Brembo

Governance Information • Mar 21, 2022

RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI 2021

Ai sensi dell'art. 123-bis del Testo Unico della Finanza

Brembo S.p.A. www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance Esercizio 2021 Approvata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. il 3 marzo 2022.

GLOSSARIO	4
1.PROFILO DELLA SOCIETÀ	5
1.1. Principali contenuti nella Relazione 2021	5
1.2. Modello di Governance di Brembo	6
1.3. Principali Highlights della Società	10
1.4. Andamento del Titolo 2017 - 2021	11
2.INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI AL 31 DICEMBRE 2021	12
2.1. Struttura del capitale sociale	12
2.2. Partecipazioni Rilevanti nel Capitale	12
2.3. Voto Maggiorato	13
2.4. Clausole Change of Control	13
2.5. Deleghe ad aumentare il capitale sociale	14
2.6. Autorizzazione all'acquisto di azioni proprie	14
2.7. Attività di direzione e coordinamento	15
3.COMPLIANCE AL CODICE DI CORPORATE GOVERNANCE 2020 (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a, del TUF)	16
4. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	20
4.1. Ruolo del Consiglio di Amministrazione	20
4.2. Nomina e Sostituzione degli Amministratori	25
4.3. Composizione del Consiglio di Amministrazione per il triennio 2020-2022	26
4.4. Criteri e Politiche di diversità nella composizione del Consiglio e nell'organizzazione aziendale	32
4.5. Cumulo massimo degli incarichi ricoperti in altre società	36
4.6. Induction Program	37
4.7. Funzionamento del Consiglio di Amministrazione	38
4.8. Ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione	40
4.9. Consiglieri Esecutivi	41
4.10. Amministratori Indipendenti	44
4.11. Lead Independent Director	45
5. GESTIONE DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIE	46
5.1. La disciplina europea degli abusi di mercato	46
5.2. Procedura per la Gestione delle Informazioni Rilevanti e Informazioni Privilegiate	46
5.3. Internal Dealing	47
5.4. Procedura per la Gestione dei Registri delle persone che hanno accesso a Informazioni Privilegiate e Informazioni Rilevanti, che formalizza l'istituzione della RIL - Registro Informazioni Rilevanti	48
6. COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO	49

7.	AUTOVALUTAZIONE E SUCCESSIONE DEGLI AMMINISTRATORI	50
	7.1. Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation) 2021	50
	7.2. Piani di successione	51
	8. REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI e COMITATO REMUNERAZIONE
	E NOMINE	52
	8.1. Remunerazione degli Amministratori	52
	8.2. Comitato Remunerazione e Nomine	52
	9. SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE RISCHI	55
	9.1. Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	59
	9.2. Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
	(con funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate)	60
	9.3. Responsabile della funzione Internal Audit (Chief Internal Audit Officer)	63
	9.4. Modello Organizzativo ex D. Lgs. n. 231/2001	64
	9.5. Società di Revisione	69
	9.6. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari 9.7. Coordinamento tra soggetti coinvolti nel Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	70 71
	10. INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE	72
	10.1. Conflitto di interessi	72
	10.2. Procedura per Operazioni con Parti Correlate	72
	10.3. Attività 2021 del Comitato per Operazioni con Parti Correlate	75
	11. NOMINA DEI SINDACI	76
	11.1. Nomina e Sostituzione dei Sindaci	76
	11.2. Composizione e Funzionamento del Collegio Sindacale	77
	11.3. Politiche e Criteri sulla diversità dell'Organo di Controllo e relativa applicazione	79
	11.4. Compiti e attività dell'Organo di Controllo	81
	11.5. Attività svolte nel corso del 2021	81
	11.6. Autovalutazione del Collegio Sindacale del 2021	83
	12. RAPPORTI CON GLI AZIONISTI - Brembo Shareholders' Engagement Policy	84
	13. ASSEMBLEE	86
	14. ULTERIORI PRATICHE DI GOVERNO SOCIETARIO (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a), TUF)	88
	14.1. Istituzione della figura del Presidente Emerito e del Comitato d'Indirizzo Strategico	88
	15. CAMBIAMENTI DALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 2021	89
	16. CONSIDERAZIONI SULLA LETTERA DEL PRESIDENTE DEL COMITATO
	PER LA CORPORATE GOVERNANCE (3 dicembre 2021)	89

Glossario

Brembo/Emittente/Società: Brembo S.p.A., con sede sociale a Curno (BG), via Brembo 25, C.F. e P. IVA n. 00222620163, quotata alla Borsa di Milano.

Codice di Corporate Governance 2020 o CCG 2020: Il Codice di Corporate Governance, approvato dal Comitato per la Corporate Governance e pubblicato a gennaio 2020, che le Società emittenti sono chiamate ad applicare a partire dal primo esercizio successivo al 31 dicembre 2020, informandone il mercato nella Relazione sul Governo Societario da pubblicarsi nel corso del 2022 (https://www.borsaitaliana.it/comitato-corporate-governance/codice/2020.pdf).

Cod. civ./c.c.: il Codice Civile italiano.

Consiglio/Consiglio di Amministrazione/CdA: il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A.

Esercizio: l'esercizio sociale a cui si riferisce la Relazione, ossia quello chiuso al 31 dicembre 2021.

Gruppo: il Gruppo Brembo.

Istruzioni al Regolamento di Borsa: le Istruzioni al Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

Codice di Corporate Governance Brembo o CCG Brembo: il documento che definisce le regole di Governance di Brembo, recependo integralmente il Codice di Corporate Governance 2020, disponibile sul sito internet di Brembo nella versione aggiornata (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance).

Modello 231 di Brembo: il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001 di Brembo S.p.A. – Quinta Edizione (ultimo aggiornamento dicembre 2021), disponibile sul sito internet di Brembo nella sua versione aggiornata (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Codici di condotta e Policies).

Procedura per Operazioni con Parti Correlate: la Procedura in materia di Operazioni con Parti Correlate adottata da Brembo S.p.A. (ultimo aggiornamento 10 maggio 2021), ai sensi del Regolamento Consob adottato con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e da ultimo modificato con delibera n. 21624 del 10 dicembre 2020 (in vigore dal 1° luglio 2021 – in recepimento della Direttiva UE 2017/828); disponibile sul sito internet di Brembo nella sua versione aggiornata (www.brembo.com, Corporate Governance, Documenti di Governance).

Regolamento Consob in materia di Operazioni con Parti Correlate: il Regolamento adottato con delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente, da ultimo, modificato con delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020.

OdV: l'Organismo di Vigilanza di Brembo S.p.A.

Regolamento del CdA: il Regolamento del Consiglio di Amministrazione che disciplina la sua costituzione, composizione e funzionamento adottato per la prima volta dal Consiglio di Amministrazione del 3 marzo 2017, previo parere del Comitato Remunerazione e Nomine e successivamente modificato in base alle disposizioni normative e regolamentari di volta in volta vigenti nonché alle raccomandazioni del Codice di Corporate Governance (ultima modifica 17.12.2021).

Regolamento di Borsa: il Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. e successive modifiche ed integrazioni.

Regolamento Emittenti: il Regolamento emanato da Consob con delibera n. 11971 del 1999 in materia di emittenti e successive modifiche ed integrazioni.

Regolamento Mercati: il Regolamento emanato dalla Consob con delibera n. 20249 del 2017 in materia di mercati.

Relazione: la presente Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari ai sensi degli artt. 123-bis del TUF e 89-bis del Regolamento Emittenti, approvata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo il 3 marzo 2022 e disponibile sul sito internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance).

Relazione sulla remunerazione: la Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2022 e sui compensi corrisposti ai sensi dell'art. 123 ter del TUF, disponibile sul sito internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Politiche di Remunerazione).

Statuto: lo Statuto di Brembo S.p.A. nella versione in vigore, modificato dall'Assemblea straordinaria del 17 dicembre 20211 , disponibile sul sito internet di Brembo (www.brembo. com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance).

