Bulten — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 10, 2020

HALVÅRSRAPPORT

Nytt FSP-kontrakt tecknat, kvartalet kraftigt hämmat av Covid-19-effekter

andra kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 441 (781) MSEK, en minskning med -43,5% jämfört med samma period föregående år.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -59 (21) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på -13,3 (2,7)%.
• Resultat efter skatt uppgick till -39 (14) MSEK.
• Orderingången uppgick till 409 (752) MSEK, en minskning med -45,6% jämfört med samma period föregående år.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 51 (52) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till -1,85 (0,71) SEK.
• Bulten har förvärvat en minoritetspost i TensionCam Systems AB (TensionCam) till en köpeskilling på 6 MSEK.

januari – juni

• Nettoomsättningen uppgick till 1 262 (1 591) MSEK, en minskning med -20,7% jämfört med samma period föregående år.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -16 (79) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på -1,2 (4,9)%.
• Resultat efter skatt uppgick till -30 (58) MSEK.
• Orderingången uppgick till 1 097 (1 485) MSEK, en minskning med -26,1% jämfört med samma period föregående år.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 114 (-5) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till -1,26 (2,83) SEK.
• Nettoskulden uppgick till 634 (595) MSEK. Nettoskuld (exklusive leasingskulder) uppgick till 371 (347) MSEK.
• Soliditeten uppgick till 54,4 (54,8)% vid periodens slut. Soliditet (exklusive leasingskulder) uppgick till 59,4 (59,4)%.

väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

• Bulten har tecknat ett fullservicekontrakt (FSP) för leverans av fästelement till en europeisk fordonstillverkare, som också är en av bolagets befintliga kunder, till ett årligt värde om cirka 60 MEUR vid full takt. Datum för leveransstart är fastställt till 24 juli 2020 och uppstartskostnader beräknas uppgå till cirka 1 MEUR.
• Bulten har rekryterat Markus Baum till en nyinrättad tjänst som Chief Commercial Officer (CCO) med tillträde 1 november 2020, Claes Lundqvist har utsetts till tillförordnad Chief Financial Officer (CFO) med start 1 augusti 2020 och Fredrik Bäckström har med omedelbar verkan tillträtt en nyinrättad tjänst som Chief Operating Officer (COO).

koncernchefens kommentar

"Efter kvartalets utgång har Bulten tecknat ett fullservicekontrakt (FSP) till ett årligt värde om cirka 60 MEUR vid full takt. Kontraktet är ett övertagande av en befintlig FSP lösning till två monteringsanläggningar och leveranser beräknas starta 24 juli 2020 och sträcker sig över fem år. Den kunskap och erfarenhet som Bulten under många år har byggt upp som en global tillverkare och FSP-leverantör till ett flertal kunder har varit nyckeln till detta kontrakt.

Effekterna av Covid-19 har haft stor inverkan på den globala fordonsindustrin och därmed även på Bulten. Orderingången och nettoomsättning påverkades negativt under andra kvartalet och minskade med 45,6 respektive 43,5 procent. Fordonsproduktionen i Europa och USA stod i princip still i början av kvartalet, men har därefter delvis återhämtat sig. I Kina är volymerna nu mycket nära de nivåer som rådde innan pandemin. Åtgärder och anpassningar av bolagets verksamheter har genomförts på respektive marknad. Som mest har 1 200 medarbetare varit inkluderade i olika former av arbetstidsförkortningar och korttidspermitteringar vid bolagets enheter i Europa och Nordamerika, under kvartalet har dock permitteringsgraden minskat i takt med ökade volymer. Försäljning och produktion är dock fortsatt på en väsentligt reducerad nivå. Hur fordonsproduktionen kommer att påverkas under resten av året är svårt att förutse men med vidtagna åtgärder kan vi med kort varsel anpassa vår produktionstakt till marknadsläget.

Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till -59 (21) MSEK och förklaras av markant lägre volymer som en följd av Covid-19. Kvartalets operativa kassaflöde har påverkats av den försämrade EBITDA-nivån men tack vare stort fokus på reduktion av rörelsekapital så har det totala kassaflödet varit positivt och nettoskulden har minskat under kvartalet.

Vi står fast vid vår strategi och våra nya långsiktiga finansiella mål. PSM som förvärvades i februari 2020 har utvecklats väl och synergiaktiviteter går enligt plan. Vi bygger vidare för framtiden och under kvartalet har Bulten förvärvat en minoritetspost i TensionCam till en köpeskilling på 6 MSEK. TensionCam är ett bolag specialiserat på utveckling av sensorer för klämkraftsövervakning i skruvförband och förvärvet kommer stärka vårt teknikerbjudande ytterligare.

2020 är ett annorlunda och utmanande år. Vi kommer att fortsätta fokusera på hälsa samt kassaflöde, lönsamhet och tillväxt."

BULTEN I SAMMANDRAG

effekter av covid-19

Under det andra kvartalet har effekterna av Covid-19 haft stor inverkan på den globala fordonsindustrin och därmed även på Bulten. Fordonsproduktionen i Europa och USA stod i princip still i början av kvartalet, men har därefter delvis återhämtat sig och i Kina är volymerna nu i princip tillbaka på de nivåer som rådde innan pandemin. Åtgärder och anpassningar av bolagets verksamheter har genomförts på respektive marknad. Inom inköp och produktion har bolaget fokuserat på produktionsplanering och att förkorta ledtider i värdekedjan. Vid bolagets enheter i Europa och Nordamerika har olika former av arbetstidsförkortningar och korttidspermitteringar avseende som mest 1 200 medarbetare genomförts.

De lägre volymerna har påverkat verksamhetens lönsamhet negativt, men tack vare fokuserade insatser har rörelsekapitalet minskat och bidrog till ett positivt kassaflöde för den löpande verksamheten och till en minskad nettoskuld under kvartalet. Bulten strävar efter en långsiktig stabil utdelning till sina aktieägare men mot bakgrund av rådande omvärldsklimat och med osäkerheten kring de eventuellt kommande ekonomiska effekterna av spridningen av Covid-19 beslutade styrelsen och ledningen att dra tillbaka förslaget om utdelning för år 2019 om 4 kr per aktie, totalt 84 MSEK samt även senarelägga på vissa investeringar för att säkerställa den finansiella ställningen.

Bulten har en stark finansiell plattform och en god finansiell ställning med en soliditet på 54,4 procent och en position för att stödja ytterligare tillväxt. Med bolagets hållbara strategi har Bulten en beredskap för framtiden som skapar värde nytta för alla intressenter.

utvecklingen andra kvartalet

Nedgången i marknaden har återspeglats i kvartalets orderingång och nettoomsättning. Nettoomsättningen minskade med 43,5 procent och orderingången sjönk med 45,6 procent. Marknaden är fortsatt mycket svårbedömd och utvecklingen de närmaste månaderna är svår att förutse. Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till -59 (21) MSEK och förklaras av markant lägre volymer.

Efter kvartalets utgång har Bulten tecknat ett fullservicekontrakt (FSP) till ett årligt värde om cirka 60 MEUR vid full takt. Kontraktet är ett övertagande av en befintlig FSP-lösning till två monteringsanläggningar. Leveranser startar den 24 juli 2020 med nuvarande volymer, vilka förväntas växa till full takt allteftersom fordonsindustrin återhämtar sig från nedstängningsperioden till följd av Covid-19. Uppstartskostnader förväntas uppgå till cirka 1 MEUR under de inledande kvartalen efter övertagandet av affären. Kontraktet kommer att förbättra utnyttjandet av ett antal tillverkningsanläggningar för Bulten och dess leverantörsbas, och kommer inte att kräva några större investeringar. Marginalförbättringar förväntas när det nya kontraktet är fullt implementerat och optimering har genomförts.

