain permits to construct and operate cell sites, and other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, including under the caption "Risk Factors" in its Annual Report for the year ended December 31, 2016.

Although the Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements contained herein are reasonable, it cannot guarantee future results, level of activity, performance or achievements. Moreover, neither the Company nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of any of these forward-looking statements. The Company assumes no duty to update any of these forward-looking statements after the date hereof to conform its prior statements to actual results or revised expectations, except as otherwise required by law.

The Company prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Unless noted specifically otherwise, the dollar denominated figures were converted to US\$ using a convenience translation based on the New Israeli Shekel (NIS)/US\$ exchange rate of NIS 3.529 = US\$ 1 as published by the Bank of Israel for September 30, 2017.

Use of non-IFRS financial measures

EBITDA is a non-IFRS measure and is defined as income before financing income (expenses), net; other income (expenses), net (excluding expenses related to employee voluntary retirement plans and gain (loss) due to sale of subsidiaries); income tax; depreciation and amortization and share based payments. This is an accepted measure in the communications industry. The Company presents this measure as an additional performance measure as the Company believes that it enables us to compare operating performance between periods and companies, net of any potential differences which may result from differences in capital structure, taxes, age of fixed assets and related depreciation expenses. EBITDA should not be considered in isolation, or as a substitute for operating income, any other performance measures, or cash flow data, which were prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles as measures of profitability or liquidity. EBITDA does not take into account debt service requirements, or other commitments, including capital expenditures, and therefore, does not necessarily indicate the amounts that may be available for the Company's use. In addition, EBITDA as presented by the Company may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies, due to differences in the way these measures are calculated. See the reconciliation of net income to EBITDA under "Reconciliation of Non-IFRS Measures" in the press release.

Free cash flow is a non-IFRS measure and is defined as the net cash provided by operating activities (including the effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents) excluding a loan to Golan Telecom, minus the net cash used in investing activities excluding short-term investment in tradable debentures and deposits and proceeds from sales of such debentures (including interest received in relation to such debentures) and deposits. See "Reconciliation of Non-IFRS Measures" below.

Company Contact

Shlomi Fruhling Chief Financial Officer investors@cellcom.co.il Tel: +972 52 998 9735

Investor Relations Contact Ehud Helft GK Investor & Public Relations cellcom@GKIR.com Tel: +1 617 418 3096

Financial Tables Follow

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Financial Position

	September 30, 2016	September 30, 2017	Convenience translation into US dollar September 30, 2017	December 31, 2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Assets
Cash and cash equivalents	1,026	461	131	1,240
Current investments, including derivatives	286	363	103	284
Trade receivables	1,307	1,265	358	1,325
Current tax assets	-	1	-	25
Other receivables	88	80	23	61
Inventory	56	57	16	64
Total current assets	2,763	2,227	631	2,999
Trade and other receivables	811	912	258	796
Property, plant and equipment, net	1,660	1,597	453	1,659
Intangible assets and others, net	1,213	1,247	353	1,207
Deferred tax assets	3	-	-	1
Total non- current assets	3,687	3,756	1,064	3,663
Total assets	6,450	5,983	1,695	6,662
Liabilities
Current maturities of debentures and of loans
from financial institutions	865	617	175	863
Trade payables and accrued expenses	687	590	167	675
Current tax liabilities	-	3	1	-
Provisions	108	113	32	108
Other payables, including derivatives	200	219	62	279
Total current liabilities	1,860	1,542	437	1,925
Long-term loans from financial institutions	200	462	131	340
Debentures	2,860	2,353	667	2,866
Provisions	30	20	6	30
Other long-term liabilities	29	34	10	31
Liability for employee rights upon retirement, net	11	12	3	12
Deferred tax liabilities	135	129	36	118
Total non- current liabilities	3,265	3,010	853	3,397
Total liabilities	5,125	4,552	1,290	5,322
Equity attributable to owners of the Company
Share capital	1	1	-	1
Cash flow hedge reserve	(1)	-	-	(1)
Retained earnings	1,309	1,426	404	1,322
Non-controlling interests	16	4	1	18
Total equity	1,325	1,431	405	1,340
Total liabilities and equity	6,450	5,983	1,695	6,662

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Income

	2016	For the nine months ended September 30, 2017 NIS millions	Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, 2017 US\$ millions	2016	For the three months ended September 30, 2017 NIS millions	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2017 US\$ millions	For the year ended December 31, 2016 NIS millions
Revenues	3,043	2,896	821	992	975	276	4,027
Cost of revenues	(2,005)	(2,000)	(567)	(669)	(670)	(190)	(2,702)
Gross profit	1,038	896	254	323	305	86	1,325
Selling and marketing expenses General and administrative	(432)	(343)	(97)	(141)	(117)	(33)	(574)
expenses	(311)	(313)	(89)	(106)	(105)	(30)	(420)
Other income (expenses), net	(17)	12	3	(3)	-	-	(21)
Operating profit	278	252	71	73	83	23	310
Financing income	39	38	11	12	12	3	46
Financing expenses	(149)	(152)	(43)	(54)	(51)	(14)	(196)
Financing expenses, net	(110)	(114)	(32)	(42)	(39)	(11)	(150)
Profit before taxes on income	168	138	39	31	44	12	160
Tax benefit (taxes on income)	(32)	(35)	(10)	2	(12)	(3)	(10)
Profit for the period	136	103	29	33	32	9	150
Attributable to:
Owners of the Company	135	102	29	33	32	9	148
Non-controlling interests	1	1	-	-	-	-	2
Profit for the period	136	103	29	33	32	9	150
Earnings per share Basic earnings per share (in NIS)	1.34	1.02	0.29	0.33	0.32	0.09	1.47
Diluted earnings per share (in NIS)	1.34	1.02	0.29	0.33	0.32	0.09	1.47
Weighted-average number of shares used in the calculation of basic earnings per share (in shares)	100,604,578	100,609,241	100,609,241	100,604,578	100,616,595	100,616,595	100,604,578
Weighted-average number of shares used in the calculation of diluted earnings per share (in shares)	100,646,549	101,225,178	101,225,178	100,677,621	101,083,971	101,083,971	100,698,306

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows

	For the nine months ended September 30, 2016	2017	Convenience translation into US dollar For the nine months ended September 30, 2017	For the three months ended September 30, 2016	2017	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2017	For the year ended December 31,
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions		US\$ millions	2016 NIS millions
Cash flows from operating activities
Profit for the period	136	103	29	33	32	9	150
Adjustments for:
Depreciation and amortization	398	412	117	131	143	41	534
Share based payments	4	2	1	1	-	-	6
Loss (gain) on sale of property, plant
and equipment	6	(2)	-	3	-	-	10
Gain on sale of shares in a
consolidated company	-	(10)	(3)	-	-	-	-
Income tax expense (tax benefit)	32	35	10	(2)	12	3	10
Financing expenses, net	110	114	32	42	39	11	150
Changes in operating assets and liabilities:
Change in inventory	29	7	2	7	4	1	21
Change in trade receivables (including
long-term amounts)	(38)	118	33	37	14	4	(28)
Change in other receivables (including
long-term amounts)	(19)	(185)	(52)	(34)	(19)	(5)	(5)
Changes in trade payables, accrued
expenses and provisions	44	(34)	(10)	14	(59)	(17)	-
Change in other liabilities (including
long-term amounts)	(26)	(3)	(1)	(49)	10	3	20
Payments for derivative instruments,
net	-	(3)	(1)	-	(3)	(1)	-
Income tax paid	(73)	(35)	(10)	(23)	(9)	(3)	(88)
Income tax received	-	41	12	-	41	12	1
Net cash from operating activities	603	560	159	160	205	58	781
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant, and
equipment	(217)	(274)	(78)	(66)	(37)	(10)	(295)
Additions to intangible assets and
others	(55)	(171)	(49)	(14)	(77)	(22)	(73)
Change in current investments, net	(7)	(79)	(22)	(3)	(3)	(1)	(9)
Payments for other derivative
contracts, net	-	-	-	-	3	1	-
Proceeds from sale of property, plant and equipment	2	-	-	1	-	-	2
Interest received Proceeds from sale of shares in a	9	10	3	2	2	-	11
consolidated company, net of cash
disposed	-	3	1	-	11	3	-
Net cash used in investing activities	(268)	(511)	(145)	(80)	(101)	(29)	(364)

