Bure Equity

Quarterly Report • Nov 6, 2025

Delårsrapport januari – september 2025

Delårsperiod januari – september 2025

Substansvärdet var 274,8 kr per aktie jämfört med 333,0 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en nedgång med 17,5 procent.

Bures substansvärde var 20 392 Mkr jämfört med 24 689 Mkr vid årets inledning.

Totalavkastningen för Bureaktien var -26,7 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 5,8 procent.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till -4 098 Mkr (7 025). Resultatet per aktie uppgick till -55,3 kr (94,8).

Delårsperiod juli – september 2025

Substansvärdet var 274,8 kr per aktie jämfört med 277,9 kr vid kvartalets inledning vilket motsvarar en nedgång med 1,1 procent.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till -217 Mkr.

Bure slutförde förvärvet av 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.

Mentice genomförde en nyemission på 32 Mkr. Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier för 5 Mkr.

Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.

Bure avyttrade 4,1 miljoner aktier i Ovzon för 193 Mkr.

Händelser efter periodens slut

Substansvärdet uppgick till 267,1 kr per aktie den 5 november 2025 vilket motsvarar en nedgång med 19,8 procent sedan årsskiftet.

Kommentar från vd

Efter ett utmanande första halvår med valutamotvind, lägre tillväxt och fallande aktiekurser för några av portföljbolagen såg vi en viss stabilisering under det tredje kvartalet. Vitrolife redovisade en organisk tillväxt om 5 procent där utvecklingen i affärsområdet Consumables och i USA var starkast. Xvivo, vars tillväxt var negativ under det andra kvartalet, redovisade en organisk försäljningstillväxt exklusive extraordinära intäkter från hjärtstudier på 6 procent i lokala valutor med en bibehållen EBITDA-marginal om 19 procent. Mycronics utveckling var solid i kvartalet. Bolaget redovisade högre orderingång samt betydande resultatförbättringar för affärsområdena High Volume och Global Technologies.

Efter att ha uttryckt viss optimism i början av kvartalet meddelade tyvärr Yubico, när de offentliggjorde preliminära siffror i oktober, att orderingången för det tredje kvartalet inte hade motsvarat bolagets förväntningar. Inköpsprocesserna drog fortsatt ut på tiden och de större ordrarna uteblev i kvartalet. Aktien föll kraftigt på detta besked.

Att orderingång och försäljning varierar över kvartalen är självklart inte önskvärt men det är väldigt sällan som ett företags utvecklingskurva är jämn över tid. Bure har ett långsiktigt ägarperspektiv och vi anser att varken Yubicos utvecklingspotential eller dess unika teknologi och marknadsposition har förändrats.

Bures substansvärde per aktie minskade med 1,1 procent under kvartalet, att jämföra med SIX RX som steg med 3,4 procent. Värdenedgången i Xvivo, -38,8 procent i kvartalet, stod för huvuddelen av nedgången i substansvärde samtidigt som Mycronic steg med 6,5 procent. Sedan årsskiftet har Bures substansvärde per aktie fallit med 17,5 procent.

I slutet av juli slutfördes förvärvet av Silex och under sommaren avyttrades mindre poster i Ovzon och Mycronic motsvarande c. 340 mkr.

I de onoterade portföljbolagen var utvecklingen god i bl.a. Mentimeter och Allgon. Mentimeter redovisade fortsatt försäljningstillväxt men framför allt en stark resultatförbättring i kvartalet med en rörelsemarginal överstigande 10 procent. Tillväxten i Allgon uppgick till 7 procent organiskt, med förbättrad bruttomarginal men däremot påverkades tyvärr rörelseresultatet negativt av engångsposter.

Den första september tillträdde Linda Nyquist-Evenrud som vd i Allgon. Linda har en lång industriell erfarenhet och kommer närmast från Kongsberg Automotive där hon haft flera ledande befattningar, senast som vd och koncernchef. Avslutningsvis vill jag passa på att tacka avgående vd Ola Samelius, som nu går i pension, för hans fina insatser i bolaget.

Stockholm i november 2025 Henrik Blomquist, Vd Bure Equity AB

Bures substansvärde och innehav

			2024-12-31					2025-09-30
Mkr		Ägar andel	Substans värde	Värde förändring1)	Investering	Avyttring/ Omklassificering	Substans värde	Andel av substans	Substansvärde per aktie, kr
	Cavotec3)	40,7%	647	-7	93	–	732	3,6%	9,9
	Mentice4)	14,7%	96	-52	5	–	49	0,2%	0,7
N2)	Mycronic5)	22,8%	9 033	691	–	-148	9 577	47,0%	129,1
O T	Ovzon6)	8,2%	243	334	–	-225	352	1,7%	4,7
E R	Vitrolife	15,9%	4 625	-1 835	–	–	2 790	13,7%	37,6
A D	Xvivo Perfusion	14,3%	2 197	-1 419	–	–	778	3,8%	10,5
E	Yubico (aktier + optioner)	17,2%	4 284	-2 010	–	–	2 274	11,1%	30,6
	Summa noterade portföljbolag		21 125	-4 299	98	-373	16 551	81,2%	223,1
	Allgon7)	93,9%	985	–	1	–	986	4,8%	13,3
O N	Atle Investment Management8)	93,0%	414	27	4	1	446	2,2%	6,0
O T	Bure Growth9)	100,0%	884	-2	13	-4	890	4,4%	12,0
E R	Mentimeter	14,5%	531	–	–	–	531	2,6%	7,2
A D	Mercuri International10)	91,4%	13	–	13	–	26	0,1%	0,3
E	Silex Microsystems11)	17,0%	0	–	901	–	901	4,4%	12,1
	Summa onoterade portföljbolag		2 826	25	932	-4	3 779	18,5%	50,9
	Summa portföljbolag		23 951	-4 274	1 030	-377	20 331	99,7%	274,0
T R E A S	Likvida medel, finansiella placeringar och övriga
U R	tillgångar12)		738		-676		62	0,3%	0,8
Y	Summa treasury		738		-676		62	0,3%	0,8
	Totalt substansvärde		24 689	-4 274	353	-377	20 392	100,0%	274,8

• 1) Värdeförändring inklusive exitresultat.
• 2) Bures innehav av aktier per 30 september 2025: Cavotec 43 448 051, Mentice 4 137 824, Mycronic 44 552 326, Ovzon 9 158 255, Vitrolife 21 510 257, Xvivo Perfusion 4 493 504 och Yubico 15 041 943. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i Yubico.
• 3) Bure förvärvade 5 193 130 aktier i Cavotec för 93 Mkr.
• 4) Bure förvärvade 376 165 aktier i Mentice för 5 Mkr.
• 5) Bure avyttrade 682 000 aktier i Mycronic för 148 Mkr.
• 6) Bure avyttrade 5 051 270 aktier i Ovzon för 225 Mkr.
• 7) Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr.
• 8) Atle betalade tilläggsköpeskilling på 3 Mkr för First Fondene, lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Fund Management på 4 Mkr och erhöll utdelningar på 53 Mkr. Övriga värdeförändringar kommer från förvaltningskostnader och värdeförändringar på innehav i aktiefonder.
• 9) Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån i BioLamina för 13 Mkr. Bure Growth avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.
• 10) Bure utökade reversen till Mercuri med 13 Mkr.
• 11) Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.
• 12) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och skulder samt övriga nettotillgångar.

