Fjord Defence Group ASA

AGM Information • Apr 18, 2017

English office franslation. In case of conflict the Norwegian version shall prevail.

PROTOKOLL FOR

ORDIN¡1trR GENERALF'ORSAMLING I

SONGA BULK ^A.S

(Organisasjonsnummer 917 8ll 288) ("Selskapet")

avholdt i Selskapets forretningslokaler i Haakon VIIs gate l, 016l Oslo, den 18. april 2017 kl. ¹l 00.

Det forelå slik dagsorden:

11 ÅPNNVC AV MØTET

Arne Blystad åpnet møtet og redegjorde for fremmøtet. Fortegnelsen over fremmøtte aksjonærer og stemmeresultatene er vedlagt protokollen.

2 VALG AV MØTELEDER

Arne Blystad ble valgt til møteleder for generalforsamlingen.

VALG AV ÉN PERSON TIL Å MEDT]IIDERTEGNE PROTOKOLLEN 3

Herman Billung ble med nødvendig flertall valgt til å medundertegne protokollen sammen med møteleder.

GODKJEI\NELSE AV II{NKALLING OG FORSLAG TIL DAGSORDEN 4

Det ble ikke reist innvendinger mot innkalling og dagsorden, og generalforsamlingen ble dermed erklært for lovlig satt.

MINUTES F'ROM

Aì\IITUAL GENERAL MEETING IN

SONGA BULK Ä.S

(Organizational number 917 811 288) (the "Company")

held at the office premises of the Company in Haakon VII's gate 1, 0161 Oslo, on l8 April 2017 at I 1:00 hours (CET).

The meeting had the following agenda:

I OPENING OF THE MEETING

Arne Blystad opened the meeting and informed about the attendance. The list of participants and the voting results are attached to these minutes.

ELECTION OF'A CHAIR OF'THD MEETING 2

Arne Blystad was elected chair of the general meeting.

ELECTION OF'A PERSON TO CO-SIGN THE MIIruTES 3

Herman Billung was with requisite majority elected to co-sign the minutes together with the chair of the meeting.

APPROVAL OF THE NOTICD AND TI{E PROPOSED AGENDA

4

No objections were made to the notice and the agenda, and the general meeting was declared duly constituted.

f, GODKJEI\NELSE AV ÅnsnncxsKAP oc ÅnsnnnnrNrNc FoR REGNSKAPSÅnnI ZOrO

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

Årsregnskapet og årsb eretningen for regnsknpsåret ²0 I 6 godþ ennes.

FASTSETTELSE AV GODTGJØRELSE TIL STYRETS MEDLEMMER 6

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

Det betales ikke godtgjørelsefor møterfrem til omdanning til allmennalæj eselskap.

GODKJEI\NELSE AV REVISORS HONORAR X'OR 2016 OG BYTTE ,A.V REVISOR 7

Møteleder redegjorde for honoraret til revisor og forslaget om å bytte revisor. I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

Godtgjørelse på NOK 7000,-Íor 2016 til Selskapets revisor, BHL DA, godkjennes.

PriceWaterhouseCoopers AS skal være revisor lra og med omdanningen til allmennaksjeselskap.

OMDA¡INING AV SELSKAPET TIL ALLMET\NAKSJESELSKAP I

APPROVAL OF TIIE AI\t\ruAL FINA¡ICIAL STATEMENTS ANI) THE ANNUAL REPORT FOR THE X'ISCAL YEAR 2016

5

6

7

8

ln accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

The annualJìnancial statements and the annual reportfor theJìscalyeor 2016 are approved.

DETERMINATION OF'THE REMT]NERATION TO TI{E MEMBERS OF THE BOARI)

In accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

No remuneration is puyablefor meetings prior to conversion to a public limited company.

APPROVAL OF TIIE REMT]NERATION TO THE AI]DITOR F'OR 2016 AI\ID CHANGE OF'AIJDITOR

The chair of the meeting accounted for the remuneration to the auditor and the proposal to change the auditor. ln accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

The remuneration of NOK7000,-for 2016 to the Company's auditor, BHL DA, is approved.

PriceWaterhouseCoopers AS is appointed as auditor with ffictfrom the conversion to public limited company.

CONVERSION OX'TIIE COMPAI\TY TO A PI]BLIC LIMITED LIABILITY COMPA¡TY

Møteleder redegjorde for begrunnelsen for og de

The chair of the meeting accounted for the

English ofüce franslation. In case ofconflict the Norwegian version shall prevail.

vikfigste endringene ved en omdanning av Selskapet til allmennaksjeselskap.

