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CCI Yilan Capital/Financing Update 2019

Dec 26, 2019

51786_rns_2019-12-26_62bd984c-1ac0-4e1b-b73f-f2f4213707ac.pdf

Capital/Financing Update

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股票代號:1342

八貫企業股份有限公司

Cathay Consolidated,INC.

公開說明書

(現金增資發行新股辦理股票上市前公開承銷暨股票初次上市用)

  • 一、公司名稱:八貫企業股份有限公司。
  • 二、本公開說明書編印目的:現金增資發行新股辦理股票上市前公開承銷暨股票初次上市用
  • (一)發行新股來源:現金增資發行新股。
  • (二)新股種類:記名式普通股,每股面額新臺幣壹拾元整。
  • (三)股數:現金增資發行新股5,880,000股。
  • (四)金額:新臺幣58,880,000元整。
  • (五)發行條件:
    • 1.本次現金增資發行新股5,880,000股,每股面額新臺幣10元,計新臺幣58,880,000元,競 價拍賣最低承銷價係以向中華民國證券商同業公會申報競價拍賣約定書前興櫃有成交 之三十個營業日其成交均價扣除無償配股除權(或減資除權)及除息後簡單算數平均數之 七成為上限,定為每股新臺幣50元,依投標價格高者優先得標,每一得標人應依其得 標價格認購;公開承銷價格則以各得標單之價格及其數量加權平均所得之價格為之新 臺幣65.71元,並以最低承銷價格之1.1倍為上限,故每股發行價格以新臺幣55元溢價發 行。
    • 2.依公司法第267條規定,保留發行新股10%,計588,000股由本公司員工認購,本公司員 工認購不足或放棄認購之部份,授權董事長洽特定人認購之,其餘90%計5,292,000股全 數委託證券承銷商對外辦理公開承銷。

3.本次現金增資發行新股,其權利義務與原發行之普通股股份相同,並採無實體發行。

(六)公開承銷比例:本次現金增資發行新股總數90%,共計5,292,000股。

(七)承銷及配售方式:同時以競價拍賣及公開申購方式辦理承銷。

三、本次資金運用計畫之用途及預計可能產生效益之概要:請參閱本公開說明書第 52~59 頁。

四、本次發行之相關費用:

  • (一)承銷費用:包括上市輔導費用及承銷手續費等費用約新臺幣500萬元。
  • (二)上市審查費用:新臺幣50萬元。
  • (三)其他費用:包括律師、會計師等其他費用約新臺幣200萬元。
  • 五、有價證券之生效,不得藉以作為證實申報事項或保證證券價值之宣導。
  • 六、本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者,應由發行人及其負責人與其他曾在公開說明 書上簽名或蓋章者依法負責。
  • 七、投資人於投資前應至金融監督管理委員會指定之資訊申報網站詳閱本公開說明書之內容,並 應注意本公司之風險事項,請參閱本公開說明書第 2~6 頁。
  • 八、本公開說明書,適用於初次申請有價證券上市,並計劃以現金增資發行新股委託證券承銷商 辦理上市前之公開銷售。
  • 九、初次上市承銷案件,掛牌後首五個交易日應無漲跌幅限制,投資人應注意交易之風險。
  • 十、本次現金增資所發行之股票,為因應證券市場價格之變動,證券承銷商必要時得依規定進行 安定操作。
  • 十一、查詢本公開說明書之網址:公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)

本公司申請已公開發行普通股 61,965,363 股上市乙案,業經臺灣證券交易所股份有限公司依 據「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」審查後同意列為上市股票,並經 臺灣證券交易所於 109 年 8 月 31 日以臺證上一字第 1091804210 號函報請金融監督管理委員 會證券期貨局備查。

一、本次發行前實收資本之來源

單位:新臺幣元;%

資本來源 金額 占實收資本額比率
設立資本 2,000,000 0.32
現金增資 263,000,000 42.44
盈餘轉增資 330,000,000 53.26
員工酬勞轉增資 24,653,630 3.98
合計 619,653,630 100.00

二、公開說明書之分送計畫

(一)陳列處所:依規定函送有關單位外,另陳列於本公司以供查閱。

(二)分送方式:依金融監督管理委員會證券期貨局規定之方式辦理。

(三)索取方法:請至公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw 查詢及下載。

三、證券承銷商名稱、地址、網址及電話:

  • 名稱: 富邦綜合證券股份有限公司 網址: https://www.fbs.com.tw
  • 地址: 台北市大安區仁愛路四段169號15樓 電話: (02)8771-6888
  • 地址: 台北市民生東路四段54號5樓 電話: (02)2545-6888
  • 四、公司債保證機構之名稱、地址、網址及電話:不適用。
  • 五、公司債受託機構之名稱、地址、網址及電話:不適用。
  • 六、股票或公司債簽證機構之名稱、地址、網址及電話:採無實體發行,故不適用。

七、辦理股票過戶機構之名稱、地址、網址及電話:

名稱: 富邦綜合證券股份有限公司股務代理部 網址: https://www.fbs.com.tw 地址: 台北市中正區許昌街17號2樓 電話: (02)2361-1300

八、信用評等機構之名稱、地址、網址及電話:不適用。

九、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話:不適用。

十、最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話:

會計師姓名: 黃建澤、傅文芳會計師 事務所名稱: 安永聯合會計師事務所 網址: https://www.ey.com 地 址: 台北市信義區基隆路一段333號9樓 電話: (02)2757-8888

十一、複核律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話:

律 師姓名: 江如蓉律師 事務所名稱: 寰瀛法律事務所 網址: https://www.fblaw.com.tw 地 址: 台北市大安區仁愛路四段376號16樓之6 電話: (02)2705-8086

十二、本公司發言人及代理發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱:

發言人姓名: 李宏毅 職 稱 : 副總經理暨財務主管
電
話:		 (03)910-8366 電子郵件信箱: [email protected]
代理發言人: 施麗芬 職 稱: 會計主管
電
話:		 (03)910-8336 電子郵件信箱: [email protected]

十三、本公司網址:http://www.cathayconsolidated.com

  • 名稱: 華南永昌綜合證券股份有限公司 網址: http://www.entrust.com.tw

八貫企業股份有限公司之產業、營運及其他重要風險

一、產業風險

本公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品組件之生 產、製造及銷售等業務,終端客戶包含歐美戶外活動、醫療及救生用品等品牌商及貿易 商等。TPU(Thermoplastic Polyurethane,熱塑性聚氨酯)因具備優異抗拉伸、撕裂強 度、耐磨耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優異性能及良好熱塑性等特質,而成為近年興 起之環保材質,各國政府為環境永續發展,對 PVC 使用之立法規範,因而影響 TPU 產 業之發展,且其應用領域亦受國際經濟景氣之影響。

因應對策:

本公司為降低所處產業景氣波動之衝擊,向來致力多元發展不同應用領域之 TPU 機能性布料及成品組件,目前產品以戶外、醫療及救生三大應用領域為主,並積極開發 出更輕量化之產品,另本公司亦持續拓展血壓計及救護床等醫療類成品及逃生滑梯用機 能性布料等產品商機,希冀透過多項產品組合以降低國際景氣造成之風險。

二、營運風險

(一)終端客戶銷貨集中

本公司主要終端客戶為各產業之國際大廠,近年來本公司均能配合客戶的研發 步伐,推出新產品,使得訂單數量逐年成長,整體淡旺季差異並不明顯,近年來自 主力客戶之營業收入持續提升,故對部分客戶之銷售金額占營收比重增加。

因應對策:

本公司目前對該國際戶外用品大廠所銷售之金額占該大廠整體銷售之比重甚 微,顯見本公司於該大廠尚有業績成長空間,且本公司亦積極開發其他終端客 戶,未來將透過持續深耕既有客戶、開發新產品並開拓新客戶之運籌,以達擴增營 收規模,有效降低對單一客戶的風險。

(二)進貨集中之風險

化工原料產業有三高現象包括技術門檻高、資本密集度高、年度總產量高,所 以目前 TPU 膠粒仍為少數廠商掌控,在年度總產量高的情況下,本公司進貨量這 些廠商多為全球的化工大廠,若採購量未達一定數量,其交易條件相對較為不 佳,相對上為維持供貨順利及品質穩定性,容易造成進貨集中之情形。

因應對策:

為使產品供貨順暢及力求品質穩定性,本公司與主要供應商不僅具有良好互動 關係且交易往來已久,同時為取得較佳之交易條件,藉由強化雙方業務合作關 係,使主要供應商供貨具穩定性。另外,TPU 膠粒供應商多為國際大廠,本公司對 其採購數量占該等供應商出貨比重甚微,且本公司向來維持兩家以上供貨來源,以 降低進貨集中之風險。

(三)國際經濟景氣衝擊

今年受到新冠肺炎疫情之影響,歐美各國實施封城及在家隔離等政策,且航空 業受到各國禁航令致不少航班停航,主要客戶亦隨全球經濟成長動能及經濟景氣復 甦狀況應變,戶外及救生產品受到市場需求及景氣影響。

因應對策:

依據經濟景氣狀況,適時調整產品組合,並與客戶維持良好互動關係,因應客 戶需求,協助產品開發,並以精實管理策略調整公司體質,積極控管支出和縮短交 期,且新冠肺炎疫情對本公司之醫療產品有正向影響,因而減緩對本公司之衝擊。

三、其他重要風險

其他重要風險請詳閱本公開說明書第 2 頁至第 6 頁。

八 貫 企 業 股 份有 限公 司 公 開 說 明書 摘要
------------------- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- ------------- --
實收資本額:新臺幣 619,653,630
元		 公司地址:宜蘭縣冬山鄉德興四路
6
號
電話:(03)910-9568
設立日期:71 年 6
月
17		 日 網址:http://www.cathayconsolidated.com
上市日期:不適用 上櫃日期:不適用 公開發行日期:108 年
7
月
29		 日 管理股票日期:不適用
負責人:董事長 劉宗熹 發
言		 人:李宏毅 職稱:副總經理暨財務主管
總經理 劉宗熹 代理發言人:施麗芬 職稱:會計主管
股票過戶機構: 電話:(02)2361-1300 網址:https://www.fbs.com.tw
富邦綜合證券股份有限公司股務代理部 地址:台北市中正區許昌街 17 號
2
樓
股票承銷機構:
富邦綜合證券股份有限公司 電話:(02)8771-6888 網址:https://www.fbs.com.tw
地址:台北市大安區仁愛路四段 169
號		 15
樓
華南永昌綜合證券股份有限公司 電話:(02)2545-6888 網址:http://www.entrust.com.tw
地址:台北市民生東路四段 54 5
號
樓
最近年度簽證會計師: 電話:(02)2757-8888 網址:https://www.ey.com
複核律師: 安永聯合會計師事務所黃建澤、傅文芳會計師 電話:(02)2705-8086 地址:台北市信義區基隆路一段 333
號		 9
樓		 網址:https://www.fblaw.com.tw
寰瀛法律事務所江如蓉律師 地址:台北市大安區仁愛路四段 376
號		 16
樓之		 6
電話:不適用 網址:不適用
信用評等機構:不適用 地址:不適用
發行公司:不適用 無■ 有□ , 評等日期:不適用 評等等級:不適用
評等標的 本次發行公司債:不適用 無■ 有□ , 評等日期:不適用 評等等級:不適用
董事選任日期:108 年
9		 月
11
日,任期:3		 年 監察人選任日期:不適用
全體董事持股比例:19.67% (109
年
8		 月
25
日)		 全體監察人持股比率:不適用
董事及持股 10%以上股東及其持股比例:(109 年 8
月
25		 日)
職 稱 姓 名 持股比例 職
稱		 姓 名 持股比例
董事長兼持股 劉宗熹 19.61% 獨立董事 潘憲 ─
超過 10%股東 獨立董事 吳存義 ─
董 事 徐光輝 ─ 獨立董事 施新川 ─
董 事 闕清賢 0.06% 持股超過 Surpassing International 21.83%
10%股東 Holdings Ltd.
董 事 Howard Stephen Wendell ─ 持股超過
10%股東		 BEMIS ASSOCIATES
UK LTD.		 18.98%
工廠地址:宜蘭縣冬山鄉德興四路 6、10
及
21
號		 電話:(03)910-9568 及(03)910-8336
主要產品:戶外、醫療、救生、工業運用及其他之機能性布料及成品 參閱本文之頁次
市場結構(108 年度):內銷:9.83%;外銷:90.17% 第
38
頁
風
險		 事
項		 請參閱本公開發行說明書公司概況之風險事項。 第 參閱本文之頁次
2~6
頁
營業收入:新臺幣 1,442,715
千元		 參閱本文之頁次
去(108)年度 稅前純益:新臺幣 225,221 千元,每股盈餘:3.08 元 62
第
頁
本次募集發行有價證券種類及金額 請詳本公開說明書封面
發 行 條 件 請詳本公開說明書封面
募集資金用途及預計產生效益概述 請詳本公開說明書第 52~59 頁
主辦承銷商執行過額配售及價格穩定 本公司已與主辦證券承銷商簽訂過額配售協議書,協議相關事宜
之 相 關 資
訊
本次公開說明書刊印日期:109 年
11		 月
10
日		 刊印目的:現金增資發行新股辦理股票上市前公開承銷
暨股票初次上市用
其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次:請參閱本公開說明書目錄

八貫企業股份有限公司 公開說明書目錄

壹、公司概況
一丶公司簡介
(一)設立日期
(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話
(三)公司沿革
二、風險事項
(一)風險因素
(二)訴訟或非訟事件
(三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至
公開說明書刊印日止,如有發生財務週轉困難或喪失債信情事,應列明其對公司
財務狀況之影響
(四)發行公司於最近一個會計年度或申請上市會計年度內,其子公司符合會計師查核
簽證財務報表規則第二條之一第二項重要子公司標準之一者,應增列該子公司之
風險事項說明
(五)外國發行公司應增列敘明外國發行公司註冊地國及主要營運地國之總體經濟、政
經環境變動、外匯管制、租稅及相關法令,暨是否承認我國法院民事確定判決效
力之情形等風險事項,並說明所採行之因應措施
(六)其他重要事項
三、公司組織
(一)組織系統
(二)關係企業圖
(三)總經理、副總經理、協理及各部門與分支機構主管
(四)董事及監察人
(五)發起人………………………………………………………………………………………………
(六)最近年度支付董事、監察人、總經理及副總經理之酬金
(七)發行公司之非董事,而實質上執行董事業務或實質控制公司之人事、財務或業務
經營而實質指揮董事執行業務者,應增列敘明上開人士之姓名、經(學)歷、持有
股份、目前兼任發行公司及其他公司之職務、與發行公司董事之關係及對發行公
司實質控制情形,另外國發行公司尚應敘明上開人士依註冊地國法令規定之法律
責任
四、資本及股份
(一)股份種類
(二)股本形成經過
(三)最近股權分散情形
(四)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料
(五)公司股利政策及執行狀況
(六)本年度擬議之無償配股對公司營業績效及每股盈餘之影響
(七)員工、董事及監察人酬勞
(八)公司買回本公司股份情形
五、公司債(含海外公司債)辦理情形
六、特別股辦理情形
七、參與發行海外存託憑證辦理情形
八、員工認股權憑證辦理情形
九、限制員工權利新股辦理情形
十、併購辦理情形
十一、受讓他公司股份發行新股辦理情形
貳、營運概況
一、公司之經營
(一)業務內容
(二)市場及產銷概況
(三)最近二年度從業員工人數
(四)環保支出資訊
(五)勞資關係
(六)發行公司有無因應景氣變動之能力
(七)發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之關係人間交易事項是否合理49
二、不動產、廠房及設備、其他不動產或其使用權資產
(一)自有資產
(二)使用權資產
(三)各生產工廠現況及最近二年度設備產能利用率
三、轉投資事業
(一)轉投資事業概況
(二)綜合持股比例
(三)上市或上櫃公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止,子公司持有或處分本
公司股票情形及其設定質權之情形,並列明資金來源及其對公司財務績效及財
務狀況之影響
(四)最近二年度及截至公開說明書刊印日止,發生公司法第一百八十五條情事或有
以部分營業、研發成果移轉子公司者,應揭露放棄子公司現金增資認購情
形,認購相對人之名稱、及其與公司、董事、監察人及持股比例超過百分之十
股東之關係及認購股數
四、重要契約
參、發行計書及執行情形
一、前次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債資金運用計畫分析 51
二、本次現金增資、發行公司債、發行員工認股權憑證或限制員工權利新股計畫應記
載事項
三、本次受讓他公司股份發行新股應記載事項
四、本次併購發行新股應記載事項
肆、財務概況
一、最近五年度簡明財務資料
(一)簡明資產負債表及綜合損益表
(二)影響上述簡明財務報表作一致性比較之重要事項如會計變動、公司合併或營業
部門停工等及其發生對當年度財務報告之影響
(三)最近五年度簽證會計師姓名及查核意見
(四)本國發行公司自公開發行後最近連續七年或外國發行公司最近連續七年財務報
告皆由相同會計師查核簽證者,應說明未更換會計師之原因、目前簽證會計師
之獨立性暨公司對強化會計師簽證獨立性之具體因應措施
(五)財務分析
(六)會計項目重大變動說明
二、財務報告應記載事項
(一)發行人申報募集發行有價證券時之最近二年度財務報告及會計師查核報告,並應
加列最近一季依法公告申報之財務報告
(二)最近二年度發行人經會計師查核簽證之年度個體財務報告。但不包括重要會計項
目明細表
(三)發行人申報募集發行有價證券後,截至公開說明書刊印日前,如有最近期經會計
師查核簽證或核閱之財務報告及個體財務報告,應併予揭露
三、財務概況其他重要事項
(一)公司及其關係企業最近二年度及截至公開說明書刊印日止,如有發生財務週轉困
難情事,應列明其對公司財務狀況之影響
(二)最近二年度及截至公開說明書刊印日止,有發生公司法第一百八十五條情事
者,應揭露之資訊
(三)期後事項
(四)其他 ………………………………………………………………………………………………
四、財務狀況及經營結果之檢討分析
(一)財務狀況
(二)財務績效
(三)現金流量
(四)最近年度重大資本支出對財務業務之影響
(五)最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫71
(六)其他重要事項
伍、特別記載事項
72
一、內部控制制度執行狀況
二、委託經金融監督管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等者,應揭露信用
評等機構出具之評等報告
三、證券承銷商評估總結意見
四、律師法律意見書
五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見
六、前次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經金融監督管理委員會通知應
自行改進事項之改進情形
七、本次募集與發行有價證券於申報生效時經金融監督管理委員會通知應補充揭露之
事項………………………………………………………………………………………………
八、公司初次上市、上櫃或前次及最近三年度申報(請)募集與發行有價證券時,於公
開說明書中揭露之聲明書或承諾事項及目前執行情形
九、最近年度及截至公開說明書刊印日止,董事或監察人對董事會通過重要決議有不
同意見且有記錄或書面聲明者,其主要內容
十、最近年度及截至公開說明書刊印日止,公司及其內部人員依法被處罰,或公司對
其內部人員違反內部控制制度規定之處罰,其處罰結果可能對股東權益或證券價
格有重大影響者,應列明其處罰內容、主要缺失與改善情形 72
十一、證券承銷商、發行人及其董事、監察人、總經理、財務或會計主管以及與本次
申報募集發行有價證券案件有關之經理人等人出具不得退還或收取承銷相關費用
之聲明書 72
十二、發行人辦理現金增資或募集具股權性質之公司債,並採詢價圈購對外公開承銷
之案件,證券承銷商及發行人等出具不得配售予關係人及內部人等對象之聲明書 72
十三、發行人視所營事業性質,委請在技術、業務、財務等各方面具備專業知識及豐
富經驗之專家,就發行人目前營運狀況及本次發行有價證券後之未來發展,進行
比較分析並出具意見者,應揭露該等專家之評估意見		 72
十四、本國發行公司自行評估內部控制制度作成之內部控制聲明書及委託會計師進行
專業審查取具之報告書 73
十五、發行公司辦理公司治理資訊揭露之情形 73
十六、發行公司與同屬集團企業公司間有業務往來者,應各出具書面聲明或承諾無非
常規交易情事;無業務往來者,應由發行公司出具承諾日後有往來時必無非常規
交易 76
十七、發行公司於申請上市會計年度及其上一會計年度已辦理與辦理中之大量現金增
資發行新股,及是否產生相當效益之評估 76
十八、發行公司是否有與其他公司共同使用申請貸款額度 76
十九、發行公司有無因非正當理由仍有大量資金貸與他人 76
二十、具有上市審查準則第六條之一所規定申請之公司者,應增列事項 76
二十一、具有上市審查準則第十六條所規定之公司者,應增加揭露資訊 76
二十二、發行公司有上市審查準則補充規定第十條或第二十六條所列各款情事者,應
將該非常規交易詳細內容及處理情形充分揭露,並提報股東會		 76
二十三、本國發行公司為普通申請公司債上市者,應增列事項 76
二十四、充分揭露發行公司與證券承銷商共同訂定承銷價格之依據及方式 76
二十五、發行公司分別以承銷價格及於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價為衡量依
據,設算其已發行但股份基礎給付交易最終確定日尚未屆至之員工認股權憑證採
內含價值法,於申請公司股票上市後對財務報表可能之影響 76
二十六、依上市審查準則第四條第二項、第三項、或第二十八條之一第五項、第六
項、或屬科技事業、文化創意事業申請股票初次上市,且委託證券承銷商辦理上
市前公開銷售,並保留一定比例採洽商銷售方式辦理配售者,應增列配售名
單、協議認購股數、協議配售總股數、占公開銷售總股數之比例及配售股票之集
保期間與賣出限制等事項		 76
二十七、證券承銷商應就前款配售名單合理性、配售股數、占公開銷售總股數之比
例、配售股票賣出限制、繳款資力及協議事項妥適性出具評估意見 76
二十八、本國發行公司或外國發行人依第十三款規定委託證券承銷商辦理上市前公開
銷售者,本國發行公司或外國發行人及證券承銷商應出具絕無以任何方式或名
目,提供直接或間接利益予洽商銷售投資人或其指定人之聲明書。該洽商銷售投
資人亦應出具絕無要求或收取發行公司或承銷商以任何方式或名目提供之直接或
間接利益之聲明書 76
二十九、其他基於有關規定應出具之書面承諾或聲明 76
三十、其他必要補充說明事項 77
三十一、上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載事項 100
陸、重要決議、公司章程及相關法規 112
一、重要決議應記載與本次發行有關之決議文(含章程新舊條文對舊表及盈餘分配表) 112
二、未來股利發放政策 112
三、未來辦理增資計劃及其對獲利能力稀釋作用之影響 112
四、本國發行公司或外國發行人召開股東會討論股票初次申請上市暨辦理上市前現金
增資新股公開銷售,並將保留該新股之一定比例採洽商銷售方式辦理配售,應於
股東會召集事由列舉並說明相關事宜,並應完整揭露股東會決議內容 112

柒、附件

  • 附件一、107 年度個別財務報告暨會計師查核報告
  • 附件二、108 年度個別財務報告暨會計師查核報告
  • 附件三、109 年第三季個別財務報告暨會計師核閱報告
  • 附件四、股票初次上市證券承銷商評估報告
  • 附件五、現金增資發行新股證券承銷商評估報告
  • 附件六、股票承銷價格計算書

壹、公司概況

一、公司簡介

(一)設立日期:中華民國 71 年 6 月 17 日。

(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話

名稱 地址 電話
總公司 宜蘭縣冬山鄉德興四路6號 (03)910-9568
工廠 宜蘭縣冬山鄉德興四路6、10及21號 (03)910-9568及(03)910-8336

(三)公司沿革

年
度		 重
要
紀
事
71
年
6
月		 八貫企業有限公司成立,營業項目為一般進出口貿易等,實收資本
額為新臺幣
2,000
千元整。
71~96
年		 二十多年均以進出口運動器材作為主要營運事業。
76
年
12
月		 辦理現金增資新臺幣
4,000
千元,實收資本額增至
6,000
千元整。
97
年
1
月		 公司組織型態變更為股份有限公司,轉型為製造業,並於宜蘭縣龍
德工業區購置德興四路
6
號土地及廠房。
97
年
3
月		 辦理兩次現金增資合計新臺幣
94,000
千元,實收資本額增至
100,000
千元整。
97
年
7
月		 辦理現金增資新臺幣
50,000
千元,實收資本額增至
150,000
千元整。
97
年
10
月		 建構裱糊機設備以生產機能性皮布料相關產品之第一條生產線,並
開始生產相關產品。
97
年
11
月		 辦理現金增資新臺幣
36,000
千元,實收資本額增至
186,000
千元整。
97
年
12
月		 向美國
David-Standard
公司購置第一台淋膜機(T-Die),備以生產機
能性皮布料及薄膜相關產品之第一條生產線。
取得
BS EN-396
裱糊製程救生衣布料之國際認證(EN-396
具浮力性
能特性,5
秒內將會自行扶正,使用者無需做任何舉動來維持該姿
98
年
4
月		 勢)。
承租德興四路
21
號廠房,增設醫療充氣床墊、管材與床罩等相關產
品加工廠區,開始生產其相關產品。
98
年
7
月		 辦理現金增資新臺幣
14,000
千元,實收資本額增至
200,000
千元整。
98
年
8
月		 TPU
淋膜製程-充氣式救生衣布料取得歐盟
ISO 12402-7
認證。
98
年
12
月		 TPU
淋膜製程-航空用救生衣布料取得
FAA TSO
具有阻燃功能之
C13f
認證。
99
年
6
月		 10
ISO 9001
增建德興四路
號廠房,擴增醫療器材生產規模,並取得
認證。
99
年
7
月		 辦理現金增資新臺幣
40,000
千元,實收資本額增至
240,000
千元整。
100
年
2
月		 具有阻燃功能之
TPU
淋膜製程-救生筏布料取得
FAA TSO C70a
航空
認證。
100
年
3
月		 取得
Adidas A01
鞋材環保認證,並做為高級運動鞋的組件。
101
年
4
月		 為美國醫療大廠代工產製燒燙傷病床及相關組件產品。
102
年
2
月		 TPU
淋膜製程-水上救生衣布料取得
UL 1191
救生背心材料認證。
102
年
7
月		 TPU
淋膜製程布料符合國際海上人命安全公約(SOLAS)之認證。
年
度		 重
要
紀
事
103
年
5
月		 與澳洲知名戶外用品廠商合作開發新型充氣露營睡墊,由本公司負
責生產,該品牌負責全球行銷。
103
10
年
月		 本公司機能性布料獲得美國保冷袋大廠認證,指定為該品牌保冷袋
之主要用料。
104
年
3
月		 FSC
醫療等級氣墊床產品取得美國食品藥物管理局
FDA
認證。
104
年
7
月		 成品組件廠取得
ISO 13485
國際醫療器材品質管理系統認證。
104
年
9
月		 增設第二條裱糊機生產線。
105
1
年
月		 與美國戶外用品大廠合作開發充氣型露營睡墊,在美國露營用品市
場多有斬獲。
105
年
7
月		 辦理盈餘轉增資新臺幣
60,000
千元,實收資本額增至
300,000
千元整。
105
年
9
月		 完成德興四路
10
號辦公大樓之擴建,並建置成品檢查及品保實驗
室,以提供客戶更精緻的服務。
105
年
10
月		 品保實驗室取得
ISO 17025
品質管理系統認證。
辦理盈餘轉增資新臺幣
60,000
千元,實收資本額增至
360,000
千元整。
106
年
8
月		 向美國
David-Standard
公司增購的第二台淋膜機(T-Die)正式投入生
產。
106
10
年
月		 獲得全球醫療大廠之產品開發及銷售認可,開始出貨重症病床相關
產品。
107
年
6
月		 辦理盈餘轉增資新臺幣
60,000
千元及員工酬勞轉增資新臺幣
3,200
千元,實收資本額增至
423,200
千元整。
AS 9100
機能性皮布料廠取得
航空品質管理系統認證。
108
年
2
月		 購置宜蘭縣龍德工業區德興一路
3
號土地。
108
年
5
月		 辦理盈餘轉增資新臺幣
150,000
千元及員工酬勞轉增資新臺幣
14,860
千元,實收資本額增至
588,060
千元整。
108
年
7
月		 股票核准公開發行。
108
年
9
月		 辦理員工酬勞轉增資新臺幣
21,453
千元,增資後實收資本額為
594,653
千元整。
108
年
10
月		 股票登錄興櫃市場交易。
108
年
12
月		 開始動工興建德興一路
3
號第一期廠房。
109
年
2
月		 辦理現金增資新臺幣
25,000
千元,增資後實收資本額為
619,653
千
元整。
109
年
6
月		 德興一路
3
號第一期新廠興建案取得經濟部「根留臺灣企業」資格
核定函
ISO
14001
取得
品質管理系統認證。

二、風險事項

(一)風險因素

1.利率、匯率變動、通貨膨脹情形對公司損益之影響及未來因應措施

(1)利率變動對公司損益之影響及未來因應措施

本公司之融資活動均發生在國內,利息收支主要受國內利率波動影響,但 由臺灣銀行一年定存利率最近 10 年走勢觀之,最近五年國內利率波動不大,本 公司 108 年度及 109 年前三季利息支出分別為 6,713 千元及 3,374 千元,占各年 度營業收入比率及稅前淨利分別為 0.47%、0.29%及 3.69%、1.65%;另 108 年 度及 109 年前三季利息收入分別為 155 千元及 274 千元,占各年度營業收入比 率及稅前淨利分別為 0.01%、0.02%及 0.06%、0.13%。整體而言,本公司利息 收入及利息支出占營業收入及稅前淨利比重為小,因此利率變動對本公司損益 之影響尚屬有限。此外,本公司基於穩健保守之財務管理原則,財務人員平時 與往來銀行密切聯繫,隨時掌握利率變化,並定期評估銀行各項專案存款利率 ,審視金融市場利率變化對本公司資金之影響,適時調整閒置資金部位,及隨 時依利率變動調整應對措施。

(2)匯率變動對公司損益之影響及未來因應措施

本公司主要銷貨收入報價多採行美元計價,另約三至四成原料為國外採購 亦以美元計價,因此可透過自然避險方式降低部分匯率風險。本公司 108 年度 及 109 年前三季之淨外幣兌換(損)益分別為 (7,081)千元及(8,794)千元,占各年 度營業收入及稅前淨利比率分別為 (0.49)%、(0.76)%及 (3.14)%、(4.30)%,故 匯率波動對本公司損益之影響尚屬有限。

本公司為因應匯率變動風險,持續加強財務人員匯兌避險觀念,透過網路 匯率即時系統及保持與金融機構密切聯繫等方式,隨時掌握最新匯率資訊,以 研判匯率之未來走向,作為調整外幣部位之參考依據,並採取適當之因應措施 ,以降低匯率風險之衝擊。

(3)通貨膨脹對公司損益之影響及未來因應措施

觀察本公司過去之損益截至公開說明書刊印日止,並未因通貨膨脹而產生 重大影響,故通膨壓力對本公司損益影響應屬有限。未來本公司持續密切注意 上游原物料市場價格之波動,並與供應商保持良好之互動關係,必要時採取適 當的調整售價及穩定的成本措施,以因應市場環境變化,降低通貨膨脹對公司 營運獲利之影響。

2.從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生性商品交易之政策、 獲利或虧損之主要原因及未來因應措施

本公司專注於本業經營,並以財務穩健保守為原則,不從事高風險、高槓桿 之交易。另基於營運風險考量,未來若須進行資金貸與他人、背書保證或衍生性 商品交易等事項,將依本公司之「資金貸與他人作業管理程序」、「背書保證作業 管理程序」、「取得或處分資產處理程序」等規定辦理。故本公司最近年度及截至 公開說明書刊印日止,並無從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人背書保證及 衍生性商品交易等情事。

3.未來研發計畫及預計投入之研發費用

本公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他之機能性布料及成品組 件的製造及銷售,研發係本公司賴以發展之重要基礎,除持續了解客戶端之需求 ,滿足客戶高品質的期望外,於未來技術及研發計畫將切入附加價值更高的市場 ,朝向多元化產品服務之路,期以擴大市場版圖。

(1)未來開發計劃

本公司為確保具備高度競爭優勢,將配合營運策略及市場需求隨時彈性調 整研發計畫內容。

(2)研究發展方向

A.拓展既有產品服務

B.開發不同領域產品

C.垂直整合既有市場

(3)預計投入之研發費用

本公司係依新產品及新技術之開發進度予以編列研發經費,且持續投入研 發資源,以符合市場及滿足客戶之需求,確保公司競爭優勢。故本公司將視公 司營運狀況及需求以適當規劃及調整 109 年預計投入的研發費用。

4.國內外重要政策及法律變動對公司財務業務之影響及因應措施

本公司之管理經營向來遵循國內外相關法令規範,且密切關注與本公司營運 相關之國內外重要政策發展趨勢及法規變動情形,蒐集相關資訊提供經營階層決 策參考,並徵詢律師、會計師等專業意見研議適當的因應對策,以遵守政策與法 規之要求及降低公司財務業務之影響。故本公司最近年度及截至公開說明書刊印 日為止,並未受國內外重要政策及法律變動而有影響公司財務業務之情形。

5.科技改變及產業變化對公司財務業務之影響及因應措施

本公司擁有優秀的研發團隊、完善研究設施及彈性的製程調整,透過參加各 項國際性展覽及業務端、採購端等多方面蒐集商情,以迅速掌握科技之脈動並及 時調整反應,同時加以提升本公司之研發能力,來應對本公司所處產業之科技改 變及技術發展之演變。於最近年度及截至公開說明書刊印日止,本公司尚無因科 技改變而產生對財務業務不利之影響。

6.企業形象改變對企業危機管理之影響及因應措施

本公司自創立以來,即以務實、穩定、負責的態度面對客戶及股東,並積極 強化內部管理與提升管理品質及效率,維護客戶對公司之信任,持續重視企業形 象與風險控管,故本公司於最近年度及截至公開說明書刊印日止,尚未有因企業 形象改變而造成公司營運危機之情事。

7.進行併購之預期效益、可能風險及因應措施

本公司最近年度及截至公開說明書刊印日止,並無併購他公司之計畫。 8.擴充廠房之預期效益、可能風險及因應措施

隨著本公司近幾年成品組件事業群業務持續擴大,在現有廠區已充分使用, 為因應客戶多元採買需求而預計新增產品系列所需之生產設備已無置放空間,本 公司經評估中長期業務發展所需,乃於 107 年 11 月 20 日提請董事會決議購置宜 蘭縣龍德工業區德興一路 3 號之土地及 108 年 12 月 12 日董事會通過於該地興建 新廠。而本次擴廠規畫除建構成品組件產製新產品之產線外,並將舊廠部分成品 組件產線搬遷至新廠及存放部分產品。預期屆時將有助強化接單能力,擴大營運 規模及提升產業競爭力,同時使成品組件生產動線更為順暢,及增加成品存放空 間,節省廠房租金支出。截至公開說明書刊印日止,新建廠房施作工程已完成四 層樓之主體建築結構,預計將於 110 年第一季竣工,並無擴廠計畫延宕之疑慮, 預期本次擴充廠房應無重大之風險。

9.進貨或銷貨集中所面臨之風險及因應措施

(1)進貨

本公司主要採購之原物料以 TPU 膠粒、布料、TPU 糊劑及 TPU 色粒為主 ,於 108 年度及 109 年前三季前十大進貨比重分別為 69.28%及 74.48%,其中 向第一大供應商上海路博潤於 109 年前三季進貨比重達 29.05%,主係 TPU 膠 粒之技術門檻高,全球市場目前仍為少數包括上海路博潤等主要廠商所掌控, 且為使其客戶達有利之交易條件均會有最低採購量之要求。本公司為維持供貨 順暢及品質穩定而向上海路博潤進貨採買比重較高,然本公司與各供應商往來 多年已建立長期良好之合作關係,且歷年來並未有因特定供應商斷貨致無法順 利採購之情事發生,故本公司應無進貨集中之風險。

(2)銷貨

本公司以銷售 TPU 機能布料及成品組件為主,主要銷售對象為戶外用品及 醫療用品品牌廠或其指定代工廠,於主要銷貨客戶之銷貨金額增減變動,主要 受終端產品推出之市場反應、客戶之市場競爭情形、客戶內部採購政策調整及 產品設計調整而有所變化。本公司於 108 年度及 109 年前三季前十大銷售客戶 比重分別為 71.03%及 72.39%,不僅前十大銷貨客戶變化不大,且並無對單一 客戶銷售比重逾 30%以上之情事,故本公司應無銷貨集中之風險。

10.董事、監察人或持股超過百分之十之大股東,股權之大量移轉或更換對公司之影 響、風險及因應措施

本公司董事、監察人或持股超過百分之十之大股東於最近年度及截至公開說 明書刊印日止,尚有董事因配合公司營運發展引進策略投資人或公司申請登錄興 櫃徵提股份予推薦證券商認購而有股權大量移轉之情事,其原因尚屬合理,並未 對本公司營運造成重大影響之情事。

11.經營權之改變對公司之影響、風險及因應措施

本公司最近年度及截至公開說明書刊印日止,並未有經營權改變之情事。

12.其他重要風險及因應措施:無。

(二)訴訟或非訟事件

1.公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之訴訟 、非訟或行政爭訟事件,其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者,應揭 露其系爭事實、標的金額、訴訟開始日期、主要涉訟當事人及目前處理情形:無 此情形。

  • 2.公司董事、監察人、總經理、實質負責人、持股比例超過百分之十之大股東及從 屬公司,最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之 訴訟、非訟或行政爭訟事件,其結果可能對公司股東權益或證券價格有重大影響 者:無此情形。
  • 3.公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東,最近二年度及截 至公開說明書刊印日止發生證券交易法第一百五十七條規定情事及公司目前辦理 情形:無此情形。
  • (三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至公 開說明書刊印日止,如有發生財務週轉困難或喪失債信情事,應列明其對公司財務 狀況之影響:無此情形。
  • (四)發行公司於最近一個會計年度或申請上市會計年度內,其子公司符合會計師查核簽 證財務報表規則第二條之一第二項重要子公司標準之一者,應增列該子公司之風險 事項說明:本公司截至公開說明書刊印日止並無轉投資事業,故不適用。
  • (五)外國發行公司應增列敘明外國發行公司註冊地國及主要營運地國之總體經濟、政經 環境變動、外匯管制、租稅及相關法令,暨是否承認我國法院民事確定判決效力之 情形等風險事項,並說明所採行之因應措施:本公司非為外國發行公司,故不適用。
  • (六)其他重要事項:無。

三、公司組織

(一)組織系統

1.組織結構:

2.各主要部門所營業務:

部門 工作職掌
稽核室 檢查及評估公司內部控制之有效性及完整性,並提供公司內部控
制制度改善建議。
後勤管理群 負責公司財務運作、資訊、人資及勞安等作業、統籌公司的會
計、稅務、經營分析、人力資源及安全衛生等相關業務。
皮布料事業群 統籌機能性皮布料及薄膜等產品研究開發、生產製造、技術改良
及倉管採購等相關業務。
成品組件事業群 統籌醫療、戶外用之成品及組件等產品研究開發、生產製造、技
術改良及倉管採購等相關業務。
業務部 負責公司產品推廣與銷售等相關業務。
品保部 依據公司之品質政策並藉由精密偵測品質手法暨詳細的實驗計
劃,執行產品驗證並確保產品品質,以及品質改善作業處理。

(二)關係企業圖

1.關係企業架構:無。

2.公司與關係企業間相互持股比例、股份及實際投資金額:無。

(三)總經理、副總經理、協理及各部門與分支機構主管

109 年 8 月 25 日;單位:股;%

性 就任 持有股份 配偶、未成年子女
持有股份		 利用他人名義
持有股份		 目前兼任其他公司 具配偶或二親
等以內關係之		 經理人
取得員		 備
註
職稱 姓名 別 國籍 日期 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 主要經(學)歷 之職務 職
稱		 經理人
姓
名		 關
係		 工認股
權憑證
情形
總經理 劉宗熹 男 中華
民國		 97.9.16 12,151,359 19.61% 1,522,100 2.46% 23,101,483 37.28% 美國康乃爾大學電機工
程碩士
國立成功大學機械工程
學系、工業管理科學系
繁葵實業(股)公司總經理		 BLANKET CAPITAL
INCORPORATED
董事
Surpassing International
Holdings Ltd.董事
Xylary Develop Group
Ltd.董事
定丞投資(股)公司董事長
虹熹投資(股)公司董事長		 - - - - 註
副總經理
暨財務主管		 李宏毅 男 中華
民國		 97.9.16 1,162,103 1.88% - - - - 中興大學會計系
繁葵實業(股)公司協理
神腦國際(股)公司稽核主管
美商富美家集團中國區
財務長
聚隆纖維(股)公司稽核主管
安侯建業會計師事務所經理		 定丞投資(股)公司監察人
虹熹投資(股)公司監察人		 - - - - -
協理 黃聖凱 男 中華
民國		 97.2.12 578,059 0.93% - - - - 淡江大學化工系
南亞塑膠(股)公司工程師		 - - - - - -
協理 李浩成 男 中華
民國		 101.6.1 169,177 0.27% - - - 國立成功大學機械所碩
士
繁葵實業(股)公司製造
部經理
集研科技(股)公司技術副理		 - - - - - -
協理 姜丁元 男 中華
民國		 109.4.1 111,946 0.18% 3,000 0.00% - - 國立臺灣科技大學高分
子工程所
和友紡織(股)公司研發
部經理
明基材料(股)公司研發
中心研究員
厚生(股)公司塑膠事業
部課長		 - - - - - -
職稱 姓名 性 國籍 就任 持有股份 配偶、未成年子女
持有股份		 利用他人名義
持有股份		 主要經(學)歷 目前兼任其他公司 經理人 具配偶或二親
等以內關係之		 經理人
取得員
工認股		 備
註
別 日期 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 之職務 職
稱		 姓
名		 關
係		 權憑證
情形
稽核主管 游憶敏 女 中華
民國		 106.12.25 147,409 0.24% - - - - 銘傳大學觀光事業系
八貫企業(股)公司資材
副理、業務經理
繁葵實業(股)公司資材
副課長		 - - - - - -
管理部經理
暨會計主管		 施麗芬 女 中華
民國		 106.4.1 105,568 0.17% - - - - 東海大學會計系
八貫企業(股)公司管理
部經理
信錦實業(股)公司管理
部經理
華南永昌證券(股)公司
承銷部副理		 - - - - - -

註:本公司董事長兼任總經理,係為提升經營效率與決策執行力,惟為強化董事會之獨立性,董事長平時密切與各董事充分溝通公司營運近況與計劃方針 以落實公司治

理,未來本公司將依營運需求及法規規定進行增加獨立董事席次之規劃,以提升董事會職能及強化監督功能。目前本公司已有下列具體措施:

1.現任三席獨立董事分別在財務會計與本公司產業領域學有專精,能有效發揮其監督職能。

2.每年度安排各董事參加證基會等外部機構專業董事課程,以增進董事會之運作效能。

3.獨立董事在各功能性委員會均有充分討論並提出建議供董事會參考,以落實公司治理。

4.董事會成員中過半數董事並未兼任員工或經理人。

(四)董事及監察人

1.董事及監察人資料

109 年 8 月 25 日;單位:股;%

職稱 性
國籍或
初次
姓名
別
註冊地
選任日期		 選任日期 任期 選任時持有股份 現在持有股數 配偶、未成年子
女現在持有股份		 利用他人名義持有股
份		 主要經(學)歷 目前兼任本公司及 具配偶或二親等以
內 關 係 之 其 他 主
管、董事或監察人		 備
註
股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 其他公司之職務 職稱 姓名 關係
董事長劉宗熹 男 中華
民國		 96.12.26 108.9.11 3
年		 11,752,044 19.98% 12,151,359 19.61% 1,522,100 2.46% 23,101,483 37.28% 美國康乃爾大學電機工
程碩士
國立成功大學機械工程
學系、工業管理科學系
繁葵實業(股)公司總經
理		 八貫企業(
股)
公司總經理
BLANKET CAPITAL
INCORPORATED
董事
Surpassing International
Holdings Ltd.董事
Xylary Develop Group Ltd.
董事
定丞投資(
股)
公司董事長
虹熹投資(
股)
公司董事長		 董事 徐光輝岳父 註
1
董事 徐光輝 男 中華
民國		 108.4.15 108.9.11 3
年		 - - - - 37,312 0.06% - - 臺北醫學大學醫學士
臺北市立仁愛醫院主治
醫師
臺北醫學院附屬醫院
主治醫師		 - 董事長
董事		 劉宗熹女婿
闕清賢妹婿		 -
董事 闕清賢 男 中華
民國		 108.9.11 108.9.11 3
年		 - - 35,714 0.06% - - - - 明志工業專科學校工業
管理科
台塑企業總管理處總經
理室涉外組組長
台塑大樓管理處處長		 - 董事 徐光輝姐夫 -
董事 Stephen
Wendell
Howard		 男 美國 108.9.11 108.9.11 3
年		 - - - - - - - - 美國伊薩卡學院商業管
理學學士學位
Bemis Associates Inc.
董事長兼總裁		 Bemis Associates Inc. 董事
長及總裁		 - - - 註
2
職稱 姓名 性 國籍或 初次 選任日期 任期 選任時持有股份 現在持有股數 配偶、未成年子
女現在持有股份		 利用他人名義持有股
份		 主要經(學)歷 目前兼任本公司及 具配偶或二親等以
內 關 係 之 其 他 主
管、董事或監察人		 備
註
別 註冊地 選任日期 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 其他公司之職務 職稱 姓名 關係
獨立
董事		 潘憲 男 中華
民國		 108.9.11 108.9.11 3
年		 - - - - - - - - 日本國立山口大學醫學
博士
臺北醫學院醫學士
臺北醫學院(醫藥大學)
附設醫院專任主治醫師
臺北醫學大學名譽教授
臺北醫學院附設醫院院長
臺北醫學院醫學系系主任		 臺北醫學大學名譽教授
臺北醫藥大學附設醫院消
化內科專任主治醫師		 - - - -
獨立
董事		 施新川 男 中華
民國		 108.9.11 108.9.11 3
年		 - - - - - - - - 銘傳大學企管研究所碩士
國立臺北商業大學商學
學士
大魯閣纖維股份有限公
司總經理室特別助理
繁葵實業股份有限公司
財務部協理		 - - - - -
獨立
董事		 吳存義 男 中華
民國		 108.9.11 108.9.11 3
年		 - - - - - - - - 中國文化大學文學學士
鎧粟有限公司總經理
極軒國際公司總經理		 - - - - -

註1:本公司董事長兼任總經理,係為提升經營效率與決策執行力,惟為強化董事會之獨立性,董事長平時密切與各董事充分溝通公司營運近況與計劃方針以落實公司治

理,未來本公司將依營運需求及法規規定進行增加獨立董事席次之規劃,以提升董事會職能及強化監督功能。目前本公司已有下列具體措施:

1.現任三席獨立董事分別在財務會計與本公司產業領域學有專精,能有效發揮其監督職能。

2.每年度安排各董事參加證基會等外部機構專業董事課程,以增進董事會之運作效能。

3.獨立董事在各功能性委員會均有充分討論並提出建議供董事會參考,以落實公司治理。

4.董事會成員中過半數董事並未兼任員工或經理人。

註2:Stephen Wendell Howard擔任董事長兼總裁之Bemis Associates Inc.100%轉投資公司BEMIS ASSOCIATES UK LTD.持有八貫企業股份有限公司股數11,761,210股,持股比 率18.98%。

2.法人股東之主要股東:無。

3.法人股東之主要股東為法人者其主要股東:無

4.董事及監察人所具專業知識及獨立性之情形:

是否具有五年以上工作經驗
及下列專業資格		 符合獨立性情形(註)
條件
姓名		 商務、法
務
、
財
務、會計
或公司業
務所須相
關科系之
公私立大
專院校講
師以上		 法 官 、 檢 察
官、律師、會
計師或其他與
公司業務所需
之國家考試及
格領有證書之
專門職業及技
術人員		 商務、
法務、
財務、
會計或
公司業
務所須
之工作
經驗		 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 兼任
其他
公開
發行
公司
獨立
董事
家數
劉宗熹 - - - - - - - - - -
徐光輝 - - - - -
闕清賢 - - - - -
Stephen
Wendell
Howard		 - - -
潘憲 -
施新川 - - -
吳存義 - - -

註:各董事、監察人於選任前二年及任職期間符合下述各條件者,請於各條件代號下方空格中打""。

(1)非公司或其關係企業之受僱人。

  • (2)非公司或其關係企業之董事、監察人(但如為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令 設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (3)非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總數1%以上或持股前十名之自然人股東。
  • (4)非(1)所列之經理人或(2)、(3)所列人員之配偶、二親等以內親屬或三親等以內直系血親親屬。
  • (5)非直接持有公司已發行股份總數5%以上、持股前五名或依公司法第27條第1項或第2項指派代表人擔任公司董事或監 察人之法人股東之董事、監察人或受僱人(但如為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國 法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (6)非與公司之董事席次或有表決權之股份超過半數係由同一人控制之他公司董事、監察人或受僱人(但如為公司或其母 公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)
  • (7)非與公司之董事長、總經理或相當職務者互為同一人或配偶之他公司或機構之董事(理事)、監察人(監事)或受僱人(但 如為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (8)非與公司有財務或業務往來之特定公司或機構之董事(理事)、監察人(監事)、經理人或持股5%以上股東(但特定 公司或機構如持有公司已發行股份總數20%以上,未超過50%,且為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公 司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (9)非為公司或關係企業提供審計或最近二年取得報酬累計金額未逾新臺幣50萬元之商務、法務、財務、會計等相關服務 之專業人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事(理事)、監察人(監事)、經理人及其配偶。但依 證券交易法或企業併購法相關法令履行職權之薪資報酬委員會、公開收購審議委員會或併購特別委員會成員,不在 此限。
  • (10)未與其他董事間具有配偶或二親等以內之親屬關係。
  • (11)未有公司法第30條各款情事之一。
  • (12)未有公司法第27條規定以政府、法人或其代表人當選。

(五)發起人:不適用。

(六)最近年度支付董事、監察人、總經理及副總經理之酬金

1.最近年度(108 年度)支付董事(含獨立董事)、監察人、總經理及副總經理之酬金:

(1)一般董事及獨立董事之酬金

單位:新臺幣千元

董事酬金 A、B、C D
及		 兼任員工領取相關酬金
報酬(A) 退職退休金
(B)		 董事酬勞(C) 業務執行
費用(D)		 等四項總額占
稅後純益之
比例		 薪資、獎金及特
支費等(E)		 退職退休金(F) 員工酬勞(G) A、B、C、D、E、
F
及
G
占稅後純益之比例		 等七項總額 領取來
自子公
司以外
職稱 姓名 本 財務報 本 財務報 本 財務
報告		 本 財務報 本 財務報 本 財務報 本 財務報 本公司 財務報告內
所有公司		 財務報 轉投資
事業或
公
司		 告內所
有公司		 公
司		 告內所
有公司		 公
司		 內所
有公
司		 公
司		 告內所
有公司		 公
司		 告內所
有公司		 公
司		 告內所
有公司		 公
司		 告內所
有公司		 現金
金額		 股票
金額		 現金
金額		 股票
金額		 本公司 告內所
有公司		 母公司
酬金
董事長 劉宗熹
董事 徐梅菁
(註
1)
董事 徐光輝
(註
2)
董事 李宏毅
(註
3)
董事 李浩成
(註
3)		 725 725 - - 1,000 1,000 155 155 1.04% 1.04% 13,665 13,665 295 295 - 15,143 - 15,143 17.16% 17.16% -
董事 黃聖凱
(註
3)
董事 闕清賢
(註
4)
董事 Stephen
Wendell
Howard
(註
4)
獨立董事 潘憲
獨立董事 施新川 228 228 - - - - - - 0.13% 0.13% - - - - - - - - 0.13% 0.13% -
獨立董事 吳存義
*除上表揭露外,最近年度公司董事為財務報告內所有公司提供服務(如擔任非屬員工之顧問等)領取之酬金:無。

註 1:於 108 年 9 月 11 日股東臨時會因選任三名獨立董事設置審計委員會而解任董事。

註 2:於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而解任董事,並選任監察人;後於 108 年 9 月 11 日股東臨時會因設置審計委員會取代監察人制度而解任監察人,改選任為董事。 註 3:於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而選任為董事,惟於 108 年 9 月 11 日股東臨時會因選任三名獨立董事設置審計委員會而解任董事。

註 4:於 108 年 9 月 11 日股東臨時會全面改選而選任為董事。

酬金級距表

董事姓名
給付本公司各個董事酬金級距 前四項酬金總額(A+B+C+D) 前七項酬金總額(A+B+C+D+E+F+G)
本公司 財務報告內所有公司
H		 本公司 財務報告內所有公司
I
低於
1,000,000
元		 劉宗熹、徐梅菁、李宏毅
李浩成、黃聖凱、闕清賢
Stephen Wendell Howard
潘憲、施新川、吳存義		 劉宗熹、徐梅菁、李宏毅
李浩成、黃聖凱、闕清賢
Stephen Wendell Howard
潘憲、施新川、吳存義		 徐梅菁、闕清賢、
Stephen Wendell Howard
潘憲、施新川、吳存義		 徐梅菁、闕清賢、
Stephen Wendell Howard
潘憲、施新川、吳存義
1,000,000
元(含)~2,000,000
元(不含)		 徐光輝 徐光輝 徐光輝 徐光輝
2,000,000
元(含)~3,500,000
元(不含)		 - - 黃聖凱 黃聖凱
3,500,000
元(含)~5,000,000
元(不含)		 - - 李浩成 李浩成
5,000,000
元(含)~10,000,000
元(不含)		 - - 劉宗熹、李宏毅 劉宗熹、李宏毅
10,000,000
元(含)~15,000,000
元(不含)		 - - - -
15,000,000
元(含)~30,000,000
元(不含)		 - - - -
30,000,000
元(含)~50,000,000
元(不含)		 - - - -
50,000,000
元(含)~100,000,000
元(不含)		 - - - -
100,000,000
元以上		 - - - -
總計 共
11
位		 共
11
位		 共
11
位		 共
11
位

(2)監察人之酬金

單位:新臺幣千元

監察人酬金 A、B
及		 C
等三		 領取來自
報酬(A) 酬勞(B) 業務執行費用 項總額占稅後純 子公司以
職稱 姓名 (C) 益之比例 外轉投資
財務報 財務報 財務報 財務報 事業或母
本公司 告內所 本公司 告內所 本公司 告內所 本公司 告內所 公司酬金
有公司 有公司 有公司 有公司
監察人 江婉薇
(註
1)
盧雪鳳 -
監察人 (註
2)		 290 290 1,000 1,000 155 155 0.8% 0.8%
徐光輝
監察人 (註
2)

註 1:於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而解任監察人。

註 2:於 108 年 9 月 11 日股東臨時會因成立審計委員會取代監察人制度而解任監察人。

監察人姓名
給付本公司各個監察人酬金級距 前三項酬金總額(A+B+C)
本公司 財務報告內所有公司
D
低於
1,000,000
元		 盧雪鳳、徐光輝 盧雪鳳、徐光輝
1,000,000
元(含)~2,000,000
元(不含)		 江婉薇 江婉薇
2,000,000
元(含)~3,500,000
元(不含)		 - -
3,500,000
元(含)~5,000,000
元(不含)		 - -
5,000,000
元(含)~10,000,000
元(不含)		 - -
10,000,000
元(含)~15,000,000
元(不含)		 - -
15,000,000
元(含)~30,000,000
元(不含)		 - -
30,000,000
元(含)~50,000,000
元(不含)		 - -
50,000,000
元(含)~100,000,000
元(不含)		 - -
100,000,000
元以上		 - -
總計 共
3
位		 共
3
位

酬金級距表

(3)總經理及副總經理之酬金

單位:新臺幣千元

薪資(A) 退職退休金
(B)		 獎金及特支
費等(C)		 員工酬勞金額(D) A、B、C
等四項總額占稅
後純益之比例
(%)		 及
D		 領取
來自
子公
司以
職稱 姓名 本
公
司		 財務
報告
內所
有公
司		 本
公
司		 財務報
告內所
有公司		 本
公
司		 財務
報告
內所
有公
司		 現金
金額		 本公司
股票
金額		 現金
金額		 財務報
告內所
有公司
股票
金額		 本
公
司		 財務報
告內所
有公司		 外轉
投資
事業
或母
公司
酬金
總經理
副總經理		 劉宗熹
李宏毅		 8,040 8,040 108 108 1,325 1,325 - 12,965 - 12,965 12.43% 12.43% -

酬金級距表

給付本公司各個總經理及副總經理酬金級距 總經理及副總經理姓名
本公司 財務報告內所有公司
E
低於
1,000,000
元		 - -
1,000,000
元(含)~2,000,000
元(不含)		 - -
2,000,000
元(含)~3,500,000
元(不含)		 - -
3,500,000
元(含)~5,000,000
元(不含)		 - -
5,000,000
元(含)~10,000,000
元(不含)		 - -
10,000,000
元(含)~15,000,000
元(不含)		 劉宗熹、李宏毅 劉宗熹、李宏毅
15,000,000
元(含)~30,000,000
元(不含)		 - -
30,000,000
元(含)~50,000,000
元(不含)		 - -
50,000,000
元(含)~100,000,000
元(不含)		 - -
100,000,000
元以上		 - -
總計 共
2
人		 共
2
人

(4)分派員工酬勞之經理人姓名及分派情形

108 年 12 月 31 日;單位:新臺幣千元

職稱 姓名 股票金額 現金金額 總計 總額占稅後純益
之比例
經 總經理 劉宗熹
副總經理暨
財務主管		 李宏毅
理 協理 黃聖凱 17,865 - 17,865 9.90%
協理 李浩成
管理部經理
暨會計主管		 施麗芬
人 稽核經理 游憶敏
  • (5)分別比較說明本公司及合併報表所有公司於最近二年度給付本公司董事、監察 人、總經理及副總經理等之酬金總額占個體或個別財務報告稅後純益比例之分析並 說明給付酬金之政策、標準與組合、訂定酬金之程序、與經營績效及未來風險之關 聯性
  • A.本公司及於最近二年度給付本公司董事、監察人、總經理及副總經理等之酬金總 額占個體或個別財務報告稅後純益比例之分析

單位:新臺幣千元

107 年度 108 年度
職稱 酬金總額 占稅後純益
比例		 酬金總額 占稅後純益
比例
董事 538 0.34% 2,108 1.17%
監察人 538 0.34% 1,445 0.80%
總經理及副總經理 8,119 5.08% 22,438 12.43%

B.給付酬金之政策、標準與組合、訂定酬金之程序,與經營績效及未來風險之關聯 性

a.董事及監察人

本公司董事及監察人之報酬,係依本公司章程之規定辦理,送董事會決議 後發放,並報告股東會。

b.總經理及副總經理

本公司給付總經理及副總經理之酬金,係依對公司貢獻暨參考同業薪酬標 準制定,並考量實際經營績效及評估未來風險調整之;員工酬勞的分派則係遵 循公司章程,送董事會決議後發放,並報告股東會。

綜上,本公司董事、監察人、總經理及副總經理之酬金皆依本公司章程、人 事規章等要素訂定之,且與經營績效之關聯性成正相關,並同時考量產業波動之 風險。

(七)發行公司之非董事,而實質上執行董事業務或實質控制公司之人事、財務或業務經 營而實質指揮董事執行業務者,應增列敘明上開人士之姓名、經(學)歷、持有股份 、目前兼任發行公司及其他公司之職務、與發行公司董事之關係及對發行公司實質 控制情形,另外國發行公司尚應敘明上開人士依註冊地國法令規定之法律責任

本公司截至公開說明書刊印日止,並無實質上執行董事業務或實質控制公司之 人事、財務或業務經營而實質指揮董事執行業務之非董事,故不適用。

四、資本及股份

(一)股份種類

109 年 8 月 25 日;單位:股

股
份		 核 定
股		 本
種
類		 流通在外股份 未發行股份 合
計		 備
註
普
通
股		 61,965,363 28,034,637 90,000,000 興櫃股票

(二)股本形成經過

1.公司最近五年度及截至公開說明書刊印日止股本變動之情形

單位:新臺幣千元;股

核定股本 實收股本 備註
年月 發行
價格		 股數 金額 股數 金額 股本來源 以現金外
之財產抵
充股款者		 其他
71.6 註 ─ 2,000,000 ─ 2,000,000 發起設立資本額
2,000,000
元		 無 71
年
6
月
17
日
176602
第
號
76.12 註 ─ 6,000,000 ─ 6,000,000 現金增資
4,000,000
元		 無 76
年
12
月
10
日
第
195788
號
97.01 10 600,000 6,000,000 600,000 6,000,000 變更為股份有
限公司,資本額
為
6,000,000
元		 無 97
年
1
月
16
日
經 授 中 字 第
09731564900
號
97.03 10 10,000,000 100,000,000 6,250,000 62,500,000 現金增資
56,500,000
元		 無 97
3
4
年
月
日
經 授 中 字 第
09731808940
號
97.03 10 10,000,000 100,000,000 10,000,000 100,000,000 現金增資
37,500,000
元		 無 97
年
3
月
17
日
經 授 中 字 第
09731898840
號
97.07 10 20,000,000 200,000,000 15,000,000 150,000,000 現金增資
50,000,000
元		 無 97
7
10
年
月
日
經 授 中 字 第
09732608340
號
97.11 10 20,000,000 200,000,000 18,600,000 186,000,000 現金增資
36,000,000
元		 無 97
年
11
月
5
日
經 授 中 字 第
09733393950
號
98.07 10 20,000,000 200,000,000 20,000,000 200,000,000 現金增資
14,000,000
元		 無 98
年
7
月
14
日
經 授 中 字 第
09832635150
號
99.07 10 30,000,000 300,000,000 24,000,000 240,000,000 現金增資
40,000,000
元		 無 99
年
7
月
2
日
經 授 中 字 第
09932262750
號
105.07 10 30,000,000 300,000,000 30,000,000 300,000,000 盈餘轉增資
60,000,000
元		 無 105
年
7
月
18
日
經 授 中 字 第
10534164310
號
106.08 10 50,000,000 500,000,000 36,000,000 360,000,000 盈餘轉增資
60,000,000
元		 無 106
年
8
月
3
日
經 授 中 字 第
10633458390
號
107.06 10 50,000,000 500,000,000 42,320,048 423,200,480 盈餘轉增資
60,000,000
元		 無 107
年
6
月
26
日
經 授 中 字 第
17.56 員工酬勞轉增資
3,200,480
元		 10733360980
號
10 盈餘轉增資
150,000,000
元		 108
年
5
月
17
日
經 授 商 字 第
108.05 18.15 90,000,000 900,000,000 58,806,048 588,060,480 員工酬勞轉增資
14,860,000
元		 無 10801053660
號
核定股本 實收股本 備註
年月 發行
價格		 股數 金額 股數 金額 股本來源 以現金外
之財產抵
充股款者		 其他
108.09 18.15 90,000,000 900,000,000 59,465,363 594,653,630 員工酬勞轉增資
6,593,150
元		 無 108
年
9
月
23
日經授商字第
10801130840
號
109.2 45 90,000,000 900,000,000 61,965,363 619,653,630 現金增資
25,000,000
元		 無 109
年
2
月
24
日
經 授 商 字 第
10901022450
號

註:為有限公司,故無發行價格。

2.最近三年度及截至公開說明書刊印日止,私募普通股辦理情形:無。

(三)最近股權分散情形

1.股東結構

109 年 8 月 25 日;單位:人;股;%

股東結構
數量		 政府機構 金融機構 其他法人 個
人		 外國機構
及外國人		 合
計
人數 0 2 9 551 10 572
持有股數 0 862,161 5,924,363 18,927,115 36,251,724 61,965,363
持股比例 0.00 1.39 9.56 30.54 58.51 100.00

2.股權分散情形

109 年 8 月 25 日;單位:人;股;%

持
股
分
級		 股
東
人
數		 持
有
股
數		 持
股
比
例
1
至
999		 56 10,764 0.02
1,000
至
5,000		 350 719,587 1.16
5,001
至
10,000		 76 582,301 0.94
10,001
至
15,000		 25 318,264 0.51
15,001
至
20,000		 13 232,831 0.38
20,001
至
30,000		 7 169,000 0.27
30,001
至
50,000		 11 415,541 0.67
50,001
至
100,000		 8 528,523 0.85
100,001
至
200,000		 7 943,751 1.52
200,001
至
400,000		 5 1,465,241 2.37
400,001
600,000
至		 5 2,789,779 4.50
600,001
800,000
至		 2 1,360,165 2.20
800,001
1,000,000
至		 0 0 0.00
1,000,001
股以上		 7 52,429,616 84.61
合
計		 572 61,965,363 100.00

3.主要股東名單

持股比例達百分之五以上之股東,如不足十名,應揭露至持股比例占前十名 之股東名稱、持股數額及比例

109 年 8 月 25 日;單位:股;%

股份
主要股東名稱		 持有股數 持股比例
Surpassing International Holdings Ltd. 13,525,391 21.83
劉宗熹 12,151,359 19.61
BEMIS ASSOCIATES UK LTD. 11,761,210 18.98
虹熹投資股份有限公司 4,922,580 7.94
XYLARY DEVELOP GROUP
LTD.		 4,640,512 7.49
Winter Holding AG 4,266,461 6.89
李宏毅 1,162,103 1.88
Roel Gaasbeek 711,076 1.15
富邦綜合證券股份有限公司 649,089 1.05
黃聖凱 578,059 0.93

4.最近二年度及當年度董事、監察人及持股比例超過百分之十之股東放棄現金增資 認股之情形

(1)董事、監察人及持股比例百分之十以上之大股東放棄現金增資認股情形

單位:股

職稱 姓名 107 年度 108 年度 109
8
月
25		 年截至
日止
可認股數 實認股數 可認股數 實認股數 可認股數 實認股數
董事長
暨大股東		 劉宗熹 - - - - 461,628 -
董事 徐光輝 - - - - - -
董事 闕清賢 - - - - 1,349 -
董事 Stephen
Wendell
Howard		 - - - - - -
獨立董事 潘憲 - - - - - -
獨立董事 施新川 - - - - - -
獨立董事 吳存義 - - - - - -
大股東 Surpassing
International
Holdings Ltd.		 - - - - 511,259 -
大股東 BEMIS
ASSOCIATES
UK LTD.		 - - - - 444,573 -

註:所放棄之現金增資股洽關係人認購者,尚應填列下表

(2)董事、監察人及大股東所放棄之現金增資認股洽關係人認購之資訊:無。

5.最近二年度及截至公開說明書刊印日止,董事、監察人、經理人及持股比例超過 百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形

(1)董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東之股權變動情形

單位:股

107 年度 108 年度 109
8
截至
月		 年度
25
日止
職稱 姓名 持有股數
增(減)數		 質押股數
增(減)數		 持有股數
增(減)數		 質押股數
增(減)數		 持有股數
增(減)數		 質押股數
增(減)數
董事長暨
大股東		 劉宗熹 993,653 - 2,747,206 - - -
董事 徐光輝(註
1)		 - - - - - -
董事 闕清賢 - - 35,714 - - -
董事 Stephen Wendell
Howard		 - - - - - -
獨立董事 潘憲 - - - - - -
獨立董事 施新川 - - - - - -
獨立董事 吳存義 - - - - - -
董事 徐梅菁(註
2)		 39,998 - 99,242 - - -
董事兼
副總經理暨
財務主管		 李宏毅(註
3)		 - - 1,162,103 - - -
董事兼協理 黃聖凱(註
3)		 408,331 - 169,728 - - -
董事兼協理 李浩成(註
3)		 40,000 - 109,177 - 20,000 -
監察人 江婉薇(註
4)		 - - 37,312 - - -
監察人 盧雪鳳(註
3)		 - - - - - -
協理 姜丁元(註
5)		 20,000 - 82,088 - 9,858 -
管理部經理暨
會計主管		 施麗芬 20,000 - 72,088 - 13,480 -
稽核經理 游憶敏 35,000 - 97,405 - 15,004 -
大股東 Surpassing
International
Holdings Ltd.		 2,224,911 - (2,049,520) - - -
大股東 BEMIS
ASSOCIATES
UK LTD
(註
6)		 - - 11,761,210 - - -
大股東 定丞投資股份
有限公司(註
6)		 833,216 - (5,832,716) - 13,000 -

註:1 於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而解任董事,改選任為監察人;後於 108 年 9 月 11 日股東臨時 會因設置審計委員會取代監察人制度而解任監察人,改選任為董事。

2.於 108 年 9 月 11 日股東臨時會因選任三名獨立董事設置審計委員會而解任董事。

3.於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而選任為董事,另盧雪鳳則選任為監察人;惟 108 年 9 月 11 日 股東臨時會因選任三名獨立董事設置審計委員會取代監察人制度而分別解任董事及監察人。

4.於 108 年 4 月 15 日股東常會提前全面改選而解任監察人。

5.於 109 年 4 月 1 日由工程一部資深經理升任為製造一部協理。

6.定丞投資(股)公司於 108 年 9 月間因配合公司引進策略投資人 BEMIS ASSOCIATES UK LTD 進行轉讓股份 而解除大股東身分,另 BEMIS ASSOCIATES UK LTD 則成為大股東。

(2)董事、監察人、經理人與持股比例超過百分之十以上之股東股權移轉之相對人 為關係人者之資訊

109 年 8 月 25 日;單位:股;%

姓名 股權移
轉原因		 交易日期 交易相對人 交 易 相 對 人 與 公
司、董事、監察人
及持股比例超過百
分之十股東之關係		 股數 交易價格
劉宗熹 出售 107.05.29 黃聖凱 本公司之協理 350,000 17.56
劉宗熹 出售 108.03.14 江婉薇 本公司董事長之一
親等		 27,548 18.15
劉宗熹 出售 108.03.14 李宏毅 本公司之副總經理 559,997 18.15
劉宗熹 出售 108.05.24 李宏毅 本公司之副總經理 189,621 13.89
出售 108.08.20 劉一辰 本公司董事長之未 571,430 14
Surpassing 出售 108.08.20 劉昱辰 成年子女 571,430 14
International
Holdings Ltd.		 出售 108.08.20 虹熹投資(股)
公司		 本公司董事長之投
資公司		 1,130,170 14
出售 108.08.20 闕清賢 本公司之董事 35,714 14

(3)董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十以上之股東股權質押之相對人 為關係人者之資訊:無。

6.持股比例占前十名之股東,其相互間為關係人或為配偶、二親等以內之親屬關係 之資訊

姓名 本人
持有股份		 配偶、未成年
子女持有股份		 利用他人名義
合計持有股份		 前十大股東相互間具有關係人
或為配偶、二親等以內之親屬
關係者,其名稱或姓名及關係		 備
註
股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 名稱
(或姓名)		 關係
Surpassing
International
Holdings Ltd.
(代表人:劉宗熹)		 13,525,391 21.83 - - - - 劉宗熹
Xylary Develop
Group Ltd.		 該公司董事長
董事長為同一人		 -
-
劉宗熹 12,151,359 19.61 1,522,100 2.46 23,101,483 37.28 虹熹投資(股)公司董事長為同一人
Surpassing
International
Holdings Ltd.		 該公司董事長 -
-
Xylary Develop
Group Ltd.
虹熹投資(股)公司該公司董事長		 該公司董事長 -
-
BEMIS
ASSOCIATES UK
LTD		 11,761,210 18.98 - - - - - - -
虹熹投資(股)公司 4,922,580 7.94 - - - - Surpassing
International
Holdings Ltd.		 董事長為同一人 -
(代表人:劉宗熹) 劉宗熹
Xylary Develop
Group Ltd.		 該公司董事長
董事長為同一人		 -
-
Xylary Develop
Group Ltd.
(代表人:劉宗熹)		 4,640,512 7.49 - - - - Surpassing
International
Holdings Ltd.
劉宗熹		 董事長為同一人
該公司董事長		 -
-
Winter Holding AG 虹熹投資(股)公司董事長為同一人 -
(代表人:Philippe
E.Winter)		 4,266,461 6.89 - - - - - - -
李宏毅 1,162,103 1.88 - - - - - - -

單位:新臺幣元;股

姓名 本人
持有股份		 配偶、未成年
子女持有股份		 利用他人名義
合計持有股份		 前十大股東相互間具有關係人
或為配偶、二親等以內之親屬
關係者,其名稱或姓名及關係		 備
註
股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 股數 持股
比率		 名稱
(或姓名)		 關係
Roel Gaasbeek 711,076 1.15 - - - - - - -
富邦綜合證券(股)公司 649,089 1.05 - - - - - - -
黃聖凱 578,059 0.93 - - - - - - -

(四)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料

單位:新臺幣元;千股;%

項 目 年
度		 107
年		 108
年		 109
年截至
9
月
30
日止
每股 最 高
市價 最 低 未上市(櫃) 未上市(櫃) 未上市(櫃)
(註) 平 均
每股 分 配
前		 18.14 15.75 17.07
淨值 分 配
後		 17.02 13.14 尚未分配
加權平均股數 42,185 58,559 61,600
每股 每股盈餘 追溯調整前 3.79 3.08 2.65
盈餘 追溯調整後 2.80 - -
現金股利 1.1814 2.5
每股 無償 盈餘配股 3.5444 -
股利 配股 資本公積配股 ─ ─ 尚未分配
累積未付股利 ─ ─
投資報 本益比
酬分析 本利比 未上市(櫃) 未上市(櫃) 未上市(櫃)
(註) 現金股利殖利率

註:本公司股票尚未上市(櫃),故無市價可資參考;相關比例亦無法計算。

(五)公司股利政策及執行狀況

1.股利政策

依本公司章程規定,本公司年度決算如有盈餘,應先提繳稅款,彌補以往年 度虧損後,再提列當年度盈餘百分之十為法定盈餘公積,必要時依法令規定或依 主管機關命令提列或迴轉特別盈餘公積;但法定盈餘公積已達公司實收資本總額 時得免繼續提撥;如尚有盈餘,加計前期未分配盈餘後,由董事會擬具盈餘分派 議案,報請股東會決議分派之。

本公司股利政策,須考量所處環境,因應未來資金需求及長期財務規劃,每 年就可供分配盈餘提撥不低於百分之十分配股東股息紅利,惟累積可供分配盈餘 低於實收股本百分之十時,得不予分配;股東股息紅利得以現金或股票方式分派 ,其中現金股利之比例不得低於股利總數百分之十。

2.本年度擬(已)議股利分派之情形

本公司 108 年度盈餘分配案,業經 109 年 5 月 22 日股東會通過,每股配發 現金股利 2.5 元,計新臺幣 154,913,408 元,並已於 109 年 7 月 14 日發放。

(六)本年度擬議之無償配股對公司營業績效及每股盈餘之影響

本公司 108 年度並未有無償配股,故不適用。

(七)員工、董事及監察人酬勞

1.公司章程所載員工、董事及監察人酬勞之成數或範圍

本公司年度若有獲利,應提撥至少百分之一為員工酬勞及不高於百分之五為 董監酬勞。但尚有累積虧損時,應預先保留彌補數額。前述員工酬勞以股票或現 金為之,董監酬勞以現金為之,應由董事會以董事三分之二以上出席及出席董事 過半數同意之決議行之,並報告股東會。

2.本期估列員工、董事及監察人酬勞金額之估列基礎、以股票分派之員工酬勞之股 數計算基礎及實際分派金額若與估列數有差異時之會計處理

本公司估列員工、董事及監察人酬勞金額係以當期之稅前淨利,依公司章程 規定之提撥成數計算估列,認列為薪資費用。如次年度董事會決議分配數與估列 數有差異時,則視為會計估計變動,調整分配年度之損益。

3.董事會通過分派酬勞情形

(1)以現金或股票分派之員工酬勞及董事、監察人酬勞金額。若與認列費用年度估 列金額有差異,應揭露差異數、原因及處理情形

本公司 108 年盈餘分派案業經 109 年 2 月 20 日董事會決議通過,以現金分 派之員工酬勞金額為 12,512 千元、董事酬勞金額為 12,512 千元,與認列費用年 度原估列數並無差異數。

(2)以股票分派之員工酬勞金額占本期稅後純益及員工酬勞總額合計數之比例

108 年度員工酬勞分派方式係以現金發放,故不適用。

4.股東會報告分派酬勞情形及結果

本公司經 109 年 5 月 22 日股東常會承認 108 年度員工酬勞及董事酬勞分配案 ,全數以現金方式配發 12,512 千元及 12,512 千元,與董事會決議分配數無差異。

5.前一年度員工、董事及監察人酬勞之實際分派情形(包括分派股數、金額及股價)、 其與認列員工、董事及監察人酬勞有差異者並應敘明差異數、原因及處理情形

本公司 107 年度員工、董事及監察人酬勞業於 108 年 4 月 15 日股東會決議通 過,實際分派員工酬勞為 38,937 千元,並以董事會決議日前一日之公允價值作為 配發股票股數之計算基礎,共計配發 2,145 千股,並於 108 年度中分次發放;另以 現金發放董監酬勞 2,000 千元,與認列員工酬勞及董事、監察人酬勞並無差異。

(八)公司買回本公司股份情形:無。

  • 五、公司債(含海外公司債)辦理情形:無。
  • 六、特別股辦理情形:無。
  • 七、參與發行海外存託憑證辦理情形:無。
  • 八、員工認股權憑證辦理情形:無。
  • 九、限制員工權利新股辦理情形:無。
  • 十、併購辦理情形:無。
  • 十一、受讓他公司股份發行新股辦理情形:無。

貳、營運概況

一、公司之經營

(一)業務內容

1.業務範圍

(1)公司所營業務之主要內容

01.C805010塑膠皮、布、板、管材製造業。

02.C805020塑膠膜、袋製造業。

03.C805060塑膠皮製品製造業。

04.C805990其他塑膠製品製造業。

05.C305010印染整理業。

06.F401010國際貿易業。

07.C399990其他紡織及製品製造業。

08.CC01990其他電機及電子機械器材製造業。

09.CM0101箱、包、袋製造業。

10.ZZ99999除許可業務外,得經營法令非禁止或限制之業務。

(2)營業比重

本公司之營收主要來自於機能性布料及成品組件之生產及銷售,依據其應 用領域,主要分為戶外、醫療、救生、工業運用及其他,各自營業比重如下 表:

單位:新臺幣千元

年度 107
年度		 108
年度		 109 年前三季
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 717,376 53.89 820,492 56.87 505,395 43.73
醫療 426,719 32.06 439,223 30.44 495,348 42.87
救生 146,789 11.03 154,872 10.74 104,371 9.03
工業運用及其他 40,182 3.02 28,128 1.95 50,472 4.37
合計 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 1,155,586 100.00

(3)公司目前之產品及服務項目

皮布料事業群

主要生產為高科技聚氨酯( 熱塑性聚胺脂 Thermoplastic Polyurethane,簡稱為 TPU),依據 TPU 之物性及化學性的不同,可以產 出機能性皮布料及薄膜兩類,其應用產品範圍橫跨以下四大領域:

戶外 醫療
輕巧舒適充氣露營睡墊 血壓計
輕巧舒適充氣露營(頸)枕 各式醫療用充氣椅墊
戶外隨身防水收納袋 深層靜脈栓塞下肢充氣壓縮套
戶外移動式蓄水袋 高頻胸腔壁震動拍痰背心
露營睡墊充氣袋 各式醫療等級氣墊床,
戶外用保冷袋 如:燒燙傷床、重症監護室病
水肺潛水浮力控制背心 床、居家護理病床、安養中
潛水行李箱背包 心病床以及醫療院所病床
充氣式獨木舟 各式醫療搬運床及搬運擔架
露營帳篷
雪鞋
救生 工業運用及其他
航空救生衣 攔油索
水上充氣式救生衣 儲油槽
水上救生浮力背心 抗靜電桌墊
充氣式逃生滑梯 機械防護罩
充氣式救生筏 車廂門縫密封條
救生筏帳篷 重機、戶外及高溫場所工作者用
涼感背心及帽子,其衍生性相關
產品,安全帽內襯以及竉物用涼
感背心及睡墊等
汽車安全氣囊
車用充氣式護腰支撐器
工業用圍裙、雨衣及防護衣

成品組件事業群

主要生產使用於廣泛產業之充氣式產品,本公司對醫療、戶外及其他成 品組件之客戶,可提供全方位服務及完善的解決方案,如:在開發案件、製 程改善以及品質問題等相關事宜。

(4)計畫開發之新商品(服務)項目

本公司持續開發符合客戶及市場的TPU產品,除了現有的各項產品外,未 來也預計開發創新及高品質的輕量產品,並持續與客戶共同合作擴展更多產業 應用。本公司計畫開發之新商品如下:

A.飛機逃生滑梯

根據美國市場調研公司Grand View Research發佈的最新報告,航空業是 未來需求增長最快的應用領域,預計至2020年複合年增長率將達6.6%,其 中以飛機逃生滑梯之挑戰性最高,本公司已以逃生滑梯用之皮布料作為進入 航空領域的前鋒,將再持續挑戰更高難度之輕量化逃生滑梯用布。

B.汽車安全氣囊:

根據HIS Markit預估2020年前全球汽車銷量1.07億輛數據推估,全球

每輛新生產平均安全氣囊數量將達5.20顆,高於2012年的2.97顆,年複合成 率7.3%,另依Global Industry Analysis 報告預計全球汽車安全氣囊市場2020 年規模將達5.5億套,以2012年的2.44億套推算,年複合成長率達10.8%。而 以TPU薄膜所具備的特性,於汽車產業之汽車零組件如安全氣囊、車門吸音 板、儀器及防震版、座椅和安全氣囊,及其更換或售後市場,都有望成為汽 車產業對TPU薄膜需求的新焦點,本公司計劃研發安全氣囊用皮布料攻入汽 車產業。

2.產業概況

(1)產業之現況與發展

據市調機構 Grand View Research 於 2020 年 6 月之報告研究顯示,2019 年 塑化產業全球市場規模達 5,689 億美元,2020 年至 2027 年間之年複合成長率 (CAGR, Compound Annual Growth Rate)為 3.2%,成長主力來自汽車產業,源於 政策上對於汽車輕量化及燃油效率之要求越趨嚴格,帶動汽車製造業以塑膠材 料取代金屬及傳統橡膠材料,除汽車產業外,塑膠材料的使用也已在多個產業 中逐漸增長,如建築、基礎建設、電子產品、耐久財或一般消費品之應用,皆 能見到塑膠材料之使用,並以新興國家成長最為快速。

另該研究報告中顯示,若以產品應用類型而言,包裝、建築及消費財為最 大宗,隨經濟發展以及新興經濟體快速成長所帶來的基礎建設需求,以及消費 者支出增加,進一步提升市場對消費性產品的需求,皆帶動塑膠材料市場規模 成長;若以材料區分,聚乙烯(PE)、聚氨酯(PU)、聚丙烯(PP)及聚氯乙烯(PVC) 之應用占比逾五成,廣泛運用於日常生活的各項產品,如塑膠袋、薄膜、瓶罐 及紡織品等,顯示一般消費行為對塑膠產業之重要性,但隨環境保護意識抬 頭,多國政府對於塑膠產品造成之環境汙染逐漸重視,且消費者開始傾向選用 具永續發展概念的環保產品,也推動塑膠產業開始尋找替代材料,以順應市場 潮流。

2019 年全球塑化產業應用比重

資料來源:Grand View Research(2020/06)

TPU 屬熱可塑性之彈性體,主要材料為長鏈二醇、短鏈二醇及二異氰酸酯 等,於應用面可添加抗氧化劑、抗 UV 劑、防水解劑及顏料等,而產生多種不 同特性之 TPU,其在新興塑化材料中異軍突起,由於其分子鍵之組成特性,使 TPU 成為擁有優異抗拉伸、撕裂強度、耐磨耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優 異性能的環保材料,且具備良好熱塑性,經加工後可應用之產品十分廣泛,所 應用之產品,亦因具備防水透濕、防風、防寒、抗菌及抗紫外線等優異性 能,使之成為發展快速之新型材料。另 TPU 兼具傳統橡膠材料之高彈性以及塑 膠材料之高力學特性,輔以抗撕裂、耐磨、耐油性及抗脆裂等物理性質,皆使 TPU 在產品應用上之表現顯得較傳統材料更為優秀,遂逐漸取代傳統橡膠及 PVC 等材料。TPU 之應用型態,主要以薄膜及成型組件為主,TPU 薄膜產品 是將 TPU 粒子透過壓延、吹膜等製程所得,加工於布料或鞋材上,能達到良好 防水透氣效果;成型組件部分,則主要用於取代傳統塑膠或橡膠材料,如工業 機具之防水氣密膠條等,另因具有生物親合性,相較其他塑膠材料具備無毒及 不易引起過敏反應等特性,因此亦在醫療市場中逐漸成長。

據市場調研公司MarketsandMarkets研究,以2018年為基期,推估2019年 TPU全球市場產值為25億美元,並將於2024年達到35億美元,CAGR達 7.1%,成長動力主係來自醫療及自動化產業之高度發展。以地區觀之,亞洲擁 有最高的市場規模,市場占比逾五成,主係中國及印度龐大的人口基數,能夠 帶動大量終端應用所致,其次則為北美及歐洲。中國十二五計畫中,亦將TPU 材料列為重點發展項目之一,其受關注程度可見一斑。

TPU 市場各區域比重

資料來源:Secondary Research, Primary Interviews, and MarketsandMarkets Analysis(2019/11)

TPU主要供應商為國際大廠,如BASF、Covestro、DowDuPont、Epaflex、 Huntsman、Lubrizol及PolyOne等,TPU原料經過加工後,應用領域十分廣 泛,包含汽車之內裝與零件、成衣與鞋業之薄膜產品、戶外用防水氣密用 品、工業用密封部件、耐用性紡織塗料、運動與休閒之耐用性產品、工業或家 具之管材、醫療用敷料或容器等,可謂遍及各行各業。

TPU 應用領域

資料來源:Omnexus

TPU應用面中,與一般民眾最息息相關者,當屬鞋與衣飾產品,TPU薄膜 具備良好防水特性,又能透過其「親水基」將水分與濕氣吸附再藉由擴散、對 流方式排出到衣物外層,達到透濕效果,該防水透濕特性,提供穿戴者良好舒 適的體驗,故成為機能性衣飾的良好材料,廣泛運用於運動用具或登山健行等 戶外衣著與鞋具。以美國為例,2019年防水透氣紡織品市場規模為17億美 元,CAGR估計為5.7%,以原料區分,具備成本優勢之聚氨酯與優異性能之 ePTFE材料大致上呈分庭抗禮之態勢。

美國防水透氣紡織品市場規模

資料來源:Grand View Research(2020/02)

若以應用類型觀之,運動用品占比55.2%為最大宗,且估計將因逐年盛行 之健身活動(fitness activities)而進一步上升,如瑜珈、有氧運動及單車等運 動,帶動市場之成長;防護性衣著隨著近年對工業環境安全愈加重視,帶動防 護服、面具、防護鞋等用具銷售,防護性衣著類型產品將以5.0%之CAGR 成 長。

美國防水透氣紡織品市場規模

資料來源:Grand View Research(2020/02)

本公司為TPU產品之二次及三次加工廠,茲就其主要應用領域分述之: 戶外產品

隨科技發展及都市化,戶外活動已然成為新興之運動潮流,舉凡露 營、釣魚、狩獵、越野、雪地活動及水上運動等均屬之,相關服務與用品走 向專業化與精緻化,使之成為一大新興產業。依據美國戶外產業協會 (Outdoor Industry Association)統計,美國戶外休閒活動每年可帶動逾美金 8,000 億元之消費支出。民眾之休閒支出的增加,以及休閒習慣改變,皆帶 動參與戶外活動程度的提升,當中又以露營活動支出最高,驅動露營設備產 業之成長,另據國際市調機構 Lucintel 指出,人口老齡化與提前退休潮也會 推動露營活動之熱絡。另隨科技的進步,便利交通及資訊流動,都讓露營活 動變的更容易與安全。

全球對於戶外及運動用品之需求逐年提升,儼然成為一種新型態的生活 習慣,帶動戶外及運動用品產值逐年提升,依據統計機構 Statista 預估,至 2024 年消費者規模將達到 11 億 9 千萬人,滲透率方面將達 15.4%,較 2017 年之 5.1%成長率近乎三倍,顯示此市場之熱絡,對於相關產品之需求將有增 無減。運動及戶外活動用品消費者規模

運動及戶外活動用品滲透率

資料來源:Statista(2020/06)

於設備與用具方面,持續提升產品性能與規格,以提供使用者舒適之使 用體驗,這些設備包括防水防風衣物、山地靴、帳蓬、睡袋、床墊、餐飲用 具、瓦斯爐、照明設備、保冷用具、保溫袋等各式相關商品。其中充氣露營 睡墊、保冷袋及防水背包等著重防水、抗菌及抗汙等特性之產品,為氣密類 型 TPU 機能性布料所著眼之領域,用以取代傳統 PVC 或是橡膠等材質應 用。

隨經濟成長及全球人口持續成長,全球醫療支出及醫療品質之需求持續 提升,除新藥市場的發展,亦驅動著全球醫材市場持續成長。依據國際調研 機構 TrendForce 2019 年報告指出,2018 年全球醫療器材產業市場規模約 4,442 億美元,預估 2023 年產值將達到 5,776 億美元,估算 2017 年至 2023 年 CAGR 可達 5.4%。目前美國為全球最大的醫材市場,醫材大廠為掌握市 場趨勢,逐步調整其資本配置以及研發進程,推出新規格之產品,輔以互聯 網技術之應用以及醫療服務模式之改變,擴大醫材設備之應用範圍,進一步 帶動市場成長。

依據台經院報告指出,若從醫療器材產品類別觀之,以其他類醫材占最 高比重,其主要包含不須經政府嚴加管制之產品,如家用醫療耗材、隱形眼 鏡等低風險醫材器具,次之則為醫用耗材,估計 2019 年全球銷售值達 975 億美元,年成長率為 5.32%。

2018年 2019年 $(e)$
產品 銷售值 比重 銷售值 比重 年增率
其他類醫材 1,093.40 28.1 1,156.48 28.1 5.77
醫用耗材 926.08 23.8 975.39 23.7 5.32
診斷影像 630.36 16.2 670.84 16.3 6.42
輔助器具 494.17 12.7 522.68 12.7 5.77
骨科與植入物 455.26 11.7 481.52 11.7 5.77
牙科產品 291.83 7.5 308.69 7.5 5.78
合計 3.891.1 100.0 4.115.6 100.0 5.77

全球醫療器材市場產品別銷售比例概況

資料來源:FitchSolutions、工研院 IEK、台經院產經資料庫整理(2019/11)

於醫用耗材如擔架、搬運床及床墊等用布,須具備抗菌及易清洗等特 點,且部分產品為防止血液等體液汙染周遭設備,對防水程度要求高,因此 所用之布材多經塑膠材料加工,本公司銷售之醫療床 TPU 上、下罩及管材等 產品即屬此類,須具備高度安全性。根據市調機構 Global Market Insights 調 查美國、加拿大、法國、中國、巴西等 19 個國家,2018 年醫療用床市場規 模達 30 億美元,至 2025 年將成長至 40 億美元,2019 至 2025 年之 CAGR 將達 5.7%,對本公司於醫療耗材之銷售應有正向助益。

救生產品

救生用品主要應用於水上活動,包含救生筏及救生衣,後者尤為最主要 之應用,為維持救生衣良好運作,對防水、耐摩擦及抗撕扯等特性具有高度 要求,因此除傳統 PVC 或橡膠塗料外,TPU 材料亦逐漸嶄露頭角。近年水 上活動呈現逐年增長之趨勢,基於安全考量,救生衣之需求升高,且產品規 格持續提升,根據 Technavio 報告顯示,2019 至 2023 年救生衣市場之規模 將增加 8.7 億美元,CAGR 將達 5.7%,其中美國為最大市場,將貢獻 37%之 成長。

資料來源:Technavio(2018/11)

整體而言,我國塑化產業發展已屬純熟,現今不論是製程設計、材質應 用、外觀造型等均日益成熟,帶動塑化材料所衍伸之相關機能性布料生態 鏈,而我國屬機能性布料重鎮,具有相當完整之供應體系配合,故本公司在 機能性布料之設計及製造上,具有良好技術與豐富的資源,惟周邊國家挾帶 低成本及貿易協購之優勢,對我國廠商之出口競爭帶來衝擊,然我國供應商 與國際品牌大廠長年合作下已形成緊密的合作體系,仍使我國在全球供應鏈 中扮演著舉足輕重角色。

(2)產業上、中、下游之關聯性

TPU機能性布料產業上、中、下游之關聯性如下圖所示,上游為TPU粒 子、布料、特性助劑及糊劑等原料供應;中游產業則為TPU機能性布料之加 工;下游產業則包括各國際終端品牌大廠,包含運動、救生、醫療及戶外用品 等領域。本公司係位於TPU機能性布料產業之中游。

(3)產品之各種發展趨勢與競爭情形

產品之各種發展趨勢

目前 TPU 機能性布料有三大發展方向,即輕量化、抗菌抗汙及耐高壓。 A.輕量化

TPU 機能性布料一大應用領域為戶外用品,使用產品包含充氣睡 墊、防水保溫袋、防水背包等,提供使用者於戶外運動時良好之使用體 驗,在堅固耐用的特性下,積極往輕量化發展。

B.抗菌抗污

醫療領域中,手術服、病床墊布及醫療床用布需具備防止細菌孳生及 能快速且完全清潔血汙或患者體液之特性,故採用之布料須具備抗菌抗污 等性質,TPU 機能性布料為能在醫療領域佔有一席之地,積極往抗靜電防 菌等功能做發展。

C.耐高壓

工業領域目前使用大量塑膠材料,如 PVC、LDPE、天然橡膠及氯丁 橡膠等,所採用之材料需具備高度環境耐受性,比如耐高低溫、高壓、耐 磨及抗撕裂等特性;另舉凡救生用品,需具備良好之氣密性以防漏氣,並 具備耐壓力功能以維持水中救生設備之良好作用。相比上開傳統塑膠與橡 膠材料,TPU 具備更為優異之特性,故積極推展 TPU 作為替代材料。

以上得知,TPU機能性布料是屬於多重性質之材料,能依照應用之產品 不同而有多種變化,良好的耐受特性優秀防水氣密能力,隨著輕量化議題的 崛起,再加上廠商近年積極的開發各應用領域,使TPU機能性布料在市場嶄 露頭角。

產業之競爭情形

在市場競爭方面,傳統之TPU膜製造商多以吹膜技術為主,或為節省設 備成本,採購拼裝的淋膜機,生產的膜容易厚薄不均之情形,易造成貼合後 的成品亦有厚薄不均的問題,因此大部份應用在要求較低的鞋業或成衣應用 產品上,本公司為強化公司競爭力,目前建構二條淋膜生產線全部機器設備 均由國外進口,致所產製出的膜厚精準度高於同業,使本公司高度要求所投 產的產品深獲客戶青睞,且本公司藉由與客戶間的頻繁互動關係,加以提早 掌握業界的脈動,相對可以比同業取得較早時間進行佈局,搶得市場先 機,而非與同業在紅海中進行價格競爭,再加上本公司是同時擁有二次加工 及三次加工生產線,可以立即解決客戶的問題。

3.技術及研發概況

(1)所營業務之技術層次與研究發展

本公司為專門從事熱塑性聚氨酯(TPU)應用的生產製造商,是同時擁有二

次加工及三次加工研發技術與量產能力的供應商。就二次加工產製來說,主係 依循過往所累積的生產經驗及標準作業程序,利用TPU之物性及化學性之不 同,透過裱糊淋膜及壓花等加工製程後產出具有高透濕耐水性、高度延展性及 耐低溫、耐衝擊、耐屈折等優越特質之機能性布料,於二次加工之研發重點主 要係糊劑配方調整、精進淋膜技術開發等因應產品需求的配套生產技術。而三 次加工的產製係依終端客戶需求,將TPU機能性布料進行裁片、高週波及針車 等工序以產出TPU成品或組件,交付客戶銷售或進行後續組裝及製成終端商 品;其應用領域囊擴至戶外、醫療、救生、工業運用及其他等各類層面,研發 重點主要為產品設計、生產技術提升及改善流程等方面。

(2)研究發展人員及學經歷

單位:人

年度 107 年底 108 年底 109
年		 8
月
31
日
學歷 人數 比率(%) 人數 比率(%) 人數 比率(%)
碩士 2 14.29 2 14.29 1 7.14
大專 10 71.43 10 71.43 13 92.86
高中(含)以下 2 14.29 2 14.29 0 0.00
合計 14 100.00 14 100.00 14 100.00

(3)最近五年度每年投入之研發費用

單位:新臺幣千元

年度
項目		 104
年度		 105
年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度
研發費用(A) 19,607 31,161 30,076 21,958 24,232
營業收入淨額(B) 1,155,212 922,320 1,035,118 1,331,066 1,442,715
研發費用占營收
淨額比率(A)/(B)		 1.70% 3.38% 2.91% 1.65% 1.68%

(4)最近五年度開發成功之技術或產品

年度 開發成功之
技術或產品		 特性或優勢
105
年度		 刀輥塗層方式生產製造
(KOR)針織布
Knife Over
Roll Coating		 針織布料相較一般布料質地柔軟及彈性高,本
公司採以刀輥塗層方式加工,可提升接著強度
(黏合性),與輪式塗層加工比較下,較不會影響
針織布本身之彈性。
20D
輕量級戶外用品布		 使用尼龍
20D
底布,經微量裱糊及貼合後,具
氣密效果、3oz/y2,可供高週波使用的輕量級戶
外用品布。
106
年度		 超輕量化保暖露營睡墊 睡墊吹(充)氣後,較為平穩且不易捲曲。另市面
一般露營睡墊最輕之重量介於
12~13oz,而本公
司生產製造出重量
10.6 oz
之露營睡墊,乃為輕
量化睡墊,獲得「2018 Backpacker magazine
Editor's Choice
Award
/
2018
年背包客雜誌編輯
首選獎」。
年度 開發成功之
技術或產品		 特性或優勢
涼感高透濕布料 以聚酯針織布經高透濕貼合後,產品可高週波
並具氣密效果,後製的水衣成品裝水後藉由微
量透濕功能達到涼感效果。
107
年度		 航空救命筏頂蓬用布 符合
TSO-C69c 規格,具輕量及耐燃特性,為
航空救命筏專用頂蓬用布。
行動式拍痰衣 以往拍痰設備均需直接連接電源才能使用,侷
限了使用的空間。本公司配合客戶開發的行動
拍痰衣,增加使用者的便利性,擺脫了空間的
限制,屬於創新的設計。
15D
超輕量級戶外用品
布		 使用尼龍
15D
底布,較
20D
輕量級布更具輕量
2 仍具氣密效果,並可供高週波使
特性,2oz/
y
用。
108
年度		 自充氣泡棉床 以尼龍
30D
布料與
PU
泡棉完全粘合,並通過
內建氣孔方式處理,在使用時可以同時提供自
動充氣及高保暖功能。此產品製程設備都是不
同 的 , 不 是 用高 週波 製 程 生 產 ,對 公司 而
言,是一個很具有挑戰性的產品。
輕量的逃生滑梯用布 配合新世代飛機機型領先開發
5.5oz/ y2
輕量逃
生滑梯用布,取代現有較重滑梯用布,物性功
能仍維持及符合
FAA
的要求。
高撕裂背包用布 使用較強韌紗種,再經由底布特殊織法達成高
撕裂背包用布,配合高接著貼合處理,撕裂強
度提高到
80lb。
109
年度		 逃生滑梯用貼條 TPU
25lb/in
運用
易加工特性,並加強接著至
及
撕裂等物性強度至
16lb/in,開發逃生滑梯用貼
條,取代客戶現有貼條。
食品接觸級保冷袋用布 通過
EU-10
等級食物移行測試有害物質標
準,布料可直接與食品接觸。

4.長、短期業務發展計畫

(1)短期業務發展計畫

行銷策略

將以積極看展、參展及增加拜訪現有客戶頻率之方式,深耕客戶所屬領 域的市場,除從中開發潛在客戶,並通過現有客戶群擴展業務,將相關產品 擴展到新的客戶群。

生產、研發及產品發展方向

透由客戶介紹其產品多樣面來瞭解客戶需求,並將客戶的需求轉化成可 產生收益的開發項目。另就現有熟練之產品線及生產設備加以應用,以利快 速爭取新的客群。

營運管理政策

將本公司工程、品保和生產等單位的人員組成跨職能的專案小組,協助 客戶所提出之需求並將其轉化為新產品的開發項目外,同時持續以研發資源 之30%投注於開發產品之新商機,諸如機能性皮布料、薄膜及成品組件等產 品。

(2)長期業務發展計畫

行銷策略

整合現有銷售產品通路,強化營運管理及客戶服務,將業務範圍擴展到 全球市場。

生產、研發及產品發展方向

依TPU加工後之氣密及防水特性,持續進行新產品研發和製程的優化, 使其增長擴展全球市場之相關銷售產品組合。

營運管理政策

依現有客戶群及新業務之增加,適時進行海外據點的設置及產業垂直整 合,以提高生產效率及降低成本。

(二)市場及產銷概況

1.市場分析

(1)主要商品(服務)之銷售(提供)地區

單位:新臺幣千元

銷貨淨額 107 年度 108 年度 109 年前三季
金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%)
內銷 85,673 6.44 141,834 9.83 25,810 2.23
亞洲 401,825 30.19 449,464 31.15 394,843 34.17
美洲 511,927 38.46 486,491 33.72 509,353 44.08
外銷 其他 331,641 24.91 364,926 25.30 225,580 19.52
小計 1,245,393 93.56 1,300,881 90.17 1,129,776 97.77
合計 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 1,155,586 100.00

(2)市場占有率

臺灣紡織產業鏈已相對成熟,為國際間機能性布料主要供應基地之一,本 公司主係生產 TPU 機能性布料,具備二次及三次加工能力,客戶多為國際品牌 大廠或其代工廠,鎖定高端市場,以作為市場區隔。本公司 108 年度營業收入 為 1,442,715 千元,其中約有九成以上專營外銷市場,若以 108 年我國紡織品及 紡織製品出口值 91.76 億美元計算,所占比重尚小,惟據市調機構推估,TPU 之市場需求及產值成長快速,可為該公司拓展業績版圖之成長動能。

單位:新臺幣千元

公司 108
年度		 106
年度		 107 年度 108 年度
名稱 營業項目 資本額 營業收入 營業收入 成長率 營業收入 成長率
八貫
(1342)		 TPU
機能性布料
二次及三次加工		 594,653 1,035,118 1,331,066 28.59% 1,442,715 8.39%
恒大
(1342)		 不織布產品產銷 852,812 865,210 914,449 5.69% 772,775 (15.49)%
宏益
(1452)		 聚酯加工絲生產
與銷售		 1,326,414 2,114,106 2,130,850 0.79% 1,918,138 (9.98)%
雃博
(4106)		 醫療用床褥墊產
銷		 1,009,116 2,089,277 2,105,748 0.79% 2,036,232 (3.30)%

資料來源:公開資訊觀測站。

註:以合併財務報表計算。

本公司最近二年度之營業收入介於採樣同業之間,惟成長率皆明顯較 高,顯示其產品受市場青睞,奠定本公司機能性布料於同業間之市場地位。

(3)市場未來之供需狀況與成長性

市場未來之供需狀況

A.市場供給面

從供給面而言,本公司所從事之 TPU 機能性布料市場,除上游 TPU 粒子需向國際大廠採購外,台灣擁有完整且專業之機能性布料供應鏈,憑 藉著成熟的生產經驗及技術成為全球機能性布料供應重鎮之一。另中國之 TPU 相關供應鏈在政策的推動下逐步建立,且中國具有龐大之內需市 場,對於產品之發展亦有助益,故近年成為 TPU 產品之新競爭對手。以 TPU 產品之供給而言,據管顧公司 Prismane Consulting 2019 發布之訊 息,至 2025 年,中國 TPU 產品產能將達到 57%,又從紡織品出口情形出 發,依據紡拓會所整理之中國海關統計資料,中國紡織品出口總值達 2,605.7 億美元,相較我國為 91.76 億美元高出許多。另我國廠商為降低人 力成本,近年來部分廠商將主要生產基地移至擁有較低廉製造成本的東南 亞國家,帶動該國家之紡織產業發展,對台灣紡織產業造成衝擊,惟機能 性布料具備較高技術門檻,且終端客戶皆屬國際大廠,屬於利基型產 品,與一般紡織品有所區隔,目前尚不至於受影響。

B.市場需求面

107年全球紡織品前三大進口國依次為歐盟、美國、中國,為傳統消 費大國,其中中國部分進口之紡織品,主係用於加工為成衣後,再行出口 至海外市場。近年因運動風潮盛行,以及新興國家收入水平提升,帶動紡 織品之貿易興盛,其中具備防水、防風及耐磨等優良特性之機能性布料所 製成的衣飾或用具更是蔚為流行,故對塑膠材料產生高度需求。單以TPU 產品而言,隨著多個國家針對傳統塑膠及橡膠材料做出政策限制,具備環 保特性之TPU產品開始於市場嶄露頭角,已應用於多種領域,如救生用 品、醫療用具及戶外運動用品等,更進一步加深市場對TPU機能性布料之 青睞,預料未來TPU產品之市場需求應可望更加提升。

市場未來成長性

塑膠已然是各領域中常見之材料,通用塑膠和橡膠製作的薄膜廣泛見於 民生用品、科技產品、醫療救護、工業設備及多元運動等。然而基於環保考 量,已有多廠商尋覓其他材料,並以之替代,TPU 材料由於擁有良好環保性 質,及高度環境耐性,因此逐漸在市場上嶄露頭角。

TPU 薄膜 PVC LDPE 天然橡膠 氯丁橡膠
硬度 $70 - 97A$ $40 - 90A$ $90 - 95A$ $30 - 95A$ $40-95A$
比重 $1.1 - 1.3$ $1.3 - 1.4$ $0.9-1.0$ $0.9-1.5$ 1.2
斷裂延伸(%) $400 - 600$ $200 - 400$ $200 - 600$ $100 - 800$ $100 - 700$
抗拉強度
(Psi)		 $4 - 10$ $1 - 3$ $1 - 2$ $1 - 4$ 1.3
耐低温性 優 較差 良 優 良
耐摩擦性 優 一般 差 良 良
抗撕裂性 優 一般 差 良 良
耐油性 良 較好 一般 差 較好
耐臭氧性 優 優 優 差 良

資料來源:本公司整理。

近年來市場對機能性紡織需求急速成長,並不只侷限於服飾,而延展至 醫療、工業及戶外用品等。而 PVC(Polyvinylchloride 聚氯乙烯)因本身含 氯,須添加塑化劑改變柔軟度外,其熱安定性亦差,為避免 PVC 產品在太 陽或高溫下裂解,須添加安定劑(如鉛、鎘、鋅等重金屬)穩定,也因為 PVC 從原料開採、製造、使用、到廢棄的所有階段,皆對環境與人體健康造成危 害,為國際綠色和平組織稱之「毒塑膠」,以致國際間已逐步推動禁用 PVC 之政策。另從上表所示,與 PVC 特性相較,TPU 在延伸性、抗拉強度、耐 低溫、耐磨性、抗撕裂性可謂有過之而無不及,且 TPU 不含有增塑劑和鄰苯 二甲酸鹽等違禁物資,相較 PVC 的不環保,TPU 其環保安全性為優。TPU 機能性布料於製造過程中,亦能透過設計附加不同之多樣化特性,用以配合 不同之使用情境,如附予抗靜電或抗菌等特性,更使 TPU 相較傳統塑膠有更 廣泛的運用與變化。

整體而言,TPU具有高度的市場成長性,跟隨國際間推動環保政策,且 各品牌終端廠商尋求具備更優質性能之材料,皆為TPU機能性布料帶來大筆 商機,前景可期。

(4)競爭利基

產品開發優勢

本公司在皮布料的應用知識豐富,從原料到成品的產品轉換知識高於競 爭對手,且本公司在開發過程與客戶緊密互動具有現場工程專業知識及技術 作支撐,使得本公司可以提供符合客戶需求及品質穩定的產品而獲得客戶信 賴。

生產產能優勢

相較於競爭對手,本公司擁有二組進口淋膜設備,可以較快速提供品質 穩定的機能性布料外,且本公司目前係同時具備二次加工及三次加工生產線 的供應商,所擁備的生產產能相較竸爭對手具有優勢。

研發技術優勢

本公司工程人員擁有深入的材料科學知識,及快速將客戶概念和圖紙轉 化為可量產模組的能力,可以迅速提供客戶解決方案,從而激發潛在的新商 機。

研發技術的掌握與專案管理的效率

本公司平時緊密與客戶互動以即時掌握客戶需求,當客戶有需求時即指 派專案人員進行專案的啟動、計劃、執行,控制和整合團隊的工作,並主動 提出可行方案,在指定時間內完成客戶的需求。

背景豐富的經營團隊

本公司經營團隊的成員在各相關領域均有豐富的經驗累積,近年來運用 累積多年之研發、加工及行銷等經驗,致力於建立公司良好之品牌形象,並 與客戶維持互信關係,增強客戶忠誠度,在有遠見的領導力的引導下,為滿 足客戶的需求不斷地努力及達成目標。

(5)發展遠景之有利、不利因素與因應對策

有利因素

A.長年累積研發能量與堅強技術實力。

B.靈活之客製化量產能力。

C.厚實的生產經驗累積成優勢的成本控制與品質控管能力。

D.多年耕耘利基市場以奠定廣大品牌客戶基礎。

E.產品應用類別逐年擴增。

不利因素及因應對策

A.新應用的開發期較長。

因應對策:

與客戶保持良好溝通,提前佈局新應用產品開發,以縮短開發時程。 B.與世界大廠相較,因其資源較多,會以價格優惠的套餐銷售策略爭取客

戶,本公司目前規模較小,無法提出相同的條件,談判籌碼較少。

因應對策:

先行研發新產品,讓客戶能根據新產品繼續研發,以提高客戶開案意 願。

2.主要產品之重要用途及產製過程

(1)主要產品之重要用途

本公司主要從事於開發及生產環保材料TPU(Thermoplastic Urethane,熱塑 性聚氨酯)機能性布料以及其加工後成品組件,TPU產品應用領域廣泛,本公 司目前主要以戶外、醫療、救生及工業運用等領域為主軸,並積極開發其他領 域。

主要產品別
功能		 戶外 醫療 救生 工業運用
可充氣
可高週波熔接
可熱熔貼合
抗菌防霉
生物相容性
黏扣帶
防潑水
耐
UV
耐曲折
耐磨耗
耐水壓
耐燃
高透濕
低噪音
彈性用料
耐油

(2)產製過程

機能性布料製程(二次加工):

各式成品及組件製程(三次加工)

3.主要原料之供應狀況

本公司主要原料係為 TPU 膠粒、原布、糊劑及架橋劑等。本公司主要供應商 皆屬長期配合之廠商,與供應商間均維持良好穩定的合作關係,並分散來源,以 確保供貨之穩定性。

4.最近二年度主要產品別或部門別毛利率重大變化之說明

(1)最近二年度毛利率之變動情形

單位:新臺幣千元

項目/年度 107
年度		 108
年度
營業收入 1,331,066 1,442,715
營業毛利 322,250 358,254
毛利率 24.21% 24.83%
毛利率變動 2.56%

(2)毛利率變動達20%以上之分析:本公司最近二年度毛利率變動未達百分之二十 ,故無需進行價量分析。

5.主要進、銷貨客戶名單

(1)最近二年度任一年度中曾占進貨總額百分之十以上之客戶名稱及其進貨金額與 比例,並說明其增減變動原因

單位:新臺幣千元;%

107 度 108 年度 109 年前三季
占全年 與發 占全年 與發 占全年 與發
項 名稱 金額 度進貨 行人 名稱 金額 度進貨 行人 名稱 金額 度進貨 行人
目 淨額比 之關 淨額比 之關 淨額比 之關
率(%) 係 率(%) 係 率(%) 係
1 A 公司 144,953 18.57 ─ A 公司 171,875 23.69 ─ A 公司 181,971 29.05 ─
2 B 公司 81,520 10.44 ─ B 公司 73,540 10.14 ─ B 公司 67,960 10.85 ─
3 其他 554,079 70.99 ─ 其他 479,984 66.17 ─ 其他 376,431 60.10 ─
進貨淨額 780,552 100.00 ─ 進貨淨額 725,399 100.00 ─ 進貨淨額 626,362 100.00 ─
變動原因:

本公司主要採購項目為 TPU 膠粒及布料,隨著 108 年度及 109 年前三季營運規模擴增,亦相對增加對主 要進貨供應商之採購金額。

(2)最近二年度任一年度中曾占銷貨總額百分之十以上之客戶名稱及其銷貨金額與 比例,並說明其增減變動原因

單位:新臺幣千元;%

107 年度 108 年度 109 年前三季
項
目		 名稱 金額 占全年
度銷貨
淨額比
率(%)		 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 占全年
度銷貨
淨額比
率(%)		 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 占全年
度銷貨
淨額比
率(%)		 與發
行人
之關
係
1 甲公司 272,921 20.50 ─ 甲公司 228,585 15.84 ─ 乙公司 282,497 24.45 ─
2 乙公司 166,084 12.48 ─ 乙公司 199,455 13.82 ─ ─ ─ ─ ─
3 Big Agnes 133,403 10.02 ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─
4 其他 758,658 57.00 ─ 其他 1,014,675 70.34 ─ 其他 873,089 75.55 ─
銷貨淨額 1,331,066 100.00 ─ 銷貨淨額 1,442,715 100.00 ─ 銷貨淨額 1,155,586 100.00 ─

變動原因:

甲公司 108 年度因調整產線配置,致末端客戶訂單轉予其他代工廠而相對減少對本公司採買;109 年前三季 則受新冠肺炎疫情影響,致銷售減少。

乙公司 108 年度因推出新產品致採買需求增加,使本公司對其銷貨金額及比率逐期增加;109 年前三季受新 冠肺炎疫情影響,醫療床需求增加,致本公司對其銷貨金額及比率增加,。

Big Agnes 因本身進行產品組合調整,故於 108 年度及 109 年前三季減少向本公司採買數量,以致本公司對 其銷貨金額及所占銷貨比重逐期降低。

6.最近二年度生產量值

單位:新臺幣千元

生產量值/年度 107
年度		 108
年度
主要商品 產能 產量 產值 產能 產量 產值
機能性布料(千
Y)		 14,573 8,207 867,843 14,573 7,573 889,690
成品及組件
露營床(PCS) 247,725 195,666 138,442 116,846
醫療床墊(PCS) 360,000 45,673 56,994 360,000 60,795 75,439
管材(PCS) 447,131 75,093 775,401 63,767
其他(PCS) 2,820,000 159,262 73,287 2,820,000 1,013,757 67,686
合計 註 註 1,195,596 註 註 1,145,742

註:產品別因個別計價單位不同,故不予列示數量。

7.最近二年度銷售量值

新臺幣千元
107 年度 108
年度
銷售量值/年度 內銷 外銷 內銷 外銷
主要商品 量 值 量 值 量 值 量 值
戶外 ─ 24,526 ─ 692,850 ─ 100,730 ─ 719,762
醫療 ─ 47,119 ─ 379,600 ─ 33,600 ─ 405,623
救生 ─ 6,092 ─ 140,697 ─ 4,468 ─ 150,404
工業運用及其他 ─ 7,936 ─ 32,246 ─ 3,036 ─ 25,092
合計 註 85,673 註 1,245,393 註 141,834 註 1,300,881

註:產品別因個別計價單位不同,故不予列示數量。

增減變動原因說明:

本公司 108 年度較去年同期銷值增加,主係隨著銷售客戶其終端戶外用品大 廠對其採購訂單增加,致本公司於戶外用品之出貨金額亦同步攀升;另於醫療產 品方面,則因銷售客戶推出新產品鋪貨而增加對本公司之採購金額。

(三)最近二年度從業員工人數

單位:人

年度 107
年度		 108
年度		 109
年
8
月
31
日
直接 157 151 162
員工人數 間接 112 108 118
合計 269 259 280
平均年歲 37.12 38.01 38.30
平均服務年資 3.80 4.37 4.50
碩士 4.09% 4.25% 4.28%
學歷分佈
比率		 大專 30.85% 30.50% 39.29%
高中及以下 65.06% 65.25% 56.43%

(四)環保支出資訊

  • 1.依法令規定,應申領污染設施設置許可證或污染排放許可證或應繳納污染防治費 用或應設立環保專責單位人員者,其申領、繳納或設立情形之說明
  • (1)應申領污染設施設置許可證或污染排放許可證

本公司已依規定取得固定污染源操作許可證及水污染防治許可證管理使用 核可。對於應申請污染設施設置許可證或污染操作許可證均依規定辦理,廢棄 物處理及水污染防治措施亦符合環保及法令規定。

許可證名稱 核准文號 審查/發證機關 有效期間
固定污染源操作許可證 宜縣府環操證第
G0750-00
號		 宜蘭縣政府 106/4/5~111/4/4
水污染防治許可證 宜縣環水措第
10184-03
號		 宜蘭縣政府 108/1/8~113/1/7

(2)污染防治費用繳納情形

本公司位於宜蘭縣龍德工業園區內,該工業區採活性污泥法配合化學混凝 沉澱之處理方式作三級處理。本公司工廠於生產過程中所排放之工業廢水,經 污水下水道系統收集,於污水處理廠處理後排放。本公司係遵循龍德、利澤工 業區下水道使用管理規章之規定,並按工業區污水處理廠污水處理系統使用費 費率計算表繳納使用費,於107及108年度使用費分別約為182千元及226千元。

另本公司之產品生產過程所衍生事業廢棄物,於廠內依「廢棄物清理法」 及「事業廢棄物貯存清除處理方法及設施標準」予以分類和儲存,於製程或廠 內所產生之廢棄物皆委由合格之清運處理廠商清除及處理,並依規定申報作業 ,於107及108年度事業廢棄物處理費分別約為2,587千元及3,845千元。

(3)環保專責人員設立情形:

本公司皮布料事業群製造單位設有一位人員負責環境保護工作。

公司事業群 環保專責人員種類 環保專責人數 證照號碼
皮布料事業群 甲級空氣污染防制專職人員 1 (105)環署訓證字第
FA080274
號

2.列示公司有關對防治環境污染主要設備之投資及其用途與可能產生效益

109 年 8 月 31 日;單位:新臺幣千元

設備名稱 數量 取得日期 投資成本 未折減餘額 用途及預計可能
產生效益
臥式熱媒鍋爐 1
台		 105
年
9
月		 8,604(註) 5,545 可以減少硫氧化物(SOX)的
排放,並利用蓄熱式再生
氧化爐(RTO)回收的熱能製
熱減少高級柴油的消耗。
蓄熱式再生氧
化爐(RTO)		 1
台		 106
年
2
月		 19,242 12,974 可提供
98%的揮發性有機
氣體(VOCs)破壞去除率及
93%的熱能回收率。

註:含資產改良物

  • 3.說明最近二年度及截至公開說明書刊印日止,公司改善環境污染之經過;其有污 染糾紛事件者,並應說明其處理經過:無此情形。
  • 4.說明最近二年度及截至公開說明書刊印日止,公司因污染環境所遭受之損失(包括 賠償及環境保護稽查結果違反環保法規事項,應列明處分日期、處分字號、違反 法規條文、違反法規內容、處分內容),並揭露目前及未來可能發生之估計金額與 因應措施,如無法合理估計者,應說明其無法合理估計之事實

本公司經宜蘭縣政府環境保護局於 109 年 3 月 12 日派員至公司現場稽查所 產生之事業廢棄物,並查詢行政院環境保護署事業廢棄物申報及管理資訊系統後 ,發現 108 年 12 月份及 109 年 2 月份之事業廢棄物(D-0299 廢塑膠混合物、D-0899 廢纖維或其他棉、布等混合物)流向及數量申報異常,而遭該局 109 年 3 月 31 日環設字第 1090009778 號函裁示違反廢棄物清理法第 31 條第 1 項第 2 款規定 ,爰依同法第 52 條規定,處以新台幣 6 千元罰鍰。

本公司針對前開受罰事宜,除完納罰款並由專責單位每年依據廢棄物清理法 制訂之事業廢棄物清理計畫書進行辦理,加以嚴謹執行向主管機關申報相關事項 ,避免類似情形再次發生。

5.說明目前污染狀況及其改善對公司盈餘、競爭地位及資本支出之影響及其未來二 年度預計之重大環保資本支出:無。

(五)勞資關係

1.列示公司各項員工福利措施、進修、訓練、退休制度與其實施狀況,以及勞資間 之協議與各項員工權益維護措施情形

本公司勞資關係和諧、穩定,公司保持業務積極正向發展,並致力提升員工 福利,同時維持勞資溝通管道暢通,經由全體同仁共同努力,發揮個人的專才, 使同仁及公司同步成長,共享美好成果。

(1)員工福利措施與實施情形

本公司除依中華民國勞動基準法相關規定之健康保險及勞工保險辦理外, 並提供員工團體保險及提撥勞工個人退休金帳戶制度,以保障員工相關福利, 措施與實施情形如下:

  • A.依法享有特休假、提撥退休金,成立職工福利委員會,統籌福利活動,保障 勞工權益。
  • B.全體員工除依法參加勞工保險、全民健康保險外,另提供員工團體保險、旅 遊平安險,由公司負擔保費。
  • C.定期辦理員工健康檢查及不定期舉辦員工活動、旅遊活動,豐富同仁休閒活 動,增進情誼。
  • D.補助同仁汽機車位費用,並備有定期保養、檢查之公務車輛,使同仁公出有 相應保障。
  • E.端午節、中秋節均有禮金。

F.婚喪生育等均有補助。

(2)進修及訓練

為提升員工專業技術能力、加強工作效率及對產品品質之重視,依照年度 教育訓練計畫表執行教育訓練,內部訓練和外部訓練同時進行,以強化各機能 別員工之專業能力。本公司各項訓練列舉如下:

A.新進人員訓練:到職當日提供有關公司之企業文化、組織沿革、工作規則、 員工福利、注意事項、環境介紹等說明課程,使新進人員對 公司有基本的認識。

B.在職人員訓練:培養同仁在工作方面的專業技能、知識及管理的能力。

C.專業職能訓練:依需要派同仁至相關機構受訓,讓同仁取得專業檢驗認證。 (3)退休制度與實施情形

本公司自94年7月1日起配合勞工退休金條例之實施,按月提撥6%退休金儲 存於勞工退休金個人專戶,保障員工之權益。員工亦可自行選擇依每月薪資 0~6%提撥至個人退休金帳戶。

(4)勞資間之協議與各項員工權益維護措施情形

本公司依照勞動法令及相關規定為施行準則,勞資雙方權利義務乃依據聘 僱合約、工作規則及各項管理規章辦理;本公司除強調與員工雙向溝通,並定 期召開勞資會議,重視員工意見且內部溝通管道通暢,以維護勞資雙方關係和 諧。

2.說明最近二年度及截至公開說明書刊印日止,公司因勞資糾紛所遭受之損失(包括 勞工檢查結果違反勞動基準法事項,應列明處分日期、處分字號、違反法規條文 、違反法規內容、處分內容),並揭露目前及未來可能發生之估計金額與因應措施 ,如無法合理估計者,應說明無法合理估計之事實

(1)本公司108年7月間經宜蘭縣政府分別實施勞動檢查發現,所抽樣員工108年3月 發生單月總延長工時逾46小時之情形,而遭宜蘭縣政府108年8月13日府勞資字 1080113256號函裁示違反勞動基準法第32條第2項之規定,爰依勞動基準法第 79條第1項第1款及第80 條之1第1項規定處以新臺幣20千元罰鍰。

本公司除依法繳納罰援,並加強要求各單位主管注意員工加班狀況,避 免再有超過法定工時上限之情事。

  • (2)108年度本公司員工林奕均於第二季離職,由於第一季仍在職,乃要求支付第一 季業績獎金,另請求補發其任職期間未申請之加班費,勞資雙方於108年6月27 日經調解委員會,於加班費部分達成協議,本公司於當庭完成支付加班費三千 餘元,惟就季獎金為本公司視目標達成之部分給予之福利,非屬發放全員公司 所有同仁,雖雙方未達成協議,截至公開說明書刊印日止該員並未就季獎金之 發放提出後續爭議。
  • (3)108年度本公司員工林建安因不同意其於留職停薪期間受公司調職之人事派令, 請求支付勞工資遣費、預告期間工資及開立非自願離職證明,惟本公司希望恢 復雇傭關係,雙方無達成共識,後於109年4月9日於宜蘭地方法院羅東簡易庭 民事調解處達成調解,合意終止雙方勞動契約,並支付和解金新臺幣141千元 及4月份薪資新臺幣15千元,合計新臺幣156千元予該員,該員業於109年4月10 日辦理離職完成。

另本公司因本件勞資糾紛而受勞工保險局針對該員進行查核其勞工保險 等投保薪資及勞工退休金之月提繳工資覈實申報的正確性。經審查結果發現有 關林建安之勞工保險投保薪資短報,及勞工退休金月提繳工資未依規定申報調 整,而遭勞動部109年2月14日勞局納字第10901851320號函裁示違反勞工保險 條例第14條及其施行細則第27條規定,爰依同條例第72條第3項規定按其短報 之保險費金額處以4倍罰鍰新臺幣14千元,及勞動部勞工保險局109年2月24日 退保二字第10960026191號函裁示違反勞工退休金條例第15條第2項之規定,爰 依同條例第52條規定處以新臺幣5千元罰鍰。

本公司針對前開受罰情事,乃係因獎金發放,致使計算之平均薪資與實 際投保薪資產生差異所致,本公司已完成罰鍰繳納,及依規定於最近期檢視員 工投保薪資級距核算申報調整。

(六)發行公司有無因應景氣變動之能力

本公司擁有專業經營及研發團隊,隨時注意所處產業之相關產品技術發展演 變,並專注於研發能量之提升,以強化本公司市場競爭力,亦即時蒐集市場資訊並 分析動向,使本公司營運能在景氣變動時有足夠能力因應,將風險降至最低。

(七)發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之關係人間交易事項是否合理

本公司與關係人之交易並無非常規交易之情事,其交易事項請參閱經會計師查 核簽證或核閱之財務報告附註說明。

二、不動產、廠房及設備、其他不動產或其使用權資產

(一)自有資產

1.列明取得成本達實收資本額百分之二十或新臺幣三億元以上之不動產、廠房及設 備名稱、數量、取得日期、取得成本、重估增值及未折減餘額,並揭露其使用及 保險情形、設定擔保及權利受限制之其他情事

109 年 8 月 31 日;單位:新臺幣千元

不動產、廠房 取得 原始 重估 利用狀況 保險 設定擔保及
及設備名稱 單位 數量 年月 成本 增值 未折減餘額 使用 出 閒 情形 權利受限制
部門 租 置 之其他情事
宜蘭縣蘇澳鎮 長期擔保借
龍德段
99
號		 M2 11,785 108年1月 142,560 - 142,560 興建中 無 無 無 款,設定抵押
(德興一路
3
號)		 彰化銀行
T-DIE
淋膜機		 式 106年7月 120,713 皮布料 無 火 險 ─
2
號		 1 (註) - 86,181 事業群無

註:含資產改良物。

2.列明閒置不動產及以投資為目的持有期間達五年以上之不動產名稱、面積、座落 地點、取得日期、取得成本、重估增值、未折減餘額、公告現值或房屋評定價值 、公允價值及預計未來處分或開發計畫:無。

(二)使用權資產

列明金額達實收資本額百分之二十或新臺幣三億元以上之使用權資產租賃標的 名稱、數量、租賃期間、出租人名稱、原始帳面金額、未折減餘額,並揭露其保險 情形及租約之重要約定事項:無。

(三)各生產工廠現況及最近二年度設備產能利用率

1.各生產工廠現況

109 年 8 月 31 日

工廠/項目 建物面積 員工人數 生產商品種類 目前使用
狀況
德興四路
6
號		 5,616.94M2 機能性布料 良好
德興四路
10
號		 3,776.58M2 158 機能性布料、成品及組件 良好
德興四路
21
號		 3,180.90M2 122 成品及組件 良好

2.最近二年度設備產能利用率

單位:新臺幣千元

生產量值/年度 107 年度 108 年度
主要商品 產能 產量 產能利
用率		 產值 產能 產量 產能利
用率		 產值
機能性布料(千
Y)		 14,573 8,207 56.32% 867,843 14,573 7,573 51.97% 889,690
成品及組件
露營床(PCS) 247,725 195,666 138,442 116,846
醫療床墊(PCS) 360,000 45,673 81.50% 56,994 360,000 60,795 55.34% 75,439
管材(PCS) 447,131 75,093 775,401 63,767
其他(PCS) 2,820,000 159,262 21.50% 73,287 2,820,000 1,013,757 63.45% 67,686
合計 ─ ─ ─ 1,195,596 ─ ─ ─ 1,145,742

三、轉投資事業

(一)轉投資事業概況:無。

(二)綜合持股比例:不適用。

  • (三)上市或上櫃公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止,子公司持有或處分本公 司股票情形及其設定質權之情形,並列明資金來源及其對公司財務績效及財務狀 況之影響:不適用。
  • (四)最近二年度及截至公開說明書刊印日止,發生公司法第一百八十五條情事或有以 部分營業、研發成果移轉子公司者,應揭露放棄子公司現金增資認購情形,認購 相對人之名稱、及其與公司、董事、監察人及持股比例超過百分之十股東之關係 及認購股數:不適用。

四、重要契約

契約性質 當事人 契約起迄日期 主要內容 限制條款
工程合約 七福營造有限公司 108.12
起至完工		 廠房增建之主體工程 無
長期借款 彰化銀行 108.2.11~111.2.11 土地擔保貸款 無
長期借款 彰化銀行 109.7.9~110.4.30 根留台灣企業加速投資
專案貸款		 無

參、發行計畫及執行情形

一、前次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債資金運用計畫分析

本公司並無辦理併購、受讓他公司股份發行新股或發行公司債之情形,而本公司 辦理之現金增資發行新股計畫均已執行完畢。本公司前各次現金增資計畫實際完成日 距申報時未逾三年者,茲說明各次計畫內容、執行情形及效益分析如下:

(一)108年現金增資

1.計畫內容

(1)主管機關核准日期及文號:108年12月24日金管證發字第1080341035號。

(2)本次計畫所需資金總額:新臺幣112,500千元。

(3)資金來源:現金增資發行新股2,500千股,每股面額10元,每股發行價格45元, 總金額新臺幣112,500千元。

(4)計畫項目及資金運用進度

單位:新臺幣千元

預定資金運用進度
計畫項目 預定完成日期 所需資金總額 109
年第一季
充實營運資金 109
年第一季		 112,500
千元		 112,500
千元

(5)預計產生效益

本次現金增資計劃係為充實營運資金,以因應營運成長所需增加之營運資 金需求,所募集資金將可助於增進長期資金穩定度、提升短期償債能力、強化 資金靈活調度能力及健全財務結構,提高公司營運競爭力。

(6)變更計畫內容、資金之來源與運用、變更原因、變更前後效益及變更計畫提報 股東會之日期:無。

(7)輸入金融監督管理委員會指定資訊申報網站之日期:不適用。

2.執行情形

單位:新臺幣千元

計畫項目 執行狀況 進度超前或落後情
形、原因及改進計劃
預定 112,500
支用金額 實際 112,500
充實營運資金 預定 100% 依計畫進度執行完畢
執行進度 實際 100%

單位:新臺幣千元

108
年度		 109
年第一季
項目/年度 (增資前) (增資後)
流動資產 849,447 909,718
基本財務資料 流動負債 447,104 385,533
負債總額 581,813 519,402
利息支出 6,070 994
營業收入 1,442,715 384,877
每股盈餘 3.08 0.97
負債占資產比率(%) 38.32 31.92
財務結構 長期資金占不動產、廠 170.84 185.09
房及設備比率(%)
償債能力 流動比率(%) 189.99 235.96
速動比率(%) 78.73 103.86

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

本公司本次現金增資款項 112,500 千元業於 109 年 2 月 7 日募集完成,並依 資金運用計劃支應公司營運及業務成長所需之營運資金。由上表所示,增資後之 營收及獲利持續成長,且有效降低利息支出侵蝕公司獲利之影響。另財務結構方 面,籌資後之負債比率及長期資金占不動產、廠房及設備淨額比率分別較籌資前 下降及提升;而於償債能力方面,籌資後之流動比率及速動比率皆較籌資前提升 ,顯示本公司本次現金增資用以健全財務結構及提升償債能力之效益應已顯現。

二、本次現金增資、發行公司債、發行員工認股權憑證或限制員工權利新股計畫應記載事項 (一)本次計劃之資金來源、計劃項目、預計進度及預計可能產生效益

1.本次計劃所需資金總額:新臺幣 368,762 千元。

2.本次計劃資金來源:

本次現金增資發行新股 5,880 千股,每股面額新臺幣 10 元,競價拍賣底價最 低承銷價格為每股新臺幣 50 元,依投標價格高者優先得標,每一得標人應依其得 標價格認購;公開申購承銷價格以各得標單之價格及數量加權平均所得價格新臺 幣 65.71 元為之,惟均價高於最低承銷價格之 1.1 倍,故公開申購承銷價格以每股 新臺幣 55 元溢價發行,總募集資金為新臺幣 368,762 千元。

3.計劃項目、預定資金運用進度

單位:新臺幣千元

預定資金運用計畫
計畫項目 預定完成日期 所需資金總額 109
年第四季		 110
年第一季
充實營運資金 110
年第一季		 368,762 111,000 257,762

4.預計可能產生之效益

本公司本次計畫募集資金為新臺幣 368,762 千元,預計全數用於充實營運資

金,係考量公司長期發展與未來成長性,運用於營運規模持續成長所需之營運資 金,可使本公司增加長期資金穩定度,對本公司整體營運發展及強化財務結構均 有正面助益。

5.本次募集之資金如有不足,其籌措方法及來源

本次現金增資發行普通股,如每股實際發行價格因市場變動而與暫訂發行價 格不同,致募集資金不足時,將減少充實營運資金之金額;惟若募集資金增加時 ,則用以充實營運資金。

  • (二)本次發行公司債者,應參照公司法第二百四十八條之規定,揭露有關事項及償債款項 之募集計畫與保管方法:本公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用。
  • (三)本次發行特別股者,應揭露每股面額、發行價格、發行條件對特別股股東權益影 響、股權可能稀釋情形,對股東權益影響及公司法第一百五十七條所規定之事項:不 適用。
  • (四)上市或上櫃公司發行未上市或未上櫃特別股者,應揭露發行目的、不擬上市或上櫃原 因、對現有股東及潛在投資人權益之影響及未來有無申請上市或上櫃之計畫:不適 用。
  • (五)股票依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣興櫃股票審查準則第 五條規定核准在證券商營業所買賣之公司發行新股者,應說明未來上市(櫃)計畫: 本次辦理現金增資發行新股係供辦理初次上市公開承銷,故不適用。
  • (六)本次發行員工認股權憑證者,應揭露員工認股權憑證發行及認股辦法:不適用。
  • (七)本次發行限制員工權利新股者,應揭露限制員工權利新股之發行辦法:不適用。
  • (八)本次計畫之可行性、必要性及合理性,並應分析各種資金調度來源對公司申報年度及 未來一年度每股盈餘稀釋影響。以低於票面金額發行股票者,應說明公司折價發行新 股之必要性與合理性、未採用其他籌資方式之原因及其合理性暨所沖減資本公積或保 留盈餘之數額

1.本次募集與發行有價證券之可行性評估

(1)於法定程序上之可行性

本次辦理上市前現金增資發行普通股計畫,業經 109 年 9 月 23 日董事會通 過;另現金增資計畫相關之發行價格、發行條件及其他相關事宜,如因主管機 關指示或基於客觀環境變更而需修正時,已於 109 年 9 月 23 日股東臨時會授權 董事會全權處理。經查本公司本次現金增資發行計畫,均符合「公司法」、「證 券交易法」、「發行人募集與發行有價證券處理準則」、「中華民國證券商業同業 公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」及其他相關法令 之規定,且本公司亦已洽請律師針對本次現金增資發行新股計畫出具法律意見 書,顯示該計畫之相關內容未有違反法令致影響有價證券募集與發行之情事, 故本公司本次辦理現金增資發行新股計畫,於法定程序上係屬適法可行。

(2)資金募集完成之可行性

本公司本次現金增資計劃發行普通股 5,880 千股,業經本公司 109 年 9 月 23 日股東臨時會決議通過,除依公司法第二百六十七條規定保留發行新股總數 百分之十之股份由公司員工承購外,其餘全體股東業已全數放棄優先認購權, 以現金增資發行新股全數委託證券承銷商辦理上市前公開承銷。本公司員工認 購不足或放棄認購部分,董事會授權董事長洽特定人認購之;本次發行新股對 外公開承銷認購不足部分,將依據「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或 再行銷售有價證券處理辦法」相關規定辦理,應足以確保本次資金募集之完成 ,故本次現金增資發行普通股之募集計劃尚屬可行。

(3)資金運用項目之可行性

本公司本次辦理現金增資發行新股所募得之資金,考量主管機關審查與承 銷作業時程,預計於 109 年 11 月募集完成後,即可於 109 年第四季支用,用於 充實營運資金,以因應公司業務成長所產生之資金需求,除可強化公司財務結 構之外,並可提升資金靈活調度之彈性,對本公司之經營及健全財務結構具有 正面助益,故本次籌資用於充實營運資金應屬合理可行。

2.本次計畫之必要性評估

本次辦理現金增資發行新股係依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上 市審查準則」第 11 條規定,以現金增資發行新股方式委託證券承銷商辦理上市前 公開承銷,另依「發行人募集與發行有價證券處理準則」第八條第三項及「中華 民國證券商業同業公會發行人募集與發行有價證券承銷商評估報告應行記載事項 要點」規定,得不適用有關募集資金計畫必要性之規定。

3.本次計畫之合理性評估

(1)資金運用計畫及預計進度之合理性

本公司本次辦理現金增資發行新股係作為辦理初次上市前公開銷售之用, 預計募集總金額共計新臺幣 368,762 千元,資金運用目的為充實營運資金,增 加長期資金穩定度,以強化財務結構,並可提升資金靈活調度之彈性,故資金 運用計畫應具合理性。另資金運用之進度,將視主管機關之審查時間、公開承 銷期間及繳款作業時程而定,預計於 109 年 11 月完成資金募集作業後,隨即投 入充實營運資金,故本公司之資金運用計畫及預定進度應屬合理。

單位:新臺幣千元
年度 增資前 增資後
項目 109
年第四季
109
年第三季		 (預估)(註)
償債能力 流動比率(%) 205.09 284.42
速動比率(%) 98.28 177.61
負債比率(%) 38.72 31.91
財務結構 長期資金占不動產、廠房
及設備比率(%)		 175.23 226.48

(2)預計可能產生效益之合理性

註:係以 109 年第三季財務數字設算增資後之情形。

本次辦理現金增資發行新股 368,762 千元,預計於 109 年 11 月募集完成, 隨即投入充實營運資金。若以該計畫募集完成後之償債能力及財務結構觀之, 流動比率及速動比率將分別上升至 284.42%及 177.61%,負債比率可降至 31.91%,資金占不動產、廠房及設備比率上升至 226.48%,將可達成強化財務 結構之效益,對本公司整體營運之發展有正面之助益,故本次現金增資計畫之 效益尚屬合理。

4.各種資金調度來源對公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響

本公司本次辦理現金增資發行普通股 5,880 千股,占本公司增資後總股數 67,845 千股之 8.67%,考量本公司整體營運及獲利均能維持一定水準,且本次辦 理現金增資係用於充實營運資金,可強化財務結構、支應營運規模成長所需資金 並提升公司競爭力,對公司營運發展有正面之助益,故本次辦理現金增資發行新 股對本公司每股盈餘稀釋影響尚屬有限,對現有股東權益亦尚無重大影響。

  • 5.以低於票面金額發行新股者,應說明公司折價發行新股之必要性及合理性、未採 用其他籌資方式之原因及其合理性暨所沖減資本公積或保留盈餘之數額:不適用 。
  • (九)說明本次發行價格、轉換價格、交換價格或認股價格之訂定方式

詳附件六:股票承銷價格計算書。

(十)資金運用概算及可能產生之效益

1.如為收購其他公司、擴建或新建不動產、廠房及設備者,應說明本次計畫完成後 ,預計可能增加之產銷量、值、成本結構(含總成本及單位成本)、獲利能力之變動 情形、產品品質之改善情形及其他可能產生之效益:不適用。

2.如為轉投資其他公司,應列明事項:不適用。

  • 3.如為充實營運資金、償還債務者,應列明下列事項:
  • (1)公司債務逐年到期金額、償還計畫及預計財務負擔減輕情形、目前營運資金狀 況、所需之資金額度及預計運用情形,並列示所編製之申報年度及未來一年度 各月份之現金收支預測表

A.公司債務逐年到期金額、償還計畫及預計財務負擔減輕情形:不適用。

B.目前營運資金狀況:請參閱本公開說明書109及110年度現金收支預測表。

C.所需之資金額度及預計運用情形

預定資金運用計畫
計畫項目
預定完成日期		 所需資金總額 109
年第四季		 110
年第一季
充實營運資金 110
年第一季		 368,762 111,000 257,762

單位:新臺幣千元

(2)就公司申報年度及預計未來一年度應收帳款收款與應付帳款付款政策、資本支 出計畫、財務槓桿及負債比率(或自有資產與風險性資產比率),說明償債或 充實營運資金之原因

A.應收帳款收款與應付帳款付款政策

本公司主要係根據客戶以往歷史交易情形、財務狀況、營運規模及營運 狀況等綜合因素後,給予適當之授信額度及收款條件,其每月應收款項現數 之編制基礎除 109 年 1~9 月份係實際金額外,餘係考量本公司未來預估之銷 售情形,並依據上開授信政策,復斟酌過去之歷史往來紀錄,作為預估 109 年 10~12 月及 110 年度各月份現金收支預測表之預算基礎,其編製基礎假設 尚屬合理。

本公司應付帳款主要係應付進貨之款項,其每月應付款項付現之編制基 礎除 109 年 1~9 月份係實際金額外,餘係參考對主要供應商之付款條件為依 據,並綜合考量未來各月之客戶訂單情形及各項存貨備貨所需情形作為預估 基礎,故本公司 109 年 10~12 月及 110 年度各月份應付款項付現之編製基礎 尚屬合理。

B.資本支出計畫

本公司之資本支出計畫係依未來經營策略及營運發展而定,而本次現金 增資發行新股所募得之資金,主係用於充實營運資金,預估 109 年度及 110 年度主要資本支出為德興一路新廠之工程費用及機器設備購置,另營運活動 應無重大淨現金流出,其估列應尚屬合理。

C.財務槓桿及負債比率

單位:新臺幣千元

項目 107
年度		 108
年度		 109
年前三季
財務槓桿度 1.04 1.03 1.02
負債比率(%) 41.71 38.32 38.72

財務槓桿度係衡量公司舉債經營之財務風險指標,評估利息支出之變動 對營業利益之影響程度,該項指標數值愈大財務風險愈高,由於本次辦理現 金增資發行新股,募集資金係用於充實營運資金,自有資金水位將可提升, 負債比率將會下降,流動比率及速動比率亦將提升,對於改善公司財務結構 及償債能力有正面助益,因此計畫經執行後應對本公司之財務槓桿度有正面 影響。

另就負債比率而言,107、108 年度及 109 年前三季之負債比率分別為 41.71%、38.32%及 38.72%,辦理現金增資用以充實營運資金,對於改善負 債比率而言,可收到立竿見影之效,基於本公司預估未來年度營運規模將持 續成長,對於營運資金之需求勢必進一步增加,若以銀行借款支應,利息負 擔及負債比率較高之財務結構將直接影響公司資金運用之靈活度與穩定性, 使財務風險日益升高。

  • (3)增資計畫如用於償債,應說明原借款用途及其效益達成情形。若原借款係用以 購買營建用地、支付營建工程款或承攬工程,應就預計自購置該營建用地至營 建個案銷售完竣或承攬工程完竣所需之資金總額、不足資金之來源及各階段資 金投入及工程進度,說明原借款原因,並就認列損益之時點、金額說明預計可 能產生效益及其達成情形:不適用。
  • (4)現金收支預測表中,未來如有重大資本支出及長期股權投資合計之金額達本次 募資金額百分之六十者,應敘明其必要性、預計資金來源及效益

本公司 109 年 10~12 月至 110 年度之現金收支預測表中,資本支出預計為 新臺幣 171,435 元,故其重大資本支出及長期投資合計之金額未達本次募資金 額百分之六十(221,257 千元=368,762 千元*60%),其中長期投資支出預計為 0 元,而資本支出主係德興一路新廠之工程款項及機器設備購置。

  • 4.購買營建用地、支付營建工程款或承攬工程者,應詳列預計自購買土地至營建個 案銷售完竣或承攬工程完竣所需之資金總額、不足資金之來源及各階段資金投入 及工程進度,並就認列損益之時點、金額說明預計可能產生效益:不適用。
  • 5.購買未完工程並承受賣方未履行契約者,應列明買方轉讓理由、受讓價格決定依 據及受讓過程對契約相對人權利義務之影響:不適用。
  • 三、本次受讓他公司股份發行新股應記載事項:不適用。
  • 四、本次併購發行新股應記載事項:不適用。

八貫企業股份有限公司 109 年度現金收支預測表

單位:新臺幣千元

項目 1
月		 2
月		 3
月		 4
月		 5
月		 6
月		 7
月		 8
月		 9
月		 10
月		 11
月		 12
月		 合計
期初現金餘額(1) 62,269 170,136 185,896 109,252 105,480 126,083 178,420 179,761 174,935 122,005 116,005 459,767 62,269
加:非融資性收入
應收款項收現 128,227 89,759 116,790 74,434 107,396 116,975 165,192 140,000 130,000 140,000 130,000 130,000 1,468,773
其他 60,000 7,646 0 9,382 30,000 9,466 0 7,821 0 9,000 0 9,000 142,315
非融資性收入合計(2) 188,227 97,405 116,790 83,816 137,396 126,441 165,192 147,821 130,000 149,000 130,000 139,000 1,611,088
減:非融資性支出
購料付現 78,362 87,920 78,692 41,166 86,383 81,934 57,340 90,000 100,000 100,000 100,000 100,000 1,001,797
薪資支出 34,839 11,312 11,807 14,008 13,507 19,156 15,173 12,228 17,404 11,000 11,000 11,000 182,434
購置不動產、廠房及設備資產 7,951 30,426 18,304 7,076 30,352 9,537 6,811 19,772 10,804 17,000 17,000 15,435 190,468
其他 2,948 11,080 4,784 31,000 33,181 1,000 1,000 8,320 25,000 7,000 7,000 7,000 139,313
非融資性支出合計(3) 124,100 140,738 113,587 93,250 163,423 111,627 80,324 130,320 153,208 135,000 135,000 133,435 1,514,012
要求最低現金餘額(4) 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 600,000
所需資金總額(5)=(3)+(4) 174,100 190,738 163,587 143,250 213,423 161,627 130,324 180,320 203,208 185,000 185,000 183,435 2,114,012
融 資 前 可 供 支 用 現 金 餘 額
(6)=(1)+(2)-(5)		 76,396 76,803 139,099 49,818 29,453 90,897 213,288 147,262 101,727 86,005 61,005 415,332 (440,655)
發行新股 4,352 108,148 0 0 0 0 0 0 0 0 368,762 0 481,262
配發現金股利 0 0 0 0 0 0 (154,913) 0 0 0 0 0 (154,913)
發放董監酬勞/員工紅利 0 0 0 0 0 0 (72,000) 0 0 0 0 0 (72,000)
銀行借款 55,121 84,761 31,092 44,616 64,683 44,742 169,746 55,292 10,000 10,000 10,000 0 580,053
償還銀行借款 (15,733) (133,816) (110,939) (38,954) (18,053) (7,219) (26,360) (77,619) (39,722) (30,000) (30,000) (58,654) (587,069)
融資淨額合計(7) 43,740 59,093 (79,847) 5,662 46,630 37,523 (83,527) (22,327) (29,722) (20,000) 348,762 (58,654) 247,333
期末現金餘額
(8)=(1)+(2)-(3)+(7)		 170,136 185,896 109,252 105,480 126,083 178,420 179,761 174,935 128,713 122,713 459,767 406,678 406,678

八貫企業股份有限公司 110 年度現金收支預測表

單位:新臺幣千元

項目 1
月		 2
月		 3
月		 4
月		 5
月		 6
月		 7
月		 8
月		 9
月		 10
月		 11
月		 12
月		 合計
期初現金餘額(1) 406,678 399,326 391,353 393,236 409,782 403,365 433,450 277,302 312,026 318,487 359,451 392,937 406,678
加:非融資性收入
應收款項收現 100,000 103,244 105,046 119,911 135,767 131,803 128,830 135,767 142,238 143,708 143,746 143,768 1,533,827
其他 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 54,000
非融資性收入合計(2) 100,000 112,244 105,046 128,911 135,767 140,803 128,830 144,767 142,238 152,708 143,746 152,768 1,587,827
減:非融資性支出
購料付現 71,352 64,217 70,163 80,866 79,676 77,298 80,866 85,043 86,227 86,243 86,261 85,044 953,255
薪資支出 11,000 33,000 12,000 13,500 13,507 19,420 20,500 12,000 11,550 12,500 12,000 12,000 182,977
購置不動產、廠房及設備資產 10,000 18,000 16,000 13,000 9,000 9,000 9,000 8,000 8,000 8,000 7,000 7,000 122,000
其他 5,000 5,000 5,000 5,000 40,000 5,000 5,000 5,000 30,000 5,000 5,000 5,000 120,000
非融資性支出合計(3) 97,352 120,217 103,163 112,366 142,183 110,718 115,366 110,043 135,777 111,743 110,261 109,044 1,378,232
要求最低現金餘額(4) 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 600,000
所需資金總額(5)=(3)+(4) 147,352 170,217 153,163 162,366 192,183 160,718 165,366 160,043 185,777 161,743 160,261 159,044 1,978,232
融 資 前 可 供 支 用 現 金 餘 額
(6)=(1)+(2)-(5)		 359,326 341,353 343,236 359,782 353,365 383,450 396,915 262,026 268,487 309,451 342,937 386,660 16,273
配發現金股利 0 0 0 0 0 0 (169,613) 0 0 0 0 0 169,613
銀行借款 0 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 220,000
償還銀行借款 (10,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (230,000)
融資淨額合計(7) (10,000) 0 0 0 0 0 (169,613) 0 0 0 0 0 (179,613)
期末現金餘額
(8)=(1)+(2)-(3)+(7)		 399,326 391,353 393,236 409,782 403,365 433,450 277,302 312,026 318,487 359,451 392,937 436,660 436,660

肆、財務概況

一、最近五年度簡明財務資料

(一)簡明資產負債表及綜合損益表

1.簡明資產負債表-國際財務報導準則(個別)

