Byggma ASA — Interim / Quarterly Report 2014

May 21, 2014

Kvartalsrapport januar – mars 2014

KONSERN:

Hovedtall
	1.kv. 2014	1.kv. 2013
Salgsinntekter	500,8	442,5
EBITDA	45,3	22,4
Driftsresultat	27,9	6,1
Netto finans	(6,7)	(6,5)
Resultat før skatt	21,1	(0,4)

Konsernet oppnådde et resultat før skatt i 1. kvartal 2014 på MNOK 21,1 mot MNOK -0,4 i samme periode i 2013. I 1. kvartal ble driftsresultatet MNOK 27,9 mot MNOK 6,1 i samme periode i 2013.

Utviklingen i driftsresultat i 1. kvartal 2014 er positiv i alle segmenter bortsett fra Uldal som hadde lavere driftsresultat enn i 1. kvartal i 2013.

Byggmakonsernets salgsinntekter i 1. kvartal 2014 ble MNOK 500,8, som er MNOK 58,3 høyere enn tilsvarende periode i 2013. Alle segmenter hadde høyere salgsinntekter enn tilsvarende periode i 2013. Salgsinntektene økte med 10,2 % i Norge og 21,4 % i utlandet, samlet 13,2 %, sammenlignet med 2013. I 2013 var påsken i 1. kvartal, mens den i 2014 kom i 2. kvartal.

Netto finanskostnader i 1. kvartal 2014 ble MNOK 6,7 som er MNOK 0,2 l høyere enn i 2013. Effekten av rentesikring er i 1. kvartal 2014 kostnadsført med MNOK 1,0 mot MNOK 0,9 i tilsvarende periode i 2013.

Likviditetsreserven var pr. 31.3.2014 på MNOK 100,2, som er en nedgang på MNOK 0,2 fra 1.1.2014 og økning på MNOK 21,9 fra 31.3.2013. Styrets fokus på kapital- og kostnadseffektivisering vil bli opprettholdt. Rentebærende gjeld er redusert fra MNOK 482,6 pr. 1.1.2014 til MNOK 475,4 pr. 31.3.2014.

Gjennomførte investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler i 1. kvartal 2014 er til sammen MNOK 3,9, hvilket er MNOK 4,6 lavere enn i 2013. Det er i perioden ikke gjennomført langsiktige lånopptak.

Bokført egenkapital, inklusiv minoritetsinteresse, var pr. 31.3.2014 MNOK 352,3 (27,7 %), hvilket er en økning på MNOK 11,5 i forhold til 1.1.2014 (27,4 %). De viktigste årsakene til endring i egenkapitalen er årets resultat på MNOK 15,4, og omregningsdifferanser på MNOK -3,9.

Segmentinformasjon:

Huntonit

	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	125,6	119,3	442,6
Driftsresultat	4,0	1,1	(7,5)

Huntonit hadde i 1. kvartal høyere salgsinntekter enn samme periode i fjor. Selskapet opplever fortsatt sterkt prispress på malte produkter. Driftsresultatet ble vesentlig bedre enn samme periode i fjor, hovedsakelig grunnet økte salgsinntekter samt effekt av iverksatte tiltak for å redusere faste kostnader.

Det er resultatfremgang i selskapet, men Huntonit skal fortsatt gjennom betydelige omstillingstiltak før situasjonen kan betraktes som god.

Fibo-Trespo
	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	146,5	119,7	447,3
Driftsresultat	25,0	23,9	74,4

Fibo-Trespo hadde i 1. kvartal høyere salgsinntekter enn samme periode i 2013. Driftsresultatet ble noe høyere enn samme periode i 2013. Valutakurs- og råvareprisutviklingen har presset marginen i selskapet i 1. kvartal.

Selskapet har fortsatt sterkt fokus på produktutvikling, og det arbeides kontinuerlig for å effektivisere produksjonsprosessen ytterligere i fabrikken.

Styret er svært tilfreds med salgs- og resultatutviklingen i selskapet.

Uldal

	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	25,6	23,6	127,3
Driftsresultat	(4,5)	(3,5)	(10,5)

Uldal hadde i 1. kvartal 2014 høyere salg enn samme periode i 2013. Driftsresultatet 1. kvartal 2014 ble noe lavere enn tilsvarende periode i 2013. Uldal opplever fortsatt sterkt prispress på sine produkter.

Styret er ikke tilfreds med utviklingen i 1. kvartal og vil fortsatt ha fokus på salgs- og kostnadsutviklingen.

