Catella

Annual Report • Feb 9, 2024

Fokus på tillväxt i en avvaktande marknad

"I en avvaktande marknad 2023 fortsatte Catella att investera för långsiktigt värdeskapande. Vi expanderade Investment Management i Frankrike, förstärkte vår kapitalresningsfunktion, utvecklade nya investeringsstrategier och ökade ytterligare vår ambition inom digitalisering och AI. Under året anpassade vi även organisationen till det förändrade marknadsklimatet. Med viss ljusning i sikte för 2024 står vi väl rustade att fortsätta skapa kund-, aktieägar- och samhällsvärde framåt."

Christoffer Abramson, vd och koncernchef

Utveckling under kvartalet

Finansiellt resultat

• · Totala intäkter i kvartalet uppgick till 540 mkr (662 mkr)
• · Rörelseresultat uppgick till 8 mkr (145 mkr)
• · Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 10 mkr (124)
• · Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till -75 mkr $(97$ mkr)
• Resultat per aktie före utspädning -0,85 kr (1,10 kr)
• · Resultat per aktie efter utspädning -0,85 kr (1,07 kr)

Förvaltat kapital

• Förvaltat kapital (AUM) vid periodens slut uppgick till 152 mdkr vilket är en minskning med 6 mdkr jämfört med tredje kvartalet 2023, där valutakurseffekter förklarar 5,5 mdkr av minskningen

Egna investeringar

• Catellas totala investeringsvolym minskade med 14 mkr till 1 695 mkr

Utveckling under 2023

Finansiellt resultat

• Totala intäkter under perioden uppgick till 2 333 mkr (2 611 mkr)
• Rörelseresultat uppgick till 145 mkr (822 mkr)
• Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 133 mkr (630)
• Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till -21 mkr $(491 mkr)$
• Resultat per aktie före utspädning -0,24 kr (5,55 kr)
• · Resultat per aktie efter utspädning -0,23 kr (5,41kr)
• Föreslagen utdelning per aktie för räkenskapsåret 0,90 kr (1,20 kr)

Förvaltat kapital

• Förvaltat kapital vid periodens slut uppgick till 152 mdkr vilket är en nettoökning med 12 mdkr sedan årsskiftet
• Förvärvet av 60% av Aquila Group bidrog med 15 mdkr i AUM i Asset Management
• Försäljning av Catellas andelar i franska Catella Hospitality Europe SAS minskade AUM med 2 mdkr

Egna investeringar

• Inom Principal Investments uppgick totala investeringar vid periodens slut uppgick till 1 695 mkr (1 183 mkr) fördelat på bostads-, logistik-, kontors- och detaljhandelsprojekt över Europa

Totala intäkter

Senaste 12 månaderna

Rörelseresultat

Förvaltat kapital

Slutet av perioden

Investerat kapital

VD-KOMMENTAR

"Fokus på tillväxt i en avvaktande marknad"

Efter en lång period av stiltje på marknaden avslutades 2023 med en försiktigt optimistisk ton, med en inflation till synes under kontroll och stigande aktiemarknader drivet av förhoppningen om tidigare räntesänkningar än förväntat. Medan swapmarknaderna prissätter lägre räntor kan ökade geopolitiska risker ha påverkan på denna sköra optimism.

Inom europeiska fastigheter tror vi att merparten av prisjusteringar av tillgångar sannolikt ligger bakom oss. Dock så kan det inom vissa områden även fortsätta under den första delen av 2024. Även om transaktionsmarknaden förblev dämpad 2023, ökade bevisen på skillnader mellan "prime"-tillgångar med starkt hållbarhetsfokus och övriga delar av fastighetsmarknaden. Denna trend är som mest uttalad inom kontorssegmentet, men kommer sannolikt att sprida sig till andra segment i takt med att hyresgästernas preferenser utvecklas. Industri- och logistikfastigheter har återhämtat sig snabbare i Europa än i andra regioner och drar nytta av en post-COVID trend relaterad till förändrad supply chain management. Inom bostadssegmentet finns det en strukturellt ökande klyfta mellan efterfrågan och utbud av prisvärda och hållbara bostäder i Europa. Med tanke på det redan låga utbudet, stabiliserade byggkostnader och bristen på - och stoppade utvecklingsprojekt, erbjuder detta en intressant möjlighet för Catella. Vår styrka är baserad på lokal kompetens och projektledningskapacitet och utifrån detta kommer vi under året fortsätta att lansera nya produkter för att möta behoven i en förändrad marknad.

Även om vi räknar med att kapitalanskaffning kommer att förbli utmanande åtminstone under den första delen av 2024, bör ett förnyat fokus på fundamenta från investerare leda till ökat intresse för aktiv kapitalförvaltning, investeringsstrategier med högre avkastning, och möjligheter att förvärva motståndskraftiga tillgångar saker som spelar till Catellas fördel.

2023 var, som nämnt, ett utmanande år för hela fastighetsbranschen och under det fjärde kvartalet uppgick transaktionsvolymerna i Europa till hälften jämfört med året innan - och hela 78% lägre än fjärde kvartalet 2021. Trots detta visade Catella ett positivt rörelseresultat för helåret, om än med en väsentlig minskning mot rekordåret 2022. De främsta orsakerna till minskningen var en avvaktande marknad och därmed avsevärt lägre rörliga intäkter. Den starkare kronan under det andra halvåret och det högre ränteläget påverkade dessutom nettoresultatet negativt.

Det förändrade marknadsklimatet ledde till anpassningar av organisationen under året, där vi sammantaget minskade antalet heltidsanställda med nästan 30 eller över 5% (justerat för förvärv och avyttringar). I de flesta fall gjordes neddragningar genom naturliga

avgångar och rekryteringsstopp, men även genom omstruktureringsprogram som belastade årets resultat med närmare 10 mkr, och kvartalets resultat med 4 mkr. Med dessa nödvändiga beslut bakom oss står vi väl rustade för en än mer skalbar tillväxtsresa. Samtidigt som vi anpassat organisationen har vi även gjort framåtriktade satsningar. Ett exempel är uppbyggnaden av en central kapitalresningsfunktion för att bättre nå ut till globala institutionella investerare.

Ytterligare tillväxt på en svagare marknad

Förvaltat kapital inom Investment Management ökade med 12 mdkr under året till 152 mdkr. Förvärvet av Aquila Group adderade ett viktigt komplement till vår affär i Frankrike och Europa, samt adderade en ny kapitalkälla med investeringar från privatpersoner. Den senaste fonden, Ûpeka, som lanserades under andra delen av året, har redan rest 20 miljoner euro varav hälften investerats 2023 i tillgångar med hög avkastning.

Kvartalets resultat uppgick till 19 mkr, förklarat av lägre variabla avgifter, kronans förstärkning mot euron, samt omstruktureringskostnader uppgående till 3 mkr. Affärsområdet visar fortsatt upp stark underliggande lönsamhet och långsiktig tillväxt, vilket alltid är vårt fokus.

I slutet av kvartalet slutfördes större transaktioner i Finland och Spanien, vilket vi ser som en viss ljusning på transaktionsmarknaden och visar på styrkan i vårt erbjudande.

Ett avvaktande år för egna investeringar

Efter kvartalets utgång ingick Principal Investments ett avtal om att sälja en logistikfastighet i Jönköping. Detta var den sista fastigheten i partnerskapet med Infrahubs och tillför 280 mkr i likviditet. Sedan start har samarbetet genererat 225 MSEK i resultat efter skatt för Catellas aktieägare, där merparten av tillgångarna såldes innan marknaden började falla.

Övriga utvecklingsprojekt utvecklas enligt plan om än i ett lugnare tempo. Vi börjar närma oss att få det sista kommersiella hyresavtalen på plats i fastigheten Kaktus i Köpenhamn och nu påbörjar vi arbetet med att aktivt marknadsföra detta unika objekt för försäljning

Vid kvartalets utgång uppgick Principal Investments investeringar till ca 1,7 mdkr fördelat på 10 projekt i sex länder. Med en stark likviditet och priser som fortsatt varit under press så analyserar vi löpande nya investeringsmöjligheter som uppfyller våra avkastningskrav och som även kan leda till nya förvaltningsmandat.

Fortsatt svag transaktionsmarknad

Även om omsättningen inom affärsområdet Corporate Finance summerades till den högsta på åtta kvartal är vi fortfarande långt ifrån normaliserade nivåer. Under det fjärde kvartalet såg vi dock några ljusglimtar i form av en starkare position på de finska, franska och spanska marknaderna. Vi noterar också att behovet av avancerad kapitalrådgivning ökar och under kvartalet var vi rådgivare vid större komplexa transaktioner i Sverige och Danmark.

