Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S

(et dansk aktieselskab, CVR-nr. 83 93 34 10)

Udbud og optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S af op til 18.549.618 stk. nye aktier a nom. 1 kr. til 2,75 kr. per aktie med fortegningsret for Eksisterende Aktionærer i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S i forholdet 9:2

Optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S af 23.636.364 stk. allerede udstedte aktier a nom. 1 kr. i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S

Dette udbuds- og noteringsprospekt ("Prospektet") er udarbejdet i forbindelse med (i) en kapitalforhøjelse omfattende et udbud og optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S ("NASDAQ OMX Copenhagen") af op til 18.549.618 stk. nye aktier a nom. 1 kr. (de "Udbudte Aktier") i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S (sammen med dets direkte ejede datterselskab "Brøndby IF", "Selskabet" eller "Koncernen"), med fortegningsret for Brøndby IF's Eksisterende Aktionærer (som defineret nedenfor) i forholdet 9:2 i forlængelse af Bestyrelsens beslutning af 25. oktober 2013 om at udnytte generalforsamlingens bemyndigelse til at forhøje aktiekapitalen i Brøndby IF ("Udbuddet") og (ii) optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen af 23.636.364 stk. aktier a nom. 1 kr. i Brøndby IF ("Noteringsaktierne"), udstedt til Jan Bech Andersen, i forlængelse af gennemførelse af generalforsamlingens beslutning af 17. september 2013 om at forhøje aktiekapitalen.

I overensstemmelse med det i selskabsmeddelelse nr. 37/2013 af den 21. august 2013 offentliggjorte tegningstilsagn, tegnede Jan Bech Andersen den 18. september 2013, ved kontant indbetaling uden fortegningsret for Selskabets Eksisterende Aktionærer, den på Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 besluttede kapitalforhøjelse ved udstedelse af Noteringsaktierne til 2,75 kr. per aktie. Brøndby IF opnåede ved kapitalforhøjelsen et bruttoprovenu på 65 mio. kr.

For at sikre at Selskabets øvrige Eksisterende Aktionærer og andre interesserede kan deltage i styrkelsen af Selskabets kapitalgrundlag på identiske vilkår som for kapitalforhøjelsen af 17. september 2013, har Bestyrelsen den 25. oktober 2013 besluttet at udnytte generalforsamlingens bemyndigelse til at forhøje aktiekapitalen og udbyder ved dette Prospekt op til 18.549.618 stk. nye aktier a nom. 1 kr. til 2,75 kr. per aktie ("Udbudskursen") ved kontant indbetaling med fortegningsret for Selskabets Eksisterende Aktionærer.

Brøndby IF's registrerede aktiekapital per Prospektdatoen udgør, inklusive Noteringsaktierne, nom. 83.473.284 kr. (svarende til 83.473.284 stk. aktier a nom. 1 kr.) (de "Eksisterende Aktier"), som alle er fuldt indbetalt (de Eksisterende Aktier og de Udbudte Aktier herefter benævnt "Aktierne"), hvoraf Noteringsaktierne endnu ikke er optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen.

Tegningsforholdet er 9:2, således at Eksisterende Aktionærer for hver ni (9) Eksisterende Aktier får mulighed for at tegne to (2) Udbudte Aktier. Alle indehavere af Brøndby IF's Eksisterende Aktier, der den 31. oktober 2013 ("Tildelingstidspunktet") er registreret i VP Securities A/S ("VP") som Aktionær i Brøndby IF ("Eksisterende Aktionærer"), vil for hver Eksisterende Aktie få tildelt to (2) tegningsretter ("Tegningsretter"). For hver ni (9) Tegningsretter er indehaveren berettiget til at tegne én (1) Udbudt Aktie mod betaling af 2,75 kr. per Udbudt Aktie. Såfremt Udbuddet tegnes fuldt ud, vil Brøndby IF opnå et bruttoprovenu på 51 mio. kr.

Handelsperioden for Tegningsretterne løber fra den 29. oktober 2013, kl. 9.00, til den 11. november 2013, kl. 17.00 ("Handelsperioden"). Tegningsperioden for de Udbudte Aktier ("Tegningsperioden") løber fra den 1. november 2013, kl. 9.00, til den 14. november 2013, kl. 17.00. Tegningsretter, som ikke udnyttes i Tegningsperioden, mister deres gyldighed og værdi, og indehaveren af sådanne Tegningsretter er ikke berettiget til kompensation. Når en indehaver af Tegningsretter har udnyttet disse og tegnet Udbudte Aktier, kan tegningen ikke tilbagekaldes eller ændres af indehaveren.

Tegningsretterne, de Udbudte Aktier og Noteringsaktierne er godkendt til optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen.

Brøndby IF's Eksisterende Aktier er, bortset fra Noteringsaktierne, noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under ISIN-koden DK0010247956. Noteringsaktierne er udstedt i en unoteret midlertidig ISIN-kode DK0060516771, ligesom De Udbudte Aktier udstedes i en unoteret midlertidig ISIN-kode DK0060519445. Noteringsaktierne og de Udbudte Aktier vil blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen direkte i ISIN-koden DK0010247956 for de Eksisterende Aktier, efter at registreringen af kapitalforhøjelsen i forbindelse med Udbuddet er sket hos Erhvervsstyrelsen. En sådan registrering forventes at ske den 21. november 2013.

Der er af Eksisterende Aktionærer afgivet bindende forhåndstilsagn om, at udnytte tildelte eller erhvervede Tegningsretter eller tegne Resterende Aktier, i et omfang således at der ved Udbuddet i alt tegnes minimum 8.000.000 stk. Udbudte Aktier, svarende til et bruttoprovenu på 22 mio. kr.

Investorer skal være opmærksomme på, at en investering i Tegningsretterne og de Udbudte Aktier indebærer en betydelig risiko. Der henvises til afsnittet "Risikofaktorer" for en beskrivelse af forhold, der bør overvejes i forbindelse med en beslutning om at investere i Tegningsretterne og de Udbudte Aktier. Tegningsretterne og de Udbudte Aktier leveres elektronisk ved tildeling på konti i VP. De Udbudte Aktier kan afregnes gennem Euroclear Bank S.A./N.V. som operatør af Euroclear System ("Euroclear") og Clearstream Banking S.A. ("Clearstream").

Tegningsretterne og de Udbudte Aktier er ikke blevet godkendt, afvist eller anbefalet af det amerikanske børstilsyn (Securities and Exchange Commission), børstilsyn i enkeltstater i USA eller andre amerikanske tilsynsmyndigheder, ligesom ingen af de ovenfor nævnte myndigheder har afgivet nogen erklæring om eller udtalt sig om Udbuddet, eller om hvorvidt Prospektet er korrekt eller fuldstændigt. Enhver erklæring om det modsatte betragtes som en kriminel handling i USA. Tegningsretterne og de Udbudte Aktier er ikke blevet og vil ikke blive registreret i henhold til United States Securities Exchange Act of 1933 med senere ændringer ("U.S. Securities Act") eller værdipapirlovgivning i enkeltstater i USA. Enhver overdragelse af Tegningsretterne og ethvert udbud og salg af de Udbudte Aktier er ikke tilladt undtagen ved udbud og salg i henhold til Regulation S i U.S. Securities Act ("Regulation S").

Dette Prospekt er dateret 25. oktober 2013 ("Prospektdatoen").

	ANSVARLIGE FOR UDBUDDET 2
RESUMÉ	3
	RISIKOFAKTORER 13
	GENEREL INFORMATION 25
DEL I.	BESKRIVELSE AF BRØNDBY IF 28
1	ANSVARLIGE FOR UDBUDDET 28
2	REVISOR 29
3	UDVALGTE REGNSKABSOPLYSNINGER 30
4	RISIKOFAKTORER 31
5	OPLYSNINGER OM BRØNDBY IF 32
6	FORRETNINGSOVERSIGT 36
7	ORGANISATIONSSTRUKTUR 53
8	EJENDOMME, ANLÆG OG UDSTYR 54
9	GENNEMGANG AF DRIFT OG REGNSKABER 56
10	KAPITALRESSOURCER 66
11	FORSKNING OG UDVIKLING, PATENTER OG LICENSER 68
12	TRENDOPLYSNINGER 69
13	RESULTATFORVENTNINGER 70
14	BESTYRELSE, DIREKTION OG NØGLEMEDARBEJDERE 74
15	AFLØNNING OG GODER 83
16 17	LEDELSENS ARBEJDSPRAKSIS 86 PERSONALE 89
18	STØRRE AKTIONÆRER 92
19	TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER 93
20	OPLYSNINGER OM AKTIVER, PASSIVER, FINANSIEL STILLING OG RESULTATER SAMT UDBYTTEPOLITIK OG RETSTVISTER 94
21	YDERLIGERE OPLYSNINGER 96
22	VÆSENTLIGE KONTRAKTER 100
23	OPLYSNINGER FRA TREDJEMAND, EKSPERTERKLÆRINGER OG INTERESSEERKLÆRINGER 103
24	DOKUMENTATIONSMATERIALE 104
25	OPLYSNINGER OM KAPITALBESIDDELSER 105
DEL II	UDBUDDET 106
1	ANSVARLIGE 106
2	RISIKOFAKTORER 107
3	NØGLEOPLYSNINGER OM KAPITALISERING OG ANVENDELSE AF PROVENU 108
4	OPLYSNINGER VEDRØRENDE DE VÆRDIPAPIRER, DER UDBYDES 109
5	SKATTEFORHOLD 113
6	VILKÅR OG BETINGELSER FOR UDBUDDET 116
7	OPTAGELSE TIL HANDEL OG OFFICIEL NOTERING 120
8	LOCK-UP-AFTALER 121
9	OMKOSTNINGER OG PROVENU VED UDBUDDET 122
10	UDVANDING 123
11	YDERLIGERE OPLYSNINGER 124
12	JURISDIKTIONER, HVOR UDBUDDET GENNEMFØRES, OG RESTRIKTIONER KNYTTET TIL UDBUDDET 125
13	DEFINITIONER OG ORDLISTE 127
14	BILAG 131

Ansvarlige for Udbuddet

Brøndby IF's ansvar

Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S er ansvarlig for Prospektet i henhold til dansk lovgivning.

Brøndby IF's erklæring

Vi erklærer herved, at vi, som ansvarlige for Prospektet, har gjort vores bedste for at sikre, at oplysningerne i Prospektet, efter vores bedste vidende, er i overensstemmelse med fakta, og at der ikke er udeladt oplysninger, som kan påvirke dets indhold.

Brøndby, den 25. oktober 2013.

Brøndbyernes I. F. Fodbold A/S

Bestyrelse:

Aldo Petersen Formand Direktør

Jesper Holm Hansen Direktør

Christian Barrett Filialdirektør

Niels Erik Nielsen Næstformand Advokat

Jan Leth Christensen Advokat

Sten Lerche Direktør

Morten Holm Assistant Professor, Ph.d.

Hugo Andersen Direktør

Direktion:

Tommy Sommer Håkansson Administrerende direktør

Resumé

Dette resumé indeholder alle de elementer, der skal være indeholdt i et resumé for denne type værdipapirer og udsteder.

Da nogle elementer ikke skal medtages, kan der forekomme huller i nummereringen af elementerne. Selv om et element skal indsættes i resuméet på grund af typen af værdipapirer og udsteder, er det muligt, at der ikke kan gives nogen relevante oplysninger om elementet. I så fald indeholder resuméet en kort beskrivelse af elementet med angivelsen "ikke relevant".

		AFSNIT A INDLEDNING OG ADVARSLER
A.1	Advarsler	Dette resumé skal læses som indledning til Prospektet.
		Enhver beslutning om investering i værdipapirerne af investoren bør træffes på baggrund af Prospektet som helhed.
		Den sagsøgende investor, hvis en sag vedrørende oplysningerne i Prospektet indbringes for en domstol, i henhold til national lovgivning i medlemsstaterne kan være forpligtet til at betale omkostningerne i forbindelse med oversættelse af Prospektet, inden sagen indledes.
		Kun de personer, som har indgivet resuméet eller eventuelle oversættelser heraf, kan ifalde et civilretligt erstatningsansvar, men kun såfremt resuméet er misvisende, ukorrekt eller uoverensstemmende, når det læses sammen med de andre dele af Prospektet, eller ikke, når det læses sammen med Prospektets andre dele, indeholder nøgleoplysninger, således at investorerne lettere kan tage stilling til, om de vil investere i de pågældende værdipapirer.
A.2	Indikation af senere videresalg af Aktier	Ikke relevant. Selskabet er ikke indforstået med, at Prospektet anvendes ved videresalg eller endelig placering af værdipapirer via finansielle formidlere.

		AFSNIT B UDSTEDER
B.1	Juridisk navn og binavne	Udsteders navn er Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S. Selskabet har ingen binavne.
B.2	Domicil og retlig form	Selskabets adresse: Brøndby Stadion 30 2605 Brøndby Danmark Selskabets hjemsted er Brøndby Kommune, og Selskabet er registreret hos Erhvervsstyrelsen som et aktieselskab. Selskabet er stiftet i henhold til og underlagt dansk ret.
B.3	Virksomheds beskrivelse	Brøndby IF er en virksomhed i sports- og underholdningsbranchen, hvis væsentligste aktiviteter består af udøvelse af professionel fodbold samt hertil knyttede aktiviteter. Det forretningsmæssige idégrundlag er i vid udstrækning centreret omkring fodbold. I dag er Brøndby IF en af Danmarks største fodboldklubber med en stærk ungdomsafdeling og en af Danmarks største fanskarer fordelt over hele landet. Brøndby IF's brand, markedsposition og økonomiske resultater er meget afhængige af, hvordan Brøndby IF's fodboldhold klarer sig sportsligt. Brøndby IF's førstehold benævnes Superligaholdet og er det hold, som repræsenterer Brøndby IF i Superligaen, DBU's Landspokalturnering samt eventuelt i

europæiske turneringer.

Nedenfor er vist en tabel over Brøndby IF's sportslige resultater siden 2000.

				Brøndby IF's sportslige resultater opnået siden 2000
År	Sæson	Superligaen	Landspokal turneringen	UEFA Champions League	UEFA Europa League
	2000 1999/00	Nr. 2	Semifinale	3. kval.runde, Boavista	1. runde, Wronki
	2001 2000/01	Nr. 2	Kvartfinale	3. kval.runde, Hamburg	1. runde, Osijek
	2002 2001/02	Nr. 1	5. runde		3. runde, Parma
	2003 2002/03	Nr. 2	Pokalvinder	3. kval.runde, Rosenborg	1. runde, Levski Sofia
	2004 2003/04	Nr. 2	Semifinale		3. runde, Barcelona
	2005 2004/05	Nr. 1	Pokalvinder		2. kval.runde, Ventspils
	2006 2005/06	Nr. 2	Semifinale	3. kval.runde, Ajax	Gr.spil, 4. plads
	2007 2006/07	Nr. 6	4. runde		1. runde, Frankfurt
	2008 2007/08	Nr. 8	Pokalvinder		1. runde, Rosenborg BK
	2009 2008/09	Nr. 3	Semifinale		Playoff, Hertha Berlin
	2010 2009/10	Nr. 3	4. runde		Playoff, Sporting Lissabon
	2011 2010/11	Nr. 3	3. runde		3. kval.runde, Ried
	2012 2011/12	Nr. 9	4. runde
	2013 2012/13	Nr. 9	Semifinale
	2014 2013/14	Nr. 10*	2. runde

*Stilling per Prospektdatoen

Brøndby IF har de seneste år opnået skuffende sportslige resultater. Superligaholdet opnåede i de syv første kampe i Efterårssæsonen 2013 tre point. De sportslige resultater var i denne periode præget af at holdet var under genopbygning. Det er Ledelsens vurdering, at holdet i løbet af perioden væsentligt forbedrede dets præstationer og at denne udvikling medførte, at Superligaholdet i de efterfølgende fem kampe opnåede 11 point. Superligaholdet ligger per Prospektdatoen på en 10. plads.

Ud over Superligaen spiller Brøndby IF med om DBU Pokalen, hvor Brøndby IF i sæsonen 2013/14 udgik efter 2. runde.

Alle Superligahjemmekampe og internationale hjemmekampe spilles på Brøndby Stadion, som ejes og drives af Brøndby IF. Brøndby Stadion har en kapacitet på ca. 28.000 tilskuere til nationale kampe og ca. 26.000 tilskuere til internationale kampe.

Brøndby Food&Mind A/S er et 100 % ejet datterselskab. Aktiviteterne i Brøndby Food&Mind A/S består af i) cateringkøkkenet på Brøndby Stadion, der leverer catering til Brøndby IF's arrangementer samt cateringydelser ud af huset, ii) Café 1964 på Brøndby Stadion samt iii) forpagtningen af restauranten Brasserie B i Brøndby Hallen. I 2012 havde Brøndby Food&Mind A/S 29 fuldtidsansatte.

Det er Selskabets målsætning fortsat at arbejde målrettet med talentudvikling, således at en stor andel af spillerne på Superligaholdet fremover skal komme fra Brøndby IF's egen talentafdeling. Talentudvikling er således et vigtigt element i Selskabets strategi. Brøndby IF og Brøndbyernes Idrætsforening har en række ungdomshold, hvor U15-, U17- og U19-holdene hører under Brøndby IF.

Herunder er det Brøndby IF's strategi at udvide det geografiske område, hvorfra der rekrutteres, til dels at omfatte flere samarbejdsklubber i Danmark, dels at øge fokus på rekruttering af talenter fra udlandet.

Brøndby IF har et tæt samarbejde med Brøndbyernes Idrætsforening, som driver Brøndby IF's amatørafdeling. Parterne støtter gensidigt hinanden og arbejder for at fastholde Brøndby IF i toppen af dansk fodbold. Brøndby IF har en uopsigelig og tidsubegrænset brugsret til Brøndbyernes Idrætsforenings licens under DBU til at drive professionel fodbold. Derudover yder Brøndbyernes Idrætsforening, mod betaling, bistand til afvikling af fodboldkampe og andre arrangementer på Brøndby Stadion.

Brøndby IF har en af dansk fodbolds største og mest loyale fanskarer, hvilket er et stort aktiv for Brøndby IF. Overordnet set kan de fans, der benytter Brøndby IF's officielle fantilbud, deles op i nedenstående grupper (opgjort per Prospektdatoen):

		 Facebook "likes" (ca. 89.000 likes/fans)  Twitter "followers" (ca. 8.000 followers)  Fællesskabet (ca. 42.000 medlemmer)  Fællesskabet Kernen/Kids (ca. 1.300 medlemmer)  Sæsonkortholdere (ca. 4.700 kortholdere) Brøndby IF's forretningsmodel er i dag primært baseret på Superligaholdets aktiviteter, enten direkte i form af entréindtægter og cateringsalg til Superligaholdets hjemmebanekampe eller indirekte gennem indtægter fra TV-stationer, der køber retten til at vise Brøndby IF's kampe, i form af Sponsorpartnerindtægter, salg af merchandise og transferindtægter ved handel med spillere. Yderligere har Selskabet indtægter fra Brøndby Food&Mind A/S, lejemål på Brøndby Stadion i form af Fresh Fitness og Brøndby Gymnasium samt indtægter ved afholdelse af andre arrangementer på Brøndby Stadion.
B.4a	Tendenser	I 2009 besluttede DBU at indføre de såkaldte Homegrown-regler, som stammer fra tilsvarende UEFA regler. Målsætningen er blandt andet at fastholde et tydeligt nationalt islæt i spillertrupperne i de nationale topklubber og derigennem motivere til hjemlig talentudvikling. I Danmark betyder det, at hver enkelt klub i Superligaen skal registrere en officiel førsteholdstrup – Spillerliste A – hos DBU. Førsteholdstruppen kan bestå af op til 25 spillere, hvoraf minimum otte skal opfylde kriterierne i en af de to kategorier af Homegrown-spillere. Reglerne medfører blandt andet, at fodboldtalenter bliver "opdaget" tidligere og tidligere, og at de økonomisk stærke klubber køber spillere i en meget ung alder. Et eksempel herpå er Brøndby IF's Andreas Christensen, som blev solgt til engelske Chelsea, da han var 15 år. Talentudvikling får således større og større betydning for de enkelte klubber, og mange, herunder Brøndby IF, har et dedikeret og fokuseret program for talentudvikling. Det er endvidere Ledelsens vurdering, at der fremadrettet vil blive yderligere fokus på dette område. På trods af stor interesse for fodbold de sidste 10 år har flere europæiske fodboldklubber i dag store finansielle udfordringer, ofte som følge af stigende udgifter til spillerlønninger og transferomkostninger. Hertil kommer den nuværende makroøkonomiske udvikling i verden og specielt i Europa, som har skabt vanskelige markedsforhold for klubberne med eksempelvis negativ indvirkning på indtægterne fra blandt andet sponsorer. Mange klubber har oplevet likviditetsvanskeligheder, herunder Brøndby IF. For at adressere de voksende økonomiske udfordringer indførte UEFA i 2009 det såkaldte Financial Fair Play-koncept med virkning fra 2010, men samtidig med en vis indkøringsperiode. Konceptet indeholder følgende målsætninger:  Introducere mere disciplin og rationalitet i fodboldklubbers økonomi  Reducere det opadgående pres på lønninger og transferbetalinger  Gøre klubberne mere interesserede i deres økonomiske resultater og ikke kun de sportslige  Fremme investeringer i ungdomsafdelingerne – også på længere sigt  Værne om levedygtigheden af europæisk fodbold  Sikre, at klubberne betaler deres kreditorer til tiden Reglerne for Financial Fair Play er underlagt en indkøringsperiode, hvilket betyder, at første sæson, der overvåges, er 2013/14, hvor der undtagelsesvist kun vurderes på baggrund af to regnskabsår, nemlig årene 2012 og 2013. Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF's underskud opgjort efter UEFAs regler om Financial Fair Play, hvor der ikke indregnes visse ikke-fodboldrelaterede indtægter og nedskrivninger på ejendomme, som følge af kapitaludvidelsen i maj måned 2013 lever op til UEFAs resultatkrav.
B.5	Koncern struktur	Udsteder er moderselskabet i Koncernen, som består af moderselskabet Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S og datterselskabet Brøndby Food&Mind A/S. Hertil kommer, at Brøndby IF, i kraft af at Brøndby IF per Prospektdatoen spiller i Superligaen, ejer 8,3 % (1/12) af Superligaen A/S. Derudover ejer Brøndby IF 20 % af anpartskapitalen i European MMA ApS.
B.6	Større Aktionærer	Nedenstående er optaget i Selskabets fortegnelse over større Aktionærer, der besidder mindst 5 % af stemmerettighederne eller af den nominelle aktiekapital i henhold til værdipapirhandelslovens § 29:  Jan Bech Andersen ejede per Prospektdatoen 26.951.651 stk. aktier a nom. 1 kr. svarende til 32,29 % af kapitalen og stemmerne

			Benny Winther, direkte eller indirekte, ejede per Prospektdatoen 4.813.761 stk. aktier a nom. 1 kr. svarende til 5,77 % af kapitalen og stemmerne
		Alle Aktionærer har samme stemmerettigheder.
		Brøndby IF's Ledelse har ikke kendskab til, at nogen Aktionær har indgået ejeraftaler vedrørende deres Aktier i Selskabet. Brøndby IF's Ledelse er ligeledes ikke bekendt med aftaler, som kan medføre, at andre kan overtage kontrollen med Selskabet.
B.7	Resumé af regnskabs oplysninger	Nedenfor er gengivet udvalgte hoved- og nøgletal for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 samt 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013. De udvalgte hoved- og nøgletal er uddraget af de offentliggjorte årsrapporter for Brøndby IF for 2010, 2011 og 2012 samt delårsrapporterne for 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013. Års- og delårsrapporterne er udarbejdet efter IFRS og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
		Årsrapporterne for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 er reviderede og er hver forsynet med en revisionspåtegning, som er indarbejdet i krydsreferencetabellen i Del I, afsnit 20.2, "Krydsreferencetabel". Revisionspåtegningen for regnskabsårene 2010 er uden forbehold og uden supplerende oplysninger. Revisionspåtegningerne for 2011 og 2012 er uden forbehold, men med supplerende oplysninger.
		Ledelsespåtegningen for 2012 var forsynet med følgende supplerende oplysning vedrørende forhold i regnskabet: "Uden at tage forbehold henviser vi til note 2, hvoraf det fremgår, at forudsætningen om fortsat drift (going concern) kræver betydelig tilførsel af likviditet medio maj 2013, og at der er væsentlige risikofaktorer knyttet til opfyldelsen af likviditetsbudgettet. Herunder at det vil have væsentlig negativt indflydelse på likviditeten, og dermed forudsætningen om going concern, hvis forventningen om gennemførelse af en emission i foråret 2013 ikke opfyldes."
		PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab har foretaget review af Selskabets delårsrapport for 1. halvår 2013 og over for Ledelsen afgivet en review-erklæring herpå uden forbehold eller supplerende oplysninger.


		Hoved- og nøgletal for Brøndby IF (mio. kr.) Resultatopgørelse	2010	2011	2012	1H 2012	1H 2013
		Nettoomsætning	179,9	151,4	129,9	69,0	51,3
		Eksterne omkostninger	62,3	64,2	90,2	25,8	26,4
		Personaleomkostninger	101,9	90,8	105,4	41,1	39,2
		Af- og nedskrivninger	19,8	19,5	193,1	7,1	4,1
		Resultat før transfer og finansielle poster	-4,1	-23,1	-258,8	-5,1	-18,4
		Resultat af transferaktiviteter Resultat før finansielle poster og skat	-22,5 -26,6	-5,8 -29,0	-2,6 -261,4	1,0 -4,1	-4,3 -22,7
		Finansielle poster	-8,3	-5,9	-5,3	-2,3	-3,2
		Resultat før skat	-34,9	-34,8	-266,6	-6,4	-25,8
		Skat af årets resultat	2,7	-0,1	0,0	0,0	0,0
		Årets/periodens resultat	-32,2	-34,9	-266,6	-6,4	-25,8
		Balance
		Immaterielle aktiver	27,8	18,1	7,7	15,4	5,5
		Materielle aktiver	405,0	387,2	199,3	381,1	195,8
		Andre langfristede aktiver Kortfristede aktiver	0,1 132,8	0,0 96,6	0,0 59,2	0,0 83,1	0,0 70,7
		Aktiver i alt	565,6	501,9	266,2	479,5	272,0

		Egenkapital	366,1	327,7	59,9	320,7	133,7
		- Heraf aktiekapital Langfristede gældsforpligtelser	113,0 95,6	113,0 81,1	113,0 71,6	113,0 81,9	59,8 67,7
		Kortfristede gæIdsforpligtelser	103,9	70,6	112,7	76,8	70,7
		Forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg	0,0	22,6	21,9	0,0	0,0
		Passiver i alt	565,6	501,9	266,2	479,5	272,0
		Pengestrømme
		Pengestrømme fra driftsaktivitet	9,1	17,2	26,6	11,3	-14,0
		Pengestrømme til investering, netto	14,2	8,0	-5,0	-2,3	-2,7
		- heraf investeringer i mat. anIægsaktiver	-2,2	-1,5	-5,3	-3,8	-3,1
		Pengestrømme fra finansiering Pengestrømme i alt	-24,2 -0,9	-24,9 0,3	-15,9 5,7	-9,1 -0,2	55,4 38,7

		Nøgletal
		Udbytte per aktie	0	0	0	0	0
		Børskurs per aktie ultimo*	24,5	13,0	12,4	10,4	2,7
		Overskudsgrad (EBIT-margin)	-16,9 %	-19,9 %	-205,3 %	-5,9 %	-48,2 %
		Egenkapitalandel (soliditet)	64,7 %	65,3 %	22,5 %	66,9 %	49,1 %
		Egenkapitalforrentning (ROE)	-8,8 %	10,7 %	-137,6 %	-	-
		Gennemsnitligt antal ansatte	138	135	122	127	129
		* Den angivne kurs for 2010, 2011, 2012 samt 1. halvår 2012 er kursen for de tidligere B-aktier. Selskabets aktieklasser blev ophævet i maj 2013.
		De væsentligste ændringer i Selskabets finansielle tilstand i perioden 2010 til 30. juni 2013 er det betydelige underskud i 2012 samt den i maj 2013 foretagne kapitalforhøjelse med et bruttoprovenu på 108,4 mio. kr. Underskuddet i 2012 kan primært henføres til nedskrivninger på Brøndby Stadion på 176,8 mio. kr. i forbindelse med nedskrivningstest per 30. september 2012. Siden Brøndby IF offentliggjorde delårsrapporten for 1. halvår 2013, har Brøndby IF i
		selskabsmeddelelse den 17. september 2013 nedjusteret forventningerne til årets resultat før skat for 2013 fra et underskud før skat på 30 mio. kr. til et underskud før skat på 37 mio. kr. I forlængelse af generalforsamlingens beslutning den 17. september 2013 har Brøndby IF udstedt Noteringsaktierne med et samlet bruttoprovenu på 65 mio. kr. Derudover har Brøndby IF i oktober indgået forlig omkring betaling af et beløb på 29,4 mio. kr. i forbindelse med afslutning af en sag med Spillerforeningen omkring betaling af feriepenge m.m.
		Selskabet har i forbindelse med forberedelse af Udbuddet, som offentliggjort ved selskabsmeddelelse den 25. oktober 2013, opgjort egenkapitalen per 30. september 2013 til at udgøre 195,4 mio. kr. Udover ovenstående har der ikke været væsentlige ændringer i Brøndby IF's finansielle eller handelsmæssige stilling.
B.8	Proforma regnskabs oplysninger	Ikke relevant. Der præsenteres ikke proformaregnskabsoplysninger i Prospektet.
B.9	Resultat forventninger eller prognoser for 2013	For regnskabsåret 2013 forventer Ledelsen i Brøndby IF et underskud før skat i størrelsesordenen 37 mio. kr.
B.10	Revisions påtegninger med forbehold	Ikke relevant. Der er ikke taget forbehold i revisionspåtegningerne vedrørende historiske regnskabsoplysninger indeholdt i Prospektet.
B.11	Forklaring hvis Udsteders arbejdskapital ikke er tilstrækkelig	Ikke relevant. Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF's nuværende arbejdskapital er tilstrækkelig til at dække Brøndby IF's nuværende kapitalbehov og kapitalbehovet i minimum 12 måneder efter Prospektdatoen.

	AFSNIT C VÆRDIPAPIRER
C.1	Værdipapir type og ISIN-koder	Prospektet er udarbejdet i forbindelse med Udbuddet, som omfatter udbud af op til 18.549.618 stk. Udbudte Aktier samt notering af 23.636.364 stk. Noteringsaktier.
		Med undtagelse af Noteringsaktierne er Selskabets Eksisterende Aktier, per Prospektdatoen, optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen under ISIN-koden DK0010247956.
		De Udbudte Aktier udstedes i den unoterede midlertidige ISIN-kode DK0060519445. Noteringsaktierne er per Prospektdatoen udstedt i den midlertidige ISIN-kode DK0060516771.

C.2	Valuta	Udbuddet gennemføres, og de Udbudte Aktier udstedes og handles i danske kroner. Noteringsaktierne er ligeledes udstedt i danske kroner.
C.3	Aktiekapital før og efter Udbuddet	På Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev det besluttet at forhøje aktiekapitalen fra nom. 59.836.920 kr. til nom. 83.473.284 kr. Kapitalforhøjelsen på nom. 23.636.364 kr. (Noteringsaktierne) skete ved en kontant indbetalt, rettet emission uden fortegningsret for Selskabets Eksisterende Aktionærer. Noteringsaktierne er ikke optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen. Selskabets Eksisterende Aktier er fuldt indbetalte. Ligeledes på Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev det derudover besluttet at bemyndige Selskabets bestyrelse til at forhøje aktiekapitalen ved udbud af op til nom. 20.000.000 kr. aktier i Selskabet. Bestyrelsen besluttede den 25. oktober 2013 at gennemføre Udbuddet ved tegning af op til 18.549.618 stk. nye Aktier. Der er af Eksisterende Aktionærer afgivet bindende forhåndstilsagn om, at udnytte tildelte eller erhvervede Tegningsretter eller tegne Resterende Aktier, i et omfang således at der ved Udbuddet i alt tegnes minimum 8.000.000 stk. Udbudte Aktier, svarende til et bruttoprovenu på 22 mio. kr. Umiddelbart efter Udbuddet vil Brøndby IF's registrerede aktiekapital, såfremt alle de Udbudte Aktier tegnes, udgøre 102.022.902 kr. bestående af 102.022.902 stk. Aktier a nom. 1 kr.
C.4	Aktiernes rettigheder	De Udbudte Aktier udstedes til ihændehaveren, men kan noteres på navn i Brøndby IF's ejerbog, jf. Selskabets vedtægter § 5. Ingen Aktionær er forpligtet til at lade sine Aktier indløse helt eller delvist, jf. Selskabets vedtægter § 5. Ingen Aktier har særlige rettigheder, jf. Selskabets vedtægter § 5. Noteringsaktierne er og de Udbudte Aktier vil, efter registrering af kapitalforhøjelsen i Erhvervsstyrelsen, få samme rettigheder i enhver henseende indbyrdes samt i forhold til alle øvrige Aktier, herunder samme ret til fortegning ved fremtidige kapitaludvidelser og ret til eventuelt udbytte fra og med regnskabsåret 2013 samt ved likvidation. Aktierne vil være omsætningspapirer, der kan noteres på navn. Der gælder ingen ejerbegrænsninger i henhold til Udsteders vedtægter.
C.5	Negotiabilitet og omsættelighed	Ikke relevant. Alle Aktierne er omsætningspapirer, og der gælder ingen indskrænkninger i Aktiernes omsættelighed.
C.6	Optagelse til handel	De Udbudte Aktier og Noteringsaktierne vil ikke blive handlet og officielt noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under de midlertidige ISIN-koder. De Udbudte Aktier og Noteringsaktierne vil blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen direkte i ISIN-koden for de Eksisterende Aktier (DK0010247956), efter at registrering af kapitalforhøjelsen for så vidt angår de Udbudte Aktier er sket i Erhvervsstyrelsen.
C.7	Udbyttepolitik	De Udbudte Aktier bærer ret til udbytte, der udloddes af Brøndby IF efter udstedelsen af de Udbudte Aktier og registrering af kapitalforhøjelsen hos Erhvervsstyrelsen. Brøndby IF har ikke udbetalt udbytte fra regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 og planlægger heller ikke at gøre det for 2013.

		AFSNIT D RISICI
D.1	Risici forbundet med Selskabet	Modtagere af dette Prospekt og potentielle investorer i de Udbudte Aktier bør være opmærksomme på, at en eventuel investering i Aktierne indebærer en betydelig risiko. Nærværende Prospekt indeholder blandt andet en detaljeret vurdering af de særlige faktorer, der kan have negativ indflydelse på værdien af Selskabet og dermed på kursdannelsen på Aktierne.
		De beskrevne risici er ikke de eneste risici, Brøndby IF står over for. De skal tages som udtryk for de risikofaktorer, der af Ledelsen betragtes som særligt væsentlige og relevante for Brøndby IF per Prospektdatoen.
		Såfremt nogle af nedenstående risikofaktorer bliver en realitet, vil det kunne få en væsentlig negativ

		indflydelse på Brøndby IF's drift, forventninger og økonomiske situation. I yderste konsekvens kan en udmøntning af en eller flere risikofaktorer føre til, at Brøndby IF erklæres konkurs, og at investorerne vil tabe deres investering. Det er ikke muligt at kvantificere betydningen af de enkelte risikofaktorer, idet hver risikofaktor kan materialisere sig i større eller mindre omfang og have uforudsete konsekvenser med tab til følge.
		Dette Prospekt indeholder fremadrettede udsagn, der er forbundet med usikkerhed og derved med risici. Brøndby IF's faktiske resultater kan afvige væsentligt fra dem, der omtales i disse fremadrettede udsagn, som følge af visse faktorer, herunder, men ikke begrænset til, de risici, som nævnes nedenfor og andetsteds i dette Prospekt.
		Risici forbundet med Brøndby IF's aktuelle situation
		 En eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil have betydelig negativ indflydelse på Brøndby IF
		Risici forbundet med de markeder, hvor Brøndby IF har sin aktivitet  Fortsat økonomisk afmatning
		 Negativ indvirkning af ændringer af Danmarks og EU's love og regler samt FIFAs, UEFAs og DBU's love og regler
		 Negativ indvirkning af ændringer af skatte-, moms- og afgiftslovgivning  Negativ indvirkning af katastrofer og andre ulykker
		Risici forbundet med forretningsaktiviteterne
		 Brøndby IF er udsat for risici knyttet til Superligaholdets sportslige resultater
		 Brøndby IF er afhængig af fortsat at kunne udvikle og fastholde talenter
		 Brøndby IF er afhængig af fortsat at fastholde og udvikle gode relationer med
		Sponsorpartnere
		 Brøndby IF er påvirket af fremtidige TV-aftalers udformning, herunder internettets betydning for fremtidens distribution af fodboldkampe
		 Brøndby IF er udsat for risici forbundet med markedsforhold i sports- og
		underholdningsbranchen
		 Brøndby IF er afhængig af attraktiviteten af Brøndby Stadion i relation til arrangementer
		 Brøndby IF er afhængig af at kunne handle spillerrettigheder  Brugsret til Brøndbyernes Idrætsforenings spillelicens er altafgørende for, at Brøndby IF kan
		drive professionel fodbold
		 Brøndby IF er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde kvalificerede medarbejdere, herunder spillere og trænere
		 Brøndby IF er udsat for risici forbundet med Ledelsen og Nøglemedarbejderne
		 Brøndby IF er udsat for ændringer i overenskomster og strejker eller andre arbejdsretlige konflikter
		 Brøndby IF er og kan blive påvirket af skader på spillere
		 Brøndby IF er afhængig af lovgivningen vedrørende salg af alkoholiske drikke
		 Brøndby IF er afhængig af sine fans
		 Brøndby IF er afhængig af samarbejde med de frivillige trænere og ledere i Brøndbyernes Idrætsforening samt andre foreninger i lokalområdet
		 Negativ medieomtale kan skade Brøndby IF's virksomhed
		 Brøndby IF kan skades gennem matchfixing eller brug af doping
		 Brøndby IF er udsat for risici i forbindelse med IT
		 Brøndby IF er eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveauet  Brøndby IF er eksponeret over for risici forbundet med Selskabets rentebærende gæld
		 Brøndby IF er eksponeret over for renterisici forbundet med Selskabets anvendte værdiansættelsesmodel
		 Brøndby IF er eksponeret over for tab på debitorer eller andre modparter
		 Brøndby IF kan blive påvirket af rets- og voldgiftssager eller andre afgørelser i nationale eller internationale fagretlige eller sportsretlige organer eller instanser
		 Brøndby IF er eksponeret over for risici vedrørende afhændede eller nedlukkede aktiviteter eller selskaber.
D.3	Risici forbundet med Aktierne	 Likviditeten i Aktierne kan være begrænset, hvilket kan påvirke Aktiernes kurs og investorernes mulighed for at sælge deres Aktier
	og	 Der kan ske store udsving i kursen på Aktierne, og investorer, der køber Aktier, kan risikere
	Udbuddet	væsentlige tab

		AFSNIT E UDBUD
E.1	Nettoprovenu og samlede omkostninger	Såfremt der tegnes aktier svarende til maksimumsprovenuet (fuldtegnet), vil bruttoprovenuet fra Udbuddet udgøre 51 mio. kr. Det skønnede nettoprovenu fremkommer som bruttoprovenuet fratrukket de skønnede omkostninger, der skal betales af Selskabet i forbindelse med Udbuddet som anført ovenfor. Det skønnede nettoprovenu forventes således at udgøre 46,5 mio. kr., såfremt Udbuddet tegnes fuldt ud.
		De skønnede omkostninger, som skal betales af Brøndby IF i forbindelse med Udbuddet, forventes ved udstedelse af samtlige Udbudte Aktier at udgøre 4,6 mio. kr., såfremt Udbuddet bliver fuldtegnet svarende til et bruttoprovenu på 51,0 mio. kr.
		Dette beløb inkluderer blandt andet honorar til finansielle og juridiske rådgivere og Selskabets revisor, omkostninger til VP, NASDAQ OMX Copenhagen, trykning, layout, forsendelse samt tegningsprovision til kontoførende institutter på 0,25 %.
		Investorerne pålægges ikke kurtage, ud over hvad der følger af den enkelte investors aftale med pågældendes kontoførende institut.
E.2a	Baggrund for Udbuddet og anvendelse af provenu	Som følge af gennemførelsen af Kapitalplanen i foråret 2013, herunder kapitalforhøjelsen, blev Selskabets økonomiske situation styrket, aktieklasserne blev ophævet, Brøndby IF fik nye Aktionærer, og der blev valgt nye medlemmer til Bestyrelsen. En af disse Aktionærer er Jan Bech Andersen, som i august 2013 på baggrund af strategien for genrejsningen af Brøndby IF tilbød Bestyrelsen at tegne nye aktier i Brøndby IF til markedskurs med et bruttoprovenu på 65 mio. kr. Dette tilbud blev fundet attraktivt af Bestyrelsen, idet det ville give mulighed for at accelerere eksekveringen af den lagte strategi samt professionaliseringen af Brøndby IF. På Brøndby IF's ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev Bestyrelsens forslag vedtaget. Et forslag som gav øvrige Aktionærer og andre interesserede mulighed for at tegne aktier på samme vilkår blev ligeledes vedtaget. Jan Bech Andersens aktier blev tegnet den 18. september 2013. Brøndby IF's økonomiske fundament er på Prospektdatoen således styrket yderligere i forhold til situationen umiddelbart efter gennemførelsen af Kapitalplanen i foråret 2013, hvilket dels giver Brøndby IF øget råderum i forbindelse med gennemførelse af den lagte strategi, dels giver Brøndby IF et stærkere udgangspunkt til at modstå en sportslig og økonomisk udvikling, der ikke lever op til Ledelsens forventninger. Nettoprovenuet fra Udbuddet vil styrke Brøndby IF's egenkapital og likviditetsberedskab og dermed styrke Selskabets kapitalberedskab yderligere.

E.3	Udbuds betingelser	begivenheder:	Udbuddet omfatter op til 18.549.618 stk. Udbudte Aktier. Forventet tidsplan for de vigtigste

		28. oktober 2013	Tidsplan Sidste dag for handel med Eksisterende Aktier, inkl. Tegningsretter (forudsat handel med sædvanlig valør på tre handelsdage)
		29. oktober 2013	Første dag for handel med Eksisterende Aktier, ekskl. Tegningsretter (forudsat handel med sædvanlig valør på tre handelsdage)
		29. oktober 2013	Optagelse af Tegningsretter til handel
		31. oktober 2013	Tildelingstidspunkt for Tegningsretter
		1. november 2013	Tegningsperioden starter
		11. november 2013	Handelsperioden med Tegningsretter slutter
		14. november 2013	Tegningsperioden slutter
		18. november 2013	Allokering af Resterende Aktier og offentliggørelse af resultatet af Udbuddet
		21. november 2013	Afregning
		21. november 2013	Registrering af de Udbudte Aktier hos Erhvervsstyrelsen
		22. november 2013	Første handelsdag for Udbudte Aktier og Noteringsaktierne
		Noteringsaktierne.	Det er en betingelse for gennemførelsen af Udbuddet, at der ikke indtræffer begivenheder inden registrering af kapitalforhøjelsen, der efter Brøndby IF's skøn vil gøre gennemførelsen af Udbuddet uforsvarlig. En tilbagekaldelse vil i givet fald blive meddelt til NASDAQ OMX Copenhagen omgående. En eventuel annullering af Udbuddet vil ikke påvirke optagelsen til handel og officiel notering af
			Hvis Udbuddet ikke gennemføres, vil udnyttelse af Tegningsretter, som allerede måtte være sket, automatisk blive annulleret, tegningsbeløbet for de Udbudte Aktier vil blive refunderet (med fradrag af eventuelle transaktionsomkostninger) til den sidst registrerede ejer af de Udbudte Aktier på tilbagekaldelsestidspunktet, alle Tegningsretter vil bortfalde, og der vil ikke blive udstedt nogen Udbudte Aktier. Dette medfører, at investorer, der har erhvervet Tegningsretter i Handelsperioden, vil lide et tab svarende til købesummen for Tegningsretterne og eventuelle transaktionsomkostninger.
			Det mindste antal Udbudte Aktier, en indehaver af Tegningsretter kan tegne, vil være ét (1) stk. Udbudt Aktie, hvilket kræver udnyttelse af ni (9) stk. Tegningsretter og betaling af Udbudskursen. Der er ingen maksimumsgrænse for det antal Tegningsretter, en indehaver af Tegningsretter kan udnytte.
			Instrukser om udnyttelse af Tegningsretter er uigenkaldelig. Ved udnyttelse af Tegningsretterne skal indehaveren betale 2,75 kr. per Udbudt Aktie, der tegnes.
			Betaling for de Udbudte Aktier sker i danske kroner på tegningstidspunktet, dog senest den 21. november 2013, mod registrering af de Udbudte Aktier på erhververens konto i VP. Indehavere af Tegningsretter skal overholde kontoaftalen med vedkommendes danske kontoførende institut eller andre finansielle formidlere, hvorigennem de har Aktier. Finansielle formidlere, hvorigennem en indehaver har Tegningsretter, kan kræve betaling på en tidligere dato.
			Udbuddet bliver kun gennemført, når og hvis de Udbudte Aktier, der tegnes, udstedes af Brøndby IF efter registrering i Erhvervsstyrelsen, hvilket forventes at ske den 22. november 2013.
			Tegningsretterne er omsætningspapirer, der forventes optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen. Indehavere af Tegningsretter, der ønsker at tegne Udbudte Aktier, skal gøre dette gennem deres kontoførende institut i henhold til det pågældende instituts regler. Indehavere, som udnytter deres Tegningsretter, anses for at have erklæret, at de har overholdt enhver gældende lovgivning relateret til udnyttelse af Tegningsretterne. Kontoførende institutter, der udnytter Tegningsretter på vegne af begunstigede indehavere, anses for at have erklæret, at de har overholdt de udbudsprocedurer, der er angivet i dette Prospekt.
			Såfremt Tegningsretterne til tegning af de Udbudte Aktier ikke ønskes udnyttet, kan Tegningsretterne overdrages og af erhververen anvendes ved tegning af Udbudte Aktier. Indehavere, der ønsker at sælge deres Tegningsretter, skal give deres kontoførende institut meddelelse herom.
			Udbudte Aktier, som ikke er blevet tegnet af Eksisterende Aktionærer i henhold til deres fortegningsret ved udnyttelse af Tegningsretter eller af investorer i henhold til erhvervede Tegningsretter inden Tegningsperiodens udløb ("Resterende Aktier"), kan uden kompensation til ihændehavere af uudnyttede Tegningsretter tegnes af Eksisterende Aktionærer og investorer i øvrigt, som inden Tegningsperiodens udløb har afgivet bindende tilsagn om tegning af Resterende Aktier til

		Udbudskursen.
		Tegningsretter, som ikke udnyttes i Tegningsperioden, mister deres gyldighed og værdi, og indehaveren af sådanne Tegningsretter er ikke berettiget til kompensation.
E.4	Fysiske og juridiske personers interesse i Udbuddet eller interesse konflikter	Jan Bech Andersen har forpligtet sig til ikke at tegne Udbudte Aktier på de Tegningsretter, han tilldeles på Eksisterende Aktier. Selskabets Bestyrelse, Direktion og Nøglemedarbejdere samt nærtstående hertil har meddelt, at de ønsker at tegne Udbudte Aktier ved udnyttelse af tildelte Tegningsretter for et samlet vederlag på i alt ca. 0,7 mio. kr. Derudover er Brøndby IF ikke bekendt med, at fysiske eller juridiske personer har interesse i, eller at
		der foreligger interessekonflikter, der er væsentlige for, Udbuddet.
E.5	Børsnoterende enhed og lock	De Udbudte Aktier udstedes af Brøndby IF.
	up-aftaler	Der er ikke indgået lock-up-aftaler i forbindelse med Udbuddet.
E.6	Udvanding	Eksisterende Aktionærer, der udnytter tildelte Tegningsretter fuldt ud til tegning af Udbudte Aktier, vil ikke blive udvandet i forbindelse med Udbuddet. Undlader en Eksisterende Aktionær helt eller delvist at udnytte tildelte Tegningsretter, vil den Eksisterende Aktionærs ejerandel kunne blive udvandet med op til 18,2 % som følge af Udbuddet. Den 30. september 2013 udgjorde egenkapitalen 195,4 mio. kr. svarende til en indre værdi per Aktie på 2,34 kr. Den indre værdi per Aktie beregnes ved at dividere den samlede egenkapital med antallet af Aktier. Ved Udbuddets gennemførelse med det maksimale antal Udbudte Aktier (18.549.618 stk.), og efter fradrag af skønnede omkostninger i forbindelse med Udbuddet, vil egenkapitalen per 30. september 2013 justeret for Udbuddet udgøre ca. 241,9 mio. kr., svarende til en indre værdi per Aktie på 2,37 kr. Dette udgør en umiddelbar forøgelse af den indre værdi per Aktie, der kan henføres til Udbuddet, på 0,03 kr. svarende til 1,27 % for Eksisterende Aktionærer og en umiddelbar reduktion af den justerede egenkapital per Aktie på 0,38 kr. svarende til 13,8 % for nye investorer.
		Udvanding
		Kr Udbudskurs per Udbudt Aktie	2,75
		Kr Indre værdi per Aktie per 30. september 2013 Kr	2,34
		Forøgelse i indre værdi per Aktie, der kan henføres til Udbuddet, i f. t. per 30. september 2013 Relativ forøgelse per Eksisterende Aktie %	0,03 1,27
		Kr Indre værdi per Aktie efter Udbuddet	2,37
		Kr Ændring per Aktie for nye investorer	-0,38
		Ændring per Aktie for nye investorer %	-13,78
E.7	Gebyrer	Ikke relevant. Investorerne pålægges ikke kurtage, ud over hvad der følger af den enkelte investors aftale med den pågældendes kontoførende institut.

Risikofaktorer

Investering i Tegningsretter og Aktier, herunder de Udbudte Aktier, indebærer en betydelig risiko. Tegningsretterne og Aktierne er investeringsprodukter, der er risikomærket i kategorien "gul" i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter (Bekendtgørelse nr. 345 af 15. april 2011). Risikomærkning i kategorien "gul" betyder, at der er risiko for, at investorer kan tabe det investerede beløb helt eller delvist, men at produktet i henhold til risikomærkningskategorien ikke er vanskeligt at gennemskue.

Følgende risikofaktorer vurderes som væsentlige og bør sammen med de øvrige oplysninger i dette Prospekt overvejes omhyggeligt, inden der træffes en investeringsbeslutning. De nævnte forhold er væsentlige for vurderingen af en mulig investering i Tegningsretter og Aktier i Brøndby IF, men ikke udtømmende. Investorer anbefales at konsultere relevante rådgivere inden en investering i Aktier og Tegningsretter. Investering i aktier er udelukkende passende for investorer, der har en betydelig erfaring med, og viden om, de finansielle forhold, der har relevans i forhold til en fyldestgørende vurdering og analyse af de pågældende aktier, og som er i stand til at bære de økonomiske risici, der er forbundet med investering i aktier.

Såfremt nogle af nedenstående risikofaktorer bliver en realitet, vil det kunne få en væsentlig negativ indflydelse på Brøndby IF's drift, forventninger og økonomiske situation. I yderste konsekvens kan en udmøntning af en eller flere risikofaktorer føre til, at Brøndby IF erklæres konkurs, og at investorerne således vil tabe deres investering. Det er ikke muligt at kvantificere betydningen af de enkelte risikofaktorer, idet hver risikofaktor kan materialisere sig i større eller mindre omfang og have uforudsete konsekvenser med tab til følge.

Dette Prospekt indeholder fremadrettede udsagn, der er forbundet med risici og usikkerhed. Brøndby IF's faktiske resultater kan afvige væsentligt fra dem, der omtales i disse fremadrettede udsagn som følge af visse faktorer, herunder, men ikke begrænset til, de risici, som er beskrevet nedenfor og andetsteds i dette Prospekt.

Risikofaktorerne, som knytter sig til Brøndby IF's virksomhed og aktiviteter, er søgt opdelt i nedenstående kategorier:

Risici forbundet med Brøndby IF's aktuelle situation
Risici forbundet med de markeder, hvor Brøndby IF har sin aktivitet
Risici forbundet med forretningsaktiviteterne
Risici forbundet med Aktierne og Udbuddet

Kategorierne og de risikofaktorer, der beskrives, er ikke anført i prioriteret rækkefølge, efter betydning eller sandsynlighed.

Risici forbundet med Brøndby IF's aktuelle situation

Brøndby IF gennemførte i foråret 2013 en kapitalplan ("Kapitalplanen"), omfattende blandt andet aftaler med væsentlige kreditorer, salg af Gildhøj Centret, optagelse af nye lån, aftale med hovedbankforbindelsen og gennemførelse af en kapitalforhøjelse med et bruttoprovenu på 108,4 mio. kr. Baggrunden for gennemførelsen af Kapitalplanen var, at Brøndby IF de seneste år havde leveret skuffende resultater såvel sportsligt som økonomisk. Samtidig havde fokus i højere grad været på at forbedre de sportslige fremfor de regnskabsmæssige resultater, hvilket resulterede i, at Brøndby IF ikke rettidigt fik adresseret Selskabets økonomiske problemer.

Som følge af gennemførelsen af Kapitalplanen, herunder kapitalforhøjelsen, blev Selskabets økonomiske situation styrket, aktieklasserne blev ophævet, Brøndby IF fik nye Aktionærer og der blev valgt en ny Bestyrelse. En af disse Aktionærer er Jan Bech Andersen, som i august 2013 på baggrund af strategien for genrejsningen af Brøndby IF tilbød Bestyrelsen at tegne nye aktier i Brøndby IF til markedskurs med et bruttoprovenu på 65 mio. kr. Dette tilbud blev fundet attraktivt af Bestyrelsen, idet det ville give mulighed for at accelerere eksekveringen af den lagte strategi samt professionaliseringen af Brøndby IF. På Brøndby IF's ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev Bestyrelsens forslag vedtaget. Et forslag, som gav øvrige Aktionærer og andre interesserede mulighed for at tegne aktier på samme vilkår, blev ligeledes vedtaget. Jan Bech Andersens aktier blev tegnet den 18. september 2013.

Brøndby IF's økonomiske fundament er på Prospektdatoen således styrket yderligere i forhold til situationen umiddelbart efter gennemførelsen af Kapitalplanen i foråret 2013, hvilket dels giver Brøndby IF øget råderum i forbindelse med gennemførelse af den lagte strategi, dels giver Brøndby IF et stærkere udgangspunkt til at modstå en sportslig og økonomisk udvikling, der ikke lever op til Ledelsens forventninger.

Det er således Ledelsens vurdering, at Brøndby IF med det nuværende økonomiske fundament vil kunne klare en nedrykning til Nordic Bet Ligaen efter Sæsonen 2013/14, selvom en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil have betydelig negativ indflydelse på Brøndby IF. Ledelsen vurderer, at en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil medføre en nedgang i indtægtsgrundlaget, primært som følge af nedgang i TV-indtægter, entré- og stadionsalg samt indtægter fra Sponsorpartneraftaler og andre samarbejdspartnere. Da den overvejende del af Brøndby IF's omkostninger er faste, primært i form af spillerlønninger, vil Brøndby IF kun i begrænset omfang være i stand til at reducere det generelle omkostningsniveau. Ledelsen vurderer, at en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen samlet vil have en negativ likviditetspåvirkning på ca. 25 mio. kr. over en 12 måneders periode.

Selvom Superligaholdet per Prospektdatoen ligger på en 10. plads og Superligaholdets resultater har været markant bedre i Efterårssæsonens seneste kampe i forhold til Efterårssæsonens første kampe, kan der ikke gives sikkerhed for at Brøndby IF ikke, efter afslutningen af Sæsonen 2013/14, vil rykke ned i Nordic Bet Ligaen, hvilket vil få negativ påvirkning på Brøndby IF's virksomhed, driftsresultat og finansielle stilling.

Risici forbundet med de markeder, hvor Brøndby IF har sin aktivitet

Makroøkonomiske forhold

Dansk økonomi har sammen med det meste af den øvrige verden siden 2008 oplevet en periode med vanskelige økonomiske betingelser, stor uro og volatilitet på de finansielle markeder, lav eller negativ økonomisk vækst, stigende arbejdsløshed og faldende aktivværdier.

I 2011 og 2012 var konjunkturudsigterne for den danske økonomi negativt påvirket af usikkerheden omkring udviklingen af statsfinanserne i flere sydeuropæiske lande, og erhvervs- og forbrugertilliden i Danmark var, og er fortsat, på et lavt niveau historisk set. 2013 har dog vist en bedring i forbrugertilliden i Danmark og Euro-området (PMI-indeks – Purchasing Managers Index). Kombineret med en svagt stigende beskæftigelse siden medio 2012 og en stabilisering og efterfølgende svag stigning i boligpriserne viser den makroøkonomiske udvikling en mindre bedring, men store usikkerhedsfaktorer er stadig til stede.

Ifølge EU's statistiske kontor, Eurostat, var den danske BNP-vækst i 2012 på 0,6 %. For 2013 forventer regeringen en BNP-vækst på 0,2 %, mens der forventes en vækst på 1,6 % i 2014. BNP-væksten toppede i seneste højkonjunktur i 2006 med 3,4 %. Mellem 2002 og 2011 har den gennemsnitlige BNP-vækst i Danmark i henhold til Folketingets EU-oplysning været på 0,6 %. Således forventer den danske regering en vækst i den danske økonomi i 2013 under niveauet i såvel 2012 som gennemsnittet over perioden 2002-2011, men vækst i 2014 over gennemsnittet for perioden 2002-2011.

Tal fra Eurostat viser, at økonomien i EU (EU-27) skrumpede med 0,4 % i 2012. BNP i første kvartal 2013 i EU-27 faldt med 0,7 % (sæsonjusteret) i forhold til samme periode sidste år, mens BNP i andet kvartal 2013 forblev uændret. Samtidig har arbejdsløsheden stabiliseret sig i første halvår 2013 på 10,9 % for EU-27. PMI for Europa har ligeledes vist mere positive forventninger til fremtiden. For 2014 forventes, som i Danmark, en positiv udvikling – Eurostat forventer en stigning i BNP på 1,4 %. Der er dog stadig stor usikkerhed omkring en eventuel bedring i den europæiske økonomi.

Den store usikkerhed og de negative økonomiske forhold siden 2008 har ført til generelt sværere forretningsbetingelser i en række brancher og ligeledes en svagere efterspørgsel efter Brøndby IF's ydelser og produkter. Det er Ledelsens vurdering, at efterspørgslen efter at indgå kontrakter med professionelle fodboldspillere er reduceret i løbet af perioden.

Selvom Brøndby IF søger at tilpasse organisationen til de nye globale økonomiske forhold samt de nationale økonomiske konjunkturer, kan der ikke gives sikkerhed for, at makroøkonomiske forhold ikke i fremtiden vil kunne få væsentlig negativ påvirkning på Brøndby IF's virksomhed, driftsresultat og finansielle stilling.

Sportslig regulering af Brøndby IF

Professionel fodbold i Brøndby IF er, ud over danske love, EU-love og regler, underlagt love og regler fra verdensfodboldforbundet FIFA, det europæiske fodboldforbund UEFA og det danske fodboldforbund DBU. Nye regler samt ændringer i eksisterende regler, herunder reglerne for spillernes ansættelsesforhold, kan have væsentlig indflydelse på indtjeningen i branchen og dermed også på Brøndby IF.

Kontrakter med spillere i Brøndby IF følger DBU's regler, standardkontrakter og lejekontrakter. Håndhævelsen af disse kontrakter afhænger i høj grad af den sportsretlige regulering, der kan adskille sig fra reguleringen på arbejdsmarkedet i almindelighed. Det er Ledelsens opfattelse, at der med det gældende transfersystem inden for fodbold, etableret i enighed mellem EU-Kommissionen, UEFA og FIFA, er fastlagt en ramme for spillerkontrakter, som kommercielle virksomheder og fodboldklubber kan agere ud fra. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at denne ramme ikke ændres eller udfordres retsligt til ugunst for Brøndby IF, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på omkostningerne ved at indgå nye spillerkontrakter, på værdien af indgåede spillerkontrakter samt på muligheden for at fastholde spillere, hvilket kan påvirke Brøndby IF's fremtidige udvikling, sportslige og regnskabsmæssige resultater, pengestrømme og finansielle stilling negativt.

Blandt andet kan nye regler på transferområdet samt ændringer i rammerne for de europæiske turneringer få betydning for Brøndby IF, eksempelvis som det skete med indførelsen af Homegrown-reglen i 2006 (2009 i Danmark af DBU) samt afgørelsen i den såkaldte Webster Case i 2008.

Homegrown-reglen, der bestemmer, at alle klubber skal have mindst otte egenudviklede spillere i deres førsteholdstrup, vurderes af Ledelsen til at have øget efterspørgslen efter helt unge spillere, som erhverves mod betaling af træningskompensation eller transfer. For Brøndby IF's vedkommende kan dette medføre, at unge talenter skifter til internationale klubber, inden man har fået gavn af vedkommende på Superligaholdet. Derudover vil det beløb, som Brøndby IF vil modtage i sådan en situation, typisk være mindre end det transferbeløb, Brøndby IF ville kunne opnå, såfremt den pågældende spiller først skiftede til en anden klub efter at have debuteret som Superligaspiller. Homegrown-reglerne kan således påvirke Brøndby IF's talentudvikling og transferindtjening negativt, ligesom eventuelle justeringer af reglen kan være til ugunst for Superligaklubberne og dermed Brøndby IF.

Webster Casen, afsagt af den internationale sportsdomstol (CAS) i 2008, fik betydning for muligheden for at opretholde kontraktværdien på spillere, uanset om spilleren fortsat er på kontrakt, ved at fastlægge den erstatning, som spilleren skal betale efter artikel 17 i UEFAs regelsæt "Regulations on the Status and Transfer of Players", såfremt han bryder sin kontrakt i utide, men efter den såkaldte protected period. Erstatningen blev fastsat til lønnen i den resterende kontraktperiode og uden hensyntagen til den oprindelige transfersum, som klubben havde betalt.

DBU's cirkulære nr. 65 af 2010 definerer økonomiske mindstekrav til kontraktklubber m.v., herunder et økonomisk mindstekrav for kontraktklubbers ansvarlige kapital – opgjort med eventuelle reguleringer – som til enhver tid skal udgøre mindst 25 % af kontraktklubbens samlede lønsum. Ved den sidste indberetning udgjorde Brøndby IF's ansvarlige kapital per 31. december 2012 60,1 % af Selskabets samlede lønsum, og Ledelsen vurderer, at andelen som følge af de, per Prospektdatoen, gennemførte kapitalforhøjelser ved næste indberetning, der har den 31. december 2013 som skæringsdato, vil være væsentlig højere.

Såfremt Brøndby IF i fremtiden foretager væsentlige nedskrivninger på værdien af Brøndby Stadion, sælger Brøndby Stadion eller andre aktiver til en salgspris under den bogførte værdi, vil dette kunne påvirke Brøndby IF's ansvarlige kapital, hvilket kan medføre, at Brøndby IF ved kommende opgørelser af den ansvarlige kapital ikke vil kunne leve op til de økonomiske mindstekrav. Ledelsen i Brøndby IF har ikke planer om at foretage salg af væsentlige aktiver.

Hvis Brøndby IF's ansvarlige kapital på noget tidspunkt udgør mindre end 25 % af Brøndby IF's samlede lønsum, eller hvis Brøndby IF ikke får indberettet korrekt og i tide, kan dette medføre, at Brøndby IF ikke kan få godkendt ansættelses- eller lejekontrakter for nye spillere eller opnå forlængelse af ansættelses- og lejekontrakter for eksisterende spillere, hvilket kan have negativ indvirkning på Brøndby IF's virksomhed, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Det samme kan være tilfældet, såfremt regelsættet strammes yderligere.

I henhold til DBU's manual for Superligaens klublicenssystem er der visse krav, som Brøndby IF skal opfylde for at kunne opretholde sin licens fra DBU til at deltage i DBU's og UEFAs turneringer, herunder at Selskabet løbende over for DBU skal dokumentere, at Koncernen er going concern. Selvom Selskabet lever op til dette krav og dermed forventer at kunne opretholde sin licens fra DBU til at deltage i DBU's og UEFAs turneringer, kan der ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF ikke i fremtiden vil kunne komme i en situation, hvor dette krav ikke er opfyldt.

DBU kan tilbagekalde en licens i løbet af en sæson, hvis en eller flere af betingelserne for licensens udstedelse ikke længere opfyldes, eller hvis en klub – uanset årsagen hertil – bliver involveret i konkursbehandling. Såfremt DBU beslutter at fratage Brøndby IF licensen til at deltage i DBU's og UEFAs turneringer, vil det kunne have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's virksomhed, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

UEFA arrangerer de europæiske turneringer UEFA Champions League samt UEFA Europa League. Antallet af deltagere fra de enkelte lande bestemmes ud fra et UEFA-pointsystem kaldet UEFA-koefficienten. Denne koefficient er baseret på resultaterne fra klubberne i de enkelte lande i de to europæiske turneringer i de foregående fem sæsoner. Baseret på den sidst afsluttede sæson (2012/13) lå Danmark nr. 15, hvilket for Sæsonen 2014/15 giver ret til deltagelse med to hold i UEFA Champions League og tre hold i UEFA Europa League. Såfremt den danske UEFA-koefficient falder, p.t. er Danmark placeret som nr. 19, kan dette medføre, at der er færre danske hold, der kan deltage i de europæiske turneringer, hvilket vil gøre det sværere for danske hold at kvalificere sig. Dette vil ligeledes kunne være tilfældet, såfremt UEFA ændrer reglerne for deltagelse i turneringerne. Da der kan være betydelig indtjening forbundet med deltagelse i de europæiske turneringer, vil dette kunne påvirke Brøndby IF's fremtidige drift, udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling negativt.

For at imødegå voksende økonomiske udfordringer i de europæiske fodboldklubber indførte UEFA i 2009 det såkaldte Financial Fair Play-koncept. Konceptet indkøres over en periode begyndende i 2010 og består af finansielle krav til fodboldklubbers indtjening og balance, og manglende overholdelse af disse krav kan medføre sanktioner i form af bøder eller udelukkelse fra kampe i UEFA-regi (f.eks. UEFA Champions League og UEFA Europa League). En eventuel manglende overholdelse heraf fra Brøndby IF's side kan derfor muligvis medføre sanktioner fra UEFA i form af bøder eller udelukkelse fra deltagelse i UEFA Champions League eller UEFA Europa League, hvilket kan føre til mistede indtægter samt vil kunne påvirke Brøndby IF's omdømme negativt og dermed kan have indvirkning på Brøndby IF's virksomhed, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Kravene indeholder blandt andet et balanceprincip ("break-even"), der foreskriver, at en klubs samlede resultat, udregnet efter UEFAs kriterier og set over tre år forud for en given sæsons start, som udgangspunkt skal være positivt. Et underskud i treårsperioden på maksimalt 5 mio. euro er dog en af UEFA defineret "acceptabel afvigelse". Herudover kan underskud større end 5 mio. euro imødekommes af tilskud fra såkaldte nærtstående parter, i det omfang det er muligt. Reglerne om Financial Fair Play har haft en indkøringsperiode siden 2010 med fokus på betalingsevne over for spillere, ansatte og offentlige myndigheder, mens "break-even" indgår som parameter første gang i Sæsonen 2013/14, hvor der undtagelsesvis kun indgår to regnskabsår, årene 2012 og 2013. Selskaber der ikke opfylder kravene kan for Sæsonen 2013/14 risikere visse sanktioner, mens de for sæsonen 2014/15 kan risikere at blive udelukket fra deltagelse i UEFAs turneringer.

Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF's underskud opgjort efter UEFAs regler om Financial Fair Play, hvor der ikke indregnes visse ikke-fodboldrelaterede indtægter og nedskrivninger på ejendomme, som følge af kapitaludvidelsen i maj måned 2013 vil kunne leve op til UEFAs resultatkrav for de kommende sæsoner, men der vil ikke kunne gives sikkerhed herfor.

