Quarterly Report • May 27, 2015
Quarterly Report
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Veuillez noter que les états financiers consolidés du premier trimestre ne sont pas audités par les Commissaires aux Comptes.
Rapport Financier Intermédiaire
| Cegedim en bref | 3 |
|---|---|
| Présentation des divisions de Cegedim | 5 |
| Organes de direction et de contrôle | 7 |
| Informations pour les investisseurs | 8 |
| Rapport de gestion intermédiaire | 11 |
| Commentaires sur l'activité | 12 |
| Principaux risques | 33 |
| Parties liées | 34 |
| Effectifs | 35 |
| Principaux faits marquants | 36 |
| Evénements postérieurs à l'arrêté | 37 |
| Perspectives | 38 |
| Etats financiers consolidés intermédiaires |
39 |
| Etats financiers consolidés | 41 |
| Notes sur les états financiers consolidés | 462 |
| Informations complémentaires | 65 |
| Glossaire | 66 |
| Calendrier Financier | 68 |
| Contacts | 68 |
| Rapport de revue |
69 |
| Attestation du responsable du rapport financier des trois premiers mois |
70 |
.
| | Présentation des divisions de Cegedim |
5 |
|---|---|---|
| | Organes de direction et de contrôle |
7 |
| | Informations pour les investisseurs |
8 |
.
Cegedim est une entreprise de technologies et de services portée par l'innovation, présente dans 11 pays.
Cegedim est une entreprise de technologies et de services portée par l'innovation qui propose des prestations de services, des outils informatiques, des logiciels spécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s'adressent notamment aux professionnels de santé, industries de santé, laboratoires pharmaceutiques, et compagnies d'assurance. Cegedim compte près de 3 500 collaborateurs dans 11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires des activités poursuivies de 494 millions d'euros en 2014.
Fondée en 1969, Cegedim S.A. est cotée sur Euronext Paris depuis 1995.
Les activités de Cegedim sont maintenant organisées en 3 divisions opérationnelles en fonction des services proposés et des clients ciblés, dénommées : Assurance santé, RH et e-services, Professionnels de santé et Cegelease.
La division Assurance santé, RH et e-services regroupe l'ensemble des produits et services du Groupe destinés aux assureurs, mutuelles, institutions de prévoyance et intermédiaires pour les assurances santé principalement en France. Cette division rassemble des compétences sur l'ensemble de la chaîne des échanges entre les professionnels de santé et les organismes assureurs et gestionnaires de régimes obligatoires et complémentaires. Son offre inclut (i) la fourniture de solutions d'informatisation des assureurs et mutuelles de santé, (ii) la gestion de flux de santé et de tiers payant, et (iii) des prestations de gestion.
Le Groupe cible également à travers cette division des entreprises de tous secteurs d'activité intéressées par les problématiques d'hébergement, d'externalisation (notamment paie et RH avec Cegedim SRH) et d'échanges dématérialisés (Cegedim e - business).
Enfin, Cegedim fournit des statistiques de vente des produits pharmaceutiques avec le GERS, des services de marketing et d'aménagement de l'espace de vente pour les pharmacies en France avec RNP et des offres d'e-collaboration avec Kadrige.
La division Professionnels de santé fournit (i) des logiciels répondant aux besoins de la pratique quotidienne des pharmaciens, médecins, réseaux de soins et paramédicaux dans la zone EMEA et aux Etats-Unis, et (ii) des bases de données médicales. Son offre recouvre notamment des solutions de gestion électronique des dossiers patients et des prescriptions, et des bases de données médicamenteuses, adaptées aux réglementations locales et aux usages des différents pays dans lesquels ses clients opèrent. Cegedim assure également les services d'installation, de maintenance, d'hébergement, de formation et de support utilisateurs associés à ses produits.
La division Cegelease, à travers sa filiale du même nom, propose, en France, aux pharmaciens et professionnels de santé, des offres de financement pour l'équipement informatique (logiciel, matériel et maintenance) et l'aménagement des pharmacies (enseignes, robotique, mobilier,…). Dans ce cadre, le Groupe intervient principalement en tant qu'intermédiaire entre ses clients et des établissements financiers de renom.
Les activités non réparties comprennent : (i) les activités de support qui sont refacturées aux prix de marché aux divisions utilisatrices (comme la tenue de comptabilité, la gestion des ressources humaines et de la trésorerie, l'assistance juridique et le marketing) et (ii) les activités de tête de Groupe qui ne peuvent pas être attribuées à une unique division ou à une activité particulière (comme le management stratégique du Groupe, la production d'informations consolidées et la communication financière). Les activités non réparties sont essentiellement réalisées par la maison mère Cegedim SA.
Jean-Claude Labrune Président du Conseil d'Administration
Laurent Labrune
Aude Labrune-Marysse
Pierre Marucchi Représentant de FCB
Anne-Sophie Hérelle Représentant de Bpifrance
Valérie Raoul-Desprez Nommée sur proposition de Bpifrance
Anthony Roberts Représentant d'Alliance Healthcare France
Philippe Tcheng Représentant du GERS GIE
Jean-Pierre Cassan Administrateur Indépendant
Jean-Louis Mery
Grant Thornton Représenté par Solange Aïache
Mazars Représenté par Jérôme de Pastors
Valérie Raoul-Desprez Présidente
Aude Labrune-Marysse
Pierre Marucchi
Jean-Pierre Cassan Administrateur Indépendant
Jean-Claude Labrune Président
Valérie Raoul-Desprez
Jean-Pierre Cassan Administrateur Indépendant
Jean-Pierre Cassan Président, Administrateur Indépendant
Aude Labrune-Marysse
Jean-Louis Mery
Jean-Claude Labrune Président Laurent Labrune Anne-Sophie Hérelle
Jean-Claude Labrune Président Directeur Général
Pierre Marucchi Directeur Général Délégué
Clarté, Simplicité, Transparence.
L'action Cegedim a évolué positivement au cours du premier trimestre 2015. Le cours de clôture à fin mars était de 31,50€ en hausse de 8,0% sur le trimestre. Le 6 Février 2015, le cours, en séance, a atteint son plus haut du trimestre à 34,07€.
| Reuters | |
|---|---|
| CGDM.PA |
L'action Cegedim a progressé de 8,0% sur les trois premiers mois de 2015
| 1 er Trimestre |
Année | ||
|---|---|---|---|
| en euro | 2014 | 2015 | 2014 |
| Valeur de l'action en clôture | 27,80 | 31,50 | 29,18 |
| Moyenne sur la période | 25,39 | 32,11 | 26,06 |
| Plus haut sur la période | 28,93 | 34,07 | 29,40 |
| Plus bas sur la période | 21,50 | 29,00 | 21,97 |
| Capitalisation boursière (M€) | 389,1 | 440,9 | 408,4 |
| Nombre de titres émis (M) | 14,0 | 14,0 | 14,0 |
Source: Bloomberg
| Au 31-03-2015 | Nombre d'actions |
Nombre de droits de vote (a) |
% de capital |
% de droits de vote |
|---|---|---|---|---|
| FCB | 7 361 044 | 14 688 131 | 52,6% | 62,7% |
| Bpifrance | 2 102 061 | 4 204 121 | 15,0% | 18,0% |
| Cegedim SA | 40 584 | 0 | 0,3% | 0,0% |
| Flottant | 4 493 484 | 4 512 461 | 32,1% | 19,3% |
| Total | 13 997 173 | 23 404 713 | 100,0% | 100,0% |
(a) Nombre total de droits de vote exerçables à l'Assemblée Générale
Financement de marché 2015 @ 7,00% 2020 @ 6,75%
Cegedim est déterminé à maintenir un haut niveau de notation. Des réunions sont organisées régulièrement entre l'agence de notation et le top management de Cegedim.
Le 13 avril 2015, à la suite de l'annonce de l'opération de cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health, l'agence de notation Standard and Poor's a revu à la hausse la notation de Cegedim qui s'établit désormais à BB-, perspective positive.
| Notation de crédit | Evaluée le 13 avril 2015 |
|---|---|
| S&P's | BB-, Perspective positive |
Le tableau ci-dessous présente les principales caractéristiques des emprunts obligataires émis par Cegedim.
| Titre de créance | 2015 @ 7,00% | 2020 @ 6,75% |
|---|---|---|
| Emetteur | Cegedim S.A. | Cegedim S.A. |
| Montant | 62 600 000 EUR | 425 000 000 EUR |
| Date d'émission | 27 juillet 2010 | 20 mars 2013 |
| TAP | - | 125M€ le 14 avril 2014 |
| Coupon | 7,00% ; payable semi | 6,75% ; payable semi |
| annuellement | annuellement | |
| Format | RegS | RegS / 144A |
| Cotation | Luxembourg | Luxembourg |
| ISIN RegS | FR0010925172 | XS0906984272 |
| ISIN Rule 144A | - | XS0906984355 |
| Action | Crédit |
|---|---|
| Kepler Cheuvreux | Exane |
| Benjamin Terdjman | Benjamin Sabahi |
| Gilbert Dupont | ODDO |
| Mickaël Chane-Du | Carole Braudeau |
| Société Générale | Société Générale |
| Patrick Jousseaume | Priya Viswanathan |
| Genesta | BofA Merrill Lynch |
| Guillaume Nédélec | Navann Ty |
| J.P. Morgan | |
| Ela.N. Kurtoglu |
.
| | Commentaires sur l'activité | 12 |
|---|---|---|
| | Principaux risques | 33 |
| | Parties liées | 34 |
| | Effectifs | 35 |
| | Principaux faits marquants | 36 |
| | Evénements postérieurs à l'arrêté |
37 |
| | Perspectives | 38 |
| Groupe Cegedim | 13 |
|---|---|
| Division Assurance santé, RH et e-services |
19 |
| Division Professionnels de santé | 21 |
| Division Cegelease | 23 |
| Activités non réparties | 25 |
| Activités destinées à être cédées | 26 |
| Commentaires sur le Bilan consolidé | 27 |
| Commentaires sur le tableau de flux de trésorerie | 30 |
En pratique, la contribution jusqu'à leur cession effective à chaque ligne du :
Ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information homogène. En outre, la contribution de l'activité « CRM et données stratégiques » à chaque ligne du bilan consolidé de Cegedim est regroupée sur les lignes « Actifs des activités destinées à être cédée » et « Passifs des activités destinées à être cédés».
Cegedim est une entreprise de technologies et de services portée par l'innovation qui propose des prestations de services, des outils informatiques, des logiciels spécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s'adressent notamment aux professionnels de santé, industries de santé, laboratoires pharmaceutiques, et compagnies d'assurance. Cegedim compte près de 3 500 collaborateurs dans 11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires des activités poursuivies de 494 millions d'euros en 2014.
Chiffre d'affaires T1 121,3M€
EBIT avant éléments exceptionnels T1
Le chiffre d'affaires a progressé de 7,9M€
L'EBITDA a progressé de 5,5M€
La marge d'EBITDA a progressé de 377bps
Le chiffre d'affaires des activités poursuivies a progressé de 7,9 millions d'euros, soit 7,0%, passant de 113,4 millions d'euros pour le premier trimestre 2014 à 121,3 millions d'euros pour le premier trimestre 2015. Les effets de périmètre sont quasiment inexistants et les effets de change ont contribué positivement à hauteur de 2,1%, soit une croissance hors effet périmètre et de conversion de devises de 4,9%.
Suite aux acquisitions, le périmètre des activités consolidées a enregistré l'évolution suivante dans la division Professionnels de santé : consolidation de la société SoCall (France) en avril 2014. L'effet favorable de conversion de devises de 2,4 millions d'euros, soit 2,1%, est principalement dû, à un impact positif de la Livre Sterling (12,1% du CA) de 1,7 million d'euros et du dollar US (2,3% du CA) pour 0,6 million d'euros.
Au premier trimestre, le recul en données organiques du chiffre d'affaires de la division Professionnels de santé a été largement compensé par la croissance des divisions Assurance santé, RH et e-services et Cegelease.
La répartition du chiffre d'affaires entre les différentes devises évolue peu par rapport à la même période il y a un an : l'Euro progresse d'un point à 85%, et la Livre Sterling baisse d'un point à 12%, alors que le dollar US et les autres devises restent inchangés à respectivement 2% et 1%. Il est à noter que la répartition du chiffre d'affaires entre devises de facturation et d'établissement des comptes est sensiblement identique.
Par zone géographique, la contribution de la France progresse d'un point à 83% et l'EMEA (hors France) baisse d'un point à 15% alors que les Amériques restent inchangées à 2%.
Par division, la répartition du chiffre d'affaires évolue peu. La division Professionnels de santé baisse de deux points à 31% et les divisions Assurance santé, RH et e-services et Cegelease progressent d'un point à respectivement 45% et 24%. La part des activités non réparties demeure relativement stable à moins d'un pourcent.
Les achats consommés ont progressé de 1,8 million d'euros, soit 8,8%, passant de 20,7 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 22,5 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Ils représentaient 18,5% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 18,2% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette progression des achats consommés résulte principalement de l'évolution de l'activité de Cegelease.
Les charges externes ont diminué de 0,6 million d'euros, soit 1,9%, passant de 31,4 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 30,9 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Elles représentaient 25,4% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 27,7% du trimestre clos le 31 mars 2015. Ce recul résulte principalement de l'évolution de l'activité de Cegelease.
Les frais de personnel ont progressé de 2,5 millions d'euros, soit 5,7%, passant de 44,0 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 46,5 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Ils représentaient 38,8% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 38,3% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette progression est le reflet d'une augmentation salariale modérée et de coûts spécifiques sur la filiale anglaise INPS.
Le CICE (Crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi) introduit en France en 2013 vient réduire les charges de personnel. Au premier trimestre 2015, l'impact sur les frais de personnel est une réduction de 0,9 million d'euros contre une réduction de 0,7 million d'euros au premier trimestre 2014.
L'EBITDA a progressé de 5,5 millions d'euros, soit 40,6%, passant de 13,6 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 19,1 millions d'euros le 31 mars 2015. Il représentait 12,0% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 15,8% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette progression de l'EBITDA reflète l'évolution du chiffre d'affaires, des achats consommés, des charges externes et des frais de personnel (voir ci-dessus).
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a progressé de 3,6 millions d'euros, soit 76,3% passant de 4,7 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 8,2 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Il représentait 4,1% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 6,8% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette progression reflète principalement l'évolution positive de 5,5 million d'euros de l'EBITDA partiellement compensée par la hausse des dépréciations de 2,0 millions d'euros, passant de 9,0 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 10,9 millions d'euros le 31 mars 2015.