PSM som förvärvades i februari 2020 har utvecklats väl och synergiaktiviteter går enligt plan. Under kvartalet har Bulten också fortsatt att stärka sitt teknikerbjudande genom förvärvet av en minoritetspost i TensionCam till en köpeskilling på 6 MSEK och är efter förvärvet ägare till 27 procent av aktierna i bolaget. TensionCam är ett bolag specialiserat på utveckling av sensorer för klämkraftsövervakning i skruvförband. Bultens teknikerbjudande har ytterligare stärkts genom lanseringen av BUFOe, en produktfamilj med fokus på energieffektivitet vilken reducerar CO2-utsläppen i tillverkningsprocessen med cirka 30 procent.

I linje med bolagets hållbarhetsstrategi har Bultens enhet i Polen tecknat avtal för fossilfri el för den externa energiförsörjningen, att gälla från och med den första juli.

Markus Baum har rekryterats till en nyinrättad tjänst som Chief Commercial Officer (CCO) med tillträde 1 november 2020. Helena Wennerström, vice VD och ekonomidirektör har, som tidigare kommunicerats valt att lämna bolaget. Helena arbetar i sin nuvarande position fram till och med den första augusti. Efter kvartalets utgång har Claes Lundqvist utsetts till tillförordnad ekonomidirektör till dess att en permanent ekonomidirektör är tillsatt. Claes innehar för närvarande rollen som VP Business Controller och har mångårig erfarenhet från ekonomi och finans. Fredrik Bäckström, tidigare SVP Production Bulten, har med omedelbar verkan tillträtt en nyinrättad tjänst som Chief Operating Officer (COO).

marknad och utsikter

Av Bultens nettoomsättning är cirka 86 procent hänförlig till lätta fordon och cirka 10 procent till kommersiella fordon samt 4 procent till övrigt. Av den totala omsättningen står cirka 83 procent för leveranser direkt till fordonstillverkare (OEM) och resterande del till dess leverantörer och övriga.

Distribution av Bultens produkter sker främst till Europa men efterfrågan styrs av produktion av fordon för den globala marknaden. Vid utgången av 2019 bedömde ledningen att Bultens marknadsandel bibehölls jämfört med föregående år och fokus framåt är nu att växa globalt. För 2020 har LMC Automotive ändrat sin prognos avsevärt som följd av effekterna av Covid-19 och enligt den senaste rapporten från Q2, 2020 väntas den globala produktionen av lätta fordon minska med -19,9 procent och tunga kommersiella fordon med -26,9 procent under 2020 jämfört med 2019. Viktat för Bultens exponering mot fordonsindustrin innebär det en minskning med -20,7 procent för motsvarande period.

De globala effekterna av Covid-19 på fordonsindustrin gör att utvecklingen de närmaste månaderna är svår att förutsäga. Med den nya FSP-affären om cirka 60 MEUR och de tidigare aviserade kontrakten har Bulten nu en förväntad årlig försäljningstillväxt om drygt 100 MEUR vid full takt 2022 jämfört med 2019. Upprampningen av de tidigare erhållna kontrakten sker långsammare än tidigare planerat som följd av marknadsutvecklingen. Bultens starka kontraktsportfölj är dock en stor tillgång när kundernas produktion åter ökar i volym.

Även om 2020 kommer att bli ett annorlunda och utmanande år står Bulten fast vid strategin och de långsiktiga finansiella målen. Bulten har en stark position på sin marknad och bolaget kommer att ta sig igenom denna tid med fokus på hälsa samt kassaflöde, lönsamhet och tillväxt.

orderingång och nettoomsättning Andra kvartalet

Effekterna av Covid-19 och nedgången i marknaden har återspeglats i kvartalets orderingång och nettoomsättning, effekterna har delvis uppvägts av förvärvet av PSM.

Orderingången uppgick till 409 (752) MSEK, en minskning med -45,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 441 (781) MSEK, en minskning med -43,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter uppgick tillväxten till -43,2 procent för samma period.

Januari-juni

Effekterna av Covid-19 och nedgången i marknaden har återspeglats i periodens orderingång och nettoomsättning, effekterna har delvis uppvägts av förvärvet av PSM.

Orderingången uppgick till 1 097 (1 485) MSEK, en minskning med -26,1 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 1 262 (1 591) MSEK, en minskning med -20,7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter uppgick tillväxten till -21,7 procent för samma period.

MSEK

resultat och lönsamhet

Andra kvartalet

Koncernens bruttoresultat uppgick till 40 (129) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal på 9,2 (16,5) procent. Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -18 (54) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal på -4,1 (6,9) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -59 (21) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på -13,3 (2,7) procent. Anpassning av produktion mot efterfrågan under kvartalet har påverkat bolagets resultat negativt i form av underabsorption av fasta kostnader. Under kvartalet har statliga stöd uppgående till 28 MSEK redovisats i resultaträkningen som en reducering av rörelsens lönekostnader. Föregående år uppgick justerat rörelseresultat avseende omlokaliseringskostnader i Kina till 27 MSEK, vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 3,4 procent. Rörelseresultatet har påverkats av valutakursförändringar om -11 (0) MSEK vid omräkning av rörelsekapitalet till balansdagens kurs.

Koncernens finansnetto var 9 (1) MSEK. Finansiella intäkter på 14 (4) MSEK består av valutakursvinster om 14 (4) MSEK. Finansiella kostnader på -5 (-3) MSEK består av räntekostnader om -5 (-2) MSEK varav räntekostnader för finansiell leasing om -2 (-1) MSEK. Övriga finansiella kostnader uppgick till - (-1) MSEK.

Koncernens resultat före skatt var -50 (22) MSEK och resultat efter skatt uppgick till -39 (14) MSEK.

Januari-juni

Koncernens bruttoresultat uppgick till 194 (288) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal på 15,4 (18,1) procent. Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 65 (145) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal på 5,1 (9,1) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -16 (79) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på -1,2 (4,9) procent. Anpassning av produktion mot efterfrågan under perioden har påverkat bolagets resultat negativt i form av underabsorption av fasta kostnader. Under året har statliga stöd uppgående till 28 MSEK redovisats i resultaträkningen som en reducering av rörelsens lönekostnader. Föregående år uppgick justerat rörelseresultat avseende omlokaliseringskostnader i Kina till 86 MSEK, vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 5,4 procent. Rörelseresultatet har påverkats av valutakursförändringar om -9 (3) MSEK vid omräkning av rörelsekapitalet till balansdagens kurs.

Koncernens finansnetto var -12 (2) MSEK. Finansiella intäkter på 0 (8) MSEK består av valutakursvinster om - (8) MSEK. Finansiella kostnader på -12 (-6) MSEK består av räntekostnader om -8 (-5) MSEK varav räntekostnader för finansiell leasing om -4 (-3) MSEK. Valutakursförluster uppgick till -3 (-) MSEK vilket är hänförligt till omräkning av finansiella skulder. Övriga finansiella kostnader uppgick till -1 (-1) MSEK.

Koncernens resultat före skatt var -28 (81) MSEK och resultat efter skatt uppgick till -30 (58) MSEK.

kassaflöde, rörelsekapital, investeringar och finansiell ställning

Andra kvartalet

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 51 (52) MSEK. Kassaflödeseffekten av förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 60 (4) MSEK.

Totalt minskade varulagret under perioden med -75 (-51) MSEK. Motsvarande förändrades kortfristiga fordringar med -249 (9) MSEK samt kortfristiga skulder med -211 (-28) MSEK.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -17 (-49) MSEK. Investeringar om 11 (49) MSEK avser materiella anläggningstillgångar. Förvärv av minoritetspost i TensionCam uppgick till 6 MSEK.

