C-RAD

Earnings Release • Oct 22, 2020

C-RAD AB DELÅRSRAPPORT

JANUARI-SEPTEMBER 2020

Pressmeddelande 22 oktober 2020

15 % tillväxt i orderingång och rekordhögt rörelseresultat

• Orderingången ökade med 15% till 80,5 (69,7) Mkr (17 % i konstant valuta).
• Orderstocken uppgick till 305,8 (229,6) Mkr.
• Intäkterna minskade med 5 % till 52,6 (55,6) Mkr (-3 % i konstant valuta).
• Rörelseresultatet uppgick till 5,4 (1,7) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal om 10,3 (3,1) %.
• Resultat efter skatt uppgick till 3,8 (-1,4) Mkr.
• Resultat per aktie uppgick till 0,11 (-0,05) kr.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Flera kliniker i delstaten New South Wales, Australien, har beslutat att implementera C-RADs lösningar, ordervärde 11 Mkr.
• Ett ledande cancercenter i Kina, Shanghai Proton och Heavy Ion Hospital (SPHIC), har valt C-RAD för att implementera system för ytskanning.
• Det tidigare aviserade försäljnings- och distributionsavtalet med Elekta i USA har utvidgats till att även omfatta Kina.

KVARTALET JULI-SEPTEMBER 2020 PERIODEN JANUARI-SEPTEMBER 2020

• Orderingången ökade med 5 % till 190,5 (181,7) Mkr (5 % i konstant valuta).
• Intäkterna minskade med 5% till 147,3 (154,4) Mkr (-5 % i konstant valuta).
• Rörelseresultatet uppgick till 7,3 (2,4) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal om 4,9 (1,6) %.
• Resultat efter skatt uppgick till 1,8 (-1,4) Mkr.
• Resultat per aktie uppgick till 0,06 (-0,05) kr.

SAMMANDRAG FINANSIELLT RESULTAT

	KVARTAL 3, JUL-SEP		PERIODEN, JAN-SEP			HELÄR
Mkr	2020	2019	Förändr.	2020	2019	Förändr.	2019
Orderingång	80,5	69,7	15%	190,5	181,7	5%	269,8
Intäkter	52,6	55,6	-5%	147,3	154.4	-5%	205,4
Bruttoresultat	31,7	32,9	-4%	88,7	90,3	-2%	121,0
Bruttomarginal (procent)	60%	59%		60%	59%		59%
Rörelseresultat *	5,4	1,7	218%	7,3	2,4	204%	2,0
Rörelsemarginal	10,3%	3,1%		4,9%	1,6%		1,0%
Resultat efter skatt	3,8	-1,4		1,8	-1,4		-13,8
Resultat per aktie (kr)	0,11	-0,05		0,06	-0,05		-0,45
Likvida medel vid periodens slut	94,0	30,2	211%				29,5
Orderstock	305,8	229,6	33%				267,1
varav Produkter	160,6	127,4	26%				144,4
varav Serviceavtal	145,2	102,2	42%				122,7

1

KOMMENTAR FRÅN VD

"Orderingången för positioneringsprodukterna i alla regioner ökade återigen jämfört med föregående år."

2

Covid-19-pandemin har en fortsatt inverkan på världsekonomin och även på vår verksamhet, särskilt i Nordamerika och i delar av Europa. Trots pandemins konsekvenser ökade orderingången märkbart under kvartalet. I kvartalet genererades totala intäkter på samma nivå som under samma period 2019, fortfarande delvis påverkat negativt av pandemin eftersom installationer och leveranser har försenats. Driftskostnaderna var mätbart lägre än förra året och genererade ett rekordhögt kvartalsrörelseresultat.

Asien inklusive Australien fortsätter att leverera mycket bra resultat. Orderingången ökade med mer än 60 procent, både under tredje kvartalet och perioden januari till september. Den positiva trenden inkluderar några större enskilda ordrar, till exempel projekten i Australien, men påvisar en växande användningen av ytskanning på dessa dynamiska marknader. Den positiva utvecklingen i orderingång under de senaste kvartalen har lett till en stark omsättningstillväxt i regionen.

"Den positiva utvecklingen i orderingång under de senaste kvartalen har lett till en stark omsättningstillväxt i regionen."

Orderingången i Europa minskade med 12 procent under kvartalet. Vi såg variationer mellan länderna, till stor del beroende på den lokala situationen med pandemin, där Nord- och Centraleuropa bidrog positivt men där det var mindre aktivitet i södra Europa.

I Nordamerika bidrog ett par viktiga ordrar till en förbättrad orderingång för detta kvartal jämfört med förra året. Det första halvåret 2020 påverkades påtagligt av pandemin, varpå det är mycket positivt att se att kunderna nu återupptar inköpsprojekt. Samarbetet med Elekta i Nordamerika bidrar till kvartalet och börjar nu ge de första resultaten.

Orderingången för positioneringsprodukterna i alla regioner ökade återigen jämfört med föregående år. En solid tillväxt i serviceintäkterna understryker att kunderna är intresserade av att långsiktigt engagera sig i C-RAD. En större installerad bas med servicekontrakt innebär också en högre grad av återkommande intäkter framgent.