Framåtblick

Trots att vi ser en viss ljusning och en något mer aktiv marknad följt av fallande inflations- och ränteförväntningar planerar vi för ett fortsatt relativt lugnt första halvår 2024.

Med vår starka finansiella position, både i Catella och i våra fonder, arbetar vi kontinuerligt med att lansera nya produkter utifrån en förändrad marknad och återinvestera i långsiktigt värdeskapande, även under 2024.

Christoffer Abramson, vd och koncernchef Stockholm, 2024-02-09

Våra affärsområden

Catella består av affärsområdena Investment Management, Principal Investments samt Corporate Finance, vilka beskrivs mer i detalj nedan. I kategorin Övrigt ingår moderbolaget och andra holdingbolag.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 7-8.

Investment Management

Catella är en ledande specialist inom fastighetsinvesteringar och finns på II geografiska marknader i Europa. Catella erbjuder institutionella och andra professionella investerare attraktiv, riskjusterad avkastning i reglerade och ofta hållbarhetsfokuserade fastighetsfonder och kapitalförvaltningstjänster via två tjänsteområden: Property Funds och Asset Management. Property Funds erbjuder specialiserade fonder med olika investeringsstrategier vad det gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av fastigheter och lägen. Investerare får genom mer än 20 öppna specialiserade fastighetsfonder tillgång till fondförvaltning och effektiv allokering mellan olika europeiska marknader. Genom tjänsteområdet Asset Management erbjuder Catella kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 9-10.

Principal Investments

Catella gör egna fastighetsinvesteringar genom Principal Investments tillsammans med partners och externa investerare. Catella investerar för närvarande i kontor, bostäder, detaljhandels- och logistikfastigheter på sju geografiska marknader. Investeringar görs genom dotterbolag och intresseföretag med en målsättning att investeringarna skall generera IRR om 20 procent i genomsnitt samt skapa strategiska fördelar för Catellas övriga affärssområden.

Corporate Finance

Catella tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på fem marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida II.

Kommentarer till koncernens utveckling

Resultat och kommentarer på sid 5-11 avser rörelseresultat hänförligt till Catella ABs aktieägare vilket överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och styrelse. Skillnaden mot koncernens formella resultaträkning är att avdrag har gjorts i resultaträkningen för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande. En full avstämning finns i not 1.

	Investment Management		Principal Investments		Corporate Finance		Övrigt & Eliminering		Koncernen
	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Mkr	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec
Nettoomsättning	250	390	27	44	178	186	$-$	$-2$	454	618
Övriga rörelseintäkter	6	3	79	58		5	$-0$	$-4$	85	61
Resultatandel från intresseföretag	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$-$	$-16$	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$		$-2$		$-17$
Totala intäkter	256	394	105	86	180	190	$-0$	$-8$	540	662
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	$-43$	$-50$	$-98$	$-23$	$-44$	$-38$		3	$-183$	$-108$
Övriga externa kostnader	$-68$	$-79$	$\overline{2}$	$-2$	$-24$	$-32$	$-5$	8	$-95$	$-105$
Personalkostnader	$-109$	$-143$	$-12$	$-15$	$-92$	$-103$	$-19$	$-16$	$-232$	$-277$
Avskrivningar	$-14$	$-10$	$-0$	$-3$	$-5$	$-5$	$-3$	$-2$	$-21$	$-21$
Övriga rörelsekostnader	$\overline{a}$	$-5$	$\overline{\phantom{a}}$	$-12$	$-2$	$\mathbf{0}$	$\overline{4}$	12	$-0$	$-5$
Varav resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande	$\frac{1}{2}$	$-2$	$\overline{4}$	$-19$	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	0	$\overline{2}$	$-21$
Rörelseresultat	9	103	$-0$	12	4	$\vert \vert$	$-22$	$-2$	$\overline{10}$	124
Ränteintäkter									15	4
Räntekostnader									$-42$	$-25$
Övriga finansiella poster									$-50$	17
Finansiella poster - netto									$-77$	6
Resultat före skatt									$-67$	131
Skatt									$-9$	$-34$
Periodens resultat *									$-75$	97

* Periodens resultat är avstämningsbart mot Not 1. Resultaträkning per affärsområde - Resultat hänförligt till moderföretaget Catella ABs aktieägare

Koncernens omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2023

Koncernens nettoomsättning minskade med 27 procent och uppgick till 454 mkr (618). Minskningen beror främst på lägre rörliga intäkter från avyttring av fastigheter inom Investment Management. Föregående år avyttrades ett större bestånd fastigheter från två av våra bostadsfonder i en enskild affär som genererade intäkter om ca 103 mkr. Övriga rörelseintäkter uppgick till 85 mkr (61) och avser främst löpande vinstavräkning av projekten Barcelona Logistics och Metz-Eurolog. Föregående år inkluderade en tilläggsköpeskilling om 42 mkr från tidigare avyttrad logistikfastighet.

Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader ökade med 75 mkr till 183 mkr där ökningen är hänförlig till projekten Barcelona Logistics och Metz-Eurolog. Övriga rörelsekostnader minskade med 60 mkr till 349 mkr drivet av lägre rörliga löner.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 10 mkr (124 mkr) där försämringen i jämförelse med föregånde år främst är hänförlig till kraftigt minskade rörliga intäkter (disposal-, acquisition- and performance fees) inom Investment Management och inga avyttrade fastigheter inom Principal Investments.

Kommentarer kring utvecklingen inom respektive affärsområde finns på sida 7-11.

Koncernens finansnetto uppgick till -77 mkr (6) och inkluderar valutakursdifferenser om -49 mkr (+18). Kronan stärkes kraftigt under fjärde kvartalet vilket hade en negativ påverkan vid omvärdering av lånefordringar i främst euro och danska kronor. Finansnettot inkluderar vidare räntekostnader om totalt 42 mkr (25). Ökade räntekostnader är hänförliga dels till Catella ABs obligationslån som löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter, dels till projekt Kaktus där räntekostnader hänförliga till den färdigställda bostadsdelen redovisas i resultaträkningen från och med I januari 2023.

Koncernens resultat före skatt uppgick till -67 mkr (131) och periodens resultat uppgick till -75 mkr (97) vilket motsvarar ett resultat per aktie om -0,85 kr (1,10) hänförligt till moderföretagets aktieägare.

Periodens resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till $-2$ mkr $(21)$ .

i.

	Management		Principal Investments		Corporate Finance		Övrigt & Eliminering		Koncernen
	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Mkr	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	1111	359	49	2	441	533	$-4$	$-16$	697	996
Övriga rörelseintäkter	25	4	607	532	5	$\overline{10}$	5	$-2$	642	552
Resultatandel från intresseföretag	$\overline{2}$	36	$-12$	26	$\Omega$	$\Omega$	$\overline{4}$		$-6$	63
Totala intäkter	1138	408	745	678	445	542	5	$-17$	2 3 3 3	2611
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	$-171$	$-166$	$-606$	$-175$	$-101$	$-78$	$\overline{4}$	17	$-874$	$-402$
Övriga externa kostnader	$-250$	$-217$	$-29$	$-37$	$-105$	$-124$	$-1$	5	$-385$	$-374$
Personalkostnader	$-477$	$-522$	$-47$	$-47$	$-250$	$-299$	$-63$	$-51$	$-838$	$-919$
Avskrivningar	$-43$	$-39$	$-4$	$-8$	$-19$	$-20$	$-6$	$-8$	$-72$	$-75$
	$-5$	$-8$	$-$	$-24$	$-2$			12	$-18$	$-19$
Övriga rörelsekostnader
Varav resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande	$-7$	-6	$-5$	$-189$	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$-$	3	$-13$	$-192$
Rörelseresultat	186	451	42	197	$-33$	22	$-62$	$-40$	133	630
Ränteintäkter									57	45
Räntekostnader									$-156$	$-80$
Övriga finansiella poster									$-4$	43
Finansiella poster - netto									$-103$	8
Resultat före skatt									29	638
Skatt									$-51$	$-147$
Periodens resultat *									$-21$	491

* Periodens resultat är avstämningsbart mot Not 1. Resultaträkning per affärsområde – Resultat hänförligt till moderföretaget Catella Abs aktieägare

Helår 2023

Koncernens nettoomsättning 2023 minskade med 18 procent till 1 697 mkr (1996). Minskningen i jämförelse med föregånde år beror på lägre rörliga intäkter (disposal-, acquisition- and performance fees) inom Investment Management samt lägre transaktionsvolymer och därmed lägre intäkter inom Corporate Finance. Övriga rörelseintäkter uppgick till 642 mkr (552) varav merparten avser löpande vinstavräkning av projekten Barcelona Logistics och Metz-Eurolog samt intäkter från avyttring av logistikfastigheten Infrahubs Vaggeryd.

Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader ökade med 472 mkr till 874 mkr där ökningen främst är hänförlig till projekten Barcelona Logistics, Metz-Eurolog och Infrahubs Vaggeryd. Övriga rörelsekostnader minskade med 74 mkr till 1313 mkr drivet av lägre rörliga löner.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 133 mkr (630). Resultatförsämringen i jämförelse med föregående år förklaras främst av lägre rörliga intäkter inom Investment Management, färre genomförda transaktioner inom Corporate Finance och

färre avyttrade fastigheter inom Principal Investments. Under 2023 avyttrade Principal Investments en fastighet och påbörjade vinstavräkning av ytterligare två fastigheter. Under föregående år avyttrades tre fastigheter och ytterligare två fastigheter vinstavräknades.

Koncernens finansnetto uppgick till -103 mkr (8) och inkluderar resultat från avyttring av dotterföretag om 37 mkr (0) och negativa valutakursdifferenser om -25 mkr (66). Ärets ränteintäkter ökade med 12 mkr till 57 mkr och årets räntekostnader ökade med 75 mkr till 156 mkr. Ökningarna beror dels på höjt ränteläge under 2023, dels på kostnadsföring av räntor för färdigställda fastighetsprojekt.

Koncernens resultat före skatt uppgick till 30 mkr (638) och periodens skattekostnad uppgick till 51 mkr (147). Den höga skatten i förhållande till resultatet beror främst på begräsningar i möjligheten att skatteutjämna mellan koncernens olika enheter. Föregående år inkluderade vidare betydande realisationsvinster inom Princial Investments på vilka låg eller ingen skatt utgick.

Periodens resultat uppgick till -21 mkr (491) vilket motsvarar ett resultat per aktie om -0,24 kr (5,55) hänförligt till moderföretagets aktieägare.

Periodens resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 13 mkr (192) varav 5 mkr (189) avser resultat från Principal Investments och 6 mkr (6) avser resultat från Investment Management.

Viktiga händelser under kvartalet

Catella utsåg Daniel Gorosch till ny vd för Catella Corporate Finance i Sverige.

Under december konverterades, på aktieägares begäran, 65 378 aktier av serie A till lika många aktier av serie B.

Viktiga händelser efter kvartalets utgång

I januari såldes den sista Infrahubs logistikfastigheten inom ramen för samarbetet med övriga partners. Transaktionen har marginell påverkan på resultatet under första kvartalet 2024.

Vidare under januari konverterades, på aktieägares begäran, 55 000 aktier av serie A till lika många aktier av serie B.

Investment Management

Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2023

Intäkterna uppgick till 256 mkr (394) och intäkter efter uppdragskostnader uppgick till 213 mkr (343).

Property Funds intäkter minskade med 144 mkr i jämförelse med föregående år. Fasta intäkter minskade med 20 mkr på grund av en lägre AUM-bas följt av fondernas värderingsutveckling.

Rörliga intäkter inom Property Funds

minskade med 125 mkr. Minskningen är främst relaterad till en försäljning av en större fastighetsportfölj i jämförelseperioden. Inom Asset Management minskade intäkterna med 3 mkr främst drivet av ovan nämnda försäljning. Rörelsekostnader för segmentet minskade med 46 mkr, främst drivet av lägre rörliga löner, IT och externa konsulter. Rörelseresultatet uppgick under kvartalet till 19 mkr och utgörs till större del av Property Funds.

Helår 2023

Totala intäkter uppgick till 1 138 mkr (1 408) och rörelseresultatet uppgick till 186 mkr (451). Det försämrade rörelseresultatet är i huvudsak drivet av lägre resultatbaserade och rörliga avgifter, samt intäkten av försäljningen av GreenPoint i Asset Management Danmark i jämförelseperioden.

Mkr	3 mån		12 mån		12 mån
	2023	2022	2023	2022	Rullande	2022
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec	12 mån	jan-dec
Property Funds*	195	339	945	183	945	1183
Asset Management*	83	87	280	347	280	347
Övriga rörelseintäkter*	8		28	$\overline{4}$	28	$\overline{4}$
Elimineringar *	$-31$	$-36$	$-115$	$-125$	$-115$	$-125$
Totala intäkter	256	394	138	408	138	1408
Uppdragskostnader och provisioner	$-43$	$-50$	$-171$	$-166$	$-171$	$-166$
Rörelsekostnader	$-192$	$-238$	$-775$	$-785$	$-775$	$-785$
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande	$-1$	$-2$	$-7$	-6	$-7$	$-6$
Rörelseresultat	9	103	186	451	186	451
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	$\overline{7}$	26	16	32	16	32
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr			152,4	140,6		140,6
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0,1	$-3,5$	15,5	4,8	15,5	4,8
varav Property Funds	$\sim$		107,4	106,0	÷.	106,0
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0,4	$-3,6$	5,3	3.1	5,3	3,1
varav Property Asset Management			45,0	34,6		34,6
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	$-0,3$	0,1	10,2	1.8	10,2	1,8
Antal anställda vid neriodens slut			309	287		287

* Inkluderar interna intäkter mellan affärsområden. I Totala intäkter har interna intäkter eliminerats för nuvarande och motsvarande period 2022

TOTALA INTÄKTER

Investment Management

Förvaltat kapital per tjänsteområde och land

Totalt förvaltat kapital (AUM) uppgick till 152,4 mdkr dels av 107 mdkr inom Property Funds och 45 mdkr inom Asset Management. Tyskland är Property Funds största marknad med högst andel investerat kapital primärt via Catella Residential

FÖRVALTAT KAPITAL PER LAND

Investment Management samt Catella Real Estate.

FÖRVALTAT KAPITAL PER TJÄNSTEOMRÅDE

Förändring av förvaltat kapital

Förvaltat kapital ökade under den senaste tolvmånadersperioden från 140,6 mdkr till 152,4 mdkr vilket ger en ökning om 11,8 mdkr. Ökningen drivs av ett inflöde om 25,2 mdkr varav 15,5 mdkr till Asset Management från förvärvet av franska Aquila Group, samt till Property Funds, där bostadsfonderna Catella Wohnen Europa, Catella European Residential, samt Catella Logistik Deutschland +står för störst inflö-

den. Utflödet om 9.1 mdkr beror till stor del på utflöden från Catella UK kopplat till tillgångsförsäljning och mandat som löpt ut, samt försäljningen av Catella Hospitality Europe SAS. Vidare har negativa valutaeffekter om 0,5 mdkr, där valutakursförändringar i främst EUR/SEK, bidragit till minskning i AUM. Förvaltat kapital minskade med 6,3 mdkr under det fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet om 158.8 mdkr. Kvartalets inflöde om 1.1

mdkr drevs av primärt av Property Funds till fonderna Catella European Residential och SpardaWest. Utflödet om 0,8 mdkr drevs primärt av Property Funds från fonderna Sustainable Properties - European Cities (SSP), Catella Wohnen Europa (CWE) och Catella Scandia Chances (CSC). Valutakursförändringar främst i EUR/SEK reducerade AUM med 5.5 mdkr i kvartalet.

UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL SENASTE TOLV MÅNADERNA, MDKR

UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL UNDER KVARTALET, MDKR

Principal Investments

Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2023

Intäkterna uppgick till 105 mkr (86) och utgörs främst av intäkter från Catella Logistic Europe och dess logistikprojekt Metz och Barcelona från löpande vinstavräkning där projekten är sålda genom forward-funding överrenskommelser med investerare. De genererade upparbetade intäkterna jämnas ut med löpande rörelsekostnader som ej

kapitaliseras. Vidare består intäkterna av hyresintäkter från bostadsprojektet Kaktus. Utvecklingsbolagen och dess projektbolag har löpande rörelsekostnader som ej kapitaliseras. Rörelseresultatet för segmentet uppgick till 0 mkr hänförligt till främst Kaktus som visade positivt rörelseresultat.

Principal Investments har per sista december investerat totalt | 695 mkr i bostadsprojekt, logistikprojekt, kontorsprojekt och detaljhandelsprojekt över Europa.

Helår 2023

Intäkterna uppgick till 745 mkr (678) och rörelseresultatet uppgick till 42 mkr (197). Det lägre rörelseresultatet är framförallt hänförligt till att jämförelseperioden inkluderar försäljning av Infrahubs fastigheter i Norrköping, Örebro och Ljungby.