Substansvärdets utveckling

PORTFÖLJBOLAGEN JANUARI – SEPTEMBER 2025 OCH 2024

Noterade, Mkr		2025	2024
	Nettoomsättning	n/a	1 478
	EBIT	n/a	84
	EBIT-marginal	n/a	5,6%
	Ägarandel	40,7%	35,9%
	Nettoomsättning	n/a	204
	EBIT	n/a	-18
	EBIT-marginal	n/a	-9,0%
	Ägarandel	14,7%	14,7%
	Nettoomsättning	5 917	4 999
	EBIT	1 598	1 494
	EBIT-marginal	27,0%	29,9%
	Ägarandel	22,8%	23,1%
	Nettoomsättning	458	227
	EBIT	66	-64
	EBIT-marginal	14,4%	-28,2%
	Ägarandel	8,2%	12,7%
	Nettoomsättning	2 548	2 650
	EBIT	431	558
	EBIT-marginal	16,9%	21,1%
	Ägarandel	15,9%	15,9%
	Nettoomsättning	586	595
	EBIT	52	73
	EBIT-marginal	8,8%	12,3%
	Ägarandel	14,3%	14,3%
	Nettoomsättning	n/a	1 703
	EBIT	n/a	327
	EBIT-marginal	n/a	19,2%
	Ägarandel	17,2%	17,5%

Noterade portföljbolag

Noterade portföljbolag svarade för 81,2 procent av substansen jämfört med 85,6 procent vid utgången av 2024. Det totala värdet på noterade portföljbolag minskade med 4 574 Mkr till 16 551 Mkr.

Värdeutveckling

Värdeförändringen från ändrade aktiekurser och exitresultat under året var -4 299 Mkr.

VÄRDEFÖRÄNDRING I MKR OCH AKTIEKURSUTVECKLING, 2025

Mycronic	691	7,6%
Ovzon	334	124,6%
Cavotec	-7	-0,3%
Mentice	-52	-53,9%
Xvivo Perfusion	-1 419	-64,6%
Vitrolife	-1 835	-39,7%
Yubico (aktier + optioner)	-2 010	-44,2%
Summa	-4 299

Bures jämförelseindex SIX RX steg med 5,8 procent.

Förvärv

Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.

Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentice för 5 Mkr.

Avyttringar

Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.

Bure avyttrade 5,1 miljoner aktier i Ovzon för 225 Mkr.

Erhållna utdelningar

Bure erhöll aktieutdelning på 193 Mkr från Mycronic och Vitrolife.

PORTFÖLJBOLAGEN JANUARI – SEPTEMBER 2025 OCH 2024

Onoterade, Mkr		2025	2024
	Nettoomsättning	577	532
EBIT EBIT EBIT EBIT		60	71
	EBIT-marginal	10,4%	13,3%
	Ägarandel	93,9%	91,8%
	Nettoomsättning	0	0
		40	-35
	EBIT-marginal	n/m	n/m
	Ägarandel	93,0%	93,0%
	Nettoomsättning	0	0
		0	0
	EBIT-marginal	n/m	n/m
	Ägarandel	100,0%	100,0%
	Nettoomsättning1)	n/a	n/a
		n/a	n/a
	EBIT-marginal	n/a	n/a
	Ägarandel	14,5%	14,5%
	Nettoomsättning	155	210
	Justerad EBIT	-25	-15
	Justerad EBIT-marginal -16,5%		-7,3%
	Ägarandel	91,4%	90,4%
	Nettoomsättning1)	n/a	n/a
	Justerad EBIT	n/a	n/a
	Justerad EBIT-marginal	n/a	n/a
	Ägarandel	17,0%	–

¹⁾ Mentimeters och Silex delårsrapporter är inte publik information.

Onoterade portföljbolag

Onoterade portföljbolag svarade för 18,5 procent av substansen jämfört med 11,4 procent vid utgången av 2024. Värdet på onoterade portföljbolag ökade med 953 Mkr till 3 779 Mkr.

Förvärv

Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.

Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 13 Mkr i BioLamina.

Bure avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.

Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr.

Atle betalade tilläggsköpeskilling på 3 Mkr för First Fondene och lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Fund Management på 4 Mkr.

Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr.

Erhållna utdelningar

Atle Investment Management erhöll utdelningar på 53 Mkr från Alcur Fonder, First Fondene, Fondita och TIN Fonder.

Treasury

Värdet på tillgångar i Treasury minskade med 676 Mkr till 62 Mkr. Bure förvärvade finansiella tillgångar för 1 043 Mkr. Finansiella tillgångar på 396 Mkr avyttrades. Koncernen erhöll utdelningar på 246 Mkr. Övriga förändringar på -275 Mkr härrör från lämnad aktieutdelning, förändringar i rörelsekapital, värdeförändringar på kortfristiga placeringar samt förvaltningskostnader. Tillgångar i Treasury svarade för 0,3 procent av substansen jämfört med 3,0 procent vid utgången av 2024.

Substansvärdets förändring

SUBSTANSVÄRDETS FÖRÄNDRING UNDER 2025

Bures aktie

Antalet aktier i Bure uppgår till 74 501 755 varav 74 195 294 stamaktier och 306 461 klass c-aktier. Bures årsstämma den 8 maj 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure. Bure har inte återköpt stamaktier och innehar inte några egna stamaktier. Under året har deltagare i LTIP 2022 erhållit 48 373 stamaktier. Bure innehar samtliga 306 461 klass c-aktier som emitterats och återköpts i enlighet med incitamentsprogrammen LTIP 2022, 2023 och 2024.

	5 nov 2025	30 sep 2025	31 dec 2024	31 dec 2023
Börskurs, kr	268,2	277,6	381,8	285,8
Utdelning per aktie, kr	2,75	2,75	2,5	2,25
Totalavkastning sedan årsskiftet 1)	-29,2%	-26,7%	34,5%	17,0%
Substansvärde per aktie, kr	267,1	274,8	333,0	257,9
Utveckling substansvärde per aktie -19,8%		-17,5%	29,1%	31,4%
SIX Return Index	8,8%	5,8%	8,6%	19,2%

¹⁾ Inklusive återlagd utdelning om 2,75 kr per aktie år 2025, 2,5 kr per aktie år 2024 och 2,25 kr per aktie år 2023.

UTVECKLING AV BURES SUBSTANSVÄRDE PER AKTIE OCH AKTIEKURS

Våra portföljbolag

\*

Bures noterade portföljbolag Bures onoterade portföljbolag

Cavotec är ett ledande globalt CleanTech-bolag som tillverkar innovativa anslutnings- och elektrifieringssystem för hamnar och industriella applikationer.

	Andel av Bures
	substansvärde: 3,6%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 732 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2014

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ordförande

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 40,7% Thomas von Koch 23,0% Fjärde AP-fonden 5,4% Övriga 30,9%

NYCKELTAL1)	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
EUR miljoner	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	n/a	44	n/a	130	175
Rörelsens kostnader	n/a	-41	n/a	-122	-164
EBIT	n/a	3	n/a	7	11
EBIT-marginal	n/a	6,8%	n/a	5,6%	6,2%
Finansnetto	n/a	-1	n/a	-2	-3
Resultat före skatt	n/a	2	n/a	5	8
Skatt	n/a	-1	n/a	-3	-4
Periodens resultat	n/a	1	n/a	2	4
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)			n/a	-15	-15
Balansomslutning			n/a	151	148
Eget kapital			n/a	58	60
Kassaflöde från löpande verksamhet			n/a	4	6
Medeltal anställda			n/a	697	708

Kvartalet i korthet

• Cavotec erhöll ytterligare två ordrar med ett sammanlagt värde av EUR 9,4 miljoner från ett ledande globalt containerrederi. De nya ordrarna omfattar landströmssystem för både nybyggda och befintliga containerfartyg.
• Aktiekursen steg med 1,5 procent under det tredje kvartalet 2025.