Ledelsen deltager aktivt i nationale og internationale sportspolitiske fora for herved at øge muligheden for at opnå indflydelse på regler om, og regulering af de sportslige aktiviteter i Brøndby IF, men der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at de gældende regler og den i øvrigt gældende regulering samt fortolkning heraf ikke ændres til ugunst for Brøndby IF, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's virksomhed, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er udsat for risici i relation til ændringer i eksisterende regulering, øget regulering eller ændringer i praksis

Brøndby IF's aktiviteter er underlagt den til enhver tid gældende lovgivning, regulering, overenskomster og administrativ praksis, for så vidt angår forhold som licenskrav, annoncerings-, reklame- og markedsføringspraksis, fødevareregulering, miljø- og arbejdsmarkedsrelaterede forhold m.v. Manglende overholdelse af disse kan resultere i tab, tilbagekaldelse eller ophør af spillelicensen, tilladelser, godkendelser m.v. Endvidere kan ændringer i enhver af disse få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's virksomhed, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Der kan ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF ikke vil blive påført betydelige omkostninger eller forpligtelser i forbindelse med overholdelsen af gældende og kommende lovgivning, regulering og overenskomster, eller at sådanne love, regler, overenskomster eller administrativ praksis eller offentlige tilladelser ikke i væsentlig grad vil påvirke, begrænse eller indvirke på Brøndby IF's forretningsområder. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er udsat for risici forbundet med skatte-, moms- og afgiftslovgivning

Ændringer i skatte-, moms- og afgiftslovgivningen, herunder myndighedernes og domstolenes fortolkning heraf, kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Eksempelvis kan det nævnes, at ændringer i den såkaldte Ekspertskatteregel, der giver udlændinge eller danskere, der ikke har været skattepligtige i Danmark i 10 år, ret til en reduceret indkomstskat i en periode på fem år, vil kunne påvirke Brøndby IF's mulighed for at tiltrække nye fodboldspillere negativt.

Som følge af skatte-, moms- og afgiftslovgivningens kompleksitet, og idet efterlevelsen i praksis indebærer en række skøn, kan det derudover ikke udelukkes, at eventuelle kontrolgennemgange foretaget af myndigheder kan indeholde konklusioner af væsentlig negativ betydning for Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Katastrofer og andre ulykker

Brøndby IF driver forretningsaktiviteter, der samler et stort antal mennesker på ét sted. Brøndby IF's virksomhed og resultater kan derfor blive påvirket, såfremt forskellige katastrofer eller andre ulykker, herunder terrorhandlinger og epidemier samt andre begivenheder (eksempelvis strømafbrydelser, tab af vandforsyning og lignende), indtræffer. Hvis en af disse begivenheder indtræffer, kan det få en væsentlig negativ indvirkning på indtjening og omkostninger og mere generelt på Brøndby IF's brand og omdømme, fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med forretningsaktiviteterne

Risici forbundet med sportslige resultater

Interessen for at følge professionelle fodboldhold afhænger i et vist omfang af holdenes sportslige resultater. Øget interesse for at følge fodboldkampene medfører, at selskaberne alt andet lige får bedre indtjening i form af TV-indtægter samt indtægter fra entré og stadionsalg ved hjemmekampe. Gode sportslige resultater øger derudover typisk muligheden for at opnå sponsoraftaler på attraktive vilkår og øger salget af merchandise. Derudover har hold, der har gode sportslige resultater, mulighed for at kvalificere sig til de økonomisk attraktive europæiske turneringer. Brøndby IF har i de seneste år blandt andet som følge af utilfredsstillende sportslige resultater oplevet et fald i interessen fra potentielle sponsorer. Trods skuffende resultater har Brøndby IF dog fastholdt sin position som det Superligahold, der har haft flest TV-seere til Superligakampe i Forårssæsonen 2013. Der kan dog ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF fortsat vil have væsentlige seertal, uanset om de sportslige resultater forbedres. Såfremt Brøndby IF rykker ned fra Superligaen, er det Ledelsens vurdering, at seertallene vil falde betydeligt. Endvidere vil TV-indtægterne falde, som følge af at Nordic Bet Ligaens andel af provenuet fra salg af medierettigheder er mindre end Superligaens.

Brøndby IF søger gennem arbejdet med talentudvikling samt selektive køb af spillere, til stadighed at råde over en tilpas bred og talentfuld spillertrup, således at Superligaholdet på sigt igen vil kunne opnå resultater i den bedste del af Superligaen. Der er dog ingen sikkerhed for, at Brøndby IF kan indfri de sportslige ambitioner og opnå de ønskede resultater, herunder opnå deltagelse i de europæiske turneringer, endsige at forblive i Superligaen. Nedrykning til Nordic Bet Ligaen kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

En væsentlig del af Brøndby IF's indtægter kommer fra Sponsorpartnere. De største aftaler med Sponsorpartnere er kontrakten med Carlsberg og tøjsponsorkontrakten med Hummel. Kontrakter med Sponsorpartnere har almindeligvis en løbetid på et til fem år. Brøndby IF's muligheder for at fastholde og forny de eksisterende kontrakter og/eller finde nye Sponsorpartnere, herunder en ny hovedsponsor, som forventet samt størrelsen af sponsoraterne, afhænger blandt andet af de sportslige resultater for Brøndby IF samt de ydelser og services, Sponsorpartnerne tilbydes. Dårlige sportslige resultater har tidligere medført og kan i fremtiden ligeledes medføre en nedgang i evnen til at tiltrække og fastholde Sponsorpartnere samt gøre det vanskeligt at indgå aftale med en ny hovedsponsor på de forventede vilkår. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. En eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil medføre, at en del af Sponsorpartnerkontrakterne enten skal genforhandles, automatisk ophører, eller at betalingerne herunder reduceres.

Salg af merchandise påvirkes af sportslige resultater og den generelle økonomiske situation i samfundet, således at afsætningen påvirkes negativt, når de sportslige resultater er dårlige, eller såfremt kundernes privatøkonomi forringes, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Der kan derudover ikke gives sikkerhed for, at de betydelige præmieindtægter, der i dag er forbundet med deltagelse i europæiske turneringer, vil blive opretholdt på samme niveau i fremtiden. Ændring af præmieniveauer eller i fordelingsnøglen for præmieindtægterne kan derved få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med sponsoraftaler

Sponsorpartnerindtægterne har de seneste år udgjort Brøndby IF's største enkelte indtægtskilde, bortset fra første halvår 2013 hvor TV- og entréindtægter har været større. Det kan ikke udelukkes, at den økonomiske afmatning indirekte eller direkte har haft eller vil få negativ indvirkning på ikke alene Brøndby IF's eksisterende, men også fremtidige Sponsorpartneres finansielle stilling. Der er derfor risici forbundet med de eksisterende Sponsorpartneres evne til at honorere deres økonomiske forpligtelser over for Brøndby IF samt de eksisterende og potentielle Sponsorpartneres vilje og/eller evne til at forny henholdsvis indgå nye Sponsorpartneraftaler. Endvidere har de dårlige sportslige resultater ført til et betydeligt fald i sponsorindtægterne på grund af manglende opretholdelse/fornyelse af eksisterende sponsoraftaler og manglende mulighed for at skaffe nye sponsoraftaler.

Såfremt eksisterende Sponsorpartnere ikke honorerer deres økonomiske forpligtelser over for Brøndby IF, og/eller Brøndby IF ikke kan forny henholdsvis indgå nye samarbejdsaftaler med eksisterende eller nye Sponsorpartnere på tilsvarende eller bedre vilkår, kan det få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Per Prospektdatoen har Brøndby IF endnu ikke fundet en ny hovedsponsor til erstatning for Kasi ApS. Ledelsen er i dialog med en række potentielle Sponsorpartnere, men Ledelsen vurderer, at den økonomiske afmatning samt Selskabets skuffende sportslige resultater har medvirket til, at det endnu ikke har været muligt at indgå en endelig aftale om hovedsponsorat. Ledelsen vurderer fortsat, at det vil være muligt at indgå en aftale om et nyt hovedsponsorat, men der kan ikke gives sikkerhed herfor, og lykkes det ikke, vil det kunne have negativ indvirkning på Selskabets fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med TV-aftaler

En del af Brøndby IF's indtægter hidrører fra TV-aftalen relateret til Superligafodbold. Brøndby IF har indgået aftale med Superligaen A/S om, at TV-rettighederne til Brøndby IF's kampe indgår i den samlede aftale, som DBU og Superligaen A/S på vegne af klubberne i Superligaen, DBU Pokalen og Nordic Bet Ligaen har forhandlet med et antal TV- og radiokanaler. Brøndby IF har således ikke direkte indflydelse på aftalens udformning og kun begrænset indflydelse på TV-aftalen, der er indgået mellem Superligaklubberne, som fastlægger fordelingsnøglen til betalingen til de enkelte klubber baseret på blandt andet de sportslige resultater samt ud fra, hvordan de enkelte kampe prioriteres af TV-selskaberne.

Den eksisterende aftale om medierettigheder løber frem til 30. juni 2015, hvorefter det står Superligaklubberne, herunder Brøndby IF, frit for at forhandle en ny fællesaftale eller individuelle aftaler med TV-/radiokanalerne. Uanset om der i 2015 indgås en fælles aftale eller flere individuelle aftaler, kan det ikke med sikkerhed siges, at der efter udløb den 30. juni 2015 vil bestå en aftale med vilkår, der er tilfredsstillende for Brøndby IF, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Der er endvidere usikkerhed forbundet med fremtidige medieaftalers udformning, herunder i relation til internettets betydning for fremtidens distribution af fodboldkampe, og Brøndby IF kan ikke garantere, at eventuelle ændringer af medieaftalerne eller udviklingen inden for lovlig eller ulovlig distribution af fodboldkampe via internettet eller på andre måder ikke vil være til ugunst for Brøndby IF, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med markedsforhold i sports- og underholdningsbranchen

Brøndby IF konkurrerer til en vis grad med en række andre underholdningstilbud i hovedstadsområdet, herunder andre sportsarrangementer, koncerter, biografer, teatre og andre arrangementer. Derudover konkurrerer Brøndby IF om TV-seere med andre TV-transmitterede udsendelser. En nedgang i efterspørgslen på at overvære Brøndby IF's kampe, enten på Brøndby Stadion til hjemmekampe eller på TV, eller efter andre udbudte arrangementer på Brøndby Stadion kan have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Antallet af arrangementer på Brøndby Stadion vil også være afhængig af, hvor attraktivt Brøndby Stadion vurderes at være som hjemsted for eksempelvis møder, konferencer, koncerter og andre arrangementer. Det afhænger af en række forhold uden for Brøndby IF's kontrol som f.eks. den trafikale infrastruktur, hotelkapaciteten og opfattelsen af Brøndby Stadion generelt. Såfremt vurderingen af Brøndby Stadions attraktivitet påvirkes negativt, kan det påvirke aktivitetsniveauet på Brøndby Stadion, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Der er ingen sikkerhed for, at der ikke etableres en konkurrerende udbyder af møde- og konferenceaktiviteter i området omkring Brøndby Stadion, eller at efterspørgslen af udbudte arrangementer ikke vil falde, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med transferindtægter

Utilfredsstillende resultater af Brøndby IF's arbejde med talentudvikling, utilfredsstillende sportslige præstationer af spillerne på Superligaholdet generelt eller skader blandt spillere kan påvirke muligheden for at handle spillerrettigheder og dermed påvirke resultatet af Brøndby IF's transferaktiviteter. Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF de seneste år har haft en god talentudvikling på ungdomsholdene, hvilket afspejles af resultaterne for ungdomsrækkerne. Brøndby IF har dog ikke i tilfredsstillende omfang været i stand til at videreudvikle og fastholde talenterne, således at de på tilfredsstillende vis har kunnet indgå og bidrage på Superligaholdet. Derved har Brøndby IF ikke fået fuld sportslig og økonomisk nytte af de pågældende spillere.

Brøndby IF har de seneste fem regnskabsår haft negative transferresultater, primært som følge af afskrivninger og nedskrivninger på dyrt indkøbte spillerrettigheder. Ledelsen vurderer, at Brøndby IF som følge af øget fokus på talentudvikling og fremadrettet en mere konservativ tilgang til køb af spillerrettigheder vil kunne opnå et positivt om end begrænset resultat af transferaktiviteterne. Der er dog ingen sikkerhed for, at Brøndby IF i fremtiden kan opnå transferindtægter, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF's spillelicens og godkendelse af ansættelses- og lejekontrakter

Brøndby IF har indgået aftale med Brøndbyernes Idrætsforening om benyttelse af foreningens spillelicens til deltagelse i DBU's turneringer samt deltagelse i UEFAs Europa League og Champions League. Opretholdelse af spillelicensen er for Brøndby IF af afgørende betydning for, at Brøndby IF kan drive professionel fodbold.

I aftalen med Brøndbyernes Idrætsforening om spillelicensen til Brøndby IF er det fastsat, at spillelicensen skal tilbageleveres til Brøndbyernes Idrætsforening i tilfælde af Brøndby IF's opløsning eller konkurs, eller i tilfælde af at retten til spillelicensen ikke længere benyttes af Brøndby IF.

Såfremt Brøndbyernes Idrætsforening ophører med at være medlem af DBU, ophører licensen.

I tilfælde af at spillelicensen til Brøndby IF skal tilbageleveres, ophører, eller der ikke kan opnås godkendelse af nye eller forlængelse af eksisterende ansættelses- eller lejekontrakter, vil dette kunne have en væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde kvalificerede spillere og trænere

Der er indgået flerårige kontrakter med hovedparten af spillerne og trænerstaben på både Superligaholdet og i talentgruppen. Der foretages løbende genforhandling af kontrakterne for at sikre en vis kontinuitet og stabilitet i og omkring holdene. Som følge af en generelt faldende markedspris for fodboldspillere og Brøndby IF's økonomiske situation frem til gennemførelsen af Kapitalplanen i foråret 2013 var Brøndby IF tilbageholdende med at forlænge en række af de kontrakter, som var indgået på vilkår, der ifølge Ledelsens vurdering afveg markant fra markedsniveauet på tidspunkterne for kontrakternes udløb. En række af disse kontrakter blev ikke forlænget. Til gengæld har Brøndby IF i det seneste transfervindue indgået en række aftaler med nye spillere.

Det kan ikke afvises, at fortsat skuffende sportslige resultater kan medvirke til, at det bliver vanskeligere for Brøndby IF at fastholde og tiltrække nye spillere, blandt andet som følge af at Brøndby IF i så fald vil have begrænset mulighed for at kvalificere sig til de europæiske turneringer, eller såfremt Brøndby IF rykker ned i Nordic Bet Ligaen.

Den sportslige udvikling i de seneste syv år har været præget af en række udskiftninger på trænerposten. I denne periode har der været syv forskellige cheftrænere, Michael Laudrup, René Meulensteen, Tom Køhlert, Kent Nielsen, Henrik Jensen, Aurelijus Skarbalius samt nuværende cheftræner Thomas Frank, hvoraf fire blev afskediget før udløb af deres kontrakt. Hver enkelt cheftræner har forsøgt at implementere sit spilkoncept, i stedet for at bygge videre på de idéer den foregående træner havde arbejdet med. Resultatet har været manglende kontinuitet i det sportslige arbejde med negative konsekvenser for de sportslige resultater i samme periode. Som en del af Brøndby IF's nye strategi vil Brøndby IF arbejde med at skabe en klar rød tråd mellem talentudviklingen og Superligaholdets spilkoncept. Formålet med dette er blandt andet at gøre Superligaholdet og dets resultater mindre påvirkelige af udskiftninger på trænerposten.

Tiltrækning og fastholdelse af kvalificerede spillere og trænere har væsentlig betydning for Brøndby IF, og det er Ledelsens vurdering, at man med styrkelsen af det økonomiske fundament samt med det sportslige set-up, der er blevet etableret siden gennemførelsen af Kapitalplanen, har forbedret mulighederne herfor. Der kan dog ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF fremover vil være i stand til at tiltrække og fastholde spillere og trænere på vilkår, der efter Brøndby IF's vurdering er tilstrækkeligt attraktive, og såfremt dette ikke er tilfældet, kan det få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med Ledelsen og Nøglemedarbejderne

Brøndby IF er afhængig af den til enhver tid valgte Ledelses og de til enhver tid valgte Nøglemedarbejderes evne til at gennemføre den planlagte strategi og dermed udnytte Selskabets potentiale. En betydelig del af indtægterne hidrører fra Sponsorpartneraftaler, hvis størrelse delvist afhænger af Ledelsens evne til at profilere Brøndby IF's brand. Ledelsen og Nøglemedarbejderne er desuden ansvarlige for, at Superligaholdet har tilstrækkeligt højt niveau til at indfri de sportslige ambitioner.

Direktionen i Brøndby IF har de seneste år været præget af en række udskiftninger. Der har de seneste fem år været ansat fem forskellige administrerende direktører: Hermann Haraldsson, Frank Buch Andersen, Ole Palmå, Jan Lockhart og nuværende administrerende direktør Tommy Sommer Håkansson. Hver enkelt direktør har i samarbejde med skiftende bestyrelsesmedlemmer forsøgt at implementere sin egen ledelsesstil og sine egne idéer og har således ikke nødvendigvis arbejdet videre med de initiativer m.v., som den foregående ledelse havde arbejdet med, ligesom afgående direktørers væsentlige viden kan være gået tabt. Det er Ledelsens vurdering, at den manglende kontinuitet i Brøndby IF's Direktion har haft negativ indflydelse på Brøndby IF's sportslige og økonomiske resultater i perioden.

Efter gennemførelsen af Kapitalplanen har Brøndby IF ansat en ny sportschef og omorganiseret ledelsen således, at ansvaret for den sportslige del af Brøndby IF's forretning blev placeret hos sportschefen med reference til den administrerende direktør. Sportschefen handler inden for rammerne af det budget, som Bestyrelsen har besluttet efter indstilling fra Direktionen. Det endelige ansvar for spillertruppen, spillerhandler, spillet og kampene ligger derfor fremover hos sportschefen, mens det er Bestyrelsens og Direktionens opgave at styre virksomhedens strategiske udvikling, fastlægge politikkerne samt overvåge økonomien og i øvrigt at varetage de beføjelser, som lovgivning og god selskabsledelse tilsiger. Derudover ansatte Brøndby IF per 15. september 2013 en ny kommunikations- og marketingdirektør i en nyoprettet stilling.

Selvom det er Ledelsens vurdering, at Selskabet med den nuværende Direktion og de nuværende Nøglemedarbejdere er styrket i forhold til tidligere, kan der ikke gives sikkerhed for, at Direktionen og Nøglemedarbejderne kan udfylde deres funktion og levere gode resultater, videreudvikle og implementere Brøndby IF's strategi og lede Selskabets aktiviteter og de pågældendes funktionsområder på tilfredsstillende vis, hvilket kan påvirke Brøndby IF's virksomhed, driftsresultat og finansielle stilling negativt.

Det tilstræbes fremadrettet at sikre en højere grad af kontinuitet i Selskabets Ledelse samt at sikre fastholdelse af Nøglemedarbejderne, men der kan ikke gives sikkerhed herfor, hvilket vil kunne få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er udsat for risici i relation til ændringer i overenskomster og strejker eller andre arbejdsretslige konflikter

Brøndby IF er underlagt overenskomsten mellem Divisionsforeningen og Spillerforeningen, for så vidt angår Selskabets kontraktansatte spillere. Selskabet kan ikke garantere, at Brøndby IF ikke vil blive underlagt andre overenskomster, at overenskomsten mellem Divisionsforeningen og Spillerforeningen ikke vil blive genforhandlet med negativt udfald for Selskabet til følge, eller at overenskomsten fremadrettet vil blive fortolket anderledes end Selskabets nuværende opfattelse. Som eksempel herpå anlagde Spillerforeningen i 2011 en voldgiftssag ved Fodboldens Voldgiftsret mod Brøndby IF vedrørende efterbetaling af feriepenge til en række tidligere og nuværende spillere. Der blev udvalgt tre spillere, hvis krav skulle prøves under voldgiftssagen. Den 11. september 2012 afsagde Fodboldens Voldgiftret kendelse vedrørende disse tre navngivne spillere, der fastslog, at Brøndby IF skulle betale ca. 4 mio. kr., inklusive renter, bod og omkostninger, til de tre spillere. Brøndby IF betalte Spillerforeningen det i henhold til kendelsen opgjorte og har efterfølgende, til afgørelse af alle øvrige forhold mellem Brøndby IF og Spillerforeningen, forligt Feriepengesagen med 29,4 mio. kr. For en nærmere beskrivelse af Feriepengesagen se Del I, afsnit 20.4.1, "Feriepengesagen".

Derudover kan eventuelle ændringer eller fortolkninger i relation til overenskomsten, eventuelle andre overenskomster eller eventuelle nye tvister, eksempelvis konflikt eller strejke mellem DBU og Dansk Fodbolddommer Union eller lignende afledt heraf, herunder i form af for eksempel påbud, bøder, strejker eller andre arbejdsretslige konflikter, få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med skader på spillere

Brøndby IF har for alle ansatte, herunder for alle fodboldspillere, tegnet en lovpligtig arbejdsskadeforsikring og en ulykkesforsikring. For alle Brøndby IF's fuldtidsansatte fodboldspillere er der desuden tegnet en overenskomstmæssig forsikring, hvor spilleren er den begunstigede. Bortset fra arbejdsskadeforsikringerne er de nævnte forsikringer relevante, i det omfang en spiller erklæres uarbejdsdygtig som fodboldspiller. Brøndby IF har ikke tegnet forsikring af spillerne, hvor Brøndby IF er begunstiget i tilfælde af spilleres sportsskader, sygdom eller ulykker.

Den økonomiske risiko varierer fra spiller til spiller, og det kan ikke udelukkes, at en spiller, der skades eller erklæres uarbejdsdygtig som fodboldspiller af anden årsag, kan have negativ indvirkning på Brøndby IF's resultater og værdien af kontrakten med den pågældende spiller, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Salg af alkoholiske drikkevarer i forbindelse med arrangementer

En del af Brøndby IF's indtægter hidrører fra alkoholsalg i forbindelse med afholdelse af arrangementer på Brøndby Stadion. Der er ingen sikkerhed for, at Brøndby IF vil kunne opretholde sin tilladelse til at sælge alkohol i forbindelse med afholdelse af arrangementer, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Fans

Brøndby IF har en betydelig fanskare, som følger Brøndby IF til hjemme- og udebanekampe og/eller på TV og internet. Således har Brøndby IF gennem de seneste år været blandt de hold, der har haft flest seere til TV-transmitterede Superligakampe. Brøndby IF's fans er dermed direkte og indirekte medvirkende til at sikre Brøndby IF's indtægter i form af entréindtægter, stadionsalg, merchandisesalg, TV-indtægter samt indirekte ved at medvirke til at generere indtægter fra Sponsorpartnere. Brøndby IF's fans er således et af Brøndby IF's vigtigste aktiver, og samarbejdet med fangrupperingerne har høj prioritet hos Ledelsen.

Ledelsen vurderer, at langt størstedelen af Brøndby IF's fans deler Ledelsens opfattelse af, hvordan fodboldkampe skal afvikles både på og uden for banen. Imidlertid eksisterer der visse fangrupperinger, som har udvist uhensigtsmæssig adfærd, blandt andet i forbindelse med pokalkampen mod FCK i november 2012, hvor fans affyrede romerlys og kastede genstande på banen, og en del tilskuere løb på banen. Konsekvensen heraf blev, at Brøndby IF måtte spille to hjemmekampe uden tilskuere. Såfremt lignende episoder med brud på orden og sikkerhed gentager sig, har DBU derudover mulighed for at annullere eventuelle sejre, ligesom myndighederne muligvis vil kunne pålægge Brøndby IF restriktioner for afvikling af fodboldkampe, hvilket kan påvirke Brøndby IF negativt.

Problemet med, at nogle få fans benytter fodboldkampe som et påskud for at skabe ballade, eksisterer også hos andre Superligaklubber. Justitsminister Morten Bødskov tog i foråret 2012 initiativ til en åben dialog om, hvordan det sikres, at fodboldkampe altid kan afvikles under fredelige forhold. Der blev som led i dialogen i løbet af 2012 afholdt en række møder med de centrale aktører i dansk fodbold, heriblandt Divisionsforeningen, DBU, fanklubberne og en række Superligaklubber.

Møderækken resulterede i en lang række idéer og forslag til initiativer, som efterfølgende har dannet grundlag for den fælles handlingsplan "Gode fodboldoplevelser for alle", som er blevet til i et samarbejde mellem Divisionsforeningen, DBU, fanklubberne, Rigspolitiet og Justitsministeriet. Handlingsplanen blev offentliggjort den 11. december 2012. Med handlingsplanen påtager parterne bag planen sig et fælles ansvar for at sikre gode fodboldoplevelser for alle og for at få gjort op med det mindretal af urolige elementer, som indimellem ødelægger oplevelsen for de andre.

De væsentligste initiativer i handlingsplanen er følgende: Forbedret registrering af karantæneramte fans, hårdere kurs mod karantæneramte fans, forstærket samarbejde mellem politi og fodboldklubber, øget politiindsats, bedre kontrollørindsats, erfaringsdeling vedrørende håndtering af udebanefans samt vurdering af muligheder for at udvikle et fælles adgangssystem til danske stadions. En række af initiativerne i handlingsplanen kan gennemføres uden lovgivningsmæssige ændringer, og visse initiativer blev gennemført ved ændring af "Lov om sikkerhed ved bestemte idrætsbegivenheder".

Brøndby IF har deltaget aktivt i udarbejdelsen af handlingsplanen og er i overensstemmelse med denne fokuseret på at undgå gentagelse af uroligheder ved at indgå i dialog med de pågældende fangrupperinger, samarbejde med andre Superligaklubber og, når det skønnes nødvendigt, ved at inddrage assistance fra myndighederne og private vagtværn. Som et led i øget fokus på Brøndby IF's sikkerhedsproblematik besluttede Ledelsen at foretage et generationsskifte på sikkerhedschefposten. Den nye sikkerhedschef, Jacob Mickel Lauritsen, tiltrådte i februar 2013 og var tidligere ansat som fodboldkoordinator og spotter for politiet.

I forbindelse med at svensk politi har krævet betaling for assistance til afvikling af svenske fodboldkampe med høj risiko for uroligheder, har det i Danmark været drøftet at indføre en tilsvarende model. Såfremt en tilsvarende model indføres i Danmark, vil dette kunne øge Brøndby IF's omkostninger og dermed påvirke Brøndby IF's finansielle stilling negativt.

Der kan, uanset de foretagne forholdsregler, ikke gives garanti for, at der ikke vil kunne opstå uroligheder i forbindelse med afvikling af Brøndby IF's fodboldkampe, hvilket vil kunne påvirke Brøndby IF's omdømme negativt, reducere antallet af fans af Brøndby IF, reducere den generelle interesse for at følge Brøndby IF's kampe samt medføre, at Brøndby IF påføres sanktioner eller udgifter, som kan få betydelig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Samarbejde med frivillige

Brøndby IF har et velfungerende samarbejde med de frivillige trænere og ledere samt andre frivillige i Brøndbyernes Idrætsforening og med andre foreninger i lokalområdet, blandt andet i forbindelse med talentudviklingen og eksempelvis som kontrollører og salgsfolk i stadionboderne i forbindelse med afvikling af hjemmekampe.

Siden lov om sikkerhed ved bestemte idrætsbegivenheders ikrafttræden i 2008 har DBU og fodboldklubberne stået for uddannelsen af næsten 2.500 kontrollører. Brøndby IF har tilknyttet 106 kontrollører, hvoraf 102 har gennemført kontrolløruddannelsen. Brøndby IF's eget kontrollørkorps var dog ikke tilstrækkeligt til at hindre urolighederne på Brøndby Stadion i pokalkampen mod FCK i november 2012, og Ledelsen deler synspunktet i handlingsplanen "Gode fodboldoplevelser for alle" om, at uddannelsen skal styrkes.

Der er ingen sikkerhed for, at Brøndby IF i fremtiden kan opnå nødvendige aftaler med spillere og trænere samt frivillige i Brøndby IF og Brøndbyernes Idrætsforening på acceptable aftalevilkår, og at der kan skaffes tilstrækkeligt med egnede kontrollører til holdets kampe. Dette kan påvirke Brøndby IF's udgifter i negativ retning og/eller få negativ indflydelse på de sportslige resultater og på muligheden for afvikling af kampe og dermed på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Negativ omtale kan skade Brøndby IF's virksomhed

Der har de senere år været en betydelig omtale af Brøndby IF i danske medier, og Brøndby IF kan fremadrettet risikere at få negativ omtale, for eksempel som følge af dårlige sportslige resultater, manglende evne til at fastholde spillere og Nøglemedarbejdere, spilleres og fans' opførsel i forbindelse med kampe, spilleres opførsel uden for banen, udskiftninger i Bestyrelsen eller Direktionen eller som følge af ændringer i ejerstrukturen. I det omfang Brøndby IF udsættes for negativ omtale, og i det omfang den negative omtale, eventuelt som følge af Brøndby IF's håndtering af denne, medfører ændrede forbrugsmønstre og en ringere interesse for samt opbakning til Brøndby IF, kan det få en væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. En begivenhed eller en række begivenheder, som i væsentlig grad skader Brøndby IF's brand og omdømme, kan få væsentlig negativ indvirkning på værdien af brandet og efterfølgende indtægter fra brandet og mere generelt på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF kan skades gennem matchfixing eller brug af doping

Inden for forskellige former for sport, herunder fodbold, har der i de senere år været flere tilfælde af matchfixing, hvor dommere og/eller spillere i form af bestikkelse eller tvang er blevet påvirket med henblik på at fremprovokere et bestemt udfald af en kamp eller en begivenhed under en kamp. Det betragtes ligeledes som matchfixing, såfremt spillere indgår økonomiske væddemål om udfaldet af kampe, som de selv deltager i. Matchfixing har tidligere været et fænomen, som mange forbandt med fodboldkulturer langt fra den danske. Men de seneste år har DBU's øgede indsats mod matchfixing udmøntet sig i flere danske sager. I 2010 fik to 2. divisionsspillere uafhængigt af hinanden en advarsel af DBU for at sætte penge på, at deres eget hold skulle tabe kampe, som de selv spillede med i. I 2012 fik Lyngbys Kim Aabech otte spilledages karantæne for en tilsvarende forseelse som fandt sted i 2011. I februar 2013 blev Kristoffer Wichmann fra FC Vestsjælland idømt et halvt års karantæne for spil på egne kampe, forsøg på sløring og undladelse af at samarbejde om sagens afklaring. Sagen blev anket, hvorefter Wichmann blev pålagt en forlænget karantæne og en bøde for en række kampe, som ikke var omfattet af den første sag. Forlængelsen blev anket og efterfølgende reduceret. Karantænen ophørte den 5. august 2013.

Ledelsen vurderer, at matchfixing ikke udgør et problem i Superligaen, og Ledelsen har ikke kendskab til, at Brøndby IF har været involveret i matchfixing. Brøndby IF tager sammen med trænere, spillere, Ledelsen og øvrige medarbejdere i Brøndby IF afstand fra alle former for snyd eller aftalt spil i forbindelse med sportsbegivenheder. Der kan dog ikke gives nogen sikkerhed for, at Brøndby IF i fremtiden ikke vil blive involveret i matchfixing, hvilket kan skade Brøndby IF's brand og have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brugen af præstationsfremmende midler er et problem i flere sportsgrene. Der har kun været et begrænset antal sager forbundet med fodbold. Dopingmistanke eller afsløringer af dopingmisbrug blandt spillere eller personer omkring Brøndby IF vil kunne skade Brøndby IF's renommé og økonomi. Forholdet til Sponsorpartnere og andre samarbejdspartnere kan svækkes, og Sponsorpartnere kan som følge heraf ønske at opsige samarbejdsaftaler og dermed forringe Brøndby IF's fremtidige indtjeningsmuligheder. Samtidig kan mistanke og afsløringer påvirke værdien af spillere og derigennem Brøndby IF's økonomi. Brøndby IF accepterer ikke anvendelse af præstationsfremmende og ulovlige stoffer. Brøndby IF bakker op om DBU's, Team Danmarks og Dansk Idrætsforbunds forebyggende og kontrollerende antidopingarbejde gennem organisationen Antidoping Danmark. Brøndby IF bakker endvidere op om antidopingorganisationen WADA. Brøndby IF kan dog ikke garantere, at der i strid med Brøndby IF's politik på dopingområdet ikke vil kunne ske overtrædelse, og en sådan overtrædelse vil kunne have væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er udsat for risici i forbindelse med IT

Brøndby IF er IT-afhængig. Hvis der skulle forekomme et længerevarende og/eller omfattende IT-nedbrud, kan det påvirke Brøndby IF's aktiviteter negativt. Selvom Brøndby IF søger at reducere risikoen ved IT-nedbrud, f.eks. ved etablering af betalingsterminaler i stadionboderne, der kan fungere såvel trådløst som via internettet, samt ved jævnlig backup af relevante data, kan der ikke gives sikkerhed for, at IT-nedbrud ikke vil kunne have en negativ indvirkning på Brøndby IF's resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er eksponeret over for ændringer i valutakurser

Brøndby IF's eksponering over for ændringer i valutakurser hidrører primært fra euro og knytter sig til transferaktiviteter, tilgodehavender og gæld samt eventuelle indtægter fra deltagelse i internationale turneringer. Derudover har Brøndby IF indgået aftale om renteswap i euro.

En for Brøndby IF negativ udvikling i kursen på euroen kan få negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er eksponeret over for risici forbundet med Selskabets rentebærende gæld

Brøndby IF er som følge af sin nettorentebærende gæld eksponeret over for ændringer i renteniveauet. En del af renterisikoen er afdækket via en aftale om renteswap. En for Brøndby IF negativ renteudvikling kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Per 30. september 2013 var markedsværdien af renteswappen negativ med -5,1 mio. kr. ud af en tilgængelig ramme på 11,5 mio. kr. Det er Ledelsens vurdering, at sandsynligheden for et yderligere rentefald er begrænset, og at den nuværende ramme derfor er tilstrækkelig.

Brøndby IF's evne til at betale renter og afdrag på den rentebærende gæld afhænger af Selskabets evne til at generere positive pengestrømme. Denne evne afhænger i et vist omfang af Superligaholdets resultater og popularitet samt af generelle økonomiske, finansielle, konkurrencemæssige, regulatoriske og andre forhold, som kan være uden for Selskabets kontrol.

Ledelsen kan ikke give sikkerhed for, at Brøndby IF vil generere tilstrækkelige pengestrømme fra driften til at betale renter og afdrag på gæld ved forfald eller til at sikre tilstrækkelig likviditet i det hele taget. Det kan blive nødvendigt at indfri eller refinansiere gælden inden udløb, og der kan ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF vil være i stand til dette på tilfredsstillende vilkår eller i det hele taget, hvilket vil kunne få en betydelig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er eksponeret over for renterisici forbundet med Selskabets anvendte værdiansættelsesmodel

Brøndby IF foretager minimum en gang årligt en nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af koncernens immaterielle og materielle aktiver. Nedskrivningstesten foretages som minimum i forbindelse med aflæggelse af årsrapporten, men såfremt der på

andre tidspunkter er indikationer på, at der kan være behov for nedskrivning af Brøndby IF's aktiver, foretages der en nedskrivningstest.

Nedskrivningstesten baseres på estimater og budgetter, som er godkendt af Direktion og Bestyrelse. Nedskrivningstesten foretages på baggrund af den tilbagediskonterede værdi af de fremtidige frie pengestrømme (nytteværdi). Brøndby IF er i beregningen af den anvendte diskonteringsfaktor risikoeksponeret over for ændringer i den risikofrie rente samt øvrige ændringer i markedets afkastkrav. Selv mindre ændringer i diskonteringsfaktoren kan give store udsving i værdiansættelsen af Brøndby IF's immaterielle og materielle anlægsaktiver. En stigning i renteniveauet vil isoleret set føre til et øget afkastkrav, og dermed kan det resultere i et nedskrivningsbehov på Brøndby IF's indregnede immaterielle og materielle anlægsaktiver, hvilket vil kunne få betydelig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF er eksponeret over for tab på debitorer eller andre modparter samt likvide beholdninger

Brøndby IF's kreditrisici knytter sig dels til debitorer og likvide beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter.

Brøndby IF's største tilgodehavende vedrører Kasi ApS. I 2009 indgik Brøndby IF og Kasi ApS en ophørsaftale med virkning til udgangen af 2010 til afvikling af de af Kasi ApS hos Brøndby IF tegnede sponsorater. Ifølge denne ophørsaftale var Kasi ApS forpligtet til at betale et engangsbeløb på 41,3 mio. kr. til betaling i juli 2013, såfremt Brøndby IF ikke havde indgået aftale med en ny hovedsponsor. Kravet bestrides af Kasi ApS, der mener, at Brøndby IF ikke i fornødent omfang har tegnet sponsorater til nedbringelse af Kasi ApS' forpligtelser over for Brøndby IF under ophørsaftalen. Som følge af usikkerheden omkring Kasi ApS' evne til at betale blev der i forbindelse med aflæggelse af årsrapporten for 2012 foretaget en nedskrivning på dette tilgodehavende til 0 kr. For en nærmere beskrivelse af aftalen med Kasi ApS, se Del I, afsnit 22.3, "Kasi ApS".

Omsætningen fra Selskabets tre største ordinære debitorer udgjorde 21 % af Selskabets samlede omsætning i 2012 og bestod af omsætning vedrørende TV-aftalen, der allokeres af Divisionsforeningen, en cateringaftale samt husleje vedrørende udlejning af lokaler på Brøndby Stadion. Sponsorpartneraftalerne betales typisk forud, og TV-aftalen betales i trancher hen over året, i takt med at beløbet optjenes, og der er derfor kun debitorrisiko på en del af omsætningen. Den største usikkerhed knyttet til negativ udvikling for debitorerne består derfor i usikkerhed om Brøndby IF's mulighed for at forlænge eksisterende aftaler samt vilkårene herfor. Brøndby IF's tilgodehavender vurderes løbende, og i det omfang Brøndby IF skønner det fornødent, foretages der nedskrivninger herpå. Der kan dog ikke gives nogen sikkerhed for, at Brøndby IF ikke i fremtiden vil opleve større tab på debitorer eller andre modparter, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Brøndby IF's likviditetsreserve består af likvide midler indestående hos Selskabets hovedbankforbindelse. Det er Brøndby IF's målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Der er dog ingen sikkerhed for, at Brøndby IF i fremtiden vil have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med retssager

Brøndby er blevet stævnet af Siesbye og Partners ApS vedrørende et eventuelt krav på at modtage betaling i forbindelse med Selskabets kapitalforhøjelse i foråret. For en beskrivelse af stævningen se Del I, afsnit 20.4.2, "Siesbye og Partners ApS".

Derudover er Brøndby IF ikke involveret i væsentlige rets- eller voldgiftssager, der vil kunne påvirke Selskabets økonomiske stilling væsentligt negativt, og Ledelsen er ikke bekendt med forhold, der potentielt kan føre til sager af en sådan art, at de vil udgøre en risiko for Brøndby IF.

Ledelsen er bekendt med, at Fodboldens Voldgiftsret den 8. august 2013 i en tvist mellem Divisionsforeningen og Spillerforeningen om varemærkestrategien for Superligaen har afsagt en kendelse til fordel for Spillerforeningen. Spillerforeningen har efterfølgende rejst et betydeligt krav mod Divisionsforeningen om kompensation og bod, som er afvist af Divisionsforeningen. Der er ikke rejst noget krav mod Brøndby IF eller nogen anden superligaklub. Om og i hvilket omfang Brøndby IF og andre superligaklubber måtte kunne inddrages i sagen af dens parter er uklart, ligesom de økonomiske konsekvenser for de direkte parter er uklare.

Der kan ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF ikke fremadrettet kan blive part i væsentlige rets- og voldgiftssager samt sager ved administrative myndigheder, herunder sagsanlæg vedrørende skader forvoldt af tilskuere til Brøndby IF's arrangementer, hvor Brøndby IF eksempelvis kan ifalde erstatningsansvar eller blive pålagt andre sanktioner, såfremt disse sager måtte få negativt udfald for Brøndby IF. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Får Brøndby IF ikke medhold i eksisterende eller eventuelle nye sager, kan Brøndby IF blandt andet blive tilpligtet at betale væsentlige beløb til andre parter og/eller blive pålagt sanktioner, der begrænser Brøndby IF's virksomhed. Hvis Brøndby IF's vurdering af, om der skal foretages hensættelse til tab, på et givet tidspunkt ikke afspejler den efterfølgende udvikling eller det endelige udfald af en sag og eventuelle fremtidige relaterede krav, vil Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling kunne afvige væsentligt i negativ retning fra det forventede.

Brøndby IF er eksponeret over for risici vedrørende afhændede eller nedlukkede aktiviteter/selskaber

Brøndby IF har inden for de senere år ved betalingserklæring opløst det 100 % ejede datterselskab Amadeus Speciellægecenter A/S samt afhændet en række ejendomme og er som følge heraf udsat for risici forbundet med tidligere og eventuelle fremtidige salg og opløsning af selskaber. Mulige risici indebærer krav, tvister eller rets- og voldgiftssager og sager ved administrative myndigheder samt eventuelle krav fra kontraktparter eller myndigheder, som blandt andet kan medføre, at Brøndby IF kan blive pålagt erstatningsansvar. Derudover kan der ikke gives garanti for, at eventuelle fremtidige salg af aktiviteter/selskaber vil kunne gennemføres til en værdi, der som minimum svarer til de regnskabsmæssige værdier. Ovenstående kan få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.

Risici forbundet med Aktierne og Udbuddet

Markedet for Tegningsretterne og Aktierne kan vise sig at tilbyde begrænset likviditet

Tegningsretterne er godkendt til optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen i perioden fra den 29. oktober 2013 til den 11. november 2013. Der kan ikke gives sikkerhed for, at der vil opstå et marked for Tegningsretterne, og såfremt dette marked opstår, kan Tegningsretterne være udsat for store udsving i kursen med heraf følgende tabsrisiko for investorerne.

Efter indbetaling af Udbudskursen vil de Udbudte Aktier blive udstedt som midlertidige aktiebeviser til investorernes depot i VP. De midlertidige aktier vil ikke blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen.

Markedet for Brøndby IF's Aktier har i perioder været præget af begrænset likviditet og heraf følgende delvis ineffektiv prisdannelse. Der kan ikke gives sikkerhed for, at der i fremtiden vil opstå et mere likvidt marked for Aktierne, herunder de Udbudte Aktier, eller at prisdannelsen på markedet vil være effektiv.

Markedskursen på Brøndby IF's aktier kan være meget svingende

Markedskursen på aktierne i Brøndby IF har historisk vist store udsving, og det kan ikke udelukkes, at kursen på Brøndby IF's aktier ligeledes, som følge af en række faktorer, kan udvise betydelige udsving fremadrettet.

Sådanne faktorer kan omfatte ændringer i markedsforholdene generelt samt specifikt for selskaber, hvis aktiviteter omfatter professionel fodbold, eller forventninger om sådanne ændringer, udsving i Brøndby IF's sportslige resultater, resultat af transferindtægter, udvikling i regulatoriske forhold, udskiftning af Direktion, Nøglemedarbejdere eller trænere, kvartalsvise driftsresultater, udsving i kurser og omsætning på aktiemarkedet, ændringer i ejerstrukturen, negativ medieomtale, ændringer i finansanalytikeres økonomiske estimater eller anbefalinger af Brøndby IF og Brøndby IF's aktier, investorernes syn på Selskabet, fremtidig udstedelse af aktier eller andre værdipapirer, meddelelser fra Brøndby IF eller Brøndby IF's konkurrenter om nye tjenesteydelser eller tiltag, opkøb eller joint ventures samt aktivitet fra 'short sellers' og ændrede statslige restriktioner på den type aktivitet.

Nogle eller mange af disse forhold kan være uden for Brøndby IF's kontrol og er ikke nødvendigvis forbundet med Brøndby IF's virksomhed, drift eller fremtidsudsigter.

Endvidere har der på aktiemarkedet historisk set været kraftige kursudsving, som ikke nødvendigvis er knyttet til, eller som kan være uforholdsmæssigt store i forhold til, de pågældende selskabers driftsresultater. Sådanne generelle faktorer kan få negativ indvirkning på Aktiernes markedskurs, uanset Brøndby IF's driftsresultater, hvilket vil kunne påvirke investorerne negativt.

Risiko for, at Udbuddet ikke gennemføres

Udbuddet er betinget af, at der ikke inden registrering af kapitalforhøjelsen indtræffer begivenheder, der efter Brøndby IF's skøn vil gøre gennemførelsen af Udbuddet uforsvarligt. Såfremt sådanne begivenheder indtræffer, vil Udbuddet blive tilbagekaldt.

Såfremt Udbuddet ikke gennemføres, accepteres ingen af de afgivne tegninger af Udbudte Aktier, og der udstedes ingen Udbudte Aktier. Handler med Udbudte Aktier foretaget forud for tilbagekaldelsestidspunktet vil imidlertid ikke blive berørt. Tegningsbeløbet for Udbudte Aktier vil blive refunderet (med fradrag af eventuelle transaktionsomkostninger til eget kontoførende institut) til den sidst registrerede ejer af de Udbudte Aktier på tilbagekaldelsestidspunktet. Det betyder, at investorer, der har erhvervet Udbudte Aktier, vil kunne lide et tab svarende til forskellen mellem købesummen og tegningsbeløbet for de Udbudte Aktier med tillæg af eventuelle transaktionsomkostninger.

Såfremt Udbuddet ikke gennemføres, vil alle udnyttelser af Tegningsretter blive annulleret, og tegningsbeløbet (med fradrag af eventuelle transaktionsomkostninger til eget kontoførende institut) vil blive tilbagebetalt til den sidst registrerede ejer af Udbudte Aktier på tilbagekaldelsestidspunktet. Handler med Tegningsretter forud for tilbagekaldelsestidspunktet vil imidlertid ikke blive berørt. Dette medfører, at investorer, der har erhvervet Tegningsretter, vil lide et tab svarende til købesummen for Tegningsretterne med tillæg af eventuelle transaktionsomkostninger. Tilbagekaldelsen vil ikke berøre optagelsen til handel og officiel notering af Noteringsaktierne.

Brøndby IF har udstedt warrants til Direktionen, Nøglemedarbejdere og en spiller og kan i fremtiden udstede yderligere warrants, aktier eller andre værdipapirer, hvilket kan påvirke kursen på Aktierne

Uanset hvilket provenu der opnås ved Udbuddet, kan der ikke gives sikkerhed for, at Brøndby IF ikke i fremtiden vil udstede nye aktier eller værdipapirer, der kan konverteres til aktier. Udstedelse af warrants vil blandt andet kunne ske i henhold til Selskabets retningslinjer for incitamentsaflønning, se Del I, afsnit 16.7, "Retningslinjer for incitamentsaflønning". En yderligere udstedelse, et yderligere udbud af aktier eller en opfattelse i offentligheden af, at et udbud kan komme på tale, kan få negativ indvirkning på kursen på Aktierne.

Tegningsretter, der ikke er udnyttet inden udløbet af Tegningsperioden, vil bortfalde uden adgang til kompensation

Efter Tegningsperiodens udløb bortfalder retten til tegning af Udbudte Aktier, og uudnyttede Tegningsretter er derefter ugyldige og uden værdi, uden at indehaveren vil være berettiget til kompensation. Indehavere af Tegningsretter, der ønsker at tegne Udbudte Aktier, skal gøre det gennem eget kontoførende institut eller anden finansiel formidler i overensstemmelse med disses regler.

Aktionærer, som ikke udnytter deres Tegningsretter, vil blive udvandet, og udvandingen kan være væsentlig

Eksisterende Aktionærer, der ikke udnytter Tegningsretter til tegning af Udbudte Aktier, vil få udvandet deres ejerandel og stemmerettigheder efter gennemførelsen af Udbuddet og endelig udstedelse af de Udbudte Aktier. Denne udvanding kan være væsentlig. Der henvises til Del II, afsnit 10, "Udvanding". Selv om Eksisterende Aktionærer måtte have solgt deres Tegningsretter, vil den betaling, som de modtager herfor, muligvis ikke være tilstrækkelig til at udligne denne udvanding.

Risiko for, at Tegningsretter ikke kan erhverves og/eller udnyttes af Aktionærer i jurisdiktioner uden for Danmark

Aktionærer hjemmehørende i jurisdiktioner uden for Danmark, eksempelvis i USA, Canada, Australien og Japan, kan muligvis ikke erhverve og/eller udnytte deres Tegningsretter til at tegne værdipapirer på baggrund af deres aktiebesiddelser i Brøndby IF, medmindre Tegningsretterne og/eller de Udbudte Aktier eller eventuelle rettigheder eller andre værdipapirer, der udbydes, er registreret hos de relevante myndigheder i de pågældende jurisdiktioner, eller udnyttelsen sker i henhold til en undtagelse fra kravet om registrering. Brøndby IF har ingen forpligtelse til og har ikke til hensigt at indlevere en registreringserklæring i nogen anden jurisdiktion uden for Danmark vedrørende Tegningsretterne eller de Udbudte Aktier og afgiver ikke nogen erklæring vedrørende muligheden for at opnå dispensation fra registreringskravet i henhold til lovgivningen i andre jurisdiktioner uden for Danmark vedrørende sådanne rettigheder i fremtiden.

Yderligere risici, der berører investorer uden for Danmark

Brøndby IF er et aktieselskab registreret i henhold til dansk lov, hvilket kan gøre det vanskeligt eller umuligt for Eksisterende Aktionærer bosiddende eller hjemmehørende uden for Danmark at udnytte eller håndhæve visse rettigheder. De rettigheder, der gælder for Brøndby IF's Eksisterende Aktionærer, er underlagt dansk lovgivning og Selskabets vedtægter. Disse rettigheder kan afvige fra de rettigheder, Aktionærer i USA og andre jurisdiktioner typisk har. Der henvises til Del II, afsnit 12, "Jurisdiktioner, hvor Udbuddet gennemføres, og restriktioner knyttet til Udbuddet". Som følge heraf kan investorerne muligvis ikke få forkyndt en stævning mod Brøndby IF uden for Danmark eller ved domstole uden for Danmark få fuldbyrdet domme mod Brøndby IF, der er afsagt på baggrund af gældende lovgivning i jurisdiktioner uden for Danmark. Endvidere kan Aktionærer uden for Danmark muligvis ikke udnytte deres stemmeret.

Aktionærer uden for Danmark er udsat for valutarisici

Aktierne er udstedt og handles i danske kroner. Hvis værdien af danske kroner falder i forhold til den lokale valuta i det land, hvor en investor uden for Danmark er baseret, vil værdien af Aktierne i Brøndby IF falde opgjort i den lokale valuta.

Generel information

Vigtige oplysninger om dette Prospekt

Dette Prospekt er udarbejdet i henhold til dansk ret, herunder lovbekendtgørelse nr. 982 af 6. august 2013 om værdipapirhandel m.v. ("Værdipapirhandelsloven"), EU-Kommissionens Forordning (EF) nr. 809/2004 af 29. april 2004 med efterfølgende ændringer, herunder EU-Kommissionens Delegerede Forordning (EU) nr. 486/2012 og nr. 862/2012 ("Prospektforordningen"), samt Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 643 af 19. juni 2012 vedrørende prospekter for værdipapirer, der optages til handel på et reguleret marked og ved offentlige udbud af værdipapirer over 5.000.000 euro ("Prospektbekendtgørelsen").

Dette Prospekt er udarbejdet med henblik på Udbuddet og optagelse til handel og officiel notering af de Udbudte Aktier samt Noteringsaktierne på NASDAQ OMX Copenhagen

Dansk Merchant Capital A/S er finansiel rådgiver i forbindelse med Udbuddet og vil i den forbindelse modtage honorar fra Brøndby IF. I forbindelse med Dansk Merchant Capital A/S' normale forretningsaktiviteter kan Dansk Merchant Capital A/S have ydet, og kan i fremtiden yde, finansiel rådgivning og foretage almindelige forretninger med Brøndby IF og eventuelle dattervirksomheder samt tilknyttede selskaber, som Brøndby IF måtte have i fremtiden.

Det er ikke tilladt nogen at give oplysninger eller komme med udtalelser i forbindelse med dette Udbud, bortset fra hvad der er indeholdt i dette Prospekt. Afgivelse af sådanne oplysninger kan i givet fald ikke betragtes som fremsat på vegne af eller som tiltrådt af Brøndby IF. Brøndby IF påtager sig ikke noget ansvar for sådanne oplysninger eller udtalelser. Oplysningerne i dette Prospekt stammer fra Brøndby IF og andre kilder, der er identificeret i dette Prospekt.

Oplysningerne i Prospektet relaterer sig til Prospektdatoen, medmindre andet er udtrykkeligt angivet. Udlevering af Prospektet kan under ingen omstændigheder tages som udtryk for, at der ikke er sket ændringer i Brøndby IF's forhold efter denne dato, eller at Prospektets oplysninger er korrekte på noget tidspunkt efter dets datering.

Enhver væsentlig ændring i forhold til Prospektets indhold, som indtræder eller konstateres mellem tidspunktet for godkendelsen af Prospektet, og indtil der er sket registrering af de Udbudte Aktier hos Erhvervsstyrelsen, og de Udbudte Aktier og Noteringsaktierne er optaget til handel og officiel notering, vil blive offentliggjort som tillæg til Prospektet i henhold til de gældende love og regler i Danmark. Investorer, der har indvilliget i at udnytte Tegningsretter og/eller købe Udbudte Aktier inden offentliggørelse af et sådant tillæg, har ret til at trække deres accept tilbage i to (2) hverdage efter tillæggets offentliggørelse, såfremt der ikke allerede er sket levering af aktierne.

Brøndby IF er ansvarlig for Prospektet i henhold til gældende dansk lovgivning, og ingen anden person afgiver nogen udtrykkelige eller underforståede erklæringer eller garantier med hensyn til korrektheden eller fuldstændigheden af dette Prospekt eller de oplysninger eller erklæringer, der er indeholdt heri.

Potentielle tegnere eller købere af Tegningsretter og/eller de Udbudte Aktier skal selv vurdere, om oplysningerne i Prospektet er relevante for deres egne forhold, og en eventuel tegning eller et eventuelt køb af Tegningsretter og/eller de Udbudte Aktier bør baseres på sådanne oplysninger, som vedkommende finder nødvendige.

Prospektet må ikke videresendes, gengives eller på anden måde videredistribueres af andre end Brøndby IF. Investorer må ikke reproducere eller distribuere dette Prospekt, helt eller delvist, og investorer må ikke videregive noget af indholdet i dette Prospekt eller anvende nogen oplysninger i dette Prospekt til andre formål end overvejelse om køb af Tegningsretter og køb eller tegning af de Udbudte Aktier, der er beskrevet i dette Prospekt. Investorer tiltræder ovenstående ved at acceptere modtagelse af dette Prospekt.

Salgsbegrænsninger

Udbuddet omfatter et offentligt udbud i Danmark og privatplaceringer i visse andre jurisdiktioner.

Udlevering af Prospektet og Udbuddet kan i visse jurisdiktioner være begrænset ved lov og/eller omfattet af andre restriktioner, og dette Prospekt må ikke anvendes som eller i forbindelse med et tilbud eller en opfordring fra personer i en jurisdiktion, hvor et sådant tilbud eller en sådan opfordring ikke er godkendt, eller til personer, til hvem det er ulovligt at fremsætte et sådant tilbud eller en sådan opfordring. Dette Prospekt udgør ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe Tegningsretter eller købe eller tegne Udbudte Aktier i nogen jurisdiktion, hvor et sådant tilbud eller en sådan opfordring er ulovlig. Brøndby IF forudsætter, at personer, som kommer i besiddelse af dette Prospekt, gør sig bekendt med og overholder alle sådanne begrænsninger, herunder skatteforhold og mulige valutarestriktioner, der måtte være relevante i forbindelse med Udbuddet. De enkelte investorer opfordres til gennem egne rådgivere at undersøge de skattemæssige konsekvenser af at investere i de Udbudte Aktier. Brøndby IF har ikke noget juridisk ansvar for eventuelle overtrædelser af disse begrænsninger fra nogen persons side, uanset om denne person er en Eksisterende Aktionær eller en potentiel køber af Tegningsretter og/eller tegner af de Udbudte Aktier.

Der gælder endvidere overdragelses- og videresalgsbegrænsninger for Tegningsretterne og de Udbudte Aktier i visse jurisdiktioner.

En potentiel køber eller tegner af Tegningsretter og de Udbudte Aktier skal overholde alle gældende love og bestemmelser i lande eller områder, hvor vedkommende køber, tegner, udbyder eller sælger Tegningsretter og/eller Udbudte Aktier eller er i besiddelse af eller distribuerer Prospektet, og skal indhente samtykke, godkendelse eller tilladelse, som det måtte kræves for at erhverve Tegningsretter og/eller de Udbudte Aktier.

Prospektet må ikke distribueres til eller på anden måde gøres tilgængeligt, de Udbudte Aktier må ikke, direkte eller indirekte, udbydes eller sælges, og Tegningsretterne må ikke, direkte eller indirekte, udnyttes eller på anden måde udbydes eller sælges i USA, Canada, Australien eller Japan, medmindre en sådan distribution, et sådant udbud, et sådant salg eller en sådan udnyttelse er tilladt i henhold til gældende lovgivning i den pågældende jurisdiktion, og Brøndby IF skal modtage tilfredsstillende dokumentation herfor. Prospektet må ikke distribueres til eller på anden måde gøres tilgængeligt, de Udbudte Aktier må ikke, direkte eller indirekte, udbydes eller sælges, og Tegningsretterne må ikke, direkte eller indirekte, udnyttes eller på anden måde udbydes eller sælges i nogen andre jurisdiktioner uden for Danmark, medmindre en sådan distribution, et sådant udbud, et sådant salg eller en sådan udnyttelse er tilladt i henhold til gældende lovgivning i den pågældende jurisdiktion, og Brøndby IF kan anmode om at modtage tilfredsstillende dokumentation herfor. Som følge af restriktioner i henhold til gældende lovgivning forventer Brøndby IF, at visse eller alle investorer hjemmehørende i USA, Canada, Australien, Japan og andre jurisdiktioner uden for Danmark muligvis ikke vil kunne få Prospektet distribueret eller udleveret og muligvis ikke vil kunne udnytte Tegningsretterne og tegne de Udbudte Aktier. Brøndby IF foretager ikke noget udbud eller opfordring til nogen person under nogen omstændigheder, der kan være ulovlige.

Meddelelse til personer hjemmehørende i USA

Tegningsretterne og de Udbudte Aktier er ikke blevet og vil ikke blive registreret i henhold til United States Securities Exchange Act of 1933 med senere ændringer ("U.S. Securities Act") eller værdipapirlovgivning i enkeltstater i USA. Enhver overdragelse af Tegningsretterne og ethvert udbud og salg af de Udbudte Aktier er ikke tilladt undtagen ved udbud og salg i henhold til Regulation S i U.S. Securities Act ("Regulation S").

Udbuddet vedrører værdipapirer i et dansk aktieselskab. Udbuddet er underlagt danske oplysningsforpligtelser, der afviger fra oplysningsforpligtelserne i henhold til amerikansk ret. Regnskaber i dokumentet er udarbejdet i henhold til IFRS, som godkendt af EU, der muligvis ikke er sammenlignelige med amerikanske selskabers regnskaber.

Det kan være vanskeligt at håndhæve investorers rettigheder og krav i henhold til amerikanske føderale værdipapirlove, da Brøndby IF er hjemmehørende i Danmark, og nogle eller alle Brøndby IF's Nøglemedarbejdere og medlemmer af Bestyrelsen og Direktionen er hjemmehørende i Danmark. Det vil muligvis ikke være muligt at anlægge sag mod Brøndby IF eller dets Nøglemedarbejdere eller Bestyrelsen eller Direktionen ved en domstol uden for USA vedrørende overtrædelse af amerikanske værdipapirlove. Det kan være vanskeligt at tvinge et ikke-amerikansk selskab og dets tilknyttede selskaber til at efterleve afgørelser truffet af domstole i USA.

Meddelelse til personer i Storbritannien

Dette Prospekt udleveres og henvender sig alene til 1) personer uden for Storbritannien, 2) "investment professionals" som defineret i paragraf 19(5) i Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 ("Bekendtgørelsen") eller 3) "high net worth companies" og andre, til hvem det lovligt kan videreformidles, som defineret i paragraf 49(1)(a) til (d) i Bekendtgørelsen (alle sådanne personer betegnes under ét "Relevante Personer"). Tegningsretterne og de Udbudte Aktier er kun tilgængelige for Relevante Personer, og enhver opfordring, ethvert tilbud eller enhver aftale om at tegne, købe eller på anden måde erhverve sådanne Tegningsretter eller Udbudte Aktier vil kun blive indgået med Relevante Personer. Enhver person, der ikke er en Relevant Person, må ikke handle ud fra eller i tillid til dette Prospekt eller indholdet heraf.

Meddelelse til personer i det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde

I relation til de enkelte medlemsstater i det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, der har implementeret Prospektdirektivet (hver især en "Relevant Medlemsstat"), foretages intet udbud af Tegningsretter eller Udbudte Aktier til offentligheden i nogen Relevant Medlemsstat inden offentliggørelse af et prospekt vedrørende Tegningsretter og de Udbudte Aktier, der er godkendt af den kompetente myndighed i den pågældende Relevante Medlemsstat eller, hvor det er relevant, godkendt i en anden Relevant Medlemsstat og meddelt til den kompetente myndighed i den pågældende Relevante Medlemsstat, alt i henhold til Prospektdirektivet, bortset fra at der med virkning fra og med den dato, hvor Prospektdirektivet er implementeret i den pågældende Relevante Medlemsstat, kan foretages et udbud af Tegningsretter og Udbudte Aktier til offentligheden i den pågældende Relevante Medlemsstat til enhver tid:

a) når et sådant udbud udelukkende er rettet til kvalificerede investorer, jf. Prospektdirektivets Artikel 2, stk. 1, litra e), eller til færre end 150 fysiske eller juridiske personer (bortset fra kvalificerede investorer) under forudsætning af forudgående skriftligt samtykke fra Brøndby IF, eller
b) under alle andre omstændigheder, der ikke fordrer, at Brøndby IF offentliggør et prospekt i henhold til Artikel 3 i Prospektdirektivet.

I forbindelse med ovenstående betyder udtrykket "udbud af Tegningsretter og Udbudte Aktier til offentligheden" vedrørende Tegningsretter og Udbudte Aktier i en Relevant Medlemsstat den kommunikation, i enhver form og med ethvert middel af tilstrækkelige oplysninger om vilkårene for Udbuddet af Tegningsretterne og de Udbudte Aktier, der gør investor i stand til at træffe en beslutning om køb af Tegningsretterne eller køb eller tegning af de Udbudte Aktier, som denne måtte blive ændret i den pågældende Relevante Medlemsstat af ethvert tiltag, hvorved Prospektdirektivet implementeres i den pågældende Relevante Medlemsstat. Udtrykket "Prospektdirektiv" betyder direktiv 2003/71/EF som ændret ved direktiv 2010/73/EU og omfatter alle relevante implementeringsprocedurer i de enkelte Relevante Medlemsstater.

Meddelelse til personer hjemmehørende i Canada, Australien, Japan og andre jurisdiktioner uden for Danmark

Tegningsretterne og de Udbudte Aktier er ikke blevet godkendt, afvist eller anbefalet af udenlandske tilsynsmyndigheder, ligesom ingen myndigheder har afgivet nogen erklæring eller udtalelse om Udbuddet, eller om hvorvidt Prospektet er korrekt eller fuldstændigt.

Som følge af restriktioner i henhold til gældende love og regler forventer Brøndby IF, at visse eller alle investorer hjemmehørende i Canada, Australien, Japan og andre jurisdiktioner uden for Danmark muligvis ikke vil kunne tegne eller handle de Udbudte Aktier eller udnytte Tegningsretter.

Tvangsfuldbyrdelse af domme

Brøndby IF er et aktieselskab indregistreret i Danmark. Alle medlemmerne af Bestyrelsen og Direktionen er bosiddende i Danmark, og alle eller en væsentlig del af Brøndby IF's og sådanne personers aktiver befinder sig i Danmark. Som følge heraf kan investorerne muligvis ikke få forkyndt en stævning uden for Danmark mod Brøndby IF eller disse personer eller ved domstole uden for Danmark få fuldbyrdet domme, der er afsagt af domstole uden for Danmark på baggrund af gældende lovgivning i jurisdiktioner uden for Danmark.

Fremadrettede udsagn

Dette Prospekt indeholder fremadrettede udsagn. Disse udsagn vedrører Ledelsens forventninger, overbevisninger, intentioner eller strategier vedrørende fremtiden per Prospektdatoen. Udsagnene kan identificeres ved brugen af ord som "forventer", "vurderer", "skønner", "venter", "agter", "kan", "planlægger", "forudser", "vil", "bør", "søger" og tilsvarende udtryk. De fremadrettede udsagn afspejler Ledelsens nuværende synspunkter og antagelser med hensyn til fremtidige begivenheder og er dermed behæftet med betydelige risici og usikkerheder. De faktiske og fremtidige resultater og udviklingen kan afvige væsentligt fra, hvad der er angivet i disse udsagn. De fremadrettede udsagn gælder kun per Prospektdatoen. Bortset fra eventuelle prospekttillæg, som Brøndby IF efter dansk ret er forpligtet til at offentliggøre, agter Brøndby IF ikke og påtager sig ikke nogen forpligtelse til at opdatere de fremadrettede udsagn i dette Prospekt efter Prospektdatoen.

Investorer bør omhyggeligt overveje de risikofaktorer, der er beskrevet i dette Prospekt, før der træffes en investeringsbeslutning. Skulle en eller flere af disse risici realiseres, kan det få væsentlig negativ indvirkning på Brøndby IF's aktiviteter, finansielle stilling og udvikling. Endvidere kan der være andre risici, som endnu ikke er identificeret, eller som Ledelsen ikke har anset for væsentlige, der kan få væsentlig negativ indvirkning, og investorerne kan i begge tilfælde tabe hele eller en del af deres investering.

Præsentation af regnskabsoplysninger og andre oplysninger

Regnskabsoplysningerne i Prospektet består af eller er fremkommet ved uddrag fra Brøndby IF's reviderede koncernregnskaber for 2010, 2011 og 2012 samt delårsrapporterne for 1. halvår 2012 og 2013, der er aflagt i overensstemmelse med IFRS, som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Der er generelt foretaget afrundinger af tal og procentangivelser i Prospektet. Som følge heraf kan der forekomme afvigelser mellem de i Prospektet anførte tal og tallene i koncernregnskaberne m.v.

Visse definerede termer er anført i afsnittet "Definitioner og ordliste".

Del I. Beskrivelse af Brøndby IF

1 Ansvarlige for Udbuddet

Der henvises til ansvarserklæringerne under afsnittet "Ansvarlige".

2 Revisor

2.1 Brøndby IF's revisorer

Brøndby IF's revisorer er:

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab ved statsautoriserede revisorer Erik Stener Jørgensen og Ulrik Ræbild Strandvejen 44 2900 Hellerup

Erik Stener Jørgensen og Ulrik Ræbild er medlemmer af FSR – danske revisorer.

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab er indtrådt i revisionen den 10. juni 2013.

2.2 Fratrådte revisorer

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab ved statsautoriseret revisor Jesper Koefoed og Per Lund, Osvald Helmuthsvej 4, 2000 Frederiksberg, har revideret års- og koncernregnskaberne for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012. Såvel Jesper Koefoed som Per Lund er medlemmer af FSR – danske revisorer.

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab fratrådte den 10. juni 2013.

2.3 Erklæringer afgivet af Brøndby IF's revisorer

Koncernregnskaberne for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012

KPMG har afgivet revisionspåtegning på de af Ledelsen aflagte historiske koncernregnskaber for Brøndby IF for 2010, 2011 og 2012 efter IFRS som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Erklæringerne, som er indarbejdet ved krydsreference i Del I, afsnit 20.2, "Krydsreferencetabel", i dette Prospekt, beskriver revisorernes ansvar, det udførte arbejde og den grad af sikkerhed, der knytter sig til deres konklusion. Revisionspåtegningerne for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 er uden forbehold og i 2010 uden supplerende oplysninger.

For regnskabsåret 2011 har KPMG afgivet følgende supplerende oplysning:

"Uden at modificere vores konklusion henleder vi opmærksomheden på note 27 i regnskabet, der beskriver den kredit- og likviditetsrisiko, der er knyttet til Selskabets tilgodehavender hos Kasi ApS".