SCIR: il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.

TUF: il Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (Testo Unico della Finanza) e sue successive modifiche e integrazioni.

Laddove non diversamente precisato devono altresì intendersi richiamate by reference le definizioni come contenute nel Codice di Corporate Governance 2020.

¹ Introduzione dell'articolo 17 bis (Presidente Emerito) nello Statuto sociale di Brembo S.p.A.

1. PROFILO DELLA SOCIETÀ

Brembo è leader mondiale nella progettazione, sviluppo e produzione di sistemi frenanti e componentistica (o qualsivoglia parte e/o componente e/o accessorio) per mezzi di trasporto nell'ambito di ogni tipo di mercato a livello globale e verso ogni categoria di consumatore o utente. Elettrificazione, guida autonoma, digitalizzazione, sostenibilità sono macro-trend che stanno trasformando il mondo automotive e sono pertanto al centro delle strategie dei principali attori del mercato. La Società opera, direttamente o tramite società controllate e collegate, in 15 Paesi di 3 continenti, con 23 siti produttivi e sedi commerciali, contando sulla collaborazione di oltre 12.000 persone, di cui circa il 10% è composto da ingegneri e specialisti di prodotto che lavorano nella ricerca e sviluppo.

A partire dal 2020 Brembo ha deciso di intraprendere un nuovo percorso, basato su una visione strategica, Turning Energy into Inspiration, e una missione, diventare un Solution Provider. La Società, in qualità di Solution Provider, mira a un'integrazione ad alto valore aggiunto di prodotti e servizi per anticipare i nuovi paradigmi della mobilità. Pertanto, supporta i propri partner nell'elaborazione di soluzioni ad elevato contenuto tecnologico alle sfide poste dai nuovi paradigmi della mobilità, come l'elettrificazione, la guida autonoma e la digitalizzazione, anche al fine di consentire l'ingresso della Società in settori di attività contigui a quello attualmente presidiato. Alle attività "core" di settore si aggiungono quindi la realizzazione e l'acquisizione o la commercializzazione di tecnologie per l'analisi e l'elaborazione di dati e/o informazioni, nonché il relativo utilizzo e stoccaggio, al fine di eseguire servizi di consulenza su misura a favore di terzi e proporre e sviluppare soluzioni mirate a soddisfare specifiche esigenze tramite le proprie competenze tecniche e ingegneristiche. Brembo offre servizi innovativi di consulenza e svolge attività di ricerca in collaborazione con Enti, Università, Centri di Ricerca Nazionali e Internazionali al fine di perseguire la miglior qualità dei propri servizi, di garantire il loro contenuto innovativo e di mantenere il loro costante allineamento ai progressi tecnologici.

Al centro della nuova visione strategica c'è inoltre l'impegno verso la sostenibilità, anche in un'ottica di Successo Sostenibile, una priorità che Brembo da sempre applica a tutte le proprie attività, ai prodotti e ai processi, ai collaboratori, alla filiera di fornitura e ai territori in cui opera, con l'obiettivo di contribuire attivamente al benessere del pianeta, delle comunità e delle persone. La crescente applicazione di tecnologie ecocompatibili, il riciclo di tutti i materiali impiegati nelle fasi di lavorazione e l'attenta prevenzione di ogni forma d'inquinamento sono, infine, la dimostrazione dell'impegno di Brembo verso l'ambiente.

1.1. Principali contenuti nella Relazione 2021

La presente Relazione, approvata dal Consiglio di Amministrazione il 3 marzo 2022, contiene una descrizione generale del sistema di governo societario adottato dal Gruppo, degli assetti proprietari e le informazioni di natura quantitativa e qualitativa sul funzionamento del Consiglio di Amministrazione, dei suoi Comitati e del proprio Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi; essa illustra come la Società ha concretamente applicato i princìpi del Codice di Corporate Governance 2020 e gli eventuali scostamenti con le relative motivazioni.

La Relazione è pubblicata sul sito internet della Società (www. brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance) e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

HIGHLIGHTS 2021	Paragrafo di riferimento
Successo Sostenibile	1.2 e 4.1
Adeguamento al Codice di Corporate Governance 2020 e relativi scostamenti	1.2 e 3
Brembo Shareholders' Engagement Policy e attività svolte	1.2 e 12
Classificazione della Società ai sensi del Codice di Corporate Governance 2020 (Società grande e a proprietà concentrata)	3
Descrizione Attività Svolte dal Consiglio di Amministrazione nell'esercizio 2021	4.1
Board Performance Evaluation 2021 e relativi Risultati	7.1
Piani di Successione	7.2
Adeguamento Procedura OPC	10
Considerazioni sulla Lettera del Presidente del Comitato per la Corporate Governance del 3 dicembre 2021	16

1.2. Modello di Governance di Brembo

Sistema di Governance

Brembo S.p.A., Società quotata alla Borsa di Milano, ha adottato una forma di amministrazione e controllo di tipo tradizionale, secondo quanto previsto dalle disposizioni di diritto italiano: la gestione è attribuita al Consiglio di Amministrazione, le funzioni di vigilanza al Collegio Sindacale e la revisione legale dei conti nonché il controllo contabile alla Società di Revisione nominata dall'Assemblea degli Azionisti.

Al fine di promuovere un modello di governo societario che esprima costante attenzione verso tutti gli stakeholder e di anticipare le nuove esigenze e i trend di maggior impatto, Brembo:

• monitora costantemente i principi e i modelli di governance diffusi a livello europeo ed internazionale che rappresentano le migliori prassi in tema di governo societario;

• esamina i risultati delle analisi e degli osservatori più affermati in materia di governo societario, in Italia e all'estero, e li parametra alla propria realtà strutturale e organizzativa in una logica di miglioramento continuo.

Per questo motivo, il Sistema di Corporate Governance di Brembo S.p.A. si ispira da sempre e dà attuazione alle raccomandazioni di volta in volta emesse dal Comitato per la Corporate Governance2 , che sono state recepite in un proprio Codice di Corporate Governance, oltre che nel Regolamento del CdA e nei regolamenti dei suoi Comitati. Si veda paragrafo 3.

Classificazione Società ai sensi del Codice di Corporate Governance 2020

Sulla base delle definizioni fornite dal Codice di Corporate Governance 2020 e degli assetti proprietari, Brembo si qualifica come:

• Società grande, la cui capitalizzazione è stata superiore a 1 miliardo di euro l'ultimo giorno di mercato aperto di ciascuno dei tre anni solari precedenti all'adozione del CCG 2020;
• Società a proprietà concentrata in quanto ha un socio di maggioranza che dispone direttamente della maggioranza

dei voti esercitabili in assemblea ordinaria (si veda paragrafo 2.2).

A prescindere da tali classificazioni, la Società ha ritenuto di dare attuazione, ove possibile, a tutte le raccomandazioni introdotte dal Codice di Corporate Governance 2020, non esercitando le opzioni di flessibilità previste.

Si veda paragrafo 3.

² S'intende il Codice di Corporate Governance emesso a Gennaio 2020 dal Comitato per la Corporate Governance.

Successo Sostenibile3 e Responsabilità sociale d'impresa

Per Brembo la responsabilità sociale di impresa non è un concetto astratto, ma si inserisce all'interno della propria strategia aziendale.

I princìpi che guidano lo sviluppo sostenibile e la Responsabilità Sociale del Gruppo sono nati con Brembo e con essa sono cresciuti e si sono sviluppati nel tempo attraverso azioni quotidiane concrete che hanno l'obiettivo di conciliare le decisioni di carattere economico con la valutazione dei loro impatti sociali e ambientali, tenendo sempre in considerazione le aspettative di tutti gli stakeholder del Gruppo. Sono radicati nella cultura aziendale e parte integrante della strategia. Brembo ha l'obiettivo di contribuire in modo concreto a un continuo miglioramento degli aspetti ambientali e sociali dell'Azienda: da un rapporto responsabile con gli ecosistemi naturali, al benessere delle comunità e delle persone parte dei territori in cui il Gruppo opera nel mondo.

