Interim / Quarterly Report • Aug 31, 2017
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
SPIS TREŚCI
| Wybrane dane finansowe | 6 | |
|---|---|---|
| 1. | Działalność Grupy CCC | 10 |
| 1.1 Informacje ogólne12 | ||
| 1.2 Produkty i marki | 20 | |
| 1.3 Model biznesowy | 28 | |
| 1.4 Notowania akcji na GPW w Warszawie | 38 | |
| 2. | Analiza wybranych wyników finansowych Grupy CCC . | 42 |
| 2.1 Analiza wybranych danych finansowych i operacyjnych | 44 | |
| 2.2 Zarządzanie zasobami finansowymi oraz płynność finansowa | 62 | |
| 2.3 Informacja o zawartych umowach przez spółki Grupy CCC | 70 | |
| 3. | Organizacja Grupy Kapitałowej CCC S.A. 74 | |
| 3.1 Struktura grupy kapitałowej 76 | ||
| 3.2 Kapitał zakładowy i akcjonariat | 80 | |
| 4. | Zarządzanie ryzykiem . | 86 |
| 4.1 Istotne czynniki ryzyka 88 | ||
| 5. | Oświadczenia Zarządu | 92 |
| 6. | Pozostałe informacje | 96 |
tyle zajmuje realizacja zamówienia poprzez kanał e-commerce eobuwie.pl 24 h
ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. ZA OKRES 01.01-30.0 6.2017 DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA | WMLN PLN | WMLN EUR | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów |
01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | |
| Przychody ze sprzedaży | 1 846,2 | 1 394,6 | 434,7 | 318,4 | |
| Polska | 922,9 | 767,1 | 217,3 | 175,1 | |
| Europa Śr.-Wsch. | 370,9 | 307,8 | 87,3 | 70,3 | |
| Europa Zachodnia | 180,3 | 129,6 | 42,4 | 29,6 | |
| Pozostałe kraje | 29,2 | 5,2 | 6,9 | 1,2 | |
| Działalność detaliczna | 1 503,3 | 1 209,7 | 353,9 | 276,2 | |
| E-commerce | 259,9 | 109,3 | 61,2 | 25,0 | |
| Hurt | 82,6 | 75,3 | 19,4 | 17,2 | |
| Działalność produkcyjna | 0,4 | 0,3 | 0,1 | 0,1 | |
| Pozostałe | — | — | — | — | |
| Zysk (strata) brutto ze sprzedaży | 938,4 | 733,8 | 220,9 | 167,5 | |
| Marża brutto ze sprzedaży | 50,8% | 52,6% | 50,8% | 52,6% | |
| Wyniki segmentów: | |||||
| Polska | 151,9 | 134,8 | 35,8 | 30,8 | |
| Europa Śr.-Wsch. | 35,7 | 34,2 | 8,4 | 7,8 | |
| Europa Zachodnia | (54,1) | (35,9) | (12,7) | (8,2) | |
| Pozostałe kraje | 1,8 | (2,3) | 0,4 | (0,5) | |
| Działalność detaliczna | 135,3 | 130,8 | 31,9 | 29,9 | |
| E-commerce | 44,8 | 21,6 | 10,5 | 4,9 | |
| Hurt | 25,2 | 16,3 | 5,9 | 3,7 | |
| Działalność produkcyjna | — | — | — | — | |
| Zysk na działalności operacyjnej | 163,9 | 130,8 | 38,6 | 29,9 | |
| Zysk przed opodatkowaniem | 129,8 | 125,3 | 30,6 | 28,6 | |
| ZYSK NETTO | 113,1 | 113,3 | 26,6 | 25,9 | |
| SKORYGOWANY ZYSK NETTO [1] | 115,1 | 125,9 | 27,1 | 28,7 | |
| Wybrane dane skonsolidowanego |
| sprawozdania z sytuacji finansowej | 30.06.2017 | 31.12.2016 | 30.06.2017 | 31.12.2016 |
|---|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe | 1 087,6 | 1 027,1 | 257,3 | 232,2 |
| Aktywa obrotowe, w tym: | 1 989,8 | 1 373,8 | 470,8 | 310,5 |
| Zapasy | 1 359,9 | 1 019,7 | 321,8 | 230,5 |
| Środki pieniężne | 328,6 | 143,4 | 77,7 | 32,4 |
| AKTYWA RAZEM | 3 077,4 | 2 400,9 | 728,1 | 542,7 |
| Zobowiązania długoterminowe, w tym: | 732,3 | 660,4 | 173,3 | 149,3 |
| Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 436,0 | 366,0 | 103,2 | 82,7 |
| Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: | 1361,4 | 769,4 | 322,1 | 173,9 |
| Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 797,3 | 429,5 | 188,6 | 97,1 |
| ZOBOWIĄZANIA RAZEM | 2093,7 | 1 429,8 | 495,4 | 323,2 |
| KAPITAŁ WŁASNY | 983,7 | 971,1 | 232,8 | 219,5 |
[1] Skorygowany zysk netto jest miarą własną zysku – wyjaśnienie miary zawarto w rozdziale 2.1.1.1. na str. 54
| DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA | WMLN PLN | WMLN EUR | ||
|---|---|---|---|---|
| Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych |
01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej |
(147,2) | 26,1 | (34,7) | 6,0 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |
(92,6) | (294,2) | (21,8) | (67,2) |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej |
425,0 | 181,8 | 100,1 | 41,4 |
| PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE RAZEM | 185,2 | (86,3) | 43,6 | (19,7) |
| WMLN PLN | WMLN EUR | |||
| DANE OPERACYJNE | 30.06.2017 | 31.12.2016 | 30.06.2017 | 31.12.2016 |
| Liczba sklepów CCC | 889 | 862 | — | — |
| Powierzchnia handlowa (tys. m2 ) |
488,0 | 458,6 | — | — |
| Liczba rynków ze sprzedażą online | 10 | 8 | — | — |
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | |
| Nakłady inwestycyjne (w mln) | (92,4) | (76,4) | (21,8) | (17,4) |
| Średni przychód na m2 powierzchni handlowej [1] |
3,8 | 3,0 | 0,9 | 0,7 |
[1] Przychód na 1 m2 w powierzchni jest liczony poprzez iloraz wartości przychodu za okres 6 miesięcy danego roku przez liczbę m2 powierzchni handlowej na datę bilansową.
Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z wyniku finansowego i pozostałych całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono na euro zgodnie ze wskazaną, obowiązującą metodą przeliczania:
Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wcześniej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w milionach złotych przez kurs wymiany.
Grupa Kapitałowa CCC S.A. ("GK CCC", "Grupa Kapitałowa CCC", "Grupa Kapitałowa", "Grupa") jest liderem polskiego rynku sprzedaży detalicznej obuwia oraz jego największym producentem w Polsce. Grupa CCC to 889 sklepów zlokalizowanych w nowoczesnych centrach i galeriach handlowych w 16 krajach, własna fabryka butów skórzanych, prawie 12 tys. pracowników i 34 milionów par butów sprzedawanych w ciągu roku. Modne i atrakcyjne cenowo produkty oferowane są klientom w sklepach własnych w Polsce, na Słowacji, na Węgrzech, w Czechach, Austrii, Bułgarii, Słowenii, Chorwacji, Rosji, Serbii i Niemczech oraz w sklepach franczyzowych w krajach nadbałtyckich, Ukrainie i Rumunii. Ponadto Grupa Kapitałowa prowadzi sprzedaż online na następujących rynkach: Polska, Czechy, Niemcy, Słowacja, Rumunia, Węgry, Ukraina, Bułgaria, Litwa i Grecja.
W okresie jednego sezonu oferuje blisko trzy tysiące wzorów obuwia. Grupa posiada łącznie 67 zarejestrowanych marek towarowych – najbardziej popularną marką sprzedawaną przez CCC jest marka Lasocki, dostępna zarówno w salonach stacjonarnych CCC, jak również w kanale e-commerce.
Podmiotem dominującym w Grupie jest spółka CCC S.A.
Działalność Grupy Kapitałowej jest obecnie zorganizowana w dwóch segmentach:
| STYCZEŃ | Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy | ||
|---|---|---|---|
| Q1 | LUTY | Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki | |
| MARZEC | Wprowadzenie do obrotu 36,1 tys. akcji serii E | ||
| 7 1 |
|||
| 0 2 |
|||
| KWIECIEŃ | Warunkowe zatwierdzenie przez Radę Nadzorczą Programu Motywacyjnego dla kadry menadżerskiej na lata 2017-2019 |
||
| Q2 | CZERWIEC | Podjęcie uchwały w sprawie podziału zysku za rok 2016 (dywidenda 101,4 mln PLN) |
|
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W I półroczu 2017 r. Grupa Kapitałowa CCC S.A.:
Znaczny wpływ na proporcję sprzedaży w ciągu roku finansowego miały warunki pogodowe oraz sezonowość (szczyt popytu to wiosna i jesień). Zaburzenie warunków pogodowych może skutkować odłożeniem przez klientów decyzji zakupowych lub też skróceniem sezonu najwyższej sprzedaży.
Sezonowość przychodów sieci CCC w latach 2015-2017
Część kosztów Grupy CCC jest denominowane w walutach obcych, kursy wymian USD i EUR mają wpływ na strukturę kosztów sprzedaży. Z uwagi na fakt iż Grupa sprzedaje
towary importowane narażona jest na ryzyko zmian kursów walutowych USD/PLN i EUR/PLN. W ramach Grupy udzielane są również pożyczki walutowe.
| OKRES (USD/PLN) | NAJWYŻSZY | NAJNIŻSZY | KONIEC OKRESU | ŚREDNIA |
|---|---|---|---|---|
| 01.2017—06.2017 | 4,2271 | 3,7062 | 3,7062 | 3,9473 |
| 01.2016—06.2016 | 4,1475 | 3,7193 | 3,9803 | 3,9142 |
| 01.2015—06.2015 | 3,9260 | 3,5550 | 3,7645 | 3,7150 |
| OKRES (EUR/PLN) | NAJWYŻSZY | NAJNIŻSZY | KONIEC OKRESU | ŚREDNIA |
| 01.2017—06.2017 | 4,4157 | 4,1737 | 4,4265 | 4,2706 |
| 01.2016—06.2016 | 4,4987 | 4,2355 | 4,4255 | 4,3680 |
| 01.2015—06.2015 | 4,3335 | 3,9822 | 4,1944 | 4,1409 |
Zdaniem Zarządu Emitenta, w okresie sprawozdawczym nie wystąpiły żadne czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność spółek z Grupy Kapitałowej CCC S.A.
Grupa CCC oferuje swoim klientom asortyment produktów skierowany do szerokiej grupy konsumentów. Poza obuwiem damskim, męskim i dziecięcym, Grupa oferuje możliwość zakupu torebek oraz kosmetyków do pielęgnacji obuwia oraz produktów klasyfikowanych w strukturze asortymentowej jako pozostałe, w ramach których możemy wyróżnić biżuterię, galanterię, akcesoria kolarskie.
Obuwie jest podstawowym produktem Grupy CCC. Klienci odwiedzający sklepy mają do wyboru asortyment produktowy na każdą okazję – od butów do noszenia na co dzień przez buty sportowe aż po eleganckie buty skórzane. Oferowany klientom asortyment Grupa sprzedaje pod markami własnymi oraz markami licencjonowanymi.
Struktura asortymentowa sprzedaży pozostaje stała na przestrzeni lat – w I półroczu 2017 r. obuwie damskie stanowiło wartościowo ok. 56% sprzedaży; obuwie męskie to ok. 22%, natomiast obuwie dziecięce to ok. 12%. Poza obuwiem, będącym głównym produktem, torebki odpowiadają za ok. 6% sprzedaży, a kosmetyki za ok. 2%.
Struktura asortymentowa sprzedaży Grupy jest stale poszerzana, różnorodność oferowanych produktów pozwala Klientom znaleźć artykuł odpowiadający ich oczekiwaniom, przez co rozwój grupy asortymentowej wpływa na zwiększenie przychodów ze sprzedaży.
Na poniższym wykresie została zaprezentowana szczegółowa struktura sprzedaży detalicznej w poszczególnych grupach asortymentowych w I półroczu 2017 i I półroczu 2016 r.:
55,6%
W ramach asortymentu obuwie damskie Grupa oferuje swoim klientkom: baleriny, botki, klapki, obuwie sportowe, półbuty, sandały, szpilki i trampki. Poszczególne towary sprzedawane są w ramach grupy asortymentowej pod następującymi markami: Lasocki, Lasocki Comfort, Sprandi, Jenny Fairy, Clara Barson, Bassano, Nylon Red, INBLU oraz Via Ravia, Quazi, BUT S. Sprzedaż obuwia damskiego stanowiła 55,6% (62,5% sprzedaży obuwia) wartości sprzedaży zrealizowanej w I półroczu 2017 r., w ujęciu ilościowym było to 60,2% ogólnej sprzedaży obuwia co daje sprzedaż na poziomie 13,1 mln sprzedanych par butów. W stosunku do I półrocza 2016 r. sprzedaż obuwia damskiego wzrosła o 47,2 %.