Les éléments exceptionnels représentaient, au premier trimestre 2015, une charge de 2,9 million d'euros contre une charge de 0,6 million d'euros au premier trimestre 2014.
| 1 er Trimestre |
Année | ||
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | 2014 |
| Plus ou moins-value de cession d'actifs et ajustement de prix |
─ | ─ | ─ |
| Frais de restructurations | -0,5 | -1,5 | -1,8 |
| Perte de valeurs sur immos. Corp. Et incorp. (y.c. ECA) |
─ | ─ | -0,9 |
| Autres produits et charges non courants |
-0,1 | -1,4 | -8,4 |
| Eléments exceptionnels | -0,6 | -2,9 | -11,0 |
| 1 er Trimestre |
Année | ||
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | 2014 |
| Assurance santé, RH et e-service | -0,1 | -0,1 | -0,4 |
| Professionnels de santé | -0,4 | -1,4 | -1,5 |
| Cegelease | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Activités non réparties | -0,1 | -1,4 | -9,1 |
| Eléments exceptionnels | -0,6 | -2,9 | -11,0 |
L'EBIT a progressé de 1,3 million d'euros, passant de 4,0 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 5,3 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Cette progression de l'EBIT résulte de la progression de 3,6 millions d'euros du résultat opérationnel avant éléments exceptionnels partiellement compensé par la hausse de 2,2 million d'euros des éléments exceptionnels.
Le coût de l'endettement financier net a diminué de 3,2 millions d'euros, soit 31,6%, passant de 10,1 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014 à 6,9 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2015. Ce recul reflète principalement la progression de 0,8 million d'euros des produits de trésorerie et des écarts de change de 2,7 millions d'euros partiellement compensés par une progression des charges d'intérêts pour 0,6 million d'euros des intérêts versés sur emprunts.
La charge d'impôts a augmenté légèrement de 0,3 million d'euros passant d'une charge de 0,5 million d'euros sur les trois premiers mois de 2014 à une charge de 0,7 million d'euros sur les trois premiers mois de 2015. Cette quasi stabilité résulte d'une quasi-stabilité de l'impôt sur les bénéfices et du recul de 0,3 million d'euros des impôts différés.
Le résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en perte de 1,8 million d'euros sur les trois premiers mois de 2015 contre une perte de 6,1 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014. Cette amélioration de 4,3 millions d'euros du résultat net consolidé des activités poursuivies reflète l'évolution de l'EBIT, des éléments exceptionnels, du coût de l'endettement financier net et de la charge d'impôts (voir précédemment).
Le résultat net des activités destinées à être cédées s'établit à un bénéfice de 1,8 million sur les trois premiers mois de 2015 contre une perte de 2,8 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014.
Après prise en compte des intérêts minoritaires le résultat consolidé net part du groupe s'établit en une perte quasi nulle sur les trois premiers mois de 2015, contre une perte de 9,0 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014.
Le résultat par action des activités poursuivies avant éléments exceptionnels s'établit à 0,0 euro au 31 mars 2015 contre une perte de 0,4 euro un an plus tôt. Le résultat net par action ressort à 0,0 euro au 31 mars 2015 contre une perte de 0,6 un an plus tôt.
| En millions d'euros | 1 er Trimestre |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2015 | Var. | 2014 | ||
| Chiffre d'affaires | €m | 113,4 | 121,3 | 7,0% | 493,5 |
| Achat consommés | €m | -20,7 | -22,5 | 8,8% | -91,4 |
| Charges externes | €m | -31,4 | -30,9 | -1,9% | -125,6 |
| Frais de personnel | €m | -44,0 | -46,5 | 5,7% | -174,3 |
| EBITDA | €m | 13,6 | 19,1 | 40,6% | 86,9 |
| Marge EBITDA | % | 12,0 | 15,8 | 377bps | 17,6 |
| Dépréciation | €m | -9,0 | -10,9 | 22,1% | -37,4 |
| EBIT avant éléments exceptionnels |
€m | 4,7 | 8,2 | 76,3% | 49,5 |
| Marge EBIT avant élém. excep. | % | 4,1 | 6,8 | 266bps | 10,0 |
| Eléments exceptionnels | €m | -0,6 | -2,9 | 365,9% | -11,0 |
| EBIT | €m | 4,0 | 5,3 | 32,3% | 38,5 |
| Marge EBIT | % | 3,6% | 4,4% | 84bps | 7,8 |
| Coût de l'endettement financier | €m | -10,1 | -6,9 | -31,6% | -47,7 |
| net | |||||
| Total impôt | €m | -0,5 | -0,7 | 54,3% | -1,4 |
| Résultat net consolidé des | €m | -6,1 | -1,8 | n.m. | -9,4 |
| activités poursuivies | |||||
| Résultat net des activités | €m | -2,8 | 1,8 | n.m. | -190,3 |
| destinées à être cédées | |||||
| Résultat net part du Groupe | €m | -9,0 | 0,0 | n.m. | -199,8 |
| 1 er Trimestre |
Année | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | Var. | 2014 | |
| Chiffre d'affaires | €m | 0,8 | 0,8 | 3,6% | 3,9 |
| EBIT avant élém. excep. | €m | -2,1 | 0,0 | -98,4% | -6,1 |
| Marge EBIT | % | -260,6 | -4,0 | n.m. | -157,1 |
| Eléments exceptionnels | €m | -0,1 | -1,4 | n.p. | -9,1 |
| EBIT | €m | -2,2 | -1,4 | 36,2% | -15,2 |
| EBITDA | €m | -1,8 | 0,5 | n.m. | -4,8 |
| Marge EBITDA | % | -220,7 | 59,3 | n.m. | -122,9 |
| Dépréciation | €m | -0,3 | -0,5 | 64,7% | -1,3 |
| 1 er Trimestre |
Année | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | Var. | 2014 | |
| Chiffre d'affaires | €m | 49,8 | 54,0 | 8,4% | 222,2 |
| EBIT avant élém. excep. | €m | 0,9 | 4,5 | 402,1% | 26,7 |
| Marge EBIT | % | 1,8 | 8,3 | 648bps | 12,0 |
| Eléments exceptionnels | €m | -0,1 | -0,1 | -23,5% | -0,4 |
| EBIT | €m | 0,8 | 4,4 | 454,2% | 26,2 |
| EBITDA | €m | 4,4 | 8,4 | 88,8% | 41,7 |
| Marge EBITDA | % | 8,9 | 15,5 | 661bps | 18,8 |
| Dépréciation | €m | -3,6 | -3,9 | 10,4% | -15,0 |
| En millions d'euros | 1 | er Trimestre | Année | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2015 | Var. | 2014 | ||
| Chiffre d'affaires | €m | 36,9 | 37,2 | 0,8% | 152,3 |
| EBIT avant élém. excep. | €m | 4,6 | 3,7 | -18,9% | 23,6 |
| Marge EBIT | % | 12,3 | 9,9 | -241bps | 15,5 |
| Eléments exceptionnels | €m | -0,4 | -1,4 | 267,8% | -1,5 |
| EBIT | €m | 4,2 | 2,3 | -45,2% | 22,1 |
| EBITDA | €m | 7,0 | 6,5 | -6,8% | 33,5 |
| Marge EBITDA | % | 19,0 | 17,5 | -143bps | 22,0 |
| Dépréciation | €m | -2,4 | -2,8 | 15,6% | -9,9 |
| 1 | er Trimestre | Année | |||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | Var. | 2014 | |
| Chiffre d'affaires | €m | 25,9 | 29,3 | 13,2% | 115,1 |
| EBIT avant élém. excep. | €m | 1,3 | 0,1 | -93,9% | 5,4 |
| Marge EBIT | % | 5,0 | 0,3 | -469bps | 4,7 |
| Eléments exceptionnels | €m | 0,0 | 0,0 | 0,0% | 0,0 |
| EBIT | €m | 1,3 | 0,1 | -93,9% | 5,4 |
| EBITDA | €m | 3,9 | 3,8 | -4,6% | 16,6 |
| Marge EBITDA | % | 15,2 | 12,8 | -238bps | 14,4 |
| Dépréciation | €m | -2,6 | -3,7 | 38,7% | -11,2 |
Chiffre d'affaires du T1 54,0M€
EBIT avants éléments exceptionnels T1
Nombre de collaborateurs
1 611
Le chiffre d'affaire a progressé de 4,2M€
L'EBITDA a progressé de 3,9M€
La marge d'EBITDA a progressé de 661bps
La division Assurance santé, RH et e-services regroupe l'ensemble des produits et services du Groupe destinés aux assureurs, mutuelles, institutions de prévoyance et intermédiaires pour les assurances santé principalement en France. Le Groupe cible également à travers cette division des entreprises de tous secteurs d'activité intéressées par les problématiques d'hébergement, d'externalisation (notamment paie et RH avec Cegedim SRH) et d'échanges dématérialisés (ebusiness). Enfin, cette division fournit des statistiques de vente des produits pharmaceutiques avec le GERS, des services de marketing et d'aménagement de l'espace de vente pour les pharmacies en France avec RNP et des offres d'e-collaboration avec Kadrige.
Le chiffre d'affaires a progressé de 4,2 millions d'euros, soit 8,4%, passant de 49,8 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 54,0 millions d'euros au premier trimestre 2015. Les effets de change n'ont quasiment pas d'impact et il n'y a eu aucune variation de périmètre. Ainsi le chiffre d'affaires a progressé en données comparables de 8,4%.
La division Assurance santé, RH et e-services a contribué pour 43,9% au chiffre d'affaires des activités poursuivies des trois premiers mois de 2014, contre 44,5% des trois premiers mois de 2015.
Cette progression résulte principalement de la croissance à deux chiffres des activités RNP, spécialiste de la mise en valeur des vitrines de pharmacies en France, de Cegedim SRH, solutions pour les ressources humaines, qui continuent à enregistrer de nombreux succès commerciaux, et des activités de traitement des flux de tiers-payant des activités Assurance santé.
Enfin l'activité de dématérialisation de factures de l'entité Cegedim e-business poursuit sa croissance portée entre autre par le rebond de l'activité Cegedim Global Payment qui avait été pénalisée l'an dernier par la transition d'une offre de licence perpétuelle vers une offre en mode SaaS.
La répartition du chiffre d'affaires entre les différentes devises évolue peu par rapport à la même période il y a un an : l'euro et les autres devises restent inchangés à respectivement 99% et 1%.
Par zone géographique, les contributions de la France et de l'EMEA (hors France) restent inchangées à respectivement à 99% et 1%.
L'EBITDA a progressé de 3,9 millions d'euros, soit 88,8%, passant de 4,4 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 8,4 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Il représentait 8,9% du chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 contre 15,5% du premier trimestre 2015. Cette progression résulte principalement des activités RNP, spécialiste de la mise en valeur des vitrines de pharmacies en France, GERS, statistiques de vente des produits pharmaceutiques, Cegedim e-business, dématérialisation de factures et des activités du Assurance santé.
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a progressé de 3,6 millions d'euros passant de 0,9 million d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 4,5 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Il représentait 1,8% du chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 contre 8,3% du premier trimestre 2015. Cette progression reflète principalement l'évolution positive de 3,9 millions d'euros de l'EBITDA.
Chiffre d'affaires du T1 37,2M€
EBIT avants éléments exceptionnels T1
3,7M€
Nombre de collaborateurs
1 589
Eléments clés du T1
Le chiffre d'affaires a progressé de 0,3M€
L'EBITDA a reculé de 0,5M€
La marge d'EBITDA a reculé de 143bps
La division Professionnels de santé fournit (i) des logiciels répondant aux besoins de la pratique quotidienne des pharmaciens, médecins, réseaux de soins et paramédicaux dans la zone EMEA et aux Etats-Unis, (ii) des bases de données médicales.
Le chiffre d'affaires de la division Professionnels de santé a progressé de 0,3 million d'euros, soit 0,8%, passant de 36,9 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 37,2 millions d'euros au premier trimestre 2015. Hors impact positif de 0,1% de l'acquisition de SoCall (France) en avril 2014 et des effets de change favorables de 6,3%, le chiffre d'affaires a reculé de 5,7%.
La division Professionnels de santé a contribué pour 32,6% au chiffre d'affaires des activités poursuivies des trois premiers mois de 2014, contre 30,7% sur les trois premiers mois de 2015.
Ce recul, en données comparables, résulte principalement d'une évolution du mode de commercialisation des offres à destination des pharmaciens français. En effet, les offres en mode locatif, dont le chiffre d'affaires est reconnu chez Cegelease, sont privilégiées par rapport au mode de vente direct de licence, dont le chiffre d'affaires est reconnu chez Alliadis (division Professionnels de santé). Il convient également de noter un effet conjoncturel sur les offres d'informatisation des médecins US et un retard momentané de facturation des médecins UK.
Ce recul est partiellement compensé par la croissance, comme au quatrième trimestre 2014, de l'activité d'informatisation des médecins en France, Belgique, Espagne et Roumanie et des pharmacies au Royaume-Uni, ainsi que des activités de bases de données médicamenteuses en France et au Royaume-Uni. Enfin, l'activité d'informatisation des infirmières et des kinésithérapeutes, en France, poursuit sa croissance à deux chiffres.
La répartition du chiffre d'affaires entre les différentes devises évolue peu par rapport à la même période il y a un an : l'Euro, la Livre Sterling, le dollar US et les autres devises restent quasiment inchangés à respectivement 51%, 40%, 8% et 1%.
Par zone géographique, les contributions de la France, de l'EMEA (hors France) et des Amériques restent quasi inchangées à respectivement 47%, 45% et 8%.
L'EBITDA a reculé de 0,5 million d'euros, soit 6,8% passant de 7,0 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 6,5 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Il représentait 19,0% du chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 contre 17,5% du premier trimestre 2015. Ce recul de l'EBITDA reflète principalement l'impact du retard momentané de facturation des médecins UK et de la conjoncture de l'informatisation des médecins US. Ce recul est partiellement compensé par une amélioration de la rentabilité de l'activité d'informatisation des médecins en France et en Espagne, ainsi que des activités de bases de données médicamenteuses en France et au Royaume-Uni, et enfin de l'activité d'informatisation des infirmières et des kinésithérapeutes, en France.
