Bulten — Interim / Quarterly Report 2013

Apr 24, 2013

DELÅRSRAPPORT januari – mars, 2013

Svag omsättning, men successivt ökad orderingång jämfört med kvartal tre och fyra föregående år

Första kvartalet

• • Nettoomsättningen uppgick till 709(807)MSEK, en minskning med 12,1%jämfört med samma period föregående år.
• • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19 (40) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 2,7% (5,0).
• • Resultat efter skatt uppgick till 6 (30) MSEK.
• • Orderingången uppgick till 812 (865) MSEK, en minskning med 6,0% jämfört med samma period föregående år.
• • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 54 (50) MSEK.
• • Resultat per aktie uppgick till 0,28 (1,42) SEK.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

• Kammarrätten i Stockholm har i en dom den 11 april 2013 upphävt Skatteverkets omprövningsbeslut och medger avdrag för ränta på aktieägarlån enligt inlämnade deklarationer.

FinnvedenBultens omsättning minskade under det första kvartalet med 12 procent som en effekt av den svaga konjunkturen med efterföljande lägre produktionstakt inom den europeiska fordonsindustrin. Justerat för valutaeffekter var minskningen 10 procent. Utöver detta har fortsatta produktionsstörningar hos en av våra största kunder påverkat våra volymer betydligt under kvartalet. Produktionen vid berörd fabrik löper nu normalt. Jämfört med fjärde kvartalet 2012 har orderingången ökat markant.

Division Bulten fortsätter att utvecklas väl med goda förutsättningar att öka sina marknadsandelar. Division Finnveden Metal Structures pågående strukturåtgärder, med en ökande andel produktion i vår polska gjuterienhet, löper på enligt plan. Dock krävs ytterligare insatser för att skapa uthållig lönsamhet inom gjuteriverksamheten.

Koncernens strategiska plan ligger fast och arbetet med våra nya etableringar på tillväxtmarknaderna i Ryssland och Kina fortlöper planenligt. Kostnadsreduceringar och löpande effektivitetsförbättringar prioriteras parallellt med de pågående strukturåtgärderna för att ytterligare stärka vår konkurrenskraft. Den utmanande affärsmiljön kräver ett intensifierat arbete med vår inre effektivitet och nya affärer.

Glädjande är att vi fortsätter att ta nya affärer baserade på Bultens fullservicekoncept och Finnveden Metal Structures erbjudande inom multi-material.

Johan Westman, VD och koncernchef

Koncernen i sammandrag

Marknaden och utsikter för 2013

Av verksamhetens nettoomsättning är cirka 80 procent hänförligt till fordonstillverkare (OEM), och cirka 20 procent till dess underleverantörer och till andra branscher. Leverans till lätta fordon (personbilar och lätta kommersiella fordon) står i dagsläget för cirka 75 procent av FinnvedenBultens intäkter medan tunga kommersiella fordon står för cirka 25 procent.

FinnvedenBulten har under kvartalet noterat en fortsatt osäkerhet beträffande kundernas marknadsutsikter. Samtidigt har efterfrågebilden stabiliserats jämfört med föregående kvartal, främst i det tyngre segmentet. De senaste estimaten från prognosinstitut och indikationer från framförallt kunder inom tunga fordon pekar på att produktionsvolymerna vänder uppåt under 2013.

Enligt IHS Automotives prognos från mars för lätta fordon och från januari för tunga fordon, förväntas produktion i Västeuropa minska med cirka 5,2 procent för respektive segment jämfört med 2012 – en marginell förbättring med 0,3 procentenheter jämfört med prognosen för ett kvartal sedan. För helåret 2014 prognostiseras en ökning på 2,7 procent för lätta fordon och 31,5 procent för tunga kommersiella fordon - en prognos i linje med den som gjordes för ett kvartal sedan.

Orderingång och nettoomsättning

Orderingången uppgick till 812,5 (864,7) MSEK, en minskning med 6,0 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Orderingången har dock ökat betydligt från de låga nivåerna hösten 2012.

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 709,4 (807,1) MSEK, en minskning med 12,1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter uppgick minskningen till 10,0 procent. Omsättningen och volymen i början av kvartalet återhämtade sig från det kraftiga tappet i december förra året. Jämfört med föregående år förklaras omsättningstappet främst av en lägre produktionstakt inom den europeiska fordonsindustrin. Utöver detta har fortsatta produktionsstörningar hos en av våra största kunder påverkat våra volymer betydligt. Produktionen vid berörd fabrik löper nu normalt.

Resultat och lönsamhet

Koncernens bruttoresultat uppgick till 109,7 (132,9) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal på 15,5 (16,5) procent.

Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 38,6 (59,0) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal på 5,4 (7,3) procent.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19,5 (40,2) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 2,7 (5,0) procent. Rapportperiodens resultat och marginal har i jämförelse med 2012 påverkats av en lägre försäljning samt av fortsatta lönsamhetsproblem i den svenska gjuteriverksamheten inom division Finnveden Metal Structures.

Koncernens finansnetto var -10,6 (1,7) MSEK. Finansiella intäkter består i huvudsak av valutakursdifferenser på - (5,8) MSEK. Finansiella kostnader består i huvudsak av externa räntekostnader om -3,6 (-4,1) MSEK samt valutakursdifferenser om -6,7 (-) MSEK, främst orsakade av kronans förstärkning gentemot polska Zloty och Euro.

Koncernens resultat före skatt var 8,9 (41,9) MSEK och resultat efter skatt uppgick till 5,9 (29,9) MSEK.

Investeringar

Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 29,9 (23,5) MSEK. Avskrivningarna för perioden uppgick till -19,2 (-18,8) MSEK. Investeringar om 28,4 (23,4) MSEK avser maskiner och inventarier. Motsvarande för immateriella tillgångar uppgick till 1,5 (0,1) MSEK.

Kassaflöde, rörelsekapital och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 53,8 (50,1) MSEK. Kassaflödeseffekten av förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 26,4 (1,1) MSEK. Varulagret minskade under perioden med 23,9 (föregående år en ökning med 5,8) MSEK, kortfristiga fordringar ökade med 52,8 (42,8) MSEK.

Nettolåneskulden uppgick till 227,4 (135,6) MSEK per den 31 mars 2013. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 72,4 (124,7) MSEK.

Finansiellt samm and rag (MSEK )	Jan - Mars			12 månader rullande					Helår
	2013	2012		April 2012 - Mars 2013	2012
Nettoomsättning	709,4	807,1	-12,1%	2 865,8	2 963,5	-3,3%
Bruttoresultat	109,7	132,9	-23,2	423,4	446,6	-112,3
Resultat före avskrivning (EBITDA)	38,6	59,0	-20,4	159,4	179,8	-20,4
Rörelseresultat (EBIT)	19,5	40,2	-20,7	82,6	103,3	-20,7
Rörelsemarginal, %	2,7	5,0	-2,3	2,9	3,5	-0,6
Resultat efter skatt	5,9	29,9	-24,0	19,5	43,5	-24,0
Orderingång	812,5	864,7	-6,0%	2 780,7	2 832,9	-1,8%
Avkastning på sysselsatt kapital, %	–	–	–	6,2	8,2	-2,0

Bulten utvecklar och tillverkar fästelement för den globala fordonsindustrin och en stor del av sortimentet utgörs av innovativa och tekniskt avancerade produkter. Bulten är en av få aktörer i Europa som erbjuder ett helhetsansvar genom hela värdekedjan för fästelement, från utveckling av produkt till slutleverans vid kundens produktionslinje.

MAThread har en unik styrtapp som förhindrar så gott som alla fästelement från korsgängning under installation. Tekniken möjliggör minskad monteringstid och förbättrad ergonomi för montören. MAThread används ofta i karossapplikationer.

• • Nettoomsättningen första kvartalet minskade med 54 MSEK, -11,4% jämfört med samma period föregående år.
• • Rörelseresultatet första kvartalet uppgick till 20 (28) MSEK.
• • Orderingången för första kvartalet uppgick till 478 (479) MSEK.

Division Bulten fortsätter att utvecklas väl med goda förutsättningar till ökade marknadsandelar. Divisionens omsättning och resultat påverkades, precis som under föregående kvartal, negativt av produktionsstörningar hos en av de största kunderna. Produktionen vid berörd fabrik löper nu normalt. Trots lägre volymer än föregående år har orderingången återhämtat sig och ligger för kvartalet på samma nivå som föregående år, vilket är ett trendbrott uppåt.

Besparings- och effektiviseringsåtgärder fortsätter att vidtas som en anpassning till rådande marknadsutsikter samt för att stärka verksamheten framåt. Under kvartalet har bland annat personalstyrkan reducerats i Sverige och ett kapitalrationaliseringsprogram har initierats.

Den nya satsningen i Ryssland, där Bulten kommer att bilda bolag tillsammans med GAZ-koncernen, fortlöper enligt plan. Under första kvartalet har bolaget ansökt om nödvändiga tillstånd, gjort beställningar av maskiner samt påbörjat renoveringar av byggnader. Produktionen planeras starta i slutet av 2013 och Bulten fortsätter att notera ett stort intresse från befintliga och potentiella kunder.

Division Bulten har också fattat beslut om en investering i en ny ytbehandlingslinje till produktionsenheten i Kina. Investeringen, som uppgår till cirka 10 miljoner kronor, kommer att förbättra det operationella flödet och stärka divisionens konkurrenskraft i Kina.

Bulten är väl positionerad framåt och bedöms ha goda möjligheter att växa organiskt, inte minst inom ramen för fullservicekonceptet.