Forestia
	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	167,5	150,4	569,9
Driftsresultat	4,0	(13,1)	8,4

Forestia hadde i 1. kvartal 2014 høyere salgsinntekter enn samme periode i fjor.

Driftsresultatet i 1. kvartal 2014 ble vesentlig forbedret sammenlignet med samme periode i fjor. Dette skyldes først og fremst effekten av igangsatte og gjennomførte lønnsomhetsforbedrende tiltak. Arbeidet med å forbedre lønnsomheten fortsetter.

Styret er tilfreds med salgs- og resultatutviklingen i selskapet for 1. kvartal 2014.

Belysning

	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	26,0	22,9	90,4
Driftsresultat	1,0	0,3	5,9

Belysningssegmentet består av selskapene Scan-Lamps AS, Aneta Belysning AB og Aneta Fastighet AB.

Belysning hadde i 1. kvartal 2014 høyere salgsinntekter enn samme periode i fjor. Driftsresultat ble noe høyere i 1. kvartal 2014 sammenlignet samme periode i 2013.

Styret er tilfreds med resultatutviklingen innen belysning. Ledelsen har fortsatt sterkt fokus på å forbedre lønnsomheten.

Masonite Beams

	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	31,2	24,4	111,6
Driftsresultat	3,0	0,3	11,3

Salgsinntektene i 1. kvartal 2014 er høyere enn tilsvarende periode i 2013. Driftsresultatet i 1. kvartal 2014 er vesentlig forbedret sammenlignet med tilsvarende periode i 2013.

I-bjelke får en stadig sterkere posisjon i det nordiske byggevaremarkedet.

Styret er tilfreds med den økonomiske utviklingen i selskapet. Ledelsen og styret har sterkt fokus på å skape økt salg og bedret lønnsomhet.

Det er fortsatt knyttet usikkerhet til markedsutviklingen grunnet den økonomiske situasjonen i Europa og i Norge og Norden forøvrig. Styret forventer at aktivitetsnivået i det norske og svenske nybyggmarkedet og ROTmarkedet i 2014 vil være på nivå med 2013. En eventuell lemping på egenkapitalkrav og byggeforskrifter vil ha positiv effekt på igangsettingen av nye boenheter i Norge.

Investeringsnivået i konsernet i 2014 vil generelt være på et moderat nivå.

Styret kommer til å fortsette arbeidet med nødvendige omstillinger og kostnadsreduksjoner for å sikre at konsernet er godt posisjonert og vel forberedt i forhold til å møte fremtidige utfordringer.

Vennesla 21.5.2014 Styret for BYGGMA ASA

RESULTATREGNSKAPET KONSERN (NOK mill.)

	Note	IFRS	IFRS	IFRS
	nr.	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Salgsinntekter	11	500,8	442,5	1 706,2
Andre inntekter		1,8	2,4	4,3
Endring i beholdning av varer under tilvirkning og ferdig tilvirkede varer		-16,5	-10,3	-19,4
Varekostnader og tilvirkningskostnader		-255,5	-227,6	-838,1
Lønnskostnader		-99,8	-104,2	-390,0
Avskrivninger og nedskrivninger	2	-17,4	-16,3	-66,0
Frakt- og reklamasjonskostnader	11	-36,8	-34,9	-134,7
Markedsføringskostnader		-14,1	-13,2	-66,0
Andre tap/gevinster - netto	6	-1,2	-3,0	-0,8
Andre driftskostnader		-33,5	-29,2	-125,5
Driftsresultat	11	27,9	6,1	70,0
Netto finanskostnader		-6,7	-6,5	-27,4
Resultat før skattekostnad		21,1	-0,4	42,6
Skattekostnad	5	-5,8	0,0	-13,1
Resultat		15,4	-0,3	29,5
Tilordnet:
Aksjonærer		15,7	-0,1	31,1
Minoritetsinteresser		-0,4	-0,2	-1,6
		15,4	-0,3	29,5
Resultat pr. aksje (NOK pr. aksje):
Resultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer		1,98	-0,01	3,90
Utvannet resultat pr. aksje tilordnet selskapets aksjonærer		1,98	-0,01	3,90
EBITDA pr. aksje		5,69	2,60	17,10
Utvidet resultat
Årets resultat/periodens resultat		15,4	-0,3	29,5
Omregningsdifferanser		-3,9	3,1	-1,5
Årets totalresultat/periodens totalresultat		11,5	2,7	28,0

BALANSE KONSERN (NOK mill.)