	3 män		12 män		12 män
Mkr	2023	2022	2023	2022	Rullande	2022
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec	12 män	jan-dea
Totala intäkter	105	86	745	678	745	678
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	$-98$	$-23$	$-606$	$-175$	$-606$	$-175$
Rörelsekostnader	$-11$	$-33$	$-91$	$-117$	$-91$	$-117$
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande		$-19$	$-5$	$-189$	$-5$	$-189$
Rörekeresultat	0	$\overline{2}$	42	197	42	197
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %		13		29		29
Catellas investerat kapital	1695	1709	1695	1709		1183
Antal anställda, vid periodens slut	34	38	34	38	34	38

INVESTERAT KAPITAL PER TILLGÅNGSSLAG*

RÖRELSERESULTAT

* Diagrammen visar andel av Principal Investments totala investering och vilken utgörs av såväl kapitaltillskott som lämnade lån.

Principal Investments

I tabellen nedan redovisas investeringsstatus för pågående fastighetsutvecklingsprojekt och andra investeringar per den 31 december 2023. Övriga fastighetsutvecklingsprojekt avser åtaganden i form av markreserveringar och projektutvecklingskostnader för att säkra uppstart av kommande projekt. Projektbolagets totala investering inkluderar investerat kapital från Catella, partners samt extern finansiering. Catellas totala investering avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån. Seestadt och Düssel-Terrassen består av flertalet projektfaser vilka kommer att slutföras vid olika tidpunkter. Under 2023 påbörjades inga nya projekt och under 2024 förväntas många att avslutas

Under fjärde kvartalet 2023 minskade Catellas totala investeringsvolym med 14 mkr till 1695 mkr. Minskningen är främst en valutaeffekt från en stärkt krona under perioden. Periodens bruttoinvesteringar uppgick till 88 mkr och avsåg bland annat de franska logistikprojekten Isopark och Polaxis samt bostadsprojektet SMG Südviertel som utgör delprojekt inom Seestadt. Vidare erhölls återbetalning av investerade belopp med 62 mkr, främst från logistikprojektet Metz-Eurolog.

					Catellas	Projektbolagets
				Beräknat	kapitalandel	totala investering,	Catellas totala
Fastighetsutvecklingsprojekt	Land	Investeringstyp	Projektstart	slutförande	, $\%$		mkr investering, mkr *
PROJEKT SOM KONSOLIDERAS SOM DOTTERFÖRETAG**
Kaktus	Danmark	Bostäder	Q2 2017	2024 *	93	680	709
Salisbury	Storbritannien	Detaljhandel	Q4 2021	2026	88	246	75
Mander Centre	Storbritannien	Detaljhandel	QI 2022	2027	63	98	98
Summa Direct Investments						2 0 2 4	882
Barcelona Logistics	Spanien	Logistik	Q4 2020	2024	100
Metz-Eurolog	Frankrike	Logistik	Q3 2020	2024	100	$\mathbf{1}$	$\left\vert \ \right\vert$
Polaxis	Frankrike	Logistik	Q4 2022	2025	100	186	160
Isoparc	Frankrike	Logistik	Q4 2022	2024	100	24	24
Övriga Catella Logistic Europe	Frankrike	Logistik				22	22
Summa Catella Logistic Europe****						244	218
Delsumma Dotterföretag						2 2 6 7	099
PROJEKT SOM REDOVISAS SOM INTRESSEFÖRETAG***
Seestadt mg+ GmbH	Tyskland	Bostäder	QI 2019	$2030+$	45	859	138
Düssel-Terrassen GmbH	Tyskland	Bostäder	Q4 2018	$2030+$	45	192	40
Königsallee 106	Tyskland	Kontor	Q2 2021	2027	23	933	102
Summa Catella Project Capital						983	281
Jönköping	Sverige	Logistik	Q2 2022	Completed	40	285	274
Summa Infrahubs						285	274
Delsumma Intresseföretag						2 2 6 8	555
PROJEKT/INNEHAV SOM REDOVISAS SOM LÄNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV
Summa Co-Investments							4 1
Summa						4536	1.695

* Avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån

** Projektet konsolideras som ett dotterföretag med full konsolidering och ingår i balansräkningsposterna Exploaterings- och projektfastigheter och Kontraktstillgångar

*** Projektet konsolideras som ett intresseföretag enligt Kapitalandelsmetoden

**** Projekt inom Catella Logistic Europe är sålda genom forward-funding överenskommelser med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras i takt med projektets färdigställande

****** Bostadsdelen av byggnaden står färdig och boende flyttade in i september 2022. Den kommersiella delen beräknas stå klar under 2024

Förutom investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt har Principal Investments även investeringar i fonder vilka är värderade till verkligt värde enligt nedan tabell. Under fjärde kvartalet investerades totalt 126 mkr varav 113 mkr avsåg nylanserade fonden Üpeka som förvaltas av dotterbolaget Axipit. Se vidare not 4.

	2023	2022
Mkr	31-dec	. -dec	31-dec
Summa fondinnehav	ን ር		OC.

Catellas åtaganden inom Principal Investments och vilka ej redovisas i finansiell ställning framgår av Not 5. Ställda säkerheter och evetualförpliktelser.

Corporate Finance

Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2023

Transaktionsmarknaden var under det fjärde kvartalet fortsatt präglad av en avvakande transaktionsmarknad.

Fastighetstransaktioner där Catella agerade rådgivare under kvartalet uppgick till 9,2 mdkr (12,9). Av den totala transaktionsvolymen under kvartalet stod Frankrike för 4.7 mdkr (6.8). Danmark för 2.2 mdkr (1,5), Sverige för 1,3 mdkr (2,9),

Spanien för 0,5 mdkr (0,9) och Finland för 0,4 mdkr (0,9).

Corporate Finance intäkter uppgick till 180 mkr (190) och intäkter, justerat för uppdragskostnader, uppgick till 136 mkr (152) vilket är en minskning med 16 mkr.

Rörelsekostnaderna minskade med 18 mkr drivet av färre antal anställda och lägre rörliga prestationsbaserade löner vilket ger ett rörelseresultat i kvartalet som uppgår till 14 mkr (11), vilket är en förbättring

med 3 mkr.

Helår 2023

Intäkterna uppgick till 445 mkr (542) och rörelseresultatet uppgick till -33 mkr (22). Transaktionsmarknaden i Europa har haft en nedåtgående trend sedan årets början, vilket har påverkat alla verksamheter inom affärsområdet Corporate Finance till lägre intäkter och därmed rörelseresultat.

Mkr	3 mån		12 mån		12 mån
	2023	2022	2023	2022	Rullande	2022
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec	12 mån	jan-dec
Norden*	42	35	99	156	99	156
Kontinentaleuropa *	138	155	346	386	346	386
Totala intäkter	180	190	445	542	445	542
Uppdragskostnader och provisioner	$-44$	$-38$	$-101$	$-78$	$-101$	$-78$
Rörelsekostnader	$-122$	$-140$	$-377$	$-442$	$-377$	$-442$
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande	0	$\theta$		$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$\theta$
Rörelseresultat	4	$\mathsf{L}$	$-33$	22	$-33$	22
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	8	6.	$-8$	4	$-8$	4
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	9,2	12.9	24.3	44.9	24.3	44,9
varav Norden	3,9	5.3	9,3	26,0	9,3	26,0
varav Kontinentaleuropa	5,3	7,7	15,0	18,9	15,0	18,9
Antal anställda, vid periodens slut			147	164		164

*Inkluderar interna intäkter mellan affärsområden. Interna intäkter har eliminerats inom marknadsområdet för nuvarande och motsvarande period 2022.

TOTALA INTÄKTER

$\vert \ \vert$

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning Fjärde kvartalet 2023

Nedan information avser koncernens formella räkningar.

Koncernens balansomslutning minskade under fjärde kvartalet med 75 mkr och uppgick per 31 december 2023 till 5444 mkr. De balansposter som påverkades mest var Likvida medel som minskade med 205 mkr, se vidare Koncernens kassaflöde, och Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen som ökade till fölid av nya fondinvesteringar om totalt 126 mkr. Vidare minskade koncernens egna kapital med 99 mkr till 2038 mkr per 31 december 2023. Förutom periodens resultat om -78 mkr och negativa omräkningsdifferenser om 37 mkr, påverkades eget kapital av transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande med ett belopp om totalt 16 mkr. Koncernens soliditet uppgick per 31 december 2023 till 37 procent (39 procent per 30 september $2023$ ).

