BTS Group

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 19, 2013

Vision

"The global leader in accelerating strategic alignment and execution – innovating how organizations learn, change and improve."

1 | BTS bokslutskommuniké januari–december 2012 BTS bokslutskommuniké januari–december 2012 | 1 BTS Group AB är ett internationellt konsult- och utbildningsföretag inom affärsmannaskap. BTS stödjer företagsledningar att genomföra förändringar och resultatförbättringar med hjälp av skräddarsydda simuleringsmodeller. BTS lösningar och tjänster tränar hela organisationen att analysera och fatta beslut med fokus på de faktorer som driver tillväxt och lönsamhet. Detta ger ökat marknadsfokus och lönsamhetstänkande i det vardagliga beslutsfattandet, vilket leder till mätbara och bestående resultatförbättringar. BTS kunder är ofta ledande storföretag.

BTS ökar resultatet

Helåret 2012

• Nettoomsättningen uppgick till 770,5 (697,7) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 8 procent.
• Resultatet före skatt ökade med 10 procent till 96,7 (88,3) MSEK.
• Resultatet efter skatt ökade med 10 procent till 63,7 (57,7) MSEK.
• Resultatet per aktie ökade med 10 procent till 3,53 (3,20) SEK.

Fjärde kvartalet 2012

• Nettoomsättningen uppgick till 213,8 (203,2) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 7 procent.
• Resultatet före skatt minskade med 1 procent till 34,0 (34,2) MSEK.
• Resultatet efter skatt ökade med 4 procent till 22,9 (22,1) MSEK.
• Resultatet per aktie ökade med 4 procent till 1,27 (1,22) SEK.

Utdelning

• Föreslagen utdelning är 1,75 (1,60) SEK per aktie.
• Nya kunder under året var bland andra ANZ Bank, ESPN Inc, Kemira, Lockhead Martin, Peregrine Semiconductor och Schneider Electric.

Nettoomsätttning och Resultat före skatt

Kommentarer från vd

BTS ökar resultatet och växer i en tuff marknad

BTS visar styrka. Årsresultatet ökar 10 procent och BTS växer – trots en tuff marknad, väsentliga investeringar och en svag utveckling i dotterbolaget APG.

BTS Europa utvecklas väl, intäkterna växer 22 procent och resultatet nästan dubblas. BTS övriga marknader växer mer än 20 procent. BTS USA växer bara 7 procent men uppvisar en stabil och god vinstmarginal.

BTS totalt, exklusive APG, ökar intäkterna 13 procent och resultatet 15 procent. APG har haft ett mycket svagt 2012, men arbetat intensivt på att förnya strategin i syfte att återvända till en positiv utveckling under 2013.

Marknaden: Företagen har visat försiktighet i investeringar under 2012. Det finns tecken på en ljusning successivt under 2013. Vårt mål är att BTS under 2013 skall fortsätta att växa och öka resultatet.

Stockholm 19 februari 2013

Henrik Ekelund VD och koncernchef för BTS Group AB (publ)

Verksamheten

XOmsättning

BTS nettoomsättning uppgick under året till 770,5 (697,7) MSEK. Rensat för valutakursförändringar var tillväxten 8 procent.

Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Övriga marknader 22 procent, BTS Europa 22 procent, BTS USA 7 procent och APG –18 procent (tillväxttal beräknade i lokala valutor).

XResultat

Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) ökade under året med 8 procent och uppgick till 98,8 (91,6) MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) ökade under året med 9 procent och uppgick till 97,4 (89,2) MSEK. Rörelseresultatet har under året belastats med 1,4 (2,4) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv.

Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 13 (13) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 13 (13) procent.

Koncernens resultat före skatt för året ökade med 10 procent till 96,7 (88,3) MSEK.

Resultatet har påverkats positivt av ett förbättrat resultat i BTS Europa och i BTS USA. Resultatet har påverkats negativt av ett försämrat resultat i APG och BTS Övriga marknader.