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a reculé de 0,9 millions d'euros, soit 18,9%, passant de 4,6 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2014 à 3,7 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2015. Il représentait 12,3% du chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 contre 9,9% du premier trimestre 2015. Ce recul reflète principalement l'évolution négative de 0,5 million d'euros de l'EBITDA et la hausse des dépréciations de 0,4 million d'euros.
A travers sa filiale Cegelease, le Groupe propose en France des offres de financement aux pharmaciens et professionnels de santé.
Chiffre d'affaires du T1 29,3M€
0,1M€
Nombre de collaborateurs
29
Le chiffre d'affaires a progressé de 3,4M€
L'EBITDA a reculé de 0,2M€
La marge d'EBITDA a reculé de 238bps
Le chiffre d'affaires de la division Cegelease a progressé de 3,4 millions d'euros, soit 13,2%, passant de 25,9 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 29,3 millions d'euros au premier trimestre 2015. Il n'y a pas d'effet de change et aucune cession, ni acquisition.
La division Cegelease a contribué pour 22,8% au chiffre d'affaires des activités poursuivies des trois premiers mois de 2014, contre 24,1% des trois premiers mois de 2015.
Cette progression résulte principalement de la reprise significative de l'activité d'informatisation des pharmacies en France ainsi que du démarrage de nouveaux partenaires dans l'optique et dans le dentaire référencés au second semestre 2014.
L'EBITDA est quasi stable, passant de 3,9 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 3,8 millions d'euros au premier trimestre 2015. Il représentait 15,2% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 12,8% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette quasi-stabilité de l'EBITDA est principalement due à une hausse des contrats autofinancés.
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a reculé de 1,2 million d'euros, soit 93,9%, passant de 1,3 million d'euros au premier trimestre 2014 à 0,1 million d'euros au premier trimestre 2015. Il représente 5,0% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 0,3% du trimestre clos le 31 mars 2015. Ce recul de l'EBIT reflète principalement l'évolution négative des dépréciations de 1,0 million d'euros, passant de 2,6 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 3,7 millions d'euros au premier trimestre 2015 suite à une hausse des contrats autofinancés. Il est à noter que sur la durée de vie des contrats, l'impact positif sur les marges est supérieur sur les contrats autofinancé que sur les contrats cédés.
Chiffre d'affaires du T1 0,8M€
EBIT avants éléments exceptionnels T1
-0,0M€
Nombre de collaborateurs
137
Le chiffre d'affaires est quasi inchangé
L'EBITDA a progressé de 2,2M€
La marge d'EBITDA a progressé
Il s'agit des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté.
Le chiffre d'affaires des Activités non réparties a été quasiment stable à 0,8 million d'euros au premier trimestre 2015 comparé à la même période l'an dernier. Il n'y a eu aucune cession, ni acquisition et les effets de change sont négligeables.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du chiffre d'affaires des activités poursuivies, comparable à la même période de l'an dernier.
L'EBITDA a évolué positivement de 2,2 millions d'euros, passant d'une perte de 1,8 million d'euros au premier trimestre 2014 à un profit de 0,5 million d'euros au premier trimestre 2015. L'EBITDA représentait 220,7% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 59,3% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette évolution favorable de l'EBITDA reflète les effets de maîtrise des coûts.
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a évolué positivement de 2,0 millions d'euros, passant d'une perte de 2,1 millions d'euros au premier trimestre 2014 à une perte quasi nulle au premier trimestre 2015. Cette perte représentait 260,6% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 4,0% du trimestre clos le 31 mars 2015. Cette évolution positive de l'EBIT avant éléments exceptionnels reflète principalement l'évolution positive de 2,2 millions d'euros de l'EBITDA.
Chiffre d'affaires du T1 104,1M€
EBIT avants éléments exceptionnels T1
Le chiffre d'affaires a progressé de 11,0M€
L'EBITDA a progressé de 3,4M€
La marge d'EBITDA a progressé de 277bps
Division CRM et données stratégiques.
Le chiffre d'affaires des activités destinées à être cédées a progressé de 11,0 millions d'euros, soit 11,8%, passant de 93,2 millions d'euros au premier trimestre 2014 à 104,1 millions d'euros au premier trimestre 2015. Il n'y a eu aucune acquisition ni cession et les effets de change ont eu un effet favorable de 5,0%. En données organiques, le chiffre d'affaires a progressé de 6,8%.
Le chiffre d'affaires du Groupe incluant les activités visant à être cédées s'établit à 223,0 millions d'euros en progression de 9,3% en données publiées et de 5,8% en données organiques par rapport à la même période en 2014.
L'EBITDA a évolué positivement de 4,1 millions d'euros, soit 94,6%, passant de 4,4 million d'euros au premier trimestre 2014 à 8,5 millions d'euros au premier trimestre 2015. L'EBITDA représentait 4,7% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 8,2% du trimestre clos le 31 mars 2015. Il est à noter que les dépréciations sont arrêtées au premier trimestre 2015 du fait de l'application de la norme IFRS 5 alors qu'elles représentaient 6,7 millions d'euros au premier trimestre 2014.
L'EBIT avant éléments exceptionnels (Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels) a évolué positivement de 10,9 millions d'euros, passant d'une perte de 2,4 millions d'euros au premier trimestre 2014 à un bénéfice de 8,5 millions d'euros au premier trimestre 2015. Cette perte représentait 2,5% du chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2014 contre 8,2% du trimestre clos le 31 mars 2015.
Le résultat net des activités destinées à être cédées s'établit à un bénéfice de 1,8 million d'euros sur les trois premiers mois de 2015 contre une perte de 2,8 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014.
Ecarts d'acquisition 180,8M€
Trésorerie et équivalents 18,8M€
Le total bilan consolidé s'élevait à 1 249,8 millions d'euros au 31 mars 2015, en hausse de 8,8% par rapport au 31 décembre 2014.
Les écarts d'acquisition représentaient 180,8 millions d'euros au 31 mars 2015 contre 175,4 millions d'euros à fin 2014. Cet accroissement de 5,4 millions s'explique principalement par le renforcement de certaines devises étrangères visà-vis de l'euro principalement dû au dollar US pour 3,5 millions d'euros et à la Livre Sterling pour 2,2 millions d'euros. Les écarts d'acquisition représentaient 14,5% du total du bilan au 31 mars 2015, contre 15,3% au 31 décembre 2014.
Les immobilisations corporelles et incorporelles s'élevaient à 129,7 millions d'euros au 31 mars 2015, contre 125,8 millions d'euros au 31 décembre 2014, une hausse de 3,9 millions d'euros, soit 3,1%. Les immobilisations corporelles ont progressé de 1,0 million d'euro, soit 4,8%, passant de 20,7 millions d'euros au 31 décembre 2014 à 21,7 millions d'euros au 31 mars 2015, reflétant le développement de l'activité Cegelease. Les immobilisations incorporelles ont progressé de 2,9 millions d'euros, soit 2,8% par rapport au 31 décembre 2014, reflétant la hausse des frais de développement capitalisés, et d'achat de licence informatique. La part des immobilisations corporelles et incorporelles dans le total bilan représentait 10,4% au 31 mars 2015 contre 10,9% au 31 décembre 2014.
Les créances clients part à moins d'un an ont progressé de 2,0 millions, soit 1,6%, passant de 127,3 millions d'euros à la fin décembre 2014 à 129,3 millions d'euros à la fin mars 2015.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 18,8 millions d'euros au 31 mars 2015, en recul de 25,2 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2014. Ce recul est le reflet du paiement des intérêts sur l'obligation à échéance 2020 et de la réduction de l'utilisation des découverts bancaires. La trésorerie et équivalents de trésorerie représentaient 1,5% du total bilan au 31 mars 2015 contre 3,8% au 31 décembre 2014. Il est à noter que la trésorerie nette s'élève à 15,4 millions d'euros en recul de 23,2 millions d'euros, soit 60,1% par rapport à il y a trois mois.
Total dettes 538,3M€
La dette financière à long terme s'établissait à 476,4 millions d'euros au 31 mars 2015, soit un niveau quasiment stable par rapport au 31 décembre 2014, (476,0 millions d'euros). Les dettes à long terme comprennent la dette de participation des salariés pour un montant total de 6,1 millions d'euros à fin mars 2015, en recul de 0,1 million d'euros par rapport au 31 décembre 2014.
Les dettes à court terme ont reculé de 10,3 millions d'euros, soit 14,3%, s'établissant à 61,9 millions d'euros au 31 mars 2015 contre 72,2 millions d'euros au 31 décembre 2014. Ce recul reflète principalement le recul des intérêts courus pour 8,3 millions d'euros.
Les dettes à court terme comprennent la dette de participation des salariés pour un montant total de 2,1 millions d'euros à la fin mars 2015.
Le total des dettes financières s'élève à 538,3 millions d'euros en recul de 9,9 millions d'euros. Le total des dettes financières nettes s'élève à 519,5 millions d'euros, en progression de 15,3 millions d'euros par rapport à il y a trois mois. Elles représentaient 169,3% des capitaux propres au 31 mars 2015 contre 231,2% au 31 décembre 2014. Les dettes à long et court terme comprennent la dette de participation des salariés pour un montant total de 8,2 millions d'euros et 0,2 million d'euros d'autres dettes à fin mars 2015. Ainsi la dette nette financière s'élève à 511,0 millions d'euros contre 495,8 millions d'euros il y a trois mois. Il est à remarquer que suite à la cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health le 1er avril 2015, la dette nette pro forma du prix de cession de 396 millions d'euros représenterait 37,5 % des capitaux propres du Groupe au 31 mars 2015.
Les capitaux propres ont progressé de 88,8 millions d'euros, soit 40,7%, passant de 218,1 millions d'euros à la fin décembre 2014 à 306,9 millions d'euros 31 mars 2015. Cette progression reflète principalement l'évolution favorable des écarts de conversion Groupe de 81,8 millions d'euros. Les capitaux propres représentaient 19,0% du total bilan à fin décembre 2014, contre 24,6% à fin mars 2015.
Cegedim S.A. donne des garanties et des sûretés, en lien avec des obligations financières ou opérationnelles de ses filiales dans le cours normal des affaires. Voir note 14 des « Etats financiers consolidés ».
Le tableau ci-dessous présente les principaux financements de Cegedim en date du 31 mars 2015.
| Moins de | Plus de | |||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Total | 1 an | 1-5 ans | 5 ans |
| Emprunt obligataire à échéance 2020 | 425,0 | ─ | 425,0 | ─ |
| Emprunt obligataire à échéance 2015 | 62,6 | 62,6 | ─ | ─ |
| Facilité de crédit revolver | 0,0 | ─ | 0,0 | ─ |
| Prêt FCB | 45,1 | ─ | 45,1 | ─ |
| Facilité de découvert | 3,4 | 3,4 | ─ | ─ |
| Total | 536,1 | 66,0 | 470,1 | ─ |
En date du 31 mars 2015, les lignes de crédit confirmées du Groupe s'élèvent à 80 millions d'euros, dont 80 millions d'euros non utilisées.
| En millions d'euros | Décembre 2014 |
Mars 2015 |
Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Actif | ||||
| Ecarts d'acquisition | 175,4 | 180,8 | +3,1% | |
| Immo. corp & incorp. | 125,8 | 129,7 | +3,1% | |
| Immobilisations financières | a | 12,2 | 10,9 | -10,5% |
| Autres actifs non courants | b | 36,4 | 37,7 | +3,5% |
| Créances clients : part à moins d'un an |
127,3 | 129,3 | +1,6% | |
| Trésorerie et équivalents | 44,0 | 18,8 | -57,3% | |
| Autres actifs courants | 43,3 | 51,7 | +19,5% | |
| Actifs des activités destinés à être cédées |
584,9 | 690,9 | +18,1% | |
| Total Actif | 1 149,2 | 1 249,8 | +8,8% | |
| Passif | ||||
| Dettes financières long terme |
c | 476,0 | 476,4 | +0,1% |
| Autres passifs non courants | 35,5 | 36,7 | +3,2% | |
| Dettes financières court terme |
c | 72,2 | 61,9 | -14,3% |
| Autres passifs courants | d | 166,8 | 174,4 | +4,6% |
| Total passif (hors capitaux propres) |
931,2 | 943,0 | +1,3% | |
| Capitaux propres | e | 218,8 | 306,9 | +40,7% |
| Passifs des activités destinées à être cédées |
180,6 | 193,6 | +7,2% | |
| Total passif | e | 1 149,2 | 1 249,8 | +8,8% |
| a) Hors titres des sociétés mises en | |||
|---|---|---|---|
| équivalence |
(b) Incluant des impôts différés pour 12,1 millions d'euros au 31 mars 2015 et 10,6 millions d'euros au 31 décembre 2014
(c) Les dettes financières long terme et court terme comprennent la participation pour un montant de 8,2 millions d'euros au 31 mars 2015 et 8,3 millions d'euros au 31 décembre 2014
(d) Incluant les « dettes fiscales et sociales » pour 69,2 millions d'euros au 31 mars 2015 et 69,2 millions d'euros au 31 décembre 2014. Cela inclut la TVA, la participation en France et aux Etats-Unis, les provisions pour congés payés, les contributions à la sécurité sociale en France, les couvertures d'assurance en France et les bonus
(e) Incluant les intérêts minoritaires pour 0,1 million d'euros au 31 mars 2015 et 0,1 million d'euros au 31 décembre 2014
| Endettement financier net | Décembre | Mars | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | |
| Dette financière long terme | 476,0 | 476,4 | |
| Dette financière court terme | 72,2 | 61,9 | |
| Dette brute | 548,2 | 538,3 | |
| Trésorerie et équivalents | 44,0 | 18,8 | |
| Endettement financier net | f | 504,2 | 519,5 |
| Capitaux propres | 218,1 | 306,9 | |
| Gearing | g | 2,3 | 1,7 |
(f) L'endettement financier net équivaut au total dette moins la participation des salariés pour 8,2 millions d'euros et autres pour 0,2 million d'euro au 31 mars 2015
(g) Ratio d'endettement financier net sur capitaux propres
Flux de trésorerie générés par l'activité 31,0M€
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
-20,7M€
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Le Flux net de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont progressé de 2,6 millions d'euros passant de 28,4 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014 à 31,0 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2015. Cette progression reflète principalement un recul de 4,1 millions d'euros du besoin en fonds de roulement partiellement contre balancé par une charge d'impôt en hausse de 0,6 million d'euros. Sur le périmètre des activités non poursuivies, le flux de trésorerie généré a progressé de 5,9 millions d'euros passant de 3,4 millions d'euros à fin mars 2014 à 9,2 millions d'euros à fin mars 2015.