Catella har gjort en nedskrivningsprövning av tillgångar med obestämbar livslängd. Catellas tillgångar med obestämbar livslängd utgörs av goodwill och varumärke. Vid prövningen görs en beräkning av uppskattade framtida kassaflöden baserade på budgetar som godkänts av ledningen och styrelsen. Prövningen har påvisat att inget nedskrivningsbehov föreligger.

Koncernens finansiering

Catella AB har en emitterad en icke säkerställd obligation om totalt 1 250 mkr med en löptid om 4 år med förfall i mars 2025. Obligationen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. Den effektiva räntan, exklusive låneuppläggningskostnader, uppgick till 8,9 procent (6,6) under fjärde kvartalet 2023 och till 8,3 procent (5,5) för helåret 2023. Finansieringen är villkorad av att koncernens egna kapital vid var tillfälle uppgår till lägst 800 mkr. Därutöver finns begränsningar vad gäller utdelningar.

Vidare har koncernens franska och spanska dotterföretag lån från kreditinstitut med statlig garanti och till fördelaktiga villkor. Per den 31 december 2023 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 27 mkr (41).

Därutöver har koncernens fastighetsutvecklingsbolag erhållit lån från kreditinstitut för pågående fastighetsprojekt. Per den 31 december 2023 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 1145 mkr (1480).

Koncernens kassaflöde Fjärde kvartalet 2023

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -86 mkr (-51) varav kassaflöde från fastighetsprojekt uppgick till -143 mkr (-334). Tilläggsinvesteringar giordes främst i de pågående franska projekten Polaxis och Isoparc men även i de tyska projekten inom Catella Project Capital och i Kaktus.

Koncernens kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -127 mkr (-8) varav - I I3 mkr avser en investering i nylanserade fonden Ûpeka som förvaltas av dotterbolaget Axipit.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 39 mkr (233) varav 43 mkr avsåg ny långfristig finansiering från kreditinstitut till projekt Polaxis.

Periodens kassaflöde uppgick till -175 mkr (174) och likvida medel vid periodens slut uppgick till 796 mkr (1 794), varav likvida medel hänförliga till koncernens svenska holdingbolag uppgick till 57 mkr $(679).$

Helår 2023

Koncernens kassaflöde för helåret 2023 uppgick till -998 mkr vilket är en minskning om 1 277 mkr i jämförelse med föregående år. Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital minskade med 369 mkr vilket huvudsakligen beror koncernens lägre intjäning under 2023. Vidare ledde förvärven av Aquila Group, minoritetsandelar i APAM, CAM Iberia och Catella Residential samt diverse fondinvesteringar till utflöden om sammanlagt 318 mkr. Därutöver amorterades lån från kreditinstitut till projekt Kaktus med 364 mkr och vilka upptogs under 2022.

Moderbolaget Fjärde kvartalet 2023

Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -15,8 mkr (0,0). Resultatminskningen beror bland annat på lägre intäkter från finansiella garantier till förmån för dotterföretag. Periodens finansnetto uppgick till 221,3 mkr

(178,8) och inkluderar anticiperad utdelning från dotterföretaget Catella Holding om 250 mkr (200). Antalet anställda vid periodens slut uppgick till 23 (24).

Helår 2023

Rörelseresultatet för helåret 2023 uppgick till -52,4 mkr (-36,4) där resultatminskningen främt beror på lägre intäkter från finansiella garantier. Finansiella poster summerade till 154,2 mkr (189,4) där avvikelsen mot föregående år beror på högre räntekostnader på obligationslånet som löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter.

Medarbetare

Antalet anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 512 personer (513).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Det makroekonomiska läget med hög inflation och höjt ränteläge har under 2023 påverkat transaktionsnivåer och förvaltat kapital och därmed resultaten i Catella Investment Management och Catella Corporate Finance. Dessa osäkerhetsfaktorer kvarstår och kan komma att påverka framtida avkastning. Inom Principal Investments kan det rådande marknadsläget och minskade transaktionsvolymer påverka möjligheter att sälja projekt till acceptabla priser.

Catella AB är indirekt utsatt för samma risker som koncernen genom sitt innehav av andelar i dotterbolag och intressebolag.

För väsentliga uppskattningar och bedömningar i övrigt, se not 4 i Årsredovisningen för 2022.

Säsongsvariationer

Inom affärsområdet Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Historiskt har transaktionsvolymerna och därmed intäkterna varit högst under fjärde kvartalet.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS Accounting Standards sådana de antagits av Europeiska unionen (EU), Årsredovisningslagen och RFR | Kompletterande redovisningsregler för koncerner, utgiven av

Rådet för finansiell rapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen samt rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer, från Rådet för finansiell rapportering.

Under fjärde kvartalet 2023 har långsiktiga incitamentsplaner och säljoptioner utställda till minoritetsägare, klassificerats om från Övriga avsättningar till Övriga långfristiga skulder i Koncernens rapport över finansiell ställning. Tidigare perioders jämförelsesiffror har justerats på motsvarande sätt.

De för koncernen och moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna återfinns i Catellas årsredovisning för 2022. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Transaktion med närstående

Catella AB ingick i juni 2023 ett nytt hyresavtal med ett helägt dotterbolag till Humlegården AB vars VD, Anneli Jansson, är styrelseledamot i Catella AB. Det nya hyresavtalet, som avser kontorslokaler på Birger Jarlsgatan 6 i Stockholm, har ingåtts för en period om 7 år med en årlig bashyra uppgående till 10 506 000 kr. Lokalen är föremål för renovering och tillträde beräknas ske under första kvartalet 2024. Under tiden för renovering hyr Catella AB två temoprära lokaler från två dotterbolag till Humlegården AB för en årlig bashyra om 2 176 000 kr respektive 2 089 400 kr. Catella innehar andelar i intresseföretaget Catella Project Capital GmbH vars övriga delägare utgörs av Claesson & Anderzénkoncernen och ledningen i Catella Project Management GmbH. Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH driver fastighetsutvecklingspro-

Stockholm den 9 februari 2024 Catella AB (publ)

jekten inom Catella Project Capital GmbH. Ingen del av de arvoden för utförda tjänster som Catella Project Management GmbH fakturerar intresseföretagen elimineras i Catellas koncernresultaträkning då intresseföretagen faller utanför koncernen. För mer information se Principal Investments i denna rapport samt not 20 och 38 i Årsredovisning 2022.

Prognos

Catella lämnar inga prognoser.

Denna information är sådan information som Catella AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 februari 2024 kl. 07.00 CFT.

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Christoffer Abramson Vd och koncernchef

Koncernens resultaträkning

	2023	2022	2023	2022
Mkr Not	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
	454	618	1697	996
Nettoomsättning
Övriga rörelseintäkter	85	61	642	552
Resultatandel från intresseföretag		$-17$	$-6$	63
Totala intäkter	540	662	2 3 3 3	2611
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	$-183$	$-108$	$-874$	$-402$
Övriga externa kostnader	$-95$	$-105$	$-385$	$-374$
Personalkostnader	$-232$	$-277$	$-838$	$-919$
Avskrivningar	$-21$	$-21$	$-72$	$-75$
Övriga rörelsekostnader	$-0$	$-5$	$-18$	$-19$
Rörelseresultat	8	145	145	822
Ränteintäkter	15	4	57	45
Räntekostnader	$-42$	$-25$	$-156$	$-80$
Övriga finansiella poster	$-50$	17	$-4$	43
Finansiella poster - netto	$-77$	6	$-103$	8
Resultat före skatt	$-69$	152	42	830
Skatt	$-9$	$-34$	$-51$	$-147$
Periodens resultat	$-78$	118	$-9$	683
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	$-75$	97	$-21$	491
Innehav utan bestämmande inflytande	$-3$	21	12	192
	$-78$	118	$-9$	683
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr
- före utspädning	$-0.85$	1.10	$-0,24$	5,55
- efter utspädning	$-0,85$	1.07	$-0,24$	5,41
Antal aktier vid periodens slut	88 348 572	88 348 572	88 348 572	88 348 572
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning	88 348 572	90 667 322	90 562 208	90 662 237

Information avseende resultaträkning per verksamhetsgren återfinns i not 1.