單位:新臺幣千元

年度 最近五年度財務資料(註 1) 109
年截至
項目 9
30
月
日
104
年度		 105
年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 財務資料
(註
1)
流動資產 417,230 496,303 668,381 785,655 849,447 953,330
不動產、廠房及設備 323,334 524,780 529,841 520,637 626,955 719,531
使用權資產 - - - - 27,892 34,435
無形資產 369 284 618 609 549 453
其他資產 11,880 10,371 8,742 10,242 13,330 17,943
資產總額 752,813 1,031,738 1,207,582 1,317,143 1,518,173 1,725,692
流動負債 分配前 229,890 350,270 445,940 454,208 447,104 464,830
分配後 259,890 380,270 475,940 504,208 602,017 尚未分配
非流動負債 66,574 144,738 129,400 95,124 134,709 203,412
負債總額 分配前 296,464 495,008 575,340 549,332 581,813 668,242
分配後 326,464 525,008 605,340 599,332 736,726 尚未分配
歸屬於母公司之業主權益 456,349 536,730 632,242 767,811 936,360 1,057,450
股本 240,000 300,000 360,000 423,200 594,653 619,653
資本公積 - - - 2,420 19,904 107,404
保留盈餘 分配前 216,349 236,730 272,242 342,191 321,803 330,393
分配後 126,349 146,730 182,242 142,191 166,890 尚未分配
其他權益 - - - - - -
庫藏股票 - - - - - -
非控制權益 - - - - - -
權益總額 分配前 456,349 536,730 632,242 767,811 936,360 1,057,450
分配後 426,349 506,730 602,242 717,811 781,447 尚未分配

註 1:本公司自 105 年度首次適用國際財務報導準則,並附列 104 年度比較數字。上述各年度財務資 料係經會計師查核簽證或核閱。

註 2:本公司無子公司免編製合併報表,故上開財務資料為個別財務報表數據。

2.簡明資產負債表-我國財務會計準則(個別)

單位:新臺幣千元

年度 最近五年度財務資料(註 1)
項目 104
年度		 105
年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度
流動資產 418,136
基金及投資 914
固定資產 323,334
無形資產 472
其他資產 9,608
資產總額 752,464
分配前 229,028
流動負債 分配後 259,028
長期負債 66,371
其他負債 -
分配前 295,399 不適用
負債總額 分配後 325,399
股本 240,000
資本公積 -
保留盈餘 分配前 217,065
分配後 127,065
金融商品未實現損益 -
累積換算調整數 -
未認列為退休金成本之淨損失 -
股東權益 分配前 457,065
總額 分配後 427,065

註 1:本公司自 105 年度首次適用國際財務報導準則,上述 104 年度財務資料係經會計師查核簽證。

3.簡明綜合損益表-國際財務報導準則(個別)

單位:新臺幣千元

年度 最近五年度財務資料 109
年截至
項目 9
30
月
日
104
年		 105
年		 106
年		 107
年		 108
年		 財務資料
(註
1)
營業收入 1,155,212 922,320 1,035,118 1,331,066 1,442,715 1,155,586
營業毛利 320,378 247,951 233,680 322,250 358,254 299,489
營業損益 219,110 128,634 136,962 180,668 220,614 200,160
營業外收入及支出 14,419 12,821 9,919 12,876 4,607 4,526
稅前淨利 233,529 141,455 146,881 193,544 225,221 204,686
繼續營業部門本期淨利 203,033 110,381 125,512 159,949 180,523 163,503
停業單位損失 - - - - - -
本期淨利(損) 203,033 110,381 125,512 159,949 180,523 163,503
本期其他綜合損益(稅後
淨額) - - - - - -
本期綜合損益總額 203,033 110,381 125,512 159,949 180,523 163,503
淨利歸屬於母公司業主 203,033 110,381 125,512 159,949 180,523 163,503
淨利歸屬於非控制權益 - - - - - -
綜合損益總額歸屬於母 203,033 110,381 125,512 159,949 180,523 163,503
公司業主
綜合損益總額歸屬於非 - - - - - -
控制權益
每股盈餘(元)(註
2)		 8.46 3.68 3.49 3.79 3.08 2.65

註 1:本公司自 105 年度首次適用國際財務報導準則,並附列 104 年度重編數字。上述各年度財務資 料係經會計師查核簽證或核閱。

註 2:本公司無子公司免編製合併報表,故上開財務資料為個別財務報表數據。

註 3:每股盈餘係依當年度流通在外加權平均股數計算。

4.簡明損益表-我國財務會計準則(個別)

單位:新臺幣千元

年度 最近五年度財務資料(註 1)
項目 104
年		 105
年		 106
年		 107
年		 108
年
營業收入 1,155,212
營業毛利 320,493
營業損益 219,220
營業外收入及利益 17,863
營業外費用及損失 (3,445)
繼續營業部門稅前損益 233,638
繼續營業部門損益 203,124 不適用
停業部門損益 -
非常損益 -
會計原則變動之累積影響數 -
本期損益 203,124
每股盈餘(元)
(註
2)		 8.46

註 1:本公司自 105 年度首次適用國際財務報導準則。上述 104 年度財務資料係經會計師查核簽證。

註 2:每股盈餘係以本期損益除以普通股流通在外加權平均股數計算之,其因盈餘或資本公積轉作資 本而增加之股數,則追溯調整計算。

註 3:本公司無子公司免編製合併報表,故上開財務資料為個別財務報表數據。

(二)影響上述簡明財務報表作一致性比較之重要事項如會計變動、公司合併或營業部門 停工等及其發生對當年度財務報告之影響:無。

(三)最近五年度簽證會計師姓名及查核意見

1.最近五年度簽證會計師之姓名及其查核意見

年度 會計師事務所名稱 會計師姓名 查核意見
104
年度		 安永聯合會計師事務所 黃建澤 無保留意見
105
年度		 安永聯合會計師事務所 黃建澤、傅文芳 無保留意見
106
年度		 安永聯合會計師事務所 黃建澤、傅文芳 無保留意見
107
年度		 安永聯合會計師事務所 黃建澤、傅文芳 無保留意見
108
年度		 安永聯合會計師事務所 黃建澤、傅文芳 無保留意見

2.最近五年度如有更換會計師之情事者,應列示公司、前任及繼任會計師對更換原 因之說明:

本公司 105 年度起為配合辦理股票公開發行之需要及符合會計師辦理公開發 行公司財務報告查核簽證準則之規定,故增加傅文芳會計師簽證。

(四)本國發行公司自公開發行後最近連續七年或外國發行公司最近連續七年財務報告皆 由相同會計師查核簽證者,應說明未更換會計師之原因、目前簽證會計師之獨立性 暨公司對強化會計師簽證獨立性之具體因應措施:無此情事。

(五)財務分析

1.國際財務報導準則(個別)

最近五年度財務分析(註
1)
年度 109
年截至
分析項目 104
年		 105
年		 106
年		 107
年		 108
年		 9
月
30
日
財務分析
負債占資產比率(%) 39.38 47.98 47.64 41.71 38.32 38.72
財務結構 長期資金占不動產、
廠房及設備比率(%)		 161.73 129.86 143.75 165.75 170.84 175.23
流動比率(%) 181.49 141.69 149.88 172.97 189.99 205.09
償債能力 速動比率(%) 74.47 32.98 48.24 54.68 78.73 98.28
利息保障倍數 69.38 35.02 20.20 28.86 39.82 60.91
應收款項週轉率(次) 12.95 9.04 7.07 6.29 6.43 6.27
平均收現日數 28 40 52 59 57 58
存貨週轉率(次) 4.34 2.29 2.00 2.10 2.19 2.42
經營能力 應付款項週轉率(次) 8.22 6.48 8.91 10.28 8.76 6.78
平均銷貨日數 84 159 182 174 167 151
不動產、廠房及設備
週轉率(次)		 4.06 2.17 1.96 2.53 2.51 2.29
總資產週轉率(次) 1.82 1.03 0.92 1.05 1.02 0.95
資產報酬率(%) 32.48 12.57 11.47 13.12 13.11 13.66
權益報酬率(%) 57.22 22.23 21.47 22.85 21.19 21.87
獲利能力 稅前純益占實收資本
比率(%)		 97.30 47.15 40.80 45.73 37.87 44.04
純益率(%) 17.58 11.97 12.13 12.02 12.51 14.15
每股盈餘(元) 8.46 3.68 3.49 3.79 3.08 2.65
現金流量比率(%) 108.60 (9.67) 9.19 32.60 80.30 60.22
現金流量 現金流量允當比率(%) 100.58 44.95 40.10 44.90 66.42 57.76
現金再投資比率(%) 35.48 (7.12) 1.06 9.89 21.56 7.55
槓桿度 營運槓桿度 1.50 2.00 2.03 2.09 1.83 1.69
財務槓桿度 1.01 1.02 1.03 1.04 1.03 1.02

最近二年度各項財務比率增減變動達 20%之變動原因:

1.速動比率增加:主係隨 108 年營收及獲利成長,相對使現金資產增加,致速動比率上揚。 2.利息保障倍數增加:主係 108 年獲利成長,使稅前純益增加所致。

3.現金流量比率增加:主係 108 年獲利增加、收款情形良好及期末存貨減少,使營業活動淨 現金流入增加所致。

4.現金流量允當比率增加:主係因最近二年度營運獲利成長、收款情形良好及期末存貨減少 使營業活動現金流入增加所致。

5.現金再投資比率增加:主係因 108 年營業活動淨現金流入增加所致

  • 註 1:本公司自 105 年度起首次採用國際財務報導準則,並附列 104 年度重編數字。上述各 年度財務資料係經會計師查核簽證或核閱。
  • 註 2:財務分析之計算公式如下:
  • 1.財務結構:
    • (1)負債占資產比率=負債總額∕資產總額。
    • (2)長期資金占不動產、廠房及設備比率=(權益總額+非流動負債)∕不動產、廠房及設備 淨額。
  • 2.償債能力:
    • (1)流動比率=流動資產∕流動負債。
    • (2)速動比率=(流動資產-存貨-預付費用)∕流動負債。
    • (3)利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益∕本期利息支出。
  • 3.經營能力:
    • (1)應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率=銷貨淨額∕平均應收款項 (包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額
    • (2)平均收現日數=365∕應收款項週轉率。
    • (3)存貨週轉率=銷貨成本∕平均存貨額。
    • (4)應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)週轉率=銷貨成本/各期平均應 付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)餘額。
    • (5)平均銷貨日數=365∕存貨週轉率。
    • (6)不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額∕平均不動產、廠房及設備淨額。
  • (7)總資產週轉率=銷貨淨額∕平均資產總額。
  • 4.獲利能力:
    • (1)資產報酬率=〔稅後損益+利息費用×(1-稅率)〕∕平均資產總額。
    • (2)權益報酬率=稅後損益∕平均權益淨額。
    • (3)純益率=稅後損益∕銷貨淨額。
  • (4)每股盈餘=(歸屬於母公司業主之損益-特別股股利)/加權平均已發行股數。
  • 5.現金流量:
    • (1)現金流量比率=營業活動淨現金流量/流動負債。
  • (2)淨現金流量允當比率=最近五年度營業活動淨現金流量/最近五年度(資本支出+存貨 增加額+現金股利)。
  • (3)現金再投資比率=(營業活動淨現金流量-現金股利)∕(不動產、廠房及設備毛額+長期 投資+其他非流動資產+營運資金)。
  • 6.槓桿度:
    • (1)營運槓桿度=(營業收入淨額-變動營業成本及費用)∕營業利益。
  • (2)財務槓桿度=營業利益∕(營業利益-利息費用)。

2.我國財務會計準則(個別)

年度 最近五年度財務分析(註 1)
分析項目 104
年		 105
年		 106
年		 107
年		 108
年
負債占資產比率(%) 39.26
財務結構 長期資金占固定資產比率(%) 161.89
流動比率(%) 182.57
償債能力 速動比率(%) 76.22
利息保障倍數 69.41
應收款項週轉率(次) 12.95
平均收現日數 28
存貨週轉率(次) 4.34
經營能力
應付款項週轉率(次)		 8.22
平均銷貨日數 84
固定資產週轉率(次) 4.06
總資產週轉率(次) 1.82 不適用(註 2)
資產報酬率(%) 32.50
股東權益報酬率(%) 57.14
獲利能力 占實收資本比率(%) 營業利益 91.34
稅前純益 97.35
純益率(%) 17.58
每股盈餘(元) 8.46
現金流量比率(%) 107.52
現金流量 現金流量允當比率(%) 99.57
現金再投資比率(%) 34.89
營運槓桿度
槓桿度		 1.50
財務槓桿度 1.01

註 1:104 年度財務資料係經會計師查核簽證。

註 2:財務分析之計算公式如下:

1.財務結構:

(1)負債占資產比率=負債總額∕資產總額。

(2)長期資金占固定資產比率=(權益總額+非流動負債)∕固定資產淨額。

2.償債能力:

(1)流動比率=流動資產∕流動負債。

(2)速動比率=(流動資產-存貨-預付費用)∕流動負債。

(3)利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益∕本期利息支出。

3.經營能力:

(1)應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率=銷貨淨額∕平均應收款 項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額

  • (2)平均收現日數=365∕應收款項週轉率。
  • (3)存貨週轉率=銷貨成本∕平均存貨額。
  • (4)應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)週轉率=銷貨成本/各期平均 應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)餘額。

(5)平均銷貨日數=365∕存貨週轉率。

(6)不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額∕平均不動產、廠房及設備淨額。

(7)總資產週轉率=銷貨淨額∕平均資產總額。

  • 4.獲利能力:
  • (1)資產報酬率=〔稅後損益+利息費用×(1-稅率)〕∕平均資產總額。
  • (2)權益報酬率=稅後損益∕平均權益淨額。
  • (3)純益率=稅後損益∕銷貨淨額。
  • (4)每股盈餘=(歸屬於母公司業主之損益-特別股股利)/加權平均已發行股數。
  • 5.現金流量:
  • (1)現金流量比率=營業活動淨現金流量/流動負債。
  • (2)淨現金流量允當比率=最近五年度營業活動淨現金流量/最近五年度(資本支出+存 貨增加額+現金股利)。
  • (3)現金再投資比率=(營業活動淨現金流量-現金股利)∕(不動產、廠房及設備毛額+ 長期投資+其他非流動資產+營運資金)。
  • 6.槓桿度:
  • (1)營運槓桿度=(營業收入淨額-變動營業成本及費用)∕營業利益。
  • (2)財務槓桿度=營業利益∕(營業利益-利息費用)。

(六)會計項目重大變動說明

比較最近二年度資產負債表及綜合損益表之會計項目,若金額變動達百分之十 以上,且金額達當年度資產總額百分之一者,分析其變動原因如下:

單位:新臺幣千元

107年度 108年度 增減變動
年度
會計項目		 金額 %
(註1)		 金額 %
(註
1)		 金額 %
(註2)		 差
異
數
說
明
現金及約當現金 8,977 0.68 62,269 4.10 53,292 593.65 主係因
108
年度營收獲利成長及收款
應收帳款 230,436 17.50 196,682 12.96 (33,754) (14.65) 情形良好,致使現金及約當現金增加
及期末應收帳款減少。
其他流動資產 3,860 0.29 64,481 4.25 60,621 1570.49 主係因增加美金質押借款而相對增加
提存質押定存所致。
不動產、廠房及
設備淨額		 520,637 39.53 626,955 41.30 106,318 20.42 主係
108
年
2
月購置德興一路土地約
145,113
千元所致。
使用權資產 - - 27,892 1.84 27,892 100,00 主係
108
年度因適用國際會計準則第
16
號規定而認列使用權資產所致。
短期借款 206,537 15.68 147,486 9.71 (59,051) (28.59) 主係
108
年度償還較多屆期短期借款
所致。
應付票據 23,383 1.78 42,701 2.81 19,318 82.62 主係因
108
年度訂單成長使該年度備
料增加,故對進貨商之應付票據及帳
應付帳款 73,217 5.56 108,327 7.14 35,110 47.95 款相對增加所致。
其他流動負債 35,752 2.71 10,798 0.71 (24,954) (69.80) 主係
108
年減少一年內到期長期借款
所致。
長期借款 95,124 7.22 119,669 7.88 24,545 25.80 主係
108
年度購置德興一路土地而增
加長期借款所致。
股本 423,200 32.13 594,653 39.17 171,453 40.51 108
5
主係
年
月辦理盈餘轉增資
150,000
千元及員工酬勞轉增資
14,860
千元,暨
108
年
9
月員工酬勞轉增資
6,593
千元所致。
資本公積 2,420 0.18 19,904 1.31% 17,484 722.48 主係
108
年
5
及
9
月員工酬勞轉增
資,而分別增加資本公積-股票溢價
12,111
千元及
5,373
千元所致。
法定盈餘公積 45,600 3.46 61,596 4.06 15,996 35.08 主係
108
年獲利成長使法定盈餘公積
金額增加提列所致。
未分配盈餘 296,591 22.52 260,207 17.14 (36,384) (12.28) 108
107
雖
年度獲利增加,然因發放
年度股利較
106
年度為多使期末未分
配盈餘減少。
營業毛利 322,250 24.21 358,254 24.83 36,004 11.17 主係隨
108
年度營業收入成長,亦使
毛利金額增加。
管理費用 71,617 5.38 87,180 6.04 15,563 21.73 主係隨
108
年度營運規模擴增致相關
管理費用增加。
營業利益 180,668 13.57 220,614 15.29 39,946 22.11 主係隨
108
年度營業收入及毛利成
長,且營業費用控管得宜,使營業利
益增加所致。
稅前淨利 193,544 14.54 225,221 15.61 31,677 16.37 主係隨
108
年度營收獲利成長,使稅
本期淨利 159,949 12.02 180,523 12.51 20,574 12.86 前淨利及本期淨利增加所致。

註 1:%指該項目於各相關報表之同型比率。

註 2:%指以前一年為 100%所計算出之變動比率。

  • 二、財務報告應記載事項
  • (一)發行人申報募集發行有價證券時之最近二年度財務報告及會計師查核報告,並應加 列最近一季依法公告申報之財務報告

1.107 年度經會計師查核簽證之個別財務報告:請參閱附件一。

2.108 年度經會計師查核簽證之個別財務報告:請參閱附件二。

3.109 年第三季經會計師核閱之個別財務報告:請參閱附件三。

(二)最近二年度發行人經會計師查核簽證之年度個體財務報告。但不包括重要會計項目 明細表

本公司因無轉投資事業,無須編製合併財務報告,故個體財務報告與上述(一) 之財務報告相同。

  • (三)發行人申報募集發行有價證券後,截至公開說明書刊印日前,如有最近期經會計師 查核簽證或核閱之財務報告及個體財務報告,應併予揭露:無。
  • 三、財務概況其他重要事項
  • (一)公司及其關係企業最近二年度及截至公開說明書刊印日止,如有發生財務週轉困難 情事,應列明其對公司財務狀況之影響:無。
  • (二)最近二年度及截至公開說明書刊印日止,有發生公司法第一百八十五條情事者,應 揭露之資訊:無。

(三)期後事項:無。

  • (四)其他:無。
  • 四、財務狀況及經營結果之檢討分析

(一)財務狀況

最近二年度資產、負債及權益發生重大變動之主要原因及其影響,若影響重大 者應說明未來因應計畫:

單位:新臺幣千元

年度 108
年度		 107
年度		 差異
項目 金額 百分比(%)
流動資產 849,447 785,655 63,792 8.12
不動產、廠房及設備 654,847 520,637 134,210 25.78
無形資產 549 609 (60) (9.85)
其他非流動資產 13,330 10,242 3,088 30.15
資產總額 1,518,173 1,317,143 201,030 15.26
流動負債 447,104 454,208 (7,104) (1.56)
非流動負債 134,709 95,124 39,585 41.61
負債總額 581,813 549,332 32,481 5.91
股本 594,653 423,200 171,453 40.51
資本公積 19,904 2,420 17,484 722.48
年度 差異
項目 108
年度		 107
年度		 金額 百分比(%)
保留盈餘 321,803 342,191 (20,388) (5.96)
權益總額 936,360 767,811 168,549 21.95
1.重大變動項目(前後期變動達百分之二十以上,且變動金額達新臺幣一千萬元者)之主要
原因及影響:
(1)不動產、廠房及設備增加:主係 108 年購置德興一路
3		 號土地所致。
(2)非流動負債增加:主係
108		 年新增土地融資款所致。
(3)股本、資本公積及權益總額增加:主係 108 年營運獲利增加,配發員工酬勞轉增資及
盈餘轉增資所致。
2.影響重大者之未來因應計畫:
上述變動對本公司並無重大不利影響,且本公司整體表現尚無重大異常,應無需擬
定因應計畫。

(二)財務績效

最近二年度營業收入、營業純益及稅前純益重大變動之主要原因及預期銷售數 量與其依據,對公司未來財務業務之可能影響及因應計畫:

單位:新臺幣千元

年度 差異
項目 108
年度		 107
年度		 金額 百分比(%)
營業收入 1,442,715 1,331,066 111,649 8.39
營業成本 1,084,461 1,008,816 75,645 7.50
營業毛利 358,254 322,250 36,004 11.17
營業費用 137,640 141,582 (3,942) (2.78)
營業利益 220,614 180,668 39,946 22.11
營業外收入及支出 4,607 12,876 (8,269) 64.22
稅前淨利 225,221 193,544 31,677 16.37
所得稅費用 44,698 33,595 11,103 33.05
本期淨利 180,523 159,949 20,574 12.86

1.重大變動項目(前後期變動達百分之二十以上,且變動金額達新臺幣一千萬元者)之主要 原因及影響:

(1)營業利益及所得稅費用增加:主係 108 年營收規模擴增及獲利成長所致。

(2)上述變動對本公司並無重大不利影響,且本公司整體表現尚無重大異常,應無需擬定 因應計畫。

2.預期銷售數量及依據,對公司未來財務業務之可能影響及因應計畫:

本公司主要依現有客戶訂單及客戶之預估需求,並考量整體產業景氣變動及其發 展,並參酌過去經營成果而訂定年度之營運目標,本公司預期未來業績將穩定成長。

(三)現金流量

1.最近年度(108 年度)現金流量變動之分析說明

單位:新臺幣千元

項目 108
年度		 107
年度		 變動金額 變動比率(%)
營業活動淨現金流入(流出) 359,017 148,091 210,926 142.43
投資活動淨現金流入(流出) (170,975) (56,706) (114,269) 201.51
籌資活動淨現金流入(流出) (134,750) (100,535) (34,215) 34.03
變動情形分析:
(1)營業活動淨現金流入增加:主係
(2)投資活動淨現金流出增加:主係		 108
所致。
108
支出所致。		 年獲利增加,應收款項收款較多及進貨採買減少
年購置龍德工業區德興一路		 3 號土地,增加現金
(3)籌資活動淨現金流出增加:主係 108
支出增加。		 年償還屆期短期借款及支付現金股利,使得現金

2.流動性不足之改善計畫:本公司尚無流動性不足之情事。

3.未來一年(109 年度)現金流動性分析

單位:新臺幣千元

期初現金 預計全年來自 預計全年現 現金剩餘(不 預計現金不足額
餘額 營業活動淨現 金流出量 足)數額 之補救措施
金流量 +- 融資計劃 理財計劃
62,269 164,991 (215,454) 11,806 不適用 不適用
(1)未來一年現金流量變動情形分析:本公司預計 109 年度獲利,營收穩定成長,預計全
年現金流入主因為營業活動產生之現金流入及辦理增資。
(2)預計現金不足額之補救措施及流量性分析:預計現金未有不足之情形,故不適用。

(四)最近年度重大資本支出對財務業務之影響

本公司因應未來營運發展所需,業於 108 年 12 月 12 日經董事會通過於宜蘭縣 龍德工業區德興一路 3 號土地興建新廠案,主要係成品組件事業群生產規模隨著客 戶採買需求增加而日漸成長,致原有生產空間已不敷使用,於擴充廠房後添購相關 機器設備,加以擴增成品組件事業群之產能,屆時對本公司營收及獲利均能產生助 益。由於本公司營運狀況良好,來自營業活動之現金流入穩定,近年重大資本支出 之資金來源主要係以自有營運資金支應,故對公司財務並無重大影響。

(五)最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫

本公司最近年度並無轉投資事業,於未來一年度尚未有轉投資計畫。

(六)其他重要事項:無。

伍、特別記載事項

  • 一、內部控制制度執行狀況
  • (一)最近三年度會計師提出之內部控制改進建議:無。
  • (二)最近三年度內部稽核發現重大缺失之改善情形:本公司稽核人員除於稽核過程中發 現一般作業問題,已提出改善建議且要求相關人員改正外,並無發現影響公司營運 之重大缺失情事。
  • (三)內部控制聲明書:請參閱本公開說明書第 113 頁。
  • (四)委託會計師專案審查內部控制者,應列明其原因、會計師審查意見、公司改善措施 及缺失事項改善情形:請參閱本公開說明書第 114 頁。
  • 二、委託經金融監督管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等者,應揭露信用評等 機構出具之評等報告:不適用。
  • 三、證券承銷商評估總結意見:請參閱本公開說明書第 115 頁。
  • 四、律師法律意見書:請參閱本公開說明書第 116~117 頁。
  • 五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見:不適用。
  • 六、前次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經金融監督管理委員會通知應自行 改進事項之改進情形:無。
  • 七、本次募集與發行有價證券於申報生效時經金融監督管理委員會通知應補充揭露之事項: 不適用。
  • 八、公司初次上市、上櫃或前次及最近三年度申報(請)募集與發行有價證券時,於公開說 明書中揭露之聲明書或承諾事項及目前執行情形:不適用。
  • 九、最近年度及截至公開說明書刊印日止,董事或監察人對董事會通過重要決議有不同意 見且有記錄或書面聲明者,其主要內容:無。
  • 十、最近年度及截至公開說明書刊印日止,公司及其內部人員依法被處罰,或公司對其內 部人員違反內部控制制度規定之處罰,其處罰結果可能對股東權益或證券價格有重大 影響者,應列明其處罰內容、主要缺失與改善情形:無。
  • 十一、證券承銷商、發行人及其董事、監察人、總經理、財務或會計主管以及與本次申報 募集發行有價證券案件有關之經理人等人出具不得退還或收取承銷相關費用之聲明 書:請參閱本公開說明書第 118 頁至第 130 頁。
  • 十二、發行人辦理現金增資或募集具股權性質之公司債,並採詢價圈購對外公開承銷之案 件,證券承銷商及發行人等出具不得配售予關係人及內部人等對象之聲明書:不適 用。
  • 十三、發行人視所營事業性質,委請在技術、業務、財務等各方面具備專業知識及豐富經 驗之專家,就發行人目前營運狀況及本次發行有價證券後之未來發展,進行比較分 析並出具意見者,應揭露該等專家之評估意見:不適用。

十四、本國發行公司自行評估內部控制制度作成之內部控制聲明書及委託會計師進行專業 審查取具之報告書:請參閱本公開說明書第 113 頁至第 114 頁。

十五、發行公司辦理公司治理資訊揭露之情形

項目 是否
已執行		 簡述執行情形 未執行之原因 改善計畫或
因應措施		 備註
一、公司治理架構及規則
(一)公司是否建置公司 是 本公司已依據「上市上櫃 ─ ─ ─
治理制度並涵蓋主 公司治理實務守則」訂定
要治理原則 「公司治理實務守則」並
經董事會決議通過。
(二)公司是否建立完備 是 本公司已建立內部控制制 ─ ─ ─
之內部控制制度並 度,並依董事會通過之稽
有效執行 核計畫,由內部稽核人員
執行查核工作。
二、公司股權結構及股東權益
(一)公司是否訂有股東 是 本公司已訂定「股東會議 ─ ─ ─
會議事規則 事規則」,並依規定召開股
東會等相關事宜。
(二)公司是否設有專責 是 本公司設有發言人、代理 ─ ─ ─
人員處理股東建議 發言人及提供公司電子郵
或糾紛等問題 件信箱,處理股東建議、
疑義或糾紛等問題。
(三)公司是否隨時掌握 是 本公司已掌握董事、經理 ─ ─ ─
實際控制公司之主 人及持有股份超過百分之
要股東及主要股東 十
以 上 大 股 東 之 持 股 情
之最終控制者名單 形,每月申報其股權異動
資訊,並輸入至公開資訊
觀測站。
(四)公司是否揭露主要 是 本 公 司 已 依 相 關 法 令 規 ─ ─ ─
股東有關質押、增 定,申報董事、經理人及
加或減少公司股份 大股東之持股、轉讓及質
等重要事項 押情形。
(五)公司與關係企業是 是 本公司已訂定「關係人、 ─ ─ ─
否建立適當風險控 特定公司、集團企業交易
管機制及防火牆 處理辦法」,落實對關係企
業 風 險 控 管 機 制 及 防 火
牆。
三、董事會結構及獨立
性
(一)公司是否設置二席 是 本公司已設置三席獨立董事。 ─ ─ ─
以上獨立董事
(二)公司董事會是否設 是 本公司已設置審計委員會。 ─ ─ ─
審計委員會
項目 是否
已執行		 簡述執行情形 未執行之原因 改善計畫或
因應措施		 備註
(三)公司董事長、總經 否 本公司之董事長及總經理 為提升經營效 過半數董事 ─
理是否由不同人擔 皆由劉宗熹先生擔任,已 率與決策執行 不具員工或
任,或是否無配偶 於
108
年股東臨時會選任		 力。 經理人身
或一等親之關係 三席獨立董事,且過半數 分。選任三
董事不具員工或經理人身 名獨立董
分。 事。未來將
視需要增設
獨立董事
(四)董事對於有利害關 董事對於董事會議案有利害關 ─ ─ ─
係議案之迴避是否 係者,已予以利益迴避。
確實執行
四、董事會及經理人之
職責
(一)公司是否訂有董事 是 本公司已訂定「董事會議 ─ ─ ─
會議事規則 事規則」,董事會之運作並
依規定辦理。
(二)公司是否訂定各專 是 本公司已設置薪資報酬委 ─ ─ ─
門委員會行使職權 員會及審計委員會,並分
規章 別訂定「薪資報酬委員會
組織規程」、「審計委員會
組織規程」以資遵循。
(三)公司董事會是否定 是 本公司董事會定期評估簽 ─ ─ ─
期評估簽證會計師 證會計師之獨立性。
之獨立性
(四)公司是否有為董事 是 本公司業已為全體董事投 ─ ─ ─
購買責任保險 保董事責任保險。
(五)公司是否訂有董事 是 本公司不定期通知董事參 ─ ─ ─
進修制度 加相關單位舉辦之專業知
識進修課程,預計上市後
亦將持續安排進修,以符
合「上市上櫃公司董事、
監察人修推行要點」之規
定。
(六)公司是否訂定風險 不適用 本評估項目不適用。 ─ ─ 證券商
管理政策及風險衡 適用
量標準並落實執行
五、監察人之組成、職
責及獨立性
(一)公司是否設置一席 不適用 本公司以審計委員會取代 ─ ─ ─
以上獨立監察人 監察人職權,故不適用。
項目 是否
已執行		 簡述執行情形 未執行之原因 改善計畫或
因應措施		 備註
(二)監察人與公司之員 不適用 本公司以審計委員會取代 ─ ─ ─
工、股東及利害關 監察人職權,故不適用。
係人是否建立溝通
管道
(三)公司是否成立監察 不適用 本公司以審計委員會取代 ─ ─ ─
人會或訂定議事規 監察人職權,故不適用。
則
(四)公司是否有為監察 不適用 本公司以審計委員會取代 ─ ─ ─
人購買責任保險 監察人職權,故不適用。
(五)公司是否訂有監察 不適用 本公司以審計委員會取代 ─ ─ ─
人進修制度 監察人職權,故不適用。
六、利害關係人之權利 ─ ─ ─
及關係
(一)公司是否建立與利 是 本公司網站已建立利害關 ─ ─ ─
害關係人之溝通管 係人專區,並提供包含電
道 話
及
電 子 信 箱 等 聯 絡 管
道,以使利害關係人能直
接與本公司聯絡,並責陳
相關單位進行處理。
(二)公司是否重視公司 是 本公司訂定「企業社會責 ─ ─ ─
之社會責任 任實務守則」,並藉由實際
行動善盡企業社會責任。
本公司進行各項商業活動
時,均秉持誠信原則,維
護利害關係人之權益,並
持續強化公司治理、重視
環境保護,善盡企業社會
責任。相關企業社會責任
之揭露情形亦揭露於公司
網站。
(三)公司是否訂定保護 不適用 本公司訂有「客戶及市場 ─ ─
消費者或客戶之政 回饋監測作業程序」規範 證券商
策並定期考核其執 客戶投訴處理程序。 適用
行情形
七、資訊公開
(一)公司是否指定專人 是 本公司由後勤管理群內指 ─ ─ ─
負責公司資訊蒐集 派人員負責公司資訊之蒐
及揭露工作 集及揭露,並依主管機關
規定辦理各項公告申報。 ─ ─ ─
(二)公司是否建立發言
人制度		 是 本公司已設置發言人及代
理發言人制度,以妥善處
理股東建議、疑義及糾紛
事項。
項目 是否
已執行		 簡述執行情形 未執行之原因 改善計畫或
因應措施		 備註
(三)公司是否架設網
站,揭露財務業務
及公司治理資訊		 是 本公司已架設公司網站,
並設有「投資人關係」專
區揭露財務業務及公司治
理相關資訊。		 ─ ─ ─
八、其他應揭露事項:無。
  • 十六、發行公司與同屬集團企業公司間有業務往來者,應各出具書面聲明或承諾無非常規 交易情事;無業務往來者,應由發行公司出具承諾日後有往來時必無非常規交易: 請參閱本公開說明書第 131 頁。
  • 十七、發行公司於申請上市會計年度及其上一會計年度已辦理與辦理中之大量現金增資發 行新股,及是否產生相當效益之評估:請參閱參、發行計畫及執行情形。
  • 十八、發行公司是否有與其他公司共同使用申請貸款額度:無。
  • 十九、發行公司有無因非正當理由仍有大量資金貸與他人:無。
  • 二十、具有上市審查準則第六條之一所規定申請之公司者,應增列事項:不適用。
  • 二十一、具有上市審查準則第十六條所規定之公司者,應增加揭露資訊:不適用。
  • 二十二、發行公司有上市審查準則補充規定第十條或第二十六條所列各款情事者,應將該 非常規交易詳細內容及處理情形充分揭露,並提報股東會:無。
  • 二十三、本國發行公司為普通申請公司債上市者,應增列事項:不適用。
  • 二十四、充分揭露發行公司與證券承銷商共同訂定承銷價格之依據及方式:請參閱附件 六。
  • 二十五、發行公司分別以承銷價格及於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價為衡量依 據,設算其已發行但股份基礎給付交易最終確定日尚未屆至之員工認股權憑證採 內含價值法,於申請公司股票上市後對財務報表可能之影響:不適用。
  • 二十六、依上市審查準則第四條第二項、第三項、或第二十八條之一第五項、第六項、或 屬科技事業、文化創意事業申請股票初次上市,且委託證券承銷商辦理上市前公 開銷售,並保留一定比例採洽商銷售方式辦理配售者,應增列配售名單、協議認 購股數、協議配售總股數、占公開銷售總股數之比例及配售股票之集保期間與賣 出限制等事項:不適用。
  • 二十七、證券承銷商應就前款配售名單合理性、配售股數、占公開銷售總股數之比例、配 售股票賣出限制、繳款資力及協議事項妥適性出具評估意見:不適用。
  • 二十八、本國發行公司或外國發行人依第十三款規定委託證券承銷商辦理上市前公開銷售 者,本國發行公司或外國發行人及證券承銷商應出具絕無以任何方式或名目,提 供直接或間接利益予洽商銷售投資人或其指定人之聲明書。該洽商銷售投資人亦 應出具絕無要求或收取發行公司或承銷商以任何方式或名目提供之直接或間接利 益之聲明書:不適用。
  • 二十九、其他基於有關規定應出具之書面承諾或聲明:請參閱本公開說明書第 132~150 頁。

三十、其他必要補充說明事項:

依臺灣證券交易所股份有限公司 109 年 8 月 31 日以臺證上一字第 1091804210 號函,應於 公開說明書特別記載事項乙節中揭露下列事項:

(一)最近三年度及申請(109)年度第一季業績變化合理性之評估

【公司說明】

本公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品組件之 生產、製造及銷售等業務,106~108 年度及 109 年第一季之業績變化情形列示如 下:

單位:新臺幣千元

106 年度 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
項目 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
營業收入 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 384,877 100.00
營業成本 801,438 77.42 1,008,816 75.80 1,084,461 75.17 283,631 73.69
營業毛利 233,680 22.58 322,250 24.21 358,254 24.83 101,246 26.31
營業費用 96,718 9.34 141,582 10.64 137,626 9.54 33,357 8.67
營業利益 136,962 13.23 180,668 13.57 220,614 15.29 67,889 17.64
營業外收入及支出 9,919 0.96 12,876 0.97 4,607 0.32 6,241 1.62
稅前純益 146,881 14.19 193,544 14.54 225,221 15.61 74,130 19.26
所得稅費用 (21,369) (2.06) (33,959) (2.59) (44,698) (3.10) (15,025) (3.90)
稅後純益 125,512 12.13 159,949 12.02 180,523 12.51 59,105 15.36

資料來源:本公司各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

1.公司所屬行業之產業概況

(1)戶外產品

隨科技發展及都市化,戶外活動已然成為新興之運動潮流,舉凡露營、釣 魚、狩獵、越野、雪地活動及水上運動等均屬之,相關服務與用品走向專業化與 精緻化,使之成為一大新興產業。依據美國戶外產業協會(Outdoor Industry Association)統計,美國戶外休閒活動每年可帶動逾美金 8,000 億元之消費支 出。民眾之休閒支出的增加,以及休閒習慣改變,皆帶動參與戶外活動程度的提 升,當中又以露營活動支出最高,驅動露營設備產業之成長,另據國際市調機構 Lucintel 指出,人口老齡化與提前退休潮也會推動露營活動之熱絡。另隨科技的 進步,便利交通及資訊流動,都讓露營活動變得更容易與安全。

全球對於戶外及運動用品之需求逐年提升,儼然成為一種新型態的生活習 慣,帶動戶外及運動用品產值逐年提升,依據統計機構 Statista 預估,至 2024 年 消費者規模將達到 11 億 9 千萬人,滲透率方面將達 15.4%,較 2017 年之 5.1%成 長率近乎三倍,顯示此市場之熱絡,對於相關產品之需求將有增無減。

運動及戶外活動用品消費者規模

設備與用具方面持續提升產品性能與規格,以提供使用者舒適之使用體 驗,這些設備包括防水防風衣物、山地靴、帳蓬、睡袋、床墊、餐飲用具、瓦斯 爐、照明設備、保冷用具、保溫袋等各式相關商品。其中充氣露營睡墊、保冷袋 及防水背包等著重防水、抗菌及抗汙等特性之產品,為氣密類型 TPU 機能性布 料所著眼之領域,用以取代傳統 PVC 或是橡膠等材質應用。

(2)醫療產品

隨經濟成長及全球人口持續成長,全球醫療支出及醫療品質之需求持續提 升,除新藥市場的發展,亦驅動著全球醫材市場持續成長。依據國際調研機構 TrendForce 2019 年報告指出,2018 年全球醫療器材產業市場規模約 4,442 億美 元,預估 2023 年產值將達到 5,776 億美元,估算 2017 年至 2023 年 CAGR 可達 5.4%。目前美國為全球最大的醫材市場,醫材大廠為掌握市場趨勢,逐步調整其 資本配置以及研發進程,推出新規格之產品,輔以互聯網技術之應用以及醫療服 務模式之改變,擴大醫材設備之應用範圍,進一步帶動市場成長。

依據台經院報告指出,若從醫療器材產品類別觀之,以其他類醫材占最高比 重,其主要包含不須經政府嚴加管制之產品,如家用醫療耗材、隱形眼鏡等低風 險醫材器具,次之則為醫用耗材,估計 2019 年全球銷售值達 975 億美元,年成 長率為 5.32%。

全球醫療器材市場產品別銷售比例概況

STORY - THE STORY
2018年		 $2019 + (e)$
產品 銷售值 比重 銷售值 比重 年增率
其他類醫材 1,093.40 28.1 1,156.48 28.1 5.77
醫用耗材 926.08 23.8 975.39 23.7 5.32
診斷影像 630.36 16.2 670.84 16.3 6.42
輔助器具 494.17 12.7 522.68 12.7 5.77
骨科與植入物 455.26 11.7 481.52 11.7 5.77
牙科產品 291.83 7.5 308.69 7.5 5.78
合計 3.891.1 100.0 4.115.6 100.0 5.77

資料來源:FitchSolutions、工研院 IEK、台經院產經資料庫整理(2019/11)

醫用耗材如擔架、搬運床及床墊等用布,須具備抗菌及易清洗等特點,且部 分產品為防止血液等體液汙染周遭設備,對防水程度要求高,因此所用之布材多 經塑膠材料加工,本公司銷售之醫療床 TPU 上、下罩及管材等產品即屬此 類,須具備高度安全性。根據市調機構 Global Market Insights 調查美國、加拿 大、法國、中國、巴西等 19 個國家,2018 年醫療用床市場規模達 30 億美 元,至 2025 年將成長至 40 億美元,2019 至 2025 年之複合成長率(CAGR)將 達 5.7%,對於本公司醫療耗材之銷售應有正向助益。

2.營業收入

本公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業收入分別為 1,035,118 千 元、1,331,066 千元、1,442,715 千元及 384,877 千元,營收成長率則分別為 28.59%、8.39%及 27.23%。均呈現成長之趨勢,主係因近年戶外活動潮流興 起,國際戶外用品大廠訂單增加,因此本公司對其代工廠銷貨增加,且美國露營 設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外設備大廠 STS 訂單皆增加,致戶 外類產品營業收入增加。另美國醫療設備品牌廠商乙公司因逐漸建立密切之往來 合作關係,加上 109 年第一季因新冠肺炎疫情全球蔓延,醫療床需求增加,因此 逐年向本公司增加採購醫療類如氣囊及下罩等成品,致醫療類產品營業收入逐年 增加。

3.營業毛利

本公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業毛利分別為 233,680 千 元 、 322,250 千元、 358,254 千 元 及 101,246 千 元 , 而 毛 利 率 則 分 別 為 22.58%、24.21%、24.83%及 26.31%。本公司最近三年度營業毛利及營業毛利率均 隨營業收入提升而呈同向之變動趨勢。107 年度之營業毛利較 106 年度增加,主 係受惠於國際戶外用品大廠業績成長,使本公司對其代工廠之銷售增加,此外 Big Agnes 之訂單增加,使戶外類成品銷售增加,且銷售產品種類增加,因而提升 營業毛利;108 年度較 107 年度營業毛利增加,主係國際戶外用品大廠之代工廠 持續加購戶外類機能性布料所致;另 109 年第一季受惠於新冠肺炎疫情,使得醫 療類上罩及氣囊產品銷售增加,致本公司 109 年第一季營業毛利較 108 年同期成 長。近年來本公司除鞏固戶外品牌大廠之客戶,並積極朝向醫療及救生領域發 展,開發新客戶及維護現有客戶之效果逐步顯現,故營業毛利率持續攀升。

4.營業利益

本公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業費用分別為 96,718 千元、141,582 千元、137,626 千元及 33,357 千元,營業費用率分別為 9.34%、10.64%、9.54%及 8.67%,推銷費用主要係業務人員之薪資費用、出口費用、交際費及國外旅費,隨 本公司營業收入增加而逐年成長;管理費用主要係間接人員之薪資費用,隨本公 司營業收入增加,員工及董監酬勞亦隨之增加;研發費用主要係研究人員薪資費 用、實驗材料及模具費,106 年度因研發及測試逃生滑梯用之皮布料,致當年度 研發費用較後續年度為高。本公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業利益分別 為 136,962 千元、180,668 千元、220,614 千元及 67,889 千元,營業利益率則分別 為 13.23%、13.57%、15.29%及 17.64%。本公司營業利益均呈逐年成長趨勢,且 營業收入持續成長,成本及費用亦控管得宜,致使營業利益亦呈現上升趨勢。

5.營業外收入及支出變化原因及其合理性

本公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業外收入及支出分別為 9,919 千 元、12,876 千元、4,607 千元及 6,241 千元,占營業收入淨額比重分別為 0.96%、0.97%、0.32%及 1.62%,其主要項目為外幣兌換損益及其他收入如客戶開 發產品之相關收入。本公司與銷售客戶共同開發產品時,會取得銷售客戶之產品 研發補助,因而認列其他收入,另本公司主要銷貨係以美金計價,因此對美金部 位產生匯率變動之曝險,並受匯率變動影響產生外幣兌換損益。綜上所述,本公 司 106~108 年度及 109 年第一季之營業外收入及支出之變化,主要係因匯率波動 而產生之未實現匯兌損益,惟營業外收入及支出占營業收入淨額比重甚微,因此 對本公司之影響尚不重大,其餘各項營業外收入及支出皆係由正常營運所產生。 6.稅前淨利變化原因及其合理性

本公司 106~108 年度及 109 年第一季之稅前淨利分別為 146,881 千 元、193,544 千元、225,221 千元及 74,130 千元,占營業收入淨額比重分別為 14.19%、14.54%、15.61%及 19.26%,本公司受惠於戶外活動潮流興起,使得國際 戶外用品大廠之代工廠、美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶 外設備大廠 STS 等客戶之訂單逐年成長,且與美國醫療設備品牌廠商乙公司因逐 漸建立密切之往來合作關係,加上 109 年第一季之新冠肺炎疫情,致本公司營業 收入逐年成長,進而稅前淨利亦同向變動。

【會計師說明】

本會計師針對 106 年、107 年及 108 年之營業收入執行相關內部控制測試及必 要證實測試,查核結果尚稱滿意。另針對 109 年第一季之營業收入亦執行分析、比 較、查詢之核閱程序,營業收入之會計處理與以往年度一致,尚無發現異常。

【承銷商說明】

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品組件之 生產、製造及銷售等業務,其 106~108 年度及 109 年第一季之業績變化情形評估如 下:

1.最近三年度及申請年度第一季之產品別營業收入、營業成本及營業毛利變化說明

單位:新臺幣千元;%

年度
106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 492,860 47.62 717,376 53.89 820,492 56.87 203,515 52.88
醫療 389,341 37.61 426,719 32.06 439,223 30.44 118,411 30.77
救生 110,885 10.71 146,789 11.03 154,872 10.74 52,082 13.53
營業收入 工業運用及
其他		 42,032 4.06 40,182 3.02 28,128 1.95 10,869 2.82
合計 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 384,877 100.00
戶外 376,331 46.96 545,236 54.05 618,923 57.07 155,522 54.83
醫療 300,152 37.45 315,794 31.30 319,248 29.44 87,666 30.91
救生 89,660 11.19 110,058 10.91 116,655 10.76 30,988 10.93
營業成本 工業運用及
其他		 35,295 4.40 37,728 3.74 29,635 2.73 9,455 3.33
合計 801,438 100.00 1,008,816 100.00 1,084,461 100.00 283,631 100.00
戶外 116,529 49.87 172,140 53.42 201,569 56.26 47,993 47.40
醫療 89,189 38.17 110,925 34.42 119,975 33.49 30,745 30.37
營業毛利 救生 21,225 9.08 36,731 11.40 38,217 10.67 21,094 20.83
工業運用及
其他		 6,737 2.88 2,454 0.76 (1,507) (0.42) 1,414 1.40
合計 233,680 100.00 322,250 100.00 358,254 100.00 101,246 100.00

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告及該公司提供。

(1)戶外類產品

該公司戶外類產品主要係充氣露營墊、保冷袋及防水背包用途之機能性布料 及充氣頸枕及露營睡墊等成品,106~108 年度及 109 年第一季戶外類產品之營業 收入分別為 492,860 千元、717,376 千元、820,492 千元及 203,515 千元,占該公 司營業收入之比重分別為 47.62%、53.89%、56.87%及 52.88%,為該公司主要銷 售產品之應用領域。

近年來隨著民眾休閒支出的增加、生活方式的改變以及人口老齡化與提前退 休潮,持續推動各地區戶外運動人口成長,並帶動各種周邊商品之銷售。該公司 生產具備保冷性質之機能性布料,符合國際戶外用品大廠之品質要求,而成為指 定布料供應商,受惠於戶外運動逐漸成為熱門活動,故對國際戶外用品大廠之代 工廠如甲公司、丙公司及庚公司等之營業收入分別增加 132,439 千元、17,870 千 元及 15,182 千元,且美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外設 備大廠 STS 亦分別增加 37,907 千元及 38,779 千元,致 107 年度較 106 年度戶外 類產品營業收入增加 224,516 千元;108 年度戶外類產品營業收入較 107 年度增 加 103,116 千元,主係國際戶外用品大廠之代工廠包含己公司、庚公司及壬公司 等持續增加訂單,致營業收入增加 156,177 千元;另 109 年第一季係因國際戶外 用品大廠之代工廠訂單持續維持成長,使該公司 109 年第一季營業收入較 108 年 同期增加 40,799 千元。

就營業成本及營業毛利方面,該公司 106~108 年度及 109 年第一季戶外類產 品之營業成本分別為 376,331 千元、545,236 千元、618,923 千元及 155,522 千 元,營業毛利則分別為 116,529 千元、172,140 千元、201,569 千元及 47,993 千 元,其營業成本及營業毛利各年度間之變化,主要隨營業收入之增減而呈同向變 動。另營業毛利率分別為 23.64%、24.00%、24.57%及 23.58%,平均維持在 23%~24%左右。

(2)醫療類產品

該公司醫療類產品主要包括機能性布料以及成品如上罩、下罩及管材 等,106~108 年度及 109 年第一季之銷售金額分別為 389,341 千元、426,719 千 元 、 439,223 千 元 及 118,411 千 元 , 占 該 公 司 營 業 收 入 之 比 重 分 別 為 37.61%、32.06%、30.44%及 30.77%,為該公司第二大銷售產品之應用領域。

該公司 107 年度較 106 年度醫療類產品營業收入增加 37,378 千元,主係美 國醫療設備品牌廠商乙公司推出新型醫療床產品,因而增加對該公司之採購,致 營業收入增加;108 年度雖對乙公司之營業收入持續成長,惟其他銷售客戶包含 EAM 因進行產品調整及 ANM 採購策略調整等不同因素,而於 108 年度減少訂 單,致 108 年度較 107 年度醫療類產品營業收入僅增加 12,504 千元;另 109 年 第一季因新冠肺炎疫情影響,乙公司之訂單增加,使該公司 109 年第一季營業收 入較 2019 年同期成長 20,755 千元。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本分別 為 300,152 千元、315,794 千元、319,248 千元及 87,666 千元,營業毛利則分別為 89,189 千元、110,925 千元、119,975 千元及 30,745 千元,營業毛利率則分別為 22.91%、25.99%、27.32%及 25.96%,其營業成本及營業毛利各年度間之變 化,主要隨營業收入之增減而呈同向變動;而該公司三次加工之醫療類成品如上 罩、下罩及氣囊等之營業毛利率較二次加工之機能性布料為高,最近三年度因成 品訂單成長,致營業毛利率逐年增加,109 年第一季則因機能性布料訂單較 多,而影響營業毛利率。

(3)救生類產品

該公司救生類產品主要係救生衣用途之機能性布料,106~108 年度及 109 年 第一季之銷售金額分別為 110,885 千元、146,789 千元、154,872 千元及 52,082 千 元,占該公司營業收入之比重分別為 10.71%、11.03%、10.74%及 13.53%。該公 司救生類產品最近三年度及 109 年第一季營業收入呈逐年成長之趨勢,主係因 TPU 材質逐漸受到市場重視,帶動終端品牌客戶逐漸以 TPU 材質替換 PVC 及橡 膠等材料,加上該公司產品品質符合丁公司及 Rivertex UK 之要求,因此丁公司 及 Rivertex UK 之救生類機能性布料訂單逐年增加所致。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本分別 為 89,660 千元、110,058 千元、116,655 千元及 30,988 千元,營業毛利則分別為 21,225 千元、36,731 千元、38,217 千元及 21,094 千元,營業毛利率則分別為 19.14%、25.02%、24.68%及 40.50%。該公司救生類產品之營業成本及營業毛利 主要係隨各年度間營業收入之增減而呈同向之變動,而 107 年度相較 106 年度營 業毛利率增加至 25.02%,係因毛利較高之航空救生衣用機能性布料訂單增加所 致,另 109 年第一季毛利率增加至 40.50%,主係生產航空救生衣用之布料成本 降低,致營業毛利及營業毛利率增加。

(4)工業運用類及其他產品

該公司工業運用類及其他產品,主要包括工業運用類如電子用或防塵護蓋用 薄膜/膠布及其他產品如水冷式背心等。106~108 年度及 109 年第一季之銷售金額 分別為 42,032 千元、40,182 千元、28,128 千元及 10,869 千元,占該公司營業收 入之比重極低,分別為 4.06%、3.02%、1.95%及 2.82%,均未逾 5%。該公司工 業運用類及其他產品 106 及 107 年度營業收入之變動尚無重大差異;108 年度減 少對 Inuteq 銷售寵物用背心等成品約 11,337 千元,使得 108 年度之營業收入較 107 年度減少。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本分別 為 35,295 千元、37,728 千元、29,635 千元及 9,455 千元,營業毛利則分別為 6,737 千元、2,454 千元、(1,507)千元及 1,414 千元,營業毛利率則分別為 16.03%、6.11%、(5.36)%及 13.01%。該公司 108 年度工業運用類及其他產品之 營業毛利為負數,主係因出售下腳料所致。

2.營業費用及營業利益變化原因及其合理性
----------------------
單位:新臺幣千元;%
年度
金額		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
推銷費用 30,020 32,444 40,517 8,437
管理費用 36,622 87,180 71,617 18,261
研究發展費用 30,076 21,958 24,232 6,659
預期信用減損損失 ─ ─ 1,260 ─
營業費用合計 96,718 141,582 137,626 33,357
營業費用率(%) 9.34 10.64 9.54 8.67
營業利益 136,962 180,668 220,614 67,889
營業利益率(%) 13.23 13.57 15.29 17.64

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業利益分別為 136,962 千 元 、 180,668 千元、 220,614 千元及 67,889 千 元 , 營 業 利 益 率 則 分 別 為 13.23%、13.57%、15.29%及 17.64%,該公司最近三年度及申請年度營業利益變化 趨勢與營業收入及營業毛利大致相同呈同向變化之趨勢。該公司之推銷費用,主 要包含業務人員之薪資費用、出口費用、交際費及國外旅費等,因該公司營業收 入逐年成長,業務人員之薪資費用、拜訪國外客戶之國外旅費、對客戶之交際費 及外銷訂單需支付之出口費用等費用亦逐年增加;管理費用主要係間接人員之薪 資費用,隨該公司營業收入增加,其認列之員工及董監酬勞亦隨之增加;研發費 用主要係研發人員薪資費用、實驗材料及模具費,該公司 106 年度因研發及測試 逃生滑梯用之皮布料,致 106 年度研發費用較之後年度為高。

另該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業利益率,在該公司受惠於戶外 活動潮流興起,使得國際戶外用品大廠之代工廠、美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外設備大廠 STS 等客戶之戶外類產品訂單逐年成長,且 與美國醫療設備品牌廠商乙公司因逐漸建立密切之往來合作關係,加上 109 年第 一季之新冠肺炎疫情,致該公司醫療類產品訂單亦逐年成長,且在努力控管費用 支出下,使營業利益率逐年呈現正成長。

3.營業外收支變化原因及其合理性

單位:新臺幣千元;%

106
年度		 107 年度 108
年度		 109
年第一季
年度 佔營收 佔營收 佔營收 佔營收
產品名稱 金額 淨額% 金額 淨額% 金額 淨額% 金額 淨額%
其他收入 20,101 1.94 11,962 0.90 18,490 1.28 3,032 0.79
其他利益及損失 (6,659) (0.64) 8,064 0.61 (7,170) (0.50) 4,371 1.14
財務成本 (3,523) (0.34) (7,150) (0.54) (6,713) (0.47) (1,162) (0.30)
合計 9,919 0.96 12,876 0.97 4,607 0.32 6,241 1.62

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年第一季營業外收入及支出淨額分別為 9,919 千 元 、 12,876 千 元 、 4,607 千 元 及 6,241 千 元 , 占 各 期 營 收 淨 額 分 別 為 0.96%、0.97%、0.32%及 1.62%,茲就營業外收入及支出之主要項目說明如下:

(1)其他收入

該公司其他收入主係包含利息收入及其他如產品研發補助,106~108 年度及 109 年第一季其他收入分別為 20,101 千元、11,962 千元、18,490 千元及 3,032 千 元,其變動主係隨與銷售客戶共同研發產品所獲得之補助而變動。

(2)其他利益及損失

該公司其他利益及損失主係包含處分不動產、廠房及設備損失、外幣兌換損 益及什項支出,106~108 年度及 109 年第一季其他利益及損失分別為(6,659)千 元、8,064 千元、(7,170)千元及 4,371 千元。該公司銷貨以美元報價為主,進貨 採購則係以新臺幣為主,故兌換損益主要受美元匯率波動之影響,並隨其匯率變 化而產生淨兌換損益。106 年度受到美國經濟成長動能趨緩及美國政策推行與否 的不確定因素較高下,市場預期升息機率降低及美國政策不支持強勢美元等因素 影響,使美元貶值幅度較大,進而產生淨兌換損失 6,441 千元;107 年度美國國 內經濟增長強勁、聯準會持續升息,致美元平穩升值,進而產生淨兌換利益 8,383 千元,其變化情形與匯率變動趨勢相較尚屬合理;108 年下半年美國聯準 會連續三度下調基準利率致美元貶值,造成產生淨兌換損失 7,081 千元。109 年 度第一季雖因新冠肺炎疫情造成全球經濟受影響,使聯準會大幅降息導致美元貶 值,但後續美元因流動性緊縮使美元逐漸回升,故使 109 年度第一季產生兌換利 益 4,371 千元,惟目前各年度兌換損益占營收淨額比率甚微,顯示匯率變動對該 公司獲利尚未構成重大風險負擔。

(3)財務成本

該公司財務成本主係包含銀行借款之利息及租賃負債之利息,106~108 年度 及 109 年第一季財務成本分別為(3,523)千元、(7,150)千元、(6,713)千元及(1,162) 千元。其變動主係隨銀行借款之利息而變動。

4.稅前純益及每股盈餘變化原因及其合理性

單位:新臺幣千元;%

年度
產品名稱		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
稅前純益 146,881 193,544 225,221 74,130
所得稅費用 (21,369) (33,595) (44,698) (15,025)
本期淨利 125,512 159,949 180,523 59,105
每股盈餘(元) 2.20 2.80 3.08 0.97

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年第一季稅前純益之金額為 146,881 千 元、193,544 千元、225,221 千元及 74,130 千元,每股盈餘為 2.20 元、2.80 元、3.08 元及 0.97 元,106~108 年度及 109 年第一季相較去年同期稅前純益及每 股盈餘皆呈現逐年上升趨勢,主係該公司受惠於戶外活動潮流興起,使得國際戶 外用品大廠之代工廠、美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外 設備大廠 STS 等客戶之戶外類產品訂單逐年成長,且與美國醫療設備品牌廠商乙 公司因逐漸建立密切之往來合作關係,加上 109 年第一季之新冠肺炎疫情,致該 公司醫療類產品訂單亦逐年成長,因此在營運規模及營收獲利持續成長下,稅前 純益及每股盈餘亦逐期上升。整體而言,該公司營運獲利仍穩定成長,稅前淨利 及每股盈餘仍呈逐期上升之趨勢,其變化情形尚屬合理。

(二)108 年度產能利用率為 62%~66%,且存貨週轉天數達 167 天,有關近年購地建廠必 要性及存貨管理暨評價合理性之評估。

【公司說明】

1.公司 108 年度產能利用率為 62%~66%,近年購地建廠之必要性

本公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他之 TPU 機能性布料及成 品組件之製造及銷售,為具備二次及三次加工生產技術能力及量產能力之供應 商。於二次加工製程主要係利用 TPU 之物性及化學性之不同,透過裱糊、淋膜及 壓花等加工製程後產出具有高透濕耐水性、高度延展性及耐低溫、耐衝擊、耐屈 折等特質之機能性布料;另三次加工製程則係依終端客戶需求,將 TPU 機能性布 料進行裁片、高週波及針車等工序以產出 TPU 成品或組件。參見本公司主要產品 之產能利用率如下,說明本次建廠之必要性:

單位:千Y ;PCS

108
年度		 109
年第一季		 產能利用率
增減變動情形
成品及組件 產能 產量 產能
利用率%		 產能 產量 產能
利用率%		 增減% 變動%
機能性布料 11,450 7,573 66.14 2,863 2,069 72.27 6.13 9.27
成品組件
露營床
醫療床墊		 312,000 138,442
60,795		 63.86 78,000 38,621
38,590		 98.99 35.13 55.01
管材
其他		 2,880,000 775,401
1,013,757		 62.12 864,000
(註)		 184,335
657,315		 97.41 35.29 56.81

註:因109年後機台可增加為雙邊生產,預估醫療用管材及其他之產能較108全年度產能增加20%。

從上表所示,本公司機能性布料之產能利用率表現雖處於七成左右之水 平,然以本公司成品組件之產品為利用二次加工產出之機能性布料,再經過三次 加工後產出來說,未來隨著成品組件事業群業務拓展與茁壯,亦將帶動機能性布 料產出量的增加並提升產能利用率。

本公司之上游同業包含南亞(1303)及宏益(1452)等生產 TPU 膠粒及原布原料 之供應商,而生產機能性布料之同業主要用途多為應用在流行性服飾、運動成衣 及鞋類等領域,而本公司二次加工係以裱糊淋膜製程為特色。因新冠肺炎疫情蔓 延,本公司戶外類產品如露營睡墊及防水保冷袋之產量受到影響,然醫療類產品 如醫療床上、下罩及管材等訂單成長,使本公司成品產能接近滿載,故本公司視 情況與銷售客戶溝通出貨時間,並調整人力時間因應,新廠預計於 110 年第一季 完工並將擴建產線以增加產能規模,應能緩解產能趨近滿載之情況。

另就成品及組件方面,據統計機構 Statista 預估,戶外用品如充氣露營床、保 冷袋、防水背包等類,至 2024 年消費者規模將達到 11 億 9 千萬人,滲透率方面 將達 15.4%,較 2017 年之 5.1%成長率近乎三倍,顯示戶外用品市場之熱絡,對 於相關產品之需求將有增無減;醫材方面,隨經濟成長及全球人口持續成長,全 球醫療支出及醫療品質之需求持續提升,依據國際調研機構 TrendForce 2019 年報 告指出,2018 年全球醫療器材產業市場規模約 4,442 億美元,預估 2023 年產值將 達到 5,776 億美元,估算 2017 年至 2023 年 CAGR 可達 5.4%;再者,2020 年全球 受新冠肺炎疫情影響,醫療床及相關組件(如管材)之需求大幅增加,且短期不會 有減少之情形。綜上幾點,對照本公司成品組件事業群 109 年第一季主要產品之 產能利用率已超過 95%(參見上表),其表現較 108 年度產能利用率約 65%來 說,不僅大幅提高,甚且趨近滿載。本公司預期未來市場需求將持續上升,終端 應用將持續放量,帶動相關成品及組件銷售動能,故本公司本次建廠用途之 一,為擴增成品組件事業群之產能規模,繫以強化本公司接單能力,進以茁壯營 運規模來說,本次建廠計畫實具有必要性。

而隨著近幾年本公司營運規模成長,尤其在成品組件事業群近年不斷持續成 長擴張業務版圖下,使作業人員及相關機械設備亦不斷擴增,致投入生產及存放 存貨所需空間相對增加,然以本公司現行廠區使用,除位處宜蘭龍德工業區德興 四路 6 號及 10 號自有廠房外,尚向他人承租幾處廠房作為存放主要存貨及供後勤 辦公室使用,目前自有廠房確實無多餘空間可擴充成品組件事業群產製新品之新 產能。本公司綜合評估德興四路 10 號自有廠房廠區空間為因應未來成品組件業務 成長之產能需求,因此規畫興建新廠房,期以提高生產效率、增加自有倉房存貨 管理空間及減少每年外租廠房費用,並利於未來因應成品組件事業群其業務成長 所需之產能規模。

新廠於 108 年 12 月動工興建,廠房建築主體為四層樓,每層樓板面積約 750 坪,合計總樓板面積達 3,000 坪,作為擴增成品組件產製新品之新產線,並將德 興四路 10 號舊廠之成品組件產線搬遷至新廠及存放部分產品及存貨等。臚列本次 擴廠計畫內容、規畫用途並說明預計將產生之效益如下:

地點 擴廠計畫內容 規畫用途
龍德工業區
3
德興一路
號
(第一期)		 建構成品組件產製新品之產線 用以生產新產品,如豆腐床、泡棉
床、多功能醫療床之管材及其他等
產品。
舊廠成品組件部分產線搬遷至新
廠		 將重新配置德興四路
10
號舊廠之成
品組件產線至新廠,以使兩大事業
群生產動線更加順暢。
存放部分成品組件產品及存貨 於興建新廠擴充空間後,將部分承
租倉庫予以退租,改存放至新廠
房。

(1)擴增成品組件產能規模,強化接單能力

本公司成品組件事業群隨著業務逐年拓展,已從德興四路 21 號承租廠房擴 編至 10 號自有廠房一、二樓廠區,主要投入生產之各項規格高週波機台已有 37 台,其中生產充氣型露營睡墊及醫療床墊之 100K 智能型高週波機台有 4 台。然 本公司成品組件事業群 109 年第一季之產能利用率已超過 95%,產能已有貼近滿 載之情形,再者,目前全球新冠肺炎疫情蔓延情勢仍處居高不下之影響,本公司 醫療類產品訂單仍持續增加,而且戶外半自動充氣露營睡墊已通過客戶驗證,並 小量出貨,需要新購置熱壓機生產設備,故本次新建廠房擴增成品組件產能規 模,用以強化接單能力,實有其必要性。

本公司預計新廠建置後,將再添購相關機器設備,預估新增投產新品的年產 能彙整如下表所示:

預估新購置設備增加之產能

單位:PCS

設備名稱 數量 每機台月產能 預計增加月產能 成品組件主要生產項目
100K 2 6,500 13,000 大床(露營床、醫療床墊等)
50K 2 32,000 64,000 管材及其他(如戶外枕頭及頸
高週波機台 35K 2 24,000 48,000 枕、防水背包、保冷袋、水
25K 2 16,000 32,000 冷式背心等產品)
熱壓機 3 6,500 19,500 泡棉床

本公司於新廠擴建新產線後,將藉由新增之各項成品組件產能規模用以強化 接單能力來滿足客戶多樣採購需求,可以拓展相關業務版圖及爭取獲利契機。

(2)搬遷舊廠部分產線,使生產動線順暢,有效整合人力

本公司成品組件事業群目前分布於德興四路 21 號承租廠房及德興四路 10 號 自有廠房,並各有設置兩台高週波機台產線,經評估新廠完成後,將配置於德興 四路 10 號廠之一、二樓廠區的成品組件產線搬遷至新廠後,原使用廠區則轉由 皮布料事業群規畫利用,將可使兩大事業群的生產動線相較順暢,以提高廠內物 流之效率,並有效地整合相關部門人力配置及調度彈性。

(3)擴充存放空間,有效節省未來承租倉庫之租金支出

隨著公司營運規模逐年穩定成長,致自有廠房使用空間不足之情況下,而於 宜蘭龍德工業區內向他人租用多處廠房,增加廠區空間加以運用。目前所租賃該 等廠房費用每年約為 1,188 萬元,本公司規畫新廠建置後,將可新增部分廠房空 間用以擴充存放成品組件之製成品及存貨備品等,預計將所承租的欣利倉及山隆 倉退租,估算未來每年可節省租金支出約 324 萬元,對存貨管理及減少未來資金 流出都有實質之助益。

出租方 承租用途 租金支付情形
(未稅、萬元)
每月 每年
鼎錄鋼鐵公司 成品組件生產、存放貨品、部分後勤辦公室 18 216
華東化工公司 皮布料事業群之原布、成品布 18 216
新宜鋼鐵公司 目前有三個區域,其一區域存放
TPU
膠
粒,另二個區域存放調撥給成品組件事業群使
用之成品布		 20 240
坤伯企業公司 皮布料事業群之原布、成品布 16 192
欣利機械公司 皮布料事業群之準備出貨的成品布 20 240
山隆通運公司 皮布料事業群之原布、化學劑 7 84
合
計		 99 1,188

本公司向他人承租廠房情形表

註:本公司承租外倉主係供皮布料事業群使用,其中只有新宜外倉部分區域有存放成品組 件事業群的存貨。於新廠建置後將整合成品組件事業群產線及倉庫,原在德興四路 10 號廠之一樓、二樓廠區的成品組件產線、存貨及新宜外倉的成品組件存貨均搬遷至新 廠,所空出區域由皮布料事業群使用,並將欣利倉及山隆倉的存貨移入該區域後予以 退租。

2.存貨週轉天數存貨週轉天數達 167 天,有關存貨管理暨評價合理性之評估

(1)存貨週轉天數達 167 天之說明

項目/年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
八 貫 2.00 2.10 2.19 2.37
存貨週轉率(次) 恒 大 5.06 5.59 4.97 6.84
(註) 宏 益 6.67 6.40 5.47 4.13
雃 博 3.55 3.42 3.30 2.99
八 貫 182 174 167 154
存貨週轉天數(天) 恒 大 72 65 73 53
(註) 宏 益 55 57 67 88
雃 博 103 107 111 122

註:各公司之存貨週轉率暨週轉天數係以存貨淨額計算而得。

本公司 106~108 年度及 109 年第一季存貨週轉率分別為 2.00 次、2.10 次、2.19 次及 2.37 次,存貨週轉天數分別為 182 天、174 天、167 天及 154 天,同業相較,存貨週轉率低於採樣同業主要係本公司之重要原料 TPU 膠粒係 向國外大廠採購,考量國外採購船期安排較長及經濟採購量,約莫備有三個月之 安全庫存,另尼龍平織布考量供應商接單排程配合問題,亦會保有約三個月之安 全存量;且本公司同時擁有二次加工及三次加工生產線,需同時準備不同產線需 要的原料,因此備料金額相對較同業的單一生產線高,於生產製程上,經二次加 工製程,從投入到產出 TPU 機能性布料約 0.5~1 個月;經三次加工生產製 程,由 TPU 機能性布料經後續加工為成品組件約耗時 1~2 個月,且製成品受到 客戶以整櫃出貨為優先之考量,致影響製成品存量流動速度。反觀恒大、宏益及 雃博等三家同業,其主要原料多向國內企業採購,安全庫存量相對較低,致該公 司存貨週轉天數高於採樣同業。

(2)108 年度存貨庫齡

108 年底存貨庫齡明細表

單位:新臺幣千元

項目/期間 180
天內		 180~365
天		 1
年~2
年內		 2
年~3
年內		 3
年~4
年內		 4
年~5
年內		 超過
5
年		 合計
原料(註) 84,388 11,120 52,278 10,333 3,838 2,071 4,629 168,657
在製品 84,526 4,357 1,112 688 1,284 143 359 92,469
製成品 137,558 21,883 33,313 16,656 7,698 4,143 5,860 227,111
商品 3 415 128 16 327 569 0 1,458
合計 306,475 37,775 86,831 27,693 13,147 6,926 10,848 489,695
註:含在途存貨 14,767 千元,係 TPU 粒子 13,486 千元等。

A.原料(含在途存貨)

單位:新臺幣千元

項目/期間 180
天內		 180~365
天1		 年~2
年內2		 年~3
年內3		 年~4
年內4		 年~5
年內		 超過
5
年		 合計
TPU
膠粒		 39,561 2,597 33,100 660 944 588 187 77,637
平織尼龍布 12,169 3,374 11,795 4,991 1,831 394 2,626 37,180
聚酯平織布 5,368 329 331 152 138 42 376 6,736
TPU
糊劑		 2,469 77 12 494 237 0 94 3,383
其他 24,821 4,743 7,040 4,036 688 1,047 1,346 43,721
合計 84,388 11,120 52,278 10,333 3,838 2,071 4,629 168,657

註:含在途存貨 14,767 千元,係 TPU 膠粒 13,486 千元等。

本公司108年底原料存貨之金額及占存貨總額比重分別為168,657千元及 34.44%,主要以TPU膠粒、平織尼龍布、其他布料(如聚酯平織布及針織布 等)、糊劑、配方添加劑(如色粒、抗菌防霉劑及耐燃劑等)為主,其中TPU膠粒 及平織尼龍布約占原料存貨金額之68.08%。

本公司原料存貨逾2年以上金額為20,871千元,主要分別為平織尼龍布 9,842千元、TPU膠粒2,379千元及其他原料8,650千元,其中平織尼龍布主要分 為200DN之4,090千元,主要用於航空救生衣、航海救生衣及氣囊等,可持續 領用去化;800DN之2,459千元,主要用於戶外箱包及潛水衣等,可持續領用 去化;其他布料3,293千元,主要多係尾數餘料,在不影響品質情形下,可搭 配使用或做為研發新產品用料。

B.在製品

本公司108年底在製品存貨之金額及占存貨總額比重分別為92,469千元及 18.88%,主要係尚處裱糊淋膜等製程或需再進行加工之布料及半成品。

本公司在製品存貨逾2年以上金額為2,474千元,主要係半成品,分別為乙 公司氣床半成品之1,426千元、色粒配方與色膏之849千元及其他199千元。其 中乙公司氣床半成品係已生產完並可直接出售給乙公司,係依需求生產,分批 出貨所留下的尾數數量;色粒配方與色膏係依訂單需求將所需顏色色粒調 配,經造粒機加工後,所生產出各色粒子,後續可持續投入使用;其他係平織 棉布、平織尼龍布、繩帶類及高週波裁片等。

C.製成品

本公司2019年底製成品存貨之金額及占存貨總額比重分別為227,111千元 及46.38%,主要為TPU機能性布料及成品組件。

本公司製成品存貨逾2年以上金額為34,357千元,占製成品存貨總額比例 為15.13%,依本公司存貨呆滯損失政策評估,已提列呆滯損失7,932千元。其 中製成品庫齡於2年以上,3年以內金額為16,656千元,主要係對Collins之逃生 滑梯類產品已完成認證,受疫情影響延後出貨;STS、國際戶外用品大廠、乙 公司及其他等,係採批量生產而多出之布料,本公司現已持續向該等客戶爭取 銷售或轉售;製成品庫齡於3年以上,4年以內金額為7,698千元,主要係對Big Agnes、丁公司、國際戶外用品大廠及其他等,亦係採批量生產而多出之布 料,本公司現已持續向該等客戶爭取銷售或轉售;另製成品庫齡於4年以上,5 年以內金額為4,143千元,本公司鑒於已長時間擺放,預期後續轉售尚須提供 折扣,針對此製成品庫齡天數已提列50%之呆滯損失。

D.商品

本公司108年底商品存貨之金額及占存貨總額比重分別為1,458千元及 0.30%,主要係為他公司代購之布料,占本公司存貨總額比重甚低。

本公司商品存貨逾2年以上金額為912千元,其中690千元已於108年截至5 月底前銷售去化,餘222千元係代採購布料之餘布,預期將轉售。

3.存貨管理之說明

本公司取得客戶訂單及 Forecast 後,即依客戶提供之資訊擬定生產排程,並 批次生產及出貨,另本公司考量國外採購船期安排較長、經濟採購量及供應商接 單排程配合問題等因素,會備有約莫三個月之安全庫存,而本公司採取批量採購 原料,以爭取向供應商議價空間。

(1)提高銷售預測準確性

本 公 司 業 務 單 位 每 季 會 請 主 要 客 戶 提 供 未 來 1~2 季 之 銷 售 訂 單 及 Forecast,本公司即依此預測擬定生產排程,各產品採批量性生產,以減少換線 的成本。但為預防客戶急單、生產線換線銜接及預估良率等因素,預計投入生產 數量通常會略高於客戶預測需求數量,而多出的產量會與客戶協商出貨,一般而 言客戶在一定範圍內通常會接受。

本公司在營業規模逐漸成長,而存貨儲存空間有限之狀況下,除了利用過往 取得客戶銷售預測訂單軌跡外,並透過於每周召開的產銷會議,檢討客戶未來一 季銷售預測訂單數量之準確性,並適度調整存貨安全庫存量至二個月,強化存貨 的有效管理。

(2)加強存貨週轉與存貨去化

因考量存貨庫存有時受原物料預期價格波動、安全庫存量預估偏差及計畫性 存量管制等因素,而有庫存過多或過少之情形,本公司資材單位不定期檢視存貨 之金額及庫齡結構,並在各項相關會議中提出討論,研擬將庫齡較長或當前使用 率低的存貨進行重製或再投入,以提高存貨的可使用性。另本公司亦積極與客戶 溝通,讓底布規格集中及精簡化,藉此增加向供應商爭取原料價格之議價空間。

(3)存貨評價合理性之評估

A.備抵存貨呆滯損失提列政策合理性

a.106及107年度

本公司存貨呆滯損失之提列,主要係考量存貨之種類及存貨之可銷售性 或可再加工性,原則上係參考存貨之保存期限或產品生命週期而訂定,各類 存貨除糊料之保存期限為 2 年外,其他均為可保存 5 年以上之物品,始全數 提列備抵存貨跌價與呆滯損失,茲彙整該公司存貨呆滯損失提列政策如下:

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 其他 5
年		 100%
半成品、在製品、製成品及商品 5
年		 100%

b.108年度起

本公司為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參酌以往 存貨去化情形,修訂呆滯損失提列政策,自 108 年 1 月起修訂存貨呆滯損失 提列政策,其存貨項目新增 4 年~5 年內之存貨提列分別約 25%~50%之存貨 呆滯損失。

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 4~5
年		 25%
其他 5
年		 100%
4~5
年		 25%
半成品、在製品及商品 5
年		 100%
製成品 4~5
年		 50%
5
年		 100%

B.備抵存貨跌價及呆滯損失提列適足性之評估及與同業比較

單位:新臺幣千元;%

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
3
月底
八 貫 449,953 532,535 529,812 502,640
期末存貨總額(A) 恒 大 144,115 146,226 130,896 153,733
(註) 宏 益 299,075 318,856 333,971 359,319
雃 博 351,997 365,620 350,817 309,802
八 貫 8,284 11,975 17,696 17,696
備抵存貨跌價 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
及呆滯損失(B) 宏 益 20,581 28,564 32,769 36,909
雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
八 貫 1.84 2.25 3.61 3.52
備抵存貨跌價及呆滯 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
損失提列比率(%)
(B)/(A)		 宏 益 6.88 8.96 9.81 10.27
雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)

註:採樣同業恒大及雃博 106~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之合併財 務報告未揭露存貨總額與備抵存貨跌價損失及呆滯損失,故無法計算提列比率。

本公司106~108年底及109年3月底之備抵存貨跌價及呆滯損失分別為8,284 千元、11,975千元、17,696千元及17,696千元,占各年度期末存貨總額之比率 分別為1.84%、2.25%、3.61%及3.52%。本公司存貨係依前述政策予以評估提 列,備抵存貨跌價及呆滯損失金額占期末存貨總額之比率呈現逐年增加,主要 係為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參酌以往存貨去化情 形,以更嚴謹態度就存貨各品項依庫齡調整提列呆滯損失比率而增加。與採樣 同業相較,106~108年底及109年第一季本公司備抵存貨跌價及呆滯損失占存貨 總額比率低於宏益,主要係宏益終端產品銷售對象為流行性服飾或運動用品廠 商,若未順利銷售將產生跌價及呆滯損失所致。

C.更新製成品存貨之呆滯損失提列比率

鑒於存貨管理對本公司甚為重要,管理階層以更穩健態度檢視存貨庫齡去 化情形,並以107及108年期末存貨庫齡表進行比較,其中108年底之製成品存 貨庫齡於1~2年間未異動比率約為20%,2~3年間未異動比率約為70%,3年以 上未異動比率約為100%。本公司即以前述未異動比率,於109年第二季起更新 製成品存貨之呆滯損失提列比率,為存貨評價更加適足。

【承銷商說明】

1.公司 108 年度產能利用率為 62%~66%,近年購地建廠之必要性

參見該公司所彙整 108 年度及 109 年第一季主要產品之產量及產能利用 率,茲以說明產能利用率之變動如下:

(1)機能性布料

該公司為因應客戶多元產品規格之採買需求,如雙面塗層機能性布料製程須 經過二次裱糊及淋膜的工序,由於此類布料的生產量只能計算一次繳庫的碼 數,無法真實反映布料生產的總碼數,故對應目前僅能以布料產出的碼數量作為 產能利用率之計算基礎下,以致 108 年度機能性布料產能利用率未及 70%;另 109 年第一季產能利用率提升至 72.27%,主係受惠戶外用品國際品牌商其代工廠 於 108 年底下單採買機能性布料增加,及醫療用品廠商乙公司因全球爆發新冠肺 炎疫情而增加成品訂單,帶動機能性布料亦需有更多的產量以供投入三次加工所 致。

故就該公司之成品組件為利用機能性布料,再經過三次加工後產出而言,未 來隨著成品組件事業群業務拓展與茁壯,亦將帶動機能性布料產出量的增加及提 升產能利用率。據此,該公司本次擴廠規畫用以建置成品組件事業群之新產線及 擴增新產能規模,來強化接單能力滿足客戶採購成品組件多元需求,同時帶動機 能性布料產出量提升亦有正面助益。

(2)大床

該公司大床系列產品,係以 100K 智能型高週波機台所產製出如充氣型露營 床及醫療床墊等大型產品,目前以生產露營床為最大宗,次為醫療床墊。其 108 年度大床之產能利用率為 63.86%,主係受露營床主要銷售客戶 Big Agnes 內部策 略調整產品配置而短暫減少採買量所致,惟該客戶於第四季已恢復正常下單 量,使該公司亦同步逐漸回復出貨水準;另於醫療床墊方面,除主要客戶乙公司 因其醫療產品市場需求逐期增加採買量外,隨著新冠肺炎疫情的爆發與持續蔓延 情勢,更加助其對醫療產品的採購需求量。綜上雙重因素致使該公司大床成品於 109 年第一季之產出量大幅增加,及產能利用率表現趨近滿載。

(3)管材及其他產品

該公司之管材及其他產品,乃係以小型高週波機器所生產之眾多成品,其中 以管材來說,除主要係用於醫療床之組件外,尚可應用於其他產品之氣囊使 用。而就醫療用管材方面,108 年度主要隨著醫療類客戶乙公司增加採購醫療床 墊,致所搭配之管材出貨量大幅增加,而帶動年產出量增加,同時提高產能利用 率;另其他產品主要係屬戶外用產品,包含戶外充氣枕頭、充氣頸枕、水冷式背 心、保水袋及防水背包等品項,受惠近年戶外運動為熱門活動而使出貨量逐期增 加,相對大幅提升該等產品之產出量,於 109 年第一季產能利用率表現亦超過九 成五以上。

整言之,該公司雖 108 年度各主要產品整體產能利用率介於 62%~66%,惟 從該公司於 108 年下半年度及 109 年第一季之營收規模,分別較 108 年上半年度 及 108 年第一季成長 24.58%及 27.23%觀之(如下表所示),顯示該公司於最近年 度至最近一季之銷售業務量呈現逐期增加之趨勢,反映於該公司於 109 年第一季 成品組件之產能利用率均達 95%以上,亦屬同向之變動。

而以目前產能趨近滿載可能造成瓶頸之情況,該公司尚可藉由產品組合銷售 情形來調整其整體產線之產能,以對應客戶訂單之交貨情形。如目前雖受全球新 冠肺炎疫情尚未趨緩影響戶外用品出貨時間而相對減少產出量,但醫療產品市場 需求卻因而上揚,相對使該類產品銷售增加並帶動產出量。此外,該公司亦可視 情況調與客戶商議適宜調節出貨時間及頻率,或調增人力等方式來提高產能來為 之對應。且隨著新廠將於 110 年第一季竣工並完成擴建產線增加產能之規模,對 應該公司現行產能貼近滿載情況亦將迎刃而解。

故該公司經評估隨著成品組件事業群其業務量近幾年來逐漸茁壯擴增,如 109 年第一季成品組件產能利用率已貼近滿載之情況,為因應擴建產製新品之產 線所需,及為使皮布料及成品組件兩大事業群於生產動線的順暢,以提升生產效 率,在原廠區空間已不足使用下,就該公司本次興建自有廠房之目的而言,應具 其必要性。

單位:新臺幣千元

項目/年度 108
上半年度		 108
下半年度		 增加金額 增加% 108
年
第一季		 109
年
第一季		 增加金額 增加%
營業收入 642,399 800,316 157,917 24.58 302,500 384,877 82,377 27.23
營業毛利 160,968 197,286 36,318 22.56 66,616 101,246 34,630 51.98
稅前淨利 107,911 117,310 9,399 8.71 43,093 74,130 31,037 72.02

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告

2.該公司興建廠房之緣由,其計畫內容、資金來源、預計效益及可行性,暨新廠搬 遷對公司財務業務影響之評估

(1)興建廠房之緣由

經參閱該公司近幾年及最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告顯示,該 公司隨著不斷投入研發產製新產品以滿足客戶多元採買需求而致營運規模為逐年 成長之情形,尤以近年因成品組件事業群業務量之成長,廠內現場作業人員及機 器設備機台亦隨之擴增下,相對亦使所需要之產製空間同步增加,然經檢閱該公 司目前存續有效之廠房租賃合約內容,尚於所處營運地點-宜蘭龍德工業區 內,向他公司承租數處土地及廠房作為存放部分存貨及供後勤辦公室使用之情 況,顯見其自有廠房明顯不足且無多餘空間可擴充產製新產品之產能,故該公司 經考量近年來之營運發展需求及未來整體長期經營規劃,遂提請董事會決議購置 土地及興建新廠案。

(2)計畫內容

該公司業於 108 年 2 月間取得龍德工業區德興一路 3 號廠區土地(面積約 3,565 坪)用以興建新廠,針對所購入土地之開發計畫,該公司視其目前及未來經 營策略之運籌與營運規模拓展情形而規畫,經評估後預計分二期進行建廠開 發,並於 108 年 12 月動工進行第一期新廠房之建構。

經參見該公司已發包之工程承攬合約內容,其建構第一期新廠房之建築主體 為四層樓,每層樓板面積約 750 坪,合計總樓板面積達 3,000 坪,除規劃建構成 品組件產製新產品之產線外,另將舊廠部分成品組件產線搬遷至新廠及存放部分 產品。

(3)資金來源

單位:新臺幣千元

預計 資金來源 資金運用進度
計畫項目 所需資金 自有 銀行 107
年度		 108
年度		 109
年度		 110
年度
(未稅) 資金 融資 (實際) (實際) (預計) (預計)
購買土地 145,113 31,113 114,000 28,510 116,603 - -
興建廠房(註
1)		 215,072 215,072 (註
2)		 - - 200,847 14,225
購買機器設備 31,928 31,928 (註
2)		 - - 15,964 15,964
合計 392,113 278,113 114,000 28,510 116,603 216,811 30,189

註1:包含廠房主體結構、水電及消防等施工項目

註2:該公司於109年6月取得經濟部「根留臺灣企業加速投資專案貸款」資格核定函,目前刻 正與承貸銀行申請該貸款事宜,未來將依建廠工程及購買機器設備之進度,以自有資金 先行支應相關款項,後於承貸銀行核定貸款額度內,由承貸銀行撥貸資金予該公司。或 規劃於第一期新廠完工取得使用執照後,向金融機構申辦長期專案建築融資(同時將原 土地融資併入此貸款方案)。

(4)預計效益

A.建構成品組件產製新品之產線

經取得並檢閱相關客戶訂單、出貨單、出口報單及入帳傳票憑證等資 料,該等新產品目前確實有陸續經客戶驗證樣品合格並少量試產及交貨中,預 計在新廠房於110年第一季完竣並取得使用執照後,即可新建產線加以投產擴 增產能及進行銷售,此舉將有助於該公司強化接單能力、擴大營運規模及爭取 獲利契機,以提升其於產業及市場上之競爭力,對該公司未來營運應具正面之 效益。

B.舊廠成品組件部分產線搬遷至新廠

參見前開所述,規劃新廠建置後,將舊廠成品組件部分產線搬遷至新 廠,以使成品組件生產動線更為順暢及增加成品存放空間,期以有效整合相關 部門人力配置及調度彈性,為該公司提升生產效率及掌握生產品質應具有正面 之效益。

C.存放部分成品組件產品

經檢視該公司租賃合約,該公司為因應近幾年營運規模逐年擴增,現行尚 向他公司承租數處土地及廠房,用以存放原物料、機能性布料及成品組件等產 品,於新廠房建置完成後,即可增加自有廠區空間以存放成品組件產品,屆時 可將部分承租倉庫予以退租,將可減少租金費用,對該公司降低租金費用支出 應具有實質助益。

(5)可行性評估

A.擴廠用地取得

經檢視該公司之董事會議事錄、土地買賣合約、產權證明及相關付款帳冊 憑證等資料,並訪談公司管理階層,經評估該公司本次擴廠計畫之新建廠房用 地取得尚無重大疑慮。

B.廠房興建及設備取得

a.廠房興建

經查閱該公司之董事會議事錄、廠房興建工程承攬合約書、水電工程合 約、消防工程合約、相關付款帳冊憑證等資料、實地觀察該廠房興建情形及 訪談該公司高層主管,該公司廠房興建於 109 年初開始進行工程施作,截至 評估日止,廠房主體工程施作進行至第九期工程-三樓 2/3 牆澆置完成,並完 成水電第一期工程及消防設計與簽證,故該公司本次興建廠房之建設確實已 屬可行。

b.設備取得

該公司除將原舊廠成品組件部分產線遷移至新廠持續投產外,為滿足客 戶新採買需求,將再添購高週波機台、熱壓機及其他設備以建置生產豆腐 床、泡棉床、多功能醫療床之管材及其他等新產品之產線,而該等預計投產 之產品,參見前開所述,確實陸續已有經客戶驗證樣品合格及少量試產交貨 中,且高週波機台、熱壓機等設備亦非首次採購,故該公司預估於 109 年第 三季向設備廠商下單採購相關機器設備如高週波、熱壓機及其他週邊設 備,並完成機台之安裝及試車,經評估該公司本次採購機器設備建置新產線 以進行投產應屬可行。

綜上所述,相關該公司本次擴廠之計畫,經評估其決策過程、資金來源及預 計效益等尚屬合理,其擴廠計畫應屬必要且具可行性。

3.存貨週轉天數達 167 天,有關存貨管理暨評價合理性之評估

(1)存貨週轉天數達 167 天之說明

該公司主要原料為 TPU 膠粒及尼龍平織布,約占原料存貨金額之七~八 成,該公司係考量國外採購特性及布料供應商接單排程等因素,故針對原料存貨 平時約備有三個月之安全存量;就生產製程而言,歷經二次加工及三次加工製 程,從投入至產出約耗時 0.5~三個月不等;此外,該公司製成品因產品多為外 銷,會以整櫃出貨為優先,致該公司 106~108 年度及 109 年第一季存貨週轉天數 分別為 182 天、174 天、167 天及 154 天。

另與採樣同業相較,係經檢視恒大、宏益及雃博等三家同業 108 年度年報資 訊,其原物料供應商多為國內公司且取得方便,製成品生產完即依客戶訂單出 貨,且選樣同業均為單一製程之製造業,只需備一次製程之原料,而該公司係同 時具備二次及三次加工製程之企業,需同時備有二個製程之原料,故選樣同業原 料及製成品金額相對較低,致該公司存貨週轉天數高於採樣同業,經評估尚無異 常之情事。

(2)存貨管理之說明

該公司就存貨管理擬定之方針為提高銷售預測準確性及加強存貨週轉與存貨 去化等目標,依該公司說明,其內容相較過往已較為完備並符合實際需要,且適 時檢討存貨管理政策及進行調整。整體而言,尚無重大異常之情事。

(3)存貨評價合理性之評估

依該公司備抵存貨跌價及呆滯損失提列政策,現行提列比率及金額主要係依 其所訂政策執行,另檢視各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告,會計師亦 已針對上述備抵存貨跌價損失及呆滯損失進行評估。

此外,該公司亦就庫齡天期較長之存貨逐項檢視,基於存貨庫齡未異動情 形,更新製成品存貨之備抵存貨跌價及呆滯損失提列比率,以存貨庫齡於 1 年以 上,2 年以內提列 20%、2 年以上,3 年以內提列 70%、3 年以上提列 100%。該 公司現以存貨未異動情形更新提列政策,且 2 年以上存貨庫齡已提列 70%呆滯損 失,尚足以涵蓋庫齡天期較長之存貨,故該公司就更新後之存貨備抵存貨跌價損 失提列情形,應為更加適足。

【會計師說明】

1.存貨管理之說明

經與該公司副總經理瞭解過程,知悉該公司在營業規模逐漸成長下,透過定 期產銷會議,評估未來銷售預測訂單,以在存貨儲存空間有限之狀況下,適度調 整存貨安全庫存並強化存貨管理,此外,為符合實際需求,持續加強存貨管理政 策並進行檢討及調整。整體而言,尚無重大異常之情事。

2.存貨評價合理性之評估

(1)備抵存貨跌價及呆滯損失提列政策合理性

A.備抵存貨跌價損失

該公司之存貨評價跌價損失之評估係以成本與淨變現價值孰低評價並採逐 項比較法。淨變現價值係指在正常情況下,估計售價減除至完工尚需投入之成 本及銷售費用後之餘額,故其存貨跌價政策係依照國際會計準則公報第2號 「存貨」進行相關之會計處理,故在存貨跌價政策上係屬合理。

B.備抵存貨呆滯損失

該公司主要產品為高機能性皮布料、薄膜及生產為各產業之充氣式產 品,並應用於戶外、航太/救生及醫療等市場,其主要原料包含TPU、原 布、貼合用糊劑及其他各項助劑(如:抗UV、抗菌等助劑)等;該公司所屬之塑 膠皮布料產業產品生命週期較長,且除糊劑有關之原物料,易受水份及醇類產 生活性氫化物反應,有保存期限之限制外,其餘原物料及產品不易因時間而變 質或損耗,並無保存期限之限制。且產品除成品組件外之產品中多數料件可共 用,於生產時依不同高機能布料功能助劑配方調整即可進行二次加工或三次加 工,各類型布料間多數主要原物料性質共通性高。

該公司係以接單式生產為主、搭配計劃性生產,該公司主要客戶會定期提 供未來一季之訂單需求,使八貫企業可有效掌握原物料採購時點及生產排 程,因此較無存貨囤積之情形,惟該公司主要原料TPU,所屬之石化工業原料 價格受國際石油價格及國際原料供需市場狀況影響,仍會增加庫存備料以因應 後續訂單之生產需求;此外,尚為因應客戶臨時性之需求或協力廠商之供應時 程,該公司於採購原物料及生產時,仍會增加庫存備料加以因應。

該公司綜合考量所屬行業特性(屬廣泛應用市場、產品保存年限長)、備料

政策(含因應客戶新產品上市後之市場不定時追加及臨時性訂單、原物料價格 波動)、存貨品質特性(不易變質或損耗)、存貨去化可能性(屬廣泛應用市 場、訂單備貨及多數產品主要原物料性質共通性高)及客戶以往採購情形,來 訂定庫齡區間及各區間應提列比例。

該公司原料主要係布料、TPU膠粒及糊料類等原料,其中糊料類之原料易 受儲存環境灦度、水份等因性產生化學反應,易因時間而變質或損耗,故該公 司參考糊料類原料之供應廠商之保存期限資訊,因此庫齡「2年以上」之糊料 類原料之存貨提列比率為100%尚屬合理。

庫齡「4年以內」區間部分,經考量訂單式生產及備料時程,原料(如:布 料、TPU膠粒等)因具有保存期限長且具可回收特性,大部分可於4年內投 產,且大部分原料可共用於高機能性皮布料、薄膜及生產為各產業之充氣式產 品;考量該公司生產方式為訂單式生產及計畫式生產,在訂單式生產之成品均 可於生產後近期內銷售完畢,而計畫式生產之成品亦可於2-4年內銷售完畢或 轉供生產為各產業之充氣式產品使用,因此庫齡「4年以內」之存貨提列比率 為0%尚屬合理。

而庫齡4年至5年區間部分,依據以往歷史經驗原料約有多數以上仍會繼續 使用,且各類型成品間多數主要原物料性質共通性高,成品方面考量產品規格 不易改變且能廣泛應用於市場,其產品生命週期較長,故八貫企業107年度提 列比率為0%;另該公司考量國際市場環境快速變化(如中美貿易、英國退出歐 盟區等)、廠商對產品日異推新等因素下,使得生命週期有減少之趨勢,該公 司觀察各種環境變化,定期檢討呆滯提列政策,而參考同業恒大(1325)、宏益 (1452)、雃博(4106)及鼎基(6585)等四家公司之實收資本額、營業收入金額與項 目、存貨組成、存貨週轉率、存貨週轉天數及備抵存貨跌價及呆滯損失提列比 率等資訊,故該公司108年度將其原物料及製成品提列比率提高為25%及 50%。

至於庫齡「5年以上」之存貨提列100%之呆滯損失,考量以往歷史經 驗,存貨品質及市場特性,其提列比率亦屬合理。

依IAS2第28段規定:當存貨發生毀損、全部或部分過時或售價下跌時,該 存貨成本可能無法回收。存貨之成本高於淨變現價值時將成本沖減至淨變現價 值之處理,係符合資產帳面價值不得超過預期自銷售或使用可實現金額之觀 點。又第33段規定:企業應於各後續期間重新評估淨變現價值。

該公司於每一資產負債表日定期將存貨屬呆滯品部分依政策提列呆滯損 失,正常品部分則依逐項比較之成本與淨變現價值孰低法評價,該公司評估之 方法與公報之規定尚無不符。

另依前段公報所述,其內容並未明確規範存貨過時評估所需採用之編制基 礎,故依一般商業實務,公司編製庫齡報表,主係考量公司所屬行業特性及管 理制度需求進行編製。該公司所生產特性係以訂單式生產為主,再搭配小額之 計畫性生產,以因應歐美市場之需求及該公司本身之臨時性訂單,故該公司配 合其客戶定期提供未來一定期間之訂單需求,以有效掌握原物料採購時點及生 產排程,且為及時有效掌握庫存之料件是否有因訂單需求減少而導致呆滯情 形,故該公司基於上述原因作為管理存貨之目的,在此基礎下予以制定各庫齡 期間呆滯存貨提列比例政策。

(2)備抵存貨跌價及呆滯損失提列適足性之評估

A.備抵存貨呆滯損失提列情形暨適足性之評估

該公司107年底及108年底,帳列存貨之呆滯品金額分別為12,703千元及 14,346千元,依該公司存貨呆滯提列政策評估後,107年底及108年底其應提列 備抵存貨呆滯金額分別為12,703千元及14,346千元,但帳上提列備抵存貨呆滯 損失分別為6,700千元及14,346千元,其中107年底帳列與應提列之差異,因考 量金額不重大,亦未調整入帳。

B.備抵存貨跌價損失提列情形暨適足性之評估

該公司107年底存貨扣除呆滯品部分後正常品之存貨成本分別為商品2,072 千元,原料200,152千元、在製品82,044千元、製成品241,590千元,而原料及 製成品市價經採逐項比較法評估之跌價損失分別為1,400千元及4,146千元,共 計5,546千元。帳列之備抵存貨跌價損失5,275千元差異271千元因金額微小未予 以調整入帳,尚屬合理。

該公司108年底存貨扣除呆滯品部分後正常品之存貨成本分別為商品1,316 千元、原料148,012千元、在製品92,073千元、製成品219,180千元,而原 料、在製品及製成品市價經採逐項比較法評估之跌價損失分別為501千元、1千 元及3,350千元,共計3,852千元。帳列之備抵存貨跌價損失3,351千元差異501 千元因金額微小未予以調整入帳,尚屬合理。

(3)調整製成品存貨之呆滯損失提列比率

該公司考量製成品多為訂單式生產,加上國際市場環境快速變化、廠商對產 品日異推新等因素下,使得製成品呆滯損失風險似有增加之趨勢,擬依製成品存 貨未異動狀況,更新製成品存貨之備抵存貨跌價及呆滯損失提列比率,應為更加 適足。

本會計師經參閱該公司說明,依上述,若 108 年度之備抵存貨跌價及呆滯損 失補提列 22,918 千元,其更新稅前淨利金額為 202,303 千元,稅前淨利占該年度 期末股本比率為 34.02%,稅前淨利占預計掛牌時股本比率 29.82%。

(4)存貨評價查核程序說明

本會計師對於該公司有關存貨評估所執行之查核程序,包括評估及測試存貨 評價所建立之內部控制制度設計及執行的有效性;呆滯及過時存貨提列政策的適 當性;抽樣測試存貨庫齡歸屬期間之正確性,並重新計算存貨呆滯損失金額;取 得存貨跌價計算報表,抽核相關憑證並重新計算跌價損失,以確認存貨業已按照 成本與淨變現價值孰低評價。

(5)存貨盤點及執行情況說明

A.評估該公司存貨盤點計畫

存貨盤點前已取具公司之年終盤點實施要點,經檢視及評估書面盤點指令

為適當。

B.存貨盤點之觀察

經執行觀察存貨盤點,該公司存貨業經適當整理排列,相關之品項及相同 之產品均放置同一區域;存貨放置地點均有適當之防護,未有其他異常之情 況;執行存貨盤點期間相關單位負責人均在現場執行盤點任務;盤點時均有附 上盤點卡,存貨盤點卡之使用係依編號順序排列,且清楚記載存貨名稱、數 量;盤點時全工廠均已停止生產及收發存貨,未有其他異常之情況。

C.盤點工作之進行

執行存貨盤點工作時,抽核存貨均有完整之名稱及規格並核至存貨盤點清 冊相符或調節相符,尚無不符之情況。

依金融監督管理委員會108年12月24日以金管證發字第1080341035號函,應於公開說明書 特別記載事項乙節中揭露下列事項:

(一)公司未來興建廠房之金額共計約 2.5 億元,具體評估執行及效益達成之情形。

本公司以自有土地建新廠,未來興建廠房之資金投入,經多方評估及與廠商 詢、比、議價後,廠房主體結構預計支出新台幣 1.5 億元,營建合約已經 108 年 12 月 12 日之董事會決議通過,另預計增加之機器設備及相關水電、消防等支出,預 計總金額約為新臺幣 2.5 億元。截至公開說明書刊印日止,新建廠房施作工程已完 成四層樓之主體建築結構,預計將於 110 年第一季竣工,因此尚無法具體評估執行 及效益達成之情形。

三十一、上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載事項

(一)董事會運作情形

最近(108)年度及申請(109)年度截至公開說明書刊印日止,第四屆董事會 召開 1 次;第五屆董事會召開 2 次;第六屆董事會召開 8 次,合計召開 11 次【A】董事會,董事監察人出列席情形如下:

職稱 姓名 實際出(列)席
次數【B】		 委託出席
次數		 實際出(列)席率
(%)【B/A】		 備註
第四屆董事會情形
董事長 劉宗熹 1 0 100%
董事 徐梅菁 1 0 100%
董事 徐光輝 1 0 100%
第五屆董事會情形
董事長 劉宗熹 2 0 100%
董事 徐梅菁 2 0 100%
董事 李宏毅 2 0 100%
董事 李浩成 2 0 100%
董事 黃聖凱 2 0 100%
第六屆董事會情形
董事長 劉宗熹 8 0 100%
董事 徐光輝 8 0 100%
職稱 姓名 實際出(列)席
次數【B】		 委託出席
次數		 實際出(列)席率
(%)【B/A】		 備註
董事 闕清賢 8 0 100%
董事 Stephen Wendell Howard 8 0 100%
獨立董事 潘憲 7 0 87.5%
獨立董事 施新川 8 0 100%
獨立董事 吳存義 8 0 100%

其他應記載事項:

  • 一、董事會之運作如有下列情形之一者,應敘明董事會日期、期別、議案內容、所有獨立 董事意見及公司對獨立董事意見之處理:
  • (一)證券交易法第 14 條之 3 所列事項

本公司於 108 年 9 月 11 日股東臨時會選任三名獨立董事並設置審計委員 會,不適用證券交易法第 14 條之 3 規定,故相關證券交易法第 14 條之 5 所列事 項,請參閱審計委員會運作情形。

  • (二)除前開事項外,其他經獨立董事反對或保留意見且有紀錄或書面聲明之董事會議決 事項:無此情形。
  • 二、董事對利害關係議案迴避之執行情形,應敘明董事姓名、議案內容、應利益迴避原因 以及參與表決情形:無。
  • 三、上市上櫃公司應揭露董事會自我(或同儕)評鑑之評估週期及期間、評估範圍、方式及評 估內容等資訊,並填列附表二(2)董事會評鑑執行情形。

本公司董事會已於 109 年 4 月 28 日通過制定「董事會績效評估辦法」,預計於 109 年執行董事會績效評估,並依規定揭露相關資訊。

  • 四、當年度及最近年度加強董事會職能之目標(例如設立審計委員會、提昇資訊透明度等) 與執行情形評估:
  • (一)本公司業已訂定「董事會議事規範」及「董事會運作之管理」,作為董事會議事運 作之準則,以增進董事會職能。
  • (二)本公司自公開發行後,皆依法令要求於公司網站及公開資訊觀測站揭露相關資訊 以提昇資訊透明度。
  • (三)本公司為落實公司治理精神,健全董事會監督責任及強化董事會管理與運作,董 事會除訂定「審計委員會組織規程」,並於 108 年 9 月 11 日股東臨時會選任三席 獨立董事以設置審計委員會;另亦訂定「薪資報酬委員會組織規程」,委由三席獨 立董事以設置薪資報酬委員會,負責執行建議、評估與監督公司整體薪酬政策及 經理人薪資水準、員工酬勞及其他員工激勵性計畫。
  • (四)本公司為強化公司治理並提升董事會功能,予以定義董事會績效目標,以提升運 作效率,業於 109 年 4 月 28 日董事會訂定「董事會績效評估報法」。

(二)審計委員會運作情形或監察人參與董事會運作情形

1.審計委員會運作情形

最近(108)年度及申請(109)年度截至公開說明書刊印日止,第一屆審 計委員會開會 6 次【A】,獨立董事出席情形如下:

職稱 姓名 實際出席次數
【B】		 委託出席次數 實際出席率(%)
【B/A】		 備註
獨立董事 潘憲 5 0 83.33%
獨立董事 施新川 6 0 100%
獨立董事 吳存義 6 0 100%

其他應記載事項:

一、審計委員會之運作如有下列情形之一者,應敘明董事會日期、期別、議案內容、審計 委員會決議結果以及公司對審計委員會意見之處理:

(一)證券交易法第 14 條之 5 所列事項

本公司於 108 年 9 月 11 日選任獨立董事並設置審計委員會,有關證券交易法第 14 條之 5 所列事項如下:

董事會日期 議案內容 審計委員會 公司對審計委員
及期別 決議結果 會意見之處理
108.12.12
第一屆第一次		 1.擬訂
109
年度之營運計劃及預算
2.擬訂
109
年度稽核計畫
3.擬辦理現金增資發行新股案
4.擬於德興一路興建新廠案
5.擬訂「董事薪資酬勞辦法」		 全體出席委員
同意通過		 照案通過
109.2.20
第一屆第二次		 1.擬通過
108
年度營業報告書及財務報表
2.擬通過
108
年度盈餘分配表
3.擬通過
108
年度員工酬勞及董事酬勞分配
4.擬通過訂定「申請暫停及恢復興櫃股票櫃
檯買賣作業程序」
5.擬通過
109
年度財務報表審計委任安永聯
合會計師事務所及服務報酬案		 全體出席委員
同意通過		 照案通過
109.4.28
第一屆第三次		 1.擬通過
109
年第一季財務報表及會計師核
閱報告書
2.擬通過本公司二項內部控制制度聲明書
3.擬訂定本公司「提升自行編製財務報告能
力計畫書」
4.擬更新本公司
109
年度預算
5.擬通過為配合初次上市新股承銷相關法
規,提請原股東放棄優先認購上市前辦理
之現金增資認股權利		 全體出席委員
同意通過		 照案通過
109.8.6
第一屆第四次		 擬通過本公司民國一○九年度第二季財務
報表及會計師核閱報告書案。		 全體出席委員
同意通過		 照案通過
109.9.23
第一屆第五次		 擬辦理現金增資發行新股以供本公司股票
初次上市前公開承銷。		 全體出席委員
同意通過		 照案通過
109.10.29
第一屆第六次		 擬通過本公司
109
年度第三季財務報表及
會計師核閱報告稿本。		 全體出席委員
同意通過		 照案通過

(二)除前開事項外,其他未經審計委員會通過,而經全體董事三分之二以上同意之議決 事項:無此情形。

二、獨立董事對利害關係議案迴避之執行情形,應敘明獨立董事姓名、議案內容、應利益 迴避原因以及參與表決情形:無此情形。

三、獨立董事與內部稽核主管及會計師之溝通情形(應包括就公司財務、業務狀況進行溝通 之重大事項、方式及結果等)

(一)本公司內部稽核主管定期與審計委員會委員溝通稽核報告結果,並於每季的審計委 員會會議中作內部稽核報告,若有特殊狀況時,即時向審計委員會委員報告。本公 司 108 年度並無上述特殊狀況,審計委員會與內部稽核主管溝通狀況良好。

(二)本公司簽證會計師出席本公司董事會報告財務報表查核或審閱結果以及其他相關法 令要求之溝通事項時,若有特殊狀況時,亦會即時向審計委員會委員報告。本公司 108 年度並無上述特殊狀況。審計委員會與簽證會計師溝通狀況良好。

2.監察人參與董事會運作情形

本公司 108 年 4 月 15 日股東常會改選 2 席監察人;於 108 年 9 月 11 日股東臨時會選任 3 席獨立董事,並設置審計委員會取代監察人職權。最 近(108)年度至改選獨立董事前,本公司董事會共召開 3 次【A】,監察人 列席情形如下:

職稱 姓名 實際列席次數
【B】		 實際列席率(%)
【B/A】		 備註
監察人 江婉薇 1 100% 108.04.15
解任,應列席
1
次
監察人 徐光輝 2 100% 108.04.15
新任,108.09.11
解
監察人 盧雪鳳 2 100% 任,應列席
2
次

其他應記載事項:

一、監察人之組成及職責:

(一)監察人與公司員工及股東之溝通情形(例如溝通管道、方式等):

監察人除定期參與董事會外,亦可透過公司發言人及股東會等與員工及股東溝 通,並得於必要時要求公司各主管或員工就其所經管業務提出說明。

(二)監察人與內部稽核主管及會計師之溝通情形(例如就公司財務、業務狀況進行溝通之 事項、方式及結果等)

監察人與會計師針對公司財務、業務狀況不定期進行溝通與了解;稽核主管依 規定將稽核報告及追蹤報告情形呈報核准後,定期完成稽核報告交付監察人查閱。

二、監察人列席董事會如有陳述意見,應敘明董事會日期、期別、議案內容、董事會決議結 果以及公司對監察人陳述意見之處理:無此情形。

(三)公司治理運作情形及與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因

運作情形 與上市上櫃公司
評估項目 是 否 摘要說明 治理實務守則
差異情形及原因
一、公司是否依據上市上櫃公司治
理實務守則訂定並揭露公司治
理實務守則?		 本公司已訂定「公司治理實務守
則」。		 無重大差異
二、公司股權結構及股東權益
(一)公司是否訂定內部作業程序 本公司設有發言人、代理發言人 無重大差異
處理股東建議、疑義、糾紛 等處理股東建議、疑義、糾紛及
及 訴 訟 事 宜 , 並 依 程 序 實 訴訟等事宜,並委託富邦綜合證
施? 券股份有限公司股務代理部辦理
股務事宜。
(二)公司是否掌握實際控制公司 本公司與股務代理機構隨時掌握 無重大差異
之主要股東及主要股東之最 主要股東及其最終控制者名單。
終控制者名單?
運作情形 與上市上櫃公司
評估項目 是 否 摘要說明 治理實務守則
差異情形及原因
(三)公司是否建立、執行與關係 本公司與關係企業間之業務與財 無重大差異
企業間之風險控管及防火牆 務往來已依主管機關相關規定訂
機制? 定書面規範,並訂有「關係人、
特定公司、集團企業交易處理辦
法」,憑以執行。
(四)公司是否訂定內部規範,禁 本公司為維護證券交易市場交易 無重大差異
止公司內部人利用市場上未 公平性已依主管機關相關規定訂
公開資訊買賣有價證券? 定書面規範,訂有「內部重大資
訊處理程序」。
三、董事會之組成及職責
(一)董事會是否就成員組成擬訂 本公司「公司治理實務守 無重大差異
多元化方針及落實執行? 則」,訂有董事會成員多元化方
針,且本公司董事均具備執行職
務所必須之知識、技能及素養,
以其經驗提供管理階層決策參
考。
(二)公司除依法設置薪資報酬委 本公司依法設置薪資報酬委員會 未來將依公司需
員會及審計委員會外,是否 及審計委員會,其他功能性委員 求或法令規定設
自願設置其他各類功能性委 會未來將依公司需求或法令規定 置
員會?
(三)公司是否訂定董事會績效評		 設置。。
本公司已訂定「董事會績效評估		 無重大差異
估辦法及其評估方式,每年 辦法」,規範每年並定期進行董
並定期進行績效評估,且將 事會績效評估,惟係於今年度董
績 效 評 估 之 結 果 提 報 董 事 事會通過此辦法,故尚未進行績
會,並運用於個別董事薪資 效評估。
報酬及提名續任之參考?
(四)公司是否定期評估簽證會計 本公司每年定期評估簽證會計師 無重大差異
師獨立性? 之獨立性,且會計師對於委辦事
項及本身有直接或間接利害關係
者已迴避。
四、上市上櫃公司是否配置適任及 本公司由後勤管理群兼職公司治 無重大差異
適當人數之公司治理人員,並 理作業,設置股務兼職人員一名
指定公司治理主管,負責公司 及由會計經理擔任負責主管,負
治理相關事務(包括但不限於提 責辦理公司治理相關事務,包括
供董事、監察人執行業務所需 但不限於提供董事、監察人執行
資料、協助董事、監察人遵循 業務所需資料、協助董事、監察
法令、依法辦理董事會及股東 人遵循法令、依法辦理董事會及
會之會議相關事宜、製作董事 股東會之會議相關事宜、製作董
會及股東會議事錄等)?
五、公司是否建立與利害關係人(包		 事會及股東會議事錄等。
本公司與往來銀行、員工、客		 無重大差異
括但不限於股東、員工、客戶 戶、供應商均有暢通之溝通管
及供應商等)溝通管道,及於公 道,並有發言人及代理發言人擔
司網站設置利害關係人專區, 任公司對外之溝通管道,可妥適
運作情形 與上市上櫃公司
評估項目 是 否 摘要說明 治理實務守則
差異情形及原因
並妥適回應利害關係人所關切
之重要企業社會責任議題?		 回應相關議題。
六、公司是否委任專業股務代辦機
構辦理股東會事務?		 本公司已委任富邦綜合證券股份
有限公司股務代理部辦理股東會
事務及股務相關事宜。		 無重大差異
七、資訊公開
(一)公司是否架設網站,揭露財
務業務及公司治理資訊?		 本公司網站設有投資人專區揭露
財務業務及公司治理等資訊供投
資人參考。		 無重大差異
(二)公司是否採行其他資訊揭露
之方式(如架設英文網站、
指定專人負責公司資訊之蒐
集 及 揭 露 、 落 實 發 言 人 制
度、法人說明會過程放置公
司網站等)?		 本公司已架設中英文網站,並有
專人負責公司重大資訊揭露,並
依規定輸入公開資訊觀測站。另
已建置發言人制度,並依相關法
令及制度執行。		 無重大差異
(三)公司是否於會計年度終了後
兩個月內公告並申報年度財
務報告,及於規定期限前提
早公告並申報第一、二、三
季財務報告與各月份營運情
形?		 本公司股票於
108
年
7
月
29
日
公開發行,年度財務報告、季度
財務報告及各月份營運情形均能
在期限前提早公告。		 無重大差異
八、公司是否有其他有助於瞭解公
司治理運作情形之重要資訊
(包括但不限於員工權益、僱
員關懷、投資者關係、供應商
關係、利害關係人之權利、董
事及監察人進修之情形、風險
管理政策及風險衡量標準之執
行情形、客戶政策之執行情
形、公司為董事及監察人購買
責任保險之情形等)?		 1.員工權益:本公司依勞基法及
相關法令,維護員工權益。
2.僱員關懷:本公司設有職工福
利委員會,辨理各項員工福利
事宜。
3.投資者關係:本公司依法令規
範公開公司資訊以保障投資者
權益。
4.供應商關係:本公司與供應商
之間一向維繫良好的關係。
5.利害關係人之權利:利害關係
人可透過公司網站瞭解公司營
運狀況,以保障投資人之資本
權益,且本公司設有發言人處
理利害關係人之意見,善盡企
業對股東之責任。
6.董事進修之情形:本公司董事
均已依規定進修研習。
7.風險管理政策及風險衡量標準
之執行情形:本公司訂有內部
控制制度,每年評估相關風
險,制定年度稽核計畫,以降
低並預防任何可能的風險。		 無重大差異
運作情形 與上市上櫃公司
評估項目 治理實務守則
是 否 摘要說明 差異情形及原因
8.客戶政策之執行情形:本公司
設有專屬業務人員服務,即時
提供客戶服務需求。
9.公司為董事購買責任保險之情
形:本公司已為董事購買責任
保險,以加強風險管控。
九、請就臺灣證券交易所股份有限公司公司治理中心最近年度發布之公司治理評鑑結果說明已
改善情形,及就尚未改善者提出優先加強事項與措施:本公司並未列入受評公司,故不適
用。

(四)公司如有設置薪資報酬委員會者,應揭露其組成及運作情形

條件 是否具有五年以上工作經驗
及下列專業資格		 符合獨立性情形(註)
身分別
(註
1)		 姓名 商 務 、法
務
、
財
務 、 會計
或 公 司業
務 所 需相
關 料 系之
公 私 立大
專 院 校講
師以上		 法官、檢察
官
、
律
師、會計師
或其他與公
司業務所需
之國家考試
及格領有證
書之專門職
業及技術人
員		 具有商
務、法
務、財
務、會
計或公
司業務
所需之
工作經
驗		 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 兼任其
他公開
發行公
司薪資
報酬委
員會成
員家數		 備
註
獨立董事 潘憲 -
獨立董事 施新川 - - -
獨立董事 吳存義 - - -

1.薪資報酬委員會成員資料

註:各成員於選任前二年及任職期間符合下述各條件者,請於各條件代號下方空格中打""。

(1)非公司或其關係企業之受僱人。

  • (2)非公司或其關係企業之董事、監察人(但如為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公 司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (3)非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總數1%以上或持股前十名之 自然人股東。
  • (4)非(1)所列之經理人或(2)、(3)所列人員之配偶、二親等以內親屬或三親等以內直系血親親屬。
  • (5)非直接持有公司已發行股份總數5%以上、持股前五名或依公司法第27條第1項或第2項指派代 表人擔任公司董事或監察人之法人股東之董事、監察人或受僱人(但如為公司與其母公司、子 公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (6)非與公司之董事席次或有表決權之股份超過半數係由同一人控制之他公司董事、監察人或受 僱人(但如為公司或其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令設置之獨 立董事相互兼任者,不在此限)
  • (7)非與公司之董事長、總經理或相當職務者互為同一人或配偶之他公司或機構之董事(理事)、監 察人(監事)或受僱人(但如為公司與其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地 國法令設置之獨立董事相互兼任者,不在此限)。
  • (8)非與公司有財務或業務往來之特定公司或機構之董事(理事)、監察人(監事)、經理人或持股5% 以上股東(但特定公司或機構如持有公司已發行股份總數20%以上,未超過50%,且為公司與

其母公司、子公司或屬同一母公司之子公司依本法或當地國法令設置之獨立董事相互兼任者 ,不在此限)。

  • (9)非為公司或關係企業提供審計或最近二年取得報酬累計金額未逾新臺幣50萬元之商務、法務 、財務、會計等相關服務之專業人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事(理 事)、監察人(監事)、經理人及其配偶。但依證券交易法或企業併購法相關法令履行職權之薪 資報酬委員會、公開收購審議委員會或併購特別委員會成員,不在此限。 (10)未有公司法第30條各款情事之一。

2.薪資報酬委員會運作情形資訊

(1)本公司之薪資報酬委員會委員計 3 人。

(2)本屆委員任期:108 年 9 月 11 日至 111 年 9 月 10 日,最近年度(108) 及申請(109)年度截至公開說明書刊印日止薪資報酬委員會開會 3 次 【A】,委員資格及出席情形如下:

職稱 姓名 實際出席次數
【B】		 委託出席次數 實際出席率(%)
【B/A】		 備註
獨立董事 潘憲 3 0 100%
獨立董事 施新川 3 0 100%
獨立董事 吳存義 3 0 100%

其他應記載事項:

  • 一、董事會如不採納或修正薪資報酬委員會之建議,應敘明董事會日期、期別、議案內容 、董事會決議結果以及公司對薪資報酬委員會意見之處理(如董事會通過之薪資報酬優 於薪資報酬委員會之建議,應敘明其差異情形及原因):無此情形。
  • 二、薪資報酬委員會之議決事項,如成員有反對或保留意見且有紀錄或書面聲明者,應敘 明薪資報酬委員會日期、期別、議案內容、所有成員意見及對成員意見之處理:無此 情形。

(五)履行社會責任情形及與上市上櫃公司企業社會責任實務守則差異情形及原因

運作情形(註
1)		 與上市上櫃公司
評估項目 是 否 摘要說明(註
2)		 企業社會責任實
務守則差異情形
及原因
一、公司是否依重大性原則,進行與
公司營運相關之環境、社會及公
司治理議題之風險評估,並訂定
相關風險管理政策或策略?		 本公司業依「上市上櫃公司企業
社會責任實務守則」,於
108
年
8
月
12
日董事會訂定「企業社會
責任實務守則」。		 無重大差異
二、公司是否設置推動企業社會責任
專(兼)職單位,並由董事會授權高
階管理階層處理,及向董事會報
告處理情形?		 本公司目前尚未設置推動企業社
會責任專(兼)職單位。		 未來將視營運需
要設置
三、環境議題
(一)公司是否依其產業特性建立合適
之環境管理制度?		 1.本公司已依規定取得固定污染
源操作許可證及水污染防治許
可證管理使用核可;相關廢棄
物處理及水污染防治措施亦符
合環保及法令規定。
2.本公司於廠內生產過程所衍生
事業廢棄物,業依「廢棄物清		 無重大差異
(二)公司是否致力於提升各項資源之
利用效率,並使用對環境負荷衝
擊低之再生物料?		 理法」及「事業廢棄物貯存清
除處理方法及設施標準」予以
分類和儲存,並委由合格之清
運處理廠商清除及處理,及依
規定進行申報作業。
3.
本 公 司 有 購 置 臥 式 熱 媒 鍋
爐,可以減少硫氧化物(SOX)
的排放,並利用蓄熱式再生氧
(三)公司是否評估氣候變遷對企業現
在及未來的潛在風險與機會,並
採取氣候相關議題之因應措施?		 化爐(RTO)回收的熱能製熱減少
高級柴的消耗。
4.本公司有購置蓄熱式再生氧化
爐(RTO),可提供
98%的揮發
性有機氣體(VOCs)破壞去除率
及
93%的熱能回收率。
5.本公司用紙部份宣導無紙化或
(四)公司是否統計過去兩年溫室氣體
排放量、用水量及廢棄物總重
量,並制定節能減碳、溫室氣體
減量、減少用水或其他廢棄物管
理之政策?		 多用回收紙,以降低辦公室紙
張之使用量,此外,各辦公據
點皆配合持續進行垃圾分類及
資源回收作業以減少廢棄物。
四、社會議題
(一)公司是否依照相關法規及國際人
權公約,制定相關之管理政策與
程序?		 1.本公司依照勞基法等相關法
規,制定公司員工管理辦法及
員工守則。並依法辦理員工勞		 無重大差異
運作情形(註
1)		 與上市上櫃公司
企業社會責任實
評估項目 是 否 摘要說明(註
2)		 務守則差異情形
及原因
(二)公司是否訂定及實施合理員工福 工保險、全民健保、退休金提
利措施(包括薪酬、休假及其他 撥等保障員工權益措施。另本
福利等),並將經營績效或成果 公 司 章 程 規 定 年 度 若 有 獲
適當反映於員工薪酬? 利,應提撥至少百分之一為員
(三)公司是否提供員工安全與健康之 工酬勞,由董事會決議以股票
工作環境,並對員工定期實施安 或現金分派發放
全與健康教育? 2.本公司成立職工福利委會,提
(四)公司是否為員工建立有效之職涯 供員工各項福利措施,如舉辦
能力發展培訓計畫? 員工旅遊、聚餐及婚喪喜慶等
(五)對產品與服務之顧客健康與安 相關福利補助。
全 、 客 戶 隱 私 、 行 銷 及 標 3.本公司提供員工安全與健康之
示,公司是否遵循相關法規及 工作環境,並對員工定期實施
國際準則,並制定相關保護消 安全與健康檢查。
費者權益政策及申訴程序? 4.本公司提供員工新人訓練與專
(六)公司是否訂定供應商管理政 業教育訓練,以提昇員工職涯
策,要求供應商在環保、職業 能力發展。
安全衛生或勞動人權等議題遵 5.本公司設有客戶服務專線,並
循相關規範,及其實施情形? 有專責人員負責處理客戶之相
關問題。
6.本公司依各項產品需求評定供
應商,並訂有相關評鑑辦法。
五、公司是否參考國際通用之報告書 本公司遵行各項法規對環境保護 未來將視營運需
編製準則或指引,編製企業社會 盡力,但尚未有編製企業社會責 要編製
責任報告書等揭露公司非財務資 任報告書等揭露公司非財務資訊
訊之報告書?前揭報告書是否取 之報告書。
得第三方驗證單位之確信或保證
意見?
六、公司如依據「上市上櫃公司企業社會責任實務守則」定有本身之企業社會責任守則者,請敘
明其運作與所定守則之差異情形:
本公司已訂定企業社會責任實務守則,持續依該守則規定辦理,與「上市上櫃公司企業
社會責任實務守則」無重大差異。
七、其他有助於瞭解企業社會責任運作情形之重要資訊: 本公司重視利害關係人之權益,在公司網站設置利害關係人專區以提供良好之溝通平
台,藉以暸解利害關條人之合理期望及需求,不論是經濟面、社會面與環境面之提問、申訴
或建議等內外部議題,本公司都秉持誠信原則妥通處理並提供回饋或改善方案以達有效之溝
通。

(六)履行誠信經營情形及與上市上櫃公司誠信經營守則差異情形及原因

運作情形(註) 與上市上櫃公司
評估項目 誠信經營守則差
是 否 摘要說明 異情形及原因
一、訂定誠信經營政策及方案
(一)公司是否制定經董事會通過之誠 本 公 司 已 訂 定 「 誠 信 經 營 守 無重大差異
信經營政策,並於規章及對外文 則」,規範所有員工在執行公司
件中明示誠信經營之政策、作 業務時必須廉能公正及遵守政府
法,以及董事會與高階管理階層 法令及規定。董事會成員與管理
積極落實經營政策之承諾? 階層亦秉持誠信的做事原則為公
司創業來經營理念。
(二)公司是否建立不誠信行為風險之 本公司除將從業道德相關規範的 無重大差異
評估機制,定期分析及評估營業 相關規章文件公布在公司內部網
範圍內具較高不誠信行為風險之 站供同仁隨時查詢外,另透過例
營業活動,並據以訂定防範不誠 如教育課程、海報、宣導短文等
信行為方案,且至少涵蓋「上市 多元方式對同仁進行公司核心價
上櫃公司誠信經營守則」第七條 值及遵循制度之宣導。此外,為
第二項各款行為之防範措施? 確保本公司的行為符合法規與從
業道德規範的高度要求,針對不
誠信行為,本公司提供了多種舉
報系統,請詳見評估項目三。
對於任何可能違反從業道德之行
為,本公司秉持毋枉毋縱的嚴肅
態度看待所有經確認屬實之個
案,對於違反者採取包含如終止
僱傭或業務往來關係等的嚴厲的
懲戒措施,以及適時採取法律行
動。
(三)公司是否於防範不誠信行為方案 本 公 司 已 訂 定 「 誠 信 經 營 守 無重大差異
內明定作業程序、行為指南、違 則」,明訂公司之誠信經營政
規之懲戒及申訴制度,且落實執 策,並公告員工知悉。
行,並定期檢討修正前揭方案?
二、落實誠信經營
(一)公司是否評估往來對象之誠信紀 本公司依「誠信經營守則」之規 無重大差異
錄,並於其與往來交易對象簽訂 定,若發現業務往來或合作對象
之契約中明定誠信行為條款? 有不誠信行為者,應立即停止與
其商業往來,並將其列為拒絕往
來對象,以落實公司之誠信經營
政策。
(二)公司是否設置隸屬董事會之推動 本公司係由稽核單位依內控規定 無重大差異
企業誠信經營專責單位,並定期 進行查核,並定期向董事會報
(至少一年一次)向董事會報告其 告。
誠信經營政策與防範不誠信行為
方案及監督執行情形?
(三)公司是否制定防止利益衝突政 本公司訂有「誠信經營作業程序 無重大差異
策、提供適當陳述管道,並落實 及行為指南」,若執行業務上有
執行? 利益衝突,必須事前告知主管及
運作情形(註) 與上市上櫃公司
評估項目 誠信經營守則差
是 否 摘要說明 異情形及原因
迴避。
(四)公司是否為落實誠信經營已建立 本公司已制訂會計制度、內部控 無重大差異
有效的會計制度、內部控制制 制制度及相關管理辦法,並由稽
度,並由內部稽核單位依不誠信 核單位依稽核計畫按月查核,並
行為風險之評估結果,擬訂相關 向董事會報告。
稽核計畫,並據以查核防範不誠
信行為方案之遵循情形,或委託
會計師執行查核?
(五)公司是否定期舉辦誠信經營之 本公司透過內部會議,對員工宣 無重大差異
內、外部之教育訓練? 導並使員工清楚瞭解其誠信經營
理念與規範。
三、公司檢舉制度之運作情形
(一)公司是否訂定具體檢舉及獎勵制 可透過員工申訴信箱檢舉相關不 無重大差異
度,並建立便利檢舉管道,及針 誠信行為,並由後勤管理群負責
對被檢舉對象指派適當之受理專 彙報處理。
責人員?
(二)公司是否訂定受理檢舉事項之調 本公司後勤管理群主管直接受理 無重大差異
查標準作業程序、調查完成後應 檢舉人事項,其相關文件、資
採取之後續措施及相關保密機制 料,均視為機密文件,參與處理
? 的所有人員,對所參與的調查內
容負有完全保密的責任。
(三)公司是否採取保護檢舉人不因檢 本公司對檢舉人負保密責任,並 無重大差異
舉而遭受不當處置之措施? 未對其有任何不當之處置行為。
四、加強資訊揭露 本公司具攸關性及可靠性之企業 無重大差異
公司是否於其網站及公開資訊觀測 社會責任相關資訊於本年報中揭
站,揭露其所定誠信經營守則內容 露亦可於公開資訊關測站查詢。
及推動成效?
五、公司如依據「上市上櫃公司誠信經營守則」定有本身之誠信經營守則者,請敘明其運作與所
定守則之差異情形:
本公司已訂定「誠信經營守則「及「誠信經營作業程序及行為指南」,其運作與「上市上
櫃公司誠信經營守則」間尚無重大差異。
六、其他有助於瞭解公司誠信經營運作情形之重要資訊(如公司檢討修正其訂定之誠信經營守則等
情形):		 本公司制定相關規定及制度除符合法令規定外,亦平等對待員工,不分國籍保障員工權益。

(七)公司如有訂定公司治理守則及相關規章者,應揭露其查詢方式:

本公司已訂定公司治理守則及相關規章,相關資訊揭露於本公司網站 (http://cathayconsolidated.com)及公開資訊觀測站。

(八)最近年度及截至公開說明書刊印日止,公司董事長、總經理、會計主管、財務主 管、內部稽核主管、公司治理主管及研發主管等辭職解任情形之彙總:無。

(九)其他足以增進對公司治理運作情形瞭解之重要資訊:請參閱本公司網站「公司治 理」專區。

陸、重要決議、公司章程及相關法規

一、重要決議應記載與本次發行有關之決議文(含章程新舊條文對舊表及盈餘分配表) (一)與本次發行有關之重要決議:請參閱第151頁至第155頁。

(二)公司章程及新舊條文對照表:請參閱第156頁至第163頁。

(三)盈餘分配表:請參閱第164頁。

二、未來股利發放政策

依本公司章程規定,本公司年度決算如有盈餘,應先提繳稅款,彌補以往年 度虧損後,再提列當年度盈餘百分之十為法定盈餘公積,必要時依法令規定或依 主管機關命令提列或迴轉特別盈餘公積;但法定盈餘公積已達公司實收資本總額 時得免繼續提撥;如尚有盈餘,加計前期未分配盈餘後,由董事會擬具盈餘分派 議案,報請股東會決議分派之。

本公司股利政策,須考量所處環境,因應未來資金需求及長期財務規劃,每 年就可供分配盈餘提撥不低於百分之十分配股東股息紅利,惟累積可供分配盈餘 低於實收股本百分之十時,得不予分配;股東股息紅利得以現金或股票方式分 派,其中現金股利之比例不得低於股利總數百分之十。

三、未來辦理增資計劃及其對獲利能力稀釋作用之影響

未來現金增資發行價格之訂定,主要係考量產業前景、公司競爭利基、未來營 運狀況及發行市場環境等因素後,與證券承銷商協商後共同訂定承銷價格,而實際 發行價格,則待主管機關核准之,再由本公司與證券承銷商視當時市場之狀況及最 近期之營運情形,並經董事會議定之。惟本公司目前當處於穩定成長階段,對未來 營收及獲利狀況尚屬可期,故未來本司辦理現金增資對每股獲利能力之稀釋程度應 尚屬有限。

四、本國發行公司或外國發行人召開股東會討論股票初次申請上市暨辦理上市前現金增 資新股公開銷售,並將保留該新股之一定比例採洽商銷售方式辦理配售,應於股東 會召集事由列舉並說明相關事宜,並應完整揭露股東會決議內容:不適用。

八貫企業股份有限公司

内部控制制度聲明書

日期: 109年4月28日

本公司民國108年4月1日至109年3月31日之內部控制制度,依據自行檢查的結 果,謹聲明如下:

  • 一、本公司確知建立、實施和維護內部控制制度係本公司董事會及經理人之責任, 本公司業已建立此一制度。其目的係在對營運之效果及效率(含獲利、績效及保 障資產安全等)、財務報導之可靠性及相關法令之遵循等目標的達成,提供合理 的確保。
  • 二、内部控制制度有其先天限制,不論設計如何完善,有效之內部控制制度亦僅能 對上述三項目標之達成提供合理的確保;而且,由於環境、情況之改變、內部 控制制度之有效性可能隨之改變。惟本公司之內部控制制度設有自我監督之機 制,缺失一經辨認,本公司即採取更正之行動。
  • 三、本公司係依據「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」(以下簡稱「處理準 則」)規定之內部控制制度有效性之判斷項目,判斷內部控制制度之設計及執行 是否有效。該「處理準則」所採用之內部控制制度判斷項目,係為依管理控制 之過程、將內部控制制度劃分為五個組成要素:1.控制環境,2.風險評估,3. 控制作業·4. 資訊及溝通,及5. 監督。每個組成要素又包括若干項目。前述項 目請參見「處理準則」之規定,
  • 四、公司業已採用上述內部控制制度判斷項目,檢查內部控制制度之設計及執行的 有效性。
  • 五、本公司基於前項檢查結果,認為本公司於民國108年4月1日至109年3月31日之內部 控制制度(含對子公司之監督與管理),包括知悉營運之效果及效率目標達成之 程度、財務報導之可靠性及相關法今之遵循有關的內部控制制度等之設計及執 行係屬有效,其能合理確保上述目標之達成。
  • 六、為申請股票上市之需要,本公司依據「處理準則」第二十五條及「臺灣證券交 易所股份有限公司審查有價證券上市作業程序;第六條之規定,委託會計師專 案審查上開期間與外部財務報導之可靠性及與保障資產安全(使資產不致在未 經授權之情況下取得、使用或處分)有關的內部控制制度,如前項所述,其設 計及執行係屬有效、並無影響財務資訊之記錄、處理、彙總及報告可靠性之重 大缺失,亦無影響保障資產安全,使資產在未經授權之情況下逕行取得、使用 或處分之重大缺失。
  • 七、本聲明書將成為本公司公開發行說明書之主要內容,並對外公開。上述公開之內容如 有虛偽、隱匿等不法情事、將涉及證券交易法第二十條、第三十二條、第一百七十一 條及第一百七十四條第之法律責任。
  • 八、本聲明書業經本公司民國109年4月28日董事會通過,出席董事『人中,有0人 持反對意見,均同意本聲明書之內容,併此聲明。

11012 g:ltr!HHI~-~~333~9-+I Tel: 886 2 2757 8888 9F, No. 333, Sec. 1, Keelung Road Fax: 886 2 2757 6050 Taipei City, Taiwan, R.O.C. www.ey.com/taiwan

~MA·~-~~~~~~~~-0~~mA~+A8~-~~~~~-~~M -~&~~W~~~~~~~~~~~&·~~~-0A~mA-81-0~~~A~ +-8~~~a~&~ff~•~•·••*•~~--~· \$#~~~~~tt~~& &tt1-t~~~·ti.1~ ~~ 1fJ!.P~Jt~-t1£ • *•ttg;p~ -t1£J!1 J ~{L{~j:-. ~t*jf~~ ~.g~ ~~~&~~~~&~~~~~~~tt~~&*~•*~~~o

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震瀛法律事務所 FORMOSAN BROTHFRS ATTORNEYS-AT-LAW 受文者 : 八貫企業股份有限公司 劉宗喜董事長/總經理

: 宜蘭縣冬山鄉德興四路6號 地 址

主 ; 八貫企業股份有限公司申請股票上市法律事項檢查 늡

律師法律意見書

八貫企業股份有限公司(下稱「發行人」)本次向臺灣證券交易所股份 有限公司申請股票上市,經本律師採取必要審核程序,包括與相關人 員電話面談或舉行會議,蒐集、整理、查證公司議事錄、重要契約及 其他相關文件、資料,並參酌相關專家之意見等。特依「臺灣證券交 易所股份有限公司有價證券上市審查準則、「臺灣證券交易所股份有 限公司有價證券上市審查準則補充規定、「臺灣證券交易所股份有限 公司審查有價證券上市作業程序、「公司募集發行有價證券公開說明 書應行記載事項準則、「臺灣證券交易所股份有限公司初次申請有價 證券上市公開說明書應行記載事項準則 | 等規定, 出具本律師法律意 見書。

依本律師意見,發行人本次向臺灣證券交易所股份有限公司申 請股票上市提出之法律事項檢查表所載事項,並未發現有重大違反法 今致影響股票上市之情事。

此致

八貫企業股份有限公司

律師法律意見書

八貫企業股份有限公司本次為現金增資發行普通股 5,880,000 股,每股面額新臺幣 10 元整,總金額為新臺幣 58.880.000 元整,向臺灣證券交易所股份有限公司提出申 報。經本律師採取必要審核程序, 包括與相關人員面談或舉 行會議, 蒐集、整理、杳證公司議事錄、重要契約及其他相 關文件、資料,並參酌相關專家之意見等。特依「發行人募 集與發行有價證券處理準則 規定,出具本律師法律意見書。

依本律師意見,八貫企業股份有限公司本次向臺灣證券 交易所股份有限公司提出之法律事項檢查表所載事項,並未 發現有違反法令致影響有價證券募集與發行之情事。

此致

八貫企業股份有限公司

寰瀛法律事務所

江如葵律師 ( 答名或蓋章)

9 月 2う 中華民國 109 年 $\Box$

本人為八貫企業股份有限公司(以下簡稱該公司)之董事長暨總經理,於該公 司申報募集與發行普通股乙案,絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂 及收受賄賂之行為,且無收取或要求證券承銷商以任何方式或名目補償或退還 承銷相關費用予該公司、該公司之董事、總經理、財務或會計主管以及與該公 司申報募集與發行普通股乙案有關之經理人或其關係人或其指定之人等,絕無 虚偽或隱匿之情事,如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條、第二十 條之一及第三十二條等規定,應負證券交易法第一百七十一條、第一百七十四 條及其他相關法律責任。

董事長暨總經理:劉宗喜

别宗亲

$\frac{1}{\sqrt{2}}$ 華 民 ○ 九 年 月 二十三 國 九 日

本人為八貫企業股份有限公司(以下簡稱該公司)之董事,於該公司申報墓集 與發行普通股乙案,絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂 之行為,且無收取或要求證券承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費 用予該公司、該公司之董事、總經理、財務或會計主管以及與該公司申報募集 與發行普通股乙案有關之經理人或其關係人或其指定之人等,絕無虛偽或隱匿 之情事,如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條、第二十條之一及第 三十二條等規定,應負證券交易法第一百七十一條、第一百七十四條及其他相 關法律責任。

董事:徐光輝 谷子 芝彦草

本人為八貫企業股份有限公司(以下簡稱該公司)之董事,於該公司申報慕集 與發行普通股乙案,絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂 之行為,且無收取或要求證券承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費 用予該公司、該公司之董事、總經理、財務或會計主管以及與該公司申報募集 與發行普通股乙案有關之經理人或其關係人或其指定之人等,絕無虛偽或隱匿 之情事,如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條、第二十條之一及第 三十二條等規定,應負證券交易法第一百七十一條、第一百七十四條及其他相 關法律責任。

觀清質 董事:闕清賢

中 華 民 或 ○ 九 年 九 月 二十三 日

本人為八貫企業股份有限公司(以下簡稱該公司)之董事,於該公司申報募集 與發行普通股乙案,絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂 之行為, 且無收取或要求證券承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費 用予該公司、該公司之董事、總經理、財務或會計主管以及與該公司申報募集 與發行普通股乙案有關之經理人或其關係人或其指定之人等,絕無虛偽或隱匿 之情事,如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條、第二十條之一及第 三十二條等規定,應負證券交易法第一百七十一條、第一百七十四條及其他相 關法律責任。

七 月

董事: Stephen Wendell Howard

Sept 11, 2020

日

年

九

中

菙

民

國

本人為八貫企業股份有限公司(以下簡稱該公司)之獨立董事,於該公司申報 募集與發行普通股乙案,絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受 賄賂之行為,且無收取或要求證券承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相 關費用予該公司、該公司之董事、總經理、財務或會計主管以及與該公司申報 募集與發行普通股乙案有關之經理人或其關係人或其指定之人等,絕無虛偽或 隱匿之情事,如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條、第二十條之一 及第三十二條等規定,應負證券交易法第一百七十一條、第一百七十四條及其 他相關法律責任。

清晨 獨立董事:潘憲

$\frac{1}{\sqrt{2}}$ 華 民 國 九 年 九 月 $\bigcirc$ 二十三 日

副總經理暨財務主管:李宏毅 夜光教
協 理:黄聖凱 一面缺氧
協 理:李浩成 李洪成
協 理:姜丁元 美丁才、
會 計 主 管:施麗芬万色有
稽 核 主 管:游憶敏 7月14名文

本公司受八貫企業股份有限公司 (下稱該公司) 委託, 擔任該公 司募集與發行普通股乙案之證券承銷商,茲聲明將善盡注意下列事 項,絕無虛偽或隱匿之情事:

  • 一、 該公司本次募集與發行有價證券價格之訂定及相關作業程序, 應遵守「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司 募集與發行有價證券自律規則」及「中華民國證券商業同業公 會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」等相關規定。
  • 二、 本公司絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄 賂之行為,且承銷相關費用之收取,不以其他方式或名目補償 或退還予發行人或其關係人或前二者所指定之人等。
  • 三、 如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條及第三十二條 等規定,除依中華民國證券商業同業公會訂定之相關規定處 理,並應負證券交易法第五十六條、第六十六條、第一百七十 一條、第一百七十四條及其他相關法律責任。

證券承銷商:富邦綜合證券股份有限公司

負責人:韓蔚廷

中 華 民 九 年 國 九 月 二十三 $\Box$

本公司受八貫企業股份有限公司 (下稱該公司) 委託, 擔任該公 司募集與發行普通股乙案之證券承銷商,茲聲明將善盡注意下列事 項,絕無虛偽或隱匿之情事:

  • 一、 該公司本次募集與發行有價證券價格之訂定及相關作業程序, 應遵守「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司 募集與發行有價證券自律規則」及「中華民國證券商業同業公 會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」等相關規定。
  • 二、 本公司絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄 賂之行為,且承銷相關費用之收取,不以其他方式或名目補償 或退還予發行人或其關係人或前二者所指定之人等。
  • 三、 如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條及第三十二條 等規定,除依中華民國證券商業同業公會訂定之相關規定處 理,並應負證券交易法第五十六條、第六十六條、第一百七十 一條、第一百七十四條及其他相關法律責任。

129

本公司受八貫企業股份有限公司 (下稱該公司) 委託, 擔任該公 司募集與發行普通股乙案之證券承銷商,茲聲明將善盡注意下列事 項, 絕無虛偽或隱匿之情事:

  • 一、 該公司本次募集與發行有價證券價格之訂定及相關作業程序, 應遵守「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司 募集與發行有價證券自律規則」及「中華民國證券商業同業公 會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」等相關規定。
  • 二、 本公司絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄 賂之行為,且承銷相關費用之收取,不以其他方式或名目補償 或退還予發行人或其關係人或前二者所指定之人等。
  • 三、 如有上開情事者,涉及違反證券交易法第二十條及第三十二條 等規定,除依中華民國證券商業同業公會訂定之相關規定處 理,並應負證券交易法第五十六條、第六十六條、第一百七十 一條、第一百七十四條及其他相關法律責任。

證券承銷商︰第一金證券股份有限公司 負責人: 葉光章

中 華 民 或 $Oh$ 年 月 $+$ 三十 日

明 聲

本公司與集團企業包含虹熹投資股份有限公司、定丞投資股份有限公 司、BLANKET CAPITAL INCORPORATED、Surpassing International Holdings Ltd.及 Xylary Develop Group Ltd.等公司無財務、業務往來之情事,日後若有 財務、業務往來時,一切依本公司所訂之各項管理制度規章正常運作,且無 非常規交易情事。

特此聲明

月 民 九 年 六 二十三日 國 中 $\overline{O}$

本公司、本公司之董事以及與本公司申請上市案有關之經理人、受僱 人,茲承諾遵守下列事項,如有違反,願依 貴公司相關規定處理, 並自負證券交易法第171條、第174條及其他相關法律之責任。

  • 切實遵守「上市上櫃公司誠信經營守則」,絕無直接或間接要 求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為,且無收取或要 求承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費用予本公司 及上開所列人員或其關係人或其指定之人等,亦絕無虛偽或隱 匿之情事。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法,第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。
  • 特此聲明
  • 此致

臺灣證券交易所股份有限公司

申請人:八貫企業股份有公司

負責人:劉宗熹

民 中 國 九年 月 埀 $\overline{O}$ 六 二十三 日

本人為八貫企業股份有限公司之董事長暨總經理,茲承諾遵守下列事 項,如有違反,願依 貴公司相關規定處理,並自負證券交易法第 171條、第174條及其他相關法律之責任。

  • 一、切實遵守「上市上櫃公司誠信經營守則」,絕無直接或間接要 求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為,且無收取或要 求承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費用予本公司 及上開所列人員或其關係人或其指定之人等,亦絕無虛偽或隱 匿之情事。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法,第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。
  • 特此聲明
  • 此致

臺灣證券交易所股份有限公司

多,13.3 董事長暨總經理:劉宗熹

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一 O 九 六 二 十 三 8

本人為八貫企業股份有限公司之董事,茲承諾遵守下列事項,如有違 反·願依

貴公司相關規定處理,並自負證券交易法第171條、第174條及其他相 關法律之責任。

切實遵守「上市上櫃公司誠信經營守則」,絕無直接或間接要 求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為,且無收取或要 求承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費用予本公司 及上開所列人員或其關係人或其指定之人等,亦絕無虛偽或隱 匿之情事。

$-$ .

