CAST SA — Interim / Quarterly Report 2016

Sep 12, 2016

CAST

1 ER SEMESTRE 2016

SOMMAIRE

1 - Rapport d'activité au 30 juin 2016

2 - Comptes Consolidés intermédiaires au 30 juin 2016

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE ETAT DU RESULTAT GLOBAL ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 30 JUIN 2016

3 – Attestation du rapport financier semestriel

4 - Rapport des commissaires aux comptes

1 - RAPPORT D'ACTIVITE DU GROUPE

CHIFFRES CLES :

En milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Chiffre d'affaires consolidé	14 553	14 792
Résultat opérationnel consolidé	-3 901	-2 352
Résultat financier	-132	47
Impôt courant et différé	-95	-174
Résultat net part du Groupe	-4 127	-2 478

CHIFFRE D'AFFAIRES & RESULTATS CONSOLIDES DE CAST AU 30 JUIN 2016

REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE ZONE GEOGRAPHIQUE

(Montants en milliers d'euros)

	30/06/2016	30/06/2015	Var €
France	4 111	4 137	- 26
Benelux	281	703	- 422
Italy	1 191	629	563
UK	791	619	172
Germany	794	270	524
Spain	175	173	2
Switzerland	11	20	- 10
Europe	7 356	6 551	805
India	775	328	447
US	6 422	7 913	- 1 491
TOTAL	14 553	14 792	- 239

RESULTAT OPERATIONNEL PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Résultat opérationnel	30-juin-16	30-juin-15	Variation
(en milliers d'euros)	(*)	(*)
France	-2 799	-1 890	-909
Belgique	-38	209	-247
Angleterre	-43	-182	139
Italie	170	-79	249
Suisse	1	5	-4
Allemagne	-1	-286	285
Etats-Unis	-1 253	202	-1 455
Espagne	-77	-111	34
Inde	140	-219	359
Total	-3 901	-2 352	-1 549

(*) Le résultat opérationnel est présenté hors élimination des intragroupes afin de mieux refléter le niveau de résultat individuel.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT :

Sur la période, le résultat opérationnel est en dégradation de -1.5 millions d'euros. Pour un chiffre d'affaires en baisse de 0.2 million d'euros, la baisse du résultat opérationnel s'explique par une augmentation des charges de personnel de 1.7 millions d'euros alors que les charges externes diminuent de 0.5 million d'euros.

RESULTAT FINANCIER CONSOLIDE

Le résultat financier est négatif de -132 milliers d'euros. Le coût de la dette est en baisse avec des charges d'intérêts de -16 milliers d'euros sur la période. La perte de change s'établit à -196 milliers d'euros.

RESULTAT NET CONSOLIDE

Le résultat net part du Groupe s'établit à -4.1 millions d'euros en dégradation par rapport à la même période 2015 ou celui-ci s'établissait à -2.5 millions d'euros.

RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT

Selon la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles », les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus. Les frais de développement sont obligatoirement immobilisés comme des actifs incorporels dès que la société peut notamment démontrer :

• la faisabilité technique nécessaire à l'achèvement de l'immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente;
• son intention d'achever l'immobilisation incorporelle et de la mettre en service ou de la vendre ;
• sa capacité à mettre en service ou à vendre l'immobilisation incorporelle;
• la façon dont l'immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs probables;
• la disponibilité de ressources techniques, financières et autres, appropriées pour achever le développement et mettre en service ou vendre l'immobilisation incorporelle.

Les autres frais de développement et d'études sont enregistrés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus. Au premier semestre l'analyse des projets n'a pas permis d'identifier de projets respectant l'ensemble des critères listés ci avant. Par conséquent les coûts engagés sur les projets de R&D sont restés comptabilisés en charge.

STRUCTURE FINANCIERE ET TRESORERIE

La structure financière du Groupe CAST se caractérise au 30 juin 2016 par des capitaux propres de +8.7 millions d'euros et un endettement total de 1.4 millions d'euros. Les dettes financières à court terme reflètent les échéances de remboursement des emprunts à moins d'un an soit 0,3 million d'euros à fin juin 2016.

