CAST

1 ER SEMESTRE 2013

SOMMAIRE

1 Rapport d'activité au 30 juin 2013
2 Comptes Consolidés intermédiaires au 30 juin 2013

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE ETAT DU RESULTAT GLOBAL ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 30 JUIN 2013

3 Attestation du rapport financier semestriel
4 Rapport des commissaires aux comptes

1 - RAPPORT D'ACTIVITE DU GROUPE

CHIFFRES CLES :

En milliers d'Euros	30 juin 13	30 juin 12
Chiffre d'affaires consolidé	11 225	11 132
Résultat opérationnel consolidé	(4 086)	(3 853)
Résultat financier	27	(54)
Impôt courant et différé	69	(90)

Résultat net part du Groupe	(3 990)	(3 997)

CHIFFRE D'AFFAIRES & RESULTATS CONSOLIDES DE CAST AU 30 JUIN 2013

Le chiffre d'affaires logiciel du second trimestre est plus élevé que l'an dernier (+13,4%) et permet d'afficher une légère croissance sur le premier semestre (+2,6%). Le portefeuille d'affaires en cours de négociation reste bien étoffé et l'intérêt pour la mesure de la productivité des développements informatiques et la prévention des risques logiciels s'accélère.

Le Chiffre d'affaires de l'activité consulting s'est stabilisé au second trimestre (+1,5%) mais baisse en cumul (-12,5% sur le premier semestre). L'entreprise a choisi de recentrer cette activité sur l'expertise technique et la méthodologie nécessaire à l'introduction d'un système de mesure de la qualité et de la productivité au sein des départements informatiques.

REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE PAR ACTIVITE ET ZONE GEOGRAPHIQUE

	30/06/2013	30/06/2012	Var %	Var €
France	3 849 447	3 485 828	10,4%	363 619
Benelux	250 570	292 276	-14,3%	- 41 706
Italy	827 486	516 858	60,1%	310 628
UK	395 862	560 140	-29,3%	- 164 278
Germany	462 801	371 072	24,7%	91 730
Spain	339 643	123 386	175,3%	216 258
Switzerland	19 213	44 262	-56,6%	- 25 049
Europe	6 145 022	5 393 821	13,9%	751 202
India	843 256	67 239	1154,1%	776 018
US	3 131 972	4 407 471	-29%	- 1 275 498
S/TOTAL software	10 120 251	9 868 530	2,6%	251 721
Consulting Benelux	-	30 072	-100,0%	- 30 072
Consulting France	1 105 352	1 233 303	-10,4%	- 127 950
S/TOTAL	1 105 352	1 263 375	-12,51%	- 158 022
				-
TOTAL	11 225 604	11 131 905	0,8%	93 699

En M€	2013 (6 mois)	2012 (6 mois)	Variation	%	Q2 2013	Q2 2012
CA Logiciel	10,12	9,87	+0,25	+2.6%	5,64	4,98
CA Consulting	1,11	1,26	-0,16	-12.5%	0,52	0,51
CA Total	11,23	11,13	+0,09	+0.8%	6,16	5,48

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT :

Le résultat opérationnel courant consolidé se décompose analytiquement au 30 juin 2013 de la manière suivante (après rattachement des charges de structure en fonction des effectifs) :

En milliers d'Euros	30-juin-13	30-juin-12
Résultat opérationnel Courant
Logiciel	-3 896	-3 726
Consulting	-190	-128
Total Résultat opérationnel courant	-4 086	-3 853

Le résultat opérationnel consolidé s'établit à - 4.1 millions d'euros à fin juin 2013, contre - 3.9 millions d'euros à fin juin 2012. Cette variation inclut notamment l'impact IFRS IAS 38 sur l'amortissement du logiciel AIP dont la charge a été supérieure de 0.5 million d'euros par rapport à la même période de 2012.

Les autres charges hors amortissements et personnel diminuent de 0.6 million sur la période compte tenu des efforts important réalisés sur la maitrise des dépenses d'exploitation.

RESULTAT FINANCIER CONSOLIDE

Le résultat financier est positif de 27 milliers d'euros contre -54 milliers d'euros pour la période comparable 2012. Cette variation est liée principalement à la baisse des charges financières ainsi qu'aux produits des placements financiers.

RESULTAT NET CONSOLIDE

Le résultat net part du Groupe s'établit à -4 millions d'euros stable par rapport à la même période en 2012.

RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT

Selon la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles », les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus. Les frais de développement sont obligatoirement immobilisés comme des actifs incorporels dès que la société peut notamment démontrer :

Son intention et sa capacité financière et technique de mener le projet de développement à son terme,
Qu'il est probable que les avantages économiques futurs attribuables aux dépenses de développement iront à la société,
Et que le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable.

Les autres frais de développement et d'études sont enregistrés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Ainsi, sur le 1er semestre 2013, 0.8 million d'euros de frais de développement ont été immobilisés. Les frais de Recherche & Développement engagés exclusivement au sein de CAST SA se montent à 3.7 millions d'euros pour le premier semestre 2013, dont 2.8 millions d'euros passés directement en charges.

Les frais de personnel sont ceux des équipes d'ingénieurs directement dédiées à la conception et à la programmation des produits Logiciels CAST. Les autres charges se composent des charges de fonctionnement directement liées aux équipes en question ainsi que des charges indirectes correspondant à une quote-part des services administratifs et du management.

STRUCTURE FINANCIERE ET TRESORERIE

La structure financière du Groupe CAST se caractérise au 30 juin 2013 par des capitaux propres de +4 millions d'euros et un endettement moyen/long terme de 0,8 million d'euros. Les dettes financières à court terme reflètent les échéances de remboursement des emprunts soit 0.4 million d'euros à fin juin 2013.

Les flux de trésorerie générés par l'activité s'élèvent à -0.4 million d'euros. La variation du besoin en fonds de roulement sur le semestre est positive de +2.4 millions d'euros sous l'effet de l'encaissement des contrats de licences signés à fin 2012 et des renouvellements des contrats de maintenance.

Les flux d'investissement concernent principalement l'immobilisation des frais de développement de 0.8 millions ce semestre comme au premier semestre 2012.

FACTEURS DE RISQUE ET LITIGES

A la connaissance de la société et du groupe, aucun nouveau facteur de risque ou nouveau litige pris individuellement pouvant avoir une incidence sensible sur l'activité, les résultats, la situation financière et le patrimoine de la société et du Groupe n'a été recensé depuis la publication du dernier rapport financier.

PARTIES LIEES

Il n'y a eu aucune opération avec les parties liées depuis la publication du dernier rapport financier.

EVOLUTION DES ACTIVITES DU GROUPE ET PERSPECTIVES

Le management de CAST est confiant pour le second semestre et maintien son objectif d'une année en croissance.

FAITS MARQUANTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Le Groupe ne signale aucun évènement postérieur à la clôture.

Fait à Meudon Le 29 août 2013 Le Conseil d'Administration

2 - Comptes Consolidés intermédiaires au 30 juin 2013 BILAN CONSOLIDE

ACTIF - En milliers d'euros	30 juin 2013	31 dec 2012

Immobilisations incorporelles	2 955	3 398
Immobilisations corporelles	339	405
Immobilisations financières	174	171
Impôts différés	735	735

Total des actifs non courants	4 203	4 708

Créances clients	7 584	12 717
Autres actifs courants	1 081	1 437
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5 789	7 085

Total des actifs courants	14 454	21 239
TOTAL ACTIF	18 658	25 948

PASSIF - En milliers d'euros	30 juin 2013	31 dec 2012

Capital social	4 913	4 913
Primes liées au capital	25 323	25 328
Réserves et résultat part du groupe	(26 253)	(22 284)
Total capitaux propres	3 983	7 957

Dettes financières - Echéances supérieures à 12 mois	770	710
Impôts différés passif	591	731
Engagement de retraite	438	438

Total dettes non courantes	1 799	1 879

Dettes fournisseurs	607	540
Dettes financières à court terme	419	522
Intérêts courus	28	37
Provisions courantes	70	142
Autres Créditeurs	11 753	14 873

Total dettes courantes	12 876	16 113
TOTAL PASSIF	18 658	25 949

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En milliers d'euros	30 juin 2013	30 juin 2012

Vente de logiciel	10 120	9 868
Vente de consulting	1 105	1 264
Chiffre d'affaires	11 225	11 132

Frais de personnel	(10 441)	(10 042)
Achats et Charges externes	(3 361)	(3 592)
Impots et taxes	(220)	(252)
Dotations nettes aux amortissements et provisions	(1 348)	(908)
Autres produits et (charges d'exploitation)	58	(191)
Résultat opérationnel	(4 086)	(3 853)