Brembo ha tradotto questa consapevolezza in un percorso di sostenibilità strutturato iniziato alla fine degli anni 90 con l'analisi del valore degli intangibili, volto a misurare la capacità del Gruppo di creare valore non solo in termini economici, ma anche sotto il profilo sociale, ambientale, di tutela del lavoro, di valorizzazione delle risorse umane, di promozione della sicurezza dei lavoratori, di capacità di crescita e di innovazione. Tale processo si è formalizzato nel 1999 con la redazione del primo Bilancio del Capitale Intangibile ed è continuato tra il 2004 e il 2007 con la pubblicazione del Bilancio del Valore, che descrive l'interrelazione fra i risultati economici del Gruppo e le sue performance ambientali e sociali. Negli anni seguenti è continuato il processo di reporting integrando la performance di sostenibilità nel modello di business aziendale attraverso un'analisi approfondita, inserita all'interno della Relazione sulla Gestione, degli aspetti riguardanti lo scenario macroeconomico globale, i rischi di sicurezza e ambiente, l'organizzazione aziendale, la ricerca e le risorse umane.

Oggi Brembo rendiconta la propria performance ambientale e sociale all'interno della Dichiarazione Non Finanziaria che raccoglie anche tutte le politiche che da sempre accompagnano l'agire del Gruppo a livello globale in materia di compliance, etica, responsabilità, sostenibilità e trasparenza, valori che Brembo considera alla base del prezioso patrimonio "intangibile" costituito dal proprio brand, dalla propria reputazione e dall'insieme dei princìpi che caratterizzano l'agire di un'azienda socialmente responsabile (brembo.com, sezione Sostenibilità, Report e Relazioni).

Brembo ha una forte cultura della sostenibilità che si traduce in un impegno trasversale in tutte le tematiche ESG (Environmental, Social, Governance). Per questa ragione, le attività di Responsabilità Sociale d'Impresa e per lo sviluppo sostenibile hanno come punto di riferimento l'impulso virtuoso che arriva dalle Nazioni Unite. Nel 2021, Brembo ha rafforzato il proprio sostegno al percorso tracciato dall'ONU, aderendo ai 10 Principi del Global Compact a ulteriore conferma dell'impegno negli ambiti dei diritti umani, del lavoro, della sostenibilità ambientale e dell'anticorruzione.

Ciò si aggiunge alla ormai consolidata esperienza di Brembo nella cornice dell'Agenda 2030, che in quattro anni dall'adesione – avvenuta nel 2018 - ha visto l'Azienda implementare progetti a sostegno di 15 dei 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile. Tali progetti sono stati anche condivisi con tutte le persone Brembo nel mondo attraverso la campagna di comunicazione interna "We Support SDGs", iniziativa giunta nel 2021 al secondo anno e che ha lo scopo di far conoscere alla popolazione aziendale gli Obiettivi dell'Agenda 2030 e promuovere le azioni tangibili che ognuno può compiere per raggiungerli.

Sul fronte ambientale, CDP (Carbon Disclosure Project), organizzazione globale no-profit che supporta le aziende nella misurazione e gestione delle informazioni sul cambiamento climatico, per il quarto anno consecutivo ha assegnato a Brembo la "doppia A", per essersi dimostrata un'azienda leader a livello mondiale attraverso una significativa e trasparente azione nei confronti del cambiamento climatico e dei rischi della gestione delle risorse idriche.

Ulteriore significativo riconoscimento è stato assegnato a Brembo da EcoVadis, società francese che è oggi il più grande fornitore al mondo di valutazioni di sostenibilità aziendale, che ha attribuito al Gruppo il "Platinum Sustainability rating", ricevuto solo dall'1% delle 75 mila aziende valutate in ambito ESG, appartenenti a 200 filiere industriali in più di 165 Paesi.

³ Per maggiori informazioni si veda il sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Sostenibilità).

La sostenibilità è un modo di pensare che trova concretezza anche nella Ricerca & Sviluppo e per Brembo si traduce in progettare soluzioni più green e produrre impianti frenanti che contribuiscano alla riduzione delle emissioni di CO2 e di polveri sottili. Questi sono i principi che, nel 2020, hanno portato al lancio del disco Greentive® e della molla freno Enesys®, soluzioni che favoriscono la riduzione dei consumi, incrementando l'efficienza generale del veicolo, in un automotive sempre più orientato all'elettrificazione.

Elettrificazione, digitalizzazione e guida autonoma sono le sfide senza precedenti che l'automotive sta affrontando, nonché trend che incidono in modo significativo anche sull'ambiente. Brembo vuole essere protagonista in questo processo e nel 2020 ha presentato una nuova visione, Turning Energy into inspiration, delineando una nuova missione, quella di diventare un Solution Provider per supportare i clienti nell'anticipare queste macro-tendenze, sviluppando soluzioni sempre più sostenibili. Il 2021 ha rappresentato per la società una tappa fondamentale di questo percorso, grazie al lancio globale di SENSIFY™, il nuovo pionieristico sistema frenante intelligente e più sostenibile che integra il più avanzato software basato sull'intelligenza artificiale con i componenti frenanti Brembo.

Alla sostenibilità dei prodotti Brembo ha guardato anche la strategia di business development. Con l'acquisizione di SBS Friction, azienda danese entrata a far parte del Gruppo a inizio 2021, è stato avviato un percorso che permetterà al Gruppo di sviluppare e utilizzare processi e materiali sempre più sostenibili per le pastiglie freno per le due ruote.

Obiettivo di Brembo è: diventare "carbon neutral", cioè azzerare le emissioni di CO2 , entro il 2040. In cinque anni Brembo ha ridotto di quasi il 20% le emissioni totali grazie a progetti di efficienza energetica e ad un costante incremento nell'uso di energia rinnovabile, che in alcuni stabilimenti raggiunge il 100% delle fonti utilizzate. Sul fronte delle risorse, poi, Brembo promuove la riduzione dei consumi idrici nei processi produttivi e lo sviluppo di soluzioni per il riutilizzo delle acque. Ricicla i materiali di scarto, mirando a massimizzarne il recupero, e riducendo il più possibile la produzione di rifiuti e il consumo di energia e di risorse naturali, come ad esempio l'acqua.

Anche la filiera di fornitura rappresenta un elemento portante per Brembo, non solo per quanto riguarda il business. Solo un impegno condiviso può portare a un vero progresso: per questo Brembo diffonde la cultura della sostenibilità anche tra i propri fornitori che, nell'affiancarla nel processo di innovazione continua e miglioramento della qualità, sono tenuti ad operare in un contesto di responsabilità sociale e nel rispetto di temi imprescindibili quali i diritti umani e la tutela del lavoro minorile, oltre che su temi specifici quali i "conflict minerals".

I progetti per rafforzare ulteriormente l'impegno di Brembo per l'ambiente sono proseguiti anche nel 2021: nel corso dell'anno, infatti, Brembo ha deciso di piantare una foresta di oltre 14.000 alberi in Kenya per celebrare il suo 60° anniversario, donando un albero a ciascuno dei propri dipendenti. Sempre nel 2021, Brembo è stata inoltre inclusa tra le 40 aziende del nuovo indice MIB ESG lanciato da Euronext e Borsa Italiana, dedicato alle società quotate italiane che dimostrano le migliori pratiche di sostenibilità.