Le Flux net de trésorerie provenant des activités d'investissement a progressé de 1,8 million d'euros passant d'un décaissement de 18,9 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2014 à un décaissement de 20,7 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2015. Cette progression est principalement due à une augmentation des acquisitions d'immobilisation incorporelles pour 1,3 million d'euros à la suite de la hausse des immobilisations de R&D et d'achat de licences informatiques dans le cadre de la cession de la division CRM et données stratégiques et des acquisitions d'immobilisations corporelles pour 1,0 million d'euros qui reflètent le développement de l'activité Cegelease. Sur le périmètre des activités non poursuivies, les dépenses d'investissement ont progressé de 4,1 millions d'euros passant d'un décaissement de 0,9 million d'euro à fin mars 2014 à un décaissement de 5,0 millions d'euros à fin mars 2015.
Le Flux net de trésorerie provenant des activités de financement s'élève à un décaissement de 16,9 millions d'euros sur les trois premiers mois de 2015, en recul de 1,3 million d'euros par rapport aux trois premiers mois de 2014. Ce recul est principalement dû à une progression de 0,8 million d'euros des produits de trésorerie et des écarts de change de 1,3 million d'euros et partiellement compensé par une hausse de 0,6 million d'euros des intérêts versés sur emprunts. Sur le périmètre des activités non poursuivies, les dépenses de financement ont reculé de 1,0 million d'euros passant d'un encaissement de 0,2 million d'euro à fin mars 2014 à un décaissement de 0,8 million d'euros à fin mars 2015.
Le Besoin en fonds de roulement fluctue sous l'influence de plusieurs facteurs, notamment des variations saisonnières et de l'efficacité dans le recouvrement des créances. Historiquement, Cegedim a financé son besoin en fonds de roulement grâce à sa trésorerie, au crédit revolving et à des facilités de découvert. Depuis 2011, Cegedim a également pu utiliser la trésorerie issue de la cession sans recours de créances clients dans le cadre normal de son activité.
Le besoin en fonds de roulement a reculé de 13,3 millions d'euros à la fin mars 2015 comparé à la fin décembre 2014. Ce recul du besoin est principalement dû à une hausse de 4,9 millions d'euros des stocks, des créances clients et autres débiteurs et une hausse de 8,5 millions d'euros des fournisseurs et autres créditeurs.
Les dépenses d'investissement sont relativement stables d'une année sur l'autre. Historiquement, il s'agit principalement des coûts de R&D, des achats réalisés dans le cadre des activités de location financière de Cegelease (Actifs faisant l'objet de contrats de location financière par Cegelease non transférés aux banques). Il n'existe pas d'engagements de dépenses d'investissement. La flexibilité est maintenue afin d'ajuster, de temps à autre, le niveau des dépenses d'investissement en fonction des besoins de l'activité de Cegedim.
Pour les trois premiers mois de 2015, les dépenses d'investissement se sont établies à 20,7 millions d'euros dont 15,7 millions d'euros pour les activités poursuivies, se répartissant en 12,6 millions d'euros de R&D immobilisés dont 5,9 millions d'euros pour les activités poursuivies, en 5,0 millions d'euros d'investissement de maintenance dont 6,7 millions d'euros pour les activés poursuivies et en 3,1 millions d'euros d'actifs consommés par Cegelease faisant l'objet de contrats de location financière non transférés aux banques. Les dépenses d'investissement des activités poursuivies représentent 12,9% du chiffre d'affaires des activités poursuivies des trois premiers mois de 2015.
Les frais liés au personnel de Recherche et Développement représentent la majorité du total des dépenses de R&D et environ 7% du chiffre d'affaires des activités poursuivies des trois premiers mois de 2015. Ce pourcentage, tout en ne constituant pas un objectif, est resté relativement stable au cours des dernières années. Environ la moitié des dépenses de R&D est immobilisée selon les normes IAS 38, qui stipulent (i) que l'immobilisation incorporelle doit être clairement identifiée et que les coûts associés doivent être séparables et évalués de façon fiable, (ii) que la disponibilité de ressources techniques, financières et autres, appropriées pour achever le développement et mettre en service ou vendre l'immobilisation incorporelle doit être démontrée et (iii) que la façon dont l'immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs probables doit être démontrée. Pour le trimestre clos au 31 mars 2015, 7,9 millions d'euros de coûts de R&D ont été capitalisés. Ce montant vient en moins des frais de personnels et des charges externes. Le restant des dépenses de R&D est enregistré en charges au titre de l'exercice au cours duquel elles sont encourues.
| Dépenses d'investissement | 1 er Trimestre |
Année | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | 2014 |
| R&D immobilisée | 12.1 | 12.6 | 23,3 |
| Investissement de maintenance | 4.0 | 5.0 | 13,7 |
| Actifs consommés par Cegelease | 2,5 | 3,1 | 11,3 |
| Total dépenses d'investissement | 18,6 | 20,7 | 48,3 |
Les variations de trésorerie issues des opérations d'exploitation, d'investissement et de financement se traduisent par une variation négative de la trésorerie de 3,6 millions d'euros à la fin de mars 2015 incluant 3,0 millions d'euros d'incidence positive des variations de cours des devises.
| Jan. – Mar. | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2014 | 2015 | 2014 | ||
| Cash flow brut | a | 17,0 | 24,3 | 141,3 | |
| Impôt versé | -6,0 | -6,6 | -13,7 | ||
| Variation du BFR lié à l'activité | 17,4 | 13,3 | 11,4 | ||
| Flux net de trésorerie générés par l'activité | 28,4 | 31,0 | 139,0 | ||
| Dont flux générés par les activités non poursuivies | 3,4 | 9,2 | 79,9 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | -18,9 | -20,7 | -75,5 | ||
| Dont flux liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | -0,9 | -5,0 | -28,8 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | -18,1 | -16,9 | -26,0 | ||
| Dont flux liés aux opérations de financement des activités non poursuivies | 0,2 | -0,8 | -1,3 | ||
| Variation de trésorerie hors effet devises | -8,6 | -6,5 | 37,5 | ||
| Incidence des variations de cours des devises | -0,5 | 3,0 | 8,0 | ||
| Variation de trésorerie | -9,1 | -3,6 | 45,5 | ||
| Trésorerie net d'ouverture | 54,2 | 99,7 | 54,2 | ||
| Trésorerie net de clôture | 45,1 | 96,2 | 99,7 |
a Le Cash flow brut est égal au Résultat net consolidé plus la quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence plus les dotations aux amortissements et provisions plus les plus ou moins-values de cession plus le coût de l'endettement financier net plus la charge d'impôt.
Merci de consulter le Document de Référence 2014
On pourra trouver une description des principaux risques à partir de la page 25, chapitre 4 – Facteurs de risques – du Document de Référence 2014 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 31 mars 2015. Au cours des trois premiers mois de 2015, Cegedim n'a pas constaté de changements significatifs.
Merci de consulter la page 191 du Document de Référence 2014
Une description des transactions avec les parties liées est disponible dans la note 29 page 191, du Document de Référence 2014 de Cegedim déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 31 mars 2015. Au cours des trois premiers mois de 2015, Cegedim n'a identifié aucune autre transaction significative avec les parties liées.
Au 31 mars 2015, le Groupe Cegedim emploie, au titre des activités poursuivies, 3 366 collaborateurs dans le monde, soit une quasi stabilité des effectifs par rapport au 31 décembre 2014 (3 351 collaborateurs) et en progression de 165 collaborateurs, soit 5,2% par rapport au 31 mars 2014 (3 201 collaborateurs).
| 31 Mar. 2014 | 31 Mar. 2015 | |
|---|---|---|
| France | 2 339 | 2 439 |
| EMEA hors France | 728 | 789 |
| Amériques | 132 | 138 |
| APAC | 2 | 0 |
| Total | 3 201 | 3 366 |
| 31 Mar. 2014 | 31 Mar. 2015 | |
|---|---|---|
| Assurance santé, RH et e-services | 1 472 | 1 611 |
| Professionnels de santé | 1 566 | 1 589 |
| Cegelease | 31 | 29 |
| Activités non réparties | 132 | 137 |
| Groupe Cegedim | 3 201 | 3 366 |
3 366
Il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Cession de la division « CRM et données stratégiques » à IMS Health
S&P a revu à la hausse la notation de Cegedim à BB- avec perspective positive
Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de la cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques. Le prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014, est estimé à 396 millions d'euros. Cet estimé fera l'objet d'ajustements contradictoires sur la base des comptes au 31 mars 2015 qui seront établis dans un délai de 90 jours ouvrés.
A la suite de l'annonce de l'opération, l'agence de notation Standard and Poor's a revu à la hausse la notation de Cegedim qui s'établit désormais à BB-, perspective positive, le 13 avril 2015.
A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Pour 2015, Cegedim anticipe une croissance organique du chiffre d'affaires des activités poursuivies de 2,5%.
Le Groupe revoit à la hausse son anticipation de croissance de l'EBIT courant des activités poursuivies de 5,0% à 10,0%.
Le Groupe n'anticipe pas d'acquisitions significatives en 2015 et ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
Révision à la hausse des perspectives de croissance de L'EBIT courant
| | Etats financiers consolidés | 41 | ||
|---|---|---|---|---|
| --- | -- | -- | ----------------------------- | ---- |
Notes sur les états financiers consolidés 46
40 Cegedim – Rapport Financier Intermédiaire au 31 mars 2015
.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 - Net | 31.12.2014 - Net |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition (note 6) | 180 828 | 175 389 |
| Frais de développement | 18 160 | 12 059 |
| Autres immobilisations incorporelles | 89 781 | 92 979 |
| Immobilisations Incorporelles | 107 941 | 105 038 |
| Terrains | 389 | 389 |
| Constructions | 3 551 | 3 637 |
| Autres immobilisations corporelles | 16 587 | 16 006 |
| Immobilisations en cours | 1 198 | 697 |
| Immobilisations Corporelles | 21 726 | 20 727 |
| Titres de participation | 979 | 704 |
| Prêts | 2 618 | 2 684 |
| Autres immobilisations financières | 7 344 | 8 834 |
| Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en | ||
| équivalence | 10 941 | 12 222 |
| Titres des sociétés mises en équivalence (note 7) | 9 261 | 8 819 |
| Impôts différés actifs (Note 12) | 12 058 | 10 625 |
| Créances clients : part à plus d'un an (note 8) | 14 671 | 15 162 |
| Autres créances : part à plus d'un an | 1 684 | 1 812 |
| Actif non courant | 359 110 | 349 793 |
| En-cours de services | 0 | 0 |
| Marchandises | 8 974 | 8 563 |
| Avances, acomptes sur commandes | 978 | 77 |
| Créances clients : part à moins d'un an (note 8) | 129 280 | 127 264 |
| Autres créances : part à moins d'un an | 25 907 | 21 931 |
| Equivalents de trésorerie | 0 | 2 416 |
| Trésorerie | 18 825 | 41 619 |
| Charges constatées d'avance | 15 861 | 12 708 |
| Actif courant | 199 825 | 214 579 |
| Actifs des activités destinées à être cédées (note 13) | 690 890 | 584 857 |
| Total Actif | 1 249 825 | 1 149 229 |
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Capital social | 13 337 | 13 337 |
| Prime d'émission | 182 955 | 182 955 |
| Réserves Groupe | -39 726 | 157 808 |
| Réserves de conversion Groupe | -238 | -238 |
| Écart de conversion Groupe | 150 445 | 63 815 |
| Résultat Groupe | -44 | -199 757 |
| Capitaux propres part du Groupe | 306 728 | 217 921 |
| Intérêts minoritaires (réserves) | 133 | 118 |
| Intérêts minoritaires (résultat) | -8 | 24 |
| Intérêts minoritaires | 125 | 142 |
| Capitaux propres | 306 853 | 218 063 |
| Dettes financières (note 9) | 476 418 | 476 024 |
| Instruments financiers | 7 599 | 8 094 |
| Impôts différés passifs (note 12) | 8 043 | 7 620 |
| Provisions | 19 772 | 18 680 |
| Autres passifs | 1 253 | 1 123 |
| Passif non courant | 513 085 | 511 541 |
| Dettes financières (note 9) | 61 864 | 72 192 |
| Instruments financiers | 8 | 8 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 46 611 | 47 166 |
| Dettes fiscales et sociales | 69 201 | 69 188 |
| Provisions | 2 598 | 2 615 |
| Autres passifs | 55 987 | 47 808 |
| Passif courant | 236 267 | 238 976 |
| Passifs des activités destinées à être cédées (note 13) | 193 619 | 180 649 |
| Total Passif | 1 249 825 | 1 149 229 |
| Chiffre d'affaires 121 309 Autres produits de l'activité Achats consommés -22 487 Charges externes (1) -30 861 Impôts et taxes -2 302 Frais de personnel (note 18) (1) -46 460 Dotations et reprises aux provisions -599 Variation des stocks de produits en cours et de produits finis 0 Autres produits et charges d'exploitation 543 EBITDA 19 143 Dotations aux amortissements -10 942 Résultat opérationnel courant |
31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| 113 370 | ||
| -20 668 | ||
| -31 449 | ||
| -2 554 | ||
| -43 965 | ||
| -761 | ||
| 0 | ||
| -360 | ||
| 13 613 | ||
| -8 963 | ||
| 8 201 | 4 651 | |
| Dépréciation écarts d'acquisition | ||
| Produits et charges non récurrents -2 857 |
-613 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants (note 11) -2 857 |
-613 | |
| Résultat opérationnel 5 344 |
4 038 | |
| Produits de trésorerie & d'équivalents de trésorerie 983 |
153 | |
| Coût de l'endettement financier brut -10 054 |
-9 314 | |
| Autres produits et charges financiers 2 174 |
-918 | |
| Coût de l'endettement financier net (note 10) -6 897 |
-10 079 | |
| Impôts sur les bénéfices -883 |
-933 | |
| Impôts différés 149 |
457 | |
| Total d'impôt (note 12) -734 |
-476 | |
| Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence 442 |
392 | |
| Résultat net des activités poursuivies -1 844 |
-6 125 | |
| Résultat net des activités destinées à être cédées (note 13) 1 794 |
-2 837 | |
| Résultat net consolidé -51 |
-8 962 | |
| Part du groupe A -44 |
-8 971 | |
| Intérêts minoritaires -7 |
8 | |
| Nombre moyen d'actions hors autocontrôle B 13 965 725 |
13 942 008 | |
| Résultat courant par action des activités poursuivies (en euros) 0,0 |
-0,4 | |
| Résultat net par action (en euros) A/B 0,0 |
-0,6 | |
| Instruments dilutifs néant |
néant | |
| Résultat dilué par action (en euros) 0,0 |
-0,6 |
