Earnings Release • Feb 27, 2013
Earnings Release
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Neuilly-sur-Seine, le 27 février 2013 - Le Conseil d'administration de Bureau Veritas, réuni hier, a arrêté les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2012.
« Bureau Veritas a réalisé une excellente performance en 2012. Pour ce premier exercice du plan BV2015, la hausse de 16% du chiffre d'affaires excède les objectifs fixés, avec une croissance organique proche de 8% et une légère avance en matière de croissance externe. Bureau Veritas a également amélioré son résultat net ajusté de 16% et son cash-flow opérationnel de plus de 25%.
Grâce à nos progrès dans les marchés les plus dynamiques et à la diversité du portefeuille d'activités, la croissance est restée forte tout au long de l'exercice. Les taux de croissance à deux chiffres dans l'Industrie, les Matières premières, les Services aux gouvernements et les Biens de consommation ont compensé le ralentissement de la Marine et de la Construction en Espagne. Dans ce pays, le Groupe a adapté son organisation et s'est désengagé de son activité de contrôle des infrastructures.
Nous avons augmenté les capacités dans les zones à forte croissance, qui ont représenté 54% du chiffre d'affaires en 2012, après 50% en 2011. Sur le plan commercial, Bureau Veritas a remporté des contrats de plusieurs dizaines de millions d'euros, reflétant les enjeux grandissants de nos clients en matière de maîtrise des risques.
Nous avons réalisé quatorze acquisitions qui renforcent nos compétences dans des marchés à fort potentiel, comme les minéraux, le forage pétrolier et gazier, l'électronique et l'automobile et qui accroissent notre implantation aux Etats-Unis, en Allemagne, en Chine et au Canada. Au cours de l'exercice, le Groupe a lancé de nouveaux projets, en particulier le lean management, pour améliorer la satisfaction des clients et l'efficacité de l'organisation.
En 2013, le Groupe devrait continuer à enregistrer une croissance solide de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel ajusté, en ligne avec les objectifs du plan stratégique BV2015, et ce malgré un environnement économique difficile en Europe. »
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3 902,3 | 3 358,6 | +16,2% |
| Résultat opérationnel ajusté (a) | 639,2 | 544,3 | +17,4% |
| en % du chiffre d'affaires | 16,4% | 16,2% | +20 pdb |
| Résultat opérationnel | 518,3 | 480,3 | +7,9% |
| Résultat financier | (69,3) | (58,4) | |
| Impôt | (141,8) | (116,9) | |
| Résultat net part du Groupe | 297,6 | 297,6 | - |
| Résultat net ajusté part du Groupe (a) | 402,6 | 348,1 | +15,7% |
| Cash-flow opérationnel | 504,5 | 402,4 | +25,4% |
| Dette financière nette ajustée au 31 décembre (a) | 1150,7 | 983,9 | +166,8 |
(a) Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS présentés en annexe 3
Didier Michaud-Daniel a été nommé Directeur Général de Bureau Veritas le 1er mars 2012. En tant que Président du Conseil d'administration, Frank Piedelièvre est resté fortement impliqué dans la gouvernance du Groupe et a pu accompagner Didier Michaud-Daniel dans sa prise de fonction.
La dissociation des rôles de Président et de Directeur Général permet de renforcer les fonctions stratégiques, de décision et de contrôle qui appartiennent au Conseil d'administration, et les responsabilités exécutives et opérationnelles qui relèvent de la Direction générale.
Cette transition a été assurée dans une parfaite coordination, pour ce premier exercice du plan BV2015. Sous l'impulsion de Didier Michaud-Daniel, de nouveaux chantiers ont été lancés, en particulier le Lean Management, avec pour objectif d'améliorer la satisfaction des clients et l'efficacité opérationnelle.
En 2012, le Groupe a réalisé 14 acquisitions sur la base de valorisations attractives qui permettent de consolider l'expertise technique sur des segments de marché porteurs (forage pétrolier et gazier, tests géochimiques pour les minéraux, tests sur les produits électroniques et les équipements automobiles) et de renforcer la taille du réseau sur des zones clés telles que l'Amérique du Nord, l'Amérique Latine ou l'Allemagne.
