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Cegedim — Interim / Quarterly Report 2010
Sep 23, 2010
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Interim / Quarterly Report
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SA au capital de 13 336 506,43 euros R. C. S. Nanterre B 350 422 622 www.cegedim.com
Information Financière Semestrielle au 30 juin 2010 IFRS - Information Réglementée - Auditée
Cegedim : Un résultat net semestriel en hausse de 15,6% à 19,9 millions d'euros
Un 1er semestre 2010 marqué par un fort dynamisme commercial
Paris, le 23 septembre 2010 – Cegedim, entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le domaine de la santé, enregistre, au 1er semestre 2010, un résultat net consolidé de 19,9 millions d'euros en hausse de 15,6% par rapport aux six premiers mois de l'année 2009.
Ce semestre a été marqué par des acquisitions prometteuses et de nombreux succès commerciaux démontrant ainsi l'adéquation de l'offre de Cegedim aux attentes du marché.
| S1 2010 | S1 2009 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| En M€ | En % | En M€ | En % | ∆ | |
| Chiffre d'affaires | 448,8 | 433,9 | +3,4% | ||
| EBITDA courant | 84,1 | 88,3 | -4,7% | ||
| Dotation aux amortissements | -33,5 | -34,2 | -2,0% | ||
| Résultat opérationnel courant | 50,6 | 11,3% | 54,1 | 12,5% | -6,4% |
| Autres produits et charges opérationnels non courants |
-5,4 | -4,7 | +17,0% | ||
| Résultat opérationnel | 45,2 | 10,1% | 49,4 | 11,4% | -8,6% |
| Coût de l'endettement financier net | -21,6 | -29,8 | -27,6% | ||
| Charge d'impôt | -4,1 | -2,7 | +49,1%. | ||
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence |
0,4 | 0,4 | n.s. | ||
| Résultat net consolidé | 19,9 | 17,2 | +15,6% | ||
| Résultat net part du groupe | 19,8 | 17,2 | +15,2% |
• Compte de résultat simplifié
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2010 s'établit à 448,8 millions d'euros, en progression de 0,4% en données comparables* et de 3,4% en données publiées. La hausse de 3,8% en données comparables* et de 8,0% en données publiées au deuxième trimestre compense, comme attendu, le recul du premier trimestre.
La contribution positive au second trimestre de l'ensemble des secteurs à la progression du chiffre d'affaires, en données publiées comme en organiques*, est une preuve du dynamisme commercial du Groupe.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 50,6 millions d'euros en recul de 6,4% par rapport aux six premiers mois de 2009. Ce recul s'explique par la hausse des frais de personnels qui
progressent de 6,2% suite aux retards d'implémentation de certains projets CRM de tailles significatives. Ainsi, la marge recule de 12,5% à 11,3% malgré la très belle amélioration de la marge des secteurs Professionnels de santé et Assurances et services.
Le résultat net consolidé progresse de 15,6% par rapport à la même période en 2009 pour s'établir à 19,9 millions d'euros. Cette hausse s'explique principalement par la réduction des intérêts d'emprunt qui passent de 21,4 millions d'euros à 10,6 millions d'euros grâce à la baisse de l'encours moyen de la dette financière.
Le résultat net consolidé part du Groupe s'affiche à 19,8 millions d'euros soit en progression de 15,2% par rapport à la même période en 2009. Le bénéfice par action ressort à 1,4 euros contre 1,8 euros un an plus tôt. Cette baisse du bpa s'explique par la hausse du nombre d'actions résultant de l'augmentation de capital de 180,5 millions d'euros de décembre 2009.
Analyse de l'évolution de l'activité par secteur
• CRM et données stratégiques
Sur le premier semestre 2010, le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 249,1 millions d'euros, en croissance de 3,5% en données publiées. Les effets de change et les acquisitions ont contribué positivement à la hausse du chiffre d'affaires de respectivement 1,9% et 2,9% sur le semestre. En données comparables* le chiffre d'affaires est en léger recul de 1,4%, la hausse de 4,8% au deuxième trimestre compensant, comme attendu, le recul du premier trimestre dû au décalage d'implémentation de certains projets de tailles significatives.
