BTS Group

Earnings Release • Feb 22, 2024

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2023

Rekordkvartal med ett helårsresultat i linje med 2022

Helåret 2023

• • Nettoomsättningen uppgick till 2 683 (2 530) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 2 procent.
• • EBITA minskade med 1 procent till 346 (348) MSEK.
• • EBITA-marginalen var 12,9 (13,8) procent.
• • Resultatet efter skatt uppgick till 215 (198) MSEK. Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling minskade resultatet efter skatt med 6 procent till 186 (198) MSEK.1)
• • Resultatet per aktie uppgick till 11,08 (10,24) SEK. Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling minskade resultatet per aktie med 6 procent till 9,62 (10,24) SEK.1)

Fjärde kvartalet 2023

• • Nettoomsättningen uppgick till 768 (725) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 6 procent.
• • EBITA ökade med 21 procent till 139 (114) MSEK.
• • EBITA-marginalen var 18,1 (15,8) procent.
• • Resultatet efter skatt uppgick till 110 (68) MSEK. Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet efter skatt med 20 procent till 81 (68) MSEK.1)
• • Resultatet per aktie uppgick till 5,66 (3,49) SEK. Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet per aktie med 20 procent till 4,20 (3,49) SEK.1)

1) Under det fjärde kvartalet 2023 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av det tyska företaget MTAC år 2017, vilket hade en positiv påverkan på finansnettot med 28,3 MSEK och därmed på resultatet före och efter skatt. Återföringen har ingen annan inverkan på koncernens resultaträkning för 2023 eller på koncernens balansräkning per den 31 december 2023. För att öka jämförbarheten presenteras resultaten före och efter skatt i denna bokslutskommuniké, inklusive och exklusive denna återföring.

Q4

Utdelning

Föreslagen utdelning 5,70 SEK per aktie att utbetalas vid två tillfällen med 2,85 SEK per utdelning.

Bästa kvartalet någonsin

2023 var utan tvekan ett utmanande år. Men efter tre inledande utmanande kvartal, avslutade vi året med det bästa kvartalet i BTS historia med en EBITA-tillväxt på 21 procent. Därmed levererade vi i enlighet med våra utsikter, då årets EBITA landade i linje med föregående års nivå.

Koncernens intäkter var i stort sett oförändrade 2023 jämfört med 2022, trots att våra intäkter från vårt största kundsegment, tech och programvara, minskade med tvåsiffriga procenttal. Genomsnittstiden för att avsluta affärer ökade dessutom på grund av kundernas mer avvaktande hållning. Trots att året inleddes med fler anställda, historiskt stora löneökningar, hänförliga till den höga efterfrågan på kompetens under år 2021, samt hög inflation, levererade vi enligt våra utsikter och nådde för helåret 2023 ett EBITA i linje med föregående år.

Som BTS har visat många gånger genom åren, så tar vi vara på makroekonomiska utmaningar genom att vässa oss och se nya möjligheter. Våra medarbetare agerar snabbare och vi blir än mer kreativa i tuffare tider, och 2023 var inget undantag. Jag är verkligen stolt över vad vi tillsammans har uppnått under året, vi har:

• Fokuserat på industrier, organisationer och företagsledare, som i större utsträckning än andra, växer och investerar i medarbetarna under förändringsprocesser.
• Skapat nya modeller för partnerskap med kunder för att lansera användarvänliga och skalbara mikrosimuleringar och innehåll, samt nya tjänster som generativ AI-utbildning och arbetsmetoder.
• Vidareutbildat våra medarbetare på samtliga marknader.
• Ökat samarbetet mellan marknaderna för att säkerställa en bättre resursanvändning inom koncernen.

Det är glädjande att konstatera att åtgärderna i BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader som vidtogs tidigt under året har givit önskad effekt. Åtgärderna har inte bara bidragit till att det fjärde kvartalet 2023 blev ett rekordkvartal, utan även till att förbättra vår operativa skalbarhet på längre sikt.

