Carlos Casado — Proxy Solicitation & Information Statement 2002

May 2, 2002

CONVOCATORIA A ASAMBLEA ORDINARIA

Convócase a los Señores Accionistas a Asamblea Ordinaria en Primera Convocatoria para el 28 de abril de 2000, en el local social, calle Callao 875, 4º piso "G", Capital Federal, a las 11:30 horas para tratar el siguiente:

ORDEN DEL DIA

1. Designación de dos accionistas para aprobar y firmar el Acta de la Asamblea
2. Consideración de los documentos previstos en el artículo 234 Ley 19.550, correspondientes al 92º Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999. Aprobación de la gestión del Directorio y de la actuación del Consejo de Vigilancia, durante el Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999.
3. Destino de las Utilidades conforme al art. 23 del Estatuto.
4. Distribución de acciones de acuerdo a lo resuelto por la Asamblea.
5. Consideración de las remuneraciones al Directorio y Consejo de Vigilancia correspondientes al Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999 por $ 438.000, en exceso de $ 306.420 sobre el límite del cinco por ciento (5%) de las utilidades, fijado por el artículo 261 de la Ley Nº 19.550 y las Normas de la Comisión Nacional de Valores ante la propuesta de no distribución de dividendo.
6. Fijación del número de integrantes del Directorio, designación de los mismos y nombramiento del Presidente (art. 11 del Estatuto).
7. Fijación del número de integrantes del Consejo de Vigilancia y elección de Consejeros Titulares y Suplentes. Orden de incorporación de los Suplentes (art.17 del Estatuto)
8. Designación del Contador que certificará el Balance General, Estado de Resultados y Anexos correspondientes al 93º Ejercicio y determinación de su honorario.

Dado que el libro de Registro de Acciones escriturales de la Sociedad es llevado por la Caja de Valores S.A. los Señores Accionistas, para asistir a la Asamblea, deberán depositar constancia de su cuenta de acciones escriturales extendida por la Caja de Valores S.A., hasta tres días hábiles antes del fijado para la reunión, ó sea hasta el 24 de abril de 2000 a las 16 horas.

Conforme con lo dispuesto en el art. 19 del Estatuto, para concurrir a la Asamblea, el mencionado depósito se debe efectuar en la Sociedad, calle Callao 875, 4º piso, "G" Capital Federal, de 12 a 16 horas.-

ACTA DE DIRECTORIO Nº 3086

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 10 días del mes de marzo del año 2000, siendo las 14 horas, se reúnen en sesión de Directorio en la sede social, calle Callao 875, 4º piso of. "G" los Señores Directores: Luis María Cavanagh, Diego Eduardo León y Angel María Cavanagh, bajo la Presidencia del Sr. Luis María Cavanagh y con la asistencia de los Miembros del Consejo de Vigilancia Señores: Pedro Perissé, Guillermo Pryor y Andrés Eduardo Del Piano.

CONVOCATORIA A ASAMBLEA ORDINARIA

El Directorio resuelve en la fecha por unanimidad convocar a los Señores Accionistas a Asamblea Ordinaria para el 28 de abril de 2000 en el local social, calle Callao 875, 4º piso of. "G", Capital Federal, a las 11:30 horas para tratar el siguiente:

ORDEN DEL DIA

1. Designación de dos accionistas para aprobar y firmar el Acta de la Asamblea.
2. Consideración de los documentos previstos en el artículo 234 Ley 19.550, correspondientes al 92º Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999. Aprobación de la gestión del Directorio y de la actuación del Consejo de Vigilancia, durante el Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999.
3. Destino de las Utilidades conforme al art.23 del Estatuto
4. Distribución de acciones de acuerdo a lo resuelto por la Asamblea.
5. Consideración de las remuneraciones al Directorio y Consejo de Vigilancia correspondientes al Ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1999 por $ 438.000, en exceso de $ 306.420 sobre el límite del cinco por ciento (5%) de las utilidades, fijado por el artículo 261 de la Ley Nº 19.550 y las Normas de las Comisión Nacional de Valores ante la propuesta de no distribución de dividendo.
6. Fijación del número de integrantes del Directorio, designación de los mismos y nombramiento del Presidente (art. 11 del Estatuto).
7. Fijación de número de integrantes del Consejo de Vigilancia y elección de Consejeros Titulares y Suplentes. Orden de incorporación de los Suplentes (art. 17 del Estatuto).
8. Designación del Contador que certificará el Balance General, Estado de Resultados y Anexos correspondientes al 93º ejercicio y determinación de su honorario.

Aprobación de la Memoria, Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Origen y Aplicación de Fondos, Inventario y Anexos, Informe del Consejo de Vigilancia, Reseña Informativa del Directorio al 31 de diciembre de 1999 e Información Adicional requerida en el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.- El Sr. Presidente informa que habiéndose considerado in extenso por el Directorio y dado traslado oportunamente a los Miembros del Consejo de Vigilancia de toda la documentación pertinente a los Estados de Situación Patrimonial, Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto, de Origen y Aplicación de Fondos y Anexos, así como los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados y de Origen y Aplicación de Fondos Consolidados, ajustado a lo dispuesto por la Ley 19.550 y a la Resolución General Nº 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, como así también el Anteproyecto de Memoria y visto el informe del Consejo de Vigilancia, que en este acto entrega, corresponde al Directorio expedirse y éste por unanimidad resuelve: Aprobar los Estados de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto, de Origen y Aplicación de Fondos, e Inventario General transcriptos en los Libros Inventario Nº 9 (folios 266 a 300) y Nº 10 (folio 2 en adelante) y Libro Copiadores Nº 13 (folios 982 a 1000) y Nº 14 (folios 2 en adelante) de la Compañía, correspondiente al Ejercicio 92º que abarca del 1º de enero de 1999 al 31 de diciembre de 1999 certificado por el Contador autorizado de la firma Estudio García Costa & Asociados, designado por la Asamblea anterior.

El Directorio declara haber considerado y aprobado la Reseña Informativa e Información Adicional requerida en el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires del Balance General cerrado el 31 de diciembre de 1999.

El Directorio aprueba también por unanimidad el texto de la Memoria a presentar a la Asamblea.

ACTA DE LA SESION DE LA FECHA: Después de un cuarto intermedio se da lectura al acta de la presente sesión, la que es aprobada por unanimidad, siendo las 15,30 hs.

EL DIRECTORIO

ACTA Nº 144

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 10 días del mes de marzo del año 2000 siendo las 10,00 horas, se reúnen los Señores Miembros del Consejo de Vigilancia de Carlos Casado S.A., Señores Pedro Perissé, Guillermo Pryor y Andrés Eduardo Del Piano, para considerar lo siguiente:

"Informe del Consejo de Vigilancia": Señores Accionistas de Carlos Casado S.A.- En virtud de lo dispuesto por las normas legales y estatutarias, los Miembros del Consejo de Vigilancia, hemos examinado la Memoria, el Inventario, los Estados de Situación Patrimonial, los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Origen y Aplicación de Fondos de la firma Carlos Casado S.A., así como los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados y de Origen y Aplicación de Fondos Consolidados correspondientes al Nonagésimo Segundo Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1999 hallando todo en plena conformidad con las anotaciones registradas en los libros comerciales de la Sociedad y documentos habilitantes. Estos documentos han sido ajustados de acuerdo a la Resolución General Nº 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

En concordancia con el artículo 283 de la Ley 19550, hemos hecho nuestro el nombramiento de la auditoría Estudio García Costa & Asociados efectuado por la Asamblea Ordinaria del 29 de abril de 1998, cuyo correspondiente dictamen acompaña al Balance General. Nos hemos interiorizado asimismo de las reuniones de Directorio, efectuadas durante el período mencionado, habiendo tomado conocimiento de los temas tratados en las mismas y asistido a la mayoría de las reuniones efectuadas en el ejercicio. Con relación a los controles de Inventarios y confección de los Estados Contables, hemos estado en contacto con la firma auditora, compenetrándonos de la situación económica y financiera de la Empresa. Informamos además haber cumplido con las disposiciones del Art.281 de la Ley 19550. Es por lo tanto nuestra opinión, que los documentos que se someten a vuestra consideración exponen fielmente la Situación Patrimonial y Financiera de Carlos Casado S.A., al 31 de diciembre de 1999. Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor consideración. Buenos Aires, 10 de marzo de 1999.”

FIRMA DOCUMENTOS: A los efectos de agilizar la presentación de la documentación se designa al Dr. Pedro Perissé para que firme la misma, de acuerdo a lo resuelto en el Acta Nº 140 del 5 de mayo de 1999

No habiendo más asuntos que tratar se levanta la reunión, siendo las 10.30 horas.

INFORME DEL CONSEJO DE VIGILANCIA

Señores Accionistas de

CARLOS CASADO S.A.

En virtud de lo dispuesto por las normas legales y estatutarias, los Miembros del Consejo de Vigilancia, hemos examinado la Memoria, el Inventario, los Estados de Situación Patrimonial, los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Origen y Aplicación de Fondos de la firma Carlos Casado S.A., así como los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados y de Origen y Aplicación de Fondos Consolidados correspondientes al Nonagésimo Segundo Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1999 hallando todo en plena conformidad con las anotaciones registradas en los libros comerciales de la Sociedad y documentos habilitantes. Estos documentos han sido ajustados de acuerdo a la Resolución General Nº 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

En concordancia con el artículo 283 de la Ley 19550, hemos hecho nuestro el nombramiento de la auditoría Estudio García Costa & Asociados efectuado por la Asamblea Ordinaria del 29 de abril de 1998, cuyo correspondiente dictamen acompaña al Balance General.

Nos hemos interiorizado asimismo de las reuniones de Directorio, efectuadas durante el período mencionado, habiendo tomado conocimiento de los temas tratados en las mismas y asistido a la mayoría de las reuniones efectuadas en el ejercicio.

Con relación a los controles de Inventarios y confección de los Estados Contables, hemos estado en contacto con la firma auditora, compenetrándonos de la situación económica y financiera de la Empresa.

Informamos además haber cumplido con las disposiciones del Art.281 de la Ley 19550.

Es por lo tanto nuestra opinión, que los documentos que se someten a vuestra consideración exponen fielmente la Situación Patrimonial y Financiera de Carlos Casado S.A., al 31 de diciembre de 1999.

Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor consideración.

Buenos Aires, 10 de marzo de 2000

M E M O R I A

Señores Accionistas:

En razón de la Convocatoria efectuada de acuerdo a las disposiciones vigentes, el Directorio acompaña a la consideración de la Asamblea, conjuntamente con los Estados de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Origen y Aplicación de Fondos y Notas, así como los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados y de Origen y Aplicación de Fondos Consolidados e Informe del Consejo de Vigilancia, la presente Memoria sobre la Empresa y el medio en que ésta actúa durante el período del 1º de enero de 1999 al 31 de diciembre de 1999.

ARROZ (Hispano Paraguaya S.A. )

La crisis originada por la devaluación del real afectó especialmente el sector arrocero, provocando caídas de precios superiores al 50% en la región (Mercosur).

La segunda cosecha 98-99 prevista para el mes de mayo del 99, no fue levantada debido a la difícil colocación de la primera cosecha.

Además del efecto Brasil, nos encontramos para la campaña 1999-2000 con el año de mayor sequía de nuestros registros, que encarece enormemente los costos de producción no justificados con los precios de venta del producto que se mantiene en niveles del 50% por debajo de los precios obtenidos en el año 1998.

Con este panorama se optó por minimizar el área sembrada utilizando variedades importadas de Europa a fin de experimentar su adaptación.

Esperamos una mejora en el mercado para el presente año, aunque creemos que debido a los excedentes de producción de la cosecha anterior aún no colocado, esta mejoría no sería lo suficiente como para encarar nuevas y costosas inversiones en el sector hasta la cosecha 2001/2002.

GANADERIA

Durante el año en el Chaco Paraguayo se sufrió una de las más grandes sequías de los últimos cuarenta años, que todavía continúa.

En nuestros campos se pudo controlar en gran parte los efectos de la misma en cuanto a su influencia sobre la hacienda, no así sobre los precios de venta afectados por las masivas liquidaciones de planteles de otros productores.

INMOBILIARIA

Durante el ejercicio se concretaron la venta de 2.646 hectáreas por un valor de $ 96.953,07. Asimismo se concretó la venta de casas en Puerto Casado por $ 20.811,57.

LANGOSTA

La obtención de una superior calidad de la carne de langosta, no se pudo ver reflejada en los ingresos por ventas dada la situación económica financiera de la región.

Para absorber las pérdidas que se originaron en los gastos de desarrollo de la adaptación del proyecto de cría de langostas de agua dulce en la localidad de Puerto Casado la Sociedad Corporación del Norte S.A. decidió efectuar una reducción de Capital a Gs. 800.000.000 de acuerdo a lo informado en las notas de los Balances de Corporación del Norte S.A. y de Carlos Casado S.A.

BONOS ORO 1935

Durante el ejercicio se concretó la venta de Pesos Oro 102.000 en $ 8.155.000.

PERSPECTIVAS

El Paraguay está pasando por un momento complicado políticamente, al que se agrega la caída de precios de sus productos de exportación y la intensa sequía.

Consideramos que estas situaciones se deben revertir, aunque es difícil estimar el momento, en que los productos que forman la base de la empresa, reaccionarán alcanzando sus valores tradicionales.

RESULTADOS

El ejercicio arroja una utilidad de $ 2.309.053 que agregado al remanente de utilidades de ejercicios anteriores de $ 10.357.769 da un total de Resultados no Asignados de $ 12.666.822. El Directorio propone destinar a Reserva Legal $115.453 y el remanente de utilidades de $ 12.551.369, pase a Resultados no Asignados para el próximo ejercicio.

El Directorio agradece la colaboración de su personal, así como el apoyo recibido de sus clientes, proveedores y banqueros durante el ejercicio que se somete a consideración.-

Buenos Aires, 10 de marzo de 2000.

EL DIRECTORIO

ASIGNACIONES A LOS DIRECTORES Y CONSEJO DE VIGILANCIA

---

(En Pesos)

Según

Balance

---

1). Afectadas al estado de Resultados. 4 38.000

========

2). Monto Final propuesto a la Asamblea 438.000

========

OTRAS INFORMACIONES PARA DETERMINAR

RESULTADO COMPUTABLE

---

3).Resultado del Ejercicio Utilidad 2.309.053

4).Ajustes de Ejercicios anteriores -*-

5).Perdidas acumuladas al inicio del

Ejercicio........................ -*-

---

SUBTOTAL 2.309.053

6).Reserva Legal (115.453)

7.) Asignaciones al Directorio y Consejo

de Vigilancia imputada al Estado de

Resultados.......................... 438. 000

---

8).Ganancia Computable Total............. 2.631.600

=======

9).Proporción entre Ganancia Computable y

Remuneración %........................ 16,64%

10).Proporción entre Resultado Computable

y Dividendo........................... -*-

Buenos Aires, 10 de marzo de 2000.

DISTRIBUCION DE RESULTADOS

---

(En Pesos)

Según

Balance

Saldo de Resultados No Asignados

(al comienzo del ejercicio) $ 10.357.769

Más:

Resultado del Ejercicio – Utilidad $ 2.309.053

$ 12.666.822

Menos

A Fondo de Reserva Legal $ 115.453

Saldo de Resultados No Asignados $ 12.551.369

=========

Buenos Aires, 10 de marzo de 2000

Buenos Aires, 14 de Marzo de 2000

Señores

Bolsa de Comercio

De Buenos Aires

Presente

De nuestra consideración:

Dando cumplimiento a lo establecido en el art. 62 de la reglamentación en vigencia, informamos a Uds. lo siguiente referido al ejercicio Nº 92 cerrado el 31 de diciembre de 1999.

En Pesos

1. Resultado del ejercicio

Ordinaria (Neto de Imp. A las Ganancias) Ganancia 2.309.053

=======

1. Detalle del Patrimonio Neto

Capital Social 20.000.000

Ajuste Integral del Capital Social 22.317

Reserva Legal 756.296

Resultado No Asignado 12.666.822

Total 33.445.435

========

1. No se propone distribución de dividendo en efectivo ni en especie.

El Directorio ha considerado prudente no efectuar distribución de utilidades de acuerdo a lo mencionado ene la Memoria y que este Resultado pase a Resultados no Asignados para el próximo Ejercicio.

1. No se propone capitalización de la Cuenta Ajuste Integral del Capital.

Sin otro particular, saludamos a Ud. muy atentamente.

Buenos Aires, 14 de marzo de 2000

Señores

Bolsa de Comercio Ref. Aclaración Información Art. 62

De Buenos Aires

Presente

De nuestra consideración:

Complementando la nota del pasado 10 de marzo de 2000, informamos por la presente, la apertura del resultado del Ejercicio en Ordinario y Extraordinario.

En Pesos

1. Resultado del Ejercicio

Ordinario (Neto de IMP. a los Activos) Pérdida (2.278.522)

Extraordinario Ganancia 5.037.575

---

2.309.053

=========

1. Detalle del Patrimonio Neto

Capital Social 20.000.000

Ajuste Integral del Capital Social 22.317

Reserva Legal 756.296

Resultado No Asignados 12.666.822

Total 33.445.435

========

1. No se propone distribución de dividendos en efectivo ni en especie.

El Directorio ha considerado prudente no efectuar distribución de utilidades de acuerdo a lo mencionado en la memoria, y que este Resultado pase a Resultados no Asignados para el próximo Ejercicio.

