Totala intäkter ökade med 141 miljoner kronor, motsvarande 15 procent, vilket medförde en ökning i rörelseresultatet om 15 procent i jämförelse med första halvåret föregående år. Under de senaste 12 månaderna har vi ökat vårt förvaltade kapital med 25 miljarder, motsvarande en ökning om 18 procent, vilket är i linje med vår tillväxtstrategi. Jämfört med första kvartalet var totalt förvaltat kapital oförändrat men med en mycket bättre kvalitet i sammansättningen vilket ger både högre fasta intäkter men också ökad möjlighet till prestationsbaserade intäkter.

Perioden i korthet

KONCERNEN TOTALA INTÄKTER

KONCERNEN RÖRELSERESULTAT*

CORPORATE FINANCE TOTALA INTÄKTER

ASSET MANAGEMENT AND BANKING TOTALA INTÄKTER

Koncernen

ANDRA KVARTALET

Totala intäkter 587 mkr (478)
Nettoomsättning 586 mkr (475)
Rörelseresultat 78 mkr (64)
Resultat före skatt 84 mkr (287, exkl. Visa; $67^{\circ}$
Periodens resultat 61 mkr (198, exkl. Visa; 50*), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 mkr (182, exkl. Visa; 35)
Resultat per aktie** 0,40 kr (2,23, exkl. Visa; $0,43^{*}$
Catella har emitterar ett nytt femårigt icke säkerställt obligationslån om 500 mkr och noterat obligationslånet på Nasdaq Stockholm under tredje kvartalet.

Corporate Finance

ANDRA KVARTALET

Totala intäkter 131 mkr (174)
Nettoomsättning 130 mkr (172)
Rörelseresultat 2 mkr (36)
Fastighetstransaktionsvolym 15,3 mdkr (20,0):

Asset Management and Banking

ANDRA KVARTALET

Totala intäkter 463 mkr (311)
Nettoomsättning 463 mkr (309)
Rörelseresultat 99 mkr (40)
Förvaltat kapital 163,1 mdkr (137,9): - minskning 0,4 mdkr (2,2)
varav nettoutflöde 0,7 mdkr (-0,9)

TILLÄGGSINFORMATION

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Totala intäkter 228 mkr (163)
Rörelseresultat 91 mkr (47)

Banking

Totala intäkter 106 mkr (94)
Rörelseresultat 0 mkr (-3)

Property Investment Management

Totala intäkter 130 mkr (54)
Rörelseresultat 8 mkr (-4)

FÖRSTA HALVÅRET

Totala intäkter | 081 mkr (940)
Nettoomsättning | 079 mkr (926)
Rörelseresultat 144 mkr (125)
Resultat före skatt 156 mkr (361, exkl. Visa; $142^*$
Periodens resultat 114 mkr (253, exkl. Visa; 106*), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 66 mkr (199, exkl. Visa; 52*)
Resultat per aktie** 0,81 kr (2,44, exkl. Visa; $0,63^*$
Eget kapital** | 577 mkr (| 484)
Eget kapital per aktie** 19,27 kr (18,14)

FÖRST HALVÅRET

Totala intäkter 253 mkr (253)
Nettoomsättning 251 mkr (245)
Rörelseresultat 4 mkr (24)
Fastighetstransaktionsvolym 22,3 mdkr (26,1): - Frankrike 3,9 mdkr (7,2)
Sverige 8,0 mdkr (8,8)
Tyskland 0,7 mdkr (1,7)

FÖRSTA HALVÅRET

Totala intäkter 842 mkr (697)
Nettoomsättning 840 mkr (689)
Rörelseresultat 175 mkr (122)
Förvaltat kapital 163,1 mdkr (137,9):
ökning 7,5 mdkr (-0,3)
varav nettoinflöde 4,2 mdkr (-2,0)
Totala intäkter 413 mkr (407)
Rörelseresultat 164 mkr (151)
Totala intäkter 222 mkr (185)
Rörelseresultat 3 mkr (-18)
Totala intäkter 208 mkr (106)
Rörelseresultat 8 mkr (-11)

* Försäljning av aktier i Visa Europe gav engångsintäkt om 219 kr före skatt som redovisas i finansnettot och 147 mkr efter skatt under andra kvartalet 2016.
** Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

$\mathcal{D}$

- Frankrike 1,8 mdkr (5,8)

Sverige 5,9 mdkr (5,6)

- Tyskland 0,5 mdkr (1,3)

Fortsatt exekvering av vår tillväxtstrategi

Under de senaste 12 månaderna har vi ökat vårt förvaltade kapital med 25 miljarder, motsvarande en ökning om 18 procent vilket är i linje med vår tillväxtstrategi inom aktiv alternativ kapitalförvaltning både inom fastighetsrelaterade produkter samt aktie-, hedge- och ränteprodukter. lämfört med första kvartalet var totalt förvaltat kapital oförändrat men med en mycket bättre kvalitet i sammansättningen vilket ger både högre fasta intäkter men också ökad möjlighet till prestationsbaserade intäkter.

Totala intäkter ökade med 141 miljoner kronor, motsvarande 15 procent, i jämförelse med första halvåret föregående år vilket medförde en ökning i rörelseresultatet om 15 procent.

Inom Equity, Hedge and Fixed Income fortsätter vi öka förvaltat kapital i kvartalet inom produkten Systematic Macro som nu uppgår till 40,6 miljarder vilket är en fördubbling jämfört med föregående år. Samtidigt som vi har sett resultat av fokuserat distributionsarbete i Systematic Macro har vi haft utflöde i Systematic Equity. Intjäningsmässigt har utflödet i Systematic Equity mindre påverkan på grund av väsentligt lägre fast avgift och avsaknad av möjlighet till prestationsbaserad ersättning. Vi kommer även fortsättningsvis allokera merparten av distributionsresurserna till Systematic Macro. Inom Mutual Funds har vi haft en liknande situation där vi sett utflöden ur ränteprodukter och inflöden i hedgeprodukter. Under kvartalet var förvaltningsresultatet mycket bra, främst inom Mutual Funds, vilket bidrog till ett fördubblat rörelseresultat jämfört med föregående år. Vi förväntar oss att de totalt sett starka förvaltningsresultaten de senaste kvartalen kommer att bidra till inflöde också inom Mutual Funds.

Trots nettoutflöde för affärsområdet har vi lyckats attrahera inflöden som ger en mer gynnsam fördelning av det förvaltade kapitalet och vår framtida intjäning. Årstakten inom affärsområdet för resultat från fasta intäkter/fasta kostnader uppgick vid kvartalets utgång till 196 miljoner kronor.

Kort- och betalningsvolymer och förvaltat kapital ökade inom Banking under kvartalet och i jämförelse med föregående. Vi

ser att vårt erbjudande inom Wealth Management är attraktivt då vi haft ett fortsatt inflöde under kvartalet om 1,5 miljarder kronor. Under senaste 12 månaderna har förvaltat kapital ökat med 5,4 miljarder kronor motsvarande 38 procent. Ökningen är en funktion av vår satsning på att skapa relevanta investeringsprodukter både inom fastigheter men också inom andra alternativa investeringsområden, bland annat private equity exponering. I tilllägg ser vi att vår resursallokering mot försäljning har gett resultat och vi kommer fortsatt utvärdera offensiva möjligheter för att nå ut till nya kunder. Inom kort- och betalningstjänster har vårt fokus varit att arbeta med vår produktmix vilket har hämmat kortsiktig tillväxt, dock ser vi nu en gradvis ökning. Vi har stark tro på att erbiuda utvalda kundgrupper en skräddarsydd produkt. Låneboken ökade inte under kvartalet beroende på försening i lansering av vår inlåningsprodukt i Sverige. Vi förväntar oss att produkten är godkänd av finansinspektionen i Luxemburg inom kort och att lansering sker under hösten. Det ger oss möjlighet till att aktivt arbeta med finansiering av fastighetsrelaterade situationer i Norden vilket också kommer ge positiva synergieffekter mot andra affärsområden inom Catella.

Inom Property Investment Management ser vi resultat av våra investeringar de senaste åren med ökat förvaltat kapital och intäkter. Vi förväntar oss en fortsatt resultatförbättring från detta arbete men kommer att selektivt investera där det är relevant att komplettera existerande plattform inom affärsområdet. En konsekvens av detta är etableringen i Nederländerna under tredje kvartalet 2017. Vi ser tydligt att den produktmässiga och geografiska bredden i vårt erbjudande har ökat vår relevans hos såväl nationella som internationella investerare. Förvaltat kapital ökar inom både Property Funds och Property Asset Management vilket ger en stabilare intjäning framgent.

Under kvartalet har fastighetsvolymerna i Europa, exklusive Storbritannien, minskat med 21 procent och på två av Corporate Finance viktigaste marknader, Sverige och Frankrike, har fastighetsvolymerna minskat

med 49 respektive 64 procent i jämförelse med föregående år. Volymminskningen och en lägre andel kapitalmarknadsrelaterade tjänster påverkade intäkterna under kvartalet, främst i Frankrike och Sverige. Aktivitetsnivån är hög inom affärsområdet men ett antal transaktioner stängdes först efter kvartalets utgång.

Catella emitterade i juni 2017 ett icke säkerställt obligationslån om 500 miljoner kronor med ett rambelopp om 750 miljoner kronor och löptid om 5 år. Förutom att lösa utestående obligation ger detta oss utrymme för investeringar i tillväxt samt eventuella förvärv.

Som tidigare kommunicerats kommer Catella att investera delar av vårt egna kapital i fastighetsrelaterade situationer där vi kan använda flera delar av vårt system för att skapa god avkastning och mervärde till organisationen. För tillfället utvärderar vi ett antal intressanta möjligheter där våra högt ställda krav avseende mervärde, avkastning samt risknivå kan mötas.

Catella har ingått ett strategiskt samarbete med China Merchant Securities International för distribution av produkter och tjänster mot den kinesiska och de övriga asiatiska marknaderna. China Merchant Securities och deras huvudägare China Merchant Group ger en mycket trovärdig access till denna marknad. Med bakgrund av samarbetet och ett ökat kapitalflöde från de asiatiska marknaderna till Europa kommer vi att etablera närvaro i Hong Kong likt det som tidigare etablerats i London.

Vi fortsätter att exekvera enligt vår tillväxtstrategi och har idag en plattform och ett produktutbud med relevans för en större grupp kunder och investerare än någonsin. Framåt kommer en ökande grad av resurser läggas på att säkerställa vår distributionskraft.

KNUT PEDERSEN

Vd och koncernchef

Kommentarer till koncernens utveckling

Catella är en ledande specialist inom fastighetsrådgivning och -investeringar, fondförvaltning samt bank, med verksamhet i tolv länder i Europa. Catella är noterat på Nasdag Stockholm inom segmentet Mid Cap.

Belopp anges i milioner kronor (mkr) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Nettoomsättning och resultat Andra kvartalet 2017

Koncernens totala intäkter uppgick till 587 mkr (478) och nettoomsättning uppgick till 586 mkr (475), varav 130 mkr (172) avser Corporate Finance och 463 mkr (309) avser Asset Management and Banking, Kommentarer kring utvecklingen inom respektive affärsområde finns på sidan 7- $10.$

Koncernens finansnetto uppgick till 6 mkr (222). I jämförelseperioden 2016 ingår engångsintäkter från Visa transaktionen om 219 mkr. I finansnettot ingår ränteintäkter om 6 mkr (6), vilka främst är hänförliga till låneportföljen, samt räntekostnader om 4 mkr (3) hänförliga till Catellas obligationslån. I periodens finansnetto ingår även en kostnad om 2 mkr avseende förtidsinlösen av obligationslånet 2012/2017. Värdering av långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar till verkligt värde har resulterat i en värdejustering om 6 mkr (-6). Verkligt värde på andelarna i Nordic Light Fund och på derivat ökade med 2 mkr respektive 4 mkr under perioden. Avvecklade valutaterminskontrakt realiserade endast ett marginellt resultat.

Koncernens resultat före skatt uppgick till 84 mkr (287, exklusive Visa; 67) och resultat efter skatt uppgick till 61 mkr (198, exklusive Visa; 50), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 mkr (182, exklusive Visa; 35). Det motsvarar ett resultat per aktie om 0,40 kr (2,23, exklusive Visa; $(0, 43)$ .

Första halvåret 2017

Koncernens totala intäkter under första halvåret uppgick till | 081 mkr (940) och koncernens nettoomsättning uppgick till 1079 mkr (926).

Koncernens finansnetto uppgick till 12 mkr (237) varav ränteintäkter uppgick till

11 mkr (12) och räntekostnader uppgick till 7 mkr (5). Värdering av långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar till verkligt värde resulterade i en värdejustering om 5 mkr (2). Avvecklade valutaterminskontrakt, i syfte att begränsa valutaexponering, realiserade ett resultat om 4 mkr.

Koncernens resultat före skatt uppgick till 156 mkr (361, exklusive Visa; 142) och resultat efter skatt uppgick till 114 mkr (253, exklusive Visa; 106), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 66 mkr (199, exklusive Visa 52). Det motsvarar ett resultat per aktie om 0,81 kr (2,44, exklusive Visa; 0,63).