La politica retributiva, approvata dal CdA, è disegnata per remunerare il management e i collaboratori rispetto alla crescita sostenibile. Brembo si pone quindi l'obiettivo di traguardare i nuovi target posti da questo nuovo scenario. I programmi di innovazione prodotto sono focalizzati alla riduzione degli impatti ambientali e si inseriscono all'interno del più ampio contesto ESG, su cui il Gruppo ha proseguito il proprio percorso di miglioramento continuo. Tale percorso è finalizzato al concreto perseguimento degli obiettivi SDG dell'agenda ONU per lo Sviluppo Sostenibile, a cui Brembo ha dichiarato di aderire, dando priorità ad alcuni di essi e avviando nel tempo diverse iniziative specifiche. In particolare la Politica in materia di Remunerazione 2021 di Brembo si è posta quale obiettivo primario quello di garantire un contributo tangibile alla strategia aziendale e alla sostenibilità del Gruppo, tenendo in considerazione gli indirizzi strategici nel medio-lungo termine, al fine di assicurare attraction e retention di tutti i ruoli chiave che presentano caratteristiche e competenze propedeutiche a garantire la creazione di valore per tutti gli stakeholder, ivi compresi Azionisti, dipendenti, clienti e fornitori (si veda paragrafo 8).

Tale impegno si è altresì concretizzato con la modifica dello Statuto Sociale (Articolo 4 "Oggetto Sociale") introdotta dall'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021, su proposta del CdA, volta a dare dignità statutaria a un impegno già proprio del Gruppo, ossia quello di perseguire uno sviluppo sostenibile e duraturo.

Il dialogo con gli stakeholder interni ed esterni rappresenta per Brembo un elemento fondamentale della strategia finalizzata ad operare in una logica di costante sostenibilità, in quanto consente di raccogliere informazioni importanti sul contesto di riferimento e di avere un riscontro rispetto alle azioni poste in essere. Attraverso questo processo di ascolto e di confronto, Brembo può infatti valutare in che misura stia comprendendo e soddisfacendo le aspettative e gli interessi dei propri stakeholder, individuando le aree in cui rafforzare l'impegno e quelle in cui confermare l'approccio adottato. Presupposti per consolidare un dialogo duraturo e mutualmente soddisfacente sono l'identificazione degli stakeholder chiave con cui promuovere le iniziative di confronto periodico e la definizione delle modalità più adeguate a coinvolgere gli stessi. Tale approccio, in particolare, verso Azionisti e/o Investitori, attuali e/o potenziali, è stato altresì ripreso nella Brembo Shareholders' Engagement Policy approvata dal Consiglio del 17 dicembre 2021 (si veda paragrafo 12).

Brembo S.p.A. dispone di un efficace Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi che costituisce un pilastro fondamentale per il Successo Sostenibile. Inoltre, l'adozione di un Modello 231 e di un sistema di compliance – che costituiscono elementi fondamentali del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi, e al tempo stesso rientrano nei parametri ESG (in particolare nella Governance) – possono considerarsi strumenti di sostenibilità anche alla luce delle numerose e significative correlazioni tra i Modelli 231 e gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile 2030 (si veda paragrafo 9).

Brembo ha inoltre istituito ormai da alcuni anni la "Riunione CSR", già "Corporate Social Responsibility Steering Committee" che, con il supporto di un team composto da rappresentanti delle varie funzioni aziendali, ha il compito di definire le linee guida ed adottare le politiche in tema di Corporate Social Responsibility, approvare e monitorare i progetti proposti dal Chief CSR Officer, supervisionare il processo di stakeholder engagement, predisporre una proposta di Matrice di Materialità per il Consiglio di Amministrazione e valutare il progetto della Dichiarazione Non Finanziaria.

A garanzia dello svolgimento e coordinamento delle attività di tale gruppo di lavoro, sin dal 2013 è stata istituita la figura del "CSR Officer", in seguito rinominato Chief CSR Officer. Tale ruolo è stato affidato all'Amministratore con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, con la finalità di:

• coordinare e dare esecuzione alle attività della Riunione CSR Steering Committee;
• coordinare i flussi di comunicazione necessari per la raccolta dei dati e predisporre il progetto della Dichiarazione Non Finanziaria;
• relazionarsi periodicamente con il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, quale portavoce della Riunione CSR Steering Committee;
• proporre progetti ed iniziative in ambito CSR;
• monitorare le best practices esterne gestendo le relazioni con gli stakeholder.

Il CdA ha inoltre identificato, nella riunione del 20 aprile 2017, il Comitato Controllo e Rischi quale Comitato di Governance al quale attribuire la funzione di supervisione di tutte le tematiche inerenti la sostenibilità e le dinamiche di interazione con tutti gli stakeholder, modificandone quindi la denominazione in Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e aggiornandone i compiti descritti nel relativo Regolamento4 (si veda paragrafo 10).

La prima Relazione di Sostenibilità (edizione 2016) è stata presentata all'Assemblea degli Azionisti del 20 aprile 2017 e quindi pubblicata sul sito internet (brembo.com, sezione Sostenibilità, Report e Relazioni), con un anno di anticipo rispetto alle indicazioni di obbligatorietà della relativa normativa di riferimento. Essa è stata redatta in accordo con le linee guida emesse dal Global Reporting Initiative (versione G4), a seguito di un processo di analisi di materialità volto ad identificare gli ambiti di maggiore interesse e con maggiori rischi-opportunità ai fini dello sviluppo del business aziendale e di creazione di valore in una prospettiva di sostenibilità di lungo termine. In base a tali ambiti sono stati identificati gli indicatori prioritari attraverso cui monitorare e comunicare la performance di sostenibilità del Gruppo. La rendicontazione di sostenibilità di Brembo si è progressivamente allineata agli standard e alle best practices di riferimento, che la Società costantemente tiene monitorati.

⁴ www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance.

Matrice di Materialità 2021 e Dichiarazione Non Finanziaria 2021

Per la definizione della struttura e dei contenuti della Dichiarazione Consolidata di carattere Non Finanziario (di seguito, in breve, DNF) ai sensi del D.Lgs. n. 254/2016 (attuazione della Direttiva 2014/95/UE in materia di informazioni non finanziarie e di informazioni sulla diversità), Brembo, come ormai di consueto, svolge un processo di analisi di materialità volto ad identificare i temi che, in relazione al proprio profilo di business, alle strategie, alle aspettative degli stakeholder e al contesto in cui opera, possono essere considerati rilevanti nel riflettere gli impatti economici, ambientali e sociali dell'organizzazione o che influenzano le decisioni degli stakeholder del Gruppo.

La materialità corrisponde alla soglia oltre la quale gli aspetti materiali diventano sufficientemente importanti da dover essere inclusi nella DNF. Oltre questa soglia, non tutti gli Aspetti Materiali hanno la medesima importanza e il rilievo attribuito nella DNF dovrà riflettere le priorità nelle differenti attività del Gruppo. L'analisi è stata effettuata secondo le linee guida pubblicate dal Global Reporting Initiative (GRI) ed ha una validità triennale, con periodica revisione delle valutazioni dei singoli aspetti.

Per l'esercizio 2021, il processo di analisi di materialità è stato effettuato rivalutando i temi materiali sulla base di quanto rendicontato nel 2020, dei macro-trend emersi tramite benchmark e dei temi emersi nel corso delle interviste con il Management. Tali aspetti sono stati valutati sia dal management Brembo, sia da alcuni stakeholder identificati come prioritari, quali: clienti, fornitori, compagnie assicurative e associazioni di categoria e, in aggiunta rispetto alla precedente edizione 2020, i membri del Consiglio di Amministrazione, i membri del Collegio Sindacale ed alcuni investitori particolarmente attenti alle tematiche di sostenibilità.

La Matrice di Materialità è stata preventivamente valutata nella Riunione CSR, il 6 dicembre 2021, quindi sottoposta alla verifica da parte del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità del 9 dicembre 2021 ed in seguito approvata dal Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 2021. La Matrice evidenzia le tematiche su cui Brembo ha stabilito di fornire disclosure per l'anno 2021 nel testo della DNF relativa a tale esercizio.