(1) La production immobilisée est reclassée en frais de personnel et en charges externes voir note 13 pour la partie des activités destinées à être cédées et note 21 pour la partie des activités poursuivies.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé | -52 | -8 962 |
| Autres éléments du résultat global : | ||
| Écarts de conversion | 81 792 | 455 |
| Actions gratuites | -28 | 218 |
| Couverture instruments financiers (net d'impôt) | 68 | -288 |
| Couverture d'investissements nets | ||
| Ecarts actuariels afférents aux provisions pour retraite | 2 522 | |
| Eléments comptabilisés en capitaux propres net d'impôts | 84 354 | 385 |
| Résultat global total | 84 302 | -8 577 |
| Part des minoritaires | -18 | 6 |
| Part du Groupe | 84 320 | -8 583 |
| Réserves | Réserves et | Ecarts de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| liées au | résultats | conversio | Total part | Minorit | |||
| (en milliers d'euros) | Capital | capital | consolidés | n | Groupe | aires | Total |
| Solde au 01.01.2013 | 13 337 | 185 561 | 212 360 | 13 498 | 424 757 | 507 | 425 264 |
| Résultat de la période | -58 634 | -58 634 | -43 | -58 677 | |||
| Résultats enregistrés directement en capitaux propres | |||||||
| • Opérations sur titres | -76 | -76 | -76 | ||||
| • Couverture instruments financiers | 2 841 | 2 841 | 2 841 | ||||
| • Couverture d'investissements nets | 0 | ||||||
| • Ecarts de conversion | -22 756 | -22 756 | 4 | -22 752 | |||
| • Ecarts actuariels afférents aux prov. pour retraites | -218 | -218 | -218 | ||||
| Résultat Global de la période | -56 088 | -22 756 | -78 844 | -39 | -78 883 | ||
| Transactions avec les actionnaires : | |||||||
| • Opérations sur capital | - | - | |||||
| • Distribution de dividendes (1) | - | -94 | -94 | ||||
| • Actions propres | -234 | -234 | -234 | ||||
| Total des transactions avec les actionnaires | -234 | - | -234 | -94 | -328 | ||
| Autres variations | -255 | -255 | 2 | -252 | |||
| Variations de périmètre | 5 | 25 | 25 | ||||
| Solde au 31.12.2013 | 13 337 | 185 561 | 155 784 | -9 234 | 345 448 | 376 | 345 825 |
| Résultat de la période | -199 757 | -199 757 | 24 | -199 733 | |||
| Résultats enregistrés directement en capitaux propres | |||||||
| • Opérations sur titres | -389 | -389 | -389 | ||||
| • Couverture instruments financiers | -587 | -587 | -587 | ||||
| • Couverture d'investissements nets | |||||||
| • Ecarts de conversion | 72 760 | 72 760 | 72 760 | ||||
| • Ecarts actuariels afférents aux prov. pour retraites | -24 | -24 | - | -24 | |||
| Résultat Global de la période | -200 757 | 72 760 | -127 997 | 24 | -127 973 | ||
| Transactions avec les actionnaires | |||||||
| • Opérations sur capital | -53 | -53 | |||||
| • Distribution de dividendes (1) | -74 | -74 | |||||
| • Actions propres | 650 | 650 | 650 | ||||
| Total des transactions avec les actionnaires | 650 | - | 650 | -127 | 523 | ||
| Autres variations | -2 606 | 2 380 | -226 | -226 | |||
| Variations de périmètre | -5 | 51 | 46 | -131 | -85 | ||
| Solde au 31.12.2014 | 13 337 | 182 955 | -41 948 | 63 577 | 217 921 | 142 | 218 063 |
| Résultat de la période | -44 | -44 | 8 | -52 | |||
| Résultats enregistrés directement en capitaux propres | |||||||
| • Opérations sur titres | -28 | -28 | -28 | ||||
| • Couverture instruments financiers | 68 | 68 | 68 | ||||
| • Couverture d'investissements nets | |||||||
| • Ecarts de conversion | 86 629 | 86 629 | -10 | 86 620 | |||
| • Ecarts actuariels afférents aux prov. pour retraites | 2 522 | 2 522 | - | 2 522 | |||
| Résultat Global de la période | 2 518 | 86 629 | 89 147 | -18 | 89 130 | ||
| Transactions avec les actionnaires | |||||||
| • Opérations sur capital | 0 | ||||||
| • Distribution de dividendes (1) | 0 | ||||||
| • Actions propres | - 678 | - 678 | - 678 | ||||
| Total des transactions avec les actionnaires | - 678 | - | -678 | 0 | - 678 | ||
| Autres variations | - 151 | -151 | -151 | ||||
| Variations de périmètre | 489 | 489 | 489 | ||||
| Solde au 31.03.2015 | 13 337 | 182 955 | -39 770 | 150 207 | 306 729 | 124 | 306 853 |
(1) : Le montant total des dividendes est distribué au titre d'actions ordinaires. Il n'existe pas d'autre catégorie d'actions. Il n'y a pas eu d'émission, de rachats ou de remboursement de titres de capitaux sur les années 2013 à 2015 hormis les actions achetées dans le cadre du plan d'attribution d'actions gratuites.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé | -52 | -8 963 |
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | -485 | -434 |
| Dotations aux amortissements et provisions | 11 788 | 15 841 |
| Plus ou moins values de cession | 372 | 108 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 11 623 | 6 553 |
| Coût de l'endettement financier net | 8 224 | 9 908 |
| Charges d'impôt | 4 444 | 515 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 24 291 | 16 975 |
| Impôt versé | -6 605 | -5 981 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Dégagement | 13 340 | 17 415 |
| Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé et variation du besoin | 31 026 | 28 409 |
| en fond de roulement (a) | ||
| Dont flux nets de trésorerie générés par l'activité des activités non poursuivies | 9 232 | 3 363 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -14 215 | -12 955 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -6 409 | -5 441 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | -262 | -359 |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 173 | 140 |
| Cessions d'immobilisations financières | 0 | 0 |
| Incidence des variations de périmètre | 0 | -317 |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 12 | 16 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (b) | -20 701 | -18 917 |
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies |
-5 018 | -899 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 0 | 0 |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 0 | 0 |
| Augmentation de capital en numéraire | 0 | 0 |
| Emissions d'emprunts | 0 | 0 |
| Remboursements d'emprunts | -64 | -162 |
| Intérêts versés sur emprunts | -17 524 | -16 953 |
| Autres produits et charges financiers versés ou reçus | 726 | -1 002 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (c) | -16 862 | -18 117 |
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités non | -836 | 198 |
| poursuivies | ||
| Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) | -6 537 | -8 625 |
| Incidence des variations de cours des devises | 2 984 | -508 |
| Variation de trésorerie | -3 553 | -9 133 |
| Trésorerie nette d'ouverture | 99 715 | 54 227 |
| Trésorerie nette de clôture (note 9) | 96 162 | 45 093 |
| Note 1 | Référentiel comptable | 47 | Note 11 | Autres produits et charges opérationnels non courantes |
58 |
|---|---|---|---|---|---|
| Note 2 | Faits marquants | 47 | Note 12 | Impôt différé | 58 |
| Note 3 | Tableau de variation de périmètre | 47 | Note 13 | Actifs détenus en vue de la vente, activités non poursuivis ou cédés |
60 |
| Note 4 | Informations sectorielles 2015 | 48 | Note 14 | Engagements hors bilan | 61 |
| Note 5 | Informations sectorielles 2014 | 50 | Note 15 | Capital | 61 |
| Note 6 | Ecarts d'acquisition | 52 | Note 16 | Actions propres | 61 |
| Note 7 | Titres mis en équivalence | 53 | Note 17 | Effectifs | 62 |
| Note 8 | Créances clients | 54 | Note 18 | Frais de personnel | 63 |
| Note 9 | Endettement financier net | 55 | Note 19 | Evénements post clôture | 63 |
| Note 10 | Coût de l'endettement financier net | 57 | Note 20 | Productions immobilisée | 63 |
Sommaire détaillé des notes
Les comptes consolidés du Groupe au 31 mars 2015 sont établis conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire. Ils correspondent à des états financiers intermédiaires condensés, et n'incluent pas l'intégralité des informations nécessaires aux états financiers annuels. Les états financiers consolidés au 31 mars 2015 sont donc à lire de manière conjointe avec les états financiers consolidés du Groupe publiés au 31 décembre 2014.
Les principes comptables appliqués par le Groupe pour établir les comptes consolidés trimestriels au 31 mars 2015, sont identiques à ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2014 et sont conformes aux normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu'approuvées par l'Union Européenne. Ces principes comptables sont décrits dans le paragraphe "Principes Comptables" des comptes consolidés du document de référence 2014.
Il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
| Entreprises concernées | % de détention de l'exercice |
% de détention exercice précédent |
Méthode de conso. de l'exercice |
Méthode de conso. exercice précédent |
Observations |
|---|---|---|---|---|---|
| Entreprises entrantes dans le périmètre néant Entreprises sortantes du périmètre néant |
Les activités du Groupe Cegedim sont réparties au sein de 4 divisions, qui ont été légèrement remaniées suite à la cession de la division "CRM et données stratégiques" à IMS Health effective au 1er avril 2015. L'information sectorielle publiée à compter du 1er trimestre 2015 suit le découpage de ces nouvelles divisions, qui sont le reflet du reporting interne.
Les modifications concernent notamment (1) le classement de la division "CRM et données stratégiques" en activités destinées à être cédées, (2) le changement de nom de la division "Assurances et services" désormais désignée "Assurance santé, RH, et e-services", (3) le reclassement au sein de la division " Assurance santé, RH, et e-services " des activités GERS (anciennement classées dans "GERS et Reconciliations") et des activités de communication digitale (Medexact et RNP, anciennement classées dans "Professionnels de santé"), (4) la mise en évidence de l'activité "Cegelease" dans une division propre (anciennement classée dans "Professionnels de santé"), (5) les « Activités non réparties" ne recouvrant désormais que les activités en rapport avec le statut de tête de groupe.
Ces changements ont également été appliqués sur les informations sectorielles 2014 précédemment publiées, afin de faciliter les comparaisons.
| (en milliers d'euros) | Assurance -santé, RH & e-services |
Professio nnels de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivies 31.03.2015 |
Activités destinées à être cédées 31.03.2015 |
Retraite ments IFRS 5 |
Total 31.03.20 15 |
Total France |
Total reste du monde |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits sectoriels | |||||||||||
| CA HG (sauf CA vers activités cédées) |
53 847 | 36 139 | 28 950 | 335 | 119 271 | 103 688 | - | 222 959 | 127 437 | 95 522 | |
| CA vers activités cédées | 157 | 1 048 | 343 | 490 | 2 038 | - | -2 038 | - | - | ||
| CA vers les activités poursuivies | - | - | - | - | - | 457 | -457 | - | - | - - |
|
| A | Ventes hors Groupe | 54 004 | 37 187 | 29 293 | 825 | 121 309 | 104 146 | -2 496 | 222 959 | 127 437 | 95 522 |
| B | Ventes entre les activités | 11 891 | 11 891 | ||||||||
| poursuivies | 535 | 6 563 | 590 | 4 203 | 11 458 | 434 | |||||
| A+B | CA total du secteur | 54 539 | 43 750 | 29 883 | 5 028 | 133 200 | 104 146 | -2 496 | 234 850 | 138 895 | 95 956 |
| Résultat sectoriel | |||||||||||
| D | Résultat opérationnel courant | 4 464 | 3 693 | 78 | -33 | 8 202 | 8 506 | 16 708 | |||
| E | EBITDA courant | 8 384 | 6 520 | 3 751 | 489 | 19 144 | 8 506 | 27 650 | |||
| Marge opérationnelle courant (en %) | |||||||||||
| D/A | Marge opérationnelle courant hors groupe |
8,3% | 9,9% | 0,3% | -4,0% | 6,8% | 8,2% | 7,5% | |||
| E/A | Marge EBITDA courant hors groupe |
15,5% | 17,5% | 12,8% | 59,3% | 15,8% | 8,2% | 12,4% | |||
| Dotations aux amortissements sectoriels | |||||||||||
| Dotations aux amortissements | 3 920 | 2 827 | 3 673 | 522 | 10 942 | 0 | 10 942 |
| (en milliers d'euros) | France | Zone Euro hors France |
Zone Livre Sterling |
Reste du monde | 31.03.2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activités poursuivies | Répartition géographique % |
100 842 83% |
1 401 1% |
15 013 12% |
4 053 3% |
121 309 100% |
| Activités destinées à être cédées |
Répartition géographique | 26 595 | 19 204 | 5 354 | 50 497 | 101 650 |
| % | 26% | 19% | 5% | 50% | 100% | |
| Total | Répartition géographique % |
127 437 57% |
20 605 9% |
20 367 9% |
54 550 24% |
222 959 100% |
| (en millions d'euros) | Assurance -santé, RH & e-services |
Professionnels de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivies 31.03.2015 |
Activités destinées à être cédées 31.03.2015 |
Total 31.03.2015 |
Total France |
Total reste du monde |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs sectoriels (en valeur nettes) | |||||||||
| Ecarts d'acquisition (note 6) | 50 456 | 129 106 | 1 266 | 0 | 180 828 | 271 442 | 452 270 | 119 774 | 332 496 |
| Immobilisations incorporelles | 44 994 | 60 001 | 7 | 2 939 | 107 941 | 149 139 | 257 080 | 214 278 | 42 802 |
| Immobilisations corporelles | 3 956 | 10 682 | 543 | 6 544 | 21 726 | 12 050 | 33 776 | 20 684 | 13 091 |
| Titres mis en équivalence (Note 7) | 88 | 9 173 | - | - | 9 261 | 171 | 9 433 | 220 | 9 212 |
| Total net | 99 494 | 208 963 | 1 816 | 9 483 | 319 756 | 432 802 | 752 559 | 354 957 | 397 601 |
| Investissements de l'exercice (en valeurs brute | |||||||||
| Ecarts d'acquisition | - | - | - | - | 0 | - | 0 | - | |
| Immobilisations incorporelles | 2 633 | 3 524 | 62 | 681 | 6 899 | 7 316 | 14 215 | - 11 697 |
2 518 |
| Immobilisations corporelles | 651 | 1 663 | 3 214 | 706 | 6 234 | 167 | 6 401 | 5 054 | 1 347 |
| Titres mis en équivalence (Note 7) | - | - | - | 0 | - | 0 | - | ||
| Total brut | 3 284 | 5 187 | 3 275 | 11 746 | 13 134 | 7 482 | 20 616 | - 16 751 |
3 864 |
| Passifs sectoriels (1) | |||||||||
| Passif non courants | |||||||||
| Provisions | 9 838 | 9 334 | 254 | 345 | 19 772 | 16 222 | 35 994 | 29 242 | 6 752 |
| Autres passifs | - | 1 253 | - | - | 1 253 | 1 412 | 2 665 | 0 | 2 665 |
| Passif courants | |||||||||
| Dettes fournisseurs et cpt. rattachés | 19 404 | 20 824 | 5 088 | 1 295 | 46 611 | 16 791 | 63 403 | 35 857 | 27 546 |
| Dettes fiscales et sociales | 44 598 | 22 260 | 1 351 | 991 | 69 201 | 50 692 | 119 893 | 83 476 | 36 416 |
| Provisions | 1 222 | 1 192 | - | 183 | 2 598 | 1 229 | 3 826 | 2 752 | 1 075 |
| Autres passifs | 30 020 | 22 132 | 2 973 | 861 | 55 987 | 98 502 | 154 488 | 53 255 | 101 234 |
(1) La contribution de la société Cegedim SA dans les passifs reste affectée par défaut dans le secteur Assurance santé, RH et e-services, sans
éclatement sectoriel.