Viktiga händelser under kvartalet Årsstämma i Catella AB (publ)

Årsstämma i Catella AB (publ) ägde rum måndagen den 29 maj 2017. För ytterligare information om årsstämman vänligen se Catellas webbplats, catella.com.

Årsredovisning 2016

Catella publicerade den 28 april 2017 årsredovisning för verksamhetsåret 2016 vilken finns tillgänglig att ladda ner från Catellas webbplats, catella.com.

Nytt icke säkerställt obligationslån

I september 2012 emitterade Catella ett femårigt icke säkerställt obligationslån om 200 mkr med förfall i september 2017.

Viktiga händelser efter kvartalets utgång

Förtidsinlösen av äldre obligationslån

I juli 2017 utnyttjade Catella sin rätt att förtidsinlösa obligationslånet med förfall i september 2017. Obligationen löstes till ett belopp motsvarande 101 procent av nominellt belopp jämte upplupen obetald ränta.

Notering av obligationslånet på Nasdaa Stockholm

I juli 2017 offentliggjorde Catella prospekt och ansökte om notering av det nya obligationslånet på Nasdag Stockholm. Obligationens första handelsdag var den 9 augusti 2017.

Catella etablerar verksamhet i Nederländerna

Catella har i juli 2017 avtalat om förvärv av aktierna i den nederländska fastighetsrådgivaren Panta Rhei Advisory B.V. Panta Rhei Advisory kommer att namnändras till Catella IM Benelux. Förvärvet förutsätter godkännande från Luxemburgs tillsynsmyndighet, CSSF.

Förvärvet innebär att Catella stärker sin position inom Property Investment Management på fastighetsmarknaden i Europa och att antalet europeiska länder med lokal närvaro utökas från 12 till 13.

En preliminär förvärvsanalys kommer att lämnas i samband med delårsrapporten för tredje kvartalet 2017.

RESULTATRÄKNING PER VERKSAMHETSGREN I SAMMANDRAG

	3 mân	6 mån		12 mân
	2017	2016	2017	2016	Rullande	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	12 mån	jan-dec
CORPORATE FINANCE
Totala intäkter	3	174	253	253	585	586
Rörelseresultat	$\mathbf 2$	36	$\overline{4}$	24	38	58
Rörelsemarginal, %	$\overline{2}$	21	$\overline{2}$	10 ¹⁰	$\overline{7}$	10
ASSET MANAGEMENT AND BANKING
Totala intäkter	463	311	842	697	1617	473
Rörelseresultat	99	40	175	122	307	255
Rörelsemarginal, %	21	13	21	18	19	17
Equity-, Hedge and Fixed Income Funds
Totala intäkter *	228	163	413	407	754	748
Rörelseresultat	9 ₁	47	164	151	271	258
Rörelsemarginal, %	40	29	40	37	36	35
Banking
Totala intäkter*	106	94	222	185	470	433
Rörelseresultat	$\mathbf 0$	$-3$	3	$-18$	15	$-6$
Rörelsemarginal, %	$\theta$	$-3$		$-10$	3	$-1$
Property Investment Management
Totala intäkter *	130	54	208	106	397	295
Rörelseresultat	8	$-4$	8	$-11$	22	3
Rörelsemarginal, %	6	$-8$	$\overline{4}$	$-10$	6
ÖVRIGT**
Totala intäkter	$-8$	$-7$	$-13$	$-10$	$-35$	$-31$
Rörelseresultat	$-23$	$-12$	$-35$	$-22$	$-68$	$-55$
KONCERNEN
Totala intäkter	587	478	1081	940	2 168	2 0 2 7
Rörelseresultat	78	64	44	125	278	258
Rörelsemarginal, %	13	13	13	13	13	13

* Inkluderar interna intäkter.

** Inkluderar elimineringar.

UTVALDA NYCKELTAL PER VERKSAMHETSGREN ***

	3 mån **		$6$ mån $**$		12 mån **
	2017	2016	2017	2016	Rullande	2016
KONCERNEN	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	12 mån	jan-dec
Vinstmarginal, %	$ 0\rangle$	4 ₁	$\vert \vert$	27	$ 0\rangle$	8
Räntabilitet på eget kapital, % *	L.	×	9	27	ä,	19
Soliditet, %	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	32	31		31
Eget kapital, mkr *	$\overline{a}$	×	1577	484	$\sim$	563
Antal anställda, vid periodens slut	L.	×	615	563	$\sim$	579
Resultat per aktie, kr *	0,40	2,23	0,8	2,44	1.69	3,32
Eget kapital per aktie, kr *			19,27	18,14		19.10
CORPORATE FINANCE
Vinstmarginal, %	0	21	$\circ$		$\overline{4}$	9
Räntabilitet på eget kapital, % *	$\overline{\phantom{a}}$	×	H	37	$\overline{a}$	22
Soliditet. %	$\bar{a}$	$\sim$	29	59	J.	59
Eget kapital, mkr *	L,		78	222		254
Antal anställda, vid periodens slut	$\sim$	٠	225	213	$\overline{a}$	203
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	15.3	20.0	22.3	26.1	51.7	55.5
ASSET MANAGEMENT AND BANKING
Vinstmarginal, %	16	56	16	34	15	23
Räntabilitet på eget kapital, % *			18	39		34
Soliditet. %	$\bar{a}$	$\sim$	23	21	L.	22
Eget kapital, mkr *	$\overline{\phantom{m}}$	×	941	789		859
Antal anställda, vid periodens slut	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	375	336	$\overline{a}$	359
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr	$\overline{a}$	$\overline{\phantom{a}}$	163.1	137.9	J.	155,7
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	$-0.7$	$-0.9$	4,2	$-2.0$	11,0	4,8
Kort- och betalningsvolymer, mdkr	4,1	1,9	8,1	3,6	16,3	11,8

Kort- och betalningsvolymer, mdkr

kort och ocaliningsvormen mans
* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
** Under andra kvartalet 2016 erhöll Asset Management and Banking en engångsintäkt om 219 mkr till följd av Visa Incs förvärv av Visa Europe.
** De

27B8 28B9 29B30

8B10 9B1 10B2

1B3 12B4 13B5

Corporate Finance

Utveckling under andra kvartalet

Den totala transaktionsmarknaden för kommersiella fastigheter i Europa, exklusive Storbritannien, uppgick till 41,6 miljarder euro (52,7) under kvartalet vilket är en minskning med 21 procent i jämförelse med föregående år och på två av Catellas viktigaste marknader, Sverige och Frankrike, har fastighetsvolymerna minskat med 49 procent respektive 64 procent i jämförelse med föregående år.

Fastighetstransaktioner där Catella agerade rådgivare under kvartalet uppgick till 15,3 mdkr (20,0). Av den totala transaktionsvolymen under kvartalet stod Sverige

för 5,9 mdkr (5,6), Frankrike för 1,8 mdkr (5,8) och Tyskland för 0,5 mdkr (1,3).

De totala intäkterna uppgick till 131 mkr (174) och rörelseresultatet uppgick till 2 mkr (36) under kvartalet.

Under kvartalet var andelen värdeadderande tjänster låg i jämförelse med föregående år vilket påverkat intäkterna och resultatet främst i Norden medan Kontinentaleuropa påverkades främst av minskningen av fastighetsvolymer på den franska marknaden. Intäkts- och resultatminskningen i jämförelse med föregående år är främst driven av Sverige, Frankrike och Tyskland.

Utveckling under första halvåret

Transaktionsvolymerna i Europa, exklusive Storbritannien, uppgick till 88,6 miljarder euro (96,3) under första halvåret vilket är en minskning med 8 procent i jämförelse med föregående år. Catellas transaktionsvolym under perioden uppgick till 22,3 mdkr (26,1).

De totala intäkterna uppgick till 253 mkr (253) och rörelseresultatet uppgick till 4 mkr (24) under perioden. Ökade uppdragskostnader om 13 mkr påverkades främst av att Frankrike samfakturerat uppdrag med annan rådgivare.

	3 mån		6 mân		12 mân
Mkr	2017 apr-jun	2016 apr-jun	2017 jan-jun	2016 jan-jun	Rullande 12 mån	2016 jan-dec
Norden *	76	106	138	137	299	299
Kontinentaleuropa *	55	68	$ $ 4	116	285	286
Totala intäkter	3	174	253	253	585	586
Uppdragskostnader och provisioner	$-19$	$-14$	$-32$	$-19$	$-77$	$-64$
Rörelsekostnader	$-110$	$-123$	$-217$	$-210$	$-470$	$-463$
Rörelseresultat	$\overline{2}$	36	4	24	38	58
Nyckeltal

Rörelsemarginal, %						10
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	15.3	20.0	22.3	26.		55.5
varav Norden	2 ^c		16.7	16.6	30.2	30.0
varav Kontinentaleuropa	2.4	$\mathcal{A}$	D.O.	9.6		25,5
Antal anställda, vid periodens slut		۰	225	213		203

* Inkluderar interna intäkter

CATELLAS FASTIGHETSTRANSAKTIONSVOLYMER

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Utveckling under andra kvartalet

Under kvartalet var nysparandet i fonder i Sverige 33,4 mdkr. Alla fondkategorier uppvisade inflöde men det var obligationsfonder, blandfonder och aktiefonder som stod för den största delen av nysparandet. Vid kvartalets utgång uppgick Mutual Funds andel av fondvolymerna i Sverige till 0,8 procent (1.2).

Catellas förvaltade kapital minskade med 4, I mdkr (2,7) under kvartalet, varav nettoutflöde om 0,7 mdkr (-1,4) inom Mutual Funds och nettoutflöde om 2,0 mdkr (1,7) inom Systematic Funds vilket främst beror på utflöde ur produkten Systematic Equity och samtidigt inflöde i produkten Systema-

tic Macro. Trots nettoutflöde för affärsområdet är fördelningen av det förvaltade kapitalet mer gynnsamt för Catellas framtida intjäning.

De totala intäkterna uppgick till 228 mkr (163) under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 91 mkr (47).

Intäkts- och resultatökningen i jämförelse med föregående år är främst driven av rörliga intäkter inom Mutual Funds och ökade fasta intäkter inom Systematic Funds, som i sin tur är drivet av ökat förvaltat kapital.

Systematic Macros och Systematic Equitys förvaltade kapital vid periodens utgång uppgick till 40,6 mdkr (21,0) respektive 26, I mdkr (34,4). Intäkterna genereras främst från Systematic Macro och merparten av försäljningsresurserna allokeras till denna produkt.

Utveckling under första halvåret

Under perioden ökade den totala fondförmögenheten i Sverige med 249,7 mdkr, varav nysparande 59,5 mdkr och uppgick vid periodens slut till 3 817 mdkr. Catellas förvaltade kapital minskade med 1,7 mdkr (-0,6) under perioden och uppgick vid periodens utgång till 97,2 mdkr (92,5) men har en gynnsammare fördelning för framtida intjäning.

De totala intäkterna uppgick till 413 mkr (407) och rörelseresultatet uppgick till 164 mkr (151).

	3 mân		6 mån		l 2 mân
	2017	2016	2017	2016	Rullande	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	12 mân	jan-dec
Mutual Funds *	98	78	187	158	344	315
Systematic Funds *	130	86	226	249	410	433
Totala intäkter	228	163	413	407	754	748
Uppdragskostnader och provisioner	$-38$	$-48$	$-76$	-98	$-160$	$-182$
Rörelsekostnader	$-100$	$-69$	$-173$	$-158$	$-323$	$-308$
Rörelseresultat	91	47	164	151	271	258

Nyckeltal
Rörelsemarginal, %	40	29	40	37	36	35
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr		$\overline{\phantom{a}}$	97.2	92.5		98,9
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	$-2.7$	0,3	$-2.8$	$-1.1$	$-4.2$	$-2,5$
varav Mutual Funds		×	30.7	37.1		30,8
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	$-0.7$	$-1.4$	$-1.3$	-6.3	$-9.5$	$-14,4$
varav Systematic Funds		$\sim$	66,6	55,4		68,1
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	$-2.0$		د.: $\sim$	5.		11,9
Antal anställda, vid periodens slut			84	79		78

* Inkluderar interna intäkter

FÖRVALTAT KAPITAL

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Banking

Utveckling under andra kvartalet

Volymerna inom Cards and Payment Solutions uppgick till 4,1 mdkr (1,9) under kvartalet.

Förvaltat kapital inom Wealth Management ökade med 2,1 mdkr (-0,2) och nettoinflödet var 1,5 mdkr (0,1) under kvartalet.

Låneboken ökade med 27 mkr under andra kvartalet och uppgick till 1,3 mdkr (1,1) vid periodens slut.

De totala intäktema uppgick till 106 mkr (94) under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 0 mkr (-3) under kvartalet.

Intäkterna ökade i jämförelse med föregående år och var jämt fördelade mellan Cards and Payment Solutions och Wealth

Management. Fasta intäkter ökade i jämförelse med föregående år drivet av högre förvaltat kapital och en ökad lånebok medan de rörliga intäkterna minskade främst drivet av Wealth Management som genomförde färre kapitalanskaffningar under kvartalet. Ökade volymer inom högmarginalsegmentet drev intäkterna inom Cards and Payment Solutions i jämförelse med föregående år. Den kraftiga volymökningen som skedde under fjärde kvartalet 2016 inom Cards and Payment Solutions var inom lågmarginalsegmentet och har en marginell effekt på intjäningen under andra kvartalet men möjliggör framförallt framtida tillväxt av volymerna inom högmarginalsegmentet.