1. No propone capitalización de la Cuenta Ajuste Integral del Capital.

Sin otro particular, saludamos a Ud. Muy atentamente.

INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA EN EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA

BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

1.- REGIMENES JURIDICOS ESPECIFICOS Y SIGNIFICATIVOS QUE IMPLIQUEN DECAIMIENTOS O RENACIMIENTOS CONTINGENTES DE BENEFICIOS PREVISTOS POR DICHAS DISPOSICIONES.

No existen al momento.

2.- MODIFICACIONES SIGNIFICATIVAS EN LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD U OTRAS CIRCUNSTANCIAS SIMILARES OCURRIDAS DURANTE LOS PERIODOS COMPRENDIDOS POR LOS ESTADOS CONTABLES QUE AFECTEN SU COMPARABILIDAD CON LOS PRESENTADOS EN PERIODOS ANTERIORES, O QUE PODRIAN AFECTARLA CON LOS QUE HABRAN DE PRESENTARSE EN PERIODOS FUTUROS.

Como ya se ha informado la Empresa discontinuó la actividad de producción y comercialización de Extracto de Quebracho, efectuando la reconversión de las principales actividades, incrementando la actividad ganadera e inmobiliaria y acrecentando la producción agrícola (arroz) y de langosta a través de sus controladas. Estos hechos producen variación en los actuales y futuros estados contables.

3.- CLASIFICACION DE LOS SALDOS DE CREDITOS Y DEUDAS EN LAS SIGUIENTES

CATEGORIAS:

CREDITOS:

1. De plazo vencido:

De hasta 3 meses $ -*-

De tres a seis meses $ 20.945

De seis a nueve meses $ -*-

De nueve a doce meses $ -*-

De un año a dos años $ -*-

De dos años a tres años $ -*-

b) Sin plazo establecido a la vista $ 24.242

c) A vencer:

Hasta tres meses $ 1.474.243

De tres a seis meses $ 408.697

De seis a nueve meses $ 1.011.252

De nueve a doce meses $ 998.978

De un año a dos años $ 1.411.388

De dos años a tres años $ 476.679

De más de tres años $ -*-

DEUDAS:

a) De plazo vencido:

De hasta tres meses $ -*-

De tres a seis meses $ -*-

De seis a nueve meses $ -*-

De nueve a doce meses $ -*-

De un año a dos años $ -*-

De dos años a tres años $ -*-

1. Sin plazo establecido a la vista $ 750.744
2. A vencer

Hasta tres meses $ 4.263.035

De tres a seis meses $ 1.130.928

De seis a nueve meses $ 162.892

De nueve a doce meses $ 632.076

De un año a dos años $ 262.720

De dos a tres años $ -*-

Más de tres años $ -*-

4.- CLASIFICACION DE LOS CREDITOS Y DEUDAS, DE MANERA QUE PERMITA

CONOCER LOS EFECTOS FINANCIEROS QUE PRODUCE SU MANTENIMIENTO.

a) Las cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera, se encuentran detalladas en la nota 2 inc. B, C, F, G, y H del Balance.

No existen cuentas en especie.

b) Los saldos sujetos a la cláusula de ajuste por índice de precios al consumidor en Pasivo Corriente- Otros Pasivos.

No Existen.

c) Los Créditos existentes no devengan intereses.

Los Créditos Documentados con garantía real $ 547.676.- (Activo Corriente) y $ 987.214.- (Activo no Corriente) han sido disminuídos con el diferimiento de $ 145.110.- y los otros Créditos Documentados $ 2.992.287.- (Activo Corriente) y $ 839.984 (Activo No Corriente) han sido disminuidos con el diferimiento de $ 942.479.- por aplicación de la Resolución Técnica Nº 10 de las Normas Contables Profesionales en cuanto al tratamiento de eventuales intereses implícitos.

Las deudas que devengan intereses se detallan a continuación:

Nota 2 ( a los Estados Contables)

Inc. f) Cuentas a pagar

I) Corrientes

En moneda de curso legal

Documentadas

Sin garantía real

Proveedores $ -*-

En moneda local

Documentadas

Con garantía real

Proveedores $ -*-

En moneda extranjera

Documentadas

Sin garantía real

Proveedores $ -*-

II) No Corriente

En moneda de curso legal

Documentadas $ -*-

Inc. g) Préstamos

1) Corrientes

En moneda de curso legal

Documentadas

sin garantía real

Bancarios $ -*-

Con garantía real

Bancarios $ -*-

Sin documentar

Bancarios $ -*-

En moneda extranjera

Documentadas

Sin garantía real

Bancarios $ -*-

Documentadas

con garantía real

Bancarios $ 2.946.838

Financieras

Documentadas

en moneda de curso legal

Sin garantía real $ -*-

Financieras

Documentadas en

moneda extranjera

sin garantía real $ 159.571

II) No corrientes

en moneda extranjera

Documentadas

con garantía real

Bancarios $ 262.720

Documentadas

sin garantía real

Bancarios $ -*-

En moneda de curso legal

Documentadas

con garantía real

Bancarios $ -*-

Financieras

Sin documentar

en moneda de curso legal $ -*-

Todos estos saldos corresponden al capital en cada uno de los casos y los intereses que correspondieron devengar al 31 de diciembre de 1999 han sido registrados en el rubro correspondiente.

5.- DETALLE DEL PORCENTAJE DE PARTICIPACION EN SOCIEDADES DEL ARTICULO 33 DE LA LEY Nº 19550 EN EL CAPITAL Y EN EL TOTAL DE VOTOS.

SERVIFIN S.A. (Vinculada) : El porcentaje de participación en el total de Votos y en el Capital es el mismo y asciende al 10%.

MULTIMEDIA S.A. (Vinculada):El porcentaje de participación en el total de Votos y en el Capital es el mismo y asciende al 0,03764%.

BANCO SUDAMERIS PARAGUAY S.A.E.C.A. (Vinculada): El porcentaje de participación en el total de Votos y en el Capital es el mismo y asciende al 0,327833%.

RINCON S.A.G. (Controlada) : El porcentaje de participación es del 99,98125% en el total de Votos y en el Capital.

CORPORACION DEL NORTE S.A. (Controlada): El porcentaje de participación en el total de Votos y en el Capital es del 99,9750%. El resto de las acciones 0,025% es de titularidad de Rincón S.A.G.

PARSIPANNY CORP. Sociedad Anónima (Controlada): El porcentaje en el total de Votos y en el Capital es del 100%.

HISPANO PARAGUAYA S.A.(Controlada): El porcentaje de participación es del 99,9714286% en el total de Votos y en el Capital. El resto de las acciones es 0,0285714 es de titularidad de Rincón S.A.G.

CLASIFICACION DE LOS SALDOS DE CREDITOS Y DEUDAS EN LAS SIGUIENTES CATEGORIAS:

Rincón S.A.G.

Créditos:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista: No existen
3. A vencer: No existen

Deudas:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista $ 64.942
3. A vencer: No existen

Corporación del Norte S.A.

Créditos:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la Vista: $ 16.339
3. A vencer: No Existen.

Deudas:

1. De plazo vencido: No existen.
2. Sin plazo establecido a la Vista: No existen
3. A vencer: No existen.

Parsipanny Corp. Sociedad Anónima

Créditos:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista: No existen
3. A vencer: No existen

Deudas:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista: $ 1.887
3. A vencer: No existen

Hispano Paraguaya S.A.

Créditos:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista: No existen
3. A vencer: No existen.

Deudas:

1. De plazo vencido: No existen
2. Sin plazo establecido a la vista: $ 32.889
3. A vencer: No existen.

CLASIFICACION DE LOS CREDITOS Y DEUDAS, DE MANERA QUE PERMITA CONOCER LOS EFECTOS FINANCIEROS QUE PRODUJO SU MANTENIMIENTO.

1. A continuación detallamos los créditos y Deudas en moneda local y moneda extranjera.

Rincón S.A.G.

Créditos:

No existen.

Deudas:

En moneda extranjera $ 64.942

No existen cuentas en especie.

Corporación del Norte S.A.

Créditos:

En moneda extranjera $ 16.339

.No existen cuentas en especie

Deudas:

No existen

Parsipanny Corp. Sociedad Anónima

Créditos:

No existen.

Deudas

En moneda extranjera $ 1.887

No existen cuentas en especie.

Hispano Paraguaya S.A.

Créditos

No existen

Deudas

En moneda extranjera $ 32.889

No existen cuentas en especie.

1. Los saldos sujetos a cláusula de ajuste por índice de precio al Consumidor: No existen.
2. Los saldos Deudores y acreedores no devengaron intereses.

6.- CREDITOS POR VENTA O PRESTAMOS CONTRA DIRECTORES, SINDICOS, MIEMBROS DEL CONSEJO DE VIGILANCIA Y SUS PARIENTES HASTA EL SEGUNDO GRADO INCLUSIVE.

No existen créditos en estas condiciones.

7.- INVENTARIO FISICO DE LOS BIENES DE CAMBIO.

De todos los Bienes de Cambio existen registros de movimiento y existencia, de carácter permanente de Carlos Casado S.A.- Durante el Período se efectuaron controles físicos parciales de stock y en ocasión del Balance General se efectúan recuentos físicos más intensivos sobre mercadería de reventa y materias primas. En hacienda en razón de las condiciones climáticas y su ubicación en grandes extensiones solo son posibles recuentos parciales: considerando que se han efectuado todas las previsiones que corresponden.

8.- VALORES CORRIENTES

A continuación se indican las fuentes de datos que permiten conocer los valores corrientes de los principales Bienes de Cambio y Uso.

Compras: – (Materias Primas, Repuestos, Materiales y Mercaderías de Proveeduría) Costo de reposición determinado en base a datos del mercado paraguayo obtenidos durante el mes de cierre del Período que se considera.

Hacienda: - Costo neto de reposición determinado en base a datos del mercado de Hacienda de Asunción en la República del Paraguay.

Campos, Terrenos y Montes en Bienes de Cambio fueron valuados a su valor neto de realización, el cual es inferior al valor de reposición de las mismas, confirmada por una tasación de una de las principales inmobiliarias del Paraguay.

Campos, Terrenos y Montes en Bienes de Uso se actualizaron aplicando los coeficientes correspondientes en función de las fechas de origen de las partidas componentes, resultando un valor en su conjunto inferior a su valor recuperable.

9.- BIENES DE USO:

No existen Bienes de Uso revaluados técnicamente.

10.-BIENES DE USO OBSOLETOS:

No existen Bienes de Uso obsoletos.

11.-PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES:

No existen participaciones en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19550.

12.-VALORES RECUPERABLES:

Para determinar los valores recuperables significativos, empleados como límite para las respectivas valuaciones contables se usaron los siguientes criterios:

BIENES DE CAMBIO:

Mercadería de proveeduría: Materias Primas y Materiales; Productos Terminados; y Hacienda. A partir del precio de venta de los productos, a los cuales se han neteado los gastos relacionados con su eventual venta. Campos, Terrenos y Montes, a su valor neto de realización, confirmado por una tasación de una inmobiliaria del Paraguay.

BIENES DE USO:

Campos, Terrenos y Montes, a su valor neto de realización confirmado por una tasación de una inmobiliaria del Paraguay.

Bienes de Uso amortizables de acuerdo a la utilización económica.

Obras en Curso, Repuestos y Materiales a partir del precio de compra al cual se han neteado los gastos relacionados con su eventual venta.

INVERSIONES

A su valor patrimonial proporcional en los casos de Corporación del Norte S.A. Rincón S.A.G., Parsipanny Corp. Sociedad Anónima e Hispano Paraguaya S.A. habiéndose efectuado ajustes contables en los respectivos rubros sobre las mismas políticas contables de Carlos Casado S.A. En los casos de Servifin S.A. y Multimedia S.A. (Vinculadas) a su valor de costo ajustado.

Con respecto al Banco Sudameris Paraguay S.A. (Vinculada) se tomó la cotización al 31-12-99 en la Bolsa de Asunción, convertido al tipo de cambio de cierre.

13.- SEGUROS:

Grupo de Bienes Valor Asegurado Valor Contable

Riesgos Cubiertos

=================================================================

Vehículos (3) $ 30.263 $ 27.650

Todo riesgo

Las mercaderías de exportación e importación en tránsito son aseguradas durante el viaje a su valor más el 10%.

CONTINGENCIAS POSITIVAS Y NEGATIVAS:

14.-No existen elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente ó en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio.

15.-No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no son remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.

16.-ADELANTOS IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTURAS SUSCRIPCIONES .

No existen.

17.-DIVIDENDOS ACUMULATIVOS IMPAGOS DE ACCIONES PREFERIDAS.

No existen.

18.-CONDICIONES, CIRCUNSTANCIAS O PLAZOS PARA LA CESACION DE LAS

RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

INCLUYENDO LAS QUE SE ORIGINAN POR LA AFECTACION DE LA RESERVA LEGAL PARA ABSORVER PERDIDAS FINALES Y AUN ESTAN PENDIENTES DE

REINTEGRO.

No existen.

PARSIPANNY CORP S.A.

Juncal 1305,Piso 21 – Tel: 916 2202 Fax: 916 2429

Montevideo – Uruguay

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31/12/99

ACTIVO U$S

INVERSIONES A LARGO PLAZO

Inmuebles en el Exterior 662,782.00

Deudores Varios – Socs Controlantes 1,887.00

TOTAL DEL ACTIVO 664,669.00

PASIVO Y PATRIMO

PASIVO

Anticipos sobre Ventas 6,956.00

Aporte a Cuenta de Futuros Aumentos de Capital 350,000.00

PATRIMONIO

Capital Integrado 175,000.00

Reserva Legal 6,940.00

Resultados Acumulados 125,706.00

Resultado del Ejercicio 67,00

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 664,669,00

ESTADO DE RESULTADOS

Por el Período 01/01/99 – 31/12/99

U$S

INGRESOS OPERATIVOS

Ventas 4,971.00

EGRESOS OPERATIVOS

Costo de Ventas (2,311.00)

Honorarios Profesionales (2,593.00)

RESULTADOS DEL EJERCICIO 67.00

XIMENA FURTADO CAZES

CONTADORA PUBLICA

Ruc 21 337060 0015

Montevideo – Uruguay

He examinado el estado de situación patrimonial adjunto de PARSIPANNY CORP

S.A. AL 31/12/99, así como el correspondiente estado de resultados por el período 01/01/99 – 31/12/99, los cuales son responsabilidad de la dirección de la empresa.-

El análisis fue realizado contemplando las disposiciones establecidas en los Pronunciamientos Nos. 5 y 7 del Colegio de Doctores en Ciencias Económicas y Contadores del Uruguay.-

De acuerdo al mismo, en mi opinión los estados contables arriba mencionados presentan razonablemente la situación patrimonial de PARSIPANNY CORP S.A. al 31/12/99 y los resultados de sus operaciones a dicha fecha, no encontrando ninguna modificación significativa que debiera realizarse para que lo referidos estados estén de acuerdo con normas contables adecuadas.-

Montevideo, 22 de Febrero de 2000

R I N C O N S. A.

BALANCE EJERCICIO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

DE 1999

ACTIVO

Gs. Gs.

Créditos 224.611.813

Sociedades controlantes en moneda local 222.101.019

Anticipo de Impuestos – IMAGRO 2.510.794 ---------

Total Activo Corriente 224.611.813 ==========

Activo no corriente

Inversiones 1.200.000 Acciones de Hispano Paraguaya S.A. 1.000.000

Acciones de Corporación del Norte S.A. 200.000

Bienes de Uso (Nota 3) 2.551.081.426

Terrenos 1.424.349.631

Edificios y Construcciones 1.295.328.537

Amortizaciones acumuladas (168.596.742)

Cargos Diferidos 1.758.813

Amortizaciones de cargos diferidos (1.758.813) .

Total Activo no corriente 2.552.281.426

Total Activo 2.776.893.239

PASIVO

Pasivo corriente

Cuentas por pagar 305.342

Proveedores 305.342

Deudas Fiscales 24.292.506

Deudas fiscales a pagar 23.643.702

Intereses a Pagar por fracc.Imp. 648.804

Otros pasivos 52.755.305

Acreedores y Proveedores Varios 47.317.505

Acreed. en Mon. Extranj. (u$s 1590) 5.437.800 .

Total Pasivo 77.353.153

========

Patrimonio Neto 2.699.540.086

Capital 1.600.000.000

Reserva Revalúo Ley 125/91 1.096.090.173

Resultados acumulados (16.950.434)

Resultado del período – 20.400.347 .

Total del Pasivo y Patrimonio Neto 2.776.893.239 ==========

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

R I N C O N S. A.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

Gs. Gs.

