ÇAN2 TERMİK A.Ş. — Capital/Financing Update 2021

Apr 16, 2021

kansamında Halka Arz Edilecek Pavlar'ı satın alan yatırımcılar Halka Arz Edilecek Paylar'a vönelik vatırımlarının tamamını veva bir kısmını kaybedebilir.

Halka Arz Edilecek Pavlar'ın değeri, zaman zaman önemli boyutta dalgalanmalara maruz kalabilir. Söz konusu dalgalanmalar, Sirket'in mali performansıyla ya da geleceğe yönelik kazanç beklentisiyle de ilgili olmayabilir. Sonuç olarak, piyasada yaşanacak genel bir düşüş ya da benzer sermaye piyasası araclarına yönelik piyasalarda yaşanacak düşüşler, Halka Arz Edilecek Paylar'a ilişkin işlem pazarı ile Halka Arz Edilecek Paylar'a ilişkin oluşan pazarın likiditesi üzerinde olumsuz etki doğurabilir.

5.3.2. Halka Arz Edilen Paylar dışında sermayeyi temsil eden diğer Şirket paylarının gelecekte hacimsel olarak büyük miktarlarda satılması veya bu tür satışların gerceklesebileceği olasılığı, Haika Arz Edilen Paylar'ın piyasa fiyatı özerinde önemli olumsuz ctkive neden olabilir.

Sirket'in tek pay sahibi olan Odas, Pay Tebliği'nin 8'inci maddesi kapsamında, Halka Arz Edilen Paylar'ın Borsa'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 1 (bir) yıl süreyle, Şirket'in paylarını halka arz fiyatının altındaki bir fiyattan satmayacağını veya halka arz fiyatının altında borsada satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacağını, bu süre icinde söz konusu payların kısmen veya tamamen söz konusu hükme uygun olarak satılması veva devredilmesi durumunda Kurulun özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde özel durum açıklaması yapılacağını, borsa dışında satacakları payları alanların da bu sınırlamaya tabi olacağını taahhüt etmiştir.

İlgili sürelerin sona ermesinden sonra, ilgili pay sahibi, Sirket sermayesinde sahip olduğu diğer payları satabilir. Pay sahipleri veya başkaları tarafından bu şekilde gerçekleştirilecek önemli miktardaki pav satısı veya bu tür işlemlerin gerçekleşebileceği olasılığı Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilir.

5.3.3. Sirket'in sermayesinin tamamına sahip olan ve Halka Arz'dan sonra da Şirket üzerindeki etkin kontrolü devam edecek elan pay sahibi Odaş Elektrik'in çıkarları, Sirket'in diğer pay sahiplerinin menfaatleriyle farklı olabilir.

Isbu Izahname tarihi itibarıyla Odaş Elektrik, Şirket sermayesinin %100'üne (yüzde yüzüne) sahip olup, hakim pay sahibi konumundadır. Halka Arz'ın tamamlanmasından sonra Odas Elektrik. Sirket'in sermayesinde önemli bir paya sahip olmaya devam edecektir. Çoğunluk pay sahibi olarak Odaş Elektrik, Şirket'in yeni satın almalar ve malvarlıkları üzerinde tasarruf edilmesi de dahil olmak üzere ticari stratejisi, kurumsal faaliyetleri, yönetimi ve politikaları hususlarında önemli bir nüfuza sahip olmaya devam edecektir. Ayrıca, Odas Elektrik ile yapılan islemler kanun kapsamında ilişkili taraf işlemleri olarak nitelendirilecek ve bu türde işlemlerin "menfaati bulunmayan yönetim kurulu üyelerinin", "bağımsız ve menfaati bulunmayan yönetim kurulu üyelerinin" veya duruma göre "menfaati bulunmayan pay sahiplerinin" coğunluk oyuyla kabul edilmesi gereklidir. Şirket genellikle ilişkili taraf işlemleri için gerekli onayları almak için çaba gösterse de her zaman bu izinleri alamayabilir. İlişkili taraf islemleri icin gereken onayların alınmaması halinde işlem gerçekleştirilemeyebilik veya söz konusu islemlere geçerli bir biçimde itiraz edilmesi söz konusu işlemleri geçersiz khabilir ve bu da Şirket'in faaliyeti, mali durumu, faaliyet sonuçları ve beklentileri üzefinde esaslı ölçüde olumsuz etki gösterebilir.

Ayrıca, Odaş Elektrik'in Şirket'in payları üzerinde gerçekleştireceği işlemlere ilişkin planları hakkındaki beyanları, açıklamaları, kararları veya bu yöndeki söylentilerin Şirkçi'in paylarının piyasa fiyatında gerçekçi veya spekülatif etkisi olabilir. Bu durum Şirket'in performansını, Sirket'in yatırımcı, kamuoyu veya özel sektör nezdindeki imajını, Şirket'in paylarını veya payların değerini olumsuz yönde etkileyebiline australia da asası kasa Man Branch Carpenter LawA Bloom Start Carpenter LawA Bloom Start Carpenter CarpenterSection The Start Carpenter Carpenter Carpenter Carpenter Carpenter CarpenterSection Kundelar Virginia on La MALWATIRIM SANAW 1997 RET A.S. $\begin{array}{l} \mathbb{Z} \left{ \begin{array}{l} 20 & \text{CAN2} & \text{Vj} & \text{R5} \end{array} \right} \times \left{ \begin{array}{l} 20 & \text{A.5} \ \text{B.7} & \text{B.7} \end{array} \right} \times \left{ \begin{array}{l} 20 & \text{A.6} \ \text{B.7} & \text{B.7} \end{array} \right} \times \left{ \begin{array}{l} 20 & \text{A.6} \ \text{B.7} & \text{A.8} \end{array} \right} \times \left{ \begin{array}{l} 2$ ‰ ÇAN2 үт R∌°IK A.S.

Bary 242.006

مدفر

5.3.4. Şirket, Halka Arz Edilen Paylar'ın sahiplerine gelecekte kâr payı dağıtmayabilir veya dağıtamayabilir.

Türkiye'deki halka açık şirketler, tabi oldukları mevzuata ve ayrıca şirket esas sözleşmesinde yer alan ve pay sahiplerinin kabul ettiği kâr payı dağıtım politikalarına uygun olarak kâr payı dağıtmak zorunda olup, söz konusu politikalar, SPK'nın zaman zaman ortaya koyduğu belirli düzenlemelerden etkilenebilir. Halka açık şirketler, pay sahiplerinin vereceği karara bağlı olarak nakit ve / veya bedelsiz pay olarak kâr payı dağıtabilmekte veya dağıtılabilir kâr payını şirket bünyesinde bırakabilmektedir. Söz konusu dağıtılabilir kâr payının hesaplanmasında kullanılan formüller SPK tarafından değiştirilebilir.

Yapılacak olan herhangi bir kâr payı ödemesinin tutarı ve şekli aşağıdakiler de dâhil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere pek çok etkene bağlıdır.

• · Yeterli seviyede kår elde edilmesi:
• · Dağıtılabilir kâr ve yedeklerin tutarı;
• Şirket'in serbest nakit akışı miktarı (işletme sermayesi gereklilikleri, fonlama maliyeti, yatırım harcamaları ve yatırım planları gibi unsurlardan etkilenir);
• Sirket'in borçluluk düzeyi ve mevcut ödeme yükümlülükleri; $\bullet$
• Türkiye'de faaliyet gösteren diğer karşılaştırılabilir halka açık şirketlerin ödediği $\bullet$ temetti\ tutari:
• Pay sahiplerinin kår payı hedefleri ve beklentileri ve $\bullet$
• Yönetim kurulunun takdirine bağlı olarak ilgili olduğunu düşündüğü diğer etkenler. $\bullet$

Şirket önemli ölçüde kâr üretiyor olsa da, yönetim kurulunun, söz konusu kârın başka amaçlar için, örneğin yeniden yatırım yoluyla veya devralmalarda kullanılması yoluyla daha etkin bir sekilde artabileceğine inanması durumunda Şirket kâr payı ödemeyebilir. Bunun sonucunda, Şirket'in, gelecekte kâr payı ödeme kabiliyeti değişkenlik gösterebilir ve sınırlı olabilir.

5.3.5. Türk Lirası'nın değerindeki dalgalanmalar Halka Arz Edilecek Paylar'ın değerini önemli ölçüde etkileyebilir.

Halka Arz Edilecek Paylar için kote edilen fiyat Türk Lirası cinsinden olacaktır. Ayrıca, Halka Arz Edilecek Paylar bakımından Şirket'in dağıtacağı kâr payları TL cinsinden ödenecektir. Şirket mali tablolarını da TL cinsinden düzenlemektedir. Şirket gelirlerinin çoğu ABD Doları'na endeksli olmakla birlikte diğer para birimlerine karşı Türk Lirası'nın değerindeki dalgalanmalar Halka Arz Edilecek Paylar'ın değerini etkileyebilir.

5.3.6. Çeşitli durumların gerçekleşmesi halinde sermaye kazancı riski oluşabilir.

Sermaye kazancı, zaman içinde payın değerinde artış olması durumunda, payın edinim sırasında ödenen bedelden daha yüksek bir bedelle satılması durumunda elde edilen gelirdir. Global ekonomik ve finansal krizler, jeopolitik riskler, sektörel riskler, Şirket'in finansal performansının beklentilerin altında oluşması veya sermaye piyasalarında yaşanacak olumsuzluklar nedeniyle pay fiyatı düşebilir.

Paylar ihraç edildikten ve Borsa'da işlem görmeye başladıktan sönra, elkompinideki, sermaye piyasalarındaki ve/veya Şirket'in mali yapısındaki gelişmelere bağlı olarak payların fiyatı piyasada değişkenlik gösterebilecektir. Şirket'in finansal petformanşmın belgeltilerin altında kalması ve / veya sermaye piyasası koşullarının kötüleşmest durimmidi Şirket gaylarının fiyatı COMPANDED düsebilir.

1. IM menkul değê 118 a.ş

ODAY LEGEBIK ÜRETİMCORY LEGEBIK ÜRET A.Ş. ARIF YATIFI DE BARKAL GELERLEY RU $\begin{array}{l} \text{r. Sides} \begin{array}{l} \text{CAN2/B} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{l} \text{C. S.} \end{array} \begin{array}{$ ODAY) LENTRUNG INSTRUMENT VALUE SENEOL DE TRANSPORT AUTORITAL SALE AND ARREST AUTORITAL SALE AND ARREST AND THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE OF THE VALUE A 1983 A 1984 SHOW AND A 1986 BARA AND AN ₹359 - Kozyata@Y∯∩rz

Payların Borsa'da oluşan piyasa değerindeki olası düşüşler sonrasında elden çıkarılması, yatırımcıların zarar etmesine neden olabilir.

5.4. Dižer riskler:

5.4.1. Faiz oranı riski

Şirket 31.12.2020 sonu itibarıyla toplam 1.626.980.859 TL (bir milyar altı yüz yirmi altı milyon dokuz yüz seksen bin sekiz yüz elli dokuz Türk Lirası) finansal yükümlülüğe sahiptir. Piyasa faizlerinde yaşanabilecek yukarı yönlü hareketler, Şirket'in faiz giderlerini artırarak kârlılığını olumsuz yönde etkileyebilir.