La DNF 2021 è stata esaminata e approvata dal Consiglio di Amministrazione riunitosi in data 3 marzo 2022, previo esame del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità nella riunione del 23 febbraio 2022, e quindi messa a disposizione degli Organi di controllo (Collegio Sindacale e Società di Revisione) per le attività di competenza. La DNF è stata altresì sottoposta all'esame limitato (limited assurance) da parte della stessa società incaricata della revisione legale del Bilancio (EY), che ne ha verificato la conformità al D. Lgs. n. 254/2016 e ai principi e alle metodologie dello standard di rendicontazione utilizzato (GRI). La relativa relazione, distinta da quella di revisione legale, è allegata alla DNF e pubblicata contestualmente alla stessa. La DNF 2021 è disponibile sul sito internet della Società (brembo. com, sezione Sostenibilità, Report e Relazioni).

2020	2021	Variazione %
2.208,6	2.777,6	25,8%
388,7	502,7	29,3%
136,5	215,5	57,9%
384,7	411,8	7,0%
3.606	4.184	16,0%
11.039	12.225	10,7%

1.3. Principali Highlights della Società

1.4. Andamento del Titolo 2017 - 2021

Brembo vs FTSEMIB Index 2017-2021

2. INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI AL 31 DICEMBRE 2021

2.1. Struttura del capitale sociale

Il capitale sociale di Brembo S.p.A., sottoscritto e interamente versato, ammonta a Euro 34.727.914 ed è rappresentato da n. 333.922.250 azioni ordinarie, prive di valore nominale.

Alla data di approvazione della presente Relazione, la Società possiede n. 10.035.000 azioni proprie, pari al 3,005% del capitale sociale.

CARATTERISTICHE DELL'AZIONARIATO AL 31 DICEMBRE 2021

Caratteristica	Sì/No	% Capitale Sociale
Presenza di patti di sindacato	No	—
Presenza del voto maggiorato	Sì	179.025.265 (53,61%)
Restrizioni al trasferimento di titoli	No	—
Titoli che conferiscono diritti speciali	No	—
Partecipazione azionaria dei dipendenti	No	—
Restrizioni al diritto di voto	No	—
Soglia di partecipazione per presentazione di liste	Sì	1%

2.2. Partecipazioni Rilevanti nel Capitale

(Dati stralciati dal Libro Soci alla data del 31 dicembre 2021 e dalle informazioni pervenute alla Società) 5

Totale azioni ordinarie in circolazione	333.922.250
Totale diritti di voto in circolazione5	512.947.515

	Dichiarante	Azionista diretto	Nazionalità	N. Azioni	% su Capitale con diritto di voto	N. Diritti di Voto	% su Totale diritto di voto
	Bombassei
1	Alberto	NUOVA FOURB SRL	Italiana	178.739.605	53,527	357.463.370	69,688
2		BREMBO SPA	Italiana	10.035.000	3,005	10.035.000 (*)	1,956
3		STATE STREET BANK AND TRUST CO	Statunitense	8.105.963	2,428	8.105.963	1,580
4		MAWER GLOBAL SMALL CAP FUND	Canadese	6.765.451	2,026	6.765.451	1,319
5		CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	Statunitense	5.026.584	1,505	5.026.584	0,980
6		VANGUARD INTERNATIONAL VALUE FUND	Statunitense	4.513.767	1,352	4.513.767	0,880
7		BANCA D`ITALIA	Italiana	3.354.123	1,004	3.354.123	0,654
8		MAWER GLOBAL EQUITY FUND	Canadese	3.058.396	0,916	3.058.396	0,596
9		GOVERNMENT OF NORWAY	Norvegese	2.593.985	0,777	2.593.985	0,506
10		BNP PARIBAS SMALLCAP EUROLAND	Francese	2.024.014	0,606	2.024.014	0,395

* Le azioni proprie sono escluse dal diritto di voto

⁵ Si veda paragrafo 2.3

2.3. Voto Maggiorato

L'Assemblea degli Azionisti del 18 aprile 2019 ha approvato la modifica dell'art. 6 dello Statuto Sociale, conformemente a quanto previsto dall'art. 127-quinquies del TUF, introducendo il meccanismo c.d. del "voto maggiorato". La modifica posta in essere ha l'obiettivo di promuovere la stabilizzazione e la fidelizzazione dell'azionariato, incentivando l'investimento a medio-lungo termine nel capitale sociale di Brembo, a sostegno della strategia di crescita organica e non organica del Gruppo.

La stabilità dell'azionariato rappresenta un fattore strategico per il successo dei progetti di crescita della Società, trattandosi di progetti che, per le caratteristiche del business del Gruppo, sono destinati a svilupparsi in un orizzonte temporale di medio-lungo periodo e che richiedono pertanto il supporto di azionisti le cui logiche di investimento e le cui prospettive di ritorno siano allineate al predetto orizzonte temporale.

Lo Statuto della Società prevede che siano attribuiti due voti per ciascuna azione appartenuta all'azionista che abbia richiesto di essere iscritto in apposito Elenco Speciale – tenuto e aggiornato a cura della Società – e che l'abbia mantenuta per un periodo continuativo non inferiore a 24 mesi a decorrere dalla data di iscrizione nell'Elenco medesimo6 .

Tutti i dettagli relativi alle modalità di iscrizione, di tenuta e di aggiornamento dell'Elenco Speciale nel rispetto della normativa applicabile, dello Statuto Sociale e delle prassi di mercato, sono descritti nel Regolamento attuativo, approvato dal Consiglio di Amministrazione di Brembo in data 18 aprile 2019 e in seguito modificato in data 23 aprile 2020.

https://www.brembo.com/it/investitori/per-gli-azionisti/voto-maggiorato

	Numero delle azioni che compongono il capitale	Numero diritti di voto
Totale Azionidi cui:	333.922.250	512.951.315
Azioni ordinarie IT0005252728	154.893.185	154.893.185
Azioni ordinarie con voto maggiorato IT0005380149	179.029.065	358.058.130

SITUAZIONE MAGGIORAZIONI DEL DIRITTO DI VOTO ALLA DATA DI PUBBLICAZIONE DELLA PRESENTE RELAZIONE

2.4. Clausole Change of Control

Nell'ambito della propria attività, sia Brembo sia le Società da essa direttamente o indirettamente controllate sono parte di alcuni contratti di joint venture, di fornitura e cooperazione o di finanziamento. Tali contratti prevedono, come d'uso in ambito internazionale e nella prassi negoziale per accordi analoghi,

clausole che, se applicate, attribuiscono a ciascuna delle parti la facoltà di risolvere e/o recedere e/o modificare gli stessi in caso di cambiamento del controllo diretto e/o indiretto di una delle parti.

⁶ In data 23 aprile 2020 l'Assemblea degli Azionisti dell'Emittente ha modificato l'articolo 6 dello Statuto Sociale per allinearlo alla Comunicazione Consob n. 0214548 del 18 aprile 2019, la quale stabilisce l'automatica attribuzione del voto maggiorato al possesso dei requisiti di legge e specifica che la comunicazione dell'intermediario depositario attestante il possesso azionario ininterrotto alla data di decorso del periodo di tempo richiesto non costituisce ulteriore requisito per l'attribuzione del diritto bensì mera modalità con cui la società procede ad accertare l'avvenuta maturazione dello stesso.

2.5. Deleghe ad aumentare il capitale sociale

Ai sensi dell'art. 2443 c.c., l'Assemblea del 18 aprile 2019 ha rinnovato la delega al Consiglio di Amministrazione (con validità fino al 18 aprile 2024), relativamente alla facoltà di aumentare il capitale sociale a pagamento, in una o più volte, anche in via scindibile ai sensi dell'art. 2439, comma 2 del c.c., con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 4, secondo periodo, c.c., per un importo massimo di Euro 3.472.791,40, mediante emissione, anche in più tranche, di massimo n. 33.392.2257 azioni prive del valore nominale o - se inferiore - del diverso numero di azioni che, a ciascuna data di esercizio della delega (e tenuto conto di eventuali emissioni di azioni già effettuate nell'esercizio della stessa), costituirà il 10%

(dieci per cento) del numero complessivo di azioni della Società alla medesima data8 . A tal fine, al Consiglio di Amministrazione è stato conferito ogni potere per:

• fissare, per ogni singola tranche, il numero, il prezzo unitario di emissione e il godimento delle azioni ordinarie, con gli unici limiti di cui all'art. 2441, comma 4, secondo periodo e/o all'art. 2438 e/o all'art. 2346, comma 5 del c.c.;
• stabilire il termine per la sottoscrizione delle azioni ordinarie della Società;
• dare esecuzione alla delega e ai poteri di cui sopra, ivi inclusi, a titolo esemplificativo, quelli necessari per apportare le conseguenti modifiche allo Statuto di volta in volta necessarie.