知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷 售有價證券處理辦法」第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。

特此聲明

此致

臺灣證券交易所股份有限公司

董 事:STEPHEN WENDELL HOWARD

June 8,2020

中華民國109年6月8日

本人為八貫企業股份有限公司之董事,茲承諾遵守下列事項,如有違 反,願依 貴公司相關規定處理,並自負證券交易法第 171 條、第 174條及其他相關法律之責任。

  • 一、切實遵守「上市上櫃公司誠信經營守則」,絕無直接或間接要 求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為,且無收取或要 求承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費用予本公司 及上開所列人員或其關係人或其指定之人等,亦絕無虛偽或隱 匿之情事。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法 | 第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。
  • 特此聲明
  • 此致

臺灣證券交易所股份有限公司

医清贤 董 事:闕清賢

六 月二十三日 中 華 民 國 $-$ 0 $\hbar$ - 年 - 1

本人為八貫企業股份有限公司之獨立董事,茲承諾遵守下列事項,如 有違反,願依 貴公司相關規定處理,並自負證券交易法第171條、 第174條及其他相關法律之責任。

  • 一、切實遵守「上市上櫃公司誠信經營守則」,絕無直接或間接要 求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為,且無收取或要 求承銷商以任何方式或名目補償或退還承銷相關費用予本公司 及上開所列人員或其關係人或其指定之人等,亦絕無虛偽或隱 磨之情事。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法,第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。
  • 特此聲明
  • 此致

喜灣證券交易所股份有限公司

獨立董事:潘憲 デタター

一 〇 九 年 六 月 二十三日 ቀ 華 民 國

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.Joel- .. [@ 一 O 九 六 二 十 三 8 本公司及本公司相關人員輔導並承銷八貫企業公司申請有價證券上市 案,茲承諾遵守下列事項,如有違反,願依 貴公司相關規定處理, 並自負證券交易法第56條、第66條、第171條、第174條及其他相 關法律之責任。

  • 一、本案絕無直接或間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之 行為,且承銷相關費用之收取不以其他方式或名目補償或退還予 發行人或其關係人或其所指定之人等,亦絕無虛偽或隱匿之情 事。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法,第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。

特此聲明

此致

臺灣證券交易所股份有限公司

中 華 民 九年 六 月 二十三 國 $\boldsymbol{\mathsf{B}}$

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本會計師承辦八貫企業股份有限公司申請有價證券上市案,茲承諾遵 守下列事項,如有違反,願自負法律責任。

  • 一、 絕對保持超然獨立之精神並本於誠信,本案審查期間絕無直接或 間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法:第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。

特此聲明

此致

臺灣證券交易所股份有限公司

會計師事務所:安永聯合會計師事務所

本律師承辦八貫企業股份有限公司申請有價證券上市案,茲承諾遵守 下列事項,如有違反,願自負法律責任。

  • 一、 絕對保持超然獨立之精神並本於誠信,本案審查期間絕無直接或 間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法 | 第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。

特此聲明

此致

中

菙

民

國

喜灣證券交易所股份有限公司

律師事務所;寰瀛法律事務所

律師:江如蓉

九年

144

六

月 二十三 日

本律師承辦八貫企業股份有限公司申請有價證券上市案,茲承諾遵守 下列事項,如有違反,願自負法律責任。

  • 一、絕對保持超然獨立之精神並本於誠信,本案審查期間絕無直接或 間接要求、行求、期約、交付賄賂及收受賄賂之行為。
  • 二、知悉並遵守「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售 有價證券處理辦法」第36條及第43條之1有關承銷禁止參與對 象之規定。

特此聲明

此致

臺灣證券交易所股份有限公司

律師事務所:弘鼎法律事務所

律師:李岳霖

兹聲明本公司本次辦理初次上市前現金增資發行新股將不受理下列對象之 投標單:

  • 一、發行公司 (發行機構) 採權益法評價之被投資公司。
  • 二、對發行公司 (發行機構) 之投資採權益法評價之投資者。
  • 三、公司之董事長或總經理與發行公司 (發行機構) 之董事長或總經理為同一 人,或具有配偶關係者。
  • 四、受發行公司(發行機構)捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財 團法人。
  • 五、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理、副總經理、協理及直屬 總經理之部門主管。
  • 六、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理之配偶。
  • 七、承銷團之董事、監察人、受僱人及其配偶。
  • 八、前各款之人利用他人名義參與應募者(指具證券交易法施行細則第二條規 定要件等之實質關係人)。

此 致

臺灣證券交易所股份有限公司

兹聲明本公司本次辦理八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資發行新 股將不受理下列對象之投標單:

  • 一、發行公司(發行機構)採權益法評價之被投資公司。
  • 二、對發行公司 (發行機構) 之投資採權益法評價之投資者。
  • 三、公司之董事長或總經理與發行公司(發行機構)之董事長或總經理為同一 人,或具有配偶關係者。
  • 四、受發行公司(發行機構)捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財 團法人。
  • 五、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理、副總經理、協理及直屬 總經理之部門主管。
  • 六、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理之配偶。
  • 七、承銷團之董事、監察人、受僱人及其配偶。
  • 八、前各款之人利用他人名義參與應募者(指具證券交易法施行細則第二條規 定要件等之實質關係人)。
  • 此 致

臺灣證券交易所股份有限公司

證券承銷商:富邦綜合證券股份有限公司

負責人:韓蔚廷

民 中 華 或 $\left(\right)$ 九 年 月 九 二十三 日

聲 書 明

兹聲明本公司本次辦理八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資發行新 股將不受理下列對象之投標單:

  • 一、發行公司 (發行機構) 採權益法評價之被投資公司。
  • 二、對發行公司 (發行機構) 之投資採權益法評價之投資者。
  • 三、公司之董事長或總經理與發行公司(發行機構)之董事長或總經理為同一 人,或具有配偶關係者。
  • 四、受發行公司(發行機構)捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財 團法人。
  • 五、發行公司 (發行機構) 之董事、監察人、總經理、副總經理、協理及直屬 總經理之部門主管。
  • 六、發行公司 (發行機構) 之董事、監察人、總經理之配偶。
  • 七、承銷團之董事、監察人、受僱人及其配偶。
  • 八、前各款之人利用他人名義參與應募者(指具證券交易法施行細則第二條規 定要件等之實質關係人)。

此 致

臺灣證券交易所股份有限公司

九 二十三 月 年 民 $0h$ 日 中 國

茲聲明本公司本次協辦八貫企業股份有限公司現金增資發行新股將不受理 下列對象之投標單:

  • 一、發行公司 (發行機構) 採權益法評價之被投資公司。
  • 二、對發行公司 (發行機構) 之投資採權益法評價之投資者。
  • 三、公司之董事長或總經理與發行公司 (發行機構) 之董事長或總經理為同一 人,或具有配偶關係者。
  • 四、受發行公司(發行機構)捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財 團法人。
  • 五、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理、副總經理、協理及直屬 總經理之部門主管。
  • 六、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理之配偶。
  • 七、承銷團之董事、監察人、受僱人及其配偶。
  • 八、前各款之人利用他人名義參與應募者(指具證券交易法施行細則第二條規 定要件等之實質關係人)。

此致

臺灣證券交易所股份有限公司

證券承銷商:宏遠證券股份有限公司

責 人:姜克勤 負

⋫ 華 民 國 $\bigcap$ 九 年 $+$ 月 三十 $\Box$

聲 書 明

兹聲明本公司本次協辦八貫企業股份有限公司現金增資發行新股將不受理 下列對象之投標單:

  • 一、發行公司(發行機構)採權益法評價之被投資公司。
  • 二、對發行公司 (發行機構) 之投資採權益法評價之投資者。
  • 三、公司之董事長或總經理與發行公司(發行機構)之董事長或總經理為同一 人,或具有配偶關係者。
  • 四、受發行公司(發行機構)捐贈之金額達其實收基金總額三分之一以上之財 團法人。
  • 五、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理、副總經理、協理及直屬 總經理之部門主管。
  • 六、發行公司(發行機構)之董事、監察人、總經理之配偶。
  • 七、承銷團之董事、監察人、受僱人及其配偶。
  • 八、前各款之人利用他人名義參與應募者(指具證券交易法施行細則第二條規 定要件等之實質關係人)。

此致

$\frac{1}{2}$

臺灣證券交易所股份有限公司

證券承銷商:第一金證券股份有限公司
負 責 人:葉光章
華 或

日

  • 一、時 間:民國 109 年 4 月 28 日上午 10 時
  • 二、地 點:台北市大安區敦化南路二段 201 號(台北遠東國際大飯店地下一樓會議室)
  • 三、出席董事:董事:劉宗熹、徐光輝、闕清賢、Stephen Wendell Howard 獨立董事:施新川、潘憲、吳存義
  • 四、列席人員:財務主管:李宏毅、會計主管:施麗芬、稽核主管:游憶敏 會計師:黃建澤、輔導券商:陳偉明、呂怡蓁

五、報告事項:略

六、討論事項:

(一)上次會議保留之討論事項:無。

(二)本次會議討論事項:

第六案:擬向臺灣證券交易所股份有限公司申請股票初次上市案,提請 討論。

  • 說 明:
    1. 本公司為長期經營發展,建立健全營運體制,促使公司穩健成長,擬於適 當時機向臺灣證券交易所股份有限公司提出本公司上市之申請案。
    1. 有關股票上市之相關事宜,擬授權董事長配合相關法令規定全權處理。
    1. 提請 討論。
  • 決 議:本案經主席徵詢全體出席董事無異議照案通過。
  • 第七案:擬通過為配合初次上市新股承銷相關法規,提請原股東放棄優先認購上市前辦 理之現金增資認股權利案,提請 討論。
  • 說 明:
    1. 本公司為配合上市相關法令規定,擬於適當時機辦理現金增資發行新股, 作為股票上市前公開承銷之股份來源,現金增資發行股數依送件當時資本 额與法令規定辦理。
    1. 本次現金增資擬依公司法第 267 條規定,保留現金增資發行新股總數 10 %~15%之股數由本公司員工認購,員工認購不足或放棄認購部份,授權 董事長洽特定人認購之:其餘 85%-90%發行新股擬請股東會同意依證券 交易法第 28 條之 1 規定,決議原股東放棄優先認股權利,全數提撥供本 公司辦理上市前辦理公開承銷。
    1. 本次增資發行之新股,其權利義務與已發行股份相同。
    1. 本次增資發行計劃之主要內容(包括發行價格,實際發行數量,發行條件,

承銷方式,計劃項目,募集金額,預計進度及可能產生效益等相關事項), 暨其他一切有關發行計劃之事宜,或未來如主管機關之核定及基於管理評 估或客觀條件需要修正時,擬提請股東會通過授權董事會全權處理之。

    1. 本案經股東會通過,並呈主管機關核准後,再行召開董事會訂定認股繳款 暨增資基準日等相關事宜。
    1. 本案業經第一屆第三次審計委員會審查通過。
    1. 本案擬於董事會通過後,提請股東會討論。
    1. 提請 討論。
  • 決 議:本案經主席徵詢全體出席董事無異議照案通過。
  • 第八案:為配合初次上市案,擬通過本公司委託主辦承銷商於承銷期間辦理過額配售案 ,提請 討論。
  • 說 明:
    1. 依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」、「中華民國證 券商業同業公會承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業應行注意事項要 點」、「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦 法」規定,應由主辦承銷商與發行公司約定,由發行公司協調股東按該次 公開銷售數量之 15%額度內,提供已發行普通股股票供主辦承銷商於承銷 期間辦理過額配售,以執行掛牌後穩定價格操作。
    1. 本公司為申請股票上市,委託主辦推薦證券富邦綜合證券股份有限公司辦 理公開承銷,依上述規定本公司同意由富邦綜合證券股份有限公司辦理過 额配售事宜,並簽訂「過額配售協議書」,草稿請參閱附件八。
    1. 實際過額配售比率,於本公司上市審查通過後,授權董事長依上述原則全 權辦理。
    1. 提請 討論。

決 議:本案經主席徵詢全體出席董事無異議照案通過。

七、臨時動議:無。

八、其他應記載事項:無。

九、散會:民國 109 年 4 月 28 日 11 時 00 分

  • 間:民國109年9月23日上午11時00分 一、時
  • 二、地 點:宜蘭縣冬山鄉德興四路10號4樓(本公司會議室)

三、出席董事:董事:董 事:劉宗喜、徐光輝、闕清賢 獨立董事:施新川、吳存義

四、列席人員:財務主管:李宏毅、會計主管:施麗芬、稽核主管:游憶敏

五、報告事項:

(一)上次會議記錄及執行情形:

說明:民國109年8月6日會議紀錄已發送各位董事並依決議執行。

  • (二)重要財務業務報告:無。
  • (三)内部稽核業務報告:無

(四)其他重要報告事項:無。

六、討論事項:

(一)上次會議保留之討論事項:無。

(二)本次會議討論事項:

第一案:擬辦理現金增資發行新股以供本公司股票初次上市前公開承銷,提請 討論。 說 明:

  • 本公司業經109年4月28日董事會暨109年9月23日股東臨時會決議通過, $1$ 為配合上市相關法今規定,辦理現金增資發行新股,作為初次上市提出承銷之 股份來源。
  • 本公司擬辦理現金增資發行新股5,880,000股,每股面額10元,現金增資發 2. 行價格暫定以每股55元溢價發行。實際發行價格,擬提請董事會授權董事長 依據上市前公開承銷相關規定,並按當時市場狀況與主辦證券承銷商共同議定 之。
    1. 本次現金增資之資金運用計劃為充實營運資金,預計計書項目、預定進度及預 計可能產生效益,請參閱附件一。
  • 本次現金增資發行新股,除依「公司法」第267條規定,保留發行新股總數 4. 10%計 588,000股由本公司員工認購外,其餘90%計 5,292,000股依「證券交易 法 | 第28條之1規定及109年9月23日股東臨時會決議由原股東全數放棄優 先認購權,全數委由承銷商辦理公開承銷事宜,不受「公司法」第267條第3 項關於原有股東,按照原有股份比例儘先分認規定之限制。員工認購不足或放 棄認購部分,授權董事長洽特定人按發行價格認購。對外公開承鋪未募足部 份,依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦 法」規定辦理。

    1. 本次現金增資發行之股份採無實體發行 下其權利與義務與已發行普通股相同。
    1. 本次現金增資之增資基準日、發行新股、發行價格、發行條件、計劃項目、募 集金額、預計進度及可能產生效益等相關事項,暨其他一切有關發行計書之事 宜,未來如因法今規定或主管機關核定及基於營運評估或客觀環境需要修正時, 擬授權董事長全權處理。
    1. 本案業經本公司第一屆第五次審計委員會審查通過。
    1. 提請 討論。

決 議:本案經主席徵詢全體出席董事無異議照案通過。

七、臨時動議:無。

八、其他應記載事項:無。

九、散會:民國109年9月23日11時30分

  • 間:民國109年9月23日上午10時 一、時
  • 二、地 點:八貫企業股份有限公司(宜蘭縣冬山鄉德興四路10號4樓會議室)
  • 三、出席股數:出席股東所代表股份總數 56,403,115股,占本公司已發行股份總數 61.965.363股之91.02%,已達法定開會股數。

列席董事:劉宗熹、徐光輝、闕清賢、施新川、吳存義。

其他列席人員:安永聯合會計師事務所 黃建澤會計師。

席:劉宗喜 蕃事 $\ddagger$

記錄:李宏

  • 四、會議內容:
  • (一)主席宣布開會:出席股東代表總數已達法定股數,主席宣布開會。
  • (二)主席致詞:略。
  • (三)計論事項
  • 第一案:(董事會提)
  • 案 由: 擬通過為配合初次上市新股承銷相關法規,提請原股東放棄優先認購上市前辦理 之現余增資認股權利案,提請 計論。
  • 明:(1)本公司為配合上市相關法今規定,擬於適當時機辦理現金增資發行新股,作為 說. 股票上市前公開承銷之股份來源,現金增資發行股數依送件當時資本额與法令 規定辦理。
    • (2)本次現金增資擬依公司法第267條規定,保留現金增資發行新股總數10%之 股數由本公司員工認購,員工認購不足或放棄認購部份,授權董事長洽特定人 認購之︰其餘90%發行新股擬請股東會同意依證券交易法第28條之1規定, 決議原股東放棄優先認股權利,全數提撥供本公司辦理上市前公開承銷。
    • (3)本次增資發行之新股,其權利義務與已發行股份相同。
    • (4)本次增資發行計劃之主要內容(包括發行價格,實際發行數量,發行條件,承 銷方式,計劃項目,募集金額,預計進度及可能產生效益等相關事項),暨其 他一切有關發行計劃之事宜,或未來如主管機關之核定及基於管理評估或客觀 條件需要修正時,擬提請股東臨時會通過授權董事會全權處理之。
    • (5)本案經股東臨時會通過,並呈主管機關核准後,再行召開董事會訂定認股繳款 暨增資基準日等相關事宜。

決 議:本案經主席徵詢全體出席股東無異議照案通過。

(四)臨時動議:無。

五、散會:民國109年9月23日上午10時06分

第一條︰本公司依照公司法規定組織之,定名為八貫企業股份有限公司。 第二條:本公司所營事業如下:

  1. C805010 塑膠皮、布、板、管材製造業。

    1. C805020 塑膠膜、袋製造業。
    1. C805060 塑膠皮製品製造業。
    1. C805990 其他塑膠製品製造業。
    1. CM0101 箱、包、袋製造業。
    1. C305010 印染整理業。
    1. C399990 其他紡織及製品製造業。
    1. CC01990 其他電機及電子機械器材製造業。
    1. F401010 國際貿易業。
    1. ZZ99999 除許可業務外,得經營法令非禁止或限制之業務。
  11. 第二之一條︰本公司轉投資總額得不受公司法第十三條規定之限制,
  12. 第三條:本公司設總公司於宜蘭縣,必要時經董事會之決議得在國內外設立分公司,
  13. 第四條:本公司之公告方法依照公司法第廿八條規定辦理。

第二章 股份

第五條︰本公司資本總額訂為新台幣玖億元整,共分為玖仟萬股,每股金額新台幣壹拾元 整,其中未發行之股份,得授權董事會視情況需要分次發行之。

前項資本總額內保留新台幣柒仟萬元整,分為柒佰萬股,供發行員工認股權憑證 之股份,得授權董事會依公司法及相關法令規定分次發行。

  • 第五之一條︰低於實際買回股份之平均價格轉讓予員工,或以低於市價(每股淨值)之認股 價格發行之員工認股權憑證,應送請股東會有代表已發行股份總數過半數股 東之出席,出席股東表決權三分之二以上同意行之,
  • 第五之二條:本公司股務事項處理悉依公司法、公開發行股票公司股務處理準則及相關法 今規定辦理。
  • 第六條:本公司得免印製股票,惟免印製之股份應洽證券集中保管事業機構登錄。
  • 第七條︰本公司股票之更名或過戶,悉依公司法第一百六十五條規定辦理。

第三章 股東會

第八條︰股東會分常會及臨時會二種,常會每年至少召集一次,於每會計年度終了後六個 月內由董事會依法召開之;臨時會於必要時依法召集之。

第八之一條:本公司股東會開會時,得以視訊會議或其他經中央主管機關公告之方式為之, 第九條;股東因故不能出席股東會時,得出具公司印發之委託書載明授權範圍,依公司法

一七七條規定,簽名或蓋章委託代理人出席。本公司股東委託出席之辦法,除依 前項規定外,悉依主管機關頒佈之「公開發行公司出席股東會使用委託書規則」 辦理之。

  • 第十條:本公司股東除法令另有規定外,每股有一表決權,但受限制或有公司法第一百七 十九條規定之情事者無表決權。
  • 第十一條︰股東會之決議、除公司法另有規定外,應有代表已發行股份總數過半數股東之 出席,以出席股東表決權過半數之同意行之。 本公司應將電子方式列為股東表決權行使管道之一,以電子方式行使表決權之股 東視為親自出席,其相關事宜悉依法令規定辦理。

股東會之議決事項應作成議事錄,並依公司法第一百八十三條規定辦理。

  • 第十二條︰股東會由董事會召集,並以董事長為主席,遇董事長缺席時,由董事長指定董 事一人代理,未指定時,由董事推選一人代理;由董事會以外之其他召集權人召 集,主席由該召集權人擔任,召集權人有二人以上時應互推一人擔任。
  • 第十二之一條︰本公司日後若有撤銷公開發行之議案,應提為股東會決議事項,且於興櫃 期間及上市或上櫃期間均不變動此條文。

第四章 董事及監察人

第十三條︰本公司設董事七人,董事選任係採候選人提名制度,由股東會就董事候選人名 單中選任之,任期三年,連選得連任。本公司董事選舉採用記名累積選舉法。全 體董事所持記名股票之股份總額,依主管機關頒訂之「公開發行公司董事、監察 人股權成數及查核實施規則﹔規定辦理。

本公司就上述之董事名額中,設置獨立董事人數不得少於二人,且不得少於董事 席次五分之一。有關獨立董事之專業資格、持股、兼職限制、提名與選任方式及 其他應遵行事項,依證券主管機關之相關規定。

第十三之一條:刪除。

  • 第十三之二條︰本公司依據證券交易法第十四條之四規定設置審計委員會,審計委員會應 由全體獨立董事組成,其人數不得少於三人,其中一人為召集人,且至少一 人應具備會計或財務專長。審計委員負責執行相關法令規定之監察人職權。
  • 第十三之三條︰本公司得於董事會下設置功能性委員會,相關委員會之設置及職權依主管 機關所訂辦法及公司規章辦理。
  • 第十三之四條:本公司得為董事,於其任期內就其執行業務範圍依法應負之賠償責任為其 購買責任保險。
  • 第十四條:董事會由董事組織之,由三分之二以上之董事出席及出席董事過半數之同意互 推董事長一人,董事長對外代表本公司。
  • 第十五條︰董事長請假或因故不能行使職權時,其代理依公司法第二百零八條規定辦理。 董事開會時,董事應親自出席,惟董事因故無法親自出席時,得由其他董事代理 出席。董事委託其他董事代理出席董事會時,應於每次出具委託書,並列舉召集 事由之授權範圍。前項代理人,以受一人委託為限。

董事會開會時,如以視訊會議為之,其董事以視訊參與會議者,視為親自出席。 第十六條︰董事會議除公司法另有規定外,須有董事過半數之出席,以出席董事過半數同

意行使之,董事因故不能出席時,得出具委託書,列舉召集事由之授權範圍委託 其他董事代理出席董事會,但以一人受一人之委託為限。

董事會之召集,應載明事由,於七日前通知各董事。但有緊急情事時,得隨時召 集之。前項之召集得以書面、傳真或電子郵件等方式為之。

第十七條︰本公司董事之報酬,得依其對本公司營運參與程度及貢獻價值,並參酌業界之 水準,授權董事會議定之。另本公司董事如擔任公司職務者,除依本公司章程第 廿一條規定參與分派董事酬勞外,得依一般經理人薪酬水準支付薪資及報酬。

第五章 經理人

第十八條:本公司得設經理人,其委任、解任及報酬依照公司法第廿九條規定辦理。

第六章 會計

  • 第十九條:本公司會計年度自每年一月一日起至十二月三十一日止。每屆年度終了應辦理 決算。
  • 第二十條:本公司應於每會計年度終了,由董事會造具下列各項表冊,並依法定程序提交 股東常會請求承認。
  • 一、營業報告書
  • 二、財務報表
  • 三、盈餘分派或虧損撥補之議案
  • 第二十一條:本公司年度若有獲利,應提撥至少百分之一為員工酬勞及不高於百分之五為 董事酬勞。但尚有累積虧損時,應預先保留彌補數額。前述員工酬勞以股票或現 金為之,董事酬勞以現金為之,應由董事會以董事三分之二以上出席及出席董事 過半數同意之決議行之,並報告股東會。
  • 第二十一之一條︰本公司年度決算如有盈餘,應先提繳稅款,彌補以往年度虧損後,再提 列當年度盈餘百分之十為法定盈餘公積,必要時依法令規定或依主管機關命 今提列或迴轉特別盈餘公積;但法定盈餘公積已達公司實收資本總額時得免 繼續提撥;如尚有盈餘,加計前期未分配盈餘後,由董事會擬具盈餘分派議 案,報請股東會決議分派之。
  • 第二十一之二條:本公司股利政策,須考量所處環境,因應未來資金需求及長期財務規劃, 每年就可供分配盈餘提撥不低於百分之十分配股東股息紅利,惟累積可供分 配盈餘低於實收股本百分之十時,得不予分配;股東股息紅利得以現金或股 票方式分派,其中現金股利之比例不得低於股利總數百分之十。

第七章 附則

  • 第二十二條:本章程未盡事宜悉依照公司法之規定辦理。
  • 第二十三條:本章程訂立於中華民國 七十一年五月二十九日
  • 第一次修正於中華民國 七十二年九月二十日
  • 第二次修正於中華民國 七十四年四月二十二日
  • 第三次修正於中華民國 七十五年七月三十日
  • 第四次修正於中華民國 七十六年十二月二日

第五次修正於中華民國 八十七年三月二十三日 九十一年六月十日 第六次修正於中華民國 第七次修正於中華民國 九十一年十一月二十五日 第八次修正於中華民國 九十六年十二月二十六日 第九次修正於中華民國 九十七年一月十四日 第十次修正於中華民國 九十七年六月三日 第十一次修正於中華民國九十七年九月一日 第十二次修正於中華民國九十八年四月十日 第十三次修正於中華民國九十九年五月五日 第十四次修正於中華民國一〇五年六月二十七日 第十五次修正於中華民國一〇六年五月二十五日 第十六次修正於中華民國一〇八年四月十五日 第十七次修正於中華民國一〇八年九月十二日

修訂後條文 修訂前條文 說明
第五之一條;低於實際買回股份之平均價 第五之一條∶本公司股票公開發行後,公¦本公司已於一○
格轉讓予員工,或以低於市價(每股淨) 司以低於實際買回股份之平均價格轉 八年七月二十九
值)之認股價格發行之員工認股權憑 讓予員工,或以低於市價(每股淨值)之日 公開 發 行生
證,應送請股東會有代表已發行股份總 認股價格發行之員工認股權憑證,應送,效,修改內容
數過半數股東之出席,出席股東表決權。 請股東會有代表已發行股份總數過半
三分之二以上同意行之。 數股東之出席,出席股東表決權三分之。
二以上同意行之。
第五之二條:本公司股務事項處理悉依公 第五之二條:本公司股務事項處理依公司 本公司已公開發
司法、公開發行股票公司股務處理準則 法規定辦理,於股票公開發行後悉依公 行, 修改部分用
及相關法令規定辦理。 司法、公開發行股票公司股務處理準則 辭。
及相關法令規定辦理。
第六條:本公司得免印製股票,惟免印製 第六條︰本公司股票概為記名式由董事三 因應法規修訂及
之股份應洽證券集中保管事業機構登 人以上簽名或蓋章, 經依法簽證後發行,本公司已公開發
錄。 之。本公司股票公開發行後,得免印製行,修改部分用
股票,惟免印製之股份應洽證券集中保證。
管事業機構登錄。
第九條:股東因故不能出席股東會時,得 第九條;股東因故不能出席股東會時,得 因應本公司已公
出具公司印發之委託書載明授權範 出具公司印發之委託書載明授權範 開發行, 修改部
圍,依公司法一七七條規定,簽名或蓋 圍、依公司法一七七條規定,簽名或蓋 分用辭。
章委託代理人出席,本公司股東委託出 章委託代理人出席, 公司股票公開發行.
席之辦法, 除依前項規定外, 悉依主管 後, 股東委託出席之辦法, 除依前項規,
機關頒佈之「公開發行公司出席股東會 定外,悉依主管機關頒佈之 公開發行
使用委託書規則_ 辦理之。 公司出席股東會使用委託書規則 : 辦理!
え、
第十一條:股東會之決議、除公司法另有 第十一條:股東會之決議,除公司法另有:因應本公司已公
規定外,應有代表已發行股份總數過半 規定外,應有代表已發行股份總數過半調發行, 修改部
數股東之出席, 以出席股東表決權過半 數股東之出席,以出席股東表決權過半 分用辭。
數之同意行之。 數之同意行之。
本公司應將電子方式列為股東表 本公司股票公開發行後,應將電子:
決權行使管道之一,以電子方式行使表 方式列為股東表決權行使管道之一,以
決權之股東視為親自出席,其相關事宜 電子方式行使表決權之股東視為親自
悉依法令規定辦理。 出席,其相關事宜悉依法令規定辦理。
股東會之議決事項應作成議事 股東會之議決事項應作成議事
錄,並依公司法第一百八十三條規定辦。 錄,並依公司法第一百八十三條規定辦
理。 理。
第十三條︰本公司設董事 七 人,董事選任 第十三條︰本公司設董事 三至七 人, 監察 因應本公司已公
係採候選人提名制度,由股東會就董事 人一至三人,任期三年,由股東會就有行 開發行,及未來
候選人名單中選任之+任期三年 · 連選 為能力之人選任 · 連選得連任 » 本公司董;股票申請興櫃登
得連任,本公司董事選舉採用記名累積,事選舉採用記名累積選舉法,全體董事及 錄, 修改部分用
選舉法,全體董事所持記名股票之股份 監察人所持記名股票之股份總額,依主管 解。
總額,依主管機關頒訂之"公開發行公 機關頒訂之"公開發行公司董事、監察人
修訂後條文 修訂前條文 說明
司董事丶監察人股權成數及查核實施規 股權成數及查核實施規則 想定辦理。
則﹔規定辦理。 本公司股票公開發行後,配合證券交易法
本公司就上述之董事名額中,設置,第十四之二條規定,就上述之董事名額
獨立董事人數不得少於二人,且不得少!中,設置獨立董事人數不得少於二人,且
於董事席次五分之一。有關獨立董事之不得少於董事席次五分之一,獨立董事之
專業資格、持股、兼職限制、提名與選,選舉採候選人提名制度,由股東會就獨立
任方式及其他應遵行事項,依證券主管 董事候選人名單中選任之。有關獨立董事
機關之相關規定。 【之專業資格、持股、兼職限制、提名與選!
任方式及其他應遵行事項,依證券主管機!
關之相關規定。
删除 第十三之一條:本公司上市或上櫃後,全國應本公司已公
體董事及監察人選任係採候選人提名制 開發行,及未來
度,由股東會就董事及監察人候選人名單,股票申請興櫃登
中選任之,提名方式依公司法第一九二條!錄,合併於第十
之一及第二一六條之一規定辦理。
第十三之二條:本公司依據證券交易法第 第十三之二條:本公司公開發行後,得依 因應本公司已公		 三條修正。
十四條之四規定設置審計委員會,審計 據證券交易法第十四條之四規定設置審計:開發行, 及未來
委員會應由全體獨立董事組成,其人數:委員會,審計委員會應由全體獨立董事組,股票申請興櫃登
不得少於三人,其中一人為召集人,且:成,其人數不得少於三人,其中一人為召!錄,修改部分用
至少一人應具備會計或財務專長。審計 集人,且至少一人應具備會計或財務專 - 諸年 。
委員會及其成員負責執行相關法令規 長。審計委員會及其成員負責執行相關法
定之監察人職權。 令規定之監察人職權。本公司設置審計委
員會後,本章程關於監察人之規定將不再
適用。
第十六條:董事會議除公司法另有規定 第十六條:董事會議除公司法另有規定 因應本公司已公
外,須有董事過半數之出席,以出席董 外,須有董事過半數之出席,以出席董事 開發行,及未來
事過半數同意行使之,董事因故不能出!過半數同意行使之,董事因故不能出席 股票申請興櫃登
席時,得出具委託書,列舉召集事由之 時, 得出具委託書, 列舉召集事由之授權 錄, 修改部分用
授權範圍委託其他董事代理出席董事 範圍委託其他董事代理出席董事會,但以 辭。
會,但以一人受一人之委託為限。——一人受一人之委託為限。
董事會之召集,應載明事由,於七 董事會之召集,應載明事由,於七日前通
日前通知各董事。但有緊急情事時,得 知各董事及監察人。但有緊急情事時,得
隨時召集之。前項之召集得以書面、傳 隨時召集之。前項之召集得以書面、傳真
真或電子郵件等方式為之。 {或電子郵件等方式為之。
第十七條:本公司董事之報酬,得依其對 第十七條;本公司董事及監察人之報酬,国應本公司已公。
本公司營運參與程度及貢獻價值,並參得依其對本公司營運參與程度及貢獻價 開發行,及未來
酌業界之水準,授權董事會議定之。另值,並參酌業界之水準,授權董事會議定,股票申請興櫃登
本公司董事如擔任公司職務者,除依本"之。另本公司董事如擔任公司職務者;除 錄,修改部分用
公司章程第廿一條規定參與分派董事 依本公司章程第廿一條規定參與分派董事 辭。
酬勞外,得依一般經理人薪酬水準支付 酬勞外, 得依一般經理人薪酬水準支付薪
薪資及報酬。 資及報酬。
修訂後條文 修訂前條文 說明
第二十條:本公司應於每會計年度終了,「第二十條︰本公司應於每會計年度終了,!因應本公司已公!
由董事會造具下列各項表冊·並依法定 由董事會造具下列各項表冊,於股東常會 開發行,及未來
程序提交股東常會請求承認。 開會三十日前交監察人查核後,提交股東 股票申請興櫃登
常會請求承認。 鎌, 修改部分用
鋅。
第二十一條:本公司年度若有獲利,應提 第二十一條:本公司年度若有獲利,應提 因應本公司已公
撥至少百分之一為員工酬勞及不高於 撥至少百分之一為員工酬勞及不高於百分 開發行,及未來
百分之五為董事酬勞。但尚有累積虧損 之五為董監酬勞。但尚有累積虧損時,應 照要申請興櫃登
時,應預先保留彌補數額。前述員工酬;預先保留彌補數額。前述員工酬勞以股票;錄, 修改部分用
勞以股票或現金為之,董事酬勞以現金 或現金為之,董監酬勞以現金為之,應由 辭,
為之,應由董事會以董事三分之二以上 董事會以董事三分之二以上出席及出席董
出席及出席董事過半數同意之決議行 !事過半數同意之決議行之,並報告股東會。
之,並報告股東會。
:第二十一之二條:本公司股利政策,須考 因應本公司已公
量所處環境,因應未來資金需求及長期。 開發行,及未來
財務規劃,每年就可供分配盈餘提撥不 :股票申請興櫃登!
低於百分之十分配股東股息紅利,惟累 錄, 新增修文。
積可供分配盈餘低於實收股本百分之
十時, 得不予分配; 股東股息紅利得以.
現金或股票方式分派,其中現金股利之
比例不得低於股利總數百分之十。
第二十三條: 第廿三條:
本章程訂立於中華民國七十一年五月二十九 本章程訂立於中華民國七十一年五月二十九
[第一次修正於中華民國七十二年九月二十日] :第一次修正於中華民國七十二年九月二十日
第二次修正於中華民國七十四年四月二十二 第二次修正於中華民國七十四年四月二十二
第三次修正於中華民國七十五年七月三十日 第三次修正於中華民國七十五年七月三十日
第四次修正於中華民國七十六年十二月二日 第四次修正於中華民國七十六年十二月二日
第五次修正於中華民國八十七年三月二十三 第五次修正於中華民國八十七年三月二十三
第六次修正於中華民國九十一年六月十日
第七次修正於中華民國九十一年十一月二十		 第六次修正於中華民國九十一年六月十日
第七次修正於中華民國九十一年十一月二十
$E$ a 五日 修訂歷程修訂
第八次修正於中華民國九十六年十二月二十 第八次修正於中華民國九十六年十二月二十
六日 、六日
.第九次修正於中華民國九十七年一月十四日 第九次修正於中華民國九十七年一月十四日
:第十次修正於中華民國九十七年六月三日 第十次修正於中華民國九十七年六月三日
!第十一次修正於中華民國九十七年九月一日 第十一次修正於中華民國九十七年九月一日
第十二次修正於中華民國九十八年四月十日
第十三次修正於中華民國九十九年五月五日		 :第十二次修正於中華民國九十八年四月十日
第十四次修正於中華民國一○五年六月二十 第十三次修正於中華民國九十九年五月五日
第十四次修正於中華民國一○五年六月二十
七日 七日
·第十五次修正於中華民國一◯六年五月二十 ∶第十五次修正於中華民園一◯六年五月二十
五日 五日
:第十六次修正於中華民國一○八年四月十五 第十六次修正於中華民國一○八年四月十.
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八貫企業股份有限公司

民國 108 年度盈餘分配表

單位:新臺幣元

項目 金額
期初未分配盈餘 80,595,517
IFRS 調整數 -911,136
108年度稅後淨利 180,523,236
減:提列法定盈餘公積-10% 18,052,324
可供分配盈餘 242,155,293
本期分配項目
股東股利-現金(每股2.5元) 154,913,408
期末未分配盈餘 87,241,885

董事長: 經理人: 會計主管:

附件一

107 年度個別財務報告暨會計師查核報告

八貫企業股份有限公司

個別財務報告暨會計師查核報告

民國一○七年一月一日至十二月三十一日 及民國一○六年一月一日至十二月三十一日

公司地址:宜蘭縣冬山鄉德興四路 6 號 電 話:(03) 910-9568

個別財務報告目錄

項
目		 頁
次
一、封面 1
二、目錄 2
三、會計師查核報告 3-5
四、個別資產負債表 6
五、個別綜合損益表 7
六、個別權益變動表 8
七、個別現金流量表 9
八、個別財務報表附註
(一)公司沿革 10
(二)通過財務報告之日期及程序 10
(三)新發布及修訂準則及解釋之適用 10-16
(四)重要會計政策之彙總說明 17-29
(五)重要會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源 29-31
(六)重要會計項目之說明 31-44
(七)關係人交易 44-46
(八)質押之資產 46
(九)重大或有負債及未認列之合約承諾 46
(十) 重大之災害損失 46
(十一) 重大之期後事項 47
(十二) 其他 47-53
(十三) 附註揭露事項
1、重大交易事項相關資訊 53-54
2、轉投資事業相關資訊 54
3、大陸投資資訊 54
(十四) 部門資訊 54-55
九、重要會計項目明細表 57-82

安永聯合會計師事務所

11012 台北市基隆路一段333號9樓 9F, No. 333, Sec. 1, Keelung Road Taipei City, Taiwan, R.O.C.

Tel: 886 2 2757 8888 Fax: 886 2 2757 6050 www.ey.com/taiwan

會計師查核報告

八貫企業股份有限公司 公鑒

查核意見

八貫企業股份有限公司民國一〇七年十二月三十一日及民國一〇六年十二月三 十一日之個別資產負債表,暨民國一〇七年一月一日至十二月三十一日及民國一〇六 年一月一日至十二月三十一日之個別綜合損益表、個別權益變動表、個別現金流量表, 以及個別財務報表附註(包括重大會計政策彙總),業經本會計師查核竣事。

依本會計師之意見,上開個別財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報 告編製準則編製,足以允當表達八貫企業股份有限公司民國一〇七年十二月三十一日 及民國一〇六年十二月三十一日之財務狀況,暨民國一〇七年一月一日至十二月三十 一日及民國一〇六年一月一日至十二月三十一日之財務績效及現金流量。

查核意見之基礎

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則執行查核工 作。本會計師於該等準則下之責任將於會計師查核個別財務報表之責任段進一步說明。 本會計師所隸屬事務所受獨立性規範之人員已依會計師職業道德規範,與八貫企業股 份有限公司保持超然獨立,並履行該規範之其他責任。本會計師相信已取得足夠及適 切之查核證據,以作為表示查核意見之基礎。

管理階層與治理單位對個別財務報表之責任

管理階層之責任係依照證券發行人財務報告編製準則編製允當表達之個別財務 報表,且維持與個別財務報表編製有關之必要內部控制,以確保個別財務報表未存有 導因於舞弊或錯誤之重大不實表達。

於編製個別財務報表時,管理階層之責任亦包括評估八貫企業股份有限公司繼續 經營之能力、相關事項之揭露,以及繼續經營會計基礎之採用,除非管理階層意圖清 算八貫企業股份有限公司或停止營業,或除清算或停業外別無實際可行之其他方案。

八貫企業股份有限公司之治理單位(含審計委員會或監察人)負有監督財務報導流 程之責任。

會計師查核個別財務報表之責任

本會計師查核個別財務報表之目的,係對個別財務報表整體是否存有導因於舞弊 或錯誤之重大不實表達取得合理確信,並出具查核報告。合理確信係高度確信,惟依 照一般公認審計準則執行之查核工作無法保證必能偵出個別財務報表存有之重大不實 表達。不實表達可能導因於舞弊或錯誤。如不實表達之個別金額或彙總數可合理預期 將影響個別財務報表使用者所作之經濟決策,則被認為具有重大性。

本會計師依照一般公認審計準則查核時,運用專業判斷並保持專業上之懷疑。本 會計師亦執行下列工作:

    1. 辨認並評估個別財務報表導因於舞弊或錯誤之重大不實表達風險;對所評估 之風險設計及執行適當之因應對策;並取得足夠及適切之查核證據以作為查 核意見之基礎。因舞弊可能涉及共謀、偽造、故意遺漏、不實聲明或踰越內 部控制,故未偵出導因於舞弊之重大不實表達之風險高於導因於錯誤者。
    1. 對與查核攸關之內部控制取得必要之瞭解,以設計當時情況下適當之查核程 序,惟其目的非對八貫企業股份有限公司內部控制之有效性表示意見。
    1. 評估管理階層所採用會計政策之適當性,及其所作會計估計與相關揭露之合 理性。
    1. 依據所取得之杳核證據,對管理階層採用繼續經營會計基礎之適當性,以及 使八貫企業股份有限公司繼續經營之能力可能產生重大疑慮之事件或情況是 否存在重大不確定性,作出結論。本會計師若認為該等事件或情況存在重大 不確定性,則須於查核報告中提醒個別財務報表使用者注意個別財務報表之 相關揭露,或於該等揭露係屬不適當時修正查核意見。本會計師之結論係以 截至查核報告日所取得之查核證據為基礎。惟未來事件或情況可能導致八貫 企業股份有限公司不再具有繼續經營之能力。
    1. 評估個別財務報表(包括相關附註)之整體表達、結構及內容,以及個別財務 報表是否允當表達相關交易及事件。

本會計師與治理單位溝通之事項,包括所規劃之查核範圍及時間,以及重大查核 發現(包括於查核過程中所辨認之內部控制顯著缺失)。

會計師查核個別財務報表之責任(績)

本會計師亦向治理單位提供本會計師所隸屬事務所受獨立性規範之人員已遵循 會計師職業道德規範中有關獨立性之聲明,並與治理單位溝通所有可能被認為會影響 會計師獨立性之關係及其他事項(包括相關防護措施)。

安永聯合會計師事務所 主管機關核准辦理公開發行公司財務報告 查核簽證文號: (97)金管證六字第0970038990號 (90)台財證(六)第100690號

A member firm of Ernst & Young Global Limited

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$\frac{1}{11}$		 負債及權益 一〇七年十二月 $\pmb{\mathbb{H}}$
十川		 單位:新台幣千元
呎
١ļ
$-0$ 六年+		 π
$\frac{1}{2} + \frac{1}{2}$
代碼 w
漂
志
◆		 精
寠		 壕
⇎		 X 震
쇆		 X 代碼 œ
壌
赤
Ф		 構
ŧ		 鎭
硎		 X 氱
41		 X
流動資產 流動負債
1100 現金及約當現金 四及六 \$8,977 \$18,127 $\mathbf{\hat{z}}$ 2100 短期借款 四及六 \$206,537 $\overline{16}$ \$235,854 $\overline{20}$
1150 應收票據净額 冝 3,741 2130 "合約負債-流動 四及六 1,250
1170 應收帳款淨額 四及六 230,436 $\frac{8}{10}$ 182,584 í5 2150 應付票據 g 23,383 $\mathbf{z}$ 17,200
1180 應收帳款-關係人净額 四、六及七 748 5,406 2170 應付帳款 日 73,217 S. 82,370
1200 其他應收款 冝 613 4,975 2180 應付帳款-關係人 四及七 $\ddot{t}$
1210 其他應收款-關係人 四及七 157 n, 2200 其他應付款 g 87,059 53,437
130x 存貨 四及六 520,560 ₽ 441,669 57 2230 本期所得税负债 四及六 25,573 $\mathbf{\hat{z}}$ 12,130
1410 预付款項 16,720 11,602 2250 負債準備-流動 1,437 1,113
1470 其他流動資產 3,860 3,861 2300 其他流動負債 35,752 S 43,789 4
11xx 流動資產合計 785,655 8 668,381 55 21xx 流動負債合計 454,208 34 445,940 57
非流動資產 非流動負債
1600 不動產、廠房及設備 四、六是八 520,637 39 529,841 $\frac{4}{4}$ 2540 長期借款 四及六 95,124 L 129,400 $\Xi$
1780 無形資產 609 618 25xx 非流動負債合計 95,124 r 129,400 $\equiv$
1840 遞延所得稅資產 四、五及六 3,197 1,598 2x 負債總計 549,332 42 575,340 48
1900 其他非流動資產 六及八 7,045 7,144 權益
15xx 非流動資產合計 531,488 $\theta$ 539,201 45 3100 股本
3110 脊通股股本 K. 423,200 32 360,000 $\overline{\mathbf{30}}$
3210 資本公積 $\ll$ 2,420 ı , ı
3300 保留盈餘 K
3310 法定盈餘公務 45,600 3 33,049 2
3350 未分配盈餘 296,591 23 239,193 $\approx$
保留盈餘合計 342,191 26 272,242 22
3xxx 權益總計 767,811 58 632,242 52
lxxx 資產總計 \$1,317,143 $\frac{100}{1}$ \$1,207,582 100 負債及權益總計 \$1,317,143 $\frac{100}{2}$ \$1,207,582 $\frac{100}{2}$
(請參閱個別財務報表附註)
董事長: E 經理人: THE MANU 會計主管:
$\mathbb{H}$

$\Xi$

$\circ$

工月三十一日 入賞企業服務有限公司 $\frac{1}{2}$

單位:新台幣千元 $(77)$ $\circledcirc$ $\Xi$ වූ $(10)$ $\frac{3}{2}$ $\mathbf{8}$ $\overline{23}$ 의 $\mathbf{C}$ $\aleph$ -〇六年度 $(30,076)$ $(30, 020)$ $(36, 622)$ $(6,659)$ $(3,523)$ $(801, 438)$ 233,680 $(96,718)$ 136,962 $(21.369)$ $125,512$ 9,919 $\frac{62.99}{2}$ \$1,035,118 \$2.97 20,101 146,881 $$125,512$ 鎭 쉎 $(76)$ $\bigoplus$ $(10)$ $\mathfrak{S} \mathfrak{S}$ $\widehat{\cup}$ $\odot$ $\mathbf{8}$ $\overline{24}$ $\overline{15}$ $\vec{r}$ $\overline{12}$ $\overline{12}$ ℅ - 〇セ年 $(87, 180)$ $\frac{2}{1,331,066}$ $(32, 444)$ $(7,150)$ $(1,008,816)$ \$159,949 $193,544$ 322,250 $(21,958)$ $(141, 582)$ 180,668 $(33.595)$ 11,962 8,064 12.876 159,949 $$3.79$ \$3.61 ≰⊧ (讀參閱個別財務報表附註) $\sharp$ 、六及七 四、五及六 芝 日长 おおお たたた 长 k $\omega$ 本期其他綜合損益(稅後淨額) 瘓 警案外收入及支出合計 揣 警禁外收入及支出 本期綜合損益總額 其他利益及損失 警辖費用合計 研究發展費用 稀釋每段盈餘 基本每股盈餘 答案毛利净額 每股盈餘(元) 本期淨利 本期淨利 其他收入 所得稅費用 推銷費用 管理費用 财務成本 警案利益 稅前淨利 警禁成本 營業費用 本期淨利 警禁丧人 5950 6000 5000 6100 6200 7010 7020 7950 9750 代碼 4000 6900 7000 7050 9850 6300 7900 8200 8500

會計主管:

TEHE

٠.

董事長:

高麗

經理人:

F.

ш
ţ
$+$
йļ
無
實象
$\prec$		 ○六年
忈
氫
○←年及!
ĩ
國民

Ŷ,

單位: 新台幣千元 權益總額 3XXX \$536,730 (30,000) 125,512 125,512 632,242 (30,000) 159,949 159,949 5,620 \$767,811
簗
鴎		 未分配盈餘 3350 \$214,719 (11,038) (30,000) (60,000) 125,512 125,512 239,193 (12, 551) (30,000) (60,000) 159,949 159,949 \$296,591
ZE
保		 法定盈餘公積 3310 \$22,011 11,038 33,049 12,551 \$45,600
資本公積 3210 لمه 2,420 \$2,420
股本 3100 \$300,000 60,000 ı 360,000 60,000 t 3,200 \$423,200
四
慀		 民國106年1月1日徐額 民國105年度盈餘指撥及分配: 提列法定盈餘公積 普通股現金股利 普通股股票股利 民國106年度淨利 民國106年度其他綜合損益 本期綜合損益總額 民國106年12月31日餘額 民國106年度盈餘指撥及分配: 提列法定盈餘公積 普通股現金股利 普通股股票股利 民國107年度淨利 民國107年度其他綜合損益 本期综合損益總額 員工酬勞轉增寶 民國107年12月31日餘額
代碼 $\overline{\mathcal{N}}$ ដ čg £ គឌឌ $\overline{\mathcal{N}}$ 흐 35 $\mathbf{g}$ ᅙ BBEN

拉:民國107年度員工酮勞及董監酬勞分別為38,937千元及2,000千元及民國106年度員工酬勞及董監酬勞分別為5,620千元及500千元,已分別於各該期間之綜合損益表中扣除。
[16]

TEHE 經理人:

單位:新台幣千元 一〇六年度
一〇七年度		 鎮
俐
徙
《		 (57,080)
(56, 163)		 (481)
(239)		 495
(304)		 (57,066)
(56,706)		 717,277
663,212		 (645,086)
(692, 529)		 27,000 (33,317)
(34,263)		 (30,000)
(30,000)		 (7, 447)
(6,955)		 28,427
(100, 535)		 12,336
(9,150)		 5,791
18,127		 \$18,127
\$8,977		 合計主管:
中田用以十一日
۴		 ш
哽		 投資活動之現金流量: 取得不動產、廠房及設備 取得無形資產 其他非流動資產增加 投資活動之淨現金流出 .,
等資活動之現金流量		 短期借款增加 絕期僭款減少 舉借長期借款 償還長期借款 發放現金股利 支付之利息 等資活動之淨現金(流出)流入 本期現金及約當現金(減少)增加數 期初現金及約當現金餘額 期末現金及約當現金餘額
2010年1月
配公
殿院有		 代碼 BBBB B02700 B04500 B06700 BBBBB CCCC C00100 C00200 C01600 C01700 C04500 C05600 CCCC BEEE E00100 E00200 (培参阅個別財務報表附註) 扁脂
八寶企業
佩列
民國一〇七年及一〇六		 一〇六年度 餞
셲		 \$146,881 55,587 638 3,523 (99) 218 85 2,199 (93, 580) 8,119 (4, 558) 2,314 (83, 437) 1,144 (2,389) (1, 530)
20,753		 Ģ (9,425) 167 8,157 64,810 99 (23, 934) 40,975 ı.
经理人
一〇七年度 镇
⊌		 \$193,544 65,031 789 7,150 (108) 312 $\boldsymbol{z}$ (3,741) (47, 852) 4,658 4,362 157 (78, 891) (5,256) (9,153)
6,183		 (47) 39,047 324 (6, 800) 169,734 108 (21,751) 148,091
E
脣		 督禁活動之現金流量 本期税薪淨利 調整項目 .,
收益費損項目		 折哲費用 機構實用 利息費用 利息收入 處分及報廢不動產、職房及設儲損失 不動產、廠房及設備轉列費用數 與營業活動相關之賢產/負債變動數: 臨收票據(增加)減少 德收帳款(增加)减少 應收帳款-期俄人(增加)減少 其他愿收款(增加)减少 其他感收款-關係人(增加)減少 存货(增加)减少 預付款項(増加)減少 其他流動資產(增加)減少 應付票據增加(減少) 感付恨款-關係人增加(減少)
應付帳款增加(減少)		 其他應付款増加(減少) 负债準储增加(减少) 其他流动负债增加(减少) 管理產生之現金流入 收取之利息 支付之所得稅 督業活動之淨現金流入 REDIG
H		 同志
代碼 AAAA A10000 A20000 A20010 A20100 A20200 A20900 A21200 A22500 A22600 A30000 A31130 A31150 A31160 A31180 A31190 A31200 A31230 A31240 A32130 A32160
A32150		 A32180 A32200 A32230 A33000 A33100 A33500 AAAA 拉存長:

Ó

ANSA Extra

一、公司沿革

八貫企業股份有限公司(以下簡稱本公司)於民國七十一年六月依公司法規定奉准 設立。原名「八貫企業有限公司」,於民國九十六年十二月二十六日經全體股東 同意變更組織,更名為「八貫企業股份有限公司」,並於民國九十七年一月完成 變更登記。

本公司主要經營業務為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品組件之製造及 銷售;註冊地及重要營運據點位於宜蘭縣冬山鄉德興四路6號。

二、通過財務報告之日期及程序

本公司民國一〇七年度及一〇六年度之個別財務報告業經董事會於民國一〇八 年三月八日通過發佈。

三、新發佈及修訂準則及解釋之適用

  1. 首次適用國際財務報導準則而產生之會計政策變動:

本公司已採用金融監督管理委員會(以下簡稱金管會)已認可且自民國一〇七年 一月一日以後開始之會計年度適用之國際財務報導準則、國際會計準則、國際 財務報導解釋或解釋公告,除下述新準則及修正之性質及影響說明外,其餘首 次適用對本公司並無重大影響:

(1) 國際財務報導準則第15號「客戶合約之收入」(包括國際財務報導準則第15 號「客戶合約之收入」之闡釋)

國際財務報導準則第15號取代國際會計準則第11號「建造合約」、國際會 計準則第18號「收入」,及其相關解釋與解釋公告,本公司依照國際財務 報導準則第15號之過渡規定,選擇於初次適用日(即民國一○七年一月一日) 認列初次適用該準則之累積影響數,並選擇對民國一〇七年一月一日尚未 完成之合約追溯適用。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司與客戶合約之收入主要包括銷售商品及提供勞務,有關國際財務報 導準則第15號對本公司之收入認列影響說明如下:

  • A. 本公司自民國一○七年一月一日起及民國一○七年一月一日以前適用之 會計政策說明詳附註四。
  • B. 本公司於民國一○七年一月一日以前,銷售商品係於產品交付時認列收 入;於民國一○七年一月一日以後,前述收入依照國際財務報導準則第 15號之規定,於本公司將所承諾之商品移轉予客戶而滿足履約義務時認 列。國際財務報導準則第15號之適用並未對本公司銷售商品之收入認列 產生影響。
  • C.本公司部分銷售係於風險報酬移轉前,即先向客戶收取部分對價,本公 司須承擔後續提供商品風險報酬移轉之義務,係將先收取之對價認列為 其他流動負債(預收款項);於民國一○七年一月一日以後,依照國際財務 會計準則第15號之規定,則認列為合約負債。本公司於民國一○七年一 月一日自其他流動負債重分類至合約負債之金額為8,338千元。另相較於 適用國際會計準則第18號之規定,民國一○七年十二月三十一日之其他 流動負債減少1,250千元,且合約負債增加1,250千元。
  • D. 依照國際財務報導準則第15號規定新增之附註揭露,請詳附註四、附註 五及附註六。
  • (2) 國際財務報導準則第9號「金融工具」

國際財務報導準則第9號取代國際會計準則第39號之規定,本公司依照國際 財務報導準則第9號之過渡規定,於初次適用日(即民國一○七年一月一日) 選擇不重編比較期間。採用國際財務報導準則第9號之影響說明如下:

  • A. 自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號之規定,民國 一○七年一月一日以前則採用國際會計準則第39號之規定,會計政策之 說明詳附註四。
  • B. 依照國際財務報導準則第9號之過渡規定,以民國一○七年一月一日所存 在之事實及情況,評估經營模式並將金融資產依照國際財務報導準則第 9號之規定分類至適當之類別,金融資產於民國一○七年一月一日之分類 及帳面金額如下表所列:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

國際會計準則第 39 號 國際財務報導準則第 9 號
衡量種類 帳面金額 衡量種類 帳面金額
攤銷後成本衡量 攤銷後成本衡量(包括現金及約當
放款及應收款(包括現金及約當現金、 \$211,249 現金、應收票據、應收帳款其他 \$211,249
應收票據、應收帳款及其他應收款) 應收款)
合
計		 \$211,249 合
計		 \$211,249

C. 於民國一○七年一月一日由國際會計準則第39號規定過渡至國際財務報 導準則第9號規定時,金融資產及金融負債之分類變動進一步相關資訊如 下:

國際會計準則第 39 號 國際財務報導準則第 9 號 保留盈餘 其他權益
會計項目 帳面金額 會計項目 帳面金額 差異數 調整數 調整數
放款及應收款(註)
現金及約當現金 \$18,127 現金及約當現金 \$18,127 \$- \$- \$-
應收帳款 187,990 應收帳款 187,990 - - -
其他應收款 5,132 其他應收款 5,132 - - -
合
計		 \$211,249 合
計		 \$211,249 \$- \$-
  • (註)本公司依照國際會計準則第39號規定分類為放款及應收款者,其現金 流量特性符合完全為支付本金及流通在外本金金額之利息。以民國一 ○七年一月一日存在之事實及情況評估,因經營模式屬收取合約現金 流量,符合採攤銷後成本衡量之規定,此外,於民國一○七年一月一 日對前述資產依照國際財務報導準則第9號規定進行之減損評估並未 產生差異。故於民國一○七年一月一日並未產生帳面金額之影響。
  • D. 依照國際財務報導準則第7號及國際財務報導準則第9號規定之相關附註 揭露,請詳附註四、附註五、附註六及附註十二。
  • (3) 揭露倡議(國際會計準則第7號「現金流量表」之修正

對本公司與負債有關之籌資活動,增加期初至期末之調節資訊,相關揭露 請詳附註十二。

  1. 本公司尚未採用下列國際會計準則理事會已發佈且金管會已認可之新發佈、修 訂及修正準則或解釋:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

國際會計準則理事會
項次 新發佈/修正/修訂準則及解釋 發佈之生效日
1 國際財務報導準則第16號「租賃」 民國108年1月1日
2 國際財務報導解釋第23號「所得稅務處理之不確定性」 民國108年1月1日
3 國際會計準則第28號「投資關聯企業及合資」之修正 民國108年1月1日
4 具有負補償之提前還款特性(國際財務報導準則第9號之修正) 民國108年1月1日
5 2015-2017年國際財務報導準則之改善 民國108年1月1日
6 計畫修正、縮減或清償(國際會計準則第19號之修正) 民國108年1月1日

(1) 國際財務報導準則第 16 號「租賃」

此新準則要求承租人除符合並選擇短期租賃或低價值標的資產之租賃外, 對所有租賃採單一會計模式,即認列使用權資產及租賃負債於資產負債表 上,綜合損益表中則認列與租賃相關之折舊費用及利息費用。另,出租人 之租賃仍分類為營業租賃及融資租賃,惟須提供更多相關之揭露資訊。

(2) 國際財務報導解釋第 23 號「所得稅務處理之不確定性」

該解釋規範,當存有所得稅務處理之不確定性時,如何適用國際會計準則 第 12 號「所得稅」之認列與衡量之規定。

(3) 國際會計準則第 28 號「投資關聯企業及合資」之修正

此修正釐清企業對構成關聯企業或合資淨投資之一部份之長期性權益,應 於適用國際會計準則第 28 號前適用國際財務報導準則第 9 號,且於適用國 際財務報導準則第 9 號時,不考慮因適用國際會計準則第 28 號所產生之任 何調整。

(4) 具有負補償之提前還款特性(國際財務報導準則第 9 號之修正)

此修正允許具提前還款特性(允許合約之一方支付或收取合理補償以提前 終止合約)之金融資產可以攤銷後成本衡量或透過其他綜合損益按公允價 值衡量。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(5) 2015-2017 年國際財務報導準則之改善

國際財務報導準則第 3 號「企業合併」

此修正釐清對聯合營運具聯合控制之企業於取得該業務之控制時,應再衡 量其先前持有對聯合營運之權益。

國際財務報導準則第 11 號「聯合協議」 此修正釐清參與聯合營運但未具聯合控制之企業於取得業務之聯合控制時, 不應再衡量其先前持有對聯合營運之權益。

國際會計準則第 12 號「所得稅」

此修正釐清企業應依其對過去之交易或事項原係認列於損益、其他綜合損 益或權益,於相同處認列股利之所得稅後果。

國際會計準則第 23 號「借款成本」 此修正釐清企業應於資產可供其意圖使用或出售時,將為取得該資產而特 地舉借之借款以一般性借款處理。

(6) 計畫修正、縮減或清償(國際會計準則第 19 號之修正)

此修正釐清確定福利計畫發生變動(如:修正、縮減或清償等)時,企業應 使用更新後之假設以再衡量其淨確定福利負債或資產。

以上為國際會計準則理事會已發佈,金管會已認可且自民國一○八年一月一日 以後開始之會計年度適用之新發佈、修訂及修正之準則或解釋,本公司評估除 前述(1)之影響說明如下外,其餘新公佈或修正準則、或解釋對本公司並無重大 影響:

(1) 國際財務報導準則第 16 號「租賃」

國際財務報導準則第 16 號「租賃」取代國際會計準則第 17 號「租賃」、 國際財務報導解釋第 4 號「決定一項安排是否包含租賃」、解釋公告第 15 號「營業租賃:誘因」,及解釋公告第 27 號「評估涉及租賃之法律形式之 交易實質」。國際財務報導準則第 16 號對本公司之影響說明如下:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

A. 對於租賃之定義,本公司適用國際財務報導準則第 16 號之過渡規定, 選擇無須於初次適用日(即民國一○八年一月一日),重評估合約是否 係屬(或包含)租賃。本公司就先前適用國際會計準則第 17 號及國際 財務報導解釋第 4 號時已辨認為租賃之合約,適用國際財務報導準則 第 16 號;另就先前適用國際會計準則第 17 號及國際財務報導解釋第 4 號時已辨認為不包含租賃之合約,不適用國際財務報導準則第 16 號。

本公司為承租人,適用國際財務報導準則第 16 號之過渡規定,選擇不 重編比較資訊,而於民國一○八年一月一日認列初次適用之累積影響數, 以作為初次適用日之保留盈餘(或權益之其他組成部分,如適用時)期 初餘額之調整。

分類為營業租賃之租賃

本公司預計於民國一○八年一月一日,對適用國際會計準則第 17 號時 分類為營業租賃之租賃,按剩餘租賃給付現值(使用民國一○八年一月 一日承租人增額借款利率折現)衡量並認列租賃負債;另以個別租賃為 基礎,選擇按下列金額之一衡量並認列使用權資產:

  • i. 該使用權資產之帳面金額,如同自開始日已適用國際財務報導準 則第 16 號,但使用民國一○八年一月一日之承租人增額借款利 率折現;或
  • ii. 租賃負債之金額,但該金額調整與該租賃有關之所有預付或應付 之租賃給付金額(認列於民國一○八年一月一日前刻之資產負債 表者)。

本公司預計於民國一○八年一月一日,使用權資產將增加 37,247 千元; 租賃負債將增加 38,158 千元,差額調整減少保留盈餘 911 千元。

  • B. 依照國際財務報導準則第 16 號承租人及出租人之規定新增相關附註揭 露。
    1. 截至財務報告通過發佈日為止,本公司未採用下列國際會計準則理事會已發佈 但金管會尚未認可之新發佈、修訂及修正準則或解釋:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

項次 新發佈/修正/修訂準則及解釋 國際會計準則理事會
發佈之生效日
1 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會計準則 待國際會計準則理
第28號「投資關聯企業及合資」之修正-投資者與其關聯企 事會決定
業或合資間之資產出售或投入
2 國際財務報導準則第17號「保險合約」 民國110年1月1日
3 業務之定義(國際財務報導準則第3號之修正) 民國109年1月1日
4 重大之定義(國際會計準則第1號及第8號之修正) 民國109年1月1日

(1) 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會計準則第28號「投資 關聯企業及合資」之修正-投資者與其關聯企業或合資間之資產出售或投 入

此計畫係為處理國際財務報導準則第 10 號「合併財務報表」與國際會計準 則第 28 號「投資關聯企業及合資」間,有關以子公司作價投資關聯企業或 合資而喪失控制之不一致。國際會計準則第 28 號規定投入非貨幣性資產以 交換關聯企業或合資之權益時,應依順流交易之處理方式銷除所產生利益 或損失之份額;國際財務報導準則第 10 號則規定應認列喪失對子公司之控 制時之全數利益或損失。此修正限制國際會計準則第 28 號之前述規定,當 構成國際財務報導準則第 3 號所定義為業務之資產出售或投入時,其所產 生之利益或損失應全數認列。

此修正亦修改國際財務報導準則第 10 號使得投資者與其關聯企業或合資 間,當出售或投入不構成國際財務報導準則第 3 號所定義業務之子公司時, 其產生之利益或損失,僅就非屬投資者所享有份額之範圍認列。

(2) 國際財務報導準則第17號「保險合約」

此準則提供保險合約全面性之模型,含括所有會計相關部分(認列、衡量、 表達及揭露原則),準則之核心為一般模型,於此模型下,原始認列以履約 現金流量及合約服務邊際兩者之合計數衡量保險合約群組,其中履約現金 流量包括:

    1. 未來現金流量之估計值
    1. 折現率:反映貨幣時間價值及與未來現金流量相關之財務風險(在財務 風險未包含於未來現金流量之估計值範圍內)之調整;及
    1. 對非財務風險之風險調整

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

保險合約群組於每一報導期間結束日之帳面金額為剩餘保障負債及已發生 理賠負債兩者之總和。

除一般模型外,並提供:

  1. 具直接參與特性合約之特定適用方法(變動收費法) 2. 短期合約之簡化法(保費分攤法)

(3) 業務之定義(國際財務報導準則第3號之修正)

此修正釐清國際財務報導準則第 3 號「企業合併」業務之定義,協助企業 辨認交易係依企業合併處理,亦或依資產取得方式處理。國際財務報導準 則第 3 號持續採用市場參與者角度決定取得活動或資產組合是否為業務, 包括釐清事業之最低要求、增加指引協助企業評估取得之過程是否具實質、 縮減對事業及產出之定義等。

(4) 重大之定義(國際會計準則第1號及第8號之修正)

主要係重新定義重大資訊為:若某些項目之遺漏、誤述或模糊合理預期將 影響一般用途財務報表主要使用者根據財務報表所作之決策。此修正釐清 重大性將取決於資訊之性質或大小,企業需視資訊個別或併同其他資訊於 財務報表中是否係屬重大。若合理預期對主要使用者產生影響,則誤述之 資訊係屬重大。

以上國際會計準則理事會已發佈但金管會尚未認可之準則或解釋,其實際適用 日期以金管會規定為準,本公司評估上述新公佈或修正準則、或解釋對本公司 並無重大影響。

  • 四、 重大會計政策之彙總說明
    1. 遵循聲明

本公司民國一○七年及一○六年一月一日至十二月三十一日之個別財務報告 係依據證券發行人財務報告編製準則編製。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

2. 編製基礎

財務報表除以公允價值衡量之金融工具外,係以歷史成本為編製基礎。除另行 註明者外,財務報表均以新台幣千元為單位。

3. 外幣交易

本公司之財務報表係以本公司之功能性貨幣新台幣表達。

本公司之外幣交易係以交易日匯率換算為其功能性貨幣記錄。於每一報導期間 結束日,外幣貨幣性項目以該日收盤匯率換算;以公允價值衡量之外幣非貨幣 性項目,以衡量公允價值當日之匯率換算;以歷史成本衡量之外幣非貨幣性項 目,以原始交易日之匯率換算。

除下列所述者外,因交割或換算貨幣性項目所產生之兌換差額,於發生當期認 列為損益:

  • (1) 為取得符合要件之資產所發生之外幣借款,其產生之兌換差額若視為對利 息成本之調整者,為借款成本之一部分,予以資本化作為該項資產之成本。
  • (2) 適用國際財務報導準則第9號「金融工具」(民國一○七年一月一日以前,國 際會計準則第39號)之外幣項目,依金融工具之會計政策處理。
  • (3) 構成報導個體對國外營運機構淨投資一部分之貨幣性項目,所產生之兌換 差額原始係認列為其他綜合損益,並於處分該淨投資時,自權益重分類至損 益。

當非貨幣性項目之利益或損失認列為其他綜合損益時,該利益或損失之任何兌 換組成部分認列為其他綜合損益。當非貨幣性項目之利益或損失認列為損益 時,該利益或損失之任何兌換組成部分認列為損益。

  1. 資產與負債區分流動與非流動之分類標準

有下列情況之一者,分類為流動資產,非屬流動資產,則分類為非流動資產:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • (1) 預期於其正常營業週期中實現該資產,或意圖將其出售或消耗。
  • (2) 主要為交易目的而持有該資產。
  • (3) 預期於報導期間後十二個月內實現該資產。
  • (4) 現金或約當現金,但於報導期間後至少十二個月將該資產交換或用以清償 負債受到限制者除外。

有下列情況之一者,分類為流動負債,非屬流動負債,則分類為非流動負債:

  • (1) 預期於其正常營業週期中清償該負債。
  • (2) 主要為交易目的而持有該負債。
  • (3) 預期於報導期間後十二個月內到期清償該負債。
  • (4) 不能無條件將清償期限遞延至報導期間後至少十二個月之負債。負債之條 款,可能依交易對方之選擇,以發行權益工具而導致其清償者,並不影響 其分類。
    1. 現金及約當現金

現金及約當現金係庫存現金、活期存款及可隨時轉換成定額現金且價值變動風 險甚小之短期並具高度流動性之定期存款或投資(包括合約期間三個月內之定 期存款)。

  1. 金融工具

金融資產與金融負債於本公司成為該金融工具合約條款之一方時認列。

符合國際財務報導準則第9號「金融工具」(民國一○七年一月一日以前,國際 會計準則第39號)適用範圍之金融資產與金融負債,於原始認列時,係依公允價 值衡量,直接可歸屬於金融資產與金融負債(除分類為透過損益按公允價值衡 量之金融資產及金融負債外)取得或發行之交易成本,係從該金融資產及金融 負債之公允價值加計或減除。

(1) 金融資產之認列與衡量

自民國一○七年一月一日起之會計處理如下:

本公司所有慣例交易金融資產之認列與除列,採交易日會計處理。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司以下列兩項為基礎將金融資產分類為後續按攤銷後成本衡量之金融 資產:

A.管理金融資產之經營模式

B.金融資產之合約現金流量特性

按攤銷後成本衡量之金融資產

同時符合下列兩條件之金融資產,按攤銷後成本衡量,並以應收票據、應 收帳款及其他應收款等項目列報於資產負債表:

A.管理金融資產之經營模式:持有金融資產以收取合約現金流量

B.金融資產之合約現金流量特性:現金流量完全為支付本金及流通在外本 金金額之利息

此等金融資產(不包括涉及避險關係者)後續以攤銷後成本【原始認列時衡量 之金額,減除已償付之本金,加計或減除該原始金額與到期金額間差額之 累積攤銷數(使用有效利息法),並調整備抵損失】衡量。於除列、透過攤 銷程序或認列減損利益或損失時,將其利益或損失認列於損益。

以有效利息法(以有效利率乘以金融資產總帳面金額)或下列情況計算之利 息,則認列於損益:

  • A. 如屬購入或創始之信用減損金融資產,以信用調整後有效利率乘以金融 資產攤銷後成本
  • B. 非屬前者,惟後續變成信用減損者,以有效利率乘以金融資產攤銷後成 本

民國一○七年一月一日以前之會計處理如下:

本公司所有慣例交易金融資產之認列與除列,採交易日會計處理。

本公司之金融資產係分類為放款及應收款。該分類係於金融資產原始認列 時視其性質及目的而決定。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

放款及應收款

放款及應收款係指無活絡市場之公開報價且具固定或可決定收取金額之非 衍生金融資產,且須同時符合下列條件:未分類為透過損益按公允價值衡 量、未指定為備供出售,以及未因信用惡化以外之因素致持有人可能無法 收回幾乎所有之原始投資。

此等金融資產係以應收款項及無活絡市場之債務工具投資單獨表達於資產 負債表,於原始衡量後,採有效利率法之攤銷後成本減除減損後之金額衡 量。攤銷後成本之計算則考量取得時之折價或溢價以及交易成本。有效利 率法之攤銷認列於損益。

(2) 金融資產減損

自民國一○七年一月一日起之會計處理如下:

本公司對按攤銷後成本衡量之金融資產,係以預期信用損失認列並衡量備 抵損失。

本公司以反映下列各項之方式衡量預期信用損失:

  • A. 藉由評估各可能結果而決定之不偏且以機率加權之金額
  • B. 貨幣時間價值
  • C. 與過去事項、現時狀況及未來經濟狀況預測有關之合理且可佐證之資訊 (於資產負債表日無須過度成本或投入即可取得者)

衡量備抵損失之方法說明如下:

  • A. 按12個月預期信用損失金額衡量:包括金融資產自原始認列後信用風險 未顯著增加,或於資產負債表日判定為信用風險低者。此外,亦包括前 一報導期間按存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失,但於本期資產 負債表日不再符合自原始認列後信用風險已顯著增加之條件者。
  • B. 存續期間預期信用損失金額衡量:包括金融資產自原始認列後信用風險 已顯著增加,或屬購入或創始之信用減損金融資產。
  • C. 對於屬國際財務報導準則第15號範圍內之交易所產生之應收帳款或合約 資產,本公司採用存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司於每一資產負債表日,以比較金融工具於資產負債表日與原始認列 日之違約風險之變動,評估金融工具於原始認列後之信用風險是否已顯著 增加。另與信用風險相關資訊請詳附註十二。

民國一○七年一月一日以前之會計處理如下:

除透過損益按公允價值衡量之金融資產外,其他金融資產係於每一報導期 間結束日評估減損,當有客觀證據顯示,因金融資產原始認列後發生之單 一或多項損失事項,致使金融資產之估計未來現金流量受損失者,該金融 資產即已發生減損。

金融資產帳面金額之減少除應收款項係藉由備抵帳戶調降外,其餘則直接 由帳面金額中扣除,並將損失認列於損益。

本公司針對放款及應收款,首先個別評估重大個別金融資產是否存有減損 客觀證據,個別不重大之金融資產則以群組評估。若確定個別評估之金融 資產無減損客觀證據存在,無論是否重大,將具有類似信用風險特性之金 融資產合併為一群組,並以群組進行減損評估。若存有發生減損損失之客 觀證據,損失之衡量係以資產之帳面金額與估計未來現金流量現值之差額 決定。估計未來現金流量之現值係依該資產原始有效利率折現,惟放款如 採浮動利率,其用以衡量減損損失之折現率則為現時有效利率。利息收入 係以減少後之資產帳面金額為基礎,並以計算減損損失所採用之現金流量 折現率持續估列入帳。

當應收款項預期於未來無法收現時,應收款項及相關之備抵科目即應予沖 銷。於認列減損損失之後續年度,若因一事件之發生導致估計減損損失金 額增加或減少,則藉由調整備抵科目以增加或減少先前已認列之減損損失。 如沖銷之後回收,則此回收認列於損益。

(3) 金融資產除列

本公司持有之金融資產於符合下列情況之一時除列:

j 來自金融資產現金流量之合約權利終止。

k 已移轉金融資產且將該資產所有權之幾乎所有風險及報酬移轉予他人。

l 既未移轉亦未保留資產所有權之幾乎所有風險及報酬,但已移轉對資產 之控制。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

一金融資產整體除列時,其帳面金額與已收取或可收取對價加計認列於其 他綜合損益之任何累計利益或損失總和間之差額係認列於損益。

(4) 金融負債及權益工具

負債或權益之分類

本公司發行之負債及權益工具係依據合約協議之實質與金融負債及權益工 具之定義分類為金融負債或權益。

權益工具

權益工具係指表彰本公司於資產減除所有負債後剩餘權益之任何合約,本 公司發行之權益工具係以取得之價款扣除直接發行成本後之金額認列。

金融負債

符合國際財務報導準則第9號(民國一○七年一月一日以前,國際會計準則 第39號)適用範圍之金融負債於原始認列時,分類為透過損益按公允價值衡 量之金融負債或以攤銷後成本衡量之金融負債。

以攤銷後成本衡量之金融負債

以攤銷後成本衡量之金融負債包括應付款項及借款等,於原始認列後,續 後以有效利率法衡量。當金融負債除列及透過有效利率法攤提時,將其相 關損益及攤銷數認列於損益。

攤銷後成本之計算考量取得時之折價或溢價及交易成本。

金融負債之除列

當金融負債之義務解除、取消或失效時,則除列該金融負債。

當本公司與債權人間就具重大差異條款之債務工具進行交換,或對現有金 融負債之全部或部分條款作重大修改(不論是否因財務困難),以除列原始負 債並認列新負債之方式處理,除列金融負債時,將其帳面金額與所支付或 應支付對價總額(包括移轉之非現金資產或承擔之負債)間之差額認列於損 益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(5) 金融資產及負債之互抵

金融資產及金融負債僅於已認列金額目前具互抵之法律行使權利且有意圖 以淨額交割或同時變現資產及清償負債時,方能予以互抵並以淨額列示於 資產負債表。

  1. 公允價值衡量

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售某一資產所能收 取或移轉某一負債所需支付之價格。公允價值衡量假設該出售資產或移轉負債 之交易發生於下列市場之一:

  • (1) 該資產或負債之主要市場,或
  • (2) 若無主要市場,該資產或負債之最有利市場

主要或最有利市場必須是公司所能進入以進行交易者。

資產或負債之公允價值衡量係使用市場參與者於定價資產或負債時會使用之 假設,其假設該等市場參與者依其經濟最佳利益為之。

非金融資產之公允價值衡量考量市場參與者藉由將該資產用於其最高及最佳 使用或藉由將該資產出售予會將該資產用於其最高及最佳使用之另一市場參 與者,以產生經濟效益之能力。

本公司採用在相關情況下適合且有足夠資料可得之評價技術以衡量公允價值, 並最大化攸關可觀察輸入值之使用且最小化不可觀察輸入值之使用。

  1. 存貨

存貨按逐項比較之成本與淨變現價值孰低法評價。

成本指為使存貨達到可供銷售或可供生產狀態及地點所產生之成本:

原物料-以實際進貨成本,採加權平均法

製成品及在製品-包括直接原料、人工及以正常產能分攤之固定製造費用,但 不包含借款成本。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

淨變現價值指在正常情況下,估計售價減除至完工尚須投入之成本及銷售費用 後之餘額。

自民國一○七年一月一日起,勞務提供係依據國際財務報導準則第15號之規定 處理,非屬存貨範圍。

  1. 不動產、廠房及設備

不動產、廠房及設備係以取得成本為認列基礎,並減除累計折舊及累計減損後 列示,前述成本包含不動產、廠房及設備之拆卸、移除及復原其所在地點之成 本及因未完工程所產生之必要利息支出。不動產、廠房及設備之各項組成若屬 重大,則單獨提列折舊。當不動產、廠房及設備之重大組成項目須被定期重置, 本公司將該項目視為個別資產並以特定耐用年限及折舊方法分別認列。該等被 重置部分之帳面金額,則依國際會計準則第16號「不動產、廠房及設備」之除 列規定予以除列。重大檢修成本若符合認列條件,係視為替換成本而認列為廠 房及設備帳面金額之一部分,其他修理及維護支出則認列至損益。

折舊係以直線法按下列資產之估計耐用年限計提:

項
目		 耐用年數
房屋及建築 20年
機器設備 6-10年
運輸設備 5年
辦公設備 3-10年
租賃改良 依租賃年限或耐用年限孰短者

不動產、廠房及設備之項目或任一重要組成部分於原始認列後,若予處分或預 期未來不會因使用或處分而有經濟效益之流入,則予以除列並認列損益。

不動產、廠房及設備之殘值、耐用年限及折舊方法係於每一財務年度終了時評 估,若預期值與先前之估計不同時,該變動視為會計估計變動。

  1. 租賃

公司為承租人

營業租賃下之租賃給付係於租賃期間內以直線法認列為費用。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 非金融資產之減損

本公司於每一報導期間結束日評估所有適用國際會計準則第36號「資產減損」 之資產是否存有減損跡象。如有減損跡象或須針對某一資產每年定期進行減損 測試,本公司即以個別資產或資產所屬之現金產生單位進行測試。減損測試結 果如資產或資產所屬現金產生單位之帳面金額大於其可回收金額,則認列減損 損失。可回收金額為淨公允價值或使用價值之較高者。

本公司於每一報導期間結束日針對商譽以外之資產,評估是否有跡象顯示先前 已認列之減損損失可能已不存在或減少。如存有此等跡象,本公司即估計該資 產或現金產生單位之可回收金額。若可回收金額因資產之估計服務潛能變動而 增加時,則迴轉減損。惟迴轉後帳面金額不超過資產在未認列減損損失情況下, 減除應提列折舊或攤銷後之帳面金額。

繼續營業單位之減損損失及迴轉數係認列於損益。

  1. 收入認列

自民國一○七年一月一日起之會計處理如下:

本公司與客戶合約之收入主要包括銷售商品及提供勞務,會計處理分別說明如 下:

銷售商品

本公司製造並銷售商品,於承諾之商品運送至客戶端且客戶取得其控制(即客 戶主導該商品之使用並取得該商品之幾乎所有剩餘效益之能力)時認列收入, 主要為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品,以合約敘明之價格為基礎 認列收入,其餘銷售商品之交易,通常附有數量折扣(以特定期間累積銷售總額 為基礎)。因此,收入以合約敘明之價格為基礎,並減除估計之數量折扣金額。 本公司以累積經驗並採期望值估計數量折扣產生之變動對價,惟其範圍僅限於 與變動對價相關之不確定性於後續消除時,所認列之累計收入金額高度很有可 能不會發生重大迴轉之部分。在協議之特定期間,對預期之數量折扣亦相對認 列退款負債。

本公司對於所提供之商品並未提供任何保固協議。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司銷售商品交易之授信期間為30天~90天,大部分合約於商品移轉控制且 具有無條件收取對價之權利時,即認列應收帳款,該等應收帳款通常期間短且 不具重大財務組成部分;若有部分合約,具有已移轉商品予客戶惟仍未具無條 件收取對價之權利,則認列合約資產,合約資產另須依國際財務報導準則第9 號規定按存續期間預期信用損失金額衡量備抵減損。

提供勞務

本公司提供之勞務服務主要係運送服務,該等服務屬單獨定價或協商,係以交 付為基礎提供服務,屬於於某一時點滿足履約義務,故於滿足履約義務時認列 收入。

本公司大部分合約協議價款係於服務提供後開單收取,當具有已移轉勞務予客 戶惟仍未具無條件收取對價之權利時,即認列合約資產。然有部分合約,由於 簽約時即先向客戶收取部分對價,本公司承擔須於續後提供勞務之義務,故認 列為合約負債。

本公司前述合約負債轉列收入之期間通常不超過一年,並未導致重大財務組成 部分之產生。

民國一○七年一月一日以前之會計處理如下:

收入係於經濟效益將很有可能流入本公司且金額能可靠衡量時認列。收入以已 收或應收取對價之公允價值衡量。各項收入認列之條件及方式列示如下:

商品銷售

銷售商品之收入於符合下列所有條件時認列:已將商品所有權之重大風險與報 酬移轉予買方、對於已出售之商品既不持續參與管理亦未維持有效控制、收入 金額能可靠衡量、與交易有關之經濟效益很有可能流入企業、與交易相關之成 本能可靠衡量。

利息收入

以攤銷後成本衡量之金融資產(包括放款及應收款),其利息收入係以有效利率 法估列,並將利息收入認列於損益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 借款成本

直接可歸屬於取得、建造或生產符合要件之資產的借款成本,予以資本化為該 資產成本之一部分。其他所有借款成本則認列為發生期間之費用。借款成本係 包括與舉借資金有關而發生之利息及其他成本。

  1. 退職後福利計畫

本公司對於屬確定提撥計畫之退職後福利計畫,本公司每月負擔之員工退休金 提撥率,不得低於員工每月薪資百分之六,所提撥之金額認列為當期費用。

15. 所得稅

所得稅費用(利益)係指包含於決定本期損益中,與當期所得稅及遞延所得稅有 關之彙總數。

當期所得稅

與本期及前期有關之本期所得稅負債(資產),係以報導期間結束日已立法或實 質性立法之稅率及稅法衡量。當期所得稅與認列於其他綜合損益或直接認列於 權益之項目有關者,係分別認列於其他綜合損益或權益而非損益。

未分配盈餘加徵營利事業所得稅部分,於股東會決議分配盈餘之日列為所得稅 費用。

遞延所得稅

遞延所得稅係就報導期間結束日,資產與負債之課稅基礎與其於資產負債表之 帳面金額間所產生之暫時性差異予以計算。

除下列兩者外,所有應課稅暫時性差異皆予認列為遞延所得稅負債:

  • (1) 商譽之原始認列;或非屬企業合併交易所產生,且於交易當時既不影響會 計利潤亦不影響課稅所得(損失)之資產或負債原始認列;
  • (2) 因投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生,其迴轉時點可控制且於 可預見之未來很有可能不會迴轉之應課稅暫時性差異。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

除下列兩者外,可減除暫時性差異、未使用課稅損失及未使用所得稅抵減產生 之遞延所得稅資產,於很有可能有未來課稅所得之範圍內認列:

  • (1) 與非屬企業合併交易,且於交易當時既不影響會計利潤亦不影響課稅所得 (損失)之資產或負債原始認列所產生之可減除暫時性差異有關;
  • (2) 與投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生之可減除暫時性差異有關, 僅於可預見之未來很有可能迴轉且迴轉當時有足夠之課稅所得以供該暫時 性差異使用之範圍內認列。

遞延所得稅資產及負債係以預期資產實現或負債清償當期之稅率衡量,該稅率 並以報導期間結束日已立法或實質性立法之稅率及稅法為基礎。遞延所得稅資 產及負債之衡量係反映報導期間結束日預期回收資產或清償負債帳面金額之 方式所產生之租稅後果。遞延所得稅與不列於損益之項目有關者,亦不認列於 損益,而係依其相關交易認列於其他綜合損益或直接認列於權益。遞延所得稅 資產於每一報導期間結束日予以重新檢視並認列。

遞延所得稅資產與負債僅於本期所得稅資產及本期所得稅負債之互抵具有法 定執行權,且遞延所得稅係屬同一納稅主體並與由同一稅捐機關課徵之所得稅 有關時,可予互抵。

五、 重大會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源

本公司編製個別財務報表時,管理階層須於報導期間結束日進行判斷、估計及假 設,此將影響收入、費用、資產與負債報導金額及或有負債之揭露。然而,這些 重大假設與估計之不確定性可能導致資產或負債之帳面金額須於未來期間進行 重大調整之結果。

估計及假設

於報導期間結束日對有關未來所作之估計及假設不確定性之主要來源資訊,具有 導致資產及負債帳面金額於下一財務年度重大調整之重大風險。茲說明如下:

(1) 收入認列-銷貨退回及折讓

自民國一○七年一月一日起

本公司依歷史經驗及其他已知原因估計銷貨退回及折讓,並於商品銷售時作為 營業收入之減項,前述銷貨退回及折讓之估計,係於重大迴轉所認列之累計收 入金額高度很有可能不會發生之前提為基礎。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

民國一○七年一月一日以前

本公司依歷史經驗及其他已知原因估計銷貨退回及折讓,於商品銷售時作為營 業收入之減項。

(2) 所得稅

所得稅的不確定性存在於對複雜稅務法規之解釋、產生未來課稅所得的金額 及時點。由於廣泛的國際商業關係與契約的長期性和複雜性,其實際結果與 所作假設間產生之差異,或此等假設於未來之改變,可能迫使將已入帳的所 得稅利益和費用於未來予以調整。對所得稅之提列,係依據本公司營業所在 之稅捐機關可能的查核結果,所作之合理估計。所提列的金額是基於不同因 素,例如:以往稅務查核經驗及課稅主體與所屬稅捐機關對稅務法規解釋之 不同。此解釋之差異,因公司所在地之情況,而可能產生各種議題。

未使用之課稅損失與所得稅抵減遞轉後期及可減除暫時性差異,係於未來很 有可能產生課稅所得或有應課稅暫時性差異之範圍內,認列遞延所得稅資產。 決定遞延所得稅資產可認列之金額係以未來課稅所得及應課稅暫時性差異可 能發生之時點及水準併同未來之稅務規劃策略為估計之依據。

(3) 應收款項-減損損失之估計

自民國一○七年一月一日起

本公司應收款項減損損失之估計係採用存續期間預計信用損失金額衡量,將 依據合約可收取之合約現金流量(帳面金額)與預期收取之現金流量(評估前瞻 資訊)兩者間差額之現值為信用損失,惟短期應收款之折現影響不重大,信用 損失以未折現之差額衡量。若未來實際現金流量少於預期,可能會產生重大 減損損失,請詳附註六。

民國一○七年一月一日以前

當有客觀證據顯示減損跡象時,本公司考量未來現金流量之估計。減損損失之 金額係以該資產之帳面金額及估計未來現金流量(不包括尚未發生之未來信用 損失)按該金融資產之原始有效利率折現之現值間之差額衡量。惟短期應收款 之折現影響不重大,減損損失以該等資產之帳面金額及未折現之估計未來現金 流量間之差額衡量。若未來實際現金流量少於預期,可能會產生重大減損損失, 請詳附註六。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(4) 存貨

存貨淨變現價值之估計值係考量存貨發生毀損、全部或部分過時或售價下跌 等情況,以估計時可得之存貨預期變現金額之最可靠證據為之,請詳附註六。

六、 重要會計項目之說明

1. 現金及約當現金

107.12.31 106.12.31
庫存現金 \$920 \$827
活期存款 8,057 17,300
合
計		 \$8,977 \$18,127

上述現金及約當現金,均無提供質押或用途受限制之情事。

2. 應收票據

107.12.31 106.12.31
應收票據-因營業而發生 \$3,741 \$-
減:備抵損失 - -
合
計		 \$3,741 \$-

本公司之應收票據未有提供擔保之情況。

本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號規定評估減損 ,與信用風險相關資訊請詳附註十二。

3. 應收帳款及應收帳款-關係人

107.12.31 106.12.31
\$230,436 \$182,584
- -
230,436 182,584

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

107.12.31 106.12.31
應收帳款-關係人 \$748 \$5,406
減:備抵損失 - -
小
計		 748 5,406
合
計		 \$231,184 \$187,990

本公司之應收帳款未有提供擔保之情況。

本公司對客戶之授信期間通常為出貨前收款或出貨後60天內收款。本公司自民 國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號規定評估減損。民國一○ 七年一月一日以前採用國際會計準則第39號規定評估減損,民國一○六年度無 發生減損所提列之呆帳變動。

應收帳款及應收帳款-關係人淨額之逾期帳齡分析如下:

未逾期 已逾期但尚未減損之應收帳款
且未減損 30天內 31-60天 61-90天 91天以上 合 計
106.12.31 \$129,170 42,814 3,938 1,101 10,967 \$187,990

上述已逾期但尚未減損之應收帳款58,820千元至民國107年12月31日止已收回 58,713千元。

  1. 存貨
107.12.31 106.12.31
商
品		 \$2,113 \$1,739
原
料		 202,021 204,541
在
製
品		 82,053 68,805
製
成
品		 246,348 174,868
合
計		 532,535 449,953
減:備抵存貨跌價 (11,975) (8,284)
淨
額		 \$520,560 \$441,669

本公司民國一○七年度及民國一○六年度認列為銷貨成本分別為1,008,816千 元及801,438千元,包括提列存貨跌價損失分別為3,691千元及0千元。

本公司存貨未有提供擔保之情事。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

5. 不動產、廠房及設備

土地 房屋及建築 機器設備 辦公設備 運輸設備 模具設備 租賃改良 未完工程 合計
成本:
107.1.1 \$57,011 \$173,560 \$455,437 \$40,059 \$2,349 \$21,897 \$8,560 \$43,468 \$802,341
增添 - - 5,141 903 - 7,126 467 42,526 56,163
處分 - - (409) (2,354) - (641) - - (3,404)
移轉 - 29,732 25,661 - - 207 - (55,600) -
其他變動數 - - - - - - - (24) (24)
107.12.31 \$57,011 \$203,292 \$485,830 \$38,608 \$2,349 \$28,589 \$9,027 \$30,370 \$855,076
106.1.1 \$57,011 \$166,008 \$297,184 \$32,289 \$2,290 \$14,794 \$7,745 \$165,553 \$742,874
增添 - 3,454 3,978 3,924 59 6,569 815 38,281 57,080
處分 - - (25) (1,374) - - - - (1,399)
移轉 - 2,334 154,300 5,220 - 534 - (162,388) -
其他變動數 - 1,764 - - - - - 2,022 3,786
106.12.31 \$57,011 \$173,560 \$455,437 \$40,059 \$2,349 \$21,897 \$8,560 \$43,468 \$802,341
折舊:
107.1.1 \$- \$32,677 \$201,134 \$22,750 \$982 \$10,445 \$4,512 \$- \$272,500
折舊 - 7,527 44,184 6,109 396 5,909 906 - 65,031
處分 - - (368) (2,254) - (470) - - (3,092)
107.12.31 \$- \$40,204 \$244,950 \$26,605 \$1,378 \$15,884 \$5,418 \$- \$334,439
折舊:
106.1.1 \$- \$26,387 \$162,968 \$17,926 \$591 \$6,518 \$3,704 \$- \$218,094
折舊 - 6,290 38,191 5,980 391 3,927 808 - 55,587
處分 - - (25) (1,156) - - - - (1,181)
106.12.31 \$- \$32,677 \$201,134 \$22,750 \$982 \$10,445 \$4,512 \$- \$272,500
淨帳面金額:
107.12.31 \$57,011 \$163,088 \$240,880 \$12,003 \$971 \$12,705 \$3,609 \$30,370 \$520,637
106.12.31 \$57,011 \$140,883 \$254,303 \$17,309 \$1,367 \$11,452 \$4,048 \$43,468 \$529,841

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

不動產、廠房及設備與預付設備款借款成本資本化金額及其利率如下:

項目 107年度 106年度
房屋及建築物 \$- \$1,764
未完工程 - 2,285
借款成本資本化利率區間 - 1.50%~2.17%

不動產、廠房及設備提供擔保情形,請參閱附註八。

6. 其他非流動資產

107.12.31 106.12.31
存出保證金 \$4,316 \$4,316
人壽保險現金解約價值 1,827 1,523
其他非流動資產-其他 902 1,305
合
計		 \$7,045 \$7,144

7. 短期借款

107.12.31 106.12.31
擔保銀行借款 \$51,000 \$66,915
信用狀借款 155,537 168,939
合
計		 \$206,537 \$235,854
利率區間 1.55%~4.13% 1.5%~1.89%

截至民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二月三十一日本公司尚未使 用之短期借款額度約分別為298,512千元(包含USD2,667千元)及186,146千元(包 含USD376千元)。

擔保銀行借款係以部分土地及建築物提供擔保,擔保情形請參閱附註八。

  1. 長期借款

民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二月三十一日長期借款明細如下:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

債權人 107.12.31 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行-廠房增建及 \$11,397 1.798% 自97年4月28日至112年4月28日,每個月
購置設備 為一期,分180期償還,利息按月付息。
華南銀行-中小企業紮根 5,851 1.778% 自104年8月3日至109年8月3日,每個月為
貸款 一期,分60期償還,利息按月付息。
華南銀行-機器貸款申請 40,348 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-機器貸款申請 6,610 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-長期擔保放款 16,938 1.798% 自106年1月25日至111年1月25日,依年金
法,於每月25日按月平均攤付本息。
兆豐銀行-長期擔保放款 3,208 1.885% 自99年6月15日至111年6月15日,每個月
為一期,分144期償還,利息按月付息。
兆豐銀行-長期擔保放款 5,017 1.885% 自99年7月20日至111年7月20日,每個月
為一期,分144期償還,利息按月付息。
兆豐銀行-一般長期放款 40,501 1.820% 自104年9月7日至116年6月6日,每個月為
一期,分期140償還,利息按月付息。
小
計		 129,870
減:一年內到期 (34,746)
合
計		 \$95,124
債權人 106.12.31 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行-廠房增建及 \$13,904 1.798% 自97年4月28日至112年4月28日,每個月
購置設備 為一期,分180期償還,利息按月付息
華南銀行-中小企業紮根 9,280 1.798% 自104年8月3日至109年8月3日,每個月為
貸款 一期,分60期償還,利息按月付息
華南銀行-機器貸款申請 53,706 1.798% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-機器貸款申請 8,798 1.798% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-長期擔保放款 22,233 1.798% 自106年1月25日至111年1月25日,依年金
法,於每月25日按月平均攤付本息。
兆豐銀行-長期擔保放款 4,124 1.885% 自99年6月15日至111年6月15日,每個月
為一期,分144期償還,利息按月付息
兆豐銀行-長期擔保放款 6,417 1.885% 自99年7月20日至111年7月20日,每個月
為一期,分144期償還,利息按月付息
兆豐銀行-一般長期放款 45,671 1.820% 自104年9月7日至116年6月6日,每個月為
一期,分期140償還,利息按月付息
小
計		 164,133
減:一年內到期 (34,733)

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

長期借款之擔保情形,請詳附註八。

  1. 退職後福利計畫

確定提撥計畫

本公司依「勞工退休金條例」訂定之員工退休辦法係屬確定提撥計畫。依該條 例規定,本公司每月負擔之勞工退休金提撥率,不得低於員工每月薪資6%。本 公司業已依照該條例訂定之員工退休辦法,每月依員工薪資6%提撥至勞工保 險局之個人退休金帳戶。

本公司民國一○七年度及一○六年度認列確定提撥計畫之費用金額分別為 6,104千元及5,275千元。

10. 權益

(1) 普通股

截至民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二月三十一日止,本公司 額定股本均為500,000千元,每股票面金額10元,均為50,000千股,分次發 行。實收股本總額分別為423,200千元及360,000千元,每股面額10元,分別 為42,320千股及36,000千股。每股享有一表決權及收取股利之權利。

本公司於民國一○七年五月十一日經股東常會決議,以盈餘轉增資60,000 千元,發行新股6,000千股,並經董事會決議以民國一○七年六月四日為增 資基準日。該項增資案業經主管機關核准並完成變更登記。

本公司於民國一○七年五月十一日經股東常會決議,以員工酬勞5,620千元 辦理轉增資發行新股320千股,並經董事會決議增資及除權基準日為民國一 ○七年六月四日為增資基準日。此項增資案經主管機關核准並完成變更登 記。

本公司於民國一○六年五月二十五日經董事會決議,以盈餘轉增資60,000 千元,發行新股6,000千股,並經董事會決議以民國一○六年七月二十六日 為增資基準日。該項增資案業經主管機關核准並完成變更登記。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(2) 資本公積

107.12.31 106.12.31
發行溢價 \$2,420 \$-

依法令規定,資本公積除填補公司虧損外,不得使用,公司無虧損時,超 過票面金額發行股票所得之溢額及受領贈與之所得產生之資本公積,每年 得以實收資本之一定比率為限撥充資本,前述資本公積亦得按股東原有股 份之比例以現金分配。

(3) 盈餘分派及股利政策

依本公司章程規定,年度決算如有盈餘,依下列順序分派之:

A. 提繳稅捐。

  • B. 彌補虧損。
  • C. 提存百分之十為法定盈餘公積。
  • D. 其他依法令規定或依主管機關命令提列或迴轉特別盈餘公積。
  • E. 其餘由董事會依股利政策擬定盈餘分派案,提報股東會。

本公司分配股利之政策,須視公司目前及未來之投資環境、資金需求、國 內外競爭狀況及資本預算等因素,兼顧股東利益、平衡股利及公司長期財 務規劃等,每年依法由董事會擬具分派案,提報股東會。

依公司法規定,法定盈餘公積應提撥至其總額已達資本總額為止。法定盈 餘公積得彌補虧損。公司無虧損時,得以法定盈餘公積超過實收資本額百 分之二十五之部分按股東原有股份之比例發放新股或現金。

採用國際財務報導準則後,本公司依金管會於民國一○一年四月六日發佈 之金管證發字第1010012865號函令規定,首次採用國際財務報導準則時, 帳列未實現重估增值及累積換算調整數(利益)於轉換日因選擇採用國際 財務報導準則第1號「首次採用國際財務報導準則」豁免項目而轉入保留盈 餘部分,提列相同數額之特別盈餘公積。開始採用國際財務報導準則編製 財務報告後,於分派可分配盈餘時,就首次採用國際財務報導準則時已提 列特別盈餘公積之餘額與其他權益減項淨額之差額補提列特別盈餘公積。 嗣後其他股東權益減項餘額有迴轉時,得就迴轉部分分派盈餘。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司截至民國一○七年及一○六年一月一日止,首次採用國際財務報導 準則之特別盈餘公積金額均為0元。另本公司於民國一○七年度及一○六年 度並無使用、處分或重分類相關資產,因而迴轉特別盈餘公積之情事。

本公司於民國一○八年三月八日及民國一○七年五月十一日之董事會及股 東常會,分別決議民國一○七年度及一○六年度盈餘指撥及分配案及每股 股利,列示如下:

盈餘指撥及分配案 每股股利(元)
107年度 106年度 107年度 106年度
法定盈餘公積 \$15,995 \$12,551 \$- \$-
普通股現金股利 50,000 30,000 1.18 0.83
普通股股票股利 150,000 60,000 3.54 1.67

有關員工酬勞及董監酬勞估列基礎及認列金額之相關資訊請詳附註六(13)。

  1. 營業收入
107年度(註) 106年度
客戶合約之收入
商品銷售收入 \$1,331,066 \$1,035,118

註: 本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第15號規定處 理客戶合約之收入,並選擇於民國一○七年一月一日認列初次適用之累積影響 數。

本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第15號規定處理客 戶合約之收入,民國一○七年度與客戶合約之收入相關資訊如下:

(1) 收入細分

銷售商品 單一部門
商品銷售收入 \$1,331,066
收入認列時點
於某一時點 \$1,331,066

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(2) 合約餘額

合約負債―流動

期初餘額 期末餘額 差異數
銷售商品 \$8,338 \$1,250 \$(7,088)

本公司民國一○七年度合約負債餘額大幅減少係因大部分履約義務已滿 足,其中7,748千元為期初餘額於本期認列為收入。

  1. 營業租賃

本公司為承租人

本公司簽訂廠房、外倉及公務車之商業租賃合約,其平均年限為一至五年,在 此合約中並未對本公司加諸任何限制條款。

依據不可取消之營業租賃合約,民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二 月三十一日之未來最低租賃給付總額如下:

107.12.31
106.12.31
\$14,419
\$15,200
22,434
27,637
2,625
3,150
\$39,478
\$45,987

營業租賃認列之費用如下:

107
年度		 106
年度
最低租賃給付 \$15,244 \$12,757
  1. 員工福利、折舊及攤銷費用功能別彙總表如下:

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

功能別 107年度 106年度
屬於營業 屬於營業 屬於營業 屬於營業
性質別 成本者 費用者 合計 成本者 費用者 合計
員工福利費用
薪資費用 \$119,689 \$76,767 \$196,456 \$102,812 \$38,614 \$141,426
勞健保費用 9,154 3,480 12,634 7,645 3,187 10,832
退休金費用 4,665 1,439 6,104 3,951 1,324 5,275
董監酬金 - 2,000 2,000 - 500 500
其他員工福利費用 6,156 683 6,839 4,543 661 5,204
折舊費用 61,187 3,844 65,031 51,770 3,817 55,587
攤銷費用 467 322 789 419 219 638

註: 本公司於民國一○七年及一○六年十二月三十一日之員工人數為269人及 232人。

本公司依章程規定年度如有獲利,應提撥至少1%為員工酬勞及不高於5%為董 監酬勞。但尚有累積虧損時,應預先保留彌補數額。前述員工酬勞得以股票或 現金為之,應由董事會以董事三分之二以上之出席及出席董事過半數同意之決 議行之,並報告股東會。

本公司民國一○七年度依獲利狀況,分別以稅前淨利之16.61%及0.85%估計員 工酬勞及董監酬勞,並認列員工酬勞及董監酬勞金額分別為38,937千元及2,000 千元;民國一○六年度分別以稅前淨利之3.67%及0.33%估計員工酬勞及董監酬 勞金額,並分別認列為5,620千元及500千元,其估計基礎係以當年度獲利狀況 決定,前述金額帳列於薪資費用項下。如估列數與董事會決議實際配發金額有 差異時,則列為次年度之損益。

本公司於民國一○七年三月十六日董事會決議以股票發放民國一○六年度員 工酬勞,計5,620千元,並以董事會決議日前一日之公允價值作為配發股票股數 之計算基礎,共計配發320千股;另以現金發放董監酬勞,計500千元。

本公司民國一○六年實際配發員工酬勞與董監酬勞金額其與民國一○六年度 財務報告以費用列帳之金額並無重大差異。

  1. 營業外收入及支出

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(1) 其他收入

107年度 106年度
利息收入 (註) \$99
攤銷後成本衡量之金融資產 \$108 (註)
其他收入-其他 11,854 20,002
合
計		 \$11,962 \$20,101

註: 本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號規 定,依照國際財務報導準則第9號之過渡規定選擇不重編比較期間。

(2) 其他利益及損失

107年度 106年度
處分不動產、廠房及設備損失 \$(312) \$(218)
淨外幣兌換(損)益 8,383 (6,441)
什項支出 (7) -
合
計		 \$8,064 \$(6,659)

(3) 財務成本

107年度 106年度
銀行借款之利息 \$(7,150) \$(3,523)

15. 所得稅

依民國一○七年二月七日公佈之所得稅法修正條文,本公司自民國一○七年度 起適用之營利事業所得稅稅率由17%改為20%,未分配盈餘加徵營利事業所得 稅稅率由10%改為5%。

民國一○七年及一○六度所得稅費用(利益)主要組成如下:

認列於損益之所得稅

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

107年度 106
年度
當期所得稅費用(利益):
當期應付所得稅 \$35,209 \$20,248
以前年度之當期所得稅於本期之調整 (15) 636
遞延所得稅費用(利益):
與暫時性差異之原始產生及其迴轉有關之遞延 (1,317) 485
所得稅費用(利益)
與稅率變動或新稅目課徵有關之遞延所得稅 (282) -
所得稅費用 \$33,595 \$21,369

所得稅費用與會計利潤乘以所適用所得稅率之金額調節如下:

107年度 106年度
來自於繼續營業單位之稅前淨利(損失) \$193,544 \$146,881
以法定所得稅率17%計算之所得稅 \$ \$24,970
以法定所得稅率20%計算之所得稅 38,709 -
免稅收益之所得稅影響數 (7,083) (5,213)
報稅上不可減除費用之所得稅影響數 23 45
遞延所得稅資產/負債之所得稅影響數 (53) (84)
未分配盈餘加徵10%所得稅 2,296 934
最低稅負之所得稅影響數 - 81
與稅率變動或新稅目課徵有關之所得稅影響數 (282) -
以前年度之當期所得稅於本期之調整 (15) 636
認列於損益之所得稅費用合計 \$33,595 \$21,369

與下列項目有關之遞延所得稅資產(負債)餘額:

107年度

期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
暫時性差異
短期員工福利 \$189 \$98 \$287
外幣資產/負債評價損(益) 320 (138) 182
存貨評價 872 1,523 2,395
其他 217 116 333
遞延所得稅(費用)/利益 1,599
遞延所得稅資產/(負債)淨額 \$1,598 \$3,197

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
表達於資產負債表之資訊如下:
遞延所得稅資產 \$1,598 \$3,197
遞延所得稅負債 \$- \$-
106年度
期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
暫時性差異
短期員工福利 \$160 \$29 \$189
外幣資產/負債評價損(益) (158) 478 320
存貨評價 872 - 872
未實現之費用及損失 1,141 (1,141) -
其他 68 149 217
遞延所得稅(費用)/利益 (485)
遞延所得稅資產/(負債)淨額 \$2,083 \$1,598
表達於資產負債表之資訊如下:
遞延所得稅資產 \$2,241 \$1,598
遞延所得稅負債 \$(158) \$-

未認列之遞延所得稅資產

截至民國一○七年十二月三十一日及民國一○六年十二月三十一日止並無未 認列之遞延所得稅資產。

所得稅申報核定情形

本公司營利事業所得稅結算申報業經稅捐稽徵機關核定至民國一○五年度。

  1. 每股盈餘

基本每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利除以當 期流通在外之普通股加權平均股數。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

稀釋每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利(經調 整轉換公司債之利息後)除以當期流通在外之普通股加權平均股數加上所有具 稀釋作用之潛在普通股轉換為普通股時將發行之加權平均普通股股數。

107年度 106年度
(1) 基本每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$159,949 \$125,512
基本每股盈餘之普通股加權平均股數(千股) 42,185 42,000
加權平均每股盈餘(元) \$3.79 \$2.99
(2) 稀釋每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$159,949 \$125,512
經調整稀釋效果後基本每股盈餘之普通股加
權平均股數(千股) 42,185 42,000
基本每股盈餘之普通股加權股數(千股) 42,185 42,000
稀釋效果:
員工酬勞-股票(千股) 2,145 320
經調整稀釋效果後之普通股加權平均股數(千
股) 44,330 42,320
稀釋每股盈餘(元) \$3.61 \$2.97

於報導期間至財務報表通過發佈前,並無任何影響普通股或潛在普通股之其他 交易。

七、 關係人交易

  1. 於財務報導期間內與本公司有交易之關係人如下:

關係人名稱及關係

關係人名稱 與本公司之關係
繁葵實業股份有限公司 本公司之其他關係人
虹熹投資股份有限公司 本公司之其他關係人

44

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

2. 與關係人間之重大交易事項

(1) 銷貨

107年度 106年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$12,717 \$33,698

本公司售予關係人之銷貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;關係人收 款條件為月結30~60天;非關係人之收款條件為月結15~90天;年底之流通 在外款項為無擔保、免計息且須以現金清償。

(2) 進貨

107年度 106年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$- \$45

本公司向關係人進貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;本公司向關係 人進貨之付款條件與一般廠商相當,其付款期限為30~60天。

(3) 應收帳款-關係人

107.12.31 106.12.31
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$748 \$5,406
(4) 應付帳款-關係人
107.12.31 106.12.31
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$- \$47
(5) 其他應收款
107.12.31 106.12.31
(其他關係人)
虹熹投資股份有限公司 \$- \$157

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(6) 製造費用(雜項購置)

107年度 106年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$21 \$-

(7) 本公司主要管理階層之獎酬

107年度 106年度
短期員工福利 \$13,966 \$15,576
退職後福利 288 365
合計 \$14,254 \$15,941

八、 質押之資產

本公司計有下列資產作為擔保品:

帳面金額 項 目 107.12.31 106.12.31 擔保債務內容 不動產、廠房及設備-土地 \$57,011 \$57,011 長短期擔保借款 不動產、廠房及設備-建築物 163,088 140,883 長短期擔保借款 不動產、廠房及設備-機器設備 122,565 133,965 長短期擔保借款 不動產、廠房及設備-未完工程 - 26,148 長短期擔保借款 其他流動資產-受限制資產 3,000 3,000 長短期擔保借款 合 計 \$345,664 \$361,007

九、 重大或有負債及未認列之合約承諾

無此情事。

十、 重大之災害損失

無此情事。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

十一、 重大之期後事項

本公司於民國107年11月28日簽訂一土地買賣契約,以總價款142,560千元購入 宜蘭縣蘇澳鎮龍德段99號之土地作為未來工廠用地。截止於民國107年12月31 日本公司已預先支付28,510千元帳入於未完工程內,其餘價款於民國108年1月 25日支付完畢,並完成土地過戶。

十二、 其他

  1. 金融工具之種類

金融資產

107.12.31 106.12.31
攤銷後成本衡量
現金及約當現金(不含庫存現金) \$8,057 (註)
應收款項(含關係人) 234,925 (註)
其他應收款(含關係人) 613 (註)
存出保證金 4,316 (註)
合
計		 \$247,911
放款及應收款:
現金及約當現金(不含庫存現金) (註) \$17,300
應收款項(含關係人) (註) 187,990
其他應收款(含關係人) (註) 5,132
存出保證金 (註) 4,316
合
計		 \$214,738
金融負債
107.12.31 106.12.31
攤銷後成本衡量之金融負債:
短期借款 \$206,537 \$235,854
應付款項(含關係人) 96,600 99,617
其他應付款(含關係人) 87,059 53,437
長期借款(含一年內到期) 129,870 164,133

註:本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號規定, 依照國際財務報導準則第9號之過渡規定選擇不重編比較期間。

合 計 \$520,066 \$553,041

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 財務風險管理目的與政策

本公司財務風險管理目標主要為管理營運活動相關之市場風險、信用風險及 流動性風險,本公司依公司之政策及風險偏好,進行前述風險之辨認、衡量 及管理。

本公司對於前述財務風險管理已依相關規範建立適當之政策、程序及內部控 制,重要財務活動須經董事會依相關規範及內部控制制度進行覆核。於財務 管理活動執行期間,本公司須確實遵循所訂定之財務風險管理之相關規定。

3. 市場風險

本公司之市場風險係金融工具因市場價格變動,導致其公允價值或現金流量 波動之風險,市場風險主要包括匯率風險、利率風險及其他價格風險(例如權 益工具)。

實務上極少發生單一風險變數單獨變動之情況,且各風險變數之變動通常具 關聯性,惟以下各風險之敏感度分析並未考慮相關風險變數之交互影響。

匯率風險

本公司匯率風險主要與營業活動(收入或費用所使用之貨幣與本公司功能性 貨幣不同時)及國外營運機構淨投資有關。

本公司之應收外幣款項與應付外幣款項之部分幣別相同,此時,部位相當部 分會產生自然避險效果,針對部分外幣款項則使用遠期外匯合約以管理匯率 風險,基於前述自然避險及以遠期外匯合約之方式管理匯率風險不符合避險 會計之規定,因此未採用避險會計。

本公司匯率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之主要外幣貨 幣性項目,其相關之外幣升值/貶值對本公司損益及權益之影響。本公司之匯 率風險主要受美金及歐元匯率波動影響,敏感度分析資訊如下:

當新台幣對美金升值/貶值1%時,對本公司於民國一○七年度及一○六年度 之損益將分別增加/減少1,871千元及1,985千元。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

利率風險

利率風險係因市場利率之變動而導致金融工具之公允價值或未來現金流量 波動之風險,本公司之利率風險主要係來自於分類為放款及應收款之浮動利 率投資、固定利率借款及浮動利率借款。

本公司以維持適當之固定及浮動利率之組合,並輔以利率交換合約以管理利 率風險,惟因不符合避險會計之規定,未適用避險會計。

有關利率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之利率暴險項目, 包括浮動利率投資、浮動利率借款及利率交換合約,並假設持有一個會計年 度,當利率上升/下降十個基準點,對本公司於民國一○七及一○六年度之損 益將分別減少/增加18千元及11千元。

  1. 信用風險管理

信用風險係指交易對手無法履行合約所載之義務,並導致財務損失之風險。 本公司之信用風險係因營業活動(主要為應收帳款及票據)及財務活動(主要 為銀行存款)所致。

本公司各單位係依循信用風險之政策、程序及控制以管理信用風險。所有交 易對手之信用風險評估係綜合考量該交易對手之財務狀況、信評機構之評 等、以往之歷史交易經驗、目前經濟環境以及本公司內部評等標準等因素。 本公司亦於適當時機使用某些信用增強工具(例如預收貨款及保險等),以降 低特定交易對手之信用風險。

本公司截至民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二月三十一日止,前 十大客戶應收款項占本公司應收款項總額之百分比分別為78.31%及85.76%, 其餘應收款項之信用集中風險相對並不重大。

本公司之財務部依照政策管理銀行存款之信用風險。由於本公司之交易對象 係由內部之控管程序決定,屬信用良好之銀行及具有投資等級之金融機構、 公司組織及政府機關,故無重大之信用風險。

另本公司於評估無法合理預期將收回金融資產時(例如發行人或債務人之重 大財務困難,或已破產),則予以沖銷。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司自民國一○七年一月一日起採用國際財務報導準則第9號規定評估預 期信用損失時,評估之前瞻性資訊(無須過度成本或投入即可取得者)尚包括 總體經濟資訊及產業資訊等,並於前瞻資訊將造成重大影響情況下進一步調 整損失率。

  1. 流動性風險管理

本公司藉由現金約當現金、銀行借款等合約以維持財務彈性。下表係彙總本 公司金融負債之合約所載付款之到期情形,依據最早可能被要求還款之日期 並以其未折現現金流量編製,所列金額亦包括約定之利息。以浮動利率支付 之利息現金流量,其未折現之利息金額係依據報導期間結束日殖利率曲線推 導而得。

非衍生金融負債

短於一年 二至三年 四至五年 五年以上 合計
107.12.31
借款 \$243,048 \$65,813 \$15,735 \$14,649 \$339,245
應付款項 96,600 - - - 96,600
其他應付款 87,059 - - - 87,059
106.12.31
借款 \$269,016 \$66,436 \$33,127 \$37,449 \$406,028
應付款項 99,617 - - - 99,617
其他應付款 53,437 - - - 53,437
  1. 來自籌資活動之負債之調節

民國一○七年度之負債之調節資訊:

來自籌資活動
短期借款 長期借款 之負債總額
107.1.1 \$235,854 \$164,133 \$399,987
現金流量 (29,317) (34,263) (63,580)
107.12.31 \$206,537 \$129,870 \$336,407

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

民國一○六年度之負債之調節資訊:

無須適用

    1. 金融工具之公允價值
  • (1) 衡量公允價值所採用之評價技術及假設

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售資產所能 收取或移轉負債所需支付之價格。本公司衡量或揭露金融資產及金融負 債公允價值所使用之方法及假設如下:

  • A. 現金及約當現金、應收款項、其他流動資產、應付款項及其他流動負 債之帳面金額為公允價值之合理近似值,主要係因此類工具之到期期 間短。
  • B. 銀行借款之公允價值係以交易對手報價或評價技術決定,評價技術係 以現金流量折現分析為基礎決定,其利率及折現率等假設主要係參考 類似工具相關資訊(例如櫃買中心參考殖利率曲線、Reuters商業本票利 率平均報價及信用風險等資訊)。
  • (2) 以攤銷後成本衡量金融工具之公允價值

本公司以攤銷後成本衡量之金融資產及金融負債之帳面價值趨近於公允 價值之合理近似值。

(3) 金融工具公允價值層級相關資訊

本公司金融工具公允價值層級資訊請詳附註十二、8。

  1. 公允價值層級

(1) 公允價值層級定義

以公允價值衡量或揭露之所有資產及負債,係按對整體公允價值衡量具 重要性之最低等級輸入值,歸類其所屬公允價值層級。各等級輸入值如 下:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • 第一等級:於衡量日可取得之相同資產或負債於活絡市場之報價(未經 調整)。
  • 第二等級:資產或負債直接或間接之可觀察輸入值,但包括於第一等級 之報價者除外。

第三等級:資產或負債之不可觀察輸入值。

對以重複性基礎認列於財務報表之資產及負債,於每一報導期間結束日 重評估其分類,以決定是否發生公允價值層級之各等級間之移轉。

(2) 公允價值衡量之層級資訊

本公司於民國一○七年十二月三十一日及一○六年十二月三十一日未持 有以公允價值衡量之金融工具,故無揭露公允價值之層級資訊。

(3) 非按公允價值衡量但須揭露公允價值之層級資訊

民國一○七年十二月三十一日:

第一等級 第二等級 第三等級 合計
僅揭露公允價值之負債:
借款 \$- \$336,407 \$- \$336,407
民國一○六年十二月三十一日:

第一等級 第二等級 第三等級 合計 僅揭露公允價值之負債: 借款 \$- \$399,987 \$- \$399,987

  1. 具重大影響之外幣金融資產及負債資訊

本公司具重大影響之外幣金融資產及負債資訊如下:

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

外幣單位:千元

107.12.31
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$7,570 30.715 \$232,521
金融負債
貨幣性項目:
美金 \$1,523 30.715 \$46,769
106.12.31
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$6,550 29.76 \$194,938
金融負債
貨幣性項目:
美金 121 29.76 3,610

上述資訊係以外幣帳面金額(已換算至功能性貨幣)為基礎揭露。

10.資本管理

本公司資本管理之最主要目標,係確認維持健全之信用評等及良好之資本比 率,以支持企業營運及股東權益之極大化。本公司依經濟情況以管理並調整 資本結構,可能藉由調整股利支付、返還資本或發行新股以達成維持及調整 資本結構之目的。

十三、 附註揭露事項

  1. 重大交易事項相關資訊:

(1) 資金貸與他人:無。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • (2) 為他人背書保證:無。
  • (3) 期末持有有價證券情形:無。
  • (4) 累積買進或賣出同一有價證券之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分 之二十以上:無。
  • (5) 取得不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上:詳附 表一。
  • (6) 處分不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上:無。
  • (7) 與關係人進、銷貨之金額達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上: 無。
  • (8) 應收關係人款項達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上:無。
  • (9) 從事衍生性商品交易:無。
    1. 轉投資事業相關資訊:本公司並無轉投資事業,故不適用。
    1. 大陸投資資訊:本公司並無轉投資大陸之情事,故不適用。
  • 十四、 部門資訊
    1. 一般資訊

本公司之營收主要來自高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品之製造及 銷售,本公司營運決策者係覆核公司整體營運結果,以制定公司資源分配之 決策並評估公司整體之績效,故為單一營運部門。部門損益、部門資產及部 門負債資訊與財務報表一致,請詳個別資產負債表及個別綜合損益表。

  1. 地區別資訊

來自外部客戶收入:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

107年度 106年度
臺 灣 \$85,673 \$131,994
亞 洲(不包含臺灣) 401,825 202,117
美 洲 511,927 412,772
其 他 331,641 288,235
合 計 \$1,331,066 \$1,035,118

(1) 收入以客戶所在國家為基礎。

  • (2) 本公司民國一○七年及一○六年十二月三十一日之非流動資產(遞延所 得稅資產除外)金額分別為528,291千元及537,603千元。
    1. 重要客戶資訊(佔營業收入10%以上者)
107年度 106年度
客戶 金 額 佔營收淨額% 客戶 金 額 佔營收淨額%
甲 \$272,921 20.50 甲 \$140,482 13.57
乙 166,084 12.48 乙 124,527 12.03
丙 133,403 10.02 丙 112,364 10.86

八貫企業股份有限公司 取得不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上 民國一○七年十二月三十一日

單位:新台幣千元

交易對象為關係人者,其前次移轉資料
取得不動產之
公司		 財產名稱 事實發生日 交易金額 價款支付
情形		 交易對象 關係 所有人 與發行人
之關係		 移轉日期 金額 價格決定之參考依據 取得目的及使
用情形		 其他約定事
項
八貫企業股份
有限公司		 土地 107/11/20 142,560 28,510 大台北噪音防
治(股)公司		 非關係人 - - - - 參考瑞普國際不動產估
價師事務所估價,並經
交易雙方議價後決定。		 擴廠 無

註 1:所取得之資產依規定應鑑價者,應於「價格決定之參考依據」欄中註明鑑價結果。

註 2:實收資本額係指母公司之實收資本額。發行人股票無面額或每股面額非屬新臺幣十元者,有關實收資本額百分之二十之交易金額規定,以資產負債表歸屬於母公司業主之權益 百分之十計算之。

註 3:事實發生日,係指交易簽約日、付款日、委託成交日、過戶日、董事會決議日或其他足資確定交易對象及交易金額之日等日期孰前者。

附表一

附件二

108 年度個別財務報告暨會計師查核報告

1342

八貫企業股份有限公司

個別財務報告暨會計師查核報告 民國一○八年一月一日至十二月三十一日 及民國一○七年一月一日至十二月三十一日

公司地址:宜蘭縣冬山鄉德興四路 6 號 電 話:(03) 910-9568

個別財務報告目錄

項
目		 頁
次
一、封面 1
二、目錄 2
三、會計師查核報告 3-6
四、個別資產負債表 7
五、個別綜合損益表 8
六、個別權益變動表 9
七、個別現金流量表 10
八、個別財務報表附註
(一)公司沿革 11
(二)通過財務報告之日期及程序 11
(三)新發布及修訂準則及解釋之適用 11-17
(四)重要會計政策之彙總說明 17-28
(五)重要會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源 29-30
(六)重要會計項目之說明 30-47
(七)關係人交易 47-49
(八)質押之資產 49
(九)重大或有負債及未認列之合約承諾 49
(十)
重大之災害損失		 49
(十一) 重大之期後事項 50
(十二) 其他 50-56
(十三) 附註揭露事項
1、重大交易事項相關資訊 57
2、轉投資事業相關資訊 57
3、大陸投資資訊 57
(十四) 部門資訊 57-58
九、重要會計項目明細表 59-86

安永聯合會計師事務所

11012 台北市基隆路一段333號9樓 9F, No. 333, Sec. 1, Keelung Road Talpel City, Talwan, R.O.C.

Tel: 886 2 2757 8888 Fax: 886 2 2757 6050 www.ey.com/taiwan

會計師查核報告

八貫企業股份有限公司 公鑒

查核意見

八貫企業股份有限公司民國一〇八年十二月三十一日及民國一〇七年十二月三 十一日之個別資產負債表,暨民國一〇八年一月一日至十二月三十一日及民國一〇七 年一月一日至十二月三十一日之個別綜合損益表、個別權益變動表、個別現金流量表, 以及個別財務報表附註(包括重大會計政策彙總),業經本會計師查核竣事。

依本會計師之意見,上開個別財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報 告編製準則編製,足以允當表達八貫企業股份有限公司民國一〇八年十二月三十一日 及民國一〇七年十二月三十一日之財務狀況,暨民國一〇八年一月一日至十二月三十 一日及民國一〇七年一月一日至十二月三十一日之財務績效及現金流量。

查核意見之基礎

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則執行查核工 作。本會計師於該等準則下之責任將於會計師查核個別財務報表之責任段進一步說明。 本會計師所隸屬事務所受獨立性規範之人員已依會計師職業道德規範,與八貫企業股 份有限公司保持超然獨立,並履行該規範之其他責任。本會計師相信已取得足夠及適 切之查核證據,以作為表示查核意見之基礎。

關鍵查核事項

關鍵查核事項係指依本會計師之專業判斷,對八貫企業股份有限公司民國一〇八 年度個別財務報表之查核最為重要之事項。該等事項已於查核個別財務報表整體及形 成查核意見之過程中予以因應,本會計師並不對該等事項單獨表示意見。

收入認列

八貫企業股份有限公司於民國一〇八年度認列來自客戶合約之營業收入為 1.442.715 千元,主要收入來源為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品之銷售, 由於判斷及分析客戶合約之履約義務及其收入認列之時點及金額是否正確及完整對財 務報表查核係屬重要,因此本會計師辨認為關鍵查核事項。

關鍵查核事項(續)

本會計師之查核程序,包括但不限於對客戶合約所辨認之履約義務之收入認列程 序進行交易流程了解;評估並測試收入認列有關內部控制的有效性;檢視交易條件確 認滿足履約義務認列收入時點之妥適性並選取樣本執行交易詳細測試以確定收入認列 時點及金額之正確性;抽核資產負債表日前後一段時間收入交易之相關憑證,以確定 收入認列於適當之期間。

本會計師亦考量有關收入揭露之適當性,請詳個別財務報表附註六。

存貨評價

八貫企業股份有限公司主要係製造及銷售高端醫療、救生、航太用機能性布料及 成品組件,於民國一〇八年十二月三十一日存貨金額為 471.999 千元,佔資產總額約 為31%,其對財務報表係屬重大,且由於管理階層對於備抵呆滯及跌價損失之評估過 程涉及主觀判斷,本會計師因此將存貨評價列為關鍵查核事項。

本會計師之查核程序,包括但不限於評估及測試存貨評價所建立之內部控制設計 及執行的有效性;呆滯及過時存貨提列政策的適當性;抽樣測試存貨庫齡歸屬期間之 正確性,並重新計算存貨呆滯損失金額;取得存貨跌價計算報表,抽核相關憑證並重 新計算跌價捐失,以確認存貨業已按照成本與淨變現價值孰低評價。

本會計師亦考量存貨揭露之適當性,請詳個別財務報表附註五及六。

管理階層與治理單位對個別財務報表之責任

管理階層之責任係依照證券發行人財務報告編製準則編製允當表達之個別財務 報表,且維持與個別財務報表編製有關之必要內部控制,以確保個別財務報表未存有 導因於舞弊或錯誤之重大不實表達。

於編製個別財務報表時,管理階層之責任亦包括評估八貫企業股份有限公司繼續 經營之能力、相關事項之揭露,以及繼續經營會計基礎之採用,除非管理階層意圖清 算八貫企業股份有限公司或停止營業,或除清算或停業外別無實際可行之其他方案。

八貫企業股份有限公司之治理單位(含審計委員會或監察人)負有監督財務報導流 程之責任。

會計師查核個別財務報表之責任

本會計師查核個別財務報表之目的,係對個別財務報表整體是否存有導因於舞弊 或錯誤之重大不實表達取得合理確信,並出具杳核報告。合理確信係高度確信,惟依 照一般公認審計準則執行之查核工作無法保證必能偵出個別財務報表存有之重大不實 表達。不實表達可能導因於舞弊或錯誤。如不實表達之個別金額或彙總數可合理預期 將影響個別財務報表使用者所作之經濟決策,則被認為具有重大性。

本會計師依照一般公認審計準則查核時,運用專業判斷並保持專業上之懷疑。本 會計師亦執行下列工作:

    1. 辨認並評估個別財務報表導因於舞弊或錯誤之重大不實表達風險;對所評估 之風險設計及執行適當之因應對策;並取得足夠及適切之查核證據以作為查 核意見之基礎。因舞弊可能涉及共謀、偽造、故意遺漏、不實聲明或踰越內 部控制,故未偵出導因於舞弊之重大不實表達之風險高於導因於錯誤者。
    1. 對與查核攸關之內部控制取得必要之瞭解,以設計當時情況下適當之查核程 序,惟其目的非對八貫企業股份有限公司內部控制之有效性表示意見。
    1. 評估管理階層所採用會計政策之適當性,及其所作會計估計與相關揭露之合 理性。
    1. 依據所取得之查核證據,對管理階層採用繼續經營會計基礎之適當性,以及 使八貫企業股份有限公司繼續經營之能力可能產生重大疑慮之事件或情況是 否存在重大不確定性,作出結論。本會計師若認為該等事件或情況存在重大 不確定性,則須於查核報告中提醒個別財務報表使用者注意個別財務報表之 相關揭露,或於該等揭露係屬不適當時修正查核意見。本會計師之結論係以 截至查核報告日所取得之查核證據為基礎。惟未來事件或情況可能導致八貫 企業股份有限公司不再具有繼續經營之能力。
    1. 評估個別財務報表(包括相關附註)之整體表達、結構及內容,以及個別財務 報表是否允當表達相關交易及事件。

本會計師與治理單位溝通之事項,包括所規劃之查核範圍及時間,以及重大查核 發現(包括於查核過程中所辨認之內部控制顯著缺失)。

會計師查核個別財務報表之責任(續)

本會計師亦向治理單位提供本會計師所隸屬事務所受獨立性規範之人員已遵循 會計師職業道德規範中有關獨立性之聲明,並與治理單位溝通所有可能被認為會影響 會計師獨立性之關係及其他事項(包括相關防護措施)。

本會計師從與治理單位溝通之事項中,決定對八貫企業股份有限公司民國一〇 八年度個別財務報表查核之關鍵查核事項。本會計師於查核報告中敘明該等事項,除 非法令不允許公開揭露特定事項,或在極罕見情況下,本會計師決定不於查核報告中 溝通特定事項,因可合理預期此溝通所產生之負面影響大於所增進之公眾利益。

強調事項-新會計準則之適用

如個別財務報表附註三所述,八貫企業股份有限公司自民國一〇八年一月一日起 適用國際財務報導準則第十六號「租賃」,並選擇不重編比較期間之個別財務報表。 本會計師未因此而修正查核結論。

安永聯合會計師事務所 主管機關核准辦理公開發行公司財務報告 查核簽證文號: (97)金管證六字第0970038990號 (90)台財證(六)第100690號

中華民國一〇九年二月二十日

資
產		 一〇八年十二月三十一日 一〇七年十二月三十一日 負債及權益 一〇八年十二月三十一日 $\perp$ 17 $\ldots$ $\omega$ 1 $\Box$ 1 $\omega$
一〇七年十二月三十一日
代碼 會計項
目		 附 註 金 額 $\%$ 金額 % 代碼 會計項目 附 註 金額 % 金 額 $96$
流動資產 流動負債
1100 現金及約當現金 四及六 \$62,269 $\overline{4}$ \$8,977 $\mathbf{I}$ 2100 短期借款 四及六 \$147,486 9 \$206,537 16
1150 應收票據淨額 四及六 13,364 $\mathbf{1}$ 3,741 2130 合約負債-流動 四及六 2,456 1,250
1170 應收帳款淨額 四及六 196,682 13 230,436 18 2150 應付票據 四 42,701 3 23,383 $\overline{2}$
1180 應收帳款-關係人淨額 四、六及七 2,237 $\blacksquare$ 748 2170 應付帳款 四 108,327 $\overline{7}$ 73,217 $\overline{5}$
1200 其他應收款 四 12,993 $\mathbf{1}$ 613 2200 其他應付款 四 87,127 6 87,059 $7\phantom{.0}$
130x 存貨 四、五及六 471,999 31 520,560 40 2220 其他應付款-關係人 七 3 ×
1410 预付款项 25,422 $\overline{2}$ 16,720 2230 本期所得稅負債 四及六 32,323 $\overline{2}$ 25,573 2
1470 其他流動資產 六及八 64,481 $\overline{4}$ 3,860 2250 負債準備-流動 2,216 ٠ 1,437
11xx 流動資產合計 849,447 56 785,655 60 2280 租賃負債-流動 四及六 13,667 Ŧ.
非流動資產 2300 其他流動負債 10.798 35,752 3
1600 不動產、廠房及設備 四、六及八 626,955 41 520,637 39 21xx 流動負債合計 447.104 29 454,208 34
1755 使用摧資產 四及六 27,892 $\overline{2}$ Ĩ. 非流動負債
1780 無形資產 549 $\overline{\phantom{a}}$ 609 ×. 2540 長期借款 四及六 119.669 8 95,124 $7\phantom{.0}$
1840 遞延所得稅資產 四、五及六 6,641 $\overline{\phantom{a}}$ 3,197 2580 租賃負債-非流動 四及六 15,040
1900 其他非流動資產 六 6,689 $\mathbf{1}$ 7,045 1 25xx 非流動負債合計 134,709 9 95,124 $7\phantom{.0}$
15xx 非流動資產合計 668,726 44 531,488 40 $2$ XXX 負債總計 581,813 38 549,332 42
權益
3100 股本
3110 普通股股本 六 594,653 39 423,200 32
3210 資本公積 六 19,904 1 2,420
3300 保留盈餘 六
3310 法定盈餘公積 61.596 4 45,600 $\overline{3}$
3350 未分配盈餘 260,207 18 296,591 23
保留盈餘合計 321,803 22 342,191 26
3xxx 權益總計 936,360 62 767.811 58
Ixxx 資產總計 \$1,518,173 100 \$1,317,143 100 負債及權益總計 \$1,518,173 100 \$1,317,143 100

一〇八年度 一〇七年度
代碼 會 計
項 目		 附 註 金
額		 $\frac{0}{0}$ 金
額		 $\frac{0}{0}$
4000 營業收入 四、五、六及七 \$1,442,715 100 \$1,331,066 100
5000 營業成本 六 (1,084,461) (75) (1,008,816) (76)
5950 營業毛利淨額 358,254 25 322,250 24
6000 營業費用
6100 推銷費用 六 (40,517) (3) (32, 444) (2)
6200 管理費用 六 (71, 617) (5) (87,180) (7)
6300 研究發展費用 六 (24, 232) (2) (21,958) (1)
6450 預期信用減損損失 六 (1,260) ÷
營業費用合計 (137, 626) (10) (141, 582) (10)
6500 其他收益及費損淨額 (14)
6900 營業利益 220,614 15 180,668 14
7000 營業外收入及支出
7010 其他收入 六 18,490 11,962
7020 其他利益及損失 六 (7,170) (1) 8,064
7050 財務成本 六 (6, 713) ٠ (7,150) (1)
營業外收入及支出合計 4,607 $\overline{\phantom{a}}$ 12,876
7900 税前淨利 225,221 15 193,544 15
7950 所得稅費用 四、五及六 (44, 698) (3) (33, 595) (3)
8200 本期淨利 180,523 12 159,949 12
本期其他綜合損益(稅後淨額) $\overline{\phantom{m}}$
8500 本期綜合損益總額 \$180,523 12 \$159,949 12
每股盈餘(元)
9750 基本每股盈餘
本期淨利 六 \$3.08 \$2.80
9850 稀釋每股盈餘
本期淨利 六 \$3.07 \$2.70

(請參閱個別財務報表附註)

經理人:

項
E		 股本 保
留		 盈
餘
資本公積 法定盈餘公積 未分配盈餘 權益總額
代碼 3100 3210 3310 3350 3XXX
$\overline{Z}1$ 民國107年1月1日餘額 \$360,000 $S-$ \$33,049 \$239,193 \$632,242
民國106年度盈餘指撥及分配:
B1 提列法定盈餘公積 12,551 (12, 551)
B5 普通股現金股利 (30,000) (30,000)
B9 普通股股票股利 60,000 (60,000)
D1 民國107年度淨利 $\overline{\phantom{a}}$ 159,949 159,949
D 3 民國107年度其他綜合損益 $\overline{\phantom{a}}$
D 5 本期綜合損益總額 $\blacksquare$ 159,949 159,949
N1 員工酬勞轉增資 3,200 2,420 5,620
Z1 民國107年12月31日餘額 423,200 2,420 45,600 296,591 767,811
A3 追溯適用及追溯重編之影響數 (911) (911)
A 5 民國108年1月1日重編後餘額 423,200 2,420 45,600 295,680 766,900
民國107年度盈餘指撥及分配:
B1 提列法定盈餘公積 15,996 (15,996)
B 5 普通股現金股利 (50,000) (50,000)
B9 普通股股票股利 150,000 - (150,000)
D 1
D 3		 民國108年度淨利 ÷ 180,523 180,523
D 5 民國108年度其他綜合損益
本期綜合損益總額		 $\overline{\phantom{0}}$
N1 員工酬勞轉增資 $\overline{\phantom{a}}$ 180,523 180,523
Z1 民國108年12月31日餘額 21,453 17,484 38,937
\$594,653 \$19,904 \$61,596 \$260,207 \$936,360

(請參閱個別財務報表附註)

經理人:

單位:新台幣千元
---------- -- -- -- -- -- -- --
一〇八年度 一〇七年度 一〇八年度 一〇七年度
代碼 項
目		 金 额 金 額 代碼 目
項		 金 額 金 额
AAAA 營業活動之現金流量: BBBB 投資活動之現金流量:
A10000 本期稅前淨利 \$225,221 \$193,544 B02700 取得不動產、廠房及設備 (170, 837) (56, 163)
A20000 調整項目: B02800 處分不動產、廠房及設備 128
A20010 收益費損項目: B04500 取得無形資產 (260) (239)
A20100 折舊費用 79,360 65,031 B06700 其他非流動資產增加 (6) (304)
A20200 攤銷費用 833 789 BBBB 投資活動之淨現金流出 (170, 975) (56, 706)
A20300 預期信用減損損失(利益)數 1,260 $\qquad \qquad \blacksquare$
A20900 利息費用 6,713 7,150 CCCC 等資活動之現金流量:
A21200 利息收入 (155) (108) C00100 短期借款增加 576,877 663,212
A22500 處分及報廢不動產、廠房及設備損失 60 312 C00200 短期借款减少 (635, 928) (692, 529)
A22600 不動產、廠房及設備轉列費用數 24 C01600 舉借長期借款 114,000
A30000 與營業活動相關之資產/負債變動數: C01700 償還長期借款 (118, 121) (34, 263)
A31130 應收票據(增加)減少 (9,623) (3,741) C04020 租賃本金償還 (15, 753)
A31150 應收帳款(增加)減少 32,494 (47, 852) C04500 發放現金股利 (50,000) (30,000)
A31160 應收帳款-關係人(增加)減少 (1, 489) 4,658 C05600 支付之利息 (5,825) (6,955)
A31180 其他應收款(增加)減少 (12, 380) 4,362 CCCC 籌資活動之淨現金流出 (134, 750) (100, 535)
A31190 其他應收款-關係人(增加)減少 157
A31200 存貨(增加)減少 48,561 (78, 891)
A31230 預付款項(增加)減少 (8, 853) (5,256) EEEE 本期現金及約當現金增加(減少)數 53,292 (9, 150)
A31240 其他流動資產(增加)減少 (161) $\mathbf{1}$ E00100 期初現金及約當現金餘額 8.977 18,127
A31250 其他金融資產(增加)減少 (60, 460) E00200 期末現金及約當現金餘額 \$62,269 \$8,977
A32130 應付票據增加(減少) 19,318 6,183
A32150 應付帳款增加(減少) 35,110 (9, 153)
A32160 應付帳款-關係人增加(減少) (47)
A32180 其他應付款增加(減少) 38,745 39,047
A32190 其他應付款-關係人增加(減少) $\overline{\mathbf{3}}$
A32200 負債準備增加(減少) 779 324
A32230 其他流動負債增加(減少) 4,918 (6, 800)
A33000 營運產生之現金流入 400,254 169,734
A33100 收取之利息 155 108
A33500 支付之所得稅 (41, 392) (21, 751)
AAAA 營業活動之淨現金流入 359,017 148,091

八貫企業股份有限公司

個別財務報表附註

民國一○八年一月一日至十二月三十一日 及民國一○七年一月一日至十二月三十一日 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

一、 公司沿革

八貫企業股份有限公司(以下簡稱本公司)於民國七十一年六月依公司法規定奉准 設立。原名「八貫企業有限公司」,於民國九十六年十二月二十六日經全體股東 同意變更組織,更名為「八貫企業股份有限公司」,並於民國九十七年一月完成 變更登記。本公司股票自民國一○八年十月七日起登錄興櫃買賣。

本公司主要經營業務為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品組件之製造及 銷售;註冊地及重要營運據點位於宜蘭縣冬山鄉德興四路6號。

二、 通過財務報告之日期及程序

本公司民國一○八年度及一○七年度之個別財務報告業經董事會於民國一○九 年二月二十日通過發佈。

三、 新發佈及修訂準則及解釋之適用

  1. 首次適用國際財務報導準則而產生之會計政策變動

本公司已採用金融監督管理委員會(以下簡稱金管會)已認可且自民國一○八年 一月一日以後開始之會計年度適用之國際財務報導準則、國際會計準則、國際 財務報導解釋或解釋公告,除下述新準則及修正之性質及影響說明外,其餘首 次適用對本公司並無重大影響:

(1) 國際財務報導準則第16號「租賃」

國際財務報導準則第16號「租賃」取代國際會計準則第17號「租賃」、國際 財務報導解釋第4號「決定一項安排是否包含租賃」、解釋公告第15號「營 業租賃:誘因」,及解釋公告第27號「評估涉及租賃之法律形式之交易實 質」。

本公司依照國際財務報導準則第16號之過渡規定,初次適用日係民國一○ 八年一月一日。初次適用國際財務報導準則第16號之影響說明如下:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • A.本公司自民國一○八年一月一日起及民國一○八年一月一日以前適用之 會計政策說明詳附註四。
  • B. 對於租賃之定義:本公司於民國一○八年一月一日選擇無須重評估合約 是否係屬(或包含)租賃。本公司就先前適用國際會計準則第17號及國際 財務報導解釋第4號時已辨認為租賃之合約,適用國際財務報導準則第16 號;另就先前適用國際會計準則第17號及國際財務報導解釋第4號時已辨 認為不包含租賃之合約,不適用國際財務報導準則第16號。亦即,本公 司僅就民國一○八年一月一日以後簽訂(或變動)之合約,評估適用國際 財務報導準則第16號是否係屬(或包含)租賃。相較於國際會計準則第17 號,國際財務報導準則第16號規定若合約轉讓對已辨認資產之使用之控 制權一段時間以換得對價,該合約係屬(或包含)租賃。本公司評估於大多 數情況下適用新租賃之定義,對合約係屬(或包含)租賃之評估並未產生 重大影響。
  • C. 本公司為承租人:於適用國際財務報導準則第16號之過渡規定時,選擇 不重編比較資訊,而於民國一○八年一月一日認列初次適用之累積影響 數,以作為初次適用日之保留盈餘(或權益之其他組成部分,如適當時)期 初餘額之調整:
  • (a) 先前分類為營業租賃之租賃

本公司於民國一○八年一月一日,對先前適用國際會計準則第17號 時分類為營業租賃之租賃,按剩餘租賃給付現值(使用民國一○八年 一月一日承租人增額借款利率折現)衡量並認列租賃負債;另以個別 租賃為基礎,選擇按下列金額之一衡量並認列使用權資產:

  • i. 該使用權資產之帳面金額,如同自開始日已適用國際財務報導準 則第16號,但使用民國一○八年一月一日之承租人增額借款利率 折現;或
  • ii. 租賃負債之金額,但調整與該租賃有關之所有預付或應付之租賃 給付金額(認列於民國一○八年一月一日前刻之資產負債表者)。

本公司於民國一○八年一月一日,使用權資產增加37,247千元;租賃 負債增加38,158千元,差異調整保留盈餘911千元。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司適用國際財務報導準則第16號之過渡規定,對先前分類為營 業租賃之租賃,以個別租賃為基礎,使用下列實務權宜作法:

  • i. 對具有合理類似特性之租賃組合使用單一折現率。
  • ii. 依於民國一○八年一月一日前刻對租賃是否為虧損性之評估,作 為執行減損檢視之替代方法。
  • iii. 對租賃期間於民國一○八年一月一日後12個月內結束之租賃,選 擇以短期租賃方式處理該等租賃。
  • iv. 不將原始直接成本計入民國一○八年一月一日之使用權資產衡 量中。
  • v. 使用後見之明,諸如於決定租賃期間時(若合約包含租賃延長或 租賃終止之選擇權)。
  • (b) 依照國際財務報導準則第16號規定新增與承租人相關之附註揭露, 請詳附註四、附註五及附註六。
  • (c) 於民國一○八年一月一日,初次適用國際財務報導準則第16號對財 務報表之影響說明如下:
  • i. 認列於民國一○八年一月一日之資產負債表之租賃負債所適用之 承租人增額借款利率之加權平均數為1.803%。
  • ii. 民國一○七年十二月三十一日適用國際會計準則第17號所揭露之 營業租賃承諾,使用民國一○八年一月一日之增額借款利率折現, 與認列於民國一○八年一月一日資產負債表之租賃負債,兩者間 並無差異:

民國一○七年十二月三十一日適用國際會計準則第17 號所揭露之營業租賃承諾 \$39,478 使用民國一○八年一月一日之增額借款利率折現後為 \$38,158 民國一○八年一月一日帳上認列之租賃負債 \$38,158

  1. 本公司尚未採用下列國際會計準則理事會已發布且金管會已認可之新發布、修 訂及修正準則或解釋:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

國際會計準則理事會
項次 新發布/修正/修訂準則及解釋 發布之生效日
1 業務之定義(國際財務報導準則第3號之修正) 民國109年1月1日
2 重大之定義(國際會計準則第1號及第8號之修正) 民國109年1月1日
3 利率指標變革(國際財務報導準則第9號、國際會計準則 民國109年1月1日
第39號及國際財務報導準則第7號之修正)

(1) 業務之定義(國際財務報導準則第3號之修正)

此修正釐清國際財務報導準則第3號「企業合併」業務之定義,協助企業辨 認交易係依企業合併處理,亦或依資產取得方式處理。國際財務報導準則 第3號持續採用市場參與者角度決定取得活動或資產組合是否為業務,包括 釐清事業之最低要求、增加指引協助企業評估取得之過程是否重大、縮減 對事業及產出之定義等。

(2) 重大之定義(國際會計準則第1號及第8號之修正)

主要係重新定義重大資訊為: 若資訊之遺漏、誤述或模糊可被合理預期將 影響一般用途財務報表之主要使用者以該等財務報表為基礎所作之決策, 則該等資訊係屬重大。此修正釐清重大性取決於資訊之性質或大小(或兩 者)。企業就其財務報表整體評估資訊是否重大。

(3) 利率指標變革(國際財務報導準則第9號、國際會計準則第39號及國際財務 報導準則第7號之修正)

此修正針對所有直接受到利率指標變革影響之避險關係,納入數個例外規 定。因利率指標變革使得被避險項目或避險工具之指標基礎之現金流量時 點或金額產生不確定性,則避險關係直接受其影響。因此,企業應對所有 直接受到利率指標變革影響之避險關係適用例外規定。

此修正包括:

A. 對高度很有可能之規定

當評估預期交易是否為高度很有可能,企業應假設被避險現金流量 依據之利率指標不因利率指標變革而改變。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

B. 預期之評估

當執行預期之評估時,企業應假設被避險項目、被規避風險及/或避 險工具之依據不因利率指標變革而改變。

C. 國際會計準則第39號之追溯評估

對避險關係直接受利率指標變革影響者,企業無須執行國際會計準 則第39號之追溯評估(即避險之實際結果是否介於80%至125%間之 評估)。

D. 單獨辨認之風險部分

對利率風險之非合約明訂指標部分之避險,企業僅於避險關係開始 時始應適用可單獨辨認之規定。

此修正亦包含終止適用例外之規定及此修正相關之附註揭露規定。

以上為國際會計準則理事會已發布,金管會已認可且自民國 109 年 1 月 1 日以 後開始之會計年度適用之新發布、修訂及修正之準則或解釋,本公司評估上述 新公佈或修正準則、或解釋對本公司並無重大影響。

  1. 截至財務報告通過發布日為止,本公司未採用下列國際會計準則理事會已發布 但金管會尚未認可之新發布、修訂及修正準則或解釋:
項次 新發布/修正/修訂準則及解釋 國際會計準則理事會
發布之生效日
1 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會 待國際會計準則理
計準則第28號「投資關聯企業及合資」之修正-投資 事會決定
者與其關聯企業或合資間之資產出售或投入
2 國際財務報導準則第17號「保險合約」 民國110年1月1日
3 負債分類為流動或非流動(國際會計準則第1號之修正) 民國111年1月1日

(1) 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會計準則第28號「投資 關聯企業及合資」之修正-投資者與其關聯企業或合資間之資產出售或投 入

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

此計畫係為處理國際財務報導準則第10號「合併財務報表」與國際會計準 則第28號「投資關聯企業及合資」間,有關以子公司作價投資關聯企業或 合資而喪失控制之不一致。國際會計準則第28號規定投入非貨幣性資產以 交換關聯企業或合資之權益時,應依順流交易之處理方式銷除所產生利益 或損失之份額;國際財務報導準則第10號則規定應認列喪失對子公司之控 制時之全數利益或損失。此修正限制國際會計準則第28號之前述規定,當 構成國際財務報導準則第3號所定義為業務之資產出售或投入時,其所產生 之利益或損失應全數認列。

此修正亦修改國際財務報導準則第10號使得投資者與其關聯企業或合資 間,當出售或投入不構成國際財務報導準則第3號所定義業務之子公司時, 其產生之利益或損失,僅就非屬投資者所享有份額之範圍認列。

(2) 國際財務報導準則第17號「保險合約」

此準則提供保險合約全面性之模型,含括所有會計相關部分(認列、衡量、 表達及揭露原則),準則之核心為一般模型,於此模型下,原始認列以履約 現金流量及合約服務邊際兩者之合計數衡量保險合約群組,其中履約現金 流量包括:

A.未來現金流量之估計值

  • B. 折現率:反映貨幣時間價值及與未來現金流量相關之財務風險(在財務風 險未包含於未來現金流量之估計值範圍內)之調整;及
  • C. 對非財務風險之風險調整

保險合約群組於每一報導期間結束日之帳面金額為剩餘保障負債及已發生 理賠負債兩者之總和。

除一般模型外,並提供:

A.具直接參與特性合約之特定適用方法(變動收費法) B. 短期合約之簡化法(保費分攤法)

(3) 負債分類為流動或非流動(國際會計準則第1號之修正)

此係針對會計準則第1號「財務報表之表達」第69段至76段中負債分類為流 動或非流動進行修正。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

以上國際會計準則理事會已發布但金管會尚未認可之準則或解釋,其實際適用 日期以金管會規定為準,本公司評估上述新公佈或修正準則、或解釋對本公司 並無重大影響。

四、 重大會計政策之彙總說明

  1. 遵循聲明

本公司民國一○八年度及一○七年度之個別財務報告係依據證券發行人財務 報告編製準則暨經金管會認可並發佈生效之國際財務報導準則、國際會計準 則、國際財務報導解釋及解釋公告編製。

2. 編製基礎

財務報表除以公允價值衡量之金融工具外,係以歷史成本為編製基礎。除另行 註明者外,財務報表均以新台幣千元為單位。

3. 外幣交易

本公司之財務報表係以本公司之功能性貨幣新台幣表達。

本公司之外幣交易係以交易日匯率換算為其功能性貨幣記錄。於每一報導期間 結束日,外幣貨幣性項目以該日收盤匯率換算;以公允價值衡量之外幣非貨幣 性項目,以衡量公允價值當日之匯率換算;以歷史成本衡量之外幣非貨幣性項 目,以原始交易日之匯率換算。

除下列所述者外,因交割或換算貨幣性項目所產生之兌換差額,於發生當期認 列為損益:

  • (1) 為取得符合要件之資產所發生之外幣借款,其產生之兌換差額若視為對利 息成本之調整者,為借款成本之一部分,予以資本化作為該項資產之成本。
  • (2) 適用國際財務報導準則第9號「金融工具」之外幣項目,依金融工具之會計 政策處理。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(3) 構成報導個體對國外營運機構淨投資一部分之貨幣性項目,所產生之兌換 差額原始係認列為其他綜合損益,並於處分該淨投資時,自權益重分類至損 益。

當非貨幣性項目之利益或損失認列為其他綜合損益時,該利益或損失之任何兌 換組成部分認列為其他綜合損益。當非貨幣性項目之利益或損失認列為損益 時,該利益或損失之任何兌換組成部分認列為損益。

  1. 資產與負債區分流動與非流動之分類標準

有下列情況之一者,分類為流動資產,非屬流動資產,則分類為非流動資產:

  • (1) 預期於其正常營業週期中實現該資產,或意圖將其出售或消耗。
  • (2) 主要為交易目的而持有該資產。
  • (3) 預期於報導期間後十二個月內實現該資產。
  • (4) 現金或約當現金,但於報導期間後至少十二個月將該資產交換或用以清償 負債受到限制者除外。

有下列情況之一者,分類為流動負債,非屬流動負債,則分類為非流動負債:

  • (1) 預期於其正常營業週期中清償該負債。
  • (2) 主要為交易目的而持有該負債。
  • (3) 預期於報導期間後十二個月內到期清償該負債。
  • (4) 不能無條件將清償期限遞延至報導期間後至少十二個月之負債。負債之條 款,可能依交易對方之選擇,以發行權益工具而導致其清償者,並不影響 其分類。
    1. 現金及約當現金