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

• Omdanning æ Selslcapet til et allmennaksj es elskap v edtas.
• Selskapet skal etter omdanningen kunne innby andre enn alæjeeierne eller bestemte nøvngitte personer til å tegne nye alcsjer i Selskapet.

9 EI\DRING AV STYRET

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

Med virløting fra tidspunktet Selskapet har blitt omdannet til et allmennaksjeselskap skal styret bestå av følgende medlemmer :

• Arne Blystad, styrets leder
• Magnus Roth, styremedlem
• Vib e ke Gw e ndol ine F æn gsrud, styremedlem
• Christine Rødsæther, styremedlem

10 GODKJEI\INELSE AV STYREX'ULLMAKT TIL KAPITALFORIIØYELSE

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

1. Styret lildelesfullmakt til åforhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 89.650.000 ved utstedelse av inntil 17.930.000 al<sjer hver pålydende NOK 5 reasons for, and the most substantial consequences of a conversion of the Company to a public limited liability company.

In accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

• Conversion of the Company to a public limited liabilþ company is approved.
• The Company may, subsequent to the transformation, invite others thqn the shsreholders or named persons to subscribe for shares in the Company.

AMENDMENTS TO THE BOARI) OF'DIRECTORS

9

In accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

With ffictfrom the time that the Company has been converted to a public limited liability company, the board shall consist of thefollowing members:

• Arne Blystad, chairman
• Magnus Roth, board member
• Vibeke Gwendoline Fængsrud, board member
• Christine Rødsæther, board member

10 APPROVAL OF' AUTHORISATION TO THE BOARD TO INCREASE THE SHARE CAPITÄL

In accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

L The board is granted an authorisation to increase the share capital of the Company up to NOK 89,650,000 by issuing of up to 17,930,000 shares each with a nominal value of NOK 5.

English ofüce translation.

In case of conflict the Norwegian version shall prevail.

• 1. Fullmafuen kan benyttes (i) til kapitalforhøyelser þr investeringer i skip, og (ii) ved bruk av aksjer som oppgjør ved kjøp øv ytterligere skip.
• 1. Fullmahen gjelder til neste ordinære generalforsamling, men i alle tilfeller ikke lenger ennfrem til 30. jmi 2018.
• 1. Alrsjeeiernes fortrinnsrett etter allmennal<sjeloven S 10-4 skal kunne frovikes.
• J. Fullmahen omfatter kopitalfurhøyelse med innskudd i andre eiendeler enn penger og rett til å pådra Selskapet særlige pliher, jf, allmennaksjeloven \$ 10-14, j|f. S l0-2.
• 1. FullmoHen omfatter ikke beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven \$ 13-5.

11 EIIDRINGER AV SELSKAPETS VEDTEKTER

Møteleder redegjorde for forslaget om å endre Selskapets vedtekfer blant annet for å vise at Selskapet ikke lenger er et aksjeselskap.

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen med nødvendig flertall følgende beslutning:

Selskapets vedtelder skal heretter lyde.

\$ 1 Firmø

Selskapets foretaksnavn er Songa Bulk ASA. Selskapet er et allmennalæj eselskap.

\$ 2 Fonetningskommune \$2 Municípaliþ

• 1. The authorisation moy be used (i) to increase the share capital in relation to investments in vessels and (i) as consideration in shares in relation to ac quis ition of additional ves s e ls.
• 1. The authorisation is valid until the next annual general meeting, but in all cases no later than up to 30 June 2018.
• 1. The shareholders' pre-emption rights pursuant to section I0-4 ofthe Norwegian Pub lic Limited Liability Companies Act may be waived.
• 1. The authorisation includes increase of the share capital with contribution in kind and a right to make the Company subject to certain duties, cf. section 10-14 cf, 10-2 of the Norwegian Public Limited Liabiltty Companies AcL
• 1. The authorisation does not include ^a resolution on mergers pursuant to section 13-5 of the Norwegian Public Limited Liability Companies AcL

t2 AMENDMENTS TO THE COMPANY'S ARTICLES OF' ASSOCIATION

The chair of the meeting accounted for the proposal to amend to Company's articles of associations to i.a. reflect that the Company no longer is a private limited liability company.

In accordance with the proposal of the board, the general meeting with requisite majority passed the following resolution:

The Company's articles of association are amended asfollows:

^S1 Company name

The Company's business name is Songa Bulk ASA. The company is apublic limited liabilþ company.

English office üanslation.

In case ofconflict the Norwegian version shall prevail.

Selskapet skal ho sitt forretningskontor i Oslo komtnune.

\$ 3 Selskøpets vi¡ksomhet

Selskapets virl<somhet er investeringer (direWe eller indireHe) innen tørubulk, drtlt øv tørrbullækip samt annen virksomhet som står i forbindelse med dette.