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	48	25
Coût de l'endettement financier Brut	(18)	(24)
Coût de l'endettement financier Net	30	1
Autres produits (+) et Charges financières (-)	(3)	(55)
Résultat avant impôt	(4 059)	(3 907)
Charges (-) produits (+) d'impôt sur le résultat	69	(90)
Résultat net consolidé	(3 990)	(3 997)
Résultat net part des minoritaires
Résultat net part du Groupe	(3 990)	(3 997)
Nombre moyen d'actions en circulation	12 283 334	12 283 334
Nombre moyen d'actions en circulation et instruments de dilution	12 491 584	15 078 456
Résultat net par action (en euros)	(0,32)	(0,33)
Résultat net dilué par action (en euros)	(0,32)	(0,33)

En milliers d'euros	30 juin 2013	30 juin 2012
Résultat net part du Groupe	(3 990)	(3 997)
Ecarts de conversion	17	124
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres net d'impôts	17	124
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	(3 973)	(3 873)

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

en milliers d'euros	30 juin 2013	31 déc. 2012
RESULTAT NET CONSOLIDE	(3 990)	(3 882)
Annulation des opérations sans impact trésorerie :
Dotations nettes aux amortissements et provisions
Imposition differée	1 348	2 183
Stock options et autres opérations non monétaires	(140) (5)	(142) (201)

MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT	(2 787)	(2 042)
Variation des frais financiers
Variation nette exploitation	(9)	(20)
Variation des créances d'exploitation	4 046	4 765
Variation des dettes d'exploitation	5 192	6 873
Variation nette hors exploitation	(1 146)	(2 108)
Variation des créances hors exploitation	(1 669)	1 273
Variation des dettes hors exploitation	146	(185)
charges et produits constatés d'avance	(1 815)	(72) 1 530

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	2 367	6 017
FLUX DE TRESORERIE NETS GENERES PAR L'ACTIVITE	(420)	3 975

Acquisitions d'immobilisations (y compris les coûts de developpement)	(869)	(1 859)
Cessions d'immobilisations	6	15

FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT	(863)	(1 844)
Augmentation en capital
Remboursements nets d'emprunts auprés établissement crédit et divers		289
Remboursements nets du factor & Concours bancaires courants	93	(126)
	(135)	135
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX FINANCEMENT	(42)	298
Variation de cours des devises	29	58
VARIATION DE TRESORERIE	(1 296)	2 487


TRESORERIE D'OUVERTURE TRESORERIE DE CLÔTURE	7 085	4 598
	5 789	7 085

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

Montant en milliers d'euros	Capital	Primes liées au Capital	Ecarts de conversion	Réserves et résultats consolidés	Total Capitaux Propres

Capitaux propres au 1er janvier 2012	4 841	25 312	(322)	(18 193)	11 638
Augmentation de capital	72	217			289
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		(207)			(207)
Ecarts de conversion (*)			124		124
Résultat net de la période				(3 989)	(3 989)
Actions propres				(8)	(8)
Capitaux propres au 30 juin 2012	4 913	25 322	(198)	(22 190)	7 847
Augmentation de capital
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		6			6
Ecarts de conversion (*)			(1)		(1)
Résultat net de la période				107	107
Actions propres				(2)	(2)
Capitaux propres au 1er janvier 2013	4 913	25 328	(199)	(22 085)	7 957
Augmentation de capital
Plans d'option d'achats d'actions réservés aux salariés		(5)			(5)
Ecarts de conversion (*)			17		17
Résultat net de la période				(3 990)	(3 990)
Actions propres				4	4
Capitaux propres au 30 juin 2013	4 913	25 323	(182)	(26 071)	3 983

(*) Le Groupe constate en capitaux propres l'écart de conversion résultant de la variation de change relatif aux comptes courants intragroupes. Ces comptes courants sont considérés comme un investissement net de CAST dans ses filiales. La société présente un montant net entre les OCI et les réserves

ACTIVITE DU GROUPE ET FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE

La Société CAST SA, constituée et domiciliée en France, a pour activité principale la conception, l'édition et la diffusion de logiciels. Elle a également pour activité le conseil et l'expertise technique dans le domaine des systèmes d'information professionnels.

Aucun fait marquant sur la période.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE

NOTE 1 : DECLARATION DE CONFORMITE ET BASE DE PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers consolidés intermédiaires condensés du Groupe CAST au 30 juin 2013 intègrent les comptes de CAST SA et de ses filiales. Ils sont présentés en milliers d'euros. Ils ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 29 août 2013.

Les états financiers consolidés intermédiaires condensés du Groupe au 30 juin 2013 ont été préparés conformément aux International Financial Reporting Standards (IFRS) tels qu'adoptés par l'Union Européenne, et en particulier à la norme IAS 34 : Etats Financiers Intermédiaires. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour des états financiers annuels. L'information semestrielle doit donc être lue en liaison avec les comptes annuels de l'exercice clos du 31 décembre 2012.