現金及約當現金係庫存現金、活期存款及可隨時轉換成定額現金且價值變動風 險甚小之短期並具高度流動性之定期存款或投資(包括合約期間十二個月內之 定期存款)。

  1. 金融工具

金融資產與金融負債於本公司成為該金融工具合約條款之一方時認列。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

符合國際財務報導準則第9號「金融工具」適用範圍之金融資產與金融負債,於 原始認列時,係依公允價值衡量,直接可歸屬於金融資產與金融負債(除分類為 透過損益按公允價值衡量之金融資產及金融負債外)取得或發行之交易成本, 係從該金融資產及金融負債之公允價值加計或減除。

(1) 金融資產之認列與衡量

本公司所有慣例交易金融資產之認列與除列,採交易日會計處理。

本公司以下列兩項為基礎將金融資產分類為後續按攤銷後成本衡量之金融 資產:

A.管理金融資產之經營模式

B.金融資產之合約現金流量特性

按攤銷後成本衡量之金融資產

同時符合下列兩條件之金融資產,按攤銷後成本衡量,並以應收票據、應 收帳款及其他應收款等項目列報於資產負債表:

A.管理金融資產之經營模式:持有金融資產以收取合約現金流量

B.金融資產之合約現金流量特性:現金流量完全為支付本金及流通在外本 金金額之利息

此等金融資產(不包括涉及避險關係者)後續以攤銷後成本【原始認列時衡量 之金額,減除已償付之本金,加計或減除該原始金額與到期金額間差額之 累積攤銷數(使用有效利息法),並調整備抵損失】衡量。於除列、透過攤 銷程序或認列減損利益或損失時,將其利益或損失認列於損益。

以有效利息法(以有效利率乘以金融資產總帳面金額)或下列情況計算之利 息,則認列於損益:

  • A.如屬購入或創始之信用減損金融資產,以信用調整後有效利率乘以金融 資產攤銷後成本
  • B. 非屬前者,惟後續變成信用減損者,以有效利率乘以金融資產攤銷後成 本

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(2) 金融資產減損

本公司對按攤銷後成本衡量之金融資產,係以預期信用損失認列並衡量備 抵損失。

本公司以反映下列各項之方式衡量預期信用損失:

  • A.藉由評估各可能結果而決定之不偏且以機率加權之金額
  • B. 貨幣時間價值
  • C. 與過去事項、現時狀況及未來經濟狀況預測有關之合理且可佐證之資訊 (於資產負債表日無須過度成本或投入即可取得者)

衡量備抵損失之方法說明如下:

  • A.按12個月預期信用損失金額衡量:包括金融資產自原始認列後信用風險 未顯著增加,或於資產負債表日判定為信用風險低者。此外,亦包括前 一報導期間按存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失,但於本期資產 負債表日不再符合自原始認列後信用風險已顯著增加之條件者。
  • B. 存續期間預期信用損失金額衡量:包括金融資產自原始認列後信用風險 已顯著增加,或屬購入或創始之信用減損金融資產。
  • C. 對於屬國際財務報導準則第15號範圍內之交易所產生之應收帳款或合約 資產,本公司採用存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。
  • D.對於屬國際財務報導準則第16號(民國一○八年一月一日以前,國際會計 準則第17號)範圍內之交易所產生之應收租賃款,本公司採用存續期間預 期信用損失金額衡量備抵損失。

本公司於每一資產負債表日,以比較金融工具於資產負債表日與原始認列 日之違約風險之變動,評估金融工具於原始認列後之信用風險是否已顯著 增加。另與信用風險相關資訊請詳附註十二。

(3) 金融資產除列

本公司持有之金融資產於符合下列情況之一時除列:

  • 來自金融資產現金流量之合約權利終止。
  • 已移轉金融資產且將該資產所有權之幾乎所有風險及報酬移轉予他人。 既未移轉亦未保留資產所有權之幾乎所有風險及報酬,但已移轉對資產
  • 之控制。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

一金融資產整體除列時,其帳面金額與已收取或可收取對價加計認列於其 他綜合損益之任何累計利益或損失總和間之差額係認列於損益。

(4) 金融負債及權益工具

負債或權益之分類

本公司發行之負債及權益工具係依據合約協議之實質與金融負債及權益工 具之定義分類為金融負債或權益。

權益工具

權益工具係指表彰本公司於資產減除所有負債後剩餘權益之任何合約,本 公司發行之權益工具係以取得之價款扣除直接發行成本後之金額認列。

金融負債

符合國際財務報導準則第9號適用範圍之金融負債於原始認列時,分類為透 過損益按公允價值衡量之金融負債或以攤銷後成本衡量之金融負債。

以攤銷後成本衡量之金融負債

以攤銷後成本衡量之金融負債包括應付款項及借款等,於原始認列後,續 後以有效利率法衡量。當金融負債除列及透過有效利率法攤提時,將其相 關損益及攤銷數認列於損益。

攤銷後成本之計算考量取得時之折價或溢價及交易成本。

金融負債之除列

當金融負債之義務解除、取消或失效時,則除列該金融負債。

當本公司與債權人間就具重大差異條款之債務工具進行交換,或對現有金 融負債之全部或部分條款作重大修改(不論是否因財務困難),以除列原始負 債並認列新負債之方式處理,除列金融負債時,將其帳面金額與所支付或 應支付對價總額(包括移轉之非現金資產或承擔之負債)間之差額認列於損 益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(5) 金融資產及負債之互抵

金融資產及金融負債僅於已認列金額目前具互抵之法律行使權利且有意圖 以淨額交割或同時變現資產及清償負債時,方能予以互抵並以淨額列示於 資產負債表。

  1. 公允價值衡量

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售某一資產所能收 取或移轉某一負債所需支付之價格。公允價值衡量假設該出售資產或移轉負債 之交易發生於下列市場之一:

  • (1) 該資產或負債之主要市場,或
  • (2) 若無主要市場,該資產或負債之最有利市場

主要或最有利市場必須是公司所能進入以進行交易者。

資產或負債之公允價值衡量係使用市場參與者於定價資產或負債時會使用之 假設,其假設該等市場參與者依其經濟最佳利益為之。

非金融資產之公允價值衡量考量市場參與者藉由將該資產用於其最高及最佳 使用或藉由將該資產出售予會將該資產用於其最高及最佳使用之另一市場參 與者,以產生經濟效益之能力。

本公司採用在相關情況下適合且有足夠資料可得之評價技術以衡量公允價值, 並最大化攸關可觀察輸入值之使用且最小化不可觀察輸入值之使用。

  1. 存貨

存貨按逐項比較之成本與淨變現價值孰低法評價。

成本指為使存貨達到可供銷售或可供生產狀態及地點所產生之成本:

原物料-以實際進貨成本,採加權平均法

製成品及在製品-包括直接原料、人工及以正常產能分攤之固定製造費用,但 不包含借款成本。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

淨變現價值指在正常情況下,估計售價減除至完工尚須投入之成本及銷售費用 後之餘額。

勞務提供係依據國際財務報導準則第15號之規定處理,非屬存貨範圍。

  1. 不動產、廠房及設備

不動產、廠房及設備係以取得成本為認列基礎,並減除累計折舊及累計減損後 列示,前述成本包含不動產、廠房及設備之拆卸、移除及復原其所在地點之成 本及因未完工程所產生之必要利息支出。不動產、廠房及設備之各項組成若屬 重大,則單獨提列折舊。當不動產、廠房及設備之重大組成項目須被定期重置, 本公司將該項目視為個別資產並以特定耐用年限及折舊方法分別認列。該等被 重置部分之帳面金額,則依國際會計準則第16號「不動產、廠房及設備」之除 列規定予以除列。重大檢修成本若符合認列條件,係視為替換成本而認列為廠 房及設備帳面金額之一部分,其他修理及維護支出則認列至損益。

折舊係以直線法按下列資產之估計耐用年限計提:

項
目		 耐用年數
房屋及建築 20年
機器設備 6-10年
運輸設備 5年
辦公設備 3-10年
使用權資產(註) 2-11年
租賃改良 依租賃年限或耐用年限孰短者

註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號規定後 租賃資產重分類為使用權資產。

不動產、廠房及設備之項目或任一重要組成部分於原始認列後,若予處分或預 期未來不會因使用或處分而有經濟效益之流入,則予以除列並認列損益。

不動產、廠房及設備之殘值、耐用年限及折舊方法係於每一財務年度終了時評 估,若預期值與先前之估計不同時,該變動視為會計估計變動。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

10. 租賃

自民國一○八年一月一日起之會計處理如下:

本公司就合約成立日於民國一○八年一月一日以後者,評估該合約是否係屬 (或包含)租賃。若合約轉讓對已辨認資產之使用之控制權一段時間以換得對價, 該合約係屬(或包含)租賃。為評估合約是否轉讓對已辨認資產之使用之控制權 一段時間,本公司評估在整個使用期間是否具有下列兩者:

  • (1) 取得來自使用已辨認資產之幾乎所有經濟效益之權利;及
  • (2) 主導已辨認資產之使用之權利。

本公司於民國一○八年一月一日選擇無須重評估合約是否係屬(或包含)租賃。 本公司就先前適用國際會計準則第17號及國際財務報導解釋第4號時已辨認為 租賃之合約,適用國際財務報導準則第16號;另就先前適用國際會計準則第17 號及國際財務報導解釋第4號時已辨認為不包含租賃之合約,不適用國際財務 報導準則第16號。

對於合約係屬(或包含)租賃者,本公司將合約中每一租賃組成部分作為單獨租 賃,並與合約中之非租賃組成部分分別處理。對於合約包含一項租賃組成部分 以及一項或多項之額外租賃或非租賃組成部分者,本公司以每一租賃組成部分 之相對單獨價格及非租賃組成部分之彙總單獨價格為基礎,將合約中之對價分 攤至該租賃組成部分。租賃及非租賃組成部分之相對單獨價格,以出租人(或類 似供應者)分別對該組成部分(或類似組成部分)收取之價格為基礎決定。若可觀 察之單獨價格並非隨時可得,本公司最大化可觀察資訊之使用以估計該單獨價 格。

公司為承租人

除符合並選擇短期租賃或低價值標的資產之租賃外,當本公司係租賃合約之承 租人時,對所有租賃認列使用權資產及租賃負債。

本公司於開始日,按於該日尚未支付之租賃給付之現值衡量租賃負債。若租賃 隱含利率容易確定,租賃給付使用該利率折現。若該利率並非容易確定,使用 承租人增額借款利率。於開始日,計入租賃負債之租賃給付,包括與租賃期間 內之標的資產使用權有關且於該日尚未支付之下列給付:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • (1) 固定給付(包括實質固定給付),減除可收取之任何租賃誘因;
  • (2) 取決於某項指數或費率之變動租賃給付(採用開始日之指數或費率原始衡 量);
  • (3) 殘值保證下承租人預期支付之金額;
  • (4) 購買選擇權之行使價格,若本公司可合理確定將行使該選擇權;及
  • (5) 租賃終止所須支付之罰款,若租賃期間反映承租人將行使租賃終止之選擇 權。

開始日後,本公司按攤銷後成本基礎衡量租賃負債,以有效利率法增加租賃負 債帳面金額,反映租賃負債之利息;租賃給付之支付減少租賃負債帳面金額。

本公司於開始日,按成本衡量使用權資產,使用權資產之成本包含:

  • (1) 租賃負債之原始衡量金額;
  • (2) 於開始日或之前支付之任何租賃給付,減除收取之任何租賃誘因;
  • (3) 承租人發生之任何原始直接成本;及
  • (4) 承租人拆卸、移除標的資產及復原其所在地點,或將標的資產復原至租賃 之條款及條件中所要求之狀態之估計成本。

使用權資產後續衡量以成本減除累計折舊及累計減損損失後列示,亦即適用成 本模式衡量使用權資產。

若租賃期間屆滿時標的資產所有權移轉予本公司,或若使用權資產之成本反映 本公司將行使購買選擇權,則自開始日起至標的資產耐用年限屆滿時,對使用 權資產提列折舊。否則,本公司自開始日起至使用權資產之耐用年限屆滿時或 租賃期間屆滿時兩者之較早者,對使用權資產提列折舊。

本公司適用國際會計準則第36號「資產減損」判定使用權資產是否發生減損並 處理任何已辨認之減損損失。

除符合並選擇短期租賃或低價值標的資產之租賃外,本公司於資產負債表列報 使用權資產及租賃負債,並於綜合損益表分別列報與租賃相關之折舊費用及利 息費用。

本公司對短期租賃及低價值標的資產之租賃,選擇按直線基礎或另一種有系統 之基礎,將有關該等租賃之租賃給付於租賃期間認列為費用。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

民國一○八年一月一日以前之會計處理如下:

公司為承租人

營業租賃下之租賃給付係於租賃期間內以直線法認列為費用。

11. 非金融資產之減損

本公司於每一報導期間結束日評估所有適用國際會計準則第36號「資產減損」 之資產是否存有減損跡象。如有減損跡象或須針對某一資產每年定期進行減損 測試,本公司即以個別資產或資產所屬之現金產生單位進行測試。減損測試結 果如資產或資產所屬現金產生單位之帳面金額大於其可回收金額,則認列減損 損失。可回收金額為淨公允價值或使用價值之較高者。

本公司於每一報導期間結束日針對商譽以外之資產,評估是否有跡象顯示先前 已認列之減損損失可能已不存在或減少。如存有此等跡象,本公司即估計該資 產或現金產生單位之可回收金額。若可回收金額因資產之估計服務潛能變動而 增加時,則迴轉減損。惟迴轉後帳面金額不超過資產在未認列減損損失情況下, 減除應提列折舊或攤銷後之帳面金額。

繼續營業單位之減損損失及迴轉數係認列於損益。

  1. 收入認列

本公司與客戶合約之收入主要包括銷售商品,會計處理說明如下:

銷售商品

本公司製造並銷售商品,於承諾之商品運送至客戶端且客戶取得其控制(即客 戶主導該商品之使用並取得該商品之幾乎所有剩餘效益之能力)時認列收入, 主要為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品,以合約敘明之價格為基礎 認列收入,其餘銷售商品之交易,通常附有數量折扣(以特定期間累積銷售總額 為基礎)。因此,收入以合約敘明之價格為基礎,並減除估計之數量折扣金額。 本公司以累積經驗並採期望值估計數量折扣產生之變動對價,惟其範圍僅限於 與變動對價相關之不確定性於後續消除時,所認列之累計收入金額高度很有可 能不會發生重大迴轉之部分。在協議之特定期間,對預期之數量折扣亦相對認 列退款負債。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司對於所提供之商品並未提供任何保固協議。

本公司銷售商品交易之授信期間通常為出貨前收款或出貨後60天內收款,大部 分合約於商品移轉控制且具有無條件收取對價之權利時,即認列應收帳款,該 等應收帳款通常期間短且不具重大財務組成部分;若有部分合約,具有已移轉 商品予客戶惟仍未具無條件收取對價之權利,則認列合約資產,合約資產另須 依國際財務報導準則第9號規定按存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。 然有部分合約,由於簽約時即先向客戶收取部分對價,本公司承擔須於續後提 供商品之義務,故認列為合約負債。

13. 借款成本

直接可歸屬於取得、建造或生產符合要件之資產的借款成本,予以資本化為該 資產成本之一部分。其他所有借款成本則認列為發生期間之費用。借款成本係 包括與舉借資金有關而發生之利息及其他成本。

  1. 退職後福利計畫

本公司對於屬確定提撥計畫之退職後福利計畫,本公司每月負擔之員工退休金 提撥率,不得低於員工每月薪資百分之六,所提撥之金額認列為當期費用。

  1. 所得稅

所得稅費用(利益)係指包含於決定本期損益中,與當期所得稅及遞延所得稅有 關之彙總數。

當期所得稅

與本期及前期有關之本期所得稅負債(資產),係以報導期間結束日已立法或實 質性立法之稅率及稅法衡量。當期所得稅與認列於其他綜合損益或直接認列於 權益之項目有關者,係分別認列於其他綜合損益或權益而非損益。

未分配盈餘加徵營利事業所得稅部分,於股東會決議分配盈餘之日列為所得稅 費用。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

遞延所得稅

遞延所得稅係就報導期間結束日,資產與負債之課稅基礎與其於資產負債表之 帳面金額間所產生之暫時性差異予以計算。

除下列兩者外,所有應課稅暫時性差異皆予認列為遞延所得稅負債:

  • (1) 商譽之原始認列;或非屬企業合併交易所產生,且於交易當時既不影響會 計利潤亦不影響課稅所得(損失)之資產或負債原始認列;
  • (2) 因投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生,其迴轉時點可控制且於 可預見之未來很有可能不會迴轉之應課稅暫時性差異。

除下列兩者外,可減除暫時性差異、未使用課稅損失及未使用所得稅抵減產生 之遞延所得稅資產,於很有可能有未來課稅所得之範圍內認列:

  • (1) 與非屬企業合併交易,且於交易當時既不影響會計利潤亦不影響課稅所得 (損失)之資產或負債原始認列所產生之可減除暫時性差異有關;
  • (2) 與投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生之可減除暫時性差異有關, 僅於可預見之未來很有可能迴轉且迴轉當時有足夠之課稅所得以供該暫時 性差異使用之範圍內認列。

遞延所得稅資產及負債係以預期資產實現或負債清償當期之稅率衡量,該稅率 並以報導期間結束日已立法或實質性立法之稅率及稅法為基礎。遞延所得稅資 產及負債之衡量係反映報導期間結束日預期回收資產或清償負債帳面金額之 方式所產生之租稅後果。遞延所得稅與不列於損益之項目有關者,亦不認列於 損益,而係依其相關交易認列於其他綜合損益或直接認列於權益。遞延所得稅 資產於每一報導期間結束日予以重新檢視並認列。

遞延所得稅資產與負債僅於本期所得稅資產及本期所得稅負債之互抵具有法 定執行權,且遞延所得稅係屬同一納稅主體並與由同一稅捐機關課徵之所得稅 有關時,可予互抵。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

五、 重大會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源

本公司編製個別財務報表時,管理階層須於報導期間結束日進行判斷、估計及假 設,此將影響收入、費用、資產與負債報導金額及或有負債之揭露。然而,這些 重大假設與估計之不確定性可能導致資產或負債之帳面金額須於未來期間進行 重大調整之結果。

估計及假設

於報導期間結束日對有關未來所作之估計及假設不確定性之主要來源資訊,具有 導致資產及負債帳面金額於下一財務年度重大調整之重大風險。茲說明如下:

(1) 收入認列-銷貨退回及折讓

本公司依歷史經驗及其他已知原因估計銷貨退回及折讓,並於商品銷售時作 為營業收入之減項,前述銷貨退回及折讓之估計,係於重大迴轉所認列之累 計收入金額高度很有可能不會發生之前提為基礎。

(2) 所得稅

所得稅的不確定性存在於對複雜稅務法規之解釋、產生未來課稅所得的金額 及時點。由於廣泛的國際商業關係與契約的長期性和複雜性,其實際結果與 所作假設間產生之差異,或此等假設於未來之改變,可能迫使將已入帳的所 得稅利益和費用於未來予以調整。對所得稅之提列,係依據本公司營業所在 之稅捐機關可能的查核結果,所作之合理估計。所提列的金額是基於不同因 素,例如:以往稅務查核經驗及課稅主體與所屬稅捐機關對稅務法規解釋之 不同。此解釋之差異,因公司所在地之情況,而可能產生各種議題。

未使用之課稅損失與所得稅抵減遞轉後期及可減除暫時性差異,係於未來很 有可能產生課稅所得或有應課稅暫時性差異之範圍內,認列遞延所得稅資產。 決定遞延所得稅資產可認列之金額係以未來課稅所得及應課稅暫時性差異可 能發生之時點及水準併同未來之稅務規劃策略為估計之依據。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(3) 應收款項-減損損失之估計

本公司應收款項減損損失之估計係採用存續期間預計信用損失金額衡量,將 依據合約可收取之合約現金流量(帳面金額)與預期收取之現金流量(評估前瞻 資訊)兩者間差額之現值為信用損失,惟短期應收款之折現影響不重大,信用 損失以未折現之差額衡量。若未來實際現金流量少於預期,可能會產生重大 減損損失。

(4) 存貨

存貨淨變現價值之估計值係考量存貨發生毀損、全部或部分過時或售價下跌 等情況,以估計時可得之存貨預期變現金額之最可靠證據為之,請詳附註六。

六、 重要會計項目之說明

  1. 現金及約當現金
108.12.31 107.12.31
庫存現金 \$763 \$920
活期存款 61,506 8,057
合
計		 \$62,269 \$8,977

上述現金及約當現金,均無提供質押或用途受限制之情事。

2. 應收票據

108.12.31 107.12.31
應收票據-因營業而發生 \$13,364 \$3,741
應收票據-非因營業而發生 - -
小計(總帳面價值) 13,364 3,741
減:備抵損失 - -
合
計		 \$13,364 \$3,741

本公司之應收票據未有提供擔保之情況。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司依國際財務報導準則第9號規定評估減損,備抵損失相關資訊,請詳附 註六.13,與信用風險相關資訊請詳附註十二。

  1. 應收帳款及應收帳款-關係人
108.12.31 107.12.31
應收帳款 \$197,942 \$230,436
減:備抵損失 (1,260) -
小
計		 196,682 230,436
應收帳款-關係人 2,237 748
減:備抵損失 - -
小
計		 2,237 748
合
計		 \$198,919 \$231,184

本公司之應收帳款未有提供擔保之情況。

本公司對客戶之授信期間通常為出貨前收款或出貨後60天內收款。於民國一○ 八年十二月三十一日及民國一○七年十二月三十一日之總帳面金額分別為 200,179千元及231,184千元,其備抵損失相關資訊詳附註六.13,信用風險相關 資訊請詳附註十二。

  1. 存貨
108.12.31 107.12.31
商
品		 \$1,316 \$2,113
原
料		 148,012 200,622
在
製
品		 92,074 82,044
製
成
品		 215,830 242,202
在途存貨 14,767 -
合
計		 \$471,999 \$520,560

本公司民國一○八年度及民國一○七年度認列為銷貨成本分別為1,084,461千 元及1,008,816千元,包括提列存貨跌價損失分別為5,721千元及3,691千元。

本公司存貨未有提供擔保之情事。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 其他流動資產
108.12.31 107.12.31
其他金融資產-流動 \$63,460 \$3,000
其他 1,021 860
合
計		 \$64,481 \$3,860
  1. 不動產、廠房及設備

本公司不動產、廠房及設備皆為自用,並無出租之情事,相關資訊資下:

未完工程
土地 房屋及建築 機器設備 辦公設備 運輸設備 模具設備 租賃改良 及待驗設備 合計
成本:
108.1.1 \$57,011 \$203,292 \$485,830 \$38,608 \$2,349 \$28,589 \$9,027 \$30,370 \$855,076
增添 - 136 2,510 564 - 6,341 1,083 160,203 170,837
處分 - - (540) (798) - (66) (39) - (1,443)
移轉 145,113 - 11,317 - - 1,192 - (157,622) -
其他變動數 - - - - - - - 29 29
108.12.31 \$202,124 \$203,428 \$499,117 \$38,374 \$2,349 \$36,056 \$10,071 \$32,980 \$1,024,499
107.1.1 \$57,011 \$173,560 \$455,437 \$40,059 \$2,349 \$21,897 \$8,560 \$43,468 \$802,341
增添 - - 5,141 903 - 7,126 467 42,526 56,163
處分 - - (409) (2,354) - (641) - - (3,404)
移轉 - 29,732 25,661 - - 207 - (55,600) -
其他變動數 - - - - - - - (24) (24)
107.12.31 \$57,011 \$203,292 \$485,830 \$38,608 \$2,349 \$28,589 \$9,027 \$30,370 \$855,076
折舊:
108.1.1 \$- \$40,204 \$244,950 \$26,605 \$1,378 \$15,884 \$5,418 \$- \$334,439
折舊 - 8,547 42,310 4,699 396 7,453 955 - 64,360
處分 - - (416) (777) - (23) (39) - (1,255)
108.12.31 \$- \$48,751 \$286,844 \$30,527 \$1,774 \$23,314 \$6,334 \$- \$397,544
折舊:
107.1.1 \$- \$32,677 \$201,134 \$22,750 \$982 \$10,445 \$4,512 \$- \$272,500
折舊 - 7,527 44,184 6,109 396 5,909 906 - 65,031
處分 - - (368) (2,254) - (470) - - (3,092)
107.12.31 \$- \$40,204 \$244,950 \$26,605 \$1,378 \$15,884 \$5,418 \$- \$334,439

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

未完工程

土地 房屋及建築 機器設備 辦公設備 運輸設備 模具設備 租賃改良 及待驗設備 合計
淨帳面金額:
108.12.31 \$202,124 \$154,677 \$212,273 \$7,847 \$575 \$12,742 \$3,737 \$32,980 \$626,955
107.12.31 \$57,011 \$163,088 \$240,880 \$12,003 \$971 \$12,705 \$3,609 \$30,370 \$520,637

不動產、廠房及設備與未完工程及待驗設備借款成本資本化金額及其利率如 下:

項目 108年度 107年度
未完工程及待驗設備 \$29 \$-
借款成本資本化利率區間 1.55% -

不動產、廠房及設備提供擔保情形,請參閱附註八。

7. 其他非流動資產

108.12.31 107.12.31
存出保證金 \$4,322 \$4,316
人壽保險現金解約價值 1,827 1,827
其他非流動資產-其他 540 902
合
計		 \$6,689 \$7,045

8. 短期借款

108.12.31 107.12.31
擔保銀行借款 \$85,426 \$51,000
信用狀借款 62,060 155,537
合
計		 \$147,486 \$206,537
利率區間 1.30%~1.70% 1.55%~4.13%

截至民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日本公司尚未使 用之短期借款額度約分別為448,755千元(包含USD475千元)及298,512千元(包 含USD2,667千元)。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

上述民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日之部分借款係 由本公司董事長為連帶保證人。

擔保銀行借款係以部分機器及本票提供擔保,擔保情形請參閱附註八及九。

  1. 長期借款

民國一○八年及一○七年十二月三十一日長期借款明細如下:

債權人 108.12.31 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行-機器貸款申請 \$11,749 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
彰化銀行-土地借款 114,000 1.55% 自108年2月11日至111年2月11日,每月11
日付息,於到期時償還本金。
小
計		 125,749
減:一年內到期 (6,080)
合
計		 \$119,669
債權人 107.12.31 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行-廠房增建及 \$11,397 1.798% 自97年4月28日至112年4月28日,每個月為
購置設備 一期,分180期償還,利息按月付息。
華南銀行-中小企業紮根 5,851 1.778% 自104年8月3日至109年8月3日,每個月為
貸款 一期,分60期償還,利息按月付息。
華南銀行-機器貸款申請 40,348 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-機器貸款申請 6,610 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行-長期擔保放款 16,938 1.798% 自106年1月25日至111年1月25日,依年金
法,於每月25日按月平均攤付本息。
兆豐銀行-長期擔保放款 3,208 1.885% 自99年6月15日至111年6月15日,每個月為
一期,分144期償還,利息按月付息。
兆豐銀行-長期擔保放款 5,017 1.885% 自99年7月20日至111年7月20日,每個月為
一期,分144期償還,利息按月付息。
兆豐銀行-一般長期放款 40,501 1.820% 自104年9月7日至116年6月6日,每個月為
一期,分期140償還,利息按月付息。
小
計		 129,870
減:一年內到期 (34,746)
合
計		 \$95,124

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

上述民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日之借款係由本 公司董事長為連帶保證人。

長期借款之擔保情形,請詳附註八及九。

  1. 退職後福利計畫

確定提撥計畫

本公司依「勞工退休金條例」訂定之員工退休辦法係屬確定提撥計畫。依該條 例規定,本公司每月負擔之勞工退休金提撥率,不得低於員工每月薪資6%。本 公司業已依照該條例訂定之員工退休辦法,每月依員工薪資6%提撥至勞工保 險局之個人退休金帳戶。

本公司民國一○八年度及一○七年度認列確定提撥計畫之費用金額分別為 5,845千元及6,104千元。

  1. 權益

(1) 普通股

截至民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日止,本公司 額定股本分別為900,000千元及500,000千元,每股票面金額10元,分別為 90,000千股及50,000千股,分次發行。實收股本總額分別為594,653千元及 423,200千元,每股面額10元,分別為59,465千股及42,320千股。每股享有一 表決權及收取股利之權利。

本公司於民國一○八年四月十五日經股東常會決議,以盈餘轉增資150,000 千元,發行新股15,000千股,並經董事會決議以民國一○八年四月二十二日 為增資基準日。該項增資案業經主管機關核准並完成變更登記。

本公司於民國一○八年四月十五日經股東常會決議,以員工酬勞38,937千 元辦理轉增資發行新股2,145千股,並經董事會決議先行發放1,486千股,其 增資及除權基準日為民國一○八年四月二十二日,其餘659千股續後經董事 會決議其增資基準日及除權基準日為民國一○八年九月十二日。此項增資 案經主管機關核准並完成變更登記。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司於民國一○七年五月十一日經股東常會決議,以盈餘轉增資60,000 千元,發行新股6,000千股,並經董事會決議以民國一○七年六月四日為增 資基準日。該項增資案業經主管機關核准並完成變更登記。

本公司於民國一○七年五月十一日經股東常會決議,以員工酬勞5,620千元 辦理轉增資發行新股320千股,並經董事會決議增資及除權基準日為民國一 ○七年六月四日為增資基準日。此項增資案經主管機關核准並完成變更登 記。

(2) 資本公積

108.12.31 107.12.31
發行溢價 \$19,904 \$2,420

依法令規定,資本公積除填補公司虧損外,不得使用,公司無虧損時,超 過票面金額發行股票所得之溢額及受領贈與之所得產生之資本公積,每年 得以實收資本之一定比率為限撥充資本,前述資本公積亦得按股東原有股 份之比例以現金分配。

(3) 盈餘分派及股利政策

依本公司章程規定,年度決算如有盈餘,依下列順序分派之:

A.提繳稅捐。

  • B. 彌補虧損。
  • C. 提存百分之十為法定盈餘公積。
  • D.其他依法令規定或依主管機關命令提列或迴轉特別盈餘公積。
  • E. 其餘由董事會依股利政策擬定盈餘分派案,提報股東會。

本公司分配股利之政策,須視公司目前及未來之投資環境、資金需求、國 內外競爭狀況及資本預算等因素,兼顧股東利益、平衡股利及公司長期財 務規劃等,每年依法由董事會擬具分派案,提報股東會。

依公司法規定,法定盈餘公積應提撥至其總額已達實收資本額為止。法定 盈餘公積得彌補虧損。公司無虧損時,得以法定盈餘公積超過實收資本額 百分之二十五之部分按股東原有股份之比例發放新股或現金。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

採用國際財務報導準則後,本公司依金管會於民國一○一年四月六日發佈 之金管證發字第1010012865號函令規定,首次採用國際財務報導準則時, 帳列未實現重估增值及累積換算調整數(利益)於轉換日因選擇採用國際 財務報導準則第1號「首次採用國際財務報導準則」豁免項目而轉入保留盈 餘部分,提列相同數額之特別盈餘公積。開始採用國際財務報導準則編製 財務報告後,於分派可分配盈餘時,就首次採用國際財務報導準則時已提 列特別盈餘公積之餘額與其他權益減項淨額之差額補提列特別盈餘公積。 嗣後其他股東權益減項餘額有迴轉時,得就迴轉部分分派盈餘。

本公司截至民國一○八年及一○七年一月一日止,首次採用國際財務報導 準則之特別盈餘公積金額均為0元。另本公司於民國一○八年度及一○七年 度並無使用、處分或重分類相關資產,因而迴轉特別盈餘公積之情事。

本公司於民國一○九年二月二十日及民國一○八年四月十五日之董事會及 股東常會,分別決議民國一○八年度及一○七年度盈餘指撥及分配案及每 股股利,列示如下:

盈餘指撥及分配案 每股股利(元)
108年度 107年度 108年度 107年度
法定盈餘公積 \$18,052 \$15,996 \$- \$-
普通股現金股利 160,556 50,000 2.5 1.18
普通股股票股利 - 150,000 - 3.54

有關員工酬勞及董監酬勞估列基礎及認列金額之相關資訊請詳附註六.15。

  1. 營業收入
108年度 107年度
客戶合約之收入
商品銷售收入 \$1,442,715 \$1,331,066

本公司民國一○八年度及一○七年度與客戶合約之收入相關資訊如下:

(1) 收入細分

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註 (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

108年度

銷售商品 單一部門
商品銷售收入 \$1,442,715
收入認列時點
於某一時點 \$1,442,715
107年度
銷售商品 單一部門
商品銷售收入 \$1,331,066
收入認列時點
於某一時點 \$1,331,066
合約餘額
(2)

合約負債─流動

108.12.31 107.12.31 107.1.1
銷售商品 \$2,456 \$1,250 \$8,338

本公司民國一○八年度及一○七年度合約負債餘額重大變動之說明如下:

108年度 107年度
期初餘額本期轉列收入 \$775 \$7,841
本期預收款增加(扣除本期發生並轉列收入) 2,042 775

(3) 分攤至尚未履行之履約義務之交易價格

本公司截至民國一○八年及一○七年十二月三十一日止,分攤至尚未履行 之履約義務之交易價格彙總金額並不重大。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(4) 自取得或履行客戶合約之成本中所認列之資產

無此情事。

  1. 預期信用減損損失(利益)
108年度 107年度
營業費用-預期信用減損損失(利益)
應收款項 \$1,260 \$-

與信用風險相關資訊請詳附註十二。

營業費用-預期信用減損損失(利益)

本公司之應收款項(包含應收票據及應收帳款)皆採存續期間預期信用損失金額 衡量備抵損失,於民國一○八年十二月三十一日及民國一○七年十二月三十一 日評估備抵損失金額之相關說明如下:

應收款項則考量過往經驗視為單一群組,並採用準備矩陣衡量備抵損失,相關 資訊如下:

108.12.31

未逾期 逾期天數
(註) 120天內 121-180天 181-365天 365天以上 合 計
總帳面金額 \$129,721 \$79,988 \$1,246 \$2,583 \$5 \$213,543
損失率 0.00% 0.07% 9.42% 42.03% 100%
存續期間預期信用損失 - 52 117 1,086 5 1,260
帳面金額 \$212,283

107.12.31

未逾期 逾期天數
(註) 120天內 121-180天 181-365天 365天以上 合 計
總帳面金額 \$139,744 \$85,113 \$3,896 \$2,330 \$101 \$231,184
損失率 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
存續期間預期信用損失 - - - - - -
帳面金額 \$231,184

註:本公司之應收票據皆屬未逾期。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司民國一○八年及一○七年度之應收票據及應收帳款之備抵損失變動資訊如 下:

應收款項
(依照國際會計準則第
號規定)
107.1.1
39		 \$-
保留盈餘調整數
107.1.1		 -
(依照國際財務報導準則第
號規定)
107.1.1
9		 -
本期增加(迴轉)金額 -
107.12.31 -
本期增加(迴轉)金額 1,260
108.12.31 \$1,260
  1. 租賃

(1) 本公司為承租人(適用國際財務報導準則第16號相關之揭露)

本公司承租多項不同之資產,包括房屋建築及運輸設備。各個合約之租賃期 間介於2年以上至11年,在此合約中並未對本公司加諸任何限制條款。

租賃對本公司財務狀況、財務績效及現金流量之影響說明如下:

A.資產負債表認列之金額

(a) 使用權資產

使用權資產之帳面金額

108.12.31 107.12.31(註)
房屋及建築 \$21,149
運輸設備 6,743
合
計		 \$27,892

註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第 16號規定,並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。

本公司民國一○八年度對使用權資產增添6,749千元。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(b) 租賃負債

108.12.31 107.12.31(註)
租賃負債 \$28,707
流
動		 \$13,667
非
流
動		 15,040

本公司民國一○八年度租賃負債之利息費用請詳附註六、16(3)財務 成本;民國一○八年十二月三十一日租賃負債之到期分析請詳附註 十二、5流動性風險管理。

註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第 16號規定,並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。

B. 綜合損益表認列之金額

使用權資產之折舊

108年度 107年度(註)
房屋及建築 \$11,728
運輸設備 3,272
合
計		 \$15,000

註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號 規定,並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。

C.承租人與租賃活動相關之收益及費損

108年度 107年度(註)
短期租賃之費用 \$23
低價值資產租賃之費用
(不包括短期租賃之低價值資產租賃之費用) 310

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • 註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號 規定,並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。
  • D.承租人與租賃活動相關之現金流出

本公司於民國一○八年度租賃之現金流出包含租賃本金償還15,573千 元、低價值租賃310千元及短期租賃付現數1千元。

E. 其他與租賃活動相關之資訊

無此事項。

(2) 本公司為承租人-營業租賃(適用國際會計準則第17號相關之揭露)

本公司簽訂廠房、外倉及公務車之商業租賃合約,其平均年限為一至五年, 在此合約中並未對本公司加諸任何限制條款。

依據不可取消之營業租賃合約,民國一○八年十二月三十一日及一○七年 十二月三十一日之未來最低租賃給付總額如下:

108.12.31(註) 107.12.31
不超過一年 \$14,419
超過一年但不超過五年 22,434
超過五年 2,625
合
計		 \$39,478

營業租賃認列之費用如下:

年度(註)
108		 年度
107
最低租賃給付 \$15,244

註:本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號規定, 並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

功能別 108年度 107年度
屬於營業 屬於營業 屬於營業 屬於營業
性質別 成本者 費用者 合計 成本者 費用者 合計
員工福利費用
薪資費用 \$120,024 \$52,666 \$172,690 \$119,689 \$76,767 \$196,456
勞健保費用 8,873 3,072 11,945 9,154 3,480 12,634
退休金費用 4,396 1,449 5,845 4,665 1,439 6,104
董事酬金 - 12,512 12,512 - 2,000 2,000
其他員工福利費用 4,557 722 5,279 6,156 683 6,839
折舊費用 72,307 7,053 79,360 61,187 3,844 65,031
攤銷費用 479 354 833 467 322 789
  1. 員工福利、折舊及攤銷費用功能別彙總表如下:

註: 本公司於民國一○八年及一○七年十二月三十一日之員工人數為256人及 269人,其中未兼任員工之董事人數分別為6人及1人。

本公司依章程規定年度如有獲利,應提撥至少1%為員工酬勞及不高於5%為董 監酬勞。但尚有累積虧損時,應預先保留彌補數額。前述員工酬勞得以股票或 現金為之,應由董事會以董事三分之二以上之出席及出席董事過半數同意之決 議行之,並報告股東會。有關董事會通過之員工酬勞及董監酬勞相關資訊,請 至臺灣證券交易所之「公開資訊觀測站」查詢。

本公司民國一○八年度依獲利狀況,皆以稅前淨利之5%估計員工酬勞及董監 酬勞,並認列員工酬勞及董監酬勞金額分別為12,512千元及12,512千元;民國 一○七年度分別以稅前淨利之16.61%及0.85%估計員工酬勞及董監酬勞金額, 並分別認列為38,937千元及2,000千元,其估計基礎係以當年度獲利狀況決定, 前述金額帳列於薪資費用項下。如估列數與董事會決議實際配發金額有差異 時,則列為次年度之損益。

本公司於民國一○八年三月八日董事會決議以股票發放民國一○七年度員工 酬勞,計38,937千元,並以董事會決議日前一日之公允價值作為配發股票股數 之計算基礎,共計配發2,145千股並於民國一○八年度中分次發放;另以現金發 放董監酬勞,計2,000千元。

本公司民國一○七年實際配發員工酬勞與董監酬勞金額其與民國一○七年度 財務報告以費用列帳之金額並無重大差異。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

    1. 營業外收入及支出
  • (1) 其他收入
108年度 107年度
利息收入
攤銷後成本衡量之金融資產 \$155 \$108
其他收入-其他 18,335 11,854
合
計		 \$18,490 \$11,962

(2) 其他利益及損失

108年度 107年度
處分不動產、廠房及設備損失 \$(60) \$(312)
淨外幣兌換(損)益 (7,081) 8,383
什項支出 (29) (7)
合
計		 \$(7,170) \$8,064

(3) 財務成本

年度
108		 年度
107
銀行借款之利息 \$(6,070) \$(7,150)
租賃負債之利息 (643) (註)
合
計		 \$(6,713) \$(7,150)

註:本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號規定, 並依照該準則第16號之過渡規定選擇不重編比較期間。

  1. 所得稅

依民國一○七年二月七日公佈之所得稅法修正條文,本公司自民國一○七年度 起適用之營利事業所得稅稅率由17%改為20%,未分配盈餘加徵營利事業所得 稅稅率由10%改為5%。

民國一○八年及一○七年度所得稅費用(利益)主要組成如下:

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

認列於損益之所得稅

108年度 年度
107
當期所得稅費用(利益):
當期應付所得稅 \$48,502 \$35,209
以前年度之當期所得稅於本期之調整 (359) (15)
遞延所得稅費用(利益):
與暫時性差異之原始產生及其迴轉有關之遞延
所得稅費用(利益) (3,445) (1,317)
與稅率變動或新稅目課徵有關之遞延所得稅 - (282)
所得稅費用 \$44,698 \$33,595

所得稅費用與會計利潤乘以所適用所得稅率之金額調節如下:

108年度 107年度
來自於繼續營業單位之稅前淨利(損失) \$225,221 \$193,544
以法定所得稅率計算之所得稅 45,044 38,709
免稅收益之所得稅影響數 - (7,083)
報稅上不可減除費用之所得稅影響數 13 23
遞延所得稅資產/負債之所得稅影響數 - (53)
未分配盈餘加徵所得稅 - 2,296
與稅率變動或新稅目課徵有關之所得稅影響數 - (282)
以前年度之當期所得稅於本期之調整 (359) (15)
認列於損益之所得稅費用合計 \$44,698 \$33,595

與下列項目有關之遞延所得稅資產(負債)餘額:

108年度

期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
暫時性差異
短期員工福利 \$287 \$156 \$443
外幣資產/負債評價損(益) 182 569 751
存貨評價 2,395 1,144 3,539
其他 333 1,575 1,908
遞延所得稅(費用)/利益 3,444
遞延所得稅資產/(負債)淨額 \$3,197 \$6,641

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
表達於資產負債表之資訊如下:
遞延所得稅資產 \$3,197 \$6,641
遞延所得稅負債 \$- \$-
107年度
期初餘額 認列於(損)益 期末餘額
暫時性差異
短期員工福利 \$189 \$98 \$287
外幣資產/負債評價損(益) 320 (138) 182
存貨評價 872 1,523 2,395
其他 217 116 333
遞延所得稅(費用)/利益 1,599
遞延所得稅資產/(負債)淨額 \$1,598 \$3,197
表達於資產負債表之資訊如下:
遞延所得稅資產 \$1,598 \$3,197
遞延所得稅負債 \$- \$-

未認列之遞延所得稅資產

截至民國一○八年十二月三十一日及民國一○七年十二月三十一日止並無未 認列之遞延所得稅資產。

所得稅申報核定情形

本公司營利事業所得稅結算申報業經稅捐稽徵機關核定至民國一○六年度。

  1. 每股盈餘

基本每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利除以當 期流通在外之普通股加權平均股數。

稀釋每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利(經調 整轉換公司債之利息後)除以當期流通在外之普通股加權平均股數加上所有具 稀釋作用之潛在普通股轉換為普通股時將發行之加權平均普通股股數。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

108年度 107年度
(1) 基本每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$180,523 \$159,949
基本每股盈餘之普通股加權平均股數(千股) 58,559 57,185
加權平均每股盈餘(元) \$3.08 \$2.80
(2) 稀釋每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$180,523 \$159,949
經調整稀釋效果後基本每股盈餘之普通股加
權平均股數(千股) 58,559 57,185
基本每股盈餘之普通股加權股數(千股) 58,559 57,185
稀釋效果:
員工酬勞-股票(千股) 219 2,145
經調整稀釋效果後之普通股加權平均股數(千股) 58,778 59,330
稀釋每股盈餘(元) \$3.07 \$2.70

於報導期間至財務報表通過發佈前,並無任何影響普通股或潛在普通股之其他 交易。

七、 關係人交易

  1. 於財務報導期間內與本公司有交易之關係人如下:

關係人名稱及關係

關係人名稱 與本公司之關係
繁葵實業股份有限公司 本公司之其他關係人
Bemis Associates Inc. 本公司之其他關係人

2. 與關係人間之重大交易事項

(1) 銷貨

108年度 107年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$7,975 \$12,717
Bemis Associates Inc. 2,018 -
合
計		 \$9,993 \$12,717

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司售予關係人之銷貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;關係人收 款條件為月結30~60天;非關係人之收款條件為月結10~90天;年底之流通 在外款項為無擔保、免計息且須以現金清償。

(2) 進貨

108年度 107年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$29 \$-
Bemis Associates Inc. 2,888 -
合
計		 \$2,917 \$-

本公司向關係人進貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;本公司向關係 人進貨之付款條件與一般廠商相當,其付款期限為30~60天。

(3) 應收帳款-關係人

108.12.31 107.12.31
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$1,142 \$748
Bemis Associates Inc. 1,095 -
合
計		 \$2,237 \$748
其他應付款
(4)
108.12.31 107.12.31
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$3 \$-
製造費用(雜項購置)
(5)
108年度 107年度
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$3 \$21

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(6) 本公司主要管理階層之獎酬

108年度 107年度
短期員工福利 \$19,977 \$13,263
退職後福利 430 288
股份基礎給付 17,865 703
合計 \$38,272 \$14,254

八、 質押之資產

本公司計有下列資產作為擔保品:

帳面金額 項 目 108.12.31 107.12.31 擔保債務內容 不動產、廠房及設備-土地 \$145,113 \$57,011 長期擔保借款 不動產、廠房及設備-建築物 113,743 163,088 長期擔保借款 不動產、廠房及設備-機器設備 108,774 122,565 長短期擔保借款 其他流動資產-其他金融資產 63,460 3,000 短期擔保借款 合 計 \$431,090 \$345,664

  • 九、 重大或有負債及未認列之合約承諾
    1. 截至民國一○八年十二月三十一日止,本公司尚未完成重大興建廠房之工程其 合約總價款為147,000千元,已給付價款22,540千元,尚有124,460千元尚未支 付。
    1. 截至民國一○八年十二月三十一日止,本公司提供無擔保關稅保證票據為 2,000千元。
    1. 截至民國一○八年十二月三十一日止,本公司因取得銀行融資額度而開立之保 證票據為633,000千元;為換匯交易而開立之保證票據為美金100千元。
  • 十、 重大之災害損失

無此情事。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

十一、 重大之期後事項

無此情事。

十二、 其他

  1. 金融工具之種類

金融資產

108.12.31 107.12.31
攤銷後成本衡量
現金及約當現金(不含庫存現金) \$61,506 \$8,057
應收款項(含關係人) 212,283 234,925
其他應收款(含關係人) 12,993 613
其他金融資產(帳入其他流動資產) 63,460 3,000
存出保證金(帳入其他非流動資產) 4,322 4,316
合
計		 \$354,564 \$250,911
金融負債
108.12.31 107.12.31
攤銷後成本衡量之金融負債:
短期借款 \$147,486 \$206,537
應付款項(含關係人) 151,028 96,600
其他應付款(含關係人) 87,130 87,059
長期借款(含一年內到期) 125,749 129,870
租賃負債 28,707 (註)
合
計		 \$540,100 \$520,066

註: 本公司自民國一○八年一月一日起採用國際財務報導準則第16號規定, 並依該準則之過渡規定選擇不重編比較期間。

  1. 財務風險管理目的與政策

本公司財務風險管理目標主要為管理營運活動相關之市場風險、信用風險及 流動性風險,本公司依公司之政策及風險偏好,進行前述風險之辨認、衡量 及管理。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司對於前述財務風險管理已依相關規範建立適當之政策、程序及內部控 制,重要財務活動須經董事會依相關規範及內部控制制度進行覆核。於財務 管理活動執行期間,本公司須確實遵循所訂定之財務風險管理之相關規定。

  1. 市場風險

本公司之市場風險係金融工具因市場價格變動,導致其公允價值或現金流量 波動之風險,市場風險主要包括匯率風險、利率風險及其他價格風險(例如權 益工具)。

實務上極少發生單一風險變數單獨變動之情況,且各風險變數之變動通常具 關聯性,惟以下各風險之敏感度分析並未考慮相關風險變數之交互影響。

匯率風險

本公司匯率風險主要與營業活動(收入或費用所使用之貨幣與本公司功能性 貨幣不同時)及國外營運機構淨投資有關。

本公司之應收外幣款項與應付外幣款項之部分幣別相同,此時,部位相當部 分會產生自然避險效果,針對部分外幣款項則使用遠期外匯合約以管理匯率 風險,基於前述自然避險及以遠期外匯合約之方式管理匯率風險不符合避險 會計之規定,因此未採用避險會計。

本公司匯率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之主要外幣貨 幣性項目,其相關之外幣升值/貶值對本公司損益及權益之影響。本公司之匯 率風險主要受美金及歐元匯率波動影響,敏感度分析資訊如下:

當新台幣對美金升值/貶值1%時,對本公司於民國一○八年度及一○七年度 之損益將分別減少/增加3,074千元及1,871千元。

利率風險

利率風險係因市場利率之變動而導致金融工具之公允價值或未來現金流量 波動之風險,本公司之利率風險主要係來自於浮動利率債務工具投資、固定 利率借款及浮動利率借款。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司以維持適當之固定及浮動利率之組合,並輔以利率交換合約以管理利 率風險,惟因不符合避險會計之規定,未適用避險會計。

有關利率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之利率暴險項目, 包括浮動利率投資、浮動利率借款及利率交換合約,並假設持有一個會計年 度,當利率上升/下降十個基準點,對本公司於民國一○八及一○七年度之損 益將分別減少/增加6千元及18千元。

  1. 信用風險管理

信用風險係指交易對手無法履行合約所載之義務,並導致財務損失之風險。 本公司之信用風險係因營業活動(主要為應收帳款及票據)及財務活動(主要 為銀行存款)所致。

本公司各單位係依循信用風險之政策、程序及控制以管理信用風險。所有交 易對手之信用風險評估係綜合考量該交易對手之財務狀況、信評機構之評 等、以往之歷史交易經驗、目前經濟環境以及本公司內部評等標準等因素。 本公司亦於適當時機使用某些信用增強工具(例如預收貨款及保險等),以降 低特定交易對手之信用風險。

本公司截至民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日止,前 十大客戶應收款項占本公司應收款項總額之百分比分別為67.19%及78.31%, 其餘應收款項之信用集中風險相對並不重大。

本公司之財務部依照政策管理銀行存款之信用風險。由於本公司之交易對象 係由內部之控管程序決定,屬信用良好之銀行及具有投資等級之金融機構、 公司組織及政府機關,故無重大之信用風險。

另本公司於評估無法合理預期將收回金融資產時(例如發行人或債務人之重 大財務困難,或已破產),則予以沖銷。

本公司採用國際財務報導準則第9號規定評估預期信用損失時,評估之前瞻 性資訊(無須過度成本或投入即可取得者)尚包括總體經濟資訊及產業資訊 等,並於前瞻資訊將造成重大影響情況下進一步調整損失率。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 流動性風險管理

本公司藉由現金約當現金、銀行借款等合約以維持財務彈性。下表係彙總本 公司金融負債之合約所載付款之到期情形,依據最早可能被要求還款之日期 並以其未折現現金流量編製,所列金額亦包括約定之利息。以浮動利率支付 之利息現金流量,其未折現之利息金額係依據報導期間結束日殖利率曲線推 導而得。

非衍生金融負債

短於一年 二至三年 四至五年 五年以上 合計
108.12.31
借款 \$155,570 \$132,089 \$- \$- \$287,659
應付款項 151,028 - - - 151,028
其他應付款 87,130 - - - 87,130
租賃負債 13,667 11,472 1,633 1,935 28,707
107.12.31
借款 \$243,048 \$65,813 \$15,735 \$14,649 \$339,245
應付款項 96,600 - - - 96,600
其他應付款 87,059 - - - 87,059
  1. 來自籌資活動之負債之調節

民國一○八年度之負債之調節資訊:

來自籌資活動

短期借款 長期借款 租賃負債 之負債總額
108.1.1 \$206,537 \$129,870 \$38,158 \$374,565
現金流量 (59,051) (4,121) (15,753) (78,925)
非現金之變動 - - 6,302 6,302
108.12.31 \$147,486 \$125,749 \$28,707 \$301,942

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

民國一○七年度之負債之調節資訊:

來自籌資活動

短期借款 長期借款 之負債總額
107.1.1 \$235,854 \$164,133 \$399,987
現金流量 (29,317) (34,263) (63,580)
107.12.31 \$206,537 \$129,870 \$336,407
    1. 金融工具之公允價值
  • (1) 衡量公允價值所採用之評價技術及假設

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售資產所能 收取或移轉負債所需支付之價格。本公司衡量或揭露金融資產及金融負 債公允價值所使用之方法及假設如下:

  • A.現金及約當現金、應收款項、其他流動資產、應付款項及其他流動負 債之帳面金額為公允價值之合理近似值,主要係因此類工具之到期期 間短。
  • B. 銀行借款之公允價值係以交易對手報價或評價技術決定,評價技術係 以現金流量折現分析為基礎決定,其利率及折現率等假設主要係參考 類似工具相關資訊(例如櫃買中心參考殖利率曲線、Reuters商業本票利 率平均報價及信用風險等資訊)。
  • (2) 以攤銷後成本衡量金融工具之公允價值

本公司以攤銷後成本衡量之金融資產及金融負債之帳面價值趨近於公允 價值之合理近似值。

(3) 金融工具公允價值層級相關資訊

本公司金融工具公允價值層級資訊請詳附註十二、8。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

    1. 公允價值層級
  • (1) 公允價值層級定義

以公允價值衡量或揭露之所有資產及負債,係按對整體公允價值衡量具 重要性之最低等級輸入值,歸類其所屬公允價值層級。各等級輸入值如 下:

  • 第一等級:於衡量日可取得之相同資產或負債於活絡市場之報價(未經 調整)。
  • 第二等級:資產或負債直接或間接之可觀察輸入值,但包括於第一等級 之報價者除外。

第三等級:資產或負債之不可觀察輸入值。

對以重複性基礎認列於財務報表之資產及負債,於每一報導期間結束日 重評估其分類,以決定是否發生公允價值層級之各等級間之移轉。

(2) 公允價值衡量之層級資訊

本公司於民國一○八年十二月三十一日及一○七年十二月三十一日未持 有以公允價值衡量之金融工具,故無揭露公允價值之層級資訊。

(3) 非按公允價值衡量但須揭露公允價值之層級資訊

民國一○八年十二月三十一日:

第一等級 第二等級 第三等級 合計
僅揭露公允價值之負債:
借款		 \$- \$273,235 \$- \$273,235
民國一○七年十二月三十一日:

第一等級 第二等級 第三等級 合計 僅揭露公允價值之負債: 借款 \$- \$336,407 \$- \$336,407

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 具重大影響之外幣金融資產及負債資訊

本公司具重大影響之外幣金融資產及負債資訊如下:

外幣單位:千元

108.12.31
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$11,095 29.98 \$332,619
金融負債
貨幣性項目:
美金 841 29.98 25,222
107.12.31
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$7,570 30.715 \$232,521
金融負債
貨幣性項目:
美金 1,523 30.715 46,769

上述資訊係以外幣帳面金額(已換算至功能性貨幣)為基礎揭露。

10.資本管理

本公司資本管理之最主要目標,係確認維持健全之信用評等及良好之資本比 率,以支持企業營運及股東權益之極大化。本公司依經濟情況以管理並調整 資本結構,可能藉由調整股利支付、返還資本或發行新股以達成維持及調整 資本結構之目的。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • 十三、 附註揭露事項
    1. 重大交易事項相關資訊:
    2. (1) 資金貸與他人:無。
    3. (2) 為他人背書保證:無。
    4. (3) 期末持有有價證券情形:無。
    5. (4) 累積買進或賣出同一有價證券之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分 之二十以上:無。
    6. (5) 取得不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上:無。
    7. (6) 處分不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上:無。
    8. (7) 與關係人進、銷貨之金額達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上: 無。
    9. (8) 應收關係人款項達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上:無。
    10. (9) 從事衍生性商品交易:無。
    1. 轉投資事業相關資訊:本公司並無轉投資事業,故不適用。
    1. 大陸投資資訊:本公司並無轉投資大陸之情事,故不適用。

十四、 部門資訊

  1. 一般資訊

本公司之營收主要來自高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品之製造及 銷售,本公司營運決策者係覆核公司整體營運結果,以制定公司資源分配之 決策並評估公司整體之績效,故為單一營運部門。部門損益、部門資產及部 門負債資訊與財務報表一致,請詳個別資產負債表及個別綜合損益表。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 地區別資訊

來自外部客戶收入:

108年度 107年度
臺 灣 \$141,834 \$85,673
亞 洲(不包含臺灣) 449,464 401,825
美 洲 486,491 511,927
其 他 364,926 331,641
合 計 \$1,442,715 \$1,331,066

(1) 收入以客戶所在國家為基礎。

  • (2) 本公司民國一○八年及一○七年十二月三十一日之非流動資產(遞延所 得稅資產除外)金額分別為662,084千元及528,291千元。
    1. 重要客戶資訊(佔營業收入10%以上者)
108年度 107年度
客戶 金 額 佔營收淨額% 客戶 金 額 佔營收淨額%
甲 \$228,585 15.84 甲 \$272,921 20.50
乙 199,455 13.82 乙 166,084 12.48
丙 133,403 10.02

附件三

109 年第三季個別財務報告暨會計師核閱報告

$1342$

المنازل والمناطق والمستقط والمستقيمات والمناطق والمستنقل المتنازل والمناطق والمتعارف

$\langle \ldots \rangle = \ldots$

$\bar{L}$ .

八貫企業股份有限公司

الراجا والماجوني ومناطق والمحالي والمتعشقة سواحيا والمناط

$\Delta \sim 10^{11}$ km s $^{-1}$ , $\Delta \sim 10^{11}$

個別財務報告暨會計師核閱報告 民國一〇九年一月一日至九月三十日 及民國一〇八年一月一日至九月三十日

公司地址:宜蘭縣冬山鄉德興四路6號 話: (03) 910-9568 電

個別財務報告目錄

$\Delta \sim 10^5$

Carl Carl Ca

, where $\alpha$ is a set of $\alpha$ , $\alpha$ , $\alpha$

L.

$\bar{z}$

______________________________________

項
目		 頁
次
一、封面 1
二丶目錄 2
三丶會計師核閱報告 3
四、個別資產負債表 4
五、個別綜合損益表 5
六、個別權益變動表 6
七、個別現金流量表 7
八、個別財務報表附註
(一)公司沿革 8
(二)通過財務報告之日期及程序 8
(三)新發布及修訂準則及解釋之適用 $8 - 11$
(四)重要會計政策之彙總說明 $11 - 22$
(五)重要會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源 $23 - 24$
(六)重要會計項目之說明 $24 - 40$
(七)關係人交易 $40 - 42$
(八)質押之資產 43
(九)重大或有負債及未認列之合約承諾 43
(十)重大之災害損失 43
(十一)重大之期後事項 44
(十二)其他 44-50
(十三)附註揭露事項
1、重大交易事項相關資訊 50
2、轉投資事業相關資訊 51
3、大陸投資資訊 51
4、主要股東資訊 $51 \cdot 53$
(十四)部門資訊 51-52

安永聯合會計師事務所

11012 台北市基隆路一段333號9樓 9F, No. 333, Sec. 1, Keelung Road Taipei City, Taiwan, R.O.C.

Tel: 886 2 2757 8888 Fax: 886 2 2757 6050 www.ey.com/taiwan

會計師核閱報告

八貫企業股份有限公司 公鑒:

前言

八貫企業股份有限公司民國一〇九年九月三十日及民國一〇八年九月三十日之個 別資產負債表與民國一〇九年及一〇八年七月一日至九月三十日、民國一〇九年及一 ○八年一月一日至九月三十日之個別綜合損益表、個別權益變動表及個別現金流量表, 以及財務報表附註(包括重大會計政策彙總),業經本會計師核閱竣事。依證券發行人 財務報告編製準則暨經金融監督管理委員會認可並發布生效之國際會計準則第三十四 號「期中財務報導」編製允當表達之個別財務報表係管理階層之責任,本會計師之責 任係依據核閱結果對個別財務報表作成結論。

範圍

本會計師係依照審計準則公報第六十五號「財務報表之核閱」執行核閱工作。核 閱個別財務報表時所執行之程序包括查詢(主要向負責財務與會計事務之人員查詢)、 分析性程序及其他核閱程序。核閱工作之範圍明顯小於查核工作之範圍,因此本會計 師可能無法察覺所有可藉由查核工作辨認之重大事項,故無法表示查核意見。

結論

依本會計師核閱結果,並未發現上開個別財務報表在所有重大方面有未依照證券 發行人財務報告編製準則暨經金融監督管理委員會認可並發布生效之國際會計準則第 三十四號「期中財務報導」編製,致無法允當表達八貫企業股份有限公司民國一〇九 年九月三十日及民國一〇八年九月三十日之個別財務狀況,暨民國一〇九年及一〇八 年七月一日至九月三十日、民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日之個別財 務績效及個別現金流量之情事。

安永聯合會計師事務所 主管機關核准辦理公開發行公司財務報告 查核簽證文號: (97)金管證六字第 0970038990號 (90)台財政(六)第100690號

會計師: 中華民國一〇九年十月二十九日

資 產 一○九年九月三十日 一○八年十二月三十一日 一○八年九月三十日 負債及權益 一○九年九月三十日 一○八年十二月三十一日 一○八年九月三十日
代碼 會 計 項 目 附 註 金 額 % 金 額 % 金 額 % 代碼 會 計 項 目 附 註 金 額 % 金 額 % 金 額 %
流動資產 流動負債
1100 現金及約當現金 四及六 \$158,648 9 \$62,269 4 \$66,511 4 2100 短期借款 四及六 \$165,860 10 \$147,486 9 \$140,925 9
1150 應收票據淨額 四及六 1,804 - 13,364 1 14,543 1 2130 合約負債-流動 四及六 1,581 - 2,456 - 15,373 1
1170 應收帳款淨額 四及六 273,589 16 196,682 13 306,628 20 2150 應付票據 四 76,667 4 42,701 3 35,772 2
1180 應收帳款-關係人淨額 四、六及七 3,981 - 2,237 - 1,886 - 2170 應付帳款 四 109,248 6 108,327 7 129,286 8
1200 其他應收款 四 6,853 1 12,993 1 14,248 1 2180 應付帳款-關係人 四及七 - - - - 2,912 -
130x 存貨 四及六 470,922 27 471,999 31 476,763 31 2200 其他應付款 四 64,872 4 87,127 6 84,871 6
1410 預付款項 25,596 1 25,422 2 24,087 2 2220 其他應付款-關係人 七 101 - 3 - - -
1470 其他流動資產 六及八 11,937 1 64,481 4 5,874 - 2230 本期所得稅負債 四及六 21,758 1 32,323 2 23,932 2
11xx 流動資產合計 953,330 55 849,447 56 910,540 59 2250 負債準備-流動 2,062 - 2,216 - 1,401 -
非流動資產 2280 租賃負債-流動 四及六 13,869 1 13,667 1 13,786 1
1600 不動產、廠房及設備 四、六及八 719,531 42 626,955 41 607,673 39 2300 其他流動負債 8,812 1 10,798 1 28,112 2
1755 使用權資產 四及六 34,435 2 27,892 2 30,490 2 21xx 流動負債合計 464,830 27 447,104 29 476,370 31
1780 無形資產 453 - 549 - 631 - 非流動負債
1840 遞延所得稅資產 四、五及六 11,256 1 6,641 - 6,205 - 2540 長期借款 四及六 182,246 11 119,669 8 163,492 10
1900 其他非流動資產 六 6,687 - 6,689 1 6,623 - 2580 租賃負債-非流動 四及六 21,166 1 15,040 1 17,573 1
15xx 非流動資產合計 772,362 45 668,726 44 651,622 41 25xx 非流動負債合計 203,412 12 134,709 9 181,065 11
2xxx 負債總計 668,242 39 581,813 38 657,435 42
權益
3100 股本
3110 普通股股本 六 619,653 36 594,653 39 594,653 38
3210 資本公積 六 107,404 6 19,904 1 19,904 1
3300 保留盈餘 六
3310
3350		 法定盈餘公積
未分配盈餘		 79,648
250,745		 5
14		 61,596
260,207		 4
18		 61,596
228,574		 4
15
保留盈餘合計 330,393 19 321,803 22 290,170 19
3xxx 權益總計 1,057,450 61 936,360 62 904,727 58
1xxx 資產總計 \$1,725,692 100 \$1,518,173 100 \$1,562,162 100 負債及權益總計 \$1,725,692 100 \$1,518,173 100 \$1,562,162 100

一○九年七月一日 一○八年七月一日 一○九年一月一日 一○八年一月一日
至九月三十日 至九月三十日 至九月三十日 至九月三十日
代碼 會 計 項 目 附 註 金 額 % 金 額 % 金 額 % 金 額 %
4000 營業收入 四、六及七 \$443,193 100 \$433,025 100 \$1,155,586 100 \$1,075,424 100
5000 營業成本 六及七 (311,692) (70) (323,548) (75) (856,097) (74) (804,979) (75)
5900 營業毛利 131,501 30 109,477 25 299,489 26 270,445 25
6000 營業費用
6100 推銷費用 六 (7,868) (2) (9,590) (2) (23,668) (2) (25,212) (2)
6200 管理費用 六 (19,463) (4) (20,632) (5) (54,145) (5) (53,751) (5)
6300 研究發展費用 六 (7,461) (2) (5,701) (1) (20,515) (2) (16,043) (1)
6450 預期信用減損損失 六 - - (705) - (1,057) - (705) -
營業費用合計 (34,792) (8) (36,628) (8) (99,385) (9) (95,711) (9)
6500 其他收益及費損淨額 - - (14) - 56 - (14) -
6900 營業利益 96,709 22 72,835 17 200,160 17 174,720 16
7000 營業外收入及支出
7100 利息收入 六 57 - 9 - 274 - 72 -
7010 其他收入 六及七 6,176 1 6,066 1 16,421 1 12,391 1
7020 其他利益及損失 六 (7,661) (2) 187 - (8,795) (1) 3,360 -
7050 財務成本 六 (1,347) - (1,379) - (3,374) - (4,914) -
營業外收入及支出合計 (2,775) (1) 4,883 1 4,526 - 10,909 1
7900 稅前淨利 93,934 21 77,718 18 204,686 17 185,629 17
7950 所得稅費用 四、五及六 (18,974) (4) (15,524) (4) (41,183) (4) (36,739) (3)
8200 本期淨利 74,960 17 62,194 14 163,503 13 148,890 14
本期其他綜合損益(稅後淨額) - - - - - - - -
8500 本期綜合損益總額 \$74,960 17 \$62,194 14 \$163,503 13 \$148,890 14
每股盈餘(元) 六
9750 基本每股盈餘
本期淨利 \$1.21 \$1.07 \$2.65 \$2.56
9850 稀釋每股盈餘
本期淨利 \$1.21 \$1.06 \$2.65 \$2.53

項 目
股本
資本公積
法定盈餘公積
未分配盈餘
3100
3200
3310
3350
代碼
民國108年1月1日餘額
A1
\$423,200
\$2,420
\$45,600
\$296,591
A3
追溯適用及追溯重編之影響數
-
-
-
(911)
A5
民國108年1月1日重編後餘額
423,200
2,420
45,600
295,680
民國107年度盈餘指撥及分配
B1
提列法定盈餘公積
-
-
15,996
(15,996)
B5
普通股現金股利
-
-
-
(50,000)
B9
普通股股票股利
150,000
-
-
(150,000)
D1
民國108年1月1日至9月30日淨利
-
-
-
148,890
D3
民國108年1月1日至9月30日其他綜合損益
-
-
-
-
民國108年1月1日至9月30日綜合損益總額
D5
-
-
-
148,890
員工酬勞轉增資
N1
21,453
17,484
-
-
Z1
民國108年9月30日餘額
\$594,653
\$19,904
\$61,596
\$228,574		 權益總額
3XXX
\$767,811
(911)
766,900
-
(50,000)
-
148,890
-
148,890
38,937
\$904,727
A1
民國109年1月1日餘額
\$594,653
\$19,904
\$61,596
\$260,207		 \$936,360
民國108年度盈餘指撥及分配
B1
提列法定盈餘公積
-
-
18,052
(18,052)		 -
B5
普通股現金股利
-
-
-
(154,913)		 (154,913)
D1
民國109年1月1日至9月30日淨利
-
-
-
163,503		 163,503
D3
民國109年1月1日至9月30日其他綜合損益
-
-
-
-		 -
民國109年1月1日至9月30日綜合損益總額
D5
-
-
-
163,503		 163,503
E1
現金增資
25,000
87,500
-
-
Z1
民國109年9月30日餘額
\$619,653
\$107,404
\$79,648
\$250,745		 112,500
\$1,057,450

一○九年一月一日 一○八年一月一日 一○九年一月一日 一○八年一月一日
至九月三十日 至九月三十日 至九月三十日 至九月三十日
代碼 項 目 金 額 金 額 代碼 項 目 金 額 金 額
AAAA 營業活動之現金流量: BBBB 投資活動之現金流量:
A10000 本期稅前淨利 \$204,686 \$185,629 B02700 取得不動產、廠房及設備 \$(137,329) \$(136,141)
A20000 調整項目: B04500 取得無形資產 (55) (261)
A20010 收益費損項目: B06700 其他非流動資產(增加)減少 (294) 150
A20100 折舊費用 56,793 60,243 BBBB 投資活動之淨現金流出 (137,678) (136,252)
A20200 攤銷費用 553 623
A20300 預期信用減損損失 3,176 704 CCCC 籌資活動之現金流量:
A20900 利息費用 3,374 4,420 C00100 短期借款增加 481,757 390,433
A21200 利息收入 (274) (72) C00200 短期借款減少 (463,383) (456,045)
A22500 處分及報廢不動產、廠房及設備損失 1 20 C01600 舉借長期借款 77,300 114,000
A30000
A31130		 與營業活動相關之資產/負債變動數: 11,553 (10,813) C01700
C04020		 償還長期借款 (13,004)
(12,722)		 (56,100)
(11,708)
A31150 應收票據(增加)減少
應收帳款(增加)減少		 (80,076) (76,885) C04500 租賃本金償還
發放現金股利		 (154,913) (50,000)
A31160 應收帳款-關係人(增加)減少 (1,744) (1,138) C04600 現金增資 112,500 -
A31180 其他應收款(增加)減少 6,140 (13,635) C05600 支付之利息 (3,416) (4,945)
A31200 存貨(增加)減少 1,077 43,797 CCCC 籌資活動之淨現金流入(出) 24,119 (74,365)
A31230 預付款項(增加)減少 (280) (7,480)
A31240 其他流動資產(增加)減少 52,544 (2,014) EEEE 本期現金及約當現金增加數 96,379 57,534
A32125 合約負債增加(減少) (875) 14,123 E00100 期初現金及約當現金餘額 62,269 8,977
A32130 應付票據增加(減少) 33,966 12,389 E00200 期末現金及約當現金餘額 \$158,648 \$66,511
A32150 應付帳款增加(減少) 921 56,069
A32160 應付帳款-關係人增加(減少) - 2,912
A32180 其他應付款增加(減少) (21,747) 37,783
A32190 其他應付款-關係人增加(減少) 98 -
A32200 負債準備增加(減少) (154) (36)
A32230 其他流動負債增加(減少) (3,705) 2,828
A33000 營運產生之現金流入 266,027 309,467
A33100 收取之利息 274 72
A33500 支付之所得稅 (56,363) (41,388)
AAAA 營業活動之淨現金流入 209,938 268,151

八貫企業股份有限公司

個別財務報表附註

  • 民國一〇九年一月一日至九月三十日
  • 及民國一〇八年一月一日至九月三十日
  • (僅經核閱,未依一般公認審計準則查核)

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

一、公司沿革

八貫企業股份有限公司(以下簡稱本公司)於民國七十一年六月依公司法規定奉准 設立。原名「八貫企業有限公司」,於民國九十六年十二月二十六日經全體股東 同意變更組織,更名為「八貫企業股份有限公司」,並於民國九十七年一月完成 勞更登記。本公司股票自民國一〇八年十月七日起經登錄興擴買賣。

本公司主要經營業務為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品組件之製造及 銷售;註冊地及重要營運據點位於官蘭縣冬山鄉德興四路6號。

二、通過財務報告之日期及程序

本公司民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日之個別財務報告業經董 事會於民國一〇九年十月二十九日通過發佈。

  • 三、新發佈及修訂準則及解釋之適用
    1. 首次適用國際財務報導準則而產生之會計政策變動

本公司已採用金融監督管理委員會(以下簡稱金管會)已認可且自民國一〇九年 一月一日以後開始之會計年度適用之國際財務報導準則、國際會計準則、國際 財務報導解釋或解釋公告,其首次適用對本公司並無重大影響。

  1. 截至財務報告通過發布日為止,本公司未採用下列國際會計準則理事會已發布 但金管會尚未認可之新發布、修訂及修正準則或解釋:
項次 新發布/修正/修訂準則及解釋 國際會計準則理事會
發布之生效日
1 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會 待國際會計準則理
計準則第28號「投資關聯企業及合資」之修正一投資 事會決定
者與其關聯企業或合資間之資產出售或投入
$\overline{2}$ 图際財務報導準則第17號「保險合約」 民國112年1月1日
$\mathbf{3}$ 負債分類為流動或非流動(國際會計準則第1號之修正) 民國112年1月1日
4 對國際財務報導準則有限度範圍修正,包括對國際財務 民國111年1月1日
報導準則第3號、國際會計準則第16號及國際會計準則
第37號之修正,以及年度改善

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

項次 新發布/修正/修訂準則及解釋 國際會計準則理事會
發布之生效日
利率指標變革--第二階段(國際財務報導準則第9號~
國際會計準則第39號、國際財務報導準則第7號、
圖
際財務報導準則第4號及國際財務報導準則第16號之
修正`		 民國110年1月1日

(1) 國際財務報導準則第10號「合併財務報表」及國際會計準則第28號「投資 關聯企業及合資」之修正一投資者與其關聯企業或合資間之資產出售或投 $\lambda$

此計書係為處理國際財務報導準則第10號「合併財務報表」與國際會計準 則第28號「投資關聯企業及合資」間,有關以子公司作價投資關聯企業或 合資而喪失控制之不一致。國際會計準則第28號規定投入非貨幣性資產以 交換關聯企業或合資之權益時,應依順流交易之處理方式銷除所產生利益 或捐失之份額;國際財務報導準則第10號則規定應認列喪失對子公司之控 制時之全數利益或損失。此修正限制國際會計準則第28號之前述規定,當 構成國際財務報導準則第3號所定義為業務之資產出售或投入時,其所產生 之利益或損失應全數認列。

此修正亦修改國際財務報導準則第10號使得投資者與其關聯企業或合資 間,當出售或投入不構成國際財務報導準則第3號所定義業務之子公司時, 其產生之利益或損失,僅就非屬投資者所享有份額之範圍認列。

(2) 國際財務報導準則第17號「保險合約」

此準則提供保險合約全面性之模型,含括所有會計相關部分(認列、衡量、 表達及揭露原則),準則之核心為一般模型,於此模型下,原始認列以履約 現金流量及合約服務邊際兩者之合計數衡量保險合約群組,其中履約現金 流量包括:

A. 未來現金流量之估計值

  • B. 折現率: 反映貨幣時間價值及與未來現金流量相關之財務風險(在財務風 險未包含於未來現金流量之估計值範圍內)之調整;及
  • C. 對非財務風險之風險調整

保險合約群組於每一報導期間結束日之帳面金額為剩餘保障負債及已發生 理賠負債兩者之總和。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

除一般模型外,並提供:

A. 具直接参與特性合約之特定適用方法(變動收費法) B. 短期合約之簡化法(保費分攤法)

此準則於民國106年5月發布後,另於民國109年6月發布修正,此修正除於 過渡條款中將生效日延後2年(亦即由原先民國110年1月1日延後至民國112 年1月1日)並提供額外豁免外,並藉由簡化部分規定而降低採用此準則成 本,以及修改部分規定使部分情況更易於解釋。此準則之生效將取代過渡 準則(亦即國際財務報導準則第4號「保險合約」)

(3) 負債分類為流動或非流動(國際會計準則第1號之修正)

此係針對會計準則第1號「財務報表之表達」第69段至76段中負債分類為流 動或非流動進行修正。

  • (4) 對國際財務報導準則有限度範圍修正, 包括對國際財務報導準則第3號、國 際會計準則第16號及國際會計準則第37號之修正,以及年度改善
  • A.更新對觀念架構之索引 (國際財務報導準則第3號之修正) 此修正係藉由取代對財務報導之觀念架構的舊版索引,以2018年3月發布 之最新版本索引更新國際財務報導準則第3號。另新增一項認列原則之例 外,以避免因負債及或有負債產生可能的「第2日」利得或損失。此外, 釐清針對不受取代架構索引影響之或有資產之既有指引。
  • B.不動產、廠房及設備︰意圖使用前之收益(國際會計準則第16號之修正) 此修正係就公司針對其意圖使用而準備資產時出售所產生之項目,禁止 企業自不動產、廠房及設備之成本減除出售之金額;反之,企業將此等銷 售收益及其相關成本認列於損益。
  • C.虧損性合約––履行合約之成本(國際會計準則第37號之修正) 此修正釐清企業於評估合約是否係屬虧損性時,應予計入之成本。

D.2018-2020年國際財務報導準則之改善

國際財務報導準則第1號之修正

此修正簡化子公司於母公司之後成為首次適用者時,關於適用國際財務 報導準則第1號之累積換算調整數衡量。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

國際財務報導準則第9號「金融工具」之修正 此修正釐清當企業評估金融自債之新合約條款或修改後條款是否與原始 金融負債具有重大差異時所含括之費用。

國際財務報導準則第16號「租賃」釋例之修正

此係對釋例13承租人之權益改良相關之租賃誘因進行修正。

國際會計準則第41號之修正

$\mathcal{L}=\mathcal{L}$

此修正移除衡量公允價值時現金流量不計入稅捐之規定,以使國際會計 準則第41號之公允價值衡量之規定與其他國際財務報導準則之相關規定 一致。

(5)利率指標變革--第二階段(國際財務報導準則第9號、國際會計準則第39號、 國際財務報導準則第7號、國際財務報導準則第4號及國際財務報導準則第 16號之修正)

此最終階段之修正主要著重於利率指標變革對企業財務報表之影響,包括:

  • A. 對於變革而要求之現金流量變動,不會除列或調整金融工具帳面金額, 係以更新有效利率之方式反應可替代指標利率之變動;
  • B. 當避險仍然符合避險會計之規定,不會僅因為變革要求之改變而停止採 用避險會計;及
  • C. 對於因變革產生之新風險及如何管理過渡至替代指標利率,要求提供揭 露資訊。

以上國際會計準則理事會已發布但金管會尚未認可之準則或解釋,其實際適用 日期以金管會規定為準,本公司評估上述新公佈或修正準則、或解釋對本公司 並無重大影響。

四、重大會計政策之彙總說明

  1. 遵循聲明

本公司民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日之個別財務報告係依 據證券發行人財務報告編製準則暨經金管會認可並發佈生效之國際會計準則 第34號「期中財務報導」編製。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 編製基礎

財務報表除以公允價值衡量之金融工具外,係以歷史成本為編製基礎。除另行 註明者外,財務報表均以新台幣千元為單位。

  1. 外幣交易

本公司之財務報表係以本公司之功能性貨幣新台幣表達。

本公司之外幣交易係以交易日匯率換算為其功能性貨幣記錄。於每一報導期間 結束日,外幣貨幣性項目以該日收盤匯率換算;以公允價值衡量之外幣非貨幣 性項目,以衡量公允價值當日之匯率換算;以歷史成本衡量之外幣非貨幣性項 目,以原始交易日之匯率換算。

除下列所述者外,因交割或換算貨幣性項目所產生之兌換差額,於發生當期認 列為損益:

  • (1)為取得符合要件之資產所發生之外幣借款,其產生之兌換差額若視為對利 息成本之調整者,為借款成本之一部分,予以資本化作為該項資產之成本。
  • (2)適用國際財務報導準則第9號「金融工具」之外幣項目,依金融工具之會計 政策處理。
  • (3)構成報導個體對國外營運機構淨投資一部分之貨幣性項目,所產生之兌換 差額原始係認列為其他綜合損益,並於處分該淨投資時,自權益重分類至損 益。

當非貨幣性項目之利益或損失認列為其他綜合損益時,該利益或損失之任何兌 換組成部分認列為其他綜合損益。當非貨幣性項目之利益或損失認列為損益 時,該利益或損失之任何兌換組成部分認列為損益。

  1. 資產與負債區分流動與非流動之分類標準

有下列情況之一者,分類為流動資產,非屬流動資產,則分類為非流動資產:

  • (1) 預期於其正常營業週期中實現該資產,或意圖將其出售或消耗。
  • (2) 主要為交易目的而持有該資產。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • (3) 預期於報導期間後十二個月內實現該資產。
  • (4) 現金或約當現金,但於報導期間後至少十二個月將該資產交換或用以清償 自借受到限制者除外。

有下列情況之一者,分類為流動負債,非屬流動負債,則分類為非流動負債;

  • (1) 預期於其正常營業週期中清償該負債。
  • (2) 主要為交易目的而持有該負債。
  • (3) 預期於報導期間後十二個月內到期清償該負債。
  • (4) 不能無條件將清償期限遞延至報導期間後至少十二個月之負債。負債之條 款,可能依交易對方之選擇,以發行權益工具而導致其清償者,並不影響 其分類。
    1. 現金及約當現金

現金及約當現金係庫存現金、活期存款及可隨時轉換成定額現金且價值變動風 险其小之短期並具高度流動性之定期存款或投資(包括合約期間三個月內之定 期存款)。

  1. 金融工具

金融資產與金融負債於本公司成為該金融工具合約條款之一方時認列。

符合國際財務報導準則第9號「金融工具」適用範圍之金融資產與金融負債,於 原始認列時,係依公允價值衡量,直接可歸屬於金融資產與金融負債(除分類為 透過損益按公允價值衡量之金融資產及金融負債外)取得或發行之交易成本, 係從該金融資產及金融負債之公允價值加計或減除。

(1) 金融資產之認列與衡量

本公司所有慣例交易金融資產之認列與除列,採交易日會計處理。

本公司以下列兩項為基礎將金融資產分類為後續按攤銷後成本衡量之金融 資產:

A.管理金融資產之經營模式 B.金融資產之合約現金流量特性

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

按攤銷後成本衡量之金融資產

同時符合下列兩條件之金融資產,按攤銷後成本衡量,並以應收票據、應 收帳款及其他應收款等項目列報於資產負債表:

A.管理金融資產之經營模式:持有金融資產以收取合約現金流量

B.金融資產之合約現金流量特性:現金流量完全為支付本金及流通在外本 舍余額之利息

此等金融資產(不包括涉及避險關係者)後續以攤銷後成本【原始認列時衡量 之余額,減除已償付之本金,加計或減除該原始金額與到期金額間差額之 累積攤銷數(使用有效利息法),並調整備抵損失】衡量。於除列、透過攤 銷程序或認列減損利益或損失時,將其利益或損失認列於損益。

以有效利息法(以有效利率乘以金融資產總帳面金額)或下列情況計算之利 息,則認列於損益;

  • A.如屬購入或創始之信用減損金融資產,以信用調整後有效利率乘以金融 資產攤銷後成本
  • B. 非屬前者,惟後續變成信用減損者,以有效利率乘以金融資產攤銷後成 本
  • (2) 金融資產減損

本公司對按攤銷後成本衡量之金融資產,係以預期信用損失認列並衡量備 抵損失。

本公司以反映下列各項之方式衡量預期信用損失:

A. 藉由評估各可能結果而決定之不偏且以機率加權之金額

  • B. 貨幣時間價值
  • C.與過去事項、現時狀況及未來經濟狀況預測有關之合理且可佐證之資訊 (於資產負債表日無須過度成本或投入即可取得者)

衡量備抵損失之方法說明如下:

  • A. 按12個月預期信用損失金額衡量:包括金融資產自原始認列後信用風險 未顯著增加,或於資產負債表日判定為信用風險低者。此外,亦包括前 一報導期間按存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失,但於本期資產 自債表日不再符合自原始認列後信用風險已顯著增加之條件者。
  • B. 存續期間預期信用損失金額衡量;包括金融資產自原始認列後信用風險 已顯著增加,或屬購入或創始之信用減損金融資產。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • C. 對於屬國際財務報導準則第15號範圍內之交易所產生之應收帳款或合約 資產,本公司採用存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。
  • D.對於屬國際財務報導準則第16號範圍內之交易所產生之應收租賃款,本 公司採用存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。

本公司於每一資產負債表日,以比較金融工具於資產負債表日與原始認列 日之違約風險之變動,評估金融工具於原始認列後之信用風險是否已顯著 增加。另與信用風險相關資訊請詳附註十二。

(3) 金融資產除列

本公司持有之金融資產於符合下列情況之一時除列:

  • 1 來自金融資產現金流量之合約權利終止。
  • ②已移轉金融資產且將該資產所有權之幾乎所有風險及報酬移轉予他人。
  • 3 既未移轉亦未保留資產所有權之幾乎所有風險及報酬,但已移轉對資產 之控制。

一金融資產整體除列時,其帳面金額與已收取或可收取對價加計認列於其 他綜合捐益之任何累計利益或捐失總和間之差額係認列於損益。

(4) 金融自债及權益工具

負債或權益之分類

本公司發行之負債及權益工具係依據合約協議之實質與金融負債及權益工 具之定義分類為金融負債或權益。

權益工具

權益工具係指表彰本公司於資產減除所有負債後剩餘權益之任何合約,本 公司發行之權益工具係以取得之價款扣除直接發行成本後之金額認列。

金融負債

符合國際財務報導準則第9號適用範圍之金融負債於原始認列時,分類為透 過損益按公允價值衡量之金融負債或以攤銷後成本衡量之金融負債。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

以攤銷後成本衡量之金融負債

以攤銷後成本衡量之金融負債包括應付款項及借款等,於原始認列後,續 後以有效利率法衡量。當金融負債除列及透過有效利率法攤提時,將其相 關損益及攤銷數認列於損益。

攤銷後成本之計算考量取得時之折價或溢價及交易成本。

金融負債之除列

當金融負債之義務解除、取消或失效時,則除列該金融負債。

當本公司與債權人間就具重大差異條款之債務工具進行交換,或對現有金 融負債之全部或部分條款作重大修改(不論是否因財務困難),以除列原始負 債並認列新負債之方式處理,除列金融負債時,將其帳面金額與所支付或 應支付對價總額(包括移轉之非現金資產或承擔之負債)間之差額認列於損 益。

(5) 金融資產及負債之互抵

金融資產及金融負債僅於已認列金額目前具互抵之法律行使權利且有意圖 以淨額交割或同時變現資產及清償負債時,方能予以互抵並以淨額列示於 資產負債表。

  1. 公允價值衡量

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售某一資產所能收 取或移轉某一負債所需支付之價格。公允價值衡量假設該出售資產或移轉負債 之交易發生於下列市場之一:

  • (1) 該資產或負債之主要市場,或
  • (2) 若無主要市場,該資產或負債之最有利市場

主要或最有利市場必須是公司所能進入以進行交易者。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

資產或負債之公允價值衡量係使用市場參與者於定價資產或負債時會使用之 假設,其假設該等市場參與者依其經濟最佳利益為之。

非金融資產之公允價值衡量考量市場參與者籍由將該資產用於其最高及最佳 使用或藉由將該資產出售予會將該資產用於其最高及最佳使用之另一市場參 與者,以產生經濟效益之能力。

本公司採用在相關情況下適合且有足夠資料可得之評價技術以衡量公允價值, 並最大化攸關可觀察輸入值之使用且最小化不可觀察輸入值之使用。

  1. 存貨

存貨按逐項比較之成本與淨變現價值孰低法評價。

成本指為使存貨達到可供銷售或可供生產狀態及地點所產生之成本:

原物料一以實際進貨成本,採加權平均法

製成品及在製品一包括直接原料、人工及以正常產能分攤之固定製造費用,但 不包含借款成本。

淨變現價值指在正常情況下,估計售價減除至完工尚須投入之成本及銷售費用 後之餘額。

勞務提供係依據國際財務報導準則第15號之規定處理,非屬存貨範圍。

  1. 不動產、廠房及設備

不動產、廠房及設備係以取得成本為認列基礎,並減除累計折舊及累計減損後 列示,前述成本包含不動產、廠房及設備之拆卸、移除及復原其所在地點之成 本及因未完工程所產生之必要利息支出。不動產、廠房及設備之各項組成若屬 重大,則單獨提列折舊。當不動產、廠房及設備之重大組成項目須被定期重置, 本公司將該項目視為個別資產並以特定耐用年限及折舊方法分別認列。該等被 重置部分之帳面金額,則依國際會計準則第16號「不動產、廠房及設備」之除 列規定予以除列。重大檢修成本若符合認列條件,係視為替換成本而認列為廠 房及設備帳面金額之一部分,其他修理及維護支出則認列至損益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

折舊係以直線法按下列資產之估計耐用年限計提:

項
目		 耐用年數
房屋及建築 20年
機器設備 $6 - 10$ 年
運輸設備 5年
辦公設備 3-10年
使用權資產 3-11年
租賃改良 依租賃年限或耐用年限孰短者

不動產、廠房及設備之項目或任一重要組成部分於原始認列後,若予處分或預 期未來不會因使用或處分而有經濟效益之流入,則予以除列並認列損益。

不動產、廠房及設備之殘值、耐用年限及折舊方法係於每一財務年度終了時評 估,若預期值與先前之估計不同時,該變動視為會計估計變動。

  1. 租賃

本公司就合約成立日評估該合約是否係屬(或包含)租賃。若合約轉讓對已辨認 資產之使用之控制權一段時間以換得對價,該合約係屬(或包含)租賃。為評估 合約是否轉讓對已辨認資產之使用之控制權一段時間,本公司評估在整個使用 期間是否具有下列兩者:

  • (1) 取得來自使用已辨認資產之幾乎所有經濟效益之權利;及
  • (2) 主導已辨認資產之使用之權利。

對於合約係屬(或包含)租賃者,本公司將合約中每一租賃組成部分作為單獨租 賃,並與合約中之非租賃組成部分分別處理。對於合約包含一項租賃組成部分 以及一項或多項之額外租賃或非租賃組成部分者,本公司以每一租賃組成部分 之相對單獨價格及非租賃組成部分之彙總單獨價格為基礎,將合約中之對價分 攤至該租賃組成部分。租賃及非租賃組成部分之相對單獨價格,以出租人(或類 似供應者)分別對該組成部分(或類似組成部分)收取之價格為基礎決定。若可觀 察之單獨價格並非隨時可得,本公司最大化可觀察資訊之使用以估計該單獨價 格。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

公司為承租人

除符合並選擇短期租賃或低價值標的資產之租賃外,當本公司係租賃合約之承 租人時,對所有租賃認列使用權資產及租賃負債。

本公司於開始日,按於該日尚未支付之租賃給付之現值衡量租賃負債。若租賃 隱含利率容易確定,租賃給付使用該利率折現。若該利率並非容易確定,使用 承租人增額借款利率。於開始日,計入租賃負債之租賃給付,包括與租賃期間 內之標的資產使用權有關且於該日尚未支付之下列給付:

  • (1) 固定給付(包括實質固定給付),減除可收取之任何租賃誘因;
  • (2) 取決於某項指數或費率之變動租賃給付(採用開始日之指數或費率原始衡 量);
  • (3) 殘值保證下承租人預期支付之金額;
  • (4) 購買選擇權之行使價格,若本公司可合理確定將行使該選擇權;及
  • (5) 租賃終止所須支付之罰款,若租賃期間反映承租人將行使租賃終止之選擇 權。

開始日後,本公司按攤銷後成本基礎衡量租賃負債,以有效利率法增加租賃負 債帳面金額,反映租賃負債之利息;租賃給付之支付滅少租賃負債帳面金額。

本公司於開始日,按成本衡量使用權資產,使用權資產之成本包含:

  • (1) 租賃負債之原始衡量金額;
  • (2)於開始日或之前支付之任何租賃給付,減除收取之任何租賃誘因;
  • (3) 承租人發生之任何原始直接成本;及
  • (4) 承租人拆卸、移除標的資產及復原其所在地點,或將標的資產復原至租賃 之條款及條件中所要求之狀態之估計成本。

使用權資產後續衡量以成本減除累計折舊及累計減損損失後列示,亦即適用成 本模式衡量使用權資產。

若租賃期間屆滿時標的資產所有權移轉予本公司,或若使用權資產之成本反映 本公司將行使購買選擇權,則自開始日起至標的資產耐用年限屆滿時,對使用 權資產提列折舊。否則,本公司自開始日起至使用權資產之耐用年限屆滿時或 租賃期間屆滿時兩者之較早者,對使用權資產提列折舊。

本公司適用國際會計準則第36號「資產減損」判定使用權資產是否發生減損並 處理任何已辨認之滅損損失。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

除符合並選擇短期租賃或低價值標的資產之租賃外,本公司於資產負債表列報 使用權資產及租賃負債,並於綜合捐益表分別列報與租賃相關之折舊費用及利 息費用。

本公司對短期租賃及低價值標的資產之租賃,選擇按直線基礎或另一種有系統 之基礎,將有關該等租賃之租賃給付於租賃期間認列為費用。

11. 非金融資產之滅損

本公司於每一報導期間結束日評估所有適用國際會計準則第36號「資產減損」 之資產是否存有減損跡象。如有減損跡象或須針對某一資產每年定期進行減損 測試,本公司即以個別資產或資產所屬之現金產生單位進行測試。減損測試結 果如資產或資產所屬現金產生單位之帳面金額大於其可回收金額,則認列滅損 損失。可回收金額為淨公允價值或使用價值之較高者。

本公司於每一報導期間結束日針對商譽以外之資產,評估是否有跡象顯示先前 已認列之減損損失可能已不存在或減少。如存有此等跡象,本公司即估計該資 產或現金產生單位之可回收金額。若可回收金額因資產之估計服務潛能變動而 增加時,則迴轉減損。惟迴轉後帳面金額不超過資產在未認列滅捐損失情況下, 滅除應提列折舊或攤銷後之帳面金額。

繼續營業單位之減損損失及迴轉數係認列於損益。

  1. 收入認列

本公司與客戶合約之收入主要包括銷售商品,會計處理說明如下:

銷售商品

本公司製造並銷售商品,於承諾之商品運送至客戶端且客戶取得其控制(即客 戶主導該商品之使用並取得該商品之幾乎所有剩餘效益之能力)時認列收入, 主要為高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品,以合約敘明之價格為基礎 認列收入,其餘銷售商品之交易,通常附有數量折扣(以特定期間累積銷售總額 為基礎)。因此,收入以合約敘明之價格為基礎,並減除估計之數量折扣金額。 本公司以累積經驗並採期望值估計數量折扣產生之變動對價,惟其範圍僅限於 與變動對價相關之不確定性於後續消除時,所認列之累計收入金額高度很有可 能不會發生重大迴轉之部分。在協議之特定期間,對預期之數量折扣亦相對認 列退款負債。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司對於所提供之商品並未提供任何保固協議。

本公司銷售商品交易之授信期間通常為出貨前收款或出貨後60天內收款,大部 分合約於商品移轉控制且具有無條件收取對價之權利時,即認列應收帳款,該 等應收帳款通常期間短且不具重大財務組成部分;若有部分合約,具有已移轉 商品予客戶惟仍未具無條件收取對價之權利,則認列合約資產,合約資產另須 依國際財務報導準則第9號規定按存續期間預期信用損失金額衡量備抵損失。 然有部分合約,由於簽約時即先向客戶收取部分對價,本公司承擔須於續後提 供商品之義務,故認列為合約負債。

13. 借款成本

直接可歸屬於取得、建造或生產符合要件之資產的借款成本,予以資本化為該 資產成本之一部分。其他所有借款成本則認列為發生期間之費用。借款成本係 包括與舉借資金有關而發生之利息及其他成本。

  1. 退職後福利計畫

本公司對於屬確定提撥計畫之退職後福利計畫,本公司每月負擔之員工退休金 提撥率,不得低於員工每月薪資百分之六,所提撥之金額認列為當期費用。

  1. 所得稅

所得稅費用(利益)係指包含於決定本期損益中,與當期所得稅及遞延所得稅有 關之彙總數。

當期所得稅

與本期及前期有關之本期所得稅負債(資產),係以報導期間結束日已立法或實 質性立法之稅率及稅法衡量。當期所得稅與認列於其他綜合損益或直接認列於 權益之項目有關者,係分別認列於其他綜合損益或權益而非損益。

未分配盈餘加徵營利事業所得稅部分,於股東會決議分配盈餘之日列為所得稅 費用。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

遞延所得稅

遞延所得稅係就報導期間結束日,資產與負債之課稅基礎與其於資產負債表之 帳面金額間所產生之暫時性差異予以計算。

除下列兩者外,所有應課稅暫時性差異皆予認列為遞延所得稅負債:

  • (1) 商譽之原始認列;或非屬企業合併交易所產生,且於交易當時既不影響會 計利潤亦不影響課稅所得(損失)之資產或負債原始認列;
  • (2) 因投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生,其迴轉時點可控制且於 可預見之未來很有可能不會迴轉之應課稅暫時性差異。

除下列兩者外,可減除暫時性差異、未使用課稅損失及未使用所得稅抵減產生 之遞延所得稅資產,於很有可能有未來課稅所得之範圍內認列:

  • (1) 與非屬企業合併交易,且於交易當時既不影響會計利潤亦不影響課稅所得 (損失)之資產或負債原始認列所產生之可減除暫時性差異有關;
  • (2) 與投資子公司、關聯企業及聯合協議權益所產生之可減除暫時性差異有關, 僅於可預見之未來很有可能迴轉且迴轉當時有足夠之課稅所得以供該暫時 性差異使用之範圍內認列。

遞延所得稅資產及負債係以預期資產實現或負債清償當期之稅率衡量,該稅率 並以報導期間結束日已立法或實質性立法之稅率及稅法為基礎。遞延所得稅資 産及負債之衡量係反映報導期間結束日預期回收資產或清償負債帳面金額之 方式所產生之租稅後果。遞延所得稅與不列於損益之項目有關者,亦不認列於 損益,而係依其相關交易認列於其他綜合損益或直接認列於權益。遞延所得稅 資產於每一報導期間結束日予以重新檢視並認列。

遮延所得税資產與負債僅於本期所得稅資產及本期所得稅負債之互抵具有法 定執行權,且遞延所得稅係屬同一納稅主體並與由同一稅捐機關課徵之所得稅 有關時,可予互抵。

期中期間之所得稅費用,係以當年度預期總盈餘所適用之稅率予以應計及揭 露,亦即將估計之年度平均有效稅率應用至期中期間之稅前利益。對年度平均 有效稅率之估計僅包含當期所得稅費用,遞延所得稅則與年度財務報導一致, 依國際會計準則第12號「所得稅」之規定認列及衡量。當期中發生稅率變動時, 則將稅率變動對遞延所得稅之影響一次認列於損益、其他綜合損益或直接認列 於權益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

五、重大會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源

本公司編製個別財務報表時,管理階層須於報導期間結束日進行判斷、估計及假 設,此將影響收入、費用、資產與負債報導金額及或有負債之揭露。然而,這些 重大假設與估計之不確定性可能導致資產或負債之帳面金額須於未來期間進行 重大調整之結果。

估計及假設

於報導期間結束日對有關未來所作之估計及假設不確定性之主要來源資訊,具有 導致資產及負債帳面金額於下一財務年度重大調整之重大風險。茲說明如下:

(1) 收入認列一銷貨退回及折讓

本公司依歷史經驗及其他已知原因估計銷貨退回及折讓,並於商品銷售時作 為營業收入之減項,前述銷貨退回及折讓之估計,係於重大迴轉所認列之累 計收入金額高度很有可能不會發生之前提為基礎。

(2) 所得稅

所得稅的不確定性存在於對複雜稅務法規之解釋、產生未來課稅所得的金額 及時點。由於廣泛的國際商業關係與契約的長期性和複雜性,其實際結果與 所作假設間產生之差異,或此等假設於未來之改變,可能迫使將已入帳的所 得稅利益和費用於未來予以調整。對所得稅之提列,係依據本公司營業所在 之稅捐機關可能的查核結果,所作之合理估計。所提列的金額是基於不同因 素,例如:以往稅務查核經驗及課稅主體與所屬稅捐機關對稅務法規解釋之 不同。此解釋之差異,因公司所在地之情況,而可能產生各種議題。

未使用之課稅損失與所得稅抵減遞轉後期及可減除暫時性差異,係於未來很 有可能產生課稅所得或有應課稅暫時性差異之範圍內,認列遞延所得稅資產。 決定遞延所得稅資產可認列之金額係以未來課稅所得及應課稅暫時性差異可 能發生之時點及水準併同未來之稅務規劃策略為估計之依據。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(3) 應收款項一減損損失之估計

本公司應收款項減損損失之估計係採用存續期間預計信用損失金額衡量,將 依據合約可收取之合約現金流量(帳面金額)與預期收取之現金流量(評估前瞻 資訊)兩者間差額之現值為信用損失,惟短期應收款之折現影響不重大,信用 捐失以未折現之差額衡量。若未來實際現金流量少於預期,可能會產生重大 滅損損失。

(4) 存貨

存貨淨變現價值之估計值係考量存貨發生毀損、全部或部分過時或售價下跌 等情況,以估計時可得之存貨預期變現金額之最可靠證據為之,請詳附註六。

六、重要會計項目之說明

1. 現金及約當現金

109.9.30 108.12.31 108.9.30
庫存現金 \$980 \$763 \$914
活期存款 82,182 61,506 65,597
定期存款 60,936 ۰
約當現金 14,550 $\blacksquare$ $\mathbf{m}$
計
合		 \$158,648 \$62,269 \$66,511

上述現金及約當現金,均無提供質押或用途受限制之情事。

2. 應收票據

109.9.30 108.12.31 108.9.30
應收票據一因營業而發生 \$1,811 \$13,364 \$12,592
應收票據一非因營業而發生 $\overline{\phantom{0}}$ $\blacksquare$ 1,963
小計(總帳面價值) 1,811 13,364 14,555
減:備抵損失 (7) - (12)
송
計		 \$1,804 \$13,364 \$14,543

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司之應收票據未有提供擔保之情況。

本公司依國際財務報導準則第9號規定評估減損,備抵損失相關資訊,請詳附 註六.13與信用風險相關資訊請詳附註十二。

3. 應收帳款及應收帳款一關係人

109.9.30 108.12.31 108.9.30
應收帳款 \$275,899 \$197,942 \$307,321
減:備抵損失 (2,310) (1,260) (693)
計
小		 273,589 196,682 306,628
應收帳款一關係人 3,981 2,237 1,886
減:備抵損失
計
小		 3,981 2,237 1,886
승
計		 \$277,570 \$198,919 \$308,514

本公司之應收帳款未有提供擔保之情況。

本公司對客戶之授信期間通常為出貨前收款或出貨後60天內收款。於民國一〇 九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及民國一〇八年九月三十日之總帳 面金額分別為279,880千元、200,179千元及309,207千元,其備抵損失相關資訊 詳附註六.13,信用風險相關資訊請詳附註十二。

  1. 存貨
109.9.30 108.12.31 108.9.30
\$809 \$1,316 \$1,456
188,680 148,012 182,161
89,120 92,074 94,522
192,313 215,830 198,624
- 14,767 ۰
\$470,922 \$471,999 \$476,763

本公司民國一〇九年及一〇八年七月一日至九月三十日認列為銷貨成本分別 為311,692千元及323,548千元,包括提列存貨跌價損失均為0千元。本公司民國 一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日認列為銷貨成本分別為856,097千 元及804.979千元,包括提列存貨跌價損失分別為22.917千元及1.832千元。

本公司存貨未有提供擔保之情事。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 其他流動資產
109.9.30 108.12.31 108.9.30
其他金融資產一流動 \$8,820 \$63,460 \$3,500
其他 3,117 1,021 2,374
合
計		 \$11,937 \$64,481 \$5,874
  1. 不動產、廠房及設備

本公司不動產、廠房及設備皆為自用,並無出租之情事,相關資訊如下:

成本:
\$2,349
\$36,056
\$10,071
\$32,980
\$202,124
\$203,428
\$499,117
\$38,374
109.1.1
1,025
1,716
590
430
5,505
128,063
增添		 \$1,024,499
137,329
(616)
處分
(29)
(587)
16,529
6
312
(16, 847)
移轉
ц,
其他變動數
80		 80
\$41,844
\$11,096
\$38,383
\$2,779
\$144,276
109.9.30
\$202,124
\$203,428
\$517,362		 \$1,161,292
\$28,589
\$9,027
\$30,370
108.1.1
\$57,011
\$203,292
\$485,830
\$38,608
\$2,349		 \$855,076
275
136
2,169
4,110
129,451
增添
$\qquad \qquad \blacksquare$		 136,141
(20)
(38)
處分
(675)
×		 (733)
762
145,113
5,176
(151, 051)
移轉
$\overline{\phantom{a}}$
-
\$8,989
\$203,428
\$2,349
\$33,441
\$8,770
108.9.30
\$202,124
\$493,175
\$38,208		 \$990,484
折舊:
\$-
\$48,751
\$286,844
\$30,527
\$1,774
\$23,314
\$6,334
\$-
109.1.1		 \$397,544
261
951
折舊
6,421
28,593
2,360
6,247		 44,833
(29)
(587)
處分		 (616)
\$-
\$32,300
\$-
\$55,172
\$315,437
\$2,035
\$29,532
\$7,285
109.9.30		 \$441,761
\$-
\$40,204
\$244,950
\$26,605
\$1,378
\$15,884
\$5,418
$S-$
108.I.I		 \$334,439
折舊
6,407
297
700
32,591
3,692
5,398		 49,085
(656)
(19)
(38)
處分		 (713)
\$-
\$-
\$46,611
\$29,641
\$1,675
\$21,263
\$6,080
108.9.30
\$277,541		 \$382,811

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

土地 房屋及建築 機器設備 辦公設備 運輸設備 模具設備 租賃改良 未完工程 合計
浄帳面金額:
109.9.30 \$202,124 \$148,256 \$201,925 \$6.083 \$744 \$12,312 \$3,811 \$144,276 \$719,531
108.12.31 \$202,124 \$154,677 \$212,273 \$7,847 \$575 \$12.742 \$3,737 \$32,980 \$626,955
108.9.30 \$202,124 \$156.817 \$215,634 \$8,567 \$674 \$12,178 \$2,909 \$8,770 \$607,673

不動產、廠房及設備與未完工程及待驗設備借款成本資本化金額及其利率如 $F$ :

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1\sim$
項目 109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
未完工程及待驗設備 \$21 - S S80 S-
借款成本資本化利率區間 $0.95\%$ - 1.16% $-0.95\%$ $-1.59\%$

不動產、廠房及設備提供擔保情形,請參閱附註八。

7. 其他非流動資產

109.9.30 108.12.31 108.9.30
存出保證金 \$4,405 \$4,322 \$4,166
人壽保險現金解約價值 1,827 1,827 1,827
其他 455 540 630
計
合		 \$6,687 \$6,689 \$6,623

8. 短期借款

109.9.30 108.12.31 108.9.30
擔保銀行借款 \$97,945 \$85,426 \$92,602
信用狀借款 67,915 62,060 48,323
合
ांती		 \$165,860 \$147,486 \$140,925
利率區間 $0.95\%$ ~1.40% 1.30%~1.70% 1.53%~1.70%

截至民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八年九月三十 日本公司尚未使用之短期借款額度約分別為594,390千元(包含USD483千元)、 448,755千元(包含USD475千元)及391,339千元。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

上述民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八年九月三十 日之部分借款係由本公司董事長為連帶保證人。

擔保銀行借款係以部分不動產、廠房及設備提供擔保,擔保情形請參閱附註八。

  1. 長期借款

民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八年九月三十日長 期借款明细如下:

債權人 109.9.30 利率(%) 償還期間及辦法
彰化銀行一土地借款 \$114,000 1.30% 自108年2月11日至111年2月11日,每月
11日付息,於到期時償還本金。
彰化銀行一建物借款 70,790 0.60% 自109年7月13日至119年7月15日,每個
月為一期,分119期償還,利息按月付息。
彰化銀行一建物借款 5,255 0.60% 自109年8月7日至119年6月15日,每個月
為一期,分118期償還,利息按月付息。
小 計 190,045
減:一年內到期 (7, 799)
송
計		 \$182,246
債權人 108.12.31 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行一機器貸款申請 \$11,749 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依年
金法,於每月23日按月平均攤付本息。
彰化銀行一上地借款 114,000 1.55% 自108年2月11日至111年2月11日,每月11
日付息,於到期時償還本金。
小
計		 125,749
減:一年內到期 (6,080)
合
計		 \$119,669
債權人 108.9.30 利率(%) 償還期間及辦法
華南銀行一中小企業 3,240 1.778% 自104年8月3日至109年8月3日,每個月
紮根貸款 為一期,分60期償還,利息按月付息。
華南銀行一機器貸款 30,172 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依
申請 年金法,於每月23日按月平均攤付本息。
華南銀行一機器貸款 4,942 1.778% 自105年11月23日至110年11月23日,依
申請 年金法,於每月23日按月平均攤付本息。
兆豐銀行一一般長期
放款		 35,416 1.82% 自104年9月7日至116年6月6日,每個月
為一期,分120期償還,利息按月付息。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

債權人 108.9.30 利率(%) 償還期間及辦法
彰化銀行一中期擔保 114,000 1.55% 自108年2月11日至111年2月11日,每月
放款 11日付息,於到期時償還本金。
計
小		 187,770
減:一年內到期 (24, 278)
合
計		 \$163,492

上述民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八年九月三十 日之部分借款係由本公司董事長為連帶保證人。

長期借款之擔保情形,請詳附註八。

10. 退職後福利計畫

確定提撥計畫

本公司依「勞工退休金條例」訂定之員工退休辦法係屬確定提撥計畫。依該條 例規定,本公司每月負擔之勞工退休金提撥率,不得低於員工每月薪資6%。本 公司業已依照該條例訂定之員工退休辦法,每月依員工薪資6%提撥至勞工保 險局之個人退休金帳戶。

本公司民國一〇九年及一〇八年七月一日至九月三十日認列確定提撥計畫之 費用金額分別為1.582千元及1.445千元;本公司民國一〇九年及一〇八年一月 一日至九月三十日認列確定提撥計畫之費用金額分別為4,712千元及4,381千 元。

11. 權益

(1) 普通股

截至民國一○九年九月三十日、一○八年十二月三十一日及一○八年九月 三十日止,本公司額定股本皆為900,000千元,每股票面金額10元,皆為 90,000千股,分次發行。實收股本總額分別為619,653千元、594,653千元及 594.653千元,每股面額10元,分別為61.965千股、59.465千股及59.465千股。 每股享有一表決權及收取股利之權利。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司於民國一〇八年十二月十二日經董事會決議通過辦理現金增資 2,500千股,每股面額10元,並以每股新台幣45元溢價發行,以實際已認購 繳款之金額辦理現金增資,增資基準日為民國一〇九年二月十日。實際現 金增資為2,500千股,增資總額112,500千元,增資後實收股本為619,653千 元,分為61,965千股。此項增資案經主管機關核准並完成變更登記。

本公司於民國一〇八年四月十五日經股東常會決議,以盈餘轉增資150,000 千元,發行新股15.000千股,並經董事會決議以民國一〇八年四月二十二日 為增資基準日。該項增資案業經主管機關核准並完成變更登記。

本公司於民國一〇八年四月十五日經股東常會決議,以員工酬勞38.937千 元辦理轉增資發行新股2,145千股,並經董事會決議先行發放1,486千股,其 增資及除權基準日為民國一〇八年四月二十二日,其餘659千股續後經董事 會決議其增資基準日及除權基準日為民國一〇八年九月十二日。此項增資 案經主管機關核准並完成變更登記。

(2) 資本公積

109.9.30 108.12.31 108.9.30
發行溢價 \$107,404 \$19,904 \$19,904

依法令規定,資本公積除填補公司虧損外,不得使用,公司無虧損時,超 過票面金額發行股票所得之溢額及受領贈與之所得產生之資本公積,每年 得以實收資本之一定比率為限撥充資本,前述資本公積亦得按股東原有股 份之比例以現金分配。

(3) 盈餘分派及股利政策

依本公司章程規定,年度決算如有盈餘,依下列順序分派之:

A. 提繳稅捐。

  • B. 彌補虧損。
  • C. 提存百分之十為法定盈餘公積。
  • D.其他依法令規定或依主管機關命令提列或迴轉特別盈餘公積。
  • E. 其餘由董事會依股利政策擬定盈餘分派案,提報股東會。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司分配股利之政策,須視公司目前及未來之投資環境、資金需求、國 內外競爭狀況及資本預算等因素,兼顧股東利益、平衡股利及公司長期財 務規劃等,每年依法由董事會擬具分派案,提報股東會。

依公司法規定,法定盈餘公積應提撥至其總額已達實收資本額為止。法定 盈餘公積得彌補虧損。公司無虧損時,得以法定盈餘公積超過實收資本額 百分之二十五之部分按股東原有股份之比例發放新股或現金。

採用國際財務報導準則後,本公司依金管會於民國一〇一年四月六日發佈 之金管證發字第1010012865號函令規定,首次採用國際財務報導準則時, 帳列未實現重估增值及累積換算調整數(利益)於轉換日因選擇採用國際 財務報導準則第1號「首次採用國際財務報導準則」豁免項目而轉入保留盈 餘部分,提列相同數額之特別盈餘公積。開始採用國際財務報導準則編製 財務報告後,於分派可分配盈餘時,就首次採用國際財務報導準則時已提 列特別盈餘公積之餘額與其他權益減項淨額之差額補提列特別盈餘公積。 嗣後其他股東權益滅項餘額有迴轉時,得就迴轉部分分派盈餘。

本公司截至民國一〇九年及一〇八年一月一日止,首次採用國際財務報導 準則之特別盈餘公積金額均為0元。另本公司於民國一〇九年及一〇八年一 月一日至九月三十日並無使用、處分或重分類相關資產,因而迴轉特別盈 餘公積之情事。

本公司於民國一〇九年二月二十日及民國一〇八年四月十五日之董事會及 股東常會,分別擬議及決議民國一〇八年度及一〇七年度盈餘指撥及分配 案及每股股利,列示如下:

盈餘指撥及分配案 每股股利(元)
108年度 107 年度 108 年度 107年度
法定盈餘公積 \$18,052 \$15,996 \$- \$-
普通股現金股利 154,913 50,000 2.5 1.18
普通股股票股利 $\overline{\phantom{a}}$ 150,000 - 3.54

有關員工酬勞及董監酬勞估列基礎及認列金額之相關資訊請詳附註六.15。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 營業收入
$109.7.1\sim$ $108.7.1-$ $109.1.1\sim$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
客户合约之收入
商品銷售收入 \$443,193 \$433,025 \$1,155,586 \$1,075,424

本公司民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日與客戶合約之收入相 關資訊如下:

(1) 收入細分

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
銷售商品 單一部門 單一部門 單一部門 單一部門
商品銷售收入 \$443,193 \$433,025 \$1,155,586 \$1,075,424
收入認列時點
於某一時點 \$443,193 \$433,025 \$1,155,586 \$1,075,424

(2) 合約餘額

合約負債一流動

109.9.30 108.12.31 108.9.30 108.1.1
銷售商品 \$1,581 \$2,456 \$15,373 \$1,250

本公司民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日合約負債餘額重大 變動之說明如下:

$109.1.1-$ $108.1.1\sim$
109.9.30 108.9.30
期初餘額本期轉列收入 \$877 \$753
本期預收款增加(扣除本期發生並轉列收入) 2 14,876

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(3)分攤至尚未履行之履約義務之交易價格

本公司截至民國一〇九年及一〇八年九月三十日止,分攤至尚未履行之履 約義務之交易價格彙總金額並不重大。

(4)自取得或履行客户合約之成本中所認列之資產

無此情事。

  1. 預期信用減損損失(利益)
$109.7.1\sim$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1$ ~
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
營業費用一
預期信用減損損失(利益)
應收款項 S- \$705 \$1,057 \$705

與信用風險相關資訊請詳附註十二。

本公司之應收款項(包含應收票據及應收帳款)皆採存續期間預期信用損失金額 衡量備抵損失,於民國一〇九年九月三十日、民國一〇八年十二月三十一日及 民國一〇八年九月三十日評估備抵損失金額之相關說明如下:

應收款項之歷史信用損失經驗顯示不同客戶群並無顯著不同損失型態,因此, 以不區分群組方式,並採用準備矩陣衡量備抵損失,相關資訊如下:

109.9.30

未逾期 逾期天數
(註) 120天內 121-180天 181-365天 365天以上 合 計
總帳面金額 \$217,420 \$61,180 \$804 \$165 \$2,122 \$281,691
損失率 0.36% 0.70% 25.46% 34.99% 90.59%
存續期間預期信用損失 781 428 204 58 846 2,317
帳面金額 \$279,374

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

108.12.31

未逾期 逾期天數
(註) 120天內 121-180天 181-365天 365天以上 合 竍
總帳面金額 \$129,721 \$79,988 \$1,246 \$2,583 \$5 \$213,543
損失率 $0.00\%$ 0.07% 9.42% 42.03% 100%
存續期間預期信用損失 $\blacksquare$ 52 117 1,086 1,260
帳面金額 \$212,283

108.9.30

未逾期
逾期天數
(註) 120天內 121-180天 181-365天 365天以上 合 計
總帳面金額 \$188,373 \$130,135 \$1,633 \$3,509 \$112 \$323,762
損失率 0.08% 0.17% 3.40% 4.61% 100.00%
存績期間預期信用損失 154 222 55 162 112 705
帳面金額 \$323,057

註:本公司之應收票據皆屬未逾期。

本公司民國一〇九及一〇八年一月一日至九月三十日之應收票據及應收帳款之備 抵損失變動資訊如下:

應收款項
109.1.1 \$1,260
本期增加(迴轉)金額 1,057
因無法收回而沖銷
109.9.30 \$2,317
108.1.1 \$-
本期增加(迴轉)金額 705
因無法收回而沖銷
108.9.30 \$705
  1. 租賃

(1) 本公司為承租人

本公司承租多項不同之資產,包括房屋建築及運輸設備。各個合約之租賃期 間介於2年以上至11年,在此合約中並未對本公司加諸任何限制條款。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

租賃對本公司財務狀況、財務績效及現金流量之影響說明如下:

A. 資產負債表認列之金額

(a) 使用權資產

使用權資產之帳面金額

109.9.30 108.12.31 108.9.30
房屋及建築 \$30,163 \$21,149 \$22,890
運輸設備 4,272 6.743 7,600
計
合		 \$34,435 \$27,892 \$30,490

本公司民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日對使用權資 產增添20,569千元及5,598千元。

(b) 租賃負債

109.9.30 108.12.31 108.9.30
租賃負債 \$35,035 \$28,707 \$31,359
流
動		 \$13,869 \$13,667 \$13,786
非流動 21,166 15,040 17,573

本公司民國一〇九及一〇八年七月一日至九月三十日及一月一日至 九月三十日租賃負債之利息費用請詳附註六、16(4)財務成本;民國 一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及九月三十日租賃 負債之到期分析請詳附註十二、5流動性風險管理。

B. 綜合損益表認列之金額

使用權資產之折舊

$109.7.1\sim$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1 -$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
房屋及建築 \$3,086 \$2,939 \$9,490 \$8,744
運輸設備 755 814 2,470 2,414
合
計		 \$3,841 \$3,753 \$11,960 \$11,158

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

C.承租人與租賃活動相關之收益及費損

$109.7.1 \sim 108.7.1 \sim 109.1.1 \sim 108.1.1 \sim$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
短期租賃之費用 \$155 \$13 \$464 \$14
低價值資產租賃之費用
(不包括短期租賃之低價值
資產租賃之費用) 36 74 107 165

D. 承租人與租賃活動相關之現金流出

本公司於民國一〇九及一〇八年一月一日至九月三十日租賃之現金流 出總額分別為13,293千元及11,887千元。

E. 其他與租賃活動相關之資訊

無此事項。

  1. 員工福利、折舊及攤銷費用功能別彙總表如下:
功能別 $109.7.1 - 109.9.30$ $108.7.1 \sim 108.9.30$
屬於營業 屬於營業 屬於營業 屬於營業
性質別 成本者 費用者 合計 成本者 費用者 合計
員工福利費用
薪資費用 \$31,849 \$13,289 \$45,138 \$30,132 \$3,918 \$34,050
勞健保費用 2,174 580 2,754 2,176 725 2,901
退休金費用 1,208 374 1,582 1,078 367 1,445
董監酬金 2,318 2,318 5,995 5,995
其他員工福利費用 1,122 189 1,311 1,104 183 1,287
折舊費用 17,024 1,666 18,690 18,393 1,738 20,131
攤銷費用 132 47 179 119 91 210

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

功能別 $109.1.1 \times 109.9.30$ $108.1.1 \sim 108.9.30$
屬於營業 屬於營業 屬於營業 屬於營業
性質別 成本者 費用者 合計 成本者 費用者 合計
員工福利費用
薪資費用 \$96,232 \$41,984 \$138,216 \$85,877 \$28,576 \$114,453
勞健保費用 7,681 2,577 10,258 6,954 2,227 9,181
退休金費用 3,593 1,119 4,712 3,288 1,093 4,381
董監酬金 6,534 6,534 11,990 11,990
其他員工福利費用 3,709 571 4,280 3,330 535 3,865
折舊費用 51,561 5,232 56,793 54,990 5,253 60,243
攤銷費用 390 163 553 358 265 623

註:本公司於民國一〇九年及一〇八年九月三十日之員工人數為283人及253 入。

本公司依章程規定年度如有獲利,應提撥至少1%為員工酬勞及不高於5%為董 監酬勞。但尚有累積虧損時,應預先保留彌補數額。前述員工酬勞得以股票或 現金為之,應由董事會以董事三分之二以上之出席及出席董事過半數同意之決 議行之,並報告股東會。有關董事會通過之員工酬勞及董監酬勞相關資訊,請 至臺灣證券交易所之「公開資訊觀測站」查詢。

本公司民國一〇九年一月一日至九月三十日依獲利狀況,分別以稅前淨利之 5%及2.5%估計員工酬勞及董監酬勞,民國一〇九年七月一日至九月三十日認 列員工酬勞及董監酬勞分別為3,735千元及1,868千元,民國一○九年一月一日 至九月三十日認列員工酬勞及董監酬勞分別為10,368千元及5,184千元;民國一 ○八年一月一日至九月三十日分別以稅前淨利之5%及5%估計員工酬勞及董監 酬勞金額,民國一〇八年七月一日至九月三十日認列員工酬勞及董監酬勞均為 0千元,民國一○八年一月一日至九月三十日認列員工酬勞及董監酬勞分別為 5,995千元及5,995千元,其估計基礎係以當年度獲利狀況決定,前述金額帳列 於薪資費用項下。如估列數與董事會決議實際配發金額有差異時,則列為次年 度之損益。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司於民國一〇九年二月二十日董事會決議以現金發放民國一〇八年度員 工酬勞與董監酬勞皆為12,512千元,其與民國一〇八年度財務報告以費用列帳 之金額並無重大差異。

  1. 營業外收入及支出

(1) 利息收入

$109.7.1 \sim 108.7.1 \sim 109.1.1 \sim 108.1.1 \sim$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
利息收入
攤銷後成本衡量之金融資產		 \$57 \$9 \$274 \$72.
(2) 其他收入
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
產品開發補助收入 \$5.274 $$5,462$ $$9,931$ \$9,231
其
他		 902 604 6,490 3,160
合
计		 \$6,176 $$6,066$ $$16,421$ $$12,391$

$109.7.1 \sim 108.7.1 \sim 109.1.1 \sim 108.1.1 \sim$

(3) 其他利益及損失

$109.7.1 \sim 108.7.1 \sim 109.1.1 \sim 108.1.1 \sim$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
處分不動產、廠房及設備損失 -S $\$(2)$ $\Im(1)$ \$(20)
淨外幣兌換(損)益 (7,661) \$189 (8, 794) 3,380
計
合		 \$(7,661) \$187 $$$ (8,795) \$3,360

(4) 財務成本

$109.7.1 \sim 108.7.1 \sim 109.1.1 \sim 108.1.1 \sim$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
銀行借款之利息 \$1,205 \$1,227 \$2,912 \$4,420
租賃負債之利息 142 152 462 494
計
合		 \$1,347 \$1,379 \$3,374 \$4,914

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 所得稅

民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日所得稅費用(利益)主要組成如 $F$ :

認列於損益之所得稅

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
當期所得稅費用(利益):
當期應付所得稅 \$19,462 \$17,995 \$45,940 \$40,107
以前年度之當期所得稅於本期之調整 (142) (359)
遞延所得稅費用(利益):
與暫時性差異之原始產生及其迴轉有
關之遞延所得稅費用(利益)		 (488) (2, 471) (4,615) (3,009)
所得稅費用 \$18,974 \$15,524 \$41,183 \$36,739

所得稅申報核定情形

本公司營利事業所得稅結算申報業經稅捐稽徵機關核定至民國一〇六年度。

  1. 每股盈餘

基本每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利除以當 期流通在外之普通股加權平均股數。

稀釋每股盈餘金額之計算,係以當期歸屬於母公司普通股持有人之淨利(經調 整轉換公司債之利息後)除以當期流通在外之普通股加權平均股數加上所有具 稀釋作用之潛在普通股轉換為普通股時將發行之加權平均普通股股數。

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(1) 基本每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$74,960 $$62,194$ $$163,503$ \$148,890
基本每股盈餘之普通股加權乎
均股數(千股)		 61,600 58,253 61,600 58,253
加權平均每股盈餘(元) \$1.21 \$1.07 \$2.65 \$2.56

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1 -$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(2) 稀釋每股盈餘
普通股持有人之淨利(千元) \$74,960 \$62,194 \$163,503 \$148,890
經調整稀釋效果後基本每股盈
餘之普通股加權平均股數(千股) 61,600 58,253 61,600 58,253
基本每股盈餘之普通股加權股
數(千股) 61,600 58,253 61,600 58,253
稀釋效果:
員工酬勞一股票(千股) 128 711 128 711
經調整稀釋效果後之普通股加
權平均股數(千股) 61,728 58,964 61,728 58,964
稀釋每股盈餘(元) \$1.21 \$1.06 \$2.65 \$2.53

於報導期間至財務報表通過發佈前,並無任何影響普通股或潛在普通股之其他 交易。

  • 七、關係人交易
    1. 於財務報導期間內與本公司有交易之關係人如下:

關係人名稱及關係

關係人名稱 與本公司之關係
繁葵實業股份有限公司 本公司之其他關係人
Bemis Associates Inc. 本公司之其他關係人
Bemis Hong Kong Ltd. 本公司之其他關係人

2. 與關係人間之重大交易事項

(1) 銷貨

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$242 \$987 \$970 \$6,888
Bemis Hong Kong Ltd. 5,712 $\blacksquare$ 5,712
合
計		 \$5,954 \$987 \$6,682 \$6,888

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

本公司售予關係人之銷貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;關係人收 款條件為月結30~60天;非關係人之收款條件為月結30~90天;民國一〇九 年及一〇八年一月一日至九月三十日之流通在外款項為無擔保、免計息且 須以現金清償。

(2) 進貨

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$- \$14 \$45 \$14
Bemis Associates Inc. 2,414 2,414
Bemis Hong Kong Ltd. 285 294 285
合
計		 \$- \$2,713 \$339 \$2,713

本公司向關係人進貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理;本公司向關係 人進貨之付款條件與一般廠商相當,其付款期限為30~60天。

(3) 應收帳款一關係人

109.9.30 108.12.31 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$254 \$1,142 \$1,886
Bemis Associates Inc. 1,095
Bemis Hong Kong Ltd. 3,727
計
合		 \$3,981 \$2,237 \$1,886
(4) 預付貨款一估列
109.9.30 108.12.31 108.9.30
(其他關係人)
Bemis Associates Inc. \$- \$483

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(5) 應付帳款一關係人

合

計

109.9.30 108.12.31 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$- \$- \$15
Bemis Associates Inc. 2,897
計
合		 \$- \$- \$2,912
(6) 其他應付款一關係人
109.9.30 108.12.31 108.9.30
(其他關係人)
Bemis Hong Kong Ltd. \$75 $S-$ \$-
繁葵實業股份有限公司 26 3
合
計		 \$101 \$3 \$-
(7) 其他收入
$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$- \$-
\$549		 \$-
Bemis Associates Inc. 27
Bemis Hong Kong Ltd. 112 112
計
合		 \$112 $S-$
\$688		 \$-
(8) 營業費用
$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
(其他關係人)
繁葵實業股份有限公司 \$26 \$- \$-
\$26
(9) 本公司主要管理階層之獎酬
$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
短期員工福利 \$5,225 \$5,060 \$17,816 \$11,328
退職後福利 138 113
392		 261
股份基礎給付 17,865 17,865

$55,363$

$$23,038$

$$18,208$

\$29,454

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

八、質押之資產

本公司計有下列資產作為擔保品:

帳面金額
項 目 109.9.30 108.12.31 108.9.30 擔保債務內容
不動產、廠房及設備 \$202,124 \$202,124 \$145,113 長短期擔保借款
一土地
不動產、廠房及設備 147,946 154,677 114,429 長短期擔保借款
一建築物
不動產、廠房及設備 108,774 112,256 長短期擔保借款
一機器設備
其他流動資產 3,000 63,460 3,000 短期擔保借款
一受限制資產
송
計		 \$353,070 \$529,035 \$374,798
  • 九、重大或有負債及未認列之合約承諾
    1. 截至民國一〇九年九月三十日止,本公司並無已開立未使用之信用狀額度。
    1. 截至民國一〇九年九月三十日止,本公司尚未完成重大興建廠房之工程其合約 總價款為147,000千元,已給付價款94,080千元,尚有52,920千元尚未支付。
    1. 截至民國一〇九年九月三十日止,本公司尚未完成重大興建廠房之水電工程其 合約總價款為41,320千元,已給付價款11,429千元,尚有29,891千元尚未支付。
    1. 截至民國一〇九年九月三十日止,本公司因取得銀行融資額度而開立之保證票 據為台幣985,000千元及美金1,800千元;為換匯交易而開立之保證票據為台幣 60,000千元及美金100千元。
  • 十、重大之災害損失

無此情事。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

十一、重大之期後事項

本公司於民國一〇九年九月二十三日經股東臨時會決議通過辦理初次上市前 現金增資5,880千股。該項增資案業經主管機關於民國一〇九年十月七日核准申 報生效。

十二、其他

  1. 金融工具之種類

金融資產

109.9.30 108.12.31 108.9.30
按攤銷後成本衡量之金融資產
現金及約當現金(不含庫存現金) \$157,668 \$61,506 \$65,597
應收款項(含關係人) 279,374 212,283 323,057
其他應收款(含關係人) 6,853 12,993 14,248
其他金融資產(帳入其他流動資產) 8,820 63,460 3,500
存出保證金 4,405 4,322 4,166
計
小		 \$457,120 \$354,564 \$410,568
金融負債
109.9.30 108.12.31 108.9.30
攤銷後成本衡量之金融負債:
短期借款 \$165,860 \$147,486 \$140,925
應付款項(含關係人) 185,915 151,028 167,970
其他應付款(含關係人) 64,973 87,130 84,871
長期借款(含一年內到期) 190,045 125,749 187,770
租赁負債 35,035 28,707 31,359
合
計		 \$641,828 \$540,100 \$612,895
  1. 財務風險管理目的與政策

本公司財務風險管理目標主要為管理營運活動相關之市場風險、信用風險及 流動性風險,本公司依公司之政策及風險偏好,進行前述風險之辨認、衡量 及管理。

本公司對於前述財務風險管理已依相關規範建立適當之政策、程序及內部控 制,重要財務活動須經董事會依相關規範及內部控制制度進行覆核。於財務 管理活動執行期間,本公司須確實遵循所訂定之財務風險管理之相關規定。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 市場風險

本公司之市場風險係金融工具因市場價格變動,導致其公允價值或現金流量 波動之風險,市場風險主要包括匯率風險、利率風險及其他價格風險。

實務上極少發生單一風險變數單獨變動之情況,且各風險變數之變動通常具 關聯性,惟以下各風險之敏感度分析並未考慮相關風險變數之交互影響。

匯率風險

本公司匯率風險主要與營業活動(收入或費用所使用之貨幣與本公司功能性 貨幣不同時)有關。

本公司之應收外幣款項與應付外幣款項之部分幣別相同,此時,部位相當部 分會產生自然避險效果。

本公司匯率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之主要外幣貨 幣性項目,其相關之外幣升值/貶值對本公司損益及權益之影響。本公司之匯 率風險主要受美金匯率波動影響,敏感度分析資訊如下:

當新台幣對美金升值/貶值1%時,對本公司於民國一〇九年及一〇八年一月 一日至九月三十日之損益將分別滅少3,756千元及3,862千元。

利率風險

利率風險係因市場利率之變動而導致金融工具之公允價值或未來現金流量 波動之風險,本公司之利率風險主要係來自於固定利率借款及浮動利率借 款。

有關利率風險之敏感度分析主要針對財務報導期間結束日之利率暴險項目, 包括浮動利率借款,並假設持有一個會計年度,當利率上升/下降十個基準 點,對本公司於民國一〇九年及一〇八年一月一日至九月三十日之損益將分 別增加8千元及5千元。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 信用風險管理

信用風險係指交易對手無法履行合約所載之義務,並導致財務損失之風險。 本公司之信用風險係因營業活動(主要為應收帳款及票據)及財務活動(主要 為銀行存款)所致。

本公司各單位係依循信用風險之政策、程序及控制以管理信用風險。所有交 易對手之信用風險評估係綜合考量該交易對手之財務狀況、信評機構之評 等、以往之歷史交易經驗、目前經濟環境以及本公司內部評等標準等因素。 本公司亦於適當時機使用某些信用增強工具(例如預收貨款及保險等),以降 低特定交易對手之信用風險。

本公司截至民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八年 九月三十日止, 前十大客戶應收款項占本公司應收款項總額之百分比分別為 72.85%、67.19%及80.30%,其餘應收款項之信用集中風險相對並不重大。

本公司之財務部依照政策管理銀行存款之信用風險。由於本公司之交易對象 係由內部之控管程序決定,屬信用良好之銀行及具有投資等級之金融機構、 公司組織及政府機關,故無重大之信用風險。

另本公司於評估無法合理預期將收回金融資產時(例如發行人或借務人之重 大財務困難,或已破產),則予以沖銷。

本公司採用國際財務報導準則第9號規定評估預期信用損失時,評估之前瞻 性資訊(無須過度成本或投入即可取得者)尚包括總體經濟資訊及產業資訊 等,並於前瞻資訊將造成重大影響情況下進一步調整損失率。

  1. 流動性風險管理

本公司藉由現金約當現金、銀行借款及租賃等合約以維持財務彈性。下表係 彙總本公司金融負債之合約所載付款之到期情形,依據最早可能被要求還款 之日期並以其未折現現金流量編製,所列金額亦包括約定之利息。以浮動利 率支付之利息現金流量,其未折現之利息金額係依據報導期間結束日殖利率 曲線推導而得。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

非衍生金融負債

短於一年 二至三年 四至五年 五年以上 合計
109.9.30
借款 \$175,774 \$130,945 16,172 37,985 \$360,876
應付款項 185,915 185,915
其他應付款 64,973 64,973
租賃負債 15,008 14,289 5,562 2,507 37,366
108.12.31
借款 \$155,570 \$132,089 \$- \$- \$287,659
應付款項 151,028 151,028
其他應付款 87,130 87,130
租賃負債 13,667 11,472 1,633 1,935 28,707
108.9.30
借款 \$162,636 \$135,130 \$- \$35,417 \$333,183
應付款項 167,970 167,970
其他應付款 84,871 84,871
租賃負債 14,229 14,115 1,808 2,152 32,304

6. 來自籌資活動之負債之調節

民國一〇九年一月一日至九月三十日之負債之調節資訊:

來自箋資活動

短期借款 長期借款 租賃負債 之負債總額
109.1.1 \$147,486 \$119,669 \$28,707 \$295,862
現金流量 18,374 64,296 (12, 722) 69,948
非現金之變動 (1,719) 19,050 17,331
109.9.30 \$165,860 \$182,246 \$35,035 \$383,141

民國一〇八年一月一日至九月三十日之負債之調節資訊:

短期借款 長期借款 租賃負債 來自籌資活動
之負債總額
108.1.1 \$206,537 \$95,124 \$38,158 \$339,819
現金流量 (65, 612) 57,900 (11,708) (19, 420)
非現金之變動 - 10,468 4,909 15,377
108.9.30 \$140,925 \$163,492 \$31,359 \$335,776

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

    1. 金融工具之公允價值
  • (1) 公允價值所採用之評價技術及假設

公允價值係指於衡量日,市場參與者間在有秩序之交易中出售資產所能 收取或移轉負債所需支付之價格。本公司衡量或揭露金融資產及金融負 债公允價值所使用之方法及假設如下:

  • A. 現金及約當現金、應收款項、其他流動資產、應付款項及其他流動負 倩之帳面金額為公允價值之合理近似值,主要係因此類工具之到期期 間短。
  • B. 銀行借款之公允價值係以交易對手報價或評價技術決定,評價技術係 以現金流量折現分析為基礎決定,其利率及折現率等假設主要係參考 類似工具相關資訊(例如櫃買中心參考殖利率曲線、Reuters商業本票利 率平均報價及信用風險等資訊)。
  • (2) 以攤銷後成本衡量金融工具之公允價值

本公司以攤銷後成本衡量之金融資產及金融負債之帳面價值趨近於公允 價值之合理近似值。

(3) 金融工具公允價值層級相關資訊

本公司金融工具公允價值層級資訊請詳附註十二、8。

    1. 公允價值層級
  • (1) 公允價值層級定義

以公允價值衡量或揭露之所有資產及負債,係按對整體公允價值衡量具 重要性之最低等級輸入值,歸類其所屬公允價值層級。各等級輸入值如 $\top$ :

  • 第一等級︰於衡量日可取得之相同資產或負債於活絡市場之報價(未經 調整)。
  • 第二等級:資產或負債直接或間接之可觀察輸入值,但包括於第一等級 之報價者除外。

第三等級:資產或負債之不可觀察輸入值。

對以重複性基礎認列於財務報表之資產及負債,於每一報導期間結束日 重評估其分類,以決定是否發生公允價值層級之各等級間之移轉。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

(2) 公允價值衡量之層級資訊

本公司於民國一〇九年九月三十日、一〇八年十二月三十一日及一〇八 年九月三十日未持有以公允價值衡量之金融工具,故無揭露公允價值之 層級資訊。

(3) 非按公允價值衡量但須揭露公允價值之層級資訊

本公司無非按公允價值衡量但須揭露公允價值層級資訊之金融工具。

  1. 具重大影響之外幣金融資產及負債資訊

本公司具重大影響之外幣金融資產及負債資訊如下:

外幣單位:千元

109.9.30
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$13,904 29.10 \$404,602
金融負債
貨幣性項目:
美金 873 29.10 25,449
108.12.31
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$11,095 29.98 \$332,619
金融負債
貨幣性項目:
美金 841 29.98 25,222

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

108.9.30
外幣 匯率 新台幣
金融資產
貨幣性項目:
美金 \$10,799 31.04 \$336,369
金融負債
貨幣性項目:
美金 1,187 31.04 37,131

上述資訊係以原始交易幣別為基礎揭露。

本公司貨幣性項目因匯率波動具有重大影響於民國一〇九年九月三十日、一 ○八年十二月三十一日及一〇八年九月三十日認列之全部兌換(損)益(含已 實現及未實現)彙總金額分別為(8.794)千元、(6.972)千元及3.380千元。

  1. 資本管理

本公司資本管理之最主要目標,係確認維持健全之信用評等及良好之資本比 率,以支持企業營運及股東權益之極大化。本公司依經濟情況以管理並調整 資本結構,可能藉由調整股利支付、返還資本或發行新股以達成維持及調整 資本結構之目的。

十三、附註揭露事項

  1. 重大交易事項相關資訊:

  2. (1) 資金貸與他人:無。

  3. (2) 為他人背書保證:無。
  4. (3) 期末持有有價證券情形;無。
  5. (4) 累積買進或賣出同一有價證券之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分 之二十以上;無。
  6. (5) 取得不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上;無。
  7. (6) 處分不動產之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上:無。

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  • (7) 與關係人進、銷貨之金額達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上: 無。
  • (8) 應收關係人款項達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上;無。
  • (9) 從事衍生性商品交易:無。
    1. 轉投資事業相關資訊:本公司並無轉投資事業,故不適用。
    1. 大陸投資資訊:本公司並無轉投資大陸之情事,故不適用。
    1. 主要股東資訊:詳附表一。

十四、部門資訊

  1. 一般資訊

本公司之營收主要來自高端醫療、救生、航太用機能性布料及成品組件之製 造及銷售,本公司營運決策者係覆核公司整體營運結果,以制定公司資源分 配之決策並評估公司整體之績效,故為單一營運部門。部門損益、部門資產 及部門負債資訊與財務報表一致,請詳個別資產負債表及個別綜合損益表。

2. 地區別資訊

來自外部客戶收入:

$109.7.1-$ $108.7.1-$ $109.1.1-$ $108.1.1-$
109.9.30 108.9.30 109.9.30 108.9.30
臺 灣 \$(13,502) \$50,728 \$25,810 \$101,459
亞 洲(不包含臺灣) 199,294 174,037 394,843 353,395
美 洲 197,211 112,116 509,354 345,402
其 他 60,191 96,144 225,580 275,168
合 計 \$443,194 \$433,025 \$1,155,587 \$1,075,424

(1) 收入以客户所在國家為基礎。

(2) 本公司民國一○九年九月三十日、一○八年十二月三十一日及一○八年 九月三十日之非流動資產(遞延所得稅資產除外)金額分別為761,106千 元、662,085千元及645,417千元。

八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續) (金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位)

  1. 重要客户資訊(佔營業收入10%以上者)

$\hat{\mathcal{L}}{\text{max}}$ and $\hat{\mathcal{L}}{\text{max}}$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$109.1.1 \times 109.9.30$ $108.1.1 \times 108.9.30$
客户 金 額 佔營收淨額% 客户 金 額 佔營收淨額%
ਬਾ \$282,497 24.45% प्त \$201,323 18.62
z. 147,888 13.68

المناوب وبطهر التوسيط التياني والمناوب المناوب والمتحدث والمناوب والمناوب وستبرئ والمتعاون

(金額除另有註明者外,均以新台幣千元為單位) 八貫企業股份有限公司個別財務報表附註(續)

附表一

民國一○九年九月三十日 八貫企業股份有限公司 主要股束資訊

單位:股

股份 持有股數 持股比率
主要股束名稱
surpassing International Holdings Ltd.
劉宗熹 13,525,391
12,151,359		 $\frac{21.83\%}{19.61\%}$
BEMIS ASSOCIATES UK LIMITED 18.98%
虹熹投資股份有限公司 $\frac{11,761,210}{4,922,580}$ 7.94%
Xylary Develop Group Ltd. 4,640,512 7.49%
Winter Holding AG 4,266,461 6.89%

$\overline{a}$ 合計達百分之五以上資料。至於公司財務報告所記載股本與公司實際已完成無實體登錄交付股數,可能因編製計算基礎不同或有差異 註 1:本表主要股東資訊係由集保公司以每季底最後一個營業日, 計算股東持有公司已完成無實體登錄交付 (含庫藏股) 之普通股及特別股 註2;上開資料如屬股東將持股交付信託,係以受託人開立信託專戶之委託人個別分戶揭示。至於股東依據證券交易法令辦理持股超過百分 之十之內部人股權申報,其持股包括本人持股加計其交付信託且對信託財產具有運用決定權股份等,有關內部人股權申報資料請參閱

公開資訊觀測站。

$53$

附件四

股票初次上市證券承銷商評估報告

八貫企業股份有限公司

股票初次申請上市

證券承銷商評估報告

協辦證券承銷商:華南永昌綜合證券股份有限公司

中 華 民 國 一 ○ 九 年 六 月 二 十 三 日

八貫企業股份有限公司之產業、營運及其他重要風險

一、產業風險

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品組件之生產、 製造及銷售等業務,終端客戶包含歐美戶外活動、醫療及救生用品等品牌商及貿易商等。 TPU(Thermoplastic Polyurethane,熱塑性聚氨酯)因具備優異抗拉伸、撕裂強度、耐磨 耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優異性能及良好熱塑性等特質,而成為近年興起之環保 材質,各國政府為環境永續發展,對PVC使用之立法規範,因而影響TPU產業之發展, 且其應用領域亦受國際經濟景氣之影響。關於該公司面臨產業風險說明及因應措施,請 詳承銷商評估報告「貳、二、發行公司營運風險」之說明。

二、營運風險

(一)終端客戶銷貨集中

該公司主要終端客戶為各產業之國際大廠,近年來該公司均能配合客戶的研發 步伐,推出新產品,使得訂單數量逐年成長,整體淡旺季差異並不明顯,近年來自 主力客戶之營業收入持續提升,故對部分客戶之銷售金額占營收比重增加。

因應對策:

該公司目前對該國際戶外用品大廠所銷售之金額占該大廠整體銷售之比重甚 微,顯見該公司於該大廠尚有業績成長空間,且該公司亦積極開發其他終端客戶, 未來將透過持續深耕既有客戶、開發新產品並開拓新客戶之運籌,以達擴增營收規 模,有效降低對單一客戶的風險。

(二)進貨集中之風險

化工原料產業有三高現象包括技術門檻高、資本密集度高、年度總產量高,所 以目前 TPU 膠粒仍為少數廠商掌控,在年度總產量高的情況下,該公司進貨量這些 廠商多為全球的化工大廠,若採購量未達一定數量,其交易條件相對較為不佳,相 對上為維持供貨順利及品質穩定性,容易造成進貨集中之情形。

因應對策:

為使產品供貨順暢及力求品質穩定性,該公司與主要供應商不僅具有良好互動 關係且交易往來已久,同時為取得較佳之交易條件,藉由強化雙方業務合作關係, 使主要供應商供貨具穩定性。另外,TPU 膠粒供應商多為國際大廠,該公司對其採 購數量占該等供應商出貨比重甚微,且該公司向來維持兩家以上供貨來源,以降低 進貨集中之風險。

(三)國際經濟景氣衝擊

今年受到新冠肺炎疫情之影響,歐美各國實施封城及在家隔離等政策,且航空 業受到各國禁航令致不少航班停航,主要客戶亦隨全球經濟成長動能及經濟景氣復 甦狀況應變,戶外及救生產品受到市場需求及景氣影響。

因應對策:

依據經濟景氣狀況,適時調整產品組合,並與客戶維持良好互動關係,因應客 戶需求,協助產品開發,並以精實管理策略調整公司體質,積極控管支出和縮短交 期,且新冠肺炎疫情對該公司之醫療產品有正向影響,因而減緩對該公司之衝擊。

三、其他重要風險

請詳本評估報告「貳、二、發行公司營運風險」說明。

綜上,就該公司產業、營運及其他風險三方面,分別予以評估其各項可能風險之因應措 施,該公司已具備因應相關風險之能力,各項因應措施尚屬穩當,尚可有效降低相關之風險。

壹丶評估報告總評
一、承銷總股數說明
二、承銷價格
三、承銷風險因素
四、總結
貳、產業狀況及營運風險
一、發行公司所屬行業營運風險
二、發行公司營運風險
参丶業務狀況
一丶營業概況
二、存貨概況
三、最近期及最近三個會計年度之業績概況
四、併購他公司尚未屆滿一完整會計年度者,評估併購之目的、效益、交易合理性等
因素
肆丶財務狀況
一、列表並說明最近期及最近三個會計年度財務比率之分析,與同類別上市公司及未
上市同業財務比率之比較分析,應包括財務結構、償債能力、經營能力及獲利
能力 ………………………………………………………………………………………………
二、發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之最近期及最近三個會計年度
背書保證、重大承諾及資金貸與他人、衍生性商品交易及重大資產交易之情形,
並評估其對發行公司財務狀況之影響
三、列明申請年度截至最近期止之擴廠計畫及資金來源、工作進度、預計效益,並評
估其可行性
四、發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之轉投資事業 89
五、承銷商依臺灣證券交易所股份有限公司「證券承銷商辦理股票初次申請上市案之
評估查核程序 的第六條規定實地輔導發行公司之重要子公司者,應列示是否有
重大營運風險或其他重大異常情事之評估意見
六、評估發行公司分別以承銷價格及於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價為衡量依
據,設算其已發行但股份基礎給付交易最終確定日尚未屆至之員工認股權憑證
採內含價值法,於發行公司股票上市後對財務報表可能之影響90
七、公營事業申請股票上市時,其檢送之財務報告有未經會計師簽證者,應洽會計師
就如適用一般公認會計原則與審計機關審定數之差異,及其對財務報告之影響
表示意見
八、金融事業申請股票上市,應列明其備抵提列情形,並評估其是否足額90
九、承銷商應評估外國發行公司依註冊地國法令規定發行之員工認股權憑證及具股權
性質有價證券之發行辦法合理性暨對股東權益之影響
伍、承銷商得視發行公司所營事業性質,委請在技術、業務,財務等各方面具備專業知
識及豐富經驗之專家,就發行公司目前營運狀況及未來發展,進行比較分析,並本
獨立公正立場出具審查意見,俾利評估

陸、法令之遵循及對本國發行公司營運影響由承銷商洽律師對本國發行公司、現任董事、 總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人最近三年內就下列事項出具意見後, 依據其意見承銷商評估對本國發行公司營運影響及因應之道,並說明影響此次承銷 之因素 ....................................................................................................................................... 91 一、發行公司是否違反相關法令規章.................................................................................... 91 二、董事、總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人等相關人員是否違反相關法 令,致使有違誠信原則或影響職務之行使................................................................... 93 三、是否違反著作權、專利權、商標權或其他智慧財產權................................................ 94 四、繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件.................................................................... 94 五、重大勞資糾紛或污染環境事件........................................................................................ 94 柒、列明本國發行公司有無「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第 九條第一項各款所列不宜上市情事之評估意見。評估有無同準則第九條第一項第十 一款第二目規定情事,另應列示說明下列事項;列明發行公司設置之獨立董事及薪 資報酬委員會,其成員之專業資格、職權行使及相關事項是否依我國證券法令規定 辦理之評估意見 ....................................................................................................................... 95 一、「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第九條第一項各款所列 不宜上市情事之評估意見............................................................................................... 95 二、上市(櫃)公司最近三年內歷次降低對發行公司持股之緣由、比例、股權受讓對象 或所洽之特定對象、價格及對上市(櫃)公司股東權益之影響,是否經上市(櫃)公 司審計委員會審議及董事會決議並提報股東會。如未設有審計委員會者,是否 經董事會全體董事三分之二以上之同意....................................................................... 95 三、上市(櫃)公司最近三年內降低對發行公司持股有因放棄認購發行公司現金增資股 數者,就發行公司歷次現金增資價格訂定依據、所洽特定對象標準,是否取具 獨立專家對現金增資發行新股價格合理性之意見書,經發行公司審計委員會或 特別委員會審議及董事會決議,並依其相關釋股作業程序執行。特別委員會之 組成、資格、審議方法及其他相關事項是否已準用「公開發行公司併購特別委 員會設置及相關事項辦法」有關規定辦理。如未設有審計委員會或特別委員會 者,是否經董事會全體董事三分之二以上同意........................................................... 95 四、列明發行公司設置之獨立董事及薪資報酬委員會,其成員之專業資格、職權行使 及相關事項是否依我國證券法令規定辦理之評估意見............................................... 95 捌、評估是否符合特定行業或組織型態公司之上市規定............................................................ 96 一、評估是否符合集團企業申請上市之規定........................................................................ 96 二、評估是否符合建設公司申請股票上市有關規定評估.................................................. 101 三、評估是否符合控股公司、金融控股公司,或其他特定組織型態公司申請上市之有 關規定............................................................................................................................. 101 玖、評估發行公司公司治理自評報告是否允當表達其公司治理運作情形.............................. 102 拾、對上列各項目有關證券承銷商評估報告完成日起,截至股票上市契約生效日之前一 日止之期後事項,應隨時加以更新說明與評估;於股票上市用公開說明書刊印日前, 如有重大期後事項,亦應加以更新說明與評估 ................................................................. 103