Första kvartalet

Orderingången uppgick till 478,2 (479,1) MSEK, en minskning med endast 0,1 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Nettoomsättningen uppgick till 420,5 (474,6) MSEK, en minskning med 11,4 procent jämfört med samma period föregående år, justerat för valutaeffekter en minskning med 8,3 procent.

Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 31,4 (38,6) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal på 7,5 (8,1) procent.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 20,3 (28,4) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 4,8 (6,0) procent.

NETT OOMSÄTTNING	ANDEL AV KONCERNEN, %	RÖRELSERES ULTAT		RÖRELSE		MARGINAL
421 MSEK	58%		20	MSEK		4,8%
Finansiellt samm and	rag (MSEK )		Jan-Mars		12 månader rullande	Helår
		2013	2012		April 2012 - Mars 2013	2012
Nettoomsättning		420,5	474,6	-11,4%	1 656,4	1 710,5	-3,2%
Resultat före avskrivning (EBITDA)		31,4	38,6	-7,2	115,9	123,1	-7,2
Rörelseresultat (EBIT)		20,3	28,4	-8,1	73,4	81,5	-8,1
Rörelsemarginal, %		4,8	6,0	-1,2	4,4	4,8	-0,4
Orderingång		478,2	479,1	-0,1%	1 669,3	1 670,2	-0,1%

Finnveden Metal Structures tillverkar produkter i stål, magnesium och aluminium eller i kombinationer av dessa material. De huvudsakliga tillverkningsprocesserna är pressning, gjutning och sammansättning. Komponenterna innefattar bland annat interiör-, chassi- och karossdetaljer för fordonsindustrin men även kundspecifika komponenter till allmänindustrin.

Division Finnveden Metal Structures

Mekanism till kontorsstol. Komponenten är tillverkad genom en extrem djupdragningsprocess med formning i många steg samt med höga krav på toleranser – något som få tillverkare i norra Europa behärskar.

• • Nettoomsättningen första kvartalet minskade med 45 MSEK, -13,3% jämfört med samma period föregående år.
• • Rörelseresultatet första kvartalet uppgick till -1 (15) MSEK.
• • Omstruktureringar av gjuteriverksamheten i fokus.

Division Finnveden Metal Structures nettoomsättning minskade under första kvartalet som ett resultat av en lägre produktionstakt inom den europeiska fordonsindustrin. Liksom för division Bulten påverkades också volymen och resultatet negativt av fortsatta produktionsstörningar hos en stor kund. Produktionen vid berörd fabrik löper nu normalt.

I divisionens plåtverksamhet har den nya 1 500-tons servopressen i Olofströmsfabriken installerats och de första körningarna har genomförts med goda resultat. Plåtverksamheten utvecklas stabilt trots lägre volymer än föregående år.

Den pågående omstruktureringen av divisionens gjuteriverksamhet, med en större andel produktion i Polen, fortlöper enligt plan. Däremot dras det svenska gjuteriet med fortsatt betydande lönsamhetsproblem och det krävs ytterligare insatser för att skapa uthållig lönsamhet inom divisionens totala gjuteriverksamhet.

Vidare fortsätter divisionen att vidta löpande rationaliseringsåtgärder för att stärka lönsamheten, förbättra flexibiliteten och anpassa verksamheten till rådande marknadsutsikter.

Arbetet med etablering av det nya samriskbolaget i Kina, tillsammans med BHAP och Amgain, löper planenligt.

Första kvartalet

Orderingången uppgick till 336,1 (388,1) MSEK, en minskning med 13,4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 290,4 (335,1) MSEK, en minskning med 13,3 procent jämfört med samma period föregående år, justerat för valutaeffekter en minskning med 12,7 procent.

Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 7,5 (23,2) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal på 2,6 (6,9) procent.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -0,5 (14,6) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på -0,2 (4,4) procent.

KVARTALET NETT OOMSÄTTNING	ANDEL AV KONCERNEN, %		RÖRELSERES	ULTAT		RÖRELSE	MARGINAL
290	MSEK	42%	-1	MSEK		-0,2%
Finansiellt samm	and rag (MSEK )		Jan-Mars		12 månader rullande	Helår
		2013	2012		April 2012 - Mars 2013	2012
Nettoomsättning		290,4	335,1	-13,3%	1 216,7	1 261,4	-3,5%
Resultat före avskrivning (EBITDA)		7,5	23,2	-15,7	49,1	64,8	-15,7
Rörelseresultat (EBIT)		-0,5	14,6	-15,1	15,0	30,1	-15,1
Rörelsemarginal, %		-0,2	4,4	-4,6	1,2	2,4	-1,2
Orderingång		336,1	388,1	-13,4%	1 118,1	1 170,1	-4,4%