W ramach asortymentu obuwie męskie Grupa oferuje swoim klientom: botki, obuwie sportowe, półbuty, sandały i trampki. Poszczególne towary sprzedawane są w ramach grupy asortymentowej pod nastepującymi markami: Lasocki for men, Sprandi, Ottimo, Gino Lanetti, Vapiano oraz Cesare Cave. Sprzedaż obuwia męskiego stanowiła 21,5% (24,2% sprzedaży obuwia) wartości sprzedaży zrealizowanej w I półroczu 2017 r., w ujeciu ilościowym było to 18,2% sprzedaży obuwia co daje sprzedaż na poziomie 3,9 mln par butów. W stosunku do I półrocza 2016 r. sprzedaż obuwia męskiego wzrosła o 44,4%.
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W ramach asortymentu obuwie dziecięce Grupa oferuje swoim klientom obuwie zarówno dla chłopców jak i dziewczynek na każdą porę roku. W ramach podgrup asortymentowych obuwie sprzedawane jest pod następującymi markami: Lasocki, Lasocki Kids, Lasocki Young, Sprandi, Action Boy, Magic Lady, Nelli Blu, Nylon Red, Vapiano, Muflon i marki licencjonowane, m. in. Mickey and Friends, Spiderman Ultimate, Violetta, Cars, Frozen, Planes, Star Wars, Fairies, Sofia the first, Princess, Avengers, Finding Dory. Sprzedaż z asortymentu obuwie dziecięce stanowiła 11,9% (13,3% sprzedaży obuwia) całkowitej wartości sprzedaży zrealizowanej w I półroczu 2017 r., w ujęciu ilościowym było to 21,7% sprzedaży obuwia co daje sprzedaż na poziomie 4,7 mln par butów. W stosunku do I półrocza 2016 r. sprzedaż obuwia dziecięcego wzrosła o 42,4%.
W ramach tej grupy asortymentowej Grupa oferuje swoim klientom torby z materiałów syntetycznych, sprzedawane pod markami Jenny Fairy oraz Lasocki casual for men. Sprzedaż toreb stanowiła 5,7% ogólnej sprzedaży w I półroczu 2017 r. co daje 1,4 mln sztuk sprzedanych toreb. W stosunku do TORBY I półrocza 2016 r. sprzedaż toreb wzrosła o 75,0%.
W ramach asortymentu kosmetyki Grupa sprzedaje produkty do pielęgnacji obuwia. Sprzedaż asortymentu z grupy kosmetyki stanowiła 1,6% sprzedaży ogółem.
W ramach asortymentu pozostałe Grupa sprzedaje m.in. następujące produkty: biżuterię, galanterię, akcesoria kolarskie. Sprzedaż asortymentu z grupy pozostałych produktów stanowiła 3,7% sprzedaży ogółem.
1.3 MODEL BIZNESOWY
Głównym segmentem działalności Grupy Kapitałowej CCC jest sprzedaż detaliczna, która generuje 81,4% wszystkich przychodów. W tym segmencie Grupa prowadzi działalność w czterech regionach:
W wymienionych regionach Grupa prowadzi również działalność online, która odpowiada za 14,1% wszystkich przychodów.
Poniżej przedstawiona została charakterystyka otoczenia rynkowego oraz konkurencji w najważniejszych regionach.
| REGION | SYTUACJA RYNKOWA |
|---|---|
| Polska | Obecna sytuacja gospodarcza w Polsce jest stabilna, ze średnimi perspektywami rozwoju. Poziom PKB per capita, rośnie w stabilnym tempie. W II kwartale szacowany PKB wzrósł o 3,0% (zmiana do analogicznego kwartału roku poprzedniego). Obecnie odnotowywany jest jeden z najniższych poziomów bezrobocia, który w czerwcu 2017 roku wynosił ok. 7,1%. W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w stawkach podatkowych dotyczących produktów Grupy W związku z powyższymi danymi makroekonomicznymi oraz zmianami w polityce społecznej rządu (program 500+), przewiduje się dalszy wzrost dochodu do dyspozycji konsumentów. W Polsce kluczowym konkurentem Grupy w sprzedaży stacjonarnej jest Deichmann. |
| Europa Środkowo—Wschodnia | Obecna sytuacja gospodarcza w regionie Europy Środkowo—Wschodniej jest stabilna, ze średnimi perspektywami rozwoju. Poziom PKB per capita, rośnie w stabilnym tempie, stopa bezrobocia w najważniejszych krajach regionu ma tendencję spadkową. W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w stawkach podatkowych dotyczących produktów Grupy. Powyższe dane makroekonomiczne pozwalają oczekiwać wzrostu dochodu do dyspozycji konsumentów. W regionie Europy Środkowo-Wschodniej kluczowym konkurentem Grupy w sprzedaży stacjonarnej jest Deichmann. |
| Europa Zachodnia | Obecna sytuacja gospodarcza w regionie Europy Zachodniej jest stabilna, ze średnimi perspektywami rozwoju. Poziom PKB per capita, rośnie w stabilnym tempie. Stopa bezrobocia utrzymuje się na stabilnym poziomie. W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w stawkach podatkowych dotyczących produktów Grupy. Powyższe dane makroekonomiczne pozwalają oczekiwać pozytywnego wpływu na osiągane wyniki Grupy CCC. W regionie Europy Zachodniej kluczowym konkurentem Grupy w sprzedaży stacjonarnej jest Deichmann. |
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Głównym rynkiem sprzedaży Grupy CCC jest Polska. Udział CCC w bardzo rozdrobnionym rynku sprzedaży detalicznej obuwia w Polsce szacowany jest na około 20%. Głównym rynkiem Grupy CCC jest szeroko rozumiany środkowy segment klienta. Pod względem liczby punktów handlowych w Polsce, CCC prawie dwukrotnie przewyższa ofertę największych konkurentów. W dalszym ciągu jest to najszerszy segment na krajowym rynku obuwniczym, obliczany na ponad 130 mln par butów rocznie.
Poza rynkiem polskim, Grupa Kapitałowa CCC prowadzi swoją działalność w rejonie Europy Środkowo-Wschodniej tj. w Czechach, na Słowacji, na Węgrzech, w Słowenii, w Bułgarii i w Chorwacji; w Europie Zachodniej tj. na terenie Niemiec i Austrii oraz w pozostałych krajach – Rosji i Serbii.
Salony sprzedaży znajdują się w dużych centrach handlowych lub przy ważnych ciągach komunikacyjnych, w prestiżowych lokalizacjach miejskich.
| 30.06.2017 | 30.06.2016 | |
|---|---|---|
| SKLEPY RAZEM | 889 | 803 |
| Sklepy własne CCC | 819 | 734 |
| Polska | 439 | 422 |
| Czechy | 85 | 78 |
| Niemcy | 77 | 65 |
| Węgry | 71 | 66 |
| Słowacja | 44 | 38 |
| Austria | 43 | 30 |
| Chorwacja | 21 | 19 |
| Rosja | 14 | — |
| Słowenia | 12 | 9 |
| Bułgaria | 10 | 7 |
| Serbia | 3 | — |
| Sklepy franczyzowe CCC | 70 | 69 |
| Rumunia | 53 | 44 |
| Łotwa | 7 | 7 |
| Ukraina | 6 | 5 |
| Litwa | 3 | 3 |
| Estonia | 1 | 1 |
| Rosja | — | 9 |
ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. ZA OKRES 01.01-30.0 6.2017 DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A.
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W I półroczu 2017 r. Grupa Kapitałowa CCC zwiększyła swoją powierzchnię handlową, salonów CCC, netto o 29,4 tys. m2, z 458,6 tys. m2 do 488,0 tys. m2 na koniec okresu sprawozdawczego. Zmiana powierzchni wynikała z powiększenia istniejącej powierzchni handlowej poprzez otwarcie sklepów o łącznej powierzchni 26,6 tys. m2 oraz modernizacji i powiększenia istniejącej powierzchni handlowej o 7,3 tys. m2. W trakcie I półrocza 2017 r. zlikwidowano 15 sklepów CCC o łącznej powierzchni 4,5 tys. m2.
Ponadto w I półroczu 2017 roku zamknięto również 3 sklepy BOTI, łączna powierzchnia zlikwidowanych placówek to 427 m2. Decyzja była podyktowana kilkoma czynnikami, głównym z nich była zmiana strategii biznesowej Grupy, w której kluczowym elementem jest rozwój sieci CCC na rynkach europejskich.
Sprzedaż detaliczna w sieci sklepów własnych i agencyjnych w I półroczu 2017 r. miała miejsce w Polsce, Czechach, na Słowacji, w Austrii, Słowenii, Chorwacji, Serbii, Rosji, Bułgarii, Niemczech i na Węgrzech. Łączna liczba sklepów własnych i agencyjnych na dzień 30 czerwca 2017 r. wyniosła 819. Średnia powierzchnia tych sklepów wzrosła o 16 m2 do 551 m2 (535 m2 w 2016). Całkowita powierzchnia sklepów CCC własnych i agencyjnych na 30 czerwca 2017 r. wyniosła 451,5 tys. m2 i wzrosła o 6,1 % względem 31 grudnia 2016 r.
(425,7 tys. m2). Przychody ze sprzedaży detalicznej wzrosły o 24,3% do 1503,3 mln PLN (1209,7 mln PLN w I półroczu 2016) i stanowiły 81,4% całkowitej sprzedaży. Przychód ze sprzedaży detalicznej w przeliczeniu na metr kwadratowy wyniósł 3,33 tys. PLN/m2 (3,24 tys. PLN/m2 w I półroczu 2016).
Poniższa tabela przedstawia dane dotyczące rozwoju sieci własnej sprzedaży w rozbiciu na kraje (dane na dzień 30.06 oraz 31.12):
| SIEĆ | RODZAJ | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | 30.06.2016 | 31.12.2016 | 30.06.2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | ||
| Polska | 166 946 | 405 | 171 713 | 404 | 186 782 | 410 | 197 682 | 422 | 212 242 | 436 | 220 795 | 439 | |
| Niemcy | 18 380 | 27 | 24 186 | 35 | 34 920 | 51 | 46 792 | 65 | 58 127 | 75 | 60 671 | 77 | |
| Czechy | 32 309 | 79 | 32 428 | 78 | 36 104 | 79 | 37 100 | 78 | 39 415 | 82 | 41 946 | 85 | |
| Węgry | 27 689 | 57 | 28 127 | 57 | 30 462 | 61 | 33 949 | 66 | 38 040 | 69 | 40 607 | 71 | |
| Słowacja | 13 866 | 30 | 14 416 | 31 | 18 852 | 37 | 19 530 | 38 | 23 104 | 42 | 24 180 | 44 | |
| CCC Własne | Austria | 9 184 | 17 | 13 335 | 24 | 14 681 | 27 | 16 258 | 30 | 23 580 | 39 | 26 301 | 43 |
| Chorwacja | 4 436 | 8 | 4 907 | 9 | 7 314 | 13 | 11 268 | 19 | 11 842 | 20 | 12 342 | 21 | |
| Słowenia | 3 646 | 6 | 4 603 | 8 | 4 603 | 8 | 5 083 | 9 | 6 272 | 11 | 6 882 | 12 | |
| Bułgaria | — | — | 3 138 | 5 | 3 875 | 6 | 4 412 | 7 | 5 665 | 9 | 6 562 | 10 | |
| Rosja | — | — | — | — | — | — | — | — | 6 339 | 11 | 9 314 | 14 | |
| Serbia | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 089 | 2 | 1 917 | 3 | |
| Turcja | 1 805 | 3 | 1 805 | 3 | 1 805 | 3 | — | — | — | — | — | — | |
| RAZEM WŁASNE |
278 261 | 632 | 298 658 | 654 | 339 398 | 695 | 372 074 | 734 | 425 715 | 796 | 451 517 | 819 |
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Partnerzy franczyzowi, do których kierowana jest sprzedaż hurtowa, w I półroczu 2017 r. byli obecni w Rumunii, Estonii, Ukrainie, Łotwie oraz Litwie. Łączna liczba sklepów franczyzowych na dzień 30 czerwca 2017 r. wyniosła 70. Średnia powierzchnia tych sklepów wzrosła o 23 m2 do 521 m2 (498 m2 w 2016). Całkowita powierzchnia sklepów franczyzowych na 30 czerwca 2017 r. wyniosła 36,4 tys. m2 i wzrosła o 10,6% względem 31 grudnia 2016 r. (32,9 tys. m2).
Przychody ze sprzedaży hurtowej wzrosły o 9,7% do 82,6 mln PLN (75,3 mln PLN w I półroczu 2016) i stanowiły 4,5% całkowitej sprzedaży. Przychód ze sprzedaży w przeliczeniu na metr kwadratowy wzrósł o 1,3% do 2,27 tys. PLN/m2 (2,24 tys. PLN/m2 w I półroczu 2016).