壹、評估報告總評

一、承銷總股數說明

(一)八貫企業股份有限公司(以下簡稱「八貫」或「該公司」)申請股票上市時之實收資本 額為新臺幣(以下幣值相同)619,653,630元,每股面額新臺幣壹拾元整,分為 61,965,363股。該公司擬於股票初次申請上市案經主管機關審查通過後,辦理現金 增資5,880,000股(暫訂),以辦理股票公開承銷作業,預計股票上市掛牌時之實收資 本額為678,453,630元,預計掛牌股數為67,845,363股。

(二)承銷股數及來源

依據「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第11條及「臺 灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則補充規定」第17-1條規定,公開 發行公司初次申請股票上市時,至少應提出擬上市股份總額10%之股份,全數以現 金增資發行新股之方式,於扣除依公司法相關法令規定保留供公司員工承購之股 數後,委託證券承銷商辦理上市前公開銷售。但應提出承銷之股數超過二千萬股 以上者,得以不低於二千萬股之股數辦理公開銷售。另若公開發行公司開始為興 櫃股票櫃檯買賣未滿二年者,得扣除其前已依法提出興櫃股票供證券承銷商認購 之股數,但扣除之股數不得逾提出承銷總股數之30%。該公司依規定提出擬上市股 份總額百分之十以上辦理公開承銷之股數,經扣除其依法提出供興櫃股票證券承 銷商認購之股數1,500,000股,應辦理現金增資發行新股5,880,000股,並依公司法 第267條之規定,保留發行總股數之10%,計588,000股供員工認購,其餘5,292,000 股則依證券交易法第28-1條規定,將經股東會決議通過,排除公司法第267條第3 項原股東優先認購之適用,全數委託承銷商辦理上市前公開承銷。

(三)過額配售

依據「中華民國證券商業同業公會證券承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業 應行注意事項要點」第2點之規定,主辦證券承銷商應要求發行公司協調其股東就 當次依法令規定委託證券商辦理公開承銷股數15%之額度(上限),提供已發行普通 股股票供主辦證券承銷商辦理過額配售,該公司已於109年4月28日董事會決議授 權董事長與主辦證券承銷商簽訂「股票初次上市過額配售及股東自願集保協議書 」,由其協調股東提出擬公開承銷股數之15%額度內供證券承銷商辦理過額配售, 惟主辦證券承銷商得依市場需求決定過額配售數量。

(四)股權分散

該公司截至109年3月24日止,記名股東人數為193人,其中公司內部人及該等 內部人持股逾百分之五十之法人以外之記名股東為178人,其所持有股份合計為 11,206,869股,占已發行股份總額之18.09%,尚未符合「臺灣證券交易所股份有限 公司有價證券上市審查準則」第四條有關股權分散之標準,該公司擬於主管機關 核准後辦理公開承銷,並於上市掛牌前完成股權分散事宜。

二、承銷價格

(一)承銷價格訂定所採用的方法、原則或計算方式及與適用國際慣用之市場法、成本 法及收益法之比較

1.承銷價格訂定所採用之方法、原則及計算方式

股票價值的評估方法有很多種,各種方法皆有其優缺點,評估結果亦有所差 異,目前市場上常用之股票評價方法包括市場法如本益比法(Price/Earnings ratio ,P/E ratio)、股價淨值比法(Price/Book value ratio,P/B ratio),透過已公開的資訊 和整體市場、產業性質相近之同業及被評價公司歷史軌跡比較,作為評量企業的 價值,再根據被評價公司本身異於採樣公司之部分作折溢價的調整;成本法如淨 值法則係以帳面之歷史成本資料為公司價值評定之基礎,另現金流量折現法則採 用未來現金流量作為公司價值之評定基礎。茲將本益比法、股價淨值比法、淨值 法及現金流量折現法等計算方式及其優缺點比較列示如下:

市場法 成本法 收益法
項目 本益比法 股價淨值比法 淨值法 現金流量折現法
依據公司之財務資料 依據公司之財務資料 以帳面之歷史成本資 根據公司預估之獲利
,計算每股盈餘並以 ,計算每股淨值,並 料為公司價值評定之 及現金流量,以涵蓋
產業性質相近上市櫃 以產業性質相近之上 基礎,即以資產負債 風險之折現率來折算
計算 公司或同業本益比估 市櫃公司或同業平均 表帳面資產總額減去 現金流量,同時考慮
方式 算股價,最後再調整 股價淨值比估算股價 帳面負債總額,並考 實質現金及貨幣之時
溢價和折價以反映與 ,最後再調整溢價和 量資產及負債之市場 間價值。
公司不同之處。 折價以反應與公司不 價格進行帳面價值之
同之處。 調整。
1.具經濟效益與時效 1.淨值係長期且穩定 1.資料取得容易。 1.符合學理上對價值
性,為一般投資人投 之指標,盈餘為負值 2.使用財務報表之資 的推論,能依不同變
資股票慣用之參考 時之另一種評估選 料,較客觀公正。 數預期來評價公司。
依據。 擇。 2.較不受會計原則或
優點 2.市場價格資料較易 2.市場價格資料容易 會計政策不同影
取得。 取得。 響,且可反應企業之
3.所估算之價值與市 永續經營價值。
場的價格較接近。 3.考量企業之成長性
及風險。
1.盈餘品質受會計方 1.帳面價值受會計方 1.資產帳面價值與市 1.程序繁瑣,需估計大
法之選擇所影響。 法之選擇所影響。 場價值差距甚大。 量變數,花費成本大
2.企業盈餘為負時或 2.使用歷史性財務資 2.未考量公司經營成 且不確定性高。
接近於零時不適用。 訊,無法反應公司未 效之優劣。 2.投資者不易瞭解現
缺點 3.使用歷史性財務資 來之績效。 金流量觀念。
訊,無法反應公司未 3.
即使身處同一產		 3.預測時間較長。
來之績效。
4.
即使身處同一產		 業,不同公司間之本
質上仍有相當差異。
業,不同公司間之本
質上仍有相當差異。
市場法 成本法 收益法
項目 本益比法 股價淨值比法 淨值法 現金流量折現法
適合評估風險水準、 適合評估有鉅額資產 適合評估如公營事業 1.可取得公司詳細的
股利政策及成長率穩 但股價偏低之公司及 或傳統產業類股。 現金流量與資金成
適用 定的公司。 產業具有獲利波動幅 本的預測資訊時。
時機 度大特性之公司。 2.企業經營穩定,無鉅
額資本支出。

本證券承銷商依一般市場承銷價格訂定方式,主要係參考本益比法、股價淨 值比法、淨值法、現金流量折現法及該公司最近一個月(109年5月)興櫃市場之平 均成交價等方式,同時採用上市股票大盤、塑膠工業類股及採樣同業公司本益比 ,作為該公司辦理股票公開承銷之參考價格訂定依據,復參酌該公司最近三年度 之經營績效、獲利情形以及所處產業未來前景、發行市場環境及同業之市場狀況 等因素後,由本證券承銷商與該公司共同議定本次承銷價格為新臺幣55元(暫定) 。實際承銷價格將於辦理上市前股票公開承銷時,依其實際營運情形、當時股票 市場狀況及投資人競價拍賣結果,再與該公司另行議定上市掛牌承銷價格。

2.承銷價格訂定與適用國際慣用之市場法、成本法及收益法之比較

該公司主要從事於開發及生產環保材料TPU(Thermoplastic Urethane,熱塑性 聚氨酯)機能性布料以及其加工後成品組件,其中TPU機能性布料業務占營業收 入六成五以上。綜觀目前國內上市(櫃)公司,並無專營TPU機能性布料及其成品 製作及銷售之廠商,惟恒大股份有限公司(上市公司,股票代號1325,以下簡稱 恒大)主要從事於紡結與複合不織布、熔噴不織布及貼合布及後處理布等生產及 銷售,與該公司同為塑膠工業產業;宏益纖維工業股份有限公司(上市公司,股 票代號:1452,以下簡稱宏益)主要業務為為聚酯加工絲之製造及銷售,宏益主 要產品聚酯加工絲為長纖織布原料之一,而長纖織布亦為該公司主要原料;雃博 股份有限公司(上市公司,股票代號:4106,以下簡稱雃博)主要業務為醫療用褥 瘡氣墊床及呼吸治療產品等生產及銷售,與該公司醫療類之終端產品用途相同。 。經綜合考量其營運型態、營運規模、營業項目、產業關聯性及財務結構等與該 公司較為接近之國內上市公司,故選取恒大、宏益及雃博為採樣公司進行比較, 茲就市場法、成本法及收益法分別說明如下:

(1)市場法

本益比法

單位:倍

本益比 上市 採樣同業公司
期間 大盤平均 塑膠工業類股 恒大 宏益 雃博
109
年
3
月		 15.73 14.53 21.42 17.38 40.53
109
年
4
月		 17.84 17.12 33.28 17.16 43.98
109
年
5
月		 18.56 22.83 74.32 17.27 57.42
平均 17.38 18.16 43.01 17.27 47.31

資料來源:臺灣證券交易所網站資訊。

由上表得知,其已上市採樣公司、上市塑膠工業類股及上市股票大盤最 近三個月(109年3月~5月)之本益比約在17.27倍~47.31倍,其中恒大109年5月 因股價大漲致本益比大增,予以排除後平均本益比為27.35倍,另雃博本益 比為偏差值予以排除,故本益比區間約在17.27倍~27.35倍,若以該公司最近 四季之個別稅後盈餘205,126千元及暫訂擬上市掛牌股本67,845千股計算,不 考慮加權平均流通在外股數之因素下,其稀釋後每股稅後盈餘為3.02元,參 考上市大盤、上市塑膠工業類股及其他採樣同業之本益比區間17.27倍~27.35 倍設算,該公司之合理承銷價格區間約為52.16元至82.60元,比較該公司此 次與本證券承銷商商議之暫訂承銷價格55元,所商議之暫訂承銷價格亦落在 價格參考區間內,應尚屬合理。

股價淨值比法

單位:倍

淨值比 上市 採樣同業公司
期間 大盤平均 塑膠工業類股 恒大 宏益 雃博
109
年
3
月		 1.43 1.13 1.67 0.90 1.16
109
年
4
月		 1.63 1.33 2.59 0.89 1.26
109
年
5
月		 1.68 1.39 5.78 0.90 1.64
平均 1.58 1.28 3.35 0.90 1.35

資料來源:臺灣證券交易所網站資訊。

由上表得知,已上市採樣公司、上市塑膠工業類股及上市股票大盤最近 三個月(109年3月~5月)之股價淨值比約在0.90倍~3.35倍,其中恒大2020年5 月因股價大漲致股價淨值比大增,予以排除後平均股價淨值比為2.13倍,因 此股價淨值比約在0.90倍~2.13倍,該公司109年第一季經會計師核閱之個別 財務報告每股淨值為17.88元,其參考價格區間為16.09元~38.08元。惟股價 淨值比法並未考量公司成長性,且股價淨值比法較常用於評估有鉅額資產但 股價偏低的公司或具有獲利波動幅度大特性之公司等,故擬不以此法來計算 承銷價格。

(2)成本法

成本法係為帳面價值法(Book Value Method),帳面價值乃是投資人對公 司請求權價值之總和,包括債權人、普通股投資人及特別股投資人等,其中股 票價值對公司之請求權價值係公司資產總額扣除負債總額之淨資產價值。以該 公司109年第一季經會計師核閱之個別財務報告股東權益總額為1,107,965千元 所計算之每股淨值為17.88元,並無法表達目前公司真正及外來之經濟貢獻值 ,及未來營運前景潛能,且此種評價方式係以歷史成本為計算之依據,忽略通 貨膨脹因素且無法表達資產實際經濟價值,並深受財務報表採行之會計原則與 方法影響,將可能低估成長型公司之價值,因此國際上以成本法評價初次上市 (櫃)公司之企業價值者不多見,故本證券承銷商不擬採用此種評價方法作為承 銷價格訂定之參考依據。

收益法係依據公司預估之獲利及現金流量,以涵蓋風險的折現率來折算現 金流量,同時考量實質現金及貨幣之時間價值來進行估算,惟考量此方法預測 期間長,部分評價因子亦較難取得適切之數據,故在相關參數之參考價值相對 較低下,不僅困難度相對較高且資料未必十分準確,國內實務較少採用,茲將 收益法之基本假設及評估參數分述如下:

A.模型介紹

現金流量折現法之理論依據,係認為企業價值應等於未來營運可能創造 淨現金流量之現值總和,在多種理論模型中,通常以自由現金流量折現模型 (Free Cash Flow Model)最能反映投資人之報酬率,其計算公式如下:

P0=VE/N=(V0–VD)/Shares

V0= t=n
∑		 FCFFt t=m
+
∑		 FCFFt
t=1 (1+ K1)t t=n+1 (1+ K1)n (1+K2)t-n
+ FCFFm+1

$$
\overline{(1+K1)^n\times(1+K2)^{m\text{-}n}\times(K3-G)}
$$

FCFFt =EBITt(1–tax ratet) + Dept & Amot–Capital Expt -ΔNWCt

$$
Ki = \frac{D}{A} \times Kd (1 - tax rate) + \frac{E}{A} \times Ke
$$

Ke=Rfβ(Rm–Rf)

P0 = 每股價值
V0 = 企業總體價值=VE+VD
= 股東權益價值+負債價值(不含計入營業活動現金
流量之負債)
N = 擬上市股數5,880千股
FCFFt = 第
t
期之自由現金流量
Ki = 加權平均資金成本,i=1,2,3
G = 營業收入淨額成長率
n = 第一階段之經營年限:109~113年度
m = 第二階段之經營年限:114~118年度
EBITt = 第
t
期之息前稅前淨利
tax ratet = 第
t
期之稅率
Dept & Amot = 第
t
期之折舊與攤銷費用
Capital Expt = 第
t
期之資本支出
ΔNWCt = 第
t
期之淨營運資金變動數
D/A = 付息負債/(付息負債+權益總額)
E/A = 權益資產比=1–D/A
Kd = 負債資金成本率
Ke = 權益資金成本率
Rf = 無風險利率
Rm = 市場平均報酬率
β = 系統風險:衡量公司風險相對於市場風險之指標

B.加權平均資金成本之參數設定及計算結果

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
期間(t) t≦n, n=5 n+1≦t≦m, t≧m+1 依據該公司狀況分為二期間:
m=10 期間Ⅰ:109~113年度
期間Ⅱ:114~118年度
期間Ⅲ:119年度後(永續經營期)
預期該公司所屬產業持續成長,該公
司未來將繼續穩定發展,且該公司將
𝐷 會由資本市場募集資金,避免提高負
𝐴 22.5890% 21.2945% 20.0000% 債占資產比率,假設公司營運穩定成
長,隨著營業活動現金淨流入,營運
資金尚為充裕,負債占資產比率得以
降低。
𝐸
𝐴 77.4110% 78.7055% 80.0000% 同上
因未來市場利息難以預測,且配合財
Kd 1.61% 1.61% 1.61% 務結構之假設,係以該公司109年第一
季財務報告之借款利率預估未來之負
債資金成本率。
tax rate 20.00% 20.00% 20.00% 依財政部營利事業所得稅率20%估計
。
採用109年6月15日櫃買中心10年以上
Rf 0.5855% 0.5855% 0.5855% 之加權平均公債殖利率。預期5年以後
之利率將持平。
Rm 4.75% 4.75% 4.75% 係採用99~108年度股票集中市場之平
均投資報酬率。
採用106~108年度之台灣證券交易所
塑膠工業類報酬指數對發行量加權股
價報酬指數之平均風險係數估計該公
司之系統風險。而預期永續經營期之
β 0.867 0.9335 1.0000 系統風險將逐步貼近市場之系統風險
,故假設為1;期間Ⅱ之β值則取期間
Ⅰ與期間Ⅲ之平均值。
=Rf +β(Rm–Rf)。其中Rf:無風
Ke 4.20% 4.47% 4.75% 險報酬率;β:類股與大盤走勢之相
關係數;Rm:市場風險報酬率
加權平均資金成本。
𝐸
𝐷
Ki 3.54% 3.79% 4.06% Ki
=

Ke
+
Kd(1-稅率)
𝐴
𝐴

C.自由現金流量之參數設定及計算結果

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
G 1.4000% 0.7000% 0.0000% 期間I:
依據國際貨幣基金預測2020~2021
年全球平均經濟成長率估計。
期間III:
永續經營期間之營業收入淨額成長
率保守之下預估成長率為0%。
期間II:
假設介於取期間I與期間III之間,以
期間I與期間III之平均值估計。
EBITt
/ Salest		 16.31% 16.31% 16.31% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均息前稅前淨利率估計。
Dept
/ FAt		 13.29% 13.29% 13.29% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均折舊費用占折舊資產比
率估計。
Capital
Expt
/ Salest		 9.22% 9.22% 9.22% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均資本支出占該公司營業
收入比率來估計。
ΔNWCt
/ Salest		 8.15% 8.15% 8.15% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均淨增加營運資金占該公
司營業收入比率來估計。

a.保守情境

b.樂觀情境

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
G 8.0000% 5.2400% 2.4800% 期間I:
該公司仍處於穩健獲利階段,預期
上市後,營業收入仍穩健成長,故
使用108年度之營業收入淨額成長
率取整數來估計。
期間III:
係以主計處公布之104~108年度經
濟成長率平均值估計2.48%。
期間II:
假設介於取期間I與期間III之間,以
期間I與期間III之平均值估計。
EBITt
/ Salest		 16.31% 16.31% 16.31% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均息前稅前淨利率估計。
Dept
/ FAt		 13.29% 13.29% 13.29% 係以該公司106~108年度及109年第
一季之平均折舊費用占折舊資產比
率估計。
項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
Capital 係以該公司106~108年度及109年第
Expt 9.22% 9.22% 9.22% 一季之平均資本支出占該公司營業
/ Salest 收入比率來估計。
係以該公司106~108年度及109年第
ΔNWCt
/ Salest		 8.15% 8.15% 8.15% 一季之平均淨增加營運資金占該公
司營業收入比率來估計。

D.每股價值之計算

a.保守情境

P0 = (V0–VD)/Shares = 2,317,278千元/67,845千股 = 34.16元

b.樂觀情境

  • P0 = (V0–VD)/Shares
  • = 7,844,294千元/67,845千股
  • = 115.62元

依據上述假設及公式,該公司依自由現金流量折現法計算之參考價格區間 為34.16~115.62元。由於此法主要係以未來各期創造現金流量之折現值合計認 定為股東權益價值,然因未來之現金流量無法精確掌握,且評價使用之相關參 數亦無一致標準。在股價評價方法選擇上,考量收益法下如現金流量折現法因 需推估公司未來數年之盈餘及現金流量作為評價之基礎,然而預測期間長,推 估營收資料之因難度提高,不確定性風險相對高,亦不能合理評估公司應有之 價值,故不予以採用。

綜上所述,考量八貫未來發展趨勢,應屬於營收獲利具穩健之公司,並不適 宜以成本法評價,而收益法需估計未來數年的營收獲利成長及現金流量等,估計 參數不僅有其困難度,更難以佐證估計的正確性以做合理之判斷。故本證券承銷 商為能計算合理、客觀及具市場性之承銷價格,乃以市場法中之本益比法作為八 貫上市申請之承銷價格計算依據。由於本益比法已考量該公司之獲利能力、股票 流通性,暨市場對同業的認同度標準,應已具有市場性,本證券承銷商與該公司 議定之暫訂承銷價格為 55 元,尚屬合理。

(二)發行公司與已上市櫃同業之財務狀況、獲利情形及本益比之比較情形

茲就該公司與採樣公司恒大、宏益及雃博之財務狀況、獲利情形及本益比之 比較分析列式如下:

分析項目 年度
公司		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年度
第一季
八貫 47.64 41.71 38.32 31.92
恒大 6.81 6.47 5.91 11.28
負債占資產比率 宏益 8.70 10.02 7.60 6.05
財 雃博 37.77 35.73 32.79 30.17
務 同業平均 46.10 46.50 註
1		 註
1
結
構		 八貫 143.75 165.75 170.84 185.09
(%) 恒大 232.38 228.73 198.17 202.83
長期資金占不動產、
廠房及設備比率		 宏益 324.44 349.54 370.73 379.04
雃博 327.30 309.76 344.53 348.23
同業平均 181.82 173.31 註
1		 註
1

1.該公司與已上市櫃同業之財務狀況比較

資料來源:106~108年度及109年第一季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告;同業資料取自 財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國台灣地區主要行業財務比率」,行業類 別為「塑膠製品製造業」,統計數採中位數之財務比率。

註1:截至評估報告出具日止,財團法人金融聯合徵信中心尚未出版108年度及109年第一季之同業 IFRSs 平均資料。

(1)負債占資產比率

該公司106~108年度及109年第一季之負債占資產比率分別為47.64%、 41.71%、38.32%及31.92%,負債占資產比率呈逐年下降趨勢。該公司107年 度負債占資產比率較106年度下降主要係受戶外及醫療類產品業績持續成長, 帶動應收帳款增加及同時為客戶訂單成長而提高存貨庫存,使資產總額增加 所致;108年度負債占資產比率較107年度下降,主係因108年度購置德興一路 土地,使不動產、廠房及設備及總資產增加所致。此外,109年第一季亦因該 公司於109年2月份辦理現金增資募集112,500千元而使資產總額增加。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之負債 占資產比率,除107年度低於同業平均外,餘各年度係高於採樣公司及同業平 均,主要係該公司為增加營運所需之週轉金,而增加短期借款所致,惟負債 占資產比率呈現逐年下降,主係該公司因業績穩定成長,資產持續提升所致。 整體而言,該公司之負債占資產比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業 平均相較,尚無重大異常之情事。

(2)長期資金占不動產、廠房及設備比率

該公司106~108年度及109年第一季之長期資金占不動產、廠房及設備比 率分別為143.75%、165.75%、170.84%及185.09%。雖108年度該公司為中長 期業務發展,以145,113千元購置龍德工業區德興一路3號廠區土地供興建新 廠致不動產、廠房及設備大幅增加,然該公司於108年辦理盈餘及員工酬勞轉 增資合計188,937千元、109年2月份辦理現金增資募集112,500千元使股東權益 增加及各年度受整體營收獲利持續成長,股東權益隨之增加下,長期資金占 不動產、廠房及設備比率呈現逐年上升趨勢。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之長期 資金占不動產、廠房及設備比率各年度均低於採樣公司及同業平均,主係因 該公司實收資本額及權益淨額皆較同業為低所致。整體而言,該公司之長期 資金占不動產、廠房及設備比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業平均 相較,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司最近三年度及最近期之財務結構在營業規模逐漸成長及獲 利挹注之下尚屬穩定,經評估應無重大異常之情事。

分析項目 年度
公司		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年度
第一季
八貫 21.47 22.85 21.19 23.13
恒大 2.22 3.37 1.95 7.35
權益報酬率 宏益 8.84 7.85 7.04 0.15
雃博 7.47 5.97 4.34 1.47
同業平均 7.60 4.90 註
1		 註
1
八貫 38.05 42.69 37.10 43.82
營業利益占 恒大 7.67 5.72 3.94 75.51
實收資本額比率 宏益 17.47 14.04 13.20 7.74
雃博 18.18 13.57 12.76 3.36
同業平均 註
2		 註
2		 註
2		 註
2
獲 八貫 40.80 45.73 37.87 47.85
利 稅前純益占 恒大 6.20 8.60 5.16 77.28
能 實收資本額比率 宏益 19.51 17.73 16.10 0.75
力 雃博 18.20 14.89 12.73 6.27
(%) 同業平均 註
2		 註
2		 註
2		 註
2
八貫 12.13 12.02 12.51 15.36
恒大 4.59 6.55 4.49 31.58
純益率 宏益 10.20 9.15 9.18 1.03
雃博 5.66 5.15 4.32 1.78
同業平均 4.80 3.50 註
1		 註
1
八貫 2.20 2.80 3.08 0.97
恒大 0.51 0.70 0.43 1.45
每股盈餘(元) 宏益 1.63 1.47 1.33 0.03
雃博 1.42 1.24 0.87 0.07
同業平均 2
註		 2
註		 2
註		 2
註

2.該公司與已上市櫃同業之獲利情形比較

資料來源:106~108年度及109年第一季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告;同業資料取自

財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國台灣地區主要行業財務比率」,行業類 別為「塑膠製品製造業」,統計數採中位數之財務比率。

  • 註1:截至評估報告出具日止,財團法人金融聯合徵信中心尚未出版108年度及109年第一季之同業 IFRSs 平均資料。
  • 註2:同業平均之主要行業財務比率無此資訊。

(1)權益報酬率

該公司106~108年度及109年第一季之權益報酬率分別為21.47%、 22.85%、21.19及23.13%。107年度權益報酬率較106年度增加,主要係該公司 戶外及醫療類產品銷售成長,帶動營業收入及稅後純益成長所致;108年度權 益報酬率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬勞轉增資使 權益總額提升,致權益報酬率下降;109年第一季權益報酬率較108年度增加, 主要係營業收入持續成長使稅後利益增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之權益 報酬率均高於採樣公司及同業平均,顯示該公司股東權益之獲利表現良好。 總體而言,該公司106~108年度及109年第一季權益報酬率變化情形尚屬合理, 與採樣公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(2)營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率

該公司106~108年度及109年第一季之營業利益占實收資本比率分別為 38.05%、42.69%、37.10%及43.82%;稅前純益占實收資本額比率為40.80%、 45.73%、37.87%及47.85%。107年度營業利益占實收資本額比率及稅前純益 占實收資本額比率皆較106年度增加,主係因戶外及醫療類產品銷售成長,使 營業利益及稅前損益增加所致;108年度營業利益占實收資本額比率及稅前純 益占實收資本額比率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬 勞轉增資使實收資本額提升,致營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實 收資本額比率下降;109年第一季營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實 收資本額比率較108年度增加,主要係營業收入持續成長使營業利益及稅前損 益增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之營業 利益及稅前純益占實收資本額比率,除109年第一季因恒大受新冠肺炎疫情於 全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入、營業利益及稅前淨 利成長致低於恒大外,餘各年度係高於採樣公司及同業平均,顯示該公司之 獲利表現良好,使各年度之獲利情形較其他採樣公司為佳,故營業利益及稅 前純益占實收資本額比率較高所致。整體而言,該公司106~108年度及109年 第一季營業利益及稅前純益占實收資本額比率變化情形尚屬合理,與採樣公 司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(3)純益率及每股盈餘

該公司106~108年度 及109年第一季 之純 益率及每股盈 餘分 別為 12.13%、12.02%、12.51%、15.36%及2.20元、2.80元、3.08元及0.97元,除107 年度純益率略為下降外,餘各期間係呈現成長,主要係該公司在戶外及醫療 類產品持續發酵,營運規模及訂單穩定成長帶動下,營收呈現逐期增加之趨 勢,稅後純益亦逐期提升,致純益率及每股盈餘上升。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之純益 率及每股盈餘,除109年第一季因恒大受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織布 原料用於生產口罩而帶動營業收入及稅後淨利成長致低於恒大外,餘各年度 係高於採樣公司及同業平均,顯示該公司之獲利表現良好。整體而言,該公 司106~108年度及109年第一季純益率及每股盈餘變化情形尚屬合理,與採樣 公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

綜上所述,該公司 106~108年度及109年第一季之獲利能力各項指標變化情 形,尚屬合理,經評估應無重大異常之情事。

3.本益比

詳本評估報告「壹、二、(一)、2、(1)、本益比法」之評估說明。

(三)所議定之承銷價若參考財務專家意見或鑑價機構之鑑價報告者,應說明該專家意 見或鑑價報告內容及結論

本證券承銷商與發行公司所議定之承銷價格,並未參考財務專家意見或鑑價 機構之鑑價報告。

(四)發行公司於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價及成交量資料

月份
/
項目		 平均股價(元) 成交量(股)
109年5月 60.10 2,341,798

資料來源:財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心網站。

該公司於興櫃市場掛牌之最近一個月(109年5月1日至5月31日)之月平均股價 為60.10元,總成交量為2,341,798股。

(五)證券承銷商就其與發行公司所共同議定承銷價格合理性之評估意見

綜上,本證券承銷商依一般市場承銷價格訂定方式,參考採樣公司之本益比 及該公司最近一個月之興櫃市場平均成交價等方式,以推算合理之承銷價格,做 為該公司辦理股票承銷之參考價格訂定依據,再參酌該公司之所處產業、經營績 效、發行市場環境及同業之市場狀況等因素後,由本證券承銷商與該公司共同議 定之暫訂承銷價格為55元。另實際承銷價格將於屆時辦理上市前公開承銷時,採 用競價拍賣方式發現市場合理價格,並且在不低於「向券商公會申報競拍約定書 」前興櫃有成交之10個營業日成交均價簡單算術平均數之七成作為承銷價格之參 考。

三、承銷風險因素

本次承銷相關風險依股價變化過鉅、穩定價格策略、本次承銷之相關費用及承 銷手續費率、新股承銷導致股本膨脹稀釋獲利等分別說明如下:

(一)股價變化過鉅

為使初次上市股票於訂定承銷價格時,能充分反應市場現況及有效評估企業 真實價值,本證券承銷商已制定承銷價格議定程序,以確實表達承銷價格之合理 性及訂定過程,並針對市場對案件承銷價格的接受條件及認購情形進行調查,作 為調整承銷價格之參考依據。另本證券承銷商亦已依「中華民國證券商業同業公 會證券承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業應行注意事項要點」規定,擬定穩定 價格策略,應可有效降低股價變化過鉅之風險。

(二)穩定價格策略

為降低掛牌首五日無漲跌停限制而造成股價波動過大的投資風險,本證券承 銷商已依據「中華民國證券商業同業公會證券承銷商辦理初次上市(櫃)案件承 銷作業應行注意事項要點」規定,與該公司簽訂過額配售協議書,將以過額配售 所得價款做為安定操作所需之款項,如該公司股價出現異常於大盤或同業表現而 有暴跌狀況時,將進場買進該公司股票以合理反應股價。

另依據「中華民國證券商業同業公會證券承銷商辦理初次上市(櫃)案件承 銷作業應行注意事項要點」及中華民國證券商業同業公會97年8月25日中證商電字 第0970001453號函,該公司除依規定提出強制集保之股份外,並協調特定股東, 就其所持有之已發行普通股股票自願送存臺灣集中保管結算所股份有限公司,並 承諾於掛牌日起三個月內不得賣出,以維持承銷價格穩定。

(三)本次承銷之相關費用及承銷手續費率

本次承銷所需聘請律師及會計師等專家表示相關意見、公開說明書印製、辦 理法人說明會等相關費用,已估列在該公司財務預算中,其中律師及會計師等專 業費用係由該等機構依據其收費標準收取,而公開說明書之印製費用金額不大, 應不致造成公司之財務負擔;此外,相關承銷費用如印製中籤通知書(得標通知書) 、印製放棄認購聲明書、刊登承銷公告、刊登競拍公告、得標通知書以及其他因 公開承銷作業發生之費用等,係由各證券承銷商按承銷比例分攤。

另承銷手續費用將參考未來辦理公開承銷時市場行情議定,惟依會計研究發 展基金會(92)基秘字第223號函:「公司因發行新股而支出之必要外部成本,應作為 發行溢價之資本公積之減項」,尚不影響該公司稅後純益,故對本次承銷風險而言 ,應尚屬有限。

(四)新股承銷導致股本膨脹稀釋獲利

該公司本次申請股票上市掛牌依規定係以現金增資發行新股辦理公開銷售, 預計該次現金增資發行新股之股數為5,880千股(暫訂),約占該公司擬掛牌之股份 總數67,845千股之8.67%,考量該公司109年度業績與獲利之成長,暨新增資本具減 輕利息負擔,強化財務結構之正面助益,故本次發行新股對其109年度每股盈餘之 稀釋影響尚屬有限。

綜上分析,該公司已依法令規定計算應提出公開承銷股數,並全數以現金增 資發行新股之方式,委託證券承銷商辦理上市前公開銷售,經評估本次新股承銷 之相關費用對其獲利之稀釋程度有限,股本膨脹對該公司獲利之稀釋效果亦已於 本次議定承銷價格時納入考量,另本證券承銷商已針對承銷價格擬定穩定價格策 略,整體而言,其承銷風險應屬有限。

四、總結

經本證券承銷商就該公司所處產業及公司營運狀況逐項評估,茲將該公司營運、 財務及潛在風險綜合說明及該公司之具體因應對策,分述如下:

(一)營運風險及潛在風險

1.終端客戶銷貨集中

該公司主要終端客戶為各產業之國際大廠,近年來該公司均能配合客戶的 研發步伐,推出新產品,使得訂單數量逐年成長,整體淡旺季差異並不明顯,近 年來自主力客戶之營業收入持續提升,故對部分客戶之銷售金額占營收比重增 加。

因應對策:

該公司目前對該國際戶外用品大廠所銷售之金額占該大廠整體銷售之比重 甚微,顯見該公司於該大廠尚有業績成長空間,且該公司亦積極開發其他終端客 戶,未來將透過持續深耕既有客戶、開發新產品並開拓新客戶之運籌,以達擴增 營收規模,有效降低對單一客戶的風險。

2.進貨集中之風險

化工原料產業有三高現象包括技術門檻高、資本密集度高、年度總產量高, 所以目前 TPU 膠粒仍為少數廠商掌控,在年度總產量高的情況下,該公司進貨 量這些廠商多為全球的化工大廠,若採購量未達一定數量,其交易條件相對較為 不佳,相對上為維持供貨順利及品質穩定性,容易造成進貨集中之情形。

因應對策:

為使產品供貨順暢及力求品質穩定性,該公司與主要供應商不僅具有良好 互動關係且交易往來已久,同時為取得較佳之交易條件,藉由強化雙方業務合作 關係,使主要供應商供貨具穩定性。另外,TPU 膠粒供應商多為國際大廠,該 公司對其採購數量占該等供應商出貨比重甚微,且該公司向來維持兩家以上供貨 來源,以降低進貨集中之風險。

3.國際經濟景氣衝擊

今年受到新冠肺炎疫情之影響,歐美各國實施封城及在家隔離等政策,且 航空業受到各國禁航令致不少航班停航,主要客戶亦隨全球經濟成長動能及經 濟景氣復甦狀況應變,戶外及救生產品受到市場需求及景氣影響。

因應對策:

依據經濟景氣狀況,適時調整產品組合,並與客戶維持良好互動關係,因 應客戶需求,協助產品開發,並以精實管理策略調整公司體質,積極控管支出和 縮短交期,且新冠肺炎疫情對該公司之醫療產品有正向影響,因而減緩對該公司 之衝擊。

(二)財務風險

1.匯率變動風險

該公司於 106~108 年度及 109 年第一季之兌換損益淨額分別為(6,441)千元、 8,383 千元、(7,081)千元及 4,371 千元,占營業收入之比率分別為(0.62)%、0.63%、 (0.49)%及 1.14%,占營業利益之比率則分別為(4.70)%、4.64%、(3.21)%及 6.44%; 該公司銷貨交易以美金為主要計價幣別;而進貨交易約有六成係以新臺幣為主要 計價幣別。整體而言,該公司兌換損益之變化情形主要係隨著美元匯率變化所 致,與匯率變動趨勢相較尚屬合理;雖對該公司營收淨額尚無重大影響,然對營 業利益仍占有一定程度之影響,故該公司因應匯率變動採取相關避險管理措施以 為因應。

2.該公司因應匯率變動之避險措施

該公司在外幣資金管理上採穩健保守原則,未從事以投機為目的之外匯相 關交易,主要仍以自然避險方式因應匯率風險。然該公司採購交易約六成係以新 臺幣作為主要計價幣別,造成進銷貨以美金作為收付款幣別互抵之自然避險方式, 仍有匯兌及美金部位,受匯率波動之影響。因此該公司財務人員與各金融機構之 外匯部門保持密切聯繫,隨時蒐集匯率變化之相關資訊,充分掌握國內外匯率走 勢及變化資訊,並視匯率變動情形,適時調整外匯持有部位,以降低匯率變動之 影響,同時與往來客戶和供應商議定價格調整之機制,降低反應匯率波動之風 險。

綜上所述,本證券承銷商針對該公司所處行業之營運風險、該公司之經營體質 及其營運、財務風險和可能潛在風險綜合評估,該公司已具備降低或分散風險之能 力,且其經營穩健、歷年獲利情況穩定,企業體質良好,本證券承銷商並就該公司 申請上市各項基本條件進行檢視及不宜上市條款之查核,據此評估該公司已符合「臺 灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」所規定之上市標準,為使該公 司業務持續成長、增加資金籌措管道、延攬優秀人才,達到永續經營目的,並為國 內資本市場提供良好的投資標的,故秉持客觀公正之態度,本證券承銷商推薦八貫 申請股票上市。

貳、產業狀況及營運風險

一、發行公司所屬行業營運風險

八貫係於民國 71 年 6 月 17 日設立,為 TPU 機能性布料及其成品組件製造商, 主要應用領域為戶外、醫療、救生、工業運用及其他等。玆將該公司所處產業概況及 其所屬行業營運風險說明如下:

(一)產業現況及發展趨勢

據市調機構 Grand View Research 於 2020 年 6 月之報告研究顯示,2019 年塑化 產業全球市場規模達 5,689 億美元,2020 年至 2027 年間之 CAGR 為 3.2%,成長主 力來自汽車產業,源於政策上對於汽車輕量化及燃油效率之要求越趨嚴格,帶動汽 車製造業以塑膠材料取代金屬及傳統橡膠材料,除汽車產業外,塑膠材料的使用也 已在多個產業中逐漸增長,如建築、基礎建設、電子產品、耐久財或一般消費品之 應用,皆能見到塑膠材料之使用,並以新興國家成長最為快速。

2016~2027 年美國塑化產業市場規模

另該研究報告中顯示,若以產品應用類型而言,包裝、建築及消費財為最大宗, 隨經濟發展以及新興經濟體快速成長所帶來的基礎建設需求,以及消費者支出增 加,進一步提升市場對消費性產品的需求,皆帶動塑膠材料市場規模成長;若以材 料區分,聚乙烯(PE)、聚氨酯(PU)、聚丙烯(PP)及聚氯乙烯(PVC)之應用占比逾五 成,廣泛運用於日常生活的各項產品,如塑膠袋、薄膜、瓶罐及紡織品等,顯示一 般消費行為對塑膠產業之重要性,但隨環境保護意識抬頭,多國政府對於塑膠產品 造成之環境汙染逐漸重視,且消費者開始傾向選用具永續發展概念的環保產品,也 推動塑膠產業開始尋找替代材料,以順應市場潮流。

2019 年全球塑化產業應用比重

資料來源:Grand View Research(2020/06)

TPU 屬熱可塑性之彈性體,主要材料為長鏈二醇、短鏈二醇及二異氰酸酯等, 並應用面而添加抗氧化劑、抗 UV 劑、防水解劑及顏料等,而產生多種不同特性之 TPU,其在新興塑化材料中異軍突起,由於其分子鍵之組成特性,使 TPU 成為擁 有優異抗拉伸、撕裂強度、耐磨耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優異性能的環保材 料,且具備良好熱塑性,經加工後可應用之產品十分廣泛,所應用之產品,亦因具 備防水透濕、防風、防寒、抗菌及抗紫外線等優異性能,使之成為發展快速之新型 材料。TPU 兼具傳統橡膠材料之高彈性以及塑膠材料之高力學特性,輔以抗撕裂、 耐磨、耐油性及抗脆裂等物理性質,皆使 TPU 在產品應用上之表現顯得較傳統材 料更為優秀,遂逐漸取代傳統橡膠及 PVC 等材料。TPU 之應用型態,主要以薄膜 及成型組件為主,TPU 薄膜產品是將 TPU 粒子透過壓延、吹膜等製程所得,加工 於布料或鞋材上,能達到良好防水透氣效果;成型組件部分,則主要用於取代傳統 塑膠或橡膠材料,如工業機具之防水氣密膠條等,另因具有生物親合性,相較其他 塑膠材料具備無毒及不易引起過敏反應等特性,因此亦在醫療市場中逐漸成長。

據市場調研公司 MarketsandMarkets 研究,以 2018 年為基期,推估 2019 年 TPU 全球市場產值為 25 億美元,並將於 2024 年達到 35 億美元,CAGR 達 7.1%,成長 動力主係來自醫療及自動化產業之高度發展。以地區觀之,亞洲擁有最高的市場規 模,市場占比逾五成,主係中國及印度龐大的人口基數,能夠帶動大量終端應用所 致,其次則為北美及歐洲。中國十二五計畫中,亦將 TPU 材料列為重點發展項目 之一,其受關注程度可見一斑。

TPU 市場各區域比重

資料來源:Secondary Research, Primary Interviews, and MarketsandMarkets Analysis(2019/11)

TPU 主要供應商為國際大廠,如 BASF、Covestro、DowDuPont、Epaflex、 Huntsman、Lubrizol 及 PolyOne 等,TPU 原料經過加工後,應用領域十分廣泛,包 含汽車之內裝與零件、成衣與鞋業之薄膜產品、戶外用防水氣密用品、工業用密封 部件、耐用性紡織塗料、運動與休閒之耐用性產品、工業或家具之管材、醫療用敷 料或容器等,可謂遍及各行各業。

TPU 應用領域

資料來源:Omnexus

TPU 應用面中,與一般民眾最息息相關者,當屬鞋與衣飾產品,TPU 薄膜具 備良好防水特性,又能透過其「親水基」將水分與濕氣吸附再藉由擴散、對流方 式排出到衣物外層,達到透濕效果,該防水透濕特性,提供穿戴者良好舒適的體 驗,故成為機能性衣飾的良好材料,廣泛運用於運動用具或登山健行等戶外衣著 與鞋具。以美國為例,2019 年防水透氣紡織品市場規模為 17 億美元,CAGR 估 計為 5.7%,以原料區分,具備成本優勢之聚氨酯與優異性能之 ePTFE 材料大致 上呈分庭抗禮之態勢。

美國防水透氣紡織品市場規模

若以應用類型觀之,運動用品占比 55.2%為最大宗,且估計將因逐年盛行之 健身活動(fitness activities)而進一步上升,如瑜珈、有氧運動及單車等運動,帶動 市場之成長;防護性衣著隨著近年對工業環境安全愈加重視,帶動防護服、面具、 防護鞋等用具銷售,防護性衣著類型產品將以 5.0%之 CAGR 成長。

美國防水透氣紡織品市場規模

資料來源:Grand View Research(2020/02)

該公司為 TPU 產品之二次及三次加工廠,以下茲就其應用之主要領域分述之: 1.戶外產品

隨科技發展及都市化,戶外活動已然成為新興之運動潮流,舉凡露營、釣魚、 狩獵、越野、雪地活動及水上運動等均屬之,相關服務與用品走向專業化與精緻 化,使之成為一大新興產業。依據美國戶外產業協會(Outdoor Industry Association) 統計,美國戶外休閒活動每年可帶動逾美金 8,000 億元之消費支出。民眾之休閒 支出的增加,以及休閒習慣改變,皆帶動參與戶外活動程度的提升,當中又以露 營活動支出最高,驅動露營設備產業之成長,另據國際市調機構 Lucintel 指出, 人口老齡化與提前退休潮也會推動露營活動之熱絡。另隨科技的進步,便利交通 及資訊流動,都讓露營活動變的更容易與安全。

全球對於戶外及運動用品之需求逐年提升,儼然成為一種新型態的生活習慣, 帶動戶外及運動用品產值逐年提升,依據統計機構 Statista 預估,至 2024 年消費 者規模將達到 11 億 9 千萬人,滲透率方面將達 15.4%,較 2017 年之 5.1%成長率 近乎三倍,顯示此市場之熱絡,對於相關產品之需求將有增無減。

運動及戶外活動用品消費者規模

資料來源:Statista(2020/06)

運動及戶外活動用品滲透率

資料來源:Statista(2020/06)

設備與用具方面持續提升產品性能與規格,以提供使用者舒適之使用體驗, 這些設備包括防水防風衣物、山地靴、帳蓬、睡袋、床墊、餐飲用具、瓦斯爐、 照明設備、保冷用具、保溫袋等各式相關商品。其中充氣露營睡墊、保冷袋及防 水背包等著重防水、抗菌及抗汙等特性之產品,為氣密類型 TPU 機能性布料所著 眼之領域,用以取代傳統 PVC 或是橡膠等材質應用。

2.醫療產品

隨經濟成長及全球人口持續成長,全球醫療支出及醫療品質之需求持續提升, 除新藥市場的發展,亦驅動著全球醫材市場持續成長。依據國際調研機構 TrendForce 2019年報告指出,2018年全球醫療器材產業市場規模約4,442億美元, 預估 2023 年產值將達到 5,776 億美元,估算 2017 年至 2023 年 CAGR 可達 5.4%。

目前美國為全球最大的醫材市場,醫材大廠為掌握市場趨勢,逐步調整其資本配 置以及研發進程,推出新規格之產品,輔以互聯網技術之應用以及醫療服務模式 之改變,擴大醫材設備之應用範圍,進一步帶動市場成長。

依據台經院報告指出,若從醫療器材產品類別觀之,以其他類醫材占最高比 重,其主要包含不須經政府嚴加管制之產品,如家用醫療耗材、隱形眼鏡等低風 險醫材器具,次之則為醫用耗材,估計 2019 年全球銷售值達 975 億美元,年成長 率為 5.32%。

全球醫療器材市場產品別銷售比例概況

2018年 $2019 + (e)$
產品 銷售值 比重 銷售值 比重 年增率
其他類醫材 1.093.40 28.1 1.156.48 28.1 5.77
醫用耗材 926.08 23.8 975.39 23.7 5.32
診斷影像 630.36 16.2 670.84 16.3 6.42
輔助器具 494.17 12.7 522.68 12.7 5.77
骨科與植入物 455.26 11.7 481.52 11.7 5.77
牙科產品 291.83 7.5 308.69 7.5 5.78
合計 3.891.1 100.0 4.115.6 100.0 5.77

資料來源:FitchSolutions、工研院 IEK、台經院產經資料庫整理(2019/11)

醫用耗材如擔架、搬運床及床墊等用布,須具備抗菌及易清洗等特點,且部 分產品為防止血液等體液汙染周遭設備,對防水程度要求高,因此所用之布材多 經塑膠材料加工,該公司銷售之醫療床 TPU 上、下罩及管材等產品即屬此類,須 具備高度安全性。根據市調機構 Global Market Insights 調查美國、加拿大、法國、 中國、巴西等 19 個國家,2018 年醫療用床市場規模達 30 億美元,至 2025 年將 成長至 40 億美元,2019 至 2025 年之複合成長率(CAGR)將達 5.7%,對於該公 司醫療耗材之銷售應有正向助益。

3.救生產品

救生用品主要應用於水上活動,包含救生筏及救生衣,後者尤為最主要之應 用,為維持救生衣良好運作,對防水、耐摩擦及抗撕扯等特性具有高度要求,因 此除傳統 PVC 或橡膠塗料外,TPU 材料亦逐漸嶄露頭角。近年水上活動呈現逐年 增長之趨勢,基於安全考量,救生衣之需求升高,且產品規格持續提升,根據 Technavio 報告顯示,2019 至 2023 年救生衣市場之規模將增加 8.7 億美元,複合 成長率(CAGR)將達 5.7%,其中美國為最大市場,將貢獻 37%之成長。

資料來源:Technavio(2018/11)

整體而言,我國塑化產業發展已屬純熟,現今不論是製程設計、材質應用、外 觀造型等均日益成熟,帶動塑化材料所衍伸之相關機能性布料生態鏈,而我國屬機 能性布料重鎮,具有相當完整之供應體系配合,故該公司在機能性布料之設計及製 造上,具有優異之技術與豐富的資源,惟周邊國家挾帶低成本及貿易協購之優勢, 對我國廠商之出口競爭帶來衝擊,然我國供應商與國際品牌大廠長年合作下已形成 緊密的合作體系,仍使我國在全球供應鏈中扮演著舉足輕重角色。

(二)所屬行業之營運風險

1.景氣循環之營運風險

該公司主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之設計與生產,終端客戶多為醫 療、航空及戶外用品之海外品牌廠商,因而該公司營收之外銷比重逾九成。由於 該公司目前主要產品別包含醫療、救生及戶外用品,多屬於基礎需求或無特定銷 售區域之產品,除因農曆春節假期較長及客戶結帳日等因素,可能影響出貨外, 整體而言,該公司較不受季節變化之影響。

2.行業上、中、下游之關連性

TPU 機能性布料產業上、中、下游之關聯性如下圖所示,上游為 TPU 粒子、 布料、特性助劑及糊劑等原料供應;中游產業則為 TPU 機能性布料之加工;下游 產業則包括各國際終端品牌大廠,包含運動、救生、醫療及戶外用品等領域。該 公司係位於 TPU 機能性布料產業之中游。

資料來源:該公司提供

TPU 機能性布料目前有三大發展方向,即輕量化、抗菌抗汙及耐高壓。 (1)輕量化

TPU 機能性布料一大應用領域為戶外用品,使用產品包含充氣睡墊、防水 保溫袋、防水背包等,提供使用者於戶外運動時良好之使用體驗,在堅固耐用 的特性下,積極往輕量化發展。

(2)抗菌抗污

醫療領域中,手術服、病床墊布及醫療床用布需具備防止細菌孳生及能快 速且完全清潔血汙或患者體液之特性,故採用之布料須具備抗菌抗污等性質, TPU 機能性布料為能在醫療領域佔有一席之地,積極往抗靜電防菌等功能做 發展。

(3)耐高壓

工業領域目前使用大量塑膠材料,如 PVC、LDPE、天然橡膠及氯丁橡膠 等,所採用之材料需具備高度環境耐受性,比如耐高低溫、高壓、耐磨及抗撕 裂等特性;另舉凡救生用品,需具備良好之氣密性以防漏氣,並具備耐壓力功 能以維持水中救生設備之良好作用。相比上開傳統塑膠與橡膠材料,TPU 具 備更為優異之特性,故積極推展 TPU 作為替代材料。

以上得知,TPU 機能性布料是屬於多重性質之材料,能依照應用之產品不 同而有多種變化,良好的耐受特性優秀防水氣密能力,隨著輕量化議題的崛起, 再加上廠商近年積極的開發各應用領域,使 TPU 機能性布料在市場嶄露頭角。

4.產品可替代性風險

該公司主要係從事 TPU 機能性布料之製造及銷售,屬塑膠材料市場中的一 環,可能之替代品主係其他塑膠材料,如 PVC 及氯丁橡膠等,但全球環保意識 抬頭,各國針對 PVC 製品的規範漸趨嚴格,而 TPU 兼具傳統橡膠材料之高彈性 以及塑膠材料之高力學特性,並具備環保及各項優秀特性,於現今注重環保之市 場氛圍中頗受青睞,故於諸多領域逐漸取代 PVC 與橡膠材料。

二、發行公司營運風險

(一)業務之營運風險

1.市場未來供需變化情形

(1)市場供給面

從供給面而言,該公司所從事之 TPU 機能性布料市場,除上游 TPU 粒子 需向國際大廠採購外,台灣擁有完整且專業之機能性布料供應鏈,憑藉著成熟 的生產經驗及技術成為全球機能性布料供應重鎮之一。另中國之 TPU 相關供 應鏈在政策的推動下逐步建立,且中國具有龐大之內需市場,對於產品之發展 亦有助益,故近年成為 TPU 產品之新競爭對手。以 TPU 產品之供給而言,據 管顧公司 Prismane Consulting 2019 發布之訊息,至 2025 年,中國 TPU 產品產 能將達到 57%,又從紡織品出口情形出發,依據紡拓會所整理之中國海關統計 資料,中國紡織品出口總值達 2,605.7 億美元,相較我國為 91.76 億美元高出許 多。另我國廠商為降低人力成本,近年來部分廠商將主要生產基地移至擁有較 低廉製造成本的東南亞國家,帶動該國家之紡織產業發展,對台灣紡織產業造 成衝擊,惟機能性布料具備較高技術門檻,且終端客戶皆屬國際大廠,屬於利 基型產品,與一般紡織品有所區隔,目前尚不至於受影響。

(2)市場需求面

107 年全球紡織品前三大進口國依次為歐盟、美國、中國,為傳統消費大 國,其中中國部分進口之紡織品,主係用於加工為成衣後,再行出口至海外市 場。近年因運動風潮盛行,以及新興國家收入水平提升,帶動紡織品之貿易興 盛,其中具備防水、防風及耐磨等優良特性之機能性布料所製成的衣飾或用具 更是蔚為流行,故對塑膠材料產生高度需求。單以 TPU 產品而言,隨著多個 國家針對傳統塑膠及橡膠材料做出政策限制,具備環保特性之 TPU 產品開始 於市場嶄露頭角,已應用於多種領域,如救生用品、醫療用具及戶外運動用品 等,更進一步加深市場對 TPU 機能性布料之青睞,預料未來 TPU 產品之市場 需求應可望更加提升。

(3)未來發展與成長性

塑膠已然是各領域中常見之材料,通用塑膠和橡膠製作的薄膜廣泛見於民 生用品、科技產品、醫療救護、工業設備及多元運動等。然而基於環保考量, 已有多廠商尋覓其他材料,並以之替代,TPU 材料由於擁有良好環保性質, 及高度環境耐性,因此逐漸在市場上嶄露頭角。

TPU 薄膜 PVC LDPE 天然橡膠 氯丁橡膠
硬度 $70 - 97A$ $40 - 90A$ $90 - 95A$ $30 - 95A$ $40-95A$
比重 $1.1 - 1.3$ $1.3 - 1.4$ $0.9-1.0$ $0, 9-1, 5$ 1.2
斷裂延伸(%) $400 - 600$ $200 - 400$ $200 - 600$ $100 - 800$ $100 - 700$
抗拉強度
(Psi)		 $4 - 10$ $1 - 3$ $1 - 2$ $1 - 4$ 1.3
耐低温性 優 較差 良 優 良
耐摩擦性 優 一般 差 良 良
抗撕裂性 優 一般 差 良 良
耐油性 良 較好 一般 差 較好
耐臭氧性 優 優 優 差 良

資料來源:該公司整理。

近年來市場對機能性紡織需求急速成長,並不只侷限於服飾,而延展至醫 療、工業及戶外用品等,另國際間已逐步推動禁用 PVC 之政策,與 PVC 特性 相較,TPU 可謂有過之而無不及。TPU 機能性布料於製造過程中,亦能透過 設計附加不同之多樣化特性,用以配合不同之使用情境,如附予抗靜電或抗菌 等特性,更使 TPU 相較傳統塑膠有更廣泛的運用與變化。

整體而言,TPU 具有高度的市場成長性,跟隨國際間推動環保政策,且各 品牌終端廠商尋求具備更優質性能之材料,皆為 TPU 機能性布料帶來大筆商 機,前景可期。

2.該公司在同業間之地位及市場佔有率

臺灣紡織產業鏈已相對成熟,為國際間機能性布料主要供應基地之一,該公 司主係生產 TPU 機能性布料,具備二次及三次加工能力,客戶多為國際品牌大 廠或其代工廠,鎖定高端市場,以作為市場區隔。該公司 108 年度營業收入為 1,442,715 千元,若以 108 年我國紡織品及紡織製品出口值 91.76 億美元計算,約 佔 0.52%,惟據市調機構推估,TPU 之市場需求及產值成長快速,有望推升其於 紡織品及紡織製品之佔有率。

單位:新臺幣千元
公司 108
年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度
名稱 營業項目 資本額 營業收入 營業收入 成長率 營業收入 成長率
八貫
(1342)		 TPU
機能性布料
二次及三次加工		 594,653 1,035,118 1,331,066 28.59% 1,442,715 8.39%
恒大
(1342)		 不織布產品產銷 852,812 865,210 914,449 5.69% 772,775 (15.49)%
宏益
(1452)		 聚酯加工絲生產
與銷售		 1,326,414 2,114,106 2,130,850 0.79% 1,918,138 (9.98)%
雃博
(4106)		 醫療用床褥墊產
銷		 1,009,116 2,089,277 2,105,748 0.79% 2,036,232 (3.30)%

資料來源:公開資訊觀測站。

註:以合併財務報表計算。

該公司最近二年度之營業收入介於採樣同業之間,惟成長率皆明顯較高,顯 示其產品受市場青睞,奠定該公司機能性布料於同業間之市場地位。

3.影響該公司未來發展之有利及不利因素及其相關因應措施

(1)有利因素

A.產品應用類別廣

該公司具備多年TPU機能性布料研發與產銷經驗,透過多樣化的設計, 打入不同領域之國際品牌大廠,橫跨醫療、戶外用品及救生等,鎖定高利基 市場,創造市場區隔,並累積廣大品牌客戶基礎。

B.國際間吹起環保浪潮

有鑑於傳統塑膠與橡膠材料無法有效分解,且在特定條件下將產生有害 環境之毒性,已有多國政府推動逐步減少上述非環保材料之使用,在此環保 意識抬頭之趨勢下,終端品牌廠積極尋找替代材料,其中 TPU 便是良好之 替代品,其具備環保無毒可回收及分解之優良特性,該公司已是諸多國際品 牌大廠之合作夥伴,其供應之 TPU 已應用於許多成功之產品。

C.長年累積研發能量與堅強技術實力

該公司深耕 TPU 機能性布料市場多年,研發與產銷經驗豐富,已取得 諸多認證,如 ISO 品質管理系統、醫療器材品質管理系統及航空工業品質管 理系統,以及救生相關之認證,專業認證是與國際大廠合作時的門檻之一, 而該公司具備靈活之客製化量產能力,滿足國際大廠之多元需求,以之建立 良好且長期的合作關係。

(2)不利因素及其相關因應對策

A.與國際大廠相較資源較少

國際大廠較多資源及更廣之通路,可在價格上以優惠的銷售方案爭取客 戶,投入之研發資源規模亦較高,都容易對該公司產生競爭上的壓力。

因應對策:

密切關注經濟景氣狀況及消費者偏好之變化,積極維護與客戶之關係, 適時提供客戶最適當之開發設計提案,並積極拓展不同領域之應用,如醫療 及救生等領域高附加價值之領域,同時積極控管支出,以保有競爭力。

B.新應用的開發期較長

該公司鎖定高端利基型市場,其產品包含戶外、醫療及救生等用品,終 端應用產品需具備高度之安全性,故開發及送樣後終端客戶之測試時間較長, 對該公司產品開發及銷售產生挑戰。

因應對策:

與客戶保持良好溝通,並密切觀察市場走向,提前佈局新應用產品開發,

並隨時調整設計走向,以縮短整體開發時程。

C.勞力成本升高

隨本國工資調漲,以及勞動相關法規越趨嚴謹,使勞力成本持續上升, 相較周邊東南亞國家,形成競爭上之不利因素。

因應對策:

為強化公司整體競爭力,將積極強化人資管理,透過效率管理及員工教 育訓練,提升有效人力運用,以降低勞力成本上漲之影響,並積極開發品質 提高製程良率,以減少材料使用量,提升產品價值,並導入自動化製程,以 降低經營成本。

  • 4.公司之競爭利基
  • (1)產品開發優勢

該公司於 TPU 機能性布料之應用具備豐富知識與經驗,並在開發過程中與 客戶緊密互動,以期縮短開發之時間及送樣失敗之可能性,使該公司可以提供 符合客戶需求及品質穩定的產品,進而獲得客戶信賴,建立長期穩定之合作關 係。

(2)專業之經營團隊

該公司的經營團隊均為產業相關之資深從業人員,熟悉產品發展,具備市 場敏感度,積極掌握整體市場之變化,視情形彈性調整生產策略及產品走向, 且該公司專注於本業發展,鎖定高端應用市場,並積極拓產品之應用領域。

(3)具備生產產能優勢及穩定之產品品質

該公司係擁有二次加工及三次加工生產線之供應商,並具備兩組國外原裝 進口淋膜設備,能夠較快速提供品質穩定的機能性布料產品,並能針對客戶之 多元需求提供完整解決方案及客製化之產品,成為競爭一大優勢。

(二)技術、研發及專利權

1.取得技術專家之評估意見佐證

本證券承銷商與該公司並未委請技術專家就該公司技術研發能力出具意見或 報告,故不適用。

  • 2.取得發行公司研究發展部門之沿革、組織、人員、學經歷、研究成果及未來計畫 等 資料,以了解主要技術來源、技術報酬金或權利金支付方式及金額,暨研發工 作未 來發展方向,並分析最近期及最近三個會計年度研發部門人員之人數、平均 年資、 流動情形及離職率等資料,評估研發人員離職對發行公司之營運風險
  • (1)研究發展部門之沿革、組織與功能

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品組 件之製造及銷售,研發係該公司賴以發展之重要基礎,除持續了解客戶端之需 求,滿足客戶高品質的期望外,為厚植該公司技術競爭力亦成立研發團隊,研 發組織架構係採專業分工管理,分別成立皮布料事業群及成品組件事業群,並 各別下轄工程部。茲將該公司研發部組織圖及所轄各部職掌分別列示如下:

A.研發部門組織圖

資料來源:該公司提供

B.研發單位各單位職掌

單位 工作內容
統籌公司機能性皮布料及薄膜等產品研究開發及
皮布料事業群-工程部 技術改良等相關業務。
統籌戶外、醫療、救生、工業運用及其他之成品
成品組件事業群-工程部 及組件等產品研究開發、及技術改良等相關業務。
資料來源:該公司提供。

(2)研發人員學歷分佈、平均年資及流動情形

單位:人;%;年

項目 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年截至
5
月底
期初人數 13 12 14 14
新進人員(註 1) 2 5 1 1
離職人員(註 1) 2 3 - -
資遣及退休人員 1 - 1 -
期末研發人員合計 12 14 14 15
離職率(%)(註 2) 20.00 17.65 6.67 0.00
平均年資(年) 3.75 3.15 4.11 4.23
碩士 1 2 2 2
學歷 大學(專) 9 10 10 11
分佈 高中(職)及以下 2 2 2 2

資料來源:該公司提供。

註 1:新進及離職人員不包含試用期未滿即離職者。

註 2:離職率=(離職人數+資遣及退休人數) ÷ (期末人數+離職人數+資遣及退休人 數)。

該公司研發人員 106~108 年底及 109 年截至 5 月底之研發人員分別為 12 人、14 人、14 人及 15 人,平均服務年資均維持在 4 年左右,整體穩定性尚稱 良好;而在學歷方面,大學以上學歷員工分別為 10 人、12 人、12 人及 13 人, 研發人員學歷大部分為大學以上程度且皆具備相關產業研發工作資歷,顯示該 公司重視研發人員素質。

在人員異動部份,該公司 106~108 年度及 109 年截至 5 月底之研發人員離 職、退休及資遣人數分別為為 3 人、3 人、1 人及 0 人,離職率分別為 20.00%、 17.65%、6.67%及 0%。該公司於 106 及 108 年度分別資遣 1 人,主係因員工 本身無法勝任工作之緣故,該公司已依勞基法規定通報勞工局及核算資遣費, 除此之外,大部份離職員工主要係因生涯規劃或不適應等因素而自願離職。由 於該公司營收呈成長趨勢,顯示其營運狀況堪稱穩定,故研發人員流動對該公 司之營運尚無重大影響。

研發人員在職期間之相關研發成果皆屬該公司所擁有,為避免人員流動造 成研發中斷風險,研發工作均已建立文件保存及管理制度,離職人員並需依部 門要求進行工作及資料交接,不僅得以讓新進人員在進行研發工作時有所遵 循,也能讓研發工作持續進行,且研發人員離職後之工作皆由適任人選銜接, 且該公司 108 年度及 109 年截至 5 月底未有研發人員離職,亦無研發人員集體 離職之情形,故人員之流動尚不致對該公司研發部門之運作及公司整體營運產 生重大之影響。

年度
項目		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
研發費用 30,076 21,958 24,232 6,659
營業收入 1,035,118 1,331,066 1,442,715 384,877
研發費用占營
業收入比率(%)		 2.91% 1.65% 1.68% 1.73%

(3)最近期及最近三個會計年度研發費用

單位:新臺幣千元;%

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司研發費用主以研發人員薪資、模具開發、實驗材料及與研發相關之 支出為主,最近三年度及 109 年第一季之研發費用分別為 30,076 千元、21,958 千元、24,232千元及6,659千元,占各該年度合併營收淨額比重之2.91%、1.65%、 1.68%及 1.73%。其中,107 年度研發費用較 106 年度減少主係因該公司於 106 年度研發及測試逃生滑梯用之皮布料所致。另外,該公司除原有產品之效能及 製程改良外,並持續投入新產品之開發,此外亦配合客戶之需求,由研發團隊 與客戶共同討論研發產品。因此 108 年度及 109 年度第一季研發費用亦逐年增 加,綜上,該公司最近三年度及申請年度研發費用之變動情形,尚無重大異常 之情事。

(4)重要研發成果

該公司為為專門從事 TPU 材料應用的生產製造商,是同時擁有二次加工 及三次加工研發技術與量產能力的供應商,近年來亦不斷在產品製作材料及製 程上投入心力,截至目前該公司已完成之研發成果如下:

年度 開發成功之
技術或產品		 特性或優勢
105
年度		 刀輥塗層方式生產
製造(KOR)針織布
Knife
Over
Roll
Coating		 針織布料相較一般布料質地柔軟及彈性高,該公司採
以刀輥塗層方式加工,可提升接著強度(黏合性),與輪
式塗層加工比較下,較不會影響針織布本身之彈性。
106
年度		 20D
輕量級戶外用
品布
超輕量化保暖露營
睡墊		 使用尼龍
20D
底布,經微量裱糊及貼合後,具氣密效
果、3oz/y2,可供高週波使用的輕量級戶外用品布。
睡墊吹(充)氣後,較為平穩且不易捲曲。另市面一般露
營睡墊最輕之重量介於
12~13oz,而該公司生產製造出
重量
10.6 oz
之露營睡墊,乃為輕量化睡墊,獲得「2018
Backpacker magazine
Editor's Choice Award / 2018
年背
包客雜誌編輯首選獎」。
涼感高透濕布料 以聚酯針織布經高透濕貼合後,產品可高週波並具氣
密效果,後製的水衣成品裝水後藉由微量透濕功能達
到涼感效果。
107 航空救命筏頂蓬用
布		 符合
TSO-C69c 規格,具輕量及燃耐特性,為航空救
命筏專用頂蓬用布。
年度 行動式拍痰衣 以往拍痰設備均需直接連接電源才能使用,侷限了使
用的空間。該公司配合客戶開發的行動拍痰衣,增加
使用者的便利性,擺脫了空間的限制,屬於創新的設
計。
15D
超輕量級戶外
用品布		 使用尼龍
15D
底布,較
20D
輕量級布更具輕量特性,
2oz/ y2 仍具氣密效果,並可供高週波使用。
108
年度		 自充氣泡棉床 以尼龍
30D
布料與
PU
泡棉完全粘合,並通過內建氣
孔方式處理,在使用時可以同時提供自動充氣及高保
暖功能。此產品製程設備都是不同的,不是用高週波
製程生產,對公司而言,是一個很具有挑戰性的產品。
輕量的逃生滑梯用
布		 配合新世代飛機機型領先開發
5.5oz/ y2
輕量逃生滑梯
用布,取代現有較重滑梯用布,物性功能仍維持及符
合
FAA
的要求。
高撕裂背包用布 使用較強韌紗種,再經由底布特殊織法達成高撕裂背
包用布,配合高接著貼合處理,撕裂強度提高到
80lb。
109
年度		 逃生滑梯用貼條 運用
TPU
易加工特性,並加強接著至
25lb/in
及撕裂等
物性強度至
16lb/in,開發逃生滑梯用貼條,取代客戶
現有貼條。
食品接觸級保冷袋
用布		 通過
EU-10
等級食物移行測試有害物質標準,布料可
直接與食品接觸。

資料來源:該公司提供。

3.主要技術來源、技術報酬金或權利金支付方式及金額

該公司之主要技術來源除係憑藉著經營團隊本身之技術能力及長期累積之專 業研發、設計經驗外,並藉由與客戶開發產品過程中進行技術上之交流,直接或 間接提升公司技術能力,不斷精益求精並針對市場需求研發、設計開發出符合客 戶需求之產品;該公司除另於 109 年 6 月 11 日與董事長劉宗熹先生簽訂「專利權 無償讓與合約書」,取得登記其名下於臺灣、中國及美國登記或申請中之專利權合 計 29 件外,該公司所申請、獲准及獲授權之專利均為該公司所有,並無主要技術 來源來自他人或支付他人技術報酬金或權利金之情事。

4.未來研發工作之發展方向

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品之製 造及銷售,研發係該公司賴以發展之重要基礎,除持續了解客戶端之需求,滿足 客戶高品質的期望。未來技術及研發將切入附加價值更高的市場,朝向多元化產 品服務之路將市場版圖擴大。

短期研發策略為給予客戶介紹他們產品的多重管道來瞭解客戶需求,並將客 戶的需求轉化成可產生收益的開發項目。以及就現有熟練之產品線及生產設備加 以應用,將以利快速贏得新的客群;長期研發策略為依 TPU 加工後之氣密及防水 特性,持續進行新產品研發和製程的優化,使其增長擴展全球市場之相關銷售產 品組合。

而該公司預計投入之研發費用係依新產品及新技術之開發進度予以編列研發 經費,且持續投入研發資源,以符合市場及滿足客戶之需求,確保公司競爭優勢。 故該公司將視公司營運狀況及需求以適當規劃及調整 109 年預計投入的研發費 用。

5.目前已登記或取得之專利權、商標權及著作權之情形,有無涉及違反專利權、商 標權及著作權等情事,暨因應措施是否合理有效

該公司並無已登記或已取得之著作權,且截至目前為止,並無涉及違反專利 權、商標權及著作權之情事,茲將該公司已取得或申請中之專利權及商標權列示 如下:

(1)專利權

專利名稱 證書號 專利權期間 註冊地
M526494 2016/02/05~2026/02/04 臺灣
充氣囊體之自動止漏結構 20190255830A1 2018/02/22~2038/02/21 美國

資料來源:該公司提供。

該公司主要產品為戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成品 組件,截至目前為止該公司所申請之專利主係針對戶外露營床墊所研發之充氣 囊體自動止漏結構。此外,該公司另於 109 年 6 月 11 日無償取得登記於董事 長劉宗熹先生名下之專利權計 29 件,茲列示明細如下表:

項次 專利名稱 證書號 專利權期間 註冊地
1 氣墊之主動調壓裝置 M433861 2012/01/13~2022/01/12 臺灣
2 管內式單向逆止閥 M539578 2016/11/23~2026/11/22 臺灣
3 流體之多功能調變裝置 M539577 2016/11/23~2026/11/22 臺灣
4 氣囊控制裝置 M537175 2016/11/18~2026/11/17 臺灣
5 流體控制裝置 M539579 2016/12/14~2026/12/13 臺灣
6 背包組構 M546148 2017/05/12~2027/05/11 臺灣
7 輕便型氣墊結構 M546158 2017/03/16~2027/03/15 臺灣
8 人體用穿戴結構 M546118 2017/03/31~2027/03/30 臺灣
9 雙向氣閥結構 M551667 2017/06/12~2027/06/11 臺灣
10 具填補作用之氣囊結構 M551160 2017/05/31~2027/05/30 臺灣
11 充氣床結構 M560835 2017/08/29~2027/08/28 臺灣
12 充氣床之阻絕溫度傳導結構 M581853 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
13 阻絕溫度傳導之墊體結構 M581857 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
14 氣凝膠式
PU
泡棉結構		 M581984 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
15 可調變寬度之氣墊床結構 I279228 2003/06/18~2023/06/17 臺灣
16 管內式單向逆止閥 201621304444.5 2016/11/30~2026/11/29 中國
17 流體之多功能調變裝置 201621310794.2 2016/12/01~2026/11/30 中國
18 氣囊控制裝置 201621310838.1 2016/12/01~2026/11/30 中國
19 流體控制裝置 201621416330.X 2016/12/22~2026/12/21 中國
20 背包組構 201720576839.9 2017/05/23~2027/05/22 中國
21 人體用穿戴結構 201720353465.4 2017/04/06~2027/04/05 中國
22 雙向氣閥結構 201720690137.3 2017/06/14~2027/06/13 中國
23 具填補作用之氣囊結構 201720625998.3 2017/06/01~2027/05/31 中國
24 充氣床結構 201721090880.1 2017/08/29~2027/08/28 中國
25 充氣床之阻絕溫度傳導結構 201920347263.8 2019/03/19~2029/03/18 中國
26 阻絕溫度傳導之墊體結構 201920347645.0 2019/03/19~2029/03/18 中國
27 具填補作用之氣囊結構 10144492 2018/02/07~2038/02/06 美國
28 充氣床之阻絕溫度傳導結構 申請中 - 美國
29 阻絕溫度傳導之墊體結構 申請中 - 美國

(2)商標權

項
次		 申請日 商標圖樣 類別 申請證號 申請
國別		 時效 備註
1 109/03/19 第
18、24
類
商品/服務		 109016822 臺灣 10
年
(可申請延展)		 案件
申請中

6.取得發行公司重要技術合作契約,就其內容評估對發行公司之營運風險

該公司重要技術來源藉著長期累積之專業研發、設計經驗外,藉由與客戶開 發產品過程中進行技術上之交流,開發出符合客戶需求之產品。該公司現有產品 之主要技術均由其研發團隊自行研究開發及改良而成,除該公司另於 109 年 6 月 日與董事長劉宗熹先生簽訂「專利權無償讓與合約書」,取得登記其名下於臺 灣、中國及美國登記或申請中之專利權合計 29 件外,並無與他人簽訂重要技術合 作契約。

7.以科技事業、文化創意事業或資訊軟體業申請上市者,取得現在主要產品之競爭 優勢、生命週期、持續發展性暨新產品之研究開發計畫,以及生產開發技術之層 次、來源等資料,以評估市場定位、需求及研究發展之內部控制暨保全措施

該公司非屬科技事業、文化創意事業或資訊軟體業申請股票上市,故不適用 此項評估。

8.以科技事業、文化創意事業或資訊軟體業申請上市者,取得參與經營決策之董事 、監察人、持股五%以上股東,以專利權或專門技術出資之股東及掌握生產技術 開發經理人等之資歷、持股比例、最近三個會計年度及申請年度內股權移轉變化 暨實際投入經營之時間與情形等,以評估該等人員未來若未能繼續參與經營對申 請公司之營運風險,及其因應之措施

該公司非屬科技事業、文化創意事業或資訊軟體業申請股票上市,故不適用 此項評估。

(三)人力資源分析

1.員工總人數、離職人數、資遣或退休人數、直接或間接人工數、平均年齡及平均 服務年資變動情形

單位:人
項目 年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
截至
5
月底
期初人員 212 250 269 259
新進人員(註
1)		 61 52 38 29
離職人員(註
1)		 19 20 39 8
資遣人員 4 13 9 -
期末人數 250 269 259 280
離職率(%)(註
2)		 8.42 10.93 15.64 2.78
平均年齡(歲) 36.53 37.12 38.01 38.11
平均年資(年) 3.37 3.80 4.37 4.35
員工 經理人 6 6 6 6
結構 直接人員 141 157 151 166
間接人員 103 106 102 108

資料來源:該公司提供。

註 1:新進及離職人員不包含試用期未滿即離職者。

註 2:離職率=(離職人數+資遣及退休人數) ÷ (期末人數+離職人數+資遣及退休人數)。

2.經理人、生產線員工及一般職員離職率之變化情形

單位:人

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年截至
5
月底
項目/年度 期末 離職 離職 期末 離職 離職 期末 離職 離職 期末 離職 離職
人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%)
經理人 6 - - 6 - - 6 - - 6 - -
一般職員 83 9 9.78 87 14 13.86 86 20 18.87 94 3 3.09
生產線人員 161 14 8.00 176 19 9.74 167 28 14.36 180 5 2.70
合計 250 23 8.42 269 33 10.93 259 48 15.64 280 8 2.78

資料來源:該公司提供。

註 1:離職人數包含資遣人員。 註 2:經理人係指協理級以上之高階主管。

3.員工人數及離職率變化情形之說明

該公司 106~108 年底及 109 年 5 月底之員工人數分別為 250 人、269 人、259 人及 280 人,該公司 107 年度員工人數較 106 年度增加係因該公司整體之營業規 模逐漸擴大,所需之生產線員工增加所致。108 年度員工人數較 107 年度減少則 係因生產線員工及一般職員因地域環境因素、個人生涯規劃或家庭因素而離職所 致。109 年截至 5 月底員工人數較 108 年度增加,而所增加之人員為生產線員工, 主係因 109 年截至 5 月底因新冠肺炎疫情全球流行,故對醫療床之需求增加,因 此需要增加較多生產線員工以因應相關訂單所致。綜上,員工人數之變化對該公 司營運尚無重大影響。

該公司最近三年度及截至109年5月底止之總離職人數分別為23人、33人、48 人及8人,離職率分別為8.42%、10.93%、15.64%及3.00%,離職率較高之直接人 員中,主要為生產線員工及一般職員,其離職原因大多因地域環境因素、個人生 涯規劃或家庭因素而離職,且其工作內容技術層次較低且替代性高,另一方面該 公司持續進行人員招募,在缺額時能即時增補,故對該公司營運並無重大影響。

綜上所述,該公司員工離職主要係因個人生涯規劃、轉換環境或工作不適應 所致,由於離職人員多數為生產線員工,惟公司皆已依其職責遞補適任員工,同 時已規劃完善之員工教育訓練,透過完善之職前教育及在職訓練,均能使接替人 員快速適任其工作,故對該公司營運並未造成重大影響。另該公司業已建立完善 之職務代理制度,並在工作規則中明定離職交接程序,且由適當人員接任已離職 人員工作,尚無職務無法銜接之疑慮,故對公司營運尚不致產生重大不利之影響。

4.員工學歷分析

單位:人;%
-------- -- -- --
106 年度 107 年度 108 年度 109
年截至		 5
月底
學歷/年度 人數 % 人數 % 人數 % 人數 %
碩士 11 4.40% 11 4.09% 11 4.25% 12 4.29%
大學(專) 80 32.00% 83 30.85% 79 30.50% 84 30.00%
高中(職)以下 159 63.60% 175 65.06% 169 65.25% 184 65.71%
合計 250 100.00% 269 100.00% 259 100.00% 280 100.00%

資料來源:該公司提供。

該公司 106~108 年度及 109 年截至 5 月底之大學(專)以上學歷員工比重分別 為 36.40%、34.94%、34.75%及 34.29%。該公司大多人員為高中(職)及以下之學歷, 係為生產線上員工,主要以機械操作及產品組裝等相關工作為主,故相對於學歷 反較強調實作之能力,整體而言,該公司員工學歷分佈情形尚屬合理。

(四)各主要產品之成本分析

1.最近期及最近三個會計年度主要產品之原料、人工及製造費用資料,並分析各成 本要素之比率變化及對發行公司營運之風險

由於 TPU 薄膜及塗佈貼合成品之應用面非常地廣泛,且競爭激烈,該公司考 量與其他同業有所區隔,及在將資源利用最大化的前提下,主要開發戶外、醫療、 救生、工業運用及其他等應用領域之產品。另外,其他則係指尚未分類至成品之 共用原料物件。茲就各年度主要產品之原料、人工及製造費用比率之變化情形分 述如下:

單位:新臺幣千元

年度 106 年度 107 年度 108 年度 109 年第一季
產品 金額
%		 金額 % 金額 % 金額 %
直接原料 185,252 64.85% 309,839 66.45% 342,805 67.18% 79,626 68.16%
直接人工 24,163 8.46% 39,019 8.37% 40,165 7.87% 9,085 7.78%
戶外 製造費用 76,242 26.69% 117,396 25.18% 127,315 24.95% 28,107 24.06%
小
計		 285,657 100.00% 466,254 100.00% 510,285 100.00% 116,818 100.00%
直接原料 185,873 64.33% 215,144 65.17% 174,112 61.73% 43,330 66.40%
直接人工 21,830 7.56% 27,290 8.27% 28,699 10.17% 6,491 9.95%
醫療 製造費用 81,206 28.11% 87,675 26.56% 79,261 28.10% 15,429 23.65%
小
計		 288,909 100.00% 330,109 100.00% 282,072 100.00% 65,250 100.00%
直接原料 76,266 72.66% 102,191 76.50% 92,362 75.86% 25,055 76.24%
直接人工 5,955 5.67% 6,736 5.04% 6,801 5.58% 1,985 6.04%
救生 製造費用 22,740 21.67% 24,656 18.46% 22,594 18.56% 5,824 17.72%
小
計		 104,961 100.00% 133,583 100.00% 121,757 100.00% 32,864 100.00%
工業 直接原料 107,004 75.22% 108,890 79.36% 112,062 82.21% 43,171 70.61%
運用 直接人工 5,839 4.10% 3,929 2.86% 3,302 2.42% 2,573 4.21%
及 製造費用 29,417 20.68% 24,392 17.78% 20,952 15.37% 15,394 25.18%
其他 小
計		 142,260 100.00% 137,211 100.00% 136,316 100.00% 61,138 100.00%
直接原料 554,395 67.46% 736,064 68.98% 721,341 68.67% 191,182 69.25%
合計 直接人工 57,787 7.03% 76,974 7.21% 78,967 7.52% 20,134 7.29%
製造費用 209,605 25.51% 254,119 23.81% 250,122 23.81% 64,754 23.46%
小
計		 821,787 100.00% 1,067,157 100.00% 1,050,430 100.00% 276,070 100.00%

資料來源:該公司提供。

(1)戶外類產品

該公司 106~108 年度及 109 年第一季投入戶外類產品之總成本分別為 285,657 千元、466,254 千元、510,285 千元及 116,818 千元,戶外類產品總成本 主係隨銷貨收入逐年上升而增加。戶外類產品 106~108 年度及 109 年第一季之 直接原料占總成本比重分別為 64.85%、66.45%、67.18%及 68.16%,主要係該 公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占 總成本比重偏高;直接人工係製造生產部門現場作業人員之薪資及獎金等, 106~108 年度及 109 年第一季占總成本比重分別為 8.46%、8.37%、7.87%及 7.78%,製造費用主要係來自間接人員之薪資、獎金、產線設備折舊及水電費 等,占總成本比重分別為 26.69%、25.18%、24.95%及 24.06%,呈現逐年下降 之趨勢,主要係持續精進製程有效降低製造費用所致。

(2)醫療類產品

該公司 106~108 年度及 109 年第一季投入醫療類產品之總成本分別為 288,909 千元、330,109 千元、282,072 千元及 65,250 千元,107 年度之醫療類 產品總成本較 106 年度增加,主係因 107 年度醫療類終端客戶推出新一代醫療 床,為調整新產品製程所使用原料較高所致,108 年度至 109 年第一季之醫療 類產品總成本逐年下降,則係因生產製程已標準化作業所致。醫療類產品 106~108 年度及 109 年第一季之直接原料占總成本比重分別為 64.33%、 65.17%、61.73%及 66.40%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原 料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏高;直接人工係製造生產部 門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年度及 109 年第一季占總成本比重 分別為 7.56%、8.27%、10.17%及 9.95%,製造費用主要係來自間接人員之薪資、 獎金、產線設備折舊及水電費等,占總成本比重分別為 28.11%、26.56%、28.10% 及 23.65%,所占比重各年度有高有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比 重有所差異。

(3)救生類產品

該公司 106~108 年度及 109 年第一季投入救生類產品之總成本分別為 104,961 千元、133,583 千元、121,757 千元及 32,864 千元,107 年度之救生類 產品總成本較 106 年度增加,主係因 107 年度救生類終端客戶開發航空救生 衣,為調整新產品製程所使用原料較高所致,108 年度及 109 年第一季之救生 類產品總成本逐年下降,則係因生產製程已標準化作業所致。救生類產品 106~108 年度及 109 年第一季之直接原料占總成本比重分別為 72.66%、 76.50%、75.86%及 76.24%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原 料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏高;直接人工係製造生產部 門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年度及 109 年第一季占總成本比重 分別為 5.67%、5.04%、5.58%及 6.04%,製造費用主要係來自間接人員之薪資、 獎金、產線設備折舊及水電費等,占總成本比重分別為 21.67%、18.46%、18.56% 及 17.72%,所占比重各年度有高有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比

重有所差異。

(4)工業運用及其他類產品

該公司 106~108 年度及 109 年第一季投入工業運用及其他類產品之總成本 分別為 142,260 千元、137,211 千元、136,316 千元及 61,138 千元,工業運用及 其他類產品總成本主係隨銷貨收入變動而減少。工業運用及其他類產品 106~108 年度及 109 年第一季之直接原料占總成本比重分別為 75.22%、 79.36%、82.21%及 70.61%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原 料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏高;直接人工係製造生產部 門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年度及 109 年第一季占總成本比重 分別為 4.10%、2.86%、2.42%及 4.21%,製造費用主要係來自間接人員之薪資、 獎金、產線設備折舊及水電費等,占總成本比重分別為 20.68%、17.78%、15.37% 及 25.18%,所占比重各年度有高有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比 重有所差異。

綜上所述,該公司最近期及最近三個會計年度各產品之成本結構主要係隨產 品之營收變動而略有差異,其直接原料、直接人工及製造費用比率之變化情形尚 屬合理。

2.符合「有價證券上市審查準則」第十六條規定之公司申請股票上市者,取得當( 鄰)地行情報導、同業資料及政府機關提供之房地價格比例(如評定現值及公告現 值比例或房屋造價及地價比例等),以評估合建分售、合建分屋或合建分成者,發 行公司與地主之分配比率是否合理

該公司非屬「有價證券上市審查準則」第十六條規定之公司,故不適用。 (五)匯率變動情形

1.最近期及最近三個會計年度內外銷、內外購比率分析

(1)內、外銷比率

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年第一季
銷貨淨額 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例
內銷 131,994 12.75 85,673 6.44 141,834 9.83 20,488 5.32
亞洲 202,117 19.52 401,825 30.19 449,464 31.15 124,214 32.27
美洲 412,772 39.88 511,927 38.46 486,491 33.72 160,670 41.75
外銷 其他 288,235 27.85 331,641 24.91 364,926 25.30 79,505 20.66
小計 903,124 87.25 1,245,393 93.56 1,300,881 90.17 364,389 94.68
合計 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 384,877 100.00

資料來源:該公司提供。

該公司主要產品為戶外、醫療、救生、工業運用及其他之 TPU 機能性布料 及成品組件,終端客戶亦為國際性品牌大廠,最近期及最近三個會計年度占該 公司營收達八成以上,主要外銷地區為亞洲、美洲及歐洲等,銷貨交易幣別以 美金為主,內銷之交易幣別則以新臺幣為主。該公司 106~108 年度及 109 年第 一季之內銷比率分別為 12.75%、6.44%、9.83%及 5.32%,而外銷占總銷貨金額 比率分別為 87.25%、93.56%、90.17%及 94.68%,均多維持約在 87%以上。

(2)內、外購比率

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年第一季
進貨淨額 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%)
內購 465,775 73.24 575,950 73.79 475,705 65.58 139,555 58.10
外購 170,173 26.76 204,602 26.21 249,694 34.42 100,658 41.90
合計 635,948 100.00 780,552 100.00 725,399 100.00 240,213 100.00

資料來源:該公司提供。

在採購方面,該公司與供應商進貨交易幣別主要係以新臺幣、美金、歐元 及港幣為計價單位,該公司 106~108 年度及 109 年第一季之內購比率分別為 73.24%、73.79%、65.58%及 58.10%,而外購比率分別為 26.76%、26.21%、34.42% 及 41.90%,均維持在 26%以上。

2.最近期及最近三個會計年度匯兌損益情形

單位:新臺幣千元;%

年度
項目		 106年度 107年度 108
年度		 109年第一季
兌換(損)益淨額(A) (6,441) 8,383 (7,081) 4,371
營業收入(B) 1,035,118 1,331,066 1,442,715 384,877
營業利益(C) 136,962 180,668 220,614 67,889
占營業收入比例(A/B) (0.62) 0.63 (0.49) 1.14
占稅前淨利比例(A/C) (4.70) 4.64 (3.21) 6.44

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司於 106~108 年度及 109 年第一季之兌換損益淨額分別為(6,441)千元、 8,383 千元、(7,081)千元及 4,371 千元,占營業收入之比率分別為(0.62)%、0.63%、 (0.49)%及 1.14%,占營業利益之比率則分別為(4.70)%、4.64%、(3.21)%及 6.44%; 該公司銷貨以美元報價為主,進貨採購則係以新臺幣為主,故兌換損益主要受美 元匯率波動之影響,並隨其匯率變化而產生淨兌換損益。106 年度受到美國經濟 成長動能趨緩及美國政策推行與否的不確定因素較高下,市場預期升息機率降低 及美國政策不支持強勢美元等因素影響,使美元貶值幅度較大,進而產生淨兌換 損失;107 年度美國國內經濟增長強勁、聯準會持續升息,致美元平穩升值,進 而產生淨兌換利益,其變化情形與匯率變動趨勢相較尚屬合理;108 年下半年美 國聯準會連續三度下調基準利率致美元貶值,造成產生淨兌換損失。109 年度第 一季雖因新冠肺炎疫情造成全球經濟受影響,使聯準會大幅降息導致美元貶值, 但後續美元因流動性緊縮使美元逐漸回升,故使 109 年度第一季產生兌換利益。

綜上所述,該公司兌換損益之變化情形與匯率變動趨勢尚屬合理,各年度兌

換(損)益占各年度營收淨額比率甚微,占營業利益比率介於(4.70)%~6.44%,顯示 匯率變動對該公司獲利尚未構成重大風險負擔,故該公司將持續觀察國際總體經 濟情勢及匯率走勢,以採取必要避險之措施,降低匯率變動風險。

3.因應匯率變動之避險措施

該公司之銷售及採購絕大多數為外銷及內購,且計價幣別亦以美金及新臺幣 為主,該公司在外幣資金管理上採穩健保守原則,未從事以投機為目的之外匯相 關交易,除財務單位隨時蒐集國際金融資訊與匯率變化之相關訊息,並與銀行間 保持密切連繫,隨時掌握匯率走勢及變化資訊,以降低匯率變動所產生之負面影 響外,主要仍以自然避險方式因應匯率風險。

參、業務狀況

ㄧ、營業概況

(一)最近期及最近三個會計年度主要銷售對象及供應商(年度前十名或占年度營業收入淨額或進貨淨額5%以上者)之變化分析

1.最近期及最近三個會計年度主要銷售對象之名稱、金額及占年度營業收入比例

單位:新臺幣千元;%

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
項
目		 名稱 金額 % 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 % 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 % 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 % 與發
行人
之關
係
1 甲公司 140,482 13.57 無 甲公司 272,921 20.50 無 甲公司 228,585 15.84 無 甲公司 61,331 15.94 無
2 乙公司 124,527 12.03 無 乙公司 166,084 12.48 無 乙公司 199,455 13.82 無 乙公司 57,607 14.97 無
3 Rivertex UK 112,364 10.86 無 Big Agnes 133,403 10.02 無 Rivertex UK 112,357 7.79 無 Big Agnes 29,082 7.56 無
4 Big Agnes 95,496 9.23 無 STS 111,810 8.40 無 STS 107,148 7.43 無 Rivertex UK 25,973 6.75 無
5 STS 73,031 7.06 無 Rivertex UK 108,691 8.17 無 己公司 81,886 5.68 無 壬公司 24,479 6.36 無
6 丙公司 47,739 4.61 無 丙公司 65,609 4.93 無 Big Agnes 69,364 4.81 無 STS 19,636 5.10 無
7 丁公司 43,633 4.22 無 丁公司 51,981 3.91 無 戊公司 65,114 4.51 無 戊公司 16,640 4.32 無
8 Tridien 42,281 4.08 無 ANM 49,541 3.72 無 丁公司 61,464 4.26 無 EAM 16,157 4.20 無
9 ANM 38,146 3.69 無 戊公司 38,420 2.89 無 庚公司 51,008 3.54 無 丁公司 15,130 3.93 無
10 繁葵實業 33,674 3.25 註 EAM 36,785 2.76 無 辛公司 48,285 3.35 無 癸公司 13,645 3.55 無
小計 751,373 72.60 小計 1,035,245 77.78 小計 1,024,666 71.03 小計 279,680 72.68
其他 283,745 27.40 其他 295,821 22.22 其他 418,049 28.97 其他 105,197 27.32
營業收入淨額 1,035,118 100.00 營業收入淨額 1,331,066 100.00 營業收入淨額 1,442,715 100.00 營業收入淨額 384,877 100.00

資料來源:該公司提供。

註:該銷貨客戶負責人與該公司董事長具有二等親內之關係。

(1)主要銷售對象變化情形之原因分析

該公司主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之生產及銷售業務,前十大 銷售客戶多為國際戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用品之品牌商,主 要銷售產品如防水氣密之 TPU 機能性布料,應用於保冷袋、背包、醫療床及 戶外活動用具等,106~108 年度及 109 年第一季分別占各年度營業收入淨額 比率分別為 72.60%、77.78%、71.03%及 72.68%,茲就 106~108 年度及 109 年第一季前十大銷售客戶變化情形分析說明如下:

A.甲公司

甲公司係西元 2001 年設立於薩摩亞,主要從事採購及轉單業務。甲公 司為國際戶外用品大廠之代工廠,因該品牌廠指定甲公司使用該公司 TPU 機能性布料,故該公司與甲公司建立密切之往來合作關係。該公司 106~108 年度及 109 年第一季對甲公司之銷售金額分別為 140,482 千元、272,921 千 元、228,585 千元及 61,331 千元,各年度均為該公司第一大銷售客戶,甲 公司主要係向該公司採購機能性布料並代工製成保冷袋產品,其中 107 年 度較 106 年度銷售金額增加 132,439 千元,主要係因 TPU 產品逐漸受到市 場重視,且終端客戶之戶外運動用品銷售情形良好,致使該公司對甲公司 銷售機能布料增加;108 年度較 107 年度銷售金額減少 44,336 千元,主要 係因甲公司調整產線配置,其訂單轉予其他代工廠,故該公司對甲公司銷 售金額下降;109 年第一季則因甲公司產線調整完畢,而相較去年同期增 加對甲公司之銷售,致 109 年第一季對甲公司銷貨金額為 61,331 千元。

B.乙公司

乙公司主要係提供醫療服務解決方案及醫療設備設計與生產,總部設 於美國伊利諾州芝加哥市,業務涉及全球 100 多個國家。乙公司主係向該 公司採購醫療床之上、下罩與管材。該公司 106~108 年度及 109 年第一季 銷售予乙公司之金額分別為 124,527 千元、166,084 千元、199,455 千元及 57,607 千元,各年度均為該公司第二大銷貨客戶,且對其銷售金額呈逐年 上升之趨勢,主係乙公司於 107 年推出新式醫療床產品,致乙公司於 107~108 年度及 109 年第一季持續增加對該公司之採購。

C.Rivertex Technical Fabrics Group (以下簡稱「Rivertex Group」)

Rivertex Group 係西元 1980 年成立,主要業務係從事設計和製造各種 領域之機能布料,產品包含水上用品、醫療用具、戶外用品、個人防護用 具和工業用產品,且於潛水衣布料領域占有一席之地。該公司係與 Rivertex Group 旗下之 Rivertex UK Ltd. (以下簡稱「Rivertex UK」)及丁公司往來交 易,說明如下:

a.Rivertex UK (網址:https://www.rivertex.com)

Rivertex UK 係西元 1991 年成立於英國劍橋,為 Rivertex Group 於英 國之銷售據點,成立初期主要以銷售救生用具為主,並協助歐洲機能布 料或終端產品生產廠商代採購各項原物料,該公司因具備 TPU 機能性布 料多樣化產品線,而成為 Rivertex UK 合作對象,並提供 Rivertex UK 銷 售如救生衣、醫療用薄膜、管材、救生衣、氣囊及醫療用具等多種 TPU 機能性布料。106~108 年度及 109 年第一季銷售予 Rivertex UK 之金額分 別為 112,364 千元、108,691 千元、112,357 千元及 25,973 千元,分別列 為該公司第三大、第五大、第三大及第四大銷貨客戶,106~108 年度該公 司對 Rivertex UK 銷售金額維持平穩;因該公司向 Rivertex UK 銷貨之產 品以救生與戶外用品應用佔比較高,109 年第一季因歐洲受疫情影響,非 醫療類產品銷售情形未如預期,致使該公司 109 年第一季對 Rivertex UK 銷售金額較 108 年同期減少 13,268 千元。

b.丁公司

丁公司係西元 1991 年成立於荷蘭屈倫博赫市,成立初期主要銷售非 救生類之產品,如氣密防水之戶外用品,後逐漸拓展產品銷售項目,並 協助歐洲機能布料或終端產品生產商代採購各項原物料。該公司於 106~108 年度及 109 年第一季銷售予丁公司之金額分別為 43,633 千元、 51,981 千元、61,464 千元及 15,130 千元,該公司 106~108 年度銷貨金額 呈上升趨勢,分別列為該公司第七大、第七大、第八大及第九大銷貨客 戶,主要受歐洲醫療床管材產品成長影響;109 年第一季因歐洲受疫情影 響,帶動對醫療床管材等產品之銷售,致使該公司 109 年第一季對丁公 司銷貨金額較 108 年同期仍增加 1,938 千元。

D.Big Agnes, Inc. (以下簡稱「Big Agnes」;網址:https://www.bigagnes.com)

Big Agnes 係西元 2001 年成立於美國科羅拉多州斯廷博特斯普林斯 市,為美國露營設備之知名品牌廠商,擅長輕量化之設計,產品包含帳篷、 睡袋、睡墊、旅行袋及戶外活動衣飾等,並著重防水及保暖等特性之用品 與設備。該公司係直接銷售 Big Agnes 露營床成品。該公司 106~108 年度 及 109 年第一季對 Big Agnes 之銷售金額分別為 95,496 千元、133,403 千元、 69,364 千元及 29,082 千元。107 年度該公司對 Big Agnes 之銷售金額較 106 年度增加 37,907 千元,主係因近年戶外活動逐漸成為熱門活動,帶動戶外 活動用具之銷售,而使 Big Agnes 銷售排名上升至第三大銷貨客戶;108 年 度由於 Big Agnes 調整產品佈局,致 108 年前三季銷售下降,直至 108 年 第四季恢復過往銷售水準,致該公司對 Big Agnes 銷售金額減少 64,039 千 元,銷售排名退至第六大銷貨客戶;109 年第一季受疫情影響,該公司 109 年第一季對 Big Agnes 之銷售金額較 108 年同期減少 2,694 千元,惟其餘銷 貨客戶之銷售金額互有增減,而上升至該公司第三大銷貨客戶。

E.Sea to Summit Pty Ltd. (以下簡稱「STS 」;網址: https://seatosummit.com/)

STS 係西元 1983 年成立於澳洲西澳,為國際知名戶外設備大廠,產品 包含充氣枕、睡墊、睡袋、帳篷等寢具用品、防水背包、防水袋等各式配 件,亦提供消費者完整水上活動用具, 產品線齊全,銷售全球 60 餘國家。 該公司主要係對 STS 銷售露營用充氣睡墊及充氣枕頭。該公司 106~108 年 度及 109 年第一季對 STS 之銷售金額分別為 73,031 千元、111,810 千元、 107,148 千元及 19,636 千元,107 年度該公司對 STS 之銷貨金額增加,主 要係戶外活動逐漸興起,且 TPU 材料獲得市場青睞,致該公司對 STS 擴大 銷售 TPU 機能性布料,且 STS 推出第二代露營床之針織布產品,銷售金額 成長 38,779 千元,使 STS 從第五大銷貨客戶上升至第四大銷貨客戶;108 年度因併櫃出貨而未及時,,致該公司對 STS 銷售金額略為減少 4,662 千 元, STS 於當年度為該公司第四大銷貨客戶;109 年第一季主係受疫情影 響,該公司 109 年第一季對 STS 之銷售金額較 108 年同期減少 4,929 千元, 為該公司第六大銷貨客戶。

F.丙公司及己公司

a.丙公司

丙公司係西元 2012 年成立於中國河南,丙公司為國際戶外用品大廠 之代工廠,其向該公司採購 TPU 機能性布料,用以製成防水袋產品。該 公司 106~108 年度及 109 年第一季對丙公司之銷售金額分別為 47,739 千 元、65,609 千元、17,159 千元及 0 千元,107 年度該公司對丙公司之銷貨 金額增加,主要係終端客戶因戶外活動逐漸興起,帶動其銷售動能,故 擴大對代工廠之訂單,致使丙公司增加對該公司之採購金額17,870千元, 106 及 107 年度皆維持為第六大銷貨客戶;108 年度則因集團內部產能調 整,乃將部分訂單轉移至同集團之己公司,使該公司對丙公司銷售金額 減少 48,450 千元,未列前十大銷貨客戶之列;109 年第一季則未與該公 司往來。

b.己公司

己公司係民國 81 年成立於台灣新北市,己公司亦為國際戶外用品大 廠之代工廠,而向該公司採購 TPU 機能性布料,用以製成防水袋產品。 該公司106~108年度及109年第一季對己公司之銷售金額分別為99千元、 0 千元、81,886 千元及 7,185 千元,108 年度起受終端客戶將部分訂單轉 移至己公司生產影響,使該公司對己公司銷售金額增加 81,886 千元,並 取代丙公司業務,而列為該公司第五大銷貨客戶;109 年第一季則因甲公 司產線調整完成,將訂單轉移至甲公司,致使己公司未列前十大銷貨客 戶之列。

G.Tridien Medical Inc.(以下簡稱「Tridien」;網址:無)

Tridien 係西元 2006 年成立於美國佛羅里達州科勒爾斯普林斯市,從

事設計並生產醫療設備,並提供客戶代工服務,主要係向該公司採購醫療 床之上、下罩及管材,於 105 年間受同業收購。該公司 106 年度對 Tridien 之銷貨金額為 42,281 千元,為該公司當年度第八大銷貨客戶,後因逐步完 成與收購方之整合,107 年起未再以 Tridien 之名義向該公司採購相關生產 原料,故該公司對 Tridien 已無直接銷貨往來關係。

H.American National Manufacturing, Inc ( 以下簡稱「 ANM 」 ; 網 址 : http://www.americannationalmfg.com/index.html)

ANM 係西元 1993 年成立於美國加州科洛納市,主要從事醫療與消費 用睡眠設備,如醫療床、水床、床墊及氣墊等之產銷,另開發與設計背包、 保暖袋等產品,ANM 主要向該公司購置醫療床之上下罩、管材及泡綿罩。 該公司 106~108 年度及 109 年第一季銷售予 AMN 之金額分別為 38,146 千 元、49,541 千元、43,292 千元及 8,736 千元。該公司 107 年度對 ANM 之銷 貨金額較 106 年度增加 11,395 千元,主要係因該公司 TPU 機能性布料具抗 菌及防水等特性,能有效提升醫療領域設備之品質,故 ANM 增加對該公 司之採購,自第九大提升為第八大銷貨客戶;108 年受 ANM 採購策略調整 影響,致對 ANM 銷售金額略減,於 108 年度未列前十大銷貨客戶之列; 109 年第一季主係因 ANM 調整銷售策略,該公司改對其集團內公司交易, 致對 ANM 銷售金額下降,未列該公司前十大銷售客戶之列。

I. 繁 葵 實 業 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 「 繁 葵 實 業 」 ; 網 址 : https://www.caremed.com.tw/)

繁葵實業係民國86年成立於台灣新北市,主要從事醫療氣墊床、幫浦、 醫療病床,靜脈血栓防止機之製造,產品外銷歐美澳地區,用於醫院、長 期照護及居家使用。繁葵實業之負責人及經理人與該公司負責人具有二等 親內之關係,故為該公司之關係人。繁葵實業主係向該公司採購機能布料, 用以生產氣墊床之上下罩、淋巴產品布料以及氣囊類產品等。該公司 106~108 年度及 109 年第一季銷售予繁葵實業之金額分別為 33,674 千元、 12,717 千元、7,975 千元及 554 千元,106 年度為該公司第十大銷貨客戶, 107 年度起因繁葵實業產品線之用料調整而減少向該公司採購,致該公司 對繁葵之銷售金額逐年下降,自 107 年度起未列該公司前十大銷貨客戶之 列。

J.戊公司及辛公司

a.戊公司

戊公司係西元 1972 年成立於美國華盛頓州西雅圖市,為美國戶外用 品大廠,戊公司產品多元,包含帳篷、睡袋、睡墊、防水袋、登山用具 及攜帶型飲水設備等,主要向該公司採購 TPU 機能性布料,用於生產具 備防水氣密特性之睡墊等。該公司 106~108 年度及 109 年第一季銷售予 戊公司之金額分別為 27,459 千元、38,420 千元、65,114 千元及 16,640 千 元,主係該公司產品符合戊公司產品設計所需,該公司對其銷貨金額呈 上升趨勢,107 及 108 年度分別列為該公司第九大及第七大銷貨客戶, 109 年第一季該公司對戊公司銷售金額較 108 年同期增加 5,995 千元,仍 為該公司第七大銷售客戶。

b.辛公司

辛公司係西元 1984 年成立於愛爾蘭芒斯特省。辛公司亦向該公司採 購 TPU 機能性布料,用於生產具備防水氣密特性之背包及睡墊等。該公 司106~108年度及109年第一季銷售予辛公司之金額分別為31,551千元、 21,288 千元、48,285 千元及 13,534 千元,該公司 107 年度對辛公司銷貨 金額較 106 年度減少 10,263 千元,主係因辛公司調整產品項目所致;108 年則因該公司產品品質符合辛公司產品所需,故銷售金額增加 26,997 千 元,成為該公司當年度第十大銷貨客戶;109 年第一季該公司對辛公司 銷售金額為 13,534 千元,惟未列該公司前十大銷售客戶之列。

K.Eastern Aero Marine, Inc. ( 以 下 簡 稱 「 EAM 」 ; 網 址 : https://eamworldwide.com/)

EAM 係西元 1952 年成立於美國佛羅里達州邁阿密市,為美國救生用 品大廠,產品包含救生衣、充氣筏、救生配件及飛機逃生滑梯等。EAM 主 係向該公司購買 TPU 機能性布料,用以生產救生衣及飛機逃生滑梯。該公 司 106~108 年度及 109 年第一季該公司對 EAM 銷售金額分別為 31,616 千 元、36,785 千元、29,430 千元及 16,157 千元,107 年度因 EAM 銷售情形 成長,帶動該公司對其銷售,致銷售金額增加 5,169 千元,列為該公司第 十大銷貨客戶,108 年則因 EAM 產品調整,致使銷售金額減少 7,355 千元, 而未列前十大銷貨客戶之列;109 年第一季相較 108 年度同期,飛機逃生 滑梯用布出貨增加,該公司對 EAM 銷售金額增加 2,475 千元,成為該公司 第八大銷貨客戶。

L.庚公司及壬公司

a.庚公司

庚公司成立於西元 2003 年,位於中國福建省漳州市,庚公司為集團 中負責生產按摩用小型電器之生產基地,主要向該公司採購 TPU 機能性 布料,為國際戶外用品大廠代工生產保冷袋及便當袋。該公司 107、108 年度及 109 年第一季對庚公司之銷貨金額分別為 15,182 千元、51,008 千 元及 581 千元,庚公司自 107 年度首度與該公司往來,因處於合作初期, 故向該公司採購金額尚低;108 年度庚公司對該公司產品品質已熟悉, 且獲得國際戶外用品大廠便當袋之訂單,故擴大對該公司之採購,使該 公司對其銷售金額成長 35,826 千元,並成為該公司當年度第九大銷貨客 戶;109 年第一季則因集團調整產能配置,將大多數國際戶外用品大廠 之訂單交由壬公司承接,使該公司對庚公司銷售金額降低,其亦未列該 公司銷貨前十大銷貨客戶之列。

b.壬公司

壬公司成立於西元 2019 年,位於菲律賓三描禮士省,壬公司為庚公 司之菲律賓生產基地,主要向該公司採購 TPU 機能布料,以代工生產國 際戶外用品大廠之保冷袋及便當袋。該公司 108 年度及 109 年第一季對 壬公司之銷貨金額為 38,465 千元及 24,479 千元,壬公司自 108 年度首度 與該公司往來,因集團產線配置考量,故部分國際戶外用品大廠訂單由 壬公司承接;109 年第一季則因集團調整產能配置,將大多數國際戶外 用品大廠之訂單交由壬公司承接,故使壬公司成為該公司第五大銷貨客 戶。

M.癸公司

癸公司係西元 1930 年成立於美國新澤西州蒙茅斯縣,為法國飛航器系 統和設備服務商 Zodiac Aerospace 子公司,2018 年 Zodiac Aerospace 被法 國跨國航太與安防大廠 Safran S.A.(泛歐交易所掛牌公司,股票代號:SAF) 收購。癸公司主要業務係航空器設備製造與系統開發、航空器內裝設計與 生產及航空器座椅設計,主向該公司購買 TPU 機能布料以生產航空救生衣 及飛機逃生梯。該公司 106~108 年度及 109 年第一季銷售癸公司之金額分 別為 84 千元、10,202 千元、26,404 千元及 13,645 千元,107 年度該公司通 過癸公司之認證,開始正式出貨,使銷售金額增加 10,118 千元;108 年及 109 年第一季則因過往合作順利且該公司 TPU 機能性布料品質受肯定,因 此該公司擴大對癸公司之銷貨,使 108 年度較 107 年度銷貨金額增加 16,202 千元,109 年第一季較 108 年同期增加 12,667 千元,並於 109 年第一季成 為該公司第十大銷貨客戶。

(2)是否有銷售集中之風險

該公司係以銷售 TPU 機能布料及成品組件業務為主,主要銷售對象為戶 外用品及醫療用品品牌廠或其指定代工廠,106~108 年度及 109 第一季前十 大銷貨客戶變化不大,其銷貨金額主要受終端產品推出之市場反應、客戶之 市場競爭情形、客戶內部採購政策調整及產品設計調整而有所增減。該公司 106~108 年度及 109 年第一季前十大之銷售客戶合計占各年度營收淨額比重 分別為 72.60%、77.78%、71.03%及 72.68%,尚無對單一客戶銷售比重逾 30% 以上之情事。

(3)該公司之銷售政策

該公司銷售政策之基本理念在於依據客戶品質要求,並如期如數的提供 滿足客戶需求之產品及服務項目,作為企業永續發展和成長的目標。該公司 之主要從事 TPU 機能性布料之二次及三次加工,與戶外、醫療用具及救生生 產廠商建立良好關係,該領域對產品之安全性要求極高,故藉由提供符合客 戶品質要求之產品,並透過密切的溝通,取得客戶之肯定,以期成為客戶之 長期合作夥伴。其多年 TPU 機能性布料生產技術,並持續積極之研究開發, 以提供完整且符合市場需求之產品,提升公司競爭優勢。該公司審慎觀察市 場需求延伸及多元化,積極擴充其三次加工之市場占有率,以期加深與客戶 之夥伴關係,並創造更高之利潤,為整體營收及獲利能力挹注成長動能。

2.最近期及最近三個會計年度各主要供應商名稱、進貨淨額占當年度進貨淨額百分比及其金額,並分析最近期及最近三個會計年 度主要供應商之變化情形

(1)最近期及最近三個會計年度主要供應商名稱、進貨淨額占當年度進貨淨額百分比及其金額

單位:新臺幣千元;%

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109 年第一季
項
目		 名稱 金額 % 與發行
人關係		 名稱 金額 % 與發行
人關係		 名稱 金額 % 與發行
人關係		 名稱 金額 % 與發行
人關係
1 A
公司		 124,867 19.63 無 A
公司		 144,953 18.57 無 A
公司		 171,875 23.69 無 A
公司		 72,113 30.02 無
2 B
公司		 74,908 11.78 無 B
公司		 81,520 10.44 無 B
公司		 73,540 10.14 無 B
公司		 23,272 9.69 無
3 C
公司		 39,376 6.19 無 E
公司		 50,890 6.52 無 E
公司		 46,292 6.38 無 L
公司		 16,701 6.95 無
4 D
公司		 37,039 5.82 無 C
公司		 50,600 6.48 無 G
公司		 45,347 6.25 無 G
公司		 16,595 6.91 無
5 E
公司		 34,164 5.37 無 D
公司		 48,466 6.21 無 D
公司		 30,671 4.23 無 E
公司		 13,398 5.58 無
6 F
公司		 34,154 5.37 無 G
公司		 46,050 5.90 無 K
公司		 29,835 4.11 無 F
公司		 10,578 4.40 無
7 G
公司		 27,814 4.37 無 H
公司		 40,829 5.23 無 J
公司		 29,174 4.02 無 K
公司		 9,492 3.95 無
8 H
公司		 22,389 3.52 無 J
公司		 29,900 3.83 無 L
公司		 28,086 3.87 無 D
公司		 7,558 3.15 無
9 I
公司		 17,590 2.78 無 F
公司		 28,709 3.68 無 F
公司		 26,303 3.63 無 N
公司		 6,399 2.66 無
10 K
公司		 17,962 2.83 無 K
公司		 23,678 3.04 無 M
公司		 21,417 2.96 無 M
公司		 6,004 2.50 無
小計 430,263 67.66 小計 545,595 69.90 小計 502,540 69.28 小計 182,110 75.81
其他 205,685 32.34 其他 234,957 30.10 其他 222,859 30.72 其他 58,103 24.19
進貨淨額 635,948 100.00 進貨淨額 780,552 100.00 進貨淨額 725,399 100.00 合計 240,213 100.00

資料來源:該公司提供。

(2)最近期及最近三個會計年度主要供應商之變化情形

該公司主要係從事 TPU 機能性布料及成品組件之開發、設計、製造及銷 售等業務,主要進貨產品分為 TPU 膠粒、尼龍平織布、其他布料(如聚酯平 織布及針織布等)、糊劑、配方添加劑(如色粒、抗菌防霉劑及耐燃劑)等原料。 該公司 106~108 年度及 109 年第一季之進貨金額分別為 635,948 千元、780,552 千元、725,399 千元及 240,213 千元,各年度前十大供應商占該年度總進貨金 額之比重分別為 67.66%、69.90%、69.28%及 75.81 %,茲就該公司 106~108 年度及 109 年第一季之主要供應廠商變化情形說明如下:

供貨類別 主要供應商
TPU膠粒 A公司、C公司、H公司
布料 B公司、D公司、F公司、G公司、I公司、J公司、
L公司、N公司
其他 E公司(TPU糊劑)、K公司(色粒)、M公司(抗菌防黴
劑)

資料來源:該公司提供。

A.TPU 膠粒

a. A 公司

A 公司成立於西元 2004 年,位於中國上海市,主要營業項目為工 程塑料設計、開發、加工及銷售等業務。該公司自 98 年 11 月開始與 A 公司往來交易,主要係向 A 公司採購 TPU 膠粒,係考量其 TPU 膠粒耐 熱性及硬度較佳,且品質穩定而持續採購。106~108 年度及 109 年第一 季該公司對 A 公司採購金額分別為 124,867 千元、144,953 千元、171,875 千元及 72,113 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 19.63%、18.57%、 23.69%及 30.02%,採購金額隨著營運規模成長,致 106~108 年度及 109 年第一季均為該公司第一大供應商。

b.C 公司

C 公司成立於民國 88 年,位於桃園市觀音區,主要營業項目為染 料、合成樹脂、塑膠原料及化學品等。該公司自 97 年 6 月開始與 C 公 司往來交易,主要係向 C 公司採購 TPU 膠粒。106~108 年度及 109 年 第一季該公司對C公司進貨金額分別為39,376千元、50,600千元、16,660 千元及 124 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 6.19%、6.48%、2.46% 及 0.05%。該公司 107 年度對其進貨金額較 106 年度增加 11,224 千元, 主要係因 107 年度訂單增加而 TPU 膠粒備料增加所致,108 年度對其進 貨金額較 107 年度減少 33,940 千元,主要係因交期及集中採購有價格 優勢所致,故轉向其他供應商集中下單,減少對 C 公司之進貨。106 及 107 年度分別為該公司第三及第四大供應商,108 年度則退出前十大供 應商之列。

c.H 公司

H 公司成立於民國 47 年,位於高雄市仁武區,主要營業項目為塑 膠加工產品、塑膠原料產品、電子材料產品、聚酯產品及機電工程等, 該公司自 97 年 5 月開始 H 公司往來交易,主要係向 H 公司採購 TPU 膠粒。106~108 年度及 109 年第一季該公司對 H 公司進貨金額分別為 22,389 千元、40,829 千元、21,338 千元及 4,097 千元,占各該年度進貨 淨額比重分別為 3.52%、5.23%、2.94%及 1.71%。該公司 107 年度對其 進貨金額較 106 年度增加 18,440 千元,主要係隨營收成長而增加對其 採購,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 19,491 千元,主因品質、 交期及價格考量因素所致,集中向 A 公司採購,106~107 年度分別為該 公司第八、第七大供應商,108 年度之後則退出前十大供應商之列。

B.布料

a.B 公司

B 公司成立於民國 85 年,位於新北市中和區,主要營業項目為各 種人造纖維製品、紡織品、伸縮尼龍布等布買賣等業務,該公司自 105 年 9 月開始與 B 公司往來交易,主要係向 B 公司採購尼龍平織布。 106~108 年度及 109 年第一季該公司對 B 公司進貨金額分別為 74,908 千元、81,520 千元、73,540 千元及 23,272 千元,占各該年度進貨淨額 比重分別為 11.78%、10.44%、10.14%及 9.69%。該公司 107 年度對 B 公司進貨金額較 106 年度增加 6,612 千元,主要係增加尼龍平織布料, 係應用於航空、航海之救生衣下罩訂單增加所致;108 年度對其進貨金 額較 107 年度減少 7,980 千元,主係 B 公司之製程改善,布料生產時間 縮短,無需拉長備料時間而採批量採購所致,109 年第一季較去年同期 成長 70.17%,主係營收亦較去年同期上升所致,106~108 年度及 109 年第一季均為該公司第二大供應商。

b.D 公司

D 公司成立於民國 81 年,位於臺中市清水區,主要營業項目為尼 龍布、棉紗布染整定型加工買賣其產品,廣泛用於布製品各種相關產 業,該公司自 105 年 9 月開始與 D 公司往來交易,主要係向 D 公司採 購平織尼龍布,係應用於醫療用產品及救生衣上罩、下罩增加所致, 106~108 年度及 109 年第一季該公司對 D 公司進貨金額分別為 37,039 千元、48,466 千元、30,671 千元及 7,558 千元,占各該年度進貨淨額比 重分別為 5.82%、6.21%、4.23%及 3.15%。該公司 107 年度對 D 公司進 貨金額較 106 年度增加 11,427 千元,主要係醫療用產品類之銷貨客戶 乙公司訂單增加,故布料之採購亦增加所致,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 17,795 千元,主係 107 年度已提前備貨所致,109 年第一 季較去年同期減少 2.06%,係因交期配合考量而陸續轉向 B 公司下單所 致。106~108 年度及 109 年第一季 D 公司分別位居該公司第四、第五、 第五及第八大供應商。

c.F 公司

F 公司成立於民國 91 年,位於臺中市沙鹿區,主要營業項目為布 疋、成衣等買賣;該公司自 102 年 4 月開始與 F 公司往來交易,主要係 向 F 公司採購平織尼龍布,應用於救生衣之生產製造,106~108 年度及 109 年第一季該公司對 F 公司進貨金額分別為 34,154 千元、28,709 千 元、26,303 千元及 10,578 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 5.37%、 3.68%、3.63%及 4.40%。該公司 107 年度對 F 公司進貨金額較 106 年度 減少 5,445 千元;108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 2,406 千元, 呈逐年遞減之情事,主係布料交期配合考量故減少下單,惟 109 年第一 季較去年同期增加 60.35%,主係因 109 年第一季營收上長,故進貨金 額亦隨之增加所致。106~108 年度及 109 年第一季分別位居該公司第 六、第九、第九及第六大供應商。

d.G 公司

G 公司成立於民國 69 年,位於嘉義縣太保市,主要產品為胚布及 成品布,廣泛應用於成衣類(戶外運動與流行)、箱包袋材類、工業防護 類、鞋材類以及傢飾類等,該公司自 99 年 4 月開始與 G 公司往來交易, 主要係向 G 公司採購平織尼龍布及聚酯平織布等。106~108 年度及 109 年第一季該公司對 G 公司進貨金額分別為 27,814 千元、46,050 千元、 45,347 千元及 16,595 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 4.37%、 5.90%、6.25%及 6.91%。該公司 107 年度對 G 公司進貨金額較 106 年 度增加 18,236 千元,主因係增加對其採購應用於戶外用品之聚酯平織 布所致,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 703 千元,主係 107 年 底備貨量足夠,108 年度採批量採購所致,109 年第一季較去年同期增 加 75.16%,係因 109 年第一季之營收亦較去年同期增加所致。106~108 年度及 109 年第一季分別位居該公司第七、第六、第四及第四大供應商。

e.I 公司

I 公司成立於民國 100 年,位於臺中市南屯區,主要營業項目為布 疋、織布、其他紡織及製品製造業等,其產品廣泛用於布製品各種相關 產業;該公司自 104 年 5 月開始與 I 公司往來交易,主要係向 I 公司採 購尼龍平織布,應用於生產保冷袋產品。106 年度該公司對 I 公司進貨 金額為 17,590 千元,占該年度進貨淨額比重為 2.78%,為該公司第九大 供應商。該公司自 107 年度起未與 I 公司繼續交易,主要係 I 公司負責 人基於其業務調整考量,而改由 J 公司負責接單所致。

f.J 公司

J 公司成立於民國 106 年,位於彰化縣伸港鄉,主要營業項目為織 布、其他紡織及製品製造買賣等,其產品廣泛用於布製品各種相關產 業,該公司自 107 年 1 月開始與 J 公司往來交易,主要係向 J 公司採購 尼龍平織布,用於生產保冷袋產品。107、108 年度及 109 年第一季該 公司對 J 公司進貨金額分別為 29,900 千元、29,174 千元及 3,566 千元, 占各該年度進貨淨額比重分別為 3.83%、4.02%及 1.48%。107 及 108 年 度進貨金額相當,109 年第一季係因保冷袋產品為因應客戶需求,新增 不同顏色款式,故改向 L 公司採購相關布料,107 及 108 年度分別位居 該公司第八及第七大供應商,109 年第一季則退出前十大供應商之列。

g.L 公司

L 公司成立於民國 101 年,位於臺北市大同區,主要營業項目為國 際貿易及紡織布品販賣業務。該公司自 106 年 8 月開始 L 公司往來交 易,主要係向 L 公司採購聚酯平織布及尼龍平織布,分別應用於戶外用 品睡墊、保冷袋、逃生梯及航空用救命筏等。106~108 年度及 109 年第 一季該公司對 L 公司進貨金額分別為 325 千元、18,749 千元、28,086 千元及 16,701 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 0.05%、2.40%、 3.87%及 6.95%,106 年度進貨主要為供試產使用,因品質及交期考量, 自 107 年度起對其進貨金額呈成長趨勢,並於 108 年度及 109 年第一季 列為該公司第八及第三大供應商。

h.N 公司

N 公司成立於西元 2003 年,位於加拿大安大略省,主要營業項目 為合成纖維及樹脂等產品研發生產及銷售,其隸屬於 Koch Industries, Inc.(科氏工業集團),設立於美國堪薩斯州,為全球知名的聚合物和纖 維綜合製造商。該公司自 98 年 11 月開始與 N 公司往來交易,主要係 向其採購高強力氣囊用紗,應用於航太救生之逃生滑梯等產品,該公司 考量交期及品質穩定等因素,持續向其採購紗原料。106~108 年度及 109 年第一季該公司對英威達採購金額分別為 8,071 千元、3,277 千元、2,555 千元及 6,399 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 1.27%、0.42%、 0.35%及 2.66%,106~108 年度均為產品試產及溝通階段,故向 N 公司 之進貨金額較低;109 年第一季起已邁入量產階段,故向其進貨金額增 加,並列該公司第九大供應商。

C.其他

a.E 公司

E 公司成立於民國 60 年,位於桃園市觀音區。E 公司主要係從事 專業於高分子合成特用樹脂原料之研發及產銷,產品包括各種工業用途 樹脂及塗料塗裝加工用途樹脂等,該公司自 97 年 5 月開始與 E 公司往 來交易,主要係向 E 公司採購 TPU 糊劑,為該公司之 TPU 糊劑長期供 應商,E 公司亦配合該公司之需求搭配噸槽予該公司訂單使用。106~108 年度及 109 年第一季該公司對 E 公司進貨金額分別為 34,164 千元、 50,890 千元、46,292 千元及 13,398 千元,占各該年度進貨淨額比重分 別為 5.37%、6.52%、6.38%及 5.58%。該公司 107 年度對 E 公司進貨金 額較 106 年度增加 16,726 千元,主要係營收上漲增加備料所致;108 年 度對其進貨金額較 107 年度減少 4,598 千元,主要係 TPU 糊劑備貨充足 調整庫存所致。106~108 年度及 109 年第一季分別為該公司第五、第三、 第三及第五大供應商。

b.K 公司

K 公司成立於民國 55 年,位於臺北市南港區,主要營業項目為有 機顏料及調製應用顏料等之研發、製造及銷售,K 公司為台灣顏料產量 最大之製造商,該公司自 97 年 11 月開始與 K 公司往來交易,主要係 向 K 公司採購色粒,係為 TPU 機能布料產品配色使用。106~108 年度 及 109 年第一季該公司對 K 公司進貨金額分別為 17,962 千元、23,678 千元、29,835 千元及 9,492 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 2.83%、3.04%、4.11%及 3.95%。106~108 年度及 109 年第一季該公司 對 K 公司進貨金額係隨營運規模上升而呈逐年成長。106~108 年度及 109 年第一季分別為該公司第十、第十、第六及第七大供應商。

c.M 公司

M 公司成立於民國 79 年,位於新北市泰山區,主要營業項目為銀 離子奈米銀、防螨劑、抗菌劑、防霉劑及除臭劑等材料之批發零售,該 公司自 97 年 11 月開始與 M 公司往來交易,主要係向 M 公司採購抗菌 防黴劑,係為布料抗菌防黴使用。106~108 年度及 109 年第一季該公司 對 M 公司進貨金額分別為 9,054 千元、16,655 千元、21,417 千元及 6,004 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 1.43%、2.13%、2.96%及 2.50%。 106~108 年度及 109 年第一季該公司對 M 公司進貨金額係隨該公司營 運規模上升而呈逐年增加之情事。自 108 年度及 109 年第一季均位列該 公司第十大供應商。

(3)是否有進貨集中之風險

該公司主要採購之原物料以 TPU 膠粒、布料、TPU 糊劑及 TPU 色粒為 主,而前十大進貨比重則分別為 67.66%、69.90%、69.28%及 75.81%,其中 向第一大供應商 A 公司於 109 年第一季進貨比重高達三成,主係 TPU 膠粒 之技術門檻相當高,全球市場目前仍為少數包括 A 公司等主要廠商所掌控, 且該等廠商為使其客戶達有利之交易條件均會有最低採購量之要求。

該公司並無與供應商間簽訂長期供貨合約情事,惟該公司與各供應商往 來多年,已建立長期良好之合作關係,除適時與現有之供應商進行議價以降 低進貨成本,確保公司採購價格合理外,並經由檢視供應商供貨品質及交期, 確保產品品質與交期穩定外,並尋找其他合格供應商與其合作,以分散進貨 集中風險,並減少進貨中斷或短缺之可能性。該公司雖於 109 年第一季為維 持供貨及品質穩定性,故對 A 公司進貨比重有達三成之情事,然該公司歷年 來並未有因特定供應商斷貨致無法順利採購之情事發生,故經評估該公司應 無進貨集中之風險,且供貨穩定性尚無重大疑慮。

(二)最近期及最近三個會計年度,發行公司之財務報告及個體財務報告應收款項變動 之合理性、備抵損失提列之適足性及收回可能性之評估,並與同業比較評估

八貫未有轉投資公司,依規定無需編製合併財務報告,故僅就該公司最近期 及最近三個會計年度之個別財務報告分析應收款項變動之合理性、備抵損失提列 之適足性及收回可能性之評估,並與同業比較評估如下:

1.最近期及最近三個會計年度發行公司之財務報告應收款項變動之合理性

單位:新臺幣千元

項目/年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
營業收入淨額 1,035,118 1,331,066 1,442,715 384,877
應收票據 - 3,741 13,364 5,704
應收款項總 應收帳款 182,584 230,436 197,942 264,947
額(A) 應收帳款-關係人 5,406 748 2,237 357
小計 187,990 234,925 213,543 271,008
減:備抵損失提列數(B) - - 1,260 1,260
應收款項淨額(A)-(B) 187,990 234,925 212,283 269,748
備抵損失提列比率(B)/(A)(%) - - 0.59 0.46
應收款項週轉率(次) 7.07 6.29 6.45 6.39
應收款項收現天數(天) 52 59 57 58
係考量個別客戶營運規模、財務狀況、信用記錄及過去
授信條件 往來交易情形給予不同之授信條件,一般客戶之授信期
間通常為出貨前收款或出貨後 60
天內收款。

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註:應收款項週轉率(次)係採平均應收款項淨額計算。

八貫主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之產品研發設計、生產製造 及銷售等業務,主要客戶多為國際戶外活動、醫療及救生用品等品牌商、貿 易商或其代工廠商。

該公司 106~108 年底及 109 年 3 月底之應收款項總額分別為 187,990 千 元、234,925 千元、213,543 千元及 271,008 千元,107 年底應收款項總額較 106 年底增加 46,935 千元及 24.97%,107 年度應收款項金額與營收成長趨勢 呈同向變動,主係受近年戶外活動熱潮所致,帶動戶外用品等終端品牌廠銷 售情形良好,且基於 TPU 良好之防水、防油及防撕裂等優質特性使 TPU 機 能性布料逐漸取代部分 PVC 或橡膠等材料,帶動該公司銷售成長使應收款 項金額增加;108 年底應收款項總額較 107 年底變動(21,382)千元與(9.10)%, 108 年度營收仍為成長趨勢,惟 108 年第四季主要銷貨客戶多屬授信天期較 短者,致年底應收款項水位較 107 年略降;109 年第一季由於醫療類產品銷 售情形良好,且該公司主要醫療類產品銷貨客戶之授信天期為 60 天,致使 應收款項水位提高。

該公司106~108年度及109年第一季之應收款項週轉率分別為7.07次、 6.29 次、6.45 次及 6.39 次,週轉天數分別為 52 天、59 天、57 天及 58 天, 尚與正常授信期間出貨後 60 天內無重大異常之差異。其中,107 年度應收

款項週轉率降至 6.29 次,應收款項收現天數增加至 59 天,主係年底銷貨客 戶授信天期較長影響,惟仍在授信期間 60 天內;108 年度則因第四季銷貨 客戶主係授信天期較短,致使應收款項水位較低,應收款項週轉率略為上升 至 6.45 次,應收款項收現天數減少至 57 天;109 年第一季則因對醫療類產 品銷貨占比提升,且主要醫療產品之銷貨客戶授信天期較長,致使應收款項 週轉率略降低至 6.39 次,應收款項收現天數上升至 58 天。

綜上所述,該公司 106~108 年底及 109 年 3 月底之應收款項主要係隨營 收變化及客戶授信天期而變動,尚屬合理,而收款天數與正常授信期間相較 未有重大異常之情事。

2.備抵損失提列之適足性及收回可能性之評估

(1)備抵損失提列政策

A.應收票據

該公司應收票據占應收款項總金額不大,且依據以往收款經驗,未 發生實際壞帳損失之情形,故針對應收票據不予評估提列備抵損失。

B.應收帳款

a.106 年度(含)以前

該公司之應收帳款備抵損失提列政策係參考公司特性、所屬市場及 客戶授信品質,並參酌以往收款情形、期後收款經驗及實際發生壞帳損 失之可能性等因素,提列適當備抵損失。該公司應收帳款備抵損失提列 政策係參考過去三年度平均壞帳發生比率進行評估,並考量該公司銷貨 收入外銷比率遠大於內銷,客戶匯款之中間期較長而產生匯款之緩衝 期,提列適當備抵損失,帳齡計算基礎係以逾授信期間起算。損失提列 比率如下:

逾期期間 1-60天 61-120天 121-180天 181天-365天 一年以上
提列比率 0% 0% 20% 50% 100%

資料來源:該公司提供。

逾期部份,除依上述提列比率提列應收帳款備抵呆帳外,得依客戶 別逐一採個案評估其收回可能性,若確定催收困難者,經確認後於當期 提列 100%備抵呆帳。

b.107 年度起

107 年度起採用 IFRS 9,應收款項減損損失之估計係採用存續期間 預計信用損失金額衡量,該公司基於過往收款經驗,採用準備矩陣衡量 備抵損失,針對應收帳款逾期天數訂定預期信用損失率如下:

年度/期間 未逾期 120天內 121-180天 181-365天 365天以上
107年度 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
108年度 0.00% 0.07% 9.42% 42.03% 100.00%
109年第一季 0.00% 0.06% 67.24% 57.89% 59.67%

資料來源:該公司提供。

(2)備抵損失提列之適足性

單位:新臺幣千元;%

項目 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
3
月底
備抵損失餘額(A) - - 1,260 1,260
應收款項總額(B) 187,990 234,925 213,543 271,008
備抵損失占應收款項總額比率(A)/(B) 0.00% 0.00% 0.59% 0.46%

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

經檢視該公司應收款項帳齡分析及相關帳冊,並詢問該公司財務主管, 該公司備抵損失之提列尚依應收款項備抵損失提列政策進行評估,106 及 107 年底備抵損失提列金額皆為 0 元;108 年底及 109 年 3 月底因提列預期信用 損失金額均為 1,260 千元,備抵損失提列金額占各該期間應收款項總額比率 分別為 0.59%及 0.46%,係依其所訂政策,並考量客戶實際發生壞帳損失之 經驗及個別客戶之應收帳款回收可能性綜合評估提列,尚無重大異常之情事。 此外,就實際發生壞帳損失情形觀之,該公司 106~108 年度及 109 年第一季 未實際發生壞帳損失,收款情形尚佳,經評估備抵損失之提列尚屬合理。

(3)應收款項收回可能性

單位:新臺幣千元

截至
109
年		 5
月
31
日		 截至
109
年
5
月
31
日
項目 109
年
3
月底		 收回情形 未收回情形
金額 金額 % 金額 %
應收票據 5,704 5,704 100.00 - -
應收帳款 264,947 133,187 50.27 131,760 49.73
應收帳款-關係人 357 87 24,37 270 75.63
合計 271,008 138,978 51.28 132,030 48.72

資料來源:該公司經會計師核閱之財務報告及該公司提供。

該公司 109 年 3 月 31 日應收款項為 271,008 千元,截至 109 年 5 月底止 已收回金額為 138,978 千元,收回比例 51.28%,未收回金額為 132,030 千元, 未收回比例為 48.72%。其中應收票據總額為 5,704 千元,截至 109 年 5 月底 已全數收回,收回比例 100.00%;應收帳款總額為 264,947 千元,截至 109 年 5 月底已收回金額 133,187 千元,收回比例 50.27%,未收回金額為 131,760 千元,其中 93,998 千元屬未逾期款項(包含 2 家客戶原屬逾期帳款 63,163 千 元,惟現與該公司協商採分期付款方式支付,而列為非逾期帳款,係包含甲 公司帳款 46,382 千元,並取得甲公司負責人王仲雄於臺灣設立之仲鵬企業股 份有限公司出具之 51,706 千元本票為擔保、EAM 帳款 16,781 千元,經該公 司同意每週收款美金 20 千元),逾期 60 天以內之帳款為 35,062 千元,主係客 戶對帳時間差所致,逾期 60 天以上之帳款為 2,700 千元,主係庚公司及其子 公司帳款 1,676 千元,因遷廠而致帳款延遲支付,餘 1,024 千元帳款該公司已 積極協商中;應收帳款-關係人總額為 357 千元,截至 109 年 5 月底已收回款 項為 87 千元,收回比例 24.37%,未收回部分皆屬未逾期款項。

3.與同業比較評估

單位:新臺幣千元

項目/年度 公司名稱 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
第一季
八貫 1,035,118 1,331,066 1,442,715 384,877
恒大 865,210 914,449 772,775 428,099
營業收入淨額 宏益 2,114,106 2,130,850 1,918,138 373,345
雃博 2,089,277 2,105,748 2,036,232 417,061
八貫 187,990 234,925 213,543 271,008
恒大 143,369 148,855 112,374 201,538
應收款項總額(A) 宏益 353,396 338,429 228,003 179,494
雃博 331,552 384,104 316,682 307,555
八貫 - - 1,260 1,260
恒大 365 365 365 365
備抵損失總額(B) 宏益 3,755 4,440 5,768 4,996
雃博 4,396 4,283 9,438 9,239
八貫 187,990 234,925 212,283 269,748
恒大 143,004 148,490 112,009 201,173
應收款項淨額 宏益 349,641 333,989 222,235 174,498
雃博 327,156 379,821 307,244 298,316
八貫 - - 0.59 0.46
備抵損失提列比率 恒大 0.25 0.25 0.32 0.18
(B/A)(%) 宏益 1.06 1.31 2.53 2.78
雃博 1.33 1.12 2.98 3.00
八貫 7.07 6.29 6.45 6.39
應收款項週轉率 恒大 5.37 6.27 5.93 10.94
(次)(註) 宏益 6.14 6.23 6.90 7.53
雃博 6.91 5.96 5.93 5.51
八貫 52 59 57 58
應收款項收款天數 恒大 68 59 62 34
(天) 宏益 60 59 53 49
雃博 53 62 62 67

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註:應收款項週轉率(次)係採平均應收款項淨額法計算。

該公司 106~108 年底及 109 年 3 月底應收款項之備抵損失提列金額分 別為 0 元、0 元、1,260 千元及 1,260 千元,占各期期末應收款項總額之比 率分別為 0%、0%、0.59%及 0.46%,與採樣公司相較,除 108 年度及 109 年第一季高於恒大外,餘係低於採樣同業。由於該公司之應收款項品質尚 屬穩定,並未發生重大呆帳之情形,故其備抵損失提列比率與採樣公司相 較為低,並無重大異常情形。

在應收款項週轉率方面,該公司 106~108 年度及 109 年第一季之應收 款項週轉率分別為 7.07 次、6.29 次、6.45 次及 6.39 次,應收款項收款天數 分別為 52 天、59 天、57 天及 58 天,與採樣公司相較,106 及 107 年度優 於採樣公司;108 年度係優於恒大及雃博,低於宏益;109 年第一季優於雃 博,低於恒大與宏益,主要係宏益於 108 年度及 109 年第一季分別受聚酯 加工絲價格不佳及新冠病毒疫情影響,致營收下降使應收款項減少幅度較 大,產生較佳之應收款項週轉率及收款天數,而恒大於 109 年第一季受新 冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入成長, 亦產生較佳之應收款項週轉率及收款天數所致。

綜上所述,該公司備抵損失之提列,係依據應收帳款提列政策、參酌客戶 經營情形及以往帳款回收情形予以評估,其備抵損失提列情形與應收款項收回 可能性尚屬合理,與採樣公司相較並無重大差異,另於應收款項收款天數上, 與採樣同樣相較亦無明顯異常之情事,尚屬合理。

二、存貨概況

(一)最近期及最近三個會計年度,發行公司之財務報告存貨淨額變動之合理性、備抵 存貨跌價損失與呆滯損失提列之適足性評估,並與同業比較評估

八貫未有轉投資公司,依規定無需編製合併財務報告,故僅就該公司最近期 及最近三個會計年度之個別財務報告分析存貨淨額變動之合理性、備抵存貨跌價 損失與呆滯損失提列之適足性評估,並與同業比較評估如下:

1.最近期及最近三個會計年度發行公司之財務報告存貨淨額變動之合理性

單位:新臺幣千元

項目/年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109年第一季
營業收入 1,035,118 1,331,066 1,442,715 384,877
營業成本 801,438 1,008,816 1,084,461 283,631
原料 204,541 202,021 153,890 189,959
在製品 68,805 82,053 92,469 101,050
製成品 174,868 246,348 227,111 211,148
商品 1,739 2,113 1,458 483
在途存貨 - - 14,767 -
期末存貨總額 449,953 532,535 489,695 502,640
備抵存貨跌價損失及呆滯損失 (8,284) (11,975) (17,696) (17,696)
期末存貨淨額 441,669 520,560 471,999 484,944
存貨週轉率(次)(註) 2.00 2.10 2.19 2.37
存貨週轉天數(天)(註) 182 174 167 154

資料來源:該公司 106~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之財務報告。 註:存貨週轉率暨週轉天數係以存貨淨額計算而得。

該公司主要係從事TPU機能性布料及成品組件(如充氣露營睡墊、枕頭、頸 枕、醫療床用上罩與下罩及管材等) 之開發、設計、製造及銷售等業務。該公司 原料存貨係以TPU膠粒、各式布料(如尼龍平織布、聚酯平織布及針織布)、糊劑 及色粒等為主;在製品及製成品存貨主要係經裱糊淋膜製程生產之TPU機能性 布料及成品組件;商品存貨主要係為他公司代購之布料等等。

該公司106~108年度及109年3月底之存貨淨額分別為441,669千元、520,560 千元、471,999千元及484,944千元。107年底存貨淨額較106年底增加78,891千元 ,增加幅度為17.86%,主要係因107年度營業收入較106年度成長28.59%,TPU 產品逐漸受到市場重視,且終端客戶之戶外運動用品銷售情形良好,該公司因 應客戶需求而增加製成品庫存,使107年底存貨淨額較106年底增加所致;108年 底存貨淨額較107年底減少48,561千元,減少幅度為(9.33)%,主要係108年度營 業收入雖較107年度成長8.39%,惟該公司為避免存貨庫存水位過高,使108年底 存貨淨額較107年底減少;109年3月底較108年度增加12,945千元,增加幅度為 2.74%,主係因109年第一季營收成長,並為因應後續客戶下單所致提前備料所 致。

在存貨週轉方面,該公司106~108年度及109第一季存貨週轉率分別為2.00 次、2.10次、2.19次及2.37次,存貨週轉天數分別為182天、174天、167天及154 天,107年度存貨週轉率較106年度上升,主要係受終端客戶之戶外運動用品銷 售情形良好,接獲訂單而增加製成品存貨因應,致營業成本隨營業收入成長而 增加,且因營業成本增幅大於平均存貨,使存貨週轉率由2.00次上升至2.10次; 108年度存貨週轉率與107年度相較,未有重大變動,主要係該公司業績雖呈現 成長,營業成本與期末平均存貨淨額均增加;109年第一季存貨週轉率較108年 度增加,主要係為該公司業績成長,致營業成本隨營業收入成長而增加,且因 營業成本增幅大於平均存貨,故存貨週轉率由2.19次上升至2.37次,惟該公司積 極對存貨進行控管,致存貨週轉天數呈逐年減少之趨勢。

綜上所述,該公司106~108年度及109年第一季存貨淨額、存貨週轉率暨存 貨週轉天數之變動情形應屬合理,經評估尚無重大異常情形。

2.備抵存貨跌價損失與呆滯損失提列適足性之評估

(1)備抵存貨跌價及呆滯損失提列政策合理性

A.備抵存貨跌價損失

該公司存貨跌價損失之提列,係按逐項比較之成本與淨變現價值孰低 法評價。成本指為使存貨達到可供銷售或可供生產狀態及地點所產生之成 本。原物料-以實際進貨成本,採加權平均法,製成品及在製品-包括直 接原料、人工及以正常產能分攤之固定製造費用,但不包含借款成本。淨 變現價值指在正常情況下,估計售價減除至完工尚須投入之成本及銷售費 用後之餘額。

B.備抵存貨呆滯損失

a.106 及 107 年度

該公司存貨呆滯損失之提列,主要係考量存貨之種類及存貨之可銷 售性或可再加工性,原則上係參考存貨之保存期限或產品生命週期而訂 定,各類存貨除糊料之保存期限為 2 年外,其他均為可保存 5 年以上之 物品,始全數提列備抵存貨跌價與呆滯損失,茲彙整該公司存貨呆滯損 失提列政策如下:

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 其他 5
年		 100%
半成品、在製品、製成品及商品 5
年		 100%

資料來源:該公司提供。

b.108 年度起

該公司為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參酌 以往存貨去化情形,修訂呆滯損失提列政策,自 108 年 1 月起修訂存貨 呆滯損失提列政策,其存貨項目新增 4 年~5 年內之存貨提列分別約 25%~50%之存貨呆滯損失。

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 4~5
年		 25%
其他 5
年		 100%
4~5
年		 25%
半成品、在製品及商品 5
年		 100%
4~5
年		 50%
製成品 5
年		 100%

資料來源:該公司提供。

綜上所述,該公司之備抵存貨跌價及呆滯損失之提列政策尚屬合理。

(2)備抵存貨跌價及呆滯損失提列適足性之評估

單位:新臺幣千元;%

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
3
月底
期末存貨總額(A) 449,953 532,535 489,695 502,640
備抵存貨跌價損失及呆滯損失(B) 8,284 11,975 17,696 17,696
備抵存貨跌價及呆滯損失比率(%)
(B)/(A)		 1.84 2.25 3.61 3.52

資料來源:該公司各該期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年底及 109 年 3 月底之備抵存貨跌價及呆滯損失分別為 8,284 千元、11,975 千元、17,696 千元及 17,696 千元,占各年度期末存貨總 額之比率分別為 1.84%、2.25%、3.61%及 3.52%。該公司存貨係依前述政策 予以評估提列,備抵存貨跌價及呆滯損失金額占期末存貨總額之比率呈現逐 年增加,主要係為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參酌 以往存貨去化情形,以更嚴謹態度就存貨各品項依庫齡調整提列呆滯損失比 率而增加。

綜上所述,該公司備抵存貨跌價及呆滯損失係依據其政策提列,另檢視 各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告,已對上述備抵存貨跌價損失及 呆滯損失進行評估,其提列金額尚無重大異常之情事。

3.與同業比較評估

單位:新臺幣千元;%

項目/年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109年第一季
八 貫 449,953 532,535 529,812 502,640
期末存貨總額(A) 恒 大 144,115 146,226 130,896 153,733
(註
1)		 宏 益 299,075 318,856 333,971 359,319
雃 博 351,997 365,620 350,817 309,802
八 貫 11,975 8,284 17,696 17,696
備抵存貨跌價 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
及呆滯損失(B) 宏 益 20,581 28,564 32,769 36,909
雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
八 貫 1.84 2.25 3.61 3.52
備抵存貨跌價及呆滯 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
損失提列比率(%) 宏 益 6.88 8.96 9.81 10.27
(B)/(A) 雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
八 貫 2.00 2.10 2.19 2.37
存貨週轉率(次) 恒 大 5.06 5.59 4.97 6.84
(註
2)		 宏 益 6.67 6.40 5.47 4.13
雃 博 3.55 3.42 3.30 2.99
八 貫 182 174 167 154
存貨週轉天數(天) 恒 大 72 65 73 53
(註
2)		 宏 益 55 57 67 88
雃 博 103 107 111 122

資料來源:各公司各該期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註 1:採樣同業恒大及雃博 106~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之合併財務 報告未揭露存貨總額與備抵存貨跌價損失及呆滯損失,故無法計算提列比率。 註 2:各公司之存貨週轉率暨週轉天數係以存貨淨額計算而得。

存貨週轉率及存貨週轉天數方面,該公司106~108年度及109第一季分別 為2.00次、2.10次、2.19次及2.37次,存貨週轉天數分別為182天、174天、167 天及154天,與採樣同業相較,106~108年度及109第一季該公司存貨週轉率 及存貨週轉天數皆劣於採樣同業,主要係該公司主要原料TPU膠粒係向國外 大廠採購,考量國外採購船期安排較長及經濟採購量,約莫備有三個月之安 全庫存,另尼龍平織布考量供應商接單排程配合問題,亦會保有約三個月之 安全存量,且受到客戶以整櫃出貨為優先之考量,致會影響製成品存量流動 速度,綜上因素使八貫存貨金額維持在4.5~5億元左右。反觀恒大、宏益及 雃博等三家同業,其主要原料多向國內企業採購,安全庫存量相對較低,致 該公司存貨週轉天數均高於採樣同業,經評估尚無異常之情事。

備抵存貨跌價及呆滯損失占存貨總額比率方面,該公司106~108年底及 109年3月底分別為1.84%、2.25%、3.61%及3.52%,與採樣同業相較,106~108 年度及109第一季該公司備抵存貨跌價及呆滯損失占存貨總額比率低於宏益 ,主要係宏益終端產品銷售對象為流行性服飾或運動用品廠商,多為客製化 商品,若未順利銷售將產生跌價及呆滯損失所致。

綜上評估,該公司106~108年度及109年第一季存貨淨額變動情形尚屬合理、 備抵存貨跌價及呆滯損失提列之適足性尚無重大異常,經與同業比較評估亦無異 常情形。

  • 三、最近期及最近三個會計年度之業績概況
  • (一)列表並說明發行公司最近期及最近三個會計年度營業收入、營業毛利及營業利益 與同業比較情形

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用途之 TPU 機能性布 料以及前述類別之成品組件等研發設計、生產製造及銷售等業務,銷售客戶主要 為國外戶外、醫療及救生等品牌廠商以及其代工廠。其中 TPU 機能性布料業務占 營業收入六成五左右,其餘則為成品業務,主要包括戶外類如充氣睡墊等,以及 醫療類如拍痰衣、上罩、下罩以及管材等產品,約占營業收入三成五。

綜觀目前國內上市(櫃)公司,並無專營 TPU 機能性布料及其成品組件生產及 銷售之廠商,惟恒大股份有限公司(上市公司,股票代號 1325,以下簡稱恒大)主要 從事於紡結與複合不織布、熔噴不織布及貼合布及後處理布等生產及銷售,與該 公司同為塑膠工業產業;宏益纖維工業股份有限公司(上市公司,股票代號:1452, 以下簡稱宏益)主要業務為為聚酯加工絲之製造及銷售,宏益主要產品聚酯加工絲 為長纖織布原料之一,而長纖織布亦為該公司主要原料;雃博股份有限公司(上市 公司,股票代號:4106,以下簡稱雃博)主要業務為醫療用褥瘡氣墊床及呼吸治療 產品等生產及銷售,與該公司醫療類之終端產品用途相同。另外經考量資本額、 營業規模與產品組合等,遂選取國內上市公司恒大、宏益及雃博作為採樣同業。 以下茲將該公司與採樣同業 106~108 年度及 109 年第一季營業收入、營業毛利及 營業利益分析比較如下:

