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CATHAY RED — Interim / Quarterly Report 2016
Nov 29, 2016
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Interim / Quarterly Report
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國泰建設股份有限公司 Cathay Real Estate Development Co., Ltd. ★住一輩子的好房子★
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免責聲明
-
本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之前瞻性資訊，係本公司基於公司 資料及整體經濟發展現況所得之資訊。
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此類前瞻性資訊將受風險、不確定性與推論所影響，部份將超出我們的 ， 。
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控制之外 實際結果可能與這些前瞻性資訊大不相同 其原因可能來自 於各種因素，包括但不限於原物料成本增加、市場需求，各種政策法令 與金融經濟現況之改變以及其他非本公司所能控制之風險等因素。
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整論述論 對未來的展望 反應本公司截至目前為止對於未來的看法對 於這些看法，未來若有任何變更或調整時，〈本公司〉並不保證本簡報 資料之正確性，且不負有更新或修正本簡報資料內容之責任。 ， 。
-
� 此簡報及其內容未經本公司書面許可 任何第三者不得任意取用
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目錄
-
公司簡介
-
財務資訊
-
合併損益表
-
合併資產負債表
-
營運狀況及經營策略
-
本業：目前推案執行情況
-
轉投資：目前布局及未來趨勢
-
不動產景氣
-
預售市場概況
-
影響市場因素變動分析
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公司簡介
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----- Start of picture text -----
國內轉投資
國內本業 � 2005年，成立國泰建經。
� 持續北中南推案。 民國1964年，公司
� 2011年，成立國泰健管。
正式成立，資本
� 以品牌實力積極參與
額一億元整。 � 2012年，成立國泰商旅。
合建及都更。 ，
民國1967年 於台
灣證交所掛牌上
市，股票代碼
境外投資
2501。
� 2011年，成立上海加恒。
� 2012年，成立上海陸景。
----- End of picture text -----
以家出發，發展3H(Home、Healthcare、Hospitality)
1
財務資訊-合併損益表
| 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | 財務資訊-合併損益表 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS、現金股利：元/每股 | ||||||||||
| 項目 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016Q3 | ||||||
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |||
| 營業收入 | 81.4 | 100% | 98.9 | 100% | 98.5 | 100% | 114.9 | 100% | ||
| 營業毛利 | 25.9 | 32% | 43.2 | 44% | 34.8 | 36% | 30.3 | 26% | ||
| 營業損益 | 14 8 . |
18% | 30 0 . |
31% | 24 0 . |
25% | 22 5 . |
19% | ||
| 營業外收支 | 1.9 | 2% | 1.5 | 1% | 0.4 | - | - | - | ||
| 合併淨利 | 15 8 | 19% | 28 6 | 29% | 21 9 | 22% | 18 0 | 16% | ||
. |
. |
. |
. |
|||||||
| 母公司淨利 | 16.9 | 20% | 29.5 | 30% | 23.3 | 23% | 19.3 | 17% | ||
| EPS | 1.02 | 1.78 | 1.40 | 1.22** | ||||||
| 現金股利＊ | 1.0 | 1.0 | 1.0 | - | ||||||
*發放年度.
*股數為11* . 6億股EPS為1 . 66元**
2
財務資訊-合併資產負債表(1/2)
| 2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
2013 2014 2015 2016Q3 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 項目 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016Q3 | ||||||
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |||
| 營建用地 | 84.3 | 17% | 119.2 | 21% | 117.0 | 19% | 84.1 | 14% | ||
| 在建工程 | 162.8 | 32% | 192.4 | 34% | 222.5 | 36% | 162.3 | 28% | ||
| 完工存貨 | 10.4 | 2% | 14.5 | 3% | 6.6 | 1% | 87.8 | 15% | ||
| 其他 | 8.8 | 2% | 5.2 | - | 2.0 | - | 0.6 | - | ||
| 存貨合計 | 266.3 | 53% | 331.3 | 58% | 348.1 | 56% | 334.8 | 57% | ||
| 現金及約 當現金(含 |
46.3 | 9% | 30.0 | 5% | 35.0 | 6% | 13.5 | 2% | ||
| 信託專戶 存款) |
||||||||||
| 投資性不 動產 |
116.3 | 23% | 119.8 | 21% | 131.5 | 21% | 138.5 | 24% | ||
| 權益法之 長期投資 |
0.3 | - | 0.4 | - | 0.3 | - | 0.2 | - | ||
| 總資產 | 503.6 | 100% | 571.3 | 100% | 619.3 | 100% | 587.1 | 100% | ||
3
財務資訊-合併資產負債表(2/2)
| 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | 每股淨值：元/每股 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 項目 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016Q3 | ||||||
| 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | 億元 | % | |||
| 金融借款及 | ||||||||||
| 公司債 | 156.5 | 31% | 208.9 | 37% | 243.0 | 39% | 217.2 | 37% | ||
| 客戶預收款 | 81.2 | 17% | 92.4 | 16% | 84.8 | 14% | 72.3 | 12% | ||
| 總負債 | 259 7 . |
52% | 314 0 . |
54% | 358 7 . |
58% | 364 8 . |
62% | ||
| 資本額(每 股面額 NT$10) |
165.7 | 33% | 165.7 | 29% | 165.7 | 27% | 116.0 | 20% | ||
| 歸屬於母公 司之業主權 益 |
234.6 | 46% | 248.3 | 44% | 252.6 | 41% | 215.6 | 37% | ||
| 總權益 | 243.9 | 48% | 257.3 | 46% | 260.6 | 42% | 222.3 | 38% | ||
| 每股淨值* | 14.16 | 14.97 | 15.25 | 18.59 | ||||||
*每股淨值為母公司淨值.