Fjärde kvartalet

BTS nettoomsättning uppgick under fjärde kvartalet till 213,8 (203,2) MSEK. Med justering för valutakursförändringar var tillväxten 7 procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) minskade under fjärde kvartalet med 1 procent och uppgick till 34,3 (34,6) MSEK. Rörelseresultatet har under fjärde kvartalet belastats med 0,3 (0,3) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv. Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 1 procent till 34,0 (34,3) MSEK.

Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 16 (17) procent. Rörelsemarginalen (EBIT-marginal) var 16 (17) procent.

Koncernens resultat före skatt för fjärde kvartalet minskade med 1 procent och uppgick till 34,0 (34,2) MSEK.

Resultatet har påverkats positivt av förbättrat resultat i BTS Europa. Resultatet har påverkats negativt av ett försämrat resultat i BTS USA, BTS Övriga marknader och APG.

Marknadsutveckling

Marknaden under fjärde kvartalet präglas av försiktighet hos företagen vad gäller investeringar. Många företag tenderar dock att anlägga ett långsiktigt perspektiv, och fortsätter att investera i den typ av tjänster som BTS erbjuder. BTS fokuserar på denna kategori av kunder.

XUppdrag och nya kunder

Nya kunder under året var bland andra ANZ Bank, BenQ, Cadbury, EQT Partners, ESPN Inc, Hilding Anders, Kemira, Lockheed Martin, Peregrine Semiconductor, Red Hat, Schneider Electric, Selex Galileo, Stena Recycling, Swiss Re, Vimpelcom och Visa.

Intäkter per kvartal

Resultat före skatt per kvartal

Nettoomsättning per intäktsslag 1 januari–31 december 2012 (2011)

Resultat före skatt och rörelsemarginal (EBITA) per kvartal

Operativa enheter

BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i Nordamerika samt APG.

BTS Europa omfattar verksamheterna i Sverige, Belgien, Finland, Frankrike, Nederländerna, Storbritannien och Spanien.

BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Australien, Singapore, Thailand, Taiwan, Sydkorea, Kina, Japan, Indien, Mexiko, Brasilien och Sydafrika.

Nettoomsättning per operativ enhet 1 januari–31 december 2012 (2011)

Nettoomsättning per operativ enhet

	Okt–dec	Okt–dec	Helår	Helår
MSEK	2012	2011	2012	2011
Nordamerika*	127,0	132,2	488,4	465,9
Europa	51,7	37,5	150,2	123,9
Övriga marknader	35,1	33,5	131,9	107,9
Totalt	213,8	203,2	770,5	697,7
*Nordamerika
BTS	98,0	104,5	385,8	345,8
APG	29,0	27,7	102,6	120,1
Totalt	127,0	132,2	488,4	465,9

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar (EBITA) per operativ enhet

	Okt–dec	Okt–dec	Helår	Helår
MSEK	2012	2011	2012	2011
Nordamerika*	15,2	21,7	62,6	63,4
Europa	14,7	6,6	21,3	11,7
Övriga marknader	4,4	6,3	14,9	16,5
Totalt	34,3	34,6	98,8	91,6
*Nordamerika
BTS	14,6	20,1	63,2	58,7
APG	0,6	1,6	–0,6	4,7
Totalt	15,2	21,7	62,6	63,4

BTS Nordamerika XBTS

Nettoomsättningen för BTS verksamhet i Nordamerika uppgick under året till 385,8 (345,8) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 7 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under året till 63,2 (58,7) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 16 (17) procent.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 98,0 (104,5) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 4 procent. Denna minskning bedöms vara av övergående natur. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under fjärde kvartalet till 14,6 (20,1) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 15 (19) procent.

Marknaden i USA under det fjärde kvartalet präglades av försiktighet hos företagen vad gäller investeringar.

XAPG

Nettoomsättningen för APG uppgick under året till 102,6 (120,1) MSEK. Rensat för valutakursförändringar minskade intäkterna med 18 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under året till –0,6 (4,7) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var –1 (4) procent.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 29,0 (27,7) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 6 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under fjärde kvartalet till 0,6 (1,6) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 2 (5) procent.