Koncernens rapport över totalresultat

	2023	2022	2023	2022
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Periodens resultat	$-78$	118	$-9$	683
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt totalresultat	$\overline{4}$	4	8	4
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	$-4$	30		0
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	$-37$	36	5	117
Summa totaltresultat för perioden	$-115$	154		800
Totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	$-110$	131	$-6$	596
Innehav utan bestämmande inflytande	$-5$	23	3	204
	$-115$	154		800

Not Mkr	$31 - dec$	$31-dec$
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
6 Immateriella tillgångar	573	452
Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal)	115	109
Materiella anläggningstillgångar	33	27
Innehav i intresseföretag	136	182
Långfristiga fordringar hos intresseföretag	158	127
2, 3, 4 Andra långfristiga värdepappersinnehav	487	308
Uppskjutna skattefordringar	15	7
Övriga långfristiga fordringar	58	4 1
	1573	1254
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter	2143	2 2 4 4
Kontraktstillgångar	34	63
Fordringar hos intresseföretag	334	5
Kundfordringar och övriga fordringar	541	775
2, 3, 4	22	39
Kortfristiga placeringar Likvida medel *	796	794
	3 871	5 0 6 6
Summa tillgångar	5 4 4 4	6 3 2 0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	177	177
Övrigt tillskjutet kapital	296	296
Reserver	86	72
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	1429	1624
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare	988	2 1 6 8
Innehav utan bestämmande inflytande	50	262
Summa eget kapital	2 0 3 8	2 4 3 0
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	17	1519
Obligationslån	1247	1244
Leasingskulder långfristiga	79	82
Ovriga långfristiga skulder	48	126
Uppskjutna skatteskulder	24	$\overline{17}$
Ovriga avsättningar	0	$\mathbf{I}$
	2669	2989
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	3	3
Leasingskulder kortfristiga	42	36
Kontraktsskulder	4	5
Leverantörsskulder och övriga skulder	657	812
Skatteskulder	21	46
	737	901
Summa skulder	3 4 0 6	3 8 9 0
Summa eget kapital och skulder	5 4 4 4	6 3 2 0
* varav pantsatta och spärrade likvida medel	100	70

	2023	2022	2023	2022
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-69	152	42	830
Omklassificering och justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avvecklingskostnader	$-$	$-13$	$-5$	$-23$
Övriga finansiella poster	50	$-17$	4 1	$-43$
Avskrivningar	21	21	72	75
Nedskrivningar / återläggning nedskrivningar kortfristiga fordringar	$-0$	$\mathbf 0$	$\overline{7}$	$\overline{\phantom{a}}$
Förändringar avsättningar	$-12$	9	$-0$	15
Bokförda ränteintäkter från låneportföljer	$-4$	$-4$	$-25$	$-17$
Förvärvskostnader	$\theta$	$\mathbf 0$	6	2
Resultat från andelar i intresseföretag	$\sim$ [	17	6	$-63$
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader	9	$\overline{7}$	6	5
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	17	68	$-$	74
Ovriga omklassificeringar	$\overline{\phantom{a}}$	$\mathbf 0$	$-51$	$-353$
Betalda skatter	$-25$	$-40$	$-89$	$-136$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	$-4$	200	$\sim$ [	368
Investeringar i fastighetsprojekt	$-323$	$-392$	$-803$	$-1569$
Försäljningar av fastighetsprojekt	180	57	778	4 4
Kassaflöde från fastighetsprojekt	$-143$	$-334$	$-25$	$-155$
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar	16	$-5$	4	$-118$
Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder	44	88	$-118$	45
Kassaflöde från den löpande verksamheten	$-86$	-51	$-130$	40
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-5$	-3	$-17$	-11
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	$-0$	$-5$	$-9$	$-13$
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel	$\sim$ [	$\sim$ [	$-159$	$-74$
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel	$-0$	$\mathbf 0$	$\mathbf{2}$	$\sim$
Avyttring av intresseföretag	$\mathbf{0}$	$\Omega$	÷,	60
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag	$-0$	$\mathbf 0$	$\mathbf{2}$	21
Förvärv av finansiella tillgångar	$-126$	-4	$-160$	$-54$
Försäljning av finansiella tillgångar	$\mathbf 0$	$\mathbf{0}$		44
Kassaflöden från låneportföljer	$\overline{4}$	$\overline{4}$	25	17
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-127$	$-8$	$-315$	$-$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Återköp av teckningsoptioner	$\theta$	$\mathbf 0$	$-0$
Likvid från utställda teckningsoptioner	$\mathbf{0}$	$\circ$	$\overline{\phantom{a}}$	$\mathbf{I}$
Upptagna lån	45	240	45	376
Amortering av lån	6	$-3$	$-376$	$-13$
Amortering av leasingskuld	$-10$	$-4$	$-43$	$-38$
Utdelning till moderföretagets aktieägare	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$-106$	$-88$
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	$-2$	$-0$	$-74$	$-88$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	39	233	$-554$	150
Periodens kassaflöde	$-175$	174	$-998$	279
Likvida medel vid periodens början	00	60	794	1442
Valutakursdifferens i likvida medel	$-31$	9	$\mathbf 0$	73
Likvida medel vid periodens slut	796	1794	796	1794

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

		Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet	kapital * värde reserv	Verkligt Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande ** eget kapital	Summa
Ingående balans per 1 januari 2023	177	296	$-$	83	1624	2 1 6 8	262	2 4 3 0
Periodens totalresultat för januari - december 2023:
Periodens resultat					$-21$	$-21$	12	$-9$
Övrigt totalresultat, netto efter skatt			8	$\overline{7}$	$\mathbf{0}$	15		15
Periodens totalresultat			8	7	$-21$	-6	13	$\overline{7}$
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande						$\mathbf{0}$	$-227$	$-227$
Optionsskuld, förvärv ***					$-49$	$-49$		$-49$
Värdeförändring optionsskuld ****					$-6$	$-6$		$-6$
Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande					$-12$	$-12$	$\overline{2}$	$-10$
Utdelning till moderföretagets aktieägare					$-106$	$-106$		$-106$
Utgående balans per 31 december 2023	177	296	$-3$	89	1429	988	50	2 0 3 8

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

** Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksahetsgrenar.

"" Avser värdet av säljoptioner som minoritetsägare i det förvärvade dotterföretaget Aquila Asset Management SAS innehar och viket ger innehavarna en rättighet att sälja sina aktier i bolaget efter utgången av räkenskapsår

Under första kvartalet 2023 återköptes 50 000 teckningsoptioner från en tidigare medarbetare med anledning av dennes ändrade anställningsförhållanden. Återköp av teckningsoptioner redovisas i koncern-
redovisningen mot Övr

	Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet	kapital * värde reserv	Verkligt Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande	Summa inflytande ** eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2022	177	295	8	$-7$	1205	688	132	82
Periodens totalresultat för januari - december 2022:
Periodens resultat					491	491	192	683
Övrigt totalresultat, netto efter skatt			$-29$	89	45	105	12	117
Periodens totalresultat			$-29$	89	536	596	204	800
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande						$\Omega$	$-92$	$-92$
Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande					$-29$	$-29$	17	$-11$
Utställda teckningsoptioner
Utdelning till moderföretagets aktieägare					$-88$	$-88$		$-88$
Utgående balans per 31 december 2022	177	296	$-11$	83	624	2 1 6 8	262	2 4 3 0

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

*Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretaget IPM samt flertalet dotterföretag inom Investment Management och Corporate Finance.

Vid extra bolagsstämma i december 2020 beslutades om införande av ett nytt incitamentsprogram genom emission av 3 000 000 teckningsoptioner fördelat på två serier; 2020/2024:A och 2020/2025:B. I
juni 2021 överläts 2 750 00