Les flux de trésorerie générés par l'activité sont légèrement positifs à +0.3 million. La variation du besoin en fonds de roulement sur le semestre est positive de +4.2 millions d'euros sous l'effet de l'encaissement des contrats de licences signés à fin 2015 et des renouvellements des contrats de maintenance.

FACTEURS DE RISQUE ET LITIGES

A la connaissance de la société et du groupe, aucun nouveau facteur de risque ou nouveau litige pris individuellement pouvant avoir une incidence sensible sur l'activité, les résultats, la situation financière et le patrimoine de la société et du Groupe n'a été recensé depuis la publication du dernier rapport financier.

PARTIES LIEES

Il n'y a eu aucune nouvelle opération avec les parties liées depuis la publication du dernier rapport financier.

EVOLUTION DES ACTIVITES DU GROUPE ET PERSPECTIVES

Le management de CAST est confiant pour le second semestre et maintient son objectif d'une année en croissance.

FAITS MARQUANTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Le Groupe ne signale aucun évènement postérieur à la clôture.

Fait à Meudon Le 9 septembre 2016 Le Conseil d'Administration

2 - Comptes Consolidés intermédiaires au 30 juin 2016

BILAN CONSOLIDE

ACTIF - En milliers d'euros	30 juin 2016	31 dec 2015
Immobilisations incorporelles	368	420
Immobilisations corporelles	627	526
Immobilisations financières	373	353
Impôts différés	1 829	1 820
Total des actifs non courants	3 198	3 119
Créances clients Autres actifs courants	8 974 1 480	14 328 1 386
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14 327	14 535
Total des actifs courants	24 781	30 249
TOTAL ACTIF	27 978	33 369

PASSIF - En milliers d'euros	30 juin 2016	31 dec 2015
Capital social	5 903	5 903
Primes liées au capital	28 498	28 435
Réserves et résultat part du groupe	(25 712)	(21 222)
Total capitaux propres	8 689	13 116
Dettes financières - Echéances supérieures à 12 mois	1 082	1 243
Impôts différés passif
Engagement de retraite	996	828
Produits constatés d'avance non courants	2 666	2 175
Total dettes non courantes	4 744	4 247
Dettes fournisseurs	1 217	2 075
Dettes financières à court terme	322	270
Provisions courantes
Dettes fiscales et sociales	4 845	5 153
Produits constatés d'avance	8 049	8 392
Autres Créditeurs	111	117
Total dettes courantes	14 545	16 006
TOTAL PASSIF	27 978	33 369

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En milliers d'euros	30 juin 2016	30 juin 2015
Chiffre d'affaires	14 553	14 792
Frais de personnel	(14 037)	(12 318)
Achats et Charges externes	(3 965)	(4 468)
Impôts et taxes	(256)	(208)
Dotations nettes aux amortissements et provisions	(218)	(145)
Autres produits	85	2
Autres charges	(63)	(7)
Résultat opérationnel	(3 901)	(2 352)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	22	82
Coût de l'endettement financier Brut	(16)	(36)
Coût de l'endettement financier Net	6	46
Autres produits (+) et Charges financières (-)	(138)	1
Résultat avant impôt	(4 033)	(2 305)
Charges (-) produits (+) d'impôt sur le résultat	(95)	(174)
Résultat net consolidé	(4 127)	(2 478)
Résultat net part des minoritaires
Résultat net part du Groupe	(4 127)	(2 478)
Nombre moyen d'actions en circulation	14 759 546	13 114 383
Nombre d'actions en circulation et instruments de dilution	15 347 046	15 331 296
Résultat net par action (en euros)	(0.28)	(0.19)
Résultat net dilué par action (en euros)	(0.28)	(0.19)
En milliers d'euros	30 juin 2016	30 juin 2015
Résultat net part du Groupe	(4 127)	(2 478)

(4 127)
	(2 478)
(141)	223
(110)
(251)	223
(4 378)	(2 255)