Des modifications de présentation ont été apportées aux comptes IFRS au 31 mars 2014, initialement publiés le 27 mai 2014, suite à la cession de la division CRM et données stratégiques. Ces modifications portent sur la suppression du secteur "CRM et Données Stratégiques", sur la réorganisation des divisions en fonction du nouveau reporting interne, et sur le reclassement de la zone US dollar en "Reste du monde".
| (en milliers d'euros) | Assurance -santé, RH & e services |
Professio nnels de santé |
Cegelease | Activité s non répartie s |
Activités poursuivie s 31.03.2014 |
Activités destinées à être cédées 31.03.2014 |
Retrait ements IFRS 5 |
Total 31.03.2 014 |
Total France |
Total reste du monde |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits sectoriels | |||||||||||
| CA HG (sauf CA vers activités cédées) |
49 592 | 36 041 | 25 533 | 304 | 111 469 | 92 581 | - 204 050 | 117 678 | 86 372 | ||
| CA vers activités cédées | 209 | 865 | 334 | 492 | 1 900 | - | -1 900 | ||||
| CA vers les activités poursuivies |
597 | -597 | |||||||||
| A | Ventes hors Groupe | 49 801 | 36 906 | 25 867 | 796 | 113 370 | 93 178 | -2 498 | 204 050 | 117 678 | 86 372 |
| B | Ventes entre les activités poursuivies |
630 | 5 888 | 135 | 2 699 | 9 353 | 9 353 | 8 996 | 357 | ||
| A+B | CA total du secteur | 50 432 | 42 794 | 26 002 | 3 495 | 122 723 | 93 178 | -2 498 | 213 403 | 126 674 | 86 729 |
| Résultat sectoriel | |||||||||||
| D | Résultat opérationnel courant | 889 | 4 553 | 1 282 | -2 074 | 4 651 | -2 368 | 2 283 | |||
| E | EBITDA courant | 4 441 | 6 998 | 3 932 | -1 757 | 13 614 | 4 371 | 17 985 | |||
| D/A | Marge opérationnelle courant (en %) Marge opérationnelle courant |
1,8% | 12,3% | 5,0% | - | 4,1% | -2,5% | 1,1% | |||
| hors groupe | 260,5% | ||||||||||
| E/A | Marge EBITDA courant hors groupe |
8,9% | 19,0% | 15,2% | - 220,7% |
12,0% | 4,7% | 8,8% | |||
| Dotations aux amortissements sectoriels | |||||||||||
| Dotations aux amortissements | 3 551 | 2 445 | 2 649 | 317 | 8 963 | 6 739 | 15 701 |
| (en milliers d'euros) | France | Zone Euro hors France |
Zone Livre Sterling |
Reste du monde | 31.03.2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activités poursuivies | Répartition géographique | 93 482 | 1 260 | 14 949 | 3 679 | 113 370 |
| % | 82% | 1% | 13% | 3% | 100% | |
| Activités destinées à être cédées |
Répartition géographique | 24 195 | 18 578 | 4 969 | 42 937 | 90 680 |
| % | 27% | 20% | 5% | 47% | 100% | |
| Total | Répartition géographique | 117 678 | 19 839 | 19 918 | 46 616 | 204 050 |
| % | 58% | 10% | 10% | 23% | 100% |
| (en millions d'euros) | Assurance -santé, RH & e services |
Professionne ls de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivi es 31.03.2014 |
Activités destinées à être cédées 31.03.2014 |
Total 31.03.2014 |
Total France |
Total reste du monde |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs sectoriels (en valeur nettes) | |||||||||
| Ecarts d'acquisition (note 6) | 50 456 | 123 336 | 1 266 | 330 | 175 389 | 201 804 | 377 193 | 119 773 | |
| Immobilisations incorporelles | 46 617 | 54 813 | 15 | 3 592 | 105 037 | 138 709 | 243 746 | 206 019 | |
| Immobilisations corporelles | 5 295 | 8 012 | 533 | 6 887 | 20 727 | 11 006 | 31 733 | 18 637 | |
| Titres mis en équivalence (Note 7) | 74 | 8 744 | - | 8 819 | 129 | 8 948 | 151 | ||
| Total net | 102 442 | 194 906 | 1 814 | 10 809 | 309 971 | 351 647 | 661 619 | 344 580 | |
| Investissements de l'exercice (en valeurs brute | |||||||||
| Ecarts d'acquisition | 308 | 153 | 461 | 461 | 461 | ||||
| Immobilisations incorporelles | |||||||||
| 11 744 | 13 165 | 726 | 904 | 26 538 | 26 230 | 52 768 | 43 611 | ||
| Immobilisations corporelles | 0 | 2 173 | 4 194 | 11 253 | 2 117 | 19 737 | 2 843 | 22 579 | 18 066 |
| Titres mis en équivalence (Note 7) | 8 | 8 | |||||||
| 8 | - | 8 | |||||||
| Total brut | 0 | 14 225 | 17 519 | 11 979 | 3 021 | 46 744 | 29 073 | 75 816 | 62 146 |
| Passifs sectoriels (1) | |||||||||
| Passif non courants | |||||||||
| Provisions | 10 534 | 6 944 | 257 | 943 | 18 679 | 14 965 | 33 644 | 27 965 | |
| Autres passifs | 1 123 | 1 123 | 1 429 | 2 552 | |||||
| Passif courants | |||||||||
| Dettes fournisseurs et cpt. |
17 447 | 17 831 | 4 889 | 7 000 | 47 166 | 24 534 | 71 700 | 43 395 | |
| rattachés | |||||||||
| Dettes fiscales et sociales | 43 226 | 18 200 | 1 443 | 6 319 | 69 188 | 59 492 | 128 680 | 86 069 | |
| Provisions | 1 525 | 877 | 0 | 213 | 2 615 | 1 704 | 4 319 | 2 973 | |
| Autres passifs | 17 724 | 20 535 | 2 934 | 6 616 | 47 808 | 73 311 | 121 119 | 43 850 |
(1) La contribution de la société Cegedim SA dans les passifs reste affectée par défaut dans le secteur Assurance santé, RH et e-services sans éclatement sectoriel.
Des modifications de présentation ont été apportées aux comptes IFRS arrêtés au 31 décembre 2014, initialement publiés le 31 mars 2015. Ces modifications s'expliquent par la cession de la division « CRM et données stratégiques » et sur la réorganisation des divisions en fonction du reporting interne.
| (en milliers d'euros) | CRM et Données Stratégiques non apportés |
Assurance -santé, RH & e-services |
Professionn els de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivies 31.12.2014 |
Activités destinées à être cédées 31.12.2014 |
Total 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition publiés | 48 696 | 126 365 | - | 327 | 175 389 | 201 804 | 377 193 | |
| Réallocations | 1 760 | - 3 029 | 1 266 | 3 | - | - | 0 | |
| Ecarts d'acquisition au 31 décembre 2014 |
50 456 | 123 336 | 1 266 | 330 | 175 389 | 201 804 | 377 193 | |
| Immobilisations incorporelles publiées | 1 210 | 44 292 | 54 893 | - | 4 643 | 105 038 | 138 709 | 243 747 |
| Réallocations | -1 210 | 2 325 | - 80 |
15 | - 1 051 | 0 | 0 | |
| Immobilisations incorporelles au 31 | 105 038 | 243 747 | ||||||
| décembre 2014 | 46 617 | 54 813 | 15 | 3 592 | 138 709 | |||
| Immobilisations corporelles publiées | 1 929 | 3 697 | 10 022 | - | 5 079 | 20 727 | 11 006 | 31 733 |
| Réallocations | 1 929 | 1 598 | - 2 010 | 533 | 1 808 | 0 | 0 | |
| Immobilisations corporelles au 31 | 20 727 | 31 733 | ||||||
| décembre 2014 | 5 295 | 8 012 | 533 | 6 887 | 11 006 |
| (en milliers d'euros) | CRM et Données Stratégiques non apportés |
Assurance -santé, RH & e-services |
Professionnels de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivies 31.12.2014 |
Activités destinées à être cédées 31.12.2014 |
Total 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles publiées | 457 | 11 138 | 13 957 | 986 | 26 538 | 26 230 | 52 768 | |
| Réallocations | - 457 | 606 | - 792 | 726 | - 82 | 0 | - | 0 |
| Immobilisations incorporelles au 31 décembre 2014 |
- | 11 744 | 13 165 | 726 | 904 | 26 538 | 26 230 | 52 768 |
| Immobilisations corporelles publiées | 1 051 | 1 556 | 16 042 | - | 1 088 | 19 737 | 2 843 | 22 580 |
| Réallocations | -1 051 | 617 | - 11 848 | 11 253 | 1 029 | - 0 |
- | 0 |
| Immobilisations corporelles au 31 décembre 2014 |
2 173 | 4 194 | 11 253 | 2 117 | 19 737 | 2 843 | 22 580 |
| (en milliers d'euros) | CRM et Données Stratégiques non apportés |
Assurance -santé, RH & e-services |
Professionnels de santé |
Cegelease | Activités non réparties |
Activités poursuivies 31.12.2014 |
Activités destinées à être cédées 31.12.2014 |
Total 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions non courantes publiées | 8 272 | 8 894 | - | 1 513 | 18 679 | 14 965 | 33 644 | |
| Réallocations | 2 262 | - 1 950 | 257 | - 570 |
- 0 |
- | 0 | |
| Provisions non courantes au 31 décembre 2014 |
- | 10 534 | 6 944 | 257 | 943 | 18 679 | 14 965 | 33 644 |
| Dettes fournisseurs et cpt.rattachés publiés |
- | 10 911 | 24 572 | - | 11 684 | 47 167 | 24 534 | 71 701 |
| Réallocations | 6 536 | - 6 741 | 4 889 | - 4 684 | 0 | - | 0 | |
| Dettes fournisseurs et cpte rattachés au 31 décembre 2014 |
- | 17 447 | 17 831 | 4 889 | 7 000 | 47 167 | 24 534 | 71 701 |
| Dettes fiscales et sociales publiés | - | 35 396 | 24 987 | 8 805 | 69 188 | 59 492 | 128 680 | |
| Réallocations | 7 830 | - 6 787 | 1 443 | - 2 486 | - 0 |
- | 0 | |
| Dettes fiscales et sociales au 31 décembre 2014 |
- | 43 226 | 18 200 | 1 443 | 6 319 | 69 188 | 59 492 | 128 680 |
| Provisions courantes publiées | - | 1 210 | 1 192 | 213 | 2 615 | 1 704 | 4 319 | |
| Réallocations | 315 | - 315 |
- | - | 0 | - | 0 | |
| Provsions courantes au 31 décembre 2014 |
- | 1 525 | 877 | - | 213 | 2 615 | 1 704 | 4 319 |
| Autres passifs courants publiés | - | 17 440 | 23 677 | - | 6 691 | 47 808 | 73 311 | 121 119 |
| Réallocations | 284 | - 3 142 | 2 934 | - 75 |
- 0 |
- | 0 | |
| Autres passifs courants au 31 décembre 2014 |
- | 17 724 | 20 535 | 2 934 | 6 616 | 47 808 | 73 311 | 121 119 |
Au 31 mars 2015, les écarts d'acquisition en valeur nette s'élèvent à 181 M€ contre 175 M€ au 31 décembre 2014. Cette augmentation de 6 M€ correspond principalement aux effets de change sur les écarts d'acquisition libellés en dollar et en livre sterling.