^S4 Aksjekapìtal og øksjer

Selskapets alæjekapital er NOK 179.300.000 þrdelt på NOK 35.860.000 alcsier lwer pålydende NOK 5. Selskapets aksier skal være registrert i Verdipapirsentralen ASA (VPS).

^S5 Styre og signaÍur

Selskapets styre skal ha inntil seks (6) styremedlemmer som velges av generalþrsamlingen.

Selskapetsfirma tegnes ov styrets leder alene, to styreme dl emmer i felle sskap eller daglig leder alene.

S6 Generølforsamlingen-innkalling

^På den ordinære generalfors amling skal følgende saker behandles og avgjøres:

• I. Godkiennelse av årsregnskapet og årsberetningen, herunder utdeling av utbytte;
• 1. Yalg øv styremedlemmer og revisor (derom disse er påvalþ;
• 1. Andre saker som etter loven eller vedtektene hører under generalforsamlingen.

Alrsjonærer som ønsker å delta på

generalforsamling skal gi selskapet melding om dette innen enfrist som settes i innkallingen, som ikke kan være tidligere enn to virkedager før generalforsamlingen. Dersom slik melding ikke er gitt kan selsknpet nekte aksjonæren å deha.

Når dokumenter som gielder saker som skal behandles på generalforsamlingen, er giort tilgj engelige for akj eeierne på selskapets internettsider, gi elder ikke allmennaksi elovens The company shall have its business ffices in the municipality of Oslo.

^S3 The Company of the business

The business of the comp(my is investments (directly or indirectlf in dry bulk, operation of dry-bulk ships and other activities related thereto.

S/ Sha¡e capital andshøres

The share capital of the company is NOK 179,300,000 divided into 35,860,000 shares each with aface value of NOK 5. The Company's shares shall be regßtered in the Norwegian Central Securilies Depository ASA (VPS).

^S5 Board and signaÍory powers

The board of the company shall consist of up to six (6) board members elected by the general meeting.

The signatory powers are held by the chairman of the board separately, by two board members jointly or by the general manager separately.

^Só Gene¡øl meeting - summons

The annual general meeting shall address and decide:

• ^I. Approval of the annual accounts and the board's statement, including distribution of dividends;
• 1. Election of board members and audilor (if these are to be elected);
• 1. Any other business which by law or the Articles of Association is required to be dealt with by the generøl meeting.

Shareholders that wish to attend a general meeting shall notify the company prior to a deadline, to be set out in the notice. The deadline cannot expire earlier than two business days beþre the generøl meeting. If a shareholder has not provided notice within the deadline may attendance be denied.

When documents regarding matters which øre to be dealt with at the general meeting hqtte been made svailable on the internet site of the company, the requirements in the Norwegian

English ofIÌcc translation. ln case ofconflict thc Norwcgian vc¡sion shall prcvail.

krø, om at dokumentene skal sendes til alrsjeeìerne. Dette gielder også dokumenter sont etter lov skal ínnlas I eller vedlegges ìnnkallìngen t ì I ge n e ra lfors am I ì n ge n.

\$ 7 Elektronisk kommunlkasjon

Selskapet kan bruke elektronisk kommunìkasjon når det skal gi meldìnger, varsler, î4formasjon, dokumenter, underretninger ol. tìl aksi onærene ^et te r al I mennaksj eloven.

\$8 Levelid-opplosning

Setskapet skal ha en levetid på inntil ti (i,0) år slik at selskapet skal oppløses senesl innen 4, november 2026.

Ytterligere forelâ ikke til behandling, og møtet ble deretter hevet.

***

Arne Blystad Chair of the

Public LímÍled Liabilìty Conpanies.Åct whìch slate thal lhese documents shall be sent to lhe shareholders, shall not apply, This exemplion is also applicable with regards to documenls which according lo slalutory Iøw shall be íncluded ln or attached to lhe notiee of the general meetíng.

\$ 7 Eleclronìc communìcølìon

The Company müy use eleclronìc communicalion to provide messages, notìces, i4þrmatìon, documents etc, pursuant ta lhe Norwegian Public Línited Liabilîty Companìes Act to the shareholders.

\$ 8 Term- llqaldatløn

The term of the Company ìs matcimum ten (|0) years, such that the Company shall lhe liquidated wìthìn 4 November 2026.

tf ¡i ¡1.

There were no further items on the agenda, and the general meet¡ng was adjourned.