Pandemin påverkar hur vi arbetar och hur vi interagerar med våra kunder. Resor är fortfarande begränsade och mässor avhålls mestadels virtuellt. Vi förväntar oss att detta är något som kommer förändra hur vi arbetar framöver. Den betydande minskningen av resekostnader och avgifter för mässor bidrar till minskningen av driftskostnaderna, vilket sammantaget bidrar till det positiva rörelseresultatet på 5 MSEK.

I USA har en uppdatering av ersättningssystemet för vårdgivare lanserats. Alla detaljer är inte kända men det är uppenbart att systemet uppmuntrar cancercenter att anamma behandlingsteknik med hög precision. C-RAD ser denna utveckling som mycket positiv, både för patienterna men också för företagets framtid, eftersom våra produkter främst används för så kallade stereotaktiska behandlingar, där positioneringsnoggrannhet är avgörande för behandlingsresultatet.

Brian Loar, VD C-RAD Inc., lämnade C-RAD i början av fjärde kvartalet för en möjlighet utanför marknaden för strålterapi. Processen för en nyrekrytering i USA har inletts.

"C-RAD avslutar kvartalet med en stabil finansiell plattform kombinerat med en rekordhög orderstock."

C-RAD avslutar kvartalet med en stabil finansiell plattform kombinerat med en rekordhög orderstock. Utöver det har vi en fantastisk produkt och ett fantastiskt team, med det ser jag fram emot fjärde kvartalet. Resultaten är bevis på att våra produkter är på väg att bli vårdstandard. Återhämtningen från pandemin ger vårdgivare återigen möjlighet att fokusera på att bekämpa cancerbördan. Även om det är svårt att förutsäga den exakta utvecklingen av Covid -19 och dess konsekvenser för C-RAD, är jag övertygad om att vi är väl förberedda för fortsatt framgång.

Tim Thurn, VD

FINANSIELL UTVECKLING, KONCERNEN

ORDERINGÅNG

Orderingången under tredje kvartalet ökade med 15 procent till 80,5 (69,7) Mkr, i konstanta valutor var ökningen 17 procent.

Asien levererade ett starkt kvartal med en ökning om 67 procent, där den separat meddelade ordern i Australien på 11 Mkr var ett viktigt bidrag. Kina är i en positiv trend med ett tillkännagivande om en utvidgning av samarbetet med Elekta lokalt samt en prestigefylld order från ett ledande cancerbehandlingscenter, Shanghai Proton och Heavy Ion Hospital. Den amerikanska marknaden uppvisade en ökad aktivitet efter en omfattande nedstängning i samband med pandemin, där orderingången uppgick till strax över tredje kvartalet 2019. EIMEA-regionen visar en viss tillväxt i orderingången under perioden januari - september, dock minskade orderingången i tredje kvartalet jämfört med föregående år. Regionen har stora variationer avseende på pandemin, där södra Europa fortfarande påverkas av pandemin och är mindre fokuserade på att investera i ny teknik.

Orderingången för positioneringsprodukter genererade en solid tillväxt jämfört med föregående år på 18 procent. Försäljningen av serviceavtal ökade markant under kvartalet, främst på grund av förbättrad utveckling i Nordamerika, och försäljningen är nu i nivå med föregående år för perioden januari till september.

I linje med det avslutade distributionsavtalet med IBA, som trädde i kraft den 1 oktober 2019, var orderingången och intäkterna för distributionsprodukter noll under kvartalet och perioden. Från och med 2020 ingår Indien i EIMEA, tidigare en del av APAC, utan någon signifikant effekt på den rapporterade orderingången och intäkterna.

Orderstocken uppgick till rekordhöga 305,8 (229,6) Mkr i slutet av kvartalet, vilket indikerar framtida intäkter. Intäkterna från serviceavtal, som garanterar en stabil intäkt över längre tid, uppgick till 145,2 (102,2) Mkr.

INTÄKTER

Totala intäkterna för kvartalet uppgick till 52,6 Mkr, en minskning jämfört med föregående år med 5 procent. I konstanta valutor var minskningen 3 procent. Den starka orderingången i Asien under året har lett till en betydande omsättningstillväxt på 50 procent under kvartalet. I Nordamerika var orderingången mycket låg under första halvåret på grund av pandemin, vilket resulterade i låga intäkter under kvartalet och en minskning med 74 procent jämfört med förra året. Kvartalets återhämtning i orderingång i regionen kommer att medföra ökade framtida intäkter, eftersom intäktsredovisningen är beroende av att sjukhus och cancercenter kan ta emot och installera utrustning. Intäkterna i EIMEA ökade med 14 procent under kvartalet, vilket bekräftar att behandlingscenter och sjukhus i större utsträckning nu kan installera utrustning, men fortfarande påverkade av pandemin.

Intäkterna under perioden januari - september minskade med 5 procent (5 procent i konstanta valutor) och uppgick till 147,3 (154,4) Mkr.

SÄSONGSMÄSSIGHET

Det finns ett säsongsmönster i C-RADs verksamhet, där andra halvåret och framför allt det fjärde kvartalet vanligtvis är starkast, vad gäller såväl orderingång som intäkter. Det beror främst på att många av kunderna är sjukhus och kliniker, som vanligtvis har årsbudgetar per kalenderår. Då merparten av C-RAD's kostnader är fasta innebär fluktuationer i intäkterna en direkt påverkan på det kvartalsvisa rörelseresultatet. Fluktuationer i orderingången mellan kvartal är att förvänta i vår marknad.

