Annual Report (ESEF) • Apr 5, 2023
Preview not available for this file type.
Download Source File5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-315493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-315493000EHCBQ7QQBGX322022-12-315493000EHCBQ7QQBGX322021-12-315493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberiso4217:SEKxbrli:sharesiso4217:SEKxbrli:shares5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-315493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322020-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493000EHCBQ7QQBGX322021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31bure:BalanseradeVinstmedelInklAretsResMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493000EHCBQ7QQBGX322022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Årsredovisning 2022 lå4 2022 I KORTHET 5 ORDFÖRANDE & VD HAR ORDET 6–9 VERKSAMHET 10–15 Affärsidé & mål 10 Bure – en bra ägare 12 Bure – en ansvarsfull investerare 14 HÅLLBARHET 16–26 Höjdpunkter 2022 16 Hållbarhetsrapporten 18 GRI Index 24 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade 26 hållbarhetsrapporten SUBSTANSVÄRDET 27–29 Substansvärdets utveckling 2022 27 Bures substansvärde 29 NOTERADE & ONOTERADE 30–37 INNEHAV BURE-AKTIEN 38–39 FINANSIELL INFORMATION 40–84 Bolagsstyrning 41 Styrelsen 46 Medarbetare 48 Femårsöversikt 50 Förvaltningsberättelse 51 Koncernens rapport över totalresultat 57 Koncernens balansräkningar 58 Koncernens rapport över förändring i eget kapital 60 Moderbolagets resultaträkningar 61 Moderbolaget balansräkningar 62 Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital 63 Kassaflödesanalys 64 Noter 65 Revisionsberättelse 80 Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten 84 DEFINITIONER 85 AKTIEÄGARINFORMATION 86–87 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION lå4 Noterade / onoterade innehav Övrigt, 3% Noterat 80% Onoterat 17% Medicinteknik 35% Industri 8% Finans, 7% Sektorexponering Teknologi 45% Konsult & Tjänste- företag 1% Treasury 4% Mycronic är en global leverantör av avancerad produktionsutrustning med hög precision vars kunder är ledande aktörer inom elektronik- och halvledarindustrin. Läsmerpåmycronic.com Bure är ett investmentföretag och sedan 1993 noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap. Portföljen består av onoterade och noterade bolag. Verksamheten bygger på en stark ägarfilosofi somkommer till uttryck i ett djupt engagemang ochen hög närvaro i portföljbolagen. Det här är Bure 14,6 mdkr Substansvärde 2022 11 stycken Portföljbolag varav sju ärnoterade. INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bures strategi bygger på ett långsiktigt och aktivt ägarskap som skapar hållbara värden och avkastning till aktieägarna. Portföljen är väl diversifierad och består av bolag i olika branscher och faser av utveckling. Våra innehav BioLamina, My Driving Academy, ScandiNova Systems och Yubico redovisas under Bure Growth. * * INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION 196,3 Substansvärde per aktie i kr -39,2 Substansvärdet per aktie i% 2,25 Föreslagen utdelning, kr per aktie -43,1 Totalavkastning i% 246,4 Börskurs i kr 2022 i siffror Aktieägarvärde • Substansvärdet var 196,3 kr per aktie jämfört med 323,2 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en minskning med 39,2 procent. • Totalavkastningen för Bure-aktien var -43,1 procent. • Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en ordinarie utdelning om 2,25 kr (2,25) per aktie. Investeringsverksamheten • Bure förvärvade 0,1 miljoner aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr. • Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktie- ägartillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr. • My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. • Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr. • Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen Sweden. • Bure avyttrade 0,8 miljoner aktier i Cavotec till DavidPagels, vd i Cavotec, för 11 Mkr. 2022 i korthet Substansvärde per aktie och börskurs 2011– 2022 196,3 246,4 2020 2021 202220122011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Substansvärde per aktie Börskurs Kronor 100 200 300 400 500 5 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Ordförande & vd har ordet 2023bure0052 2022 kommer att bli ihågkommet som ett av de värsta börsåren på två decennier. Krig i Europa, stigande räntor, hög inflation, skyhöga elpriser, vacklande valutor och ett Covid-stängt Kina. Sammantaget fick denna omvärld Stockholmsbörsen att falla med 22,8procent under 2022. 6 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Hur skulle du sammanfatta 2022 frånBures synvinkel? (Henrik) Värdemässigt så var det absolut ett jobbigt år och substansvärdesutvecklingen under 2022 är inget vi är nöjda med. Substansvärde per aktie mins- kade med 39,2 procent och uppgick per den sista december till 196,3 SEK, att jämföra med 323,2SEK vid årsskiftet 21/22. Totalavkastningen för helåret 2022 uppgick till –43,1procent. Lite förenklat kan man säga att nedgången under 2022 suddade ut hela den uppgång vi upplevde under 2021. Kursmässigt är vi c. 2 år tillbaka i tiden. Värdeutvecklingen i samtliga noterade portföljbolag var negativ under året och kärninnehavet Vitrolife tappade mest, hela -66,8 procent. Samtidigt föll vårt andra kärninnehav Mycronic minst av de noterade portföljbolagen, -7,2 procent, vilket var väsentligt bättre än SIX RX. I september såg vi dock en vänd- ning i aktiemarknaden och SIX RX steg under det fjärde kvartalet med 11,3 procent. Tankar kring tillväxt och lönsamheten iportföljbolagen 2022 (Patrik) Fjolåret var ett märkesår. Det var året då den stora ekonomiska scenförändringen inträffade. Både i Sverige och i delar av världen – dock i varierande omfattning. Inflationens återkomst i Sverige där vi nu är på nivåer som vi inte sett på 30–40 år är omväl- vande. Riksbanken har, synnerligen senfärdigt, höjt sin styrränta. Den långa period av nollräntor som vi har sett är med stor sannolikhet över. En effekt av det högre ränteläget, inte minst i USA där styrräntan nu är fem procent, är att aktiemarknaden värderas ned. Det gäller inte minst bolag med höga förväntans- värden och höga multiplar. Genom Bures fokus på tillväxtbolag drabbas vi till viss del av denna nedvär- dering. Det kan vi inte göra mycket åt. Det vi kan göra något åt är att försöka se till att bolagens underlig- gande verksamheter växer med lönsamhet och då kommer det förr eller senare slå igenom i bolagsvär- deringarna. Under året har vi många bra exempel på det i vår portfölj där starka förbättringar presterats av Vitrolife, Mycronic, Allgon, Xvivo med flera. Hur har utvecklingen i portföljbolagen sett ut? (Henrik) I motsats till aktiemarknaden och makro- situationen så var utvecklingen glädjande nog väl- digt positiv i de flesta portföljbolag. Flera av bolagen redovisade faktiskt rekordår och flyttade fram sina positioner rejält. För att nämna några av årets resul- tat och händelser i portföljbolagen: Mycronic slog omsättningsrekord och avslutade samtidigt året med en rekordstor orderingång. Orderstocken inom affärsområdet Pattern Generators uppgick vid utgången av 2022 till 25system för leverans i 2023/2024 vilket skapar god visibilitet framåt. Mycronic kommunicerade även nya långsiktiga mål för perioden 2027–2030. De nya finansiella målen är att uppnå en nettoomsättning om 10 mdkr och ett rörelseresultat om +2 mdkr. Hållbarhetsmålet är att reducera de egna koldioxidutsläppen (scope 1 och scope 2) med 50 procent. Xvivo ökade sin omsättning till 415 Mkr (258) motsvarande en tillväxt om 61 procent i svenska kronor och 45 procent rensat för valutaeffekter. Organisk tillväxt utgjorde 30 procent och förvärvad tillväxt 15procent. Xvivo förvärvade under året sin italienska distributör Avionords maskin-och perfu- sionsverksamhet. Förvärvet stödjer den ambition att utveckla en servicemodell som driver penetration av maskinperfusion (strategiskt fokus). I septem- ber nåddes vi av det tragiska beskedet att vd Dag Andersson gått bort. Bolagets COO Christoffer Rosenblad tillträdde som ny vd i november. Allgon förbättrade kraftigt sitt resultat trots utma- ningar såsom komponentbrist och nedstängningar i Kina. EBITDA för 2022 växte med 50 procent och uppgick till 123 mkr. Det motsvarar en EBITDA- marginal om 20 procent. Oaktat den tråkiga kursutvecklingen under året redovisade Vitrolife ett starkt bokslut 2022. Omställningen efter förvärvet av Igenomix fortsatte under året vilket bl.a. lade grunden för årets mar- ginalförbättring och starka kassaflöde. I september aviserade vd Thomas Axelsson sin pensionsavgång 7 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION under 2023. Jag vill gärna passa på att tacka Thomas för hans enastående insatser som vd i 12 år. (Patrik) Två bolag som gjort stora positiva förflytt- ningar under året men ännu inte har tillfredsställan- de lönsamhet är Cavotec och Ovzon. Båda bolagen har noterat starkt ökad försäljning men tyvärr inte lönsam tillväxt. Cavotec under ledning av nya vd:n David Pagels känns väldigt bra och jag är fylld av tillförsikt att vi nu, när bolaget renodlats, kom- mer tillbaka till lönsam tillväxt. Ovzon, som är ett satellitbolag, har slitit med dryga förseningar med sin GEO-stationära satellit som nu förhoppnings- vis skall skjutas upp i rymden under sensommaren. Imponerande var att Ovzon växte sin omsättning med drygt 50 procent och att man adderade ett antal nya kunder under fjolåret. Några nya portföljbolag under året? (Henrik) Trots stora svängningar på aktiemarkna- den och fallande värderingar så gjorde vi inte någon nyinvestering under året. Ett flertal transaktioner genomfördes dock. I början av året avyttrade vi vår lokverksamhet IABB och därtill har tilläggsförvärv genomförts i flera av portföljbolagen. Under året har vi också haft starkt fokus på Bures förvärvsbolag ACQ. Vi har analyserat många intres- santa bolag och investeringssituationer men dess- värre har vi inte lyckats genomföra något förvärv ännu. En slutsats från det gångna året är att det behöver gå en viss tid för att köpare och säljare skall kunna mötas när såväl bolagens utveckling som värderingsmultiplar kraftigt förändras. 2023bure0052 Henrik Blomquist 8 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION (Patrik) Effekterna av de extremt låga räntorna har bland annat blivit inflaterade tillgångspriser och en ökad skuldsättning. I dagens högre ränteläge, möjli- gen ett normaliserat ränteläge, har därmed förutsätt- ningarna förändrats radikalt. Nu är det andra typer av beteenden som uppskattas och premieras av aktie- marknaden. Bolag med hög skuldsättning och dålig lönsamhet straffas hårt. På Bure får vi nu försöka förhålla oss till de nya förutsättningarna. En fördel vi har är att vi normalt sett är mycket försiktiga med skuldsättning i våra bolag, något som känns bra idag. Vilka förväntningar har ni på 2023? (Henrik) Det känns självklart skönt att lämna 2022 bakom oss och att blicka framåt mot 2023. Aktiemarknaden inledde dessutom 2023 lite piggare, upp c. 10 procent i januari och februari. I skrivande stund har dock sentimentet försämrats då framför allt ett antal amerikanska banker hamnat i ett utsatt läge. Många av oroshärdarna finns kvar i 2023. Den ekonomiska tillväxten kommer troligtvis fortsätta att vara svag. Räntorna rör sig fortfarande upp- åt och inflationen är fortsatt hög, även om den förhoppningsvis har passerat toppen. Effekterna av ränteuppgången har nog inte synliggjorts helt ännu. Den privata konsumtionen lär hämmas när den disponibla inkomsten för hushållen minskar. Många verksamheter vars affärsmodell bygger på att det finns billigt kapital kommer också få det allt jobbigare. Sannolikheten för en kraftig recession tror jag kanske är lite lägre nu än tidigare men att det kommer att bli tuffare tider – så är det nog. För Bure gäller det att fortsätta vara nära portfölj- bolagen och hjälpa dem att navigera i de mer utma- nande marknadsförhållandena. I svårare tider finns det alltid möjligheter att flytta fram positionerna och ta marknadsandelar. För portföljbolagen tror jag därför att det är viktigt att ha ett långsiktigt fokus på goda kundrelationer och att fortsätta utveckla konkurrenskraftiga produkter och tjänster. (Patrik) Året som gick var utan tvekan mycket utmanande. Det som får mig att vara orolig framöver är i det korta perspektivet risken för en kommande konjunkturavmattning som är framkallad av ränte- höjningarna och fallande privatkonsumtion. Tyvärr får jag erkänna att det jag är riktigt orolig över är den internationella protektionismen som verkar bre- da ut sig. Handelskriget mellan USA och Kina är väl det tydligaste exemplet på detta, men tyvärr händer det mycket annat också. En liten öppen exportbero- ende ekonomi som Sverige kan komma att drabbas hårt om dessa tråkiga tendenser fortskrider och för- värras. Låt oss hoppas att världens ledare besinnar sig och att man öppnar för konstruktiva dialoger igen. Stockholm i mars 2023 Henrik Blomquist, Verkställande direktör Patrik Tigerschiöld, Styrelseordförande 2023bure0188 Patrik Tigerschiöld 9 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bures verksamhet Affärsidé Investera i bolag med ett långsiktigt perspektiv i syfte att vara enbra ägare och tillsammans med varje bolag vidareutveckla och realisera deras potential för att skapa hållbara och framgångs - rika bolag. Målsättning Skapa en långsiktigt god och hållbar total avkastning till Bures aktie ägare och att vara ett konkurrenskraftigt investerings- alternativ på marknaden. Bures verksamhetsmodell Modellen utgår från Bures investeringsstrategi där potentiella investeringar utvärderas utifrån framtids- utsikter, strategi och målsättningar med en strävan att bygga en diversifierad investeringsportfölj. Förmågan att hitta annorlunda lösningar och möjligheten att agera snabbt om rättläge dyker upp är en viktig del av verksamhetsmodellen. När Bure gått in som ägare i ett bolag konkretiseras den övergripande målbilden och ambitionen genom en tydlig ägaragenda. Bure arbetar därefter aktivt, långsiktigt och nära bolaget för att nå målbilden och över tid öka värdet i bolaget. Arbetet i alla portföljbolags styrelser följer Svensk kod för bolagsstyrning. Det är portföljbolagens framgångar som ligger till grund för Bures värdetillväxt och därmed förmågan att skapa en långsiktigt god totalavkastning till aktieägarna och vara ett attraktivt alternativ på aktiemarknaden. 2. Bure tar plats i styrelsen 4. Bures substans- värde växer. 3. En bra ägare Portföljbolaget blir framgångsrik i sina affärer. 1. En ansvarsfull investerare Bure investerar i verksamheter med utgångs- punkt i en tilltänkt målbild. Kärnvärden Allt vi gör bygger på våra kärn värden som tydliggör våra grundläggande värderingar. Våra kärnvärden är: » Affärsmässighet » Beslutsamhet » Respekt INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Ovzon är ett svenskt teknikföretag som revolutionerat mobilt bredband över hela världen med sin avancerade satellitteknik och ultrasmå terminaler. Läs mer på Ovzon.com Bures verksamhet bedrivs utifrån två roller Kärnfrågorna i Bures verksamhet bedrivs utifrån våra roller som ägare och investerare. Det är i dessa två roller vi bidrar med vårt kunnande och tid för att skapa god avkastning till våra aktieägare. I enlighet med vår ägarfilosofi som format oss de senaste 30 åren, allokerar vi merparten av tiden åt att utveckla och stödja våraportföljbolag. En bra ägare En ansvarsfull investerare Bures målsättning är att vara en bra ägare och tillsammans med portföljbolagen vidareutveckla och realisera deras potential och skapa hållbara och framgångsrikabolag. Bures målsättning äratt hitta bolag med god tillväxtpotential och bygga en intressant tillgångsportfölj medenväldiversifierad risk- och avkastningsprofil. Som ägare arbetar vi utifrån en tydlig agenda, med ett djupt engagemang och stor närvaro för att ska- pa trygghet, framtidstro och rätt förutsättningar för våra portföljbolag att utvecklas. Bures styrelse är ytterst ansvarig för nya inves- teringar och avyttringar liksom för den totala portföljsammansättningen och kan likställas med en traditionell investerings kommitté. INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION En bra ägare Långsiktighet Vår ägarfilosofi bygger på ett djupt engagemang och hög närvaro i våra bolag. Vi är ofta huvudägare och för oss är långsiktighet en viktig ingrediens för att bygga framgångsrika bolag och skapa bestående värden. Vi är övertygade om att ägare som ställer höga krav men har tålamod, vågar investera och visar respekt skapar goda förutsättningar för bolagens ledningar att bygga fram- gångsrika bolag. Gemensam agenda Vi arbetar som ett team tillsammans med våra port- följbolag men vi har olika ansvarsområden. Bolagens ledningsgrupper driver företagen och Bure bidrar med strategisk vägledning, ett nätverk av erfarna rådgivare och kapital. Vårt främsta bidrag är vårt aktiva arbete i portföljbolagens styrelser och våra interna team som stöttar ledningsgrupper i att uppnå strategiska mål, på kort och lång sikt. Rätt ledarskap Bolag genomgår olika utvecklingsfaser vilket kräver olika typer av ledarskap för att skapa framgång över tid. Det ställer höga krav på oss som ägare att vara lyhör- da och våga driva förändring genom att kontinuerligt utvärdera och stärka ledarskapet i våra portföljbolag. Finansiell styrka Bure har finansiell styrka att stötta och hjälpa portfölj- bolagen att nå sina uppsatta mål. Vi bidrar också med bred erfarenhet av många konjunkturcykler och unika affärssituationer. Oavsett hur utmanande affärsmiljön är, kommer vi om det finns möjlighet till förbättring, att göra investeringar för att stödja och vidareutveckla våra portföljbolag. Långsiktighet Rätt ledarskap Gemensam agenda Finansiell styrka Bures ägarfilosofi har vuxit fram under de 30 år som bolaget varit verksamt och bygger på ett djupt engagemang och hög närvaro i portföljbolagen. Bure har på detta sätt byggt upp en bred kompetens inom de branscher där portföljbolagen är verksamma. Ägarfilosofin är baserad på fyra grundstenar där vi har summerat vad som genomsyrar Bures agerande som ägare. 12 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Teknologi Medicinteknik Finans Industri Konsult- och tjänsteföretag Noterade Onoterade Sektorer BioLamina Bio Lamina REVOLUTIONIZING CELL CULTURE Fokus på företagsutveckling Bures portföljbolag befinner sig i olika utvecklingsfaser. Som en långsiktig ägare har vi ett starkt fokus på att lyfta fram och stötta olika värdedrivande insatser. Hur vi bidrar och arbetar tillsammans med våra bolag beror på bolagets utvecklingsfas. Utifrån vår erfarenhet bidrar vi med strategisk vägledning inom till exempel produktutveckling och innovation, geografiskexpansion, verk- samhetsoptimering och ledarskaps utveckling, liksom i frågor om bolagsstyrning, förvärv ochkapitalstruktur. Som långsiktiga ägare vill vi även säkerställa effektivitet i de värdeskapande satsningar somgörs i våra portföljbolag. Det innebär att vi ställer höga krav på det process u- ella arbetet och den affärsmässiga uppföljningen. Bures innehav i olika utvecklingsfaser 1) Atle Investment Management är delägare i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondbolaget Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder. 2) BioLamina, My Driving Academy, ScandiNova Systems och Yubico ingår i Bure Growth. BioLamina 2) My Driving Academy 2) Mercuri Atle 1) Mentice Ovzon ScandiNova 2) ACQ Allgon Cavotec Xvivo Yubico 2) Mycronic Vitrolife 13 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Situationsbaserad investerare Bure identifierar och följer olika branscher och företag samt utvärderar opportunistiskt potentiella investe- ringar. Vi söker ofta investeringsmöjligheter som faller utanför andra investerares modeller. Bure investerar i olika branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser med en ambition att hitta nya vägar till lönsamma investe- ringar. Vår långsiktighet, goda relationer och nätverk är viktiga förutsättningar för att hamna i ”rättläge” när möjlighet till en bra investering uppkommer. Kombinerat med ett aktivt beslutsfattande är vi redo när rätt tillfälle bjuds. Aktivt & långsiktigt ägande Bure utvärderar varje investering och affärsmöjlighet över en tidsperiod om tre till fem år, men investeringshorison- ten är normalt längre än så. Om bolaget utvecklas väl och nya affärsmöjligheter uppstår över tid kan Bure fortsätta En ansvarsfull investerare Bure är en situationsbaserad investerare med en långsiktig investeringshorisont. Med ett strukturerat arbetssätt och en effektiv organisation identifierar vi värdedrivare utifrån målsättningen att bygga en tillgångsportfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil. Humle Fonder som ingår i Atle deltar i Projekt Glaciär – ett initiativ med syfte att visa vad som händer med jordens glaciärer. Under 2022 genomfördes ett projekt på Björlings Glaciär på Kebnekaise. Läs mer på www.humlefonder.se/glaciar INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION att äga bolaget. I dagens portfölj finns flera bolag där vi varit involverade under lång tid och bidragit till en fram- gångsrik utveckling. Det finns därför ingen exakt tidpunkt när Bure är tvingad att avyttra ett innehav utan en exit sker istället efter en sammanvägd bedömning baserad på möjlighet till framtida avkastning och/eller alternativ användning avkapitalet. Bures ägaragenda för varje portföljbolag med tydliga målsättningar och aktivitetsplaner utvärderas kontin- uerligt med betoning på värde, potential och risk. Övergripande investeringskriterier Bure arbetar strukturerat för att identifiera olika värde drivande insatser vid såväl nya som befintliga invester ingar. Vidare analyserar och definierar vi tyd- ligt vilkenrollBure ska spela på kort och på lång sikt i bolaget. Selektiva Varje investering ska vara betydande och ha en tillräckligt stor värdeökningspotential för att bidra till denlång siktiga värdetillväxten i Bure. Diversifierad portfölj Bure investerar i olika branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser i syfte att bygga en intressant portfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil. Opportunistiska Bure är snabbrörliga och har ett aktivt beslutsfattande föratt kunna ta tillvara på möjligheter när ”rätt läge” dyker upp. Annorlunda vägar Bure söker efter speciella situationer som faller utanför andra investerares modeller och vi utvärderar alltid potentiella bolag utifrån deras unika situation. 1 2 3 Målavkastande bolag Bolag med en förväntad IRR på 12% med beprövade affärsmodeller, starka kassaflöden och utdelningskapacitet. Bolag med hög potentiell avkastning Bolag med ett IRR över 20%, med möjlighet att flerdubblas. Bolagen kännetecknas av hög tillväxt och ny tekno- logi och är ofta mindre entreprenörsledda bolag. Kassaflödesgenererande bolag Bolag som är relativt mogna med en stabil direktavkastning över tid och där Bure kan kontroll era kassaflödet. Målbild för bolagsportföljen Inom ramen för Bures affärsmodell har vi identifierat en tilltänkt målbild för portföljsamman- sättningen som till största del utgår från bolagens avkastningsprofil. De tre kategorierna består av: INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Hållbarhetsrapport Höjdpunkter 2022 • Ny väsentlighetsanalys baserad på det dubbla väsentlighetsperspektivet genomfördes. Aspekter i hela Bures värdekedja beaktades med särskilt fokus påpåverkan kopplad till portföljbolagens verksamheter. • Implementeringen av Bures ramverk för hållbarhetsmognad i portföljbolagen slutfördes. • Samtliga portföljbolag utvecklade sitt hållbarhetsarbete, bland annat har: - Mycronic satt mål enligt Science Based Targets, - Vitrolife, Xvivo och Allgon genomfört nya väsentlighetsanalyser, - 12 av 13 portföljbolag rapporterat hållbarhetsdata, - Alla bolag har implementerat en visselblåsarfunktion. • Insamlingen av hållbarhetsdata utökades genom att inkludera ytterligare kategorier för beräkning av växthusgasutläpp i Scope 3. • Kompetensutvecklande workshops för Bures medarbetare kring det interna arbetet med hållbarhetsramverket och den nya väsentlighetsanalysen liksom hållbarhetsarbetet framåt. • Genom den nya väsentlighetsanalysen samt den utökade rapporteringen har grunden lagts för implementering av EU:s nya lag om hållbarhets rapportering, CSRD. * Bure ACQ har ej inkluderats i rapporteringen då bolaget ej haft någon verksamhet under 2022. INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION 2022 Män Kvinnor < 30 30–50 > 50 Styrelse 50% 50% 0% 0% 100% Ledningsgrupp 100% 0% 0% 0% 100% Medarbetare 43% 57% 29% 57% 14% 2022 Män Kvinnor < 30 30–50 > 50 Styrelse 80% 20% 0% 20% 80% Ledningsgrupp 72% 28% 0% 51% 49% Medarbetare/chefer 68% 32% 19% 60% 21% Bure: Mångfald nedbrutet på kön och ålder Portföljbolag: Mångfald nedbrutet på kön och ålder 1) Scope 1 är direkta utsläpp från verksamheten (t.ex. produktion i egna fabriker). I Bures fall är dessa 0. 