AI assistant
BTS Group Interim / Quarterly Report 2026
3018_10-q_2026-05-21_bb094f3f-4a78-48d4-a876-0d04d1a71f03.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
BTS GROUP AB (PUBL)
DELÅRSRAPPORT
JANUARI – MARS 2026
Q1
BTS tillbaka till lönsam tillväxt
1 januari – 31 mars 2026
- Nettoomsättning uppgick till 602 (647) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter uppgick till 5%, varav 2% organisk.
- EBITA ökade med 5% till 62 (59) MSEK.
- EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) %.
- Resultat efter skatt ökade med 4% och uppgick till 26 (25) MSEK.
- Resultat per aktie ökade med 7% och uppgick till 1,42 (1,33) SEK.
"BTS är tillbaka till lönsam tillväxt. Vår största verksamhet, BTS Nordamerika, uppvisar åter tillväxt och ett förbättrat EBITA-resultat om 50 procent. I Nordamerika väljer allt fler AI-bolag BTS som samarbetspartner, samtidigt som våra kunder i ökande grad ser att framgångsrik användning av AI ytterst handlar om människor och ledarskap – vilket är BTS kärnkompetens."
Jessica Skon, VD för BTS Group AB
Utsikter 2026
Vi förväntar oss att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att bli bättre än 2025.
| FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK | Jan–mar 2026 | Jan–mar 2025 | Apr–mar 2025/2026 | Jan–dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 602 | 647 | 2 658 | 2 703 |
| Tillväxt justerad för valutaeffekter | 5% | 3% | 3% | 3% |
| EBITA | 62 | 59 | 278 | 274 |
| EBITA-marginal | 10,3% | 9,1% | 10,4% | 10,2% |
| EBIT | 45 | 41 | 204 | 200 |
| EBIT-marginal | 7,5% | 6,3% | 7,7% | 7,4% |
| Resultat efter skatt | 26 | 25 | 133^{1)} | 133^{1)} |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | –2 | –58 | 269 | 213 |
| Resultat per aktie, SEK^{2)} | 1,42 | 1,33 | 6,99 | 6,89 |
| Nettoskuld (+) / nettokassa (–) | 1 | –53 | 1 | –46 |
| Antal medarbetare vid periodens slut | 1 127^{3)} | 1 198 | 1 127^{3)} | 1 139 |
1) Ändringarna i den amerikanska skattelagstiftningen 2025 hade en positiv effekt på den redovisade inkomstskatten 2025 med 14 msek i BTS verksamhet i Nordamerika.
2) Före och efter utspädning.
3) 21 medarbetare har tillkommit under perioden genom förvärv.
bts
Strategy made personal
BTS tillbaka till lönsam tillväxt
BTS Nordamerika uppvisade åter tillväxt under det första kvartalet, med ett avsevärt förbättrat resultat jämfört med samma period föregående år, vilket innebär att det åtgärdsprogram som initierades för tre kvartal sedan nu är slutfört. BTS Europa fortsätter att uppvisa tillväxt både vad gäller nettoomsättning och marginal, medan BTS Övriga marknaders nettoomsättning minskade med 4 procent justerat för valutaeffekter. För koncernen ökade nettoomsättningen, justerad för valutaeffekter, med 5 procent vilket ledde till en EBITA-ökning om 5 procent och 19 procent justerat för valutaeffekter. EBITA-marginalen förbättrades från 9,1 till 10,3 procent.
BTS Nordamerikas vändning genomförd, tillbaka till lönsam tillväxt
Bakom återhämtningen i BTS Nordamerika ligger de åtgärder som genomförts under de senaste tre kvartalen: ny ledning, en stärkt säljorganisation, ett tydligare fokus på kärnverksamheten samt AI-innovation i stora delar av vår portfölj. Dessa åtgärder har i kombination med AI-drivna förbättringar av arbetsflöden, effektiviserat hela koncernen, med störst genomslag i den nordamerikanska verksamheten. Samtidigt ökar efterfrågan från kunder i Nordamerika, främst inom energi- och hälsovårdssektorerna samt från AI-bolag. En kombination av 8 procents omsättningstillväxt justerad för valutaeffekter och positiva effekter av effektiviseringsprogrammen, resulterade i en förbättring av EBITA med 50 procent justerat för valutaeffekter och därmed en ökning av EBITA-marginalen till 13,4 procent.