Utveckling under första halvåret

Volymerna inom Cards and Payment Solutions uppgick till 8,1 mdkr (3,6) under perioden.

Förvaltat kapital inom Wealth Management ökade med 3,1 mdkr (0,6) och nettoinflödet var 2,1 mdkr (0,6) under perioden och uppgick vid periodens utgång till 19.6 mdkr (14.2).

De totala intäkterna uppgick till 222 mkr (185) och rörelseresultatet uppgick till 3 mkr (-18).

	3 män		6 măn		2 män
	2017	2016	2017	2016	Rullande	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	12 mân	jan-dec
Cards and Payment Solutions *	67	62	$ 42\rangle$	128	297	283
Wealth Management *	39	33	87	58	186	157
Totala intäkter	106	94	222	185	470	433
Uppdragskostnader och provisioner	$-31$	$-19$	$-63$	$-46$	$-127$	$-110$
Rörelsekostnader	$-74$	$-78$	$-156$	$-157$	$-328$	$-329$
Rörelseresultat	0	$-3$	3	$-18$	15	$-6$

$1.1$ $\sim$ $1.0$ $\sim$ $1.0$
Rörelsemarginal, %		- 1		$-10^{-}$
Kort- och betalningsvolymer, mdkr	$\overline{4}$	9		3.6	16	11.8
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr			19.6	14.7		16.5
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr		-0.:		0.6		2.4
Antal anställda, vid periodens slut		$\sim$	15	70		176

* Inkluderar interna intäkter

Nivelated
Sideri

KORT- OCH BETALNINGSVOLYMER

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Property Investment Management

Utveckling under andra kvartalet

Förvaltat kapital ökade med 1,5 mdkr (-0,3) och nettoinflödet var 0,5 mdkr (-0,9) under kvartalet och var främst hänförligt till bostadsfastighetsfonderna i Tyskland.

De totala intäkterna uppgick till 130 mkr (54) och Intäkter efter uppdragskostnader uppgick till 67 mkr (39) under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 8 mkr (-4). Ökningen i uppdragskostnader förklaras främst av att fonden Bouwfonds European Residential nått över den nivå där fonden

får prestationsbaserad avgift vilken har intäktsförts i Property Funds och delats med tredje part.

Satsningen, att bygga en europeisk plattform, fortsätter samtidigt som både intäkter och resultat ökade i jämförelse med föregående år. Förbättringen är främst driven av ökade rörliga intäkter hänförligt till fonden Bouwfonds European Residential och ökat förvaltat kapital om 15,0 miljarder kronor i jämförelse med föregående år. Fasta intäkter ökade inom merparten av verksamheterna men främst inom Property Funds och Property Asset Management i Frankrike. Kostnadsökningen avser

främst offensiva satsningar avseende bostadsfasighetsfonderna inom Property Funds och Property Asset Management i Spanien.

Utveckling under första halvåret

Förvaltat kapital ökade med 6,0 mdkr (-0,3) och nettoinflödet var 4,8 mdkr (-1.5) under perioden och uppgick vid periodens utgång till 46,3 mdkr (31,3).

De totala intäkterna uppgick till 208 mkr (106) och rörelseresultatet uppgick till 8 $mkr (-11).$

		3 män	6 män		2 män
	2017	2016	2017	2016	Rullande	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	12 mån	jan-dec
Property Funds *	113	40	176	8 ₁	307	212
Property Asset Management *	19	15	37	27	105	95
Totala intäkter	130	54	208	106	397	295
Uppdragskostnader och provisioner	$-63$	$-15$	$-84$	$-33$	$-135$	$-85$
Rörelsekostnader	$-59$	$-43$	$-116$	$-83$	$-240$	$-207$
Rörelseresultat	8	$-4$	8	$-11$	22

Nyckeltal
Rörelsemarginal, %		$-8$		$-10$
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr		-	46,3	31,3		40,3
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0.5	$-0.9$	4,8	$-1.5$	11.3	4,9
varav Property Funds			31.2	21.5		25.6
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0.5	0.4	4.6	0.4	7.4	3,2
varav Property Asset Management		×	15.1	-9.7		14,7
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0.0	$-1.3$	0,2	$-1.9$	3.8
Antal anställda, vid periodens slut		-	-16	87		105

* Inkluderar interna intäkter

FÖRVALTAT KAPITAL

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning

Koncernens balansomslutning minskade under andra kvartalet med 68 mkr och uppgick per 30 juni 2017 till 5 451 mkr. Balansomslutningen påverkades bland annat av periodens utdelningar om totalt 155 mkr.

Enligt redovisningsstandarden IAS I2 Inkomstskatter ska en uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. I enlighet med denna standard redovisar Catella en uppskjuten skattefordran om 96 mkr (97 mkr per 31 december 2016), varav merparten utgörs av skattemässiga underskottsavdrag, vilken baseras på en bedömning av koncernens framtida intiäning. Koncernens samlade underskottsavdrag uppgår till cirka 660 mkr. Underskottsavdragen hänför sig i all väsentlighet till verksamheter i Sverige och har obegränsad livslängd.

I september 2012 emitterade Catella AB (publ) ett femårigt icke säkerställt obligationslån om 200 mkr med förfall i september 2017. I koncernens rapport över finansiell ställning per 30 juni 2017 redovisas denna post bland kortfristiga låneskulder. Obligationen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 500 punkter.

I juni 2017 emitterade Catella ett nytt femårigt icke säkerställt obligationslån om 500 mkr, med ett rambelopp om 750 mkr, i syfte att refinansiera det äldre obligationslånet (inklusive återköp), tillföra Catella ytterligare likviditet för den löpande verksamheten samt för att fortsätta expansionen och möjliggöra potentiella framtida förvärv. Emissionslikviden sattes in på ett spärrat bankkonto vilket Catella inte hade förfoganderätt över förrän i samband med återköpet av det äldre obligationslånet vilket skedde den 20 juli 2017. I koncernens rapport över finansiell ställning per 30 juni 2017 nettoredovisas det nya obligationslånet med den icke tillgängliga emissionslikviden, se vidare not 6. Den nya obligationen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 400 punkter.

Koncernen har vidare beviljade checkräkningskrediter om totalt 30 mkr varav outnyttjad del per 30 juni 2017 uppgick till 30 mkr.

Koncernens egna kapital minskade under andra kvartalet med 74 mkr och uppgick per 30 juni 2017 till 1717 mkr. Förutom periodens resultat om 61 mkr och positiva omräkningsdifferenser om 14 mkr, påverkades eget kapital av utdelning till moderföretagets aktieägare om 65 mkr samt av utdelning och andra transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande om 83 mkr. Koncernens soliditet uppgick per 30 juni 2017 till 32 procent (31 procent per 31 december 2016).

Koncernens kassaflöde Andra kvartalet 2017

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 85 mkr (64). Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 100 mkr (-72) varav periodens förändring av rörelsekapital uppgick till 15 mkr (-136). Av förändringar i rörelsekapital är 110 mkr hänförliga till bankverksamheten och -95 mkr till övriga verksamheter. Bankens rörelsekapital påverkades positivt av främst ökad inlåning från kreditinstitut och av reglerade kundfordringar avseende kunders köp av fonder.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -37 mkr (80) varav -37 mkr avser IPM's investeringar i egna förvaltade fonder. Kassaflöden från låneportföljer uppgick till 5 mkr under kvartalet. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -155 mkr (-111) varav -65 mkr avser utdelning till moderföretagets aktieägare och -90 mkr avser utdelning till innehav utan bestämmande inflytande. Periodens kassaflöde uppgick till -92 mkr (-103) varav kassaflöde från bankverksamheten uppgick till 111 mkr (76) och kassaflöde från övriga verksamheter uppgick till -203 mkr (-179).

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 2 371 mkr (2 522), varav likvida medel relaterade till bankverksamheten uppgick till | 93 Imkr (1 922) och likvida medel

hänförliga till övriga verksamheter uppgick till 440 mkr (600).

Första halvåret 2017

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 137 mkr (84).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -202 mkr (-381) varav periodens förändring av rörelsekapital uppgick till -339 mkr (-465). Av förändringar i rörelsekapital är -148 mkr hänförliga till bankverksamheten och -191 mkr till övriga verksamheter.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -46 mkr (105) varav -37 mkr avser IPM:s investeringar i egna förvaltade fonder, - 16 mkr avser tilläggsinvesteringar i intresseföretaget Nordic Seeding GmbH och -9 mkr avser andra verksamhetsrelaterade investeringar. Därutöver har 8 mkr investerats i immateriella tillgångar varav merparten avser nya fondförvaltningssystem. Vidare har innehav i egna förvaltade fonder sålts för 13 mkr och 4 mkr har erhållits för avvecklade valutaterminskontrakt. Kassaflöden från låneportföljer uppgick till 10 mkr under första halvåret.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -153 mkr (-121) varav -155 mkr avser utdelningar och 2 mkr avser kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande.

Periodens kassaflöde uppgick till -401 mkr (-398) varav kassaflöde från bankverksamheten uppgick till -142 mkr (-159) och kassaflöde från övriga verksamheter uppgick till -259 mkr (-239).

Moderbolaget

Andra kvartalet 2017

Catella AB (publ) är moderbolag för koncernen. Koncernledningen och andra centrala gruppfunktioner finns samlade i moderbolaget.

Moderbolaget redovisade intäkter om 3,0 mkr (2,1) och rörelseresultat uppgick till -12.5 mkr (-10.9). Resultatförsämringen i jämförelse med föregående år beror främst på ökade personalkostnader.

I september 2012 emitterade Catella AB ett femårigt icke säkerställt obligationslån om 200 mkr med förfall i september $2017$

I juni 2017 emitterade Catella AB ett nytt femårigt icke säkerställt obligationslån om 500 mkr delvis i syfte för att refinansiera det äldre obligationslånet. Emissionslikviden sattes in på ett spärrat bankkonto vilket Catella AB inte hade förfoganderätt över förrän i samband med återköpet av det äldre obligationslånet vilket skedde den 20 juli 2017. I Moderbolagets balansräkning per 30 juni 2017 nettoredovisas det nya obligationslånet med den icke tillgängliga emissionslikviden, se vidare not 6.

Moderbolaget redovisade vidare finansiella poster om 84,2 mkr (-0,7) varav 90 mkr avser utdelning från dotterföretaget Catella Holding AB, 3,5 mkr avser ränta på obligationslån och 2,0 mkr avser kostnad för förtidsinlösen av obligationslånet 2012/2017.

Resultat före skatt uppgick till 71,6 mkr (-11,6) och periodens resultat uppgick till 71,6 mkr (-11,6).

Moderbolaget har samlade underskottsavdrag uppgående till 131,4 mkr. I bolagets balansräkning redovisas en uppskjuten skattefordran om 19,8 mkr (18,9) mkr per 31 december 2016) hänförlig till dessa underskottsavdrag. Beloppet baseras på en bedömning av bolagets framtida nyttjande av skattemässiga förlustavdrag.

Likvida medel uppgick per balansdagen till 31,4 mkr jämfört med 31,3 mkr per 31 december 2016.

Antalet anställda i moderbolaget, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 9 personer (7).

Första halvåret 2017

Moderbolaget redovisade för första halvåret 2017 intäkter om 6,2 mkr (4,3). Rörelseresultat uppgick till -23,5 mkr (-19,7) och resultat före skatt uppgick till 58,3 mkr (-21,0).

Catellas egna investeringar

Catella har egna investeringar uppgående till 346 mkr vilka redovisas i kategorin Övrigt, se not 3.

I kategorin Övrigt redovisas även Moderbolaget, andra holdingbolag, förvärvsoch finansieringskostnader, Catellas varumärke samt elimineringar av koncerninterna transaktioner mellan de olika verksamhetsgrenarna.

Medarbetare

Antalet anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 615 personer (563), varav 225 (213) inom verksamhetsgrenen Corporate Finance, 375 (336) inom verksamhetsgrenen Asset Management and Banking och 15 (14) avseende övriga funktioner.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick per 30 juni 2017 till 164 mkr (164) fördelat på 81 848 572 aktier (81 848 572). Kvotvärde per aktie är 2. Aktiekapitalet är fördelat på två aktieslag med olika röstvärde. 2 530 555 A-aktier, som ger 5 röster per aktie, och 79 318 017 B-aktier med 1 röst per aktie.

Moderbolaget har per 30 juni 2017 totalt 7 000 000 utestående teckningsoptioner varav 200 000 i eget förvar. Vid fullt utnyttjande av de 7 000 000 teckningsoptionerna blir utspädningen av kapitalet och rösterna i bolaget 7,9 respektive 7,1 procent. Under första halvåret 2017 har inga transaktioner med teckningsoptioner skett.

Aktien

Catella är noterat på Mid Cap vid Nasdag Stockholm och aktien handlas under kortnamnen CAT A och CAT B. Aktiekursen för Catellas B-aktie uppgick till 20,60 kr (18,80) per 30 juni 2017. Det totala börsvärdet uppgick vid periodens slut till 1 696 mkr (1 542).