INGRESOS

Pastajes y arrendamientos rurales 93.000.000

Total Ingresos 93.000.000

EGRESOS

Gastos de Administración (50.946.614)

Amortización cargos dif. (351.741)

Amortización Bienes de uso (32.383.206)

Honorarios 17.619.805)

Varios (318.582)

Impuestos (273.280)

Resultados Financieros (2.254.606)

Intereses Impositivos (1.760.381)

Diferencia de Cambio Generado por pasivos (494.225) Total Egresos (53.201.220)

=========

Resultado – Utilidad ordinaria 39.798.780

Resultado extraordinario – Pérdida en inversiones (400.000)

RESULTADO - UTILIDAD 39.398.780

MENOS: IMPUESTO AL CAPITAL Y A LA RENTA (18.998.433)

RESULTADO DEL PERÍODO – UTILIDAD 20.400.347

==========

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

R I N C O N S. A.

Notas de los Estados Contables por el Ejercicio

1 de enero al 31 de diciembre de 1999

Nota 1 – Ente

Rincón S.A. es una Sociedad Anónima paraguaya constituida el 23 de noviembre de 1989 ante Escribanía Pública, y reconocida por Decreto del 7 de febrero de 1990 por el Poder Ejecutivo de la Nación. Entre los objetivos de esta sociedad está el desarrollo de un proyecto turístico en la zona del Alto Paraguay, y actividades agrícolas ganaderas en la misma zona, habiendo adquirido para tales efectos propiedades en Puerto Casado.

Nota 2 – Bases de contabilización

a) Período cubierto

Los estados contables cubren el ejercicio de doce meses comprendido entre el 1 de enero de 1999 y el 31 de diciembre de 1999.

b) Base de presentación

De acuerdo a su organización legal, Rincón S.A. debe presentar sus estados contables en moneda local, Guaraníes, conforme a las normas contables vigentes en la República del Paraguay.

Nota 3 – Bienes de Uso

Los bienes de uso están registrados a su costo de adquisición o transferencia como Aporte de Capital de la Sociedad Carlos Casado S.A., materializado en el contrato privado de transferencia del 30 de Diciembre de 1993 y en la escritura de transferencia del 29 de Junio de 1995.Anualmente

se efectúa el revalúo, el ultimo al 31/12/99, conforme a la ley 125/91; los bienes fueron tasados por un Tasador independiente tal como surge de su informe del 28 de diciembre de 1993.

Nota 4 – Cargos Diferidos

La sociedad amortizó sus gastos de Organización y Constitución en 5 años a partir de enero de 1995.

Nota 5 – Empresa Vinculada

La totalidad de los ingresos corresponden al cobro de pastajes y arrendamientos a Carlos Casado S.A., por dos propiedades ubicadas en Puerto Casado (Chaco Paraguayo).

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

VILLALBA

& ASOCIADOS

AUDITORES Y CONSULTORES

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores

Presidente y Miembros del Directorio de

Rincón S.A.

1. Hemos analizado el Balance General de Rincón S.A. al 31 de Diciembre de 1999, los estados de resultados y la evolución del patrimonio neto, por el periodo comprendido entre el 1º de enero al 31 de diciembre de 1999. La preparación de los mencionados Estados Contables es responsabilidad de la Administración de la Empresa. Nuestra responsabilidad como Auditores consiste en emitir una opinión sobre dichos Estados Contables, basada en la Auditoría que practicáramos.
2. Nuestro examen fue realizado de acuerdo a Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo, con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los Estados Contables están exentos de exposiciones erróneas de carácter significativo. Consideramos que la Auditoria que hemos practicado constituye una base razonable para emitir una opinión.
3. En nuestra opinión, los Estados Contables y las notas respectivas del 1 al 5 presentan razonablemente la situación patrimonial de Rincón S.A. al 31 de diciembre de 1999, el resultado de sus operaciones y la evolución de su patrimonio neto por el periodo económico comprendido entre el 1º de enero al 31 de diciembre de 1999, de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

Asunción, Paraguay

08 de Febrero del 2000

Ayolas y Benjamín Constant

2° Piso – Oficina 201

Telef. Fax: 497.938

Edificio Mercurio

CORPORACIÓN DEL NORTE S. A.

BALANCE PERIODO 1 DE ENERO DE 1999 AL 30 DE DICIEMBRE DE 1999

ACTIVO

Gs. Gs

Disponibilidades 478.811

Caja 410.431

Bancos 68.380

Créditos 483.000

Deudores por Ventas 483.000

Otros Créditos 4.610.031

Impuesto al Valor Agregado 4.422.833

Anticipo IMAGRO 187.198

Bienes de Cambio Corriente 186.370.200

Crustáceos (Nota 3) 219.213.000

Previsión Falt. y Mortandad (32.842.800) .

Total Activo Corriente 191.942.042 ==========

Activo no corriente

Bienes de Uso 1.138.517.316

Terrenos 77.181.905

Edificios y Construcciones 22.527.447

Amortizaciones acumulad ( 5.598.635) 16.928.812

Maquinarias y Accesorios 92.472.764

Amortizaciones acumulada (28.277.452) 64.195.312

Instalaciones 1.232.556.856

Amortizaciones acumuladas 252.345.569) 980.211.287

Muebles y Útiles 22.484

Amortizaciones acumuladas (22.484) .

Bienes de Cambio no Corriente 78.154.338

Crustáceos (Nota 3) 91.946.280

Previsión falt. y mortandad (13.791.942)

Cargos Diferidos 5.494.840

Valor original (Nota 5 ) 420.375.647

Amortizaciones (414.880.807)

Total Activo no corriente 1.222.166.494

Total Activo 1.414.108.536

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

CORPORACIÓN DEL NORTE S. A.

BALANCE EJERCICIO 1 DE ENERO DE 1999 AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

PASIVO

Pasivo corriente

Cuentas por pagar 7.025.842

Proveedores 493.642

Proveedores en moneda

Extranjera (u$s 1.91 6.532.200

Remuneraciones y deudas sociales 50.674.099

Deudas Sociales a pagar 44.159.341

Remuneraciones a pagar 6.514.758

Deudas Fiscales 724.087

Deudas fiscales a pagar 724.087

Otros pasivos 58.966.985

Acreedores y Provisorios Varios 3.087.754

Sociedades Controlantes 55.879.231 -----------

Total Pasivo 117.391.013

========

Patrimonio Neto

Capital Integrado 800.000.000

Revalúo Ley 125/91 489.426.831 1.289.426.831

Resultados acumulados(Nota 6)

Resultados ejercicios anteriores (1.119.627.604)

Resultado del ejercicio – Pérdida ( 473.081.704)

(1.592.709.308)

Menos : absorción de pérdidas por

Reducción Capital (Nota 7)1.600.000.000 7.290.692 1.296.717.523

Total del Pasivo y Patrimonio Neto 1.414.108.536 ==========

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

CORPORACIÓN DEL NORTE S. A.

ESTADO DE RESULTADOS

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1 DE ENERO AL

31 DE DICIEMBRE DE 1999

Gs. Gs.

INGRESOS

Ingresos 279.810.36 Ventas Locales 15.838.925

Valorización por cambio cat.y parición 263.971.440 .

Total Ingresos 279.810.365

EGRESOS Costos (8.924.400)

Costos de Ventas locales (8.924.400)

Costos por mortandad y faltante 463.854.271)

Mortandad y faltante (463.854.271)

Gastos de Explotación (269.973.356)

Explotación piscicultura (269.973.356)

Gastos de Administrativos ( 8.799.875)

Otros gastos (8.799.875)

Gastos de Ventas (470.000)

Fletes y otros (470.000)

Resultados Financieros (861.275) Diferencia de Cambio Generado por pasivos (861.275) . Total Egresos (752.883.177)

=========

Resultado – Pérdida (473.072.812)

MENOS: IMPUESTO AL CAPITAL (8.892)

RESULTADO DEL PERÍODO – PÉRDIDA (473.081.704)

==========

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

CORPORACIÓN DEL NORTE S. A.

Notas de los Estados Contables por el Ejercicio

1 de enero al 31 de diciembre de 1999

Nota 1 – Ente

Corporación del Norte S.A. es una Sociedad Anónima paraguaya constituida el 30 de octubre de 1991 ante Escribanía Pública, y reconocida por Decreto N° 12616 del 24 de febrero de 1992 por el Poder Ejecutivo de la Nación.

La compañía opera comercialmente en el rubro de la producción y comercialización de crustáceos (langosta de agua dulce), en su establecimiento en Puerto Casado, Chaco Paraguayo. Actualmente se encuentra en período de desarrollo obteniendo solamente ingresos eventuales por venta y revalorización por crecimiento de crustáceos.

Nota 2 – Bases de contabilización

a) Período cubierto

Los estados contables cubren el ejercicio de comprendido entre el 1 de enero de 1999 y el 31 de diciembre de 1999.

b) Base de presentación

De acuerdo a su organización legal, Corporación del Norte S.A. debe presentar sus estados contables en moneda local, Guaraníes, conforme a las normas contables vigentes en la República del Paraguay.

Nota 3 – Bienes de Cambio

La sociedad valúo el costo de la existencia de langosta a la fecha de cierre a valor neto de realización de las mismas, en los mercados donde normalmente accede la Empresa. Durante el ejercicio se realizaron recuentos y estimaciones que razonablemente permitieron ajustar las existencias de crustáceos. Este valor neto de realización es inferior al costo de reposición de las langostas al cierre del período.

Nota 4 – Bienes de Uso

Los bienes de uso están registrados a su costo de adquisición o transferencia como Aporte de Capital de la Sociedad Carlos Casado S.A., materializado en la escritura de transferencia del 31 de Diciembre de 1993. Anualmente se efectúa el revalúo, el ultimo al 31/12/99, conforme a la Ley Tributaría vigente en Paraguay (125/91).

Nota 5 – Cargos Diferidos

La sociedad amortizó sus gastos de Organización , Constitución y su proyecto de inversión en cinco años.

Nota 6 – Consolidación del Proyecto de producción y comercialización de crustáceos(langosta de agua dulce)

Como se indica en Nota 1, la empresa se encuentra en un período de desarrollo que se ha prolongado por razones ajenas a ella. En función de esto los ingresos actuales corresponden a los de una empresa en desarrollo. La rentabilidad futura de este proyecto esta condicionada al apoyo financiero que Corporación del Norte pueda obtener para completar el plan de obras previsto para el proyecto y la mejora en las condiciones económicas del MERCOSUR una vez superados los problemas económicos financieros acentuados a partir del último trimestre del año 1998.

Una vez que la compañía haya completado su plan de inversiones y el proyecto se encuentre operativo a mayor escala, la Dirección de la compañía espera que los ingresos futuros que se obtengan superen a los costos y permitan el recupero del Capital invertido y la obtención de una razonable rentabilidad.

Nota 7 – Reducción del Capital.

El directorio, en fecha 30 de diciembre de 1999, decidió emitir las acciones para canjear de acuerdo a lo resuelto por Asamblea Extraordinaria de esa fecha. En ese acto y dadas las circunstancias consideradas en la Nota 6 se decidió reducir el Capital Social a Gs. 800.000.000.- (efectuando con los accionistas el canje de entrega de 1 acción por cada 3 de

Tenencia). De esta manera se absorbieron las pérdidas que se originaron en gastos de desarrollo de la adaptación del proyecto de cría de langosta de agua dulce en la localidad de Puerto Casado y la imposibilidad de alcanzar los volúmenes de comercialización para recuperarlos.

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

VILLALBA

& ASOCIADOS

AUDITORES Y CONSULTORES

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores

Presidente y Miembros del Directorio de

Corporación del Norte S.A.

1 . Hemos analizado el Balance General de Corporación del Norte S.A. al 31 de Diciembre de 1999, los estados de resultados y la evolución del patrimonio neto, por el período comprendido entre el 1° de Enero al 31 de Diciembre de 1999. La preparación de los mencionados Estados Contables es responsabilidad de la

Administración de la Empresa. Nuestra responsabilidad como auditores consiste en emitir una opinión sobre dichos estados contables, basada en la Auditoria que Practicáramos.

1. Nuestro examen fue realizado de acuerdo a Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo, con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los Estados Contables están exentos de exposiciones erróneas de carácter significativo. Consideramos que la Auditoria que hemos practicado constituye una base razonable para emitir una opinión.
2. En nuestra opinión, los Estados Contables y las notas respectivas del 1 al 7 presentan razonablemente la situación patrimonial de Corporación del Norte S.A. al 31 de diciembre de 1999, el resultado de sus operaciones y la evolución de su patrimonio neto por el periodo económico comprendido entre el 1º de enero al 31 de diciembre de 1999, de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

Asunción, Paraguay

08 de Febrero del 2000

Ayolas y Benjamín Constant

2° Piso – Oficina 201

Telef. Fax: 497.938

Edificio Mercurio

HISPANO PARAGUAYA S. A.

BALANCE EJERCICIO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

DE 1999

ACTIVO

Gs. Gs

Disponibilidades 1.107.873

Caja 1.107.873

Bancos -.- .

Créditos

Otros Créditos 185.318.512

Deudores Varios 10.344.019

Impuesto al valor agregado 62.494.419

Sociedades Controlantes 112.480.074

Bienes de Cambio (Nota 5 ) 548.578.416

Envases y embalajes 3.822.622

Fertiliza 41.535.277

Gastos Adelantados Siembra 490.943.521

Productos agrícolas 12.276.996 . . Total Activo Corriente 735.004.801 =========

Activo no corriente

Bienes de Uso (Nota 4) 5.329.862.884

Terrenos 2.780.478.265

Instalaciones 1.314.651.163

Amortización acumulada 49.795.028) 1.264.856.135

Maquinarias y Equipo 977.432.282

Amortización acumulada 184.035.523) 793.396.759

Herramientas y Útiles 42.833.567

Amortización acumulad (22.074.117) 20.759.450

Equipos de Transporte 375.238.256

Amortización acumulada (159.727.665) 215.510.591

Obras en curso 118.345.718

Anticipos a Proveedores 136.515.966

Activo Intangible 660.000

Registro de marca 660.000

Cargos Diferidos (Nota 6) 683 860.572

Cargos Diferidos 696.008.519

Amortizaciones (12.147.947) ------------

Total Activo no corriente 6.014.383.456

Total Activo 6.749.388.257

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

HISPANO PARAGUAYA S. A.

BALANCE EJERCICIO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

DE 1999

PASIVO

Pasivo corriente

Cuentas por pagar 30.942.507

Proveedores 3.387.567

Proveedores en moneda

Extranjera (u$s 1.050) 3.591.000

Documentadas sin garantía real (u$s 7.007 23.963.940

Préstamos Bancarios documentados con garantía real 645.975.687

Bancarios documentadas con garantía en

Moneda extranjera (u$s 177.777,80)(Nota 4) 608.000.076

Intereses a Pagar (u$s 57.476,82) 196.570.724

Intereses a devengar(u$s 46.372,84) (158.595.113)

Importaciones Documentadas 579.580.560

Con garantía(Nota 8

en moneda extranjera(u$s 169.468) 579.580.560

Intereses a Pagar (u$s 6.780,23) 23.188.387

Intereses a Devengar (u$s 6.780,23) (23.188.387)

Bancarias Documentadas con garantía (Nota 8) 202.500.000

Con Garantía en guaraníes 202.500.000

Intereses a pagar 15.978.082

Intereses a Devengar (15.978.082)

Bancarias sin Documentar 2.133.388 2.133.388

Remuneraciones y deudas sociales 10.258.133

Deudas Sociales a pagar 9.590.231

Remuneraciones a pagar 667.902

Deudas Fiscales 9.052.035

Deudas fiscales a pagar 9.052.035

Otros pasivos 20.396.867

Acreedores y Varios 1.757.867

Acreedores en Mon.Extranj.(u$s 5.450) 18.639.000 . .

Total Pasivo Corriente 1.500.839.177

============

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

HISPANO PARAGUAYA S. A.

BALANCE EJERCICIO 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

DE 1999

Préstamos 760.000.095

Bancarios documentados con garantía real

En moneda extranjera(u$s 222.222,25)(Nota 4) 760.000.095

Intereses a Pagar (u$s 41.965,42) 143.521.736

intereses a Devengar (u$s 41.965,42) (143.521.736)

Total Pasivo no corriente 760.000.095

Total del Pasivo 2.260.839.272

Patrimonio Neto 4.488.548.985

Capital Social 5.000.000.000

Reservas 1.232.889.573

Resultados acumulados (798.351.104)

Resultado del período (945.989.484)

Total del Pasivo y Patrimonio Neto 6.749.388.257

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

HISPANO PARAGUAYA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

Gs. Gs.

INGRESOS

Ingresos 282.741.600

Ventas Locales 282.741.600

Costo de Ventas (267.764.400)

Costo de Ventas (267.764.400) .

Utilidad Bruta 14.977.200

Gastos de Administrativos ( 30.955.687)

Sueldos y Cargas Sociale (12.423.728)

Honorarios y Retribuciones (10.537.200)

Amortización Gastos Adelantados 2.969.124)

Otros gastos (5.025.635)

Gastos de Ventas (12.339.675)

Estibas y desestibas (10.705.502)

Otros Gastos (1.634.173)

Resultados Financieros (902.636.565)

Intereses a proveedores (1.347.800)

Intereses, comisiones y gastos bancarios (320.371.985

Diferencia de Cambio Generada por pasivos(325.491.033)

Intereses y recargos fiscales (2.973.845)

Resultado por Tenencia (252.451.902) .