Mentice är ett marknadsledande teknikföretag som erbjuder simuleringslösningar och flödessystem för IGIT (bildstyrda interventioner) inom området minimalinvasiva procedurer.

Andel av Bures substansvärde: 0,2%
Fakta per 30 september 2025
Substansvärde: 49 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2019
	Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ledamot
Bolagets största aktieägare:
Karin Howell- Bidermann	31,0%
Bure Equity	14,7%
Fjärde AP-fonden	7,7%
Övriga	46,6%

NYCKELTAL1)	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	n/a	58	n/a	204	290
Rörelsens kostnader	n/a	-70	n/a	-222	-303
EBIT	n/a	-12	n/a	-18	-12
EBIT-marginal		n/a -21,4%		n/a -9,0% -4,3%
Finansnetto	n/a	0	n/a	0	-1
Resultat före skatt	n/a	-12	n/a	-19	-14
Skatt	n/a	-1	n/a	-2	-5
Periodens resultat	n/a	-13	n/a	-20	-18
Nettolåneskuld (-)/fordran)			n/a	42	44
Balansomslutning			n/a	290	324
Eget kapital			n/a	139	144
Kassaflöde från löpande verksamhet			n/a	5	18
Medeltal anställda			n/a	131	135

Kvartalet i korthet

• Mentice genomförde en nyemission på 32 Mkr. Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier för 5 Mkr.
• Aktiekursen föll med 22,7 procent under det tredje kvartalet 2025.

Mycronic är världsledande inom utveckling, tillverkning och marknadsföring av högteknologiska produktionslösningar till elektronikindustrin.

Andel av Bures substansvärde: 47,0%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 9 577 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010

via Skanditek

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ordförande

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 22,8% SEB Fonder 8,7% Swedbank Robur 7,6% Övriga 60,9%

NYCKELTAL	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning				1 709 1 780 5 917 4 999 7 057
Rörelsens kostnader				-1 454 -1 233 -4 319 -3 505 -5 036
EBIT	255			547 1 598 1 494 2 021
EBIT-marginal				14,9% 30,7% 27,0% 29,9% 28,6%
Finansnetto	5	14	21	48	63
Resultat före skatt	259			560 1 619 1 542 2 084
Skatt	-42	-112	-334	-318	-396
Periodens resultat	218			448 1 285 1 223 1 688
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)				1 641 2 323 2 794
Balansomslutning				10 614 9 376 10 412
Eget kapital				6 942 6 071 6 575
Kassaflöde från löpande verksamhet				980 1 217 1 874
Medeltal anställda				2 437 2 122 2 158

Kvartalet i korthet

• Orderingången ökade med 67 procent till 2 431 Mkr (1 549). Den sammanlagda orderstocken vid periodens utgång var 4 763 Mkr (4 379).
• Nettoomsättningen minskade med 4 procent till 1 709 Mkr (1 780). Rörelseresultatet uppgick till 255 Mkr (547), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 14,9% procent (30,7).
• Mycronics division Pattern Generators förvärvade Cowin DST, ett företag baserat i Sydkorea, som främst tillhandahåller system för reparation av bildskärmar, samt reparation av bildskärms- och halvledarfotomasker.
• Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
• Aktiekursen steg med 6,5 procent under det tredje kvartalet 2025.

Ovzon erbjuder mobila satellitkommunikationstjänster till kunder över hela världen där hög datakapacitet kombineras med hög mobilitet.

Andel av Bures substansvärde: 1,7%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 352 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2018

Styrelseledamot från Bure:

–

Bolagets största aktieägare:

Investment AB Öresund 12,1% Fjärde AP-fonden 9,0% Bure Equity 8,2% Övriga 70,7%

NYCKELTAL1)	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	202	95	458	227	334
Rörelsens kostnader	-148	-118	-392	-291	-416
EBIT	54	-23	66	-64	-82
EBIT-marginal				26,7% -24,2% 14,4% -28,2% -24,6%
Finansnetto	-26	-9	-19	-26	-79
Resultat före skatt	28	-32	46	-90	-161
Skatt	0	0	0	-1	-1
Periodens resultat	28	-32	46	-91	-162
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)			-331	-636	-642
Balansomslutning				2 610 2 564 2 769
Eget kapital				1 690 1 691 1 590
Kassaflöde från löpande verksamhet			196	-9	51
Medeltal anställda			42	41	41

Kvartalet i korthet

• Ovzon tecknade ett låneavtal med Danske Bank i form av ett lån på 300 Mkr samt en revolverande kreditfacilitet på 300 Mkr för att refinansiera befintliga lån. Vid fullt nyttjande av de nya lånefaciliteterna och en återbetalning av befintliga lån, förväntas räntekostnaderna reduceras med cirka 70 Mkr årligen.
• Ovzon erhöll en tilläggsorder på 72 Mkr från Försvarets materielverk (FMV) avseende bolagets mobila satellitterminaler för användning med Ovzons SATCOM-tjänster.
• Bure avyttrade 4,1 miljoner aktier i Ovzon för 193 Mkr.
• Aktiekursen föll med 17,2 procent under det tredje kvartalet 2025.

Vitrolife Group är en världsledande internationell koncern och leverantör av medicintekniska produkter och genetiska tester inom reproduktionsmedicin.

Andel av Bures substansvärde: 13,7%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 2 790 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010

via Skanditek

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ledamot

Bolagets största aktieägare:

William Demant 29,7% Invest A/S Bure Equity 15,9% AMF Tjänstepension 5,8% & Fonder Övriga 48,6%

NYCKELTAL
Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Nettoomsättning	835			867 2 548 2 650 3 609
Rörelsens kostnader	-691			-693 -2 117 -2 092 -2 826
EBIT	144	174	431	558	783
EBIT-marginal				17,2% 20,1% 16,9% 21,1% 21,7%
Finansnetto	-13	-18	-27	-67	-109
Resultat före skatt	131	155	404	492	674
Skatt	-29	-40	-103	-117	-160
Periodens resultat	102	116	301	375	514
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)				-893 -1 125	-954
Balansomslutning				16 854 16 884 17 446
Eget kapital				13 302 13 139 13 641
Kassaflöde från löpande verksamhet			475	640	907
Medeltal anställda				1 106 1 086 1 071

Kvartalet i korthet

• Nettoomsättningen var 835 Mkr (867). Omsättningen ökade med 3 procent i lokala valutor och minskade med 4 procent i svenska kronor. Försäljningen per region, i lokala valutor var -2 procent i EMEA (+4 procent exklusive avvecklad verksamhet), +11 procent i Americas och +1 procent i APAC. Försäljningen per produktgrupp, i lokala valutor var +4 procent inom Consumables, +8 procent inom Technologies och +3 procent inom Genetics.
• Bruttomarginalen var 58,9 procent (58,6).
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 253 Mkr (289), motsvarande en marginal om 30,3 procent (33,4).
• Vitrolife förnyade ett låneavtal om EUR 300 miljoner avseende ett lån och en revolverande kreditfacilitet.
• Aktiekursen föll med 7,4 procent under det tredje kvartalet 2025.

Xvivo Perfusion är ett medicintekniskt företag som fokuserar på kliniskt optimerade lösningar och system för organtransplantation.