(An Israeli Corporation)

Condensed Consolidated Interim Statements of Cash Flows (cont'd)

	For the nine months ended September 30,				For the three months ended September 30, 2017	Convenience translation into US dollar For the three months ended September 30, 2017	For the year ended December 31, 2016
	2016 NIS millions	2017	2017 US\$ millions	2016 NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from financing activities
Payments for derivative contracts, net	(10)	(3)	(1)	(4)	(3)	(1)	(13)
Receipt of long term loans from financial
institutions	200	200	57	-	-	-	340
Repayment of debentures	(732)	(864)	(245)	(347)	(350)	(99)	(732)
Proceeds from issuance of debentures,
net of issuance costs	653	-	-	403	-	-	653
Dividend paid	(1)	(1)	-	-	(1)	-	(1)
Interest paid	(180)	(160)	(45)	(88)	(74)	(21)	(185)
Net cash from (used in) financing
activities	(70)	(828)	(234)	(36)	(428)	(121)	62
Changes in cash and cash equivalents	265	(779)	(220)	44	(324)	(92)	479
Cash and cash equivalents as at the beginning of the period	761	1,240	351	982	785	223	761
Cash and cash equivalents as at the end of the period	1,026	461	131	1,026	461	131	1,240

(An Israeli Corporation)

Reconciliation for Non-IFRS Measures

EBITDA

The following is a reconciliation of net income to EBITDA:

	Three-month period ended September 30,	Year ended December 31,
	2016 2017		Convenience translation into US dollar 2017	2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Profit for the period	33	32	9	150
Taxes on income (tax benefit)	(2)	12	3	10
Financing income	(12)	(12)	(3)	(46)
Financing expenses	54	51	14	196
Other expenses	4	-	-	8
Depreciation and amortization	131	143	41	534
Share based payments	1	-	-	6
EBITDA	209	226	64	858

Free cash flow

The following table shows the calculation of free cash flow:

	Three-month period ended September 30,	Year ended December 31,
	2016	2017	Convenience translation into US dollar 2017	2016
	NIS millions		US\$ millions	NIS millions
Cash flows from operating activities(*) Cash flows from investing	160	205	58	781
activities	(80)	(101)	(28)	(364)
Sale of short-term tradable debentures and deposits(**)	1	1	-	(1)
Free cash flow	81	105	30	416

(*) Including the effects of exchange rate fluctuations in cash and cash equivalents.

(**) Net of interest received in relation to tradable debentures.

(An Israeli Corporation)

Key financial and operating indicators

NIS millions unless
otherwise stated	Q1-2016	Q2-2016	Q3-2016	Q4-2016	Q1-2017	Q2-2017	Q3-2017	FY-2016
Cellular service revenues	559	567	534	502	509	481	488	2,162
Fixed-line service revenues	264	264	276	267	279	292	292	1,071
Cellular equipment revenues	219	217	195	205	183	192	191	836
Fixed-line equipment revenues	29	30	39	60	37	39	47	158
Consolidation adjustments	(49)	(49)	(52)	(50)	(49)	(42)	(43)	(200)
Total revenues	1,022	1,029	992	984	959	962	975	4,027
Cellular EBITDA	178	181	149	117	159	158	160	625
Fixed-line EBITDA	60	57	60	56	42	79	66	233
Total EBITDA	238	238	209	173	201	237	226	858
Operating profit	101	104	73	32	67	102	83	310
Financing expenses, net	24	44	42	40	31	44	39	150
Profit for the period	59	44	33	14	26	45	32	150
Free cash flow	149	103	81	83	66	77	105	416
Cellular subscribers at the end
of period (in 000's)	2,813	2,812	2,822	2,801	2,792	2,779	2,805	2,801
Monthly cellular ARPU (in NIS)	65.2	66.0	62.8	59.3	60.2	57.0	57.8	63.3
Churn rate for cellular
subscribers (%)	11.1%	10.6%	10.5%	10.4%	12.0%	10.8%	11.5%	42.4%

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2017

Aggregation of the information regarding the debenture series issued by the Company (1), in million NIS

Series	Original Principal Issuance on the Date Date of		As of 30.09.2017						As of 21.11.2017		Principal Repayment Dates		Interest		Trustee Contact Details
		Issuance	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance	Interest Accumulated in Books	Debenture Balance Value in (2) Books	Market Value	Principal Balance on Trade	Linked Principal Balance		From	To	Repayment Dates (3)							Linkage
(4)(5)(6) ** F	20/03/12	714.802	643.322	658.520	7.212	665.732	694.788	643.322	661.061	4.60%	05.01.17	05.01.20	January-5 and July-5	Linked to CPI	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
G (4)(5)(6)	20/03/12	285.198	228.158	228.227	3.801	232.028	240.707	228.158	228.213	6.99%	05.01.17	05.01.19	January-5 and July-5	Not linked	Strauss Lazar Trust Company (1992) Ltd. Ori Lazar. 17 Yizhak Sadeh St., Tel Aviv. Tel: 03- 6237777.
(4)(5)(7)** H	08/07/14 03/02/15 11/02/15	949.624	949.624	842.222	4.482	846.704	982.291	949.624	846.377	1.98%	05.07.18	05.07.24	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5)(7)** I	08/07/14 03/02/15 11/02/15 30/03/16*	804.010	804.010	759.188	7.934	767.122	894.863	804.010	760.662	4.14%	05.07.18	05.07.25	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5) J	26/09/16	103.267	103.267	102.314	0.603	102.917	110.506	103.267	102.640	2.45%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Linked to CPI	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
(4)(5)** K	26/09/16	303.971	303.971	301.076	2.572	303.648	329.140	303.971	301.146	3.55%	05.07.21	05.07.26	January-5 and July-5	Not linked	Mishmeret Trust Company Ltd. Rami Sebty. 48 Menachem Begin Rd. Tel Aviv. Tel: 03-6374355.
Total		3,160.872	3,032.352	2,891.547	26.604	2,918.151	3,252.295	3,032.352	2,900.099

Comments:

(1) In the reporting period, the Company fulfilled all terms of the debentures. The Company also fulfilled all terms of the Indentures and loan agreements. Debentures Series F through K and loan agreements financial covenants - as of September 30, 2017 the net leverage (net debt to EBITDA excluding one time events ratio- see definition in the Company's annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F, under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service– Public Debentures") was 3.13. In the reporting period, no cause for early repayment occurred. (2) Including interest accumulated in the books. (3) Semi annual payments. (4) Regarding debenture Series F through K and loan agreements, the Company undertook not to create any pledge on its assets, as long as debentures or loans are not fully repaid, subject to certain exclusions. (5) Regarding debenture Series F through K and loan agreements, the Company has the right for early redemption under certain terms (see the Company's annual report for the year ended December 31, 2016 on Form 20-F, under "Item 5. Operating and Financial Review and Prospects– B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service– Public Debentures" and "-Other Credit Facilities" (6) Regarding debenture Series F and G - in June 2013, following a second decrease of the Company's debenture rating since their issuance, the annual interest rate has been increased by 0.25% to 4.60% and 6.99%, respectively, beginning July 5, 2013. (7) In February 2016, pursuant to an exchange offer of the Company's Series H and I debentures for a portion of the Company's outstanding Series D and E debentures, respectively, the Company exchanged approximately NIS 555 million principal amount of Series D debentures with approximately NIS 844 million principal amount of Series H debentures, and approximately NIS 272 million principal amount of Series E debentures with approximately NIS 335 million principal amount of Series I debentures. Series D and E debentures were fully repaid in July 2017 and in January 2017, respectively. (8) In June 2017, the Company undertook to issue NIS 220 million principle amount of additional series K debentures in July 1, 2018, under certain terms. See the Company's final current report on form 6-K filed on August 4, 2018, under "- Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period – Debt Raising – Private Debentures Placement".

(*) On these dates additional debentures of the series were issued, the information in the table refers to the full series.

(**) As of September 30, 2017, debentures Series F, H, I and K are material, which represent 5% or more of the total liabilities of the Company, as presented in the financial statements.

Disclosure for debenture holders as of September 30, 2017 (cont.)

Debentures Rating Details*

Series	Rating Company	Rating as of (1)	Rating as of 30.09.2017 21.11.2017	Rating assigned upon issuance of the Series	Recent date of rating as of 21.11.2017	Additional ratings between original issuance and the recent date of rating (2) as of 21.11.2017
							Rating
F	S&P Maalot	A+	A+	AA	06/2017	5/2012, 11/2012, 6/2013, 6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016, 06/2017	AA,AA-,A+ (2)
G	S&P Maalot	A+	A+	AA	06/2017	5/2012, 11/2012, 6/2013, 6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016, 06/2017	AA,AA-,A+ (2)
H	S&P Maalot	A+	A+	A+	06/2017	6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016, 06/2017	A+ (2)
I	S&P Maalot	A+	A+	A+	06/2017	6/2014, 8/2014, 1/2015, 9/2015, 3/2016, 08/2016, 06/2017	A+ (2)
J	S&P Maalot	A+	A+	A+	06/2017	08/2016, 06/2017	A+ (2)
K	S&P Maalot	A+	A+	A+	06/2017	08/2016, 06/2017	A+ (2)

(1) In June 2017, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable".

(2) In May 2012, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA/negative" to an "ilAA-/negative". In November 2012, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilAA- /negative". In June 2013, S&P Maalot updated the Company's rating from an "ilAA-/negative" to an "ilA+/stable". In June 2014, August 2014, January 2015, September 2015, March 2016, August 2016 and June 2017, S&P Maalot affirmed the Company's rating of "ilA+/stable". For details regarding the rating of the debentures see the S&P Maalot report dated June 1, 2017.

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities. Ratings may be subject to suspension, revision or withdrawal at any time, and each rating should be evaluated independently of any other rating.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2017

a. Debentures issued to the public by the Company and held by the public, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	331,915	222,317	-	-	-	101,159
Second year	331,915	165,514	-	-	-	77,589
Third year	331,915	80,310	-	-	-	58,983
Fourth year	166,114	157,527	-	-	-	48,386
Fifth year and on	539,031	705,266	-	-	-	100,013
Total	1,700,891	1,330,934	-	-	-	386,130

b. Private debentures and other non-bank credit, excluding such debentures held by the Company's parent company, by a controlling shareholder, by companies controlled by them, or by companies controlled by the Company, based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	50,000	-	-	-	19,400
Second year	-	100,000	-	-	-	17,100
Third year	-	100,000	-	-	-	12,267
Fourth year	-	100,000	-	-	-	7,390
Fifth year and on	-	50,000	-	-	-	2,550
Total	-	400,000	-	-	-	58,707

c. Credit from banks in Israel based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	-	28,000	-	-	-	6,860
Second year	-	28,000	-	-	-	5,488
Third year	-	28,000	-	-	-	4,122
Fourth year	-	28,000	-	-	-	2,740
Fifth year and on	-	28,000	-	-	-	1,372
Total	-	140,000	-	-	-	20,582

d. Credit from banks abroad based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS) - None.

Summary of Financial Undertakings (according to repayment dates) as of September 30, 2017 (cont.)

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	331,915	300,317	-	-	-	127,419
Second year	331,915	293,514	-	-	-	100,177
Third year	331,915	208,310	-	-	-	75,371
Fourth year	166,114	285,527	-	-	-	58,516
Fifth year and on	539,031	783,266	-	-	-	103,935
Total	1,700,891	1,870,934	-	-	-	465,419

e. Total of sections a - d above, total credit from banks, non-bank credit and debentures based on the Company's "Solo" financial data (in thousand NIS).

• f. Out of the balance sheet Credit exposure based on the Company's "Solo" financial data - None.
• g. Out of the balance sheet Credit exposure of all the Company's consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding the Company's data presented in section f above (in thousand NIS) - None.
• h. Total balances of the credit from banks, non-bank credit and debentures of all the consolidated companies, excluding companies that are reporting corporations and excluding Company's data presented in sections a - d above (in thousand NIS) - None.
• i. Total balances of credit granted to the Company by the parent company or a controlling shareholder and balances of debentures offered by the Company held by the parent company or the controlling shareholder (in thousand NIS) - None.
• j. Total balances of credit granted to the Company by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company, and balances of debentures offered by the Company held by companies held by the parent company or the controlling shareholder, which are not controlled by the Company (in thousand NIS).

		Gross interest
	ILS linked to CPI	ILS not linked to CPI	Euro	Dollar	Other	payments (without deduction of tax)
First year	1,297	683	-	-	-	430
Second year	1,297	446	-	-	-	354
Third year	1,297	91	-	-	-	300
Fourth year	1,316	630	-	-	-	269
Fifth year and on	4,565	3,355	-	-	-	605
Total	9,771	5,205	-	-	-	1,957

k. Total balances of credit granted to the Company by consolidated companies and balances of debentures offered by the Company held by the consolidated companies (in thousand NIS) - None.

סלקום מדווחת על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2017

סלקום מסיימת את הרבעון השלישי לשנת 2017 עם רווח נקי של 32 מיליון ש"ח

ו-EBITDA 1 של 226 מיליון ש"ח )גידול של 8.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד(.

ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

פעילות הטלוויזיה של החברה עברה לרווחיות

סלקום tv מסיימת את הרבעון עם גיוס שיא ומגיעה ל154,000- בתי אב, נתח שוק של

כ10%- משוק הטלוויזיה בישראל

----

עיקרי התוצאות לרבעון השלישי של 2017 )בהשוואה לרבעון השלישי של 2016(:

• סה"כ ההכנסות הסתכמו ב975- מיליון ש"ח בהשוואה ל992- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 1.7%
• ההכנסות משירותים הסתכמו ב737- מיליון ש"ח בהשוואה ל758- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 2.8%
• הרווח התפעולי הסתכם ב83- מיליון ש"ח בהשוואה ל73- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 13.7%
• הרווח הנקי הסתכם ב32- מיליון ש"ח בהשוואה ל33- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של 3%
  • שיעור הרווח הנקי מסך ההכנסות ,3.3% בדומה לרבעון המקביל אשתקד
• EBITDA-ה 1 הסתכם ב226- מיליון ש"ח בהשוואה ל209- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 8.1%
  • שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות ,23.2% עליה מ21.1%- ברבעון המקביל אשתקד
• מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת הסתכמו ב205- מיליון ש"ח בהשוואה ל160- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 28.1%
• תזרים המזומנים הפנוי 1 הסתכם ב105- מיליון ש"ח בהשוואה ל81- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 29.6%
  • מצבת מנויי הסלולר של החברה עומדת על כ2.805- מיליון מנויים )נכון לסוף ספטמבר 2017(

1 ראה פרק "שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS "בהמשך הודעה זו.