For regnskabsåret 2012 har KPMG afgivet følgende supplerende oplysning:

"Uden at tage forbehold henviser vi til note 2, hvoraf fremgår, at forudsætningen om fortsat drift (going concern) kræver betydelig tilførsel af likviditet medio maj 2013, og at der er væsentlige risikofaktorer knyttet til opfyldelsen af likviditetsbudgettet. Herunder at det vil have væsentlig negativ indflydelse på likviditeten, og dermed forudsætningen om going concern, hvis forventningerne om gennemførelse af en emission i foråret 2013 ikke opfyldes".

Delårsrapporten for 1. halvår 2013

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab har foretaget review af Selskabets delårsrapport for 1. halvår 2013 og over for Ledelsen afgivet en review-erklæring herpå uden forbehold eller supplerende oplysninger.

Brøndby IF's resultatforventninger for 2013

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab har i dette Prospekt afgivet erklæringen om Brøndby IF's resultatforventninger for 2013. Erklæringen fremgår af Del I, afsnit 13, "Resultatforventninger".

Erklæring er afgivet uden forbehold og supplerende oplysninger.

Udvalgte regnskabsoplysninger

Der henvises til Del I, afsnit 9, "Gennemgang af drift og regnskaber".

Risikofaktorer

Der henvises til afsnittet "Risikofaktorer".

5 Oplysninger om Brøndby IF

5.1 Navne og binavne

Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S Brøndby Stadion 30 2605 Brøndby Danmark

Telefon: +45 4363 0810 Telefax: +45 4343 2627

Selskabet har ingen binavne.

5.2 Registreret hjemsted og registreringsnummer

Selskabets hjemsted er Brøndby Kommune.

Selskabet er registreret hos Erhvervsstyrelsen under CVR-nummer 83 93 34 10.

5.3 Registreringsdato

Selskabet er stiftet den 15. maj 1978. Aktiviteterne i Selskabet påbegyndtes i forbindelse med stiftelsen.

5.4 Domicil og juridisk form m.v.

Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S er et dansk aktieselskab med domicil på Brøndby Stadion 30, 2605 Brøndby. Selskabet er stiftet i henhold til og er underlagt dansk lovgivning.

5.5 Regnskabsår og regnskabsrapportering

Selskabets regnskabsår er fra 1. januar til 31. december.

Selskabet offentliggør delårsrapporter for 1., 2. og 3. kvartal i elektronisk form. Herudover offentliggør Selskabet årsrapporter i elektronisk og trykt form. Selskabet offentliggør alene årsrapporter og delårsrapporter på dansk.

5.6 Formål

Selskabets formål er at drive professionel fodbold, handel samt investering, herunder investering i fast ejendom i såvel ind- som udland.

5.7 Ejerbogsfører

Computershare A/S Kongevejen 418, Øverød 2840 Holte

5.8 Aktieudstedende institut

Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12 1092 København K

5.9 Hovedbankforbindelse

Nordea Bank Danmark A/S Hovedvejen 112 2600 Glostrup

5.10 De væsentligste begivenheder i Brøndby IF's forretningsmæssige udvikling

Brøndbyernes Idrætsforening blev etableret den 3. december 1964 som en fusion mellem to mindre klubber, Brøndbyvester IF fra 1909 og Brøndbyøster IF fra 1928, og var en bredt favnende sportsklub med afdelinger inden for blandt andet fodbold, håndbold, gymnastik og badminton. I 1971 blev foreningen delt i flere separate foreninger, og Brøndbys borgmester, Kjeld Rasmussen, blev den første formand for bestyrelsen for fodboldforeningen, som bevarede navnet Brøndbyernes Idrætsforening.

Brøndbyernes I. F. Fodbold A/S blev stiftet den 15. maj 1978 af Brøndbyernes Idrætsforening i forbindelse med indførelsen af professionel fodbold i Danmark. Selskabet blev i 1987 introduceret på Københavns Fondsbørs A/S (nu NASDAQ OMX Copenhagen A/S). Brøndby IF var den anden fodboldvirksomhed i verden, der blev børsnoteret.

I 1990 erhvervede og ombyggede Brøndby IF den tidligere Gildhøj Skole til Gildhøj Centret, en investering på i alt 65 mio. kr. Gildhøj Centret ligger i umiddelbar tilknytning til Brøndby Stadion og består i dag af Brøndby Idrætsefterskole, læge- og fysioterapeutklinikker samt kollegium m.v.

I 1997 gennemførte Selskabet en kapitaludvidelse med et bruttoprovenu på 84 mio. kr., og samtidig fik Selskabet eftergivet gæld for 105 mio. kr.

I 1998 vandt Brøndby IF det danske mesterskab for tredje år i træk, ligesom Brøndby IF vandt DBU's Landspokalturnering.

Per 1. januar 1999 købte Brøndby IF det daværende Brøndby Stadion fra Brøndby Kommune. Det blev besluttet, at Brøndby Stadion skulle udvides, hvilket blev finansieret gennem en kapitaludvidelse med et samlet bruttoprovenu på 84,5 mio. kr., som blev gennemført i efteråret 1998.

I efteråret 2000 blev udvidelsen af Brøndby Stadion færdiggjort efter flere forsinkelser. Efter udbygningen havde Brøndby Stadion en kapacitet på ca. 31.500 tilskuere til de hjemlige kampe og ca. 26.000 til internationale kampe. Sponsorpartnerfaciliteterne omfattede to store lounger og tre loger, hvoraf den største kunne tage 150 personer og de to mindre hver ca. 45 personer.

I 2002 genvandt Brøndby IF det danske mesterskab efter tre år med sølvmedaljer. Åge Hareide stoppede som træner og blev for en kort periode afløst af Tom Køhlert, indtil Michael Laudrup tiltrådte som cheftræner med John "Faxe" Jensen som assistenttræner.

Året 2003 var et økonomisk vendepunkt for Brøndby IF. Efter udbygningen af Brøndby Stadion, som havde ført til nogle vanskelige år, blev der opnået et positivt resultat. Der blev tillige opnået gode sportslige resultater med en sejr i DBU's Landspokalturnering, sølvmedaljer i Superligaen og sejre i tre runder i Europa Cuppen.

I 2005 blev Brøndby IF Danmarksmestre, og endvidere vandt Brøndby IF DBU's Landspokalturnering. Det var anden gang i Brøndby IF's historie, at de to titler blev vundet inden for samme år. Efter et nederlag til Ajax Amsterdam i kvalifikationen til UEFA Champions League besejrede holdet FC Zürich og kvalificerede sig som det første danske hold til UEFA Cuppens nye gruppespil. Samme år blev kapaciteten på Brøndby Stadion for hjemlige kampe reduceret fra 31.500 til 29.000 som følge af montering af sæder på Brøndby Stadions nordvendte tribune. Kapaciteten til de internationale kampe udgjorde uændret ca. 26.000 tilskuere.

I foråret 2006 påbegyndte Selskabet udbygningen af Brøndby Stadions østtribune og senere samme år ophørte samarbejdet med trænerne Michael Laudrup og John "Faxe" Jensen.

I starten af 2007 vandt Brøndby IF for første gang i Brøndby IF's historie Royal League.

2007 var også året, hvor udbygningen af Brøndby Stadions østtribune blev afsluttet og skabte de lokaler, der i dag rummer Café 1964, cateringkøkkenfaciliteter, et fitnesscenter, Brøndby Gymnasium, omklædningsfaciliteter for Brøndby IF's ungdomshold, lokaler til Brøndby Kids samt Michael Laudrup-loungen.

I slutningen af 2007 gennemførte Brøndby IF en fortegningsemission, der tilførte Selskabet et bruttoprovenu på 105 mio. kr. I forbindelse med fortegningsemissionen blev der tegnet 1.750.000 stk. nye B-aktier. Endvidere blev der ved en rettet emission tegnet 45.000 stk. nye A-aktier med et bruttoprovenu på 3,7 mio. kr.

Den mangeårige hovedsponsor Codan blev i 2008 afløst af Kasi ApS. Sammen med Brøndby IF og UNICEF lavede Kasi ApS en trepartsaftale, hvor UNICEF fik eksponering på spilletrøjen.

Efter afslutningen af Forårssæsonen 2008 fik Brøndby IF en skuffende 8. plads i Superligaen, men afsluttede Efterårssæsonen i turneringsåret 2008/09 på en 1. plads. Samme år vandt Brøndby IF DBU's Landspokalturnering. I løbet af 2009 frasolgte Brøndby IF en del af Gildhøj Centret til Brøndby Idrætsefterskole i forbindelse med opstarten af denne selvejende institution, og i samme år indgik Brøndby IF aftale med Kasi ApS om ophør af samarbejdet ved udgangen af 2010.

Efter skuffende resultater i foråret 2010 blev cheftræner Kent Nielsen afskediget. Desuden skiftede Selskabet direktør to gange i løbet af 2010, og i oktober 2010 førte uenighed i Bestyrelsen til, at fire af Bestyrelsens syv medlemmer fratrådte før tid.

Jan Lockhart startede som administrerende direktør den 1. marts 2011, efter at Ole Palmå i oktober 2010 havde valgt at opsige sin stilling.

De skuffende sportslige resultater medførte, at Brøndby IF i oktober 2011 valgte at afskedige daværende cheftræner Henrik Jensen før tid og i stedet ansatte Aurelijus Skarbalius som ny cheftræner.

Administrerende direktør Jan Lockhart fratrådte den 12. juni 2012, og Tommy Sommer Håkansson blev samtidig konstitueret som administrerende direktør.

Den 21. juli 2012 valgte den mangeårige formand for Bestyrelsen, Per Bjerregaard, at udtræde af Bestyrelsen, og Sten Lerche overtog formandsposten.

I 2011 anlagde Spillerforeningen en voldgiftssag ved Fodboldens Voldgiftsret mod Brøndby IF vedrørende efterbetaling af feriepenge til en række tidligere og nuværende spillere. Tre spilleres krav skulle initialt prøves under voldgiftssagen. Den 11. september 2012 afsagde Fodboldens Voldgiftsret kendelse vedrørende de tre pågældende spillere, der fastslog, at Brøndby IF skulle betale ca. 4 mio. kr., inklusive renter, bod og omkostninger, til de tre spillere. Brøndby IF har betalt Spillerforeningen det i henhold til kendelsen opgjorte beløb, inklusive renter, bod og omkostninger.

Brøndby IF gennemførte i foråret 2013 en omfattende plan for genetablering af Selskabets kapitalgrundlag (Kapitalplanen). I den forbindelse solgte Brøndby IF den resterende del af Gildhøj Centret, ligesom Brøndby IF optog midlertidige lån og indgik henstandsaftaler for i alt 30 mio. kr. Det væsentligste element i Kapitalplanen var gennemførelsen af en kapitalforhøjelse, der den 3. maj 2013 resulterede i en kapitaltilførsel på 108,4 mio. kr., samtidig med at aktieklasserne i Brøndby IF blev ophævet. De midlertidige lån og de forfaldne kreditorer blev i henhold til aftalerne betalt umiddelbart efter gennemførelsen af kapitalforhøjelsen.

Med henblik på at forankre samarbejdet med Brøndbyernes Idrætsforening på ledelsesplan blev Brøndbyernes Idrætsforening, så længe Selskabet har brugsret til Brøndbyernes Idrætsforenings licens under DBU til at drive professionel fodbold, tildelt vedtægtsmæssig ret til at udpege en til to medlemmer til Brøndby IF's bestyrelse. Udpegning skete for første gang på Brøndby IF's ekstraordinære generalforsamling den 10. juni 2013, hvor de øvrige bestyrelsesmedlemmer på nær Sten Lerche (som var blevet udpeget af Brøndbyernes Idrætsforening sammen med Christian Barrett) fratrådte, og seks nye generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer tiltrådte. For en beskrivelse af Bestyrelsen, se Del I, afsnit 14, "Bestyrelse, Direktion og Nøglemedarbejdere".

Konstitueret administrerende direktør Tommy Sommer Håkansson tiltrådte den 12. juni 2013 som administrerende direktør. Den 10. juni 2013 fratrådte cheftræner Aurelijus Skarbalius og sportschef Ole Bjur efter gensidig aftale. Brøndby IF's nye cheftræner Thomas Frank tiltrådte den 11. juni 2013. Brøndby IF ansatte per 9. juli 2013 Per Rud som ny sportschef og den 15. september 2013 tiltrådte Anders Eggert Bay som ny kommunikations- og marketingdirektør i en nyoprettet stilling.

Ansvaret for den sportslige del af Brøndby IF's forretning blev i den forbindelse placeret hos sportschefen med reference til den administrerende direktør. Sportschefen handler inden for rammerne af det budget, som Bestyrelsen har besluttet efter indstilling fra Direktionen. Det endelige ansvar for spillertruppen, spillerhandler, spillet og kampene ligger derfor fremover hos sportschefen, mens det er Bestyrelsens og Direktionens opgave at styre virksomhedens strategiske udvikling, fastlægge politikkerne samt overvåge økonomien og i øvrigt at varetage de beføjelser, som lovgivning og god selskabsledelse tilsiger.

Brøndby IF besluttede endvidere i foråret 2013 at etablere et "Advisory Board" bestående af repræsentanter for dansk og international fodbold i bred forstand, erhvervslivet m.fl. Advisory Board, der endnu ikke er etableret, forventes at ville skulle bestå af otte til tolv medlemmer, som Brøndby IF's Bestyrelse mødes med ca. tre gange om året for gennem udveksling af råd og ideer at inspirere Bestyrelsens arbejde med Brøndby IF's fodboldmæssige og strategiske udvikling. Advisory Board er alene et rådgivende og ikke et besluttende organ.

Sportsligt set afsluttede Brøndby IF sæsonen 2012/13 med fem sejre, tre uafgjorte kampe og kun et enkelt nederlag i sæsonens sidste ni kampe, hvilket var tilstrækkeligt til at sikre en samlet placering i Superligaen som nummer ni og dermed undgå nedrykning til Nordic Bet Ligaen.

Brøndby IF har i 2013 foretaget tilpasninger af sydsiden på Brøndby Stadion med henblik på bedre at kunne imødekomme de krav, der stilles til et moderne stadion, blandt andet ved montering af yderligere barrierer, hvorved kapaciteten til nationale kampe blev reduceret fra ca. 29.000 til ca. 28.000 tilskuere.

I oktober 2013 forligte Brøndby IF Feriepengesagen med 29,4 mio. kr. til afgørelse af alle forhold mellem Brøndby IF og Spillerforeningen. Sagskomplekset var herefter endeligt afsluttet.

	Brøndby IF's sportslige resultater opnået siden 2000
År	Sæson	Superligaen	Landspokal-turneringen	UEFA Champions League	UEFA Europa League
2000	1999/00	Nr. 2	Semifinale	3. kval.runde, Boavista	1. runde, Wronki
2001	2000/01	Nr. 2	Kvartfinale	3. kval.runde, Hamburg	1. runde, Osijek
2002	2001/02	Nr. 1	5. runde		3. runde, Parma
2003	2002/03	Nr. 2	Pokalvinder	3. kval.runde, Rosenborg	1. runde, Levski Sofia
2004	2003/04	Nr. 2	Semifinale		3. runde, Barcelona
2005	2004/05	Nr. 1	Pokalvinder		2. kval.runde, Ventspils
2006	2005/06	Nr. 2	Semifinale	3. kval.runde, Ajax	Gr.spil, 4. plads
2007	2006/07	Nr. 6	4. runde		1. runde, Frankfurt
2008	2007/08	Nr. 8	Pokalvinder		1. runde, Rosenborg BK
2009	2008/09	Nr. 3	Semifinale		Playoff, Hertha Berlin
2010	2009/10	Nr. 3	4. runde		Playoff, Sporting Lissabon
2011	2010/11	Nr. 3	3. runde		3. kval.runde, Ried
2012	2011/12	Nr. 9	4. runde
2013	2012/13	Nr. 9	Semifinale
2014	2013/14	Nr. 10*	2. runde

Brøndby IF's væsentligste sportslige resultater i perioden fra 2000 frem til i dag er opsummeret i nedenstående tabel:

*Stilling per Prospektdatoen

5.11 Selskabets aktuelle situation

Baggrunden for gennemførelsen af Kapitalplanen var, at Brøndby IF de seneste år havde leveret skuffende resultater såvel sportsligt som økonomisk. Samtidig havde fokus i højere grad været på at forbedre de sportslige fremfor de regnskabsmæssige resultater, hvilket resulterede i, at Brøndby IF ikke rettidigt fik adresseret dets økonomiske problemer.

Som følge af gennemførelsen af Kapitalplanen, herunder kapitalforhøjelsen, blev Selskabets økonomiske situation styrket, aktieklasserne blev ophævet, Brøndby IF fik nye Aktionærer og der blev valgt en ny Bestyrelse. En af disse Aktionærer er Jan Bech Andersen, som i august 2013 på baggrund af strategien for genrejsningen af Brøndby IF tilbød Bestyrelsen at tegne nye aktier i Brøndby IF til markedskurs med et bruttoprovenu på 65 mio. kr. Dette tilbud blev fundet attraktivt af Bestyrelsen, idet det ville give mulighed for at accelerere eksekveringen af den lagte strategi samt professionaliseringen af Brøndby IF. På Brøndby IF's ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev Bestyrelsens forslag vedtaget. Et forslag som gav øvrige Aktionærer og andre interesserede mulighed for at tegne aktier på samme vilkår blev ligeledes vedtaget. Jan Bech Andersens aktier blev tegnet den 18. september 2013.

Det er således Ledelsens vurdering, at Brøndby IF med det nuværende økonomiske fundament vil kunne klare en nedrykning til Nordic Bet Ligaen efter sæsonen 2013/14, selvom en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil have betydelig negativ indflydelse på Brøndby IF. Ledelsen vurderer, at en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen vil medføre en nedgang i indtægtsgrundlaget, primært som følge af nedgang i TV-indtægter, entré- og stadionsalg samt indtægter fra Sponsorpartneraftaler og andre samarbejdspartnere. Da den overvejende del af Brøndby IF's omkostninger er faste, primært i form af spillerlønninger, vil Brøndby IF kun i begrænset omfang være i stand til at reducere det generelle omkostningsniveau. Ledelsen vurderer, at en eventuel nedrykning til Nordic Bet Ligaen samlet vil have en negativ likviditetspåvirkning på ca. 25 mio. kr. over en 12 måneders periode.

5.12 Væsentligste igangværende og fremtidige investeringer

Brøndby IF har ikke væsentlige igangværende investeringer og har ikke planlagt at foretage væsentlige investeringer. Ledelsen forventer dog fremadrettet, som led i løbende udskiftninger af spillertruppen, at foretage investeringer i form af betaling af transfer eller sign-on betalinger, herunder i forbindelse med den af Selskabet besluttede udnyttelse af købsoptionen på Alexander Szymanowski.

6 F Forretning gsoversigt t

Brøndbyern i Danmark nes I.F. Fodbold og blev i 1987 n A/S blev stiftet i noteret på Købe 1978 af Brøndb nhavns Fondsbø byernes Idrætsfo ørs A/S, det nuvæ orening i forbind ærende NASDAQ delse med indfør Q OMX Copenha relse af professio agen A/S. onel fodbold

Brøndby IF herrefodbo Superligaho ligesom Brø konference F er en virksomh old samt hertil oldet, U19- og øndby Stadion o er og lignende. hed i sports- og knyttede akti U17-holdene. B og de dertil knytt g underholdning viteter. Brøndb Brøndby IF ejer tede faciliteter fl gsbranchen, hvis by IF har per Brøndby Stadion lere gange om u s væsentligste a Prospektdatoen n, som fungere ugen benyttes til aktiviteter består n 67 kontrakta r som hjemmeb underholdnings r i udøvelse af ansatte spillere banestadion for sarrangementer professionel fordelt på Brøndby IF, samt kurser,

Brøndby I erhvervsleje F har således emål, der i 2012 tre primære i 2 tilsammen udg ndtægtsområde jorde Brøndby IF er: professionel F's samlede oms fodbold, cate sætning på 129, ering og konfe 9 mio. kr. erencer samt u udlejning af

6.1 V Vision

Brøndby IF' 's vision er følge ende:

B Brøndby IF skal v være den bedste e fodboldklub i D Danmark
B Brøndby IF skal h have den mest s olide økonomi i dansk fodbold
B Brøndby IF skal h have den største e opbakning i be efolkningen
B Brøndby IF skal h have det bedste talentarbejde i D Danmark

6.2 M Mission

Brøndby IF' 's mission er følg gende:

Gennem samarbejds positive fodbol spartnere, tilskue ldoplevelser sa ere, fans og med mt sportslige dierne samt for d og økonomisk dem, der føler e ke resultater s t tilhørsforhold t skaber vi værd til Brøndby IF, og di for vores g for os selv. Aktionærer,

Brøndby IF vil fastholde og udvikle et socia lt ansvarligt ima age og styrke Brø øndby IF's positiv ve branding.

6.3 M Målsætning g og strategi i

6.3.1 S Sportslig mål lsætning

Overordnet at Brøndby af dansk fo t set vil Brøndby y IF har tilstrækk odbold. y IF i de kommen kelig kapital til at nde år fokusere p t understøtte de på at øge antalle en fremtidige dri et af point per in ift og til med en nvesteret krone. langsigtet plan Det er Ledelsen at komme tilba s vurdering, age i toppen

Målsætning målsætning gen for sæson gen at nå et resu en 2013/14 er ultat i den bedst at sikre en p e halvdel af Sup placering i midt perligaen. ten af Superlig aen, mens det fra sæsonen 2014/15 er

Det er Lede elsens vurdering , at den sportslig ge målsætning e er baseret på en afvejning af am bition og realism me.

6.3.2 Ø Økonomisk m målsætning

Selskabets Selskabets operatione således Led en yderlige overordnede øk indtjening, del elle effektivitet. D delsens økonom ere forbedring i 2 konomiske målsæ s ved at forbed Der vil også i frem iske målsætning 2015. ætning er at ska dre de sportslig mtiden være sto g at opnå en bet be værdi for Sel ge resultater, d or fokus på målre tydelig forbedrin skabets Aktionæ els ved at øge ettet udvikling a g af resultat før ærer. Det er Brøn fokus på tiltag af den kommerci skat i 2014 i fo ndby IF's målsæt g, der skal øge ielle del af Selsk orhold til 2013 sa tning at øge e Selskabets abet. Det er amt at opnå

6.3.3 S Strategi

Overordne et strategi

Brøndby IF drift af sta med ovenn samt et soc har opbygget e dion til fodbold nævnte kompete cialt og lokalt me en række kompe og andre arran encer har ført ti edansvar. etenceområder o ngementer. Brøn l opbygning af e omkring drift af ndby IF har gen et landsdækken f en professione nem tiderne haf de brand, som e l fodboldklub i D ft væsentlig spo er blevet kendt f Danmark samt u ortslig succes, so for fodbold, tale udvikling og om sammen entudvikling

Brøndby IF sponsorate udnytte Brø møder, kon ønsker at styrke er, TV-aftaler og øndby IF's brand nferencer, konce e dets sportslige turneringsindtæ d og faciliteter i erter og andre u e brand med hen ægter. Ledelsen forbindelse med nderholdningsar nblik på at optim ønsker derudov d aktiviteter, som rrangementer. mere provenuet ver at optimere m ikke er relater fra tilskuere, sal den kommercie ret til kampdage lg af merchandis elle del af Selsk e, eksempelvis a se, catering, kabet ved at afholdelse af Ledelsen ønsker, at Selskabets aktiviteter skal drives med fokus på økonomisk ansvarlighed. Herved forstås, at Selskabet rettidigt vil søge at tilpasse omkostningsniveauet til det forventede indtjeningsniveau, og at Selskabet løbende skal have et kapitalberedskab, der er tilstrækkeligt til at håndtere eventuelle ekstraordinære omkostninger.

Sportslig strategi

Brøndby IF har en strategi, hvor der er fokus på at sikre en "rød tråd" mellem Selskabets talentudvikling og det spilkoncept, man ønsker at benytte for Superligaholdet.

Ved "rød tråd" forstås sammenhængen mellem Superligaholdet og talentafdelingen både i forhold til spilkoncept og kultur. Den røde tråd skal sikre en præcis beskrivelse af spillerprofilen til hver enkelt position. Det bliver derfor lettere for talenttrænere at udvikle spillere til Superligaholdet, og det vil gøre overgangen til Superligaholdet lettere for unge spillere. Dette skal medvirke til, at Brøndby IF's talentudvikling i højere grad end de seneste år kan udvikle spillere, der kan markere sig ekstraordinært på Superligaholdet.

Som et led i talentudviklingen vil Brøndby IF styrke fokus på rekruttering af unge talenter blandt andet ved at udvide det geografiske område, hvorfra der rekrutteres, samt ved at arbejde mere systematisk med rekrutteringsaktiviteterne. Konkret betyder det, at Brøndby IF ikke kun vil fokusere på at tiltrække unge danske spillere, men også vil fokusere på at tiltrække spillere fra udlandet.

Brøndby IF har organisatorisk placeret ansvaret for den sportslige del af Brøndby IF's forretning hos sportschefen, som refererer til den administrerende direktør.

Strategi for markedsføring og kommunikation

Brøndby IF's markedsføring vedrørende fodboldaktiviteterne er rettet mod to kundesegmenter; partnersegmentet og fansegmentet. Brøndby IF sælger et konkret produkt i form af entré til fodboldkampe, merchandise og sponsorater samt noget mere udefinerbart – "historien Brøndby IF". "Historien Brøndby IF" har sit udgangspunkt i de fem kerneværdier:

vilje
ambitioner
engagement
underholdning
glæde

Kerneværdierne har alle rod i Brøndby IF's historie og udvikling. Som fodboldklub har Brøndby IF en betydelig position i kundernes bevidsthed. Denne position vil Ledelsen søge at værne om, samtidig med at den skal søges udbygget yderligere ved at styrke Brøndby IF's kommunikation med partnere, fans, Aktionærer, medarbejdere og medier. Kommunikationen skal foregå dels via TV og skrevne medier, dels via Selskabets hjemmeside og ikke mindst via sociale medier som Facebook, Twitter m.v.

Ledelsen ønsker i forlængelse af den sportslige strategi også en ny kommunikationsstrategi samt nye initiativer omkring kampene. Dette skal generere flere Sponsorpartnere, flere tilskuere og en revitaliseret positiv holdning til Brøndby IF. Brøndby IF har derfor vedtaget en handlingsplan, som indeholder en række initiativer som f.eks. bedre planlægning og strukturering af kamp-events, menuer tilpasset partnere, justering af loyalitetsprogrammer med henblik på at øge medlemstal og en opdatering af Selskabets hjemmeside "www.brondby.com" med blandt andet en højere integration med Facebook og Twitter og en større eksponering af Brøndby IF's merchandise.

Ledelsen har i forbindelse med ønsket om at styrke fokus på markedsføring og kommunikation ansat Anders Eggert Bay i en nyoprettet stilling som kommunikations- og marketingdirektør.

6.4 Brøndby IF

Brøndby IF's forretningsmæssige idégrundlag er i vid udstrækning centreret omkring fodbold. I dag er Brøndby IF en af Danmarks største "fodboldklubber" med en stærk ungdomsafdeling og en af Danmarks største fanskarer med medlemmer over hele landet. Spillertruppens 67 kontraktansatte spillere er fordelt med 28 spillere på Superligaholdet, 18 spillere på U19-holdet og 19 spillere på U17-holdet. Hertil kommer 2 spillere, som per Prospektdatoen er udlejet. Af de i alt 67 kontrakter udløber fire kontrakter per 31. december 2013 samt 23 kontrakter per 30. juni 2014.

Brøndby IF's brand, markedsposition og økonomiske resultater er meget afhængige af, hvordan Brøndby IF's førstehold klarer sig sportsligt. Brøndby IF's førstehold benævnes Superligaholdet og er det hold, som spiller i Superligaen samt eventuelt i europæiske turneringer. Brøndby IF's Superligahold består p.t. af 28 spillere på fuldtidskontrakt. Den gennemsnitlige, resterende kontraktperiode for spillerne på Superligaholdet udgør ca. 2 år, og kontrakter for i alt syv spillere vedrørende Superligaholdet udløber den 30. juni 2014.

Nedenfor er vist en oversigt over Superligaholdet samt trænerstaben per Prospektdatoen:

		På Superligaholdet							Landskampe Bemærkninger
Navn	Position	Siden	Kontraktudløb	Født	Kampe	Mål	A	U
Lukas Hradecky	målmand	jul-13	jun-17	1989	12	0	13	4
Michael Almebäck	forsvar	jul-13	jun-16	1988	9	0	3	24
Khalid Boulahrouz	forsvar	okt-13	jun-14	1981	0	0	35	5
Daniel Stenderup*	forsvar	jan-11	dec-14	1989	83	0	0		7 Skadet per Prospektdatoen
Martin Albrechtsen	forsvar	aug-12	jun-15	1981	38	2	4	26
Martin Ørnskov	midtbane	jul-13	jun-16	1985	13	1	0	1
Thomas Kahlenberg*	midtbane	aug-13	jun-17	1983	137	35	39	43
Alexander Szymanowski	midtbane	sep-13	jun-14	1988	5	2	0		0 Lejeaftale med købsoption
Simon Makienok Christoffersen	angreb	jan-12	jun-16	1990	60	28	6		24 Skadet per Prospektdatoen
Martin Bernburg	angreb	aug-09	jun-14	1985	57	5	4	11
Kenneth Zohore	angreb	aug-13	jun-14	1994	9	2	0		45 Lejeaftale med købsoption
Frederik Holst*	forsvar	apr-12	jun-17	1994	42	1	0	51
Oke Akpoveta	angreb	aug-11	jun-15	1991	25	0	0	0
Mikkel Thygesen	midtbane	jul-11	jun-14	1984	84	9	3	16
Michael Falkesgaard*	målmand	jan-12	jun-15	1991	12	0	0	6
Riza Durmisi*	forsvar	jul-13	jun-16	1994	17	0	0	50
Lebogang Phiri	midtbane	jul-13	jun-17	1994	11	2	0	0
Christian Nørgaard	midtbane	aug-13	jun-17	1994	4	0	0	46
Dario Dumic*	forsvar	sep-10	jun-16	1992	50	3	0	37
René Joensen*	forsvar	apr-12	jun-14	1993	1	0	1	17
Ferhan Hasani	midtbane	sep-13	jun-15	1990	4	1	18	13
Patrick de Silva*	forsvar	apr-13	jun-15	1994	20	0	0	7
Franck Semou*	midtbane	jul-11	dec-14	1992	28	0	0	22
Kristian Andersen*	midtbane	apr-13	jun-15	1994	5	0	0	19
Mads Nielsen*	forsvar	jul-13	jun-15	1994	1	0	0	24
Maikon Orellana	angreb	jul-13	jun-14	1993	0	0	0	3
Andrew Hjulsager*	midtbane	jun-13	jun-17	1995	10	2	0	37
Quincy Antipas	angreb	sep-12	dec-15	1984	37	7	7	0

*Spillere, der er Homegrown hos Brøndby IF (minimum 36 måneder fra 15-21 år)

			Træneroversigt
Navn	Stilling	Siden	Kontraktudløb	Gensidig uopsigelighed	Født
Thomas Frank	cheftræner	juni 2013	juni 2017	juni 2015	1973
Claus Nørgaard	assistenttræner	juni 2013	tidsubegrænset	juni 2014	1979
Jan Hoffmann	målmandstræner	januar 2012	tidsubegrænset	december 2013	1971
Ahron Peter-Wright	fysisk træner	september 2011	december 2013	december 2013	1982

Superligaholdets udvikling varetages af to trænere, en målmandstræner og en fysisk træner. Trænerne beskrives kort i det følgende:

Thomas Frank, cheftræner, tiltrådt i juni 2013. Efter fem år som ungdomslandstræner for de danske U17- og U19-landshold med blandt andet en EM- og VM-slutrunde på CV'et startede Thomas den 11. juni 2013 i rollen som cheftræner for Superligaholdet. Thomas' ekstraordinære evner i arbejdet med unge spillere er en vigtig del af den sportslige strategi i fremtidens Brøndby IF. Thomas har en bachelorgrad i idræt fra Institut for Idræt, Københavns Universitet, og er uddannet P-træner, som er det højeste niveau i DBU's træneruddannelse. Thomas' ansættelse er gensidigt uopsigelig frem til juni 2015 med mulighed for forlængelse. Efter ophør af uopsigelighedsperioden er funktionærlovens opsigelsesvarsler gensidigt forlænget med ni måneder.

Claus Nørgaard, assistenttræner, tiltrådt i juni 2013. Claus har erfaring som træner fra Vejle, Skovbakken og DBU, hvor han fungerede som henholdsvis U19-træner, cheftræner og assistenttræner for diverse ungdomslandhold. Claus har ligeledes været assistenttræner for Thomas Frank på U17-landsholdet. Claus er stærk på træningsbanen og dygtig til at bygge relationer i en spillertrup samt til at håndtere de mange unge spillere. Claus er uddannet folkeskolelærer fra Jelling Seminarium, med blandt andet en bachelor i idræt, og har A-træneruddannelsen fra DBU. Claus starter ved årsskiftet P-træneruddannelsen. Claus' ansættelse er gensidigt uopsigelig frem til juni 2014, hvorefter ansættelsesforholdet kan opsiges i overensstemmelse med varslerne i funktionærloven.

Jan Hoffmann, målmandstræner, tiltrådt i januar 2012. Jan har erfaring som målmandstræner fra Vejle og som instruktør fra DBU, hvor han har fungeret som instruktør på målmandskurser. Jan har også erfaring som spiller på topniveau og har en fortid i klubber som AB, Esbjerg og Vejle. Jan har B-licens samt bestået M1 og M2. Jan er ydermere instruktør på M1 og M2 i DBU-regi. Jans ansættelse er gensidigt uopsigelig frem til udgangen af 2013. Efter ophør af uopsigelighedsperioden er funktionærlovens opsigelsesvarsler gensidigt forlænget således at opsigelsesvarslet udgør seks måneder.

Ahron Peter-Wright, fysisk træner, tiltrådt i januar 2012. Ahron er amerikansk statsborger og har tidligere med stor succes stået for den fysiske træning af Brøndbyernes Idrætsforenings kvindehold samt for genoptræning af skadede spillere. Ahron er uddannet på University of Wisconsin, USA, og har i sin tid fra USA arbejdet med mange forskellige slags topatleter, blandt andet sprintere og udøvere af amerikansk fodbold. Ahrons ansættelsesaftale er gensidigt uopsigelig frem til udgangen af 2013.

6.5 Sportslige resultater for Superligaholdet

Brøndby IF's Superligahold deltager i de to nationale turneringer, Superligaen og DBU's Landspokalturnering (DBU Pokalen).

I Superligaen deltager 12 hold, der spiller om Danmarksmesterskabet. De 12 hold mødes tre gange per sæson, dvs. hvert hold spiller i alt 33 kampe. Det ulige antal kampe betyder, at et hold møder nogle hold to gange hjemme og en gang ude og omvendt. Sæsonen varer fra juli til maj/juni med vinterpause fra december til februar. Ved sæsonens afslutning rykker de to dårligst placerede klubber ned i Nordic Bet Ligaen og erstattes af de to bedst placerede klubber fra Nordic Bet Ligaen. Entréindtægterne fra kampene tilfalder hjemmeholdet, mens Superligaens sponsorindtægter og TV-indtægter fordeles efter en prædefineret fordelingsnøgle.

Brøndby IF har ofte været placeret i toppen af Superligaen og har sammen med FCK historisk set domineret Superligaen. Brøndby IF var et af de to bedst placerede hold fra 2000 frem til og med turneringen 2005/06. I sæsonen 2006/07 blev Brøndby IF nr. 6 i Superligaen, og i den følgende sæson blev Brøndby IF nr. 8. 2007/08 var en svær sæson, som blev præget af en dårlig sæsonstart med kun syv point efter de første 11 kampe. Fra 12. spillerunde begyndte tingene at vende, men en række skader satte naturlige begrænsninger for, hvor højt op i tabellen det lykkedes at komme. Ved afslutningen af sæsonen var holdet fysisk og mentalt slidt, og samtidig blev megen fokus flyttet hen på pokalfinalen, som blev vundet 3-2 over Esbjerg, mens Brøndby IF fik en placering som nr. 8 i Superligaen. De efterfølgende tre sæsoner (2008/09 til 2010/11) blev Brøndby IF nr. 3. I sæsonen 2011/12 blev Brøndby IF nr. 9 efter en sæson, hvor holdet var påvirket af mange udskiftninger i truppen og manglende kontinuitet med blandt andet et trænerskifte i oktober. Specielt på udebane havde holdet store problemer med at få point og opnåede kun otte point i 16 kampe på udebane. Efter at have klaret sig fri af nedrykning forholdsvis tidligt i foråret, fulgte en række skader, og holdet mistede overskud og fokus og sluttede sæsonen dårligt med fire nederlag i de sidste fire kampe. Sæsonen 2012/13 blev endnu en sæson, hvor holdet var påvirket af betydelig udskiftning i truppen og derudover af voksende usikkerhed vedrørende Selskabets økonomiske situation. Efter svingende præstationer igennem 2012/13-sæsonen, klarede Superligaholdet sig fri af nedrykning ved at opnå 12 ud af 18 mulige point i de sidste 6 runder, og Brøndby IF endte på en 9. plads.

Superligaholdet opnåede i de syv første kampe i Efterårssæsonen 2013 tre point. De sportslige resultater var i denne periode præget af at holdet var under genopbygning. Det er Ledelsens vurdering, at holdet i løbet af perioden væsentligt forbedrede dets præstationer og at denne udvikling medførte, at Superligaholdet i de efterfølgende fem kampe opnåede 11 point. Per Prospektdatoen ligger Superligaholdet på en 10. plads i Superligaen.

Placering	Klub	K	V	U	T	Mål	Point
1	FC Midtjylland	12	6	6	0	21 - 11	24
2	AaB	12	5	3	4	17 - 16	18
3	Esbjerg fB	12	5	2	5	26 -18	17
4	OB	12	4	5	3	22 -18	17
5	Viborg FF	12	4	5	3	18 - 17	17
6	FC Vestsjælland	12	4	5	3	14 - 15	17
7	FC København	12	4	4	4	20 - 17	16
8	AGF	12	4	3	5	18 - 20	15
9	Randers FC	12	3	5	4	16 - 19	14
10	Brøndby IF	12	3	5	4	15 - 18	14
11	FC Nordsjælland	12	3	3	6	11 - 18	12
12	SønderjyskE	12	3	2	7	12 - 23	11

Placering i Superligaen per Prospektdatoen fremgår af nedenstående tabel:

= UEFA Champions League kvalifikation

= UEFA Europa League kvalifikation

= Nedrykning

Ud over Superligaen spiller Brøndby IF med om DBU Pokalen, hvor Brøndby IF i sæsonen 2013/14 tabte i 2. runde til Hvidovre IF. I disse kampe tilfalder indtægter og udgifter hjemmeklubben med undtagelse af finalekampen, hvor DBU modtager 20 % af kampens nettooverskud, og 40 % fordeles mellem de finaledeltagende klubber. Nettoresultatet opgøres af DBU som summen af alle udgifter og indtægter tillagt TV-honorar med et af DBU's bestyrelse fastsat beløb, i henhold til den af DBU indgåede aftale med pågældende stadionejer.

Superligaen og DBU Pokalen gælder begge som kvalifikation til de to europæiske turneringer, UEFA Champions League og UEFA Europa League, hvor Danmark tildeles et antal pladser på baggrund af Danmarks samlede placering i UEFA-regi. For mere information omkring DBU Pokalen, UEFA Champions League og UEFA Europa League se Del I, afsnit 6.11, "Markedet for professionel fodbold".

6.6 Talentudvikling

Historisk set har Brøndby IF primært fokuseret på udvikling af talenter fra Sjælland. Dette gøres dels ved direkte rekruttering fra den naturlige tilgang, der er til Brøndby IF's unikke træningsmiljø, dels ved rekruttering via fællestræninger og individuelle træningsforløb med tilknyttede samarbejdsklubber. Brøndby IF har indgået aftale om samarbejde med følgende klubber i relation til talentudvikling:

AB Tårnby
B73 Herlev
Elite Bornholm
Frederiksværk FK
Rosenhøj
Roskilde KFUM
SB50 Ishøj
Solrød
Tønders sammensluttede fodboldklubber
Taastrup IF

Samarbejdet indebærer blandt andet, at Brøndby IF deler erfaring og viden med samarbejdsklubberne i relation til sportslige og kommercielle forhold. Ledelsen vurderer, at samarbejdet dels medvirker til at højne det generelle niveau hos samarbejdsklubberne, dels medvirker til at styrke Brøndby IF's talentudviklingsaktiviteter.

For at tiltrække talentfulde spillere, og som en del af Brøndby IF's medansvar for unge fodboldspilleres uddannelse, har Brøndby IF indgået en aftale med Brøndby Gymnasium, der er hjemmehørende på Brøndby Stadion, om leje af lokaler. Brøndby Gymnasium, der er en selvejende institution, har ca. 270 elever bestående af såvel eliteidrætsudøvere som traditionelle elever fordelt på ni klasser. Ud over almene gymnasiale uddannelser normeret til tre eller fire år tilbydes enkeltfag på STX, som kan konverteres til en Hfeksamen. Brøndby IF samarbejder ligeledes med Brøndby Idrætsefterskole hjemmehørende i den del af Gildhøj Centret, som Brøndby IF frasolgte i 2009, CPH West Handelsskole beliggende i Ishøj samt 10. klasse på Uddannelsescenteret Nygaard i Brøndbyøster. Således kan Brøndby IF tilbyde sammenhængende skolegang fra folkeskole til og med gymnasium eller handelsskole.

For at skabe gode rammer for talentudviklingen blev ungdomsspillernes faciliteter forbedret i forbindelse med udbygningen af Brøndby Stadion i 2007, og som følge heraf er ungdomsaktiviteterne i dag en integreret del af aktiviteterne omkring Brøndby Stadion. Det er Brøndby IF's målsætning at videreudvikle dette koncept og faciliteterne i fremtiden, så det altid vil være attraktivt for fodboldtalenter at spille og træne i Brøndby IF.

Blandt de øvrige Superligaklubber ser Ledelsen stigende fokus på at tiltrække og udvikle talentfulde ungdomsspillere. Som en konsekvens af Homegrown-reglen, beskrevet i underpunktet "Regler" til afsnit 6.11.3 i Del I, har både nationale og internationale klubber øget fokus på at talentudvikle egne spillere. Samtidig har de økonomisk stærke internationale klubber finansiel styrke til at købe talenter til deres ungdomshold meget tidligt, for at de således kan bliver defineret som Homegrown. Dette skete f.eks. da Brøndby IF solgte Andreas Christensen til Chelsea i 2012 og Markus Bay til Ajax i 2013. Denne udvikling kan øge efterspørgslen på helt unge talenter og dermed udgøre en udfordring for Brøndby IF, idet det kan blive sværere at fastholde de bedste talenter længe nok til at få sportslig gavn af dem på Superligaholdet, ligesom Brøndby IF kan gå glip af de højere transferbetalinger, som sådanne spillere eventuelt vil kunne indbringe ved et salg på et senere tidspunkt.

Det er Brøndby IF's strategi at udvide det geografiske område, hvorfra der rekrutteres, ved at samarbejde med flere klubber i Danmark samt ved at øge fokus på rekruttering af talenter fra udlandet.

Som det fremgår af nedenstående afsnit har Brøndby IF's ungdomshold (U19-, U17- og U15-hold) historisk set også i de seneste år opnået gode resultater, og Ledelsen vurderer således, at der dels er en betydelig talentmasse repræsenteret på ungdomsholdene, dels at Brøndby IF fortsat besidder kompetencerne til at foretage talentudvikling. Som et led i Brøndby IF's strategi skal der være mere fokus på talenternes overgang til Superligafodbold, således at de vil kunne bidrage til gode resultater for Superligaholdet.

6.6.1 R Resultater af talentudvikli ing

Fokus i tal talentudvik optimale b sig på Brø unge fodb udfordre y tilsiger, og ungdomsh være base talentudvik ungdomsh entudviklingen klingsmiljø, hvo betingelser til at ndby IF's Super oldspillere medf ngre spillere på gså selvom de oldene negativt eret på en ko kling samt ønske oldene. er rettet mod a or de unge fo udvikle sig og m rligahold. Hensy fører, at det ka et højere nivea et kan påvirke t. Dette vil i hv onkret afvejning et om gode spor at få skabt et go odboldspillere med tiden etabl net til udvikling n være relevant au, end deres al e resultaterne vert enkelt tilfæ g af hensynet rtslige resultater odt får lere g af t at der for ælde til for

Ved vurder at det god fra Brønd herreungdo anden dan ring af Brøndby e talentudviklin by IF i 2012 omslandshold, sk klub. IF's talentudvik gsmiljø har med 2 blev udtaget hvilket ikke o lingsaktiviteter s dført, at 24 spill t til det dan overgås af nog ses, lere ske gen

Derudover Superligaho internation har man u oldet, det d nale klubber. udviklet en ræ danske A-land ække spillere dshold samt til til

Ovenstående til 2012/13. turneringsår, turneringer, e figur viser placeringe Note: I 2008 overgi de øvrige europæ en hvert forår og en o en af Brøndby IF's U1 k turneringerne fra iske klubber følger. om efteråret. Kilde: Br 5-, U17- og U19-hold at følge kalenderåre U15 følger stadig røndby IF og DBU. d i perioden 2004 et til at følge det året og har to

Brøndby IF trænet hos henhold til for de sene har siden etab s Brøndby IF i m UEFAs definitio este 10 år solgt e lering af Selskab minimum tre år f on. Derudover h en række spillere bet bidraget me fra deres 15. til ar Brøndby IF so e til tocifrede mi d 76 spillere på deres 21. år og olgt spillerrettigh llionbeløb. å det danske elle g således kan de heder for et væs er udenlandske efineres som Ho sentligt antal sp A-landshold, hv omegrown hos B pillere. Brøndby voraf 24 har Brøndby IF i IF har inden

I det omfa Brøndby IF spillere, de deres nye k ng solgte spiller F berettiget til at er stadig er aktiv klubber eller af t re har været fo t modtage solid ve som professio transferbetalinge dboldspillere i B daritetsbetaling v onelle fodboldsp er, såfremt spille Brøndby IF før d ved eventuelle v pillere, ret til yd rne efterfølgend deres 23. år og videresalg. Deru erligere betaling de sælges videre fortsat er profe dover har Brønd ger, som afhæng . essionelle fodbol dby IF for otte a ger af spillernes dspillere, er af de solgte s resultater i

Som det fr respektive t remgår af figure turneringer. en til højre har a alle ungdomshol ld i de seneste f fem sæsoner op pnået en placerin ng blandt de be edste i deres

U15-holdet 2008/09 til t spiller en turne l sommeren 201 ering forår og e 3 og har samlet en efterår. U15 set haft otte 1. holdet har opnå pladser og to 2 ået en placering . pladser i period g som enten nr. den. 1 eller nr. 2 i p perioden fra

U17-holdet 2004, 2010 opnåede U t har i perioden 0/11 og 2011/1 U17-holdet en 4. 2004 til 2012/1 2. Holdet har i plads. 13 opnået en pl tre ud af de sen lacering rangere neste fem sæso ende fra nr. 1 til ner sluttet i top nr. 5, hvor hold 3. I den senest det opnåede fø t afsluttede sæs rstepladser i on 2012/13

U19-holdet U19-holdet opnåede h t har i perioden t har i perioden oldet henholdsv opnået placerin n 2007 til 2009 vis en 4. og en 6 ger rangerende 9/10 opnået et . plads. fra nr. 1 til nr. 9 resultat i top 3 9 og har i sæson . I de to senest erne 2007 og 20 t afsluttede sæs 010/11 vundet t soner 2011/12 o turneringen. og 2012/13

6.7 B Brøndby Sta adion

Brøndby St 28.000 tils hovedparte pladserne Superligaen regnskabså kamp til B 14.529). tadion er central skuere til nation en af pladserne ståpladser. Tils n samt i europæ år har der dog ik Brøndby IF's hje lt placeret i Brøn nale kampe og e er siddepladse kuerkapaciteten æiske hjemmek kke været udsol mmekampe (ge ndby med gode ca. 26.000 tils er. Sydtribunen på Brøndby S kampe, hvor ho gt til nogen kam ennemsnit per å indfaldsveje og skuere til intern går under navn Stadion har tid oldet har mødt mpe og det genn år, 2010: 12.15 parkeringsforho nationale kamp net "Sydsiden", dligere været u anerkendte eur nemsnitlige anta 5, 2011: 12.85 ld. Brøndby Stad e. Alle pladser , og på denne dnyttet fuldt u opæiske hold. al tilskuere har u 7, 2012: 9.930 dion har en kapa er overdækked tribune er stør ud på vigtige k I de seneste tre udgjort 10.374 t 0, 2013 til Pros acitet på ca. de og langt rstedelen af kampdage i e afsluttede tilskuere per pektdatoen:

Brøndby Stadio on - overblik

Selskabet f Stadion til Brøndby St rentabelt, a fyldes med færdiggjorde i 2 et aktivitetscent tadion primært b at gennemføre y aktivitet også p 2007 udvidelsen trum for sport, u bebygget på øst yderligere invest på dage, hvor de af Brøndby Sta uddannelse og s - og vestsiden. D eringer i Brøndb r ikke spilles fod dion mod øst so sundhed. Som d Det er Ledelsens by Stadion mod dbold. om led i den lan et ses af ovenstå målsætning på syd og nord, så ngsigtede målsæ ående figur, er a lang sigt at udv arealerne, der o ætning om at gø arealerne ved tr vikle og, i det om omkranser Brønd øre Brøndby ibunerne på mfang det er dby Stadion,

6.7.1 B Boder

I forbindels effektivitet Brøndby St se med udbygn og kapacitet, h tadion udgøres h ningen af Brønd hvilket medførte hovedsageligt af dby Stadion i 20 e øgede indtæg f salg af drikkeva 007 blev der in gter. Omsætning arer, mad, slik, is nvesteret i udvid gen i boderne i s og chips. dede og forbed forbindelse me drede boder me ed afviklingen af ed en større f kampe på

6.7.2 S Sponsorpartn nerfaciliteter

Brøndby St mest mode Lounge og loger har p gæster. tadion råder efte erne sponsorfaci Erhvervsklubbe plads til knapt 80 er tilbygningen i liteter. Facilitete n, syv mindre lo 00 siddende gæs 2007, hvor ma erne omfatter fire ger og en stor lo ster. Samlet set an samtidig mod e lounger, herun oge med plads t kan Brøndby IF s derniserede de e nder Michael La il 150 gæster. M servicere ca. 2.4 ksisterende loun udrup Lounge, V Michael Laudrup 00 VIP-gæster, a nger, over nogle Vilfort Lounge, K Lounge med de alle som siddend e af Nordens Klub Europa ertil hørende de, spisende

6.7.3 F Fest- og konf ferencefacilite eter

Brøndby IF ikke er hjem i forbindels 2012 blev arrangeme har som et af s mmekampe på B se med hjemme der ud over Br enterne typisk er ine strategiske f Brøndby Stadion kampe. Facilitet røndby IF's kam konferencer, ko fokusområder va n. Brøndby Stadio erne og omgive mpe afviklet 76 oncerter, møder algt at satse på e ons lounger og elserne danner li arrangementer og fester. en bedre udnytt loger benyttes ik geledes rammen i lounger og lo else af Brøndby kke kun af Brønd n om fester og k oger med i alt c Stadions facilite dby IF's samarbe konferencearran ca. 10.000 delt eter, når der ejdspartnere ngementer. I tagere, hvor

Brøndby IF andre kultu sig som et af tilkørse underholdn risiko ved s ønsker at optim urelle arrangeme alternativ til and elsforhold, par ningstilbuddene sådanne arrange mere den komm enter på og om dre mellemstore rkeringsmulighe vil kunne tiltræ ementer, søges d mercielle del af S kring Brøndby S koncertsteder p der og andr ække kunder bla der indgået aftal Selskabet, dette Stadion og i Brø på Sjælland. I fo re faciliteter andt Brøndby IF er med tredjepa blandt andet ve øndby Hallen, så rhold til mange ganske attrakt F's eksisterende rt i form af ekse ed at øge antalle ledes at Brøndb af disse er Brøn tiv. Derudover kunder. For at empelvis etablere et af afholdte k by IF på sigt kan ndby IF's infrastr r vurderer Le reducere den ø ede koncertarran koncerter og positionere uktur i form edelsen, at økonomiske ngører.

6.7.4 B Brøndby Food d&Mind A/S

Brøndby Fo Brøndby St Stadion sa fuldtidsans ood&Mind A/S e tadion, der leve amt iii) forpagt satte. I det følgen er et 100 % eje erer catering til tningen af resta nde beskrives ak et datterselskab. Brøndby IF's ar auranten Brasse ktiviteterne nærm . Aktiviteterne i rrangementer o erie B i Brønd mere. Brøndby Food& g cateringydelse by Hallen. Brø &Mind A/S bestå er ud af huset, ndby Food&Min år af i) cateringk ii) Café 1964 nd A/S havde køkkenet på på Brøndby i 2012 29

Cateringk køkken

Brøndby Fo forretnings lønsomhed ood&Mind A/S le sområdet er at d af Koncernens everer catering t arbejde med p arrangementer. til alle Brøndby I roduktudvikling F's hjemmekam samt effektivis pe og andre arr sering af proces angementer på sser, der skal re Brøndby Stadio esultere i mersa n. Fokus for alg og øget

Brøndby Fo ved siden a med møde ood&Mind A/S le af Brøndby Stadi er på Brøndby Sta everer endvidere ion, samt til en r adion og i Idræt e catering i form række andre eks ttens Hus. m af frokostordn sterne virksomhe ninger til Brøndb eder. Derudover by Gymnasium o tilbydes frokost og Idrættens Hu ter og middage i s, der ligger forbindelse

Ledelsen vu hvoraf ma Samtidig u potentiale urderer, at der f nge allerede er udnytter Brøndb inden for dette f indes anslået 1.0 sponsorer i Brø by IF ikke kapa forretningsområ 000 virksomhed øndby IF. Kun citeten i caterin åde. En opsøgen er med over 50 få af disse er i ngkøkkenet fuld de sælger er ans ansatte inden fo øjeblikket cate dt ud. Kombina sat på fuld tid m or 20 minutters eringkunder hos ationen af disse med henblik på at kørsel fra Brønd s Brøndby Food e faktorer indik t realisere dette dby Stadion, &Mind A/S. kerer et vist potentiale.

Café 1964 4

Café 1964 restaurant effekter og verden. Ca sportscafé Quiz, NFL o 4 er en naturlig med plads til 2 g minder fra Brøn fé 1964 holder og restaurant. C og lignende. Der del af Brøndby 00 spisende gæ ndbyernes Idræt åbent på kampd Café 1964 tilby rudover benyttes y Food&Mind A æster, der ofte e tsforenings histo dage og i forbind der bl.a. særarr s Café 1964 på h A/S. Brøndby IF er fyldt, når Brøn orie, og der er 25 delse med særa rangementer sås hverdage til bes har siden 2007 ndby IF spiller hj 5 fladskærme, h rrangementer af som fodboldlørd pisning af Brønd 7 drevet den m jemmekampe. C vorpå der vises s f forskellig karak dag, UEFA Cham dby IF's spillere o moderne sportsb Café 1964 er in sportsbegivenhe kter, hvor den fu mpions League-a og ansatte. bar, café og drettet med eder fra hele ungerer som aftener, Pub

Brasserie B B

I 2010 over spisende gæ som en af Brasserie B forretning arrangeme nye kunde arrangeme rtog Brøndby Fo æster, tilbyder b Vestegnens før B til kundernes i forbindelse m enter, da Ledelse r. Endelig skal d enter styrkes hen ood&Mind A/S fo både a la carte-m rende frokostres foretrukne "st med privat- og en vurderer, at d den igangværend nholdsvis fasthold orpagtningen af menuer og cater tauranter for vir teakhouse" på virksomhedsar der eksisterer et de position som des. restauranten Br ring til større sels rksomheder og Vestegnen. He rrangementer. B vist potentiale d m leverandør til D rasserie B i Brønd skaber og fester gæster i Idrætt erudover skal re Brøndby IF vil dels blandt virkso Dansk Idræts Fo dby Hallen. Brass . Ledelsen ønske ens Hus m.m. s estauranten kun fokusere på at omhedens eksist rbund/Idrættens serie B, der har p er at positionere samt om aftene nne tiltrække e t øge antallet terende kunder, s Hus samt Brøn plads til 500 e Brasserie B n at udvikle en betydelig af afholdte dels blandt ndby Hallens

6.7.5 B Brøndby Gym mnasium

Den selveje tilbyder en traditionell ende institution n treårig og en e elever. Brøndby Gymna fireårig uddan asium lejer loka nelse, har 270 ler på Brøndby elever fordelt Stadion til unde på ni klasser m ervisning og adm med en blanding ministration. Gym g af eliteidræts mnasiet, der udøvere og

6.7.6 F Fresh Fitness

Den dansk motionsakt ke fitnesskæde tiviteter. Fresh Fitness le ejer lokaler på Brøndby Stadio on, hvor Fresh Fitness har indr rettet moderne fitness- og

6.7.7 B Brøndby Kids s

Brøndby Ki meget mer Brøndby St fordele som i Brøndby K events såso Kids-medle mulighed f 600 medle ids er Brøndby I re, primært cent tadion under M m billetter til Brø Kids loungen, fo om juletræsfest emmer at holde for at træne og mmer. F's fordelsklub f treret omkring k ichael Laudrup øndby IF's hjemm otosession med og fastelavnsfes fødselsdag på hygge med Brø for de yngste fan ampdagene på Lounge. Et med mekampe i Super Brøndby IF-spille st, fødselsdagsh Brøndby Stadion øndby-spillerne g ns i alderen 0 ti Brøndby Stadion dlemskab af Brø rligaen, møde m erne lige før kick hilsen fra favorits n før en hjemm gennem en hel s l 12 år. Brøndby n. Brøndby Kids ndby Kids koste med Brøndby IF-s k-off, rabatter p spilleren samt fø mekamp samt at sommerdag på y Kids afholder a har til huse i eg er 199 kr. årligt pillere, der på ka å merchandise i ødselsdagsgave. deltage i Brønd Brøndby Stadion aktiviteter, konk get klublokale på og inkluderer b kampdage skrive i Brøndby Shopp Det er ligelede dby Dagen, som n. Brøndby Kids kurrencer og å østsiden af blandt andet r autografer pen, særlige s muligt for m er en unik har p.t. ca.

6.7.8 S Sikkerhed

Sikkerhede internation en på Brøndby S nal kamp på Brøn Stadion lever op ndby Stadion i fo p til de internati orm af A-landska ionale krav, som ampen mellem C m UEFA stiller til Chile og Irak i so stadioner. Brøn ommeren 2013. ndby IF afvikled e senest en

Brøndby IF har løbend Selskabets fungeret so afvikling af har i det senest de været fokus p tidligere sikkerh om fodboldkoor f fodboldkampe. te år været stille på dette, men d hedschef ultimo rdinator og spott . et over for flere et har været et 2012, og i febru ter for politiet o centrale problem område med st uar 2013 tiltrådt og har erfaring m mstillinger i forh ørre udfordringe te Brøndby IF's n med fandialog, p hold til sikkerhed er end forventet nuværende sikke planlægning og s dssituationen me t. Som følge her erhedschef, der sikkerhed i forb ed fans. Der raf fratrådte tidligere har indelse med

I løbet af Dernæst e sydsidens n moderne st fået monte 29.000 til personer, d 2013 har Brønd r der sideløben nedre del, som tadion, der huse eret yderligere b ca. 28.000 tilsk der kan bidrage dby IF koncentr nde blevet fokus Brøndby IF vil s er fans i et størr arrierer på sydsi uere. Målet er, til at gøre en da reret sig om sa seret på forbed søge at tilpasse, re antal. Per Pro den. Kapacitete at Brøndby IF få g på Brøndby St marbejdet med dringer af Brønd , så Brøndby IF spektdatoen ha en til nationale k år et bedre og tadion til den fes klubbens man dby Stadion, hv endnu bedre k r Brøndby IF på kampe blev i for mere udbredt s st, det skal være ge dedikerede f vor Selskabet vil kan imødekomm nord- og sydsid bindelse med sid amarbejde med e. fans og kontro l kigge på indr me de krav, der den fået installer dstnævnte redu myndighederne llørarbejdet. etningen af stilles til et ret net samt ceret fra ca. e og alle de

6.8 B Brøndbyern nes Idrætsfo rening

Mellem Se for at fasth lskabet og Brøn holde Brøndby IF dbyernes Idræts F i toppen af dan sforening består nsk fodbold. r et tæt samarbe ejde, hvor parte rne gensidigt st tøtter hinanden og arbejder

Som en de under DBU spillelicense ad gangen el af samarbejde U til at drive prof en mod betaling . et har Brøndby essionel fodbold g, så længe Brøn IF indgået en af d. Ifølge denne a ndby IF eksistere ftale med Brønd aftale har Brøndb er og benytter sp dbyernes Idrætsf by IF en eksklusi pillelicensen. Bet forening om bru v, uopsigelig og talingen fastsætt ugsret til forenin tidsubegrænset ttes for en læng ngens licens t brugsret til ere årrække

Ca. 600 fri som betale mellem Brø Brøndby IF villige trænere o er Brøndbyernes øndby IF og Br og Brøndbyerne og ledere udgør Idrætsforening røndbyernes Idræ es Idrætsforenin et værdifuldt a for bistand, bla ætsforening for g se Del I, afsnit ktiv ikke alene f ndt andet ved a rhandles med jæ t 22.4, "Brøndby for Brøndbyerne afvikling af arran ævne mellemrum yernes Idrætsfore s Idrætsforening ngementer. Denn m. For en besk ening". g, men også for ne del af samar krivelse af aftale Brøndby IF, bejdsaftalen erne mellem

6.9 F Fans

Overordnet Prospektda t set kan de f atoen): fans, der benyt tter Brøndby IF F's officielle fan ntilbud, deles o op i nedenståe ende grupper ( opgjort per

F Facebook "likes " (ca. 89.000 lik kes/fans)
T Twitter "followe ers" (ca. 8.000 fo ollowers)
F Fællesskabet (ca a. 42.000 medlem mmer)
F Fællesskabet Ke rnen/Kids (ca. 1. .300 medlemme er)
S Sæsonkortholde ere (ca. 4.700 ko ortholdere)

På Faceboo værdifuldt Fællesskab rabat ved k ekstra ford fordele. Et hjemmekam 6.7.7, "Brø differentier ok har Brøndby værktøj til mark et er klubben, h køb af billetter t dele, blandt and sæsonkort give mpe. Derudove øndby Kids". Brø ring i forhold til IF ca. 89.000 " kedsføring og b hvor fans kan væ il Brøndby IF's h det i form af bil er adgang til all er har Brøndby øndby Kids er i gaver, events og likes" og på Tw randing, idet de ære gratis medle hjemmekampe. " letter og muligh e Brøndby IF's h y IF også etab princippet det s g lignende. witter ca. 8.000 er er direkte kon em og samtidig o "Fællesskabet K hed for at møde hjemmekampe o leret fordelsklu samme som Fæl "followers". Le ntakt til en mege opnå visse mind ernen" er betali e spillere og træ og købes typisk bben Brøndby lesskabet Kerne edelsen betragte et stor gruppe a re fordele, bland ngsversionen af ænere et par ga af fans, der of Kids, som er n, men rettet m er de sociale me af fans og "follo dt andet muligh f "Fællesskabet" ange årligt plus fte kommer til B beskrevet i D mod børn og der edier som et owers/likes". hed for at få . Her opnås en del flere Brøndby IF's Del I, afsnit rfor med en

Ud over de som er Brø e ovennævnte fa øndby IF's officie aninitiativer, der lle uafhængige f er etableret af fanklub, der blev Brøndby IF, eks v stiftet i 1993. isterer der også andre fanklubb ber såsom Brønd dby Support,

I dag er Brø af afdeling øndby Support m er er Brøndby Su med ca. 5.000 m upport med til a medlemmer en a t yde opbakning af Danmarks stør g til spillerne ved rste og mest akt d såvel hjemmeb tive fanklubber. ane- som udeba Med et landsdæ anekampe. ækkende net

Brøndby Su ledelse. De den adfær således at B upport er organi er udveksles info d, som fanklubb Brøndby IF's om iseret som en se ormationer med bens medlemme dømme og økon elvstændig og ua Brøndby IF, og er udviser ved s nomi ikke påvirk afhængig foreni det er især vigt åvel hjemmekam kes negativt som ng med egne ve igt for Brøndby mpene på Brønd følge af fodbol edtægter og me IF at kunne vær dby Stadion som duroligheder. ed egen bestyrels re med til positi m til kampene p se og daglig vt at præge på udebane,

6.10 I Indtægtskild der

Brøndby IF cateringsal kampe, i f Selskabet indtægter v F's forretningsmo g til holdets hjem form af Sponso indtægter fra B ved afholdelse a odel er i dag pr mmebanekampe orpartnerindtægt Brøndby Food&M af andre arrange rimært baseret p e eller indirekte g ter, salg af me Mind A/S, lejem menter på Brønd på Superligahold gennem indtæg rchandise og tr mål på Brøndby dby Stadion. dets aktiviteter, gter fra TV-statio ransferindtægter Stadion fra Fre enten direkte i ner, der køber r r ved handel m esh Fitness og form af entréin retten til at vise med spillere. Yd Brøndby Gymn ndtægter og Brøndby IF's erligere har asium samt

6.10.1 E Entré- og TV--indtægter

Selskabets Superligaho spilles ind modstande Superligaho påvirket af hver enkelt Brøndby S danske tu turneringer Stadion. hjemmekam Prospektda uden tilsk hjemmekam Superliga t juli 2013 Vestsjællan indtægter fra oldets hjemmek den for et giv ere Brøndby IF oldets sportslige f placeringen o t kamp samt af Stadions kapacit rneringer og c r. I 2012 var de Gennemsnitlig mp på Brøndby atoen har der, n kuere, i genne mp på Brøndb tilskuerrekord fo med 18.770 nd. entré afhænger kampe og af an vent regnskabs møder. Tilskue e succes, men og populariteten f kampens betyd tet er på ca. a. 26.000 plad er i alt 198.612 var der 9. y Stadion i 20 år der ses bort msnit været 1 by Stadion, o or første runde i 0 tilskuere til r af tilskuertalle ntallet af kampe sår, samt af ertallet afhæng er i høj grad n af modstande dning for Brønd 28.000 pladser dser ved europæ tilskuere på Brø 931 tilskuere 12. I 2013 fre fra to kampe af 4.529 tilskuere g Brøndby IF Superligaen de kampen mod et ved e, der hvilke ger af også eren i dby IF. r ved æiske øndby per em til fholdt e per slog en 21. d FC

O Ovenstående figur vis er udvikling i indtægt tskilder over perioden 2010 til 2012.