Andel av Bures substansvärde: 3,8%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 778 Mkr Förvärvstidpunkt: Lex Asea utdelning från Vitrolife 2012

Styrelseledamot från Bure:

Gösta Johannesson, ordförande

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 14,3% Fjärde AP-fonden 9,1% Eccenovo AB 5,7% Övriga 70,9%

NYCKELTAL	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	189	198	586	595	822
Rörelsens kostnader	-171	-178	-534	-522	-734
EBIT	18	20	52	73	88
EBIT-marginal		9,5% 10,3%		8,8% 12,3% 10,7%
Finansnetto	-3	67	-54	77	112
Resultat före skatt	15	88	-3	150	200
Skatt	-10	-2	-4	-15	-28
Periodens resultat	4	86	-6	136	172
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)			155	425	381
Balansomslutning				2 377 2 278 2 403
Eget kapital				2 094 2 083 2 157
Kassaflöde från löpande verksamhet			14	49	111
Medeltal anställda			200	161	170

Kvartalet i korthet

• Nettoomsättningen uppgick till 189 Mkr motsvarande en tillväxt om -5 procent i SEK och +1 procent i lokala valutor. Affärsområde Thorax exklusive studieintäkter för hjärta och Abdominal visade på försäljningstillväxt i lokala valutor på -4 procent respektive +47 procent. Services visade på tillväxt med +10 procent.
• Bruttomarginalen var 75 procent (75) medan rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 36 Mkr (42), motsvarande en marginal om 19 procent (19).
• Under kvartalet inkluderades den första patienten i amerikanska PRESERVE CAP-studien med XVIVO Heart Assist Transport.
• CE-godkännandeprocessen för XVIVOs perfusionslösning för hjärtpreservation har försenats med 6 till 12 månader.
• Aktiekursen föll med 38,8 procent under det tredje kvartalet 2025.

Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som utvecklat YubiKey, en säkerhetsnyckel som eliminerar kontoövertaganden och skapar ett starkt försvar mot nätfiskeattacker.

Andel av Bures		NYCKELTAL2)	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
substansvärde: 11,1%		Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
		Nettoomsättning	n/a	590		n/a 1 703 2 326
Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 2 274 Mkr1)		Rörelsens kostnader	n/a	-479		n/a -1 377 -1 889
Förvärvstidpunkt: År 2023		EBIT	n/a	111	n/a	327	438
		EBIT-marginal		n/a 18,8%		n/a 19,2% 18,8%
Styrelseledamot från Bure:		Finansnetto	n/a	2	n/a	10	25
Patrik Tigerschiöld, ordförande		Resultat före skatt	n/a	113	n/a	336	462
Gösta Johannesson, ledamot		Skatt	n/a	-31	n/a	-78	-90
		Periodens resultat	n/a	81	n/a	259	372
Bolagets största aktieägare:
Bure Equity	17,2%	Nettolåneskuld (-)/fordran (+)			n/a	676	788
AMF Tjänstepension & Fonder	12,3%	Balansomslutning				n/a 2 013 2 209
Stina Ehrensvärd	10,1%	Eget kapital				n/a 1 416 1 566
Övriga	60,4%	Kassaflöde från löpande verksamhet			n/a	216	344
		Medeltal anställda			n/a	474	473

Kvartalet i korthet

• Aktiekursen föll med 0,5 procent under det tredje kvartalet 2025.

¹⁾ Avser aktier och teckningsoptioner i Yubico AB.

²⁾ Yubico offentliggör delårsrapporten den 12 november 2025.

Allgon är en världsledande aktör inom industriella radiostyrningslösningar med kunder över hela världen.

Andel av Bures substansvärde: 4,8%

Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 986 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2020

Styrelseledamot från Bure:

Sophie Hagströmer, ordförande Oskar Hörnell, ledamot

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 93,9% Ledning och styrelse 6,1% i Allgon

NYCKELTAL	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	189	177	577	532	719
Rörelsens kostnader	-170	-151	-517	-461	-629
EBIT	20	26	60	71	89
EBIT-marginal				10,4% 14,7% 10,4% 13,3% 12,4%
Finansnetto	-3	-3	-10	-10	-14
Resultat före skatt	17	23	50	60	75
Skatt	-9	-4	-11	-10	-20
Periodens resultat	8	19	39	50	55
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)			-168	-147	-202
Balansomslutning			967	932	990
Eget kapital			540	522	537
Kassaflöde från löpande verksamhet			48	66	45
Medeltal anställda			419	420	430

Kvartalet i korthet

• Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 189 Mkr (177).
• Rörelseresultatet var 20 Mkr (26) motsvarande en marginal om 10,4 procent (14,7).
• Nettoskulden var 168 Mkr (147).
• Linda Nyquist-Everud tillträdde som vd och koncernchef i september 2025.

Atle äger och investerar i verksamheter som bedriver aktiv kapitalförvaltning med målet att skapa förutsättningar för förvaltningsteamen att utveckla sina strategier.

Andel av Bures substansvärde: 2,2%		NYCKELTAL Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
		Nettoomsättning		0	0	0	0
Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 446 Mkr		Utdelningar	0	3	53	50	50
Förvärvstidpunkt: År 2014		Förändring verkligt värde finansiella tillgångar	1	-1	-1	-76	-141
Styrelseledamot från Bure: Oskar Hörnell, ledamot		Förvaltningskostnader	-3	-3	-12	-9	-12
		EBIT	-3	0	40	-35	-103
		Finansnetto	-2	-1	-7	-5	-6
Bolagets största aktieägare:		Resultat före skatt	-5	-1	33	-40	-110
Bure Equity	93,0%	Skatt	0	0	0	0	0
Gustav Ohlsson	7,0%	Periodens resultat	-5	-1	33	-40	-110
Förvaltare i Atle		Nettolåneskuld (-)/fordran (+)1)			-321	-147	-337
Alcur Fonder	30,4%	Balansomslutning			457	327	429
Amaron Holding	20,0%	Eget kapital			109	149	79
Atle Fund Management First Fondene	100% 66,0%	Kassaflöde från löpande verksamhet			34	36	39
Fondbolaget Fondita	17,8%	Medeltal anställda			2	2	2

Kvartalet i korthet

Humle Fonder 100% TIN Fonder 35,2%

• Förvaltat kapital i Alcur Fonder, First Fondene, Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder uppgick till 46 mdkr (35).

Bure Growth är ett helägt dotterbolag som investerar i utvecklingsbolag.

Andel av Bures substansvärde: 4,4%

Fakta per 30 september 2025

Substansvärde: 890 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2014

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ordförande Sophie Hagströmer, ledamot Max Jonson, ledamot

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 100%

Bolagets innehav

BioLamina 51,7% My Driving Academy 30,6%

Sweden Nodica Group 27,2%

NYCKELTAL	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	0	0	0	0	0
Verkligt värde finansiella tillgångar	0	0	0	0	0
Förvaltningskostnader	0	0	0	0	0
EBIT	0	0	0	0	0
Finansnetto	1	0	2	1	2
Resultat före skatt	1	0	2	1	2
Skatt	0	0	0	0	0
Periodens resultat	1	0	2	1	2
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)1)			-8	0	0
Balansomslutning			892	883	884
Eget kapital			884	881	882
Kassaflöde från löpande verksamhet			0	0	0
Medeltal anställda			0	0	0

www.mentimeter.com

Mentimeter tillhandahåller en global SaaS-plattform som hjälper ledare och organisationer att öka engagemanget. Plattformen möjliggör realtidsinsamling av åsikter och kunskaper och visualiserar resultaten som en del av presentationen.

