Buzzi Unicem — Earnings Release 2021

Nov 5, 2021

Informazione Regolamentata n. 0077-62-2021		Data/Ora Ricezione 05 Novembre 2021 14:23:45	Euronext Milan
Societa'	:	BUZZI UNICEM
Identificativo Informazione Regolamentata	:	153757
Nome utilizzatore	:	BUZZIN01 - Giovanni Buzzi
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	05 Novembre 2021 14:23:45
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	05 Novembre 2021 14:23:47
Oggetto	:	Andamento gestionale al 30 settembre 2021	2021 - Trading update at 30 September
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

Andamento gestionale al 30 settembre 2021

• Quantità vendute in aumento del 7,5% nel settore cemento e del 4,5% nel settore calcestruzzo preconfezionato
• Nel trimestre estivo, l'andamento della domanda è stato favorevole soprattutto negli Stati Uniti ed in Europa Orientale. Segni di rallentamento, invece, si sono manifestati in Europa Centrale ed in Italia
• La recente, ulteriore impennata dei prezzi delle materie prime e dei fattori energetici determina a breve termine un forte impatto sui costi operativi
• Ricavi netti consolidati nei primi nove mesi pari a 2.541,7 milioni (nel 2020: 2.408,0 milioni)

Dati Consolidati		Gen-Set 2021	Gen-Set 2020	21/20
Vendite di cemento	t/000	23.361	21.721	7,5%
Vendite di calcestruzzo	m3 /000	9.049	8.658	4,5%
Ricavi netti	€/m	2.541,7	2.408,0	5,6%
		Set 21	Dic 20	Var.
Posizione finanziaria netta	€/m	100,6	(241,6)	342,2

Il Consiglio di Amministrazione di Buzzi Unicem SpA si è riunito in data odierna per esaminare sinteticamente l'andamento economico da gennaio a settembre 2021 e la posizione finanziaria netta alla fine del terzo trimestre.

I volumi di vendita realizzati dal gruppo nel terzo trimestre dell'esercizio in corso hanno mostrato uno sviluppo positivo. I progressi ottenuti sia negli Stati Uniti sia in Europa Orientale (Repubblica Ceca e Polonia in particolare) hanno più che compensato il parziale rallentamento rilevato in Italia, dovuto principalmente al difficile confronto con gli eccellenti risultati ottenuti nel trimestre estivo 2020, ed una più evidente contrazione in Germania, penalizzata anche dal meteo sfavorevole in luglio. Tali dinamiche hanno permesso ai volumi di vendita realizzati dal gruppo

nei primi nove mesi del 2021 di attestarsi ad un livello superiore rispetto allo stesso periodo del 2020 (cemento +7,5%, calcestruzzo preconfezionato +4,5%).

La ripresa economica globale è proseguita durante il terzo trimestre, sostenuta dalla robusta espansione degli scambi commerciali, tornati sui livelli precedenti l'inizio dell'emergenza sanitaria già alla fine del secondo trimestre. Tuttavia, il ritmo della ripresa è stato sensibilmente rallentato da alcune rilevanti tensioni emerse nelle catene di approvvigionamento globali, in particolare di materie prime e semiconduttori. Nonostante un quadro epidemiologico ancora incerto, a causa della crescita delle infezioni dovuta alla diffusione della variante Delta, le campagne di vaccinazione, nelle aree dove si è raggiunta una elevata copertura vaccinale, si sono dimostrate efficaci nel prevenire il deterioramento della situazione sanitaria e nell'evitare l'introduzione di nuove restrizioni.

Secondo le più recenti stime, nonostante permangano i rischi legati soprattutto all'evoluzione della pandemia, che potrebbero causare ulteriori interruzioni nelle catene globali di fornitura, nel 2021 gli scambi commerciali dovrebbero crescere dell'11,2% mentre il PIL mondiale dovrebbe aumentare del 5,9%, superando i livelli pre-pandemici.

Negli Stati Uniti d'America, l'attività economica, già tornata ai livelli precedenti lo scoppio della pandemia, ha continuato a crescere nel terzo trimestre, seppure a un ritmo meno sostenuto, a causa di un parziale indebolimento dei consumi interni. Inoltre, le strozzature dal lato dell'offerta, oltre ad aver portato a un calo delle scorte, hanno determinato un forte rialzo dell'inflazione. Le più recenti previsioni per l'anno in corso indicano una crescita del PIL sostenuta (+6,0%).