APG visade positiv tillväxt under det fjärde kvartalet, det första kvartalet under 2012 med positiv tillväxt. Rörelsemarginalen föll på grund av förändrad produktmix.

BTS Europa

Nettoomsättningen för Europa uppgick under året till 150,2 (123,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 22 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under året till 21,3 (11,7) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 14 (9) procent.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 51,7 (37,5) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 41 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under det fjärde kvartalet till 14,7 (6,6) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 28 (18) procent.

BTS Europa fortsätter den positiva utveckling som började under årets andra kvartal med tillväxt i intäkter och resultat.

BTS Övriga marknader

Nettoomsättningen för Övriga marknader uppgick under året till 131,9 (107,9) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 22 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under året till 14,9 (16,5) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 11 (15) procent.

Nettoomsättningen uppgick under fjärde kvartalet till 35,1 (33,5) MSEK. Rensat för valutakursförändringar ökade intäkterna med 5 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) uppgick under fjärde kvartalet till 4,4 (6,3) MSEK. Rörelsemarginalen före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA-marginal) var 12 (19) procent.

Verksamheterna i Asien, Latinamerika och Sydafrika uppvisade samtliga god tillväxt i intäkter och resultat under det fjärde kvartalet. Verksamheten i Australien hade ett extremt svagt fjärde kvartal.

Finansiell ställning

BTS kassaflöde från den löpande verksamheten har under året uppgått till 59,7 (49,3) MSEK.

Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 94,9 (84,4) MSEK. Bolagets räntebärande lån, som hänför sig till tidigare genomförda förvärv, uppgick vid periodens slut till 0 (9,3) MSEK.

BTS soliditet var 60 (60) procent vid periodens slut. Bolaget har på balansdagen inga utestående konverteringslån.

Medarbetare

Antalet medarbetare inom BTS Group AB per den 31 december var 385 (335).

Genomsnittligt antal anställda under året var 365 (325).

Moderbolaget

Bolagets nettoomsättning uppgick till 2,0 (2,6) MSEK och resultatet efter finansnetto till 27,1 (22,1) MSEK. Likvida medel uppgick till 1,0 (0,0) MSEK.

Transaktioner med närstående

Några transaktioner med närstående, utöver koncernbolagen, har ej skett för den aktuella perioden.

Utsikter för 2013

Resultatet före skatt bedöms bli bättre än under föregående år.

Årsstämma och föreslagen utdelning

Årsstämma kommer att hållas 14 maj 2013 kl. 09:30 i BTS lokaler, Grevgatan 34, Stockholm.

Styrelsen har föreslagit en utdelning om 1,75 SEK per aktie.

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Affärsmässiga risker och marknadsrisker kan avse större kundexponeringar mot enskilda branscher och företag samt konjunkturkänslighet. Operationella risker avser bland annat personberoende, kompetensförsörjning och immateriell egendom samt att BTS lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker.

Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i årsredovisningen 2011. Bedömningen är att BTS har en god

riskspridning på företag och branscher samt att de operationella riskerna hanteras strukturerat genom väl etablerade processer. Den löpande exponeringen för valutakursförändringar är begränsad då intäkter och kostnader i huvudsak avser samma valuta på respektive marknad och kreditrisken begränsas då BTS bara accepterar kreditvärdiga motparter. Under 2012 bedöms inga nya väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer ha tillkommit.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning.

Kommande rapporttillfällen

Årsredovisning 2012 Utsändes i april 2013 Delårsrapport jan–mars 14 maj 2013 Delårsrapport apr–juni 20 augusti 2013 Delårsrapport jul–sep 7 november 2013

Stockholm 19 februari 2013

Henrik Ekelund Verkställande direktör

Kontaktinformation

Henrik Ekelund VD Tel: 08 587 070 00 Stefan Brown CFO Tel: 08 587 070 62 Thomas Ahlerup Informationschef Tel: 08 587 070 02