Poniższa tabela przedstawia dane dotyczące rozwoju sieci franczyzowej sprzedaży w rozbiciu na kraje (dane na dzień 30.06 oraz 31.12):
| SIEĆ | RODZAJ | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | 30.06.2016 | 31.12.2016 | 30.06.2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | m2 | LICZBA | ||
| Rumunia | 13 454 | 31 | 16 118 | 36 | 19 325 | 42 | 20 695 | 44 | 24 386 | 50 | 26 290 | 53 | |
| Rosja | 1 781 | 5 | 1 978 | 5 | 3 617 | 8 | 4 655 | 9 | — | — | — | — | |
| Łotwa | 2 622 | 6 | 2 622 | 6 | 3 232 | 7 | 3 232 | 7 | 3 281 | 7 | 3 809 | 7 | |
| Ukraina | 1 470 | 4 | 1 470 | 4 | 2 237 | 5 | 2 237 | 5 | 2 709 | 5 | 3 827 | 6 | |
| Litwa | — | — | — | — | 1 187 | 2 | 1 787 | 3 | 1 787 | 3 | 1 787 | 3 | |
| CCC Franczyza | Estonia | — | — | — | — | — | — | 724 | 1 | 724 | 1 | 724 | 1 |
| Polska | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |
| RAZEM | FRANCZYZA | 19 327 | 46 | 22 188 | 51 | 29 598 | 64 | 33 330 | 69 | 32 887 | 66 | 36 437 | 70 |
| CCC RAZEM | 297 588 | 678 | 320 846 | 705 | 368 996 | 759 | 405 404 | 803 | 458 602 | 862 | 487 954 | 889 |
W Grupie CCC sprzedaż online realizuje spółka eobuwie.pl S.A. Na koniec czerwca 2017 r. eobuwie.pl działało w Polsce, Niemczech, Czechach, Słowacji, Rumunii, Węgrzech, Ukrainie, Bułgarii, Litwie i Grecji. Przychody ze sprzedaży online wyniosły 259,9 mln PLN i stanowiły 14,1% całkowitej sprzedaży w I półroczu 2017 r.
Rozwój firmy, wzrost popytu na jej produkty i coraz większe wymagania co do wydajności dystrybucji, przyczyniły się do realizacji największej w dziejach Grupy inwestycji – budowy Centrum Logistycznego położonego w Legnickiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej (LSSE) w Polkowicach. Centrum Logistyczne to nowoczesny kompleks obiektów wielkopowierzchniowych.
Najważniejszym obiektem Centrum Logistycznego jest w pełni zautomatyzowany magazyn wysokiego składowania typu mini-load, o łącznej powierzchni 23.064 m², który jest w stanie pomieścić minimum 5 mln par obuwia, czyli ponad 500.000 kartonów różnych wymiarów. Stanowi największy tego typu obiekt w Europie Środkowej. Inwestycja w 40% została sfinansowana z funduszy unijnych poprzez program Innowacyjna Gospodarka.
Nowe Centrum Dystrybucyjne, w połączeniu z istniejącą sortownią, jest w stanie obsłużyć powyżej 100.000 kartonów (ok. 1,1 mln par obuwia) w ciągu dwóch pracujących zmian. Proces mechanizacji zapewnia obsługę przyszłego rozwoju oraz stanowi podstawę do dalszej rozbudowy procesów logistycznych. Ponadto, pozwala na optymalizację przestrzeni magazynowej, która obecnie wynosi 82,3 tys. m².
Efektem przeprowadzonej restrukturyzacji organizacyjnej CCC S.A. i Grupy CCC jest pozostawienie obsługi logistycznej w spółce dominującej i świadczenie usług logistycznych na rzecz podmiotu powiązanego.
Dostawcą towarów dla Grupy CCC jest CCC.eu Sp. z o.o. Spółka ta pozyskuje towar od dostawców krajowych, zagranicznych oraz z własnej fabryki (CCC Factory Sp. z o.o.).
Obuwie, główny towar Grupy CCC, importowane z Azji (63,5% wartości całych zakupów obuwia, produkowane we własnej fabryce (18,6%), kupowane u dostawców krajowych (14,4%) oraz w pozostałych krajach (2,4%). Zmiana udziału produkcji własnej w zakupach ogółem wynika ze wzrostu wartości zakupów obuwia ogółem. CCC Factory zwiększył produkcję obuwia w I półroczu 2017 roku o 13,0%. Główny kierunek importu obuwia z Azji to Chiny (30,3% wartości całego importu obuwia), skąd dostawy pochodzą od kilkudziesięciu producentów.
Produktami sprzedawanymi przez Grupę CCC są także torby, kosmetyki oraz biżuteria, galanteria i akcesoria kolarskie. Wszystkie spośród wymienionych towarów są kupowane u dostawców zewnętrznych. Torby w szczególności pochodzą z importu z Azji, natomiast pozostałe towary pozyskiwane są na rynkach europejskich.
Spółka CCC od prawie 13 lat jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, na 30 czerwca 2017 r. jedna akcja CCC była wyceniana na 225,00 PLN, co przekładało się na kapitalizację Grupy CCC w wysokości 8,8 mld PLN. Najwyższa cena w roku (wg kursu zamknięcia) wyniosła 265,00 PLN, natomiast najniższa wyniosła 201,20 PLN. Maksymalna cena transakcji w I półroczu 2017 r. wyniosła 266,90 PLN, natomiast cena minimalna 198,55 PLN.
Spółka CCC od prawie 13 lat jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, na 30 czerwca 2017 r. jedna akcja CCC była wyceniana na 225,00 PLN, co przekładało się na kapitalizację Grupy CCC w wysokości 8,8 mld PLN. Najwyższa cena w roku (wg kursu zamknięcia) wyniosła 265,00 PLN, natomiast najniższa wyniosła 201,20 PLN. Maksymalna cena transakcji w I półroczu 2017 r. wyniosła 249,00 PLN, natomiast cena minimalna 198,55 PLN. Po dniu bilansowym najwyższa cena transakcyjna wyniosła 266,90 (28.08.2017 r.).
Od początku notowań, cena jednej akcji CCC wzrosła o ponad 2200% z poziomu 9,50 zł (cena emisyjna z 2 grudnia 2004 r.) do ceny 225,00 PLN na zamknięcie sesji 30 czerwca 2017 r.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o podziale zysku za rok 2016 i wypłacie dywidendy akcjonariuszom w kwocie 101,4 mln PLN tj. 2,59 zł na akcję. Więcej informacji na temat wypłacanych dywidend znajduje się w rozdziale 5.
14 listopada 2017 Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2017 r.
2.1 ANALIZA WYBRANYCH DANYCH FINANSOWYCH I OPERACYJNYCH
2.1.1.1 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZWYNIKU FINANSOWEGO I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
PRZYCHODY, KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY ORAZ ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY
W przychodach ze sprzedaży ujmowane są przychody ze sprzedaży towarów, produktów i usług podnajmu uzyskiwane w ramach normalnej działalności gospodarczej. Dane dotyczące przychodów wg segmentów umieszczone w poniższych tabelach przedstawiają sprzedaż od klientów zewnętrznych – pominięto sprzedaż wewnątrzgrupową oraz uwzględniono korekty konsolidacyjne tak, aby wartość przychodów była tożsama z pozycją przychodów z skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Jako koszt własny sprzedaży Grupa ujmuje: wartość sprzedanych towarów, wartość sprzedanych opakowań, koszt rezerwy dot. reklamacji, wartość sprzedanych wyrobów gotowych, koszt dot. usług podnajmu, usług logistycznych, księgowych, odpisy aktualizujące wartość zapasów oraz odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych oraz wartości niematerialnych wykorzystywanych w produkcji wyrobów lub świadczenia usług (amortyzacja maszyn produkcyjnych).
Zysk brutto na sprzedaży jest obliczony jako różnica przychodów ze sprzedaży i kosztu własnego sprzedaży, a marża zysku brutto jako stosunek zysku brutto do przychodów ze sprzedaży od klientów zewnętrznych.
Dodatkowo w analizie wykorzystujemy wielkości przychód na m2 powierzchni handlowej oraz sprzedaż placówek porównywalnych – definicje tych mierników zostały zawarte w poszczególnych tabelach.
Spółka CCC S.A. skupia się w głównej mierze na detalicznej dystrybucji towarów na terytorium Polski. Ponadto świadczy również usługi logistyczne, księgowe na rzecz CCC.eu. Dystrybucją towarów w kanale detalicznym poza terytorium Polski zajmują się spółki zależne, prowadzące działalność w Czechach, Słowacji, Słowenii, Chorwacji, Austrii, Serbii, Bułgarii, Rosji, na Węgrzech i w Niemczech. Produkcją obuwia na potrzeby Grupy zajmuje się spółka CCC Factory. Sprzedażą towarów w kanale e-commerce zajmuje się eobuwie.pl.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY [1] | ZMIANA % | PRZYCHÓD NA 1m2 POWIERZCHNI HANDLOWEJ (WTYS. PLN) [2] |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | |||
| Polska | 922,9 | 767,1 | 20,3% | 4,18 | 3,88 | |
| Europa Śr.-Wsch. | 370,9 | 307,8 | 20,5% | 2,80 | 2,76 | |
| Europa Zachodnia | 180,3 | 129,6 | 39,1% | 2,07 | 2,06 | |
| Pozostałe kraje | 29,2 | 5,2 | >100% | 2,60 | 2,88 | |
| Działalność detaliczna | 1 503,3 | 1 209,7 | 24,3% | 3,33 | 3,24 | |
| Hurt | 82,6 | 75,3 | 9,7% | 2,27 | 2,24 | |
| E-commerce | 259,9 | 109,3 | 137,8% | |||
| Działalność produkcyjna | 0,4 | 0,3 | 33,3% | |||
| Razem | 1 846,2 | 1 394,6 | 32,4% |
[1] Przychody ze sprzedaży dotyczą wyłącznie sprzedaży na rzecz klientów zewnętrznych.
[2] Przychód na 1m2 w powierzchni jest liczony poprzez iloraz wartości przychodu za okres 6 miesięcy danego roku przez liczbę m2 powierzchni handlowej na datę bilansową.
Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2017 r. wyniosły 1 846,2 mln PLN, co stanowi wzrost o 451,6 mln PLN (32,4%) w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego. Na wzrost sprzedaży zasadniczy wpływ miał rozwój działalności i ekspansja na poszczególnych rynkach detalicznych w szczególności w Polsce. Ogółem przychody ze sprzedaży detalicznej w I półroczu 2017 r. stanowiły 81,4% całości sprzedaży od klientów zewnętrznych, przy 4,5% sprzedaży hurtowej, 14,1% sprzedaży w kanale e-commerce. Największym rynkiem sprzedaży wciąż pozostaje Polska, której udział w łącznej sprzedaży w pierwszym półroczu 2017 r. wyniósł 50,0% w porównaniu z 55,0% w analogicznym okresie 2016 r. Względem roku poprzedniego, przychody ze sprzedaży do klientów zewnętrznych wzrosły na wszystkich rynkach. Grupa utrzymuje wysoką sprzedaż detaliczną na 1 m2 – w ciągu ostatniego półrocza sprzedaż ta wyniosła 3,33 tys. PLN/m2 (3,24 tys. PLN/m2 w I półroczu 2016) przy wzroście średniej powierzchni sklepu CCC o 8,7% do poziomu 551 m2.
Na wielkość osiąganych przychodów wpływ ma zmiana sprzedaży w istniejących placówkach oraz zmiany wynikające z otwarcia i zamknięcia placówek detalicznych. Dane na temat podziału sprzedaży według placówek kontynuujących działalność oraz nowo otwartych lub zamkniętych przedstawiają się następująco:
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| PORÓWNYWALNE PLACÓWKI [1] | POZOSTAŁE PLACÓWKI [2] | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LICZBA | 2017 | 2016 | ZMIANA % | 2017 | 2016 | ||
| Polska | 332 | 691,9 | 612,7 | 12,9% | 231,0 | 154,4 | |
| Europa Śr.-Wsch. | 187 | 279,0 | 266,4 | 4,7% | 91,9 | 41,4 | |
| Europa Zachodnia | 75 | 110,8 | 107,9 | 2,7% | 69,5 | 21,7 | |
| Pozostałe kraje | — | — | — | — | 29,2 | 5,2 | |
| Razem | 594 | 1 081,7 | 987,0 | 9,6% | 421,6 | 222,7 |
[1] Porównywalne placówki to sklepy, które prowadziły działalność bez przerwy w ciągu 2016 i 2017 r.
[2] Wszystkie pozostałe sklepy, w tym: sklepy nowo otwarte w roku obecnym lub poprzednim;
sklepy zamknięte w roku obecnym lub poprzednim; oraz sklepy, które miały przerwę w działalności.
Ogółem, w odniesieniu do opisywanych okresów wzrost sprzedaży w porównywalnych sklepach wyniósł 94,7 mln PLN (+9,6%). Wzrosty w placówkach porównywalnych odnotowano na wszystkich rynkach (Polska +12,9%; Europa Środkowo-Wsch. +4,7%; Europa Zachodnia +2,7%.