Övrig information

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

I det första kvartalet 2013 har det skett förändrade redovisningsregler avseende IAS 19, Ersättningar till anställda. Ändringarna är hänförliga till redovisningen av förmånsbestämda pensionsplaner. De nya principerna påverkar redovisningen retroaktivt och därför har ingående balans per 2012-01-01 räknats om vilket reducerar det egna kapitalet med 3,3 MSEK. Övergången till de nya redovisningsprinciperna har medfört att nettopensionsavsättningen inklusive särskild löneskatt har ökat med 2,1 MSEK per 2012-12-31. För helåret 2012 förbättras årets resultat med 1,5 MSEK (SEK 0,07 per aktie) och övrigt totalresultat med 0,3 MSEK som en konsekvens av de nya redovisningsprinciperna. Ändringen har inte inneburit någon resultateffekt för koncernen i första kvartalet vare sig för 2013 eller 2012. I övrigt är redovisningsprinciperna oförändrade.

Risker och riskhantering

Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglas i FinnvedenBultens inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan, tillgång till och prisvariationer på råmaterial samt finansiella omvärldsfaktorer. För en mer utförlig beskrivning av dessa risker hänvisas till Not 3 Risker och riskhantering i årsredovisning för 2012.

Säsongsvariationer

FinnvedenBulten har ingen traditionell säsongsvariation men året speglar kundernas produktionsdagar, vilka varierar mellan kvartalen. Normalt lägst nettoomsättning och rörelseresultat återspeglas i tredje kvartalet med lägst antal produktionsdagar. Övriga kvartal fördelar sig relativt jämt men kan variera något.

Transaktioner med närstående bolag

Inga väsentliga transaktioner mellan närstående bolag har förekommit. För vidare information hänvisas till årsredovisningen för 2012 not 39.

Finansiella mål

• • Koncernens mål är att uppnå lönsam organisk tillväxt och växa starkare än branschen i genomsnitt.
• • Koncernens mål är att rörelsemarginalen ska uppgå till minst sju (7) procent.
• • Koncernens mål är att avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital ska uppgå till minst femton (15) procent.

Anställda

Antalet anställda i koncernen uppgick på balansdagen till 1 801 (1 802).

Ansvarsförbindelser

Under delårsperioden skedde inga väsentliga förändringar av ansvarsförbindelser.

Moderbolaget

FinnvedenBulten AB (publ) äger direkt eller indirekt samtliga bolag i koncernen. Soliditeten uppgick till 82,3 (82,5) procent. Eget kapital uppgick till 1 204,1 (1 206,6) MSEK. Disponibla likvida medel i moderbolaget uppgick till 10,5 (6,0) MSEK. Bolaget hade nio anställda på balansdagen.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Kammarrätten i Stockholm har i en dom den 11 april 2013 upphävt Skatteverkets omprövningsbeslut och medger avdrag för ränta på aktieägarlån enligt inlämnade deklarationer. Bedömningen är att FinnvedenBulten AB (publ) kommer att tillföras ytterligare 197 MSEK i underskottsavdrag, vilket motsvarar en tillkommande uppskjuten skattefordran om ca 43 MSEK. Domen har ännu ej vunnit laga kraft och analyseras för närvarande av företagsledningen tillsammans med skatteexperter.

Revisorsgranskning

Denna bokslutsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Göteborg den 24 april 2013

Johan Westman VD och koncernchef

Förbättrad produktionsstruktur med nyetableringar i Ryssland och Kina

PRODUktion

• • Produktionen sker främst i västra och östra Europa med betydande lågkostnadsproduktion i Polen.
• • Effektiva och väl lokaliserade produktionsanläggningar i Europa och Asien.
• • Med de nya etableringarna i Ryssland och Kina förbättrar FinnvedenBulten sin produktionsstruktur.

