AI assistant
CATHAY RED — Investor Presentation 2021
Nov 22, 2021
52129_rns_2021-11-22_aed9253b-aaff-412d-beec-4ac0481dcfce.pdf
Investor Presentation
Open in viewerOpens in your device viewer
國泰建設股份有限公司 Cathay Real Estate Development Co., Ltd.
免責聲明
-
本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之前瞻性資訊，係本公司基於公司 資料及整體經濟發展現況所得之資訊。
-
此類前瞻性資訊將受風險、不確定性與推論所影響，部份將超出我們的 控制之外，實際結果可能與這些前瞻性資訊大不相同。其原因可能來自 於各種因素，包括但不限於原物料成本增加、市場需求，各種政策法令 與金融經濟現況之改變以及其他非本公司所能控制之風險等因素。
-
本簡報資料中所提供之資訊並未明示或暗示的表達或保證其具有正確性 、完整性、或可靠性，亦不代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完 整論述論。對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法對 於這些看法，未來若有任何變更或調整時，〈本公司〉並不保證本簡報 資料之正確性，且不負有更新或修正本簡報資料內容之責任。
-
此簡報及其內容未經本公司書面許可，任何第三者不得任意取用。
目錄
公司簡介
-
財務資訊
-
合併損益表
-
合併資產負債表
-
經營策略及營運績效
-
本業：目前推案執行情況
-
轉投資：目前規模及未來布局
-
不動產景氣
-
預售市場概況
-
影響市場因素變動分析
公司簡介
-
轉投資事業 2005年，成立國泰建經。 2011年，成立國泰健管。
-
住宅本業 2012年，成立國泰商旅， 2019年轉型國泰飯店觀
-
1964年成立，1967年台
-
目前 光事業。 灣證交所掛牌上市，股票
-
住宅開發領導品牌。 2019年，成立杏保醫網。 代碼2501。
-
興建戶數5.4萬戶。 目前股本115.96億。 商用開發 興建建築面積達 2018年，Marriot合作萬
-
838萬平方公尺。 怡酒店。
-
與策略夥伴成立合 2023年，利百代商辦大樓。 資公司。 2025年，三井不動產合作 敦北飯店大樓。
全面品質、擴大版圖、永續品牌~綜合開發商
1
財務資訊-合併損益表
EPS、現金股利：元/每股
| 項目 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021Q3 | 2021Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |
| 營業收入 | 142.9 | 100% | 116.2 | 100% | 139.7 | 100% | 64.1 | 100% |
| 營業毛利 | 37.2 | 26% | 31.6 | 27% | 31.6 | 23% | 10.7 | 17% |
| 營業損益 | 22.3 | 16% | 15.0 | 13% | 15.5 | 11% | (2.6) | (4%) |
| 營業外收支 | 22.8 | 16% | 0.7 | 1% | 1.3 | 1% | 0.9 | 1% |
| 合併淨利 | 42.4 | 30% | 14.0 | 12% | 15.2 | 11% | (2.3) | (4%) |
| 母公司淨利 | 36.1 | 25% | 13.7 | 12% | 14.8 | 11% | (2.2) | (4%) |
| EPS | 3.11 | 1.18 | 1.28 | (0.19) | ||||
| 現金股利 | 2.1 | 1.0 | 1.0 | - |
2
財務資訊-合併資產負債表(1/2)
| 項目 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021Q3 | ||||
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |
| 營建用地 | 81.5 | 17% | 71.5 | 13% | 100.8 | 17% | 152.0 | 23% |
| 在建工程 | 150.6 | 31% | 160.1 | 30% | 132.2 | 22% | 169.5 | 26% |
| 完工存貨 | 20.5 | 4% | 28.5 | 5% | 29.1 | 5% | 23.2 | 3% |
| 其他 | 7.4 | 1% | 5.4 | 1% | 27.8 | 5% | 7.5 | 1% |
| 存貨合計 | 260.0 | 53% | 265.5 | 49% | 289.9 | 49% | 352.2 | 53% |
| 現金及約 當現金(含 信託專戶 存款) |
16.2 | 3% | 21.2 | 4% | 34.0 | 6% | 31.2 | 5% |
| 投資性不 動產 |
111.3 | 23% | 86.4 | 16% | 83.7 | 14% | 82.5 | 12% |
| 總資產 | 487.7 | 100% | 537.4 | 100% | 595.0 | 100% | 660.4 | 100% |
3
財務資訊-合併資產負債表(2/2)
| 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 項目 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021Q3 | ||||
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |
| 金融借款及 公司債 |
175.8 | 36% | 194.0 | 36% | 213.5 | 36% | 279.8 | 42% |
| 合約負債 | 36.5 | 8% | 35.8 | 7% | 45.1 | 8% | 58.7 | 9% |
| 總負債 | 234.3 | 48% | 292.5 | 54% | 341.0 | 57% | 414.4 | 63% |
| 資本額(每 股面額 NT$10) |
116.0 | 24% | 116.0 | 22% | 116.0 | 20% | 116.0 | 18% |
| 歸屬於母公 司之業主權 益 |
250.7 | 51% | 243.8 | 45% | 244.6 | 41% | 237.2 | 36% |
| 總權益 | 253.4 | 52% | 244.8 | 46% | 254.0 | 43% | 246.0 | 37% |
| 每股淨值* | 21.62 | 21.02 | 21.09 | 20.45 |
*每股淨值為母公司淨值.