Le chiffre d'affaires cumulé de ces acquisitions, en base annuelle 2012, est estimé à plus de 210 millions d'euros. Les principales acquisitions ont été :
Depuis la clôture de l'exercice, le Groupe a réalisé l'acquisition de 7Layers, une société allemande spécialisée dans les essais et la certification des appareils électroniques mobiles et des technologies sans fil. Cette acquisition positionne le Groupe parmi les leaders mondiaux en doublant la taille de ses activités sur ce segment. La société compte 220 employés et son chiffre d'affaires 2012 est estimé à 24 millions d'euros.
Compte tenu du contexte économique dégradé en Espagne, plus particulièrement sur le marché de la construction, le Groupe a reconfiguré son portefeuille d'activités. Le Groupe a finalisé, le 21 février 2013, la cession de son activité de contrôle des infrastructures et a pris des mesures pour adapter la taille de ses opérations aux conditions de marché. L'impact de ce redimensionnement représente une charge exceptionnelle de 64,8 millions d'euros en 2012, exclue du résultat opérationnel ajusté.
Sur l'ensemble de l'exercice 2012, le chiffre d'affaires de Bureau Veritas s'établit à 3 902,3 millions d'euros. La hausse de 16,2 % par rapport à l'exercice 2011 se compose :
L'activité réalisée dans les zones à forte croissance (Amérique Latine, Asie-Pacifique hors Japon, Europe de l'Est, Moyen-Orient et Afrique) a représenté 54% du chiffre d'affaires 2012, en progression par rapport à 2011 (50%).
L'évolution du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel ajusté par division est détaillée en annexe 1.
Le résultat opérationnel ajusté est en hausse de 17,4% à 639,2 millions d'euros en 2012, à comparer à 544,3 millions d'euros en 2011. La marge opérationnelle ajustée, exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires s'élève à 16,4% en 2012, en progression de 20 points de base par rapport à 16,2% en 2011.
Cette progression provient plus particulièrement de l'Industrie et des Matières Premières, qui ont bénéficié de la croissance des volumes et des mesures prises pour améliorer le mix et la productivité des opérations. La contribution de la division Marine est en retrait ainsi que celle de la Certification. Retraitée de l'activité Infrastructures en Espagne, dont la perte opérationnelle a été de 7,8 millions d'euros, la marge opérationnelle ajustée de la construction est en légère amélioration à 12,8% et la marge opérationnelle du Groupe s'élève à 16,7%.
Les autres charges opérationnelles sont en augmentation à 120,9 millions d'euros, à comparer à 64,0 millions d'euros en 2011. Elles comprennent :
En 2012, les autres charges opérationnelles liées à l'Espagne (amortissement accéléré des intangibles, dépréciation du goodwill et charges liées à la cession) ont représenté 64,8 millions d'euros.
Après prise en compte des autres charges opérationnelles, le résultat opérationnel s'élève à 518,3 millions d'euros, en hausse de 7,9% par rapport à l'exercice 2011.
La charge financière nette s'élève à 69,3 millions d'euros, à comparer à 58,4 millions d'euros en 2011. Cette évolution est principalement liée à l'augmentation du volume moyen de l'endettement (financement des acquisitions) et du coût moyen de la dette, suite au rallongement des maturités.
La charge d'impôt s'élève à 141,8 millions d'euros en 2012, contre 116,9 millions d'euros en 2011. L'augmentation du taux effectif d'impôt à 31,6% en 2012 contre 27,7% en 2011, est essentiellement due à la non déductibilité des dépréciations d'actifs comptabilisées sur l'Espagne. Le taux effectif d'impôt ajusté est de 27,7%.
Le résultat net part du Groupe de l'exercice ressort à 297,6 millions d'euros, stable par rapport à 2011. Le bénéfice net par action s'est élevé à 2,70 euros, à comparer à 2,72 euros en 2011.
Le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt s'élève à 402,6 millions d'euros, en hausse de 15,7% par rapport à 2011. Le bénéfice net ajusté par action s'est élevé à 3,65 euros en 2012, soit une progression de 14,8% sur 2011 (3,18 euros).
Le cash-flow opérationnel est en augmentation de 25,4% à 504,5 millions d'euros en 2012, grâce à la hausse des résultats et à la maîtrise du besoin en fonds de roulement (BFR). Au 31 décembre 2012, le BFR s'élève à 272,8 millions d'euros, soit 7,0% du chiffre d'affaires 2012, à comparer à 237,0 millions d'euros, soit 7,1% du chiffre d'affaires 2011.