Aktieägare

Catella hade 7 175 (6 391) aktieägare registrerade vid periodens slut. De största enskilda aktieägarna per 30 juni 2017 var Claesson & Anderzén-koncernen med ett innehav på 49,8 procent (49,9) av kapital och 49, I procent (49, I) av rösterna följt av Swedbank Robur fonder med ett innehav på 6,1 procent (0,0) av kapital och 6,3 procent (0,0) av rösterna.

Årsstämma och årsredovisning

Catella AB:s årsstämma hölls måndagen den 29 maj 2017 i Stockholm. Information om årsstämman finns tillgängligt på catella.com.

Årsredovisning 2016 finns tillgänglig, från och med den 28 april 2017, på bolagets

webbplats, catella.com, och huvudkontor, Birger Jarlsgatan 6 i Stockholm.

Utdelning

Catellas mål är att till aktieägarna överföra koncernens resultat efter skatt till den del det inte bedöms nödvändigt för att utveckla koncernens operativa verksamheter, samt beaktande bolagets strategi och finansiella ställning. Justerat för resultatmässigt orealiserade värdeökningar ska över tid minst 50 procent av koncernresultatet efter skatt överföras till aktieägarna.

För räkenskapsåret 2016 och 2015 lämnades en utdelning på 0,80 kr respektive 0,60 kr per A och B aktie till aktieägarna.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Catella påverkas av utvecklingen på de finansiella marknaderna. Corporate Finance-verksamheten påverkas av marknadens transaktionsvillighet som i sin tur styrs av den makroekonomiska utvecklingen och tillgången till lånefinansiering.

Kapitalförvaltningen påverkas av marknadsutvecklingen på de nordiska börserna samt av utvecklingen på fastighetsmarknaden. Inom bankverksamheten finns särskilt stora operativa risker. Det är betydande volymer/transaktioner i realtidssystem med krav på 24 timmars tillgänglighet

Inom Catella-koncernen bedriver ett flertal bolag tillståndspliktig verksamhet under tillsyn av respektive hemvistlands finansinspektion. Existerande regelverk och den snabba utvecklingen i regelverk är komplex i allmänhet och speciellt avseende Catellas bankverksamhet. Dessa regler ställer höga och i framtiden än högre krav på den tillståndspliktiga verksamhetens rutiner och processer samt likviditets- och kapitalreserver. Att efterleva dessa regelverk är en förutsättning för att bedriva tillståndspliktig verksamhet. Catella arbetar kontinuerlig med att säkerställa efterlevnad av nuvarande regelverk samt förbereder sig för regelefterlevnad av kommande regelförändringar.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar avseende bland annat värdering av låneportföljer, goodwill och varumärke samt antaganden hänförliga till intäktsredovisning. Uppskattningar och bedömningar påverkar såväl koncernens resultaträkning

som finansiella ställning samt upplysningar som lämnas om exempelvis ansvarsförbindelser. För väsentliga uppskattningar och bedömningar, se not 4 i Årsredovisningen för 2016. Faktiskt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar beroende på andra omständigheter eller ändrade förutsättningar.

IPM Informed Portfolio Management AB konsolideras för närvarande som ett dotterbolag till Catella baserat på Catellas ägande i kombination med villkor i ett aktieägaravtal rörande dotterbolaget som förfaller i november 2017.

Catella har genom intressebolaget Nordic Seeding GmbH investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland (se not 3). Projekten drivs av Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH. Catella via Nordic Seeding GmbH har för avsikt att investera i den tidiga fasen av projekten där koncept och ramverk fastställs för att sedan avyttra projekten och realisera resultatet innan byggnation inleds och projekten färdigställs. Investeringarna innefattar risker där Nordic Seeding GmbH kan hamna i situationer där bolaget måste välja att investera även i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projektet och därmed förlora det investerade kapitalet.

Säsongsvariationer

Inom verksamhetsgrenen Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Det innebär att omsättning och resultat varierar under året. Inom Corporate Finance är vanligtvis transaktionsvolymerna högst under fjärde kvartalet, följt av det andra kvartalet, varefter det tredje och första kvartalet följer.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med "International Financial Reporting Standards" (IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU), Årsredovisningslagen och RFR | Kompletterande redovisningsregler för koncerner, utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering. För information i not 8 avseende så kallad konsoliderad situation som utgörs av delar av Catellas verksamhet, är denna upprättad i enlighet med koncernens redovisningsprinciper samt Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL).

Under första kvartalet 2017 har innehavet i intresseföretaget Nordic Seeding GmbH, som investerar i och driver fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland, 67 mkr (42), klassificerats om från verksamhetsgrenen Asset Management and Banking till Egna investeringar som ingår i kategorin "Övrigt". Jämförelsesiffror för tidigare perioder har omarbetats på motsvarande sätt. Genom att samla genomförda och kommande nya egna investeringar i en egen kategori skapas en struktur för fortsatt expansion och utveckling inom detta område.

Från och med första kvartalet 2017 särredovisas inte längre förvärvsrelaterade poster då det enligt företagsledningens bedömning inte är en upplysning av väsentlig karaktär.

De för koncernen och moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna återfinns i Catellas årsredovisning för 2016. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Transaktion med närstående

Under första halvåret 2017 gjorde Catella tilläggsinvesteringar om 16 mkr mkr i intresseföretaget Nordic Seeding GmbH vars övriga delägare utgörs av Claesson & Anderzén-koncernen och ledningen i Catella Project Management GmbH. Catella har per 30 juni 2017 investerat 67 mkr. av ett totalt åtagande om 87 mkr, i Nordic Seeding GmbH. För mer information se not 3 i denna rapport samt not 20 och 39 i Årsredovisning 2016.

Prognos

Catella lämnar inga prognoser.

Revision

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-september 2017 14 november 2017 Bokslutskommuniké 2017

23 februari 2018

För ytterligare information

Knut Pedersen, vd och koncernchef Tel. 08-463 33 10

Mer information om Catella och samtliga rapporter finns tillgängliga på catella.com.

Denna information är sådan information som Catella AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades.

genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 augusti 2017 kl. 07.00 CET.

Undertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 25 augusti 2017 Catella AB (publ)

Johan Claesson, styrelseordförande Johan Damne, styrelseledamot Joachim Gahm, styrelseledamot Anna Ramel, styrelseledamot Jan Roxendal, styrelseledamot Knut Pedersen, vd och koncernchef

Koncernens resultaträkning

	2017	2016	2017	2016	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
	586	475	1079	926	2 0 0 7
Nettoomsättning
Övriga rörelseintäkter	587	3 478	$\overline{2}$ 08	15 940	20 2 0 2 7
Totala intäkter
Uppdragskostnader och provisioner	$-147$	$-91$	$-247$	$-191$	$-417$
Övriga externa kostnader	$-116$	$-117$	$-233$	$-212$	$-44$
Personalkostnader	$-226$	$-209$	$-431$	$-397$	$-878$
Avskrivningar	$-6$	$-4$	$-13$	$-9$	$-18$
Övriga rörelsekostnader	$-13$	7	$-14$	$-7$	$-14$
Rörelseresultat	78	64	44	125	258
Ränteintäkter	6	6	$\vert \ \vert$	12	24
Räntekostnader	$-4$	$-3$	$-7$	$-5$	$\sim$ $\mid$ $\mid$
Övriga finansiella poster	5	220	$\, 8$	230	227
Finansiella poster - netto	$\epsilon$	222	12	237	239
Resultat före skatt	84	287	156	361	497
Skatt	$-23$	$-89$	$-42$	$-108$	$-141$
Periodens resultat	61	198	$ $ 4	253	357
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	33	182	66	199	272
Innehav utan bestämmande inflytande	28	15	48	54	85
	61	98	$ $ 4	253	357
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr
- före utspädning	0.40	2,23	0,81	2,44	3,32
- efter utspädning	0,37	2,06	0,75	2,24	3,06
Antal aktier vid periodens slut	81 848 572	81 848 572	81 848 572	81 848 572	81 848 572
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning	88 648 572	88 348 572	88 648 572	89 069 548	88 775 608

Koncernens rapport över totalresultatet

	2017	2016	2017	2016	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Periodens resultat	61	198	$ $ 4	253	357
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Värdeförändring förmånsbestämda pensionsplaner	0	$\theta$	$\overline{0}$	$\Omega$	0
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar som kan säljas	$-0$	$\theta$	3	$\Omega$	3
Omräkningsdifferenser	4	19	10	26	36
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	13	19	4	26	39
Summa totaltresultat för perioden	74	216	128	279	395
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	46	201	80	225	310
Innehav utan bestämmande inflytande	28	16	48	54	86
	74	216	128	279	395

Information avseende resultaträkning per verksamhetsgren återfinns i not 1.

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

Not Mkr	2017 30-jun	2016 30-jun	2016 $31$ dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	413	369	412
Materiella anläggningstillgångar	25	24	26
3 Innehav i intresseföretag	59	44	51
3, 4, 5 Andra långfristiga värdepappersinnehav	427	388	382
Uppskjutna skattefordringar	96	89	97
Övriga långfristiga fordringar	721	541	775
	742	1454	743
Omsättningstillgångar
Kortfristiga lånefordringar	656	564	577
Kundfordringar och övriga fordringar	588	536	493
3, 4, 5 Kortfristiga placeringar	93	82	88
Likvida medel *	2371	2522	2750
	3709	3 7 0 5	3 9 0 7
Summa tillgångar	5451	5 1 5 9	5 6 5 1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	164	164	164
Övrigt tillskjutet kapital	253	250	253
Reserver	$-97$	$-116$	$-107$
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	1257	1187	1253
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare	1577	484	1563
Innehav utan bestämmande inflytande	40	119	167
Summa eget kapital	1717	1604	1730
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning	-1	$\circ$	$\circ$
Långfristiga låneskulder	$\,0\,$	200	$\mathbf{0}$
Uppskjutna skatteskulder	35	34	34
Övriga avsättningar	3	3	3
	39	236	37
Kortfristiga skulder
Upplåning	224	47	260
Kortfristiga låneskulder	2753	2576	2 806
Leverantörsskulder och övriga skulder	647	593	739
Skatteskulder	71	104	79
	3 6 9 5	3 3 2 0	3 8 8 4
Summa skulder	3 7 3 4	3 5 5 6	3921
Summa eget kapital och skulder	5451	5159	5651
* varav pantsatta och spärrade likvida medel	199	166	188

Information avseende finansiell ställning per verksamhetsgren återfinns i not 2.

$\begin{array}{|c|c|}\n\hline\n\end{array} \n\begin{array}{ll}\n\text{CATELLA DELÅRSRAPPORT, JAN-JUN 2017}\n\text{KONCERNENS RÄKENSKAPER}\n\end{array}$

Koncernens rapport över kassaflöden

	2017	2016	2017	2016	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	84	287	156	361	497
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Övriga finansiella poster	$-5$	$-220$	$-8$	$-230$	$-227$
Avskrivningar	$\epsilon$	$\overline{4}$	13	9	8
Nedskrivningar kortfristiga fordringar	$\overline{2}$	$\overline{2}$	3	$\overline{4}$	12
Bokförda ränteintäkter från låneportföljer	$-5$	$-5$	$-$	$-12$	$-22$
Förvärvskostnader	$\mathbf 0$	$\circ$	$\mathbf 0$	$\circ$	$\mathbf{I}$
Resultat från andelar i intresseföretag	9	$\circ$	9	$\mathbf{0}$	$\mathbf{I}$
Realisationsresultat från finansiella tillgångar	$\mathbf 0$	$\circ$	÷,	$-6$	-6
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader	8	8	16	4	35
Betalda skatter	$-15$	$-22$	$-41$	$-57$	$-126$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	85	64	137	84	184

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar	53	$\overline{\phantom{a}}$	$-122$	$-340$	$-533$
Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder	$-38$	$-137$	$-217$	$-125$	212
Kassaflöde från den löpande verksamheten	100	$-72$	$-202$	$-381$	$-137$

Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-3$	$-4$	$-4$	$-5$	$-10$
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	$-4$	$-5$	$-8$	$-7$	$-42$
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel	$-{\cal O}$	$-39$	$\sim$ [	$-39$	$-57$
Förvärv av intresseföretag	$\overline{0}$	$\circ$	$-16$	$-18$	$-25$
Förvärv av finansiella tillgångar	$-37$	$-67$	$-46$	$-86$	$-110$
Försäljning av finansiella tillgångar	$\mathbf{I}$	190	9	201	227
Kassaflöden från låneportföljer	5	6	$ 0\rangle$	58	71
Utdelningar från investeringar	$\mathbf{I}$	$\circ$		$\mathbf{0}$	$\circ$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-37$	80	$-46$	105	55

Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Återköp av teckningsoptioner	$\,0\,$	$-12$	$\overline{\phantom{a}}$	$-22$	$-22$
Nyemission	$\overline{0}$	$\mathbf{I}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\mathbf{I}$
Utdelning	$-65$	$-49$	$-65$	$-49$	$-49$
Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande	$-89$	$-51$	$-88$	$-51$	$-56$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-155$	$-111$	$-153$	$-121$	$-126$

Periodens kassaflöde	$-92$	$-103$	-401	$-398$	$-208$
Likvida medel vid periodens början	2 4 3 5	2585	2750	2854	2854
Valutakursdifferens i likvida medel	28	40	22	67	104
Likvida medel vid periodens slut	2371	2 5 2 2	2 3 7 1	2 5 2 2	2750

Av koncernens likvida medel är 1 931 mkr relaterad till Catella Bank och övriga Catella–koncernen har ej, med hänsyn till de föreskrifter och regler Catella Bank lyder under, tillgång
till Catella Banks likviditet.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital *	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande ** eget kapital	Summa
164	253	$-107$	1.253	1.563	167	1.730

			66	66		$ $ 4
		$ 0\rangle$	3	4	$\Omega$	4
		0	70	80	48	128

			$\overline{0}$	$\circ$	$-75$	$-75$
			$-65$	$-65$		$-65$
164	253	$-97$	1.257	1.577	$ 40\rangle$	1.717
						48

Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

** Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom Systematic Funds och Property Funds samt flertalet dotterföretag inom Property Asset Management och Corporate Finance.

Moderbolaget har per 30 juni 2017 totalt 7 000 000 utestående teckningsoptioner varav 200 000 i eget förvar. Under första halvåret 2017 har inga transaktioner med teckningsoptioner
skett. Återköp av teckningsoptioner redov del.

	Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital *	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande	Summa inflytande eget kapital
Ingående balans per I januari 2016	163	250	$-142$	1048	1319	117	436
Periodens totalresultat för januari - juni 2016:
Periodens resultat				199	199	54	253
Ovrigt totalresultat, netto efter skatt			26		26		26
Periodens totalresultat			26	199	225	54	279
Transaktioner med aktieägare:
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande				$\circ$	$\theta$	$-53$	$-53$
Återköp av utställda teckningsoptioner				$-12$	$-12$		$-12$
Nyemission under registrering	$\circ$
Utdelning				$-49$	$-49$		$-49$
Utgående balans per 30 juni 2016	164	250	$-116$	1187	484	119	604

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

Moderbolaget har per 30 juni 2016 totalt 9 034 000 utestående teckningsoptioner varav 2 534 000 i eget förvar. Under första halvåret 2016 har 1 440 000 optioner återköpts för marknadsvärde från medarbetare för en sammanlag

Not 1. Resultaträkning per verksamhetsgren

		Corporate Finance	Asset Management and Banking			Övrigt		Koncernen
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Mkr	apr-jun	apr-jun	apr-jun	apr-jun	apr-jun	apr-jun	apr-jun	apr-jun
Nettoomsättning	130	172	463	309	$-7$	$-6$	586	475
Övriga rörelseintäkter			$\theta$	$\overline{2}$	$-$	$-$		3
Totala intäkter	3	174	463	311	$-8$	$-7$	587	478
Uppdragskostnader och provisioner	$-19$	$-14$	$-132$	$-8$	$\overline{4}$	5	$-147$	$-91$
Övriga externa kostnader	$-33$	$-33$	$-78$	$-78$	$-5$	$-6$	$-116$	$-117$
Personalkostnader	$-74$	$-89$	$-147$	$-116$	$-6$	$-5$	$-226$	$-209$
Avskrivningar	$-$	$\overline{a}$	$-5$	$-3$	$-()$	$-()$	$-6$	$-4$
Övriga rörelsekostnader	$-2$	$\overline{a}$	$-3$	8	$-8$		$-13$	$\overline{7}$
Rörelseresultat	2	36	99	40	$-23$	$-12$	78	64

Ränteintäkter	$\,0\,$	$\circ$	$\theta$	$\mathbf 0$	5	5	6	6
Räntekostnader	$\overline{\phantom{a}}$	$\circ$	$-0$	$\sim$ [	$-3$	$-3$	$-4$	$-3$
Övriga finansiella poster	$\circ$	$\Omega$	$\overline{4}$	217	$-()$	3	5	220
Finansiella poster - netto	$-{\cal O}$		$\overline{4}$	217	$\overline{2}$	5	6	222
Resultat före skatt	$\overline{2}$	36	103	257	$-21$	$-6$	84	287

Skatt	$-2$	$\overline{a}$	$-27$	$-83$	6	$-5$	$-23$	$-89$
Periodens resultat	$\mathbf 0$	36	76	174	$-15$	$-12$	61	198
Resultat hänförligt till moderföretagets
aktieägare	$\mathbf{0}$	36	48	158	$-15$	$-12$	33	182

	Corporate Finance			Asset Management and Banking				Övrigt		Koncernen
	2017	2016	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2016
Mkr	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	251	245	575	840	689	46	$-12$	$-9$	$-29$	079	926	2 0 0 7
Övriga rörelseintäkter	$\overline{2}$	8	$\vert \vert$	$\overline{2}$	8	$\mathbf{1}$	$\sim$ [	$\overline{a}$	$-3$	$\overline{2}$	15	20
Totala intäkter	253	253	586	842	697	1473	$-13$	$-10$	$-31$	081	940	2 0 2 7
Uppdragskostnader och provisioner	$-32$	$-19$	$-64$	$-222$	$-177$	$-374$	7	5	21	$-247$	$-191$	$-417$
Övriga externa kostnader	$-71$	$-68$	$-129$	$-153$	$-134$	$-289$	$-9$	$-10$	$-22$	$-233$	$-212$	$-44$
Personalkostnader	$-142$	$-138$	$-322$	$-277$	$-251$	$-532$	$-12$	$-8$	$-24$	$-431$	$-397$	$-878$
Avskrivningar	$-2$	$-2$	$-4$	$-10$	$-6$	$-13$	$-()$	$-()$	$-()$	$-13$	$-9$	$-18$
Övriga rörelsekostnader	$-2$	$-2$	$-7$	$-4$	$-7$	$-9$	$-8$		$\overline{2}$	$-14$	$-7$	$-14$
Rörelseresultat	$\overline{4}$	24	58	175	122	255	$-35$	$-22$	$-55$	44	125	258
Ränteintäkter	$\mathbf 0$	$\circ$		$\theta$	$\overline{0}$	$\circ$	$\vert \ \vert$	12	22	$\vert \vert$	12	24
Räntekostnader	$\sim$ [	$\circ$	$\circ$	$\sim$ [	$-1$	$-1$	$-5$	$-5$	$-10$	$-7$	$-5$	$\sim$
Övriga finansiella poster		$\circ$		8	221	216	$-$	9	10	8	230	227
Finansiella poster - netto	$-()$		2	8	221	215	5	15	22	12	237	239
Resultat före skatt	$\overline{4}$	25	60	182	343	470	$-31$	$-7$	$-33$	156	361	497
Skatt	$-5$	3	$-10$	$-49$	$-106$	$-132$	12	$-4$		$-42$	$-108$	$- 4 $
Periodens resultat	$-1$	28	50	134	237	338	$-19$	$-11$	$-31$	$ $ 4	253	357
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	$-1$	28	50	86	183	253	$-19$	$-11$	$-31$	66	199	272

De verksamhetsgrenar som rapporteras i denna rapport; Corporate Finance och Asset Management and Banking överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning
och styrelse och utgör därmed koncernens verksamh

Historisk resultatutveckling per kvartal och verksamhetsgren

	Corporate Finance
	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015
Mkr	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep
Nettoomsättning	130	2	187	42	172	73	222	155
Övriga rörelseintäkter			2	2		6	$\overline{4}$	$\circ$
Totala intäkter	3	2	188	44	174	80	226	156
Uppdragskostnader och provisioner	$-19$	$-13$	$-19$	$-26$	$-14$	$-4$	$-10$	$-9$
Övriga externa kostnader	$-33$	$-38$	$-32$	$-29$	$-33$	$-36$	$-39$	$-30$
Personalkostnader	$-74$	$-68$	$-112$	$-72$	$-89$	$-49$	$-144$	$-91$
Avskrivningar	$-$	$\overline{a}$	$-$	$\sim$ [	$-$	$\overline{a}$	$-$	$-2$
Övriga rörelsekostnader	$-2$	$-()$	$-4$	$-2$	$-$	$-0$	$\overline{a}$	$-0$
Rörelseresultat	$\overline{2}$	$\overline{2}$	20	4	36	$-12$	32	24
Ränteintäkter	$\overline{0}$	$\circ$	$\circ$	$\theta$	$\circ$	$\theta$	$\circ$	$\circ$
Räntekostnader	$-$	$-1$	$-()$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$-0$	$-0$
Övriga finansiella poster	$\overline{0}$	$\overline{0}$	$-0$		$\overline{0}$	$\overline{0}$	5	$\circ$
Finansiella poster - netto	$-0$	$-0$	$-()$				5	$\mathbf{0}$
Resultat före skatt	2	$\overline{2}$	20	15	36	$-11$	37	24
Skatt	$-2$	$-3$	$-8$	$-4$	$\overline{a}$	3	$-4$	$\sim$
Periodens resultat	$\mathbf 0$	$\overline{\phantom{a}}$	$\vert \vert$	$\mathbf{1}$	36	-8	32	3
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	$\mathbf{0}$	$-1$	$\mathsf{I}$	$\vert \vert$	36	-8	32	3

					Asset Management and Banking
	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015
Mkr	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep
Nettoomsättning	463	377	428	345	309	379	352	300
Övriga rörelseintäkter	$\Omega$	$\overline{2}$	$\overline{2}$		$\overline{2}$	6
Totala intäkter	463	378	430	345	311	386	353	301
Uppdragskostnader och provisioner	$-132$	$-90$	$-100$	$-98$	$-8$	-96	$-79$	$-84$
Övriga externa kostnader	$-78$	$-76$	$-90$	-66	$-78$	$-55$	$-67$	$-55$
Personalkostnader	$-147$	$-130$	$-154$	$-126$	$-116$	$-135$	$-114$	$-119$
Avskrivningar	$-4$	$-4$	$-2$	$-2$	$-2$	$-2$	$-2$	$-2$
Övriga rörelsekostnader	$-3$	$\sim$ [	$\overline{2}$	$-4$	8	$-15$	$\overline{a}$	$-2$
Rörelseresultat	99	76	84	49	40	82	86	$\overline{38}$
Ränteintäkter	$\circ$	$\theta$	$\circ$	$\theta$	$\theta$	$\theta$	$\circ$	$\circ$
Räntekostnader	$-0$	$-0$	$-()$	$-0$	$-$	$-()$	$-()$	$-0$
Övriga finansiella poster	$\overline{4}$	$\overline{4}$	$-3$	$-2$	217	$\overline{4}$	$-()$
Finansiella poster - netto	$\overline{4}$	3	$-4$	$-2$	217	$\overline{4}$	$-()$
Resultat före skatt	103	80	80	47	257	86	86	39
Skatt	$-27$	$-21$	$-16$	$-10$	$-83$	$-24$	$-14$	$\sim$
Periodens resultat	76	58	64	37	174	63	72	28
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	48	38	43	27	158	24	66	4

Not 2. Finansiell ställning i sammandrag per verksamhetsgren

	Corporate Finance			Asset Management and Banking			Övrigt			Koncernen
	2017	2016	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2016
Mkr	30-jun	30-jun	31 dec	30-jun	30-jun	31 dec	30-jun	30-jun	31 dec	30-jun	30-jun	$31$ dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	62	62	62	301	257	300	50	50	50	413	369	412
Materiella anläggningstillgångar	$\vert \ \vert$	$\vert \vert$	$\ \ $	13	2	4		$\circ$	- 1	25	24	26
Innehav i intresseföretag	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	$\cal O$		$\mathbf 0$	59	43	51	59	44	51
Andra långfristiga värdepappersinnehav	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	168	40	136	259	248	246	427	388	382
Uppskjutna skattefordringar	$\,0\,$	$\,0\,$		28	21	28	68	68	68	96	89	97
Övriga långfristiga fordringar	$\epsilon$	5	5	716	536	771	$\sim$ [	$ \circ$	$-$ 0	721	541	775
	81	79	79	1226	966	1249	435	409	416	1742	1454	1744
Omsättningstillgångar
Kortfristiga lånefordringar	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	656	564	577	$\rm{O}$	$\,0\,$	$\circ$	656	564	577
Kundfordringar och övriga fordringar	120	44	162	460	379	327	$\, 8$	13	5	588	536	493
Kortfristiga placeringar	$\,0\,$	$\boldsymbol{0}$	$\,0\,$	65	53	59	28	29	29	93	82	88
Likvida medel	142	195	237	2161	2 165	2 4 0 8	67	163	105	2 3 7 1	2 5 2 2	2750
	263	338	399	3 3 4 2	3162	3 3 7 0	104	205	138	3709	3 7 0 5	3 907