2) Scope 2 är energi som köps in till Bures verksamhet, inklusive elektricitet, värme och kyla. 3) Scope 3 innefattar utsläpp från Bures affärsresor, produktion och distribution av energi, inköp av varor och tjänster, samt investeringar. I investeringar ingår portföljbolagens Scope 1 och 2-utsläpp (extrapolerad data för Cavotec). Bolag som har rapporterat in data på minst en Scope 3-kategori för 2022. Scope 3: Indirekta utsläpp 3) varav Bure internt genererade: varav portföljbolagen Scope 1 och 2: Scope 1: Direkta utsläpp från verksamheten 1) 2021 6 170 17 6 153 2021 0,4 2021 0 2022 7 346 35 7 311 2022 0,2 2022 0 Bure: Växthusgasutsläpp ton CO2e Andel av portföljen som har rapporterat in Scope 3-utsläpp Scope 2: Indirekta utsläpp frånproduk tion 2) Av antal bolag 85% Av portfölj- värde 95% Visselblåsarfunktion Bure, 100% Portföljbolagen 100% Uppförandekod Bure, 100% Portföljbolagen 100% Korruptionsincidenter Bure och portföljbolagen 0st INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION För Bure är hållbarhet affärsresiliens Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa värde för våra aktieägare och vara ett konkurrenskraftigt alternativ på investeringsmarknaden. Som en ansvarsfull ägare har vi ett långsiktigt fokus och arbetar proaktivt för stärkt affärsresiliens, både för Bure och för våra innehav. Arbetet med hållbarhetsfrågor är en avgörande beståndsdel i detta, och vi ser en tydlig koppling mellan affärsmodeller som bidrar till hållbar utveckling och långsiktigt värdeska- pande. Vi är stolta att investera i bolag som är pionjärer inom sina branscher och som förser marknaden med inno- vativa lösningar inom allt från fertilitet till IT-säkerhet och miljövänlig elförsörjning i världens hamnar. Vår uppfattning är att ett framgångsrikt och väletablerat hållbarhetsarbete i allt större utsträckning kommer att bli avgörande för våra portföljbolags framgångar. Detta inte minst i ett framtidsscenario där varje bolags förståelse och hantering av hållbarhetspåverkan kommer att stärka verksamhetens affärsresiliens. Under 2022 har vi sett över vårt interna hållbarhetsarbete med syfte att höja ambitionsnivån och att stärka vår roll som ansvarsfull ägare. Det är ett pågående arbete som kommer att fortsätta under 2023. Vi anser att en ansvars- full ägare skapar trygghet och framtidstro och ger verk- samheter tid att utvecklas. Som ägare vill vi verka för att hållbarhet finns på agendan och att arbetet kontinuerligt drivs framåt. Bure har representation i styrelsen i alla portföljbolag, ofta som styrelseordförande, vilket ger oss möjlighet att utveckla bolagen i positiv riktning. Några av våra innehav har kommit längre i sitt hållbarhetsarbete, medan andra nyligen börjat arbeta mer aktivt med håll- barhetsfrågor och därför behöver mer stöd. Vi tror på ett ömsesidigt kunskaps- och erfarenhetsutbyte mellan Bure och portföljbolagen för att driva arbetet framåt. På EU-nivå fortgår arbetet med att ta fram lagstiftning och regelverk gällande hållbarhet, såsom CSRD, taxono- miförordningen och disclosure-förordningen (SFDR). Bure berörs av samtliga tre regelverk, antingen direkt genom vår verksamhet eller indirekt genom våra innehav. Vi har under 2022 genomfört en ny väsentlighetsanalys med syfte att bygga beredskap för CSRD vilket beskrivs i denna rapport. Gällande taxonomin faller Bure i sig inte under förord- ningen men i enlighet med vår målsättning att vara en ansvarsfull ägare har vi gjort en bedömning av våra inne- havs potentiella omfattning. Bedömningen visade att två av våra innehav, Mycronic och Cavotec, har ekonomiska aktiviteter som omfattas av, och därmed potentiellt kan vara linjerade med EU-taxonomin. Bure följer kontinuer- ligt den lagstiftande och regulatoriska utvecklingen kring taxonomin och för dialog med portföljbolagen om arbetet med att säkerställa linjering. Väsentlighetsanalys Under 2022 genomförde Bure en ny väsentlighetsanalys med syfte att fastställa fokusområden och mål för håll- barhetsarbetet samt för att förbereda oss inför den kommande implementeringen av CSRD, Corporate Sustainability Reporting Directive, EU:s nya lag om håll- barhetsrapportering. Två betydande förändringar i den nya väsentlighets- analysen jämfört med den tidigare rör inkluderingen av Bures värde kedja samt tillämpandet av det dubbla väsent- lighetsperspektivet 1) . Det dubbla väsentlighetsperspektivet innebär att hållbarhetsområden ska bedömas med hänsyn till Bures påverkan på hållbarhet, och hållbarhets påver- kan på Bure (så kallad finansiell väsentlighet). Intressentdialoger genomfördes med interna och externa intressenter däribland styrelsemedlemmar, ägare, vd och finanschef, samt med representanter från ett urval av portföljbolagen, vilka tillsammans utgör drygt 80 procent av Bures substansvärde. Följande bolag medverkade i intressentdialogerna: Allgon, Cavotec, Mycronic, Vitrolife, Xvivo Perfusion och Yubico. Väsentlighetsanalysen har vidare innefattat analys av påverkan (faktisk och potentiell påverkan på ekonomi, miljö, människor och mänskliga rättigheter), samt av finansiell väsentlighet (baserat på hållbarhetsrisker och -möjligheter), avseende Bures egen verksamhet och våra portföljbolag. Vi har utgått från de hållbarhetsområden som är inkluderade i CSRD och ESRS: klimatförändringar, resursanvändning och cirkulär ekonomi, förorening- ar, vatten och marina resurser, biologisk mångfald och ekosystem, egen personalstyrka, personal och arbetare i värdekedjan, konsumenter och slutanvändare, berörda samhällen, affärsetik och uppförande. Första fasen av väsentlighetsanalysen innefattade en initial bedömning av de hållbarhetsutmaningar som är associerade med respektive portföljbolag. Intressenterna bidrog med viktiga insikter om påverkan, risker och möj- ligheter relevanta för deras verksamheter och industrier. Ovan nämnda hållbarhetsområden har sedan bedömts utifrån faktisk och potentiell påverkan, både positiv och negativ, i enlighet med processen beskriven i GRI Standards 2021. Faktisk påverkan bedöms utifrån allvars- grad (severity), vilken bestäms av graden och räckvidden av påverkan samt möjlighet till gottgörelse, medan poten- tiell påverkan bedöms av allvarsgrad och sannolikhet. Mänskliga rättigheter har beaktats i alla bedömningar. För den finansiella väsentligheten har risker och möjligheter kopplat till Bure och innehavens operationella verksam- heter bedömts, samt om dessa kan ha påverkan på det finansiella resultatet. Risker som är relevanta för Bure är exempelvis klimatförändringars påverkan på produktions- anläggningar, brist på kritiska material i värdekedjan och böter till följd av mut- eller korruptionsincidenter. Väsentlighetsanalysen har genomförts i enlighet med utkasten av ESRS som fanns att tillgå under 2022. 18 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Hela teamet på Bure var involverade i arbetet med väsent- lighetsanalysen och deltog i resultatpresentationen av analysen där även framtida prioriterade hållbarhetsområ- den diskuterades. Väsentlighetsanalysens resultat bekräftar att Bures fak- tiska och potentiella påverkan, både positiv och negativ, härrör från portföljbolagens verksamhet. Bure enskilt är ett litet företag med tio anställda vilka alla verkar från kontoret i Stockholm. Baserat på påverkansanalysen och analysen av finansiell väsentlighet, i kombination med en sammanställning av våra intressenters förväntningar på oss, har sex hållbar- hetsområden prioriterats för rapportering, se tabell: Bures väsentliga hållbarhetsaspekter Prioriterade aspekter för rapportering Klimatförändringar Personal och arbetare i värdekedjan Konsumenter och slutanvändare Resursanvändning och cirkulär ekonomi Egen personalstyrka Affärsetik och uppförande Miljöföroreningar Påverkan på lokala samhällen Vatten och marina resurser Biologisk mångfald och ekosystem * Väsentlighetsanalysen har genomförts i enlighet med utkasten av ESRS som fanns att tillgå under 2022. Resultatet av väsentlighetsanalysen kommer att utgöra grunden för Bures hållbarhetsrapportering, samt vida- reutvecklandet av en robust och framåtblickande håll- barhetsstrategi, vilken ska formaliseras under 2023. Resultatet kommer även ligga till grund för utökad dialog med portföljbolagen och potentiella målsättningar baserat på väsentliga områden. Utöver de prioriterade områdena kommer vi att fortsatt bevaka utvecklingen kring andra områden i ESRS, för att säkerställa att vi täcker in dem om de skulle bedömas väsentliga för vår affär eller värdekedja i framtiden. Hållbarhetsstyrning Styrningsstruktur Bures filosofi för långsiktigt och hållbart värdeskapan- de utgår från våra medarbetare och våra gemensam- ma värder ingar. Bures styrelse är ytterst ansvarig för håll barhetsarbetet och diskuterar både arbetet som sker på Bure, och tar del av information om arbetet som sker i innehaven. Styrelsen är ansvarig för att godkänna håll- barhetsrapporten, hållbarhetspolicyer, riskanalyser och strategiska beslut för Bure. Detta engagemang bidrar till styrelsens fortbildning inom hållbarhetstrender, komman- de lagstiftningar samt risker och möjligheter för Bure. Idag finns ingen specifik hållbarhetskommitté inom styrelsen. För implementeringen av strategiska beslut samt det operationella hållbarhetsarbetet är Bures cfo ansvarig. Bures styrelserepresentanter i respektive bolag har ansvar för att driva bolagets hållbarhetsfrågor på styrelsenivå och avrapporterar till Bures styrelse årligen. På detta sätt får Bures styrelse en översyn över verksamheternas påverkan på miljön och samhället. Fyra av Bures sex styrelseledamöter är oberoende. Styrelsen består av hälften män och hälften kvinnor. Enav Bures sex styrelseledamöter har bred hållbarhets- kunskap från tidigare uppdrag. Styrelseledamöterna utses av majoritetsaktieägare. Inga andra intressenter är med i beslutsprocessen. Vid val av Bures styrelse följs Svensk kod för bolagsstyr- ning. Detta innebär bland annat att en övervägande del av styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Andra kriterier innefattar industrierfarenhet, internationell erfarenhet samt mång- fald. Specifika kompetenser gällande hållbarhetspåverkan av organisationen beaktas ej i dagsläget. Samtliga intressekonflikter inklusive styrelseledamöters övriga uppdrag beskrivs i årsredovisningen. Utvärdering av styrelsens arbete sker årligen av extern firma och sam- manställs i rapportform. Insamling och sammanställning av information till utvärderingen sker via digitala verktyg eller via djupintervjuer av styrelseledamöter. Ersättningspolicy för styrelse och ledningsgrupp har hittills ej innefattat ESG-mål. Detta kommer dock införas under 2023 som en del av Bures kortsiktiga incitaments- program. Oberoende konsulter används ej för att fastställa ersättningsnivåer. • Årlig ersättningskvot för total kompensation för organisationens högst betalda till median- kompensationen i organisationen var 5,0x under 2022. • Årlig ersättningskvot för procentuell ökning i total kompensation för organisationens högst betalda till medianökningen i organisationen var 2,8x under 2022. Ersättningskvoterna är beräknade på fast lön med anta- gande om ett utfall på 40 procent för STI (bonus) och pension. Väsentlighet 19 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Styrdokument Vårt interna policyramverk sätter riktlinjerna för Bures agerande som ett ansvarsfullt företag. Ramverket grun- dar sig i Global Compacts tio principer och Agenda 2030, och beskrivs i detalj i våra policyer. Vår uppförandekod definierar, tillsammans med vår policy för ansvarsfullt ägande och ansvarsfulla investeringar, miljöpolicy, GDPR-policy och visselblåsarpolicy, riktlinjerna för hur Bure ska agera som ett ansvarsfullt företag, ägare och arbetsgivare. Anställda och övriga representanter för Bure har ett ansvar att följa våra styrdokument samt att ha förståelse för vad dessa innebär i relevanta sammanhang. Det interna policyramverket följs upp och uppdateras vid behov. Alla Bures anställda har tagit del av policyramver- ket och det har även kommunicerats till våra portföljbo- lag. Anställda uppmuntras att rapportera avvikelser från policyer och incidenter antingen internt till närmsta chef eller via vår anonyma visselblåsarfunktion, vilken tillhan- dahålls av en extern advokatbyrå. Affärsetik och antikorruption Bure har nolltolerans mot alla former av korruption, vilket även inkluderar missbruk av insiderinformation. Detta framgår i vår uppförandekod som alla nyanställda informeras om och skriver på vid anställningstillfället, tillsammans med vår insiderpolicy som reglerar anställ- das handel med finansiella instrument. Anställda på Bure har ytterligare restriktioner utöver gällande lagstiftning avseende handel med noterade finansiella instrument vilka regleras i Bures insiderpolicy och som i vissa fall kräver godkännande av bolagets vd. Anställda utbil- das löpande av externa jurister om lagar och regler för kapitalmarknaden inklusive marknadsmissbruk. Arbetet inom området utvärderas kontinuerligt och samtliga misstankar om korruption och oetiskt beteende tas på största allvar. Varje år genomförs även en utvärdering varvid policydokument och interna processer ses över och uppdateras. Under året har noll (0) incidenter av kor- ruption förekommit. Inga (0) klagomål gällande förlust av kunddata eller andra överträdelser av vår kundintegritet har rapporterats under 2022. Utbildning och kommunikation kring antikorruption Antal Tagit del av policy % Fått utbild- ning inom % Styrelse & ledningsgrupp 6 100% 0 0% Chefer 2 100% 2 100% Medarbetare 7 100% 7 100% * Utöver 7 medarbetare har Bure en konsult på heltid som också tagit del av policy och utbildning. Bure som långsiktig och ansvarsfull ägare Från analys till investering Analys av hållbarhetsrisker och möjligheter utgör en viktig del av Bures investeringsprocess. Under 2022 arbetade vi med implementeringen av vår process för ESG-utvärdering av potentiella investeringsobjekt. I utvärderingen analy- serar vi hur bolaget förhåller sig till de tio principerna i FNs Global Compact och till Bures policy för ansvarsfulla investeringar vilken inkluderar Bures exkluderingskri- terier. Vidare utvärderas potentiella hållbarhetsrisker baserat på bland annat bolagets industri, leverantörskedja, geografisk närvaro och ägarstruktur. Slutligen utvärderas bolagets hållbarhetsmognad baserat på Bures hållbarhets- ramverk. Långsiktigt värdeskapande Vår strategi är att vara en ansvarsfull och långsiktig ägare som skapar värde i våra portföljbolag och bygger framgångsrika bolag och integrering av hållbarhet i vår investeringsverksamhet är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande i våra bolag. Bure påverkar arbetet i portföljbolagen genom bolagsstyr- ning. I uppdraget som styrelserepresentant ingår att aktivt driva hållbarhetsfrågor och arbeta med den ägaragenda som satts för respektive bolag. Ägaragendan är den mål- sättning som Bure har för respektive bolag och fokuserar på de viktigaste frågorna de kommande tre till fem åren. Vi har under året slutfört implementeringen av vårt hållbarhetsramverk med tillhörande handbok för våra portföljbolag. Ramverket är en styrningsstruktur som hjälper Bure att: • Identifiera portföljbolagens och potentiella investeringars hållbarhetsmognad. • Fastställa krav och förväntningar på hur bolagen ska utveckla sitt hållbarhetsarbete. • Praktisk vägledning till bolagen i genomförande av krav. • Följa upp bolagens utveckling över tid. I maj varje år rapporterar Bures portföljbolagsansvariga framstegen för varje bolag och i juni presenteras resultaten för Bures styrelse. Under 2022 kunde Bure med stor glädje se att alla bolag gjort framsteg inom hållbarhet och förflyt- tat sig framåt i ramverkets hållbarhetsskala. Under 2022 har Bure för andra året i rad samlat in hållbar- hetsdata från samtliga portföljbolag. Vi höjde ambitionen för datainsamlingen 2022 och valde att inkludera fler indikatorer än föregående år, däribland rapportering kring avfall. Urvalskriterierna för hållbarhetsdata är de aspekter som identifierats som mest relevanta i väsentlighetsanaly- sen, samt att i så stor utsträckning som möjligt förbereda oss för EUs lag om hållbarhetsrapportering (CSRD). Aktiviteter 20 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Hållbarhetsarbetet i portföljbolagen Det är via portföljbolagen som Bure har störst möjlighet att göra skillnad och bidra till ett mer hållbart samhälle. Under 2022 utvecklade samtliga bolag sitt hållbarhetsarbete i positiv riktning. Aktiviteter Väsentliga hållbarhetsaktiviteter i portföljbolagen under 2022 MYCRONIC Mycronic satte nya långsiktiga hållbarhetsmål. Bolaget har åtagit sig att minska sina utsläpp med 50 procent till 2030 (jämfört med 2020) och arbetar för att få detta och ytterligare mål validerade av Science Based Targets. Mycronic fortsatte även arbetet mot taxonomilinjering och har påbörjat en granskning av policys och processer för att säkerställa uppfyllande av EU-taxonomins olika kriterier. Utöver det genomför Mycronic nu en oberoende extern livscykelanalys av en av de produkter som omfattas av taxonomin, vilket krävs för att kunna åberopa linjering. XVIVO Xvivo genomförde sin första väsentlighetsanalys och definierade baserat på resultatet tre huvudsakliga fokusområden inom hållbarhet; ”Etisk och ansvarstagande verksamhet”, ”Engagerade medarbetare” och ”Innovativa och tillgängliga produkter med hög kvalitet”. YUBICO Som en del av initiativet ”Secure it forward” donerar Yubico YubiKeys till utsatta områden i världen för att säkra demokrati, mänskliga rättigheter och yttrandefrihet. Under 2022 donerades 22 000 YubiKeys till Ukraina efter Rysslands invasion för att skydda kritisk IT-infrastruktur. ALLGON Allgon identifierade bolagets mest väsentliga hållbarhetsområden vilket lade grunden för den hållbarhetsstrategi som antogs under året. Fokusområden i strategin är utsläpp och engagemang. Bolagets ambition är att under kommande år etablera en baseline för Scope 3-utsläpp för att därefter kunna sätta konkreta reduktionsmål. VITROLIFE Efter förvärvet av Igenomix har Vitrolife under 2022 genomfört en förnyad dubbel väsentlighetsanalys. Sedan tidigare har fyra långsiktiga vägledande hållbarhetsteman identifierats; Purpose-driven Growth, Ethical Profitability, Planet Accountability samt Inclusive Engagement. Dessa kvarstår och förstärks med ytterligare fokus på etik, innovation och kvalitet. Företagets styrelse har antagit långsiktiga målsättningar för 2030 med integrerade KPIer för samtliga fyra hållbarhetsteman. INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION I nedan tabell för energiförbrukning i portföljbolagen redovisas energiförbrukningen avseende företagsäg- da byggnader och fordon. Elektricitet, värme och kyla i tabellen avser inköpt elektricitet, värme och kyla medan bränsle avser inköpt bränsle för användning i till exempel företagsägda bilar. Energiförbrukning i portföljbolagen Energi (MWh) Totalt 2022 Totalt 2021 Elektricitet 19 604 17 582 Värme 463 503 Kyla 64 7 Bränsle 4 769 2 710 Totalt 24 900 20 802 * Vi har gjort en korrigering av tidigare kommunicerad information på grund av felbedömning i 2021 års beräkning av elektricitetsförbrukning. Datan för 2021 års elektricitetsförbrukning har korrigerats till 17 582 MWh från 31 022 MWh. Detta innebär att totala energiförbrukningen har korrigerats till 20 802 MWh från 34 246 MWh. ** Varav 2 MWh förnyelsebart för 2021. Energiförbrukningen inkluderar extrapolerad data för Cavotec, baserat på 2021 års energiförbrukning och intäkter under 2022. Scandinova har sålt 28 MWh egenproducerad el till tredje part, vilket inte har inkluderats i totalsiffran. Energiintensitet MWh/FTE = 8,2 MWh/FTE. Energiintensitet MWh/MSEK = 1,8 MWh/Mkr omsättning. Utsläpp av växthusgaser i portföljbolagen Portföljbola- gens utsläpp Ton CO2e 2022 Ton CO2e 2021 Föränd- ring, % Andel av total (2022) Scope 1 1 990 1 291 +54,1% 1,3% Scope 2 5 321 4 862 +9,4% 3,4% Scope 3 148 478 155 981 -4,8% 95,3% Totalt 155 789 162 134 -3,9% 100% Växthusgasutsläppen har beräknats enligt GHG-protokollet (GHGProtocol). Emissionsfaktorer från DEFRA 2022, EPA 2022, IEA 2018 och Energiföretagen 2022 har använts. Följande kategorier har samlats in för Scope 3: affärsresor, produktion och distribution av energi, inköp av varor och tjänser, avfall, uthyrda tillgångar, transport och distribution samt anställdas pendling, där datatäckning varierat beroende på portföljbolag. För Cavotec har utsläppsdata för Scope 1 och 2 beräknats genom extrapolering baserat på 2021 års energiförbrukning och intäkter under 2022. Scope 2-utsläppen avser location-based. Ökningen av utsläpp i Scope 1 beror mest troligt på en kombina- tion av bättre datatäckning än föregående år samt ökade aktiviteter i vissa bolag och regioner efter att nedstängningar relaterat till Covid-19 upphörde. Utsläppsintensitet tCO 2e/FTE = 51,2 tCO2e/FTE. Utsläppsintensitet tCO 2e/MSEK = 11,0 tCO2e/Mkr omsättning. Uppkommet avfall i portföljbolagen Portföljbolagens avfall Avfall (ton) Icke-farligt avfall 320,6 Farligt avfall 50,0 Totalt 370,6 * Alla bolag hade inte möjlighet att samla in avfallsdata då deras avfalls leveran- törer inte hade den informationen. Avfallsdatan kommer från 7 av portföljbolagen. Mångfald i portföljbolagen nedbrutet på kön och ålder Medarbetar- kategorier Kön Ålder Män Kvinnor Övriga < 30 30–50 > 50 Styrelse 80% 20% 0% 0% 20% 80% Ledningsgrupp 72% 28% 0% 0% 51% 49% Chefer 72% 28% 0% 3% 69% 28% Medarbetare 67% 33% 0% 22% 58% 20% Utbildning och kommunikation kring antikorruption i portföljbolagen Medarbetar- kategorier Tagit del av policy % Fått utbild- ning inom % Styrelse och ledningsgrupp 153 70% 44 20% Medarbetare och chefer 4 456 96% 1 238 27% Kundintegritet i portföljbolagen Incidenter Totalt Klagomål från myndighet 0 Klagomål från kunder/leverantörer 0 Förluster av kunddata 0 Korruptionsincidenter i portföljbolagen Incidenter Antal Bekräftade incidenter 0 Rättsfall angående korruption 0 Vägen framåt Baserat på den nya väsentlighetsanalysen har Bure under 2022 påbörjat processen att sätta en hållbarhetsstrategi- samt hållbarhetsmål. Bure kommer som ägarbolag att sätta mål som dels berör vårt eget bolag, dels mål som berör hållbarhetsarbetet hos portföljbolagen. 