Byggma ASA — Interim / Quarterly Report 2017

May 29, 2017

Kvartalsrapport januar – mars 2017

KONSERN:

Hovedtall

	1.kv. 2017	1.kv. 2016	Totalt 2016
Salgsinntekter	416,4	386,8	1 514,8
EBITDA *)	32,7	25,8	142,8
Driftsresultat	18,2	11,1	86,5
Netto finans	(1,8)	(3,2)	(5,6)
Resultat før skatt	16,3	8,0	80,9
Skatt	(3,8)	(2,0)	(17,1)
Resultat etter skatt for videreført virksomhet	12,5	6,0	63,7

Konsernet oppnådde et resultat før skatt i 1. kvartal 2017 på MNOK 16,3 mot MNOK 8,0 i samme periode i 2016. I 1. kvartal 2017 ble driftsresultatet MNOK 18,2 mot MNOK 11,1 i samme periode i 2016.

Utviklingen i driftsresultat i 1. kvartal 2017 er positiv i Huntonit, Forestia og Masonite Beams, mens øvrige segmenter har lavere driftsresultat sammenlignet med 1. kvartal i 2016.

Byggmakonsernets salgsinntekter i 1. kvartal 2017 ble MNOK 416,4, som er MNOK 29,6 høyere enn tilsvarende periode i 2016. Huntonit, Forestia, Uldal og Masonite Beams hadde høyere salgsinntekter i 1. kvartal 2017, sammenlignet med 2016, mens Belysning hadde noe lavere salg enn 2016. I 2016 var påsken i 1. kvartal, mens den i 2017 kommer i 2. kvartal.

Netto finanskostnader i 1. kvartal 2017 ble MNOK 1,8 som er MNOK 1,3 lavere enn i 2016. Netto rentekostnad (inkl. betalt for renteswap) er i 1. kvartal 2017 MNOK 2,4 hvilket er MNOK 0,6 høyere enn i 2016. Endring markedsverdi på renteswap er i 1. kvartal 2017 inntektsført med MNOK 0,7 mot kostnadsført MNOK 1,0 i 2016.

Likviditetsreserven *) var pr. 31.03.2017 på MNOK 482,4 som er en nedgang på MNOK 42,0 fra 1.1.2017 og en nedgang på MNOK 26,4 fra 31.03.2016. Styrets fokus på kapital- og kostnadseffektivisering vil bli opprettholdt. Rentebærende gjeld *) er økt fra MNOK 295,8 pr. 1.1.2017 til MNOK 298,8 pr. 31.03.2017. Det er pr. 1. kvartal 2017 tatt opp lån på MNOK 4,7.

Gjennomførte investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler pr. 1. kvartal 2017 er til sammen MNOK 17,9, hvilket er MNOK 0,9 høyere enn i 2016.

Totalkapitalen er redusert fra MNOK 1.454 pr. 1.1.2017 til MNOK 1.440 pr. 31.03.2017.

Bokført egenkapital var pr. 31.03.2017 MNOK 777,4 (54,0 %), hvilket er en økning på MNOK 13,3 i forhold til 1.1.2017 (52,6 %). Årsakene til endring i egenkapitalen er årets resultat på MNOK 12,5 og omregningsdifferanser på MNOK 0,8.

*) Definisjon på EBITDA, Likviditetsreserve og rentebærende gjeld er inntatt etter notene.

Segmentinformasjon:

Huntonit
	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Salgsinntekter	140,0	132,9	462,1
Driftsresultat	10,6	9,6	20,8

Huntonit hadde i 1. kvartal noe høyere salgsinntekter enn samme periode i fjor. Selskapet opplever fortsatt sterkt prispress på malte produkter. Driftsresultatet ble noe bedre i 1. kvartal sammenlignet med samme periode i fjor.

Styret er tilfreds med salgs- og resultatutviklingen i 1. kvartal 2017.