Marknadsutveckling

Generellt ser vi tydliga tendenser på att marknadsutsikterna förbättras inom vissa kundsegment. Kunder som under en period primärt fokuserat på kostnadsneddragningar och budgetrestriktioner, prioriterar nu i ökande utsträckning att satsa på utvalda initiativ och projekt. Detta inger en viss optimism, även om det fortsatt finns en avvaktande inställning och tröghet i beslutsfattandet när det gäller andra satsningar.

Såväl BTS Nordamerika som BTS Övriga marknader uppvisade en förbättrad tillväxt under det fjärde kvartalet och nådde uppsatta effektivitetsmål. För BTS Europa präglades marknaden fortsatt av återhållsamhet under det fjärde kvartalet, vilket resulterade i att omsättningen för marknaden minskade under helåret 2023.

BTS Övriga marknaders omsättning växte tvåsiffrigt under kvartalet. Tillväxten drevs främst av södra Europa, Afrika, Mellanöstern och Sydostasien.

Utsikter

De åtgärder som vidtogs under 2023 har skapat goda förutsättningar för fortsatt skalbarhet och vi fortsätter att förbättra och effektivisera våra interna arbetsprocesser. Med en anpassad kostnadsstruktur på plats är vi motiverade och redo för tillväxt under 2024 genom att bygga vidare på det momentum vi hade under det fjärde kvartalet. Givet detta, är utsikterna för 2024 positiva; vi tror att resultatet kommer att vara bättre än 2023.

Stockholm den 22 februari 2024

Jessica Skon

VD för BTS Group AB (publ)

VERKSAMHETEN

Omsättning

BTS nettoomsättning uppgick för helåret till 2 683 (2 530) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 2 procent. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Övriga marknader 8 procent, BTS Nordamerika 1 procent, BTS Europa –2 procent och APG –3 procent.

Resultat

EBITA minskade för helåret med 1 procent till 346 (348) MSEK. EBITA-marginalen var 12,9 (13,8) procent.

EBIT minskade med 5 procent för helåret till 288 (303) MSEK. EBIT-marginalen var 10,7 (12,0) procent. EBIT har under året belastats med –57,7 (–45,1) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar.

Resultatet före skatt uppgick för helåret till 295 (290) MSEK. Under fjärde kvartalet återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av MTAC, som påverkar finansnettot positivt med 28,3 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling minskade resultat före skatt med 8 procent till 267 (290) MSEK.

Koncernens helårsresultat har påverkats positivt av ett förbättrat resultat i BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, men negativt av försämrade resultat i BTS Europa och APG, jämfört med föregående år.

Fjärde kvartalet

BTS nettoomsättning under fjärde kvartalet uppgick till 768 (725) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 6 procent.

EBITA ökade under fjärde kvartalet med 21 procent till 139 (114) MSEK. EBITA-marginalen var 18,1 (15,8) procent.

EBIT ökade under fjärde kvartalet med 19 procent till 122 (103) MSEK. EBIT-marginalen var 15,9 (14,2) procent. EBIT har under fjärde kvartalet belastats med –16,6 (–11,4) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar.

1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 1) 1) 1) 1) MSEK MSEK 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 Q1 Q2 Q3 Q4 2021 Q1 Q2 Q3 Q4 2020 Q4 2019 Nettoomsättning EBITA 0 80 160 240 320 400

NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER

INTÄKTER PER KVARTAL

0

20

40

60

80

100

RESULTAT FÖRE SKATT OCH EBITA-MARGINAL PER KVARTAL

2) Exklusive återföring av tilläggsköpeskilling.

Koncernens resultat före skatt för fjärde kvartalet uppgick till 143 (100) MSEK. Under fjärde kvartalet återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av MTAC, som påverkar finansnettot positivt med 28,3 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling, ökade resultat före skatt med 15 procent till 115 (100) MSEK.

Koncernens helårsresultat har påverkats positivt av ett förbättrat resultat i BTS Nordamerika, BTS Övriga marknader och APG, men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa, jämfört med föregående år.

SEGMENTSRAPPORTERING

Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter.

Operativa enheter

BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz.

BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland.

BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand.

APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA.

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2023 (2022)

NETTOOMSÄTTNING PER OPERATIV ENHET 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2023 (2022)

NETTOOMSÄTTNING PER OPERATIV ENHET

MSEK	Okt–dec 2023	Okt–dec 2022	Jan–dec 2023	Jan–dec 2022
BTS Nordamerika	378	353	1 324	1 254
BTS Europa	125	140	469	459
BTS Övriga marknader	218	195	732	661
APG	47	36	158	156
Totalt	768	725	2 683	2 530

EBITA PER OPERATIV ENHET

MSEK	Okt–dec 2023	Okt–dec 2022	Jan–dec 2023	Jan–dec 2022
BTS Nordamerika	67,9	50,1	172,8	170,2
BTS Europa	21,9	27,7	61,0	82,4
BTS Övriga marknader	45,8	35,4	103,6	86,7
APG	0,5	–0,1	0,2	2,3
EBITA per operativ enhet	136,2	113,1	337,6	341,5
Effekter av IFRS 16	2,7	1,3	8,1	6,8
EBITA	138,8	114,5	345,7	348,3

Marknadsutveckling

Affärsflödet ökade generellt i hela koncernen under kvartalet. Det skedde ett trendskifte i BTS Nordamerika då några av tech- och programvarukunderna började planera för 2024, vilket resulterade i en ökad försäljningspipeline för BTS.

BTS Europa noterade fortsatt återhållsamhet på marknaden, särskilt bland tjänsteföretag inriktade på kunder med speciellt utmanande marknadsförhållanden. Detta kompenserades till viss del av högre aktivitet i industri- och finanssektorerna, med fler vunna affärer. Sammantaget skedde en viss ökning i antalet genomförda affärer. Flera stora kundavtal slöts under det fjärde kvartalet, vilket dock inte förväntas ha någon materiell påverkan på resultatet förrän senare under 2024.

Generellt förbättrades även marknadsläget för BTS Övriga marknader, om än med skillnader mellan de olika länderna inom marknaden. Fokuset på utvalda industrier och kunder bidrog till framsteg i vissa av de svagare länderna. Sjukvård, tillverkning och energi var sektorer som uppvisade tillväxt och som kompenserade för nedgången inom tech och IT.

BTS Nordamerika

Nettoomsättningen för BTS verksamhet i Nordamerika uppgick för helåret till 1 324 (1 254) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 1 procent. EBITA uppgick under året till 172,8 (170,2) MSEK. EBITA-marginalen var 13,0 (13,6) procent.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 378 (353) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 8 procent, varav större delen är hänförlig till förvärvet av Boda. EBITA uppgick under det fjärde kvartalet till 67,9 (50,1) MSEK. EBITA-marginalen var 18,0 (14,2) procent.

Utöver tillväxten bland tech- och programvarukunder, gav BTS Nordamerikas ökade försäljningsinsatser fortsatt resultat – inom sektorerna energi, konsumentprodukter samt bioteknik och läkemedel.

Den förbättrade EBITA-marginalen är i huvudsak hänförlig till de åtgärder som initierades under det första kvartalet 2023 och som implementerades under året. Dessa inkluderade bland annat en effektiviserad resursanvändning, tydligare avgränsningar av projektomfattning och prissättning.

BTS Europa

Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick för helåret till 469 (459) MSEK. Rensat för valutaeffekter minskade intäkterna med 2 procent. EBITA uppgick för året till 61,0 (82,4) MSEK. EBITA-marginalen var 13,0 (17,9) procent.

Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under fjärde kvartalet till 125 (140) MSEK. Rensat för valutaeffekter minskade intäkterna med 15 procent. EBITA uppgick för fjärde kvartalet till 21,9 (27,7) MSEK. EBITAmarginalen var 17,6 (19,8) procent.

Försäljningen i BTS Europa fortsatte att minska under det fjärde kvartalet. Marknaden fortsatte vara avvaktande, vilket resulterade i längre beslutsprocesser.