4
經營策略
-
營運模式
-
以品牌優勢創造土地附加價值
-
面向客戶需求的銷售策略
-
永久售後服務
-
Land Bank
-
以市區優質土地為主，搭配近郊區機能完善土地
-
多元化土地開發模式(含都更、合建…等)
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5
營運績效
-
獲利能見度佳
-
今年新完工6個建案，陸續交屋中
-
預計 2017~2019 年完工之已推建案銷售表現優異
-
充足推案儲備
-
推案儲備量約500多億元
-
約75%推案儲備位於北部地區(新竹以北)
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6
| 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | 本業-目前推案執行情況(1/2) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 建案 區位 總銷 銷售率 完工年度 |
|||||||||
| 建案 | 區位 | 總銷 | 銷售率 | 完工年度 | |||||
| 億元 ( ) |
% ( ) |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||
| 國泰雙璽 | 台北 | 70 | 近完銷 | ||||||
| TWIN PARK |
台北 | 50 | 70% | ||||||
| 府會園道 | 台中 | 60 | 近完銷 | ||||||
| 國泰璞匯 | 台中 | 28 | 80% | ||||||
| 頤湖苑 | 台中 | 30 | 完銷 | ||||||
| 綠博苑 | 台中 | 19 | 完銷 | ||||||
| 文海硯 | 台南 | 22 | 92% | ||||||
| 國泰金城 | 台北 | 17 | 近完銷 | ||||||
| 國泰沐善 | 台北 | 17 | 80% | ||||||
7
| 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | 本業-目前推案執行情況(2/2) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 建案 區位 總銷 銷售率 完工年度 |
|||||||||
| 建案 | 區位 | 總銷 |
銷售率 | 完工年度 | |||||
| (億元) | (%) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||
| 文林硯 | 台南 | 32 | 近60% | ||||||
| 御博苑 | 台中 | 22 | 93% | ||||||
| 國泰R13 |
高雄 | 26 | 近完銷 | ||||||
| 馥建築 | |||||||||
| 國泰賦都 | 桃園 | 32 | 近70% | ||||||
| DoubleA 馥建築 |
高雄 | 19 | 近50% | ||||||
| 國泰層峰 | 台中 | 45 | 50% | ||||||
| O2馥建築 | 高雄 | 40 | 近50% |
8
轉投資-目前布局及未來趨勢
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9
- 不動產景氣 預售市場概況
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基期：2010=100
2012Q4
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在建商普遍讓利的氛圍下，激勵低迷已久的消費者信心，下半年市 房市 ， ， 場表現較上半年佳。 但從長期趨勢觀察 中南部整體表現持穩 北 價量 ， 。 部量能持續萎縮 後市發展各地區價格仍傾向修正盤整格局
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不動產景氣-影響市場因素變動分析
、 、 ， 。 1 持有稅制 (地價稅 房屋稅)政策 影響消費者購屋意願及信心 政府 2、房市相關政策，如老屋健檢、社會住宅、交易資訊透明化等落 政策 ， 。 實與否 皆易影響未來整體市場供需狀況 ， ， 國內 出口已連續幾個月恢復正成長 工業生產亦大幅成長 景氣對策信 。 經濟 號連續3 個月呈綠燈， 顯示國內經濟逐漸回穩 英國脫歐雖一度造成全球股匯市波動，但已恢復平穩，歐日則持續 國際 以寬鬆貨幣及低利政策刺激經濟，市場資金量充沛。而 近期美國大 ， 經濟 選結果使亞太地區後續局勢之變動 及升息與通膨的預期攀升 ，將 為未來投下不確定因素。
11