5.4.2. Kur Riski

Şirket'in finansal performansı, kullanmış olduğu kredilerin çoğunluğunun Avro bazlı olmasından dolayı Avro/IL kuruna çok duyarlıdır. 31.12.2020 sonu itibarıyla Şirket'in döviz açığı 1.406.449.386 TL'dir (bir milyar dört yüz altı milyon dört yüz kırk dokuz bin üç yüz seksen altı Türk Lirası'dır). 31.12.2020 sonu itibarıyla Avro/TL'de yaşanacak %20 oranındaki yükseliş, Şirket'in vergi öncesi kârında 286.613.753 TL'lik (İki yüz seksen altı milyom altı yüz on üç bin yedi yüz elli üç Türk Lira'lık) azalışa neden olabilir. Ayrıca Şirket'in elektrik üretiminde kullandığı hammaddelerin bir kısmı dolaylı olarak kurlara ve uluslararası piyasalardaki emtia (doğal gaz ve petrol fiyatları) fiyatlarına göre değişiklik göstermektedir. Buralarda oluşabilecek yüksek düzeyde bir artış aynı oranda elektrik fiyatlarına yansımadığı durumda faaliyet kârlılığını negatif etkileyebilir. Yatırımcılar yatırım kararı alırken döviz açığı riskini ve gelir tablosuna olası etkilerini göz önünde bulundurmalıdır.

5.4.3. Kredi Riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket'in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir. Şirket 31.12.2020 sonu itibarıyla toplam 1.626.980.859 TL (Bir milyar altı yüz yirmi altı milyon dokuz yüz seksen bin sekiz yüz elli dokuz Türk Lirası) finansal yükümlülüğe sahiptir. Şirketin banka kredilerinin 155.000.000 (yüz elli beş milyon) Avro ve 131.680.000 TL'lik (yüz otuz bir milyon altı yüz seksen bin Türk Lira'lık) kısmının güncel durumda ilk ana para geri ödemesi Haziran 2021 tarihinde yapılacak olup son ödeme tarihi Aralık 2030 olacak şekilde vadelendirilmiştir. Kredi geri ödemeleri ilgili vade dönemi boyunca 6 (altı) ayda bir eşit anapara + faiz ödemesi şeklinde gerçekleştirilecektir.

5.4.4. Likidite Riski:

Türev ve türev olmayan finansal yükümlülüklere ilişkin likitide riski aşağıda açıklanmıştır.

Sirket, likidite riskini tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip ölmeleye finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yekrli fönların ye borçlanma a. rezervinin devamını sağlamak suretiyle yönetir.

Bu kapsamda, alacak ve borç vadelerinin uyumlu olmasına özen gösterilmekte, kulu vadeli likiditenin korunması amacıyla, net işletme sermayesi yönetimi hedefleri konulmakta ve Electronic March bilanço oranlarının belli seviyelerde tutulmasına çalışılmaktadır.

KREKY JERU MENKUL DE

ODAS E EKTRIL ÜRETIM KHE VATIONARI SANTA TELAM DA SANTA ILERA.SANA ILE NARET A.S. Agat Man Bell And San Sing Santa CAN 2 TELAM Are a Mendial Sites SANA ILERA A. Contra Sites SANBandons Mil. 1980 Australia Simple Cancer S

Orta ve uzun vadeli likidite yönetiminde ise Şirket'in nakit akış tahminleri finansal piyasalar ve sektör dinamikleri baz alınarak yapılmakta, nakit akış döngüsü izlenmekte ve çeşitli senaryolara göre test edilmektedir.

Aşağıdaki tablo, Şirket'in 31.12.2020 tarihi itibariyle türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Türev olmayan finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir. Alacaklar veya borçlar sabit olmadığı zaman açıklanan tutar, 31.12.2020 rapor tarihindeki getiri eğrilerinden elde edilen faiz oranı kullanılarak belirlenir.

31.12.2020

de ok

Söziejme Usarinca Vadeler (TL)	Defter Degeri	SözleşmeUyarmen NakitCıkışlarıToplam(=HIHIHHV)	3 AydanKus (l)	3-12 AyArası (II)	1-5 Yıl ArasıŒШ	YıldanUmu(IV)
Türev Olmayan FinansalYükümMiükler	1.913.550.351	1.913.550.351	36.849.463	448.989.021	1.427.711.867
Banka Kredileri	1.622.460.113	1.622.460.113	7.939.207	318,324.612	1.296.196.294
Ticari Borclar	183.970.829	183,970,829	28.910.256	29.095.966	125.964.607
Diğer Borçlar	107.119.409	107.119.409		101.568.443	5.550.965
Sözie me Uyarınca Vadeler	Defter Degeri	SēzlesmeUyarınca NakitCakestaryToolamıt=I+II+III+IV)	3 AydanKun (I)	$3-12$ Ay$Arast$ $(II)$	1-5 Yd Aram(III)	YıldanUzun1243
Türev Finansal Yükümlülükler«Net)

6. IHRACCI HAKKINDA BİLGİLER

6.1. Ihracçı hakkında genel bilgi:

6.1.1. Ihraccuun ticaret unvanı ve işletme adı:

Sirket'in ticaret unvanı Çan2 Termik Anonim Şirketi'dir.

6.1.2. İhraccının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:

Bağlı bulunduğu ticaret sicil	CONSIGNING CONSTITUTIONS CONTINUES AND CONSIGNOS CONTINUES. THE CONSIGNMENT MOVING WAS ARRESTED FOR A STRAINERIstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü	CONTRACTOR
müdürlüğü:	A WAR LOT
Ticaret sicil numarası:with a company specificated than	886148

6.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen şüresi,

Şirket, Ankara Ticaret Sicili'ne 27.05.2003 tarihinde Çan Könün ve İnşaat Linjitêd Şirketi unvanı ile tescil edilmiş, 04.09.2013 tarihinde tescil edilen nev'i değişikliği ile Çanş Kömür ve Insaat A.Ş. unvanını almış ve süresiz olarak kurulmuştur. Şirket unvanı, İstanbul Ficaret Sicil Müdürlüğü nezinde 21.01.2021 tarihinde tescil edilerek, Çan2 Termik Anonim Şirketi olarak tadil edilmiştir.

ODAŞ ELGKTRİS ÜRETİMIF $\frac{\text{Sets}}{\text{aut}}$ CAN2 $\text{T}_4$ . RMIK A.S. SANA Inflaret A.S - 1906. - サインスコート- 3億部の5人称: Ranger - インプロマクトをFision Sitest- The St. 1999年4月59 falset + f (Manbut59 - Teb 0216 474 4月59 falset 5216 474 0474 - f (1) Varyap Meri The Absolute / Istanbullet4 Folcs : 0216 474 027 = n Kaa e kenji No.1 10/41 367228 เื∗และซื้ ಿಂಗ್ ಸ್ಟ್ರಾಂಡ್ ಕ್ಷ- VD422 ರಂತೆ ಕಿ35920 ರಕಿತಿ3-5900017 ARCHE AZICI n/2 Tic. Sic A.S. Knowladi

6.1.4. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke, kayıtlı merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve fax numaraları:

Hukuki statüsü:	Anonim Sirket
Tabi olduğu mevzuat:	T.C. Kanunları
İhraççının kurulduğu ülke:	Türkiye
Kayıtlı merkezinin adresi:	Varyap Meridian Barbaros Mah. Karanfil Sok. No:11D/Villa 4 34746 Batı Ataşehir - İstanbul
Internet adresi:	www.can2termik.com.tr
Telefon:	+90 216 474 1 474
Faks:	+90 216 474 0 474

Şirket, Türk Kanunlarına göre kurulmuş Anonim Şirket olması nedeniyle uymakla yükümlü olduğu ve tabi olduğu tüm mevzuata ek olarak, kuruluşu, faaliyetleri ve uyguladıkları tarifeler bakımından, başta 6446 sayılı Elektrik Piyasası Kanunu, Türkiye Elektrik Kurumu Dışındaki Kuruluşların Elektrik Üretimi, İletimi, Dağıtımı ve Ticareti ile Görevlendirilmesi Hakkında Kanun, Çevre Kanunu, Maden Kanunu, 02.11.2013 tarihli ve 28809 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Elektrik Piyasası Lisans Yönetmeliği, Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği, Çevre Kanumınca Alınması Gereken İzin ve Lisanslar Hakkında Yönetmelik, Sanayi Kaynaklı Hava Kirliliğinin Kontrolü Yönetmeliği, İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsatlarına İlişkin Yönetmelik, İşletme Belgesi Hakkında Yönetmelik, İş Sağlığı ve Güvenliği Yönetmeliği olmak üzere EPDK ve Maden mevzuatına tabidir.

6.1.5. İhraççı faaliyetlerinin gelişiminde önemli olaylar:

Şirket'in ana ortağı konumunda olan Odaş Elektrik Üretim Sanayi Tic. A.Ş. mevcut sektör koşullarında en avantajlı elektrik üretim yöntemlerini değerlendirmek amacıyla kalorifik değeri yüksek yerli kömür kaynaklarına yönelerek 2013 yılının Eylül ayında Çanakkale ili Çan ilçesinde bedeli ödenmiş rödovans hakkı bulunan Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.'nin %92'sini satın almıştır. 22.09.2020 tarihinde yapılan hisse devri ile birlikte Odaş Elektrik Üretim San.Tic. A.Ş. Sirket'in %100'üne sahip bulunmaktadır.

Mevcut ruhsat sahasında Joint Ore Reserves Committee ("JORC") standartlarına uygun sondaj çalışmaları yapılmıştır.

2013 yılında Joint Ore Reserves Committee ("JORC") standartlarına uygün sonday çalışmaları sonrasında tespit edilen rezervlerin ortalama kalorisi 3.481 kcal/kg olarp, bu değer Türkiye'de linyit ile elektrik üreten santraller içerisinde en yüksek değerdir. Bu dürüm, üretim máliyetinde de emsallerine göre avantaj sağlamaktadır.

Sahip olunan bu avantajların da değerlendirilmesiyle 2014 yılında 340 MWm/330 Mwe elektrik üretim santralinin yatırım sürecine başlanmıştır. Bu sürecte santralin ekipmanlarından bazıları (Türbin, Jeneratör, Kazan gibi) nette yaklaşık 80.000 saat (10 Yıl) çalışmış iyi dürumda olan ekipmanlar olup Avusturya'nın Graz şehrinde bulunan mevcut bir santralden tedarik edilerek | MEHKUL DA`ERÆR ANote da Cad Port Alestro

ÆTIRIM 1AL a MENKUL CERLEL A.S.

ODAŞ ENEKTRİK ÜRETİMEM sa Lammstir. COLLEGE IN THE CONTRACT OF A STATE OF A STATE OF A NOT COLLEGE IN THE SAME OF A NOT COLLEGE IN THE SAME OF A NUMBER OF A NUMBER OF A NUMBER OF A NUMBER OF A NUMBER OF A STATE OF A STATE OF A NUMBER OF A STATE OF A STATE O h Saranz Typimi, A.Ş. $\log \mathcal{E}{\text{max}}^{\text{max}} \mathcal{E}{\text{max}}$ MARIE AREAMARIE 474 0 474MARIE 474 0 474 PART ROS MALK STATE 99 fr Sk No 386148

Santrala ilişkin önlisans belgesi Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'nun 10.07.2014 tarih ve 5117-5 sayılı kararı ile alınmıştır. Çevresel Etki Değerlendirmesi Raporu ("ÇED") 05.12.2014 tarihinde kabul edilmiştir. Lisans Belgesi Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'nun 28.01.2016 tarih ve 6083-2 sayılı kararı ile onaylanmıştır. 06.12.2019 tarihi itibarıyla Çevre İzin ve Lisans Belgesi alınmış olup, Lisans Belgesi'nin süresi bu tarihten itibaren 5 yıl (2019-2024)'dır.