בהתייחס לתוצאות הרבעון השלישי של 2017 ציין ניר שטרן, מנכ"ל קבוצת סלקום:

"השפעת התחרות ניכרת על תוצאות המגזר הנייד, אך עם זאת, פעילויותינו המגוונות כקבוצת תקשורת במגזר הנייח נושאות פרי ומפצות חלקית על תוצאות המגזר הנייד. ברבעון זה דיווחה החברה על גידול של 8% ב-EBITDA ל226- מיליון ש"ח, וגידול של 13.7% ברווח התפעולי, לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

פעילות סלקום tv עברה לרווחיות ותרומה חיובית לתוצאות החברה ברבעון השלישי של .2017 זהו רבעון שיא בגיוס הלקוחות לסלקום tv עם גיוס של 17,000 בתי אב שהצטרפו לשירות הטלוויזיה המהפכני בישראל. מעמדה של סלקום tv כמחוללת המהפכה בשוק הטלוויזיה ומשנה שוק אף מתחזק עם מעבר של שחקנים אחרים בשוק, למוצרי טלוויזיה דומים לזה של סלקום. נכון לסוף הרבעון השלישי של 2017 נמנים עם לקוחות סלקום tv כ154,000- בתי אב, אשר מהווים למעלה מ10%- משוק הטלוויזיה בישראל. ברבעון זה הוספנו לעולם התוכן העשיר ארבעה ערוצי ילדים מבוקשים, ערוץ וספריית סרטי דוקו איכותיים, סדרות וסרטים שוברי קופות, תוך שמירה על מחיר אטרקטיבי וחסכון משמעותי לצרכן. אנו רואים כי הצעתנו האטרקטיבית לצרכן מעודדת את מרבית לקוחותינו לבחור להצטרף לשירותי הטלוויזיה שלנו בשילוב עם שירותי האינטרנט, הטלפוניה הביתית והסלולר, בחבילות טריפל וקואטרו ומחזקת את נאמנותם לקבוצה.

אנו בוחנים במרץ חלופות שונות לפריסת תשתית סיבים עצמאית שתביא מהפיכה בתשתיות האינטרנט של ישראל, בין אם בדרך של פריסה עצמית של סיבים בשכונות מגורים, פריסה משותפת של סיבים בשכונות מגורים עם חברת פרטנר, ו/או השקעה של סלקום במיזם הסיבים IBC, במטרה להאיץ את קצב הפריסה של תשתית סיבים נוספת בישראל ומנגד לצמצם את ההשקעות הנדרשות לשם כך".

שלומי פרילינג, מנהל הכספים הראשי של החברה, אמר:

"הרבעון השלישי של 2017 התאפיין בהמשך הצמיחה במגזר הנייח עם גיוס שיא במנויי טלוויזיה והמשך התחרות במגזר הנייד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד גדלו ב1.5%- לעומת רבעון קודם בזכות עונתיות אשר קוזזה בחלקה על ידי שחיקה בהכנסות מחבילות סלולר. בהתאם, ה-EBITDA במגזר הנייד עלה ב1.3%- מול רבעון קודם.

ההכנסות משירותים במגזר הנייח המשיכו לגדול בזכות צמיחה במנויי הטלוויזיה ומנויי תשתית אינטרנט. הגידול בהכנסות אלו לעומת רבעון קודם, קוזז במלואו בעקבות הפסקת איחוד הכנסות אינטרנט רימון שנמכרה ביוני .2017

תזרים המזומנים החופשי הסתכם ברבעון השלישי של 2017 ב105- מיליון ש"ח, גידול של 36.4% בהשוואה לרבעון קודם. הגידול נבע בעיקר מהשקעות נמוכות יותר ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים.

דירקטוריון החברה החליט לא לחלק דיבידנד בגין הרבעון השלישי של ,2017 לאור המשך התחרות

המוגברת בשוק והשפעתה השלילית על התוצאות התפעוליות של החברה ועל מנת להמשיך ולחזק את מאזן החברה. הדירקטוריון יחזור ויבחן את החלטתו בהתאם להתפתחות תנאי השוק ובהתחשב בצרכי החברה".

נתניה, 22 בנובמבר 2017 - סלקום ישראל בע"מ )"סלקום" או "החברה"( )סימול: CEL :NYSE סלקם :TASE )הודיעה היום על תוצאותיה לרבעון השלישי של .2017

סלקום דווחה, כי הכנסותיה לרבעון השלישי של 2017 הסתכמו לסך של 975 מיליון ש"ח )276 מיליון דולר(; ה-EBITDA לרבעון השלישי של 2017 הסתכם לסך 226 מיליון ש"ח )64 מיליון דולר(, המהווה 23.2% מסך ההכנסות; הרווח הנקי לרבעון השלישי של 2017 הסתכם ב32- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר(. הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של 2017 הסתכם ל0.32- ש"ח )0.09 דולר(.

להלן עיקרי התוצאות הכספיות המאוחדות:

	Q3/2017	Q3/2016	שינוי %
	ח מיליוני ש"
נסות סה"כ הכ	975	992	%)1.7(
ולי רווח תפע	83	73	13.7%
	32	33	%)3.0(
י ומנים פנו תזרים מז	105	81	29.6%
EBITDA	226	209	8.1%
EBITDA סות סך ההכנ כאחוז מ	23.2%	21.1%	10.0%

להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות:

אוחדות	תוצאות מ		בין ***(	התאמות מגזריות )	נייח )**(		נייד )*(
שינוי %	Q3'16	Q3'17	Q3'16	Q3'17	שינוי %	Q3'16	Q3'17	שינוי %	Q3'16	Q3'17	ח"ש מיליוני
%)1.7(	992	975	)52(	)43(	7.6%	315	339	%)6.9(	729	679	נסות סה"כ הכ
%)2.8(	758	737	)52(	)43(	5.8%	276	292	%)8.6(	534	488	הכנסות ם משירותי
1.7%	234	238	-	-	20.5%	39	47	%)2.1(	195	191	מציוד הכנסות קצה
8.1%	209	226	-	-	10.0%	60	66	7.4%	149	160	EBITDA
10.0%	21.1%	23.2%			2.6%	19.0%	19.5%	15.7%	20.4%	23.6%	EBITDA סך כאחוז מ ההכנסות

)*( המגזר כולל את שירותי התקשורת הסלולרית, ציוד קצה סלולרי ושירותים נלווים.

)**( המגזר כולל את שירותי הטלפוניה הקווית, שירותי תשתית וגישה לאינטרנט, שירותי הטלוויזיה, ציוד קצה נייח ושירותים נלווים.

)***( כולל ביטול הכנסות בין מגזריות בין מגזר "נייח" למגזר "נייד".

