Cellcom Israel Ltd. — AGM Information 2008

Jul 7, 2008

CELLCOM ISRAEL LTD. ANNOUNCES CHANGES TO DATE AND AGENDA OF ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS; AMENDMENT TO INCENTIVE PLAN

NETANYA, Israel, July 7, 2008 – Cellcom Israel Ltd. (NYSE: CEL) announced today that the 2008 Annual General Meeting of Shareholders (the “Meeting”) of Cellcom Israel Ltd. (the “Company”) scheduled to be held on July 30, 2008, will be held instead on August 18, at 4:00 p.m. (Israel time), at the offices of the Company, 10 Hagavish Street, Netanya, Israel, and will include an additional matter: amendment of certain terms of outstanding options as well as a change of one of the director nominees. The record date for the Meeting is July 17, 2008. A proxy statement describing the various matters on the agenda and proxy cards for use by shareholders that cannot attend the meeting in person will be mailed to the Company’s shareholders that hold shares registered with American Stock Transfer & Trust Company, including shares held via DTC members.

The agenda of the Meeting is as follows:

(1) reelection of Ami Erel, Shay Livnat, Raanan Cohen, Avraham Bigger, Rafi Bisker and Shlomo Waxe as directors and election of Haim Gavrieli and Ari Bronshtein as directors; (2) approval of a related party transaction - grant of letters of exemption and indemnification to office holders who are controlling shareholders; (3) approval of a related party transaction – amendment of certain terms of outstanding options held by our Chairman of the Board; (4) reappointment of Somekh Chaikin as our independent auditor; and (5) consideration of our audited financial statements for the year ended December 31, 2007.

Quorum

Two or more shareholders holding in the aggregate at least one-third of the outstanding voting power in the Company, present in person or by proxy and entitled to vote, will constitute a quorum at the Meeting.

Voting Requirements

Items 1, 3 and 4 require the affirmative vote of the holders of a majority of the voting power in the Company present, in person or by proxy, and voting on the matter.

Item 2 requires the affirmative vote of the holders of a majority of the voting power in the Company present, in person or by proxy, and voting on the matter, provided that either (i) such majority includes at least one third of the votes of shareholders voting on the matter who do not have a personal interest in the proposed resolution or (ii) the total number of votes against the proposed resolution of shareholders voting on the matter who do not have a personal interest in the proposed resolution does not exceed one percent of the outstanding voting power in the Company.

Item 5 will not involve a vote.

---

Amendment to Employee Share Incentive Plan

On July 6, 2008, the Company’s audit committee and board of directors approved an amendment to the Company’s 2006 Share Incentive Plan (the “Plan”). The Plan previously provided that the vesting of options and restricted share units (“RSUs”) (together “Awards”) issued under the Plan would fully accelerate prior to the occurrence of certain Corporate Transactions, as defined under the Plan, and immediately terminate upon the effective date of any such Corporate Transaction if not exercised by such date. The events constituting Corporate Transactions include, among others, a decrease in share ownership by Discount Investment Corporation Ltd. and its subsidiaries (“DIC”) to less than 50.01% of the Company’s outstanding share capital. As of June 30, 2008, DIC holds approximately 50.5% of the Company’s outstanding share capital.

The amendments to the Plan include (1) changing the 50.01% threshold to a trigger when DIC ceases to control (as such term is defined in the Israeli Securities Law, 1968) the Company; and (2) requiring the Company to provide each grantee with a ten-day period to exercise the Awards upon a Corporate Transaction. Such amendments are intended to apply also with respect to outstanding options.

The first change requires the consent of each grantee with respect to the options currently held by him or her. All option holders have consented to the first change described above with respect to the options held by them. Mr. Erel’s consent is subject to approval of the change by the Company’s competent bodies. No RSU’s have been granted under the Plan.

The Company’s audit committee and board of directors further approved a change to the terms of outstanding options for grantees who consent to the first change described above, to allow, if the grantee is dismissed without cause, up to additional six (6) months from the Date of Cessation, as defined under the Plan, for vesting of the third or forth portions to occur.

The changes in regards to Ami Erel require the further approval of the Company’s shareholders.

The Company is examining the accounting implications of DIC’s holdings decreasing below 50.01%, which may require the Company to accelerate the remaining unrecognized option related expenses (amounting to appx. NIS 20 million, as of March 31, 2008).

For additional information regarding the Plan and the options outstanding thereunder, please see the Company’s most recent annual report for the year ended December 31, 2007 on Form 20-F under “Item 6. Directors, Senior Management And Employees – E. Share Ownership – 2006 Share Incentive Plan”.