Summa tillgångar	343	417	478	4568	4 28	4619	539	614	554	5451	5 1 5 9	5651
EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare	78	222	254	941	789	859	558	474	451	1577	484	1563
Innehav utan bestämmande inflytande	21	24	27	119	95	139	$-{\cal O}$	$-$ 0	$-0$	40	119	167
Summa eget kapital	99	246	281	1060	884	998	558	474	451	1717	1604	730
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning	$\mathbf{I}$	$\,0\,$	$\,0\,$	$\rm{O}$	$\,0\,$	$\mathbb O$	$\rm{O}$	$\,0\,$	$\circ$	$\mathbf{I}$	$\theta$	$\circ$
Långfristiga låneskulder	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	$\rm{O}$	$\,0\,$	$\mathbf 0$	$\rm{O}$	200	$\circ$	$\rm{O}$	200	$\circ$
Uppskjutna skatteskulder	$\,0\,$	$\mathbf 0$	$\boldsymbol{0}$	24	23	23	$\vert \vert$	$\vert \vert$	$\vert \vert$	35	34	34
Övriga avsättningar				3	$\overline{2}$	3	$\mathbf{0}$	$\theta$	$\mathbf{0}$	3	3	$\overline{3}$
	$\overline{1}$	$\overline{1}$	$\mathbf{I}$	$\overline{28}$	$\overline{25}$	$\overline{25}$	9	210	$\vert \vert$	39	236	$\overline{37}$
Kortfristiga skulder
Upplåning	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	224	47	260	$\,0\,$	$\,0\,$	$\mathbf{0}$	224	47	260
Kortfristiga låneskulder	$\,0\,$	$\,0\,$	$\,0\,$	2551	2576	2 6 0 6	202	$\,0\,$	200	2753	2576	2 8 0 6
Leverantörsskulder och övriga skulder	231	152	176	634	515	678	$-219$	$-74$	$-115$	647	593	739
Skatteskulder	12	$\sqrt{8}$	20	71	82	51	$-12$	$\overline{4}$	8	71	104	79
	243	170	196	3 4 8 0	3 2 2 0	3 5 9 6	$-28$	$-70$	93	3 6 9 5	3 3 2 0	3 8 8 4
Summa skulder	244	71	197	3 5 0 8	3 2 4 4	3621	$-19$	4	103	3 7 3 4	3 5 5 6	3 9 2 1
Summa eget kapital och skulder	343	417	478	4568	4128	4619	539	614	554	5451	5 1 5 9	5651

Not 3. Catellas egna investeringar

I ett internationellt perspektiv är det viktigt att Catella i utvalda situationer kan investera tillsammans med kund för att attrahera kapital till de projekt och produkter som Catella arbetar med. Under de kommande åren avser Catella att avsätta kapital för dessa investeringar som primärt är inom fastighetsområdet.

Kapitalet som kommer investeras är främst de förväntade kassaflödena från eller försäljning av låneportföljerna. Catella ser stora möjligheter i både olika projekt och rena fastighetsprodukter där Catella genom ett aktivt deltagande kommer att

bidra till tillväxt och trovärdighet utöver en god avkastning. Målet för respektive investering ska vara att erhålla en avkastning (IRR) på minst 20 procent över tid.

Catella har genom intressebolaget Nordic Seeding GmbH investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland (Se beskrivning av projekten nedan). Projekten drivs av Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH. Catella via Nordic Seeding GmbH har för avsikt att investera i den tidiga fasen av projekten där koncept och ramverk fastställs för att

sedan avyttra projekten och realisera resultatet innan byggnation inleds och projekten färdigställs.

För att strukturera de egna investeringarna och stödja nya fastighetsprodukter kommer Catella att bilda en investeringskommitté vars uppgift är att utvärdera respektive investering alternativt avyttring av tillgångar.

Nedan redovisas Catellas egna investeringar under kategorin Övrigt uppdelat på Innehav i intresseföretag, Andra långfristiga värdepappersinnehav och Kortfristiga placeringar.

Innehav i	Andra långfristiga

ÖVRIGT, mkr		_________ intresseföretag värdepappersinnehav Kortfristiga placeringar		Summa
Nordic Seeding GmbH *	59	$\sim$		59
Låneportföljer		235	$\sim$	256
Nordic Light Fund				$\overline{3}$
Övriga innehav				8
Summa	59	259	28	346
Investeringsåtnaanden				74

Investeringsåtaganden

* Investeringarna motsvarar Catellas ägande om 45 procent och innefattar risker där Nordic Seeding GmbH kan hamna i situationer där man måste välja att investera även i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projektet och därmed förlora det investerade kapitalet.

Nordic Seeding GmbH

Grand Central

Bostadsfastighetsutvecklingsprojekt beläget i Düsseldorf bestående av 1000 lägenheter på en markyta om 38 075 kvadratmeter.

Living Lyon

Bostadsfastighetsutvecklingsprojekt beläget i Frankfurt bestående av 125 lägenheter och lokaler på en markyta om 4258 kvadratmeter.

Låneportföljer

Låneportföljerna består av värdepapperiserade europeiska lån med huvudsaklig exponering mot bostäder. Utvecklingen i

låneportföljerna följs noga, och omvärderingar görs kontinuerligt. Prognosen utförs av den franska investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S. Det bokförda värdet i Catellas koncernredovisning fastställs baserat på prognostiserade diskonterade kassaflöden bestående i huvudsak av räntebetalningar men även amorteringar

Sammandrag av Catellas låneportfölj samt utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen redovisas i denna not på nästkommande sidor.

Nordic Light Fund

Catella innehar andelar i en Luxemburgbaserad fond, Nordic Light Fund, som har investerat i låneportföljer och vilken

förvaltas av Catella Bank. Låneportföljerna består av lån till små och medelstora företag, huvudsakligen belägna i Tyskland och Spanien. Därutöver består portföljerna av en diversifierad pool av lån till små och medelstora företag i Nederländerna och Portugal med bostadslån som underliggande säkerhet. Fonden är sedan slutet av 2011 fullinvesterad och återbetalar nu erhållna kassaflöden och realiserade intäkter från sina investeringar till fondandelsägarna genom kvartalsvisa återköp av fondandelar.

Övriga innehav

Övriga innehav utgörs främst av noterade och onoterade aktier i svenska aktiebolag.

Sammandrag av Catellas låneportfölj

		Prognostiserade	Andel av	Prognostiserade	Andel av
Mkr		odiskonterat	odiskonterade	diskonterade	diskonterade	Diskonterings-
Låneportfölj	Land	kassaflöde*	kassaflöden	kassaflöden	kassaflöden	ränta	Duration, år
Pastor 2	Spanien	48,8	13,1%	42,7	16,9%	6,1%	2,2
Pastor 3 **	Spanien	$\sim$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	×
Pastor 4	Spanien	32,9	8,9%	15,7	6,2%	11.1%	7,0
Pastor 5 **	Spanien
Lusitano 3	Portugal	84,0	22,6%	68,3	27,0%	6,1%	3,7
Lusitano 4 **	Portugal	×,	×.	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$
Lusitano 5	Portugal	106,9	28,8%	64,4	25,5%	11,1%	5,2
Minotaure	Frankrike	46,8	12,6%	21,3	8,4%	11,1%	7,5
Ludgate ****	Storbritannien	51,9	14,0%	40,3	15,9%	11,1%	2,5
Sestante 2 **	Italien	٠
Sestante 3 **	Italien	$\overline{\phantom{m}}$	$\sim$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$
Sestante 4 **	Italien	٠	٠		٠
Totalt kassaflöde ***		371,4	100,0%	252,7	100%	8,9%	4,5
Upplupna räntor				3,4
Bokfört värde i koncernens balansräkning				256,1

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Dessa investeringar har tillskrivits ett värde om 0 kr.

*** Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde

**** Ludgate uppvärderades under andra kvartalet 2014 från att historiskt tillskrivits ett bokfört värde om 0 kr.

Metod och antaganden för kassaflödesprognoser och diskonteringsräntor

Kassaflödet för respektive låneportfölj redovisas i tabell på nästa sida och diskonteringsräntorna redovisas ovan per portfölj. Mer information om låneportföljen finns på Catellas hemsida.

Kassaflödesprognoser

Portföljen värderas enligt verkligt värde metoden, enligt definitionen i IFRS. I avsaknaden av en fungerande och tillräckligt likvid marknad för i stort sett alla investeringarna samt för jämförbara efterställda investeringar, utförs värderingen genom att använda tillvägagångs-sättet "markto-modell". Detta tillvägagångssätt byggen på att prognostisera kassaflödet till och med förfall för varje investering med marknadsbaserade kreditantaganden. De prognostiserade kassaflödena har utarbetats av den externa investeringsrådgivaren Cartesia. Kreditantaganden som används av Cartesia baseras på historisk utveckling av de enskilda investeringarna och ett brett

urval av jämförbara transaktioner. I de prognostiserade kassaflödena görs antaganden av potentiella försämringar av kreditvariabler. Dessa täcker inte fullt ut effekten av ett scenario, med låg sannolikhet och hög potentiell negativ inverkan såsom upplösning av euroområdet, där ett av länderna som EETI har sina underliggande investeringar, utträder ur den europeiska monetära unionen eller liknande scenarier. Justeringar av kassaflödena påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Diskonteringsräntor

Applicerade diskonteringsräntor fastställs internt och utgår från ett rullande 24-månaders index med icke betygsatta (non-investment grade) europeiska företagsobligationer som underliggande tillgångar (iTraxx). Diskonteringsräntorna per portfölj har också fastställts relativt andra tillgångar i avsaknad av marknadspriser för tillgångarna som EETI innehar. Varje kvartal utvärderar styrelsen för EETI de prognostiserade kassaflödena och dess antaganden i

kombination med marknadsprissättningen av andra tillgångar för att eventuellt justera diskonteringsräntorna utöver variationen i indexet. Justeringar av diskonteringsräntorna påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Risker och osäkerhetsfaktorer avseende låneportföljerna

Merparten av investeringarna består av innehav i och/eller ekonomisk exponering för värdepapper som är underordnade ur betalningshänseende och rankas lägre än värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag. Vissa investeringar har också strukturella inslag som gör att högre rankade värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag prioriteras vid utebliven betalning eller om förlusten överstiger vissa nivåer. Detta kan medföra avbrott i det intäktsflöde som Catella har räknat med från sin investeringsportfölj. För vidare information se not 23 i Årsredovisningen 2016.

Utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen*

Memphis Shield Låneportfölj Pastor 2 Pastor 3 Pastor 4 Pastor 5 Lusitano 3 Lusitano 5 Sestante 4 Gerns Semper Minotaure Ludgate Utfall Prognos Diff Utfall 2009 $\mathbb{Q}4$ 4,6 0,4 0,8 0,9 1,7 0,2 2,2 ${0,0}$ 12,4 7,7 4,7 1,6 ÷, 3,3 2010 3,4 0,2 1,5 1,9 0,3 9,5 6,3 Q١ 0,8 1,6 $\sim$ ä, ×, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $-6,2$ 0,7 0,2 2,3 9,3 15,5 Q2 2010 2,3 0,8 1,5 0,1 $\mathsf{I}$ ,4 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 1,5 0,2 2,5 9,1 8,0 $\left\vert \cdot\right\vert$ Q3 2010 0,6 2,0 0,8 1,4 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 7,7 $1,7$ 1,5 0,2 2,1 5,9 Q4 2010 0,8 1,5 1,4 0,1 $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ 0,2 6,5 2,1 $\mathop{\mathrm{Q}}$ 2011 2,8 0,8 0,8 1,5 1,3 1,2 0,1 8,6 ł, $\frac{1}{2}$ ×, ×, ä, 3,4 4,7 0,8 0,2 1,9 14,3 7,1 Q2 2011 0,2 1,4 1,4 0,1 7,1 $\bar{z}$ $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 4,9 0,2 0,2 11,8 6,9 Q3 2011 2,0 3,2 0,8 1,5 1,5 2,2 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 0,6 Q ₄ 1,5 2,5 0,2 0,9 0,3 0,1 8,5 2011 1,5 7,8 1,6 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 3,9 $\mathbb{Q}^+$ 2,1 4,3 0,2 0,2 1,7 10,8 6,9 2012 0,8 4, ${0,0}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $-0,9$ 7,8 8,7 Q2 2012 1,5 3,4 0,1 0,2 1,3 1,2 ${0,0}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 2,5 1,3 0,9 5,7 $-2,0$ Q3 2012 0,8 0,1 0,1 0,0 7,7 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ ×, $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $-5,3$ 1,2 0,0 1,5 Q ₄ 2012 0, 1 0,1 0,1 6,8 ÷, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ÷, ÷, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ $-{\cal O}, {\cal O}$ 1,2 0,1 1,5 1,5 $\mathop{\mathrm{Q}}$ 2013 0,1 0,1 0,1 $\bar{z}$ $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ×, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ $-2, 1$ 0,2 2,3 0,1 Q2 2013 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ä, ×, $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ 2013 1,7 $-0,4$ Q3 0,1 0,1 0,1 0,1 2,2 2,6 ÷, ÷, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $ \cdot $ ${\rm 0,0}$ Q ₄ 2013 1,0 0,1 0,1 $\vert \cdot \vert$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ÷, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 1,9 0,1 1,0 ${\rm 0,8}$ Q١ 2014 1,6 0,1 ${0,0}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 3,5 Q2 2014 0,7 0,1 0,1 2,6 0,3 3,3 $\overline{a}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{a}$ $\frac{1}{2}$ ÷, $\sim$ $\sim$ ÷, $\overline{\phantom{a}}$ 5,2 7,7 5,9 $_{\rm 1,8}$ Q3 2014 2,2 0,1 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{z}$ $\bar{z}$ ÷, ×, $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 5,2 2,2 2014 2,2 0,1 0,1 7,9 5,7 Q4 0,3 $\sim$ $\bar{z}$ $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ ×. $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\mathop{\mathbb{Q}}$ 4,3 5,6 $-0,2$ 2015 0,0 $\vert \cdot \vert$ 0,1 0,1 5,8 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 5,7 $-0,2$ 4,5 5,9 Q2 2015 0,0 1,0 0,1 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 0,7 5,1 6,0 6,1 $-0, 1$ Q3 2015 0,0 0,1 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{z}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ÷, 3,1 4,3 5,4 2015 1,0 0,1 0,1 $-1,2$ Q4 $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ä, ×, ÷, ä, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ÷, 3,9 51,3 $\perp, \perp$ 2016 1,7 0,1 46,7 52,4 Q١ $\sim$ i, ÷, ×, $\overline{\phantom{a}}$ ×, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ×, 6,2 5,4 0,9 2016 2,0 0,1 4,0 Q2 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{a}$ ÷, ×, ×. ÷, ×, ×, ×, $-0,5$ 2016 0,9 0,1 3,4 4,5 5,0 Q3 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 2016 3,7 3,4 7,2 5,2 2,1 Q4 0,1 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\qquad \qquad -$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\qquad \qquad -$ $\overline{\phantom{a}}$ 4,1 5,0 $-0,9$ 2017 1,5 2,6 Q١ $\sim$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ÷, $\bar{z}$ $\bar{a}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ ×, ×, 5,5 3,5 5,6 $-0, 1$ Q2 2017 1,9 $\bar{a}$ ×, $\overline{\phantom{a}}$ ×, ×, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, ä, ä, ×, 27,2 0,0 49,3 2,9 52,0 244,2 222,7 21,5 Summa 0,0 0,0 0,8 8,4 12,2 50,4 19,4 21,7 Prognos Prognos Kvartal/År Ack. 2017 0,1 $1,!7$ 3,2 5,0 5,0 Q3 $\mathbb{Q}4$ 2,3 3,1 2017 0,0 5,4 10,4 $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ 0,2 11,2 11,3 22,6 33,0 Helår 2018 $\sim$ $\mathbb{R}^2$ $\bar{z}$ 2019 48,5 17,2 75,2 108,2 Helår 9,6 $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ 7,6 185,0 Helår 2020 27,2 41,9 76,7 $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 240,7 Helår 2021 3,1 35,6 17,0 55,7 $\sim$ $\sim$ 2022 5,9 246,6 2,8 3,1 Helår $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ 2,5 2,5 13,2 259,8 Helår 2023 8,2 $\overline{\phantom{a}}$	Mkr		Spanien		Portugal	Italien	Nederländerna	Tyskland	Frankrike	UK