סקירה פיננסית - רבעון שלישי של 2017 בהשוואה לרבעון שלישי של :2016

ההכנסות ברבעון השלישי של שנת 2017 ירדו ב1.7%- והסתכמו ב975- מיליון ש"ח )276 מיליון דולר(, בהשוואה ל- 992 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות מיוחסת לירידה של 2.8% בהכנסות משירותים, שקוזזה בחלקה על ידי עליה של 1.7% בהכנסות מציוד.

הכנסות משירותים הסתכמו ב737- מיליון ש"ח )209 מיליון דולר( ברבעון השלישי של ,2017 ירידה של 2.8% בהשוואה ל758- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות משירותים במגזר הנייד ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב488- מיליון ש"ח )138 מיליון דולר(, ירידה של 8.6% בהשוואה ל534- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מהשחיקה המתמשכת במחירי שירותים אלה לאור התחרות בשוק הסלולר וכן מהפער בין הכנסות בגין נדידה פנים ארצית ברבעון השלישי של 2016 ובין הכנסות בגין זכויות שימוש ברשתות סלולר בהתאם להסכם שיתוף רשתות עם גולן שנכנס לתוקף בתחילת הרבעון השני של 2017 )"הסכם שיתוף הרשתות עם גולן"( 2 .

הכנסות משירותים במגזר הנייח ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו בסך של 292 מיליון ש"ח )83 מיליון דולר(, עליה של 5.8% בהשוואה ל276- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עליה זו נבעה בעיקרה משירותי תקשורת נייחים המסופקים בהתאם להסכם שיתוף הרשתות עם גולן וכן מגידול בהכנסות משירותי טלוויזיה. עליה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מהפסקת איחוד חברת אינטרנט רימון ישראל 2009 בע"מ )"אינטרנט רימון"( בעקבות מכירת אחזקות הקבוצה באינטרנט רימון ברבעון השני של 2017 )"מכירת אינטרנט רימון"(.

הכנסות מציוד ברבעון השלישי של שנת 2017 הסתכמו בסך של 238 מיליון ש"ח )67 מיליון דולר(, עליה של 1.7% בהשוואה ל234- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. העליה נבעה בעיקר מגידול בהיקף מכירות ציוד הקצה במגזר הנייח. עליה זו קוזזה בחלקה על ידי ירידה במכירות ציוד קצה במגזר הנייד.

עלות המכירות והשירותים הסתכמה ברבעון השלישי של שנת 2017 ב670- מיליון ש"ח )190 מיליון דולר(, בהשוואה ל669- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2016 עליה של .0.1% עליה זו נבעה בעיקר מגידול בעלויות התוכן בשירותי הטלוויזיה ובעלויות הקשורות לשירותי האינטרנט במגזר הנייח. העליה קוזזה בחלקה על ידי השתתפות גולן בעלויות תפעול על פי הסכם שיתוף הרשתות עם גולן.

הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2017 ירד ב5.6%- והסתכם ב305- מיליון ש"ח )86 מיליון דולר( בהשוואה ל323- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של .2016 שיעור הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2017 הסתכם ב,31.3%- ירידה מ- 32.6% ברבעון השלישי של שנת .2016

הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות ירדו ברבעון השלישי של שנת 2017 ב10.1%- והסתכמו ב222- מיליון ש"ח )63 מיליון דולר(, בהשוואה ל247- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2016 ירידה זו נבעה בעיקר מירידה בהוצאות שכר ועמלות בשל היוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ מוקדם של תקן דיווח כספי בינלאומי חדש )15IFRS (החל מהרבעון הראשון של 2017 )"אימוץ 15IFRS)". ההשפעה של אימוץ התקן על הוצאות הרבעון השלישי של שנת 2017 הינה בסך של כ24- מיליון ש"ח )7 מיליון דולר(.

הרווח התפעולי לרבעון השלישי של שנת 2017 עלה ב13.7%- ל83- מיליון ש"ח )23 מיליון דולר( מ73- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2016

ה-EBITDA לרבעון השלישי של שנת 2017 עלה ב8.1%- והסתכם ב226- מיליון ש"ח )64 מיליון דולר( בהשוואה ל-

² בהתאם לתנאי הסכם שיתוף הרשתות עם גולן, חלק מהתמורה מוכר כהכנסות וחלקה מוכר כהקטנת עלויות תפעול. בנוסף, ההכנסות המתקבלות מהסכם שיתוף הרשתות נחלקות בין המגזר הנייד למגזר הנייח.

209 מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2016 שיעור ה-EBITDA מסך ההכנסות לרבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב,23.2%- עליה מ21.1%- ברבעון השלישי של שנת .2016

ה-EBITDA של המגזר הנייד לרבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב160- מיליון ש"ח )45 מיליון דולר( בהשוואה ל149- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של ,7.4% שנבע בעיקר מירידה בהוצאות מכירה ושיווק בשל היוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות, כתוצאה מאימוץ 15IFRS. גידול זה קוזז בחלקו על ידי המשך השחיקה בהכנסות משירותים. ה-EBITDA של המגזר הנייח לרבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב66- מיליון ש"ח )19 מיליון דולר( בהשוואה ל60- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה של ,10.0% הנובעת בעיקר מעליה בהכנסות משירותי תקשורת נייחים המסופקים בהתאם להסכם שיתוף הרשתות עם גולן. עליה זו קוזזה בחלקה על ידי ירידה בהכנסות משירותי תקשורת נייחת פנים ארצית ומשיחות בין לאומיות וכן, מהפסקת איחוד אינטרנט רימון בעקבות מכירת אינטרנט רימון.

הוצאות מימון, נטו ברבעון השלישי של שנת 2017 ירדו ב7.1%- לרבעון השלישי של 2016 והסתכמו ב39- מיליון ש"ח )11 מיליון דולר(, בהשוואה ל42- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2016

הרווח הנקי לרבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב32- מיליון ש"ח )9 מיליון דולר( בהשוואה ל33- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2016 קיטון של .3.0%

הרווח הבסיסי למניה לרבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב0.32- ש"ח למניה )0.09 דולר( בהשוואה ל0.33- ש"ח למניה ברבעון השלישי אשתקד.

סקירה תפעולית:

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייד:

Q3/2016 Q3/2017	שינוי %
2,822 2,805	%)0.6(	ה סוף תקופ סלולר ל מס' מנויי )באלפים(
10.5% 11.5%	9.5%	לר מנויי סלו ישה של שיעור נט )ב%-(
62.8 57.8	%)8.0(	מנוי מוצעת ל ודשית מ הכנסה ח ARPU( )בש"ח( סלולר )

מצבת מנויי הסלולר - מצבת מנויי הסלולר של החברה לסוף הרבעון השלישי 2017 עמדה על כ2.805- מיליון מנויים. 3 במהלך הרבעון השלישי של שנת 2017 גדלה מצבת המנויים של החברה בכ26,000- מנויי סלולר נטו .

שיעור נטישה - שיעור הנטישה בקרב מנויי הסלולר ברבעון השלישי של שנת 2017 הסתכם ב,11.5%- בהשוואה ל- 10.5% ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסה למנוי - ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר )ARPU )הסתכמה ברבעון השלישי של 2017 ב57.8- ש"ח )16.4 דולר(, בהשוואה ל62.8- ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-ARPU נבעה מהשחיקה המתמשכת בתעריפי שירותי הסלולר, כתוצאה מהתחרות המוגברת בשוק הסלולר וכן מהפער בין הכנסות בגין נדידה פנים ארצית ברבעון השלישי של 2016 ובין ההכנסות מזכויות שימוש ברשתות סלולר בהתאם להסכם שיתוף הרשתות עם גולן ברבעון השלישי של .2017

³ הגידול נבע בעיקר ממנויים שנוספו למצבת מנויי הסלולר של החברה במסגרת רכישת פעילות מפעיל וירטואלי )MVNO )מקומי במהלך הרבעון השלישי של 2017 ע"י החברה.