Le montant des investissements nets (CAPEX) est en augmentation à 135,3 millions d'euros (vs 113,1 millions d´euros en 2011). Le taux d'investissement du Groupe ressort à 3,5% du chiffre d'affaires, niveau comparable à 2011 (3,4%).
Le cash-flow libre (flux net de trésorerie disponible après impôts, intérêts financiers et CAPEX) s'est élevé à 326,6 millions d'euros, en progression de 32,2% par rapport à 2011.
Au 31 décembre 2012, la dette financière nette ajustée (dette financière nette après instruments de couverture) s'élève à 1 150,7 millions d'euros, soit 1,59x l'EBITDA, tel quel défini pour le calcul des covenants bancaires, à comparer à 1,60x au 31 décembre 2011. L'augmentation de la dette financière nette ajustée de 166,8 millions d'euros est la résultante :
Compte tenu la performance réalisée et du cash-flow libre généré en 2012, le Groupe proposera à l'Assemblée générale du 22 mai 2013, un dividende de 1,83 euro par action. Ce dividende représente 50% du bénéfice par action ajusté de l'exercice 2012, soit un rendement de 2,2% par rapport au cours de bourse au 31 décembre 2012 (84,65 euros).
En 2013, le Groupe devrait continuer à enregistrer une croissance solide de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel ajusté, en ligne avec les objectifs du plan stratégique BV2015 et ce malgré un environnement économique difficile en Europe.
Objectifs financiers 2012-2015 du plan « BV2015 : Moving forward with confidence »
Mercredi 27 février 2013 à 15 heures
La présentation analystes/investisseurs en langue anglaise se déroulera à l'Académie Diplomatique Internationale au 4bis avenue Hoche – 75008 Paris.
Elle sera retransmise en direct et en différé sur le site Internet du Groupe (http://finance.bureauveritas.fr). Le support de présentation sera également disponible sur le site.
30 avril 2013 : publication de l'information du 1er trimestre 2013 (après bourse)
22 mai 2013 : Assemblée Générale
28 août 2013 : publication des résultats du 1er semestre 2013 (avant bourse)
6 novembre 2013 : publication de l'information du 3ème trimestre 2013 (après bourse)
Bureau Veritas est un leader mondial des services d'évaluation de conformité et de certification. Créé en 1828, le Groupe emploie près de 59 000 collaborateurs dans environ 1 330 bureaux et laboratoires situés dans 140 pays. Bureau Veritas aide ses clients à améliorer leurs performances, en offrant des services et des solutions innovantes pour s'assurer que leurs actifs, produits, infrastructures et processus répondent aux normes et réglementations relatives à la qualité, la santé, la sécurité, la protection de l'environnement et la responsabilité sociale.
Bureau Veritas est coté sur Euronext Paris et fait partie de l'indice Next 20 Compartiment A, code ISIN FR 0006174348, mnémonique : BVI.
Pour en savoir plus www.bureauveritas.fr
Claire Plais +33 (0)1 55 24 76 09
Domitille Vielle +33 (0)1 55 24 77 80
Véronique Gielec +33 (0)1 55 24 76 01 [email protected]
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Ce communiqué de presse (y compris ses annexes) contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d'incertitude importants tels que ceux décrits dans le Document de référence enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers qui font que les résultats finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur qu'au jour de leur formulation et Bureau Veritas n'assume aucune obligation de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux événements ou pour toute autre raison, sous réserve de la réglementation applicable.
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Au 31 décembre 2012, le Groupe est organisé selon huit divisions opérationnelles : Marine, Industrie, Inspection & Vérification en Service, Construction, Certification, Matières premières, Biens de consommation et Services aux gouvernements & Commerce international.