4
經營策略
-
營運模式
-
以品牌優勢創造產品附加價值
-
面向客戶需求的銷售策略
-
承諾永續服務
-
Land Bank
-
以市區優質土地為主，搭配近郊區機能完善土地
-
多元化土地開發模式(含合資開發、商用都更開發 …等)
5
營運績效
-
獲利能見度佳
-
今年新完工3個建案，陸續交屋中
-
預計2021~2022年完工之已推建案銷售表現優異
-
充足推案儲備
-
推案儲備量約561億元(僅計算住宅推案)
-
約72%推案儲備位於北部地區(新竹以北)
6
本業-目前推案執行情況(1/2)
| 建案 | 區位 | 總銷 (億元) |
銷售率 (%) |
完工年度 | 完工年度 | 完工年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||
| 國泰豐格 | 新北 | 18 | 100% | | ||
| 國泰上城 | 新北 | 17 | 100% | | ||
| 文府硯 | 台南 | 38 | 95% | | ||
| 國泰朋 | 新北 | 25 | 100% | | ||
| 國泰田 | 新北 | 31 | 100% | | ||
| 國泰悅 | 新北 | 18 | 100% | | ||
| 國泰Mega+ | 台中 | 28 | 100% | | ||
| 國泰豐和 | 新北 | 20 | 100% | |
7
- 本業 目前推案執行情況(2/2)
| 建案 | 區位 | 總銷 (億元) |
銷售率 (%) |
完工年度 | 完工年度 | 完工年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 2024 | 2025 | ||||
| 國泰豐碩 | 新北 | 36 | 100% | | ||
| 國泰川青 | 桃園 | 25 | 100% | | ||
| 國泰華威豐年 | 台北 | 23 | 98% | | ||
| 國泰和河 | 新北 | 20 | 100% | | ||
| 國泰溪境 | 桃園 | 25 | 100% | | ||
| 國泰Most+ | 台中 | 47 | 99% | | ||
| 國泰悠陽 | 台北 | 35 | 100% | | ||
| 國泰The Park | 台中 | 34 | 96% | | ||
| UNi PARK* | 台南 | 57 | 95% | |
*合資案.
8
轉投資-目前規模及未來布局
國泰建經
國泰 國泰 一號 二號
國泰飯店觀光事業 國泰健管 台北敦南 目前: 台北仁愛 台北國泰萬怡 產後護理: 醫網診所: 台北民生 台北敦南 台北 台北 健檢中心: 台北忠孝 台南 敦南 台南西門 未來： 內湖 高雄中山 未來： 新竹 新竹 桃園青埔 內湖 台南 新竹 健康概念館: 台南
9
不動產景氣-預售市場概況
國泰房價指數
全國(TAIWAN)
近一年來全國房市呈現價漲量盤整結構， 2021 年中全國進入三級警戒 對台灣民生內需經濟造成相當之影響，觀察今年 Q2 全國成交量受到疫 情影響有相當之修正，但目前已回升至正常水準；價格部分，自 2013 房市 年高檔修正後， 2016 年起逐季盤整中，即使今年受到疫情干擾，價格 價量 仍維持向上態勢。消費者購屋信心在近期各項成本增長帶動房價上漲 之預期心理下轉強，成交量動能的變化為後續房市能否持續榮景之關 鍵。
10
不動產景氣-影響市場因素變動分析
目前政府積極祭出全方位的穩定房市對策，如土地政策方面，政府 積極推動危老都更且辦理標售案，提供安全住宅環境；財稅政策方 政府 面，為調節適當資金流向房市亦陸續實施限貸令以強化授信金融管 政策 理；最後住宅政策方面，透過實價登錄 2.0 以及紅單查緝等手段，增 加買賣雙方資訊透明度，整體而言皆有助於穩定房市正向發展。
外貿出口方面，受惠於主要經濟體陸續重啟經濟活動甚至進入擴張， 推升台灣出口表現亮眼；內需方面，國內疫情受到控制及疫苗施打 覆蓋率提升，民眾生活及國內經濟逐步恢復正常中；投資部分，則 經濟 因全球貨幣寬鬆也帶動投資市場有良好表現。整體而言，今年各項 因素 經濟表現皆佳，各主要產業亦逐漸適應後疫情時代商業模式，但疫 苗覆蓋率之提升，仍是牽動後續經濟持續榮景的關鍵。
11