Uldal
	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Salgsinntekter	43,2	37,6	205,4
Driftsresultat	(3,9)	(2,8)	1,8

Uldal hadde i 1. kvartal 2017 vesentlig høyere salgsinntekter, mens driftsresultat ble noe lavere enn samme periode i 2016. Uldals posisjon i vindusmarkedet er betydelig styrket de to siste årene, men opplever fortsatt økt konkurranse og prispress.

Det er vedtatt å gjennomføre en investering i nytt produksjonsutstyr ved Uldal sin fabrikk på Birkeland. Investeringen vil medføre økt effektivitet og redusert leveringstid på vinduer. Investeringen har en ramme på 35 MNOK.

Styret er tilfreds med salgsutviklingen i selskapet i 1. kvartal 2017. Ledelsen vil fortsatt ha fokus på salgs- og kostnadsutviklingen.

Forestia

	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Salgsinntekter	179,1	162,6	633,1
Driftsresultat	7,9	1,8	45,4

Forestia hadde i 1. kvartal 2017 høyere salgsinntekter og driftsresultat sammenlignet med samme periode i fjor. Både eksportsalget og salget innenlands var høyere enn i fjor.

Styret er tilfreds med salgs- og resultatutviklingen i selskapet i 1. kvartal 2017.

Belysning

	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Salgsinntekter	25,8	27,4	107,2
Driftsresultat	(0,7)	1,7	5,4

Belysningssegmentet består av selskapene Scan-Lamps AS og Aneta Belysning AB.

Belysning hadde i 1. kvartal 2017 noe lavere salgsinntekter og driftsresultat sammenlignet med samme periode i 2016. En vesentlig del av nedgangen i driftsresultatet skyldes at det i 1. kvartal 2016 ble inntektsført tidligere kostnadsført agio.

Styret er ikke tilfreds med resultatutviklingen i 2017 innen belysningssegmentet. Ledelsen har fortsatt sterkt fokus på å forbedre lønnsomheten.

Masonite Beams

	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Salgsinntekter	52,3	44,7	191,6
Driftsresultat	5,1	2,3	18,1

Salgsinntektene i 1. kvartal 2017 var vesentlig høyere enn tilsvarende periode i 2016. Salgsøkningen skyldes hovedsakelig salg til ny stor kunde utenfor Sverige, samt økning i salget til Norge. Driftsresultatet i 1. kvartal 2016 ble høyere enn tilsvarende periode i 2016.

I-bjelke får en stadig sterkere posisjon i det nordiske byggevaremarkedet, men selskapet opplever økt prispress på produktet.

Styret er svært tilfreds med den økonomiske utviklingen i selskapet. Ledelsen og styret har sterkt fokus på å skape økt salg og bedret lønnsomhet.

Utsiktene fremover:

Det er fortsatt knyttet usikkerhet til markedsutviklingen grunnet den økonomiske situasjonen i Europa og i Norge og Norden forøvrig. Styret forventer at aktivitetsnivået i det norske og svenske nybyggmarkedet og ROTmarkedet i 2017, vil være på dagens nivå. En varig svekkelse av oljeprisen vil svekke norsk økonomi. En slik utvikling vil kunne medføre redusert aktivitet i det norske byggevaremarkedet. En eventuell lemping på egenkapitalkrav og byggeforskrifter vil ha positiv effekt på igangsettingen av nye boenheter i Norge.

Innovasjon og teknologiutvikling er en viktig del av konsernets vekststrategi, og det er en sterk vilje til å investere i nødvendig utstyr og kompetanse for å være en ledende aktør i nordisk byggevaremarked også i fremtiden. Byggma konsernet søker kontinuerlig etter effektivitet. Gjennom effektivitet kan man skape dominans. Og gjennom dominans skapes lønnsomhet.

Byggma er langt fremme i sine forbedringsprosesser med tanke på å bli en effektiv produsent av byggevarer. Det er gjennomført flere tunge investeringer som effektiviserer våre arbeidsprosesser. Og det er også vedtatt nye investeringer i utstyr som vil effektivisere oss ytterligere. I hovedtrekk vil Byggma allokere sine investeringer mot digitalisering og automasjon i produksjonsprosessene.