Andel av Bures		NYCKELTAL1)	Helår	Helår	Helår
substansvärde: 2,6%		Mkr	2024	2023	2022
Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 531 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2024 Styrelseledamot från Bure: —		Nettoomsättning	536	452	336
		Rörelsens kostnader	-599	-525	-375
		EBIT	-63	-73	-39
		EBIT-marginal	-11,8%	-16,2%	-11,6%
		Finansnetto	8	4	-2
		Resultat före skatt	-55	-69	-41
		Skatt	9	13	8
Bolagets största aktieägare:		Periodens resultat	-46	-57	-34
Johnny Warström (Karagwe Invest AB)	21,4%
Niklas Ingvar	21,4%	Nettolåneskuld (-)/fordran (+)	321	410	280
(Ingbacka AB)		Balansomslutning	509	550	462
Bure Equity	14,5%	Eget kapital	75	122	124
Övriga	42,7%	Kassaflöde från löpande verksamhet	-11	37	45

Medeltal anställda 382 325 249

Året i korthet

• Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 536 Mkr (450) under 2024. Årliga återkommande intäkter (ARR) ökade till 567 Mkr.
• Rörelseresultatet var -63 Mkr (-73) under 2024 motsvarande en marginal om -11,8 procent (-16,2).
• Likvida medel var 360 Mkr (394) den 31 december 2024.

Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskapsutveckling med en internationell verksamhet.

Andel av Bures substansvärde: 0,1%

Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 26 Mkr1)

Förvärvstidpunkt: År 1998

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ordförande Ella Kuritzén, styrelsesuppleant

Bolagets största aktieägare:

Bure Equity 91,4% Övriga 8,6%

NYCKELTAL	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	40	58	155	210	277
Rörelsens kostnader	-53	-67	-181	-225	-296
Justerad EBIT	-13	-8	-26	-15	-19
Justerad EBIT marginal				-32,0% -14,3% -16,5% -7,3% -6,8%
Nedskrivningar av tillgångar som innehas till försäljning	–	–	–	–	-32
EBIT	-13	-8	-26	-15	-51
EBIT-marginal				-32,0% -14,3% -16,5% -7,3% -18,3%
Finansnetto	-2	-4	-5	-6	-8
Resultat före skatt	-15	-12	-30	-22	-59
Skatt	0	0	0	-1	-3
Periodens resultat	-15	-12	-30	-23	-61
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)2)			-110	-139	-92
Balansomslutning			247	310	282
Eget kapital			61	86	97
Kassaflöde från löpande verksamhet			-20	-31	-25
Medeltal anställda			130	163	163

Kvartalet i korthet

• Nettoomsättningen minskade med 32 procent till 40 Mkr (58). Exklusive avyttrade verksamheter minskade nettoomsättningen med 26 procent.
• Nettoskulden var 110 Mkr (139).

www.silexmicrosystems.com

Silex är en världsledande aktör inom MEMS foundry tjänster, d.v.s. produktion av halvledare med mekaniskt rörliga komponenter.

Andel av Bures		NYCKELTAL1)	Helår	Helår	Helår
substansvärde: 4,4%		Mkr	2024	2023	2022
Fakta per 30 september 2025 Substansvärde: 901 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2025 Styrelseledamot från Bure:		Nettoomsättning	1 226	1 095	938
		Rörelsens kostnader	-887	-819	-793
		EBIT	339	276	144
		EBIT-marginal	27,6%	25,2%	15,4%
		Finansnetto	8	-3	21
Patrik Tigerschiöld, ordförande		Resultat före skatt	347	273	165
		Skatt	-74	-59	-38
Bolagets största aktieägare:		Periodens resultat	273	214	128
SMEI	45,2%
Bure Equity	17,0%	Nettolåneskuld (-)/fordran (+)	-16	-195	243
Creades	10,1%	Balansomslutning	2 265	2 349	2 243
Övriga	27,7%	Eget kapital	1 394	1 458	1 538
		Kassaflöde från löpande verksamhet	377	352	56
		Medeltal anställda	421	418	387

Året i korthet

• Bure slutförde förvärvet av 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.

¹⁾ Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar.

²⁾ Varav 26 Mkr i skuld till moderbolaget per 30 september 2025.

Delårsrapport januari – september 2025

Som en följd av att Bure är ett investmentföretag varierar innehaven i takt med förvärv och avyttringar. Detta medför att investmentföretagets räkenskaper är svåranalyserade och för en ändamålsenlig analys bör utvecklingen och ställningen även analyseras bolag för bolag. På sidan 7–13 lämnas mer utförlig information om portföljbolagen.

KONCERNEN Resultat för tredje kvartalet 2025

Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var -203 Mkr (2 287).

Utdelningar uppgick till 0 Mkr (3).

Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -205 Mkr (2 283).

Rörelseresultat för perioden var -220 Mkr (2 265).

Finansnettot var 3 Mkr (7).

Resultat efter finansiella poster var -217 Mkr (2 272).

Resultatet efter skatt var -217 Mkr (2 272).

I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0).

Resultat för januari – september 2025

Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var -4 046 Mkr (7 069).

Utdelningar uppgick till 246 Mkr (200).

Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -4 295 Mkr (6 867).

Rörelseresultat för perioden var -4 109 Mkr (6 999).

Finansnettot var 11 Mkr (26).

Resultat efter finansiella poster var -4 098 Mkr (7 025).

Resultatet efter skatt var -4 098 Mkr (7 025).

I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0).

Finansiell ställning

Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till 20 393 Mkr (25 976) och soliditeten till 99 procent (100). Koncernen hade vid utgången av perioden en redovisad nettofordran på 41 Mkr (906), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 294 Mkr (910) och räntebärande skulder på 253 Mkr (3). Vid periodens utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 274,8 kr jämfört med 333,0 kr per aktie den 31 december 2024.

MODERBOLAGET Resultat för tredje kvartalet 2025

Intäkter från investeringsverksamheten var -203 Mkr (2 284). Utdelningar var 0 Mkr (0).

Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -205 Mkr (2 284).

Förvaltningskostnaderna var 15 Mkr (19).

Rörelseresultat för perioden var -218 Mkr (2 265).

Finansnettot var 4 Mkr (8).

Resultat efter skatt var -213 Mkr (2 273).

Resultat för januari – september 2025

Intäkter från investeringsverksamheten var -4 096 Mkr (7 518).

Utdelningar var 193 Mkr (573).

Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -4 292 Mkr (6 943).

Förvaltningskostnaderna var 51 Mkr (61).

Rörelseresultat för perioden var -4 147 Mkr (7 457).

Finansnettot var 13 Mkr (30).

Resultat efter skatt var -4 133 Mkr (7 487).

Finansiell ställning

Moderbolagets eget kapital uppgick vid periodens utgång till 19 420 Mkr (24 967) och soliditeten till 99 procent (100). Moderbolaget hade vid utgången av perioden en redovisad nettofordran på 308 Mkr (879), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 561 Mkr (882) och räntebärande skulder på 253 Mkr (3). Fordringar på Atle Investment Management och Bure Growth uppgick till 345 Mkr (152).

Koncernens förvärv och avyttringar

Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.

Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentice för 5 Mkr. Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr. Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr. Bure avyttrade 5,1 miljoner aktier i Ovzon för 225 Mkr. Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 13 Mkr i BioLamina.

Bure avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.

Atle lämnade ett villkorat aktieägartillskott på 4 Mkr till Atle Fund Management och betalade tilläggsköpeskilling på 3 Mkr för First Fondene.

Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr.

Koncernens förlustavdrag

Koncernens förlustavdrag uppgick till 1 064 Mkr den 31 december 2024 varav 881 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 1 064 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0).

Valutaexponering

Huvuddelen av investmentföretagets intäkter är i svenska kronor. Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktionsexponeringen är begränsad.

Ägarstatistik

Bures största ägare per den 30 september 2025 var Patrik Tigerschiöld med familj med 10,4 procent, familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden med 7,6 procent, AMF Tjänstepension och Fonder med 6,8 procent samt SEB Investment Management med 5,8 procent. Antalet aktieägare uppgick till 51 515 den 30 september 2025 enligt Holdings.