Antallet af færre kamp tilskuere i g tilskuere til Brøn pe per sæson (h gennemsnit i 20 ndby IF's hjemm enholdsvis 19 og 11 til 10.686 i 2 mekampe i Super g 17), mens anta 012. rligaen faldt fra allet af tilskuere 2011 til 2012 m per kamp var re med 19 % til 181 elativt stabilt me 1.661 tilskuere s ed et mindre fald som følge af d fra 11.760

Brøndby IF tilskuere i tilskuere til deltog ikke i UE øvrige kampe fa Superligaholdet EFA Europa Leag aldt med 2.539 ts kampe på Brø gue i 2012, hvilke tilskuere fra 19 øndby Stadion fa et påvirkede det 9.490 tilskuere i aldet med 21 % t samlede antal t 2011 til 16.95 i perioden 2011 tilskuere negativ 1 tilskuere i 20 til 2012 til 198 vt i 2012, ligesom 12. Totalt set e 8.612. m antallet af r antallet af

Tilskuere på å Brøndby Stadio on	201 0	2011	2012
Tilskuere Sup perliga	217.49 93	2 223.447	181.661
- ændring å r-til-år	-24,1 % %	2,7 %	-18,7 %
Tilskuere UE FA Europa League	35.36 62	7.769	0
Tilskuere and dre	2.40 02	19.490	16.951
Total antal tilskuere	255.25 57	2 250.706	198.612
- ændring å r-til-år	-21,4 % %	-1,8 %	-20,8 %
Antal Superl igakampe	21 2	19	17
Gennemsni t per Superligaka amp	10.35 57	11.760	10.686

Billetprisen ligget melle er dog på som tiltræk et resultat fra hovedst til Superligakam em 110 og 390 forhånd afsat v kker flest tilskue af, at Brøndby I tadsområdet er t mpene og kamp kr. Superligakam ia aftaler med S ere både på ude-F har landsdækk trofaste, når det e i DBU Pokalen mpene giver det Sponsorpartnere - og hjemmeban kende opbaknin t gælder om at f n ligger mellem t største bidrag t e og via salg af ne. Når holdet t g fra lokale fans følge Superligaho 50 og 160 kr. p til Selskabets ent sæsonkort. Brøn iltrækker mange s, men også som oldet på udeban er billet og har v tréindtægter. En ndby IF er bland e tilskuere på ud m følge af, at en ne. ved europæiske n væsentlig del a dt de klubber i S debane, er det b n række af Brønd turneringer af billetterne Superligaen, blandt andet dby IF's fans

Selskabets rettigheder turneringsa 2011 indgå IMG Media klubberne fordeles lig For en besk indtægter fra TV r til europæiske arrangøren, som ået aftaler omkr a hvad angår int i Superligaen, t geligt, og en and krivelse af medie V stammer fra s e kampe. TV-re m er DBU og klu ring salg af med ternationale med ildeles de 12 de del deles ud fra eaftalerne samt T alg af TV- og ra ettighederne til bberne i fælless dierettigheder i D dierettigheder. A eltagende klubbe sportslige result TV-aftalen se De adiorettigheder t transmission af skab. DBU og Su Danmark til Vias Aftalen løber til er i henhold til tater samt ud fra el I, afsnit 22.1, " til kampe i Supe f Superligakamp uperligaen A/S, d sat Sport A/S, TV 30. juni 2015. TV-aftalen, såle a, hvordan de e "TV-aftalen". rligaen, DBU Po pe og DBU's La der er ejet af de V2 Sport A/S, TV Den del af med des at en andel nkelte kampe pr kalen samt even andspokalturner e 12 Superligakl V2 Danmark og ierettighederne, l af provenuet t rioriteres af TV-s ntuelt af TVring ejes af ubber, har i DR samt til der tildeles il klubberne selskaberne.

I det omfa playoff-run pakker. Ve ng Superligahol nden. Selskabet d eventuel delta det kvalificerer s kan selv sælge agelse i UEFA Ch sig til UEFA Euro rettighederne t hampions Leagu opa League, er til danske og in e har Selskabet Selskabet frit st ternationale TVrettighederne fr illet i sit valg af -stationer i en s rem til og med 3 TV-station frem samlet pakke el 3. kvalifikationsr m til og med ler i mindre runde, mens rettigheder distribueres resultater i deltagende rne til playoff-ru s en andel af U i turneringerne, e hold fra den på unden og efterfø UEFAs TV-indtæg markedsstørrel ågældende regio ølgende runder t gter til de delta sen af den regi on. tilhører UEFA. I agende hold. Fo ion, hvori den p både UEFA Cha ordelingen er af pågældende klu ampions League hængig af de d ub er hjemmehø e samt UEFA Eur deltagende hold ørende, samt af ropa League ds sportslige f antallet af

6.10.2 S Sponsorpartn nere og sama rbejdspartne ere

Brøndby IF Sponsorpar fodboldhol F har i alt ca. 50 rtnerne bidrage lds tøj, Brøndby 00 Sponsorpartn r med økonom Stadions bande nere, der i 2012 iske sponsorate r og tribuner og/ 2 sammenlagt g er mod at få en /eller pladser på enererede en om n synlig reklame Brøndby Stadio msætning for Se eeksponering på n, herunder i lou elskabet på ca. å eksempelvis B ungeområderne 50 mio. kr. Brøndby IF's .

Partnerskab Nordicpartn mandsklub berne er fordelt nere, Brøndbyp bben. Derudover t på én Hovedp partnere, Erhver har Brøndby IF partner, én Tøjp vspartnere, Liga som en del af dr partner, Busines apartnere, Vilfo riften en række spartnere, Roya ortpartnere, 196 andre samarbejd lpartnere, Europ 64-partnere, net dsaftaler. partnere, Eksklu etværkspartnere usivpartnere, samt 100-

Brøndby IF beskrivelse F har per Prospe af aftalen med ektdatoen ikke n Kasi ApS se Del nogen Hovedpa I, afsnit 22.3, "K artner. Fra 2008 Kasi ApS". til 2010 var Ka asi ApS Brøndby y IF's Hovedpart tner. For en

Brøndby IF Danmark A har en aftale m A/S, og aftalen lø ed Selskabets Tø øber til 2015. øjpartner, Humm mel, der løber til 2017. Per Prosp pektdatoen er de en største partne er Carlsberg

Sponsorpar eller nedad rtnerkontraktern dgående retning, ne kan indehold , eller hvor kont e bestemmelser, rakten skal genf , hvorved betalin forhandles eller o ngernes størrelse ophører ved ned e varierer med d drykning til Nord de sportslige res dic Bet Ligaen. ultater i op-

6.10.3 F F&B, catering g og arrangem menter

Indtjeninge gennem sa en fra F&B (Foo alg fra Brøndby S od & Beverage) Stadions boder. opnås primært gennem salg a af drikke- og fø devarer til kamp pe og arrangem menter samt

Kapaciteten konference cateringfac n i Brøndby Stad efaciliteter, festl ciliteterne, hvora dions faciliteter s okaler m.v. Sels af storkøkkenfac søges målrettet u skabet har i fo iliteterne benytt udnyttet på dag rbindelse med es af det 100 % ge, hvor der ikke udvidelsen af B % ejede dattersels er kamp. Areale Brøndby Stadion skab Brøndby Fo erne tilbydes som n foretaget forb ood&Mind A/S. m møde- og bedringer af

Ovenståend faldet fra 2 de tabel viser ud 2010 til 2012. dviklingen i anta al arrangemente er afholdt af Brø øndby IF i period den 2010-12. A Antallet af arrang gementer er

6.10.4 U Udlejning af erhvervslejem mål

Indtægter f i dag udleje fra udlejning af es til Brøndby Gy erhvervslejemål ymnasium og Fr stammer histori esh Fitness. Brøn isk primært fra l ndby IF solgte pe ejeindtægter fra er 1. marts 2013 a Gildhøj Centre 3 den sidste del a et samt fra de fa af Gildhøj Centr ciliteter, der et.

6.10.5 M Merchandise

Selskabets IF's navn o udekampe, omsætning på m og logo på. Sa , på webshoppe merchandise sta alget finder ste en på Selskabets mmer hovedsag ed i merchandis hjemmeside og gelig fra salg af s se-butikken på gennem postor spillertrøjer, hals Brøndby Stadio dre. størklæder, hatte on (Brøndbysho e og lignende m oppen), fra salg med Brøndby svogne ved

6.10.6 B Brøndby Food d&Mind A/S

Cateringkø catering i f en række Brøndby St økkenet i Brøndb form af frokosto andre virksomh tadion og i Idræt by Food&Mind A ordninger til Brø heder. Brøndby ttens Hus. A/S leverer cateri ndby Gymnasium Food&Mind A/S ngsydelser til all m og Idrættens S tilbyder derud e Brøndby IF's h Hus, der ligger dover frokoster hjemmekampe o lige ved siden a og middage i f og arrangemente af Brøndby Stad forbindelse med er og leverer ion, samt til d møder på

Café 1964 plads til 20 forbindelse 1964 afhol er en del af Brø 00 spisende gæs e med særarrang lder blandt ande øndby Food&Min ster, og denne e gementer af for et arrangemente nd A/S. Brøndby r ofte fyldt, når rskellig karakter, r som fodboldlø y IF har siden 20 Brøndby IF spill , hvor Café 196 ørdag, UEFA Cha 007 drevet den m er hjemmekamp 64 fungerer som ampions Leaguemoderne sportsb pe. Café 1964 h m almindelig spo -aftener, Pub Qu bar, café og rest ar åbent på kam ortscafé og resta uiz og NFL. taurant med mpdage og i aurant. Café

I 2010 ove gæster, tilb ertog Brøndby Fo byder både a la c ood&Mind A/S f carte-menuer og forpagtningen a g catering til stør af Brasserie B i B rre selskaber og Brøndby Hallen. fester. Brasserie B, der r har plads til 5 00 spisende

6.10.7 T Transferindtæ ægter

Transferind førend der IF. Dernæs Brøndby IF transfersum dtægterne stamm opnås transferin st skal det passe F's sportslige og mmer, de enkelt mer fra salg af S ndtægter. Først e ind i spillerens økonomiske pla spillere kan gen Selskabets spiller og fremmest ska s ønske om en aner. Som følge nerere, kan Brøn re og kan varier al en klub være fodboldfremtid e af de nævnte dby IF's transfer e betydeligt fra interesseret i en i den interesse forhold og det indtægter varier år til år. Flere fo spiller, der forts rede klub, og e forhold, at der re betydeligt. orhold skal være sat er på kontra endelig skal det er betydelige fo e gældende, kt i Brøndby passe ind i orskelle i de

6.11 M Markedet fo or professio nel fodbold

Det er mer årtier, at pr e end 100 år sid rofessionel fodb den, at de første old på europæis fodboldspillere sk plan er blevet i England fik løn en egentlig ind n for at spille fod ustri. dbold, men det e er først i løbet a f de seneste

I 2011/12 omsætning Football Fin steg omsætnin g blev genereret nance, 2013). ngen på det eu t i de fem største ropæiske fodbo e ligaer: England oldmarked med d, Spanien, Tysk 11 % til 140 kland, Italien og mia. kr. Ca. h Frankrig (Kilde: halvdelen (48 % Deloitte, Annua %) af denne al Review of

Fodbold ad mellem ko udskrives a fodboldtur dskiller sig fra m nkurrerende ud af en tredjepart neringer. mere traditionelle bydere. Derudo t i form af et n e brancher ved, ver er det speci nationalt eller i at de grundlæg ielt for fodboldb nternationalt fo ggende produkte branchen, at de odboldforbund, er – fodboldkam n enkelte kamp der besidder re mpene – skabes p indgår i en tu ettighederne til i et samspil rnering, der at udskrive

Brøndby IF AaB. Især f og Sponsor 's konkurrenter førstnævnte, der rpartnere. er de øvrige da r ligesom Brøndb nske professione by IF er placeret elle fodboldklub i hovedstadsom bber såsom F.C. rådet, er en kon København, FC nkurrent på mark Nordsjælland, O kedet for tilskue OB, AGF og re, TV-seere

Det primæ danske tur Superligaen professione re danske mark rneringer udskri n for 2,3 mia. el fodbold (Kilde ed for professio ves og adminis kr., og det er L e: Idrættens anal nel fodbold best treres af Dansk Ledelsens vurder yseinstitut). tår af de 12 klu k Boldspil-Union ring, at dette u bber, der deltag n ("DBU"). I kal dgør langt den ger i landets bed enderåret 2012 overvejende de dste række: Supe 2 omsatte de 1 el af omsætning erligaen. De 2 klubber i gen i dansk

Ud over Su organiseret med finale af turnerin klubberne t uperligaen spille t under DBU. Tu hvert år på Kris gen kvalificerer til at opnå kvalif s der om DBU P urneringen spille sti Himmelfartsd sig til playoff-ru fikation til deltag Pokalen, som er es efter Cup-sys ag. Klubberne i unden i UEFA Eu gelse i en europæ r åben for deltag stemet og starte Superligaen ind uropa League. D æisk turnering. gelse for samtlig er med indleden dtræder først i 2 DBU Pokalen vil ge danske fodbo de runder i de . runde, hvor 7. således normal oldklubber. DBU lokale unioner . runde er finale t være den kort U Pokalen er og afsluttes en. Vinderen teste vej for

Fra finalek Nettoresult beløb i hen kampen modtag tatet opgøres af nhold til den af D ger DBU 20 % f DBU som sum DBU indgåede af af kampens n mmen af alle udg ftale med pågæl nettooverskud, o gifter og indtæ ldende stadionej og 40 % forde gter tillagt TV-h jer. eles mellem de honorar med et e finaledeltagen af DBU's besty de klubber. relse fastsat

Siden 2000 af pokaltur 0 har Brøndby IF rneringen efter e F vundet DBU Po et nederlag til Hv okalen tre gange vidovre IF i 2. run e og nået til sem nde. mifinalen fem ga ange. I sæsonen 2013/14 er Brø øndby IF ude

Ud over de Europa Lea europæiske turneringer og hjemme knockout-r en nationale liga ague. Via toppla e klubturnering r, der udskrives e, og vinderen fo runder frem til fi har Superligaho aceringer i Supe er UEFA Cham og administrere ortsætter til næs nalen. UEFA Ch oldet også mulig erligaen og DBU pions League o es af UEFA, har e ste runde, mens ampions League ghed for at delta U Pokalen kvalif og UEFA Europ en kvalifikations taberen forlade e og UEFA Europ age i UEFAs turn icerer et antal d pa League i den sfase (såkaldt kn er turneringen), d pa League beskri neringer, UEFA C danske klubber n efterfølgende nockout, hvor to der går forud for ves nærmere i d Champions Leag sig til kvalifikat e sæson. De in o hold møder hi r et gruppespil, det følgende. ue og UEFA ionen til de ternationale nanden ude efterfulgt af

6.11.1 U UEFA Champ ions League

Antallet af baseret på deltagere fra d resultaterne fra e enkelte lande klubberne i de e bestemmes ud enkelte lande i d fra et UEFA-po de to europæiske intsystem, kalde e turneringer i d et UEFA-koefficie e foregående fe enten. Denne ko em sæsoner. oefficient er

Baseret på 3. kvalifika Champions Champions kampene, Champions den sidst afslutt ationsrunde. Det s League. Med s League kvalific som spilles efte s League gruppe tede sæson (201 t vil sige, at vin Danmarks nuvæ cere sig til playo er 3. kvalifikatio espillet fordelt på 2/13) lå Danma deren af Superl ærende UEFA-ko off-kampene om onsrunde, samt å otte grupper, h ark nr. 15, hvilke ligaen og numm oefficient vil en en plads i grup 22 prækvalifice hvor holdene sp et for sæsonen 2 mer 2 automatis dansk klub ve ppespillet i UEFA erede hold fra iller alle mod all 014/15 giver ret sk er med i 3. k d nederlag i 3. A Europa League højere rangeren e, hjemme og ud t til deltagelse m kvalifikationsrun kvalifikationsru e. De 10 vindere nde lande delta de. med to hold i nde til UEFA nde i UEFA e af playoffager i UEFA

De to beds UEFA Euro en enkelt st placerede hold pa League. Otte kamp, der spi d i hver af de ott endedelsfinalern lles på neutral te grupper i grup e samt kvart- og bane. At delta ppespillet går vid g semifinalen af age i UEFA Ch dere til ottended fvikles med hjem hampions Leagu delsfinalerne, me mme- og udekam ue er økonomis ens nummer 3, g mpe. Finalen afg sk attraktivt so går videre til gøres af blot om følge af entréindtæ begunstige ægter og TV-afta et af en række in aler, som blandt ndirekte effekter t andet fordeles som følge af be s efter placering edre mulighed fo gen i turneringe or at tiltrække sp en. Herudover k ponsorer samt ø kan holdet blive øget salg af merc økonomisk chandise.

Ledelsen vu mellem 80 urderer, at delta og 120 mio. kr. agelse i gruppesp fra præmier, TV pillet i UEFA Cha V-indtægter og e ampions League entréindtægter. e for et dansk Su uperligahold vil medføre en me rindtægt på

6.11.2 U UEFA Europa League

Kvalifikatio hvor Danm betyder, at on til UEFA Euro mark havde en p t Superligaens nr pa League afhæ placering som n r. 3 og nr. 4 sam ænger også af et r. 15, får tre da mt vinderen af DB t lands UEFA-ko anske klubber ad BU Pokalen delta oefficient. Basere dgang til UEFA ager i kvalifikatio et på den sidst a Europa League onen til UEFA Eu afsluttede sæson for 2014/15-sæ uropa League. n (2012/13), æsonen. Det

Alle danske fra hold de grupper me otte tredje kamp på n adgang til fra Superlig Indtægtspo opnået spo e klubber, der er er kvalificerer sig ed hver fire hold bedste hold fra eutral bane. Me 3. kvalifikations gaen, der når t otentialet variere ortslig succes. r berettiget til at g gennem deltag d, hvor hvert hol UEFA Champio ed en placering s srunde, og nr. 4 til gruppespillet er på grund af t deltage i UEFA gelse i UEFA Cha d spiller mod hin ons League-grup som nr. 15 får D i Superligaen få i UEFA Europa store forskelle Europa League, ampions League nanden ude og ppespillet i en k anmarks DBU Po år adgang til 2. League, har et i stadionkapac , skal som udgan . Turneringen af hjemme. Vinder knockout-runde okalvinder adgan kvalifikationsrun t bruttoindtægt citet, attraktions ngspunkt spille k fvikles i 2013/14 ne og de næstb (i alt 32 hold). ng til playoff-run nde. Ledelsen vu spotentiale på sværdi af modst kvalifikationskam 4 som et gruppe bedste hold herfr Finalen afgøres nden, nr. 3 i Sup urderer, at delta mellem 20 og tandere samt fo mpe, bortset espil med 12 ra møder de i en enkelt perligaen får agende hold 40 mio. kr. orventet og

Ud over d attraktionsv giver spiller klubberne e direkte økono værdi blandt fan rne relevant erfa i relation til at ti omiske fordele ns, Sponsorpartn aring og giver de ltrække attraktiv ved deltagelse nere og TV-selsk em mulighed for ve spillere. i de europæisk kaber stiger, lige r at vise deres ta ke gruppespil b som værdien af lent for et større etyder kvalifikat spillerrettighede e publikum. Det tion, at en klub erne kan øges, d er derfor også e bs generelle da kampene en fordel for

6.11.3 D Det danske m marked for pr ofessionel fo odbold

Den samle seneste 10 ede omsætning år fremgår af n for de danske edenstående fig Superligaklubb ur (2012-priser) er over de .

Omsætning 2,3 mia. kr reducere o indtjening. transferind fodboldklu (Idrættens flere dansk gen i Superligae r. i 2012. Samle omkostningsnive Således udgjord tægter i 2012 bber i Superliga Analyseinstitut: ke Superligaklub n er faldet 27 % et set er det ikke eauet tilstrække de det samlede 2 -251 mio. aen havde et ne "Fodboldøkono ber", 1. juli 201 %, fra 3,2 mia. k e lykkedes for in ligt til at sikre driftsresultat ef kr., og syv u egativt driftsresu omien 2012: Et s 3). kr. i 2009 til ndustrien at en positiv fter skat og ud af tolv ultat i 2012 svært år for

De profess hovedindtæ sionelle fodbold ægtskilder: dklubbers omsæ ætning kan indd deles i seks

h Entré- og salg hjemmekampe gsindtægter på stadion i for rbindelse med Kilde: Idrættens An
S Sponsorpartnere
S Salg af medieret ettigheder
Præmier
S Salg af merchan ndise
S Salg af spillerret tigheder (transfe ers)

Fordelingen geografisk almen attra n mellem de en placering, anta aktionsværdi for nkelte indtægts al fans, forretnin r tilskuere, TV-se skilder varierer m ngsmodel – her ere og dermed T meget fra klub runder ikke min TV-selskaber sam til klub, hvilke ndst strategi på mt Sponsorpartn t blandt andet transfer-område ere. kan henføres et – stadionkap til forskellig pacitet samt

Da fodbold Blandt de g med marka og har vær Barcelona, dfans typisk er grundlæggende ant sportslig suc ret fast inventar Arsenal F.C., M relativt loyale ov forudsætninger cces. De europæ i fodboldbranch anchester United ver for "deres" r for en høj attra æiske fodboldklu hen på højeste n d F.C., Liverpool (ofte lokale) kl aktionsværdi er p bber, der kan b niveau i en lang l F.C., Juventus F ub, opbygges a placering i eller v etegnes som glo årrække. Som e F.C., AC Milan o attraktionsværdie ved en storby sa obale brands, er eksempler kan næ og FC Bayern Mü en typisk over l amt en længere r hjemmehørend ævnes Real Mad ünchen. ængere tid. klubhistorie de i storbyer drid C.F., FC

I Danmark deres Supe er det ligeledes erligakampe, og klubberne i/ved for AGF har det d de største byer te været tilfælde r, Brøndby IF, F.C et, selvom de pe C. København o eriodevis har vær g AGF, der har d ret ude af Super det største anta rligaen. l tilskuere til

Omsætning indtægter f gen for fodbold fra Sponsorpartn klubberne gener neraftaler på det reres primært af t danske marked f antallet af tilsk d samt udvikling kuere, antallet af en på det intern f seere, efterspø ationale marked ørgslen efter TVd for fodboldspil reklamer og lere.

nalyseinstitut

Antal tilskuere

Figuren nedenfor illustrerer det samlede antal tilskuere til samtlige Superligakampe i de seneste seks sæsoner.

I den senest afsluttede sæson 2012/13 var der i alt 1,3 mio. tilskuere til Superligakampene, hvilket er et fald på 22 % i forhold til sæsonen 2008/09, som med i alt 1,7 mio. tilskuere var det højeste antal tilskuere i de seneste seks år.

Seertal

Den samme udvikling gør sig gældende i forhold til antal seere, dog med positiv udvikling fra 2010/11. Antallet af seere til Superligakampene faldt fra 19,9 mio. på sit højeste i sæsonen i 2008/09 til 18,9 mio. seere i 2012/13-sæsonen, svarende til et fald på 5 %. Antal seere har udvist en positiv udvikling fra 17,5 mio. i 2010/11 til 18,9 mio. i 2012/13, svarende til en stigning på 7,8 %.

Kilde: Divisionsforeningen

Markedet for TV-reklame og Sponsorpartnere

Indtægter fra salg af TV-rettigheder og indtægter fra Sponsorpartnere afhænger af såvel de sportslige resultater som efterspørgslen efter denne form for reklameeksponering. Nedenfor er vist en tabel over det danske reklameforbrug fra 2007 til 2012.

	Dansk reklameforbrug
Mio. kr. (løbende priser)	2007	2008	2009	2010	2011	2012
TV-reklamer	2.516	2.431	2.059	2.256	2.517	2.350
- TV's andel af total	9,0 %	8,8 %	8,5 %	9,2 %	9,9 %	9,6 %
Sportsponsorering	1.182	1.258	1.104	1.196	1.203	1.145
- Sport andel af total	4,2 %	4,5 %	4,5 %	4,9 %	4,7 %	4,7 %
Dansk reklameforbrug i alt	27.902	27.660	24.303	24.516	25.477	24.422

Kilde: Dansk Oplagskontrol, Reklameforbrugsundersøgelsen 2012.

Som det fremgår af tabellen ovenfor, er det samlede reklameforbrug i perioden faldet med 12,5 % fra 27,9 mia. kr. til 24,4 mia. kr. TV-reklameforbruget faldt fra 2007 til 2009 med ca. 20 %, men er efterfølgende steget til 2,5 mia. kr. i 2011 og faldet til 2,4 mia. kr. i 2012. Sportssponsorering har over perioden, bortset fra 2009, årligt udgjort ca. 1,2 mia. kr.

Markedet for fodboldspillere

Ved indgåelse af en spillerkontrakt mellem en spiller og en fodboldklub etableres et tidsbegrænset og uopsigeligt ansættelsesforhold, hvor spilleren ikke kan påtage sig andet arbejde i kontraktperioden uden arbejdsgiverens forudgående godkendelse.

Når en fodboldklub indgår aftale med en anden klub om dennes betaling af en transfersum vedrørende en spiller, accepterer den oprindelige klub som arbejdsgiver, at spilleren løses fra kontrakten før tid, således at spilleren frit kan indgå en ny spillerkontrakt med den anden klub. Kontrakten mellem spilleren og den nye klub indgås direkte mellem disse parter. Den oprindelige arbejdsgiver kan ikke forpligte spilleren i forhold til den nye klub.

Det er almindeligt for en professionel fodboldklub, at der sker tilgang til spillertruppen både med og uden betaling af en transfersum. Det er ligeledes almindeligt, at der sker afgang fra spillertruppen ved, at klubben giver afkald på en spiller mod betaling af en transfersum eller lader kontrakten løbe ud uden forlængelse. Foldboldklubber kan derudover vælge, forudsat at spilleren er indforstået hermed, at udleje en spiller til andre klubber. I dette tilfælde betaler den lejende klub et vederlag til den klub, hvor spilleren er ansat.

Udvikling og salg af spillerrettigheder til fodboldspillere bidrager til fodboldklubbernes indtjening. Samtidig udgør lønninger og transferomkostninger til spillere typisk den væsentligste omkostningspost for professionelle fodboldklubber.

Superligaen har de seneste år haft et stort underskud på transferområdet og lå i perioden 2008-2010 i top 4 over europæiske topligaer med det største transferunderskud i henhold til UEFAs rapport om den europæiske klubfodboldøkonomi, UEFAs Club Licensing Benchmarking Report 2010, som blev offentliggjort i januar 2012. I den pågældende periode har transferaktiviteten forværret Superligaens bundlinjeregnskab med mere end 10 %. Derudover var Superligaen i henhold til UEFAs opgørelse den eneste af UEFAs 53 topligaer, hvor samtlige klubber havde underskud på transferregnskabet i 2010. UEFA har ikke lavet en tilsvarende undersøgelse i sin rapport for 2011.

På markedet for handel med spillerrettigheder samt leje af spillere konkurrerer Brøndby IF med de øvrige bedste nordiske fodboldklubber og europæiske topklubber fra ligaer, der er økonomisk sammenlignelige med den danske, samt klubber placeret lige under toppen i de fem store ligaer: England, Spanien, Italien, Tyskland og Frankrig. Derfor har det globale marked for spillerrettigheder for dette segment af europæisk fodbold væsentlig betydning for danske fodboldsklubbers indtjening og omkostningsniveau. På trods af en rekordsalgssum af den engelske fodboldspiller Gareth Bale til Real Madrid fra Tottenham, der blev anslået til ca. 100 mio. euro, er det Ledelsens vurdering, at markedet for salg af spillere, når der ses bort fra de fem store europæiske ligaer, har oplevet en negativ udvikling de seneste år, blandt andet som følge af den generelle finanskrise samt gældskrisen i Sydeuropa. Dette har medført, at transferaktiviteten de seneste år har været faldende, og det er blevet mere almindeligt, at der sker afgang af spillere i forbindelse med kontraktudløb.

På markedet for leje af fodboldspillere har der i 2012, ifølge rapporten "Global Transfer Market 2012" udarbejdet af FIFA, været en mindre stigning i antallet af spillere på lejekontrakter, hvilket skyldes, at en række klubber først og fremmest køber unge talenter og lejer dem ud igen, for at de kan få erfaring. Samtidig viser rapporten, at klubberne benytter lejekontrakterne til at mindske deres lønudgifter, hvorfor der har været en stigning i brugen af disse under finanskrisen.

Ud over omkostninger til spillere udgøres de væsentligste omkostningsposter af lønninger til trænere samt administrativt personale, talentudvikling, markedsføring, stadionomkostninger samt sikkerhed og service i forbindelse med kampafvikling.

Regler

Danske fodboldklubber, herunder Brøndby IF, er underlagt DBU's lovgivning samt de regler og retningslinjer, som de internationale organisationer FIFA og UEFA fastlægger.

Helt overordnet bestemmer DBU rammerne for dansk fodbold. Foruden de almindelige regler og retningslinjer omkring selve fodboldspillet har DBU fastlagt økonomiske krav til fodboldklubberne samt regler for størrelsen af Sponsorpartnernes tryk på spillertøjet, hvilke krav et stadion i Superligaen skal opfylde og lignende. For at drive professionel fodbold i Danmark kræves ligeledes en licens udstedt af DBU.

DBU's cirkulære nr. 65 af 2010 definerer økonomiske mindstekrav til kontraktklubber m.v., herunder et økonomisk mindstekrav for kontraktklubbers ansvarlige kapital – opgjort med eventuelle reguleringer – som til enhver tid skal udgøre mindst 25 % af en kontraktklubs samlede lønsum. Herudover er der i henhold til DBU's manual for Superligaen vedrørende klublicenssystemet visse krav, som klubberne skal opfylde. Hvis disse krav ikke opfyldes, har DBU mulighed for at foretage sanktioner, herunder at tilbagekalde en licens.

Transfer

Fodboldspillere kan som hovedregel kun skifte klub i de to såkaldte transfervinduer. Disse vinduer er en betegnelse for den registreringsperiode, hvori det er muligt for fodboldklubber at købe og sælge spillerrettigheder. I løbet af en sæson er der i Danmark to transfervinduer, som ligger om sommeren (indtil 12 uger fra slutningen af en fodboldsæson) henholdsvis i vinterpausen (hele januar). Hvis den sidste dag for et transfervindue ligger på en lørdag, bliver deadline som regel forlænget til den efterfølgende mandag af forretningsmæssige hensyn. Placeringen og længden af transfervinduerne kan variere fra sæson til sæson og fra land til land. I mellemtiden er der lukket for handel af spillerrettigheder på kontrakt i klubber, bortset fra de sidste seks måneder af en spillerkontrakt, hvor en spiller må forhandle direkte med en potentiel ny arbejdsgiver.

FIFA har arbejdet med to transfervinduer siden september 2001, et vintervindue fra 1. januar til 31. januar og et sommervindue fra 1. juli til 31. august. Systemet var i brug i mange europæiske ligaer, før transfervindue-reglerne formelt blev implementeret af FIFA i forbindelse med 2002/03-sæsonen. Vinduet blev introduceret som svar på forhandlinger med Europa-Kommissionen. Reglerne indførtes for at skabe stabilitet og konsekvens på markedet for spillerrettigheder og dermed gennemskuelighed i forhold til den sportslige og kommercielle afvikling af de nationale turneringer.

Kontrakter med fodboldspillere løber typisk fra et til fem år. En spiller kan enten skifte klub, når hans kontrakt udløber (transferfrit klubskifte), eller i kontraktperioden, hvis der betales en afgift (transfer) til den klub, der giver afkald på spillerrettigheden. Ud over betaling af beløb ved klubskifte kan transferaftalen omfatte videresalgsklausuler og yderligere betalinger til den afgivende klub, der afhænger af spillerens fremtidige resultater. Ved overgang til en udenlandsk klub skal der betales særskilt kompensation for træning og uddannelse for spillere under 23 år, selvom deres kontrakt er udløbet. Herudover kan en spiller under særlige forhold købe sig fri af kontrakten (se beskrivelse af Webster Casen i det følgende). For alle transfers af spillere gælder det, at 5 % af transfersummen, det såkaldte solidaritetsbidrag, skal tilbageholdes af den købende klub og distribueres pro rata til de klubber, som spilleren har repræsenteret fra det fyldte 12 år til og med sæsonen, hvor spilleren fylder 23 år. Den sælgende klub modtager således som udgangspunkt minimum 95 % af den aftalte transfersum. Spillere kan ligeledes skifte klub i forbindelse med enten leje- eller låneaftaler mellem to klubber og den pågældende spiller samt ved ophævelse af kontrakten med spillerens nuværende klub.

I 2008 kom der en banebrydende dom vedrørende spillerkontrakter (Webster Casen). Afgørelsen i sagen om Andy Websters klubskifte gav en ny fortolkning af fodboldspilleres kontrakter:

Spillere, der er under 28 år på underskrivelsestidspunktet, kan bryde kontrakten efter tre år.
Spillere, der er over 28 år på underskrivelsestidspunktet, kan bryde kontrakten efter to år.

Den internationale sportsdomstol CAS fastlog med dommen, at spillere i henhold til UEFAs Artikel 17 efter en periode på to til tre år, afhængig af spillerens alder, har ret til at bryde deres kontrakt mod at betale klubben en kompensation svarende til den løn, spilleren har krav på i den resterende del af kontraktperioden.

Homegrown

I 2009 besluttede DBU at indføre de såkaldte Homegrown-regler som stammer fra UEFAs tilsvarende regler. Målsætningen er at fastholde et tydeligt nationalt islæt i spillertrupperne i de nationale topklubber og derigennem motivere til den hjemlige talentudvikling. Helt konkret betyder det, at hver enkelt klub i Superligaen skal registrere en officiel førsteholdstrup – Spillerliste A – hos DBU. Førsteholdstruppen kan bestå af op til 25 spillere, hvoraf minimum de otte skal opfylde kriterierne i en af de to kategorier af Homegrown-spillere: Ved Homegrown forstås (kategori 1) en spiller, der har været spilleberettiget i den pågældende Superligaklub eller dens moderklub(ber) i minimum 36 måneder, mens han var mellem 15 og 21 år, eller (kategori 2) en spiller, der er blevet uddannet (samme definition) i en anden dansk klub.

Alle otte Homegrown-spillere på Spillerlisten kan være af "egen avl" (kategori 1), men minimum fire af dem skal være udviklet i den pågældende klub, og derfor må højest fire af dem være hentet i en anden klub (kategori 2).

Såfremt en klub ikke er i stand til at imødekomme kravene til otte Homegrown-spillere, bliver muligheden for at registrere øvrige spillere på Spillerliste A tilsvarende reduceret.

Financial Fair Play

På trods af stor interesse for fodbold de senere år har flere europæiske fodboldklubber i dag store finansielle udfordringer, ofte som følge af stigende udgifter til spillere og transferomkostninger. Hertil kommer den nuværende makroøkonomiske udvikling i verden, specielt i Europa, som har skabt vanskelige markedsforhold for klubberne med eksempelvis svigtende sponsorindtægter.

Mange klubber har oplevet likviditetsvanskeligheder, hvilket for eksempel kan forsinke betalinger til andre klubber, ansatte og myndigheder (kilde: www.uefa.com). For at imødegå de voksende økonomiske udfordringer indførte UEFA i 2009 det såkaldte Financial Fair Play-koncept med virkning fra 2010 og med en vis indkøringsperiode. Konceptet indeholder følgende målsætninger:

Introducere mere disciplin og rationalitet i fodboldsklubbers økonomi
Reducere det opadgående pres på lønninger og transferbetalinger
Gøre klubberne mere interesserede i deres økonomiske resultater og ikke kun de sportslige
Fremme investeringer i ungdomsafdelingerne også på længere sigt
Værne om levedygtigheden af europæisk fodbold
Sikre, at klubberne betaler deres kreditorer til tiden

Kravene indeholder blandt andet et balanceprincip ("break-even"), der foreskriver, at en klubs samlede resultat udregnet efter UEFAs kriterier og set over tre år, forud for en given sæsons start, opgjort efter UEFAs kriterier for relevante indtægter og omkostninger, som udgangspunkt skal være positivt. Et underskud på 5 mio. euro er dog tilladt og endnu større underskud ligeså, under visse nærmere angivne betingelser. Det maksimale tilladte underskud på 5 mio. euro må overskrides med op til 45 mio. euro i 2013/14 og 2014/15, 30 mio. euro i 2015/16, 2016/17 og 2017/18 og et, endnu ikke defineret, lavere beløb fremadrettet, hvis disse underskud dækkes af kapitalindskud.

Reglerne om Financial Fair Play er underlagt en indkøringsperiode, hvilket betyder, at første sæson, der overvåges, er 2013/14, hvor der undtagelsesvis kun vurderes på to regnskabsår, nemlig årene 2012 og 2013. Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF's underskud opgjort efter UEFAs regler om Financial Fair Play, hvor der ikke indregnes visse ikke-fodboldrelaterede indtægter og nedskrivninger på ejendomme, som følge af kapitaludvidelsen i maj 2013 lever op til UEFAs resultatkrav.

Hvis en klub ikke lever op til disse krav og ikke har iværksat, hvad UEFA vurderer, er tilstrækkelige initiativer til at imødegå disse overskridelser, kan UEFA pålægge klubben bøder eller udelukke en klub fra fremtidige europæiske kampe. Sanktioner for brud på UEFAs "Financial Fair Play"-krav kan tidligst ske fra og med sæsonen 2013/14 og eksklusioner tidligst fra og med sæsonen 2014/15.

Trends

Ledelsen har ikke kendskab til trends, der forventes at påvirke Brøndby IF i 2013 og efterfølgende år, ud over hvad der er beskrevet i det ovenstående.

7 Organisationsstruktur

7.1 Koncernstruktur

Koncernen består af moderselskabet Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S og det danske datterselskab Brøndby Food&Mind A/S der er ejet 100 %. Frem til 10. oktober 2013 havde Brøndby IF endvidere Amadeus Speciallægecenter A/S som 100 % ejet datterselskab. Selskabet blev den 10. oktober 2013 opløst ved betalingserklæring.

7.2 Andre ejerandele

Superligaen A/S

Brøndby IF ejer 8,3 % (1/12) af Superligaen A/S, der er hjemmehørende i Danmark. Superligaen A/S ejes sammen med Brøndby IF af de 11 andre klubber, der spiller i Superligaen. Superligaen A/S formidler et samarbejde aktionærerne imellem, gennem blandt andet en samarbejdsaftale, med henblik på udvikling og markedsføring af dansk klubfodbold på eliteniveau. Derudover er Superligaen A/S' arbejdsområde:

at repræsentere aktionærerne i forhandlingerne om kommercielle aftaler, herunder vedrørende TV, radio, sponsorater, reklamer m.v.
at indgå aftaler omkring udnyttelse af aktionærernes rettigheder
at varetage aktionærernes interesser udadtil, at udarbejde og gennemføre forretningskoncepter samt tage initiativ til produktudvikling og markedsføring
at virke for et samarbejde aktionærerne imellem på alle områder af relevans for aktionærernes virksomhed

Klubber, der rykker ned i Nordic Bet Ligaen, skal efter endt sæson afhænde ejerandelen til de oprykkende klubber til kurs pari.

European MMA ApS

Brøndby IF har i august 2013 erhvervet 20 % af anpartskapitalen i European MMA ApS ("EUMMA"). EUMMA arrangerer Mixed Martial Arts-stævner i Danmark. Brøndby IF har i forbindelse med ejerskabet og samarbejdet påtaget sig en forpligtelse til at promovere EUMMA's aktiviteter over for Brøndby IF's interessenter.

8 Ejendomme, anlæg og udstyr

8.1 Faciliteter

Brøndby IF ejer Brøndby Stadion, to ejerlejligheder beliggende på Frederiksberg og en villa beliggende i Brøndby. Ejerlejlighederne og villaen anvendes til beboelse af Brøndby IF-kontraktspillere.

Bygningsadresse	Matr.nr.	Anvendelse
Turpinsvej 20, 2605 Brøndby	Brøndbyøster BØ 4 BV	Hus til Brøndby IF's spillere
Peter Bangsvej 101, 2. tv., 2000 Frederiksberg	Frederiksberg 43 Q 7 m.fl.	Lejlighed til Brøndby IF's spillere
Mathildevej 15, 1. tv., 2000 Frederiksberg	Frederiksberg 37 I 3	Lejlighed til Brøndby IF's spillere
Brøndby Stadion 30-32, 2605 Brøndby	Brøndbyvester BV 28 MY	Brøndby Stadion

Brøndby Stadion ligger på en grund, der har et samlet areal på 79.135 kvadratmeter. Grunden omfatter det område, som Brøndby Stadion ligger på, samt cricketbanen på østsiden af

Brøndby Stadion. Parkeringspladsen på vestsiden tilhører Brøndby Kommune.

Brøndby Kommune har indtil marts 2013 haft en tinglyst forkøbsret til Brøndby Stadion, hvilket Brøndby Kommune dog over for Selskabet – ved meddelelse af 21. marts 2013 – har givet permanent afkald på, hvorfor denne således ikke længere kan gøres gældende. Forkøbsretten er endnu ikke aflyst fra tingbogen, idet denne proces dog er iværksat, men per Prospektdatoen ikke afsluttet. Brøndby Kommune har tillige meddelt Selskabet, at den hidtidige brug af parkeringsarealerne på stadionområdet kan fortsætte, og at der ikke er planer om betalingsparkering. Desuden arbejdes med planer om udvidelse af antallet af de offentlige parkeringspladser i nærheden af Brøndby Stadion, såfremt aktivitetsniveauet på Brøndby Stadion udvides.

Som et led i Selskabets erhvervelse af Brøndby Stadion blev der tinglyst en byrde på ejendommen, hvorefter adkomsthaver ikke må foretage udlejning til almindelig kontorbrug eller butikslokaler, men hvor adkomsthaver dog selv har ret til at have kontor- og mødelokaler samt forretninger, såfremt disse udelukkende har relation til sportslige formål, ligesom det for adkomsthaver er tilladt at udleje lokaler til administration for idrætsklubber og idrætsorganisationer. Ifølge lokalplanen for området kan Brøndby Stadion dog anvendes til fitness, restaurant og gymnasium. Brøndby Kommune har

Oversigt over Brøndby IF. Kilde: Brøndby IF

oplyst, at kommunen hurtigst muligt vil igangsætte processen med udarbejdelse af en ny lokalplan for Brøndby Stadion, idet der under iagttagelse af visse vilkår vil arbejdes mod en udvidelse af anvendelsesmulighederne, således at mulighederne for Brøndby Stadion bliver mere tidssvarende og i tråd med, hvad andre stadioner må have af arrangementer.

Herudover er der på ejendommen tinglyst en brugsret for Brøndby Kommune, som er gældende i en 30-årig periode løbende fra 1. juni 1999, til blandt andet cricketbanen, ligesom adkomsthaver i samme tidsbegrænsede periode er underlagt en forpligtelse til at stille den til rådighed for amatørholdene i Brøndbyernes Idrætsforening og for Brøndby Kommune ved specialarrangementer.

I relation til de ovenfor anførte ejendomme og på baggrund af den aktuelle anvendelse heraf vurderer Ledelsen ikke, at ejendommene, ud over det ovenfor anførte, er underlagt særligt usædvanlige og byrdefylde servitutter. Det bemærkes dog, at det for så vidt angår enkelte servitutter ikke har været muligt at fremskaffe disse gennem Tinglysningsretten. Det er dog på baggrund af den tilgængelige information Ledelsens vurdering , at disse servitutter ikke er væsentlige for vurderingen af de af Brøndby IF ejede ejendomme.

Ud over de ovenfor oplistede ejendomme lejer Brøndby IF to lejligheder, som stilles til rådighed for kontraktansatte fodboldspillere som en del af deres ansættelse. Endvidere ejer Brøndby IF en bil og har indgået leasingaftaler på 22 biler.

8.2 Forsikring

Der er tegnet sædvanlige forsikringer for Brøndby IF's risici i relation til fast ejendom. Det er Ledelsens vurdering, at det nuværende forsikringsdækningsomfang er passende i forhold til Selskabets virksomhed og ud fra en risikoafvejning.

8.3 Miljø

Ledelsen er ikke bekendt med miljøforhold, der kan påvirke Selskabets anvendelse af sine ejendomme. Brøndby Stadion er dog delvist kortlagt på vidensniveau 2 efter jordforureningsloven. Forureningen er sket, før Brøndby IF opnåede ejerskab af den pågældende grund.

9 Gennemgang af drift og regnskaber

9.1 Hoved- og nøgletal for Brøndby IF for 2010, 2011 og 2012 samt 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013

Nedenfor er gengivet udvalgte hoved- og nøgletal for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 samt 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013. De udvalgte hoved- og nøgletal er uddraget af de offentliggjorte årsrapporter for Brøndby IF for 2010, 2011 og 2012 samt delårsrapporterne for 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013. Års- og delårsrapporterne er udarbejdet efter IFRS som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Årsrapporterne for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 er reviderede og er hver forsynet med en revisionspåtegning, som er indarbejdet i krydsreferencetabellen i Del I, afsnit 20.2, "Krydsreferencetabel". Revisionspåtegningen for regnskabsårene 2010 er uden forbehold og uden supplerende oplysninger. Revisionspåtegningerne for 2011 og 2012 er uden forbehold, men med supplerende oplysninger. De supplerende oplysninger er gengivet i Del I, afsnit 2.3, "Erklæringer afgivet af Brøndby IF's revisorer".

Ledelsespåtegningen for 2012 var forsynet med følgende supplerende oplysning vedrørende forhold i regnskabet: "Uden at tage forbehold henviser vi til note 2, hvoraf det fremgår, at forudsætningen om fortsat drift (going concern) kræver betydelig tilførsel af likviditet medio maj 2013, og at der er væsentlige risikofaktorer knyttet til opfyldelsen af likviditetsbudgettet. Herunder, at det vil have væsentlig negativt indflydelse på likviditeten, og dermed forudsætningen om going concern, hvis forventningen om gennemførelse af en emission i foråret 2013 ikke opfyldes."

Nedenstående oplysninger bør læses i sammenhæng med øvrige underafsnit i nærværende Del I, afsnit 9, "Gennemgang af drift og regnskaber", samt Brøndby IF's årsrapporter, inklusive tilhørende noter, som indgår i Prospektet ved henvisning.

Hoved- og nøgletal for Brøndby IF (mio. kr.)	2010	2011	2012	1H 2012	1H 2013
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	179,9	151,4	129,9	69,0	51,3
Eksterne omkostninger	62,3	64,2	90,2	25,8	26,4
Personaleomkostninger	101,9	90,8	105,4	41,1	39,2
Af- og nedskrivninger	19,8	19,5	193,1	7,1	4,1
Resultat før transfer og finansielle poster	-4,1	-23,1	-258,8	-5,1	-18,4
Resultat af transferaktiviteter	-22,5	-5,8	-2,6	1,0	-4,3
Resultat før finansielle poster og skat	-26,6	-29,0	-261,4	-4,1	-22,7
Finansielle poster	-8,3	-5,9	-5,3	-2,3	-3,2
Resultat før skat	-34,9	-34,8	-266,6	-6,4	-25,8
Skat af årets resultat	2,7	-0,1	0,0	0,0	0,0
Årets/periodens resultat	-32,2	-34,9	-266,6	-6,4	-25,8
Balance
Immaterielle aktiver	27,8	18,1	7,7	15,4	5,5
Materielle aktiver	405,0	387,2	199,3	381,1	195,8
Andre langfristede aktiver	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0
Kortfristede aktiver	132,8	96,6	59,2	83,1	70,7
Aktiver i alt	565,6	501,9	266,2	479,5	272,0

Egenkapital	366,1	327,7	59,9	320,7	133,7
- heraf aktiekapital	113,0	113,0	113,0	113,0	59,8
Langfristede gældsforpligtelser	95,6	81,1	71,6	81,9	67,7
Kortfristede gæIdsforpligtelser	103,9	70,6	112,7	76,8	70,7
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg	0,0	22,6	21,9	0,0	0,0
Passiver i alt	565,6	501,9	266,2	479,5	272,0
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet	9,1	17,2	26,6	11,3	-14,0
Pengestrømme til investering, netto	14,2	8,0	-5,0	-2,3	-2,7
- heraf investeringer i materielle anIægsaktiver	-2,2	-1,5	-5,3	-3,8	-3,1
Pengestrømme fra finansiering	-24,2	-24,9	-15,9	-9,1	55,4
Pengestrømme i alt	-0,9	0,3	5,7	-0,2	38,7
Nøgletal *
Udbytte per aktie	0	0	0	0	0
Børskurs per aktie ultimo*	24,5	13	12,4	10,4	2,74
Overskudsgrad (EBIT-margin)	-16,9 %	-19,9 %	-205,3 %	-5,9 %	48,2 %
Egenkapitalandel (soliditet)	64,7 %	65,3 %	22,5 %	66,9 %	49,1 %
Egenkapitalforrentning (ROE)	-8,8 %	-10,7 %	-137,6 %	-	-
Gennemsnitligt antal ansatte	138	135	122	127	129

* Den angivne kurs for 2010, 2011, 2012 samt 1. halvår 2012 er kursen for de tidligere B-aktier. Selskabets aktieklasser blev ophævet i maj 2013.

9.2 V Væsentlige elementer i regnskabsp praksis

I de følgen anvendte r 2012 og delårsregns nde afsnit genn regnskabspraksis 1. halvår 2013 skaber, der indg nemgås væsentl s ved udarbejde 3 for Brøndby år ved henvisnin ige elementer i lsen af årsregns IF henvises ti ng i Del I, afsnit 2 Brøndby IF's re kaberne for 201 il noterne til d 20.2, "Krydsrefe egnskabspraksis 10, 2011 og 20 de reviderede erencetabel". . For en mere 12 samt for delå koncernårsregns udførlig beskriv årsrapporterne f skaber samt B velse af den for 1. halvår røndby IF's

9.3 G Generelt

Årsrapport oplysningsk Årsrapport Standards B en og delårsra krav til årsrapp erne og delårsra Board (IASB). pporterne for B porter for børsn apporterne opfy Brøndby IF aflæ noterede selska lder tillige Intern ægges i overen aber, jf. IFRS-be national Financia sstemmelse me ekendtgørelsen al Reporting Sta ed IFRS som go udstedt i henh ndards udstedt odkendt af EU hold til årsregn af International og danske nskabsloven. Accounting

9.3.1 Æ Ændring af a nvendt regns skabspraksis

Den anven for 1. halvå dte regnskabsp år 2012 og 1. ha raksis, som er b alvår 2013. beskrevet nedenf for, er anvendt konsistent for k koncernregnskab bsårene 2010 til 2012 samt

Koncernen indregning er derfor u har implemente , måling og klas ændret i periode eret de standard ssifikation i 2012 en 2010 til 30. j der og fortolknin 2 og 2013 eller uni 2013, idet d ngsbidrag, der tr forventes at på er ikke er foreta ræder i kraft for virke Brøndby IF aget ændringer m r 2012 og 2013. F fremover. Den med effekt på in . Ingen af disse anvendte regns ndregning og må har påvirket skabspraksis åling.

9.3.2 I Indregning o g måling

Års- og de dagsværdi. klassifikatio lårsrapporterne Langfristede a on eller dagsvær er udarbejdet e ktiver og aktive rdi fratrukket sal efter det historis er bestemt for s gsomkostninger ke kostprisprinc salg måles til de r. ip bortset fra af en laveste værd fledte finansielle di af regnskabsm e instrumenter, d mæssig værdi fø der måles til ør ændrede

Regnskab bsmæssige sk køn og vurde eringer

Opgørelse begivenhed af den regnska der påvirker vær absmæssige vær rdien af de pågæ rdi af visse akti ældende aktiver o ver og forpligte og forpligtelser p elser er forbund på balancedagen det med et skøn n. n over, hvordan n fremtidige

Ledelsens a usikre og u omstændig spillere, Sp nødvendigt grund af ny anvendte skøn o uforudsigelige. gheder kan opst ponsorpartnere t at ændre tidlig y viden eller efte og vurderinger er Forudsætninger tå. At foretage samt øvrige pa gere foretagne s erfølgende begiv r baseret på foru ne kan være uf skøn og vurderi arter og modpa skøn som følge venheder. udsætninger, som fuldstændige ell inger er derfor arter, vil de væ af ændringer i m Ledelsen anse er unøjagtige, o i sagens natur v ære forbundet de forhold, der er for forsvarlige, og uventede fre vanskeligt, og n med usikkerhed r lå til grund for , men som i sag emtidige begiven år disse desude d. Det kan des r de tidligere sk ens natur er nheder eller n involverer suden være køn, eller på

Princippern omfatter b ne for udøvelse a landt andet vurd af regnskabsmæ dering af: æssige skøn og v vurderinger, der har været og/ell er er væsentlige e for regnskabsa aflæggelsen,

V Værdi af Brøndb by Stadion
V Værdi af kontra ktrettigheder
F Feriepengesagen
T Tilgodehavende nhos Kasi ApS

Der er væ aktiver, pr renterisici f aktuelle sit sentlig usikkerh imært spillerkon forbundet med uation" i afsnitt hed forbundet m ntrakter. For en Selskabets anv et "Risikofaktore med værdiansæ n nærmere bes endte værdians er". ættelsen af Brøn krivelse heraf h ættelsesmode" dby Stadion sa henvises til afsn under underafs mt med værdia nittet "Brøndby snittet "Risici fo ansættelsen af i IF er eksponer orbundet med B immaterielle ret over for Brøndby IF's

I forbindels kvantificeri se med sagen o ng af udfaldet a omkring spillerne af sagen ved Fod es feriepenge (" dboldens Voldgif "Feriepengesage ftsret. en") blev der fo retaget væsentl lige skøn i forbi ndelse med

Vedrørende e sagen omkring g Kasi ApS er de r foretaget et væ æsentligt skøn, s se beskrivelse i D Del I, afsnit 22.3, , "Kasi ApS".

Endvidere væsentligst baseret på baseret på Selvom det andre forud få en væse er Brøndby IF u te risici, Brøndb historiske erfari de foreliggende t vurderes, at Br dsætninger eller entlig negativ ind underlagt risici by IF er udsat fo nger og andre fa e forhold. De væ røndby IF's vurde r forhold. Hvis d dvirkning på Brø og usikkerhede or, er oplyst i a aktorer, herunde æsentlige elemen eringer og skøn e faktiske resulta ndby IF's regnsk er, som kan før afsnittet "Risikof er forventninger nter i Brøndby IF' er hensigtsmæs ater afviger væs kab. re til, at de fak faktorer". Skøn r til fremtidige be 's regnskabsprak ssige, kan de fak sentligt fra Brønd tiske resultater og vurderinger egivenheder, som ksis fastsættes af ktiske resultater dby IF's skøn og afviger fra diss r revurderes løb m vurderes at væ f Bestyrelsen og afvige fra disse forventninger, v se skøn. De bende og er ære rimelige Direktionen. skøn under vil de kunne

9.4 F Faktorer, de er har indfly delse på Brø øndby IF's d driftsresultat t

Brøndby IF er beskrev afsnittet "R 's driftsresultat h vet nedenfor. In Risikofaktorer". har været påvirk ndvirkningen af ket og vil fremad f disse og and drettet muligvis re potentielle f blive påvirket af forhold kan var f forskellige forh riere væsentligt hold, hvoraf de v t i fremtiden. S væsentligste Se desuden

9.4.1 N Nettoomsætn ning

Brøndby IF fra Brøndby primært på generelt, d 's nettoomsætn y Food&Mind A/ åvirket af Supe a dette har indf ing omfatter ho /S. Disse indtæg rligaholdets spo lydelse på forho vedsaglig indtæ gtskilder er yderli ortslige resultate ld omkring Spon ægter fra Sponso igere beskrevet er, stemningen nsorpartnere, en rpartnere, entré i Del I, afsnit 6.1 omkring Brønd ntré- og TV-indtæ -, TV- og præmi 0, "Indtægtskild by IF og den m ægter samt trans ieindtægter sam der". Nettoomsæ makroøkonomisk sferindtægter. mt indtægter ætningen er ke udvikling

9.4.2 E Eksterne omk kostninger

Eksterne o merchandis omkostninger be se, som i høj gra estår af kampad er variable om og spilleromko mkostninger, der ostninger, salgs r er korreleret m - og markedsfø ed udviklingen i øringsomkostnin Brøndby IF's om nger, food & b msætning. beverage og

9.4.3 P Personaleom kostninger

Personaleo Endvidere Personaleo betydning, mkostninger ind omfattes indtæ mkostningerne eksempelvis bru deholder udgift ægter fra udlejn er påvirket af sa ugen af timelønn er til lønninger, ning af spillere ammensætninge nede i forhold til , gager, honora e samt omkostn en af spillere på l månedslønned arer og andre p ninger til leje a kontrakt. For a e og graden af a personaleomkost af spillere og o ndre ansatte er anvendelse af fri tninger, herund omkostninger t sammensætnin ivillig arbejdskra der pension. til scouting. gen også af ft.

9.4.4 T Transferaktiv viteter

Transferind performanc ved indgåe uddannelse dtægter omfatt cebaserede beta else af bindende eskompensation ter Koncernens alinger med frad e aftale. Hertil k . andel af tra rag for solidarite kommer også so ansfersummer f etsbidrag til spill olidaritetsbidrag for solgte kon eres tidligere klu for tidligere sp ntraktrettigheder ubber m.v. Trans illere for Brøndb r, herunder ef sferindtægter in by IF foruden tr fterfølgende dtægtsføres rænings- og

Transferom kontraktret mkostninger om ttigheder. fatter salgsomk kostninger, restv værdier ved sal g af kontraktre ettigheder samt t af- og nedskr rivninger på

Afskrivning afskrivning ger på kontraktr er på eventuelle ettigheder omfa e performancebe atter afskrivninge etalinger. Kontra er på anskaffelse aktrettighederne essummer i forb afskrives lineær bindelse med kø rt over kontraktp øb af kontraktret perioderne. ttigheder og

Nedskrivnin værdiforrin nger på kontrak ngelser. ktrettigheder om mfatter nedskriv vninger på kontr raktrettigheder, hvor der forelig gger objektiv in ndikation på

9.5 U 2 Udvikling i 2013 resultatopg gørelsen for 2010, 2011 og 2012 sa amt 1. halvå år 2012 og 1. halvår

9.5.1 U Udvikling i om msætning

Koncernen fald på 15, at omsætn Sponsorpar den falden oplevede i 201 9 %. Faldet skyl ningen fra Kasi rtnere, men ogs de omsætning. 1 et fald i netto ldes primært aft ApS faldt fra 2 så faldende TV-i oomsætningen p alen med Kasi A 010 til 2011. B ndtægter grund på 28,5 mio. kr. ApS i 2009 om o Brøndby IF har o det de utilfredsst fra 179,9 mio. ophør af samarbe også oplevet et tillende sportslig kr. i 2010 til 15 ejdet med udgan mindre fald i o ge resultater i eft 51,4 mio. kr., sva ngen af 2010, d omsætningen fr fteråret 2011 me arende til et er medførte, ra de øvrige edvirkede til

Koncernen fald på 14 utilfredsstil oplevede i 201 4,2 %. Dette fa lende sportslige 2 et fald i netto ald skyldes prim resultater i 201 oomsætningen p mært et fald i o 2. på 21,5 mio. kr. omsætningen fra fra 151,4 mio. a Sponsorpartne kr. i 2011 til 12 ere og faldende 29,9 mio. kr., sva e TV-indtægter arende til et grundet de

Koncernen svarende ti s nettoomsætn l et fald på 25,6 ing i 1. halvår 2 6 %. Den væsent 2013 var 51,3 tligste årsag til f mio. kr., hvilket faldet er faldend t er et fald på e indtægter fra 17,6 mio. kr. i Sponsorpartnere forhold til 1. h e. halvår 2012,

9.5.2 U Udviklingen i i de tre størst te indtægtski ilder

For 2010 u samt Food udgjorde de tre & Beverage og a største indtægt arrangementer ( tskilder: Indtægt (9 %). ter fra Sponsorp partnere (50 % ), entré-, TV- og g præmieindtæg gter (22 %)

For 2011 u Brøndby Fo udgjorde de tre s ood&Mind A/S (1 største indtægts 15 %). skilder: Indtægte er fra Sponsorpa artnere (39 %), e entré-, TV- og p præmieindtægte r (23 %) og

For 2012 u Brøndby Fo udgjorde de tre s ood&Mind A/S (1 største indtægts 19 %). skilder: Indtægte er fra Sponsorpa artnere (39 %), e entré-, TV- og p præmieindtægte r (20 %) og For 1. halv (27 %) og vår 2013 udgjord Brøndby Food& de de tre største Mind A/S (21 % e indtægtskilder ). r: Indtægter fra entré-, TV- og præmieindtægte er (29 %), Spon nsorpartnere

Udviklingen omsætning og faldend n i omsætninge g fra 2010 til 20 e TV-indtægter. ens relative forde 12, overvejende I 1. halvår 2013 eling på de næv e som følge af fa 3 er indtægter fr vnte forretnings aldende indtægt ra entré-, TV- og sområder skal se ter fra Kasi ApS g præmieindtæg es i lyset af et m og fald i omsæt ter dog steget. markant fald i d tningen fra Spon den samlede nsorpartnere

9.5.3 E Entré-, TV- og g præmieindt tægter

Entré, TV- o Dette skyld hurtige exit og præmieindtæ des primært fald t i Europa Leagu ægter faldt med dende TV-indtæg ue-kvalifikationen 5,7 mio. kr., fra gter grundet de n betydet, at ind 39,8 mio. kr. i 2 e utilfredsstillend dtægterne fra eu 2010 til 34,1 mi de sportslige res uropæiske kamp o. kr. i 2011, sva ultater i 2. halv e var mindre i 20 arende til et fald vår 2011. Ligeled 011 end i 2010. d på 14,3 %. des har den

Entré, TVskyldes prim og præmieindtæ mært faldende T ægter faldt fra TV-indtægter som 2011 til 2012 m m følge af de ut med 8,5 mio. k tilfredsstillende s kr. til 25,6 mio. sportslige resulta kr., svarende ti ter i 2012. il et fald på 25, .,0 %. Dette

Entré, TV-2013, svare en del kam fortsat i de og præmieindtæ ende til en stign mpe, samtidig m en nye sæson. ægter steg i 1. h ing på 22 %. De ed at der var m halvår 2013 med ette skyldes prim ange tilskuere p d 2,7 mio. kr., fr mært den gode a på Brøndby Stad ra 12,3 mio. kr. afslutning på sæ dion til de afslut i 1. halvår 2012 sonen 2012/13, tende kampe; e 2 til 15,1 mio. kr hvor Superligah en tilskueropbak r. i 1. halvår holdet vandt ning, der er

9.5.4 I Indtægter fra a Sponsorpart tnere

Indtægter 34,1 %. D medførte r Sponsorpar fra Sponsorpart en primære årsa reducerede indt rtnere. tnere faldt med ag til faldet skyl tægter i 2011 o 30,5 mio. kr., des aftalen med og 2012. Konc fra 89,4 mio. k d Kasi ApS i 200 cernen har desu kr. i 2010 til 59 09 om ophør af uden oplevet et ,0 mio. kr. i 20 samarbejdet me mindre fald i 011, svarende ti ed udgangen af indtægterne fra il et fald på f 2010, som a de øvrige

Indtægter primært af fortsætte m fra Sponsorpart ftalen med Kasi med at erlægge tnere faldt i 201 ApS om ophør betalinger frem 12 med 8,9 mio r af samarbejde til medio 2013. o. kr. til 50,1 m et med udgange Faldet skyldes ti mio. kr., svarende en af 2010, da illige, at de øvrig e til et fald på Kasi ApS ifølge ge sponsorindtæ 15,1 %. Dette e denne ophørsa ægter faldt i løbe fald skyldes aftale skulle t af 2012.

Indtægter f til 13,6 mio til 1. halv Sponsorpar fra Sponsorpartn o. kr. i 1. halvår vår 2012 ikke rtnere er faldet. nerne faldt i 1. h 2013, svarende længere indtæ halvår 2013 i for til et fald på 53 ægtsføres beløb rhold til 1. halvå 3 %. Den største b under ophør r 2012 med 15, e del af faldet sk saftalen med 1 mio. kr., fra 28 kyldes, at der i 1. Kasi ApS, liges 8,7 mio. kr. i 1. . halvår 2013 i m som indtægter halvår 2012 modsætning fra øvrige

9.5.5 F F&B og arran gementer

Indtægter f på 2,5 %. arrangeme fra F&B på Brøn Fodboldkampen enter på ikke-kam dby Stadion steg ne har i 2011 bid mpdage, som f.e g med 0,4 mio. draget med et m eks. Vi Rocker og kr., fra 16,9 mio mindre fald i ind g Nettos 30 års f o. kr. i 2010 til 1 dtægterne grund fødselsdagsfest, 7,3 mio. kr. i 20 det færre tilskue bidrog med øge 011, svarende til re i 2011 end i et indtjening. en stigning 2010, mens

Indtægter har der væ bidraget m gennemsni på Brøndby Stad æret et fald i om med øget oms itssalget i 2011. dion faldt i 2012 sætningen grun ætning. Genne 2 med 2,1 mio. ndet færre tilsku emsnitssalget i kr. til 15,2 mio uere i 2012 i for boderne til fo . kr., svarende t rhold til 2011, m odboldkampe h il et fald på 12,4 mens arrangeme ar i 2012 væ 4 %. Ved fodbo enter på ikke-kam ret en anelse oldkampene mpdage har lavere end

Indtægter halvår 201 Superligasæ fra F&B på Brøn 13, svarende ti æsonen 2012/13 ndby Stadion fal l et fald på 1 3, samt at Brønd dt i 1. halvår 20 1 %. Dette sk dby IF spillede to 013 med 1,5 m kyldes blandt a hjemmekampe io. kr., fra 8,1 m andet, at Brønd uden tilskuere i mio. kr. i 1. halv dby IF havde é 1. halvår 2013. vår 2012 til 6,5 én hjemmekam mio. kr. i 1. p mindre i

9.5.6 U Udlejning af erhvervsejen dom

Udlejning a Stigningen ligesom Ko af erhvervsejend skyldes primær oncernen har fåe om steg med 1, rt den succesfuld et en slutafregnin 2 mio. kr., fra 6 de opstart af ko ng fra boet efter ,6 mio. kr. i 201 ollegiet i Gildhøj r det hotel, som 0 til 7,8 mio. kr Centret, idet ko tidligere lejede . i 2011, svarend ollegiet opnåede en del af Gildhø de til en stigning e en meget høj øj Centret. g på 18,8 %. belægning,

For periode kr. i 2012, Den restere 3,2 mio. kr en 2011 til 2012 svarende til et f ende del af Gild r. årligt, mens om 2 faldt indtægte fald på 2,7 %. D høj Centret blev mkostningerne v erne fra udlejning Dette fald i 2012 v solgt med virkn vedrørende Gildh g af erhvervseje 2 skyldes, at Kon ning fra 1. mart høj Centret i 201 ndom med 0,2 ncernen modtog s 2013. Den årli 12 udgjorde 1,1 mio. kr., fra 7,8 den tidligere næ ge leje fra Gildh mio. kr. 8 mio. kr. i 2011 ævnte slutafregn høj Centret udgj til 7,6 mio. ning i 2011. orde i 2012

Udlejning a svarende ti af erhvervsejend l et fald på 36 % om faldt i 1. hal %. Dette skyldes vår 2013 med 1 , at Gildhøj Cent ,4 mio. kr., fra 4 tret blev frasolgt 4,0 mio. kr. i 1. t per 1. marts 20 halvår 2012 til 2 013. 2,5 mio. kr. i 1. h halvår 2013,

9.5.7 M Merchandise m.v.

Salg af me faldt i såve færre tilsku rchandise m.v. f el Brøndby IF's w uere, der var på faldt med 2,3 m webshop (brondb Brøndby Stadion mio. kr., fra 10,3 byshoppen.dk) so n på kampdage, mio. kr. i 2010 om selve Brøndb og set i lyset af til 8,0 mio. kr. byshoppen. Den de utilfredsstille i 2011, svarende ne udvikling var ende sportslige re e til 22,3 %. Om r forventelig set resultater i 2011 msætningen i lyset af de .