1 Ağustos 2018 tarihi itibariyle Bakanlık Kabulü yapılarak ticari faaliyete geçmiştir.

6.1.6. Depo sertifikasını ihraç eden hakkındaki bilgiler

Voktur.

6.2. Yatırımlar:

6.2.1. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının önemli yatırımları ve bu yatırımların finansman şekilleri hakkında bilgi:

31.12.2017 Dönemi Yatırım Detayı	TamamlanmaDerecesi	FiransmanSekli	Tutar (TL)and the statement of the Committee
Can-2 Termik Santrali	%100	Uzun ye KısaVadeli YabancıKaynak	785,959,645
and consideration with the stage of the Millaum and and announcement of the content ofTOPLAM			785.959.645

Yatırım Komitesi'nin olusturulmus olan Şirket'in yatırım kararları bünyesinde değerlendirmeleri ve önerileri doğrultusunda karara bağlanmaktadır. Bu kapsamda Şirket Çan-2 Termik Santralinin yapımı için 175 milyon Avro ve 60 milyon TL tutarında Yapı Kredi ve Halkbank'tan finansman kredisi kullanmıştır. Söz konusu yatırım 01.08.2018 tarihinde tamamlanarak isletmeye geçmiştir.

6.2.2. İhraççı tarafından yapılmakta olan yatırımlarının niteliği, tamamlanma derecesi, coğrafi dağılımı ve finansman şekli hakkında bilgi:

Mevcut durum itibariyle yapılmakta olan bir yatırım bulunmamaktadır.

6.2.3. İhraççının yönetim organı tarafından geleceğe yönelik önemli yatırımlar hakkında ihraççıyı bağlayıcı olarak alman kararlar, yapılan sözleşmeler ve diğer girişimler hakkunda bilgi:

Şirket'in yönetim organı tarafından geleceğe yönelik önemli yatırımlar hakkında bağlayıcı olarak alınan kararlar, yapılan sözleşmeler ve diğer girişimler bulunmamaktadır.

6.2.4. İhraççıyla ilgili teşvik ve sübvansiyonlar vb. ile bunların koşulları hakkında bilgi:

Çan2 Termik A.Ş.'nin; Türkiye Cumhuriyeti Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü (Yeni adı: Ticaret Bakanlığı Teşvik Uygulağua ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü) tarafından düzenlenen 06.02.2015 tarih, 11724 humarali yatırım teşvik belgesi 18.09.2017 tarih, C117824 numarası ile revize edilmiştir. Belge konuşu yapırım 340 MWm/330MWe kurulu gücünde yerli kömüre dayalı elektrik fizetim santrali Çan ? Termik Santrali) olup, teşvik belgesi EPDK'nın 10.07.2014 tarihi ve ON/5117-5/03070 sayılı önlisansına istinaden düzenlenmiştir. 02.10.2019 tarihinde Sanayi ye Teknoloji Bakanlığın'a Teşvik Kapama Vizesi başvurusu yapılmış ve 15.06.2012 tarihli ve 2012.330 şağyılı kararın 24 maddesi ile bu kararın uygulanmasına ilişkin 2012/. sayılı tebliğin 23. Maddesi hükümleri

FFALK AFRIM

A Street CAN2 To RMIK A.S. $\frac{52.387968}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac{1}{228}$ $\frac$ $32 - 68$ 13 500 151 EXAMEL Levin C. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Company of the C. S. Com carel o $\mathbf{z}_2$ MORK fel: 19715 425 429 120 2 30 14.2 31.2 426 1216 427 1217 428 1217 1227 1238 1249 1249 125

cercevesinde tamamlama vizesi yapılmıştır. Karar 05.08.2020 tarih ve 1777914 sayılı yazı tebliğ edilmiştir.

Türkiye Cumhuriyeti Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından düzenlenen 08.04.2020 tarih 510216 belge no ve 101373 I ID numaralı yatırım teşvik belgesi yönelik olarak Can-2 Termik Santralinin, günümüze kadar olan teknolojik gelişmeler göz önünde bulundurulduğunda; ünite verimliliğini ve performansını arttırarak, çevreye daha da uyumlu olarak çalıştırılabilmesini sağlamak amacıyla; Atık Yönetimi kapsamında atıkların geri kazanımı/ bertarafi ve enerji verimliliği ile alakalı modernizasyon ve teknolojik iyileştirmeler, su tasarrufu için kurulacak mevcut sistemlere ilave tesisler kuruyoruz. Bu kapsamdaki modernizasyon çalışmaları için de tesvik belgesi alunmıştır.

7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER

7.1. Ana faalivet alanları:

7.1.1. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççı faaliyetleri hakkında bilgi:

Can-2 Termik Santrali, Canakkale İli, Can İlçesi Yayaköy mevkiinde bulunan, 330MWe/340 MWm güce sahip yerli kömür yakıtlı ve Pulverize Once-Through tipli kazan teknolojisine sahiptir. Santral yatırımına 2014 yılında başlanmıştır. Santralin Bakanlık Kabul işlemleri 01.08.2018 tarihinde tamamlanarak, ticari isletmeve geçmiştir.

Termik Santral Calışma Prensibi

Çan-2 Termik Santrali yerli linyit kömürü kullanarak elektrik üretimi konusunda faaliyet göstermektedir. Elektrik enerjisi üretimi; kazanda yakılan kömürün yaydığı ısı ile saf suyun isitilması sonucu elde edilen kızgın buharın türbine sevk edilerek sahip olduğu enerjiyi türbinin kanatlarına çarparak oluşturduğu dönme hareketine bırakması ile gerçekleşir.

Santral Ekipmanları

Santralin ana ekipmanları ve santral sistemleri konusunda uzmanlaşmış Avrupa şirketleri tarafından imal edilmiştir.

Örnek olarak:

• Türbin (MAN),
• Jeneratör ELIN (Andritz).
• Kazan ise Wagner-Biro (Alstom Licence) tarafından sağlanmıştır.

Santralin Temel Dizayn ve Devreye alma çalışmaları Skoda Praha firması ile yapılmıştır. Kazan teknolojisi Alstom (GE) dizaynı olup, yanma teknolojisi mühendislik çalışmaları Steinmüeller Engineering tarafından yapılmıştır.

teknolojisi secilmis olup, diğer Ayrıca Baca Gazı Arıtma Sisteminde General Electric (GE santrallerde olan baca gazı baypas sistemi konulmamıştır. $\frac{1}{2}$

$\mathcal{L}$

Ą

$16%$

Enerji Uretimi

WKTKY

Can-2, Termik Santralinin kurulu gücü 330 MWe'dir. Santral saatte 390 MWh brüt elektrik $\widehat{\epsilon}$ n ul deserfer a s üretelilmektedir. vakif Yatıme ELEVIS CONTROLL CAN A ELEVATION CONTROLL CAN AND A SUBSIDING THE SANDY CAN SUBSIDING THE SAND Methan Sites

Elektrik Satış

Can-2 Termik Santrali ürettiği elektriğin hem EÜAS'ın belirlemis olduğu garantili fivat üzerinden satışını gerçekleştirmekte hem de spot piyasaya ve diğer piyasa katılımcılarına ikili anlasma yolu ile elektrik satmaktadır.

Garantili elektrik satışı kapsamında Elektrik Üretim Anonim Sirketi (EÜAS) ile Yerli Kömür Yakıtlı Elektrik Üretim Santrallerini işleten özel şirketlerden elektrik enerjisi satın alımı kapsamında, TL bazlı olan elektrik alımları; 50 ABD Doları/MWh ile 55 ABD Doları/Mwh arasında belirlenmiştir. Söz konusu dönem 20.12.2017 tarihli ve 2017/11070 sayılı bakanlar kurulu kararında ilgili devlet alım garantisinin 7 yıl süre verileceği belirtilmiştir.

Belirlenecek birim fiyat 55 ABD Doları/MWh'den fazla, 50 ABD Doları/MWh'den az olamaz. Birim fiyatın 55 ABD Doları/MWh'den fazla çıkması halinde 55 ABD Doları/MWh'nin, 50 ABD Doları/MWh'den az olması halinde ise 50 ABD Doları/MWh'nin TL karşılığı esas alınır. Kur değeri, fiyatın geçerli olacağı çeyrek dönemden önceki üç ayın TCMB ortalama döviz satış kurudur. Çevre mevzuatı açısından gerekli izinleri almış ve yatırımlarını tamamlamış olan santrallerde %3 ilave teşvik bulunmaktadır. Çan-2 Termik Santrali bu ilave teşvikten de favdalanmaktadır.

Ayrıca 2018 yılında TEİAŞ tarafından Elektrik Piyasası Kapasite Yönetmeliği kapsamında, elektrik piyasasında arz güvenliğinin temini için gerekli yedek kapasite de dâhil olmak üzere yeterli kurulu güç kapasitesinin oluşturulması ve/veya uzun dönemli sistem güvenliğinin temini için güvenilir kurulu güç kapasitesinin korunması amacıyla TEİAS tarafından işletilecek olan kapasite mekanizması kurulmuştur. Bu destek mekanizması yıllık olarak belirlenen bütçe dahilinde yönetilir ve kapasite mekanizmasına dahil olan üretim tesislerine yapılan kapasite ödemeleri, kapasite mekanizmasındaki santrallerin birim sabit maliyet bileşenleri ile kaynak bazında toplam kurulu güçlerinden hareketle belirlenir. Çan-2 Termik Santrali kapasite mekanizmasından faydalanmaktadır.

Elektrik satışları yıllar itibariyle artış göstermektedir. Bumun ana sebebi santralin 01.08.2018 tarihinde geçici kabulünün yapılması ve sonraki dönemlerde üretim kapasitesinin artırılmasıdır. Santral 2020 yılında %65,1 kapasite kullanım oranı ile çalışmıştır.