Koncernens resultaträkning

		Jan-Mars		12 månader rullande	Helår
MSEK	2013	2012		April 2012 - Mars 2013	2012
Nettoomsättning	709,4	807,1	-97,7	2 865,8	2 963,5	-97,7
Kostnad för sålda varor	-599,7	-674,2	74,5	-2 442,4	-2 516,9	74,5
Bruttoresultat	109,7	132,9	-23,2	423,4	446,6	-23,2
Övriga rörelseintäkter	5,3	3,0	2,3	26,5	24,2	2,3
Försäljningskostnader	-36,8	-36,1	-0,7	-147,9	-147,2	-0,7
Administrationskostnader	-55,5	-54,8	-0,7	-211,7	-211,0	-0,7
Övriga rörelsekostnader	-3,2	-4,8	1,6	-7,7	-9,3	1,6
Rörelseresultat	19,5	40,2	-20,7	82,6	103,3	-20,7
Finansiella intäkter	–	5,8	-5,8	-0,8	5,0	-5,8
Finansiella kostnader	-10,6	-4,1	-6,5	-22,3	-15,8	-6,5
Resultat före skatt	8,9	41,9	-33,0	59,5	92,5	-33,0
Skatt på periodens resultat Not 1	-3,0	-12,0	9,0	-40,0	-49,0	9,0
Resultat efter skatt	5,9	29,9	-24,0	19,5	43,5	-24,0
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	5,9	29,9	-24,0	19,5	43,5	-24,0
Innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	–	–	–
	5,9	29,9	-24,0	19,5	43,5	-24,0
Resultat per aktie, SEK 1)	0,28	1,42	-1,14	0,93	2,07	-1,14
Resultat per aktie, justerad för engångseffekt till följd av förändrad skattesats i Sverige, SEK 1)	–	–	–	2,98	2,98	–
Vägt antal utestående stamaktier, tusental 1)	21 040,2	21 040,2	–	21 040,2	21 040,2	–
Not  1 Skatt på periodens resultat
Varav engångseffekt på uppskjuten skatt till följd av förändrad skattesats i Sverige	–	–	–	-19,1	-19,1	–

1) Avser såväl före som efter utspädning.

Koncernens rapport över totalresultat

		Jan-Mars		12 månader rullande	Helår
MSEK	2013	2012		April 2012 - Mars 2013	2012
Resultat efter skatt	5,9	29,9	-24,0	19,5	43,5	-24,0
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Aktuariell vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	–	–	–	0,3	0,3	–
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Derivatinstrument, kassaflödessäkring, netto efter skatt	0,5	–	0,5	-0,7	-1,2	0,5
Valutakursdifferenser	-18,7	4,9	-23,6	-23,0	0,6	-23,6
Summa totalresultat	-12,3	34,8	-47,1	-3,9	43,2	-47,1
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	-12,3	34,8	-47,1	-7,1	43,2	-47,1
Innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	–	–	–
Summa totalresultat	-12,3	34,8	-47,1	-7,1	43,2	-47,1

Koncernens balansräkning

MSEK	2013-03-31	2012-03-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	195,7	182,2	194,2
Materiella anläggningstillgångar	403,2	388,3	404,8
Finansiella anläggningstillgångar	109,1	132,3	106,0
Summa anläggningstillgångar	708,0	702,8	705,0
Omsättningstillgångar
Varulager	494,3	456,1	518,2
Kortfristiga fordringar	627,7	686,4	575,0
Likvida medel	72,4	124,7	51,8
Summa omsättningstillgångar	1 194,4	1 267,2	1 145,0
Summa tillgångar	1 902,4	1 970,0	1 850,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 018,3	1 067,6	1 030,6
Innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–
Summa eget kapital	1 018,3	1 067,6	1 030,6
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder och avsättningar	272,7	243,9	270,2
Långfristiga ej räntebärande skulder och avsättningar	2,1	2,3	2,2
Summa långfristiga skulder	274,8	246,2	272,4
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder	30,6	19,7	30,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	578,7	636,5	516,5
Summa kortfristiga skulder	609,3	656,2	547,0
Summa eget kapital och skulder	1 902,4	1 970,0	1 850,0
Ställda säkerheter	1 365,9	1 421,0	1 382,3
Ansvarsförbindelser	80,0	83,6	83,5

Koncernens rapport över förändring i eget kapital

	Jan-Mars		Helår
MSEK	2013-03-31	2012-03-31	2012-12-31
Eget kapital vid periodens början	1 030,6	1 032,8	1 032,8
Effekt av byte av redovisningsprincip 1)	–	–	-3,3
Justerad ingående balans vid periodens början	1 030,6	1 032,8	1 029,5
Totalresultat
Resultat efter skatt	5,9	29,9	43,5
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Aktuariell vinst på pensionsförpliktelser, netto efter skatt	–	–	0,3
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Derivatinstrument, kassaflödessäkringar, netto efter skatt	0,5	–	-1,2
Valutakursdifferenser	-18,7	4,9	0,6
Summa totalresultat	-12,3	34,8	43,2
Transaktioner med aktieägare
Utdelning till moderbolagets aktieägare	–	–	-42,1
Summa transaktioner med aktieägare	–	–	-42,1
Eget kapital vid periodens slut	1 018,3	1 067,6	1 030,6

1) Avser effekt av byte av redovisningsprinciper för förmånsbestämda pensionsplaner.

