Brioschi

Quarterly Report • Sep 30, 2021

114° Esercizio

Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2021

(Approvata dal Consiglio di Amministrazione il 28 settembre 2021)

Indice

Struttura del Gruppo	pag.	3
Organi di amministrazione e controllo	pag.	4
Relazione intermedia sulla gestione del Gruppo Brioschi	pag.	5
Dati sintetici consolidati	pag.	9
Principali rischi e incertezze cui il Gruppo Brioschi è esposto	pag.	13
Fatti di rilievo del periodo	pag.	15
Eventi successivi al 30 giugno 2021	pag.	16
Evoluzione prevedibile della gestione	pag.	17
Rapporti infragruppo e con parti correlate	pag.	18
Cenni generali sui principali contenziosi in essere	pag.	19
Altre informazioni	pag.	20
Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021
Conto economico consolidato	pag.	21
Conto economico complessivo consolidato	pag.	22
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata	pag.	23
Variazioni nei conti di patrimonio netto consolidato	pag.	25
Rendiconto finanziario consolidato	pag.	26
Note esplicative	pag.	28
Allegato 1 – Patrimonio Immobiliare	pag.	72
Attestazione ai sensi dell'art. 154 bis del D. Lgs. 58/98	pag.	73
Relazione della Società di Revisione	pag.	74

STRUTTURA DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2021

ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Matteo Cabassi

Amministratore Delegato Eugenio Kannès

Consiglieri Sergio Barilaro Daniele Conti Maria Adelaide Marchesoni Silvia Vacca Raffaella Viscardi

COLLEGIO SINDACALE

Presidente	Manlio Napoletano
Sindaci effettivi	Ambrogio Brambilla Gigliola Adele Villa
Sindaci supplenti	Daniela Travella Daniele Carlo Trivi

SOCIETA' DI REVISIONE

PricewaterhouseCoopers spa

Disclaimer

La presente Relazione finanziaria semestrale, e in particolare le Sezioni intitolate "Evoluzione prevedibile della gestione" e "Principali rischi e incertezze cui il Gruppo Brioschi è esposto", contengono informazioni previsionali ("forward-looking statements"). Queste informazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro. I risultati effettivi potrebbero differire da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, quali la volatilità dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale e molti altri fattori, tra cui le possibili evoluzioni della pandemia di Covid-19, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

PREMESSA

La presente Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021 (nel seguito "Relazione semestrale") è stata redatta in osservanza dell'art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998 e successive modifiche, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob, e pertanto non comprende tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale e deve essere letta congiuntamente con il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020.

La presente Relazione semestrale include il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021, predisposto in conformità allo IAS 34, concernente l'informativa finanziaria infrannuale. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è stato redatto in forma "abbreviata" e deve pertanto essere letto congiuntamente con il bilancio consolidato del Gruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare (di seguito anche "Gruppo Brioschi") per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, predisposto in conformità con gli IFRS, fatto salvo quanto eventualmente descritto nel successivo paragrafo delle note descrittive "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dall'1 gennaio 2021".

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE DEL GRUPPO BRIOSCHI

Brioschi Sviluppo Immobiliare, quotata alla Borsa Italiana, è uno dei principali operatori immobiliari in Italia. L'attività è focalizzata sullo sviluppo integrato di grandi aree urbane mediante la progettazione e la realizzazione di complessi innovativi, che coniugano qualità, eco-sostenibilità e design. Brioschi Sviluppo Immobiliare complementa i progetti di sviluppo a medio e lungo termine, con investimenti immobiliari a reddito e compravendite di complessi immobiliari.

A completamento dei servizi forniti direttamente o indirettamente nell'ambito dei progetti di sviluppo immobiliare, Brioschi Sviluppo Immobiliare detiene il 100% delle quote di H2C Gestioni, società operante nel settore alberghiero con la gestione della struttura ricettiva di Milanofiori Nord ad Assago detenuta dalla controllata Milanofiori 2000 in forza di un contratto di vendita e retrolocazione.

La forza dei comparti immobiliari come quello di Milanofiori Nord è l'integrazione di funzioni e servizi, in particolare per aziende multinazionali; l'attività alberghiera costituisce una delle attività funzionali più importanti. La possibilità di gestire in maniera integrata le componenti immobiliare e gestionale permette di garantire un migliore servizio per il comparto.

Sempre in ottica di integrazione di funzioni e servizi nell'ambito del comparto immobiliare di Milanofiori Nord, il Gruppo è inoltre proprietario, tramite la controllata Milanofiori Energia, di una centrale di cogenerazione per la produzione di acqua calda sanitaria e la conseguente vendita di energia termica (servizio di teleriscaldamento) e per la contemporanea produzione e vendita di energia elettrica.

La rendicontazione per settori operativi è stata predisposta in piena continuità con il passato. Eventuali attività non rilevanti nel periodo in esame secondo i parametri previsti dall'IFRS 8 a causa della contrazione di attività conseguente l'attuale situazione derivante dalla pandemia di Covid-19 sono state pertanto rendicontate.

Oltre alle informazioni finanziarie relative al settore Immobiliare – attività principale del Gruppo – vengono dunque fornite anche quelle relative all'attività alberghiera nonché quelle relative all'attività di produzione e vendita di energia.

Principali progetti di sviluppo immobiliare

Brioschi Sviluppo Immobiliare, tramite le controllate Milanofiori 2000 e Milanofiori Sviluppo, è proprietaria di un'area di originari 360.000 mq al confine sud di Milano, nel territorio del Comune di Assago, su cui è in fase di ultimazione la realizzazione del progetto di Milanofiori Nord, un complesso di 218.000 mq di superficie lorda di pavimento ("slp") con destinazione terziaria, commerciale, ricettiva e residenziale. Il comparto, servito dalla metropolitana di Milano (linea 2) comprende, tra l'altro, uffici, residenze, esercizi commerciali di medie e grandi superfici di vendita, un cinema multisala, un hotel, un asilo e un centro fitness. L'area commerciale del comparto di Milanofiori Nord è locata a noti marchi della grande distribuzione commerciale, che si affiancano a Virgin Active per la gestione del centro fitness, UCI Cinemas per il cinema multisala e H2C per l'albergo nella piazza del complesso. Per quanto riguarda la ristorazione, oltre agli spazi locati nella piazza commerciale a primari operatori del settore, sono presenti nel comparto un punto di ristorazione Mc Drive e un punto di ristorazione Calavera Fresh Mex.

Alla data della presente relazione sono state ultimate edificazioni per complessivi 161.600 mq circa di slp e sono in corso le attività di completamento dello sviluppo residuo del comparto per oltre 56.000 mq di slp. La consegna degli edifici in corso di edificazione (U1 e U3) per oltre complessivi 42.000 mq di slp, è attualmente prevista nel corso del quarto trimestre dell'esercizio, in linea con le previsioni. Anche in ragione di ciò, già nel corso del semestre in esame, il Gruppo ha avviato alcune attività propedeutiche alla commercializzazione di tali edifici che hanno recentemente permesso di identificare un importante operatore internazionale con il quale proseguire le trattative in esclusiva.

Nell'ambito del comparto di Milanofiori Nord proseguono inoltre, seppur con le difficoltà derivanti dalla situazione sanitaria in corso, le attività di ricommercializzazione delle unità immobiliari non locate, unitamente alla verifica dei presupposti per una parziale ridefinizione degli obiettivi strategici delle stesse.

Nel Comune di Rozzano, su un'area complessiva di circa 1.100.000 mq di proprietà della partecipata Infrafin, Brioschi Sviluppo Immobiliare prevede lo sviluppo di Milanofiori Sud, un progetto innovativo polifunzionale inserito in un più ampio disegno di valorizzazione della vocazione agricola e della biodiversità del territorio. In detto ambito, nel mese di luglio 2021 è stato approvato il Documento di Inquadramento della Programmazione Integrata di Intervento, presupposto per consentire di sviluppare in via anticipata il settore nord del comparto per massimi 96.000 mq di slp.

Brioschi Sviluppo Immobiliare è inoltre proprietaria di una vasta area situata a Santa Cesarea Terme, in provincia di Lecce e, tramite la controllata Lenta Ginestra, di aree nel Comune di Monza.

Andamento gestionale del Gruppo nel primo semestre del 2021

Come ampiamente descritto nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020, le misure poste in essere dalle Autorità Italiane a partire dal mese di febbraio 2020 al fine di contenere l'emergenza sanitaria correlata alla progressiva diffusione della pandemia di Covid-19 hanno avuto, e continuano ad avere nel corso del presente esercizio, rilevanti ripercussioni sul Gruppo nei diversi settori di attività in cui opera.

I provvedimenti hanno infatti imposto numerose restrizioni e limitazioni al normale svolgimento delle attività economiche, causando di fatto un significativo rallentamento dell'operatività del Gruppo, ad oggi mitigato solo in parte dalle misure di sostegno e rilancio dell'economia.

Alla data della presente relazione le incertezze inerenti le possibili evoluzioni epidemiologiche dovute alla progressiva diffusione di nuove varianti del virus, e in particolare della c.d. variante Delta, impongono il mantenimento di una serie di vincoli e di misure di contenimento che impediscono e impediranno di fatto di svolgere regolarmente parte delle attività economiche del Gruppo almeno fino alla completa rimozione delle stesse (alla data della presente relazione lo stato di emergenza sanitaria è stato prorogato al 31 dicembre 2021).

Con riferimento al settore immobiliare le limitazioni imposte agli orari di apertura e/o alle modalità di funzionamento di alcune attività commerciali e di somministrazione di alimenti e bevande, nonché i provvedimenti di interruzione e/o limitazione delle attività ricreative e di intrattenimento (tra cui centri fitness e cinema), hanno creato, e creano tuttora, una situazione di difficoltà per una parte significativa delle aziende che svolgono queste attività in immobili di proprietà del Gruppo, nonostante l'allentamento più o meno generalizzato delle misure restrittive registrato nel corso degli ultimi mesi.

Il Gruppo ha ricevuto comunicazioni da parte di numerosi conduttori che richiedono, tra l'altro, la sospensione e/o la riduzione dei canoni di locazione. Dall'inizio della pandemia e sino alla data della presente relazione sono stati sottoscritti accordi che prevedono concessioni, a favore di diversi conduttori nella forma di sconti e/o riduzioni di canoni, per complessivi 3 milioni di euro (di cui 1,7 milioni di euro sottoscritti nel corso del 2021), senza considerare per i periodi futuri eventuali quote variabili. Sono inoltre in corso di definizione ulteriori richieste, effettuate anche a seguito del protrarsi delle limitazioni sopra indicate, i cui effetti economici e finanziari non sono al momento quantificabili.

Per contrastare, almeno sotto il profilo finanziario, la situazione appena descritta, il Gruppo ha ottenuto l'estensione sino al 30 giugno 2021 delle moratorie relative al finanziamento strutturato ed al contratto di lease back della piazza commerciale di Milanofiori Nord della controllata Milanofiori 2000 nonché la sospensione delle rate in conto capitale in scadenza il 31 dicembre 2020 e il 31 dicembre 2021 delle linee chirografarie della Capogruppo.

Per quanto attiene alle attività di sviluppo immobiliare, il cantiere di Milanofiori Nord per l'edificazione degli immobili "U1" e "U3" ha continuato nel corso del primo semestre 2021 la sua attività a ritmo sostenuto e la consegna degli edifici è confermata nel corso del quarto trimestre, quindi nei tempi previsti.

Le incertezze correlate alle limitazioni/vincoli di movimento e circolazione delle persone, sia a livello nazionale che internazionale, nonché il ricorso a modalità di lavoro a distanza continuano a influenzare significativamente l'attività operativa alberghiera che risulta fortemente dipendente dal lavoro degli uffici del comparto di Milanofiori Nord. La struttura è rimasta chiusa dal 6 novembre 2020 sino alla riapertura avvenuta alla fine

del mese di agosto 2021; nel frattempo sono stati effettuati dei lavori di ammodernamento degli spazi comuni (hall e ristorante) e di alcuni impianti tecnologici.

Per quanto riguarda gli effetti economici conseguenti al diffondersi della pandemia di Covid-19, l'attività alberghiera, dall'inizio dell'emergenza sanitaria fino al 30 giugno 2021, ha consuntivato minori ricavi rispetto alla situazione ante pandemia (assumendo il 2019 come comparativo) per complessivi 5,7 milioni di euro (di cui 2,2 milioni di euro di competenza del primo semestre 2021), con conseguente riduzione del margine operativo lordo di complessivi 3,3 milioni di euro, già al netto di sussidi e contributi di competenza (di cui 1,2 milioni di euro di competenza del primo semestre 2021). Nell'ambito del comparto immobiliare, come già sopra richiamato, dall'inizio dell'emergenza sanitaria fino al 30 giugno 2021 sono stati perfezionati accordi con alcuni conduttori che hanno previsto concessioni, nella forma di sconti e/o riduzioni di canone, per complessivi 3 milioni di euro, i cui effetti economici, già rilevati nel conto economico dall'inizio della pandemia sino al 30 giugno 2021, ammontano a 0,8 milioni di euro (di cui 0,3 milioni di euro di competenza del primo semestre 2021). A questi si aggiungono circa 0,6 milioni di euro di prudenziali svalutazioni di crediti da locazioni commerciali, di cui 0,2 milioni di euro rilevate nel periodo in esame.

A livello complessivo, i ricavi consolidati si riducono di circa 1,9 milioni di euro passando da 7,5 milioni di euro al 30 giugno 2020 a 5,6 milioni di euro al 30 giugno 2021. La contrazione è principalmente attribuibile a minori cessioni immobiliari per 1 milione di euro, alla contrazione dei ricavi dell'attività alberghiera per 0,6 milioni di euro (0,8 milioni di euro al netto di 0,2 milioni di euro di contributi Covid-19) in ragione della chiusura della struttura di Milanofiori Nord per tutto il primo semestre 2021 (nell'esercizio precedente la chiusura conseguente l'inizio dell'emergenza sanitaria era avvenuta a partire dal 10 marzo 2020) e, per la parte residua, principalmente a un indennizzo assicurativo ottenuto nel primo semestre del 2020.

Il margine operativo lordo consolidato al 30 giugno 2021 è negativo di 0,8 milioni di euro rispetto a un valore positivo di 0,3 milioni di euro al 30 giugno 2020. La variazione è principalmente attribuibile ad alcune componenti di reddito una tantum del settore immobiliare (tra cui l'indennizzo assicurativo di cui sopra) per complessivi 0,5 milioni di euro, alla contrazione dei margini operativi dell'attività alberghiera per 0,2 milioni di euro e ad altre componenti minori per la parte residua.

Gli ammortamenti e svalutazioni, che ammontano a 3,3 milioni di euro rispetto a 2,8 milioni di euro al 30 giugno 2020, riflettono le maggiori svalutazioni di asset immobiliari registrate nel semestre rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

La gestione finanziaria registra un passivo di 2,7 milioni di euro in linea con il 30 giugno 2020, anche per effetto delle sospensioni ottenute dal sistema creditizio dei rimborsi delle quote in linea capitale dei vari finanziamenti.

Il risultato complessivo di pertinenza del Gruppo, negativo di 5,1 milioni di euro, riflette imposte positive per 0,5 milioni di euro oltre a componenti positive registrate direttamente nel patrimonio netto per 1,3 milioni di euro relative alla valutazione degli strumenti derivati di copertura.

Da un punto di vista patrimoniale il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2021 ammonta a 77,7 milioni di euro (di cui 76,2 di pertinenza del Gruppo) rispetto a 82,9 milioni di euro al 31 dicembre 2020 (di cui 81,3 milioni di euro di pertinenza del Gruppo). La riduzione è attribuibile al risultato complessivo del periodo.

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2021 è pari a 209,3 milioni di euro rispetto a 177,6 milioni di euro al 31 dicembre 2020. L'incremento è principalmente riconducibile al finanziamento dei costi di edificazione degli immobili "U1" e "U3" a Milanofiori Nord (32,2 milioni di euro).

La posizione finanziaria netta a breve termine è invece pari a 0,3 milioni di euro rispetto a 26,7 milioni di euro al 31 dicembre 2020. Il miglioramento riflette la formalizzazione della sospensione degli obblighi di pagamento relativi alle linee chirografarie della Capogruppo per complessivi 22,1 milioni di euro (classificate come esigibili entro l'esercizio successivo al 31 dicembre 2020 e ora riportate nel medio lungo termine) nonché il rifinanziamento, tramite una operazione di vendita e retro-locazione, di una porzione dell'immobile di Latina per complessivi 4,9 milioni di euro, riflessi nelle disponibilità liquide al 30 giugno 2021 con corrispondente miglioramento della posizione finanziaria netta a breve termine. 30 giu. 2021 30 giu. 2020 Ricavi da cessioni immobili merce 787 1.775 Ricavi da affitti 3.558 3.684

della sospensione degli obblighi di pagamento relativi alle linee chirografarie della
5.572	7.475
(4.115)	(2.512)
(106)	(129)
(2.709)	(2.745)
(5.118)	(4.631)
	30 giu. 2021 787 3.558 1.227 (678) (2.940) (1.372) (1.399) (817) (3.298) 503 (6.427) 1.309	Capogruppo per complessivi 22,1 milioni di euro (classificate come esigibili entro l'esercizio successivo al 31 dicembre 2020 e ora riportate nel medio lungo termine) nonché il rifinanziamento, tramite una operazione di vendita e retro-locazione, di una porzione dell'immobile di Latina per complessivi 4,9 milioni di euro, riflessi nelle disponibilità liquide al 30 giugno 2021 con corrispondente miglioramento della posizione Nel seguito si riportano i principali elementi del Conto economico consolidato riclassificato e della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata. Il Conto economico consolidato riclassificato evidenzia le componenti di ricavo e costo e i relativi margini economici al netto delle componenti di natura non ricorrente Valori espressi in migliaia di euro 30 giu. 2020 1.775 3.684 2.016 (1.640) (2.707) (1.465) (1.410) 253 (2.765) 71 (5.315) 684

Conto economico consolidato riclassificato

				Valori espressi in migliaia di euro Elisioni
	Immobiliare	Alberghiero	Energia	Intersettoriali	30 giu. 2021
Ricavi da cessioni immobili merce Ricavi da affitti	787 3.560	0 0	0 0	0 (2)	787 3.558
Ricavi per servizi e altri ricavi	489	203	635	(100)	1.227
Ricavi delle vendite e altri ricavi	4.836	203	635	(102)	5.572
Costo degli immobili merce venduti	(678)	0	0	0	(678)
Costi per servizi Costi del personale	(2.690) (1.217)	(222) (155)	(117) 0	89 0	(2.940) (1.372)
Altri costi operativi	(1.165)	(22)	(225)	13	(1.399)
Margine Operativo Lordo	(914)	(196)	293	0	(817)
Ammortamenti e svalutazioni	(3.075)	(25)	(198)	0	(3.298)
Margine Operativo Netto	(3.989)	(221)	95	0	(4.115)
Risultato da interessenze nelle partecipate	(106)	0	0	0	(106)
Risultato della gestione finanziaria	(2.448)	(219)	(42)	0	(2.709)
Risultato ante imposte	(6.543)	(440)	53	0	(6.930)
Imposte					503
Utile / (Perdita) del periodo					(6.427)
					Valori espressi in migliaia di eruo
	Immobiliare	Alberghiero	Energia	Elisioni Intersettoriali	30 giu 2020
Ricavi da cessione immobili merce	1.775	0	0	0	1.775
Ricavi da affitti	3.828	0	0	(144)	3.684
Ricavi per servizi e altri ricavi	744	783	600	(111)	2.016
Ricavi delle vendite e altri ricavi	6.347	783	600	(255)	7.475
Costo degli immobili venduti	(1.640)	0	0	0	(1.640)
Costi per servizi	(2.305)	(418)	(95)	111	(2.707)
Costi del personale Altri costi operativi	(1.194) (1.032)	(271) (235)	0 (287)	0 144	(1.465) (1.410)
Margine Operativo Lordo	176	(141)	218	0	253
Ammortamenti e svalutazioni (*)	(2.428)	(138)	(199)	0	(2.765)
Margine Operativo Netto	(2.252)	(279)	19	0	(2.512)

					Valori espressi in migliaia di eruo
				Elisioni
				Intersettoriali
Ricavi da affitti	3.828	0	0	(144)	3.684
Ricavi per servizi e altri ricavi	744	783	600	(111)	2.016
Ricavi delle vendite e altri ricavi	6.347	783	600	(255)	7.475
Costo degli immobili venduti	(1.640)	0	0	0	(1.640)
Costi per servizi	(2.305)	(418)	(95)	111	(2.707)
Costi del personale	(1.194)	(271)	0	0	(1.465)
Altri costi operativi	(1.032)	(235)	(287)	144	(1.410)
Margine Operativo Lordo	176	(141)	218	0	253
Ammortamenti e svalutazioni (*)	(2.428)	(138)	(199)	0	(2.765)
Margine Operativo Netto	(2.252)	(279)	19	0	(2.512)
Risultato da partecipazioni	(129)	0	0	0	(129)
Risultato della gestione finanziaria	(2.525)	(168)	(52)	0	(2.745)
Risultato ante imposte	(4.906)	(447)	(33)	0	(5.386)
Imposte	45	30	(4)	0	71
Utile / (Perdita) del periodo	(4.861)	(417)	(37)	0	(5.315)
(*) Include anche le svalutazioni dei beni in rimanenza
Il settore immobiliare ha registrato nel semestre chiuso al 30 giugno 2021 un margine

Il settore immobiliare ha registrato nel semestre chiuso al 30 giugno 2021 un margine operativo lordo negativo di 0,9 milioni di euro rispetto a un valore positivo di 0,2 milioni di euro al 30 giugno 2020. La variazione è attribuibile ad alcune componenti di costi e ricavi una tantum per complessivi 0,5 milioni di euro, alla riduzione dei ricavi per affitti per 0,3 milioni di euro (di cui 0,1 milioni di euro riconducibili all'affitto intersettoriale dell'albergo di Milanofiori Nord), a svalutazioni crediti e altre componenti minori per la parte residua. Gli ammortamenti e svalutazioni, che ammontano a 3,1 milioni di euro rispetto a 2,4 milioni di euro al 30 giugno 2020, riflettono per 1 milione di euro il minore valore di realizzo dell'area non edificabile di proprietà della controllata Camabo Bologna ceduta a terzi nel corso del terzo trimestre 2021. La gestione finanziaria registra un passivo di 2,4 milioni di euro, sostanzialmente in linea con il 30 giugno 2020 (2,5 milioni di euro). Il risultato ante imposte è dunque negativo di 6,5 milioni di euro rispetto a 4,9 milioni di euro al 30 giugno 2020.