מדדים תפעוליים מרכזיים - מגזר נייח:

שינוי %	Q3/2016	Q3/2017
41.1%	146	206	מס' ט- האינטרנ תשתית תחום ם( ה )באלפי סוף תקופ בתי אב ל
55.6%	99	154	אב מס' בתי ה- הטלוויזי תחום )באלפים( תקופה לסוף

ברבעון השלישי של ,2017 מצבת בתי האב של החברה בתחום תשתית האינטרנט גדלה בכ17,000- בתי אב נטו ומצבת בתי האב של החברה בתחום הטלוויזיה גדלה בכ17,000- בתי אב נטו.

סקירת מימון והשקעות

תזרים מזומנים

תזרים המזומנים הפנוי לרבעון השלישי של 2017 הסתכם ב105- מיליון ש"ח )30 מיליון דולר(, בהשוואה ל81- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת ,2016 עליה של .29.6% הגידול בתזרים המזומנים הפנוי נבע בעיקר מירידה בתשלומים לזכאים בגין שכר כתוצאה מפערי עיתוי בין הרבעונים ומהחזר שהתקבל מרשויות המס ברבעון השלישי של ,2017 שקוזזו בחלקם על ידי השקעות תזרימיות גבוהות יותר בנכסים בלתי מוחשיים ברבעון השלישי של 2017 ועל ידי הפער בין התקבולים בגין זכויות שימוש ברשתות סלולר בהתאם להסכם שיתוף הרשתות עם גולן ברבעון השלישי של ,2017 לבין התקבולים משירותי נדידה פנים ארצית ברבעון השלישי של .2016

סך ההון

סך ההון שנצבר ליום 30 בספטמבר 2017 הסתכם ב1,431- מיליון ש"ח )405 מיליון דולר( ומורכב בעיקר מרווחים צבורים בלתי מחולקים של החברה.

השקעות תזרימיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים

ברבעון השלישי של שנת 2017 השקיעה החברה 114 מיליון ש"ח )32 מיליון דולר( ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים )הכוללים בין היתר, השקעות ברשתות התקשורת של החברה, מערכות מידע, תוכנות וממירי טלוויזיה והיוון חלק מהעלויות להשגת חוזים עם לקוחות כתוצאה מאימוץ 15IFRS(, בהשוואה ל80- מיליון ש"ח ברבעון השלישי של שנת .2016

דיבידנד

ביום 21 בנובמבר ,2017 החליט דירקטוריון החברה לא להכריז על דיבידנד במזומן לרבעון השלישי של שנת .2017 בהחלטה זו, בחן דירקטוריון החברה את מדיניות הדיבידנד של החברה ואת מצב עסקיה, והחליט לא לחלק דיבידנד במזומן בשלב זה, לאור התחרות הגבוהה והמשך ההשפעה השלילית שלה על תוצאות החברה, ובמטרה לחזק את מאזן החברה. דירקטוריון החברה יחזור וישקול את החלטתו ברבעונים הבאים. הכרזת דיבידנדים אינה מובטחת וכפופה לשיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, כמפורט בדוח השנתי האחרון של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2016 על טופס F20- מיום 20 במרס ,2017 או הדוח השנתי של החברה לשנת ,2016 תחת - 8 Item" Financial Information - A. Consolidated Statements and Other Financial Information - Dividend .Policy"

אגרות חוב

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה ופרטים ביחס לאגרות החוב המונפקות של החברה נכון ליום 30 בספטמבר ,2017 ראה פרק "Holders Debenture for Disclosure "בהודעה זו.

הלוואות ממוסדות פיננסיים

למידע בדבר עמידת החברה באמות מידה הפיננסיות שנכללו בהסכמי ההלוואה, שהינן זהות לאלו שנכללו באגרות חוב סדרה ו' עד סדרה יא' של החברה, ראה הערה מס' 1 לטבלה the regarding information the of Aggregation" .זו בהודעה" Disclosure for Debenture Holders" פרק תחת debenture series issued by the Company" לפרטים נוספים בעניין ההלוואות ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 תחת and Liquidity .B5 Item" "Facilities Credit Other – Resources Capital והדוח המיידי של החברה על טופס K6- מיום 4 באוגוסט 2017 "Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting תחת .period – Debt Raising – Loan Agreement"

התפתחויות אחרות במהלך הרבעון השלישי של 2017 ולאחר תום תקופת הדיווח

פריסת תשתית נייחת

בהמשך לדיווחיה הקודמים של החברה כי החברה בוחנת אפשרות השקעה ב.-Ltd Company Broadband Israel, או IBC,( אשר רישיונותיה מאפשרים אספקת שירותי תשתית רחבת פס על גבי תשתית הסיבים האופטיים של חברת החשמל לישראל, או חברת החשמל( או פריסת תשתית סיבים אופטיים רחבה, החברה פועלת במקביל כדלקמן:

• )1( החלה להרחיב את תשתית הסיבים האופטיים העצמאית הקיימת שלה לתוך אזורי מגורים;
• )2( מקיימת משא ומתן עם חברת פרטנר תקשורת בע"מ, או פרטנר, מפעיל תקשורת ישראלי אחר, ביחס להסכם פוטנציאלי לשיתוף פעולה ארוך טווח לפריסת תשתית סיבים אופטיים על ידי שתי החברות, לפיו כל חברה תהא זכאית לרכוש מעת לעת, לפי צרכיה ועל פי שיקול דעתה הבלעדי, שירותי תשתית סיבים אופטיים )לרבות זכות שימוש בלתי הדירה - IRU )בתשתית הסיבים האופטיים הקיימת ו/או העתידית של החברה האחרת לצורך חיבור בנייני מגורים ברחבי ישראל. ההסכם, אם ייחתם ויבוצע, יאפשר לחברות להימנע מפריסה עתידית כפולה, וכן יאפשר לחברה להפחית עלויות תוך שיפור יכולתה לספק שירותים איכותיים. השפעת ההסכם על תוצאות הפעילות של החברה, אם ייחתם ויבוצע, כפוף לשיתוף הפעולה שיבוצע בפועל. חתימת ההסכם כפופה להמשך משא ומתן בין הצדדים ואם ייחתם, השלמת ההסכם תהא כפופה לקבלת האישורים הרגולטוריים הדרושים. אין וודאות שהמשא ומתן יושלם או שהאישורים הרגולטוריים יתקבלו או שההסכם יבוצע; ו-
• )3( ממשיכה לקדם את בחינתה ביחס להשקעה ב-IBC, לרבות שינויים שהחברה דורשת כדי שהשקעה כאמור תתממש. ביחס לכך, החברה הגיעה להבנות מוקדמות עם חברת החשמל ביחס לעדכון מחירי השירותים של חברת החשמל ל- IBC, אם החברה תשקיע ב-IBC. החברה מתכוונת להגיש מכתב כוונות בלתי מחייב להשקעה )בעצמה או עם קבוצת משקיעים שהיא עשויה לארגן( ב-IBC בעתיד הקרוב, בכפוף לקיום תנאים מסוימים. השקעה כאמור, אם תוסכם ותבוצע, עשויה להיות כרוכה בהשקעות משמעותיות בפעילות IBC. אין וודאות שהחברה ו-IBC יחלו בניהול משא ומתן, כי משא ומתן כאמור, אם יקויים, יניב הסכם מחייב, או שהסכם כאמור, אם ייחתם, יקבל את האישורים הרגולטוריים הדרושים או יבוצע, או האם ייחתם הסכם עם חברת החשמל.