Net Satislar
$\mathbf{1}$	31.12.2020	₩	31.12.2019	%	31.12.2018	$\frac{v}{2}$
Kömür	6.002.330	0.81%	1.143.138	0.15%	15.273.038	6.52%
Blektrik	733.546.983	99.19%	740.812.367	99.85%	218.884.695	93.48%
Toplam	739.549.313	100.00%	741.955.505	100.00%	234.157.733	100.00%

7.1.2. Araştırma ve geliştirme süreci devam eden önemli nitelikte ürün ve hizmetler ile söz konusu ürün ve hizmetlere ilişkin araştırma ve geliştirme şürceinde gelinen aşama hakkında ticari sırrı açığa çıkarmayacak nitelikte kamuya duyuşmilmuş bilgi:

Grubun, 31.12.2020 tarihi itibari ile aktifleştirilen toplam hazırlık ve gelliştirme harcamaları asağıdaki sekildedir;

فقات

SALA AN 2 TERMIT A.S.Sanguide Marken Andreas (1940) Maridian Stust312 Ref 1 20 Nava 15.0 Mary et Assembly228 Tel: 0216 434 1 37.2 March 2000 200120132013 uL 0 (689 15 To USA ODAS ELE$ TRİK ÜRETİM VARIF as co 7,820 SANAY! | GARET A.S. $\mathbb{A} \mathbb{M} \mathbb{Q}^3$ EXAMPLE SAIVE STATE STATE 1 AND SAIVE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE STATE ST X) www.viewsire MarshiIstanbul Ticaret Sim 20 3 % 228Shangi Kurumlar Marshi 592 008 895Mersis No.0-922 3883-5900017 MENIK

Bağlı Ortaklık	Hazırlık ve Geliştirme Harcama Tutarı
Yel Enerji	2.521.418
Can2 Termik A.S.	3.025.247
	29.992.308
Can2 Trakya	Contractor of the Market Market Market Andrew Contractor (2002) 200735,538,973
Toplamhttps://www.androiden.com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/industrial/com/i

Yel Enerji'de hazırlık ve geliştirme gideri olarak aktife alman 2.521.418TL tutar Çanakkale ili Bayramiç ilçesindeki 1.205,11 hektarlık İR:17517 numaralı kömür madeni işletme ruhsatına ilişkin yapılan proje ettit, analiz, arazi izin başvuruları ve sondaj çalışmalarına ilişkin tutarlardır.

Maden ruhsatının devri 15.07.2015 tarihinde gerçekleşmiş olup, hazırlık ve geliştirme harcamaları Maden Kaynaklarının Araştırılması ve Değerlendirilmesi Standardında ve Grup'un uyguladığı muhasebe politikası gereğince aktifleşmiş olup, itfa işlemi maddi olmayan duran varlığın kullanıma hazır olduğu (ruhsatın devir alındığı), yani yönetimin amaçladığı şekilde faaliyet gösterebilmesi için gereken konum ve duruma geldiğinde başlamış ve Hazırlık ve Geliştirme Giderleri için itfa payı hesaplanmaya başlanmıştır.

Çan2 Termik A.Ş.'de geliştirme giderleri olarak aktife alınan tutarlar 09.07.2013 tarihinde Çan2 Termik A.S. ile İR.17448 Ruhsat No'lu Çanakkale ili Çan ilçesi Yayaköy Köyü'nde bulunan maden kömürü sahasının rödevans karşılığı işletme sözleşmesi ile işletme hakları alınan maden kömürüne ilişkin olarak daha önceden işletilen maden sahasında yapılan arazi ölçüm, test ve sondaj, mimarlık mühendislik, arazi hasar bedelleri, iş makinası kiralama hizmeti gibi geliştirme giderleri olarak aktifleştirilmiş olan harcamalara ait olup rödovans sözleşmesinin süresinde itfa edilmeye başlanmıştır. 31.12.2020 tarihi itibari ile maden kömürünün çıkarılması için yapılan harcama toplamı 3.025.247 TL'dir.

Çan 2 Trakya' da aktifleştirilen 29.992.308 TL tutarındaki Hazırlık ve Geliştirme Giderleri, Tekirdağ Malkara' da bulunan kömür maden sondajlarına, analiz ve jeofizik bedellerine ilişkin tutarlardır. Sondaj çalışmaları devam etmekte olup, itfa işlemi maddi olmayan duran varlığın yönetimin amaçladığı şekilde faaliyet gösterebilmesi için gereken konum ve duruma geldiğinde başlayacaktır.

7.2. Baslıca sektörler/pazarlar:

7.2.1. Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ihraççının bu sektörlerdeki/pazarlardaki yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkında bilgi:

Elektrik sektörü

AT IRIMODAS ELE

aenkul ¶eğerler A

SANAYI

Koryologis V.D. . 634041-072 Tic. Sic.

No:110

Üretim ve kurulu güç karşılaştırması;

TEİAŞ verilerine göre 2020 yıl sonu itibariyle sektördeki toplam kurulu güç geçtiğimiz yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında (kapasitesi düşürülen ve kapatılan santraller dikkate alındıktan sonra) net 3.397 MW'lık %3,71 artışla 94.749 MW olarak gerçekleşmiştir.

Yenilenebilir enerji portföyü geçtiğimiz yıllarda olduğu gibi 2020 yıl sonu itibariyle artış trendini korumuştur ve geçtiğimiz yıla oranla %8,50 kurulu güç artışı gerçekleşmiştir. 2020 yıl sonunda yenilenebilir enerjide en yüksek kurulu güç artışı 2.048 MV ile hidrolik santralizrde yaşanırken, onu 841 MW artışla rüzgar santralleri izlemiştir. Aynı dönemde güneş, biyokütle ve jeotermal santrallerindeki kapasite artışları sırasıyla 581 MW, 258 MW ve 42 MW olarak gerçekleşmiştir.

yatîkim meni§jl de ]er

www.galencetriar.fr.com/r| stanbul Tuzare Sicil - 2,257.48| Boyazic Kurumlar V Df (2, 008 - 59| Mersis No 0-9220-08-5-5900017

೧೧ದ ೫

aan Mott begin jillatootti

71 352 31

vakif

: 748692

K ÜHETIM

0216 47

$m^{1/3}$ 1474

a T`⊠

h a s

Sitess

©i∰ebaros k⁄h

sia.

CAN7

.Sr. Varvan Mondian Silesi

$\sqrt{2}$ $_{\odot}$

muurus von Jerangrijski Virkyap Mendian Sib- No: 1. (2014) (Ch. Bacı Ataşehik / Irranbul- Tel: 0263 (1994) 174 Filss (10214 474 0.474spostali6ls (S. Franser 1000)

Rozyatag V.D. Lan 61419 Tic Sk. No. 885148

Termik santrallerin kurulu gücüne bakıldığında ise, 2020 yıl sonu itibariyle kömür santrallerinin kapasitesi 16 MW artarken, yükselen doğalgaz maliyetlerine paralel olarak doğal gaz santrallerinin kapasitesi de 264 MW azalmıştır.

Sonuc olarak 2020 yıl sonu itibariyle işletmeye alınan yeni kapasitenin %111,17'sini yenilenebilir enerji santralleri oluşturmuştur (İşletmeye alınan net kapasitede fosil yakıtlı santrallerde azalma olmuştur buna bağlı olarak yenilenebilir enerji santralleri yüzdesel olarak yeni eklenen net kapasitenin üzerinde cıkmıştır)

Son yıllarda özellikle lisanssız santral yatırımları ile hızlı büyüme gösteren güneş enerjisi alanında ise Türkiye'nin toplam kurulu gücü 2020 Aralık Sonu itibarıyla 6.568 MW'a ulasmıstır.

31.12.2020 itibarıyla toplam kurulu gücün %32,24 hidrolik. %27,09 doğal gaz. %21.42 yerli ve ithal kömür, %8,85 rüzgâr, %6,93 güneş, %1,64 jeotermal ve %1,83 ise diğer enerji kaynaklarından oluşmaktadır. Kurulu gücün %22,40 EÜAŞ ve bağlı ortaklıklarına, %3,13 Yap-Islet Devret, Yap-Islet ve isletme hakkı devredilen santrallere ve %74,47 da serbest üretim sirketleri ve lisanssız santrallere aittir.

Kaynak: TEIAS

Üretim ve Tüketim Kaynak Bazlı Sektör Parametreleri

EPDK ve Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı'nın verilerine göre, 2017 yılında Türkiye elektrik üretiminin %36,7'si doğal gazdan, %31,2'si kömürden, %21,3'ü hidrolik enerjiden, %6,5'i rüzgârdan, %1,8'i jeotermal enerjiden ve %2,6'sı diğer kaynaklardan elde edilmiştir.

2018 yılında elektrik üretiminin %35,8'i kömürden, %29,2'si doğal gazdan, %21,7% hidrolik enerjiden, %7'si rüzgârdan, %2,2'si jeotermal enerjiden ve %4,7'si diğer kaynaklândân elde edilmistir.

2019 yılında elektrik üretiminin, %36,46'i kömürden, %19,21'i doğal gazdan, %302'si hidrolik enerjiden, %7,35'i rüzgârdan, %3,03'ü jeotermal enerjiden, ve %3,75'i diğer kåynaklardan elde edilmiştir.

ки. се ∤ең sieCAN2 TIME IAA 56 ODAŞ ELEKTRIK ÜRETIM idian shesi SANAYI TICRET A.S.Shares Mh. Karmin St. Napp Meridian SanahA. No. 1 10/Waa 8 Bau Maryan / Island St. Napp Meridian SanahTul: 0216 4/4 1 474 5 8 8 9 1216 474 7 146 807 أيجامع يبا Shi No 880198) Walat Lull MONTS $[0.0216]^{4/3}$ Tay 362 Stenbul Tick $\sqrt{4y}$ 22 006 8398 xystadı V.0 7280 MENKU: EFRIFR A 8008 22C Kurumlar 3022 008 83 Yoryotan V.D. : 6340417

2020 yılının 2019 yılı ile karşılaştırıldığında; kömür ve linyit santrallerinin üretim içindeki payı %35,8'den %33,39'e gerilerken, doğalgaz santrallerinin payı %17,10'dan %21.49'a vükselmistir.

Hidroelektrik santrallerinin toplam üretim içindeki payı ise 2019 yılının aynı dönemine göre %31.37'den %27.24'e gerilemiştir.

Yenilenebilir enerji üretimini 2020 yılı ile geçtiğimiz yılın aynı dönemi karşılaştırıldığında %46.29'dan %44.25'e gerilemiştir.

TEİAŞ'ın açıkladığı verilere göre, 2020 yılının Aralık sonu itibariyle gerçekleşen elektrik tüketimi geçen yılın aynı dönemine göre %0,70 artışla 282,491 TWh'a yükselirken, aynı dönemde elektrik üretimi de %0,50 oranında artışla 282,390 TWh'a yükselmiştir.

