Carlsberg A/S — Earnings Release 2010

Feb 21, 2011

Endnu et år med stærke resultater

• Carlsberg-gruppen leverede stærke resultater i 2010 på trods af den
russiske afgiftsforhøjelse, som påvirkede ølmarkedet i Rusland på en måde, der
var meget speciel for 2010.

• Overskudsgraden steg 130bp til 17,1% (15,8% i 2009), og resultat af
primær drift steg til 10,25 mia. kr. (9,39 mia. kr. i 2009). Det rapporterede
nettoresultat steg 49% til 5,4 mia. kr.

• De generelle markedstendenser for øl blev forbedret i 2010 i forhold til
2009. Det er væsentligt at bemærke, at det russiske marked var stærkere, end
Gruppen forventede ved årets begyndelse.

• Gruppen øgede markant sine investeringer til støtte for de vigtigste
varemærker, herunder investeringer i innovationer, nye produkter samt digitale
aktiviteter og medie-, forbruger- og kundeaktiviteter. Gruppen investerede også
i innovationer, der skal lanceres i 2011 og de kommende år.

• Gruppen øgede sin markedsandel i store dele af forretningen i 2010. Den
samlede markedsandel steg i Nord- og Vesteuropa. I Østeuropa var markedsandelen
i Rusland flad, 39,7%, (kilde: Nielsen) på trods af at Gruppen var prisførende
hele året. I 4. kvartal steg Carlsbergs russiske markedsandel 40bp til 39,7%.
Ukraine fortsatte med at klare sig godt. I Asien blev der fortsat vundet
markedsandele i hele regionen.

• Carlsberg-varemærket steg 3% som følge af fodboldaktiviteter og øgede
investeringer i et år med fodbold-VM.

• Gruppens ølvolumener faldt 1% til 114 mio. hl med et organisk volumenfald
på 2% (fald på 2% for den samlede drikkevarevolumen). Eksklusive den russiske
lageropbygning i 4. kvartal 2009 og efterfølgende lagernedbringelse i 1.
kvartal ville den organiske stigning i ølvolumen have været ca. 1%.

• I 4. kvartal faldt ølvolumen organisk med 5%. Justeret for den russiske
lageropbygning i 4. kvartal 2009 var udviklingen i de organiske ølvolumener
flad i kvartalet.

• Gruppens nettoomsætning steg 1% til 60,1 mia. kr. (59,4 mia. kr. i 2009)
på trods af udfordrende markedsforhold i Rusland som følge af den markante
afgiftsforhøjelse. Det organiske fald var 3% og den positive valutaeffekt var
5% primært som følge af styrkede østeuropæiske valutaer. Pris/mix var -1%.

• Resultat af primær drift steg 9% til 10.249 mio. kr. (9.390 mio. kr. i
2009). Den organiske vækst i resultat af primær drift var 1%. Justeret for den
russiske lageropbygning og efterfølgende lagernedbringelse ville den organiske
vækst i resultat af primær drift have været 8%. Valutakurser havde en positiv
effekt på 8%.

• Årets resultat steg 49% til 5.351 mio. kr. (3.602 mio. kr. i 2009). Heri
indgår en ikke-kontant, ikke-skattepligtig indtægt under særlige poster på 598
mio. kr. relateret til trinvise akkvisitioner.

• Stærk vækstfremgang i Asien, hvor Gruppen klarede sig bedre end markedet.
Gruppen leverede signifikant vækst i volumen, omsætning og resultat i regionen.

• Den resterende del af synergieffekten på 1,3 mia. kr. af Scottish &
Newcastle-opkøbet blev realiseret i 2010 - forud for planen.

• Det fortsatte fokus på gældsnedbringelse betød, at den rentebærende
nettogæld blev reduceret til 32,7 mia. kr. (35,7 mia. kr. ultimo 2009).
Nettogæld/resultat af primær drift før af- og nedskrivninger faldt til 2,3x
(2,7x ultimo 2009). Efter akkvisitioner for over 2,5 mia. kr. var den frie
pengestrøm 5.179 mio. kr.

• Selskabet foreslår et udbytte på 5,00 kr. pr. aktie for 2010, en stigning
på 43% i forhold til 2009, hvor udbyttet var 3,50 kr. pr. aktie.

• Carlsberg-gruppen har følgende forventninger til 2011:

• Øget markedsandel på markeder, der samlet udgør 2/3 af vores forretning

• Høj encifret procentvis vækst i resultat af primær drift

• Vækst i justeret nettoresultat på over 20%[1]

Koncernchef Jørgen Buhl Rasmussen har følgende kommentarer til resultatet:
“2010 var et meget specielt år for Gruppen på grund af den markante
afgiftsforhøjelse på vores største marked, og vi er meget tilfredse med de
stærke resultater for 2010. I store dele af forretningen øgede vi vores
markedsandel, og det viser, at vi kan effektuere vores planer. Vi tror på en
svag bedring i markedsforholdene i 2011, især i Østeuropa, hvor vi forventer,
at det russiske marked vil komme tilbage til vækst. I vores arbejde for at
finde den rette balance mellem rentabel vækst og løbende
effektivitetsforbedringer vil vi lancere innovationer og markedsredskaber til
at understøtte væksten i 2011. Vi vil gennemføre igangværende og nye tiltag for
yderligere at effektivisere vores forretningsmodel uden at gå på kompromis med
kvalitet og service over for vores kunder og forbrugere.”

Carlsberg vil gennemgå regnskabet på en telekonference for analytikere og
investorer i dag

kl. 9.00. Forud for telekonferencen vil præsentationsmateriale være
tilgængeligt på www.carlsberggroup.com.

Kontaktpersoner:
Investor Relations: Peter Kondrup, +45 3327 1221
Media Relations: Jens Bekke, +45 3327 1412
Ben Morton, +45 3327 1417

[1] Rapporteret 2010 justeret for den ikke-kontante, ikke-skattepligtige
indtægt under særlige poster på 598 mio. kr. relateret til trinvise
akkvisitioner.

Læs hele meddelelsen på attachment eller www.carlsberggroup.com