A seguito del perdurare dell'emergenza sanitaria e delle conseguenti restrizioni allo svolgimento delle attività economiche di alcuni conduttori, sono attualmente in corso ulteriori interlocuzioni finalizzate a ridefinire i termini economici dei contratti di locazione i cui effetti saranno quantificabili solo ad esito delle varie negoziazioni. Per quanto riguarda invece gli accordi già sottoscritti con alcuni conduttori (per cui si rimanda al paragrafo sull'andamento gestionale), i maggiori oneri da essi derivanti che saranno

rilevati nel conto economico per il periodo successivo al 30 giugno 2021 sino alla data della presente relazione sono stimati in 0,1 milioni di euro.

Per effetto della chiusura dell'attività per tutta la durata del periodo (nell'esercizio precedente la chiusura conseguente l'inizio dell'emergenza sanitaria era avvenuta a partire dal 10 marzo 2020) il settore alberghiero ha registrato nel semestre quasi esclusivamente ricavi legati ai contributi ministeriali. Nonostante ciò, il margine operativo lordo al 30 giugno 2021 (negativo di 0,2 milioni di euro) è sostanzialmente in linea con quello registrato al 30 giugno 2020 (negativo di 0,1 milioni di euro). Infatti, la contrazione del margine sulle vendite (pari a circa 0,6 milioni di euro) è stata controbilanciata dalle misure di sostegno alle attività economiche per 0,4 milioni di euro e principalmente dalla riduzione del costo di affitto della struttura (variabile in funzione delle vendite) dalla consociata Milanofiori 2000 per la parte residua.

riduzione del costo di affitto della struttura (variabile in funzione delle vendite) dalla consociata Milanofiori 2000 per la parte residua. Per il periodo successivo al 30 giugno 2021 e sino alla data della presente relazione, si stima che gli ulteriori mancati ricavi del settore alberghiero conseguenti al blocco
dell'attività per la pandemia di Covid-19 dovrebbero essere pari a 0,7 milioni di euro con una relativa maggiore perdita di margine operativo lordo consolidato di 0,4 milioni di euro rispetto ad una situazione ante pandemia (assumendo il corrispondente periodo del 2019 come comparativo).
Il settore Energia ha registrato nel semestre in esame una performance operativa in leggero miglioramento rispetto a quella del corrispondente periodo dell'esercizio precedente (margine operativo lordo positivo di 0,3 milioni di euro rispetto a 0,2 milioni di euro al 30 giugno 2020) anche grazie ad una riduzione nei costi di approvvigionamento delle materie prime registrata nel primo semestre 2021.
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata	Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	31 dic. 2020
Immobili, impianti e macchinari	19.163	19.711
Investimenti immobiliari	98.447	105.085
Partecipazioni	42.696	42.786
Rimanenze	146.989	118.227
Altre attività correnti e non correnti	29.352	28.566
(Altre passività correnti e non correnti)	(53.798)	(53.900)
Attività non correnti detenute per la vendita e correlate passività	4.144	0
CAPITALE INVESTITO NETTO	286.993	260.475
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	76.181	81.313
Capitale e riserve di terzi	1.561	1.547
PATRIMONIO NETTO	77.742	82.860
(Disponibilità liquide)	(4.913)	(3.345)
(Crediti finanziari correnti)	(1.600)	(1.600)
Debiti verso banche	3.546	28.906
Passività da leasing	3.265	2.762
	298	26.723
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BREVE
Debiti verso banche	161.763	106.497
Passività da leasing	40.415	36.415
Altre passività finanziarie	6.775	7.980
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A M / L POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	208.953 209.251	150.892 177.615

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata

Per completezza di informativa si riporta nel seguito il dettaglio della posizione finanziaria
netta verso il sistema creditizio della capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa, confrontata con la stessa al 31 dicembre 2020:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu 2021	31 dic 2020
(Disponibilità liquide) Crediti finanziari correnti	(1.507) (1.600)	(548) (1.600)
Debiti verso banche	2	22.101
Passività da Leasing	746	296
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BREVE	(2.359)	20.249
Debiti verso banche	21.639	0
Passività da Leasing	4.339	324
Altre passività finanziarie	48	0
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A M / L	26.026	324

Principali rischi e incertezze cui il Gruppo Brioschi è esposto

Si riporta nel seguito un aggiornamento riguardante il rischio finanziario di liquidità, da leggere congiuntamente con quanto riportato nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020.

Le misure di contenimento dell'emergenza sanitaria (attualmente prorogata sino al 31 dicembre 2021) hanno generato, e continuano a generare, un rallentamento dell'operatività del Gruppo nei diversi settori di attività con evidenti conseguenze anche sotto il profilo delle dinamiche finanziarie.

Nell'ambito del comparto immobiliare l'emergenza sanitaria continua a causare un rallentamento/sospensione dei normali flussi di cassa in entrata per affitti e locazioni. Le posizioni creditorie verso clienti si sono incrementate di ulteriori 0,5 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2020, cui si aggiungono ulteriori minori incassi per circa 0,1 milioni di euro per effetto di accordi con alcuni conduttori perfezionati nel corso del semestre.

Per contrastare, almeno sotto il profilo finanziario, la situazione appena descritta, il Gruppo ha richiesto, con riferimento ai principali finanziamenti, una estensione delle moratorie già accordate. La controllata Milanofiori 2000 ha formalizzato con il sistema creditizio una estensione, sino al 30 giugno 2021, delle moratorie relative al rimborso delle quote capitale sia del finanziamento strutturato (con annessa sospensione della verifica del parametro Debt Service Covered Ratio) che del contratto di lease back della piazza commerciale di Milanofiori Nord. La capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare ha invece formalizzato la sospensione delle rate in conto capitale in scadenza il 31 dicembre 2020 e il 31 dicembre 2021 delle linee chirografarie oggetto di consolidamento che ammontano a complessivi 21,6 milioni di euro al 30 giugno 2021.

Sempre in ottica di presidio finanziario, la capogruppo ha infine perfezionato:

• nel mese di febbraio 2021 il rifinanziamento, tramite un'operazione di vendita e retro-locazione, di una porzione dell'immobile di proprietà a Latina per complessivi 4,9 milioni di euro garantiti dal fondo statale destinato alle piccole e medie imprese;
• nel mese di luglio 2021 l'accensione di un finanziamento di liquidità per complessivi 5 milioni di euro, garantiti da ipoteche sull'area di S. Cesarea Terme e sulla porzione di proprietà dell'immobile di Latina, nonché da una fidejussione dell'azionista di controllo Bastogi.

Le cessioni di immobili minori stanno anch'esse contribuendo positivamente alla copertura del fabbisogno finanziario. Nel mese di luglio 2021 la prevista cessione di un'area di proprietà a Castel Maggiore (Bologna), effettuata tramite la cessione della partecipazione in Camabo Bologna, ha generato un flusso di cassa positivo di 2,8 milioni di euro.

Per quanto attiene alle attività di sviluppo immobiliare, il cantiere di Milanofiori Nord per l'edificazione degli immobili "U1" e "U3" ha continuato nel corso del primo semestre 2021 la sua attività a ritmo sostenuto e la consegna degli edifici è confermata nel corso del quarto trimestre. Nel corso del semestre in esame è peraltro iniziata una attività esplorativa finalizzata alla commercializzazione degli immobili in oggetto che ha portato ad individuare un importante operatore internazionale con cui avviare trattative in esclusiva a valori in linea con le aspettative del Gruppo.

Le misure di contenimento della crisi sanitaria hanno dispiegato riflessi diretti anche sulla domanda di servizi di ospitalità. L'albergo di Milanofiori Nord ha infatti ripreso l'attività solo alla fine del mese di agosto con tutte le incertezze conseguenti il permanere dello stato di emergenza sanitaria. I minori ricavi consuntivati dal comparto alberghiero nel corso del primo semestre 2021 rispetto alla situazione ante pandemia sono pari a circa 2,2 milioni con conseguente riduzione dei flussi di cassa operativi netti del periodo di circa 1,2 milioni di euro, già al netto di sussidi e contributi di competenza.

Il Gruppo sta fronteggiando l'emergenza anche facendo ricorso a sussidi/contributi statali, tra cui quelli del Fondo di Integrazione Salariare del personale dipendente e la Cassa Integrazione Guadagni ordinaria.

Nonostante il permanere di incertezze legate all'evoluzione della situazione sanitaria causata dal Covid-19, in ragione dei risultati operativi e finanziari conseguiti, dei flussi di cassa derivanti dall'attività operativa, di investimento e finanziaria previsti dai piani aziendali, inclusi quelli derivanti dalla cessione di asset di proprietà, nonché delle attuali disponibilità liquide (pari a 4,9 milioni di euro su base consolidata al 30 giugno 2021), gli Amministratori ritengono appropriato l'utilizzo del presupposto di continuità aziendale per redigere il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021.

Fatti di rilievo del periodo

Brioschi Sviluppo Immobiliare

Operazione di vendita e retro-locazione di una porzione del complesso immobiliare Latinafiori a Latina

Il 25 febbraio 2021 la Capogruppo ha perfezionato un accordo di vendita e retrolocazione avente ad oggetto una parte degli immobili di proprietà situati a Latina, facenti parte del complesso immobiliare Latinafiori ed oggetto di contratti di locazione, mantenendone il godimento in qualità di utilizzatore. Brioschi ha trasferito, per un valore di 6,3 milioni di euro, il suddetto compendio immobiliare a favore di Banca Privata Leasing S.p.A. la quale ha successivamente sottoscritto con Brioschi, in qualità di utilizzatore, un contratto di locazione finanziaria del compendio ceduto, della durata di 72 mesi con pagamento di canone anticipato pari a 1,4 milioni di euro e conseguente flusso di cassa netto pari per Brioschi pari a 4,9 milioni di euro.

Da un punto di vista contabile la vendita e successiva retro-locazione si configura come un'operazione di finanziamento. L'operazione è garantita dal fondo statale destinato alle piccole e medie imprese ed il tasso di interesse è variabile sulla base dell'Euribor a 3 mesi con floor a zero maggiorato di uno spread di 250 basis point.

Approvazione del bilancio al 31 dicembre 2020

L'Assemblea degli azionisti di Brioschi Sviluppo Immobiliare, riunitasi il 5 maggio 2021 tramite il Rappresentante Designato a fronte delle previsioni normative emanate per il contenimento del contagio da COVID-19, ha approvato il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 e ha rinviato a nuovo la perdita dell'esercizio pari a euro 10.696.759.

Rinnovo nomine organi societari

Con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2020 si è concluso il mandato del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.

L'Assemblea degli Azionisti ha quindi provveduto a nominare il nuovo Consiglio di Amministrazione fino alla data di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023. I consiglieri nominati dalla lista presentata dal socio di maggioranza Bastogi spa sono: Matteo Cabassi (Presidente), Eugenio Kannés (nominato successivamente Amministratore Delegato dal Consiglio di Amministrazione), Daniele Conti, Maria Adelaide Marchesoni, Sergio Barilaro e Silvia Vacca. Dalla lista di minoranza presentata dal socio Viris S.p.A. è stata nominata consigliere Raffaella Viscardi. I signori Daniele Conti, Maria Adelaide Marchesoni, Silvia Vacca e Raffaella Viscardi si sono qualificati indipendenti ai sensi del Testo Unico della Finanza e del Codice di Corporate Governance delle società quotate.

L'Assemblea ha inoltre nominato il nuovo collegio sindacale, che rimarrà in carica per il triennio 2021-2023. Dalla lista presentata dal socio di maggioranza Bastogi S.p.A. sono stati tratti i sindaci effettivi Ambrogio Brambilla e Gigliola Adele Villa. Dalla lista di minoranza è stato eletto il sindaco Manlio Napoletano, nominato presidente del collegio sindacale ai sensi di legge. I due sindaci supplenti eletti sono Daniele Carlo Trivi, nominato dalla lista di minoranza e Daniela Travella, selezionata dalla lista di maggioranza.

Eventi successivi al 30 giugno 2021

Brioschi Sviluppo Immobiliare

Cessione della partecipazione Camabo Bologna / Terreno di Castel Maggiore (Bologna)

Camabo Bologna è una società veicolo, proprietaria di un terreno a destinazione agricola di circa 180 ettari situato nel Comune di Castel Maggiore (Bologna).

Il 5 luglio 2021 la capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare ha ceduto a terzi l'intera partecipazione posseduta nella società, pari al 51% del capitale sociale, per un corrispettivo pari a 3 milioni di euro. Da un punto di vista economico la cessione ha generato nel bilancio consolidato un margine negativo di 1 milione di euro, già riflesso nella determinazione del valore recuperabile del terreno al 30 giugno 2021. Gli effetti finanziari dell'operazione sono stati invece positivi di 2,8 milioni di euro.

Accensione di un finanziamento ipotecario di liquidità

Il 29 luglio 2021 la capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare ha ottenuto un finanziamento ipotecario di liquidità per complessivi 5 milioni di euro. Il finanziamento ha durata 48 mesi, prevede un tasso di interesse variabile pari all'Euribor 6 mesi maggiorato di uno spread di 525 basis point ed è garantito da ipoteca sull'area di sviluppo di S. Cesarea Terme e sulla porzione di proprietà dell'immobile di Latina. Il rimborso è previsto per il 70% alla scadenza del 42° mese e del restante 30% alla scadenza finale. E' previsto un rimborso anticipato obbligatorio nel caso di cessione da parte della controllata Milanofiori Sviluppo degli immobili attualmente in corso di edificazione. Il finanziamento è infine garantito anche da una fidejussione rilasciata dall'azionista di controllo Bastogi Spa.

Milanofiori Sviluppo

Avvio di trattative in esclusiva per la vendita degli edifici U1 e U3 in fase di ultimazione a Milanofiori Nord

Il Gruppo, preso atto dell'esito delle offerte non impegnative pervenute nel corso della prima fase del processo di vendita degli edifici denominati U1 e U3 in fase di ultimazione nel comparto Milanofiori Nord ad Assago, alla fine del mese di agosto 2021 ha deliberato di avviare la seconda fase nella quale saranno condotte trattative in esclusiva con un importante operatore internazionale.

Camabo / Infrafin

Approvazione del Documento d'Inquadramento dei Programmi Integrati avvenuta nel mese di luglio 2021

Nel mese di luglio 2021 è stato approvato il Documento d'Inquadramento della Programmazione Integrata di Intervento, presupposto essenziale per consentire in via anticipata ad Infrafin, società interamente controllata dalla collegata Camabo, di sviluppare il settore nord del comparto di Milanofiori Sud a Rozzano per complessivi massimi 96.000 mq di superficie lorda di pavimento.

Evoluzione prevedibile della gestione

Come indicato nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2020, gli obiettivi previsti nei piani aziendali non risultano modificati dalla attuale temporanea situazione di crisi pandemica sebbene le tempistiche di attuazione risultino influenzate dall'evoluzione della stessa e dalle correlate tempistiche di soluzione. Con le incertezze e le limitazioni meglio evidenziate in altre sezioni del presente documento, proseguiranno dunque le attività, sia operative che commerciali, finalizzate alla realizzazione dei progetti immobiliari in portafoglio; in particolare si procederà con l'ultimazione e, contestualmente, con la commercializzazione degli immobili "U1" e "U3" a Milanofiori Nord, con le attività propedeutiche al completamento dello sviluppo residuo del comparto stesso e con le attività di ricommercializzazione delle unità immobiliari attualmente non locate, modulando gli investimenti in relazione alle effettive disponibilità finanziarie, unitamente alla verifica dei presupposti per una parziale ridefinizione degli obiettivi strategici di alcune di esse e con la cessione di alcuni immobili minori.

Proseguirà, infine, per il comparto di Milanofiori Sud, il dialogo con gli attori pubblici coinvolti per la ridefinizione della variante generale al PGT e per lo sviluppo in via anticipata del settore nord del comparto a seguito dell'approvazione del Documento d'Inquadramento della Programmazione Integrata di Intervento.

Per quanto riguarda il settore Alberghiero riprenderanno le attività in linea con i piani aziendali dopo la riapertura avvenuta alla fine del mese di agosto 2021.

Anche il settore Energia proseguirà le attività in linea con i piani aziendali.

Sotto il profilo finanziario, come meglio riportato nel paragrafo "Principali rischi e incertezze cui il Gruppo Brioschi è esposto", si prevede di far fronte ai fabbisogni finanziari con le disponibilità liquide esistenti e i flussi attesi dall'attività operativa, di investimento e finanziaria, inclusi quelli che derivano dalla prevista cessione di asset di proprietà. Infine, sono in corso interlocuzioni con le banche creditrici della controllata Milanofiori 2000 al fine di valutare una parziale rimodulazione degli impegni finanziari per renderli maggiormente coerenti con i flussi attesi.

Rapporti infragruppo e con parti correlate

Nel corso del periodo il Gruppo Brioschi ha effettuato operazioni con imprese collegate nonché con la controllante Bastogi e con imprese sottoposte al controllo della predetta società. Queste operazioni hanno riguardato concessioni e rimborsi di finanziamenti alle condizioni meglio precisate nelle note esplicative nonché prestazioni di servizi i cui corrispettivi sono in linea con i valori di mercato.

I riflessi patrimoniali ed economici di tali operazioni sono evidenziati nei prospetti esplicativi delle singole voci di bilancio.

Le operazioni compiute da Brioschi e dalle imprese incluse nel perimetro di consolidamento con le altre parti correlate fanno parte della ordinaria gestione e sono regolate a condizioni di mercato.

Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, sono presentate nella nota 49 del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021.

Cenni generali sui principali contenziosi in essere

L'Orologio / Immobile di via Watteau a Milano

La società L'Orologio (controllata da Brioschi) è proprietaria dell'immobile di via Watteau a Milano, occupato nel settembre 1994 da appartenenti al Centro Sociale Leoncavallo. La società, nel marzo 2001, ha provveduto a citare in giudizio gli occupanti abusivi.

Nel predetto giudizio si è costituita solo l'Associazione delle Mamme del Leoncavallo.

Con sentenza n. 3926, depositata il 13 marzo 2003, il Tribunale di Milano ha pronunciato nei confronti dell'Associazione Mamme del Leoncavallo la condanna al rilascio dell'immobile per cui è causa, fissando il termine del 30 maggio 2003 per lo sgombero. Il Tribunale ha inoltre condannato la convenuta al risarcimento dei danni da liquidarsi in separato giudizio.

Con atto di appello notificato il 14 maggio 2003 l'Associazione Mamme del Leoncavallo ha impugnato la sentenza emessa dal Tribunale di Milano.

Successivamente, con sentenza n. 2852 depositata il 5 novembre 2004 la Corte d'Appello ha respinto l'appello e confermato la sentenza di I grado. Avverso tale sentenza l'Associazione Mamme del Leoncavallo ha proposto ricorso per Cassazione. L'Orologio ha resistito e notificato controricorso e ricorso incidentale condizionato sotto il profilo del mancato accoglimento da parte della Corte d'Appello di alcune eccezioni preliminari sollevate in causa da L'Orologio medesima. Il giudizio è stato definito con sentenza n. 9017/10 con cui la Corte di Cassazione ha rigettato il ricorso principale condannando l'Associazione Mamme del Leoncavallo al rimborso delle spese di giudizio.

Fin dall'anno 2005 l'Orologio ha attivato il procedimento di esecuzione forzata per ottenere lo sgombero dell'immobile; alla data del 28 settembre 2021 sono stati effettuati 106 accessi da parte dell'ufficiale giudiziario, tutti con esito negativo, e ciò in considerazione del mancato intervento della forza pubblica, sempre regolarmente avvisata, e dal novembre 2011 autorizzata dal prefetto di Milano; la data del prossimo accesso è stata fissata per il giorno 28 ottobre 2021.

Nel contesto sopra detto, la società ha citato in giudizio la Presidenza del Consiglio dei Ministri ed il Ministero dell'Interno per ottenere la loro condanna al risarcimento dei danni dalla stessa subiti in dipendenza del ripetuto mancato intervento della Forza Pubblica, danni quantificati in non meno di 15 milioni di euro. Il giudizio è in corso di svolgimento. All'udienza del 30 giugno 2021, il giudice ha disposto apposita CTU per l'accertamento del danno subito dalla società attrice. La CTU ha avuto inizio il giorno 8 luglio 2021. La causa è stata rinviata all'udienza del 15 marzo 2022 per l'esame della CTU.