Depuis le 1er janvier 2012, certaines activités anciennement HSE, précédemment incluses dans la division Industrie ont été transférées dans les divisions Construction et Inspection & Vérification en Service. De même, les activités d'inspection et d'analyse de produits agricoles précédemment incluses dans la division GSIT ont été transférées dans la division Matières Premières. Les données 2011 ont été retraitées selon cette nouvelle affectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
| Croissance | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 | totale | organique | périmètre | change |
| Marine | 78,7 | 82,8 | (5,0)% | (7,2)% | +0,1% | +2,1% |
| Industrie | 241,1 | 180,7 | +33,4% | +15,2% | +16,2% | +2,0% |
| IVS | 129,9 | 130,0 | (0,1)% | (1,3)% | - | +1,2% |
| Construction | 115,7 | 117,0 | (1,1)% | (6,3)% | +4,4% | +0,8% |
| Certification | 97,0 | 94,5 | +2,6% | +1,5% | (0,2)% | +1,3% |
| Matières premières | 186,2 | 148,1 | +25,7% | +11,8% | +9,3% | +4,6% |
| Biens de consommation | 114,3 | 95,9 | +19,2% | +13,1% | +1,4% | +4,7% |
| GSIT | 78,6 | 56,5 | +39,1% | +35,0% | +4,4% | (0,3)% |
| TOTAL 4ème TRIMESTRE | 1 041,5 | 905,5 | +15,0% | +7,0% | +5,7% | +2,3% |
| Marine | 317,0 | 318,7 | (0,5)% | (4,0)% | - | +3,5% |
| Industrie | 874,8 | 664,0 | +31,7% | +16,1% | +12,2% | +3,4% |
| IVS | 480,5 | 462,5 | +3,9% | +1,9% | +0,2% | +1,8% |
| Construction | 447,6 | 442,7 | +1,1% | (5,0)% | +3,7% | +2,4% |
| Certification | 344,1 | 322,1 | +6,8% | +4,5% | +0,1% | +2,2% |
| Matières premières | 713,6 | 554,9 | +28,6% | +13,5% | +8,9% | +6,2% |
| Biens de consommation | 442,9 | 379,3 | +16,8% | +8,3% | +1,2% | +7,3% |
| GSIT | 281,8 | 214,4 | +31,4% | +28,2% | +2,7% | +0,5% |
| TOTAL EXERCICE | 3 902,3 | 3 358,6 | +16,2% | +7,8% | +4,7% | +3,7% |
IVS : Inspection & Vérification en Service
GSIT : Services aux gouvernements & Commerce international
| Résultat opérationnel ajusté | Marge opérationnelle ajustée | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 | Var. | 2012 | 2011 | Variation (points de base) |
| Marine | 84,7 | 94,0 | (9,9)% | 26,7% | 29,5% | (280) |
| Industrie | 126,5 | 79,5 | +59,1% | 14,5% | 12,0% | +250 |
| IVS | 52,5 | 47,7 | +10,1% | 10,9% | 10,3% | +60 |
| Construction | 46,9 | 48,3 | (2,9)% | 10,5% | 10,9% | (40) |
| Certification | 61,5 | 66,5 | (7,5)% | 17,9% | 20,6% | (270) |
| Matières premières | 99,0 | 70,7 | +40,0% | 13,9% | 12,7% | +120 |
| Biens de consommation | 108,6 | 97,1 | +11,8% | 24,5% | 25,6% | (110) |
| GSIT | 59,5 | 40,5 | +46,9% | 21,1% | 18,9% | +220 |
| Total Groupe | 639,2 | 544,3 | +17,4% | 16,4% | 16,2% | +20 |
Le chiffre d'affaires est quasi-stable (-0,5%), la décroissance organique de 4,0% ayant été compensée par l'évolution favorable des taux de change, principalement du dollar américain.
Le chiffre d'affaires du segment navires en service a bénéficié de la croissance de la flotte classée par Bureau Veritas, de missions d'audits pour les navires pétroliers et la marine nationale française et du développement de nouveaux services liés à l'efficacité énergétique des navires. Au 31 décembre 2012, la flotte classée par Bureau Veritas se compose de 10 152 navires (+2,6% par rapport au 31 décembre 2011) et représente 90,9 millions de tonneaux (+5,5%).
Le chiffre d'affaires de classification et certification de navires en construction est en retrait. L'année a été marquée par le faible niveau de nouvelles commandes mondiales de navires, en baisse de plus de 30% par rapport à 2011. Le carnet de commandes est en baisse à 16,3 millions de tonneaux, à comparer à 22,3 millions de tonneaux au 31 décembre 2011.
La marge opérationnelle ajustée de la division Marine s'est réduite comme annoncé et s'élève à 26,7%.
En 2013, la division Marine devrait enregistrer une croissance sur le segment des navires en service et n'anticipe pas de reprise sur le segment des nouvelles constructions avant 2014, les taux de fret des navires demeurant à un niveau historiquement bas. L'activité devrait cependant bénéficier de nouveaux débouchés dans l'offshore, le gaz naturel liquéfié ainsi que des nouvelles réglementations (efficacité énergétique).