Önceki yıl ile karşılaştırmalı Türkiye Elektrik Üretimi (UEVM – Mwh)

Dönem	2019	2020	Değişim (%)
Ocak	24.219.343.21	24.980.318,45	3,14
Subat	21.834.607,15	23.205.071.68	6.28
Mart	23.142.255.29	23.028.781,28	$-0.49$
Nisan	22.181.460.43	18.986.360,45	$-14.40$
Mayıs	23.286.394.73	19.450.551,53	$-16,47$
Hoziran	22.550.276.08	21.847.548.20	$-3,12$
Temmuz	26.637.890.52	26.535.728.48	$-0,38$
Ağustos	25.730.280,18	26.831.801.31	4.28
Eylül	23.349.457,95	25.507.996.26	9.24
Ekim	22.008.086.35	23.335.667,14	6.03
Kasım	21.949.672.45	23.549.884.11	7.29
Aralık	24.082.952.29	25.130.558.81	4.35
Genel Toplars	280.972.676.63	282.390.267.70	8,50

Kaynak: Enerji ve Tabi Kaynaklar Bakanlığı

Önceki yıl ile karşılaştırmalı Türkiye Elektrik Tüketimi (UEÇM-MWh)

Donem	2019	2020	Değişim (%)
Ocak	24.219.343,21	24,980.318,45	3.14
Subat	21.834.607,15	23.205.071,68	6.28
Mart	23.142.255,29	23.028.781.28	$-0.49$
Nisan	22.181.460,43	18.986.360.45	$-14,40$
Mayıs	23.286.394,73	19.450.551.53	$-16.47$
Haziran	22.550.276.08	21.847.548.20	$-3.12$
Temmuz	26.637.890.52	26.535.728.48	$-0.38$
Ağustos	25.730.280,18	26.831.801,31
Eytül	23.349.457.95	25.507.996.26
Ekim	22.008.086,35	23.335.667,14	6,03
Kasım	21.949.672.45	23.549.884.11	7.29ಾ
Aralık	24.082.952,29	25.130.558.81	4,35
Genel Toplam	280.972.676.63	282.390.267.70	0,50

布袋科 22 A.I

te ranfil "G". Varvan nos Mh an Atasuhir / İstarr $1^{pq}$ No. 1 111 $\lambda_{pq}$ on Atasubit / IstanA Frei: 0216 4 11 174 Faks : 0216 47 %Forystolu V.D. : 14 14170/2 Tic. Sic. Arčeruz MENKUL

REI

kář. Veryap Meridian Shesi 1274.1. 148692 Boğazıçı Kurumlar1. 148692 Boğazıçı Kurumlar 86. 1-19A d rs Ataşızhir / Istanbul 7,22.008.93.99 + + + + + + +sa kangga 7 = + 0216 + 74 $54.02164740474$ .Kozyałağı V D. .1419 The Sic No: 386148

$\int_{\widetilde{G}} \frac{e}{m^{2/3}} \frac{e}{\omega_{\rm eq}}$

Ocak-Aralık 2020 dönemi içerisinde Türkiye'de linyit yakıtlı santral üretimleri 34.040 GWh olarak gerçekleşirken, Çan-2 Termik Santralinin brüt üretimi ise 1.866 Gwh ile toplam üretimin vaklasık %5,47'ini oluşturmuştur.

Rekabet Konumu:

Şirket Türkiye'de önemli boyutta bir rekabetle karşı karşıyadır. Mevcut durumda, elektrik üretim piyasasındaki ana oyuncular ve rakipler;

• I. Piyasanın yaklaşık %22,35'ini elinde bulunduran devlet kurumları (EÜAS ve bağlı ortaklıkları)
• II. Piyasamın yaklaşık %3,18'ini oluşturan Yap-İşlet-Devret ve İşletme Hakkı Devri anlasmaları kapsamında elektrik üretimi yapan santraller
• III. Piyasanın yaklaşık %67'sini oluşturan serbest üretim şirketleri
• IV. Son yıllarda oranı artan ve piyasanın %7'sini oluşturan lisanssız elektrik üretim santralleridir.

Elektrik sektörünün avantaj ve dezavantajları

Nitelikli ve ucuz işgücü, AB ülkelerine yakınlık, üretimde esneklik, coğrafi konum ve büyüyen iç pazar Türkiye elektrik sektörünün en önemli avantajlarıdır. Baslıca dezavantajlar ise döviz kurundaki dalgalanmalar, vergi yükü, yüksek girdi maliyeti, altyapı yetersizliği, finansman yetersizliği ve yetersiz Ar-Ge yatırımları olarak sıralanabilir.

Can'ın Türkiye Elektrik Sektöründeki Yeri

Can-2 Termik Santrali, elektrik sektöründe yerli kaynak kullanımı ile avantaj elde etmektedir. 330 MW kurulu gücünde yerli kömür (linyit) yakıtlı Çan-2 Termik Santralinin üretim kaynağı olan yerli kömürü, Çan2 Termik A.Ş.'ye ait madenden ve Santral yakınındaki madenlerden sağlayarak, maliyet avantajı yakalamaktadır. Ayrıca Çan-2 Termik Santrali, 2018 yılında TEİAŞ tarafından kurulan kapasite mekanizması ile elektrik piyasasında arz güvenliği temini için gerekli yedek kapasite dâhil olmak üzere yeterli kurulu güç kapasitesinin oluşturulması ve/veya uzun dönemli sistem güvenliğinin temini ve güvenilir kurulu güç kapasitesinin korunması amaçıyla oluşturulan kapasite mekanizması yönetmeliği kapmasında yer almaktadır. Bu yönetmelik kapsamında Santrale ilave gelir sağlanmaktadır. Tüm bu unsurlar, diğer piyasa katılımcılarına karşı rekabet avantajı sağlamaktadır.

7.2.2. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının net satış tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre dağılımı hakkında bilgi:

Elektrik piyasası düzenlemesi kapsamından bir bölgenin ve ülkenin elektrik enerjisi ihtiyacını karsılamak üzere o yerin bütün elektrik santralleri, trafo merkezleri ve aboncleri arasında kurulmus olan enterkonnekte sistem üzerinden satışlar tüm Türkiye'ye yapılmaktadır. Finansal tablo dönemleri itibariyle satışların faaliyet alanında göre dağımı aşağıda yer almaktadır.

7.3. Madde 7.1.1 ve 7.2.'de sayılan bilgilerin olağanüstü unsurlardan etkilenme durumu hakkında bilgi:

Şirket'in faaliyetleri, deprem, yangın, patlama, sel, şiddetli fırtına, terör eylemleri veya diğer benzeri olaylardan kaynaklanan kısmı ve tam kayıplar da dâhil potansiyel hasarlara açıktır. Üretim tesislerinde meydana gelen bulaşıcı bir hastalık veya saldırı ya da kasıtlı zarar verici eylemler, sabotaj veya terôr eylemleri üretim veya satma kapasitesini olumsuz yönde etkilevebilir.

7.4. İhraççının ticari faaliyetleri ve karlılığı açısından önemli olan patent, lisans, sınaiticari, finansal vb. anlaşmalar ile ihraççının faaliyetlerinin ve finansal durumunun ne ölçüde bu anlaşmalara bağlı olduğuna ya da yeni üretim süreçlerine ilişkin özet bilgi:

Çan2 Termik A.Ş.'nin kullanmış olduğu proje finansmanı kredilerine ilişkin Yapı Kredi ve Halkbank ile imzaladığı ve toplam kredi riskini kapsayan kredi sözleşmeleri bulunmaktadır. Aynı zamanda projenin teminatı olarak yine aynı bankalar ile imzalanan EPİAŞ Alacak Temliği, Çan-2 Termik Santrali İşletme Rehni ve Gayrimenkul İpoteği Sözleşmeleri bulunmaktadır. Şirket'in varlığı ve faaliyetlerinden elde edeceği nakit akımı ve kârlılığı bu sözleşmelere belli bir ölçüde bağlıdır. Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş., Çan2 Termik A.Ş. %100 bağlı ortaklığı konumunda olup, Çanakkale İli Bayramiç İlçesinde İR:17517 No'lu maden ruhsatına sahiptir.

Sahip olunan lisanslar hakkında bilgiler ise aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Sirket Unvant		Beigelendirme KuruluşuAdı	KapsamıLisans Türü	BelgoYürürlükTarihi	LisanaınSüresi
Can2 Termik AnonimSirketi		Enerji PiyasasıDüzenleme Kurumu	Uretim Lisansı/ Can-2 TermikSantrali	28.01.2016	17 Yıl
Ruhsat Sahibi	RubsatGrubu	RuhsatTürü	RuhsatNumarası	RuhsatYürürlüğeGirls Tarihi	RubsatBitimTarihi
YEL ENERJI	IV. Grup	ISLETME	17517	05.01.2015	05.01.2025

7.5. İhraççının rekabet konumuna ilişkin olarak yaptığı açıklamaların dayanağı:

İzahnamenin 7.2.1 maddesinde yer alan açıklamalarda geçen seletti poğerlendirmeler ve Sirket'in sektördeki konumuna ilişkin yapılan açıklamalarda pişkAŞ, TÜİK, Egerji ve Tabii ing C Kaynaklar Bakanlığı, EPDK ve EPİAŞ verileri kullanılmıştır. Ŵ

7.6. Personelin ihraççıya fon sağlamasını mümkün kılan her türlü anlaşmış hakkında RANGE READER 深 أفور bilgi:

Yoktur.

1. Son 12 ayda finansal durumu önemli ölçüde etkilemiş veya etkileyebilecek, işe ara ODAS ALENTARET A.5 SANAH TREAT A.5. SANAH TREAT A.5. SANAH TREAT A.5. Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: Note: N ATME haline ilişkin bilgileketim1998-1998 DDAS (LEKTIMET A.S. ASSESS) DRASH ANGUST A.S. ASSESS

ATIRIM MENKUL O

Can-2 Termik Santralinin kurlara bağımlı ceyrek bazda değişen fiyat mekanizmasında, takip eden çeyrek dönemlerde satış fiyatının yükseleceği öngörüsüyle Mart 2021'de programa dahil edilen 20 günlük planlı duruş fiyat avantajı sebebiyle Eylül 2020'ye alınmıştır. Bunun dışında Can-2 Termik Santralinin çalışma prensipleri içerisinde bakım onarım ve arızalar işin doğası gereği oluşmuş olmak ile birlikte bunlar Sirket'in finansal durumunu önemli ölçüde etkileyecek düzevde gerceklesmemistir.

8. GRUP HAKKINDA BILGİLER

J (DI

8.1. İhraccanın dahil olduğu grup hakkında özet bilgi, grup şirketlerinin faaliyet konuları, ihraccıyla olan ilişkileri ve ihracçının grup içindeki yeri:

Can2 Termik A.S. Odaş Grubu bünyesinde yer almaktadır. Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.S. (Odas) Sirket'in sermayesinde %100 oranında paya sahiptir

Odas, enerji ve madencilik alanlarında faaliyet gösteren bir şirketler topluluğudur. Elektrik üretimi, elektrik perakende ve doğal gaz satışı, maden üretimi ve satışında faaliyet göstermektedir. Mevcut durum itibariyle elektrik üretim segmenti altında doğal gaz, hidroelektrik, günes gibi primer kaynaklı üretim santrallerine ilave olarak yerli kömüre dayalı termik santrali de bulunmaktadır. Odaş'ın madencilik faaliyetleri kapsamında stratejik metal olan antimuan trioksit üretiminin vanı sıra şahip olduğu çeşitli ruhsatlardaki değerli metal ve kömür kaynaklarını genişletme çalışmaları da devam etmektedir. Can2 Termik A.S.'nin bünyesinde de maden alanında faaliyetleri bulunan %100 bağlı ortaklığı konumndaki Çan2 Trakya Kömür A.S. ve Can2 TermikA.Ş.'nin %100 bağlı ortaklığı konumunda yer alan Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi Tic. A.Ş. de hizmet vermektedir. Can2 Termik A.Ş.'nin ana ortağı olan Odaş'ın bağlı ortaklıkları aşağıdaki tabloda yer almaktadır.Can2 Termik A.S. Can2 Trakva Maden A.S'den kömür tedariğinin bir kısmını sağlamaktadır.