Fremover vil også Byggmakonsernet øke fokus på sine merkevarer. Vi er en merkevareprodusent og vil søke å forsterke fokuset og øke ressursene for å utvikle og beskytte våre brands i det nordiske byggevaremarkedet.

Byggmakonsernet ønsker å være en attraktiv arbeidsgiver. Vi vil videreføre vårt fokus på at alle ansatte i konsernet får mulighet til å få realisert sitt menneskelige potensiale gjennom sitt arbeid i Byggma.

Vennesla 29.5.2017 Styret for BYGGMA ASA

	Note	IFRS	IFRS
	nr.	1.kv. 2017	1.kv. 2016
Salgsinntekter Andre inntekter	11	416,4 5,3	386,8 9,0
Endring i beholdning av varer under tilvirkning og ferdig tilvirkede varer		-5,3	-9,9
Varekostnader og tilvirkningskostnader		-206,6	-191,4
Lønnskostnader		-100,4	-95,5
Avskrivninger og nedskrivninger	2	-14,5	-14,7
Frakt- og reklamasjonskostnader	11	-34,1	-30,7
Markedsføringskostnader		-12,0	-10,1
Andre tap/gevinster - netto	6	0,1	0,9
Andre driftskostnader		-30,8	-33,1
Driftsresultat	11	18,2	11,1
Netto finanskostnader	3	-1,8	-3,2
Resultat før skattekostnad		16,3	8,0
Skattekostnad	5	-3,8	-2,0
Resultat fra videreført virksomhet		12,5	6,0
Tilordnet:
Aksjonærer		12,5 12,5	6,0 6,0
Resultat pr. aksje (NOK pr. aksje):
Resultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer fra videreført virksomhet		1,74	0,84
Sum resultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer		1,74	0,84
Utvannet resultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer fra videreført virksomhet		1,74	0,84
Sum utvidetresultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer		1,74	0,84
EBITDA pr. aksje		4,56	3,61
Utvidet resultat Sum resultat videreført virksomhet		12,5	6,0
Omregningsdifferanser videreført virksomhet		0,8	-5,2
Årets totalresultat/periodens totalresultat		13,3	0,8
BALANSE KONSERN (NOK mill.)
		IFRS 31.03.2017	IFRS 31.03.2016	31.12.2016
EIENDELER
Anleggsmidler
Varige driftsmidler	2	707,5	677,3
Immaterielle eiendeler	2	11,4	11,2
Utsatt skattefordel	5	8,9	15,2
Finansielle derivater	6	0,0	0,0
Kundefordringer og andre fordringer		0,6	0,7
Sum anleggsmidler Omløpsmidler		728,4	704,5
Varer		216,3	200,7
Kundefordringer og andre fordringer		217,1	188,1
Finansielle derivater	6	0,0	0,0
Kontanter og kontantekvivalenter		278,2	299,2
Sum omløpsmidler		711,6	688,0
Sum eiendeler		1 440,0	1 392,5
EGENKAPITAL Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital og overkurs	4	53,1	53,1
Annen egenkapital ikke resultatført		4,5	10,1
Opptjent egenkapital		719,8	671,0
Sum egenkapital tilordnet selsk. aksjonærer		777,4	734,3
Minoritetsinteresser		0,0	0,0
Sum egenkapital		777,4	734,3
GJELD
Langsiktig gjeld
Lån	10	248,0	232,2
Finansielle derivater	6	9,6	16,4
Utsatt skatt	5	80,5	82,3
Pensjonsforpliktelser	3	0,0	0,0
Andre forpliktelser		0,0	0,0
Sum langsiktig gjeld		338,2	330,8
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld		265,9	269,1
Betalbar skatt	5	5,7	9,4
Lån	10	51,7	47,4
Finansielle derivater Sum kortsiktig gjeld	6	1,1 324,4	1,6 327,4
Sum gjeld		662,6	658,3

Herav rentebærende gjeld (langsiktig og kortsiktig) 298,8 278,0 295,8

ENDRING EGENKAPITAL KONSERN (NOK mill.)

Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer

	Aksjekapital og overkurs	Annen egenkapital ikke resultatført	Opptjent egenkapital	Minoritets interesser	Sum
Egenkapital 31. desember 2015	53,1	15,3	722,3	0,0	790,7
Omregningsdifferanser	0,0	-5,1	0,0	0,0	-5,1
Årsresultat	0,0	0,0	6,0	0,0	6,0
Utbytte	0,0	0,0	-57,3	0,0	-57,3
Egenkapital 31. mars 2016	53,1	10,2	671,0	0,0	734,3
Omregningsdifferanser	0,0	-6,4	0,0	0,0	-6,4
Årsresultat	0,0	0,0	57,8	0,0	57,8
Utbytte	0,0	0,0	-21,5	0,0	-21,5
Egenkapital 31. desember 2016	53,1	3,7	707,3	0,0	764,1
Omregningsdifferanser	0,0	0,8	0,0	0,0	0,8
Årsresultat	0,0	0,0	12,5	0,0	12,5
Utbytte	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Egenkapital 31. mars 2017	53,1	4,5	719,8	0,0	777,4

KONTANTSTRØMSOPPSTILLING KONSERN (NOK mill.)

	31.03.2017	31.03.2016	31.12.2016
Kontantstrømmer fra driften
Kontantstrømmer fra driften	-17,4	5,6	117,6
Betalte renter	-3,7	-4,0	-14,5
Mottatte renter	1,7	1,1	6,1
Betalte skatter	-7,3	-9,1	-18,5
Netto kontantstrømmer fra driften	-26,6	-6,4	90,6
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Kjøp av varige driftsmidler 2	-17,8	-17,0	-88,9
Salg av varige driftsmidler	0,0	0,0	0,2
Kjøp av immaterielle eiendeler	-0,1	0,0	-2,6
Lån ytet til nærstående parter	0,0	0,0	0,0
Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter	-17,9	-17,0	-91,3
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Endring av Kassekredit	5,8	-1,1	-3,3
Opptak av lån	4,7	0,0	46,6
Nedbetaling av lån	-7,9	-8,6	-32,6
Utbytte betalt til selskapets aksjonærer	0,0	-57,3	-78,8
Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter	2,6	-67,0	-68,1
Endring i kontanter, kontantekvivalenter	-41,8	-90,4	-68,8
Kontanter, kontantekvivalenter 1. januar.	319,9	390,1	390,1
Valutagevinst/(-tap) på kontanter og kontantekvivalenter	0,2	-0,4	-1,3
Kontanter, kontantekvivalenter	278,2	299,2	319,9
Denne består av:
Bankinnskudd og lignende	270,0	291,1	306,4
Skattettrekkskonto	8,2	8,1	13,5
Kontanter, kontantekvivalenter	278,2	299,2	319,9
Ubenyttet kassekreditt/trekkrettigheter	212,4	217,7	218,1

RESULTAT KONSERN FØR SKATT PR. KVARTAL (NOK mill.)

IFRS 2017	IFRS 2016	IFRS 2015 *	IFRS 2014 *	IFRS 2013 **
16,3	8,0	11,9	-2,4	-0,4
	22,1	21,3	-8,3	9,2
	17,3	13,1	16,7	7,8
	33,6	14,1	3,8	26,0
16,3	80,9	60,5	9,8	42,6

* Tallene er omarbeidet og viser videreført virksomhet.