Przychody ze sprzedaży detalicznej w Polsce w I półroczu 2017 r. wyniosły 922,9 mln PLN, co stanowiło wzrost o 155,8 mln PLN (+20,3%) w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wpływ na zmianę przychodów o 155,8 mln PLN w stosunku do okresu poprzedniego miała sprzedaż we własnych i agencyjnych sklepach porównywalnych CCC +79,2 mln PLN (+12,9%) oraz sprzedaż w sklepach pozostałych +76,6 mln PLN (+49,6%) W tym samym okresie w Polsce otwarto i powiększono sklepy CCC o łącznej powierzchni 12,2 tys. m2, a zamknięto placówki o łącznej powierzchni 3,7 tys. m2. netto, w I półroczu 2017 r. w Polsce powierzchnia handlowa wzrosła o 8,5 tys. m2, w całości dotyczy sklepów sieci CCC. W okresie sprawozdawczym Grupa zaprzestała działalności w sklepach franczyzowych sieci BOTI.
W całym segmencie Europy Środkowo-Wschodniej (Czechy, Słowacja, Węgry, Słowenia, Chorwacja, Bułgaria) przychody ze sprzedaży wyniosły 370,9 mln PLN wzrastając o 63,1 mln PLN (+20,5%) w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. W tym samym okresie w Europie Środkowo-Wschodniej otwarto sklepy o łącznej powierzchni netto 8,2 tys. m2 .
Największym rynkiem w tym segmencie pod względem przychodów są Czechy, które odpowiadają za 7,1% całości przychodów od klientów zewnętrznych. W I półroczu 2017 r. w Czechach sprzedaż do klientów zewnętrznych wyniosła 131,9 mln PLN i wzrosła o 17,4 mln PLN (+15,2%) względem I półrocza 2016 r. W analizowanym okresie w Czechach otwarto sklepy o łącznej powierzchni handlowej netto 2,5 tys. m2.
Drugim w kolejności największym rynkiem są Węgry z udziałem w łącznych przychodach na poziomie 5,2%. Przychody od klientów zewnętrznych osiągnięte na tym rynku w I półroczu 2017 r. wyniosły 96,5 mln PLN i wzrosły o 18,7 mln PLN (+24,0%) względem I półrocza 2016 r. W analizowanym okresie na Węgrzech otwarto sklepy o łącznej powierzchni handlowej netto 2,6 tys. m2.
Wśród znaczących rynków Europy Środkowo-Wschodniej znajduje się także rynek słowacki z udziałem w strukturze przychodów ze sprzedaży na poziomie 4,2% (77,7 mln PLN), który odnotował wzrost sprzedaży o 9,5 mln PLN (13,9%). Na Słowacji w I półroczu 2017 r. otwarto sklepy o łącznej powierzchni handlowej netto o 1,1 tys. m2.
Wśród innych dynamicznie rozwijających się rynków znalazła się Słowenia (wzrost przychodów ze sprzedaży od klientów zewnętrznych o 43,2%), Bułgaria (35,3%), Chorwacja (34,7%).
W segmencie Europy Zachodniej najszybciej rozwijającymi się rynkiem w I półroczu 2017 r. był rynek austriacki. W Austrii przychód ze sprzedaży od klientów zewnętrznych wyniósł 69,8 mln PLN i wzrósł względem poprzedniego okresu o 58,3% z poziomu 44,1 mln PLN. Z kolei rynek niemiecki osiągnął przychody ze sprzedaży od klientów zewnętrznych na poziomie 110,6 mln PLN – wzrost o 29,4% z poziomu 85,5 mln PLN w stosunku do okresu porównywalnego. W okresie tym otwarto w Austrii i Niemczech odpowiednio 5 sklepów (2,9 tys. m2) i 2 sklepy (2,5 tys. m2). Ponadto w Austrii zamknięto 1 sklep o powierzchni 0,4 tys. m2.
W segmencie pozostałych krajów rynkiem dominującym jest Rosja odpowiadająca za 1,4% całości przychodów od klientów zewnętrznych. W I półroczu 2017 r. w Rosji sprzedaż do klientów zewnętrznych wyniosła 25,8 mln PLN. Drugim rynkiem w ramach tego segmentu jest Serbia ze sprzedażą odpowiadającą za 0,2% całości przychodów od klientów zewnętrznych. W I półroczu 2017 r. w Serbii sprzedaż do klientów zewnętrznych wyniosła 3,4 mln PLN.
Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w kanale e-commerce w I półroczu 2017 r. na poziomie 259,9 mln PLN co stanowi wzrost o 137,8% z poziomu 109,3 mln PLN.
Sprzedaż do klientów zewnętrznych w segmencie działalność hurtowa wyniosła w I półroczu 2017 r. 82,6 mln PLN i wzrosła 9,7% względem I półrocza 2016 r. W ramach tej działalności, na uwagę zyskują dwaj najwięksi kontrahenci, mianowicie podmioty działające w Rumunii i na Łotwie. Przychody ze sprzedaży w Rumunii w analizowanym okresie wyniosły 50,3 mln PLN (+21,8%), a na Łotwie 11,6 mln PLN (+18,4%).
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W wyniku naszej działalności osiągnęliśmy następujące wyniki na sprzedaży:
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży do klientów zewnętrznych | 1 846,2 | 1 394,6 | 32,4% |
| Koszt własny sprzedaży | (907,8) | (660,8) | 37,4% |
| Koszt nabycia sprzedanych towarów | (759,0) | (526,5) | 44,2% |
| Koszt produkcji sprzedanych wyrobów gotowych | (152,8) | (134,3) | 13,8% |
| Odpisy zapasów/zmiana stanu rezerw na naprawy gwarancyjne | 4,0 | — | — |
| Zysk brutto na sprzedaży | 938,4 | 733,8 | 27,9% |
| ZYSK BRUTTO NA SPRZEDAŻY | MARŻA BRUTTO | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ZMIANA % | 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ||
| Polska | 461,7 | 395,6 | 16,7% | 50,0% | 51,6% | |
| Europa Śr.-Wsch. | 215,1 | 182,4 | 17,9% | 58,0% | 59,3% | |
| Europa Zachodnia | 104,8 | 81,5 | 28,6% | 58,1% | 62,9% | |
| Pozostałe kraje | 15,8 | 1,4 | >100% | 54,1% | 26,9% | |
| Działalność detaliczna | 797,4 | 660,9 | 20,7% | 53,0% | 54,6% | |
| E-commerce | 108,2 | 47,5 | 127,8% | 41,6% | 43,5% | |
| Hurt | 32,8 | 25,4 | 29,1% | 39,7% | 33,7% | |
| Razem | 938,4 | 733,8 | 27,9% | 50,8% | 52,6% | |
| Niezalokowane do segmentów" |
||||||
| Razem | 938,4 | 733,8 | 27,9% | 50,8% | 52,6% | |
Skonsolidowany zysk brutto na sprzedaży Grupy wzrósł o 27,9% i wyniósł w I połowie 2017 r. 938,4 mln PLN. Wyższa dynamika wzrostu kosztu własnego sprzedaży +37,4%, wynikająca ze zmiany w strukturze kanałów sprzedaży (większy udział e-commerce), w porównaniu do przychodów ze sprzedaży +32,4% spowodowała nieznaczne obniżenie marży brutto na sprzedaży o 1,8 p.p. względem okresu poprzedniego.
Marża w segmencie sprzedaży detalicznej wyniosła w I połowie 2017 r. 53,0 % i zmieniła się nieznacznie (1,6 p.p.) w stosunku do okresu porównywalnego.
ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. ZA OKRES 01.01-30.0 6.2017 ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Koszty funkcjonowania sklepów obejmują koszty utrzymania sklepów. Do pozycji tej zalicza się głównie koszty opłat w leasingu operacyjnym lokali, w których prowadzone są sklepy; amortyzację rzeczowych aktywów trwałych; amortyzację wartości niematerialnych; koszty usług obcych; koszty wynagrodzeń pracowników sklepów; pozostałe koszty rodzajowe.
| 01.2017-06.2017 | PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY | ZYSK BRUTTO NA SPRZEDAŻY | KOSZTY FUNKCJONOWANIA SKLEPÓW |
POZOSTAŁE KOSZTY SPRZEDAŻY | WYNIK SEGMENTU |
|---|---|---|---|---|---|
| Polska | 922,9 | 461,7 | (247,3) | (62,6) | 151,9 |
| Europa Śr.-Wsch. | 370,9 | 215,1 | (139,4) | (40,0) | 35,7 |
| Europa Zachodnia | 180,3 | 104,8 | (139,3) | (19,6) | (54,1) |
| Pozostałe kraje | 29,2 | 15,8 | (12,1) | (2,0) | 1,8 |
| Działalność detaliczna | 1 503,3 | 797,4 | (538,1) | (124,2) | 135,3 |
| 01.2016-06.2016 | PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY | ZYSK BRUTTO NA SPRZEDAŻY | KOSZTY FUNKCJONOWANIA SKLEPÓW |
POZOSTAŁE KOSZTY SPRZEDAŻY | WYNIK SEGMENTU |
| Polska | 767,1 | 395,6 | (209,4) | (51,4) | 134,8 |
| Europa Śr.-Wsch. | 307,8 | 182,4 | (115,0) | (33,2) | 34,2 |
| Europa Zachodnia | 129,6 | 81,5 | (98,8) | (18,6) | (35,9) |
| Pozostałe kraje | 5,2 | 1,4 | (3,3) | (0,4) | (2,3) |
| Działalność detaliczna | 1 209,7 | 660,9 | (426,5) | (103,6) | 130,8 |
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Zmiany w zysku brutto, kosztach funkcjonowania sklepów i wyniku segmentu pomiędzy I półroczem 2017 r. a analogicznym okresem 2016 r. przedstawiono w poniższej tabeli:
| Zmiana w% | PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY | ZYSK BRUTTO NA SPRZEDAŻY | KOSZTY FUNKCJONOWANIA SKLEPÓW |
POZOSTAŁE KOSZTY SPRZEDAŻY | WYNIK SEGMENTU |
|---|---|---|---|---|---|
| Polska | 20,3% | 16,7% | 18,1% | 21,8% | 12,7% |
| Europa Śr.-Wsch. | 20,5% | 17,9% | 21,2% | 20,5% | 4,4% |
| Europa Zachodnia | 39,1% | 28,6% | 41,0% | 5,4% | 50,7% |
| Pozostałe kraje | >100% | >100% | >100% | >100% | >100% |
| Działalność detaliczna | 24,3% | 20,7% | 26,2% | 19,9% | 3,4% |
Wypracowany zysk brutto na sprzedaży pokrywa koszty funkcjonowania sklepów oraz tworzy wynik segmentów. W I półroczu 2017 r. w stosunku do okresu poprzedniego
koszty funkcjonowania sklepów wzrosły o 111,6 mln PLN, a wynik segmentu detalicznego wzrósł o 4,5 mln PLN.
Koszty funkcjonowania sklepów kształtowały się następująco:
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze | (203,9) | (161,5) | 26,3% |
| Usługi agencyjne | (23,9) | (21,1) | 13,3% |
| Koszty najmu | (226,5) | (179,8) | 26,0% |
| Amortyzacja | (27,9) | (22,0) | 26,8% |
| Podatki i opłaty | (2,5) | (0,9) | >100% |
| Zużycie materiałów i energii | (20,2) | (17,5) | 15,4% |
| Pozostałe koszty rodzajowe | (33,2) | (23,7) | 40,1% |
| Razem | (538,1) | (426,5) | 26,2% |
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W I połowie 2017 r. najistotniejszą pozycją kosztową Grupy CCC były koszty funkcjonowania sklepów, które w porównaniu z rokiem poprzednim wzrosły o 111,6 mln PLN (+26,2%) do poziomu 538,1 mln PLN. Głównym powodem wzrostu kosztów funkcjonowania sklepów był wzrost powierzchni handlowej o 79,4 tys.m2 (+21,4%). Wraz z ekspansją rynkową i otwieraniem kolejnych placówek handlowych wszystkie pozycje kosztów funkcjonowania sklepów wzrosły, a najbardziej znaczącą były koszty najmu oraz koszty wynagrodzenia personelu (sprzedawcy i inni pracownicy sklepowi), które stanowiły odpowiednio 42,1% oraz 37,9% łącznych kosztów funkcjonowania sklepów.
W celu analizy i porównywania wyników pojedynczych sklepów Grupa korzysta ze wskaźnika kosztu ponoszonego na metr kwadratowy powierzchni handlowej. W ujęciu łącznym, koszt funkcjonowania sklepu na metr kwadratowy pomiędzy I półroczem 2016 i 2017 r. zmieniły się nieznacznie – w 2017 r. współczynnik ten wyniósł 1,19 tys. PLN/m2, a w 2016 1,14 tys. PLN/m2. Wskaźnik ten jest najkorzystniejszy w Europie Środkowo-Wschodniej, natomiast największy koszt/m2 ponoszony jest w Europie Zachodniej.