NOTE 2 : PRINCIPES COMPTABLES SIGNIFICATIFS

Les principes comptables appliqués par le Groupe dans les états financiers consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2013 sont les mêmes que ceux qui ont été retenus pour les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2013.

Les nouvelles normes IFRS, interprétations et amendements, tels qu'adoptés par l'Union européenne pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013, ont été appliquées par la Société et n'ont pas entraîné de changement significatif sur les modalités d'évaluation des actifs, passifs, produits et charges.

Les normes et interprétations adoptées par l'Union européenne et applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 sont sans impact sur les comptes du Groupe :

Amendement sur la norme IAS1 sur la présentation des autres éléments du résultat global,
Amendement sur la norme IAS 12 sur l'impôt différé
Amendement sur la norme IFRS 1
Amendement sur la norme IFRS 7 sur la compensation d'actifs et de passifs financiers
Révision de la norme IFRS 13
IFRS 13 sur l'évaluation de la juste valeur
IFRIC 20

La norme IAS 19 révisée, révision de la norme Avantages du personnel, publiée en juin 2011 et adoptée en juin 2012, est entrée en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013. Les retraitements seront présentés dans une note de l'annexe aux Etats financiers pour la clôture annuelle au 31 décembre 2013.

Le Groupe n'a pas appliqué par anticipation de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014. Il n'attend pas d'impact significatif sur les états financiers du fait de leur adoption.

NOTE 3 : EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Aucune évolution de périmètre n'a été apportée sur la période.

NOTE 4 : DEFINITION DE LA TRESORERIE

La trésorerie se décompose de la manière suivante :

En milliers d'euros	30-juin-13 31 dec 12		30-juin-12

Valeurs mobilières de placement	3 900	4 800	6 753
Interets courus sur VMP	115	87	2 733
Disponibilités	1 774	2 198	-344

Trésorerie et équivalents de trésorerie	5 789	7 085	9 142

Les dettes financières du Groupe ont évolué de la manière suivante :

En milliers d'Euro	31 déc 2012	Augm.	Dimin.	30 juin 2013

Dettes financières auprès des établissements de crédit	660		172	488
Dettes financières diverses	436	272	7	701
Concours bancaires courants	135		135

Dettes financières	1 231	272	314	1 189

L'échéancier des dettes financières à plus et moins d'un an est le suivant :

En milliers d'Euro	A - 1 an	à + 1 an	Total
Dettes financières auprès des établissements de crédit	340	148	488
Dettes financières diverses	79	622	701
Dettes financières	419	770	1 189

NOTE 5 : CAPITAL

5.1 Variation de capital social et prime d'émission

	Nb actions	Capital social	Prime émission	Total
		Milliers d'euros	Milliers d'euros	Milliers d'euros
Au 1er janvier 2012	12 103 271	4 841	25 312	30 153

Plan d'options et BSAR	180 063	72	217	290
Plan d'option sur actions réservé sur personnel
Valeur des services rendus			-201	-201
Au 31 décembre 2012	12 283 334	4 913	25 328	30 241
Plan d'options et BSAR Plan d'option sur actions réservé sur personnel
Valeur des services rendus			-5	-5
Au 30 juin 2013	12 283 334	4 913	25 323	30 235

5.2 Options sur actions

Le Groupe a émis un plan d'option sur la période. La juste valeur des options attribuées durant le premier semestre 2013 ressort à 65 milliers d'euros étalée sur une durée de 4 ans. Elle a été évaluée à partir d'un modèle d'évaluation d'options Black & Scholes. Les principales hypothèses du modèle ont été les suivantes :

Durée	10 ans
Nombre d'options	87 000
Prix de souscription	1,44
Volatilité du cours retenue	40%
Taux d'intérêt sans risque	1,74
Juste valeur des options	0,75

NOTE 6 : SAISONNALITE

Hors éléments exceptionnels comme le décalage de contrats significatifs d'un semestre sur l'autre, le Groupe connaît traditionnellement une saisonnalité de son chiffre d'affaires.