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

RESULTAT NET CONSOLIDE (4 127) 47 (2 478) Annulation des opérations sans impact trésorerie : Dotations nettes aux amortissements et provisions 210 431 145 Imposition différée et autres impôts non décaissés 24 803 174 Stock-options et autres opérations non monétaires 63 103 38 MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT (3 830) 1 384 (2 121) Variation nette exploitation 4 202 2 393 8 767 Variation des créances d'exploitation 5 029 2 291 8 722 Variation des dettes d'exploitation (828) 102 45 Variation nette hors exploitation (29) (2 909) (2 294) Variation des créances et dettes hors exploitation (366) (1 757) (1 914) Charges et produits constatés d'avance 338 (1 151) (380)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 4 173 (515) 6 473
FLUX DE TRESORERIE NETS GENERES PAR L'ACTIVITE 343 868 4 352
Acquisitions d'immobilisations (y compris les coûts de développement) (297) (478) (319)
Cessions d'immobilisations 8 17 17
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT (289) (461) (302)
Augmentation en capital 3 849 3 867
Remboursements d'emprunts auprès des établissements crédit et divers (109) (287) (159)
Augmentation des emprunts auprès des établissements de crédit et divers 500 500
Rachats actions propres (112) (1 172) (877)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX FINANCEMENT (221) 2 890 3 331
Variation de cours des devises (42) 456 94
VARIATION DE TRESORERIE (209) 3 753 7 475
TRESORERIE D'OUVERTURE
14 535 10 782 10 782 TRESORERIE DE CLÔTURE 14 327 14 535 18 257

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

Montant en milliers d'euros	Capital	Primes liées au Capital	Ecarts de conversion	Réserves et résultats consolidés	Total Capitaux Propres
Capitaux propres au 1er janvier 2015	4 935	25 451	10	(20 439)	9 957
Augmentation de capital	968	2 899			3 867
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		38			38
Ecart actuariel sur engagements de retraites net
Ecarts de conversion (*)			223		223
Résultat net de la période				(2 477)	(2 477)
Actions propres				(879)	(879)
Capitaux propres au 30 juin 2015	5 903	28 388	233	(23 795)	10 730
Augmentation de capital		(18)			(18)
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		65			65
Ecart actuariel sur engagements de retraites net				26	26
Ecarts de conversion (*)			83		83
Résultat net de la période				2 524	2 524
Actions propres				(294)	(294)
Capitaux propres au 31 dec 2015	5 903	28 435	316	(21 539)	13 116
Augmentation de capital
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		63			63
Ecart actuariel sur engagements de retraites net				(110)	(110)
Ecarts de conversion (*)			(141)		(141)
Résultat net de la période				(4 128)	(4 128)
Actions propres				(110)	(110)
Capitaux propres au 30 juin 2016	5 903	28 498	175	(25 887)	8 689

(*) Le Groupe constate en capitaux propres l'écart de conversion résultant de la variation de change relatif aux comptes courants intragroupes. Ces comptes courants sont considérés comme un investissement net de CAST dans ses filiales. La société présente un montant net entre les OCI et les réserves

ACTIVITE DU GROUPE ET FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE

CAST SA est une société anonyme enregistrée au RCS de Nanterre dont le siège social est situé 3 rue Marcel Allégot 92190 Meudon. La société est cotée au département C d'Euronext Paris.

La Société CAST SA a pour activité principale la conception, l'édition et la diffusion de logiciels. Elle a également pour activité le conseil et l'expertise technique dans le domaine des systèmes d'information professionnels.

Aucun fait marquant sur la période.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE

NOTE 1 : DECLARATION DE CONFORMITE ET BASE DE PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers consolidés intermédiaires condensés du Groupe CAST au 30 juin 2016 intègrent les comptes de CAST SA et de ses filiales. Ils sont présentés en milliers d'euros sauf indication contraire. Ils ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 9 septembre 2016.

Les états financiers consolidés intermédiaires condensés du Groupe au 30 juin 2016 ont été préparés conformément aux International Financial Reporting Standards (IFRS) tels qu'adoptés par l'Union Européenne, et en particulier à la norme IAS 34 : Etats Financiers Intermédiaires. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour des états financiers annuels. L'information semestrielle doit donc être lue en liaison avec les comptes annuels de l'exercice clos du 31 décembre 2015.