About Cellcom Israel

Cellcom Israel Ltd., established in 1994, is the leading Israeli cellular provider; Cellcom Israel provides its 3.096 million subscribers (as at March 31, 2008) with a broad range of value added services including cellular and landline telephony, roaming services for tourists in Israel and for its subscribers abroad and additional services in the areas of music, video, mobile office etc., based on Cellcom Israel’s technologically advanced infrastructure. The Company operates an HSPA 3.5 Generation network enabling the fastest high speed content transmission available in the world, in addition to GSM/GPRS/EDGE and TDMA networks. Cellcom Israel offers Israel’s broadest and largest customer service infrastructure including telephone customer service centers, retail stores, and service and sale centers, distributed nationwide. Through its broad customer service network Cellcom Israel offers its customers technical support, account information, direct to the door parcel services, internet and fax services, dedicated centers for the hearing impaired, etc. In April 2006 Cellcom Israel, through Cellcom Fixed Line Communications L.P., a limited partnership wholly-owned by Cellcom Israel, became the first cellular operator to be granted a special general license for

---

the provision of landline telephone communication services in Israel, in addition to data communication services. Cellcom Israel's shares are traded both on the New York Stock Exchange (CEL) and the Tel Aviv Stock Exchange (CEL).

For additional information please visit the Company's website http://investors.ircellcom.co.il

Company Contact

Shiri Israeli Investor Relations Coordinator investors@cellcom.co.il Tel: +972 52 998 9755

Investor Relations Contact

Ehud Helft / Ed Job CCGK Investor Relations ehud@gkir.com / ed.job@ccgir.com Tel: (US) 1 866 704 6710 / 1 646 213 1914

---

סלקום

סלקום ישראל בע"מ (להלן: "החברה")

הודעה בדבר שינוי במועד אסיפה כללית שנתית לשנת 2008 של בעלי המניות של החברה והוספת ועדכון נושאים שעל סדר היום

ניתנת בזאת הודעה מעדכנת בדבר זימון אסיפה כללית שנתית לשנת 2008 של בעלי המניות ("האסיפה"), שתתקיים ביום ב', 18 באוגוסט, 2008, בשעה 16:00 (זמן ישראל), במשרדה הרשום של החברה ברחוב הגביש 10, נתניה, ישראל.

הנושאים שעל סדר היום ותמצית ההחלטות:

1. מינוי של הדירקטורים הבאים לדירקטוריון החברה: א. עמי אראל ב. שי לבנת ג. רענן כהן ד. אברהם ביגר ה. רפי ביסקר ו. שלמה וקס ז. חיים גבריאלי ח. ארי ברונשטיין

2. אישור עסקת ענין אישי – הענקת כתב פטור ושיפוי לנושאי משרה שהינם בעלי שליטה בחברה.

3. אישור עסקת ענין אישי – תיקון תנאי אופציות המוחזקות ע"י יו"ר דירקטוריון החברה.

4. מינוי מחדש של סומך חיקין, רואי החשבון החיצוניים של החברה.

5. דיון בדוחות הכספיים המבוקרים לשנת 2007.

עיון במסמכים:

ניתן לעיין בנוסח מוצע להחלטות הנ"ל במשרדי החברה בימים א'-ה', בשעות העבודה הרגילות (17:00 - 9:00). ניתן לתאם בטלפון: 052-9989595. נוטרם: Proxy Statement הכולל, בין היתר, את תיאור ההחלטות אשר על סדר היום של האסיפה וכתב המינוי של מיזופה הכוח באמצעות ניתן להצביע באסיפה (Proxy) ("כתב המינוי") מצוי באתר ההפצה של רשות ניירות ערך בכתובת: http://www.magna.isa.gov.il באתר האינטרנט של הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ, בכתובת: http://maya.tase.co.il וכן במשרדי החברה. בעל מניות רשאי לפנות ישירות לחברה ולקבל ממנה את נוסח כתב ההצבעה והודעות העמדה.

חבר בורסת ת"א שמניות החברה רשומות אצלו לצורך מסחר בבורסת ת"א ("חבר הבורסה") ישלח, בלא תמורה, בדואר אלקטרוני, קישורית לנוסח כתב המינוי באתר ההפצה של רשות ניירות ערך בכתובת: http://www.magna.isa.gov.il לכל בעל מניות שאיננו רשום במרשם בעלי המניות של החברה ואשר מניותיו רשומות אצל אותו חבר בורסה, אם בעל המניות הודיע כי הוא מעוניין בכך, ובלבד שההודעה ניתנה לגבי חשבון ניירות ערך מסוים ובמועד קודם למועד הקובע.

בעל מניות שמניותיו רשומות אצל חבר בורסה, זכאי לקבל את אישור הבעלות מחבר הבורסה שבאמצעותו הוא מחזיק את מניותיו, בסניף של חבר הבורסה או בדואר אל מענו תמורת דמי משלוח בלבד, אם ביקש זאת. בקשה לעניין זה תינתן מראש לחשבון ניירות ערך מסוים.

השתתפות והצבעה:

המועד הקובע לצורך קביעת הזכות להשתתף ולהצביע באסיפה כאמור נקבע ליום ה', 17 ביולי, 2008 ("המועד הקובע"). בעלי המניות שהחזיקו במניות החברה בתום יום המסחר בארה"ב במועד הקובע יכולים להשתתף ולהצביע באסיפה בעצמם או באמצעות מיזופה כוח (כולל כתב המינוי), בתנאי שכתב המינוי יופקד במשרדה הרשום של החברה לא יאוחר מ-72 שעות לפני מועד כינוס האסיפה (אלא אם יקבע זמן קצר יותר על ידי יו"ר הישיבה). כל בעל מניות נדרש להוכיח את בעלותו במניה לצורך ההצבעה באסיפה הכללית וימציא לחברה אישור מאת חבר הבורסה אשר אצלו רשומה זכותו למניה בדבר בעלותו במניה במועד הקובע. המועד האחרון להמצאת כתבי עמדה לחברה הינו עד עשרה (10) ימים לאחר המועד הקובע.