Altre informazioni

Adesione al processo di semplificazione normativa adottato con delibera CONSOB n.18079 del 20 gennaio 2012

Il 28 gennaio 2013 il Consiglio di Amministrazione di Brioschi Sviluppo Immobiliare S.p.A. ha deliberato, ai sensi dell'art. 3 della Delibera CONSOB n. 18079 del 20 gennaio 2012, di aderire al regime di semplificazione previsto dagli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1- bis, del Regolamento adottato da CONSOB con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del predetto Regolamento CONSOB in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Eugenio Kannès

GRUPPO BRIOSCHI SVILUPPO IMMOBILIARE

Conto economico consolidato (*)

GRUPPO BRIOSCHI SVILUPPO IMMOBILIARE
Conto economico consolidato (*)
		Valori espressi in migliaia di euro
CONTO ECONOMICO	NOTE	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	1	5.181	7.070
Altri ricavi e proventi	3	391	405
Variazione delle rimanenze	4	28.685	5.509
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	5	(354)	(339)
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	6	(29.215)	(7.470)
Altri costi per servizi	7	(2.940)	(2.707)
Costi per godimento beni di terzi	8	(43)	(50)
Costi per il personale	9	(1.372)	(1.465)
Ammortamenti e svalutazioni	10	(3.298)	(2.424)
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	11	(11)	(20)
Altri costi operativi	12	(1.139)	(1.021)
RISULTATO OPERATIVO		(4.115)	(2.512)
Risultato da partecipazioni	13	(90)	(84)
Ripristini/(svalutazioni) di crediti finanziari	14	(16)	(45)
Proventi (oneri) finanziari netti	15	(2.709)	(2.745)
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE		(6.930)	(5.386)
Imposte del periodo	16	503	71
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' IN CONTINUITA'		(6.427)	(5.315)
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' CESSATE		0	0
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO		(6.427)	(5.315)
ATTRIBUIBILE A: Gruppo		(6.441)	(5.306)
Azionisti terzi		14	(9)
Utile (perdita) per azione	17
Base		(0,008)	(0,007)
Diluito		(0,008)	(0,007)

Conto economico complessivo consolidato

Conto economico complessivo consolidato
		Valori espressi in migliaia di euro
DESCRIZIONE	NOTE	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Utile / (perdita) del periodo		(6.427)	(5.315)
Utili / (perdite) che si riverseranno nel conto economico:
Utili / (perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow		1.283	677
hedge) iscritti direttamente a patrimonio
Totale Utili / (perdite) che si riverseranno nel conto economico	35	1.283	677
Utili / (perdite) che non si riverseranno nel conto economico:
Utili / (perdite) attuariali TFR		26	7
Totale Utili / (perdite) che non si riverseranno nel conto economico	35	26	7
Totale Altri utili / (perdite) al netto dell'effetto fiscale		1.309	684
Totale Utili / (perdite) complessivi		(5.118)	(4.631)
ATTRIBUIBILI A:
Gruppo Azionisti terzi		(5.132)	(4.622)
		14	(9)

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata
			Valori espressi in migliaia di euro
ATTIVITA'	NOTE	30 giu. 2021	31 dic. 2020
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari e altri beni	18	19.163	19.711
Investimenti immobiliari	19		105.085
		98.447
Attività immateriali	20	620	627
Partecipazioni	21-22-23-24	42.696	42.786
Crediti verso società correlate	25	5.657	5.673
Altri crediti e attività finanziarie non correnti	26	2.114	944
	27	2.974	3.051
Attività per imposte anticipate
TOTALE		171.671	177.877
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	28	146.989	118.227
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	29	17	17
Crediti commerciali	30	2.760	3.357
Crediti verso società correlate	31	13.975	14.329
Altri crediti ed attività correnti	32	2.901	2.180
Disponibilità liquide	33	4.861	3.345
TOTALE		171.503	141.455
Attività non correnti detenute per la vendita	34	4.170	0

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata
			Valori espressi in migliaia di euro
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	NOTE	30 giu. 2021	31 dic. 2020
PATRIMONIO NETTO	35
Capitale sociale		114.515	114.515
Azioni Proprie		(728)	(728)
Riserve di risultato		(26.805)	(14.741)
Utili (perdite) iscritti a patrimonio netto		(4.360)	(5.669)
Utile (perdita) del periodo		(6.441)	(12.064)
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO		76.181	81.313
Capitale e riserve di terzi	36	1.561	1.547
PATRIMONIO NETTO		77.742	82.860
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti verso banche	37	161.763	106.497
Passività da leasing	39	40.415	36.415
Fondo rischi ed oneri	40	5.238	5.338
Fondo trattamento fine rapporto	41	1.577	1.577
Passività per imposte differite	42	3.110	3.781
Altre passività non correnti	43	9.707	11.323
TOTALE		221.810	164.931
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche	44	3.546	28.906
Passività da leasing	39	3.265	2.762
Debiti commerciali	45	28.381	28.097
Debiti tributari	46	1.288	887
Debiti verso società correlate	47	4.753	5.481
Altri debiti e passività correnti	48	6.533	5.408
TOTALE		47.766	71.541
Passività associate alle attività non correnti
detenute per la vendita	34	26	0
TOTALE PASSIVITA'		269.602	236.472
		347.344	319.332

Variazioni nei conti di patrimonio netto consolidato

Variazioni nei conti di patrimonio netto consolidato	Riserve di risultato (*) Utili (perdite) iscritti Patrimonio netto di Gruppo Capitale e riserve di Capitale sociale Azioni Proprie a patrimonio netto terzi 114.515 (466) (14.741) (6.816) 92.492 1.564 0 (262) 0 0 (262) 0 0 0 (5.306) 684 (4.622) (9) 114.515 (728) (20.047) (6.132) 87.608 1.555	periodo Riserve di risultato (*) Utili (perdite) iscritti Patrimonio netto di Gruppo Capitale e riserve di Capitale sociale Azioni Proprie a patrimonio netto terzi
		Valori espressi in migliaia di euro Totale 94.056 (262) (4.631) 89.163 Valori espressi in migliaia di euro Totale
Saldo al 31 dicembre 2019
Acquisto di azioni proprie
Utili (perdite) complessivi rilevati nel
Saldo al 30 giugno 2020
(*) La voce include il risultato del periodo
Saldo al 31 dicembre 2020 114.515 (728) (26.805) (5.669) 81.313 1.547	82.860
Acquisto di azioni proprie 0 0 0 0 0 0		0
Utili (perdite) complessivi rilevati nel 0 0 (6.441) 1.309 (5.132) 14 periodo		(5.118)

Utili (perdite) iscritti a patrimonio netto Patrimonio netto di Gruppo Capitale e riserve di Utili (perdite) complessivi rilevati nel Valori espressi in migliaia di euro

Rendiconto finanziario consolidato

Rendiconto finanziario consolidato
RENDICONTO FINANZIARIO	Note	30 giu 2021	valori espressi in migliaia di euro 30 giu 2020
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio Svalutazioni/(ripristini) di partecipazioni	13	(6.427) 90	(5.315) 84
Svalutazioni/(ripristini) di crediti finanziari	14	16	45
Oneri finanziari	15	2.862	3.044
Proventi finanziari da attività di investimento	15	(153)	(299)
Imposte sul reddito	16	(503)	(71)
Ammortamenti e svalutazioni	10	3.298	2.424
Accantonamenti (rilasci) e altre componenti operative non monetarie	7-12	243	178
Svalutazione rimanenze (Utilizzo) fondo svalutazione rimanenze	4	(68)	233
Decremento (incremento) delle rimanenze Decremento (incremento) delle altre attività correnti		(28.617) (216)	(5.743) (3.405)
Incremento (decremento) delle passività correnti		1.954	895
Incremento (decremento) delle altre passività non correnti non finanziarie		(1.276)	(76)
Flusso monetario generato (assorbito) dall'attività operativa		(28.797)	(8.006)
Oneri finanziari corrisposti		(3.172)	(1.097)
Imposte sul reddito corrisposte		(45)	(104)
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività operativa		(32.015)	(9.207)
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti in attività materiali ed immateriali		(109)	(191)
Decremento (incremento) delle altre attività non correnti		(100)	(50)
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività di investimento		(209)	(241)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Incrementi delle passività finanziarie Decrementi delle passività finanziarie		37.608 (3.816)	8.260 (837)
Acquitsto azioni proprie		0	(262)
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività di finanziamento		33.792	7.161
Incremento/(decremento) del periodo delle disponibilità liquide nette		1.568	(2.287)
Disponibilità liquide nette all'inizio del periodo		3.345	7.511
Disponibilità liquide nette alla fine del periodo		4.913	5.224

A completamento delle informazioni sui flussi finanziari, come richiesto dall'emendamento allo IAS 7, è stata inserita una apposita tabella in Nota 38, che analizza le variazioni delle passività generate dall'attività di finanziamento.

Le disponibilità liquide nette alla fine del periodo (4.913 migliaia di euro) includono 52 migliaia di euro riferite a Camabo Bologna e classificate nella voce "attività non correnti detenute per la vendita" nel prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata.

Conto economico consolidato ai sensi della Delibera CONSOB n.15519 del 27 luglio 2006

			Valori espressi in migliaia di euro
CONTO ECONOMICO	30 giu. 2021	di cui parti correlate	30 giu. 2020	di cui parti correlate
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	5.181	113	7.070	118
Altri ricavi e proventi	391	3	405	2
Variazione delle rimanenze	28.685	0	5.509	0
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(354)	(195)	(339)	(257)
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(29.215)	0	(7.470)	0
Altri costi per servizi	(2.940)	(1.313)	(2.707)	(1.337)
Costi per godimento beni di terzi	(43)	(30)	(50)	(33)
Costi per il personale	(1.372)	(367)	(1.465)	(355)
Ammortamenti e svalutazioni	(3.298)		(2.424)	0
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	(11)		(20)	0
Altri costi operativi	(1.139)	(1)	(1.021)	0
RISULTATO OPERATIVO	(4.115)	(1.790)	(2.512)	(1.862)
Risultato da partecipazioni	(90)	(90)	(84)	(84)
Ripristini/(svalutazioni) di crediti finanziari	(16)	(16)	(45)	(45)
Proventi (oneri) finanziari netti	(2.709)	68	(2.745)	97
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE	(6.930)	(1.828)	(5.386)	(1.894)
Imposte del periodo	503	0	71	0
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' IN CONTINUITA'	(6.427)	(1.828)	(5.315)	(1.894)
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' CESSATE	0	0	0	0
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO	(6.427)	(1.828)	(5.315)	(1.894)

NOTE ESPLICATIVE

ATTIVITA' PRINCIPALE

Brioschi Sviluppo Immobiliare spa (la "Società") è una società per azioni costituita nel 1907 in Italia, al Registro delle imprese di Milano, con sede legale a Milano in via G. B. Piranesi 10.

La Società e le sue controllate (il "Gruppo") operano in Italia principalmente nel settore immobiliare.

Anche a complemento dei servizi forniti direttamente o indirettamente nell'ambito dei diversi progetti di sviluppo immobiliare, la Società detiene il 100% delle quote di H2C Gestioni srl, società operante nel settore alberghiero con la gestione della struttura ricettiva di Milanofiori Nord ad Assago di proprietà della controllata Milanofiori 2000. Il Gruppo svolge inoltre attività di produzione e vendita di energia a servizio degli immobili del comparto (tramite la controllata Milanofiori Energia).

I fatti di rilievo del periodo del Gruppo sono descritti nella Relazione intermedia sulla gestione ed un prospetto riepilogativo delle attività immobiliari del Gruppo è presentato in allegato (Allegato 1).

La pubblicazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è stata autorizzata dal Consiglio di Amministrazione il 28 settembre 2021.

PRINCIPI CONTABILI SIGNIFICATIVI

Principi generali

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è stato predisposto in conformità allo IAS 34, concernente l'informativa finanziaria infrannuale. Lo IAS 34 consente la redazione del bilancio in forma "abbreviata" e cioè sulla base di un livello minimo di informativa significativamente inferiore a quanto previsto dagli International Financial Reporting Standards, emanati dall'International Accounting Standards Board adottati dall'Unione Europea (IFRS), laddove sia stato in precedenza reso disponibile al pubblico un bilancio completo di informativa predisposto in base agli IFRS. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è stato redatto in detta forma e deve pertanto essere letto congiuntamente con il bilancio consolidato del Gruppo per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, predisposto in conformità agli IFRS, fatto salvo quanto eventualmente descritto nei successivi paragrafi "Nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dall'1 gennaio 2021".

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto nel presupposto della continuità aziendale. In particolare, come diffusamente indicato nella Relazione intermedia sulla gestione, nonostante il permanere di incertezze legate all'evoluzione della situazione sanitaria causata dal Covid-19, in ragione dei risultati operativi e finanziari conseguiti, dei flussi di cassa derivanti dall'attività operativa, di investimento e finanziaria previsti dai piani aziendali, inclusi quelli derivanti dalla cessione di asset di proprietà, nonché delle attuali disponibilità liquide (pari a 4,9 milioni di euro su base consolidata al 30 giugno 2021), gli Amministratori ritengono appropriato l'utilizzo del presupposto di continuità aziendale per redigere il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021.

La redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla

data del predetto bilancio intermedio. Se nel futuro tali stime e assunzioni, che sono basate sulla miglior valutazione da parte della direzione, dovessero differire dalle circostanze effettive, sarebbero modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse varieranno. Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, quando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment, anche collegati alla attuale situazione di pandemia da Covid-19, che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.

In particolare, anche sulla base di perizie predisposte da terzi indipendenti, si è proceduto ad aggiornare le valutazioni del valore recuperabile di alcune attività immobiliari di proprietà del Gruppo (principalmente immobili a reddito, anche in ragione della situazione creatasi a seguito della pandemia di Covid-19, e l'albergo di Milanofiori Nord rimasto chiuso a causa dell'emergenza sanitaria per tutto il semestre in esame, come ampiamente descritto nella Relazione intermedia sulla gestione). Dalle analisi svolte non sono emerse perdite di valore eccetto quanto riportato alla nota 10 cui si rimanda, con riferimento al terreno di proprietà della società controllata Camabo Bologna.

Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.

La data di riferimento del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è il 30 giugno 2021.

Schemi di bilancio

Per quanto riguarda gli schemi per la presentazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato, il Gruppo Brioschi ha adottato nella predisposizione del conto economico uno schema di classificazione dei ricavi e costi per natura, in considerazione della specifica attività svolta. Per la predisposizione della Situazione patrimoniale e finanziaria il Gruppo ha adottato la distinzione corrente e non corrente quale metodo di rappresentazione delle attività e passività.

Il rendiconto finanziario è stato predisposto secondo il metodo indiretto.

Con riferimento alla Delibera CONSOB 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati inseriti, ove necessario, specifici schemi supplementari di conto economico, al fine di evidenziare eventuali rapporti significativi con parti correlate, e sono indicate negli schemi di bilancio, e quindi evidenziate nelle note esplicative, eventuali operazioni qualificabili come non ricorrenti, atipiche e/o inusuali.

Principi di consolidamento

Area di consolidamento

L'area di consolidamento include le imprese controllate per le quali è possibile esercitare il controllo secondo la definizione fornita dal principio IFRS 10, che prevede che un investitore controlli un'entità nella quale ha investito quando gode di diritti che gli conferiscono la possibilità di indirizzare le attività rilevanti dell'entità, ha un'esposizione, o un diritto, a percepire ritorni variabili dal suo coinvolgimento con l'entità ed ha la concreta possibilità di usare il suo potere al fine di influenzare l'importo dei suoi rendimenti ricavabili dall'investimento. Le partecipazioni in

imprese collegate (per le quali è esercitabile un'influenza significativa ai sensi dello IAS 28) sono incluse secondo il metodo del patrimonio netto mentre per i "joint arrangement" (ovvero gli accordi per cui due o più parti detengono il controllo congiunto ai sensi del principio IFRS 11) è applicabile il metodo del patrimonio netto, se qualificabili come "joint venture", ovvero la rilevazione della propria quota di attività, passività, costi e ricavi, se qualificabili come "joint operations".

I risultati economici delle imprese controllate acquisite o cedute nel corso del periodo sono inclusi nel conto economico consolidato dall'effettiva data di acquisizione fino all'effettiva data di cessione. Qualora necessario, sono effettuate rettifiche ai bilanci delle imprese controllate per allineare i criteri contabili utilizzati a quelli adottati dal Gruppo.

Il consolidamento dei bilanci di periodo delle società controllate è stato effettuato secondo il metodo del consolidamento integrale, assumendo l'intero importo delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi delle singole società, prescindendo dalle quote di partecipazione possedute, eliminando il valore contabile delle partecipazioni consolidate detenute dalla società a fronte del relativo patrimonio netto.

La quota di interessenza degli azionisti di minoranza nelle attività nette delle controllate consolidate è identificata separatamente rispetto al patrimonio netto di Gruppo. Tale interessenza viene determinata alla data di acquisizione in base al fair value della quota di terzi oppure al pro quota del valore corrente delle attività nette riconosciute per l'impresa acquisita e dopo tale data nelle variazioni di patrimonio netto. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione. Le perdite riferibili a terzi in una controllata consolidata possono eccedere la quota di pertinenza di terzi del patrimonio netto della controllata; in tali casi le interessenze di terzi presenteranno un saldo negativo. Gli effetti delle variazioni delle quote di possesso di controllate che non comportano acquisizione/perdita di controllo sono iscritte fra le variazioni di patrimonio netto.

Gli utili e le perdite, purché significativi, non ancora realizzati e derivanti da operazioni fra società rientranti nell'area di consolidamento sono eliminati, così come tutte le partite di ammontare significativo che danno origine a debiti e crediti, costi e ricavi fra le società del Gruppo. Tali rettifiche, come le altre rettifiche di consolidamento, tengono conto del relativo effetto fiscale differito, ove applicabile.

Nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicabili dall'1 gennaio 2021

Con riferimento ai principi IFRS, approvati dallo IASB e omologati per l'adozione in Europa, la cui data di efficacia obbligatoria è successiva al 31 dicembre 2020, si segnala quanto riportato nel seguito.

Nel mese di maggio 2020 è stato pubblicato il documento "Emendamento all'IFRS 4 Contratti assicurativi - Differimento dell'IFRS 9" che proroga la scadenza dell'esenzione temporanea dall'applicazione dell'IFRS 9 fino al 2023 al fine di allineare la data di entrata in vigore dell'IFRS 9 al nuovo IFRS 17 – Contratti assicurativi e rimediare così alle conseguenze contabili temporanee che potrebbero verificarsi nel caso di entrata in vigore dei due principi in date differenti. La data di applicazione è prevista dal 1° gennaio 2021.

La modifica non ha avuto effetti sul bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021.

Nel mese di agosto 2020 lo IASB ha pubblicato, alla luce della riforma sui tassi di interesse interbancari quale l'IBOR, il documento "Emendamenti all'IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 e

IFRS 16 Riforma del benchmark dei tassi di interesse - Fase 2" che modifica i principi IAS 39, IFRS 4, IFRS 7, IFRS 9 e IFRS 16. L'emendamento si inserisce all'interno del processo di riforma dei tassi interbancari che prevede una transizione a nuovi tassi di riferimento (Alternative reference rates). Lo IASB ha dunque ridefinito gli indici di riferimento per la determinazione dei tassi di interesse al fine di tenere conto delle conseguenze della riforma sull'informativa finanziaria. L'emendamento dovrà essere applicato al più tardi a partire dalla data di inizio del primo esercizio finanziario che cominci il 1° gennaio 2021 o successivamente.

Dati i tassi di riferimento del Gruppo (Euribor based), le modifiche non hanno avuto effetti sul bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021.

Il 31 marzo 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Covid-19-Related Rent Concessions beyond 30 june 2021 (Amendments to IFRS 16)" con il quale estende di un anno il periodo di applicazione dell'emendamento all'IFRS 16, emesso nel 2020, relativo alle agevolazioni conesse, a causa del Covid-19, ai locatari. Le modifiche si applicano a partire dall'1 aprile 2021 con possibilità di adozione anticipata. Poiché il Gruppo opera principalmente come locatore, gli emendamenti in esame non comportano alcun effetto sul bilancio consolidato del Gruppo.

Esposizione degli importi nelle note esplicative

Le informazioni contenute nelle note esplicative sono espresse in migliaia di euro se non diversamente specificato.

COMMENTO DEI PROSPETTI CONTABILI

CONTO ECONOMICO

1. Ricavi delle vendite e delle prestazioni

Ammontano a 5.181 migliaia di euro (7.070 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e sono di seguito dettagliati:

		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Ricavi per cessione unità immobiliari
- a terzi	787	1.775
	787	1.775
Affitti attivi
- a terzi	3.558	3.684
	3.558	3.684
Prestazioni di servizi
- a terzi	723	1.493
- a correlate	113	118
	836	1.611
TOTALE	5.181	7.070

I ricavi per cessione di unità immobiliari a soggetti terzi realizzati nel periodo si riferiscono alla vendita di una unità abitativa residenziale e cinque posti auto a Milanofiori Nord ad Assago (Milano) ed alla cessione di una unità abitativa situata nel complesso "I Lentischi 2" a Domus de Maria (Cagliari) di proprietà della controllata S'Isca Manna. Nel periodo comparativo la voce si riferiva alla cessione di tre unità abitative residenziali e di tre posti auto nel comparto di Milanofiori Nord ad Assago (Milano).