Nell'area euro, l'attività economica è tornata a crescere significativamente nel corso del secondo trimestre (+2,1%), grazie alla ripresa dei consumi e degli investimenti. Tuttavia, nei mesi estivi, diversi fattori hanno impattato sulle dinamiche di crescita: l'attività manifatturiera è stata frenata dalla carenza di semiconduttori su scala globale mentre i rincari energetici hanno indotto un deciso rialzo dell'inflazione che potrebbe protrarsi nel breve periodo. Nonostante tali dinamiche, il PIL ha continuato a espandersi nel terzo trimestre e per l'intero 2021 si prevede una crescita pari al 5%.

In Italia, nei mesi estivi, l'economia ha continuato a beneficiare dei progressi della campagna vaccinale e del pieno recupero della mobilità. La crescita del PIL nel terzo trimestre è stimata superiore al 2%, sostenuta dall'ulteriore recupero del settore dei servizi e dal buon andamento della produzione industriale, tornata ai livelli pre-pandemici. La dinamica espansiva si è riflessa anche negli investimenti in costruzioni, aumentati sia nella componente residenziale che in quella commerciale. In tale contesto, il PIL per l'intero anno 2021 è previsto in aumento del 5,8%.

Per quanto riguarda le economie emergenti, in Cina, la crescita nel trimestre estivo ha rallentato, a causa dei rincari energetici e della flessione del settore immobiliare. In Russia, l'economia ha recuperato i livelli pre-pandemici, sostenuta dalla ripresa della domanda mondiale di idrocarburi. Anche in Brasile, la dinamica espansiva delle esportazioni di materie prime ha favorito lo sviluppo dell'attività economica nel terzo trimestre. In Messico, invece, il ritmo della ripresa è stato

leggermente ostacolato dai rallentamenti della campagna vaccinale e nelle forniture nel comparto industriale.

Nel corso del terzo trimestre, i prezzi delle materie prime, con il rafforzamento dell'attività economica, hanno continuato a crescere, spingendo al rialzo l'inflazione globale. La Federal Reserve, pur confermando l'orientamento espansivo della politica monetaria, ha recentemente iniziato a valutare le condizioni per la riduzione dello stimolo monetario, mentre la BCE ha ritenuto che il mantenimento di condizioni di finanziamento favorevoli fosse essenziale per il proseguimento della ripresa. Nei paesi emergenti, in particolare in Brasile, Messico e Russia, le rispettive banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse, per contrastare le spinte inflazionistiche.

Le vendite di cemento e clinker del gruppo, nei primi nove mesi del 2021, si sono attestate a 23,4 milioni di tonnellate, in aumento del 7,5% rispetto al precedente esercizio. Le vendite di calcestruzzo preconfezionato hanno chiuso a quota 9,0 milioni di metri cubi, in aumento del 4,5%. L'effetto prezzi in valuta locale ha mostrato un andamento positivo in pressoché tutti i mercati di presenza.

Il fatturato consolidato è stato pari a 2.541,7 milioni, in aumento del 5,6% rispetto ai 2.408,0 milioni nel 2020. Le variazioni sfavorevoli nei tassi di cambio hanno inciso per 85,2 milioni. A parità di perimetro e cambi costanti, il fatturato sarebbe aumentato del 9,1%.

milioni di euro	30/09/2021	30/09/2020	Var. assoluta
Italia	453,1	367,2	86,0
Stati Uniti d'America	961,5	937,8	23,7
Germania	529,5	539,5	(10,0)
Lussemburgo e Paesi Bassi	147,5	138,7	8,8
Rep. Ceca e Slovacchia	132,2	120,1	12,1
Polonia	93,2	90,4	2,8
Ucraina	92,3	88,7	3,6
Russia	158,1	152,4	5,7
Elisioni	(25,8)	(26,8)	1,0
	2.541,7	2.408,0	133,7

La tabella seguente illustra la ripartizione del fatturato per mercati di presenza.

La posizione finanziaria netta a fine periodo, che comprende anche le attività finanziarie a lungo termine, risulta positiva e ammonta a 100,6 milioni. L'indebitamento netto è passato da 252,6 milioni del bilancio 2020 ai 139,7 milioni del 30 settembre 2021. Le spese in conto capitale

effettuate nel periodo ammontano a complessivi 151,7 milioni (197,9 milioni il corrispondente valore nel 2020).