RESULTADO DEL PERIODO - PÉRDIDA (930.954.727) MENOS: IMPUESTO IMAGRO-CAP II (15.034.757)

RESULTADO DEL PERÍODO – (945.989.484)

===========

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

HISPANO PARAGUAYA S. A.

Notas de los Estados Contables por el Ejercicio

1 de enero al 31 de diciembre de 1999

Nota 1 – Ente

Hispano Paraguaya S.A. es una Sociedad Anónima paraguaya constituida el 5 de julio de 1994 ante Escribanía Pública, e inscripta en el Registro Público de Comercio el 7 de abril de 1995.

La compañía opera desde el ejercicio anterior en actividades agrícolas, principalmente en la producción y comercialización de arroz en sus propiedades ubicadas en Puerto Casado, Chaco Paraguayo.

La empresa se acogió a los beneficios de la ley 60/90 de Inversiones de Capital, la cual otorga beneficios fiscales, teniendo en cuenta que el proyecto de producción y comercialización del arroz acrecienta la producción de bienes, crea fuentes de Trabajo y fomenta las exportaciones.

Nota 2 – Bases de contabilización

a) Período cubierto

Los estados contables cubren el ejercicio de doce meses comprendido entre el 1 de enero de 1999 y el 31 de diciembre de 1999.

b) Base de presentación

De acuerdo a su organización legal, Hispano Paraguaya S.A. debe presentar sus estados contables en moneda local, Guaraníes, conforme a las normas contables vigentes en la República del Paraguay.

Nota 3 – Moneda Extranjera

La sociedad ha valuado sus pasivos en moneda extranjera al tipo de cambio de Gs. 3.420 al 31 de diciembre de 1999..

Nota 4 – Bienes de Uso

Los bienes de uso están registrados a su costo de adquisición y/o transferencia como Aporte irrevocable de Capital de la Sociedad Carlos Casado S.A., materializado en la escritura de transferencia del 21 de septiembre de 1995. Anualmente se efectúa el revalúo, el último al 31/12/99, conforme a la Ley Tributaria vigente en Paraguay (125/91).

En fecha 13-10-95 se ha constituido una hipoteca en primer grado a favor de LAAD AMERICAS S.A., en garantía del préstamo otorgado, la superficie afectada con hipoteca es de 10.731,69 hectáreas.

Nota 5 – Bienes de Cambio

Los gastos de siembra fueron valuados a su costo, los productos agrícolas fueron valuados a su precio de mercado neto de gastos de comercialización.

Nota 6 – Cargos Diferidos

Corresponden a gastos de constitución e hipoteca por Gs-17.844.861 que se están amortizando al 20% anual. El resto por la elaboración del proyecto de arroz, tecnología y Know How, que se amortizan en cinco años, en proporción a la implementación del mismo, a partir de la campaña 1999/2000: incluyendo intereses y diferencia de cambio correspondientes.

Nota 7 – Aumento de Capital

En Asamblea Extraordinaria de fecha 14 de agosto de 1995, se aumento el capital autorizado de la Sociedad a Gs. 5.000.000.000.- inscripto en el registro público de Comercio el 17 de octubre de 1995. Con fecha 28 de diciembre de 1997 y 17 de diciembre de1999 se efectuaron emisiones de Gs. 1.400.000.000 y Gs. 1.500.000.000 respectivamente que fueron totalmente suscritas por Carlos Casado S.A., elevando el capital emitido en Gs.5.000.000.000.-

Nota 8 – Aval Deudas Bancarias

Las deudas por importaciones y préstamos en moneda local financiados bancariamente tienen el aval del la sociedad Controlante Carlos Casado S.A.

Firmado a los efectos de su ident. con el

Informe de fecha 8/2/2000

VILLALBA

& ASOCIADOS

AUDITORES Y CONSULTORES

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores

Presidente y Miembros del Directorio de

Hispano Paraguaya S.A.

1 . Hemos analizado el Balance General de Hispano Paraguaya S.A. al 31 de

Diciembre de 1999, los estados de resultados y la evolución del patrimonio neto,

por el período comprendido entre el 1° de Enero al 31 de Diciembre de 1999. La preparación de los mencionados Estados Contables es responsabilidad de la Administración de la Empresa. Nuestra responsabilidad como auditores consiste en Emitir una opinión sobre dichos estados contables, basada en la Auditoria que practicáramos.

1. Nuestro examen fue realizado de acuerdo a Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo, con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los Estados Contables están exentos de exposiciones erróneas de carácter significativo. Consideramos que la Auditoria que hemos practicado constituye una base razonable para emitir una opinión.
2. En nuestra opinión, los Estados Contables y las notas respectivas del 1 al 8 presentan razonablemente la situación patrimonial de Hispano Paraguaya S.A. al 31 de diciembre de 1999, el resultado de sus operaciones y la evolución de su patrimonio neto por el periodo económico comprendido entre el 1º de enero al 31 de diciembre de 1999, de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

Asunción, Paraguay

08 de Febrero del 2000

Ayolas y Benjamín Constant

2° Piso – Oficina 201

Telef. Fax: 497.938

Edificio Mercurio

ESTUDIO GARCÍA COSTA & Asoc.

Contadores Públicos

INFORME DE LOS AUDITORES

Al Señor Presidente y Directores de

CARLOS CASADO S.A.

Av. Callao 875

Capital Federa

En nuestro carácter de Contadores Públicos Independientes, informamos sobre la Auditoria de los Estados Contables de CARLOS CASADO S.A., detallamos en el apartado 1.

Los mismos, están destinados a ser presentados a terceros y son responsabilidad la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre dichos Estados Contables, en base al trabajo de auditoria.

1. ESTADOS CONTABLES OBJETO DE LA AUDITORIA.

2. 1. Estados de Situación Patrimonial al 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
3. Estados de Resultados por los Ejercicios Económicos finalizados el 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
4. Estados de Evolución del Patrimonio Neto por los ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
5. Estados de Origen y Aplicación de Fondos por los ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
6. Estados de Situación Patrimonial Consolidados del Grupo Económico al 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
7. Estados de Resultados Consolidados del Grupo Económico al 31 de Diciembre de 1999 y 1998.
8. Estados de Origen y Aplicación de Fondos Consolidados del Grupo Económico al 31 de Diciembre de 1999 y 1998.

Información Complementaria: ANEXOS Y NOTAS que forman parte integrante de los citados Estados Contables.

ESTUDIO GARCÍA COSTA & Asoc.

Contadores Públicos

1. ALCANCE DE LA AUDITORIA.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoria vigentes (Resolución Técnica N. 7 de la F.A.C.P.C.E.) aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Federal.

Estas normas exigen la adecuada planificación y ejecución de la auditoria para poder establecer con un nivel de razonable seguridad, que la información proporcionada por los Estados Contables considerados en su conjunto, carece de errores o distorsiones significativos.

Una auditoria, comprende básicamente, la aplicación de pruebas selectivas para obtener evidencias respaldatorias de montos y afirmaciones relevantes; la evaluación de aquellas estimaciones importantes realizadas por la dirección de la Sociedad y la revisión del cumplimiento de las normas contables profesionales de valuación y exposición vigente.

3.ACLARACIONES PREVIAS AL DICTAMEN

3.1 No hemos examinado los Estados Contables de las Sociedades Controladas al 31 de Diciembre de 1999 y 1998, los que han sido examinado por otro profesional quien ha emitido un informe según el siguiente detalle:

Corporación del Norte S.A. 08/02/99 favorable sin salvedades

Rincón S.A. 08/02/99 favorable sin salvedades

Hispano Paraguaya S.A. 08/02/99 favorable sin salvedades

Parsipanny Corp. S.A. 21/02/99 favorable sin salvedades

3.2 Tal como se indica en la nota 6, la Sociedad ha discontinuado su actividad principal, consistente en la fabricación de extractos vegetales derivados del quebracho. En consecuencia la Sociedad está encarando un proyecto de reconversión de su actividad estimando el Directorio de la misma, que las actividades previstas en su objeto social (inmobiliaria y agrícola ganadera) serán de fundamental importancia futura.

3.3 A partir del ejercicio 1998 y como consecuencia de operaciones de venta de BONOS ORO 1935 DE LA REPÚBLICA DEL PARAGUAY, la Empresa decidió ingresar en sus registros contables los 288 títulos existentes al 13 de Agosto de 1998 a un valor de un peso cada uno, que habían dados de baja de la contabilidad en Septiembre de 1986, permaneciendo dichos títulos en poder de la Empresa. (Nota 11)

4.DICTAMEN

En nuestra opinión:

4.1 Los Estados Contables mencionados en 1.1 a 1.4, presentan razonablemente en sus aspectos significativos, la información sobre las situaciones patrimoniales y financieras de CARLOS CASADO S.A. por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1999 y 1998, así como los resultados de los ejercicios, las variaciones en el Patrimonio Neto y en los Orígenes y Aplicaciones de Fondos por los ejercicios finalizados en esas fechas, deacuerdo con normas contables profesionales.

ESTUDIO GARCÍA COSTA & Asoc.

Contadores Públicos

4.2 Los estados contables consolidados del Grupo económico CARLOS CASADO S.A. mencionados en 1.5 a 1.7 inclusive, presentan razonablemente en sus aspectos significativos, la información sobre las situaciones patrimoniales y financieras del Grupo económico al 31 de Diciembre de 1999 y 1998, así como los resultados consolidados de los ejercicios y las variaciones de los Orígenes de Fondos consolidados por los ejercicios finalizados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales.

1. INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

5.1 En sus aspectos formales:

5.1.1 Los Estados Contables han sido preparados de acuerdo con lo dispuesto por la ley de Sociedades Comerciales como así también la Res. 195/92 de la Comisión Nacional de Valores y se encuentran asentados en el libro copiador de Inventarios y Balances.

5.1.2 Los Estados Contables indicados en el apartado 1, concuerdan con las registraciones contables de los libros rubricados de la Sociedad, que cumplen con los requisitos formales de orden legal.

5.2 Hemos tenido a la vista, al momento de la firma del informe, la reseña informativa y la información adicional requerida en el Art. 68 del Reglamento de la bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre cuyo contenido no tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia.

5.3 Al 31 de Diciembre de 1999 el monto de capital autorizado, suscripto e integrado asciende a $ 20.000.000. -

5.4 Al 31 de Diciembre de 1999 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al régimen de jubilaciones y pensiones a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables, ascendía a $ 4.416,43, no siendo exigible a dicha fecha.

Buenos Aires, 10 de Marzo de 2000

ESTUDIO GARCÍA COSTA & Asoc.

CPCECF – RAPU – To. 4 – Fo. 52

Dr. Carlos García Costa (socio)

Contador público (UBA)

CPCECF – To. 47 – Fo. 236

CARLOS CASADO S.A.

Callao 875 - Piso 4º - Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Inmobiliaria, agricolo-ganadera, industrial y comercial

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 29 de Noviembre de 1909

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998

Ejercicio Económico Nº.92 Iniciado el 1º Enero de 1999

COMPOSICION DEL CAPITAL

Cifras en Pesos

Autorizado a realizar

Clase de acciones Oferta Pública   Suscripto Integrado

Ordinarias de v/n pesos

1,00 de 5 votos 1.392.429 1.392.429 1.392.429

Ordinarias de v/n pesos

1,00 de 1 voto 18.607.571 18.607.571 18.607.571

Totales 20.000.000 20.000.000 20.000.000

Capital Social

Pesos

Capital Social al 30 de Junio de 1994 según evolución descripta

en Balance correspondiente al ejercicio cerrado el 30 de Junio

de 1994, publicado en Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos

Aires del 31 de Octubre de 1994.

11.000.000

Fecha de

Asamblea que Inscripción en

decidió la emisión el R.P.C Forma de colocación

07/10/1997 15/01/98 Dividendo 2.000.000

Capitalización del ajuste

Integral del Capital Social 7.000.000 9.000.000

Total 20.000.000

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

Cifras en Pesos

CUENTAS DE ORDEN AL 31/12/99

(Cifras en Pesos)

31/12/99 31/12/98

Elementos de trabajo prestados a terceros 6.152

Avales otorgados a terceros 228.680 255.164

Documentos y Valores descontados 807.250 750.000

Documento en garantía desactivación industrial 700.000 700.000

La información se reexpresó hasta el 31 de agosto de 1995 (ver Nota 1.2)

Las Notas 1 a 12 y anexos A, C, E, F, G y H adjuntos integran estos estados contables.

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES, CORRESPONDIENTES A LOS BALANCES GENERALES AL

31 DE DICIEMBRE DE 1999 Y 1998.

Cifras en Pesos

NOTA 1 - POLÍTICAS CONTABLES

1 Bases de Presentación

La compañía cuya actividad principal es inmobiliaria, agrícola ganadera, industrial y comercial mantiene sus registros en pesos para las operaciones registradas en la República Argentina, y en guaraníes para aquellas registradas en la República del Paraguay.

Los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 1999 y 1998 eran los siguientes:

Tipo Tipo

Comprador   Vendedor

Mercado libre de Cambios Paraguay 1999 G 1= $ 0,0002924 G 1= $ 0,0002924

1998 G 1= $ 0,0003490 G 1= $ 0,0003490

De acuerdo con disposiciones vigentes referentes a la actualización de activos y pasivos en moneda extranjera, para la traducción a moneda argentina del patrimonio (salvo bienes de uso e inversiones) registrados en la República del Paraguay, se utilizaron los cambios vigentes al 31 de Diciembre de 1999 en el mercado libre de cambios de la República del Paraguay.

La Compañía no ha aplicado las disposiciones de la Resolución Técnica Nº 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, referida a "Conversión de estados contables", pues la misma no ha sido adoptada por la Comisión Nacional de Valores.De haberse adoptado los lineamientos de dicha resolución técnica(medidos a partir del inicio del presente ejercicio), los efectos de la misma no hubieran sido significativos respecto de los presentes estados contables.

2 Estados Contables Ajustados por Inflación - Principales Políticas Contables

De acuerdo con lo requerido por la Resolución Nº 272 de la Comisión Nacional de Valores, las entidades sujetas a su fiscalización deben discontinuar, a partir del 1º de septiembre de 1995, la aplicación de métodos de

reexpresión de estados contables para reconocer las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda.

Por lo tanto, los estados contables consideran los efectos de tales variaciones hasta el 31 de agosto de 1995.

Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE ratificada por la Resolución Técnica Nº 10 de la FACPCE que prevé el empleo de coeficientes de ajustes derivados del Índice de Precios Mayoristas Nivel General publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

Asimismo los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las Resoluciones Técnicas Nos. 10 y 12 de la FACPCE, las que han sido adoptadas por la Comisión Nacional de Valores mediante Resolución General Nº 284, con vigencia para aquellos estados contables que cierran a partir del 30 de septiembre de 1996.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 1 - POLÍTICAS CONTABLES - Continuación

De acuerdo a lo requerido por los art.2-a.1.d y 3-a.2.d de la Resolución Técnica Nº 12 de la FACPCE, se informa que la misma se encuentra detallada en los puntos 3 y 4 de la Información adicional requerida en el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires que se adjunta a los estados contables.

Los estados contables se presentan en forma comparativa con los de similar período del año calendario anterior, reexpresados hasta el 31 de agosto de 1995, confeccionados en base a las normas relativas a su forma de presentación establecida en la Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores.

Los procedimientos aplicados en la determinación de los saldos expuestos son los siguientes:

a) Activos y Pasivos Monetarios

Caja y bancos, créditos, colocaciones de fondos, préstamos, créditos y pasivos que corresponden a operaciones liquidables en moneda Argentina sin cláusula de ajuste o indexación, se determinaron por su valor nominal, agregando o deduciendo, según corresponda, los resultados financieros pertinentes hasta el cierre del ejercicio.

b) Activos y Pasivos en moneda extranjera

Caja y bancos, colocaciones de fondos, préstamos, inversiones, créditos y pasivos que correspondan a operaciones liquidables en moneda extranjera, fueron convertidos al tipo de cambio al cierre del ejercicio , agregando o deduciendo, según corresponda, los resultados financieros pertinentes hasta el cierre del ejercicio.

c) Bienes de Cambio

Mercaderías de proveeduría, materias primas y materiales y mercaderías en tránsito, fueron valuados a su costo de reposición. En los casos en que el costo de reposición excedía al valor recuperable por grupos de de bienes homogéneos, se constituyó una previsión para desvalorización de dichos activos.

La hacienda fue valuada a la respectiva cotización a la fecha de cierre del ejercicio en los mercados a los que normalmente accede la sociedad, neta de los costos adicionales directos que genera su comercialización.

Las tierras afectadas a la venta fueron valuadas a su valor neto de realización, el cual es inferior al valor de reposición de las mismas.

Aquellas ubicadas en Bienes de Cambio corriente fueron clasificadas de acuerdo a las estimaciones de ventas y a su valor neto de realización próximos.