** Tallene er ikke tilsvarende omarbeidet

NOTER KONSERN

Note 1 GENERELL INFORMASJON

Byggma ASA er hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er i Vennesla. Byggma ASA er notert på Oslo Børs. Konsernets hovedvirksomhet er produksjon og salg av byggevarer til de skandinaviske og nord- europeiske markeder. I Norge selges produktene gjennom eget landsdekkende salgsapparat; i utlandet ivaretas salgsarbeidet dels av datterselskaper og dels av distributører. Produktsortimentet produseres hovedsakelig av konsernets sju produksjonsenheter. Disse produksjonsenhetene er lokalisert i Norge og Sverige. I tillegg til produkter som produseres innen konsernet selger Byggma ASA også handelsprodukter.

Byggmakonsernet rapporterer i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Denne kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til IFRS standard for delårsrapportering (IAS34). Rapporten bør sees i sammenheng med årsrapporten for 2016 og det henvises til regnskapsprinsipper som er spesifisert i den.

Note 2 VARIGE DRIFTSMIDLER OG IMMATERIELLE EIENDELER (NOK mill.)

	31.03.2017	31.03.2016	31.12.2016
Investeringer	17,9	17,0	91,5
Avskrivninger og nedskrivninger	14,5	14,7	56,3

Note 3 NETTO FINANSKOSTNADER

	IFRS	IFRS	IFRS
	1.kv. 2017	1. kv. 2016	2016
Endring markedsverdi renteswap	0,7	-1,0	5,3
Betalt renteswap	-1,0	-1,1	-4,6
Netto renteinntekt / rentekostnad	-1,4	-0,8	-5,7
Andre finanskostnader	-0,2	-0,2	-0,7
Netto finanskostnader	-1,8	-3,2	-5,6

Note 4 AKSJEKAPITAL (NOK mill.)

	Antall aksjer	Ordinære aksjer
	(i tusen)		Overkurs	Egne aksjer	Sum
Pr. 31. desember 2015	7 159	18,6	34,5	0,0	53,1
Pr. 31. mars 2016	7 159	18,6	34,5	0,0	53,1
Pr. 31. desember 2016	7 159	18,6	34,5	0,0	53,1
Pr. 31. mars 2017	7 159	18,6	34,5	0,0	53,1

Note 5 SKATTEBESKRIVELSE

For hele år viser vi til skattenoten og regnskapsprinsippene i årsregnskapet, mens for delårsregnskapene bruker vi nominelle skattesatser pr. selskap pr land.

Byggma ASA har en pågående diskusjon med skattemyndighetene vedrørende rett til fradrag for tap på fordringer mot datterselskaper med en skatteeeffekt tilsvarende MNOK 19 pluss påløpne renter. Skattemyndighetene har fattet vedtak i saken. Byggma bestrider skattemyndighetenes vurdering og har påanket vedtaket til skatteklagenemnda. Styret vurderer at det er sannsynlig at selskapet vinner gjennom med sitt syn. Imidlertid har vi pr. 1 kvartal 2017 en avsetning på MNOK 7,2 inkl. påløpne renter for å ta høyde for muligheten for ikke å vinne saken fullstendig i Skatteklagenemda eller evnt rettsappatet. Følgelig er det i konsernregnskapet ikke regnskapsført MNOK 19,3 av den ilignede skatten og påløpne renter.

Note 6 FINANSIELLE DERIVATER (NOK mill.)

	31.03.2017	31.03.2016	31.12.2016
Eiendeler
Renteswapper - (langsiktige)	0,0	0,0	0,0
Valutaterminkontrakter - (kortsiktige)	0,0	0,0	0,0
Sum finansielle derivater eiendeler	0,0	0,0	0,0
Forpliktelser
Renteswapper - (langsiktige)	9,6	16,4	10,3
Renteswapper - (kortsiktige)	1,1	1,4	1,1
Valutaterminkontrakter - (kortsiktige)	0,0	0,2	0,0
Sum finansielle derivater forpliktelser	10,7	18,0	11,4

Note 7 BETINGEDE HENDELSER

Avsetninger som er gjort i regnskapet som er basert på betingede hendelser etter balansedagen er uvesentlige. Se forøvrig omtale under note 5

Note 8 NÆRSTÅENDE PARTER

Konsernet er kontrollert av Investor AS, Investor 4 AS, Investor 5 AS, Investor 1 AS, Investor 3 AS, Sørlands-Vekst AS og Karin Drangsland som tilsammen eier 77,9% av aksjene i Byggma ASA. Investor AS, Investor 4 AS og Investor 5 AS er kontrollert av konsernsjef Geir Drangsland. Investor AS eier 99,6% av Sørlands-Vekst AS. Avtale som konsernsjef er inngått med Scanel AS som eies av Investor 4 AS.