Italia

Le nostre vendite di leganti idraulici e clinker, dopo un primo semestre in netto avanzamento, hanno leggermente rallentato nel corso del terzo trimestre. Hanno pesato sia il confronto con lo stesso periodo del 2020, caratterizzato dalla volontà di recuperare gli effetti del blocco produttivo e commerciale in marzo e aprile, sia le incertezze associate all'impennata delle materie prime. Nei primi nove mesi del 2021, i volumi di vendita si sono comunque attestati ben al di sopra del livello raggiunto lo scorso esercizio, con prezzi che hanno confermato l'intonazione positiva. Il settore del calcestruzzo preconfezionato ha mostrato una certa stabilità nel corso del trimestre estivo, chiudendo i primi nove mesi del 2021 in deciso avanzamento, con prezzi anch'essi in miglioramento.

Nel complesso, il fatturato è aumentato del 23,4%, passando da 367,2 a 453,1 milioni.

Europa Centrale

In Germania, durante il terzo trimestre, i nostri volumi di vendita sono stati penalizzati da un indebolimento della domanda, nonché dalle forti precipitazioni che si sono abbattute sul Paese in luglio. Nel complesso dei primi nove mesi, le nostre attività del settore cemento hanno registrato uno sviluppo negativo più marcato rispetto a quanto rilevato nel primo semestre, con prezzi medi, invece, in rafforzamento. Tali dinamiche si sono riflesse anche sul settore del calcestruzzo preconfezionato che ha chiuso il periodo con volumi in flessione, ma ha comunque ottenuto un rafforzamento dei prezzi.

Il fatturato totale è diminuito del 1,8%, attestandosi a 529,5 milioni (539,5 milioni nel 2020).

In Lussemburgo e Paesi Bassi, le nostre consegne di cemento, comprese le esportazioni, nel corso del trimestre estivo hanno mostrato una leggera flessione, dovuta ad un marginale indebolimento della domanda, già osservato in maggio e giugno. Nel complesso del periodo gennaio-settembre, i volumi di vendita si sono comunque mantenuti decisamente al di sopra del 2020, con prezzi medi in lieve incremento. Il settore del calcestruzzo preconfezionato, invece, ha avuto una variazione sfavorevole dei volumi, principalmente a causa del rallentamento di alcuni progetti legati a opere infrastrutturali; per contro, i prezzi di vendita sono risultati in miglioramento.

Il fatturato si è attestato a 147,5 milioni, in aumento del 6,3% rispetto al 2020 (138,7 milioni).

Europa Orientale

In Repubblica Ceca, la solidità della domanda, già rilevata nel corso del secondo trimestre, si è confermata anche nei mesi estivi, permettendo ai volumi di vendita di attestarsi, a fine settembre,

ad un livello decisamente superiore rispetto al 2020. Anche i prezzi di vendita, in valuta locale, hanno mostrato una variazione favorevole.

Nel settore del calcestruzzo preconfezionato, Slovacchia compresa, l'andamento positivo del periodo luglio-settembre ha permesso di recuperare lo svantaggio cumulato nel primo semestre ed a fine settembre la produzione si è stabilizzata sui livelli del 2020. La variazione dei prezzi di vendita, in valuta locale, è stata favorevole.

Il fatturato, aiutato dall'apprezzamento della corona ceca (+2,5%), si è attestato a 132,2 milioni, in aumento del 10,1% rispetto a quanto raggiunto nel 2020 (120,1 milioni). A parità di cambio il fatturato sarebbe aumentato del 7,7%.

In Polonia, la domanda si è confermata solida durante il terzo trimestre, sostenuta dalla ripresa del settore costruzioni, permettendo ai nostri volumi di vendita di registrare un andamento decisamente favorevole nei mesi estivi. Nel complesso dei primi nove mesi, le quantità vendute hanno raggiunto un livello leggermente superiore rispetto allo stesso periodo del 2020, recuperando la variazione sfavorevole del primo semestre, con prezzi in progresso. La produzione di calcestruzzo preconfezionato ha mostrato un miglioramento ancora più evidente, con prezzi tuttavia in arretramento.

Il fatturato, nonostante la svalutazione dello zloty polacco (-1,2%), è passato da 90,4 a 93,2 milioni di euro (+3,1%). A parità di cambio il fatturato sarebbe aumentato del 4,3%.

In Ucraina, l'imposizione di dazi sulle importazioni di cemento proveniente dalla Turchia e la ripresa del settore delle costruzioni, hanno sostenuto i nostri volumi di vendita nel corso del trimestre estivo. A fine settembre 2021, le quantità di cemento vendute hanno raggiunto un livello nettamente superiore rispetto allo stesso periodo del 2020. I prezzi di vendita espressi in valuta locale, seppur in leggero recupero negli ultimi mesi, hanno confermato la variazione negativa. Tali dinamiche si sono riflesse anche nella produzione di calcestruzzo preconfezionato, che ha mostrato un deciso avanzamento, con prezzi leggermente positivi.