Los valores obtenidos por los bienes de cambio - tomados en su conjunto - no exceden al valor recuperable de dichos bienes al cierre del ejercicio.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 1 - POLÍTICAS CONTABLES - Continuación

d) Inversiones

Corrientes

1,1 Bonos Oro 1935 de la República del Paraguay

Al efectivizarse operaciones de venta en el ejercicio anterior la empresa decidió ingresar en sus registros contables los títulos existentes al valor de $ 1 ( un peso ) por lámina (dados de baja en 1986 ).

No Corrientes

En sociedades Art.33 - Ley N° 19.550 ( Sociedades Controladas y vinculadas ):

2.1 Sociedades Controladas: a su valor patrimonial proporcional determinado como sigue:

RINCÓN S.A.G.(Paraguay): 1999 1998

Valor Patrimonial Proporcional

(incluye acciones 99,98125%) - Anexo C 560.356 550.347

CORPORACIÓN DEL NORTE S.A.(Paraguay): 1999 1998

Valor Patrimonial Proporcional

(incluye acciones 99,9750%) - Anexo C 509.116 669.424

Como se indica en las notas 1 y 7 a los estados contables de Corporación del Norte Sociedad Anónima, la empresa se encuentra en un período de desarrollo que se ha prolongado por razones ajenas a ella. En función de esto los ingresos actuales corresponden a un proceso de empresa en desarrollo. Al materializar este proyecto la Gerencia y Dirección de la Compañía esperan que una vez superados los problemas económicos-financieros del Mercosur acentuados a partir del último trimestre de 1998 los ingresos que se obtengan superen a sus costos y permitan el recupero del Capital invertido y la obtención de una razonable rentabilidad. A los efectos de absorber las pérdidas que se originaron en los gastos de desarrollo de la adaptación del proyecto de cría de langosta de agua dulce en la localidad de Puerto Casado la sociedad decidió reducir el Capital de Gs 2.400.000.000.- a Gs 800.000.000 (efectuada con los accionistas el canje de entrega de 1 acción por cada 3 de tenencia ).

PARSIPANNY CORP.SOCIEDAD ANÓNIMA (Uruguay) 1999 1998

Valor Patrimonial Proporcional

(incluye acciones 100%) - Anexo C 694.271 695.162

HISPANO PARAGUAYA SOCIEDAD ANÓNIMA (Paraguay) 1999 1998

Valor Patrimonial Proporcional

(incluye acciones 99,9714286%) - Anexo C 1.333.672 1.257.711

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

Nota 1 - POLÍTICAS CONTABLES - Continuación

El 30 de Mayo de 1998, venció la opción irrevocable que Hispano Paraguaya S.A., controlada propietaria de las tierras se previó desarrollar un proyecto arrocero, otorgó al grupo empresario argentino Perez Companc S.A., la cual no fue ejercida.

Como se índica en la nota 7 del Balance de la mencionada sociedad el 17 de diciembre de 1999 decidió emitir Gs 1.500.000.000.-, que fueron totalmente suscripto por Carlos Casado S.A.; elevando el Capital emitido a Gs 5.000.000.000.-

2.2 Sociedades vinculadas: a su valor de costo reexpresado como sigue:

1999 1998

SERVIFIN S.A. (10%) - Anexo C 585 698

Previsión por desvalorización inversiones - Anexo E -585 -698

MULTIMEDIA S.A.(0,03764% ) - Anexo C

Antes EDITORA S.A. 86.630 86.630

Previsión por desvalorización inversiones - Anexo E -82.000 -82.000

4.630 4.630

BANCO SUDAMERIS PARAGUAY S.A. (0,327833%)-Anexo C 88.834 96.390

e) Bienes de Uso

Se valúan a su costo original reexpresado hasta el 31 de agosto de 1995, menos la correspondiente amortización acumulada aplicando los coeficientes de actualización indicados en h), en función de las fechas de origen de las partidas componentes.

Desde hace 3 ejercicios se ha decidido dejar de amortizar en un 90% las cuentas "Edificios y construcciones" y "Equipos de Transporte-Barcos" debido al cambio de explotación por haber decidido discontinuar la actividad de fabricación de extractos vegetales derivados del quebracho (Nota 6)

Los valores así determinados de las tierras incluidas como Bienes de Uso no superan, en su conjunto, su valor recuperable.

Los valores finalmente determinados de todos los Bienes de Uso, en su conjunto, no superan su valor recuperable.

f) Otros Activos

Se valúan a su costo original reexpresado hasta el 31 de agosto de 1995, menos la correspondiente amortización acumulada aplicando los coeficientes de actualización indicados en h), en función de las fechas de origen de las partidas componentes.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

Nota 1 - POLÍTICAS CONTABLES – Continuación

En el caso de Bienes de Uso desafectados para su venta por la discontinuación de la actividad de extracto de quebracho se mantienen a su valor residual a esa fecha.

g) Patrimonio Neto

El Capital suscripto se reexpreso hasta el 31 de agosto de 1995 a partir de las fechas de suscripción.

El ajuste integral del capital social corresponde al exceso del valor reexpresado del capital hasta el 31 de agosto de 1995, con respecto a su valor nominal.

La reserva legal se reexpresó hasta el 31de agosto de 1995 a partir de la fecha de cierre del ejercicio por el cual se constituyó.

Las cuentas de resultados en pesos, incluidos en estados de resultados al 31 de Diciembre de 1999 se mantuvieron a sus valores históricos, excepto los cargos de activos consumidos ( Amortización de Bienes de Uso) que se determinaron en función de los importes ajustados a tales activos y la cuenta diferencia de cambio, que dadas sus características, fue mantenida a su valor nominal.

Las Cuentas de resultados en moneda extranjera fueron corregidas de acuerdo con la cotización de la moneda extranjera vigente al cierre del ejercicio.

h) Coeficientes de actualización

Los coeficientes a que se hace referencia en esta nota están basados en los "índices de precios mayoristas, nivel general" publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

a) Caja y Bancos:

Se componen de los siguientes conceptos:

En moneda de curso legal

31/12/99 31/12/98

Caja 2.564 1.001 Bancos 260 418

Subtotales           2.824 1.419

En moneda extranjera- Anexo G

Caja 470 5.554

Bancos 3.097 5.761

Fondos en el Exterior 876 909

Subtotales           4.443 12.224

Totales           7.267 13.643

b) Créditos por Ventas:

Se componen de los siguientes conceptos

31/12/99 31/12/98

1)Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Documentados con Garantía Real 547.676 546.866

Sin Documentar

Comunes 86.627 58.676

Previsión p/deudores incobrables -15.729 -31.724

Totales           618.574 573.818

2)No Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Sin Documentar 60.869 69.800

Documentados con Garantía Real 987.214 983.941

Totales           1.048.083 1.053.741

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

c) Otros Créditos:

Se componen de los siguientes conceptos

31/12/99 31/12/98

1)Corrientes

En moneda de curso legal

Empleados y obreros 11.922 0

Gastos pagados por adelantado 29.922 133

Otros 497.197 297.831

Otros Documentados 1.755.052 125.000

Subtotales           2.294.093 422.964

En moneda extranjera - Anexo G

Sociedades controladas 16.339 291.106

Contratistas 0 14.878

Empleados y obreros 2.779 4.056

Gastos pagados por adelantado 5.509 33.691

Otros 48.099 281.938

Otros Documentados 1.237.235 0

Deudor por contrato desactivación industrial 0 96.149

Previsión por deudores incobrables -16.335 -21.708

Subtotales           1.293.626 700.110

Totales         3.587.719 1.123.074

2)No Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Otros Documentados 839.984

Gastos pagados por adelantado 0 2.902

Totales           839.984 2.902

d)Bienes de Cambio.

Integran esta cuenta los siguientes conceptos:

31/12/99 31/12/98

1)Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Mercadería de proveduría 71 15

Productos terminados 0 11.337

Materias primas y materiales 93.374 140.707

Hacienda 182.050 264.748

Existencia de madera 0 4.804

Mercadería en tránsito 7.337 0

Campos, Terrenos y montes 3.454.287 3.529.703

Subtotales           3.737.119 3.951.314

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

31/12/99 31/12/98

Subtotales 3.737.119 3.951.314

Anticipo a proveedores 0 0

Previsión para desvalorizaciones       -78.759 -132.354

Totales           3.658.360 3.818.960

2)No Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Hacienda 651.305 828.573

Campos, terrenos y montes 21.126.005 21.036.970

Subtotales           21.777.310 21.865.543

Previsión para eventuales faltantes       -64.328 -140.158

Totales           21.712.982 21.725.385

e) Otros Activos:

Se componen de los siguientes conceptos:

31/12/99 31/12/98

En moneda del curso legal

Maquinarias e Instalaciones en Inactividad 202.161 307.749

Equipos de transporte en Inactividad 246.074 263.780

Viviendas Puerto Casado 171.721 190.902

Repuestos y accesorios 2.354 40.832

Previsión para desvalorizaciones -405.000 -405.000

Subtotales           217.310 398.263

En moneda extranjera - Anexo G

Repuestos y accesorios 96.348 112.682

Materiales y vías levantadas 1.030 1.229

Materiales diversos 40.075 76.884

Ex - Bienes de Uso 14.291 17.058

Previsión desvalorizaciones -15.164 -42.159

Subtotales           136.580 165.694

Totales           353.890 563.957

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Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

f) Cuentas por Pagar:

Se componen de los siguientes conceptos:

31/12/99 31/12/98

En moneda de curso legal

Sin documentar

Proveedores 54.982 41.042

En moneda extranjera - Anexo G

Documentadas sin garantía real

Proveedores 0 0

Sin documentar

Proveedores 40.419 21.370

Totales           95.401 62.412

g) Préstamos:

Se componen de los siguientes conceptos

31/12/99 31/12/98

1)Corrientes

En moneda de curso legal

Documentados sin garantía real

Financieros 0 58.453

Sin Documentar

Bancarias         15

Subtotal           15 58.453

En moneda extranjera - Anexo G

Documentados

Sin garantía real

Bancarios 0 35.000

Financieros 171.645 416.668

Con garantía real

Bancarios 3.455.546 3.133.638

Sin documentar

Bancarios 24.378 8.082

Subtotal           3.651.569 3.593.388

Totales           3.651.584 3.651.841

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

31/12/99 31/12/98

2) No Corrientes

En moneda extranjera - Anexo G

Documentados

Con garantía real

Bancarios 262.720 700.934

Totales           262.720 700.934

h) Otros pasivos

Se componen de los siguientes conceptos:

31/12/99 31/12/98

En moneda de curso legal

Honorarios Directorio y Consejo de Vigilancia a pagar 953.780 732.561

Subtotales           953.780 732.561

En moneda Extranjera

Honorarios Directorio y Consejo de Vigilancia a pagar 91.142 103.747

Acreedores Varios 73.877 102.278

Sociedades art.33 Ley 19.550 99.719 227.619

Otros con garantía 275.000 500.000

Subtotales           539.738 933.644

Totales         1.493.518 1.666.205

i) Ventas Netas:

Los ingresos netos por ventas estan compuestos por las siguientes partidas:

31/12/99 31/12/98

Comercial e Industrial 70.851 242.449

Ganadera, Agrícola e Inmobiliaria 244.830 2.514.477

Beneficio por parición, marcación y valorización por edad 228.650 153.825

Subsidios sobre ventas de inmuebles a ex - empleados

de Puerto Casado -6.937 -10.316

Totales           537.394 2.900.435

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Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

j) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos:

Se componen de la siguiente forma:

31/12/99 31/12/98

Intereses 13.682 -25.737

Diferencia de Cambio -1.131.764 -268.822

Resultado por Tenencia 157.414 1.006.947

Totales           -960.668 712.388

k) Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos:

Se componen de la siguiente forma:

31/12/99 31/12/98

Intereses -754.675 -1.026.368

Diferencia de Cambio 539.932 -10.871

Totales           -214.743 -1.037.239

l) Partidas que no representan Erogación de Fondos:

Se componen de la siguiente forma:

31/12/99 31/12/98

Amortización bienes de uso 179.117 217.037

Compras y gastos impagos 144.070 412.538

Aumento (Disminución) de previsiones -252.772 3.158

Diferencia de cambio 395.438 397.607

Resultado por tenencia 89.437 0

Totales           555.290 1.030.340

m) Partidas que no representan Origen de Fondos:

Se componen de la siguiente forma:

31/12/99 31/12/98

Ventas no cobradas 48.786 671.866

Ganancia por tenencia bienes de cambio 152.505 977.010

Ganancia por tenencia inversiones 4.909 501.902

Totales           206.200 2.150.778

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Cifras en Pesos

NOTA 2 - COMPOSICION Y/O EVOLUCION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

n) Partidas que componen Resultados Extraordinarios al 31 de diciembre de 1999:

Se componen de la siguiente forma:

$ $

Venta de Bonos oro Paraguay 8.155.000

Int.Implicitos s/Vta.Bonos Pguay, -1.049.494

Utilidad por prorroga Contrato Vta.Bonos Oro

del 28/09/1998 200.000

Costo Asignado de Bonos vendidos -114

Gastos Venta Bonos -45.299 7.260.093

Gastos por desactivación actividades anteriores y mantenimiento

estructura de Puerto Casado. ( Anexo H ) -2.222.518

Totales           5.037.575

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 3 - ACTIVOS GRAVADOS

Existen hipotecas a favor de Bancos locales Paraguayos y Uruguayos en primer grado sobre campos ubicados en la República del Paraguay, que afectan a una extensión de 238.505 Hectareas valorizadas en Pesos 13.812.091,-

NOTA 4 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y GANANCIA MINIMA PRESUNTA

Al 31 de diciembre de 1999 no se constituyó provisión para el Impuesto a las Rentas en la República del Paraguay por no corresponder su pago. Al 31 de Diciembre de 1998 tampoco se constituyo provisión por igual motivo.

Al 31 de Diciembre de 1999 se constituyo provisión para el Impuesto a las Ganancias en la República Argentina, la misma se realizó deduciendo de la ganancia los quebrantos impositivos acumulados a la fecha, y del impuesto así determinado se descontó los impuestos similares pagados en la República del Paraguay. Al 31 de Diciembre de 1998 no se constituyó provisión para el Impuesto a las Ganancias en la República Argentina por existir quebranto impositivo.

De acuerdo a la información suministrada en las Notas 11 y 12, en el presente ejercicio, la Empresa tendrá saldo de Impuesto a las Ganancias a pagar, por lo tanto no correspondería liquidar el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta. No Obstante las discrepancias que tiene la Empresa con la AFIP, con respecto a la aplicabilidad de este Impuesto y a la radicación de la entidad empresaria en el Paraguay, hemos efectuado una

estimación que en el caso de haber correspondido el mencionado Impuesto, la cifra correspondiente a la Provision para el período 1 de Enero al 31 de Diciembre de 1999 sería inferior al Impuesto a las Ganancias a pagar.

NOTA 5 - OPERACIONES ENTRE COMPAÑIAS CONTROLADAS VINCULADAS

El resultado de las operaciones con las sociedades vinculadas ha sido el siguiente :

SERVIFIN S.A. (vinculada) : No se realizaron operaciones con esta Compañía en los últimos 6 años. La imposibilidad de obtener información de esta Empresa ha llevado a la decisión de previsionar su saldo.

MULTIMEDIA S.A.(vinculada): El último Balance obtenido es al 31 de Diciembre de 1998, como se detalla en Anexo C.-

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 5 - OPERACIONES ENTRE COMPAÑIAS CONTROLADAS O VINCULADAS- Continuación

RINCON S.A.G.(controlada): Se realizaron pagos a dicha Compañía en concepto de alquileres por un valor de G 93.000.000 equivalentes a $ 27,193.-En el ejercicio anterior se realizaron pagos en concepto de alquileres por un valor de G 82.109.216 equivalentes a $ 28.656.

Existen deudas por entregas en cuenta corriente G 222.101.019 equivalentes a $ 64.942. Las deudas por entrega en cuenta corriente por el ejercicio cerrado el 31 de Diciembre de 1998 ascendían a G 143.939.650 equivalentes a $ 50.236.-

CORPORACION DEL NORTE S.A. (controlada): Se realizaron compras a dicha Compañía por un valor de G 5.384.800 equivalentes a $ 1575.- Existen créditos por entregas en cuenta corriente G 55.879.231 equivalentes

a $ 16.339- Se realizaron compras a dicha Compañía por un valor de G 5.652.400.-equivalentes a $ 1.973 y las deudas por entrega en cuenta corriente por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1998 ascendían G 30.330.324 equivalentes a $ 10.585.-

PARSIPANNY Corp.S.A. (controlada): aporte de 31.218,7882 hectáreas, del cual Carlos Casado S.A. Capitaliza en la Sociedad Parsipanny Corp. S.A. Un aumento del Capital nominal de u$s 175.000 (equivalentes a $ 175.000) y de un aporte irrevocable a cuenta de futuros aumentos de Capital de u$s 350.000 (equivalentes a $ 350.000).

Existen deudas por entregas en cuenta corriente de u$s 1.887 (equivalente a $ 1.887.-).

Existían deudas por entregas en cuenta corriente por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1998 de u$s 166.798.- (equivalente a $ 166.798).

HISPANO PARAGUAYA S.A. (controlada): Al 31 de Diciembre de 1999 no se realizaron compras con dicha Compañía.