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

$0,0$

48,8

32,9

$32,9$

Helår

Summa

2024

2025

2026

2027

2028

** Shield avyttrades Q4 2011, Memphis Q2 2012 och Semper Q2 2013. Gems återköptes under Q1 2016 av emittenten.

$0,0$

$2,2$

$13,9$

$84,0$

$2,2$

$1,9$

$\pm 6$

$1,3$

$16,9$

$106,9$

$_{\rm 0,0}$

$0,0$

$18,6$

$20,1$

$46,8$

$51,9$

55,9

35,8

$1,6$

$1,3$

$16,9$

$371,4$

$315,7$

$351,6$

353,2

354,5

$371,4$

Not 4. Korta och långa placeringar

Mkr	30 juni 2017
Låneportfölj och Nordic Light Fund*	272
Verksamhetsrelaterade investeringar	200
Andra värdepapper	48
$Summa$ ^**	521

* varav Låneportföljer 256 mkr.

** varav kortfristiga placeringar om 93 mkr och långfristiga placeringar om 427 mkr.

Not 5. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

I enlighet med IFRS 7 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre olika nivåer. Klassificeringen sker baserat på de indata som används vid värderingen av instrumenten. I nivå I används noterade priser på balansdagen på en aktiv marknad. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser. Verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på ickeobserverbar marknadsdata. Specifika värderingstekniker som används för nivå 3 är beräkning av diskonterade kassaflöden för

att fastställa verkligt värde på de finansiella instrumenten. För ytterligare information, se not 3 i Årsredovisning 2016.

För koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 30 juni 2017, se tabellen nedan.

Mkr	Nivå I	Nivå 2	Niva ³	Totalt
TILLGÅNGAR
Derivatinstrument		17		17
Finansiella tillgångar som kan säljas		50		50
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	55	114	284	453
Summa tillgångar	55	8	284	521
SKULDER
Derivatinstrument		$\overline{10}$		10
Summa skulder	Ω	$\overline{10}$	∩	۱٨

Inga förändringar mellan nivåerna har skett mot föregående år.

FÖRÄNDRINGSANALYS AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR ENLIGT NIVÅ 3 UNDER FÖRSTA HALVÅRET 2017

	2017

Per I januari	270
Anskaffningar	9
Avyttringar	$-1$
Amorteringar	$-5$
Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen	$\overline{2}$
Kapitaliserade ränteintäkter	6
Valutakursdifferenser	3
Per 30 juni	284

Not 6. Nettoredovisning av tillgångar och skulder

Vissa tillgångar och skulder nettoredovisas i fall förutsättningar för nettoredovisning finns, t ex kvittningsrätt föreligger, i enlighet med Catellas redovisningsprinciper.

Följande tillgångar och skulder har per respektive bokslutstillfälle nettoredovisats:

	2017	2016	2016
Mkr	30-jun	30-jun	31 dec
Fordran på ännu ej tillgängliga obligationsmedel	495
Avgår skuld hänförlig till ej tillgängliga obligationsmedel	$-495$

Ovanstående medel avser det nya femåriga icke säkerställda obligationslånet. Medlen blev tillgängliga för Catella den 20 juli

2017 och därefter sker ej nettoredovisning.

Not 7. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser

Ställda säkerheter

	2017	2016	2016
Mkr	30-jun	30-jun	31 dec
Värdepapper
Likvida medel	199	178	188
Övriga ställda säkerheter	49	50
	248	228	241

I likvida medel ingår pantsatta kassamedel. Dessa medel är satta som säkerhet inom verksamhetsgrenen Asset Management and Banking för pågående transaktioner. I likvida medel ingår även kassamedel enligt minimibehållningskrav inom Catella Banks kortverksamhet, medel som vid varje givet tillfälle ska hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom spärrade medel för andra ändamål.

Eventualförpliktelser

	49	564
Övriga eventualförpliktelser
Klientmedel förvaltade för kunders räkning	40	552
Mkr	30-iun	30-iun	31 dec
	2.017	2016	2016

Med klientmedel avses tillgångar tillhörande kunder och vilka förvaltas av Catella Bank Filial. Dessa tillgångar förvaras på separat bankkonto av filialen i tredje mans namn.

Övriga eventualförpliktelser avser främst garantiförbindelser som huvudsakligen lämnats för hyreskontrakt med hyresvärdar.

Åtaganden

	2693	2 0 5 4	2420
Övriga åttaganden
Investeringsåtaganden	74		48
Valutaterminskontrakt			0
Ej utnyttjade krediter, beviljade av Catella Bank	2 6 6 2	2054	2.366
Mkr	30-jun	30-jun	$31$ dec
	ווחיד	2016	2016

Ej utnyttjade krediter avser främst kreditlöften som Catella Bank ställt ut till sina kreditkortskunder. Kunderna kan, under vissa förutsättningar bland annat avseende vilken säkerhet de kan lämna, utnyttja dessa krediter. Investeringsåtaganden avser främst intresseföretaget Nordic Seeding GmbH.

Not 8. Kapitaltäckning - konsoliderad situation

Catella AB och de dotterföretag som bedriver verksamhet under tillsyn av svensk eller utländsk tillsynsmyndighet utgör en finansiell företagsgrupp, en så kallad konsoliderad situation. Den konsoliderade situationen lyder under tillsyn av CSSF i Luxemburg. Rapporterande och ansvarigt institut är Catella Bank S.A. Diskussioner pågår med CSSF avseende rapportering och andra frågeställningar tillämpliga för den konsoliderade situationen.

Den konsoliderade situationen ska följa Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/32013 (CRR). Vilka koncernföretag som för närvarande ingår respektive inte ingår i konsoliderad situation framgår av not 20 i Catellas årsredovisning 2016.

Enligt Lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag ska koncernräkenskaper upprättas för en konsoliderad situation. Catella tillämpar

detta krav genom de upplysningar som lämnas i denna not om den konsoliderade situationens räkenskaper enligt ÄRKL Vid upprättande av dessa räkenskaper har redovisningsprinciper angivna i avsnitt Övrig finansiell information tillämpats, vilka överensstämmer med ÅRKL. I övrigt hänvisas till Catella AB:s koncernräkenskaper.

I nedan tabeller redovisas utdrag ur räkenskaperna för den konsoliderade situationen.

Resultaträkning i sammandrag - konsoliderad situation

	2017	2016	2016
Mkr	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	813	669	392
Övriga rörelseintäkter		8	$\vert$
Totala intäkter	814	678	1403
Uppdragskostnader & provisioner	$-224$	$-177$	$-379$
Intäkter exklusive uppdragskostnader och provisioner	590	501	1024
Rörelsekostnader	$-432$	$-393$	$-823$
Rörelseresultat	158	108	201
Finansiella poster - netto	85	231	253
Resultat före skatt	243	339	454
Bokslutsdispositioner	$\overline{0}$	$\circ$	$\overline{2}$
Skatt	$-38$	$-103$	$-122$
Periodens resultat	205	235	334
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	157	182	249
Innehav utan bestämmande inflytande	48	54	85
	205	235	334
Antal anställda vid periodens slut	345	319	335

Finansiell ställning i sammandrag - konsoliderad situation

Mkr	2017 30-jun	2016 30-jun	2016 $31$ dec
Anläggningstillgångar	650	l 376	672
Omsättningstillgångar	3 5 2 7	3 4 0 8	3532
Summa tillgångar	5 1 7 7	4 7 8 3	5 2 0 4
Eget kapital	I 581	l 385	497
Skulder	3 5 9 5	3 3 9 8	3707
Summa eget kapital och skulder	5 1 7 7	4 7 8 3	5 2 0 4

Kapitaltäckning - konsoliderad situation

Bolaget Catella AB är ett finansiellt moderholdingföretag i Catella-koncernen och offentliggör med anledning av det nedan uppgifter om kapitaltäckning för den konsoliderade situationen.

	2017	2016	2016
Mkr	30-jun	30-jun	31 dec
Kärnprimärkapital	918	749	725
Övrigt primärkapital	$\mathbf{0}$	$\overline{0}$	$\,0\,$
Supplementärkapital	$\overline{0}$	$\mathbf{0}$	$\,0\,$
Kapitalbas	918	749	725
Totalt riksvägt exponeringsbelopp	5 2 8 1	4114	4 4 4 0
KAPITALKRAV OCH BUFFERTAR
Kapitalkrav pelare I	422	329	355
varav kapitalkrav för kreditrisk	227	171	196
varav kapitalkrav för marknadsrisk	69	62	64
varav kapitalkrav för operativ risk	127	96	96
Kapitalkrav pelare 2	4	94	100
Institutsspecifika buffertkrav	163	118	129
Intern buffer	53	41	44
Totalt kapitalkrav och buffertkrav	780	582	629
Kapitalöverskott efter totalt kapitalkrav och buffertkrav	139	167	96
	9	208	4
Kapitalöverskott efter regulatoriska kapitalkrav och buffertkrav
KAPITALRELATIONER, % AV TOTALT RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP
Kärnprimärkapitalrelation	17,4	18,2	16,3
Primärkapitalrelation	17,4	18,2	16,3
Total kapitalrelation	17,4	18,2	16,3
KAPITALKRAV OCH BUFFERTAR, % AV TOTALT RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP
Kapitalkrav pelare I	8,0	8,0	8,0
Kapitalkrav pelare 2	2,7	2,3	2,3
Institutsspecifika buffertkrav	3,1	2,9	2,9
varav krav på kapitalkonserveringsbuffert	2,5	2,5	2,5
varav krav på kontracyklisk kapitalbuffert	0,6	0,4	0,4
Intern buffer	1,0	1,0	1,0
Totalt kapitalkrav och buffertkrav	14,8	4,	14,2
Kapitalöverskott efter totalt kapitalkrav och buffertkrav	2,6	4,1	2,2
Kapitalöverskott efter regulatoriska kapitalkrav och buffertkrav	3,6	5,1	3,2

Catella AB:s konsoliderade situation uppfyller kravet på miniminivå för kapitalbasen.