單位:新臺幣千元;%

分析項目
營業收入
營業毛利
營業利益		 年度 106
年度		 107 年度 年度 109 年第一季
公司 金額 金額 成長率 金額 成長率 金額 成長率
八貫 1,035,118 1,331,066 28.59 1,442,715 8.39 384,877 27.23
恒大 865,210 914,449 5.69 772,775 (15.49) 428,099 118.81
宏益 2,114,106 2,130,850 0.79 1,918,138 (9.98) 373,345 (26.91)
雃博 2,089,277 2,105,748 0.79 2,036,232 (3.30) 417,061 (19.09)
八貫 233,680 322,250 37.90 358,254 11.17 101,246 51.98
恒大 118,147 101,597 (14.01) 83,679 (17.64) 184,520 730.87
宏益 354,483 311,250 (12.20) 301,326 (3.19) 51,669 (41.67)
雃博 906,523 876,871 (3.27) 853,817 (2.63) 169,849 (23.97)
八貫 136,962 180,668 31.91 220,614 22.11 67,889 65.18
恒大 65,450 48,815 (25.42) 33,574 (31.22) 160,997 1538.98
宏益 231,682 186,226 (19.62) 175,063 (5.99) 25,659 (56.52)
雃博 151,577 136,843 (9.72) 128,763 (5.90) 8,481 (80.42)

資料來源:各公司各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

1.營業收入

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業收入分別為 1,035,118 千元、 1,331,066 千元、1,442,715 千元及 384,877 千元,營收成長率則分別為 28.59%、 8.39%及 27.23%。107 年度較 106 年度營業收入增加 295,948 千元,營業成長率

為 28.59%,主係因近年戶外活動潮流興起,故國際戶外用品大廠之代工廠如甲 公司、丙公司及庚公司等訂單增加,107 年度較 106 年度營業收入分別增加 132,439 千元、17,870 千元及 15,182 千元,而美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外設備大廠 STS 亦分別增加 37,907 千元及 38,779 千元,另 美國乙公司向該公司增加採購醫療類成品如氣囊及下罩及機能性布料,因而 107 年度營業收入較 106 年度增加 41,557 千元所致;108 年度較 107 年度營業收入 增加 111,649 千元,營業成長率為 8.39%,主係國際戶外用品大廠訂單增加,致 該公司對其代工廠銷貨增加,故 108 年度戶外類產品營業收入較 107 年度增加 103,116 千元;另該公司 109 年第一季營業收入較 108 年同期增加 82,377 千元, 營業成長率為 27.23%,主係 109 年第一季新冠肺炎疫情全球蔓延,醫療床需求 增加,致美國乙公司之醫療類成品訂單增加。

與採樣同業相較,該公司 106~108 年度營業收入低於宏益及雃博,高於恒 大;109 年第一季低於恒大及雃博,高於宏益。其中採樣同業恒大 107 年度合併 營業收入較 106 年度增加 49,239 千元,小幅成長 5.69%,108 年度合併營業收入 較 107 年度減少 141,344 千元,下滑 15.49%,主係近年來不少國外同業不斷擴 建,致不織布市場供過於求;另受惠於新冠肺炎疫情,致口罩原料不織布需求 大增,因此 109 年第一季合併營業收入較 108 年同期增加 232,446 千元,成長 118.81%。而採樣同業宏益 106~108 年度合併營業收入變動甚微,109 年第一季 受到新冠肺炎疫情影響,使得國內消費市場轉趨保守,進而造成宏益內銷金額 下滑,致 109 年第一季之營業收入較 108 年同期減少 137,484 千元,衰退 26.91%; 另採樣同業雃博 106~108 年度合併營業收入維持平穩變動,109 年第一季因新冠 肺炎致工廠復工較慢,使得 109 年第一季合併營業收入較 108 年同期減少 98,401 千元,下滑 19.09%。整體而言,該公司最近期及最近三年度之營業收入變化情 形尚屬合理,與採樣同業相較,尚無重大異常之情事。

2.營業毛利

單位: %
分析 106
年度		 107 年度 年度 109 年第一季
項目 公司名稱 比率 比率 成長率 比率 成長率 比率 成長率
八貫 22.58 24.21 7.24 24.83 2.57 26.31 19.48
營
業		 恒大 13.66 11.11 (18.64) 10.83 (2.54) 43.10 279.74
毛利率 宏益 16.77 14.61 (12.89) 15.71 7.55 13.84 (20.18)
雃博 43.39 41.64 (4.03) 41.93 (0.70) 40.73 (6.02)

資料來源:各公司各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業毛利分別為 233,680 千元、 322,250 千元、358,254 千元及 101,246 千元,而毛利率則分別為 22.58%、24.21%、 24.83%及 26.31%。該公司最近三年度營業毛利及營業毛利率均隨營業收入提升 而呈同向之變動趨勢。107 年度之營業毛利較 106 年度增加 88,570 千元,成長 37.90%,主係受惠於國際戶外用品大廠業績成長,使該公司對其代工廠之銷售 增加,此外 Big Agnes 之訂單增加,使戶外類成品銷售增加,且銷售產品種類增

加,因而提升營業毛利;108 年度較 107 年度營業毛利增加 36,004 千元,成長 11.17%,主係國際戶外用品大廠之代工廠持續加購戶外類機能性布料所致;另 109 年第一季受惠於新冠肺炎疫情,使得醫療類上罩及氣囊產品銷售增加,致該 公司 109 年第一季營業毛利較 108 年同期成長 34,630 千元,成長 51.98%。近年 來該公司除鞏固戶外品牌大廠之客戶,並積極朝向醫療及救生領域發展,開發 新客戶及維護現有客戶之效果逐步顯現,故營業毛利率持續攀升。

與採樣同業相較,106~108 年度及 109 年第一季該公司及採樣同業之營業毛 利及營業毛利率互有增減。其中採樣同業恒大 106~108 年度係因負擔固定成本, 致影響營業毛利及營業毛利率,109 年第一季營業毛利係隨營業收入增加而成 長;而採樣同業宏益主要產品聚酯加工絲之生產原料為 PTA(純對苯二甲酸)及 EG(乙二醇),國內供應來源尚為穩定,惟上游價格波動及供應穩定性對宏益最 終產品之成本具有絶對影響,進而影響營業毛利及營業毛利率;另採樣同業雃 博 106~108 年度因市場競爭致影響營業毛利表現,109 年第一季營業毛利係隨營 業收入變動。

整體而言,該公司 106~108 年度之營業毛利率低於雃博,高於恒大及宏益; 109 年第一季低於雃博及恒大,高於宏益,另該公司 106~108 年度及 109 年第一 季毛利率均維持在 22%以上,採樣同業雃博因其為居家照護用醫療器材品牌 商,產品毛利較高,109 年第一季恒大則因新冠肺炎疫情爆發,口罩需求量大增 致其原料不織布需求增加而提升營業毛利率。該公司近年除戶外類產品組合增 加外,亦持續開發醫療及救生類等毛利相對高之產品並控管成本,以維持產品 毛利率所致,故經評估該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業毛利及毛利 率之變化情形尚屬合理,與採樣同業相較,尚無發現有重大異常之情事。

3.營業利益

單位: %
分析 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
項目 公司名稱 比率 比率 成長率 比率 成長率 比率 成長率
八貫 13.23 13.57 2.58 15.29 12.66 17.64 29.80
營
業		 恒大 7.56 5.34 (29.43) 4.34 (18.61) 37.61 649.20
利益率 宏益 10.96 8.74 (20.25) 9.13 4.43 6.87 (40.52)
雃博 7.25 6.50 (10.43) 6.32 (2.69) 2.03 (75.83)

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業費用金額及其比率,列示如下:

單位:新臺幣千元;%

營業費用
分析
項目		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
金額/比率 金額/比率 成長率 金額/比率 成長率 金額/比率 成長率
推 銷 費 用 30,020 32,444 8.07 40,517 24.88 8,437 19.03
管 理 費 用 36,622 87,180 138.05 71,617 (17.85) 18,261 35.44
研究發展費用 30,076 21,958 (26.99) 24,232 10.36 6,659 34.66
預期信用減損損失 ─ ─ ─ 1,260 100.00 ─ ─
合 計 96,718 141,582 46.39 137,626 (2.79) 33,357 30.73
營業費用率 (%) 9.34% 10.64% 9.54% 8.67%

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業利益分別為 136,962 千元、 180,668 千元、220,614 千元及 67,889 千元,營業利益率則分別為 13.23%、 13.57%、15.29%及 17.64%,該公司最近三年度及申請年度營業利益變化趨勢與 營業收入及營業毛利大致相同呈同向變化之趨勢。

與採樣同業相較,該公司 106~108 年度及 109 年第一季之營業利益率在該 公司經營績效良好下,使其營業毛利率均優於採樣同業,且在努力控管費用支 出下,使營業利益率亦均優於採樣同業所致。整體而言,該公司 106~108 年度 及 109 年第一季之營業利益率變化情形尚屬合理,並無重大異常之情事。

(二)列表並說明最近期及最近三個會計年度以「部門別」或「主要產品別」之營業收 入、營業成本及營業毛利之變化情形是否合理

年度 106
年度		 107 年度 108
年度		 109 年第一季
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 492,860 47.62 717,376 53.89 820,492 56.87 203,515 52.88
醫療 389,341 37.61 426,719 32.06 439,223 30.44 118,411 30.77
救生 110,885 10.71 146,789 11.03 154,872 10.74 52,082 13.53
工業運用及其他 42,032 4.06 40,182 3.02 28,128 1.95 10,869 2.82
合計 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 384,877 100.00

1.主要產品別營業收入變動表

單位:新臺幣千元;%

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告及該公司提供。

2.主要產品別營業成本變動表

單位:新臺幣千元;%

年度 106 年度 107
年度		 108
年度		 109
年第一季
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 376,331 46.96 545,236 54.05 618,923 57.07 155,522 54.83
醫療 300,152 37.45 315,794 31.30 319,248 29.44 87,666 30.91
救生 89,660 11.19 110,058 10.91 116,655 10.76 30,988 10.93
工業運用及其他 35,295 4.40 37,728 3.74 29,635 2.73 9,455 3.33
合計 801,438 100.00 1,008,816 100.00 1,084,461 100.00 283,631 100.00

資料來源:該公司提供。

3.主要產品別營業毛利變動表

單位:新臺幣千元;%

年度 106 年度 107 年度 108
年度		 109 年第一季
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 116,529 49.87 172,140 53.42 201,569 56.26 47,993 47.40
醫療 89,189 38.17 110,925 34.42 119,975 33.49 30,745 30.37
救生 21,225 9.08 36,731 11.40 38,217 10.67 21,094 20.83
工業運用及其他 6,737 2.88 2,454 0.76 (1,507) (0.42) 1,414 1.40
合計 233,680 100.00 322,250 100.00 358,254 100.00 101,246 100.00

資料來源:該公司提供。

4.最近期及最近三個會計年度主要產品別之營業收入、營業成本及營業毛利變化 情形說明

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用途之 TPU 機能性 布料以及前述類別之成品組件等研發設計、生產製造及銷售等業務。其中戶外 類產品業務占營業收入約占五成;醫療類產品業務占營業收入三成以上;救生 類產品業務約占營業收入一成,其餘則主要為工業運用類及其他產品。以下茲 分就各產品別之銷貨收入、銷貨成本及銷貨毛利變化分析如下:

(1)戶外類產品

該公司戶外類產品主要係充氣露營墊、保冷袋及防水背包用途之機能性 布料及充氣頸枕及露營睡墊等成品,106~108 年度及 109 年第一季戶外類產 品之營業收入分別為 492,860 千元、717,376 千元、820,492 千元及 203,515 千 元,占該公司營業收入之比重分別為 47.62%、53.89%、56.87%及 52.88%, 為該公司主要銷售產品之應用領域。

近年來隨著民眾休閒支出的增加、生活方式的改變以及人口老齡化與提 前退休潮,持續推動各地區戶外運動人口成長,並帶動各種周邊商品之銷售。 該公司生產具備保冷性質之機能性布料,符合國際戶外用品大廠之品質要 求,而成為指定布料供應商,受惠於戶外運動逐漸成為熱門活動,故對其代

工廠如甲公司、丙公司及庚公司等之營業收入分別增加 132,439 千元、17,870 千元及 15,182 千元,且美國露營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名 戶外設備大廠 STS 亦分別增加 37,907 千元及 38,779 千元,致 107 年度較 106 年度戶外類產品營業收入增加 224,516 千元;108 年度戶外類產品營業收入較 107 年度增加 103,116 千元,主係國際戶外用品大廠之代工廠包含己公司、庚 公司及壬公司等持續增加訂單,致營業收入增加 156,177 千元;另 109 年第 一季係因國際戶外用品大廠之代工廠訂單持續維持成長,使該公司 109 年第 一季營業收入較 108 年同期增加 40,799 千元。

就營業成本及營業毛利方面,該公司 106~108 年度及 109 年第一季戶外 類產品之營業成本分別為 376,331 千元、545,236 千元、618,923 千元及 155,522 千元,營業毛利則分別為 116,529 千元、172,140 千元、201,569 千元及 47,993 千元,其營業成本及營業毛利各年度間之變化,主要隨營業收入之增減而呈 同向變動。另營業毛利率分別為 23.64%、24.00%、24.57%及 23.58%,平均 維持在 23%~24%左右。

綜上所述,該公司戶外類產品 106~108 年度及 109 年第一季之銷貨收入、 銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。

(2)醫療類產品

該公司醫療類產品主要包括機能性布料以及成品如上罩、下罩及管材 等,106~108 年度及 109 年第一季之銷售金額分別為 389,341 千元、426,719 千元、439,223 千元及 118,411 千元,占該公司營業收入之比重分別為 37.61%、 32.06%、30.44%及 30.77%,為該公司第二大銷售產品之應用領域。

該公司 107 年度較 106 年度醫療類產品營業收入增加 37,378 千元,主係 美國醫療設備品牌廠商乙公司推出新型醫療床產品,因而增加對該公司之採 購,致營業收入增加;108 年度雖對乙公司之營業收入持續成長,惟其他銷 售客戶包含 EAM 因進行產品調整及 ANM 採購策略調整等不同因素,而於 108 年度減少訂單,致 108 年度較 107 年度醫療類產品營業收入僅增加 12,504 千元;另 109 年第一季因新冠肺炎疫情影響,乙公司之訂單增加,使該公司 109 年第一季營業收入較 108 年同期成長 20,755 千元。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本 分別為 300,152 千元、315,794 千元、319,248 千元及 87,666 千元,營業毛利 則分別為 89,189 千元、110,925 千元、119,975 千元及 30,745 千元,營業毛利 率則分別為 22.91%、25.99%、27.32%及 25.96%,其營業成本及營業毛利各 年度間之變化,主要隨營業收入之增減而呈同向變動;而營業毛利率則受當 年度成品銷售量之影響而有起伏。

綜上所述,該公司醫療類產品 106~108 年度及 109 年第一季之銷貨收入、 銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。

該公司救生類產品主要係救生衣用途之機能性布料,106~108 年度及 109 年第一季之銷售金額分別為110,885千元、146,789千元、154,872千元及52,082 千元,占該公司營業收入之比重分別為 10.71%、11.03%、10.74%及 13.53%。 該公司救生類產品最近三年度及 109 年第一季營業收入呈逐年成長之趨勢, 主係因 TPU 材質逐漸受到市場重視,帶動終端品牌客戶逐漸以 TPU 材質替 換 PVC 及橡膠等材料,加上該公司產品品質符合 Rivertex Group 之要求,因 此 Rivertex Group 之救生類機能性布料訂單逐年增加所致。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本 分別為 89,660 千元、110,058 千元、116,655 千元及 30,988 千元,營業毛利則 分別為 21,225 千元、36,731 千元、38,217 千元及 21,094 千元,營業毛利率則 分別為 19.14%、25.02%、24.68%及 40.50%。該公司救生類產品之營業成本 及營業毛利主要係隨各年度間營業收入之增減而呈同向之變動,而 107 年度 相較 106 年度營業毛利率增加至 25.29%,係因航空救生衣用機能性布料訂單 增加所致,另 109 年第一季毛利率增加至 40.50%,主係銷售之航空救生衣用 機能性布料之營業成本較 108 年同期減少,致營業毛利及營業毛利率增加。

綜上所述,該公司救生類產品 106~108 年度及 109 年第一季之銷貨收入、 銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。

(4)工業運用類及其他產品

該公司工業運用類及其他產品,主要包括工業運用類如電子用或防塵護 蓋用薄膜/膠布及其他產品如水冷式背心等。106~108 年度及 109 年第一季之 銷售金額分別為 42,032 千元、40,182 千元、28,128 千元及 10,869 千元,占該 公司營業收入之比重極低,分別為 4.06%、3.02%、1.95%及 2.82%,均未逾 5%。該公司工業運用類及其他產品 106 及 107 年度營業收入之變動尚無重大 差異;108 年度減少對 Inuteq 銷售寵物用背心等成品約 11,337 千元,使得 108 年度之營業收入較 107 年度減少。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108 年度及 109 年第一季之營業成本 分別為 35,295 千元、37,728 千元、29,635 千元及 9,455 千元,營業毛利則分 別為 6,737 千元、2,454 千元、(1,507)千元及 1,414 千元,營業毛利率則分別 為 16.03%、6.11%、(5.36)%及 13.01%。該公司 108 年度工業運用類及其他產 品之營業毛利為負數,主係因出售下腳料所致。

綜上所述,該公司工業運用類及其他產品 106~108 年度及 109 年第一季 之銷貨收入、銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。

69

(三)最近期及最近三個會計年度營業收入或毛利率變動達百分之二十以上者,應做價 量分析變動原因,並敘明是否合理

單位:新臺幣千元;%

年度 106
年度		 107 年度 108 年度 108
年
第一季		 109 年第一季
項目 金額 金額 變動率 金額 變動率 金額 金額 變動率
營業收入 1,035,118 1,331,066 28.59% 1,442,715 8.39% 302,500 384,877 27.23%
毛利率(%) 22.58% 24.21% 7.22% 24.83% 2.56% 22.02% 26.31% 19.48%

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

由上表得知,該公司 106~107 年度及 108 年第一季~109 年第一季之營業收入 變動均達 20%以上,惟工業運用類及其他產品所含產品銷貨項目眾多且性質不盡 相同且金額占比不大,故不擬進行價量分析,茲將主要產品別戶外類產品、醫療 類產品及救生類產品之價量變動原因及合理性分析說明如下:

1.主要產品別之價量分析

單位:新臺幣千元

分析項目 106
及
107
年度		 108
及
109
年第一季
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 131,564 48,535
Q(P'-P) 73,746 (9,564)
(P'-P)(Q'-Q) 19,206 1,828
P'Q'-PQ 224,516 40,799
戶外類產品 (二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 99,121 40,243
Q(P'-P) 55,028 (6,860)
(P'-P)(Q'-Q) 14,756 (2,516)
P'Q'-PQ 168,905 30,867
(三)毛利變動金額 55,611 9,932
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 48,895 19,466
Q(P'-P) (5,770) 438
(P'-P)(Q'-Q) (5,747) 851
P'Q'-PQ 37,378 20,755
醫療類產品 (二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 32,963 15,361
Q(P'-P) (15,068) (5,431)
(P'-P)(Q'-Q) (2,253) (375)
P'Q'-PQ 15,642 9,556
(三)毛利變動金額 21,736 11,199
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 35,331 10,381
救生類產品 Q(P'-P) 434 1,904
(P'-P)(Q'-Q) 138 503
P'Q'-PQ 35,904 12,788
分析項目 106
及
107
年度		 108
及
109
年第一季
(二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 28,568 7,795
Q(P'-P) (6,196) (4,994)
(P'-P)(Q'-Q) (1,974) (1,319)
P'Q'-PQ 20,398 1,482
(三)毛利變動金額 15,506 11,306

資料來源:該公司提供。

註:P' Q':最近年度單價及數量;PQ:上一年度單價及數量。

(1)106 及 107 年度

A.戶外類產品

受惠於國際戶外用品大廠之代工廠訂單增加,該公司 107 年度戶外 類產品出貨量較 106 年度增加,故產生有利銷售量差 131,564 千元;在 單位售價方面,因生產高單價之產品比例增加,致 107 年度平均單位售 價較 106 年度提升,故產生有利銷售價差 73,746 千元;在銷售數量及平 均單位售價皆提升下,產生有利銷售組合差 19,206 千元。綜上,營業收 入增加 224,516 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷貨 成本形成不利成本量差 99,121 千元;在平均單位成本方面,由於製造費 用增加,致 107 年度平均單位成本較 106 年度提升,故產生不利成本價 差 55,028 千元。在銷售量成長且成本上升之情況下,形成不利成本組合 差 14,756 千元。綜上,營業成本增加 168,905 千元。

綜上所述,107 年度戶外類產品出貨量及單位售價均增加,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 55,611 千元,其差異原因尚屬合理。

B.醫療類產品

因對乙公司銷售成長,該公司 107 年度醫療類產品出貨量較 106 年 度增加,故產生有利銷售量差 48,895 千元;在單位售價方面,因機能性 布料出貨較多,致 107 年度平均單位售價較 106 年度下滑,故產生不利 銷售價差 5,770 千元;在銷售數量增加及平均單位售價下滑下,產生不利 銷售組合差至 5,747 千元。綜上,營業收入增加 37,378 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷貨 成本形成不利成本量差 32,963 千元;在平均單位成本方面,因大量採購 致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 107 年度平均單位成本較 106 年度下滑,故產生有利成本價差 15,068 千元。在銷售量增加且成本下降 之情況下,形成有利成本組合差 2,253 千元。綜上,營業成本增加 15,642 千元。

綜上所述,107 年度醫療類產品出貨量增加,但在單位售價下滑幅度 小於單位成本之情況下,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 21,736 千 元,其差異原因尚屬合理。

C.救生類產品

該公司 107 年度救生類產品出貨量較 106 年度增加,主係新增銷售 客戶癸公司,故產生有利銷售量差 35,331 千元;在單位售價方面,因銷 售高單價之產品比例增加,致 107 年度平均單位售價較 106 年度微幅提 升,故產生有利銷售價差 434 千元;在銷售數量及平均單位售價皆提升 下,產生有利銷售組合差 138 千元。綜上,營業收入增加 35,904 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷貨 成本形成不利成本量差 28,568 千元;在平均單位成本方面,因大量採購 致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 107 年度平均單位成本較 106 年度下滑,故產生有利成本價差 6,196 千元。在銷售量成長但成本下降之 情況下形成有利成本組合差 1,974 元。綜上,營業成本增加 20,398 千元。

綜上所述,107 年度救生類產品出貨量及單位售價均增加,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 15,506 千元,其差異原因尚屬合理。

(2)108 年第一季及 109 年第一季

A.戶外類產品

受惠於國際戶外用品大廠之代工廠訂單增加,該公司 109 年第一季 戶外類產品出貨量較 108 年第一季增加,故產生有利銷售量差 48,535 千 元;在單位售價方面,因生產單價低之戶外類成品比例增加,致 109 年 第一季平均單位售價較 108 年第一季下滑,故產生不利銷售價差 9,564 千元;在銷售數量上升但平均單位售價下滑之情況下,產生有利銷售組 合差 1,828 千元。綜上,營業收入增加 40,799 千元。

在銷貨成本方面,由於 109 年第一季銷售數量較 108 年第一季增加, 致銷貨成本形成不利成本量差 40,243 千元;在平均單位成本方面,因大 量採購致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 109 年第一季平均單 位成本較 108 年第一季下降,故產生有利成本價差 6,860 千元。在銷售 量成長但成本下降之情況下,形成有利成本組合差 2,516 千元。綜上,營 業成本增加 30,867 千元。

綜上所述,109 年第一季戶外類產品出貨量增加但單位售價下滑之情 況下,致 109 年第一季營業毛利較 108 年第一季增加 9,932 千元,其差異 原因尚屬合理。

B.醫療類產品

該公司 109 年第一季醫療類產品出貨量較 108 年第一季增加,係因 上罩及氣囊類成品銷售增加,故產生有利銷售量差 19,466 千元;在單位 售價方面,因生產高單價之產品比例增加,致 109 年第一季平均單位售 價較 108 年第一季增加,故產生有利銷售價差 438 千元;在銷售數量及 平均單位售價增加之情況下,產生有利銷售組合差 851 千元。綜上,營 業收入增加 20,755 千元。

在銷貨成本方面,由於 109 年第一季銷售數量較 108 年第一季增加, 致銷貨成本形成不利成本量差 15,361 千元;在平均單位成本方面,因大 量採購致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 109 年第一季平均單 位成本較 108 年第一季下降,故產生有利成本價差 5,431 千元。在銷售 量增加且成本下降之情況下,形成有利成本組合差 375 千元。綜上,營 業成本增加 9,556 千元。

綜上所述,109 年第一季雖然醫療類產品出貨量及單位售價均增加之 情況下,致 109 年第一季營業毛利較 108 年第一季增加 11,199 千元,其 差異原因尚屬合理。

C.救生類產品

該公司 109 年第一季救生類產品出貨量較 108 年第一季增加,主係 對癸公司銷售量增加,故產生有利銷售量差 10,381 千元;在單位售價方 面,因銷售高單價之產品比例增加,致 109 年第一季平均單位售價較 108 年第一季提升,故產生有利銷售價差 1,904 千元;在銷售數量及平均單位 售價皆提升下,產生有利銷售組合差 503 千元。綜上,營業收入增加 12,788 千元。

在銷貨成本方面,由於 109 年第一季銷售數量較 108 年第一季增加, 致銷貨成本形成不利成本量差 7,795 千元;在平均單位成本方面,因大量 採購致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 109 年第一季平均單位 成本較 108 年第一季下降,故產生有利成本價差 4,994 千元。在銷售量 增加且成本下降之情況下,形成有利成本組合差 1,319 元。綜上,營業成 本增加 1,482 千元。

綜上所述,109 年第一季救生類產品出貨量及單位售價均增加,致 109 年第一季營業毛利較 108 年第一季增加 11,306 千元,其差異原因尚 屬合理。

四、併購他公司尚未屆滿一完整會計年度者,評估併購之目的、效益、交易合理性等因素

該公司截至評估報告出具日止,並無併購他公司尚未屆滿一完整會計年度之情形, 故不適用本項評估。

肆、財務狀況

  • 一、列表並說明最近期及最近三個會計年度財務比率之分析,與同類別上市公司及未上市 同業財務比率之比較分析,應包括財務結構、償債能力、經營能力及獲利能力
  • (一)採樣公司之採用原因

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他類機能性布料及成品之 製造及銷售。綜觀目前國內上市(櫃)公司,並無專營 TPU 機能性布料及其成品製 作及銷售之廠商,惟恒大股份有限公司(上市公司,股票代號 1325,以下簡稱恒大) 主要從事於紡結與複合不織布、熔噴不織布及貼合布及後處理布等生產及銷售, 與該公司同為塑膠工業產業;宏益纖維工業股份有限公司(上市公司,股票代號: 1452,以下簡稱宏益)主要業務為為聚酯加工絲之製造及銷售,宏益主要產品聚酯 加工絲為長纖織布原料之一,而長纖織布亦為該公司主要原料;雃博股份有限公 司(上市公司,股票代號:4106,以下簡稱雃博)主要業務為醫療用褥瘡氣墊床及呼 吸治療產品等生產及銷售,與該公司醫療類之終端產品用途相同。經考量資本額、 營業規模與產品組合等,遂選取國內上市公司恒大、宏益以及雃博作為採樣同業。 而同業方面之參考資料,係採用財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國 台灣地區主要行業財務比率」中所列之「塑膠製品製造業」數據作為同業平均之 比較數據。

公司名稱 主要營業項目及比重
(108
年度)		 實收資本額
(108.12.31)
(千元)		 營收
(108
年度)
(千元)		 EPS
(108
年度)
(元)
八貫
(1342)		 戶外(56.87%)、醫療(30.44%)、救生
(10.74%)及工業(1.95%)		 594,653 1,442,715 3.08
恒大
(1325)		 紡結與複合不織布(92.81%)、熔噴不織
布(2.49%)、貼合布及後處理布(4.27%)
及其他(0.43%)		 852,812 772,775 0.43
宏益
(1452)		 聚酯加工絲(99.82%)及其他(0.18%) 1,326,414 1,918,138 1.33
雃博
(4106)		 醫療用褥瘡氣墊床(45.14%)、呼吸治療
產品(26.09%)及其他(28.77%)		 1,009,116 2,036,232 0.87

該公司及採樣公司之基本資料

資料來源:各公司108年度財務報告及年報。

(二)最近三年度及最近期財務比率分析及與同業之比較

分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
第一季
八貫 47.64 41.71 38.32 31.92
恒大 6.81 6.47 5.91 11.28
負債占資產比率 宏益 8.70 10.02 7.60 6.05
財
務
結
構
償
債
能		 (%) 雃博 37.77 35.73 32.79 30.17
同業平均 46.10 46.50 註
1		 註
1
八貫 143.75 165.75 170.84 185.09
長期資金占不動 恒大 232.38 228.73 198.17 202.83
產、廠房及設備 宏益 324.44 349.54 370.73 379.04
比率(%) 雃博 327.30 309.76 344.53 348.23
同業平均 181.82 173.31 註
1		 註
1
八貫 149.88 172.97 189.99 235.96
恒大 1,617.42 1,746.96 1,880.99 608.24
流動比率 宏益 960.26 809.97 1,198.86 1,676.64
(%) 雃博 190.29 173.35 197.13 212.32
同業平均 177.20 183.60 註
1		 註
1
八貫 48.24 54.68 78.73 103.86
恒大 1,372.16 1,483.29 1,577.20 516.04
速動比率 宏益 803.81 680.71 996.43 1,369.54
力 (%) 雃博 135.00 138.18 147.21 159.51
同業平均 130.80 138.20 註
1		 註
1
利息保障倍數
(倍)		 八貫 20.20 28.86 39.82 63.81
恒大 1,652.81 3,334.41 1,629.41 27,463.17
宏益 25,873 47,042 4,746 1,652
雃博 17.22 16.51 8.14 7.28
同業平均 1,985.80 941.20 註
1		 註
1
八貫 7.07 6.29 6.45 6.39
恒大 5.37 6.27 5.93 10.94
應收款項週轉率 宏益 6.14 6.23 6.90 7.53
(次) 雃博 6.91 5.96 5.93 5.51
同業平均 4.50 4.30 註
1		 註
1
八貫 52 59 57 58
經 恒大 68 59 62 34
營
能		 平均收現天數
(天)		 宏益 60 59 53 49
力 雃博 53 62 62 67
同業平均 81 85 註
1		 註
1
八貫 2.00 2.10 2.19 2.37
存貨週轉率 恒大 5.06 5.59 4.97 6.84
(次) 宏益 6.67 6.40 5.47 4.13
雃博 3.55 3.42 3.30 2.99
同業平均 6.10 6.40 註
1		 註
1
分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
第一季
八貫 182 174 167 154
恒大 72 65 73 53
平均售貨天數 宏益 55 57 67 88
(天) 雃博 103 107 111 122
同業平均 60 57 註
1		 註
1
八貫 1.96 2.53 2.51 2.37
不動產、廠房及 恒大 1.07 1.14 0.89 1.80
設備週轉率 宏益 2.99 2.83 2.70 2.14
(次) 雃博 3.58 3.05 3.09 2.60
同業平均 2.80 2.50 註
1		 註
1
八貫 0.92 1.05 1.02 0.98
恒大 0.45 0.48 0.41 0.85
總資產週轉率 宏益 0.79 0.78 0.70 0.55
(次) 雃博 0.81 0.67 0.67 0.58
同業平均 0.80 0.70 1
註		 1
註
八貫 21.47 22.85 21.19 23.13
恒大 2.22 3.37 1.95 7.35
權益報酬率 宏益 8.84 7.85 7.04 0.15
(%) 雃博 7.47 5.97 4.34 1.47
同業平均 7.60 4.90 註
1		 註
1
營業利益
占實收資本比率
(%)		 八貫 38.05 42.69 37.10 43.82
恒大 7.67 5.72 3.94 75.51
宏益 17.47 14.04 13.20 7.74
雃博 18.18 13.57 12.76 3.36
同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3
八貫 40.80 45.73 37.87 47.85
獲 稅前純益 恒大 6.20 8.60 5.16 77.28
利
能		 占實收資本比率 宏益 19.51 17.73 16.10 0.75
力 (%) 雃博 18.20 14.89 12.73 6.27
同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3
八貫 12.13 12.02 12.51 15.36
恒大 4.59 6.55 4.49 31.58
純益率 宏益 10.20 9.15 9.18 1.03
(%) 雃博 5.66 5.15 4.32 1.78
同業平均 4.80 3.50 註
1		 註
1
八貫 2.20 2.80 3.08 0.97
恒大 0.51 0.70 0.43 1.45
每股盈餘 宏益 1.63 1.47 1.33 0.03
(元)(註
4)		 雃博 1.42 1.24 0.87 0.07
同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3
分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
第一季
八貫 9.19 32.60 80.30 91.94
恒大 213.93 148.66 213.77 312.27
現金流量比率 宏益 49.33 177.76 86.92 10.23
(%) 雃博 26.41 11.79 23.04 8.04
同業平均 9.20 10.40 註
1		 註
1
現金流量
允當比率
(%)		 八貫 40.10 44.90 66.42 58.34
現 恒大 140.58 142.93 128.09 179.87
金
流		 宏益 95.38 92.39 102.09 109.81
量 雃博 173.25 130.80 127.94 123.49
同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3
八貫 1.06 9.89 21.56 21.96
恒大 2.03 1.69 1.69 28.65
現金再投資 宏益 註
5		 6.08 註
5		 0.30
比率(%) 雃博 4.87 2.05 4.17 2.04
同業平均 2.60 2.60 註
1		 註
1

資料來源:106~108 年度及 109 年第一季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告;同業資料取自 財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國台灣地區主要行業財務比率」,行業類別為 「塑膠製品製造業」,統計數採中位數之財務比率。

註 1:截至評估報告出具日止,財團法人金融聯合徵信中心尚未出版 108 年度及 109 年第一季之同業 IFRSs 平均資料。

註 2:公式中涉及損益表數字係採年化方式表達。

註 3:同業平均之主要行業財務比率無此資訊。

  • 註 4:係追溯調整後每股盈餘。
  • 註 5:現金流量比率為負者不予表達。
  • 註 6:財務分析比率之計算公式如下:

(1)財務結構

A 負債佔資產比率=負債總額/資產總額

B 長期資金占不動產、廠房及設備比率=(權益淨額+非流動負債)/不動產、廠房及設備淨額 (2)償債能力

A 流動比率=流動資產/流動負債

B 速動比率=(流動資產-存貨-預付款項)/流動負債

C 利息保障倍數=所得稅及利息費用前損益/本期利息支出

(3)經營能力

  • A 應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率=銷貨淨額/平均應收款項(包 括應收帳款與因營業而產生之應收票據)
  • B 平均收現天數=365/應收款項周轉率
  • C 存貨週轉率=銷貨成本/平均存貨額
  • D 平均售貨天數=365/存貨周轉率

E 不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額/平均不動產、廠房及設備淨額

  • F 總資產週轉率=銷貨淨額/平均資產總額
  • (4)獲利能力
  • A 權益報酬率=稅後純益/平均權益

B 營業利益佔實收資本額比率=營業利益/期末實收資本額

  • C 稅前純益佔實收資本額比率=稅前純益/期末實收資本額
  • D 純益率=稅後純益/銷貨淨額

E 每股盈餘=(歸屬於母公司業主之損益-特別股股利)/加權平均已發行股數

  • (5)現金流量
  • A 現金流量比率=營業活動淨現金流量/流動負債
  • B 現金流量允當比率=最近五年度營業活動淨現金流量/最近五年度(資本支出+存貨增加 額+現金股利)
  • C 現金再投資比率=(營業活動淨現金流量-現金股利)/(不動產、廠房及 設備毛額+長期投 資+其他非流動資產+營運資金)

1.財務結構

(1)負債占資產比率

該公司106~108年度及109年第一季之負債占資產比率分別為47.64%、 41.71%、38.32%及31.92%,負債占資產比率呈逐年下降趨勢。該公司107年 度負債占資產比率較106年度下降主要係受戶外及醫療類產品業績持續成 長,帶動應收帳款增加及同時為客戶訂單成長而提高存貨庫存,使資產總額 增加所致;108年度負債占資產比率較107年度下降,主係因108年度購置德 興一路土地,使不動產、廠房及設備及總資產增加所致。此外,109年第一 季亦因該公司於109年2月份辦理現金增資募集112,500千元而使資產總額增 加。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之負債 占資產比率,除107年度低於同業平均外,餘各年度係高於採樣公司及同業 平均,主要係該公司為增加營運所需之週轉金,而增加短期借款所致,惟負 債占資產比率呈現逐年下降,主係該公司因業績穩定成長,資產持續提升所 致。整體而言,該公司之負債占資產比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及 同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(2)長期資金占不動產、廠房及設備比率

該公司106~108年度及109年第一季之長期資金占不動產、廠房及設備比 率分別為143.75%、165.75%、170.84%及185.09%。雖108年度該公司為中長 期業務發展,以145,113千元購置龍德工業區德興一路3號廠區土地供興建新 廠致不動產、廠房及設備大幅增加,然該公司於108年辦理盈餘及員工酬勞 轉增資合計188,937千元、109年2月份辦理現金增資募集112,500千元使股東 權益增加及各年度受整體營收獲利持續成長,股東權益隨之增加下,長期資 金占不動產、廠房及設備比率呈現逐年上升趨勢。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之長期 資金占不動產、廠房及設備比率各年度均低於採樣公司及同業平均,主係因 該公司實收資本額及權益淨額皆較同業為低所致。整體而言,該公司之長期 資金占不動產、廠房及設備比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業平均 相較,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司最近三年度及最近期之財務結構在營業規模逐漸成長及 獲利挹注之下尚屬穩定,經評估應無重大異常之情事

2.償債能力

(1)流動比率及速動比率

該公司106~108年度及109年第一季之流動比率分別為 149.88%、 172.97%、189.99%及235.96%,速動比率分別為48.24%、54.68%、78.73%及 103.86%,流動比率及速動比率皆呈逐年增加趨勢。該公司107、108年度及 109年第一季主要受戶外及醫療類產品業績及獲利持續成長,使流動資產逐 年增加,以及該公司於109年2月份辦理現金增資募集112,500千元亦使流動資 產增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度之流動比率皆低於採 樣公司及同業平均,而109年第一季除高於雃博外,低於恒大及宏益,主係 恆大及宏益於各期間並無向銀行舉借短期融資款項,使流動負債金額明顯較 該公司為低所致;另106~108年度及109年第一季之速動比率則皆低於採樣公 司及同業平均,除前開因素外,另因該公司因營業規模較採樣同業為低,致 現金及約當現金相對為低,經評估尚無重大異常之情事。

(2)利息保障倍數

該公司106~108年度及109年第一季之利息保障倍數分別為20.20倍、 28.86倍、39.82倍及63.81倍,呈現逐年增加趨勢。該公司106~108年度及109 年第一季主要係受惠戶外及醫療類產品業績成長,使營業收入及稅前純益逐 年增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季利息保 障倍數,除高於雃博外,係低於恒大、宏益及同業平均。而恒大及宏益因借 款較該公司、雃博及同業平均為少,使得利息保障倍數較高。

綜上所述,該公司最近三年度及最近期之償債能力各項指標之變化尚屬合 理,經評估應無重大異常之情事。

3.經營能力

(1)應收款項週轉率

該公司106~108年度及109年第一季之應收款項週轉率分別為7.07次、 6.29次、6.45次及6.39次,週轉天數分別為52天、59天、57天及58天。106~108 年度及109年第一季之應收款項週轉率及週轉天數變動,主要係受期末之該 季銷貨客戶授信天期影響,惟與正常授信期間出貨後60天內收款相較,尚無 重大異常。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之應收 款項週轉率,於106及107年度優於採樣公司及同業平均;108年度係優於恒 大及雃博,低於宏益;109年第一季優於雃博,低於恒大與宏益,主要係宏 益於108年度及109年第一季分別受聚酯加工絲價格不佳及新冠病毒疫情影 響,致營收下降使應收款項減少幅度較大,產生較佳之應收款項週轉率及收 款天數,而恒大於109年第一季受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織布原料 用於生產口罩而帶動營業收入成長,亦產生較佳之應收款項週轉率及收款天 數所致。綜上所述,該公司106~108年度及109年第一季之應收款項週轉率尚 無重大異常情事。

(2)存貨週轉率

該公司106~108年度及109第一季之存貨週轉率分別為2.00次、2.10次、 2.19次及2.37次,存貨週轉天數分別為182天、174天、167天及154天,存貨 週轉率呈逐年上升趨勢,主要係受終端客戶之戶外運動用品銷售情形良好, 接獲訂單而增加存貨因應,致營業成本隨營業收入成長而增加,惟該公司積 極對存貨進行控管,營業成本增幅大於平均存貨,致存貨週轉天數呈逐年減 少之趨勢。

與採樣公司及同業平均相較,106~108年度及109第一季該公司存貨週轉 率及存貨週轉天數皆劣於採樣同業及同業平均,係因該公司主要原料TPU膠 粒為向國外大廠採購,考量國外採購船期安排較長及經濟採購量,約莫備有 三個月之安全庫存,另尼龍平織布考量供應商接單排程配合問題,亦會保有 約三個月之安全存量,且受到客戶以整櫃出貨為優先之考量,致會影響製成 品存量流動速度。反觀恒大、宏益及雃博等之主要原料多向國內企業採購, 安全庫存量相對較低,致該公司存貨週轉天數均高於採樣同業。綜上所述, 該公司106~108年度及109年第一季之存貨週轉率尚無重大異常情事。

(3)不動產、廠房及設備週轉率

該公司106~108年度及109年第一季之不動產、廠房及設備週轉率分別為 1.96次、2.53次、2.51次及2.37次。107年度不動產、廠房及設備週轉率較106 年度增加,主要係戶外及醫療類產品銷售成長,帶動銷貨淨額增加所致;108 年度不動產、廠房及設備週轉率較107年度下降,主要係該公司業績持續成 長,惟受該公司為中長期業務發展,以145,113千元購置龍德工業區德興一路 3號廠區土地供興建新廠,致108年度不動產、廠房及設備週轉率降至2.51次; 109年第一季不動產、廠房及設備週轉率較108年度下降,主係因該公司業績 仍呈成長,惟受前期購置土地影響而下降。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之不動 產、廠房及設備週轉率,係介於採樣公司及同業平均間,顯示該公司不動產、 廠房及設備與總資產使用效率漸佳,經評估尚無重大異常之情事。

(4)總資產週轉率

該公司106~108年度及109年第一季之總資產週轉率分別為0.92次、1.05 次、1.02次及0.98次。107年度總資產週轉率較106年度增加,主要係戶外及 醫療類產品銷售成長,帶動銷貨淨額增加所致;108年度總資產週轉率較107 年度減少,主要係該公司業績持續成長,惟受該公司為中長期業務發展,以 145,113千元購置龍德工業區德興一路3號廠區土地供興建新廠,致108年度總 資產週轉率略降;109年第一季總資產週轉率較108年度下降,主係因該公司 業績仍呈成長,惟受前期購置土地影響而下降。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年及109年第一季之總資產 週轉率皆高於採樣公司及同業平均,顯示該公司總資產使用效率漸佳,經評 估尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司經營能力各項指標尚屬穩健,與採樣公司及同業相較並 無重大異常之情形。

4.獲利能力

(1)權益報酬率

該公司106~108年度及109年第一季之權益報酬率分別為21.47%、 22.85%、21.19及23.13%。107年度權益報酬率較106年度增加,主要係該公司 戶外及醫療類產品銷售成長,帶動營業收入及稅後純益成長所致;108年度 權益報酬率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬勞轉增 資使權益總額提升,致權益報酬率下降;109年第一季權益報酬率較108年度 增加,主要係營業收入持續成長使稅後利益增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之權益 報酬率均高於採樣公司及同業平均,顯示該公司股東權益之獲利表現良好。 總體而言,該公司106~108年度及109年第一季權益報酬率變化情形尚屬合 理,與採樣公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(2)營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率

該公司106~108年度及109年第一季之營業利益占實收資本比率分別為 38.05%、42.69%、37.10%及43.82%;稅前純益占實收資本額比率為40.80%、 45.73%、37.87%及47.85%。107年度營業利益占實收資本額比率及稅前純益 占實收資本額比率皆較106年度增加,主係因戶外及醫療類產品銷售成長, 使營業利益及稅前損益增加所致;108年度營業利益占實收資本額比率及稅 前純益占實收資本額比率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及 員工酬勞轉增資使實收資本額提升,致營業利益占實收資本額比率及稅前純 益占實收資本額比率下降;109年第一季營業利益占實收資本額比率及稅前 純益占實收資本額比率較108年度增加,主要係營業收入持續成長使營業利 益及稅前損益增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之營業 利益及稅前純益占實收資本額比率,除109年第一季因恒大受新冠肺炎疫情 於全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入、營業利益及稅前 淨利成長致低於恒大外,餘各年度係高於採樣公司及同業平均,顯示該公司 之獲利表現良好,使各年度之獲利情形較其他採樣公司為佳,故營業利益及 稅前純益占實收資本額比率較高所致。整體而言,該公司106~108年度及109 年第一季營業利益及稅前純益占實收資本額比率變化情形尚屬合理,與採樣 公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(3)純益率及每股盈餘

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之純益率及每股盈餘分別為 12.13%、12.02%、12.51%、15.36%及2.20元、2.80元、3.08元及0.97元,除107 年度純益率略為下降外,餘各期間係呈現成長,主要係該公司在戶外及醫療 類產品持續發酵,營運規模及訂單穩定成長帶動下,營收呈現逐期增加之趨 勢,稅後純益亦逐期提升,致純益率及每股盈餘上升。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106~108年度及109年第一季之純益 率及每股盈餘,除109年第一季因恒大受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織 布原料用於生產口罩而帶動營業收入及稅後淨利成長致低於恒大外,餘各年 度係高於採樣公司及同業平均,顯示該公司之獲利表現良好。整體而言,該 公司106~108年度及109年第一季純益率及每股盈餘變化情形尚屬合理,與採 樣公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

綜上所述,該公司 106~108年度及109年第一季之獲利能力各項指標變化情 形,尚屬合理,經評估應無重大異常之情事。

5.現金流量

(1)現金流量比率

該公司106~108年度及109年第一季之現金流量比率分別為9.19%、 32.60%、80.30%及91.94%,各年度之營業活動現金流量均為淨流入,該公司 主要受戶外及醫療類產品銷售情形良好,帶動該公司營收成長及獲利挹注 下,營業活動現金流量因而逐年增加所致。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106年度之現金流量比率係低於採 樣公司及同業平均,107、108年及109年第一季之現金流量比率係與採樣公 司及同業平均互有高低,主要係隨各公司營運規模及獲利情形等而有所不 同,恒大及宏益之現金流量比率較高,主要係其銀行借款較少致流動負債相 對為低。整體而言,該公司106~108年度及109年第一季現金流量比率變化情 形尚屬合理,與採樣公司及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

(2)現金流量允當比率

該公司 106~108 年度及 109 年第一季之現金流量允當比率分別為 40.10%、44.90%、64.42%及58.34%,106~108年度呈現成長,主係該公司最 近五年度營業收入及獲利逐年成長,使營業活動淨現金流量多呈現流入,且 該公司之資本支出、存貨及現金股利金額增幅不大所致,109年第一季較108 年度略降,尚無重大差異,顯示該公司所投入之資本支出已逐漸獲得成效, 整體而言,尚無重大異常之情事。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年第一季之現金流量允當比 率雖較採樣公司為低,惟該公司營業收入呈現逐年增長趨勢且對獲利持續挹 注,尚無重大異常情事。

(3)現金再投資比率

該公司106~108年度及109年第一季之現金再投資比率分別為1.06%、 9.89%、21.56%及21.96%,主要受戶外及醫療類產品銷售情形良好,帶動該 公司營收成長及獲利挹注下,營業活動現金流量因而逐年增加,使現金再投 資比率逐年提升。

與採樣公司及同業平均相較,該公司106年度之現金再投資比率係低於 恒大、雃博及同業平均,107及108年度之現金再投資比率係高於採樣同業及 同業平均,而109年第一季之現金再投資比率,除因恒大受新冠肺炎疫情於 全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入及稅後淨利成長致低 於恒大外,係高於宏益及雃博,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司現金流量各項比率之變化情形尚屬合理,經評估該公司 營運資金狀況,尚足以支應公司需求,應無營運困難之虞。

(三)依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第四條第二項或第三 項或第二十八條之一第五項或第六項或科技事業或文化創意事業申請股票上市者 ,應另列明其最近一個會計年度及最近期財務報告歸屬於母公司業主之權益,暨 評估其申請上市年度及未來一年度歸屬於母公司業主之權益繼續達實收資本額三 分之二以上之可能性。無面額或每股面額非屬新台幣十元之發行人,應評估未來 一年度歸屬於母公司業主之權益低於股本加計資本公積-發行溢價之合計數三分 之二之可能性

該公司非以「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第 4 條第 2 項或第 3 項或第 28 條之 1 第 5 項或第 6 項或科技事業或文化創意事業申請股票 上市,故不適用。

  • 二、發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之最近期及最近三個會計年度背書保 證、重大承諾及資金貸與他人、衍生性商品交易及重大資產交易之情形,並評估其對 發行公司財務狀況之影響
  • (一)背書保證情形

該公司已訂定有「背書保證作業管理程序」作為其為他人背書或提供保證之依 據,並經董事會通過及提報股東會同意後實施。經參閱該公司最近期及最近三個會 計年度之董事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之財務報告、背書保證 備查簿、公開資訊觀測站公告等資料等,該公司並無為他人背書保證之情事。

(二)重大承諾事項

經查閱該公司 106~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之財務報 告及董事會議事錄等,該公司之重大承諾事項列示如下:

1.銀行為該公司提供關稅記帳保證

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109年3月底
金額 2,000 2,000 2,000 4,000

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

2.取得銀行融資額度開立之保證票據

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109年3月底
金額 452,500 483,000 633,000 633,000

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

3.為換匯交易而開立之保證票據

單 位 : 美 元 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109年3月底
金額 400 - 100 100

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

4.該公司已開立未使用之信用狀如下

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109年3月底
金額 - 3,701 - 1,446

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

5.尚未完成興建廠房之工程

單 位 : 新 臺 幣 千 元
項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109年3月底
已給付金額 - - 22,540 61,740
尚未支付金額 - - 124,460 85,260
合約總金額 - - 147,000 147,000

綜上所述,該公司 106~108 年度及 109 年第一季之重大承諾事項皆為正常營業 之所需,故對該公司財務狀況尚無重大不利影響。

(三)資金貸與他人之情形

該公司訂定有「資金貸與他人作業管理程序」,作為其資金貸與他人之依據, 並經過董事會及股東會同意後實施。經參閱該公司最近期及最近三個會計年度之董 事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之財務報告、資金貸予備查簿、公 開資訊觀測站公告等資料等,該公司並無資金貸予他人之情事。

(四)衍生性商品交易

該公司訂定有「取得或處分資產處理程序」中訂有「衍生性金融商品之處理程 序」,業經董事會決議並提報股通會決議通過,作為從事衍生性商品交易之依據。 經參閱該公司最近期及最近三個會計年度之董事會與股東會議事錄及經會計師查核 簽證或核閱之財務報告、帳冊明細及公開資訊觀測站公告等資料等,該公司最近期 及最近三個會計年度並無從事衍生性商品交易之情事。

(五)重大資產交易

該公司已訂定「取得或處分資產處理程序」,業經董事會決議並提報股通會決 議通過,作為從事重大資產交易之依據。經參閱該公司最近期及最近三個會計年度 之董事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之財務報告、帳冊明細及公開 資訊觀測站公告等資料等,該公司重大取得或處分資產交易如下:

單位:新臺幣千元

取得
不動
產之
公司		 財產
名稱		 交易日
或事實
發生日		 交易
金額		 價款支
付情形		 交易對象 關係 所有
人		 交易對象關係人者,其前
次移轉資料
與發行人
之關係		 移轉
日期		 金
額		 價格決定之
參考依據		 取得目
的及使
用情形		 其他
約定
事項
八貫 土地 107 年
11 月
20 日		 142,560
(註)		 已全數支
付完畢。		 大台北噪
音防治
(股)公司		 非關
係人		 - - - - 參考瑞普國
際不動產估
價師事務所
估價,並經交
易雙方議價
後決定。		 擴廠 無
八貫 德興
一路
3 號
廠房		 108 年
12 月
12 日		 147,000
(註)		 依完工進
度。		 七福營造
有限公司		 非關
係人		 - - - - 詢比議價。 興建
廠房		 無

資料來源:該公司各年度經會計師查核簽證之財務報告

註:係合約未稅價。

該公司為購置擴廠用地所需,向非關係人大台北噪音防治(股)公司購買土地(位 於宜蘭縣蘇澳鎮龍德工業區德興一路3號),業經107年11月20日董事會決議通過, 並經 108 年 12 月 12 日董事會決議通過於前開所購置土地上興建新廠案。經檢視該 公司訂定之「取得或處分資產處理程序」及依「公開發行公司取得或處分資產處理 準則」之規定,該公司於公開發行後,於前開所購置土地上興建新廠案之總金額尚 未達公告標準,且經抽核相關董事會議事錄、買賣契約、實際收付款紀錄及內部決 策過程,尚無重大異常之情事。除上述事件外,該公司並無其他取得或處分資產金 額達三億元或實收資本額 20%以上之重大資產交易,經評估對該公司之財務狀況尚 無重大不利之影響。

綜上所述,該公司最近期及最近三個會計年度尚無背書保證、資金貸與他人、 衍生性商品交易之情形,重大資產交易係依該公司之規定辦理,經評估尚無發現重 大異常情事,故對該公司之財務狀況尚無重大不利影響。

三、列明申請年度截至最近期止之擴廠計畫及資金來源、工作進度、預計效益,並評估 其可行性

八貫主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他之TPU機能性布料及成品組 件之製造及銷售,為具備二次及三次加工生產技術能力及量產能力之供應商。其二次 加工製程主要係利用TPU之物性及化學性之不同,透過裱糊、淋膜及壓花等加工製程 後產出具有高透濕耐水性、高度延展性及耐低溫、耐衝擊、耐屈折等特質之機能性布 料;另三次加工製程則係依終端客戶需求,將TPU機能性布料進行裁片、高週波及針 車等工序以產出TPU成品或組件,交付客戶銷售或進行後續組裝及製成終端商品。

隨著該公司近幾年不斷投入研發產製新產品以滿足客戶多元採買需求而致公司 營運規模逐年成長下,相對亦使所需要之產製空間同步增加,然依該公司目前尚向他 公司承租數處土地及廠房作為存放部分存貨及供後勤辦公室使用之情況,顯見其自有 廠房明顯不足且無多餘空間可擴充產製新產品之產能。

故該公司經考量近年來之營運發展需求及未來整體長期經營規劃,遂於107年11 月20日提請董事會決議通過向非關係人「大台北噪音防治(股)公司」購買位處宜蘭縣 蘇澳鎮龍德工業區德興一路3號之土地,並於108年12月12日董事會決議通過於前開所 購置土地上興建新廠案。茲將該公司本次擴建廠房之計畫內容、資金來源、工作進度、 預計效益及其計畫可行性評估敘明如下:

(一)計畫內容

地點 擴廠計畫內容 用途
龍德工業區 建構成品組件產製新品之產線 用以生產新產品,如豆腐床、泡棉
床、多功能醫療床之管材及其他等
產品
德興一路
3
號
(第一期)		 舊廠成品組件部分產線搬遷至新廠 將重新配置舊廠成品組件部分產線
至新廠,以使生產動線更加順暢
存放部分成品組件產品 於興建新廠擴充空間後,將部分承
租倉庫予以退租,改存放至新廠房

資料來源:該公司提供

該公司業於 108 年 2 月間取得龍德工業區德興一路 3 號廠區土地(面積約 3,565 坪)用以興建新廠,針對所購入土地之開發計畫,該公司視其目前及未來經 營策略之運籌與營運規模拓展情形而規畫,經評估後預計分二期進行建廠開發, 並於 108 年 12 月動工進行第一期新廠房之建構。

參見該公司已發包之工程承攬合約內容,其建構第一期新廠房之建築主體為 四層樓,每層樓板面積約 750 坪,合計總樓板面積達 3,000 坪,除規畫建構成品 組件產製新產品之產線外,另將舊廠部分成品組件產線搬遷至新廠及存放部分產 品。

(二)資金來源

單位:新臺幣千元

預計 資金來源 資金運用進度
計畫項目 所需資金 自有 銀行 107
年度		 108
年度		 109
年度		 110
年度
(未稅) 資金 融資 (實際) (實際) (預計) (預計)
購買土地 145,113 31,113 114,000 28,510 116,603 - -
興建廠房 215,072 215,072 (註) - - 200,847 14,225
購買機器設備 31,928 31,928 - - - 15,964 15,964
合計 392,113 278,113 114,000 28,510 116,603 216,811 30,189

資料來源:該公司提供

註:該公司截至評估查核日止尚未向金融機構申請辦理建築融資支應

該公司本次擴廠計畫,其土地購置總成本為 145,113 千元,其中 31,113 千元 為自有資金支付外,餘 114,000 千元則係向金融機構辦理土地融資為支應;於興 建廠房方面,其主要工程包含廠房主體結構、水電及消防等工程,預估整體廠房 興建工程總價 215,072 千元(未稅),目前規劃先由自有資金支應,尚未向銀行辦 理建築融資,而截至評估日止,該公司依工程請款進度以自有資金完成支付工程 款項約計 82,992 千元(未稅);另相關機器設備採買價金約 31,928 千元,亦將以自 有資金完成購置。

(三)工作進度

截至評估查核日止 未完預計完成日
計畫項目 內容 (實際進度) 109
年下半度		 110
年第一季
購買土地 德興一路
3
號		 已取得 - -
廠房主體工程 完成第九期工程
興建廠房 水電工程 三樓
2/3
牆澆置		 將依工程合約 預計驗收竣工
完成第一期工程 約定進度施工
消防工程 完成消防設計與簽證
高週波機台
購買機器設備 熱壓機 尚未進行 預計向供應商 預計安裝、試車
其他設備 下單採購

資料來源:該公司提供

該公司本次擴廠工作進度,除已於 108 年 2 月間取得廠區土地外,依該公司 之廠房建置計畫,其主體工程業於 108 年 12 月間經詢比議價後發包予建築承攬 商後即開始動工,工程施作預估約為一年,截至評估日止依工程合約施工進度已 至第九期工程-完成三樓 2/3 牆澆置,同時亦完成水電第一期工程及消防設計與簽 證,預期新廠房整體興建工程將於 110 年第一季竣工,屆時將舊廠之成品組件部 分產線設備遷移至新廠外,亦將添購高週波機台、熱壓機及及其他設備,以建置 產製成品組件新產品之產線。

1.建構成品組件產製新品之產線

囿於該公司目前成品組件事業群之生產廠區,隨著該事業群業務持續拓展 擴張,其使用廠房空間由原本僅在德興四路 21 號之承租廠房,後擴增至德興四 路 10 號自有廠房,而在現有廠區空間充分運用之情形下,該公司為拓展公司的 產品線以滿足客戶多元採買需求,規劃添購產製成品組件新品的機器設備卻無 多餘空間可以置放。據此,該公司提請董事會決議通過於所購入德興一路 3 號 土地興建成品組件事業群之新廠房,預計投入建構新產線以產製豆腐床、泡棉 床、多功能醫療床之管材及其他等新產品,而該等新產品目前陸續經客戶驗證 樣品合格,並少量試產中,預計在新廠房於 110 年第一季完竣並取得使用執照 後,即可新建產線加以投產擴增產能及進行銷售,此舉將有助於該公司強化接 單能力、擴大營運規模及爭取獲利契機,以提升產業競爭力,對該公司未來營 運應具正面之效益。

2.舊廠成品組件部分產線搬遷至新廠

參見前開所述,有鑑於該公司擬改善現行成品組件事業群之生產線及成品 置放區,目前除部分在德興四路 21 號承租廠房外,尚擴及至德興四路 10 號自 有廠房,故規劃新廠建置後,將舊廠成品組件部分產線搬遷至新廠,以使成品 組件生產動線更為順暢及增加成品存放空間,期以有效整合相關部門人力配置 及調度彈性,為該公司提升生產效率及掌握生產品質應具有正面之效益。

3.存放部分成品組件產品

該公司為因應近幾年營運規模逐年擴增,現行尚向他公司承租數處土地及 廠房,用以存放原物料、機能性布料及成品組件等產品,於新廠房建置完成後, 即可增加自有廠區空間以存放成品組件產品,屆時可將部分承租倉庫予以退租, 將可減少租金費用,對該公司降低租金費用支出應具有實質助益。

(五)可行性評估

1.擴廠用地取得

經檢視該公司之董事會議事錄、土地買賣合約、產權證明及相關付款帳冊 憑證等資料,查悉該公司乃於 107 年 11 月 20 日提請董事會決議通過向非關係 人「大台北噪音防治(股)公司」購買位處宜蘭縣蘇澳鎮龍德工業區德興一路 3 號之土地,並於 108 年 2 月間全數付訖購買土地款項及完成過戶取得土地所有 權。故經評估該公司本次擴廠計畫之新建廠房用地之取得尚無重大疑慮。

2.廠房興建及設備取得

經檢閱該公司之董事會議事錄、廠房興建工程承攬合約書、水電工程合約、 消防工程合約及相關付款帳冊憑證等資料,查悉該公司業於 108 年 12 月 12 日 提請董事會決議通過將廠房興建工程發包予建築承攬商,並於 109 年初開始進 行工程施作,截至評估日止,廠房主體工程施作進行至第九期工程-三樓 2/3 牆 澆置完成,並完成水電第一期工程及消防設計與簽證,故該公司本次興建廠房 之建設確實已屬可行。

另於機器設備之取得,該公司除將原舊廠成品組件部分產線遷移至新廠持 續投產外,為滿足客戶新採買需求,將再添購高週波機台、熱壓機及其他設備 以建置生產豆腐床、泡棉床、多功能醫療床之管材及其他等新產品之產線,而 該等預計投產之產品,已陸續經客戶驗證樣品合格及少量試產中,預估於 109 年第三季下單向設備廠商採購相關機器設備,並完成機台之安裝及試車。故經 評估該公司本次採購機器設備之取得應屬可行。

3.資金來源

依前開所述,該公司本次擴廠計畫所需資金總計約為 392,113 千元(未稅), 其中廠房土地購置款項主係向金融機構融資 114,000 千元為支應外,其餘購地 款 31,113 千元以自有資金支付,於及截至評估日止之已付訖廠房興建工程款 82,992 千元(未稅),則以自有資金支付,而未來尚須支付之廠房興建工程款項 及採購機器設備款項之付款條件,則依承攬工程合約的施工及工程驗收進度, 與機器下單、交運、安裝驗收進度以自有資金支付。

經參見會計師核閱之 109 年第一季財務報告,檢視該公司自有資金水位, 其 109 年 3 月 31 日之現金及約當現金餘額為 109,252 千元及 109 年第一季來自 營業活動淨現金流入為 88,483 千元,另從該公司 109 年 3 月 31 日之負債占資 產比率、流動比率及速動比率分別為 31.92%、235.96%及 103.86%觀之,其財 務結構及償債能力尚屬良好,且截至評估日止之可動用融資餘額為新臺幣 558,490 千元及美金 1,500 千元,加上該公司 109 年第一季營收及稅前淨利分別 為 384,877 千元及 74,130 千元,亦較去年同期分別增加 82,377 千元及 31,037 千元,大幅成長 27.23%及 72.02%,顯見該公司於未來營運成長應屬可期,預 期可挹注充沛現金流入。故經評估該公司本次擴廠計畫之資金來源應屬可行。

綜上所述,相關該公司本次擴廠之計畫,經評估其決策過程、資金來源、工作進 度及預計效益等尚屬合理,其擴廠計畫應屬必要且具可行性。

四、發行公司及其各子公司(包括母子公司間交易事項)之轉投資事業

經查閱該公司董事會議事錄、106~108年度及109年第一季經會計師查核簽證或核 閱之財務報告,該公司自71年6月17日經經濟部核准設立迄評估報告出具日止,並無 從事轉投資事業情形,故不適用該項評估。

五、承銷商依臺灣證券交易所股份有限公司「證券承銷商辦理股票初次申請上市案之評 估查核程序」第六條規定實地輔導發行公司之重要子公司者,應列示是否有重大營 運風險或其他重大異常情事之評估意見

經查閱該公司董事會議事錄、106~108年度及109年第一季經會計師查核簽證或核 閱之財務報告,該公司自71年6月17日經經濟部核准設立迄評估報告出具日止,並無 從事轉投資事業情形,故不適用該項評估。

六、評估發行公司分別以承銷價格及於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價為衡量依據, 設算其已發行但股份基礎給付交易最終確定日尚未屆至之員工認股權憑證採內含價 值法,於發行公司股票上市後對財務報表可能之影響

經查閱該公司董事會議事錄、106~108年度及109年第一季經會計師查核簽證或核 閱之財務報告,該公司截至評估報告出具日止,並無發行員工認股權憑證,故不適用 本項評估。

七、公營事業申請股票上市時,其檢送之財務報告有未經會計師簽證者,應洽會計師就 如適用一般公認會計原則與審計機關審定數之差異,及其對財務報告之影響表示意 見

該公司非為公營事業申請股票上市,故不適用本項評估。

八、金融事業申請股票上市,應列明其備抵提列情形,並評估其是否足額

該公司非屬金融事業申請股票上市,故不適用本項評估。

九、承銷商應評估外國發行公司依註冊地國法令規定發行之員工認股權憑證及具股權性 質有價證券之發行辦法合理性暨對股東權益之影響

該公司非屬外國發行公司申請股票上市,故不適用本項評估。

伍、承銷商得視發行公司所營事業性質,委請在技術、業務,財務等各方面具 備專業知識及豐富經驗之專家,就發行公司目前營運狀況及未來發展,進 行比較分析,並本獨立公正立場出具審查意見,俾利評估

本證券承銷商無委請專家出具審查意見書之情事,故不適用本項評估。

陸、法令之遵循及對本國發行公司營運影響由承銷商洽律師對本國發行公司、 現任董事、總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人最近三年內就下 列事項出具意見後,依據其意見承銷商評估對本國發行公司營運影響及因 應之道,並說明影響此次承銷之因素

本證券承銷商洽請弘鼎法律事務所李岳霖律師,對發行公司、現任董事、總經理、 持股百分之十以上股東及實質負責人最近三年內就下列事項出具法律意見書,並依據該 法律意見書評估對公司營運影響彙總如下:

  • 一、發行公司是否違反相關法令規章
  • (一)發行公司所屬行業之目的事業中央主管機關及影響該行業之重要法律與相關規 章

該公司所營事業非屬特許行業,其所屬目的事業中央主管機關為經濟部, 影響該行業之重要法律與相關規章包括公司法、證券交易法、商業會計法、勞 動基準法、職業安全衛生法、廢棄物清理法、所得稅法、加值型及非加值型營 業稅法、促進產業升級條例、公平交易法、著作權法、專利法、商標法等相關 法令,經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書,並查閱該公司與 主管機管往來函文及相關帳冊,該公司最近三年度及申請年度截至評估報告出 具日止,除有本項(三)所列示之行政罰鍰案件外,尚無發現其他違反公司所屬 行業之目的事業中央主管機關及影響該行業之重要法律與相關規章之情事。

(二)發行公司依公開發行公司資訊公開相關法令應公開之資訊,評估是否依其法令 辦理

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書,並查閱該公司與主 管機關之往來函文及查詢公開資訊觀測站有關該公司所公告或重大訊息資訊 公開作業實際辦理情形,該公司於108年7月29日經奉准公開發行後,尚依公開 發行公司資訊公開相關法令規定,定期或不定期辦理應行公告及申報事項,截 至評估報告出具日止,尚無發現該公司有未依公開發行公司資訊公開相關法令 規定辦理之情事。

(三)其他法令規章

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書,查閱該公司與主管 機關之往來函文及相關帳冊,截至評估報告出具日止,該公司最近三年度及申 請年度截至評估報告出具日止,除有下列行政罰鍰案件外,尚無違反其他法令 規章之重大情事。相關說明如下:

1.勞動基準法

該公司106年4月及108年7月間經宜蘭縣政府分別實施勞動檢查發現,所 抽樣員工於106年1月、2月及108年3月各有發生單月總延長工時逾46小時之情 形,而遭宜蘭縣政府106年6月13日府勞資字第1060079394號函及108年8月13 日府勞資字1080113256號函裁示違反勞動基準法第32條第2項之規定,爰依勞 動基準法第79條第1項第1款及第80 條之1第1項規定各別處以新臺幣20千元 罰鍰。該公司除依法繳納罰鍰外,已加強要求各單位主管注意員工加班狀況, 避免再有超過法定工時上限之情事。

2.勞動退休金條例

該公司經勞動部勞工保險局審查發現,對前員工林建安未按規定核算其 所屬新制退休金勞工之月提繳工資並申報調整之,而遭勞動部勞工保險局109 年2月24日退保二字第10960026191號函裁示違反勞工退休金條例第15條第2 項之規定,爰依同條例第52條規定處以新臺幣5千元罰鍰。此事項乃係該公司 因獎金發放,致使計算之平均薪資與實際投保薪資產生差異所致,該公司已 完成罰鍰繳納,及依規定於最近期檢視員工投保薪資級距核算申報調整。

3.勞工保險條例

該公司109年1月間經勞動部勞工保險局審查發現,前員工林建安之投保 薪資並未依照勞動基準法第2條第3款規定之工資覈實申報,而遭勞動部勞工 保險局109年2月14日勞局納字第10901851320號函裁示違反勞工保險條例第 14條及其施行細則第27條規定,爰依同條例第72條第3項規定按其短報之保險 費金額處以4倍罰鍰新臺幣14千元。此事項乃係該公司因獎金發放,致使計算 之平均薪資與實際投保薪資產生差異所致,該公司已完成罰鍰繳納,及依規 定於最近期檢視員工投保薪資級距核算申報調整。

4.職業安全衛生法

  • (1)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於106年12月1日 派員至該公司實施勞動檢查,發現位於宜蘭縣德興四路6號廠房的30M裱糊 機之滾輪捲未設置護圍、導輪等設備,及堆高機亦未設置頂蓬,而遭勞動 部107年1月19日勞職授字第1060205566號函裁示違反職業安全衛生設施規 則第78條第1項、機器設備器具安全標準第79條第1款及職業安全衛生法第6 條第1項第1款之規定,爰依職業安全衛生法第43條第2款規定處以新臺幣30 千元罰鍰。
  • (2)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於105年12月8日 派員至公司實施一般行業安全衛生檢查發現,該公司並未依規定設置甲種 職業安全衛生業務主管及職業安全衛生管理員各一名而違反職業安全衛生 管理辦法第3條第1項規定,並以105年12月15日勞職北1字第1051045959號 函通知限期改善;後復經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心) 於106年12月1日派員實施大量製造處置使用儲存危險物事業單位火災爆炸 災害預防專案檢查,發現該公司仍尚未依規定設置一名職業安全衛生管理 員,而遭勞動部107年1月19日勞職授字第1060205568號函裁示違反職業安 全衛生管理辦法第23條第1項之規定,爰依職業安全衛生法第45條第1款規

定,處以新臺幣30千元罰鍰。

  • (3)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於107年3月8日 派員至公司檢查發現,位於宜蘭縣德興四路6號廠房針對勞工操作或接近運 轉中之淋膜機,勞工之頭髮或衣服有被捲入危險之虞,未使勞工確實著用 適當之衣帽,且未於適當位置設置緊急制動裝置,而遭勞動部107年5月25 日勞職授字第1070202672號函裁示分別違反職業安全衛生設施規則第279 條及第45條,暨職業安全衛生法第6條第1項之規定,爰依職業安全衛生法 第43條第2款規定,處以新臺幣30千元罰鍰。
  • (4)緣該公司109年5月間因員工於宜蘭縣德興四路10號廠房執勤工作現場操作 機器設備不慎以致受傷,經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心) 就本次勞工保險傷病給付案件施以勞動檢查發現並查證屬實,而遭勞動部 109年5月25日勞職授字第1090202093號函裁示違反職業安全衛生設施規則 第57條第1項暨第6條第1項第1款之規定,爰依職業安全衛生法第43條第2 款規定,處以新臺幣30千元罰鍰。

針對上開該公司遭受主管機關懲處受罰情事,本承銷商經取具該公司提 供之改善措施證明,及繳款憑證,該公司已完成繳款,尚無發現上開違規事 項仍有未經改善之情事。

5.廢棄物清理法

該公司經宜蘭縣政府環境保護局於109年3月12日派員至公司現場稽查所 產生之事業廢棄物,並查詢行政院環境保護署事業廢棄物申報及管理資訊系 統後,發現該公司於108年12月份及109年2月份之事業廢棄物(D-0299廢塑膠 混合物、D-0899廢纖維或其他棉、布等混合物)流向及數量申報異常,而遭宜 蘭縣政府環境保護局109年3月31日環設字第1090009778號函裁示違反廢棄物 清理法第31條第1項第2款規定,爰依廢棄物清理法第52條規定,處以新臺幣6 千元罰鍰。本承銷商經檢視繳款紀錄及明細帳,該公司已完成繳款並完成改 善措施。

綜上所述,由於上述行政罰鍰金額占各該年度經會計師查核簽證或核閱財 務報告之營業收入比例甚微,且該公司已改善違反事由,故上述案件對該公司 整體營運並無產生重大之影響。

二、董事、總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人等相關人員是否違反相關法令, 致使有違誠信原則或影響職務之行使

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書,查詢司法院法學檢索 系統,並取得該公司申請上市時之董事、總經理及持股百分之十以上股東及實質負 責人出具之聲明書、無退票紀錄及無欠稅證明文件,該公司現任之董事、總經理、 持股百分之十以上股東及實質負責人最近三年度及申請年度截至評估報告出具日 止並無違反相關法令,致使有違反誠信原則或影響職務行使之情事。

三、是否違反著作權、專利權、商標權或其他智慧財產權

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書,查閱該公司董事會及 股東會議事錄、股東會年報及經會計師查核簽證或核閱之財務報告,並取得該公司 出具之聲明書,尚無發現該公司最近三年度及申請年度截至評估報告出具日止有涉 及違反著作權、專利權、商標權或其他智慧財產權之情事。

四、繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書、查詢司法院法學資料 檢索系統、查閱該公司與主管機關往來函文及相關帳冊,並取具該公司及現任之董 事、總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人出具之聲明書,該公司最近三年 度及申請年度截至評估報告出具日止,該公司及前述人等並無尚在繫屬中之重大訴 訟、非訟或行政爭訟事件,其結果可能對該公司之營運或股東權益有重大影響之虞 者。

五、重大勞資糾紛或污染環境事件

經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之法律意見書、查閱該公司與主管機 關往來函文及相關帳冊,並取具該公司出具之聲明書,該公司最近三年度及申請年 度截至評估報告出具日止,該公司除上述陸、一、(三)所列相關涉及勞動基準法、 職工安全衛生與污染環境等情事,及下列勞資糾紛事件外,尚無發現其他重大勞資 糾紛或污染環境等事件。由於上述涉及職工安全衛生與污染環境等情事之行政罰鍰 金額佔各該年度經會計師查核簽證或核閱財務報告之營業收入比例甚微,且該公司 業已改善,尚不致對該公司之財務業務產生重大影響。

該公司最近三年度及109年度截至評估查核日止,共發生兩起勞資爭議,前員 工林奕均業於108年度第二季離職,惟在第一季任職期間,曾要求該公司支付當季 業績獎金,暨補發其任職期間未申請之加班費,勞資雙方於108年6月27日經調解委 員會,於加班費部分達成協議,該公司於當庭完成支付加班費新臺幣三千餘元,惟 該公司表示季獎金為該公司就目標達成之部分給予之福利,非屬發放全員公司所有 同仁,故雙方未達成協議,經詢問該公司管理階層,參閱該公司與主管機關往來函 文及檢視該公司明細帳,尚無發現前員工林奕均就季獎金之發放提出後續爭議;108 年度前員工林建安因不同意其於留職停薪期間受公司調職之人事派令,請求該公司 支付勞工資遣費、預告期間工資及開立非自願離職證明,惟該公司希望恢復雇傭關 係,雙方無達成共識,後於109年4月9日於宜蘭地方法院羅東簡易庭民事調解處達 成調解,該公司合意終止雙方勞動契約,並支付和解金新臺幣141千元及4月份薪資 15千元整予前員工林建安,該員業已於109年4月10日辦理離職完成。

綜上所述,該公司、現任董事、總經理、持股百分之十以上股東及實質負責人於 法令遵循方面尚無對該公司之營運產生重大不利影響之情事。

  • 柒、列明本國發行公司有無「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查 準則」第九條第一項各款所列不宜上市情事之評估意見。評估有無同準則 第九條第一項第十一款第二目規定情事,另應列示說明下列事項;列明發 行公司設置之獨立董事及薪資報酬委員會,其成員之專業資格、職權行使 及相關事項是否依我國證券法令規定辦理之評估意見
  • 一、「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第九條第一項各款所列不宜上 市情事之評估意見

該公司並無「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第九條第一 項各款所列不宜上市之情事,詳細說明請參閱「附件一」。

二、上市(櫃)公司最近三年內歷次降低對發行公司持股之緣由、比例、股權受讓對象或所洽 之特定對象、價格及對上市(櫃)公司股東權益之影響,是否經上市(櫃)公司審計委員會 審議及董事會決議並提報股東會。如未設有審計委員會者,是否經董事會全體董事三 分之二以上之同意

該公司最近三年內非屬上市(櫃)公司持股之轉投資公司,故不適用本項評估。

三、上市(櫃)公司最近三年內降低對發行公司持股有因放棄認購發行公司現金增資股數者, 就發行公司歷次現金增資價格訂定依據、所洽特定對象標準,是否取具獨立專家對現 金增資發行新股價格合理性之意見書,經發行公司審計委員會或特別委員會審議及董 事會決議,並依其相關釋股作業程序執行。特別委員會之組成、資格、審議方法及其 他相關事項是否已準用「公開發行公司併購特別委員會設置及相關事項辦法」有關規 定辦理。如未設有審計委員會或特別委員會者,是否經董事會全體董事三分之二以上 同意

該公司最近三年內非屬上市(櫃)公司持股之轉投資公司,故不適用本項評估。

四、列明發行公司設置之獨立董事及薪資報酬委員會,其成員之專業資格、職權行使及相 關事項是否依我國證券法令規定辦理之評估意見

該公司業已於108年9月11日經股東臨時會董事全面改選選任潘憲、施新川及吳存 義先生擔任獨立董事,並於同日董事會聘任上述三位獨立董事為第一屆薪酬委員會之 委員以及通過訂定「薪資報酬委員會組織規程」。茲將該公司獨立董事及薪資報酬委 員會成員之專業資格、職權行使及相關事項如下:

(一)獨立董事

該公司於 108 年 9 月 11 日經股東臨時會董事全面改選,選任三席獨立董事潘 憲、施新川及吳存義先生,經本證券承銷商檢視該公司獨立董事之學經歷資料, 三位獨立董事之資格條件均符合「公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法」 第 2 條及第 3 條之相關規定。

另經查閱該公司董事會議事錄並實地觀察該公司董事會運作情形,獨立董事 出席參與董事會之議案討論及表決情形,尚屬無重大異常,其職權行使等相關事 項皆已依「公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法」及相關法令規定辦理。

(二)薪資報酬委員會

該公司於 108 年 9 月 11 日經股東臨時會董事全面改選選任潘憲、施新川及吳 存義先生擔任獨立董事,並於同日董事會聘任上述三位獨立董事為第一屆薪酬委 員會之委員以及通過訂定「薪資報酬委員會組織規程」。經本證券承銷商檢視該 公司薪資報酬委員會之學經歷資料,三位薪酬委員之資格條件均符合「股票上市 或於證券商營業處所買賣公司薪資報酬委員會設置及行使職權辦法」第 5 條及第 6 條之相關規定。

另經取得薪資報酬委員會之會議記錄,該公司薪資報酬委員評估討論及決議 事項,均依相關程序及法令進行,並未發生重大異常之情事,且其職權行使等相 關事項皆已依「股票上市或於證券商營業處所買賣公司薪資報酬委員會設置及行 使職權辦法」及相關法令規定辦理。

捌、評估是否符合特定行業或組織型態公司之上市規定

一、評估是否符合集團企業申請上市之規定

(一)集團企業之認定

依據臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則補充規定第六條 之規定,所稱「集團企業」係指於申請上市會計年度及其最近一個會計年度內, 與申請公司彼此間具有控制或從屬關係之企業整體。其具體認定標準如下:

1.具有下列各款情事之一者,即認為其彼此間具有控制或從屬關係,茲逐條評 估並說明如下:

集團企業認定標準 符合集團企業規範之公司 評估說明
(1)屬於母公司及其所 無 1.經查閱該公司
108
109
年度及
有子公司關係者。 年截至最近期止之股東名冊,
該公司並無法人股東持有該公
司股份超過
50%以上之情事,
故該公司並無母公司。
2.經查閱該公司
108
年度及
109
年第一季經會計師查核簽證或
核閱之財務報告及股東會年報
之轉投資事業相關資訊,該公
司並無直接或間接持股超過
50%以上之情事,故該公司並
無子公司。
集團企業認定標準 符合集團企業規範之公司 評估說明
(2)申請公司直接或間 無 1.經查閱該公司
108
年度及
109
接控制他公司之人 年第一季經會計師查核簽證或
事、財務或業務經營 核閱之財務報告之轉投資事業
者;或他公司直接或 相關資訊,該公司並無轉投資
間接控制申請公司 事業,尚無發現該公司直接或
之人事、財務或業務 間接取得他公司過半數之董事
經營者。所稱直接或 席位之情事;經查閱該公司之
間接控制其人事、財 公司變更登記表及董事會議事
務或業務經營係指 錄,尚無發現他公司取得該公
符合下列情事之一 司過半數董事席位之情事。
者: 2.經查閱該公司股東會年報,該
A.取得對方過半數之 公司總經理係由該公司董事長
董事席位者。 兼任,尚無發現他公司指派之
B.指派人員獲聘為對 情事;經查閱該公司董事會議
方總經理者。 事錄,尚無發現該公司指派人
C.依合資經營契約規 員擔任他公司總經理之情事。
定擁有對方經營權 3.經查閱該公司董事會議記錄及
者。 合約彙總表,尚無發現該公司
D.為對方資金融通金 有與他公司簽署合資經營契約
額達對方總資產之 之情事,且亦無他公司持有該
三分之一以上者。 公司股權至擁有其經營權之情
E.為對方背書保證金 事。
額達對方總資產之 4.經查閱該公司
108
年度及
109
三分之一以上者。 年第一季經會計師查核簽證或
核閱之財務報告,及參閱該公
司之董事會議事錄及資金貸與
備查簿,尚無發現該公司為他
人資金融通之情事,且亦無他
公司為該公司資金融通之情
事。
5.經查閱該公司
108
年度及
109
年第一季經會計師查核簽證或
核閱之財務報告,以及參閱該
公司之董事會議事錄及背書保
證備查簿,尚無發現該公司為
他公司背書保證之情事,且亦
無他公司為該公司背書保證之
情事。
綜上,尚無發現該公司直接或間
集團企業認定標準 符合集團企業規範之公司 評估說明
接控制他公司之人事、財務或業
務經營者之情事;或他公司直接
或間接控制該公司之人事、財務
或業務經營者之情事。
(3)申請公司與他公司 無 經核閱
108
年度及
109
年第一季
相互投資各達對方 經會計師查核簽證或核閱之財
有表決權之股份總 務報告、股東名冊及董事會議事
數或資本總額三分 錄,尚無發現該公司與他公司相
之一以上者,並互可 互投資各達對方有表決權之股
直接或間接控制對 份總數或資本總額三分之一以
方之人事、財務或業 上者,並互可直接或間接控制對
務經營者。 方之人事、財務或業務經營者之
情事。

2.申請公司與他公司間有下列各款情事之一者,即認為其彼此間具有控制或從 屬關係。但申請公司檢具相關事證,證明無控制或從屬關係者,不在此限:

集團企業認定標準 符合集團企業之公司 評估說明
(1)申請公司與他公司之 無 經取得該公司董事及總經理之
董事、監察人及總經 親屬表、轉投資聲明書及相關資
理合計有半數以上相 料,彙整上述人員之配偶、子女
同者。其計算方式係 及具二親等以內之親屬關係擔
包括該等 人員之配 任他公司董事、監察人及總經理
偶、子女及具二親等 之明細資料,尚無發現該公司與
以內之親屬關係者在 他公司之董事、監察人及總經理
內。 合計有半數以上相同者之情事。
(2)申請公司與他公司之 1.虹熹投資股份有限公司 經查閱該公司
108
年度及
109
年
已發行有表決權之股 2.定丞投資股份有限公司 截至最近期之股東名冊,該公司
份總數或資本總額, 3.BLANKET
CAPITAL		 與他公司之已發行有表決權之
均有半數以上為相同 INCORPORATED 股份總數或資本總額,均有半數
之股東持 有或出資 4.Surpassing
International		 以上為相同之股東持有或出資
者。 Holdings Ltd. 之公司,計有
5
家。
5.XYLARY
DEVELOP
GROUP
LTD.
(3)對申請公司採權益法 1.BLANKET
CAPITAL		 1.經查閱該公司
108
年度及
109
評價之他投資公司與 INCORPORATED 年截至最近期之股東名冊,對
其之關係人總計持有 2.Surpassing
International		 該公司採權益法評價之他投資
申請公司超過半數之 Holdings Ltd. 公司與其之關係人總計持有該
已發行有表決權股份 公司超過半數之已發行有表決
集團企業認定標準 符合集團企業之公司 評估說明
者;或申請公司與其 權股份者,計有
2
家。
關係人總計持有申請 2.經核閱
108
年度及
109
年第一
公司採權益法評價之 季經會計師查核簽證或核閱之
他投資公司超過半數 財務報告,尚無發現該公司與
之已發行有表決權股 其關係人總計持有該公司採權
份者。 益法評價之他投資公司超過半
計算申請公司所持有 數之已發行有表決權股份者之
他公司之股份或出資 情事。
額,應連同下列各款
之股份或出資額一併
計入:
A.公司之從屬公司所
持有他公司之股份
或出資額。
B.第三人為該公司而
持有之股份或出資
額。
C.第三人為該公司之
從屬公司而持有之
股份或出資額。

綜上評估,該公司符合審查認定標準之集團企業計有虹熹投資股份有限公 司、定丞投資股份有限公司、BLANKET CAPITAL INCORPORATED、Surpassing International Holdings Ltd.、XYLARY DEVELOP GROUP LTD.等,共計有 5 家 公司。

(二)臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則第十八條規定集團企業應 符合下列各款情事之評估

集團企業中之發行公司申請股票上市,除公營事業外,雖合於「臺灣證券 交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」有關規定,但不能符合下列各款 情事,交易所認為不宜上市者,應不同意其股票上市:

1.申請公司與同屬集團企業公司之主要業務或主要商品,無相互競爭之情形。 但申請公司具獨立經營決策能力者,不在此限

該公司與同屬集團企業之公司其主要營業項目列示如下:

項次 集團企業名稱 主要營業項目
0 八貫 戶外、醫療、救生、工業運用及其
他領域之機能性布料及成品組件
1 虹熹投資股份有限公司(以下簡稱虹熹) 投資控股
2 定丞投資股份有限公司(以下簡稱定丞) 投資控股
3 BLANKET CAPITAL INCORPORATED 投資控股
(以下簡稱
BLANKET)
Surpassing International Holdings Ltd. 投資控股
4 (以下簡稱
Surpassing)
XYLARY DEVELOP GROUP LTD. 投資控股
5 (以下簡稱
XYLARY)

資料來源:該公司提供。

八貫主要係從事於戶外、醫療、救生、工業運用及其他領域之機能性布 料及成品組件之製造及銷售,由上表得知,同屬集團企業之公司主要業務均 為投資控股,係為該公司董事長個人投資理財規劃,其中虹熹為董事長、其 配偶及利用他人名義 100%持有股份之投資公司;定丞為董事長及其配偶 100%持有之投資公司;BLANKET 為董事長 100%持有之投資公司,登記於 薩摩亞,並透過 BLANKET 轉投資英屬維京群島商 Surpassing 及薩摩亞之 XYLARY。綜上所述,各集團企業與該公司在主要營業或主要商品上無相互 競爭之情形,且該公司可自行接單、生產及銷售,與同屬集團企業公司之董 事也未有三分之一以上相同者,故具獨立經營決策能力。

2.申請公司與同屬集團企業公司間有業務往來者,除各應就相互間之財務業務 相關作業規章訂定具體書面制度,並經董事會通過外,應各出具書面聲明或 承諾無非常規交易情事;無業務往來者,應由申請公司出具書面,承諾日後 有往來時必無非常規交易之情事

該公司就集團間財務業務往來事宜,業已制定「關係人、特定公司、集 團企業交易處理辦法」,並經董事會通過,另該公司與集團企業並無業務往來, 故由該公司出具書面承諾,承諾日後有往來時必無非常規交易之情事。

3.其財務業務狀況及前述之作業辦法與其他同業比較應無重大異常現象

該公司於訂定財務業務相關辦法時,除依據主管機關相關規定外,亦參 酌業界已制定之辦法,並考量本身之業務經營狀況加以修改完成,與其他同 業相較,尚無重大異常情形。

4.其對於銷售予集團企業公司之產品,應具有獨立行銷之開發潛力

經查閱該公司 106~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之 財務報告,該公司 106~108 年度及 109 年第一季並無銷售予集團企業公司之 情事,且八貫係自行與客戶接洽、接單、生產及銷售,故應具有獨立行銷之 開發潛力。

5.申請上市時,最近期及其最近二個會計年度之進貨或營業收入金額來自集團 企業公司未超過百分之五十。但對於來自母、子公司之進貨或營業收入金額, 或依據公司法、企業併購法辦理分割者,不適用之

經查閱該公司 107~108 年度及 109 年第一季經會計師查核簽證或核閱之 財務報告,該公司 107~108 年度及 109 年第一季並無來自集團企業之進貨或 營業收入金額(已扣除與子公司間進銷貨金額)之情事,故不適用。

6.第一項第五款之規定情形,如係基於行業特性、市場供需狀況、政府政策或 其他合理原因所造成者,得不適用之

該公司並未違反第一項第五款規定,故不適用。

(三)依據臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則第十九條之相關規 定,申請時屬於母子公司關係之子公司申請其股票上市,除公營事業外,雖合 於本準則有關規定,但不能符合下列各款情事者,應不同意其股票上市

該公司非以母子公司關係之子公司申請股票上市,故不適用「臺灣證券交 易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第十九條各款情事之規定。

二、評估是否符合建設公司申請股票上市有關規定評估

該公司非屬建設公司,故不適用本項之評估。

三、評估是否符合控股公司、金融控股公司,或其他特定組織型態公司申請上市之有關 規定

該公司非屬控股公司、金融控股公司,或其他特定組織型態公司,故不適用本 項評估。

玖、評估發行公司公司治理自評報告是否允當表達其公司治理運作情形

一、股東權益

該公司重視股東權益,為鼓勵其股東踴躍出席股東會,積極參與董事之選舉或 議案之討論事宜,已制定完備之「股東會議事規則」,並依「股東會議事規則」定 期召開股東常會,確實依照召集程序之規定,於開會通知書上載明召集事由,並作 資訊公告;對於報告及討論事項,均給予股東適當、充分發問或提案之機會,股東 會所決議事項,亦作成議事錄妥善保存。此外,該公司按規定於公開資訊觀測站揭 露有關財務業務、董事及主要股東結構等資訊,並配置專人負責維護,且設有發言 人及代理發言人,妥善解答股東之疑義及建議,該公司亦已架設網站,以利股東及 利害關係人等參考,以保障公司股東之權益。

二、董事會職能

該公司目前設有七席董事,其中三席為獨立董事,獨立董事皆依公司法規定, 採候選人提名制選任,該公司之獨立董事除符合獨立性資格外,並充分考量獨立董 事之學經歷背景,以期能發揮獨立董事應有之功能,該公司亦已訂定「獨立董事之 職責範疇規則」,明定獨立董事之職責範疇。該公司董事會成員於任期中均持續參 加公司治理主題相關之財務、業務、法律、會計或商務等進修課程以提高董事成員 對公司治理之認知與落實。該公司已依「公開發行公司董事會議事辦法」制訂完備 之「董事會議事規範」,以為議事有效運作依據,並至少每季召開一次董事會,且 董事會之會議過程全程錄影,對於經營策略、風險管理、營運績效及重大資產交易 等重大事項之討論審議程序尚稱良好,並作成議事錄載明決議事項。

三、監察人職能

該公司已於108年9月11日設置審計委員會,故無選任監察人,且該公司已依「公 開發行公司審計委員會行使職權辦法」之規定訂定「審計委員會组織規程」作為審 計委員會運作之依據。

四、資訊透明度

該公司已指定專人負責公司資訊之蒐集及揭露工作,建立發言人制度,且均於 主管機關所訂期限內公告並申報財務報告等資訊,符合資訊即時公開,使股東及利 害關係人能及時與充分瞭解公司之財務業務狀況以及實施公司治理之情形。

五、內部控制暨內部稽核制度

該公司已考量其整體之營運活動,建立有效之內部控制制度,並經董事會通過, 且隨時檢討改進,另訂有內部稽核制度,明確賦與內部稽核單位及人員充分之權限。 各部門每年均須確實執行內部控制制度自行評估作業,作為董事會出具年度內控聲 明書之依據;另該公司內部稽核主管及其代理人雖未符合資格條件之規定,惟已完 成金融監督管理委員會指定之專業訓練機構所舉辦之稽核相關業務訓練課程三十小 時以上,並取得結業證明。稽核部門每年訂定稽核計劃且確實依計劃執行各項稽核 工作,並依規定於次月底前將稽核報告交付各獨立董事查閱。

六、經營策略

該公司制定年度營業目標,並定期召開經營檢討會議,掌握重大財務、業務事 項,並依據所屬產業市場狀況、同業變化情形及產業發展趨勢等共同研議最適當之 營運經營策略。

七、利害關係人與社會責任

該公司已訂定「取得或處分資產處理程序」、「資金貸與他人作業管理程序」、 「背書保證作業管理程序」及「關係人、特定公司、集團企業交易處理辦法」等作 業辦法規範與關係企業間之往來交易,亦訂定「誠信經營作業程序及行為指南」及 「道德行為準則」引導董事會與高階管理者之行為,並公布予全體員工,明確規範 員工應有之權利及應盡之義務以及訂定「企業社會責任實務守則」。另該公司對於 往來銀行、員工、消費者、供應商、社區或公司之利益相關者,均保持暢通之溝通 管道,亦可透過發言人及代理發言人進行溝通,且已建立良好之員工溝通管道,維 護其合法權益。故於利害關係人與社會責任方面,其公司治理自評報告已依指標評 量,且尚能表達該公司之公司治理運作情形。

綜上所述,該公司之公司治理自評報告尚能依照上市上櫃公司治理實務守則之規 範,允當表達其公司治理目前運作之情形。

拾、對上列各項目有關證券承銷商評估報告完成日起,截至股票上市契約生效 日之前一日止之期後事項,應隨時加以更新說明與評估;於股票上市用公 開說明書刊印日前,如有重大期後事項,亦應加以更新說明與評估

該公司並無上述所列之情事。

拾壹、以投資控股公司或金融控股公司申請股票上市者,承銷商應就被控股公 司或其子公司之所營事業性質,依第四、五、六、八、九、十一及十二條 等規定進行評估,出具各被控股公司或子公司之審查意見,再憑以出具綜 合彙總意見

該公司非以投資控股公司或金融控股公司申請股票上市,故不適用。

拾貳、本國上市(櫃)公司之海外子公司申請其股票第一上市者,承銷商應評估本 國上市(櫃)公司決策過程之適法性、對其營運及財務狀況是否有重大不利之 影響,及擬採行之因應措施

該公司非本國上市(櫃)公司之海外子公司申請其股票第一上市,故不適用。

拾參、其他揭露事項

無。

附件一、依「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第九條 第一項各款所列不宜上市情事之承銷商審查意見

項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
一、遇有證券交易法第一百五十 是
六條第一項第一款、第二款
所列情事,或其行為有虛偽
不實或違法情事,足以影響
其上市後之證券價格,而及
於市場秩序或損害公益之虞
者。
(一)發行該有價證券之公司 (一)經查閱該公司最近三個會計年度及申
遇有訴訟事件或非訟事 請年度截至評估報告出具日止之董事
件,其結果足使公司解散 會及股東會議事錄、公開說明書、股
或變動其組織、資本、業 東會年報、與主管機關往來函文、
務計畫、財務狀況或停頓 106~108
109
年度及
年第一季經會計
生產,而有影響市場秩序 師查核簽證或核閱之財務報告及相關
或損害公益之虞者。 帳冊、營利事業所得稅核定通知書,
並查詢司法院法學資料檢索系統及參
閱弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之
法律意見書,並取得公司出具之聲明
書,尚無發現該公司遇有訴訟事件、
非訟事件或行政爭訟事件,其結果足
使公司解散或變動其組織、資本、業
務計畫、財務狀況或停頓生產,而有
影響市場秩序或損害公司之虞者。
(
二
)
發 行 該 有 價 證 券 之 公		 (二)經查閱該公司最近三個會計年度及申
司,遇有重大災害,簽訂 請年度截至評估報告出具日止之董事
重要契約,發生特殊事 會及股東會議事錄、公開說明書、股
故,改變業務計畫之重要 東會年報、與主管機關往來函文、
內容或退票,其結果足使 106~108
年度及
109
年第一季經會計
師查核簽證或核閱之財務報告及相關
公司之財務狀況有顯著 帳冊、目前存續有效之重要契約、財
重大之變更,而有影響市 團法人金融聯合徵信中心查詢之徵信
場秩序或損害公益之虞 報告及票據交換所之第二類票據信用
者。 資料查覆單,暨參閱弘鼎法律事務所
李岳霖律師出具之法律意見書及取得
公司出具之聲明書,該公司無發生重
大災害,簽訂重要契約,發生特殊事
故,改變業務計劃之重要內容或退
票,其結果足使公司之財務狀況有顯
著重大之變更,而有影響市場秩序或
損害公益之情事。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
(三)發行該有價證券公司之 (三)經查閱該公司最近三個會計年度及申
行為,有虛偽不實或違法 請年度截至評估報告出具日止之董事
情事,足以影響其證券價 會及股東會議事錄、與主管機關往來
格,而及於市場秩序或損 函文、106~108
年度及
109
年第一季
害公益之虞者。 經會計師查核簽證或核閱之財務報告
及相關帳冊,並參閱弘鼎法律事務所
李岳霖律師出具之法律意見書及取得
公司出具之聲明書,尚無發現該公司
有虛偽不實或違法情事,足以影響其
證券價格,而及於市場秩序或損害公
益之虞者。
綜上所述,該公司最近三個會計年度
及申請年度截至評估報告出具日止,尚無
遇有證券交易法第一百五十六條第一項
第一款、第二款所列情事,或其行為有虛
偽不實或違法情事,足以影響其證券價
格,而及於市場秩序或損害公益之虞者。
二、財務或業務未能與他人獨立 是
劃分者。
「財務或業務未能與他人獨
立劃分」,係指具有下列
各款規定情事之一者:
(一)資金來源過度集中於非 (一)經查閱該公司最近三年度及
109
年第
金融機構者。 一季經會計師查核簽證或核閱之財務
報告、借閱會計師工作底稿、檢視該
公司有關資金往來之契約內容及該公
司非銀行借款之負債會計科目等明細
帳,並取得該公司出具之聲明書,該
公司借款均向金融機構為之,並未有
資金來源過度集中於非金融機構之情
事。
(二)申請公司與他人簽訂對 (二)經核閱該公司提供之現行有效重要契
其營運有重大限制或顯 約尚無發現該公司與他人簽訂有重大
不合理之契約,致生不利 限制或顯不合理之契約,致生不利影
影響之虞者。 響之虞者。
(三)與他人共同使用貸款額 (三)經核閱該公司提供之現行有效銀行借
度而無法明確劃分者。但 款合約、董事會暨股東會議事錄、經
母子公司間共用貸款額 會計師查核簽證或核閱之財務報告及
度,不在此限。 借閱會計師工作底稿,該公司截至評
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
估報告出具日止,尚無與他人共同使
用貸款額度而無法明確劃分之情事。
綜上評估,該公司截至評估報告出具
日止,尚無財務或業務未能與他人獨立劃
分之情事。
三、有足以影響公司財務業務正 是
常營運之重大勞資糾紛或污
染環境情事,尚未改善者。
(一)所規定「足以影響公司財 (一)重大勞資糾紛
務業務正常營運之重大
勞資糾紛」,係指下列情
事之一:
1.發生重大勞資爭議者。 1.經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
截至評估報告出具日止與主管機關往
來函文、營業外支出明細帳、經會計
師查核簽證或核閱之財務報告,且函
詢相關主管機關、抽核薪資循環及勞
資會議紀錄、訪談該公司管理階層與
員工,並取得該公司出具之聲明書及
參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具
之法律意見書等,該公司發生下列違
反勞動基準法及勞資糾紛情事,因情
節非屬重大且業已改善,尚無足以影
響公司財務業務正常營運之情形。
(1)違反勞動基準法各處以罰鍰新臺幣
20
千元
106
年
6
月接獲宜蘭縣政府針對
106
年
4
月派員至該公司實施勞
動條件檢查發現前員工游志明
分別於
1、2
月份有單月份延長
工時逾
46
小時之情事。
108
年
8
月接獲宜蘭縣政府針對
108
7
年
月派員至該公司實施勞
動條件檢查發現前員工林奕均
於3月份有單月份延長工時逾46
小時之情事。
經檢視該公司往來函文紀錄
及繳納證明,且該公司加班需事前
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
經主管核准,已督促管理階層注意
員工加班情形。截至評估報告出具
日止,尚無因延長工時超過法定上
限而受罰之情事。
(2)勞資爭議
108
年度前員工林奕均於第二季
離職,由於第一季仍在職,乃要
求該公司支付第一季業績獎
金,另請求補發其任職期間未申
請之加班費,勞資雙方於
108
年
6
月經調解委員會,於加班費部
分達成協議,該公司於當庭完成
支付加班費新臺幣
3
千餘元,惟
該公司表示季獎金為該公司就
目標達成之部分給予之獎勵,非
屬發放公司所有同仁,故雙方未
達成協議。經詢問該公司管理階
層,參閱該公司往來函文及檢視
該公司明細帳,尚無發現林奕均
就季獎金之發放提出後續爭議。
108
年度前員工林建安因不同意
其於留職停薪期間受公司調職
之人事派令,請求該公司支付勞
工資遣費、預告期間工資及開立
非自願離職證明,惟該公司希望
恢復雇傭關係,雙方無達成共
識,後於
109
年
4
月於宜蘭地方
法院羅東簡易庭民事調解處達
成調解,該公司合意終止雙方勞
動契約,並支付和解金新臺幣
141
千元及
4
月份薪資新臺幣
15
千元予林建安,林建安業已於
109
年
4
月離職。
針對上述違反勞動基準法之缺失
事項,該公司已加強要求各單位主管
注意員工加班狀況,避免再有超過法
定工時上限之情事,另針對勞資爭議
之情事,該公司已要求各級主管,加
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
強與員工之雙向溝通,以維護勞資關
係。
2.
未 依 法 提 撥 職 工 福 利		 2.經取得該公司設立職工福利委員會之
金,組織職工福利委員會 登記證及組織章程,該公司已依法組
者;或未依法按月提撥勞 織職工福利委員會,並設置專戶儲存
工 退 休 準 備 金 專 戶 儲 且按月提撥職工福利金,此外,該公
存、未依法補提勞工退休 司已依勞工退休金條例提繳勞工退休
準備金差額或未依法提 金,經抽核該公司職工福利金及退休
繳勞工退休金者。 金提撥情形,其相關憑證、金額、作
業程序及帳務處理皆依規定辦理,除
下列事件外,尚無發現重大異常之情
事:
另該公司經勞動部勞工保險局審查發
現,對抽樣員工林建安未按規定調整
申報新制退休金勞工之月提繳工資,
而遭勞動部勞工保險局
109
年
2
月裁
示違反勞工退休金條例處以新臺幣
5
千元罰鍰。此事項乃係該公司因獎金
發放,致使計算之平均薪資與實際投
保薪資產生差異所致,該公司已完成
罰鍰繳納,及依規定於最近期檢視員
工投保薪資級距核算申報調整。
3.因安全衛生設施不良而 3.經查閱該公司
106~108 年度及
109
年
發生重大職業災害;或違 截至評估報告出具日止之與主管機關
反勞工安全衛生法被處 往來函文,取得該公司出具之聲明
以部分或全部停工者;或 書、函詢該公司所轄主管機關,並參
設置危險性機械、設備未 酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具之
檢查合格者。但經申請由 法律意見書,相關違反職業安全衛生
檢查機構複查合格者,不 設施規則、機器設備器具安全標準、
在此限。 職業安全衛生管理辦法或職業安全衛
生法等各處以罰鍰新臺幣
30
千元,因
情節非屬重大,尚無足以影響公司財
務業務正常營運之情形,說明如下:
(1)107
年
1
月接獲勞動部之職業安全
法處分書,主係該公司廠房裱糊機
之滾輪夾處未設護圍及導輪等設
備、堆高機頂未設置頂棚。經取具
該公司提供之改善措施證明,及繳
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
款憑證,尚無發現上開違規事項仍
有未經改善之情事。
(2)勞動部
105
年
12
月派員至公司實
施一般行業安全衛生檢查,該公司
所雇勞工人數為
150
人,並未依規
定設置甲種職業安全衛生業務主
管及職業安全衛生管理員各一
名,後復於
106
年
12
月派員檢查,
發現該公司仍尚未依規定設置一
名職業安全衛生管理員。經檢視該
公司職業安全衛生業務主管及管
理員設置申報文件及證照資料,該
公司已陸續聘用職業安全衛生管
理員,惟到任後又離職,目前該公
司已於
109
年
5
月
22
日設置職業
安全衛生管理員並申報完成。
(3)勞動部於
107
年
3
月派員進行檢
查,發現該公司淋模機未設置緊急
制煞裝置,以及員工接近動力機具
時,未穿戴適當之服裝。經取具該
公司提供之改善措施證明,及繳款
憑證,尚無發現上開違規事項仍有
未經改善之情事。
(4)109
年
5
月接獲勞動部之職業安全
衛生法處分書,主係員工於更換單
柱拉力機夾具時未使勞工關閉設
備電源停止設備運轉,致使員工左
手遭夾,發生職業災害。經詢問該
公司管理階層,該事件主係員工未
關閉機台電源以及電腦軟體可能
產生錯誤所產生之意外,該公司已
請產線管理人員督促員工確實依
照操作流程辦理,並對電腦軟體進
行檢查,經檢視繳款紀錄,且尚無
發現上開違規事項仍有未經改善
之情事。
綜上所述,經檢視上述罰鍰金額
因占各年度經會計師查核簽證財務報
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
告之稅前淨利比例甚小,且均已改善
完畢,故應不致對該公司營運產生重
大不利之影響,且除上述情事外,該
公司截至評估報告出具日止尚無因安
全衛生設施不良而發生重大職業災
害,或違反勞工安全衛生法被處以部
份或全部停工,或設置危險性機械、
設備未檢查合格之情事。
4.積欠勞工保險保費及滯 4.經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
納金,經依法追訴仍未繳 截至評估報告出具日止與主管機關往
納者。 來函文、抽核該公司勞工保險費及健
保費繳納情形、取具勞動部勞工保險
局及衛生福利部中央健康保險署之回
函,該公司具有下列之情事:
(1)該公司於
106~108
年度有經衛生福
利部中央健康保險署通知,需補繳
補充保險費,主係因該公司發放年
度獎金,使每月申報投保薪資與每
月平均投保薪資產生差異,致產生
補充保險費。經檢視該公司繳款記
錄,尚無發現重大異常之情事。
(2)該公司經勞動部勞工保險局審查
發現,對抽樣員工林建安之投保薪
資未覈實申報調整,違反勞工保險
條例而於
109
年
2
月裁罰新臺幣
14
千元。此事項乃係該公司因獎金發
放,致使計算之平均薪資與實際投
保薪資產生差異所致,該公司已完
成罰鍰繳納,及將依規定於最近期
檢視員工投保薪資級距核算申報
調整。
綜上所述,該公司尚無發生積欠
勞工保險保費、健保費及滯納金,經
依法追訴仍未繳納者。
(二)所規定「足以影響公司財 (二)重大環境污染
務業務正常營運之重大
環境污染」,係指公司或
其事業活動相關場廠有
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
下列情事之一:
1.
依 法 令 應 取 得 污 染 設		 1.經查閱
106~108
109
年度及
年截至評
置、操作或排放許可證而 估報告出具日止與主管機關往來函文
未取得者。 及營業外支出明細帳、詢問該公司管
理當局及取得該公司出具之聲明書
等,該公司未有應取得污染設置、操
作或排放許可證而未取得者。
2.曾因環境污染,於申請上 2.經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
市會計年度或最近二會 截至評估報告出具日止與主管機關往
計年度,各該年度經環保 來函文及營業外支出明細帳,取具該
機關按日連續處罰者或 公司出具之聲明書及函詢該公司所轄
經限期改善,而未完成改 主管機關,並參酌弘鼎法律事務所李
善者。 岳霖律師出具之法律意見書,該公司
並無於申請上市會計年度或最近二會
計年度受環保機關按日連續處罰,或
經限期改善而未完成改善之情事。
3.有公害糾紛事件而無有 3.經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
效污染設備,或未能提供 截至評估報告出具日止與主管機關往
污染防治設備之正常運 來函文及取具該公司出具之聲明書,
轉及定期檢修紀錄者。 並詢問該公司相關人員及參酌弘鼎法
律事務所李岳霖律師出具之法律意見
書,該公司並無有公害糾紛事件而無
有效污染設備,或未能提供污染防治
設備之正常運轉及定期檢修紀錄之情
事。
4.有環境污染情事,經有關 4.經查閱該公司
106~108
109
年度及
年
機關命令停工、停業、歇 截至評估報告出具日止與主管機關往
業或撤銷污染相關許可 來函文、取具該公司出具之聲明書及
證者。 環保機關回函,並參酌弘鼎法律事務
所李岳霖律師出具之法律意見書,該
公司並無有因有環境污染情事,而經
有關機關命令停工、停業、歇業或撤
銷污染相關許可證之情事。
5.廢棄物任意棄置或未依 5.經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
相關規定貯存、清除、處 截至評估報告出具日止與主管機關往
理或於處理過程中造成 來函文及取具該公司出具之聲明書,
環境重大污染,因而致人 並參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出
於死或致重傷或危害人 具之法律意見書,該公司每年均依據
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
體健康導致疾病者。 廢棄物清理法規定,訂有事業廢棄物
清理計畫書且向主管機關申報相關事
項並依計畫辦理,故該公司未有廢棄
物任意棄置或未依相關規定貯存、清
除、處理或於處理過程中造成環境重
大污染,因而致人於死或致重傷或危
害人體健康導致疾病者之情事。
109
3
另宜蘭縣政府環境保護局於
年
月派員至公司現場稽查所產生之事業
廢棄物,經現場檢核相關資料,及查
詢行政院環境保護署事業廢棄物申報
及管理資訊系統,發現該公司於
108
年
12
月份及
109
年
2
月份之事業廢棄
物(廢塑膠混合物、廢纖維或其他棉、
布等混合物)流向及數量申報異常,違
反廢棄物清理法,而處罰緩新臺幣
6
千元整。此事項係屬申報人員之作業
疏失致產生申報異常,該公司已督促
管理人員留意申報之情形,並已繳納
罰鍰,截至評估報告出具日止,尚無
6.經中央主管機關指定公 發生再次受罰之情事。
6.經查核閱該公司出具之聲明書及
告之事業,其土地因污染 106~108
年度及
109
年截至評估報告
土壤或地下水而被公告 出具日止與主管機關往來函文及取具
為控制場址或整治場址 該公司出具之聲明書,並查詢行政院
者。 環保署公告資料,該公司並無土地因
污染土壤或地下水而被公告為控制場
址或整治場址之情事。
7.法人有製造、加工或輸入 7.經查核閱該公司出具之聲明書及
偽禁環境用藥情事,其負 106~108
年度及
109
年截至評估報告
責人經判刑確定者。 出具日止與主管機關往來函文及取具
該公司出具之聲明書,並參酌弘鼎法
律事務所李岳霖律師出具之法律意見
書,該公司並無製造、加工或輸入偽
禁環境用藥,而有其負責人經判刑確
定之情事。
(三)所規定「尚未改善者」, 綜上所述,該公司尚無發生足以影響
係指在臺灣證券交易所 公司財務業務正常營運之重大勞資糾紛
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
受理股票上市申請案之 或污染環境而尚未改善之情事。
日以後仍有上開情事者。
(四)但前(二)第
2
款之重大環		 該公司尚無重大足以影響公司財務
境污染情事,以其已委託 業務正常營運之汙染環境情事,故不適用
經環保機關認可之檢測 本項評估。
機構,進行檢測及提出檢
測結果
報告書,並據以
向環保機關申報污染改
善完成報告書,於申報後
三個月內未再續遭處罰
者,作為是否改善之認定
標準。
四、經發現有重大非常規交易, 是
尚未改善者。
(一)所規定「重大非常規交
易」,係指申請公司有下
列各款情事之一者,但公
營事業依審計法規辦理
者,不在此限:
1.進銷貨之交易目的、價格 1.經參閱該公司最近三個會計年度及
及條件,或其交易之發 109
年第一季經會計師查核簽證或核
生,或其交易之實質與形 閱之財務報告,並抽核該公司與關係
式,或其交易之處理程 人及主要進銷貨往來客戶之交易憑證
序,與一般正常交易顯不 及傳票,該公司與關係人之進銷貨交
相當或顯欠合理者。 易主係營業活動所衍生,並未發現有
進銷貨之交易目的、價格及條件,或
其交易之發生,或其交易之實質與形
式,或其交易之處理程序,與一般正
常交易顯不相當或顯欠合理之情事。
2.依主管機關訂頒「公開發 2.該公司之取得或處分資產處理程序,
行公司取得或處分資產 業經董事會及股東會通過,其內容已
處理準則」,應行公告及 遵循主管機關訂頒「公開發行公司取
申報之取得或處分資產 得或處分資產處理準則」之規定辦
交易行為,未能合理證明 理。經參閱該公司
108
年度及
109
年
其內部決定過程之合法 第一季經會計師查核簽證或核閱之財
性,或其交易之必要性, 務報告、董事會及股東會議事錄,該
或其有關報表揭露之充 公司自
108
年
7
月
29
日公開發行後,
分性,暨價格與款項收付 取得或處分資產交易皆依「公開發行
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
情形之合理性者。 公司取得或處分資產處理準則」之規
定辦理,經檢視其內部決定過程之合
法性、交易之必要性、報表揭露之充
分性,暨價格與款項收付情形之合理
性,尚無發現重大異常之情事。
3.以簽約日為計算基準,其 3.經參閱會計師查核簽證或核閱之財務
最近五年內買賣不動產 報告、查閱該公司董事會及股東會議
有下列情形之一者: 事錄、財產目錄及相關帳冊,該公司
最近五年內並無向關係人買賣不動產
之情事,故無左列非常規交易之情事。
(1)
向 關 係 人 購 買 不 動
產,其按主管機關所
訂頒「公開發行公司
取得或處分資產處理
準則」第十六條所列
方法,評估不動產成
本結果,均較實際交
易價格為低,且未符
合「公開發行公司取
得或處分資產處理準
則」第十七條規定者。
(2)
出 售 不 動 產 予 關 係
人,其按主管機關所
訂頒「公開發行公司
取得或處分資產處理
準則」第十六條所列
方法,評估不動產成
本結果,均較實際交
易價格為高者。
(3)
向 關 係 人 買 賣 不 動
產,收付款條件明顯
異於一般交易,而未
有適當理由者。
(4)申請公司所買賣土地
與關係人於相近時期
買賣鄰近土地,價格
有明顯差異而未有適
當理由者。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
(5)最近五個會計年度末
一季銷貨或租賃不動
產予關係人所產生之
營業收入,逾年度營
業收入百分之二十,
而未有適當理由者。
(6)向非關係人買賣不動
產,有其他資料顯示
買賣不動產交易明顯
異於一般交易而無適
當理由者。
4.非因公司間業務交易行 4.經參閱該公司最近三個會計年度及
為有融通資金之必要,將 109
年第一季經會計師查核簽證或核
大量資金貸與他人者。 閱之財務報告及相關帳冊,並未發現
該公司有非因公司間交易行為有融通
資金之必要,將大量資金貸與他人之
情事迄今仍未改善之情事。
5.前項第三款關於向關係 5.該公司並無於最近五年內向關係人買
人買賣不動產之規定,對 賣不動產之情事,故不適用。
於最近五年內其交易對
象之前手或前前手具有
關係人身分時,亦應比照
適用之。但買賣不動產之
交易,其交易對象簽約取
得時間,至本次交易簽約
日止超過五年者,可免適
用證券主管機關訂頒之
涉有非常規認定標準。
6.申請公司有第一項所定 6.經執行上述查核程序,該公司並無因
情事,致獲得利益者,經 重大非常規交易而致獲得利益之情
將所獲得利益予以扣除 事。
設算後,其獲利能力仍應
符合上市條件。
(二)所稱「尚未改善」,其改 綜上評估,該公司尚無重大非常規交
善之認定備符合左列情 易迄申請時尚未改善之情事。
事之一者:
1.因非常規交易而致申請
公司以外之人獲得利益
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
者,該獲得利益之人已將
所得利益歸還應得之人
者。
2.該非常規交易行為經檢
調或司法單位確定無犯
罪情事。
3.該非常規交易已恢復原
狀者。
五、申請上市年度已辦理及辦理 經核閱該公司
109
年度截至評估報告		 是
中之增資發行新股併入各年 出具日止之董事會、股東會議事錄及公司
度之決算實收資本額計算, 變更登記事項表,該公司已辦理或辦理中
不符合上市規定條件者。 之增資發行新股案,依「臺灣證券交易所
股份有限公司有價證券上市審查準則」第
11
條規定,該公司於掛牌上市前辦理現金
58,800
增資為
千元,若加計目前實收資本
額為
619,653
千元,預計該公司上市掛牌
時之實收資本額將增至
678,453
千元。該
公司
107
及
108
年度稅前淨利分別為
193,544
千元及
225,221
千元,占併入增資
678,453
發行新股後資本額
千元之比率分
別為
28.53%及
33.20%,均達百分之六以
上,且
108
年度決算亦無累積虧損之情事。
綜上所述,該公司之獲利能力經設算
後仍符合上市規定之條件。
六、有迄未有效執行書面會計制 是
度、內部控制制度、內部稽
核制度,或不依有關法令及
一般公認會計原則編製財務
報告等情事,情節重大者。
(一)所規定「不依有關法令及 (一)財務報告編製情形
一般公認會計原則編製
財務報告」,係指有下列
情事之一者:
1.財務報告未依有關法令 1.經參閱該公司最近三年度及
109
年第
及一般公認會計原則編 一季經會計師查核簽證或核閱之財務
製,經會計師出具否定意 報告,該公司之財務報告編製均依證
見或無法表示意見之查 券發行人財務報告編製準則、經金融
核報告書者,或經會計師 監督管理委員會認可之國際財務報導
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
出具保留意見之查核報 準則、國際會計準則及國際財務報導
告書而影響財務報告之 解釋及解釋公告編製,並無經會計師
允當表達者。 出具否定意見或無法表示意見之查核
報告書,或經會計師出具保留意見之
查核報告書而影響財務報告之允當表
達者。
2.財務報告經主管機關函 2.經參閱該公司最近三年度及
109
年第
示應改進而未改進者。 一季經會計師查核簽證或核閱之財務
報告及該公司
106
年迄今與主管機關
之往來文件,尚未發現該公司有財務
報告經主管機關函示應改進而未改進
之情事。
3.簽證會計師查核工作底 3.經借閱會計師查核或核閱之工作底
稿,經本公司調閱後,發 稿,並未發現有重大缺失,致無法確
現有重大缺失,致無法確 認財務報告是否允當表達之情事。
認財務報告是否允當表
達者。
(二)所規定「迄未有效執行書		 (二)內部控制、內部稽核及會計制度之執
面會計制度、內部控制制 行
度、內部稽核制度」,係
指有下列情事之一者:
1.在申請上市年度未依主 1.該公司已依「證券發行人財務報告編
管機關訂頒之各業別財 製準則」規定,建立健全書面會計制
務報告編製準則或內部 度,另其內部控制制度及內部稽核制
控制相關法令規定,建立 度亦已依該公司管理及業務發展所
健全書面會計制度。 需,配合相關法令制定,並經該公司
董事會通過。
2.經臺灣證券交易所股份 2.經取得最近三年度會計師出具之內部
有限公司實地查核,發現 控制建議函,尚未發現有重大缺失而
未依書面會計制度、內部 未改善之情事;另該公司業已依規定
控制制度、內部稽核制度 委請會計師就其內部控制制度之設計
合理運作者。 與實際運作情形進行專案審查,會計
師於
109
年
6
月
20
日出具無保留意見
之內部控制制度專案審查報告,經評
估該公司內部控制制度及內部稽核制
度已健全建立且有效執行。
綜上所述,該公司已依相關法令及一
般公認會計原則編製財務報告,並建立內
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
部控制制度、內部稽核制度及書面會計制
度,且應已合理運作及有效執行。
七、所營事業嚴重衰退者。 是
(一)所規定「嚴重衰退」,係 (一)
依本款(二)之規定,該公司
108
年度
指有下列情形之一者: 之營業利益及稅前淨利分別為
220,614
1.最近一個會計年度或申 千元及
225,221
千元,占當年度股本
請上市會計年度之營業 594,653
千元之比率分別為
37.10%及
收入及營業利益與同業 37.87%,皆已超過
12%,故不適用本
比較,顯有重大衰退者。 項之評估。
2.最近一個會計年度或申
請上市會計年度之稅前
淨利與同業比較,顯有重
大衰退者。
3.最近三個會計年度之營
業收入及營業利益,均連
續呈現負成長情形者。
4.最近三個會計年度之稅
前淨利,連續呈現負成長
情形者。
5.產品或技術已過時,而未
有改善計畫者。
(二)前項規定,對於申請股票 (二)該公司
108
年度之營業利益及稅前淨
上市公司最近一個會計 利占股本比率皆已超過
12%,故不適
年度之營業利益及稅前 用本項之評估。
淨利占股本比率不低於
百分之十二者,不適用
之。
(三)第一項第一、二款所規定 (三)該公司所採樣同業之選取理由已詳述
「同業比較」,證券承銷 於「肆、財務狀況一、(一)」之評估項
商應評估說明所採樣同 目中。
業之合理性。
(四)第一項第三、四款之規 (四)該公司並無第一項第三、四款之情事。
定,對於已有具體改善計
畫並產生效益者,不適用
之。
綜上評估,該公司並無所營事業嚴重
衰退之情事。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
八、申請公司於最近五年內,或 是
其現任董事、總經理或實質
負責人於最近三年內,有違
反誠信原則之行為者。
「 有 違 反 誠 信 原 則 之 行
為」,係指下列情事之一者:
(一)公司部分 (一)公司部分
1.所開立之支票存款戶經 1.經取得台灣票據交換所第二類票據信
票據交換所公告為拒絕 用資料查覆單、財團法人金融聯合徵
往來戶,或因簽發支票或 信中心出具之信用報告及參酌弘鼎法
以金融業為擔當付款人 律事務所李岳霖律師出具之法律意見
之票據,發生存款不足退 書,並取得該公司出具之聲明書,該
票列入紀錄未經清償贖 公司並無所開立之支票存款戶經票據
回註記者。 交換所公告為拒絕往來戶,或因簽發
支票或以金融業為擔當付款人之票
據,發生存款不足退票列入記錄未經
清償贖回註記之情事。
2.向金融機構貸款有逾期 2.經取得財團法人金融聯合徵信中心出
還款之情形者。但還款完 具之信用報告及參酌弘鼎法律事務所
畢已逾三年者,不在此 李岳霖律師出具之法律意見書,並取
限。 得該公司出具之聲明書,該公司最近
五年內並無向金融機構貸款有逾期還
款之情形。
3.違反勞動基準法被處以 3.經詢問該公司管理當局、查閱該公司
刑罰確定者,但最近二年 與主管機關往來函文、參酌弘鼎法律
內經檢查機構複查已改 事務所李岳霖律師出具之法律意見
善者,不在此限。 書,並取得該公司出具之聲明書,該
公司最近五年內並無違反勞動基準法
4.違反稅捐稽徵法經判決 被處以刑罰確定之情事。
4.經取具國稅局及稅捐稽徵機關出具之
有罪確定者。 無違章欠稅記錄回覆函、檢視該公司
與主管機關往來函文及相關明細帳、
參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出具
之法律意見書,並取得該公司出具之
聲明書,該公司最近五年內尚無違反
稅捐稽徵法經判決有罪確定之情事。
5.違反申請上市時所出具 5.經參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師出
聲明書之聲明事項者。 具之法律意見書,並取得該公司出具
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
之聲明書,該公司尚無違反申請上市
時所出具聲明書之聲明事項之情事。
6.有其他重大虛偽不實、違 6.經查閱該公司董事會及股東會議事
反法令或喪失公司債信 錄、參酌弘鼎法律事務所李岳霖律師
情事,而有損害公司利 出具之法律意見書,並取得該公司出
益、股東權益或公眾利益 具之聲明書,該公司最近五年內並無
者。 其他重大虛偽不實、違反法令或喪失
公司債信情事,而有損害公司利益或
股東權益或公眾利益之情事。
(二)現任董事、總經理或實質 (二)現任董事、總經理或實質負責人部分
負責人部分
1.同前(一)之
1.至
5.部分。		 經查核該公司現任董事及總經理並無
但屬向金融機構貸款逾 前(一)之
1.至
5.之情事,茲分別說明如
期還款者,倘逾期還款情 下:
節非屬重大或有合理事 1.經取得該公司現任董事及總經理出具
由者,不在此限。 之聲明書、台灣票據交換所第二類票
據信用資料查覆單、財團法人金融聯
合徵信中心之信用報告、國稅局與稅
捐稽徵機關所出具之無違章欠稅記錄
回覆函、外國董事信用報告及稅務紀
錄謄本,及參酌弘鼎法律事務所李岳
霖律師出具之法律意見書,該公司董
事及總經理並無所開立之支票存款戶
經票據交換所公告為拒絕往來戶,或
因簽發支票或以金融業為擔當付款人
之票據,發生存款不足退票列入紀錄
未經清償贖回註記;向金融機構貸款
有逾期還款;違反勞動基準法被處以
刑罰確定;違反稅捐稽徵法經判決有
罪及違反申請上市時所出具聲明書之
聲明事項等之情事。
2.犯公司法、銀行法、保險 2.經取得該公司現任董事及總經理所出
法、金融控股公司法、證 具之聲明書,及參酌弘鼎法律事務所
券交易法、期貨交易法、 李岳霖律師出具之法律意見書,該等
商業會計法、票券金融管 人員最近三年內並無犯公司法、銀行
理 法 等 商 事 法 規 定 之 法、保險法、金融控股公司法、證券
罪,或犯貪污、瀆職、詐 交易法、期貨交易法、商業會計法、
欺、背信、侵占等罪,經 票券金融管理法、法等商事法規定之
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
法院判決有期徒刑以上 罪,或犯貪污、瀆職、詐欺、背信、
之罪者。 侵占等罪,經法院判決有期徒刑以上
之罪者。
3.有經營其他公司涉及惡 3.經取得該公司現任董事及總經理所出
性倒閉等不良經營行為 具之聲明書,及參酌弘鼎法律事務所
者。 李岳霖律師出具之法律意見書,該等
人員最近三年內並無有經營其他公司
涉及惡性倒閉等不良經營行為者。
4.有其他重大違反法令或 4.經取得該公司現任董事及總經理所出
誠實信用原則之行為者。 具之聲明書,及參酌弘鼎法律事務所
李岳霖律師出具之法律意見書,該等
人員最近三年內並未有其他重大違反
法令或誠實信用原則行為之情事。
綜上所述,該公司最近五年內及其現
任董事及總經理於最近三年內並無違反
誠信原則之行為。
九、申請公司之董事會成員少於 經查閱該公司最近期經主管機關核准之 是
五人,獨立董事人數少於三 變更登記事項卡,該公司設有董事七席,
人或少於董事席次五分之 其中三席獨立董事設置審計委員會代替
一;其董事會有無法獨立執 監察人職能,該公司並無董事會成員少於
行其職務;或未依證券交易 五人、獨立董事人數少於三人或少於董事
法第十四條之六及其相關規 席次五分之一之情事;該公司獨立董事為
定設置薪資報酬委員會者。
另所選任獨立董事其中至少		 潘憲、施新川及吳存義,其中獨立董事施
新川為會計或財務專業人士,符合申請公
一人須為會計或財務專業人 司之獨立董事中至少一人須為會計或財
士。 務專業人士之規定。
另該公司業依證券交易法第十四條之六
及其相關規定設置薪資報酬委員會,並經
董事會決議委任獨立董事潘憲、施新川及
吳存義擔任薪資報酬委員會委員。
1.
擔 任 申 請 公 司 獨 立 董		 1.依「公開發行公司獨立董事設置及應
事,有不符合「公開發行 遵循事項辦法」相關規定,茲就該三
公司獨立董事設置及應 席獨立董事之專業資格及任職要件評
遵循事項辦法」所訂之要 估如下:
件者。
(1)
擔任申請公司獨立董		 (1)專業資格條件:
事,應取得下列專業 潘憲
資格條件之一,並具 學歷:日本國立山口大學醫學博
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
備 五 年 以 上 工 作 經 士
驗: 經歷:臺北醫學院附設醫院內科
○1 商務、法務、財務、 主任、臺北醫學院附設醫
會計或公司業務所 院副院長、臺北醫學院醫
需相關科系之公私 學系系主任、臺北醫學院
立大專院校講師以 附設醫院院長、中華民國
上。 消化系內視鏡醫學會常務
○2 法官、檢察官、律 理事、臺灣消化系內視鏡
師、會計師或其他 醫學會理事、常務理事、
與公司業務所需之 理事長以及臺灣消化系醫
國家考試及格領有 學會理事、常務理事
證書之專門職業及 現職:臺北醫學大學醫學院醫學
技術人員。 系內科學科名譽教授及臺
○3 具有商務、法務、 北醫學大學附設醫院消化
財務、會計或公司 內科專任主治醫師
業務所需之工作經 專業證照:中華民國醫師證書
驗。 經取得獨立董事潘憲任職
證明以及醫師證書,該公司將借
助潘憲先生之醫療領域專業,以
73
8
提升公司業務發展,其自
年
月迄今擔任臺北醫學大學附設
醫院消化內科專任主治醫師一
職,具備五年以上商務、法務、
財務、會計或公司業務所需之工
作經驗以及符合公司業務所需
之國家考試及格領有證書之專
門職業及技術人員之專業資格
條件。
施新川
學歷:銘傳大學企業管理系碩士
經歷:繁葵實業股份有限公司財
務部協理及大魯閣纖維股
份有限公司總經理室特別
助理
現職:已退休
經取得獨立董事施新川任
職證明、修習會計及財務課程計
12
學分以上之證明及學歷證
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
明,其自
65
至
88
年間擔任大魯
閣纖維股份有限公司總經理室
特別助理,並自
88
至
92
年間擔
任繁葵實業股份有限公司財務
部協理,具備五年以上商務、法
務、財務、會計或公司業務所需
之工作經驗,並符合會計或財務
專業人士資格。
吳存義
學歷:中國文化大學中國文學系
學士
經歷:極軒國際股份有限公司總
經理、海龍纖維工業股份
有限公司經理及鎧粟有限
公司總經理
現職:已退休
經取得獨立董事吳存義任
職證明,其自
101
年
11
月起至
108
年
6
月任職鎧粟有限公司總
經理,具備五年以上商務、法
律、財務或公司業務所需之工作
經驗。
綜上所述,該公司獨立董事潘
憲、施新川及吳存義均具有五年以上
工作經驗,而潘憲則另為國家考試及
格領有醫師證書之專門職業及技術
人員,其中獨立董事施新川為會計或
財務專業人士,符合獨立董事需有一
人以上為會計或財務專業人士之規
定。
(2)
有下列情事之一者,		 (2)經取具該公司獨立董事潘憲、施新
不得充任獨立董事, 川及吳存義之基本資料表,並參酌
其已充任者,當然解 弘鼎法律事務所李岳霖律師出具
任: 之法律意見書,該公司獨立董事並
○1 有公司法第三十條 無公司法第三十條各款情事之
各款情事之一。 一,且獨立董事均以自然人身份選
○2 依公司法第二十七 任,非以公司法第二十七條規定之
條規定以政府、法 政府、法人或其代表人當選,亦無
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
人 或 其 代 表 人 當 違反「公開發行公司獨立董事設置
選。 及應遵循事項辦法」所定資格情
○3 違反本辦法所定獨 事。
立董事之資格。 2.經取得獨立董事潘憲、施新川及吳存
義出具之聲明書,並查詢司法院全球
資訊網之裁判書及台灣票據交換所第
二類票據信用資料查覆單,並未發現
該公司之獨立董事有公司法第三十條
各款所列情事,且三位獨立董事皆以
自然人身份選任,非為公司法第二十
七條規定之法人或其代表人,亦無違
反「公開發行公司獨立董事設置及應
遵循事項辦法」所定獨立董事資格之
情事。
(3)
擔任申請公司獨立董		 (3)獨立性資格之判斷:
事選任前二年及任職
期 間 無 下 列 情 事 之
一:
公司或其關係企業 經取具獨立董事之獨立性聲明
之受僱人。 書、轉投資聲明書及工作經歷等
相關資料,該公司之獨立董事於
選任前二年及任職期間並非為
公司或其關係企業 該公司或其關係企業之受僱人。
經取具該公司及其關係企業之董
之董事、監察人。 事及監察人名單、獨立董事之獨
但如為公司或其母 立性聲明書、轉投資聲明書及工
公司、子公司依本 作經歷等相關資料,該公司之獨
法或當地國法令設 立董事於選任前二年及任職期
置之獨立董事者, 間並非為該公司或其關係企業
不在此限。 之董事或監察人。
本人及其配偶、未 經檢視該公司股東名冊、並取具
成年子女或以他人 獨立董事之親屬表、獨立性聲明
名義持有公司已發 書及轉投資聲明書,該公司之獨
行股份總額百分之 立董事於選任前二年及任職期
一以上或持股前十 間並無以本人及其配偶、未成年
名之自然人股東。 子女或以他人名義持有公司已
發行股份總額百分之一以上或
持股前十名之自然人股東。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
前三款所列人員之 經檢視該公司股東名冊與董監事
配偶及二親等以內 名單,及取具獨立董事之親屬
親屬或三親等以內 表、獨立性聲明書、轉投資聲明
直系血親親屬。 書,並詢問該公司之管理階層,
該公司獨立董事之配偶、二親等
以內親屬或三親等以內直系血
親親屬,於獨立董事選任前二年
及任職期間,並非為該公司或其
關係企業之董監事或受僱人,亦
非為持有該公司已發行股份總
數百分之一以上或持有前十名
之自然人股東。
直接持有公司已發 經取具獨立董事之獨立性聲明
行股份總額百分之 書、轉投資聲明書及工作經歷,
五以上、持股前五 並查閱該公司股東名冊之持有
名或依公司法第二 該公司已發行股份總額百分之
十七條第一項或第 五以上或持股前五名法人股東
二項指派代表人擔 之董監事名單,該公司獨立董事
任公司董事或監察 選任前二年及任職期間,並非直
人之法人股東之董 接持有該公司已發行股份總額
事、監察人或受僱 百分之五以上、持股前五名或依
人(但如為公司與 公司法第二十七條第一項或第
其母公司、子公司 二項指派代表人擔任公司董事
或屬同一母公司之 或監察人之法人股東之董事、監
子公司依本法或當 察人、受僱人。
地國法令設置之獨
立 董 事 相 互 兼 任
者,不在此限)。
公司與他公司之董		 經取具獨立董事之獨立性聲明
事席次或有表決權 書、轉投資聲明書及工作經歷,
之股份超過半數係 該公司獨立董事選任前二年及
由同一人控制,他 任職期間,並非為該公司與他公
公司之董事、監察 司之董事席次或有表決權之股
人或受僱人(但如 份超過半數係由同一人控制,他
為 公 司 與 其 母 公 公司之董事、監察人或受僱人。
司、子公司或屬同
一母公司之子公司
依本法或當地國法
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
令設置之獨立董事
相互兼任者,不在
此限)。
公司與他公司或機 經取具獨立董事之獨立性聲明書
構之董事長、總經 及工作經歷,該公司獨立董事選
理或相當職務者互 任前二年及任職期間,並非為該
為同一人或配偶, 公司與他公司或機構之董事
他公司或機構之董 長、總經理或相當職務者互為同
事(理事)、監察人 一人或配偶,他公司或機構之董
(監事)或受僱人 事(理事)、監察人(監事)或
(但如為公司與其 受僱人。
母公司、子公司或
屬同一母公司之子
公司依本法或當地
國法令設置之獨立
董事相互兼任者,
不在此限)。
與公司有財務或業 經檢視該公司股東名冊及取具獨
務往來之特定公司 立董事之獨立性聲明書、轉投資
或機構之董事(理 聲明書及其任職相關資料,該公
事
)
、 監 察 人
(
監		 司獨立董事選任前二年及任職
事)、經理人或持股
百
分 之 五 以 上 股		 期間,並非為與該公司有財務或
業務往來之特定公司或機構之
東。 董事(理事)、監察人(監事)、經理
人或持股百分之五以上股東。
為公司或關係企業 經取具獨立董事之獨立性聲明
提供審計或最近二 書、轉投資聲明書及任職相關資
年取得報酬累計金 料,並核閱相關帳冊,該公司獨
額逾新臺幣五十萬 立董事選任前二年及任職期
元之商務、法務、 間,並非為該公司或關係企業提
財務、會計等服務 供審計或最近二年取得報酬累
或 諮 詢 之 專 業 人 計金額逾新臺幣五十萬元之商
士、獨資、合夥、 務、法務、財務、會計等服務或
公司或機構之企業 諮詢之專業人士、獨資、合夥、
主、合夥人、董事 公司或機構之企業主、合夥人、
(理事)、監察人(監 董事(理事)、監察人(監事)、經理
事)、經理人及其配 人及其配偶。
偶,但依證券交易
項目 就上市審查準則暨其補充規定 是否適 備註
逐項評估情形 宜上市
法或企業併購法相
關法令履行職權之
薪資報酬、公開收
購審議或併購特別
委員會成員,不在
此限。
獨立董事曾任前項
第二款或第八款之
公司或其關係企業
或與公司有財務或
業務往來之特定公
司或機構之獨立董
事而現已解任者,
不適用前項於選任
前二年之規定。
(4)
兼任其他公開發行公		 (4)經取具獨立董事之獨立性聲明
司之獨立董事合計超 書、獨立董事基本資料表,該公司
過三家以上。 獨立董事兼任其他公開發行公司
之獨立董事未逾三家。
(5)
申請公司獨立董事選		 (5)經核閱該公司之公司章程第十六
舉,應依公司法第一
百九十二條之一規定		 條已明定獨立董事之選舉採候選
人提名制度,有關提名制度之各項
採候選人提名制度, 規定係依公司法第一百九十二條
並載明於章程,股東 之一規定辦理,目前該公司三名獨
應就獨立董事候選人 立董事係於一○八年第一次股東
名單中選任之。 臨時會(108
9
11
日)依候選人
年
月
提名制選任之。
2.擔任申請公司獨立董事 2.經取得獨立董事潘憲、施新川及吳存
者,未於該公司輔導期間 義之
109
年度進修相關證明文件,業
進修法律、財務或會計專 已於該公司輔導期間完成進修法律、
業知識每年達三小時以 財務或會計專業知識每年達三小時以
上且取得「上市上櫃公司 上且取得「上市上櫃公司董事、監察
董事、監察人進修推行要 人進修推行要點」參、四(一)、(二)、
點」參、四(一)、(二)、 (四)訂定之進修體系所出具之相關
(四)訂定之進修體系所 證明文件。
出具之相關證明文件。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
3.申請公司之董事彼此間 3.經取得該公司董事出具之親屬表及轉
有超過半數之席次,具有 投資聲明書,該公司董事或其代表
下列關係之一: 人,其中除劉宗熹及徐光輝為一等姻
(1)
配偶。		 親以及徐光輝及闕清賢為二等姻親,
(2)
二親等以內之親屬。		 屬於二親等以內之親屬關係,共占有
(3)
同一法人之代表人。		 三席且未超過半數外,其餘成員彼此
第一項第三款之規定,對 間均無具有配偶、二親等以內之親屬
於政府或法人為股東,以 關係或同一法人之代表人之情事,故
政府或法人身分當選為 該公司董事彼此間並無超過半數席次
董事,而指派代表行使職 具有配偶、二等親以內之親屬或同一
務之自然人;暨由其代表 法人之代表人之關係。
人 當 選 為 董 事 之 代 表
人,亦適用之。
董事間有超過半數之席
次具有第一項第三款第
三目之關係,經目的事業
主管機關核准者,不適用
之。
綜上評估,該公司之董事會並未有
(三)未依證券交易法第十四 無法獨立執行其職務之情事。
(三)該公司第一屆薪資報酬委員會係於登
條之六及其相關規定設 錄興櫃交易日(108
年
10
月
7
日)前於
置薪資報酬委員會者。 108
年
9
月
11
日經董事會決議通過設
置,並已訂定薪資報酬委員會組織規
程,並委任該公司三名獨立董事擔任
其委員會之成員,經本證券承銷商檢
視該公司薪資報酬委員會委員之學經
歷資料,其委員會之成員組成尚屬健
全,並符合「股票上市或於證券商營
業處所買賣公司薪資報酬委員會設置
及行使職權辦法」所訂之資格要件,
所召集之會議應屬有效運作。另經核
閱薪資報酬委員會之會議紀錄,該公
司薪資報酬委員會應屬有效運作,且
提交至董事會之建議尚屬合理,董事
會就薪資報酬委員會所提之建議事項
涉及董事自身利益者並於利益迴避後
進行決議。
就上市審查準則暨其補充規定 是否適
項目 逐項評估情形 宜上市 備註
因此,該公司設置之薪資報酬委員
會,已依我國證券法令規定辦理。
綜上評估,該公司之董事會並未有無
法獨立執行其職務之情事。另該公司業已
依證券交易法第十四條之六及其相關規
定設置薪資報酬委員會,故應無違反本項
不宜上市之情事。
十、申請公司於申請上市會計年 該公司自
108
年
10
月
7
日登錄為證		 是
度及其最近一個會計年度已 券商營業處所買賣興櫃股票,經取得該公
登錄為證券商營業處所買賣 司最近期變更登記事項表、股東名冊、現
興櫃股票,於掛牌日起,其 任董事及持股超過10%以上股東所出具之
聲明書及每月內部人持股異動詢問單、持
現任董事及持股超過其發行 股異動事後申報表,查閱該公司現任董事
股份總額百分之十之股東有 及持股超過10%以上股東自登錄興櫃掛牌
未於興櫃股票市場而買賣申 交易日起之持股異動情形,尚無發現其現
請公司發行之股票情事者。 任董事及持股超過其發行股份總額百分
但因辦理本準則第十一條之 之十之股東,有未於興櫃股票市場而買賣
承銷事宜或有其他正當事由 該公司股票之情事。
者,不在此限。
十一、申請公司之股份為上市 經查閱該公司最近三年度申請年度 是
(櫃)公司持有且合於下列 最近期董事會議事錄及股東會議事錄,暨
條件之一者,該上市(櫃) 與主管機關往來函文,該公司非屬上市
公司最近三年內為降低 (櫃)公司進行分割後受讓營業或財產之既
對申請公司之持股比例 存或新設公司,亦非屬上市(櫃)公司之子
所進行之股權移轉,未採 公司,故不適用本項評估。
公司原有股東優先認購
或其他不損害公司股東
權益方式:
(一)申請公司係屬上市(櫃)公
司進行分割後受讓營業
或財產之既存或新設公
司。
(二)申請公司係屬上市(櫃)公
司子公司,於申請上市前
三年內,上市(櫃)公司降
低對申請公司直接或間
接持股比例累積達百分
之二十以上。
項目 就上市審查準則暨其補充規定
逐項評估情形		 是否適
宜上市		 備註
十二、其他因事業範圍、性質或 該公司尚無其他因事業範圍、性質或 是
特殊狀況,臺灣證券交易 特殊情況,而有不宜上市之情事。
所認為不宜上市者。

日

評估人簽章:何佩璣 單位主管簽章:陳玟妤

負責人簽章: 李啓賢

九 年 六 月 二十三 日 民 $\bigcirc$ 國 華 $\overline{\phantom{0}}$ $\frac{1}{2}$ (僅限於八貫企業股份有限公司股票初次上市證券承銷商評估報告使用)

附件五

現金增資發行新股證券承銷商評估報告

八貫企業股份有限公司

一○九年度現金增資發行新股

證券承銷商評估報告

主辦證券承銷商:富邦綜合證券股份有限公司

中 華 民 國 一 ○ 九 年 九 月 二 十 三 日

目 錄
壹、承銷商總結意見 1
貳、評估報告內容摘要 2
一、產業概況
 2
二、發行人之競爭地位
 8
三、營運風險
 9
四、最近期及最近三個會計年度募集與發行有價證券籌資效益
 24
參、就發行人下列業務財務狀況蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論 25
一、業務狀況
 25
二、財務狀況
 62
肆、就發行人前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有
價證券計畫之執行情形蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論 78
一、前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有價證券
計畫尚未完成者之執行狀況,如執行進度未達預計目標者,應再具體評估其落後
原因之合理性、對股東權益之影響及是否有具體改進計畫 78
二、前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有價證券
計畫如經重大變更且尚未完成者,應說明其變更計畫內容、資金之來源與運用、
變更原因及變更前後效益 78
三、計畫實際完成日距申報時未逾三年之前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發
行新股或發行公司債及私募有價證券計畫已完成者之原預計效益是否顯現,如執
行效益未達預計目標者,應具體評估其原因之合理性及對股東權益之影響 78
四、曾發行公司債或舉借長期債務者,是否均如期還本付息,其契約對公司目前財務、
業務或其他事項之重大限制條款,並說明最近期及最近三個會計年度有無財務週
轉困難情事 80
五、是否確實依公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項規定辦理資訊公開
 80
伍、就本次募集與發行有價證券之適法性蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論
 81
一、是否有「發行人募集與發行有價證券處理準則」第十三條第一項第二款所列之情
事,如有,則應就其事項性質詳與評估對發行人財務狀況之影響及是否影響本次
有價證券募集及發行 81
二、是否有「發行人募集與發行有價證券處理準則」第七條及第八條所列之情事
 81
三、是否符合「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價
證券自律規則」規定 90
四、法令之遵循及對公司營運影響

五、說明發行人委請填報其案件檢查表並出具法律意見書之律師未具有下列情事:
 99
105
陸、就本次募集與發行有價證券計畫是否具有可行性、必要性及合理性蒐集資料,說明
其查核程序及所獲致結論 106
一、本次募集與發行有價證券資金運用計劃、預計進度及預計可能產生之效益是否具
有合理性 106
二、分析比較各種資金調度來源對發行人當年度每股盈餘稀釋、財務負擔、股權之可
能稀釋情形及對現有股東權益之影響。發行人如辦理「發行人募集與發行有價證

券處理準則」第六條第二項第二款規定之案件,得僅就發行新股對當年度每股盈 餘稀釋情形進行評估....................................................................................................... 108

八貫企業股份有限公司(以下簡稱「八貫」或「該公司」)本次為辦理現金增資發行 普通股 5.880 千股, 每股面額新臺幣壹拾元, 發行總金額為新臺幣 58,800 千元, 依法向 臺灣證券交易所股份有限公司提出申報。業經本承銷商採用必要之輔導及評估程序,包 括實地了解該公司之營運狀況,與公司董事、經理人、及其他相關人員面談或舉行會議, 蒐集、整理、查證及比較分析相關資料等,予以審慎評估。特依金融監督管理委員會「發 行人募集與發行有價證券處理準則」及中華民國證券商業同業公會「發行人募集與發行 有價證券承銷商評估報告應行記載事項要點」及「證券承銷商受託辦理發行人募集與發 行有價證券承銷商評估報告之評估查核程序」規定,出具本承銷商總結意見。

依本承銷商之意見,八貫本次募集與發行有價證券符合「發行人募集與發行有價證 券處理準則」及相關法令之規定,暨其計畫具可行性及必要性,其資金用途、進度及預 計可能產生效益亦具合理性。

月

二十三

日

中 民

國

$\mathbf{1}$

年

九

九

貳、評估報告內容摘要

一、產業概況

八貫係於民國71年6月17日設立,為TPU機能性布料及其成品組件製造商,主要 應用領域為戶外、醫療、救生、工業運用及其他等。玆就該公司產業現況說明如下: (一)產業概況

據市調機構Grand View Research於2020年6月之報告研究顯示,2019年塑化 產業全球市場規模達5,689億美元,2020年至2027年間之CAGR為3.2%,成長主力 來自汽車產業,源於政策上對於汽車輕量化及燃油效率之要求越趨嚴格,帶動汽 車製造業以塑膠材料取代金屬及傳統橡膠材料,除汽車產業外,塑膠材料的使用 也已在多個產業中逐漸增長,如建築、基礎建設、電子產品、耐久財或一般消費 品之應用,皆能見到塑膠材料之使用,並以新興國家成長最為快速。

2016~2027 年美國塑化產業市場規模

另該研究報告中顯示,若以產品應用類型而言,包裝、建築及消費財為最大 宗,隨經濟發展以及新興經濟體快速成長所帶來的基礎建設需求,以及消費者支 出增加,進一步提升市場對消費性產品的需求,皆帶動塑膠材料市場規模成長; 若以材料區分,聚乙烯(PE)、聚氨酯(PU)、聚丙烯(PP)及聚氯乙烯(PVC)之應用占 比逾五成,廣泛運用於日常生活的各項產品,如塑膠袋、薄膜、瓶罐及紡織品等, 顯示一般消費行為對塑膠產業之重要性,但隨環境保護意識抬頭,多國政府對於 塑膠產品造成之環境汙染逐漸重視,且消費者開始傾向選用具永續發展概念的環 保產品,也推動塑膠產業開始尋找替代材料,以順應市場潮流。

2019 年全球塑化產業應用比重

資料來源:Grand View Research(2020/06)

TPU屬熱可塑性之彈性體,主要材料為長鏈二醇、短鏈二醇及二異氰酸酯等, 並應用面而添加抗氧化劑、抗UV劑、防水解劑及顏料等,而產生多種不同特性 之TPU,其在新興塑化材料中異軍突起,由於其分子鍵之組成特性,使TPU成為 擁有優異抗拉伸、撕裂強度、耐磨耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優異性能的環 保材料,且具備良好熱塑性,經加工後可應用之產品十分廣泛,所應用之產品, 亦因具備防水透濕、防風、防寒、抗菌及抗紫外線等優異性能,使之成為發展快 速之新型材料。TPU兼具傳統橡膠材料之高彈性以及塑膠材料之高力學特性,輔 以抗撕裂、耐磨、耐油性及抗脆裂等物理性質,皆使TPU在產品應用上之表現顯 得較傳統材料更為優秀,遂逐漸取代傳統橡膠及PVC等材料。TPU之應用型態, 主要以薄膜及成型組件為主,TPU薄膜產品是將TPU粒子透過壓延、吹膜等製程 所得,加工於布料或鞋材上,能達到良好防水透氣效果;成型組件部分,則主要 用於取代傳統塑膠或橡膠材料,如工業機具之防水氣密膠條等,另因具有生物親 合性,相較其他塑膠材料具備無毒及不易引起過敏反應等特性,因此亦在醫療市 場中逐漸成長。

