Calian Group Ltd. — Interim / Quarterly Report 2021

Feb 25, 2021

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États financiers consolidés intermédiaires résumés non audités Pour le trimestre clos le 31 décembre 2020

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ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE NON AUDITÉS Au 31 décembre 2020 et au 30 septembre 2020 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

			31 décembre	31 décembre	30 septembre	30 septembre
		NOTES	2020		2020
ACTIF
ACTIFS COURANTS
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	4	30 280	$	24 235	$
	Débiteurs	5	87 953		81 109
	Travaux en cours	8	71 541		84 132
	Stocks	6	6 820		6 095
	Charges payées d’avance	7	5 942		6 707
	Actifs dérivés	22	129		358
	Total des actifs courants		202 665		202 636
ACTIFS NON COURANTS
	Frais de recherche et développement comptabilisés à l’actif	9	3 765		3 924
	Matériel	9	11 578		11 655
	Logiciels d’application	9	3 580		3 092
	Actif au titre du droit d’utilisation	10	16 866		17 595
	Placements et prêts	11	670		670
	Immobilisations incorporelles acquises	12	35 192		36 191
	Goodwill	13	57 211		55 290
	Total des actifs non courants		128 862		128 417
TOTAL DE L’ACTIF			331 527	$	331 053	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
PASSIFS COURANTS
	Marge de crédit	16	–	$	–	$
	Créditeurs et charges à payer	14	59 409		72 007
	Clause d’indexation sur les bénéfices futurs	24	5 101		3 251
	Provisions	15	907		1 038
	Produits tirés de contrats non acquis	8	18 609		13 435
	Passifs dérivés	22	163		152
	Obligations locatives	10	2 798		2 790,00
	Total des passifs courants		86 987		92 673
PASSIFS NON COURANTS
	Obligations locatives	10	16 083		16 800
	Clause d’indexation sur les bénéfices futurs	24	13 475		11 913
	Passifs d’impôt différé		10 320		9 261
	Total des passifs non courants		39 878		37 974
TOTAL DU PASSIF			126 865		130 647
CAPITAUX PROPRES
	Capital émis	17	110 001		107 931
	Surplus d’apport		1 283		2 002
	Bénéfices non distribués		91 770		92 030
	Cumul des autres éléments de bénéfice global (de perte globale)		1 608		(1 557)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES			204 662		200 406
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES			331 527	$	331 053	$
Nombre d’actions ordinaires émises et en circulation		17	9 816 520		9760 032

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ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET NON AUDITÉS Pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

			Trimestres clos les	Trimestres clos les	Trimestres clos les
			31 décembre
		NOTES	2020		2019
Produits
	Technologies avancées		37 330	$	40 043	$
	Santé		47 052		30 010
	Formation		18 047		15 108
	Technologies de l’information		13 772		14 083
Total des produits		19	116 201		99 244
Coût des produits			89 979		78 989
Marge brute			26 222		20 255
Vente et marketing			3 364		2 777
Frais généraux et d’administration			11 616		8 658
Recherche et développement			837		414
Bénéfice avant les éléments mentionnés ci-après			10 405		8 406
Amortissement du matériel, des logiciels d’application et des frais de
	recherche et développement	9	1 000		572
Amortissement de l’actif au titre du droit d’utilisation		10	729		671
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises		12	2 118		889
Autres variations de la juste valeur			–		(101)
Rémunération réputée		23, 24	1 847		–
Variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les
	bénéfices futurs	24	384		207
Bénéfice avant produits d’intérêts et charge d’impôt			4 327		6 168
Charges d’intérêts liées aux obligations locatives		10	117		110
Charges (produits) d’intérêts			12		63
Bénéfice avant charge d’impôt			4 198		5 995
Charge d’impôt exigible			2 019		1 979
Charge (économie) d’impôt différé			(305)		(317)
Total de la charge d’impôt			1 714		1 662
BÉNÉFICE NET			2 484$		4 333	$
**Bénéfice net par action: **
	De base	20	0,25 $		0,55	$
	Dilué	20	0,25 $		0,54	$

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ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL NON AUDITÉS Pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 (en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les	Trimestres clos les	Trimestres clos les
	31 décembre
	2020	2019
BÉNÉFICE NET	2 484 $	4	333	$
Autres éléments de bénéfice global, après impôt
Éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat net
Écart de change cumulé	64		28
Variation du profit différé sur les dérivés désignés comme couvertures
de flux de trésorerie, après impôt de 1 142 $ (2019–327 $)	3 101		878
Autres éléments de bénéfice global (de perte globale), déduction faite
de l’impôt	3 165		906
BÉNÉFICE GLOBAL	5 649 $	5	239	$

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ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES NON AUDITÉS

Pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

							Autres
					Bénéfices		éléments
		Capital		Surplus	non		du résultat
	Notes	émis		d’apport	distribués		global	Total
Solde au 1er octobre 2020		107 931	$	2 002 $	92 030	$	(1 557) $	200 406	$
Bénéfice net et bénéfice global		–		–	2 484		3 165	5 649
Dividendes payés (0,28 $ par action)		–		–	(2 744)		–	(2 744)
Actions émises en vertu des régimes
d’actionnariat des employés	17	1 612		(1 168)	–		–	444
Actions émises en vertu du régime
d’achat d’actions des employés	17	458		–	–		–	458
Charge de rémunération fondée
sur des actions	18	–		449	–		–	449
Solde au 31 décembre 2020		110 001	$	1 283 $	91 770	$	1 608 $	204 662	$
							Autres
					Bénéfices		éléments
		Capital		Surplus	non		du résultat	Total
	Notes	émis		d’apport	distribués		global
Solde au 1er octobre 2019		32 515	$	1 817 $	81 608	$	(866) $	115 074	$
Bénéfice global		–		–	4 333		906	5 239
Dividendes payés (0,28 $ par action)		–		–	(2 232)		–	(2 232)
Rachat d’actions		–		–	–		–	–
Actions émises en vertu des régimes
d’actionnariat des employés	17	1 212		(495)	–		–	717
Charge de rémunération fondée
sur des actions	18	–		273	–		–	273
Solde au 31 décembre 2019		33 727	$	1 595 $	83 709	$	40 $	119 071	$

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CALIAN GROUP LTD. TABLEAUX CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE NON AUDITÉS Pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 (en milliers de dollars canadiens)

			Trimestres clos les	Trimestres clos les	Trimestres clos les
			31 décembre
		NOTES	2020		2019
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATION
Bénéfice net			2 484 $		4 333	$
Éléments sans effet sur la trésorerie :
	Charges (produits) d’intérêts		12		63
	Variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices
	futurs	24	384		207
	Charges d’intérêts liées aux obligations locatives	10	117		110
	Charge d’impôt		1 714		1 662
	Charge liée au régime d’achat d’actions des employés	18	146		–
	Charge liée à la rémunération fondée sur des actions	18	449		273
	Amortissements	9, 12	3 847		2 132
	Rémunération réputée	23, 24	1 847		–
	Autres variations de la juste valeur		–		(101)
			11 000		8 679
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement
	Débiteurs		(7 008)		(5 678)
	Travaux en cours		12 636		(12 854)
	Charges payées d’avance		766		288
	Stocks		(725)		(544)
	Créditeurs et charges à payer		(6 483)		(974)
	Produits tirés de contrats non acquis		5 174		(24)
			15 360		(11 107)
	Intérêts reçus (versés)		(129)		(191)
	Impôt sur le résultat recouvré (payé)		(3 702)		(1 281)
			11 529		(12 579)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
	Émission d’actions ordinaires, déduction faite des coûts	17, 18	848		717
	Dividendes		(2 744)		(2 232)
	Prélèvements (remboursements) sur la marge de crédit	16	–		13 180
	Rachat d’actions		–		–
	Paiements au titre des obligations locatives	10	(709)		(614)
			(2 605)		11 051
FLUX DE TRÉSORERIE AFFECTÉS AUX ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
	Placements et prêts	11	–		(100)
	Acquisitions d’entreprises	23	(1 628)		–
	Frais de recherche et développement comptabilisés à l’actif	9	(119)		(658)
	Matériel et logiciels d’application	9	(1 132)		(454)
			(2 879)		(1 212)
ENTRÉES (SORTIES) NETTES DE TRÉSORERIE			6 045	$	(2 740)	$
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU DÉBUT DE LA
	PÉRIODE		24 235		17 135
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA FIN DE LA
	PÉRIODE		30 280	$	14 395	$

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.