| Secteur | 31.12.2014 | Reclassement | Périmètre | Impairment | Ecarts de conversion et autres variations |
31.03.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Assurance santé, RH & e-service | 48 696 | 1 760 | 50 456 | |||
| Professionnels de santé | 126 365 | -3 029 | 5 770 | 129 106 | ||
| Cegelease | 0 | 1 266 | 1 266 | |||
| Activités non réparties | 327 | -327 | 0 | |||
| Activités poursuivies | 175 388 | -330 | 0 | 0 | 5 770 | 180 828 |
| Activités destinées à être cédés | 201 804 | 330 | 69 308 | 271 442 | ||
| Total écarts d'acquisition | 377 192 | 0 | 0 | 0 | 75 078 | 452 270 |
| Entité | % intérêt 31.12.2014 |
Résultat 31.12.2014 |
QP résultat 31.12.2014 |
Situation nette totale au 31.12.2014 |
QP situation nette totale 31.12.2014 |
Ecarts d'acquisition |
Provision risque |
Valeur nette des titres ME au 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EDIPHARM | 20,00% | 7 | 1 | 167 | 33 | 33 | ||
| INFODISK | 34,00% | -9 | -3 | -55 | -19 | -19 | ||
| MILLENIUM | 49,22% | 2 452 | 1 207 | 11 980 | 5 897 | 2 859 | 8 755 | |
| TECH CARE SOLUTIONS | 50,00% | -23 | -12 | 82 | 41 | 41 | ||
| GALAXYSANTE | 49,00% | 1 | 1 | 16 | 8 | 8 | ||
| Total | 2 428 | 1 194 | 12 191 | 5 960 | 2 859 | 0 | 8 819 | |
| PRIMEUM CEGEDIM | 50,00% | 141 | 71 | 258 | 129 | 129 | ||
| Total des actifs destinés à | ||||||||
| la vente | 141 | 71 | 258 | 129 | 0 | 0 | 129 |
| % intérêt 31.03.2015 |
Résultat 31.03.2015 |
QP résultat 31.03.2015 |
Situation nette totale au 31.03.2015 |
QP situation nette totale 31.03.2015 |
Ecarts d'acquisition |
Provision risque |
Valeur nette des titres ME au 31.03.2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EDIPHARM | 20,00% | 102 | 20 | 269 | 54 | 54 | ||
| INFODISK | 34,00% | 20 | 7 | -35 | -12 | -12 | ||
| MILLENIUM | 49,22% | 860 | 423 | 12 840 | 6 320 | 2 859 | 9 179 | |
| TECH CARE SOLUTIONS |
50,00% | -14 | -7 | 68 | 34 | 34 | ||
| GALAXYSANTE | 49,00% | -2 | -1 | 14 | 7 | 7 | ||
| Total | 966 | 442 | 13 157 | 6 403 | 2 859 | 0 | 9 261 | |
| PRIMEUM CEGEDIM Total des actifs destinés à |
50,00% | 85 | 43 | 343 | 171 | 171 | ||
| la vente | 85 | 43 | 343 | 171 | 0 | 0 | 171 |
La variation des titres mis en équivalence s'analyse comme suit :
| Titres mis en équivalence au 1er janvier 2015 | 8 819 |
|---|---|
| Distribution dividendes | |
| Augmentation de capital | |
| Quote-part résultat au 31 mars 2015 | 442 |
| Entrée de périmètre | |
| TITRES MIS EN EQUIVALENCE AU 31 MARS 2015 | 9 261 |
| Clients | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Courants | Non courants | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
| Sociétés françaises | 105 390 | 14 671 (1) |
120 060 | 125 213 |
| Sociétés étrangères | 23 891 | 23 891 | 22 892 | |
| Total valeurs brutes | 129 280 | 14 671 | 143 950 | 148 106 |
| Provisions | 6 893 | 6 893 | 5 679 | |
| Total Valeurs Nettes | 129 280 | 7 777 | 137 057 | 142 426 |
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur d'inventaire, fondée sur la probabilité de leur recouvrement, est inférieure à la valeur comptabilisée. Ainsi, les clients en redressement ou liquidation judiciaire sont systématiquement dépréciés à 100 % et les créances échues de plus de six mois sont suivies au cas par cas et, éventuellement, dépréciées à hauteur du risque estimé de non recouvrement.
La part des échus dans le total des créances clients en valeur brute s'élève à 28.5 millions d'euros au 31 mars 2015.
| (en milliers d'euros) | Total créances clients échues |
Créances < à 1 mois |
Créances de 1 à 2 mois |
Créances de 2 à 3 mois |
Créances de 3 à 4 mois |
Créances > à 4 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociétés françaises | 19 391 | 2 751 | 7 702 | 1 610 | 439 | 6 888 |
| Sociétés étrangères | 9 117 | 2 359 | 784 | 498 | 2 612 | 2 864 |
| Total | 28 508 | 5 110 | 8 486 | 2 108 | 3 052 | 9 752 |
Les conditions contractuelles du contrat d'affacturage (conclu en 2011) permettent le transfert des principaux risques et avantages liés aux créances cédées, et donc leur décomptabilisation du bilan.
En effet, d'après l'IAS 39, les créances cédées à des tiers (contrats d'affacturage) sont sorties de l'actif du groupe lorsque les risques et avantages qui leur sont associés sont substantiellement transférés à ces tiers et si la société d'affacturage prend notamment en charge le risque de crédit, le risque d'intérêt et de délai de recouvrement (voir "principes comptables" § créances clients).
Le montant des créances cédées avec transfert de risque de crédit ainsi décomptabilisées au sens d'IAS 39 dans le cadre de contrats d'affacturage au 31 mars 2015 s'élève à 9 millions d'euros.
Il n'y a pas de trésorerie disponible au 31 mars 2015 dans le cadre de ces contrats.
| (en milliers d'euros) | Financier | Divers (1) | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes financières à long terme (> 5 ans) | 425 000 | 425 000 | 424 551 | |
| Emprunts et dettes financières à moyen et long terme (> 1 an, < 5 ans) | 45 094 | 6 324 | 51 418 | 51 473 |
| Emprunts et dettes financières à court terme (> 6 mois, < 1 an) | 2 086 | 2 086 | 57 732 | |
| Emprunts et dettes financières à court terme (> 1 mois, < 6 mois) | 56 382 | 56 382 | 7 247 | |
| Emprunts et dettes financières à court terme (< 1 mois) | 0 | 1 854 | ||
| Concours bancaires courants | 3 396 | 3 396 | 5 359 | |
| Total dettes financières | 529 871 | 8 410 | 538 281 | 548 216 |
| Trésorerie active | 18 825 | 18 825 | 44 036 | |
| Endettement Financier Net | 511 046 | 8 410 | 519 456 | 504 180 |
Le poste divers comprend principalement la participation pour un montant de 9 127 milliers d'euros.
| (en milliers d'euros) | Financier | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|
| Concours bancaires courants | 3 396 | 3 396 | 5 359 |
| Trésorerie active | 18 825 | 18 825 | 44 036 |
| Trésorerie Nette | 15 429 | 15 429 | 38 677 |
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Endettement net en début d'exercice (A) | 504 180 | 471 241 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement net et impôt | 24 292 | 141 340 |
| Impôt versé | -6 605 | -13 676 |
| Variation du besoin en fonds de roulement (1) | 13 340 | 11 350 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 31 027 | 139 014 |
| Variation liée aux opérations d'investissement | -20 701 | -74 868 |
| Incidence des variations de périmètre (2) | -595 | |
| Dividendes | ||
| Augmentation du capital en numéraire | -53 | |
| Incidence des variations de cours des devises | 2 984 | 7 966 |
| Intérêts versés sur emprunts | -17 524 | -39 396 |
| Autres produits et charges financiers versés ou reçus | 726 | -4 310 |
| Autres variations | 7 902 | -727 |
| Variation liée aux opérations d'investissement | ||
| Variation nette totale de l'exercice (B) | 4 414 | 27 031 |
| Impact des activités destinées à la vente (C) | 19 690 | 59 970 |
| Endettement Net en Fin d'Exercice (A-B+C) | 519 456 | 504 180 |
La variation du besoin en fond de roulement de 13 340 milliers d'euros s'analyse par une variation des stocks et en-cours,des créances clients et autres débiteurs de 4 873 milliers d'euros, et une variation des fournisseurs et autres créditeurs de 8 467 milliers d'euros.
Les emprunts bancaires sont aux conditions suivantes :
| (en milliers d'euros) | < 1 mois | > 1 mois, < 6 mois |
> 6 mois, < 1 an |
> 1 an, < 5 ans | > 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|
| Taux Fixe | 56 382 | 0 | 0 | 425 000 | |
| Taux Euribor 1 mois | 3 396 | 0 | 0 | 45 094 | 0 |
| 3 396 | 56 382 | 0 | 45 094 | 425 000 |
Les principaux emprunts sont assortis de conditions portant sur les comptes consolidés. Par exemple la facilité de crédit revolving multidevises comporte notamment un ratio du niveau d'endettement net par rapport à l'excédent brut d'exploitation (ou EBITDA) consolidés et du niveau de l'excédent brut d'exploitation par rapport au niveau des frais financiers.
En mai 2007, Cegedim a conclu auprès de FCB un prêt de 50,0 millions d'euros, son principal actionnaire (le Prêt FCB). L'accord de prêt entre Cegedim S.A et FCB a été signé le 7 mai 2007 ; il a ensuite été amendé le 5 septembre 2008 puis le 21 septembre 2011 en vue d'une prorogation de la durée du prêt et d'une modification du taux d'intérêt applicable.
En décembre 2009, FCB a souscrit pour 4,9 millions d'euros d'actions à titre de remboursement d'une portion de la dette, ce qui a entraîné une réduction du solde du prêt FCB qui est passé à 45,1 millions d'euros. Le prêt FCB arrive à maturité en Juin 2016.
Le 10 juin 2011, Cegedim a conclu un accord de prêt à terme et de facilité de crédit revolving multidevises pour un total de 280,0 millions d'euros.
Le 27 juillet 2010, le Groupe a émis un emprunt obligataire de premier rang au taux de 7,0 % d'un montant de 300,0 millions d'euros remboursable le 27 juillet 2015. Cette émission n'était pas soumise aux exigences de déclaration de la Loi américaine sur les valeurs mobilières. L'emprunt obligataire est coté en bourse de Luxembourg et son code ISIN est FR0010925172.
En novembre 2011, sur le marché, Cegedim a procédé à un rachat d'obligations pour un montant de 20 millions d'euros et les a annulées. Par conséquent, le montant global en circulation des obligations était de 280,0 millions d'euros.
Le 20 mars 2013, Cegedim a émis un emprunt obligataire de premier rang à 6,75 % d'un montant de 300 millions d'euros selon les règles Reg S et 144A, arrivant à échéance le 1er avril 2020. L'emprunt obligataire est coté en bourse de Luxembourg et les codes ISIN sont XS0906984272 et XS0906984355. Le prix d'émission a été de 100 % de la valeur nominale.
Cegedim a utilisé le produit de l'émission pour les opérations suivantes :
Le 7 avril 2014, Cegedim a lancé une émission obligataire additionnelle de 100 millions d'euros portée dans la journée à 125 millions d'euros, sur son emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020. A l'exception de la date et du prix d'émission (105,75% augmenté des intérêts courus depuis le 1er avril 2014), les obligations nouvelles sont identiques aux obligations émises dans le cadre de l'emprunt obligataire 6,75% de 300 millions d'euros à échéance 2020 émis le 20 mars 2013.
Le produit de cette émission obligataire a été utilisé, entre autres, pour financer le rachat de 106 millions d'euros de l'emprunt obligataire à échéance 2015 (au prix de 108,102%), payer la prime ainsi que les frais y afférant et rembourser les facilités de découvert bancaire.
Suite à ces opérations, au 31 mars 2015, la dette était structurée de la manière suivante :
L'exposition de la dette à la variation des taux Euro est partiellement couverte par une couverture de Taux Euro. Au 31 mars 2015, la couverture de la dette à la variation des Taux Euro se compose de trois swap amortissables à prime nulle receveur Euribor 1 mois pré-fixé, payeur Taux Fixe défini comme suit :
Le montant total de notionnel couvert est de 60 000 milliers d'euros au 31 mars 2015.
La charge d'intérêt liée aux emprunts bancaires, obligataires, agios et commissions bancaires s'élève à 9 260 milliers d'euros au 31 mars 2015.
Les intérêts liés au prêt d'actionnaire au 31 mars 2015 s'élèvent à 565 milliers d'euros.
La variation de juste valeur de ces dérivés a été enregistrée en capitaux propres pour la part efficace de ceux qualifiés de couverture de flux de trésorerie (109 milliers d'euros) et en résultat pour leur part inefficace et pour le risque de contrepartie pris en compte conformément à IFRS 13 (386 milliers d'euros). La juste valeur à la date de clôture des instruments de couverture est de 7 599 milliers d'euros.
Les flux de trésorerie contractuels ne sont pas actualisés.
Pour les instruments à taux variable, le taux pris en compte est le taux spot au 31 mars 2015.
Lorsqu'il s'agit d'un taux fixe, le taux est utilisé pour calculer les tombées d'intérêts futures.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Produits ou équivalent de trésorerie | 983 | 153 |
| Intérêts sur emprunts | -17 524 | -16 953 |
| Intérêts courus sur emprunts | 8 264 | 8 006 |
| Intérêts sur dettes financières | -9 260 | -8 947 |
| Autres intérêts et charges financières (1) | -674 | -367 |
| Coût de l'endettement financier brut | -9 934 | -9 314 |
| Ecarts de change nets | 1 745 | -957 |
| Valorisation instruments financiers | 386 | 352 |
| Autres produits et charges financiers | -77 | -313 |
| Autres produits et charges financiers | 2 054 | -918 |
| Coût de l'Endettement Financier Net | -6 897 | -10 079 |
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| (1) dont intérêts et charges financières Cegedim (FCB) | 565 | 251 |
| affacturage | -12 | -59 |
| intérêts sur participations | -7 | -8 |
| Total | 546 | 184 |
Les autres produits et charges opérationnels non courants s'analysent en fonction des éléments suivants :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel courant | 4 044 | 4 651 |
| Perte de valeurs sur immos corp et incorp (y.c. ECA) | ||
| Frais de restructuration | -1 515 | -549 |
| Plus ou moins value de cession d'actifs et ajustement de prix | ||
| Autres produits et charges non courants | -1 342 | -64 |
| Résultat Opérationnel | 1 188 | 4 038 |
La charge d'impôt comptabilisée en résultat de l'exercice s'élève à 734 milliers d'euros contre 476 milliers d'euros en mars 2014.