ORDERSTOCK OCH OMVANDLINGSFREKVENS FÖR ORDRAR

Orderstocken motsvarar ordrar som har erhållits men inte levererats och fakturerats. Orderstocken uppgick till 305,8 (229,6) Mkr i slutet av tredje kvartalet 2020, en ökning om 33 procent jämfört med föregående år. Av den totala orderstocken avser 160,6 (127,4) Mkr produkter och 145,2 (102,2) Mkr Life Cycle Business (service och support).

Den vägda genomsnittliga leveranstiden för produkter redovisade som intäkter under tredje kvartalet var fem månader och för hela perioden januari till juni strax över fyra månader. Det är tiden från mottagandet av en beställning tills leveransen har skett och därmed intäktsredovisning. För helåret 2019 var den genomsnittliga leveranstiden sju månader. Den genomsnittliga leveranstiden beror på flera faktorer och varierar mellan perioder. Flera order mottagna under kvartalet levererades också under kvartalet, vilket genererade en relativt låg genomsnittlig leveranstid.

26,4 Mkr av orderstocken för Life Cycle Business förväntas att intäktsföras inom 12 månader, då de intäktsförs planenligt under avtalsperioden. Servicekontrakten kan löpa upp till åtta år men där den mest förekommande avtalstiden är fem år.

BRUTTOMARGINAL

Bruttomarginalen var 60 procent under tredje kvartalet 2020, jämfört med 59 procent under samma period 2019. Fluktuationer i bruttovinsten kan förväntas under kortare perioder eftersom det är beroende av produktmixen och försäljningskanalerna.

Bruttomarginalen för perioden januari – september uppgick till 60 procent jämfört med 59 procent under 2019.

ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

Externa kostnader för tredje kvartalet uppgick till 10,5 (13,6) Mkt. De reducerade kostnaderna är en följd av aktiva och naturliga kostnadsminskningar under den pågående pandemin. Mindre utgifter för marknadsföring och resor är de viktigaste faktorerna bakom kostnadsminskningen. Bolaget kommer fortsatt att noggrant övervaka sin kostnadsmassa beroende på hur marknadsförhållandena utvecklas mot bakgrund av pandemin.

För hela perioden januari - september uppgick driftskostnaderna till 30,2 (38,6) Mkr.

PERSONALKOSTNADER

Personalkostnaderna för tredje kvartalet 2020 uppgick till 14,7 (16,6) Mkr. C-RAD har vidtagit olika åtgärder för att sänka personalkostnaderna för att mildra lägre intäkter från volatila marknadsförhållanden på grund av pandemin. Företaget har bland annat utnyttjat olika program för korttidspermittering som funnits tillgängliga i länder där företaget verkar. De genomförda kostnadsminskningsåtgärderna förklarar också varför personalkostnaderna är lägre jämfört med förra året, trots ett något högre genomsnittligt antal anställda.

Personalkostnaderna för januari till september uppgick till 49,0 (47,0). Det genomsnittliga antalet anställda under tredje kvartalet 2020 uppgick till 58 jämfört med 57 motsvarande period 2019. I slutet av september 2020 uppgick antalet anställda i koncernen till 56 (59).

ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER/KOSTNADER

Valutakurserna för både EUR och USD minskade under kvartalet. Omvärderingen av balansposter resulterade i negativa, ännu inte realiserade, valutakursdifferenser på -0,3 Mkr, inkluderade i övriga rörelseintäkter/kostnader.

AKTIVERADE UTVECKLINGSKOSTNADER

Aktiveringar under tredje kvartalet 2020 uppgick till 1,4 (1,5) Mkr och är relaterade till fortsatt utveckling av Positionerings-produkterna. Avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 0,9 (1,3) Mkr under kvartalet.

För helåret har 3,8 (3,7) Mkr aktiverats och 2,5 (3,9) Mkr har skrivits av. De totala aktiverade utvecklingskostnaderna uppgick till 14,6 (22,7) Mkr i slutet av september.

RÖRELSERESULTAT OCH RESULTAT EFTER SKATT

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 5,4 (1,7) Mkr, motsvarande en marginal på 10,3 (3,1) procent. De ökade rörelseresultatet, trots minskningen av intäkterna, genereras av lägre rörelsekostnader på grund av Covid-19-pandemin. Den minskade kostnaden är en blandning av aktiva beslut och också en naturlig minskning på grund av mindre rese- och marknadsföringsaktiviteter.

Nettoresultatet efter skatt uppgick under kvartalet till 3,8 (-1,4) Mkr, motsvarande 0,11 (-0,05) SEK per aktie. Skattekostnader om 1,5 Mkr avser endast återföring av uppskjuten skattefordran för de svenska enheterna och påverkar inte kassaflödet. Återföring av skattefordran beror på ett positivt resultat i de svenska enheterna. Den totala uppskjutna skattefordran uppgår till 21,2 Mkr vid periodens slut.