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CALIAN GROUP LTD. NOTES ANNEXES Pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019 (en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)

1. Base d’établissement

Calian Group Ltd. (la « Société ») est une société constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. L’adresse de son siège social et de son établissement principal est le 770 Palladium Drive, Ottawa (Ontario), K2V 1C8. Les capacités de la Société sont multiples, et elle offre des services et des solutions dans quatre secteurs : Technologies avancées, Santé, Formation et Technologies de l’information. Depuis son siège social d’Ottawa, Calian offre des services et des solutions d’affaires à des clients industriels et gouvernementaux des secteurs de la santé, de la défense, de la sécurité, de l’aérospatiale, de l’ingénierie, des technologies agricoles et des technologies de l’information (« TI »).

Déclaration de conformité

Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités sont exprimés en dollars canadiens et ont été préparés conformément à la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire , telle qu’elle a été publiée par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB »). Ces états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ont été préparés selon des méthodes comptables conformes aux Normes internationales d’information financière (les « normes IFRS ») et conformément aux méthodes comptables adoptées par la Société dans ses états financiers consolidés annuels pour l’exercice clos le 30 septembre 2020, et ils devraient être lus parallèlement aux états financiers consolidés audités et aux notes annexes inclus dans le rapport annuel de la Société pour l’exercice clos le 30 septembre 2020. Ces états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ne comprennent pas toutes les informations qui doivent être fournies dans les états financiers annuels.

Le conseil d’administration a approuvé, le 9 février 2021, la publication des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.

2. Jugements comptables critiques et principales sources d’incertitude relative aux estimations

La préparation d’états financiers conformes aux normes IFRS exige que la direction de la Société formule des jugements, estimations et hypothèses qui influent sur l’application des méthodes comptables et sur les montants présentés de l’actif et du passif, sur la présentation des actifs et des passifs éventuels à la date des états financiers, ainsi que sur les montants présentés des produits et des charges pendant la période de présentation de l’information financière. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations.

Aucun changement important relatif aux estimations ou aux méthodes n’a été apporté au cours de la période considérée par rapport aux estimations ou aux méthodes utilisées pour préparer les états financiers consolidés annuels pour l’exercice clos le 30 septembre 2020.

3. Caractère saisonnier

Les résultats d’exploitation pour les périodes intermédiaires ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats d’exploitation pour l’ensemble de l’exercice. Historiquement, les produits et le bénéfice de la Société sont touchés dans une certaine mesure par le caractère saisonnier au cours des trimestres en raison du calendrier des périodes des vacances, des jours fériés, des cycles saisonniers propres à des industries et du calendrier et de l’exécution des grandes étapes des projets d’envergure. IntraGrain, par exemple, génère une partie importante de ses produits au cours des troisième et quatrième trimestres de l’exercice de la Société.

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4. Trésorerie et équivalents de trésorerie

Le tableau suivant présente la trésorerie et les équivalents de trésorerie aux :

	31 décembre 2020 30 septembre 2020
Trésorerie	29 459 $ 23 344 $
Trésorerie soumise à restrictions	821 891
Total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	30 280 $ 24 235 $

Le tableau suivant présente la trésorerie et les équivalents de trésorerie par monnaie.

	Monnaie	Taux de	Monnaie de	Monnaie de
	locale	change	présentation
CAD	14 068 $	1,00	14 068	$
USD	7 471	1,27	9 512
GBP	182	1,74	317
EUR	2 580	1,56	4 027
CHF	421	1,44	608
NOK	11 724	0,15	1 748
Total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au
31 décembre 2020			30 280	$
CAD	11 771 $	1,00	11 771	$
USD	4 534	1,33	6 048
GBP	78	1,72	135
EUR	2 906	1,56	4 542
CHF	421	1,45	609
NOK	7 958	0,14	1 130
Total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au
30 septembre 2020			24 235	$

5. Débiteurs

Le tableau suivant présente les créances clients et autres débiteurs aux :

	31 décembre 2020		30 septembre 2020	30 septembre 2020
Créances clients et autres débiteurs	82 888	$	78 788	$
Impôt et frais de recherche scientifique et développement
à recevoir	2 925		1 563
Autres	2 185		803
	87 998		81 154
Correction de valeur pour pertes	(45)		(45)
	87 953	$	81 109	$

Le montant comptabilisé au titre du recouvrement des créances douteuses pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 était de 27 $ (2019 – 29 $).

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6. Stocks

Les stocks sont comptabilisés au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. Le coût est calculé en fonction de la méthode du coût moyen pondéré. Des réductions de valeur sont inscrites pour les stocks excédentaires et obsolètes et pour tenir compte de la diminution de la valeur comptable des stocks qui vise à refléter la valeur de réalisation en fonction de l’estimation actuelle des coûts, de la production et des ventes. Le coût comprend tous les coûts d’acquisition, les coûts de transformation et les autres coûts engagés pour amener les stocks à l’endroit et dans l’état où ils se trouvent.

Le tableau qui suit présente les stocks aux :

	31 décembre 2020 30 septembre 2020
Matières premières	3 942 $ 3 677 $
Travaux en cours	910 957
Produits finis	1 968 1 461
	6 820$ 6 095$

Les stocks comptabilisés dans le coût des produits pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 se sont chiffrés à 1 294 $ (2019 – 1 100 $). Aucune provision au titre des stocks n’a été comptabilisée pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 (2019 – aucune).

7. Charges payées d’avance

Le tableau qui suit présente les charges payées d’avance aux :

	31 décembre 2020		30 septembre 2020	30 septembre 2020
Contrats d’entretien payés d’avance	2 227	$	3 080	$
Autres charges payées d’avance	3 715		3 627
	5 942	$	6 707	$

8. Actifs et passifs sur contrats

Le tableau qui suit présente les actifs nets sur contrats.

	Actifs nets sur contrats	Actifs nets sur contrats	Actifs nets sur contrats
	31 décembre 2020		31 décembre 2019
Travaux en cours	71 541	$	52 075	$
Produits tirés de contrats non acquis	(18 609)		(8 754)
Actifs nets sur contrats	52 932	$	43 321	$

Le tableau qui suit présente les variations des actifs nets sur contrats pour la période close aux dates indiquées.

	Variations des actifs nets sur contrats	Variations des actifs nets sur contrats
	31 décembre 2020	31 décembre 2019
Solde d’ouverture – 1eroctobre	70 697 $	30 443	$
Entrées nettes	27 772	34 616
Facturations	(45 582)	(21 738)
Acquisitions	45	–
Solde de clôture	52 932 $	43 321	$

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9. Matériel

Le tableau qui suit présente l’évolution des immobilisations corporelles pour le trimestre clos le 31 décembre 2020.

					Coût		Amortissement	Amortissement	Amortissement	Valeur	comptable	comptable
			Entrées/						Amortissement	31 décembre		30 septembre
	Coût		Cessions		Acquisitions	Total	Amortissement		cumulé	2020		2020
Améliorations
locatives	2 537	$	(45)	$	– $	2 492 $	(59)	$	(707) $	1 785	$	1 870	$
Matériel	24 829		564		17	25 410	(549)		(15 617)	9 793		9 785
Total pour
le matériel	27 366	$	519	$	17 $	27 902 $	(608)	$	(16 324) $	11 578	$	11 655	$
Logiciels
d’application	7 084	$	601	$	– $	7 685 $	(114)	$	(4 105) $	3 580	$	3 092	$
Frais de
recherche et
développement
comptabilisés à
l’actif	4 444	$	119	$	– $	4 563 $	(278)	$	(798) $	3 765	$	3 924	$

10. Actifs au titre de droits d’utilisation et obligations locatives

Le tableau qui suit présente les actifs au titre de droits d’utilisation de la Société.

	Total des actifs au titre de
	droits d’utilisation
	Trimestres clos les
	31 décembre 2020 31 décembre 2019
Solde – 1eroctobre	17 595 $ 18 416 $
Entrées	– 388
Cessions	– –
Amortissement	(729) (671)
Solde – 31 décembre	16 866 $ 18 133 $

Les contrats de location de la Société visent des locaux pour bureaux et de fabrication. La Société a inclus des options de renouvellement dans l’évaluation des obligations locatives dont elle a la certitude raisonnable d’exercer l’option.

Le tableau suivant présente les obligations locatives de la Société.

		Total	Total	des
		obligations locatives
		Trimestres clos les
		31 décembre 2020		31 décembre 2019
	Solde au 1eroctobre 2020	19 590 $		20 259	$
	Entrées	–		374
	Cessions	–		–
	Paiements en capital	(709)		(614)
	Solde au 31 décembre 2020	18 881 $		20 019	$
	Courantes	2 798	$	2 549	$
	Non courantes	16 083		17 470
Total		18 881	$	20 019	$

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10. Actifs au titre de droits d’utilisation et obligations locatives (suite)

Le tableau suivant présente les flux de trésorerie contractuels non actualisés liés aux obligations locatives au 31 décembre 2020.