Ces décalages ont entraîné, entre autre, une hausse des frais de personnels impactant négativement la marge opérationnelle du secteur. Le résultat opérationnel courant du secteur s'établit à 18,3 millions d'euros en recul de 6,0 millions d'euros par rapport aux six premiers mois de 2009. Ainsi la marge opérationnelle courante ressort à 7,3%, contre 10,1% un an plus tôt.
La croissance du chiffre d'affaires au second trimestre témoigne notamment d'un fort dynamisme commercial, d'une réussite de l'extension géographique de nouveaux services et des effets positifs du lancement des nouvelles offres de Mobile Intelligence en particulier en mode SaaS auprès de clients existants mais également auprès de nouveaux clients.
Suite à l'intégration opérationnelle et commerciale de SK&A, en à peine 6 mois, Cegedim profite pleinement du renforcement réussi de son offre OneKey aux Etats-Unis.
Ces performances viennent conforter les grands choix stratégiques du Groupe : présence mondiale suite au rachat de Dendrite, en particulier sur les marchés en fort développement comme les pays émergents ; élargissement des plateformes (iPad® et iPhone®, BlackBerry®, etc.), développement de l'offre de compliance en Europe, transformation du modèle Dendrite en modèle Cegedim (Services versus Licences), et maintien d'un niveau élevé d'investissement en recherche et développement pour soutenir les nouveaux produits.
L'activité données stratégiques a enregistré une nette reprise de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité sur le deuxième trimestre. Le Groupe anticipe une poursuite de cette tendance sur les prochains mois.
• Professionnels de santé
Sur le premier semestre 2010, le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 138,7 millions d'euros, en croissance de 0,8% en données publiées et stable en organiques*, la hausse de 1,3% au deuxième trimestre compensant, comme attendu, le léger recul du premier trimestre. Les effets de change et les acquisitions ont contribué positivement à la hausse du chiffre d'affaires de respectivement 0,5% et 0,4% sur le semestre.
Le résultat opérationnel courant progresse de 4,2% pour atteindre 23,8 millions d'euros soit une marge en nette amélioration de 60bp à 17,2%. Ce résultat est d'autant plus remarquable que l'attentisme des médecins britanniques et la baisse attendue de la marge de Cegelease ont impacté négativement la marge du secteur.
Le Groupe continue d'enregistrer de belles performances en France, Espagne et en Italie. Au Royaume-Uni le Groupe est convaincu de pouvoir profiter, dans les prochaines années, des nouvelles opportunités qui naîtront de la réorganisation du système de soins britannique.
Enfin, il est à signaler la poursuite des très belles performances en termes de chiffre d'affaires et de rentabilité des activités de RMI (logiciels à destination des professions paramédicales) et de RNP (informations promotionnelles pour les pharmaciens).
Au second semestre l'acquisition, post clôture, de la société Pulse, spécialisée dans la gestion des dossiers médicaux électroniques (Electronic Healthcare Records – EHR) sur le marché américain va permettre à la division Cegedim Healthcare Software de devenir un acteur mondial et de profiter pleinement des nouvelles opportunités considérables de ce marché. Plus d'information sur cette acquisition dans la partie « Opérations et événements importants post clôture » en page 5.
• Assurances et services
Le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 61 millions d'euros au premier semestre 2010, en progression de 9,9% en données organiques* et publiées. En effet, ces activités ont continué à croître de presque 6% en organique* sur le deuxième trimestre après un premier trimestre exceptionnel.
Comme attendu la marge opérationnelle courante progresse très sensiblement de 12,5% à 14,0% soit une hausse de 150bp. Le résultat opérationnel courant s'établit ainsi à 8,5 millions d'euros en progression de 23% par rapport à la même période de 2009.
Par ces excellentes performances ce secteur prouve la pertinence de ses offres de progiciels (Activ'Infinite) et de services (différentes plateformes de gestion des flux) dans un marché de l'assurance santé en pleine évolution, où la différenciation et les gains productivité sont indispensables.