Le cessioni immobiliari hanno generato complessivamente un margine di 109 migliaia di euro al lordo dei relativi effetti fiscali (136 migliaia di euro al 30 giugno 2020).

Gli affitti attivi da terzi, pari a 3.558 migliaia di euro (3.684 migliaia di euro al 30 giugno 2020), si riferiscono a beni immobiliari di proprietà delle società del Gruppo e sono dettagliati come segue:

-	Milanofiori 2000	2.899 migliaia di euro	Assago (MI)
-	Brioschi Sviluppo Immobiliare	324 migliaia di euro	Latina
-	Maimai	267 migliaia di euro	Rottofreno (PC)
-	Camabo Bologna	60 migliaia di euro	Castel Maggiore (BO)
-	H2C Gestioni	8 migliaia di euro	Assago (MI)

La struttura contrattuale di alcuni dei suddetti contratti di affitto prevede alcune agevolazioni finanziarie a favore dei locatari per i periodi iniziali di locazione. Dette agevolazioni sono rilevate con un criterio a quote costanti lungo la durata del contratto come stabilito dall'IFRS 16.

Lo stesso principio IFRS 16 prevede come regola generale che anche gli effetti delle modifiche contrattuali finalizzate ad agevolare finanziariamente i conduttori siano rilevate con un criterio a quote costanti lungo la durata residua dei relativi contratti di locazione.

Qualora le modifiche contrattuali siano invece unicamente costituite da rinuncie a canoni di locazione pregressi (c.d. past rent), il Gruppo ha optato di contabilizzare le stesse come estinzioni di crediti da leasing (con conseguente eliminazione contabile come indicato dal principio IFRS 9) con rilevazione della perdita nel conto economico nel periodo in cui vengono perfezionati gli accordi.

Come indicato in Relazione intermedia sulla gestione, a seguito della pandemia il Gruppo ha ricevuto comunicazioni da parte di numerosi conduttori che richiedono, tra l'altro, la sospensione e/o la riduzione dei canoni di locazione. Dall'inizio della pandemia e sino alla data del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono stati sottoscritti accordi che prevedono concessioni a favore di diversi conduttori nella forma di sconti e/o riduzioni di canoni, per complessivi 3 milioni di euro (di cui 1,7 milioni di euro relativi ad accordi sottoscritti nel corso del 2021). Gli effetti economici sul primo semestre 2021 sono stati pari a circa 0,3 milioni di euro, equamente suddivisi tra modifiche contruattuali i cui effetti sono rilevati linearmente lungo la durata residua dei contratti di locazione e past rent che prevedono l'eliminazione contabile, con rilevazione di corrispondente perdita, dei crediti da leasing nel periodo in cui vengono perfezionati gli accordi. Sono inoltre in corso di definizione ulteriori richieste, effettuate anche a seguito del protrarsi delle limitazioni al libero svolgimento di alcune attività economiche, i cui effetti economici e finanziari non sono al momento quantificabili.

Da un punto di vista finanziario, nelle more anche della definizione dei singoli accordi, si è registrato nel semestre un ulteriore rallentamento nell'incasso dei canoni di locazione. Si vedano anche le note 26 e 30 per maggiori informazioni.

I ricavi per prestazioni di servizi a terzi si riferiscono principalmente:

• per 520 migliaia di euro (524 migliaia di euro al 30 giugno 2020) al servizio di teleriscaldamento erogato dalla società Milanofiori Energia ed utilizzato dagli immobili del comparto Milanofiori Nord;
• per 142 migliaia di euro (181 migliaia di euro al 30 giugno 2020) alla gestione dei parcheggi pubblici di Milanofiori Nord ad Assago.
• per 0 migliaia di euro (720 migliaia di euro al 30 giugno 2020) alla prestazione di servizi alberghieri e si riferiscono alla struttura di Milanofiori Nord – Assago (MI) gestita dalla società controllata H2C Gestioni.

La struttura alberghiera gestita da H2C Gestioni è rimasta chiusa per tutto il primo semestre 2021 mentre nell'esercizio precedente la chiusura conseguente l'inizio dell'emergenza sanitaria era avvenuta a partire dal 10 marzo 2020.

Le prestazioni di servizi a parti correlate si riferiscono principalmente a servizi di manutenzione prestati da Bright e servizi vari fatturati da Brioschi Sviluppo Immobiliare.

2. Informazioni per settori operativi

Il Gruppo opera principalmente nel settore immobiliare in Italia. In particolare l'attività di Brioschi Sviluppo Immobiliare e delle sue controllate è focalizzata sullo sviluppo integrato di grandi aree urbane mediante la progettazione e la realizzazione di complessi innovativi, tecnologicamente avanzati e di alto livello qualitativo. Il Gruppo integra questa attività a medio e lungo termine con investimenti immobiliari a reddito e con compravendite di complessi immobiliari.

La Direzione monitora la profittabilità delle singole iniziative immobiliari, che rappresentano il patrimonio immobiliare di Gruppo, e costituiscono il principale settore operativo dello stesso.

In ottica di integrazione di funzioni e servizi all'interno dei comparti immobiliari di proprietà, dal dicembre 2018 il Gruppo svolge attività di gestione alberghiera della struttura di Milanofiori Nord

ad Assago tramite la controllata H2C Gestioni; sempre in ottica di integrazione di funzioni e servizi, il Gruppo svolge anche attività di produzione e vendita di energia a servizio degli immobili del comparto di Milanofiori Nord tramite la controllata Milanofiori Energia.

La rendicontazione per settori operativi è stata peraltro predisposta in piena continuità con il passato. Eventuali attività non rilevanti nel periodo in esame secondo i parametri previsti dall'IFRS 8 a causa della contrazione di attività conseguente la pandemia di Covid-19 sono state pertanto rendicontate. Oltre alle informazioni finanziarie relative al settore Immobiliare – attività principale del Gruppo – verranno dunque fornite anche quelle relative all'attività alberghiera nonché quelle relative all'attività di produzione e vendita di energia. Si veda a tale proposito la Nota 50.

3. Altri ricavi e proventi

La voce ammonta a 391 migliaia di euro (405 migliaia di euro al 30 giugno 2020) principalmente riconducibili a contributi Covid-19 elargiti dalle autorità competenti ad alcune società del Gruppo. Nel periodo comparativo la voce comprendeva principalmente un rimborso assicurativo (317 migliaia di euro) ricevuto dalla controllata Milanofiori 2000.

4. Variazione delle rimanenze

La variazione delle rimanenze evidenzia un valore positivo per 28.685 migliaia di euro (positivo per 5.509 migliaia di euro al 30 giugno 2020).

L'incremento è dovuto principalmente allo sviluppo dei nuovi progetti immobiliari in capo alla controllata Milanofiori Sviluppo (29.197 migliaia di euro) per la realizzazione degli edifici denominati "U1" e "U3" nel complesso di Milanofiori Nord.

I decrementi del periodo si riferiscono principalmente:

• per 547 migliaia di euro alla vendita da parte di Milanofiori 2000 di cinque unità abitative residenziali e sei posti auto a Milanofiori Nord;
• per 201 migliaia di euro alla cessione di una unità abitativa situata nel complesso "I Lentischi 2" a Domus de Maria (Cagliari) di proprietà della controllata S'Isca Manna;
• In relazione ai decrementi sopracitati è stato rilasciato il fondo svalutazione per complessivi 68 migliaia di euro.

5. Acquisto di beni immobiliari e altri beni

La voce ammonta a 354 migliaia di euro (339 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e si riferisce alle controllate Milanofiori Energia (215 migliaia di euro) per i costi di approvvigionamento delle materie prime e Bright (139 migliaia di euro) per l'acquisito di un immobile ad Albano Laziale, già oggetto di aggiudicazione in sede di procedura esecutiva immobiliare nel corso del 2019.

Al netto dei costi sostenuti da Bright nel primo semestre dell'esercizio corrente, la voce mostra un riduzione rispetto al 30 giugno 2020 dovuta sia all'assenza di costi di acquisto di materiali di consumo funzionali allo svolgimento dell'attività alberghiera (la struttura gestita dalla controllata H2C Gestioni è rimasta chiusa per tutto il primo semestre 2021) sia ai minori costi di acquisto sostenuti da Milanofiori Energia per le forniture di gas ottenute dal socio di minoranza della società (195 migliaia di euro rispetto a 255 migliaia di euro al 30 giugno 2020).

6. Costi per servizi incrementativi delle rimanenze

7. Altri costi per servizi

6. Costi per servizi incrementativi delle rimanenze
La voce ammonta a 29.215 migliaia di euro (7.470 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e include i costi di edificazione e sviluppo degli immobili classificati nelle rimanenze e si riferisce principalmente alla realizzazione dei progetti immobiliari "U1" e "U3", ad opera di Milanofiori Sviluppo, nel comparto di Milanofiori Nord.
7. Altri costi per servizi
Ammontano a 2.940 migliaia di euro (2.707 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e sono così
composti:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Prestazioni tecniche e amministrative	762	622
Emolumenti ad amministratori	467	487
Utenze	408	171
Manutenzioni	218	183
Spese condominiali e comprensoriali	180	206
Assicurazioni e fideiussioni	178	178
Prestazioni revisioni contabili	110	114
Spese legali e notarili	106	74
Costi per servizi di gestione parcheggi	100	100
Perizie	58	81
Emolumenti a sindaci	39	40
Spese di pulizia	37	73
Commissioni e spese bancarie	36	26
Pubblicità, marketing, fiere e comunicazioni societarie	14	17
Commissioni e spese di intermediazione	2	1
Commissioni d'agenzia Altri costi	0 225	37 297

Gli emolumenti ad amministratori e sindaci si compongono della quota di competenza degli emolumenti deliberati dalle rispettive assemblee dei soci della Capogruppo e delle sue società controllate, nonché dei compensi per incarichi speciali deliberati dal Consiglio di Amministrazione.

La voce "Utenze" mostra un incremento di costi legati allo smaltimento delle acque di falda presso un immobile di proprietà della controllata Milanofiori 2000.

Le voci "Spese di pulizia" e "Commissioni d'agenzia" si riducono principalmente in relazione all'attività alberghiera gestita dalla controllata H2C Gestioni.

La voce "Altri costi" include alcune tipologie residuali di costi per servizi. La riduzione rispetto al periodo comparativo è anch'essa riconducibile alla contrazione dell'attività alberghiera (principalmente minori costi per le attività di facchinaggio e lavanderia).

8. Costi per godimento beni di terzi

8. Costi per godimento beni di terzi
Ammontano a 43 migliaia di euro (50 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e sono principalmente relativi ai canoni di locazione di autovetture e di macchine d'ufficio.
	30 giu. 2021	Valori espressi in migliaia di euro 30 giu. 2020
Canone di locazione e spese:
- altri affitti	14	18
Canoni di noleggio:
- autovetture	22	22
- macchine d'ufficio	7	10
TOTALE	43	50
9. Costi per il personale I costi del personale ammontano a 1.372 migliaia di euro (1.465 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e sono così composti:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Salari e stipendi	951	1.037
Oneri sociali	311	336
Costi per TFR TOTALE	110 1.372	92 1.465

9. Costi per il personale

	Valori espressi in migliaia di euro

		Valori espressi in migliaia di euro
Gli stipendi includono, oltre alle retribuzioni liquidate nel periodo, i ratei per ferie maturate e non godute e la quota parte maturata delle mensilità aggiuntive; analogamente, gli oneri sociali includono i contributi previdenziali a carico dell'impresa relativi alle suddette voci. Al 30 giugno 2020 i dipendenti del Gruppo sono 48 (51 al 30 giugno 2020). L'organico risulta così ripartito:
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Categoria:
- dirigenti	6	6
- quadri	12	12
- impiegati	21	22
- operai	7	9
- contratti intermittenti TOTALE	2 48	2 51

10. Ammortamenti e svalutazioni

10. Ammortamenti e svalutazioni
Ammontano a 3.298 migliaia di euro (2.424 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e sono così costituiti:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Ammortamento attività materiali	2.262	2.412
Ammortamento attività immateriali Svalutazioni di Investimenti Immobiliari	12 1.024	12 0

11. Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze

12. Altri costi operativi

del processo di ammortamento di parte degli arredi dell'albergo gestito da H2C Gestioni.
Le voce "Svalutazioni di Investimenti Immobiliari" è relativa all'adeguamento del valore contabile del terreno di proprietà della controllata Camabo Bologna al valore di realizzo definito nell'ambito della cessione della società avvenuta il 5 luglio 2021. Si veda anche la nota 19.
11. Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze
La voce "Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze" riflette i volumi correnti di attività di sviluppo immobiliare relativi alla controllata Milanofiori Sviluppo nell'ambito della realizzazione in corso dei nuovi progetti immobiliari nel comparto di Milanofiori Nord.
12. Altri costi operativi
Ammontano a 1.139 migliaia di euro (1.021 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e risultano così costituiti:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
IMU/TASI	736	699
Altre imposte e tasse	90	103
Svalutazione per rischi e perdite su crediti	243	178
Altri oneri TOTALE	70 1.139	41 1.021

La voce "Svalutazione per rischi e perdite su crediti" ammonta a 243 migliaia di euro e si riferisce principalmente a prudenziali adeguamenti di alcuni crediti sulla base delle perdite attese (expected credit losses), anche in ragione della pandemia che sta creando difficoltà per una parte delle aziende che svolgono le loro attività in immobili di proprietà del Gruppo con conseguenti potenziali effetti sui relativi rischi di credito.

13. Risultato da partecipazioni

La voce in oggetto che evidenzia un valore negativo di 90 migliaia di euro (negativo per 84 migliaia di euro al 30 giugno 2020) risulta così composta:

		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Camabo srl Immobiliare Cascina Concorezzo srl in liquidazione	(85) 0	(85) (1)
DueB srl	(5)	2
TOTALE	(90)	(84)
14. Ripristini / (svalutazioni) di crediti finanziari
La voce in oggetto che evidenzia un valore negativo di 16 migliaia di euro (negativo per 45
migliaia di euro al 30 giugno 2020) ed è cosi composta:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Fondo Numeria Sviluppo Immobiliare Immobiliare Cascina Concorezzo in liquidazione	0 (16)	(30) (15)

14. Ripristini / (svalutazioni) di crediti finanziari

		Valori espressi in migliaia di euro
14. Ripristini / (svalutazioni) di crediti finanziari
La voce in oggetto che evidenzia un valore negativo di 16 migliaia di euro (negativo per 45
migliaia di euro al 30 giugno 2020) ed è cosi composta:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Fondo Numeria Sviluppo Immobiliare Immobiliare Cascina Concorezzo in liquidazione	0 (16)	(30) (15)

15. Proventi (oneri) finanziari netti

		Valori espressi in migliaia di euro
Le svalutazioni dei crediti finanziari sono state effettuate per tener conto delle perdite su crediti attese, determinate in ragione della situazione di liquidità corrente e prospettica delle singole controparti, anche in ragione dei valori e dei tempi attesi di realizzo di eventuali attività immobiliari di proprietà, e degli andamenti economici delle stesse.
15. Proventi (oneri) finanziari netti Gli oneri finanziari netti sono pari a 2.709 migliaia di euro (2.745 migliaia di euro al 30 giugno
2020) e sono così composti:		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Proventi finanziari:
- interessi attivi verso consociate	11	12
- interessi attivi verso controllante	15	20
- proventi da crediti ipotecari (Non performing loan)	30	0
- interessi attivi verso collegate e Joint Venture	73	76
- proventi vari	24	191
TOTALE PROVENTI FINANZIARI	153	299
Oneri finanziari:
- oneri da crediti ipotecari (Non performing loan)	0	(31)
- verso consociate	(25)	0
- verso altri	(2.837)	(3.013)
TOTALE ONERI FINANZIARI	(2.862)	(3.044)

Gli oneri finanziari verso altri ammontano a 2.837 migliaia di euro (3.013 migliaia di euro al 30 giugno 2020) e si riferiscono principalmente agli oneri maturati sui finanziamenti concessi dal

sistema creditizio. La riduzione rispetto al periodo precedente è principalmente dovuta ai minori oneri finanziari capitalizzati nel primo semestre 2020 a seguito della sospensione del cantiere di Milanofiori Nord disposto per ragioni di sicurezza sanitaria dal 12 marzo 2020 al 4 maggio 2020. Al netto di tale effetto, gli oneri finanziari del periodo sono sostanzialmente in linea con il precedente anche per effetto delle sospensioni ottenute dal sistema creditizio dei rimborsi delle quote in linea capitale dei principali finanziamenti.

16. Imposte del periodo

La voce è di seguito dettagliata :

		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Imposte correnti	(91)	(50)
Imposte anticipate	(351)	(907)
Imposte differite	946	976
Imposte relative ad esercizi precedenti	(1)	52
TOTALE	503	71

• IRAP per 39 migliaia di euro;
• IRES per 52 migliaia di euro.

17. Utile (perdita) per azione

Imposte relative ad esercizi precedenti	(1)	52
TOTALE	503	71
Le imposte correnti del periodo in esame sono di seguito dettagliate: - IRAP per 39 migliaia di euro; - IRES per 52 migliaia di euro.
Le imposte anticipate/differite nette del periodo includono gli effetti contabili di competenza del semestre derivanti dalla rateizzazione delle plusvalenze relative alle cessioni da parte della Capogruppo del complesso di via Darwin a Milano nel mese di marzo 2018 e di un compendio immobiliare a Latina nel mese di marzo 2019.
17. Utile (perdita) per azione
Nel seguito viene esposto il calcolo dell'utile (perdita) per azione:
		Valori espressi in unità di euro
	30 giu. 2021	30 giu. 2020
Utili Utili (Perdite) per le finalità della determinazione degli utili (perdite) per azione di base (Utile/perdite netto del periodo)	(6.441.197)	(5.305.535)
Effetto diluizione derivante da azioni ordinarie potenziali	0 (6.441.197)	0 (5.305.535)
Numero di azioni
Numero medio ponderato di azioni ordinarie per la determinazione
degli utili (perdite) per azione di base	779.094.913	782.409.253
Effetti di diluizione derivanti da azioni ordinarie potenziali:	0	0
Totale numero di azioni Utile (perdita) per azione	779.094.913	782.409.253
- Base	(0,008)	(0,007)

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

ATTIVITA' NON CORRENTI

18. Immobili, impianti e macchinari e altri beni

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
ATTIVITA' NON CORRENTI
18. Immobili, impianti e macchinari e altri beni
Ammontano a 19.163 migliaia di euro (19.711 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e la movimentazione risulta dal seguente prospetto:			Valori espressi in migliaia di euro
		Impianti e
	Terreni e fabbricati	macchinari	Altre	TOTALE
Costo storico
Al 31 dicembre 2020	19.050	13.227	2.326	34.603
Incrementi	52	40	108	200
Decrementi	0	0	(17)	(17)
Al 30 giugno 2021	19.102	13.267	2.417	34.786
Ammortamenti accumulati
Al 31 dicembre 2020	(4.119)	(8.843)	(1.930)	(14.892)
Ammortamenti	(233)	(442)	(60)	(735)
Decrementi per cessioni	0	0	4	4
Al 30 giugno 2021	(4.352)	(9.285)	(1.986)	(15.623)
Valore contabile Al 31 dicembre 2020	14.931	4.384	396	19.711
Al 30 giugno 2021	14.750	3.982	431	19.163

La voce comprende principalmente:

• la centrale di cogenerazione per la produzione di acqua calda sanitaria e la contemporanea produzione di energia elettrica al servizio del comparto immobiliare Milanofiori Nord (valore netto contabile pari a 4.094 migliaia di euro);
• l'albergo di Milanofiori Nord detenuto in lease-back dalla controllata Milanofiori 2000 e concesso in locazione ad H2C Gestioni. L'immobile in oggetto è classificato tra i beni strumentali in ragione del fatto che l'attività di gestione alberghiera (acquisita dalla controllante Bastogi in chiusura di esercizio 2018) viene ora svolta direttamente dal Gruppo Brioschi (valore netto contabile pari a 13.319 migliaia di euro).

Si precisa che alcuni immobili inclusi nella voce in oggetto sono gravati da ipoteca, come meglio specificato nella nota a commento della voce "Debiti verso banche".

A seguito dell'emergenza sanitaria Covid-19, l'albergo di Milanofiori Nord è rimasto chiuso per tutto il semestre in esame sino alla riapertura avvenuta solo alla fine del mese di agosto 2021. Per tale motivo si è proceduto ad effettuare una verifica del valore recuperabile del bene al 30 giugno 2021 tramite apposita periza redatta da un esperto indipendente che non ha evidenziato alcuna riduzione di valore.

Come richiesto dall'IFRS 16 nel seguito si riporta la movimentazione del periodo di tutti quei contratti di leasing che soddisfino la definizione di right of use e sono quindi trattati coerentemente a quanto previsto dallo stesso principio contabile. I diritti d'uso di seguito esposti sono suddivisi in base alla categoria di appartenzenza del cespite oggetto del contratto
		Impianti e	Valori espressi in migliaia di euro
	Terreni e fabbricati	macchinari	Altre	TOTALE
Costo storico	15.914	5.790	3.053	24.757
			0	0
Al 31 dicembre 2020
Incrementi	0	0
Al 30 giugno 2021	15.914	5.790	3.053	24.757
Ammortamenti accumulati
Al 31 dicembre 2020	(3.244)	(4.439)	(2.915)	(10.598)
Ammortamenti	(192)	(203)	(24)	(419)
Al 30 giugno 2021	(3.436)	(4.642)	(2.939)	(11.017)
Valore contabile
Al 31 dicembre 2020	12.670	1.351	138	14.159

Il contratto di locazione operativa di maggior rilevanza rientrato nell'applicazione dell'IFRS 16 riguarda invece la sede operativa del Gruppo in Piazza della Conciliazione a Milano, concessa in locazione dalla consociata Varsity.