	Total des
	obligations locatives
	non actualisées
Moins de un an	3 168	$
De un an à cinq ans	11 165
Plus de cinq ans	6 336
Total des obligations locatives non actualisées	20 669	$

Le total des sorties de trésorerie relatives aux contrats de location pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 s’est chiffré à 826 $ (2019 – 724 $), y compris des paiements en capital relatifs aux obligations locatives de 709 $ (2019 – 614 $) et des charges d’intérêts liées aux obligations locatives de 117 $ (2019 – 110 $). Les charges liées aux contrats de location à court terme de 13 $ (2019 – 30 $) ont été comptabilisées dans les frais généraux et d’administration.

11. Placements et prêts

Cliniconex

Cliniconex Inc. est un fournisseur de solutions d’aide aux patients établi à Ottawa. En 2017, la Société a investi 250 $, soit un montant de 100 $ en actions ordinaires et une dette convertible de 150 $. En 2018, la Société a investi un montant additionnel de 150 $ sous la forme d’un prêt convertible. À l’exercice 2020, la Société a choisi d’échanger sa dette convertible existante contre des actions privilégiées, en plus d’investir un montant additionnel de 100 $ en actions privilégiées. La Société comptabilise le placement à la juste valeur, et elle a ajusté ses actions ordinaires et ses actions privilégiées en fonction de leur plus récente juste valeur, ce qui s’est traduit par un profit de 101 $ comptabilisé pour le trimestre clos le 31 décembre 2019.

12. Immobilisations incorporelles acquises

Le tableau qui suit présente l’évolution des immobilisations incorporelles pour le trimestre clos le 31 décembre 2020.

			31 décembre 2020	31 décembre 2020	31 décembre 2020
	Solde		Entrées			Solde
	d’ouverture		(note 23)		Amortissement	de clôture
Relations clients – Primacy	1 909	$	–	$	– $	1 909	$
Relations clients	17 661		1 119		(1 152)	17 628
Contrats distincts conclus avec des clients et
ententes de non-concurrence	1 057		–		(85)	972
Technologies et marques de commerce	15 564				(881)	14 683
	36 191	$	1 119	$	(2 118) $	35 192	$

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12. Immobilisations incorporelles acquises (suite)

Le tableau qui suit présente l’évolution des immobilisations incorporelles pour le trimestre clos le 31 décembre 2019.

			31 décembre 2019	31 décembre 2019	31 décembre 2019
	Solde					Solde
	d’ouverture		Entrées		Amortissement	de clôture
Relations clients – Primacy	1 909	$	–	$	– $	1 909	$
Relations clients	8 055		–		(483)	7 572
Contrats distincts conclus avec des clients et
ententes de non-concurrence	1 083		–		(31)	1 052
Technologies et marques de commerce	5 652		–		(375)	5 277
	16 699	$	–	$	(889) $	15 810	$

13. Goodwill

Le tableau qui suit présente le goodwill de la Société pour la période close le 31 décembre 2020.

	31 décembre 2020
Solde d’ouverture	55 290	$
Acquisition de Cadence Consultency Ltd.	1 921
Solde de clôture	57 211	$

Il n’y a eu aucun changement au goodwill pour le trimestre clos le 31 décembre 2019.

14. Créditeurs et charges à payer

Le tableau qui suit présente les créditeurs et charges à payer pour la Société aux :

	31 décembre 2020 30 septembre 2020
Dettes fournisseurs	37 042 $ 47 827 $
Charges salariales à payer	10 108 14 785
Impôt à payer	3 200 4 906
Autres charges à payer	9 059 4 489
	59 409 $ 72 007 $

15. Provisions

Le tableau qui suit présente les variations des provisions pour le trimestre clos le 31 décembre 2020.

	Garanties sur	Garanties sur	Garanties sur	Indemnités
	les produits			de départ		Autres		Total
Solde au 1eroctobre 2020		645 $		280 $		113	$	1 038	$
Entrées		97		76		–		173
Utilisation/reprise		(232)		(72)		–		(304)
Solde au 31 décembre 2020		510	$	284	$	113	$	907	$

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15. Provisions (suite)

Le tableau qui suit présente les variations des provisions pour le trimestre clos le 31 décembre 2019.

	Garanties sur	Garanties sur	Garanties sur	Indemnités
	les produits			de départ		Autres		Total
Solde au 1eroctobre 2019		801 $		301 $		27	$	1 129	$
Entrées		89		162		23		274
Utilisation/reprise		(113)		(89)		–		(202)
Solde au 31 décembre 2019		777	$	374	$	50	$	1 201	$

16. Marge de crédit

La Société a une facilité de crédit renouvelable dont le solde disponible s’élève à 60 000 $ CA. La facilité engagée est d’une durée de 364 jours et elle arrivera à échéance le 4 juin 2021, date à laquelle elle peut être renouvelée pour une période additionnelle de 364 jours. Au 31 décembre 2020, la Société avait prélevé un montant de néant (2019 – 26 195 $) sur la facilité. La facilité est garantie par les actifs de la Société et elle porte intérêt au taux préférentiel de la Banque Royale du Canada, majoré d’une marge applicable.

17. Capital émis et réserves

Capital émis

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d’actions ordinaires et d’actions privilégiées. Les détenteurs d’actions ordinaires ont droit à des dividendes, de la façon et au moment prescrits par le conseil d’administration, à un vote par action aux assemblées des détenteurs d’actions ordinaires et, advenant une liquidation, à la prise de possession des actifs de la Société pouvant être distribués aux détenteurs d’actions ordinaires. Aucune action privilégiée n’était en circulation au 31 décembre 2020.

Actions ordinaires émises et en circulation :

	31 décembre 2020	31 décembre 2020		31 décembre 2019	31 décembre 2019
	Actions	Montant		Actions	Montant
Solde – 1eroctobre	9 760 032	107 931	$	7 929 238	32 515	$
Actions émises en vertu des régimes d’actionnariat
des employés	49 164	1 612		41 526	1 212
Actions émises en vertu du régime d’achat d’actions
des employés	7 324	458		–	–
Capital émis	9 816 520	110 001	$	7 970 764	33 727	$

Après la date de l’état de la situation financière, soit le 9 février 2021, qui correspond à la date de publication des présents états financiers consolidés, la Société a déclaré un dividende de 0,28 $ par action ordinaire payable le 9 mars 2021.

Surplus d’apport

Le surplus d’apport se compose de la valeur de la charge de rémunération fondée sur des actions liée aux options attribuées qui n’ont pas été exercées ou qui ont expiré sans avoir été exercées.

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18. Rémunération fondée sur des actions

Régime d’achat d’actions des employés

Le 6 février 2020, la Société a adopté un nouveau régime d’achat d’actions des employés (le « régime d’achat d’actions des employés de 2020 »). Ce nouveau régime remplace l’ancien régime d’achat d’actions des employés. En vertu du régime d’achat d’actions des employés de 2020, des actions sont émises mensuellement selon le cours moyen de l’action pondéré en fonction du volume sur les cinq derniers jours du mois pour les cotisations versées par les employés au cours du mois considéré. La Société fournit des actions de contrepartie à 25 % pour toutes les cotisations versées par les employés chaque mois. Conformément au régime, 500 000 actions ordinaires sont réservées aux fins d’émissions; au 31 décembre 2020, la Société pouvait émettre 474 512 actions.

Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, la Société a émis 7 324 actions à un prix moyen de 62,56 $ par action en vertu du régime d’achat d’actions des employés de 2020. La Société a perçu des produits de 367 $ et comptabilisé des charges de 146 $.

Options sur actions

La Société a établi un régime d’options sur actions. En vertu de ce régime, les administrateurs et les employés admissibles se voient accorder le droit d’acheter des actions ordinaires au prix établi par le conseil d’administration à la date d’attribution des options, prix qui ne peut jamais être inférieur à la juste valeur de marché des actions à la date d’attribution. Les options sur actions sont émises à la valeur de marché, qui se base sur le prix en vigueur la veille de l’attribution, leur durée contractuelle peut aller jusqu’à dix ans et les droits sont généralement acquis sur une période de trois ans. Le nombre maximal d’actions ordinaires réservées aux fins d’émission en vertu du régime correspond à un total de 9 % (883 487) des actions émises et en circulation de la Société déduction faite du nombre total des actions réservées aux fins d’émission ou des actions pouvant être émises en vertu de tout autre accord de paiement fondé sur des titres de la Société.

Au 31 décembre 2020, la Société avait 283 883 options sur actions et unités d’actions restreintes en circulation. Par conséquent, la Société pourrait attribuer jusqu’à 599 604 options sur actions ou unités d’actions restreintes additionnelles en vertu du régime. La juste valeur moyenne pondérée des options attribuées au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020 était de 10,24 $ par option, valeur établie à l’aide du modèle d’évaluation des options de Black et Scholes. S’il y a lieu, la durée prévue des options se base sur les données historiques pour des émissions similaires et elle est ajustée pour tenir compte de la meilleure estimation de la direction à l’égard de l’incidence de l’incessibilité, des restrictions en matière d’exercice et des comportements. La volatilité attendue se fonde sur la volatilité historique des prix au cours des cinq derniers exercices. Pour déterminer les effets d’un exercice anticipé, il a été présumé que les options seraient exercées en moyenne deux ans après l’acquisition des droits.