Il fatturato si è attestato a quota 92,3 milioni di euro, in aumento del 4,1% (88,7 milioni nel 2020). La traduzione del giro d'affari in euro è stata influenzata dall'evidente svalutazione della valuta locale (-10,0%); a parità di cambio il fatturato sarebbe aumentato del 14,4%.

In Russia, dopo i buoni risultati ottenuti nel primo semestre, i nostri volumi di vendita di cemento, grazie al clima ancora favorevole e alla solidità della domanda, hanno mostrato uno sviluppo positivo anche nel trimestre estivo, chiudendo i primi nove mesi al di sopra dell'esercizio precedente. I prezzi medi unitari, espressi in valuta locale, hanno mostrato invece una sostanziale stabilità, dovuta principalmente all'effetto mix. Le elevate quotazioni del petrolio hanno spinto al rialzo la domanda di cementi speciali "oil-well", i cui volumi hanno registrato un netto incremento nel trimestre estivo.

I ricavi netti si sono attestati a 158,1 milioni di euro, in aumento del 3,7% rispetto ai 152,4 milioni realizzati nello stesso periodo del 2020. La significativa svalutazione del rublo (-10,7%) ha influenzato la traduzione dei risultati in euro; espresso in valuta locale il fatturato sarebbe aumentato del 14,8%.

Stati Uniti d'America

Le nostre vendite di leganti idraulici nei primi nove mesi dell'anno in corso sono state superiori rispetto allo stesso periodo del 2020, grazie al robusto livello di attività nel settore delle costruzioni, in particolare nel comparto residenziale. L'impatto degli uragani Ida e Nicholas, in agosto e settembre, ha riguardato solo le spedizioni nell'area di New Orleans e nel Texas sudorientale. La produzione di calcestruzzo preconfezionato, presente principalmente in Texas, ha raggiunto nei primi nove mesi dell'anno un livello leggermente inferiore rispetto al 2020, al netto di un parziale recupero nel terzo trimestre. I prezzi di vendita, in valuta locale, hanno espresso una buona crescita nel cemento, mentre nel calcestruzzo preconfezionato la variazione positiva è stata meno evidente.

Il fatturato complessivo si è attestato a 961,5 milioni di euro, in aumento del 2,5% rispetto ai 937,8 milioni realizzati nello stesso periodo del 2020. Il deprezzamento del dollaro (-6,3%), seppur meno evidente rispetto a quanto rilevato nel primo semestre, ha influenzato la traduzione dei risultati in euro; a parità di cambio il fatturato sarebbe aumentato del 9,0%.

Messico (valutazione al patrimonio netto)

L'attività economica, dopo l'espansione registrata nel secondo trimestre, sostenuta dalla solidità della congiuntura statunitense, ha marginalmente rallentato nel periodo estivo. Un quadro epidemiologico ancora incerto e una campagna vaccinale rallentata, oltre alle interruzioni delle catene di fornitura nei comparti industriali strategici, hanno indebolito il ritmo della ripresa nel terzo trimestre. Tuttavia, tali dinamiche di breve periodo, non dovrebbero influenzare la crescita prevista per l'anno in corso, confermata al 6,2%. In tale contesto, dopo un brillante primo semestre, il ritmo di crescita delle nostre vendite di cemento ha rallentato nel terzo trimestre, chiudendo i primi nove mesi dell'anno comunque in buon avanzamento e con prezzi in valuta locale in aumento. Le produzioni di calcestruzzo preconfezionato, invece, hanno confermato la dinamica favorevole anche nel trimestre estivo, con una variazione di prezzo positiva.

Con riferimento al 100% della collegata, i ricavi netti hanno raggiunto i 500,6 milioni di euro, in miglioramento del 21,4% rispetto a 412,5 milioni realizzati nel 2020. L'apprezzamento del peso messicano (+1,8%), ha inciso positivamente sulla conversione in euro. A parità di cambio, il fatturato sarebbe aumentato del 19,1%.

Brasile (valutazione al patrimonio netto)

Nel corso del terzo trimestre, grazie ai progressi della campagna vaccinale e all'andamento positivo delle esportazioni di materie prime, agricole e minerarie in particolare, l'attività economica ha confermato le aspettative di recupero. Nel settore delle costruzioni, la domanda è stata spinta dalle iniziative del Governo a sostegno dell'edilizia residenziale e delle infrastrutture. In tale contesto, i volumi di vendita della joint venture, beneficiando anche del contributo aggiuntivo delle cementerie ex-CRH acquisite in aprile, hanno mostrato un deciso progresso, con prezzi di vendita, in valuta locale, in netto miglioramento.