22 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bure som arbetsplats Anställda, mångfald och inkludering Bures nuvarande och framtida framgång avgörs av bolagets medarbetare. Därför är det av största vikt att kunna attrahe- ra personer med rätt kompetens och ge anställda möjlighet till vidareutveckling. Ett gott exempel inom kompetensut- veckling är vårt ”Executive Education Program”, en extern utbildning inom styrelsearbete som vi erbjuder anställda. Idag finns inga formella strukturer eller riktlinjer avseende vidareutbildning, men alla anställda har möjlighet att på eget initiativ söka upp relevanta utbildningar. Bure har hållit kompetensutvecklande workshops för alla medarbe- tare kring det interna arbetet med hållbarhetsramverket och -handboken, samt kring väsentlighetsanalysen och det framtida hållbar hetsarbetet. För att säkerställa våra anställdas hälsa och välmående erbjuder vi ett generöst friskvårdsbidrag som låter våra anställda välja vilken form av friskvård de vill ägna sig åt. Vierbjuder även privat sjukvårdsförsäkring och tjänstepen- sion. Bure utvärderar årligen våra anställdas välmående och nöjdhet som en del av de individuella utvecklingssamtalen. Respekt är ett av Bures kärnvärden och i uppförandeko- den fastställs att koncernen ska vara en arbetsplats som erbjuder alla individer lika möjligheter i en företagskultur fri från diskriminering och trakasserier. Det finns medve- tenhet om risken för att en alltför homogen personalstyrka kan leda till ensidiga perspektiv på möjligheter och risker. Bure har ökat andelen kvinnor i organisationen från 30 till 40 procent under 2022 (från tretill fyra medarbetare). Idag består Bures styrelse av hälften kvinnor och hälften män. Våra anställda är inte knutna till något kollektivavtal, men likväl uppmuntrar vi till dialog kring anställning, vilket sker genom de årliga utvecklingssamtalen. Bures anställda Anställningsavtal Män Kvinnor Totalt Tillsvidareanställning 5 4 9 Visstidsanställning 0 0 0 Heltid 5 4 9 Deltid 0 0 0 Totalt 5 4 9z9 * Bure har en konsult som arbetade heltid på Bure under 2022 som exkluderats från ovan tabell. I praktiken har därför Bure 10 medarbetare, varav 6 män och 4kvinnor. All anställningsdata anges i FTE. Bure hade inga anställda utan garanterade timmar under 2022. Andel anställda som har haft utvecklingssamtal under 2022 Medarbetarkategorier Andel kvinnor Andel män Ledningsgrupp n/a 100% Medarbetare 100% 100% Mångfald nedbrutet på kön och ålder Medarbetar- kategorier Kön Ålder Män Kvinnor < 30 30–50 > 50 Styrelse 50% 50% 0% 0% 100% Ledningsgrupp 100% 0% 0% 0% 100% Medarbetare 43% 57% 29% 57% 14% Bures miljöpåverkan Bures miljöpåverkan består till största del av den indirekta påverkan från våra innehav - läs mer om hur vi arbetar med påverkan från vår investeringsverksamhet på sida 20–22. Givet att vi är en liten organisation om tio personer handlar vår direkta miljöpåverkan i första hand om koldioxidutsläpp från affärsresor och energikonsumtion från vårt kontor i Stockholm. En mindre del avser inköp av elektronik och material till kontor samt det avfall som uppkommer till följd av vår kontorsverksamhet. Under 2022 uppdaterades vår miljöpolicy för att bättre defi- niera våra krav och åtaganden gällande miljömässig hållbar- het, och i samband med det kommunicerades uppdatering- arna till medarbetarna och till våra portföljbolag. Vi strävar efter att inkludera försiktighetsprincipen i allt beslutsfat- tande som kan ha en negativ miljöpåverkan. Ett exempel är digitala möten som reducerat antalet resor. Vi har även valt att köpa in 100procent förnybar energi till vårt kontor i Stockholm. Att förstå, mäta och följa upp vår miljöpåverkan är ett sätt för oss att följa Global Compacts princip 8. Vi sam- lar därför in miljödata i form av vår energiförbrukning och klimatpåverkan i form av växthusgasutsläpp. Energiförbrukning Energi (MWh) Totalt 2022 Totalt 2021 Förändr- ing,% Energi- intensitet, MWh/FTE Elektricitet 21,1 30,4 -30,6% 2,4 Bure köper ingen fjärrvärme eller fjärrkyla och har inga företagsägda eller leasade bilar. Utsläpp av växthusgaser från Bures egen verksamhet Bure Ton CO2e 2022 Ton CO2e 2021 Förändring % Scope 1 0 0 n/m Scope 2 market based 0 0 n/m Scope 2 location based 0,2 0,4 -60% Scope 3 (inkl. portfölj) 7 346 6 170 +19% Totalt 7 346 6 170 +19% Scope 3 innefattar utsläpp från kategorierna affärsresor, produktion och distribution av energi, inköp av varor och tjänster, samt investeringar. Emissionsfaktorer från DEFRA 2022, EPA2022, IEA2018 och Energiföretagen 2022 har använts. 23 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION GRI index Om rapporten Det här är Bure Equity ABs sjätte hållbarhetsredovisning som inkluderar Bure och våra innehav. Redovisningen har upprättats i enlighet med GRI Standards 2021. Informationen i redovisningen avser 1 januari 2022 till 31 december 2022, varvid vi publicerar en redovisning årligen. Informationen i redovisningen är inte granskad av extern part. Beräkningar för växthusgasutsläpp är baserat på GHG-protokollet (GHG Protocol) med emissionsfaktorer från Defra (2021), IEA (2020) och AIB (2021). Under 2021 uppdaterade AIB sina emissionsfaktorer för produktionsmix, vilket ger lägre utsläpp per MWh inom Europa i jämförelse med tidigare år. Miljödata för Bure är sammanställd utifrån underlag från våra leverantörer och miljödata från portföljbolagen är sammanställd av bolagen själva utifrån egna avtal och information från underleverantörer. Information om personal redovisats i Full Time Employees (FTE), och uppdelat på Bure och portföljbolag. Kontakt för frågor om hållbarhetsredovisningen och innehåll är Max Jonson, cfo på Bure Equity AB: max. [email protected] REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER Allmänna upplysningar GRI 2: Allmänna upplysningar 2021 2-1 Organisatoriska detaljer 24 2-2 Legala enheter inkluderade i hållbarhetsredovisningen 24 2-3 Rapporteringsperiod, frekvens, och kontaktuppgifter 24 2-4 Korrigering av tidigare kommunicerad information 22, 24 På grund av felbedömning i 2021 års beräkning av elektricitetsförbrukning för portföljbolagen, har datan för 2021 års förbrukning för portföljbolagen korrigerats till 17582 MWh från 31 022 MWh. Detta innebär att totala energiförbrukningen för portföljbolagen har korrigerats till 20802 MWh från 34 246 MWh. 2-5 Extern granskning (external assurance) 24 2-6 Aktiviteter, värdekedja, och andra affärsrelationer 10-15 2-7 Anställda 22-23 2-8 Medarbetare som inte är anställda av organisationen 23 2-9 Styrningsstruktur och sammansättning 19, 41-45 2-10 Nominering och valberedning för styrelsen 19, 41-45 2-11 Ordförande för den högsta beslutsfattande organet 41-45 2-12 Det högst styrande organets roll i att överse hanteringen av påverkan 19 2-13 Delegerande av ansvar för att hantera påverkan 19, 41-45 2-14 Högsta beslutsfattande organets roll i hållbarhetsredovisningen 19 2-15 Intressekonflikter 19, 41-45 2-16 Kommunikation gällande missförhållanden och visselblåsarincidenter 20 2-17 Högsta beslutsfattande organets samlade kunskap 19 2-18 Utvärdering av det högsta beslutsfattande organets prestation 19 2-19 Ersättning- och kompensationspolicyer 19, 41-45 2-20 Process för att bestämma ersättning och kompensation 19, 41-45 2-21 Årlig total ersättning till högst betala och förhållandet till medianlönen 19 2-22 Uttalande gällande strategi för hållbar utveckling 7-9 2-23 Policyåtaganden 20 2-24 Integrering av policyåtaganden 20 2-25 Processer för att gottgöra negativ påverkan 18-23 Uttalande om tillämpning Bure Equity AB har rapporterat informationen som finns i det här GRI-indexet för rapporteringsperioden 2022.01.01 – 2022.12.31 med referens till GRI Standards. Tillämpning av GRI 1 GRI 1: Foundation 2021 Tillämpliga GRI-sektorstandard(er) Det finns inga tillämpliga sektorstandarder. 24 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER 2-26 Mekanismer för att söka vägledning och för att lyfta farhågor 20 2-27 Efterlevnad av lagar och regleringar 21 2-28 Medlemsorganisationer 24 SNS, Stockholms Handelskammare, Styrelseakademien Stockholm, Sveriges Finansanalytikers Förening 2-29 Förhållandesätt för att engagera intressenter 18 2-30 Kollektivavtal 23 Väsentliga områden GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-1 Process för att bestämma väsentliga områden 18-19 3-2 Lista av väsentliga områden 19 Anti-korruption GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 20 GRI 205: Anti-korruption 2016 205-2 Kommunikation och utbildning om antikorruptions-policy och rutiner 20,23 205-3 Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder 20,23 Energi GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22-23 GRI 302: Energi 2016 302-1 Organisationens energiförbrukning 22-23 302-3 Energiintensitet 22-23 Utsläpp GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22-23 GRI 305: Utsläpp 2016 305-1 Direkta (Scope 1) växthusgasutsläpp 22-23 305-2 Indirekta (Scope 2) växthusgasutsläpp 22-23 305-3 Andra indirekta (Scope 3) växthusgasutsläpp 22-23 305-4 Utsläppsintensitet för växthusgaser 22-23 Avfall GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22-23 GRI 305: Avfall 2020 306-3 Uppkommet avfall 22 Utbildning och kompetensutveckling GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22-23 GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016 404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation och karriärsutveckling 23 Mångfald och lika möjligheter GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22-23 GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Mångfald inom styrelse, ledning och bland anställda 22-23 Kundintegritet GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22 GRI 418: Kundintegritet 2016 418-1 Dokumenterade klagomål gällande brott mot kundintegritet och förluster av kunddata 22 25 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Bure Equity AB, org.nr 556454-8781 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2022 på sidorna 16-25 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm den 3 april 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 26 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Substansvärdets utveckling 2022 Substansvärdet minskade med 9,4 mdkr och uppgick till 14,6 mdkr vid 2022 års slut. Substansvärdet per aktie minskade med 39,2 procent jämfört SIX RX index som föll med 22,8 procent. Bures portfölj består främst av noterade innehav och onoterade innehav. Därutöver förvaltar Bure investerings- bara medel i det som benämns som Treasury. Noterade portföljbolag Noterade portföljbolag svarade för 79,7 procent av substansen jämfört med 87,6 procent vid utgången av 2021. Det totala värdet på noterade portföljbolag minskade med 9 380 Mkr till 11 605 Mkr. Värdeutveckling Värdeförändringen från ändrade aktiekurser och exit- resultat under perioden var -9 378 Mkr. Bures jämförelseindex SIX RX föll med 22,8 procent. Noterade portföljbolag 11 605 Mkr (79,7%) Onoterade portföljbolag 2 438 Mkr (16,7%) Treasury 515 Mkr (3,5%) Värdeförändring i Mkr och aktiekurs- utveckling 2022 Ovzon -30 -8,3% ACQ Bure (aktier och optioner) -43 -6,3% Cavotec -220 -32,5% Mentice -226 -61,7% Mycronic -400 -7,2% Xvivo Perfusion -417 -34,3% Vitrolife -8 041 -66,8% Summa -9 378 Treasury 515mkr (3,5%) 4 005mkr (27,5%) 5 153mkr (35,4%) 799mkr (5,5%) 718mkr (4,9 %) 338mkr (2,3%) 142mkr (1,0%) 1 362mkr (9,4%) 753mkr (5,2%) 68 mkr (0,5%) 256mkr (1,8%) 450mkr 3,1 %) 27 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Förvärv Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission för9Mkr. Avyttringar Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David Pagels,vd i Cavotec, för 11 Mkr. Erhållna utdelningar Bure erhöll aktieutdelning på 96Mkr från de noterade portföljbolagen. Onoterade portföljbolag Onoterade portföljbolag svarade för 16,7 procent av sub- stansen jämfört med 10,6 procent vid utgången av 2021. Värdet på onoterade portföljbolag minskade med 102 Mkr till 2 438 Mkr. Förvärv och värdeförändring Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Services på totalt 61 Mkr. Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services och Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr. Atle förvärvade andelar i fonden HealthInvest Sustainable Healthcare för 10 Mkr. My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapadeSverigesstörstatrafikskola.BureGrowthförvär- vade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Innehavet i My Driving Academy omvärderades med 5 Mkr till följd av transaktionen. BureGrowthförvärvadeaktieriScandiNovaSystemsför 2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 40 Mkr till följd av transaktionen. Innehavet i Mercuri nedvärderades med 63 Mkr. Avyttringar Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen Sweden. Atle avyttrade aktier i Alcur Fonder, HealthInvest Partners och TIN Fonder till anställda i bolagen för 10 Mkr. Erhållna utdelningar Atle Investment Management erhöll aktieutdelning på 120 Mkr från de delägda fondbolagen. Treasury Värdet på tillgångar i Treasury ökade med 76 Mkr till 515Mkr.UnderåretharBureförvärvatfinansiellatill- gångarför98Mkrochavyttratfinansiellatillgångarför 216 Mkr. Koncernen har erhållit utdeln ingar på 217 Mkr och betalat utdelning på 167 Mkr. Övriga förändr ingar på -92 Mkr härrör från förändringar i rörelse kapital, värde förändr ingar på kort frist iga placeringar samt förvaltningskostnader. Tillgångar i Treasury svarade för 3,5 procent av sub stan- sen jämfört med 1,8 procent vid utgången av 2021. Substansvärdets förändring under 2022 fördelades enligt följande 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 Mkr 14 559 -9 380 23 964 -102 +76 Substansvärde 31 december 2021 Noterade portföljbolag Onoterade portföljbolag Treasury Substansvärde 31 december 2022 28 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Substansvärdet minskade med 9 405 Mkr till 14 559 Mkr under 2022. Substansvärdet per aktie uppgick till 196,3 kr (323,2) vid årets utgång motsvarande en nedgång med 39,2 procent. Därtill har aktieägarna erhållit en ordinarie utdelning på 2,25 kr per aktie. Bures substansvärde 2021-12-31 2022-12-31 Mkr Ägar- andel Substans- värde Värdeför- ändring 1) Investering Avyttring Substans- värde Andel av substans Substansvärde per aktie, kr ACQ Bure 3) 20,0% 761 -43 – – 718 4,9% 9,7 N 2) O T E R A D E Cavotec 35,4% 681 -220 – -11 450 3,1% 6,1 Mentice 4) 14,7% 359 -226 9 – 142 1,0% 1,9 Mycronic 26,9% 5 553 -400 – – 5 153 35,4% 69,5 Ovzon 11,4% 368 -30 – – 338 2,3% 4,6 Vitrolife 15,9% 12 046 -8 041 – – 4 005 27,5% 54,0 Xvivo Perfusion 14,6% 1 216 -417 – – 799 5,5% 10,8 Summa noterade portföljbolag 20 985 -9 378 9 -11 11 605 79,7% 156,5 O N O T E R A D E Allgon 5) 92,4% 746 11 – -4 753 5,2% 10,2 Atle Investment Management 6) 93,0% 186 6 74 -10 256 1,8% 3,5 Bure Growth 7) 100,0% 1 302 46 14 – 1 362 9,4% 18,4 Investment AB Bure 8) – 176 14 – -190 – – – Mercuri International 9) 90,4% 130 -63 1 – 68 0,5% 0,9 Summa onoterade portföljbolag 2 540 13 90 -204 2 438 16,7% 32,9 Summa portföljbolag 23 525 -9 364 98 -216 14 044 96,5% 189,4 T R E A S U R Y Likvida medel, finansiella placeringar och övriga tillgångar 10) 439 76 515 3,5% 6,9 Summa treasury 439 76 515 3,5% 6,9 Totalt substansvärde 23 964 -9 364 175 -216 14 559 100,0% 196,3 1) Värdeförändring inklusive exitresultat. 2) Bures innehav av aktier per 31 december 2022: ACQ Bure 7 000 000, Cavotec 33 321 619, Mentice 3 761 659, Mycronic26317163, Ovzon 5 861 034, Vitrolife 21 510 257 och Xvivo Perfusion 4 367 504. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i ACQ Bure. 3) Avser aktier och teckningsoptioner i ACQ Bure. 4) Bure tecknade 117 600 aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr. 5) Bure avyttrade 5,25 miljoner aktier i Allgon till AMIP AB - ett bolag som ägs av Bure och ledningen och styrelsen i Allgon. Bures direkta och indirekta ägande i Allgon uppgår till 92,4 procent. 6) Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partner, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr. Atle avyttrade aktier i Alcur Fonder, HealthInvest Partners och TIN Fonder till anställda i bolagen för 10 Mkr. Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services och Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr. Atle förvärvade andelar i fonden HealthInvest Sustainable Healthcare för 10 Mkr. 7) Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Innehavet i My Driving Academy omvärderades med 5 Mkr till följd av förvärvet. Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 40 Mkr. 8) Investment AB Bure avyttrades till Sandahlsbolagen Sweden. 9) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar. Innehavet i Mercuri nedvärderades med 63 Mkr. 10) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och övriga nettotillgångar. 29 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bures innehav NOTERADE INNEHAV ACQ Bure 32 Cavotec 32 Mentice 33 Mycronic 33 Ovzon 34 Vitrolife 34 Xvivo Perfusion 35 ONOTERADE INNEHAV Allgon 36 Atle Investment Management 36 Bure Growth 37 Mercuri International 37 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION ScandiNova utvecklar och producerar högeffekts pulsmodulatorer och RF-enheter till bland annat forskningsapplikationer, cancerbehandling, industriröntgen och radar. Läs mer på www.scandinovasystems.com INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.cavotec.com Andel av Bures substansvärde: 3,1% Cavotec är en ledande verkstadskoncern som designar och till verkar automatiserade anslutnings- och elektrifierings- system för hamnar och industriella applikationer världen över. Nyckeltal EUR m 2022 2021 2020 Nettoomsättning 148 116 158 Rörelsens kostnader -152 -117 -155 EBIT -5 -1 4 EBIT-marginal -3,0% -0,6% 2,2% Finansnetto 4 3 -7 Resultat före skatt 0 3 -3 Skatt -3 -4 -1 Resultat från kvarvarande verksamhet -3 -1 -4 Resultat från avvecklad verksamhet -11 -36 – Årets resultat -14 -37 -4 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -30 -7 -14 Balansomslutning 168 175 201 Eget kapital 44 67 106 Kassaflöde från löpande verksamhet -21 1 16 Medeltal anställda 640 815 747 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 450 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2014 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Bure Equity 35,4% Thomas von Koch 11,9% Övriga 52,7% Cavotec utveckling, 5 år 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 20222021202020192018 0 10 20 30 40 50 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Cavotec SIX General Index Året i korthet • Cavotec avyttrade affärsområdet Airports till FernwehGroup i februari 2022. • Aktiekursen föll med 32,5 procent under 2022. www.acq.se Andel av Bures substansvärde: 4,9% ACQ Bure är ett svenskt förvärvsbolag. ACQs strategi är att identifiera och genomföra ett förvärv av ett bolag som kan skapa värde för aktieägarna över tid. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 0 0 0 Rörelsens kostnader -15 -7 -2 EBIT -15 -7 -2 EBIT-marginal n/m n/m n/m Finansnetto 15 0 0 Resultat före skatt -1 -7 -2 Skatt 0 0 0 Årets resultat -1 -7 -2 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 3 426 3 441 20 Balansomslutning 3 441 3 442 20 Eget kapital 3 439 3 440 18 Kassaflöde från löpande verksamhet -16 -7 0 Medeltal anställda 0 0 0 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 718 Mkr 1) Förvärvstidpunkt: År 2021 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Sarah McPhee, ledamot Bure Equity 20,0% AMF Tjänstepension & Fonder 20,0% SEB Fonder & Stiftelse 11,7% Övriga 48,3% 1) Avser aktier och teckningsoptioner i ACQ Bure. ACQ Bure utveckling, från mars 2021 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 50 70 90 110 130 150 2021 2022 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr ACQ Bure SIX General Index Året i korthet • Aktiekursen föll med 6,3 procent under 2022. 32 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.mentice.com Andel av Bures substansvärde: 1,0% Mentice utvecklar och säljer simuleringslösningar med fokus på den snabbväxande marknaden för endovaskulära ingrepp. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 218 185 138 Rörelsens kostnader -242 -205 -156 EBIT -24 -20 -18 EBIT-marginal -11,0% -10,7% -13,2% Finansnetto 0 -2 -0 Resultat före skatt -24 -21 -19 Skatt -7 -8 5 Årets resultat -31 -29 -13 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 31 -2 37 Balansomslutning 333 262 245 Eget kapital 163 137 163 Kassaflöde från löpande verksamhet 15 -5 31 Medeltal anställda 122 104 95 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 142 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2019 Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ledamot Karin Howell-Bidermann 34,0% Bure Equity 14,7% Handelsbanken Fonder 7,5% Övriga 43,8% Mentice utveckling, från juni 2019 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2022202120202019 0 40 80 120 160 200 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Mentice SIX General Index Året i korthet • Orderingången ökade med 23 procent till 252 Mkr (206). • Nettoomsättningen ökade med 18 procent till 218 Mkr (185). • Mentice förvärvade samtliga tillgångar för programvarulösningen Ankyras från det spanska bolaget Galgo Medical S.L. för 19 Mkr. Mentice genomförde en nyemission på 60 Mkr. Bure tecknade sin pro rata andel av emission på 9 Mkr. • Aktiekursen föll med 61,7 procent under 2022. www.mycronic.com Andel av Bures substansvärde: 35,4% Mycronic skapar världsledande produktionsutrustning för elektronik- och bildskärmstillverkning. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 5 119 4 635 3 882 Rörelsens kostnader -4 225 -3 586 -2 984 EBIT 894 1 049 898 EBIT-marginal 17,5% 22,6% 23,1% Finansnetto -4 -2 -8 Resultat före skatt 890 1 046 890 Skatt -154 -219 -187 Årets resultat 737 827 703 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 1 004 440 1 039 Balansomslutning 7 340 6 136 5 319 Eget kapital 4 703 3 997 3 378 Kassaflöde från löpande verksamhet 853 998 1 126 Medeltal anställda 2 002 1 683 1 506 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 5 153 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Bure Equity 26,9% SEB Fonder 10,3% Fjärde AP-fonden 9,1% Övriga 53,7% Mycronic utveckling, 5 år 0 5 000 10 000 15 000 20 000 20222021202020192018 0 80 160 240 320 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Mycronic SIX General Index Året i korthet • Orderingången under 2022 var 6 783 Mkr (4 506). Den sammanlagda orderstocken v id årets utgång var 3 574Mkr (1 975). • Nettoomsättningen var 5 119 Mkr (4 635) vilket motsvarar en ökning på 10 procent. • Rörelseresultatet uppgick till 894 Mkr (1 049), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 17,5 procent (22,6). • Aktiekursen föll med 7,2 procent under 2022. 33 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.ovzon.com Andel av Bures substansvärde: 2,3% Ovzon erbjuder en revolutionerande mobil bredbands- tjänst via satellit som kombinerar hög datahastighet med stor mobilitet. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 357 191 160 Rörelsens kostnader -438 -305 -209 EBIT -81 -113 -48 EBIT-marginal -22,7% -59,2% -30,1% Finansnetto 45 29 -59 Resultat före skatt -36 -84 -107 Skatt 0 0 3 Årets resultat -36 -84 -104 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -202 82 180 Balansomslutning 1 922 1 853 1 329 Eget kapital 1 393 1 450 1 293 Kassaflöde från löpande verksamhet -112 -77 -155 Medeltal anställda 43 36 31 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 338 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2018 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ledamot Investment AB Öresund 11,9% Bure Equity 11,4% Futur Pension 9,6% Övriga 67,1% Ovzon, utveckling från maj 2018 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 20222021202020192018 0 20 40 60 80 100 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Ovzon SIX General Index Året i korthet • Nettoomsättningen under 2022 steg med 87procent till 357 Mkr (191). • Rörelseresultatet uppgick till -81 Mkr (-113). • Aktiekursen föll med 8,3 procent under 2022. • Efter balansdagen informerade Ovzon om senareläggning av uppsändningen av Ovzon 3 och byte till SpaceX som launchpartner. Ovzon genomförde en riktad nyemission på 200 Mkr. Bure tecknade 1 123 595 aktier för 50 Mkr. www.vitrolife.com Andel av Bures substansvärde: 27,5% Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknik- koncern, som utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 3 234 1 681 1 246 Rörelsens kostnader -2 580 -1 245 -876 EBIT 654 435 370 EBIT-marginal 20,2% 25,9% 29,7% Finansnetto -117 25 -4 Resultat före skatt 537 460 366 Skatt -143 -116 -78 Årets resultat 394 344 288 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -1 563 -1 852 911 Balansomslutning 20 551 19 429 2 305 Eget kapital 16 740 15 341 2 017 Kassaflöde från löpande verksamhet 636 384 356 Medeltal anställda 1 117 478 405 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 4 005 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ledamot William Demant Invest A/S 28,7% Bure Equity 15,9% EQT 4,5% Övriga 50,9% Vitrolife utveckling, 5 år 0 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 20222021202020192018 0 100 200 300 400 500 600 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Vitrolife SIX General Index Året i korthet • Nettoomsättningen var 3 234 Mkr (1 681), vilket motsvarar en ökning med 92 procent varav organisk tillväxt 10 procent, förvärvad tillväxt 65 procent och valutaeffekt 18 procent. • Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 1 050 Mkr (544), motsvarande en marginal om 32,5procent (32,4). • Aktiekursen föll med 66,8 procent under 2022. • Efter balansdagen utsågs Bronwyn Brophy till vd för Vitrolife med tillträde senast den 1 augusti 2023. 