		IFRS	IFRS	IFRS
EIENDELER		31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Anleggsmidler
Varige driftsmidler	2	748,7	778,3	764,5
Immaterielle eiendeler	2	29,5	32,1	30,2
Utsatt skattefordel	5	18,0	24,1	18,9
Finansielle derivater	6	0,0	0,0	0,0
Kundefordringer og andre fordringer		0,9	1,6	1,6
Sum anleggsmidler		797,0	836,0	815,1
Omløpsmidler
Varer		213,5	252,5	234,6
Kundefordringer og andre fordringer		241,2	196,6	170,6
Finansielle derivater	6	0,4	0,2	0,0
Kontanter og kontantekvivalenter		20,1	24,0	22,4
Sum omløpsmidler		475,2	473,2	427,5
Sum eiendeler		1 272,2	1 309,2	1 242,6
EGENKAPITAL
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital og overkurs	4	55,2	55,2	55,2
Annen egenkapital ikke resultatført		-2,6	-0,5	1,3
Opptjent egenkapital		299,4	272,4	283,7
Sum egenkapital tilordnet selsk. aksjonærer		352,0	327,1	340,2
Minoritetsinteresser		0,2	2,0	0,6
Sum egenkapital		352,3	329,0	340,8
GJELD
Langsiktig gjeld
Lån	10	377,4	407,8	384,1
Finansielle derivater	6	13,5	17,2	14,0
Utsatt skatt	5	106,6	106,6	103,6
Pensjonsforpliktelser	3	4,0	5,1	4,0
Andre forpliktelser		0,0	0,0	0,0
Sum langsiktig gjeld		501,5	536,7	505,8
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld		310,1	302,8	278,8
Betalbar skatt	5	6,4	14,1	14,5
Lån	10	101,1	125,5	101,7
Finansielle derivater	6	1,0	1,0	0,9
Sum kortsiktig gjeld		418,5	443,5	396,0
Sum gjeld		920,0	980,2	901,8
Sum egenkapital og gjeld		1 272,2	1 309,2	1 242,6
Herav rentebærende gjeld (langsiktig og kortsiktig)		475,4	529,6	482,6

ENDRING EGENKAPITAL KONSERN (NOK mill.)

Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer

		Aksjekapital og overkurs	Annen egenkapital ikke resultatført	Opptjent egenkapital	Minoritets interesser	Sum
Egenkapital 31. desember 2012		55,2	-5,3	273,5	2,2	325,5
Omregningsdifferanser		0,0	4,8	0,0	0,0	4,8
Årsresultat		0,0	0,0	-0,1	-0,2	-0,3
Endring av pensjonsestimat (etter skatt)		0,0	0,0	-0,9	0,0	-0,9
Utbytte for 2012		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Egenkapital 31. mars 2013		55,2	-0,5	272,4	2,0	329,0
Omregningsdifferanser		0,0	1,8	0,0	0,0	1,8
Årsresultat		0,0	0,0	31,2	-1,3	29,8
Endring av pensjonsestimat (etter skatt)		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Utbytte for 2012		0,0	0,0	-19,9	0,0	-19,9
Egenkapital 31. desember 2013		55,2	1,3	283,7	0,6	340,8
Omregningsdifferanser		0,0	-3,9	0,0	0,0	-3,9
Årsresultat		0,0	0,0	15,7	-0,4	15,4
Kjøp av egne aksjer	4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Salg av egne aksjer	4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Utbytte for 2013		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Egenkapital 31. mars 2014		55,2	-2,6	299,4	0,2	352,2

KONTANTSTRØMSOPPSTILLING KONSERN (NOK mill.)

	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Kontantstrømmer fra driften
Kontantstrømmer fra driften	42,4	-16,6	102,5
Betalte renter	-8,5	-7,5	-33,1
Betalte skatter	-7,5	-0,5	-1,3
Netto kontantstrømmer fra driften	26,4	-24,6	68,1
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Kjøp av varige driftsmidler 2	-3,6	-6,0	-28,3
Salg av varige driftsmidler	0,0	0,0	0,0
Kjøp av immaterielle eiendeler	-0,4	-2,5	-3,0
Lån ytet til nærstående parter	0,0	0,0	-0,3
Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter	-3,9	-8,5	-31,6
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp av egne aksjer 4	0,0	0,0	0,0
Salg av egne aksjer 4	0,0	0,0	0,0
Endring av Kassekredit	-16,2	40,3	13,0
Opptak av lån	0,0	1,7	2,4
Nedbetaling av lån	-8,3	-11,6	-36,8
Utbytte betalt til selskapets aksjonærer	0,0	0,0	-19,9
Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter	-24,5	30,4	-41,3
Endring i kontanter, kontantekvivalenter	-2,0	-2,7	-4,9
Kontanter, kontantekvivalenter 1. januar.	22,4	26,2	26,2
Valutagevinst/(-tap) på kontanter og kontantekvivalenter	-0,2	0,4	1,1
Kontanter, kontantekvivalenter	20,1	24,0	22,4
Denne består av:
Bankinnskudd og lignende	12,8	14,5	10,6
Skattettrekkskonto	7,3	9,5	11,8
Kontanter, kontantekvivalenter	20,1	24,0	22,4
Ubenyttet kassekreditt/trekkrettigheter	87,4	63,9	90,5