Le chiffre d'affaires est en progression de 31,7%, comprenant une croissance organique de 16,1% et une croissance liée aux acquisitions de 12,2% (principalement TH Hill et Tecnicontrol). Les moteurs de la croissance ont été notamment :
La marge opérationnelle ajustée est en forte progression à 14,5%, soit 250 points de base d'amélioration par rapport à 2011, grâce à l'effet volume, au mix d'activités et au redressement d'unités sousperformantes.
En 2013, l'Industrie devrait enregistrer une croissance organique toujours soutenue, grâce aux mêmes facteurs de croissance et à la montée en puissance des grands contrats signés en 2012. Le Groupe poursuivra son développement sur des services adjacents à forte valeur ajoutée comme celui du test non-destructif, tout en continuant à optimiser son offre de services.
Le chiffre d'affaires est en progression de 3,9% par rapport à l'exercice précédent et de 1,9% à taux de changes et périmètre constants.
La croissance dans les pays européens est supérieure à la croissance du PIB, à l'exception de l'Espagne, où les activités sont en baisse de 6%. A l'inverse, les zones à forte croissance qui représentent désormais 14% du chiffre d'affaires ont enregistré une croissance à deux chiffres (Amérique Latine et Chine).
La marge opérationnelle de la division est en progression de 60 points de base à 10,9% grâce aux initiatives de Lean Management (optimisation de la performance) en cours de mise en place en France et de productivité aux Etats-Unis.
En 2013, les activités IVS devraient enregistrer une croissance modérée dans les pays matures et un fort développement dans les zones à forte croissance. Les effets des initiatives de Lean Management devraient permettre d'accroître le niveau de marge opérationnelle.
Le chiffre d'affaires est en progression de 1,1%, la décroissance organique de 5% ayant été compensée par la consolidation des acquisitions en Chine (Huaxia) et en Inde (Civil-Aid) et une évolution favorable du dollar américain.
L'effondrement du marché de la construction en Espagne a conduit le Groupe à redimensionner ses activités et à finaliser la cession de son activité de contrôle des infrastructures. La croissance organique retraitée de cette activité est de -0,7% et reflète :
Le résultat opérationnel ajusté retraité de l'impact des activités cédées s'élève à 54,7 millions d'euros et la marge opérationnelle ajustée à 12,8%, en progression de 20 points de base sur 2011.
En 2013, l'activité devrait continuer à ralentir en Europe, notamment en France. Le Groupe poursuit son expansion dans les zones à forte croissance en s'appuyant notamment sur les acquisitions récentes.
Le chiffre d'affaires est en progression de 6,8% par rapport à l'exercice précédent. La croissance organique ressort à 4,5% et provient :
Le retrait de 270 points de base de la marge opérationnelle ajustée à 17,9% est principalement lié à :
En 2013, la croissance devrait rester résistante, grâce aux initiatives de croissance identifiées (agriculture et produits bio, filière bois, etc.). Des initiatives de Lean Management sont en cours de mise en place en Europe du Nord, avec pour objectif d'améliorer le taux de satisfaction des clients et la productivité des opérations.
La progression du chiffre d'affaires de 28,6% se compose d'une croissance organique de 13,5%, d'une augmentation de 8,9% résultant de la consolidation d'Acme et de 6,2% liée à l'évolution favorable des taux de change (dollars américain et australien). La croissance a été observée sur tous les segments et en particulier dans :
La hausse de 120 points de base de la marge opérationnelle ajustée à 13,9% provient de l'amélioration du mix au profit d'activités à plus forte valeur ajoutée (upstream), du redressement de certaines unités sousperformantes et des premiers résultats de l'optimisation de l'efficacité opérationnelle (initiatives de Lean Management).
Les perspectives de croissance pour 2013 sont solides pour les produits pétroliers et les produits agricoles, portés par le développement de nouveaux services et leur déploiement dans de nouvelles zones géographiques. Après un premier semestre 2013 attendu en décélération, le segment Métaux et minéraux devrait rebondir au second semestre. Les initiatives d'amélioration de la rentabilité se poursuivront.