Pozostałe koszty sprzedaży obejmują koszty komórek organizacyjnych wspierających sprzedaż i rozwój sieci sprzedaży, m.in. koszty pionu ekspansji, kierowników regionalnych, koszty pionu logistyki, marketingu.
Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty związane z kierowaniem całokształtem działalności gospodarczej Grupy (koszty pionów finansowo-księgowych, administracji, koszty Zarządu) oraz koszty ogólne.
Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują przychody i koszty z działalności niebędącej podstawową działalnością operacyjną jednostki, np. zyski lub straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych, kary i grzywny, darowizny itp.
Przychody finansowe obejmują następujące pozycje: przychody z tytułu odsetek od rachunku bieżącego i innych; wynik na różnicach kursowych oraz pozostałe przychody finansowe.
Koszty finansowe obejmują następujące koszty: odsetki od pożyczek i kredytów; prowizje zapłacone oraz pozostałe koszty finansowe.
Podatek dochodowy obejmuje podatek naliczony oraz odroczony.
Grupa prezentując skorygowany zysk netto wyłącza pozycje, które zdaniem Zarządu mają charakter jednorazowy i nie są brane pod uwagę przy ocenie wyników oraz podczas podejmowania decyzji. Skorygowany zysk netto nie jest miernikiem zgodnym z MSSF. Więcej informacji nt. miernika znajduje się na stronie 54.
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Wynik segmentu | 205,3 | 168,7 | 21,7% |
| Koszty ogólnego zarządu | (44,3) | (53,8) | (17,7%) |
| Pozostałe przychody i koszty | 2,9 | 15,9 | (81,8%) |
| Zysk na działalności operacyjnej | 163,9 | 130,8 | 25,3% |
| Przychody finansowe | 1,5 | 8,6 | (82,6%) |
| Koszty finansowe | (35,6) | (14,1) | >100% |
| Zysk przed opodatkowaniem | 129,8 | 125,3 | 3,6% |
| Podatek dochodowy | (16,7) | (12,0) | 39,2% |
| Zysk netto | 113,1 | 113,3 | (0,2%) |
| Skorygowany zysk netto[1] | 115,1 | 125,9 | (8,6%) |
[1] Skorygowany zysk netto jest miarą własną zysku – wyjaśnienie miary zawarto na str. 54.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Pozostałe koszty i przychody operacyjne stanowiły odpowiednio 9,2 mln PLN oraz 12,1 mln PLN, co w ujęciu netto stanowiło 2,9 mln PLN po stronie przychodowej w porównaniu z 15,9 mln PLN w roku poprzednim również po stronie przychodowej. Głównym powodem zmiany w I półroczu 2017 do I półrocza 2016 były różnice kursowe – 12,0 mln PLN
W I półroczu 2017 r. przychody finansowe wyniosły 1,5 mln PLN i w porównaniu z okresem poprzednim były niższe o 7,1 mln PLN. Głównym powodem zmiany w I półroczu 2017 do analogicznego okresu roku poprzedniego były różnice kursowe – 7,7 mln PLN.
W I półroczu 2017 r. koszty finansowe wyniosły 35,6 mln PLN i w porównaniu z okresem poprzednim były wyższe o 21,5 mln PLN. Główną pozycją składającą się na koszty finansowe w raportowanym okresie był wynik na różnicach kursowych (46,9% łącznej wartości kosztów finansowych), który wyniósł 16,7 mln PLN i był o 16,4 mln PLN większy względem roku poprzedniego. Pozostałymi pozycjami składającymi się na koszty finansowe były odsetki od kredytów i pożyczek (13,2 mln PLN) prowizje zapłacone (0,8 mln PLN) oraz pozostałe koszty finansowe (4,9 mln PLN).
W wyniku opisanych powyżej czynników, Grupa CCC uzyskała wynik na działalności operacyjnej w I półroczu 2017 r. w wysokości 163,9 mln PLN. W porównaniu z analogicznym okresem 2016 r. był wyższy o 25,3%.
Podatek dochodowy w I półroczu 2017 r. wyniósł 16,7 mln PLN, wobec 12,0 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego.
Po uwzględnieniu przychodów i kosztów finansowych oraz podatku dochodowego zysk netto wyniósł 113,1 mln PLN i był o 0,2% niższy niż w I półroczu 2016 r.
Miarami wyniku, którymi posługuje się Zarząd, są EBITDA oraz skorygowany zysk netto.
EBITDA jest miernikiem wykorzystywanym głównie na potrzeby analizy zadłużenia, ze względu na nałożone przez banki kowenanty. Więcej informacji na temat miernika EBITDA znajduje się w rozdziale 2.2.1. "Zadłużenie i płynność Grupy CCC".
Skorygowany zysk netto jest liczony w oparciu o zysk netto skorygowany o pozycje, które zdaniem Zarządu mają charakter jednorazowy i nie są brane pod uwagę przy ocenie wyników oraz podczas podejmowania decyzji. Poniżej podano listę pozycji wyłączanych z wyniku netto wraz z wyjaśnieniem:
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | |
|---|---|---|
| Zysk netto | 113,1 | 113,3 |
| Efekty restrukturyzacji biznesowej | ||
| Rozpoznanie aktywa z tytułu podatku odroczonego dotyczącego znaku towarowego |
(2,0) | 2,0 |
| Koszty doradztwa | — | — |
| Koszty programu motywacyjnego | — | (14,6) |
| Skorygowany zysk netto | 115,1 | 125,9 |
Przegląd głównych pozycji z naszego sprawozdania z sytuacji finansowej przedstawia się następująco:
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe, a w tym: | 1 087,6 | 1 027,1 | 5,9% |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 736,9 | 679,6 | 8,4% |
| Aktywa z tyt. podatku odroczonego | 55,3 | 60,1 | —8,0% |
| Aktywa obrotowe, a w tym: | 1 989,8 | 1 373,8 | 44,8% |
| Zapasy | 1 359,9 | 1 019,7 | 33,4% |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 328,6 | 143,4 | >100% |
| AKTYWA RAZEM | 3 077,4 | 2 400,9 | 28,2% |
| Zobowiązania długoterminowe, a w tym: | 732,3 | 660,4 | 10,9% |
| Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 436,0 | 366,0 | 19,1% |
| Zobowiązania krótkoterminowe, a w tym: | 1 361,4 | 769,4 | 76,9% |
| Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 797,3 | 429,5 | 85,6% |
| Zobowiązania wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania |
546,0 | 311,9 | 75,1% |
| ZOBOWIĄZANIA RAZEM | 2 093,7 | 1 429,8 | 46,4% |
| KAPITAŁ WŁASNY | 983,7 | 971,1 | 1,3% |
Rzeczowe aktywa trwałe obejmują: inwestycje w obcych środkach trwałych (tj. nakłady w wynajmowanych lokalach służących sprzedaży detalicznej towarów); środki trwałe używane w działalności produkcyjnej i dystrybucyjnej oraz pozostałe.
Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmowane są (i) w wyniku powstania różnic pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi oraz (ii) w odniesieniu do nierozliczonych strat podatkowych.
Aktywa trwałe na dzień 30 czerwca 2017 r. składały się z rzeczowych aktywów trwałych (736,9 mln PLN), wartości niematerialnych (189,2 mln PLN), wartości firmy (106,2 mln PLN) oraz aktywów z tytułu podatku odroczonego (55,3 mln PLN). Wartość aktywów trwałych w porównaniu do 31 grudnia 2016 r. wzrosła o 5,9% do poziomu 1.087,6 mln PLN, czego głównym powodem był wzrost rzeczowych aktywów trwałych o 8,4% (57,3 mln PLN).
| RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE | ZMIANA % | |||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | WARTOŚCI RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH |
POWIERZCHNI SKLEPÓW | |
| Inwestycje w sklepach | 362,1 | 358,6 | 1,0% | 6,1% |
| Grunty, budynki i budowle | 183,4 | 181,9 | 0,8% | |
| Maszyny i urządzenia | 69,8 | 67,4 | 3,6% | |
| Rzeczowe aktywa trwałe w budowie | 47,2 | 2,5 | >100% | |
| Fabryka i dystrybucja | 300,4 | 251,9 | 19,3% | |
| Pozostałe | 74,4 | 69,1 | 7,7% | |
| Razem | 736,9 | 679,6 | 8,4% | |
Rzeczowe aktywa trwałe na dzień 30 czerwca 2017 wyniosły 736,9 mln PLN i zwiększyły się o 57,3 mln PLN (8,4%) względem 31 grudnia 2016 r., co wynikało głównie z nakładów inwestycyjnych w działalności produkcyjnej i logistycznej które były o 48,5 mln PLN wyższe niż na koniec 2016 r. i wyniosły 300,4 mln PLN.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego wykazane na 30 czerwca 2017 r. dotyczyły głównie rozpoznania aktywów na podatek odroczony w związku z nabyciem znaków towarowych i wyniosły na dzień bilansowy 55,3 mln PLN. Szczegółowy opis ujmowania aktywów oraz zobowiązań z tytułu podatku odroczonego zamieszczony jest w nocie 3.3 c do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Zapasy są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia lub ceny sprzedaży netto w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa. Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty projektowe, surowce, robociznę bezpośrednią, inne koszty bezpośrednie i odnośne ogólne koszty produkcji
W przypadku wystąpienia okoliczności, w skutek których nastąpiło obniżenie wartości zapasów, dokonuje się odpisu aktualizującego ich wartość w ciężar kosztu własnego sprzedaży.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie oraz depozyty bankowe płatne na żądanie.
Aktywa obrotowe na dzień 30 czerwca 2017 r. wyniosły 1989,8 mln PLN i składały się z zapasów (1359,9 mln PLN), środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (328,6 mln PLN), udzielonych pożyczek (11,1 mln PLN), należności z tytułu podatku dochodowego (27,6 mln PLN) oraz należności od odbiorców i pozostałych należności (262,6 mln PLN). Wartość aktywów obrotowych w porównaniu do dnia 31 grudnia 2016 r. wzrosła o 44,8 % z poziomu 1 373,8 mln PLN. Główną przyczyną wzrostu wartości aktywów obrotowych było zwiększenie poziomu zapasów (wzrost o 340,2 mln PLN, w tym m.in.: sklepy +155,4 mln PLN, magazyn +153,1 mln PLN i zapasy eobuwie.pl +36,4 mln PLN), które na koniec roku miały wartość 1 359,9 mln PLN.
Poniższa tabela przedstawia dane nt. zapasów Grupy CCC:
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Działalność detaliczna | 495,9 | 340,5 | 45,6% |
| Magazyn | 714,1 | 561,0 | 27,3% |
| e-commerce | 132,4 | 96,0 | 37,9% |
| Fabryka | 62,4 | 59,6 | 4,7% |
| Zapasy razem, brutto | 1 404,8 | 1 057,1 | 32,9% |
| Odpis aktualizujący wartość zapasów | (7,0) | (12,5) | (44,0%) |
| Korekty konsolidacyjne | (37,9) | (24,9) | |
| Razem zapasy, netto | 1 359,9 | 1 019,7 | 33,4% |
| Udział odpisu aktualizującego wartość zapasów względem wartości brutto zapasów |
(0,50%) | (1,18%) | |
| Wskaźnik rotacji zapasów[1] | 269 dni | 247 dni | 8,9% |
[1] Wskaźnik rotacji zapasów jest liczony jako stosunek wielkości zapasów na koniec okresu do kosztu własnego sprzedanych towarów pomnożony przez liczbę dni w okresie.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Połowa towarów Grupy CCC na dzień 30 czerwca 2017 r. znajdowała się w głównym magazynie Grupy tj. w Centrum Logistycznym w Polkowicach (52,5% wszystkich towarów), natomiast 36,5% znajdowała się wewnątrz sieci handlowej.
W 2017 r. odpis aktualizujący wartość zapasów wyniósł 7,0 mln PLN, podczas gdy w roku poprzednim odpis ten wyniósł 12,5 mln PLN (spadek o 44,0%). Wskaźnik rotacji zapasów (269 dni w 2017 r.) wzrósł o 8,9% (22 dni) względem końca 2016 r. i wynika z sezonowości zatowarowania.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Grupy CCC na dzień 30 czerwca 2017 r. wyniosły 328,6 mln PLN, wzrastając o 185,2 mln PLN (129,1%) względem końca 2016 r. Na koniec I półrocza 2017 r. 46,2% środków pieniężnych znajdowało się na rachunku bankowym i w kasie, a 53,8% zostało ulokowane na lokatach krótkoterminowych.
Kapitały własne ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na ich następujące rodzaje: kapitał podstawowy (akcyjny); kapitał zapasowy; zyski zatrzymane; oraz kapitały pozostałe.
Zobowiązania z tytułu zadłużenia obejmują głównie kredyty bankowe oraz wyemitowane obligacje.