2.6. Autorizzazione all'acquisto di azioni proprie

Il 22 aprile 2021 l'Assemblea di Brembo S.p.A., previa revoca della precedente deliberazione del 23 aprile 2020, ha approvato un piano di acquisto di azioni proprie con scadenza al 22 ottobre 2022, quindi per una durata massima di 18 mesi.

L'autorizzazione prevede:

• l'acquisto di un massimo di 8.000.000 azioni proprie fino a un importo massimo di Euro 144.000.000 e la vendita di tutte le azioni proprie detenute, in una o più volte per la durata massima di 18 mesi, ad un prezzo minimo non inferiore al 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di borsa del giorno precedente al compimento di ogni singola operazione di acquisto e a un prezzo massimo non superiore al 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di borsa del giorno precedente al compimento di ogni singola operazione di acquisto, attingendo dalle riserve disponibili;
• il conferimento della delega al Consiglio di Amministrazione, per quanto riguarda gli atti di disposizione delle azioni proprie, per la durata massima di 18 mesi, di stabilire di volta in volta i criteri per la determinazione del relativo corrispettivo e/o modalità, termini e condizioni di impiego delle

azioni proprie in portafoglio, avuto riguardo alle modalità realizzative impiegate, all'andamento dei prezzi delle azioni nel periodo precedente all'operazione e al miglior interesse della Società;

• il conferimento al Presidente e al Vice Presidente Esecutivo (in carica alla data di approvazione del piano stesso), in via disgiunta fra loro e con facoltà di delega a terzi, di ogni più ampio potere occorrente per dare attuazione alle deliberazioni di cui ai precedenti punti, anche a mezzo di terzi procuratori, ottemperando a quanto richiesto ai sensi della normativa applicabile e dalle autorità competenti.

Si precisa che alla data di approvazione della presente Relazione, la Società non ha dato avvio al piano autorizzato dall'Assemblea del 22 aprile 2021.

Azioni proprie in portafoglio al 31 dicembre 2021

N. Azioni proprie	% su Capitale
10.035.000	3,005%

⁷ Il numero delle azioni indicato tiene conto dell'operazione di frazionamento deliberata dall'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2017.

⁸ Si veda l'art. 5 dello Statuto Sociale.

2.7. Attività di direzione e coordinamento

Brembo S.p.A. non è soggetta ad alcuna attività di direzione e coordinamento da parte di società o altri enti ai sensi dell'art. 2497-bis del Codice Civile, nonostante sia controllata da altra società, in quanto, coerentemente con le raccomandazioni del Codice di Corporate Governance 2020, sono riservate all'esame collegiale e all'approvazione esclusiva del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. - del quale al 31 dicembre 2021 fanno parte tra l'altro 6 Amministratori qualificati come indipendenti - le scelte che determinano:

• la predisposizione di piani industriali, strategici, finanziari e di budget di Gruppo;
• l'emanazione di direttive attinenti alla politica finanziaria e creditizia, l'accentramento di funzioni quali la tesoreria, l'amministrazione, la finanza ed il controllo;
• la definizione di strategie di crescita, di posizionamento strategico e di mercato del Gruppo e delle singole Società, specie nel caso in cui le linee di politica siano idonee ad

influenzarne e determinarne la concreta attuazione da parte del management della Società.

La competenza professionale e l'autorevolezza degli Amministratori Non Esecutivi e degli Indipendenti rappresentano una garanzia, affinché tutte le decisioni adottate dal Consiglio di Amministrazione siano prese nell'esclusivo interesse del Gruppo e dei suoi stakeholder, in assenza di direttive e ingerenze da parte di terzi portatori di interessi estranei a Brembo.

Brembo S.p.A. svolge attività di coordinamento e controllo sulle Società controllate ai sensi dell'art. 2497 del Codice Civile, delineando le strategie aziendali e di Gruppo in un'ottica di sostenibilità nel medio-lungo periodo in termini di risultati economici e finanziari, di obiettivi industriali, di investimenti e politiche commerciali. Sono stati eseguiti gli adempimenti richiesti dall'art. 2497-bis del Codice Civile.

3. COMPLIANCE AL CODICE DI CORPORATE GOVERNANCE 2020 (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a, del TUF)

Il Sistema di Corporate Governance di Brembo S.p.A. si ispira e dà piena attuazione da sempre ai princìpi e alle raccomandazioni emessi dal Comitato per la Corporate Governance9 nel CCG 2020, tramite il loro recepimento in un proprio Codice di Corporate Governance (Codice di Corporate Governance di Brembo, approvato dal CdA in data 17 dicembre 2021 e disponibile sul sito internet aziendale nella versione aggiornata – www.brembo. com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance), oltre che nel Regolamento del CdA e in quelli dei suoi Comitati.

Nel corso degli esercizi 2020-2021, Brembo ha costantemente seguito l'evoluzione e le discussioni interpretative relative ai lavori preparatori del Codice di Corporate Governance 2020, al fine di approfondire nel dettaglio ogni singolo aspetto e di comprendere il trend di attuazione da parte delle principali società quotate.

Alla luce delle analisi svolte, il CdA ha proposto innanzitutto all'Assemblea degli Azionisti la modifica allo Statuto Sociale (nell'ambito dell'oggetto sociale) volta a dare dignità statutaria a un impegno già proprio del Gruppo, ossia quello di perseguire uno Sviluppo Sostenibile e duraturo. Tale modifica è stata approvata dall'Assemblea del 22 aprile 2021.

Brembo ha quindi predisposto un nuovo Codice di Corporate Governance Brembo che è stato condiviso in consultazione preliminare il 15 ottobre 2021 con i membri del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale – unitamente al dettaglio di comparazione, evidenziando le relative proposte di scostamento e motivazioni – ed in seguito con tutti i Consiglieri.

Successivamente, il nuovo Codice di Corporate Governance Brembo è stato integrato con alcuni suggerimenti formali, e nuovamente inoltrato nella versione finale ai componenti del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale in data 25 ottobre 2021, i quali hanno espresso il proprio benestare in data 9 dicembre 2021.

A seguito dei suddetti approfondimenti e valutazioni sulla base del principio di prevalenza della sostanza sulla forma e secondo il principio di "comply or explain"10, in data 17 dicembre 2021 il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. ha quindi approvato il testo finale del CCG Brembo, che recepisce integralmente i principi e le raccomandazioni del CCG 2020 in quanto ritenuti concretamente già applicati, fatti salvi alcuni scostamenti dovuti al fatto che la pratica raccomandata dal CCG 2020 è stata ritenuta non funzionale o non compatibile con l'attuale modello di governance di Brembo.

La concreta applicazione dei principi del CCG 2020 è illustrata nei diversi paragrafi della presente Relazione, mentre gli scostamenti sono indicati nella tabella di seguito riportata con le relative motivazioni a pag.17.11

A tal fine si precisa altresì che, sulla base delle definizioni fornite dal CCG 2020 e degli assetti proprietari, Brembo si qualifica come:

• una Società grande12, la cui capitalizzazione è stata superiore a 1 miliardo di euro l'ultimo giorno di mercato aperto di ciascuno dei tre anni solari precedenti all'adozione del CCG 2020 e all'approvazione del CCG Brembo;
• a proprietà concentrata, in quanto ha un socio di maggioranza che dispone direttamente della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea ordinaria13.