19. Investimenti immobiliari

Ammontano a 98.447 migliaia di euro (105.085 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e la movimentazione risulta dal seguente prospetto:

		Valori espressi in migliaia di euro
	Terreni e fabbricati	Impianti e macchinari	TOTALE
Costo storico
Al 31 dicembre 2020	125.380	21.045	146.425
Incrementi	0	4	4
Riclassifica alla voce Attività non correnti detenute per la
vendita (IFRS 5)	(5.115)	0	(5.115)
Al 30 giugno 2021	120.265	21.049	141.314
Ammortamenti accumulati Al 31 dicembre 2020	(24.317)	(16.585)	(40.902)
Ammortamenti	(921)	(606)	(1.527)
Al 30 giugno 2021	(25.238)	(17.191)	(42.429)
Svalutazioni
Al 31 dicembre 2020	(438)	0	(438)
Svalutazioni	(1.024)	0	(1.024)
Riclassifica alla voce Attività non correnti detenute per la	1.024	0	1.024
vendita (IFRS 5) Al 30 giugno 2021	(438)	0	(438)
Valore contabile
Al 31 dicembre 2020	100.625	4.460	105.085
Al 30 giugno 2021	94.589	3.858	98.447

La riclassifica ad Attività non correnti detenute per la vendita riguarda il terreno di proprietà della controllata Camabo Bologna oggetto di cessione a terzi in data 5 luglio 2021 nell'ambito della cessione della partecipazione stessa. Come indicato alla nota 10, la svalutazione di 1.024 migliaia di euro riflette l'adeguamento del valore contabile del terreno al valore di realizzo definito nell'ambito della menzionata cessione.

La voce "Investimenti immobiliari" include anche l'immobile in via Watteau a Milano per un valore di 2.644 migliaia di euro al 30 giugno 2021, detenuto dalla controllata L'Orologio, occupato da appartenenti al centro sociale Leoncavallo. Relativamente a tale stato di occupazione è in essere un contenzioso ampiamente descritto nella Relazione sulla gestione al paragrafo "Cenni generali sui principali contenziosi in essere" a cui si rinvia.

Il valore contabile dell'immobile in oggetto risulta inferiore al relativo valore di mercato come desunto da recente perizia immobiliare redatta da terzi indipendenti. Occorre peraltro rilevare che il valore di mercato è stato determinato ipotizzando di poter disporre dell'immobile in tempi ragionevoli.

Per i principali immobili a reddito, maggiormente gravati dalla situazione creatasi a seguito della pandemia di Covid-19, si è proceduto a verificare, tramite apposite perizie predisposte da esperti indipendenti, il valore recuperabile al 30 giugno 2021 che non ha evidenziato l'esistenza di alcuna riduzione di valore.

Si precisa che alcuni immobili inclusi nella voce in oggetto sono gravati da ipoteca, come meglio specificato nella nota a commento della voce "Debiti verso banche".

• (i) della controllata Milanofiori 2000 a valere sulle medio-piccole superfici commerciali, paracommerciali e ricettive del comparto di Milanofiori Nord ad Assago (43.241 migliaia di euro);
• (ii) della capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare relativamente ad una porzione del centro commerciale Latinafiori a Latina ( 2.528 migliaia di euro).

	specificato nella nota a commento della voce "Debiti verso banche".
(i) di euro); (ii)	La voce include beni oggetto di leasing finanziario per un valore contabile pari a 45.769 migliaia di euro, relativi ai contratti di vendita e retrolocazione: della controllata Milanofiori 2000 a valere sulle medio-piccole superfici commerciali, paracommerciali e ricettive del comparto di Milanofiori Nord ad Assago (43.241 migliaia della capogruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare relativamente ad una porzione del centro commerciale Latinafiori a Latina ( 2.528 migliaia di euro).
Sviluppo Immobiliare,	Nel portafoglio immobiliare non sono inclusi gli asset delle partecipazioni nelle joint venture e nelle società collegate non consolidate con il metodo integrale (Infrafin, Fondo Numeria Immobiliare Cascina Concorezzo rispettivamente di aree da sviluppare a Rozzano (Milano), del complesso immobiliare a Modena e dei terreni agricoli e dei cascinali a Lacchiarella (Milano).	in	liquidazione),	proprietarie
immobiliari:	Si forniscono di seguito ulteriori informazioni sulla categoria investimenti immobiliari in relazione ai canoni riscossi e al tasso di rendimento medio basato sul valore contabile dei principali beni			Valori espressi in migliaia di euro
Società	Immobile	Valore contabile netto	Canoni annui (*)	Tasso di rendimento annuo (**)
	Medio-piccole superfici commerciali, paracommerciali e	32.400	2.804	9%
Milanofiori 2000 srl	ricettive Area D4 ad Assago (Milano)
Milanofiori 2000 srl	Grandi superfici commerciali Area D4 ad Assago (Milano)	50.767	2.788	5%	(***)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa	Uffici direzionali nel Centro commerciale Latinafiori (Latina)	4.640	640	14%

(***) Si rileva che l'immobile in oggetto non risulta integralmente locato alla data di redazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato in quanto attualmente in corso di ricommercializzazione.

20. Attività immateriali

Ammontano a 620 migliaia di euro (627 migliaia di euro al 31 dicembre 2020), e si riferiscono per 557 migliaia di euro alle autorizzazioni commerciali rilasciate dal Comune di Assago per grandi strutture di vendita e per la parte residuale sono relative a software, licenze e diritti di brevetto.

La movimentazione ed il dettaglio della voce in esame sono i seguenti:

							Valori espressi in migliaia di euro
		Costo storico		Fondi ammortamento			Residuo
Immobiliz. immateriali	31 dic. 2020	Increm. (decrem.)	30 giu. 2021	31 dic. 2020	Incrementi	30 giu. 2021	31 dic. 2020	30 giu. 2021
Concessioni	1.006	0	1.006	(426)	(7)	(433)	580	573
Software	306	0	306	(269)	(3)	(272)	37	34
Altre imm. Immateriali	57	5	62	(47)	(2)	(49)	10	13
Totale	1.369	5	1.374	(742)	(12)	(754)	627	620
21. Partecipazioni in società controllate Il dettaglio delle società controllate al 30 giugno 2021, consolidate con il metodo integrale, è di seguito esposto:
							Valori espressi in migliaia di euro
			Data di chiusura		Capitale			%
Ragione Sociale		Sede Sociale	dell'esercizio sociale		Sociale	Posseduta da
Bright srl		Milano	31 dicembre			100 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa
Brioschi Gestioni srl		Milano	31 dicembre			10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa
Brioschi Trading Immobiliare srl in liq.		Milano	31 dicembre			50 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100 100 100

21. Partecipazioni in società controllate

21. Partecipazioni in società controllate Il dettaglio delle società controllate al 30 giugno 2021, consolidate con il metodo integrale, è di seguito esposto:
					Valori espressi in migliaia di euro
Ragione Sociale	Sede Sociale	Data di chiusura dell'esercizio sociale	Capitale Sociale	Posseduta da		%
Bright srl	Milano	31 dicembre		100 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Brioschi Gestioni srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Brioschi Trading Immobiliare srl in liq.	Milano	31 dicembre		50 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Camabo Bologna srl	Milano	31 dicembre		2.550 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		51
H2C Gestioni srl	Milano	31 dicembre		20 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Initium srl	Milano	31 dicembre	12 Bright srl			100
Le Arcate srl	Milano	31 dicembre	10 S'Isca Manna srl			100
Lenta Ginestra srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
L'Orologio srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Maimai srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Milanofiori 2000 srl	Milano	31 dicembre		510 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
Milanofiori Agency srl	Milano	31 dicembre		15 Milanofiori 2000 srl		100
Milanofiori Energia spa	Milano	31 dicembre		1.000 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		70
Milanofiori Sviluppo srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100
MIP2 srl	Milano	31 dicembre	25 S'Isca Manna srl			100
IAG srl in liquidazione			70 S'Isca Manna srl			90
Sa Tanca Manna srl	Milano	31 dicembre
S'Isca Manna srl	Milano	31 dicembre		10 Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		100

22. Partecipazioni in imprese collegate

22. Partecipazioni in imprese collegate La movimentazione risulta dal seguente prospetto:
					Valori espressi in migliaia di euro
		Valore al	Valore al		% di possesso
Camabo srl		30 giu. 2021	31 dic. 2020	Variazioni	30 giu. 2021	31 dic. 2020
- Costo		46.596	46.596	0	49%	49%
- (quota parte delle perdite post acquisto ed altre rettifiche)		(3.991)	(3.906)	(85)
		42.605	42.690	(85)
Rende One srl - Costo		200	200	0	20%	20%
- (svalutazioni e quota parte delle perdite
post acq.)		(200)	(200)	0
		0	0	0
TOTALE		42.605	42.690	(85)
Il dettaglio delle informazioni relative alle società collegate al 30 giugno 2021 è di seguito
esposto:
		Data di chiusura
Ragione Sociale	Sede Sociale	dell'esercizio	Capitale Sociale	Posseduta da		%
Camabo srl	Milano	sociale 31 dicembre	48.450		Brioschi Sviluppo Immobiliare spa	49,00

Sede Sociale	Data di chiusura sociale	Capitale Sociale	Posseduta da	%

Camabo

		42.605	42.690	(85)
esposto:				Il dettaglio delle informazioni relative alle società collegate al 30 giugno 2021 è di seguito
	Sede Sociale	Data di chiusura sociale	Capitale Sociale	Posseduta da	%
Camabo				Valori espressi in migliaia di euro
				30 giu. 2021	31 dic. 2020
Attività non correnti Attività correnti				94.109 8	94.182 18
Passività non correnti				0	0
				(7.168)	(7.077)
				86.949	87.123
Passività correnti					42.690
Totale netto attività Pro quota attribuibile al Gruppo (*)				42.605
Ricavi				0	0
Costi Utile (perdita) netto				(173) (173)	375 375
Utile (perdita) netto attribuibile al Gruppo				(85)	184

Le attività non correnti sono riferite principalmente alla partecipazione totalitaria di Camabo (di cui Brioschi detiene il 49%) in Infrafin, società proprietaria di un'area edificabile nel Comune di Rozzano, attigua a quella in territorio di Assago (Area D4), detenuta dalle controllate Milanofiori 2000 e Milanofiori Sviluppo.

23. Partecipazioni in joint venture

lorda di pavimento.				Come riportato nella relazione intermedia sulla gestione, nel mese di luglio 2021 è stato approvato il Documento d'Inquadramento della Programmazione Integrata di Intervento, presupposto essenziale per consentire ad Infrafin di sviluppare in via anticipata il settore nord del comparto di Milanofiori Sud a Rozzano per complessivi massimi 96.000 mq di superficie
23. Partecipazioni in joint venture
giugno 2021 è di seguito esposto:				La voce ammonta a 1 migliaio di euro (6 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferisce al valore della partecipazione in DueB. Le partecipazioni nel Fondo Numeria Sviluppo Immobiliare ed Immobiliare Cascina Concorrezzo in liquidazione risultano integralmente svalutate. Il dettaglio delle informazioni relative alle società in joint venture detenute dal Gruppo al 30 Valori espressi in migliaia di euro
Ragione Sociale	Sede Sociale	Data di chiusura dell'esercizio sociale	Capitale Sociale	Posseduta da	%
DueB srl	Milano	31 dicembre	10	Brioschi Sviluppo Immobiliare spa	50
Immobiliare Cascina Concorezzo in liquidazione	Milano	31 dicembre	50	Brioschi Sviluppo Immobiliare spa	50

24. Altre Partecipazioni

25. Crediti verso società correlate (non correnti)

(*) Trattasi di Fondo immobiliare chiuso. La voce capitale sociale si riferisce alle quote del Fondo richiamate e che risultano versate dalla Capogruppo per 10.950 migliaia di euro.
24. Altre Partecipazioni
La voce ammonta a 90 migliaia di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2020) e si riferisce alle partecipazioni nelle società Alternative Capital Partners Holding s.r.l. (80 migliaia di euro per una quota di partecipazione del 3,90% del capitale sociale) ed Euromilano Spa (10 migliaia di euro per una quota di partecipazione del 17,14% del capitale sociale). 25. Crediti verso società correlate (non correnti)
Ammontano a 5.657 migliaia di euro (5.673 migliaia di euro del 31 dicembre 2020) e sono relativi principalmente a finanziamenti a favore di società collegate e joint ventures.
		Valori espressi in migliaia di euro
		30 giu 2021	31 dic 2020
Finanziamenti a collegate e joint ventures (Fondo svalutazione crediti)		7.331 (1.674)	7.230 (1.557)

• per 3.518 migliaia di euro alla collegata Camabo;
• per 2.108 migliaia di euro alla joint venture Immobiliare Cascina Concorezzo in liquidazione;
• per 31 migliaia di euro alla società Alternative Capital Partners Holding.

26. Altri crediti e attività finanziarie (non correnti)

I suddetti crediti sono rettificati per un importo di 1.674 migliaia di euro (1.557 migliaia di euro al
31 dicembre 2020), al fine di adeguare gli stessi al presumibile valore di realizzo sulla base
delle perdite attese determinate in ragione della situazione di liquidità corrente e prospettica
delle singole controparti, tenendo altresì in considerazione i valori ed i tempi attesi di realizzo di eventuali attività immobiliari di proprietà, e degli andamenti economici delle stesse.
I crediti verso Camabo e Immobiliare Cascina Concorezzo in liquidazione sono fruttiferi di
interessi (al tasso Euribor 12 mesi maggiorato di uno spread) solo per la quota eventualmente
eccedente il rapporto di proporzionalità con gli altri soci nella concessione di finanziamenti alla
società.
I crediti verso la collegata Rende One sono fruttiferi di interessi al tasso Euribor 12 mesi
maggiorato di uno spread.
26. Altri crediti e attività finanziarie (non correnti)
Ammontano a 2.114 migliaia di euro (944 migliaia di euro al 31 dicembre 2020), e sono così
composti:
	30 giu 2021	Valori espressi in migliaia di euro 31 dic 2020
Crediti ipotecari (Non Performing Loan)	385	355
Crediti commerciali	2.040	900
Strumenti Derivati	14	12
Altri crediti	4.337	4.339
(Fondo svalutazione crediti) TOTALE	(4.662) 2.114	(4.662) 944

• per 1.655 migliaia di euro (515 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a crediti commerciali per locazioni. Come ampiamente descritto alla Nota 1, le agevolazioni finanziarie concesse nel corso del semestre ad alcuni conduttori a seguito della pandemia da Covid-19 vengono rilevate con un criterio a quote costanti lungo la durata residua dei contratti di locazione;
• per 385 migliaia di euro a crediti commerciali di difficile recuperabilità ed in contestazione; tali crediti sono integralmente coperti dal relativo fondo svalutazione (385 migliaia di euro).

Gli strumenti derivati si riferiscono al fair value al 30 giugno 2021 dei quattro contratti derivati Interest rate Cap sottoscritti in data 16 dicembre 2019 a copertura della variabilità del tasso di interesse sul finanziamento siglato con BNL dalla controllata Milanofiori Sviluppo.

La voce "Altri crediti" include principalmente crediti di difficile recuperabilità ed in contestazione; tali crediti sono integralmente coperti dal relativo fondo svalutazione (4.277 migliaia di euro).

27. Attività per imposte anticipate

Ammontano a 2.974 migliaia di euro (3.051 migliaia di euro del 31 dicembre 2020) e si riferiscono ad imposte anticipate iscritte da alcune controllate su eccedenze di interessi passivi illimitatamente riportabili, su fondi tassati, sulle differenze tra i valori contabili e fiscali di alcuni immobili, su costi a deducibilità futura, oltre che su plusvalenze infragruppo eliminate in sede di consolidamento.

Si precisa peraltro che non sono state rilevate imposte anticipate stimabili in circa 22.190 migliaia di euro ai fini IRES relative:

• per 17.485 migliaia di euro a costi a deducibilità differita (72.854 migliaia di euro);
• per 4.705 migliaia di euro alle perdite fiscali riportabili a nuovo relative alla controllante e ad alcune sue controllate (19.604 migliaia di euro).

Le suddette imposte anticipate non sono state iscritte in quanto, sulla base delle informazioni ad oggi disponibili, non vi sono i presupposti per la loro iscrizione.

ATTIVITA' CORRENTI

28. Rimanenze

Ammontano a 146.989 migliaia di euro (118.227 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) di cui 146.982 migliaia di euro relativi a beni immobiliari il cui dettaglio al 30 giugno 2021 è riportato nell'Allegato 1.

La variazione nel valore delle rimanenze rispetto al 31 dicembre 2020 è principalmente attribuibile a:

• un incremento di 29.411 migliaia di euro (che includono 1.000 migliaia di euro di oneri finanziari capitalizzati) nella controllata Milanofiori Sviluppo per effetto dei costi di edificazione sostenuti nel corso del semestre per la realizzazione degli edifici denominati "U1" e "U3" nel complesso di Milanofiori Nord;
• un decremento di 547 migliaia di euro alla vendita da parte di Milanofiori 2000 di cinque unità abitative residenziali e sei posti auto a Milanofiori Nord;
• un decremento di 201 migliaia di euro alla cessione di una unità abitativa situata nel complesso "I Lentischi 2" a Domus de Maria (Cagliari) di proprietà della controllata S'Isca Manna.

La voce "Rimanenze" è esposta al netto di fondi svalutazione per complessivi 44.679 migliaia di euro (44.747 migliaia di euro al 31 dicembre 2020). La variazione rispetto al 31 dicembre 2020 ammonta a 68 migliaia di euro ed è dovuta ad utilizzi del fondo relativi agli immobili ceduti nel corso del periodo.

Si precisa infine che alcuni immobili inclusi nella presente voce sono gravati da ipoteca, come specificato nella nota a commento della voce "Debiti verso banche".

29. Attività finanziarie detenute per la negoziazione

Ammontano a 17 migliaia di euro (invariate rispetto al 31 dicembre 2019) e sono principalmente relative ad Azioni della Banca di Cagliari detenute in portafoglio dalla controllata S'Isca Manna.

30. Crediti commerciali

Ammontano complessivamente a 2.760 migliaia di euro (3.357 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono prevalentemente a crediti per affitti attivi, rimborsi spese ed altri crediti commerciali.

I crediti commerciali a breve sono esposti al netto di un fondo svalutazione pari a 2.284 migliaia di euro (2.182 migliaia di euro al 31 dicembre 2020). L'incremento riflette la stima delle perdite su crediti attese (expected credit losses), anche in ragione dei possibili incrementi del rischio di credito delle singole controparti a seguito della pandemia di COVID-19.

La voce in esame deve essere letta congiuntamente con i crediti commerciali non correnti di cui alla Nota 26, il cui valore si incrementa da 515 migliaia di euro al 31 dicembre 2020 a 1.655 migliaia di euro al 30 giugno 2021.

31. Crediti verso società correlate

Il rallentamento/sospensione degli incassi dei canoni di locazione ampiamente commentati nella
relazione intermedia sulla gestione, hanno dunque contribuito a determinare nel corso del semestre un ulteriore incremento delle posizioni creditorie nette del Gruppo. 31. Crediti verso società correlate
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu 2021	31 dic 2020
Crediti verso controllanti	12.480	12.977
Crediti verso collegate	245	168
Crediti verso consociate	1.250	1.184

• per 11.208 migliaia di euro (10.755 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) al credito per l'IVA trasferita alla controllante nell'ambito della procedura di liquidazione dell'IVA del Gruppo Bastogi, cui Brioschi Sviluppo Immobiliare e le principali società da essa controllate partecipano con decorrenza dall'esercizio 2015. L'incremento è principalmente attribuibile all'IVA trasferita alla controllante Bastogi dalla controllata Milanofiori Sviluppo in ragione dei costi di edificazione sostenuti nel corso del primo semestre dell'esercizio per la realizzazione degli immobili U1 e U3;
• per 1.053 migliaia di euro (1.494 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) ai crediti di conto corrente verso la controllante Bastogi, fruttiferi di interessi al tasso Euribor 12 mesi maggiorato di uno spread;
• per 61 migliaia di euro (332 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) ai benefici correnti riconosciuti dalla controllante Bastogi in ottemperanza alla clausola di salvaguardia prevista dal contratto di consolidato fiscale.

I crediti verso consociate ammontano a 1.250 migliaia di euro e si riferiscono a posizioni creditorie vantate verso società sottoposte al comune controllo di Bastogi per rapporti di conto corrente (561 migliaia di euro) e, per la parte residua, per locazioni, interessi e prestazioni di servizi.

32. Altri crediti ed attività correnti

Ammontano complessivamente a 2.901 migliaia di euro (2.180 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e includono:

• per 1.600 migliaia di euro disponibilità liquide vincolate, le cui tempistiche di esigibilità non sono attualmente prevedibili, relative a una quota del corrispettivo di via Darwin depositato su un conto vincolato e altresì contro garantito da fidejussione;
• per la parte residua principalmente anticipi a fornitori (601 migliaia di euro) e ratei e risconti attivi di costi di intermediazione su locazioni future, premi versati per polizze fideiussorie ed assicurazioni (309 migliaia di euro).