Den avvaktande marknaden påverkade EBITAmarginalen negativt. Trots detta lyckades BTS Europa ändå överträffa koncernens EBITA-marginalmål på 17,0 procent, om än marginellt. De åtgärder som implementerades från och med det tredje kvartalet 2023, och som omfattade performance management tillsammans med minskad användning av underkonsulter, förväntas ha en positiv påverkan på resultatet under 2024.

BTS Övriga marknader

Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick för året till 732 (661) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 8 procent. EBITA uppgick för året till 103,6 (86,7) MSEK. EBITA-marginalen var 14,2 (13,1) procent.

Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under fjärde kvartalet till 218 (195) MSEK. Rensat för valutaeffekter ökade intäkterna med 13 procent. EBITA uppgick under fjärde kvartalet till 45,8 (35,4) MSEK. EBITA-marginalen var 21,0 (18,1) procent.

Den positiva trenden från det tredje kvartalet fortsatte med stark efterfrågan i södra Europa, Mellanöstern och Sydostasien. Den tvåsiffriga tillväxten för BTS Övriga marknader under kvartalet är delvis hänförlig till den låga tillväxten under jämförelsekvartalet 2022.

Den ökade EBITA-marginalen var ett resultat av tillväxten i kombination med de operativa förbättringsåtgärderna som implementerades under det andra kvartalet. Dessa åtgärder omfattade en bättre resursplanering med en omfördelning av resurser mellan enheterna, optimering av kontorsutrymmen och -kostnader, samt fokus på bättre prissättning och definiering av kundprojektens omfattning.

APG

Nettoomsättningen för APG uppgick för året till 158 (156) MSEK. Rensat för valutaeffekter minskade intäkterna med 3 procent. EBITA uppgick för året till 0,2 (2,3) MSEK. EBITA-marginalen var 0,1 (1,5) procent.

Nettoomsättningen för APG uppgick under fjärde kvartalet till 47 (36) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 29 procent. EBITA uppgick under fjärde kvartalet till 0,5 (–0,1) MSEK. EBITA-marginalen var 1,1 (–0,3) procent.

Även APG upplevde en ökning i efterfrågan från kunder och snabbare försäljningscykler mot slutet av det tredje kvartalet och under det fjärde kvartalet. Ökad efterfrågan på workshops, kompetensutveckling av försäljningsteamen och en generell ökning av efterfrågan på ledarskapsutveckling ligger bakom denna tillväxt.

ÖVRIG INFORMATION

Finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för året till 166 (199) MSEK. Kassaflödet före förändring av rörelsekapital uppgick till 329 (351). Kassaflödet från förändring av rörelsekapital uppgick till –164 (–152) MSEK för året.

BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till 225 (187) MSEK. Kassaflödet före förändring av rörelsekapital uppgick till 131 (104) MSEK. Kassaflödet från förändring av rörelsekapital uppgick till 94 (84) MSEK.

Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 532 (577) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 302 (221) MSEK.

BTS soliditet var 44 (44) procent vid årets slut.

Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån.

Medarbetare

Antalet medarbetare inom BTS per den 31 december 2023 var 1 111 (1 180).

Genomsnittligt antal anställda under året var 1 152 (1 129).

Moderbolaget

Bolagets nettoomsättning uppgick för året till 3,8 (4,3) MSEK och resultatet före skatt till 106,1 (115,1) MSEK. Likvida medel uppgick till 1,0 (0,7) MSEK.

Transaktioner med närstående

Ett begränsat antal transaktioner med närstående, med undantag för transaktioner mellan koncernföretag, har skett och i så fall på marknadsmässiga villkor.

Årsstämma och föreslagen utdelning

Årsstämma kommer att hållas 3 maj 2024 kl. 13.30 hos Hallvarsson & Halvarsson, Malmskillnadsgatan 29, 9tr, Stockholm, Sverige.

Styrelsen föreslår en utdelning om 5,70 (5,40) SEK per aktie till årsstämman för verksamhetsåret 2023, motsvarande 110,6 (104,6) MSEK, uppdelat på två utbetalningstillfällen om vardera 2,85 SEK. Det motsvarar 51,5 (52,8) procent av årets resultat.