34 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.xvivoperfusion.com Andel av Bures substansvärde: 5,5% Xvivo Perfusion är en internationell medicinteknikkoncern fokuserad på att utveckla optimerade lösningar för organ, vävnader och celler i samband med transplantation. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 415 258 180 Rörelsens kostnader -409 -277 -226 EBIT 6 -18 -46 EBIT-marginal 1,5% -7,2% -25,4% Finansnetto 16 25 -12 Resultat före skatt 22 7 -57 Skatt -4 1 14 Årets resultat 18 8 -44 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 237 393 347 Balansomslutning 1 733 1 543 1 150 Eget kapital 1 430 1 285 1 008 Kassaflöde från löpande verksamhet 28 -12 -12 Medeltal anställda 133 113 77 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 799 Mkr Förvärvstidpunkt: Lex Asea utdelning från Vitrolife 2012 Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ordförande Bure Equity 14,6% Swedbank Robur Fonder 9,7% Fjärde AP-fonden 9,2% Övriga 66,5% Xvivo Perfusion utveckling, 5 år 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 20222021202020192018 0 100 200 300 400 500 Omsatt antal aktier i tusental per månadKr Xvivo SIX General Index Året i korthet • Nettoomsättningen uppgick till 415 Mkr (258), motsvarande en tillväxt om 61 procent. Omsättningsökningen justerat för valutaeffekter var 45procent varav organisk tillväxt 30 procent och förvärvad tillväxt 15procent. • Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 49 Mkr (14) motsvarande en EBITDA-marginal om 12 procent (5). • Xvivo förvärvade maskin- och perfusionsverksam- heten från den italienska distributören Avionord S.r.l. • Aktiekursen föll med 34,3 procent under 2022. 35 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.atle.se Andel av Bures substansvärde: 1,8% Atle Investment Management investerar i finansiel- la verksamheter och tillgångar. Bolaget äger 30,4% i Alcur Fonder, 100% i AtleInvestment Services, 20,1% i Fondbolaget Fondita, 45,8% i HealthInvest Partners, 100% i Humle Fonder, 35,2% i Teknik Innovation Norden Fonder (TIN Fonder) och andelar i aktiefonder. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 0 0 0 Utdelningar 120 98 21 Verkligt värde finansiella tillgångar 11 58 4 Förvaltningskostnader -8 -5 -5 EBIT 123 151 20 Finansnetto -3 -1 0 Resultat före skatt 120 150 20 Skatt 0 0 0 Årets resultat 120 150 20 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 1) -73 -12 -20 Balansomslutning 284 229 120 Eget kapital 191 187 96 Kassaflöde från löpande verksamhet 109 95 16 Medeltal anställda 1 1 1 1) Varav 81 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022. Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 256 Mkr Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Oskar Hörnell, ledamot Sarah McPhee, ledamot Bure Equity 93,0% Gustav Ohlsson 7,0% Året i korthet • Förvaltat kapital i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder minskade till 33 mdkr jämfört med 44 mdkr vid årets inledning. • Atle erhöll utdelningar från Alcur, Fondita och TINFonder på 120Mkr (98). • Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Services på totalt 61 Mkr. • Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services och Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr. • Atle förvärvade andelar i fonden HealthInvest Sustainable Healthcare för 10 Mkr. www.allgon.se Andel av Bures substansvärde: 5,2% Allgon är en världsledande aktör inom industriell radio- styrning som utvecklar, tillverkar och levererar sina lösningar till kunder världen över. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 617 527 443 Rörelsens kostnader -521 -467 -412 EBIT 96 60 31 EBIT-marginal 15,5% 11,4% 7,1% Finansnetto -6 -21 -24 Resultat före skatt 89 39 8 Skatt -17 -4 -17 Resultat från kvarvarande verksamhet 73 35 -9 Resultat från avvecklad verksamhet 0 40 -24 Årets resultat 73 75 -33 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -172 -210 -237 Balansomslutning 830 737 689 Eget kapital 460 365 281 Kassaflöde från löpande verksamhet 60 40 36 Medeltal anställda 377 360 345 Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 753 Mkr Förvärvstidpunkt: Etablerat 2021 Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande Trolle Sahlström, ledamot Bure Equity 92,4% Ledning och styrelse i Allgon 7,6% Året i korthet • Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 617 Mkr (527). • Rörelse resultatet var 96 Mkr (60) motsvarande en marginal om 15,5 procent (11,4). • Nettoskulden minskade till 172 Mkr (210). • Under 2022 etablerades ett incitamentsprogram varvid Bure avyttrade 7,6 procent av aktierna i Allgon till AMIP AB. AMIP ägs av ledningen och styrelsen i Allgon samt Bure. 36 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION www.bure.se Andel av Bures substansvärde: 9,4% Bure Growth är ett helägt dotterbolag som investerar i utvecklings bolag. Bolaget äger 46,5% i BioLamina, 30,4% i My Driving Academy Sweden, 27,9% i ScandiNova Systems och 17,6% i Yubico. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 0 0 0 Verkligt värde finansiella tillgångar 46 32 56 Förvaltningskostnader 0 0 0 EBIT 46 32 56 Finansnetto 0 0 0 Resultat före skatt 46 32 56 Skatt 0 0 0 Årets resultat 46 32 56 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 1) -449 -435 -429 Balansomslutning 1 362 1 303 1 265 Eget kapital 894 848 817 Kassaflöde från löpande verksamhet 0 0 0 Medeltal anställda 0 0 0 1) Varav 449 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022. Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 1 362 Mkr Förvärvstidpunkt: Etablerat 2015 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Sophie Hagströmer, ledamot Max Jonson, ledamot Bure Equity 100,0% Året i korthet • My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Innehavet i My Driving Academy omvärderades med 5 Mkr till följd av transaktionen. • Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 40 Mkr till följd av transaktionen. www.mercuri.se Andel av Bures substansvärde: 0,5% Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskap med internationell verksamhet. Nyckeltal Mkr 2022 2021 2020 Nettoomsättning 325 303 241 Rörelsens kostnader -323 -299 -271 EBITA 2 4 -30 EBITA-marginal 0,5% 1,4% -12,3% Nedskrivning immateriella anläggningstillgångar – – -15 EBIT 2 4 -45 EBIT-marginal 0,5% 1,4% -18,7% Finansnetto -1 -4 -6 Resultat före skatt 1 0 -51 Skatt -6 -4 -1 Årets resultat -5 -4 -52 Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 1) -92 -79 -103 Balansomslutning 346 320 305 Eget kapital 118 102 100 Kassaflöde från löpande verksamhet -8 31 -5 Medeltal anställda 194 202 216 1) Varav 33 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022. Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare Substansvärde: 68 Mkr 1) Förvärvstidpunkt: År 1998 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Bure Equity 90,4% Övriga 9,6% 1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar. Året i korthet • Nettoomsättningen under 2022 ökade med 7,1pro cent till 325 Mkr (303). • Rörelseresultatet var 2 Mkr (4). • Årets kassaflöde var -8 Mkr (31). Nettolåneskulden ökade till 92 Mkr (79). • Bures innehav av aktier i Mercuri nedvärderades med 63 Mkr. 37 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bure-aktien Ett av Bures främsta mål är att skapa hög uthållig total- avkastning till Bures aktieägare. Totalavkastningen mäter avkastningen på Bure-aktien inklusive utskiftningar. Utskiftningarna kan ske genom utdelning av kontanta medel och aktier i bolag eller genom inlösen och återköp av aktier. Totalavkastning per 31 december 2022 Bure Equity SIX RX 1 år -43,1% -22,8% 3 år 16.5% 23,6% 5 år 159,7% 59,4% 10 år 1 213,7% 213,0% Total utskiftning till Bures aktieägare 1993– 2022: 12,8 mdkr Utdelning, kontant: 4,0 mdkr Utdelning, aktier: 5,2 mdkr Inlösen: 1,7 mdkr Återköp: 1,9 mdkr Cash dividend: SEK 4.0 bn Share dividend: SEK 5.2 bn Redemption: SEK 1.7 bn Buyback: SEK 1.9 bn Totalavkastning Bure definierar totalavkastning inklusive utdelning av bolag som en kombination av Bure-aktiens kurs- utveckling, kontant utdelning samt värdet på de bolag som delats ut. Metodiken baseras på att kontant utdelning återinvesteras i Bure-aktien. Tillväxt i substansvärdet Substansvärdet är summan av Bures nettotillgångar och kan sägas vara resultatet av ett långsiktigt bolagsbyg- gande. I substansvärdet ingår noterade och onoterade tillgångar värderade till marknadsvärde. Aktieägarvänliga åtgärder Bure använder sig av ett antal aktieägarvänliga åtgärder för att över tid möjliggöra att aktieägarna får ta del av vär- det på Bures tillgångar utöver aktiemarknadens värdering av Bure-aktien. Vid kontanta utdelningar skiftas kontanta medel ut med- an vid utdelning av bolag skiftas aktier i ett specifikt bolag ut till aktieägarna. Sedan 1993 har Bure delat ut 4,0 mdkr i kontanta medel samt aktier i bolagen Capio, Observer (senare Cision) och AcadeMedia till ett värde av 5,2 mdkr vid utdelningstillfället – totalt 9,2mdkr. Ytterligare en form av utskiftning är inlösen av aktier och återköp av aktier. Förenklat ökar detta förfarande värdet på kvarvarande aktier. Under årens lopp har Bure genom- fört inlösenprogram och återköpt aktier och optioner för3,6 mdkr. Omsatt antal aktier i 1 000-tal per månad Kronor Bure Totalavkastning SIX Return Index 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Total no. of shares traded, thousands SEK Bure (Total Return) SIX Return Index 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2022202120202019201820172015 201620142013 2022202120202019201820172015 201620142013 38 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Totalt har Bure sedan start skiftat ut 12,8 mdkr till sina aktieägare att jämföra med Bures börsvärde den 31december 2022 på 18,3 mdkr. Bure -aktien är noterad på NasdaqStockholm under LargeCap-segmentet. Aktiekapital och antal aktier Aktiekapitalet i Bure uppgick per den 31 december 2022 till 577 Mkr fördelat på 74 252 057 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde på 7,76 kr. Antalet utestående stamaktier är 74 146 921. Bure genomförde, med stöd av ett bemyn- digande från årsstämman den 3 maj 2022, en nyemis- sion och omedelbart återköp av 105 136 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incita- mentsprogrammet LTIP 2022 som antogs av årsstämman den 3 maj 2022. Samtliga aktier äger lika rösträtt samt rätt till bolagets tillgångar och vinst. Aktieägare Antalet aktieägare i Bure uppgick per den 31 december 2022 till 58 795 (59 508) enligt Euroclear Sweden. Av Bures aktieägare ägde 90,8 procent (91,1) färre än 500aktier. Andelen utländska investerare upp gick till 23,2 procent (23,0). De tio största ägarnas innehav vid årsskiftet var 59,7 procent (59,6) av kapitalet och rösterna i Bure. Kursutveckling Under 2022 föll aktiekursen med 43,8 procent till 246,4kr vid utgången av året. Som högst betalades Bures aktie med 443,8 kr och som lägst med 171,3 kr. Under 2022 uppgick totalavkastningen för Bure-aktien till -43,1pro- cent. Totalavkastningen är ett mått på den totala aktie- utvecklingen inklusive återinvesterad utdelning. Totalavkastningen i Bures aktie kan jämföras med totalavkastningsindex SIX Return Index som uppgick till -22,8procent. Handelsvolym Under 2022 omsattes 25,5 miljoner aktier (28,2) på Nasdaq Stockholm till ett värde av 6,4 mdkr (10,0), vilket innebär att 34 procent (38) av Bures aktier omsattes. I genomsnitt handlades 100 970 aktier (111 454) per handelsdag. Under året gjordes 409 310 avslut (527 978) i Bure-aktien. Utdelning Under 2022 utbetalades en ordinarie utdelning om 2,25 kr per aktie för räkenskapsåret 2021. Styrelsen föreslår års- stämman 2023 att besluta om en ordinarie utdelning om 2,25 kr per aktie avseende räkenskapsåret 2022. Återköp av aktier Bures årsstämma 2022 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2022 och innehar inte några egna sta- maktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2024 återköpa upp till 10 procent av utestående antal stamakti- er i bolaget. Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 3 maj 2022, genomfört en nyemission samt därefter omedelbart återköpt 105 136 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incita- mentsprogrammet LTIP 2022 som antogs av årsstämman den 3 maj 2022. Medarbetarnas aktieägande Bures anställda uppmuntras till en samsyn med bolagets aktieägare. För samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera ett belopp motsvarande 6,9procent av den fasta baslönen (före skatt) i Bure-aktier. Samtliga med- arbetare deltog i programmet 2022 med ett sammanlagt investerings belopp om 1,0Mkr som matchades av Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen har en värde mässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För mer information om anställdas aktie innehav se avsnittet Medarbetare. Ägare Antal aktier Andel Patrik Tigerschiöld samt närstående 7 733 405 10,4% AMF Tjänstepension & Fonder 7 053 467 9,5% Familjen Björkman inkl. stiftelser 6 116 012 8,2% Fjärde AP-fonden 5 812 629 7,8% SEB Investment Management 4 393 082 5,9% Ted Tigerschiöld 3 746 051 5,1% Stephanie Tigerschiöld 3 712 073 5,0% State Street Bank & Trust 2 817 203 3,8% JP Morgan & Chase Bank 1 553 180 2,1% Nordea Investment Funds 1 339 004 1,8% Summa 10 största ägare 44 276 107 59,7% Övriga 29 870 814 40,3% Totalt 74 146 921 100,0% Aktieägarstruktur per den 31 december 2022 Storleksklasser Antal ägare Andel 1 – 500 53 412 90,8% 501 – 1 000 2 757 4,7% 1 001 – 5 000 2 119 3,6% 5 001 – 10 000 249 0,4% 10 001 – 15 000 81 0,1% 15 001 – 20 000 37 0,1% 20 001 – 140 0,2% Summa 58 795 100,0% 39 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Vitrolife, ett svenskt börsnoterat medicinteknikbolag som utvecklar och producerar avancerade, effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling. Läs mer på www.vitrolife.com INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bolagsstyrning Utser Förslag Ersättningsutskott Revisionsutskott Placeringsutskott Valberedning Vd Koncernledning Aktieägarna genom bolagsstämma Styrelsen Utser Rapportering Kontroll Kontroll Kontroll Rapportering Utser Revisorer INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bolagsstyrningsrapport 2022 Bolagsstyrningen i Bure Equity AB utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska Aktiebolagslagen samt Regelverk för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm. Bure tillämpar vidare reglerna i Svensk kod för bolags- styrning (”Koden”). Reglerna tillämpas successivt i den omfattning som föreskrivs i Koden och i den takt råd- givande organ (exempelvis Kollegiet för svensk bolags- styrning) utfärdar uttalanden och rekommendationer i specifika frågor rörande Koden. Bure tillämpar Koden och redovisar inte några avvikelser från Koden för räken- skapsåret 2022 förutom vad avser bolagets särskilda granskningsfunktion (se avsnitt ”Avvikelser från bolags- styrningskoden” nedan). För ytterligare information angå- ende bolagsstyrnings frågor som inte behandlas i denna bolagsstyrnings rapport hänvisas till www.bure.se. Aktiekapital Bure är sedan 1993 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktie- kapitalet uppgick till 576,5 Mkr vid årsskiftet fördelat på 74146 921 stamaktier och 105 136 C-klass aktier. Bolagets stamaktier ger rätt till en röst per aktie. Alla aktier medför samma rätt till andel av bolagets tillgångar. Stamaktier har rätt utdelning medan C-klass aktier inte har rätt till utdelning. Vid utgången av 2022 hade Bure 58 795 aktieägare enligt statistik från Euroclear Sweden. De tio största ägarna svarade för 59,7procent av aktierna. Patrik Tigerschiöld med närstående var Bures enskilt största aktieägare med 10,4procent av aktierna. Andelen aktier som ägdes av fysiska eller juridiska personer utanför Sverige uppgick till23,2 procent. Bolagsstämma Årsstämman är Bures högsta beslutande organ och ska sammankallas i Stockholm eller Göteborg en gång om året före juni månads utgång. Kallelsen till årsstämma ska enligt gällande bolags ordning offentliggöras tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman och till extra bolagsstämma tidigast sex veckor och senast tre veckor före stämman. Kallelse ska alltid ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt genom kungörelse i Svenska Dagbladet. För att få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska aktie ägaren inkomma med en skriftlig begäran till sty- relsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till stämman. Bures bolagsordning innehåller inga begräns- ningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämman. Samtliga aktieägare som är registrerade i Euroclear Swedens aktieägarregister och som till bolaget anmält deltag ande i tid har rätt att delta i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier. Biträde åt aktieägare får medverka på stämman om aktie- ägare anmäler sådan. Årsstämman 2022 Årsstämman 2022 ägde rum den 3 maj i Stockholm. Aktieägarna erbjöds möjlighet att utöva sin rösträtt per post före stämman. I röstlängden ingick 168 aktieägare som sammantaget representerade 60,6 procent av röster- na och kapitalet. Revisorer valdes på årsstämman 2022 för en mandatperiod på ett år. Valberedning Den 28 september 2022 offentliggjordes valberedningens sammansättning. Valberedningen har tillsatts i enlighet med den instruktion för valberedningen som fastställ- des av Bures årsstämma 2022. Enligt denna instruktion ska styrelsens ordförande senast vid utgången av tredje kvartalet varje år tillse att bolagets tre största aktieägare eller ägargrupper erbjuds att vardera utse en ledamot att ingå i valberedningen. Om en av de tre aktieägarna avstår från att utse ledamot i valberedningen kontaktas nästföljande aktie ägare i ägar andel med uppdrag att utse ledamot i valberedningen. Mandatperioden är ett år. Dessutom ska styrelsens ordför ande ingå i valberedning- en. Ingen ersättn ing utgår för arbetet i valberedningen. Valberedningen består av: • Viveca Ax:son Johnson, utsedd av familjen Björkman. • Tomas Risbecker, utsedd av AMF Tjänstepension & AMF Fonder. Tomas Risbecker utsågs av valberedningen till valberedningens ordförande. • Patrik Tigerschiöld, utsedd av familjen Tigerschiöld. Valberedningen ska bereda och till bolagsstämman lämna förslag till: • Val av ordförande på stämman. • Val av och arvode till styrelsens ordförande respektive leda möter i bolagets styrelse. • Val av och arvode till revisor och revisorssuppleant (iförekommande fall). • Principer för tillsättande av kommande valberedning. Inför årsstämman 2023 har valberedningen haft två protokollförda möten samt ett antal underhandskontak- ter mellan valberedningens ledamöter. För att bedöma de krav som kommer att ställas på styrelsen till följd av bolagets nuläge och framtida inriktning har valbe- redningen diskuterat styrelsens storlek och samman- sättning, vad avser till exempel branscherfarenhet, kompetens, internationell erfarenhet och mångfald. En viktig utgångspunkt har varit principen att styrelsens samm ansättning ska spegla och ge utrymme åt de olika kompetenser och erfarenheter som krävs för Bures lång- siktiga verksamhet. Valberedningen har därutöver också beaktat frågan om könsfördelning i styrelsesammansätt- ningen. Valbered ningen eftersträvar en jämn könsför- delning i styrelsesammansättningen. Valberedningens 42 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION förslag innebär att andelen kvinnor i styrelsen uppgår till 50 procent. Valberedningens förslag, redogörelse för valberedningens arbete inför årsstämman samt övrig information om föreslagna styrelseledamöter, kommer att finnas tillgänglig på hemsidan i samband med kallel- sen till årsstämman. Styrelsen Samtliga ledamöter i styrelsen utses av aktieägarna vid årsstämman med en mandatperiod från års stämman fram till och med slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagsord - ningen ska Bures styrelse bestå av lägst fem och högst nio ledamöter. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt- ning av bolagets angelägenheter, dock ej i den löpande verksamheten. I styrelsens uppgifter ingår att bedöma bolagets ekonomiska situation, fortlöpande kontrollera arbetet, fastställa en arbetsordning, utse en vd samt ange arbetsfördelningen. På årsstämman den 3 maj 2022 valdes Patrik Tigerschiöld (omval) till ordförande, Carl Björkman (omval), Carsten Browall (omval), Charlotta Falvin (omval), Sarah McPhee (omval) och Birgitta Stymne Göransson (nyval) till leda- möter. Bengt Engström avböjde omval. Uppgifter om styrelseledamöterna och verkställande direktören presen- teras i slutet av bolagsstyrningsrapporten. Cfo Max Jonson har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen. Av bolagets sex ledamöter är fyra oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till bolagets större aktie ägare, en är oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och beroende till bolagets större aktie ägare och en är bero- ende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till bolagets större aktie ägare. En beskrivning av styrelseleda möternas samt verkställ- ande direktörens aktieinnehav och andra uppdrag redovi- sas i avsnitten Styrelsen och Medarbetare. Styrelsens arbete Styrelsens arbete innefattar att utveckla bolagets strategi och affärsplan på ett sådant sätt att aktieägarnas intressen långsiktigt tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras enligt en arbetsordning, vilken fastställ- des vid styrelsens konstituerande sammanträde den 3 maj 2022. Styrelsens arbete följer en årlig plan med fasta beslutspunkter som fastställs i anslutning till konstitue- rande styrelsemöte. Arbetsordningen innebär i korthet att styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt- ning av bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsordning innehåller bland annat uppgifter om ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden, verkställande direktören och styrelsens utskott. Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncer- nens ekonomiska situation så att styrelsen kan fullgöra den uppföljningsskyldighet som följer av lag, Regelverk för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm och god styrelsesed. Enligt arbetsordn ingen ska styrelsen ta beslut i frågor som inte ingår i den löpande förvaltningen eller är av stor betydelse, såsom väsentliga finansiella åtaganden och avtal samt betydande förändringar av organisationen. Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom marknads frågor, strategifrågor och budget. Styrelsen fastställer bolagets finanspolicy, attesträtt, delegerings- ordning och beslutsordning. Styrelsen har upprättat en särskild instruktion om ansvar och befogenheter för vd i Bure samt får kontinuerligt rapporter och uppdateringar om verksamheten från ledningen. Informationsmaterial och beslutsunderlag inför styrelse mötena utsänds normalt en vecka före varje styrelsemöte. Bolagets revisorer deltar minst en gång per år vid sty- relsemötena för att lämna en redogörelse från årets revision samt ge sin syn på bolagets interna kontroll- system. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrelsen. Minst en gång per år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i bolagsledningen. Närvaro vid styrelsemöten under 2022 Styrelsemöten Ersättning, tkr Innehav aktier Patrik Tigerschiöld, ordförande 15/16 2 200 7 733 405 Carl Björkman 16/16 350 2 945 412 Carsten Browall 16/16 350 7 900 Charlotta Falvin 16/16 350 0 Sarah McPhee 16/16 350 13 100 Birgitta Stymne Göransson 12/12 350 1 100 43 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Styrelsens arbete under 2022 Enligt arbetsordningen sammanträder styrelsen minst sex gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna verksamhetsåret hade styrelsen sexton möten varav åtta ordinarie möten, ett konstituerande möte och sju extra möten. Viktigare frågor som behandlades under verksamhetsåret var bland annat: • Ekonomisk uppföljning av verksamheten • Diskussioner och beslut avseende portföljen • Beredning av utdelningsförslag • Utveckling av bolagets strategiska inriktning • Mandat för återköp av egna aktier • Revisions-, placerings- och ersättningsutskotts- ärenden, som beskrivs under ”Utskottsarbete” nedan. Bolagets revisor har medverkat i två styrelsemöten, delvis utan att representanter från bolagsledningen varit närva- rande. Det totala styrelsearvodet i Bure Equity AB enligt beslut på årsstämman 2022 är 3 950 000kr, varav styrelsens ord- förande erhåller 2 200000 kr. Utvärdering av styrelsen Styrelsens arbete utvärderas regelbundet, antingen genom extern utvärdering eller genom självutvärdering. Den senaste utvärderingen genomfördes 2022. Iutvärderingen gav ledamöterna sin syn på arbetsformer, styrelsemate- rial, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete i syfte att utveckla styrelsearbetet samt förse valberedningen med ett relevant beslutsunderlag. Utskottsarbete I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för revisions utskott, ersättningsutskott och placerings utskott. Revisions utskottets och ersättningsutskottets arbete full- görs av hela styrelsen. Revisionsutskott Revisionsutskottet ansvarar för frågor om revision, intern kontroll och genomgång av bokslut och delårsrapporter. Utskottet ska även utvärdera revisorernas arbete samt förbereda för val av nya revisorer när det är aktuellt. Revisionsutskottet har sammanträtt med bolagets revisor vid två tillfällen under året. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet ska bereda frågor om ersättningar i form av lön, pensioner och bonus eller andra anställnings- villkor för vd och personal som rapporterar direkt till vd. Beslut om principer för ersättningar till vd och bolags- ledningen fastställdes på årsstämman 3 maj 2022. Placeringsutskott För att aktivt förvalta Bures likvida medel ochkort frist- iga placeringar har styrelsen tillsatt ett placerings utskott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställ ande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy. Under det gångna verksamhets- året hade placeringsutskottet inte hållit något möte. Principer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman fastställer principer för ersättning till ledande befattningshavare. Förslag tas fram av ersätt- ningsutskottet. Huvudprincipen är att erbjuda marknads- mässiga ersättningar och anställningsvillkor. Den totala ersättningen utgörs av fast grundlön, rörlig lön, pen- sionsförmåner samt övriga förmåner. En redogörelse för de principer som gällt under 2022 finns i förvaltningsbe- rättelsen. Information om ersättningen till verkställande direktören samt övriga ledande befattnings havare under 2022 redogörs i not 24. Finansiell rapportering Bures redovisning är baserad på lagar, förordningar, regler, avtal och rekommendationer som gäller för noterade bolag på Nasdaq Stockholm. En närmare beskrivning av redovisningsprinciperna finns i not 1 i årsredovisningen. Revisionsberättelsen för verksamhetsåret 2022 ingår vida- re i årsredovisningen. Styrelsen utvärderar löpande att ekonomi- och finansorganisationen är rätt dimensionerad och har tillräckligt med resurser. Moderbolaget ger varje år ut instruktioner om vilken information som ska rapporteras från dotterbola- gen samt övriga portföljbolag. I informationen ingår bland annat resultat- och balansräkningar, kassa- flödesanalyser samt viktiga nyckeltal. Vid årsbok- slut rapporteras ett mer omfattande rapport paket av dotterbolagen. Rapporteringen sker i ett gemensamt koncernredovisnings system. I enlighet med de krav som anges i noteringsavtalet med Nasdaq Stockholm rapporterar bolaget finansiell infor- mation i form av delårsrapporter, boksluts kommuniké, årsredovisning samt pressmeddelande i samband med väsentliga händelser. 44 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Avvikelser från bolagsstyrningskoden Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen årligen utvärdera behovet av en särskild granskningsfunk- tion (internrevision). Styrelsens uppfattning är att det för närvarande inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Det finns instrukt ioner och det sker en löpande utvärdering av organisationen för att tillse att ansvariga har kompetens och resurser för att fullgöra arbetet med framtagandet av finansiella rappor- ter. Iportfölj bolagens styrelser finns Bure representerat via bolagsansvarig för innehavet. Beroende på ägar andel finns även möjlighet att utse mer än en ledamot som representerar Bure. Bures innehav finns idag representerade i olika branscher med geografisk spridning. Därför bedöms det lämpligare att besluta för varje enskilt innehav separat än att inrätta en internrevision på koncernnivå. Behovet att införa en internrevisionsfunktion för moderbolaget måste därför betraktas somlitet. Information om revisorer Revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB (”PwC”) är utsedda till revisorer i Bure. PwC har utsett Magnus Svensson Henryson, 53 år, till huvudansvarig revisor. För information om ersättningar till PwC, se not 5. Styrelsens beskrivning av intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2022 Styrelsen ansvarar enligt den svenska Aktiebolags- lagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Denna beskrivning har upprättats i enlighet med Svensk kod för bolags styrning, punkt 7.4 och är där- med avgränsad till intern kontroll avseende den finansiel- la rapporter ingen. Denna beskrivning utgör inte del av de formella årsredovisningshandlingarna. Kontrollmiljö I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkstäl- lande direktören säkerställs en tydlig roll- och ansvars- fördelning till gagn för en effektiv hantering av verk- samhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen, bland annat markerar styrelsen vikten av att det finns tydliga och dokumenterade instruktio- ner och policyer i såväl moder bolag som dotterbolag. Bolagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen ansvarar för det system av interna kontroller som krävs för att hantera väsentliga risker i den löpande verksamheten. Här ingår bland annat riktlinjer för olika befatt n ingshavare för att de ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll. Riskbedömning och kontrollaktiviteter Bolaget har utarbetat en modell för bedömning av risken för fel i den finansiella rapporteringen i vilken man har identifierat ett antal områden där risken för väsentliga fel är förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller för att förebygga och upptäcka brister på dessa områden. Områden där väsentliga brister noteras åtgärdas löpande. Information och kommunikation Väsentliga riktlinjer, manualer med mera, av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommu- niceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl formella som informella informationskan aler till bolags- ledningen och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunik ation finns riktlinjer som säkerställer att bolaget lever upp till högst ställda krav på korrekt information till marknaden. Uppföljning Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som bolagsledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de eventuella brister och förslag till åtgärder som framkommit vid den interna och externa revisionen. Stockholm den 31 mars 2023 Styrelsen Bure Equity AB (publ) 45 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Styrelsen Patrik Tigerschiöld Stockholm, född 1964, civilekonom Styrelseordförande sedan 2013 (även under perioden 2004 – 2009) Verkställande direktör 2010 – april 2013* Styrelseordförande i ACQ Bure AB (publ), Cavotec SA (publ), Mycronic AB (publ) och Studieförbundet för Näringsliv och Samhälle (SNS). Styrelseledamot i OvzonAB(publ). Ledamot av Ingenjörsveten- skaps akademien (IVA). Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 733 405 st. Beroende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Carl Björkman Stockholm, född 1970, civilingenjör Ledamot sedan 2010 Styrelseordförande iCalityInvest AB. Styrelseledamot i Bällsta Mekaniska AB, Hermanders AB, Johan Björkmans Allmännyttiga Stiftelse för Ekonomisk Forskning, Medimex Produkter AB, Motus Weighing AB, Stäketsholms Förvaltnings AB och Svenska Haland Teknik AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 2 945 412 st. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Carsten Browall Göteborg, född 1958, civilekonom Ledamot sedan 2019 Styrelseordförande i Bico AB (publ). Styrelseledamot iHammarplast Medical AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 900 st. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. * Anställd i Skanditek 1999 – 2010. 46 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Birgitta Stymne Göransson Stockholm, född 1957, civilingenjör KTH, MBA Harvard Business School Ledamot sedan 2022 Styrelseordförande i Min Doktor och Industrifonden. Styrelseledamot i Pandora A/S (publ), Elekta AB (publ), Asker Healthcare Group AB och Rhenman & Partners Asset Management. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 100 st. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Sarah McPhee Stockholm, född 1954, BA, MAoch civilekonom HHS Ledamot sedan 2016 Styrelseordförande i Houdini Sportswear AB. Styrelseledamot i Axel Johnson Inc., ACQ BureAB (publ), Atle Invest ment Manage ment AB, Grover - Group GmbH och Thule GroupAB (publ). Ledamot av Ingenjörsveten- skapsakademien (IVA). Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 13 100 st. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Charlotta Falvin Genarp, född 1966, civilekonom Ledamot sedan 2015 Styrelseordförande i Malmö Startups. Styrelseledamot i Minc AB, Nel ASA (publ), NetInsight AB (publ), Tobii AB (publ) och Tobii Dynavox AB (publ). Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: – st. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. 47 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Medarbetare HenrikBlomquist, vd Max Jonson, cfo Gösta Johannesson Senior Advisor Elisabet Hellman Executive Assistant Sophie Hagströmer Investment Director Oskar Hörnell Investment Manager Philip Nyblaeus Investment Manager Gabriella Andersson Investment Analyst Ella Horvath Investment Analyst 48 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Henrik Blomquist Stockholm, född 1971, ekonomutbildning Verkställande direktör Anställd sedan 1999 * Verkställande direktör i ACQ Bure AB (publ). Styrelseordförande i Atle Investment Management AB, Bure Growth AB och Mercuri International Group AB. Styrelseledamot i Vitrolife AB (publ). Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 75 287 st. Elisabet Hellman Stockholm, född 1957 Executive assistant Anställd sedan 2016 Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 5 291 st. Max Jonson Stockholm, född 1968 Cfo Anställd sedan 2013 Cfo i ACQ Bure AB (publ). Styrelseledamot i BioLamina AB ochBure Growth AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 13 707 st. Sophie Hagströmer Stockholm, född 1980 Investment Director Anställd sedan 2019 Styrelseordförande i BioLamina AB och AllgonAB. Styrelseledamot i Bure Growth AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 227 st. Oskar Hörnell Stockholm, född 1987 Investment Manager Anställd sedan 2015 Styrelseledamot i Allgon AB, AtleInvestment Management AB, Atle Investment Services ABoch My Driving Academy Sweden AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 9 735 st. Gösta Johannesson Stockholm, född 1959 Senior Advisor Konsult sedan 2013 Styrelseordförande i Xvivo Perfusion AB (publ). Styrelseledamot i InterfloraAB, Mentice AB (publ), ScandiNova Systems AB och Yubico AB, m.fl. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 5 000 st. Philip Nyblaeus Stockholm, född 1982 Investment Manager. Anställd sedan 2011 Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 14 119 st. Gabriella Andersson Stockholm, född 1993 Investment Analyst Anställd sedan 2020 Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 883 st. Ella Horvath Stockholm, född 1992 Investment Analyst Anställd sedan 2022 Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: – st. * Anställd i Skanditek fram till 2010. 49 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Femårsöversikt Data per aktie 1) 2022 2021 2020 2019 2018 Substansvärde, kr 2) 196,3 323,2 239,6 196,6 137,1 Aktiekurs, kr 246,4 438,2 293,6 212 108,4 Aktiekurs i procent av substansvärdet 125% 136% 123% 108% 79% Moderbolagets eget kapital per aktie, kr 181,6 309,4 226,8 183,6 129,1 Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 181,9 309,4 226,8 183,6 129,8 Koncernens eget kapital per aktie, kr 195,9 323,1 238,7 196,8 136,5 Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 196,2 323,1 238,7 196,8 137,2 Moderbolagets resultat per aktie, kr 3) -125,3 84,1 45,2 55,8 23,2 Koncernens resultat per aktie, kr 3) -124,7 85,8 45,1 61,3 26,3 Antal aktier, tusental 74 252 74 147 74 147 68 972 69 333 Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental 74 147 74 147 74 147 68 972 68 972 Genomsnittligt antal aktier, tusental 74 161 74 147 71 757 68 972 69 245 Nyckeltal Utdelning, kr per aktie 2,25 2 1 2 2 varav extra utdelning, kr per aktie – – – – 0,5 Direktavkastning 0,9% 0,5% 0,3% 0,9% 1,8% Totalavkastning -43,1% 50,1% 39,2% 97,9% 12,7% Börsvärde, Mkr 18 270 32 491 21 770 14 622 7 516 Substansvärde, Mkr 14 559 23 964 17 763 13 563 9 454 Avkastning på eget kapital -48,0% 31,3% 22,0% 35,6% 19,5% Förvaltningskostnad/substansvärde 0,49% 0,30% 0,29% 0,33% 0,55% Moderbolagets resultat och ställning Resultat efter skatt, Mkr -9 294 6 237 3 242 3 850 1 609 Balansomslutning, Mkr 13 501 22 972 16 845 12 688 8 976 Eget kapital, Mkr 13 484 22 944 16 819 12 662 8 950 Soliditet 100% 100% 100% 100% 100% Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr 506 417 1 460 800 461 Koncernens resultat och ställning Nettoomsättning, Mkr 0 0 267 382 416 Resultat efter skatt, Mkr -9 235 6 362 3 236 4 229 1 821 Balansomslutning, Mkr 14 643 24 004 17 935 13 786 9 624 Eget kapital, Mkr 14 548 23 956 17 702 13 573 9 462 Soliditet 99% 100% 99% 98% 98% Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr 456 469 1 166 648 373 Medeltal anställda, antal 10 11 229 226 234 1) Samtliga historiska tal per aktie är justerade för emissioner med korrektionsfaktor enligt IAS 33. 2) Substansvärdet består av marknadsvärdet av Bures noterade innehav och bedömt marknadsvärde på onoterade innehav alternativt nettotillgångar i dotterbolag, kortfristiga och finansiella placeringar samt likvida medel. 3) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder. 50 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Verksamhet och inriktning Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemark- naden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt deltaga i och utveckla helägda eller delägda företag och verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgång- ar genom värdetillväxt eller utdelningar. Viktiga händelser 2022 Koncernens förvärv och avyttringar Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr. Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägar- tillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr. My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr. Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen Sweden. Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David Pagels, vd i Cavotec, för 11 Mkr. Koncernens resultat och finansiell ställning Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var -9 166 Mkr (6 437). Utdelningar uppgick till 217 Mkr (197). Verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till -9 390 Mkr (6 235). Koncernens rörelseresultat för perioden var -9 246 Mkr (6 358). Finansnettot var 12 Mkr (4). Koncernens resultat efter finansiella poster var -9 235 Mkr (6 362). Resultatet efter skatt var -9 235 Mkr (6 362). I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0). Finansiell ställning Eget kapital i koncernen uppgick vid årets utgång till 14 548 Mkr (23 956) och soliditeten till 99 procent (100). Koncernen hade vid utgången av året en redovisad nettolånefordran på 456 Mkr (469), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 459 Mkr (474) och ränte- bärande skulder på 3 Mkr (4). Vid årets utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 195,9 kr jämfört med 323,1 kr per aktie per den 31 december 2021. Moderbolagets resultat och finansiell ställning Intäkter från investeringsverksamheten var -9 237 Mkr (6 304). Utdelningar var 202 Mkr (153). Verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till -9 446 Mkr (6 146). Förvaltningskostnaderna var 72 Mkr (72). Finansnettot var 15 Mkr (5). Resultat efter finansiella poster var -9 294 Mkr (6 237). Resultatet efter skatt var -9 294 Mkr (6 237). Finansiell ställning Moderbolagets eget kapital uppgick vid årets utgång till 13 484 Mkr (22 944) och soliditeten till 100 procent (100). Moderbolaget hade vid utgången av året en redovisad nettolånefordran på 520 Mkr (480), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 523 Mkr (484) och ränte bärande skulder på 3 Mkr (4). Externa räntebärande fordr ingar uppgick till 3 Mkr (148). Fordringar på dotter bolag uppgick till 531 Mkr (477). Personal och löner Uppgifter om medelantal anställda och ledande befatt- ningshavares löner och förmåner framgår av not 22–24. Koncernens förlustavdrag Koncernens förlustavdrag var vid utgången av året 782 Mkr varav 756 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 782 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2022. 51 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finan- siella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning antingen med egna medel eller ny finansiering. Inga väsentliga förändringar av moderbolagets och koncernens risker och osäkerhets- faktorer har skett under året. Koncernen hade vid årets utgång en nettofordran på 456 Mkr (469). Finansiell riskhantering Koncernen är exponerad för ett antal olika finansiella risker däribland prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har ett antal grundläggande principer för hantering av risker. Enligt Bures finans- policy ska moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därut- över ska varje portföljbolag vara självständigt från moder bolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portfölj- bolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansier ing. Respektive portföljbolags finansiering ska vara väl anpassad efter bolagets individuella situation. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanter- ingen återfinns i not 15, Finansiella instrument. För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristiga placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy. Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktions- exponeringen är begränsad. Känslighetsanalys för koncernen Koncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan redovisade faktorer ska endast ses som indikationer och inkluderar ej till någon del kompenserande åtgärder som kan vidtas vid en viss händelseutveckling. Bures känslighet för finansiella faktorer kan främst indelas i prisrisk på aktier och räntekänslighet. Med prisrisk på aktier avses risken att värdet på aktier noterade på marknadsplats kan förändras. Baserat på marknadsvärdet på noterade innehav per den 31 decem- ber 2022 om 11 605 Mkr skulle en genomsnittlig föränd- ring av priset på noterade portföljbolag med 1 procent påverka koncernens substansvärde med 116 Mkr. En förändring i räntan med 1 procent bedöms i det korta perspektivet påverka koncernens resultat med 4 Mkr. Finansiella mål och strategi Bures affärsidé är att förvärva, utveckla och avyttra rörelsedrivande verksamheter för att ge aktie ägarna avkastning på investerat kapital och att portföljbolagen kontinuerligt ska utveckla sina respektive affärer på ett framgångsrikt sätt. Målet är att den potentiella värde- tillväxten i varje enskild investering tydligt ska kunna bidra till den långsiktiga värdetillväxten av Bures börsvärde. Varje enskild investering ska ge en genom- snittlig årlig avkastning (IRR) på 12 procent. Moder- bolaget ska i princip vara skuldfritt och portfölj bolagen ska över tid ha en skuldsättning som är adekvat i förhållande till bedömd rörelserisk. Ägarförhållanden och Bure-aktien Bure är noterat på Nasdaq Stockholm. Bures största ägare per den 31 december 2022 var Patrik Tigerschiöld och närstående med 10,4 procent, AMF Tjänstepension & Fonder med 9,5 procent, familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden 7,8 procent samt SEB Fonder med 5,9 procent. Antalet aktieägare uppgick till 58 680 per den 31 december 2022 enligt Holdings. Aktiekapital och antal aktier Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2022 till 576,5 Mkr fördelat på 74 252 057 aktier med ett kvotvärde på 7,8 kr. Det föreligger inga begränsningar i rätten att överlåta aktier enligt bolagsordningen och, såvitt styrelsen känner till, inte heller några väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Innehav och mandat för återköp av egnaaktier Bures årsstämma 2022 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2022 och innehar inte några egna stamaktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2024 återköpa upp till 10 procent av utestående antal stamaktier i bolaget. Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 3 maj 2022, genomfört en nyemission samt därefter omedelbart återköpt 105 136 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitaments- programmet LTIP 2022 som antogs av årsstämman den 3 maj 2022. 52 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Principer om ersättning och andra ersättningsvillkor för bolagsledningen Principerna om ersättning fastställdes vid Bures årsstämma den 3 maj 2022 och är som följer: i. Ersättning till verkställande direktören och ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersätt- ning samt pension. Med andra ledande befattnings- havare avses ekonomichef. ii. Fördelning mellan grundlön och rörlig lön (bonus) ska stå i proportion till befattnings havares ansvar och befogenheter. iii. Den rörliga lönen för verkställande direktören uppgår till maximalt 100 procent av årslönen. För ledande befattningshavare uppgår rörlig lön till maximalt 80 procent av en årslön. iv. Den rörliga lönen för verkställande direktören och ledande befattningshavare baseras på utfallet av fyra kvantitativa parametrar i relation till fastställda mål. v. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till fastställda mål för ett urval av portföljbolagen, Bure-aktiens kursutveckling och substansvärdes- utveckling per aktie. vi. Ledande befattningshavare innehar även en diskre- tionär parameter där utfallet utvärderas mot indivi- duellt uppsatta mål. Bure erbjuder vidare ett långsiktigt aktiesparprogram för samtliga anställda. Alla medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera ett belopp motsvarande 6,9 procent av den fasta baslönen (före skatt) i Bure-aktier. Samtliga med arbetare deltog i programmet 2022 med ett sammanlagt investe- ringsbelopp om 1,0 Mkr som matchades av Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen har en värdemässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För ytterligare information – se www.bure.se/bolagsstyrning. Alla pensionsförmåner är avgiftsbestämda. För ytterli- gare information se not 24, ”Ersättningar till ledande befattningshavare”. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsen föreslår att årsstämman 2023 beslutar om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare omfattande styrelseledamöter, verkställande direktör, vice verkställande direktör samt andra personer i bolagsledningen enligt 9.9 i svensk kod för bolagsstyr- ning, det vill säga koncernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändring- ar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis, riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska detta redovisas i ersättningsrapporten inför närmast följande årsstämma. Riktlinjerna avser tiden från årsstämman 2023. Ärende om frångående av riktlinjerna ska beredas av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bure är ett investmentföretag och en bra ägare. Bures målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett konkurrenskraftigt investerings- alternativ på aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt deltaga och utveckla helägda eller delägda företag och verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller utdelningar. Styrelsen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvara- tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, att bolaget kan rekrytera och behålla ledande befattningshavare med kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig totalersättning som motiverar ledande befattningshavare att göra sitt yttersta. Rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska vara baserad på kriterier som syftar till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och där uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den metod som anges nedan. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig. Den totala ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning, pension samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar. Fast grundlön Fast grundlön för vd och övriga ledande befattningsha- vare omprövas årligen. Den fasta grundlönen utgör maximalt 57 procent av den totala ersättningen exklusive LTI och under antagande av 50-procentigt utfall av STI. 53 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Kortsiktigt incitamentsprogram (Short-Term Incentive, STI) Ersättning utgår efter uppnådda mål för bolaget som helhet. Kriterierna baseras på utfallet av ett antal, i huvudsak, kvantitativa parametrar, jämfört med fast- ställda mål. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till bolagets börskursutveckling, utvecklingen av bolagets substansvärde per aktie och respektive verksamhetsårs fokusfrågor. Övriga ledande befattningshavare, dock ej verkställande direktör, innehar även en diskretionär parameter. Sammantaget ska kriterierna bidra till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen samt hållbarhet genom tydlig koppling till dessa och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande. Uppfyllandet av kriterierna fastställs genom bolagets reviderade årsbok- slut. Ersättningen kan maximalt uppgå till 100 procent av den fasta grundlönen för vd och 80 procent för övriga ledande befattningshavare. Vid fullt utfall kan ersätt- ningen uppgå till maximalt 43 procent av den totala ersättningen exklusive LTI för vd och 40 procent av den totala ersättningen exklusive LTI för övriga ledande befattningshavare. Den rörliga ersättningen är inte pensionsgrundande. Utfallet av ersättningen bereds av ersättningsutskottet och fastställs av styrelsen i samband med att kvalificeringsperioden avslutas. Därefter utbeta- las ersättningen. Bolaget har ingen avtalsenlig rätt att återkräva ersättningen. Motsvarande kortfristigt incitamentsprogram som tillämpas för ledande befattningshavare kommer att tillämpas för samtliga övriga anställda i bolaget. Långsiktigt prestationsaktieprogram (LTIP 2022) I syfte att sammanlänka de ledande befattningshavarnas intressen med aktieägarnas och för att uppmuntra de ledande befattningshavarnas förvärv av aktier i bolaget har, i tillägg till den ovan beskrivna årliga rörliga ersätt- ningen, ett långsiktigt incitamentsprogram med följande huvudsakliga komponenter tillämpats för ledande befattningshavare i bolaget: i. Om ledande befattningshavare, under viss period och inom ramen för LTI, köper aktier upp till ett visst belopp, ska bolaget matcha detta genom kontant utbetalning av 125 procent av beloppet, kompenserat för den ledande befattningshavarens marginalskattekostnad, i form av en engångsutbetalning (”Match nings beloppet”). Den ledande befattningshavaren skall använda Matchningsbeloppet för att förvärva aktier i bolaget. Dessa aktier skall via avtal behållas i minst 3 år. ii. Vid fulltecknandet av LTI-programmet blev kostnaden för bolaget avseende utbetalning av Matchnings- beloppet inklusive sociala avgifter 3,4 Mkr. Motsvarande långsiktigt incitamentsprogram som tillämpats för ledande befattningshavare har tillämpats för samtliga övriga anställda i bolaget. Styrelsen föreslog vidare att årsstämman 2022 beslutade om ett långsiktigt prestationsaktieprogram. LTIP 2022 riktade sig till medlemmar i koncernledningen och medarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure. Varje deltagare har rätt att efter utgången av en kvalifika- tionsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bure-aktiens totalavkastning, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Tilldelning av prestationsaktier ska ske vederlagsfritt. Tilldelning inom LTIP 2022 kommer att göras under en begränsad tidsperiod efter årsstämman 2025. Perioden fram till detta datum utgör kvalifikationsperioden. Antalet aktier i LTIP 2022 är begränsat till 26 000 för vd och maximalt 11 300 per person för övriga medarbetare. Totalt omfattar LTIP 2022 80 000 aktier. Övriga förmåner Pensionsförmåner Avtalad pensionsålder för vd och för övriga ledande befattningshavare är 65 år. Samtliga pensionsförmåner för ledande befattningshavare är avgiftsbestämda. Detta innebär att bolaget för ledande befattningshavare betalar en individuellt avtalad avgiftsbestämd pensionspremie. Bolaget har därutöver inte några pensionsförpliktelser. Förmånsbil m.m. Vd har rätt till förmånsbil. Utöver det omfattas samtliga ledande befattningshavare av sedvanlig sjuk vårds försäkring. Övriga förmåner utgör maximalt 17 procent av den totala ersättningen exklusive LTI och under antagande av 50 procentigt utfall av STI. Uppsägningstid och avgångsvederlag Ledande befattningshavare anställnings- eller upp- dragsavtal ska gälla tillsvidare eller för viss tid. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pension- ering. För de övriga ledande befattningshavarna gäller vid uppsägning från bolagets sida sex månaders uppsäg- ningstid. Övriga ledande befattningshavare är inte berättigade till avgångsvederlag. Under uppsägnings- tiden löper gällande anställningsavtal med tillhörande förmåner. I de fall avgångsvederlag skulle utbetalas utgår inga övriga förmåner för tiden efter uppsägnings- tidens utgång. 54 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats. Uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har inhämtats och utgjort en del av ersättnings- utskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärde- ringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsning- ar som följer av dessa. Beslutsprocessen Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlin- jerna, dock minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds av styrelsens ersättningsutskott. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda ledamöter som ingår i ersättningsut- skottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Om styrelsen finner det mer ändamåls- enligt kan hela styrelsen fullgöra ersättningsutskottets uppgifter, förutsatt att styrelseledamot som ingår i bolagsledningen inte deltar i arbetet. Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämp- ningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare som årsstämman har beslutat om. När ersättningsutskottet berett förslaget förs det till styrelsen för beslut. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Om stämman beslutar att inte anta riktlinjer med anledning av ett förslag till sådana, ska styrelsen senast inför nästa årsstämma lämna ett nytt förslag. I sådana fall ska ersättning utbetalas i enlighet med de riktlinjer som gäller sedan tidigare eller, om sådana inte finns, i enlighet med bolagets praxis. I beredningen av dessa frågor används när så bedöms nödvändigt extern rådgivning. Översyn av riktlinjer En översyn av riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare gjordes inför årsstämman 2022. Transaktioner med närstående ACQ Bure AB (publ) är ett svenskt förvärvsbolag noterat på Nasdaq Stockholm. Bures ägarandel i ACQ Bure uppgår till 20 procent. Sedan den 21 december 2020 är Henrik Blomquist (verkställande direktör i Bure Equity) även verkställande direktör på konsultbasis i ACQ Bure, Max Jonson (cfo i Bure Equity) är cfo på konsultbasis i ACQ Bure och Oskar Hörnell (Investment manager i Bure Equity) är verksam på konsultbasis i ACQ Bure. Bure Equity bistår vidare ACQ Bure med investeringsråd- givningstjänster. Kontrakten är ingångna på marknads- mässiga villkor. Bure Equity har fakturerat ACQ Bure sedan början av det andra kvartalet 2021. Inga andra transaktioner med närstående har skett under året. Händelser efter balansdagen Bure tecknade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission för 50 Mkr. Bure tecknade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr. Atle betalade tilläggsköpeskilling på 60 Mkr för HealthInvest Partners och ökade ägarandelen. Bure Growth tecknade 80 934 aktier i ScanidiNova Systems nyemission för 36 Mkr. Framtidsutsikter Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med hänsyn tagen till Bures verksamhetskaraktär. Förslag till vinstdisposition Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämman 2023. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning: Fritt eget kapital 22 201 815 537 kr Årets resultat -9 294 170 623 kr 12 907 644 915 kr Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande: Till aktieägarna utdelas 2,25 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 167 Mkr. -166 830 572 kr I ny räkning överföres 12 740 814 343 kr Det är styrelsens bedömning att den förslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt. 55 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisnings- standarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 31 mars 2023 Patrik Tigerschiöld Ordförande Carl Björkman Carsten Browall Charlotta Falvin Sarah McPhee Birgitta Stymne Göransson Henrik Blomquist Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 3 april 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 56 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Rapport över totalresultat Mkr Not Helår 2022 Helår 2021 Investeringsverksamheten Nettoomsättning 0 0 Utdelningar 2 217 197 Verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 -9 390 6 235 Övriga rörelseintäkter 7 5 Summa intäkter -9 166 6 437 Rörelsens kostnader Personalkostnader 23, 24 -49 -51 Övriga externa kostnader 5 -26 -24 Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar 9, 10 -4 -4 Summa förvaltningskostnader -80 -7 9 Rörelseresultat -9 246 6 358 Finansiella intäkter 6 12 4 Finansiella kostnader 6 0 -1 Resultat efter finansiella poster -9 235 6 362 Skatt på årets resultat 7 0 0 Årets resultat -9 235 6 362 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser 0 0 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 0 0 Totalresultat för året -9 235 6 362 Årets resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 8 10 Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget -9 243 6 352 Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 8 10 Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget -9 243 6 352 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 1) 8 74 147 74 147 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 1) 8 74 161 74 147 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr 1) 8 -1 24 , 6 6 85,67 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr 1) 8 -1 24 , 6 6 85,67 1) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per 31 december 2021. KONCERNEN 57 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Balansräkningar Mkr Not 31 dec 2022 31 dec 2021 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Patent, varumärken, licenser, m.m. 9 28 15 Summa immateriella anläggningstillgångar 28 15 Materiella anläggningstillgångar Inventarier och installationer 10 5 5 Nyttjanderättstillgångar 3 4 Summa materiella anläggningstillgångar 8 9 Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar 36 24 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning 15, 16, 17 14 027 23 366 Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 41 14 5 Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16 1 1 Summa finansiella tillgångar 14 069 23 512 Summa anläggningstillgångar 14 105 23 536 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 2 3 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 1 0 Aktuell skattefordran 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 2 5 Finansiella placeringar 15, 16 116 13 3 Kassa och bank 16, 18 416 326 Summa omsättningstillgångar 538 467 SUMMA TILLGÅNGAR 14 643 24 004 varav räntebärande 459 474 KONCERNEN 58 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION KONCERNEN Mkr Not 31 dec 2022 31 dec 2021 EGET KAPITAL Aktiekapital 19 577 576 Övrigt tillskjutet kapital 1 660 1 660 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 12 299 21 708 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 14 535 23 943 Eget kapital hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 13 13 Summa eget kapital 14 548 23 956 SKULDER Långfristiga skulder Avsättningar 13 19 19 Leasingskulder 16, 18 1 2 Övriga långfristiga skulder 15, 16 52 1 Summa långfristiga skulder 72 22 varav räntebärande 1 2 Kortfristiga skulder Leasingskulder 16, 18 2 2 Leverantörsskulder 15, 16 1 2 Aktuell skatteskuld 7 1 1 Övriga kortfristiga skulder 15, 16 7 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 11 21 Summa kortfristiga skulder 23 26 varav räntebärande 2 2 SUMMA SKULDER 95 47 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 14 643 24 004 59 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Rapport över förändring i eget kapital Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare Övrigt Balanserade Innehavare av icke Aktie- tillskj. vinstmedel inkl. bestämmande Totalt eget Mkr kapital kapital Reserver årets res. Totalt inflytande kapital Ingående balans per 1 januari 2021 576 1 660 -60 15 507 17 68 2 20 17 702 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – – – 58 58 -14 44 Justerad ingående balans per 1 januari 2021 576 1 660 -60 15 564 17 739 7 17 746 Årets resultat – – – 6 352 6 352 10 6 362 Övrigt totalresultat – – – 0 0 0 0 Kontant utdelning – – – -14 8 -14 8 – -1 4 8 Utdelning till minoritetsaktieägare – – – – 0 -4 -4 Eget kapital per 31 december 2021 576 1 660 -60 21 76 8 23 943 13 23 956 Ingående balans per 1 januari 2022 576 1 660 -60 21 76 8 23 943 13 23 956 Årets resultat – – – -9 243 -9 243 8 -9 235 Övrigt totalresultat – – – 0 0 – 0 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – – – 1 1 – 1 Emission C-klass aktier 1 – – – 1 – 1 Återköp C-klass aktier – – – -1 -1 – -1 Kontant utdelning – – – -1 6 7 -16 7 – -16 7 Utdelning till minoritetsaktieägare – – – – – -8 -8 Eget kapital per 31 december 2022 57 7 1 660 -60 12 359 14 535 13 14 548 KONCERNEN 60 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Resultaträkningar Mkr Not Helår 2022 Helår 2021 Investeringsverksamheten Utdelningar 2 202 153 Verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 -9 446 6 146 Övriga intäkter 7 5 Summa intäkter -9 237 6 304 Rörelsens kostnader Personalkostnader 23, 24 -46 -49 Övriga externa kostnader 5 -24 -21 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 -2 -2 Summa förvaltningskostnader -72 -72 Rörelseresultat -9 309 6 232 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter 6 15 6 Finansiella kostnader 6 0 -1 Summa finansiella intäkter och kostnader 15 5 Resultat före skatt -9 294 6 237 Skatt på årets resultat 7 0 0 Årets resultat 1) -9 294 6 237 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 2) 8 74 147 74 147 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 2) 8 74 161 74 147 Resultat per aktie före utspädning, kr 2) -125,35 84,12 Resultat per aktie efter utspädning, kr 2) -125,35 84,12 Medelantal anställda 9 8 1) Överensstämmer med Totalresultat. 2) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per 31 december 2021. MODERBOLAGET 61 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Balansräkningar Mkr Not 31 dec 2022 31 dec 2021 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Inventarier och installationer 10 5 5 Nyttjanderättstillgångar 3 4 Summa materiella anläggningstillgångar 8 9 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 20, 21 21 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning 15, 16, 17 12 394 21 893 Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 33 145 Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 1 1 Summa finansiella anläggningstillgångar 12 448 22 060 Summa anläggningstillgångar 12 456 22 069 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 83 44 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 450 436 Aktuella skattefordringar 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 5 5 Summa kortfristiga fordringar 539 486 Kortfristiga placeringar 15, 16, 18 98 121 Likvida medel 16, 18 408 296 Summa omsättningstillgångar 1 045 903 SUMMA TILLGÅNGAR 13 501 22 972 varav räntebärande tillgångar 523 484 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 19 577 576 Summa bundet eget kapital 577 576 Fritt eget kapital Balanserad vinst 22 202 16 131 Årets resultat -9 294 6 237 Summa fritt eget kapital 12 908 22 368 Summa eget kapital 13 484 22 944 SKULDER Långfristiga skulder Avsättningar 13 0 0 Leasingskulder 18 1 2 Övriga långfristiga skulder 16 1 1 Summa långfristiga skulder 2 3 KORTFRISTIGA SKULDER Leverantörsskulder 16 1 2 Övriga kortfristiga skulder 16 1 1 Leasingskulder 18 2 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 11 20 Summa kortfristiga skulder 15 25 Summa skulder 17 28 varav räntebärande skulder 3 4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 13 501 22 972 MODERBOLAGET 62 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Rapport över förändring i eget kapital Mkr Aktie kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapital Ingående balans per 1 januari 2021 576 16 244 16 819 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – 36 36 Justerad ingående balans 576 16 279 16 855 Årets resultat – 6 237 6 237 Kontantutdelning – -148 -148 Eget kapital per 31 december 2021 576 22 368 22 944 Ingående balans per 1 januari 2022 576 22 368 22 944 Årets resultat – -9 294 -9 294 Emission C-klass aktier 1 – 1 Återköp C-klass aktier – -1 -1 Kontantutdelning – -167 -167 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 1 1 Eget kapital per 31 december 2022 577 12 908 13 484 MODERBOLAGET 63 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Kassaflödesanalys Koncernen Moderbolaget Mkr Not Helår 2022 Helår 2021 Helår 2022 Helår 2021 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -9 235 6 362 -9 294 6 237 Avskrivningar och nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar 9, 10 4 4 2 2 Orealiserat verkligt värde finansiella tillgångar 3 9 405 -5 395 9 459 -5 311 Övriga ej kassaflödespåverkande poster, netto 2 0 1 0 Betald skatt 0 0 0 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 176 971 169 929 Förändring av rörelsekapital 0 8 -10 7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 176 980 159 936 Investeringsverksamheten Förvärv av övriga anläggningstillgångar 9, 10 -16 -22 -2 -5 Avyttring av övriga anläggningstillgångar 9, 10 0 0 0 0 Investering i finansiella tillgångar 4 -1 2 7 -1 770 -16 -1 753 Avyttring av finansiella tillgångar 4 87 78 79 71 Lämnade lån -10 -2 -55 -36 Amortering av fordringar 115 1 115 11 Investering i kortfristiga placeringar, netto -10 45 0 55 Kassaflöde från investeringsverksamheten 39 -1 6 70 121 -1 656 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 52 3 1 3 Amortering av skulder 0 0 0 0 Amortering leasingskulder -2 -2 -2 -2 Räntekostnader leasing 0 0 0 0 Emission C-klass aktier 1 – 1 – Återköp C-klass aktier -1 – -1 – Utdelning till aktieägare -16 7 -14 8 -167 -148 Utdelning till minoriteten -8 -4 – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12 5 -1 51 -168 -147 Årets kassaflöde 90 -8 41 112 -867 Likvida medel vid årets början 326 1 167 296 1 163 Årets kassaflöde 90 -8 41 112 -867 Omräkningsdifferenser 0 0 0 0 Likvida medel vid årets slut 416 326 408 296 Betalda räntor 0 1 0 1 Erhållna räntor 10 4 13 6 64 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Noter Allmän information Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, är ett svenskt aktiebolag med säte på Nybrogatan 6, Stockholm. Moderbolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Årsredovisningen för moderbolaget och koncernen har godkänts av styrelsen den 31 mars 2023 . Not 1 – Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) and IFRIC-tolkningar såsom de antagits av EU samt Årsredovisningslagen. I tillägg till IFRS tillämpas Rådet för finansiell rapportering – Rekommendation RFR 1; Kompletterade redovisningsregler för koncerner samt RFR 2; Redovisning för juridiska personer. Koncernens konsolideringsprinciper Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investmentföretag. Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument. Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB. Redovisningsprincip i moderbolaget Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen. Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2022 Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2022, omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans. Redovisning av rörelsesegment All verksamhet i koncernen anses utgöra ett enda segment. Andel och transaktioner med innehavare av icke bestämmande inflytande Innehav av icke bestämmande inflytande är den del av resultatet och nettotillgångarna i delägda dotterföretag som tillkommer andra ägare. Denna andel av resultatet inkluderas i redovisat resultat i koncernens rapport över totalresultat och dess andel av nettotillgångarna redovisas i eget kapital i balansräkningen i koncernen. Funktionell valuta och redovisningsvaluta De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är moderbolagets funktionella valuta och utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till balansdagskurs. Finansiella instrument – Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder Koncernens innehav redovisas som finansiella instrument under rubriken ”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning” i balansräkningen och värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 9 och IFRS 13. Koncernen har även fordringar och skulder, primärt kundfordringar, leasingskulder och leverantörsskulder vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde . Uppgifter om finansiella tillgångar lämnas i Not 15 – Finansiella instrument. Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid. Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier: Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av ACQ Bure AB, Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB och Xvivo Perfusion AB. Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2) . Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, AMIP AB, Atle Investment Services AB, BioLamina AB, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, ScandiNova Systems AB, Skanditek Aktiebolag, Teknik Innovation Norden Fonder AB och Yubico AB. Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med bolagets finansiella rapporter. Finansiella placeringar avser andelar i fonder. Viktiga uppskattningar och bedömningar Bures balansräkning består främst av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt likvida medel. En andel av de finansiella tillgångarna utgörs av onoterade värdepapper. Övriga finansiella tillgångar består av aktier upptagna till handel på reglerad marknad i Sverige och värderas till verkligt värde baserat på senaste betalkurs. Vid värderingen av onoterade värdepapper har antaganden gjorts rörande bland annat bolagens finansiella utveckling, operativa risker, räntor, avkastningskrav samt jämförbarhet med värderingen av noterade liknande bolag och värderingen av liknande bolag i företagstransaktioner. Ändrade antaganden och marknadsförhållanden kan påverka värderingen av onoterade värdepapper i framtiden. För mer information, se not 15 Finansiella instrument. Finansiella fordringar Koncernen värderar fordringar, i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att en bedömd avsättning görs för såväl icke förfallna fordringar som förfallna fordringar baserat på förväntade förluster över hela löptiden. Detta innebär att i varje förfallokategori avsätts en procentuell andel till reserv för osäkra kundfordringar. Förluster eller andra förändringar av reserven redovisas i resultaträkningen under övriga rörelsekostnader. För att beräkna förväntade kreditförluster beaktas såväl historisk som framåtriktad information . Utdelningsintäkter Utdelning erhålls från finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Utdelning redovisas som utdelningar i resultaträkningen när rätten att erhålla betalning är fastställd. 