NOTE 2 : PRINCIPES COMPTABLES SIGNIFICATIFS

Les principes comptables appliqués par le Groupe dans les états financiers consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2016 sont les mêmes que ceux qui ont été retenus pour les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2015. Ils ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».

Les nouvelles normes IFRS, interprétations et amendements, tels qu'adoptés par l'Union européenne pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016, ont été appliquées par la Société et n'ont pas entraîné de changement significatif sur les modalités d'évaluation des actifs, passifs, produits et charges.

Par ailleurs, ainsi que déjà précisé au 31 décembre 2015, l'impact de la norme IFRS 15 « Chiffre d'affaires tiré des contrats conclus avec des clients » publiée en 2015 par l'IASB avec une date d'application au 1er janvier 2018, mais non encore endossée par l'Union Européenne, est toujours en cours d'analyse par le Groupe. De la même manière la norme IFRS 16 « contrat de location » publiée début 2016 par l'IASB avec une date d'application au 1er janvier 2019 mais non encore endossée par l'Union Européenne est aussi en cours d'analyse. Le Groupe n'envisage pas d'appliquer par anticipation ces normes.

NOTE 3 : EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Aucune évolution de périmètre n'a été apportée sur la période.

NOTE 4 : DEFINITION DE LA TRESORERIE

La trésorerie se décompose de la manière suivante :

En milliers d'euros	30-juin-16	31-déc-15
Valeurs mobilières de placement	4 000	10 140
Intérêts courus sur VMP
Disponibilités	10 327	4 395
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14 327	14 535

31 dec 2015	Augm.	Dimin.	30 juin 2016
826		(97)	729
687		(12)	675
1 513		(109)	1 404

En milliers d'Euros	A - 1 an	à + 1 an	Total
Dettes financières auprès des établissements de crédit	197	532	729
Dettes financières diverses (*)	125	550	675
Concours bancaires courants
Dettes financières	322	1 082	1 404

(*) Les dettes financières diverses sont constituées de prêts BPI

NOTE 5 : CAPITAL

5.1 Variation de capital social et prime d'émission

	Nb actions	Capital social	Prime émission	Total
		Milliers d'euros	Milliers d'euros	Milliers d'euros
Au 1 janvier 2015	12 338 686	4 935	25 451	30 385
Plan d'options et BSAR	2 420 860	968	2 881	3 849
Valeur des services rendus			103	103
Au 31 décembre 2015	14 759 546	5 903	28 435	34 338
Plan d'options et BSAR
Valeur des services rendus			63	63
Au 30 juin 2016	14 759 546	5 903	28 498	34 401

5.3 Options sur actions

Le Groupe a émis un plan d'option sur la période. La juste valeur des options attribuées durant le premier semestre 2016 ressort à 125 milliers d'euros étalée sur une durée de 4 ans. Elle a été évaluée à partir d'un modèle d'évaluation d'options Black & Scholes. Les principales hypothèses du modèle ont été les suivantes :

Date du plan	02/02/2016
Durée	10 ans
Nombre d'options	78 000
Prix de souscription	3.21
Volatilité du cours retenue	40%
Taux d'intérêt sans risque	0,651
Juste valeur des
options	125 K€

NOTE 6 : SAISONNALITE

Historiquement, le niveau des ventes, le résultat opérationnel et le résultat net du Groupe sont généralement plus élevés au quatrième trimestre, ainsi qu'il est généralement observé dans le secteur du logiciel.

NOTE 7 : INFORMATION SECTORIELLE AU 30 JUIN 2016

Les secteurs opérationnels sont des composantes du Groupe pour lesquelles des informations financières isolées sont disponibles, et dont les résultats opérationnels sont régulièrement examinés par la direction du Groupe, en vue d'évaluer leurs performance et de décider de l'affectation des ressources. Le Groupe opère sur un secteur opérationnel unique, la vente de solutions logicielles.