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18. Rémunération fondée sur des actions (suite)

Le tableau qui suit présente les hypothèses qui ont été utilisées pour déterminer la juste valeur des options attribuées au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020.

	Données moyennes pondérées	Données moyennes pondérées	Données moyennes pondérées	Données moyennes pondérées
	relatives aux options attribuées
	T1 2021		T1 2020
Cours de l’action à la date d’attribution	61,16	$	36,49	$
Prix d’exercice	61,16	$	36,49	$
Volatilité attendue du cours de l’action	27,4	%	22,8	%
Durée de vie attendue des options	3,33	années	4,00	années
Taux de dividende attendu	1,84	%	2,85	%
Taux d’intérêt sans risque	0,33	%	1,50	%
Taux de déchéance	0	%	0	%

		31 décembre 2020	31 décembre 2020		31 décembre 2019	31 décembre 2019
		Nombre	Prix d’exercice		Nombre	Prix d’exercice
		d’options	moyen pondéré		d’options	moyen pondéré
	En circulation – 1eroctobre	230 638	43,69	$	239 400	30,57	$
	Exercées	(14 000)	31,71		(27 700)	25,81
	Attribuées	27 358	61,16		35 000	36,49
En circulation – 31 décembre		243 996	46,33	$	246 700	31,95	$

Le tableau suivant présente les accords de paiement fondé sur des actions en vigueur.

						Juste valeur	Juste valeur
	Nombre			Prix		à la date
Séries d’options :	d’options	Date d’attribution	Date d’expiration	d’exercice		d’attribution
1) Émise le 17 mai 2017	10 000	17 mai 2017	17 mai 2022	27,30	$	3,42	$
2) Émise le 24 novembre 2017	9 000	24 novembre 2017	24 novembre 2022	34,58	$	4,53	$
3) Émise le 27 mars 2018	6 000	27 mars 2018	27 mars 2023	31,54	$	4,62	$
4) Émise le 19 novembre 2018	62 600	19 novembre 2018	19 novembre 2023	29,55	$	3,96	$
5) Émise le 8 février 2019	3 000	8 février 2019	8 février 2024	29,06	$	3,95	$
6) Émise le 25 novembre 2019	28 500	25 novembre 2019	25 novembre 2024	36,49	$	5,18	$
7) Émise le 13 août 2020	97 538	13 août 2020	13 août 2025	60,30	$	8,44	$
8)Émise le 24 novembre 2020	27 358	24 novembre 2020	24 novembre 2025	61,16	$	10,24	$

Au sujet des options émises le 24 novembre 2020, les droits sont acquis chaque trimestre jusqu’au 24 novembre 2022. Au 31 décembre 2020, la durée de vie contractuelle résiduelle moyenne des options en circulation était de 3,70 années (2019 – 3,62 années) et 121 175 options (2019 – 183 700 options) peuvent être exercées à un prix moyen pondéré de 32,79 $ (2019 – 31,70 $). La Société a comptabilisé une charge de rémunération fondée sur des actions de 289 $ au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020 (2019 – 95 $) relativement aux options ayant été attribuées. La charge de rémunération non comptabilisée de la Société a totalisé 757 $ (2019 – 172 $) et elle sera comptabilisée durant les deux prochains exercices.

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18. Rémunération fondée sur des actions (suite)

Unités d’actions restreintes

La Société a établi un régime d’unités d’actions restreintes. Le nombre maximal d’actions ordinaires réservées aux fins d’émission en vertu du régime d’unités d’actions restreintes correspond à 9 % des actions émises et en circulation de la Société déduction faite du nombre total des actions réservées aux fins d’émission ou des actions pouvant être émises en vertu de tout autre accord de paiement fondé sur des titres de la Société. Les unités d’actions peuvent être attribuées à tout dirigeant ou employé de la Société. Les droits sur chaque unité d’actions restreinte seront acquis aux dates désignées pour cette unité, pourvu que les conditions d’acquisition des droits soient respectées. Les participants au régime d’unités d’actions restreintes peuvent faire racheter leurs unités d’actions par la Société et peuvent choisir l’émission, par la Société, de une action ordinaire pour chaque unité d’actions dont les droits sont acquis, ou encore, si la Société l’autorise, le versement d’un montant en trésorerie. Le montant en trésorerie correspond au nombre d’unités d’actions dont les droits sont acquis qui doivent être rachetées, multiplié par la valeur des actions ordinaires qui pourraient autrement être émises lors du rachat des unités d’actions.

Le tableau suivant résume l’information sur les unités d’actions restreintes au 31 décembre 2020.

	31 décembre 2020	31 décembre 2020		31 décembre 2019	31 décembre 2019
		Juste valeur			Juste valeur
	Nombre	moyenne		Nombre	moyenne
	d’unités	pondérée		d’unités	pondérée
	d’actions	à la date		d’actions	à la date
	restreintes	d’attribution		restreintes	d’attribution
Solde au 1eroctobre 2019	56 039	33	$	47 736	30,11	$
Exercées	(35 164)	32		(13 826)	30,26
Frappées de déchéance	–	–		(16)	28,43
Attribuées	19 012	59		23 015	36,49
Solde au 31 décembre 2020	39 887	46	$	56 909	32,66	$

Du nombre d’unités émises pendant l’exercice considéré en vertu du régime d’unités d’actions restreintes, les droits n’avaient été acquis sur aucune d’entre elles au 31 décembre 2020. La Société a comptabilisé une charge de rémunération fondée sur des actions de 160 $ pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 (2019 – 179 $) relativement aux unités d’actions restreintes ayant été attribuées. La charge de rémunération non comptabilisée de la Société totalisait 1 387 $ au 31 décembre 2020 (2019 – 898 $) et elle sera comptabilisée au cours des deux prochains exercices.

Le tableau suivant présente les actuels accords de paiement fondé sur des unités d’actions restreintes dont les droits ne sont pas acquis.

	Nombre		Période
	d’unités		d’acquisition des	Juste valeur
	d’actions		droits allant	à la date
Séries d’unités d’actions restreintes :	restreintes	Date d’attribution	jusqu’au	d’attribution
1) Émise le 6 novembre 2018	5 479	6 novembre 2018	15 novembre 2021	29,55	$
2) Émise le 7 février 2019	225	7 février 2019	15 novembre 2021	29,06	$
3) Émise le 25 novembre 2019	15 171	25 novembre 2019	15 novembre 2022	36,49	$
4)Émise le 24 novembre 2020	19 012	24 novembre 2020	15 novembre 2023	59,35	$

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18. Rémunération fondée sur des actions (suite)

Régime d’unités d’actions différées

Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, la Société a attribué 947 unités d’actions différées (2019 – 1 034 unités d’actions différées). Pour le trimestre clos le 31 décembre 2020, la Société a comptabilisé une charge de rémunération fondée sur des actions de 121 $ (2019 – 170 $). Chaque unité d’actions différée donne au participant le droit de recevoir la valeur de une action ordinaire.

Au 31 décembre 2020, il y avait 25 599 unités d’actions différées en circulation (2019 – 21 949 unités d’actions différées). La juste valeur des unités d’actions différées en circulation au 31 décembre 2020, établie selon la juste valeur de une action ordinaire à la fin de la période, s’est chiffrée à 60,80 $ par unité (2019 – 33,31 $ par unité).

19. Produits

Le tableau qui suit présente les produits de la Société pour les trimestres clos les 31 décembre 2020 et 2019.

	Trimestres clos les	Trimestres clos les	Trimestres clos les
	31 décembre		31 décembre
	2020		2019
Produits des activités ordinaires tirés des produits
Technologies avancées	24 342	$	29 045	$
Santé	2 553		–
Formation	–		–
Technologies de l’information	2 118		2 166
Total des produits des activités ordinaires tirés des produits	29 013	$	31 211	$
Produits tirés des services
Technologies avancées	12 988	$	10 998	$
Santé	44 499		30 010
Formation	18 047		15 108
Technologies de l’information	11 654		11 917
Total des produits tirés des services	87 188	$	68 033	$
Total desproduits	116 201	$	99 244	$

Obligations de prestation qui restent à remplir

Le tableau qui suit présente le montant total des produits attendus des obligations de prestation non remplies ou partiellement remplies au 31 décembre 2020 au titre des contrats comptabilisés progressivement. Les montants indiqués ci-dessous représentent uniquement la valeur des commandes fermes. Ces commandes pourraient faire l’objet de modifications futures ayant une incidence sur le montant ou sur le moment de la comptabilisation des produits. Les montants présentés ci-dessous n’incluent pas les options non exercées ni les lettres d’intention.