Koncernens kassaflödesanalys

	Jan-Mars		Helår
MSEK	2013	2012	2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	8,9	41,9	92,5
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	25,5	15,1	48,2
Betald skatt	-7,0	-8,0	-17,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	27,4	49,0	123,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet
Förändring av rörelsekapitalet	26,4	1,1	-50,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	53,8	50,1	72,4
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1,5	-0,1	-12,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-28,2	-23,4	-100,2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	2,0	0,4	1,6
Reglering av finansiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-27,5	-22,9	-110,4
Finansieringsverksamheten
Amortering av låneskulder	–	–	-2,1
Förändring av checkräkningskredit och övriga ­finansiella skulder	-3,9	-4,2	34,0
Utdelning till moderbolagets aktieägare	–	–	-42,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3,9	-4,2	-10,2
Periodens kassaflöde	22,4	23,0	-48,2
Förändring av likvida medel	22,4	23,0	-48,2
Likvida medel vid räkenskapsårets början	51,8	102,7	102,7
Valutakursdifferens i likvida medel	-1,8	-1,0	-2,7
Likvida medel vid periodens slut	72,4	124,7	51,8

Koncernens sammansättning av nettolåneskulden

MSEK	2013-03-31	2012-03-31	2012-12-31
Långfristiga räntebärande skulder	251,5	227,1	249,6
Avsättning till pensioner	21,2	16,8	20,6
Kortfristiga räntebärande skulder	30,6	19,7	30,5
Finansiella räntebärande fordringar	-3,5	-3,3	-2,8
Likvida medel	-72,4	-124,7	-51,8
Nettolåneskuld	227,4	135,6	246,1

Koncernens segmentsrapportering

		Jan-Mars	2013
MSEK	Bulten	Finnveden Metal Structures	Övrigt*	Koncernen
Nettoomsättning	420,5	290,4	-1,5	709,4
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	31,4	7,5	-0,3	38,6
Rörelseresultat (EBIT)	20,3	-0,5	-0,3	19,5
Rörelsemarginal, %	4,8	-0,2	–	2,7

		Jan-Mars 2012
MSEK	Bulten	Finnveden Metal Structures	Övrigt*	Koncernen
Nettoomsättning	474,6	335,1	-2,6	807,1
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	38,6	23,2	-2,8	59,0
Rörelseresultat (EBIT)	28,4	14,6	-2,8	40,2
Rörelsemarginal, %	6,0	4,4	–	5,0

* Övrigt inkluderar moderbolag och koncernelimineringar.

Moderbolagets resultaträkning

		Jan -Mars	Helår
MSEK	2013	2012	2012
Nettoomsättning	6,7	5,8	24,7
Kostnad för sålda varor	–	–	–
Bruttoresultat	6,7	5,8	24,7
Administrationskostnader	-7,5	-9,6	-33,4
Rörelseresultat	-0,8	-3,8	-8,7
Räntekostnader och liknande resultatposter	-2,5	-2,0	-9,1
Resultat före skatt	-3,3	-5,8	-17,8
Skatt på periodens resultat 1)	0,7	1,5	-5,1
Resultat efter skatt	-2,6	-4,3	-22,9

1) För helåret 2012 ingår en engångseffekt till följd av förändrad skattesats i Sverige med -9,6 MSEK.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	2013-03-31	2012-03-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	0,2	0,2	0,2
Summa materiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	1 381,3	1 367,1	1 381,3
Uppskjutna skattefordringar	49,6	58,7	48,9
Övriga långfristiga fordringar	5,5	5,9	5,6
Summa finansiella anläggningstillgångar	1 436,4	1 431,7	1 435,8
Summa anläggningstillgångar	1 436,6	1 431,9	1 436,0
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	16,5	2,0	21,5
Likvida medel	10,5	1,7	6,0
Summa omsättningstillgångar	27,0	3,7	27,5
Summa tillgångar	1 463,6	1 435,6	1 463,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 204,1	1 258,2	1 206,6
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	249,0	166,6	245,7
Summa långfristiga skulder	249,0	166,6	245,7
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder	10,5	10,8	11,2
Summa kortfristiga skulder	10,5	10,8	11,2
Summa eget kapital och skulder	1 463,6	1 435,6	1 463,5
Ställda säkerheter	1 385,7	1 371,5	1 385,7
Ansvarsförbindelser	45,5	47,5	49,0

Koncernens nyckeltal

		Helår
2013	2012	2012
5,4	7,3	6,1
2,7	5,0	3,5
0,8	3,7	1,5
1,8	11,1	6,9
0,28	1,42	2,07
–	–	2,98
21 040,2	21 040,2	21 040,2
21 040,2	21 040,2	21 040,2
		Jan-Mars

KONCERNEN	2013-03-31	2012-03-31	2012-12-31
Kapitalstruktur
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,1	0,2
Soliditet, %	53,5	54,2	55,7
Övrigt
Nettolåneskuld, MSEK	227,4	135,6	246,1

April 2012 - Mars 2013 6,2	April 2011 - Mars 2012 14,6	2012
		8,2
	12,2	4,2
2,2	2,3	2,3
1 591,2	1 718,1	1 637,3
45,9	104,3	57,1
1 801	1 802	1 810
	1,9

Definitioner

Definitioner på beräknade nyckeltal är oförändrade jämfört med de som redogörs för i årsredovisningen 2012.