33. Disponibilità liquide

33. Disponibilità liquide
Ammontano a 4.913 migliaia di euro (3.345 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) di cui 52 migliaia di euro classificate tra le attività detenute per la vendita e sono così composte:
		Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu 2021	31 dic 2020
Depositi bancari	4.826	3.313
Denaro e valori in cassa	35	32
TOTALE	4.861	3.345
Depositi bancari classificati come attività destinate alla vendita (Nota 34)	52	0

34. Attività non correnti detenute per la vendita e correlate passività

	A commento delle variazioni intervenute nelle disponibilità liquide nel periodo si veda il
Al 30 giugno 2021 i depositi bancari includono importi vincolati per 660 migliaia di euro (5 migliaia di euro al 31 dicembre 2020).
34. Attività non correnti detenute per la vendita e correlate passività
Il 5 luglio 2021 il Gruppo ha ceduto a terzi la partecipazione detenuta in Camabo Bologna, società controllata proprietaria di un terreno a destinazione agricola di circa 180 ettari nel Comune di Castel Maggiore (Bologna).
Le attività classificate come detenute per la vendita e le correlate passività sono dettagliate nel seguito:
	Valori espressi in migliaia di euro
	30 giu. 2021
Attività non correnti detenute per la vendita:
- Investimenti immobiliari	4.091
- Crediti commerciali ed altri	27
- Disponibilità liquide	52
	4.170
Passività associate alle attività non correnti detenute per la vendita:
- Debiti commerciali ed altri	(26) (26)

PATRIMONIO NETTO

35. Patrimonio netto

La movimentazione del patrimonio netto è riportata nella sezione relativa ai prospetti contabili.

Capitale sociale

Il capitale sociale ammonta a 114.514.674 euro diviso in numero 787.664.845 azioni ordinarie.

Azioni proprie

Il 29 aprile 2019 l'Assemblea degli azionisti di Brioschi Sviluppo Immobiliare ha autorizzato il Consiglio di Amministrazione a procedere con l'acquisto e la successiva disposizione, in una o più volte, di massime 30.000.000 azioni ordinarie della Società, rappresentative del 3,8% circa del capitale sociale, per un periodo di diciotto mesi dalla data stessa. Il 1° agosto 2019, il consiglio di amministrazione ha dato avvio al programma di acquisto di azioni proprie. Successivamente, il 25 giugno 2020, l'Assemblea degli azionisti ha revocato la precedente delibera del 29 aprile 2019 per ragioni di prudenza a fronte della situazione di emergenza dovuta alla pandemia da Covid-19.

Al 30 giugno 2021, la Capogruppo detiene n. 8.569.932 azioni proprie, pari allo 1,088% del capitale sociale, per un ammontare complessivo di 728 migliaia di euro. Gli acquisti sono avvenuti a un prezzo medio complessivo di 0,0849 euro per azione.

Riserve di capitale

La Capogruppo non dispone di riserve di capitale.

Riserve di risultato

La voce riserve di risultato evidenzia un valore negativo pari a 26.805 migliaia di euro (negativo per 14.741 migliaia di euro al 31 dicembre 2020). La variazione è principalmente attribuibile al riporto a nuovo della perdita di spettanza del Gruppo per l'esercizio 2020 (12.064 migliaia di euro).

Utili (perdite) iscritti a patrimonio netto

La voce in oggetto evidenzia un valore negativo di 4.360 migliaia di euro (negativo per 5.669 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e comprende:

• gli utili/(perdite) che si riverseranno nel conto economico, relativi alle riserva da cash flow hedge sui derivati di copertura di Milanofiori 2000, che evidenziano un valore negativo pari a 4.492 migliaia di euro (negativo per 5.775 migliaia di euro al 31 dicembre 2020);
• gli utili/(perdite) che non si riverseranno nel conto economico relativi alla valutazione attuariale del fondo trattamento di fine rapporto come previsto dallo IAS 19, che evidenziano un valore positivo pari a 132 migliaia di euro (positivo per 106 migliaia di euro al 31 dicembre 2020).

36. Capitale e riserve di terzi

La voce in oggetto ammonta a 1.561 migliaia di euro (1.547 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferisce prevalentemente alle quote di competenza dei soci di minoranza delle controllate Camabo Bologna per 1.408 migliaia di euro e di Milanofiori Energia per 255 migliaia di euro.

PASSIVITA' NON CORRENTI

37. Debiti verso banche (esigibili oltre l'esercizio successivo)

La voce in oggetto ammonta a 161.763 migliaia di euro (106.497 migliaia di euro al 31 dicembre 2020).

L'incremento della voce debiti verso banche esigibili oltre l'esercizio successivo è principalmente imputabile a due fattori. In primo luogo, con il regolare svolgimento delle attività di cantiere di Milanofiori Nord per l'edificazione degli immobili "U1" e "U3" nel corso del primo semestre 2021, è proseguito regolarmente l'utilizzo delle linee di credito accordate da BNL a Milanofiori Sviluppo (complessivi 32.846 migliaia di euro nel corso del 2021, classificati come esigibili oltre l'esercizio come previsto dal contratto di finanziamento).

La variazione dell'indebitamento non corrente rispetto al 31 dicembre 2020 è inoltre dovuta alla riclassificazione a lungo termine dell'intera esposizione debitoria chirografaria della Capogruppo (22.099 migliaia di euro). Nel corso del 2020 Brioschi Sviluppo Immobiliare ha infatti richiesto una moratoria relativa al rimborso delle quote in linea capitale scadenti il 31 dicembre 2020 e 31 dicembre 2021 delle proprie linee chirografarie oggetto di consolidamento. Poiché, nonostante la disponibilità manifestata del sistema creditizio ad accogliere le richieste della Società, al 31 dicembre 2020 nessuna delle controparti aveva ancora formalizzato la moratoria per le quote di linee chirografarie di propria competenza, il mancato pagamento della rata scaduta il 31 dicembre 2020 (4.129 migliaia di euro) aveva determinato la classificazione dell'intera posizione debitoria come esigibile entro l'esercizio successivo in quanto contrattualmente richiedibile. Nel corso del primo semestre 2021 tutte le controparti bancarie hanno formalizzato la sospensione delle rate in linea capitale e la Capogruppo ha quindi provveduto a classificare contabilmente l'intera esposizione al 30 giugno 2021 come esigible oltre l'esercizio successivo.

Al 30 giugno 2021 le quote esigibili oltre l'esercizio successivo dei finanziamenti in essere sono dunque riferibili:

per 73.609 migliaia di euro relativi al finanziamento ipotecario a medio-lungo termine, dell'importo massimo complessivo di 129.000 migliaia di euro in più linee, sottoscritto da Milanofiori Sviluppo e diretto a finanziare la realizzazione dei due edifici convenzionalmente denominati "U1" e "U3". Nel corso del primo semestre 2021 sono proseguite regolarmente le attività di cantiere e contestualmente l'utilizzo delle linee del finanziamento sviluppo che hanno consuntivato nuovi tiraggi al 30 giugno 2021 per circa 32.230 migliaia di euro.

Le condizioni di tale finanziamento sono le seguenti:

• rimborso: in unica soluzione alla data di scadenza finale fissata al 28 giugno 2023, con eventuale possibilità di prolungamento. La quota interessi e gli altri oneri connessi al finanziamento saranno finanziati mediante l'utilizzo della linea oneri, anch'essa rimborsata in unica soluzione alla data di scadenza finale. Contrattualmente è previsto un obbligo di rimborso anticipato della linea IVA in

relazione a utilizzi del credito IVA maturato ed a garanzia del finanziamento (indipendentemente essi avvengano a livello della società o di consolidato IVA). Come previsto contrattualmente entro il termine del 30 giugno 2021 sono stati rimborsati anticipatamente complessivi 3.241 migliaia di euro di linea IVA;

• scadenza: 2023;
• tasso di riferimento: Euribor 3 mesi maggiorato di uno spread di 200 basis points fino a scadenza. Sono inoltre previsti meccanismi di step up del tasso subordinati al realizzarsi delle condizioni di vendita degli immobili sottostanti il finanziamento.
• Il finanziamento prevede il rispetto del parametro finanziario di "Loan To Value" espresso dal rapporto tra l'importo capitale erogato e non ancora rimborsato delle linee capex e oneri e il più recente valore di mercato degli immobili; la prima misurazione è prevista al 42° mese successivo alla data di stipula e successivamente con cadenza annuale.
• In data 16 dicembre 2019 sono stati stipulati quattro contratti di copertura del rischio di variabilità dei tassi di interesse a valere sul 70% dell'esposizione. I contratti sottoscritti hanno la forma di Interest rate Cap che fissa l'oscillazione del tasso variabile Euribor 3 mesi ad un valore massimo pari a zero basis points;
• per 35.667 migliaia di euro relativi all'accollo liberatorio da parte di Milanofiori Sviluppo Srl delle posizioni debitorie di Brioschi Sviluppo Immobiliare e Lenta Ginestra nei confronti di BNL. Le condizioni di tale finanziamento sono le seguenti:
• rimborso: in unica soluzione alla data di scadenza finale fissata al 28 giugno 2023, con eventuale possibilità di prolungamento. Quota interessi corrisposta in due tranche, una alla data di primo utilizzo del finanziamento sviluppo di cui l'accollo fa parte e l'altra alla data di scadenza del finanziamento;
  • scadenza: 2023;
  • tasso di riferimento: tasso fisso allo 0,7% per i primi tre anni e successivamente 1,4% fino a scadenza. Sono previsti meccanismi di step up del tasso subordinati al realizzarsi delle condizioni di vendita degli immobili sottostanti il finanziamento sviluppo.
  • l'importo del mutuo è garantito da ipoteca di primo grado iscritta sul terreno a Monza per 50.400 migliaia di euro e da una ipoteca di secondo grado sugli immobili in fase di sviluppo siti nell'area del comprensorio "Milanofiori Nord" oggetto del finanziamento sviluppo sottostante l'accollo (sull'area insiste un'ipoteca fino a 141.862 migliaia di euro a fronte di un valore contabile al 30 giugno 2021 pari a 104.813 migliaia di euro);
• per 21.638 migliaia di euro al consolidamento nel medio-lungo periodo dell'esposizione chirografaria complessiva della Capogruppo. Le condizioni di tale finanziamento sono le seguenti:

• rimborso: nel corso del primo semestre 2021 Brioschi Sviluppo Immobiliare ha ottenuto la sospensione delle rate in conto capitale in scadenza al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2021 su tutte le linee chirografarie oggetto di consolidamento. In ragione di tali accordi, per linee chirografarie pari a 15.201 migliaia di euro la scadenza è stata posticipata al 31 dicembre 2026 ed è previso un rimborso annuale a partire dal 31 dicembre 2022, per le restanti linee (6.437 migliaia di euro) la scadenza è invece rimasta invariata al 31 dicembre 2024 ed è previsto il pagamento delle rate in moratoria contestualmente alla rata in scadenza al 31 dicembre 2022;

  • scadenza: 2024/2026;

• tasso di riferimento: Euribor 12 mesi maggiorato di uno spread di 400 basis points;

• l'importo del finanziamento è garantito dalla concessione in garanzia della partecipazione pari al 49% della società collegata Camabo di titolarità di Brioschi Sviluppo Immobiliare;
• il finanziamento è inoltre garantito da pegno diretto su 20 quote del fondo Numeria Sviluppo Immobiliare;
• per 27.272 migliaia di euro alla tranche A del finanziamento ipotecario di Milanofiori 2000, oggetto di una convenzione bancaria sottoscritta il 31 luglio 2013 (con efficacia il 6 agosto 2013), che ne ha ridefinito alcuni termini, ed in particolare la sospensione fino al 31 dicembre 2018 della previsione contrattuale di rimborso anticipato obbligatorio della tranche A per effetto di eventuali eccedenze di cassa originate dalla gestione operativa dei beni immobili a garanzia (c.d. "cash sweep"). La menzionata convenzione bancaria, modificativa del contratto di finanziamento ipotecario, prevede inoltre un meccanismo di rimborso anticipato in caso di superamento di determinati livelli di liquidità disponibile al 31 dicembre di ogni anno (cosiddetto "excess cash"). A tale fine non si evidenziano presupposti per procedere a rimborsi anticipati.

Le altre principali condizioni contrattuali di tale finanziamento sono le seguenti:

• scadenza: 2031 a seguito del prolungamento dell'emergenza sanitaria Covid-19 Milanofiori 2000 ha richiesto e ottenuto una estensione della moratoria per la sospensione del rimborso delle quote capitale del finanziamento ipotecario (nonche dell'obbligo di calcolo dei parametri finanziari collegati) sino alla rata in scadenza il 30 giugno 2021 inclusa. In ragione di tali accordi la scadenza finale del finanziamento è stata posticipata al 2031;
• tasso di riferimento: Euribor 3 mesi maggiorato di uno spread di 325 basis points;
• il debito avente scadenza superiore a 5 anni ammonta a 16.070 migliaia di euro;
• l'importo originario del finanziamento è garantito da ipoteca per 130.000 migliaia di euro;
• nel 2011 sono stati stipulati tre contratti di copertura del rischio di variabilità dei tassi di interesse a valere su circa due terzi della tranche A del finanziamento strutturato per un valore nozionale complessivo al 30 giugno 2021 di 23.605 migliaia di euro; le coperture sono realizzate tramite contratti di Interest Rate Swap con scadenza fissata al 31 dicembre 2024 che prevedono il pagamento di tassi fissi crescenti lungo la durata del finanziamento (Fix Payer Swap Step-up), al 30 giugno 2021 il tasso è pari al 4,15% che rappresenta il massimo tasso fissato;
• il finanziamento è assistito dall'obbligo di rispetto di specifici parametri finanziari (covenant), calcolati sulla struttura finanziaria della società nonché sul valore dell'iniziativa immobiliare finanziata. Il mancato rispetto dei suddetti parametri finanziari potrebbe comportare in capo agli enti eroganti facoltà di richiedere il rimborso anticipato. Al 30 giugno 2021 la misurazione del parametro "Loan To Value" non ha evidenziato alcuna criticità mentre il parametro "Debit Service Covered Ratio" non è stato determinato in forza della sospensione dell'obbligo di calcolo concessa dalle controparti bancarie;

• per 1.815 migliaia di euro all'erogazione del mutuo ipotecario contratto da Milanofiori Energia. Le condizioni di tale mutuo sono le seguenti:

  • rimborso: rate trimestrali posticipate;

• scadenza: 31 dicembre 2025 la scadenza originaria è stata posticipata di 12 mesi in ragione della moratoria sul rimborso delle quote capitale concessa nel corso del 2020 a seguito dell'emergenza sanitaria Covid-19;

• tasso di riferimento: Euribor 3 mesi maggiorato di uno spread di 150 basis points;
• l'importo originario del mutuo è garantito da ipoteca per 14.000 migliaia di euro;

• per 1.633 migliaia di euro alla quota del mutuo erogato a Maimai a valere sull'immobile di Rottofreno (Piacenza). Le condizioni di tale mutuo sono le seguenti:
  • scadenza: 2024 la scadenza è stata posticipata di 12 mesi in seguito all'ottenimento nel corso del 2020 di una moratoria sul rimborso della quota capitale del finanziamento concessa a fronte dell'emergenza sanitaria Covid-19;
  • rimborso: 30 rate semestrali posticipate;
  • tasso di riferimento: Euribor 6 mesi maggiorato di uno spread di 100 basis points;
  • l'importo originario del mutuo è garantito da ipoteca per 14.000 migliaia di euro;

• per 129 migliaia di euro ad un mutuo ipotecario di MIP2 a valere sull'immobile a Cagliari in via Mameli. Le condizioni di tale mutuo sono le seguenti:

  • rimborso: rate mensili posticipate;
  • scadenza: 2031;

• tasso di riferimento: Euribor 1 mese maggiorato di uno spread di 165 basis points;

• il debito avente scadenza superiore a 5 anni ammonta a 83 migliaia di euro;
  • l'importo originario del mutuo è garantito da ipoteca per 524 migliaia di euro.

 - rimborso: - scadenza:	per 129 migliaia di euro ad un mutuo ipotecario di MIP2 a valere sull'immobile a Cagliari in via Mameli. Le condizioni di tale mutuo sono le seguenti: 2031; - tasso di riferimento: - il debito avente scadenza superiore a 5 anni ammonta a 83 migliaia di euro; - l'importo originario del mutuo è garantito da ipoteca per 524 migliaia di euro.		rate mensili posticipate;			Euribor 1 mese maggiorato di uno spread di 165 basis points;
	A livello complessivo al 30 giugno 2021 a fronte del totale dei mutui e dei finanziamenti in essere sono iscritte ipoteche su immobili per circa 350.786 migliaia di euro.
esse allocabili:	Come suggerito dalla raccomandazione CONSOB n. 9017965 del 26 febbraio 2009, si riporta nel seguito un riepilogo delle principali iniziative in portafoglio e delle passività finanziarie ad						Valori espressi in migliaia di euro
				DEBITI FINANZIARI
SOCIETA' UTILIZZATRICE	PROGETTO / ASSET IMMOBILIARE	VALORE CONTABILE ASSET	BREVE	MEDIO - LUNGO	TOTALE	FORMA TECNICA	SCADENZA	SIGNIFICATIVE CLAUSOLE CONTRATTUA LI (*)
Brioschi Sviluppo	Partecipazione in Camabo (Area AT1 a	45.984	0	21.638	21.638	consolidamento delle	2024/2026
Immobiliare spa Brioschi Sviluppo	Rozzano) Porzione nel centro commerciale	2.528	479	4.026	4.505	linee chirografarie leasing finanziario	2027
Immobiliare spa	Latinafiori (Latina)
MIP2 srl	Immobile a Cagliari Centrale di cogenerazione ad Assago	687	13	129	142	mutuo ipotecario	2031
Milanofiori Energia spa	(Milano)	4.094	496	1.815	2.311	mutuo ipotecario	2025
	Grandi superfici commerciali Area D4 ad Assago (Milano)	50.767				finanziamento
Milanofiori 2000 srl	Medio piccole superfici commerciali Area D4 ad Assago (Milano)	2.478	2.447	27.272	29.719	strutturato Tranche A	2031	covenant
Milanofiori 2000 srl	Lotto piazza Area D4 ad Assago (Milano)	43.241	2.491	36.023	38.514	leasing finanziario	2030
Maimai srl	Immobile a Rottofreno (Piacenza)	6.718	587	1.633	2.220	mutuo ipotecario	2024
Milanofiori Sviluppo srl	Terreno edificabile e sviluppo immobiliare ad Assago (Milano)	104.813	0	73.609	73.609	mutuo ipotecario	2023	covenant
Milanofiori Sviluppo srl	Terreno a Monza	9.508	0	35.667	35.430	mutuo ipotecario (**)	2023
23.208 migliaia di euro.	() con riferimento al rispetto dei covenants si faccia riferimento a quanto indicato in precedenza nella nota corrente (*) si riferisce al mutuo ipotecario di Milanofiori Sviluppo derivante dall'accollo liberatorio del finanziamento originariamente di 30.000 migliaia di euro in capo alla controllata Lenta Ginestra e successivamente accollato da Brioschi Sviluppo Immobiliare per

38. Posizione finanziaria netta

38. Posizione finanziaria netta
Secondo quanto richiesto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 nonché dal Richiamo di attenzione n. 5 del 29 aprile 2021 circa la conformità agli orientamenti dell'ESMA in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento UE 2017/1129,si segnala che la Posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2021 è la seguente:		Valori espressi in migliaia di euro
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	30 giu. 2021	31 dic. 2020
A. Disponibilità liquide (*)	4.913	3.345
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	0	0
C. Altre attività finanziarie correnti	3.231	3.677
D. Liquidità (A) + (B) + (C )	8.144	7.022
E. Debito finanziario corrente	3	2
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	8.059	32.916
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)	8.062	32.918
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) – (D)	(82)	25.896
I. Debito finanziario non corrente	161.763	106.497
J. Strumenti di debito	0	0
	47.190	44.395
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K)	208.953	150.892
M. Indebitamento finanziario netto (H) + (L)	208.871	176.788
RICONCILIAZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Indebitamento finanziario netto - Relazione intermedia sulla gestione	209.251	177.615
C. Altre attività finanziarie correnti - (Titoli detenuti per la negoziazione)	(17)	(17)
C. Altre attività finanziarie correnti - (Crediti verso controllante )	(1.614)	(2.060)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente - (Debiti verso consociate) M. Indebitamento finanziario netto	1.251 208.871	1.250 176.788

Indebitamento finanziario netto - Relazione intermedia sulla gestione	209.251	177.615
C. Altre attività finanziarie correnti - (Titoli detenuti per la negoziazione)	(17)	(17)
C. Altre attività finanziarie correnti - (Crediti verso controllante	(1.614)	(2.060)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente - (Debiti verso consociate)	1.251	1.250
M. Indebitamento finanziario netto	208.871	176.788

RICONCILIAZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
(*) Le disponibilità liquide comprendono 52 migliaia di euro classificati tra le attività detenute per la vendita Come richiesto dallo IAS 7 par. 44A-44E si fornisce nel seguito una tabella di riepilogo della movimentazione delle passività che derivano dall'attività di finanziamento:
			Variazioni derivanti		Variazioni derivanti	Valori espressi in migliaia di euro
			da flussi monetari		da flussi non monetari
	Note	31 dic. 2020	Variazioni di capitale	Variazioni di interessi	Variazioni di Fair value	Altre variazioni	30 giu. 2021
Debiti verso banche	37-44	135.403	29.360	(799)	0	546	164.510
Passività da Leasing	39	39.177	4.432	0	0	71	43.680
Altre passività finanziarie	43-48	9.242	0	0	(1.203)	1	8.040

La voce "Variazioni di capitale" riflette il flusso monetario netto dell'attività di finanziamento, che registra una generazione di cassa di 33.792 migliaia di euro come risulta dal rendiconto finanziario del periodo legato principalmente all'utilizzo delle linee di credito per i costi di edificazione sostenuti nel corso del semestre per la realizzazione degli edifici denominati "U1" e "U3" nel complesso di Milanofiori Nord.