Produits qui devraient être comptabilisés :

	31 décembre 2020
Dans moins de 24 mois	461 596
Par la suite	267 146
Total	728 742

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20. Bénéfice net par action

Le nombre moyen pondéré d’actions dilué a été calculé comme suit :

	Trimestres clos les	Trimestres clos les
	31 décembre
	2020	2019
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires – de base	9 783 913	7 943 768
Ajouts pour refléter l’effet dilutif des options sur actions des employés et
des unités d’actions restreintes	95 697	60 920
Nombre moyenpondéré d’actions ordinaires – dilué	9 879 610	8 004 688

Ne sont pas incluses dans le calcul du bénéfice net dilué par action les options ayant un effet antidilutif en raison d’un prix d’exercice supérieur au cours du marché moyen des actions ordinaires. Pour le trimestre clos le 31 décembre 2020, le nombre d’options et d’unités d’actions restreintes exclues du calcul ci-dessus s’est chiffré à 124 896 et à 19 012, respectivement (2019 – 35 000 et 23 015, respectivement). Le bénéfice net est la mesure du résultat net utilisée pour calculer le bénéfice par action.

21. Information sectorielle

Les secteurs opérationnels sont des éléments d’une entreprise pour lesquels de l’information financière distincte peut être examinée par le principal décideur opérationnel aux fins de l’affectation des ressources et de l’évaluation de la performance. Le principal décideur opérationnel de la Société est le chef de la direction. Les secteurs de la Société sont répartis entre les catégories suivantes : Technologies avancées, Santé, Formation et Technologies de l’information. Des charges générales sont engagées au titre des services partagés de la Société. Les services partagés sont regroupés et engagés pour soutenir tous les secteurs. Ceux-ci comprennent notamment les finances, les ressources humaines, le soutien aux TI, le développement d’entreprise, les affaires juridiques, le marketing d’entreprise et les services administratifs, ainsi que les charges liées aux installations, les charges liées à l’exploitation d’une société ouverte et d’autres charges.

La Société évalue la performance et affecte les ressources en fonction du bénéfice avant intérêts et charge d’impôt.

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21. Information sectorielle (suite)

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 :

Pour le trimestre clos le	Pour le trimestre clos le	Technologies	Technologies					Technologies	de	Services	Services
31 décembre 2020		avancées		Santé		Formation		l’information		partagés		Total
Produits		37 330	$	47 052	$	18 047	$	13 772	$	–	$	116 201	$
Coût des produits		28 900		36 116		13 691		11 272		–		89 979
Marge brute		8 430		10 936		4 356		2 500		–		26 222
Marge brute (en %)		23	%	23	%	24	%	18	%	s.o.		23	%
Vente et marketing		1 570		495		249		693		357		3 364
Frais généraux et
	d’administration	2 025		2 056		999		1 092		5 444		11 616
Recherche et développement		648		186		–		3		–		837
Bénéfice avant les éléments
	mentionnés ci-après	4 187	$	8 199	$	3 108	$	712	$	(5 801)	$	10 405	$
Bénéfice avant les éléments
	mentionnés ci-après (en %)	11 %		17	%	17 %		5	%	s.o.		9	%
Amortissement du matériel, des
	logiciels d’application et des
	frais de recherche et
	développement											1 000
Amortissement de l’actif au titre
	du droit d’utilisation											729
Amortissement des
	immobilisations incorporelles
	acquises											2 118
Autres variations de la juste
	valeur											–
Rémunération réputée												1 847
Variations de la juste valeur liées
	à la clause d’indexation sur les
	bénéfices futurs											384
Bénéfice avant produits
	d’intérêts et charge d’impôt											4 327
Charges d’intérêts liées aux
	obligations locatives											117
Charges (produits) d’intérêts												12
Bénéfice avant charge d’impôt												4 198
Charge d’impôt exigible												2 019
Charge (recouvrement) d’impôt
	différé											(305)
Total de la charge d’impôt												1 714
BÉNÉFICE NET
	DE LA PÉRIODE											2 484	$

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21. Information sectorielle (suite)

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2019 :

Pour le trimestre clos le	Pour le trimestre clos le	Technologies	Technologies					Technologies	de	Services	Services
31 décembre 2019		avancées		Santé		Formation		l’information		partagés		Total
Produits		40 043	$	30 010	$	15 108	$	14 083	$	–	$	99 244	$
Coût des produits		32 022		23 492		11 984		11 491		–		78 989
Marge brute		8 021		6 518		3 124		2 592		–		20 255
Marge brute (en %)		20	%	22 %		21	%	18	%	s.o.		20 %
Vente et marketing		1 280		205		253		579		460		2 777
Frais généraux et
	d’administration	1 521		1 132		797		615		4 593		8 658
Recherche et développement		414		–		–		–		–		414
Bénéfice avant les éléments
	mentionnés ci-après	4 806	$	5 181	$	2 074	$	1 398	$	(5 053)	$	8 406	$
Bénéfice avant les éléments
	mentionnés ci-après (en %)	12	%	17 %		14	%	10	%	s.o.		8 %
Amortissement du matériel, des
	logiciels d’application et des
	frais de recherche et
	développement											572
Amortissement de l’actif au titre
	du droit d’utilisation											671
Amortissement des
	immobilisations incorporelles
	acquises											889
Autres variations de la juste
	valeur											(101,00)
Variations de la juste valeur liées
	à la clause d’indexation sur les
	bénéfices futurs											207
Bénéfice avant produits
	d’intérêts et charge d’impôt											6 168
Charges d’intérêts liées aux
	obligations locatives											110
Charges (produits) d’intérêts												63
Bénéfice avant charge d’impôt												5 995
Charge d’impôt exigible												1 979
Charge (recouvrement) d’impôt
	différé											(317)
Total de la charge d’impôt												1 662
BÉNÉFICE NET
	DE LA PÉRIODE											4 333	$

La Société exerce ses activités au Canada, mais fournit des services à des clients situés dans divers pays. Les produits provenant de clients externes sont répartis comme suit :

	31	décembre	décembre	31	décembre	décembre
		2020			2019
Canada		75	%		70	%
États-Unis		14	%		26	%
Europe		11	%		4	%

Les produits sont attribués à des pays étrangers en fonction de l’emplacement du client. Les produits provenant de ministères et d’organismes des gouvernements fédéral, provinciaux et municipaux du Canada représentent 53 % du total des produits de la Société pour le trimestre clos le 31 décembre 2020 (2019 – 58 %). Chacun des quatre secteurs opérationnels fait affaire avec cette catégorie de clients.

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22. Instruments financiers et gestion des risques

Gestion du risque lié au capital

La Société a pour objectif de maintenir une structure de capital solide afin de préserver la confiance des investisseurs, des créanciers et du marché, en plus de soutenir le développement de ses activités et de se donner la capacité de poursuivre son exploitation. La direction définit le capital comme étant constitué des capitaux propres de la Société, à l’exception du cumul des autres éléments du résultat global se rapportant aux couvertures de flux de trésorerie. La Société utilise des emprunts pour financer son fonds de roulement et ses projets d’investissement. Le bénéfice net tiré des activités d’exploitation peut être affecté au remboursement de la dette, réinvesti dans l’entreprise ou distribué aux actionnaires de la Société. Le conseil d’administration n’impose pas à la direction de critères quantitatifs sur le rendement du capital investi, mais préfère encourager une croissance durable et rentable d’un exercice à l’autre. Chaque trimestre, le conseil d’administration procède aussi à l’examen du niveau de dividendes versés aux actionnaires de la Société et au suivi des activités de rachat d’actions. La Société n’a pas établi de programme de rachat d’actions et prend plutôt la décision d’acheter ou de vendre au cas par cas pour chaque transaction, en fonction des cours du marché et des restrictions réglementaires. Aucun changement n’a été apporté à la stratégie de la Société en matière de gestion du capital au cours de la période. Ni la Société ni aucune de ses filiales ne sont assujetties à des exigences en matière de capital imposées de l’extérieur.

Le risque de marché correspond au risque que des variations des cours du marché, comme les taux de change et les taux d’intérêt, influent sur les produits de la Société ou sur la valeur des instruments financiers qu’elle détient.