לפרטים נוספים ראו את הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 תחת – factors Risk .D – Information Key 3. Item" "- Our ,Risks related to our business - We face intense competition in all aspects of our business" "Item 4. Information on the Company –B. - וכן ,investment in new businesses involves many risks" " –Internet Infrastructure and ISP Business" -ו Business Overview – Competition – Fixed-Line Segment" והדוח המיידי של החברה על טופס K6- מיום 20 בנובמבר .2017

המידע הכלול לעיל כולל, או עלול להחשב ככולל, מידע צופה פני עתיד )כהגדרת מונח זה ב- Securities Private .S.U

1995 of Act Reform Litigation ובחוק ניירות ערך התשכ"ח1968-(. המידע צופה פני עתיד האמור ביחס לעסקאות הפוטנציאליות, השלמתן והתועלות שינבעו מהן, כפוף לאי ודאויות והנחות ביחס להשלמת המשאים ומתנים, אישור העסקאות על ידי דירקטוריון החברה, קבלת האישורים הדרושים, מידת יכולתם של הצדדים לבצע את ההסדרים ביניהם ולרגולציה ולתנאי שוק התקשורת בישראל. התנאים בפועל שהחברה עלולה להתמודד עמם עשויים להוביל לתוצאה שונה מהותית מהאמורה לעיל.

תשקיף מדף

בחודש אוגוסט ,2017 פרסמה החברה תשקיף מדף לאחר קבלת אישורי הרשות לניירות ערך ובורסת תל אביב. תשקיף המדף יאפשר לחברה, מעת לעת עד לחודש אוגוסט 2019 )או אם המועד יוארך על ידי הרשות לניירות ערך, בכפוף לתנאים מסוימים, עד חודש אוגוסט 2020(, להציע ולמכור ניירות ערך שונים, לרבות חוב והון, בישראל, בהצעה אחת או יותר, בכפוף להגשת דוח הצעת מדף שמתאר את תנאי ניירות הערך המוצעים והפרטים הספציפיים של ההצעה.

כל הצעה תחת תשקיף המדף מחייבת את אישור דירקטוריון החברה, פרסום דוח הצעת מדף ואישור מוקדם של בורסת תל אביב לדוח הצעת המדף.

בשלב זה, לא התקבלה כל החלטה על ביצוע הצעה כלשהי, או על היקפה, תנאיה או עיתויה, ככל שתבוצע, ואין כל וודאות שהצעה כאמור תבוצע.

לפרטים נוספים ביחס לאגרות החוב והסכמי ההלוואות הקיימים של החברה ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 "-Other Credit -ו" Item 5B. Liquidity and Capital Resources – Debt Service – Public Debentures" תחת "Facilities והדוח המיידי של החברה על טופס K6- מיום 4 באוגוסט 2017 תחת the during developments Other" second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period – Debt Raising"

רגולציה

תיקון רישיון סלולר

בחודש אוקטובר ,2017 בהמשך לדיווח בדבר תיקון רישיון הסלולר של החברה ביחס לדרישה כי אזרחים ותושבים ישראלים מקרב בעלי המניות המייסדים של החברה יחזיקו לכל הפחות ב5%- מהון המניות המונפק ואמצעי שליטה אחרים של החברה החל מה31- באוקטובר ,2017 משרד התקשורת תיקן שוב את רישיון הסלולר של החברה כך שמועד תחולת הדרישה האמורה נדחה עד יום 31 בדצמבר .2017

לפרטים נוספים ראה הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 תחת " - Factors Risk .D – Information Key 3. Item Risks Related to our Business – There are certain restrictions in our licenses relating to the ownership of Item 4. Information on the Company – B. Business Overview – Government Regulations " -ו" our shares License Cellular Our – Segment Cellular "– והדוח המיידי של החברה על טופס K6- מיום 4 באוגוסט 2017 תחת Other developments during the second quarter of 2017 and subsequent to the end of the reporting period " ."– Regulation - Cellular License Amendment

בחינת החלפת תדרים

משרד התקשורת הודיע לחברה כי הוא קיבל הוראה מאיחוד התקשורת הבינלאומי לפעול להתאמת התדרים שבשימוש מפעילי הסלולרי בישראל לתקינה הארופאית. לאור זאת, החברה ומפעילת סלולר נוספת העושות שימוש גם בתדרים עפ"י התקינה האמריקאית, ידרשו להגר לתדרים המתאימים לתקנים אירופאיים. החברה נמצאת בדיונים עם משרד התקשורת ביחס למועד השינוי, משך הזמן לביצועו, התאמות רגולטוריות ומימון. נכון למועד זה, טרם התקבלה החלטה פורמלית ואין כל וודאות ביחס למועד, היקף ועלות השינוי כאמור, אולם שינוי כאמור עלול לחייב פרויקט הנדסי מורכב ורגיש, הכרוך בהשקעות מהותיות והחלפת ציוד הרדיו בכל אתרי הבסיס של החברה. השלכות הפרויקט בפועל עלולות להשתנות משמעותית כתלות בגורמים כאמור לעיל. לפרטים נוספים ראו הדוח השנתי של החברה לשנת 2016 תחת " – factors Risk .D – Information Key 3. Item Risks related to our business – We operate in a heavily regulated industry, which harm our results of operations. In recent years, regulation in Israel has materially adversely affected our results", "-We may not be able to obtain permit to construct and operate cell sites", "-We may be required to indemnify Item 4. Information "-ו" certain local planning and building committees in respect of claims against them on the Company –B. Business Overview – "Networks and infrastructure – Cellular segment – cellular infrastructure", "-Spectrum allocation", "-Cell site construction and licensing", "-Government regulations ."Permits of cell site construction-" -ו , –"Cellular segment – Our cellular license

בעלת השליטה

בחודש ספטמבר ,2017 חברת השקעות דיסקונט בע"מ )בעלת השליטה הישירה בחברה(, או דסק"ש, העבירה את החזקותיה )הישירות והעקיפות – באמצעות חברה מסוימת בבעלות מלאה( בחברה לכור תעשיות בע"מ, חברת בת בבעלות מלאה של דסק"ש.

פרטי שיחת ועידה

סלקום תקיים שיחת ועידה בנוגע לתוצאותיה לרבעון השלישי של שנת 2017 ביום רביעי, ה22- בנובמבר ,2017 בשעה חמש אחר הצהריים לפי שעון ישראל )עשר בבוקר שעון ניו-יורק(. בשיחה ההנהלה תדון בתוצאות החברה ותענה לשאלות. כל המעוניין להאזין או להשתתף בשיחת הועידה, יוכל לעשות זאת על ידי חיוג לאחד ממספרי הגישה הבאים. יש להתחיל בהצטרפות לשיחה 10 דקות טרם תחילת שיחת הועידה. במידה ואינכם מצליחים להתחבר באמצעות מספר 1-800 אנא חייגו למספר הבינלאומי:

לחיוג מישראל: 03-918-0692 לחיוג מארה"ב: 1-866-860-9642 לחיוג מאנגליה: 0-800-917-5108 לחיוג ממדינה אחרת: +972-3-918-0692

ב: 10:00 זמן מזרח ארה"ב; 07:00 זמן מערב ארה"ב; 15:00 זמן לונדון; 17:00 זמן ישראל שיחת הועידה תועבר בשידור חי במדור קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סלקום : il.co.cellcom.www. לאחר קיום השיחה, ניתן יהיה להאזין לשיחה המוקלטת דרך אותו האתר.