Förvärv

Den 2 maj 2023 förvärvade BTS The Boda Group (Boda), vilket kommunicerades i pressmeddelande samma dag. Förvärvet omfattar all affärsverksamhet inklusive medarbetare, teknik, immateriella rättigheter, kundrelationer, varumärken och utrustning.

Genom förvärvet av Boda erbjuder BTS Executive Coaching, som har en stor och växande marknad. Boda stödjer ledare på VD- och högsta ledningsnivå att växa och utvecklas för att bättre stödja sina organisationers strategi och kultur. Boda har en imponerande kundportfölj som inkluderar globala ledare inom life science, teknik-, finans- och tjänsteföretag. Boda hjälper även ledande företag inom private equity och riskkapital. Kundportföljen har begränsad överlappning med BTS.

BTS KONTOR I VÄRLDEN

Fastställande av förvärvsanalyser

Den preliminära förvärvsanalysen avseende förvärvet av Boda har fastställts. Effekten av fastställandet blev en ökning av goodwill samt avsättning för uppskjuten skatteskuld med 16,0 MSEK. Fastställd förvärvskalkyl vid förvärvstidpunkten omräknad till balansdagskurs per 31 december 2023:

MSEK

Kontant betald köpeskilling	43,6
Avsättning för villkorad köpeskilling	–178,6
Verkligt värde på tillkommande aktieemission	–6,0
Beräknad tillkommande kontant köpeskilling	–2,7
Total köpeskilling	231,0
Goodwill	194,8
Långfristiga skulder	–13,5
Kortfristiga skulder	–28,3
Fordringar	18,4
Immateriella anläggningstillgångar	59,6

Goodwill består av förväntade framtida synergieffekter genom utökat produktutbud och fler tjänster. Förutom synergieffekter tillkommer även kvalificerade medarbetare och framtida lönsamhetskomponenter i goodwillposten. Avsättning för villkorad tilläggsköpeskilling ingår i balansräkningens post Avsättningar med 178,6 MSEK.

Tilläggsköpeskillingen kan uppgå till mellan 15,1 MSEK och maximalt 248,9 MSEK. Inga förvärvskostnader har aktiverats utan har kostnadsförts i sin helhet. Kostnader för att genomföra förvärvet inklusive emissionskostnader ingår i koncernens rörelsekostnader 2023 med 4,7 MSEK. Boda har under 2023 bidragit till koncernens nettoomsättning med 65,7 MSEK och till koncernens resultat efter skatt med 12,9 MSEK. Om förvärven hade genomförts per den 1 januari 2023, hade Boda bidragit till nettoomsättningen med cirka 98,5 MSEK och till resultatet efter skatt med cirka 19,3 MSEK.

BTS totala tilläggsköpeskillingar avseende genomförda förvärv redovisas till verkligt värde och ingår i posterna långfristiga och kortfristiga skulder i koncernens balansräkning. Avsättningarna avser resultatbaserade tilläggsköpeskillingar från tidigare förvärv och uppgår per den 31 december till 420 MSEK. Årets förändring, 28,3 MSEK, redovisas i koncernens resultaträkning och avser det tyska företaget MTAC som förvärvades år 2017.

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av

konjunkturförändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetensförsörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom, samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i Årsredovisningen för 2022.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport jan–mar 2024	3 maj 2024
Delårsrapport jan–jun 2024	15 augusti 2024
Delårsrapport jan–sep 2024	8 november 2024

Stockholm den 22 februari 2024

Jessica Skon Verkställande direktör

Kontaktinformation

Jessica Skon	VD	Tel: 08 58 70 70 00
Stefan Brown	CFO	Tel: 08 58 70 70 62
Michael Wallin	IR-chef	Tel: 08 58 70 70 02

Mobil: 070 878 80 19

För ytterligare information besök www.bts.com

BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm

Tel: 08 58 70 70 00 Organisationsnummer: 556566-7119

Revisorns granskningsrapport Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för BTS Group AB (publ) per 31 december 2023 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport, grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning

som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 22 februari 2024

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Thorling Auktoriserad revisor

Om BTS Group AB (publ)

BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag.

BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B.

För mer information, besök oss på www.bts.com.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

KSEK	Okt–dec 2023	Okt–dec 2022	Jan–dec 2023	Jan–dec 2022
Nettoomsättning	767 976	724 946	2 682 892	2 529 634
Rörelsekostnader	–606 274	–593 102	–2 260 975	–2 109 688
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	–22 859	–17 385	–76 211	–71 630
EBITA	138 843	114 459	345 706	348 316
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–16 572	–11 371	–57 656	–45 065
EBIT	122 271	103 088	288 050	303 251
Finansnetto	–7 764	–3 718	–21 218	–13 879
Återförd avsättning för tilläggsköpeskiling	28 342	–	28 342	–
Intressebolag, resultat efter skatt	1	679	–39	295
Resultat före skatt	142 850	100 048	295 134	289 667
Beräknad skatt	–33 112	–32 485	–80 320	–91 261
Periodens resultat	109 738	67 563	214 815	198 405
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	109 738	67 563	214 815	198 405
Resultat per aktie, SEK	5,66	3,49	11,08	10,24
Antal aktier vid periodens slut 1)	19 396 819	19 374 347	19 396 819	19 374 347
Genomsnittligt antal aktier 1)	19 396 819	19 374 347	19 384 610	19 374 347
Utdelning per aktie, SEK			5,70 2)	5,40

1) Före och efter utspädning.

2) Föreslagen utdelning.

Koncernens rapport över totalresultat

	Okt–dec	Okt–dec	Jan–dec	Jan–dec
KSEK	2023	2022	2023	2022
Periodens resultat	109 738	67 563	214 815	198 405
Poster som ej kommer att omklassas
till resultaträkning	–	–	–	–
	–	–	–	–
Poster som kan komma att omklassas
till resultaträkning
Omräkningsdifferenser i eget kapital	–81 105	–55 952	–33 142	124 576
Övrigt totalresultat för perioden, netto	–81 105	–55 952	–33 142	124 576
Summa totalresultat för perioden	28 633	11 611	181 673	322 981
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	28 633	11 611	181 673	322 981

Koncernens balansräkning i sammandrag

KSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
Tillgångar
Goodwill	1 103 993	908 882
Andra immateriella anläggningstillgångar	153 592	120 564
Materiella anläggningstillgångar	180 410	186 405
Finansiella anläggningstillgångar	28 474	27 682
Summa anläggningstillgångar	1 466 468	1 243 533
Kundfordringar	714 315	723 145
Övriga omsättningstillgångar	243 324	214 780
Likvida medel	532 315	577 061
Summa omsättningstillgångar	1 489 953	1 514 986
SUMMA TILLGÅNGAR	2 956 421	2 758 519
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 300 653	1 213 930
Långfristiga skulder	591 714	508 196
Kortfristiga skulder	1 064 053	1 036 393
Summa skulder	1 655 767	1 544 589
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 956 421	2 758 519

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

KSEK	Jan–dec 2023	Jan–dec 2022
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital	329 417	350 572
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	–163 767	–151 558
Kassaflöde från den löpande verksamheten	165 650	199 014
Förvärvsrelaterat	–65 334	–14 968
Förvärv av anläggningstillgångar	–40 035	–60 946
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–105 368	–75 914
Utdelning	–104 682	–92 997
Förändring av räntebärande skulder	74 140	–60 204
Övrigt 1)	–53 863	–55 080
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–84 405	–208 280
Periodens kassaflöde	–24 123	–85 181
Likvida medel vid periodens början	577 061	594 435
Omräkningsdifferenser i likvida medel	–20 623	67 807
Likvida medel vid periodens slut	532 315	577 061

1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16.

