Earnings Release • Apr 27, 2017
Earnings Release
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Information financière trimestrielle au 31 mars 2017 IFRS – Information réglementée – Non Auditée
Disclaimer : Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 27 avril au plus tôt à 17h45 heure de Paris. Les termes « transformation du business model » et « BPO » sont définis dans le glossaire.
CONFERENCE TELEPHONIQUE LE 27 AVRIL 2017 A 18H15 (HEURE DE PARIS) FR : +33 1 70 77 09 41 USA : +1 855 402 7761 UK : +44 (0)20 3367 9461 Pas de code d'accès requis Le webcast est accessible depuis l'adresse : http://bit.ly/2pVsxZY
Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier trimestre 2017 un chiffre d'affaires consolidé de 113,7 millions d'euros, en progression de 7,1% en données publiées et de 6,9% en données organiques par rapport à la même période en 2016.
La transformation du business model initiée à l'automne 2015 commence à porter ses fruits comme le montre l'accélération de la croissance en données organiques du chiffre d'affaires, avec 6,9% au premier trimestre 2017 après 5,4% au quatrième trimestre 2016.
La croissance organique du chiffre d'affaires de la division Assurance santé, RH et e-services s'est poursuivie sur un rythme quasi identique aux 13,0% publiés au quatrième trimestre 2016, avec une progression de 12,5% au premier trimestre 2017. Il est à noter que l'ensemble des activités de la division a contribué à cette croissance.
La division Professionnels de santé est en recul en organique de 0,9% au premier trimestre 2017. Les effets du plan de transformation ne devraient impacter positivement le chiffre d'affaires qu'à partir du quatrième trimestre 2017.
La mise en œuvre de ce plan de transformation, le développement des offres à service complet (BPO), le basculement vers le mode SaaS et les efforts consentis en matière de R&D, permettront une fidélisation et une proximité accrues avec les clients, une simplification des processus opérationnels, ainsi qu'un renforcement des offres et des positions géographiques. La transformation du business model étant bien engagée, l'effet plein de cette transformation devrait se faire sentir en 2018.
Il est à noter qu'une partie de cette croissance est liée à l'activité BPO et que ces activités vont encore impacter négativement la rentabilité du Groupe en 2017.
Cegedim 137 rue d'Aguesseau, 92100 Boulogne-Billancourt Tél. : +33 (0)1 49 09 22 00 www.cegedim.fr
SA au capital de 13 336 506,43 euros SIREN 350 422 622 R. C. S. Nanterre B 350 422 622 Page 1
| Premier trimestre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions d'euros | 2017 | 2016 | Var. Organique | Var. Publiée | ||
| Assurance santé, RH et e-services | 68,6 | 59,7 | +12,5% | +14,9% | ||
| Professionnels de santé | 44,0 | 45,7 | -0,9% | -3,6% | ||
| Activités non réparties | 1,1 | 0,8 | +32,8% | +32,8% | ||
| Cegedim | 113,7 | 106,2 | +6,9% | +7,1% |
Au premier trimestre 2017, Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires consolidé Groupe de 113,7 millions d'euros, en progression de 7,1% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 1,3% et effet favorable de périmètre de 1,5%, le chiffre d'affaires a progressé 6,9%.
L'effet défavorable de conversion de devises de 1,4 million d'euros, soit 1,5%, est principalement dû à un impact négatif de la Livre Sterling (11,1% du CA) de 1,5 million d'euros.
L'effet favorable de périmètre de 1,6 million d'euros, soit 1,5%, est dû à l'acquisition de la société Futuramedia en France en novembre 2016.
En organique, la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 12,5% alors que la division Professionnels de santé recule de 0,9%.
Au premier trimestre 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 68,6 millions d'euros, en croissance de 14,9% en données publiées. L'acquisition de Futuramedia, en Novembre 2016 en France, a contribué positivement à hauteur de 2,6%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 0,2%. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 12,5% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 60,3% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 56,2% à la même période l'an dernier.