RESULTAT KONSERN FØR SKATT PR. KVARTAL (NOK mill.)

	IFRS 2014	IFRS 2013	IFRS 2012	IFRS 2011	IFRS 2010
Resultat 1. kvartal	21,1	-0,4	2,8	0,5	-10,4
Resultat 2. kvartal		9,2	0,6	-18,3	-9,2
Resultat 3. kvartal		7,8	16,2	17,4	4,3
Resultat 4. kvartal		26,0	31,2	17,0	-15,4
SUM	21,1	42,6	50,8	16,6	-30,6

NOTER KONSERN

Note 1 GENERELL INFORMASJON

Byggma ASA er hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er i Vennesla. Byggma ASA er notert på Oslo Børs. Konsernets hovedvirksomhet er produksjon og salg av byggevarer til de skandinaviske og nord- europeiske markeder. I Norge selges produktene gjennom eget landsdekkende salgsapparat; i utlandet ivaretas salgsarbeidet dels av datterselskaper og dels av distributører. Produktsortimentet produseres hovedsakelig av konsernets 9 produksjonsenheter. Disse produksjonsenhetene er lokalisert i Norge og Sverige. I tillegg til produkter som produseres innen konsernet selger Byggma ASA også handelsprodukter.

Byggmakonsernet rapporterer i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Denne kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til IFRS standard for delårsrapportering (IAS34). Rapporten bør sees i sammenheng med årsrapporten for 2013 og det henvises til regnskapsprinsipper som er spesifisert i den.

Note 2 VARIGE DRIFTSMIDLER OG IMMATERIELLE EIENDELER (NOK mill.)

	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Investeringer	3,9	8,5	31,4
Avskrivninger og nedskrivninger	17,4	16,3	66,0

Note 3 PERIODISERING PENSJONER

Det har ikke vært vesentlige endringer av pensjonsordninger i konsernet og vi henviser til note i årsregnskapet.

Note 4 AKSJEKAPITAL (NOK mill.)

	Antall aksjer	Ordinære
	(i tusen)	aksjer	Overkurs	Egne aksjer	Sum
Pr. 31. desember 2012	7 955	23,0	34,5	-2,3	55,2
Nedskrivning aksjekapital	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Salg av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Kjøp av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Pr. 31. mars 2013	7 955	23,0	34,5	-2,3	55,2
Nedskrivning aksjekapital	0	-2,3	0,0	2,3	0,0
Salg av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Kjøp av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Pr. 31. desember 2013	7 955	20,7	34,5	0,0	55,2
Nedskrivning aksjekapital	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Salg av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Kjøp av egne aksjer	0	0,0	0,0	0,0	0,0
Pr. 31. mars 2014	7 955	20,7	34,5	0,0	55,2

Note 5 SKATTEBESKRIVELSE

For hele år viser vi til skattenoten og regnskapsprinsippene i årsregnskapet, mens for delårsregnskapene bruker vi nominelle skattesatser pr. selskap pr land.

Byggma ASA har en pågående diskusjon med skattemyndighetene vedrørende rett til fradrag for tap på fordringer mot datterselskaper med skatteeeffekt tilsvarende MNOK 19. Skattemyndighetene har fattet vedtak i saken. Byggma bestrider skattemyndighetenes vurdering og har påanket vedtaket til skatteklagenemnda. Styret anser det sannsynlig at selskapet vinner gjennom med sitt syn og har følgelig i konsernregnskapet ikke regnskapsført noe ekstra skattekostnad.

Note 6 FINANSIELLE DERIVATER (NOK mill.)