Il fatturato in euro dei primi nove mesi, riferito al 100% della collegata, è aumentato del 87,3%, passando da 99,7 milioni nel 2020, a 186,7 milioni nel periodo in esame. Il deprezzamento del real brasiliano (-11,7%) ha influito negativamente sulla traduzione in euro: a parità di cambio e perimetro, il fatturato sarebbe aumentato del 80,6%.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel trimestre estivo, la ripresa dell'attività economica si è riflessa anche nel settore delle costruzioni che, sia nella componente residenziale che nel comparto delle infrastrutture, ha confermato la solidità già rilevata nei primi sei mesi. La dinamica positiva dei volumi di vendita nel terzo trimestre, determinata dall'andamento favorevole in Stati Uniti ed Europa Orientale, al netto di qualche rallentamento in Italia e Germania, ha permesso al gruppo di ottenere un miglioramento sia del fatturato consolidato che della generazione di cassa.

Guardando all'ultimo trimestre dell'anno in corso, ci aspettiamo che l'attività nel settore delle costruzioni si mantenga generalmente vivace e che l'esercizio sia destinato a chiudersi con un effetto volumi e prezzi favorevole. Tuttavia, a destare crescente preoccupazione è il contestuale aumento dei prezzi di energia, logistica, combustibili, materie prime e servizi, che hanno raggiunto, in diverse regioni, livelli elevatissimi. Non escludiamo che tale situazione possa rallentare la ripresa economica in atto, influenzando anche l'attività nel comparto delle costruzioni. Ci attendiamo che l'attuale congiuntura abbia un impatto sui risultati dell'ultimo trimestre, non prevedibile fino a pochi mesi fa. In conclusione, sulla base di tali considerazioni, le nostre previsioni più aggiornate confermano che il margine operativo lordo ricorrente dell'intero esercizio 2021 sarà probabilmente non superiore a quello dell'anno precedente.

***

Indicatori alternativi di performance

Buzzi Unicem utilizza nell'informativa finanziaria alcuni indicatori alternativi di performance che, pur essendo molto diffusi, non sono definiti o specificati dai principi contabili. Di seguito la definizione di quelli compresi nella presente informativa:

Posizione finanziaria netta: rappresenta un indicatore della struttura finanziaria e corrisponde alla differenza tra le passività e le attività finanziarie, sia a breve sia a lungo termine. Quindi, comprende tutte le passività o attività fruttifere d'interesse e quelle ad esse collegate, quali gli strumenti finanziari derivati ed i ratei.

Indebitamento netto: rappresenta un indicatore della struttura finanziaria e corrisponde alla differenza tra le passività finanziarie, sia a breve sia a lungo termine, e le attività finanziarie a breve termine. Quindi comprende tutte le passività, una parte delle attività fruttifere d'interesse e le voci collegate, quali gli strumenti finanziari derivati ed i ratei. L'indicatore è conforme alla Comunicazione Consob n. 92543/2015 e agli orientamenti ESMA32-382-1138.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Elisa Bressan, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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Casale Monferrato, 5 novembre 2021

Contatti societari: Segreteria Investor Relations Ileana Colla Tel. +39 0142 416 404 Email: icolla@buzziunicem.it Internet: www.buzziunicem.com

PRESS RELEASE

Trading update at 30 September 2021

• Volumes sold up 7.5% in the cement sector and 4.5% in ready-mix concrete
• During the summer quarter, the performance of demand was favorable especially in the United States and Eastern Europe. Signs of a slowdown, on the other hand, appeared in Central Europe and Italy
• The recent, further surge of raw materials and energy factors prices is markedly impacting the operating costs in the short term
• Consolidated net sales for the first nine months at €2,541.7 million (2020: €2,408.0 million)

Consolidated figures		Jan-Sep 2021	Jan-Sep 2020	21/20
Cement sales	t/000	23,361	21,721	7.5%
Ready-mix sales	m3 /000	9,049	8,658	4.5%
Net sales	€/m	2,541.7	2,408.0	5.6%
		Sep 2021	Dec 2020	Change
Net financial position	€/m	100.6	(241.6)	342.2

The Board of Directors of Buzzi Unicem SpA met today to briefly examine the economic performance during the first nine months of 2021 as well as the net financial position at the end of the third quarter.