Il convient en outre de noter la poursuite du fort dynamisme commercial de Cegedim SRH, spécialiste des services associés à la gestion externalisée de la paie et des RH, dont le chiffre d'affaires progresse de plus de 12% sur le premier semestre 2010 avec une rentabilité en amélioration.
Solidité financière
Le total bilan consolidé de Cegedim s'élève au 30 juin 2010 à 1 535 millions d'euros, en progression de 15,6% par rapport à la fin de l'année 2009. La structure du bilan est robuste avec des capitaux propres, en progression de 20%, qui représentent 37% du total de l'actif.
Les écarts d'acquisition représentent 713 millions d'euros, contre 613 à la fin de l'année 2009. Ils atteignent ainsi 46% du total du bilan, soit le même montant que six mois plus tôt. Cette évolution résulte des effets de change et des acquisitions.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie excèdent en montant la dette financière à moins d'un an.
La dette financière nette s'établit à 443 millions d'euros, contre 395 millions d'euros six mois plus tôt. Cette hausse, attendue, s'explique principalement par le recours au crédit revolver pour financer les acquisitions et l'évolution défavorable du dollar face à l'euro sur la période.
Après coût de l'endettement financier net et impôts, la capacité d'autofinancement atteint 51,4 millions d'euros soit un niveau quasi identique à celui du premier semestre 2009. Le niveau du gearing reste quasiment inchangé à 0,9 contre 0,8 six mois plus tôt.
Le besoin en fonds de roulement augmente de 6,6 millions d'euros par rapport au premier semestre 2009, ce qui s'explique principalement par la variation des créances clients. Ces évolutions reflètent la saisonnalité des besoins en fonds de roulement du Groupe.
Le Groupe respecte l'ensemble de ses covenants bancaires à fin juin 2010.
Faits marquants de la période
Le Groupe a procédé le 7 janvier 2010 à l'acquisition aux Etats-Unis de la société SK&A Information Services, Inc., un fournisseur de données de santé de premier plan lui permettant de compléter et renforcer son offre OneKey dans ce pays. Fondée il y a 26 ans, la société SK&A a constitué et entretient une base de données contenant des informations ciblées sur plus de 2 millions de professionnels de santé, dont plus de 800 000 prescripteurs. Il s'agit de la seule base de données des prescripteurs américains et autres professionnels travaillant dans le secteur de la santé, pour laquelle 100% des adresses emails ont été vérifiées par entretien téléphonique. Les activités acquises génèrent un chiffre d'affaires d'environ 15 millions de dollars en année pleine. Son intégration opérationnelle et commerciale réalisée en moins de 6 mois a été pleinement réussie.
Cegedim a également finalisé, le 3 juin 2010, l'acquisition de la division CRM et Marketing Direct Suisse d'IMS Health, afin de compléter et renforcer son offre sur le marché helvétique. Cette division qui cible depuis plus de 10 ans l'industrie des sciences de la vie en Suisse est reconnue pour sa qualité et sa fiabilité par plus de 500 utilisateurs et 30 entreprises. Les activités acquises contribueront au périmètre de consolidation du Groupe à partir du 2ème trimestre 2010. Cegedim s'attend à ce qu'elles représentent un chiffre d'affaires annuel d'environ 2 millions d'euros.
Le Groupe a de plus procédé, le 18 juin dernier, à l'acquisition de la société française Hosta, spécialiste de la gestion pour compte de tiers, dans laquelle elle disposait déjà d'une participation minoritaire depuis 2004. Avec 400 000 bénéficiaires gérés et une forte expertise métier en matière de gestion pour compte de contrats d'assurance santé et prévoyance, Hosta se situe parmi les principaux acteurs français de la gestion pour compte de tiers. Cette opération permet à Cegedim de compléter son portefeuille de solutions à destination de l'ensemble de ses clients du monde de l'assurance. Les activités reprises représentent un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 11 millions d'euros.