31.03.2013	31.12.2013
0,0	0,0
0,2	0,0
0,2	0,0
17,2	14,0
1,0	0,9
0,0	0,0
18,3	15,0

Note 7 BETINGEDE HENDELSER

Avsetninger som er gjort i regnskapet som er basert på betingede hendelser etter balansedagen er uvesentlige. Se forøvrig omtale under note 5

Note 8 NÆRSTÅENDE PARTER

Konsernet er kontrollert av Investor AS, Investor 1 AS, Investor 4 AS og Sørlands-Vekst AS som eier 69,8% av selskapets aksjer. Resterende 30,2% av aksjene eies av forskjellige aksjonærer. Investor AS og Investor 4 AS er eid 100% av konsernsjef Geir Drangsland og tre av hans barn. Investor 1 AS er eid 100% av ett av barna til Geir Drangsland. Investor AS eier 99,6% av Sørlands-Vekst AS. Konsernet har netto fordringer mot Investor AS / Sørlands-Vekst AS. Konsernet kjøper noen administrative tjenester fra Scanel AS. Scanel AS eies med 91% av Investor AS og resterende 9% eies av Geir Drangsland.

Note 9 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Det er ikke vesentlige hendelser etter balansedagen

Note 10 LÅN

	31.03.2014	31.03.2013	31.12.2013
Langsiktige lån
Banklån	342,5	367,8	346,8
Finansiell lease	31,8	36,9	34,8
Andre lån	3,0	3,0	2,5
Sum langsiktige lån	377,3	407,8	384,1
Kortsiktige lån
Kassekreditt	69,3	92,1	67,0
Banklån	25,7	28,3	28,9
Finansiell lease	5,3	4,4	5,2
Andre lån	0,7	0,7	0,7
Sum kortsiktige lån	101,1	125,5	101,7
Sum lån	478,4	533,3	485,9

NETTO SALGSINNTEKTER

	IFRS	IFRS	IFRS 1.kv. 2013 2013
	1.kv. 2014
Huntonit produkter salgsinntekter	125,6	119,3	442,6
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	0,0
Huntonit produkter salg til eksterne kunder	125,6	119,3	442,6
Fibo-Trespo produkter salgsinntekter	146,5	119,7	447,3
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	0,0
Fibo-Trespo produkter salg til eksterne kunder	146,5	119,7	447,3
Belysning produkter salgsinntekter	26,0	22,9	90,4
Inntekter mellom segmenter	0,0	-0,1	-0,4
Belysning produkter salg til eksterne kunder	25,9	22,8	90,0
Uldal produkter salgsinntekter	25,6	23,6	127,3
Inntekter mellom segmenter	0,0	0,0	0,0
Uldal produkter salg til eksterne kunder	25,6	23,6	127,3
Forestia produkter salgsinntekter	167,5	150,4	569,9
Inntekter mellom segmenter	-3,0	-3,1	-12,8
Forestia produkter salg til eksterne kunder	164,5	147,4	557,2
Masonite Beams produkter salgsinntekter	31,2	24,4	111,6
Inntekter mellom segmenter	-18,4	-14,6	-69,7
Masonite Beams produkter salg til eksterne kunder	12,7	9,7	41,8
Internt salg eliminert	-21,5	-17,8	-82,9
NETTO SALGSINNTEKTER KONSERN	500,8	442,5	1706,2

DRIFTSRESULTAT

	IFRS	IFRS	IFRS
	1.kv. 2014	1.kv. 2013	2013
Huntonit produkter	4,0	1,1	-7,5
Fibo-Trespo produkter	25,0	23,9	74,4
Belysning produkter	1,0	0,3	5,9
Uldal produkter	-4,5	-3,5	-10,5
Forestia produkter	4,0	-13,1	8,4
Masonite Beams produkter	3,0	0,3	11,3
Byggma felles/elimineringer	-4,6	-2,9	-12,0
DRIFTSRESULTAT KONSERN	27,9	6,1	70,0

GEOGRAFISK FORDELING AV NETTO SALGSINNTEKTER IFRS IFRS IFRS 1.kv. 2014 1.kv. 2013 2013 Norge 358,7 325,5 1274,5 Storbritannia 10,1 7,9 33,8 Sverige 86,3 73,4 264,5 Finland 7,3 6,0 24,7 Danmark 16,2 12,5 41,4 Andre 22,2 17,2 67,3 NETTO SALGSINNTEKTER KONSERN 500,8 442,5 1706,2

Det er i de presenterte tall foretatt en omklassifisering av fraktinntekter fra "Frakt- og reklamasjonskostnader" til linjen for salgsinntekter. Beløpet for 1 kv. 2013 utgjør MNOK 8,3.