Odaş Elektrik Üretim Sanayi Tic. A.Ş.'nin BağlıOrtaklıkları	Sirket'inFaallyet KonusuHakkında ÖzetBilgi	Sermayedeki Payı(Doğrudan-Dolaylı)(TL)	Odaş'ınSermayedeki Payı(%)	KurelaOlduğuUlke
Can2 Termik A.S.	Enerji	252.410.000	100	Türkiye
Voytron Enerji Perakende Satış A.S.	Enerji	25.000.000	100	Türkiye
Suda Stratejik Metal Dış Ticaret A.Ş.	Madencilik	12.600.000(Dolaylı)	100	Türkiye
Ena Elektrik Üretim Ltd Sti.	Enerii	4,480,800	80	Türkiye
Küçük Enerji Üretim ve Ticaret Ltd. Şti.	Enerji	2.385.000	90	Türkiye
Hidro Enerji Elektrik Üretim Sanayi Tic. A.Ş.	Enerji	615.000	100	Türkive
Odas Doğalgaz Toptan Satış ve Tic. A.Ş.	Enerji	3.881.662	90,02	Türkiye
Suda Maden A.S.	Madencilik	44.900,000	100	Türkiye
Anadolu Export Maden Sanayi ve Tic. A.S.	Madencilik	48,000	96	Türkiye
CR Proje Geliştirme Yatırım Sanayi ve Tic. A.Ş.	Enarii	50,000-	22200	Türkiye
YS Madencilik Sanayi Ticaret A.Ş.	Madencilik	1700 V.	$\mathbf{E}_{\mathbf{z}}$	Türkiye
Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.	Madencilik	600,000Dolay !!)?	10Q	Türkiye
Çan-2 Trakya Maden A.Ş	Madencilik	1550.000Dolie hr	100 °	Türkiye
			ેલે જવા અમે ર ેCarl Carl BranchAnd March Court and Charles

ODAŞ E AKTRIZ DRETİM VARIE YATEMA YENKUL DÜZE ERA-CANZ MRIGIKA.S. Akat Man E SANAW JORET A.S. Allanderos Alle Aura Trus Meridian Situsi .Mari ${ \frac{\text{SANA}}{\text{Badrons}} }$ Barbaras Mh. Karim (K. Anyan Mehidian Shukhari) No.1 10/Vila n (K. Anyan Mehidian Shukhari) No.1 10/Vila n (K. Anyan Mehidian Shukhari) Tel: 0216 474 | Karim Shukhari (K. Anyan Karim Shukhari) Ko $\Re$ 0. 1 $1.9$ of $\parallel$ $\parallel$ $\parallel$ $\parallel$ $\parallel$ $\parallel$ and $\parallel$ is a set but 2007-0216-021-0210-0314

8.2. İhraççının doğrudan veya dolaylı önemli bağlı ortaklıklarının dökümü:

Bağlı ortaklıkları

Ticaret Unvam	Faalfyett	Ethia Pay ve Oy Hakka Oran ve Tutan			Sermayesi(TL)	Yedekleri(TL)	OlaimnFaallyeticrdenElde KollenKirl Zaran(TL)131,12.20201	KurulduğuŪīke	SermayeTechnicieri
		Himedariar	OrtaklıkOraca /%r	SermayePasa (TL)
Can-2 TrakyaKömür MadcaАў.	Madencilik	C 2002Temuk A.S.	100	550,000	550.000		5.936.093	Türkiye
Yel BoerjiElektrik ÜretimSunnel A.S.	Madencilik )	Can2Termik A.S.	100	600.000	600.000		(3.842.093)	Türkiye

Yel Enerii Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.:

Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş. 22.10.2007 tarihinde kurulmuştur. Yel Enerji elektrik enerjisi üretim tesisi kurulması, işletmeye alınması, kiralanması, elektrik enerjisi üretimi. üretilen elektrik enerjisinin ve/veya kapasitesinin müsterilere satısı ile istigal etmektedir.

Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş. tarafından, Çanakkale İli Bayramiç İlçesinde IR:17517 No'lu maden ruhsatı satın alınmıştır. Ruhsatın yürürlüğe giris tarihi 05.01.2015'dir. Merkezi Varyap Meridian Barbaros Mah. Karanfil Sok. No:1 1D/Villa 4 34746 Batı Atasehir - İstanbul'da bulunmaktadır.

20.10.2016 tarihinde imzalanan Pay Alım Satım Sözleşmesi ile Yel Enerji Elektrik Üretim A.S. hissedarları paylarınının tamamını nominal bedeli üzerinden Çan2 Termik A.Ş.'ye devretmiştir ve sirket konsolidasyon kapsamına alınmıştır.

Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin 31 Aralık 2020 tarihi itibari ile sermayesi 600.000 TL olup, ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:

Unvan	and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of31.12.2020	31.12.2019	31.12.2018a shi ne katika mata da wasan ne da	---------------------------------------31.12.2017
ا الماء كالكالة منها 2004 من 2014 كان المتحدة المناسبة المسلمين المCan2 Termik A.S.	%100	%100	%100	%100

Can 2 Trakya Kömür Maden A.Ş.

AYIKaratik Mary Ago Meridian SimonWika 4 Baratik Maria / IstanbelWika 4 Baratik Maria / IstanbelVia 1 4 Zaraz : 0216 474

2 Tic. Sic. N f. 749

Irim

JENKUL DEĞI

aros Mh, Keranfili

Tel: 0216 474 1 47

Can2 Termik A.S. 18.06.2019 tarihinde kurucu ortak olarak Can 2 Trakya Kömür Maden A.S.'ve %100 oranında ortak olup, konsolidasyona dahil edilmiştir.

Can 2 Trakya, her nevi doğal taş, maden cevherlerinin mamul ve yaretizindi halde alımı, satımı, $\lim_{n \to \infty}$ imalatı montajı ihtalat ve ihracatını vanmak ile istigal etmektedir. imalatı, montajı, ihtalat ve ihracatını yapmak ile iştigal etmektedir.

Merkezi Varyap Meridian Barbaros Mah. Karanfil Sok. Not Li ID/Villa 4 34746 Batı Ataşehir İstanbul'da bulunmaktadır.

Can 2 Trakya Kömür Maden A.Ş.'nin 31 Aralık 2020 tarihi İtibari ile sermayesi 550.000 TL plup, ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: SSAR Rapide AN2 (AMS) KA.S. ~SSAR Representation of the Maria Membran Street World Line Membran Street World Line New York (AMS) 2008SSAR Tel: 0216374 MM Assistance of AMS (Street AMS) 20091900017 кн∟о⊛бак ODAS ELERTHIK DRETIM

hirar

76 I

762 S

Sáazici Kurumiar VMersis No 0-9220

فتنقذ Estances1 Trouble Sol

ひみじ Na 7

A Seals Agent---	MARINE 1. 1.		.
Unvan	31.12.2020	31.12.2019_______________________________________	31.12.2018$\sim$ $\sim$	31.12.2017--------
$\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$Can2 Termik A.S.	%100	%100.

9. MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BILGILER

9.1. Maddi duran varlıklar hakkında bilgiler:

9.1.1. Izahnamede yer alması gereken son finansal tablo tarihi itibariyle ihraççının finansal kiralama yolu ile edinilmiş bulunanlar dahil olmak üzere sahip olduğu ve yönetim kurulu kararı uyarınca ihraççı tarafından edinilmesi planlanan önemli maddi duran varlıklara ilişkin bilgi:

Sirket'in finansal kiralama yolu ile edinilmiş bulunan önemli maddi duran varlığı bulunmamakta olup, sahip olunan maddi duran varlıklara ilişkin bilgiler aşağıdadır.

	01.01.2020	Giris	Cikus	Transfer	31.12.2020
Maliyet
Arsa ve araziler	54.087.750	667.425	diam.	--	54.755.175
Binalar	320.000		--	--	320.000
Tesis, makine ve cihazlar	2.179.557.060	82.836.936			2.262.393.996
Araclar	2.865.525	1.478.860	(333.308)		4.011.077
Mobilya ve demirbaşlar	3.809.994	2.211.158	(956)		6.020.196
Yapılmakta olan yatırımlar		13.746.851		$\cdots$	13.746.851
Toplam	2.240.640.329	100.941.229	(334.264)		2.341.247.295
Birikmis Amortisman
Binalar	(34.696)	(14.185)	an din	4.95	(48.881)
Tesis, makine ve cihazlar	(90.255.975)	(73,820.883)		episte.	(164.076.858)
Araciar	(972.250)	(633.395)	200.390	SHOW:	(1.405.255)
Mobilya ve demirbaşlar	(1.531.693)	(622.625)	956		(2.153.362)
Toplam	(92.794.613)	(75.091.088)	201.346		(167.684.356)
Net Defter Değeri	2.147.845.716	25.850.141	(132.917)		2.173.562.940

Edinilmesi planlanan maddi duran varlık bulunmamaktadır.

9.1.2. İhraççının maddi duran varlıklarının kullanımını etkileyecek çevre ile ilgili tüm hususlar hakkında bilgi:

Can2 Termik A.S.'nin 21.01.2015 tarih ve 3765 sayılı belge no ile T.C. Cevre ve Şehircilik Bakanlığı'ndan Cevresel Etki Değerlendirme Olumlu Belgesi, 26.06.2018 tarih ve 720480 sayılı belge no ile T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından Sanayi Sicil Belgesi ve 06.11.2019 tarih ve 229405518.0.1 sayılı belge no ile T.C. Çevre ve Şehircilik Bakarija tamsından Çevre İzin ve Lisans Belgesi alınmış olup Çevre Mevzuatı kapsamındaki "tüm yükümlükleri tamamlanmıştır.

Sirket, ayrıca sağlık ve güvenlikle ilgili birçok kanun ve yönetmeliğe tabidir. Sirket'in operasyonları hakkındaki temel mevzuat, risk değerlendirme düzenlemelerini, iş sağlığı ve güvenliği eğitimi düzenlemelerini ve iş sağlığı ve güvenliği yörletimi düzenlemêlerini - 58

Espsamaktadır. ELEM RİK PRETİM KIE YATEMET MERIRI a nečti

YIMRIM aenkul değinler a.ş.

SANAYI THE THE HIM HE WATER SANAYI THE THE SANAYI THE RESEARCH AT 251 Standard (Siner Sicil NC / 57228 )Spaside Kurumlar V D / 27 008 8359Mersie No 0-9220-0883-5900017

Second CAN ME A.S. CAN ARR ME AND METAL AND METAL AND METAL AND METAL AND RECORD AND RECORD SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECOND SECO $6.8523$

Is Sağlığı ve Güyenliği ve Cevre Prosedürü ile Çan2 Termik A.Ş.'ye ait olan Çan-2 Termik Santrali sahasında çalışan personellerin İs Sağlığı ve Güvenliği ve Cevre kurallarına avkırı davranmaları sonucu neden oldukları güvensiz, tehlikeli, çalışanın kendisine yahut diğer calısanlar ile çevreye zarar veren davranışların önüne geçilmesi amaçlanmaktadır. Ayrıca bu prosedür ile ISG kurallarının ihlal edildiği durumların ve bu ihlallerin önlenmesi için caydırıcı vaptırımların belirlenmesi ve uygulanması sağlanmaktadır.

Îs Sağlığı ve Güvenliği ekibinde görev yapmakta olan İSG Uzmanları aracılığı ile gerçekleştirilen düzenli eğitim faaliyetleri ve düzeltici calışmalarla is kazalarının gerçeklesmeden önce önlenebilir hale getirilmesi için farkındalık oluşturulması ve çalışan, çevre ve isletme güvenliğinin sağlanması amaçlanmaktadır. Ayrıca Boğaziçi OSGB firması ile sağlanan sözleşme ile İsveri Hekimi ve İSG Uzman hizmeti alınarak sağlık ve güvenlik faaliyetleri desteklenmektedir.