Övriga nyckeltal som ej redovisas i årsredovisningen förklaras nedan,

1) Resultat per aktie-proforma. Resultat efter skatt justerat för engångskostnader samt räntekostnader för aktieägarlån och preferensaktier. Samtliga justerade poster är beaktade med aktuell skatt. Dividerat med antalet utestående aktier per balansdag.

2) Resultat per aktie justerad för engångseffekt till följd av förändrad skattesats i Sverige från 26,3% till 22,0%.

• 3) Justerad nettolåneskuld beräknad som räntebärande skulder exklusive räntebärande skulder till aktieägare minus räntebärande tillgångar.
• 4) Justerat rörelseresultat. Rörelseresultat justerat för engångskostnader.
• 5) Justerad avkastning på sysselsatt kapital. Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader samt engångskostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

*) Avser såväl före som efter utspädning.

**) Nyckeltalen för 2011 har ej räknats om för att anpassas till de nya redovisningsprinciperna för förmånsbestämda pensionsplaner då effekten ej är väsentlig för koncernens resultat ock ställning.

Koncernens kvartalsdata

	2013		2012				2011 **)
KONCERNEN	Kv 1	Kv4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Orderingång	812,5	577,8	609,7	780,7	864,7	780,1	736,0	854,4	838,4
Resultaträkning
Nettoomsättning	709,4	676,7	649,3	830,4	807,1	802,9	703,9	782,1	796,1
Bruttoresultat	109,7	92,7	92,3	128,7	132,9	139,2	116,3	150,8	152,6
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	38,6	30,9	30,6	59,3	59,0	61,8	60,6	79,3	71,5
Rörelseresultat (EBIT)	19,5	11,5	11,4	40,2	40,2	43,4	43,1	61,3	53,7
Justerat rörelseresultat (EBIT)	19,5	11,5	11,4	40,2	40,2	43,5	43,3	66,7	66,2
Kassaflöde från
den löpande verksamheten	53,8	43,5	-83,7	62,5	50,1	97,4	-42,7	49,4	39,5
investeringsverksamheten	-27,5	-37,2	-28,7	-21,6	-22,9	-17,0	-30,7	-22,9	-13,5
finansieringsverksamheten	-3,9	-1,4	39,2	-43,8	-4,2	-24,9	-96,6	-4,7	-17,5
Periodens kassaflöde	22,4	4,9	-73,2	-2,9	23,0	55,5	-170,0	21,8	8,5
Resultat per aktie
Resultat per aktie, SEK*)	0,28	-0,70	0,15	1,20	1,42	1,40	1,06	2,47	1,98
Resultat per aktie-proforma, SEK *) 1)	0,28	-0,70	0,15	1,20	1,42	1,41	1,07	2,27	1,93
Resultat per aktie justerad för engångseffekttill följd av förändrad skattesats iSverige,SEK*)2)	0,28	0,21	0,15	1,20	1,42	1,40	1,06	2,47	1,98
Antal utestående stamaktier
Vägt antal utestående stamaktier, tusental *) 21 040,2				21 040,2 21 040,2 21 040,2 21 040,2			21 040,2 21 040,2 16 172,4 11 336,6
Uteståendestamaktierperbalansdag,tusental *) 21 040,2				21 040,2 21 040,2 21 040,2 21 040,2			21 040,2 21 040,2 21 040,2 12 000,0
KONCERNEN	2013-03-31			2012-12-31 2012-09-30 2012-06-30 2012-03-31			2011-12-31 2011-09-30 2011-06-30 2011-03-31
Balansräkning
Anläggningstillgångar	708,0	705,0	713,5	701,1	702,8	692,7	713,7	715,2	712,0
Omsättningstillgångar	1 194,4	1 145,0	1 225,2	1 272,9	1 267,2	1 208,1	1 183,0	1 301,7	1 241,6
Eget kapital	1 018,3	1 030,6	1 044,6	1 047,1	1 067,6	1 032,8	1 008,7	994,5	595,8
Långfristiga skulder	274,8	272,4	275,6	243,5	246,2	243,4	268,5	366,1	726,9
Kortfristiga skulder Övrigt	609,3	547,0	618,5	683,4	656,2	624,6	619,5	656,3	630,9
Nettolåneskuld	227,4	246,1	250,4	132,8	135,6	161,6	238,5	165,0	543,5
Justerad nettolåneskuld 3)	227,4	246,1	250,4	132,8	135,6	161,6	238,5	165,0	196,2
KONCERNEN, 12 månader rullande	April 2012- Mars 2013	Januari 2012- December 2012	Oktober 2011- September 2012	Juli 2011- Juni 2012	April 2011- Mars 2012	Januari 2011- December 2011	Oktober 2010- September 2011	Juli 2010- Juni 2011	April 2010- Mars 2011
Orderingång	2 780,7	2 832,9	3 035,2	3 161,5	3 235,2	3 208,9	3 214,0	3 135,0	3 052,1
Resultaträkning
Nettoomsättning	2 865,8	2 963,5	3 089,7	3 144,3	3 096,0	3 085,0	3 012,4	2 899,8	2 791,6
Bruttoresultat	423,4	446,6	493,1	517,0	539,2	558,9	549,6	531,9	498,7
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	159,4	179,8	210,7	240,7	260,7	273,2	268,8	251,3	232,0
Rörelseresultat (EBIT)	82,6	103,3	135,2	166,9	188,0	201,5	199,8	181,6	161,6
Justerat rörelseresultat (EBIT) 4)	82,6	103,3	135,3	167,2	193,7	219,7	218,6	202,3	179,9
Medarbetare
Nettoomsättning per anställd, KSEK	1 591,2	1 637,3	1 690,2	1 707,0	1 718,1	1 766,9	1 682,9	1 690,8	1 650,9
Rörelseresultat per anställd, KSEK	45,9	57,1	73,9	90,6	104,3	115,4	111,6	105,9	95,6
Medelantal anställda per balansdag	1 801	1 810	1 828	1 842	1 802	1 746	1 790	1 715	1 691
Avkastningsmått
Sysselsatt kapital, %	6,2	8,2	10,4	12,8	14,6	15,4	16,5	14,5	13,3
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % 5)	6,2	8,2	10,5	12,8	15,0	16,8	18,0	16,1	14,7
Eget kapital, %	1,9	4,2	8,5	10,5	12,2	15,1	39,2	36,6	45,7
Justerat eget kapital, %	1,9	4,2	8,5	10,5	12,2	15,1	39,2	36,6	22,9
Övrigt
Nettolåneskuld/EBITDA	1,4	1,4	1,2	0,6	0,5	0,6	0,9	0,7	2,3
Justerad nettolåneskuld/EBITDA 3)	1,4	1,4	1,2	0,6	0,5	0,6	0,9	0,7	0,9