La voce "Altre passività finanziarie" comprende sia gli strumenti derivati iscritti in capo a Milanofiori 2000 e Brioschi Sviluppo Immobiliare (6.789 migliaia di euro) sia il debito di conto

corrente contratto dalla stessa controllata nei confronti della consociata Sintesi (1.251 migliaia di euro).

39. Passività da leasing

Ammontano complessivamente a 43.680 migliaia di euro (39.177 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e risultano così suddivisi per scadenze:

• 40.415 migliaia di euro con scadenza oltre l'esercizio successivo (di cui oltre 5 anni 25.822 migliaia di euro);
• 3.265 migliaia di euro con scadenza entro l'esercizio successivo.

L'importo complessivo è relativo:

per 38.514 migliaia di euro al contratto di vendita e retrolocazione stipulato dalla controllata Milanofiori 2000 relativo alle medio-piccole superfici commerciali, paracommerciali e ricettive Area D4 ad Assago (Milano). A seguito dell'emergenza sanitaria Covid-19, la società ha ottenuto una moratoria in conto capitale per tutto il 2020 e il primo semestre 2021 fino alla rata in scadenza a giugno 2021 inclusa. La scadenza del leaseback è stata pertanto posticipata al 2030.

Inoltre, è attualmente in essere un contratto di copertura del rischio di variabilità dei tassi di interesse a valere su circa due terzi del finanziamento per un valore nozionale complessivo al 30 giugno 2021 di 22.314 migliaia di euro; la copertura è realizzata tramite un contratto di Interest Rate Swap che prevede il pagamento di tassi fissi crescenti lungo la durata del finanziamento (Fix Payer Swap Step-up) con un massimo fissato al 4,1% (applicato a partire dal 1 gennaio 2020) e con scadenza il 21 settembre 2027;

• per 4.505 migliaia di euro al contratto di vendita e retrolocazione stipulato nel corso del semestre dalla Capogruppo e relativo ad una parte della porzione direzionale del centro commerciale Latinafiori (Latina). La scadenza è fissata al 2027. Il tasso di interesse è pari all'Euribor a 3 mesi con il floor a zero oltre uno spread a 250 basis point;
• per 360 migliaia di euro al diritto d'uso relativo al contratto di locazione con la consociata Varsity della sede operativa del Gruppo in Piazza della Conciliazione a Milano con scadenza fissata al 31 dicembre 2023;
• per 86 migliaia di euro al diritto d'uso relativo al contratto stipulato da Brioschi Sviluppo Immobiliare con la consociata Frigoriferi Milanesi per l'utilizzo di spazi destinati ai server;
• per 215 migliaia di euro ad altri diritti d'uso, principalmente relativi a contratti di locazione di autovetture, apparecchiature elettroniche e posti auto, siglati da alcune società del Gruppo.

40. Fondi per rischi ed oneri

40. Fondi per rischi ed oneri
Ammontano a 5.238 migliaia di euro (5.338 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) così distinti:
			Valori espressi in migliaia di euro
	31 dic. 2020	Incrementi	Decrementi	30 giu. 2021
Fondo per rischi e contenziosi in essere	195	0	0	195
Altri fondi	5.143	0	(100)	5.043

41. Fondo trattamento di fine rapporto

Il fondo per rischi e contenziosi in essere si riferisce principalmente a passività per oneri stimati relativi ai contenziosi in essere. Gli stanziamenti sono stati effettuati a fronte di una prudenziale valutazione sullo stato attuale del contenzioso.
La voce "Altri fondi" riflette principalmente le svalutazioni del Fondo Numeria Sviluppo Immobiliare effettuate in esercizi pregressi, oltre accantonamenti per possibili oneri futuri derivanti da imposte e tasse su beni immobiliari.
41. Fondo trattamento di fine rapporto
Tale voce pari a 1.577 migliaia di euro (1.577 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) è
rappresentata dal trattamento di fine rapporto relativo al personale dipendente in essere al 30 giugno 2021.
La movimentazione del "Fondo trattamento fine rapporto" nel corso del primo semestre del 2021 è stata la seguente:
	valori espressi in migliaia di euro
Saldo al 31 dicembre 2020	1.577
Accantonamenti	110
Oneri Finanziari	2
(Utili)/Perdite attuariali	(26)
TFR trasferito e utilizzato	(86)

42. Passività per imposte differite

Ammontano a 3.110 migliaia di euro (3.781 migliaia di euro del 31 dicembre 2020) e si riferiscono principalmente a differenze temporanee imponibili derivanti dalla rateizzazione di alcune plusvalenze.

43. Altre passività non correnti

Ammontano a 9.707 migliaia di euro (11.323 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono principalmente:

• per 6.789 migliaia di euro a passività finanziarie relative agli strumenti derivati (7.992 migliaia di euro al 31 dicembre 2020);
• per 2.086 migliaia di euro a debiti di natura commerciale esigibili oltre l'esercizio, derivanti da specifici accordi con due conduttori (2.108 migliaia di euro al 31 dicembre 2020);
• per 701 migliaia di euro a depositi cauzionali e caparre/acconti da clienti (1.059 migliaia di euro al 31 dicembre 2020);
• per 9 migliaia di euro alle quote di debiti tributari esigibili oltre l'esercizio (116 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) principalmente riconducibili alla società controllata Milanofiori 2000.

Le passività finanziarie per strumenti derivati si riferiscono alla valutazione a fair value dei contratti derivati stipulati a parziale copertura del rischio di variabilità dei tassi di interesse del finanziamento ipotecario (tranche A) e del contratto di leasing in capo alla società controllata Milanofiori 2000.

PASSIVITA' CORRENTI

44. Debiti verso banche (esigibili entro l'esercizio successivo)

Ammontano a 3.546 migliaia di euro (28.906 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono alle quote a breve termine dei mutui e finanziamenti nonché ai conti correnti passivi ed al debito per interessi maturati sui finanziamenti in essere.

La variazione rispetto al periodo comparativo è principalmente dovuta al fatto che al 31 dicembre 2020 l'intera esposizione debitoria della Capogruppo relativa alle linee chirografarie oggetto di consolidamento era stata contabilizzata come esigibile entro l'esercizio, come già precedentemente richiamato. Inoltre, nel corso del primo semestre è stato effettuato un rimborso anticipato obbligatorio della linea IVA del finanziamento ipotecario a medio-lungo termine di Milanofiori Sviluppo per complessivi 3.241 migliaia di euro. Per maggiori informazioni si rimanda a quanto già descritto in nota 37.

La quota a breve dei finanziamenti ammonta a complessivi 3.543 migliaia di euro e si riferisce:

• per 2.447 migliaia di euro alla tranche A del finanziamento ipotecario di Milanofiori 2000;
• per 587 migliaia di euro alla quota a breve del mutuo ipotecario contratto da Maimai sull'immobile a Rottofreno (Piacenza);
• per 496 migliaia di euro alla quota a breve del mutuo ipotecaro contratto da Milanofiori Energia sulla centrale di cogenerazione ad Assago (Milano);
• per 13 migliaia di euro alla quota a breve del mutuo ipotecario di MIP2 sull'immobile a Cagliari.

La voce include infine conti correnti passivi per 3 migliaia di euro che si riferiscono a Brioschi Sviluppo Immobiliare.

45. Debiti Commerciali

Ammontano a 28.381 migliaia di euro (28.097 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e sono originati prevalentemente da debiti per le attività di cantiere, ristrutturazioni, forniture di beni e prestazioni di servizi da fornitori vari, professionisti e consulenti, incluse le ritenute a garanzia e le opere di urbanizzazione da sostenere nell'ambito dei progetti immobiliari in via di sviluppo.

Si segnala che dette opere di urbanizzazione sono state oggetto di contestazione e comunque i tempi di realizzo sono al momento non individuabili.

Al 30 giugno 2021 risultano scadute posizioni per complessivi 2.819 migliaia di euro (226 migliaia di euro relativi a Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa) di cui 376 migliaia di euro in contestazione (zero relativi a Brioschi Sviluppo Immobiliare Spa). Alla data di redazione del presente bilancio gli scaduti pagati successivamente il 30 giugno 2021 ammontano a 349 migliaia di euro. Sulle posizioni scadute non si segnalano significative azioni da parte dei creditori.

46. Debiti tributari

Ammontano a 1.288 migliaia di euro (887 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono:

• per 995 migliaia di euro (491 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti scaduti per imposte sugli immobili principalmente relativi ad IMU 2020 e 2021;
• per 147 migliaia di euro a ritenute operate nei confronti di dipendenti, parasubordinati e lavoratori autonomi;
• per 104 migliaia di euro (69 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti per IRAP; tale importo è relativo per 34 migliaia di euro all'imposta corrente e per 68 migliaia di euro alle quote esigibili entro l'esercizio successivo dell'IRAP relativa agli anni 2012 e 2015, il cui pagamento è oggetto di rateizzazione in 5 esercizi;
• per 42 migliaia di euro altri debiti tributari di cui 11 migliaia di euro scaduti.

47. Debiti verso società correlate

-	per 995 migliaia di euro (491 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti scaduti per
	imposte sugli immobili principalmente relativi ad IMU 2020 e 2021;
-	per 147 migliaia di euro a ritenute operate nei confronti di dipendenti, parasubordinati e
	lavoratori autonomi;
-	per 104 migliaia di euro (69 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti per IRAP; tale
	importo è relativo per 34 migliaia di euro all'imposta corrente e per 68 migliaia di euro
	alle quote esigibili entro l'esercizio successivo dell'IRAP relativa agli anni 2012 e 2015, il
	cui pagamento è oggetto di rateizzazione in 5 esercizi;
-	per 42 migliaia di euro altri debiti tributari di cui 11 migliaia di euro scaduti.
	47. Debiti verso società correlate
	Ammontano complessivamente a 4.753 migliaia di euro (5.481 migliaia di euro al 31 dicembre
2020).
	La voce è di seguito dettagliata:
			Valori espressi in migliaia di euro
		30 giu. 2021	31 dic. 2020
	Debiti verso controllanti	1.733	2.114
	Debiti verso consociate	1.772	2.059
TOTALE	Debiti verso collegate e joint venture	1.248 4.753	1.308 5.481

I debiti verso controllanti ammontano a 1.733 migliaia di euro e si riferiscono per 781 migliaia di euro alla posizione debitoria di alcune controllate verso la controllante Bastogi per debiti fiscali trasferiti nell'ambito del consolidato fiscale, nonché per la parte residua a fatture ricevute e da ricevere per riaddebito di costi.

I debiti verso consociate ammontano a 1.772 migliaia di euro e si riferiscono per 1.251 migliaia di euro a debiti di conto corrente verso la consociata Sintesi, fruttiferi di interessi al tasso Euribor 12 mesi maggiorato di uno spread, e per la restante parte a fatture ricevute e da ricevere per prestazioni e riaddebito di costi.

I debiti verso collegate e joint venture ammontano a 1.248 migliaia di euro di cui 650 migliaia di euro (650 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) si riferiscono alle quote del Fondo Numeria Sviluppo Immobiliare richiamate ed ancora da versare e per la restante parte si riferiscono principalmente a debiti verso DueB per servizi amministrativi ed IT.

48. Altri debiti e passività correnti

Ammontano a 6.533 migliaia di euro (5.408 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono principalmente:

• per 1.600 migliaia di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2020) a passività derivanti da corrispettivi variabili nell'ambito della vendita del complesso di via Darwin a Milano;
• per 1.300 migliaia di euro ad acconti ricevuti da clienti per la realizzazione di alcune varianti sugli immobili "U1" e "U3" presso il cantiere di Milanofiori Nord;
• per 1.033 migliaia di euro (951 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) ai debiti verso amministratori e sindaci;
• per 493 migliaia di euro (544 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti per spese comprensoriali e condominiali relative al comparto Milanofiori Nord;

• per 906 migliaia di euro (1.022 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a ratei e risconti principalmente relativi a ricavi per affitti ramo d'azienda e locazioni di competenza futura;
• per 394 migliaia di euro (280 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a debiti verso dipendenti per ratei ferie maturate e non godute e per la quota maturata delle mensilità aggiuntive;
• per 239 migliaia di euro (241 rispetto al 31 dicembre 2020) a debiti verso istituti di previdenza;
• per 95 migliaia di euro a debiti di natura commerciale esigibili entro l'esercizio, derivanti da specifici accordi con due conduttori.

49. Garanzie prestate ed altri impegni

Garanzie prestate

Le garanzie prestate ammontano a 17.727 migliaia di euro (16.131 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono:

• per 7.200 migliaia di euro (invariata rispetto al 31 dicembre 2020) ad una garanzia di Brioschi Sviluppo Immobiliare rilasciata nell'interesse di Milanofiori Sviluppo a favore di Accenture S.p.A. in relazione all'accordo quadro per la realizzazione dell'edificio U1 in corso di realizzazione nel complesso di Milanofiori ad Assago (MI);
• per 4.000 migliaia di euro (invariata rispetto al 31 dicembre 2020) ad una garanzia di Brioschi Sviluppo Immobiliare rilasciata nell'interesse di Milanofiori Sviluppo a favore di BNL e relativa al sostenimento di extra costi non pianificati nella realizzazione degli edifici U1 e U3 nel complesso di Milanofiori ad Assago (MI);
• per 6.070 migliaia di euro (4.474 migliaia di euro al 31 dicembre 2020) a fideiussioni rilasciate da varie società del Gruppo a favore dell'Ufficio IVA per la compensazione di crediti IVA di Gruppo;
• per 457 migliaia di euro (invariata rispetto al 31 dicembre 2020) a fideiussioni rilasciate a Comuni per oneri e spese di urbanizzazione da sostenere.

Impegni

Gli impegni ammontano a 30.654 migliaia di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2019) e si riferiscono principalmente all'impegno rilasciato al Comune di Assago in relazione al contributo per la realizzazione di opere di urbanizzazione primaria e secondaria (28.269 migliaia di euro). Nel corso del 2019 è stata inoltre rilasciata una fideiussione dal Comune di Assago (2.301 migliaia di euro) quale garanzia per il futuro versamento del contributo commisurato al costo di costruzione degli edifici U1 e U3.

A tale riguardo si segnala peraltro che, nel mese di ottobre 2013, la società controllata Milanofiori 2000 ha notificato al Comune di Assago un ricorso al T.A.R. con il quale ha richiesto al giudice amministrativo l'accertamento, tra il resto, del suo diritto a ridurre significativamente le prestazioni previste dalle convenzioni urbanistiche relative al piano particolareggiato per l'area D4. Successivamente il Tar Lombardia con sentenza 11 gennaio 2018, n. 45, ha rigettato il ricorso. La Società, esaminate le motivazioni della sentenza, le ha ritenute non condivisibili ed ha quindi impugnato la sentenza notificando al Comune di Assago apposito ricorso al Consiglio di Stato.

50. Rapporti con parti correlate

Conto economico

50. Rapporti con parti correlate
Il Gruppo intrattiene rapporti con società controllanti, società a controllo congiunto, imprese collegate e altre parti correlate a condizioni di mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Si veda anche quanto riportato nella Relazione sulla gestione.
Gli effetti dei rapporti con parti correlate sul conto economico consolidato del primo semestre 2021 e del primo semestre 2020 sono riportati di seguito:
Conto economico
						Valori espressi in migliaia di euro di cui parti correlate
CONTO ECONOMICO	30 giu. 2021	Società controllanti	Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate	Incidenza % sulla voce di bilancio
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	5.181	64	0	49	113	2%
Altri ricavi e proventi	391	0	3	0	3	1%
Variazioni delle rimanenze	28.685	0	0	0	0	0%
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(354)	0	0	(195)	(195)	55%
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(29.215)	0	0	0	0	0%
Altri costi per servizi	(2.940)	(185)	(321)	(807)	(1.313)	45%
Costi per godimento beni di terzi	(43)	(30)	0	0	(30)	70%
Costi per il personale	(1.372)	0	0	(367)	(367)	27%
Ammortamenti e svalutazioni	(3.298)	0	0	0	0	0%
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	(11)	0	0	0	0	0%
Altri costi operativi	(1.139)	0	0	(1)	(1)	0%
	(4.115)	(151)	(318)	(1.321)	(1.790)	43%
RISULTATO OPERATIVO	(90)	0	(90)	0	(90)	100%
Risultato da partecipazioni			(16)	0	(16)	100%
Ripristini/(Svalutazioni) di crediti finanziari	(16)	0
Proventi finanziari	153	15	73	12	100	65%
Oneri finanziari	(2.862)	0	0	(32)	(32)	1%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	(6.930)	(136)	(351)	(1.341)	(1.828)	26%
Imposte del periodo	503	0	0	0	0	0%
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' IN CONTINUITA'	(6.427)	(136)	(351)	(1.341)	(1.828)	28%
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' CESSATE	0	0	0	0	0	0%

I costi per acquisto di beni immobiliari e altri beni si riferiscono alla fornitura di gas da parte di una società detenuta dal socio di minoranza della controllata Milanofiori Energia.

I costi per servizi si riferiscono principalmente alla quota di competenza relativa ai compensi degli amministratori e sindaci del Gruppo (506 migliaia di euro) e al costo per l'esternalizzazione dei servizi amministrativi e IT (321 migliaia di euro) forniti dalla società DueB srl (società controllata congiuntamente con Bastogi). Per la parte residua trattasi principalmente di servizi resi da Bastogi (185 migliaia di euro) e da alcune società sottoposte al comune controllo della stessa.

I costi per il personale si riferiscono alle retribuzioni liquidate nel primo semestre dell'esercizio, ai ratei per ferie maturate e non godute e alla quota parte maturata delle mensilità aggiuntive relativi ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo.

Conto economico

I proventi finanziari si riferiscono sia agli interessi maturati in capo a Brioschi Sviluppo Immobiliare e H2C Gestioni relativamente al rapporto di conto corrente verso la controllante Bastogi, sia agli interessi sui crediti vantati da Brioschi Sviluppo Immobiliare nei confronti delle società collegate, principalmente Camabo e Immobiliare Cascina Concorezzo.
Conto economico
						Valori espressi in migliaia di euro di cui parti correlate
CONTO ECONOMICO	30 giu. 2020	Società controllanti	Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate	Incidenza % sulla voce di bilancio
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	7.070	78	2	38	118	2%
Altri ricavi e proventi	405	0	2	0	2	0%
Variazioni delle rimanenze	5.509	0	0	0	0	0%
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(339)	0	0	(257)	(257)	76%
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(7.470)	0	0	0	0	0%
Altri costi per servizi	(2.707)	(154)	(321)	(862)	(1.337)	49%
Costi per godimento beni di terzi	(50)	(33)	0	0	(33)	66%
Costi per il personale	(1.465)	0	0	(355)	(355)	24%
Ammortamenti e svalutazioni	(2.424)	0	0	0	0	0%
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	(20)	0	0	0	0	0%
Altri costi operativi	(1.021)	0	0	0	0	0%
RISULTATO OPERATIVO	(2.512)	(109)	(317)	(1.436)	(1.862)	-(74%)
Risultato da partecipazioni	(84)	0	(84)	0	(84)	100%
Ripristini/(Svalutazioni) di crediti finanziari	(45)	0	(45)	0	(45)	100%
Proventi finanziari	299	20	76	12	108	36%
Oneri finanziari	(3.044)	0	0	(11)	(11)	0%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	(5.386)	(89)	(370)	(1.435)	(1.894)	35%
Imposte del periodo	71	0	0	0	0	0%
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' IN CONTINUITA'	(5.315)	(89)	(370)	(1.435)	(1.894)	36%
	0	0	0	0	0	0%
UTILE (PERDITA) DA ATTIVITA' CESSATE				(1.435)	(1.894)	36%

Situazione patrimoniale e finanziaria

Situazione patrimoniale e finanziaria
						Valori espressi in migliaia di euro
						di cui parti correlate
			Società			Incidenza %
	30 giu. 2021	Società controllanti	collegate e a controllo	Altre parti correlate	Totale parti correlate	sulla voce di
ATTIVITA'			congiunto			bilancio
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari	19.163	0	0	0	0	0%
Investimenti immobiliari	98.447	0	0	0	0	0%
Attività immateriali Partecipazioni	620 42.696	0 0	0 42.606	0 90	0 42.696	0% 100%
Crediti verso società correlate	5.657	0	5.626	31	5.657	100%
Altri crediti e attività finanziarie non correnti	2.114	0	0	0	0	0%
Attività per imposte anticipate	2.974	0	0	0	0	0%
Totale	171.671	0	48.232	121	48.353	28%
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	146.989	0	0	0	0	0%
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	17	0	0	0	0	0%
Crediti commerciali	2.760	0	0	30	30	1%
Altri crediti verso società correlate	13.975	12.480	245	1.250	13.975	100%
Altri crediti ed attività correnti	2.901	1	0	0	1	0%
Disponibilità liquide	4.861	0	0	0	0	0%
Totale	171.503	12.481	245	1.280	14.006	8%
Attività non correnti detenute per la vendita	4.170	0	0	0	0	0%
TOTALE ATTIVITA'	347.344	12.481	48.477	1.401	62.359	18%
						Valori espressi in migliaia di euro
			Società			di cui parti correlate
		Società	collegate e a	Altre parti	Totale parti	Incidenza %
	31 dic. 2020	controllanti	controllo	correlate	correlate	sulla voce di bilancio
ATTIVITA'			congiunto
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari Investimenti immobiliari	19.711 105.085	0 0	0 0	0 0	0 0	0% 0%
Attività immateriali	627	0	0	0	0	0%
Partecipazioni	42.786	0	42.696	90	42.786	100%
Crediti verso società correlate	5.673	0	5.642	31	5.673	100%
Altri crediti e attività finanziarie non correnti	944	0	0	0	0	0%
Attività per imposte anticipate	3.051	0	0	0	0	0%
Totale	177.877	0	48.338	121	48.459	27%