KASSAFLÖDE OCH FINANSNETTO

Totala likvida medel vid kvartalets slut uppgick till 94,0 (30,2) Mkr. Därutöver har företaget en oanvänd kreditfacilitet på 20 Mkr. Det operativa kassaflödet för kvartalet uppgick till 13,0 (-0,1) Mkr och för niomånadersperioden till 0,8 (7,3) Mkr.

I februari genomfördes en riktad nyemission med emission av 2.500.000 B-aktier, uppgående till 108 Mkr, vilket gav företaget 102 Mkr netto efter emissionskostnad. Efter nyemissionen avskrevs ett banklån på 20 Mkr och företaget beslagtogs för att använda factoring. Vidare har teckningsoptioner konverterats till aktier under perioden 2,9 Mkr. Sammanfattningsvis genererade ovanstående ett kassaflöde från finansieringsverksamheten på 68,9 Mkr under de första nio månaderna 2020.

Finansnettot för kvartalet uppgick till -0,1 (-0,5) Mkr och -0,7 (-1,2) Mkr för perioden januari - september.

TVISTER

Patent- och Marknadsdomstolen vid Stockholms Tingsrätt bekräftar C-RADs rätt till uppfinningen som beskrivs i patentansökan benämnd "Ionizing radiation detecting device" i domslutet som publicerats 26 juli. C-RAD lämnade in stämningsansökan avseende patenträttigheter mot bolaget Beamocular AB i maj 2017. Beamocular har överklagat domslutet, datum i domstolen är satt till 21 februari 2021.

C-RAD Imaging AB, ett dotterbolag i C-RAD koncernen, hade sedan december 2017 haft en tvist med en före detta medarbetare som också varit vd i dotterbolaget i fråga. Tvisten handlade om huruvida företagshemligheter röjts i samband med att anställningen av medarbetaren avslutades. I april 2020 tillkännagav domstolen ett beslut till förmån för C-RAD, varpå de 1,7 Mkr återbetalades till C-RAD jämte en kompensationsavgift på 0,2 Mkr, redovisad under första kvartalet i övriga externa kostnader.

I maj stämde en före detta anställd C-RAD AB och begärde ersättning för en uppfinning som gjordes under anställningen. Den tidigare anställde kräver en ersättning på 21,9 Mkr och en royalty på fem procent av försäljningen som genereras av produkterna baserat på uppfinningen. C-RAD avvisar kraftigt stämningen och anser att ersättningskravet är mycket överdrivet, om ens riktigt. Datum för domstolsförhandling är ännu inte satt men förväntas ske under 2021.

Alla kostnader för tvisterna redovisas som kostnad när de uppstår.

PÅGÅENDE INCITAMENTSPROGRAM

Nedan är en summering av pågående incitamentsprogram. Incitamentsprogrammen består av teckningsoptioner utställda enligt Black & Scholes värderingsmodell.

							Totalt
							kapitaltillskott	Totalt
	Antal					Genomsnittligt till bolaget per		kapitaltillskott
	tecknade		Tidigaste	Senaste	Lösenpris	optionspris	balansdagen	vid inlösen 100%
	optioner		Startdatum lösendatum	lösendatum	(kr/aktie)	(kr/option)	(kr)	(kr)
Incitamentsprogram 2018/2021	100 000	2018-06-15	2021-02-01	2021-04-30	40,54	4,6	458 900	4 512 900
Incitamentsprogram 2019/2022	94 991	2019-05-23	2022-02-01	2022-04-30	47,64	3.1	295 542	4 820 913
Incitamentsprogram 2020/2023	100 000	2020-05-26	2023-02-01	2023-04-30	40,04	4,8	479 192	4 483 201

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Angående väsentliga risker, osäkerhetsfaktorer och hanteringen av dessa hänvisas till årsredovisningen för 2019, där risker relaterade till pandemier har adderats.

ÖVRIGA VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Brian Loar, chef för C-RAD Nordamerika, har beslutat att gå vidare till en annan position utanför C-RAD. Hans uppgifter kommer att hanteras av interna resurser tills en ersättare rekryteras.

ÖVRIGA VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS SLUT

Det har inte inträffat några andra väsentliga händelser efter periodens utgång.

MODERBOLAGET

Ingen verksamhet bedrivs i moderbolaget förutom koncernledning och administration. Moderbolagets intäkter uppgick under perioden januari – september till 15,4 (12,3) Mkr och resultatet blev -3,5 (-0,9) Mkr.

VALBEREDNING

C-RADs valberedning inför årsstämman 2021 utgörs av:

• Lennart Ågren, (utsedd av Svea Ekonomi AB)
• Lars Nyberg (styrelsens ordförande)
• Gaétan Boyer (utsedd av Hamberg Förvaltning AB)

Valberedningen har utstett Gaétan Boyer som sin ordförande.

Valberedningens uppgift är att inför årsstämman 2021 framlägga förslag avseende antalet styrelseledamöter, styrelsearvoden, styrelsens sammansättning, val av styrelseordförande, val av ordförande på årsstämma, revisorsarvoden och val av revisorer, samt riktlinjer för utseende av valberedning.

Förslag till valberedning kan lämnas via email: info@c-rad.com senast 14 februari 2021.