Ces 3 opérations ont été financées par fonds propres et selon les accords signés entre les parties, les autres conditions de ces transactions sont confidentielles.
Opérations et événements importants post clôture
• Allongement de la maturité moyenne de la dette du Groupe
Dans le cadre de sa politique d'allongement de la maturité et de diversification de sa dette, Cegedim (BB+ S&P), a procédé le 27 juillet 2010 à une émission obligataire de 300 millions d'euros à échéance 2015, avec un coupon à taux fixe de 7,00% par an, payable semestriellement. La forte demande suscitée par cette opération finalisée en une demi-journée, la qualité des profils et la diversification géographique des investisseurs dont 70% se situent hors de France, ont permis à Cegedim de placer les 300 millions d'euros dans des conditions favorables. Dans le même temps, Cegedim a démontré par cette émission, sa capacité d'accès aux marchés financiers.
• Croissance externe
Cegedim a réalisé le 27 juillet dernier l'acquisition de la société Pulse Systems, Inc., fournisseur de logiciels et services santé de premier plan aux Etats-Unis lui permettant d'accéder au marché américain de l'informatisation des professionnels de santé, dans un contexte très favorable au développement des dossiers patients électroniques.
Créée en 1997, la société Pulse Systems a développé une solution de gestion des dossiers médicaux électroniques (Electronic Healthcare Records - EHR) ambulatoire très complète et évolutive, nommée "Pulse Patient Relationship Management". Son offre inclut notamment la gestion de la pratique médicale (Practice Management Software ou PMS), des dossiers patients électroniques (EHR), des prescriptions électroniques (e-prescription), des délais de paiement, etc.
Basée à Wichita au Kansas, Pulse compte plus d'une centaine de collaborateurs. La société est rentable et devrait poursuivre sa croissance dans un secteur en pleine expansion : elle s'attend à multiplier par plus de 4 son chiffre d'affaires d'ici 2014.
Après Target Software en 2005, Dendrite en 2007 et SK&A en début d'année, cette nouvelle acquisition aux Etats-Unis s'inscrit parfaitement dans la stratégie globale du Groupe. Elle va notamment lui permettre de développer ses autres activités aux Etats-Unis et de transformer sa division européenne Cegedim Healthcare Software en un acteur mondial en s'appuyant sur les solutions de Pulse pour étendre sa présence sur le marché américain.
L'acquisition le 6 septembre 2010, de la société Deskom, acteur français de référence de la dématérialisation de factures inter-entreprises (B-to-B) permet à Cegedim EDI, département dédié aux échanges électroniques professionnels du Groupe Cegedim de renforcer ses positions dans ce domaine. Avec Deskom, Cegedim EDI devient le premier réseau européen de facturation électronique capable de répondre à toutes les demandes, quels que soient les volumes de factures, la complexité du projet, et le nombre de pays concernés. Les activités acquises représentent un chiffre d'affaires annuel de 4 millions d'euros et contribueront au périmètre de consolidation du Groupe à compter du 2ème semestre 2010.
Ces 2 opérations ont été financées par fonds propres et selon les accords signés entre les parties, les autres conditions de ces transactions sont confidentielles.
• Nouvelle stratégie de marque et identité visuelle pour le Groupe
Pour renforcer son image, la Direction de Cegedim a décidé de simplifier l'identité visuelle autour de la marque Cegedim, associée à un nouveau logo et déclinée dans l'ensemble des Business Units santé. La déclinaison par Business Unit consiste à ajouter une ligne descriptive propre à chaque activité afin d'en faciliter la lisibilité. Ainsi, Cegedim Dendrite devient Cegedim Relationship Management.
Cette décision repose sur la volonté d'afficher auprès des clients une image cohérente et fédératrice de l'ensemble des métiers afin de leur proposer les produits et services les mieux adaptés. Elle traduit aussi la réussite de l'intégration de Dendrite en reprenant notamment une partie des éléments graphiques de son logo.