Mobiltfn: 0768 966 300

För ytterligare information besök vår hemsida www.bts.com

BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm

Tel. 08 587 070 00 Fax. 08 587 070 01 Organisationsnummer: 556566-7119

Granskningsrapport

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

XInledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för BTS Group AB (publ) för perioden 1 januari till 31 december 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

XDen översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

XSlutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 februari 2013 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Thorling Huvudansvarig revisor

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	Okt–dec 2012	Okt–dec 2011	Jan–dec 2012	Jan–dec 2011
Nettoomsättning	213 834	203 231	770 548	697 730
Rörelsekostnader	–177 941	–167 420	–665 972	–602 116
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	–1 543	–1 224	–5 761	–4 036
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–347	–294	–1 418	–2 409
Rörelseresultat	34 002	34 293	97 396	89 169
Finansnetto	6	–91	–674	–904
Resultat före skatt	34 008	34 202	96 722	88 265
Beräknad skatt	–11 094	–12 105	–32 981	–30 576
Periodens resultat	22 914	22 097	63 741	57 689
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	22 914	22 097	63 741	57 689
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	1,27	1,22	3,53	3,20
Antal aktier vid periodens slut	18 066 065	18 048 300	18 066 065	18 048 300
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	18 066 065	18 048 300	18 057 183	18 048 300
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	1,22	1,21	3,41	3,16
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	18 716 850	18 278 660	18 699 085	18 278 660
Utdelning per aktie, SEK			1,75*	1,60

* Föreslagen utdelning

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

KSEK	Okt–dec 2012	Okt–dec 2011	Jan–dec 2012	Jan–dec 2011
Periodens resultat	22 914	22 097	63 741	57 689
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser i eget kapital	–176	273	–19 220	–867
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	–176	273	–19 220	–867
Summa totalresultat för perioden	22 738	22 370	44 521	56 822
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	22 738	22 370	44 521	56 822

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	31 dec 2012	31 dec 2011
Tillgångar
Goodwill	134 684	142 478
Övriga immateriella anläggningstillgångar	15 141	12 555
Materiella anläggningstillgångar	16 296	15 553
Övriga anläggningstillgångar	7 898	3 843
Kundfordringar	158 479	196 855
Övriga omsättningstillgångar	91 114	61 928
Likvida medel	94 910	84 419
Summa tillgångar	518 521	517 631
Eget kapital och skulder
Eget kapital	326 563	310 247
Icke räntebärande långfristiga skulder	703	485
Räntebärande kortfristiga skulder	–	9 311
Icke räntebärande kortfristiga skulder	191 255	197 588
Summa eget kapital och skulder	518 521	517 631

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

KSEK	Jan–dec 2012	Jan–dec 2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten	59 709	49 291
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–13 862	–7 934
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–27 929	–45 281
Periodens kassaflöde	17 918	–3 924
Likvida medel vid periodens början	84 419	88 441
Omräkningsdifferenser i likvida medel	–7 427	–98
Likvida medel vid periodens slut	94 910	84 419

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN

KSEK	Totalt eget kapital 31 dec 2012	Totalt eget kapital 31 dec 2011
Belopp vid årets ingång	310 247	280 146
Utdelning till aktieägarna	–28 877	–27 072
Nyemission	670	–
Övrigt	2	351
Totalresultat för perioden	44 521	56 822
Belopp vid periodens utgång	326 563	310 247

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

	Okt–dec 2012	Okt–dec 2011	Jan–dec 2012	Jan–dec 2011
Nettoomsättning, KSEK	213 834	203 231	770 548	697 730
EBITA (rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar), KSEK	34 349	34 587	98 814	91 578
EBIT (rörelseresultat), KSEK	34 002	34 293	97 396	89 169
EBITA-marginal (rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar), %	16	17	13	13
EBIT-marginal (rörelsemarginal ), %	16	17	13	13
Vinstmarginal, %	11	11	8	8
Operativt kapital			229 818	222 574
Avkastning på eget kapital, %			20	20
Avkastning på operativt kapital, %			42	40
Soliditet vid periodens slut, %	60	60	60	60
Kassaflöde, KSEK	25 593	8 184	17 918	–3 924
Likvida medel vid periodens slut, KSEK	94 910	84 419	94 910	84 419
Antal medarbetare i medeltal	384	335	365	325
Antal medarbetare vid periodens slut	385	335	385	335
Årsbaserad nettoomsättning per anställd, KSEK			2 111	2 147