Januari-juni

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 114 (-5) MSEK. Kassaflödeseffekten av förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 76 (-110) MSEK.

Totalt förändrades varulagret under perioden med 19 (-29) MSEK. Kortfristiga fordringar förändrades med -88 (104) MSEK. Kortfristiga skulder minskade med -100 (-25) MSEK. Vid utgången av perioden har rörelsekapitalet ökat med 110 MSEK genom förvärvet av PSM.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -88 (-84) MSEK. Investeringar om 23 (84) MSEK avser materiella anläggningstillgångar. Förvärvet av aktier i PSM och minoritetspost i TensionCam uppgick till 66 MSEK.

Vid periodens slut uppgick nettoskulden till 634 (595) MSEK. Nettoskuld, (exklusive leasingskulder), uppgick till 371 (347) MSEK.

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 147 (66) MSEK. Till detta kommer beviljade men inte utnyttjade krediter om 326 (343) MSEK, vilket innebär att koncernens disponibla likvida medel uppgick till 473 (409) MSEK.

finansieringsavtal

Bulten finansieras huvudsakligen genom Svenska Handelsbanken via ett finansieringsavtal med en total rörelse- och fastighetskredit om 750 MSEK som löper fram till och med juni 2024. Under kvartalet har Bulten träffat en överenskommelse med Danske Bank om ingående av ytterligare ett finansieringsavtal, i huvudsak för den polska verksamheten. Danske Bank och Bulten har enats om huvudsakliga villkor för den tillkommande finansieringen som Danske Bank bekräftat i en skriftlig förbindelse (Eng. commitment letter) och finansieringsdokumentationen kommer att färdigställas och ingås i början av det tredje kvartalet. Avtalet med Danske Bank kommer initialt att löpa på ett år och omfattar kredit om totalt 12 MEUR. Krediten är förknippad med vissa lånevillkor (s.k kovenanter) som omfattar relationstal som inkluderar EBITDA, nettoskuldsättning, soliditet och vissa finansiella kostnader. Samtliga kovenanter har uppfyllts under året.

NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT

RÖRELSEMARGINAL -13,3% Q2

FINANSIELLT SAMMANDRAG	Q2				JAN-JUNI		12 MÅNADER- RULLANDE	HELÅR
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019– JUNI 2020	2019
Nettoomsättning	441	781	-43,5%	1 262	1 591	-20,7%	2 764	3 093	-10,6%
Bruttoresultat	40	129	-89	194	288	-94	449	543	-94
Resultat före avskrivning (EBITDA)	-18	54	-72	65	145	-80	159	239	-80
Rörelseresultat (EBIT)	-59	21	-80	-16	79	-95	3	98	-95
Rörelsemarginal, %	-13,3	2,7	-16,0	-1,2	4,9	-6,1	0,2	3,2	-3,0
Justerat rörelseresultat (EBIT) 1)	-59	27	-80	-16	86	-102	45	147	-102
Justerad rörelsemarginal, %	-13,3	3,4	-16,0	-1,2	5,4	-6,6	1,7	4,8	-3,1
Resultat efter skatt	-39	14	-53	-30	58	-88	-33	55	-88
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-1,85	0,71	-2,55	-1,26	2,83	-4,09	-1,49	2,62	-4,11
Justerat resultat per aktie före utspädning, SEK	-1,85	0,98	-2,83	-1,26	3,18	-4,44	0,24	4,73	-4,49
Orderingång	409	752	-45,6%	1 097	1 485	-26,1%	2 715	3 103	-12,5%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	–	–	–	0,2	5,5	-5,3
Avkastning på sysselsatt kapital, (exklusive leasing, IFRS 16), %	–	–	–	–	–	–	0,0	5,8	-5,8

1) Se specifikation sid 14.

ÖVRIG INFORMATION

redovisningsprinciper

Halvårsrapporten har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Tillämpade redovisningsprinciper är oförändrade i förhållande till de principer som redogjorts för i årsredovisningen för 2019 med tillägg för IAS 20 Redovisning av statliga bidrag och upplysningar om statliga stöd. Statliga bidrag som avser kostnadstäckning periodiseras och intäktsredovisas i resultaträknningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avseeda att täcka. Under 2020 har statliga stöd uppgående till 28 MSEK redovisats i resultaträkningen som en reducering av rörelsens lönekostnader.

Alla belopp i MSEK om inget annat anges. Beloppen inom parentes anger föregående års värde. Notera att avrundningar kan förekomma så att beloppen i vissa fall inte stämmer om de summeras

risker och riskhantering

Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglas i Bultens inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan, tillgång till och prisvariationer på råmaterial samt geopolitiska och finansiella omvärldsfaktorer.

Covid-19, Coronaviruset, är en osäkerhetsfaktor som kan påverka fordonsmarknadens försäljning och produktion. Situationens påverkan på Bultens verksamhet övervakas noggrant. Bolaget har ett nära samarbete med kunder och andra affärspartners för att dämpa effekterna så långt det är möjligt.

Bulten vidtar åtgärder för att skydda anställda såsom t ex reseförbud och karantän samt följer myndigheters riktlinjer och rekommendationer.

För en mer utförlig beskrivning av risker hänvisas till Not 5 Risker och riskhantering i årsredovisningen för 2019.

säsongsvariationer

Bulten har ingen traditionell säsongsvariation men året speglar kundernas produktionsdagar, vilka varierar mellan kvartalen. Normalt lägst nettoomsättning och rörelseresultat återspeglas i tredje kvartalet med lägst antal produktionsdagar. Övriga kvartal fördelar sig relativt jämnt men kan variera något.

förvärv av psm

Bulten slutförde förvärvet av aktierna i PSM International Holdings Limited ("PSM") den 28 februari 2020.

PSM, grundat 1931, utvecklar, producerar och levererar fästelement till internationella marknader, främst inom fordonsindustrin. Bolaget har cirka 350 anställda, produktionsenheter i Kina, Taiwan och Storbritannien samt distributionscenter i 22 länder. Asien/Stillahavsområdet är den största marknaden och utgör cirka 50 procent av PSMs försäljning, följt av USA som utgör cirka 30 procent. I PSMs kundbas återfinns flertalet stora och välkända varumärken inom bland annat fordons-, konsumentelektronik och vitvaruindustrin. För räkenskapsåret 2019 uppgick PSMs omsättning till cirka 42 MUSD (406 MSEK). Sedan förvärvet har PSMs omsättning uppgått till 123 MSEK och ett nettoresultat om 14 MSEK, varav omsättningen i Q2 uppgick till 90 MSEK och nettoresultatet till 11 MSEK för motsvarande period.

Köpeskilling per 28 februari 2020

Köpeskillingen uppgick till 24,5 MUSD (230 MSEK) på kassaoch skuldfri bas och finansierades genom en säljarkredit om 8,5 MUSD (80 MSEK), en överlåtelse av 1 000 000 egna aktier i Bulten samt en kontant betalning om 7,5 MUSD (71 MSEK) som ryms inom befintligt finansieringsavtal. Överlåtelsen av egna aktier till säljaren av PSM, innefattar en lock-up om 12 månader. Bultens transaktionskostnader i förhållande till förvärvet uppgick till 12 MSEK, vilka belastade 2019.

förvärv av tensioncam systems ab

Bulten förvärvade 27 procent av aktierna i TensionCam Systems AB den 26 juni 2020.