9.1.3. Maddi duran varlıklar üzerinde yer alan kısıtlamalar, ayni haklar ve ipotek tutarları hakkında bilgi:

Çan2 Termik A.Ş'ye ait gayrimenkuller üzerinde kredi sözleşmesi kapsamında kredi teminatı olarak Yapı Kredi Bankası A.Ş ve Türkiye Halk Bankası A.Ş. lehine ipotek tesis edilmiştir. İpoteklerin toplam tutarı 2.374.500.000 TL (iki milyar üç yüz yetmiş dört milyon beş yüz bin Türk Lirası) ve 534.900.000 (bes yüz otuz dört milyon dokuz yüz bin) Avro'dur.

İlaveten, Yapı Kredi Bankası A.Ş. Esenyurt Ticari Subesi ve Halk Bankası A.Ş. Kozyatağı Ticari Subesi Konsorsiyumu ile Çan2 Termik A.Ş. arasında imzalanmış olan Genel Kredi Sözlesmesi'ndeki kredi borcuna karşılık olarak Çan2 Termik A.Ş. arasında zilyetlik teslim edilmeksizin Tasınır Rehin Sözleşmesi imzalanmıştır. Taşınır Rehni için sözleşmede yer alan tutar toplam 244.800.000 (iki yüz kırk dört milyon sekiz yüz bin) Avro'dur.

		9.1.4. Maddi duran varlıkların rayiç/gerçeğe uygun değerinin bilinmesi halinde rayiç
		değer ve dayandığı değer tespit raporu hakkında bilgi:

.Maddi Duran Varlıkların Rayiç Değeri Hakkında Bilgi
Maddi DuranVarlık Cinsi	Edinme Tarihi	Ekspertiz Değeriጤ	Ekspertiz RaporuTarihi	Siniflandirilması(Yatırım amaçlıolup olmadığı)	MDV DeğerlemeFon Tutari/DegerDüsüklüğü TutarıTL)
Arsa	2015-2016-2017-2019	52.240.000	11.10.2018	Yatırım AmaclıDeaildir	43.408.966
Bina	2015	250.000	08.10.2018	Yatırım AmaçlıDeaildir	122.976
Tesis	2018	1.961.836.045	11.10.2018	Yatırım Amaclı mDežildi	$10^{83}$ $32,551.753
Tesis	2018	2.085.175.474المحافظ والانوار الوالي المتواطن المتوارد	10.02.2020	Yatırım AnsacDeriidir	(92.874.538)

Sirket'e ait arsa, bina ve tesislerin 31.12.2018 itibarıyla gerçeğe tygun değer tespiti Lal Gavrimenkul Değerleme ve Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmış olup, anılan değerleme şirketi tarafından arsalar için hazırlanan 11.10.2018 tarihli ve 2018 SPM-ODAS-03 sayılı değerleme reporlarında gerçeğe uygun değeri toplam 52.240.000 TL (elliiki milyon iki yüz kırk bin Türk firası), binalar-işin mazınlarindi 08.10.2018 tarihli ve 2013 Sam ODAS-01 sayılı değerleme Barbaras Mh. Kar a Maria (1918)Barbaras Mh. Kar a Mary Meridian Prince of Barbaras Mh. Kar a Mary Meridian Prince of Barbaras (1918)- Tel: 0216 474 14 Metas: 0210 474 92

EXAMPLE OF THE REPORT OF TANK ASSESSMENT OF A STATISTIC CAN 2 1 1 12 20 CAN 2 1 1 2 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 CAN 2 3 20 C

. TARILDA MENKUL DEĞF

• 1er. uz 10 974 1 2. gr 1915 : uz 10 474Kozyatoği, V.D. : 634 517072 Tic. Sic. Nj Tel: 0216 474 1 Å

raporlarında gerceğe uygun değeri toplam 250.000 TL (iki yüz elli bin Türk Lirası), tesisler için hazırlanan 11.10.2018 tarih ve 2018 ÖZEL201 sayılı değerleme raporlarında gerceğe uvgun değeri toplam 1.961.836.045 TL (bir milyar dokuz yüz altmış bir milyon sekiz yüz otuz altı bin kırk bes Türk Lirası) olarak takdir edilmiştir. 31.12.2019 Tarihi itibari ile tesislerin gerçeğe uygun değer tespiti Ata Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından tekrar yapılmış olup, tesis icin hazırlanan 10.02.2020 tarihli değerleme raporunda gerçeğe uygun değeri toplam 2.085.175.474 TL (iki milyar seksen bes milyon yüz yetmiş beş bin dört yüz yetmiş dört Türk Lirası) olarak takdir edilmiştir. Arsa ve arazilerin takdir edilen değerlerinin tespitinde, Uluslararası Değerleme Standartlarının pazar yaklaşımının emsal karsılaştırma yöntemi esas alinmistir. Bu vöntemde, değerlemeye konu arşa ve arazilere benzer arşa ve arazilerin gerceklesmis veva talep edilen satış fiyatları üzerinden yapılan uyumlandırma işlemi sonucunda ulasılan birim değerler üzerinden arsa ve arazilerin piyasa değeri hesaplanmıştır. Şirket, 31.12.2018 tarihinden itibaren maliyet yönteminden yeniden değerleme yöntemine geçerek bu tutarları bilançolarına taşımıştır.

9.2. Maddi olmayan duran yarlıklar hakkında bilgiler:

DIDAS EN KTRIK ÜRETIM

SANDY TICARET A.S.

Barbe

Kozyti

Tel:

'n

.VENKUL

Karanfil Sk. Varyap Meridian Street

la 4 Bott Atesehir / Istanbul

474 Faks: 0216 474 6340417072 Tic. Sic.

vakif

.Istant

โละมาศิล

Mersis No 0-9220 0883-5900017

& 1934B gazira

9.2.1. İzahnamede ver alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla ihracçının sahip olduğu maddi olmayan duran varlıkların kompozisyonu hakkında bilgi:

Sirket'in 31.12.2020 dönemi itibari ile maddi olmayan duran varlık hareket tablosu aşağıdaki sekildedir:

	01.01.2020	Giris	Cıkış	Transfer	31.12.20
Maliyet
Haklar	3.643.454				3.643.454
MaddiOlmayanDiğerDuranvarlıklar	288.355				288.356
Hazırlık Geliştirme Gideriمعمدت عدمجون	14,966.325	20.572.648			35.538.973
Toplam	18.898.134	20.572.648			39.470.783
Birikmiş İtfa Payları
Haklar	(1.226.180)	(331.391)			(1.557.571)
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	(276.428)	(1.715)			(278.143)
Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	(2.033.674)	(2.025.791)			(4.059.464)
Toplam	(3.536.282)	(2.358.896)			(5.895.177)
Net Defter Degeri	15.361.852	18.213.751			33.575.604

$\zeta_{A_1}$ T. RMIK A.S. Burbaros MH Sr. Vinjac Meridian Sitesi Car 19752 - Miniac MendangaAg 3 det Accidero / SteenbotA 19281419 - Pr. 516 404 404A 19281419 - Pr. 516 - No. 404 No.1 its Tel: 0216 gl Kozyatagi V. 3781d19 fe Sk No a86148

TL.	01.01.2019	Giri	Ciki	Transfer	31.12.2019
Maliyet
Haklar	3.493.047	150.407			3.643.454
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	278.105	10.250			288.355
Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	3.819.025	11.147.300			14.966.325
Toylam	7.590.177	11.307.957			18.898.134
Birikmiş İtfa Payları
Haklar	(892.004)	(334.176)			(1.226.180)
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	(260.363)	(16.065)			(276.428)
Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	(1.551.904)	(481.770)			(2.033.674)
Toplam	(2.704.271)	(832.011)			(3.536.282)
Net Defter Defteri	2012/2010 International Professor4.885.906	475 946			13361.852

31.12.2019 itibarıyla Şirket'in maddi olmayan duran varlıklarının detayı aşağıdaki gibidir:

31.12.2018 itibarıyla Şirket'in maddi olmayan duran varlıklarının detayı aşağıdaki gibidir:

TL	01.01.2018	Giris	€ukas	Transfer	31.12.2018
Maliyet
Haklar	2.501.921	991.126			3.493.047
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	278.105				278.105
Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	3.468.990	350.035		٣	3.819.025
ToplamAll and Company and Company of Company and Company and Company of Company and Company and Company and Company of Company and Company and Company and Company and Company and Company and Company and Company and Company and	6.249.016	1.341.161			7.590.177
Birikmiş İtfa Payları
Haklar	(618.696)	(273.308)			(892.004)
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	(195.095)	(65.268)			(260.363)
Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	(1.129.244)	(422.660)			$-$ {1.551.904}
Toplam	1.943.0351	(761.236)			$-$ (2.704.271)
Net Defter Dežeriand a strict constitution of the constitution	4.305.981	579.925			4.885.906

Şirket ve Bağlı Ortaklıklarının maddi olmayan duran varlıklarının maliyet bedelleri ilgili dönemler itibarıyla aşağıdaki şekildedir;

	Maddi Olmayan Duran Varlık/Hazırlık ve	31.12.2020	31.12.2019	31.12.2018
Sirket / Bağlı Ortaklık	Gelistirme Giderleri
Can 2 Trakya	Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	29.992.308	10.587.498
Can Kömür	Can 2 Termik Santrali Lisnas Bedelleri		22.01425r	45.710
Can Kömür	Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	825547	2,341,472	2.341.472
Can Kömür	Bilgisayar Yazılımları	557.982	557.98 D	541.731
Yel Enerji	Maden Ruhsat Bedeli	3.247,813	3.247.813	3.179.709
Yel Enerji	Hazırlık ve Geliştirme Giderleri	2.521.418	2.037,355	1.477.555
Yel Enerji	Bilgisayar Yazılımları	$4.001$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$	.4.001	4.001
TOPLAM			18,998,134	7 SSA 177

RIMODAS ELEKTRIK ÜRETIM MENKUL D RES A5 ICARET A SANAY Manos Mh. Karana Billy Varyap Merinan ServerNo. 1 10/Villa Billy Alexandri / IstanbullTel: 0216 474 1 Alexandri : 0276 474 0 476Tel: 0216 474 - 444 10 17 Tin. Sin. No. 248 512 Varvao Merio

MAN 2 Eugening Prof. 3522 P zyatorp 9 to

VAKIR

Mh. Narantii Sungi eridian Siteld رد په $\sim 174$ ......................................

3

$1.10$ /Villa $.134$

$0216A3$

9.2.2. Maddi olmayan duran varlıkların, ihraccının faaliyetleri icerisindeki rolü ve faaliyetlerin maddi olmayan duran varlıklara bağımlılık derecesi hakkında bilgiler:

Maddi olmayan duran varlıklar içerisinde toplam 122.014 TL (yüz yirmi iki bin on dört Türk Lirası) değerinde Can-2 Termik Santralinin Lisansı ver almaktadır. Söz komusu lisansın süresinden önce iptal edilmesi. Sirket faaliyetlerini olumsuz vönde etkilevebilir. Lisansın yenilenmemesi durumunda Sirket'in faaliyetleri lisans süresi sonunda duracak olup, bu durum gelecek dönem faaliyetleri açısından risk yaratabilir.