FinnvedenBulten utvecklar och driver industriella verksamheter vilka erbjuder produkter, tekniska lösningar och system i metalliska material. Koncernen verkar som samarbetspartner till internationella kunder inom tillverkningsindustrin, främst fordonsindustrin. Verksamheten bedrivs i två divisioner – Bulten och Finnveden Metal Structures – båda med starka positioner inom sina respektive kundsegment. Kunderna återfinns huvudsakligen inom fordons- och verkstadsindustrin i Europa, Asien och USA. Produktionen sker främst i Europa med betydande lågkostnadsproduktion i Polen. Därutöver har koncernen en modern och växande verksamhet för fästelement i Kina.

Kommande rapporttillfälle

12 juli 2013 | Halvårsrapport januari – juni 2013 24 oktober 2013 | Delårsrapport januari – september 2013 6 februari 2014 | Bokslutsrapport januari – december 2013

Rapporten finns tillgänglig på FinnvedenBultens hemsida, www.finnvedenbulten.se per detta datum.

För ytterligare information, kontakta Kamilla Oresvärd, kommunikationschef. Tel direkt: 031-734 59 17, växel: 031-734 59 00, e-post: kamilla.oresvard@finnvedenbulten.com

Inbjudan till telefonkonferens

Investerare, analytiker och media hälsas välkomna att delta i telefonkonferens onsdagen den 24 april kl. 14:30 då rapporten presenteras av FinnvedenBultens VD och koncernchef Johan Westman. Övriga medverkande från bolaget är vice VD, Tommy Andersson och ekonomioch finansdirektör, Helena Wennerström.

För att delta i telefonkonferensen vänligen ring 5 minuter före start till Sverige 08-506 443 86, Storbritannien +44 207 153 9154, USA +1 877 423 0830. Kod 291050#.

Presentationen hålls på engelska. Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt på www.finnvedenbulten.se.

Det finns även möjlighet att avlyssna telefonkonferensen i efterhand till och med den 8 maj 2013 på telefonnummer Sverige 08-505 564 73, Storbritannien +44 203 364 5196, USA +1 877 679 2989. Kod: 346727#.

HUVUDKONTOR

FinnvedenBulten AB (publ) Box 9148

400 93 Göteborg Besöksadress: August Barks Gata 6 B Tel 031-734 59 00 Fax 031-734 59 09 www.finnvedenbulten.se

DIVISIONER

Bulten Box 9148 400 93 Göteborg Besöksadress: August Barks Gata 6 B Tel 031-734 59 00 Fax 031-734 59 39

Finnveden Metal Structures Box 9148 400 93 Göteborg Besöksadress: August Barks Gata 6 B Tel 031-734 59 00 Fax 031-734 59 59