The sales volumes achieved by the group in the third quarter of the current year showed a positive development. The progress recorded both in the United States and in Eastern Europe (Czech Republic and Poland in particular) more than offsets the partial slowdown observed in Italy, mainly due to the difficult comparison with the excellent results obtained in the summer quarter of 2020, and a more evident contraction in Germany, also penalized by the unfavorable weather in July. These dynamics allowed the sales volumes of the group in the first nine months of 2021 to came in at a higher level than in the same period of 2020 (cement +7.5%, ready-mix concrete +4.5%).

The global economic recovery continued during the third quarter, supported by the robust expansion of international trade, which has returned to the levels prior to the onset of the health

emergency already at the end of the second quarter. However, the pace of the recovery slowed down considerably because of some significant tensions that emerged in global supply chains, particularly as regards raw materials and semiconductors. Despite an epidemiological picture being still uncertain, due to the growth in infections caused by the spread of the Delta variant, vaccination campaigns, in areas where high coverage was achieved, proved effective in preventing the deterioration of the health situation and avoiding the introduction of further restrictions.

According to the most recent estimates, although the risks linked above all to the evolution of the pandemic remain, which could cause further disruptions in global supply chains, in 2021 trade should grow by 11.2% while global GDP is expected to exceed pre-pandemic levels (+5.9%).

In the United States of America, economic activity, which had already returned to the levels prior to the outbreak of the pandemic, continued to grow in the third quarter, albeit at a slower pace, due to a partial weakening of domestic consumption. In addition, the bottlenecks on the supply side, in addition to having led to a decline in inventories, triggered a sharp rise in inflation. The most recent forecasts for the current year indicate sustained GDP growth (+6.0%).

In the euro area, economic activity returned to meaningful growth during the second quarter (+2.1%), thanks to the recovery in consumption and investments. However, during the summer months, several factors impacted on the expansion trends: manufacturing activity was held back by the shortage of semiconductors on a global scale, while the energy price increases led to a sharp rise in inflation that could continue in the short term. Despite these dynamics, GDP continued to increase in the third quarter, while for the whole of 2021 a growth equal to 5% is expected.

In Italy, during the summer months, the economy continued to benefit from the progress of the vaccination campaign and the full recovery of mobility. GDP growth in the third quarter is estimated to be over 2%, supported by the further recovery of the services sector and by the positive trend in industrial production, which returned to pre-pandemic levels. The expansionary dynamic was also reflected in construction investments, which increased in both the residential and commercial segments. In this context, GDP for the entire year 2021 is expected to grow by 5.8%.

As for the emerging economies, in China, growth slowed down in the summer quarter, due to higher energy prices and to the decline in the real estate sector. In Russia, the economy reached the pre-pandemic levels, supported by the recovery in world demand for hydrocarbons. Also in Brazil, the favorable tendency of exports of raw materials favored the development of economic activity in the third quarter. In Mexico, on the other hand, the pace of recovery was slightly hampered by slowdowns in the vaccination campaign and in supply chains for the industrial sector.

During the third quarter, commodity prices, with the strengthening of economic activity, continued to mount up, pushing global inflation upwards. The Federal Reserve, while confirming

the expansionary stance of monetary policy, has recently begun to assess the conditions for reducing monetary stimulus, while the ECB believes that maintaining favorable financing conditions is essential for the perpetuation of the recovery. In emerging countries, particularly in Brazil, Mexico and Russia, the central banks raised interest rates to counter inflationary pressures.

Group cement and clinker sales in the first nine months of 2021 amounted to 23.4 million tons, up 7.5% compared to the previous year. Ready-mix concrete sales closed at 9.0 million cubic meters (+4.5%). The price effect in local currency showed a positive trend across almost all the markets where we operate.

Consolidated net sales stood at €2,541.7 million, up 5.6% compared to €2,408.0 million in 2020. The unfavorable variances in exchange rates impacted for €85.2million. On a like-for-like basis, turnover would have increased by 9.1%.

million euro	Q3-21	Q3-20	Change abs.
Italy	453.1	367.2	86.0
United States of America	961.5	937.8	23.7
Germany	529.5	539.5	(10.0)
Luxembourg and Netherlands	147.5	138.7	8.8
Czech Republic and Slovakia	132.2	120.1	12.1
Poland	93.2	90.4	2.8
Ukraine	92.3	88.7	3.6
Russia	158.1	152.4	5.7
Eliminations	(25.8)	(26.8)	1.0
	2,541.7	2,408.0	133.7

Net sales breakdown by geographical area is as follows:

The net financial position at the end of the period, which includes long-term financial assets, turned positive and amounted to €100.6 million. Net debt decreased from €252.6 million at the end of 2020 to €139.7 million at 30 September 2021. Total capital expenditures for the first nine months stood at €151.7 million (€197.9 million in 2020).