Risque de change lié aux contrats

La Société est exposée à l’incidence des fluctuations du taux de change sur son solde de trésorerie, ses débiteurs, ses créditeurs et charges à payer, sa clause d’indexation sur les bénéfices futurs et ses flux de trésorerie futurs liés à des contrats en devises. Les flux de trésorerie futurs seront réalisés pendant la durée des contrats. La Société utilise des instruments financiers dérivés, principalement des contrats de change à terme, pour gérer la plupart des risques liés à l’exposition aux devises. La Société s’est donné pour objectif de gérer et de limiter l’exposition pour protéger la rentabilité de ses contrats en cours; par conséquent, la Société a pour politique de couvrir la plus grande part de son exposition aux devises. La Société n’utilise pas d’instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation. La Société applique la comptabilité de couverture lorsque sont respectés les critères appropriés sur la documentation et l’efficacité.

La Société documente en bonne et due forme toutes les relations entre les instruments de couverture et les éléments couverts, ainsi que son objectif en matière de gestion des risques et la stratégie qu’elle emploie pour conclure diverses opérations de couverture. Ce processus consiste notamment à rattacher tous les dérivés à des engagements contractuels fermes précis liés à des projets.

La Société évalue aussi officiellement, au commencement de la couverture et sur une base continue par la suite, si les dérivés utilisés dans les opérations de couverture sont hautement efficaces pour compenser les variations de la juste valeur ou des flux de trésorerie des éléments couverts. L’inefficacité des couvertures s’est avérée négligeable par le passé. Les contrats de change à terme engagent principalement la Société à acheter certaines devises avec des dollars canadiens, ou inversement, à des taux contractuels.

La monnaie fonctionnelle de chacune des entités de la Société est déterminée en fonction de la monnaie du principal environnement économique au sein duquel l’entité exerce ses activités. La monnaie fonctionnelle de la Société est le dollar canadien, tandis que la monnaie fonctionnelle de sa filiale allemande est l’euro (« EUR » »), celle de sa filiale norvégienne, la couronne norvégienne (« NOK »), et celle de sa filiale située au Royaume-Uni (R.-U.), la livre sterling (« GBP »). La monnaie de présentation des présents états financiers est le dollar canadien.

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22. Instruments financiers et gestion des risques (suite)

Dans le cadre de la préparation des états financiers des entités individuelles, les transactions en monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l’entité (monnaie étrangère) sont comptabilisées au taux de change en vigueur à la date des transactions. À chaque date de clôture, les éléments monétaires libellés en monnaie étrangère sont convertis au taux en vigueur à la date de clôture et sont comptabilisés en résultat net pour la période au cours de laquelle ils surviennent. Les éléments non monétaires en monnaie étrangère qui sont évalués au coût historique ne sont pas convertis.

Aux fins de la préparation des états financiers consolidés, les actifs et les passifs associés aux activités que la Société exerce en Allemagne, en Norvège et au R.-U. sont d’abord exprimés dans la monnaie fonctionnelle associée à ces activités de la Société (soit l’euro, la couronne norvégienne et la livre sterling, respectivement) au moyen du taux de change en vigueur à la date de clôture et sont ensuite convertis dans la monnaie de présentation de la Société aux taux de change en vigueur à la date de clôture. Les éléments de produits et de charges sont convertis au taux de change moyen pour la période, à moins que les taux de change n’aient fait l’objet de fluctuations importantes au cours de cette période, auquel cas le taux de change à la date de transaction est utilisé. Les écarts de change sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global, au poste « Écart de change cumulé ».

Au 31 décembre 2020, les contrats de change à terme de la Société se présentaient comme suit :

				Équivalent	Équivalent	Juste valeur au	Juste valeur au
				en dollars		31 décembre
Type	Notionnel	Devise	Échéance	canadiens		2020
ACHAT	33 498 $	USD	Janvier 2021	42 633	$	44	$
VENTE	5 996	EUR	Janvier 2021	9 328		82
VENTE	421	CHF	Janvier 2021	606		3
Actifs dérivés						129	$
VENTE	115 037 $	USD	Janvier 2021	146 408	$	(150)	$
ACHAT	636	EUR	Janvier 2021	989		(8)
ACHAT	644	CHF	Janvier 2021	927		(5)
Passifs dérivés						(163)	$

Au 31 décembre 2020, un raffermissement de 10 % du dollar canadien par rapport aux devises ci-dessous se serait traduit par une baisse des autres éléments de bénéfice global, comme il est indiqué ci-dessous, en ce qui a trait aux contrats de change à terme.

	31	décembre	décembre
		2020
USD		9 434	$
EUR		5 455
CHF		(29)
GBP		588
NOK		741
Total		16 189	$

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22. Instruments financiers et gestion des risques (suite)

Un raffermissement de 10 %, par rapport au dollar canadien, des devises auxquelles la Société est exposée autrement que par l’intermédiaire de contrats de change à terme se serait traduit par une augmentation du bénéfice net présentée ci-dessous (une dépréciation de 10 % par rapport au dollar américain aurait eu l’effet inverse).

	31	décembre	décembre
		2020
USD		175	$
EUR		15
Total		190	$

Risque de crédit

Le risque de crédit correspond au risque que la Société subisse une perte financière si un client ou une contrepartie à un instrument financier n’est pas en mesure de respecter ses obligations contractuelles; il découle principalement des débiteurs de la Société et de ses contrats de change.

Le risque de crédit auquel s’expose la Société avec ses clients dépend principalement des caractéristiques propres à chaque client. Les clients de la Société sont, pour la plupart, des ministères fédéraux et provinciaux ainsi que de grandes sociétés privées. Une tranche importante des débiteurs de la Société est attribuable à ses clients de longue date. Au 31 décembre 2020, 49 % (2019 – 62 %) de ses créances étaient à recevoir de ministères et d’organismes du gouvernement fédéral du Canada. Au cours des cinq derniers exercices, la Société n’a pas subi de perte importante découlant du risque de crédit.

Pour limiter son exposition au risque de crédit provenant de contreparties à des instruments financiers dérivés, la Société ne fait affaire qu’avec de grandes institutions financières canadiennes. La direction s’attend à ce qu’aucune des contreparties ne manque à ses obligations.

La valeur comptable des actifs financiers représente le risque de crédit maximal. L’exposition maximale au risque de crédit à la date de clôture se présente comme suit :

	31 décembre	31 décembre	30 septembre	30 septembre
	2020		2019
Trésorerie et équivalents de trésorerie	30 280	$	24 235	$
Débiteurs	87 953		81 109
Actifs dérivés	129		358
Total	118 362	$	105 702	$

Le classement chronologique des débiteurs à la date de clôture se présente comme suit :

	31 décembre	31 décembre	30 septembre	30 septembre
	2020		2020
Courants	81 207	$	76 470	$
En souffrance – de 61 à 120 jours	4 023		3 305
En souffrance–plus de 120 jours	2 723		1 334
Total	87 953	$	81 109	$

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22. Instruments financiers et gestion des risques (suite)

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que la Société ne soit pas en mesure de remplir ses obligations financières aux moments requis. La démarche de la Société pour gérer le risque de liquidité consiste à faire en sorte, dans la mesure du possible, qu’elle disposera toujours de liquidités suffisantes pour régler ses passifs à leur échéance. Au 31 décembre 2020, la Société a une facilité de crédit garantie, pouvant être renouvelée annuellement, qui lui permet d’emprunter des fonds, jusqu’à concurrence de 60 000 $. Au 31 décembre 2020, aucun montant n’avait été prélevé sur la facilité pour servir aux activités courantes, et aucun montant n’avait été prélevé pour fournir des lettres de crédit afin de répondre aux exigences contractuelles d’un client.

Juste valeur

La juste valeur des débiteurs et des créditeurs et charges à payer se rapproche de leur valeur comptable en raison de leur échéance à court terme. La juste valeur des contrats de change à terme tient compte des flux de trésorerie qui seraient dus à la Société, ou que devrait celle-ci, si le règlement avait eu lieu le 31 décembre 2020, et représente la différence entre le taux de couverture et le taux de change à la fin de la période de présentation de l’information financière.

Le tableau qui suit présente l’analyse des instruments financiers évalués après la comptabilisation initiale à la juste valeur, répartis entre les niveaux 1 à 3 de la hiérarchie des justes valeurs selon le degré d’observabilité de la juste valeur.

• Les évaluations à la juste valeur de niveau 1 sont celles qui sont établies d’après des cours (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

• Les évaluations à la juste valeur de niveau 2 sont celles qui sont établies d’après des données d’entrée autres que les cours inclus dans le niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif, soit directement (des prix), soit indirectement (des dérivés de prix).

• Les évaluations à la juste valeur de niveau 3 sont celles qui sont établies d’après des techniques d’évaluation utilisant des données d’entrée concernant l’actif ou le passif qui ne s’appuient pas sur des données de marché observables (données d’entrée non observables).