Les changements seront déployés progressivement à partir du 24 septembre 2010. Les éventuelles conséquences comptables de l'abandon de la marque Dendrite sont en cours d'analyse.
Dans cette même volonté de clarté et de service, le Groupe inaugurera également un nouveau site web corporate : le portail www.cegedim.com, mettant en valeur ses différents métiers et permettant d'accéder directement aux sites des Business Unit, tout en intégrant les rubriques traditionnelles, carrières, presse, finance : www.cegedim.com/finance.
Perspectives 2010
Les acquisitions réalisées lors du premier semestre ainsi que l'acquisition post clôture des sociétés Pulse et Deskom, s'inscrivent parfaitement dans la politique de croissance externe du Groupe exposée lors de l'augmentation de capital de décembre 2009.
Suite à ces opérations, le Groupe continue de respecter l'intégralité de ses covenants. Pour rappel, l'émission obligataire de 300 millions d'euros du 27 juillet 2010 a pour unique objectif de refinancer la dette bancaire existante.
Du fait de sa flexibilité, de la bonne répartition entre ses différents métiers et les zones géographiques où il opère, de son dynamisme commercial, de ses performances au premier semestre, le Groupe confirme son objectif de renforcer encore son avance sur le marché mondial de la santé avec une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 5% en 2010.
Du fait des performances au premier semestre, le Groupe ne table plus sur une amélioration des marges sur l'année 2010.
Agenda financier
Le Groupe tiendra une conférence téléphonique ce soir, le 23 septembre, à 18h15 en français et à 19h00 en anglais (heure de Paris). Numéros d'appel : • France : 01 72 30 02 03 • UK : 1616 018 915 • Etats-Unis : 703 62 19 122 Code d'accès : 13648531#
24 septembre 2010
- Réunion SFAF 24 rue de Penthièvre 75008 Paris (à 10h)
- Rapport financier semestriel (après clôture de la bourse)
Du 27 septembre au 15 octobre 2010
• Roadshow en Europe
Du 4 au 8 octobre 2010
• Roadshow aux Etats-Unis
15 novembre 2010
• Publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre (après clôture de la bourse)
Informations additionnelles
Le Conseil d'Administration s'est réuni en présence des Commissaires aux Comptes le 23 septembre 2010 pour arrêter les comptes consolidés du premier semestre 2010. Les procédures d'audit ont été effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification des comptes consolidés de Cegedim au 30 juin 2010 est en cours d'émission.
Les informations financières présentées dans ce communiqué sont issues des comptes semestriels consolidés de Cegedim et seront disponibles en intégralité dans le Rapport Financier Semestriel sur le site www.cegedim.fr/finance le 24 septembre 2010.
Une présentation des résultats semestriels de Cegedim est également disponible sur le site.
Annexes
• Répartition du chiffre d'affaires par secteur et par trimestre# :
Chiffres arrondis à l'unité la plus proche.
Exercice 2010
| En milliers d'euros | T1 | T2 | T3 | T4 | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| CRM et données stratégiques | 111 532 | 137 575 | 249 107 | ||
| Professionnels de santé | 64 461 | 74 278 | 138 739 | ||
| Assurances et services | 29 627 | 31 364 | 60 991 | ||
| Groupe | 205 620 | 243 217 | 448 837 |
Exercice 2009 pro-forma
Pour rappel, le chiffre d'affaires au 30 juin 2009 a fait l'objet d'un reclassement entre secteurs pour un montant de 4,4 millions d'euros. En effet, afin de poursuivre la simplification de l'organisation du Groupe, certaines activités des secteurs Professionnels de santé et Assurances et services ont été rapprochées avec des entités du secteur CRM et données stratégiques. Figure ci-dessous le chiffre d'affaires pro-forma.