Förändring i koncernens eget kapital

KSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
Ingående balans per 1 januari	1 213 930	983 250
Utdelning till aktieägarna	–104 682	–92 997
Nyemission	6 315	–
Övrigt	3 419	695
Totalresultat för perioden	181 673	322 981
Utgående balans vid periodens slut	1 300 653	1 213 930

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Okt–dec	Okt–dec	Jan–dec	Jan–dec
KSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	795	995	3 790	4 260
Rörelsekostnader	–4 642	3 356	–4 906	–2 755
EBIT	–3 847	4 351	–1 116	1 505
Finansnetto	76 740	79 971	107 226	113 637
Resultat före skatt	72 893	84 322	106 110	115 142
Beräknad skatt	–6 302	–3 631	–6 302	–3 631
Periodens resultat	66 591	80 691	99 808	111 512

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

KSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	444 200	436 222
Övriga omsättningstillgångar	114 406	83 996
Kassa	985	685
Summa tillgångar	559 591	520 904
Eget kapital och skulder
Eget kapital	206 166	204 726
Långfristiga skulder	112 776	132 776
Kortfristiga skulder	240 649	183 402
Summa eget kapital och skulder	559 591	520 904

Nyckeltal för koncernen

KSEK	Okt–dec 2023	Okt–dec 2022	Jan–dec 2023	Jan–dec 2022
Nettoomsättning	767 976	724 946	2 682 892	2 529 634
EBITA	138 843	114 459	345 706	348 316
EBITA-marginal, %	18,1	15,8	12,9	13,8
EBIT	122 271	103 088	288 050	303 251
EBIT-marginal, %	15,9	14,2	10,7	12,0
Periodens resultat	109 738	67 563	214 815	198 405
Vinstmarginal, %	14,3	9,3	8,0	7,8
Operativt kapital 1)			1 070 668	857 527
Avkastning på operativt kapital, %			27	36
Avkastning på eget kapital, %			17	18
Soliditet, %	44	44	44	44
Periodens kassaflöde	166 856	69 449	–24 123	–85 181
Likvida medel vid periodens slut	532 315	577 061	532 315	577 061
Antal medarbetare i medeltal	1 118	1 174	1 152	1 129
Antal medarbetare vid periodens slut	1 111	1 180	1 111	1 180
Årsbaserad nettoomsättning per anställd			2 329	2 241

1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 december 2023, uppgående till 1 353 (1 324) KSEK.

MSEK	Jan–dec 2023				Jan–dec 2022
	BTS Nord amerika	BTS Europa	BTS Övriga marknader	APG	Totalt	BTS Nord amerika	BTS Europa	BTS Övriga marknader	APG	Totalt
Program	769	314	516	124	1 723	699	303	475	119	1 595
Kundanpassningar	329	105	177	–	611	324	109	161	–	594
Licenser	196	40	17	34	287	216	41	14	38	308
Övriga intäkter	31	9	21	–	61	14	7	11	–	32
TOTALT	1 324	469	732	158	2 683	1 254	459	661	156	2 530

Nettoomsättning enligt affärsmodell

DEFINITIONER

Resultat per aktie

Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning.

EBITA

Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt.

EBITA-marginal

EBITA i procent av nettoomsättningen.

EBIT

Rörelseresultatet före finansiella poster och skatt.

EBIT-marginal

EBIT i procent av nettoomsättningen.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av nettoomsättningen.

Operativt kapital

Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke räntebärande skulder.

Avkastning på operativt kapital

EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sverige HUVUDKONTOR Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: 08 58 70 70 00

Argentina

Reconquista 657 PB 3 CP1003 CABA. Buenos Aires Tel: +54 911 5795 5721

Australien

Level 6 607 Bourke Street Melbourne VIC 3000 Tel: +61 3 7001 1811

Level 6 10 Barrack Street Sydney NSW 2000 Tel: +61 02 8243 0900

Brasilien

Rua Geraldo Flausino Gomes, 85, cj 42 04575-060 São Paulo – SP Tel: +55 (11) 5505 2070

Frankrike

57 Rue de Seine 75006 Paris Tel: +33 1 40 15 07 43

Förenade Arabemiraten

Reef Tower, Cluster O, Jumeirah Lakes Towers 5th floor, unit 503, Dubai Tel: +971 4 589 6143