TensionCam, utvecklar sensorer för klämkraftsöverföring i skruvförband och ägs efter nyemission till 73 procent av G-Coder Systems AB. Bolaget driver, både enskilt och tillsammans med indutripartners och forskningsinstitut, forskning och utveckling inom området och äger sedan tidigare ett antal patent. TensionCams teknik är i dagsläget inte kommersialiserad eller industrialiserad. Det fördjupande samarbetet syftar till att accelerera färdigställandet av färdiga och konkreta kunderbjudanden.

Köpeskilling per 26 juni 2020

Köpeskillingen uppgick till 6 MSEK med kontant betalning.

transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan närstående har förekommit under rapportperioden. För vidare information hänvisas till årsredovisningen för 2019 not 38.

anställda

Medelantalet anställda (FTE) i koncernen under perioden 1 januari - 30 juni, 2020 uppgick till 1 570 (1 455). På balansdagen uppgick antalet anställda till 1 685, varav 344 tillkommit genom förvärvet av PSM.

eventualförpliktelser

Under delårsperioden skedde inga väsentliga förändringar av eventualförpliktelserna.

moderbolaget

Bulten AB (publ) äger direkt eller indirekt samtliga bolag i koncernen. Soliditeten uppgick till 68,6 (59,4) procent. Eget kapital uppgick till 1 108 (1 009) MSEK. Inga likvida medel fanns på balansdagen. Bolaget hade nio anställda på balansdagen.

väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Bulten har tecknat ett fullservicekontrakt (FSP) för leverans av fästelement till en europeisk fordonstillverkare, som också är en av bolagets befintliga kunder, till ett årligt värde om cirka 60 MEUR vid full takt. Datum för leveransstart är fastställt till 24 juli 2020 och uppstartskostnader beräknas uppgå till cirka 1 MEUR.

Bulten har rekryterat Markus Baum till en nyinrättad tjänst som Chief Commercial Officer (CCO) med tillträde 1 november 2020, Claes Lundqvist har utsetts till tillförordnad Chief Financial Officer (CFO) med start 1 augusti 2020 och Fredrik Bäckström har med omedelbar verkan tillträtt en nyinrättad tjänst som Chief Operating Officer (COO).

revisorsgranskning

Denna halvårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Göteborg den 10 juli 2020, Bulten AB (publ)

Ulf Liljedahl	Karin Gunnarsson	Hans Gustavsson
Styrelsens ordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Christina Hallin	Hans Peter Havdal	Peter Karlsten
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Harri Åman		Anders Nyström

Arbetstagarrepresentant VD och koncernchef

OM BULTEN

Bulten Group är en av de största leverantörerna av fästelement till den internationella fordonsindustrin. Produkterbjudandet sträcker sig från kundspecifika standardprodukter till kundanpassade specialfästelement och omfattar också teknisk utveckling, line-feeding, logistik-, material- och produktionskunnande. Bulten erbjuder ett Full Service Provider-koncept eller delar därav. Företaget grundades 1873, har cirka 1 700 medarbetare i sexton länder och huvudkontor i Göteborg. Aktien (BULTEN) är noterad på Nasdaq Stockholm.

vision

Vi skapar och levererar de mest innovativa och hållbara fästelementslösningarna.

affärsidé

Vi levererar kontinuerligt marknadsledande fästelementslösningar som uppfyller kundernas krav på effektivitet, kvalitet, pris och hållbarhet.

Med tydliga mål, global närvaro, ansvarsfullt agerande och det senaste inom teknik och innovation är vi det företag som gör skillnad och skapar den största fördelen för kunden.

finansiella mål och utdelningspolicy

• Omsättning 5 miljarder SEK år 2024 (vilket motsvarar en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) på 10 procent fördelat på såväl organisk som förvärvad tillväxt).
• Rörelsemarginal (EBIT) > 8 procent.
• Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) > 15 procent.
• Koncernens utdelningspolicy är att över tiden dela ut minst en tredjedel av nettoresultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till Bultens finansiella ställning, kassaflöde och framtidsutsikter.

strategi

Global systemleverantör av fästelementslösningar

Bulten ska vara en global systemleverantör av fästelementslösningar till fordonsindustrin, och fortsatt använda FSPkonceptet som ett medel för tillväxt.

Innovation driver utvecklingen

Genom en innovativ företagskultur utvecklas det teknologiska kunnandet och skapar optimala, hållbara och kostnadseffektiva lösningar för kunden.

Organisk tillväxt och kompletterande förvärv

Bultens huvudsakliga strategi är att växa organiskt. Även förvärv som bedöms komplettera erbjudandet produkt-, processmässigt eller geografiskt är av intresse.

Kunder inom fordonsindustrin

Fordonstillverkare och leverantörer inom fordonsindustrin är de huvudsakliga målgrupperna men expansion till andra kundsegment är även en del av tillväxtstrategin.

Geografisk närvaro

Bultens geografiska spridning möjliggör global leveranskapacitet.

Värdeförädling i hela värdekedjan

Bulten skapar värde genom hela värdekedjan; från förutveckling, teknologi- och produktutveckling, produktion, inköp och logistik till slutlig leverans vid kundens produktionslinje.

Global inköpsstrategi

Bultens globala inköpsstrategi syftar till att konsolidera inköp av insatsvaror till alla Bulten enheter på ett kostnadseffektivt och hållbart sätt.

Stark balansräkning för tillväxtsatsningar

En stark balansräkning och låg skuldsättning skapar handlingsfrihet och beredskap för investeringar i ökad kapacitet och tillväxt men även för strategiska förvärv.

Medarbetare och en unik företagskultur skapar en hållbar verksamhet

Bultens medarbetare bidrar till en hållbar utveckling med sin kompetens och starka engagemang. Bolagets kärnvärden utgör grunden för den unika företagskulturen.

Utveckling av hållbarhetsarbetet

Alla aktiviteter inom Bulten ska vara hållbart utformade samt vara i linje med bolagets etiska riktlinjer, baserat på socialt ansvar, miljömässiga principer och ansvarsfull bolagsstyrning.

Kostnadseffektiv och hållbar produktion

Bultens produktionsteknologi och struktur säkerställer hållbar och kostnadseffektiv produktion till högsta kvalitet.

AKTIEÄGARINFORMATION

		Q2			JAN-JUNI		12 MÅNADER RULLANDE	HELÅR
KURSRELATERAD AKTIEDATA	2020	2019		2020	2019		JULI 2019– JUNI 2020	2019
Aktiekurs vid periodens slut (betalkurs), SEK	53,40	73,00	-19,60	53,40	73,00	-19,60	53,40	78,80
Högsta aktiekurs under perioden (betalkurs), SEK	63,20	90,40	-27,20	81,90	90,40	-8,50	81,90	97,00
Lägsta aktiekurs under perioden (betalkurs), SEK	38,20	70,60	-30,40	37,60	70,60	-33,00	37,60	57,60
Börsvärde vid periodens slut, MSEK	1 124	1 536	-412	1 124	1 536	-412	1 124	1 658
P/E	–	–	–	–	–	–	–	30,03
Direktavkastning, %	–	–	–	–	–	–	–	5,08
Data per aktie
Resultat före avskrivningar (EBITDA) *)	-0,87	2,69	-3,56	3,13	7,20	-4,07	7,83	11,93
Rörelseresultat (EBIT) *)	-2,79	1,05	-3,84	-0,76	3,91	-4,67	0,21	4,92
Resultat efter finansnetto (EAFI) *)	-2,37	1,10	-3,47	-1,36	4,02	-5,38	-0,81	4,61
Periodens resultat *)	-1,85	0,71	-2,56	-1,26	2,83	-4,09	-1,49	2,62
Eget kapital *)	–	–	–	70,98	74,79	-3,81	70,98	74,09
Kassaflöde från löpande verksamhet *)	2,43	2,59	-0,16	5,55	-0,24	5,79	5,55	10,33
Periodens kassaflöde *)	0,24	1,87	-1,63	4,00	2,36	1,64	4,00	2,25
Föreslagen utdelning	–	–	–	–	–	–	–	4,00
Antal utestående stamaktier, tusental
Vägt antal under perioden *)		20 988,0 20 044,2		943,8 20 669,3 20 073,6		595,7	20 327,2	20 030,8
Vid periodens slut *)		20 988,0 19 999,5		988,5 20 988,0 19 999,5		988,5	20 988,0	19 988,0