Note 9 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Det er ikke vesentlige hendelser etter balansedagen.

Note 10 LÅN

	31.03.2017	31.03.2016	31.12.2016
Langsiktige lån
Banklån	225,5	202,9	228,0
Finansiell lease	22,4	28,4	23,4
Andre lån	0,1	0,9	0,3
Sum langsiktige lån	248,0	232,2	251,7
Kortsiktige lån
Kassekreditt	5,8	1,7	0,0
Banklån	40,7	40,1	40,1
Finansiell lease	4,4	4,9	4,3
Andre lån	0,7	0,7	0,7
Sum kortsiktige lån	51,7	47,4	45,1
Sum lån	299,7	279,6	296,8

Note 11 SEGMENTINFORMASJON (NOK mill.)

NETTO SALGSINNTEKTER

GEOGRAFISK FORDELING AV NETTO SALGSINNTEKTER

	IFRS	IFRS 1.kv. 2016	IFRS
	1.kv. 2017		2016
Huntonit produkter salgsinntekter	140,0	132,9	462,1
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	0,0
Huntonit produkter salg til eksterne kunder	140,0	132,9	462,1
Belysning produkter salgsinntekter	25,8	27,4	107,2
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	-0,3
Belysning produkter salg til eksterne kunder	25,8	27,3	106,9
Uldal produkter salgsinntekter	43,2	37,6	205,4
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	0,0
Uldal produkter salg til eksterne kunder	43,2	37,6	205,4
Forestia produkter salgsinntekter	179,1	162,6	633,1
Inntekter mellom segmenter	-4,0	-2,8	-12,5
Forestia produkter salg til eksterne kunder	175,1	159,7	620,7
Masonite Beams produkter salgsinntekter	52,3	44,7	191,6
Inntekter mellom segmenter	-20,0	-15,5	-71,7
Masonite Beams produkter salg til eksterne kunder	32,3	29,3	119,9
Internt salg eliminert	-24,1	-18,4	-84,5
NETTO SALGSINNTEKTER KONSERN	416,4	386,8	1514,8

	IFRS	IFRS	IFRS
	1.kv. 2017	1.kv. 2016	2016
Huntonit produkter	10,6	9,6	20,8
Belysning produkter	-0,7	1,7	5,4
Uldal produkter	-3,9	-2,8	1,8
Forestia produkter	7,9	1,8	45,4
Masonite Beams produkter	5,1	2,3	18,1
Byggma felles/elimineringer	-0,8	-1,5	-5,0
DRIFTSRESULTAT KONSERN	18,2	11,1	86,5

	IFRS	IFRS 1.kv. 2016	IFRS 2016
	1.kv. 2017
Norge	277,6	248,0	1023,6
Storbritannia	13,6	8,6	41,6
Sverige	83,4	94,5	300,9
Finland	5,1	5,3	16,7
Danmark	13,1	13,0	48,9
Holland	11,9	12,9	37,4
Andre	11,7	4,3	45,7
NETTO SALGSINNTEKTER KONSERN	416,4	386,8	1514,8

Definisjoner:

Nøkkeltall	Definisjon
EBITDA	Driftsresultat + avskrivninger
Likviditetsrserve	Bankinnskudd (eks. skattetrekk) + ubenyttett trekkrettighet
Rentebærende gjeld	Rentebærende lån + finansiell leasinggjeld + opptrekk kassekreditt