| En milliers d'euros | T1 | T2 | T3 | T4 | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| CRM et données stratégiques | 117 523 | 123 223 | 117 178 | 140 361 | 498 285 |
| Professionnels de santé | 65 247 | 72 411 | 58 779 | 67 817 | 264 254 |
| Assurances et services | 25 892 | 29 609 | 22 062 | 33 970 | 111 533 |
| Groupe | 208 662 | 225 245 | 198 017 | 242 148 | 874 072 |
• Par secteur d'activité et par devise, la répartition du chiffre d'affaires au premier semestre 2010 est la suivante :
| Euro | USD | GBP | Autres | |
|---|---|---|---|---|
| CRM et données stratégiques | 51% | 23% | 4% | 22% |
| Professionnels de santé | 80% | - | 20% | - |
| Assurances et services | 99% | - | - | 1% |
| Groupe | 66% | 13% | 9% | 12% |
• Par secteur d'activité et par zone géographique, la répartition du chiffre d'affaires au premier semestre 2010 est la suivante :
| France | Europe ex France | Amérique du Nord |
Reste du monde |
||
|---|---|---|---|---|---|
| CRM et données stratégiques | 31% | 33% | 24% | 12% | |
| Professionnels de santé | 77% | 23% | - | - | |
| Assurances et services | 99% | - | - | 1% | |
| Groupe | 55% | 26% | 13% | 7% |
• Etats financiers semestriels consolidés
Actif
| En milliers d'euros | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 713 179 | 613 342 |
| Frais de développement | 31 057 | 57 644 |
| Marques, brevets | 135 868 | 104 810 |
| Autres immobilisations incorporelles | 106 145 | 63 192 |
| Immobilisations incorporelles | 273 070 | 225 646 |
| Terrains | 446 | 417 |
| Constructions | 6 168 | 6 225 |
| Installations techniques | 24 940 | 24 377 |
| Autres immobilisations corporelles | 13 866 | 13 969 |
| Immobilisations en cours | 35 | 234 |
| Immobilisations corporelles | 45 456 | 45 221 |
| Titres de participation | 295 | 302 |
| Prêts | 555 | 551 |
| Autres immobilisations financières | 9 103 | 8 030 |
| Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en équivalence |
9 953 | 8 883 |
| Titres des sociétés mises en équivalence | 6 811 | 7 173 |
| Etat - impôt différé | 42 476 | 33 350 |
| Créances clients : part à (+) d'un an | 16 056 | 15 282 |
| Autres créances : part à (+) d'un an | 2 064 | 983 |
| Actif non courant | 1 109 064 | 949 881 |
| En-cours de services | 188 | 200 |
| Marchandises | 11 005 | 10 956 |
| Avances, acomptes sur commandes | 1 882 | 1 172 |
| Créances clients : part à (-) d'un an | 226 488 | 210 502 |
| Capital appelé non versé | - | - |
| Autres créances : part à (-) d'un an | 20 533 | 18 413 |
| Equivalents de trésorerie | 1 159 | 30 630 |
| Trésorerie | 141 814 | 90 739 |
| Charges constatées d'avance | 22 936 | 15 847 |
| Actif courant | 426 006 | 378 461 |
| Total actif | 1 535 070 | 1 328 341 |
| Passif | ||
|---|---|---|
| En milliers d'euros | 30/06/2010 | 31/12/2009 |
| Capital social | 13 337 | 13 337 |
| Prime d'émission | 185 562 | 185 562 |
| Réserves Groupe | 294 967 | 249 732 |
| Réserves de conversion Groupe | -238 | -238 |
| Ecart de conversion Groupe | 46 317 | -37 844 |
| Résultat Groupe | 19 849 | 54 719 |
| Subventions d'investissement | - | |
| Provisions réglementées | - | - |
| Capitaux propres part du Groupe | 559 794 | 465 267 |
| Intérêts minoritaires (réserves) | 383 | 609 |
| Intérêts minoritaires (résultat) | 72 | 114 |
| Intérêts minoritaires | 455 | 724 |
| Capitaux propres | 560 249 | 465 991 |
| Dettes financières à plus d'un an | 453 067 | 391 408 |
| Instruments financiers à plus d'un an | 10 707 | 16 517 |
| Impôts différés passifs | 60 298 | 51 394 |
| Provisions non courantes | 28 534 | 21 517 |
| Autres passifs non courants | 12 396 | 9 550 |
| Passif non courant | 565 002 | 490 386 |
| Dettes financières à moins d'un an | 142 671 | 133 621 |
| Instruments financiers à moins d'un an | - | - |
| Dettes fournisseurs et comptes rattaches | 71 813 | 73 604 |