Zobowiązania handlowe klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe, jeżeli termin zapłaty przypada w ciągu jednego roku. W przeciwnym wypadku, zobowiązania wykazuje się jako długoterminowe. Zobowiązania handlowe wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty.
Na dzień 30 czerwca 2017 r. kapitał własny Grupy CCC w porównaniu z końcem 2016 r. wzrósł o 12,6 mln PLN (1,3%). Na zmianę tą złożyło sie przede wszystkim osiągnięcie zysku netto w I półroczu 2017 r. (113,1 mln PLN) oraz podjęcie decyzji przez WZA o podziale zysku za 2016 r. w kwocie 101,4 mln PLN.
Zobowiązania długoterminowe na 30 czerwca 2017 r. wyniosły 732,3 mln PLN, wzrastając o 71,9 mln PLN (10,9%) z poziomu 660,4 mln PLN na 31 grudnia 2016 r. Na łączną kwotę zobowiązań długoterminowych na 30 czerwca 2017 r. składały się głównie długoterminowe zobowiązania z tytułu zadłużenia (436,0 mln PLN); zobowiązania z tytułu wykupu udziałów niekontrolujących, które wyniosły 233,3 mln PLN; zobowiązania na podatek odroczony w kwocie 33,4 mln PLN, rezerwy o wartości 7,3 mln PLN oraz otrzymane dotacje, które wyniosły 22,3 mln PLN.
Zobowiązania krótkoterminowe na 30 czerwca 2017 r. wyniosły 1 361,4 mln PLN, wzrastając o 592,0 mln PLN (76,9%) z poziomu 660,4 mln PLN na 31 grudnia 2016 r. Na łączną kwotę zobowiązań krótkoterminowych na 30 czerwca 2017 r. składały się głównie zobowiązania z tytułu zadłużenia (797,3 mln PLN); zobowiązania wobec dostawców, które wyniosły 291,8 mln PLN (wzrost o 67,4% względem końca 2016 r.); pozostałe zobowiązania, które wyniosły 254,2 mln PLN (wzrost o 116,6 mln PLN względem końca 2016 r., na które złożyły się m.in. zobowiązanie z tyt. dywidendy 101,4 mln PLN); zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 7,1 mln PLN (spadek o 9,7 mln PLN względem końca 2016 r.); rezerwy, które wyniosły 8,3 mln PLN (wzrost o 1,5 mln PLN); oraz dotacje, które wyniosły 2,7 mln PLN (spadek o 1,7 mln PLN).
Zobowiązania z tytułu zadłużenia zostały omówione w rozdziale 2.2.1. "Zadłużenie i płynność Grupy CCC".
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| 01.2017-06.2017 | 01.2016-06.2016 | ZMIANA % | |
|---|---|---|---|
| Zysk brutto przed opodatkowaniem | 129,8 | 125,3 | 3,6% |
| Korekty | 60,5 | 72,7 | (16,8%) |
| Podatek dochodowy zapłacony | (37,9) | (23,4) | 62,0% |
| Przepływy pieniężne przed zmianami w kapitale obrotowym | 152,4 | 174,6 | (12,7%) |
| Zmiany w kapitale obrotowym | (299,6) | (148,5) | >100% |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | (147,2) | 26,1 | <-100% |
| Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej | (92,6) | (294,2) | (68,5%) |
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej | 425,0 | 181,8 | >100% |
| Przepływy pieniężne razem | 185,2 | (86,3) | >100% |
Skonsolidowane przepływy netto z działalności operacyjnej w I półroczu 2017 r. wyniosły -147,2 mln PLN i wynikały ze zmiany w kapitale obrotowym -299,6 mln PLN (w tym zmiana stanu zapasów i odpisów aktualizujących zapasy – 340,3 mln PLN) i skorygowanym o operacje niepieniężne zyskiem z działalności operacyjnej 152,4 mln PLN.
Skonsolidowane przepływy netto z działalności inwestycyjnej w I półroczu 2017 r. wyniosły -92,6 mln PLN. Na wartość tą składał się przede wszystkim wzrost wydatków na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i prawne związanych z realizacją strategii ekspansji rynkowej i powiększaniem powierzchni handlowej w Polsce jak i zagranicą – wydatki te w I półroczu 2017 r. wyniosły 92,4 mln PLN.
Skonsolidowane przepływy netto z działalności finansowej w I półroczu 2017 r. wyniosły 425,0 mln PLN. Na wartość tą składało się zwiększenie środków pieniężnych o 437,8 mln PLN z tyt. zadłużenia finansowego, koszty z tytułu odsetek w kwocie -15,0 mln PLN oraz wpływy netto z emisji akcji 2,2 mln PLN.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Nie publikowano prognoz wyników na I półrocze 2017 r.
Więcej informacji na temat przepływów netto z działalności finansowej zostało przedstawionych w rozdziale 2.2.1. "Zadłużenie i płynność Grupy CCC".
Biorąc pod uwagę powyżej omówione przepływy pieniężne Grupa CCC zakończyła I półrocze 2017 r. ze stanem środków pieniężnych na poziomie 328,6 mln PLN co oznaczało wzrost o 185,2 mln PLN (129,1%) względem końca I półrocza 2016 r.
Grupa CCC finansuje swoją działalność za pomocą kapitału własnego oraz kapitału obcego, na który składają się zaciągnięte kredyty, pożyczki oraz wyemitowane obligacje.
Na dzień 30.06.2017 r. Grupa posiadała długoterminowe zobowiązania z tytułu zadłużenia w wysokości 436,0 mln PLN, na które składały się wszystkie wyemitowane w czerwcu 2014 r. obligacje o łącznej wartości 210,0 mln PLN oraz zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów bankowych, których część długoterminowa wyniosła 226,0 mln PLN. Względem 31 grudnia 2016 r. część długoterminowa zobowiązań z tytułu zaciągniętych kredytów wzrosła o 70 mln PLN.
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Na pozycję zobowiązań krótkoterminowych z tytułu zadłużenia na koniec I półrocza 2017 r. składały się kredyty o wartości 797,3 mln PLN. Pozycja ta względem końca I półrocza 2016 r. wzrosła o 367,8 mln PLN (85,6%).
Poniżej przedstawiono szczegółowe informacje dotyczące zmian w zakresie umów kredytowych jakie nastąpiły w I półroczu 2017 r.:
| BANK | SPÓŁKA | RODZAJ | DATA ZAWARCIA | DATA ZAPADALNOŚCI |
KWOTA (MLN) |
|---|---|---|---|---|---|
| umowy kredytowe | |||||
| Bank Handlowy S.A. | CCC EU | Aneks do umowy o kredyt odnawialny z dnia 03.03.2009 |
16.02.2017 | 13.02.2019 | 226,0 |
| Bank Handlowy S.A. | CCC EU | Aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 03.03.2009 |
16.02.2017 | 13.02.2019 | 64,0 |
| Powszechna Kasa Oszczędności BP S.A. |
CCC EU | Aneks do umowy o wielocelowy limit kredytowy z dnia 30.05.2016 |
08.05.2017 | 29.05.2018 | 220,0 |
| limit na gwarancje | |||||
| Raiffeisen Bank Polska S.A. | CCC S.A. | Aneks do umowy o limit wierzytelności z dnia 11.06.2014 |
13.04.2017 | 14.09.2018 | 1,0 |
| Raiffeisen Bank Polska S.A. | CCC S.A. | Aneks do umowy o limit wierzytelności z dnia 04.05.2011 |
13.04.2017 | 14.09.2018 | 14,0 |
| BZ WBK S.A. | CCC S.A. | Aneks do umowy o limit na gwarancje bankowe z dnia 30.03.2009 |
29.03.2017 | 23.05.2023 | 65,0 |
W czerwcu 2014 r. Spółka przeprowadziła emisję Obligacji CCC S.A., w ramach Programu Emisji Obligacji do kwoty 500 mln PLN.
Obligacje zostały wyemitowane w złotych polskich, jako papiery wartościowe na okaziciela, zdematerializowane, kuponowe. Agentem emisji został mBank S.A.
Obligacje zostały wyemitowane z następującymi warunkami emisji:
Zgodnie z warunkami umowy emisji obligacji, z których saldo zadłużenia na dzień bilansowy wynosi 210,0 mln PLN (2016: 210,0 mln PLN) oraz z umowami kredytowymi, których poziom na 30.06.2017 r. wynosi 1023,3 mln PLN, Grupa jest zobowiązana do przestrzegania następujących kowenantów:
Na dzień 30 czerwca 2017 r. wysokość Wskaźnika 1 wyniosła 1,8 (1,5 na dzień 31 grudnia 2016 r.), wysokość Wskaźnika 2 wyniosła 17,9 (21,2 na dzień 31 grudnia 2016 r.) zaś Wskaźnika 3 wyniosła 8,9% (11,7% na dzień 31 grudnia 2016 r.).
W przypadku Wskaźnika 3, kowenant nie został złamany, ponieważ zgodnie z definicją wskaźnik obliczany jest dla danych dotyczących pełnego roku obrotowego.
Na dzień 31 grudnia 2016 r., w trakcie okresu sprawozdawczego oraz do dnia zatwierdzenia sprawozdania do publikacji, nie wystąpiły przypadki naruszenia kowenantów zawartych w ww. umowach.
Poniżej zamieszczono wykres przedstawiający zmianę poziomu zadłużenia (zgodnie z notą 4.2 "Zadłużenie" do skonsolidowanego sprawozdania finasowego):
W I półroczu 2017 przepływy z tytułu zaciągniętych i spłaconych kredytów wyniosły odpowiednio 70,0 mln PLN i 15,0 mln PLN (w tym: odsetki 15,0 mln PLN). Ponadto w okresie sprawozdawczym miało miejsce zwiększenie stanu rachunku bieżącego o 367,8 mln PLN. Biorąc pod uwagę opisane powyżej zmiany w działalności finansowej, skonsolidowane przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w pierwszym półroczu 2017 r. wyniosły 425,0 mln PLN, podczas gdy w analogicznym okresie 2016 r. wyniosły 181,8 mln PLN.
Zarząd Grupy CCC analizując poziom zadłużenia korzysta z ogólnego wskaźnika zadłużenia oraz współczynnika zadłużenia EBITDA. Poniżej zamieszczono omówienie obu wskaźników.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału zaangażowanego. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę kredytów i pożyczek (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty i wyemitowane obligacje wskazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału zaangażowanego oblicza się jako kapitał własny wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wraz z zadłużeniem netto. Poniżej przedstawiono wyliczenie wskaźnika zadłużenia:
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|
| Zadłużenie netto | ||
| Zobowiązania z tytułu kredytów | 1 023,3 | 585,5 |
| (+) Zobowiązania z tytułu obligacji | 210,0 | 210,0 |
| = Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 1 233,3 | 795,5 |
| (-) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 328,6 | 143,4 |
| = Zadłużenie netto | 904,7 | 652,1 |
| Wskaźnik zadłużenia | ||
| Kapitał własny ogółem | 983,7 | 971,1 |
| (+) Zadłużenie netto | 904,7 | 652,1 |
| = Kapitał zaangażowany | 1 888,4 | 1 623,2 |
| Wskaźnik zadłużenia (zadłużenie netto/kapitał zaangażowany) |
48% | 40% |
Wskaźnik zadłużenia wzrósł względem końca roku poprzedniego o 8 p.p., przede wszystkim ze względu na wzrost zadłużenia z tytułu kredytów o 437,8 mln PLN.
Wskaźnik zadłużenia EBITDA jest liczony jako iloraz długu netto oraz miernika EBITDA.
EBITDA jest wykorzystywana przez Zarząd CCC przy analizach zadłużenia, co jest wynikiem nałożonych przez banki kowenantów.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|
| Zadłużenie netto | ||
| Zobowiązania z tytułu kredytów | 1 023,3 | 585,5 |
| (+) Zobowiązania z tytułu obligacji | 210,0 | 210,0 |
| = Zobowiązania z tytułu zadłużenia | 1 233,3 | 795,5 |
| (-) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 328,6 | 143,4 |
| = Zadłużenie netto | 904,7 | 652,1 |
| EBITDA [1] | ||
| Zysk netto | 315,3 | 315,5 |
| (+) Podatek dochodowy | (30,1) | (25,4) |
| Zysk przed opodatkowaniem | 345,4 | 340,9 |
| (+) Koszty finansowe | (54,9) | (33,4) |
| (-) Przychody finansowe | (6,2) | 0,9 |
| Zysk z działalności operacyjnej | 406,5 | 373,4 |
| (+) Amortyzacja | (83,4) | (72,7) |
| = EBITDA | 489,9 | 446,1 |
| Wskaźnik zadłużenia EBITDA (dług netto/EBITDA) | 1,8 | 1,5 |
[1] zannualizowana EBITDA została skalkulowana jako EBITDA za I półrocze 2017 i II półrocze 2016.
Dane za rok 2016 bazują na zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym, dokonane przekształcenia nie mają wpływu na wartość EBITDA oraz samego wskaźnika.