⁹ S'intende il Codice di Corporate Governance emesso a Gennaio 2020 dal Comitato per la Corporate Governance, accessibile al pubblico sul sito web https://www.borsaitaliana.it/ comitato-corporate-governance/codice/2020.pdf.

¹⁰ Non trattandosi di obblighi, qualora Brembo decidesse di non dare attuazione a tali raccomandazioni, motiverà la mancata o parziale applicazione tramite specifica delibera consiliare ("comply or explain"). In presenza di norme primarie o secondarie incompatibili con l'applicazione di talune raccomandazioni non è richiesta la delibera consiliare di motivazione della mancata o parziale applicazione.

¹¹ L'adesione al Codice implica però che ciascuno scostamento sia chiaramente indicato nella Relazione sul Governo Societario e che le società: (a) spieghino in che modo la best practice raccomandata dal Codice è stata disattesa; (b) descrivano i motivi dello scostamento; (c) descrivano come la decisione di discostarsi è stata presa all'interno della società; (d) se lo scostamento è limitato nel tempo, indichino a partire da quando prevedono di applicare la relativa best practice; (e) descrivano l'eventuale comportamento adottato in alternativa alla best practice da cui si sono discostate e spieghino come tale scelta realizzi l'obiettivo sotteso ai princìpi del Codice e contribuisca in ogni caso al buon governo societario.

¹² Le società che assumono lo status di "società grande" a partire dal 31 dicembre 2020 applicano i princìpi e le raccomandazioni rivolti a questa categoria di società a partire dal secondo esercizio successivo al verificarsi della relativa condizione dimensionale.

¹³ Le società che perdono lo status di "società a proprietà concentrata" non possono più avvalersi delle misure di proporzionalità previste per tale categoria a partire dal secondo esercizio successivo al verificarsi della relativa condizione dimensionale.

A prescindere da tali classificazioni, la Società ha ritenuto di dare attuazione, ove possibile, a tutte le raccomandazioni del CCG 2020, non esercitando le eventuali opzioni di flessibilità previste. Si veda tabella di seguito riportata a pag. 19.

Si dà atto, infine, che il Collegio Sindacale ha evidenziato di aver riscontrato una dettagliata analisi con riferimento alla comparazione con il Codice di Corporate Governance 2020.

PRINCIPALI SCOSTAMENTI RISPETTO ALLE RACCOMANDAZIONI DEL CODICE DI CORPORATE GOVERNANCE 2020

Rif. del CCG2020 - Scostamenti		Motivazioni
Definizioni	Chief Executive Officer (CEO)	Sulla base dell'attuale assetto organizzativo del Gruppo, approvato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021, e coerentemente con le deleghe attribuite dal Consiglio nella stessa data, i soggetti qualificabili come principale responsabile della gestione dell'impresa sono più di uno, e identificabili nei seguenti ruoli: • Presidente Esecutivo • Amministratore Delegato - CEO • Chief CSR Officer e Amministratore incaricato a sovraintendere il sistema di controllo interno e gestione dei rischi, tutti qualificati come Amministratori Esecutivi, ai quali il Consiglio ha attribuito specifici poteri, deleghe e compiti e ambiti di responsabilità. Pertanto ogni riferimento nel CCG2020 al principale responsabile della gestione dell'impresa o CEO è declinato nel CCG Brembo, con l'identificazione di uno dei ruoli sopra indicati in funzione dei poteri, deleghe e compiti e ambiti di responsabilità definiti dal CdA. N.B. Nelle Q&A al CCG2020 è precisato che normalmente le società individuano un unico amministratore esecutivo quale principale responsabile della gestione. Tuttavia il CdA può individuarne anche più di uno qualora a più amministratori siano attribuite deleghe di gestione equiparabili.
Art. 1 – Ruolo CDA	Racc. 3 CEO – Engagement Policy	Il CdA ha approvato la Brembo Shareholders' Engagement Policy in data 17 dicembre 2021, delegando al Presidente Esecutivo la gestione operativa di tutte le attività di engagement e di dialogo con gli Azionisti e/o gli Investitori, attuali e/o potenziali, avendo cura che queste siano sempre svolte nell'interesse della Società e nel rispetto delle disposizioni normative. Tale delega è stata conferita sulla base dell'esperienza maturata negli anni quale respon sabile della Comunicazione Finanziaria e la conoscenza del settore di business di Brembo. Per i dettagli si veda il paragrafo 12.
Art. 2 – Composizione Organi sociali	Racc. 4 Ruolo del Presidente	Sulla base dell'assetto organizzativo e societario del Gruppo Brembo (società a proprietà concentrata), il CdA ha ritenuto di attribuire un ruolo esecutivo al Presidente, con l'obiettivo di garantire la massima valorizzazione del patrimonio di conoscenze, esperienze, valori e competenze maturate nel tempo dal fondatore di Brembo, affinchè il Gruppo possa pro seguire nella sua crescita e nel suo sviluppo in continuità, nel rispetto e in coerenza con il proprio passato e con la propria identità. L'indipendenza di giudizio dell'agire del CdA è garantito in ogni caso dalla presenza di 6 Am ministratori qualificati come Indipendenti, la cui competenza professionale e autorevolezza costituiscono un'ulteriore garanzia che tutte le decisioni del Consiglio di Amministrazione sono adottate nell'esclusivo interesse del Gruppo e dei suoi stakeholder, in assenza di direttive e ingerenze da parte di terzi portatori di interessi estranei a Brembo. Si veda paragrafo 4.8.
	Racc. 7 Criteri d'Indipendenza	Il CdA valuta annualmente, previo esame anche del Comitato Remunerazione e Nomine, la sussistenza dei requisiti d'indipendenza dei singoli Consiglieri. Tale valutazione è condotta in virtù del consolidato principio di prevalenza della sostanza sulla forma, che tiene in con siderazione i princìpi stabiliti dal CCG 2020, nonché della professionalità e dell'impegno dimostrato, nonché della fattiva partecipazione alle riunioni del Consiglio, agli interventi e contributi di pensiero al dibattito consiliare. Si vedano paragrafi 4.3, 4.4 e 4.10.

