Carlsberg A/S — M&A Activity 2007

Nov 21, 2007

Carlsberg A/S Ny Carlsberg Vej 100 1760 København V

Tel +45 33 27 33 00 VAT no: 25 50 83 43 export VAT no:11 91 29 23

SELSKABSMEDDELELSE 22/2007

20. NOVEMBER 2007 SIDE 1 AF 3

CAR L S B ERG OG HEINEK EN – INTET NYT FR A SCOTTISH & NEWCASTLES TRAD ING & STRA TEGY U P DATE

Carlsberg og Heineken ("Konsortiet") har noteret sig Scottish & Newcastles trading update og den præsentation, som Scottish & Newcastles ledelse gav i formiddags af de strategiske planer for virksomheden. Scottish & Newcastles meddelelser i dag indeholder ingen overraskelser.

Konsortiet har især bemærket følgende:

• Resultaterne fra Scottish & Newcastles vesteuropæiske forretninger er skuffende og under fortsat pres. Disse forretninger tegner sig for hovedparten af overskuddet og for næsten hele pengestrømmen fra gruppens drift.
• De mange initiativer, som blev annonceret i dag for det vesteuropæiske marked, vil højst sandsynligt ikke være i virksomhedens langsigtede interesser og medføre betydelige risici, hvis de gennemføres.
• Der er intet hold i voldgiftssagen vedrørende BBH. Carlsberg og dets advokater (Vinge og Norton Rose) har gennemgået hele det materiale, som Scottish & Newcastle har stillet til rådighed i dag. Advokaterne kan bekræfte, at der fortsat intet grundlag er for Scottish & Newcastles påstande. Det er især vigtigt for Carlsberg at understrege, at kun Pripps Ringnes AB og ikke Carlsberg – altså det modsatte af, hvad Scottish & Newcastle præsenterede for analytikerne i morges - er part i BBH aktionæroverenskomsten. Derfor kan Carlsberg ikke have brudt overenskomsten. Derfor er Carlsberg heller ikke part i voldgiftssagen. Det er Pripps-Ringnes AB der er part i BBH aktionæroverenskomsten og derfor part i den voldgiftssag, som er blevet rejst. Men ifølge svensk lov kan Pripps Ringnes AB ikke gøres ansvarlig for handlinger, som Carlsberg eller Konsortiet har foretaget i relation til det foreslåede tilbud.

Koncernchef og administrerende direktør Jean-Francois van Boxmeer, Heineken, siger i en kommentar til Scottish & Newcastles trading update:

"I lyset af dagens ikke overbevisende trading update og liste over taktiske initiativer opfordrer vi Scottish & Newcastles aktionærer til fortsat at få deres bestyrelse til at indlede drøftelser med Konsortiet.

Koncernchef og administrerende direktør Jørgen Buhl Rasmussen, Carlsberg, siger:

"Vi har ikke set noget i dag, som kan levere større værdi til Scottish & Newcastles aktionærer end vores forslag. Voldgiftssagen vedrørende BBH er stadig et røgslør. Vi er fortsat parate til at sætte os ned sammen med bestyrelsen for Scottish & Newcastle for at fremme vores forslag om at betale 750 pence kontant pr. aktie ved først givne lejlighed."

For yderligere information:

Investorer:	Mikael Bo Larsen	+45 33 27 12 23
Medier:	Jens Peter Skaarup	+45 33 27 14 17

Finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Carlsberg:

Lehman Brothers + 44 20 7102 1000 Adrian Fisk Henry Philips Ed Matthews (Corporate Broking)

Finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Heineken:

Credit Suisse + 44 20 7888 8888 Bertrand Facon Stuart Upcraft James Leigh Pemberton (Corporate Broking)

Lehman Brothers Europe Limited, som i Storbritannien er autoriseret af og underlagt Financial Services Authority, fungerer eksklusivt som finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Carlsberg og ikke for nogen andre med tilknytning til det mulige bud, som der henvises til i denne selskabsmeddelelse. Lehman Brothers Europe Limited er ikke forpligtet til over for andre end Konsortiet og Carlsberg at yde den beskyttelse, som tilkommer Lehman Brothers Europe Limiteds klienter, eller forpligtet til at yde rådgivning over for andre i relation til denne selskabsmeddelelse eller andre forhold, som berøres i selskabsmeddelelsen.

Credit Suisse, som i Storbritannien er autoriseret af og underlagt Financial Services Authority, fungerer eksklusivt som finansiel rådgiver og corporate broker for Konsortiet og Heineken og ikke for nogen andre med tilknytning til det mulige bud, som der henvises til i denne selskabsmeddelelse. Credit Suisse er ikke forpligtet til over for andre end Konsortiet og Heineken at yde den beskyttelse, som tilkommer Credit Suisse's klienter, eller forpligtet til at yde rådgivning over for andre i relation til denne selskabsmeddelelse eller andre forhold, som berøres i selskabsmeddelelsen.

Krav om offentliggørelse af handler:

Ifølge engelsk ret skal der gøres opmærksom på følgende:

Under the provisions of Rule 8.3 of the Takeover Code (the "Code"), if any person is, or becomes, "interested" (directly or indirectly) in 1% or more of any class of "relevant securities" of S&N plc, all "dealings" in any "relevant securities" of that company (including by means of an option in respect of, or a derivative referenced to, any such "relevant securities") must be publicly disclosed by no later than 3.30 pm (London time) on the London business day following the date of the relevant transaction. This requirement will continue until the date on which the offer becomes, or is declared, unconditional as to acceptances, lapses or is otherwise withdrawn or on which the "offer period" otherwise ends. If two or more persons act together pursuant to an agreement or understanding, whether formal or informal, to acquire an "interest" in "relevant securities" of S&N plc, they will be deemed to be a single person for the purpose of Rule 8.3.

Under the provisions of Rule 8.1 of the Code, all "dealings" in "relevant securities" of S&N plc by Carlsberg or Heineken or S&N, or by any of their respective "associates", must be disclosed by no later than 12.00 noon (London time) on the London business day following the date of the relevant transaction.

A disclosure table, giving details of the companies in whose "relevant securities" "dealings" should be disclosed, and the number of such securities in issue, can be found on the Takeover Panel's website at www.thetakeoverpanel.org.uk.

"Interests in securities" arise, in summary, when a person has long economic exposure, whether conditional or absolute, to changes in the price of securities. In particular, a person will be treated as having an "interest" by virtue of the ownership or control of securities, or by virtue of any option in respect of, or derivative referenced to, securities.

Terms in quotation marks are defined in the Code, which can also be found on the Panel's website. If you are in any doubt as to whether or not you are required to disclose a "dealing" under Rule 8, you should consult the Panel.

This announcement is not intended to and does not constitute or form part of an offer or the solicitation of an offer to subscribe for or buy or an invitation to purchase or subscribe for any securities or the solicitation of any vote or approval in any jurisdiction

Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over 30.000 medarbejdere fordelt på 92 lokale produktionssteder i 48 lande arbejder for Carlsberg, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2006 solgte Carlsberg mere end 100 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 83 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på www.carlsberggroup.com.