Valori espressi in migliaia di euro

ATTIVITA' CORRENTI
						Valori espressi in migliaia di euro di cui parti correlate
ATTIVITA'	31 dic. 2020	Società controllanti	Società collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate	Incidenza % sulla voce di bilancio
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari	19.711	0	0	0	0	0%
Investimenti immobiliari	105.085	0	0	0	0	0%
Attività immateriali	627	0	0	0	0	0%
Partecipazioni	42.786	0	42.696	90	42.786	100%
Crediti verso società correlate	5.673	0	5.642	31	5.673	100%
Altri crediti e attività finanziarie non correnti Attività per imposte anticipate	944 3.051	0 0	0 0	0 0	0 0	0% 0%
Totale	177.877	0	48.338	121	48.459	27%
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	118.227	0	0	0	0	0%
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	17	0	0	0	0	0%
	3.357	0	0	29	29	1%
			168	1.184	14.329	100%
Crediti commerciali						0%
Altri crediti verso società correlate	14.329	12.977
Altri crediti ed attività correnti	2.180	6	0	0	6
Disponibilità liquide Totale	3.345 141.455	0 12.983	0 168	0 1.213	0 14.364	0% 10%

Valori espressi in migliaia di euro

					Valori espressi in migliaia di euro
						di cui parti correlate
			Società			Incidenza %
	30 giu. 2021	Società	collegate e a	Altre parti	Totale parti	sulla voce di
		controllanti	controllo	correlate	correlate	bilancio
PASSIVITA'			congiunto
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	114.515	0	0	0	0	0%
Azioni proprie	(728)	0	0	0	0	0%
Riserve di risultato	(26.805)	0	0	0	0	0%
Utili (perdite) iscritti a patrimonio netto	(4.360)	0	0	0	0	0%
Utile (perdita) del periodo	(6.441)	0	0	0	0	0%
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	76.181	0	0	0	0	0%
Capitale e riserve di terzi	1.561	0	0	0	0	0%
PATRIMONIO NETTO	77.742	0	0	0	0	0%
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti verso banche	161.763	0	0	0	0	0%
Passività da leasing	40.415	0	0	222	222	1%
Fondi rischi ed oneri	5.238	0	3.220	0	3.220	61%
Fondo trattamento di fine rapporto	1.577	0	0	341	341	22%
Passività per imposte differite	3.110	0	0	0	0	0%
Altre passività non correnti	9.707	0	0	0	0	0%
Totale	221.810	0	3.220	563	3.783	2%
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche	3.546	0	0	0	0	0%
Passività da leasing	3.265	0	0	236	236	7%
Debiti commerciali	28.381	0	0	1.009	1.009	4%
Debiti tributari	1.288	0	0	0	0	0%
Altri debiti verso società correlate	4.753	1.733	1.248	1.772	4.753	100%
Altri debiti e passività correnti	6.533	0	0	1.392	1.392	21%
Totale	47.766	1.733	1.248	4.409	7.390	15%
Passività associate alle attività non correnti
detenute per la vendita	26	0	0	0	0	0%
TOTALE PASSIVITA'	269.602	1.733	4.468	4.972	11.173	4%
	347.344	1.733	4.468	4.972		3%

Valori espressi in migliaia di euro

					Valori espressi in migliaia di euro
						di cui parti correlate
			Società			Incidenza %
	31 dic. 2020	Società	collegate e a	Altre parti	Totale parti	sulla voce di
PASSIVITA'		controllanti	controllo congiunto	correlate	correlate	bilancio
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	114.515	0	0	0	0	0%
Azioni proprie	(728)	0	0	0	0	0%
Riserve di risultato	(14.741)	0	0	0	0	0%
Utili (perdite) iscritti a patrimonio netto Utile (perdita) dell'esercizio	(5.669) (12.064)	0 0	0 0	0 0	0 0	0% 0%
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	81.313	0	0	0	0	0%
Capitale e riserve di terzi	1.547	0	0	0	0	0%
PATRIMONIO NETTO	82.860	0	0	0	0	0%
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti verso banche	106.497	0	0	0	0	0%
Passività da leasing	36.415	0	0	294	294	1%
Fondi rischi ed oneri Fondo trattamento di fine rapporto	5.338 1.577	0 0	3.320 0	0 331	3.320 331	62% 21%
Passività per imposte differite	3.781	0	0	0	0	0%
Altre passività non correnti	11.323	0	0	0	0	0%
Totale	164.931	0	3.320	625	3.945	2%
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche Passività da leasing	28.906 2.762	0 0	0 0	0 282	0 282	0% 10%
Debiti commerciali	28.097	0	0	1.031	1.031	4%
Debiti tributari	887	0	0	0	0	0%
Altri debiti verso società correlate	5.481	2.114	1.308	2.059	5.481	100%
Altri debiti e passività correnti	5.408	0	0	1.230	1.230	23%
Totale	71.541	2.114	1.308	4.602	8.024	11%
TOTALE PASSIVITA'	236.472	2.114	4.628	5.227	11.969	5%
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	319.332	2.114	4.628	5.227	11.969	4%
Di seguito gli effetti dei rapporti con parti correlate sul rendiconto finanziario di Gruppo del primo
semestre 2021 e del primo semestre 2020:
					Valori espressi in migliaia di euro
		di cui parti	Incidenza		di cui parti	Incidenza
RENDICONTO FINANZIARIO	30 giu. 2021	correlate	%	30 giu. 2020	correlate	%
Flusso monetario netto generato (assorbito)
	(32.015)	(327)	1%	(9.207)	(1.321)	14%
dall'attività operativa
Flusso monetario netto generato (assorbito)	(209)	(100)	48%	(241)	(50)	21%
dall'attività di investimento
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività di finanziamento	33.792	0	0%	7.161	0	0%

PASSIVITA' CORRENTI
Di seguito gli effetti dei rapporti con parti correlate sul rendiconto finanziario di Gruppo del primo semestre 2021 e del primo semestre 2020:
		di cui parti	Incidenza		Valori espressi in migliaia di euro di cui parti	Incidenza
RENDICONTO FINANZIARIO	30 giu. 2021	correlate	%	30 giu. 2020	correlate	%
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività operativa	(32.015)	(327)	1%	(9.207)	(1.321)	14%
Flusso monetario netto generato (assorbito) dall'attività di investimento	(209)	(100)	48%	(241)	(50)	21%

Valori espressi in migliaia di euro

					Valori espressi in migliaia di euro
	Società	Società	Imprese collegate e	Altre parti	Totale parti
CONTO ECONOMICO	controllanti	controllate	a controllo congiunto	correlate	correlate
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	57	200	0	12	269
Altri ricavi e proventi	0	28	0	0	28
Costi per servizi	(148)	(19)	(155)	(291)	(613)
Costi per godimento beni di terzi	(11)	0	0	0	(11)
Costi per il personale	0	0	0	(330)	(330)
Altri costi operativi	0	0	0	(1)	(1)
Ripristini (svalutazioni) nette di partecipazioni	0	(1.071)	0	0	(1.071)
Proventi finanziari	4	34	73	0	111
Oneri finanziari	0	(65)	0	(4)	(69)
TOTALE	(98)	(893)	(82)	(614)	(1.687)
					Valori espressi in migliaia di euro
	Società	Società	Imprese collegate e	Altre parti	Totale parti
	controllanti	controllate	a controllo congiunto	correlate	correlate
ATTIVITA'
		69.814	45.990	90	115.894
ATTIVITA' NON CORRENTI				31	31.831
Partecipazioni	0
Crediti verso società correlate	0	26.158	5.642
Totale	0	95.972	51.632	121	147.725
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti verso società correlate	910	8.678	231	88	9.907
Altri crediti ed attività correnti	1	0	0	0	1
Totale TOTALE ATTIVITA'	911 911	8.678 104.650	231 51.863	88 209	9.908 157.633

Valori espressi in migliaia di euro

CONTO ECONOMICO
				Valori espressi in migliaia di euro
ATTIVITA'	Società controllanti	Società controllate	Imprese collegate e a controllo congiunto	Altre parti correlate	Totale parti correlate
ATTIVITA' NON CORRENTI
Partecipazioni	0	69.814	45.990	90	115.894
Crediti verso società correlate	0	26.158	5.642	31	31.831
Totale	0	95.972	51.632	121	147.725
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti verso società correlate	910	8.678	231	88	9.907
Altri crediti ed attività correnti	1	0	0	0	1
Totale	911	8.678	231	88	9.908
TOTALE ATTIVITA'	911	104.650	51.863	209	157.633
				Valori espressi in migliaia di euro
			Imprese collegate e	Altre parti	Totale parti
	Società controllanti	Società controllate	a controllo congiunto	correlate	correlate
PASSIVITA'
PASSIVITA' NON CORRENTI
Fondi rischi ed oneri	0	0	3.220	0	3.220
Fondo trattamento di fine rapporto	0	0	0	303	303
Passività da leasing	0	0	0	222	222
Totale	0	0	3.220	525	3.745
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti commerciali	0	0	0	2	2
Passività da leasing	0	0	0	236	236
Debiti verso società correlate	166	20.784	893	66	21.909
Altri debiti e passività correnti	0	0	0	816	816
Totale TOTALE PASSIVITA'	166 166	20.784 20.784	893 4.113	1.120 1.645	22.963 26.708

51. Informativa per settori operativi

51. Informativa per settori operativi
Si riportano di seguito i dati economici relativi ai settori operativi identificati in accordo con
quanto previsto dal principio IFRS 8:
				valori espressi in migliaia di euro
	Immobiliare	Alberghiero	Energia	Elisioni	30 giu. 2021
CONTO ECONOMICO				Intersettoriali
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	4.697	8	573	(91)	5.187
Altri ricavi e proventi	139	195	62	(11)	385
Variazione delle rimanenze	28.685	0	0	0	28.685
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(140)	0	(214)	0	(354)
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(29.215)	0	0	0	(29.215)
Altri costi per servizi	(2.690)	(222)	(117)	89	(2.940)
Costi per godimento beni di terzi	(49)	(6)	(2)	13	(44)
Costi per il personale	(1.217)	(155)	0	0	(1.372)
Ammortamenti e svalutazioni	(3.075)	(25)	(198)	0	(3.298)
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	(11)	0	0	0	(11)
Altri costi operativi	(1.113)	(16)	(9)	0	(1.138)
RISULTATO OPERATIVO	(3.989)	(221)	95	0	(4.115)
Risultato da partecipazioni	(90)	0	0	0	(90)
Ripristini/(svalutazioni di crediti finanziari	(16)	0	0	0	(16)
Proventi (oneri) finanziari netti	(2.448)	(219)	(42)	0	(2.709)
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE	(6.543)	(440)	53	0	(6.930)
Imposte del periodo					503
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO					(6.427)
				valori espressi in migliaia di euro
	Immobiliare	Alberghiero	Energia	Elisioni	30 giu. 2020
CONTO ECONOMICO				Intersettoriali
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	6.005	720	597	(252)	7.070
Altri ricavi e proventi	342	63	3	(3)	405
Variazione delle rimanenze	5.509	0	0	0	5.509
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(3)	(55)	(281)	0	(339)
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(7.470)	0	0	0	(7.470)
Altri costi per servizi	(2.305)	(418)	(95)	111	(2.707)
Costi per godimento beni di terzi	(42)	(152)	0	144	(50)
Costi per il personale	(1.194)	(271)	0	0	(1.465)

				valori espressi in migliaia di euro
CONTO ECONOMICO	Immobiliare	Alberghiero	Energia	Elisioni Intersettoriali	30 giu. 2020
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	6.005	720	597	(252)	7.070
Altri ricavi e proventi	342	63	3	(3)	405
Variazione delle rimanenze	5.509	0	0	0	5.509
Acquisto di beni immobiliari e altri beni	(3)	(55)	(281)	0	(339)
Costi per servizi incrementativi delle rimanenze	(7.470)	0	0	0	(7.470)
Altri costi per servizi	(2.305)	(418)	(95)	111	(2.707)
Costi per godimento beni di terzi	(42)	(152)	0	144	(50)
Costi per il personale	(1.194)	(271)	0	0	(1.465)
Ammortamenti e svalutazioni	(2.087)	(138)	(199)	0	(2.424)
Altri costi operativi incrementativi delle rimanenze	(20)	0	0	0	(20)
Altri costi operativi	(987)	(28)	(6)	0	(1.021)
RISULTATO OPERATIVO	(2.252)	(279)	19	0	(2.512)
	(84)	0	0	0	(84)
		0	0	0	(45)
Risultato da partecipazioni
Ripristini/(svalutazioni di crediti finanziari	(45)
Proventi (oneri) finanziari netti	(2.525)	(168)	(52)	0	(2.745)
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte del periodo	(4.906)	(447)	(33)	0	(5.386) 71

52. Passività potenziali e principali contenziosi in essere

Si rinvia a quanto indicato nella Relazione intermedia sulla gestione.

53. Eventi successivi

Si rinvia a quanto indicato nella Relazione intermedia sulla gestione.

54. Valutazione al Fair Value

L'IFRS 13 richiede che gli strumenti finanziari valutati al fair value siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Tale gerarchia prevede i seguenti livelli:

• Livello 1 quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;
• Livello 2 input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
• Livello 3 che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività (IRS e Floor precedentemente commentati alla Nota 43 e Interest rate Cap commentati in Nota 26) che sono valutate al fair value al 30 giugno 2021 e al 31 dicembre 2020, per livello gerarchico di valutazione del fair value.

	Valori espressi in migliaia di euro
	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
30 giu. 2021
Altre attività finanziarie non correnti – Altre partecipazioni	0	0	90	90
Strumenti finanziari derivati (CAP)	0 0	14 (6.741)	0 0	14 (6.741)
Strumenti finanziari derivati (IRS)
Strumenti finanziari derivati "Embedded"	0	(48)	0	(48)
Totale	0	(6.775)	90	(6.685)
	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
31 dic. 2020
Altre attività finanziarie non correnti – Altre partecipazioni	0	0	90	90
Strumenti finanziari derivati (CAP)	0	12	0	12
Strumenti finanziari derivati (IRS)	0	(7.992)	0	(7.992)
Totale	0	(7.980)	90	(7.890)

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati con il metodo del Discounted Cash Flow. I flussi prospettici sono attualizzati sulla base delle curve dei tassi forward desunte al termine del periodo di osservazione e dei fixing contrattuali, considerando altresì il rischio di credito della controparte in accordo con il principio contabile IFRS 13.

per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Eugenio Kannès

Allegato 1)

Brioschi e società controllate

ANALISI DELLE PRINCIPALI VOCI DEI BENI IMMOBILIARI, IMPIANTI E MACCHINARI E DELLE RIMANENZE
AL 30 GIUGNO 2021

Valori in migliaia di euro
Società	Valore	contabile Commento al tipo di bene	Destinazione progetto	Fonte Fair Value	Fair Value
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Milanofiori Energia spa		4.094 Centrale di cogenerazione ad Assago (Milano)	Uso strumentale	(3)
Milanofiori 2000 srl		13.319 Albergo H2C ad Assago (Milano)	Uso strumentale	(1)	24.333
TOTALE IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI	17.413				24.333
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		4.640 Centro commerciale a Latina (solo porzione Direzionale)	Investim. Immobil.	(2)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		1 Terreno a Rozzano (Milano)	Investim. Immobil.	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		57 Terreni a Genova	Investim. Immobil.	(4)
L'Orologio srl		2.644 Fabbricato in via Watteau, Milano	Investim. Immobil.	(2)
Maimai srl		6.718 Immobile a Rottofreno (Piacenza)	Investim. Immobil.	(2)
Milanofiori 2000 srl	32.400	Medio-piccole superfici commerciali, paracommerciali e ricettive Area D4 ad Assago (Milano)	Investim. Immobil.	(1)	133.211
Milanofiori 2000 srl		50.767 Grandi superfici commerciali Area D4 ad Assago (Milano)	Investim. Immobil.	(1)
Sigma srl		1.220 Area Edificabile a Milano (Milano)	Investim. Immobil.	(2)
Camabo Bologna srl		4.091 Tenuta Agricola e terreni a Castel Maggiore (Bologna)	Investim. Immobil.destinati	(5)
TOTALE INVESTIMENTI IMMOBILIARI	102.538		alla vendita		133.211
RIMANENZE
Bright srl		350 Immobile in via Civita Castellana, Corchiano (Viterbo)	Trading	(4)
Bright srl		7 Immobile a Pioltello (Milano)	Trading	(4)
Bright srl		306 Immobile ad Anzio (Roma)	Trading	(4)
Bright srl		371 Immobile a Omegna (Verbania)	Trading	(4)
Bright srl		138 Immobile ad Albano Laziale	Trading	(4)
Bright srl		28 Terreno edificabile e sviluppo immobiliare ad Assago (Milano)	Trading	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		19 Immobile a Genova	Trading	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		57 Immobile in via Bono Cairoli, Milano	Trading	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		155 Immobile a Cabiaglio (Varese)	Trading	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		280 Immobile a Rho (Milano)	Trading	(4)	8.708
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		658 Immobile in via Cascina Venina, Assago (Milano)	Trading	(4)
IAG srl		200 Terreno a Domus De Maria (Cagliari)	Trading	(4)
Le Arcate srl		1.200 Parte del complesso immobiliare Le Arcate a Pula (Cagliari)	Trading	(2)
Milanofiori 2000 srl		285 Parcheggio a Milano	Trading	(4)
Milanofiori 2000 srl		1.810 Immobile ad Assago (Milano)	Trading	(2)
S'Isca Manna srl		1.850 Immobile a Quartu Sant'Elena (Cagliari)	Trading	(2)
S'Isca Manna srl		920 Parte del complesso immobiliare Le Arcate a Pula (Cagliari)	Trading	(2)
S'Isca Manna srl		92 Complesso immobiliare primo lotto a Domus De Maria (Cagliari)	Trading	(4)
Brioschi Sviluppo Immobiliare spa		4.641 Complesso immobiliare a Santa Cesarea Terme (Lecce)	Sviluppo	(2)
H2C Gestioni srl		1.175 Terreno a Treviso	Sviluppo	(2)
H2C Gestioni srl		3.200 Terreno in Via Gallarate a Milano	Sviluppo	(5)
Lenta Ginestra srl		9.508 Terreno a Monza - Area "Cascinazza"	Sviluppo	(2)
Lenta Ginestra srl		3.120 Terreno a Monza - Area "Torneamento"	Sviluppo	(2)
Milanofiori 2000 srl		8.774 Terreno edificabile e sviluppo immobiliare ad Assago (Milano)	Sviluppo	(2)
Milanofiori 2000 srl		1.078 Unità residenziali ad Assago (Milano)	Sviluppo	(4)	177.785
Milanofiori Sviluppo srl		104.813 Terreno edificabile e sviluppo immobiliare ad Assago (Milano)	Sviluppo	(2)
Mip 2 srl		687 Immobile a Cagliari	Sviluppo	(4)
Sa Tanca Manna srl		200 Terreno a Domus De Maria (Cagliari)	Sviluppo	(4)
S'Isca Manna srl		1.059 Complesso Immobiliare secondo lotto a Domus De Maria (Cagliari)	Sviluppo	(4)
TOTALE RIMANENZE	146.982				186.493

TOTALE GENERALE 266.933 344.037

(1) Perizia al 30 giugno 2021

(2) Perizia al 31 dicembre 2020

(3) Stima valore recuperabile al 30 giugno 2021

(4) In considerazione della non significatività degli importi il valore contabile è stato assunto quale valore di Fair Value

(5) Preliminare di Vendita

• -
  -

---

    -
    -
-

RELAZIONE DI REVISIONE CONTABILE LIMITATA SUL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Agli azionisti della Brioschi Sviluppo Immobiliare SpA

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dalla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, dal conto economico consolidato, dal conto economico complessivo consolidato, dal prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalle relative note esplicative della Brioschi Sviluppo Immobiliare SpA e controllate (Gruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare) al 30 giugno 2021. Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per Tinformativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato daH'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Portata della revisione contabile limitata

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n° 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Brioschi Sviluppo Immobiliare al 30 giugno 2021, non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.

PriceivaterhouseCoopers SpA

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Richiamo di informativa

Senza modificare le nostre conclusioni, segnaliamo quanto indicato dagli amministratori in merito aH'utilizzo del presupposto della continuità aziendale al paragrafo "Principi generali" delle note esplicative e al paragrafo "Principali rischi e incertezze cui il Gruppo Brioschi è esposto" della Relazione intermedia sulla gestione.

Milano, 30 settembre 2021

PricewaterhouseCoopers SpA

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Adriano Antonini (Revisore legale)