		31	décembre 2020	décembre 2020	décembre 2020
	Niveau 1		Niveau 2		Niveau 3
Trésorerie et équivalents de trésorerie	30 280	$	– $		–	$
Placements et prêts	–		–		670
Actifs financiers dérivés	–		129		–
Clause d’indexation sur les bénéfices futurs	–		–		(18 576)
Passifs financiers dérivés	–		(163)		–
Total	30 280	$	(34)	$	(17 906)		$
		30	septembre 2019
	Niveau 1		Niveau 2		Niveau 3
Trésorerie et équivalents de trésorerie	24 235	$	– $		–	$
Placements et prêts	–		–		670
Actifs financiers dérivés	–		358		–
Clause d’indexation sur les bénéfices futurs	–		–		(15 164)
Passifs financiers dérivés	–		(152)		–
Total	24 235	$	206	$	(14 494)		$

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020.

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23. Acquisitions

(D.T.) Secure Technologies International Inc.

Le 31 mai 2018, la Société a acquis la totalité des actions en circulation de Secure Tech pour un prix d’achat maximal de 4 188 $. Une tranche de 2 588 $ de ce montant a été payée à la date de clôture et une tranche de 1 600 $ est payable sur une base conditionnelle. Secure Tech est un partenaire spécialisé en TI et sécurité de l’information. Secure Tech a été acquise dans l’optique d’étendre les services qu’offre la Société en matière de technologies de l’information et de cybersécurité et ses résultats sont compris dans le secteur opérationnel Technologies de l’information.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires de Secure Tech des montants additionnels de 800 $ et de 800 $ si Secure Tech atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles closes les 31 mai 2019 et 2020, respectivement. Secure Tech n’a pas atteint le BAIIA cible pour la première année et, par conséquent, le passif lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs a été réduit d’un montant de 800 $ pour la première année, montant qui a été comptabilisé à l’exercice 2019. À l’exercice 2020, la cible pour la deuxième année a été atteinte et dépassée, ce qui s’est traduit par un paiement de 1 024 $ au quatrième trimestre de 2020. Il ne restait aucune contrepartie éventuelle non réglée au 31 décembre 2020.

IntraGrain Technologies Inc. (« IntraGrain »)

Le 1[er] novembre 2018, la Société a acquis la totalité des actions en circulation d’IntraGrain pour un prix d’achat maximal de 17 000 $. Une tranche de 11 000 $ de ce montant a été payée à la date de clôture et une tranche de 6 000 $ est payable sur une base conditionnelle. IntraGrain est le fabricant de la solution d’entreposage de grains BIN-SENSE[MD] . Cette technologie utilise la connectivité à l’Internet des objets et des capteurs de cellules de stockage afin de préserver la qualité des grains et d’éliminer le risque de détérioration des grains entreposés. Les résultats de cette entreprise sont compris dans le secteur opérationnel Technologies avancées.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires d’IntraGrain des montants additionnels de 2 500 $ et de 3 500 $ si IntraGrain atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles closes les 31 octobre 2019 et 2020, respectivement. IntraGrain n’a pas atteint le BAIIA cible pour la première année et, par conséquent, le passif lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs a été réduit d’un montant de 2 447 $ pour la première année, montant qui a été comptabilisé à l’exercice 2019. Au 30 septembre 2020, on a estimé qu’IntraGrain n’allait pas atteindre le BAIIA cible pour la deuxième année, ce qui a donné lieu à une diminution de 3 288 $ du passif lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs, laquelle a été comptabilisée dans le poste « Variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs » au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Au 31 octobre 2020, la deuxième période relative à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs a pris fin, ce qui n’a donné lieu à aucun paiement supplémentaire. Il ne restait aucune contrepartie éventuelle non réglée au 31 décembre 2020.

SatService, Gesellschaft für Kommunikationssysteme mbH. (« SatService »)

Le 1[er] avril 2019, la Société a acquis la totalité des actions en circulation de SatService pour un prix d’achat de 16 036 $. Une tranche de 9 810 $ (6 450 €) de ce montant a été payée à la date de clôture, une tranche de 931 $ (618 €) a été payée au moment du règlement en capitaux propres net et une tranche de 5 295 $ (3 550 €) est payable sur une base conditionnelle. SatService propose des solutions et des produits d’ingénierie innovateurs pour le marché des communications par satellite et ses résultats sont compris dans le secteur opérationnel Technologies avancées.

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23. Acquisitions (suite)

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires de SatService des montants additionnels de 2 014 $ et de 3 282 $ (1 350 € et 2 200 €) si SatService atteint le BAIIA cible pour la période de neuf mois close le 31 décembre 2019 et pour la période de 12 mois close le 31 décembre 2020. SatService n’a pas atteint le BAIIA cible pour la clause d’indexation pour la première année et, par conséquent, le passif lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs a été réduit d’un montant de 1 925 $ pour la première année, montant qui a été comptabilisé à l’exercice 2019. Au 30 septembre 2020, on a estimé que SatService n’allait pas atteindre le BAIIA cible pour la deuxième année, ce qui a donné lieu à une diminution de 2 987 $ du passif lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs, laquelle a été comptabilisée dans le poste « Variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs » au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Au 31 décembre 2020, la deuxième période relative à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs a pris fin, ce qui n’a donné lieu à aucun paiement supplémentaire. Il ne restait aucune contrepartie éventuelle non réglée au 31 décembre 2020.

Allphase Clinical Research Services Inc. et Alio Health Services Inc. (collectivement, « Alio/Allphase »)

Le 30 janvier 2020, la Société a acquis la totalité des actions en circulation d’Alio/Allphase pour un prix d’achat maximal de 25 056 $. Une tranche de 10 500 $ de ce montant a été payée en trésorerie à la date de clôture, une tranche de 56 $ a été payée en trésorerie au moment du règlement en capitaux propres nets, une tranche de 2 500 $ a été payée en actions ordinaires et une tranche de 12 000 $ est payable sur une base conditionnelle; un montant de 3 000 $ de cette dernière tranche est inclus dans le prix d’achat. Alio/Allphase fournit des services d’essais cliniques, du soutien en matière de médicaments spécialisés ainsi que des soins communautaires et d’autres services. Ses résultats sont compris dans le secteur opérationnel Santé.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires d’Alio/Allphase des montants additionnels de 6 000 $ et de 6 000 $ si Alio/Allphase atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles se clôturant les 30 janvier 2021 et 2022, respectivement. Cette contrepartie éventuelle a été comptabilisée à sa valeur actualisée, ajustée en fonction du risque, de 2 355 $ à la date d’acquisition. À la date de clôture de la transaction, on a estimé qu’Alio/Allphase n’allait pas atteindre la cible pour la première année et que seul le montant lié à la deuxième année de la clause d’indexation sur les bénéfices futurs était comptabilisé à la date d’acquisition. Au 30 septembre 2020, la direction a évalué la probabilité qu’Alio/Allphase atteigne la cible liée à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs pour la première année et a déterminé qu’il était probable qu’un montant de 3 150 $ soit atteint. Ce montant a été comptabilisé au quatrième trimestre de 2020 en tant que variation de la juste valeur liée à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs dans l’état du résultat net.

Une partie de chaque montant à payer lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs est assujettie à la rétention des actionnaires principaux pour une période de deux ans à partir de la date d’acquisition. Le montant du paiement est réputé représenter la rémunération différée payable à ces actionnaires; il est par conséquent exclu de la contrepartie totale de l’acquisition et sera passé en charges de manière linéaire sur la période de rétention dans l’état consolidé du résultat net de la Société à titre de rémunération réputée liée aux acquisitions, pour un montant basé sur la meilleure estimation de la Société du montant à payer lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, le BAIIA projeté pour la première période de paiement lié à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs close le 31 janvier 2021 était supérieur à celui estimé au 30 septembre 2020. Cela a donné lieu à une charge au titre de la rémunération réputée de 1 847 $ au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020.

Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, un montant de 63 $ a été comptabilisé dans les variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs pour la deuxième année.

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23. Acquisitions (suite)

EMSEC Solutions Inc. (« EMSEC »)

Le 14 juillet 2020, la Société a acquis la totalité des actions en circulation d’EMSEC pour un prix d’achat maximal de 4 809 $. Une tranche de 3 009 $ de ce montant été payée en trésorerie à la date de clôture et une tranche de 1 800 $ est payable sur une base conditionnelle. EMSEC offre des services personnalisés en matière d’évaluation des vulnérabilités, de surveillance, de formation, d’atténuation des risques et de contre-mesures de sécurité comme des balayages. Le logiciel d’analyse des émissions de l’entreprise fournit une analyse automatisée et manuelle des signaux pour soutenir les essais de production, la certification des équipements, ainsi que le dépannage, les enquêtes et la recherche. Les résultats d’EMSEC sont compris dans le secteur opérationnel Technologies de l’information.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires d’EMSEC des montants additionnels de 900 $ et de 900 $ si EMSEC atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles se clôturant les 31 décembre 2021 et 2022, respectivement. Compte tenu des prévisions actuelles, la direction est d’avis qu’EMSEC peut atteindre la cible liée à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs pour les deux années. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, un montant de 64 $ a été comptabilisé dans les variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs.