Italy

Our sales of hydraulic binders and clinker, after a first half clearly progressing, slowed slightly down during the third quarter. This can be explained by the base effect with the same period of 2020, characterized by the willingness to recover from the production and commercial lockdown occurred in March and April, and the uncertainties associated with the surge in commodity prices. In the first nine months of 2021, sales volumes nonetheless stood well above the level reached

last year, with prices that confirmed the positive momentum. The ready-mix concrete sector showed some stability during the summer quarter, closing the first nine months of 2021 markedly progressing, with prices also improving.

Overall net sales increased by 23.4%, from €367.2 to €453.1 million.

Central Europe

In Germany, during the third quarter, our sales volumes were penalized by the weakness of demand, as well as by the heavy rainfall that hit the country in July. In the first nine months as a whole, our activities in the cement sector recorded a more marked negative development than in the first half, with average prices, instead, strengthening. These dynamics were also reflected in the ready-mix concrete sector which closed the period with declining volumes, but nevertheless achieved strengthening prices.

Total net sales decreased by 1.8%, reaching €529.5 million (€539.5 million in 2020).

In Luxembourg and the Netherlands, our cement deliveries, including exports, showed a slight decline during the summer quarter, due to a marginal weakening of demand, already observed in May and June. In the January-September period as a whole, sales volumes nonetheless remained well above 2020, with average prices slightly increasing. The ready-mix concrete sector, on the other hand, experienced an unfavorable change in volumes, mainly due to the slowdown in some projects related to infrastructure works. On the other hand, selling prices improved. Net sales stood at €147.5 million, up 6.3% compared to 2020 (€138.7 million).

Eastern Europe

In the Czech Republic, the soundness of demand, already noted in the second quarter, was also confirmed in the summer months, allowing sales volumes to reach a visibly higher level at the end of September than in the same period of 2020. Selling prices, in local currency, showed a favorable change too.

In the ready-mix concrete sector, including Slovakia, the positive trend of the July-September period, allowed to recover the cumulative loss of the first half and at the end of September the production stabilized on 2020 levels. The change in selling prices, in local currency, was favorable. Net sales, sustained by the appreciation of the Czech koruna (+2.5%), stood at €132.2 million, up 10.1% compared to the figure achieved in 2020 (€120.1 million). At constant exchange rates, they would have increased by 7.7%.

In Poland, demand remained robust during the third quarter, supported by the recovery in the construction sector, allowing our sales volumes to record a markedly favorable trend during the summer quarter. In the first nine months as a whole, the volumes sold reached a slightly higher level than in the same period of 2020, recovering the unfavorable variance of the first half, with

prices on the rise. Ready-mix concrete output improved even more clearly, with prices, however, decreasing some.

Net sales, despite the devaluation of the Polish zloty (-1.2%), increased from €90.4 to €93.2 million (+3.1%). At constant exchange rates, they would have increased by 4.3%.

In Ukraine, the imposition of duties on cement imports from Turkey and the recovery of the construction sector supported our sales volumes during the summer quarter. At the end of September 2021, the cement volumes sold reached a clearly better level compared to the same period of 2020. Selling prices in local currency, albeit slightly recovering in the last months, confirmed the negative change. These trends were also reflected in the production of ready-mix concrete which clearly progressed, with slightly positive prices.

Net sales stood at €92.3 million, increasing by 4.1% (€88.7 million in 2020). The translation of the turnover into euros was influenced by the evident depreciation of the local currency (-10.0%). At constant exchange rates, net sales would have increased by 14.4%.

In Russia, after the good results recorded in the first half-year, our cement sales volumes, thanks to the still favorable weather and the healthy demand, showed positive development also during the summer quarter, closing the first nine months above the previous year. Average unit prices, in local currency, instead showed substantial stability, mainly due to the mix effect. The support of the oil price pushed up the demand for special oil-well cements, whose volumes recorded a sharp increase in the summer quarter.

Net sales amounted to €158.1 million, up 3.7% compared to the €152.4 million achieved in the same period of 2020. The significant depreciation of the ruble (-10.7%) influenced the translation of results into euros: in local currency, they would have increased by 14.8%.