Existen Deudas por entregas en cuenta corriente por un valor de G 112.480.074 equivalentes a $ 32.889.-

En el ejercicio anterior se realizaron compras por un valor de G 535.100 equivalentes a $ 187.-

Existían créditos por entregas en cuenta corriente por un valor de G 834.115.197 equivalentes a $ 291.106.-

Al 31 de diciembre de 1999 existían importaciones y préstamos en moneda local avalados por Carlos Casado S.A por un monto de u$s 169.468.- equivalentes a $ 169.468,- y por G 202.500.000.- equivalentes a $ 59.211.-

Al 31 de diciembre de 1998 la sociedad tenía importaciones y préstamos en moneda local avalados por Carlos Casado S.A. por un monto de u$s 176.660 equivalentes a $ 176.660.- y por G 225.000.000 equivalente a $ 78.525.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 6 - CAMBIO DE ACTIVIDAD PRINCIPAL

Tal como se ha indicado en la información de ejercicios anteriores la Compañía ha decidido discontinuar la actividad de fabricación de extractos vegetales derivados del quebracho. A partir de esa decisión la Compañía está encarando incrementar sus otras actividades previstas en su objeto social (inmobiliaria y agrícola ganadera).

La fábrica y sus instalaciones adecuadas, se procurarán utilizar para el procesamiento y comercialización del arroz, que producirá la controlada Hispano Paraguaya S.A. Mientras no sean utilizados, no se calcularán las amortizaciones de las mismas ( en un 90%),(Ver Nota 1.e). Los demás gastos que se ocasionen estarán reflejados en el rubro gastos "Gastos Extraordinarios", cuyo saldo se refleja en la nota 2n y Anexo H.

NOTA 7 - OBLIGACIONES DE NO HACER

La Empresa se obligó por 12 años, a partir del 16 de mayo de 1996 a no producir o comercializar productos tánicos en el mercado internacional, excepto a la comercialización en el mercado paraguayo.-

NOTA 8 - CESION CREDITO HIPOTECARIO

Con fecha 7 de agosto de 1998 por escritura pasada en Asuncion del Paraguay ante el Escribano Lorenzo Livieres titular del registro Nº 11, se procedio a ceder a favor del Banco Sudameris Paraguay Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto, dos pagares Hipotecarios por ventas de tierras por valor de u$s 560.000 cada uno , quedando a la fecha en garantía el pagaré hipotecario de fecha Vto. 24 de abril del año 2000 por el saldo de garantía del crédito que al 31 de diciembre de 1999 alcanza la suma de u$s 275.000.-

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES- Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 9 - ADECUACION DE LOS SISTEMAS INFORMATICOS

En cumplimiento de la Resolución General Nº 326/99 de la Comision Nacional de Valores se informa que la Sociedad cuenta en estos momentos con el Hardware y software necesarios para asegurar el correcto y normal funcionamiento de los sistemas con posterioridad al 31 de Diciembre de 1999, no obstante a ello se sigue conectado al proveedor de servicio informático para mejorar y subsanar cualquier eventualidad que se presente a partir de la aplicación de los sistemas desde el 01/01/2000.

NOTA 10 - BONOS ORO 1935 DE LA REPUBLICA DEL PARAGUAY

Estos bonos oro fueron emitidos el 30 de junio de 1939 por el Gobierno de Paraguay de acuerdo con la ley 1530/35, como canje de los anteriores Bonos de la Defensa Nacional y deudas del Ministerio de Defensa Nacional originadas por la guerra del Chaco.

Durante el período que abarca desde el 1 de Enero al 31 de diciembre de 1999, la empresa concretó la venta de catorce láminas de o$s1.000 (un mil) pesos oro sellado cada una por un monto total de $ 980.000 (novecientos ochenta mil pesos). En relación al contrato de venta de 100 láminas suscripto el 25 de setiembre de 1998, durante este ejercicio luego de recibir como una prórroga del mismo $ 200.000.- se acordó con el comprador : a) extinguir el contrato ; b) entregar a la parte compradora la propiedad de 12 (doce ) láminas de 1.000 (un mil) pesos Oro sellado cada una, por el importe total percibido de $ 825.000.- operación que generó un resultado de $ 815.700.- que está incluido en el resultado del ejercicio cerrado el 31 de Diciembre de 1998.

Además se firmo un nuevo contrato de venta por 88 láminas de o$s 1.000 (un mil) pesos Oro sellado cada una por el precio de u$s 7.175.000.- entregando la compradora en el acto de la firma valores por $ 2.408.000, a imputarse a cuenta del precio de dicha operación y debiendo abonar el saldo de u$s 4.767-000.-(cuatro millones setecientos sesenta y siete mil dólares estadounidenses) el día 5 de abril del año 2000,contra entrega de los Bonos objeto de la compraventa. Con posterioridad, el 5 de Agosto de 1999, la Empresa acordó con el comprador hacer entrega de las láminas objeto de la compraventa (que representa 88.000 pesos Oro); recibiendo contra dicha entrega, cheques de pago diferido y pagarés avalados por terceros que documentan la parte del precio que debía abonar contra entrega de las láminas, esto es la cantidad de u$s 4.767.000.- (cuatro millones setecientos sesenta y siete mil dólares estadounidenses ).

Estas operaciones generaron una utilidad de $ 7.260.093-(Pesos siete millones doscientos sesenta mil noventa y tres).

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS BALANCES

GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 - 1998

Cifras en Pesos

Nota 1 - BASES DE CONSOLIDACIÓN

Los Balances consolidados de Carlos Casado S.A. y sus sociedades controladas, Corporacion del Norte Sociedad Anónima (Paraguay), Rincón Sociedad Anónima Ganadera (Paraguay), Parsipanny Corp. S.A. (Uruguay) e Hispano Paraguaya S.A. (Paraguay) al 31 de Diciembre de 1999 y 1998, y los correspondientes estados de resultados y de origen y aplicación de fondos consolidados por los ejercicios finalizados en esas fechas (no se expone el estado de evolución del patrimonio neto por ser el de la Sociedad Controlante) se prepararon de acuerdo a la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que básicamente consisten en la acumulación de rubros iguales y la eliminación de saldos y resultados entre la sociedad controlante y sus controladas directamente, que se detallan en la Nota 3.

Nota 2 - CRITERIOS DE VALUACIÓN - Continuación

RINCON S.A.G. (Paraguay): Resumen Patrimonial al 31 de Diciembre de 1999 Comparativo con el ejercicio similar anterior de doce meses finalizado el 31 de Diciembre de 1998. (Para la determinación de estos valores se han homogeneizado las normas contables con los de la Sociedad Controlante).

Balance de Balance de

Balance de Al Cambio de Ajuste la Sociedad la Sociedad

la Sociedad Cierre Período Contable Pesos Pesos

Guaraníes Pesos Pesos 31/12/99 31/12/98

Créditos 224.611.813 65.676 0 65.676 51.570

Total Activo Corriente 224.611.813 65.676 0 65.676 51.570

Inversiones 1.200.000 351 157 508 527

Bs.de Uso 2.551.081.426 745.936 -229.307 516.629 517.0 91

Cargos Diferidos 0 0 0 123

Total Activo no Corriente 2.552.281.426 746.287 -229.150 517.137 517.741

Total Activo 2.776.893.239 811.964 -229.150 582.814 569.311

Deudas 77.353.153 22.618 -265 22.353 18.861

Total Pasivo   77.353.153 22.618 -265 22.353 18.861

Total Patri-

monio Neto 2.699.540.086 789.346 -228.885 560.461 550.450

Total 2.776.893.239 811.964 -229.150 582.814 569.311

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS - Continuación

Cifras en Pesos

Nota 2 -CRITERIOS DE VALUACIÓN - Continuación

CORPORACION DEL NORTE S.A. (Paraguay): Resumen Patrimonial Balance al 31 de Diciembre de 1999 comparativo con el ejercicio similar anterior de doce meses finalizado el 31 de Diciembre de 1998 (Para la determinación de estos valores se han homogeneizado las normas contables con los de la Sociedad Controlante ).

Balance de Balance de

Balance de Al Cambio de Ajuste la Sociedad la Sociedad

la Sociedad Cierre Período Contable Pesos Pesos

Guaraníes Pesos Pesos 31/12/99 31/12/98

Caja y Bancos 478.811 140 0 140 747

Créditos 5.093.031 1.489 0 1.489 67.500

Bienes de Cambio 186.370.200 54.495 0 54.495 108.438

Total Activo Corriente 191.942.042 56.124 0 56.124 176.685

Bienes de Cambio no

Corriente 78.154.338 22.852 0 22.852 18.265

Bienes de Uso 1.138.517.316 332.902 130.084 462.986 482.592

Cargos Diferidos 5.494.840 1.607 0 1.607 70.879

Total Activo no Corriente 1.222.166.494 357.361 130.084 487.445 571.736

Total Activo   1.414.108.536 413.485 130.084 543.569 748.421

Deudas 117.391.013 34.325 0 34.325 35.306

Total Pasivo   117.391.013 34.325 0 34.325 35.306

Total Patrimonio Neto 1.296.717.523 379.160 130.084 509.244 713.415

Total   1.414.108.536 413.485 130.084 543.569 748.721

PARSIPANNY CORP. SOCIEDAD ANONIMA (Uruguay): Resumen Patrimonial al 31 de Diciembre de 1999 comparativo con el ejercicio similar anterior de doce meses al 31 de Diciembre de 1998. Para la determinación de estos valores se han homogeneizado las normas contables con la Sociedad Controlante.

Balance de Balance de

Balance de Al cambio de Ajuste la Sociedad la Sociedad

la Sociedad Cierre Período Contable Pesos Pesos

Dólares Pesos Pesos 31/12/99 31/12/98

Créditos 1.887 1.887 0 1.887 168.897

Total Activo corriente 1.887 1.887 0 1.887 168.897

Bienes de Uso 662.782 662.782 36.558 699.340 532.418

Total Activo no Corriente 662.782 662.782 36.558 699.340 532.418

Total Activo   664.669 664.669 36.558 701.227 701.315

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS - Continuación

Cifras en Pesos

Nota 2 - CRITERIOS DE VALUACIÓN - Continuación

Balance de Balance de

Balance de Al Cambio de Ajuste la Sociedad la Sociedad

la Sociedad Cierre Período Contable Pesos Pesos

Dólares Pesos Pesos 31/12/99 31/12/98

Total Pasivo   6.956 6.956 0 6.956 0

Total Patrimonio Neto 657.713 657.713 36.558 694.271 701.315

Total   664.669 664.669 36.558 701.227 701.315

HISPANO PARAGUAYA SOCIEDAD ANÓNIMA (Paraguay):Resumen Patrimonial al 31 de Diciembre de 1999 comparativo con el ejercicio similar anterior de doce meses finalizado el 31 de Diciembre de 1998.(Para la determinación de estos valores se han homogeneizado las normas contables con las de la Sociedad Controlante).

Balance de Balance de

Balance de Al Cambio de Ajuste la Sociedad la Sociedad

la Sociedad Cierre Período Contable Pesos Pesos

Guaraníes Pesos Pesos 31/12/99 31/12/98

Caja y Bancos 1.107.873 324 0 324 832

Créditos 185.318.512 54.187 0 54.187 46.870

Bienes de Cambio 548.578.416 160.404 0 160.404 121.808

Total Activo Corriente 735.004.801 214.915 0 214.915 169.510

Bienes de Uso 5.329.862.884 1.558.452 21.597 1.580.049 1.633.984

Activos Intangibles 660.000 193 0 193 269

Cargos Diferidos 683.860.572 199.961 0 199.961 145.501

Créditos 0

Total Activo No Corriente 6.014.383.456 1.758.606 21.597 1.780.203 1.779.754

Total Activo 6.749.388.257 1.973.521 21.597 1.995.118 1.949.264

Deudas 2.260.839.272 661.069 -4 661.065 761.374

Total Pasivo   2.260.839.272 661.069 -4 661.065 761.374

Total Patrimonio Neto 4.488.548.985 1.312.452 21.601 1.334.053 1.187.890

Total   6.749.388.257 1.973.521 21.597 1.995.118 1.949.264

El 30 de Mayo de 1998, venció la opción irrevocable que Hispano Paraguaya S.A. Controlada, propietaria de las tierras donde se previó desarrollar un proyecto arrocero, otorgó al grupo empresario Perez Companc S.A. La cual no fue ejercida.

CARLOS CASADO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS - Continuación

Cifras en Pesos

NOTA 3 - POLITICAS CONTABLES - Continuación

1. Bases de presentación

Los criterios contables aplicados en la preparación de los estados contables de las sociedades consolidadas son descriptos en cada uno de los balances respectivos.

1. Fecha de cierre y período de los estados que se consolidan

En razón que el cierre de Ejercicio de la sociedad controlante,Carlos Casado S.A y de las sociedades controladas (Parsipanny) Corp.S.A., Corporación del Norte S.A., Rincón S.A.G. e Hispano Paraguaya S.A.) coinciden los balances utilizados para la consolidación abarcarán el ejercicio 01-01 al 31-12 en todos los casos.

1. Bases de consolidación

Estando las sociedades controladas radicadas en la República del Paraguay, sus respectivos estados contables se hallan expresados en guaraníes, habiéndose efectuado la consolidación de los respectivos rubros sobre las mismas políticas contables de la sociedad controlante, de acuerdo al detalle en la Nota 2.

Respecto a la Sociedad Parsipanny Corp.Sociedad Anónima radicada en la República del Uruguay, sus Estados se hallan expresados en dólares, habiéndose efectuado la consolidación de los respectivos rubros sobre las mismas políticas contables que forman parte de las notas a los estados contables de la sociedad controlante, de acuerdo al detalle en la Nota 2.

NOTA 4 - SOCIEDADES OBJETO DE LA CONSOLIDACIÓN

Los estados contables de Carlos Casado S.A. al 31 de Diciembre de 1999 se consolidan con los estados contables de las sociedades controladas que se indican a continuación :

Balances

utilizados para la % %

consolidación Participación Participación

Sociedades (período doce meses) directa indirecta

CORPORACION DEL NORTE S.A. ´( 1 ) 31/12/99 99,9750 0,0249953

RINCON S.A.G. ´( 1 ) 31/12/99 99,98125 ----------

PARSIPANNY CORP. S.A. ´( 2 ) 31/12/99 100,00 -----------

HISPANO PARAGUAYA S.A. ¨( 1 ) 31/12/99 99,9714286 0,02856

´( 1 ) Informe del auditor del 8 de Febrero de 2.000, favorable sin salvedades.-

´( 2 ) Informe del auditor del 21 de Febrero de 2.000, favorable sin salvedades

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el ejercicio anterior

Cifra en Pesos

ACTIVO 31/12/99 31/12/98 PASIVO 31/12/99 31/12/98

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos-Nota 2a 7.267 13.643 Cuentas por Pagar - Nota 2f 95.401 62.412

Créditos por Vtas.-Nota 2b 618.574 573.818 Préstamos - Nota 2g 3.651.584 3.651.841

Otros Créditos - Nota 2c 3.587.719 1.123.074 Remuneraciones y Cargas Sociales 213.658 296.809

Bienes de Cambio - Nota 2d 3.658.360 3.818.960 Cargas Fiscales 701.403 545.578

Inversiones Nota 1.1,5 y Anexo C 166 280 Anticipo de Clientes - Anexo G 329.173 265.589

Total Activo corriente   7.872.086 5.529.775 Otros Pasivos - Nota 2h 1.493.518 1.666.205

Previsiones - Anexo E 0 52.599

ACTIVO NO CORRIENTE

Créditos por Ventas - Nota 2b 1.048.083 1.053.741 Total pasivo corriente 6.484.737 6.541.033

Otros Créditos - Nota 2c 839.984 2.902

Bienes de Cambio - Nota 2d 21.712.982 21.725.385 PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones - Notas 1.1,5 y Anexo C 3.190.879 3.273.664 Préstamos - Nota 2g 262.720 700.934

Bienes de Uso - Nota 1 y Anexo A 5.174.988 6.228.925

Otros Activos - Nota 2e 353.890 563.957 Total pasivo no corriente 262.720 700.934

Total Activo no corriente 32.320.806 32.848.574

Total del Pasivo 6.747.457 7.241.967

PATRIMONIO NETO - s/Est.Respectivo 33.445.435 31.136.382

TOTAL     40.192.892 38.378.349 TOTAL     40.192.892 38.378.349

Las Notas 1 a 12 y Anexos A,C,E,F,G y H adjuntos integran estos estados contables.