據市場調研公司MarketsandMarkets研究,以2018年為基期,推估2019年TPU 全球市場產值為25億美元,並將於2024年達到35億美元,CAGR達7.1%,成長動 力主係來自醫療及自動化產業之高度發展。以地區觀之,亞洲擁有最高的市場規 模,市場占比逾五成,主係中國及印度龐大的人口基數,能夠帶動大量終端應用 所致,其次則為北美及歐洲。中國十二五計畫中,亦將TPU材料列為重點發展項 目之一,其受關注程度可見一斑。

TPU 市場各區域比重

資料來源:Secondary Research, Primary Interviews, and MarketsandMarkets Analysis(2019/11)

TPU主要供應商為國際大廠,如BASF、Covestro、DowDuPont、Epaflex、 Huntsman、Lubrizol及PolyOne等,TPU原料經過加工後,應用領域十分廣泛,包 含汽車之內裝與零件、成衣與鞋業之薄膜產品、戶外用防水氣密用品、工業用密 封部件、耐用性紡織塗料、運動與休閒之耐用性產品、工業或家具之管材、醫療 用敷料或容器等,可謂遍及各行各業。

TPU 應用領域

資料來源:Omnexus

TPU應用面中,與一般民眾最息息相關者,當屬鞋與衣飾產品,TPU薄膜具 備良好防水特性,又能透過其「親水基」將水分與濕氣吸附再藉由擴散、對流方 式排出到衣物外層,達到透濕效果,該防水透濕特性,提供穿戴者良好舒適的體 驗,故成為機能性衣飾的良好材料,廣泛運用於運動用具或登山健行等戶外衣著 與鞋具。以美國為例,2019年防水透氣紡織品市場規模為17億美元,CAGR估計 為5.7%,以原料區分,具備成本優勢之聚氨酯與優異性能之ePTFE材料大致上呈 分庭抗禮之態勢。

美國防水透氣紡織品市場規模

若以應用類型觀之,運動用品占比55.2%為最大宗,且估計將因逐年盛行之 健身活動(fitness activities)而進一步上升,如瑜珈、有氧運動及單車等運動,帶動 市場之成長;防護性衣著隨著近年對工業環境安全愈加重視,帶動防護服、面具、 防護鞋等用具銷售,防護性衣著類型產品將以5.0%之CAGR 成長。

美國防水透氣紡織品市場規模

資料來源:Grand View Research(2020/02)

該公司為TPU產品之二次及三次加工廠,以下茲就其應用之主要領域分述 之:

1.戶外產品

隨科技發展及都市化,戶外活動已然成為新興之運動潮流,舉凡露營、釣 魚、狩獵、越野、雪地活動及水上運動等均屬之,相關服務與用品走向專業化 與精緻化,使之成為一大新興產業。依據美國戶外產業協會(Outdoor Industry Association)統計,美國戶外休閒活動每年可帶動逾美金8,000億元之消費支出。 民眾之休閒支出的增加,以及休閒習慣改變,皆帶動參與戶外活動程度的提 升,當中又以露營活動支出最高,驅動露營設備產業之成長,另據國際市調機 構Lucintel指出,人口老齡化與提前退休潮也會推動露營活動之熱絡。另隨科

技的進步,便利交通及資訊流動,都讓露營活動變的更容易與安全。

全球對於戶外及運動用品之需求逐年提升,儼然成為一種新型態的生活 習慣,帶動戶外及運動用品產值逐年提升,依據統計機構Statista預估,至2024 年消費者規模將達到11億9千萬人,滲透率方面將達15.2%,較2017年之5.1% 成長率近乎三倍,顯示此市場之熱絡,對於相關產品之需求將有增無減。

運動及戶外活動用品消費者規模

運動及戶外活動用品滲透率

資料來源:Statista(2020/06)

設備與用具方面持續提升產品性能與規格,以提供使用者舒適之使用體 驗,這些設備包括防水防風衣物、山地靴、帳蓬、睡袋、床墊、餐飲用具、瓦 斯爐、照明設備、保冷用具、保溫袋等各式相關商品。其中充氣露營睡墊、保 冷袋及防水背包等著重防水、抗菌及抗汙等特性之產品,為氣密類型TPU機能 性布料所著眼之領域,用以取代傳統PVC或是橡膠等材質應用。

2.醫療產品

隨經濟成長及全球人口持續成長,全球醫療支出及醫療品質之需求持續 提升,除新藥市場的發展,亦驅動著全球醫材市場持續成長。依據國際調研機 構TrendForce 2019年報告指出,2018年全球醫療器材產業市場規模約4,442億 美元,預估2023年產值將達到5,776億美元,估算2017年至2023年CAGR可達 5.4%。目前美國為全球最大的醫材市場,醫材大廠為掌握市場趨勢,逐步調整 其資本配置以及研發進程,推出新規格之產品,輔以互聯網技術之應用以及醫 療服務模式之改變,擴大醫材設備之應用範圍,進一步帶動市場成長。

依據台經院報告指出,若從醫療器材產品類別觀之,以其他類醫材占最高 比重,其主要包含不須經政府嚴加管制之產品,如家用醫療耗材、隱形眼鏡等 低風險醫材器具,次之則為醫用耗材,估計2019年全球銷售值達975億美元, 年成長率為5.32%。

2018年 2019 $#$ (e)
產品 銷售值 比重 銷售值 比重 年增率
其他類醫材 1.093.40 28.1 1.156.48 28.1 5.77
醫用耗材 926.08 23.8 975.39 23.7 5.32
診斷影像 630.36 16.2 670.84 16.3 6.42
輔助器具 494.17 12.7 522.68 12.7 5.77
骨科與植入物 455.26 11.7 481.52 11.7 5.77
牙科產品 291.83 7.5 308.69 7.5 5.78
合計 3.891.1 100.0 4,115.6 100.0 5.77

全球醫療器材市場產品別銷售比例概況

資料來源:FitchSolutions、工研院 IEK、台經院產經資料庫整理(2019/11)

醫用耗材如擔架、搬運床及床墊等用布,須具備抗菌及易清洗等特點,且 部分產品為防止血液等體液汙染周遭設備,對防水程度要求高,因此所用之布 材多經塑膠材料加工,該公司銷售之醫療床TPU上、下罩及管材等產品即屬此 類,須具備高度安全性。根據市調機構Global Market Insights調查美國、加拿 大、法國、中國、巴西等19個國家,2018年醫療用床市場規模達30億美元,至 2025年將成長至40億美元,2019至2025年之複合成長率(CAGR)將達5.7%, 對於該公司醫療耗材之銷售應有正向助益。

3.救生產品

救生用品主要應用於水上活動,包含救生筏及救生衣,後者尤為最主要之 應用,為維持救生衣良好運作,對防水、耐摩擦及抗撕扯等特性具有高度要 求,因此除傳統PVC或橡膠塗料外,TPU材料亦逐漸嶄露頭角。近年水上活動 呈現逐年增長之趨勢,基於安全考量,救生衣之需求升高,且產品規格持續提 升,根據Technavio報告顯示,2019至2023年救生衣市場之規模將增加 8.7億美 元,複合成長率(CAGR)將達5.7%,其中美國為最大市場,將貢獻37%之成 長。

資料來源:Technavio(2018/11)

整體而言,我國塑化產業發展已屬純熟,現今不論是製程設計、材質應 用、外觀造型等均日益成熟,帶動塑化材料所衍伸之相關機能性布料生態鏈, 而我國屬機能性布料重鎮,具有相當完整之供應體系配合,故該公司在機能性 布料之設計及製造上,具有優異之技術與豐富的資源,惟周邊國家挾帶低成本 及貿易協購之優勢,對我國廠商之出口競爭帶來衝擊,然我國供應商與國際品 牌大廠長年合作下已形成緊密的合作體系,仍使我國在全球供應鏈中扮演著 舉足輕重角色。

二、發行人之競爭地位

臺灣紡織產業鏈已相對成熟,為國際間機能性布料主要供應基地之一,該公司 主係生產 TPU 機能性布料,具備二次及三次加工能力,客戶多為國際品牌大廠或其 代工廠,鎖定高端市場,以作為市場區隔。該公司 108 年度營業收入為 1,442,715 千 元,若以 108 年我國紡織品及紡織製品出口值 91.76 億美元計算,約佔 0.52%,惟據 市調機構推估,TPU 之市場需求及產值成長快速,有望推升其於紡織品及紡織製品 之佔有率。

單位:新臺幣千元

公司 108
年度		 106
年度		 107 年度 108 年度
名稱 營業項目 資本額 營業收入 營業收入 成長率 營業收入 成長率
八貫
(1342)		 TPU
機能性布料
二次及三次加工		 594,653 1,035,118 1,331,066 28.59% 1,442,715 8.39%
恒大
(1342)		 不織布產品產銷 852,812 865,210 914,449 5.69% 772,775 (15.49)%
宏益
(1452)		 聚酯加工絲生產
與銷售		 1,326,414 2,114,106 2,130,850 0.79% 1,918,138 (9.98)%
雃博
(4106)		 醫療用床褥墊產
銷		 1,009,116 2,089,277 2,105,748 0.79% 2,036,232 (3.30)%

資料來源:公開資訊觀測站。

註:以合併財務報表計算。

該公司最近二年度之營業收入介於採樣同業之間,惟成長率皆明顯較高,顯示 其產品受市場青睞,奠定該公司機能性布料於同業間之市場地位。

  • 三、營運風險
  • (一)行業營運風險
    • 1.景氣循環之營運風險

該公司主要從事TPU機能性布料及成品組件之設計與生產,終端客戶多 為醫療、航空及戶外用品之海外品牌廠商,因而該公司營收之外銷比重逾九 成。由於該公司目前主要產品別包含醫療、救生及戶外用品,多屬於基礎需求 或無特定銷售區域之產品,除因農曆春節假期較長及客戶結帳日等因素,可能 影響出貨外,整體而言,該公司較不受季節變化之影響。

2.行業上、中、下游之關連性

TPU機能性布料產業上、中、下游之關聯性如下圖所示,上游為TPU粒子、 布料、特性助劑及糊劑等原料供應;中游產業則為TPU機能性布料之加工;下 游產業則包括各國際終端品牌大廠,包含運動、救生、醫療及戶外用品等領 域。該公司係位於TPU機能性布料產業之中游。

資料來源:該公司提供

3.該行業未來發展趨勢

TPU機能性布料目前有三大發展方向,即輕量化、抗菌抗汙及耐高壓。 (1)輕量化

TPU 機能性布料一大應用領域為戶外用品,使用產品包含充氣睡墊、 防水保溫袋、防水背包等,提供使用者於戶外運動時良好之使用體驗,在 堅固耐用的特性下,積極往輕量化發展。

(2)抗菌抗污

醫療領域中,手術服、病床墊布及醫療床用布需具備防止細菌孳生及 能快速且完全清潔血汙或患者體液之特性,故採用之布料須具備抗菌抗污 等性質,TPU 機能性布料為能在醫療領域佔有一席之地,積極往抗靜電防 菌等功能做發展。

(3)耐高壓

工業領域目前使用大量塑膠材料,如 PVC、LDPE、天然橡膠及氯丁 橡膠等,所採用之材料需具備高度環境耐受性,比如耐高低溫、高壓、耐 磨及抗撕裂等特性;另舉凡救生用品,需具備良好之氣密性以防漏氣,並 具備耐壓力功能以維持水中救生設備之良好作用。相比上開傳統塑膠與橡 膠材料,TPU 具備更為優異之特性,故積極推展 TPU 作為替代材料。

以上得知,TPU機能性布料是屬於多重性質之材料,能依照應用之產品不 同而有多種變化,良好的耐受特性優秀防水氣密能力,隨著輕量化議題的崛 起,再加上廠商近年積極的開發各應用領域,使TPU機能性布料在市場嶄露頭 角。

4.產品可替代性風險

該公司主要係從事TPU機能性布料之製造及銷售,屬塑膠材料市場中的 一環,可能之替代品主係其他塑膠材料,如PVC及氯丁橡膠等,但全球環保意 識抬頭,各國針對PVC製品的規範漸趨嚴格,而TPU兼具傳統橡膠材料之高彈 性以及塑膠材料之高力學特性,並具備環保及各項優秀特性,於現今注重環保 之市場氛圍中頗受青睞,故於諸多領域逐漸取代PVC與橡膠材料。

(二)發行人之營運風險

1.業務之營運風險

(1)市場未來供需變化情形

A.市場供給面

從供給面而言,該公司所從事之 TPU 機能性布料市場,除上游 TPU 粒子需向國際大廠採購外,台灣擁有完整且專業之機能性布料供應鏈, 憑藉著成熟的生產經驗及技術成為全球機能性布料供應重鎮之一。另中 國之 TPU 相關供應鏈在政策的推動下逐步建立,且中國具有龐大之內 需市場,對於產品之發展亦有助益,故近年成為 TPU 產品之新競爭對 手。以 TPU 產品之供給而言,據管顧公司 Prismane Consulting 2019 發 布之訊息,至 2025 年,中國 TPU 產品產能將達到 57%,又從紡織品出 口情形出發,依據紡拓會所整理之中國海關統計資料,中國紡織品出口 總值達 2,605.7 億美元,相較我國為 91.76 億美元高出許多。另我國廠商 為降低人力成本,近年來部分廠商將主要生產基地移至擁有較低廉製造 成本的東南亞國家,帶動該國家之紡織產業發展,對台灣紡織產業造成 衝擊,惟機能性布料具備較高技術門檻,且終端客戶皆屬國際大廠,屬 於利基型產品,與一般紡織品有所區隔,目前尚不至於受影響。

B.市場需求面

107 年全球紡織品前三大進口國依次為歐盟、美國、中國,為傳統 消費大國,其中中國部分進口之紡織品,主係用於加工為成衣後,再行 出口至海外市場。近年因運動風潮盛行,以及新興國家收入水平提升, 帶動紡織品之貿易興盛,其中具備防水、防風及耐磨等優良特性之機能

性布料所製成的衣飾或用具更是蔚為流行,故對塑膠材料產生高度需求。 單以 TPU 產品而言,隨著多個國家針對傳統塑膠及橡膠材料做出政策 限制,具備環保特性之 TPU 產品開始於市場嶄露頭角,已應用於多種領 域,如救生用品、醫療用具及戶外運動用品等,更進一步加深市場對 TPU 機能性布料之青睞,預料未來 TPU 產品之市場需求應可望更加提升。

C.未來發展與成長性

塑膠已然是各領域中常見之材料,通用塑膠和橡膠製作的薄膜廣泛 見於民生用品、科技產品、醫療救護、工業設備及多元運動等。然而基 於環保考量,已有多廠商尋覓其他材料,並以之替代,TPU 材料由於擁 有良好環保性質,及高度環境耐性,因此逐漸在市場上嶄露頭角。

TPU 薄膜 PVC LDPE 天然橡膠 氯丁橡膠
硬度 $70 - 97A$ $40-90A$ $90 - 95A$ $30 - 95A$ $40-95A$
比重 $1.1 - 1.3$ $1.3 - 1.4$ $0.9-1.0$ $0.9-1.5$ 1.2
斷裂延伸(%) $400 - 600$ $200 - 400$ $200 - 600$ $100 - 800$ $100 - 700$
抗拉強度
(Psi)		 $4 - 10$ $1 - 3$ $1 - 2$ $1 - 4$ 1.3
耐低温性 優 較差 良 優 良
耐摩擦性 優 一般 差 良 良
抗撕裂性 優 一般 差 良 良
耐油性 良 較好 一般 差 較好
耐臭氧性 優 優 優 差 良

資料來源:該公司整理。

近年來市場對機能性紡織需求急速成長,並不只侷限於服飾,而延 展至醫療、工業及戶外用品等,另國際間已逐步推動禁用 PVC 之政策, 與 PVC 特性相較,TPU 可謂有過之而無不及。TPU 機能性布料於製造 過程中,亦能透過設計附加不同之多樣化特性,用以配合不同之使用情 境,如附予抗靜電或抗菌等特性,更使 TPU 相較傳統塑膠有更廣泛的運 用與變化。

整體而言,TPU 具有高度的市場成長性,請隨國際間推動環保政策, 且各品牌終端廠商尋求具備更優質性能之材料,皆為 TPU 機能性布料 帶來大筆商機,前景可期。

(2)影響該公司未來發展之有利及不利因素及其相關因應措施

A.有利因素

a.產品應用類別廣

該公司具備多年 TPU 機能性布料研發與產銷經驗,透過多樣化的 設計,打入不同領域之國際品牌大廠,橫跨醫療、戶外用品及救生等, 鎖定高利基市場,創造市場區隔,並累積廣大品牌客戶基礎。

b.國際間吹起環保浪潮

有鑑於傳統塑膠與橡膠材料無法有效分解,且在特定條件下將產 生有害環境之毒性,已有多國政府推動逐步減少上述非環保材料之使 用,在此環保意識抬頭之趨勢下,終端品牌廠積極尋找替代材料,其 中TPU便是良好之替代品,其具備環保無毒可回收及分解之優良特性, 該公司已是諸多國際品牌大廠之合作夥伴,其供應之 TPU 已應用於許 多成功之產品。

c.長年累積研發能量與堅強技術實力

該公司深耕 TPU 機能性布料市場多年,研發與產銷經驗豐富,已 取得諸多認證,如 ISO 品質管理系統、醫療器材品質管理系統及航空 工業品質管理系統,以及救生相關之認證,專業認證是與國際大廠合 作時的門檻之一,而該公司具備靈活之客製化量產能力,滿足國際大 廠之多元需求,以之建立良好且長期的合作關係。

B.不利因素及其相關因應對策

a.與國際大廠相較資源較少

國際大廠較多資源及更廣之通路,可在價格上以優惠的銷售方案 爭取客戶,投入之研發資源規模亦較高,都容易對該公司產生競爭上 的壓力。

因應對策:

密切關注經濟景氣狀況及消費者偏好之變化,積極維護與客戶之 關係,適時提供客戶最適當之開發設計提案,並積極拓展不同領域之 應用,如醫療及救生等領域高附加價值之領域,同時積極控管支出, 以保有競爭力。

b.新應用的開發期較長

該公司鎖定高端利基型市場,其產品包含戶外、醫療及救生等用 品,終端應用產品需具備高度之安全性,故開發及送樣後終端客戶之 測試時間較長,對該公司產品開發及銷售產生挑戰。

因應對策:

與客戶保持良好溝通,並密切觀察市場走向,提前佈局新應用產 品開發,並隨時調整設計走向,以縮短整體開發時程。

c.勞力成本升高

隨本國工資調漲,以及勞動相關法規越趨嚴謹,使勞力成本持續 上升,相較周邊東南亞國家,形成競爭上之不利因素。

因應對策:

為強化公司整體競爭力,將積極強化人資管理,透過效率管理及

員工教育訓練,提升有效人力運用,以降低勞力成本上漲之影響,並 積極開發品質提高製程良率,以減少材料使用量,提升產品價值,並 導入自動化製程,以降低經營成本。

(3)公司之競爭利基

A.產品開發優勢

該公司於 TPU 機能性布料之應用具備豐富知識與經驗,並在開發 過程中與客戶緊密互動,以期縮短開發之時間及送樣失敗之可能性,使 該公司可以提供符合客戶需求及品質穩定的產品,進而獲得客戶信賴, 建立長期穩定之合作關係。

B.專業之經營團隊

該公司的經營團隊均為產業相關之資深從業人員,熟悉產品發展, 具備市場敏感度,積極掌握整體市場之變化,視情形彈性調整生產策略 及產品走向,且該公司專注於本業發展,鎖定高端應用市場,並積極拓 產品之應用領域。

C.具備生產產能優勢及穩定之產品品質

該公司係擁有二次加工及三次加工生產線之供應商,並具備兩組國 外原裝進口淋膜設備,能夠較快速提供品質穩定的機能性布料產品,並 能針對客戶之多元需求提供完整解決方案及客製化之產品,成為競爭一 大優勢。

(三)技術研發及專利權

1.取得技術專家評估佐證

本證券承銷商與該公司並未委請技術專家就該公司技術研發能力出具意 見或報告,故不適用。

  • 2.取得該公司研究發展部門之沿革、組織、人員、學經歷、研究成果及未來計畫 等資料,以了解主要技術來源、技術報酬金或權利金支付方式及金額,暨研發 工作未來發展方向,並分析研發部門人員之人數、平均年資、流動情形及離職 率等資料,評估研發人員離職對該公司之營運風險
  • (1)研究發展部門之沿革、組織與功能

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成 品組件之製造及銷售,研發係該公司賴以發展之重要基礎,除持續了解客 戶端之需求,滿足客戶高品質的期望外,為厚植該公司技術競爭力亦成立 研發團隊,研發組織架構係採專業分工管理,分別成立皮布料事業群及成 品組件事業群,並各別下轄工程部。茲將該公司研發部組織圖及所轄各部 職掌分別列示如下:

A.研發部門組織圖

資料來源:該公司提供

B.研發單位各單位職掌

單位 工作內容
統籌公司機能性皮布料及薄膜等產品研究開發及
皮布料事業群-工程部 技術改良等相關業務。
成品組件事業群-工程部 統籌戶外、醫療、救生、工業運用及其他之成品
及組件等產品研究開發、及技術改良等相關業
務。

資料來源:該公司提供。

(2)研發人員學歷分佈、平均年資及流動情形

單位:人;%;年

項目 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年截至
8
月底
期初人數 13 12 14 14
新進人員(註 1) 2 5 1 2
離職人員(註 1) 2 3 - 2
資遣及退休人員 1 - 1 -
期末研發人員合計 12 14 14 14
離職率(%)(註 2) 20.00 17.65 6.67 14.29
平均年資(年) 3.75 3.15 4.11 4.80
碩士 1 2 2 1
學歷
分佈		 大學(專) 9 10 10 13
高中(職)及以下 2 2 2 0

資料來源:該公司提供。

註 1:新進及離職人員不包含試用期未滿即離職者。

註 2:離職率=(離職人數+資遣及退休人數) ÷ (期末人數+離職人數+資遣及退休人數)。

該公司研發人員 106~108 年底及 109 年截至 8 月底之研發人員分別為 12 人、14 人、14 人及 14 人,平均服務年資均維持在 4 年左右,整體穩定 性尚稱良好;而在學歷方面,大學以上學歷員工分別為 10 人、12 人、12 人及 14 人,研發人員學歷大部分為大學以上程度且皆具備相關產業研發 工作資歷,顯示該公司重視研發人員素質。

在人員異動部份,該公司 106~108 年度及 109 年截至 8 月底之研發人 員離職、退休及資遣人數分別為為 3 人、3 人、1 人及 2 人,離職率分別為 20.00%、17.65%、6.67%及 14.29%。該公司於 106 及 108 年度分別資遣 1 人,主係因員工本身無法勝任工作之緣故,該公司已依勞基法規定通報勞 工局及核算資遣費,除此之外,大部份離職員工主要係因生涯規劃或不適 應等因素而自願離職。由於該公司營收呈成長趨勢,顯示其營運狀況堪稱 穩定,故研發人員流動對該公司之營運尚無重大影響。

研發人員在職期間之相關研發成果皆屬該公司所擁有,為避免人員流 動造成研發中斷風險,研發工作均已建立文件保存及管理制度,離職人員 並需依部門要求進行工作及資料交接,不僅得以讓新進人員在進行研發工 作時有所遵循,也能讓研發工作持續進行,且研發人員離職後之工作皆由 適任人選銜接,故人員之流動尚不致對該公司研發部門之運作及公司整體 營運產生重大之影響。

(3)最近期及最近三個會計年度研發費用

單位:新臺幣千元;%

年度
項目		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
研發費用 30,076 21,958 24,232 13,054
營業收入 1,035,118 1,331,066 1,442,715 712,393
研發費用占營
業收入比率(%)		 2.91% 1.65% 1.68% 1.83%

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司研發費用主以研發人員薪資、模具開發、實驗材料及與研發相 關之支出為主,最近三年度及 109 年上半年度之研發費用分別為 30,076 千 元、21,958 千元、24,232 千元及 13,054 千元,占各該年度營收淨額比重之 2.91%、1.65%、1.68%及 1.83%。其中,107 年度研發費用較 106 年度減少 主係因該公司於 106 年度研發及測試逃生滑梯用之皮布料所致。另外,該 公司除原有產品之效能及製程改良外,並持續投入新產品之開發,此外亦 配合客戶之需求,由研發團隊與客戶共同討論研發產品。因此 108 年度及 109 年上半年度研發費用亦逐年增加,綜上,該公司最近三年度及申請年 度研發費用之變動情形,尚無重大異常之情事。

(4)重要研發成果

該公司為為專門從事 TPU 材料應用的生產製造商,是同時擁有二次加 工及三次加工研發技術與量產能力的供應商,近年來亦不斷在產品製作材 料及製程上投入心力,截至目前該公司已完成之研發成果如下:

年度 開發成功之
技術或產品		 特性或優勢
105
年度		 刀輥塗層方式生產
製造(KOR)針織布
Knife
Over
Roll
Coating		 針織布料相較一般布料質地柔軟及彈性高,該公司採
以刀輥塗層方式加工,可提升接著強度(黏合性),與輪
式塗層加工比較下,較不會影響針織布本身之彈性。
20D
輕量級戶外用
品布		 使用尼龍
20D
底布,經微量裱糊及貼合後,具氣密效
果、3oz/y2,可供高週波使用的輕量級戶外用品布。
睡墊吹(充)氣後,較為平穩且不易捲曲。另市面一般露
106
年度		 超輕量化保暖露營
睡墊		 營睡墊最輕之重量介於
12~13oz,而該公司生產製造出
重量
10.6 oz
之露營睡墊,乃為輕量化睡墊,獲得「2018
Backpacker magazine
Editor's Choice Award / 2018
年背
包客雜誌編輯首選獎」。
以聚酯針織布經高透濕貼合後,產品可高週波並具氣
涼感高透濕布料 密效果,後製的水衣成品裝水後藉由微量透濕功能達
到涼感效果。
107
年度		 航空救命筏頂蓬用
布		 符合
TSO-C69c 規格,具輕量及燃耐特性,為航空救
命筏專用頂蓬用布。
行動式拍痰衣 以往拍痰設備均需直接連接電源才能使用,侷限了使
用的空間。該公司配合客戶開發的行動拍痰衣,增加使
用者的便利性,擺脫了空間的限制,屬於創新的設計。
15D
超輕量級戶外
用品布		 使用尼龍
15D
底布,較
20D
輕量級布更具輕量特性,
2oz/ y2 仍具氣密效果,並可供高週波使用。
108
年度		 自充氣泡棉床 以尼龍
30D
布料與
PU
泡棉完全粘合,並通過內建氣
孔方式處理,在使用時可以同時提供自動充氣及高保
暖功能。此產品製程設備都是不同的,不是用高週波製
程生產,對公司而言,是一個很具有挑戰性的產品。
輕量的逃生滑梯用
布		 配合新世代飛機機型領先開發
5.5oz/ y2
輕量逃生滑梯
用布,取代現有較重滑梯用布,物性功能仍維持及符合
FAA
的要求。
高撕裂背包用布 使用較強韌紗種,再經由底布特殊織法達成高撕裂背
包用布,配合高接著貼合處理,撕裂強度提高到
80lb。
109
年度		 逃生滑梯用貼條 運用
TPU
易加工特性,並加強接著至
25lb/in
及撕裂等
物性強度至
16lb/in,開發逃生滑梯用貼條,取代客戶
現有貼條。
食品接觸級保冷袋
用布		 通過
EU-10
等級食物移行測試有害物質標準,布料可
直接與食品接觸。

資料來源:該公司提供。

(5)主要技術來源、技術報酬金或權利金支付方式及金額

該公司之主要技術來源除係憑藉著經營團隊本身之技術能力及長期 累積之專業研發、設計經驗外,並藉由與客戶開發產品過程中進行技術上 之交流,直接或間接提升公司技術能力,不斷精益求精並針對市場需求研 發、設計開發出符合客戶需求之產品;該公司除另於 109 年 6 月 11 日與 董事長劉宗熹先生簽訂「專利權無償讓與合約書」,取得登記其名下於臺 灣、中國及美國登記或申請中之專利權合計 29 件外,該公司所申請、獲准 及獲授權之專利均為該公司所有,並無主要技術來源來自他人或支付他人 技術報酬金或權利金之情事。

(6)未來研發工作之發展方向

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及成 品之製造及銷售,研發係該公司賴以發展之重要基礎,除持續了解客戶端 之需求,滿足客戶高品質的期望。未來技術及研發將切入附加價值更高的 市場,朝向多元化產品服務之路將市場版圖擴大。

短期研發策略為給予客戶介紹他們產品的多重管道來瞭解客戶需求, 並將客戶的需求轉化成可產生收益的開發項目。以及就現有熟練之產品線 及生產設備加以應用,將以利快速贏得新的客群;長期研發策略為依 TPU 加工後之氣密及防水特性,持續進行新產品研發和製程的優化,使其增長 擴展全球市場之相關銷售產品組合。

而該公司預計投入之研發費用係依新產品及新技術之開發進度予以 編列研發經費,且持續投入研發資源,以符合市場及滿足客戶之需求,確 保公司競爭優勢。故該公司將視公司營運狀況及需求以適當規劃及調整 109 年預計投入的研發費用。

3.目前已登記或取得之專利權、商標權及著作權等資料,有無涉及違反專利權、 商標權及著作權之情事,暨因應措施是否合理有效

該公司並無已登記或已取得之著作權,且截至目前為止,並無涉及違反專 利權、商標權及著作權之情事,茲將該公司已取得或申請中之專利權及商標權 列示如下:

(1)專利權

專利名稱 證書號 專利權期間 註冊地
M526494 2016/02/05~2026/02/04 臺灣
充氣囊體之自動止漏結構 20190255830A1 2018/02/22~2038/02/21 美國

資料來源:該公司提供。

該公司主要產品為戶外、醫療、救生、工業運用及其他機能性布料及 成品組件,截至目前為止該公司所申請之專利主係針對戶外露營床墊所研 發之充氣囊體自動止漏結構。此外,該公司另於 109 年 6 月 11 日無償取 得登記於董事長劉宗熹先生名下之專利權計 29 件,茲列示明細如下表:

項次 專利名稱 證書號 專利權期間 註冊地
1 氣墊之主動調壓裝置 M433861 2012/01/13~2022/01/12 臺灣
2 管內式單向逆止閥 M539578 2016/11/23~2026/11/22 臺灣
3 流體之多功能調變裝置 M539577 2016/11/23~2026/11/22 臺灣
4 氣囊控制裝置 M537175 2016/11/18~2026/11/17 臺灣
5 流體控制裝置 M539579 2016/12/14~2026/12/13 臺灣
6 背包組構 M546148 2017/05/12~2027/05/11 臺灣
項次 專利名稱 證書號 專利權期間 註冊地
7 輕便型氣墊結構 M546158 2017/03/16~2027/03/15 臺灣
8 人體用穿戴結構 M546118 2017/03/31~2027/03/30 臺灣
9 雙向氣閥結構 M551667 2017/06/12~2027/06/11 臺灣
10 具填補作用之氣囊結構 M551160 2017/05/31~2027/05/30 臺灣
11 充氣床結構 M560835 2017/08/29~2027/08/28 臺灣
12 充氣床之阻絕溫度傳導結構 M581853 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
13 阻絕溫度傳導之墊體結構 M581857 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
14 氣凝膠式
PU
泡棉結構		 M581984 2019/03/14~2029/03/13 臺灣
15 可調變寬度之氣墊床結構 I279228 2003/06/18~2023/06/17 臺灣
16 管內式單向逆止閥 201621304444.5 2016/11/30~2026/11/29 中國
17 流體之多功能調變裝置 201621310794.2 2016/12/01~2026/11/30 中國
18 氣囊控制裝置 201621310838.1 2016/12/01~2026/11/30 中國
19 流體控制裝置 201621416330.X 2016/12/22~2026/12/21 中國
20 背包組構 201720576839.9 2017/05/23~2027/05/22 中國
21 人體用穿戴結構 201720353465.4 2017/04/06~2027/04/05 中國
22 雙向氣閥結構 201720690137.3 2017/06/14~2027/06/13 中國
23 具填補作用之氣囊結構 201720625998.3 2017/06/01~2027/05/31 中國
24 充氣床結構 201721090880.1 2017/08/29~2027/08/28 中國
25 充氣床之阻絕溫度傳導結構 201920347263.8 2019/03/19~2029/03/18 中國
26 阻絕溫度傳導之墊體結構 201920347645.0 2019/03/19~2029/03/18 中國
27 具填補作用之氣囊結構 10144492 2018/02/07~2038/02/06 美國
28 充氣床之阻絕溫度傳導結構 申請中 - 美國
29 阻絕溫度傳導之墊體結構 申請中 - 美國
資料來源:該公司提供。

(2)商標權

項
次		 申請日 商標圖樣 類別 申請證號 申請
國別		 時效 備註
1 109/03/19 第
18、24
類
商品/服務		 109016822 臺灣 10
年
(可申請延展)		 已於109年9月
7日完成申請

資料來源:該公司提供。

4.取得發行公司重要技術合作契約,就其內容評估對發行公司之營運風險

該公司重要技術來源藉著長期累積之專業研發、設計經驗外,藉由與客戶 開發產品過程中進行技術上之交流,開發出符合客戶需求之產品。該公司現有 產品之主要技術均由其研發團隊自行研究開發及改良而成,除該公司另於109 年6月11日與董事長劉宗熹先生簽訂「專利權無償讓與合約書」,取得登記其 名下於臺灣、中國及美國登記或申請中之專利權合計29件外,並無與他人簽訂 重要技術合作契約。

(四)人力資源分析

1.最近三年度及申請年度截至最近期止員工總人數、離職人員、資遣或退休人 數、直接或間接人工數、平均年齡及平均服務年資等資料,以評估離職率之變 化情形及對公司營運之風險

單位:人

項目 年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
截至
8
月底
期初人員 212 250 269 259
新進人員(註
1)		 61 52 38 36
離職人員(註
1)		 19 20 39 15
資遣人員 4 13 9 —
期末人數 250 269 259 280
離職率(%)(註
2)		 8.42 10.93 15.64 5.08
平均年齡(歲) 36.53 37.12 38.01 38.30
平均年資(年) 3.37 3.80 4.37 4.50
員工 經理人 6 6 6 7
結構 直接人員 141 157 151 162
間接人員 103 106 102 111

資料來源:該公司提供。

註 1:新進及離職人員不包含試用期未滿即離職者。

註 2:離職率=(離職人數+資遣及退休人數) ÷ (期末人數+離職人數+資遣及退休人數)。

2.經理人、生產線員工及一般職員離職率之變化情形

單位:人

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109 年截至 8
月底
項目/年度 期末 離職 離職 期末 離職 離職 期末 離職 離職 期末 離職 離職
人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%) 人數 人數 率(%)
經理人 6 - - 6 - - 6 - - 7 - -
一般職員 83 9 9.78 87 14 13.86 86 20 18.87 98 3 2.97
生產線人員 161 14 8.00 176 19 9.74 167 28 14.36 175 12 6.42
合計 250 23 8.42 269 33 10.93 259 48 15.64 280 15 5.08

資料來源:該公司提供。

註 1:離職人數包含資遣人員。

註 2:經理人係指協理級以上之高階主管。

3.員工人數及離職率變化情形之說明

該公司106~108年底及109年8月底之員工人數分別為250人、269人、259人 及280人,該公司107年度員工人數較106年度增加係因該公司整體之營業規模 逐漸擴大,所需之生產線員工增加所致。108年度員工人數較107年度減少則係 因生產線員工及一般職員因地域環境因素、個人生涯規劃或家庭因素而離職 所致。109年截至8月底員工人數較108年度增加,而所增加之人員為生產線員 工,主係因109年截至8月底因新冠肺炎疫情全球流行,故對醫療床之需求增 加,因此需要增加較多生產線員工以因應相關訂單所致。綜上,員工人數之變 化對該公司營運尚無重大影響。

該公司最近三年度及截至109年8月底止之總離職人數分別為23人、33人、 48人及15人,離職率分別為8.42%、10.93%、15.64%及5.08%,離職率較高之 直接人員中,主要為生產線員工及一般職員,其離職原因大多因地域環境因 素、個人生涯規劃或家庭因素而離職,且其工作內容技術層次較低且替代性 高,另一方面該公司持續進行人員招募,在缺額時能即時增補,故對該公司營 運並無重大影響。

綜上所述,該公司員工離職主要係因個人生涯規劃、轉換環境或工作不適 應所致,由於離職人員多數為生產線員工,惟公司皆已依其職責遞補適任員 工,同時已規劃完善之員工教育訓練,透過完善之職前教育及在職訓練,均能 使接替人員快速適任其工作,故對該公司營運並未造成重大影響。另該公司業 已建立完善之職務代理制度,並在工作規則中明定離職交接程序,且由適當人 員接任已離職人員工作,尚無職務無法銜接之疑慮,故對公司營運尚不致產生 重大不利之影響。

4.員工學歷分析

單位:人;%

106 年度 107 年度 108 年度 109
年截至
8
月底
學歷/年度 人數 % 人數 % 人數 % 人數 %
碩士 11 4.40% 11 4.09% 11 4.25% 12 4.28%
大學(專) 80 32.00% 83 30.85% 79 30.50% 110 39.29%
高中(職)以下 159 63.60% 175 65.06% 169 65.25% 158 56.43%
合計 250 100.00% 269 100.00% 259 100.00% 280 100.00%

資料來源:該公司提供。

該公司 106~108年度及109年截至8月底之大學(專)以上學歷員工比重分 別為36.40%、34.94%、34.75%及43.57%。該公司大多人員為高中(職)及以下之 學歷,係為生產線上員工,主要以機械操作及產品組裝等相關工作為主,故相 對於學歷反較強調實作之能力,整體而言,該公司員工學歷分佈情形尚屬合 理。

(五)各主要產品之成本分析

1.最近期及最近三個會計年度主要產品之原料、人工及製造費用資料,並分析各 成本要素比率變化對公司營運之風險

由於TPU薄膜及塗佈貼合成品之應用面非常地廣泛,且競爭激烈,該公司 考量與其他同業有所區隔,及在將資源利用最大化的前提下,主要開發戶外、 醫療、救生、工業運用及其他等應用領域之產品。另外,其他則係指尚未分類 至成品之共用原料物件。茲就各年度主要產品之原料、人工及製造費用比率之 變化情形分述如下:

單位:新臺幣千元

年度 106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
產品 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
直接原料 185,252 64.85% 309,839 66.45% 342,805 67.18% 96,485 65.50%
直接人工 24,163 8.46% 39,019 8.37% 40,165 7.87% 13,758 9.34%
戶外 製造費用 76,242 26.69% 117,396 25.18% 127,315 24.95% 37,065 25.16%
小
計		 285,657 100.00% 466,254 100.00% 510,285 100.00% 147,308 100.00%
直接原料 185,873 64.33% 215,144 65.17% 174,112 61.73% 120,278 65.89%
醫療 直接人工 21,830 7.56% 27,290 8.27% 28,699 10.17% 19,967 10.94%
製造費用 81,206 28.11% 87,675 26.56% 79,261 28.10% 42,291 23.17%
小
計		 288,909 100.00% 330,109 100.00% 282,072 100.00% 182,536 100.00%
直接原料 76,266 72.66% 102,191 76.50% 92,362 75.86% 40,761 76.81%
救生 直接人工 5,955 5.67% 6,736 5.04% 6,801 5.58% 3,369 6.35%
製造費用 22,740 21.67% 24,656 18.46% 22,594 18.56% 8,935 16.84%
小
計		 104,961 100.00% 133,583 100.00% 121,757 100.00% 53,065 100.00%
工業 直接原料 107,004 75.22% 108,890 79.36% 112,062 82.21% 93,400 68.97%
運用 直接人工 5,839 4.10% 3,929 2.86% 3,302 2.42% 5,595 4.13%
及 製造費用 29,417 20.68% 24,392 17.78% 20,952 15.37% 36,435 26.90%
其他 小
計		 142,260 100.00% 137,211 100.00% 136,316 100.00% 135,430 100.00%
直接原料 554,395 67.46% 736,064 68.98% 721,341 68.67% 350,924 67.70%
合計 直接人工 57,787 7.03% 76,974 7.21% 78,967 7.52% 42,689 8.24%
製造費用 209,605 25.51% 254,119 23.81% 250,122 23.81% 124,726 24.06%
小
計		 821,787 100.00% 1,067,157 100.00% 1,050,430 100.00% 518,339 100.00%

資料來源:該公司提供。

(1)戶外類產品

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度投入戶外類產品之總成本分別 為 285,657 千元、466,254 千元、510,285 千元及 147,308 千元,戶外類產品 總成本主係隨銷貨收入逐年上升而增加。戶外類產品 106~108 年度及 109 年上半年度之直接原料占總成本比重分別為 64.85%、66.45%、67.18%及 65.50%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原料為 TPU 膠粒 及各式布料,致原料占總成本比重偏高;直接人工係製造生產部門現場作 業人員之薪資及獎金等,106~108 年度及 109 年上半年度占總成本比重分 別為 8.46%、8.37%、7.87%及 9.34%,製造費用主要係來自間接人員之薪 資、獎金、產線設備折舊及水電費等,占總成本比重分別為 26.69%、25.18%、 24.95%及 25.16%,大致呈現下降之趨勢,主要係持續精進製程有效降低製 造費用所致。

(2)醫療類產品

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度投入醫療類產品之總成本分別

為 288,909 千元、330,109 千元、282,072 千元及 120,278 千元,107 年度之 醫療類產品總成本較 106 年度增加,主係因 107 年度醫療類終端客戶推出 新一代醫療床,為調整新產品製程所使用原料較高所致,108 年度至 109 年上半年度之醫療類產品總成本逐年下降,則係因生產製程已標準化作業 所致。醫療類產品 106~108 年度及 109 年上半年度之直接原料占總成本比 重分別為 64.33%、65.17%、61.73%及 65.89%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏 高;直接人工係製造生產部門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年 度及109年上半年度占總成本比重分別為7.56%、8.27%、10.17%及10.94%, 製造費用主要係來自間接人員之薪資、獎金、產線設備折舊及水電費等, 占總成本比重分別為 28.11%、26.56%、28.10%及 23.17%,所占比重各年 度有高有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比重有所差異。

(3)救生類產品

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度投入救生類產品之總成本分別 為 104,961 千元、133,583 千元、121,757 千元及 40,761 千元,107 年度之 救生類產品總成本較 106 年度增加,主係因 107 年度救生類終端客戶開發 航空救生衣,為調整新產品製程所使用原料較高所致,108 年度及 109 年 上半年度之救生類產品總成本逐年下降,則係因生產製程已標準化作業所 致。救生類產品 106~108 年度及 109 年上半年度之直接原料占總成本比重 分別為 72.66%、76.50%、75.86%及 76.81%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性布料業務,原料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏 高;直接人工係製造生產部門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年 度及 109 年上半年度占總成本比重分別為 5.67%、5.04%、5.58%及 6.35%, 製造費用主要係來自間接人員之薪資、獎金、產線設備折舊及水電費等, 占總成本比重分別為 21.67%、18.46%、18.56%及 16.84%,所占比重各年 度有高有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比重有所差異。

(4)工業運用及其他類產品

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度投入工業運用及其他類產品之 總成本分別為 142,260 千元、137,211 千元、136,316 千元及 135,430 千元, 工業運用及其他類產品總成本主係隨銷貨收入變動而減少。工業運用及其 他類產品 106~108 年度及 109 年上半年度之直接原料占總成本比重分別為 75.22%、79.36%、82.21%及 68.97%,主要係該公司從事生產 TPU 機能性 布料業務,原料為 TPU 膠粒及各式布料,致原料占總成本比重偏高;直接 人工係製造生產部門現場作業人員之薪資及獎金等,106~108 年度及 109 年上半年度占總成本比重分別為 4.10%、2.86%、2.42%及 4.13%,製造費 用主要係來自間接人員之薪資、獎金、產線設備折舊及水電費等,占總成 本比重分別為 20.68%、17.78%、15.37%及 26.90%,所占比重各年度有高 有低係因各產品投入程度不一致占各期成本比重有所差異。

綜上所述,該公司最近期及最近三個會計年度各產品之成本結構主要係 隨產品之營收變動而略有差異,其直接原料、直接人工及製造費用比率之變化 情形尚屬合理。

2.建設公司申報募集與發行案件者,取得當(鄰)地行情報導、同業資料及政府機 關提供之房地價格比例(如評定現值及公告現值比例或房屋造價及地價比例 等),以評估合建分售、合建分屋或合建分成者,公司與地主之分配比率是否 合理

該公司非屬建設公司,故不適用本項評估。

(六)匯率變動情形

1.最近期及最近三個會計年度兌換損益占營業利益之比率及內外銷、內外購比 率以分析匯率變動對發行人營運之風險,及發行人之避險措施

(1)內、外銷比率

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
銷貨淨額 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例
內銷 131,994 12.75 85,673 6.44 141,834 9.83 39,312 5.52
亞洲 202,117 19.52 401,825 30.19 449,464 31.15 195,549 27.45
外 美洲 412,772 39.88 511,927 38.46 486,491 33.72 312,143 43.82
銷 其他 288,235 27.85 331,641 24.91 364,926 25.30 165,389 23.21
小計 903,124 87.25 1,245,393 93.56 1,300,881 90.17 673,081 94.48
合計 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 712,393 100.00

資料來源:該公司提供。

該公司主要產品為戶外、醫療、救生、工業運用及其他之 TPU 機能性 布料及成品組件,終端客戶亦為國際性品牌大廠,最近期及最近三個會計 年度外銷比率占該公司營收達八成五以上,主要外銷地區為亞洲、美洲及 歐洲等,銷貨交易幣別以美金為主,內銷之交易幣別則以新臺幣為主。該 公司 106~108 年度及 109 年上半年度之內銷比率分別為 12.75%、6.44%、 9.83%及 5.52%,而外銷占總銷貨金額比率則分別為 87.25%、93.56%、 90.17%及 94.48%。

(2)內、外購比率

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
進貨淨額 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%) 金額 比例(%)
內購 465,775 73.24 575,950 73.79 475,705 65.58 247,465 58.77
外購 170,173 26.76 204,601 26.21 249,694 34.42 173,638 41.23
合計 635,948 100.00 780,552 100.00 725,399 100.00 421,103 100.00

資料來源:該公司提供。

在採購方面,該公司與供應商進貨交易幣別主要係以新臺幣、美金、 歐元及港幣為計價單位,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之內購比

率分別為 73.24%、73.79%、65.58%及 58.77%,而外購比率分別為 26.76%、 26.21%、34.42%及 41.23%,均維持在 26%以上。

2.最近期及最近三個會計年度匯兌損益情形

單位:新臺幣千元;%

年度
項目		 106年度 107年度 108
年度		 109年上半年度
兌換(損)益淨額(A) (6,441) 8,383 (7,081) (1,133)
營業收入(B) 1,035,118 1,331,066 1,442,715 712,393
營業利益(C) 136,962 180,668 220,614 103,451
占營業收入比例(A/B) (0.62) 0.63 (0.49) (0.15)
占營業利益比例(A/C) (4.70) 4.64 (3.21) (1.10)

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司於106~108年度及109年上半年度之兌換損益淨額分別為(6,441)千 元、8,383千元、(7,081)千元及(1,133)千元,占營業收入之比率分別為(0.62)%、 0.63%、(0.49)%及(0.15)%,占營業利益之比率則分別為(4.70)%、4.64%、(3.21)% 及(1.10)%;該公司銷貨以美元報價為主,進貨採購則係以新臺幣為主,故兌 換損益主要受美元匯率波動之影響,並隨其匯率變化而產生淨兌換損益。106 年度受到美國經濟成長動能趨緩及美國政策推行與否的不確定因素較高下, 市場預期升息機率降低及美國政策不支持強勢美元等因素影響,使美元貶值 幅度較大,進而產生淨兌換損失;107年度美國國內經濟增長強勁、聯準會持 續升息,致美元平穩升值,進而產生淨兌換利益,其變化情形與匯率變動趨勢 相較尚屬合理;108年下半年度美國聯準會連續三度下調基準利率致美元貶 值,造成產生淨兌換損失。109年上半年度雖因新冠肺炎疫情造成全球經濟受 影響,使聯準會大幅降息導致美元貶值,故產生淨兌換損失。

綜上所述,該公司兌換損益之變化情形與匯率變動趨勢尚屬合理,各年度 兌換(損)益占各年度營收淨額比率甚微,占營業利益比率介於(4.70)%~4.64 %, 顯示匯率變動對該公司獲利尚未構成重大風險負擔,故該公司將持續觀察國 際總體經濟情勢及匯率走勢,以採取必要避險之措施,降低匯率變動風險。

3.因應匯率變動之避險措施

該公司之銷售及採購絕大多數為外銷及內購,且計價幣別亦以美金及新 臺幣為主,該公司在外幣資金管理上採穩健保守原則,未從事以投機為目的之 外匯相關交易,除財務單位隨時蒐集國際金融資訊與匯率變化之相關訊息,並 與銀行間保持密切連繫,隨時掌握匯率走勢及變化資訊,以降低匯率變動所產 生之負面影響外,主要仍以自然避險方式因應匯率風險。

四、最近期及最近三個會計年度募集與發行有價證券籌資效益

該公司最近期及最近三個會計年度募集與發行有價證券計畫之籌資效益,請參 閱本評估報告「肆、就發行人前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或 發行公司債及私募有價證券計畫之執行情形」。

參、就發行人下列業務財務狀況蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

一、業務狀況

(一)最近期及最近三個會計年度財務報告主要銷售對象及供應商(年度前十名或占年度營業收入淨額或進貨淨額百分之五以上者)之 變化分析

1.列明最近期及最近三個會計年度主要銷售對象之名稱、金額及占年度營業收入比例,主要銷售對象變化情形之原因並分析是 否合理,是否有銷售集中之風險,並簡述該公司之銷售政策

(1)最近期及最近三個會計年度主要銷售對象之名稱、金額及占年度營業收入比例

單位:新臺幣千元;%

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109 年上半年度
項
目		 名稱 金額 占全年
度營業
淨額比
率%		 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 占全年
度營業
淨額比
率%		 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 占全年
度營業
淨額比
率%		 與發
行人
之關
係		 名稱 金額 占全年
度營業
淨額比
率%		 與發
行人
之關
係
1 甲公司 140,482 13.57 無 甲公司 272,921 20.50 無 甲公司 228,585 15.84 無 乙公司 157,850 22.16 無
2 乙公司 124,527 12.03 無 乙公司 166,084 12.48 無 乙公司 199,455 13.82 無 甲公司 61,596 8.65 無
3 Rivertex UK 112,364 10.86 無 Big Agnes 133,403 10.02 無 Rivertex UK 112,357 7.79 無 Rivertex UK 56,981 8.00 無
4 Big Agnes 95,496 9.23 無 STS 111,810 8.40 無 STS 107,148 7.43 無 STS 44,044 6.18 無
5 STS 73,031 7.06 無 Rivertex UK 108,691 8.17 無 己公司 81,886 5.68 無 Big Agnes 41,780 5.87 無
6 丙公司 47,739 4.61 無 丙公司 65,609 4.93 無 Big Agnes 69,364 4.81 無 壬公司 39,284 5.51 無
7 丁公司 43,633 4.22 無 丁公司 51,981 3.91 無 戊公司 65,114 4.51 無 丁公司 37,405 5.25 無
8 Tridien 42,281 4.08 無 ANM 49,541 3.72 無 丁公司 61,464 4.26 無 戊公司 20,337 2.85 無
9 ANM 38,146 3.69 無 戊公司 38,420 2.89 無 庚公司 51,008 3.54 無 癸公司 19,829 2.78 無
10 繁葵實業 33,674 3.25 註 EAM 36,785 2.76 無 辛公司 48,285 3.35 無 EAM 19,739 2.77 無
小計 751,373 72.60 小計 1,035,245 77.78 小計 1,024,666 71.03 小計 498,845 70.02
其他 283,745 27.40 其他 295,821 22.22 其他 418,049 28.97 其他 213,548 29.98
營業收入淨額 1,035,118 100.00 營業收入淨額 1,331,066 100.00 營業收入淨額 1,442,715 100.00 營業收入淨額 712,393 100.00

資料來源:該公司提供。

註:該銷貨客戶負責人與該公司董事長具有二等親內之關係。

(2)主要銷售對象變化情形之原因分析

該公司主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之生產及銷售業務,前 十大銷售客戶多為國際戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用品之品牌 商,主要銷售產品如防水氣密之 TPU 機能性布料,應用於保冷袋、背包、 醫療床及戶外活動用具等,106~108 年度及 109 年上半年度分別占各年度 營業收入淨額比率分別為 72.60%、77.78%、71.03%及 70.02%,茲就 106~108 年度及 109 年上半年度前十大銷售客戶變化情形分析說明如下:

A.甲公司

甲公司係西元2001年設立於薩摩亞,主要從事採購及轉單業務。甲 公司為國際戶外用品大廠之代工廠,因該品牌廠指定甲公司使用該公司 TPU機能性布料,故該公司與甲公司建立密切之往來合作關係。該公司 106~108年度及109年上半年度對甲公司之銷售金額分別為140,482千元、 272,921千元、228,585千元及61,596千元,106~108年度為該公司第一大銷 售客戶,而109年上半年度則為第二大銷售客戶,甲公司主要係向該公司 採購機能性布料並代工製成保冷袋產品,其中107年度較106年度銷售金 額增加132,439千元,主要係因TPU產品逐漸受到市場重視,且終端客戶 之戶外運動用品銷售情形良好,致使該公司對甲公司銷售機能布料增加; 108年度較107年度銷售金額減少44,336千元,主要係因甲公司調整產線 配置,訂單轉予其他代工廠,故該公司對甲公司銷售金額下降;109年上 半年度受新冠肺炎疫情影響,致對甲公司銷貨金額較去年同期減少 19,292千元。

B.乙公司

乙公司主要係提供醫療服務解決方案及醫療設備設計與生產,總部 設於美國伊利諾州芝加哥市,業務涉及全球 100 多個國家。乙公司主係 向該公司採購醫療床之上、下罩與管材。該公司106~108年度及109年上 半年度銷售予乙公司之金額分別為124,527千元、166,084千元、199,455千 元及157,850千元,106~108年度為該公司第二大銷貨客戶,而109年上半 年度則為第一大銷售客戶,且對其銷售金額呈逐年上升之趨勢,主係乙 公司於107年推出新式醫療床產品,致乙公司於107~108年度持續增加對 該公司之採購;109年上半年度因新冠肺炎疫情蔓延,使得醫療床需求增 加,致對乙公司銷售金額較去年同期增加67,815千元。

C.Rivertex Technical Fabrics Group (以下簡稱「Rivertex Group」)

Rivertex Group係西元1980年成立,主要業務係從事設計和製造各種 領域之機能布料,產品包含水上用品、醫療用具、戶外用品、個人防護 用具和工業用產品,且於潛水衣布料領域占有一席之地。該公司係與 Rivertex Group旗下之Rivertex UK Ltd. (以下簡稱「Rivertex UK」)及丁公 司往來交易,說明如下:

a.Rivertex UK

Rivertex UK 係西元 1991 年成立於英國劍橋,為 Rivertex Group 於 英國之銷售據點,成立初期主要以銷售救生用具為主,並協助歐洲機能 布料或終端產品生產廠商代採購各項原物料,該公司因具備 TPU 機能 性布料多樣化產品線,而成為 Rivertex UK 合作對象,並提供 Rivertex UK 銷售如救生衣、醫療用薄膜、管材、救生衣、氣囊及醫療用具等多 種 TPU 機能性布料。106~108 年度及 109 年上半年度銷售予 Rivertex UK 之金額分別為 112,364 千元、108,691 千元、112,357 千元及 56,981 千元,分別列為該公司第三大、第五大、第三大及第三大銷貨客戶, 106~108 年度該公司對 Rivertex UK 銷售金額維持平穩;因該公司向 Rivertex UK 銷貨之產品以救生與戶外用品應用占比較高,109 年上半 年度歐洲受疫情影響,非醫療類產品銷售情形未如預期,致使該公司 109 年上半年度對 Rivertex UK 銷售金額較去年同期減少 8,706 千元。

b.丁公司

丁公司係西元 1991 年成立於荷蘭屈倫博赫市,成立初期主要銷售 非救生類之產品,如氣密防水之戶外用品,後逐漸拓展產品銷售項目, 並協助歐洲機能布料或終端產品生產商代採購各項原物料。該公司於 106~108 年度及 109 年上半年度銷售予丁公司之金額分別為 43,633 千 元、51,981 千元、61,464 千元及 37,405 千元,分別列為該公司第七大、 第七大、第八大及第七大銷貨客戶,該公司 106~108 年度銷貨金額呈上 升趨勢,主要受歐洲醫療床管材產品成長影響;109 年上半年度因歐洲 受疫情影響,帶動對醫療床管材等產品之銷售,致使該公司 109 年上半 年度對丁公司銷貨金額較去年同期仍增加 9,217 千元。

D.Big Agnes, Inc. (以下簡稱「Big Agnes」)

Big Agnes係西元2001年成立於美國科羅拉多州斯廷博特斯普林斯 市,為美國露營設備之知名品牌廠商,擅長輕量化之設計,產品包含帳 篷、睡袋、睡墊、旅行袋及戶外活動衣飾等,並著重防水及保暖等特性 之用品與設備。該公司係直接銷售Big Agnes露營床成品。該公司106~108 年度及109年上半年度對Big Agnes之銷售金額分別為95,496千元、 133,403千元、69,364千元及41,780千元。107年度該公司對Big Agnes之銷 售金額較106年度增加37,907千元,主係因近年戶外活動逐漸成為熱門活 動,帶動戶外活動用具之銷售,而使Big Agnes銷售排名上升至第三大銷 貨客戶;108年度由於Big Agnes調整產品佈局,致108年前三季銷售下降, 直至108年第四季恢復過往銷售水準,致該公司對Big Agnes銷售金額減 少64,039千元,銷售排名退至第六大銷貨客戶;109年上半年度受疫情影 響,該公司對Big Agnes之銷售金額較去年同期減少1,143千元,惟其餘銷 貨客戶之銷售金額互有增減,而上升至該公司第五大銷貨客戶。

E.Sea to Summit Pty Ltd. (以下簡稱「STS 」)

STS係西元1983年成立於澳洲西澳,為國際知名戶外設備大廠,產品 包含充氣枕、睡墊、睡袋、帳篷等寢具用品、防水背包、防水袋等各式 配件,亦提供消費者完整水上活動用具, 產品線齊全,銷售全球60餘國 家。該公司主要係對STS銷售露營用充氣睡墊及充氣枕頭。該公司 106~108年度及109年上半年度對STS之銷售金額分別為73,031千元、 111,810千元、107,148千元及44,044千元,107年度該公司對STS之銷貨金 額增加,主要係戶外活動逐漸興起,且TPU材料獲得市場青睞,致該公 司對STS擴大銷售TPU機能性布料,且STS推出第二代露營床之針織布產 品,銷售金額成長38,779千元,使STS從第五大銷貨客戶上升至第四大銷 貨客戶;108年度雖因訂單持續增長,惟受STS採購品項眾多,且交貨地 點分為5個國家,該公司考量產能效率,及對STS出貨策略採固定期間內 大宗出貨,致該公司對STS銷售金額略為減少4,662千元,STS於當年度為 該公司第四大銷貨客戶;109年上半年度因澳洲第二季新冠肺炎疫情趨 緩,該公司109年上半年度對STS之銷售金額較去年同期增加7,909千元, 並維持為該公司第四大銷貨客戶。

F.丙公司及己公司

a.丙公司

丙公司係西元 2012 年成立於中國河南,丙公司為國際戶外用品大 廠之代工廠,其向該公司採購 TPU 機能性布料,用以製成防水袋產品。 該公司 106~108 年度及 109 年上半年度對丙公司之銷售金額分別為 47,739 千元、65,609 千元、17,159 千元及 0 千元,107 年度該公司對丙 公司之銷貨金額增加,主要係終端客戶因戶外活動逐漸興起,帶動其銷 售動能,故擴大對代工廠之訂單,致使丙公司增加對該公司之採購金額 17,870 千元,106 及 107 年度皆維持為第六大銷貨客戶;108 年度則因 集團內部產能調整,乃將部分訂單轉移至同集團之己公司,使該公司對 丙公司銷售金額減少 48,450 千元,未列前十大銷貨客戶之列;109 年上 半年度則未與該公司往來。

b.己公司

己公司係民國 81 年成立於台灣新北市,己公司亦為國際戶外用品 大廠之代工廠,而向該公司採購 TPU 機能性布料,用以製成防水袋產 品。該公司 106~108 年度及 109 年上半年度對己公司之銷售金額分別 為 99 千元、0 千元、81,886 千元及 7,127 千元,108 年度起受終端客戶 將部分訂單轉移至己公司生產影響,使該公司對己公司銷售金額增加 81,886 千元,並取代丙公司業務,而列為該公司第五大銷貨客戶;109 年上半年度則因甲公司產線調整完成,將訂單轉移至甲公司,致使己公 司未列前十大銷貨客戶之列。

28

G.Tridien Medical Inc.(以下簡稱「Tridien」)

Tridien係西元2006年成立於美國佛羅里達州科勒爾斯普林斯市,從 事設計並生產醫療設備,並提供客戶代工服務,主要係向該公司採購醫 療床之上、下罩及管材,於105年間受同業收購。該公司106年度對Tridien 之銷貨金額為42,281千元,為該公司當年度第八大銷貨客戶,後因逐步完 成與收購方之整合,107年起未再以Tridien之名義向該公司採購相關生產 原料,故該公司對Tridien 已無直接銷貨往來關係。

H.American National Manufacturing, Inc (以下簡稱「ANM」)

ANM係西元1993年成立於美國加州科洛納市,主要從事醫療與消費 用睡眠設備,如醫療床、水床、床墊及氣墊等之產銷,另開發與設計背 包、保暖袋等產品,ANM主要向該公司購置醫療床之上下罩、管材及泡 綿罩。該公司106~108年度及109年上半年度銷售予AMN之金額分別為 38,146千元、49,541千元、43,292千元及13,577千元。該公司107年度對 ANM之銷貨金額較106年度增加11,395千元,主要係因該公司TPU機能性 布料具抗菌及防水等特性,能有效提升醫療領域設備之品質,故ANM增 加對該公司之採購,自第九大提升為第八大銷貨客戶;108年受ANM採 購策略調整影響,致對ANM銷售金額略減,於108年度未列前十大銷貨 客戶之列;109年上半年度主係因ANM調整銷售策略,該公司改對其集 團內公司交易,致對ANM銷售金額下降,未列該公司前十大銷售客戶之 列。

I.繁葵實業股份有限公司(以下簡稱「繁葵實業」)

繁葵實業係民國86年成立於台灣新北市,主要從事醫療氣墊床、幫 浦、醫療病床,靜脈血栓防止機之製造,產品外銷歐美澳地區,用於醫 院、長期照護及居家使用。繁葵實業之負責人及經理人與該公司負責人 具有二等親內之關係,故為該公司之關係人。繁葵實業主係向該公司採 購機能布料,用以生產氣墊床之上下罩、淋巴產品布料以及氣囊類產品 等。該公司106~108年度及109年上半年度銷售予繁葵實業之金額分別為 33,674千元、12,717千元、7,975千元及728千元,106年度為該公司第十大 銷貨客戶,107年度起因繁葵實業產品線之用料調整而減少向該公司採 購,致該公司對繁葵之銷售金額逐年下降,自107年度起未列該公司前十 大銷貨客戶之列。

J.戊公司及辛公司

a.戊公司

戊公司係西元 1972 年成立於美國華盛頓州西雅圖市,為美國戶外 用品大廠,戊公司產品多元,包含帳篷、睡袋、睡墊、防水袋、登山用 具及攜帶型飲水設備等,主要向該公司採購 TPU 機能性布料,用於生 產具備防水氣密特性之睡墊等。該公司 106~108 年度及 109 年上半年 度銷售予戊公司之金額分別為 27,459 千元、38,420 千元、65,114 千元 及 20,337 千元,主係該公司產品符合戊公司產品設計所需,該公司對 其銷貨金額呈上升趨勢,107 及 108 年度分別列為該公司第九大及第七 大銷貨客戶,109 年上半年度受到疫情影響,該公司對戊公司銷售金額 較去年同期減少 9,823 千元,為該公司第八大銷售客戶。

b.辛公司

辛公司係西元 1984 年成立於愛爾蘭芒斯特省。辛公司亦向該公司 採購 TPU 機能性布料,用於生產具備防水氣密特性之背包及睡墊等。 該公司 106~108 年度及 109 年上半年度銷售予辛公司之金額分別為 31,551 千元、21,288 千元、48,285 千元及 15,217 千元,該公司 107 年 度對辛公司銷貨金額較 106 年度減少 10,263 千元,主係因辛公司調整 產品項目所致;108 年則因該公司產品品質符合辛公司產品所需,故銷 售金額增加 26,997 千元,成為該公司當年度第十大銷貨客戶;109 年上 半年度該公司對辛公司銷售金額為 15,217 千元,惟未列該公司前十大 銷售客戶之列。

K.Eastern Aero Marine, Inc. (以下簡稱「EAM」)

EAM係西元1952年成立於美國佛羅里達州邁阿密市,為美國救生用 品大廠,產品包含救生衣、充氣筏、救生配件及飛機逃生滑梯等。EAM 主係向該公司購買TPU機能性布料,用以生產救生衣及飛機逃生滑梯。 該公司106~108年度及109年上半年度該公司對EAM銷售金額分別為 31,616千元、36,785千元、29,430千元及19,739千元,107年度因EAM銷售 情形成長,帶動該公司對其銷售,致銷售金額增加5,169千元,列為該公 司第十大銷貨客戶,108年則因EAM產品調整,致使銷售金額減少7,355 千元,而未列前十大銷貨客戶之列;109年上半年度相較去年同期,因航 空救生衣出貨減少,致該公司對EAM銷售金額減少3,649千元,為該公司 第十大銷貨客戶。

L.庚公司及壬公司

a.庚公司

庚公司成立於西元 2003 年,位於中國福建省漳州市,庚公司為集 團中負責生產按摩用小型電器之生產基地,主要向該公司採購 TPU 機 能性布料,為國際戶外用品大廠代工生產保冷袋及便當袋。該公司 107、 108 年度及 109 年上半年度對庚公司之銷貨金額分別為 15,182 千元、 51,008 千元及 657 千元,庚公司自 107 年度首度與該公司往來,因處 於合作初期,故向該公司採購金額尚低;108 年度庚公司對該公司產品 品質已熟悉,且獲得國際戶外用品大廠便當袋之訂單,故擴大對該公司

之採購,使該公司對其銷售金額成長 35,826 千元,並成為該公司當年 度第九大銷貨客戶;109 年上半年度則因集團調整產能配置,將大多數 國際戶外用品大廠之訂單交由壬公司承接,使該公司對庚公司銷售金 額降低,其亦未列該公司銷貨前十大銷貨客戶之列。

b.壬公司

壬公司成立於西元 2019 年,位於菲律賓三描禮士省,壬公司為庚 公司之菲律賓生產基地,主要向該公司採購 TPU 機能布料,以代工生 產國際戶外用品大廠之保冷袋及便當袋。該公司 108 年度及 109 年上 半年度對壬公司之銷貨金額為 38,465 千元及 39,284 千元,壬公司自 108 年度首度與該公司往來,因集團產線配置考量,故部分國際戶外用品大 廠訂單由壬公司承接;109 年上半年度則因集團調整產能配置,將大多 數國際戶外用品大廠之訂單交由壬公司承接,故使壬公司成為該公司 第六大銷貨客戶。

M.癸公司

癸公司係西元1930年成立於美國新澤西州蒙茅斯縣,為法國飛航器 系統和設備服務商Zodiac Aerospace子公司,2018年Zodiac Aerospace被法 國跨國航太與安防大廠Safran S.A.(泛歐交易所掛牌公司,股票代號: SAF)收購。癸公司主要業務係航空器設備製造與系統開發、航空器內裝 設計與生產及航空器座椅設計,主向該公司購買TPU機能布料以生產航 空救生衣及飛機逃生梯。該公司106~108年度及109年上半年度銷售癸公 司之金額分別為84千元、10,202千元、26,404千元及19,829千元,107年度 該公司通過癸公司之認證,開始正式出貨,使銷售金額增加10,118千元; 108年及109年上半年度則因過往合作順利且該公司TPU機能性布料品質 受肯定,因此該公司擴大對癸公司之銷貨,使108年度較107年度銷貨金 額增加16,202千元,109年上半年度較去年同期增加13,331千元,並於109 年上半年度成為該公司第九大銷貨客戶。

(3)是否有銷售集中之風險

該公司係以銷售 TPU 機能布料及成品組件業務為主,主要銷售對象 為戶外用品及醫療用品品牌廠或其指定代工廠,106~108 年度及 109 上半 年度前十大銷貨客戶變化不大,其銷貨金額主要受終端產品推出之市場反 應、客戶之市場競爭情形、客戶內部採購政策調整及產品設計調整而有所 增減。該公司 106~108 年度及 109 年上半年度前十大之銷售客戶合計占各 年度營收淨額比重分別為 72.60%、77.78%、71.03%及 70.02%,尚無對單 一客戶銷售比重逾 30%以上之情事。

(4)該公司之銷售政策

該公司銷售政策之基本理念在於依據客戶品質要求,並如期如數的提 供滿足客戶需求之產品及服務項目,作為企業永續發展和成長的目標。該 公司之主要從事 TPU 機能性布料之二次及三次加工,與戶外、醫療用具及 救生生產廠商建立良好關係,該領域對產品之安全性要求極高,故藉由提 供符合客戶品質要求之產品,並透過密切的溝通,取得客戶之肯定,以期 成為客戶之長期合作夥伴。其多年 TPU 機能性布料生產技術,並持續積極 之研究開發,以提供完整且符合市場需求之產品,提升公司競爭優勢。該 公司審慎觀察市場需求延伸及多元化,積極擴充其三次加工之市場占有 率,以期加深與客戶之夥伴關係,並創造更高之利潤,為整體營收及獲利 能力挹注成長動能。

2.最近期及最近三個會計年度各主要供應商名稱、進貨淨額占當年度進貨淨額百分比及其金額,並分析主要供應商之變化情形

(1)最近期及最近三個會計年度各主要供應商名稱、進貨淨額及占當年度進貨淨額百分比及其金額

單位:新臺幣千元;%

106
年度		 107
年度		 108
年度		 109 年上半年度
項
目		 名稱 金額 占全年
度進貨
淨額比
率%		 與發
行人
關係		 名稱 金額 占全年
度進貨
淨額比
率%		 與發
行人
關係		 名稱 金額 占全年
度進貨
淨額比
率%		 與發
行人
關係		 名稱 金額 占全年
度進貨
淨額比
率%		 與發
行人
關係
1 A
公司		 124,867 19.63 無 A
公司		 144,953 18.57 無 A
公司		 171,875 23.69 無 A
公司		 116,572 27.68 無
2 B
公司		 74,908 11.78 無 B
公司		 81,520 10.44 無 B
公司		 73,540 10.14 無 B
公司		 42,784 10.16 無
3 C
公司		 39,376 6.19 無 E
公司		 50,890 6.52 無 E
公司		 46,292 6.38 無 L
公司		 35,895 8.53 無
4 D
公司		 37,039 5.82 無 C
公司		 50,600 6.48 無 G
公司		 45,347 6.25 無 F
公司		 27,294 6.48 無
5 E
公司		 34,164 5.37 無 D
公司		 48,466 6.21 無 D
公司		 30,671 4.23 無 D
公司		 17,939 4.26 無
6 F
公司		 34,154 5.37 無 G
公司		 46,050 5.90 無 K
公司		 29,835 4.11 無 G
公司		 17,229 4.09 無
7 G
公司		 27,814 4.37 無 H
公司		 40,829 5.23 無 J
公司		 29,174 4.02 無 K
公司		 14,865 3.53 無
8 H
公司		 22,389 3.52 無 J
公司		 29,900 3.83 無 L
公司		 28,086 3.87 無 E
公司		 14,678 3.49 無
9 I
公司		 17,590 2.78 無 F
公司		 28,709 3.68 無 F
公司		 26,303 3.63 無 P
公司		 12,962 3.08 無
10 K
公司		 17,962 2.83 無 K
公司		 23,678 3.04 無 M
公司		 21,417 2.96 無 O
公司		 10,874 2.58 無
小計 430,263 67.66 小計 545,595 69.90 小計 502,540 69.28 小計 311,092 73.88
其他 205,685 32.34 其他 234,957 30.10 其他 222,859 30.72 其他 110,011 26.12
進貨淨額 635,948 100.00 進貨淨額 780,552 100.00 進貨淨額 725,399 100.00 合計 421,103 100.00

資料來源:該公司提供。

(2)最近期及最近三個會計年度主要供應商之變化情形

該公司主要係從事TPU機能性布料及成品組件之開發、設計、製造及 銷售等業務,主要進貨產品分為TPU膠粒、尼龍平織布、其他布料(如聚酯 平織布及針織布等)、糊劑、配方添加劑(如色粒、抗菌防霉劑及耐燃劑)等 原料。該公司106~108年度及109年上半年度之進貨金額分別為635,948千 元、780,552千元、725,399千元及421,103千元,各年度前十大供應商占該 年度總進貨金額之比重分別為67.66%、69.90%、69.28%及73.88%,茲就該 公司106~108年度及109年上半年度之主要供應廠商變化情形說明如下:

供貨類別 主要供應商
TPU膠粒 A公司、C公司、H公司
布料 B公司、D公司、F公司、G公司、I公司、J公司、L公
司、N公司
其他 E公司(TPU糊劑)、P公司(TPU糊劑)、K公司(色粒)、
M公司(抗菌防黴劑)、O公司(拉鍊)

資料來源:該公司提供。

A.TPU 膠粒

a. A 公司

A 公司成立於西元 2004 年,位於中國上海市,主要營業項目為工 程塑料設計、開發、加工及銷售等業務。該公司自 98 年 11 月開始與 A 公司往來交易,主要係向 A 公司採購 TPU 膠粒,係考量其 TPU 膠粒 耐熱性及硬度較佳,且品質穩定而持續採購。106~108 年度及 109 年上 半年度該公司對 A 公司採購金額分別為 124,867 千元、144,953 千元、 171,875 千元及 116,572 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 19.63%、 18.57%、23.69%及 27.68%,採購金額隨著營運規模成長,致 106~108 年度及 109 年上半年度均為該公司第一大供應商。

b. C 公司

C 公司成立於民國 88 年,位於桃園市觀音區,主要營業項目為染 料、合成樹脂、塑膠原料及化學品等。該公司自 97 年 6 月開始與 C 公 司往來交易,主要係向 C 公司採購 TPU 膠粒。106~108 年度及 109 年 上半年度該公司對 C 公司進貨金額分別為 39,376 千元、50,600 千元、 16,660 千元及 4,559 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 6.19%、 6.48%、2.46%及 1.08%。該公司 107 年度對其進貨金額較 106 年度增 加 11,224 千元,主要係因 107 年度訂單增加而 TPU 膠粒備料增加所 致,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 33,940 千元,主要係因交 期及集中採購有價格優勢所致,故轉向其他供應商集中下單,減少對 C 公司之進貨。106 及 107 年度分別為該公司第三及第四大供應商,108 年度之後則退出前十大供應商之列。

c. H 公司

H 公司成立於民國 47 年,位於高雄市仁武區,主要營業項目為塑 膠加工產品、塑膠原料產品、電子材料產品、聚酯產品及機電工程等, 該公司自 97 年 5 月開始 H 公司往來交易,主要係向 H 公司採購 TPU 膠粒。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 H 公司進貨金額分別 為 22,389 千元、40,829 千元、21,338 千元及 8,341 千元,占各該年度進 貨淨額比重分別為 3.52%、5.23%、2.94%及 1.98%。該公司 107 年度對 其進貨金額較 106 年度增加 18,440 千元,主要係隨營收成長而增加對 其採購,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 19,491 千元,主因品 質、交期及價格考量因素所致,集中向 A 公司採購,106~107 年度分別 為該公司第八、第七大供應商,108 年度之後則退出前十大供應商之列。

B.布料

a. B 公司

B 公司成立於民國 85 年,位於新北市中和區,主要營業項目為各 種人造纖維製品、紡織品、伸縮尼龍布等布買賣等業務,該公司自 105 年 9 月開始與 B 公司往來交易,主要係向 B 公司採購尼龍平織布。 106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 B公司進貨金額分別為 74,908 千元、81,520 千元、73,540 千元及 42,784 千元,占各該年度進貨淨額 比重分別為 11.78%、10.45%、10.14%及 10.16%。該公司 107 年度對 B 公司進貨金額較 106 年度增加 6,612 千元,主要係增加尼龍平織布料, 係應用於航空、航海之救生衣下罩訂單增加所致;108 年度對其進貨金 額較 107 年度減少 7,980 千元,主係 B 公司之製程改善,布料生產時間 縮短,無需拉長備料時間而採批量採購所致;109 年上半年度較去年同 期進貨金額增加 5,902 千元,主係該公司營收較去年同期上升,致對布 料備貨增加,106~108 年度及 109 年上半年度均為該公司第二大供應 商。

b. D 公司

D 公司成立於民國 81 年,位於臺中市清水區,主要營業項目為尼 龍布、棉紗布染整定型加工買賣其產品,廣泛用於布製品各種相關產 業,該公司自 105 年 9 月開始與 D 公司往來交易,主要係向 D 公司採 購平織尼龍布,係應用於醫療用產品及救生衣上罩、下罩增加所致, 106~108年度及109年上半年度該公司對D公司進貨金額分別為37,039 千元、48,466 千元、30,671 千元及 17,939 千元,占各該年度進貨淨額 比重分別為 5.82%、6.21%、4.23%及 4.26%。該公司 107 年度對 D 公 司進貨金額較 106 年度增加 11,427 千元,主要係醫療用產品類之銷貨 客戶乙公司訂單增加,故布料之採購亦增加所致,108 年度對其進貨金 額較 107 年度減少 17,795 千元,主係 107 年度已提前備貨所致,109 年 上半年度較去年同期進貨金額增加 4,790 千元,主係該公司營收較去年 同期上升,致對布料備貨增加。106~108 年度及 109 年上半年度 D 公 司分別位居該公司第四、第五、第五及第五大供應商。

c. F 公司

F 公司成立於民國 91 年,位於臺中市沙鹿區,主要營業項目為布 疋、成衣等買賣;該公司自 102 年 4 月開始與 F 公司往來交易,主要 係向 F 公司採購平織尼龍布,應用於救生衣之生產製造,106~108 年度 及 109 年上半年度該公司對 F 公司進貨金額分別為 34,154 千元、28,709 千元、26,303 千元及 27,294 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 5.37%、3.68%、3.63%及 6.48%。該公司 107 年度對 F 公司進貨金額較 106 年度減少 5,445 千元;108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 2,406 千元,呈逐年遞減之情事,主係布料交期配合考量故減少下單,惟 109 年上半年度較去年同期進貨金額增加 10,908 千元,主係該公司營收較 去年同期上升,致對布料備貨增加。106~108 年度及 109 年上半年度分 別位居該公司第六、第九、第九及第四大供應商。

d. G 公司

G 公司成立於民國 69 年,位於嘉義縣太保市,主要產品為胚布及 成品布,廣泛應用於成衣類(戶外運動與流行)、箱包袋材類、工業防護 類、鞋材類以及傢飾類等,該公司自 99 年 4 月開始與 G 公司往來交 易,主要係向 G 公司採購平織尼龍布及聚酯平織布等。106~108 年度 及 109 年上半年度該公司對 G 公司進貨金額分別為 27,814 千元、46,050 千元、45,347 千元及 17,229 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 4.37%、5.90%、6.25%及 4.09%。該公司 107 年度對 G 公司進貨金額較 106 年度增加 18,236 千元,主因係增加對其採購應用於戶外用品之聚 酯平織布所致,108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 703 千元,主係 107 年底備貨量足夠,108 年度採批量採購所致,109 年上半年度較去 年同期進貨金額增加 1,283 千元,主係該公司營收較去年同期上升,致 對布料備貨增加。106~108 年度及 109 年上半年度分別位居該公司第 七、第六、第四及第六大供應商。

e. I 公司

I 公司成立於民國 100 年,位於臺中市南屯區,主要營業項目為布 疋、織布、其他紡織及製品製造業等,其產品廣泛用於布製品各種相關 產業;該公司自 104 年 5 月開始與 I 公司往來交易,主要係向 I 公司採 購尼龍平織布,應用於生產保冷袋產品。106 年度該公司對 I 公司進貨 金額為 17,590 千元,占該年度進貨淨額比重為 2.78%,為該公司第九 大供應商。該公司自 107 年度起未與 I 公司繼續交易,主要係 I 公司負 責人基於其業務調整考量,而改由 J 公司負責接單所致。

f. J 公司

J 公司成立於民國 106 年,位於彰化縣伸港鄉,主要營業項目為織 布、其他紡織及製品製造買賣等,其產品廣泛用於布製品各種相關產 業,該公司自 107 年 1 月開始與 J 公司往來交易,主要係向 J 公司採購 尼龍平織布,用於生產保冷袋產品。107、108 年度及 109 年上半年度 該公司對 J 公司進貨金額分別為 29,900 千元、29,174 千元及 5,325 千 元,占各該年度進貨淨額比重分別為 3.83%、4.02%及 1.26%。107 及 108 年度進貨金額相當,109 年上半年度係因保冷袋產品為因應客戶需 求,新增不同顏色款式,故改向 L 公司採購相關布料,107 及 108 年度 分別位居該公司第八及第七大供應商,109 年上半年度則退出前十大供 應商之列。

g. L 公司

L 公司成立於民國 101 年,位於臺北市大同區,主要營業項目為國 際貿易及紡織布品販賣業務。該公司自 106 年 8 月開始 L 公司往來交 易,主要係向 L 公司採購聚酯平織布及尼龍平織布,分別應用於戶外 用品睡墊、保冷袋、逃生梯及航空用救命筏等。106~108 年度及 109 年 上半年度該公司對 L 公司進貨金額分別為 325 千元、18,749 千元、 28,086 千元及 35,895 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 0.05%、 2.40%、3.87%及 8.53%,106 年度進貨主要為供試產使用,因品質及交 期考量,自 107 年度起對其進貨金額呈成長趨勢,並於 108 年度及 109 年上半年度列為該公司第八及第三大供應商。

C.其他

a. E 公司

E 公司成立於民國 60 年,位於桃園市觀音區。E 公司主要係從事 專業於高分子合成特用樹脂原料之研發及產銷,產品包括各種工業用 途樹脂及塗料塗裝加工用途樹脂等,該公司自 97 年 5 月開始與 E 公司 往來交易,主要係向 E 公司採購 TPU 糊劑,為該公司之 TPU 糊劑長期 供應商,E 公司亦配合該公司之需求搭配噸槽予該公司訂單使用。 106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 E 公司進貨金額分別為 34,164 千元、50,890 千元、46,292 千元及 14,678 千元,占各該年度進貨淨額 比重分別為 5.37%、6.52%、6.38%及 3.49%。該公司 107 年度對 E 公司 進貨金額較 106 年度增加 16,726 千元,主要係營收上漲增加備料所致; 108 年度對其進貨金額較 107 年度減少 4,598 千元,主要係 TPU 糊劑 備貨充足調整庫存所致;109 年上半年度較去年同期進貨金額減少 5,967 千元,主係該公司今年度之新產品配方採用 P 公司 TPU 糊劑所 致。106~108 年度及 109 年上半年度分別為該公司第五、第三、第三及 第八大供應商。

b. K 公司

K 公司(上櫃公司,股票代號:4706)成立於民國 55 年,位於臺北 市南港區,主要營業項目為有機顏料及調製應用顏料等之研發、製造及 銷售,K 公司為台灣顏料產量最大之製造商,該公司自 97 年 11 月開 始與 K 公司往來交易,主要係向 K 公司採購色粒,係為 TPU 機能布料 產品配色使用。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 K 公司進貨 金額分別為 17,962 千元、23,678 千元、29,835 千元及 14,865 千元,占 各該年度進貨淨額比重分別為 2.83%、3.04%、4.11%及 3.53%。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 K 公司進貨金額係隨營運規模上升而 呈逐年成長。106~108 年度及 109 年上半年度分別為該公司第十、第 十、第六及第七大供應商。

c. M 公司

M 公司成立於民國 79 年,位於新北市泰山區,主要營業項目為銀 離子奈米銀、防螨劑、抗菌劑、防霉劑及除臭劑等材料之批發零售,該 公司自 97 年 11 月開始與 M 公司往來交易,主要係向 M 公司採購抗菌 防黴劑,係為布料抗菌防黴使用。106~108 年度及 109 年上半年度該公 司對 M 公司進貨金額分別為 9,054 千元、16,655 千元、21,417 千元及 7,478 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 1.43%、2.13%、2.96%及 1.78%。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 M 公司進貨金額主係 隨該公司營運規模上升而呈逐年增加之趨勢。108 年度位列該公司第十 大供應商,而 109 年上半年因疫情影響,醫療類產品銷售增加,致相關 原料進貨增加,而使得 M 公司未列入前十大供應商。

d. P 公司

P 公司成立於民國 77 年,位於臺中市烏日區,主要營業項目為 PU 樹脂、聚酯多元醇及各類特殊添加劑等之生產銷售,該公司自 97 年 5 月開始與 P 公司往來交易,主要係向 P 公司採購 TPU 糊劑。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 P 公司進貨金額分別為 8,594 千元、 13,256 千元、11,092 千元及 12,962 千元,占各該年度進貨淨額比重分 別為 1.35%、1.70%、1.53%及 3.08%。該公司 106~108 年度主要係向 P 公司採購 TPU 糊劑,惟對 P 公司之採購金額較低,109 年上半年度因 新產品國際戶外用品大廠便當袋之機能性布料係採用 P 公司之 TPU 糊 劑所致,並於 109 年上半年度擠身為該公司第九大供應商。

e. O 公司

O 公司成立於 1988 年,位於馬來西亞檳城。該公司自 98 年 4 月 開始與 O 公司往來交易,主要係向 O 公司採購拉鍊。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 O 公司進貨金額分別為 5,469 千元、5,433 千 元、11,163 千元及 10,874 千元,占各該年度進貨淨額比重分別為 0.86%、 0.70%、1.54%及 2.58%。106~108 年度及 109 年上半年度該公司對 O 公 司進貨金額整體呈現成長趨勢,主係向 O 公司採購拉鍊係用於醫療類 產品,故隨著醫療類產品需求增加而有所成長,並於 109 年上半年度擠 身為該公司第十大供應商。

(3)是否有進貨集中之風險

該公司主要採購之原物料以 TPU 膠粒、布料、TPU 糊劑及 TPU 色粒 為主,而前十大進貨比重則分別為 67.66%、69.90%、69.28%及 73.88%, 其中向第一大供應商 A 公司於 109 年上半年度進貨比重接近三成,主係 TPU 膠粒之技術門檻相當高,全球市場目前仍為少數包括 A 公司等主要 廠商所掌控,且該等廠商為使其客戶達有利之交易條件均會有最低採購量 之要求。

該公司並無與供應商間簽訂長期供貨合約情事,惟該公司與各供應商 往來多年,已建立長期良好之合作關係,除適時與現有之供應商進行議價 以降低進貨成本,確保公司採購價格合理外,並經由檢視供應商供貨品質 及交期,確保產品品質與交期穩定外,並尋找其他合格供應商與其合作, 以分散進貨集中風險,並減少進貨中斷或短缺之可能性。該公司雖於 109 年上半年度為維持供貨及品質穩定性,故對 A 公司進貨比重有接近三成之 情事,然該公司歷年來並未有因特定供應商斷貨致無法順利採購之情事發 生,故經評估該公司應無進貨集中之風險,且供貨穩定性尚無重大疑慮。

(4)該公司之進貨政策

該公司之進貨政策係依銷售客戶提供之 Forecast 評估,參酌供應商之最 低採購量、現有庫存及運送時間,決定適當之採購數量,並定期召開產銷會 議,作為資材部門採購之依據,以減少進貨中斷或短缺之可能性。在供應商 管理方面,除對供應商均有事前評估調查,且每半年對供應商進行定期評 估,以確保該公司供應商之產品品質及交貨準時,並適時與現有供應商進行 議價,以降低進貨成本及維持產品競爭力。綜上,經評估其進貨政策尚屬允 當。

(二)最近期及最近二個會計年度發行人之財務報告及個體財務報告應收款項變動之 合理性、母子公司備抵呆帳提列之適足性及收回可能性之評估,並與同業比較評 估

八貫未有轉投資公司,依規定無需編製合併財務報告,故僅就該公司最近 期及最近二個會計年度之個別財務報告分析應收款項變動之合理性、備抵損失 提列之適足性及收回可能性之評估,並與同業比較評估如下:

1.最近期及最近二個會計年度發行人之財務報告應收款項變動之合理性

單位:新臺幣千元

項目/年度 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
營業收入淨額 1,331,066 1,442,715 712,393
應收票據 3,741 13,364 268
應收帳款 230,436 197,942 264,512
應收款項總額(A) 應收帳款-關係人 748 2,237 183
小計 234,925 213,543 264,963
減:備抵損失提列數(B) - 1,260 2,317
應收款項淨額(A)-(B) 234,925 212,283 262,646
備抵損失提列比率(B)/(A)(%) - 0.59 0.87
應收款項週轉率(次) 6.29 6.45 6.00
應收款項收現天數(天) 59 57 61
係考量個別客戶營運規模、財務狀況、信用記錄
授信條件 及過去往來交易情形給予不同之授信條件,一般
客戶之授信期間通常為出貨前收款或出貨後
60
內收款。

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註:應收款項週轉率(次)係採平均應收款項淨額計算。

八貫主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之產品研發設計、生產製造及 銷售等業務,主要客戶多為國際戶外活動、醫療及救生用品等品牌商、貿易商 或其代工廠商。

該公司 107、108 年底及 109 年 6 月底之應收款項總額分別為 234,925 千 元、213,543 千元及 264,963 千元,108 年底應收款項總額較 107 年底變動 (21,382)千元與(9.10)%,108 年度受近年戶外活動熱潮所致,帶動戶外用品等 終端品牌廠銷售情形良好,且基於 TPU 良好之防水、防油及防撕裂等優質特 性使 TPU 機能性布料逐漸取代部分 PVC 或橡膠等材料,帶動該公司銷售成 長使應收款項金額增加,惟 108 年第四季主要銷貨客戶多屬授信天期較短者, 致年底應收款項水位較 107 年略降;109 年上半年度因醫療類產品銷售情形良 好,且該公司主要醫療類產品銷貨客戶之授信天期為 60 天,致使 109 年 6 月 底應收款項水位提高。

該公司 107、108 年度及 109 年上半年度之應收款項週轉率分別為 6.29 次、6.45 次及 6.00 次,週轉天數分別為 59 天、57 天及 61 天,尚與正常授信 期間出貨後 60 天內無重大異常之差異。其中,107 年度應收款項週轉率降至 6.29 次,應收款項收現天數增加至 59 天,主係年底銷貨客戶授信天期較長影 響,惟仍在授信期間 60 天內;108 年度則因第四季銷貨客戶主係授信天期較 短,致使應收款項水位較低,應收款項週轉率略為上升至 6.45 次,應收款項 收現天數減少至 57 天;109 年上半年度則因對醫療類產品銷貨占比提升,且 主要醫療產品之銷貨客戶授信天期較長,致使應收款項週轉率降低至 6.00 次, 應收款項收現天數上升至 61 天。

綜上所述,該公司 107、108 年底及 109 年 6 月底之應收款項主要係隨營 收變化及客戶授信天期而變動,尚屬合理,而收款天數與正常授信期間相較未 有重大異常之情事。

2.備抵損失提列之適足性及收回可能性之評估

(1)備抵損失提列政策

A.應收票據

該公司應收票據占應收款項總金額不大,且依據以往收款經驗,未 發生實際壞帳損失之情形,故針對應收票據不予評估提列備抵損失。

B.應收帳款

該公司 107 年度起採用 IFRS 9,應收款項減損損失之估計係採用 存續期間預計信用損失金額衡量,該公司基於過往收款經驗,採用準備 矩陣衡量備抵損失,針對應收帳款逾期天數訂定預期信用損失率如下:

年度/期間 未逾期 120天內 121-180天 181-365天 365天以上
107年度 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
108年度 0.00% 0.07% 9.42% 42.03% 100.00%
109年上半年度 0.00% 0.06% 67.24% 57.89% 59.67%

資料來源:該公司提供。

(2)備抵損失提列之適足性

單位:新臺幣千元;%

項目 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
備抵損失餘額(A) - 1,260 2,317
應收款項總額(B) 234,925 213,543 264,963
備抵損失占應收款項總額比率(A)/(B) 0.00% 0.59% 0.87%

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

經檢視該公司應收款項帳齡分析及相關帳冊,並詢問該公司財務主管, 該公司備抵損失之提列尚依應收款項備抵損失提列政策進行評估,107 年 底備抵損失提列金額為 0 元;108 年底及 109 年 6 月底因提列預期信用損 失金額分別為 1,260 千元及 2,317 千元,備抵損失提列金額占各該期間應收 款項總額比率分別為 0.59%及 0.87%,係依其所訂政策,並考量客戶實際發 生壞帳損失之經驗及個別客戶之應收帳款回收可能性綜合評估提列,尚無 重大異常之情事。此外,就實際發生壞帳損失情形觀之,該公司 107、108

年度及 109 年上半年度未實際發生壞帳損失,收款情形尚佳,經評估備抵 損失之提列尚屬合理。

(3)應收款項收回可能性

單位:新臺幣千元

截至
109
年		 8
月
31
日		 截至
109
年		 8
月
31
日
項目 109
年
6
月底		 收回情形 未收回情形
金額 金額 % 金額 %
應收票據 268 268 100.00 0 0.00
應收帳款 264,512 210,912 79.74 53,600 20.26
應收帳款-關係人 183 183 100.00 0 0.00
合計 264,963 211,363 79.77 53,600 20.23

資料來源:該公司經會計師核閱之財務報告及該公司提供。

該公司 109 年 6 月 30 日應收款項為 264,963 千元,截至 109 年 8 月底 止已收回金額為 211,363 千元,收回比例 79.77%,未收回金額為 53,600 千 元,未收回比例為 20.23%。其中應收票據總額為 268 千元,截至 109 年 8 月底已全數收回,收回比例 100%;應收帳款總額為 264,512 千元,截至 109 年 8 月底已收回金額 210,912 千元,收回比例 79.74%,未收回金額為 53,600 千元,其中 4,766 千元屬未逾期款項,逾期 60 天以內之帳款為 11,874 千 元,主係客戶對帳時間差所致,逾期 60 天以上之帳款為 36,960 千元,主係 部分客戶上半年度受新冠肺炎疫情影響,而與該公司協商,採分期付款方 式支付,主係包含甲公司及 EAM 款項分別為 16,861 千元及 9,496 千元, 合計 26,357 千元;應收帳款-關係人總額為 183 千元,截至 109 年 8 月底已 全數收回,收回比例 100%。

3.與同業比較評估
-----------

單位:新臺幣千元

項目/年度 公司名稱 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
八貫 1,331,066 1,442,715 712,393
恒大 914,449 772,775 1,668,488
營業收入淨額 宏益 2,130,850 1,918,138 517,994
雃博 2,105,748 2,036,232 925,349
八貫 234,925 213,543 264,963
恒大 148,855 112,374 408,726
應收款項總額(A) 宏益 338,429 228,003 96,858
雃博 384,104 316,682 306,078
八貫 - 1,260 2,317
恒大 365 365 365
備抵損失總額(B) 宏益 4,440 5,768 4,685
雃博 4,283 9,438 9,819
八貫 234,925 212,283 262,646
恒大 148,490 112,009 408,361
應收款項淨額 宏益 333,989 222,235 92,173
雃博 379,821 307,244 296,259
項目/年度 公司名稱 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
八貫 - 0.59 0.87
備抵損失提列比率 恒大 0.25 0.32 0.09
(B/A)(%) 宏益 1.31 2.53 4.84
雃博 1.12 2.98 3.21
八貫 6.29 6.45 6.00
應收款項週轉率 恒大 6.27 5.93 12.83
(次)(註) 宏益 6.23 6.90 6.59
雃博 5.96 5.93 6.13
八貫 59 57 61
應收款項收款天數 恒大 59 62 56
(天) 宏益 59 53 28
雃博 62 62 60

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註:應收款項週轉率(次)係採平均應收款項淨額法計算。

該公司 107、108 年底及 109 年 6 月底應收款項之備抵損失提列金額分別 為 0 元、1,260 千元及 2,317 千元,占各期期末應收款項總額之比率分別為 0%、 0.59%及 0.87%,與採樣公司相較,除 108 年度及 109 年上半年度高於恒大外, 餘係低於採樣同業。由於該公司之應收款項品質尚屬穩定,並未發生重大呆帳 之情形,故其備抵損失提列比率與採樣公司相較為低,並無重大異常情形。

在應收款項週轉率方面,該公司 107、108 年度及 109 年上半年度之應收 款項週轉率分別為 6.29 次、6.45 次及 6.00 次,應收款項收款天數分別為 59 天、57 天及 61 天,與採樣公司相較,107 年度優於採樣公司;108 年度係優 於恒大及雃博,低於宏益;109 年上半年度低於採樣公司,主要係恒大於 109 年上半年度受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動 營業收入成長,亦產生較佳之應收款項週轉率及收款天數所致;而宏益於 108 年度及 109 年上半年度分別受聚酯加工絲價格不佳及新冠病毒疫情影響,致 營收下降使應收款項減少幅度較大,產生較佳之應收款項週轉率及收款天數; 另雃博 109 年上半年度受到新冠病毒疫情影響,致營收下降,使應收款項減少 幅度較大,因而產生較佳之應收款項週轉率及收款天數。

綜上所述,該公司備抵損失之提列,係依據應收帳款提列政策、參酌客戶 經營情形及以往帳款回收情形予以評估,其備抵損失提列情形與應收款項收回 可能性尚屬合理,與採樣公司相較並無重大差異,另於應收款項收款天數上, 與採樣同樣相較亦無明顯異常之情事,尚屬合理。

43

(三)最近期及最近二個會計年度發行人之財務報告及個體財務報告存貨淨額變動之 合理性、母子公司存貨跌價損失與呆滯損失提列之適足性評估,並與同業比較評 估

八貫未有轉投資公司,依規定無需編製合併財務報告,故僅就該公司最近 期及最近三個會計年度之個別財務報告分析存貨淨額變動之合理性、備抵存貨 跌價損失與呆滯損失提列之適足性評估,並與同業比較評估如下:

1.最近期及最近二個會計年度發行人之財務報告存貨淨額變動之合理性

單位:新臺幣千元

項目/年度 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
營業收入 1,331,066 1,442,715 712,393
營業成本 1,008,816 1,084,461 544,405
原料 202,021 153,890 206,975
在製品 82,053 92,469 93,945
製成品 246,348 227,111 229,934
商品 2,113 1,458 1,163
在途存貨 - 14,767 —
期末存貨總額 532,535 489,695 532,017
備抵存貨跌價損失及呆滯損失 (11,975) (17,696) (40,614)
期末存貨淨額 520,560 471,999 491,403
存貨週轉率(次)(註) 2.10 2.19 2.26
存貨週轉天數(天)(註) 174 167 162

資料來源:該公司 107、108 年度及 109 年第二季經會計師查核簽證或核閱之財務報告。 註:存貨週轉率暨週轉天數係以存貨淨額計算而得。

該公司主要係從事 TPU 機能性布料及成品組件(如充氣露營睡墊、枕頭、 頸枕、醫療床用上罩與下罩及管材等) 之開發、設計、製造及銷售等業務。該 公司原料存貨係以 TPU 膠粒、各式布料(如尼龍平織布、聚酯平織布及針織布)、 糊劑及色粒等為主;在製品及製成品存貨主要係經裱糊淋膜製程生產之 TPU 機能性布料及成品組件;商品存貨主要係為他公司代購之布料等等。

該公司 107、108 年度及 109 年 6 月底之存貨淨額分別為 520,560 千元、 471,999 千元及 491,403 千元。108 年底存貨淨額較 107 年底減少 48,561 千元, 減少幅度為 9.33%,主要係 108 年度營業收入雖較 107 年度成長 8.39%,惟該 公司為避免存貨庫存水位過高,使 108 年底存貨淨額較 107 年底減少;109 年 6 月底較 108 年度增加 19,404 千元,增加幅度為 4.11%,主係因 109 年上半年 度營收成長,並為因應後續客戶下單所致提前備料所致。

在存貨週轉方面,該公司 107、108 年度及 109 年上半年度存貨週轉率分 別為 2.10 次、2.19 次及 2.26 次,存貨週轉天數分別為 174 天、167 天及 162 天。108 年度存貨週轉率與 107 年度相較,未有重大變動,主要係該公司業績 雖呈現成長,營業成本與期末平均存貨淨額均增加;109 年上半年度存貨週轉 率較 108 年度增加,主要係為該公司業績成長,致營業成本隨營業收入成長而 增加,且因營業成本增幅大於平均存貨,故存貨週轉率由 2.19 次上升至 2.26 次,惟該公司積極對存貨進行控管,致存貨週轉天數呈逐年減少之趨勢。

綜上所述,該公司 107、108 年度及 109 年上半年度存貨淨額、存貨週轉 率暨存貨週轉天數之變動情形應屬合理,經評估尚無重大異常情形。

2.備抵存貨跌價損失與呆滯損失提列適足性之評估

(1)備抵存貨跌價及呆滯損失提列政策合理性

A.備抵存貨跌價損失

該公司存貨跌價損失之提列,係按逐項比較之成本與淨變現價值孰 低法評價。成本指為使存貨達到可供銷售或可供生產狀態及地點所產生 之成本。原物料-以實際進貨成本,採加權平均法,製成品及在製品- 包括直接原料、人工及以正常產能分攤之固定製造費用,但不包含借款 成本。淨變現價值指在正常情況下,估計售價減除至完工尚須投入之成 本及銷售費用後之餘額。

B.備抵存貨呆滯損失

a.107 年度

該公司存貨呆滯損失之提列,主要係考量存貨之種類及存貨之可 銷售性或可再加工性,原則上係參考存貨之保存期限或產品生命週期 而訂定,各類存貨除糊料之保存期限為 2 年外,其他均為可保存 5 年 以上之物品,始全數提列備抵存貨跌價與呆滯損失,茲彙整該公司存 貨呆滯損失提列政策如下:

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 其他 5
年		 100%
半成品、在製品、製成品及商品 5
年		 100%

資料來源:該公司提供。

b.108 年度起

該公司為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參 酌以往存貨去化情形,修訂呆滯損失提列政策,自 108 年 1 月起修訂 存貨呆滯損失提列政策,其存貨項目新增 4 ~5 年內之存貨提列分別約 25%~50%之存貨呆滯損失。

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 2
年		 100%
原物料 4~5
年		 25%
其他 5
年		 100%
4~5
年		 25%
半成品、在製品及商品 5
年		 100%
4~5
年		 50%
製成品 5
年		 100%

資料來源:該公司提供。

c.109 年 6 月起

該公司為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參 酌以往存貨去化情形,修訂呆滯損失提列政策,自 109 年 6 月起修訂 存貨呆滯損失提列政策,列示如下:

存貨類別 存貨庫齡 提列比例
糊料 年
2		 100%
原物料 年
4~5		 25%
其他 年
5		 100%
年
4~5		 25%
半成品、在製品及商品 年
5		 100%
年
1~2		 20%
製成品 年
2~3		 70%
年以上
3		 100%

資料來源:該公司提供。

綜上所述,該公司之備抵存貨跌價及呆滯損失之提列政策尚屬合理。

(2)備抵存貨跌價及呆滯損失提列適足性之評估

單位:新臺幣千元;%

項目/年度 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
期末存貨總額(A) 532,535 489,695 532,017
備抵存貨跌價損失及呆滯損失(B) 11,975 17,696 40,614
備抵存貨跌價及呆滯損失比率(%)
(B)/(A)		 2.25 3.61 7.63

資料來源:該公司各該期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 107、108 年底及 109 年 6 月底之備抵存貨跌價及呆滯損失分別 為 11,975 千元、17,696 千元及 40,614 千元,占各年度期末存貨總額之比率 分別為 2.25%、3.61%及 7.63%。該公司存貨係依前述政策予以評估提列, 備抵存貨跌價及呆滯損失金額占期末存貨總額之比率呈現逐年增加,主要 係為確保存貨價值可靠性,考量各存貨項目之生命週期及參酌以往存貨去 化情形,以更嚴謹態度就存貨各品項依庫齡調整提列呆滯損失比率而增加。

綜上所述,該公司備抵存貨跌價及呆滯損失係依據其政策提列,另檢 視各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告,已對上述備抵存貨跌價損 失及呆滯損失進行評估,其提列金額尚無重大異常之情事。

3.與同業比較評估

單位:新臺幣千元;%

項目/年度 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
八 貫 532,535 529,812 532,017
期末存貨總額(A) 恒 大 146,226 130,896 168,401
(註
1)		 宏 益 318,856 333,971 328,163
雃 博 365,620 350,817 382,801
八 貫 8,284 17,696 40,614
備抵存貨跌價 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
及呆滯損失(B) 宏 益 28,564 32,769 50,205
雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
八 貫 2.25 3.61 7.63
備抵存貨跌價及呆滯 恒 大 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
損失提列比率(%)
(B)/(A)		 宏 益 8.96 9.81 15.30
雃 博 (註
1)		 (註
1)		 (註
1)
八 貫 2.10 2.19 2.26
存貨週轉率(次) 恒 大 5.59 4.97 8.43
(註
2)		 宏 益 6.40 5.47 3.32
雃 博 3.42 3.30 2.90
八 貫 174 167 162
存貨週轉天數(天) 恒 大 65 73 44
(註
2)		 宏 益 57 67 56
雃 博 107 111 126

資料來源:各公司各該期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註 1:採樣同業恒大及雃博 107、108 年度及 109 年第二季經會計師查核簽證或核閱之合併財 務報告未揭露存貨總額與備抵存貨跌價損失及呆滯損失,故無法計算提列比率。 註 2:各公司之存貨週轉率暨週轉天數係以存貨淨額計算而得。

存貨週轉率及存貨週轉天數方面,該公司 107、108 年度及 109 年上半年 度分別為 2.10 次、2.19 次及 2.26 次,存貨週轉天數分別為 174 天、167 天及 162 天,與採樣同業相較,107、108 年度及 109 年上半年度該公司存貨週轉率 及存貨週轉天數皆劣於採樣同業,主要係該公司主要原料 TPU 膠粒係向國外 大廠採購,考量國外採購船期安排較長及經濟採購量,約莫備有三個月之安全 庫存,另尼龍平織布考量供應商接單排程配合問題,亦會保有約三個月之安全 存量,且受到客戶以整櫃出貨為優先之考量,致會影響製成品存量流動速度, 綜上因素使八貫存貨金額維持在 4.5~5 億元左右。反觀恒大、宏益及雃博等三 家同業,其主要原料多向國內企業採購,安全庫存量相對較低,且其產品多屬 客製化,製成品廠內停留時間較短,致該公司存貨週轉天數均高於採樣同業, 經評估尚無異常之情事。

備抵存貨跌價及呆滯損失占存貨總額比率方面,該公司 107、108 年底及 109 年 6 月底分別為 2.25%、3.61%及 7.63%,與採樣同業相較,107、108 年 度及 109 年上半年度該公司備抵存貨跌價及呆滯損失占存貨總額比率低於宏 益,主要係宏益終端產品銷售對象為流行性服飾或運動用品廠商,多為客製化 商品,若未順利銷售將產生跌價及呆滯損失所致。

綜上評估,該公司 107、108 年度及 109 年上半年度存貨淨額變動情形尚 屬合理、備抵存貨跌價及呆滯損失提列之適足性尚無重大異常,經與同業比較 評估亦無異常情形。

(四)發行人最近期及最近三個會計年度財務報告之業績概況

1.最近期及最近三個會計年度財務報告營業收入、營業毛利及營業利益與同業比 較情形

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用途之 TPU 機能 性布料以及前述類別之成品組件等研發設計、生產製造及銷售等業務,銷售客 戶主要為國外戶外、醫療及救生等品牌廠商以及其代工廠。其中 TPU 機能性 布料業務占營業收入六成五左右,其餘則為成品業務,主要包括戶外類如充氣 睡墊等,以及醫療類如拍痰衣、上罩、下罩以及管材等產品,約占營業收入三 成五。

綜觀目前國內上市(櫃)公司,並無專營 TPU 機能性布料及其成品組件生產 及銷售之廠商,惟恒大股份有限公司(上市公司,股票代號 1325,以下簡稱恒 大)主要從事於紡結與複合不織布、熔噴不織布及貼合布及後處理布等生產及 銷售,與該公司同為塑膠工業產業;宏益纖維工業股份有限公司(上市公司,股 票代號:1452,以下簡稱宏益)主要業務為為聚酯加工絲之製造及銷售,宏益主 要產品聚酯加工絲為長纖織布原料之一,而長纖織布亦為該公司主要原料;雃 博股份有限公司(上市公司,股票代號:4106,以下簡稱雃博)主要業務為醫療 用褥瘡氣墊床及呼吸治療產品等生產及銷售,與該公司醫療類之終端產品用途 相同。另外經考量資本額、營業規模與產品組合等,遂選取國內上市公司恒大、 宏益及雃博作為採樣同業。以下茲將該公司與採樣同業 106~108 年度及 109 年 上半年度營業收入、營業毛利及營業利益分析比較如下:

單位:新臺幣千元;%

年度 106
年度		 107 年度 108 年度 109 年上半年度
分析項目 公司 金額 金額 成長率 金額 成長率 金額 成長率
八貫 1,035,118 1,331,066 28.59 1,442,715 8.39 712,393 10.90
恒大 865,210 914,449 5.69 772,775 (15.49) 1,668,488 297.42
營業收入 宏益 2,114,106 2,130,850 0.79 1,918,138 (9.98) 517,994 (49.47)
雃博 2,089,277 2,105,748 0.79 2,036,232 (3.30) 925,349 (10.82)
八貫 233,680 322,250 37.90 358,254 11.17 167,988 4.36
恒大 118,147 101,597 (14.01) 83,679 (17.64) 1,037,857 2213.19
營業毛利 宏益 354,483 311,250 (12.20) 301,326 (3.19) 36,690 (78.55)
雃博 906,523 876,871 (3.27) 853,817 (2.63) 393,663 (9.91)
八貫 136,962 180,668 31.91 220,614 22.11 103,451 1.54
營業利益 恒大 65,450 48,815 (25.42) 33,574 (31.22) 953,999 5190.88
(損失) 宏益 231,682 186,226 (19.62) 175,063 (5.99) (9,263) (108.39)
雃博 151,577 136,843 (9.72) 128,763 (5.90) 68,767 (4.84)

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業收入分別為 1,035,118 千 元、1,331,066 千元、1,442,715 千元及 712,393 千元,營收成長率則分別為 28.59%、8.39%及 10.90%。107 年度較 106 年度營業收入增加 295,948 千 元,營業成長率為 28.59%,主係因近年戶外活動潮流興起,故國際戶外用 品大廠之代工廠如甲公司、丙公司及庚公司等訂單增加,107 年度較 106 年 度營業收入分別增加 132,439 千元、17,870 千元及 15,182 千元,而美國露 營設備之知名品牌廠商 Big Agnes 及澳洲知名戶外設備大廠 STS 亦分別增 加 37,907 千元及 38,779 千元,另美國乙公司向該公司增加採購醫療類成品 如氣囊及下罩及機能性布料,因而 107 年度營業收入較 106 年度增加 41,557 千元所致;108 年度較 107 年度營業收入增加 111,649 千元,營業成長率為 8.39%,主係國際戶外用品大廠訂單增加,致該公司對其代工廠銷貨增加, 故 108 年度戶外類產品營業收入較 107 年度增加 103,116 千元;另該公司 109 年上半年度營業收入較 108 年同期增加 69,994 千元,營業成長率為 10.90%,主係 109 年上半年度新冠肺炎疫情全球蔓延,醫療床需求增加, 致美國乙公司之醫療類成品訂單增加。

與採樣同業相較,該公司 106~108 年度營業收入低於宏益及雃博,高 於恒大;109 年上半年度低於恒大及雃博,高於宏益。其中採樣同業恒大 107 年度合併營業收入較 106 年度增加 49,239 千元,小幅成長 5.69%,108 年度合併營業收入較 107 年度減少 141,344 千元,下滑 15.49%,主係近年 來不少國外同業不斷擴建,致不織布市場供過於求;另受惠於新冠肺炎疫 情,致口罩原料不織布需求大增,因此 109 年上半年度合併營業收入較 108 年同期增加 1,248,657 千元,成長 297.42%。而採樣同業宏益 106~108 年度 合併營業收入變動甚微,109 年上半年度受到新冠肺炎疫情影響,使得國內 消費市場轉趨保守,進而造成宏益內銷金額下滑,致 109 年上半年度之營 業收入較 108 年同期減少 507,106 千元,衰退 49.47%;另採樣同業雃博 106~108 年度合併營業收入維持平穩變動,109 年上半年度因新冠肺炎致工 廠復工較慢,使得 109 年上半年度合併營業收入較 108 年同期減少 112,286 千元,下滑 10.82%。整體而言,該公司最近期及最近三年度之營業收入變 化情形尚屬合理,與採樣同業相較,尚無重大異常之情事。

(2)營業毛利

單位: %

分析 106
年度		 107
年度		 108 年度 109
年上半年度
項目 公司名稱 比率 比率 成長率 比率 成長率 比率 成長率
八貫 22.58 24.21 7.24 24.83 2.57 23.58 (5.91)
營
業		 恒大 13.66 11.11 (18.64) 10.83 (2.54) 62.20 482.40
毛利率 宏益 16.77 14.61 (12.89) 15.71 7.55 7.08 (57.58)
雃博 43.39 41.64 (4.03) 41.93 (0.70) 42.54 1.02

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業毛利分別為 233,680 千 元、322,250 千元、358,254 千元及 167,988 千元,而毛利率則分別為 22.58%、 24.21%、24.83%及 23.58%。該公司最近三年度營業毛利及營業毛利率均隨 營業收入提升而呈同向之變動趨勢。107 年度之營業毛利較 106 年度增加 88,570 千元,成長 37.90%,主係受惠於國際戶外用品大廠業績成長,使該 公司對其代工廠之銷售增加,此外 Big Agnes 之訂單增加,使戶外類成品銷 售增加,且銷售產品種類增加,因而提升營業毛利;108 年度較 107 年度營 業毛利增加 36,004 千元,成長 11.17%,主係國際戶外用品大廠之代工廠持 續加購戶外類機能性布料所致;另 109 年上半年度受惠於新冠肺炎疫情, 使得醫療類成品銷售增加,致該公司 109 年上半年度營業毛利較 108 年同 期成長 7,020 千元,成長 4.36%。近年來該公司除鞏固戶外品牌大廠之客 戶,並積極朝向醫療及救生領域發展,開發新客戶及維護現有客戶之效果 逐步顯現,故營業毛利率持續攀升。

與採樣同業相較,106~108 年度及 109 年上半年度該公司及採樣同業 之營業毛利及營業毛利率互有增減。其中採樣同業恒大 106~108 年度係因 負擔固定成本,致影響營業毛利及營業毛利率,109 年上半年度營業毛利係 隨營業收入增加而成長;而採樣同業宏益主要產品聚酯加工絲之生產原料 為 PTA(純對苯二甲酸)及 EG(乙二醇),國內供應來源尚為穩定,惟上游價 格波動及供應穩定性對宏益最終產品之成本具有絶對影響,進而影響營業 毛利及營業毛利率;另採樣同業雃博 106~108 年度因市場競爭致影響營業 毛利表現,109 年上半年度營業毛利係隨營業收入變動。

整體而言,該公司 106~108 年度之營業毛利率低於雃博,高於恒大及 宏益;109 年上半年度低於雃博及恒大,高於宏益,另該公司 106~108 年 度及 109 年上半年度毛利率均維持在 22%以上,採樣同業雃博因其為居家 照護用醫療器材品牌商,產品毛利較高,109 年上半年度恒大則因新冠肺炎 疫情爆發,口罩需求量大增致其原料不織布需求增加而提升營業毛利率。 該公司近年除戶外類產品組合增加外,亦持續開發醫療及救生類等毛利相 對高之產品並控管成本,以維持產品毛利率所致,故經評估該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業毛利及毛利率之變化情形尚屬合理,與採樣 同業相較,尚無發現有重大異常之情事。

(3)營業利益

單位:
%
分析 106
年度		 107 年度 108 年度 109 年上半年度
項目 公司名稱 比率 比率 成長率 比率 成長率 比率 成長率
八貫 13.23 13.57 2.58 15.29 12.66 14.52 (8.45)
營
業		 恒大 7.56 5.34 (29.43) 4.34 (18.61) 57.18 1232.87
利益率 宏益 10.96 8.74 (20.25) 9.13 4.43 (1.79) (116.62)
雃博 7.25 6.50 (10.43) 6.32 (2.69) 7.43 6.75

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業費用金額及其比率,列 示如下:

單位:新臺幣千元;%

營業費用
分析 106
年度
107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
項目 金額/比率 金額/比率 成長率 金額/比率 成長率 金額/比率 成長率
推 銷 費 用 30,020 32,444 8.07 40,517 24.88 25,800 1.14
管 理 費 用 36,622 87,180 138.05 71,617 (17.85) 34,682 4.72
研究發展費用 30,076 21,958 (26.99) 24,232 10.36 13,054 26.22
損 預期信用減損 失 ─ ─ ─ 1,260 100.00 1,057 100.00
合 計 96,718 141,582 46.39 137,626 (2.79) 64,593 9.33
營業費用率(%) 9.34% 10.64% 9.54% 9.07%

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業利益分別為 136,962 千 元、180,668 千元、220,614 千元及 103,451 千元,營業利益率則分別為 13.23%、13.57%、15.29%及 14.52%,該公司最近三年度及申請年度營業利 益變化趨勢與營業收入及營業毛利大致相同呈同向變化之趨勢。

與採樣同業相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業利益 率在該公司經營績效良好下,使其營業毛利率均優於採樣同業,且在努力 控管費用支出下,使營業利益率亦均優於採樣同業所致。整體而言,該公 司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業利益率變化情形尚屬合理,並無 重大異常之情事。

綜上評估,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業收入、營業 毛利及營業利益之變化情形尚屬合理,與採樣同業相較亦無重大異常情形。

2.列表並說明最近期及最近三個會計年度財務報告以「部門別」或「主要產品 別」之營業收入、營業成本及營業毛利之變化情形是否合理

(1)主要產品別營業收入變動表

單位:新臺幣千元;%

年度 106
年度		 107 年度 108
年度		 109
年上半年度
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 492,860 47.62 717,376 53.89 820,492 56.87 292,968 41.13
醫療 389,341 37.61 426,719 32.06 439,223 30.44 307,777 43.20
救生 110,885 10.71 146,789 11.03 154,872 10.74 83,206 11.68
工業運用及其他 42,032 4.06 40,182 3.02 28,128 1.95 28,442 3.99
合計 1,035,118 100.00 1,331,066 100.00 1,442,715 100.00 712,393 100.00

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告及該公司提供。

(2)主要產品別營業成本變動表

單位:新臺幣千元;%

年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 376,331 46.96 545,236 54.05 618,923 57.07 225,993 41.51
醫療 300,152 37.45 315,794 31.30 319,248 29.44 228,996 42.06
救生 89,660 11.19 110,058 10.91 116,655 10.76 63,742 11.71
工業運用及其他 35,295 4.40 37,728 3.74 29,635 2.73 25,675 4.72
合計 801,438 100.00 1,008,816 100.00 1,084,461 100.00 544,405 100.00

資料來源:該公司提供。

(3)主要產品別營業毛利變動表

單位:新臺幣千元;%

年度 106 年度 107
年度		 108
年度		 109 年上半年度
產品名稱 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
戶外 116,529 49.87 172,140 53.42 201,569 56.26 66,975 39.87
醫療 89,189 38.17 110,925 34.42 119,975 33.49 78,781 46.90
救生 21,225 9.08 36,731 11.40 38,217 10.67 19,464 11.59
工業運用及其他 6,737 2.88 2,454 0.76 (1,507) (0.42) 2,767 1.65
合計 233,680 100.00 322,250 100.00 358,254 100.00 167,988 100

資料來源:該公司提供。

(4)最近期及最近三個會計年度主要產品別之營業收入、營業成本及營業毛利 變化情形說明

該公司主要從事戶外、醫療、救生、工業運用及其他等用途之TPU機能 性布料以及前述類別之成品組件等研發設計、生產製造及銷售等業務。其 中戶外類產品業務占營業收入約占五成;醫療類產品業務占營業收入三成 以上;救生類產品業務約占營業收入一成,其餘則主要為工業運用類及其 他產品。以下茲分就各產品別之銷貨收入、銷貨成本及銷貨毛利變化分析 如下:

A.戶外類產品

該公司戶外類產品主要係充氣露營墊、保冷袋及防水背包用途之機 能性布料及充氣頸枕及露營睡墊等成品,106~108年度及109年上半年度 戶外類產品之營業收入分別為492,860千元、717,376千元、820,492千元及 292,968千元,占該公司營業收入之比重分別為47.62%、53.89%、56.87% 及41.13%,為該公司主要銷售產品之應用領域。

近年來隨著民眾休閒支出的增加、生活方式的改變以及人口老齡化 與提前退休潮,持續推動各地區戶外運動人口成長,並帶動各種周邊商 品之銷售。該公司生產具備保冷性質之機能性布料,符合國際戶外用品 大廠之品質要求,而成為指定布料供應商,受惠於戶外運動逐漸成為熱 門活動,故對國際戶外用品大廠代工廠如甲公司、丙公司及庚公司等之 營業收入分別增加132,439千元、17,870千元及15,182千元,且美國露營設 備之知名品牌廠商Big Agnes及澳洲知名戶外設備大廠STS亦分別增加 37,907千元及38,779千元,致107年度較106年度戶外類產品營業收入增加 224,516千元;108年度戶外類產品營業收入較107年度增加103,116千元, 主係國際戶外用品大廠之代工廠包含己公司、庚公司及壬公司等持續增 加訂單,致營業收入增加156,177千元;另109年上半年度因新冠肺炎疫情 蔓延,各國實施封城及禁航等政策,而使戶外用品銷售客戶實體銷售受 到影響,該公司109年上半年度營業收入較108年同期減少42,380千元。

就營業成本及營業毛利方面,該公司106~108年度及109年上半年度 戶外類產品之營業成本分別為376,331千元、545,236千元、618,923千元及 225,993千元,營業毛利則分別為116,529千元、172,140千元、201,569千 元及66,975千元,其營業成本及營業毛利各年度間之變化,主要隨營業收 入之增減而呈同向變動。另營業毛利率分別為23.64%、24.00%、24.57% 及22.86%,平均維持在22%~24%左右。

綜上所述,該公司戶外類產品106~108年度及109年上半年度之銷貨 收入、銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。 B.醫療類產品

該公司醫療類產品主要包括機能性布料以及成品如上罩、下罩及管 材等,106~108年度及109年上半年度之銷售金額分別為389,341千元、 426,719千元、439,223千元及307,777千元,占該公司營業收入之比重分別 為37.61%、32.06%、30.44%及43.20%,最近三年度為該公司第二大銷售 產品之應用領域,109年上半年度受到新冠肺炎疫情影響,成品銷售增加, 因而成為第一大銷售產品領域。

該公司107年度較106年度醫療類產品營業收入增加37,378千元,主 係美國醫療設備品牌廠商乙公司推出新型醫療床產品,因而增加對該公 司之採購,致營業收入增加;108年度雖對乙公司之營業收入持續成長, 惟其他銷售客戶包含EAM因進行產品調整及ANM採購策略調整等不同 因素,而於108年度減少訂單,致108年度較107年度醫療類產品營業收入 僅增加12,504千元;另109年上半年度因新冠肺炎疫情影響,乙公司之訂 單增加,使該公司109年上半年度營業收入較108年同期成長104,478千 元。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108年度及109年上半年度之營業 成本分別為300,152千元、315,794千元、319,248千元及228,996千元,營 業毛利則分別為89,189千元、110,925千元、119,975千元及78,781千元, 營業毛利率則分別為22.91%、25.99%、27.32%及25.60%,其營業成本及 營業毛利各年度間之變化,主要隨營業收入之增減而呈同向變動;而營 業毛利率則受當年度成品銷售量之影響而有起伏。

綜上所述,該公司醫療類產品106~108年度及109年上半年度之銷貨

收入、銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。 C.救生類產品

該公司救生類產品主要係救生衣用途之機能性布料,106~108年度及 109年上半年度之銷售金額分別為110,885千元、146,789千元、154,872千 元及83,206千元,占該公司營業收入之比重分別為10.71%、11.03%、 10.74%及11.68%。該公司救生類產品最近三年度及109年上半年度營業 收入呈逐年成長之趨勢,主係因TPU材質逐漸受到市場重視,帶動終端 品牌客戶逐漸以TPU材質替換PVC及橡膠等材料,加上該公司產品品質 符合Rivertex Group之要求,因此Rivertex Group之救生類機能性布料訂單 逐年增加所致。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108年度及109年上半年度之營業 成本分別為89,660千元、110,058千元、116,655千元及63,742千元,營業 毛利則分別為21,225千元、36,731千元、38,217千元及19,464千元,營業 毛利率則分別為19.14%、25.02%、24.68%及23.39%。該公司救生類產品 之營業成本及營業毛利主要係隨各年度間營業收入之增減而呈同向之變 動,而107年度相較106年度營業毛利率增加至25.29%,係因航空救生衣 用機能性布料訂單增加所致;107年度以後營業毛利率逐年下降,主係航 海救生衣及一般救生衣訂單有所增加所致。

綜上所述,該公司救生類產品106~108年度及109年上半年度之銷貨 收入、銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異常之情事。 D.工業運用類及其他產品

該公司工業運用類及其他產品,主要包括工業運用類如電子用或防 塵護蓋用薄膜/膠布及其他產品如水冷式背心等。106~108年度及109年上 半年度之銷售金額分別為42,032千元、40,182千元、28,128千元及28,442 千元,占該公司營業收入之比重極低,分別為4.06%、3.02%、1.95%及 3.99%,均未逾5%。該公司工業運用類及其他產品106及107年度營業收 入之變動尚無重大差異;108年度減少對Inuteq銷售寵物用背心等成品約 11,337千元,使得108年度之營業收入較107年度減少;109年上半年度較 108年同期營業收入增加9,367千元,主係抗靜電之工業用機能性布料訂 單增加所致。

另銷貨成本及銷貨毛利方面,106~108年度及109年上半年度之營業 成本分別為35,295千元、37,728千元、29,635千元及25,675千元,營業毛 利則分別為6,737千元、2,454千元、(1,507)千元及2,767千元,營業毛利率 則分別為16.03%、6.11%、(5.36)%及9.73%。該公司108年度工業運用類 及其他產品之營業毛利為負數,主係因出售下腳料所致。

綜上所述,該公司工業運用類及其他產品106~108年度及109年上半 年度之銷貨收入、銷貨成本及銷貨毛利變化情形尚屬合理,尚無重大異 常之情事。

3.最近期及最近三個會計年度財務報告銷貨收入或毛利率變動達百分之二十以 上者,應做價量分析變動原因,並敘明是否合理

單位:新臺幣千元;%
------------ -- -- -- -- -- -- --
年度 106
年度		 107 年度 108 年度 108
年
上半年度		 109 年上半年度
項目 金額 金額 變動率 金額 變動率 金額 金額 變動率
營業收入 1,035,118 1,331,066 28.59% 1,442,715 8.39% 642,399 712,393 10.90%
毛利率(%) 22.58% 24.21% 7.22% 24.83% 2.56% 25.06% 23.58% (5.91)%

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

由上表得知,該公司 106~107 年度之營業收入變動均達 20%以上,惟工業 運用類及其他產品所含產品銷貨項目眾多且性質不盡相同且金額占比不大,故 不擬進行價量分析,茲將主要產品別戶外類產品、醫療類產品及救生類產品之 價量變動原因及合理性分析說明如下:

(1)主要產品別之價量分析

單位:新臺幣千元

分析項目 106
及
107
年度
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 131,564
Q(P'-P) 73,746
(P'-P)(Q'-Q) 19,206
P'Q'-PQ 224,516
戶外類產品 (二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 99,121
Q(P'-P) 55,028
(P'-P)(Q'-Q) 14,756
P'Q'-PQ 168,905
(三)毛利變動金額 55,611
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 48,895
Q(P'-P) (5,770)
(P'-P)(Q'-Q) (5,747)
P'Q'-PQ 37,378
醫療類產品 (二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 32,963
Q(P'-P) (15,068)
(P'-P)(Q'-Q) (2,253)
P'Q'-PQ 15,642
(三)毛利變動金額 21,736
(一)營業收入差異分析
P(Q'-Q) 35,331
救生類產品 Q(P'-P) 434
(P'-P)(Q'-Q) 138
P'Q'-PQ 35,904
分析項目 106
及
107
年度
(二)營業成本差異分析
P(Q'-Q) 28,568
Q(P'-P) (6,196)
(P'-P)(Q'-Q) (1,974)
P'Q'-PQ 20,398
(三)毛利變動金額 15,506

資料來源:該公司提供。

註:P' Q':最近年度單價及數量;PQ:上一年度單價及數量。

A.106及107年度

a.戶外類產品

受惠於國際戶外用品大廠之代工廠訂單增加,該公司 107 年度戶 外類產品出貨量較 106 年度增加,故產生有利銷售量差 131,564 千元; 在單位售價方面,因生產高單價之產品比例增加,致 107 年度平均單 位售價較 106 年度提升,故產生有利銷售價差 73,746 千元;在銷售數 量及平均單位售價皆提升下,產生有利銷售組合差 19,206 千元。綜上, 營業收入增加 224,516 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷 貨成本形成不利成本量差 99,121 千元;在平均單位成本方面,由於製 造費用增加,致 107 年度平均單位成本較 106 年度提升,故產生不 利成本價差 55,028 千元。在銷售量成長且成本上升之情況下,形成不 利成本組合差 14,756 千元。綜上,營業成本增加 168,905 千元。

綜上所述,107 年度戶外類產品出貨量及單位售價均增加,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 55,611 千元,其差異原因尚屬合理。

b.醫療類產品

因對乙公司銷售成長,該公司 107 年度醫療類產品出貨量較 106 年度增加,故產生有利銷售量差 48,895 千元;在單位售價方面,因機 能性布料出貨較多,致 107 年度平均單位售價較 106 年度下滑,故產 生不利銷售價差 5,770 千元;在銷售數量增加及平均單位售價下滑下, 產生不利銷售組合差至 5,747 千元。綜上,營業收入減少 37,378 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷 貨成本形成不利成本量差 32,963 千元;在平均單位成本方面,因大量 採購致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 107 年度平均單位成 本較 106 年度下滑,故產生有利成本價差 15,068 千元。在銷售量增加 且成本下降之情況下,形成有利成本組合差 2,253 千元。綜上,營業 成本減少 15,642 千元。

綜上所述,107 年度醫療類產品出貨量增加,但在單位售價下滑 幅度小於單位成本之情況下,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 21,736 千元,其差異原因尚屬合理。

c.救生類產品

該公司 107 年度救生類產品出貨量較 106 年度增加,主係新增銷 售客戶癸公司,故產生有利銷售量差 35,331 千元;在單位售價方面, 因銷售高單價之產品比例增加,致 107 年度平均單位售價較 106 年 度微幅提升,故產生有利銷售價差 434 千元;在銷售數量及平均單位 售價皆提升下,產生有利銷售組合差 138 千元。綜上,營業收入增加 35,904 千元。

在銷貨成本方面,由於 107 年度銷售數量較 106 年度增加,致銷 貨成本形成不利成本量差 28,568 千元;在平均單位成本方面,因大量 採購致原物料價格下降,形成生產規模經濟,致 107 年度平均單位成 本較 106 年度下滑,故產生有利成本價差 6,196 千元。在銷售量成長 但成本下降之情況下形成有利成本組合差 1,974 元。綜上,營業成本 增加 20,398 千元。

綜上所述,107 年度救生類產品出貨量及單位售價均增加,致 107 年度營業毛利較 106 年度增加 15,506 千元,其差異原因尚屬合理。

  • (五)最近三個會計年度及截至承銷商評估報告出具日止,發行人及其各子公司(包括 母子公司間交易事項)與關係人交易之評估
  • 1.與關係人間業務交易往來情形,以評估其有無涉及非常規交易情事,如屬銷貨 予關係人者,則再評估授信政策、交易條件、款項收回、所售產品關係人後續 投入生產或再銷售之情形及其合理性,如未符一般交易常規,其差異之原因及 合理性
關係人名稱 簡稱 與該公司之關係
繁葵實業股份有限公司 繁葵實業 為該公司之其他關係人
虹熹投資股份有限公司 虹熹 為該公司之其他關係人
Bemis Associates Inc. Bemis 為該公司之其他關係人
Bemis Hong Kong Ltd. Bemis
HK		 為該公司之其他關係人

(1)關係人名稱及關係

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

(2)關係人間重大交易事項

銷貨及應收帳款

銷貨

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
/ 年度
名稱		 占營收 占營收 占營收 占營收
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
繁葵實業 33,674 3.25 12,717 0.96 7,975 0.55 728 0.10
Bemis - - - - 2,018 0.14 - -
合計 33,674 3.25 12,717 0.96 9,993 0.69 728 0.10

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

應收帳款

單位:新臺幣千元

名稱
/ 年度		 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
繁葵實業 5,406 748 1,142 183
Bemis - - 1,095 -
合
計		 5,406 748 2,237 183

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

A.繁葵實業

繁葵實業係民國 86 年成立於台灣新北市,主要從事醫療氣墊床、 幫浦、醫療病床,靜脈血栓防止機之製造,產品外銷歐美澳地區,用 於醫院、長期照護及居家使用。繁葵實業之負責人及經理人與該公司 負責人具有二等親內之關係,故為該公司之關係人。繁葵實業主係向 該公司採購機能布料,用以生產氣墊床之上下罩、淋巴產品布料以及 氣囊類產品等。該公司 106~108 年度及 109 年上半年度銷售予繁葵實 業之金額分別為 33,674 千元、12,717 千元、7,975 千元及 728 千元, 107 年度起因繁葵實業產品線之用料調整而減少向該公司採購,致該 公司對繁葵實業之銷售金額逐年下降。該公司對繁葵實業收款政策為 月結 30~60 天,交易價格及授信條件經與一般銷售客戶比較,尚無重 大異常之情形,另經抽核交易傳票及相關憑證,尚無發現重大異常之 情事。

B.Bemis

Bemis 係西元 1910 年設立於美國麻薩諸塞州 Watertown,目前總 部位於美國麻薩諸塞州 Shirley。Bemis 主要從事生產和銷售高密封塗 層薄膜、特殊薄膜、黏合性材料及膠帶等產品,產品應用於服裝、消 費品及車用製品等行業,於亞洲地區品牌譯名為「百美貼」。Bemis 負 責人 Stephen Wendell Howard 自 108 年 9 月 11 日起擔任該公司之董 事,故為該公司之關係人。該公司 108 年度銷售予 Bemis 之金額為 2,018 千元,主要係該公司為供測試生產 Bemis 所需之薄膜產品,而 向 Bemis 少量採購熱熔膠膠粒之生產原料,該公司再以生產後之熱熔 膠薄膜產品銷售予 Bemis。該公司對 Bemis 收款政策為月結 30 天,授 信條件經與一般銷售客戶比較,尚無重大異常之情形,交易價格因銷 售予關係人品項未有銷售予一般銷貨客戶,致銷貨價格無法比較,另 經抽核交易傳票及相關憑證,尚無發現重大異常之情事。

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度對關係人之應收帳款分別為 5,406 千元、748 千元、2,237 千元及 183 千元,主係因上述銷貨行為所 發生之應收帳款。綜上,該公司對關係人之應收帳款,係因一般正常營 業活動而產生,且參閱經會計師查核簽證或核閱之財務報告,尚無發現 重大異常之情事。

進貨及應付帳款

進貨

單位:新臺幣千元;%

106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
名稱
/ 年度		 金額 占進貨
比例		 金額 占進貨
比例		 金額 占進貨
比例		 金額 占進貨
比例
繁葵實業 45 0.01 - - 29 - 45 0.01
Bemis - - - - 2,888 0.40 - -
Bemis HK - - - - - - 294 0.07
合計 45 0.01 - - 2,917 0.40 339 0.08

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

應付帳款

單位:新臺幣千元

名稱
/ 年度		 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
繁葵實業 47 - - 47

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

A.繁葵實業

該公司 106、108 年度及 109 年上半年度向繁葵實業採購之金額 分別為 45 千元、29 千元及 45 千元,主要係為供生產其他客戶所需之 產品,而向繁葵實業少量採購風嘴原料。該公司對繁葵實業付款條件 為月結 60 天,交易價格及付款條件經與一般廠商比較,尚無重大異 常之情形,另經抽核交易傳票及相關憑證,尚無發現重大異常之情事。

B.Bemis 及 Bemis HK

該公司 108 年度向 Bemis 採購之金額為 2,888 千元,主要係該公 司為供測試生產 Bemis 所需之薄膜產品,而向 Bemis 少量採購熱熔膠 膠粒之生產原料;Bemis HK 係 Bemis 之子公司,主要從事生產和銷 售高密封塗層薄膜、特殊薄膜、黏合性材料及膠帶等產品,產品應用 於服裝、消費品及車用製品等行業。該公司自 109 年上半年度向 Bemis HK 採購之金額為 294 千元,主要係供生產露營睡墊拉帶使用,而向

Bemis HK 少量採購熱熔膠膠條。該公司對 Bemis 及 Bemis HK 付款 條件皆為月結 30 天,授信條件經與一般廠商比較,尚無重大異常之 情形,進貨價格係由雙方參考市場行情議價辦理,且未有向其他一般 廠商採購,致進貨價格尚無法比較,另經抽核交易傳票及相關憑證, 尚無發現重大異常之情事。

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度對關係人之應付帳款分別為 47 千元、0 元、0 元及 47 千元,主係因上述進貨交易所發生之應付帳款。 綜上,該公司對關係人之應付帳款,係因一般進貨交易所產生,經抽核 交易傳票及相關憑證,且參閱經會計師查核簽證或核閱之財務報告,尚 無發現重大異常之情事。

其他應收款

單位:新臺幣千元

名稱
/ 年度		 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
虹熹 157 - - -
Bemis - - - 27
合
計		 157 - - 27

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

106 年底該公司對虹熹之其他應收款為 157 千元,主係該公司為虹 熹代墊費用,已於期後收款。109 年 6 月底該公司對 Bemis 之其他應收 款為 27 千元,主係該公司對 Bemis 出售熱熔膠粒,帳列其他收入及其他 應收款。經抽核交易傳票及相關表單與憑證,尚無發現重大異常之情事。

製造費用(雜項購置)及其他應付款

製造費用(雜項購置)

單位:新臺幣千元

名稱 106 107 108 109
/ 年度 年度 年度 年度 年上半年度
繁葵實業 - 21 3 -

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

其他應付款

單位:新臺幣千元

名稱
/ 年度		 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
繁葵實業 - - 3 1

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

107 及 108 年度該公司對繁葵實業帳列之製造費用分別為 27 千元及 3 千元,108 年底及 109 年 6 月底該公司對繁葵實業之其他應付款分別為 3 千元及 1 千元,主係該公司向繁葵實業採購風嘴等醫療類產品所需之 零組件所產生。經抽核交易傳票及相關表單與憑證,尚無發現重大異常 之情事。

其他收入

單位:新臺幣千元

名稱
/ 年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
繁葵實業 - - - 549
Bemis - - - 27
合
計		 - - - 576

資料來源:該公司提供及經會計師查核簽證或核閱之財務報告

109 年上半年度該公司對繁葵實業及 Bemis 帳列之其他收入分別為 549 千元及 27 千元,主要係該公司對繁葵實業及 Bemis 係銷售試製產品。 經抽核交易傳票及相關表單與憑證,尚無發現重大異常之情事。

2.發行人與同屬關係企業公司之主要業務或產品(指最近二個會計年度均占各該 年度總營業收入百分之三十以上者),有無相互競爭之情形

茲將該公司與同屬集團企業公司之其主要營業項目列示如下:

項次 集團企業名稱 主要營業項目
1 虹熹投資股份有限公司(以下簡稱虹熹) 投資控股
2 定丞投資股份有限公司(以下簡稱定丞) 投資控股
BLANKET CAPITAL INCORPORATED 投資控股
3 (以下簡稱
BLANKET)
Surpassing International Holdings Ltd. 投資控股
4 (以下簡稱
Surpassing)
XYLARY DEVELOP GROUP LTD. 投資控股
5 (以下簡稱
XYLARY)

資料來源:該公司提供。

八貫主要從事於戶外、醫療、救生、工業運用及其他領域之機能性布料 及成品組件之製造及銷售,由上表得知,同屬集團企業之公司主要業務均為 投資控股,係為該公司董事長個人投資理財規劃,其中虹熹為董事長、其配 偶及利用他人名義 100%持有股份之投資公司;定丞為董事長及其配偶 100% 持有之投資公司;BLANKET 為董事長 100%持有之投資公司,登記於薩摩 亞,並透過 BLANKET 轉投資英屬維京群島商 Surpassing 及薩摩亞之 XYLARY。綜上所述,該公司與同屬集團企業公司在主要營業或主要商品上 無相互競爭之情形,且該公司可自行接單、生產及銷售,與同屬集團企業公 司之董事也未有三分之一以上相同者,故具獨立經營決策能力。

二、財務狀況

(一)應列明發行人最近期及最近三個會計年度經會計師核閱或查核簽證財務報告之 損益狀況及財務比率,並作變動分析與同業比較

單位:新臺幣千元

106 年度 107 年度 108 年度 109 年上半年度
項目 年度
公司別		 金額 金額 增減金額 增減比率 金額 增減金額 增減比率 金額 增減金額 增減比率
(註 1) (%)(註 2) (註 1) (%)(註 2) (註 1) (%)(註 2)
八貫 1,035,118 1,331,066 295,948 28.59 1,442,715 111,649 8.39 712,393 69,994 10.90
營業 恒大 865,210 914,449 49,239 5.69 772,775 (141,674) (15.49) 1,668,488 1,248,657 297.42
收入 宏益 2,114,106 2,130,850 16,744 0.79 1,918,138 (212,712) (9.98) 517,994 (507,106) (49.47)
雃博 2,089,277 2,105,748 16,471 0.79 2,036,232 (69,516) (3.30) 925,349 (112,286) (10.82)
八貫 801,438 1,008,816 207,378 25.88 1,084,461 75,645 7.50 544,405 62,974 13.08
營業 恒大 747,063 812,852 65,789 8.81 689,096 (123,756) (15.22) 630,631 255,667 68.18
成本 宏益 1,759,623 1,819,600 59,977 3.41 1,616,812 (202,788) (11.14) 481,304 (372,718) (43.64)
雃博 1,182,754 1,228,877 46,123 3.90 1,182,415 (46,462) (3.78) 531,686 (68,980) (11.48)
八貫 233,680 322,250 88,570 37.90 358,254 36,004 11.17 167,988 7,020 4.36
營業 恒大 118,147 101,597 (16,550) (14.01) 83,679 (17,918) (17.64) 1,037,857 992,990 2,213.19
毛利 宏益 354,483 311,250 (43,233) (12.20) 301,326 (9,924) (3.19) 36,690 (134,388) (78.55)
雃博 906,523 876,871 (29,652) (3.27) 853,817 (23,054) (2.63) 393,663 (43,306) (9.91)
八貫 96,718 141,582 44,864 46.39 137,640 (3,942) (2.78) 64,537 5,454 9.23
營業 恒大 52,697 52,782 85 0.16 50,105 (2,677) (5.07) 83,858 57,022 212.48
費用 宏益 122,801 125,024 2,223 1.81 126,263 1,239 0.99 45,953 (14,684) (24.22)
雃博 754,946 740,028 (14,918) (1.98) 725,054 (14,974) (2.02) 324,896 (39,808) (10.92)
八貫 136,962 180,668 43,706 31.91 220,614 39,946 22.11 103,451 1,566 1.54
營業 恒大 65,450 48,815 (16,635) (25.42) 33,574 (15,241) (31.22) 953,999 935,968 5,190.88
(損)益 宏益 231,682 186,226 (45,456) (19.62) 175,063 (11,163) (5.99) (9,263) (119,704) (108.39)
雃博 151,577 136,843 (14,734) (9.72) 128,763 (8,080) (5.90) 68,767 (3,498) (4.84)
八貫 9,919 12,876 2,957 29.81 4,607 (8,269) (64.22) 7,301 1,275 21.16
營業外 恒大 -12,592 24,520 37,112 (294.73) 10,393 (14,127) (57.61) 3,702 (6,036) (61.98)
收入及
支出		 宏益 27,038 48,981 21,943 81.16 38,484 (10,497) (21.43) (9,092) (9,676) (1,656.85)
雃博 189 13,428 13,239 7,004.76 (337) (13,765) (102.51) 10,926 6,351 138.82
八貫 125,512 159,949 34,437 27.44 180,523 20,574 12.86 88,543 1,847 2.13
本期淨 恒大 39,677 59,922 20,245 51.02 34,691 (25,231) (42.11) 764,883 743,109 3,412.83
利(損) 宏益 215,627 194,916 (20,711) (9.61) 176,038 (18,878) (9.69) (15,553) (102,655) (117.86)
雃博 117,683 109,317 (8,366) (7.11) 88,804 (20,513) (18.76) 62,868 6,624 11.78
本期其 八貫 - - - - - - - - - -
他綜合 恒大 (6,593) (9,179) (2,586) 39.22 (10,115) (936) 10.20 149,511 145,636 3,758.35
損益(稅 宏益 (10,082) 30,790 40,872 (405.40) (1,079) (31,869) (103.50) 10,478 11,829 (875.57)
後淨額) 雃博 (829) (17,294) (16,465) 1,986.13 (15,188) 2,106 (12.18) (35,237) (47,915) (377.94)
八貫 125,512 159,949 34,437 27.44 180,523 20,574 12.86 88,543 1,847 2.13
本期綜 恒大 33,084 50,743 17,659 53.38 24,576 (26,167) (51.57) 914,394 888,745 3,465.03
合損益
總額		 宏益 205,545 225,706 20,161 9.81 174,959 (50,747) (22.48) (5,075) (90,826) (105.92)
雃博 116,854 92,023 (24,831) (21.25) 73,616 (18,407) (20.00) 27,631 (41,291) (59.91)

資料來源:各公司各該期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告

註 1:較前一年度相同期間之增減金額

註 2:較前一年度相同期間之增減比率

(1)營業收入、營業毛利及營業(損)益

請參閱本評估報告「參、一、業務狀況(四)1.及2.」之說明。 (2)營業外收入及支出

單位:新臺幣千元

年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
利息收入 99 108 155 217
其他 其他收入-其他 20,002 11,854 18,335 10,245
收入 小計 20,101 11,962 18,490 10,462
其他 處分不動產、廠房 (218) (312) (60) (1)
利益 及設備損失
及損 淨外幣兌換(損)益 (6,441) 8,383 (7,081) (1,133)
失 什項支出 - (7) (29) -
小計 (6,659) 8,064 (7,170) (1,134)
銀行借款之利息 (3,523) (7,150) (6,070) (1,707)
財務 租賃負債之利息 (註) (註) (643) (320)
成本 小計 (3,523) (7,150) (6,713) (2,027)
合計 9,919 12,876 4,607 7,301

資料來源:該公司各期間經會計師查核簽證及核閱之財務報告。

註:自 108 年 1 月 1 日起採用國際財務報導準則第 16 號規定,並依照該準則之過渡規 定選擇不重編比較期間。

該公司營業外收入及支出係包括其他收入、其他利益及損失及財務成 本等,106~108 年度及 109 年上半年度之營業外收入及支出淨額分別為 9,919 千元、12,876 千元、4,607 千元及 7,301 千元,茲將營業外收入及支 出變化原因說明如下:

其他收入

106~108 年度及 109 年上半年度之其他收入金額分別為 20,101 千元、 11,962 千元、18,490 千元及 10,462 千元,係包含利息收入及其他收入- 其他。利息收入主要係銀行存款孳生之利息及租車押金設算之利息;其 他收入-其他於 106~108 年度及 109 年上半年度分別為 20,002 千元、 11,854 千元、18,335 千元及 10,245 千元,主要係產品開發補助收入分別 為 14,627 千元、5,115 千元、9,500 千元及 4,657 千元,係該公司與銷售 客戶共同開發產品時,所取得銷售客戶之產品研發補助,餘則係代墊運 費、包裝材料補助及出售下腳收入等所致。

其他利益及損失

106~108 年度及 109 年上半年度之其他利益及損失金額分別為 (6,659)千元、8,064 千元、(7,170)千元及(1,134)千元,主要係包含處分不 動產、廠房及設備損失、淨外幣兌換(損)益及什項支出。處分不動產、廠 房及設備損失主要係辦公設備報廢損失所致;淨外幣兌換(損)益於 106~108 年度及 109 年上半年度分別為(6,441)千元、8,383 千元、(7,081) 千元及(1,133)千元,主要係該公司與主要銷售對象之銷貨交易採美元計 價為主,隨著美元兌新臺幣匯率之變動產生兌換損益,各年度兌換損益 主係隨匯率走勢而波動,常無重大異常之情事。

財務成本

106~108 年度及 109 年上半年度之財務成本金額分別為 3,523 千元、 7,150 千元、6,713 千元及 2,027 千元,主要係包含銀行借款及租賃負債 之利息。銀行借款之利息於 106~108 年度及 109 年上半年度分別為 3,523 千元、7,150 千元、6,070 千元及 1,707 千元,主要係隨各年度銀行借款 產生之利息費用變動;租賃負債之利息主要係為 108 年開始適用 IFRS16 認列租賃負債之利息所致。

綜上所述,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業外收入及支 出之變化尚屬合理,尚無重大異常之情事。

年度 營業外收入及支出占營業收入比率(%)
公司 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年上半年度
八貫 0.96% 0.97% 0.32% 1.02%
恒大 (1.46)% 2.68% 1.34% 0.22%
宏益 1.28% 2.30% 2.01% (1.76)%
雃博 0.01% 0.64% (0.02)% 1.18%

該公司與採樣公司之營業外收入及支出合計占營業收入比重

資料來源:各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年上半年度之營業外收入及 支出占營業收入比率係介於同業之間,整體而言,由於各公司之產品組合、 主要交易貨幣、資金成本及營運狀況不盡相同,而各有波動起伏,尚無重大 異常情事,其變化情形尚屬合理。

(3)本期淨利(損)、本期其他綜合損益(稅後淨額)及本期綜合損益總額

單位:新臺幣千元

年度 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
本期淨利 125,512 159,949 180,523 88,543
本期其他綜合損益 - - - -
本期綜合損益總額 125,512 159,949 180,523 88,543