ÅRSSTÄMMA 2021

Årsstämman 2021 för C-RAD AB kommer hållas 7 maj 2021, tid och plats meddelas i samband med kallelsen.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

28 januari, 2021 Bokslutskommuniké 2020/Webcast.

PRESENTATION AV DELÅRSRAPPORTEN

VD Tim Thurn och CFO Henrik Bergentoft presenterar delårsrapporten via Webcast, torsdagen den 22 oktober 2020 klockan 11:00 CEST. Efter presentationen, som kommer att hållas på engelska, ges utrymme för frågor och diskussion. För att följa presentationen via webbsändning, vänligen registrera deltagande via: https://attendee.gotowebinar.com/register/7890477381628997900

VD:S FÖRSÄKRAN

C-RAD ABs verkställande direktör bekräftar att denna kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfakturor som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Om det finns avvikelser mellan rapporten på engelska och svenska är det den svenska versionen som gäller.

Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Uppsala, 22 oktober 2020

Tim Thurn, VD

C-RAD AB (PUBL)

C-RAD AB (publ)

Sjukhusvägen 12 K, SE-753 09 Uppsala Telefon +46 (0)18 - 66 69 30 www.c-rad.com Org. nr. 556663-9174

För ytterligare information: Tim Thurn, VD, Phone: +46 (0)18 66 69 30

C-RAD AB är sedan december 2014 noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap.

Informationen i delårsrapporten är sådan som C-RAD skall offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 oktober 2020 kl 08.30.

REVISORNS GRANSKNINGSRAPPORT

C-RAD AB ORG NR 556663-9174

INTRODUKTION

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för C-RAD AB per 30 september 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

SLUTSATS

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm 22 Oktober 2020 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Michael Bengtsson Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkningar i sammandrag	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan-Sept	Jan-Sep	Helår
Mkr	2020	2019	2020	2019	2019
Intäkter	52,6	55,6	147,3	154,4	205,4
Inköpta varor och tjänster	-21,0	-22,6	-58,6	-64,0	-84,4
Bruttoresultat	31,7	32,9	88,7	90,3	121,0
Bruttomarginal	60%	59%	60%	59%	59%
Övriga externa kostnader	-10,5	-13,6	-30,2	-38,6	-52,6
Personalkostnader	-14,7	-16,6	-49,0	-47,0	-63,9
Aktiverade utvecklingskostnader	1,4	1,5	3,8	3,7	6,7
Av- och nedskrivningar materiella och immateriella tillg.	-2,2	-2,6	-6,4	-7,3	-21,0
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-0,3	0,1	0,4	1,3	0,1
Totala rörelsekostnader	-26,3	-31,2	-81,4	-87,9	-130,7
Rörelseresultat	5,4	1,7	7,3	2,4	-9,6
Finansiella intäkter	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Finansiella kostnader	-0,1	-0,5	-0,7	-1,2	-1,7
Resultat före skatt	5,4	1,2	6,6	1,2	-11,4
Skatt på periodens resultat	-1,5	-2,6	-4,8	-2,6	-2,4
Periodens resultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare)	3,8	-1,4	1,8	-1,4	-13,8
Resultat per aktie före utspädning (kronor)	0,11	-0,05	0,06	-0,05	-0,45
Resultat per aktie efter utspädning (kronor)	0,11	-0,05	0,06	-0,05	-0,45
Koncernens rapport över totalresultat	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan-Sept	Jan-Sep	Helår
Mkr	2020	2019	2020	2019	2019
Periodens resultat	3,8	-1,4	1,8	-1,4	-13,8
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital
Valutakursdifferenser vid omräkning utländska verksamheter	0,5	1,0	0,0	1,0	0,2

Övrigt totalresultat för perioden (efter skatt) 4,3 -0,4 1,8 -0,5 -13,6

Summa totalresultat för perioden 4,3 -0,4 1,8 -0,5 -13,6

(hänförligt till moderbolagets aktieägare)

Rapportering per segment Mkr	Kvartal 3 2020	Kvartal 3 2019	Jan-Sept 2020	Jan-Sep 2019	Helår 2019
Intäkter per segment
Positioning	52,6	55,6	147,3	154,4	205,4
Imaging	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa intäkter	52,6	55,6	147,3	154,4	205,4
Resultat per segment
Positioning rörelseresultat	5,6	2,9	6,8	8,6	8,8
Imaging rörelseresultat	-0,2	-1,1	0,5	-6,1	-18,5
Rörelseresultat	5,4	1,7	7,3	2,4	-9,6

Segmentsrapporteringen är baserad på samma redovisningsprinciper som tillämpas i årsredovisningen för 2019.

