Earnings Release • May 13, 2022
Earnings Release
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Dans le cadre des obligations d'information trimestrielle incluses dans la documentation des financements obligataires levés depuis 2019 (cf. communiqué de presse du 21 novembre 2019)
Vendredi 13 mai 2022
| En M€ | France1 (France Retail + E-commerce) |
Latam | Total | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T1 2021 |
T1 2022 |
Var | T1 2021 |
T1 2022 |
Var | T1 2021 |
T1 2022 |
Var | |
| Chiffre d'affaires | 3 871 | 3 776 | -95 | 3 275 | 3 706 | +431 | 7 146 | 7 483 | +337 |
| EBITDA | 204 | 201 | -3 | 225 | 201 | -24 | 429 | 402 | -27 |
| (-) impact des loyers2 | (164) | (152) | +12 | (76) | (91) | -14 | (240) | (243) | -3 |
| EBITDA après loyers |
40 | 49 | +9 | 149 | 110 | -39 | 189 | 159 | -30 |
En France, l'EBITDA s'élève à 201 M€ sur le trimestre. L'évolution par rapport au T1 2021 se décompose en: (i) +13 M€ sur GreenYellow, (ii) une progression de +27 M€ de la promotion immobilière3 , et (iii) un effet activité sur France Retail et Cdiscount lié à une base de comparaison intégrant la fermeture des restaurants et le couvre-feu au T1 2021. Pour plus d'information, se référer au communiqué du 22 avril 2022.
En Amérique Latine, l'EBITDA est de 201 M€ sur le trimestre, en baisse de -24 M€, incluant un recul de GPA Brazil (fermeture des hypermarchés dans le cadre de leur cession à Assaí pour conversion au format Cash & Carry), et une progression d'Assaí et du Groupe Éxito (hausse des ventes). Pour plus d'informations se référer aux communiqués publiés par Assaí, GPA et le Groupe Éxito.
Sur le trimestre l'EBITDA du Groupe s'élève à 402 M€.
| En M€ | France1 (France Retail + E-commerce) |
Latam | Total |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 16 006 | 14 879 | 30 886 |
| EBITDA | 1 461 | 1 039 | 2 500 |
| (-) impact des loyers2 | (611) | (322) | (932) |
| (i) EBITDA après loyers | 851 | 717 | 1 567 |
| (ii) Dette financière brute4 | 6 043 | 3 618 | 9 661 |
| (iii) Trésorerie et équivalents de trésorerie5 | 686 | 1 507 | 2 194 |
4 Emprunts et dettes financières au 31 mars 2022
1 Données non auditées, périmètre tel que défini dans les documentations de refinancement obligataire avec principalement Segisor comptabilisé dans le périmètre France Retail + E-commerce (y compris GreenYellow)
2 Intérêts payés sur les dettes de loyer et le remboursement des passifs de loyer tels que définis dans la documentation de refinancement
3 EBITDA lié à la déneutralisation de promotion immobilière réalisée avec Mercialys (les opérations de promotion immobilière réalisées avec Mercialys sont neutralisées dans l'EBITDA à hauteur de la participation du Groupe dans Mercialys ; une baisse de la participation de Casino dans Mercialys ou une cession par Mercialys de ces actifs se traduisent donc par une reconnaissance d'EBITDA antérieurement neutralisé).
5 Données au 31 mars 2022
Hors GreenYellow, la variation de dette nette sur le premier trimestre 2022 est en amélioration de +569 M€ par rapport à celle de l'an dernier1 , portée par le plan de cession et une amélioration du cash-flow (retournement des effets BFR de fin 2021, maîtrise des Capex).
Au 31 mars 2022, la dette financière brute inclut 289 M€ de billets de trésorerie et 170 M€ de lignes de crédit Monoprix (non sécurisées) tirées (vs 530 M€ de billets de trésorerie et 200 M€ de lignes de crédit tirées fin mars 2021).
| Type de covenant (France et e-commerce hors GreenYellow) | Au 31 mars 2022 | |||
|---|---|---|---|---|
| Dette brute sécurisée / EBITDA après loyers ≤ 3,50x | 2,71x | |||
| EBITDA après loyers / Coûts financiers nets ≥ 2,50x |
3,41x |
Le covenant dette brute sécurisée / EBITDA après loyers s'établit à 2,71x, avec un EBITDA après loyers de 776 M€ et une dette sécurisée de 2,1 Md€.
Les deux covenants sont confortablement respectés avec :
Le compte séquestre non sécurisé a été débité de 339 M€ et son solde est de 0 € au 31 mars 2022. Suite à la notification du 28 mars 2022, le Groupe a remboursé par anticipation l'obligation de maturité juin 2022 le 20 avril 2022.
Le solde du compte séquestre sécurisé s'élève à 145 M€ au 31 mars 2022, niveau identique au 31 décembre 2021.
Aucune somme n'a été créditée ou débitée du compte séquestre des obligations et son solde est resté à 0 €.
1 La variation du besoin en fonds de roulement est généralement négative au premier trimestre, positive au deuxième, négative au troisième, et positive au quatrième trimestre
Lionel BENCHIMOL + 33 (0)1 53 65 64 17 - [email protected] ou + 33 (0)1 53 65 24 17 - IR\[email protected]
ou
Agence IMAGE 7
-
Karine ALLOUIS +33 (0)1 53 70 74 84 - [email protected] Franck PASQUIER + 33(0)6 73 62 57 99 - [email protected]
Disclaimer
Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne doit pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même, il ne donne pas et ne doit pas être traité comme un conseil d'investissement. Il n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont sujettes à changement sans préavis.
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