$-21$

491

Not I. Resultaträkning per affärsområde

		Investment		Principal
		Management		Investments		Corporate Finance		Övrigt			Koncerneliminering	Koncernen
		2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Mkr		Not okt-dec okt-dec		okt-dec	okt-dec		okt-dec okt-dec		okt-dec okt-dec	okt-dec	okt-dec		okt-dec okt-dec
Nettoomsättning		250	390	27	44	178	186	$\vert \vert$	23	$-12$	$-26$	454	618
Övriga rörelseintäkter		$\boldsymbol{6}$	3	79	58	$\mathsf{I}$	5	3	$\overline{10}$	$-3$	$-14$	85	61
Resultatandel från intresseföretag		$\mathbf{0}$	$\mathbf 0$	$-$	$-16$	$\mathbf 0$	$\mathbf 0$	$\overline{1}$	$-2$	$\mathbf 0$	$\boldsymbol{0}$	$\overline{\phantom{a}}$	$-17$
Totala intäkter		256	394	105	86	180	190	4	32	$-15$	$-40$	540	662
Provisioner, uppdrags- och
produktionskostnader		$-43$	$-50$	$-98$	$-23$	$-44$	$-38$	$-0$	$-0$	$\overline{2}$	3	$-183$	$-108$
Övriga externa kostnader		$-68$	$-79$	$\overline{2}$	$-2$	$-24$	$-32$	$-14$	$-13$	9	21	$-95$	$-105$
Personalkostnader		$-109$	$-143$	$-12$	$-15$	$-92$	$-103$	$-21$	$-18$	$\overline{2}$	$\mathbf{2}$	$-232$	$-277$
Avskrivningar		$-14$	$-10$	$-0$	$-3$	$-5$	$-5$	$-3$	$-2$	$\mathbf{0}$	$\mathbf 0$	$-21$	$-21$
Övriga rörelsekostnader		$\sim$ [	$-5$	$\sim$ [	$-12$	$-2$	$\mathbf 0$	$\overline{1}$	$\sim$ [	3	4	$-0$	$-5$
Avgår resultat hänförligt till Innehav		$\overline{\phantom{a}}$	$-2$	$\overline{4}$	$-19$	$-0$	$-0$	$\mathbf 0$	$\boldsymbol{0}$	$-3$	21	$\mathbf 0$	$\mathbf 0$
utan bestämmande inflytande*
Rörelseresultat		$ 9\rangle$	103	$\,0\,$	12	4	$\vert \vert$	$-22$	$-2$	$-3$	21	8	145
Ränteintäkter												15	4
Räntekostnader												$-42$	$-25$
Ovriga finansiella poster												$-50$	17
												$-77$
Finansiella poster - netto Resultat före skatt												$-69$	6 152
Skatt												$-9$	$-34$
Periodens resultat												$-78$	118
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare
												$-75$	97
		Investment		Principal
		Management		Investments		Corporate Finance		Övrigt			Koncerneliminering	Koncernen
		2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Mkr	Not.	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning		$\perp$ $\perp$ $\perp$	359	149	2	441	533	42	51	$-46$	-67	697	996
Ovriga rörelseintäkter		25	4	607	532	5	$\overline{10}$	$\overline{7}$	13	$-2$	$-16$	642	552
		$\overline{2}$	36	$-12$	26	$\mathbf 0$	$\mathbf{0}$	$\overline{4}$	$\overline{1}$	$\mathbf 0$	$\boldsymbol{0}$	$-6$	63
Resultatandel från intresseföretag Totala intäkter		1138	1408	745	678	445	542	53	65	$-49$	$-82$	2 3 3 3	2611
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader		$-171$	$-166$	$-606$	$-175$	$-101$	$-78$	$-0$	$-$	$\overline{4}$	17	$-874$	$-402$
Övriga externa kostnader		$-250$	$-217$	$-29$	$-37$	$-105$	$-124$	$-38$	$-40$	37	45	$-385$	$-374$
Personalkostnader		$-477$	$-522$	$-47$	$-47$	$-250$	$-299$	$-68$	$-56$	5	5	$-838$	$-919$
Avskrivningar		$-43$	$-39$	$-4$	$-8$	$-19$	$-20$	$-6$	$-8$	$\boldsymbol{0}$	$\,0\,$	$-72$	$-75$
		$-5$	$-8$	$-$	$-24$	$-2$	$\overline{\phantom{a}}$	$-7$	$-4$	7	15	$-18$	$\ensuremath{\mathop{_{\scriptstyle{-}}}}\xspace\mid9$
Övriga rörelsekostnader Avgår resultat hänförligt till Innehav
utan bestämmande inflytande*		$-6$	$-6$	$-5$	$-189$	$-0$	$\sqrt{a}$	$\sim$ [	3	12	192	$\,0\,$	$\sqrt{a}$
Rörelseresultat		186	451	43	197	$-33$	22	$-67$	$-40$	17	192	145	822
Ränteintäkter												57	45
Räntekostnader												$-156$	$-80$
Övriga finansiella poster												$-4$	43
Finansiella poster - netto												$-103$	8
Resultat före skatt												42	830
Skatt												$-51$	-147
Periodens resultat												$-9$	683

Resultat hänförligt till moderföretagets

aktieägare

* Resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande för respektive affärsområde avgår för att tydliggöra rörelseresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare för respekrtive affärsområde och
vilket överens

De affärsområden som rapporteras i denna rapport; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance, överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och
styrelse och utgör därmed koncer

Not 2. Sammandrag av Catellas låneportfölj

Låneportfölierna består av värdepapperiserade europeiska lån med huvudsaklig ex-

ponering mot bostäder. Utvecklingen i låneportföljerna följs löpande och omvärderingar görs kontinuerligt. Låneportföljerna redovisas i kategorin Övrigt.

Mkr		Prognostiserade odiskonterat	Andel av odiskonterade	Prognostiserade diskonterade	Andel av diskonterade	Diskonterings-
Låneportfölj	Land	kassaflöde	kassaflöden	kassaflöden	kassaflöden	ränta	Duration, år
Pastor 2	Spanien	55.5	71.3%	52.0	69.9%	4.5%	2.00
Lusitano 5	Portugal	22.4	28.7%	22.4	30.1%	0.0%	0,25
Totalt kassaflöde *		77.8	100.0%	74.4	100.0%	3.1%	1,5
	Bokfört värde i koncernens balansräkning **			744

* Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde. ** I Catellas låneportfölj ingår även portföljerna Pastor 3, 4 och 5 samt Lusitano 4 vars bokförda värden har tillskrivits ett värde om 0 kr.

Pastor 2

För delportföljen Pastor 2 understiger de underliggande lånen tio procent av det emitterade beloppet och Catella gör bedömningen att emittenten kommer att utnyttja sin option till återköp (Clean-up call). Administration av portföljer är oftast ej lönsam när den understiger tio procent av det emitterade beloppet och konstruktionen möjliggör att emittenten kan undvika dessa extra kostnader. Catella anser att kreditrisken i portföljen är låg men att tidpunkten för när emittenten ska utnyttja sin option är svår att prognostisera givet ett flertal okända faktorer hos emittenten. Catella har gjort antagandet att återköp sker under fjärde kvartalet 2025. Portföljen värderas till det fulla återbetalningsbara beloppet om 5.0 miljoner euro diskonterat till nuvärde med tillämpning av en diskonteringsränta för liknande tillgångar. Det motsvarar ett värde om 4,7 miljoner euro.

Lusitano 5

Time call berör delportföljen Lusitano 5 och är en option som emittenten innehar och vilken möjliggör återköp av delportföljen vid en specifik tidpunkt och vid varje tidpunkt därefter. Optionen har varit tillgänglig sedan 2015. Catella har antagit att emittenten kommer att nyttja sin time call under första kvartalet 2024. Antagandet är konservativt då det innebär att inga ytterligare kassaflöden, utöver positionens aktuella kapitalbelopp om 1,6 miljoner euro plus nästkommande kvartals kassaflöde, erhålls vid nyttiandet av time call. Portföljen värderas därmed till totalt 2,0 miljoner euro. Det är 1,5 miljoner euro lägre än vid årets ingång och justeringen belastade främst resultatet under andra kvartalet 2023. Anledningen härtill är att tidigare utdelade belopp som räntor har, av fondens Principal Agent, klassificerats om till amorteringar i syfte att justera positionens utestående kapitalbelopp till ett belopp motsvarande fondens lägsta kassabehållningsnivå (Cash Reserve Account).

Ytterligare information om låneportföljerna redovisas i Catellas årsredovisning 2022.

Utfall av kassaflöden för låneportföljen

Mkr			Spanien Portugal	Övriga
Låneportfölj		Pastor 2	Lusitano 5		Totalt
Utfall
Helår	2009-2021	27,2	15,8	267,0	310,1
Helår	2022	0,0	16,9	0,0	16,9
Q	2023	0,0	5,8	0,0	5,8
Q2	2023	0,4	7,6	0,0	8,0
Q 3	2023	0,6	6,2	0,0	6,8
Q 4	2023	0,6	4.1	0,0	4,7
Summa		28.9	56.3	267,0	352,2

Not 3. Korta och långa placeringar

	2023	2022
Mkr	$3$ l-dec	$31 - dec$
Visa preferensaktier serie C	44	36
Låneportföljer	74	88
Verksamhetsrelaterade investeringar **	391
Summa *	509	347

* varav kortfristiga placeringar om 22 mkr och långfristiga placeringar om 487 mkr.

** inkluderar placeringar i aktier och fonder, co-investments samt tillgångar inom segmentet Principal investments vilka klassificeras som finansiella tillgångar.