Intäkter per region och produkt
	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan-Sept	Jan-Sep	Helår
Intäkter per geografiskt område	2020,0	2019	2020	2019	2019
Nord- och Sydamerika	4,7	18,0	18,6	36,3	45,7
EIMEA	27,2	23,8	77,9	73,4	99,2
APAC	20,7	13,8	50,8	44,7	60,5
Summa	52,6	55,6	147,3	154,4	205,4

	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan-Sept	Jan-Sep	Helår
Intäkter per produktkategori	2020	2019	2020	2019	2019
Positioneringsprodukter	42,7	42,9	122,5	118,4	156,9
HIT Laser	4,0	5,1	7,6	16,8	21,5
Life Cycle Business	5,9	4,5	17,2	12,2	17,3
Distribution	0,0	3,1	0,0	7,0	9,2
GEMini	0,0	0,0	0,0	0,0	0,5
Summa	52,6	55,6	147,3	154,4	205,4

Koncernens balansräkningar i sammandrag Mkr	2020-09-30	2019-09-30	2019-12-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	17,9	27,5	17,8
Materiella anläggningstillgångar	2,7	3,0	2,7
Nyttjanderättstillgångar	9,2	2,0	2,2
Övriga långfristiga fordringar	0,1	0,1	0,1
Uppskjutna skattefordringar	21,2	25,5	25,6
Summa anläggningstillgångar	51,1	58,1	48,5
Omsättningstillgångar
Lager	20,7	9,2	15,0
Övriga kortfristiga fordringar	87,1	79,1	64,9
Likvida medel	94,0	30,2	29,5
Summa omsättningstillgångar	201,8	118,5	109,4
Summa tillgångar	252,9	176,6	157,8
Eget kapital
Eget kapital	190,3	96,5	83,3
Långfristiga skulder
Långfristiga leasingskulder	7,3	0,1	0,3
Övriga långfristiga skulder	0,0	20,0	20,0
Summa långfristiga skulder	7,3	20,1	20,3
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder	55,3	60,0	54,2
Summa eget kapital och skulder	252,9	176,6	157,8

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag Mkr	Kvartal 3 2020	Kvartal 3 2019	Jan-Sept 2020	Jan-Sep 2019	Helår 2019
Rörelseresultat	5,4	1,7	7,3	2,4	-9,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2,2	2,7	6,5	7,7	21,6
Erlagd ränta	0,0	-0,4	-0,6	-1,2	-1,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	7,6	4,0	13,2	8,9	10,2
Kassaflöde i rörelsekapital	5,4	-4,1	-12,4	-1,7	5,6
Kassaflöde från löpande verksamheten	13,0	-0,1	0,8	7,3	15,8
Investeringar	-1,7	-3,3	-4,6	-7,6	-10,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,7	-3,3	-4,6	-7,6	-10,6
Nyemission	0,0	0,0	104,9	3,1	3,1
Optionsprogram	0,2	0,1	0,4	0,3	0,3
Upplåning	0,0	6,8	0,0	19,9	20,0
Amortering av lån	0,0	0,0	-34,7	0,0	-5,3
Amortering av leasingskuld	-0,6	-0,5	-1,8	-1,5	-2,2
Kassaflöde finansieringsverksamheten	-0,3	6,3	68,9	21,8	16,0
Periodens kassaflöde	11,0	2,9	65,1	21,3	21,1
Likvida medel vid periodens början	83,2	27,5	29,5	9,3	9,3
Kursdifferens i likvida medel	-0,2	-0,2	-0,6	-0,3	-0,9
Likvida medel vid periodens slut	94,0	30,2	94,0	30,2	29,5
Förändringar i koncernens eget kapital	Kvartal 3	Kvartal 3	Jan-Sept	Jan-Sep	Helår
Mkr	2020	2019	2020	2019	2019
Ingående balans	185,8	96,7	83,3	93,6	93,6
Optionsprogram	0,2	0,1	0,5	0,3	0,3
Nyemission	0,0	0,0	110,4	3,1	3,1
Emissionsutgifter	0,0	0,0	-5,7	(0,1)	-0,1
Förändringar under perioden	0,2	0,1	105,2	3,4	3,3
Periodens totalresultat	4,3	-0,4	1,8	(0,5)	-13,6
Eget kapital vid periodens slut	190,3	96,5	190,3	96,5	83,3

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr	Jan-Sept 2020	Jan-Sept 2019	Helår 2019
Intäkter	15,4	12,3	16,2
Rörelsens kostnader	-18,8	-11,7	-19,3
Rörelseresultat	-3,5	0,6	-3,2
Finansiella poster	0,0	-1,5	-24,1
Resultat före skatt	-3,5	-0,9	-27,2
Skatt	0,7	0,0	0,6
Periodens resultat	-2,8	-0,9	-26,5

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Mkr	2020-09-30	2019-09-30	2019-12-31
Immateriella anläggningstillgångar	2,0	2,9	2,7
Materiella anläggningstillgångar	0,2	0,0	0,0
Finansiella anläggningstillgångar	174,7	164,6	143,8
Uppskjutna skattefordringar	3,5	2,3	2,8
Summa anläggningstillgångar	180,4	169,8	149,3
Kortfristiga fordringar	2,4	1,9	2,5
Likvida medel	68,6	0,6	1,1
Totala tillgångar	251,4	172,3	152,9
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital	244,9	168,3	142,5
Kortfristiga skulder	6,4	4,0	10,4
Summa eget kapital och skulder	251,4	172,3	152,9