La ventilation s'établit comme suit :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Impôt exigible | ||
| France | -101 | -18 |
| Etranger | -782 | -915 |
| TOTAL IMPOT EXIGIBLE | -883 | -933 |
| Impôts différés | ||
| France | 337 | 644 |
| Etranger | -187 | -187 |
| TOTAL IMPOTS DIFFERES | 149 | 456 |
| CHARGE TOTALE D'IMPOTS COMPTABILISEE EN RESULTAT | -734 | -476 |
La réconciliation entre la charge d'impôt théorique du Groupe et la charge d'impôt effectivement comptabilisée est présentée dans le tableau suivant :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies | -1 845 | -6 125 |
| Quote-part dans les sociétés MEE | -442 | -392 |
| Impôt | 734 | 476 |
| Résultat avant impôt des sociétés intégrées (a) | -1 554 | -6 041 |
| dont sociétés françaises intégrées | -707 | -7 218 |
| dont sociétés étrangères intégrées | -846 | 1 177 |
| Taux d'impôt normatif en France (b) | 38,00% | 38,00% |
| Charge d'impôt théorique (c) = (a) x (b) | 590 | 2 296 |
| Impact des différences permanentes | -667 | -465 |
| Impact des différences de taux d'imposition sur résultats bénéficiaires | 848 | 510 |
| Impôts non activés sur résultats déficitaires | -1 820 | -3 486 |
| Impôts différés actifs reconnus sur les exercices antérieurs | ||
| Impact crédit d'impôt | 315 | 669 |
| Charge d'impôt inscrite au compte de résultat | -734 | -476 |
| Taux d'impôt effectif | 0,00% | 0,00% |
'(b) Calcul du taux d'impôt normatif en France :
| Base | 33,33% |
|---|---|
| Contribution de 3,3% (IS > 763.000€) | 1,10% |
| 34,43% | |
| Contribution temporaire 10,7% | 3,57% |
| Taux d'impôt normatif en France | 38,00% |
Par prudence, le Groupe n'a pas activé l'impôt différé de l'année sur les sociétés déficitaires.
Les principaux pays contributifs d'impacts des différences de taux d'imposition sur résultats bénéficiaires sont :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 |
|---|---|
| France | 705 |
| UK | 540 |
| Belgique | 310 |
| Espagne | 135 |
| Autres | 130 |
| Total | 1 820 |
Analyse par catégories de différence temporelle de la position nette d'impôts différés comptabilisée au bilan (avant compensation par entités fiscales des actifs et passifs d'impôts différés).
| (en milliers d'euros) | 31.12.2014 | Reclas | Résultat | Variation de | Autres | Variation taux | 31.03.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sement | périmètre | variations KP | de change | ||||
| Engagement de retraite | 5 838 | - 1 064 | 3 605 | 8 379 | |||
| Provisions non déductibles | 2 599 | - 1 158 | 1 441 | ||||
| Mise à juste valeur des instruments | |||||||
| financiers | 2 977 | - 199 | -42 | 2 736 | |||
| Annulation marge sur stock | 9 | -9 | 0 | ||||
| Annulation plus-value interne | 3 | -3 | 0 | ||||
| Retraitement marge R&D | 520 | -360 | 160 | ||||
| Autres | 457 | 12 | 4 | 26 | 498 | ||
| Total Impôts différés actifs | 12 403 | 0 | -2 777 | 0 | 3 589 | 0 | 13 215 |
| Ecart de conversion | 0 | 5 237 | - 4 827 | - 410 | 0 | ||
| Annulation amortissement dérogatoire | -843 | 427 | -416 | ||||
| Plus-value latente Cegelease | -1 434 | 354 | -1 080 | ||||
| Annulation amortissement fonds de | |||||||
| commerce | -38 | - 13 | -51 | ||||
| Crédit-bail | -111 | 3 | -108 | ||||
| Activation R&D | -5 949 | - 586 | -6 535 | ||||
| Retraitement dotation sur marge R&D | -118 | 105 | -13 | ||||
| Autres | -904 | -93 | -997 | ||||
| Total Impôts différés passifs | -9 396 | 0 | 5 434 | 0 | -4 827 | -410 | -9 199 |
| Impôt différés nets | 3 006 | 0 | 2 657 | 0 | -1 238 | -410 | 4 015 |
La variation des impôts différés constatés au bilan consolidé après compensation par entités fiscales des actifs et passifs d'impôts différés, se vérifie de la manière suivante :
| (en milliers d'euros) | Actifs | Passifs | Net |
|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2014 | 10 625 | -7 620 | 3 005 |
| Impact résultat de la période | -2 777 | 5 434 | 2 657 |
| Impact capitaux propres | 3 589 | -5 237 | -1 648 |
| Impact de présentation nette par entité fiscale | 622 | -620 | 2 |
| Au 31 mars 2015 | 12 058 | -8 043 | 4 015 |
Le montant de l'impôt correspondant aux déficits non activés des activités poursuivies au 31 mars 2015 s'élève à 705 milliers d'euros pour les sociétés françaises et à 15 177 milliers d'euros pour les sociétés internationales.
Cegedim a annoncé la réalisation de la cession de sa division « CRM et données stratégiques » à IMS Health le 1er avril dernier. En conséquence, les comptes consolidés du premier trimestre 2015 sont présentés selon la norme IFRS 5 visant à isoler les Actifs non courants détenus en vue de la vente.
La norme IFRS 5 a affecté les comptes du premier trimestre 2015 de la manière suivante:
Ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information comparable.
En outre, la contribution de l'activées « CRM et données stratégiques » à chaque ligne du bilan consolidé au 31 mars 2015 est regroupée sur les lignes « Actifs destinés à être cédés » et « Passifs destinés à être cédés. Les données présentées relatives à l'exercice fiscal 2014 sont des données historiques et n'ont pas été ajustées.
Les principales catégories d'actifs et de passifs classés en actifs et passifs destinés à la vente sont les suivantes :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.12.2014 | (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | PASSIF | ||||
| Ecarts d'acquisition | 271 442 | 201 804 | Dettes financières | 4 543 | 1 068 |
| Immobilisations incorporelles | 149 139 | 138 709 | Impôts différés passifs | 4 229 | 4 145 |
| Immobilisations corporelles | 12 050 | 11 007 | Provisions | 17 451 | 16 670 |
| Immobilisitations financières | 6 128 | 4 263 | Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
16 792 | 24 534 |
| Impôts différés actifs | 38 549 | 33 924 | Dettes fiscales et sociales | 50 692 | 59 492 |
| En-cours de services | 186 | 186 | Autres passifs | 99 913 | 74 740 |
| Marchandises | 707 | 958 | |||
| Avances, acomptes sur commandes | 301 | 235 | |||
| Créances clients | 109 381 | 115 198 | |||
| Autres créances | 11 505 | 11 356 | |||
| Trésorerie et équivalents | 84 204 | 61 038 | |||
| Charges constatées d'avance | 7 297 | 6 180 | |||
| ACTIFS DESTINES A LA VENTE | 690 890 | 584 857 | PASSIFS DESTINES A LA VENTE |
193 619 | 180 649 |
Dans le compte de résultat consolidé présenté en comparatif, les résultats des activités cédées ou en cours de cession, ont été reclassés ligne par ligne sur le poste "Résultat net des activités destinées à être cédées".
Les principaux indicateurs du compte de résultat consolidé au 31mars 2015 et 31 mars 2014 des activités non poursuivies sont :
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 104 146 | 93 178 |
| Achats consommés | -3 683 | -4 057 |
| Charges externes (1) |
-29 142 | -27 840 |
| Impôts et taxes | -1 067 | -1 220 |
| Frais de personnel (1) |
-60 133 | -55 517 |
| Dotations et reprises aux provisions | -811 | -456 |
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | -1 | 0 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -804 | 283 |
| Ebitda | 8 506 | 4 371 |
| Dotations aux amortissements | 0 | -6 739 |
| Résultat opérationnel courant | 8 506 | -2 368 |
| Produits et charges non récurrents | -1 720 | -645 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -1 720 | -645 |
| Résultat opérationnel | 6 786 | -3 012 |
| Coût de l'endettement financier net | -1 325 | 172 |
| Impôts sur les bénéfices | -3 530 | -1 168 |
| Impôts différés sur les bénéfices | -180 | 1 129 |
| Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence | 43 | 43 |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES DESTINEES A ETRE | ||
| CEDEES | 1 794 | -2 837 |
La production immobilisée a été reclassée en frais de personnel et charges externes comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Frais de personnel | 5 344 | 5 376 |
| Charges externes | 1 336 | 1 344 |
| Production immobilisée | 6 681 | 6 720 |
Flux de trésorerie des activités non poursuivies
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie lié à l'activité | 9 232 | 3 363 |
| Flux net de trésorerie lié aux investissements (1) | -5 018 | -899 |
| Flux net de trésorerie liés aux financements | -836 | 198 |
Les cautions existantes au 31 décembre 2014 ont évolué de manière non significative au cours des trois premiers mois 2015.
Au 31 mars 2015, le capital est constitué de 13 997 173 actions (dont 34 284 actions d'auto contrôle) d'un nominal de 0,9528 euro soit un capital total de 13 336 506 euros.
Le conseil du 18 septembre 2014 a été autorisé par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 10 juin 2014 à attribuer gratuitement un nombre total d'actions ne dépassant pas 10% du nombre total d'actions composant le capital aux dirigeants et salariés du groupe Cegedim.
Les conseils du 29 juin 2011, du 19 septembre 2012 et du 04 juin 2013 et ont été autorisés par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 08 juin 2011 à attribuer gratuitement un nombre total d'actions ne dépassant pas 10% du nombre total d'actions composant le capital aux dirigeants et salariés du groupe Cegedim.
Les principales caractéristiques de ces plans sont les suivantes :
En application de la norme IFRS 2, la charge mesurant "l'avantage" offert aux salariés est étalée linéairement sur la période d'acquisition des droits par les bénéficiaires.
Le montant comptabilisé en produits sur l'exercice 2015 s'élève à 28 K€.
Les principales caractéristiques du plan sont les suivantes :
| Plan du 29.06.11 | Plan du 19.09.12 | Plan du 04.06.13 | Plan du 18.09.14 | |
|---|---|---|---|---|
| Date de l'Assemblée Générale | 08/06/2011 | 08/06/2011 | 08/06/2011 | 10/06/2014 |
| Date du Conseil d'administration | 29/06/2011 | 19/09/2012 | 04/06/2013 | 18/09/2014 |
| Date d'ouverture du plan | 29/06/2011 | 19/09/2012 | 04/06/2013 | 18/09/2014 |
| Nombre total d'actions pouvant être attribuées | 41 640 actions | 31 670 actions | 48 870 actions | 19 280 actions |
| Prix initial de souscription | 39,12 € | 15,70 € | 24,46 € | 27,11 € |
| Date de libre disposition des actions gratuites | ||||
| France 28/06/2013 |
18/09/2014 | 03/06/2015 | 17/09/2016 | |
| Etranger 28/06/2015 |
18/09/2016 | 03/06/2017 | 17/09/2018 |
Situation des plans au 31 mars 2015 :
| Plan du 29.06.11 | Plan du 19.09.12 | Plan du 04.06.13 | Plan du 18.09.14 | |
|---|---|---|---|---|
| Nombre total d'actions attribuées | 24 470 actions | 13 230 actions | 18 780 actions | 19 280 actions |
| Nombre total d'actions restant à acquérir, après levées d'options constatées et options annulées |
4 466 actions | 13 230 actions | 4 500 actions | 19 280 actions |
| Prix d'acquisition ajusté des attributions d'actions gratuites | ||||
| France | 36,04 € | 15,24 € | 23,74 € | 26,31 € |
| Etranger | 29,95 € | 13,35 € | 20,79 € | 23,04 € |
| 31.03.2015 | 31.03.2014 | |
|---|---|---|
| France | 2 339 | 2 439 |
| International | 862 | 927 |
| Total effectif | 3 201 | 3 366 |
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Coût du personnel | -45 668 | -43 056 |
| Participation et intéressement | -820 | -861 |
| Actions gratuites | 28 | -47 |
| Frais de personnel | -46 460 | -43 965 |
Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de la cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques. Le prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014, est estimé à 396 millions d'euros. Cet estimé fera l'objet d'ajustements contradictoires sur la base des comptes au 31 mars 2015 qui seront établis dans un délai de 90 jours ouvrés.
La production immobilisée a été reclassée en diminution des frais de personnel et charges externes comme indiqué dans le tableau ci-dessous. De ce fait des modifications ont été apportées sur les comptes de mars 2014 antérieurement publiés.
| (en milliers d'euros) | 31.03.2015 | 31.03.2014 |
|---|---|---|
| Frais de personnel | 4 751 | 4 325 |
| Charges externes | 1 188 | 1 081 |
| Production immobilisée | 5 938 | 5 406 |
64 Cegedim – Rapport Financier Intermédiaire au 31 mars 2015
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| Glossaire |
66 |
|---|---|
| Calendrier Financier |
68 |
| Contacts |
68 |
Activités non réparties : regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation.
Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, cela signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l'application des taux de change de la période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
Données organiques : à structure et taux de change constants
Croissance interne : la croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : la croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe Cegedim.
EBIT courant : il correspond à l'EBIT retraité des éléments non courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
Eléments exceptionnels : correspond aux pertes de valeurs sur les immobilisations corporelles et incorporelles, les frais de restructurations, les plus ou moins-value de cession d'actifs et ajustement de prix ainsi que les autres produits et charges non courants.
Endettement Financier Net : L'Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.
Trésorerie nette : est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires.
Calendrier Financier
Résultats T1 2015 27 Mai 2015
Chiffre d'affaires T2 2015 28 Juillet 2015
Résultats T2 2015 28 Septembre 2015
Chiffre d'affaires T3 2015 27 Octobre 2015
Résultats T3 2015 26 Novembre 2015
Toutes les publications se font après bourse et sont suivies d'une conférence téléphonique en anglais à 18h15 (heure de Paris)
Investisseurs
Jan Eryk Umiastowski Directeur des investissements Directeur des Relations Investisseurs Tél : +33 (0) 1 49 09 33 36 [email protected]
127 rue d'Aguesseau 92100 Boulogne - Billancourt Tél : +33 (0)1 49 39 22 00
Aude Balleydier Responsable Communication Tél : +33 (0) 1 49 09 68 81 [email protected]
Guillaume de Chamisso PRPA Agency Tél : +33 (0) 1 77 35 60 99 [email protected]
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Attestation du responsable du rapport financier des trois premiers mois
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Attestation du responsable du rapport financier des trois premiers mois de 2015
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour les trois mois écoulés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les trois premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les neuf mois restants de l'exercice.
Fait à Boulogne-Billancourt, le 26 mai 2015.
Jean-Claude Labrune Président Directeur Général Cegedim S.A.
Cegedim - Rapport Financier Intermédiaire au 31 mars 2015 71
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Conception & Réalisation : Direction de la Communication de Cegedim
Siège Social : 127 rue d'Aguesseau 92100 Boulogne-Billancourt – France Téléphone: +33 1 49 09 22 00 - Fax: +33 1 46 03 45 95 E-mail: [email protected] www.cegedim.fr/finance R.C.S. Nanterre : B 350 422 622 - Code NAF: 6311 Z Société anonyme au capital de 13.336.506,43€
Les documents juridiques relatifs à Cegedim sont consultables au siège
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