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Okt–dec	Okt–dec	Jan–dec	Jan–dec
KSEK	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	440	0	1 980	2 625
Rörelsekostnader	–472	–567	–2 094	–2 437
Rörelseresultat	–32	–567	–114	188
Finansnetto	4 658	5 818	27 213	21 925
Resultat före skatt	4 626	5 251	27 099	22 113
Beräknad skatt	–555	161	–555	161
Periodens resultat	4 071	5 412	26 544	22 274

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KSEK	31 dec 2012	31 dec 2011
Tilllgångar
Finansiella tillgångar	101 976	121 081
Övriga omsättningstillgångar	1 070	59
Likvida medel	1 040	–
Summa tillgångar	104 086	121 140
Eget kapital och skulder
Eget kapital	103 608	105 272
Skulder	478	15 868
Summa eget kapital och skulder	104 086	121 140

DEFINITIONER

Periodens resultat per aktie

Resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier.

EBITA-marginal (rörelsemarginal före avskrivningar på immateriella tillgångar)

Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar i procent av nettoomsättningen.

EBIT-marginal (rörelsemarginal)

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.

Vinstmarginal

Periodens resultat i procent av nettoomsättningen.

Operativt kapital

Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskat med icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

BTS ger ledande företag möjlighet att lära, förändra och förbättra

Vision

"The global leader in accelerating strategic alignment and execution – innovating how organizations learn, change and improve."

Mission

"We build commitment and capability to accelerate strategy execution and improve business results."

Financial Goals

BTS' financial goals shall over time be:

• • An organic growth, adjusted for changes in exchange rates, of 20 percent.
• An EBITA margin of 15 percent.
• An equity ratio that does not fall below 50 percent over extended periods.

Value Proposition

"We deliver betterresults, faster.The unique BTS process offers fast strategic alignment and rapid capability building. Our key differentiators:

• • Simulations and experientialsolutions the most effective way to help organizations understand, align and execute on strategies and business initiatives.
• • In-depth customization to whatisrelevant and actionable on the job.
• • A results-focused approach that comprehensively and efficiently secures and measures business impact."

BTS STOCKHOLM

Grevgatan 34 114 53 Stockholm Sverige Tel. 08 58 70 70 00 Fax. 08 58 70 70 01

BTS AMSTERDAM

Thomas R. Malthusstraat 1-3 1066JR Amsterdam Nederländerna Tel. +31 20 615 15 14 Fax. +31 20 388 00 65

BTS AUSTIN

401 Congress Avenue Suite 1510 Austin, Texas 78701 USA Tel. +1 512 751 9333 Fax. +1 512 692 1840

BTS BANGKOK

BTS Business Consulting (Thailand) Co.,Ltd. 128/27 Phyathai Plaza Building (4th Floor) Phyathai Rd. Kwaeng Thung Phyathai Khet Ratchathewi Bangkok 10400 Thailand Tel: +66 2 216 5974

BTS BILBAO

c/o Simon Bolivar 27-1º, oficina nº 4 Bilbao 48013 Spanien Tel. +34 94 423 5594 Fax. +34 94 423 6897

BTS BRYSSEL

BTS Brussels NV Rue d'Arenberg 44 1000 Bryssel Belgien Tel. +32 0 2 27 415 10 Fax. +32 0 2 27 415 11

BTS CHICAGO 200 South Wacker Drive

Suite 925 Chicago, IL 60606 USA Tel. +1 312 509 4750 Fax.+1 312 509 4781

BTS HELSINGFORS

Korkeavuorenkatu 47 B 00130 Helsinki Finland Tel. +358 9 8622 3600 Fax. +358 9 8622 3611