Kvartalsöversikt koncernen
Resultaträkningar Mkr	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv4 2019	Kv 3 2019	Kv2 2019	Kv1 2019	Kv 4 2018	Kv 3 2018	Kv 2 2018	Kv 1 2018	Helår 2019	Helår 2018
Intäkter	52,6	42,9	51,8	51,0	55,6	51,5	47,3	57,7	46,7	51,9	33,8	205,4	190,1
Inköpta varor och tjänster	-21,0	-15,9	-21,7	-20,4	-22,6	-22,2	-19,2	-23,1	-18,2	-24,6	-14,1	-84,4	-80,0
Bruttoresultat Bruttomarginal	31,7 60%	27,0 63%	30,1 58%	30,6 60%	32,9 59%	29,3 57%	28,1 59%	34,6 60%	28,5 61%	27,3 53%	19,7 58%	121,0 59%	110,1 58%
Övriga externa kostnader	-10,5	-8,3	-11,4	-14,0	-13,6	-14,7	-10,3	-12,5	-12,4	-11,0	-9,7	-52,6	-45,6
Personalkostnader	-14,7	-15,4	-18,9	-16,9	-16,6	-15,6	-14,8	-16,3	-14,2	-14,5	-14,3	-63,9	-59,3
Aktiverade utvecklingskostnader	1,4	0,6	1,8	3,0	1,5	1,6	0,6	0,8	0,9	0,8	0,9	6,7	3,4
Avskrivningar materiella och immateriella tillg. Övriga rörelseintäkter/kostnader	-2,2 -0,3	-2,2 -0,7	-2,0 1,4	-13,7 -1,2	-2,6 0,1	-2,4 1,2	-2,3 0,0	-2,6 -0,8	-1,8 -0,7	-1,1 0,4	-1,1 -0,2	-21,0 0,1	-6,6 -1,3
Totala rörelsekostnader	-26,3	-26,1	-29,1	-42,8	-31,2	-29,8	-26,8	-31,3	-28,2	-25,4	-24,4	-130,7	-109,3
Rörelseresultat	5,4	0,9	1,0	-12,1	1,7	-0,6	1,3	3,3	0,3	1,9	-4,7	-9,6	0,8
Finansnetto	0,0	-0,2	-0,4	-0,5	-0,5	-0,5	-0,2	0,0	0,0	-0,4	-0,2	-1,7	-0,6
Resultat före skatt	5,4	0,6	0,6	-12,7	1,2	-1,1	1,1	3,3	0,3	1,5	-4,9	-11,4	0,2
Skatt på periodens resultat	-1,5	-3,0	-0,2	0,2	-2,6	0,2	-0,2	21,0	0,0	0,0	0,0	-2,4	21,0
Periodens resultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare)	3,8	-2,4	0,4	-12,5	-1,4	-0,9	0,9	24,3	0,3	1,5	-4,9	-13,8	21,2
Balansräkningar Mkr	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv 4 2019	Kv 3 2019	Kv 2 2019	Kv 1 2019	Kv 4 2018	Kv 3 2018	Kv 2 2018	Kv 1 2018	Helår 2019	Helår 2018
Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar	51,1 201,8	44,7 184,6	49,1 193,9	48,5 109,3	58,1 118,5	69,8 108,4	58,7 99,2	56,3 90,3	36,6 80,7	37,5 86,5	37,8 73,5	48,5 109,3	56,3 90,3
Summa tillgångar	252,9	229,3	243,0	157,8	176,6	178,2	157,9	146,6	117,3	124,0	111,3	157,8	146,6
Eget kapital	190,3	185,8	187,4	83,3	96,5	96,7	94,9	93,6	69,2	68,4	66,3	83,3	93,6
Långfristiga skulder	7,3	0,8	0,7	20,3	20,1	32,7	23,1	0,0	0,0	0,0	0,0	20,3	0,0
Kortfristiga skulder	55,3	42,7	54,9	54,2	60,0	48,8	39,8	53,0	48,1	55,6	45,0	54,2	53,0
Summa eget kapital och skulder	252,9	229,3	243,0	157,8	176,6	178,2	157,9	146,6	117,3	124,0	111,3	157,8	146,6
Kassaflödesanalyser	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Helår	Helår
Mkr	2020	2020	2020	2019	2019	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2020	2018
Operativt kassaflöde Kassaflöde från investeringsverksamheten	13,0 -1,7	-0,2 -0,8	-12,1 -2,1	8,6 -3,0	-0,1 -3,3	-3,7 -3,4	11,0 -1,0	-2,6 -1,4	8,4 -0,9	-3,7 -0,8	-12,1 -0,9	15,8 -10,7	-9,7 -4,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,3	-3,6	72,8	-5,7	6,3	7,9	7,4	5,4	-5,5	5,2	4,1	15,9	9,2
Summa kassaflöde	11,0	-4,5	58,6	-0,1	2,9	0,7	17,4	1,4	2,0	0,6	-8,9	21,0	-4,5
Nyckeltal	Kv 3 2020	Kv 2 2020	Kv 1 2020	Kv 4 2019	Kv 3 2019	Kv 2 2019	Kv 1 2019	Kv 4 2018	Kv 3 2018	Kv 2 2018	Kv 1 2018	Helår 2019	Helår 2018
Total orderingång (Mkr)	80,5	62,3	47,7	88,1	69,7	64,1	47,8	75,6	64,2	56,4	50,6	269,7	246,8
Förändring per kvartal (procent)	29%	31%	-46%	26%	9%	34%	-37%	18%	14%	11%	7%	n/a	n/a
Förändring jmf motsvarande period fg år (procent)	15%	-4%	0%	16%	9%	14%	-6%	59%	16%	14%	26%	9%	28%
Totala intäkter (mkr)	52,6	42,9	51,8	51,0	55,6	51,5	47,3	57,7	46,7	51,9	33,8	205,4	190,1
Förändring per kvartal (procent)	23%	-17%	2%	-8%	8%	9%	-18%	24%	-10%	54%	-20%	n/a	n/a
Förändring jmf motsvarande period fg år (procent)	-5%	-18%	10%	-12%	19%	-1%	40%	37%	41%	61%	31%	8%	43%
Bruttomarginal (procent av intäkter)	60%	63%	58%	60%	59%	57%	59%	60%	61%	53%	58%	59%	58%
Rörelsemarginal (procent av intäkter) Vinstmarginal (procent av intäkter)	10% 7%	2% -6%	2% 1%	-24% -25%	3% -3%	-1% -2%	3% 2%	6% 42%	1% 1%	4% 3%	-14% -14%	-5% -7%	0% 11%
Resultat per aktie före utspädning (kronor)	0,11	-0,07	0,01	-0,40	-0,05	-0,03	0,02	0,79	0,01	0,05	-0,16	-0,45	0,69
Eget kapital per aktie före utspädning (kronor)	5,65	5,99	6,04	2,69	3,11	3,12	3,08	3,04	2,25	2,30	2,23	2,69	3,04
Eget kapital per aktie efter utspädning (kronor)	5,65	5,97	6,02	2,68	3,10	3,11	3,06	3,02	2,21	2,16	2,10	2,68	3,02
Soliditet (procent)	75%	81%	77%	53%	55%	54%	60%	64%	59%	55%	60%	53%	64%
Likvida medel (Mkr)	94,0	83,2	87,9	29,5	30,2	27,5	26,8	9,3	8,0	6,3	5,5	29,5	9,3
Antal anställda vid periodens slut	56	61	63	59	59	54	54	52	56	54	50	59	52
Genomsnittligt antal utestående aktier (miljoner)	33,1	32,1	32,1	30,9	30,9	30,9	30,8	30,8	30,8	30,8	30,8	30,9	30,8
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (miljoner)	33,1	32,2	32,2	31,0	31,0	31,0	31,0	31,0	31,3	31,3	31,3	31,0	31,0
Antal utestående aktier vid periodens slut (miljoner)	33,7	33,5	33,5	31,0	31,0	31,0	30,8	30,8	30,8	30,8	30,8	31,0	30,8