Wskaźnik zadłużenia EBITDA wzrósł względem roku poprzedniego przede wszystkim ze względu na wzrost zadłużenia netto względem spadku EBITDA.
Wskaźnik ten jest liczony jako iloraz aktywów obrotowych oraz wartości zobowiązań i rezerw krótkoterminowych. Poniżej przedstawiono wyliczenie wskaźnika:
| 30.06.2017 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|
| Zapasy | 1 359,9 | 1 019,7 |
| (+) Należności od odbiorców oraz pozostałe należności | 301,3 | 210,7 |
| (+) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 328,6 | 143,4 |
| = Aktywa obrotowe | 1 989,8 | 1 373,8 |
| Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu zadłużenia | 797,3 | 429,5 |
| (+) Zobowiązania wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania | 553,1 | 328,7 |
| (+) Rezerwy i dotacje | 11,0 | 11,2 |
| = Zobowiązania krótkoterminowe | 1 361,4 | 769,4 |
| Wskaźnik płynności bieżącej (aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe) |
1,46 | 1,79 |
Wskaźnik płynności bieżącej Grupy CCC od końca roku 2016 do 30 czerwca 2017 r. spadł z 1,79 na 1,46 przede wszystkim ze względu na znacznie większy wzrost zobowiązań krótkoterminowych (m.in. poprzez wzrost zobowiązań z tyt. zadłużenia względem aktywów obrotowych które wzrosły jedynie o 44,8%.
Zarząd CCC S.A. wysoko ocenia zdolność wywiązywania się Grupy Kapitałowej CCC S.A. z zaciągniętych zobowiązań. W ocenie Zarządu realizowany poziom przepływów pieniężnych oraz osiągane wyniki finansowe pozwolą utrzymać wskaźniki płynności na poziomie umożliwiającym prawidłowe funkcjonowanie Grupy. Ponadto, w celu przeciwdziałania ewentualnym zagrożeniom, Grupa stale dywersyfikuje zewnętrzne źródła pozyskania finansowania.
W okresie sprawozdawczym zawarto następujące aneksy do umów pożyczek:
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W okresie sprawozdawczym Spółka CCC S.A. udzieliła następujących poręczeń i gwarancji:
| SPÓŁKA | LICZBA GWARANCJI | DŁUŻNIK | WARTOŚĆ PORĘCZENIA LUB GWARANCJI [MLN] | WALUTA |
|---|---|---|---|---|
| CCC S.A. | 1 | CCC Slovakia s.r.o. | 24,4 | EUR |
| CCC S.A. | 1 | CCC Hrvatska d.o.o. | 46,3 | EUR |
| CCC S.A. | 5 | CCC HUNGARY Kft | 163,1 | EUR |
| CCC S.A. | 3 | CCC HUNGARY Kft | 21 760,6 | HUF |
| CCC S.A. | 5 | CCC RUSSIA Sp. z o.o. | 8 846,3 | RUB |
| CCC S.A. | 1 | CCC RUSSIA Sp. z o.o. | 60,2 | USD |
| CCC S.A. | 1 | CCC RUSSIA Sp. z o.o. | 20,0 | EUR |
| CCC S.A. | 1 | CCC UKRAINA | 60,7 | EUR |
| CCC S.A. | 1 | CCC GERMANY G.m.b.H | 60,0 | EUR |
| CCC S.A. | 3 | CCC AUSTRIA Ges.m.b.H | 153,0 | EUR |
| CCC S.A. | 1 | CCC SHOES BULGARIA EOOD | 22,7 | EUR |
| CCC S.A. | 1 | Eobuwie.pl S.A. | 117,6 | PLN |
W okresie sprawozdawczym Spółka CCC S.A. otrzymała następujące poręczenia i gwarancje:
| SPÓŁKA | WYSTAWCA | DŁUŻNIK | OKRES OBOWIĄZYWANIA | WARTOŚĆ | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TYP ZABEZPIECZENIA | POCZĄTEK | KONIEC | PORĘCZENIA LUB GWARANCJI [MLN] |
WALUTA | |||
| CCC S.A. (Poręczenie udzielone łącznie z CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. |
Bank Polska Kasa Opieki S.A. |
CCC.eu Sp. z o.o. |
Poręczenie wg prawa cywilnego do umowy o wielocelowy limit kredytowy |
08.05.2017 | 29.05.2018 | 374,0 | PLN |
| CCC S.A. (Poręczenie udzielone łącznie z CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. |
Bank Handlowy S.A. |
CCC.eu Sp. z o.o. |
poręczenie wg prawa cywilnego |
16.02.2017 | 31.08.2017 | 103,2 | PLN |
| CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. |
Citibank Europe PLC |
CCC Czech S.r.o. |
Limit na gwarancje | 16.01.2017 | 15.03.2018 | 1,3 | EUR |
Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI Według wiedzy Grupy nie zawarto żadnych istotnych transakcji pomiędzy Grupą a podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. Informacje dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi zostały zamieszczone w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w pkt. 6.2.
"Transakcje z podmiotami powiązanymi".
W okresie sprawozdawczym Spółka CCC S.A. zawarła następujące umowy znaczące:
W okresie sprawozdawczym nie zawarto ww. umów.
W okresie sprawozdawczym nie zawarto ww. umów.
W okresie sprawozdawczym nie zawarto ww. umów.
ANALIZA WYNIKÓW FINANSOWYCH GRUPY
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
W okresie sprawozdawczym Spółka CCC.eu Sp. z o.o. zawarła następujące umowy znaczące:
W okresie sprawozdawczym nie zawarto ww. umów.
Spółka CCC S.A. jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej CCC. Na dzień bilansowy CCC S.A. posiadała bezpośrednio i pośrednio 100% udziałów w kapitale wszystkich 16 spółek zależnych zlokalizowanych na terenie Polski, Europy Środkowo-Wschodniej, Europy Zachodniej i w pozostałych krajach. Wyniki powyższych spółek objęte są konsolidacją pełną. Poniższy schemat przedstawia strukturę organizacyjną Grupy CCC wraz z powiązaniami kapitałowymi.
ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. ZA OKRES 01.01-30.0 6.2017 ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A.
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
[1] Spółka CCC.eu Sp. z o.o. jest spółką zależną od CCC Shoes & Bags Sp. z o.o. (99,75%) i zależną od Emitenta (0,25%).
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły ww. zmiany.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły ww. zmiany.
Na dzień 30 czerwca 2017 r. kapitał zakładowy CCC S.A. wyniósł 3.916.400,00 PLN i dzielił się na 39.164.000 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda.
| SERIA EMISJA | RODZAJ AKCJI | RODZAJ UPRZYWILEJOWANIA | LICZBA AKCJI | WARTOŚĆ SERII/EMISJI WG WARTOŚCI NOMINALNEJ [PLN] |
SPOSÓB POKRYCIA KAPITAŁU |
|---|---|---|---|---|---|
| "A1" | imienne uprzywilejowane co do głosu |
2 głosy z jednej akcji | 6.650.000 | 665.000 | wkłady pieniężne |
| "A2" | zwykłe na okaziciela | Nie dotyczy | 13.600.000 | 1.360.000 | wkłady pieniężne |
| B | zwykłe na okaziciela | Nie dotyczy | 9.750.000 | 975.000 | wkłady pieniężne |
| C | zwykłe na okaziciela | Nie dotyczy | 2.000.000 | 200.000 | wkłady pieniężne |
| D | zwykłe na okaziciela | Nie dotyczy | 6.400.000 | 640.000 | wkłady pieniężne |
| E | zwykłe na okaziciela | Nie dotyczy | 764.000 | 76.400 | wkłady pieniężne |
| Razem | 39.164.000 | 3.916.400 |
Należy spodziewać się dalszych zmian w strukturze właścicielskiej, ponieważ pozostało 4000 warrantów subskrypcyjnych, z których można zrealizować uprawniania do zamiany na akcje serii E do dnia 30 czerwca 2018 r. Więcej informacji na ten temat przedstawionych jest w punkcie 3.2.4 niniejszego sprawozdania
ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A.
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę, akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu CCC S.A. na 30 czerwca 2017 r. byli:
| AKCJONARIUSZ | LICZBA POSIADANYCH AKCJI | % UDZIAŁ WKAPITALE AKCYJNYM |
LICZBA GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY |
% UDZIAŁ WLICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY |
|---|---|---|---|---|
| ULTRO Sp. z o.o. Podmiot zależny od Dariusza Miłka [1] |
11 060 000 | 28,24% | 16 690 000 | 36,43% |
| Leszek Gaczorek | 2 000 000 | 5,11% | 3 040 000 | 6,64% |
| Aviva OFE [2] | 3 069 920 | 7,84% | 3 069 920 | 6,70% |
| Pozostali inwestorzy [3] | 23 034 080 | 58,81% | 23 140 080 | 50,23% |
| 39 164 000 | 100,00% | 45 814 000 | 100,00% |
[1] 170 000 głosów przypisano Dariuszowi Miłkowi na podstawie pełnomocnictwa z dnia 19.07.2016; pełnomocnictwo ważne do 31.12.2017 r.
[2] Dane pochodzą z informacji rocznej o strukturze aktywów Funduszu Aviva OFE na dzień 30.12.2016 r.
[3] Inwestorzy posiadający mniej niż 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A.
[w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Wedle najlepszej wiedzy Zarządu Spółki CCC S.A., osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę na dzień przekazania niniejszego raportu oraz na dzień publikacji skonsolidowanego raportu za 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2017 r. posiadały następującą liczbę akcji:
| AKCJONARIUSZ | LICZBA AKCJI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU ZA IKWARTAŁ 2017 (SZT.) |
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU ZA IKWARTAŁ 2017 (PLN) |
LICZBA AKCJI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO 2017 (SZT.) |
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO 2017 (PLN) |
|---|---|---|---|---|
| Prezes Dariusz Miłek [1] | 10 060 000 | 1 106 000 | 11 060 000 | 1 106 000 |
| Wiceprezes Mariusz Gnych | 202 000 | 20 200 | 202 000 | 20 200 |
[1] pośrednio jako podmiot dominujący w spółce ULTRO Sp. z o.o.
Pozostali członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadali akcji CCC S.A. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadali akcji i udziałów w jednostkach powiązanych z CCC S.A.
ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Mając na celu stworzenie w Spółce dominującej mechanizmów motywujących członków Zarządu, członków zarządu spółek zależnych, kluczowych pracowników i współpracowników Spółki dominującej do działań zapewniających zarówno długoterminowy wzrost wartości Spółki dominującej jak również stabilny wzrost zysku netto, a także kierując się potrzebą stabilizacji kadry menedżerskiej, Spółka dominująca zdecydowała o uruchomieniu programu motywacyjnego opierającego się na warrantach subskrypcyjnych. Program ten polega na zaoferowaniu uczestnikom programu możliwości objęcia w przyszłości akcji Spółki dominującej.
W dniu 19.12.2012 r. NWZA CCC S.A. podjęło uchwały m.in. w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki dominującej oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z wyłączeniem w całości prawa poboru akcjonariuszy w odniesieniu do akcji emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych w związku z uruchomieniem programu motywacyjnego dla obecnych i przyszłych członków Zarządu, obecnych i przyszłych członków zarządów spółek zależnych oraz kierownictwa Spółki dominującej. Uchwała przewiduje warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki dominującej o nie więcej niż 76.800 PLN poprzez emisję nie więcej niż 768.000 akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,10 PLN każda ("Akcje Serii E" lub "Akcje Motywacyjne") oraz emisję łącznie nie więcej niż 768.000 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A ("Warranty Subskrypcyjne"), z których każdy uprawnia do objęcia jednej Akcji Serii E z wyłączeniem w całości prawa poboru akcjonariuszy w odniesieniu do Akcji Serii E i Warrantów Subskrypcyjnych.
Na dzień bilansowy 85 osób uprawnionych skorzystało z prawa do objęcia Akcji Serii E na łączną liczbę 727.900 akcji.
Z pozostałej puli 40.100 warrantów subskrypcyjnych serii A, na dzień przekazania raportu skorzystano z uprawnienia do zamiany 36.100 warrantów na akcje serii E. W odniesieniu do pozostałych 4.000 warrantów subskrypcyjnych serii A, co do których nie skorzystano z uprawnienia do zamiany na Akcje serii E, istnieje możliwość objęcia Akcji do 30 czerwca 2018 roku.
Wartość wyceny programu odniesionego w koszty wyniku finansowego w 2016 r. wyniosła 14,6 mln PLN, 2015 r. wyniosła 26,9 mln PLN, a w 2014 r. 2,2 mln PLN.
Szczegóły dotyczące wyceny programu oraz księgowego ujęcia jego wartości opisano w nocie 6.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej CCC S.A. za rok obrotowy 2016.
8 czerwca 2017 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów subskrypcyjnych w wyniku czego uruchomiony zostanie program motywacyjny (Program) obejmujący obecnych i przyszłych członków Zarządu, obecnych i przyszłych członków zarządów spółek zależnych i kierownictwo spółek zależnych.