*) Före utspädning.

kursutveckling

Källa: Cision per den 30 juni 2020

bultens tio största ägare

AKTIEÄGARE	ANTAL AKTIER	INNEHAV, %
Volito AB	5 000 000	23,8
Nordea Investment Funds	2 115 739	10,1
Lannebo fonder	1 979 165	9,4
Brown Brothers Harriman & Co	1 000 000	4,8
Fjärde AP-Fonden	666 734	3,2
State Street Bank & Trust Com., Boston	659 418	3,1
Tredje AP-Fonden	585 125	2,8
Carnegie Fonder	434 057	2,1
Spiltan Fonder AB	419 320	2,0
Länsförsäkringar fondförvaltning AB	364 862	1,7

Totalt antal aktieägare: 7 699

Källa: Euroclear Sweden AB per den 30 juni 2020

information om kvartalsrapporter

Bulten arbetar för ett hållbart företagande och strävar efter att hitta områden där vi kan minska miljöpåverkan. Från och med kvartal 2, 2016 finns delårsrapporterna inte längre tillgängliga i tryckt format.

Bultens samtliga rapporter finns att läsa och ladda ner från bulten.se. Aktieägare som ej har tillgång till, eller möjlighet att, läsa rapporterna digitalt kan beställa en utskrift genom att kontakta Bulten.

Genom vår prenumerationstjänst på bulten.se erbjuds också möjlighet att prenumerera på Bultens rapporter och pressmeddelanden via e-post.

FINANSIELL INFORMATION

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

			Q2			JAN-JUNI		12 MÅNADER RULLANDE	HELÅR
MSEK	NOT	2020	2019		2020	2019		JULI 2019– JUNI 2020	2019
Nettoomsättning	1	441	781	-340	1 262	1 591	-329	2 764	3 093
Kostnad för sålda varor		-401	-652	251	-1 068	-1 303	235	-2 315	-2 550
Bruttoresultat		40	129	-89	194	288	-94	449	543
Övriga rörelseintäkter		–	5	-5	4	12	-8	7	15
Försäljningskostnader		-43	-60	17	-106	-121	15	-237	-252
Administrationskostnader		-48	-51	3	-100	-99	-1	-204	-203
Övriga rörelsekostnader		-10	-3	-7	-10	-3	-7	-14	-7
Resultatandel i joint venture		2	1	1	2	2	–	2	2
Rörelseresultat		-59	21	-80	-16	79	-95	3	98
Finansiella intäkter		14	4	10	0	8	-8	–	8
Finansiella kostnader		-5	-3	-2	-12	-6	-6	-20	-14
Resultat före skatt		-50	22	-72	-28	81	-109	-17	92
Skatt på periodens resultat		11	-8	19	-2	-23	21	-16	-37
Resultat efter skatt		-39	14	-53	-30	58	-88	-33	55
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		-39	14	-53	-26	57	-83	-30	53
Innehav utan bestämmande inflytande		0	0	0	-4	1	-5	-3	2
Resultat efter skatt		-39	14	-39	-30	58	-88	-33	55
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Resultat per aktie före utspädning, SEK		-1,85	0,71	-2,56	-1,26	2,83	-4,09	-1,49	2,62
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		-1,85	0,71	-2,56	-1,26	2,83	-4,09	-1,49	2,62
Vägt antal utestående stamaktier före utspädning, tusental			20 988,0 20 044,2		943,8 20 669,3 20 073,6		595,7		20 327,2 20 030,8
Vägt antal utestående stamaktier efter utspädning, tusental			20 988,0 20 078,4		909,6 20 669,3 20 107,8		561,5		20 327,2 20 044,1

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

		Q2		JAN-JUNI			12 MÅNADER- RULLANDE	HELÅR
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019– JUNI 2020	2019
Resultat efter skatt	-39	14	-53	-30	58	-88	-33	55
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt	–	–	–	–	–	–	0	0
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	-75	11	-86	-35	29	-64	-45	19
Summa totalresultat	-114	25	-139	-65	87	-152	-78	74
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	-114	24	-138	-59	84	-143	-73	70
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	-1	-6	3	-9	-5	4
Summa totalresultat	-114	25	-139	-65	87	-152	-78	74

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 1)	209	207	208
Materiella anläggningstillgångar	771	730	790
Nyttjanderättstillgångar	258	249	265
Finansiella anläggningstillgångar	68	8	6
Uppskjutna skattefordringar	17	4	5
Summa anläggningstillgångar	1 323	1 198	1 274
Omsättningstillgångar
Varulager	671	680	652
Kortfristiga fordringar	631	812	720
Likvida medel	147	66	64
Summa omsättningstillgångar	1 449	1 558	1 436
Summa tillgångar	2 772	2 756	2 710
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 490	1 496	1 481
Innehav utan bestämmande inflytande	18	15	16
Summa eget kapital	1 508	1 511	1 497
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	2	–	5
Långfristiga räntebärande leasingskulder	219	210	225
Övriga långfristiga räntebärande skulder och avsättningar	494	416	349
Summa långfristiga skulder	715	626	579
Kortfristiga skulder
Kortfristiga leasingskulder, räntebärande	44	38	42
Övriga kortfristiga skulder, räntebärande	29	2	17
Övriga kortfristiga skulder, ej räntebärande	476	579	575
Summa kortfristiga skulder	549	619	634
Summa eget kapital och skulder	2 772	2 756	2 710
1) Varav goodwill 201 (204) (204) MSEK.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL

		JAN-JUNI
MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Eget kapital vid periodens början	1 497	1 514	1 514
Totalresultat
Resultat efter skatt	-30	58	55
Övrigt totalresultat	-35	29	19
Summa totalresultat	-65	87	74
Transaktioner med aktieägare
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande	8	3	3
Aktierelaterad ersättning till anställda	–	0	0
Återköp av egna aktier	–	-13	-14
Utgivande av stamaktier vid rörelseförvärv 1)	68	–	–
Utdelning till moderbolagets aktieägare	–	-80	-80
Summa transaktioner med aktieägare	76	-90	-91
Eget kapital vid periodens slut	1 508	1 511	1 497

1) Avser aktier i eget förvar som använts som betalning vid rörelseförvärv.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK		Q2		JAN-JUNI
	2020	2019	2020	2019	2019
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	-50	22	-28	81	92
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	36	40	75	70	152
Betald skatt	5	-14	-9	-46	-67
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-9	48	38	105	177
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet
Förändring av rörelsekapitalet	60	4	76	-110	30
Kassaflöde från den löpande verksamheten	51	52	114	-5	207
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	0	0	0	0
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-11	-49	-23	-84	-218
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	0	1	0	0
Förvärv av dotterföretag efter avdrag av förvärvade likvida medel	–	–	-60	–	–
Förvärv av minoritetsandel	-6	–	-6	–	–
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-17	-49	-88	-84	-218
Finansieringsverksamheten
Förändring av checkräkningskredit och övriga finansiella skulder	-16	133	74	250	194
Amortering av leaseskulder	-12	-11	-26	-21	-44
Utdelning till moderbolagets aktieägare	–	-80	–	-80	-80
Återköp av egna aktier	–	-8	–	-13	-14
Transaktioner med Innehav utan bestämmande inflytande	–	–	8	–	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-28	34	56	136	56
Periodens kassaflöde	6	37	82	47	45
Periodens kassaflöde	6	37	82	47	45
Likvida medel vid periodens början	142	29	64	18	18
Valutakursdifferens i likvida medel	-1	0	1	1	1
Likvida medel vid periodens slut	147	66	147	66	64