	2017	2016	2016
Kapitalbas, mkr	30-jun	30-jun	$31$ dec
Kärnprimärkapital
Aktiekapital och överkursfond	399	399	399
Ej utdelade vinstmedel och övriga reserver	1182	986	097
Avgår:
Immateriella tillaângar	$-218$	$-285$	$-217$

нтиталенена анgangan	-210	-200	-217
Prisjusteringar	$-28$	$-28$	$-27$
Uppskjutna skattefordringar	-68	-88	$-67$
Positiva resultat som inte är verifierade eller fastställda av årsstämman	$-205$	$-235$	$-334$
Övriga avdrag	$-43$		$-27$
Summa kärnprimärkapital	918	749	725
Övrigt primärkapital		$\overline{\phantom{a}}$
Supplementärkapital		-
Kapitalbas	918	749	725

	2017		2016		2016
	30-jun		30-jun		$31$ dec
Specifikation riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav Pelare I, mkr	Riskvägt exp.belopp	Kapitalkrav pelare l	Riskvägt exp.belopp	Kapitalkrav pelare I	Riskvägt exp.belopp	Kapitalkrav pelare
Kreditrisk enligt scablonmetoden
Exponeringar mot institut	492	39	441	35	451	36
Exponeringar mot företag	747	60	425	34	852	68
Exponeringar mot hushåll	3	$\overline{0}$	202	16	123	10
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom	298	24	128	10	286	23
Fallerande exponeringar	275	22	226	8	277	22
Poster associerade med särskilt hög risk	174	4	$\mathbf{0}$	$\Omega$	134	$\vert \vert$
Exponeringar i form av säkerställda obligationer	3	$\mathbf{0}$	$\overline{2}$	$\mathbf{0}$	3	$\mathbf{0}$
Exponeringar mot företag för kollektiva investeringar (fond)	4		120	$ 0\rangle$	16
Aktieexponeringar	128	$\overline{0}$	79	6	129	10
Övriga poster	701	56	512	4 ₁	175	4
	2835	227	2 1 3 5	7	2 4 4 6	196
Marknadsrisk
Ränterisker	$\theta$	$\theta$	$\Omega$	$\theta$	$\Omega$	$\theta$
Valutakursrisker	857	69	780	62	795	64
	857	69	780	62	795	64
Operativ risk enligt basmetoden	589	127	1199	96	1199	96
Totalt	5 2 8 1	422	$4$ $114$	329	4 4 4 0	355

Moderbolagets resultaträkning

Mkr	2017	2016	2017	2016	2016
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	3,0	2,1	6,1	4,3	9,1
Övriga rörelseintäkter	0.0	0.0	0,0	0,0	0,0
Totala intäkter	3,0	2,1	6,2	4,3	9,2
Övriga externa kostnader	$-8,1$	$-7,2$	$-14,4$	$-12,9$	$-29,7$
Personalkostnader *	$-7,4$	$-5,8$	$-15,2$	$-11,0$	$-30,4$
Avskrivningar	$-0,0$	$-0,0$	$-0,0$	$-0.0$	$-0,0$
Övriga rörelsekostnader	0.0	0.0	0.0	$-0.0$	$-0,0$
Rörelseresultat	$-12,5$	$-10,9$	$-23,5$	$-19,7$	$-51,0$
Resultat från andelar i koncernföretag	90,0	0,0	90,0	0,0	0,3
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0,0	1,7	0,0	3,7	6,6
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-5,9$	$-2,5$	$-8,2$	$-5,0$	$-9,8$
Finansiella poster	84,2	$-0.7$	81,8	$-1,3$	$-3,0$
Resultat före skatt	71,6	$-11,6$	58,3	$-21,0$	$-54,0$
Bokslutsdispositioner	0,0	0.0	0,0	0,0	39,0
Skatt på periodens resultat	0.0	0.0	0.9	0,0	0,0
Periodens resultat	71,6	$-11,6$	59,2	$-21,0$	$-15,0$

* Personalkostnader inkluderar styrelsearvoden

Moderbolagets rapport över totalresultatet

Mkr	2017 apr-jun	2016 apr-jun	2017 the control of the control jan-jun	2016 jan-jun	2016 jan-dec
Periodens resultat	71.6	$-11.6$	59.2	$-21.0$	$-15.0$
Övrigt totalresultat
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Summa totaltresultat för perioden	71,6	$-11,6$	59,2	$-21.0$	$-15.0$

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	2017	2016	2016
Mkr	30-jun	30-jun	$31$ dec
Materiella anläggningstillgångar	0,1	0,1	$\vert 0, \vert$
Andelar i koncernföretag	654,4	523,2	519,1
Uppskjutna skattefordringar	19,8	18,9	18,9
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	14,9	145,2	164,9
Övriga kortfristiga fordringar	10,4	6,0	5,9
Likvida medel	31,4	31,2	31,3
Summa tillgångar	731,0	724,5	740,1

Eget kapital	512,8	513,1	519,0
Långfristiga skulder	0,0	199,3	0,0
Övriga kortfristiga skulder	218,2	12,2	221,0
Summa eget kapital och skulder	731,0	724.5	740,1

Per 30 juni 2017 fanns inga ställda säkerheter eller eventualförpliktelser.

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se ovan för ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Från och med andra kvartalet 2016 tillämpar Catella ESMAs (European Securities and Markets Authority - Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative

Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av

koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är komplementerande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkning.

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är
definierade enligt IFRS	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbola- gets aktieägare *	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieä- gare dividerat med antalet aktier vid periodens	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av det egna kapitalet representerat av en aktie.
	slut.
Räntabilitet på eget kapital *	Summan av periodens resultat för de fyra sen-	Bolaget anser att nyckeltal ger investerare en bättre för-
	aste kvartalen dividerat med genomsnittligt eget kapital för de fem senaste kvartalen.	ståelse för avkastningen till på det egna kapitalet.
Soliditet*	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Måttet används för att Catella betraktar det som rele-
		vant för investerare och andra
		intressenter som vill bedöma Catellas
		finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Utdelning per aktie	Utdelning dividerat med antal aktier.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild
		av Bolagets utdelning över tid.
Vinstmarginal *	Periodens resultat dividerat med totala intäkter	Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats för
	för perioden.	bolags-skatt.
Fastighetstransaktionsvolymer för	Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är	Delar av Catellas intäkter inom Corporate
perioden	värdet på de underliggande fastigheterna vid	Finance avtalas med kund utifrån det underliggande fas-
	transaktionstillfällena.	tighetsvärdet vid respektive uppdrag. Inkluderas för att
		investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som dri- ver delar av intäkterna.
Förvaltat kapital vid årets slut	Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders	Delar av Catellas intäkter inom Asset
	deponerade/placerade kapital.	Management and Banking avtalas med kund utifrån vär-
		det på det underliggande placerade kapitalet. Inkluderas
		för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad
		som driver delar av intäkterna.
Kort- och betalningsvolymer	Kort- och betalningsvolymer är värdet på de un-	Kort- och betalningsvolymer är en värde-
	derliggande kort-transaktionerna som Catella	drivare till Catellas intäkter inom Card & Payment Solut-
	processar.	ions. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig
		en bild av vad som driver delar av intäkterna.

* Se nästa sida för beräkningsunderlag

Beräkning av nyckeltal för koncernen

									3 mân		6 mân			12 mân
									2017	2016		2017	2016		Rullande	2016
KONCERNEN								apr-jun		apr-jun		jan-jun	jan-jun		12 mân	jan-dec
Periodens resultat, mkr									61	198		$ $ 4	253		218	357
Totala intäkter. mkr									587	478		1081	940		2168	2027
Vinstmarginal, %									$ 0\rangle$	4 ₁		$\vert \vert$	27		$ 0\rangle$	8
Eget kapital, mkr										$\sim$		717	604			1730
Summa tillgångar, mkr										×.		5451	5 1 5 9			5651
Soliditet, %										٠		32	31			31
Periodens resultat. mkr *									33	182		66	199		139	272
Antal aktier vid periodens slut									8184857281848572			81 848 572 81	848 572		8184857281848572
Resultat per aktie, kr *									0,40	2,23		0,81	2.44		1,69	3,32
Eget kapital, mkr *										×.		577	1484			1563
Antal aktier vid periodens slut										$\sim$		81 848 572 81 848 572				$-81848572$
Eget kapital per aktie, kr *										٠		19,27	18,14		ä,	19,10
KONCERNEN	2017	2017	2016 apr-jun jan-mar okt-dec	2016	2016	2016	2015 jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec	2015	2015	2015 jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec	2014	2014	2014 jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec	2014	2013	2013 jul-sep
Periodens resultat. mkr *	33	33	37	35	182	17	122	38	48	35	96	21	85	15	$-4$	$\overline{10}$
Eget kapital, mkr *	577	597	563	534	484	333	319	233	177	5	164	041	1027	920	904	888
Räntabilitet på eget kapital, %	9	9	9	26	27	8	20	9	8	22	21	2

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Corporate Finance

$50.41$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$ and $\mu$
									3 mân			6 mån			12 mån
									2017	2016		2017	2016		Rullande	2016
CORPORATE FINANCE								apr-jun		apr-jun		jan-jun	jan-jun		l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr									$\Omega$	36			28		21	50
Totala intäkter, mkr									3	174		253	253		585	586
Vinstmarginal, %									$\Omega$	21		$\mathbf{0}$	$\mathsf{I}$			9
Eget kapital, mkr										÷		99	246			281
Summa tillgångar, mkr										$\sim$		343	417			478
Soliditet, %										٠		29	59			59
	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015	2014	2014	2014	2014	2013	2013
CORPORATE FINANCE			apr-jun jan-mar okt-dec	jul-sep			apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep				apr-jun jan-mar okt-dec			jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec		jul-sep
Periodens resultat. mkr *	0	$\overline{a}$	$\perp$	$\perp$	36	$-8$	32	13	16	$-15$	42	5.	16	$-9$	4	17
Eget kapital, mkr *	78	177	254	237	222	206	213	183	7	187	206	144	43	138	287	284
Räntabilitet på eget kapital, %	П	26	22	34	37	28	24	31	28	30	30	8

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Asset Management and Banking

									3 mân		6 mån			12 mân
									2017	2016		2017	2016		Rullande	2016
ASSET MANAGEMENT AND BANKING								apr-jun		apr-jun		jan-jun	jan-jun		12 mân	jan-dec
Periodens resultat, mkr									76	174		134	237		235	338
Totala intäkter, mkr									463	311		842	697		1617	1473
Vinstmarginal, %									16	56		16	34		15	23
Eget kapital, mkr										$\sim$		060	884			998
Summa tillgångar, mkr										$\sim$		4568	4 28			4619
Soliditet, %								$\overline{\phantom{a}}$		$\overline{\phantom{a}}$		23			$\overline{\phantom{a}}$	22
	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015	2014	2014	2014	2014	2013	2013
ASSET MANAGEMENT AND BANKING			apr-jun jan-mar okt-dec	jul-sep			apr-jun jan-mar okt-dec				jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec		jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec			jul-sep
Periodens resultat, mkr *	48	38	43	27	158	24	66	4	8	44	26	5.	20	9	$-8$	$-5$
Eget kapital, mkr *	941	898	859	855	789	649	620	686	660	676	639	651	575	545	436	473
Räntabilitet på eget kapital, %	8	33	34	38	39	9	22	15	15	15	2	7

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Catella AB (publ)
Box 5894, 102 40 Stockholm | Besök: Birger Jarlsgatan 6
Org nr 556079–1419 | Bolagets säte är Stockholm, Sverige
Telefon 08–463 33 10 | [email protected]

catella.com

AI Terminal

Catella

3024_ir_2017-08-25_3d8af5a2-91a4-4b9f-abb4-8ef9a2bd5288.pdf

Perioden i korthet

KONCERNEN TOTALA INTÄKTER

CORPORATE FINANCE TOTALA INTÄKTER

ASSET MANAGEMENT AND BANKING TOTALA INTÄKTER

Koncernen

ANDRA KVARTALET

Corporate Finance

ANDRA KVARTALET

Asset Management and Banking

ANDRA KVARTALET

TILLÄGGSINFORMATION

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Banking

Property Investment Management

FÖRSTA HALVÅRET

FÖRST HALVÅRET

FÖRSTA HALVÅRET

- Frankrike 1,8 mdkr (5,8)

- Tyskland 0,5 mdkr (1,3)

Fortsatt exekvering av vår tillväxtstrategi

KNUT PEDERSEN

Kommentarer till koncernens utveckling

Nettoomsättning och resultat Andra kvartalet 2017

Första halvåret 2017

Viktiga händelser under kvartalet Årsstämma i Catella AB (publ)

Årsredovisning 2016

Nytt icke säkerställt obligationslån

Viktiga händelser efter kvartalets utgång

Förtidsinlösen av äldre obligationslån

Notering av obligationslånet på Nasdaa Stockholm

Catella etablerar verksamhet i Nederländerna

RESULTATRÄKNING PER VERKSAMHETSGREN I SAMMANDRAG

UTVALDA NYCKELTAL PER VERKSAMHETSGREN ***

27B8 28B9 29B30

Corporate Finance

Utveckling under andra kvartalet

Utveckling under första halvåret

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Utveckling under andra kvartalet

Utveckling under första halvåret

FÖRVALTAT KAPITAL

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Banking

Utveckling under andra kvartalet

Utveckling under första halvåret

KORT- OCH BETALNINGSVOLYMER

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Property Investment Management

Utveckling under andra kvartalet

Utveckling under första halvåret

FÖRVALTAT KAPITAL

TOTALA INTÄKTER

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning

Koncernens kassaflöde Andra kvartalet 2017

Första halvåret 2017

Moderbolaget

Andra kvartalet 2017

Första halvåret 2017

Catellas egna investeringar

Medarbetare

Aktiekapital

Aktien

Aktieägare

Årsstämma och årsredovisning

Utdelning

Risker och osäkerhetsfaktorer

Säsongsvariationer

Redovisningsprinciper

Transaktion med närstående

Prognos

Revision

Finansiell kalender