Indien

1701, 17th floor, DLH Park Near MTNL Staff quarters, S.V. Road, Goregaon (West). Mumbai - 400062 Tel: +91 22 6196 6800

10th floor, Parinee Crescenzo, G block, Bandra Kurla Complex, Bandra East, Mumbai - 400051 Tel: +91 98 1993 4615

Indonesien Pondok Indah Office Tower 3, 17th floor Jalan Sultan Iskandar Muda Kav V-TA, Pondok Indah Jakarta Selatan, 12310 Tel: +62 21 2953 8932

Italien Corso Venezia 7 20121 Milano Tel: +39 02 6611 6364

Viale Abruzzi, 13 20131 Milano Tel: +39 02 69015719

Japan

TS Kojimachi Bldg. 3F 6-4-6 Kojimachi Chiyoda-ku Tokyo 102-0083 Tel: +81 (3) 6272 9973

Kanada 460 Richmond Street W. Suite 700 Toronto, ON M5V 1Y1 Tel: +1 416 848 3744

Kina

Suite 531, East Office Tower Shanghai Center 1376 West Nanjing Road Shanghai Tel: +86 21 6289 8688

Malaysia

Suite 8 & 9 Level 23, NU Tower 2, Jalan Tun Sambanthan, KL Sentral, 50470 Kuala Lumpur Tel: +603-2727 1616

Mexiko

Edificio Torre Moliere Calle Moliere 13 – PH Col Chapultepec Polanco C.P. 11560 México, D.F. Tel: +52 (55) 52 81 69 72

Nederländerna Barbara Strozzilaan 201 1083 HN Amsterdam Tel: + 31 (0)20 615 15 14

Schweiz Winkelriedstrasse 35 9000 St. Gallen Tel: +41 71 845 5936

Singapore 1 Finlayson Green Suite 16-01 Singapore 049246 Tel: +65 63043032

Spanien

Simon Bolivar 27-1, Office No. 4 48013 Bilbao Tel: +34 94 423 5594

Paseo de la Castellana 91 5th floor 28046 Madrid Tel: +34 91 417 5327

Netmind SL. Carrer dels Almogàvers 123 08018 Barcelona Tel: +34 93 304 1720

Storbritannien

1 Queen Caroline Street London W6 9YN Tel: +44 20 7368 4180

Unit 307 East Wing Building 1000 Lakeside North Harbour Western Road Portsmouth PO6 3EN Tel: +44 2393 162686

Sydafrika

267 West Avenue, 1st floor Centurion 0046, Gauteng Tel: +27 12 663 6909

Sydkorea

2nd floor, Golden Nugget 3 Itaewon-ro 55ga-gil Yongsan-gu, Seoul 04348 Tel: +82 2 539 7676

Taiwan

5F., No. 129, Changchun Rd., Zhongshan Dist., Taipei City 104088 , Tel: +886 2 8712 3665

Thailand

Phayathai Plaza Building, 4th floor, Room D-128/38, Phayathai Road, Thungphayathai Sub-District, Ratchathewi District, Bangkok Metropolis 10400 Tel: +66 2 216 5974

Tyskland

Ritterstraße 12 D-50668 Köln Tel: +49 221 270 70 763

USA

200 South Wacker Drive Suite 850 Chicago, IL 60606 Tel: +1 312 509 4750

350 Fifth Avenue Suite 5020 New York, NY 10118 Tel: +1 646 378 3730

4742 N. 24th Street Suite 120 Phoenix, AZ 85016 Tel: +1 480 948 2777

222 Kearny Street Suite 1000 San Francisco, CA 94108 Tel: +1 415 362 4200

Rapid Learning Institute 435 Devon Park Drive, Bldg. 510, Wayne, PA 19087 Tel: (toll free) +1 877 792 2172

Advantage

Performance Group 100 Smith Ranch Road, Suite 306 San Rafael, CA 94903 USA Tel: +1 800 494 6646

Strategy made