KONCERNENS SAMMANSÄTTNING AV NETTOSKULD

MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Långfristiga räntebärande skulder	-699	-611	-559
Avsättning till pensioner	-14	-15	-15
Kortfristiga räntebärande skulder	-73	-40	-59
Finansiella räntebärande fordringar	5	5	4
Kassa och bank	147	66	64
Nettoskuld(-)	-634	-595	-565
Avgår räntebärande skulder hänförbara till leasingskulder	263	248	267
Justerad nettoskuld(-), (exklusive leasingskulder)	-371	-347	-299

KONCERNENS NYCKELTAL

		Q2		JAN-JUNI
KONCERNEN	2020	2019	2020	2019	2019
Marginaler
EBITDA-marginal, %	-4,1	6,9	5,1	9,1	7,7
Justerad EBITDA-marginal, % 3)	-4,1	7,6	5,1	9,5	9,3
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %	-13,3	2,7	-1,2	4,9	3,2
Justerad EBIT-marginal (rörelsemarginal), % 3)	-13,3	3,4	-1,2	5,4	4,8
Nettomarginal, %	-8,8	1,8	-2,4	3,7	1,8
Justerad nettomarginal, % 3)	-8,8	2,5	-2,4	4,1	3,1
Kapitalstruktur
Räntetäckningsgrad, ggr	-7,7	7,6	-1,2	14,0	7,6
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-1,85	0,71	-1,26	2,83	2,62
Justerat resultat per aktie före utspädning, SEK 3)	-1,85	0,98	-1,26	3,18	4,73
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-1,85	0,71	-1,26	2,83	2,62
Antal utestående stamaktier
Vägt antal utestående stamaktier före utspädning, tusental	20 988,0	20 044,2	20 669,3	20 073,6	20 030,8
Vägt antal utestående stamaktier efter utspädning, tusental	20 988,0	20 078,4	20 669,3	20 107,8	20 044,1
KONCERNEN			2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Kapitalstruktur
Skuldsättningsgrad, ggr			-0,4	-0,4	-0,4
Soliditet, %			54,4	54,8	55,2
Soliditet, (exklusive leasingskulder), %			59,4	59,4	60,5
Övrigt
Nettoskuld(-), MSEK			-634	-595	-565
Nettoskuld(-), (exklusive leasingskulder), MSEK			-371	-347	-299
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK			70,98	74,79	74,09
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK			70,98	74,66	74,09
Antal utestående stamaktier
Antal utestående stamaktier före utspädning på balansdagen, tusental			20 988,0	19 999,5	19 988,0
Antal utestående stamaktier efter utspädning på balansdagen, tusental			20 988,0	19 999,5	19 988,0

		12 MÅNADER RULLANDE
KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE	JULI 2019 – JUNI 2020	JULI 2018 – JUNI 2019	2019
Avkastningsmått
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,2	9,0	5,5
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	2,1	9,5	8,1
Avkastning på sysselsatt kapital, (exklusive leasing, IFRS 16), %	0,0	9,5	5,8
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, (exklusive leasing, IFRS 16),%	2,1	9,9	8,5
Avkastning på sysselsatt kapital, exklusive goodwill, %	0,2	10,1	6,2
Avkastning på eget kapital, %	-2,0	7,6	3,5
Justerad avkastning på eget kapital, % 2)	0,3	8,1	6,4
Kapitalstruktur
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,2	1,6	1,6
Medarbetare
Nettoomsättning per anställd, KSEK	1 761	2 103	2 171
Rörelseresultat per anställd, KSEK	3	113	69
Medelantal anställda (FTE)	1 570	1 455	1 425

DEFINITIONER

Definitioner på beräknade nyckeltal är oförändrade jämfört med de som redogörs för i årsredovisningen 2019. Övriga nyckeltal som ej redovisas i årsredovisningen eller på sidan 14 i denna delårsrapport förklaras nedan. 1) Justerad avkastning på sysselsatt kapital: Resultat före finansiella kostnader justerat för jämförelsestörande poster i procent av genonomsnittligt sysselsatt kapital. 2) Justerad avkastning på eget kapital: Nettoresultat justerat för jämförelsestörande poster dividerat med genomsnittligt eget kapital. 3) Justerat resultat: Resultat justerat för jämförelsestörande poster.

KONCERNENS KVARTALSDATA

	2020			2019				2018
MSEK	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
Orderingång	409	688	842	776	752	733	741	723	855
Resultaträkning
Nettoomsättning	441	821	784	718	781	810	747	722	810
Bruttoresultat	40	154	149	106	129	159	142	135	160
Justerat bruttoresultat 3)	40	154	149	117	134	160	142	135	160
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	-18	83	65	29	54	91	71	61	80
EBITDA-marginal, %	-4,1	10,1	8,3	4,1	6,9	11,2	9,6	8,4	9,8
Justerat resultat före avskrivningar (EBITDA) 3)	-18	83	80	56	60	92	72	61	80
Justerad EBITDA-marginal, % 3)	-4,1	10,1	10,2	6,8	7,6	11,4	9,7	8,4	9,8
Rörelseresultat (EBIT)	-59	43	27	-8	21	58	48	38	57
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %	-13,3	5,2	3,5	-1,0	2,7	7,1	6,4	5,2	7,1
Justerat rörelseresultat (EBIT) 3)	-59	43	42	19	27	59	49	38	57
Justerad EBIT-marginal (rörelsemarginal), % 3)	-13,3	5,2	5,4	2,8	3,4	7,3	6,6	5,2	7,1
Resultat efter skatt	-39	9	11	-14	14	44	30	25	40
Nettomarginal, %	-8,8	1,1	1,4	-2,1	1,8	5,4	4,0	3,5	4,9
Justerat resultat efter skatt 3)	-39	9	26	6	20	45	31	25	40
Justerad nettomarginal, % 3)	-8,8	1,1	3,3	0,8	2,5	5,6	4,1	3,5	4,9
Kassaflöde från
den löpande verksamheten	51	63	98	114	52	-57	60	-15	54
investeringsverksamheten	-17	-71	-50	-84	-49	-35	-51	-34	-36
finansieringsverksamheten	-28	84	-23	-57	34	102	-16	48	-35
Periodens kassaflöde	6	76	25	-27	37	10	-7	-1	-17
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-1,85	0,63	0,54	-0,75	0,71	2,12	1,50	1,26	1,99
Justerat resultat per aktie före utspädning, SEK 3)	-1,85	0,63	0,54	-0,75	0,98	2,20	1,55	1,26	1,99
Antal utestående stamaktier
Vägt antal utestående stamaktier före utspädning , tusental	20 988,0	20 350,6	19 988,0	19 989,5	20 044,2	20 103,4	20 216,9	20 359,7	20 359,7
MSEK	2020-06-30	2020-03-31		2019-12-31 2019-09-30 2019-06-30		2019-03-31		2018-12-31 2018-09-30 2018-06-30
Balansräkning
Anläggningstillgångar	1 323	1 373	1 274	1 268	1 198	1 160	918	895	886
Omsättningstillgångar	1 449	1 776	1 436	1 483	1 558	1 551	1 420	1 433	1 386
Eget kapital	1 508	1 622	1 497	1 507	1 511	1 572	1 514	1 515	1 498
Långfristiga skulder	715	741	579	581	626	494	201	191	145
Kortfristiga skulder	549	786	634	663	619	646	623	622	629
Övrigt
Nettoskuld(-)	-634	-679	-565	-596	-595	-501	-181	-164	-118
Justerad nettoskuld(-)	-371	-391	-299	-328	-347	-252	-145	-128	-80
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK	70,98	76,41	74,09	74,60	74,79	77,70	74,73	73,86	73,01
Antal utestående stamaktier
Antal utestående stamaktier på balansdagen före utspädning, tusental	20 988,0	20 988,0	19 988,0	19 988,0	19 999,5	20 075,9	20 323,7	20 359,7	20 359,7
Aktiekurs
Aktiekurs vid periodens slut, (SEK)	53,40	39,50	78,80	62,30	73,00	79,50	88,20	107,20	104.40

KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE

MSEK	JULI 2019– JUNI 2020	APRIL 2019– MARS 2020	JANUARI 2019– DECEMBER 2019	OKTOBER 2018– SEPTEMBER 2019	JULI 2018– JUNI 2019	APRIL 2018– MARS 2019	JANUARI 2018– DECEMBER 2018	OKTOBER 2017– SEPTEMBER 2018	JULI 2017– JUNI 2018
Orderingång	2 715	3 058	3 103	3 002	2 949	3 052	3 098	3 196	3 164
Resultaträkning
Nettoomsättning	2 764	3 104	3 093	3 056	3 060	3 089	3 132	3 125	3 033
Bruttoresultat	449	538	543	536	565	586	600	604	594
Justerat bruttoresultat 3)	460	552	558	551	570	587	600	604	594
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	159	231	239	245	277	303	300	304	299
EBITDA-marginal, %	5,8	7,5	7,7	8,0	9,1	9,8	9,6	9,7	9,8
Justerat resultat före avskrivningar (EBITDA) 3)	201	279	288	281	285	305	301	304	299
Justerad EBITDA-marginal, % 3)	7,3	9,0	9,3	9,2	9,3	9,9	9,6	9,7	9,8
Rörelseresultat (EBIT)	4	83	98	119	165	201	210	217	214
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %	0,2	2,7	3,2	3,9	5,4	6,5	6,7	7,0	7,1
Justerat rörelseresultat (EBIT) 3)	46	131	147	154	173	203	211	217	214
Justerad EBIT-marginal (rörelsemarginal), % 3)	1,7	4,2	4,8	5,1	5,6	6,6	6,7	7,0	7,1
Resultat efter skatt	-33	20	55	74	113	139	143	160	157
Nettomarginal, %	-1,2	0,6	1,8	2,4	3,7	4,5	4,6	5,1	5,2
Justerat resultat efter skatt 3)	2	60	97	102	121	140	144	160	157
Justerad nettomarginal, % 3)	0,1	1,9	3,1	3,3	4,0	4,6	4,6	5,1	5,2
Medarbetare
Nettoomsättning per anställd, KSEK	1 761	2 133	2 171	2 119	2 103	2 107	2 186	2 185	2 139
Rörelseresultat per anställd, KSEK	3	57	69	83	113	137	146	152	151
Medelantal anställda (FTE)	1 570	1 455	1 425	1 442	1 455	1 466	1 433	1 430	1 418
Avkastningsmått
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,2	3,9	5,5	6,4	9,0	10,9	12,8	14,0	14,1
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	2,1	5,9	8,1	8,3	9,5	11,0	12,9	14,0	14,1
Avkastning på sysselsatt kapital, (exklusive leasing, IFRS 16), %	0,0	5,1	5,8	6,8	9,5	11,5	12,8	14,0	14,1
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill, %	0,2	4,2	6,2	7,2	10,1	12,2	14,6	16,0	16,2
Justerad avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill, % 1)	2,3	6,5	9,0	9,3	10,6	12,3	14,7	16,0	16,2
Avkastning på eget kapital, %	-2,0	1,4	3,5	4,8	7,6	9,0	9,9	11,3	11,2
Justerad avkastning på eget kapital, % 2)	0,3	4,0	6,4	6,7	8,1	9,2	10,0	11,3	11,2
Övrigt
Nettoskuld(-)/EBITDA	-4,0	-2,9	-2,4	-2,4	-2,1	-1,7	-0,6	-0,5	-0,4
Justerad nettoskuld(-)/EBITDA*)	-2,3	-1,7	-1,3	-1,3	-1,3	-0,8	-0,5	-0,4	-0,3

*) Justerad nettoskuld: Nettoskuld exklusive leasingskulder

NOT 1 INTÄKTER

Bulten bedriver tillverkning och försäljning av fästelementsprodukter. Intäkter från produktförsäljningen redovisas vid den tidpunkt då kontrollen över produkten överförs till kunden. Detta sker oftast när leverans har skett till kunden och äganderätten har övergått. Bultens kunder finns huvudsakligen inom fordonsindustrin i Europa, Asien och USA. Tabell nedan visar intäkterna per geografisk marknad utefter var kundens leveransställe är lokaliserat. Koncernen har den övervägande delen av sina intäkter från kunder i norra Europa, men en del av försäljningen exporteras därefter vidare till andra marknader i övriga världen. Kunderna är framförallt tillverkare av personbilar men även tunga fordon samt andra leverantörer, så kallade Tiers. Till tunga fordon levereras främst kritiska fästelement till motorer. Av den totala försäljningen går majoriteten till chassi/kaross.

intäkter per geografisk marknad

Summa intäkter	441	781	-340	1 262	1 591	-329	2 764	3 093
Övriga världen	45	38	7	89	77	12	166	154
USA	20	33	-13	52	74	-22	109	131
Kina	65	31	34	92	53	39	162	123
Resten av Europa	130	216	-86	405	442	-37	885	922
Polen	3	8	-5	11	15	-4	25	29
Storbritannien	75	207	-132	302	420	-118	688	806
Tyskland	36	119	-83	125	251	-126	326	452
Sverige	67	129	-62	186	259	-73	403	476
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2				JAN-JUNI

intäkter per kundgrupp

Summa intäkter	441	781	-340	1 262	1 591	-329	2 764	3 093
Övrigt	41	–	41	55	–	55	57	2
Leverantörer (Tiers)	81	68	13	164	141	23	296	273
OEM Tunga komersiella fordon	43	113	-70	127	236	-109	298	407
OEM Lätta fordon	276	600	-324	916	1 214	-298	2 113	2 411
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2			JAN-JUNI	12 MÅNADER- RULLANDE	HELÅR

intäkter fördelade mellan chassi/kaross och drivlinor

Summa intäkter	441	781	-340	1 262	1 591	-329	2 764	3 093
Övrigt	41	–	41	56	–	56	58	2
Drivlinor	88	251	-163	274	437	-163	675	838
Chassi/kaross	312	530	-218	932	1 154	-222	2 031	2 253
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2			JAN-JUNI	12 MÅNADER RULLANDE	HELÅR

intäkter fördelade per intäktskategori

Summa intäkter	441	781	-340	1 262	1 591	-329	2 764	3 093
Övrigt	7	26	-19	30	47	-17	71	88
Outsourcad produktion	183	268	-85	562	573	-11	1 146	1 157
Egen produktion	251	487	-236	670	971	-301	1 547	1 848
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2			JAN-JUNI	12 MÅNADER- RULLANDE	HELÅR

AVSTÄMNING MELLAN IFRS OCH NYCKELTALSBEGREPP

Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella struktur. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