הרוב הנדרש:

אישור הנושאים המפורטים בסעיפים 1, 3 ו-4 מחייבים אישור של המחזיקים ברוב זכויות ההצבעה בחברה הנוכחית, בעצמם או באמצעות כתב מינוי, והמצביעים בנושא.

אישור הנושא המפורט בסעיף 2 מחייב אישור של המחזיקים ברוב זכויות ההצבעה בחברה הנוכחית, בעצמם או באמצעות כתב מינוי, והמצביעים בנושא ובלבד שיתקיים אחד מאלה: (i) במנין קולות

---

הרוב ייכללו לפחות שליש מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי ענין אישי באישור ההחלטות, המשתתפים בהצבעה; או (ii) סך קולות המתנגדים מקרב בעלי המניות שאינם בעלי ענין אישי באישור ההחלטות, המשתתפים בהצבעה, לא עלה על שיעור של אחוז אחד מכלל זכויות ההצבעה בחברה.

ליאת מנחמי שטדלר, עו"ד יועצת משפטית ומזכירת החברה

7 ביולי, 2008

---

Cellcom Israel Ltd.

PROXY

The undersigned hereby appoints Ami Erel, Chairman of the Board, Tal Raz, Chief Financial Officer, Liat Menahemi-Stadler, General Counsel and Corporate Secretary, and each of them, attorneys, agents and proxies of the undersigned, with full power of substitution to each of them, to represent and to vote on behalf of the undersigned all the Ordinary Shares in Cellcom Israel Ltd. (the “Company”) which the undersigned is entitled to vote at the 2008 Annual General Meeting of Shareholders (the “Annual Meeting”) to be held at the offices of the Company, 10 Hagavish Street, Netanya, Israel on Monday, August 18, 2008, at 4:00 p.m. (Israel time), and at any adjournments or postponements thereof, upon the following matters, which are more fully described in the Notice of Annual General Meeting of Shareholders and Proxy Statement relating to the Annual Meeting.

This Proxy, when properly executed, will be voted in the manner directed herein by the undersigned. Any and all proxies heretofore given by the undersigned are hereby revoked.

If no direction is made with respect to any matter, this Proxy will be voted FOR such matter.

By signing this Proxy, the undersigned hereby certifies that the holding of Ordinary Shares of the Company, directly or indirectly, by the undersigned does not contravene any of the holding or transfer restrictions set forth in the Company’s telecommunications licenses. If your holdings do so contravene, then you are not entitled to vote such shares and you should not sign or send this Proxy. If only a portion of your holdings so contravenes, you may be entitled to vote the portion that does not contravene. See page 3 of the Proxy Statement for more information.

☑ Please mark your votes as in this example using dark ink only.

1. Election of directors.

1.1. Ami Erel ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.2. Shay Livnat ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.3. Raanan Cohen ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.4. Avraham Bigger ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.5. Rafi Bisker ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.6. Shlomo Waxe ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.7. Haim Gavrieli ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN 1.8. Ari Bronshtein ☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN

1. Approval of the grant of letter of exemption and indemnification to office holders who are controlling shareholders.

By signing this Proxy, the undersigned hereby certifies that the undersigned has no “personal interest” in this matter under the Israeli Companies Law. See page 8 of the Proxy Statement for more information.

☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN

1. Approval of the amendment of terms of outstanding options held by the chairman of the board of the Company.

☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN

1. Reappointment of Somekh Chaikin, as independent auditors.

☐ FOR ☐ AGAINST ☐ ABSTAIN

---

In their discretion, the proxies are authorized to vote upon such other matters as may properly come before the Annual Meeting or any adjournment or postponement thereof.

The undersigned acknowledges receipt of the Notice of Annual General Meeting of Shareholders and Proxy Statement of the Company relating to the Annual Meeting.

SIGNATURE Date: , 2008 SIGNATURE IF HELD JOINTLY TITLE (if applicable) Date , 2008

Please date, sign exactly as your name appears on this proxy and promptly return in the enclosed envelope. In the case of joint ownership, each owner should sign. Otherwise, the signature of the senior owner who votes shall be accepted to the exclusion of the vote(s) of the other joint owner(s); for this purpose, seniority shall be determined by the order in which the names appear in the shareholders register. When signing as attorney, executor, administrator, trustee or guardian, or in any other similar capacity, please give full title. If a corporation, sign in full corporate name by president or other authorized officer, giving title, and affix corporate seal. If a partnership, sign in partnership name by authorized person.

THIS PROXY IS SOLICITED ON BEHALF OF THE BOARD OF DIRECTORS.