BTS JOHANNESBURG

267 West Avenue 1st Floor 0046 Centurion, Gauteng Sydafrika Tel. +27 12 663 6909 Fax. +27 12 663 6887

BTS LONDON

37 Kensington High Street London W8 5ED Storbritannien Tel. +44 207 348 18 00 Fax. +44 207 348 18 01

BTS LOS ANGELES

2029 Century Park East Suite 1400 Los Angeles, CA 90067 USA Tel. +1 424 202 6952

BTS MADRID

Calle José Abascal 42, 2º dcha 28003 Madrid Spanien Tel. +34 91 417 5327 Fax. +34 91 555 2433

BTS MELBOURNE

Suite 404, 198 Harbour Esplanade Docklands VIC 3008 Australien Tel. +61 3 9670 9850 Fax. +61 3 9670 9569

BTS MEXICO CITY

Luis G.Urbina No. 4-Desp. 201 Col. Polanco Chapultepec C.P.11560. México, D.F., Mexiko Tel. +52 55 5281 6972 Fax. +52 (55) 5281 6972

BTS MUMBAI

901, Techniplex - II, 9th Floor Goregaon Flyover, Off S.V Road Goregaon (West), Mumbai 400 062 Indien Tel +91 22 6196 6800

BTS NEW YORK

60 E. 42nd Street Suite 2434 New York, NY, 10165 USA Tel. +1 646 378 3730 Fax. +1 646 378 3731

BTS PARIS

12 Rue Vivienne 75002 Paris Frankrike Tel. +33 1 40 15 07 43

BTS PHILADELPHIA

6 Tower Bridge, Suite 540 181 Washington Street Conshohocken, PA 19428 USA Tel. (toll free) +1 800 445 7089 Tel. +1 484 391 2900 Fax. +1 484 391 2901

BTS SANFRANCISCO

456 Montgomery Street Suite 900 San Francisco, CA 94104 USA Tel. +1 415 362 42 00 Fax. +1 415 362 42 70

BTS SAO PAULO

Rua Geraldo Flausino Gomes, 85, cj 42 04575-060 Sao Paulo - SP Brasilien Tel. +55 11 5505 2070 Fax. +55 11 5505 2016

BTS SCOTTSDALE

9455 E. Ironwood Square Drive, Ste. 100 Scottsdale, AZ 85258 USA Tel. +1 480 948 2777 Fax. +1 480 948 2928

BTS SHANGHAI

BTS Consulting (Shanghai) Co., Ltd. Suite 506B, West Office Tower Shanghai Centre 1376 Nanjing Road West Shanghai 200040 Kina Tel. +86 21 6289 8688 Fax. +86 21 6289 8311

BTS SINGAPORE

BTS Asia Pacific Pte Ltd 110 Amoy Street #02-11 Singapore 069930 Tel. +65 6221 2870 Fax. +65 6224 2427

BTS STAMFORD

300 First Stamford Place Stamford, CT 06902 USA Tel. +1 203 316 2740 Fax. +1 203 316 2750

BTS SYDNEY

Suite 2, Level 9, 39 Martin Place Sydney, NSW, 2000, Australien Tel +61 02 8243 0900 Fax +61 02 9299 6629

BTS SÖUL

1220 24 Sajik-ro 8 gil Jongno Gu – Seoul Sydkorea 110-871 Tel. +82 2 539 7676 Fax. +82 2 2233 4451

BTS TAIPEI

BTS Asia-Pacific Pte. Ltd., Taiwan Branch 7F, No. 307, Tun-Hua, North Road Taipei 105 , Taiwan Tel. +886 2 8712 3665

BTS TOKYO

Kojimachi Brighton Bldg 2F 6-4-17 Kojimachi Chiyoda-ku, Tokyo 102-0082 Japan Tel. +81 3 6272 9973 Fax. +81 3 6672 9974

Advantage Performance

Group 700 Larkspur Landing Circle, Suite 125 Larkspur, CA 94939 USA Tel. +1 800 494 6646 Fax. +1 415 925 9512