I 2012 fald Denne udv utilfredsstil t salget af merc vikling var forve lende sportslige handise m.v. me entelig set i lyse resultater i 201 ed 1,6 mio. kr., f et af de færre t 2. fra 8,0 mio. kr. i tilskuere, der va i 2011 til 6,4 mi r på Brøndby S o. kr. i 2012, sva tadion på kamp arende til et fald pdage, og set i d på 20,5 %. lyset af de

Salg af me svarende t kapitalforh erchandise m.v. til en stigning øjelsen i april og steg i 1. halvår på 21 %. Dett g de afsluttende 2013 med 0,5 m te skyldes blan kampe i Superli mio. kr., fra 2,2 ndt andet den gasæsonen 201 2 mio. kr. i 1. ha store opbaknin 2/13. alvår 2012 til 2,7 g til Brøndby I 7 mio. kr. i 1. h IF både i forbin halvår 2013, ndelse med

9.5.8 B Brøndby Food d&Mind A/S

Brøndby Fo positive ud hele 2011. Brøndby Fo både aktivi ood&Mind A/S o vikling skyldes o . På trods af op ood&Mind A/S e tet og driftsresu oplevede en stig overtagelsen af B pstartsomkostnin et beskedent un ultat i 2011, og S ning i omsætnin Brasserie B i løbe nger i forbindel nderskud på 0,2 Selskabet realiser ngen på 8,3 mio et af 2. halvår 20 lse med overtag mio. kr. I 2011 rede et overskud o. kr., fra 14,2 m 010, hvilket hav gelsen af forpag 1 havde Brøndby d på 2,0 mio. kr. mio. kr. i 2010 t de en positiv ind gtningen af Bra y Food&Mind A/ . til 22,5 mio. kr. dvirkning på om asserie B i 2010 A/S en væsentlig i 2011. Den sætningen i 0 realiserede fremgang i

Brøndby Fo positive ud i hele 201 resultat, ide ood&Mind A/S o vikling skyldes o 1, en udvikling et Brøndby Food oplevede en stig overtagelsen af B som er fortsat d&Mind A/S i 20 gning i omsætni Brasserie B i løbe ind i 2012. De 12 har realiseret ing på 2,1 mio. et af 2. halvår 20 esværre har den t et underskud p kr., fra 22,5 m 010, hvilket har fortsatte omsæ på 0,5 mio. kr. (2 io. kr. i 2011 til haft en positiv in ætningsvækst ik 2011: overskud p l 24,6 mio. kr. ndvirkning på om kke resulteret i e på 2,0 mio. kr.). i 2012. Den msætningen et forbedret

Brøndby Fo kr. i 1. hal realiseret e ood&Mind A/S o vår 2012 til 10, et underskud på oplevede et fald ,8 mio. kr. i 1. h 1,1 mio. kr. Udv i omsætningen halvår 2013, sva viklingen skyldes i 1. halvår 2013 arende til et fald s primært tab af i forhold til 1. h d på 20 %. Brø en kunde. halvår 2012 med øndby Food&Min d 2,7 mio. kr., fr nd A/S har i 1. ra 13,6 mio. halvår 2013

9.5.9 A Andre indtæg gter

Andre indt Brøndby K Speciallæg Herudover med en for ægter udgjorde Kids, klubbens ti ecenter A/S i 20 var der i 2011 rsikringsskade på samlet set 2,7 m lbud til de yng 010 (1,0 mio. kr. indtægtsført en å LED-banderne mio. kr. i 2010 o re fans, der ge ). Aktiviteterne n éngangsindtæg . og i 2011, der be rne vil vise dere i Amadeus Spec gt på 1,2 mio. estod af marketi es tilhørsforhold ciallægecenter A kr., som var en ngindtægter sås d til klubben, sa A/S blev lukket ne forsikringserstat som kontingentb amt omsætning ed med udgang tning udbetalt i betalinger til i Amadeus gen af 2010. forbindelse

Andre indt skyldes, at banderne, ægter oplevede der i 2011 blev samt faldende in et fald i omsæt indregnet en én ndtægter fra Brø tning på 2,2 mio ngangsindtægt p øndby Kids. o. kr., fra 2,7 mi på 1,2 mio. kr., s o. kr. i 2011 til som vedrørte en 0,5 mio. kr. i 20 erstatning i forb 012. Den negati bindelse med sk ve udvikling ade på LED-

Der var ing gen andre væsen ntlige indtægter i 1. halvår 2013 .

9.5.10 O Overordnet u udvikling i om mkostninger

Koncernen svarende ti s samlede omko l et fald på 5,2 % ostninger, inklus %. Faldet skylde ive afskrivninger es primært en red r, faldt med 9,5 duktion i person mio. kr., fra 184 naleomkostninge 4,0 mio. kr. i 20 er. 10 til 174,5 mio o. kr. i 2011,

Koncernen 2012, svar nedskrivnin s samlede omko rende til en sti nger på tilgodeh ostninger, inklus gning på 122,7 avendet på Kasi sive afskrivninge 7 %. Stigninge ApS samt nedsk er, steg med 21 en i omkostning krivninger på by 4,2 mio. kr., fra gerne skyldes p ygninger. a 174,5 mio. kr. primært hensæt . i 2011 til 388, ttelser til Feriep ,7 mio. kr. i pengesagen,

Koncernen kr. i 1. ha engangsom disposition personaleo s samlede omko alvår 2013, sva mkostninger i f er i forbindelse omkostninger. ostninger, inklus rende til et fal forbindelse me med den nye B ive afskrivninger ld på 6,0 %. O d gennemførel estyrelses restru r, er faldet med Omkostningerne lse af Kapitalp ukturering af Brø 4,4 mio. kr., fra e faldt uanset planen samt om øndby IF. Faldet a 74,1 mio. kr. i at perioden va mkostninger gr skyldes primær 1. halvår 2012 t r belastet med rundet forretnin rt faldende afskr til 69,1 mio. væsentlige ngsmæssige rivninger og

9.5.11 U Udviklingen i i de tre størst te omkostnin gsgrupper

De tre stø omkostning de samlede ørste omkostni ger), salgs- og m e omkostninger) ngsgrupper i 2 markedsføringso . 2010, eksklusive mkostninger (7, e afskrivninger, ,7 % af de sam , var: Personal lede omkostning eomkostninger ger) og Brøndby (62,1 % af d y Food&Mind A/ de samlede /S (6,5 % af De tre stø omkostning de samlede ørste omkostni ger), Brøndby Fo e omkostninger) ngsgrupper i 2 ood&Mind A/S ( . 2011, eksklusive 10,0 % af de sa e afskrivninger, amlede omkostn , var: Personal ninger) og salgs eomkostninger og markedsføri (58,6 % af d ngsomkostninge de samlede er (6,3 % af

De tre stø omkostning samlede om som de for ørste omkostni ger), administra mkostninger). O regående to år, e ngsgrupper i 2 ationsomkostning Omkostningskate en selvstændig o 2012, eksklusive ger (24,5 % af egorien Brøndby omkostningskate e afskrivninger, f de samlede om y Food&Mind A/ egori. , var: Personal mkostninger) og /S er i 2012 ford eomkostninger g F&B-arrangem delt ud på de a (53,9 % af d menter m.v. (10 andre kategorier de samlede ,3 % af de og er ikke,

9.5.12 P Personaleom kostninger

Personaleo Faldet i per 2011, og a mkostningerne rsonaleomkostn at der i 1. kvartal faldt med 11,1 ingerne skyldes l 2010 blev afho mio. kr., fra 101 for størstedelen oldt fratrædelses 1,9 mio. kr. i 20 ns vedkommend omkostninger ti 010 til 90,8 mio e den tilpasning l fratrådte leden . kr. i 2011, svar g af spillertruppe de medarbejder rende til et fald en, der fandt ste re. på 10,9 %. ed i løbet af

Personaleo personaleo Feriepenge mkostningerne omkostningerne esagen i 2012, vi steg med 14,6 m skyldes primæ ille der have vær mio. kr., fra 90,8 rt hensættelse ret et markant fa 8 mio. kr. i 2011 til Feriepenges ald i personaleom til 105,4 mio. k sagen. Havde d mkostningerne. kr. i 2012, svaren der ikke været nde til 16,1 %. foretaget hens Stigningen i sættelser til

Personaleo fald på 4, administrat ledende me mkostningerne ,8 %. Faldet s tionen. Indregne edarbejdere. faldt med 1,9 m kyldes den tilp et i personaleom mio. kr., fra 41,1 asning, der ove mkostninger er d 1 mio. kr. i 1. ha er det seneste desuden hensæ alvår 2012 til 39 år har fundet ættelser i 1. halv 9,2 mio. kr. i 1. sted i både d år 2013 i forbin halvår 2013, sva den sportslige ndelse med frits arende til et sektor og i stilling af to

9.5.13 S Salgs- og mar rkedsføringso omkostninge er

Salgs- og m Faldet skyld markedsføringso des primært øge omkostninger fal et fokus på omko ldt med 2,9 mio ostningsreduktio o. kr., fra 12,7 m oner i forbindels mio. kr. i 2010 t e med den falde til 9,7 mio. kr. i ende omsætning 2011, svarende g. e til 23,1 %.

Salgs- og m Faldet skyld markedsføringso des primært øge omkostninger fa et fokus på omko ldt med 5,6 mio ostningsreduktio o. kr., fra 9,7 m oner i forbindels mio. kr. i 2011 ti e med den falde l 4,1 mio. kr. i ende omsætning 2012, svarende g. til 57,8 %.

Salgs- og m svarende ti markedsføringso l et fald på 14,7 omkostninger fa 7 %. Faldet skyld aldt med 0,5 mi des generelle bes io. kr., fra 3,4 m sparelser. mio. kr. i 1. hal vår 2012 til 2,9 9 mio. kr. i 1. h halvår 2013,

9.5.14 U Udgifter til F& &B-arrangem menter

Udgifter til 13,0 %. St F&B-arrangeme tigningen skyldes enter m.v. steg m s, at der var flere med 1,1 mio. kr e deltagere til ar r., fra 8,4 mio. k rrangementer ud kr. i 2010 til 9,5 den for kampdag mio. kr. i 2011, ge i 2011 end i 2 , svarende til en 2010. stigning på

Som nævn Brøndby Fo F&B-arrang arrangeme t ovenfor er reg ood&Mind A/S e gementer m.v. 1 enter m.v. i 2012 gnskabsopstilling er fordelt ud på 7,3 mio. kr. i 2 2 faldt med 0,4 m gen vedrørende o de andre kateg 011 sammenho mio. kr., fra 20,6 omkostningsford gorier. Baseret p oldt med 9,5 mio 6 mio. kr. i 2011 delingen i 2012 på den nye opgø o. kr. efter den til 20,2 mio. kr ændret således ørelsesmetode u gamle opgørels . i 2012, svarend s, at omkostning udgjorde omkost sesmetode. Udgi de til et fald på 1 gskategorien tningerne til ifter til F&B-1,9 %.

Udgifter til til et fald p F&B-arrangeme å 12,9 %. Falde enter m.v. faldt m et skyldes genere med 0,4 mio. kr elle besparelser. ., fra 3,1 mio. k r. i 1. halvår 201 12 til 2,7 mio. kr r. i 1. halvår 201 3, svarende

9.5.15 V Vareforbrug, merchandise e

Vareforbru dette til et reducerede get faldt med 0 forbrug på 71 % e salgspriser. 0,1 mio. kr., fra % i forhold til 56 5,8 mio. kr. i 20 6 % i 2010. Det 010 til 5,7 mio. t stigende varefo kr. i 2011. I fo orbrug skyldes, a rhold til mercha at der blev solgt andiseomsætning t ud af en del æ gen svarede ldre varer til

Vareforbru dette til et nye tøjspon get faldt med 2 forbrug på 43 % nsoraftale med H 2,9 mio. kr., fra % i forhold til 7 Hummel, der ha 5,7 mio. kr. i 20 1 % i 2011. Det r resulteret i bed 011 til 2,8 mio. t faldende relativ dre indkøbsprise kr. i 2012. I fo ve vareforbrug s r end tidligere. rhold til mercha kyldes både fald andiseomsætning dende omsætnin gen svarede ng samt den

Vareforbru 18,2 %. St get steg med 0 tigningen skyldes ,2 mio. kr., fra s øget omsætnin 1,1 mio. kr. i 1 ng af merchandi . halvår 2012 ti ise i 1. halvår 20 l 1,3 mio. kr. i 013. 1. halvår 2013, svarende til en stigning på

9.5.16 D Driftsomkost tninger på eje endomme

Posten ved marts 2013 drører omkostnin 3. nger i forbindel se med driften af Brøndby Sta dion og Gildhøj Centret, der e er solgt med virk kning fra 1.

Driftsomko ostninger faldt m marginalt med 0, 1 mio. kr., fra 8, ,6 mio. kr. i 201 0 til 8,5 mio. kr. . i 2011. Driftsomko omkostning Driftsomko ostninger faldt gsfordelingen i ostningerne udgj med 0,2 mio. 2012 ændret s jorde med den n kr., fra 10,2 således, at kate nye opstilling 10, mio. kr. i 20 egorien Brøndby ,2 mio. kr. i 201 011 til 10,1 m y Food&Mind A 1 i forhold til 8, io. kr. i 2012. A/S er fordelt u 5 mio. kr. basere . Som nævnt ud på de andre et på den gamle tidligere er kategorier. e opstilling.

Driftsomko 2,4 %. Fald ostninger faldt m det skyldes prim med 0,1 mio. kr., ært frasalget af , fra 4,2 mio. kr. Gildhøj Centret . i 1. halvår 2012 per 1. marts 20 2 til 4,1 mio. kr. 013. i første halvår 2 2013, svarende t til et fald på

9.5.17 A Administratio onsomkostnin nger

Administra tionsomkostning ger steg med 0,1 1 mio. kr., fra 8, ,7 mio. kr. i 201 0 til 8,8 mio. kr. i 2011.

Administra 321,2 %. Som nævn andre kate på den gam tionsomkostning Denne stigning t tidligere er om gorier. Administ mle opstilling. ger steg med 36 skyldes primær mkostningsforde trationsomkostn 6,6 mio. kr., fra rt øgede omkos lingen i 2012 æ inger baseret på a 11,4 mio. kr. i stninger til hens ændret således, a å den nye opstill 2011 til 48,0 m ættelser i forbin at kategorien Br ing udgjorde i 2 mio. kr. i 2012, ndelse med tilgo øndby Food&M 011 11,4 mio. k svarende til en odehavendet ho ind A/S er forde kr. mod 8,8 mio stigning på os Kasi ApS. elt ud på de . kr. baseret

Administra stigning på 2013. tionsomkostning å 61,8 %. Stign ger steg med 2, ingen skyldes p 1 mio. kr., fra 3 rimært øgede o 3,4 mio. kr. i 1. h omkostninger i f halvår 2012 til 5 orbindelse med 5,5 mio. kr. i 1. h restruktureringe halvår 2013, sva en af Koncernen arende til en n i 1. halvår

9.5.18 A Af- og nedskr rivninger

Af- og ned skrivninger faldt t med 0,3 mio. k kr., fra 19,8 mio . kr. i 2010 til 19 9,5 mio. kr. i 20 11.

Koncernen en stigning forbindelse s af- og nedskri g på 891,6 %. K e med nedskrivn vninger steg sam Koncernens afsk ingstest per 30. mlet set med 17 krivninger er fald september 2012 73,6 mio. kr., fra det markant, me 2. a 19,5 mio. kr. i ens stigningen sk 2011 til 193,1 m kyldes nedskrivn mio. kr. i 2012, ninger på Brønd svarende til by Stadion i

Brøndby S sammenho (genindvind genindvind nedskrivnin gang årligt Såfremt de der ligelede Stadions værdi olde værdien dingsværdien), dingsværdien, n ngstest per 31. d t i forbindelse m er på andre tidsp es en nedskrivni er nedskrevet p af de forven med den re nedskrives værd december 2012, med aflæggelse punkter er indika ngstest. på baggrund a tede fremtidig egnskabsmæssig dien af Brøndb , som ikke viste af årsrapporten atorer, som viser af nedskrivnings ge pengestrøm ge værdi. Såf by Stadion til behov for yderl n en nedskrivni r, at der kan væ stest per 30. se me fra de a remt den reg genindvindings igere nedskrivni ngstest af Konc re behov for ned eptember 2012 aktiviteter, der gnskabsmæssige sværdien. Ledel ng. Brøndby IF f cernens materie dskrivning af Brø 2. Testen foreta r er knyttet e værdi er h lsen foretog li foretager som m elle og immateri øndby IF's aktive ages ved at til stadion højere end geledes en minimum en ielle aktiver. er, foretages

I forbindels på et neds af kort tid, og begiven nedskrivnin samfundet indflydelse af ringere indtjenings se med aflægge krivningsbehov. hvilket var en fo nheder i løbet a ngstest, der ført samt Koncerne på tilskuertallet mulighed for at sgrundlaget, som lse af delårsrapp Ledelsen anså d orudsætning for af 3. kvartal 201 te til nedskrivnin ens daværende t, bodsalget, salg t opnå et positiv m førte til den be porten per 30. se det ikke for muli at realisere Lede 2, der hver for ng af aktiverne situation, hvor g af sponsorater vt transferresulta etydelige nedskr eptember 2012 igt, at Superliga elsens forventnin sig og ikke min per 30. septem den skuffende r og merchandis at. Ledelsen må ivning på Brønd forelå der som f holdet ville være nger til omsætn ndst samlet betø mber 2012. Diss sportslige start se, indtægter fra tte således kons by Stadion. følge af de sport e at finde i topp ing og indtjening ød, at det var n se begivenheder på sæsonen 20 a TV-aftalen sam statere en negat tslige resultater pen af dansk fod g. Det var en ræ nødvendigt at fo r var primært u 012/13 havde h mt indirekte en e tiv og nedadgåe indikationer dbold i løbet ække forhold oretage den dviklingen i haft negativ effekt i form ende spiral i

Af- og ned 43 % som dskrivninger faldt følge af nedskri t med 3,1 mio. vninger på Brøn kr., fra 7,1 mio. dby Stadion per kr. i 1. halvår 2 r 30. september 2012 til 4,1 mio. 2012. kr. i 1. halvår 2 2013, svarende t til et fald på

9.5.19 P Primært resu ltat før transf feraktiviteter r og finansiel le poster

Resultat fø skyldes prim r transfer og fin mært aftalen me ansielle poster f ed Kasi ApS om aldt med 19,0 m ophør af samarb mio. kr., fra -4,1 bejdet med udga mio. kr. i 2010 angen af 2010. til -23,1 mio. kr r. i 2011. Det m arkante fald

Resultat fø fald skyldes r transfer og fin s primært nedsk ansielle poster f krivninger på Brø faldt med 235,7 øndby Stadion i f mio. kr., fra -23 forbindelse med 3,1 mio. kr. i 20 nedskrivningste 11 til -258,8 mi est 30. septembe o. kr. i 2012. De er 2012. et markante

Resultat fø svarende ti personaleo ør transfer og fin il et fald på -25 omkostninger og nansielle poster f 7,4 %. Dette sk g afskrivninger. faldt med 13,2 m kyldes primært e mio. kr., fra -5,1 et fald i indtægt 1 mio. kr. i 1. ha ter fra Sponsorp alvår 2012 til -18 partnere, som ik 8,4 mio. kr. 1. h kke kan opvejes halvår 2013, af faldende

9.5.20 R Resultat af tr ransferaktivit eter

Transferakt nedskrivnin van der Sc tiviteterne medf nger på kontrak haaf på en 1½ ørte i 2010 en trettigheder på -årig lejeaftale m negativ nettopåv 9,0 mio. kr. I tr med Burnley FC. virkning på Kon ransfervinduet i I samme period ncernens resultat januar 2010 fo de blev David W t på -22,5 mio. rstærkede Brønd Williams solgt til kr. Der er i 201 dby IF truppen North Queensla 10 foretaget med Remco and Fury og Morten Ra Elfsborg i S smussen til Celt Sverige. tic FC. I sommer rperioden skifted de Samuel Holm mén til Istanbul B B.B. Spor, mens Jon Jönsson ble ev solgt til IF

Transferakt transferresu 2011 blev Andersen b Rommedah lejeaftale i transferind tiviteterne medf ultat skyldes rel Clarence Goods blev i sommerpa hl på frie transfe FC Groningen. tægterne i 2011 førte i 2011 e ativt færre afsk son hentet på e ausen solgt til E ers, mens Oke A Hertil kommer, 1. en negativ nett rivninger og ne en fri transfer, m Evian i Frankrig. Akpoveta blev kø at uddannelses topåvirkning på edskrivninger i fo mens Alexander I sommertransf øbt hos Warri W skompensation Koncernens re orhold til indtæ Farnerud blev s ervinduet hente Wolves FC i Niger i forbindelse me esultat på -5,8 gter fra transfer olgt til Young B ede Brøndby IF M ia, og Femi Ajilo ed Daniel Wass' 8 mio. kr. Det r. I transfervind Boys i Schweiz, Mikkel Thygesen ore blev hentet p ' skifte til Benfic forbedrede uet i januar og Stephan n og Dennis på en etårig ca bidrog til

Transferakt transferresu nedskrivnin Christoffers Sønderjysk blev solgt t tiviteterne medf ultat skyldes hø ngstesten den 30 sen fra HB Køg E. I sommervind til Inter, Pierre-Em førte i 2012 e øjere indtægter 0. september 20 ge. I sommerpau duet blev Andrea mile Højbjerg sk en negativ nett r fra salg af sp 012 i negativ ret usen blev Marti as Christensen so iftede til Bayern topåvirkning på pillere, dog træ tning. I transferv n Albrechtsen h olgt til Chelsea, München, og N Koncernens re ækker nedskrivn vinduet i januar hentet som tran Michael Krohn-Nicolaj Agger ble esultat på -2,6 ing på kontrak 2012 hentede B nsferfri, og Quin Dehli blev solgt v solgt til Vejle B 6 mio. kr. Det ktrettigheder so Brøndby IF Simo ncy Antipas blev til Celta Vigo, P Boldklub Kolding forbedrede om følge af n Makienok v hentet fra Patrick Olsen g.

Resultat af halvår 2013 2012 var p Emil Højbje f transferaktivite 3 påvirket negat positivt påvirket ergs skifte til Bay ter udgjorde -4 tivt af tilbagekøb af transfer- og s yern München. ,3 mio. kr. i 1. bet af playerspon solidaritetsindtæ halvår 2013 mo nsorat vedrørend ægter i forbindel od 1,0 mio. kr. de Simon Makie se med Andreas i 1. halvår 2012 enok Christoffers s Christensens s 2. Transferresult sen, hvor transfe kifte til Chelsea atet var i 1. erresultatet i samt Pierre

9.5.21 F Finansielle po oster

Koncernen skyldes hov stigende re reducerede net vedsaglig, at Kon ente på de variab ttoudgifterne til ncernen i løbet a belt forrentede f finansielle post af 2010 og 2011 orpligtelser. ter med 2,4 mio 1 havde reducer o. kr., fra 8,3 m et sine rentebær mio. kr. i 2010 t rende forpligtels til 5,9 mio. kr. ser. I modsat ret i 2011. Det ning trak en

Koncernen skyldes ho stigende re mindskede net vedsaglig, at K ente på de variab ttoudgifterne til oncernen ligele belt forrentede f finansielle post des i 2012 hav orpligtelser. ter med 0,6 mio vde reduceret s o. kr., fra 5,9 m ine rentebæren mio. kr. i 2011 t de forpligtelser. til 5,3 mio. kr. . I modsat retn i 2012. Det ing trak en

Koncernen 2013, hvilk øgede nettoud ket skyldes en ko gifterne til finan ortvarig øgning a nsielle poster me af gældsniveauet ed 0,9 mio. kr., t i 1. halvår 201 fra 2,3 mio. kr. 3 i forbindelse m i 1. halvår 201 med Kapitalplane 2 til 3,2 mio. kr en. r. i 1. halvår

9.6 U Udvikling i b balancen fo r 2010, 2011 1 og 2012 sa amt 1. halvå r 2012 og 1. . halvår 201 3

9.6.1 K Kontraktretti gheder

Koncernen mio. kr. i 2 s regnskabsmæ 011, svarende t ssige værdi af in il 36,7 %. Dette nvesteringer i ko fald skyldes afs ontraktrettighed krivninger på ko er faldt med 9,4 ontraktrettighede 4 mio. kr., fra 2 erne og salg af s 25,5 mio. kr. i 2 spillere. 010 til 16,1

Koncernen kr. i 2012, s regnskabsmæs svarende til 57,8 ssige værdi af in 8 %. Dette fald nvesteringer i kon skyldes af- og ne ntraktrettighede edskrivninger på er faldt med 9,3 å kontraktrettigh mio. kr., fra 16, hederne og salg ,1 mio. kr. i 201 af spillere. 1 til 6,8 mio.

Koncernen til 5,4 mio. s regnskabsmæs kr. i 1. halvår 2 ssige værdi af in 013, svarende ti nvesteringer i ko l et fald på 64,1 ontraktrettighede %. Dette fald s er faldt med 9,9 skyldes af- og ne 9 mio. kr., fra 15 edskrivninger på 5,4 mio. kr. i 1. kontraktrettigh halvår 2012 ederne.

9.6.2 G Grunde og by ygninger, drif ftsmateriel og g inventar

Materielle a til 387,2 m anlægsaktiver i f mio. kr. i 2011, sv form af grunde varende til et fald og bygninger, d d på 4,4 %. Års driftsmateriel og agen til faldet sk inventar faldt m kyldes primært a med 17,8 mio. kr afskrivninger og r., fra 405,0 mio i mindre omfan o. kr. i 2010 g afgang.

I 2012 fald svarende ti dt grunde og byg l 48,5 %. Faldet gninger, driftsm t skyldes primær ateriel og invent rt nedskrivninger tar med 187,9 m r på Brøndby Sta mio. kr., fra 387 adion på i alt 17 ,2 mio. kr. i 201 6,8 mio. kr. 11 til 199,3 mio . kr. i 2012,

Materielle halvår 201 nedskrivnin anlægsaktiver i 2 til 195,8 mio. nger i forbindelse form af grunde kr. i 1. halvår 2 e med nedskrivn og bygninger, d 2013, svarende t ningstesten per 3 driftsmateriel og til et fald på 48, 30. september 2 g inventar faldt ,6 %. Årsagen t 012 af Brøndby med 185,3 mio il faldet skyldes Stadion. . kr., fra 381,1 primært afskriv mio. kr. i 1. ninger samt

9.6.3 T Tilgodehaven nder

Tilgodehav Kasi ApS o 2011. vender faldt med om ophør af sam d 34,9 mio. kr., marbejdet med u fra 99,1 mio. kr udgangen af 201 r. i 2010 til 64,2 10. En del af tilg mio. kr. i 2011 godehavendet i f . Dette skyldes p forbindelse med primært aftalen d denne aftale b i 2009 med lev indfriet i Tilgodehav Kasi ApS o 2012, og d vender faldt med om ophør af sam det resterende til d 39,1 mio. kr., marbejdet med u lgodehavende h fra 64,2 mio. kr udgangen af 201 os Kasi ApS blev r. i 2011 til 25,1 10. En del af tilg v i 2012 nedskre mio. kr. i 2012 godehavendet i f evet til 0 kr. . Dette skyldes p forbindelse med primært aftalen d denne aftale b i 2009 med lev indfriet i

Tilgodehav 58,0 %. D tilgodehave vender faldt med Dette skyldes pr ende i tredje kva d 30,4 mio. kr., rimært aftalen artal 2012 blev n fra 52,4 mio. kr i 2009 med Ka nedskrevet fuldt r. i 1. halvår 20 asi ApS om op ud. 12 til 22,0 mio. hør af samarbe kr. i 1. halvår 2 ejdet med udga 2013, svarende t angen af 2010, til et fald på hvor dette

9.6.4 E Egenkapital

Koncernen årets negat s egenkapital fa tive resultat. ldt med 38,5 m io. kr., fra 366,1 1 mio. kr. i 2010 0 til 327,7 mio. k kr. i 2011. Faldet t i perioden skyld des primært

Koncernen et kraftigt f mio. kr. s egenkapital fa forringet økono ldt med 267,8 m misk resultat, so mio. kr., fra 327, om igen primært ,7 mio. kr. i 201 t skyldes, at der 1 til 59,9 mio. k er foretaget ned kr. i 2012. Faldet dskrivninger på B t i perioden skyld Brøndby Stadion des primært n med 176,8

Koncernen negativt på indbragte e s egenkapital fa åvirket af nedsk et bruttoprovenu aldt med 187,0 krivninger på St u på 108,4 mio. mio. kr., fra 32 tadion på 176,8 kr. 0,7 mio. kr. i 1 8 mio. kr. og p . halvår 2012 ti positivt påvirket l 133,7 mio. kr. af kapitalforhø . i 1. halvår 201 øjelsen i foråret 3. Faldet er 2013, som

Koncernen s egenkapital ud dgjorde per 30. s september 2013 3 195,4 mio. kr.

9.6.5 K Kreditinstitut tter/bankgæl d

Ultimo 201 sine renteb 10 androg Konc bærende forpligt cernens samlede telser med 24,2 e rentebærende mio. kr., fordelt forpligtelser 14 på 17,6 mio. kr 8,5 mio. kr. I 20 r. til kreditinstitu 010 havde Brøn tter og 6,5 mio. ndby IF samlet s kr. vedrørende et nedbragt bankgæld.

Ultimo 201 sine renteb vedrørende 11 androg Konc bærende forplig e bankgæld. cernens samlede telser med afdr e rentebærende rag i 2011 på 2 forpligtelser 12 24,9 mio. kr., fo 3,6 mio. kr. I 20 ordelt på 15,9 m 011 havde Brøn mio. kr. til kredi ndby IF samlet s itinstitutter og 9 et nedbragt 9,0 mio. kr.

Ultimo 201 sine renteb mens ande 12 androg Konc bærende forpligt en rentebærende cernens samlede telser med 5,9 m e gæld steg med e rentebærende mio. kr., fordelt d 10,0 mio. kr. forpligtelser 11 på 9,7 mio. kr. 7,7 mio. kr. I 20 . til kreditinstitut 012 havde Brøn tter og 6,2 mio. ndby IF samlet s . kr. vedrørende et nedbragt e bankgæld,

Per 30. jun 30. juni 20 kreditinstitu samt at en ni 2013 androg 013 havde Konc utter og 25,2 m del af provenue Koncernens lang ernen samlet se mio. kr. vedrøren et fra gennemfør g- og kortsigted et nedbragt sine de bankgæld. F relsen af Kapital de rentebærende rentebærende Faldet skyldes bla planen blev brug e forpligtelser 7 forpligtelser me andt andet frasa gt til at nedbring 5,3 mio. kr. I pe d 39,7 mio. kr., alget af Gildhøj ge den rentebær erioden fra 30. j , fordelt på 14,5 Centret per 1. m rende gæld. uni 2012 til 5 mio. kr. til marts 2013,

9.7 I Investeringe er i 2010, 20 011 og 2012 samt 1. halv vår 2013

Koncernen udbygning s investeringer en af Brøndby S i perioden 201 tadion. 10-12 har i væ æsentlighed best tået af køb af nye spillere og g investeringer relateret til

Investering mio. kr. i 2 kr. i 2010, i immaterielle a 011 og 9,3 mio -9,5 mio. kr. i 2 aktiver, der hove . kr. i 2012. Mo 011 og -0,4 mio edsageligt bestå dregnet salget a o. kr. i 2012. år af kontraktlig af immaterielle a e rettigheder til aktiver udgjorde spillere, udgjor den tilsvarende rde 1,2 mio. kr. nettoinvestering i 2010, 7,6 g -16,4 mio.

Investering i materielle akti iver var for regns skabsåret 2010 2,2 mio. kr., for 2011 1,5 mio. k kr. og for 2012 5 5,3 mio. kr.

Investering investeret y i immaterielle yderligere ca. 25 og materielle ak 5 mio. kr. i nye s ktiver var i 1. h pillere. alvår 2013 3,7 mio. kr., mens der i transfervin nduet i sommer ren 2013 er

Koncernen Fremadrett herunder i har på nuvære tet forventer Kon forbindelse med nde tidspunkt in ncernen, at der f d den af Selskab ngen igangvære foretages investe et besluttede ud nde investeringe eringer i spillere dnyttelse af købs er eller forpligtet som en del af d soptionen på Ale t sig til fremtidig en naturlige uds exander Szymano ge væsentlige in skiftning på Sup owski. nvesteringer. erligaholdet,

9.8 U Udvikling i p pengestrøm mme 2010, 20 011 og 2012 2 samt 1. hal lvår 2012 og g 1.halvår 20 013

Pengestrøm af en mark omkostning i 2011 til 2 anden gæ reduktion i mme fra drift ste kant reduktion ger og personale 26,6 mio. kr. i 2 ld. I 1. halvår 2 leverandørgæld eg med 8,1 mio. i tilgodehavend eomkostninger. 012. De forbedr 2013 bidrog pe d og anden gæld kr., fra 9,1 mio er, modvirket i For perioden 20 rede pengestrøm ngestrømme fra d. o. kr. i 2010 til 1 en vis grad af 011 til 2012 steg mme fra driften a drift negativt 7,2 mio. kr. i 20 faldende indtæ g pengestrømme skyldes primært med 14,0 mio. 011. Den positiv gter og ikke tils e fra drift med 9 t en betydelig st . kr., hvilket pri ve pengestrøm e svarende falden 9,4 mio. kr., fra 1 tigning i leveran imært skyldes e er et resultat de eksterne 17,2 mio. kr. dørgæld og en betydelig

Pengestrømme til investeringsaktivitet faldt med 6,2 mio. kr., fra 14,2 mio. kr. i 2010 til 8,0 mio. kr. i 2011. Faldet skyldes primært køb af immaterielle aktiver, som udgjorde 7,6 mio. kr. i 2011 set i forhold til 1,2 mio. kr. i 2010. I perioden 2011 til 2012 faldt pengestrømme til investeringsaktivitet med 12,9 mio. kr., fra 8,0 mio. kr. i 2011 til -5,0 mio. kr. i 2012. Årsagen er et fald i indtægter fra salg af kontraktlige rettigheder til spillere. I 1. halvår 2013 bidrog pengestrømme til investeringsaktivitet med -2,7 mio. kr.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet bestod i perioden 2010 til 2012 af afdrag på gæld til kreditinstitutter. Afdrag steg med 0,7 mio. kr., fra 24,2 mio. kr. til 24,9 mio. kr. i 2011, og faldt med 9,0 mio. kr., fra 24,9 til 15,9 mio. kr. i 2012. I 1. halvår 2013 bidrog pengestrømme fra finansieringsaktivitet med 55,4 mio. kr., hvilket skyldes den succesfulde kapitaludvidelse i april måned 2013. I modsat retning trækker afdrag på gæld med 42,4 mio. kr.

Koncernen har i perioden 2010 til Prospektdatoen ikke udbetalt udbytte til Selskabets Aktionærer.

9.9 Statslige, økonomiske, skattemæssige, monetære eller politiske initiativer, der har væsentlig indflydelse på Udsteders virksomhed

Koncernen har ikke identificeret statslige, økonomiske, skattemæssige, monetære eller politiske initiativer, der har væsentlig indflydelse på Udsteders virksomhed.

Koncernens indtægter er primært knyttet til fodboldaktiviteter, hvorfor ændringer i grundlaget for at drive professionel fodboldvirksomhed kan få væsentlig direkte eller indirekte indflydelse på Brøndby IF. Dette gælder særligt ændringer i skatte-, DBUog UEFA-lovgivning, herunder regler for transfer af professionelle fodboldspillere.

10 Kapitalressourcer

10.1 Politikker og målsætninger

Ledelsen i Brøndby IF ønsker, at Selskabet til enhver tid råder over tilstrækkelig likviditet til at understøtte de fremtidige aktiviteter, også såfremt Selskabet i perioder vil opnå utilfredsstillende sportslige resultater. Derudover er det Ledelsens målsætning at have en vis margin til DBU's og UEFAs licenskrav.

10.2 Lånebehov og finansieringsstruktur

Brøndby IF's primære anvendelse af likviditet vedrører omkostninger til personale samt investering i spillere. Herudover udgør omkostninger til afvikling af hjemmekampe i primært Superligaen en væsentlig del af Selskabets driftsmæssige omkostninger.

Selskabets primære kilde til likviditet er pengestrømme fra drift, kredit- og lånefaciliteter samt egenkapital. For oplysninger om udviklingen i Brøndby IF's pengestrømme henvises til Prospektets Del I, afsnit 9, "Gennemgang af drift og regnskaber".

Selskabet havde per 30. september 2013 rentebærende lån på i alt 73,4 mio. kr. Derudover havde Selskabet hensat et beløb vedrørende Feriepengesagen. I oktober 2013 forligte Brøndby IF Feriepengesagen med 29,4 mio. kr. til afgørelse af alle forhold mellem Brøndby IF og Spillerforeningen/spillerne.

Brøndby IF havde per 30. september 2013 følgende lånefaciliteter hos Selskabets hovedbankforbindelse Nordea Bank Danmark A/S, herunder Nordea Kredit Realkreditaktieselskab og Nordea Finans Danmark A/S:

Et realkreditlån på 1,5 mio. kr. til finansiering af ejendommen på Turpinsvej, Brøndby, som er fast forrentet.
Et realkreditlån på 0,8 mio. kr. til finansiering af ejendommen på Peter Bangs Vej, Frederiksberg, som er fast forrentet.
Et realkreditlån på 35,4 mio. kr. til finansiering af Brøndby Stadion, Brøndby, som er fast forrentet via en renteswap.
Et DFI-erhvervslån (Nordea) på 34,9 mio. kr. (4,7 mio. euro) til finansiering af Brøndby Stadion, Brøndby. Lånet er variabelt forrentet og har en restløbetid på syv år.
En ramme for finansielle instrumenter i form af renteswaps til fastlåsning af renter på 11,5 mio. kr. Rammen var per 30. september 2013 udnyttet med 5,1 mio. kr., som følge af at de indgåede swapaftaler, der afdækker renterisikoen på lånet vedrørende Brøndby Stadion, per 30. september 2013 havde en negativ markedsværdi

Ud over ovenstående faciliteter havde Brøndby IF et variabelt forrentet realkreditlån på 0,8 mio. kr. til finansieringen af ejendommen på Mathildevej, Frederiksberg.

Af Selskabets samlede realkreditlån på 38,5 mio. kr. var 37,7 mio. kr. fast forrentet, mens 0,8 mio. kr. var variabelt forrentet. Restløbetiden på realkreditlånene var per 30. september 2013 mellem et og 18 år, og alle realkreditlån er med afdrag.

Den langfristede del (over fem år) af realkreditlånene udgjorde per 30. september 2013 24,6 mio. kr. og den kortfristede del (under 5 år) 14,0 mio. kr.

Selskabets samlede kapitalressourcer per 30. september 2013 fremgår af følgende tabel:

Kapitalressourcer per 30. september 2013 (mio. kr.)
Rentebærende gæld med en restløbetid på mindre end 12 måneder	7,7
Rentebærende gæld med en restløbetid på over et år til og med fem år	32,7
Rentebærende gæld med en restløbetid på mere end fem år	33,0
Egenkapital	195,4
Kapitalressourcer i alt	268,8

Efter afslutningen af 1. halvår 2013 har Brøndby IF gennemført en rettet emission med et bruttoprovenu på 65 mio. kr., og egenkapitalen udgjorde 195,4 mio. kr. per 30. september 2013. Selskabet havde per 30. september en likvid beholdning på 92,5 mio. kr. I oktober 2013 har Brøndby IF endvidere forligt Feriepengesagen med 29,4 mio. kr.

10.3 Fremtidigt lånebehov og kapitalkilder

Ledelsen forventer at finansiere Brøndby IF's aktiviteter og gennemførelsen af strategien ved anvendelse af indtjening fra drift, lånog kreditfaciliteter samt egenkapital, herunder det opnåede provenu fra Udbuddet.

Det er Ledelsens vurdering, at Brøndby IF med de nuværende kapitalressourcer i de kommende 12 måneder ikke vil få et lånebehov ud over de per Prospektdatoen eksisterende lånefaciliteter.

Gennemførelsen af Udbuddet vil medvirke til at styrke kapitalberedskabet yderligere.

Ledelsen ønsker fortsat, at Brøndby IF skal have en vis låntagning med henblik på at sikre en hensigtsmæssig kapitalstruktur og et vist kapitalberedskab.

På lang sigt forventer Selskabet, at kapitalstrømmene fra den løbende drift kommer til at udgøre et tilstrækkeligt kapitalberedskab for Selskabets fortsatte virksomhed, herunder til servicering af Selskabets lån.

10.4 Begrænsninger i brugen af kapitalressourcer

Brøndby IF's kort- og langfristede lånefaciliteter indeholder vilkår om opsigelse uden varsel i tilfælde af misligholdelse. Ledelsen bekræfter, at de eksisterende låne- og kreditfaciliteter ikke anses for misligholdte per Prospektdatoen.

Ledelsen vurderer, at der ikke er begrænsninger i brugen af kapitalressourcerne, der har eller kan få væsentlig direkte eller indirekte indbydelse på Brøndby IF's virksomhed.

11 Forskning og udvikling, patenter og licenser

Brøndby IF udøver ikke traditionel forskning og udvikling.

Brøndby IF har varemærkeregistreret rettighederne eller indgået aftale om, at Brøndby IF har brugsrettigheden til sine brands, herunder Brøndby IF og Brøndby Stadion.

Brøndby IF har indgået en aftale med Brøndbyernes Idrætsforening om Brøndby IF's benyttelse af foreningens spillelicens under DBU til professionel fodbold. Ifølge aftalen har Brøndby IF en eksklusiv, uopsigelig og tidsubegrænset ret til at benytte spillelicensen mod betaling, så længe Brøndby IF eksisterer og benytter spillelicensen. For en nærmere beskrivelse af aftalen se Del I, afsnit 22, "Væsentlige kontrakter".

Trendoplysninger

For beskrivelse af markedet henvises til Del I, afsnit 6.11, "Markedet for professionel fodbold".

13 Resultatforventninger

13.1 Ledelsens erklæring vedrørende resultatforventninger for Brøndby IF for 2013

Ledelsens konsoliderede resultatforventninger for 2013 er præsenteret nedenfor i afsnit 13.3, "Resultatforventninger for 2013".

Vi har udarbejdet og præsenteret resultatforventningerne for regnskabsåret 2013, inklusive de væsentligste forudsætninger, under Del I, afsnit 13.3, "Selskabets resultatforventninger for året 2013". Resultatforventningerne er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som koncernregnskabet for 2012, som er inkluderet i dette Prospekt ved henvisning

De konsoliderede resultatforventninger for regnskabsåret 2013 er udarbejdet med henblik på dette Prospekt. Resultatforventningerne for regnskabsåret 2013 er baseret på en række faktorer, herunder visse skøn og forudsætninger. De væsentligste forudsætninger, der er lagt til grund for resultatforventningerne for regnskabsåret 2012, er beskrevet under Del I, afsnit 13.3, "Selskabets resultatforventninger for året 2013".

De faktiske resultater vil sandsynligvis afvige fra resultatforventningerne for regnskabsåret 2013, idet forventede begivenheder ofte ikke indtræder som forventet, og afvigelserne kan være væsentlige. Resultatforventningerne for regnskabsåret 2013 i dette afsnit bør læses i sammenhæng med afsnittet "Risikofaktorer".

Brøndby, den 25. oktober 2013.

Brøndbyernes I. F. Fodbold A/S

Bestyrelse:

Aldo Petersen Formand Direktør

Jesper Holm Hansen Direktør

Christian Barrett Filialdirektør

Niels Erik Nielsen Næstformand Advokat

Jan Leth Christensen Advokat

Sten Lerche Direktør

Morten Holm Assistant Professor, Ph.d

Hugo Andersen Direktør

Direktion:

Tommy Sommer Håkansson Administrerende direktør

13.2 Den uafhængige revisors erklæring om resultatforventningerne for 2013

Til aktionærer og potentielle investorer i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S

Vi har undersøgt resultatforventningerne for Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S for perioden 1. januar 2013 til 31. december 2013, som er medtaget i Del I, afsnit 13.3 "Selskabets resultatforventninger for året 2013" i nærværende prospekt.

Erklæringen er alene udarbejdet til brug for aktionærer og potentielle investorer med henblik på tegning af aktier i Selskabet.

Ledelsens ansvar

Selskabets ledelse har ansvaret for at udarbejde resultatforventningerne på grundlag af de væsentlige forudsætninger, som er oplyst i Del I, afsnit 13.3 "Selskabets resultatforventninger for året 2013", og i overensstemmelse med den for Selskabet gældende regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1 til koncernregnskabet for 2012. Ledelsen har endvidere ansvaret for de forudsætninger, som resultatforventningerne er baseret på.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om resultatforventningerne på grundlag af vores undersøgelser. Vi har udført vores undersøgelser i overensstemmelse med ISAE 3000 DK Den internationale standard om andre erklæringsopgaver med sikkerhed end revision eller review af historiske finansielle oplysninger og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, om resultatforventningerne i alle væsentlige henseender er udarbejdet på grundlag af de oplyste forudsætninger og i overensstemmelse med den for Selskabet gældende regnskabspraksis. Som led i vores arbejde har vi efterprøvet, om resultatforventningerne er udarbejdet på grundlag af de oplyste forudsætninger og den for Selskabet gældende regnskabspraksis, herunder kontrolleret den indre talmæssige sammenhæng i resultatforventningerne.

Det er vores opfattelse, at de udførte undersøgelser giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at resultatforventningerne for perioden 1. januar 2013 til 31. december 2013 i alle væsentlige henseender er udarbejdet på grundlag af de i prospektets Del I, afsnit 13.3, "Selskabets resultatforventninger for året 2013" oplyste forudsætninger og i overensstemmelse med den for Selskabet gældende regnskabspraksis.

De faktiske resultater vil sandsynligvis afvige fra de i resultatforventningerne angivne, idet forudsatte begivenheder ofte ikke indtræder som forventet. Disse afvigelser kan være væsentlige. Vores arbejde har ikke omfattet en vurdering af, om de anvendte forudsætninger er dokumenterede, velbegrundede og fuldstændige eller om resultatforventningerne kan realiseres, og vi udtrykker derfor ingen konklusion herom.

Hellerup, den 25. oktober 2013 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Erik Stener Jørgensen Ulrik Ræbild statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

13.3 S Selskabets r resultatforve entninger fo or året 2013 3

13.3.1 I Indledning til l resultatforv ventninger

Brøndby IF godkendt a indarbejdet række foru med væsen 's resultatforven af EU og yderlig t ved reference, udsætninger og s ntlig forretningsm ntninger for året gere oplysningsk , jf. Del I, afsnit skøn, som, selv mæssig, driftsmæ t 2013 er udarb krav i årsregnsk t 20.2, "Krydsre om de er præse æssig og økono bejdet på grundl kabsloven, som f eferencetabel". nteret med spec misk usikkerhed ag af Brøndby I fremgår af note Selskabets forve cifikke tal, og Led d, hvoraf en væse F's regnskabspra e 1 til koncernre entninger er i s delsen anser dem entlig del er ude raksis i henhold egnskabet for 2 sagens natur ba m for rimelige, e en for Selskabets til IFRS som 2012, der er seret på en er forbundet s kontrol.

Forventning som mulig beskrevet i læses i sam gerne er desude gvis ikke træffes det følgende a mmenhæng med en udarbejdet p s som forudsat afsnit Del I, 13.3 d dette afsnit sam på baggrund af per Prospektd 3.2, "Metodik og mt afsnittet "Risi forudsætninge atoen. De væse g forudsætninge ikofaktorer". r vedrørende fr entligste foruds er", og resultatf emtidige forretn ætninger for fo forventningerne ningsmæssige b orventningerne for 2013 i dett beslutninger, til 2013 er te afsnit bør

13.3.2 M Metodik og f forudsætning ger

Forventning baseret på hændelser, det hele ta være væse gerne til 2013 , at Selskabets , der ligger uden get. Der kan sål ntlige. er udarbejdet i strategi gennem n for Selskabets edes ikke gives s overensstemme mføres. Hvorvidt kontrol, og der sikkerhed for, at else med Brønd denne strategi r kan ikke gives t disse resultater by IF's sædvanl lykkes, er med sikkerhed for, a r vil blive opnået ige budgetproc forbehold for u at strategien vil b t, og eventuelle a cedurer. Forvent usikkerheder og blive realiseret i afvigelser fra bu ningerne er uforudsete 2013 eller i udgettet kan

Visse af de indflydelse, skattemæs e forudsætninge , herunder de ssige eller marke er, usikkerheder der vedrører dsmæssige forh r og mulige hæ ændringer i m old, valutakursu ændelser, der ve makroøkonomisk dsving samt han drører resultatfo ke, politiske, sa ndlinger fra kund orventningerne, amfundsøkonom ders, konkurrent ligger uden fo miske, lovgivnin ters eller investo r Selskabets ngsmæssige, rers side.

Brøndby IF der vedrør vurdering, administrat har hel eller de rer gennemføre at Selskabet tionsudgifter sam elvis indflydelse else af Selskabe har indflydelse mt andre driftsud på visse andre f ets strategi og på følgende f dgifter", "Result forudsætninger, niveauet for Se forudsætninger: tat af transferak , usikkerheder o elskabets admin : "Sportslige re ktiviteter" og "In og mulige hænd nistrative omkos esultater", "Om vesteringer". delser, herunder stninger. Det e msætning", "Pe hændelser, er Ledelsens ersonale og

Selskabet h har ved udarbejd delsen af forvent tningerne foruds sat følgende:

Konjunktu urer, rentenive eau

A At konjunkturer ne er uændrede e i resten af 2013
A u At det markedsm udsat for væsen mæssige renten tlige renteforhøj iveau vil være på jelser på den var 3å et uændret niv riable del af Sels veau i resten af skabets lånefinan 2013, og at Brø nsiering øndby IF derfor ikke vil blive
A 2 f At de markedsm 2013, således a forbindelse med mæssige forhold t Brøndby IF de Selskabets årlig d, som indgår i erfor ikke vil bliv ge nedskrivningst Brøndby IF's ne ve udsat for væ test. edskrivningstest, æsentlige ændrin vil være på et nger til den anv uændret niveau vendte diskonter u i resten af ringsfaktor i

Markedsu udvikling

A At markedet for sportssponsore ring samt marke edet for transfer af spillere er uæ ændret i resten af f 2013

Sportslige e resultater

A At Brøndby IF op pnår en placerin g midt i Superlig gaen efter Efterå årssæsonen 2013 3

Omsætnin ng

A At Brøndby IF t Efterårssæsonen il de to resteren ns øvrige kampe nde hjemmekam mpe i Efterårssæ sonen opnår et tilskuergennem msnit, der er på niveau med
A At eventuel indg gåelse af en afta le med en ny ho ovedsponsor ikke e får væsentlig b betydning for om msætningen i 20 013
A At omsætningen n samlet set forv ventes at falde i f forhold til 2012, , primært som fø ølge af et fald i s sponsorindtægte erne

Personale og administra tionsudgifter s samt andre drif ftsudgifter

A e s At gager og per et betydeligt be sommeren 2013 rsonaleomkostni eløb til Feriepeng 3 trækker i mods nger forventes a gesagen, mens sat retning at falde i forhold øgede personal d til 2012. Faldet leomkostninger t kan henføres t som følge af de til, at der i 2012 en øgede transf blev hensat feraktivitet i
A At der ikke foret tages yderligere nedskrivninger p på Brøndby Stad dion

Resultat a af transferaktiv viteter

A At der ikke opnå ås yderligere tran nsferindtægter i den resterende del af 2013 At der samlet set forventes et mindre, negativt resultat af transferaktiviteterne i 2013

Investeringer

At der ikke er budgetteret med yderligere væsentlige investeringer i 2013

Resultatforventninger for 2013

For regnskabsåret 2013 forventer Ledelsen i Brøndby IF, baseret på ovenstående forudsætninger, en mindre omsætningsnedgang og et underskud før skat i niveauet 37 mio. kr.

14 Bestyrelse, Direktion og Nøglemedarbejdere

Brøndby IF har et tostrenget ledelsessystem bestående af en bestyrelse og en direktion.

Bestyrelsen har det overordnede ansvar for Ledelsen af Brøndby IF og fører tilsyn med Direktionen. Bestyrelsens arbejde omfatter blandt andet fastlæggelsen af strategiske, regnskabsmæssige, organisatoriske og finansielle politikker samt ansættelse af Direktionen.

Direktionen varetager den daglige ledelse af Brøndby IF.

Bestyrelsen og Direktionen udgør Brøndby IF's Ledelse.

Forretningsadressen for medlemmerne af Ledelsen, inklusive Nøglemedarbejderne, er Brøndby Stadion 30, 2605 Brøndby.

14.1 Bestyrelse

I henhold til Brøndby IF's vedtægter skal Bestyrelsen bestå af mindst tre og højst seks generalforsamlingsvalgte medlemmer. Bestyrelsen vælges af generalforsamlingen for et år ad gangen og kan genvælges. Bestyrelsen konstituerer sig selv med en formand og en næstformand og fastsætter selv sin forretningsorden. Der er ingen medarbejderrepræsentanter i Bestyrelsen. Derudover har Brøndbyernes Idrætsforening, så længe Selskabet har brugsret til Brøndbyernes Idrætsforenings licens under DBU til at drive professionel fodbold, ret til at udpege et til to medlemmer til Selskabets bestyrelse for et år ad gangen med mulighed for genudpegning. Per Prospektdatoen er Christian Barrett og Sten Lerche udpeget af Brøndbyernes Idrætsforening.

Bestyrelsen omfatter per Prospektdatoen følgende personer:

			Valgt
		Født	første
Navn	Funktion	(år)	gang
Aldo Petersen	Formand	1961	2013
Niels Erik Nielsen	Næstformand for Bestyrelsen og formand for vederlagsudvalget	1948	2013
Morten Holm	Medlem af Bestyrelsen og formand for strategiudvalget	1979	2013
Jesper Holm Hansen	Medlem af Bestyrelsen og formand for revisionsudvalget	1963	2013
Jan Leth Christensen	Medlem af Bestyrelsen	1963	2013
Hugo Andersen	Medlem af Bestyrelsen	1946	2013
Christian Barrett	Medlem af Bestyrelsen	1966	2013
Sten Lerche	Medlem af Bestyrelsen	1957	2010

Aldo Petersen (Formand)

(født 1961, dansk statsborger)

Stilling

Administrerende direktør

Baggrund og karriere

Aldo Petersen har tidligere arbejdet som administrerende direktør for Eurotrust. Aldo Petersen arbejder i dag som professionelt bestyrelsesmedlem.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter A/S PSE nr. 2123 APE Invest A/S Aqua Viva A/S (formand) Dandrit Biotech A/S Liqtech International Inc. (formand) TP Invest A/S SCSK 6701 ApS

Nuværende direktionsposter

A/S PSE nr. 2123 APE Invest A/S TP Invest A/S Vei 7 ApS

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) A/S Pse 17 Nr. 1618 under konkurs African Energy Investment A/S under konkurs

Fwe Windpark Obhausen/Nemsdorf K/S Paseco ApS Scandinavian Senior Open A/S under tvangsopløsning (opløst) Vindenergi Invest A/S Well-Com ApS

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger)

A/S Pse 17 Nr. 1618 under konkurs Investeringsselskabet af 16.10.2006 A/S under konkurs

Niels Erik Nielsen (Næstformand)

(født 1948, dansk statsborger)

Stilling Advokat, partner

Baggrund og karriere

Niels Erik Nielsen har juridisk embedseksamen fra Københavns Universitet og er partner i LETT Advokatpartnerselskab. Han har tidligere været partner i advokatfirmaet Bech-Bruun.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter

Charles Christensen A/S (formand) Charles Gulve Engros A/S (formand) Dandrit Biotech A/S (formand) Ejendomsaktieselskabet Matr.43 Ei Avedøre By (formand) Gammelrand Holding A/S (formand) Gammelrand Skærvefabrik A/S (formand) Gammelrand Beton A/S (formand) InterMail A/S (formand) Konvolutfabrikken Danmarks Fond (formand) P.O.A. Ejendomme A/S (formand) Pele Holding A/S

Nuværende direktionsposter

Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Advokatselskabet Bech-Bruun International A/S i likvidation (opløst) Amagerbanken Aktieselskab efterfølgende under konkurs Ambu A/S Carepoint Haslev/Ringsted A/S efterfølgende under konkurs Cimber Sterling A/S efterfølgende under konkurs Cimber Sterling Group A/S efterfølgende under konkurs Danica-Elektronik ApS Gpv Industri A/S under konkurs (formand) GPV International A/S Henrik Olsen Automobiler A/S Kirk & Thorsen Invest A/S Olsen Biler Administration A/S Olsen Biler Ringster-Haslev A/S Satair A/S Satair Service A/S SCF Technologies A/S Sterling Air A/S Torm A/S Weibel Scientific A/S

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Morten Holm (født 1979, dansk statsborger)

Stilling Assistant professor, ph.d.

Bagrund og karriere

Morten Holm har en lang erfaring inden for konsulentbranchen som strategikonsulent hos Quartz+Co.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Jesper Holm Hansen

(født 1963, dansk statsborger)

Stilling Direktør

Bagrund og karriere

Jesper Holm Hansen er civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet og har en HD i afsætningsøkonomi fra Copenhagen Business School, ligesom han har en bred erfaring fra konsulentbranchen som partner i KPMG og PwC. I dag er Jesper Holm Hansen administrerende direktør for Matos Invest ApS.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Matos Invest ApS Matos2 ApS Macar ApS

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Jan Leth Christensen (født 1963, dansk statsborger)

Stilling

Advokat, partner

Baggrund og karriere

Jan Leth Christensen har en baggrund inden for ejendomsjura. Arbejder i dag som advokat og partner i selskabet Lønberg & Leth Christensen Advokataktieselskab.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Aalborg Investeringsaktieselskab (formand) Advokaternes Ejendomsadministration A/S (formand) Best Ejendomme A/S Coneco Holding A/S (formand)

Coneco Invest A/S (formand) Copenhagen City Invest A/S (formand) E A/S 1978 UKK Ejendomsselskabet "Rosengården" af Skalborg A/S (formand) Esplanaden Berlin Holding A/S Happy Kebab Rights ApS (formand) Fakleco Holding ApS (formand) Juelsparken Ejendomsaktieselskab (formand) K/S Hørsvinget 4 K/S Strandvejen 195-199 KG Konzept A/S Lønberg & Leth Christensen Advokataktieselskab Moving Food A/S (formand) Murermester Willy Lynggaard Petersens Familiefond Rolf Krake Fonden Tectum A/S (formand) W.Lynggaard Petersen Holding A/S WRP-Holding A/S
Nuværende direktionsposter 80/12 K ApS Custom House ApS Daj Ejendomsselskab ApS Dronningens Tværgade 6 B-C ApS E.G. Kapital ApS Ejendomsselskabet Jano ApS Leth Christensen Advokatanpartsselskab Holding Lønberg & Leth Christensen Advokataktieselskab Jano Div ApS Komplementarselskabet Strandvejen 195-199 Ner-Finans ApS Matr.Nr. 184 G Sct. Annæ Kvarter ApS
Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Berlin Kgi A/S Coneco Invest II A/S Gr Aktieinvest ApS A/S Esplanaden Aktieselskabet Sydfyenske Holding Aktieselskabet af 14/7 2004 D.A.D.I. A/S (De Autoriserede Droskeeleres Indkøbsforening) under konkurs Ejendomsselskabet Svends Allé 15 ApS Ejendomsselskabet Svends Allé 15 Hld ApS Esplanaden Berlin Invest ApS Komplementarselskabet Sophienberg Slot K/S Hastings, UK K/S Thor Irene K/S Thor Ingeborg Lady Rose A/S Rederiselskabet af 2002 ApS Sophienberg Slot K/S Seillans ApS Sydfyenske Invest ApS T Red A/S Thor Rederi A/S Østbanegade 3 ApS Xyz September 2012 A/S

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ejendomsaktieselskabet Digebo Ejendomsaktieselskabet Gentofte Søpark Ner af 4. januar 2011 ApS

Hugo Andersen

(født 1946, dansk statsborger)

Stilling Direktør

Baggrund og karriere

Hugo Andersen har en baggrund inden for den finansielle sektor og har bl.a. været medlem af direktionen i Nykredit Realkredit A/S, Tryghedsgruppen S.m.b.a., Nordea Life Holding A/S samt Tryg A/S.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Cam Group Holding A/S Carnegie Bank A/S Carnegie Asset Management Fondsmæglerselskab A/S (formand) Carnegie Asset Management Holding Danmark A/S Cs & Co A/S (formand) Cs & Co Holding A/S (formand) Cs & Partners A/S under konkurs (formand) K/S Alliance Bulk K/S Navision Alliance Komplementarselskabet EE – Ratingen ApS

Nuværende direktionsposter Norling A ApS Pynten ApS Tonnage I ApS

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger)

Corp Nordic Holding A/S Cs & Co Projekt Management A/S CS & P Projekt A/S under konkurs Globalscandinavia A/S K/S Global Spirit K/S Monte Verde Mols-Linien A/S

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Tonnage ApS

Christian Barrett

(født 1966, dansk statsborger)

Stilling Filialdirektør

Bagrund og karriere

Christian Barrett er og har gennem en årrække været filialdirektør i A/S Arbejdernes Landsbank.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Brøndbyernes Idrætsforening (formand)

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Sten Lerche (født 1957, dansk statsborger)

Stilling Direktør

Baggrund og karriere Sten Lerche er og har igennem mange år været direktør i View Point ApS.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Brøndbyernes Idrætsforening (næstformand) View Point ApS

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Amadeus Speciallægecenter A/S (formand) Brøndbyernes IF Fodbold Fond (medlem af bestyrelsen)

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

14.2 Direktion

Til varetagelse af den daglige ledelse ansætter Bestyrelsen en Direktion bestående af et til tre medlemmer.

Den nuværende Direktion består af administrerende direktør Tommy Sommer Håkansson, der er registreret som direktør hos Erhvervsstyrelsen. Direktionen varetager den daglige ledelse ud fra Bestyrelsens retningslinjer og anvisninger.

Tommy Sommer Håkansson

(født 1964, dansk statsborger)

Stilling

Administrerende direktør i Brøndby IF siden juni 2013, konstitueret administrerende direktør i Brøndby IF siden 12. juni 2012 og administrerende direktør i Brøndby Food&Mind A/S.

Baggrund og karriere

Tommy Sommer Håkansson har erfaring fra stillinger som administrerende direktør i Kompaniet ApS og Jettom ApS samt som salgsdirektør i Bacher A/S.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Superligaen A/S Brøndby Food&Mind A/S Tool Community ApS

Nuværende direktionsposter Jettom ApS, direktør TLH Holding ApS Tool Community ApS

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Amadeus Speciallægecenter A/S Kompaniet ApS

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Amadeus Speciallægecenter A/S Kompaniet ApS

14.3 Nøglemedarbejdere

Nøglemedarbejderne omfatter foruden Direktionen Thomas Frank (cheftræner), Jesper Jørgensen (økonomichef), Per Rud (sportschef), Anders Bay (kommunikations- og marketingdirektør), Anders Kjær Madsen (salgschef) og Jacob Mickel Lauritsen (sikkerhedschef).

Thomas Frank

(født 1973, dansk statsborger)

Stilling Cheftræner siden juni 2013

Baggrund og karriere Thomas Frank har erfaring fra tidligere stillinger som landtræner for U/16-, U/17- og U19-landsholdet.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Jesper Børge Jørgensen (født 1970, dansk statsborger)

Stilling Økonomichef siden 2009

Baggrund og karriere Jesper Jørgensen har erfaring fra en tidligere stilling som regnskabschef i Leo Pharma og som økonomichef i Mondo A/S.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Amadeus Speciallægecenter A/S

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Per Rud (født 1967, dansk statsborger)

Stilling: Sportschef siden juli 2013

Baggrund og karriere

Per Rud har tidligere erfaring som cheftræner for Kolding IF, TSV Nord Harrislee 05, Døllefjelde-Musse IF, Kvindernes U17- og U19 landshold. Derudover har han erfaring som sportsdirektør og adm. direktør i HB Køge og Herfølge Boldklub.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter

Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) Superligaen A/S

Direktionsposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) HB Køge A/S HB Køge Holding A/S

Anders Eggert Bay

(født 1968, dansk statsborger)

Stilling Kommunikations- og marketingdirektør siden september 2013

Baggrund og karriere

Anders Eggert Bay har erfaring fra flere lederstillinger på aviser, magasiner og TV-stationer i den danske medieindustri. Han har tidligere været rådgiver for Bjarne Riis og senest sportschef på Canal8 Sport og Canal9. Anders Eggert Bay blev i 2006 kåret til Årets Sportsjournalist i Danmark.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste 5 år (fratrådte stillinger) Producent / Head of Sports Scandinavia, Monday Media

Anders Kjær Madsen

(født 1965, dansk statsborger)

Stilling Salgschef i Brøndby IF siden 2007

Baggrund og karriere Anders Kjær Madsen har erfaring fra en tidligere stilling i Air France/KLM og i Carlson Wagonlit Travel.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Jacob Mickel Lauritsen

(født 1975, dansk statsborger)

Stilling Sikkerhedschef siden februar 2013

Baggrund og karriere

Jacob Mickel Lauritsen har før sin ansættelse hos Brøndby IF i februar 2013 igennem de seneste 12 år været ansat i politiet, først i Hvidovre Politikreds og efterfølgende i den sammenlagte Københavns Vestegns Politi. I politiet har Jacob Mickel Lauritsen fortrinsvis beskæftiget sig med efterforskning og i de seneste fire år med området fodbold, som koordinator og spotter.

Øvrige ledelsesposter inden for de seneste fem år:

Nuværende bestyrelsesposter Ingen poster

Nuværende direktionsposter Ingen poster

Bestyrelsesposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

Direktionsposter inden for de seneste fem år (fratrådte stillinger) Ingen poster

14.4 Erklæring om tidligere levned for Bestyrelsen, Direktionen og Nøglemedarbejderne

Inden for de sidste fem år har ingen medlemmer af Bestyrelsen eller Direktionen og ingen Nøglemedarbejdere 1) været dømt for svigagtige lovovertrædelser, 2) været genstand for offentlige anklager og/eller offentlige sanktioner fra myndigheder eller tilsynsorganer (herunder udpegede faglige organer) med undtagelse af Niels Erik Nielsen, der i juni 2009 fik en bøde fra Advokatnævnet for overtrædelse af de advokatetiske regler, eller 3) af en domstol været frakendt retten til at fungere som medlem af en udsteders bestyrelse, direktion eller tilsynsorgan eller til at fungere som leder af en udsteder.

Inden for de sidste fem år har ingen medlemmer af Bestyrelsen eller Direktionen og ingen Nøglemedarbejdere deltaget i ledelse af selskaber, som har indledt konkursbehandling, bobehandling eller er trådt i likvidation, bortset fra som beskrevet ovenfor i afsnittene "Bestyrelsen", "Direktionen" og "Nøglemedarbejdere", hvor det er angivet, hvilke bestyrelsesposter de pågældende har bestridt på tidspunktet for Selskabets konkursbehandling, bobehandling eller likvidation.

14.5 Erklæring om slægtskab

Der eksisterer Brøndby IF bekendt ikke noget slægtskab mellem nogen af medlemmerne af Bestyrelsen, Direktionen og/eller Nøglemedarbejderne.

14.6 Erklæring om interessekonflikter

Der foreligger Brøndby IF bekendt ikke nogen aktuel eller potentiel interessekonflikt mellem Bestyrelsens, Direktionens og/eller Nøglemedarbejdernes pligter og deres private interesser eller andre pligter. For yderligere information se Del I, afsnit 19, "Transaktioner med nærtstående parter".

14.7 Aftaler eller forståelser i relation til valg af Bestyrelsen

Brøndbyernes Idrætsforening har en vedtægtsbestemt udpegningsret til et til to medlemmer af Brøndby IF's bestyrelse.

Bestyrelsesmedlem Morten Holm blev oprindelig bragt i forslag af Brøndby Supporters Trust, som igennem længere tid havde udtrykt ønske om repræsentation i Brøndby IF's bestyrelse. Den daværende Bestyrelse og de øvrige opstillede bestyrelseskandidater var enige i at få opstillet en repræsentant for Brøndby IF's fans. Bestyrelsesmedlem Jesper Holm Hansen er ansat i et af Jan Bech Andersen 100 % ejet selskab og er oprindelig bragt i forslag af Jan Bech Andersen.

Øvrige bestyrelsesmedlemmer blev bragt i forslag, efter at Aldo Petersen og Niels Erik Nielsen havde haft drøftelser med såvel gamle som nye Aktionærer om den relevante sammensætning af Bestyrelsen.

Bortset herfra foreligger der ikke Brøndby IF bekendt andre aftaler eller forståelser, hvorefter en person er blevet medlem af Brøndby IF's bestyrelse.

14.8 Begrænsninger i værdipapirhandel

Brøndby IF bekendt har ingen medlemmer af Bestyrelsen eller Direktionen og ingen Nøglemedarbejdere i forbindelse med Udbuddet påtaget sig restriktioner vedrørende afhændelse af deres beholdninger af Aktier inden for en bestemt periode.

15 Aflønning og goder

Aktionærerne i Brøndby IF har på den ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 godkendt en af Bestyrelsen foreslået vederlagspolitik for Brøndby IF. Vederlagspolitikken omfatter både vederlag til Bestyrelsen og Direktionen.

Brøndby IF har endvidere i henhold til Selskabslovens § 139 på Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 vedtaget overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning for Bestyrelse og Direktion i Brøndby IF.

Den samlede vederlæggelse af Bestyrelsen og Direktionen skal på den ene side være forsvarlig set i relation til Selskabets situation og på den anden side være konkurrencedygtig og skal medvirke til at sikre, at Selskabet kan tiltrække og fastholde en kvalificeret ledelse. Vederlagets sammensætning skal fastsættes med henblik på et passende sammenfald mellem Ledelsens og Aktionærernes interesser og skal medvirke til at fremme værdiskabelsen i Selskabet og understøtte Selskabets kort- og langsigtede strategi og målsætninger.

15.1 Vederlag til Bestyrelsen

I overensstemmelse med Brøndby IF's overordnede retningslinjer og vederlagspolitik består basisvederlaget til Bestyrelsen af et fast årligt honorar til hvert bestyrelsesmedlem, dog således at næstformanden modtager det dobbelte basisvederlag og formanden modtager det firedobbelte basisvederlag. Herudover modtager formænd i bestyrelsesudvalg et honorar på 50 % af basisvederlaget for udvalgsarbejdet, dog således at en person maksimalt kan modtage ét udvalgsformandshonorar. Bestyrelsesmedlemmer modtager ikke fratrædelsesgodtgørelse.

Aktionærerne i Brøndby IF har på den ordinære generalforsamling den 3. april 2013, i overensstemmelse med Anbefalingerne for god Selskabsledelse, godkendt Bestyrelsens honorar for det indeværende regnskabsår (2013), som er fordelt med 75 t. kr. til hvert menigt bestyrelsesmedlem, 150 t. kr. til næstformanden og 300 t. kr. til formanden.

Bestyrelsen kan ud over det kontante honorar tildeles warrants. Rammerne for incitamentsaflønning til Bestyrelsen er beskrevet i Selskabets vederlagspolitik og Selskabets overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning.

Brøndby IF har ikke ydet lån, stillet sikkerhed eller påtaget sig andre forpligtelser over for eller på vegne af Bestyrelsen eller nogen af dens medlemmer. Tabellen nedenfor viser Bestyrelsens historiske vederlag og det per Prospektdatoen godkendte faste honorar for 2013. Der er i 2013 frem til Prospektdatoen ikke indgået aftaler, som medfører, at medlemmer af Bestyrelsen vil modtage vederlag for ad hoc-opgaver, bortset fra at Bestyrelsens formand, der efter anmodning fra Bestyrelsen har påtaget sig en særskilt arbejdsopgave i forbindelse med tegning af Noteringsaktierne og gennemførelsen af Udbuddet, vil modtage et arbejdsvederlag på 1,0 mio. kr. i forbindelse med Udbuddets gennemførelse.

Vederlag - Bestyrelsen (t. kr.)		2010			2011			2012		2013
Navn	Fast	Ad hoc	I alt	Fast	Ad hoc	I alt	Fast	Ad hoc	I alt	Fast
Aldo Petersen
Formand per 10. juni 2013 Niels Erik Nielsen	0	0	0	0	0	0	0	0	0	168
Næstformand per 10. juni 2013 Morten Holm	0	0	0	0	0	0	0	0	0	105
Medlem per 10. juni 2013 Jesper Holm Hansen	0	0	0	0	0	0	0	0	0	63
Medlem per 10. juni 2013 Hugo Andersen	0	0	0	0	0	0	0	0	0	63
Medlem per 10. juni 2013 Christian Barrett	0	0	0	0	0	0	0	0	0	42
Medlem per 10. juni 2013 Sten Lerche	0	0	0	0	0	0	0	0	0	42
Medlem, fratrådt som formand per 10. juni 2013 Per Bjerregaard	0	0	0	75	0	75	125	0	125	98
Udtrådt som formand per 21. juli 2012 Benny Winther	225	513*	738	300	0	300	100	0	100	0
Udtrådt som næstformand per 10. juni 2013 Finn Andersen	75	0	75	150	0	150	100	0	100	28
Udtrådt som medlem per 17. april 2012 Tommy Sommer Håkansson	75	0	75	75	0	75	0	0	0	0
Udtrådt som medlem per 10. juni 2013 Bjarne Jensen	0	0	0	75	0	75	50	0	50	14
Udtrådt som medlem per 3. april 2013 Johnny Nederskov Nielsen	0	0	0	113	0	113	75	0	75	0
Udtrådt som medlem per 10. juni 2013 Torben Hjort	0	0	0	113	0	113	75	0	75	21
Tidligere medlem Niels Roth	75	0	75	0	0	0	0	0	0	0
Tidligere medlem Kurt Larsen	75	0	75	0	0	0	0	0	0	0
Tidligere medlem	75	0	75	0	0	0	0	0	0	0
I alt	600	513	1113	901	0	901	525	0	525	643

* Per Bjerregaard modtog i 2010 vederlag for ad hoc-opgaver, idet han efter anmodning fra Bestyrelsen, ud over hvervet som formand, udførte opgaver af og for Bestyrelsen ved i perioden fra marts 2010 til februar 2011 at varetage den ledige stilling som sportschef i Brøndby IF.

Brøndby IF har ikke hensat beløb til pensionsydelser, aftrædelsesordninger eller lignende for Bestyrelsen og har ingen aktuelle forpligtelser hertil.

Det samlede udbetalte honorar til Bestyrelsen udgjorde for kalenderåret 2012 i alt 525 t. kr. Honoraret blev godkendt på den ordinære generalforsamling den 3. april 2013.

Forskelle i honorar i tabellen ovenfor kan tilskrives medlemskab af revisionsudvalget, bestyrelsesposter i datterselskaber og forskelle i perioder for bestyrelsesmedlemskab.

Ingen medlemmer af Bestyrelsen er per Prospektdatoen tildelt warrants.

15.2 Vederlag til Direktionen

Direktionens medlemmer aflønnes med en fast grundløn, eventuel pension, sædvanlige personalegoder samt kort- og langsigtet incitamentsaflønning. Ved fastansættelsen af den samlede aflønning af Direktionen skal Bestyrelsen tage hensyn til Selskabets status og finansielle situation både på kort og mellemlang sigt, den enkelte direktørs kompetencer og arbejdsindsats, opgavernes omfang og karakter samt Selskabets interesse i at kunne tiltrække og fastholde en kvalificeret direktion.

Direktionens faste grundløn fastsættes hvert år efter individuel forhandling med Bestyrelsen. En eventuel pensionsordning skal være en del af Selskabets generelle pensionsordning.

Direktionens medlemmer kan endvidere tildeles sædvanlige personalegoder, f.eks. firmabil, forsikring, avis, fri telefon og internetadgang.

Bestyrelsen fastsætter vilkår for Direktionens fratrædelse. Det almindelige opsigelsesvarsel fra Selskabets side kan være mellem sekstolv måneder. Det almindelige opsigelsesvarsel fra direktørens side kan ikke overstige seks måneder. Der kan laves ordninger med fratrædelsesgodtgørelse, dog maksimalt svarende til 12 måneders løn.

I tilfælde af direktørens død kan Selskabet udbetale et beløb til direktørens efterladte. Der er ikke særskilt vederlag i tilfælde af kontrolskifte.

Direktionen består per Prospektdatoen af administrerende direktør Tommy Sommer Håkansson.

Det samlede vederlag til Direktionen i Brøndby IF udgjorde i regnskabsåret 2011 2.388 t. kr. og i regnskabsåret 2012 (inklusive vederlag betalt af Brøndby Food&Mind A/S til Tommy Sommer Håkansson) 3.331 t. kr.

Ole Palmå var administrerende direktør fra 19. marts 2010 til 1. marts 2011. Det samlede vederlag til Ole Palmå i regnskabsåret 2011 udgjorde 754 t. kr. Ole Palmå blev i 2010 tildelt 15.000 optioner.

Jan Lockhart var administrerende direktør i Brøndby IF fra 1. marts 2011 til 12. juni 2012. Jan Lockharts aflønning i 2012 bestod af en grundløn, fri bil (fra 1. marts 2012) og sædvanlige goder som telefon, computer, internetopkobling m.v. Det samlede vederlag til Jan Lockhart udgjorde i regnskabsåret 2011 1.634 t. kr. og i regnskabsåret 2012 1.675 t. kr. Jan Lockhart blev i 2012 tildelt 15.000 optioner.

Tommy Sommer Håkansson, som tillige var og er administrerende direktør i Brøndby Food&Mind A/S, tiltrådte som konstitueret administrerende direktør i Brøndby IF den 12. juni 2012 og blev med virkning fra den 12. juni 2013 ansat som administrerende direktør. Tommy Sommer Håkanssons aflønning i 2012 bestod af en grundløn, inklusive pension, sædvanlige goder som telefon, computer, internetopkobling m.v. fordelt med 60 % til Brøndby IF og 40 % til Brøndby Food&Mind A/S. Hertil kom præstationsbaseret bonus relateret til de to selskabers individuelle resultater. Tommy Sommer Håkansson har derudover fra Brøndby IF modtaget en særskilt bonus for ekstraarbejdet i perioden fra konstituering til 31. december 2012.

Tommy Sommer Håkansson er per Prospektdatoen tildelt 785.896 warrants.

Om warrants (aktietegningsoptioner) tildelt henholdsvis Ole Palmå, Jan Lockhart og Tommy Sommer Håkansson henvises til Del I, afsnit 17.2, "Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants".

Direktørkontrakten med Tommy Sommer Håkansson kan af Brøndby IF opsiges med seks måneders varsel, ligesom direktøren kan opsige sin stilling i Brøndby IF med seks måneders varsel. Samme opsigelsesbetingelser gør sig gældende for Tommy Sommer Håkanssons ansættelse som direktør i Brøndby Food&Mind A/S. Kontrakten indeholder ikke nogen konkurrenceklausul.

Tommy Sommer Håkansson er berettiget til fratrædelsesgodtgørelse svarende til seks måneders løn.

Brøndby IF har ikke afsat eller hensat beløb til pensionsydelser, aftrædelsesordninger eller lignende for Direktionen og har per Prospektdatoen i denne henseende ingen forpligtelser hertil. Der er Ledelsen bekendt ikke fremsat krav fra eller udestår betaling til tidligere medlemmer af Direktionen ud over det allerede anførte.

Brøndby IF har ikke ydet lån, stillet sikkerhed eller påtaget sig andre forpligtelser over for eller på vegne af Direktionen. Brøndby IF har ikke udstedt medarbejderobligationer til den nuværende eller tidligere Direktion.

15.3 Vederlag til Nøglemedarbejderne

Lønninger, inklusive goder og pension, til Nøglemedarbejderne udgjorde i 2012 5,1 mio. kr., inklusive hensat løn og fratrædelsesgodtgørelse m.v. til den tidligere sikkerhedschef på 0,3 mio. kr. Beløbet er inklusive pensionsbidrag fra Selskabet. Ud over løbende pensionsbetalinger har Selskabet ikke forpligtelser vedrørende pension til Nøglemedarbejderne.

Der er aftalt forlængede opsigelsesvarsler vedrørende en række Nøglemedarbejdere.

Opsigelsesvarslet for økonomichef Jesper Jørgensens og salgschef Anders Kjær Madsens ansættelsesforhold er fra Selskabets side aftalt til i alt seks måneder.

Cheftræner Thomas Franks ansættelse er tidsbegrænset til 30. juni 2017 med mulighed for forlængelse. Ansættelsesforholdet er gensidigt uopsigeligt frem til 30. juni 2015, og funktionærlovens opsigelsesvarsler er gensidigt forlænget med ni måneder.

Kommunikations- og marketingdirektør Anders Eggert Bays ansættelsesforhold er gensidigt uopsigeligt frem til 1. januar 2015, og funktionærlovens opsigelsesvarsler er gensidigt forlænget med fem måneder, dog således at opsigelse fra Selskabets side skal ske med et varsel på minimum 12 måneder.

Funktionærlovens opsigelsesvarsler for sportschef Per Ruds ansættelsesforhold er gensidigt forlænget med fem måneder, dog således at opsigelse fra Selskabets side skal ske med et varsel på minimum 12 måneder. Per Ruds ansættelsesaftale indeholder kunde- og konkurrenceklausuler.

Thomas Frank, Per Rud, Anders Eggert Bay og Thomas Kahlenberg er tildelt warrants (aktietegningsoptioner). Der henvises til Del I, afsnit 17.2, "Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants".

16 L Ledelsens arbejdspr raksis

16.1 B Bestyrelsens s arbejdspra aksis

Bestyrelsen Nøglemeda i overensste n har ansvaret arbejderne. Best emmelse med B for Brøndby IF' yrelsen skal sørg røndby IF's måls 's løbende strat ge for en forsvar sætning og vedtæ tegiske planlæg rlig organisation ægter og inden gning og udvik af Brøndby IF's v for rammerne a ling i aktivt sam virksomhed og s f børs- og selska mspil med Dire sikre, at virksom abslovgivningen ektionen og heden ledes .

Bestyrelsen Bestyrelse d n udfører sit arb den 15. maj 201 bejde i henhold 2. til Brøndby IF's forretningsorde en. Forretningso ordenen er senes st ajourført af B Brøndby IF's

Bestyrelses Bestyrelsen den 1. sept møder afholdes n som minimum tember og årsreg s, når formande én gang i kvart gnskabsmøde in en eller en direk alet. Disse kvart nden den 1. april ktør forlanger d talsmøder skal li l. det, eller forman geledes sikre, at nden skønner d t der afholdes ha et nødvendigt, alvårsregnskabs dog mødes møde inden

På bestyrel sesmøder genne emgås forretning gsforhold for Ko oncernen inden f for Koncernens f forretningsområ der.

I dattersels Bestyrelsen kabet Brøndby F n for Brøndby IF. Food&Mind A/S afholdes der he erudover særskilt te bestyrelsesmø øder, hvor væsen ntlige forhold ra pporteres til

Der henvise es til Del I, afsnit t 14.1, "Bestyrel se", for en nærm mere beskrivelse e af Bestyrelsens medlemmer.

16.2 D Direktionen ns arbejdspra aksis

Direktionen Den daglig disposition n varetager den ge ledelse omfat er kan kun foret daglige ledelse tter ikke disposi tages efter Besty af Brøndby IF og tioner, der efter yrelsens forudgå g skal herved fø r Brøndby IF's f ende godkende ølge de retningsl orhold er af usæ lse. injer og anvisnin ædvanlig art elle nger, som Besty er stor betydnin relsen giver. ng. Sådanne

16.3 O Oplysninger r vedrørend e Direktione ens kontrak ktsvilkår

Der henvise es til Del I, afsnit t 15.2, "Vederla g til Direktionen n", for en beskriv velse af Direktion nens ansættelses eskontrakter.

16.4 U Udvalg, her under rådgi vende udva alg

Bestyrelsen Udvalgene af udvalgen udvalg. Bes n har nedsat tre er ikke bestemm ne lægges der v styrelsen har ned udvalg (jf. anbe mende udvalg, m vægt på, at med dsat følgende tre efalinger fra Kom men udvalg, der dlemmerne har d e bestyrelsesudv miteen for god indstiller sine an de rette kompet valg: Selskabsledelse) nbefalinger til de tencer til at udfø , der består af m en samlede Besty øre opgaverne, d medlemmer fra yrelse. Ved samm der er henlagt ti Bestyrelsen. mensætning l de enkelte

16.4.1 R Revisionsudv valg

Brøndby IF medlem af F har etableret e Bestyrelsen med et revisionsudval d kvalifikationer lg bestående af inden for regns to til fire medl kabsvæsen og/e emmer, hvor de eller revision. er som minimum m skal være ét uafhængigt

Udvalgets o opgaver består p primært i at:

O Overvåge Selska bets regnskabsa aflæggelse og de en lovpligtige rev vision af årsrapp porterne
Kontrollere revis sors uafhængigh hed
O Overvåge, at de interne kontrol-- og risikostyring gssystemer funge erer tilfredsstillen nde

Udvalget b møder. består af Jesper Holm Hansen (f formand), Hugo Andersen og S ten Lerche. Udv valget forventes at afholde tre t til fire årlige

16.4.2 S Strategiudva lg

Udvalgets o opgaver består p primært i:

Udvikling og fas stholdelse af Brø øndby IF's strateg gier for de respe ektive forretning sområder, herun nder den sportsl ige sektor
Dialog med nøg glepersoner i Brø øndby IF om stra ategiarbejdet

Udvalget fo Derudover orventes at afho deltager admini olde tre til seks istrerende direkt årlige møder o tør Tommy Somm og består af Mo mer Håkansson orten Holm (form i møderne. mand), Aldo Pet tersen og Christ tian Barrett.

16.4.3 V Vederlagsudv valget

Udvalgets o opgaver består p primært i at:

Indstille vederla til Bestyrelsens g agspolitikken (he godkendelse for erunder overordn rud for generalfo nede retningslinj orsamlingens go jer for incitamen odkendelse. ntsaflønning) for r Bestyrelsen og Direktionen

Fremkomme med forslag til Bestyrelsen om vederlag til medlemmer af Bestyrelsen og Direktionen samt sikre, at vederlaget er i overensstemmelse med Selskabets vederlagspolitik og vurderingen af den pågældendes indsats. Udvalget skal have viden om det samlede vederlag, som medlemmer af Bestyrelsen og Direktionen oppebærer fra andre virksomheder i Koncernen.
Overvåge, at oplysningerne i årsrapporten om vederlaget til Bestyrelsen og Direktionen er korrekt, retvisende og fyldestgørende.

Udvalget forventes at afholde tre til fire årlige møder og består af Niels Erik Nielsen (formand) og Jan Leth Christensen. Selskabet har valgt ikke at have et nomineringsudvalg, da disse vurderinger foretages løbende af Bestyrelsen.

16.5 Beskrivelse af ledelsesrapporteringssystemer og interne kontrolsystemer

Brøndby IF har implementeret ledelses- og styringssystemer, der skal sikre, at Brøndby IF kan overholde de forpligtelser, der gælder for udstedere af aktier noteret på NASDAQ OMX Copenhagen. Direktionen udarbejder årligt resultat-, balance- og likviditetsbudgetter og fremlægger budgetmaterialet for Bestyrelsen på et bestyrelsesmøde i slutningen af året, således at budgettet kan vedtages inden det kommende budgetårs begyndelse. Til opfølgning på de godkendte budgetter og den løbende drift anvender Brøndby IF en række interne ledelses- og styringssystemer.

16.6 Corporate Governance

Bestyrelsen og Direktionen arbejder løbende med udvikling af god selskabsledelse under hensyntagen til den til enhver tid gældende lovgivning og udvikling i praksis.

I forbindelse med årsrapporten 2012 har Brøndby IF offentliggjort Brøndby IF's holdning til Komitéen for god Selskabsledelses Anbefalinger for god Selskabsledelse af august 2011 ("Anbefalinger for god Selskabsledelse") på Brøndby IF's hjemmeside.

I maj 2013 udgav Komitéen for god Selskabsledelse opdaterede Anbefalinger for god Selskabsledelse. De reviderede Anbefalinger for god Selskabsledelse skal anvendes for regnskabsår, som starter den 1. januar 2013 eller senere. Det er Bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste anbefalinger i Anbefalinger for god Selskabsledelse af 2013 per Prospektdatoen følges af Brøndby IF's Ledelse.

På følgende områder gøres der undtagelse fra Anbefalinger for god Selskabsledelse:

Det er anbefalingen, at der i selskabets vedtægter fastsættes en aldersgrænse for medlemmerne af bestyrelsen. Da bestyrelsesformanden i Brøndby IF i hvert enkelt tilfælde foretager en vurdering af, om et bestyrelsesmedlem forventes at kunne varetage/de facto varetager sine bestyrelsesopgaver på tilfredsstillende vis, er det Brøndby IF's vurdering, at en aldersgrænse ikke er nødvendig.
Det er anbefalingen, at bestyrelsen nedsætter et nomineringsudvalg. Da Bestyrelsen imidlertid ikke er større, end at nomineringsudvalget opgaver lige så effektivt kan varetages af den samlede Bestyrelse, er det Brøndby IF's vurdering, at et nomineringsudvalg ikke er nødvendigt.
Det er anbefalingen, at bestyrelsen fastlægger en evalueringsprocedure, hvor den samlede bestyrelses og de individuelle medlemmers bidrag og resultater samt samarbejde med direktionen årligt evalueres, samt at væsentlige ændringer oplyses i ledelsesberetningen eller på selskabets hjemmeside. Der foretages i Brøndby IF en årlig evaluering af det øverste ledelsesorgan, men da Bestyrelsen anser denne for et internt bestyrelsesanliggende, har den besluttet ikke at offentliggøre resultaterne af evalueringen.
Det er anbefalingen, at medlemmer af bestyrelsen ikke aflønnes med tegningsoptioner (warrants). Da Brøndby IF ønsker at skabe et forretningsmæssigt og økonomisk interessefællesskab mellem Selskabet, Aktionærerne, Direktionen, Nøglemedarbejdere og Bestyrelsen, er der i Brøndby IF's vederlagspolitik og overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af Bestyrelsen og Direktionen fastsat en ramme, inden for hvilken medlemmer af Bestyrelsen kan tildeles warrants. Per Prospektdatoen er denne ramme imidlertid ikke udnyttet, og ingen medlemmer af Bestyrelsen har fået tildelt warrants.

16.7 Retningslinjer for incitamentsaflønning

I henhold til Selskabsloven skal bestyrelsen i et børsnoteret selskab, inden det indgår en konkret aftale om incitamentsaflønning med et medlem af selskabets bestyrelse eller direktion, have fastsat overordnede retningslinjer for selskabets incitamentsaflønning af bestyrelsen og direktionen.

For at skabe størst mulig åbenhed har Selskabet valgt at beskrive alle former for aflønning af Bestyrelsen og Direktionen og ikke alene incitamentsaflønningen. Selskabets overordnede retningslinjer er godkendt på Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013.

Det er Bestyrelsens opfattelse, at anvendelsen af incitamentsaflønning i Brøndby IF skal fremme værdiskabelsen i Selskabet ved en realisering af Selskabets strategiske mål og sikre, at vederlæggelsen til den enkelte leder og/eller medarbejder til enhver tid er attraktiv og konkurrencedygtig set i forhold til sammenlignelige danske virksomheder inden for samme forretningsområde, således at det sikres, at Brøndby IF til stadighed kan tiltrække og fastholde markedets bedst kvalificerede ledere og medarbejdere.

Selskabets incitamentsaflønning kan finde anvendelse som kontant bonus eller aktiebaseret aflønning i form af warrants.

En warrant beregnes e tilfælde af t giver modtage efter Black-Scho visse kapitaldisp eren ret, men ikk oles-modellen og positioner samt s ke en pligt, til te g oplyses i Selsk tørre udbyttebet egning af én ak kabets årsrappo talinger. ktie a nom. 1 kr. rt. Det tildelte a . i Selskabet. Nu antal warrants k utidsværdien ved kan justeres bla d tildelingen andt andet i

16.7.1 B Bestyrelsen

Bestyrelsen honorarer i ns medlemmer i andre sammen modtager et fa lignelige selskab ast årligt honor ber. rar som basisve ederlag. Honora aret fastsættes efter sammenl igning med

Der kan he afhængigt tildeles war erudover ske tillæ af aktiekursens rrants. ægshonorering s udvikling og så for ekstraordinæ åledes overensst ære arbejdsopga temmende med aver. Ud fra øns Aktionærernes ket om, at Best interesser, kan tyrelsens vederla medlemmer af ag skal være Bestyrelsen

Tegningen markedsku af aktier ved ursen (børskursen udnyttelse af n) på tildelingstid warrants sker dspunktet. Kurse til en kurs fas en kan ikke vær stsat af Bestyre e under pari. elsen. Kursen fa astsættes på b aggrund af

Warrants k kan tildeles enten n samlet eller su ccessivt og kan u udnyttes tidligst et år og senest fem år efter tild delingen.

Den samled efter Blackløbetid 3,0 de Bestyrelse ka -Scholes-modelle år og volatilitet n maksimalt tild en baseret på: m 30 %. eles warrants m markedskurs 2,99 med en nutidsvæ 9 kr., udnyttelse rdi svarende til 2 eskurs 2,99 kr., r 2 mio. kr. på tild risikofri rente 0,5 delingstidspunkte 58 %, udbytteaf et, beregnet fkast 0,0 %,

16.7.2 D Direktionen

Bestyrelsen n vurderer og aft taler hvert år Dir ektionens aflønn ning efter indstil ling fra vederlag gsudvalget.

Direktionen ns aflønning bes står af en fast de el og en variabel del.

Den variab le aflønning kan n bestå af en kon ntant bonus, del tagelse i et warr rantprogram elle er en kombinatio on heraf.

Kontant bo økonomisk Bestyrelsen fratrædelse onus kan for me ke og individuel n give et medle e. edlemmer af Dir le resultater, so em af Direktion rektionen årligt om Selskabet og nen en yderlige udgøre op til se g det enkelte m ere diskretionær eks måneders lø medlem af Dire r kontant godtg øn og skal være ktionen opnår. gørelse, f.eks. s afhængig af de I helt særlige t som led i ansæ e sportslige, tilfælde kan ættelse eller

Bestyrelsen n kan diskretionæ ært tildele Direkt tionen warrants i overensstemm else med de ove erordnede retnin ngslinjer.

Tegningen markedsku af aktier ved ud ursen (børskursen dnyttelse af war n) på tiltrædelse rants sker til en stidspunktet, me kurs fastsat af B en dette udgang Bestyrelsen. Udg gspunkt kan frav gangspunktet fo viges. Kursen kan or kursfastsættel n ikke være und sen vil være er pari.

Warrants k kan tildeles enten n samlet eller su ccessivt og kan u udnyttes tidligst et år og senest fem år efter tild delingen.

For det en tildelingstid rente 0,58 nkelte år kan en dspunktet, bere %, udbytteafka n direktør maks gnet efter Black ast 0,0 %, løbeti simalt tildeles w k-Scholes-model d 3,0 år og volat warrants med en llen baseret på: tilitet 30 %. n nutidsværdi s : markedskurs 2 varende til 100 2,99 kr., udnytt 0 % af dennes telseskurs 2,99 basisløn på kr., risikofri

Allerede u incitaments udstedte købso saflønning berør ptioner til tidli res ikke af disse igere direktører retningslinjer. r på baggrund d af tidligere g gældende over rordnede retnin ngslinjer for

16.7.3 Ø Øvrige meda rbejdere

Brøndby IF' såfremt det 's Direktion kan tte skønnes hen efter aftale med sigtsmæssigt. d Bestyrelsen bes slutte at indføre e incitamentsaflø ønning for øvrige e medarbejdere i Brøndby IF,

Hovedparte præstation en af Brøndby er eller Superliga IF's spillere er aholdets sportsli ansat på kontr ge resultater. Sp raktvilkår, som pillere kan, som inkluderer bon andre medarbej us, der typisk dere, tildeles akt afhænger af d ktieoptioner (war en enkeltes rrants).

Der henvise udstedte w es til Del I, afsn warrants", for en nit 17.2, "Bestyr n nærmere beskr elsens, Direktion rivelse af udstedt nens og Nøglem te aktieoptioner medarbejdernes . beholdning af A Aktier samt info rmation om

For oplysni nger om incitam mentsordninger p per Prospektdato oen henvises til D Del I, afsnit 15, " "Aflønning og g goder".

17 Personale

17.1 Oversigt over ansatte

Brøndby IF havde per Prospektdatoen i alt 129 ansatte. Det samlede antal ansatte og deres fordeling for perioden 2010 til 2012 er følgende:

Antal ansatte	2010	2011	2012
Administration	49	48	43
Timelønnede i lounger, café og køkken	14	14	14
Kontraktfodboldsspillere, inkl. damefodboldsspillere	75	73	65
- heraf spillere på fuldtidskontrakt	31	29	24
I alt	138	135	122

Samlet set er hovedparten af Brøndby IF's ansatte kontraktfodboldspillere. Hertil kommer sportslig stab og stadion, catering og konferencer samt administration, kommunikation og salg. Brøndbyernes Idrætsforening stiller derudover samlet set 600 frivillige trænere og ledere til rådighed for Brøndby IF i henhold til den indgåede samarbejdsaftale.

17.2 Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants

For en nærmere beskrivelse af Brøndby IF's incitamentsaflønning henvises til Del I, afsnit 15, "Aflønning og goder".

Bestyrelsen, Direktionen og Nøglemedarbejderne, og disses nærtstående, har per Prospektdatoen følgende antal Aktier og warrants i Brøndby IF (opgørelsen omfatter både Aktier ejet privat og ejet via kontrollerede selskaber):

Navn	Antal aktier forud for Udbuddet	Antal warrants
	Bestyrelse
Aldo Petersen	500.000	0
Niels Erik Nielsen	0	0
Morten Holm	280	0
Jesper Holm Hansen	0	0
Jan Leth Christensen	500.000	0
Hugo Andersen	0	0
Christian Barrett	0	0
Sten Lerche	0	0
	Direktion
Tommy Håkansson	110.948	785.896
	Nøglemedarbejdere
Thomas Frank	0	500.000
Jesper Børge Jørgensen	50.000	0
Per Rud	0	553.647
Anders Eggert Bay	0	549.733
Anders Kjær Madsen	0	0
Jacob Mickel Lauritsen	0	0

Derudover har spilleren Thomas Kahlenberg fået tildelt 1.250.000 warrants.

Bestyrelsen

Ingen medlemmer af Bestyrelsen i Brøndby IF er per Prospektdatoen tildelt warrants.

Direktionen

Tommy Sommer Håkansson er per Prospektdatoen tildelt 785.896 warrants, der giver ret til at tegne 785.896 stk. aktier i Brøndby IF. Warrants kan tidligst udnyttes i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets delårsrapport for 3. kvartal 2016 og senest fem år efter tildeling. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner.

Udnyttelseskursen er fastsat til 3 kr. per aktie a nom. 1 kr.

Værdien af disse warrants er med udgangspunkt i kursen på 3 kr. per aktie a nom. 1 kr., en aktiekurs på 3,15 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til 858.678 kr. på tildelingstidspunktet (før korrektion for udvanding). Beregningen er foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 41,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,546 % og 0,602 % p.a. Renteniveauet er fastlagt ud fra danske statsobligationer med cirka samme løbetid som den forventede løbetid for hver tildeling. Det er derudover forudsat, at warrants udnyttes i den midterste del af udnyttelsesperiode.

Udnyttelse af de tildelte warrants er betinget af, at Tommy Sommer Håkansson er ansat i Brøndby IF på udnyttelsestidspunktet. Warrants bortfalder således uden kompensation, såfremt Tommy Sommer Håkansson selv opsiger sin stilling eller bliver opsagt grundet misligholdelse af ansættelsesforholdet. Såfremt Tommy Sommer Håkansson opsiges, uden at dette skyldes dennes forhold, bevarer han derimod retten til at udnytte de tildelte og uudnyttede warrants på de aftalte udnyttelsestidspunkter.

Nøglemedarbejdere

Thomas Frank er per Prospektdatoen tildelt 500.000 warrants, der giver ret til at tegne 500.000 stk. aktier i Brøndby IF. Warrants kan udnyttes successivt fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014, herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner.

Udnyttelseskursen er fastsat til 3 kr. per aktie a nom. 1 kr..

Værdien af disse warrants er med udgangspunkt i kursen på 3 kr. per aktie a nom. 1 kr., en aktiekurs på 3,15 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til ca. 529.660 kr. på tildelingstidspunktet (før korrektion for udvanding). Beregningen er foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 41,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,546 % og 0,602 % p.a. Renteniveauet er fastlagt ud fra danske statsobligationer med cirka samme løbetid som den forventede løbetid for hver tildeling. Det er derudover forudsat, at warrants udnyttes i den midterste del af udnyttelsesperiode.

Udnyttelse af de tildelte warrants er betinget af, at Thomas Frank er ansat i Brøndby IF på udnyttelsestidspunktet. Warrants bortfalder således uden kompensation, såfremt Thomas Frank selv opsiger sin stilling eller bliver opsagt grundet misligholdelse af ansættelsesforholdet. Såfremt Thomas Frank opsiges, uden at dette skyldes dennes forhold (herunder ved almindeligt kontraktudløb), bevarer han derimod retten til at udnytte de tildelte og uudnyttede warrants på de aftalte udnyttelsestidspunkter.

Per Rud er per Prospektdatoen tildelt 553.647 warrants, der giver ret til at tegne 553.647 stk. aktier i Brøndby IF. Warrants kan udnyttes successivt fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014, herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner.

Udnyttelseskursen er fastsat til 3 kr. per aktie a nom. 1 kr.

Værdien af disse warrants er med udgangspunkt i kursen på 3 kr. per aktie a nom. 1 kr., en aktiekurs på 3,15 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til ca. 586.490 kr. på tildelingstidspunktet (før korrektion for udvanding). Beregningen er foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 41,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,546 % og 0,602 % p.a. Renteniveauet er fastlagt ud fra danske statsobligationer med cirka samme løbetid som den forventede løbetid for hver tildeling. Det er derudover forudsat, at warrants udnyttes i den midterste del af udnyttelsesperiode.

Udnyttelse af de tildelte warrants er betinget af, at Per Rud er ansat i Brøndby IF på udnyttelsestidspunktet. Warrants bortfalder således uden kompensation, såfremt Per Rud selv opsiger sin stilling eller bliver opsagt grundet misligholdelse af ansættelsesforholdet. Såfremt Per Rud opsiges, uden at dette skyldes dennes forhold, bevarer han derimod retten til at udnytte de tildelte og uudnyttede warrants på de aftalte udnyttelsestidspunkter.

Anders Eggert Bay er per Prospektdatoen tildelt 549.733 warrants, der giver ret til at tegne 549.733 stk. aktier i Brøndby IF. Warrants kan udnyttes successivt fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets delårsmeddelelse for 3. kvartal 2014, herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner.

Udnyttelseskursen er fastsat til 3 kr. per aktie a nom. 1 kr..

Værdien af disse warrants er med udgangspunkt i kursen på 3 kr. per aktie a nom. 1 kr., en aktiekurs på 3,15 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til ca. 582.344 kr. på tildelingstidspunktet (før korrektion for udvanding). Beregningen er foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 41,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,546 % og 0,602 % p.a. Renteniveauet er fastlagt ud fra danske statsobligationer med cirka samme løbetid som den forventede løbetid for hver tildeling. Det er derudover forudsat, at warrants udnyttes i den midterste del af udnyttelsesperiode.

Udnyttelse af de tildelte warrants er betinget af, at Anders Eggert Bay er ansat i Brøndby IF på udnyttelsestidspunktet. Warrants bortfalder således uden kompensation, såfremt Anders Eggert Bay selv opsiger sin stilling eller bliver opsagt grundet misligholdelse af ansættelsesforholdet. Såfremt Anders Eggert Bay opsiges, uden at dette skyldes dennes forhold, bevarer han derimod retten til at udnytte de tildelte og uudnyttede warrants på de aftalte udnyttelsestidspunkter.

Spillere

Thomas Kahlenberg er per Prospektdatoen tildelt 1.250.000 warrants, der giver ret til at tegne 1.250.000 stk. aktier i Brøndby IF. Warrants kan udnyttes successivt fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets delårsmeddelelse for 3. kvartal 2014, herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner.

Udnyttelseskursen er fastsat til 3 kr. per aktie a nom. 1 kr.

Værdien af disse warrants er med udgangspunkt i kursen på 3 kr. per aktie a nom. 1 kr., en aktiekurs på 3,15 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til ca. 1.324.151 kr. på tildelingstidspunktet (før korrektion for udvanding). Beregningen blev foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 41,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,546 % og 0,602 % p.a. Renteniveauet er fastlagt ud fra danske statsobligationer med cirka samme løbetid som den forventede løbetid for hver tildeling. Det blev derudover forudsat, at warrants udnyttes i den midterste del af udnyttelsesperiode.

I tilfælde af kontraktudløb eller klubskifte bevarer Thomas Kahlenberg retten til at udnytte tildelte og uudnyttede warrants på de aftalte udnyttelsestidspunkter.

Tidligere direktører i Brøndby IF

Derudover udestår per Prospektdatoen 30.000 stk. købsoptioner til to tidligere direktører i Brøndby IF. Da de to direktørers aftaler er af ældre dato, relaterer de sig til de tidligere B-aktier i Selskabet med en nominel værdi på 20 kr. Aftalerne er ikke konsekvensrettet i forbindelse med ophævelsen af aktieklasserne i Selskabet og kapitalnedsættelse med ændring af Aktiernes stykstørrelse og er derfor beskrevet i deres oprindelige form.

Den ene købsoption giver adgang til at købe 15.000 stk. B-aktier i Brøndby IF. Optionen kan udnyttes i det handelsvindue, der følger efter Selskabets årsregnskabsmeddelelse for regnskabsåret 2013. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner. Udnyttelseskursen er 25,55 kr. per B-aktie a 20 kr. svarende til en kurs beregnet som et simpelt gennemsnit af den gennemsnitlige noterede daglige børskurs (alle handler) for de forudgående 10 Børsdage før beslutningen med et tillæg på 5 % p.a. og fratrukket eventuelt udbetalt udbytte i perioden fra tildelingen af optionerne, frem til instruksen om udnyttelse kommer frem til Selskabet.

Værdien af optionen blev med udgangspunkt i kursen på 25,55 kr. per B-aktie a nom. 20 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til ca. 0,1 mio. kr. på Tildelingstidspunktet. Beregningen blev foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 39,5 % og et risikofrit renteniveau på 0,75 % p.a. (svarende til diskontoen på Tildelingstidspunktet). Det blev derudover forudsat, at optionerne udnyttes i den midterste udnyttelsesperiode.

Den anden købsoption giver adgang til at købe 15.000 stk. B-aktier i Brøndby IF. Optionen kan udnyttes i det fire ugers handelsvindue, der følger efter Selskabets årsregnskabsmeddelelse for regnskabsåret 2014, halvårsmeddelelsen for første halvår 2015 og Selskabets årsregnskabsmeddelelse for regnskabsåret 2015. Herefter bortfalder eventuelt uudnyttede optioner. Udnyttelseskursen er 14,53 kr. per B-aktie a 20 kr. svarende til en kurs beregnet som et simpelt gennemsnit af den gennemsnitlige noterede daglige børskurs (alle handler) for de forudgående 10 Børsdage før beslutningen med et tillæg på 5 % p.a. og fratrukket eventuelt udbetalt udbytte i perioden fra tildelingen af optionerne, frem til instruksen om udnyttelse kommer frem til Selskabet.

Værdien af optionen blev med udgangspunkt i kursen på 14,53 kr. per B-aktie a nom. 20 kr. og en dividendepolitik på 0 kr. per aktie per år ved anvendelse af Black-Scholes-modellen beregnet til 0,1 mio. kr. på Tildelingstidspunktet. Beregningen er foretaget på grundlag af en forventet fremtidig volatilitet på 63 % og et risikofrit renteniveau på 0,75 % p.a. (svarende til diskontoen på Tildelingstidspunktet). Det er derudover forudsat, at optionerne udnyttes i den midterste udnyttelsesperiode.

De to beløb opgjort i henhold til Black-Scholes-modellen er udgiftsført i Brøndby IF's årsrapporter.

17.3 Medarbejderordninger

Brøndby IF har udstedt warrants til Direktionen, Nøglemedarbejdere og en fodboldspiller. For en beskrivelse heraf se Del I, afsnit 17.2, "Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants".

Brøndby IF har ingen medarbejderaktieordning, og der er ikke udstedt medarbejderobligationer.

18 Større Aktionærer

Selskabet havde per Prospektdatoen ca. 25.000 navnenoterede Aktionærer registreret i Selskabets ejerbog repræsenterende ca. 77 % af Selskabets aktiekapital. Af disse er nedenstående optaget i Selskabets fortegnelse over større Aktionærer, der besidder mindst 5 % af stemmerettighederne eller af den nominelle aktiekapital i henhold til Værdipapirhandelslovens § 29:

Jan Bech Andersen ejede per Prospektdatoen, direkte eller indirekte, 26.951.651 stk. Aktier a nom. 1 kr. svarende til 32,29 % af kapitalen og stemmerne
Benny Winther ejede per Prospektdatoen, direkte eller indirekte, 4.813.761 stk. Aktier a nom. 1 kr. svarende til 5,77 % af kapitalen og stemmerne

Alle Aktionærer har samme rettigheder.

Brøndby IF's Ledelse har ikke kendskab til, at nogen Aktionær har indgået ejeraftaler vedrørende deres Aktier i Selskabet. Brøndby IF's Ledelse er ligeledes ikke bekendt med aftaler, som kan medføre, at andre kan overtage kontrollen med Selskabet.

19 Transaktioner med nærtstående parter

I henhold til IFRS anses parter for at være tilknyttet, hvis en part har mulighed for at kontrollere den anden part eller udøver betydelig indflydelse på den anden parts økonomiske eller driftsmæssige beslutninger, som defineret i IAS 24, "Oplysninger om nærtstående parter". Ved fastsættelsen af ethvert muligt forhold til en tilknyttet part er det indholdet af forholdet, og ikke blot den juridiske form, der skal overvejes.

Ud over normalt ledelsesvederlag har Brøndby IF og Brøndby IF's datterselskaber for perioden 1. januar 2010 og frem til Prospektdatoen haft følgende væsentlige transaktioner med de, per Prospektdatoen, nærtstående parter:

Transaktioner med nærtstående parter (mio. kr.)	2010	2011	2012	2013
Brøndbyernes Idrætsforening	4,1	5,9	2,9	4,7
LETT Advokatpartnerselskab	0,0	0,0	1,5	5,9

Ledelsen vurderer, at transaktioner med nærtstående parter er afregnet på markedsvilkår.

19.1 Samarbejdsaftale mellem Brøndby IF og Brøndbyernes Idrætsforening

Brøndby IF betaler til Brøndbyernes Idrætsforening i overensstemmelse med den indgåede samarbejdsaftale, ligesom der betales for benyttelsen af Brøndbyernes Idrætsforenings spillelicens. For mere information om Brøndbyernes Idrætsforening se Del I, afsnit 6.8, "Brøndbyernes Idrætsforening", og for mere information om samarbejdet mellem Brøndby IF og Brøndbyernes Idrætsforening se Del I, afsnit 22.4, "Brøndbyernes Idrætsforening".

19.2 LETT Advokatpartnerselskab

Brøndby IF har siden 2012 anvendt LETT Advokatpartnerselskab som en af flere advokater, herunder i forbindelse med gennemførelse af Kapitalplanen i foråret 2013. Transaktioner mellem Brøndby IF og LETT Advokatpartnerselskab inklusive emissionsomkostninger, har i perioden fra den 10. juni 2013, hvor Selskabets næstformand, der er partner i LETT Advokatpartnerselskab, indtrådte og frem til Prospektdatoen, været 735.000 kr.

20 O u Oplysning udbyttepo ger om ak olitik og re ktiver, pa etstvister assiver, fi nansiel st tilling og resultate er samt

De historis 2012 og 1 regnskaber ke regnskabsop 1. halvår 2013. r". For overblik o plysninger for Br For en gennem over Selskabets å øndby IF omfatt mgang af Brønd årsrapporter hen ter årsrapporter by IF's regnskab nvises til nedenst r for 2010, 201 ber henvises til tående Del I, afs 1, 2012 samt d Del I, afsnit 9, nit 20.2, "Kryds delårsrapporter f "Gennemgang sreferencetabel" or 1. halvår af drift og .

20.1 H Historiske re egnskabsop plysninger

Brøndby IF Prospektet yderligere Selskabets for Ledelse F's årsrapporter ved reference. danske oplysnin revisor har i for en afgivet en rev for 2010, 201 Årsrapporterne ngkrav i årsreg rbindelse med ud iew-erklæring he 1 og 2012 sam og delårsrappo nskabsloven. År darbejdelsen af erpå uden forbe mt delårsrapport orterne for Brøn rsrapporterne e Prospektet foret ehold eller supple ter for 1. halvå ndby IF er udarb er reviderede. D taget review af erende oplysning r 2012 og 1. h bejdet efter IFRS Delårsrapporterne delårsrapporten ger. halvår 2013 er S, som godkend e er ikke revid for 1. halvår 20 medtaget i dt af EU, og erede, men 013 og over

20.2 K Krydsrefere ncetabel

Dette afsn anvendt re it refererer ved gnskabspraksis, d krydshenvisnin totalindkomstop nger til hovedpgørelse, balanc og nøgletal, le ce, egenkapitalb edelsens beretni evægelser, note ng, ledelsespåte r og pengestrøm egning, revision msopgørelse. nspåtegning,

Henvisning (sidetal)	Årsrapport 2010	Årsrap pport 2011	Årsrapport 2012 Å	Delårsrappor rt 2012	Delårsra apport 2013
Hoved- og n øgletal	4	6	6	3	2
Ledelsens be eretning	7	9	9	4-6	3-5
Ledelsespåte egning	23	26	29	7	6
Revisionspåt egning	24	27	30	-	-
Anvendt reg nskabspraksis	32	35	38	12	11
Totalindkom mstopgørelse	25	29	31	8	7
Balance	26-27	3 30-31	32-33	9	8
Egenkapitalo opgørelse	28-29	3 32-33	34-35	10	9
Noter	32-58	3 35-58	38-62	12	11
Pengestrøms sopgørelse	30	34	36	11	10

20.3 U Udbyttepoli itik

Der er i pe udbyttepol erioden 2010 til itik, og Brøndby Prospektdatoen y IF forventer ikk n ikke udbetalt e i den nærmest udbytte til Brøn te årrække at ud ndby IF's Aktionæ dbetale udbytte. ærer i overensst temmelse med B Brøndby IF's

20.4 R Retstvister

Brøndby IF involveret i på Selskab forhold, de er, ud over hva væsentlige rets bets økonomiske er potentielt kan ad der fremgår n s- eller voldgiftss e stilling. Når de føre til væsentli nedenfor af afsn sager, der kan få er ses bort fra D ge sager af såda nit 20.4.1, "Ferie å, har eller inden Del I, afsnit 22. an art. epengesagen", o n for de seneste .3, "Kasi ApS", og 20.4.2, "Sies 12 måneder ha er Ledelsen de sbye og Partners ar haft væsentlig erudover ikke be s ApS", ikke g indflydelse ekendt med

Ledelsen er varemærke et betydelig krav mod B inddrages i r bekendt med, estrategien for S gt krav mod Div Brøndby IF eller i sagen af dens p at Fodboldens V Superligaen har a visionsforeninge nogen anden s parter er uklart, Voldgift den 8. a afsagt en kende n om kompensa uperligaklub. Om ligesom de økon august 2013 i en else til fordel for ation og bod, so m og i hvilket o nomiske konsekv n tvist mellem D Spillerforeninge om er afvist af D mfang Brøndby venser for de dir Divisionsforening en. Spillerforenin Divisionsforening IF og andre sup rekte parter er u gen og Spillerfor ngen har efterfø gen. Der er ikke perligaklubber m uklare. eningen om ølgende rejst e rejst noget måtte kunne

20.4.1 F Feriepengesa agen

Den 11. se rejst af Spi spørgsmåle on fee, sig navngivne eptember 2012 llerforeningen v et om, hvorvidt gn-off fee og b Brøndby IF-spille afsagde Fodbold edrørende tre fo Brøndby IF var f bonusbetalinger. ere, men den af dens Voldgiftsre odboldspillere, M orpligtet til at b Voldgiftssagen Fodboldens Vold et en kendelse v Martin Ericsson, etale 12,5 % i f var anlagt af dgiftsret afsagte vedrørende Brøn Thomas Rasmus feriegodtgørelse Spillerforeningen e kendelse vedrø ndby IF's betalin ssen og Peter M af alle kontante n mod Divisions ørte alene tre spi g af ca. 4 mio. Madsen. Sagen ve e betalinger, her sforeningen ved llere. kr. for krav edrørte bl.a. runder signdrørende 59

Spillerforen opgørelsen ningen har tilke n af Spillerforenin endegivet den o ngens lignende opfattelse, at de krav for alle øvri en af Fodbolde ge spillere mod ns Voldgiftsret alle fodboldklub afsagte kendels bber i Danmark. se dannede præ æcedens for

Divisionsfo kendelsen uenighed o reningen tilkend omfattede. Divi om en konkret sa degav i modsæ isionsforeningen ag allerede er af ætning hertil, at n gav klart udtry fklaret på grund kendelsen ikke yk for, at en pa af en ældre sag e dannede præc art i en overens g. cedens for andr komst ikke alen re spilleres krav ne kan diktere, v end de af hvorvidt en Da Brøndby en forligsm betalte Brø y IF og Spillerfor mæssig løsning v øndby IF de i alt c reningen efter et vedrørende sikke ca. 4 mio. kr., so t længere forhan erhedsstillelse fo om Brøndby IF va ndlingsforløb i e or og betaling s ar blevet dømt t efteråret og vinte samt opgørelse a il at betale. eren 2012/13 ikk af andre spillere ke kunne opnå es eventuelle lig enighed om nende krav,

Efterfølgen Superligakl Brøndby-sp feriegodtgø nde indlevered lubber som en f pillere om beta ørelse af bonus o de Spillerforeni fortsættelse af v aling af ca. 1 og engangsbeta ngen til Fod voldgiftssagen. 5 mio. kr. plu alinger. boldens Voldg Spillerforeninge us renter vedr giftsret et "ko n nedlagde opr ørende blandt ontinuationsklag indeligt påstand andet betaling geskrift" vedrø d vedrørende 59 g af pensionsf ørende alle 9 navngivne forpligtelser,

Brøndby IF Feriepenge medhold o rejste Spill sagskomple F hensatte i 20 esagen var, at F og tilpligte Brønd lerforeningen o ekset udgjorde 9 012 det beløb, odboldens Vold dby IF at betale d over sommeren 94 spillere. som Spillerfore dgiftsret ved en det af Spillerfore 2013 sager fo eningen mente prøvelse af de eningen påståed or yderligere s at kunne opkræ udestående pri de beløb med til pillere, således æve Brøndby IF ncipielle forhold læg af yderliger at det samled F. Risikoen forb d ikke ville give re renter og bod de spillerantal o bundet med Brøndby IF d. Yderligere omfattet af

I oktober Spillerforen 2013 forligte B ningen/spillerne. Brøndby IF Feri Sagskomplekse epengesagen m t var herefter en med 29,4 mio. ndeligt afsluttet. kr. til afgørels se af alle forho old mellem Brø øndby IF og

20.4.2 S Siesbye og Pa artners ApS

Siesbye og Siesbye og vurderinge Prospektda Partners ApS ha g Partners ApS e n fra Selskabets atoen afgivet sva ar den 7. juni 20 er berettiget til s rådgivere, at S arskrift. Sagen fo 013 stævnet Brø tegningsprovisi iesbye og Partne orventes afgjort i øndby IF for 3,75 ion i forbindelse ers ApS ikke er i første instans i 5 mio. kr., subsi e med Selskabe berettiget til at foråret 2014. diært 2,5 mio. k ts kapitalforhøje oppebære det kr. Sagen vedrør else i foråret 20 påståede beløb rer, hvorvidt 013. Det er . Der er per

20.5 V Væsentlige ændringer i i Brøndby IF F's finansiell e eller hand delsmæssige e stilling

Siden Brøn nedjusteret 37 mio. kr. et samlet b beskrivelse ndby IF offentlig t forventningern . I forlængelse a bruttoprovenu p heraf se Del I, 2 gjorde delårsrap ne til årets result f generalforsam å 65 mio. kr. De 20.4.1, "Feriepen pporten for 1. h tat før skat for 2 lingens beslutnin erudover har Brø ngesagen". alvår 2013, har 2013, fra et und ng den 17. sept øndby IF i oktob Brøndby IF i se derskud før skat ember 2013 har ber 2013 forligt lskabsmeddelels på 30 mio. kr. t r Brøndby IF uds Feriepengesage se den 17. septe til et underskud stedt Noteringsa en med 29,4 mio ember 2013 d før skat på ktierne med o. kr. For en

Selskabet h egenkapita Brøndby IF' har i forbindelse alen per 30. sept 's finansielle elle med forberedel tember 2013 til er handelsmæssig se af Udbuddet, at udgøre 195, ge stilling. , som offentligg ,4 mio. kr. Udov jort ved selskabs ver ovenstående smeddelelse den har der ikke væ n 25. oktober 20 æret væsentlige 013, opgjort ændringer i

21 Yderligere oplysninger

21.1 Aktiekapital før og efter Udbuddet

På Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev det besluttet at forhøje aktiekapitalen fra nom. 59.836.920 kr. til nom. 83.473.284 kr. Kapitalforhøjelsen på nom. 23.636.364 kr. (Noteringsaktierne) skete ved en kontant indbetalt, rettet emission uden fortegningsret for Selskabets Eksisterende Aktionærer. På Prospektdatoen er Noteringsaktierne ikke optaget til handel på NASDAQ OMX Copenhagen. Selskabets Eksisterende Aktier er fuldt indbetalte.

21.2 Aktiekapital efter Udbuddet

På Selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013 blev det derudover besluttet at bemyndige Selskabets bestyrelse til at forhøje aktiekapitalen ved udbud af op til nom. 20.000.000 kr. aktier i Selskabet. Bestyrelsen besluttede den 25. oktober 2013 at gennemføre Udbuddet, således at der ved Udbuddet kan tegnes op til nom. 18.549.618 kr. Aktier. Der er af Eksisterende Aktionærer afgivet bindende forhåndstilsagn om, at udnytte tildelte eller erhvervede Tegningsretter eller tegne Resterende Aktier, i et omfang således at der ved Udbuddet i alt tegnes minimum 8.000.000 stk. Udbudte Aktier, svarende til et bruttoprovenu på 22 mio. kr.

Umiddelbart efter Udbuddet vil Brøndby IF's registrerede aktiekapital, såfremt alle de Udbudte Aktier tegnes, udgøre nom. 102.022.902 kr. svarende til 102.022.902 stk. Aktier a nom. 1 kr.

21.3 Egne aktier

Brøndby IF ejer per Prospektdatoen ingen egne aktier.

21.4 Warrantprogrammer

Brøndby IF har udstedt warrants i overensstemmelse med Selskabets overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning. Se Del I, afsnit 17.2, "Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants ", for beskrivelse af udstedte warrants.

21.5 Historisk udvikling i Brøndby IF's aktiekapital

Per Prospektdatoen udgjorde Brøndby IF's registrerede aktiekapital 83.473.284 kr. (svarende til 83.473.284 stk. aktier a nom. 1 kr.). Af nedenstående oversigt fremgår ændringerne i Brøndby IF's aktiekapital siden 2007.

aktiekapital	Udvikling i nominel			A-aktier				B-aktier		Aktiekap. i alt
Dato	Transaktion	Nye aktier	Nom. værdi	Aktier i alt	Aktiekapital	Nye aktier	Nom. værdi	Aktier i alt	Aktiekapital	Aktiekapital i alt
		stk.	kr.	stk.	kr.	stk.	kr.	stk.	kr.	kr.
jan-07	Aktiekapital pr. 1. januar 2007		20	355.000	7.100.000		20	3.500.000	70.000.000	77.100.000
dec-07	Udstedelse af nye A og B-aktier	45.000	20	400.000	8.000.000	1.750.000	20	5.250.000	105.000.000	113.000.000
apr-13	Nedsættelse af nom. aktiekapital til dækning af underskud		10	400.000	4.000.000		10	5.250.000	52.500.000	56.500.000
maj-13	Nedsættelse af nom. aktiekapital i forbindelse med kapitaludvidelse		1	400.000	400.000		1	5.250.000	5.250.000	5.650.000
	Udvikling i nominel aktiekapital – efter ophævelse af aktieklasser							Aktier		Aktiekap. i alt
maj-13	Efter ophævelsen af aktieklasser i forbindelse med kapitaludvidelse						1	5.650.000	5.650.000	5.650.000
maj-13	Forhøjelse af nom. aktiekapital i forbindelse med kapitaludvidelse					54.186.920	1	59.836.920	59.836.920	59.836.920
sep-13	Forhøjelse af nom. aktiekapital ved Jan Bech Andersen					23.636.364	1	83.473.284	83.473.284	83.473.284

21.6 Vedtægter for Brøndby IF

Nedenstående er en kort beskrivelse af visse bestemmelser i Brøndby IF's gældende vedtægter samt en kort beskrivelse af visse bestemmelser i Selskabsloven.

21.6.1 F Formål

Brøndby IF udland, jf. F's formål er at Selskabets vedtæ drive profession ægters § 2. nel fodbold, han ndel og invester ring, herunder i nvestering i fast t ejendom i såv vel ind- som

21.6.2 R Resumé af be estemmelser v vedrørende B Bestyrelsen o g Direktionen n

Selskabets Bestyrelsen medarbejd når over ha Bestyrelse bestå n konstituerer s errepræsentante alvdelen af samt år af tre til seks sig selv med fo er i Bestyrelsen. lige medlemmer medlemmer, de ormand og næs Bestyrelsen fore r er til stede, jf. S er vælges af ge stformand og f estår ledelsen af Selskabets vedtæ neralforsamlinge astsætter selv s f Selskabets anl ægters § 14. en for ét år ad g sin forretningso iggender. Bestyr gangen og kan orden. Der er in relsen er beslutn genvælges. ngen valgte ningsdygtig,

Derudover at drive pro genudpegn Den eller d har Brøndbyern ofessionel fodbo ning. Den eller d e udpegede me nes Idrætsforenin old, ret til at ud de udpegede me dlemmer kan ikk ng, så længe Se pege et til to m edlemmer indtræ ke udpeges til fo elskabet har bru medlemmer til Se æder i Bestyrelsen ormand for Selsk gsret til Brøndby elskabets bestyre n umiddelbart ef kabets Bestyrelse yernes Idrætsfor else for ét år ad fter Selskabets o e. renings licens un gangen med m ordinære genera nder DBU til mulighed for alforsamling.

Bestyrelsen n ansætter en Di rektion beståend de af et til tre m edlemmer til at lede den daglige e drift, jf. vedtæ ægternes § 15.

21.6.3 V Vedtægtsbes stemmelser, d der kan medfø øre forsinkels se, udskydels se eller forhin ndring af kon trol

Ifølge Brøn pågældend ejerbog elle modtaget a generalfors ndby IF's vedtæg de senest på re er på dette tidsp af Selskabet. De samlingen har lø gter er Aktionæ egistreringsdatoe punkt har rettet eltagelse i og ste øst adgangskort, rer ikke berettig en, som ligger e henvendelse til emmeret på gen jf. vedtægterne gede til at deltag en uge før gen Brøndby IF med neralforsamlinge es § 11. ge i eller stemm neralforsamlinge henblik på indf n forudsætter d me på generalfor ns henvendelse ørsel i ejerbogen esuden, at Aktio rsamlinger, med e, er noteret i B n, og denne hen onæren senest t dmindre den Brøndby IF's nvendelse er tre dage før

Herudover indeholder Brøn ndby IF's vedtæg gter ingen bestem mmelser, som vi l kunne forsinke e, udskyde eller f forhindre kontro ol.

21.7 B Beskrivelse af Brøndby IF's Aktier

21.7.1 S Stemmeret

På Selskabe ets generalforsa mlinger har hver rt aktiebeløb på nom. 1 kr. én st temme, jf. Selska abets vedtægter rs § 12.

Det følger generalfors r af Selskabslov samlingen afhold ven, at Brøndby des, jf. Selskabet y IF's Aktionær ts vedtægters § rer har mulighe 11. ed for at brevs stemme, dvs. a at stemme skrif ftligt, inden

21.7.2 A Aktiernes neg gotiabilitet o g omsættelig ghed

Aktierne e er omsætningspa apirer, og der vil ikke gælde inds skrænkninger i A Aktiernes omsæt ttelighed, jf. Sels skabets vedtægt ters § 5.

21.7.3 B Bemyndigelse er

Udbuddet 2013 samt gennemføres på Bestyrelsens be å baggrund af e slutning truffet d en bemyndigelse den 25. oktober e givet på Selska r 2013. abets ekstraordin nære generalfors rsamling den 17 . september

Bestyrelsen tegning af til kursen fortegnings n er indtil 31. de op til 20.000.00 for den af ge sret for Selskabe ecember 2013 b 00 stk. aktier a n eneralforsamling ets Eksisterende bemyndiget til a nom. 1 kr. (i alt o en den 17. se Aktionærer. at beslutte at fo op til nom. 20.0 ptember 2013 orhøje Selskabet 00.000 kr.) til ku besluttede kur s aktiekapital, a urs kr. 2,75 per a s for den rette ad én eller flere aktie a nom. 1 k ede kapitalforhø gange, ved kr. (svarende øjelse) med

For de nye nye aktier s aktier skal hensyn til have samm fortegnings aktier, udstedt skal registreres i være omsætnin indløselighed og me rettigheder sret ved fremtid i henhold til den VP og giver ret ngspapirer og u g omsættelighed som Selskabets ige forhøjelser. nne bemyndigel til udbytte fra t udstedes til ihæn d skal gælde de s eksisterende A se, skal gælde, idspunktet for k ndehaveren, me e samme regler, Aktier, og at d at de nye aktier kapitalforhøjelsen en kan noteres som gælder fo der ikke skal g skal tegnes ved ns registrering i på navn i Selsk or de øvrige akti ælde indskrænk d kontant indbet Erhvervsstyrelse kabets ejerbog, ier, at aktierne kninger i nye A taling, at de n, at de nye at der med i øvrigt skal Aktionærers

21.7.4 Ret til udby ytte

Hver Aktie a nom. 1 kr. giv ver ret til udbytte e. De Udbudte A Aktier giver ret ti l fuldt udbytte f ra og med regns skabsåret 2013.

Der gælder r ingen udbytteb begrænsninger e eller særlige proc cedurer for ejere e af Aktier, der e er bosiddende ud den for Danmark k.

Brøndby IF tilbageholder ud dbytteskat i hen hold til gældend de dansk lovgivn ning.

21.7.5 Gældende r regler vedrør rende udbytte e

I henhold t det seneste godkendte frigjort i de eller godke til Selskabsloven e regnskabsår. E e regnskab også et indeværende r endte beløb. kan generalfors Endvidere kan ge kan baseres på regnskabsår. De samlingen vedta eneralforsamling å overskud i de t af generalforsa age udlodning af gen vedtage udlo et indeværende amlingen vedtag f ordinært udby odning af ekstra regnskabsår sam gne udbytte kan tte på basis af d aordinært udbytt mt frie reserver, ikke overstige d det godkendte r te, der ud over der er opstået det af Bestyrelsen egnskab for det seneste, eller blevet n foreslåede

Generalfors per Prospek samlingen kan d ktdatoen. Udbyt desuden bemynd tte udbetales au dige Bestyrelsen tomatisk gennem til at udlodde e m VP til de af Ak kstraordinært ud ktionærerne anv dbytte. En sådan viste konti, jf. Sel n bemyndigelse e lskabets vedtæg er ikke givet gters § 6.

21.7.6 Fortegnings sret

Selskabets kapitalforh Aktionærer har øjelse, jf. Selska r i overensstemm bets vedtægters melse med Selsk s § 4. kabsloven ret til forholdsmæssig g tegning af nye e aktier ved enh hver kontant

En kapitalu Afvigelser vedtægtsm udvidelse kan ve fra Aktionære majoritet, jf. Selsk edtages af gener rnes generelle kabets vedtægte ralforsamlingen fortegningsret ers § 4. eller af Bestyrels kan alene be sen i henhold til esluttes af gene en bemyndigel eralforsamlingen lse fra generalfo n med særligt orsamlingen. kvalificeret

21.7.7 Rettighede r ved likvidat tion

I tilfælde a forhold til d f likvidation elle deres respektive er opløsning er A aktieposter efte Aktionærerne be er betaling af Brø erettigede til at øndby IF's kredit deltage i udlodn torer. ningen af eventu uelle overskyden nde aktiver i

21.7.8 Aktiernes re ettigheder

De Udbudt te Aktier udstede es til ihændehav veren, men kan n noteres på navn i Brøndby IF's ej jerbog, jf. Selska abets vedtægter s § 5.

Ingen Aktio rettigheder onær er forpligt r, jf. Selskabets v tet til at lade sin vedtægters § 5. ne Aktier indløse e helt eller delv ist, jf. Selskabet s vedtægters § 5. Ingen Aktier har særlige

21.7.9 Registrering g af Aktier

De Udbudt eller andet udstedes e te Aktier registre t institut, der er lektronisk, men eres (som de Eks godkendt til at kan noteres på sisterende Aktier t blive registrere navn i Brøndby I r og Noteringsak et som kontofør IF's ejerbog gen ktierne) elektron rende for Aktier nem Aktionæren nisk i VP's IT-syst rne (det "kontof ns kontoførende tem gennem en førende institut e institut. dansk bank "). Aktierne

21.7.10 Ejerbegræn nsninger

Der er inge en ejerbegrænsn ninger i retten til at eje Aktier i h enhold til Brønd dby IF's vedtægte er eller dansk lov vgivning.

21.7.11 Ændring af f Selskabets v vedtægter og aktiernes ret ttigheder

De på gen eller Selska om ændrin enstemmig stemmeber Bestyrelsen aktiekapita vedtægtsæ tilfælde me neralforsamlinge abets vedtægter ng af Selskabets ghed, vedtages rettigede kapita n, kræves ud ove al er repræsen ændringer, herun ed 9/10 flertal el n behandlede a foreskriver sær vedtægter eller med mindst 2/ al. Hvis forslag o er krav i lovgivn teret på gene nder ændring a ler fuld enstemm anliggender afgø lige regler om r r om Selskabets /3 af både de om ændring af ingen, at minds ralforsamlingen, af aktiernes rett mighed. øres ved simpelt repræsentation o opløsning, for s afgivne stemm f Selskabets ved st 2/3 af såvel d , jf. Selskabets tigheder, som u t stemmeflertal, og majoritet. Eft så vidt der ikke mer som af den dtægter eller om et samlede anta s vedtægters § udgangspunkt ve medmindre an ter Selskabets ve i lovgivningen k n på generalfor m Selskabets op al stemmer som § 13. I henho edtages med m ndet følger af lo edtægters § 13 kræves større m rsamlingen repr pløsning ikke er af den stemme old til Selskab mindst 2/3 flerta ovgivningen, skal forslag ajoritet eller ræsenterede r fremsat af eberettigede sloven skal al og i visse

21.7.12 Bestemmels ser i vedtægt terne, der kan n medføre en n ændring af kontrollen i S Selskabet

Brøndby IF' 's vedtægter ind deholder ikke be stemmelser, der r kan medføre en n ændring af ko ntrollen i Selskab bet.

21.7.13 Oplysnings forpligtelser

I henhold t indberetnin værdi udgø 10 %, 15 værdi er nå angive iden aktieklasse Manglende storaktionæ til Værdipapirha ng til Finanstilsyn ør mindst 5 % %, 20 % 25 % ået eller ikke læ ntiteten på Akt r samt oplysning e overholdelse ærmeddelelse, o ndelslovens § 29 net, hvis dennes af aktiekapitalen , 50 % eller 90 ængere er nået, ionæren, antalle g om beregning af oplysningsf ffentliggøres ind 9 skal en Aktion s aktiepost 1) ud n, og 2) når en % samt græns eller ændringen et af Aktier og gsgrundlaget for forpligtelserne dholdet heraf hu nær i Brøndby IF dgør mindst 5 % ændring i en a serne 1/3 og 2/3 n bevirker, at gr deres pålydend r besiddelserne o kan straffes m urtigst muligt. F hurtigst muligt % af stemmeretti llerede meddelt 3 af aktiekapitale ænserne under de værdi, herun og datoen, hvor med bøde. Nå give meddelelse ghederne i Brøn aktiepost bevir ens stemmerettig 1) ikke længere der den andel, grænserne nås r Brøndby IF e til Brøndby IF ndby IF, eller den rker, at grænser gheder eller den e er nået. Medd som Aktionære s eller ikke læng har modtaget og foretage n pålydende ne på 5 %, n pålydende delelsen skal en besidder, ere er nået. en sådan

21.8 Generalfors samling

Brøndby IF' 's generalforsam mlinger afholdes i Brøndby IF's hj jemstedskommu une, jf. Selskabet ts vedtægters § 8 8.