Händelser efter balansdagen

Inga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Bure har ett antal grundläggande principer för hantering av risker. Enligt Bures finanspolicy skall moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därutöver skall varje portföljbolag vara självständigt från moderbolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portföljbolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansiering.

Respektive portföljbolags finansiering skall vara väl anpassad efter bolagets individuella situation, där den totala risknivån hanteras genom en balans mellan affärsmässig och finansiell risknivå.

I Bures årsredovisning för 2024 ges en utförlig beskrivning av riskexponeringen och riskhanteringen i förvaltningsberättelsen samt i not 15. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna delårsrapport.

Stockholm den 6 november 2025

Bure Equity AB (publ)

Henrik Blomquist, vd

Revisorns granskningsrapport

Bure Equity AB (publ) org nr 556454-8781

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Bure Equity AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 6 november 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor

Rapport över totalresultat

KONCERNEN

Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	0	0	0	0	0
Utdelningar	–	3	246	200	208
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar	-205	2 283	-4 295	6 867	5 599
Övriga rörelseintäkter	2	0	2	1	2
Summa intäkter	-203	2 287	-4 046	7 069	5 809
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader	-5	-6	-22	-23	-31
Personalkostnader	-11	-15	-37	-44	-71
Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar	-1	-1	-4	-4	-5
Summa förvaltningskostnader	-18	-22	-63	-70	-107
Rörelseresultat	-220	2 265	-4 109	6 999	5 701
Ränteintäkter och liknande resultatposter	4	7	12	26	33
Räntekostnader och liknande resultatposter	-1	0	-1	0	0
Resultat efter finansiella poster	-217	2 272	-4 098	7 025	5 735
Skatt på periodens resultat	0	0	0	0	0
Periodens resultat	-217	2 272	-4 098	7 025	5 735
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	0	0	0	0	0
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	0	0	0	0	0
Totalresultat för perioden	-217	2 272	-4 098	7 025	5 735

Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Periodens resultat hänförligt till innehavare av icke
bestämmande inflytande	0	0	2	-3	-8
Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget	-217	2 272	-4 101	7 028	5 742
Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande	0	0	2	-3	-8
Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget	-217	2 272	-4 101	7 028	5 742
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental1)	74 195	74 147	74 195	74 147	74 147
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental1)	74 502	74 357	74 502	74 357	74 374
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr1)	-2,92	30,64	-55,27	94,79	77,44
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr1)	-2,91	30,55	-55,04	94,52	77,21

¹⁾ Per 30 september 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 306 461. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 30 september 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272.

Rapport över finansiell ställning

KONCERNEN

Mkr	30 september 2025	30 september 2024	31 december 2024
Tillgångar
Immateriella och materiella anläggningstillgångar	25	32	31
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning	20 213	24 932	23 891
Långfristiga räntebärande fordringar	58	65	32
Långfristiga icke räntebärande fordringar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	20 271	24 997	23 923
Anläggningstillgångar	20 297	25 029	23 954
Kortfristiga räntebärande fordringar	0	0	0
Övriga icke räntebärande fordringar	34	11	4
Finansiella placeringar	100	439	136
Likvida medel	235	543	646
Omsättningstillgångar	369	993	786
Summa tillgångar	20 666	26 022	24 740
varav räntebärande tillgångar	294	910	678
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	20 385	25 965	24 682
Eget kapital hänförligt till minoriteten	8	10	6
Summa eget kapital	20 393	25 976	24 688
Avsättningar	0	2	2
Långfristiga skulder	1	2	2
Kortfristiga skulder	272	42	48
Summa skulder	273	46	52
Summa eget kapital och skulder	20 666	26 022	24 740
varav räntebärande skulder	253	3	3

Rapport över förändring i eget kapital

KONCERNEN

		Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare
2024 Mkr	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat	Totalt	Innehavare utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024	577	1 660	-60	16 940	19 117	14	19 131
Årets resultat	–	–	–	5 742	5 742	-8	5 735
Övrigt totalresultat	–	–	–	0	0	0	0
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022	–	–	–	2	2	–	2
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023	–	–	–	3	3	–	3
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024	–	–	–	4	4	–	4
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	–	–	–	0	0	0	0
Emission C-klass aktier	1	–	–	–	1	–	1
Återköp C-klass aktier	–	–	–	-1	-1	–	-1
Lämnad utdelning	–	–	–	-185	-185	–	-185
Lämnad utdelning till minoritetsägare	–	–	–	–	–	-1	-1
Eget kapital per 31 december 2024	578	1 660	-60	22 505	24 682	6	24 688

2025

Mkr

Ingående balans per 1 januari 2025	578	1 660	-60	22 505	24 682	6	24 688
Periodens resultat	–	–	–	-4 101	-4 101	2	-4 098
Övrigt totalresultat	–	–	–	0	0	0	0
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022	–	–	–	1	1	–	1
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023	–	–	–	2	2	–	2
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024	–	–	–	4	4	–	4
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025	–	–	–	2	2	–	2
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	–	–	–	-2	-2	–	-2
Lämnad utdelning	–	–	–	-204	-204	–	-204
Eget kapital per 30 september 2025	578	1 660	-60	18 207	20 385	8	20 393

Kassaflödesanalyser Resultaträkningar

	Kv 3	Kv 3	9 mån	9 mån	Helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	247	-10	480	172	162
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-11	2	-58	-3	10
Kassaflöde från den löpande verksamheten	235	-8	422	169	172
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-785	-343	-879	-879	-778
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	251	1	46	-201	-201
Periodens kassaflöde	-299	-349	-411	-911	-807
Likvida medel vid periodens början	535	892	646	1 454	1 454
Periodens kassaflöde	-299	-349	-411	-911	-807
Omräkningsdifferenser	0	0	0	0	0
Likvida medel vid periodens slut	235	543	235	543	646

KONCERNEN MODERBOLAGET

Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Investeringsverksamheten
Utdelningar	–	–	193	573	581
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar	-205	2 284	-4 292	6 943	5 740
Övriga intäkter	2	0	2	1	2
Summa intäkter	-203	2 284	-4 096	7 518	6 323
Personalkostnader	-10	-14	-33	-40	-67
Övriga externa kostnader	-4	-5	-17	-19	-26
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-1	-1	-2	-2	-2
Summa förvaltningskostnader	-15	-19	-51	-61	-95
Rörelseresultat	-218	2 295	-4 147	7 457	6 227
Finansiella intäkter och kostnader
Ränteintäkter och liknande resultatposter	6	8	15	30	38
Räntekostnader och liknande resultatposter	-1	0	-1	0	0
Summa finansiella intäkter och kostnader	4	8	13	30	38
Resultat före skatt	-213	2 273	-4 133	7 487	6 266
Skatt på periodens resultat	0	0	0	0	0
Periodens resultat1)	-213	2 273	-4 133	7 487	6 266
Medelantal anställda	9	10	9	10	10

¹⁾ Överensstämmer med totalresultatet.

