Carlsberg A/S — M&A Activity 2007

Nov 16, 2007

Carlsberg A/S Ny Carlsberg Vej 100 1760 København V

Tel +45 33 27 33 00 VAT no: 25 50 83 43 export VAT no:11 91 29 23

SELSKABSMEDDELELSE 20/2007

15. NOVEMBER 2007 SIDE 1 AF 3

CAR L S B E R G O G H E I N E K EN – SCOTTISH & NEWCASTLES UFORSONLIGE BESTYR ELS E SÆTTER AKTIONÆRERNES VÆRD IER PÅ SPIL

Carlsberg og Heineken ("Konsortiet") har noteret sig den meddelelse, der i dag er udsendt fra Scottish & Newcastle, hvori Scottish & Newcastle afviser Konsortiets forslag om at købe aktierne i Scottish & Newcastle til en pris på 750 pence kontant pr. aktie ("Det forhøjede forslag").

Konsortiet er meget skuffet over tonen i Scottish & Newcastles forhastede svar.

Vi mener, at beskrivelsen af vores forhøjede forslag som byggende på en lang række betingelser ("highly conditional") skyldes en misforståelse, især med hensyn til omfanget af vores ønsker om fuld due diligence ("full due diligence"). Vores due diligence vil fortsat være begrænset og er fokuseret på de vesteuropæiske aktiver og en række afgørende forudsætninger for opsplitning af Scottish & Newcastle. Vi ønsker at mødes med Scottish & Newcastles bestyrelse med henblik på at drøfte vores begrænsede krav i detaljer til fordel for Scottish & Newcastles aktionærer.

Konsortiet er overbevist om, at det forhøjede forslag giver en fuld og fair værdi på kontant basis og er i aktionærernes bedste interesse. På trods af Konsortiets bedste hensigter har Scottish & Newcastle igen afvist at indgå i drøftelser med henblik på at ændre det forhøjede forslag til et bindende, anbefalet bud.

Scottish & Newcastles aktionærer opfordres til at få Scottish & Newcastles bestyrelse til at indgå i drøftelser med Konsortiet, at skaffe adgang til due diligence og at sætte Konsortiet i stand til at fremsætte et bindende kontant bud, så snart det er praktisk muligt.

Koncernchef og administrerende direktør Jean-Francois van Boxmeer, Heineken, siger i forbindelse med den forhastede afvisning af Konsortiets forhøjede forslag:

"Vi har fremlagt et fuldt og fair forslag, som kun bygger på begrænsede og helt normale betingelser. Jeg opfordrer indtrængende Scottish & Newcastles aktionærer til at få Scottish & Newcastles bestyrelse til at tage de nødvendige skridt, så vi kan offentliggøre et anbefalet tilbud hurtigst muligt."

Administrerende direktør Jørgen Buhl Rasmussen, Carlsberg, siger:

"Vi finder bestyrelsens uforsonlige og dårligt belyste afvisning meget skuffende. Det er nu, Scottish & Newcastles aktionærer skal få deres bestyrelse til at indgå i drøftelser med os."

Denne selskabsmeddelelse udgør ikke en meddelelse om en fast hensigt om at fremsætte et bud omfattet af regel 2.5 i The City Code on Takeovers & Mergers. Det er derfor ikke givet, at der vil komme et endeligt bud, uanset om betingelserne for et bud imødekommes eller afvises.

For yderligere information:

Investorer:	Mikael Bo Larsen	+45 33 27 12 23
Medier:	Jens Peter Skaarup	+45 33 27 14 17

Finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Carlsberg:

Lehman Brothers + 44 20 7102 1000 Adrian Fisk Henry Philips Ed Matthews (Corporate Broking)

Finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Heineken:

Credit Suisse + 44 20 7888 8888 Bertrand Facon Stuart Upcraft James Leigh Pemberton (Corporate Broking)

Lehman Brothers Europe Limited, som i Storbritannien er autoriseret af og underlagt Financial Services Authority, fungerer eksklusivt som finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Carlsberg og ikke for nogen andre med tilknytning til det mulige bud, som der henvises til i denne selskabsmeddelelse. Lehman Brothers Europe Limited er ikke forpligtet til over for andre end Konsortiet og Carlsberg at yde den beskyttelse, som tilkommer Lehman Brothers Europe Limiteds klienter, eller forpligtet til at yde rådgivning over for andre i relation til denne selskabsmeddelelse eller andre forhold, som berøres i selskabsmeddelelsen.

Credit Suisse, som i Storbritannien er autoriseret af og underlagt Financial Services Authority, fungerer eksklusivt som finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Heineken og ikke for nogen andre med tilknytning til det mulige bud, som der henvises til i denne selskabsmeddelelse. Credit Suisse er ikke forpligtet til over for andre end Konsortiet og Heineken at yde den beskyttelse, som tilkommer Credit Suisse's klienter, eller forpligtet til at yde rådgivning over for andre i relation til denne selskabsmeddelelse eller andre forhold, som berøres i selskabsmeddelelsen.

Krav om offentliggørelse af handler:

Ifølge engelsk ret skal der gøres opmærksom på følgende:

Under the provisions of Rule 8.3 of the Takeover Code (the "Code"), if any person is, or becomes, "interested" (directly or indirectly) in 1% or more of any class of "relevant securities" of S&N plc, all "dealings" in any "relevant securities" of that company (including by means of an option in respect of, or a derivative referenced to, any such "relevant securities") must be publicly disclosed by no later than 3.30 pm (London time) on the London business day following the date of the relevant transaction. This requirement will continue until the date on which the offer becomes, or is declared, unconditional as to acceptances, lapses or is otherwise withdrawn or on which the "offer period" otherwise ends. If two or more persons act together pursuant to an agreement or understanding, whether formal or informal, to acquire an "interest" in "relevant securities" of S&N plc, they will be deemed to be a single person for the purpose of Rule 8.3.

Under the provisions of Rule 8.1 of the Code, all "dealings" in "relevant securities" of S&N plc by Carlsberg or Heineken or S&N, or by any of their respective "associates", must be disclosed by no later than 12.00 noon (London time) on the London business day following the date of the relevant transaction.

A disclosure table, giving details of the companies in whose "relevant securities" "dealings" should be disclosed, and the number of such securities in issue, can be found on the Takeover Panel's website at www.thetakeoverpanel.org.uk.

"Interests in securities" arise, in summary, when a person has long economic exposure, whether conditional or absolute, to changes in the price of securities. In particular, a person will be treated as having an "interest" by virtue of the ownership or control of securities, or by virtue of any option in respect of, or derivative referenced to, securities.

Terms in quotation marks are defined in the Code, which can also be found on the Panel's website. If you are in any doubt as to whether or not you are required to disclose a "dealing" under Rule 8, you should consult the Panel.

This announcement is not intended to and does not constitute or form part of an offer or the solicitation of an offer to subscribe for or buy or an invitation to purchase or subscribe for any securities or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction

Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over 30.000 medarbejdere fordelt på 92 lokale produktionssteder i 48 lande arbejder for Carlsberg, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2006 solgte Carlsberg mere end 100 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 83 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på www.carlsberggroup.com.