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS Correspondiente al Ejercicio Finalizado al 31/12/99

Comparativo con el ejercicio anterior

Cifras en Pesos

(Nota 1)

31/12/99 31/12/98

Ventas Netas - Nota 2i 537.394 2.900.435

Costo de las Mercaderías Vendidas - Anexo F 464.487 2.258.630

Ganancia Bruta 72.907 641.805

Gastos de Comercialización - Anexo H -40.948 -104.794

Gastos de Administración - Anexo H -771.862 -658.766

Gastos de Explotación Agrícola-Ganadera - Anexo H -152.631 -114.370

Gastos de Reconversión Nueva Actividad - Anexo H 0 -471.559

Otros Gastos - Anexo H -8.071 -9.895

Otros Ingresos y Egresos 16.931 -10.498

Resultados Financieros y por Tenencia

Generados por activos - Nota 2j -960.668 712.388

Generados por pasivos - Nota 2k -214.743 -1.037.239

Resultado de Inversiones Permanentes -89.437 471.965

Ganancia/Pérdida ordinaria -2.148.522 -580.963

Resultados Extraordinarios - Nota 2n 5.037.575 1.563.413

Subtotal 2.889.053 982.450

Impuesto a las Ganancias (Argentina/Paraguay) - Nota 4 -580.000 -102.787

Ganancia del Ejercicio 2.309.053 879.663

Las Notas 1 a 12 y anexos A,C,E,F,G y H adjuntos , integran estos estados contables

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

Correspondiente al Ejercicio Finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el ejercicio anterior

Cifra en Pesos

(Nota 1)

GANANCIAS RESULTA-

APORTE DE LOS PROPIETARIOS RESERVADAS DOS 31/12/99 31/12/98

CAPITAL AJUSTE DE RESERVA RESULT.NO TOTAL DEL TOTAL DEL

SOCIAL CAPITAL SUB-TOTAL LEGAL ASIGNADOS PATRIMONIO PATRIMONIO

Saldos al inicio del ejercicio 20.000.000 22.317 20.022.317 712.313 10.401.752 31.136.382 30.256.719

Aumento Reserva legal

s/Asamblea General Ord.

del 05/05/99 43.983 -43.983

Ganancia (pérdida) del ejercicio según

el estado de resultado         2.309.053 2.309.053 879.663

Saldo al cierre del Ejercicio 20.000.000 22.317 20.022.317 756.296 12.666.822 33.445.435 31.136.382

Saldo al cierre del ejercicio anterior 20.000.000 22.317 20.022.317 712.313 10.401.752   31.136.382

Las notas 1 a 12 y anexos A,C,E,F,G y H adjuntos integran estos Estados Contables.

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

Por el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

Cifra en pesos

(Nota 1)

31/12/99 31/12/98

VARIACIÓN DE LOS FONDOS

Fondos al inicio del Ejercicio 13.643 29.504

(Disminución)/Aumento de los fondos -6.376 -15.861

7.267 13.643

CAUSAS DE VARIACIONES DE FONDOS

(Pérdida)/Ganancia ordinaria -2.148.522 -683.750

Más:Partidas que no representen erogaciones de

Fondos - Nota 2l 555.290 1.030.340

Menos: Partidas que no representen origen de

Fondos - Nota 2m -206.200 -2.150.778

Fondos originados en las Operaciones Ordinarias -1.799.432 -1.804.188

Fondos originados en las Operaciones Extraordinarias 5.037.575 1.563.413

Disminución Otros Activos 237.062 47.010

Cobranza de los Créditos Corrientes 553.041 149.771

Disminución de Bienes de Cambio 447.088 1.934.920

Disminución Bienes de Uso 883.830

Total de Origenes de Fondos 5.359.164 1.890.926

Credito operaciones s/Vta.Bonos 2.992.288

Disminución de Deudas Corrientes 81.960 58.656

Provisión Impuestos a las Ganancias 580.000

Aumento de Créditos no Corrientes 831.424 911.064

Aumento de Bienes de Uso 0 156.942

Disminución de Deudas no Corrientes 438.214 773.546

Aumento de Inversiones 441.654 6.579

Total de Aplicaciones de Fondos 5.365.540 1.906.787

(Disminucion )/Aumento de los Fondos -6.376 -15.861

Las notas 1 a 12 y anexos A,C,E,F,G y H adjuntos integran estos estados contables.

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

Carlos Casado S.A. ANEXO " A "

Balance General al 31/12/99

BIENES DE USO

Correspondientes al Ejercicio finalizado al 31 de Diciembre de 1999.

Comparativo con el ejercicio anterior de doce meses.

cifras en pesos

Amortizaciones

Acumuladas al     Acumuladas al  Neto

Valor al comiezo   Valor al Final comienzo del Del Período Del Período cierre del Neto Resultante

Cuenta Principal del ejercicio Aumentos Disminuciones del ejercicio ejercicio Bajas Monto ejercicio Resultante año Anterior

Paraguay:

Campos, Terrenos y Montes 2.622.387 0 0 2.622.387 0 0 0 0 2.622.387 2.622.387

Edificios y Construcciones 1.511.886 16.599 0 1.528.485 -985.181 0 -16.300 -1.001.481 527.004 526.705

Vía Férrea y Material Rodante 56.940 0 0 56.940 -53.361 0 -557 -53.918 3.022 3.579

Maquinarias y Accesorios 658.042 0 0 658.042 -544.447 0 9.243 -563.690 94.352 113.595

Herramientas y Utiles 82.503 0 0 82.503 -81.632 0 -227 -81.859 644 871

Muelles e Instalaciones 2.725.405 162.990 -1.517.721 1.370.674 -1.030.637 565.167 -61.282 -526.752 843.922 1.694.768

Muebles y Utiles

• Argentina 30.276 3.207 0 33.483 -27.460 0 -1.202 -28.662 4.821 2.816

• Paraguay 358.185 3.208 0 361.393 -342.198 0 -6.985 -349.183 12.210 15.987

Equipos de Transporte

• Argentina 10.235 0 0 10.235 -5.629 0 - 1.024 -6.653 3.582 4.606

• Paraguay 3.460.762 6.523 -207.769 3.259.516 -2.835.323 119.577 -58.514 -2.774.260 485.256 625.439

Plantaciones - Paraguay 470.815 0 0 470.815 -395.594 0 -13.783 -409.377 61.438 75.221

Subtotal 11.987.436 192.527 -1.725.490 10.454.473 -6.301.462 684.744 -179.117 -5.795.835 4.658.638 5.685.974

Obras en Curso 319.670 593.796 -899.073 14.393 14.393 319.670

Repuestos y Materiales de

Explotación - Paraguay 245.483 739 -37.987 208.235 192.585 220.823

Menos: Previsión para eventuales

Faltantes (Anexo E) -15.650

Anticipos a Proveedores 0 309.372 2.458

Total   5.174.988 6.228.925

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " C "

INVERSIONES

Acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie

Participaciones en otras sociedades

Correspondientes al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el Ejercicio anterior de doce meses

( Cifras en Pesos)

Valor de Valor Valor Valor

Denominación y características de los Valor Costo Patrimonial Registrado Registrado

Valores   Clase Nominal Cantidad Ajustado Proporcional Año Actual 31/12/98

INVERSIONES CORRIENTES

Acciones y Otros Títulos emitidos en Serie

Bonos de Oro- Año 1935 Gobierno del

Paraguay Bonos Oro 1 228.030 166 166 280

166 166 280

INVERSIONES NO CORRIENTES

Sociedades Art.33 - Ley 19550 y

Modifficatorias

Vinculadas:

Multimedia S.A. (Paraguay) Acciones G 1.000.000 7 86.630 939 86.630 86.630

Servifin S.A. (Paraguay) Acciones G 10.000 200 585 1.667 585 698

Banco Sudameris Paraguay S.A.E.C.A.

(Paraguay) Acciones G 1.000 119.141 88.834 57.841 88.834 96.390

Controladas:

Parsipanny Corp.S.A.(Uruguay) Acciones u$s 1 175.000 175.000 694.271 694.271 695.162

Rincon S.A.G. (Paraguay) Acciones G 100.000 15.997 467.752 560.356 560.356 550.347

Corporación del Norte S.A.(Paraguay) Acciones G 100.000 7.998 233.862 509.116 509.116 669.424

Hispano Paraguaya S.A.(Paraguay) Acciones G 100.000 49.970 1.461.708 1.333.672 1.333.672 1.257.711

2.514.371 3.157.862 3.273.464 3.356.362

Prevision para Desvalorización - Anexo E -82.585 -82.698

3.190.879 3.273.664

G: Guaraníes

u$s: Dólares Estadounidenses

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " C "

INVERSIONES

Acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie

Participaciones en otras sociedades

Correspondientes al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el Ejercicio anterior de doce meses

( Cifras en Pesos)

Resultado

Denominación y características de los (Pérdida) Patrimonio % Participa-

Valores   Actividad Principal Fecha Capital Ganancia al cierre ción s/Cap.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Sociedades Art.33 - Ley 19550 y

Modificatorias

Vinculadas:

Multimedia S.A. (Paraguay) Periodística 31/12/98 5.437.825 127.262 2.495.031 0.03764

Servifin S.A. (Paraguay) Servicios de Computación 31/12/93 585 -2.676 16.671 10.00

Banco Sudameris Paraguay S.A.E.C.A. Actividad bancaria 31/12/98 13.185.008 1.372.982 17.643.405 0.327833

(Paraguay)

Controladas:

Parsipanny Corp.S.A.(Uruguay) Inmobiliaria y Agropecuaria 31/12/99 525.000 -892 0 100.00

Rincon S.A.G. (Paraguay) Agropecuaria - Turismo 31/12/99 467.840 14.971 560.461 99,981250

Corporación del Norte S.A.(Paraguay) Vta.Cria y producción de 31/12/99 233.920 -129.733 509.244 99,975000

peces y crustáceos

Hispano Paraguaya S.A.(Paraguay) Explotación Agrícola y 31/12/99 1.462.000 -279.105 1.334.053 99,9714286

Ganadera.

La información del emisor , excepto el Capital Social se expresa en moneda de cierre de los estados contables de la sociedad tenedora

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

Carlos Casado S.A. ANEXO " E "

PREVISIONES

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 Diciembre de 1999.

Comparativo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

Cifras en pesos

Saldo Saldo

Saldos al Comienzo al final del al final del

del Ejercicio Aumentos Disminuciones Ejercicio Ejercicio anterior

Deducidas del Activo

Incobrables - Ds. Por ventas 31.724 172.673 188.668 15.729 31.724

Incobrables - Otros Créditos 21.708 5.848 11.221 16.335 21.708

Para desvalorizaciones de

Bienes de Cambio 132.354 75.589 129.184 78.759 132.354

Para eventuales faltantes

de Repuestos y Materiales

de Explotación 24.660 172 9.182 15.650 24.660

Para desvalorizaciones de

Inversiones 82.698 0 113 82.585 82.698

Para eventuales faltantes

Hacienda 140.158 95.781 171.611 64.328 140.158

Para eventuales faltantes

de otros Activos 447.159 0 26.995 420.164 447.159

Incluidas en el Pasivo Corriente

Para indemnización

por despido 52.599 76.671 129.270 0 52.599

Totales 933.060 426.734 666.244 693.550 933.060

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO "F"

COSTO DE LAS MERCADERÍAS O PRODUCTOS VENDIDOS

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

Cifras en Pesos

Año Actual Año Anterior

COMERCIAL E INDUSTRIAL

Existencia al comienzo del ejercicio

Productos terminados 11.337

Materias primas y materiales 140.707

Existencia de Madera 4.804 156.848 205.057

Compras y costos de producción del ejercicio

a) Compras

Mercadería de reventa 28.926 126.148

Materias primas, materiales y envases 0 28.926 8.747

b) Costos de producción según Nota 13 3.892 15.142

Subtotal 189.666 355.094

Diferencia de cambio -29.461

Resultado por tenencia 19.302

Utilización previsiones -24.434 -34.593 -1.259

Subtotal 155.073 353.835

Existencia al final del ejercicio

Materias primas y materiales 93.374

Existencia de madera 0

Mercaderías en tránsito 7.337 100.711 156.848

Costo Comercial e Industrial 54.362 196.987

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO "F"

COSTO DE LAS MERCADERÍAS O PRODUCTOS VENDIDOS

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

Cifras en Pesos

Año Actual Año Anterior

GANADERA, AGRÍCOLA E INMOBILIARIA

Existencia al comienzo del ejercicio

Mercadería de Proveeduría (cueros y frutos) 15

Hacienda Corriente 264.748

Hacienda no Corriente 828.573

Campos, Montes y Terrenos Corrientes 3.529.703

Campos, Montes y Terrenos no Corrientes 21.036.970 25.660.009 26.536.672

Transferencia de Otros Activos 19.181

Parición,Marcación y Valorización por edad 228.650

Transf.de Gs.Explot.Agric.-Gan./Compras 38.806 286.637 157.332

Subtotal 25.946.646 26.694.004

Aumento de Previsión 159.681

Diferencia de Cambio -185.162

Resultado por Tenencia 133.203

Gasto de escritura inmobiliaria 1.642

Utilización previsión hacienda -232.167 -122.803 1.027.648

Subtotal 25.823.843 27.721.652

Existencia al final del período

Mercadería de proveduría (cueros y frutos) 71

Hacienda Corriente 182.050

Hacienda no Corriente 651.305

Campos, Montes y Terrenos Corrientes 3.454.287

Campos, Montes y Terrenos no Corrientes 21.126.005 25.413.718 25.660.009

Costo Ganadera, Agrícola e Inmobiliaria 410.125 2.061.643

Total 464.487 2.258.630

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " G "

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparartivo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

(Cifras en Pesos)

AÑO ACTUAL  AÑO ANTERIOR

Monto y Monto y

clase de la clase de la

Moneda Cambio Monto en Moneda Monto en

ACTIVO     Extranjera Vigente Moneda local Extranjera Moneda local

Activo Corriente

Disponibilidades

Caja G 1.605.714 0,0002924 470 G 15.914.707 5.554

Bancos u$s 2.542,01 1 2.542 u$s 2.247,10 2.247

Bancos G 4.892.636 0,0002924 1.431 G 12.673.918 4.423

Créditos por Ventas

Doc.c/Gtía.Real u$s 547.676,00 1 547.676 u$s 546.866,00 546.866

Sin Documentar

Comunes G 296.266.984 0,0002924 86.627 G 168.128.129 58.676

Prev.Ds.Incobrables G -53.793.299 0,0002924 -15.729 G -90.900.000 -31.724

Otros Créditos G G

Soc.Art.33-L.19550 G 55.879.231 0,0002924 16.339 G 834.115.197 291.106

Contratistas G 0 0,0002924 0 G 42.629.381 14.878

Empleados y Obreros G 9.505.178 0,0002924 2.779 G 11.621.178 4.056

Gs.Pag.por Adel. G 7.296.630 0,0002924 2.134 G 30.594.615 10.677

Gs.Pag.por Adel u$s 3.375,34 1 3.375 u$s 23.013,70 23.014

Otros G 164.498.594 0,0002924 48.099 G 171.453.766 59.837

Otros u$s 0,00 1 0 u$s 222.100,75 222.101

Otros Documentados u$s 1.237.235,12 1 1.237.235 u$s 0,00 0

Ds.p/Com.y Distrib.de

Servicio Tánico u$s u$s 96.148,77 96.149

Prev.Ds.Incobrables G -55.864.549 0,0002924 -16.335 G -62.200.000 -21.708

Bienes de Cambio

Merc.de Reventa G 244.000 0,0002924 71 G 42.000 15

Prod.Terminados G G 32.483.543 11.337

Mat.Primas y Mat. G 319.337.429 0,0002924 93.374 G 403.175.067 140.707

Exist.Maderas G 0 0,0002924 0 G 13.765.290 4.804

Hacienda G 622.605.000 0,0002924 182.050 G 758.588.800 264.748

Merc.en Transito G 25.090.944 0,0002924 7.337 G

Campos,Terrenos y

Montes G 11.813.566.329 0,0002924 3.454.287 G 10.113.761.207 3.529.703

Ant.a Proveedores G G 0 0

Prev.p/Desvaloriz. G -269.354.433 0,0002924 -78.759 G -379.238.562 -132.354

Total Activos Corrientes 5.575.003 5.105.112

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " G "

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparartivo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

(Cifras en Pesos)

AÑO ACTUAL  AÑO ANTERIOR

Monto y Monto y

clase de la clase de la

Moneda Cambio Monto en Moneda Monto en

ACTIVO     Extranjera Vigente Moneda local Extranjera Moneda local

Activo no Corriente

Créditos por Ventas

Doc.c/Gtía.Real u$s 987.214,00 1 987.214 u$s 983.941,00 983.941

Sin Documentar G 208.167.661 0,0002924 60.869 G 200.000.000 69.800

Otros Créditos

Gs.Pag.por Adel. G 0 0,0002924 0 G 8.315.850 2.902

Otros Documentados u$s 839.984,33 1 839.984 u$s 0,00 0

Bienes de Cambio

Hacienda G 2.227.445.000 0,0002924 651.305 G 2.374.135.000 828.573

Campos,Terrenos y

Montes G 72.250.359.067 0,0002924 21.126.005 G 60.277.850.873 21.036.970

Prev.p/Desvaloriz. G -220.000.000 0,0002924 -64.328 G -401.600.000 -140.158

Inversiones

Soc.Art.33-L.19550 u$s 529.630,00 1 529.630 u$s 529.630,00 529.630

Soc.Art.33-L.19550 G 7.702.309.550 0,0002924 2.252.155 G 7.774.290.500 2.713.227

Bienes de Uso

Obras en curso G 0 0,0002924 0 G 881.881.883 307.777

0

Repuestos y Mat.de Explot. G 548.849.505 0,0002924 160.484 G 566.566.745 197.732

Ant.a Proveedores G 1.058.043.260 0,0002924 309.372 G 7.042.750 2.458

Prev.Falt.Rep.yMat.Explot. G -53.523.236 0,0002924 -15.650 G -70.659.374 -24.660

Otos Activos

Repuestos y Accesorios. G 329.507.696 0,0002924 96.348 G 322.871.028 112.682

Mat.y Vías a Levantar G 3.521.191 0,0002924 1.030 G 3.521.191 1.229

Materiales Diversos G 137.054.229 0,0002924 40.075 G 220.298.963 76.884

Ex-Bienes de Uso G 48.876.977 0,0002924 14.291 G 48.876.977 17.058

Prev.Desvalorización G -51.861.322 0,0002924 -15.164 G -120.800.000 -42.159

Total Activos no Corrientes 26.973.620 26.673.886

Total Activos 32.548.623 31.778.998

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " G "