La progression du chiffre d'affaires de 16,8%, se compose d'une croissance organique de 8,3%, d'une augmentation de 1,2% du chiffre d'affaires liée aux acquisitions (JCS, ECL et Davis) et d'un impact de 7,3% lié à l'évolution favorable des taux de change (dollar américain, dollar de Hong Kong et Renminbi). L'évolution par segment s'analyse de la façon suivante :
Le retrait sur l'ensemble de l'exercice de la marge opérationnelle ajustée à 24,5% (vs 25,6% en 2011) résulte d'un effet mix défavorable, les activités électroniques et électriques et les inspections ayant une profitabilité en progression mais qui reste inférieure à celle des tests réalisés sur les jouets. A noter qu'au second semestre, la marge opérationnelle ajustée s'élève à 26,0%, en amélioration par rapport au S2 2011 (25,7%).
En 2013, le Groupe devrait maintenir un bon niveau de croissance avec la poursuite du développement de nouveaux segments (mobiles, équipements automobiles) et la stabilisation de l'activité dans les jouets.
Le chiffre d'affaires est en très forte progression (+31,4%), grâce à la croissance organique de 28,2% et à la consolidation d'Unicar (+2,7%).
Les activités ont bénéficié de la croissance des volumes et des prix des biens importés dans les pays d'Afrique et d'Asie et de la montée en puissance de nouveaux contrats de vérification de conformité des marchandises importées en Irak et au Kurdistan.
L'offre de services a été étoffée avec l'acquisition d'Unicar, société allemande, spécialisée dans le contrôle qualité de parcs automobiles tout au long de la chaîne logistique.
La marge opérationnelle ajustée de la division est en augmentation de 220 points de base à 21,1%, sous l'effet de l'augmentation des volumes, notamment sur les nouveaux contrats.
En 2013, les perspectives restent solides malgré une base de comparaison élevée, notamment grâce à de nouvelles opportunités de contrats (guichet unique, automobile, vérification de conformité).
Extraits des états financiers au 31 décembre 2012, audités et arrêtés par le Conseil d'administration du 26 février 2013. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification des Commissaires aux comptes est en cours d'émission.
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3 902,3 | 3 358,6 |
| Achats et charges externes | (1 136,3) | (995,5) |
| Frais de personnel | (1 966,9) | (1 709,4) |
| Impôts et taxes | (69,3) | (71,1) |
| (Dotations) / reprises de provisions | (10,5) | 8,4 |
| Dotations aux amortissements | (142,6) | (112,9) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (58,4) | 2,2 |
| Résultat opérationnel | 518,3 | 480,3 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 2,1 | 2,0 |
| Coût de l'endettement financier brut | (56,4) | (43,7) |
| Coût de l'endettement financier net | (54,3) | (41,7) |
| Autres produits et charges financiers | (15,0) | (16,7) |
| Résultat financier | (69,3) | (58,4) |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | - | 0,3 |
| Résultat avant impôts | 449,0 | 422,2 |
| Charge d'impôt | (141,8) | (116,9) |
| Résultat net | 307,2 | 305,3 |
| Intérêts minoritaires | 9,6 | 7,7 |
| Résultat net part du Groupe | 297,6 | 297,6 |
| Résultat par action (en euros): | ||
| Résultat net | 2,70 | 2,72 |
| Résultat net dilué | 2,66 | 2,67 |
| (en millions d'euros) | Déc. 2012 | Déc. 2011 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 1 486,3 | 1 378,3 |
| Immobilisations incorporelles | 385,4 | 333,0 |
| Immobilisations corporelles | 379,4 | 319,6 |
| Participations mises en équivalence | 0,7 | 0,7 |
| Impôts différés actifs | 110,4 | 91,9 |
| Titres de participation non consolidés | 1,8 | 0,7 |
| Instruments financiers dérivés | 22,4 | 46,5 |
| Autres actifs financiers non courants | 43,9 | 45,1 |
| Total actif non courant | 2 430,3 | 2 215,8 |
| Clients et autres débiteurs | 1 060,5 | 974,4 |
| Impôt sur le résultat – actif | 55,0 | 36,3 |
| Actifs financiers courants | 7,7 | 6,9 |
| Instruments financiers dérivés | 2,6 | 0,1 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 243,5 | 244,1 |
| Total actif courant | 1 369,3 | 1 261,8 |
| Actifs destinés à être cédés | 5,4 | - |
| TOTAL ACTIF | 3 805,0 | 3 477,6 |
| Capital | 13,3 | 13,3 |
| Réserves et résultat consolidés | 1 131,2 | 1 052,1 |
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société | 1 144,5 | 1 065,4 |
| Intérêts minoritaires | 23,3 | 18,8 |