Balansräkningar

MODERBOLAGET

Mkr	30 september 2025	30 september 2024	31 december 2024
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	7	8	8
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning	18 969	23 791	22 642
Andelar i koncernföretag	21	21	21
Långfristiga räntebärande fordringar	26	43	13
Långfristiga icke räntebärande fordringar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	19 017	23 855	22 676
Anläggningstillgångar	19 024	23 863	22 683
Kortfristiga räntebärande fordringar	337	152	334
Övriga icke räntebärande fordringar	47	15	11
Kortfristiga placeringar	84	422	120
Likvida medel	198	538	641
Omsättningstillgångar	666	1 127	1 105
Summa tillgångar	19 690	24 990	23 789
varav räntebärande tillgångar	561	882	988
Eget kapital och skulder
Eget kapital	19 420	24 967	23 749
Avsättningar	0	0	0
Långfristiga skulder	1	2	2
Kortfristiga skulder	269	21	39
Summa skulder	270	23	40
Summa eget kapital och skulder	19 690	24 990	23 789
varav räntebärande skulder	253	3	3

Förändring i eget kapital

MODERBOLAGET

Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Ingående eget kapital	19 630	22 692	23 749	17 660	17 660
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022	0	0	1	1	2
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023	1	1	2	2	3
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024	1	1	4	2	4
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025	1	–	2	0	–
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	0	0	0	0	0
Emission C-klass aktier	–	–	–	–	1
Återköp C-klass aktier	–	–	–	–	-1
Utdelning	–	–	-204	-185	-185
Periodens resultat	-213	2 273	-4 133	7 487	6 266
Utgående eget kapital	19 420	24 967	19 420	24 967	23 749

Kassaflödesanalyser

MODERBOLAGET

Mkr	Kv 3 2025	Kv 3 2024	9 mån 2025	9 mån 2024	Helår 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	251	-97	436	60	140
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-13	1	-47	-4	17
Kassaflöde från den löpande verksamheten	239	-96	389	56	157
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-782	-249	-877	-765	-762
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	251	1	46	-202	-202
Periodens kassaflöde	-293	-343	-443	-910	-807
Likvida medel vid periodens början	491	881	641	1 448	1 448
Periodens kassaflöde	-293	-343	-443	-910	-807
Likvida medel vid periodens slut	198	538	198	538	641

Flerårsöversikt

	30 sep
Data per aktie	2025	2024	2023	2022	2021
Substansvärde, kr	274,8	333,0	257,9	196,3	323,2
Aktiekurs, kr	277,6	381,8	285,8	246,4	438,2
Aktiekurs i procent av substansvärdet	101%	115%	111%	125%	136%
Moderbolagets eget kapital per aktie, kr	260,7	318,8	237,5	181,6	309,4
Moderbolagets eget kapital per aktie exkl.
återköpta aktier, kr	261,7	320,3	238,2	181,9	309,4
Koncernens eget kapital per aktie, kr	273,7	331,4	257,3	195,9	323,1
Koncernens eget kapital per aktie exkl.
återköpta aktier, kr	274,8	333,0	258,0	196,2	323,1
Koncernens resultat per aktie, kr1)	-55,3	77,3	64,0	-124,7	85,8
Antal aktier, tusental	74 502	74 502	74 357	74 252	74 147
Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental	74 195	74 147	74 147	74 147	74 147
Genomsnittligt antal aktier, tusental	74 502	74 374	74 267	74 161	74 147
Nyckeltal
Utdelning, kr per aktie	2,75	2,5	2,25	2,25	2
Direktavkastning	1,0%	0,7%	0,8%	0,9%	0,5%
Totalavkastning	-26,7%	34,5%	17,0%	-43,1%	50,1%
Börsvärde, Mkr	20 597	28 309	21 191	18 270	32 491
Substansvärde, Mkr	20 392	24 689	19 123	14 559	23 964
Avkastning på eget kapital	-19,2%	30,3%	27,9%	-48,0%	31,3%
Förvaltningskostnad/substansvärde	0,33%	0,39%	0,37%	0,49%	0,30%

	30 sep
Moderbolagets resultat och ställning	2025	2024	2023	2022	2021
Resultat efter skatt, Mkr	-4 133	6 266	4 338	-9 294	6 237
Balansomslutning, Mkr	19 690	23 789	18 114	13 501	22 972
Eget kapital, Mkr	19 420	23 749	17 660	13 484	22 944
Soliditet	99%	100%	97%	100%	100%
Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr	282	761	1 555	506	417
Koncernens resultat och ställning Nettoomsättning, Mkr	0	0	0	0	0
Resultat efter skatt, Mkr	-4 098	5 735	4 749	-9 235	6 362
Balansomslutning, Mkr	20 666	24 740	19 188	14 643	24 004
Eget kapital, Mkr	20 393	24 688	19 131	14 548	23 956
Soliditet	99%	100%	100%	99%	100%
Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr	41	675	1 496	456	469

¹⁾ Per 30 september 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande aktier till 306 461. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder.

Noter

Not 1 – Redovisningsprinciper

Bure tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 – delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Koncernens konsolideringsprinciper

Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investment företag.

Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument.

Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB.

Redovisningsprincip i moderbolaget

Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen.

För ytterligare information om redovisnings- och värderingsprinciper – se not 1 i årsredovisningen för 2024.

Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2025: Omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans.

Not 2 – Segmentsrapportering

All verksamhet i företaget anses utgöra ett enda segment.

Not 3 – Effekter av ändrade uppskattningar och bedömningar

Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 1 i årsredovisningen för 2024. Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten.

Not 4 – Finansiella instrument

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid. Investmentföretagets finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier:

• Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.
• Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.
• Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.

Verklig värdehierarki koncernen

		30 september 2025				30 september 2024				31 december 2024
Mkr	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	16 316	235	3 661	20 213	21 594	653	2 685	24 932	20 496	629	2 766	23 891
Andra långfristiga fordringar	1	–	58	59	1	–	65	65	1	–	32	32
Kortfristiga placeringar	100	–	–	100	439	–	–	439	136	–	–	136
Finansiella tillgångar totalt	16 416	235	3 720	20 371	22 034	653	2 749	25 436	20 633	629	2 797	24 059
Finansiella skulder
Leasingskuld	–	–	3	3	–	–	3	3	–	–	3	3
Övriga långfristiga skulder	1	–	–	1	1	–	–	1	1	–		1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	–	–	15	15	–	–	18	18	–	–	35	35
Summa finansiella skulder	1	–	18	18	1	–	21	22	1	–	38	38

Not 4 – Finansiella instrument, forts.

Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB, Xvivo Perfusion AB och Yubico AB. Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, Amaron Holding AB, AMIP AB, Atle Fund Management AB, Atle Partners AB, BioLamina AB, First Fondene AS, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners Sweden AB, Humle Fonder AB, Mentimeter AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, Nodica Group AB, Silex Microsystems AB, Skanditek Aktiebolag och Teknik Innovation Norden Fonder AB.

Värdering av onoterade tillgångar per 30 september 2025

		Bokfört värde i
Mkr	Ägarandel	koncernen	Värderingsmodell
Innehaven i Bure Equity AB
Allgon AB och AMIP AB	91,1%/30,9%	986	EV/EBIT, PER
Mentimeter AB	14,5%	531	Senaste transaktion
Mercuri International Group AB	91,4%	0	EV/EBIT, DCF
Silex Microsystems AB	17,0%	901	Senaste transaktion
Innehaven i Atle Investment Management AB		386
Alcur Fonder AB	30,4%		EV/EBIT
Amaron Holding AB	20,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
Atle Fund Management AB	100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
Atle Partners AB	100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
First Fondene AS	66,0%		Upplupet anskaffningsvärde/ Substansvärde eget kapital
Fondbolaget Fondita Ab	17,8%		EV/EBIT
Healthinvest Partners Sweden AB	56,7%		Senaste transaktion
Humle Fonder AB	100,0%		Upplupet anskaffningsvärde/ Substansvärde eget kapital
Teknik Innovation Norden Fonder AB	35,2%		EV/EBIT
Innehaven i Bure Growth AB		858
BioLamina AB	51,7%		Senaste transaktion
My Driving Academy Sweden AB	30,6%		Senaste transaktion, DCF
Nodica Group AB	27,2%		Senaste transaktion, EV/EBIT

Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med kvartalsrapporter.