Comprehensive Training Solutions International (« CTS »)

Le 8 juillet 2020, la Société a acquis la totalité des actions en circulation de CTS pour un prix d’achat maximal de 13 800 NOK (1 983 $ CA). Une tranche de 7 900 NOK (1 135 $ CA) de ce montant a été payée en trésorerie à la date de clôture et une tranche de 5 900 NOK (848 $ CA) est payable sur une base conditionnelle. CTS conçoit, développe et fournit des exercices de formation complexes destinés au Centre de guerre interarmées (« JWC »), une organisation multinationale et multiservices de l’OTAN, et au public cible plus large de l’OTAN dans l’ensemble de l’Europe. Les résultats de CTS sont compris dans le secteur opérationnel Formation.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires de CTS des montants additionnels de 417 $ et de 431 $ si CTS atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles se clôturant les 31 décembre 2021 et 2022, respectivement. Compte tenu des prévisions actuelles, la direction est d’avis que CTS peut atteindre la cible liée à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs pour les deux années. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, un montant de 27 $ a été comptabilisé dans les variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs.

Tallysman Wireless Inc. (« Tallysman »)

Le 3 septembre 2020, la Société a acquis la totalité des actions en circulation de Tallysman pour un prix d’achat maximal de 25 354 $. Une tranche de 16 654 $ de ce montant a été payée en trésorerie à la date de clôture et une tranche de 8 700 $ est payable sur une base conditionnelle. Tallysman conçoit, fabrique et vend une très vaste gamme d’antennes et de produits connexes pour système mondial de navigation par satellite (« GNSS »), Iridium et Globalstar au sein d’un marché offrant un large éventail d’applications verticales, y compris en matière de systèmes de référence de précision, de sondages, de synchronisation, d’agriculture de précision, de véhicules sans pilote autonomes et dans l’industrie navale. L’entreprise produit également des systèmes de suivi sans fil fondés sur l’infonuagique pour des systèmes de radiocommunications bidirectionnels et des systèmes cellulaires 4G de catégorie M destinés à des applications allant des autobus scolaires aux travaux publics municipaux. Les résultats de Tallysman sont compris dans le secteur opérationnel Technologies avancées.

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23. Acquisitions (suite)

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires de Tallysman des montants additionnels de 3 950 $ et de 4 750 $ si Tallysman atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles se clôturant les 31 décembre 2021 et 2022, respectivement. Compte tenu des prévisions actuelles, la direction est d’avis que Tallysman peut atteindre la cible liée à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs pour les deux années. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, un montant de 190 $ a été comptabilisé dans les variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs.

Cadence Consultancy Limited (« Cadence »)

Le 30 octobre 2020, la Société a acquis la totalité des actions en circulation de Cadence pour une contrepartie en trésorerie totale maximale de 2 000 £ (3 518 $ CA). Une tranche de 1 100 £ (1 966 $ CA) de ce montant a été payée à la date de clôture et une tranche de 900 £ (1 552 $ CA) est payable sur une base conditionnelle. Cadence est une entreprise de formation qui est située au Royaume-Uni et exerce ses activités dans l’ensemble des pays de l’Organisation du Traité de l’Atlantique Nord (« OTAN »), et plus particulièrement auprès du Centre d’entraînement de forces interarmées (« JFTC »). Cadence a été acquise dans le but d’étendre le travail de la Société avec l’OTAN, lequel a été amorcé avec l’acquisition de CTS en juillet de l’exercice 2020. Ses résultats sont compris dans le secteur opérationnel Formation.

En vertu de l’entente de contrepartie éventuelle, la Société doit payer aux anciens actionnaires de Cadence des montants additionnels de 776 $ et de 776 $ si Cadence atteint le BAIIA cible pour les périodes annuelles se clôturant les 31 octobre 2021 et 2022, respectivement. Le montant de 1 181 $ représente la valeur actualisée, ajustée en fonction du risque, de l’obligation de la Société à la date de l’acquisition. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, un montant de 40 $ a été comptabilisé dans les variations de la juste valeur liées à la clause d’indexation sur les bénéfices futurs.

Le tableau suivant présente les actifs acquis et les passifs comptabilisés à la date d’acquisition de Cadence.

			Comptabilisation	Comptabilisation	Total des
	Actifs acquis		du prix d’achat		actifs acquis
Trésorerie et équivalents de trésorerie	338	$	–	$	338	$
Débiteurs	180		–		180
Travaux en cours	45		–		45
Charges payées d’avance	1		–		1
	564	$	–	$	564	$
Matériel	1	$	–	$	1	$
Immobilisations incorporelles acquises	–		1 119		1 119
Goodwill	–		1 921		1 921
	565	$	3 040	$	3 605	$
Créditeurs et charges à payer	234	$	–	$	234	$
Passifs d’impôt différé	–		224		224
	234	$	224	$	458	$
Prix d’achat net					3 147	$
Actualisation liée à la contrepartie éventuelle					371
Total duprix d’achat					3 518	$

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23. Acquisitions (suite)

La contrepartie en trésorerie versée pour l’acquisition au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020 se présente comme suit :

	Cadence
Contrepartie versée en trésorerie	1 966	$
Moins le solde de trésorerie acquis	(338)
	1 628	$

Le goodwill découlant des acquisitions ne devrait pas être déductible aux fins de l’impôt.

24. Clause d’indexation sur les bénéfices futurs

Le tableau qui suit présente l’évolution de la contrepartie éventuelle pour le trimestre clos le 31 décembre 2020.

Solde	Variation de la juste Solde de
Société acquise d’ouverture Acquisition Paiements	valeur Ajustements clôture
Alio/Allphase 5 814 – –	63 1 847 7 724
Comprehensive Training Solutions 645 – –	27 – 672
EMSEC Solutions 1 360 – –	64 – 1 424
Tallysman Wireless 7 345 – –	190 – 7 535
Cadence – 1 181 –	40 – 1 221
Total 15 164$ 1 181$ –$	384$ 1 847$ 18 576$

Au 31 décembre 2020, la valeur totale brute de l’ensemble des contreparties éventuelles non réglées est de 24 944 $.

Le tableau qui suit présente l’évolution de la contrepartie éventuelle pour le trimestre clos le 31 décembre 2019.

							Variation
	Solde						de la juste			Solde de
Société acquise	d’ouverture		Acquisition		Paiements		valeur	Ajustements		clôture
Secure Tech	800		–		–		–	–		800
IntraGrain Technologies	2 885		–		–		110	–		2 995
SatService	2 634		–		–		97	–		2 731
Total	6 319	$	–	$	–	$	207$	–	$	6 526$

25. Transactions entre parties liées

Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2020, la Société a enregistré des ventes de 184 $ (2019 – 152 $) à GrainX, entité dans laquelle Calian détient une participation ne donnant pas le contrôle. Au 31 décembre 2020, le solde des créances de la Société auprès de GrainX s’établissait à 70 $ (2019 – 103 $), lequel est compris dans les débiteurs. Les transactions entre parties liées s’inscrivent dans le cours normal des activités de la Société et sont évaluées à la valeur d’échange convenue par les deux parties.

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Calian Group Ltd. présente ses résultats du premier trimestre de 2021

26. Éventualités

Dans le cours normal des activités, la Société est partie à des réclamations liées à ses activités et à ses employés. Il est impossible à l’heure actuelle de déterminer l’issue éventuelle des réclamations en cours auxquelles la Société est partie. La Société entend se défendre dans le cadre de ces réclamations, et la direction est d’avis que la résolution de celles-ci n’aura pas d’incidence défavorable significative sur la situation financière de la Société.

27. Événements postérieurs à la date de clôture

Avec prise d’effet le 4 janvier 2021, la Société a acquis les actions en circulation d’Intertronic Solutions Inc. (« Intertronic ») pour une contrepartie totale maximale de 24 540 $. Une tranche de 13 000 $ de ce montant a été payée à la date de clôture et une tranche de 11 540 $ est payable sur une base conditionnelle. Intertronic conçoit et installe des systèmes d’antenne haute performance et vient élargir la gamme actuelle des capacités de Calian avec des systèmes d’antennes au sol. Les résultats d’Intertronic seront consolidés et comptabilisés dans le secteur Technologies avancées de Calian.

Le 6 janvier 2021, Calian a signé un contrat d’emprunt de 80 000 $ avec la Banque Royale du Canada et Desjardins Marchés des capitaux. Le contrat arrive à échéance le 5 janvier 2024 et est assorti d’une option accordéon de 40 000 $. Il remplace la marge de crédit existante auprès de RBC.