21.8.1 O Ordinær og e ekstraordinæ r generalfors amling

Generalfors Selskabets vedtægters eller fra A Generalfors hjemmesid Aktionærer generalfors generalfors udstedes t Aktionærer generalfors overskud/d den ordinæ generalfors om emnet træffes bes samlingen er Se vedtægter. Den s § 8. Ekstraordi Aktionærer, der samlinger indka e samt i Erhverv r, som har anm samlingens afh samlingen, er be til de i Selskabe r har ret til at samling forelæg dækning af unde ære generalforsa samlingen skal g er fremsat i så slutning om de f elskabets øverste n ordinære gen nær generalfors ejer mindst 5 aldes af Bestyrel vsstyrelsens IT-sy odet om sådan oldelse har m erettiget til perso ets ejerbog not t møde på gen gges Selskabet erskud og valg a amling, såfremt godkendes. Frem god tid, at det forslag, der har v e myndighed i a eralforsamling s samling afholdes % af stemmern sen med minds ystem. Der frems meddelelse, jf. meddelt Selskab onligt eller ved f terede Aktionæ neralforsamlinge s reviderede å af bestyrelse og Aktionæren sk msættes et såda t kan optages p været optaget p alle forhold med skal afholdes i B s efter anmodni ne eller af den st tre ugers og sendes desuden Selskabets vedt bet sin deltage fuldmagt at delt ærer eller mod b er med en rådg årsrapport til g revision. Enhve kriftligt fremsætt ant krav senere på dagsordenen å dagsordenen s d de begrænsni Brøndby Kommu ng fra en genera registrerede ak højst fem uger n en indkaldelse tægters § 9. En else og anmo tage i generalfor behørig dokum giver, jf. Selska godkendelse sa r Aktionær har ter krav herom end seks uger f for generalforsa samt ændringsfo nger, der er fas une inden 30. a alforsamling, Be ktiekapital, jf. S s varsel ved bek med almindelig hver Aktionær, det om udste rsamlingen og ta entation, jf. Se bets vedtægter mmen med fo ret til at få et b over for Bestyre før generalforsa amlingen. På ge orslag hertil, jf. S stlagt i dansk lo april hvert år, jf estyrelsen, Selska Selskabets vedtæ kendtgørelse på gt brev til de nav som senest tre edelse af adga age ordet der. A elskabets vedtæ rs § 11. På de orslag om anv bestemt emne b elsen, senest se mlingen, afgør eneralforsamling Selskabets vedtæ vgivning og . Selskabets abets revisor ægters § 8. å Selskabets vnenoterede dage inden angskort til Adgangskort gters § 11. en ordinære vendelse af ehandlet på eks uger før Bestyrelsen, gen kan kun ægters § 13.

På generalf afstemning i Selskabet Selskabets forsamlingen giv g. Står stemmern t, og ellers afgø vedtægters § 13 ver hver aktie én ne herefter atter øres valget ved 3. n stemme, jf. Se r lige, har Bestyre d lodtrækning. lskabets vedtæg elsens formand I andre tilfælde gters § 12. I tilfæ den udslagsgive e af stemmeligh ælde af stemmeli ende stemme, så hed er det frem ighed ved valg f åfremt han/hun msatte forslag f foretages ny er Aktionær orkastet, jf.

22 Væsentlige kontrakter

22.1 TV-aftalen

Superligaen A/S og DBU har på vegne af klubberne forhandlet og indgået aftaler omkring medierettighederne for dansk klubfodbold vedrørende kampe i Superligaen, DBU Pokalen og Nordic Bet Ligaen. Rettighederne omfatter rettigheder til livevisning, rettigheder til højdepunktsklip, rettigheder til sublicensiering samt rettigheder til radio. Der er i 2011 indgået aftaler med Viasat Sport A/S, TV2 Sport A/S, TV2 Danmark samt DR, der løber til 30. juni 2015. Den nøjagtige værdi af aftalen er fortrolig, men parterne i aftalen har offentliggjort, at beløbet er over 1 mia. kr. for aftaleperioden.

Det under medieaftalen indkomne beløb fratrukket omkostninger til etablering og administration af aftalerne og DBU Pokalen fordeles mellem Superligaen, Nordic Bet Ligaen, 2. division Øst og Vest, DBU samt Divisionsforeningen. Den andel, der går til Superligaen, fordeles mellem Superligaen A/S, der er ejet af de 12 Superligaklubber og de 12 deltagende klubber i henhold til en fordelingsaftale (TV-aftalen), hvor Brøndby IF er part. En andel af provenuet til klubberne fordeles ligeligt, og en andel deles ud fra sportslige resultater samt ud fra, hvordan de enkelte kampe prioriteres af TV-selskaberne.

Fordelingen af midlerne sker jævnt over perioden efter en række kriterier. Den del af betalingen, der afhænger af de sportslige resultater, fastsættes på baggrund af placeringen efter runde 11, runde 22 samt placeringen ved sæsonens afslutning. Måtte der ikke være midler nok til at fastholde aftalte tildelinger, vil dette blive reguleret i fremtidige fordelinger. En klub vil derved ikke risikere at skulle tilbagebetale allerede udbetalte midler.

Tildeling af andel af midlerne er betinget af, at Brøndby IF er i Superligaen på optjeningstidspunktet og har tiltrådt fordelingsaftalen. Ved nedrykning fra Superligaen udtræder Brøndby IF automatisk af aftalen, og ved oprykning til Superligaen kan Brøndby IF vælge, om Selskabet ønsker at tiltræde aftalen.

Ligeledes har Superligaen A/S forhandlet og forlænget aftalen med IMG Media, verdens førende marketingsselskab på sportsrettigheder, som distribuerer Superligaens tv-rettigheder i udlandet. Den seneste aftale er indgået i maj 2012 og dækker internationale TV- og new media-rettigheder for Superligaen og DBU Pokalen frem til juni 2015.

TV-rettighederne til eventuelle kampe under UEFA Champions League tilhører Brøndby IF for så vidt angår kvalifikationsrunde et til tre. TV-rettighederne til playoff-runden samt gruppespillet og frem tilhører UEFA.

TV-rettighederne til eventuelle kampe under UEFA Europa League tilhører Brøndby IF for så vidt angår de tre kvalifikationsrunder samt playoff-runden. TV-rettighederne til gruppespillet og frem tilhører UEFA.

I både UEFA Champions League samt UEFA Europa League distribueres en andel af UEFAs TV-indtægter til de deltagende hold. Fordelingen er afhængig af de deltagende holds sportslige resultater i turneringerne, markedsstørrelsen af den region, hvori den pågældende klub er hjemmehørende, samt af antallet af deltagende hold fra den pågældende region.

22.2 Sponsorpartneraftaler

Brøndby IF har i alt ca. 500 Sponsorpartnere. Sponsorpartnerne bidrager alle med økonomiske sponsorater mod at få en synlig reklameeksponering på eksempelvis holdenes tøj, Brøndby Stadions bander og tribuner og/eller pladser på Brøndby Stadion, herunder i loungeområderne.

Brøndby IF arbejder per Prospektdatoen med forskellige typer af partnerskaber, herunder én Hovedpartner, én Tøjpartner, Businesspartnere, Royalpartnere, Europartnere, Eksklusivpartnere, Nordicpartnere, Brøndbypartnere, Erhvervspartnere, Ligapartnere, Vilfortpartnere, 1964-partnere, netværkspartnere samt 100-mandsklubben. Derudover har Brøndby IF en række andre samarbejdsaftaler.

Brøndby IF har per Prospektdatoen ikke nogen Hovedpartner. Fra 2008 til 2010 var Kasi ApS Brøndby IF's Hovedpartner. Ophørsaftalen med Kasi ApS løb frem til 30. juni 2013, og Selskabet var under visse forudsætninger berettiget til betaling til og med 30. juni 2013. Selskabet har et forfaldent tilgodehavende hos Kasi ApS, som beskrives i Del I, afsnit 22.3, "Kasi ApS". Brøndby IF's Tøjpartner er Hummel. Aftalen med Hummel er femårig og løber indtil 2017. Per Prospektdatoen er den største partner Carlsberg Danmark A/S, hvis aftale løber til 2015.

Aftalerne med de respektive Sponsorpartnere er indgået på bagrund af en standardkontrakt for den pågældende partnerskabstype. Aftalerne regulerer parternes rettigheder og forpligtelser, herunder annoncering og skiltning, billetter og kort, kampsponsorat, øvrige fordele, øvrige betingelser, løbetid samt pris og betalingsvilkår. Betaling sker enten hel- eller halvårligt, eller månedsvis.

Løbetiden for standardkontrakterne er et til fem år uden mulighed for opsigelse. Kontrakterne forlænges dog, medmindre andet er aftalt og afhængigt af partnerskabstype, automatisk med et år ad gangen, hvis de ikke bliver opsagt inden tre til seks måneder før kontraktens udløb.

Sponsorpartnerkontrakterne kan indeholde bestemmelser, der kan medføre, at betalingerne varierer med de sportslige resultater i op- eller nedadgående retning.

I forbindelse med tilgangen af spillere i sommerperioden 2013 er to af spillerne finansieret ved selvstændige playersponsorater. Brøndby IF har med de indgåede aftaler fuld råderet og ejerskab over spillerne i forhold til videresalg m.v. Endvidere er det aftalt, at minimum 50 % af nettotransfersummen ved et salg af spillerne tilfalder Brøndby IF.

22.3 Kasi ApS

Kasi ApS og Brøndby IF var i en årrække samarbejdspartnere, og Kasi ApS havde i 2008 og 2009 hovedsponsoratet i Brøndby IF. Den 30. december 2009 indgik Brøndby IF og Kasi ApS en aftale om ophør med virkning til udgangen af 2010 med henblik på afvikling af de af Kasi ApS hos Brøndby IF tegnede sponsorater. Ifølge denne ophørsaftale var Kasi ApS forpligtet til at betale løbende, månedlige afdrag frem til 1. juni 2012 samt et engangsbeløb på 41,3 mio. kr. i juli 2013, såfremt Brøndby IF ikke havde indgået aftale med en ny hovedsponsor.

Da Kasi ApS i juli 2012 manglede at betale afdrag i henhold til ophørsaftalen på 3,3 mio. kr., indgik Brøndby IF og Kasi ApS forlig om blandt andet Kasi ApS' betaling af et større afdrag på det skyldige beløb.

Til sikkerhed for Kasi ApS' betaling af engangsbeløbet (41,3 mio. kr.) og differencen mellem det forfaldne beløb og det erlagte afdrag (3,3 mio. kr.) modtog Brøndby IF en sikkerhed tilsvarende og sideordnet med SKAT i Kasi ApS' eneste aktiv. Kasi ApS gav således ved særskilt transporterklæring Brøndby IF transport i sit krav over for Pandora A/S på betaling af en Earn-out. Det blev samtidig aftalt, at transporten skulle respektere en transport, som Kasi ApS havde givet til Rhein-Neckar-Löwen GmbH i juli 2012.

Brøndby IF gav ved forligsaftalen Kasi ApS betinget henstand indtil den 1. juli 2015 for så vidt angår betaling af begge beløb, hvor størrelsen af Earn-outen i Pandora A/S endeligt fastlægges. Den 26. februar 2013 offentliggjorde Pandora A/S sit regnskab for 2012, hvori Kasi ApS' Earn-out var nedskrevet til 0 kr. Brøndby IF besluttede på den baggrund at værdiansætte Brøndby IF's tilgodehavende i overensstemmelse med Pandoras A/S' opgørelse og har derfor ligeledes nedskrevet Brøndby IF's tilgodehavende hos Kasi ApS til 0 kr.

I forligsaftalen blev det tillige anført, at Kasi ApS og Brøndby IF ikke var enige om størrelsen af engangsbeløbet, da Kasi ApS mener, at Brøndby IF ikke i fornødent omfang har tegnet sponsorater til nedbringelse af Kasi ApS' forpligtelser over for Brøndby IF under ophørsaftalen. Brøndby IF har derfor i henhold til ophørsaftalen taget forbehold for at indlede en voldgiftssag mod Kasi ApS, såfremt parterne ikke opnår enighed om beløbets størrelse, når engangsbeløbet forfalder til betaling.

22.4 Brøndbyernes Idrætsforening

Brøndby IF har indgået aftale med Brøndbyernes Idrætsforening om brugsret til foreningens licens under DBU til at drive professionel fodbold. Ifølge denne del af aftalen har Brøndby IF en eksklusiv, uopsigelig og tidsubegrænset brugsret til spillelicensen mod betaling, så længe Brøndby IF eksisterer og benytter spillelicensen. Den nuværende aftale om betaling er gældende indtil udgangen af 2018.

Som et led i aftalen om licensen har Brøndby IF og Brøndbyernes Idrætsforening endvidere indgået en aftale om Brøndbyernes Idrætsforenings leverance af diverse ydelser, herunder bemanding af boder, servicering i lounger og sikkerheds- og servicekorps (kontrollører) i forbindelse med Brøndby IF's afholdelse af hjemmekampe m.v.

22.5 Spillerkontrakter

Selskabet har indgået kontrakter med de i Selskabet værende fuldtidsprofessionelle fodboldspillere baseret på DBU's standardspillerog lejekontrakt. Standardspillerkontrakten er uopsigelig, dog kan varigheden af kontrakten maksimalt aftales til tre år for fodboldspillere under 18 år og fem år for øvrige foldboldspillere. Fodboldspillere har pligt til at overholde Danmarks Idrætsforbunds til enhver tid gældende dopingregulativ, og enhver overtrædelse af dopingregulativet anses som væsentlig misligholdelse af standardspillerkontrakten. Ved sygdom, herunder skader, er fodboldspillerne berettigede til at modtage grundløn og andre ikkekamprelaterede ydelser. Selskabets fuldtidsprofessionelle fodboldspillere kan ikke påtage sig andet arbejde uden Selskabets godkendelse. Såfremt Selskabets førstehold af ordinære sportslige grunde rykker ud af både Superligaen, Nordic Bet Ligaen og 2. division, altså rykker ned i Danmarksserien, er den enkelte foldboldspiller og Selskabet ikke længere bundet af standardspillerkontrakten. For en beskrivelse af Feriepengesagen henvises til Del I, afsnit 20.4.1, "Feriepengesagen".

22.6 Forpagtningsaftale vedrørende Brøndby Hallen

Brøndby Food&Mind A/S har med den selvejende institution Brøndby Hallen indgået en forpagtningsaftale vedrørende restaurationsvirksomhed ("Brasserie B") i Brøndby Hallen. Det forpagtede omfatter cafeteria, kontor, lagerfaciliteter, køkkenområde, selskabslokaler og haveanlæg.

Forpagtningen omfatter alle arrangementer i Brøndby Hallen, herunder kioskdrift. Ud over en fast, månedlig afgift på 60.000 kr. betales der en procentdel af omsætningen for hvert arrangement (6-10 %) til Brøndby Hallen.

Såfremt Brøndby Hallen eller dele heraf overdrages, er institutionen berettiget til at opsige forpagtningsaftalen med seks måneders varsel.

23 Oplysninger fra tredjemand, eksperterklæringer og interesseerklæringer

Dette Prospekt indeholder historiske markedsdata og brancheforventninger, herunder oplysninger vedrørende størrelsen af de markeder, Brøndby IF opererer på.

Disse oplysninger er blevet opgjort på baggrund af en række forskellige kilder, herunder professionelle dataleverandører, såsom Deloitte, Divisionsforeningen, DBU, UEFA, FIFA, Eurostat, Danmarks Statistik, IDAN, www.danskfodbold.com, selskabers websider og andre offentligt tilgængelige oplysninger, og er endvidere baseret på Brøndby IF's viden om markederne. De professionelle dataleverandører anfører, at de historiske oplysninger, de leverer, er blevet indhentet fra kilder og ved metoder, der anses for at være pålidelige, men at de ikke garanterer oplysningernes nøjagtighed og fuldstændighed. Idet de anses for at være pålidelige, er brancheforventninger og markedsanalyser tilsvarende ikke blevet uafhængigt efterprøvet af Brøndby IF.

Brøndby IF erklærer, at Selskabet ikke indestår for disse historiske oplysningers korrekthed. Brancheforventninger er i deres natur behæftet med betydelig usikkerhed. Der kan ikke gives sikkerhed for, at nogen af forventningerne vil blive opfyldt.

Brøndby IF bekræfter, at oplysninger fra tredjemand er gengivet korrekt, og at der efter Brøndby IF's overbevisning ud fra de oplysninger, der er offentliggjort af tredjemand, ikke er udeladt fakta, som kan medføre, at de gengivne oplysninger er unøjagtige eller vildledende.

Markedsstatistikker er forbundet med en indbygget usikkerhed og afspejler ikke nødvendigvis de faktiske markedsforhold. Sådanne statistikker er baseret på markedsundersøgelser, der igen er baseret på stikprøver og subjektive vurderinger.

24 Dokumentationsmateriale

Følgende dokumenter ligger til eftersyn på Brøndby IF's adresse:

Vedtægter for Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S
Årsrapporter for Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S for 2010, 2011 og 2012
Delårsrapporter for Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S for 1. halvår 2012 og 1. halvår 2013
Årsrapporter for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012 for Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S' datterselskab
Bestyrelsens beretning i henhold til Selskabslovens § 156, stk. 2, nr. 2, med tilhørende erklæring fra revisor i henhold til Selskabslovens § 156, stk. 2, nr. 3

Brøndbyernes IF's vedtægter, årsrapporter og delårsrapporter foreligger desuden i elektronisk form på Brøndby IF's hjemmeside, www.brondby.com. Endvidere fremgår Brøndby IF's vedtægter i Del II, afsnit 14.1, "Vedtægter".

Oplysninger om kapitalbesiddelser

For oplysninger om Brøndby IF's væsentlige kapitalandele i andre selskaber henvises til Del I, afsnit 7, "Organisationsstruktur".

Del II Udbuddet

1 Ansvarlige

For en oversigt over ansvarlige for Prospektet henvises til Del I, afsnit 1, "Ansvarlige for Udbuddet".

Risikofaktorer

For en gennemgang af risikofaktorer i forbindelse med Udbuddet henvises til afsnittet "Risikofaktorer".

3 N Nøgleoply ysninger o om kapital lisering og g anvende else af pro ovenu

3.1 E Erklæring o m arbejdska apital

Det er Led kapitalbeho delsens vurderin ov og kapitalbeh ng, at Brøndby hovet i minimum IF's nuværend m 12 måneder ef de arbejdskapita fter Prospektdato al er tilstrækkel oen. ig til at dække e Brøndby IF's nuværende

3.2 K Kapitaliserin ng og gælds ssituation

Nedenståen nde skema viser Brøndby IF's ka pitalisering og g gældssituation pe er 30. septembe er 2013.

Kapitalresso ourcer per 30. se eptember 2013 (m mio. kr.)
Rentebæren de gæld med en re estløbetid på mind dre end 12 månede er	7,7
Rentebæren de gæld med en re estløbetid på over et år til og med fe em år	32,7
Rentebæren de gæld med en re estløbetid på mere e end fem år	33,0
Egenkapital	195,4
Kapitalresso ourcer i alt	268,8

Se derudo finansiering over Del I, afs gsstruktur. snit 10, "Kapi talressourcer", for en beskriv velse af Brønd dby IF's kapital lressourcer, lån nebehov og

3.2.1 G Garanteret og g ikke-garant teret gæld

Brøndby IF har per 30. sept tember 2013 ikk ke nogen garant teret gæld.

3.2.2 S Sikret og usik kret gæld

Brøndby IF Derudover havde per 30. har Nordea yde september 2013 t lån for 34,9 m 3 realkreditbelån io. kr. med sikke ning for i alt 38 erhed i Brøndby ,5 mio. kr., som Stadion samt i b m havde sikkerhe betalinger fra TV ed i Selskabets e V-aftalen. ejendomme.

3.3 F Fysiske og ju uridiske per rsoners inter resse i Udbu uddet

For en gen Aktionærer nnemgang af fy r, Bestyrelse, Dir ysiske og juridis rektion og Nøgle ske personers in emedarbejdere o nteresse i Udbu om at deltage i U uddet henvises t Udbuddet". til Del II, afsnit 6.16, "Hensigt t hos større

Ledelsen e Brøndby IF r ikke bekendt m . med andre muli ge interesser ell ler mulige intere essekonflikter i r relation til Udbu uddet, der er væ æsentlige for

3.4 Å Årsag til Ud dbuddet og a anvendelse af provenu

Som følge styrket, akt af gennemføre tieklasserne blev elsen af Kapitalp v ophævet, Brønd planen i foråret dby IF fik nye Ak 2013, herunde ktionærer og de r kapitalforhøje r blev valgt nye lsen, blev Selska medlemmer til B abets økonomis Bestyrelsen. ke situation

En af disse Bestyrelsen Bestyrelsen På Brøndby øvrige Akti aktier blev e Aktionærer er n at tegne nye ak n, idet det ville g y IF's ekstraordi onærer og andr tegnet den 18. Jan Bech Ander ktier i Brøndby IF ive mulighed fo nære generalfor re interesserede september 2013 rsen, som i augu F til markedskurs r at accelerere e rsamling den 17 mulighed for at 3. ust 2013 på bag s med et bruttop eksekveringen af 7. september 20 tegne aktier på ggrund af strateg provenu på 65 m den lagte strate 013 blev Bestyre samme vilkår, b gien for genrejs mio. kr. Dette tilb egi samt profess lsens forslag ved blev ligeledes ved ningen af Brønd bud blev fundet ionaliseringen a dtaget. Et forsla dtaget. Jan Bech dby IF tilbød attraktivt af f Brøndby IF. ag, som gav h Andersens

Brøndby IF gennemfør lagte strate Ledelsens f F's økonomiske relsen af Kapital egi, dels giver Br forventninger. fundament er planen i foråret røndby IF et stæ på Prospektdato 2013, hvilket de rkere udgangspu oen således sty els giver Brøndb unkt til at mods yrket yderligere by IF øget råderu tå en sportslig o i forhold til situ um i forbindelse og økonomisk ud uationen umidd med gennemfø dvikling, der ikke delbart efter ørelse af den e lever op til

Nettoprove kapitalbere enuet fra Udb edskab yderligere uddet vil styrk e. ke Brøndby IF' 's egenkapital og likviditetsb beredskab og d dermed styrke Selskabets

4 O Oplysning ger vedrør rende de v værdipapi rer, der ud dbydes

4.1 V Værdipapirt type, Tildelin ngstidspunk kt og ISIN-ko oder

4.1.1 T Tegningsrette er

Den vederl hos VP. Ak sædvanlig v agsfri tildeling a ktier, som handle valør på tre dag af Tegningsrette es efter den 28. e. rne vil ske den 3 oktober 2013, v 31. oktober 201 vil blive handlet e 13 til Selskabets eksklusive Tegni Eksisterende Ak ngsretter, foruds ktionærer, der e sat at aktierne h er registreret handles med

Tegningsre etterne har ISIN-k koden DK00605 519361.

Tegningsre vil blive han etterne er blevet ndlet og officielt godkendt til op t noteret på NAS tagelse til hande SDAQ OMX Cop el og officiel not penhagen i perio tering på NASDA oden fra den 29. AQ OMX Copenh oktober 2013 t hagen, og Tegn til den 11. novem ingsretterne mber 2013.

Tegningspe erioden for de U Udbudte Aktier lø øber fra den 1. n november 2013 til den 14. nove mber 2013.

Udbuddet tegne to (2 Tegningsre gennemføres i 2) nye aktier. A etter for at tegne forholdet 9:2, h Aktionærer tildel e én (1) Udbudt A hvilket indebære es således to (2 Aktie. er, at hver Eksis 2) Tegningsrette sterende Aktion r for hver Eksist ær for hver ni terende Aktie, o (9) Eksisterende og der skal anve e Aktier kan endes ni (9)

4.1.2 D De Udbudte A Aktier

De Udbudt te Aktier har den n midlertidige ISI N-kode DK0060 0519445.

De Udbudt kode. De U Eksisterend den 21. no te Aktier vil ikke Udbudte Aktier v de Aktier (DK00 ovember 2013. e blive optaget t vil blive optaget 10247956), efte il handel og offi til handel og of er at registrering iciel notering på fficiel notering p g af kapitalforhø å NASDAQ OMX på NASDAQ OM øjelsen er sket X Copenhagen u MX Copenhagen i Erhvervsstyrelse under den midle n direkte i ISIN-k en, hvilket forve ertidige ISINoden for de entes at ske

Efter betal Udbudte A udstedt i V ing af Udbudsk Aktier blive udst VP mod betaling kursen og udnyt tedt og tildelt g den 21. novemb ttelse af Tegning ennem VP. Teg ber 2013. gsretter ved ud gning af Restere gangen af en h ende Aktier, ude hverdag i løbet en anvendelse a af Tegningsperi af Tegningsrette ioden vil de er, forventes

4.1.3 N Noteringsakt tierne

Noteringsa ktierne har den midlertidige ISIN N-kode DK00605 516771.

Noteringsa kode. Note Eksisterend ktierne vil ikke eringsaktierne vi de Aktier (DK001 blive optaget til l blive optaget t 10247956) samt handel og offic til handel og off tidig med noterin ciel notering på fficiel notering p ng af de Udbudt NASDAQ OMX på NASDAQ OM te Aktier, forven X Copenhagen u MX Copenhagen teligt den 22. no under den midle direkte i ISIN-ko ovember 2013. ertidige ISINoden for de

4.2 L Lovvalg og v værneting

Udbuddet betingelser opstå som gennemføres i r, der er gælden følge af Udbudd henhold til dan nde i henhold til det, skal indbring nsk lovgivning. l dansk lovgivnin ges for domstole Prospektet er u ng, herunder NA ene i Danmark. udarbejdet med ASDAQ OMX C d henblik på at openhagens reg opfylde de sta gler. Enhver tvist andarder og t, der måtte

4.3 R Registrering g

Alle Tegnin er godken Tegningsre men kan n ngsretter og Udb ndt som konto etterne og de Ud oteres på navn i budte Aktier leve oførende for d dbudte Aktier u Brøndby IF's eje eres elektronisk v e pågældende udstedes i papirlø erbog gennem A ved tildeling til k Aktier. VP's øs form til ihæn Aktionærens kon konti hos VP gen adresse er We ndehaver. De Ud ntoførende instit nnem en dansk b eidekampsgade dbudte Aktier u ut. bank eller andet 14, 2300 Kø udstedes til ihæn institut, der benhavn S. ndehaveren,

De Udbudt te Aktier kan afr egnes gennem E Euroclear og Cle earstream.

4.4 V Valuta

Udbuddet udstedes lig gennemføres, o geledes i danske og handel med e kroner. Tegningsrettern e og de Udbud te Aktier finder sted, i danske kroner. De Udb budte Aktier

4.5 D De Udbudte e Aktiers ret tigheder

De Udbudt Aktier. te Aktier får, nå år de er fuldt in ndbetalt og regi streret hos Erhv vervsstyrelsen, d e samme rettig heder som de E Eksisterende

4.5.1 R Ret til udbytt te/Ret til ande el af oversku d

De Udbudt kapitalforh udloddes e te Aktier bærer øjelsen hos Erh efter registrering r ret til udbytte, vervsstyrelsen. D af de Udbudte A , der udloddes De Udbudte Ak Aktier hos Erhve af Brøndby IF e ktier bærer såled ervsstyrelsen. efter udstedelsen des ret til event n af de Udbudt tuelt udbytte fo te Aktier og reg or regnskabsåret gistrering af t 2013, der

Udbytte ud indehavere beskrivelse dbetales i danske e af Udbudte A af den skattemæ e kroner til Aktio Aktier, der ikke æssige behandli onærens konto er bosiddende ng af udbytte i h i VP. Der gælde i Danmark. De henhold til dans er ingen udbytte er henvises til a k skattelovgivnin begrænsninger afsnittet "Skatte ng. eller særlige pro eforhold" nede ocedurer for nfor for en

Brøndby IF regnskabså F har ikke udb året 2013. betalt udbytte f ra regnskabsåre ene 2010, 201 1 og 2012 og planlægger he eller ikke at gø øre det for

Beslutning til Selskabs om udlodning a slovens regler he af udbytte, herun erom. nder bemyndige else til Bestyrelse en til beslutning o om udlodning af f udbytte, træffe es i henhold

4.5.2 S Stemmeret

En Aktionæ registrering Aktionæren for afholde ærs ret til at delt gsdatoen, som li n har løst adgan elsen. Stemmere age i og afgive s igger en uge fø ngskort til den p tten kan endvide stemmer på gen r generalforsam pågældende gen ere udøves ved b neralforsamlinge mlingens afholde neralforsamling brevstemme. n fastsættes i fo lse. Deltagelse i for sig selv eller orhold til de Akti generalforsamli r en befuldmæg ier, Aktionæren ingen forudsætt gtiget senest tre besidder på ter tillige, at dage forud

Hvert aktie ebeløb på nom. 1 1 kr. har én stem mme.

4.5.3 R Rettigheder v ved likvidatio on

I tilfælde af deres nomi f likvidation af B inelle aktiebeho Brøndby IF har A ldning efter beta Aktionærerne ret aling af Brøndby t til at deltage i u y IF's kreditorer. udlodningen af e et eventuelt likvi idationsprovenu i forhold til

4.5.4 F Fortegningsre et

Brøndby IF' 's Eksisterende A Aktionærer har f forholdsmæssig fortegningsret t il de Udbudte A ktier.

Afvigelse fr mindst 2/3 forudsat at ra Aktionærerne 3 såvel af de ste t kapitalforhøjels es fortegningsret emmer, som er sen sker til mark t kan alene besl afgivet, som af edskurs. luttes af genera den del af akti lforsamlingen og ekapitalen, som g skal besluttes er repræsenter med et flertal b ret på generalfo bestående af orsamlingen,

Storaktionæ Tegningsre ær Jan Bech An etter, han tildeles ndersen, der ha s i forbindelse m ar tegnet Noter med Udbuddet. ringsaktierne, h ar forpligtet sig g til ikke at teg gne Udbudte A Aktier på de

4.5.5 Ø Øvrige rettig heder

Ingen af Br røndby IF's Aktie er er tillagt særlig ge indløsnings- e eller konverterin gsrettigheder el ler andre særlige e rettigheder.

4.6 B Beslutninge er, bemyndig gelser og go odkendelser r af Udbudde et

4.6.1 G Generalforsa mlingsbeslut ning om kapi italforhøjelse e

På Selskabe fra nom. 5 Aktionærer ets ekstraordinæ 59.836.920 kr. t r. ære generalforsa il nom. 83.473. amling den 17. 284 kr. ved teg september 2013 ning af Notering 3 besluttede gen gsaktierne uden neralforsamlinge fortegningsret en at forhøje ak for Selskabets E ktiekapitalen Eksisterende

Noteringsa ktierne blev tegn net af Jan Bech A Andersen den 1 8. september 20 013.

4.6.2 B Bestyrelsens beslutning o m at udnytte e bemyndigels se til kapitalf forhøjelse

På Selskabe at beslutte op til nom Selskabets ets ekstraordinæ at forhøje Selsk . 20.000.000 kr Eksisterende Ak ære generalforsa kabets aktiekapi .) til kurs 2,75 k ktionærer. amling den 17. s tal, ad én eller f kr. per aktie a no september 2013 flere gange, ved om. 1 kr. svaren 3 blev Bestyrelse d tegning af op t nde til kursen fo n bemyndiget t til 20.000.000 s or Noteringsaktie til indtil 31. dece stk. aktier a nom erne med forteg ember 2013 m. 1 kr. (i alt gningsret for

Bestyrelsen Eksisterend bruttoprov n besluttede den de Aktionærer v enu på 51 mio. n 25. oktober 20 ved udbud af o kr. 013 at udnytte b op til 18.549.6 bemyndigelsen o 618 stk. nye ak og forhøje aktiek ktier a nom. 1 kapitalen med fo kr. til 2,75 kr. ortegningsret fo per aktie, sva r Selskabets rende til et

Kapitalforh Aktier give højelsen gennem r ret til at tegne mføres med forte to (2) Udbudte egningsret for d Aktier a nom. 1 de Eksisterende kr. til Udbudsku Aktionærer i fo ursen på 2,75 kr orholdet 9:2, så . ledes at ni (9) E Eksisterende

4.7 U Udstedelses sdato for Ud dbudte Aktie er

4.7.1 D Dato for tilde eling af Tegni ingsretter

Den 31. ok 2013, vil bl ktober 2013 vil live handlet eksk enhver af Selska klusive Tegnings abets Aktionære retter, forudsat er i VP få tildelt at Aktierne hand Tegningsretter. dles med sædva Aktier, som han nlig valør på tre ndles efter den dage. 28. oktober

4.7.2 D Dato for udst tedelse af Ud budte Aktier r

Tegning af de Udbudt og kapitalf indtil kapit Udbuddet" sted den 22 de Udbudte Ak e Aktier således forhøjelsen forve alforhøjelsen ve ". Udstedelse og 2. november 20 ktier kan ske fra blive tildelt via V entes registreret edrørende de Ud g optagelse til h 13. den 1. novembe VP ved udnyttels t i Erhvervsstyrel dbudte Aktier er handel og officie er 2013 til den 1 se af Tegningsre lsen den 21. no r registreret hos el notering af d 14. november 20 etterne. De Udbu ovember 2013. U Erhvervsstyrelse de Udbudte Akti 013, kl. 17.00 da udte Aktier forve Udbuddet kan t en, se Del II, afs er og Noterings ansk tid. I denne entes udstedt af tilbagekaldes og snit 6.6, "Tilbag saktierne forven e periode vil Brøndby IF, g annulleres, ekaldelse af tes at finde

4.7.3 A Aktiernes og de Udbudte Aktiers nego otiabilitet og o omsættelighe ed

Aktierne er r omsætningspa pirer, og der gæ ælder ingen indsk krænkninger i A ktiernes omsætt telighed.

Brøndby IF' 's vedtægter ind deholder ikke reg gler om ombytni ing af Aktier til a andre finansielle instrumenter.

4.8 D o Dansk lovg oplysningsp givning ved pligt drørende p pligtmæssig e købstilbu ud, indløsn ning af Ak ktier og

4.8.1 P Pligtmæssige e købstilbud

Værdipapir overtagelse en alternat rhandelslovens estilbud på aktie tiv markedsplads kapitel 8 og d er i et selskab, de s). den i henhold er er optaget til hertil udstedte handel på et reg bekendtgørelse guleret marked ( e indeholder re (herunder NASD egler vedrørende DAQ OMX Copen e offentlige nhagen eller

Overdrages marked elle alle selska erhververen s en aktiepost d er en alternativ bets aktionære n opnår bestemm direkte eller ind markedsplads, t r mulighed for mende indflydel irekte i et selsk til erhververen e r at afhænde d se over selskabe kab, der har én eller til personer, deres aktier på et. eller flere aktie , der handler i fo å identiske beti eklasser optaget orståelse med d ngelser, hvis o t til handel på denne, skal erhve overdragelsen m et reguleret erveren give medfører, at

Bestemmen selskab, me nde indflydelse f edmindre det i s foreligger, når e særlige tilfælde k rhververen direk klart kan påvises kte eller indirekte s, at et sådant ej e besidder mere erforhold ikke u end halvdelen a dgør bestemme af stemmerettig ende indflydelse. hederne i et

Bestemmen selskab, ha nde indflydelse ar foreligger desu uden, når en er rhverver, der ikk ke ejer mere en nd halvdelen af f stemmerettigh hederne i et

1. r råderet over me re end halvdelen n af stemmeretti ighederne i kraft t af en aftale me ed andre investo orer,
1. b beføjelse til at st tyre de finansiell e og driftsmæss sige forhold i et s selskab i henhol d til en vedtægt t eller aftale,
1. b b beføjelse til at u bestemmende in udpege eller afsæ ndflydelse over S ætte flertallet af Selskabet, eller f medlemmerne e i det øverste le edelsesorgan, og g dette organ b esidder den
1. b g besiddelse over generalforsamlin mere end en ngen eller et tilsv tredjedel af ste varende organ, o emmerettighede og derved besidd erne i selskabet der den faktiske og det faktisk bestemmende i ke flertal af ste indflydelse over mmerne på selskabet.

Såfremt sæ tilbud. ærlige forhold g ør sig gældende e, kan Finanstils synet meddele f fritagelse fra for rpligtelsen til at fremsætte et p pligtmæssigt

4.8.2 T Tvangsmæssi ig indløsning af aktier (sq ueeze-out)

I henhold t aktiekapita af majorite 73. til Selskabsloven alen og en tilsvar etsaktionæren, d s § 70 kan aktie rende del af ste der ejer mere en er i et selskab in mmerettigheder nd ni tiendedele ndløses helt eller rne i selskabet. E af aktiekapitale r delvist af en ak En minoritetsakt en og en tilsvare ktionær, der ejer tionær kan forla nde del af stem r mere end ni ti nge at få sine a mmerne, jf. Selsk endedele af ktier indløst kabslovens §

4.8.3 S Større aktieb esiddelser

I henhold børsnotere den pålyde grænserne stemmerett ikke længe til Værdipapirh ede selskab og F ende værdi udgø på 5 %, 10 tigheder eller de ere er nået. Med handelslovens § Finanstilsynet, hv ør mindst 5 % a %, 15 %, 20 en pålydende væ ddelelserne skal 29 skal en ak vis dennes aktieb af aktiekapitalen 0 %, 25 %, 5 ærdi er nået eller opfylde de i be ktionær i et bø besiddelse 1) ud n, og 2) når en 50 % eller 90 r ikke længere e ekendtgørelse fo rsnoteret selska dgør mindst 5 % ændring i en al % samt græn er nået, eller såfr or storaktionære b hurtigst muli % af stemmerett lerede meddelt nserne på 1/3 remt ændringen er §§ 15 og 16 igt give medde tighederne i sels aktiebesiddelse og 2/3 af akt n bevirker, at græ angivne krav t lelse til det skabet, eller bevirker, at tiekapitalens ænserne i 1) il indholdet, herunder identiteten på aktionæren samt datoen for, hvornår en grænse er nået eller ikke længere er nået. Manglende overholdelse af oplysningsforpligtelserne straffes med bøde.

Derudover gælder de almindelige indberetningsforpligtelser efter Selskabsloven.

4.9 Offentlige købstilbud fremsat af tredjemand vedrørende Brøndby IF's Aktier i foregående eller indeværende regnskabsår

Der er ikke fremsat købstilbud fra tredjemand vedrørende Brøndby IF's Aktier i foregående eller indeværende kalenderår.

5 S Skatteforh hold

5.1 I Indledning

I det følgen af Aktier o skattemæs skattemæs nde gives et sam og Tegningsrette ssigt hjemmehør ssig eller juridisk mmendrag af væ er i Brøndby IF fo rende i Danma rådgivning. æsentlige danske or investorer, de rk. Sammendrag e skattemæssige er er skattemæs get er kun til forhold vedrøre ssigt hjemmehør generel oplysnin ende erhvervelse ende i Danmark ng og tilsigter e, besiddelse og k, og investorer, på ingen måde afhændelse der ikke er e at udgøre

Sammendr erhvervelse raget foregiver e, besiddelse elle ikke at være e er afhændelse af en udtømmende Aktier og Tegni e beskrivelse af ingsretter i Brøn alle skattemæ dby IF. ssige forhold, d der kan have r elevans ved

Investorer erhverve, b eventuel st bør rådføre sig besidde eller afh tatslig, lokal eller med deres egn hænde Aktier e r anden national ne skatterådgive eller Tegningsret skattelovgivnin ere med henblik tter i Brøndby I g. k på at få klarla F i lyset af dere gt de skattemæ es særlige forho æssige konsekve old, herunder vi enser ved at rkningen af

Sammendr ved køb o pensionsse Prospektda raget indeholder og salg af akt elskaber m.v. S atoen, som alle k r ikke en beskriv ier. Sammendra Sammendraget kan ændres, i no velse af de skat aget beskriver er baseret på ogle tilfælde med ttemæssige kons heller ikke de gældende lov d tilbagevirkend sekvenser for pr skattemæssige vgivning, regler, e kraft. rofessionelle inve konsekvenser domme og a vestorer, der udø for livsforsikrin afgørelser i Da øver næring gsselskaber, anmark per

5.2 B Beskatning af investore er, der er ska attemæssigt t hjemmehø ørende i Dan nmark

Personer, d Danmark, skattepligti regler, som der har bopæl i D samt selskaber, ige til Danmark. m ikke er beskrev Danmark, eller so som enten er Personer eller s vet her. om opholder sig registreret i Da selskaber, som d g i Danmark i mi nmark, eller hv desuden er fuldt ndst seks måned is ledelse har si t skattepligtige i der inden for et t hovedsæde i et andet land, k år eller har sin li Danmark, er no kan være under vsinteresse i ormalt fuldt rlagt særlige

5.2.1 B Beskatning af f udbytte for r privatperson ner ved inves stering af frie midler

Udbytte til 42 % af ak privatpersoner ktieindkomst ove beskattes som a er 48.300 kr. (fo aktieindkomst. I r ægtepar, der e 2013 beskattes er samlevende ve s aktieindkomst ed indkomståret med 27 % af d ts udløb, er belø e første 48.300 øbet 96.600 kr.). kr. og med

Brøndby IF indeholder norm malt 27 % udby tteskat af udbytt te til investorern ne.

5.2.2 U Udbyttebeska atning for pr ivatpersoner ved invester ing af pensio onsmidler

Privatperso det samled skattepligti Hermed in erhvervelse indkomstår af det kred oner, der investe de nettoafkast ige indkomst op dgår også ikke e i løbet af et in r anvendes salgs ditinstitut, som p erer via deres pe af deres pensio pgøres som fors realiserede akt dkomstår anven sprisen i stedet fo ensionsordninge ensionsopsparing onsinvesteringer, skellen mellem tieavancer og -t ndes købsprisen or værdien ved i en er oprettet i, g, skal betale pe , herunder akti aktiernes marke tab i indkomsto i stedet for væ indkomstårets u og påvirker ikke ensionsafkastska eavance og -ta edsværdi ved in opgørelsen. Udb rdien ved indko dgang. Pensions e den enkeltes se at med en fast s b opgjort efter ndkomstårets ud ytter indgår ogs mstårets begynd safkastskat indeh elvangivelse. sats på 15,3 % r lagerprincippet dgang og dets så i afgiftsgrun delse. Ved salg holdes og afregn for 2013 af t, hvor den begyndelse. dlaget. Ved i løbet af et nes generelt

5.2.3 B Beskatning af f udbytte for r selskaber

Et selskab, skattepligti der ejer mindre ige indkomst. Er e end 10 % af a r den skattepligt aktiekapitalen i e ige indkomst po et andet selskab ositiv, beskattes d b, skal medregne den med selskab e modtaget udb bsskatteprocente bytte ved opgøre en på 25 %. elsen af den

Ved udbeta indeholdte aling af udbytte kildeskat nedsæ indeholdes 27 ættes fra 27 % t % i udbytteskat il 25 % for dans t. Mod tilstrækk ske selskaber, de elig dokumenta er ejer mindre en tion over for Brø nd 10 % af aktie øndby IF kan de ekapitalen. en i udbyttet

Hvis et sels gælder ti koncernsel sambeskatt skab ejer minds lsvarende skat skabsaktier fors tes, jf. nærmere st 10 % af aktie tefrihed for m stås generelt a aktieavancebes ekapitalen i et d modtagelse af ktier, hvor ejer katningslovens § dansk udbytteud udbytte, der ren og det sels § 4 B. dloddende selsk r knytter sig skab, hvori der ab, er udbytte f til danske k ejes aktier, er fra selskabet sk koncernselskabsa r sambeskatted attefrit. Der aktier. Ved e eller kan

Udbytte på å datterselskabsa aktier og koncern nselskabsaktier e er skattefrit uans set ejertid.

5.2.4 A Aktieavanceb beskatning fo or privatperso oner ved inve estering af fri e midler

Der gælde regler er ik r særlige overga ke beskrevet næ angsregler for b ærmere heri. beskatning ved a afståelse af aktie er, der er erhve rvet senest den 31. december 2005. Disse

Avance fra de første 4 beløbet 96 salg af aktier e 48.300 kr. og m 6.600 kr.). Gevin rhvervet efter 1 med 42 % af akt st og tab på akt . januar 2006 be tieindkomst ove tier, der skal me eskattes som ak er 48.300 kr. (fo edregnes ved op ktieindkomst. I 2 or ægtepar, der gørelsen af pers 013 beskattes a er samlevende v oners skatteplig aktieindkomst m ved indkomståre gtige indkomst, m med 27 % af ets udløb er medregnes i det indko gennemsni gennemsni mstår, hvori g itsmetoden, hvo itlige købesum f gevinsten eller orefter gevinste or aktierne. tabet realisere en skal opgøre es (medmindre es som forskell lagerprincippet en mellem salg t er valgt). O gssummen for Opgørelsen fore de solgte akt tages efter ier og den

Tab på bør Eventuelle Ikke udnytt rsnoterede aktie resterende tab k tede tab kan fre r kan modregne kan modregnes mføres og modr es i årets aktieind i en samlevende regnes i fremtidi dkomst for børs e ægtefælles akt ge års aktieindk snoterede aktier tieindkomst fra komst for børsno , herunder udby børsnoterede ak oterede aktier. ytte fra børsnote ktier efter tilsvar erede aktier. ende regler.

Fradrag for indkomstår identitet, a r tab på børsno r, hvor erhverve ntallet, anskaffe terede aktier er elsen har fundet elsestidspunktet betinget af, at sted, har modt og anskaffelsess told- og skattef taget oplysninge summen. forvaltningen ind er om erhvervel den udløbet af s sen af aktierne selvangivelsesfri med angivelse sten for det af aktiernes

Hvis aktiern ne er blevet køb t ved flere lejligh heder, anses de a aktier, der er erh hvervet først, for r at være solgt fø ørst (FIFO-princip ppet).

5.2.5 A Aktieavanceb beskatning fo or privatperso oner ved inve estering af pe ensionsmidler r

Avance og opkræves å indkomstår g tab på aktier årligt efter et la rets udgang og d r i en pensions gerprincip, hvor dets begyndelse sopsparing besk r den skattepligt . Hermed indgår kattes med 15, tige indkomst op r også ikke realis 3 % for 2013 pgøres som fors serede aktieavan -pensionsafkasts skellen mellem a ncer og tab i ind skat. Pensionsaf aktiernes marked komstopgørelse fkastskatten dsværdi ved en.

5.2.6 A Aktieavanceb beskatning af f selskaber

Selskaber s aktiekapita lagerprincip aktierne er begyndelse anvendes k stedet for v 25 %. skal uanset ejert alen, ved opgøre ppet. Det betyd realiseret. Værd e, hvormed også købsprisen i sted værdien ved ind tid medregne g elsen af den sk der, at årets væ distigning/-fald o å ikke realisered det for værdien komstårets udga evinster og tab kattepligtige ind ærdistigning/-fald opgøres som for e gevinster og t ved indkomstå ang. Er den skat på porteføljeak dkomst. Gevinste d skal indgå ve rskellen mellem tab indgår i indk rets begyndelse ttepligtige indko ktier, dvs. aktier er og tab på b d opgørelsen a aktiernes marke komstopgørelse e. Ved salg i løb omst positiv, bes , hvor selskabet ørsnoterede po f den skatteplig dsværdi ved ind n. Ved erhverve et af et indkom kattes den med t ejer mindre en orteføljeaktier op gtige indkomst, dkomstårets udg else i løbet af et mstår anvendes s selskabsskattep nd 10 % af pgøres efter uanset om ang og dets indkomstår salgsprisen i rocenten på

Gevinster o hjemmehø vil sige akti skattefri ua og tab på datter rende i EU/EØS ier i et selskab, h anset ejertid, og rselskabsaktier, d eller et land, so hvor aktionæren tab kan ikke fra det vil sige aktie om har en dobb og selskabet sa atrækkes. er, hvor aktionæ beltbeskatningso ambeskattes eller æren ejer mindst verenskomst me r opfylder beting 10 % af aktiek ed Danmark, og gelserne for inter kapitalen i et sel g koncernselskab rnational sambe skab, der er bsaktier, det eskatning, er

5.2.7 S Særligt vedrø ørende tegnin ngsretter

Beskatning gen ved salg af te egningsretter sk er efter samme regler og skattes satser som ved s salg af aktier.

Anskaffelse skattemæs betalt for t essummen for t ssigt til 0 kr. I øv egningsretten. tegningsretter, d vrige tilfælde an der er tildelt de ses anskaffelses en skattepligtige ssummen for de e i dennes egen omhandlede te nskab af Aktion egningsretter for ær i Brøndby IF r at være det be F fastsættes eløb, som er

Udgangspu en beskrive unktet er, at sels else af lagerprinc skaber normalt s cippet). skal opgøre gev vinst og tab på t tegningsretter ef fter lagerprincipp pet (se afsnittet ovenfor for

Privatperso den såkald salgssumm oner skal opgøre dte aktie-for-ak men og den faktis e gevinst og tab tie-metode. Eft ske købssum, de ved salg af tegn er aktie-for-akt er er betalt for d ningsretter til ak tie-metoden ska e tegningsretter tier, der er opta al gevinsten elle r, der afstås. get til handel på er tabet opgør å et reguleret m res som forskel marked, efter len mellem

Anvender m tegningsret man tildelte teg ttens udbudskur ningsretter til at rs samt anskaffe t tegne udbudte lsessummen for e aktier, opgøres de udbudte akt s anskaffelsespri tier. sen for de udbu udte aktier skatt emæssigt til

Hvis tegnin tegning af ngsretter, der er aktier, sker der r tildelt den ska ikke nogen besk attepligtige i de katning, da både nnes egenskab e anskaffelsespri af aktionær i s s og salgspris an elskabet, hverke nses for at være en sælges eller 0 kr. udnyttes til

5.3 B Beskatning af investore er, der ikke e er skattemæ æssigt hjemm mehørende i Danmark

Udenlandsk skattepligti ved salg af ke aktionærer, ige til Danmark aktier. der ikke er fuld af udbytte på a dt skattepligtige ktier i danske se i Danmark, og elskaber, men v som ikke har e il ikke være skat et fast driftssted ttepligtige til Da d i Danmark, er anmark af avanc r begrænset cer realiseret

Skattepligt vedrører de en for udenland et faste driftssted dske selskabers d, eller når aktie faste driftssted erne indgår i det er i Danmark o faste driftssteds omfatter udbytte s anlægskapital. er, avancer og t tab fra aktier, n når afkastet

5.3.1 B Beskatning af f udbytte

I henhold aktieudbytt udbytteska til dansk lovgi ter i Danmark, at. ivning indehold uanset om ak er det danske ktionæren er en udbytteudlodd n privatperson ende selskab s eller et selskab om udgangspu b, medmindre a unkt 27 % udb aktionæren er bytteskat af fritaget for

I henhold t udenlandsk til de danske ska ke selskab atteregler er et udenlandsk sels skab ikke skatte pligtigt af udbyt tte modtaget fra a et dansk selsk kab, hvis det

k 2 s kan påberåbe si 2011/96/EU) elle selskabet ejer m g enten reduktio er i henhold til e indst 10 % af a on eller bortfald en dobbeltbeska ktiekapitalen i d af dansk udbyt atningsoverensk et danske udlod teskat i henhold omst mellem se ddende selskab (d d til moder-/datte lskabets skatteju datterselskabsak erselskabsdirekt urisdiktion og D ktier), eller ivet (direktiv Danmark, og
m k e s g a modtager udby koncernselskab eller nedsat eft skattejurisdiktion generelt aktier, aktieavancebesk ytte på konce er hjemmehøren ter bestemmelse n og Danmark, hvor ejeren og katningslovens § rnselskabsaktier, nde i en stat, de erne i direktiv hvis der havde det selskab, hv 4 B. , som ikke e er er medlem af 2011/96/EU ell e været tale om vori der ejes akti r datterselskab f EU/EØS, og b) er dobbeltbeska m datterselskab ier, er sambeska saktier, når a) udbyttebeskatn atningsoverensk bsaktier. Ved ko attede eller kan ) det udbyttem ningen skulle væ komsten mellem oncernselskabsak sambeskattes, j modtagende ære frafaldet m selskabets ktier forstås jf. nærmere

I de to ove som udgan ennævnte tilfæld ngspunkt 27 %, de indeholdes de medmindre spe er derfor ikke u cielle aftaler om dbytteskat. I alle m reduceret indeh e andre tilfælde holdelsesprocent er indeholdelse t foreligger (se n esprocenten for nedenfor). udbytteskat

Aktionærer aktionærer Aktionærer refusion a dobbeltbes r, der ikke er hj rne har ret til r, der er berett af udbytteskatte skatningsoverens emmehørende i at påberåbe sig tiget dertil og o en, hvilket vil skomst anførte u Danmark, kan g nedslag i de overholder visse reducere den udbytteskattesat have ret til tilba en danske udby attestationsreg effektive dans ts. agebetaling af e yttebeskatning e ler, kan ansøge ke indeholdte en del af udbytt efter en dobbe e de danske ska udbytteskat til teskatten i de til eltbeskatningsove attemyndighede l den i den p lfælde, hvor erenskomst. er om delvis pågældende

Aktionæren skattemynd ns lokale skatte digheder, hvoref emyndigheder s fter ansøgningen kal dokumenter n indsendes til d re refusionsansø de danske skatte øgningen på sæ myndigheder. ærlige formulare er udarbejdet af f de danske

Den indeho som har en aktierne i d at det sam selskab. Ak oldte udbytteska n aftale om udve det udbyttebetal men med konce ktionæren skal a at vil desuden ku eksling af inform ende selskab. Hv ernforbundne p nsøge de dansk unne nedsættes mation med de d vis selskabet m.v arter, jf. lignings e skattemyndigh til 15 %, i tilfæl danske skattemy v. er hjemmehør slovens § 2, eje heder om delvis de hvor modtag yndigheder, og rende i et land u r mindre end 10 refusion af udby gere af udbytte e hvor modtagere uden for EU, er d 0 % af aktiekap ytteskatten. er hjemmehøren en ejer mindre e det endvidere en pitalen i det udb de i et land, nd 10 % af n betingelse, byttegivende

I praksis ka måned efte an aktionærer, d er at de danske s der ikke er hjem skattemyndighe mmehørende i D der har modtage Danmark, norma et ansøgningen alt forvente at m om refusion. modtage refusion nsbeløbet, i løb et af ca. en

For privatp Irland, Schw dobbeltbes aktier i en dokumenta betingelser skattemynd med den p personer, der er weiz, Grækenla skatningsoverens n dansk bank, ation fra den på rne i henhold til digheder (formu ågældende dep skattemæssigt h and og Storbrita skomst. For at k og aktiebehold ågældende uden den pågældend ular 02.009, dog otbank, at Brønd hjemmehørende nnien, findes en kunne benytte d ningen skal reg nlandske skattem de overenskoms formular 02.01 dby IF fremskaff e i USA, Canada n særlig ordning denne ordning sk gistreres og adm myndighed for st. Der skal beny 2 for skatteyde fer den relevante a, Tyskland, Holl g for reduktion kal aktionærer, ministreres af V deres skattemæ yttes en bestemt re, der har dom e formular. and, Belgien, Lu af udbytteskat der opfylder bet VP. Aktionærern æssige tilhørsforh t formular, som icil i Storbritann uxembourg, Nor i forhold til den tingelserne, dep ne skal endvide hold og for, at er udarbejdet a ien). Aktionære rge, Sverige, n gældende onere deres ere fremvise de opfylder f de danske n kan aftale

5.3.2 A Aktieavanceb beskatning

En aktionæ ved salg ell ær, der ikke er s ler anden afhæn kattemæssigt hj ndelse af aktier, emmehørende i medmindre akti i Danmark, besk erne er knyttet t kattes ikke i Dan til et fast driftsst nmark af en eve ed i Danmark. entuel gevinst, d er realiseres

Hvis aktiern Brøndby IF Brøndby IF, ne er knyttet til F, indgå i det fa , vil gevinster på et fast driftssted aste driftssteds s å aktierne være s d i Danmark, vil g skattepligtige ind skattefri og tab i gevinst og tab p dkomst. Hvis de kke fradragsber på aktier, hvor d et faste driftsste ettigede. er ejes mindre e ed ejer mere en end 10 % af akt nd 10 % af akti iekapitalen i ekapitalen i

5.4 A Aktieafgift

Der er inge en aktieafgift i D anmark.

6 Vilkår og betingelser for Udbuddet

6.1 Udbudsbetingelser

Udbuddet gennemføres med fortegningsret for Selskabets Eksisterende Aktionærer i forholdet 9:2, således at enhver, der den 31. oktober 2013, kl. 12.30, er registret i VP som Aktionær i Selskabet, for hver ni (9) Eksisterende Aktier får ret til at tegne to (2) nye aktier. Således tildeles Aktionærer for hver Eksisterende Aktie to (2) Tegningsretter. Ni (9) Tegningsretter berettiger indehaveren til at tegne én (1) Udbudt Aktie mod betaling af Udbudskursen. Der udstedes ingen brøkdele af de Udbudte Aktier. Aktionærer, der tildeles et antal tegningsretter, der ikke er deleligt med ni, vil kun kunne udnytte alle de tildelte Tegningsretter, såfremt der erhverves yderligere Tegningsretter.

Efter betaling af Udbudskursen og udnyttelse af Tegningsretter i løbet af Tegningsperioden vil de Udbudte Aktier ved udgangen af en Bankdag blive leveret elektronisk ved tildeling på konti i VP.

Tegningsretterne vil blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen, og Handelsperioden for Tegningsretterne begynder den 29. oktober 2013, kl. 9.00, og slutter den 11. november 2013, kl. 17.00, under ISIN-koden DK0060519361.

Noteringsaktierne er registreret i Erhvervsstyrelsen. Registrering af de Udbudte Aktier hos Erhvervsstyrelsen vil ske efter gennemførelse af Udbuddet, forventeligt den 21. november 2013. Herefter vil de Udbudte Aktier og Noteringsaktierne blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen ved sammenlægning med ISIN-koden for de Eksisterende Aktier, DK0010247956, i VP, forventeligt den 22. november 2013.

Det er en betingelse for gennemførelsen af Udbuddet, at der ikke indtræffer begivenheder inden tidspunktet for registrering af kapitalforhøjelsen, der efter Brøndby IF's skøn vil gøre gennemførelsen af Udbuddet uforsvarligt. En eventuel annullering af Udbuddet vil ikke påvirke optagelsen til handel og officiel notering af Noteringsaktierne.

6.2 Provenu fra Udbuddet

Udbuddet omfatter op til 18.549.618 stk. Udbudte Aktier a nom. 1 kr. til 2,75 kr. per aktie.

Bruttoprovenuet udgør i alt 51 mio. kr. ved tegning af hele Udbuddet.

6.3 Forlodstildeling

Der er ikke foretaget forlodstildeling af nogen Aktier ud over Tegningsretterne.

6.4 Tegningsperiode

De Udbudte Aktier udbydes til tegning i perioden fra 1. november 2013 til den 14. november 2013.

For en beskrivelse af proceduren for udnyttelse og tegning henvises til Del II, afsnit 6.13, "Procedure for udnyttelse af og handel med Tegningsretter og behandling af Tegningsretter".

6.5 Forventet tidsplan for de vigtigste begivenheder

	Tidsplan
28. oktober 2013	Sidste dag for handel med Eksisterende Aktier, inkl. Tegningsretter (forudsat handel med sædvanlig valør på tre handelsdage)
29. oktober 2013	Første dag for handel med Eksisterende Aktier, ekskl. Tegningsretter (forudsat handel med sædvanlig valør på tre handelsdage)
29. oktober 2013	Optagelse af Tegningsretter til handel
31. oktober 2013	Tildelingstidspunkt for Tegningsretter
1. november 2013	Tegningsperioden starter
11. november 2013	Handelsperioden med Tegningsretter slutter
14. november 2013	Tegningsperioden slutter
18. november 2013	Allokering af Resterende Aktier og offentliggørelse af resultatet af Udbuddet
21. november 2013	Afregning
21. november 2013	Registrering af de Udbudte Aktier hos Erhvervsstyrelsen
22. november 2013	Første handelsdag for Udbudte Aktier og Noteringsaktierne

6.6 Tilbagekaldelse af Udbuddet

Det er en betingelse for gennemførelsen af Udbuddet, at der ikke indtræffer begivenheder inden registrering af Udbuddet, der efter Brøndby IF's skøn vil gøre gennemførelsen af Udbuddet uforsvarligt.

En tilbagekaldelse vil i givet fald blive meddelt til NASDAQ OMX Copenhagen omgående.

Hvis Udbuddet ikke gennemføres, vil udnyttelse af Tegningsretter, som allerede måtte være sket, automatisk blive annulleret, tegningsbeløbet for de Udbudte Aktier vil blive refunderet (med fradrag af eventuelle transaktionsomkostninger) til den sidst registrerede ejer af de Udbudte Aktier på tilbagekaldelsestidspunktet, alle Tegningsretter vil bortfalde, og der vil ikke blive udstedt nogen Udbudte Aktier, hvorved investorer, der måtte have erhvervet Tegningsretter og/eller ret til Udbudte Aktier, kan lide et tab. Handler med Tegningsretter foretaget i løbet af Handelsperioden for Tegningsretterne vil imidlertid ikke blive berørt. Dette medfører, at investorer, der har erhvervet Tegningsretter, vil lide et tab svarende til købesummen for Tegningsretterne og eventuelle transaktionsomkostninger. En eventuel annullering af Udbuddet vil ikke påvirke optagelsen til handel og officiel notering af Noteringsaktierne.

6.7 Nedsættelse af tegning

I tilfælde af, at bindende tilsagn om tegning af Resterende Aktier afgivet af Eksisterende Aktionærer eller investorer i øvrigt overstiger antallet af Resterende Aktier, vil der blive foretaget allokering på basis af en fordelingsnøgle, der besluttes af Bestyrelsen. Allokering vil ske på basis af de indkomne bindende tilsagn, uden at der tages hensyn til, om disse er afgivet af Eksisterende Aktionærer eller investorer i øvrigt.

6.8 Minimums- og/eller maksimumstegningsbeløb

Det mindste antal Udbudte Aktier, en indehaver af Tegningsretter kan tegne, vil være én (1) Udbudt Aktie, hvilket kræver udnyttelse af ni (9) Tegningsretter og betaling af Udbudskursen. Der er ingen maksimumsgrænse for det antal Udbudte Aktier, en indehaver af Tegningsretter kan tegne. Antallet er dog begrænset af det antal Udbudte Aktier, der kan tegnes ved udnyttelse af de Tegningsretter, der indehaves eller erhverves, samt antallet af Resterende Aktier og det samlede tilsagn om tegning af disse.

6.9 Tilbagekaldelse af tegningsordrer

Instrukser om udnyttelse af Tegningsretter er uigenkaldelig.

6.10 Betaling og levering

Ved udnyttelse af Tegningsretterne skal indehaveren betale 2,75 kr. per Udbudt Aktie, der tegnes.

Betaling for de Udbudte Aktier sker i danske kroner på tegningstidspunktet, dog senest den 21. november 2013, mod registrering af de Udbudte Aktier på erhververens konto i VP. Indehavere af Tegningsretter skal overholde kontoaftalen med vedkommendes danske kontoførende institut eller andre finansielle formidlere, hvorigennem de har Aktier. Finansielle formidlere, hvorigennem en indehaver har Tegningsretter, kan kræve betaling på en tidligere dato.

6.11 Offentliggørelse af resultatet af Udbuddet

Resultatet af Udbuddet vil blive offentliggjort i en selskabsmeddelelse, som forventes offentliggjort via NASDAQ OMX Copenhagen senest to (2) Bankdage efter Tegningsperiodens udløb, forventeligt den 18. november 2013.

6.12 Gennemførelse af Udbuddet

Udbuddet bliver kun gennemført, når og hvis de Udbudte Aktier, der tegnes, udstedes af Brøndby IF efter registrering i Erhvervsstyrelsen, hvilket forventes at ske den 21. november 2013.

Der forventes offentliggjort en meddelelse om resultatet af Udbuddet den 18. november 2013.

6.13 Procedure for udnyttelse af og handel med Tegningsretter og behandling af Tegningsretter

Tegningsretterne er omsætningspapirer, der forventes optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen den 29. oktober 2013.

Indehavere af Tegningsretter, der ønsker at tegne Udbudte Aktier, skal gøre dette gennem deres kontoførende institut i henhold til det pågældende instituts regler. Tidspunktet for, hvornår der skal ske meddelelse om udnyttelse, afhænger af indehaverens aftale med og regler og procedurer for det relevante kontoførende institut eller anden finansiel formidler, og tidspunktet kan være tidligere end den sidste dag i Tegningsperioden. Når en indehaver har udnyttet sine Tegningsretter, kan udnyttelsen ikke trækkes tilbage eller ændres.

Efter betaling af Udbudskursen og udnyttelse af Tegningsretter i løbet af Tegningsperioden vil de Udbudte Aktier ved udgangen af en Bankdag blive tildelt via VP. De Udbudte Aktier vil ikke blive udstedt eller optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen, før registrering af kapitalforhøjelsen er sket hos Erhvervsstyrelsen. Optagelse til handel og officiel notering af de Udbudte Aktier under den eksisterende ISIN-kode på NASDAQ OMX Copenhagen forventes at finde sted den 22. november 2013.

Indehavere, som udnytter deres Tegningsretter, anses for at have erklæret, at de har overholdt enhver gældende lovgivning relateret til udnyttelse af Tegningsretterne. Kontoførende institutter, der udnytter Tegningsretter på vegne af begunstigede indehavere, anses for at have erklæret, at de har overholdt de udbudsprocedurer, der er angivet i dette Prospekt.

Såfremt Tegningsretterne til tegning af de Udbudte Aktier ikke ønskes udnyttet, kan Tegningsretterne overdrages og af erhververen anvendes ved tegning af Udbudte Aktier. Indehavere, der ønsker at sælge deres Tegningsretter, skal give deres kontoførende institut meddelelse herom.

Tegningsretter, som ikke udnyttes i Tegningsperioden, mister deres gyldighed og værdi, og indehaveren af sådanne Tegningsretter er ikke berettiget til kompensation. Tegningsperioden slutter den 14. november 2013, kl. 17.00, dansk tid.

6.14 Tegning af Resterende Aktier

Udbudte Aktier, som ikke er blevet tegnet af Eksisterende Aktionærer i henhold til deres fortegningsret ved udnyttelse af Tegningsretter eller af investorer i henhold til erhvervede Tegningsretter inden Tegningsperiodens udløb ("Resterende Aktier"), kan uden kompensation til ihændehavere af uudnyttede Tegningsretter tegnes af Eksisterende Aktionærer og investorer i øvrigt, som inden Tegningsperiodens udløb har afgivet bindende tilsagn om tegning af Resterende Aktier til Udbudskursen. Sådanne tilsagn om bindende ordrer skal afleveres til investorens kontoførende institut, således at disse kan videreformidles til Danske Bank (Danske Bank, 3886 Corporate Actions, Holmens Kanal 2-12, 1092 København K, e-mail [email protected], fax 43 55 12 23) inden udløbet af Tegningsperioden. Såfremt de bindende tilsagn om tegning overstiger antallet af Resterende Aktier, vil der blive foretaget allokering efter en fordelingsnøgle, der fastsættes af Bestyrelsen. Allokering vil ske på basis af de indkomne bindende tilsagn, uden at der tages hensyn til, om disse er afgivet af Eksisterende Aktionærer eller investorer i øvrigt.

Eksisterende Aktionærer og investorer, der ikke har Tegningsretter, og som ønsker at tegne Resterende Aktier, kan give bindende tilsagn om tegning gennem deres eget kontoførende institut eller finansiel formidler. Danske Eksisterende Aktionærer samt danske investorer kan benytte den tegningsblanket, der er indeholdt i Prospektet. Udenlandske Eksisterende Aktionærer skal kontakte deres kontoførende institut eller anden finansiel formidler.

Der kan ikke fra Brøndby IF's side gives nogen sikkerhed for, at investorer eller Eksisterende Aktionærer, der ønsker at tegne Udbudte Aktier uden Tegningsretter, vil kunne tildeles det ønskede antal Resterende Aktier. Sikkerhed for at modtage det ønskede antal Udbudte Aktier i Brøndby IF kan kun gives til Aktionærer og investorer, der erhverver og udnytter Tegningsretter, og kun i tilfælde af at Udbuddet gennemføres. Antallet af Resterende Aktier, der vil kunne tildeles, vil afhænge af, hvor mange af de Udbudte Aktier der ikke er tegnet af Eksisterende Aktionærer i henhold til deres fortegningsret ved udnyttelse af Tegningsretter eller af investorer i henhold til erhvervede Tegningsretter.

6.15 Forhåndstilsagn og garanti

Ole Abildgaard og Media-Invest Danmark A/S, der begge er Eksisterende Aktionærer, har over for Brøndby IF afgivet bindende forhåndstilsagn om, at udnytte tildelte eller erhvervede Tegningsretter eller tegne Resterende Aktier, i et omfang således at der ved Udbuddet i alt tegnes minimum 8.000.000 stk. Udbudte Aktier, svarende til et bruttoprovenu på 22 mio. kr.

Udbuddet er ikke garanteret.

6.16 Hensigt hos større Aktionærer, Bestyrelse, Direktion og Nøglemedarbejdere om at deltage i Udbuddet

Jan Bech Andersen har som led i aftalen om tegning af Noteringsaktierne forpligtet sig til ikke at tegne Udbudte Aktier på de Tegningsretter, han får tildelt i forbindelse med Udbuddet.