Justerad nettoomsättning	444	781	-337	1 247	1 591	-344
Valutaeffekt innevarande period	3	–	3	-15	–	-15
Nettoomsättning	441	781	-340	1 262	1 591	-329
MSEK	2020	2019		2020	2019
justerad nettoomsättning	Q2				JAN-JUNI

Vid beräkning av justerad nettoomsättning, justeras nettoomsättningen med valutaeffekten innevarande period och i förekommande fall med nettoomsättningen från gjorda förvärv. Måttet ger uttryck för en jämförbar nettoomsättning med föregående år.

rörelseresultat exklusive avskrivningar, ebitda

Rörelseresultat exkl avskrivningar (EBITDA)	-18	54	-72	65	145	-80	159	239
Avskrivningar och nedskrivningar	41	33	8	81	66	15	156	141
Rörelseresultat (EBIT)	-59	21	-80	-16	79	-95	3	98
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2	JAN-JUNI			12 MÅNADER RULLANDE	HELÅR

Vid beräkning av rörelseresultat exklusive avskrivningar (EBITDA) återläggs avskrivningar och nedskrivningar till rörelseresultatet (EBIT). Måttet ger uttryck för ett operativt resultat rensat från avskrivningar som i sin tur baseras på investeringarna.

justerat rörelseresultat exklusive avskrivningar, justerat ebitda

MSEK		Q2		JAN-JUNI			12 MÅNADER- RULLANDE	HELÅR
	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
Rörelseresultat exklusive avskrivningar (EBITDA)	-18	54	-72	65	145	-80	159	239
Omlokaliseringkostnader	–	6	-6	–	7	-7	10	17
Omstruktureringskostnader	–	–	–	–	–	–	20	20
Förvärvskostnader	–	–	–	–	–	–	12	12
Justerat rörelseresultat exkl avskrivningar (EBITDA)	-18	60	-78	65	152	-87	201	288

justerat rörelseresultat, justerat ebit

Justerat rörelseresultat (EBIT)	-59	27	-86	-16	86	-102	45	147
Förvärvskostnader	–	–	–	–	–	–	12	12
Omstruktureringskostnader	–	–	–	–	–	–	20	20
Omlokaliseringkostnader	–	6	-6	–	7	-7	10	17
Rörelseresultat (EBIT)	-59	21	-80	-16	79	-95	3	98
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
		Q2		JAN-JUNI			RULLANDE	HELÅR

12 MÅNADER-

Justerat nettoresultat	-39	20	-59	-30	65	-95	2	97
Förvärvskostnader	–	–	–	–	–	–	12	12
Omstruktureringskostnader	–	–	–	–	–	–	13	13
Omlokaliseringskostnader	–	6	-6	–	7	-7	10	17
Nettoresultat	-39	14	-53	-30	58	-88	-33	55
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
justerat nettoresultat		Q2			JAN-JUNI			HELÅR

justerad nettoskuld (exklusive leasingskulder)

MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
Nettoskuld(-)	-634	-595	-565
Avgår räntebärande skulder hänförbara till leasingskulder	263	248	267
Justerad nettoskuld(-), (exklusive leasingskulder)	-371	-347	-299

Vid beräkning av justerad nettoskuld avgår räntebärande skulder hänförliga till leasingskulder från nettoskulden. Måttet ger uttryck för en renodlad finansiell struktur rensat från leasingskulder.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

	Q2			JAN-JUNI			12 MÅNADER RULLANDE	HELÅR
MSEK	2020	2019		2020	2019		JULI 2019 – JUNI 2020	2019
Nettoomsättning	9	6	3	13	13	–	33	33
Bruttoresultat	9	6	3	13	13	–	33	33
Administrationskostnader	-11	-14	3	-21	-25	4	-48	-52
Rörelseresultat	-2	-8	6	-8	-12	4	-15	-19
Ränteintäkter	0	0	0	1	0	1	2	1
Räntekostnader och liknande resultatposter	-2	-1	-1	-4	-2	-2	-7	-5
Resultat efter finansnetto	-4	-9	5	-11	-14	3	-20	-23
Bokslutsdispositioner	–	–	–	–	–	–	60	60
Resultat före skatt	-4	-9	5	-11	-14	3	40	37
Skatt på periodens resultat	1	2	-1	3	3	–	-9	-9
Resultat efter skatt	-3	-7	4	-8	-11	3	31	28

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

MSEK	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	1	1	1
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar	2	2	2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	1 450	1 382	1 382
Uppskjutna skattefordringar	2	3	–
Andra långfristiga fordringar	2	2	1
Summa finansiella anläggningstillgångar	1 454	1 387	1 383
Summa anläggningstillgångar	1 456	1 389	1 385
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar på koncernbolag	133	132	209
Övriga kortfristiga fordringar	25	35	16
Summa omsättningstillgångar	158	167	225
Summa tillgångar	1 614	1 556	1 610
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	110	110	110
Fritt eget kapital	998	900	938
Summa eget kapital	1 108	1 010	1 048
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till koncernföretag	200	143	287
Övriga långfristiga skulder	287	300	250
Summa långfristiga skulder	487	443	537
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder till koncernföretag	0	67	0
Övriga kortfristiga skulder	19	36	25
Summa kortfristiga skulder	19	103	25
Summa eget kapital och skulder	1 614	1 556	1 610

JANUARI – JUNI 2020

Under kvartalet har Bulten fortsatt att stärka sitt teknikerbjudande genom förvärvet av en minoritetspost i TensionCam till en köpeskilling om 6 MSEK, och är efter förvärvet ägare till 27 procent av aktierna i bolaget. TensionCam är specialiserat på utveckling av sensorer för klämkraftsövervakning i skruvförband.

kommande rapporttillfällen

22 oktober 2020 Delårsrapport januari - september 2020 11 februari 2021 Bokslutsrapport januari - december 2020

Rapporterna finns tillgängliga på Bultens hemsida www.bulten.se per dessa datum.

kontakt

Kamilla Oresvärd, kommunikationsdirektör Tel: 031 - 734 59 00, e-post: kamilla.oresvard@bulten.com

presentation av rapporten

Investerare, analytiker och media hälsas välkomna att delta i telefonkonferens den 10 juli kl.11:00. Rapporten presenteras då av Anders Nyström, VD och koncernchef samt av Helena Wennerström, vice vd och ekonomidirektör via webbsänd telefonkonferens.

Presentationen kommer att hållas på engelska och kan följas direkt via länken https://tv.streamfabriken.com/bulten-q2-2020. Det kommer också vara möjligt att ta del av sändningen i efterhand på samma adress eller via www.bulten.com/ir.

För att delta i telefonkonferensen vänligen ring in cirka 5 minuter före start: SE: +46850558359 UK: +443333009274 US: +18335268381

Denna information är sådan information som Bulten AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 10 juli 2020 kl.08:30 CET.

Bulten Group är en av de största leverantörerna av fästelement till den internationella fordonsindustrin. Produkterbjudandet sträcker sig från kundspecifika standardprodukter till kundanpassade specialfästelement och omfattar också teknisk utveckling, line-feeding, logistik-, material- och produktionskunnande. Bulten erbjuder ett Full Service Provider-koncept eller delar därav. Företaget grundades 1873, har cirka 1 700 medarbetare i sexton länder och huvudkontor i Göteborg. Aktien (BULTEN) är noterad på Nasdaq Stockholm. Läs mer på www.bulten.se.

Bulten AB (publ) Box 9148, 400 93 Göteborg Besöksadress: August Barks Gata 6 A Tel 031-734 59 00, Fax 031-734 59 09 www.bulten.se