BTS Europa fortsätter uppvisa stark tillväxt
BTS Europa fortsätter att vara vår främsta tillväxtmotor. Intäkterna ökade med 17 procent justerat för valutaeffekter som en följd av att vi fortsatt kunnat leverera större befintliga uppdrag till existerande kunder, och samtidigt vunnit flera nya större uppdrag. Omsättningstillväxten var den främsta orsaken bakom EBITA-marginalens förstärkning till 13,4 procent, jämfört med 12,6 procent samma period 2025.
Jessica Skon
Förväntad återhämtning under året för BTS Övriga marknader
BTS Övriga marknader hade en svag start på året, där lönsamheten framför allt påverkades av utmaningar i verksamheterna i Asien- och Stillahavsregionen. Ett antal åtgärder för att vända utvecklingen har vidtagits, inklusive en plan för intäktstillväxt, kostnadsoptimeringar, stärkt ledarskapet på partnernivå samt ett tydligare bransch- och portföljfokus för våra viktigaste marknader.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 2
Samtidigt finns det flera ljuspunkter för BTS Övriga marknader. Verksamheten i Mellanöstern fortsatte att leverera tvåsiffrig tillväxt, till följd av en bred kundbas och ökad användning av AI. Sydeuropa® och Australien uppvisar också god tillväxt. Sammantaget ökade orderingången inom BTS Övriga marknader under det första kvartalet. Vår förväntan är att BTS Övriga marknader återgår till lönsam tillväxt under årets andra hälft.
AI-initiativ driver tillväxt och ökar produktiviteten
Som våra kunders partner inom tillämpad AI, genererade vi en AI-relaterad orderingång om 11,5 MUSD på årsbasis under det första kvartalet, en ökning om 35 procent jämfört med samma period 2025. Orderingången för AI-produkter uppgick till 5,9 MUSD under det första kvartalet, vilket motsvarar en tredubbling jämfört med samma kvartal 2025. Våra AI-lösningar stärker samtidigt vår konkurrenskraft och resulterar i betydande produktivitetsvinster för kunderna, främst genom snabbare simulerings-tjänster. Dessa tjänster används framför allt vid kund-event, ett område som företag fortsatt investerar i. BTS fortsätter samtidigt att vinna nya AI-kunder och hjälper dem att skala sina verksamheter.
Marknadsutsikter och prioriteringar för resten av 2026
Sammantaget är marknadsutsikterna relativt positiva inför resten av 2026. Efterfrågan ökar bland kunder inom energi- och hälsovårdssektorerna, och allt fler AI-bolag väljer
BTS som samarbetspartner. Trots att den geopolitiska osäkerheten ökade mot slutet av kvartalet och vi noterade viss försiktighet bland kunder, ställdes inga projekt in eller försenades i kvartalet till följd av stigande energipriser. I Mellanöstern var tillväxten tvåsiffrig, men kriget i regionen ledde till att vissa kundprojekt försenades. Bland mjukvarukunder sköt vissa bolag upp projekt på grund av den ökade konkurrens som AI-utvecklingen medfört. Under 2026 kommer vi att fortsätta effektivisera och förenkla vår globala verksamhet, och snabba på våra kunders användning av tillämpad AI, så att de kan ta del av de innovations- och produktivitetsvinster som BTS redan uppnått. Vi kommer även att fortsätta erbjuda våra differentierade simulerings- och AI-kompetenser, samt nya innovationer, för att hjälpa våra kunder att driva lärande, förändring och nå bättre resultat.
Utsikter
Vi bedömer att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att bli bättre än 2025.
Stockholm den 21 maj 2026
Jessica Skon
VD för BTS Group AB (publ)
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 3
VERKSAMHETEN
Omsättning
BTS nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 602 (647) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 5 procent, varav 2 procent organiskt. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Europa 17 procent, BTS Nordamerika 8 procent, BTS Övriga marknader –4 procent och APG –31 procent.
Resultat
EBITA ökade under första kvartalet med 5 procent till 62 (59) MSEK. EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) procent. EBITA-tillväxten justerad för valutaeffekter uppgick till 19 procent. Valutakurseffekterna fortsätter att vara omfattande och uppgick till –75 MSEK för omsättningen och –8 MSEK för EBITA.
EBIT ökade med 11 procent under första kvartalet till 45 (41) MSEK. EBIT-marginalen var 7,5 (6,3) procent. EBIT har under första kvartalet belastats med –17 (–18) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar.
Resultatet före skatt ökade med 4 procent och uppgick under första kvartalet till 36 (35) MSEK.
Koncernens resultat har påverkats positivt av förbättrade resultat i BTS Nordamerika och BTS Europa men negativt av ett försämrat resultat i BTS Övriga marknader och APG, jämfört med samma kvartal föregående år.
NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL
EBITA PER KVARTAL
NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER
1) Exklusive eftergivet PPP-lån.
VINST OCH UTDELNING PER AKTIE
2) Exklusive eftergivet PPP-lån.
3) Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling.
4) Föreslagen utdelning.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 4
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 5
SEGMENTSRAPPORTERING
Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter.
Operativa enheter
BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz.
BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland.
BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand.
APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA.
NETTOOMSÄTTNING 1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025)
Per intäktsslag
Per operativ enhet
GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2025 (CAGR)
1 Justerad för valutaeffekter
FINANSIELLA MÅL
BTS finansiella mål över tid är:
- En omsättningstillväxt¹) på 20 procent, främst organisk.
- En EBITA-marginal på 17 procent.
- En soliditet överstigande 50 procent.
- En ambition att dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt.
¹) Justerad för valutaeffekter
UTFALL PER OPERATIV ENHET
Nettoomsättning
| MSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| BTS Nordamerika | 309 | 335 | 1 271 | 1 297 |
| BTS Europa | 126 | 113 | 513 | 500 |
| BTS Övriga marknader | 146 | 164 | 777 | 795 |
| APG | 20 | 34 | 97 | 111 |
| Totalt | 602 | 647 | 2 658 | 2 703 |
EBITA
| MSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| BTS Nordamerika | 41,4 | 32,7 | 114,4 | 105,7 |
| BTS Europa | 16,9 | 14,3 | 68,3 | 65,7 |
| BTS Övriga marknader | 2,7 | 11,6 | 90,8 | 99,7 |
| APG | -1,8 | -2,0 | -3,4 | -3,6 |
| EBITA, exklusive koncernjusteringar | 59,2 | 56,6 | 270,1 | 267,5 |
| Effekter av IFRS 16 | 2,6 | 2,0 | 7,5 | 6,9 |
| EBITA | 61,8 | 58,6 | 277,6 | 274,4 |
EBITA-marginal
| % | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| BTS Nordamerika | 13,4 | 9,8 | 9,0 | 8,2 |
| BTS Europa | 13,4 | 12,6 | 13,3 | 13,1 |
| BTS Övriga marknader | 1,8 | 7,0 | 11,7 | 12,5 |
| APG | -8,7 | -5,7 | -3,5 | -3,3 |
| EBITA-marginal | 10,3 | 9,1 | 10,4 | 10,2 |
BTS Delårsrapport 1 januari-31 mars 2026 | 6
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 7
Marknadsutveckling
I Nordamerika ökar efterfrågan från kunder inom energi- och hälsovårdssektorerna samt från Al-bolag. Traditionella mjukvarubolag prioriterar om, vilket leder till en långsammare utveckling. I Europa blir företag något mer återhållsamma, delvis till följd av oljepriserna, men trots det har alla kundprojekt under det första kvartalet fortsatt utan förseningar. Geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet påverkade sentimentet negativt i BTS Övriga marknader, inklusive Sydostasien men även i Kina, Japan och Korea. Därutöver har kriget i Mellanöstern lett till vissa projektförseningar hos kunder, men vi ser fortsatt tvåsiffrig tillväxt i regionen.
BTS Nordamerika
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 309 (335) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter ökade med 8 procent, varav 4 procent organiskt. EBITA uppgick till 41,4 MSEK (32,7) och EBITA-marginalen till 13,4 (9,8) procent.
EBITA-förbättringen under det första kvartalet kan primärt hänföras till de positiva effekterna om 15 MSEK från effektiviseringsprogrammen 2025. EBITA-tillväxten justerad för valutaeffekter uppgick till 50 procent och EBITA-marginaltillväxten till 3,6 procentenheter. EBITA påverkades negativt av försvarningen av USD om –8 MSEK.
BTS Europa
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 126 (113) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter ökade med 17 procent, varav allt organiskt. EBITA uppgick till 16,9 MSEK (14,3) och EBITA-marginalen till 13,4 (12,6) procent.
Intäktstillväxten om 17 procent drevs av fortsatta leveranser av både befintliga och nya större kundprojekt, samtidigt som flera mindre affärer från det fjärde kvartalet 2025 intäktsfördes under det första kvartalet. EBITA-tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick till 24 procent, främst drivet av de ökade intäkterna.
NETTOOMSÄTTNING PER BRANSCH
1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025)
BTS Övriga marknader
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 146 (164) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter minskade med 4 procent, och med 7 procent organiskt. EBITA uppgick till 2,7 MSEK (11,6) och EBITA-marginalen till 1,8 (7,0) procent.
Utfallet i regionen är ett resultat dels av marknads-specifika utmaningar, och dels av interna behov av förändring. EBITA-minskningen om 8,9 MSEK var främst drivet av lägre intäkter samt en ökning av personalkostnader från förvärvet av Nexo.
Intäktsminskningen om 4 procent, liksom EBITA-nedgången, berodde främst på utmaningar på vissa marknader i Sydostasien. Vi hanterar utvecklingen i Sydostasien genom riktade åtgärder, bland annat genom en väl genomarbetad marknadsstrategi, minskade konsultkostnader, ett stärkt ledarskap, samt ett tydligare bransch- och portföljfokus för våra viktigaste marknader.
APG
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 20 (34) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter minskade med 31 procent, varav allt organiskt. EBITA var –1,8 MSEK (–2,0) och EBITA-marginalen –8,7 (–5,7) procent. EBITA-tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick till 4 procent och EBITA-marginaltillväxten till –3 procentenheter.
Andelen BTS-tjänster i APG:s pipeline har ökat från 20 procent av den totala pipeline-volymen vid årets början till 35 procent vid kvartalets slut, vilket tyder på att den närmare integrationen med BTS Nordamerika utvecklas i rätt riktning och stärker försäljningspotentialen.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 8
KASSAFLÖDE
1 januari – 31 mars 2026
BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det första kvartalet till –2 (–58) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –66 (–105) MSEK. Ett svagare kassaflöde från den löpande verksamheten överensstämmer väl med de normala säsongsvariationer BTS kassaflöde har, med ett svagare första halvår och ett starkare andra halvår.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under första kvartalet till –35 (–103) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –7 (–11) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter uppgick till –27 (–92) MSEK.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det första kvartalet till 1 (–26) MSEK.
Det totala kassaflödet uppgick till –36 (–186) MSEK under det första kvartalet.
FINANSIELL STÄLLNING
Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 596 (463) MSEK.
Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 597 (409) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån.
Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till 1 (–53) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 12-månadersperioden april 2025 till mars 2026 uppgick till 0 (–4) procent.
BTS soliditet var 49 (52) procent vid periodens slut.
AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR
1 januari – 31 mars 2026
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –16 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –13 (–15) MSEK.
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –17 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –10 (–10) MSEK.
ÖVRIG INFORMATION
Medarbetare
Totala antalet medarbetare inom BTS per den 31 mars 2026 var 1 127 (1 198). 21 medarbetare har tillkommit under perioden genom förvärv. Genomsnittligt antal anställda för kvartalet var 1 136 (1 181).
Moderbolaget
Bolagets nettoomsättning uppgick under perioden till 2,2 (1,8) MSEK och resultatet före skatt till 3,0 (–10,7) MSEK. Likvida medel uppgick till 50,0 (3,7) MSEK.
Transaktioner med närstående
Endast ett begränsat antal transaktioner med närstående, med undantag för transaktioner mellan koncernföretag, har skett och då på marknadsmässiga villkor.
BTS KONTOR I VÄRLDEN
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 9
Händelser efter periodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av konjunkturförändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetensförsörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Politisk instabilitet, väpnade konflikter, protektionism och geopolitiska spänningar har ökat under de senaste åren. Koncernledningen och styrelsen gör löpande bedömningar av makroekonomiska trender och geopolitiska risker för BTS verksamhet, och utformar adekvata handlingsplaner utifrån dessa. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns vidare beskrivet i Årsredovisningen för 2025.
Viktiga uppskattningar och bedömningar
För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i senaste årsredovisning. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR2 för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i senaste årsredovisningen.
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport jan–jun 2026 14 augusti 2026
Delårsrapport jan–sep 2026 6 november 2026
Bokslutskommuniké 2026 19 februari 2027
Stockholm den 21 maj 2026
Jessica Skon
Verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer.
Kontaktinformation
Jessica Skon VD +46 8 587 070 00
Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62
Michael Wallin IR-chef +46 70 878 80 19
BTS Group AB (publ)
Grevgatan 34
114 53 Stockholm
Tel: +46 8 587 070 00
Organisationsnummer: 556566-7119
För ytterligare information besök www.bts.com
FINANSIELL INFORMATION
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 601 975 | 647 143 | 2 657 932 | 2 703 100 |
| Rörelsekostnader | -523 987 | -570 203 | -2 313 711 | -2 359 927 |
| Avskrivningar materiella anläggningstillgångar | -16 231 | -18 364 | -66 603 | -68 736 |
| EBITA | 61 758 | 58 577 | 277 618 | 274 437 |
| Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar | -16 657 | -17 814 | -73 318 | -74 475 |
| EBIT | 45 101 | 40 763 | 204 300 | 199 962 |
| Finansnetto | -8 881 | -5 998 | -39 002 | -36 119 |
| Intressebolag, resultat efter skatt | -32 | 133 | 959 | 1 124 |
| Resultat före skatt | 36 188 | 34 898 | 166 257 | 164 967 |
| Inkomstskatt | -10 134 | -9 771 | -32 819^{1)} | -32 457^{1)} |
| Periodens resultat | 26 054 | 25 127 | 133 438 | 132 510 |
| varav hänförligt till moderbolagets aktieägare | 27 608 | 25 731 | 135 518 | 133 649 |
| Resultat per aktie, SEK | 1,42 | 1,33 | 6,99 | 6,89 |
| Antal aktier vid periodens slut^{2)} | 19 396 819 | 19 396 819 | 19 396 819 | 19 396 819 |
| Genomsnittligt antal aktier^{2)} | 19 396 819 | 19 396 819 | 19 396 819 | 19 396 819 |
| Utdelning per aktie, SEK | 4,40^{3)} |
1) Till följd av förändringar i den amerikanska skattelagstiftningen under 2025 har BTS verksamhet i Nordamerika fått utökade och delvis retroaktiva skattemässiga avdragsmöjligheter. De hade en betydande positiv effekt på 2025 års redovisade inkomstskatt som minskade med cirka 14 MSEK, med fullt genomslag under fjärde kvartalet.
2) Före och efter utspädning.
3) Föreslagen utdelning.
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | 26 054 | 25 127 | 133 438 | 132 510 |
| Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning | - | - | - | - |
| Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning | ||||
| Omräkningsdifferenser i eget kapital | 45 261 | -118 920 | -54 635 | -218 817 |
| Omräkningsdifferens hänförlig till nettotillgångar i koncernens utlandsverksamheter | 2 177 | -13 705 | -2 187 | -18 069 |
| Övrigt totalresultat för perioden, netto | 47 438 | -132 625 | -56 822 | -236 885 |
| Summa totalresultat för perioden | 73 492 | -107 499 | 76 616 | -104 375 |
| varav hänförligt till moderbolagets aktieägare | 75 046 | -106 984 | 78 696 | -103 236 |
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 10
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
| KSEK | 31 mar 2026 | 31 mar 2025 | 31 dec 2025 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| Goodwill | 1 305 458 | 1 308 032 | 1 275 823 |
| Andra immateriella anläggningstillgångar | 163 044 | 189 494 | 165 587 |
| Materiella anläggningstillgångar | 173 445 | 173 041 | 149 834 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 40 994 | 30 016 | 37 152 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 682 941 | 1 700 584 | 1 628 395 |
| Kundfordringar | 425 611 | 484 303 | 647 590 |
| Övriga omsättningstillgångar | 404 104 | 324 838 | 269 976 |
| Likvida medel | 596 382 | 462 582 | 625 939 |
| Summa omsättningstillgångar | 1 426 098 | 1 271 723 | 1 543 505 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 3 109 038 | 2 972 307 | 3 171 900 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| EGET KAPITAL | 1 519 776 | 1 558 101 | 1 445 439 |
| SKULDER | |||
| Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 1) | 109 636 | 203 049 | 132 216 |
| Räntebärande långfristiga skulder | 502 650 | 302 719 | 502 656 |
| Övriga långfristiga skulder | 203 641 | 217 586 | 185 603 |
| Långfristiga skulder | 815 926 | 723 355 | 820 476 |
| Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 1) | 90 868 | 23 674 | 86 974 |
| Räntebärande kortfristiga skulder | 94 642 | 106 406 | 77 141 |
| Övriga kortfristiga skulder | 587 826 | 560 771 | 741 870 |
| Kortfristiga skulder | 773 336 | 690 851 | 905 985 |
| SUMMA SKULDER | 1 589 262 | 1 414 206 | 1 726 461 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 109 038 | 2 972 307 | 3 171 900 |
1) Avser avsättningar för villkorad tilläggsköpeskilling.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 11
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
| KSEK | Jan–mar 2026 | Jan–mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan–dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Resultat före skatt | 36 188 | 34 898 | 166 257 | 164 967 |
| Ej kassaflödespåverkande justeringar | 36 501 | 35 626 | 159 749 | 158 874 |
| Betald skatt | –8 536 | –23 059 | –53 269 | –67 792 |
| Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital | 64 152 | 47 464 | 272 738 | 256 050 |
| Rörelsefordringar | 103 345 | 119 835 | –62 143 | –45 653 |
| Rörelseskulder | –169 602 | –225 129 | 57 930 | 2 403 |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | –66 257 | –105 294 | –4 213 | –43 250 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | –2 105 | –57 830 | 268 524 | 212 799 |
| Förvärv av företag | –27 402 | –91 677 | –63 990 | –128 265 |
| Förvärv av anläggningstillgångar | –7 425 | –11 160 | –54 611 | –58 346 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | –34 827 | –102 837 | –118 601 | –186 611 |
| Utdelning | – | – | –118 321 | –118 321 |
| Förändring lån | 16 348 | –11 828 | 188 167 | 159 991 |
| Övrigt 1) | –15 314 | –13 781 | –62 749 | –61 216 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 1 035 | –25 609 | 7 097 | –19 546 |
| Periodens kassaflöde | –35 897 | –186 275 | 157 020 | 6 642 |
| Likvida medel vid periodens början | 625 939 | 703 332 | 462 582 | 703 332 |
| Omräkningsdifferenser i likvida medel | 6 342 | –54 475 | –23 220 | –84 036 |
| Likvida medel vid periodens slut | 596 382 | 462 582 | 596 382 | 625 939 |
1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 12
FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL
| KSEK | 31 mar 2026 | 31 mar 2025 | 31 dec 2025 |
|---|---|---|---|
| Belopp vid årets ingång | 1 445 439 | 1 664 755 | 1 664 755 |
| Utdelning till aktieägarna | – | – | –118 321 |
| Övrigt | 845 | 845 | 3 380 |
| Totalresultat för perioden | 73 492 | –107 499 | –104 375 |
| Belopp vid periodens utgång | 1 519 776 | 1 558 101 | 1 445 439 |
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
| KSEK | Jan–mar 2026 | Jan–mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan–dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 2 235 | 1 805 | 5 655 | 5 225 |
| Rörelsekostnader | 297 | –8 448 | –15 436 | –24 181 |
| Rörelseresultat | 2 532 | –6 643 | –9 781 | –18 956 |
| Finansnetto | 435 | –4 071 | 134 879 | 130 374 |
| Resultat före skatt | 2 967 | –10 714 | 125 098 | 111 418 |
| Beräknad skatt | – | – | –5 380 | –5 380 |
| Periodens resultat | 2 967 | –10 714 | 119 718 | 106 038 |
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
| KSEK | 31 mar 2026 | 31 mar 2025 | 31 dec 2025 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | 573 627 | 442 487 | 561 852 |
| Övriga omsättningstillgångar | 109 032 | 122 854 | 110 963 |
| Likvida medel | 50 000 | 3 740 | 47 888 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 732 658 | 569 082 | 720 703 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| EGET KAPITAL | 159 378 | 157 980 | 156 411 |
| SKULDER | |||
| Räntebärande långfristiga skulder | 502 500 | 302 500 | 502 500 |
| Långfristiga skulder | 502 500 | 302 500 | 502 500 |
| Räntebärande kortfristiga skulder | 67 647 | 106 406 | 59 454 |
| Övriga kortfristiga skulder | 3 134 | 2 196 | 2 338 |
| Kortfristiga skulder | 70 781 | 108 602 | 61 792 |
| TOTALA SKULDER | 573 281 | 411 102 | 564 292 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 732 658 | 569 082 | 720 703 |
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 13
NYCKELTAL FÖR KONCERNEN
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Apr/mar 2025/2026 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 601 975 | 647 143 | 2 657 932 | 2 703 100 |
| EBITA | 61 758 | 58 577 | 277 618 | 274 437 |
| EBITA-marginal | 10,3% | 9,1% | 10,4% | 10,2% |
| EBIT | 45 101 | 40 763 | 204 300 | 199 962 |
| EBIT-marginal | 7,5% | 6,3% | 7,7% | 7,4% |
| Periodens resultat | 26 054 | 25 127 | 133 438 | 132 510 |
| Vinstmarginal | 4,3% | 3,9% | 5,0% | 4,9% |
| Operativt kapital 1) | 1 520 686 | 1 504 644 | 1 520 686 | 1 399 298 |
| Avkastning på operativt kapital | 13% | 13% | ||
| Avkastning på eget kapital | 9% | 9% | ||
| Soliditet | 49% | 52% | 49% | 46% |
| Periodens kassaflöde | -35 897 | -186 275 | 157 020 | 6 642 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -2 105 | -57 830 | 268 524 | 212 799 |
| Likvida medel vid periodens slut | 596 382 | 462 582 | 596 382 | 625 939 |
| Nettoskuld (+) / nettokassa (-) | 910 | -53 457 | 910 | -46 141 |
| Nettoskuldsättningsgrad | 0% | -4% | 0% | -3% |
| Nettoskuld/EBITA | 0,00 | -0,17 | ||
| Antal medarbetare i medeltal | 1 136 | 1 181 | 1 170 | 1 179 |
| Antal medarbetare vid periodens slut | 1 127 2) | 1 198 | 1 127 2) | 1 139 |
| Årsbaserad nettoomsättning per anställd | 2 272 | 2 293 |
1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 mars 2026, uppgående till 991 970 (1 005 081) KSEK.
2) 21 medarbetare har under perioden tillkommit genom förvärv.
NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL
| MSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BTS Nord-amerika | BTS Europa | BTS Övriga marknader | APG | Totalt | Andel av omsättning | BTS Nord-amerika | BTS Europa | BTS Övriga marknader | APG | Totalt | Andel av omsättning | |
| Program | 188 | 88 | 88 | 18 | 382 | 64% | 184 | 76 | 115 | 31 | 406 | 63% |
| Kundanpassningar | 89 | 25 | 44 | 0 | 158 | 26% | 92 | 23 | 41 | - | 156 | 24% |
| Licenser | 24 | 7 | 8 | 3 | 42 | 7% | 50 | 10 | 4 | 3 | 67 | 10% |
| Övriga intäkter | 8 | 5 | 6 | 0 | 19 | 3% | 9 | 4 | 5 | 0 | 18 | 3% |
| TOTALT | 309 | 126 | 146 | 20 | 602 | 100% | 335 | 113 | 164 | 34 | 647 | 100% |
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 14
DEFINITIONER
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på operativt kapital
EBIT (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt operativt kapital.
EBITA
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt.
EBITA-marginal
EBITA i procent av nettoomsättningen.
EBIT
Rörelseresultat före finansiella poster och skatt.
EBIT-marginal
EBIT i procent av nettoomsättningen.
Nettoskuld
Räntebärande skulder till kreditinstitut minskade med likvida medel.
Nettoskuld/EBITA
Nettoskuld i relation till EBITA (rullande 12 månader).
Nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital.
Omsättningstillväxt/tillväxt
Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser.
Operativt kapital
Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke räntebärande skulder.
Resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Tillväxt i EBITA/EBIT/Resultat före skatt/Periodens resultat
Procentuell förändring av EBITA/EBIT/Resultat före skatt/Periodens resultat, i SEK, mellan två perioder.
Vinstmarginal
Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen.
OM BTS GROUP AB
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 40 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coaching och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag.
BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B.
För mer information, besök oss på www.bts.com.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 15
Strategy made personal.
Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives.
bts
www.bts.com