Selskabets Bestyrelse, Direktion og Nøglemedarbejdere, samt nærtstående hertil, har meddelt, at de ønsker at tegne Udbudte Aktier ved udnyttelse af tildelte Tegningsretter for et samlet vederlag på i alt ca. 0,7 mio. kr.

6.17 Fordelingsplan

Ikke relevant.

6.18 Udbudskurs

De Udbudte Aktier udbydes til 2,75 kr. per aktie a nom. 1 kr.

Kursforskel

Ingen personer er i de seneste 12 måneder blevet tildelt ret til at tegne Udbudte Aktier til favørkurs, hvorfor der ikke gælder nogen kursforskel. Et medlem af Ledelsen, visse Nøglemedarbejdere samt en spiller er, per Prospektdatoen, tildelt warrants, og der henvises til Del I, afsnit 17.2, "Bestyrelsens, Direktionens og Nøglemedarbejdernes beholdning af Aktier samt information om udstedte warrants", for en beskrivelse heraf.

6.19 Betalingsformidlere

Tegningssted og betalingssted

Aktionærens instruktion om anvendelse af Tegningsretter og tegning af de Udbudte Aktier afgives til Aktionærens kontoførende institut eller anden finansiel formidler.

7 Optagelse til handel og officiel notering

7.1 Optagelse til handel og officiel notering

De Eksisterende Aktier, bortset fra Noteringsaktierne, er optaget til handel og officielt notering på NASDAQ OMX Copenhagen under ISIN-koden DK0010247956.

Noteringsaktierne er registreret i Erhvervsstyrelsen.

Registrering af de Udbudte Aktier i Erhvervsstyrelsen vil ske efter gennemførelse af Udbuddet, forventeligt den 21. november 2013, og herefter vil de Udbudte Aktier og Noteringsaktierne blive optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen ved optagelse i ISIN-koden for de Eksisterende Aktier, forventeligt den 22. november 2013.

7.2 Market making

Brøndby IF har ingen market maker-aftale.

7.3 Overallokering og stabilisering

Brøndby IF har ikke indgået aftaler om overallokering eller stabilisering i forbindelse med Udbuddet.

7.4 Andre regulerede markeder, hvorpå værdipapir optages

Aktierne er ikke optaget til handel på andre regulerede markeder end NASDAQ OMX Copenhagen.

8 Lock-up-aftaler

8.1 Aktionærer, som har tilkendegivet, at de forventer at sælge deres Aktier eller Tegningsretter

Brøndby IF har ikke modtaget tilkendegivelser fra Aktionærer eller medlemmer af Bestyrelse, Direktion eller Nøglemedarbejdere om, at de agter at sælge deres Aktier eller Tegningsretter.

8.2 Lock-up-aftale i forbindelse med Udbuddet

Hverken Bestyrelsen, Direktionen eller Nøglemedarbejderne har indgået aftale om restriktioner i forbindelse med afhændelse af Aktier i Brøndby IF, og Brøndby IF er ikke bekendt med, at sådanne aftaler i øvrigt er indgået.

9 Omkostninger og provenu ved Udbuddet

9.1 Omkostninger ved Udbuddet

De skønnede omkostninger, som skal betales af Brøndby IF i forbindelse med Udbuddet, forventes ved udstedelse af samtlige Udbudte Aktier at udgøre 4,6 mio. kr.

Dette beløb inkluderer blandt andet honorar til finansielle og juridiske rådgivere og Selskabets revisor, omkostninger til VP, NASDAQ OMX Copenhagen, trykning, layout, forsendelse samt tegningsprovision til kontoførende institutter på 0,25 %.

9.2 Provenu

Såfremt der tegnes aktier svarende til maksimumsprovenuet (fuldtegnet), vil bruttoprovenuet fra Udbuddet af de nye aktier udgøre 51,0 mio. kr. Det skønnede nettoprovenu fremkommer som bruttoprovenuet fratrukket de skønnede omkostninger, der skal betales af Selskabet i forbindelse med Udbuddet som anført ovenfor. Det skønnede nettoprovenu forventes således at udgøre 46,5 mio. kr., såfremt Udbuddet tegnes fuldt ud.

10 Udvanding

Eksisterende Aktionærer, der udnytter tildelte Tegningsretter fuldt ud til tegning af Udbudte Aktier, vil ikke blive udvandet i forbindelse med Udbuddet. Undlader en Eksisterende Aktionær helt eller delvist at udnytte tildelte Tegningsretter, vil den Eksisterende Aktionærs ejerandel kunne blive udvandet med op til 18,2 % som følge af Udbuddet.

Den 30. september 2013 udgjorde egenkapitalen 195,4 mio. kr. svarende til en indre værdi per Aktie på 2,34 kr. Den indre værdi per Aktie beregnes ved at dividere den samlede egenkapital med antallet af Aktier.

Ved Udbuddets gennemførelse med det maksimale antal Udbudte Aktier (18.549.618 stk.), og efter fradrag af skønnede omkostninger i forbindelse med Udbuddet, vil egenkapitalen per 30. september 2013 justeret for Udbuddet udgøre ca. 241,9 mio. kr., svarende til en indre værdi per Aktie på 2,37 kr. Dette udgør en umiddelbar forøgelse af den indre værdi per Aktie, der kan henføres til Udbuddet, på 0,03 kr. svarende til 1,27 % for Eksisterende Aktionærer og en umiddelbar reduktion af den justerede egenkapital per Aktie på 0,38 kr. svarende til 13,8 % for nye investorer.

Udvanding
Udbudskurs per Udbudt Aktie	Kr.	2,75
Indre værdi per Aktie per 30. september 2013	Kr.	2,34
Forøgelse i indre værdi per Aktie, der kan henføres til Udbuddet i forhold til per 30. september 2013	Kr.	0,03
Relativ forøgelse per Eksisterende Aktie	%	1,27
Indre værdi per Aktie efter Udbuddet	Kr.	2,37
Ændring per Aktie for nye investorer	Kr.	-0,38
Relativ ændring per Aktie for nye investorer	%	-13,78

11 Yderligere oplysninger

11.1 Rådgivere

Juridisk rådgiver for Udsteder

LETT Advokatpartnerselskab Rådhuspladsen 4 1550 København V

Revisor for Udsteder

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup

Finansiel rådgiver

Dansk Merchant Capital A/S Amager Strandvej 50 2300 København S

11.2 Bestilling af Prospektet

Anmodning om udlevering af Prospektet bedes rettet til:

Brøndbyernes IF Fodbold A/S Brøndby Stadion 30 2605 Brøndby Tlf.: 43 63 08 10

E-mailadresse: [email protected]

Prospektet kan også med visse undtagelser, herunder adgangsforbud for personer i USA og visse andre jurisdiktioner, downloades fra Brøndby IF's hjemmeside: www.brondby.com.

12 J U Jurisdiktio Udbuddet oner, hvor r Udbudd et genne mføres, o og restrikt tioner kny yttet til

12.1 H Her vil Udbu tuddet blive fremsat

Udbuddet omfatter et offe entligt udbud i D Danmark og priva atplaceringer i vi isse andre jurisd iktioner.

12.2 B Begrænsnin nger gælden nde for Udbu uddet

12.2.1 G Generelle beg grænsninger

Udlevering dette Prosp sådant tilbu en sådan o Udbudte A som komm og mulige egne rådgi ansvar for Aktionær e af Prospektet o pekt må ikke an ud eller en såda opfordring. Dett Aktier i nogen ju mer i besiddelse a valutarestriktion vere at undersø eventuelle over eller en potentie og Udbuddet ka nvendes som el n opfordring ikk te Prospekt udg risdiktion, hvor af dette Prospek ner, der måtte v ge de skattemæ rtrædelser af dis l køber af Tegnin n i visse jurisdikt ler i forbindelse ke er godkendt, ør ikke et tilbud et sådant tilbud t, gør sig bekend være relevante æssige konsekven sse begrænsning ngsretter og/elle ktioner være beg e med et tilbud eller til personer d om eller en o d eller en sådan dt med og overh i forbindelse me nser af at invest ger fra nogen p er tegner af de U grænset ved lov eller en opford r, til hvem det er opfordring til at opfordring er u holder alle sådan ed Udbuddet. D ere i de Udbudt persons side, ua Udbudte Aktier. og/eller omfatte ring fra persone r ulovligt at frem købe Tegningsr lovlig. Brøndby nne begrænsnin De enkelte inves te Aktier. Brøndb nset om denne et af andre restr er i en jurisdikt msætte et sådant retter eller købe IF forudsætter, ger, herunder sk storer opfordres by IF har ikke no e person er en E riktioner, og ion, hvor et t tilbud eller e eller tegne at personer, katteforhold til gennem oget juridisk Eksisterende

Udlevering kommer i b herunder s opfordres Prospekt u jurisdiktion en af Prospektet besiddelse af Pro skatteforhold og til gennem egn udgør ikke et ti n, hvor et sådant t samt markedsf ospektet, foruds g mulige valutare ne rådgivere at lbud om eller e t tilbud eller en s føring af Tegnin ættes selv at ind estriktioner, der undersøge de s en opfordring ti sådan opfordring ngsretter eller Ak dhente oplysning måtte være rel skattemæssige il at købe Tegn g er ulovlig. ktier er i visse la ger om sådanne evante i forbind konsekvenser a ingsretter eller nde omfattet af restriktioner sam delse med Udbu f at investere i købe eller tegn f restriktioner. P mt påse efterlev uddet. De enkelt de Udbudte A ne Udbudte Akt ersoner, der velsen heraf, te investorer Aktier. Dette tier i nogen

Der gælde En køber e anset for a erklæringe r endvidere over eller tegner af Te at have bekræfte r, indeståelser, g rdragelses- og v egningsretter el et, at Brøndby I garantier og afta videresalgsbegræ ler Udbudte Akt F og disses resp aler, der er indeh ænsninger for Te tier vil, ved køb pektive tilknytted holdt i dette dok egningsretterne eller tegning af de selskaber og kument, er korre og de Udbudte f Tegningsretter andre personer kte. Aktier i visse ju r eller Udbudte A kan henholde s urisdiktioner. Aktier, blive sig til, at de

Prospektet udbydes el Canada, Au henhold til Prospektet udbydes el nogen and udnyttelse tilfredsstille eller alle in kunne få P foretager ik må ikke distrib ler sælges, og T ustralien eller Ja gældende lovg må ikke distrib ller sælges, og dre jurisdiktioner er tilladt i henh ende dokumenta nvestorer hjemm Prospektet distr kke noget udbud bueres til eller p Tegningsretterne pan, medmindre ivning i den påg bueres til eller p Tegningsrettern r uden for Danm hold til gældend ation herfor. So mehørende i USA ibueret og mul d eller opfordrin på anden måde e må ikke, direkt e en sådan distri gældende jurisd på anden måde e må ikke, dire mark, medmind de lovgivning i d m følge af restr A, Canada, Aus igvis ikke vil ku g til nogen pers e gøres tilgæng te eller indirekte bution, et sådan iktion, og Brønd e gøres tilgæng ekte eller indirek dre en sådan dis den pågældende riktioner i henho stralien, Japan o unne udnytte Te son under nogen eligt, de Udbud e, udnyttes eller nt udbud, et såd dby IF skal modt eligt, de Udbud kte, udnyttes ell stribution, et såd e jurisdiktion, og old til gældende og andre jurisdik egningsretterne n omstændighed dte Aktier må ik på anden måde ant salg eller en tage tilfredsstille dte Aktier må ik er på anden m dant udbud, et g Brøndby IF ka lovgivning forv ktioner uden for og tegne de U der, der kan være kke, direkte elle e udbydes eller s n sådan udnyttels ende dokumenta kke, direkte elle måde udbydes el sådant salg elle an anmode om venter Brøndby I r Danmark muli Udbudte Aktier. re ulovlige. er indirekte, sælges USA, se er tilladt i ation herfor. er indirekte, ler sælges i er en sådan at modtage F, at nogen gvis ikke vil Brøndby IF

12.2.2 S Salgsbegræn sninger i USA A

Tegningsre Exchange C nævnte my fuldstændi etterne og De Ud Commission), b yndigheder har gt. Enhver erklæ dbudte Aktier e ørstilsyn i enkel afgivet nogen e æring om det mo r ikke blevet go ltstater i USA e erklæring om el odsatte betragtes odkendt, afvist e eller andre amer ller udtalt sig om s som en krimin eller anbefalet af rikanske tilsynsm m Udbuddet, el el handling i USA f det amerikansk myndigheder, lig ler om hvorvidt A. ke børstilsyn (Se gesom ingen af t Prospektet er k ecurities and de ovenfor korrekt eller

Tegningsre værdipapir ikke tilladt etterne og de lovgivning i enke undtagen ved u Udbudte Aktie eltstater i USA. E udbud og salg i h r er ikke bleve Enhver overdrag henhold til Regu et og vil ikke gelse af Tegnings lation S. blive registrere sretterne og eth et i henhold ti vert udbud og s l U.S. Securitie salg af de Udbud es Act eller dte Aktier er

Enhver per Prospektet Tegningsre henhold til en transakt amerikansk rson, der ønsker og Tegningsre etterne eller de en effektiv reg tion, der ikke er ke enkeltstater. r at udnytte Teg etter eller Udbu Udbudte Aktier istreringserklæri underlagt regist gningsretter og t dte Aktier, at i en offshore t ng i overensstem treringskravene tegne Udbudte have erklæret, ransaktion som mmelse med U.S i U.S. Securities Aktier, vil blive garanteret og defineret i Reg S. Securities Act Act og i overens anset for, ved a aftalt, enten a ulation S i henh , eller i henhold sstemmelse med at acceptere mo at vedkommend hold til Regulati d til en undtagel d gældende værd odtagelse af de erhverver on S, eller i se fra eller i dipapirlove i Derudover (uanset om af registrer med fritage kan et tilbud o m denne deltage ringskravene i U. elser i henhold t om at sælge elle r i Udbuddet elle .S. Securities Act il U.S. Securities er et salg af Teg er ej) indtil udløb t, hvis et sådant Act. gningsretter elle bet af 40 dage e tilbud om at sæ er Udbudte Aktie efter Tegningspe ælge eller salg sk er i USA fra en eriodens afslutni ker på anden må mægler eller fo ing udgøre en o åde end i overen ondshandler overtrædelse nsstemmelse

Som følge USA muligv af restriktioner vis ikke vil kunne i henhold til gæ e udnytte Tegnin ældende lovgivn ngsretterne og te ning forventer B egne de Udbudt røndby IF, at no te Aktier. ogen eller alle in nvestorer hjemm mehørende i

12.2.3 M Meddelelse t il investorer i i Storbritanni ien

Dette Prosp i paragraf worth com sådanne p Relevante sådanne Te Person, må pekt udleveres o 19(5) i Financial mpanies" og and personer betegn Personer, og en egningsretter ell å ikke handle ud og henvender sig Services and M re, til hvem det es under ét "R nhver opfordrin ler Udbudte Akt fra eller i tillid t g alene til 1) pers Markets Act 2000 lovligt kan vide Relevante Perso g, ethvert tilbud tier vil kun blive il dette Prospekt soner uden for S 0 (Financial Prom reformidles, som ner"). Tegnings d eller enhver a e indgået med R t eller indholdet Storbritannien, 2 motion) Order 20 m defineret i par sretterne og de aftale om at te Relevante Person heraf. 2) "investment p 005 ("Bekendtg ragraf 49(2)(a) ti Udbudte Aktie egne, købe eller ner. Enhver perso professionals" so gørelsen") eller 3 il (d) i Bekendtg er er kun tilgæ r på anden må on, der ikke er om defineret 3) "high net ørelsen (alle ængelige for de erhverve en Relevant

12.2.4 S Salgsbegræn sninger i det Europæiske Økonomiske Samarbejdso område

I relation ti (hver især Relevant M den kompe Medlemsst Prospektdir Relevante M Medlemsst il de enkelte me en "Relevant M Medlemsstat inde etente myndigh tat og meddel rektivet, bortset Medlemsstat, ka tat til enhver tid: edlemsstater i de Medlemsstat"), f en offentliggøre ed i den pågæl t til den kom fra at der med v an foretages et u et Europæiske Ø foretages intet else af et prospe dende Relevant mpetente mynd virkning fra og m udbud af Tegnin Økonomiske Sam udbud af Tegn ekt vedrørende te Medlemsstat ighed i den p med den dato, h ngsretter og Udb marbejdsområde ingsretter eller Tegningsretter o eller, hvor det e pågældende Re hvor Prospektdir budte Aktier til o e, der har implem Udbudte Aktier og de Udbudte er relevant, god elevante Medle ektivet er implem offentligheden i menteret Prospe r til offentlighed Aktier, der er g dkendt i en and emsstat, alt i menteret i den p den pågældend ektdirektivet den i nogen godkendt af en Relevant henhold til pågældende de Relevante

a) t g til juridiske enh godkendte eller heder, godkendt regulerede enhe te eller regulere eder, hvis formå ede med henbl l udelukkende e ik på at opere er at investere i v re på de finans ærdipapirer, sielle markeder samt ikke-
b) t s 5 til enhver juridis seneste regnska 50.000.000 euro k enhed, som op bsår, 2) en saml o, som anført i d pfylder mindst to et balancesum p det seneste års- e o af følgende kr på mere end 43 eller koncernreg riterier: 1) et gen .000.000 euro o gnskab, nnemsnit på min og 3) en årlig net ndst 250 medarb ettoomsætning p bejdere i det på mere end
c) t A til færre end 15 Artikel 2, stk. 1, 0 fysiske eller ju litra e)) under fo uridiske persone orudsætning af f r (bortset fra "k forudgående skr kvalificerede inve riftligt samtykke estorer" som de fra Brøndby IF, efineret i Prospe eller ktdirektivets
d) u P under alle andr Prospektdirektive re omstændighe et. eder, der ikke f fordrer, at Brøn ndby IF offentlig ggør et prospek kt i henhold til Artikel 3 i

I forbindels nogen Teg tilstrækkeli en beslutn pågældend Medlemsst enkelte Rel se med foranstå ningsretter og U ge oplysninger o ing om køb af de Relevante M tat. Udtrykket "P levante Medlem ående betyder u Udbudte Aktier om vilkårene for Tegningsrettern Medlemsstat af Prospektdirektiv sstater. udtrykket et "ud i en Relevant M r Udbuddet og T ne eller køb elle ethvert tiltag, h " betyder direkt dbud af Tegning Medlemsstat den Tegningsretterne er tegning af d hvorved Prospe tiv 2003/71/EF o gsretter og Udb kommunikation e og de Udbudte de Udbudte Akt ktdirektivet imp og omfatter alle udte Aktier til o n, i enhver form e Aktier, der gør ier, som denne plementeres i d relevante imple offentligheden" m og med ethver investor i stand e måtte blive æ den pågældende ementeringsproc vedrørende rt middel, af til at træffe ndret i den e Relevante cedurer i de

12.2.5 S Salgsbegræn sninger i Can nada, Australi ien og Japan og andre juri isdiktioner ud den for Danm mark

Tegningsre nævnte my fuldstændi etterne og de Ud yndigheder har gt. dbudte Aktier er afgivet nogen ikke blevet god erklæring eller dkendt, afvist elle r udtalelser om er anbefalet af u Udbuddet, elle udenlandske bør er om hvorvidt rstilsyn, ligesom Prospektet er k ingen af de korrekt eller

Som følge Canada, A Udbudte A af restriktioner ustralien, Japan Aktier. i henhold til gæ og andre jurisd ældende love og diktioner uden fo regler forvente or Danmark mu r Brøndby IF, at ligvis ikke vil ku visse eller alle in nne udnytte Teg nvestorer hjemm gningsretterne o mehørende i og tegne de

13 Definitioner og ordliste

Aktier	Eksisterende Aktier sammen med de Udbudte Aktier.
Aktionær	En person, som besidder aktier i Brøndby IF.
Bankdag	En dag, bankerne har åbent.
Bestyrelsen	Bestyrelsen for Brøndby IF, som per Prospektdatoen består af Aldo Petersen (formand), N.E. Nielsen (næstformand), Hugo Andersen, Jan Leth Christensen, Jesper Holm Hansen, Morten Holm, Christian Barrett og Sten Lerche.
Brøndby Food&Mind A/S	Brøndby IF's 100 % ejede datterselskab (CVR-nr. 26 38 21 30).
Brøndby IF	Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S (CVR-nr. 83 93 34 10) og dets 100 % ejede datterselskab Brøndby Food&Mind A/S.
Brøndbyernes Idrætsforening	Forening som driver amatørafdelingen, og som har et samarbejde med Brøndby IF. Som en del af samarbejdet har Brøndby IF indgået en aftale med Brøndbyernes Idrætsforening om brugsret til foreningens licens under DBU til at drive professionel fodbold.
Børsdag	En dag, hvor NASDAQ OMX Copenhagen er åben for handel.
CAS	Court of Arbitration for Sport.
Clearstream	Clearstream Banking S.A.
Cup-systemet	Et system, hvor hold mødes efter et hierarkisk princip, to af gangen, hvor vinderen går videre i turneringen. Kan også spilles over to kampe.
Direktionen	Direktionen i Brøndby IF som per Prospektdatoen udgøres af Administrerende direktør Tommy Sommer Håkansson.
Divisionsforeningen	Divisionsforeningen er en forening for alle klubber i Danmarksturneringens herredel, dvs. Superligaen, Nordic Bet Ligaen og 2. division. Divisionsforeningen har i samarbejde med DBU til opgave at koordinere udviklingen af dansk elitefodbold på klubplan – sportsligt, økonomisk og organisatorisk.
Earn-out	Earn-out er en variabel del af prisen betalt for en virksomhed. Ud over en kontant betaling ved købsaftalens indgåelse kan en del af prisen være baseret på en på forhånd aftalt formel ved hjælp af variabler, der skal kendes kun i fremtiden som f.eks. virksomhedens overskud.
Efterårssæson	Anden halvdel af året, efter sommerpausen, hvor der spilles fodbold, frem til vinterpausen. Perioden er juli til december.
Eksisterende Aktier	83.473.284 stk. aktier a nom. 1 kr. svarende til Brøndby IF's aktiekapital umiddelbart forud for Udbuddet inklusive Noteringsaktierne.
Eksisterende Aktionærer	Enhver, der den 31. oktober kl. 12.30, er registreret i VP som Aktionær i Brøndby IF.
Ekspertskatteregel	En skatteregel, der foreskriver, at personer fra og med den 1. januar 2011 havde mulighed for at kunne vælge at blive beskattet med en bruttoskattesats på 26 % plus 8 % i AMbidrag i maksimalt 60 måneder. Det er en betingelse for udnyttelse af reglen, at lønmodtagerens kontante løn, inklusive den skattemæssige værdi af visse goder, udgør mindst 69.390 kr. per måned (2013) efter fradrag af sociale bidrag samt lønmodtagerens pensionsbidrag til en arbejdsgiveradministreret pensionsordning, og at vedkommende ikke har været skattepligtig i Danmark i de sidste 10 år.
EU	Den Europæiske Union.
Euro	Euro. Den fælles valuta for de medlemsstater, der deltager i den tredje fase

	af den Europæiske Økonomiske og Monetære Union i henhold til de Europæiske Fællesskabers traktat med de til enhver tid gældende ændringer.
Euroclear	Euroclear Bank S.A./N.V. som operatør af Euroclear System.
Feriepengesagen	Spillerforeningen mente, at klubberne ikke har fulgt de regler, Spillerforeningen og Divisionsforeningen enedes om, da de i 2004 indgik en overenskomst. Sagens parter var Spillerforeningen, der repræsenterer fodboldspillerne, og Divisionsforeningen, der repræsenterer klubberne. Ifølge Spillerforeningen havde klubberne i flere tilfælde forsømt at betale pension samt de 12,5 % i feriegodtgørelse af alle kontante betalinger/løndele (f.eks. sign-on fee, sign-off fee og bonusbetalinger), mens klubberne omvendt hævdede, at de med spillernes samtykke havde udarbejdet kontrakter, hvoraf det fremgik, at de udbetalte beløb var inklusive feriegodtgørelse. I oktober 2013 forligte Brøndby IF Feriepengesagen med 29,4 mio. kr. til afgørelse af alle forhold mellem Brøndby IF og Spillerforeningen. Sagskomplekset var herefter endeligt afsluttet.
FIFA	Fédération Internationale de Football Association. Det internationale fodboldforbund.
Financial Fair Play	For at imødegå voksende økonomiske udfordringer i de europæiske fodboldklubber indførte UEFA i 2009 det såkaldte Financial Fair Play koncept. Konceptet indkøres over en periode begyndende i 2010 og består af finansielle krav til fodboldklubbers indtjening og balance, og manglende overholdelse af disse krav kan medføre sanktioner i form af bøder eller udelukkelse fra kampe i UEFA-regi.
Forårssæson	Første halvdel af året, efter vinterpausen, hvor der spilles fodbold, frem til sommerpausen. For 2014 er det perioden februar til maj.
Handelsperioden	Perioden for handel med Tegningsretter, der løber fra den 29. oktober 2013 til og med den 11. november 2013, kl. 17.00 (dansk tid).
Homegrown, Homegrown-regler	Regler for "Homegrown" eller "hjemmeudviklede spillere". Ved Homegrown spillere forstås (kategori 1) en spiller, der har været spilleberettiget i den pågældende Superliga-klub eller dens moderklub(ber) i minimum 36 måneder, mens han var mellem 15 og 21 år, eller (kategori 2) en spiller, der er blevet uddannet i en anden dansk klub.
IFRS	International Financial Reporting Standards, som godkendt af EU.
Kapitalplanen	Den i foråret 2013 gennemførte kapitalplan, som blev offentliggjort den 4. februar 2013 og indebar en række tiltag, der samlet set havde til formål at reducere Selskabets gæld og styrke likviditeten: aftale med væsentlige kreditorer, salg af Gildhøj Centret, optagelse af nye lån, aftale med hovedbankforbindelsen og gennemførelse af en kapitalforhøjelse på minimum 60 mio. kr., som blev gennemført med et bruttoprovenu på 108,4 mio. kr.
Kasi ApS	Kasi ApS og dets koncernforbundne selskaber.
Koncernen	Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S (CVR-nr. 83 93 34 10) og dets 100 % ejede datterselskab Brøndby Food&Mind A/S.
Kr.	Danske kroner.
Ledelsen	Bestyrelsen og Direktionen.
Media-Invest Danmark A/S	Media-Invest Danmark A/S (CVR-nr. 20 25 36 81), Østergade 61, 4, 1100 København K.
NASDAQ OMX Copenhagen	NASDAQ OMX Copenhagen A/S.
Nordic Bet Ligaen	1. division, kendt som Nordic Bet Ligaen grundet navnesponsorat. Er den

	næstbedste række i Danmarksturneringen i fodbold. Rækken har tidligere (på grund af andre navnesponsorater) også heddet Faxe Kondi Divisionen, Viasat Sport Divisionen, Viasat Divisionen og Betsafe Ligaen.
Nøglemedarbejdere	Nøglemedarbejdere i Brøndby IF som per Prospektdatoen omfatter Thomas Frank (cheftræner), Jesper Børge Jørgensen (økonomichef), Per Rud (sportschef), Anders Eggert Bay (kommunikations- og marketingsdirektør), Anders Kjær Madsen (salgschef) og Jacob Mickel Lauritsen (sikkerhedschef).
Pandora A/S	Selskabet Pandora A/S, hvor Kasi ApS har krav på en Earn-out.
Prospektbekendtgørelsen	Bekendtgørelse nr. 643 af 19. juni 2012 om prospekter for værdipapirer, der optages til handel på et reguleret marked og ved offentlige udbud af værdipapirer over EUR 5.000.000.
Prospektdatoen	Den 25. oktober 2013.
Prospektdirektivet	Europa-Parlamentet og Rådets direktiv 2003/71/EF af 4. november 2003 om det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel, og om ændring af direktiv 2001/34/EF.
Prospektet	Dette dokument, der er offentliggjort af Bestyrelsen og Direktionen i Brøndby IF.
Prospektforordningen	Kommissionens Forordning (EF) nr. 809/2004 af 29. april 2004 med senere ændringer.
Regulation S	Regulation S bekendtgjort i henhold til U.S. Securities Act.
Resterende Aktier	Udbudte Aktier, som ikke er blevet tegnet af Eksisterende Aktionærer i henhold til deres fortegningsret ved udnyttelse af Tegningsretter eller af investorer i henhold til erhvervede Tegningsretter inden Tegningsperiodens udløb.
Selskabet	Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S (CVR-nr. 83 93 34 10) og dets 100 % ejede datterselskab Brøndby Food&Mind A/S.
Selskabsloven	Lov nr. 322 af 11. april 2011 om aktie- og anpartsselskaber med senere ændringer.
Sponsorpartnere	En af Brøndby IF's ca. 500 sponsorer, der mod betaling får en synlig reklameeksponering på eksempelvis holdenes tøj, Brøndby Stadions bander og tribuner og/eller pladser på Brøndby Stadion, samt netværkspartnere.
Superligaen	Danmarks bedste fodboldliga med 12 konkurrerende klubber. Der spilles 33 kampe fordelt på en forårssæson og en efterårssæson. Vinderen af Superligaen kan kalde sig Danmarksmester.
Tegningsperioden	Perioden for tegning af Udbudte Aktier, der løber fra den 1. november 2013 til og med den 14. november 2013, kl. 17.00 (dansk tid).
Tegningsret	Tegningsretter, som tildeles Eksisterende Aktionærer. For hver Eksisterende Aktie modtages to (2) tegningsretter. Ni (9) tegningsretter giver ret til tegning af én Udbudt Aktie.
TV-aftalen	Aftalen vedrørende fordeling af Superligaklubbernes andel af provenu fra salg af medierettigheder.
Udbuddet	Udbud af op til 18.549.618 stk. nye aktier a nom. 1 kr. til 2,75 kr. per aktie i Brøndby IF med fortegningsret for Brøndby IF's Eksisterende Aktionærer.
Udbudskurs	2,75 kr. per Udbudt Aktie a nominelt 1 kr.
Udbudte Aktier	Op til 18.549.618 stk. aktier a nom. 1 kr.
Udsteder	Moderselskabet i Brøndby IF-Koncernen, som består af moderselskabet Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S og det 100 % ejede datterselskab Brøndby

	Food&Mind A/S.
UEFA	Union of European Football Associations. Det europæiske fodboldforbund.
U.S. Securities Act	United States Securities Act of 1933 med senere ændringer.
USA	Amerikas Forenede Stater med territorier og besiddelser.
VP	VP Securities AS, CVR-nr. 21 59 93 36.
Værdipapirhandelsloven	Lovbekendtgørelse nr. 982 af 6. august 2013 om værdipapirhandel m.v.
WADA	World Anti-Doping Agency. En uafhængig fond, som arbejder for at promovere, koordinere og overvåge kampen mod doping i sportsverdenen.
Webster Casen	Afgørelsen i sagen om Andy Websters klubskifte.

14 Bilag

14.1 Vedtægter

Navn, hjemsted og formål

Selskabets navn er Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S.

Selskabets hjemsted er Brøndby kommune.

§ 2

§ 1

Selskabets formål er at drive professionel fodbold, handel samt investering, herunder investering i fast ejendom i såvel ind- som udland.

Aktiekapital

§ 3

Selskabets aktiekapital er på 83.473.284 kr. Aktiekapitalen er indbetalt. Aktiekapitalen er fordelt i aktier på 1 kr. og multipla heraf.

§ 3a

Bestyrelsen er indtil 31. december 2013 bemyndiget til at beslutte at forhøje selskabets aktiekapital, ad én eller flere gange, ved tegning af op til 20.000.000 stk. aktier à nominelt kr. 1,00 (i alt op til nominelt kr. 20.000.000) til kurs kr. 2,75 per aktie à nom kr. 1 (svarende til kursen for den af generalforsamlingen den 17. september 2013 besluttede kurs for den rettede kapitalforhøjelse), med fortegningsret for selskabets eksisterende aktionærer.

For nye aktier, udstedt i henhold til denne bemyndigelse, skal gælde, at de nye aktier skal tegnes ved kontant indbetaling, at de nye aktier skal registreres i VP Securities A/S og giver ret til udbytte fra tidspunktet for kapitalforhøjelsens registrering i Erhvervsstyrelsen, at de nye aktier skal være omsætningspapirer og udstedes til ihændehaveren, men kan noteres på navn i selskabets ejerbog, at der med hensyn til indløselighed og omsættelighed skal gælde de samme regler, som der gælder for de øvrige aktier, at aktierne i øvrigt skal have samme rettigheder som selskabets eksisterende aktier, og at der ikke skal gælde indskrænkninger i den nye aktionærs fortegningsret ved fremtidige forhøjelser.

§ 3b

Bestyrelsen er indtil 30. juni 2018 bemyndiget til ad en eller flere gange at udstede op til i alt kr. 12.000.000 tegningsoptioner (warrants), der hver giver ret til at tegne én (1) aktie á nominelt kr. 1,00 i selskabet samt foretage dertil hørende kapitalforhøjelser på op til nominelt kr. 12.000.000 uden fortegningsret for selskabets eksisterende aktionærer.

Warrants kan udstedes til medarbejdere, direktion og bestyrelse i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S.

Bestyrelsen fastsætter udnyttelseskursen, dog minimum kurs pari. Warrants til bestyrelsen kan dog ikke udstedes til en kurs under markedskurs. Øvrige vilkår og betingelser fastsættes af bestyrelsen.

Bestyrelsen har den 23. oktober 2013 delvist udnyttet bemyndigelsen ovenfor, idet bestyrelsen har udstedt og tildelt 3.638.091 warrants, jf. vedtægternes Tillæg 1. Der resterer herefter 8.361.909 warrants under bemyndigelsen.

§ 4

Ved enhver kontant forhøjelse af aktiekapitalen har aktionærerne ret til forholdsmæssig tegning af de nye aktier. Generalforsamlingen kan med den stemmeflerhed, der kræves til vedtægtsændring, bestemme afvigelse fra den foran fastsatte fortegningsret.

Aktier

Selskabets aktier udstedes til ihændehaveren, men kan noteres på navn i selskabets ejerbog. Aktierne er frit omsættelige omsætningspapirer.

Selskabets aktionærer er i intet tilfælde pligtige at lade deres aktier indløse helt eller delvis.

Selskabets ejerbog føres af Computershare A/S, Kongevejen 418, Øverød, 2840 Holte.

§ 6

Når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen, udbetales det fastsatte udbytte med frigørende virkning for selskabet på grundlag af aktiernes registrering i VP Securities A/S.

§ 7

Selskabets aktier kan mortificeres udenretligt i overensstemmelse med de til enhver tid gældende regler herom. Enhver mortifikation i henhold til nærværende bestemmelse sker for aktionærens regning, ligesom udstedelse af nyt aktiebrev eller registrering i VP Securities A/S efter sket mortifikation sker for aktionærens regning. Såfremt bestyrelsen ikke finder det godtgjort, at der skal ske mortifikation, kan bestyrelsen henvise aktionæren til at søge mortifikation ved dom efter de derom gældende regler.

Er selskabets tidligere A-aktier ikke blevet registreret i VP Securities A/S senest tre år efter, at disse er blevet indkaldt til registrering der, forholdes for så vidt angår endnu ikke registrerede tidligere A-aktier overensstemmelse med selskabslovens § 63.

Generalforsamlinger

§ 8

Selskabets generalforsamlinger afholdes i Brøndby kommune.

Ordinær generalforsamling afholdes hvert år inden den 30. april.

Ekstraordinær generalforsamling afholdes efter beslutning af en generalforsamling, bestyrelsen eller på begæring af selskabets revisor. Endvidere kan aktionærer, der tilsammen ejer 5 % af aktiekapitalen eller repræsenterer mindst 5 % af det samlede antal stemmer, skriftligt over for bestyrelsen begære ekstraordinær generalforsamling afholdt til behandling af et eller flere i begæringen angivne spørgsmål.

Fremkommer begæring om afholdelse af ekstraordinær generalforsamling, skal bestyrelsen indkalde til sådan generalforsamling inden fjorten dage efter begæringens modtagelse.

§ 9

Generalforsamlinger indkaldes af bestyrelsen via selskabets hjemmeside samt i Erhvervsstyrelsens IT-system med højst 5 ugers og mindst 3 ugers varsel.

Indkaldelse med dagsorden skal endvidere ske ved almindelig brevforsendelse til enhver i ejerbogen noteret aktionær, der har fremsat begæring om tilsendelse af indkaldelser til generalforsamlinger, medmindre bestyrelsen har udnyttet bemyndigelsen i § 9a.

Indkaldelse til generalforsamling, hvor der træffes beslutning efter selskabslovens § 77, stk. 2, § 92, stk. 1 eller 5 eller § 107, stk. 1 eller 2, skal indeholde den fulde ordlyd af forslaget til vedtægtsændringer og skal sendes til enhver noteret aktionær.

§ 9a

Bestyrelsen er bemyndiget til at træffe beslutning om, at selskabet kan give alle meddelelser til selskabets aktionærer i henhold til selskabsloven eller disse vedtægter, herunder indkaldelser til generalforsamlinger og fuldstændige forslag, ved elektronisk post, ligesom dokumenter inklusive årsrapporter kan fremlægges eller sendes elektronisk.

Hvis bestyrelsen udnytter bemyndigelsen, anmoder selskabets direktion selskabets navnenoterede aktionærer om en elektronisk postadresse, hvortil meddelelser kan sendes. Alle aktionærer skal sikre, at selskabet er i besiddelse af den korrekte elektroniske postadresse, og den enkelte aktionær skal løbende sørge for at ajourføre denne.

Der gives oplysninger om krav til anvendte systemer og om anvendelsen af elektronisk kommunikation af selskabets direktion direkte til aktionærerne eller på selskabets hjemmeside.

§ 10

Dagsordenen for den ordinære generalforsamling skal omfatte:

1. Forelæggelse af årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse.
1. Forslag til anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport.
1. Godkendelse af bestyrelsens vederlag for det igangværende regnskabsår
1. Eventuelle forslag fra aktionærer eller bestyrelse.
1. Valg af bestyrelse.
1. Valg af én statsautoriseret revisor.
1. Eventuelt.

Enhver aktionær har ret til at få et bestemt emne behandlet på den ordinære generalforsamling, såfremt aktionæren skriftligt fremsætter krav herom over for bestyrelsen senest 6 uger før generalforsamlingen skal afholdes. Fremsætter en aktionær krav herom senere end 6 uger før generalforsamlingens afholdelse, afgør bestyrelsen, om kravet er fremsat i så god tid, at emnet kan optages på dagsordenen for generalforsamlingen.

Senest tre uger før generalforsamlingen skal indkaldelsen, det samlede antal aktier og stemmerettigheder på datoen for indkaldelsen, herunder det samlede antal for hver aktieklasse, de dokumenter, der skal fremlægges på generalforsamlingen, herunder for den ordinære generalforsamlings vedkommende den senest reviderede årsrapport, dagsordenen og de fuldstændige forslag, samt de formularer, der anvendes ved stemmeafgivelse ved fuldmagt og ved stemmeafgivelse pr. brev gøres tilgængelige på selskabets hjemmeside. Gøres de formularer, der anvendes ved stemmeafgivelse ved fuldmagt og ved stemmeafgivelse pr. brev ikke tilgængelige på internettet, oplyser selskabet på hjemmesiden, hvordan formularerne kan rekvireres i papirform og sender formularerne til enhver aktionær, der ønsker det.

§ 11

En aktionærs ret til at deltage i og afgive stemmer på generalforsamlingen fastsættes i forhold til de aktier, aktionæren besidder på registreringsdatoen, som ligger 1 uge før generalforsamlingens afholdelse. Deltagelse i generalforsamlingen forudsætter tillige, at aktionæren har anmodet om adgangskort til den pågældende generalforsamling for sig selv eller en befuldmægtiget senest tre dage forud for afholdelsen. Aktionæren kan tillige møde med en rådgiver. Adgangskort udstedes til den, der ifølge ejerbogen er noteret som aktionær på registreringsdatoen, eller som selskabet pr. registreringsdatoen har modtaget behørig meddelelse fra med henblik på indførsel i ejerbogen. Stemmeretten kan endvidere udøves ved brevstemme.

§ 12

På generalforsamlinger har hvert aktiebeløb på 1 kr. én stemme.

§ 13

Generalforsamlinger ledes af en af bestyrelsen udpeget dirigent, der afgør alle spørgsmål vedrørende sagernes behandlingsmåde og stemmeafgivning, der skal være skriftlig, såfremt en efter dirigentens skøn passende del af de tilstedeværende og repræsenterede aktionærer måtte ønske det.

På en generalforsamling kan beslutning kun tages om de i dagsordenen anførte forslag og ændringsforslag hertil.

De på generalforsamlingen behandlede anliggender afgøres ved simpel stemmeflerhed, med mindre andet følger af lovgivningen eller disse vedtægter. I tilfælde af stemmelighed ved valg foretages ny afstemning. Står stemmerne herefter atter lige, har bestyrelsens formand den udslagsgivende stemme, såfremt han er aktionær i selskabet, og ellers afgøres valget ved lodtrækning. I andre tilfælde af stemmelighed er det fremsatte forslag forkastet. Til vedtagelse af beslutninger om vedtægtsændringer eller om selskabets opløsning udkræves - for så vidt der ikke i lovgivningen udkræves større majoritet eller enstemmighed - at beslutningen vedtages med mindst 2/3 såvel af de afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital.

Dersom forslaget om vedtægtsændringer ikke er fremsat eller tiltrådt af bestyrelsen, kræves endvidere, at mindst 2/3 såvel af det samlede antal stemmer som af den stemmeberettigede aktiekapital er repræsenteret på generalforsamlingen.

Over det på en generalforsamling passerede indføres en beretning i en dertil af bestyrelsen autoriseret forhandlingsprotokol, der underskrives af dirigenten. En bekræftet udskrift af generalforsamlingsprotokollen skal være tilgængelig for aktionærerne på selskabets kontor senest 14 dage efter generalforsamlingens afholdelse.

Bestyrelse og direktion

§ 14

Selskabets bestyrelse består af tre til seks medlemmer, der vælges af generalforsamlingen for ét år ad gangen og som kan genvælges. Derudover har Brøndbyernes Idrætsforening, så længe selskabet har brugsret til Brøndbyernes Idrætsforenings licens under DBU til at drive professionel fodbold, ret til at udpege én til to medlemmer til selskabets bestyrelse for et år ad gangen med mulighed for genudpegning. Brøndbyernes Idrætsforening skal senest 6 uger før selskabets ordinære generalforsamling oplyse de udpegede personers navn og ledelseshverv, således at selskabet kan oplyse dette i indkaldelsen til selskabets ordinære generalforsamling. Den eller de udpegede medlemmer indtræder i bestyrelsen umiddelbart efter selskabets ordinære generalforsamling, dog første gang umiddelbart efter den førstkommende generalforsamling efter at selskabets har gennemført den på selskabets ordinære generalforsamling den 3. april 2013 i forslag 6. IV foreslåede og besluttede kapitalforhøjelse frem til selskabets ordinære generalforsamling i 2014. Den eller de udpegede medlemmer kan ikke udpeges til formand for selskabets bestyrelse.

Bestyrelsen forestår ledelsen af selskabets anliggender. Bestyrelsen træder sammen umiddelbart efter afholdelsen af den ordinære generalforsamling og vælger af sin midte en formand og en næstformand. Bestyrelsen fastsætter i øvrigt ved en forretningsorden nærmere bestemmelser om udførelsen af sit hverv.

Bestyrelsen er beslutningsdygtig, når over halvdelen af samtlige medlemmer er til stede.

Over det på bestyrelsesmøderne passerede føres en protokol, der underskrives af samtlige tilstedeværende medlemmer af bestyrelsen.

Bestyrelsesmedlemmer modtager et årligt honorar. Bestyrelsens samlede vederlag for det igangværende regnskabsår forhåndsgodkendes på selskabets ordinære generalforsamling medens det samlede vederlag for det foregående regnskabsår angives og indstilles til generalforsamlingens endelige godkendelse i og sammen med selskabets årsrapport.

§ 14a

Selskabet har udarbejdet overordnede retningslinjer for selskabets incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion. Disse retningslinjer er forelagt og vedtaget på selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. september 2013. Retningslinjerne er offentliggjort på selskabets hjemmeside www.brondby.com.

Bestyrelsen ansætter en direktion bestående af et til tre medlemmer til at lede den daglige drift.

Bestyrelsen kan meddele prokura, enkel eller kollektiv.

Tegningsregel

Selskabet tegnes af bestyrelsens formand eller næstformand i forening, enten med et medlem af bestyrelsen eller med en direktør eller af tre bestyrelsesmedlemmer i forening eller af den samlede bestyrelse.

§ 16

Revision

Revisionen af selskabets årsrapporter foretages af en af generalforsamlingen for et år ad gangen valgt statsautoriseret revisor.

Regnskab

Selskabets regnskabsår er kalenderåret.

Årsrapporten skal opgøres i overensstemmelse med den til enhver tid gældende lovgivning om aflæggelse af årsrapport.

Således vedtaget på ekstraordinær generalforsamling den 17. september 2013, og ændret ved bestyrelsens beslutning den 23. oktober 2013 om delvis udnyttelse af bemyndigelsen i vedtægternes § 3b.

*****

134

§ 15

§ 17

§ 18

§ 19

Tillæg til vedtægter

Generalforsamlingen traf den 17. september 2013 beslutning om at bemyndige bestyrelsen til at udstede op til i alt kr. 12.000.000 warrants til selskabets medarbejdere, direktion og bestyrelse samt til at foretage dertil hørende kapitalforhøjelser uden fortegningsret for eksisterende aktionærer.

Bestyrelsen besluttede efter indstilling fra vederlagsudvalget i henhold til bemyndigelsen givet til dette udvalg, delvist at udnytte generalforsamlingens bemyndigelse ved at udstede i alt 3.639.277 warrants, der hver giver ret til at tegne én (1) aktie a nominelt kr. 1,00 til kr. 3,00 (Udnyttelsesprisen).

De udstedte warrants fordeles som følger:

	Antal	Udnyttelses	Nutidsværdi
		prisen	(før korrektion for
			udvanding)
Tommy Sommer Håkansson	785.896 stk.	3,00 kr.	858.678 kr.
Thomas Frank	500.000 stk.	3,00 kr.	529.660 kr.
Per Rud	553.647 stk.	3,00 kr.	586.490 kr.
Anders Bay	549.733 stk.	3,00 kr.	582.344 kr.
Thomas Kahlenberg	1.250.000 stk.	3,00 kr.	1.324.151 kr.
	3.639.277 stk.		3. 881.323 kr.

Antal warrants

Antallet af warrants, der tildeles Tommy Håkansson, er justeret for forskellen mellem børskursen den 18. september 2013, hvor han efter sin ansættelseskontrakt skulle have haft det aftalte antal warrants tildelt, og Udnyttelsesprisen.

Antallet af warrants, der tildeles henholdsvis Per Rud og Anders Bay, er ligeledes justeret for forskellen mellem børskursen ved deres respektive tiltræden og Udnyttelsesprisen.

Da børskursen ved Thomas Franks tiltræden var lig Udnyttelsesprisen, og da udnyttelsesprisen, for så vidt angår Thomas Kahlenberg, er aftalt til kr. 3,00 er antallet af warrants, der tildeles disse, ikke justeret.

Udnyttelse

Tommy Sommer Håkansson kan tidligst udnytte de tildelte warrants i det handelsvindue, der følger efter selskabets delårsmeddelelse for 3. kvartal 2016 (svarende til omkring tre år efter tildeling) og senest fem år efter tildeling.

Anders Bay og Thomas Frank kan successivt udnytte de tildelte warrants fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det handelsvindue, der følger efter selskabets delårsmeddelelse for 1. halvår 2014 (svarende til et omkring år efter deres respektive tiltræden), herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling.

Per Rud kan ligeledes successivt udnytte de tildelte warrants fordelt med en fjerdedel årligt, første gang i det handelsvindue, der følger efter selskabets delårsmeddelelse for 3. kvartal 2014 (svarende til omkring et år efter hans tiltræden), herefter samme tidspunkt i de efterfølgende tre år og senest fem år efter tildeling.

Thomas Kahlenberg kan tidligst udnytte de tildelte warrants i det handelsvindue, der følger efter selskabets delårsmeddelelse for 3. kvartal 2014 (svarende til omkring et år efter hans tiltræden) og senest fem år efter tildeling.

Ved udløb af de respektive udnyttelsesperioder bortfalder eventuelt uudnyttede warrants.

Hvis de tildelte warrants ønskes udnyttet, skal selskabet have skriftligt meddeles herom 14 dage inden den ønskede udnyttelse.

Udnyttelse er, med undtagelse af Thomas Kahlenberg, betinget af modtagerens fortsatte ansættelse i selskabet, hvorfor retten til warrants bortfalder ved dennes fratræden, såfremt modtageren selv opsiger stillingen eller bliver opsagt af selskabet grundet misligholdelse af ansættelsesforholdet. Såfremt selskabet opsiger modtageren, uden at dette skyldes dennes forhold, bevarer modtageren dog retten til at udnytte warrants i de respektive udnyttelsesperioder, jf. de for det udstedte warrants gældende Generelle vilkår, som er bilag til dette Tillæg.

Generelle vilkår

Der henvises til de Generelle Vilkår, der er bilag til dette Tillæg.

BILAG

Generelle vilkår

Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S ("Selskabet") har den 23. oktober 2013 udstedt og tildelt warrants til en række af dets ansatte ("Warrants"). Warrants er tildelt hver enkelt medarbejder ("Medarbejderen") ved et personligt tildelingsbrev ("Tildelingsbrev(et)").

For de tildelte Warrants gælder følgende generelle vilkår ("Generelle Vilkår") ved siden af de vilkår, som følger af Tildelingsbrevet.

1. Vederlag

1.1 Medarbejderen yder ikke vederlag for modtagelsen af de tildelte Warrants.

2. Udnyttelse af Warrants

2.1 Warrants kan udnyttes som angivet i bestyrelsens beslutning og som gengivet i Tildelingsbrevet (Udnyttelsesperioden).
2.2 I Udnyttelsesperioden kan de tildelte Warrants af Medarbejderen kun udnyttes inden for de perioder, der er gældende ifølge Selskabets interne regler fastsat i henhold til værdipapirhandelsloven. Perioderne er
fra offentliggørelsen af Selskabets årsregnskabsmeddelelse og 4 uger frem, eller
fra offentliggørelse af Selskabets delårsrapporter og 4 uger frem.

De tildelte Warrants kan i øvrigt ikke udnyttes, hvis Medarbejderen på udnyttelsestidspunktet besidder intern viden i henhold til værdipapirhandelslovens regler.

Selskabet vil meddele Selskabets medarbejdere på en praktisk måde, når Udnyttelsesperioderne foreligger.

3. Procedure ved udnyttelse

3.1 Medarbejderen (eller en part, der handler på vegne af Medarbejderen efter Medarbejderens død) kan udnytte de tildelte Warrants ved at sende en instruks (Instruksen) til Selskabets økonomichef, således at Instruksen er denne i hænde senest kl. 16.00 på den sidste dag i en periode. Inden de tildelte Warrants kan udnyttes, vil Selskabet sende Instruksen i uudfyldt stand til Medarbejderen.
3.2 Hver udnyttelse skal omfatte mindst 50.000 Warrants eller det mindre antal, som Medarbejderen har.

Når Selskabet har modtaget og godkendt Instruksen samt modtaget købesummen fra Medarbejderen, foranlediger Selskabet udstedelse og overførsel af det antal aktier, der svarer til de udnyttede Warrants til Medarbejderens VP depotkonto.

4. Bortfald

4.1 Efter Udnyttelsesperiodens udløb bortfalder eventuelt uudnyttede Warrants.

5. Omsættelighed

5.1 De tildelte Warrants må ikke være genstand for overdragelse (herunder ved salg, frivillig overdragelse, arv, gave, pantsætning eller på anden måde) hverken direkte eller indirekte eller helt eller delvist.

Uanset ovennævnte må der dog ske overdragelse af de tildelte Warrants til ægtefælle/samlever og/eller livsarvinger i tilfælde af Medarbejderens død på betingelse af, at ægtefællens/samleveren og/eller livsarvingen indtræder i de vilkår, der følger af Tildelingsbrevet samt nærværende Generelle Vilkår.

5.2 Såfremt Medarbejderen måtte disponere over de tildelte Warrants i strid med det i pkt. 5.1 nævnte forbud eller nærværende Generelle Vilkår i øvrigt, betragtes dette som misligholdelse af Tildelingsbrevet, nærværende Generelle Vilkår og af Medarbejderens ansættelsesforhold, ligesom dispositioner i strid hermed ikke kan gøres gældende over for Selskabet.

6. Ansættelsesforholdets ophør

6.1 Medarbejders fratræden, uden at denne har misligholdt:

Såfremt Medarbejderens ansættelsesforhold i Selskabet ophører på grund af

1. Selskabets opsigelse af Medarbejderen, uden af dette skyldes Medarbejderens misligholdelse af ansættelsesforholdet,
1. Medarbejderen opsiger sit ansættelsesforhold på grund af Selskabets væsentlige misligholdelse,
1. Medarbejderen går på pension,
1. Medarbejderen fratræder på grund af langvarig sygdom,
1. Medarbejderens død,

vil Medarbejderen (eller Medarbejderens dødsbo) være berettiget til at beholde de i henhold til Tildelingsbrevet tildelte Warrants, som om Medarbejderen stadig var ansat i Selskabet.

6.2 Medarbejderens fratræden på grund af sin egen opsigelse:

Ved Medarbejderens egen opsigelse af ansættelsesforholdet, inden Udnyttelsesperioden er påbegyndt, bortfalder samtlige tildelte Warrants.

6.3 Medarbejderens fratræden på grund af misligholdelse:

Såfremt ansættelsesforholdet ophører på grund af Medarbejderens misligholdelse af ansættelsesforholdet, inden Udnyttelsesperioden er påbegyndt, bortfalder samtlige tildelte Warrants, der ikke er udnyttet.

6.4 Orlov

Hvis Medarbejderen holder orlov i sit ansættelsesforhold i henhold til gældende lovregler om orlov, herunder barselsorlov, medfører dette ingen ændringer i forhold til de tildelte Warrants.

6.5 Ændring af stilling i Selskabet

Såfremt Medarbejderen tiltræder en ny eller ændret stilling i Brøndby IF-koncernen, medfører dette ingen ændring i forhold til de tildelte Warrants, medmindre andet aftales særskilt mellem Selskabet og Medarbejderen.

7. Justering af udnyttelsesprisen og/eller antal tildelte Warrants

Den i Tildelingsbrevet anførte Udnyttelsespris og det i Tildelingsbrevet anførte antal tildelte Warrants justeres i nedenstående tilfælde:

7.1 Kapitaldispositioner

Ved kapitaldispositioner, der ikke foregår til markedskurs, korrigeres de tildelte Warrants' udnyttelsespris og/eller antallet af tildelte Warrants efter Selskabets valg, således at de tildelte Warrants' værdi ikke påvirkes af disse dispositioner. Ved kapitaldispositioner forstås udstedelse af aktier, fondsaktier, konvertible obligationer eller andre konvertible lån eller tegningsoptioner (warrants) og nedsættelse af aktiekapitalen med henblik på andet end dækning af underskud.

Udnyttelsesprisen ændres ikke ved udstedelse af medarbejderaktier eller medarbejderobligationer i henhold til de til enhver tid gældende regler herom i skattelovgivningen eller ved udstedelse af warrants til bestyrelse, ledelse og/eller øvrige medarbejdere i koncernen uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer i Selskabet.

7.2 Øvrige ændringer i Selskabets aktiekapitalforhold

Såfremt det vedtages at gennemføre andre ændringer i Selskabets kapitalforhold ud over det i pkt. 7.1 anførte, som medfører væsentlige ændringer i de tildelte Warrants' værdi, skal Udnyttelsesprisen og/eller antal tildelte Warrants justeres, således at Medarbejderen i videst muligt omfang stilles, som om kapitalændringen ikke havde fundet sted.

7.3 Udbetaling af udbytte

Ved udbetaling af udbytte på mere end 40 % af det enkelte års koncernresultat i Selskabet, reguleret for medarbejderaktier, medarbejderobligationer og/eller warrants til bestyrelse, ledelse og/eller øvrige medarbejdere, korrigeres de tildelte Warrants' udnyttelsespris, for så vidt angår den del af udbyttet, der overstiger 40 %, således at Medarbejderen stilles, som om udbyttet maksimalt havde været på 40 %.

7.4 Fusion med andre selskaber

Såfremt det vedtages at fusionere Selskabet med et eller flere andre selskaber med Selskabet som det fortsættende selskab, sker der ikke derved nogen ændring i de tildelte Warrants.

8. Medarbejderens rettigheder ved afnotering og likvidation

8.1 Uanset bestemmelserne i pkt. 2 kan endnu ikke udnyttede Warrants tildelt i henhold til Tildelingsbrevet udnyttes af Medarbejderen, såfremt
der træffes beslutning om, at Selskabets aktier ikke længere skal være noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S, eller
der træffes beslutning om likvidation af Selskabet.
8.2 Udnyttelse af tildelte Warrants skal da ske senest 14 dage efter, at Medarbejderen af Selskabet skriftligt er blevet underrettet om, at en af de i pkt. 8.1 nævnte beslutninger er truffet, eller begivenheder vil finde sted. Udnyttelsen skal ske i overensstemmelse med pkt. 3.
8.3 De tildelte Warrants og enhver rettighed i henhold til Tildelingsbrevet og de Generelle Vilkår er herefter bortfaldet.

9. Selskabets rettigheder ved ejerskifte, afnotering og likvidation

9.1 Uanset bestemmelserne i pkt. 2 har Selskabet ret til at kræve, at endnu ikke udnyttede Warrants tildelt i henhold til Tildelingsbrevet udnyttes af Medarbejderen, såfremt
der sker ejerskifte
der træffes beslutning om, at Selskabets aktier ikke længere skal være noteret på NASDAQ OMX Copenhagen, eller
der træffes beslutning om likvidation af Selskabet.

Ved ejerskifte forstås:

1. Overdragelse af aktier i Selskabet, uanset om dette sker ved køb af eksisterende aktier og/eller ved tegning af nye aktier, der medfører, at samme enhed eller person kontrollerer aktier i Selskabet, der repræsenterer mere end 50 % af stemmerne i Selskabet, eller
1. fusion af Selskabet med et eller flere andre selskaber, hvor Selskabet bliver det ophørende selskab eller ved spaltning af Selskabet.
9.2 Udnyttelse af tildelte Warrants skal da ske senest 14 dage efter, at Medarbejderen af Selskabet skriftligt er blevet underrettet om, at en af de i pkt. 9.1 nævnte beslutninger er truffet, eller begivenheder vil finde sted. Udnyttelsen skal ske i overensstemmelse med pkt. 3.
9.3 De tildelte Warrants og enhver rettighed i henhold til Tildelingsbrevet og de Generelle Vilkår er herefter bortfaldet.

10. Lovvalg og værneting

10.1 Dansk ret finder anvendelse på de tildelte Warrants.
10.2 Eventuelle tvister udsprunget af aftalerne omkring tildeling af Warrants skal afgøres ved Selskabets værneting.

*****

14.2 Tegningsblanket

TEGNINGSBLANKET

Tegning af Udbudte Aktier, som ikke er blevet tegnet af Brøndby IF's Aktionærer ved udnyttelse af tildelte Tegningsretter eller af andre investorer ved udnyttelse af erhvervede Tegningsretter ("Resterende Aktier") i Brøndbyernes I. F. Fodbold A/S.

Instruktion om udnyttelse af Tegningsretter skal ikke ske ved anvendelse af nærværende blanket, men på sædvanlig vis ved henvendelse til Aktionærens/investorens kontoførende institut. Denne tegningsblanket skal alene anvendes af:

Danske Eksisterende Aktionærer, der ønsker at tegne Resterende Aktier
Danske investorer, der ikke er Eksisterende Aktionærer, der ønsker at tegne Resterende Aktier.

Denne tegningsblanket skal indleveres til Aktionærens/investorens eget kontoførende institut til godkendelse og behandling.

ISIN-kode (midlertidig):	DK0060519445
Udbudskurs:	2,75 kr. per aktie
Tegningsperiode:	1. – 14. november 2013
Forventet første noteringsdag Udbudte Aktier:	22. november 2013
Betalingsdag:	21. november 2013

Resterende Aktier kan uden kompensation til indehaverne af ikke-udnyttede Tegningsretter tegnes af Eksisterende Aktionærer og danske investorer i øvrigt, der inden Tegningsperiodens udløb har afgivet bindende tilsagn om at tegne Udbudte Aktier til Udbudskursen.

Eksisterende Aktionærer og danske investorer, der ønsker at tegne Resterende Aktier, skal gøre dette ved at afgive bindende tilsagn gennem deres eget kontoførende institut. Danske Eksisterende Aktionærer og danske investorer kan benytte denne tegningsblanket, der er vedhæftet Prospektet. Udenlandske Eksisterende Aktionærer skal kontakte deres kontoførende institut.

Tegningsblanketten eller bindende tilsagn i øvrigt skal være kontoførende institut i hænde i så god tid, at de kan behandles og være Danske Bank (Danske Bank, 3886 Corporate Actions, Holmens Kanal 2-12, 1092 København K, e-mail [email protected], fax 43 55 12 23) i hænde senest den 14. november 2013, kl. 17.00 dansk tid. Tilsagn er bindende og kan ikke ændres eller annulleres.

I det tilfælde, at bindende tilsagn afgivet af Eksisterende Aktionærer og danske investorer i øvrigt overstiger antallet af Resterende Aktier, vil der blive foretaget allokering på basis af en fordelingsnøgle, der besluttes af Bestyrelsen. Allokering vil ske på basis af de indkomne tilsagn, uden hensyn til om tegnerne er Aktionærer eller ikke-Aktionærer.

Der kan fra Brøndby IF's side ikke gives nogen sikkerhed for, at Eksisterende Aktionærer eller danske investorer, der ønsker at tegne Udbudte Aktier, vil kunne tildeles Resterende Aktier. Sikkerhed for at modtage Udbudte Aktier i Brøndby IF i det ønskede omfang kan kun gives til Eksisterende Aktionærer og investorer, der erhverver og udnytter Tegningsretter, og kun i tilfælde af at Udbuddet gennemføres.

Tegningsblanketten eller nogen del eller kopi heraf må ikke medtages, sendes eller distribueres, direkte eller indirekte, til andre lande end Danmark, herunder i særdeleshed ikke til USA, Canada, Australien eller Japan.

TEGNINGSBLANKET

FOR DANSKE EKSISTERENDE AKTIONÆRER OG ANDRE INVESTORER

Jeg/vi afgiver bindende tegningsordre på op til stk. Resterende Aktier a nom. 1 kr. i Brøndbyernes I. F. Fodbold A/S til 2,75 kr. per aktie.

AKTIONÆR-/INVESTORERKLÆRING

Denne tegningsordre afgives på vilkår som anført i Prospektet dateret den 25. oktober 2013. Tegning af de Resterende Aktier sker på baggrund af Prospektet.

Afgivelse af tegningsordre er bindende og uigenkaldelig.

Jeg/vi forpligter mig/os til at betale modværdien af de tildelte Aktier til Udbudskursen. Betalingen forventes at finde sted den 21. november 2013 i henhold til nota, der tilsendes mig/os, mod registrering af de tildelte Aktier i VP.

OPLYSNINGER OG UNDERSKRIFT

Navn:	VP-konto:

Adresse:	Kontonr. til afregning:

Postnr. og by:	Kontoførende institut:

Telefon:

Dato:

Underskrift:


De nye aktier vil blive registreret på den pågældende aktionærs/investors VP-konto i VP.
Forbeholdt kontoførende institut:
Reg.nr.:	CD-ident.:

AI Terminal

Brondby IF

3423_prs_2013-10-25_e8ab2b7a-8cbd-4dd0-9f86-c2277a988690.pdf

Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S

Udbud og optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S af op til 18.549.618 stk. nye aktier a nom. 1 kr. til 2,75 kr. per aktie med fortegningsret for Eksisterende Aktionærer i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S i forholdet 9:2

Optagelse til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S af 23.636.364 stk. allerede udstedte aktier a nom. 1 kr. i Brøndbyernes I.F. Fodbold A/S

Ansvarlige for Udbuddet

Brøndby IF's ansvar

Brøndby IF's erklæring

Resumé

Risikofaktorer

Risici forbundet med Brøndby IF's aktuelle situation

Risici forbundet med de markeder, hvor Brøndby IF har sin aktivitet

Makroøkonomiske forhold

Sportslig regulering af Brøndby IF

Brøndby IF er udsat for risici i relation til ændringer i eksisterende regulering, øget regulering eller ændringer i praksis

Brøndby IF er udsat for risici forbundet med skatte-, moms- og afgiftslovgivning

Katastrofer og andre ulykker

Risici forbundet med forretningsaktiviteterne

Risici forbundet med sportslige resultater

Risici forbundet med sponsoraftaler

Risici forbundet med TV-aftaler

Risici forbundet med markedsforhold i sports- og underholdningsbranchen

Risici forbundet med transferindtægter

Brøndby IF's spillelicens og godkendelse af ansættelses- og lejekontrakter

Brøndby IF er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde kvalificerede spillere og trænere

Risici forbundet med Ledelsen og Nøglemedarbejderne

Brøndby IF er udsat for risici i relation til ændringer i overenskomster og strejker eller andre arbejdsretslige konflikter

Risici forbundet med skader på spillere

Salg af alkoholiske drikkevarer i forbindelse med arrangementer

Fans

Samarbejde med frivillige

Negativ omtale kan skade Brøndby IF's virksomhed

Brøndby IF kan skades gennem matchfixing eller brug af doping

Brøndby IF er udsat for risici i forbindelse med IT

Brøndby IF er eksponeret over for ændringer i valutakurser

Brøndby IF er eksponeret over for risici forbundet med Selskabets rentebærende gæld

Brøndby IF er eksponeret over for renterisici forbundet med Selskabets anvendte værdiansættelsesmodel

Brøndby IF er eksponeret over for tab på debitorer eller andre modparter samt likvide beholdninger

Risici forbundet med retssager

Brøndby IF er eksponeret over for risici vedrørende afhændede eller nedlukkede aktiviteter/selskaber

Risici forbundet med Aktierne og Udbuddet

Markedet for Tegningsretterne og Aktierne kan vise sig at tilbyde begrænset likviditet

Markedskursen på Brøndby IF's aktier kan være meget svingende

Risiko for, at Udbuddet ikke gennemføres

Brøndby IF har udstedt warrants til Direktionen, Nøglemedarbejdere og en spiller og kan i fremtiden udstede yderligere warrants, aktier eller andre værdipapirer, hvilket kan påvirke kursen på Aktierne

Tegningsretter, der ikke er udnyttet inden udløbet af Tegningsperioden, vil bortfalde uden adgang til kompensation

Aktionærer, som ikke udnytter deres Tegningsretter, vil blive udvandet, og udvandingen kan være væsentlig

Risiko for, at Tegningsretter ikke kan erhverves og/eller udnyttes af Aktionærer i jurisdiktioner uden for Danmark

Yderligere risici, der berører investorer uden for Danmark

Aktionærer uden for Danmark er udsat for valutarisici

Generel information

Vigtige oplysninger om dette Prospekt

Salgsbegrænsninger

Meddelelse til personer hjemmehørende i USA

Meddelelse til personer i Storbritannien

Meddelelse til personer i det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde

Meddelelse til personer hjemmehørende i Canada, Australien, Japan og andre jurisdiktioner uden for Danmark

Tvangsfuldbyrdelse af domme

Fremadrettede udsagn

Præsentation af regnskabsoplysninger og andre oplysninger

Del I. Beskrivelse af Brøndby IF

1 Ansvarlige for Udbuddet

2 Revisor

2.1 Brøndby IF's revisorer

2.2 Fratrådte revisorer

2.3 Erklæringer afgivet af Brøndby IF's revisorer

Koncernregnskaberne for Brøndby IF for regnskabsårene 2010, 2011 og 2012

Delårsrapporten for 1. halvår 2013

Brøndby IF's resultatforventninger for 2013

Udvalgte regnskabsoplysninger

Risikofaktorer

5 Oplysninger om Brøndby IF

5.1 Navne og binavne

5.2 Registreret hjemsted og registreringsnummer

5.3 Registreringsdato

5.4 Domicil og juridisk form m.v.

5.5 Regnskabsår og regnskabsrapportering

5.6 Formål

5.7 Ejerbogsfører