| Dettes fiscales et sociales | 119 088 | 113 705 |
| Provisions | 6 116 | 7 133 |
| Autres passifs courants | 70 131 | 43 902 |
| Passif courant | 409 819 | 371 965 |
| Total passif | 1 535 070 | 1 328 341 |
• Compte de résultat
| En milliers d'euros | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 448 837 | 433 906 |
| Autres produits de l'activité | 0 | 0 |
| Production immobilisée | 15 186 | 16 616 |
| Achats consommés | -48 637 | -47 729 |
| Charges externes | -110 205 | -106 409 |
| Impôts et taxes | -7 069 | -6 503 |
| Frais de personnel | -213 954 | -201 391 |
| Dotations aux amortissements | -33 494 | -34 179 |
| Dotations et reprises aux provisions | -69 | 391 |
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | -20 | -63 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 49 | -560 |
| Résultat opérationnel courant | 50 624 | 54 079 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -5 448 | -4 657 |
| Résultat opérationnel | 45 175 | 49 422 |
| Produits de trésorerie & d'équivalents de trésorerie | 564 | 829 |
| Coût de l'endettement financier brut | -12 283 | -20 304 |
| Autres produits et charges financiers | -9 866 | -10 349 |
| Coût de l'endettement financier net | -21 585 | -29 824 |
| Impôts sur les bénéfices | -16 134 | -3 005 |
| Impôts différés sur les bénéfices | 12 069 | 279 |
| Charge d'impôt | -4 065 | -2 726 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 396 | 368 |
| Résultat net consolidé | 19 921 | 17 240 |
| Part du groupe (A) | 19 849 | 17 237 |
| Intérêts minoritaires | 72 | 3 |
| Nombre d'actions hors auto contrôle (B) | 13 963 775 | 9 331 449 |
| Résultat par action en euros (A/B) | 1,4 | 1,8 |
| Instruments dilutifs | néant | néant |
| Résultat dilué par action en euros | 1,4 | 1,8 |
• Tableau de flux de trésorerie
| En milliers d'euros | 30/06/2010 | 30/06/2009 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé | 19 921 | 17 240 |
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | -396 | -368 |
| Dotations aux amortissements et provisions | 31 885 | 34 411 |
| Plus ou moins values de cession | -33 | 275 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt |
51 377 | 51 558 |
| Coût de l'endettement financier net | 21 585 | 29 824 |
| Charges d'impôt | 4 065 | 2 726 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt |
77 027 | 84 108 |
| Impôt versé | -9 368 | 245 |
| Plus: variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -17 759 | -11 179 |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité (A) | 49 900 | 73 174 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -18 160 | -20 044 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -13 045 | -12 098 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | 0 | -1 454 |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 2 074 | 2 263 |
| Cessions d'immobilisations financières | 124 | 363 |
| Incidence des variations de périmètre | -25 680 | -2 691 |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 0 | - |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) | -54 687 | -33 661 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 0 | - |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 0 | - |
| Augmentation de capital en numéraire | 0 | - |
| Emissions d'emprunts | 61 611 | 62 240 |
| Remboursements d'emprunts | -57 587 | -86 091 |
| Intérêts versés sur emprunts | -10 606 | -21 435 |
| Autres produits et charges financiers versés ou reçus | -8 073 | -2 675 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) | -14 655 | -47 961 |
| Variation de trésorerie (A+B+C) | -19 442 | -8 448 |
| Trésorerie d'ouverture | 102 338 | 70 254 |
| Trésorerie de clôture | 89 379 | 61 539 |
| Incidence des variations de cours des devises | -6 483 | 267 |
(*) à périmètre et taux de change constants.
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