資料來源:該公司各期間經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司106~108年度及109年上半年度之本期淨利分別為125,512千元、 159,949千元、180,523千元及88,543千元,本期其他綜合損益皆為0元,本期 綜合損益總額分別為125,512千元、159,949千元、180,523千元及88,543千元。 本期淨利及本期綜合損益總額之變化主係與營收及毛利變化相關,請參閱 本評估報告「參、一、業務狀況(四)1.及2.」之說明。

與同業相較,由於各家公司營業規模及性質不盡相同,故本期淨利、 本期其他綜合損益及本期綜合損益差異較大,該公司106~108年度及109年 上半年度與採樣公司相較而互有高低,尚無重大異常。

綜上所述,該公司106~108年度及109年上半年度之損益狀況變化原因 尚屬合理,且與同業相較,尚無發現重大異常情事。

2.最近期及最近三個會計年度財務報告之財務比率分析及與同業之比較

分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
股東權益占資產 八貫 52.36 58.29 61.68 66.84
比率 恒大 93.19 93.53 94.09 85.49
(%) 宏益 91.30 89.98 92.40 88.25
雃博 62.23 64.27 67.21 64.28
財 八貫 47.64 41.71 38.32 33.16
務 負債占資產比率 恒大 6.81 6.47 5.91 14.51
結
構		 (%) 宏益 8.70 10.02 7.60 11.75
雃博 37.77 35.73 32.79 35.72
長期資金占不動 八貫 143.75 165.75 170.84 185.72
產、廠房及設備 恒大 232.38 228.73 198.17 263.86
比率(%) 宏益 324.44 349.54 370.73 361.66
雃博 327.30 309.76 344.53 300.90
八貫 149.88 172.97 189.99 224.54
流動比率 恒大 1,617.42 1,746.96 1,880.99 478.03
償 (%) 宏益 960.26 809.97 1,198.86 692.33
債 雃博 190.29 173.35 197.13 179.95
能
力		 八貫 48.24 54.68 78.73 104.19
速動比率 恒大 1,372.16 1,483.29 1,577.20 428.53
(%) 宏益 803.81 680.71 996.43 530.61
雃博 135.00 138.18 147.21 133.47
八貫 7.07 6.29 6.45 6.00
應收款項週轉率 恒大 5.37 6.27 5.93 12.83
(次) 宏益 6.14 6.23 6.90 13.18
雃博 6.91 5.96 5.93 6.13
經 八貫 52 59 57 61
營 平均收現天數(天) 恒大 68 59 62 29
能
力		 宏益 60 59 53 28
雃博 53 62 62 60
八貫 2.00 2.10 2.19 2.26
存貨週轉率 恒大 5.06 5.59 4.97 8.43
(次) 宏益
雃博		 6.67 6.40 5.47 4.44
3.55 3.42 3.30 2.90
分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
八貫 182 174 167 161
平均售貨天數
(
天
)		 恒大 72 65 73 44
宏益 55 57 67 83
雃博 103 107 111 126
八貫 1.96 2.53 2.51 2.17
不動產、廠房及
設備週轉率		 恒大 1.07 1.14 0.89 3.42
(次) 宏益 2.99 2.83 2.70 3.08
雃博 3.58 3.05 3.09 2.65
八貫 0.92 1.05 1.02 0.89
總資產週轉率 恒大 0.45 0.48 0.41 1.34
(次) 宏益 0.79 0.78 0.70 0.78
雃博 0.81 0.67 0.67 0.60
八貫 11.47 13.12 13.11 11.20
資產報酬率 恒大 2.05 3.15 1.83 61.47
(%) 宏益 8.07 7.11 6.42 2.33
雃博 4.87 4.06 3.34 4.34
八貫 21.47 22.85 21.19 17.08
權益報酬率 恒大 2.22 3.37 1.95 69.28
(%) 宏益 8.84 7.85 7.04 2.58
雃博 7.47 5.97 4.34 6.22
八貫 38.05 42.69 37.10 33.39
營業利益 恒大 7.67 5.72 3.94 223.73
獲 占實收資本比率
(%
)		 宏益 17.47 14.04 13.20 1.40
利 雃博 18.18 13.57 12.76 13.63
能 八貫 40.80 45.73 37.87 35.75
力 稅前純益 恒大 6.20 8.60 5.16 224.60
占實收資本比率 宏益 19.51 17.73 16.10 2.77
(%
)		 雃博 18.20 14.89 12.73 15.79
八貫 12.13 12.02 12.51 12.43
純益率 恒大 4.59 6.55 4.49 45.84
(%) 宏益 10.20 9.15 9.18 3.00
雃博 5.66 5.15 4.32 6.79
八貫 2.20 2.80 3.08 1.44
每股盈餘
(
元
)		 恒大 0.51 0.70 0.43 8.66
(註
2
)		 宏益 1.63 1.47 1.33 (0.12)
雃博 1.42 1.24 0.87 0.62
八貫 9.19 32.60 80.30 47.19
現
金		 現金流量比率 恒大 213.93 148.66 213.77 387.50
流 (%) 宏益 49.33 177.76 86.92 33.56
量 雃博 26.41 11.79 23.04 23.17
分析項目 公司別 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
八貫 40.10 44.90 66.42 57.64
現金流量 恒大 140.58 142.93 128.09 註
允當比率 宏益 95.38 92.39 102.09 註
(%) 雃博 173.25 130.80 127.94 註
八貫 1.06 9.89 21.56 12.28
現金再投資 恒大 2.03 1.69 1.69 26.88
比率(%) 宏益 註
3		 6.08 註
3		 2.48
雃博 4.87 2.05 4.17
八貫 2.03 2.09 1.83 1.88
恒大 4.06 5.09 7.14 註
營運槓桿度 宏益 2.15 2.36 2.39 註
槓
桿		 雃博 9.13 10.26 10.86 註
度 八貫 1.03 1.04 1.03 1.02
恒大 1.00 1.00 1.00 1.00
財務槓桿度 宏益 1.00 1.00 1.00 1.00
雃博 1.07 1.08 1.16 1.08

資料來源:各年度各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告、各公司 109 年年報及富邦證券整理。 註 1:應收款項週轉率和存貨週轉率係分別以應收款項淨額和存貨總額計算。

註 2:係追溯調整之每股盈餘。

註 3:現金再投資金額為負值,不具比較意義,故不予列示相關比率。

註 4:上項比率之計算公式,列示於下:

1.財務結構

  • (1)權益占資產比率=權益淨額/資產總額。
  • (2)負債占資產比率=負債總額/資產總額。
  • (3)長期資金占不動產、廠房及設備比率=(權益總額+長期負債)/ 不動產、廠房及設備淨 額。

2.償債能力

  • (1)流動比率=流動資產/流動負債。
  • (2)速動比率=(流動資產-存貨-預付費用)/流動負債。

3.經營能力

(1)應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率= 銷貨淨額/各期平均應收 款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額。

  • (2)平均收現日數=365/應收款項(含應收票據)週轉率。
  • (3)存貨週轉率=銷貨成本/平均存貨總額。
  • (4)平均銷貨日數=365/存貨週轉率。

(5)不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額/平均不動產、廠房及設備淨額。

4.獲利能力

(1)資產報酬率=〔稅後損益+利息費用×(1-稅率)〕/ 平均資產總額。

  • (2)權益報酬率=稅後損益/平均權益總額。
  • (3)營業利益占實收資本額比率=營業利益/實收資本額。
  • (4)稅前純益占實收資本額比率=稅前純益/實收資本額。
  • (5)純益率=稅後損益/銷貨淨額。
  • (6)每股盈餘=(稅後淨利-特別股股利)/加權平均已發行股數。

5.現金流量

(1)現金流量比率=營業活動淨現金流量/流動負債。

  • (2)現金流量允當比率=最近五年度營業活動淨現金流量/最近五年度(資本支出+存貨增加 額+現金股利)。
  • (3)現金再投資比率=(營業活動淨現金流量-現金股利)/(不動產、廠房及設備毛額+長期投 資+其他資產+營運資金)。
  • 6.槓桿度
  • (1)營運槓桿度=(營業收入淨額-變動營業成本及費用) / 營業利益。
  • (2)財務槓桿度=營業利益 / (營業利益-利息費用)。

(1)財務結構

股東權益占資產比率及負債占資產比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之股東權益占資產比率分別 為 52.36%、58.29%、61.68%及 66.84%;負債占資產比率分別為 47.64%、 41.71%、38.32%及 33.16%,股東權益占資產比率呈上升之趨勢,而負債 占資產比率呈逐年下降趨勢。該公司 107 年度負債占資產比率較 106 年 度下降,主要係受戶外及醫療類產品業績持續成長,帶動應收帳款增加 及同時為客戶訂單成長而提高存貨庫存,使資產總額增加所致;108 年度 負債占資產比率較 107 年度下降,主係因 108 年度購置德興一路土地, 使不動產、廠房及設備及總資產增加所致。此外,109 年上半年度則因該 公司預計 109 年 7 月發放現金股利,而使現金及約當現金及總資產增加 所致。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之負債占 資產比率,106~108 年度係高於採樣公司,主要係該公司為增加營運所需 之週轉金,而增加短期借款所致,惟負債占資產比率呈現逐年下降,主係 該公司因業績穩定成長,資產持續提升所致;109 年上半年度低於雃博, 高於其他採樣公司,主係該公司持續清償短期借款所致。整體而言,該公 司之負債占資產比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業平均相較, 尚無重大異常之情事。

長期資金占不動產、廠房及設備比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之長期資金占不動產、廠房 及設備比率分別為 143.75%、165.75%、170.84%及 185.72%。雖 108 年度 該公司為中長期業務發展,以 145,113 千元購置龍德工業區德興一路 3 號 廠區土地供興建新廠致長期資金占不動產、廠房及設備大幅增加,然該 公司於 109 年 2 月份辦理現金增資募集 112,500 千元使股東權益增加及 各年度受整體營收獲利持續成長,股東權益隨之增加下,長期資金占不 動產、廠房及設備比率呈現逐年上升趨勢。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之長期資 金占不動產、廠房及設備比率各年度均低於採樣公司及同業平均,主係 因該公司實收資本額及權益淨額皆較同業為低所致。整體而言,該公司 之長期資金占不動產、廠房及設備比率變化情形尚屬合理,與採樣公司 及同業平均相較,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司最近三年度及最近期之財務結構在營業規模逐漸成 長及獲利挹注之下尚屬穩定,經評估應無重大異常之情事。

(2)償債能力

該公司106~108年度及109年上半年度之流動比率分別為149.88%、 172.97%、189.99%及224.54%,速動比率分別為48.24%、54.68%、78.73%及 104.19%,流動比率及速動比率皆呈逐年增加趨勢。該公司107、108年度及 109年上半年度主要受戶外及醫療類產品業績及獲利持續成長,使流動資產 逐年增加,以及該公司於預計109年發放現金股利,亦使現金及約當現金及 流動資產增加所致。

與採樣公司相較,該公司106~108年度之流動比率皆低於採樣公司及同 業平均,而109年上半年度除高於雃博外,低於恒大及宏益,106~108年度 及109年上半年度之速動比率則皆低於採樣公司,主係恆大及宏益於各期間 並無向銀行舉借短期融資款項,使流動負債金額明顯較該公司為低所致; 另106~108年度及109年上半年度之速動比率則皆低於採樣公司,除前開因 素外,另因該公司因營業規模較採樣同業為低,致現金及約當現金相對為 低,經評估尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司最近三年度及最近期之償債能力各項指標之變化尚 屬合理,經評估應無重大異常之情事。

(3)經營能力

應收款項週轉率及應收款項收現天數

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之應收款項週轉率分別為 7.07 次、6.29 次、6.45 次及 6.00 次,週轉天數分別為 52 天、59 天、57 天及 61 天。106~108 年度及 109 年上半年度之應收款項週轉率及週轉天 數變動,主要係受期末之該季銷貨客戶授信天期影響,惟與正常授信期 間出貨後 60 天內收款相較,尚無重大異常。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之應收款 項週轉率,於 106 及 107 年度優於採樣公司;108 年度係優於恒大及雃 博,低於宏益;109 年上半年度低於採樣公司,主要係宏益於 108 年度及 109 年上半年度分別受聚酯加工絲價格不佳及新冠病毒疫情影響,致營收 下降使應收款項減少幅度較大,產生較佳之應收款項週轉率及收款天數, 而恒大於 109 年上半年度受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織布原料用 於生產口罩而帶動營業收入成長,亦產生較佳之應收款項週轉率及收款 天數所致;另雃博 109 年上半年度受到新冠病毒疫情影響,致營收下降, 使應收款項減少幅度較大,因而產生較佳之應收款項週轉率及收款天數。

綜上所述,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之應收款項週轉 率尚無重大異常情事。

存貨週轉率及平均售貨天數

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之存貨週轉率分別為 2.00 次、 2.10 次、2.19 次及 2.26 次,存貨週轉天數分別為 182 天、174 天、167 天 及 161 天,存貨週轉率呈逐年上升趨勢,106~108 年度主要係受終端客戶 之戶外運動用品銷售情形良好,致戶外類產品銷售增加;而 109 年上半 年度則因醫療成品銷售增加,因此該公司接獲訂單而增加存貨因應,致 營業成本隨營業收入成長而增加,惟該公司積極對存貨進行控管,營業 成本增幅大於平均存貨,致存貨週轉天數呈逐年減少之趨勢。

與採樣公司相較,106~108 年度及 109 年上半年度該公司存貨週轉 率及存貨週轉天數皆劣於採樣公司,係因該公司主要原料 TPU 膠粒為向 國外大廠採購,考量國外採購船期安排較長及經濟採購量,約莫備有三 個月之安全庫存,另尼龍平織布考量供應商接單排程配合問題,亦會保 有約三個月之安全存量,且受到客戶以整櫃出貨為優先之考量,致會影 響製成品存量流動速度。反觀恒大、宏益及雃博等之主要原料多向國內 企業採購,安全庫存量相對較低,致該公司存貨週轉天數均高於採樣公 司。

綜上所述,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之存貨週轉率尚 無重大異常情事。

不動產、廠房及設備週轉率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之不動產、廠房及設備週轉 率分別為 1.96 次、2.53 次、2.51 次及 2.17 次。107 年度不動產、廠房及 設備週轉率較 106 年度增加,主要係戶外及醫療類產品銷售成長,帶動 銷貨淨額增加所致;108 年度不動產、廠房及設備週轉率較 107 年度下 降,主要係該公司業績持續成長,惟受該公司為中長期業務發展,以 145,113 千元購置龍德工業區德興一路 3 號廠區土地供興建新廠,致 108 年度不動產、廠房及設備週轉率降至 2.51 次;109 年上半年度不動產、 廠房及設備週轉率較 108 年度下降,主係因該公司業績仍呈成長,惟受 前期購置土地影響而下降。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之不動產、 廠房及設備週轉率,106~108 年度優於恒大,低於宏益及雃博,109 年度 則低於採樣公司,該公司不動產、廠房及設備與總資產使用效率漸佳,經 評估尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司經營能力各項指標尚屬穩健,與採樣公司相較尚無 重大異常之情形。

70

資產報酬率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度資產報酬率分別為 11.47%、 13.12%、13.11%及 11.20%,其中 107 年度之資產報酬率較 106 年度上升, 主要係該公司戶外用機能性布料訂單成長,107 年度稅後淨利較 106 年 度成長 27.44%所致;107 及 108 年度之資產報酬率相當;109 年上半年 度之資產報酬率較 108 年度下降,主要係受新冠肺炎疫情影響戶外類產 品之銷售以及存貨備抵提列政策調整,使稅後淨利減少,致資產報酬率 較 108 年度下滑。

與採樣同業相較,106~108 年度及 109 年上半年度該公司之資產報 酬率除 109 年上半年度低於恒大外,其餘皆優於採樣同業,主係 109 上 半年度新冠肺炎疫情蔓延,恒大主要產品不織布係口罩原料,因此稅後 淨利大幅增加所致,經評估尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度資產報酬率變化 情形尚屬合理,與採樣公司相較,尚無重大異常之情事。

權益報酬率

該公司106~108年度及109年上半年度之權益報酬率分別為21.47%、 22.85%、21.19 及 17.08%。107 年度權益報酬率較 106 年度增加,主要係 該公司戶外及醫療類產品銷售成長,帶動營業收入及稅後純益成長所致; 108 年度權益報酬率較 107 年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及 員工酬勞轉增資使權益總額提升,致權益報酬率下降;109 年上半年度權 益報酬率較 108 年度下滑,主要係新冠肺炎疫情影響戶外類產品之銷售 以及存貨備抵提列政策調整,使得稅後淨利減少所致。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之權益報 酬率除 109 年上半年度低於恒大外,其餘皆優於採樣公司,顯示該公司 股東權益之獲利表現良好。

整體而言,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度權益報酬率變化 情形尚屬合理,與採樣公司相較,尚無重大異常之情事。

營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業利益占實收資本比率 分別為 38.05%、42.69%、37.10%及 33.39%;稅前純益占實收資本額比率 為 40.80%、45.73%、37.87%及 35.75%。107 年度營業利益占實收資本額 比率及稅前純益占實收資本額比率皆較 106 年度增加,主係因戶外及醫 療類產品銷售成長,使營業利益及稅前損益增加所致;108 年度營業利益 占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率較 107 年度減少,主係 因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬勞轉增資使實收資本額提升,致營業 利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率下降;109 年上半年 度營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率較 108 年度 減少,主要係新冠肺炎疫情影響戶外類產品之銷售以及存貨備抵提列政 策調整,致營業利益及稅前純益減少。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之營業利 益及稅前純益占實收資本額比率,除 109 年上半年度因恒大受新冠肺炎 疫情於全球蔓延,其不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入、營業利 益及稅前淨利成長致低於恒大外,餘各年度係高於採樣公司,顯示該公 司之獲利表現良好,使各年度之獲利情形較其他採樣公司為佳,故營業 利益及稅前純益占實收資本額比率較高所致。

整體而言,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度營業利益及稅前 純益占實收資本額比率變化情形尚屬合理,與採樣公司相較,尚無重大 異常之情事。

純益率及每股盈餘

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之純益率及每股盈餘分別為 12.13%、12.02%、12.51%、12.43%及 2.20 元、2.80 元、3.08 元及 1.44 元, 除 107 年度純益率略為下降外,餘各期間係呈現成長,主要係該公司在 戶外及醫療類產品持續發酵,營運規模及訂單穩定成長帶動下,營收呈 現逐期增加之趨勢,稅後純益亦逐期提升,致純益率及每股盈餘上升。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之純益率 及每股盈餘,除 109 年上半年度因恒大受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其 不織布原料用於生產口罩而帶動營業收入及稅後淨利成長致低於恒大 外,餘各年度係高於採樣公司,顯示該公司之獲利表現良好。整體而言, 該公司 106~108 年度及 109 年上半年度純益率及每股盈餘變化情形尚屬 合理,與採樣公司相較,尚無重大異常之情事。

綜上所述,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之獲利能力各項指 標變化情形尚屬合理,經評估尚無重大異常之情事。

(5)現金流量

現金流量比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之現金流量比率分別為 9.19%、32.60%、80.30%及 47.19%,各年度之營業活動現金流量均為淨 流入,該公司主要受戶外及醫療類產品銷售情形良好,帶動該公司營收 成長及獲利挹注下,營業活動現金流量因而逐年增加所致。

與採樣公司相較,該公司 106 年度之現金流量比率係低於採樣公司 及同業平均,107、108 年及 109 年上半年度之現金流量比率係與採樣公 司互有高低,主要係隨各公司營運規模及獲利情形等而有所不同,恒大 及宏益之現金流量比率較高,主要係其銀行借款較少致流動負債相對為 低。整體而言,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度現金流量比率變 化情形尚屬合理,與採樣公司相較,尚無重大異常之情事。

現金流量允當比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之現金流量允當比率分別為 40.10%、44.90%、64.42%及 57.64%,106~108 年度呈現成長,主係該公 司最近五年度營業收入及獲利逐年成長,使營業活動淨現金流量多呈現 流入,且該公司之資本支出、存貨及現金股利金額增幅不大所致,109 年 上半年度較 108 年度略降,尚無重大差異,顯示該公司所投入之資本支 出已逐漸獲得成效,整體而言,尚無重大異常之情事。

與採樣公司相較,該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之現金流 量允當比率雖較採樣公司為低,惟該公司營業收入呈現逐年增長趨勢且 對獲利持續挹注,尚無重大異常情事。

現金再投資比率

該公司 106~108 年度及 109 年上半年度之現金再投資比率分別為 1.06%、9.89%、21.56%及 12.28%,主要受戶外及醫療類產品銷售情形良 好,帶動該公司營收成長及獲利挹注下,營業活動現金流量因而逐年增 加,使現金再投資比率逐年提升。

與採樣公司相較,該公司 106 年度之現金再投資比率係低於恒大、 雃博,107 及 108 年度之現金再投資比率係高於採樣公司,而 109 年上半 年度之現金再投資比率,除因恒大受新冠肺炎疫情於全球蔓延,其不織 布原料用於生產口罩而帶動營業收入及稅後淨利成長致低於恒大外,係 高於宏益及雃博,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司現金流量各項比率之變化情形尚屬合理,經評估該 公司營運資金狀況,尚足以支應公司需求,應無營運困難之虞。

(6)槓桿度

營運槓桿度

營運槓桿度在公司營運中代表固定成本之使用程度,固定成本占總 成本比重越高,公司營運槓桿度將越大,營運風險越高,但每單位銷售 額帶來之獲利率也越高,營運槓桿高低會因產業、銷售額高低而有不同。 該公司106~108年度及109年上半年度之營運槓桿度分別為2.03、2.09、 1.83及1.88,營運槓桿度逐年下降之趨勢,主係因該公司營收及毛利逐 年成長,使得營業利益隨之增加所致。與採樣公司比較,106~108年度 均低於採樣公司,尚無重大異常之情事。

財務槓桿度

財務槓桿度則是在衡量公司舉債對公司營運的影響,舉債程度越 高,財務槓桿度越大,代表公司財務風險越高。該公司106~108年度及 109年上半年度財務槓桿度分別為1.03倍、1.04倍、1.03倍及1.02倍,各 期間財務槓桿度皆接近1且變動差異不大,經與採樣公司比較則介於其 中,尚無重大異常之情事。

整體而言,該公司之槓桿度尚無重大異常之情事。

  • (二)發行人及其各子公司(包括母子公司間交易事項)最近期及最近三個會計年度背 書保證、重大承諾、資金貸與他人、衍生性金融商品交易之情形及重大資產交易 之情形,並評估其對公司財務狀況之影響
  • 1.背書保證情形

該公司已訂定有「背書保證作業管理程序」作為其為他人背書或提供保 證之依據,並經董事會通過及提報股東會同意後實施。經參閱該公司最近期 及最近三個會計年度之董事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之 財務報告、背書保證備查簿、公開資訊觀測站公告等資料等,該公司並無為他 人背書保證之情事。

2.重大承諾事項

經查閱該公司106~108年度及109年第二季經會計師查核簽證或核閱之財 務報告及董事會議事錄等,該公司之重大承諾事項列示如下:

(1)銀行為該公司提供關稅記帳保證

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
金額 2,000 2,000 2,000 4,000
資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

註:109 年第二季財務報告揭露 51,706 千元係甲公司之存入保證票據。

(2)取得銀行融資額度開立之保證票據

單 位 : 新 臺 幣 千 元 ;美 元 千 元
項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
金額(新臺幣) 452,500 483,000 633,000 515,000
金額(美元) - - - 1,800

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

(3)為換匯交易而開立之保證票據

單 位 : 美 元 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
金額 400 - 100 100

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

(4)該公司已開立未使用之信用狀如下

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
金額 - 3,701 - 6,164

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

(5)尚未完成興建廠房之工程

單 位 : 新 臺 幣 千 元

項目/年度 106
年底		 107
年底		 108
年底		 109
年
6
月底
已給付金額 - - 22,540 83,790
尚未支付金額 - - 124,460 63,210
合約總金額 - - 147,000 147,000

綜上所述,該公司106~108年度及109年上半年度之重大承諾事項皆為正 常營業之所需,故對該公司財務狀況尚無重大不利影響。

3.資金貸與他人之情形

該公司訂定有「資金貸與他人作業管理程序」,作為其資金貸與他人之依 據,並經過董事會及股東會同意後實施。經參閱該公司最近期及最近三個會 計年度之董事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之財務報告、資 金貸予備查簿、公開資訊觀測站公告等資料等,該公司並無資金貸予他人之 情事。

4.衍生性商品交易

該公司訂定有「取得或處分資產處理程序」中訂有「衍生性金融商品之處 理程序」,業經董事會決議並提報股通會決議通過,作為從事衍生性商品交易 之依據。經參閱該公司最近期及最近三個會計年度之董事會與股東會議事錄 及經會計師查核簽證或核閱之財務報告、帳冊明細及公開資訊觀測站公告等 資料等,該公司最近期及最近三個會計年度並無從事衍生性商品交易之情事。

5.重大資產交易情形

該公司已訂定「取得或處分資產處理程序」,業經董事會決議並提報股通 會決議通過,作為從事重大資產交易之依據。經參閱該公司最近期及最近三 個會計年度之董事會與股東會議事錄及經會計師查核簽證或核閱之財務報 告、帳冊明細及公開資訊觀測站公告等資料等,該公司重大取得或處分資產 交易如下:

單位:新臺幣千元

取得
不動
產之
公司		 財產
名稱		 交易日
或事實
發生日		 交易
金額		 價款支
付情形		 交易對象 關係 所有
人		 交易對象關係人者,其前
次移轉資料
與發行人
之關係		 移轉
日期		 金
額		 價格決定之
參考依據		 取得目
的及使
用情形		 其他
約定
事項
八貫 土地 107 年
11 月
20 日		 142,560
(註)		 已全數支
付完畢。		 大台北噪
音防治
(股)公司		 非關
係人		 - - - - 參考瑞普國
際不動產估
價師事務所
估價,並經交
易雙方議價
後決定。		 擴廠 無
八貫 德興
一路
3 號
廠房		 108 年
12 月
12 日		 147,000
(註)		 依完工進
度。		 七福營造
有限公司		 非關
係人		 - - - - 詢比議價。 興建
廠房		 無

資料來源:該公司各年度經會計師查核簽證之財務報告 註:係合約未稅價。

該公司為購置擴廠用地所需,向非關係人大台北噪音防治(股)公司購買土 地(位於宜蘭縣蘇澳鎮龍德工業區德興一路3號),業經107年11月20日董事會決 議通過,並經108年12月12日董事會決議通過於前開所購置土地上興建新廠 案。經檢視該公司訂定之「取得或處分資產處理程序」及依「公開發行公司取 得或處分資產處理準則」之規定,該公司於公開發行後,於前開所購置土地上

興建新廠案之總金額尚未達公告標準,且經抽核相關董事會議事錄、買賣契 約、實際收付款紀錄及內部決策過程,尚無重大異常之情事。除上述事件外, 該公司並無其他取得或處分資產金額達三億元或實收資本額20%以上之重大 資產交易,經評估對該公司之財務狀況尚無重大不利之影響。

綜上所述,該公司最近期及最近三個會計年度尚無背書保證、資金貸與他 人、衍生性商品交易之情形,重大資產交易係依該公司之規定辦理,經評估尚無 發現重大異常情事,故對該公司之財務狀況尚無重大不利影響。

(三)發行人最近期及最近三個會計年度資金募集及每股盈餘變化情形

單位:新臺幣千元

項目
/
年度		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年
上半年度
期初股本 300,000 360,000 423,200 594,653
盈餘轉增資 60,000 60,000 150,000 -
員工酬勞轉增資 - 3,200 21,453 -
現金增資 - - - 25,000
期末股本 360,000 423,200 594,653 619,653
營業收入淨額 1,035,118 1,331,066 1,442,715 712,393
稅後淨利 125,512 159,949 180,523 88,543
每股盈餘(元)(註) 3.49 3.79 3.08 1.44

資料來源:各年度經會計師查核簽證或核閱之財務報告

註:係就各年度流通在外普通股股數按加權平均(未追溯調整)之股數計算。

1.所募資金是否允當運用並產生合理效益

該公司最近期及最近三年度之募資情形,主係於109年上半年度辦理現金 增資,募資股數為2,500千股,籌資計畫用途為充實營運資金,其資金募集所 產生之效益分析,請詳本評估報告肆、三之評估說明。

2.對每股盈餘稀釋之影響

由上表可知,該公司106~108年度及109年上半年度股本變動,主要係盈餘 轉增資、員工酬勞轉增資及現金增資,各期間之營業收入分別為1,035,118千 元、1,331,066千元、1,442,715千元、712,393千元,稅後淨利分別為125,512千 元、159,949千元、180,523千元、88,543千元,呈現成長趨勢,主要係TPU產品 逐漸受到市場重視,且終端客戶之戶外運動用品及醫療類產品銷售情形良好 所致。該公司106~108年度及109年上半年度每股盈餘分別為3.49元、3.79元、 3.08元、1.44元,其變動之主因係隨產業景氣、產品組合變化及公司獲利能力 起伏變化所致,尚無因資金募集而有嚴重稀釋每股盈餘之情事。綜上,該公司 106~108年度及109年上半年度募資對每股盈餘之稀釋尚無產生重大之影響。

  • (四)本次募資計畫如用於償債或用於充實營運資金者,現金收支預測表中,未來如有 重大資本支出及長期股權投資合計之金額達本次募資金額百分之六十者,其資 金來源、用途及預計效益。前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或 發行公司債計畫實際完成日距本次申報時尚未逾三年,且增資計畫係用於償債 或用於充實營運資金者,前所提現金收支預測表中之重大資本支出及長期股權 投資項目預計效益之達成情形
  • 1.本次募資計畫如用於償債或用於充實營運資金者,現金收支預測表中,未來如 有重大資本支出及長期股權投資合計之金額達本次募資金額百分之六十者, 其資金來源、用途及預計效益

請參閱本評估報告「陸、就本次募集與發行有價證券計畫是否具有可行 性、必要性及合理性蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論」之說明。

2.前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債計畫實際完 成日距本次申報時尚未逾三年,且增資計畫係用於償債或用於充實營運資金 者,前所提現金收支預測表中之重大資本支出及長期股權投資項目預計效益 之達成情形

該公司截至評估報告出具日止,前各次募集與發行有價證券計畫實際完 成日距本次申報日未逾三年,且增資計畫係用於充實營運資金者,為108年度 辦理之現金增資。該公司108年度辦理現金增資時為興櫃公司,且並未對外公 開承銷。

(五)發行人其他特殊財務狀況

經查閱該公司最近期及最近三個會計年度經會計師查核簽證或核閱之財務 報告,該公司尚無其他特殊財務狀況之情事。

肆、就發行人前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有價證 券計畫之執行情形蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

一、前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有價證券計 畫尚未完成者之執行狀況,如執行進度未達預計目標者,應再具體評估其落後原因 之合理性、對股東權益之影響及是否有具體改進計畫

該公司截至評估報告出具日止,並無併購或受讓他公司股份發行新股、發行公 司債及私募有價證券之情事,而前各次現金增資發行新股計畫均已執行完畢,尚無 執行進度未達預計目標之情形,故不適用本項評估。

二、前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行新股或發行公司債及私募有價證券計 畫如經重大變更且尚未完成者,應說明其變更計畫內容、資金之來源與運用、變更 原因及變更前後效益

該公司截至評估報告出具日止,並無併購或受讓他公司股份發行新股、發行公 司債及私募有價證券之情事,而前各次現金增資發行新股計畫並無經重大變更且尚 未完成之情事,故不適用本項評估。

三、計畫實際完成日距申報時未逾三年之前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發行 新股或發行公司債及私募有價證券計畫已完成者之原預計效益是否顯現,如執行效 益未達預計目標者,應具體評估其原因之合理性及對股東權益之影響

該公司截至評估報告出具日止,前各次募集與發行有價證券計畫中,實際完成 日距本次申報日未逾三年者,為108年度辦理之現金增資,茲就其計畫內容及執行情 形分別說明如下:

(一)計畫內容

1.核准日期及文號:108年12月24日金管證發字第1080341035號函。

2.計畫所需資金總額:新臺幣112,500千元。

3.計畫資金來源:現金增資發行普通股2,500千股,每股面額10元,每股發行價 格45元,總金額新臺幣112,500千元。

4.計畫項目及資金運用進度

單位:新臺幣千元

預定資金運用計畫
計畫項目 預定完成日期 所需資金總額 109
年第一季
充實營運資金 109
年第一季		 112,500 112,500

資來來源:該公司提供

5.預計可能產生效益

項目 108
年增資前
(108
年
11
月自結數)		 108
增資後
負債占資產比率(%) 54.39 47.70
財務結構 長期資金占不動產、
廠房及設備比率(%)		 185.36 222.35
償債能力 流動比率(%) 163.89 211.11
速動比率(%) 110.90 158.12

該公司預估 108 年度辦理現金增資充實營運資金後,其負債占資產比 率、長期資金占不動產、廠房及設備比率、流動比率及速動比率皆較現金增 資前為佳,將可強化該公司之財務結構,有助提升公司營運週轉能力,同時 強化償債能力及健全財務結構,故本次資金募集計畫以充實營運資金,強化 財務結構之預期效益應屬合理。

6.變更計畫內容、變更原因、變更前後效益及變更計畫提報股東會之日期,並 應刊載輸入金融監督管理委員會指定資訊申報網站之日期:不適用。

(二)執行情形

單位:新臺幣千元

計畫項目 執行狀況 109
年第一季		 進度超前或落後之
原因及改進計畫
預計 112,500 已依計畫進度於
109
年第一季
支用金額
充實營運資金
執行進度		 實際 112,500 執行完畢。
預計 100.00%
實際 100.00%

資來來源:該公司提供

(三)效益評估

單位:新臺幣千元

108
年度		 109
年第一季
項目/年度 (增資前) (增資後)
流動資產 849,447 909,718
流動負債 447,104 385,533
負債總額 581,813 519,402
基本財務資料 利息支出 6,070 994
營業收入 1,442,715 384,877
每股盈餘 3.08 0.97
負債占資產比率(%) 38.32 31.92
財務結構 長期資金占不動產、
廠房及設備比率(%) 170.84 185.09
流動比率(%) 189.99 235.96
償債能力
速動比率(%)		 78.73 103.86

資料來源:經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

該公司本次現金增資款項 112,500 千元,業於 109 年 2 月 7 日募集完成,並 依資金運用計劃支應公司營運及業務成長所需之營運資金。由上表所示,增資後 之營收及獲利持續成長,且有效降低利息支出侵蝕公司獲利之影響。另財務結構 方面,籌資後之負債比率及長期資金占不動產、廠房及設備淨額比率分別較籌資 前下降及提升;而於償債能力方面,籌資後之流動比率及速動比率皆較籌資前提 升,顯示該公司本次現金增資用以健全財務結構及提升償債能力之效益應已顯 現。

四、曾發行公司債或舉借長期債務者,是否均如期還本付息,其契約對公司目前財務、 業務或其他事項之重大限制條款,並說明最近期及最近三個會計年度有無財務週轉 困難情事

經查閱該公司106~108年度及109年上半年度經會計師查核簽證或核閱之財務報 告、借款合約等資料,並查詢公開資訊觀測站,並未發現該公司有延遲償付本息或 訂定對公司目前財務、業務及其他事項之重大限制條款,故該公司最近三年度及109 年上半年度未曾發生財務週轉困難之情事。

五、是否確實依公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項規定辦理資訊公開

該公司截至評估報告出具日止,並無辦理私募有價證券之情事,故不適用本項 評估。

伍、就本次募集與發行有價證券之適法性蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

一、是否有「發行人募集與發行有價證券處理準則」第十三條第一項第二款所列之情事, 如有,則應就其事項性質詳與評估對發行人財務狀況之影響及是否影響本次有價證 券募集及發行

該公司本次係依「發行人募集與發行有價證券處理準則」第六條第二項第二款 之規定,辦理現金增資發行新股以供證券承銷商辦理上市前公開承銷之用,非依同 準則第六條第二項第一款或第三款募集與發行有價證券,故不適用同準則第十三條 第一項第二款所列情事之評估。

  • 二、是否有「發行人募集與發行有價證券處理準則」第七條及第八條所列之情事
  • (一)依「發行人募集與發行有價證券處理準則」第七條所列情事之承銷商審查意見如 下:
有無左列情事
審查情事 有 無 評估依據
一、簽證會計師出具無法表示意見或 經參閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
否定意見之查核報告者。 季經會計師查核簽證或核閱之財務報告,
簽證會計師並無出具無法表示意見或否定
意見之查核報告,故無左列之情事。
二、簽證會計師出具保留意見之查核 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
報告,其保留意見影響財務報告 季經會計師查核簽證或核閱之財務報告,
之允當表達者。 簽證會計師並無出具保留意見之查核報
告,其保留意見影響財務報告之允當表達
者,故無左列之情事。
三、發行人填報、簽證會計師複核或 不適用 該公司本次辦理現金增資發行新股係供初
主辦證券承銷商出具之案件檢 次上市前公開承銷之案件,依法令規定無
查表,顯示有違反法令或公司章 需檢附發行人填報、簽證會計師複核或主
程,致影響有價證券之募集與發 辦證券承銷商出具之案件檢查表,故不適
行者。 用。
四、律師出具之法律意見書,表示有 經參閱律師對本次現金增資發行新股出具
違反法令,致影響有價證券之募 之法律意見書,該公司並無違反法令,致影
集與發行者。 響有價證券募集與發行之情事。
五、證券承銷商出具之評估報告,未 經本承銷商評估,該公司本次募集與發行
明確表示本次募集與發行有價 有價證券計畫確具可行性、必要性及合理
證券計畫之可行性、必要性及合 性,請參閱承銷商評估報告「陸、就本次募
理性者。 集與發行有價證券計畫是否具有可行性、
必要性及合理性蒐集資料,說明其查核程
序及所獲致結論」之說明。
六、經金管會退回、撤銷、廢止或自 經查閱
106~108
年度及
109
年截至評估報
行撤回其依「發行人募集與發行 告出具日止之董事會及股東會議事錄、該
有價證券處理準則」申報(請) 公司與金管會之往來函文,並訪談該公司
案件,發行人自接獲金管會通知 管理階層,該公司最近三個月內並無經金
有 無 評估依據
融監督管理委員會退回、不予核准、撤銷、
廢止或自行撤回其申報(請)案件之情事,故
無左列情事。
經查閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
季經會計師查核簽證或核閱之財務報告及
董事會議紀錄,並取得
109
及
110
年度之
現金收支預測表,該公司本次募集資金之
運用計畫並無用於直接或間接赴大陸地區
投資之情事,故無左列情事。
經查閱該公司董事會議事錄、薪酬委員會
議事錄及於公開觀測站之重大訊息公告內
容,並取得該公司出具之聲明書,該公司該
公司已於
108
年
9
月
11
日成立薪資報酬委
員會,委員計
3
人,其成員專業資格、職權
行使等已依相關法令規定辦理,故無左列
之情事。
經查閱該公司之公司章程,該公司已將電
子方式列為表決權行使管道之一,故無左
列之情事。
經參閱該公司出具之承諾書、詢問該公司
管理階層並查閱會計師查核簽證或核閱之
財務報告、董事會及股東會議記錄、與金管
會之往來函文,截至評估報告出具日止,尚
未發現該公司有重大違反或不履行申請股
票上市或在證券商營業處所買賣時承諾事
項之情事。
經參閱律師對本次現金增資發行新股出具
之法律意見書、董事會議事錄與主管機關
之往來函文,並取具公司聲明書,該公司
截至評估報告出具日止,並無左列情事。
即日起三個月內辦理「發行人募
集與發行有價證券處理準則」第
六條第二項規定之案件者。但本
次辦理合併發行新股、受讓他公
司股份發行新股、依法律規定進
行收購或分割發行新股者,不在
七、申報現金增資或發行公司債案
件,直接或間接赴大陸地區投資
金額違反經濟部投資審議委員
會規定者。但其資金用途係用於
國內購置不動產、廠房及設備並
承諾不再增加對大陸地區投資,
八、上市、上櫃公司或興櫃股票公司
未依證交法第十四條之六第一
項規定設置薪資報酬委員會或
未依相關法令規定辦理,情節重
九、未依公司法第一百七十七條之一
第一項但書規定將電子方式列
十、違反或不履行申請股票上市或在
證券商營業處所買賣時之承諾
十一、經金管會發現有違反法令,		 有無左列情事

綜上,該公司並無「發行人募集與發行有價證券處理準則」第七條所列之情

事。

(二)該公司截至評估報告出具日止並無「發行人募集與發行有價證券處理準則」第八 條所列之情事,說明如下:

有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
一、申報年度及前二年度公司董事變 經查閱該公司
107~108
年度及
109
年截至
動達二分之一,且其股東取得股 評估報告出具日止董事會議事錄、股東會議
份有違反證券交易法第四十三 事錄、公開資訊觀測站之重大訊息公告及變
條之一規定。但於申報日前已完 更登記表,該公司於
108 年
9
月
11
日之股
成補正者,不在此限。 東臨時會全面改選董事及選任三席獨立董
事,改選後董事變動達
1/2
以上,惟該公司
股東並無取得股份違反證券交易法第四十
三條之一規定之情事,綜上,該公司並無左
列之情事。
二、上市或上櫃公司有證券交易法第
一百五十六條各款情事之一者。
但依證券交易法第一百三十九
條第二項規定限制其上市買賣,
不在此限。
(一)發行該有價證券之公司遇有 經參酌寰瀛法律事務所江如蓉律師填報之
訴訟事件或非訟事件,其結果 法律事項檢查表、參閱該公司
106~108
年
足使公司解散或變動其組織、 度及
109
年截至評估報告出具日止與主管
資本、業務計畫、財務狀況或 機關之往來函文、董事會及股東會議事錄,
停頓生產。 暨該公司
106~108
年度及
109
年第二季經
會計師查核簽證或核閱之財務報告,截至本
評估報告出具日止,該公司尚無遇有訴訟事
件或非訟事件,其結果足使公司解散或變動
其組織、資本、業務計畫、財務狀況或停頓
生產,而有影響市場秩序或損害公益之虞。
(二)發行該有價證券之公司,遇有 經參酌寰瀛法律事務所江如蓉律師填報之
重大災害,簽訂重要契約,發 法律事項檢查表、參閱該公司
106~108
年
生特殊事故,改變業務計畫之 109
度及
年截至評估報告出具日止之董事
重要內容或退票,其結果足使 會及股東會議事錄、目前存續之重要契約、
公司之財務狀況有顯著重大 106~108年度及109年第二季經會計師查核
之變更。 簽證或核閱之財務報告、票據信用資料查覆
單、聯徵中心之信用報告及該公司出具之聲
明書等,截至本評估報告出具日止,該公司
尚遇有重大災害,簽訂重要契約,發生特殊
事故,改變業務計劃之重要內容或退票,其
結果足使公司之財務狀況有顯著重大之變
更,而有影響市場秩序或損害公益之虞者。
(三)發行該有價證券公司之行為, 經參酌寰瀛法律事務所江如蓉律師填報之
有虛偽不實或違法情事,足 法律事項檢查表、參閱該公司
106~108
年
以影響其證券價格。 度及
109
年截至評估報告出具日止之董事
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
會及股東會議事錄、主管機關往來函文、暨
106~108年度及109年第二季經會計師查核
簽證或核閱之財務報告,截至本評估報告出
具日止,該公司尚無虛偽不實或違法情事,
足以影響其證券價格,而及於市場秩序或損
害公益之虞者。
(四)該有價證券之市場價格,發生
連續暴漲或暴跌情事,並使他
種有價證券隨同為非正常之
漲跌。		 經查詢櫃檯買賣中心網站所公告之興櫃股
票股價異常通知公告,該公司自本評估報告
出具日前三個月之興櫃股價並未發生發生
連續暴漲或暴跌情事,並使他種有價證券隨
同為非正常之漲跌。
(五)發行該有價證券之公司發生
重大公害或食品藥物安全事
件		 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年截至
本評估報告出具日止與主管機關往來函文、
董事會及股東會議事錄,並取得該公司出具
之聲明書,截至本評估報告出具日止,尚未
發現該公司有重大公害或食品藥物安全事
件之情事。
(六)其他重大情事。 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年截至
評估報告出具日止之董事會與股東會議事
錄、主管機關往來函文、公開資訊觀測站重
大訊息,並取具該公司出具之聲明書及參閱
寰瀛法律事務所江如蓉律師填報之法律事
項檢查表,並未發現有其他重大情事發生,
而有影響市場秩序或損害公益之虞者。
三、本次募集與發行有價證券計畫不
具可行性、必要性及合理性者。		 經本承銷商評估,該公司本次募集與發行有
價證券計畫確有其可行性、必要性及合理
性,請參閱本評估報告「陸」之評估說明。
四、前各次募集與發行及私募有價證
券計畫之執行有下列情事之一,
迄未改善者:
(一)無正當理由執行進度嚴重落
後,且尚未完成。
(二)無正當理由計畫經重大變更。
經查閱該公司董事會及股東會議事錄、公開
說明書及股東會年報,並取得該公司出具之
聲明書及參閱寰瀛法律事務所江如蓉律師
填報之法律事項檢查表,該公司前各次募集
與發行有價證券業已執行完畢,並無執行進
度落後且尚未完成之情事。相關評估請參閱
本評估報告「肆、發行人前各次現金增資、
併購或受讓他公司股份發行新股或發行公
司債及私募有價證券計畫之執行情形」之說
明。
經查閱該公司董事會及股東會議事錄、公開
但計畫實際完成日距申報時 說明書及股東會年報,並查詢公開資訊觀測
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
已逾三年,不在此限。 站募資計畫執行專區之公告資訊及參閱寰
瀛法律事務所江如蓉律師填報之法律事項
檢查表,查悉該公司並無變更計畫之情事。
請參閱本評估報告「肆」之說明。
(三)募集與發行有價證券計畫經 承上所述,該公司前各次募集與發行有價證
重大變更,尚未提報股東會通 券計畫並無重大變更,故不適用左列評估。
過。
(四)最近一年內未確實依第九條 經查閱該公司股東會年報、與主管機關往來
第一項第四款至第九款及發 函文、公開資訊觀測站募資計畫執行專區公
行人募集與發行海外有價證 告資訊,並取得該公司出具之聲明書,該公
券處理準則第十一條規定辦 司最近一年內並無違反「發行人募集與發行
理。 有價證券處理準則」第九條第一項第四款至
第九款之規定辦理;另該公司並未募集與發
行海外有價證券,不適用「發行人募集與發
行海外有價證券處理準則」第十一條之規定
辦理,故該公司並無左列之情事。
(五)未確實依公開發行公司辦理 經查閱該公司董事會及股東會議事錄、公開
私募有價證券應注意事項規 資訊觀測站私募專區公告資訊與歷年變更
定辦理,情節重大。 登記表、公開說明書及股東會年報等,該公
司並無辦理私募有價證券之情事,故不適用
左列評估項目。
(六)未能產生合理效益且無正當 經檢視該公司前各次募集與發行有價證券
理由。但計畫實際完成日距申 並無未能產生合理效益且無正當理由之情
報時已逾三年,不在此限。 事,相關評估請詳本評估報告「肆、發行人
前各次現金增資、併購或受讓他公司股份發
行新股或發行公司債及私募有價證券計畫
之執行情形」之說明。
五、本次募集與發行有價證券計畫之 該公司本次計畫之重要內容(如發行辦法、
重要內容(如發行辦法、資金來 資金來源、計畫項目、預定進度及預計可能
源、計畫項目、預定進度及預計 產生效益等)已列成議案,並於
109
年
9
月
可能產生效益等)未經列成議 23
日經董事會決議通過,故無左列之情事。
案,依公司法及章程提董事會或
股東會討論並決議通過者。
六、非因公司間或與行號間業務交易 106~108
109
經參閱該公司
年度及
年第二
行為有融通資金之必要,將大量 季經會計師查核簽證或核閱之財務報告、
資金貸與他人,迄未改善,而辦 106~108年度及109年截至評估報告出具日
理現金增資或發行公司債者。 止之董事會及股東會議事錄及公開資訊觀
測站公告資訊等資料,並取具該公司出具之
聲明書,該公司並無資金貸與他人之情形,
故無左列之情事。
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
七、有重大非常規交易,迄未改善者。 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
季經會計師查核簽證或核閱之財務報告、
106~108年度及109年截至評估報告出具日
止之董事會與股東會議事錄,並取具該公司
出具之聲明書,截至本評估報告出具日止,
尚未發現該公司有左列之情事。
八、持有具流動性質之金融資產投 該公司本次係依照「發行人募集與發行有價
資、閒置性資產或投資性不動 證券處理準則」第六條第二項第二款之規
產而未有處分或積極開發計 定,辦理現金增資發行新股以供證券承銷商
畫,達最近期經會計師查核簽 辦理上市前公開承銷之用,依同準則第八條
證或核閱之財務報告歸屬於母 第四項規定,得不適用左列之評估。
公司業主之權益之百分之四十
或本次申報現金增資或發行公
司債募集總金額之百分之六
十,而辦理現金增資或發行公
司債者。但所募得資金用途係
用於購買不動產、廠房及設備
且有具體募資計畫佐證其募集
資金之必要性,不在此限。
九、本次現金增資或發行公司債計畫 經查閱該公司董事會議事錄,本次募資計畫
之用途為轉投資以買賣有價證 之用途為充實營運資金,非為轉投資以買賣
券為主要業務之公司或籌設證 有價證券為主要業務之公司或籌設證券商
券商或證券服務事業者。 或證券服務事業者,故無左列情事。
十、不依有關法令及一般公認會計原 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
則編製財務報告,情節重大者。 季經會計師查核簽證或核閱之財務報告,並
取得該公司出具之聲明書,該公司均依照有
關法令及主管機關規定之會計原則編製財
務報告,尚無左列情形。
十一、違反「發行人募集與發行有價 該公司已出具聲明書,承諾將依「發行人募
證券處理準則」第五條第二項 集與發行有價證券處理準則」第五條第二項
規定情事者。 規定,自申報日起至申報生效前,除依法令
發布之資訊外,不得對特定人或不特定人說
明或發布財務業務之預測性資訊。
十二、內部控制制度之設計或執行有 經核閱該公司內控聲明書、稽核報告及稽核
重大缺失者。 工作底稿,並查閱最近三年度簽證會計師出
具之內部控制建議書及該公司
109
年
6
月
20
日經簽證會計師出具無保留意見之內部
控制制度審查報告,該公司內部控制制度應
尚屬有效執行,並未發現有重大缺失之情
事。
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
十三、申報日前一個月,其股價變化 經查詢櫃檯買賣中心網站所公告之興櫃股
異常者。 票股價異常達通知公告,該公司申報日前一
個月並無股價變化異常之情事。
十四、公司全體董事或監察人持股有
下列情形之一者:
(一)違反證券交易法第二十六 依證券交易法第二十六條有關董監事持有
條規定,經通知補足持股 股數不得少於一定比率之規定。經查詢公開
尚未補足。 資訊觀測站最近月份(109
年
8
月)「董監事
持股餘額明細資料」及「董事、監察人持股
不足法定成數量彙總表」,截至
109
年
8
月
底止,全體董事(不含獨立董事)之持股總數
為
12,187,073
股 ,
占
目 前 已 發 行 股 數
61,965,363
19.67%,業已符合「公開發
股之
行公司董事、監察人股權成數及查核實施規
則」之規定,故無左列情事。
(二)加計本次申報發行股份後, 5,880,000
該公司本次現金增資發行新股為
未符證券交易法第二十六 61,965,363
股,加計該公司目前股份總數
股
條規定。但經全體董事或 後為
67,845363
股,如假設本次董事全數放
監察人承諾於募集完成 棄認購,經加計本次現金增資發行新股後,
時,補足持股,不在此限。 其持股比率為
17.96%,已符合「公開發行
公司董事監察人股權成數及查核實施規則」
第二條規定,故無左列情事。
(三)申報年度及前一年度公司 經查閱該公司
108
年度及
109
年截至評估
全體董事或監察人未依承 報告出具日止,該公司與主管機關之往來函
諾補足持股。 文,並至公開資訊觀測站公司治理專區查詢
董事、監察人持股不足法定成數彙總表資
訊,該公司申報年度及前一年度公司全體董
事或監察人持股成數符合「公開發行公司董
事、監察人股權成數及查核實施規則」之規
定,故不適用左列評估。
十五、發行人或其現任董事長、總經 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年截至
理或實質負責人於最近三年 評估報告出具日止與主管機關往來函文、董
內,因違反證券交易法、公司 事會及股東會議事錄、股東會年報等,取得
法、銀行法、金融控股公司法、 該公司或其現任董事長、總經理或實質負責
商業會計法等工商管理法律, 人之金融聯合徵信中心信用資料及聲明書,
或因犯貪污、瀆職、詐欺、背 並參閱寰瀛法律事務所江如蓉律師填報之
信、侵佔等違反誠信之罪,經 法律事項檢查表,該公司及其現任董事長、
法院判決有期徒刑以上之罪 總經理於最近三年內並無因違反證券交易
者。 法、公司法、銀行法、金融控股公司法、商
業會計法等工商管理法律,或因犯貪污、瀆
職、詐欺、背信、侵占等違反誠信之罪,經
法院判決有期徒刑以上之罪之情事。
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
十六、因違反證券交易法,經法院判 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年截至
決確定須負擔損害賠償義務, 評估報告出具日止與主管機關往來函文、股
迄未依法履行者。 東會年報、董事會及股東會議事錄等,並取
得該公司出具之聲明書及參閱寰瀛法律事
務所江如蓉律師填報之法律事項檢查表,該
公司並無因違反證券交易法,經法院判決確
定須負擔損害賠償義務,迄未依法履行之情
事。
十七、為他人借款提供擔保,違反公 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年第二
開發行公司資金貸與及背書 季經會計師查核簽證或核閱之財務報告、
保證處理準則第五條規定,情 106~108年度及109年截至評估報告出具日
節重大,迄未改善者。 之董事會及股東會議事錄、背書保證備查
簿,查詢公開資訊觀測站背書保證資訊,並
取具該公司出具之聲明書,該公司並無為他
公司背書保證之情事,故未違反「公開發行
公司資金貸與及背書保證處理準則」第五條
之規定。
十八、合併發行新股、受讓他公司股 該公司本次辦理現金增資發行新股,係供初
份發行新股、依法律規定進行 次上市前公開承銷之用,非屬合併發行新
收購或分割發行新股者,而有 股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定
下列情形之一: 進行收購或分割發行新股者,故不適用左列
(一)違反金管會公開發行公 評估事項。
司取得或處分資產處理
準則第二章第五節規定,
情節重大。
(二)受讓或併購之股份非為
他公司新發行之股份、所
持有非流動之股權投資
或他公司股東持有之已
發行股份。
(三)受讓之股份或收購之營
業或財產有限制買賣等
權利受損或受限制之情
事。
(四)違反公司法第一百六十
七條第三項及第四項規
定。
(五)被合併公司最近一年度
之財務報告非經會計師
出具無保留意見之查核
報告。但經出具保留意見
之查核報告,其資產負債
表經出具無保留意見,不
在此限。
有無左列情事
審查情事 有 無 不適用 評估依據
十九、有「發行人募集與發行有價證 該公司本次係辦理現金增資發行新股以供
券處理準則」第十三條第一項 辦理上市前公開承銷,非依「發行人募集與
第二款第六目規定之情事,且 發行有價證券處理準則」第六條第一項第一
有下列情形之一: 款或第三款募集與發行有價證券,亦無第十
(一)申報現金發行新股,公司 三條第一項第二款第六目之情事,故本項不
董事、監察人及持有股份 適用。
超過股份總額百分之十之
股東未承諾將一定成數股
份送交證券集中保管事業
保管。
(二)申報發行轉換公司債或附
認股權公司債,未於發行
辦法明定應募人應自前揭
公司債發行日起公司債及
嗣後所轉換或認購之股份
送交證券集中保管集事業
保管一年。
二十、證券承銷商於發行人申報時最 本證券承銷商於該公司申報時最近一年內
近一年內經本會、證券交易 並未經金管會、證券交易所、財團法人中華
所、財團法人中華民國證券櫃 民國證券櫃檯買賣中心及中華民國證券商
檯買賣中心及中華民國證券 業同業公會處記缺點累計達十點以上之情
商業同業公會處記缺點累計 事。且本案係屬興櫃股票公司辦理現金發行
達十點以上,且自被處記缺點 新股為初次上市公開銷售者,故不在此限。
累計達十點之日起未逾三個
月。但興櫃股票公司辦理現金
發行新股為初次上市、上櫃公
開銷售者,不在此限。
二十一、其他金管會為保護公益認為 經查閱該公司與金管會之往來文件,並未發
有必要者。 現有左列情事。

經上述評估,該公司本次申報辦理現金增資發行新股案件並無違反「發行人 募集與發行有價證券處理準則」第八條所列之情事。

三、是否符合「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證 券自律規則」規定

自律規則 說明
第一條:為推動有價證券之發行,並保障投資,除其他 本承銷商輔導該公司本次現金增資發
法令另有規定外,本公會承銷商會員輔導發 行普通股事宜,謹遵守本自律規則辦
行公司或外國發行人辦理募集與發行有價證 理。
券事宜時應遵守本自律規則。
第二條:承銷商輔導發行公司或外國發行人募集與發 經取具該公司及本承銷商針對左列各
行有價證券時,主辦承銷商與發行公司或外 款所出具之聲明書,該公司與本承銷
國發行人間不得有下列情事: 商間並無違反左列各款規定,故得為
一、任何一方與其母公司、母公司之全部子公 該公司募集與發行有價證券之主辦承
司,合計持有對方股份總額百分之十以上 銷商。
者。
二、任何一方與其子公司派任於對方之董事,
超過對方董事總席次半數者。
三、任何一方董事長或總經理與對方之董事
長或總經理為同一人,或具有配偶、二親
等以內親屬關係者。
四、任何一方股份總額百分之二十以上之股
份為相同之股東持有者。
五、任何一方董事或監察人與對方之董事或
監察人半數以上相同者。其計算方式係包
括該等人員之配偶、子女及具二親等以內
之親屬關係者在內。
六、任何一方與其關係人總計持有他方已發
行股份總額百分之五十以上者。但證券承
銷商為金融機構或金融控股公司之證券
子公司時,如其母公司、母公司之全部子
公司總計持有發行公司股份未逾發行公
司已發行股份總額百分之十,且擔任發行
公司董事或監察人席次分別未逾三分之
一者,不在此限。
七、雙方依相關法令規定,應申請結合者或申
報後未經公平交易委員會禁止結合者。
八、其他法令規定或事實證明任何一方直接
或間接控制他方之人事、財務或業務經營
者,致有失其獨立性之情事者。
發行公司或外國發行人發行普通公司債及未
涉及股權之金融債券,如銷售對象僅限於證
券櫃檯買賣中心外幣計價國際債券管理規則
所定之專業投資人,其主辦承銷商得不受前
項規定之限制,發行公司或外國發行人如具
證券承銷商之資格者,亦得擔任主辦承銷商。
本條所稱母公司及子公司,應依證券商財務
報告編製準則規定認定之。
自律規則 說明
第二條之一:承銷商輔導發行公司或外國發行人募集 經取具該公司洽請本次填報法律事項
與發行有價證券應取得填報檢查表並出 檢查表及出具法律意見書之寰瀛法律
具法律意見書之律師,於最近一年內未 事務所江如蓉律師所出具之聲明書,
受法務部律師懲戒委員會懲戒,且不得 其內容業已聲明其最近一年內未受法
與發行公司或外國發行人、會計師及證 務部律師懲戒委員會懲戒,且與發行
券商具有下列關係之聲明書: 公司、會計師及證券商並未具有左列
一、財務會計準則公報第六號規定之關 之關係。
係人關係。
二、其他法令規定或事實證明任何一方
直接或間接控制他方之人事、財務
或業務經營者。
依發行人募集與發行海外有價證券處理
準則或外國發行人募集與發行有價證券
處理準則規定出具海外存託憑證、海外股
票或海外公司債發行辦法與行政院金融
監督管理委員會同意生效內容無重大差
異意見書中文本之律師,亦應符合前項之
規定。
第三條:承銷商輔導發行公司或外國發行人募集與發 本承銷商輔導該公司本次申報辦理現
行有價證券,應於向本公會申報承銷契約副 金增資發行普通股案件,將依照左列
本時,檢送有關承銷商與發行公司或外國發 規定辦理並檢送聲明書。
行人於向金管會申報案件至繳款截止日止,
其相關宣傳或資訊揭露應以公開說明書所載
內容為限之聲明書;承銷商並應複核發行公
司或外國發行人有無違反前開規定。
前項聲明書之聲明事項,應增列有關不得對
特定人或不特定人說明或發布除依金管會
「公開發行公司公開財務預測資訊處理準
則」辦理公告之財務預測資訊內容以外之其
他財務業務預測性資訊。
經主管機關依證券交易法第二十二條第一項
核定免向金管會申報生效者,第一項聲明書
之聲明期間以向金管會申請案件至繳款截止
日止。
第四條:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報發行 該公司本次係申報現金增資發行新
具有普通股轉換(認購)權之各種有價證券(員 股,故不適用左列規定。
工認股權憑證除外),加計其前各次(含其所私
募者)上述有價證券流通在外餘額依各別轉
換(認購)價格設算轉換(認購)後所增加之股
數,不得逾已發行股數之百分之五十。
發行公司或外國發行人以已發行之股份做為
轉換(認購)之用者,其做為轉換(認購)用之已
發行股份不列入前項增加股數之計算。
第四條之一:承銷商輔導發行公司申報發行具有普通
該公司本次係申報現金增資發行新
股轉換(認購)權之各種有價證券,以新發
股,故不適用左列規定。
行之股份履行轉換義務或履約者,承銷
商應加強輔導發行公司採取股票無實體
發行之制度,惟自九十五年七月一日起,
上市、上櫃及興櫃股票公司發行股票或
公司債應採帳簿劃撥交付,不印製實體
方式為之。
承銷商輔導外國發行人募集與發行有價
證券之交付,除外國發行人註冊地國另
有規定外,應以帳簿劃撥方式為之。
第四條之二:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報
該公司本次係申報現金增資發行新
發行具有普通股轉換(認購)權之各種有
股,故不適用左列規定。
價證券,應注意發行公司之發行與轉換
(認購)辦法中應訂明「自發行公司無償配
股停止過戶日、現金股息停止過戶日或
現金增資認股停止過戶日前十五個營業
日起,至權利分派基準日止,辦理減資之
減資基準日起至減資換發股票開始交易
日前一日止,不得請求轉換(認購)」規定;
另應注意已發行流通在外之轉換公司債
其轉換股份時先交付股票再辦理變更登
記者,如遇普通股除息、除權或現金增資
認股時,應符合證交所「營業細則」及櫃
檯中心「證券商營業處所買賣有價證券
業務規則」第十條有關二階段公告規定。
第四條之三:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報
該公司本次係申報現金增資發行新
發行具有普通股轉換(認購、交換)權之
股,故不適用左列規定。
各種有價證券,自發行日後屆滿一定期
間起,除依法暫停過戶期間外,持有人得
依發行人所定之發行及轉換(認股、交
換)辦法請求轉換(認股、交換);但發
行公司或外國發行人為未上市(櫃)、未
登錄興櫃之公開發行公司者,轉換(認
股、交換)期間自發行日後屆滿一定期間
至到期日前十日止為限。
前項所稱一定期間不得少於三個月,並
應由發行人或外國發行人於轉換(認購、
交換)辦法中訂定之。
第四條之四:(刪除)
-
第四條之五:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報
該公司本次係申報現金增資發行新
發行具股權轉換(交換、認購)性質之各
股,故不適用左列規定。
種有價證券,應就發行年期、發行價格、
贖回時點、轉換溢價率、
自律規則 說明
收益率、賣回時點、擔保狀況、分券狀況
等因素綜合評估其發行條件訂定之合理
性。
對於發行條件顯不相當者,承銷商應輔
導發行公司或外國發行人於重新合理訂
定發行條件後,再行送件。
第四條之六:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報 該公司本次係申報現金增資發行新
發行海外有價證券,其按發行價格計算 股,故不適用左列規定。
之發行金額,應高於二千萬美元。但發行
公司確有外幣需求或外國發行人確有特
殊需求,且發行條件合理者,不受此限。
第四條之七:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報 該公司本次係申報現金增資發行新
發行具有普通股轉換(認購)權之各種有 股,故不適用左列規定。
價證券,應注意發行公司或外國發行人
之發行與轉換(認購)辦法中應訂明發行
公司或外國發行人依發行與轉換(認購)
辦法所定反稀釋調整公式計算其調整後
轉換價格時,其公式中之已發行股數應
加計已私募股數。
承銷商輔導發行公司或外國發行人申報
(請)發行具有普通股轉換(認購)權之
各種有價證券,應注意發行公司或外國
發行人之發行與轉換(認購)辦法中應訂
明發行公司或外國發行人發行具有普通
股轉換(認購)權之各種有價證券後,除
發行公司或外國發行人所私募具有普通
股轉換權或認股權之各種有價證券換發
普通股股份者外,發行公司或外國發行
人遇有私募普通股股份增加時,或遇有
以低於每股時價之轉換或認股價格再私
募具有普通股轉換權或認股權之各種有
價證券時,發行公司或外國發行人應比
照該發行與轉換(認購)辦法所定於遇有
已發行普通股股份增加時,或遇有以低
於每股時價之轉換或認股價格再發行具
有普通股轉換權或認股權之各種有價證
券時之轉換價格調整公式,計算其調整
後轉換價格(向下調整,向上則不予調
整)並函請證交所或櫃檯買賣中心公告,
於私募有價證券交付日調整之。
依第二項計算調整後轉換價格時,如須
訂定每股時價,應以私募有價證券交付
日前一、三、五個營業日擇一計算之普通
股收盤價之簡單算術平均數為準。
自律規則 說明
第四條之八:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報 該公司本次係申報現金增資發行新
發行具股權轉換(交換、認購)性質之各 股,故不適用左列規定。
種有價證券,公開說明書中應充分揭露
當次發行有價證券之發行條件及該發行
條件對股權稀釋、股東權益之影響。
第四條之九:除上市(櫃)公司、興櫃公司辦理現金增 本承銷商與該公司本次辦理現金增資
資發行普通股採公開申購配售辦理案件 發行普通股申請初次上市案件,將採
外,發行公司或外國發行人得先行印製 競價拍賣及公開申購配售方式辦理公
價格以區間方式揭露之公開說明書寄交 開承銷,將依左列規定辦理。
投資人,並於該公開說明書封面顯著處
註明提醒投資人上網查詢、參閱承銷商
配售通知之實際承銷價格並依承銷商之
通知繳交價款。
承銷商應注意交寄當日發行公司或外國
發行人須將該公開說明書電子檔傳送至
金管會指定之網站,另價格確定後二日
內須將完整公開說電子檔傳送至金管會
指定之網站。
第一項公開說明書上揭露之價格區間應
與承銷商辦理詢價公告之預計承銷價格
之可能範圍一致。
第四條之十:承銷商輔導發行公司或外國發行人申報 該公司本次係申報現金增資發行新
發行具有股權轉換(認購、交換)性質之 股,故不適用左列規定。
各種有價證券,若發行條件中包含債券
持有人之賣回權利,應注意發行公司或
外國發行人之發行與轉換(認股、交換)
辦法中應訂明債券持有人行使賣回權之
款項支付日。
第四條之十一:承銷商輔導發行公司或外國發行人申
報發行具股權性質之各種公司債,應		 該公司本次係申報現金增資發行新
股,故不適用左列規定。
注意發行公司或外國發行人應依財務
會計準則公報第
34
及
36
號規定設算
應負擔年息總額是否符合公司法第
249
條第
2
款及第
250
條第
2
款之規
定。
第四條之十二:承銷商輔導發行公司或外國發行人辦 該公司本次申報現金增資發行新股已
理申報募資案件時,應輔導發行公司 出具承諾書,承諾自申報日起至該有
或外國發行人於申報案件時出具承諾 價證券掛牌後一個月內不得買回該公
書,承諾自申報日起至該有價證券掛 司股份,故符合左列規定。
牌後三個月內不得買回本公司股份。
現金增資發行新股案件,前項承諾書
應承諾自申報日起至該有價證券掛牌
後一個月內不得買回本公司股份。
自律規則 說明
第四條之十三:承銷商輔導發行公司或外國發行人辦 該公司本次係申報現金增資發行新
理申報募集人民幣計價海外公司債 股,故不適用左列規定。
時,應輔導發行公司或外國發行人於
申報案件時出具承諾書及到期償債資
金來源之計畫,承諾海外募得人民幣
資金係供海外營運實體使用,不以任
何方式匯回臺灣。
第四條之十四:承銷商輔導發行公司或外國發行人辦 本承銷商業已針對左列規定出具聲明
理申報募資案件時,應輔導發行公司 書,另取具該公司、該公司之董事、
或外國發行人於公開說明書記載發行 總經理、財務長以及與該公司辦理募
公司、發行公司之董事、監察人、總經 資案件有關之經理人、受僱人所出具
理、財務長以及與發行公司辦理募資 之聲明書,並記載於公開說明書中,
案件有關之經理人、受僱人,絕無要求 並依「公司募集發行有價證券公開說
或收取承銷商以任何方式或名目補償 明書應行記載事項準則」編製公開說
或退還承銷相關費用予發行公司及上 明書及簡式公開說明書,且於申報募
開所列人員或其關係人或其指定之人 資案件及向證券商業同業公會申報承
等之聲明書,並依「公司募集發行有價 銷契約前,檢核上傳之公開說明書電
證券公開說明書應行記載事項準則」 子檔已確實用印且內容具完整性。
編製公開說明書及簡式公開說明書,
且於申報募資案件及向本公會申報承
銷契約前,檢核上傳之公開說明書電
子檔已確實用印且內容具完整性。
第四條之十五:承銷商輔導外國人發行人辦理申報「外 該公司並非屬外國發行人,故不適用
國發行人募集與發行有價證券處理準 左列規定。
則」第六條第一項第一款至第三款募資
案件時,應於募集完成年度及其後二個
會計年度,協助其遵循中華民國證券相
關法令。
第四之十六:承銷商輔導發行公司或外國發行人辦理 該公司本次係辦理初次上市前之現金
申報募資案件時,應就發行公司或外國 增資發行普通股案件,故不適用左列
發行人之財務業務狀況製作檢查表,並 之規定。
於發行公司或外國發行人向金管會申報
案件前五個營業日,向證交所或櫃買中
心申報。
第五條:承銷商輔導上市(櫃)公司辦理現金增資發行 截至評估報告出具日止,該公司尚屬
普通股,應於申報案件時出具發行公司或外 興櫃公司而非上市或上櫃公司,故不
國發行人之子公司不得參與新股認購之承諾 適用左列規定。
書。
第五條之一:承銷商輔導上市(櫃)公司、興櫃公司辦 該公司本次係辦理現金增資發行普通
理現金增資發行普通股,如申請延長募 股申請初次上市案件,無需公布財務
集期間且其財務預測無重大變動者,應 預測,故不適用左列規定。
檢送由發行公司或外國發行人出具經會
計師複核之財務預測仍屬有效性聲明
書。
自律規則 說明
第五條之二:承銷商輔導發行公司或外國發行人以現 該公司本次現金增資發行普通股,係
金增資發行普通股申請初次上市(櫃)案 供申請初次上市公開承銷之用,該公
件,向金管會或其委託之機構申報案件 司與本承銷商之間業已依合理之方式
時應以合理之方式訂定暫定價格,如有 制定暫訂之承銷價格,且亦於評估報
興櫃交易者,暫定價格不得低於向金管 告中敘明實際發行價格如有變動,導
會或其委託之機構申報案件前興櫃有成 致募集資金不足時之處理或募集資金
交之10個營業日其成交均價簡單算術平 增加時之資金用途及預計效益,請參
均數之七成;如經股東會決議原股東全 閱評估報告「陸、就本次募集與發行有
數放棄優先認股者,得採股數區間方式 價證券計畫是否具有可行性、必要性
辦理申報,並敘明實際發行價格或股數 及合理性蒐集資料,說明其查核程序
如有變動,導致募集資金不足時之處理 及所獲致結論」之說明;待本案之實際
或募集資金增加時之資金用途及預計效 發行價格確認後,本承銷商將遵循本
益,承銷商並應就其適法性及合理性評 自律規則之規定,輔導該公司於公開
估。 資訊觀測站中公告實際發行計畫,並
承銷商應輔導發行公司或外國發行人於 更新公開說明書相關內容。另本證券
實際發行價格確認後,於公開資訊觀測 承銷商業已與該公司簽訂過額配售協
站中公告實際發行計畫,並更新公開說
明書相關內容。		 議書並將依照「承銷商辦理初次上市
(櫃)案件承銷作業應行注意事項要點」
以現金增資發行新股辦理股票初次上 辦理相關作業。
市、上櫃前之承銷案件,主辦承銷商應與
發行公司或外國發行人約定,由發行公
司或外國發行人協調股東按該次現金增
資對外公開銷售之一定比例之已發行普
通股股票,供主辦承銷商於承銷期間進
行過額配售,並應依本公會「承銷商辦理
初次上市(櫃)案件承銷作業應行注意事
項要點」辦理。
第六條:承銷商輔導上市(櫃)公司辦理現金增資發行 截至本評估報告出具日止,該公司尚
普通股如採公開申購配售辦理承銷,其發行 屬興櫃公司,非為上市或上櫃公司,且
價格之訂定,於向金管會申報案件及除權交 該公司本次辦理現金增資發行普通股
易日前五個營業日,皆不得低於其前一、三、 係供申請初次上市公開承銷之用,故
五個營業日擇一計算之普通股收盤價簡單算 不適用左列規定。
術平均數扣除無償配股除權(或減資除權)及
除息後平均股價之七成。
承銷商輔導興櫃公司辦理現金增資發行普通
股採公開申購配售辦理承銷,其發行價格除
不低於最近期經會計師查核簽證或核閱之財
務報告每股淨值外,應參考向本公會報備承
銷契約前三十個營業日興櫃股票電腦議價點
選系統內該興櫃股票普通股之每一營業日成
交金額之總和除以每一營業日成交股數之總
和計算之均價,並應提出合理說明。
承銷商輔導發行公司或外國發行人向金管會
申報案件時,應載明暫定發行價格及因市場
自律規則 說明
變動實際發行價格須依第一項規定調整,並
敘明募集資金不足時之處理或募集資金增加
時之資金用途及預計效益,承銷商並應就其
適法性及合理性評估。
承銷商應輔導發行公司或外國發行人於實際
發行價格確認後,於公開資訊觀測站中公告
實際發行計畫,並更新公開說明書相關內容。
第六條之一:承銷商輔導上市(櫃)公司辦理現金增資 截至本評估報告出具日止,該公司尚
發行普通股,如發行公司依證券交易法第二 屬興櫃公司,非為上市或上櫃公司,且
十八條之一第三項規定,決議提撥發行新股 該公司本次辦理現金增資發行普通股
總額超過百分之十對外採公開申購配售辦理 係供申請初次上市公開承銷之用,故
承銷,其發行價格訂定方式應提報公司股東 不適用左列規定。
會。
第七條:承銷商輔導上市(櫃)公司辦理現金增資發行 截至本評估報告出具日止,該公司尚
普通股經股東會決議原股東全數放棄優先認 屬興櫃公司,非為上市或上櫃公司,且
股者,如採詢價圈購方式辦理承銷,其發行價 該公司本次辦理現金增資發行普通股
格之訂定,於向金管會申報案件、向本公會申 係供申請初次上市公開承銷之用,故
報詢價圈購約定書及向本公會申報承銷契約 不適用左列規定。
時,皆不得低於其前一、三、五個營業日擇一
計算之普通股收盤價之簡單算術平均數扣除
無償配股除權(或減資除權)及除息後平均股
價之九成;如採競價拍賣方式辦理承銷,其發
行價格之訂定,於向金管會申報案件、向本公
會申報辦理競價拍賣公告時,皆不得低於其
前一、三、五個營業日擇一計算之普通股收盤
價之簡單算術平均數扣除無償配股除權(或
減資除權)及除息後平均股價之九成。
承銷商輔導發行公司或外國發行人向金管會
申報案件時,應載明暫定發行價格、股數區間
及因市場變動實際發行價格須依第一項規定
調整,並敘明募集資金不足時之處理或募集
資金增加時之資金用途及預計效益,承銷商
並應就其適法性及合理性評估。
銷商應輔導發行公司或外國發行人於實際發
行價格及股數確認後,於公開資訊觀測站中
公告實際發行計畫,並更新公開說明書相關
內容。
第七條之一:承銷商輔導上櫃(市)公司申請轉上市 截至本評估報告出具日止,該公司尚
(櫃)為達股權分散標準辦理現金增資發行
新股之承銷案件經股東會決議原股東全數放		 屬興櫃公司,非為上市或上櫃公司,且
該公司本次辦理現金增資發行普通股
棄優先認股,採公開申購方式辦理承銷,其發 係供申請初次上市公開承銷之用,故
行價格之訂定,於向金管會申報案件、向本公 不適用左列規定。
會申報辦理公開申購公告時,皆不得低於其
前一、三、五個營業日擇一計算之普通股收盤
自律規則 說明
價之簡單算術平均數扣除無償配股除權(或
減資除權)及除息後平均股價之九成。
承銷商輔導發行公司向金管會申報案件時,
應載明暫定發行價格、股數區間及因市場變
動實際發行價格須依第一項規定調整,並敘
明募集資金不足時之處理或募集資金增加時
之資金用途及預計效益,承銷商並應就其適
法性及合理性評估。
承銷商應輔導發行公司於實際發行價格及股
數確認後,於公開資訊觀測站中公告實際發
行計畫,並更新公開說明書相關內容。
第八條:採詢價圈購配售辦理之承銷案件,於承銷契約 該公司本次辦理現金增資發行普通股
報本公會前,如發行價格偏離市場價格過大 申請初次上市,係採競價拍賣及公開
者,應重新辦理詢價,並於詢價後,隨即進行 申購辦理承銷,故不適用左列之規定。
承銷作業。承銷商於向本公會申報承銷契約
時,應一併檢送下列資料:
一、詢價圈購之相關資料(含詢價期間、詢價
範圍、各圈購價格及其圈購股數、詢價公告暫
訂發行價格佔詢價公告日前一、三、五個營業
日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術平均
數扣除無償配股除權(或減資除權)及除息後
平均股價之成數等資料)。
二、配售原則及預計配售予自然人、法人及本
公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦
法第三十六條第一項第一款至第七款有關董
事、監察人、大股東、關係人等之股數及配售
比率。
承銷商於向本公會申報承銷契約後,應隨即
辦理承銷公告及相關承銷事宜。
第九條:承銷商輔導上市(櫃)公司辦理現金增資發行 截至本評估報告出具日止,該公司尚
新股參與發行海外存託憑證,其發行價格之 屬興櫃公司,非為上市或上櫃公司,且
訂定方式及依公司法第二百六十七條第一項 該公司本次辦理現金增資發行普通股
保留員、工承購股份於員、工未認購時之處理 係供申請初次上市公開承銷之用,故
方式,均應列成議案經股東會討論並決議通 不適用左列之規定。
過。
承銷商輔導上市(櫃)公司向金管會申報案
件,暫訂發行價格不得低於其前一、三、五個
營業日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術
平均數扣除無償配股除權(或減資除權)及除
息後平均股價之九成。實際發行價格不得低
於訂價日收盤價、訂價日前一、三、五個營業
日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術平均
數扣除無償配股除權(或減資除權)及除息後
平均股價之九成。

綜上所述,該公司本次申報辦理現金增資發行新股符合中華民國證券商業同業 公會「承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」之規定,富邦綜合 證券股份有限公司本次輔導該公司辦理現金增資發行新股亦將依自律規則之規定辦 理。

四、法令之遵循及對公司營運影響

(一)發行人是否符合公司法第一百二十九條、第一百三十條、第一百五十六條第五項、 第一百六十七條第三項及第四項、第二百四十六條、第二百四十七條及證券交易 法第二十八條之四規定,且無公司法第二百四十九條及第二百五十條、第二百六 十九條及第二百七十條規定之情事

有無違反
評估項目 有 無 不適用 說明
一、公司法第一百二十九條 該公司已於章程載明公司法第
129
發起人應以全體之同意訂立章程, 條事項,故無違反左列規定。
載明下列各款事項,並簽名或蓋章:
(一)公司名稱。
(二)所營事業。
(三)採行票面金額股者,股份總數及
每股金額;採行無票面金額股
者,股份總數。
(四)本公司所在地。
(五)董事及監察人之人數及任期。
(六)訂立章程之年、月、日。
二、公司法第一百三十條 該公司本次募集與發行有價證券係以
下列各款事項,非經載明於章程者, 現金增資發行普通股之方式,故不適
不生效力: 用左列之規定。
(一)分公司之設立。
(二)分次發行股份者,定於公司設立
時之發行數額。
(三)解散之事由。
(四)特別股之種類及其權利義務。
(五)發起人所得受之特別利益及受
益者之姓名。
前項第五款發起人所得受之特別利
益,股東會得修改或撤銷之。但不得
侵及發起人既得之利益。
三、公司法第一百五十六條第五項 該公司本次係辦理現金增資發行新
股東之出資除現金外,得以對公司 股,係以現金出資,故不適用左列之
所有之貨幣債權,或公司所需之技 規定。
術抵充之;其抵充之數額需經董事
會決議
有無違反
評估項目 有 無 不適用 說明
四、公司法第一百六十七條第三項及第 經查閱該公司
106~108
年度及
109
年
四項 第二季經會計師查核或核閱簽證之財
被持有已發行有表決權之股份總數 務報告,並詢問該公司管理階層,並
或資本總額超過半數之從屬公司, 未發現有違反左列規定之情事。
不得將控制公司之股份收買或收為
質物。
前項控制公司及其從屬公司直接或
間接持有他公司已發行有表決權之
股份總數或資本總額合計超過半數
者,他公司亦不得將控制公司及其
從屬公司之股份收買或收為質物。
五、公司法第二百四十六條 該公司本次募集與發行有價證券,係
公司經董事會決議後,得募集公司 現金增資發行普通股,故不適用左列
債。但須將募集公司債之原因及有 之規定。
關事項報告股東會。
前項決議,應由三分之二以上董事
之出席,及出席董事過半數之同意
行之。
六、公司法第二百四十七條 該公司本次募集與發行有價證券,係
公司債之總額,不得逾公司現有全 現金增資發行普通股,故不適用左列
部資產減去全部負債及無形資產後 之規定。
之餘額。
無擔保公司債之總額,不得逾前項
餘額二分之一。
七、證券交易法第二十八條之四 該公司本次係申報辦理現金增資發行
已依本法發行股票之公司,募集與 新股,故不適用。
發行有擔保公司債、轉換公司債或
附認股權公司債,其發行總額,除經
主管機關徵詢目的事業中央主管機
關同意者外,不得逾全部資產減去
全部負債餘額之百分之二百,不受
公司法第二百四十七條規定之限
制。
有無違反
評估項目 有 無 不適用 說明
八、公司法第二百四十九條
該公司本次係申報辦理現金增資發行
公司有下列情形之一者,不得發行無 新股,故不適用。
擔保公司債:
(一)對於前已發行之公司債或其他
債務,曾有違約或遲延支付本息
之事實已了結,自了結之日起三
年內。
(二)最近三年或開業不及三年之開
業年度課稅後之平均淨利,未達
原定發行之公司債,應負擔年息
總額之百分之一百五十。
九、公司法第二百五十條 該公司本次係申報辦理現金增資發行
公司有左列情形之一者,不得發行 新股,故不適用。
公司債:
(一)對於前已發行之公司債或其他
債務有違約或遲延支付本息之
事實,尚在繼續中者。
(二)最近三年或開業不及三年之開
業年度課稅後之平均淨利,未達
原定發行之公司債應負擔年息
總額之百分之一百者。但經銀行
保證發行之公司債不受限制。
十、公司法第二百六十九條 該公司本次係申報辦理現金增資發行
公司有左列情形之一者,不得公開 新股,故不適用。
發行具有優先權利之特別股:
(一)最近三年或開業不及三年之開
業年度課稅後之平均淨利,不足
支付已發行及擬發行之特別股
股息者。
(二)對於已發行之特別股約定股息,
未能按期支付者。
十一、公司法第二百七十條 經查閱該公司
107
及
108
年度經會計
公司有左列情形之一者,不得公 師查核簽證之財務報告,本期淨利分
開發行新股: 別為
159,949
千元及
180,523
千元,故
(一)最近連續二年有虧損者。但依 無連續二年有虧損之情形;另經查閱
其事業性質,須有較長準備期
間或具有健全之營業計畫,確		 109
該公司
年第二季經會計師核閱之
財務報告
, 該 公 司 資 產 總 額 為
能改善營利能力者,不在此 1,701,556
千元,大於負債總額
564,153
限。 千元,並無資產不足抵償債務之情事。
(二)資產不足抵償債務者。

綜上,該公司對上述各項應遵循之法令並未有違反情事,故對該公司之營運 及本次有價證券之募集與發行應無不利影響。

(二)發行人是否有證券交易法第一百五十六條第一項各款情事

經核閱該公司106~108年度及109年截至本評估報告出具日止與主管機關之 往來函文、董事會及股東會議事錄、櫃檯買賣中心之公告資料及重要契約, 106~108年度及109年第二季經會計師查核簽證或核閱之財務報告,並參酌寰瀛法 律事務所江如蓉律師所填報之法律事項檢查表及出具之法律意見書,及取具該公 司所出具之聲明書,尚未發現該公司有發生證券交易法第一百五十六條第一項各 款之情事,而有影響市場秩序或損害公益之虞者,相關評估請詳本章節「伍、二、 (二)」發行人募集與發行有價證券處理準則第八條第二項之說明。

(三)發行人及其現任董事、監察人、持股比例達百分之十以上之大股東、負責人、總 經理或實質負責人與從屬公司最近三個會計年度至刊印日止繫屬中之重大訴訟、 非訟或行政爭訟事件

經查閱該公司106~108年度及109年截至本評估報告出具日止有關之公開說 明書、股東會年報、股東會及董事會會議記錄,106~108年度及109年第二季經會 計師查核簽證或核閱之財務報告,詢問該公司管理階層,並取得該公司及其現任 董事、持股比例達百分之十以上之大股東、負責人、總經理或實質負責人出具之 上述事項聲明書,復參酌寰瀛法律事務所江如蓉律師所填報之法律事項檢查表及 出具之法律意見書,該公司及其現任董事、持股比例達百分之十以上之大股東、 負責人、總經理或實質負責人106~108年度及109年截至本評估報告出具日止,並 無繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件。

(四)發行人或其現任董事、監察人、負責人、總經理或實質負責人最近三個會計年度 至刊印日止是否經法院判決有期徒刑以上之罪者

經參酌該公司委任寰瀛法律事務所江如蓉律師所填報之法律事項檢查表並 出具之律師意見書,及取得該公司及其現任董事、負責人、總經理或實質負責人 出具之上述事項聲明書,並詢問管理階層及查閱該公司106~108年度及109年截至 本評估報告出具日止,有關之公開說明書與經會計師查核簽證或核閱之財務報 告、股東會年報,並未發現前述人員106~108年度及109年截至本評估報告出具日 止有經法院判決有期徒刑以上之罪者。

(五)發行人及其各子公司目前仍有效存續、最近一個會計年度到期之供銷契約、技術 合作契約、工程契約及其他足以影響投資人權益之重要契約

經查閱該公司目前仍有效存續之重要契約、最近一個會計年度到期之重要契 約,取具該公司出具之聲明書及參酌該公司委任寰瀛法律事務所江如蓉律師所填 報之法律事項檢查表並出具之律師意見書,該公司目前仍有效存續之各項重要契 約皆係因應公司正常營運需求而簽訂之契約,且經檢視合約內容並無相關重大限 制條款,故該公司目前仍有效存續之各項重要契約並無足以影響投資人權益之重 大情事。

(六)發行人及其各子公司是否有重大勞資糾紛或污染環境事件

經參酌寰瀛法律事務所江如蓉律師出具之法律意見書、查閱該公司與主管機 關往來函文及相關帳冊,並取具該公司出具之聲明書,該公司最近三年度及申請 年度截至評估報告出具日止,該公司除下述所列相關涉及勞動基準法、職工安全 衛生與污染環境等情事及勞資糾紛事件外,尚無發現其他重大勞資糾紛或污染環 境等事件。由於上述涉及職工安全衛生與污染環境等情事之行政罰鍰金額佔各該 年度經會計師查核簽證或核閱財務報告之營業收入比例甚微,且該公司業已改 善,尚不致對該公司之財務業務產生重大影響。

1.勞動基準法

該公司106年4月及108年7月間經宜蘭縣政府分別實施勞動檢查發現,所 抽樣員工於106年1月、2月及108年3月各有發生單月總延長工時逾46小時之情 形,而遭宜蘭縣政府106年6月13日府勞資字第1060079394號函及108年8月13 日府勞資字1080113256號函裁示違反勞動基準法第32條第2項之規定,爰依勞 動基準法第79條第1項第1款及第80 條之1第1項規定各別處以新臺幣20千元 罰鍰。該公司除依法繳納罰鍰外,已加強要求各單位主管注意員工加班狀況, 避免再有超過法定工時上限之情事。

2.勞動退休金條例

該公司經勞動部勞工保險局審查發現,對前員工林建安未按規定核算其 所屬新制退休金勞工之月提繳工資並申報調整之,而遭勞動部勞工保險局109 年2月24日退保二字第10960026191號函裁示違反勞工退休金條例第15條第2 項之規定,爰依同條例第52條規定處以新臺幣5千元罰鍰。此事項乃係該公司 因獎金發放,致使計算之平均薪資與實際投保薪資產生差異所致,該公司已完 成罰鍰繳納,及依規定於最近期檢視員工投保薪資級距核算申報調整。

3.勞工保險條例

該公司109年1月間經勞動部勞工保險局審查發現,前員工林建安之投保 薪資並未依照勞動基準法第2條第3款規定之工資覈實申報,而遭勞動部勞工 保險局109年2月14日勞局納字第10901851320號函裁示違反勞工保險條例第 14條及其施行細則第27條規定,爰依同條例第72條第3項規定按其短報之保險 費金額處以4倍罰鍰新臺幣14千元。此事項乃係該公司因獎金發放,致使計算 之平均薪資與實際投保薪資產生差異所致,該公司已完成罰鍰繳納,及依規定 於最近期檢視員工投保薪資級距核算申報調整。

4.職業安全衛生法

(1)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於106年12月1日 派員至該公司實施勞動檢查,發現位於宜蘭縣德興四路6號廠房的30M裱糊 機之滾輪捲未設置護圍、導輪等設備,及堆高機亦未設置頂蓬,而遭勞動 部107年1月19日勞職授字第1060205566號函裁示違反職業安全衛生設施規 則第78條第1項、機器設備器具安全標準第79條第1款及職業安全衛生法第 6條第1項第1款之規定,爰依職業安全衛生法第43條第2款規定處以新臺幣 30千元罰鍰。

  • (2)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於105年12月8日 派員至公司實施一般行業安全衛生檢查發現,該公司並未依規定設置甲種 職業安全衛生業務主管及職業安全衛生管理員各一名而違反職業安全衛生 管理辦法第3條第1項規定,並以105年12月15日勞職北1字第1051045959號 函通知限期改善;後復經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於 106年12月1日派員實施大量製造處置使用儲存危險物事業單位火災爆炸災 害預防專案檢查,發現該公司仍尚未依規定設置一名職業安全衛生管理員, 而遭勞動部107年1月19日勞職授字第1060205568號函裁示違反職業安全衛 生管理辦法第23條第1項之規定,爰依職業安全衛生法第45條第1款規定, 處以新臺幣30千元罰鍰。
  • (3)該公司經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心)於107年3月8日 派員至公司檢查發現,位於宜蘭縣德興四路6號廠房針對勞工操作或接近運 轉中之淋膜機,勞工之頭髮或衣服有被捲入危險之虞,未使勞工確實著用 適當之衣帽,且未於適當位置設置緊急制動裝置,而遭勞動部107年5月25 日勞職授字第1070202672號函裁示分別違反職業安全衛生設施規則第279 條及第45條,暨職業安全衛生法第6條第1項之規定,爰依職業安全衛生法 第43條第2款規定,處以新臺幣30千元罰鍰。
  • (4)緣該公司109年5月間因員工於宜蘭縣德興四路10號廠房執勤工作現場操作 機器設備不慎以致受傷,經勞動部職業安全衛生署(北區職業安全衛生中心) 就本次勞工保險傷病給付案件施以勞動檢查發現並查證屬實,而遭勞動部 109年5月25日勞職授字第1090202093號函裁示違反職業安全衛生設施規則 第57條第1項暨第6條第1項第1款之規定,爰依職業安全衛生法第43條第2款 規定,處以新臺幣30千元罰鍰。

針對上開該公司遭受主管機關懲處受罰情事,本承銷商經取具該公司提供之 改善措施證明,及繳款憑證,該公司已完成繳款,尚無發現上開違規事項仍有未 經改善之情事。

另該公司最近三年度及109年度截至評估查核日止,共發生兩起勞資爭議, 前員工林奕均業於108年度第二季離職,惟在第一季任職期間,曾要求該公司支 付當季業績獎金,暨補發其任職期間未申請之加班費,勞資雙方於108年6月27日 經調解委員會,於加班費部分達成協議,該公司於當庭完成支付加班費新臺幣三 千餘元,惟該公司表示季獎金為該公司就目標達成之部分給予之福利,非屬發放 全員公司所有同仁,故雙方未達成協議,經詢問該公司管理階層,參閱該公司與 主管機關往來函文及檢視該公司明細帳,尚無發現前員工林奕均就季獎金之發放 提出後續爭議;108年度前員工林建安因不同意其於留職停薪期間受公司調職之 人事派令,請求該公司支付勞工資遣費、預告期間工資及開立非自願離職證明, 惟該公司希望恢復雇傭關係,雙方無達成共識,後於109年4月9日於宜蘭地方法

院羅東簡易庭民事調解處達成調解,該公司合意終止雙方勞動契約,並支付和解 金新臺幣141千元及4月份薪資15千元整予前員工林建安,該員業已於109年4月10 日辦理離職完成。

(七)發行人之資金用途須經目的事業主管機關同意者,其核准之附帶事項是否有影響 本次募集與發行有價證券之情事

該公司本次所募資金預計用於充實營運資金,依規定無須事先取得目的事業 主管機關同意函,故不適用本項之評估。

綜上所述,該公司本次辦理募集與發行有價證券已符合相關法令規定,尚無未 符合或違反相關法令之重大異常情事。

五、說明發行人委請填報其案件檢查表並出具法律意見書之律師未具有下列情事:

(一)於最近一年內曾受法務部律師懲戒委員會懲戒。

  • (二)與發行人、最近期財務報告簽證會計師及主辦證券承銷商間具有下列關係之一: 1.依主管機關訂頒之各業別財務報告編製準則所規範之關係人關係。
  • 2.其他法令規定或事實證明任何一方直接或間接控制他方之人事、財務或業務經 營者。

經取得該公司洽請填報本次申報案件檢查表及出具法律意見書之寰瀛法律 事務所江如蓉律師所出具之聲明書,並未發現該律師有於最近一年內受法務部律 師懲戒委員會懲戒,或有與八貫、八貫之簽證會計師及本證券承銷商具有「依主 管機關訂頒之各業別財務報告編製準則所規範之關係人」或「其他法令規定或事 實證明任何ㄧ方直接或間接控制他方之人事、財務或業務經營」之關係。

陸、就本次募集與發行有價證券計畫是否具有可行性、必要性及合理性蒐集資料,說明其查 核程序及所獲致結論

一、本次募集與發行有價證券資金運用計劃、預計進度及預計可能產生之效益是否具有 合理性

(一)本次募集與發行有價證券資金運用計畫、預計進度及預計可能產生效益

1.本次計劃所需資金總額:新臺幣323,400千元。

2.本次計劃資金來源

本次現金增資發行新股5,880千股,每股面額新臺幣10元整,採溢價發行, 每股發行價格暫訂為新臺幣55元,預計募集總金額為新臺幣323,400千元。本 次現金增資發行普通股,如每股實際發行價格因市場變動而與暫訂發行價格 不同,致募集資金不足時,將減少充實營運資金之金額;惟若募集資金增加 時,則用以充實營運資金。

3.計劃項目、預定資金運用進度

單位:新臺幣千元

所需資金總額 預定資金運用計畫
計畫項目 預定完成日期 109
年第四季		 110
年第一季
充實營運資金 110
年第一季		 323,400 111,000 212,400

資料來源:該公司提供。

4.預計可能產生之效益

該公司本次計畫募集資金為新臺幣323,400千元,預計全數用於充實營運 資金,係考量公司長期發展與未來成長性,運用於營運規模持續成長所需之 營運資金,可使該公司增加長期資金穩定度,對該公司整體營運發展及強化 財務結構均有正面之助益。

(二)本次資金募集計劃之可行性評估

1.法定程序之可行性

該公司本次於上市前辦理之現金增資發行新股案,業經109年9月23日董 事會決議通過,作為初次上市前提出供公開承銷之股份來源;另現金增資計 畫相關之發行價格、發行條件及其他相關事宜,如因主管機關指示或基於客 觀環境變更而需修正時,已於109年9月23日股東臨時會授權董事會全權處理。 經核閱其內容及決議程序,均符合「公司法」、「證券交易法」、「發行人募集 與發行有價證券處理準則」、「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發 行公司募集與發行有價證券自律規則」及其他相關法令之規定,另參酌該公 司委任之寰瀛法律事務所江如蓉律師對本次現金增資發行新股計畫出具之法 律意見書,顯示本次募集與發行有價證券計畫確已符合相關法令之規定,故 該公司本次於上市前辦理之現金增資發行新股計畫於法定程序上應屬適法可 行。

2.募集資金完成之可行性

該公司本次現金增資計畫發行普通5,880千股,每股面額新臺幣10元,每 股發行價格暫定為新臺幣55元溢價發行,預計募集總金額為新臺幣323,400千 元。本次現金增資發行新股,除依公司法第267條規定保留發行股數之10%, 計588千股由員工認購外,餘5,292千股則全數委由證券承銷商辦理上市前公 開承銷,並按證券交易法第28條之1規定,於109年9月23日股東臨時會決議通 過原股東放棄本次現金增資發行新股優先認購之權利,其中員工放棄認購或 認購不足部份,經該公司109年9月23日董事會授權董事長洽特定人認購之; 對外公開承銷認購不足部份,則依「中華民國證券商業同業公會證券商承銷 或再行銷售有價證券處理辦法」規定辦理,應可確保資金募集完成,故本次 計畫募集完成應具可行性。

3.資金運用計畫項目之可行性

本次辦理現金增資發行新股所募得之資金,考量主管機關審查與承銷作 業時程,預計於109年11月募集完成後,即可於109年第四季支用,用於充實 營運資金,以因應該公司業務成長所產生之資金需求,除可強化該公司財務 結構之外,並可提升資金靈活調度之彈性,對該公司之經營及健全財務結構 具有正面助益,故本次籌資用於充實營運資金應屬合理可行。

(三)本次募集資金之必要性評估

該公司本次辦理現金增資發行新股係依「臺灣證券交易所股份有限公司有 價證券上市審查準則」第11條規定,以現全增資發行新股方式委託證券承銷商 辦理上市前公開承銷,另依「發行人募集與發行有價證券處理準則」第八條第 三項及「中華民國證券商業同業公會發行人募集與發行有價證券承銷商評估報 告應行記載事項要點」規定,得不適用有關募集資金計畫必要性之規定。

(四)本次資金運用計劃、預計進度及預計可能產生效益之合理性

1.資金運用計劃、預計進度之合理性

該公司本次辦理現金增資發行新股係作為辦理初次上市前公開銷售之 用,預計募集總金額共計新臺幣323,400千元,資金運用目的為充實營運資金, 增加長期資金穩定度,以強化財務結構,並可提升資金靈活調度之彈性,故 資金運用計畫應具合理性。另資金運用之進度,將視主管機關之審查時間、 公開承銷期間及繳款作業時程而定,預計於109年11月完成資金募集作業後, 隨即投入充實營運資金,故該公司之資金運用計畫及預定進度尚屬合理。

單位:新臺幣千元

年度 增資前 增資後
項目 109
年第四季
109
年第二季		 (預估)(註)
償債能力 流動比率(%) 224.54 299.67
速動比率(%) 104.19 179.31
負債比率(%) 33.16 27.86
財務結構 長期資金占不動產、
廠房及設備比率(%) 185.72 232.98

資來來源:該公司提供

註:係以 109 年第二季財務數字設算增資後之情形。

該公司本次辦理現金增資發行新股323,400千元,預計於109年11月募集 完成,隨即投入充實營運資金。若以該計畫募集完成後之償債能力及財務結 構觀之,流動比率及速動比率將分別上升至299.67%及179.31%,負債比率可 降至27.86%,資金占不動產、廠房及設備比率上升至232.98%,將可達成強化 財務結構之效益,對該公司整體營運之發展有正面之助益,故本次現金增資 計畫之效益應屬合理。

二、分析比較各種資金調度來源對發行人當年度每股盈餘稀釋、財務負擔、股權之可能 稀釋情形及對現有股東權益之影響。發行人如辦理「發行人募集與發行有價證券處 理準則」第六條第二項第二款規定之案件,得僅就發行新股對當年度每股盈餘稀釋 情形進行評估

該公司本次募資計畫係依據「發行人募集與發行有價證券處理準則」第 6 條第 2 項第 2 款之規定,以現金增資發行新股方式辦理初次上市前之公開銷售作業,該 公司本次辦理現金增資發行普通股 5,880 千股,占該公司增資後總股數 67,845 千股 之 8.67%,考量該公司整體營運及獲利均能維持一定水準,且本次辦理現金增資係 用於充實營運資金,可強化財務結構、支應營運規模成長所需資金並提升公司之競 爭力,對該公司之營運發展有正面之助益,故本次辦理現金增資發行新股對該公司 每股盈餘稀釋影響尚屬有限,對現有股東權益亦尚無重大影響。

三、本次募集與發行有價證券資金計畫如用於轉投資、償債、充實營運資金、購買營建 用地、支付營建工程款、購買未完工程並承受賣方未履行契約者,其必要性及合理 性

(一)本次募集與發行有價證券資金計畫如用於轉投資者之評估

該公司本次辦理現金增資預計用於充實營運資金,故不適用本項評估。 (二)本次募集與發行有價證券資金計畫如用於償債或用於充實營運資金者之評估

1.就發行人之營業特性、應收帳款收款與應付帳款付款政策及資本支出計畫, 逐項分析發行人所編製之申報年度及預計未來一年度各月份之現金收支預測 表編製基礎之合理性及與財務預測之關聯性,並具體評估發行人資金需求狀 況、資金不足之時點與原因及本次現金增資用以償債或充實營運資金之必要 性及合理性。前述現金收支預測表中,未來如有重大資本支出及長期股權投 資合計之金額達本次募資金額百分之六十者,其資金來源、用途及預計效益

(1)營業特性

該公司主要從事 TPU 機能性布料及成品組件之生產及銷售,主要應 用領域包含戶外、醫療、救生及工業運用及其他等。該公司主要客戶為國 外知名品牌廠商及其代工廠,且受惠於新冠肺炎疫情影響,對醫療床之需 求增加,因此該公司尚有成長空間。

該公司其現金流入主要係因銷貨所產生之應收款項收現,現金支出主 要為進貨所產生之應付款項付現,及日常營運所需之營業費用支出。該公 司所編製之 109 年度及 110 年度各月份之現金收支預測表,係依據 109 年 1~8 月之實際營運情況,並綜合評估其歷史營運情形、產業特性、產品結 構、未來營運計畫及公司收付款政策等,且考量產業未來發展趨勢及產業 特性等因素予以推估各月份收入及支出情形,故該公司現金收支預測表之 編製基礎基尚屬合理。

(2)應收帳款收款及應付帳款付款政策

該公司主要係根據客戶以往歷史交易情形、財務狀況、營運規模及營 運狀況等綜合因素後,給予適當之授信額度及收款條件,其每月應收款項 現數之編制基礎除 109 年 1~8 月份係實際金額外,餘係考量該公司未來預 估之銷售情形,並依據上開授信政策,復斟酌過去之歷史往來紀錄,作為 預估 109 年 9~12 月及 110 年度各月份現金收支預測表之預算基礎,其編 製基礎假設尚屬合理。

該公司應付帳款主要係應付進貨之款項,其每月應付款項付現之編制 基礎除 109 年 1~8 月份係實際金額外,餘係參考對主要供應商之付款條件 為依據,並綜合考量未來各月之客戶訂單情形及各項存貨備貨所需情形作 為預估基礎,故該公司 109 年 9~12 月及 110 年度各月份應付款項付現之 編製基礎尚屬合理。

(3)資本支出計劃

該公司之資本支出計畫係依未來經營策略及營運發展而定,而本次現 金增資發行新股所募得之資金,主係用於充實營運資金,預估 109 年度及 110 年度主要資本支出為德興一路新廠之工程費用及機器設備購置,另營 運活動應無重大淨現金流出,其估列應尚屬合理。

(4)申報(請)年度及預計未來一年度各月份之現金收支預測表編製基礎之合理 性及與財務預測關聯性

該公司 109 年度現金收支表中,1~8 月份各項金額係實際數,109 年 9~12 月及 110 年度則為預估數,其預估基礎係考量產業發展情勢、公司營 運狀況及應收帳款與應付帳款政策等因素編製。經核對 109 年期初現金及 約當現金之餘額數 62,269 千元與 108 年度經會計師查核簽證之財務報告 相符,且其所編製之現金收支預測表中,本次發行普通股之資金流入與本 次資金運用計畫進度一致。整體而言,該公司申報年度及預計未來一年度 各月份之現金收支預測表編製基礎尚屬合理。

由於該公司並無對外公佈 109 及 110 年度之財務預測,故不適用現金 收支預測表與財務預測之關聯性評估。

(5)本次募集與發行有價證券資金計劃對發行人資金需求狀況、資金不足時點 與原因相關影響之必要性及合理性

該公司 109 及 110 年度之現金收支預測表,係考量未來業績成長所 需之營運資金將增加,並為強化財務結構,故本次現金增資計畫係用於充 實營運資金,以提升財務調度靈活性,藉以增加其競爭力及降低企業財務 風險。此外,為配合法令之規定,爰依「臺灣證券交易所股份有限公司有 價證券上市審查準則」第 11 條及「臺灣證券交易所股份有限公司有價證 券上市審查準則補充規定」第 17 條之 1,以現金增資發行新股方式委託證 券承銷商辦理上市前公開銷售,故本次增資計畫係有其必要性及合理性。

(6)現金收支預測表中,未來如有重大資本支出及長期投資合計之金額達本次 募集金額百分之六十者,其資金來源、用途及預計效益

該公司 109 年 9~12 月至 110 年度之現金收支預測表中,資本支出預 計為新臺幣 190,935 元,故其重大資本支出及長期投資合計之金額未達本 次募資金額百分之六十(194,040 千元=323,400 千元*60%),其中長期投資 支出預計為 0 元,而資本支出主係德興一路新廠之工程款項及機器設備購 置。

八貫企業股份有限公司 109 年度現金收支預測表

單位:新臺幣千元

項目 1
月		 2
月		 3
月		 4
月		 5
月		 6
月		 7
月		 8
月		 9
月		 10
月		 11
月		 12
月		 合計
期初現金餘額(1) 62,269 170,136 185,896 109,252 105,480 126,083 178,420 179,761 174,935 128,713 122,713 421,113 62,269
加:非融資性收入
應收款項收現 128,227 89,759 116,790 74,434 107,396 116,975 165,192 140,000 130,000 140,000 130,000 130,000 1,468,773
其他 60,000 7,646 0 9,382 30,000 9,466 0 7,821 0 9,000 0 9,000 142,315
非融資性收入合計(2) 188,227 97,405 116,790 83,816 137,396 126,441 165,192 147,821 130,000 149,000 130,000 139,000 1,611,088
減:非融資性支出
購料付現 78,362 87,920 78,692 41,166 86,383 81,934 57,340 90,000 100,000 100,000 100,000 100,000 1,001,797
薪資支出 34,839 11,312 11,807 14,008 13,507 19,156 15,173 12,228 22,000 11,000 11,000 11,000 187,030
購置不動產、廠房及設備資產 7,951 30,426 18,304 7,076 30,352 9,537 6,811 19,772 19,500 17,000 17,000 15,435 199,164
其他 2,948 11,080 4,784 31,000 33,181 1,000 1,000 8,320 25,000 7,000 7,000 7,000 139,313
非融資性支出合計(3) 124,100 140,738 113,587 93,250 163,423 111,627 80,324 130,320 166,500 135,000 135,000 133,435 1,527,304
要求最低現金餘額(4) 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 600,000
所需資金總額(5)=(3)+(4) 134,100 150,738 123,587 103,250 173,423 121,627 90,324 140,320 187,000 146,000 146,000 141,435 1,657,804
融 資 前 可 供 支 用 現 金 餘 額
(6)=(1)+(2)-(5)		 76,396 76,803 139,099 49,818 29,453 90,897 213,288 147,262 88,435 92,713 67,713 376,678 (453,947)
發行新股 4,352 108,148 0 0 0 0 0 0 0 0 323,400 0 435,900
配發現金股利 0 0 0 0 0 0 (154,913) 0 0 0 0 0 (154,913)
發放董監酬勞/員工紅利 0 0 0 0 0 0 (72,000) 0 0 0 0 0 (72,000)
銀行借款 55,121 84,761 31,092 44,616 64,683 44,742 169,746 55,292 30,000 10,000 10,000 10,000 610,053
償還銀行借款 (15,733) (133,816) (110,939) (38,954) (18,053) (7,219) (26,360) (77,619) (39,722) (30,000) (30,000) (30,000) (558,415)
融資淨額合計(7) 43,740 59,093 (79,847) 5,662 46,630 37,523 (83,527) (22,327) (9,722) (20,000) 303,400 (20,000) 260,625
期末現金餘額
(8)=(1)+(2)-(3)+(7)		 170,136 185,896 109,252 105,480 126,083 178,420 179,761 174,935 128,713 122,713 421,113 406,678 406,678

資料來源:該公司提供。

八貫企業股份有限公司 110 年度現金收支預測表

單位:新臺幣千元

項目 1
月		 2
月		 3
月		 4
月		 5
月		 6
月		 7
月		 8
月		 9
月		 10
月		 11
月		 12
月		 合計
期初現金餘額(1) 406,678 399,326 391,353 393,236 409,782 403,365 433,450 277,302 312,026 318,487 359,451 392,937 406,678
加:非融資性收入
應收款項收現 100,000 103,244 105,046 119,911 135,767 131,803 128,830 135,767 142,238 143,708 143,746 143,768 1,533,827
其他 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 0 9,000 54,000
非融資性收入合計(2) 100,000 112,244 105,046 128,911 135,767 140,803 128,830 144,767 142,238 152,708 143,746 152,768 1,587,827
減:非融資性支出
購料付現 71,352 64,217 70,163 80,866 79,676 77,298 80,866 85,043 86,227 86,243 86,261 85,044 953,255
薪資支出 11,000 33,000 12,000 13,500 13,507 19,420 20,500 12,000 11,550 12,500 12,000 12,000 182,977
購置不動產、廠房及設備資產 10,000 18,000 16,000 13,000 9,000 9,000 9,000 8,000 8,000 8,000 7,000 7,000 122,000
其他 5,000 5,000 5,000 5,000 40,000 5,000 5,000 5,000 30,000 5,000 5,000 5,000 120,000
非融資性支出合計(3) 97,352 120,217 103,163 112,366 142,183 110,718 115,366 110,043 135,777 111,743 110,261 109,044 1,378,232
要求最低現金餘額(4) 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 600,000
所需資金總額(5)=(3)+(4) 147,352 170,217 153,163 162,366 192,183 160,718 165,366 160,043 185,777 161,743 160,261 159,044 1,978,232
融 資 前 可 供 支 用 現 金 餘 額
(6)=(1)+(2)-(5)		 359,326 341,353 343,236 359,782 353,365 383,450 396,915 262,026 268,487 309,451 342,937 386,660 16,273
配發現金股利 0 0 0 0 0 0 (169,613) 0 0 0 0 0 169,613
銀行借款 0 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 220,000
償還銀行借款 (10,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (20,000) (230,000)
融資淨額合計(7) (10,000) 0 0 0 0 0 (169,613) 0 0 0 0 0 (179,613)
期末現金餘額
(8)=(1)+(2)-(3)+(7)		 399,326 391,353 393,236 409,782 403,365 433,450 277,302 312,026 318,487 359,451 392,937 436,660 436,660

資料來源:該公司提供。

  • 2.就對發行人申報年度財務槓桿、負債比率(或自有資產與風險性資產比率)、營 業收入、獲利能力及每股盈餘稀釋之影響,了解本次償債或充實營運資金之 必要性及合理性
  • (1)就發行人申報年度財務槓桿度及負債比率等相關影響,了解本次計畫之必 要性及合理性

單位:新臺幣千元

項
目		 108
年度		 109
年上半年度
財務槓桿度(倍) 1.03 1.02
負債比率(%) 38.32 33.16

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

財務槓桿係為衡量公司舉債經營之財務風險指標,評估利息變動對於 營業利益之影響程度,該公司 108 年度及 109 年上半年度之財務槓桿度分 別為 1.03 倍及 1.02 倍,足以顯示其利息費用對於該公司之財務風險影響 尚屬有限。預計本次辦理現金增資發行新股所募集之資金用於充實營運資 金後,將可維持良好財務槓桿度。

另該公司 108 年度及 109 年上半年度之負債比率分別為 38.32%及 33.16%。預計本次辦理現金增資發行新股以充實營運資金後,將可降低負 債比率,進一步強化財務結構並提升資金靈活調度之彈性。

(2)就公司營業收入、獲利能力及每股盈餘稀釋等相關影響,評估償債或充實 營運資金之必要性及合理性

單位:新臺幣千元

項 目 108
年度		 109
年上半年度
營業收入 1,442,715 712,393
本期淨利 180,523 88,543
每股盈餘(元) 3.08 1.44

資料來源:該公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告。

由上表得知,該公司近年營業收入及獲利能力表現尚稱穩健。該公司 本次辦理現金增資發行普通 5,880 千股,每股盈餘將因現金增資後股權稀 釋比率為 8.67%。考量該公司整體營運獲利均能維持一定水準,且本次辦 理現金增資係用於充實營運資金,可強化財務結構、支應營運規模成長所 需資金並提升公司之競爭力,整體而言對該公司營運發展係有正面之助 益,故本次辦理現金增資發行新股對該公司每股盈餘稀釋影響應屬有限。

綜上所述,該公司本次辦理現金增資發行新股對該公司財務槓桿、負債 比率、營業收入、獲利能力及對每股盈餘稀釋並無重大不利之影響,其募資 計畫尚具合理性。

(三)本次募集與發行有價證券資金計畫如用於償債者,取得該公司償債之相關明細, 以了解原借款用途之必要性、合理性及顯現之效益

該公司本次募集資金計畫係用以充實營運資金,故不適用本項評估。

(四)本次募集與發行有價證券資金計畫如用於購買營建用地或支付營建工程款者, 應就預計自購置土地至營建個案銷售完竣所需之資金總額、不足資金之來源、 各階段資金投入、工程進度及其認列損益之時點與金額,評估其預計可能產生 效益之合理性

該公司本次募集資金計畫係用以充實營運資金,故不適用本項評估。

(五)本次募集與發行有價證券資金計畫如用於購買未完工程並承受賣方未履行契約 者,應就其賣方轉讓之理由、受讓價格之依據評估其合理性,並評估其受讓過 程是否適法及對契約相對人權利義務之影響

該公司本次募集資金計畫係用以充實營運資金,故不適用本項評估。

四、本次增資計劃如非以現金出資時,其出資金額之合理性及取得資產之必要性

該公司本次辦理增資發行新股係採現金出資方式,故不適用本項評估。

五、本次增資計畫如併同減資計畫辦理者,應就下列事項評估其可行性與合理性

該公司本次辦理增資發行新股未併同減資計畫辦理,故不適用本評估項目。

六、以低於票面金額辦理現金發行新股者,應評估未採用其他籌資方式之原因及其合理 性、發行價格訂定方式及對股東權益之影響

該公司本次辦理增資發行新股係以溢價發行,故不適用本評估項目。

  • 七、發行人向金管會申報募集與發行有價證券,發行辦法依規定採彈性訂定方式者之評 估事項
  • (一)已上市(櫃)公司辦理現金增資發行普通股原股東未放棄優先認股,採公開申購配 售方式辦理承銷者,應載明暫定發行價格及因市場變動實際發行價格須依「承銷 商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」第六條第一項規定調整,並 敘明募集資金不足時之處理或募集資金增加時之資金用途及預計效益,及其適 法性及合理性

該公司為現金增資發行新股申請股票初次上櫃之公司,故不適用本項評估。

(二)已上市(櫃)公司辦理現金增資,經股東會已決議原股東全數放棄優先認購,採全 數詢價圈購或競價拍賣方式辦理承銷者,應載明暫定發行價格、股數區間及因市 場變動實際發行須依「承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」 第七條第一項規定調整,並敘明募集資金不足時之處理或募集資金增加時之資 金用途及預計效益,及其適法性及合理性。及暫定發行股數區間是否符合公司法 第一百二十九條第三款規定之情事

該公司為現金增資發行新股以供初次上櫃公開承銷之案件,故不適用本項 評估。

(三)以現金增資發行普通股申請初次上市(櫃)案件向金管會申報案件時應以合理之 方式訂定暫定價格,並敘明實際發行價格如有變動,導致募集資金不足時之處理 或募集資金增加時之資金用途及預計效益、其適法性及合理性

1.暫定價格之訂定

該公司於109年9月23日經董事會決議辦理現金增資發行新股5,880千股, 每股面額10元,暫定每股之發行價格為新臺幣55元,係依一般市場承銷價格訂 定方式,參考市價法、成本法及現金流量法等股價評價方法及該公司最近一個 月之興櫃市場平均成交價等方式,推算合理之承銷價格,作為該公司辦理股票 承銷之參考價格訂定依據。再考量該公司所處產業、經營績效、產業未來發展 前景及未來投資人認購意願等因素後,由本承銷商與該公司共同議定之。而實 際每股發行價格待主管機關核准後,依「中華民國證券商業同業公會證券商承 銷或再行銷售有價證券處理辦法」規定,並依該公司實際營運情形、當時股票 市場狀況及投資人競價拍賣結果,由推薦證券商與該公司共同議定最後實際 發行價格。

2.募集資金不足時之處理

該公司於本案件生效後,若實際發行價格低於暫定發行價格,致募集資金 不足時,將減少充實營運資金之金額。

3.募集資金增加時之資金用途、預計效益,及其適法性與合理性

本次現金增資實際發行時如因競價拍賣結果之最後訂價變動,使得每股 實際發行價格高於暫定承銷價格時,將維持原預定募集股數,並將高於原預定 募集總金額全數用於充實營運資金,以進一步提高該公司流動比率及速動比 率,降低負債占資產總額之比率,進而強化公司長期競爭能力,其適法性及合 理性於本評估報告「陸、就本次募集與發行有價證券之適法性蒐集資料,說明 其查核程序及所獲致結論」已評估其皆已適法及合理。

(四)公司債未足額發行者,需就募集資金不足時之處理方式之合理性予以說明

該公司本次係為現金增資發行新股申請股票初次上櫃案件,故不適用本項 評估。

八、發行人申報發行人民幣債券者,應審慎評估到期償債資金來源計畫之可行性、必要 性及合理性

該公司本次係辦理現金增資發行新股,其幣別為新臺幣,並非發行人民幣債券 者,故不適用本項評估。

柒、就本次附認股權特別股、分離型附認股權特別股分離後之特別股及認股權 憑證發行及認股辦法之下列各款之合理性及對原股東及附認股權特別股 持有者權益之影響蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

捌、就本次公司債發行(及轉換)辦法之下列各款之合理性及對原股東及轉換公 司債持有者權益之影響蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

玖、就本次附認股權公司債、分離型附認股權公司債分離後之公司債及認股權 憑證發行及認股辦法之下列各款之合理性及對原股東及附認股權公司債 持有者權益之影響蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

拾、就本次發行公司債債權確保情形(列明有無擔保、擔保品種類與價值等)蒐集 資料,說明其查核程序及其實際情形,如為經信用評等機構評等者,取得 其相關項目及評等結果

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

拾壹、就本次轉換公司債設算理論價值之下列各款因素蒐集資料,說明其查核 程序及所獲致結論

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

拾貳、就本次附認股權公司債、分離型附認股權公司債設算理論價值之下列各 款因素蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結論

該公司本次係辦理現金增資發行新股,故不適用本項評估。

拾參、就發行人其他必要補充說明事項蒐集資料,說明其查核程序及所獲致結 論

無。

附件六

股票承銷價格計算書

八貫企業股份有限公司

現金增資發行新股辦理上市前公開承銷暨股票初次上市承銷價格計算書

  • 一、承銷總股數說明
  • (一)八貫企業股份有限公司(以下簡稱「八貫」或「該公司」)申請股票上市時之實收資本 額為新臺幣(以下幣值相同)619,653,630元,每股面額新臺幣壹拾元整,分為 61,965,363股。該公司擬於股票初次申請上市案經主管機關審查通過後,辦理現金 增資5,880,000股,以辦理股票公開承銷作業,預計股票上市掛牌時之實收資本額 為678,453,630元,預計掛牌股數為67,845,363股。

(二)承銷股數及來源

依據「臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」第11條及「臺 灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則補充規定」第17-1條規定,公開 發行公司初次申請股票上市時,至少應提出擬上市股份總額10%之股份,全數以現 金增資發行新股之方式,於扣除依公司法相關法令規定保留供公司員工承購之股 數後,委託證券承銷商辦理上市前公開銷售。但應提出承銷之股數超過二千萬股 以上者,得以不低於二千萬股之股數辦理公開銷售。另若公開發行公司開始為興 櫃股票櫃檯買賣未滿二年者,得扣除其前已依法提出興櫃股票供證券承銷商認購 之股數,但扣除之股數不得逾提出承銷總股數之30%。該公司依規定提出擬上市股 份總額百分之十以上辦理公開承銷之股數,經扣除其依法提出供興櫃股票證券承 銷商認購之股數1,500,000股,應辦理現金增資發行新股5,880,000股,並依公司法 第267條之規定,保留發行總股數之10%,計588,000股供員工認購,其餘5,292,000 股則依證券交易法第28-1條規定,業經109年9月23日股東臨時會決議通過,排除公 司法第267條第3項原股東優先認購之適用,全數委託承銷商辦理上市前公開承銷 。

(三)過額配售

依據「中華民國證券商業同業公會證券承銷商辦理初次上市(櫃)案件承銷作業 應行注意事項要點」第2點之規定,主辦證券承銷商應要求發行公司協調其股東就 當次依法令規定委託證券商辦理公開承銷股數15%之額度(上限),提供已發行普通 股股票供主辦證券承銷商辦理過額配售,該公司已於109年4月28日董事會決議授 權董事長與主辦證券承銷商簽訂「股票初次上市過額配售及股東自願集保協議書 」,由其協調股東提出擬公開承銷股數之15%額度內供證券承銷商辦理過額配售, 惟主辦證券承銷商得依市場需求決定過額配售數量。

(四)股權分散

該公司截至109年8月25日止,記名股東人數為572人,其中公司內部人及該等 內部人持股逾百分之五十之法人以外之記名股東為555人,其所持有股份合計為 11,081,923股,占已發行股份總額之17.88%,尚未符合「臺灣證券交易所股份有限 公司有價證券上市審查準則」第四條有關股權分散之標準,該公司擬於主管機關 核准後辦理公開承銷,並於上市掛牌前完成股權分散事宜。

二、承銷價格

(一)承銷價格訂定所採用的方法、原則或計算方式及與適用國際慣用之市場法、成本 法及收益法之比較

1.承銷價格訂定所採用之方法、原則及計算方式

股票價值的評估方法有很多種,各種方法皆有其優缺點,評估結果亦有所差 異,目前市場上常用之股票評價方法包括市場法如本益比法(Price/Earnings ratio ,P/E ratio)、股價淨值比法(Price/Book value ratio,P/B ratio),透過已公開的資訊 和整體市場、產業性質相近之同業及被評價公司歷史軌跡比較,作為評量企業的 價值,再根據被評價公司本身異於採樣公司之部分作折溢價的調整;成本法如淨 值法則係以帳面之歷史成本資料為公司價值評定之基礎,另現金流量折現法則採 用未來現金流量作為公司價值之評定基礎。茲將本益比法、股價淨值比法、淨值 法及現金流量折現法等計算方式及其優缺點比較列示如下:

項目 市場法 成本法 收益法
本益比法 股價淨值比法 淨值法 現金流量折現法
依據公司之財務資料 依據公司之財務資料 以帳面之歷史成本資 根據公司預估之獲利
,計算每股盈餘並以 ,計算每股淨值,並 料為公司價值評定之 及現金流量,以涵蓋
產業性質相近上市櫃 以產業性質相近之上 基礎,即以資產負債 風險之折現率來折算
計算 公司或同業本益比估 市櫃公司或同業平均 表帳面資產總額減去 現金流量,同時考慮
方式 算股價,最後再調整 股價淨值比估算股價 帳面負債總額,並考 實質現金及貨幣之時
溢價和折價以反映與 ,最後再調整溢價和 量資產及負債之市場 間價值。
公司不同之處。 折價以反應與公司不 價格進行帳面價值之
同之處。 調整。
1.具經濟效益與時效 1.淨值係長期且穩定 1.資料取得容易。 1.符合學理上對價值
性,為一般投資人投 之指標,盈餘為負值 2.使用財務報表之資 的推論,能依不同變
資股票慣用之參考 時之另一種評估選 料,較客觀公正。 數預期來評價公司。
依據。 擇。 2.較不受會計原則或
優點 2.市場價格資料較易 2.市場價格資料容易 會計政策不同影
取得。 取得。 響,且可反應企業之
3.所估算之價值與市 永續經營價值。
場的價格較接近。 3.考量企業之成長性
及風險。
1.盈餘品質受會計方 1.帳面價值受會計方 1.資產帳面價值與市 1.程序繁瑣,需估計大
法之選擇所影響。 法之選擇所影響。 場價值差距甚大。 量變數,花費成本大
2.企業盈餘為負時或 2.使用歷史性財務資 2.未考量公司經營成 且不確定性高。
接近於零時不適用。 訊,無法反應公司未 效之優劣。 2.投資者不易瞭解現
缺點 3.使用歷史性財務資 來之績效。 金流量觀念。
訊,無法反應公司未 3.
即使身處同一產		 3.預測時間較長。
來之績效。
4.
即使身處同一產		 業,不同公司間之本
質上仍有相當差異。
業,不同公司間之本
質上仍有相當差異。
市場法 成本法 收益法
項目 本益比法 股價淨值比法 淨值法 現金流量折現法
適合評估風險水準、 適合評估有鉅額資產 適合評估如公營事業 1.可取得公司詳細的
適用
時機		 股利政策及成長率穩 但股價偏低之公司及 或傳統產業類股。 現金流量與資金成
定的公司。 產業具有獲利波動幅 本的預測資訊時。
度大特性之公司。 2.企業經營穩定,無鉅
額資本支出。

2.承銷價格訂定與適用國際慣用之市場法、成本法及收益法之比較

該公司主要從事於開發及生產環保材料TPU(Thermoplastic Urethane,熱塑性 聚氨酯)機能性布料以及其加工後成品組件,其中TPU機能性布料業務占營業收 入六成五以上。綜觀目前國內上市(櫃)公司,並無專營TPU機能性布料及其成品 製作及銷售之廠商,惟恒大股份有限公司(上市公司,股票代號1325,以下簡稱 恒大)主要從事於紡結與複合不織布、熔噴不織布及貼合布及後處理布等生產及 銷售,與該公司同為塑膠工業產業;宏益纖維工業股份有限公司(上市公司,股 票代號:1452,以下簡稱宏益)主要業務為為聚酯加工絲之製造及銷售,宏益主 要產品聚酯加工絲為長纖織布原料之一,而長纖織布亦為該公司主要原料;雃博 股份有限公司(上市公司,股票代號:4106,以下簡稱雃博)主要業務為醫療用褥 瘡氣墊床及呼吸治療產品等生產及銷售,與該公司醫療類之終端產品用途相同。 經綜合考量其營運型態、營運規模、營業項目、產業關聯性及財務結構等與該公 司較為接近之國內上市公司,故選取恒大、宏益及雃博為採樣公司進行比較,茲 就市場法、成本法及收益法分別說明如下:

(1)市場法

本益比法

單位:倍

本益比 上市 採樣同業公司
期間 大盤平均 塑膠工業類股 恒大 宏益 雃博
109
年
8
月		 20.66 27.12 19.03 28.39 36.92
109
年
9
月		 20.51 26.87 15.83 29.07 34.33
109
年
10
月		 20.29 29.79 14.98 28.69 32.33
平均 20.49 27.93 16.61 28.72 34.53

資料來源:臺灣證券交易所網站資訊。

註:截至109年11月9日止,恒大及雃博尚未上傳109年第三季經會計師核閱財務報 告,故最近四季係指108年第三、四季及109年第一、二季。

由上表得知,其已上市採樣公司、上市塑膠工業類股及上市股票大盤最 近三個月(109年8月~10月)之本益比約在16.61倍~34.53倍,其中雃博本益比 為偏差值予以排除,故本益比區間約在16.61倍~28.72倍,若以該公司最近四 季之個別稅後盈餘195,136千元及上市掛牌股本67,845千股計算,不考慮加權 平均流通在外股數之因素下,其稀釋後每股稅後盈餘為2.88元,參考上市大 盤、上市塑膠工業類股及其他採樣同業之本益比區間16.61倍~28.72倍設算, 該公司之合理承銷價格區間約為47.84元至82.71元,比較該公司此次與本證

券承銷商商議之承銷價格55元,所商議之承銷價格亦落在價格參考區間內, 尚屬合理。

股價淨值比法

單位:倍

淨值比 上市 採樣同業公司
期間 大盤平均 塑膠工業類股 恒大 宏益 雃博
109
年
8
月		 1.91 1.40 5.40 0.84 1.72
109
年
9
月		 1.90 1.39 4.49 0.86 1.60
109
年
10
月		 1.91 1.41 4.49 0.85 1.51
平均 1.91 1.40 4.71 0.85 1.61

資料來源:臺灣證券交易所網站資訊。

註:截至109年11月9日止,恒大及雃博尚未上傳109年第三季經會計師核閱財務報 告,故最近四季係指108年第三、四季及109年第一、二季。

由上表得知,已上市採樣公司、上市塑膠工業類股及上市股票大盤最近 三個月(109年8月~10月)之股價淨值比約在0.85倍~4.71倍,其中恒大之股價 淨值比為偏差值予以剃除,因此股價淨值比約在0.85倍~1.91倍,該公司109 年第三季經會計師核閱之個別財務報告每股淨值為17.07元,其參考價格區 間為14.51元~32.60元。惟股價淨值比法並未考量公司成長性,且股價淨值比 法較常用於評估有鉅額資產但股價偏低的公司或具有獲利波動幅度大特性 之公司等,故擬不以此法來計算承銷價格。

(2)成本法

成本法係為帳面價值法(Book Value Method),帳面價值乃是投資人對公 司請求權價值之總和,包括債權人、普通股投資人及特別股投資人等,其中股 票價值對公司之請求權價值係公司資產總額扣除負債總額之淨資產價值。以該 公司109年第三季經會計師核閱之個別財務報告股東權益總額為1,057,450千元 所計算之每股淨值為17.07元,並無法表達目前公司真正及外來之經濟貢獻值 ,及未來營運前景潛能,且此種評價方式係以歷史成本為計算之依據,忽略通 貨膨脹因素且無法表達資產實際經濟價值,並深受財務報表採行之會計原則與 方法影響,將可能低估成長型公司之價值,因此國際上以成本法評價初次上市 (櫃)公司之企業價值者不多見,故本證券承銷商不擬採用此種評價方法作為承 銷價格訂定之參考依據。

(3)收益法

收益法係依據公司預估之獲利及現金流量,以涵蓋風險的折現率來折算現 金流量,同時考量實質現金及貨幣之時間價值來進行估算,惟考量此方法預測 期間長,部分評價因子亦較難取得適切之數據,故在相關參數之參考價值相對 較低下,不僅困難度相對較高且資料未必十分準確,國內實務較少採用,茲將 收益法之基本假設及評估參數分述如下:

A.模型介紹

現金流量折現法之理論依據,係認為企業價值應等於未來營運可能創造 淨現金流量之現值總和,在多種理論模型中,通常以自由現金流量折現模型 (Free Cash Flow Model)最能反映投資人之報酬率,其計算公式如下:

P0=VE/N=(V0–VD)/Shares

$$
V_0 = \sum_{t=1}^{t=n} \frac{FCFF_t}{(1+K1)^t} + \sum_{t=n+1}^{t=m} \frac{FCFF_t}{(1+K1)^n \times (1+K2)^{t-n}}
$$

  • $$
    \frac{FCFF_m+1}{(1+K1)^n \times (1+K2)^{m\cdot n} \times (K3-G)}
    $$

FCFFt =EBITt(1–tax ratet) + Dept & Amot–Capital Expt -ΔNWCt Ki= Kd (1–tax rate) + Ke

Ke=Rfβ(Rm–Rf)

P0 = 每股價值
V0 = 企業總體價值=VE+VD
= 股東權益價值+負債價值(不含計入營業活動現金
流量之負債)
N = 擬上市股數5,880千股
FCFFt = 第
t
期之自由現金流量
Ki = 加權平均資金成本,i=1,2,3
G = 營業收入淨額成長率
n = 第一階段之經營年限:109~113年度
m = 第二階段之經營年限:114~118年度
EBITt = 第
t
期之息前稅前淨利
tax ratet = 第
t
期之稅率
Dept & Amot = 第
t
期之折舊與攤銷費用
Capital Expt = 第
t
期之資本支出
ΔNWCt = 第
t
期之淨營運資金變動數
D/A = 付息負債/(付息負債+權益總額)
E/A = 權益資產比=1–D/A
Kd = 負債資金成本率
Ke = 權益資金成本率
Rf = 無風險利率
Rm = 市場平均報酬率
β = 系統風險:衡量公司風險相對於市場風險之指標

B.加權平均資金成本之參數設定及計算結果

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
期間(t) t≦n, n=5 n+1≦t≦m, t≧m+1 依據該公司狀況分為二期間:
m=10 期間Ⅰ:109~113年度
期間Ⅱ:114~118年度
期間Ⅲ:119年度後(永續經營期)
預期該公司所屬產業持續成長,該公
司未來將繼續穩定發展,且該公司將
會由資本市場募集資金,避免提高負
𝐷/𝐴 22.5890% 21.2945% 20.0000% 債占資產比率,假設公司營運穩定成
長,隨著營業活動現金淨流入,營運
資金尚為充裕,負債占資產比率得以
降低。
𝐸/𝐴 77.4110% 78.7055% 80.0000% 同上
因未來市場利息難以預測,且配合財
Kd 1.24% 1.24% 1.24% 務結構之假設,係以該公司109年第三
季財務報告之借款利率預估未來之負
債資金成本率。
依財政部營利事業所得稅率20%估計
tax rate 20.00% 20.00% 20.00% 。
採用109年11月4日櫃買中心10年以上
Rf 0.4080% 0.4080% 0.4080% 之加權平均公債殖利率。預期5年以後
之利率將持平。
Rm 4.75% 4.75% 4.75% 係採用99~108年度股票集中市場之平
均投資報酬率。
採用106~108年度之台灣證券交易所
塑膠工業類報酬指數對發行量加權股
價報酬指數之平均風險係數估計該公
β 0.867 0.9335 1.0000 司之系統風險。而預期永續經營期之
系統風險將逐步貼近市場之系統風險
,故假設為1;期間Ⅱ之β值則取期間
Ⅰ與期間Ⅲ之平均值。
=Rf +β(Rm–Rf)。其中Rf:無風
Ke 4.17% 4.46% 4.75% 險報酬率;β:類股與大盤走勢之相
關係數;Rm:市場風險報酬率
加權平均資金成本。
Ki 3.45% 3.72% 4.00% 𝐸
𝐷
=

+
Kd(1-稅率)
Ki
Ke
𝐴
𝐴

C.自由現金流量之參數設定及計算結果

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
G 1.4000% 0.7000% 0.0000% 期間I:
依據國際貨幣基金預測2020~2021
年全球平均經濟成長率估計。
期間III:
永續經營期間之營業收入淨額成長
率保守之下預估成長率為0%。
期間II:
假設介於取期間I與期間III之間,以
期間I與期間III之平均值估計。
EBITt
/ Salest		 15.92% 15.92% 15.92% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均息前稅前淨利率估計。
Dept
/ FAt		 15.86% 15.86% 15.86% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均折舊費用占折舊資產比
率估計。
Capital
Expt
/ Salest		 8.36% 8.36% 8.36% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均資本支出占該公司營業
收入比率來估計。
ΔNWCt
/ Salest		 7.55% 7.55% 7.55% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均淨增加營運資金占該公
司營業收入比率來估計。

a.保守情境

b.樂觀情境

項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
G 8.0000% 5.2400% 2.4800% 期間I:
該公司仍處於穩健獲利階段,預期
上市後,營業收入仍穩健成長,故
使用108年度之營業收入淨額成長
率取整數來估計。
期間III:
係以主計處公布之104~108年度經
濟成長率平均值估計2.48%。
期間II:
假設介於取期間I與期間III之間,以
期間I與期間III之平均值估計。
EBITt
/ Salest		 15.92% 15.92% 15.92% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均息前稅前淨利率估計。
Dept
/ FAt		 15.86% 15.86% 15.86% 係以該公司106~108年度及109年第
三季之平均折舊費用占折舊資產比
率估計。
項目 期間Ⅰ 期間Ⅱ 期間Ⅲ 基本假設說明
Capital 係以該公司106~108年度及109年第
Expt 8.36% 8.36% 8.36% 三季之平均資本支出占該公司營業
/ Salest 收入比率來估計。
係以該公司106~108年度及109年第
ΔNWCt
/ Salest		 7.55% 7.55% 7.55% 三季之平均淨增加營運資金占該公
司營業收入比率來估計。

D.每股價值之計算

a.保守情境

P0 = (V0–VD)/Shares = 2,356,080千元/67,845千股 = 34.73元

b.樂觀情境

  • P0 = (V0–VD)/Shares
  • = 8,117,747千元/67,845千股
  • = 119.65元

依據上述假設及公式,該公司依自由現金流量折現法計算之參考價格區間 為34.73~119.65元。由於此法主要係以未來各期創造現金流量之折現值合計認 定為股東權益價值,然因未來之現金流量無法精確掌握,且評價使用之相關參 數亦無一致標準。在股價評價方法選擇上,考量收益法下如現金流量折現法因 需推估公司未來數年之盈餘及現金流量作為評價之基礎,然而預測期間長,推 估營收資料之因難度提高,不確定性風險相對高,亦不能合理評估公司應有之 價值,故不予以採用。

綜上所述,考量八貫未來發展趨勢,應屬於營收獲利具穩健之公司,並不適 宜以成本法評價,而收益法需估計未來數年的營收獲利成長及現金流量等,估計 參數不僅有其困難度,更難以佐證估計的正確性以做合理之判斷。故本證券承銷 商為能計算合理、客觀及具市場性之承銷價格,乃以市場法中之本益比法作為八 貫上市申請之承銷價格計算依據。由於本益比法已考量該公司之獲利能力、股票 流通性,暨市場對同業的認同度標準,應已具有市場性,本證券承銷商與該公司 議定之承銷價格為 55 元,尚屬合理。

(二)發行公司與已上市櫃同業之財務狀況、獲利情形及本益比之比較情形

茲就該公司與採樣公司恒大、宏益及雃博之財務狀況、獲利情形及本益比之 比較分析列式如下:

分析項目 年度
公司		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年度
前三季
八貫 47.64 41.71 38.32 38.72
恒大 6.81 6.47 5.91 註
2
負債占資產比率 宏益 8.70 10.02 7.60 6.04
財 務 雃博 37.77 35.73 32.79 2
註
同業平均 46.10 46.50 註
1		 註
1
結
構		 八貫 143.75 165.75 170.84 175.23
(%)
長期資金占不動產、
廠房及設備比率		 恒大 232.38 228.73 198.17 註
2
宏益 324.44 349.54 370.73 383.74
雃博 327.30 309.76 344.53 2
註
同業平均 181.82 173.31 註
1		 註
1

1.該公司與已上市櫃同業之財務狀況比較

資料來源:106~108年度及109年第三季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告;同業資料取自 財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國台灣地區主要行業財務比率」,行業類 別為「塑膠製品製造業」,統計數採中位數之財務比率。

註1:截至評估報告出具日止,財團法人金融聯合徵信中心尚未出版108年度及109年第三季之同業 IFRSs 平均資料。

註2:截至109年11月9日止,該採樣同業尚未上傳109年第三季經會計師核閱財務報告。

(1)負債占資產比率

該公司106~108年度及109年前三季負債占資產比率分別為47.64%、 41.71%、38.32%及38.72%,106~108年度負債占資產比率呈逐年下降趨勢。 該公司107年度負債占資產比率較106年度下降,主要係受戶外及醫療類產品 業績持續成長,帶動應收帳款增加及同時為客戶訂單成長而提高存貨庫存, 使資產總額增加所致;108年度負債占資產比率較107年度下降,主係因108 年度購置德興一路土地,使不動產、廠房及設備及總資產增加所致。此外, 109年前三季則因該公司德興一路新建工程,長期借款增加77,300千元,總負 債增加所致。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年前三季之負債占資產比率, 106~108年度係高於採樣公司,主要係該公司為增加營運所需之週轉金,而增 加短期借款所致,惟負債占資產比率呈現逐年下降,主係該公司因業績穩定 成長,資產持續提升所致;109年前三季高於宏益,主係該公司該公司德興一 路新建工程,致長期借款及總負債增加所致。整體而言,該公司之負債占資 產比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業平均相較,尚無重大異常之情 事。

(2)長期資金占不動產、廠房及設備比率

該公司106~108年度及109年前三季之長期資金占不動產、廠房及設備比

率分別為143.75%、165.75%、170.84%及175.23%。雖108年度該公司為中長 期業務發展,以145,113千元購置龍德工業區德興一路3號廠區土地供興建新 廠致長期資金占不動產、廠房及設備大幅增加,然該公司於109年2月份辦理 現金增資募集112,500千元使股東權益增加及各年度受整體營收獲利持續成 長,股東權益隨之增加下,長期資金占不動產、廠房及設備比率呈現逐年上 升趨勢。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年前三季之長期資金占不動 產、廠房及設備比率各年度均低於採樣公司及同業平均,主係因該公司實收 資本額及權益淨額皆較同業為低所致。整體而言,該公司之長期資金占不動 產、廠房及設備比率變化情形尚屬合理,與採樣公司及同業平均相較,尚無 重大異常之情事。

整體而言,該公司最近三年度及最近期之財務結構在營業規模逐漸成長及獲 利挹注之下尚屬穩定,經評估應無重大異常之情事。

分析項目 年度
公司		 106
年度		 107
年度		 108
年度		 109
年度
前三季
八貫 21.47 22.85 21.19 21.87
恒大 2.22 3.37 1.95 註
2
權益報酬率 宏益 8.84 7.85 7.04 1.81
雃博 7.47 5.97 4.34 註
2
同業平均 7.60 4.90 註
1		 註
1
八貫 38.05 42.69 37.10 43.07
營業利益占 恒大 7.67 5.72 3.94 註
2
實收資本額比率 宏益 17.47 14.04 13.20 0.32
雃博 18.18 13.57 12.76 註
2
同業平均 3
註		 3
註		 3
註		 3
註
獲 八貫 40.80 45.73 37.87 44.04
利 稅前純益占 恒大 6.20 8.60 5.16 註
2
能 實收資本額比率 宏益 19.51 17.73 16.10 3.22
力 雃博 18.20 14.89 12.73 註
2
(%) 同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3
八貫 12.13 12.02 12.51 14.15
恒大 4.59 6.55 4.49 2
註
純益率 宏益 10.20 9.15 9.18 4.03
雃博 5.66 5.15 4.32 註
2
同業平均 4.80 3.50 註
1		 註
1
八貫 2.20 2.80 3.08 2.65
恒大 0.51 0.70 0.43 註
2
每股盈餘(元) 宏益 1.63 1.47 1.33 0.25
雃博 1.42 1.24 0.87 註
2
同業平均 註
3		 註
3		 註
3		 註
3

2.該公司與已上市櫃同業之獲利情形比較

  • 資料來源:106~108年度及109年第三季各公司經會計師查核簽證或核閱之財務報告;同業資料取自 財團法人金融聯合徵信中心所出版之「中華民國台灣地區主要行業財務比率」,行業類 別為「塑膠製品製造業」,統計數採中位數之財務比率。
  • 註1:截至評估報告出具日止,財團法人金融聯合徵信中心尚未出版108年度及109年第三季之同業 IFRSs 平均資料。
  • 註2:截至109年11月9日止,該採樣同業尚未上傳109年第三季經會計師核閱財務報告。
  • 註3:同業平均之主要行業財務比率無此資訊。

(1)權益報酬率

該公司106~108年度及109年前三季之權益報酬率分別為21.47%、22.85%、 21.19%及21.87%。107年度權益報酬率較106年度增加,主要係該公司戶外及 醫療類產品銷售成長,帶動營業收入及稅後純益成長所致;108年度權益報酬 率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬勞轉增資使權益總 額提升,致權益報酬率下降;109年前三季權益報酬率較108年度增加,主要 係戶外類產品於第三季銷售回穩加上醫療類產品持續獲得訂單,使得稅後淨 利較去年同期成長9.81%所致。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年前三季之權益報酬率皆優 於採樣公司,顯示該公司股東權益之獲利表現良好。

(2)營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實收資本額比率

該公司106~108年度及109年前三季之營業利益占實收資本比率分別為 38.05%、42.69%、37.10%及43.07%;稅前純益占實收資本額比率為40.80%、 45.73%、37.87%及44.04%。107年度營業利益占實收資本額比率及稅前純益 占實收資本額比率皆較106年度增加,主係因戶外及醫療類產品銷售成長,使 營業利益及稅前損益增加所致;108年度營業利益占實收資本額比率及稅前純 益占實收資本額比率較107年度減少,主係因該公司辦理盈餘轉增資及員工酬 勞轉增資使實收資本額提升,致營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實 收資本額比率下降;109年前三季營業利益占實收資本額比率及稅前純益占實 收資本額比率較108年度增加,主要係第三季戶外類產品之銷售回穩加上醫療 類產品持續獲得訂單,致營業利益及稅前純益增加。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年前三季之營業利益及稅前 純益占實收資本額比率均高於採樣公司,顯示該公司之獲利表現良好,使各 年度之獲利情形較其他採樣公司為佳,故營業利益及稅前純益占實收資本額 比率較高所致。

(3)純益率及每股盈餘

該公司106~108年度及109年前三季之純益率及每股盈餘分別為12.13%、 12.02%、12.51%、14.15%及2.20元、2.80元、3.08元及2.65元,除107年度純 益率略為下降外,餘各期間係呈現成長,主要係該公司在戶外及醫療類產品 持續發酵,營運規模及訂單穩定成長帶動下,營收呈現逐期增加之趨勢,稅 後純益亦逐期提升,致純益率及每股盈餘上升。

與採樣公司相較,該公司106~108年度及109年前三季之純益率及每股盈 餘均高於採樣公司,顯示該公司之獲利表現良好。整體而言,該公司106~108 年度及109年前三季純益率及每股盈餘變化情形尚屬合理,與採樣公司相較, 尚無重大異常之情事。

綜上所述,該公司 106~108年度及109年前三季之獲利能力各項指標變化情 形,尚屬合理,經評估應無重大異常之情事。

3.本益比

詳本股票承銷價格計算書「二、(一)、2、(1)、本益比法」之說明。

(三)所議定之承銷價若參考財務專家意見或鑑價機構之鑑價報告者,應說明該專家意 見或鑑價報告內容及結論

本證券承銷商與發行公司所議定之承銷價格,並未參考財務專家意見或鑑價 機構之鑑價報告。

(四)發行公司於興櫃市場掛牌之最近一個月平均股價及成交量資料

月份
/
項目		 平均股價(元) 成交量(股)
109年10月10日~109年11月9日 79.41 1,102,786

資料來源:財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心網站。

該公司於興櫃市場掛牌之最近一個月(109年10月10日至11月9日)之月平均股 價為79.41元,總成交量為1,102,786股。

另經查該公司自申請上市日迄今並無依櫃買中心「興櫃股票公布或通知注意 交易資訊暨處置作業要點」第4條規定公告為「興櫃公布注意股票」,或依櫃買中 心「興櫃股票買賣辦法」第11條之1規定暫停交易(啟動興櫃股票市場冷卻機制)之 情事,故該公司自申請上市日迄今並無興櫃股價波動過大、達冷卻機制或經公告 為注意公布股票、暫停交易標準之情事。

(五)證券承銷商就其與發行公司所共同議定承銷價格合理性之評估意見

本證券承銷商經考量該公司之獲利能力、產業未來發展前景及初次上市股票 流動性等因素,並參酌採樣同業公司、上市大盤及上市塑膠工業類股之本益比, 以及該公司最近一個月興櫃市場之平均成交價,作為該公司辦理股票承銷之參考 價格訂定依據。復參酌該公司所處產業、市場地位、經營績效、發行市場環境及 同業之市場狀況等因素後,由本證券承銷商與該公司共同議定之。該公司初次上 市前現金增資案採競價拍賣之承銷方式,依「中華民國證券商業同業公會證券商 承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第8條規定,設算向中華民國證券商同業公會 申報競價拍賣約定書前興櫃有成交之三十個營業日(109年9月24日至109年11月9日 )其成交均價扣除無償配股(或減資除權)及除息後簡單算術平均數79.76元之七成 (55.83元)為上限,爰訂定最低承銷價格(競價拍賣底標)為50元,依投標價格高者優 先得標,每一得標人應依其得標價格認購;另依同法第 17 條規定,公開申購承 銷價格以各得標單之價格及數量加權平均所得價格新臺幣65.71元為之,惟該均價 高於最低承銷價格之1.1倍(55元),故公開申購承銷價格以每股新臺幣55元溢價發行 ,尚屬合理。

負責人:劉宗惠

民 九 年 月 中 華 國 $+$ 日 十一 こ $\overline{\phantom{0}}$ $\bigcirc$ (僅限於八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資承銷價格計算書用) 證券承銷商:富邦綜合證券股份有限公司 (本)
の
「数字」
「

負 責 人 : 韓蔚廷

民 國 九年 十一月 十 中 華 日 $\bigcirc$ $\overline{\phantom{m}}$ (僅限於八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資承銷價格計算書用)

負 責 人:李啓賢

十一 月 $+$ 日 民 九 年 國 中 華 (僅限於八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資承銷價格計算書用) 證券承銷商:宏遠證券股份有限公司

負 責 人:姜克勤

y.

華 民 九年 十一 月 十 $\frac{1}{\sqrt{2}}$ 國 $\bigcirc$ $\boxminus$ $\overline{\phantom{0}}$ (僅限於八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資承銷價格計算書用)

負 責 人:葉光章

中 華 民 國 年 十一 月 十 ○ 九 $\overline{\phantom{0}}$ $\boxminus$ (僅限於八貫企業股份有限公司初次上市前現金增資承銷價格計算書用)

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