NOTE 7 : INFORMATION SECTORIELLE AU 30 JUIN 2013

Pour la période, la répartition du chiffre d'affaires par zone géographique et par activité se présente de la manière suivante :

	30/06/2013	30/06/2012	Var €
France	3 849 447	3 485 828	363 619
Benelux	250 570	292 276	- 41 706
Italy	827 486	516 858	310 628
UK	395 862	560 140	- 164 278
Germany	462 801	371 072	91 730
Spain	339 643	123 386	216 258
Switzerland	19 213	44 262	- 25 049
Europe	6 145 022	5 393 821	751 202
India	843 256	67 239	776 018
US	3 131 972	4 407 471	- 1 275 498
S/TOTAL software	10 120 251	9 868 530	251 721
Consulting Benelux	-	30 072	- 30 072
Consulting France	1 105 352	1 233 303	- 127 950
S/TOTAL	1 105 352	1 263 375	- 158 022
			-
TOTAL	11 225 604	11 131 905	93 699

Résultat opérationnel	30-juin-13	30-juin-12	Variation
En milliers d'Euros	(*)	(*)

France	-2 655	-2 630	-25
Belgique	-7	-13	6
Angleterre	-266	-327	61
Italie	61	-93	154
Suisse	1	5	-4
Allemagne	20	-43	63
Etats-Unis	-1 481	-494	-987
Espagne	-9	-176	167
Inde	250	-83	333
Total	-4 086	-3 853	-233

(*) Le résultat opérationnel est présenté hors élimination des intragroupes afin de mieux refléter le niveau de résultat individuel.

Chiffre d'affaires et résultat par activité

En milliers d'Euros	30-juin-13	30-juin-12	Variation
Chiffre d'affaires
Logiciel	10 120	9 868	252
Consulting	1 106	1 264	-158
Total Chiffre d'affaires	11 226	11 132	94
Résultat opérationnel Courant
Logiciel	-3 896	-3 726	-170
Consulting	-190	-128	-62
Total Résultat opérationnel courant	-4 086	-3 853	-233

NOTE 8 : IMPOTS DIFFERES

		2013			Total		2012			Total
En milliers d'euros	CAST SA	CAST Suisse	CAST Belgique	Cast US	2013 (*)	CAST SA	CAST Suisse	CAST Belgique	Cast US	2012 (*)

Impôt différé actif
* Décalages temporaires	41					41
* Incidence des retraitements et éliminations	481					481
* Déficits reportables * Autres charges non déductibles	1 546	448	814	947		1 546	448	814	947
Total base :	2 068	448	814	947		2 068	448	814	947
Taux d'imposition :	33%	32%	33%	34%		33%	32%	33%	34%
Impôt différé actif :	689	142	271	322	735	689	142	271	322	735

Impôt différé Passif
* Décalages temporaires
* Incidence des
retraitements et éliminations	(2 922)					(3 334)
* Autres charges déductibles	(884)					(883)
Total base :	(3 806)					(4 217)
Taux d'imposition :	33%	32%	33%			33%	32%	33%
Impôt différé passif calculé	(1 269)					(1 406)
* Impôt différé passif sur la CVAE	(12)					(15)
Impôt différé passif calculé	(1 281)				(591)	(1 421)				(731)

Impôt différé Actif		142	271	322	735		142	271	322	735
Impôt différé Passif	(591)				(591)	(731)				(731)

(*) Les impôts différés actifs et passifs sont présentés nets pour chaque entité juridique.

Au 30 juin 2013 et comme à fin 2012, compte tenu des réalisations de l'année et des perspectives, le Groupe conserve l'activation des impôts différés sur les déficits reportables qu'il avait activé antérieurement sur la France et la Belgique. Par ailleurs, compte tenu des perspectives toujours positives sur la filiale américaine, le Groupe conserve l'activation d'une partie des déficits reportables à hauteur de 1.2 million de dollars en base soit 0,3 million d'euros d'Impôt différé actif.

NOTE 9 : IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Sur le premier semestre, le Groupe a activé 0.8 million d'euros en immobilisations au titre du logiciel AIP. L'amortissement du premier semestre ressort à -1.3 million d'euros.

En milliers d'euros	30/06/13	30/06/12
Activation IAS 38	842	793
Amortissement 6 mois	(1 254)	(748)
Net	(412)	45

NOTE 10 : EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun évènement postérieur à la clôture n'est à signaler.

3 - ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

3.1 Responsable du rapport financier semestriel

Monsieur Vincent DELAROCHE, Président du Conseil d'Administration.

3.2 Attestation

«J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice ».

Fait à Meudon, le 29 août 2013

4 - RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2013

Aux actionnaires de CAST S.A.

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société CAST SA, relatifs à la période du 1 er janvier 2013 au 30 juin 2013, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 30 août 2013

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit SYC

Pierre Marty Etienne de Bryas