BTS Group

Interim / Quarterly Report • Aug 18, 2016

BTS GROUP AB (PUBL) Delårsrapport 1 januari–30 juni 2016

Vision

The global leader in turning strategy into action.

Andra kvartalet starkt i Europa och Övriga marknader, svagt i Nordamerika

1 januari–30 juni 2016

• • Nettoomsättningen uppgick till 506,0 (502,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 4 procent.
• • Resultatet före skatt minskade med 15 procent till 41,3 (48,5) MSEK.
• • Resultatet efter skatt minskade med 15 procent till 27,6 (32,4) MSEK.
• • Resultatet per aktie minskade med 15 procent till 1,48 (1,74) SEK.

Andra kvartalet 2016

• • Nettoomsättningen uppgick till 282,0 (284,6) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 4 procent.
• • Resultatet före skatt minskade med 12 procent till 32,5 (36,8) MSEK.
• • Resultatet efter skatt minskade med 11 procent till 21,9 (24,6) MSEK.
• • Resultatet per aktie minskade med 11 procent till 1,17 (1,32) SEK.

Resultatet före skatt bedöms bli i linje med föregående år, vilket avviker från föregående rapport då resultatet före skatt bedömdes bli bättre än föregående år.

NETTOOMSÄTTTNING OCH RESULTAT FÖRE SKATT Rullande 12 månader

BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm med närmare 500 medarbetare vid 34 kontor på sex kontinenter. Vi fokuserar på individerna när organisationer ska genomföra strategiförändringar och arbetar med ledare på samtliga nivåer för att hjälpa dem att fatta bättre beslut, gå från beslut till handling och leverera resultat. Vi är övertygade om att man lär sig bäst genom egna erfarenheter. Under 30 års tid har vi skapat engagerande och effektfulla program med en djup och bestående inverkan på deltagarna och deras karriärer. Vi inspirerar till nya sätt att tänka och stärka de kritiska förmågor som medarbetare och ledare behöver för att skapa bättre affärsresultat. It's strategy made personal. Vi stödjer en rad olika kundbehov, däribland: Kompetensutveckling och utvärdering, Strategisk samsyn och strategi-

genomförande, Affärsmannaskap, Ledarskap och säljutbildningsprogram samt Affärssimuleringar på arbetet och Verktyg för genomförande av förändringar. BTS är partner till närmare 450 företag och organisationer, inklusive fler än 30 av världens 100 största multinationella

företag. Bland våra största kunder återfinns några av världens mest respekterade företag: AT&T, Chevron, Coca-Cola, Ericsson, Google, GSK, HP, HSBC, Salesforce.com och Unilever. För mer information, besök oss på www.bts.com. Q2

1 | BTS DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI–30 JUNI 2016 BTS DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI–30 JUNI 2016 | 1 BTS Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B.

KOMMENTARER FRÅN VD

Vårt andra kvartal är en besvikelse med svag tillväxt. Huvudorsaken är ett svagt kvartal i Nordamerika; intäkterna minskar med 3 procent och resultatet minskar med 25 procent.

I andra delar av BTS går det bättre. BTS Övriga marknader fortsätter att växa snabbt, och ökar tillväxttakten under det andra kvartalet till 31 procent; resultaten ökar i lokala valutor, men inte i kronor på grund av förändrade valutakurser. BTS Europa återvänder till tillväxt och lyfter marginalen väsentligt; resultatet ökar 30 procent.

Våra investeringar i digitala lösningar fortsätter på hög nivå. Under det första halvåret investerar vi totalt 15,9 MSEK (12,7 MSEK). Med hjälp av dessa investeringar har vi byggt en ny digital plattform för vår assessmentverksamhet, förbättrat vårt erbjudande inom Digitala möten, samt lanserat vår nya digitala lösning ChangR, som omsätter 4 MSEK (1,8 MSEK) under det första halvåret.

Vi får en ny ledning i Nordamerika just efter det andra kvartalets utgång, Jessica Parisi, som tidigare varit chef för vår största och snabbast växande verksamhet i Nordamerika. Den nya ledningen genomför viktiga förändringar vad gäller marknadsstrategi, försäljning, styrning och kostnadseffektivitet. Syftet är att återvända till tillväxt och goda marginaler, och ledningen bedömer att förändringarna kommer att leda till lägre kostnader från och med tredje kvartalet, och ha väsentlig inverkan på intäkterna från och med 2017.

I början av tredje kvartalet genomför vi ett förvärv i Italien, en relativt stor marknad där vi tidigare inte haft en väsentlig närvaro. Den verksamhet vi förvärvar har intäkter på cirka 4 MEUR, många duktiga medarbetare och många stora italienska företag på kundlistan. Vårt mål är att utveckla denna verksamhet betydligt genom att introducera fler av våra lösningar på den italienska marknaden.

Resultatet under första halvåret minskar med 7,2 MSEK. Bidragande orsaker har varit valutakurseffekter motsvarande 2,5 MSEK samt 3,2 MSEK i ökade digitala investeringar.

Vår bedömning är att BTS kommer att visa ett förbättrat resultat under andra halvåret jämfört med föregående år, och att resultatet för helåret kommer att vara i linje med föregående år.

Stockholm 18 augusti 2016

Henrik Ekelund VD och koncernchef för BTS Group AB (publ)

VERKSAMHETEN

Omsättning

BTS nettoomsättning uppgick under första halvåret till 506,0 (502,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 4 procent.

Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Övriga marknader 23 procent, BTS Nordamerika 2 procent, BTS Europa –1 procent och APG –17 procent (tillväxttal beräknade i lokala valutor).

Resultat

Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) minskade under första halvåret med 13 procent till 43,8 (50,6) MSEK. Rörelseresultatet har under första halvåret belastats med 2,1 (2,2) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv. Rörelseresultatet (EBIT) minskade under första halvåret med 14 procent till 41,7 (48,4) MSEK.

Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 9 (10) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 8 (10) procent.

Koncernens resultat före skatt för första halvåret minskade med 15 procent till 41,3 (48,5) MSEK.

Resultatet har påverkats negativt av förändrade valutakurser.

Andra kvartalet

BTS nettoomsättning under andra kvartalet uppgick till 282,0 (284,6) MSEK. Med justering för valutakursförändringar var tillväxten 4 procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) minskade under andra kvartalet med 12 procent och uppgick till 33,6 (38,0) MSEK. Rörelseresultatet har under andra kvartalet belastats med 1,0 (1,1) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv. Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 12 procent till 32,5 (36,9) MSEK.

Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 12 (13) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 12 (13) procent.

Resultatet före skatt för andra kvartalet minskade med 12 procent och uppgick till 32,5 (36,8) MSEK.

Resultatet har påverkats positivt av förbättrade resultat i BTS Europa och BTS Övriga marknader. Resultatet har påverkats negativt av försämrade resultat i BTS Nordamerika och APG samt av förändrade valutakurser.

Marknadsutveckling

Marknaden för BTS tjänster har under perioden varit stabil och oförändrad jämfört med föregående år, med undantag för kunder inom olje- och gassektorn där efterfrågan minskat väsentligt.

INTÄKTER PER KVARTAL

RESULTAT FÖRE SKATT PER KVARTAL

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG 1 JANUARI–30 JUNI 2016 (2015)

RESULTAT FÖRE SKATT OCH RÖRELSEMARGINAL (EBITA)

OPERATIVA ENHETER

BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i Nordamerika exklusive APG.

BTS Europa omfattar verksamheterna i Belgien, Finland, Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland.

BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Australien, Brasilien, Dubai, Indien, Italien, Japan, Kina, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand.

APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group.

NETTOOMSÄTTNING PER OPERATIV ENHET

NETTOOMSÄTTNING PER OPERATIV ENHET
1 JANUARI–30 JUNI 2016 (2015)

MSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
BTS Nordamerika	140,0	148,2	259,3	254,3	533,5	528,6
BTS Europa	48,7	48,4	79,3	82,9	175,3	178,9
BTS Övriga marknader	69,2	58,0	114,5	101,9	235,4	222,7
APG	24,1	30,0	52,9	63,8	102,8	113,7
Totalt	282,0	284,6	506,0	502,9	1 047,0	1 043,9

RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR

AV IMMATERIELLA TILLGÅNGAR (EBITA) PER OPERATIV ENHET

MSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
BTS Nordamerika	15,7	21,2	26,5	27,4	59,6	60,6
BTS Europa	7,7	5,9	6,7	9,8	20,2	23,3
BTS Övriga marknader	10,0	9,9	11,0	11,6	26,8	27,3
APG	0,1	1,0	–0,4	1,8	0,4	2,6
Totalt	33,6	38,0	43,8	50,6	107,0	113,8

BTS Nordamerika

Nettoomsättningen för BTS verksamhet i Nordamerika uppgick under första halvåret till 259,3 (254,3) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 2 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 26,5 (27,4) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 10 (11) procent.

Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 140,0 (148,2) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 3 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 15,7 (21,2) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 11 (14) procent.

Vid tredje kvartalets ingång har Jessica Parisi tillträtt som chef för BTS Nordamerika, för att skapa nödvändiga resultatförbättringar.

BTS Europa

Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under första halvåret till 79,3 (82,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 1 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 6,7 (9,8) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 8 (12) procent.

Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 48,7 (48,4) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 5 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under det andra kvartalet till 7,7 (5,9) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITAmarginal) var 16 (12) procent.

BTS Europa har under det andra kvartalet återvänt till en positiv utveckling med en resultatökning på 30 procent.

BTS Övriga marknader

Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under första halvåret till 114,5 (101,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 23 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 11,0 (11,6) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 10 (11) procent.

Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 69,2 (58,0) MSEK. Rensat för valutakursförändringar

ökade intäkterna med 31 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 10,0 (9,9) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 14 (17) procent.

BTS Övriga marknader fortsätter att växa snabbt. Resultatet ökar i lokala valutor men valutakursförändringar gör att resultatet inte ökar i kronor.

APG

Nettoomsättningen uppgick under första halvåret till 52,9 (63,8) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 17 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till –0,4 (1,8) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var –1 (3) procent.

Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 24,1 (30,0) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 18 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 0,1 (1,0) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 1 (3) procent.

Vi följer fortsatt vår strategi för att återvända till en positiv resultatutveckling i APG – att lansera nya produkter och rekrytera fler partners.

BTS KONTOR PÅ OLIKA KONTINENTER

Finansiell ställning

BTS kassaflöde från den löpande verksamheten har under första halvåret uppgått till –23,9 (–9,6) MSEK. Försämringen jämfört med föregående år hänför sig uteslutande till en minskning av kortfristiga skulder. Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 65,4 (88,7) MSEK. Bolagets räntebärande lån, som hänför sig till tidigare genomförda förvärv, uppgick vid periodens slut till 17,0 (16,5) MSEK.

BTS soliditet var 65 (65) procent vid periodens slut. Bolaget har på balansdagen inga utestående konverteringslån.

Medarbetare

Antalet medarbetare inom BTS per den 30 juni var 481 (430).

Genomsnittligt antal anställda under första halvåret var 474 (425).

Moderbolaget

Bolagets nettoomsättning uppgick till 1,4 (1,1) MSEK och resultatet efter finansnetto till 23,7 (20,7) MSEK. Likvida medel uppgick till 0,4 (0,8) MSEK.

Utsikter för 2016

Resultatet före skatt bedöms bli i linje med föregående år, vilket avviker från föregående rapport då resultatet före skatt bedömdes bli bättre än föregående år.

Händelser efter periodens utgång

BTS har slutfört förvärven av all affärsverksamhet inom de italienska företagen Cesim Italia och Design Innovation. Detaljer kring förvärven kommunicerades i ett pressmeddelande den 6 juli 2016.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Affärsmässiga risker och marknadsrisker kan avse större kundexponeringar mot enskilda branscher och företag samt konjunkturkänslighet. Operationella risker avser bland annat personberoende, kompetensförsörjning och immateriell egendom samt att BTS lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker.

Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i årsredovisningen 2015. Bedömningen är att BTS har en god riskspridning på företag och branscher samt att de operationella riskerna hanteras strukturerat genom väl etablerade processer. Den löpande exponeringen för valutaförändringar är begränsad då intäkter och kostnader i huvudsak avser samma valuta på respektive marknad och kreditrisken begränsas då BTS bara accepterar kreditvärdiga motparter. Under 2016 bedöms inga nya väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer ha tillkommit.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport jul–sep 18 november 2016 Bokslutskommuniké 2016 21 februari 2017 Delårsrapport januari–mars 2017 10 maj 2017

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 18 augusti 2016

Reinhold Geijer Ordförande

Mariana Burenstam Linder Styrelseledamot

Stefan Gardefjord Styrelseledamot

Dag Sehlin Styrelseledamot

Henrik Ekelund Verkställande direktör Styrelseledamot

Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer.

Kontaktinformation

Henrik Ekelund VD Tel: 08 587 070 00 Stefan Brown CFO Tel: 08 587 070 62 Michael Wallin Informationschef Tel: 08-587 070 02

Mobiltfn: 070 878 80 19

För ytterligare information besök vår hemsida www.bts.com

BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm

Tel. 08 587 070 00 Fax. 08 587 070 01 Organisationsnummer: 556566-7119

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
Nettoomsättning	281 972	284 569	506 038	502 855	1 047 083	1 043 900
Rörelsekostnader	–246 315	–244 731	–458 483	–448 722	–932 233	–922 473
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	–2 105	–1 876	–3 766	–3 550	–7 905	–7 688
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–1 033	–1 042	–2 128	–2 187	–4 227	–4 286
Rörelseresultat	32 518	36 920	41 662	48 396	102 717	109 452
Finansnetto	–50	–114	–355	57	–674	–263
Resultat före skatt	32 469	36 806	41 307	48 453	102 043	109 190
Beräknad skatt	–10 575	–12 216	–13 724	–16 014	–34 345	–36 635
Periodens resultat	21 894	24 590	27 583	32 439	67 698	72 554
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	21 894	24 590	27 583	32 439	67 698	72 554
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,17	1,32	1,48	1,74	3,63	3,89
Antal aktier vid periodens slut	18 646 370 18 646 370		18 646 370	18 646 370	18 646 370	18 646 370
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	18 646 370 18 646 370		18 646 370	18 646 370	18 646 370	18 646 370
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	1,17	1,32	1,48	1,74	3,63	3,89
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	18 646 370 18 646 370		18 646 370	18 646 370	18 646 370	18 646 370
Utdelning per aktie, SEK						2,35

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

KSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
Periodens resultat	21 894	24 590	27 583	32 439	67 698	72 554
Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning	–	–	–	–	–	–
	–	–	–	–	–	–
Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning
Omräkningsdifferenser i eget kapital	16 469	–18 858	5 456	14 005	–567	7 982
Övrigt totalresultat för perioden, netto	16 469	–18 858	5 456	14 005	–567	7 982
Summa totalresultat för perioden	38 363	5 732	33 039	46 444	67 131	80 536
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	38 363	5 732	33 039	46 444	67 131	80 536

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	30 juni 2016	30 juni 2015	31 dec 2015
Tillgångar
Goodwill	226 531	217 826	220 690
Övriga immateriella anläggningstillgångar	28 917	30 832	32 894
Materiella anläggningstillgångar	17 434	14 951	15 232
Övriga anläggningstillgångar	11 767	10 866	10 064
Kundfordringar	260 073	220 716	276 812
Övriga omsättningstillgångar	116 263	106 116	115 737
Likvida medel	65 449	88 745	139 547
Summa tillgångar	726 434	690 052	810 976
Eget kapital och skulder
Eget kapital	473 071	448 318	483 255
Räntebärande långfristiga skulder	16 963	16 490	16 705
Icke räntebärande långfristiga skulder	–	157	–
Icke räntebärande kortfristiga skulder	236 401	225 087	311 016
Summa eget kapital och skulder	726 434	690 052	810 976

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

KSEK	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Jan–dec 2015
Kassaflöde från den löpande verksamheten	–23 875	–9 595	57 864
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–6 102	–4 120	–19 020
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–43 819	–16 138	–16 293
Periodens kassaflöde	–73 796	–29 853	22 552
Likvida medel vid periodens början	139 547	114 293	114 293
Omräkningsdifferenser i likvida medel	–302	4 305	2 702
Likvida medel vid periodens slut	65 449	88 745	139 547

FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL

KSEK	Totalt eget kapital 30 juni 2016	Totalt eget kapital 30 juni 2015	Totalt eget kapital 31 dec 2015
Belopp vid årets ingång	483 255	434 505	434 505
Utdelning till aktieägarna	–43 819	–32 631	–32 631
Övrigt	595	–	845
Totalresultat för perioden	33 039	46 444	80 536
Belopp vid periodens utgång	473 071	448 318	483 255

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

KSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
Nettoomsättning, KSEK	281 972	284 569	506 038	502 855	1 047 083	1 043 900
EBITA (rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar), KSEK	33 552	37 962	43 789	50 583	106 944	113 739
EBIT (rörelseresultat), KSEK	32 518	36 920	41 662	48 396	102 717	109 452
EBITA-marginal (rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar), %	12	13	9	10	10	11
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %	12	13	8	10	10	10
Vinstmarginal, %	8	9	5	6	6	7
Operativt kapital, KSEK					424 584	360 413
Avkastning på eget kapital, %					14	16
Avkastning på operativt kapital, %					26	32
Soliditet vid periodens slut, %	65	65	65	65	65	60
Kassaflöde, KSEK	–63 735	–21 054	–73 796	–29 853	–22 391	22 552
Likvida medel vid periodens slut, KSEK	65 449	88 745	65 449	88 745	65 449	139 547
Antal medarbetare i medeltal	482	433	474	425	448	436
Antal medarbetare vid periodens slut	481	430	481	430	481	463
Årsbaserad nettoomsättning per anställd, KSEK					2 340	2 394

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	April–juni 2016	April–juni 2015	Jan–juni 2016	Jan–juni 2015	Juli–juni 2015/16	Jan–dec 2015
Nettoomsättning	649	712	1 414	1 120	2 149	1 855
Rörelsekostnader	–738	–767	–1 289	–1 019	–2 486	–2 217
Rörelseresultat	–89	–55	125	101	–337	–362
Finansnetto	23 708	20 585	23 585	20 585	43 413	40 413
Resultat före skatt	23 619	20 530	23 710	20 686	43 076	40 051
Beräknad skatt	0	–4	0	–4	–746	–746
Periodens resultat	23 619	20 526	23 710	20 682	42 330	39 305

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	30 juni 2016	30 juni 2015	31 dec 2015
Tilllgångar
Finansiella tillgångar	101 976	101 976	101 976
Övriga omsättningstillgångar	17 684	6 779	26 258
Likvida medel	376	793	124
Summa tillgångar	120 036	109 548	128 359
Eget kapital och skulder
Eget kapital	91 025	92 510	111 134
Skulder	29 011	17 038	17 225
Summa eget kapital och skulder	120 036	109 548	128 359

DEFINITIONER

Periodens resultat per aktie Resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier.

EBITA-marginal (rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar) Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar i procent av nettoomsättningen.

EBIT-marginal (rörelsemarginal)

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av nettoomsättningen.

Operativt kapital

Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskat med icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

The global leader in turning strategy into action

BTS focuses on the people side of strategy, working with leaders at all levels to help them make better decisions, convert those decisions to actions and deliver results. At our core, we believe people learn best by doing. For 30 years, we've been designing fun, powerful experiences™ that have a profound and lasting impact on people and their careers. We inspire new ways of thinking, build critical capabilities and unleash business success. It's strategy made personal.

Vision

The global leader in turning strategy into action.

Purpose

We inspire and equip people to do the best work of their lives, creating better businesses and a better planet.

Value proposition

We make strategy personal and drive great execution. Our unforgettable experiences create levels of alignment, mindset, and capability that deliver better results, faster.

Financial goals

BTS's financial goals shall over time be:

• Growth, adjusted for changes in exchange rates, of 20 percent, primarily organic.
• An EBITA margin of 15 percent.
• An equity ratio that does not fall below 50 percent over extended periods.

BTS AMSTERDAM Rieker business park John M. Keynesplein 13 1066 EP Amsterdam Nederländerna Tel. + 31 (0)20 615 15 14 Fax. +31 (0)20 388 00 65

BTS BRYSSEL Rue d'Arenberg 44 1000 Bryssel Belgien Tel. +32 (0) 2 27 415 10

BTS HELSINGFORS

Iso Roobertinkatu 4-6 00120 Helsingfors Finland Tel. +358 9 4245 0330

BTS LONDON 37 Kensington High Street London W8 5ED Storbritannien Tel. +44 207 348 18 00 Fax. +44 207 348 18 01

BTS MÜNCHEN Theresienhoehe 28 80339 München Tyskland Tel. +49 89 244 40 7036

BTS PARIS 57, rue de Seine 75006 Paris Frankrike Tel. +33 1 40 15 07 43

BTS STOCKHOLM

Huvudkontor Grevgatan 34 114 53 Stockholm Sverige Tel. 08 58 70 70 00 Fax. 08 58 70 70 01

ADVANTAGE PERFORMANCE GROUP

100 Smith Ranch Road, Suite 306 San Rafael, CA 94903 USA Tel. +1 800 494 6646 Fax. +1 415 925 9512

BTS AUSTIN Frost Bank Building 401 Congress Avenue Suite 2740 Austin, Texas 78701 USA Tel. +1 512 474 1416

Fax. +1 512 474 1433

BTS BROOKLYN 280 1st Street Brooklyn, NY 11215 USA Tel. +1 718 832 2118 Fax. +1 718 832 2899

BTS CHICAGO 200 South Wacker Drive Suite 925 Chicago, IL 60606 USA Tel. +1 312 509 4750 Fax. +1 312 509 4781

BTS LOS ANGELES P.O. Box 10366 Marina del Rey, CA 90295 USA Tel. +1 424 202 6952

BTS PHILADELPHIA 101 West Elm St Suite 310 Conshohocken, PA 19428 USA Tel. (toll free) +1 800 445 7089 Tel. +1 484 391 2900 Fax. +1415 362 4270

BTS NEW YORK 60 E. 42nd Street, Suite 2434 New York, NY, 10165 USA Tel. +1 646 378 3730 Fax. +1 646 378 3731

BTS SAN FRANCISCO 222 Kearny Street, Ste 1000 San Francisco, CA 94108 USA Tel. +1 415 362 4200 Fax. +1 415 449 6119

BTS SCOTTSDALE 9455 E. Ironwood Square Drive, Ste. 100 Scottsdale, AZ 85258 USA Tel. +1 480 948 2777 Fax. +1 480 948 2928

BTS STAMFORD 300 First Stamford Place Stamford, CT 06902 USA Tel. +1 203 316 2740

Fax. +1 203 316 2750

BTS BANGALORE Vatika Business Center Divyashree Chambers, 2nd Floor, Wing A O'Shaugnessy Road, Langford Town Bangalore 560025 India Tel. +91 80 4291 1111 Ext 116 Fax. +91 40 4291 1222

BTS BANGKOK

128/27 Phyathai Plaza Building (4th Floor) Phyathai Rd. Kwaeng Thung Phyathai Khet Ratchathewi Bangkok 10400 Thailand Tel. +66 2 216 5974

BTS BILBAO c/o Simon Bolivar 27-1, Office No. 4 Bilbao 48013 Spain Tel. +34 94 423 5594 Fax. +34 94 423 689

BTS DUBAI

10th Floor, Swiss Tower Jumeirah Lakes Towers Dubai, Förenade Arabemiraten Tel. +971 4 279 8341 Fax. +971 4 279 8399

BTS JOHANNESBURG

267 West Avenue, 1st Floor Centurion 0046, Gauteng Sydafrika Tel. +27 12 663 6909 Fax. +27 12 663 6887

BTS MADRID

Calle José Abascal 55, piso 3ºDcha 28003 Madrid Spain Tel. +34 91 417 5327 Fax. +34 91 555 2433

BTS MELBOURNE

198 Harbour Esplanade, Suite 404 Docklands VIC 3008 Australien Tel. +61 3 9670 9850 Fax. +61 3 9670 9569

BTS MEXICO CITY

Edificio Torre Moliere Calle Moliere 13 – PH Col Chapultepec Polanco C.P. 11560 México, D.F. Tel. +52 (55) 52 81 69 72 Fax. +52 (55) 52 81 69 72

BTS MILANO

Via Giuseppe Revere 16 20123 Milano Italien Tel. + 39 06 4227 23 08

BTS MUMBAI

1404 and 1405A, 14th Floor, DLH Park, Opposite MTNL Staff quarters, S.V. Road, Goregaon (West), Mumbai - 400062 Maharashtra, Indien Tel. +91 22 6196 6800

BTS SAO PAULO

Rua Geraldo Flausino Gomes, 85, 4^o andar Brooklin Novo 04575-060 Sao Paulo-SP Brasilien Tel. +55 11 5505 2070 Fax. +55 11 5505 2016

BTS SEOUL

7th Floor Hanvit Building 107 Sajik-ro Jongo-gu, Seoul South Korea 03041 Tel. +82 2 539 7676 Fax. +82 2 2233 4451

BTS SHANGHAI

1376 West Nanjing Road Suite 531, East Office Tower Shanghai Centre Shanghai 200040 Kina Tel. +86 21 6289 8688

BTS SINGAPORE

One Finlayson Green #07-02 Singapore 049246 Tel. +65 6221 2870 Fax. +65 6224 2427

BTS SYDNEY

Level 6 10 Barrack St Sydney NSW 2000 Australien Tel. +61 02 8243 0900 Fax. +61 02 9299 6629

BTS TAIPEI

7 F., No. 307, Dun-Hua, North Road Taipei 105 Taiwan Tel. +886 2 8712 3665

BTS TOKYO

Kojimachi Brighton Bldg 2F 6-4-17 Kojimachi Chiyoda-ku, Tokyo 102-0083, Japan Tel. +81 03 6272 9973 Fax. +81 03 6672 9974

We create powerful experiences that help leaders build the future of their business

www.bts.com