Pour la période, la répartition du chiffre d'affaires par zone géographique et par activité se présente de la manière suivante :

	30/06/2016	30/06/2015	Var €
France	4 111	4 137	- 26
Benelux	281	703	- 422
Italy	1 191	629	563
UK	791	619	172
Germany	794	270	524
Spain	175	173	2
Switzerland	11	20	- 10
Europe	7 356	6 551	805
India	775	328	447
US	6 422	7 913	- 1 491
TOTAL	14 553	14 792	- 239

Résultat opérationnel	30-juin-16	30-juin-15	Variation
(en milliers d'euros)	(*)	(*)
France	-2 799	-1 890	-909
Belgique	-38	209	-247
Angleterre	-43	-182	139
Italie	170	-79	249
Suisse	1	5	-4
Allemagne	-1	-286	285
Etats-Unis	-1 253	202	-1 455
Espagne	-77	-111	34
Inde	140	-219	359
Total	-3 901	-2 352	-1 549

(*) Le résultat opérationnel est présenté hors élimination des intragroupes afin de mieux refléter le niveau de résultat individuel.

NOTE 8 : IMPOTS DIFFERES

Les impôts différés à fin de période sont les suivants :

		30 juin 2016				31 décembre 2015
En milliers d'euros	CAST SA	CAST Suisse	CAST Benelux	Cast Inde	Cast US	Total	CAST SA	CAST Suisse	CAST Benelux	Cast Inde	Cast US	Total
Impôt différé actif Décalages temporaires Provision pour retraite Déficits reportables Autres charges non déductibles Total base :	- 996 2 567 3 563	62 62	91 91	861 861	2 170 2 170		- 826 2 567 3 393	197 197	91 91	897 897	2 212 2 212
Taux d'imposition :	34%	32%	33%	31%	34%		34%	32%	33%	31%	34%
Impôt différé actif :	1 227	20	30	266	738		1 168	62	30	277	752
Impôt différé Passif Décalages temporaires IAS 38 * Provisions intragroupes déductibles	(270) (1 042)						(335) (1 032)
Total base :	(1 312)						(1 367)
Taux d'imposition :	34%	32%	33%		34%		34%	32%	33%		34%
Impôt différé passif calculé * Impôt différé passif	(452)						(471)
sur la CVAE Impôt différé passif calculé	(452)						(471)
Impôt différé Actif (*) Impôt différé Passif	775	20	30	266	738	1 829	698	62	30	277	752	1 819

(*) Les impôts différés actifs et passifs sont présentés nets pour chaque entité juridique.

Au 30 juin 2016 compte tenu des réalisations de l'année et des perspectives, le Groupe conserve l'activation des impôts différés sur les déficits reportables qu'il avait activé antérieurement sur la France, la Belgique et les Etats Unis et l'Inde.

NOTE 9 : ENGAGEMENTS DE RETRAITES

Compte tenu de la forte volatilité des taux d'actualisation intervenant dans le calcul des engagements de retraite, la société a procédé à une réévaluation de cet engagement. Au 30 juin 2016, compte tenu d'un taux d'actualisation de 1.05%, la provision pour engagement de retraite ressort à 996 milliers d'euros contre 828 milliers d'euros au 31 décembre 2015. La variation est entièrement inscrite dans les comptes de réserves.

NOTE 10 : CLIENTS ET AUTRES CREDITEURS

En milliers d'euros	30/06/2016	31/12/2015	30/06/2015
Clients et comptes rattachés	9 861	15 218	8 585
Provisions pour créances douteuses	-887	-890	-874
Créances clients nettes	8 974	14 328	7 711
Charges constatées d'avance	439	408	463
Autres créances	1 041	978	890
Total autres créances	1 480	1 389	1 353
Total créances et autres débiteurs	10 454	15 714	9 064

NOTE 11 : EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun évènement postérieur à la clôture n'est à signaler.

3 - ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

3.1 Responsable du rapport financier semestriel

Monsieur Vincent DELAROCHE, Président du Conseil d'Administration.

3.2 Attestation

«J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice ».

Fait à Meudon, le 9 septembre 2016

4 - RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2016

Aux Actionnaires CAST SA 3 Rue Marcel Allegot 92190 MEUDON

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société CAST SA, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 12 septembre 2016

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit SYC S.A.S

Thierry Leroux Etienne de Bryas