Il est à noter que l'ensemble des métiers de cette division contribue à la croissance du premier trimestre. Plus spécifiquement :
Au premier trimestre 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 44,0 millions d'euros, en recul en données publiées de 3,6%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 2,7%. L'impact de l'acquisition de la société B.B.M. Systems le 1er mars 2017 au Royaume-Uni est négligeable. En données organiques, le chiffre d'affaires est en recul de 0,9% sur la période.
La division Professionnels de santé représente 38,7% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 43,0% à la même période l'an dernier.
Ce recul du chiffre d'affaires au premier trimestre 2017 résulte principalement des constats suivants :
Au Royaume-Uni, le chiffre d'affaires des activités d'informatisation des médecins est encore en recul. Cependant, le marché a très bien accueilli le lancement des premiers modules commercialisés en mode SaaS.
En France, la nouvelle offre, Smart Rx, à destination des pharmaciens français est positivement accueillie par le marché. Le carnet de commandes progresse mais ne devrait pas impacter le chiffre d'affaires avant la fin d'année.
Ce recul est partiellement contrebalancé par :
Au premier trimestre 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,1 million d'euros, en progression de 32,8% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre. Les Activités non réparties représentent 0,9% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 0,7% à la même période l'an dernier.
Cette évolution reflète un effet de base favorable.
A l'exception des faits indiqués ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Le 10 février 2017, Cegedim a reçu une condamnation à payer 4 636 000 euros à la société Tessi pour manquement à certaines de ses obligations au titre du contrat de cession d'un périmètre d'activités conclu le 2 juillet 2007.
Cegedim a décidé de faire appel de cette condamnation.
Cegedim a reçu conjointement avec IMS Health une assignation de la société Euris pour concurrence déloyale. Cegedim a engagé une procédure pour faire acter que seul IMS Health aurait dû être assigné.
Afin de couvrir en partie l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place du RCF, le Groupe a réalisé une opération de swap de taux le 17 février 2017. Il s'agit d'un swap à prime nulle receveur Euribor 1 mois si ce dernier est strictement supérieur à 0%, en cas d'Euribor 1 mois inférieur à 0%, Cegedim ne reçoit rien. Le swap est payeur taux fixe au taux de 0,2680%.
Cegedim, à travers sa filiale Alliadis Europe Ltd, a acquis le 23 février 2017 la société B.B.M Systems au Royaume-Uni. Cette transaction renforce l'expertise du Groupe dans le développement d'offres en mode Cloud à destination des médecins généralistes.
B.B.M Systems a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 0,7 million d'euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis le 1er mars 2017.
Conformément à l'évolution souhaitée par BPIfrance, Madame Anne-Sophie Hérelle remplace en qualité d'Administratrice Madame Valérie Raoul-Desprez. Le représentant permanent de BPIFrance est dorénavant Madame Marie Artaud-Dewitte, Directrice juridique adjointe de Bpifrance Investissements en replacement de Madame Anne-Sophie Hérelle.
Il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
En 2017, le Groupe continue de se réinventer, d'innover et d'investir en transformant son business model. Cette transformation étant bien engagée, la dynamique de croissance devrait s'accélérer au quatrième trimestre 2017 et assurer, à l'avenir, une amélioration de la rentabilité.
Cegedim maintient son anticipation pour 2017 d'un :
Cegedim devrait bénéficier pleinement des effets positifs de ses investissements, réorganisations et transformations en 2018.
En 2017, le Groupe n'anticipe pas d'acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
En 2016, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de 12,7% au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de 14,8% à l'EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidée du Groupe devrait être non significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur et considère que la politique de santé conduite au Royaume-Uni ne sera que marginalement impactée par le Brexit.
A partir de 2017, Cegedim publie uniquement les résultats annuels et semestriels. Le chiffre d'affaires continue à être publié en trimestriel. Les prochains résultats seront les résultats du 30 juin 2017 publiés le 21 septembre 2017 après bourse.
Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux points 2.4 « Risques » et 3.7 « Perspectives » du Document de Référence 2016 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2017 sous le numéro D.17-0255.
| 15 juin 2017 à 9h30 | Assemblé Générale |
|---|---|
| 27 juillet 2017 après bourse | Chiffre d'affaires T2 2017 |
| 21 septembre 2017 après bourse | Résultats du premier semestre 2017 |
| 22 septembre 2017 à 14h30 | Réunion SFAF |
| 26 octobre 2017 après bourse | Chiffre d'affaires T3 2017 |
Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.
Le webcast est accessible depuis l'adresse : http://bit.ly/2pVsxZY
La présentation du chiffre d'affaires du premier trimestre 2017 est disponible :
Sur le site : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR, téléchargeable sur http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
| France : +33 1 70 77 09 41 | ||
|---|---|---|
| Numéros d'appel : | États-Unis : +1 855 402 7761 | Pas de Code d'accès requis |
| Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9461 |
Le Comité d'Audit s'est réuni le 26 avril 2017. Le Conseil d'Administration s'est réuni le 27 avril 2017 et a revu le chiffre d'affaires du premier trimestre 2017. Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2017 n'est pas audité par les Commissaires aux Comptes.
| Exercice 2017 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | T1 | T2 | T3 | T4 | Total |
| Assurance santé, RH et e-services | 68 606 | - | - | - | 68 606 |
| Professionnels de santé | 44 045 | - | - | - | 44 045 |
| Activités non réparties | 1 054 | - | - | - | 1 054 |
| Cegedim | 113 705 | - | - | - | 113 705 |
| en milliers d'euros | T1 | T2 | T3 | T4 | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Assurance santé, RH et e-services | 59 728 | 64 847 | 60 607 | 77 143 | 262 325 |
| Professionnels de santé | 45 687 | 43 676 | 41 459 | 44 404 | 175 226 |
| Activités non réparties | 793 | 778 | 770 | 954 | 3 295 |
| Cegedim | 106 208 | 109 301 | 102 836 | 122 501 | 440 846 |
| en milliers d'euros | France | EMEA hors France |
Amériques | APAC |
|---|---|---|---|---|
| Assurance santé, RH et e-services | 96,9% | 3,1% | - | - |
| Professionnels de santé | 60,8% | 30,2% | 9,0% | - |
| Activités non réparties | 99,1% | 0,9% | - | - |
| Cegedim | 82,9% | 13,6% | 3,5% | - |
| en milliers d'euros | Euro | GBP | USD | Autres |
|---|---|---|---|---|
| Assurance santé, RH et e-services | 96,9% | 2,1% | - | 1,0% |
| Professionnels de santé | 64,6% | 25,4% | 8,9% | 1,0% |
| Activités non réparties | 100,0% | - | - | - |
| Cegedim | 84,4% | 11,1% | 3,5% | 1,0% |
Activités non réparties : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe.
BNPA : Pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation.
BPO (Business Process Outsourcing ou offres à services complet) : L'externalisation des processus métier (BPO) consiste à contracter des activités et fonction non-cœur auprès d'un prestataire tiers. Cegedim fournis les services de BPO pour les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et mutuelles.
Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, cela signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l'application des taux de change de la période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : A périmètre et changes constants
Croissance interne : La croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : La croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : Pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe Cegedim.
EBIT courant : Il correspond à l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA ajusté : La direction de Cegedim estime que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4 millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L'Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : Le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : La marge opérationnelle est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : Elle est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.
Transformation du business model : Cegedim a décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D. Cette volonté se traduit par un changement du business model du Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement impactée.
Trésorerie nette : La trésorerie nette est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires.
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 000 collaborateurs dans 11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 441 millions d'euros en 2016. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup
Cegedim Responsable Communication et Relations Médias
Tél. : +33 (0)1 49 09 68 81 [email protected] Jan Eryk UMIASTOWSKI Cegedim Directeur des Investissements et Responsable Relations Investisseurs
Tél. : +33 (0)1 49 09 33 36 [email protected] Anne PEZET Agence PRPA
Relations Médias Tél. : +33 (0)1 46 99 69 69 [email protected]
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