Not 4. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Finansiella instrument värderade till verkligt värde klassificeras i någon av tre nivåer. I nivå I används noterade priser på balansdagen på en aktiv marknad. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser. Verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det

verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på icke-observerbar marknadsdata. Specifika värderingstekniker som används för nivå 3 är beräkning av diskonterade kassaflöden för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrumenten. Finansiella tillgångar i nivå 3 avser bland annat låneportföljer, lånefordran och onoterade

aktie- och fondinnehav. Finansiella skulder i nivå 3 avser villkorad köpeskilling för aktier i dotterföretaget Aquila. För ytterligare information, se not 3 i Årsredovisning 2022.

För koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2023, se tabellen nedan.

Mkr	Nivâ I	Nivå 2	Nivã 3	Totalt
TILLGÅNGAR
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat		44		44
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	55		409	466
Summa tillgångar	55	45	409	509
SKULDER
Finansiella skulder värderade till verkligt värde			8	8
Summa skulder			8	8

Inga förändringar mellan nivåerna har skett mot föregående år.

Förändringsanalys av finansiella tillgångar enligt nivå 3 under helåret 2023

Per I januari	329
Anskaffningar	137
Avyttringar	$-46$
Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen	$-12$
Omräkningsdifferenser	$\overline{2}$
Per 31 december	409
Förändringsanalys av finansiella skulder enligt nivå 3 under helåret 2023
Per I januari	0
Tillkommande poster	8
Avgående poster	$\circ$
Omvärdering via resultaträkningen	$-0$
Omräkningsdifferenser	0
Per 31 december	8

Not 5. Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden

Ställda säkerheter

	2023	2022
Mkr	$31 - dec$	31-dec
Likvida medel	100	70
Övriga ställda säkerheter		Λ
	100	70

I likvida medel ingår kassamedel enligt minimibehållningskrav och vilka vid varje given

tidpunkt ska hållas tillgängliga av regulatoändamål. riska skäl liksom spärrade medel för andra

Eventualförpliktelser

	2023	2022
Mkr	$31 - dec$	-dec ار
v eventualförpliktelser	-44.	275 ں ہے
	44'	$\sim -\infty$

Övriga eventualförpliktelser avser borgensåtaganden som ingåtts dels som säkerhet för garantiåtaganden för sålda fastigheter, dels som säkerhet för fullgöranden enligt utvecklingsavtal. Övriga eventualförpliktelser avser även pågående tvister i avvecklade verksamheter samt garantiförpliktelser som rörelsedrivande

dotterföretag lämnat för hyreskontrakt med hyresvärdar.

Av koncernens totala eventualförpliktelser avser 422 mkr Principal Investments.

Åtaganden

ے	2023	2022
Mkr	$31 - dec$	$31 - dec$
Investeringsåtaganden		0
Övriga åttaganden		$\overline{0}$
		$\mathbf{0}$

Investeringsåtaganden avser det onoterade innehavet i nystartade Pamica 4 AB.

				Program-
			Avtalsenliga varulicenser och
Räkenskapsåret 2022	Goodwill		Varumärken kundrelationer	IT-system	Summa
Ingående balans	298	50	45	$\perp$	404
Inköp				13	13
Anskaffningsvärden i förvärvade bolag	38		$\overline{2}$		40
Avyttringar och utrangeringar				$-1$	$\sim$ [
Avskrivningar			$-12$	$-7$	$-19$
Nedskrivning av immateriella tillgångar	$-2$			$\overline{\phantom{a}}$	$-2$
Valutakursdifferenser	4	$-0$		$\overline{2}$	17
Utgående balans	347	50	37	18	452
Per 31 december 2022
Anskaffningsvärde	418	50	3	130	748
Ackumulerade av- och nedskrivningar	$-70$	$\Omega$	$-94$	$-113$	$-296$
Bokfört värde	347	50	37	8	452
Räkenskapsåret 2023
Ingående balans	347	50	37	8	452
Inköp					$\overline{0}$
Anskaffningsvärden i förvärvade bolag	98		37	9	44
Avyttringar och utrangeringar	$-0$		$-0$	$-0$	$-0$
Avskrivningar			$-15$	$-6$	$-21$
Valutakursdifferenser	$\overline{a}$		$-2$	$-0$	$-3$
Utgående balans	444	50	58	21	573
Per 31 december 2023
Anskaffningsvärde	514	50	167	40	871
Ackumulerade av- och nedskrivningar	$-70$	$\Omega$	$-108$	$-119$	$-298$
Bokfört värde	444	50	58	21	573

Moderbolagets resultaträkning

	2023	2022	2023	2022
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	10,7	21,2	41,8	47,8
Övriga rörelseintäkter	0,2	10,3	4,2	12,6
Totala intäkter	10,9	31,4	46,0	60,4
Övriga externa kostnader	$-13,3$	$-13,8$	$-40,2$	$-42,8$
Personalkostnader	$-13,1$	$-17,2$	$-56,8$	$-54,3$
Avskrivningar	$-0,1$	$-0,1$	$-0,3$	$-0,3$
Övriga rörelsekostnader	$-0,1$	$-0,3$	$-1,2$	0,6
Rörelseresultat	$-15,8$	0.0	$-52,4$	$-36,4$
Resultat från andelar i koncernföretag	250,0	200,0	260,9	257,4
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0,2	0,2	0,3	3,3
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-28,9$	$-21,4$	$-107,1$	$-71,4$
Finansiella poster	221,3	178,8	154,2	189,4
Resultat före skatt	205,5	178,8	101,8	153,0
Skatt på periodens resultat	0.0	0,0	0.0	0,0
Periodens resultat	205,5	178,8	101,8	153,0

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	2023	2022
Mkr	$31 - dec$	$31 - dec$
Immateriella tillgångar	0,1	0,4
Materiella anläggningstillgångar	0,5	0,1
Andelar i koncernföretag	1358,2	358,2
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	297,5	307,5
Övriga kortfristiga fordringar	12,0	11,0
Likvida medel	0,2	0,1
Summa tillgångar	1668,5	677,4
Bundet eget kapital	176,7	176,7
Fritt eget kapital	218,6	222,9
Obligationslån	1246,5	243,8
Kortfristiga skulder till koncernföretag	1,5	5,4
Övriga kortfristiga skulder	25,2	28,7
Summa eget kapital och skulder	1668,5	677,4

Catella AB har lämnat garantier till kreditinstitut om 983 mkr som säkerhet för beviljade krediter till dotterföretaget Kaktus I HoldCo ApS. Därutöver har Catella AB ingått borgensåtaganden gentemot investerare i två olika projektbolag om totalt 245 mkr för dess fullgörande enligt utvecklingsavtal. För jämförelseperioden 31 december 2022 uppgick moderbolagets samlade eventualförpliktelser till 1 351 mkr.

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS som endast definierar ett fåtal nyckeltal. Catella tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority-Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida

resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är

komplementerande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkningar.

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är
definierade enligt IFRS	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Rörelseresultat hänförligt till mo- derföretagets aktiägare	Periodens rörelseresultat för koncernen med avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande infly- tande.	Måttet åskådliggör hur stor del av koncernens rörelseresultat som är hänförllig till moderföretagets aktieägare.
Rörelsemarginal	Periodens rörelseresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare dividerat med totala intäkter för perioden.	Måttet åskådliggör lönsamheten i underliggande rörelse hän- förlig till moderföretagets aktieägare.
IRR	Motsvarar det svenska begreppet internränta som är ett mått på vilken genomsnittlig årlig avkastning en investe- ring har genererat.	Måttet beräknas för att kunna jämföra faktisk avkastning på de projekt Catella investerar i med den genomsnittliga för- väntade avkastningen om 20 procent.
Förvaltat kapital vid årets slut	Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders depone- rade/placerade kapital.	Delar av Catellas intäkter inom Investment Management avta- las med kund utifrån värdet på det underliggande placerade kapitalet. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden	Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena.	Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid re- spektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Resultat per aktie	Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieä- gare dividerat med antal aktier.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets resultat per aktie i jämförelse med tidigare perioder.
Utdelning per aktie	Utdelning dividerat med antal aktier.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets utdelning över tid

Finansiell kalender

Årsredovisning 2023 Delårsrapport januari-mars 2024 Årsstämma 2024 Delårsrapport april-juni 2024 Delårsrapport juli-september 2024 Bokslutskommuniké oktober-december 2024

För ytterligare information

Michel Fischier, CFO Tel. 08-463 33 10

Mer information om Catella och samtliga rapporter finns tillgängliga på catella.com.

CATELLA AB (PUBL) BOX 5894, 102 40 STOCKHOLM | BESÖK: BIRGER JARLSGATAN 6 ORG NR 556079-1419 | BOLAGETS SÄTE ÄR STOCKHOLM, SVERIGE TELEFON 08-463 33 10 | INFO@CATELLA.SE CATELLA.COM