| Total capitaux propres | 1 167,8 | 1 084,2 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | 1 282,7 | 999,4 |
| Instruments financiers dérivés | 21,5 | 19,6 |
| Autres passifs financiers non courants | 2,7 | 2,6 |
| Impôts différés passifs | 89,6 | 66,3 |
| Avantages au personnel à long terme | 124,6 | 104,8 |
| Provisions pour risques et charges | 71,2 | 81,1 |
| Total passif non courant | 1 592,3 | 1 273,8 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 787,7 | 737,3 |
| Impôt sur le résultat exigible | 75,8 | 84,8 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 128,3 | 266,2 |
| Instruments financiers dérivés | 3,3 | 4,8 |
| Autres passifs financiers courants | 48,8 | 26,5 |
| Total passif courant | 1 043,9 | 1 119,6 |
| Passifs destinés à être cédés | 1,0 | - |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 3 805,0 | 3 477,6 |
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 449,0 | 422,2 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 61,1 | 44,8 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 31,1 | (4,9) |
| Amortissements et dépréciations | 167,9 | 129,1 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (24,6) | (39,2) |
| Impôts payés | (180,0) | (149,6) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 504,5 | 402,4 |
| Acquisitions de filiales | (246,6) | (70,2) |
| Cessions de filiales | 3,3 | 0,5 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (140,5) | (115,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 5,2 | 2,7 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (12,4) | (8,8) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 13,6 | 6,4 |
| Autres | - | (0,3) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (377,4) | (185,5) |
| Augmentation de capital | 13,2 | 29,5 |
| Acquisition / cession d'actions propres | (66,1) | (1,0) |
| Dividendes versés | (147,1) | (131,2) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 933,5 | 515,3 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (810,3) | (562,2) |
| Intérêts payés | (42,6) | (42,3) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (119,4) | (191,9) |
| Incidence des écarts de change | (3,8) | 4,5 |
| Variation de la trésorerie nette | 3,9 | 29,5 |
| Trésorerie nette au début de la période | 230,9 | 201,4 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 234,8 | 230,9 |
| Dont disponibilités et équivalent de trésorerie | 243,5 | 244,1 |
| Dont concours bancaires courants | (8,7) | (13,2) |
Le résultat opérationnel « ajusté » est défini comme le résultat opérationnel du Groupe avant prise en compte des produits et charges relatives aux acquisitions et aux autres éléments non récurrents.
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 518,3 | 480,3 |
| Amortissement des intangibles | 53,9 | 36,4 |
| Honoraires liés aux acquisitions | 3,3 | 2,5 |
| Cessions et restructurations | 38,4 | 9,0 |
| Perte de valeur des goodwill | 25,3 | 16,1 |
| Résultat opérationnel ajuste | 639,2 | 544,3 |
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt.
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 297,6 | 297,6 |
| BPA (a) (en euros par action) | 2,70 | 2,72 |
| Autres charges opérationnelles | 120,9 | 64,0 |
| Effet d'impôt sur les autres charges opérationnelles (b) | (15,9) | (13,5) |
| Résultat net ajusté part du Groupe | 402,6 | 348,1 |
| BPA ajusté (a) (en euros par action) | 3,65 | 3,18 |
(a) calculé sur le nombre moyen pondéré d'actions de 110 194 808 actions en 2012 et de 109 354 907 actions en 2011 (b) calculé sur la base du taux d'impôt ajusté
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Flux nets de trésorerie liés à l'activité (Cash-flow opérationnel) | 504,5 | 402,4 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes des cessions |
(135,3) | (113,1) |
| Intérêts payés | (42,6) | (42,3) |
| Cash-flow libre | 326,6 | 247,0 |
La dette financière nette « ajustée » est définie comme la dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le calcul des covenants bancaires.
| (en millions d'euros) | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Endettement brut total | 1 411,0 | 1 265,6 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 243,5 | 244,1 |
| Endettement net consolidé | 1 167,5 | 1 021,5 |
| Instruments de couverture de devises | (16,8) | (37,6) |
| Dette financière nette ajustée | 1 150,7 | 983,9 |
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