אודות סלקום

חברת סלקום ישראל בע"מ )"סלקום"( הוקמה בשנת 1994 והינה חברת התקשורת בעלת כמות המנויים הסלולרים הגדולה בישראל. סלקום מספקת מגוון רחב של שירותים לכ2.805- מיליון מנויי סלולר )נכון ל30- בספטמבר 2017(, ביניהם שירותי טלפון סלולרי, שירותי נדידה לתיירים בישראל ולמנויי החברה בחו"ל ושירותים נוספים בתחום המוסיקה, וידאו, המשרד הנייד ועוד, המבוססים על התשתיות הטכנולוגיות המתקדמות של סלקום. סלקום מפעילה רשת LTE דור 4 ורשת HSPA דור 3.5 המאפשרת לה לספק שירותי מולטימדיה מתקדמים בפס רחב במהירות גבוהה, בנוסף לרשתות EDGE/GPRS/GSM. סלקום מציעה את מערך שירות הלקוחות הגדול והרחב ביותר בארץ, הכולל מוקדי שירות לקוחות טלפוניים, חנויות מכר ומרכזי שירות ומכירה בפריסה ארצית. באמצעות מערך שירות לקוחות רחב, סלקום מציעה לקהל לקוחותיה תמיכה טכנית, מידע פיננסי אודות חשבונם, שירות משלוחים סלולרי היישר לבית הלקוח, שירותי אינטרנט ופקס, מוקד ייעודי ללקויי שמיעה ועוד. סלקום מציעה בנוסף שירותי טלוויזיה על גבי האינטרנט TV OTT( החל מדצמבר 2014(, שירותי תשתית )החל מפברואר 2015( וגישה לאינטרנט ושירותי שיחות בינלאומיות, כמו גם שירותי טלפון קווי בישראל לצד שירותי תמסורת ותקשורת נתונים. מניות סלקום נסחרות הן בבורסת ניו-יורק )NYSE( )CEL )והן בבורסה לניירות ערך בתל אביב )סלקם(. מידע נוסף ניתן למצוא באתר החברה: .http://investors.cellcom.co.il

אמירות צופות פני עתיד

המידע הנכלל בהודעה זו מכיל או עשוי לכלול אמירות צופות פני עתיד )כפי שהוגדרו בחוק האמריקאי לרפורמה בתביעות בניירות ערך פרטיים, 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי, 1968(. בחלק מהמקרים ניתן לזהות אמירות אלו באמצעות מלים צופות פני עתיד כגון "יתכן", "עשוי", "מצפה", "מתכנן", "שואף", "מעריך", "מאמין", "צופה", "מתכוון", "רוצה" "פוטנציאל" או "ימשיך", שלילת ביטויים אלו וביטויים דומים. אמירות צופות פני עתיד אלו, אשר כרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות לגבי החברה, עשויות לכלול תחזיות לגבי התוצאות הכספיות העתידיות של החברה, אסטרטגיות הצמיחה הצפויות של החברה ומגמות צפויות בעסק של החברה. אמירות אלה הן תחזיות בלבד המבוססות על הציפיות והתחזיות הנוכחיות של החברה בדבר אירועים עתידיים. ישנם גורמים חשובים שעלולים לגרום לתוצאות בפועל, לרמת הפעילות, לביצוע ולהישגים של החברה להיות שונים מהותית מאלה שהובעו או נרמזו על ידי אמירות צופות פני עתיד אלה. גורמים אשר עלולים לגרום לשוני כאמור, אך אינם מהווים רשימה מלאה, כוללים: שינויים בתנאי הרישיון של החברה, חקיקה או החלטות חדשות של הרגולטור המשפיעות על הפעילות של החברה, מתחרים חדשים ושינויים בסביבה התחרותית, התוצאות של הליכים משפטיים שהחברה הינה צד להם ובייחוד תובענות ייצוגיות, יכולת החברה לשמר או להשיג אישורים להקמה או הפעלה של אתרים וכן סיכונים ואי ודאויות אחרים המפורטים מעת לעת בדיווחים של החברה לרשות לניירות ערך האמריקאית, לרבות תחת פרק "גורמי סיכון" בדוח השנתי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2016

למרות שהחברה מאמינה שהציפיות המובעות באמירות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה הן הגיוניות, היא לא יכולה להבטיח תוצאות עתידיות, רמת פעילות, ביצוע או הישגים. בנוסף, אין לראות בחברה או בכל גורם אחר אחראים לדיוק ולשלמות של אמירות צופות פני עתיד אלו. החברה לא מתחייבת לעדכן את האמירות צופות פני עתיד הללו אחרי מועד מסמך זה כדי להתאים את ההצהרות הקודמות של החברה לתוצאות בפועל או לציפיות מעודכנות, אלא ככל שתידרש על פי דין.

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים לפי תקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS (כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )IASB). אלא אם נאמר אחרת במפורש, סכומים המדווחים בדולר, הומרו משקלים חדשים )ש"ח( לדולר האמריקאי )דולר(, לצורך נוחות בלבד, לפי השער היציג של הדולר ליום 30 בספטמבר ,2017 כפי שפורסם על ידי בנק ישראל, לפיו דולר אחד שווה 3.529 ש"ח.

שימוש במדדים פיננסיים שאינם בהתאם ל-IFRS:

EBITDA הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כהכנסות לפני הכנסות )הוצאות( מימון נטו, הכנסות )הוצאות( אחרות נטו )למעט הוצאות בקשר לתוכניות פרישה מרצון של עובדים ורווחים )הפסדים( ממכירת חברות בנות(, מיסים, פחת והפחתות ותשלומים מבוססי מניות. זהו מדד מקובל בקרב תעשיית התקשורת. החברה מציגה מדד זה כמדד ביצועים נוסף, כיון שהיא מאמינה שהוא מאפשר השוואות ביצועים תפעוליים בין תקופות ובין חברות תוך נטרול הפרשים פוטנציאליים הנובעים משוני במבנה ההון, במיסים, בגיל של הנכסים הקבועים ובהוצאות הפחת בגינם. אין להתייחס ל-EBITDA כמדד יחיד או כתחליף לרווח תפעולי, למדד ביצועים אחר ולנתוני תזרים מזומנים, אשר נערכו בהתאם לעקרונות החשבונאות המקובלים כמדד לרווחיות או נזילות. EBITDA אינו לוקח בחשבון את צרכי שירות החוב והתחייבויות נוספות, כולל השקעות הוניות, ולכן, אינו מצביע בהכרח על הסכומים שיהיו זמינים לשימוש החברה. בנוסף, אין להשוות את ה-EBITDA למדדים המכונים בכינוי דומה המדווחים על ידי חברות אחרות עקב שוני באופן חישוב המדדים הללו. ראה גישור בין הרווח הנקי לבין ה-EBITDA תחת IFRS-Non for Reconciliation" "Measures בהודעה זו.

תזרים מזומנים פנוי הינו מדד שאינו בהתאם ל-IFRS, ומוגדר כמזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת )כולל השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי מזומנים( בנטרול הלוואה לגולן טלקום, בניכוי מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בנטרול השקעה שוטפת באגרות חוב סחירות ובפיקדונות ותקבולים ממכירת אגרות חוב )לרבות ריבית שנתקבלה בגינן( ופיקדונות כאלה. ראה "Measures IFRS-Non for Reconciliation "בהודעה זו.