W ramach tego programu Rada Nadzorcza ma prawo przyznać warranty w łącznej ilości 1.174.920 warrantów. Na dzień publikacji sprawozdania nie przyznano jeszcze warrantów osobom upoważnionym. Spółka dokona wyceny Programu po zatwierdzeniu regulaminu oraz wskazaniu osób uprawnionych.
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Grupa CCC S.A. zidentyfikowała następujące ryzyka, które są przedstawione poniżej, wraz z ich opisem oraz podjętymi działaniami w celu minimalizacji ich skutków.
| OBSZAR RYZYKA | OPIS RYZYKA | PODJĘTE DZIAŁANIA | |
|---|---|---|---|
| Wzmocnienia własnej sieci sprzedaży | W roku 2017 Grupa planuje wzrost powierzchni handlowej salonów CCC o 100 tys. m2, z czego 40% zostanie otwarte w Polsce, W przypadku braku realizacji założonych celów, Grupa może się okazać mniej konkurencyjna niż konkurenci, a co za tym idzie stracić udziały w rynku, co może się przełożyć na niższe przychody. Równo cześnie w przypadku rozwoju sieci, niezgodnego z zapotrzebowaniem, Grupa może ponosić wyższe niż niezbędne koszty. |
W celu minimalizacji ryzyka związanego z wzmoc nieniem własnej sieci sprzedaży, Grupa wprowadziła następujące rozwiązania: • monitorowanie działań konkurentów, • monitorowanie sytuacji w branży, • monitorowanie sytuacji makroekonomicznej, • utworzenie szczegółowego planu oraz dedyko wanego zespołu odpowiedzialnego za realizację celów związanych z rozwojem własnej sieci sprzedaży. |
|
| Działania mające na celu wzrost rozpo znawalności i wartości marki |
Wzrost rozpoznawalności marki i jej wartości, może się przyczynić do wzrostu utrzymania stałych klien tów, a także do zwiększonego przyrostu nowych klientów. W efekcie będzie prowadziło to do wzrostu udziału rynkowego oraz przychodów. W przypadku spadku rozpoznawalności marki i jej wartości, może nastąpić odpływ klientów i spadek udziału rynkowego a w konsekwencji również przychodów. |
Grupa, aby zapewnić dalszy wzrost rozpoznawalno ści i wartości marki podjęła następujące działania: • wprowadzenie odpowiednich instrumentów oraz nośników reklamowo-promocyjnych, • wprowadzenie interesującego wystroju salonów, • obecność salonów w prestiżowych lokalizacjach. |
|
| Lokalizacja placówek handlowych | Lokalizacja placówek handlowych jest ważnym czynnikiem decydującym o atrakcyjności marki dla konsumentów. Nieodpowiedni dobór lokali zacji, może doprowadzić do niskiej rentowności m2 powierzchni, a co za tym idzie do obniżenia rentowności Grupy. Wzmacnianie pozycji na rynku poprzez dynamiczny rozwój sieci placówek han dlowych może wiązać się z ryzykiem nietrafionej lokalizacji salonu, a także z ograniczoną liczbą nowych, atrakcyjnych lokalizacji. |
Grupa, aby zapewnić odpowiedni wybór lokalizacji placówek handlowych, przeprowadza szczegółową analizę lokalizacji przed podjęciem decyzji o podpi saniu umowy najmu, a także opiera swoje decyzje na danych historycznych. |
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
| RODZAJ RYZYKA | OPIS RYZYKA | PODJĘTE DZIAŁANIA | |
|---|---|---|---|
| Ryzyko kursów walutowych | Spółki Grupy Kapitałowej CCC S.A. realizują przy chody w PLN, EUR, CZK, HUF, HRK, BGN, RUB, RSD. Większość kosztów ponoszą w walutach obcych. Co za tym idzie kursy CZK, HUF, HRK, USD i EUR (praktycznie całość importu denominowana jest w USD i EUR, a duży odsetek kosztów wynajmu powierzchni w EUR) będą miały wpływ na strukturę przychodów i kosztów Grupy. Głównym rynkiem zaopatrzeniowym dla Grupy Kapitałowej CCC S. A. jest rynek chiński, a co za tym idzie, kurs waluty chińskiej CNY w stosunku do głównych walut światowych również może mieć znaczny wpływ na koszty Grupy. Aprecjacja CNY może pogorszyć warunki importu, a co za tym idzie spowodować wzrost kosztów dla konsumentów. |
Grupa podjęła następujące działania mające na celu ograniczenie skutków ryzyka kursowego: • ciągłe monitorowanie zmian istotnych dla Grupy kursów walutowych, • wprowadzenie strategii hedgingu naturalnego. |
|
| Ryzyko zmiany stóp procentowych | Grupa Kapitałowa CCC S.A. jest narażona na ryzyko zmian stóp procentowych, w związku z zawartymi umowami kredytowymi. Kredyty te są oprocento wane według zmiennej stopy procentowej opartej o WIBOR lub BLR. Wzrost stóp procentowych będzie miał wpływ na wysokość płaconych odsetek od kredytów. |
Grupa podjęła następujące działania mające na celu ograniczenie skutków ryzyka zmiany stóp procentowych: • dywersyfikacja źródeł pozyskania kapitału, • monitorowanie najważniejszych stóp procen towych. |
|
| Ryzyko ogólnej koniunktury gospodarczej Grupa Kapitałowa CCC S.A. prowadzi działalność gospodarczą przede wszystkim na rynku polskim, czeskim, węgierskim i słowackim, stąd dla Grupy istotna jest siła nabywcza konsumentów i skłonność do konsumpcji. Pogorszenie sytuacji gospodarczej może mieć negatywny wpływ na wyniki działalności i sytuację finansową Grupy. Grupa CCC działa rów nież na kilku innych rynkach zagranicznych (m.in.: Niemcy, Austria, Chorwacja, Słowenia, Bułgaria). |
Grupa podjęła następujące działania mające na celu ograniczenie skutków ryzyka ogólnej koniunktury gospodarczej: • dywersyfikacja działalności pod względem krajów, w których Grupa prowadzi działalność (zmniejsze nie korelacji stanu koniunktury pomiędzy krajami), • monitorowanie sytuacji gospodarczej na świecie oraz w istotnych dla Grupy krajach, a także odpo wiednie dopasowywanie strategii Grupy, • monitorowanie ważnych wskaźników gospodar czych w wybranych krajach (stopa bezrobocia, PKB per capita, CPI). |
||
| Sezonowość sprzedaży i warunki pogo dowe |
Sprzedaż i wartość zapasów uzależnione są od sezonowości popytu (szczyt popytu to wiosna i jesień). Zaburzenie warunków pogodowych może skutkować odłożeniem przez klientów decyzji za kupowych lub też skróceniem sezonu najwyższej sprzedaży. |
Czynnikiem pozwalającym na obniżenie wrażliwości Grupy Kapitałowej CCC S.A. na czynniki sezonowe i pogodowe jest posiadanie własnych mocy wy twórczych. Grupa jest w stanie w szybkim tempie dopasować produkcję i dostarczyć do sklepów towar zbieżny z oczekiwaniami i aktualnymi wa runkami pogodowymi. |
|
| Tendencje w modzie i nietrafione kolekcje Grupa Kapitałowa CCC S.A. narażona jest na ryzyko związane z nietrafionymi kolekcjami obuwia. |
Czynnikiem pozwalającym na ograniczenie tego ryzyka jest wieloletnie doświadczenie rynkowe podmiotu dominującego, stała obserwacja trendów w europejskiej i światowej modzie (uczestnictwo w międzynarodowych targach mody obuwniczej w m.in. Mediolanie, Gardzie, Dusseldorfie). |
||
| RODZAJ RYZYKA | OPIS RYZYKA | PODJĘTE DZIAŁANIA |
|---|---|---|
| Ryzyko kredytowe | Źródłem tego ryzyka jest niepewność w zakresie tego, czy i kiedy należności zostaną uregulowane. W ramach sprzedaży hurtowej prowadzona jest również sprzedaż z odroczonym terminem płatno ści, przez co Grupa Kapitałowa CCC S. A. narażona jest na ryzyko finansowania odbiorców. W celu utrzymania pozycji lidera na rynku obuwniczym Grupa Kapitałowa CCC S. A. stosuje instrument kredytu kupieckiego, dodatkowo zwiększając atrakcyjność firmy dla kontrahentów hurtowych. |
Grupa podjęła następujące działania mające na celu ograniczenie skutków ryzyka kredytowego: • ciągła weryfikacja sytuacji finansowej kontrahen tów, • ciągłe badanie historii współpracy z kontrahentami. |
OŚWIADCZENIA ZARZĄDU [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
Wedle najlepszej wiedzy Zarządu CCC S.A., śródroczne skrócone skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej CCC.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CCC zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Zarząd CCC S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący tego badania spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
Spółka CCC S.A. zawarła w dniu 23 czerwca 2017 r. z Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o., Sp. k. umowę dotyczącą przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 r. oraz od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 r.; przeglądu sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2017 r. oraz od 1 stycznia do 30 czerwca 2018 r. Kwota wynagrodzenia netto za wskazane usługi wynosi 240 tys. PLN.
ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ CCC S.A. ZA OKRES 01.01-30.0 6.2017 OŚWIADCZENIA ZARZĄDU [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
POZOSTAŁE INFORMACJE [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
6.1 POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ
Spółki Grupy Kapitałowej CCC S.A. nie są stroną w postępowaniu sądowym, którego wartość przedmiotu sporu przekraczałaby 10% kapitałów własnych Grupy.
6.2 INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA
Sprawozdanie finansowe zawiera podstawowe informacje, które są istotne dla oceny sytuacji Grupy Kapitałowej CCC S.A. Zdaniem Zarządu nie istnieją obecnie żadne zagrożenia dla realizacji zobowiązań Grupy.
POZOSTAŁE INFORMACJE [w mln PLN o ile nie podano inaczej]
CCC S.A. podpisała w dniu 21 sierpnia 2017 roku aneks do umowy zobowiązującej sprzedaży akcji eobuwie.pl S.A. z dnia 26 sierpnia 2015 roku zawartej pomiędzy CCC S.A. z siedzibą w Polkowicach jako stroną kupującą oraz akcjonariuszami Spółki eobuwie.pl S.A. jako stroną sprzedającą.
Zgodnie z treścią aneksu, zmianie uległy następujące warunki:
• przedłużono do 28 lutego 2023 roku prawa CCC S.A. do nabycia od eobuwie.pl S.A. akcji imiennych Spółki, stanowiących łącznie 25,01% wartości nominalnej kapitału zakładowego eobuwie.pl S.A. (Opcja Call), oraz prawa eobuwie.pl S.A. do zbycia akcji na rzecz CCC S.A. lub innego podmiotu z Grupy Kapitałowej CCC S.A. (Opcja Put). Cena za Akcje została ustalona jako 25,01% z kwoty stanowiącej iloczyn EBITDA 2021 x 12, przy czym o ile nie zajdzie którykolwiek z określonych w aneksie przypadków spełniających warunki Istotnej Niekorzystnej Zmiany, to kwota ta nie może być niższa niż 100 mln PLN (sto milionów złotych) i w żadnym wypadku nie może być ona wyższa niż 1 mld 200 mln PLN (jeden miliard dwieście milionów złotych), a jeśli a) EBITDA 2021 wynosić będzie zero lub będzie ujemna oraz b) sprzedaż za rok 2021 z działalności podstawowej (sprzedaż do klienta indywidualnego, z wyłączeniem sprzedaży hurtowej) będzie mniejsza niż 500 mln PLN, wówczas cena za wszystkie Akcje równa będzie łącznej wartości nominalnej Akcji. Wskaźnik EBITDA może zostać w dobrej wierze zmodyfikowany przez Strony w przypadku akwizycji dokonanych przez Spółkę. Ponadto eobuwie.pl S.A. przyznane zostało prawo do skorzystania z przyśpieszonej Opcji Put, w przypadku Zmiany Kontroli w odniesieniu do CCC S.A. cena Akcji w takim przypadku zostanie określona w oparciu o EBITDA za ostatnie dwa pełne półrocza sprzed daty skorzystania z przyspieszonej Opcji Put;
• 20% zysku netto eobuwie.pl S.A. za lata obrotowe 2019-2021 zostanie przeznaczone na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki;
Ze względu na zmienione warunki wykupu akcji eobuwie.pl S.A. Grupa dokona wyceny ekonomicznych skutków tej zmiany i ujmie je w sprawozdaniu rocznym.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej CCC S.A. zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dnia 31 sierpnia 2017 r.
| Dariusz Miłek | Prezes Zarządu | |
|---|---|---|
| Mariusz Gnych | Wiceprezes Zarządu | |
| Marcin Czyczerski | Wiceprezes Zarządu | |
| Karol Półtorak | Wiceprezes Zarządu | |
| Marcin Pałażej | Wiceprezes Zarządu |
PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU
Polkowice, 31 sierpnia 2017 r.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.