Antal utestående optioner vid periodens slut (miljoner) 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,5

NOTER

Not 1. Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34, RFR1 "Redovisning för koncerner" och Årsredovisninglagen och, för moderbolaget, enligt Årsredovisninglagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som anges i not 1 i årsredovisningen 2019.

Not 2. Valutakurser

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är den funktionella valutan för C-RAD. Försäljning och beställningar genereras till stor del i utländsk valuta, främst EUR och USD, dessutom ingår utländska dotterbolag i konsolideringen. Orderingång, orderstock och och resultaträkning omräknas till periodens genomsnittskurs medan balansräkning omräknas till balansdagskurs. Den genomsnittliga EUR-kursen under första nio månaderna 2020 var 10,6 (10,6), medan den genomsnittliga USD-kursen under perioden var 9,4 (9,4). Balansdagskurs för EUR var 10,5 (10,7) och USD 9,0 (9,8).

Not 3. Närstående

Det genomfördes inga transaktioner med närstående under det tredje kvartalet 2020.

Not 4. Aktiverade utvecklingskostnader

Utvecklingskostnader som uppfyller kriterierna för redovisning enligt IAS 38 aktiveras. Nedskrivningsprövning görs kvartalsvis. Utvecklingen av pågående utvecklingsprojekt granskas regelbundet.

Not 5. Uppskjuten skatt

Den uppskjutna skattefordran granskas vid slutet av varje rapporteringsperiod och justeras i linje med det sannolika framtida skattepliktiga resultatet.

Not 6. Eventualförpliktelser

Eventualförpliktelse i moderbolaget C-RAD AB om 2 000 000 kr avser borgensåtagande för dotterbolag.

Not 7. Ställda säkerheter

Ställda säkerheter består av företagsinteckning hos Nordea om 20 000 000 SEK avseende outnyttjad checkräkningskredit.

Not 8. DEFINITIONER

C-RAD AB presenterar vissa finanisella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. C-RAD anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagest prestation. Dessa mått ska inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Rörelseresultat före jämförelsestörande poster: under det fjärde kvartalet 2019 gjordes en nedskrivning av upparbetade utvecklingskostnader och lager. För att ge en jämförande bild av hur kvartalet hade sett ut utan denna engångseffekt redovisas som ett nyckeltal rörelseresultat före jämförelsestörande poster.

Avstämning mot IFRS

Rörelseresultat före jämförelsestörande poster

Mkr	Kvartal 4	Helår
	2019	2019
Rörelseresultat	-12,1	-9,6
Jämförelsestörande poster: nedskrivning aktiverade utv. kostnader och lager	11,6	11,6
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster.	-0,5	2,0