Värdering av onoterade tillgångar per 30 september 2024

Ägarandel	koncernen	Värderingsmodell
91,1%/7,5%	977	EV/EBIT, PER
14,5%	531	Senaste transaktion
90,4%	35	EV/EBIT, DCF
Innehaven i Atle Investment Management AB	277
30,4%		EV/EBIT, P/AuM
76,6%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapita
100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
20,1%		EV/EBIT, P/AuM
100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
35,2%		EV/EBIT, P/AuM
	864
51,7%		Senaste transaktion
31,7%		Senaste transaktion, DCF
28,1%		Senaste transaktion, EV/EBIT
		Bokfört värde i

Not 4 – Finansiella instrument, forts.

Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2024

		Bokfört värde i
Mkr	Ägarandel	koncernen	Värderingsmodell
Innehaven i Bure Equity AB
Allgon AB och AMIP AB	91,1%/7,5%	985	EV/EBIT, PER
Mentimeter AB	14,5%	531	Senaste transaktion
Mercuri International Group AB	90,4%	0	EV/EBIT, DCF
Innehaven i Atle Investment Management AB		385
Alcur Fonder AB	30,4%		EV/EBIT
Amaron Holding AB	20,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
Atle Fund Management AB	100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
Atle Partners AB	100,0%		Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital
First Fondene AS	66,0%		Upplupet anskaffningsvärde/ Substansvärde eget kapital
Fondbolaget Fondita Ab	20,1%		EV/EBIT
Healthinvest Partners Sweden AB	56,7%		Senaste transaktion
Humle Fonder AB	100,0%		Upplupet anskaffningsvärde/ Substansvärde eget kapital
Teknik Innovation Norden Fonder AB	35,2%		EV/EBIT
Innehaven i Bure Growth AB		864
BioLamina AB	51,7%		Senaste transaktion
My Driving Academy Sweden AB	30,6%		Senaste transaktion, DCF
Nodica Group AB	28,0%		Senaste transaktion, EV/EBIT

Not 5 – Klassificering av finansiella instrument

		Finansiella tillgångar
Koncernen	Finansiella tillgångar och	och skulder värderat	Summa
den 30 september 2025	skulder värderade till	till upplupet	redovisat
Mkr	verkligt värde via resultatet	anskaffningsvärde	värde
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till
verkligt värde via resultaträkningen	20 213	–	20 213
Andra långfristiga fordringar	–	58	58
Övriga kortfristiga fordringar	–	34	34
Kortfristiga placeringar	100	–	100
Likvida medel	–	235	235
Summa finansiella tillgångar	20 312	328	20 640
Finansiella skulder
Leasingskulder	–	3	3
Övriga långfristiga skulder	–	1	1
Övriga kortfristiga skulder	–	269	269
Summa finansiella skulder	–	273	273

Not 5 – Klassificering av finansiella instrument, forts.

Koncernen den 30 september 2024 Mkr	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet	Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Koncernen den 31 december 2024 Mkr	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet	Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde
Finansiella tillgångar				Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	24 932	–	24 932	Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	23 891	–	23 891
Andra långfristiga fordringar	–	65	65	Andra långfristiga fordringar	–	32	32
Övriga kortfristiga fordringar	–	11	11	Övriga kortfristiga fordringar	–	4	4
Kortfristiga placeringar	439	–	439	Kortfristiga placeringar	136	–	136
Likvida medel	–	543	543	Likvida medel	–	646	646
Summa finansiella tillgångar	25 371	620	25 991	Summa finansiella tillgångar	24 027	682	24 709
Finansiella skulder				Finansiella skulder
Leasingskulder	–	3	3	Leasingskulder	–	3	3
Övriga långfristiga skulder	–	1	1	Övriga långfristiga skulder	–	1	1
Övriga kortfristiga skulder	–	40	40	Övriga kortfristiga skulder	–	46	46
Summa finansiella skulder	–	44	44	Summa finansiella skulder	–	50	50

Not 6 – Finansiell ställning

Nettolånefordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt räntebärande kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande skulder.

Koncernen, Mkr	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Likvida medel	235	543	646
Kortfristiga räntebärande fordringar	0	302	0
Långfristiga räntebärande fordringar	58	65	32
Räntebärande tillgångar	294	910	678
Kortfristiga räntebärande skulder	252	2	2
Långfristiga räntebärande skulder	1	1	1
Räntebärande skulder	253	3	3
Nettofordran vid periodens slut	41	906	675
Moderbolaget, Mkr	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Likvida medel	198	538	641
Kortfristiga räntebärande fordringar	337	302	334
Långfristiga räntebärande fordringar	26	43	13
Räntebärande tillgångar	561	882	988
Kortfristiga räntebärande skulder	252	2	2
Långfristiga räntebärande skulder	1	1	1
Räntebärande skulder	253	3	3

Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redovisas interna lån i Bure-koncernen.

Mkr	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Atle Investment Management	337	152	334
Bure Growth	8	0	0
Summa	345	152	334

Not 7 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Koncernen har per den 30 september 2025 inte ställt ut några säkerheter och inte ingått några eventualförpliktelser. Inga tilläggsköpeskillingar som ej redan skuldförts förekommer inom koncernen.

Alternativa nyckeltal och definitioner

Bures redovisning innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget. Bure tillämpar ESMAs utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Definitioner av APM:er beskrivs nedan.

Aktiekurs i procent av substansvärdet

Aktiekursen på balansdagen dividerat med substansvärdet på balansdagen.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital på balansdagen och vid periodens inledning.

Börsvärde

Aktiekursen multiplicerad med totalt antal utestående aktier.

Direktavkastning

Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen.

EBIT

Rörelseresultat före räntor och skatt.

EBIT-marginal

Rörelseresultat före räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt.

EBITDA-marginal

Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.

Eget kapital per aktie exklusive återköpta aktier

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier exklusive återköpta aktier.

Förvaltningskostnad/substansvärde

Förvaltningskostnaden under perioden dividerat med substansvärdet vid periodens utgång.

IRR

Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return).

GHG Protocol definitioner

Scope 1: Verksamhetens direkta växthusgasutsläpp från källor som kontrolleras av företaget.

Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp från förbrukning av el, värme och kyla.

Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i Scope 2 som uppstår i värdekedjan både uppströms och nedströms.

Nettolånefordran

Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder.

Nettolåneskuld

Definition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar.

Resultat per aktie

Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie efter utspädning

Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

SIX Return Index

SIX RX index är ett svenskt avkastningsindex beräknat på kursförändring och återinvesterade utdelningar.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Substansvärde

Marknadsvärdet (värderade till verkligt värde) på Bures noterade och onoterade innehav och kortfristiga placeringar och värdet på övriga nettotillgångar och likvida medel.

Totalavkastning

Summan av periodens kurstillväxt och återinvesterad utdelning dividerat med aktiekursen vid periodens ingång.

Utveckling substansvärde per aktie

Förändring i substansvärdet per aktie på balansdagen jämfört med substansvärdet vid periodens början.

Det här är Bure

Bure är ett investmentföretag noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap.

Vår affärsidé är att vara en långsiktig huvudägare av rörelsedrivande verksamheter. Genom djupt engagemang och värdedrivande initiativ och aktiviteter stödjer vi verksamheterna att bli framgångsrika i sina respektive affärer.

Vårt mål är att skapa långsiktigt uthållig totalavkastning till våra aktieägare och att vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på marknaden.

Strategiska fundament för Bure är:

• Långsiktighet
• Engagemang och ansvar
• Anpassat ledarskap
• Finansiell styrka

Kommande rapporteringstillfällen

Bure Bokslutskommuniké 2025 19 februari 2026

För information kontakta

Henrik Blomquist, vd: 08 - 614 00 20 Max Jonson, cfo: 08 - 614 00 20