9.2.3. İşletme içi yaratılan maddi olmayan duran varlıkların bulunması halinde, ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla bu varirklar için yapılan geliştirme harcamalarının detayı hakkında bilgi:

Sirket ve Bağlı Ortaklıklarının 31.12.2020 dönemi itibarıyla hazırlık ve geliştirme giderleri asažıdaki sekildedir:

Yel Enerji'de hazırlık ve geliştirme gideri olarak aktife alınan 2.521.418TL tutar Çanakkale ili Bayramiç ilçesindeki 1.205,11 hektarlık İR:17517 numaralı kömür madeni isletme ruhsatına ilişkin yapılan proje etüt, analiz, arazi izin basvuruları ve sondaj calışmalarına ilişkin tutarlardır.

Maden ruhsatının devri 15.07.2015 tarihinde gerçekleşmiş olup, hazırlık ve geliştirme harcamaları Maden Kaynaklarının Araştırılması ve Değerlendirilmesi Standardında ve Grup'un uyguladığı muhasebe politikası gereğince aktifleşmiş olup, itfa işlemi maddi olmayan duran varlığın kullanıma hazır olduğu (ruhsatın devir alındığı), yani yönetimin amacladığı sekilde faaliyet gösterebilmesi için gereken konum ve duruma geldiğinde başlamış ve Hazırlık ve Geliştirme Giderleri için itfa payı hesaplanmaya başlanmıştır.

Çan Kömür'de geliştirme giderleri olarak aktife alınan tutarlar 09.07.2013 tarihinde Can Kömür ile IR.17448 Ruhsat No'lu Canakkale ili Can ilçesi Yayaköy Köyü'nde bulunan maden kömürü sahasının rödevans karşılığı işletme sözleşmesi ile işletme hakları alınan maden kömürüne ilişkin olarak daha önceden işletilen maden sahasında yapılan arazi ölçüm, test ve sondai, mimarlık mühendislik, arazi hasar bedelleri, iş makinası kiralama hizmeti gibi geliştirme giderleri olarak aktiflestirilmis olan harcamalara ait olup rödovans sözlesmesinin süresinde itfa edilmeye başlanmıştır. 31.12.2020 tarihi itibari ile maden kömürünün çıkarılması için yapılan harcama toplamı 3.025.247 TL'dir.

Can 2 Trakya' da aktiflestirilen 29.992.308 TL tutarındaki Hazırlık ve Geliştirme Giderleri, Tekirdağ Malkara' da bulunan kömür maden sondajlarına, analiz ve jeofizik bedellerine ilişkin tutarlardır. Sondaj çalışmaları devam etmekte olup, itfa işlemi maddi olmayan duran varlığın yönetimin amaçladığı şekilde faaliyet gösterebilmesi için gereken konum ve duruma geldiğinde baslayacaktır.

9.2.4. Maddi olmayan duran varlıkların rayiç / gerçeğe uygun değerinin bilinmesi halinde rayiç değer ve dayandığı değer tespit raporu hakkında bilgi;

Yoktur.

9.2.5. Maddi olmayan duran varlıkların kullanımını veya satıfini kisitlayai ðzlesmeler veya diğer kısıtlayıcı hükümler hakkında bilgi: Yoktur.

ODAŞ ELEKTRİK ÜRETİM $\mu$ cu a $\mathbb{S}$ үдтіруи ме わ覧 VAKIË. SANAN TICARET A.S. .1933 S Barbaros Mh. Koranja S. Zaraka Parisian S.No. 1 10/Ville S. All Atlanda S. No. 1 10/Ville S. All Atlanda S. Tel: 0216 474 11.Forystein V.D.: 632 Venus 10216 474 11. n i Ip ERLER A.S. ænsul i 1216.4 N€ io8 8359 ែ $822$ 0.0883-5900017

9.2.6. Maddi olmayan duran varlıklar içerisinde şerefiye kaleminin bulunması halinde, ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla şerefiye edinimine yol açan işlemler hakkında bilgi:

Yoktur.

1. FAALIYETLERE VE FINANSAL DURUMA ILISKIN DEĞERLENDİRMELER

10.1. Finansal durum:

10.1.1. İhraççmın izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle finansal durumu, finansal durumunda yıldan yıla meydana gelen değişiklikler ve bu değişikliklerin nedenleri:

Özet Bilanço (TL)	BažmuzDenetimdenGeçmişKonsolide31.12.2020	BažımuzDenetimdanGecminKonsolide31.12.2019	BağımsızDenetim denGeçmiyKensolide31.12.2018
Dönen Varlıklar	320.992.271	449.658.953	228.978.551
Ticari Alacaklar	100.771.197	70.816.425	23.785.433
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	39.157.943	155.316.627	48.446.540
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	2.859.023	192,940,0	7.354.226
Stoklar	127.864.319	85.036.278	46.020.949
Diger Dönen Varlıklar	50.339.789	138.296.683	103.371.403
Duran Varlıklar	2.435.027.969	2.247.106.728	2.261.704.534
Toplam Varlıklar	2.756.020.240	2.696.765.681	2.490.683.085
Kısa Vadeli Yükâmlülükler	657.896.111	942.912.313	560.731.871
Finansal Borçlar	330.784.565	396.633.695	86.700.161
Ticari Boralar	183.970.829	219.871.545	184.867.387
İlişkili Taraflardan Diğer Borçlar	91.098.555	228.061.331	262,399,008
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Borçlar	10.469.888	13.962.162	1.487.827
Dižer Kısa Vadeli Yükümlükler	41.572.274	84.383,580	25.276.688
Uzun Vadeli Yükümiülükler	1.305.667.878	1.003.088.068	1.055.268.639
Ozkavnakiar	792.456.251	750.765.300	874.683.375
Ödenmiş Sermaye	252.410.000	97.410.000	44.815.160
Geçmiş Yıllar Karları / Zararları	(150.141.189)	(2.252,619)	95.383.999
Maddi Duran Varlık Yeniden DeğerlemesiSomucu Oluşan Kar veya ZarardaSmiflandirilmayacak Birikmiş Diğer
Kansamlı Gelirler vena Giderler	654.691.656	654.691.656	727.133.796
Dönem Net Kan / Zaran	37.352.705	(147.888.570)	197.636.618)
Diğer Özkaynaklar	t1.856.921+	148.804.833	104.987.038
Toplam Kayaaklar	2.756.020.240	2.696.765.681	2.490.683.085

Aktif Toplamu

RENKLIE

Şirket'in toplam varlıkları 2018-2020 döneminde artış göstermiştir. 2018 yılım iş 24490.683.085 TL olan aktif büyüklük 2019 yılında yıllık bazda %8,3 büyüme ile 2.696.765.081 TL'ye yükselmiştir. 2020 yılında bir önceki yıla göre %2,2 büyüme ile 2.696.765.681 JL olan toplam ER A STANDARD varlıklar, 2020 yılında 2.756.020.241 TL olmuştur.

FATIRIM M

$2882$

ODAS ELEKTAIK URETIM SANAYi Tif ARE : A.S.Berbays Mn. Karanti S. Waxay Maridian SheTif Company Mn. Karanti S. Waxay Maridian SheCompany Mn. 1474 Fax: A 216 474 04

81 O (21 $\sim$ 67 $\epsilon_{\rm r}$ Istanbul Ticaret Estanbul Ticarel / ro/ No. 3 1-22| Bogazio Kurumia / V/ - 922.006| Marsis No.0-92 \ 0883-56000 228 Korphe, 922 006 8366

302 88

$A.S.$ $\sqrt{3}$ 19 May 2019

Dönen Varhklar:

Dönen varlıklar 2019 yılında bir önceki yılın 1,96 katına yükselerek 449.658.953 TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2020 yılında ise bir önceki yıla göre %28,6 oranında düşüş göstererek 320.992.271 TL ye gerilemiştir. Dönen varlıklarda 2019 yılında gerçekleşen artışın en büyük nedeni Çan-2 Termik Santralinin 2018 yılında devreye girmesi ile nakit döngüsünün oluşması, faaliyete geçmesinden dolayı ticari alacakların artması ve işletme ihtiyacı için stokların artmış olmasıdır. İlişkili taraflardan diğer alacakların düşmesinin nedeni Voytron Enerji Elektrik Perakende Satış A.Ş.' den olan alacağın Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.S.' ye olan borç ile mahsuplaşılmasından kaynaklanmaktadır.

Duran Varhklar:

Ağırlıklı olarak maddi duran varlıklardan oluşan duran varlıklar 2019 yılında bir önceki yıla göre yatay seyretmiş olup, 2020 yılı itibarıyla 2.435.020.241 TL olmuştur.

Kısa Vadeli Yükümlülükler:

Sirket'in kısa vadeli yükümlülükleri 2018 yılı sonunda 560.731.071 TL iken 2019 yıl sonunda 942.912.313 TL'ye yükselmiştir. 2020 yıl sonu itibariyle 657.896.111 TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Yıllar itibarıyla kısa vadeli yükümlülüklerde yaşanan yükselişte, uzun vadeli kredi borçlarının bir kısınının kısa vadeliye dönüşmesi ve döviz kurlarında meydana gelen artış etkili olmuştur. 2020 yıl sonundaki düşüşün nedeni ise uzun vadeli kredilerin vadelerinin yeniden yapılandırılmasından ve ilişkili taraflara diğer borçlarda yaşanan azalmadan kaynaklanmaktadır. İlişkili taraflara diğer borçlardaki azalmanın nedeni Voytron Enerji Elektrik Perakende Satış A.Ş.' den olan alacağın Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.' ye olan borc ile mahsuplasılmasından kaynaklanmaktadır.

Uzun Vadeli Yükümlülükler:

Şirket'in ağırlıkla banka kredilerinden oluşan uzun vadeli yükümlülükleri 2018 yılında 1.055.268.639 TL iken 2019 yılında 1.003.088.068 TL, 2020 yılında ise 1.305.667.878 TL olmuştur.

Özkaynaklar:

2018 yılında 874.683.375 TL olan toplam özkaynaklar 2019 yılında 750.765.300 TL olmuştur. Söz konusu düşüş, Çan-2 Termik Santrali için kullanılan kredilere ilişkin oluşan kur farkları ve finansman giderlerinin dönem kâr/zararına etkisinden kaynaklanmaktadır. 2020 yılında ise özkaynakların bir miktar artarak 792.456.251 TL olmasının nedeni söz konusu yılda dönem net karı elde edilmesidir. Dönem Net Karındaki artışın önemli nedenleri ise; yatırım indirinden kaynaklanan ertelenmiş vergi varlığı oluşması ve Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.' ye olan faiz yükümlülüğünün kalkmasından kaynaklanmaktadır.

10.2. Faaliyet sonuçları:

10.2.1. Ihraccunm izahnamede yer alması gereken finansal Albio donenitari itibarivie faaliyet sonuçlarına ilişkin bilgi:

vakif yatirim me@qulideg,

E SAL da Maro

Tatar 68 car

kaersis No

8003220

.Voki

Fran

$352$

5683-5900017

$3<$

Areat Mar

LER A.

l laya SessSTANBUD 1

ranki sv

44 Sati

$\mathbf{M}^{\bullet} \times \mathbb{R}$

4743

352 36 20

.7229

$V_{0z}$ 830%

IFNKLII

ODAŞ ELEKTRİK ÜRETİM SANA I TICARET A.S. Barbaros Mh. Kristen 1997 - 1997 - 1997 No. 1 10. 1 10. 1 10. 10. 10. 10. 10. 10. Kazyatağı V.D. : B's