65 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Finansiell riskhantering Koncernen är exponerad för olika finansiella risker såsom prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har en övergripande målsättning som regleras i upprättad finanspolicy. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i Not 15 - Finansiella instrume nt. Dotterföretag Dotterföretag är företag över vilka Bure har bestämmande inflytande. Bure har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet uppnåtts och exkluderas från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag. Rörelseförvärv Bure är ett investmentföretag och redovisar innehav i bolag som en finansiell tillgång värderad till verkligt värde förutom de operativa dotterbolagen Atle Investment Management och Bure Growth. Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) I balansräkningen redovisas immateriella tillgångar som förvärvats genom rörelseförvärv, separata köp eller som upparbetats i verksamheten. En immateriell tillgång redovisas i balansräkningen om den förväntas ge upphov till framtida ekonomiska fördelar samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Uppgifter om immateriella anläggningstillgångar lämnas i Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m.m . Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden med avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperioder. Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) 10–33 procent. Maskiner och inventarier 20–33 procent. Datorer 33 procent. Uppgifter om materiella anläggningstillgångar lämnas i Not 10 – Inventarier, verktyg och installationer. Leasing Koncernen väsentliga hyresavtal avser lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder och det kan föreligga förlängningsmöjligheter. Koncernen har valt att använda lättnadsregeln att inte bryta ut icke leasing komponenter ur lokalhyresavtalen. Tillgångar (nyttjanderätter) och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas. • Leasingbetalningar som kommer att göras för rimligtvis säkra förlängningsoptioner ingår i värderingen av skulden. • Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella låneränta. Koncernens marginella låneränta för leasingavtal har fastställts som ett vägt genomsnitt baserat på typ av tillgång och region. • Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skuld och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till. • Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet. Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjande- perioden och leasingperioden. Betalningar för korta kontrakt och samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar primärt IT-utrustning. Bures nyttjanderättstillgångar är marginella. Avsättningar En avsättning redovisas när koncernen har en förpliktelse, legal eller informell, till följd av historiska händelser och då det är sannolikt att en utbetalning kommer att krävas för att fullgöra förpliktelsen och att dess värde går att mäta tillförlitligt. I de fall då företaget förväntar sig att en gjord avsättning ska ersättas av utomstående, exempelvis inom ramen för ett försäkringsavtal, redovisas denna som en separat tillgång, men först när det är så gott som säkert att ersättningen kommer att erhållas. Om avsättningen ska regleras senare än om tolv månader nuvärdesberäknas den framtida betalningen. Långsiktiga incitamentsprogram Nyckelmedarbetare i koncernen, inklusive koncernledningen, erhåller ersättning i form av aktierelaterade ersättningar (LTIP), varigenom anställda tillhandahåller tjänster som vederlag för aktier i Bure (aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument). Bure har inga aktierelaterade ersättningar som regleras med kontanter. Kostnaden för aktierelaterade ersättningar utgörs av verkligt värde vid tidpunkten för tilldelning, vilken beräknas med hjälp av vedertagna värderingsmodeller. Denna kostnad redovisas som personalkostnad tillsammans med en motsvarande förändring av eget kapital under den period då tjänsten och, i tillämpliga fall, prestationsvillkoren uppfylls (intjänandeperioden). Den ackumulerade kostnaden som redovisas för aktierelaterade ersättningar vid varje rapporteringsdatum fram till dess slutlig intjäning skett, återspeglar uppnådd andel av intjänandeperioden samt koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Resultateffekten för en period representerar förändringen i den ackumulerade kostnaden för perioden. Service- och icke marknadsrelaterade intjäningsvillkor beaktas inte vid fastställandet av tilldelningsdagens verkliga värde, men sannolikheten för att villkoren kommer att uppfyllas utgör en del av koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Eventuella marknadsrelaterade intjäningsvillkor återspeglas i tilldelningsdatumets verkliga värde. Ingen kostnad redovisas för egetkapitalinstrument som inte blir slutligt intjänade till följd av att service- och/eller prestationsvillkor som inte är marknadsrelaterade inte har uppfyllts Pensioner Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs i takt med att premier erläggs. Skatt Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas när det föreligger temporära skillnader mellan bokfört värde och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till förlustavdrag har redovisats i den utsträckning som det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida överskott vid beskattning. Årets skattekostnader avser aktuell skatt som beräknats på årets beskattningsbara resultat och uppskjuten skatt. Uppgifter om skatt lämnas i Not 7 – Skatter. Likvida medel Med likvida medel avses banktillgodohavanden. Moderbolagets redovisningsprinciper Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings- lagen. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper. som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet för Finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. Dotterbolag Dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med tillägg för eventuella transaktionsutgifter. Bure konsoliderar Atle Investment Management och Bure Growth. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Andelar i koncernföretag. Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2023 Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2023 och omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans . 66 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 3 – Verkligt värde finansiella tillgångar Verkligt värde finansiella tillgångar består av nettot av realiserade och orealiserade värdeförändringar från finansiella tillgångar. Därmed redovisas inte resultatet från avyttrade finansiella tillgångar separat. Verkligt värde finansiella tillgångar utgörs av skillnaden mellan värdet på finansiella tillgångar vid rapporteringsperiodens utgång och värdet vid utgången av föregående period. Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 ACQ Bure (aktier + optioner) -43 61 -43 61 Cavotec -220 -44 -220 -44 MedCap – -83 – -83 Mentice -226 55 -226 55 Mycronic -400 -892 -400 -892 Ovzon -30 -58 -30 -58 Vitrolife -8 041 7 255 -8 041 7 255 Xvivo Perfusion -417 -156 -417 -156 Alcur Fonder 19 30 – – AMIP 4 – 4 – Atle Investment Services -11 -9 – – BioLamina – 21 – – Fondbolaget Fondita 6 0 – – HealthInvest Partners 0 – – – Investment AB Bure 14 -1 14 -1 Life Genomics – 11 – – Mercuri International Group -63 – -63 – My Driving Academy Sweden 5 – – – ScandiNova Systems 40 – – – Teknik Innovation Norden Fonder – 36 – – Kortfristiga placeringar -26 9 -23 8 Summa -9 390 6 235 -9 446 6 146 Not 4 – Företagsförvärv och avyttringar Förvärv under 2022 Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr. Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr. My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr . Avyttringar under 2022 Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen Sweden. Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David Pagels, vd i Cavotec, för 11 Mkr. Förvärv under 2021 I mars 2021 noterades ACQ Bure, Sveriges första SPAC, på Nasdaq Stockholm. Bure investerade 700 Mkr i egenskap av sponsor. I december 2020 offentliggjorde Bure ett kontanterbjudande till aktieägarna i Allgon AB (publ). I februari 2021 uppnådde Bure ett ägande på 93,2 procent och påkallade tvångsinlösen av återstående aktier och avnoterade Allgon-aktien från Nasdaq First North Growth Market. Tvångsinlösenprocessen avslutades i september 2021 varefter Bures ägarandel var 100 procent. Totalt har Bure investerat 746 Mkr i Allgon. Bure förvärvade 936 972 aktier i Vitrolife för 351 Mkr. Bure förvärvade 625 000 aktier i Ovzons nyemission för 32 Mkr. Bure förvärvade 45 000 aktier i Xvivo Perfusions nyemission för 15 Mkr. Atle Investment Management tillträdde förvärvet av Humle Fonder och övertog förvaltningen av Humle Småbolagsfond och Humle Sverigefond. Bure Growth förvärvade 88 188 aktier i BioLaminas nyemissioner för 17 Mkr. Avyttringar under 2021 Bure Growth avyttrade innehavet i Life Genomics för 11 Mkr. Bure avyttrade innehavet i MedCap för 597 Mkr. Bure avyttrade 1 miljon aktier i Mycronic för 259 Mkr. Not 2 – Erhållna utdelningar Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Alcur Fonder 72 74 – – Atle Investment Management – – 106 54 Fondbolaget Fondita 11 10 – – Mycronic 79 82 79 82 Teknik Innovation Norden Fonder 37 14 – – Vitrolife 17 16 17 16 Summa 217 197 202 153 67 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 7 – Skatter Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Avstämning av skattekostnad Redovisat resultat före skatt -9 235 6 362 -9 294 6 237 Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % (20,6 %) 1 902 -1 311 1 915 -1 285 Övriga ej avdragsgilla kostnader -2 -1 -1 -1 Skattemässiga avdragsposter -1 940 1 311 -1 904 1 285 Övrigt – – – – Summa 0 0 0 0 varav aktuell skatt 0 0 0 0 varav uppskjuten skatt 0 0 0 0 Koncernen innehar förlustavdrag vid utgången av 2022 uppgående till 782 Mkr. Av dessa avser 756 Mkr moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 782 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Samtliga förlustavdrag är fullt tillgängliga. Posten Skattemässiga avdragsposter består av ej skattepliktiga orealiserade värdeuppgångar/nedgångar från noterade och onoterade finansiella tillgångar. Not 8 – Resultat per aktie Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie. Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning. Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. I koncernen används nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare vid beräkningen av resultat per aktie. Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Mkr 2022 2021 Årets resultat koncernen, Mkr -9 243 6 362 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 74 146 921 74 146 921 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 74 160 747 74 146 921 Resultat per aktie i koncernen före utspädning, kr 1) -124,66 85,81 Resultat per aktie i koncernen efter utspädning, kr 1) -124,66 85,81 1) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per den 31 december 2021. Not 5 – Arvode till revisorer Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Revisionsuppdrag 1 0 1 0 Övriga lagstadgade uppdrag 0 0 0 0 Skatterådgivning 0 0 0 0 Övriga uppdrag 0 – 0 – Summa 1 1 1 1 Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m. m. Koncernen Mkr 2022 2021 Ingående anskaffningsvärde 17 28 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – -28 Justerat ingående anskaffningsvärde 17 0 Anskaffning under året 15 17 Försäljning/omklassificering – – Omräkningsdifferenser – – Utgående anskaffningsvärde 32 17 Ingående avskrivningar -2 -23 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – 23 Justerade ingående avskrivningar -2 0 Försäljning/omklassificering – – Årets avskrivningar -2 -2 Omräkningsdifferenser – – Utgående ackumulerade avskrivningar -4 -2 Bokfört värde 28 15 Not 6 – Räntor och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Netto kursdifferenser finansiella fordringar/skulder 0 0 0 0 Övriga finansiella intäkter 2 0 2 0 Ränteintäkter 10 4 13 6 Räntekostnader 0 -1 0 -1 Övriga finansiella kostnader 0 0 0 0 Summa räntor och liknande resultatposter 12 4 15 5 68 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 14 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Lön och semesterlöneskuld 5 14 5 14 Sociala avgifter 3 2 2 2 Förutbetalda intäkter 0 0 0 0 Övriga upplupna kostnader 4 4 4 4 Summa 11 21 11 20 Not 12 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Upplupna ränteintäkter 0 3 3 4 Upparbetade intäkter 0 0 0 0 Förutbetalda kostnader 1 1 1 1 Övriga poster 1 1 1 1 Summa 2 5 5 5 Not 10 – Inventarier och installationer Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Ingående anskaffningsvärde 13 279 13 11 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – -267 – – Justerat ingående anskaffningsvärde 13 11 13 11 Anskaffning under året 1 2 1 2 Försäljning/omklassificering – 0 – 0 Omräkningsdifferenser – 0 – 0 Utgående anskaffningsvärde 13 13 13 13 Ingående avskrivningar -8 -118 -8 -8 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – 110 – – Justerade ingående avskrivningar -8 -8 -8 -8 Försäljning/omklassificering 0 0 0 0 Årets avskrivningar 0 0 0 0 Omräkningsdifferenser 0 0 0 0 Utgående ackumulerade avskrivningar -8 -8 -8 -8 Bokfört värde 5 5 5 5 Not 13 – Avsättningar Koncernen Mkr 2022 2021 Ingående avsättningar 19 64 Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – -38 Justerat ingående avsättningar 19 25 Avsättningar under året Bure Equity 0 – Bure Growth – – Summa 0 0 – Förbrukat / upplöst under året Bure Equity – -7 Summa 0 -7 Omräkningsdifferenser – – Utgående avsättningar 19 19 Avsättningen avser utställda optioner i Yubico AB. Bedömd återföring av avsättningar i koncernen. 2023 2024 >2024 Övriga avsättningar 19 – – Summa 19 – – Not 11 – Långfristiga & kortfristiga fordringar Koncernen Moderbolaget Mkr 2022 2021 2022 2021 Räntebärande fordringar portföljbolag 33 145 33 145 Räntebärande fordringar övriga bolag 8 – – – Långfristiga räntebärande fordringar 41 145 33 145 Övriga långfristiga fordringar 1 1 1 1 Långfristiga icke räntebärande fordringar 1 1 1 1 Räntebärande fordringar portföljbolag – – 81 41 Räntebärande fordringar övriga bolag 2 3 2 3 Kortfristiga räntebärande fordringar 2 3 83 44 Icke räntebärande fordringar portföljbolag – – 449 436 Övriga icke räntebärande fordringar 1 0 1 1 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 1 0 450 437 69 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 15 – Finansiella instrument Finansiella risker – mål och policyer Koncernens verksamhet är exponerad mot finansiella risker. Bure är ett investmentföretag med en viktig övergripande målsättning som regleras i moderbolagets finanspolicy. Moderbolaget skall i princip vara skuldfritt och portföljbolagen skall ha en självständig finansiering och vara finansiellt oberoende av moderbolaget. Portföljbolagen skall hantera sin egen likviditetsrisk i enlighet med respektive bolags finanspolicy. Policydokumenten ger vägledning till hantering av likviditet, skuldfinansiering samt valuta- och ränterisker. Prisrisk Prisrisk på aktier avser risken för värdeförändringar för aktier. Baserat på marknadsvärdet på noterade värdepapper den 31 december 2022 om 11 605 Mkr skulle en minskning av priset med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 116 Mkr. Koncernens innehav i onoterade finansiella tillgångar uppgick till 2 438 Mkr den 31 december 2022. En minskning av bedömt värde på onoterade finansiella tillgångar med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 24 Mkr. Valutarisker Med valutarisk avses risken att koncernens kommersiella flöden (transaktionsrisk) påverkas vid valutakursförändringar. Transaktionsrisken i koncernen är begränsad då administrativa kostnader i regel uppstår i svenska kronor. Ränterisk Koncernen påverkas av ränterisk genom att räntenivån på skulder till rörlig ränta löpande förändras med marknadsränteutvecklingen. Ränterisk föreligger även på skulder med fast ränta, men med betydligt högre trögrörlighet då räntan ändras när lånen förfaller och skall förlängas med nya villkor. En procent i förändring i räntesats för koncernen i det korta perspektivet beräknas påverka koncernens resultat före skatt med 4 Mkr. Kreditrisk Kreditrisk är risken för att Bures motparter inte fullgör sina betalningar och att erhållna säkerheter inte täcker fordringsbeloppet och därigenom förorsakar Bure en finansiell förlust. Den högsta enskilda kreditexponeringen uppgår per balansdagen till 33 Mkr. Det förekommer inga väsentliga koncentrationer av kreditrisker i koncernen . Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning. För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall moderbolaget Bure Equity ha en likviditetsreserv som täcker ett års prognostierat likviditetsbehov samt andra likviditetsbehov i befintlig bolagsstruktur. Likviditetsreserven består av tillgängliga likvida medel och bekräftade outnyttjade kreditfaciliteter på 400 Mkr. Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximalt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid. Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier: Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata . Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av ACQ Bure AB, Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB och Xvivo Perfusion AB. Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2). Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Alcur Fonder AB, Allgon AB, AMIP AB, Atle Investment Services AB, BioLamina AB, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, ScandiNova Systems AB, Skanditek Aktiebolag, Teknik Innovation Norden Fonder AB och Yubico AB. Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Koncernens löptid för externa skulder per 31 december 2022 Räntebärande skulder < 3 mån 3–12 mån 1–5 år > 5 år Totalt Kortfristiga leasingskulder 1 2 – – 2 Långfristiga leasingskulder – – 1 – 1 Summa 1 2 – – 3 Räntefria skulder < 3 mån 3–12 mån 1–5 år > 5 år Totalt Leverantörsskulder 2 – – – 2 Övriga kortfristiga skulder 7 – – – 7 Summa 9 – – – 9 70 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 15 – Finansiella instrument, forts. Verklig värdehierarki 31 december 2022 31 december 2021 Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen 11 550 55 2 422 14 027 20 932 55 2 380 23 366 Andra långfristiga fordringar 1 – 41 42 1 – 145 146 Kortfristiga placeringar 116 – – 116 133 – – 133 Finansiella tillgångar totalt 11 667 55 2 463 14 185 21 065 55 2 526 23 645 Finansiella skulder Leasingskuld – – 3 3 – – 4 4 Övriga långfristiga skulder 1 – 51 52 1 – – 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – – 11 11 – – 21 21 Summa finansiella skulder 1 0 65 66 1 – 25 26 Specifikation Nivå 3 – Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen Mkr 1 jan 2022 – 31 dec 2022 1 jan 2021 – 31 dec 2021 Ingående balans 2 380 1 562 Förvärv 1 692 Avyttring -72 -7 Verklig värde förändring 112 82 Omklassificering av innehav – 50 Utgående balans 2 422 2 380 Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2022 Mkr Ägarandel Bokfört värde i koncernen 31 december 2022 Värderingsmodell Innehaven i Bure Equity AB Allgon AB och AMIP AB 91,1% / 14,5% 753 EV/EBIT, PER Mercuri International Group AB 1) 90,4% 68 EV/EBIT, DCF Innehaven i Atle Investment Management AB 272 Alcur Fonder AB 30,4% P/AuM Atle Investment Services AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde Fondbolaget Fondita Ab 20,1% P/AuM, EV/EBIT HealthInvest Partners AB 45,8% Upplupet anskaffningssvärde Teknik Innovation Norden Fonder AB 35,2% P/AuM Innehaven i Bure Growth AB 1 362 BioLamina AB 46,5% Senaste transaktion My Driving Academy Sweden AB 30,4% Senaste transaktion, DCF ScandiNova Systems AB 27,9% Senaste transaktion, EV/EBIT Yubico AB 17,6% Senaste transaktion, EV/Sales 1) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar . 71 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 15 – Finansiella instrument, forts. Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2021 Mkr Ägarandel Bokfört värde i koncernen 31 december 2021 Värderingsmodell Innehaven i Bure Equity AB Allgon AB och AMIP AB 100,0% 746 Upplupet anskaffningssvärde Mercuri International Group AB 1) 90,4% 98 EV/EBIT, DCF Investment AB Bure 100,0% 63 Bokfört värde på eget kapital Innehaven i Atle Investment Management AB 171 Alcur Fonder AB 30,9% P/AuM Atle Investment Services AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde Fondbolaget Fondita Ab 20,1% P/AuM, EV/EBIT Teknik Innovation Norden Fonder AB 37,1% P/AuM Innehaven i Bure Growth AB 1 302 BioLamina AB 44,5% Senaste transaktion My Driving Academy Sweden AB 25,1% Senaste transaktion, DCF ScandiNova Systems AB 27, 8% Senaste transaktion Yubico AB 17,8% Senaste transaktion 1) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar. Upplysningar om noterade innehav för år 2022 ACQ Bure Mkr Cavotec EURm Mentice Mkr Mycronic Mkr Ovzon Mkr Vitrolife Mkr Xvivo Perfusion Mkr Mottagna utdelningar – – – – – – – Anläggningstillgångar – 66 168 3 145 1 545 18 978 1 266 Omsättningstillgångar 3 441 102 165 4 195 411 1 572 468 varav likvida medel 3 426 10 47 1 274 276 578 247 Tillgångar som innehas till försäljning – 2 – – – – – Summa tillgångar 3 441 168 333 7 340 1 956 20 551 1 733 Eget kapital 3 439 44 163 4 703 1 427 16 740 1 430 Långfristiga skulder – 35 9 575 479 3 190 168 varav finansiella skulder – 31 9 193 478 2 043 4 Kortfristiga skulder 2 89 161 2 062 49 621 135 varav finansiella skulder – 8 8 77 0 182 6 Skulder relaterade till tillgångar som innehas till försäljning – – – – – – – Summa eget kapital och skulder 3 441 168 333 7 340 1 956 20 551 1 733 Intäkter – 148 218 5 119 357 3 234 415 Avskrivningar och amorteringar – -6 -23 n/a -23 n/a -42 Ränteintäkter 15 0 1 – 46 – 16 Räntekostnader – -1 -1 -1 -1 -117 0 Skattekostnader(-)/skatteintäkter(+) – -3 -7 -154 0 -143 -4 Resultat från kvarvarande verksamheter -1 -3 -31 737 -2 394 18 Resultat efter skatt från avvecklade verksamheter – -11 – – – – – Övrigt totalresultat – -9 0 264 -22 1 144 66 Summa totalresultat -1 -22 -31 1 001 -24 1 538 84 72 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder Koncernen den 31 december 2022 Mkr Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 14 027 – 14 027 Andra långfristiga fordringar – 42 42 Övriga kortfristiga fordringar – 4 4 Kortfristiga placeringar 116 – 116 Kassa och bank – 416 416 Summa finansiella tillgångar 14 144 461 14 605 Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 52 52 Övriga icke räntebärande skulder – 21 21 Summa finansiella skulder – 76 76 Koncernen den 31 december 2021 Mkr Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 23 366 – 23 366 Andra långfristiga fordringar – 146 146 Övriga kortfristiga fordringar – 7 7 Kortfristiga placeringar 133 – 133 Kassa och bank – 326 326 Summa finansiella tillgångar 23 499 479 23 978 Finansiella skulder Leasingskulder – 4 4 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga icke räntebärande skulder – 26 26 Summa finansiella skulder – 31 31 73 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder, forts. Moderbolaget den 31 december 2022 Mkr Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 21 – 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 12 394 – 12 394 Andra långfristiga fordringar – 34 34 Övriga kortfristiga fordringar – 533 533 Kortfristiga placeringar 98 – 98 Kassa och bank – 408 408 Summa finansiella tillgångar 12 513 974 13 487 Summa finansiella tillgångar Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga icke räntebärande skulder – 14 14 Summa finansiella skulder – 17 17 Moderbolaget den 31 december 2021 Mkr Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 21 – 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 21 893 – 21 893 Andra långfristiga fordringar – 146 146 Övriga kortfristiga fordringar – 479 479 Kortfristiga placeringar 121 – 121 Kassa och bank – 296 296 Summa finansiella tillgångar 22 035 921 22 956 Summa finansiella tillgångar Finansiella skulder Leasingskulder – 4 4 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga icke räntebärande skulder – 23 23 Summa finansiella skulder – 28 28 74 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 17 – Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning Koncernen 31 december 2022 Mkr Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde i moderbolaget Bokfört värde i koncernen Organisationsnr. Säte ACQ Bure AB (aktier + optioner) 7 000 000 20,0% 718 718 559278-6668 Stockholm Cavotec SA 33 321 619 35,4% 450 450 CH-501.3.015.724-3 Lugano, Schweiz Mentice AB 3 761 659 14,7% 142 142 556556-4241 Göteborg Mycronic AB 26 317 163 26,9% 5 153 5 153 556351-2374 Stockholm Ovzon AB 5 861 034 11,4% 338 338 559079-2650 Solna Vitrolife AB 21 510 257 15,9% 4 005 4 005 556354-3452 Göteborg Xvivo Perfusion AB 4 367 504 14,6% 799 799 556561-0424 Göteborg Allgon AB 51 222 597 91,1% 679 679 556387-9955 Stockholm AMIP AB stamaktier 725 000 14,5% 0 0 559348-5922 Stockholm AMIP AB preferensaktier 5 000 000 100,0% 74 74 559348-5922 Stockholm Mercuri International Group AB 935 500 90,4% 35 35 556518-9700 Stockholm Innehaven i Atle Investment Management AB 1) 46 500 93,0% – 272 556943-6420 Stockholm Innehaven i Bure Growth AB 2) 50 000 100,0% – 1 362 556935-7550 Stockholm Bokfört värde 12 394 14 027 1) Atle Investment Management konsolideras i koncernen. Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondbolaget Fondita, HealthInvest Partners och Teknik Innovation Norden Fonder. 2) Bure Growth konsolideras i koncernen. Bokfört värde avser värderingen av Bure Growths innehav i BioLamina, My Driving Academy Sweden, ScandiNova Systems och Yubico. Koncernen 31 december 2021 Mkr Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde i moderbolaget Bokfört värde i koncernen Organisationsnr. Säte ACQ Bure AB (aktier + optioner) 7 000 000 20,0% 761 761 559278-6668 Stockholm Cavotec SA 34 071 619 36,2% 681 681 CH-501.3.015.724-3 Lugano, Schweiz Mentice AB 3 644 059 14,7% 359 359 556556-4241 Göteborg Mycronic AB 26 317 163 26,9% 5 553 5 553 556351-2374 Stockholm Ovzon AB 5 861 034 11,4% 368 368 559079-2650 Solna Vitrolife AB 21 510 257 15,9% 12 046 12 046 556354-3452 Göteborg Xvivo Perfusion AB 4 367 504 14,8% 1 216 1 216 556561-0424 Göteborg Allgon AB 56 222 597 100,0% 679 679 556387-9955 Stockholm AMIP AB stamaktier 5 000 000 100,0% 0 0 559348-5922 Stockholm AMIP AB preferensaktier 5 000 000 100,0% 68 68 559348-5922 Stockholm Investment AB Bure 1 000 100,0% 63 63 556561-0390 Stockholm Mercuri International Group AB 935 500 90,4% 98 98 556518-9700 Stockholm Innehaven i Atle Investment Management AB 1) 46 500 93,0% – 171 556943-6420 Stockholm Innehaven i Bure Growth AB 2) 50 000 100,0% – 1 302 556935-7550 Stockholm Bokfört värde 21 893 23 366 1) Atle Investment Management konsolideras i koncernen. Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondbolaget Fondita och Teknik Innovation Norden Fonder. 2) Bure Growth konsolideras i koncernen. Bokfört värde avser värderingen av Bure Growths innehav i BioLamina, My Driving Academy Sweden, ScandiNova Systems och Yubico . 75 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 18 – Finansiell ställning Nettofordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt ränte bärande kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande skulder. Koncernen Moderbolaget Mkr 31 dec 2022 31 dec 2021 31 dec 2022 31 dec 2021 Likvida medel 416 326 408 296 Kortfristiga räntebärande fordringar 2 3 83 44 Långfristiga räntebärande fordringar 41 145 33 145 Räntebärande tillgångar 459 474 523 484 Kortfristiga räntebärande leasingskulder 2 2 2 2 Långfristiga räntebärande leasingskulder 1 2 1 2 Räntebärande skulder 3 4 3 4 Nettofordran vid årets slut 456 469 520 480 Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redvisas interna lån i Bure-koncernen. Koncerninterna fordringar Koncernen Mkr 31 dec 2022 31 dec 2021 Atle Investment Management AB 81 41 Bure Growth AB 449 436 Summa 531 477 Not 19 – Eget kapital Enligt bolagsordningen uppgår aktiekapitalet till lägst 300 000 000 kr och högst 1 200 000 000 kr. Nedan lämnas upplysningar om förändringar i aktiekapitalet. 2022 2021 Antal aktier Kvotvärde Aktiekapital Antal aktier Kvotvärde Aktiekapital Registrerat antal aktier Ingående registrerat antal 1 januari 74 146 921 7,76 575 698 238 74 146 921 7,76 575 698 238 Emission av C-klass aktier 105 136 7,76 816 907 – – – Utgående registrerat antal 31 december 74 252 057 7,76 576 515 145 74 146 921 7,76 575 698 238 Återköp av egna aktier Bures årsstämma 2022 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av totalt antal stamaktier. Återköpsmandatet har per den 31 december 2022 inte utnyttjats . Emission och återköp av C-klass aktier Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 3 maj 2022, genomfört en nyemission samt därefter omedelbart återköpt 105 136 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2022 som antogs av årsstämman den 3 maj 2022 . Aktieutdelning På årsstämman 2022 beslutades om en ordinarie utdelning till aktieägarna om 2,25 kr per stamaktie, totalt 167 Mkr . Bundet och fritt eget kapital Eget kapital ska enligt svensk lag uppdelas i fritt och bundet eget kapital i moderbolaget varav bundet eget kapital inte är tillgängligt för utdelning till aktieägarna. I moderbolaget består bundet eget kapital av aktiekapital, reservfond och uppskrivningsfond. Reservfonden består i Bures fall av tillskjutet kapital i samband med bolagets bildande. I reservfonden ingår även tidigare överkursfond vilken enligt nya ABL skall utgöra reservfond. Fritt eget kapital inkluderar balanserade vinstmedel samt årets resultat vilket finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Koncernens eget kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital samt balanserade vinstmedel inklusive årets resultat. Övrigt tillskjutet kapital i koncernen avser kapital tillskjutet från ägarna. I balanserade vinstmedel ingår omräkningsreserver vilket innefattar valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter och årets resultat . 76 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring Mkr 2022 2021 Ingående anskaffningsvärde 50 50 Anskaffning – – Utgående anskaffningsvärde 50 50 Mkr 2022 2021 Ingående nedskrivningar -29 -29 Nedskrivningar – – Utgående ackumulerade nedskrivningar -29 -29 Bokfört värde 21 21 Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag 31 december 2022 Mkr Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde Organisationsnr. Säte Atle Investment Management AB 46 500 93,0 0 556943-6420 Stockholm Bure Growth AB 50 000 100,0 21 556935-7550 Stockholm Summa 21 31 december 2021 Mkr Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde Organisationsnr. Säte Atle Investment Management AB 46 500 93,0 0 556943-6420 Stockholm Bure Growth AB 50 000 100,0 21 556935-7550 Stockholm Summa 21 Not 22 – Medelantal anställda 2022 2021 Antal anställda Varav kvinnor Antal anställda Varav kvinnor Moderbolaget 9 3 8 2 Dotterbolag 1 – 1 – Koncernen totalt 10 3 9 2 Moderbolaget Sverige 9 3 8 2 Dotterbolag Sverige 1 – 1 – Koncernen totalt 10 3 9 2 77 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Not 23 – Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 2022 2021 Mkr Löner och andra ersättn. Sociala kostnader Pensions- kostnader 1) Löner och andra ersättn. Sociala kostnader Pensions- kostnader 1) Moderbolaget 30 11 4 33 11 4 Dotterbolag 2 1 1 2 0 0 Koncernen totalt 32 11 5 35 12 4 1) Pensionskostnader är angivna inklusive löneskatt . Not 24 – Ersättningar till ledande befattningshavare Fast årslön / styrelsearvode Rörlig ersättning (STI och LTI) Övriga förmåner 1) Pensions- kostnader Summa 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Styrelsens ordförande 2 2 – – – – – – 2 2 Övriga styrelseledamöter 2 2 – – – – – – 2 2 Verkställande direktör 5 5 8 8 0 0 2 1 15 15 Andra ledande befattningshavare 2 2 3 3 – – 1 0 5 5 11 10 11 11 0 0 2 2 24 23 1) Övriga förmåner avser bilförmån. Styrelse Vid årsstämman 2022 beslutades att arvodet till styrelsen skulle utgå med 3 950 000 kr (3 725 000). Härav avses ersättning till styrelsens ordförande Patrik Tigerschiöld med 2 200 000 kr (2 100 000) samt till övriga styrelseledamöter med 350 000 kr (325 000) vardera. Styrelsens övriga ledamöter är Carl Björkman, Carsten Browall, Charlotta Falvin, Sarah McPhee och Birgitta Stymne Göransson. Styrelsen bestod av totalt 6 ledamöter under 2022 (6). Inget särskilt arvode för utskottsarbete har utgått. Verkställande direktör Vd Henrik Blomquist har en avtalad årslön uppgående till 5,3 Mkr. Rörlig ersättning (Short Term Incentive/STI och Long Term Incentive/ LTI) har utgått med 8,3 Mkr (exklusive sociala avgifter) avseende 2022. Pensionen är avgiftsbestämd och pensionspremier uppgår till 30 procent av pensionsgrundande lön. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Vd:s pensionsålder är 65 år. Bonus (STI) kan uppgå till maximalt 100 procent av årslönen. Bonusbeloppet är ej pensionsgrundande. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön och förmåner till vd fattas av styrelsen. Andra ledande befattningshavare Med andra ledande befattningshavare avses cfo. Pensionspremierna är avgiftsbestämda och följer ITP1. Pensionskostnaderna avser de kostnader som exklusive löneskatt har påverkat årets resultat. För övriga ledande befattningshavare gäller att pensionsåldern är 65 år. Bonus (STI) för andra ledande befattningshavare uppgår till 80 procent av årslönen. Vid uppsägning från bolagets sida har andra ledande befattningshavare en uppsägningstid om 6 månader och vid uppsägning från egen sida 6 månader. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön till övriga ledande befattningshavare fattas av verkställande direktören efter samråd med styrelsen. Rörligt ersättningssystem (bonus) Bure hade under 2022 ett rörligt kompensationssystem för anställda (STI). Den rörliga delen kunde utgöra maximalt 50 – 100 procent av den fasta lönen. Bonusen baserade sig till 80 procent på kvantitativa mål relaterade till Bures substansvärdes- och aktiekursutveckling och årets fokus avseende portföljbolag. Resterande 20 procent avser en individuell diskretionär bedömning. Långsiktiga incitamentsprogram - LTIP Företagets tidigare aktie- och aktiekursrelaterade program (”LTI”), ett långsiktigt incitamentsprogram, beskrivs i årsredovisningen för 2020 och 2021. Vid årsstämman 2022 fattades beslut om att ersätta tidigare LTI- program med ett prestationsaktieprogram. Det nya programmet (”LTIP 2022”) riktar sig till medlemmar koncernledningen och vissa nyckelmedarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure. Varje deltagare har rätt att, efter utgången av en kvalifikationsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bures aktiekursutveckling, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Eventuell tilldelning av prestationsaktier inom respektive program kommer att ske under en begränsad tidsperiod efter årsstämman som äger rum efter utgången av programmets treåriga kvalificeringsperiod. Totalt antal prestationsaktier i LTIP 2022 uppgår till 80 000 som initialt värderats till 5,8 Mkr enligt Black & Scholes värderingsmodell. Under 2022 har Bure reserverat för kostnader på 0,8 Mkr för LTIP 2022 varav 0,3 Mkr avser verkställande direktören och 0,1 Mkr avser övriga ledande befattningshavare. För information om den berednings- och beslutsprocess bolaget tillämpar hänvisas till förvaltningsberättelsen. Uppgifter om ledande befattningshavares innehav av aktier: Henrik Blomquist, verkställande direktör, 75 287 aktier. Max Jonson, cfo, 13 707 aktier . 78 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION NOTER Not 25 – Könsfördelningen i ledande befattningar Moderbolaget 2022 2021 Totalt antal kvinnor i styrelse 3 2 Totalt antal kvinnor i ledningsgrupp 0 0 Totalt antal män i styrelse 3 4 Totalt antal män i ledningsgrupp 2 2 Totalt antal personer i styrelse 6 6 Totalt antal personer i ledningsgrupp 2 2 I dotterbolagen utgör andel kvinnor 25 procent (22) av styrelseledamöter, vd:ar och ledande befattningshavare . Not 26 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen har inte ställt ut säkerheter. Eventualförpliktelser i Investment- företaget/koncernen uppgick till 0 Mkr (0) den 31 december 2022. Inga tilläggsköpeskillingar som ej redan skuldförts förekommer inom koncernen . Not 27 – Uppgifter om transaktioner inom koncernen och med närstående Närstående till Bure är styrelsens ledamöter och till dem närstående bolag, Bures dotterbolag, intressebolag och företagsledningen i moderbolaget. Avseende ledande befattningshavares löner och ersättningar hänvisas till not 23 och 24. Valda styrelseledamöter i moderbolaget har, förutom arvode från moderbolaget, ej erhållit arvoden från dotterbolag i koncernen. Inköp och försäljning mellan moderbolag och koncernföretag är av obetydlig omfattning. Koncerninterna ränteintäkter och räntekostnader ingår i moderbolagets resultat med 3 Mkr (1) respektive 0 Mkr (0) Sedan den 21 december 2020 är Henrik Blomquist (verkställande direktör i Bure Equity) även verkställande direktör på konsultbasis i ACQ Bure, Max Jonson (cfo i Bure Equity) är cfo på konsultbasis i ACQ Bure och Oskar Hörnell (Investment manager i Bure Equity) är verksam på konsultbasis i ACQ Bure. Bure Equity bistår vidare ACQ Bure med investeringsrådgivningstjänster enligt avtal. Bure Equity har sedan den 1 april 2021 fakturerat ACQ Bure enligt avtal. Samtliga transaktioner med ACQ Bure baseras på marknadsmässiga villkor. Not 28 – Händelser efter balansdagen Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om 2,25 kr per aktie, totalt 167 Mkr. Bure tecknade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission för 50 Mkr. Bure tecknade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr. Atle betalade tilläggsköpeskilling på 60 Mkr för HealthInvest Partners och ökade ägarandelen. Bure Growth tecknade 80 934 aktier i ScandiNova Systems nyemission för 36 Mkr. Not 29 – Förslag till vinstdisposition Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämma den 3 maj 2023. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning: Fritt eget kapital, kr 22 201 815 537 Årets resultat, kr -9 294 170 623 Summa fritt eget kapital, kr 12 907 644 915 Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande: Till aktieägarna utdelas 2,25 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 167 Mkr. -166 830 572 I ny räkning överföres, kr 12 740 814 343 Det är styrelsens bedömning att den förslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt . 79 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Bure Equity AB, org.nr 556454-8781 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Bure Equity AB för år 2022. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 51-79 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och rapport över totalresultat och balansräkning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. 80 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde Bures tillgångar utgörs i allt väsentligt av noterade aktier. För de flesta finansiella instrument som Bure är en part i finns en aktiv marknad med noterade priser. I mindre utsträckning finns innehav där värderingen baseras på annan marknadsdata än noterade priser i samma instrument. I en portfölj av finansiella instrument som Bures finns normalt flera värderingsfrågor som behöver fastställas för att säkerställa en korrekt värdering av noterade och onoterade finansiella instrument enligt IFRS. Se not 1 till årsredovisningen – Redovisnings-principer, not 15 - Finansiella instrument samt not 17 – Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen Vår granskning har omfattat en kombination av åtgärder som sammantaget ger oss tillräckliga revisionsbevis. De moment vi utfört omfattar; - Testat och utvärderat Bures kontroller för prissättning av finansiella instrument. - För marknadsnoterade instrument har vi utvärderat Bures kontroller för inhämtning av priser från externa källor och i har utfört egna pristester genom avstämning mot externa datakällor. - För onoterade instrument har vi utvärderat de modeller samt de antaganden som Bure använt. Vi har stickprovis testat observerbar marknadsdata mot underlag samt utfört egna tester mot oberoende datakällor. - Utvärderat att lämnad information stämmer mot granskningen och väsentligen uppfyller regelverkens krav. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–40, 46–50 och 85–87. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. 81 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Bure Equity AB för år 2022 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. 82 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Bure Equity AB för år 2022. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Bure Equity AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm, utsågs till Bure Equity ABs revisor av bolagsstämman den 3 maj 2022 och har varit bolagets revisor sedan 2012. Stockholm den 3 april 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 83 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagstämman i Bure Equity AB, org.nr 556454-8781 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2022 på sidorna 41-45 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen . Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 sårsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen Stockholm den 3 april 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 84 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Definitioner Aktiens direktavkastning Till årsstämman föreslagen ordinarie utdelning samt under året lämnade extra utdelningar dividerat med aktiekursen vid årets utgång. Aktiens totalavkastning Summan av årets kurstillväxt och återinvesterad utdelning dividerat med aktiekursen vid årets ingång. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. Börsvärde Aktiekursen multiplicerad med totalt utestående aktier. EBIT Rörelseresultat efter avskrivningar av goodwill/ förvärvsrelaterade övervärden och avskrivningar på anläggningstillgångar. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier. I eget kapital ingår minoritetens andel av eget kapital från och med den 1 januari 2005 i samband med införandet av IFRS. IRR Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return). Nettolånefordran Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder. Nettolåneskuld Definition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar. Resultat per aktie Resultat efter skatt dividerat med under året genom- snittligt antal utestående aktier. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av årets resultat. Resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt dividerat med under året genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av årets resultat. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning beräknas enligt regelverk i IFRS, IAS 33 Resultat per aktie. Soliditet Eget kapital i förhållande till summa tillgångar. Från och med införandet av IFRS den 1 januari 2005 inkluderas minoritet i totalt eget kapital. Substansvärde Marknadsvärdet (värderade till verkligt värde) på Bures noterade och onoterade innehav och kortfristiga placeringar plus upplupet anskaffningsvärde på övriga nettotillgångar och likvida medel. Tillväxt Ökning i nettoomsättningen i relation till föregående års nettoomsättning. Nyckeltalet inkluderar därmed såväl organisk som förvärvad tillväxt. Återköp av egna aktier Svenska företag har sedan ett antal år tillbaka möjlig- heten att förvärva upp till tio procent av egna utestående aktier, förutsatt att årsstämman godkänner detta inom ramen för det fria egna kapitalet. 85 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Aktieägarinformation Rapporteringstillfällen 2023 Årsstämma 3 maj Delårsrapport januari – mars 9 maj Delårsrapport januari – juni 18 augusti Delårsrapport januari – september 9 november Distributionspolicy Bures årsredovisning skickas per post vid begäran. Delårsrapporter distribueras endast i elektronisk form. För prenumeration, se www.bure.se/investerare/. Investerarrelationer / Aktieägarkontakt Max Jonson, 08-614 00 20 [email protected] Kontakta Bure Equity AB Adress: Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm Tel: 08-614 00 20 E-post: [email protected] Hemsida: www.bure.se Årsstämma i Bure Equity AB (publ) Årsstämman i Bure Equity AB (publ) hålls; Onsdag den 3 maj 2023, kl. 16:00 på IVA Konferenscenter, Wallenbergsalen Grev Turegatan 16, Stockholm. Entrén öppnas kl. 15:00. Rätt att delta i stämman Berättigad att deltaga på årsstämman är varje aktieägare som den 24 april 2023 är införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken samt har anmält sitt deltagande till bolaget. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att deltaga i årsstämman, begära att tillfälligt föras in som ägare i aktieboken hos Euroclear Sweden AB. Aktieägaren bör underrätta förvaltaren i god tid så att införing i aktieboken har skett den 24 april 2023. Utövande av rösträtt Styrelsen har beslutat att aktieägarna ska kunna utöva sin rösträtt vid årsstämman genom att välja att delta vid stämman eller genom poströstning. För poströstningen ska ett särskilt formulär användas. Poströstningsformuläret finns tillgängligt på bolagets hemsida www.bure.se. Ifyllt och undertecknat poströst- ningsformulär kan skickas med post till Computershare AB, ”Bures årsstämma”, Box 5267, 102 46 Stockholm eller med e-post till [email protected]. Ifyllt formulär ska vara Computershare tillhanda senast den 26 april 2023. Aktieägare som är fysiska personer kan även avge poströst elektroniskt genom verifiering med BankID via bolagets hemsida www.bure.se. Sådana elektroniska röster måste avges senast den 26 april 2023. Aktieägaren får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är hela poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor finns i poströstningsformuläret. 86 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Om aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas poströstningsformuläret. Fullmaktsformulär finns tillgängligt på bolagets hemsida www.bure.se. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller annan behörighetshandling bifogas formuläret. Omregistrering av förvaltarregistrerade aktier För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha rätt att delta i stämman eller poströsta. Sådan aktie- ägare måste omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen den 24 april 2023. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan registrering. Rösträtts- registrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 26 april 2023 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Anmälan Anmälan om deltagande skall ha inkommit senast den 26 april 2023 kl. 12:00 via Post: Computershare AB, ”Bures årsstämma” Box 5267, 102 46 Stockholm E-post: [email protected] Tel: +46 (0)771 246 400 Vid anmälan skall uppges namn, person-/organisations- nummer, adress, telefonnummer samt uppgift om eventuellt biträde (högst 2 st). Aktieägare som önskar företrädas av ombud skall utfärda fullmakt för ombudet. Fullmakten i original bör i god tid före stämman insändas till bolaget under ovanstående adress. Den som företräder juridisk person skall bifoga kopia av aktuellt registreringsbevis eller annan tillämplig handling. Inträdeskort skickas per post efter den 26 april 2023. Text och produktion: Bure i samarbete med Bullhound. Hållbarhetsrapport: Ethos. Fotografer: Pär Olsson, ordförande och vd-bild samt medarbetare. Portföljbolagen: Bilderna på portföljbolagen kommer från respektive bolag. Bild: s14 Äventyraren och POW ambassadören Oskar Kihlborg, Björlings Glaciär på Kebnekaise. Bild: s13 Finan Unsplash Sean Pollock, s16 Unsplash Geran de Klerk, s31 Adobe Stock, s40 Unsplash, Gigin Krishnan. Aktiediagram: Allfunds Tech Solutions Sweden AB, aktiediagram och tabell; Totalavkastning per 31 december 2022. Tryck: Åtta.45, Stockholm. N O R D I C E C O L A B E L 87 BURE – ÅRSREDOVISNING 2022 INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION Bure Equity AB (publ) Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm Telefon: 08-614 00 20 Org.nr: 556454-8781 [email protected] www.bure.se
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.