United States of America

Our sales of hydraulic binders in the first nine months of the current year were higher compared to the same period of 2020, thanks to the robust activity in the construction industry, particularly in the residential sector. The impact of Hurricanes Ida and Nicholas, in August and September, only concerned our shipments in the New Orleans and Southeastern Texas markets. Ready-mix concrete output, mainly located in Texas, reached a slightly lower level in the first nine months of the year than in 2020, net of a partial recovery in the third quarter. Selling prices, in local currency, showed good growth in cement, while in ready-mix concrete the positive change was less evident. Overall net sales amounted to €961.5 million, up 2.5% compared to the €937.8 million achieved in the same period of 2020. The depreciation of the dollar (-6.3%), although less tangible than the figure recorded in the first half, influenced the translation of results into euros: at constant exchange rates, turnover would have increased by 9.0%.

Mexico (valued by the equity method)

Economic activity, after the expansion recorded in the second quarter, supported by the strength of the US economy, marginally slowed down in the summer. A still uncertain epidemiological picture and a slowed vaccination campaign, as well as disruptions to supply chains in strategic industrial sectors, hindered the pace of recovery during the third quarter. However, these shortterm dynamics should not affect the growth forecast for the current year, confirmed at 6.2%. In this context, after a brilliant first half, the pace of growth of our cement sales marginally slowed down in the third quarter, however closing the first nine months of the year clearly progressing, with prices in local currency moving upward. Ready-mix concrete production, on the other hand, confirmed the positive trend also in the summer quarter, with a positive price change.

With reference to 100% of the associate, net sales achieved €500.6 million, up 21.4% compared to €412.5 million recorded in 2020. The appreciation of the Mexican peso (+1.8%) positively impacted the translation into euros. At constant exchange rates, net sales would have been up 19.1%.

Brazil (valued by the equity method)

During the third quarter, thanks to the progress of the vaccination campaign and to the positive trend in exports of raw materials, agricultural and mining in particular, economic activity confirmed the recovery expectations. In the construction sector, demand was driven by government initiatives in support of residential construction and infrastructure. In this context, the sales volumes of the joint venture, also benefiting from the additional contribution of the CRH cement plants acquired in April, showed marked progress, with selling prices, in local currency, clearly improving.

Net sales in euro of the first nine months, referring to 100% of the associate, increased by 87.3%, from €99.7 million in 2020 to €186.7 million in the period under review. The depreciation of the Brazilian real (-11.7%) negatively influenced the translation into euros: like for like, turnover would have increased by 80.6%.

Outlook

During the summer quarter, the recovery of economic activity was also reflected in the construction sector which, both in the residential and the infrastructure segment, confirmed the solidity already observed in the first six months. The positive development of sales volumes in the third quarter, determined by the favorable trend in the United States and Eastern Europe, net of some slowdowns in Italy and Germany, allowed the group to obtain an improvement in both consolidated net sales and cash generation.

Looking at the last quarter of the current year, we expect the activity level of the construction industry to generally remain lively and that the year will close with a favorable volume and price effect. However, what is causing growing concern is the simultaneous surge in the prices of

energy, fuels, logistics, raw materials and services, which have reached extremely high levels in various regions. We do not rule out that this situation may slow down the ongoing economic recovery, also affecting activity in the building industry. We expect the current economic backdrop to impact on the results of the last quarter, which was not foreseeable until a few months ago. In conclusion, based on these considerations, our most updated forecasts confirm that the recurring Ebitda for the financial year 2021 will probably not exceed the level of the previous year.

Alternative performance measures

Buzzi Unicem uses in its financial disclosure some alternative performance measures that, although widespread, are not defined or specified by the accounting principles. Set out below is the definition of the measures which have been used in this disclosure.

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Net financial position: it is a measure of the capital structure determined by the difference between financial liabilities and assets, both short and long term. Such items include all interestbearing liabilities or assets and those connected to them, such as derivatives and accruals.

Net debt: it is a measure of the capital structure determined by the difference between financial liabilities, both short and long term, and short-term financial assets. Such items include all interest-bearing liabilities or assets and those connected to them, such as derivatives and accruals. The measure complies with Consob Communication no. 92543/2015 and the ESMA guidelines 32-382-1138.

The manager responsible for preparing the company's financial reports, Elisa Bressan, declares, pursuant to paragraph 2 of Article 154 bis of the Consolidated Law on Finance, that the accounting information contained in this press release corresponds to the document results, books and accounting records.

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Casale Monferrato, 5 November 2021

Company contacts: Investor Relations Assistant Ileana Colla Phone: +39 0142 416 404 Email: icolla@buzziunicem.it Internet: www.buzziunicem.com