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparartivo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

(Cifras en Pesos)

AÑO ACTUAL  AÑO ANTERIOR

Monto y Monto y

clase de la clase de la

Moneda Cambio Monto en Moneda Monto en

PASIVO   Extranjera Vigente Moneda local Extranjera Moneda local

Pasivo Corriente

Cuentas por pagar

Doc.s/Gtía.Real G G 0 0

Sin Documentar u$s u$s 0,00 0

Sin Documentar G 138.230.621 0,0002924 40.419 G 61.230.790 21.370

Préstamos

Doc.s/Gtía.Real u$s 171.644,99 1 171.645 u$s 451.668,33 451.668

Doc.c/Gtía.Real G 4.100.386.479 0,0002924 1.198.953 G 2.655.332.815 926.710

Doc.c/Gtía.Real u$s 2.256.592,72 1 2.256.593 u$s 2.206.926,62 2.206.928

Sin Documentar G 83.372.380 0,0002924 24.378 G 23.158.104 8.082

Remuneraciones y

Cargas Sociales G 712.941.387 0,0002924 208.464 G 833.669.024 290.950

Cargas Fiscales G 625.606.067 0,0002924 182.926 G 1.528.596.220 533.480

Anticipos de Clientes G 1.125.761.195 0,0002924 329.173 G 761.000.630 265.589

Anticipos de Clientes u$s u$s 0,00 0

Otros Pasivos u$s 1.887,00 1 1.887 u$s 166.798,32 166.798

Otros Pasivos G 898.942.648 0,0002924 262.851 G 764.601.389 266.846

Otros con Garantía u$s 275.000,00 1 275.000 u$s 500.000,00 500.000

Total Pasivo Corriente 4.952.289 5.638.421

Pasivo no Corriente

Préstamos

Doc.c/Gtía.Real G 300.000.000 0,0002924 87.720 G 1.140.673.196 398.095

Doc.c/Gtía.Real u$s 175.000,00 1 175.000 u$s 302.838,99 302.839

Total Pasivo no Corriente 262.720 700.934

Total Pasivo 5.215.009 6.339.355

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO " G "

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparartivo con el Ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

(Cifras en Pesos)

Discriminación por fechas de Vencimiento

A C T I V O

Hasta 1 año de plazo 5.575.003

Más de 1 año de plazo 24.191.835

Sin determinacón de plazo 2.781.785

Total 32.548.623

P A S I V O

Hasta 1 año de plazo 4.952.289

Más de 1 año de plazo 262.720

5.215.009

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ANEXO "H" - Información requerida por el Art.64 inc.b) de la ley 19550

Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

G A S T O S

Costo Bienes Gastos Gastos Rec. Agricola Total

Rubro   de Cambio Extraord. Nueva Act. Administ. Comerc. Ganadera Financ. Otros Total Año anterior

Retribuc.Administr.Direc-

tores y Síndicos 438.000 438.000 295.200

Hon.yRetrib.por servicio 44.857 36.700 27.546 109.103 73.232

Sueldos y Jornales 212.378 93.103 10.369 11.788 327.638 163.286

Contribuciones Sociales 81.306 32.798 5.647 13.943 133.694 91.807

Impuestos,Tasas y Contrib. 11 1.374 25.314 7.720 34.419 49.070

Int.Multas y Rec.impositivo 8.013 8.013 13.765

Int.a Proveedores 211 211 586

Int.a Bancos e Inst.Financ. 708.786 708.786 886.744

Amortiz.Bienes de Uso 117.118 19.900 768 41.331 179.117 217.037

Prev.merc.de proveeduría 21

Prev.p/Desval.Mat.Prima 2.918 8.772 11.690 2.425

Prev.p/Desval.Materiales 172 172 748

Prev.Incobr.Ds.por Ventas 178.170 351 178.521 418

Conserv.yReparaciones 90.065 1.538 1.700 2.197 95.500 24.581

Fletes y Seguros 802 5.040 0 2.617 8.459 11.697

Gtos.Export.y Transbordo 267 18 285 7.895

Comisiones s/Vtas. 2.186 2.186 2.787

Gtos.estudio e investig. 19.445 19.445

Prev.p/Indem.Desp.yRet.Vol 76.671 76.671 159.351

Alquileres y Arrendamiento 23.866 19.200 6.602 23.099 72.767 76.013

Gastos de Representacion 10.385 10.385

Donaciones,Suscrip.ySubv. 3.525 13.535 1.117 18.177 16.773

Gtos.Viaje,Hospedaje y

Movilidad 21.711 26.415 1.734 18.930 68.790 108.118

Gtos.de Representación

Gtos.Oficina, bancarios,

comunicaciones y Varios 8.739 76.813 3.579 2.833 12.351 104.315 182.573

Mat.Herramientas y prod.

Veterinarios 128.338 508 3.255 10.946 143.047 15.647

Retiro de Bienes de Uso 1.202.517 1.202.517

Gtos.Sist.Computación       2.689         2.689 1.120

Totales 3.892 2.222.518 0 771.862 40.948 152.631 754.675 8.071 3.954.597 2.400.894

Totales año anterior 15.142   471.559 658.766 104.794 114.370 1.026.368 9.895 2.400.894

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE 1999

Comparativo con el Período ejercicio de doce meses del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 1998

Cifra en Pesos

ACTIVO 31/12/99 31/12/98 PASIVO 31/12/99 31/12/98

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 7.731 14.593 Cuentas por Pagar 106.592 80.786

Créditos por Ventas 618.715 627.152 Préstamos 4.069.768 4.002.704

Otros Créditos 3.594.761 872.231 Remuneraciones y Cargas Sociales 231.475 327.361

Bienes de Cambio 3.873.259 4.123.037 Cargas Fiscales 711.364 554.504

Inversiones 166 280 Anticipo de Clientes 336.129 272.545

Total Activo corriente   8.094.632 5.637.293 Otros Pasivos 1.415.828 1.457.288

Previsiones 0 52.599

ACTIVO NO CORRIENTE .

Créditos por Ventas 1.048.083 1.053.741 Total pasivo corriente   6.871.156 6.747.787

Otros Créditos 841.591 2.902

Bienes de Cambio 21.735.834 21.742.893 PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones 93.464 101.021 Cuentas por pagar 705.654

Bienes de Uso 8.433.991 9.375.852 Préstamos 484.942 159.025

Otros Activos 553.851 835.021

Activos intangibles 193 230 Total pasivo no corriente 484.942 864.679

Total Activo no corriente 32.707.007 33.111.660

Total del Pasivo 7.356.098 7.612.466

Participación de terceros

TOTAL     40.801.639 38.748.953 en compañias controladas 106 104

PATRIMONIO NETO 33.445.435 31.136.383

TOTAL 40.801.639 38.748.953

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

Comparativo con el ejercicio anterior de doce meses 1 de enero al 31 de diciembre de 1998

Cifras en Pesos

31/12/99 31/12/98

Ventas Netas 705.280 3.173.603

Costo de las Mercaderías Vendidas 686.790 2.425.158

Ganancia Bruta 18.490 748.445

Gastos de Comercialización -43.907 -103.474

Gastos de Administración 790.719 -670.992

Gastos de Explotación Agrícola-Ganadera -196.244 -202.265

Gastos de Reconversión Nueva Actividad 0 -471.559

Otros Gastos -8.071 -9.895

Otros Ingresos y Egresos 16.931 -10.497

Resultados Financieros y por Tenencia

Generados por activos -729.166 1.273.057

Generados por pasivos -405.767 -1.121.418

Pérdida Ordinaria -2.138.453 -568.598

Resultados Extraordinarios 5.037.458 1.563.413

Subtotal 2.899.005 994.815

Impuesto a las Ganacias (Argentina/Paraguay) -589.955 -115.154

Participación de terceros

en compañias controladas 3 2

.

Ganancia del Ejercicio 2.309.053 879.663

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

CARLOS CASADO S.A.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS CONSOLIDADO

Correspondiente al Ejercicio Finalizado el 31 de Diciembre de 1999

Comparativo con el ejercicio anterior de doce meses al 31/12/98

Cifras en pesos

31/12/99 31/12/98

VARIACIÓN DE LOS FONDOS

Fondos al iniciio del Ejercicio 14.593 31.082

(Disminución)/Aumento de los fondos -6.862 -16.489

7.731 14.593

CAUSAS DE VARIACIONES DE FONDOS

(Pérdida)/Ganancia ordinaria -2.148.405 -683.750

Más:Partidas que no representen erogaciones de

Fondos 531.816 1.111.928

Menos: Partidas que no representen origen de

Fondos -206.200 -2.150.778

Fondos originados en las Operaciones Ordinarias -1.822.789 -1.722.600

Fondos originados en las Operaciones Extraordinarias 5.037.458 1.563.413

Participación de terceros en sociedades controladas 2 2

Disminución Otros Activos 306.595 0

Cobranza de los Créditos Corrientes 476.250 439.879

Disminución de Bienes de Cambio 543.733 1.853.476

Aumento Deudas a corto plazo 0 0

Disminución Bienes de Uso 707.169 0

Total de Origenes de Fondos 5.248.418 2.134.170

Credito operaciones s/Vta.Bonos 2.992.288 126.967

Disminucioón de Deudas Corrientes 30.195

Provisión Impuesto a las Ganancias 580.000

Aumento de otros Activos 7.347

Aumento de Créditos no Corrientes 831.424 911.064

Aumento de Bienes de Uso 0 182.451

Disminución de Deudas no Corrientes 379.737 916.242

Aumento de Inversiones 441.636 6.588

Total de Aplicaciones de Fondos 5.255.280 2.150.659

(Disminucion )/Aumento de los Fondos -6.862 -16.489

PEDRO PERISSE LUIS MARIA CAVANAGH

Presidente del Consejo de Vigilancia Presidente

RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL BALANCE

DEL EJERCICIO

CERRADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

1. COMENTARIO SOBRE EL EJERCICIO INCLUYENDO REFERENCIA A SITUACIONES RELEVANTES POSTERIORES AL CIERRE DEL MISMO.

Se continúa con el desarrollo de las actividades experimentales sobre el cultivo de arroz en la zona de Puerto Casado, a cargo de la sociedad Hispano Paraguaya S.A.

Durante el ejercicio la empresa obtuvo Resultados extraordinarios originados en la negociaciones de Bonos oro 1935 por $ 7.260.093, de acuerdo a la Nota 11 del Balance.

La empresa continúa estudiando distintas alternativas para efectuar la radicación de nuevas actividades previstas en su objeto social, aprovechando la importante instalación portuaria y edilicia existente.

Carlos Casado S.A.

2) ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA.

Al ser este el segundo ejercicio en comenzar el 1 de enero de acuerdo a la reforma del Estatuto, en este balance que abarca del 1 de Enero al 31 de diciembre de 1999 se efectuó la siguiente metodología para su comparatividad:

A)-Periodo anterior se transcribe lo reflejado en el Balance General al 31/12/98, pues fue el primer ejercicio con cierre 31 de Diciembre que ambos comprenden el mismo Período.

B)Para los Estados Patrimoniales anteriores se considera las cifras reflejadas en los Balances Trimestrales al 31 de Diciembre de1996,1995 y 1996

C)-Con respecto a las Cuentas de Resultado se obtuvieron realizando la diferencia entre los estados correspondientes al 30 de Junio de 1997 y 31 de Diciembre de 1996 más el Balance Trimestral al 31 de Diciiembre de 1997; 30 de junio de 1996 y 31de Diciembre de 1995 más el Balance Trimestral al 31 de Diciembre de 1996 y 30 de junio de 1995 y 31 de Diciembre de 1994 más el Balance Trimestral al 31 de Diciiembre de 1995 respectivamente.

Actual Ejercicio

01-Ene-99 01-Ene-98 01-Ene-97 01-Ene-96 01-Ene-95

al al al al al

31-Dic-99 31-Dic-98 31-Dic-97 31-Dic-96 31-Dic-95

Activo Corriente 8.094.632 5.637.293 6.998.117 6.670.122 6.792.734

Activo No Corriente 32.707.007 33.111.660 31.496.597 28.815.804 27.422.903

Total 40.801.639 38.748.953 38.494.714 35.485.926 34.215.637

Pasivo Corriente 6.871.156 6.747.787 6.456.972 5.753.184 10.519.671

Pasivo No Corriente 484.942 864.679 1.780.921 2.225.622 2.064.916

Subtotal 7.356.098 7.612.466 8.237.893 7.978.806 12.584.587

Participación de terceros en

Compañías controladas 106 104 102 98 100

Patrimonio neto 33.445.435 31.136.383 30.256.719 27.507.022 21.630.950

Total 40.801.639 38.748.953 38.494.714 35.485.926 34.215.637

3)ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADOS COMPARATIVA.

Actual Ejercicio

01-Ene-99 01-Ene-98 01-Ene-97 01-Ene-96 01-Ene-95

al al al al al

31-Dic-99 31-Dic-98 31-Dic-97 31-Dic-96 31-Dic-95

Resultado Operativo Ordinario -1.020.451 -709.740 -1.990.739 -1.078.906 -1.244.046

Resultados Financieros y por tenencia -1.134.933 151.639 5.032.638 5.499.015 1.665.814

Otros Ingresos y Egresos 16.931 -10.497 -36.501 36.450 56.392

Resultado Neto Ordinario -2.138.453 -568.598 3.005.398 4.456.559 478.160

Resultados extraordinarios 5.037.458 1.563.413 -129.332 1.558.064 -577548

Subtotal 2.899.005 994.815 2.876.066 6.014.623 -99.388

Impuestos -589.955 -115.154 -126.363 -138.553 -137.947

Participación de terceros en compañías

controladas 3 2 -5 1 -774

Resultado Neto Ganancia (Pérdida) 2.309.053 879.663 2.749.698 5.876.071 -238.109

Carlos Casado S.A.

4) DATOS ESTADISTICOS.

Nuestros niveles de actividad no pueden ser manifestados por unidades físicas en virtud de la falta de homogeneidad de las distintas etapas de los productos en fabricación, por lo tanto utilizamos para brindar información sobre niveles de actividad de los consumos de energía eléctrica incurridos en cada uno de los períodos a considerar:

Actual Ejercicio

01-Ene-99 01-Ene-98 01-Ene-97 01-Ene-96 01-Ene-95

al al al al al

31-Dic-99 31-Dic-98 31-Dic-97 31-Dic-96 31-Dic-95

Consumo energía eléctrica (Kw) * * * * *

5) INDICES

Actual Ejercicio

01-Ene-99 01-Ene-98 01-Ene-97 01-Ene-96 01-Ene-95

al al al al al

31-Dic-99 31-Dic-98 31-Dic-97 31-Dic-96 31-Dic-95

Liquidez (1) 1,1781 0,8354 1,0838 1,1594 0,6457

Endeudamiento (2) 0,2199 0,2445 0,2723 0,2901 0,5818

Rentabilidad Ordinaria antes de Impues-

tos a las Ganancias y a los Activos (3) -0,068680 -0,018792 0,109259 0,206027 0,021865

(1)Activo Corriente 8.094.632 5.637.293 6.998.117 6.670.122 6.792.734

Pasivo Corriente 6.871.156 6.747.787 6.456.972 5.753.184 10.519.671

(2)Pasivo Total 7.356.098 7.612.466 8.237.893 7.978.806 12.584.587

Patrimonio Neto 33.445.435 31.136.383 30.256.719 27.507.022 21.630.950

(3)Resultado ordinario antes de

Impuestos a las Ganancias y

a los Activos.   -2.138.453 -568.598 3.005.398 4.456.559 478.160

Patrimonio Neto al cierre excluido 31.136.382 30.256.720 27.507.021 21.630.951 21.869.059

el resultado del Período.

6) BREVE COMENTARIO SOBRE PERSPECTIVAS PARA EL FUTURO EJERCICIO.

La empresa continúa con su política de venta de tierra, aunque las dificultades actuales de Brasil y Paraguay demoran su concreción.

Dado que el Paraguay esta pasando por un momento complicado políticamente, al que se le agrega la caída de precios de los productos de exportación y la intensa sequía, es difícil estimar el momento en que estas situaciones se reviertan y los productos que forman la base de la empresa reacciones alcanzando sus valores tradicionales.