Oslo, l8 April 2017

Billung

Totalt representert

ISIN:	NO0010778095 SONGA BULK AS
Generalforsamlingsdato: 18.04.2017 11.00
Dagens dato:	18.04.2017

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt: 2

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	35 860 000
- selskapets egne aksjer	0
Totalt stemmeberettiget aksjer	35 860 000
Representert ved egne aksjer	66 000	0,18%
Sum Egne aksjer	66 000	0,18%
Representert ved fullmakt	2 356 556	6,57%
Representert ved stemmeinstruks	4 823 856	13,45 %
Sum fullmakter	7 180 412	20,02 %
Totalt representert stemmeberettiget	7 246 412	20,21 %
Totalt representert av AK	7 246 412	20,21%

Kontofører for selskapet:

DNB Bank ASA

DNB Bank ASA Verdipapirservice

For selskapet:

SONGA BULK AS $H$ $\bar{c}$ $m_{14}$ Bilconsc

Protokoll for generalforsamling SONGA BULK AS

ISIN:			NO0010778095 SONGA BULK AS
Generalforsamlingsdato: 18.04.2017 11.00
Dagens dato:	18.04.2017
Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 2. Valg av møteleder
Ordinær	7 246 412	0	7 246 412	0	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		0,00%
% representert AK	100,00 %	$0,00\%$	100,00 %	0,00%	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0,00%	0,00%
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	o	0	7 246 412
Sak 3. Valg av én person til å medundertegne protokollen
Ordinær	7 246 412	0	7 246 412	$\mathbf{0}$	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		$0,00\%$
% representert AK	100,00 %	$0,00\%$	100,00 %	0,00%	$0,00\%$
% total AK	20,21%	$0,00\%$	20,21%	$0,00\%$	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	0	O	7 246 412
Sak 4. Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden
Ordinær	7 246 412	0	7 246 412	0	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		$0,00\%$
% representert AK	100,00 %	$0,00\%$	$100,00\%$	$0,00\%$	0,00%
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0,00%	0,00%
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	O	0	7 246 412
Sak 5. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for regnskapsåret 2016
Ordinær	7 246 412	$\mathbf{0}$	7 246 412	$\Omega$	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		0,00%
% representert AK	100,00 %	$0,00\%$	$100,00\%$	0,00%	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0,00%	0,00%
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	o	0	7 246 412
Sak 6. Fastsettelse av godtgjørelse til styrets medlemmer
Ordinær	7 246 412	0	7 246 412	0	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	$0,00\%$	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	0,00%	20,21 %	$0,00\%$	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	0	о	7 246 412
Sak 7. Godkjennelse av revisors honorar for 2016 og bytte av revisor
Ordinær	7 246 412	0	7 246 412	0	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		$0,00\%$
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	$0,00\%$	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0,00%	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	o	7 246 412	0	о	7 246 412
Sak 8. Omdanning av Selskapet til allmennaksjeselskap
Ordinær % avgitte stemmer	7 246 412	0	7 246 412	0	0	7 246 412
	100,00 %	$0,00\%$		0,00%

https://investor.vps.no/gm/votingResultTotalMinutes.htm?_menu=true&fromMain=T... 18.04.2017

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	0.00%	20,21 %	0.00%	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	o	o	7 246 412
Sak 9. Endring av styret
Ordinær	7 246 412	$\Omega$	7 246 412	$\Omega$	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		0,00%
% representert AK	100,00 %	$0,00\%$	100,00 %	$0,00\%$	$0,00\%$
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0.00%	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	$\mathbf{o}$	7 246 412	$\mathbf 0$	O	7 246 412
Sak 10. Godkjennelse av styrefullmakt til kapitalforhøyelse

Totalt	7 246 412	o	7 246 412	0	0	7 246 412
Sak 10. Godkjennelse av styrefullmakt til kapitalforhøyelse
Ordinær	6851256	0	6851256	395 156	0	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	$0,00\%$		0.00%
% representert AK	94,55 %	$0,00\%$	94,55 %	5,45 %	$0,00\%$
% total AK	19,11 %	$0,00\%$	19,11 %	1,10%	0,00%
Totalt	6851256	0	6851256	395 156	0	7 246 412
Sak 11. Endring av Selskapets vedtekter
Ordinær	7 246 412	$\Omega$	7 246 412	$\Omega$	$\Omega$	7 246 412
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		$0,00\%$
% representert AK	100,00 %	0.00%	100,00 %	$0,00\%$	0.00%
% total AK	20,21 %	$0,00\%$	20,21 %	0,00%	$0,00\%$
Totalt	7 246 412	0	7 246 412	o	$\mathbf 0$	7 246 412

Kontofører for selskapet:

For selskapet:

DNB Bank ASA

DNB Bank ASA

	verdipapirservice
Aksjeinformasjon

SONGA BULK AS

HERMAN BILLUNG

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital		Stemmerett
Ordinær	35 860 000	5,00 179 300 000,00 Ja
Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav

krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring

krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen