Interim / Quarterly Report • Aug 21, 2008
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
BTS nettoomsättning ökade under första halvåret med 2 procent och uppgick till 270,5 (265,4) MSEK. Med justering för valutakursförändringar var tillväxten 12 procent. Tillväxten i lokal valuta var stark i samtliga enheter med undantag för APG: BTS Nordamerika växte 22 procent, BTS Europa växte 20 procent, BTS Övriga Marknader växte 33 procent medan APG minskade 12 procent.
Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) minskade under första halvåret med 14 procent och uppgick till 41,1 (47,6) MSEK. Rörelseresultatet har under första halvåret belastats med 4,3 (5,2) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv. Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 13 procent till 36,8 (42,4) MSEK.
Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 15 (18) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 14 (16) procent.
Resultat före skatt för första halvåret minskade med 11 procent till 35,1 (39,5) MSEK.
Den negativa förändringen i resultat och marginal beror huvudsakligen på minskad försäljning i den förvärvade enheten APG. Resultatet har även påverkats negativt av investeringar för tillväxt och lägre kostnadseffektivitet i BTS USA samt försvagning av de för BTS viktiga valutorna USD och GBP. Åtgärder för ökad kostnadseffektivisering i BTS USA har initieras.
Ett åtgärdsprogram för APG har tidigare under året initierats för att effektivisera försäljningen. Detta bidrog till en relativ förbättring under andra kvartalet jämfört med första kvartalet, samt bedöms fortsatt förbättra resultatet under den kvarvarande delen av året.
BTS nettoomsättning ökade under andra kvartalet med 5 procent och uppgick till 148,2 (141,7) MSEK. Med justering för valutakursförändringar var tillväxten 16 procent.
Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) minskade under andra kvartalet med 6 procent och uppgick till 27,6 (29,5) MSEK. Rörelseresultatet har under andra kvartalet belastats med 2,1 (2,6) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv. Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 5 procent till 25,5 (26,9) MSEK.
Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 19 (21) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 17 (19) procent.
Resultat före skatt för andra kvartalet minskade med 2 procent och uppgick till 24,9 (25,3) MSEK.
Efterfrågan på BTS tjänster har varit fortsatt god på samtliga marknader. Ett flertal branscher i USA har försvagats väsentligt – bland annat bostadsmarknaden, detaljhandeln, bilsektorn och vissa delar av bygg- och finanssektorn, BTS har en begränsad exponering mot dessa sektorer. I samband med konjunkturnedgången 2001– 2003 genomgick BTS två år med nolltillväxt. Vid denna tidpunkt kom dock över 80 procent av BTS intäkter från de tre branscher som drabbades hårdast (IT, telecom och tillverkningsindustri). I dag är BTS verksamhet betydligt mer diversifierad och bara en begränsad del av intäkterna kommer från de sektorer som för närvarande är svaga.
Företagen i BTS målgrupp, stora internationella företag och organisationer, ställs idag inför en allt snabbare förändringstakt, med nya teknologier och ny konkurrens att hantera. Det skapar ett ökat behov av att investera i verksamhetsutveckling och utbildning. BTS är sedan flera år den ledande aktören på marknaden för utbildning genom skräddarsydda affärssimuleringar och har för närvarande uppdrag från 26 av världens 100 största företag.
I USA beräknas enligt undersökningsföretaget Bersin & Associates den totala utbildningsmarknaden vara värd ca 58 miljarder US dollar (inklusive kostnader för företagens interna utbildningsresurser). Externa tjänster köps för cirka 16 miljarder US dollar, varav BTS marknadssegment - tjänster inom utbildning av chefer och säljande personal - beräknas vara värt ca 5 miljarder US dollar. Detta innebär att BTS för närvarande har ca 1 procents marknadsandel inom sitt segment i USA, en marknad som bedöms växa med cirka 5 procent per år.
BTS ser idag en ökad global efterfrågan på BTS tjänster, en fortsatt god marknadsutveckling i USA och en snabb tillväxt inom världens tillväxtmarknader. BTS bedömer att marknadssegmentet för utbildning som baseras på simuleringsteknologi växer snabbare än marknaden i övrigt.
Under fyraårsperioden 2004-2007 har BTS, rensat för valutakursförändringar, ökat intäkterna 3,5 gånger samtidigt som rörelseresultatet mer än åttadubblats. Intäktsökningen har till cirka 40 procent varit organisk, och till cirka 60 procent förvärvad.
Faktorerna bakom BTS tillväxt är:
BTS driver denna tillväxt genom:
BTS erbjudande har genom produktutveckling och genomförda förvärv breddats avsevärt och omfattar förutom världsledande affärssimuleringar även ledande lösningar inom strategiskt viktiga områden som t.ex. sälj- och ledarskapsutveckling samt Internetbaserade utbildningslösningar.
BTS har idag marknadens mest kompletta utbud av skräddarsydda simuleringslösningar och är samtidigt det enda företaget i världen som kan betjäna stora internationella företag globalt inom detta område. BTS försäljningsorganisation utvecklas och växer snabbt. Detta innebär att BTS i allt högre grad kan tillgodose existerande kunders behov av ytterligare tjänster och lösningar, vilket skapar väsentliga tillväxtmöjligheter på både kort och lång sikt.
Nya kunder under första halvåret var bland andra Alcoa, Deloitte, ConocoPhilips, Deutsche Bank och National Foods Limited.
| apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | rullande 12 mån |
Helår | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008/2007 | 2007 |
| Nordamerika* | 98,8 | 99,3 | 183,7 | 193,0 | 359,1 | 368,4 |
| Europa | 38,1 | 32,5 | 67,2 | 57,3 | 126,9 | 117,0 |
| Övriga marknader | 11,3 | 9,9 | 19,6 | 15,1 | 42,3 | 37,8 |
| Totalt | 148,2 | 141,7 | 270,5 | 265,4 | 528,3 | 523,2 |
| * Nordamerika | ||||||
| BTS | 66,0 | 59,3 | 121,8 | 113,1 | 228,1 | 219,4 |
| APG | 32,8 | 40,0 | 61,9 | 79,9 | 131,0 | 149,0 |
| Totalt | 98,8 | 99,3 | 183,7 | 193,0 | 359,1 | 368,4 |
| apr-jun | apr-jun | jan-jun | jan-jun | rullande 12 mån |
Helår | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008/2007 | 2007 |
| Nordamerika* | 15,5 | 20,7 | 25,1 | 36,5 | 49,8 | 61,2 |
| Europa | 10,3 | 7,0 | 14,2 | 9,7 | 25,6 | 21,1 |
| Övriga marknader | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,4 | 6,4 | 6,0 |
| Totalt | 27,6 | 29,5 | 41,1 | 47,6 | 81,8 | 88,3 |
| * Nordamerika | ||||||
| BTS | 14,0 | 17,4 | 22,3 | 30,1 | 40,0 | 47,8 |
| APG | 1,5 | 3,3 | 2,8 | 6,4 | 9,8 | 13,4 |
| Totalt | 15,5 | 20,7 | 25,1 | 36,5 | 49,8 | 61,2 |
De under 2006 förvärvade rörelserna APG och RLC redovisas geografiskt inom Nordamerika. Med undantag från APG är fr.o.m. ingången av 2008 övriga enheter sammanförda i en organisatorisk och legal enhet och redovisas som BTS. Jämförelsetalen avseende föregående år har anpassats till den nya operativa strukturen.
Nettoomsättningen för BTS verksamhet i Nordamerika uppgick under första halvåret till 121,8 (113,1) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 22 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 22,3 (30,1) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 18 (27) procent.
Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 66,0 (59,3) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 28 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 14,0 (17,4) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITAmarginal) var 21(29) procent.
Tillväxten under första halvåret har varit god. BTS försäljning genom APG har dock minskat väsentligt vilket lett till en försämring av resultatet samt lägre marginal. Resultatet har även påverkats av investeringar för tillväxt bl.a. i en större organisation och marknadsföring samt lägre kostnadseffektivitet. Åtgärder för ökad kostnadseffektivisering har initierats.
Nettoomsättningen för APG uppgick under första halvåret till 61,9 (79,9) MSEK. Rensat för valutaeffekter minskade intäkterna med 12 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 2,8 (6,4) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 5 (8) procent.
Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 32,8 (40,0) MSEK. Rensat för valutaeffekter minskade intäkterna med 6 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 1,5 (3,3) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITAmarginal) var 5 (8) procent.
Den negativa förändringen i resultat och marginal beror huvudsakligen på minskad försäljning i jämförelse med föregående års första halvår, som var starkt.
Ett åtgärdsprogram för APG har tidigare under året initierats för att effektivisera försäljningen. Detta bidrog till en relativ förbättring under andra kvartalet jämfört med första kvartalet, samt bedöms fortsatt förbättra resultatet under den kvarvarande delen av året.
Nettoomsättningen för Europa uppgick under första halvåret till 67,2 (57,3) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 20 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 14,2 (9,7) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 21 (17) procent.
Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 38,1 (32,5) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 21 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 10,3 (7,0) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITAmarginal) var 27 (22) procent.
Nettoomsättningen för Övriga marknader uppgick under första halvåret till 19,6 (15,1) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 33 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under första halvåret till 1,8 (1,4) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 9 (9) procent.
Nettoomsättningen uppgick under andra kvartalet till 11,3 (9,9) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 20 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under andra kvartalet till 1,8 (1,8) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 16 (18) procent.
Tillväxten under det första halvåret har varit god i både Australien och Sydafrika. Investeringar i personal samt marknadsaktiviteter har genomförts under halvåret för att ytterligare förstärka tillväxten.
BTS kassaflöde från den löpande verksamheten har under första halvåret uppgått till 8,7 (-14,0) MSEK.
Tillgängliga likvida medel uppgick vid utgången av första halvåret till 46,4 (30,1) MSEK. Bolagets räntebärande lån, som hänför sig till tidigare genomförda förvärv, uppgick vid periodens slut till 75,5 (83,8) MSEK.
BTS soliditet var 51 (49) procent vid periodens slut.
Bolaget har på balansdagen inga utestående konverteringslån.
Antalet medarbetare inom BTS Group AB per den 30 juni var 243 (206). Genomsnittligt antal anställda under perioden var 240 (200).
Bolagets nettoomsättning uppgick till 0,5 (0) MSEK och resultatet efter finansnetto till 2,9 (2,9) MSEK. Likvida medel uppgick till 0 (0) MSEK.
Mot bakgrund av ett fortsatt starkt marknadsläge för BTS bedöms resultatet före skatt bli i linje med föregående år.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av senaste årsredovisningen. Framtida IFRS som antagits av IASB men som ännu inte trätt i kraft bedöms i dagsläget inte ha några materiella effekter på koncernens resultat- och balansräkningar.
Delårsrapport juli – sep 5 november 2008 Bokslutskommuniké februari, 2009
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 21 augusti 2008
Dag Sehlin Mariana Burenstam Linder Stefan Gardefjord Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot
Henrik Ekelund Verkställande direktör Styrelseledamot
Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer.
Kontaktinformation
Henrik Ekelund VD Tel: 08-5870 7000 Stefan Brown CFO Tel: 08-5870 7062 Thomas Ahlerup Informationschef Tel: 08-5870 7002
Mobiltfn: 0768-966 300
För ytterligare information besök vår hemsida www.bts.com
BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm SVERIGE
Organisationsnummer: 556566-7119
| Tel. | +46 8 5870 7000 |
|---|---|
| Fax. | +46 8 5870 7001 |
| RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| KSEK | 3 månader t o m | 6 månader t o m | 12 månader t o m | |||
| 30 juni | 30 juni | 30 juni | 30 juni | 30 juni | 31 dec | |
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Nettoomsättning | 148,215 | 141,748 | 270,530 | 265,453 | 528,238 | 523,161 |
| Rörelsekostnader | -120,038 | -111,722 | -228,362 | -216,706 | -444,349 | -432,693 |
| Avskrivningar materiella anläggningstillgångar | -538 | -496 | -1,044 | -1,119 | -2,099 | -2,174 |
| Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar | -2,136 | -2,554 | -4,361 | -5,175 | -9,293 | -10,107 |
| Rörelseresultat | 25,503 | 26,976 | 36,763 | 42,453 | 72,497 | 78,187 |
| Finansnetto | -576 | -1,699 | -1,702 | -2,955 | -4,168 | -5,421 |
| Resultat före skatt | 24,927 | 25,277 | 35,061 | 39,498 | 68,329 | 72,766 |
| Beräknad skatt | -8,067 | -9,385 | -11,483 | -15,046 | -20,374 | -23,937 |
| Periodens resultat | 16,860 | 15,892 | 23,578 | 24,452 | 47,955 | 48,829 |
| varav hänförligt till moderbolagets aktieägare | 16,860 | 15,892 | 23,578 | 24,452 | 47,955 | 48,829 |
| Resultat per aktie, före utspädning, SEK | 0.93 | 0.88 | 1.31 | 1.35 | 2.66 | 2.71 |
| Antal aktier vid periodens slut | 18,048,300 18,048,300 18,048,300 | 18,048,300 | 18,048,300 | 18,048,300 | ||
| Genomsnittligt antal aktier före utspädning | 18,048,300 18,048,300 18,048,300 | 18,048,300 | 18,048,300 | 18,048,300 | ||
| Resultat per aktie, efter utspädning, SEK | 0.93 | 0.88 | 1.31 | 1.35 | 2.66 | 2.70 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Utdelning per aktie |
18,048,300 18,114,361 18,048,300 | 18,114,361 | 18,048,300 | 18,074,696 1.20 |
| KSEK | 2008-06-30 | 2007-06-30 | 2007-12-31 |
|---|---|---|---|
| Tilllgångar | |||
| Goodwill | 135,756 | 152,612 | 145,093 |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 26,370 | 40,149 | 33,048 |
| Materiella anläggningstillgångar | 5,908 | 4,846 | 5,317 |
| Övriga anläggningstillgångar | 4,882 | 3,814 | 4,343 |
| Kundfordringar | 121,631 | 109,131 | 115,955 |
| Övriga omsättningstillgångar | 30,948 | 27,680 | 25,187 |
| Kassa och bank | 46,391 | 30,134 | 67,473 |
| Summa tillgångar | 371,886 | 368,366 | 396,416 |
| Eget kapital och skulder | |||
| Eget kapital | 188,969 | 182,171 | 198,603 |
| Icke räntebärande långfristiga skulder | 84 | 43 | 120 |
| Räntebärande kortfristiga skulder | 75,667 | 83,823 | 62,856 |
| Icke räntebärande kortfristiga skulder | 107,166 | 102,329 | 134,837 |
| Summa eget kapital och skulder | 371,886 | 368,366 | 396,416 |
| KASSAFLÖDESANALYS | jan-jun | jan-jun | jan-dec |
| KSEK | 2008 | 2007 | 2007 |
| Kassaflöde från den löpande | |||
| verksamheten | 8,690 | -13,970 | 45,219 |
| Kassaflöde från investerings | |||
| verksamheten | -19,888 | -4,604 | -12,219 |
| Kassaflöde från finansierings | |||
| verksamheten | -4,642 | -23,614 | -32,802 |
| Periodens kassaflöde | -21,082 | -41,920 | -4,581 |
| Likvida medel vid periodens början | 67,473 | 72,054 | 72,054 |
| Likvida medel vid periodens slut | 46,391 | 30,134 | 67,473 |
| Omräkningsdifferenser i likvida medel FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK |
-5,242 | 268 | -4,779 |
| Totalt eget kapital | Totalt eget kapital | Totalt eget kapital | |
| 2008-06-30 | 2007-06-30 | 2007-12-31 | |
| Belopp vid årets ingång | 198,603 | 175,171 | 175,171 |
| Utdelning till aktieägarna | -21,658 | -18,048 | -18,048 |
| Omräkningsdifferenser | -11,916 | 375 | -8,073 |
| Förändring minoritetsandel | - | -508 | -508 |
| Övrigt | 362 | 729 | 1,232 |
| Periodens resultat | 23,578 | 24,452 | 48,829 |
BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
| NYCKELTAL | 3 månader t o m | 6 månader t o m | 12 månader t o m | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juni | 30 juni | 30 juni | 30 juni | 30 juni | 31 dec | |
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Nettoomsättning, KSEK | 148,215 | 141,748 | 270,530 | 265,453 | 528,238 | 523,161 |
| EBITA (rörelseresultat före avskrivningar på | ||||||
| immateriella tillgångar), KSEK | 27,639 | 29,530 | 41,124 | 47,628 | 81,790 | 88,294 |
| EBIT (rörelseresultat), KSEK | 25,503 | 26,976 | 36,763 | 42,453 | 72,497 | 78,187 |
| EBITA-marginal (rörelsemarginal före | ||||||
| avskrivningar på immateriella tillgångar), % | 19 | 21 | 15 | 18 | 15 | 17 |
| EBIT-marginal (rörelsemarginal ), % | 17 | 19 | 14 | 16 | 14 | 15 |
| Vinstmarginal, % | 11 | 11 | 9 | 9 | 9 | 9 |
| Operativt kapital, KSEK | 218,245 | 193,896 | ||||
| Avkastning på eget kapital, % | 25 | 26 | ||||
| Avkastning på operativt kapital, % | 35 | 41 | ||||
| Soliditet vid periodens slut, % | 51 | 49 | 51 | 49 | 51 | 50 |
| Kassaflöde, KSEK | 2,942 | -2,890 | -21,082 | -41,920 | 16,257 | -4,581 |
| Likvida medel vid periodens slut, KSEK | 46,391 | 30,134 | 46,391 | 30,134 | 46,391 | 67,473 |
| Antal medarbetare i medeltal | 243 | 205 | 240 | 200 | 229 | 211 |
| Antal medarbetare vid periodens slut | 243 | 206 | 243 | 206 | 243 | 230 |
| Årsbaserad nettoomsättning per anställd, KSEK | 2,306 | 2,479 |
Resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier.
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar i procent av nettoomsättningen.
Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
Periodens resultat i procent av nettoomsättningen.
Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskat med icke räntebärande skulder.
Resultat efter skatt omräknat till helår i procent av genomsnittligt eget kapital.
Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Tillväxt exklusive förvärv.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.