Art. 4 – Nomina degli Amministratori e Autovalutazione del CDA	Racc. 19 e) Piano di Successione	Il 17 dicembre 2021 il Consiglio di Amministrazione di Brembo ha approvato l'attuale assetto organizzativo del Gruppo Brembo, rafforzando il modello di Governance della Società con l'obiettivo di potenziare il team manageriale di vertice e avviare gradualmente i meccani smi di successione interna. Nell'ambito di tale modello organizzativo, ormai consolidato, e coerentemente con le deleghe attribuite dal Consiglio, Matteo Tiraboschi riveste la carica di Presidente Esecutivo, Daniele Schillaci quella di Amministratore Delegato-CEO. La ma cro-struttura organizzativa è stata illustrata al CdA del 17 dicembre 2021. Inoltre, per ciascuna figura manageriale apicale, sono state predisposte da Brembo delle linee guida, sintetizzate in specifici documenti approvati dal top management, per l'indi viduazione dei successori sia a breve sia a medio termine, così da poter gestire casi non prevedibili di sostituzione degli esecutivi nel modo più tempestivo e ordinato possibile, e garantire la stabilità di gestione. In attesa dell'approvazione del nuovo CCG Brembo (avvenuta in data 17 dicembre 2021), nella riunione del CRN (12 novembre 2021), è stato illustrato a cura del Chief HRO Officer il Talent Management & Succession Plan. Si veda paragrafo 7.2.
	Racc. 19 a) Board Performance Evaluation	Su proposta del Comitato Remunerazione e Nomine, il CdA ha attribuito al LID (Lead Independent Director) l'attività di coordinamento della Board Performance Evaluation, prevedendo altresì che ai lavori di valutazione e condivisione del programma dell'attività e dei relativi risultati partecipino tutti gli Amministratori Indipendenti e non soltanto i membri del Comitato Remunerazione e Nomine. Ciò considerate le modalità, ben consolidate ed efficaci, con cui il LID e gli Amministratori Indipendenti (che tra l'altro sono componenti del Comitato Remunerazione e Nomine) hanno svolto tale attività nel corso del presente mandato consiliare, e per proseguire in continuità con il Piano Triennale della BPE 2020/2022. Si veda paragrafo 7.1.
	Racc. 24 CRN e Piano di Successione	Il CdA di Brembo: • definisce, con il supporto del CRN, un piano per la successione dell'Amministratore Delegato e degli Amministratori Esecutivi che individui almeno le procedure da seguire in caso di cessazione anticipata dall'incarico; • accerta l'esistenza di adeguate procedure per la successione del Top Management. In attesa dell'approvazione del nuovo CCG Brembo (avvenuta in data 17 dicembre 2021), nella riunione del CRN (12 novembre 2021), è stato illustrato a cura del Chief HRO Officer il Talent Management & Succession Plan. Si vedano paragrafi 7.2 e 8.2.
Art. 6 – Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	Racc. 32 b) e 34 CEO - SCIR	Il CdA ha identificato nell'Amministratore Esecutivo con ruolo di Chief CSR Officer, l'Am ministratore incaricato dell'istituzione e del mantenimento dello SCIR (in seguito in breve "ACR"), sulla base dell'esperienza maturata nell'incarico lungo gli anni e la conoscenza del settore di business di Brembo e in continuità con il modello di Governance per il sistema di controllo e gestione dei rischi ad oggi implementato. Si veda paragrafo 9.

RACCOMANDAZIONI DEL CODICE DI CORPORATE GOVERNANCE 2020 PER SOCIETÀ GRANDI E A PROPRIETÀ CONCENTRATA – APPLICAZIONE IN BREMBO

Tema	Raccomandazioni CCG2020 per Società Grandi a Proprietà Concentrata	Applicazione in Brembo S.p.A. (quale società grande e a proprietà concentrata)
Quota Amm. Indip.	Almeno 1/3	Nel CdA di Brembo S.p.A. 6 Amministratori su 11 sono qualificati come indipendenti.
Meeting Amm. Indip.	Almeno 1 volta all'anno	Nel corso del 2021, gli Amministratori Indipendenti, coordinati dal LID si sono riuniti in tre occasioni: 20 gennaio 2021, 29 luglio 2021 e 19 novembre 2021. Inoltre è stata svolta una ri unione il 19 gennaio 2022 per l'esame dei risultati della Board Performance Evalutation 2021.
LID	Raccomandato	A seguito del rinnovo delle cariche sociali avvenuto con l'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2020, il Consigliere Non Esecutivo e Indipendente, Valerio Battista è stato riconfermato dal CdA nel ruolo di Lead Independent Director.
N. incarichi max.	Raccomandato	Al fine di assicurare una disponibilità di tempo adeguata all'adempimento diligente delle proprie funzioni di amministratore, la Società ha previsto nel proprio Regolamento del CDA un numero massimo di 4 incarichi in società quotate. Non sono considerati a tal fine gli inca richi ricoperti in società quotate dove il Consigliere possieda anche partecipazioni rilevanti.
Comitato Nomine	I poteri possono essere delegati al CDA	Brembo ha accolto la raccomandazione per l'istituzione del Comitato Nomine nel corso dell'esercizio 2012, attribuendo tale funzione al Comitato per la Remunerazione e modifi candone coerentemente la denominazione in "Comitato Remunerazione e Nomine". Il Comitato Remunerazione e Nomine di Brembo è composto da 3 Amministratori Indi pendenti.
Comitato Controllo e Rischi	Raccomandato	Brembo ha nominato un Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, composto da soli Am ministratori Indipendenti, che svolge altresì la funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Autovalutazione	Almeno ogni 3 anni	La BPE (Board Performance Evaluation) è svolta annualmente.
Orientamenti Composizione ottimale CDA	Non Raccomandato	La Società prevede che il CdA uscente – sulla base dei criteri definiti dal CdA nel proprio Regolamento del CDA e coadiuvato dal Comitato Remunerazione e Nomine – esprima, in vista di ogni suo rinnovo, un orientamento sulla sua composizione quantitativa e qualitativa, tenendo altresì conto degli esiti dell'autovalutazione, sulle figure manageriali e professionali da candidare per il rinnovo delle cariche sociali e/o per l'integrazione dello stesso.
Piano di Successione	Raccomandato	Il 17 dicembre 2021 il CdA di Brembo ha approvato l'attuale assetto organizzativo del Gruppo Brembo, rafforzando il modello di Governance della Società con l'obiettivo di potenziare il team manageriale di vertice e avviare gradualmente i meccanismi di successione interna. Nell'ambito di tale modello organizzativo, ormai consolidato, e coerentemente con le deleghe attribuite dal Consiglio, Matteo Tiraboschi riveste la carica di Presidente Esecutivo, Daniele Schillaci quella di Amministratore Delegato-CEO. La macro-struttura organizzativa è stata illustrata al CDA del 17 dicembre 2021.

Infine, in un'ottica di sempre migliore e più sostanziale applicazione del Codice di Corporate Governance 2020, come nei precedenti esercizi, gli Amministratori Esecutivi, il Lead Independent Director e gli Amministratori Indipendenti hanno esaminato le raccomandazioni espresse dal Comitato per la Governance nella Lettera inviata agli emittenti in base al Nono Rapporto sull'Applicazione del Codice di Autodisciplina, evidenziando il buon livello di applicazione in Brembo (si veda paragrafo 16).

4. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

4.1. Ruolo del Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di Amministrazione di Brembo riveste un ruolo chiave di indirizzo strategico che non si esaurisce nella definizione dei piani strategici e degli assetti organizzativi della Società e dei suoi valori e standard, ma è caratterizzato dall'impegno costante per assicurare la creazione di valore nel lungo periodo e perseguire il "Successo Sostenibile":

• promuovendo una crescita sostenibile nel medio-lungo periodo che tenga in considerazione gli aspetti sociali e ambientali che impattano sulla sua attività, attraverso un adeguato sistema di controllo e gestione dei rischi, ivi inclusi quelli di sostenibilità;
• garantendo massima trasparenza verso il mercato e gli investitori; e
• ponendo particolare attenzione ai cambiamenti significativi

delle prospettive di business, così come alle situazioni di rischio cui la Società è esposta.

Al Consiglio di Amministrazione fanno capo altresì la verifica dell'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile, l'idoneità dei controlli necessari per monitorare l'andamento della Società e del Gruppo, nonché tutti i compiti definiti dall'art. 1 del Codice di Corporate Governance di Brembo S.p.A. L'esecuzione di tali attività / compiti è dettagliatamente descritta nei paragrafi successivi.

4.1.1 Attività svolta dal Consiglio di Amministrazione

Si riporta di seguito una sintesi delle attività svolte dal CdA, nell'esercizio dei propri poteri, nel corso del 2021.

Successo Sostenibile	Il CdA ha proposto all'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021 la modifica allo Statuto Sociale (nell'ambito dell'oggetto sociale) per dare dignità statutaria a un impegno già proprio del Gruppo, ossia quello di perse guire uno sviluppo sostenibile e duraturo nello svolgimento delle proprie attività tenendo comunque conto dell'evoluzione del business del Gruppo, del progresso tecnologico e del fisiologico sviluppo delle stesse e preservando l'opportunità di presidiare tutta la catena di creazione del valore, anche attraverso l'ingresso in settori contigui a quello principale. Lo stesso Piano Industriale, esaminato dal CdA del 10 febbraio 2022, ha tenuto conto degli aspetti materiali identificati nella Matrice di Materialità, definendo obiettivi strategici azioni da compiere al fine di raggiungere tali obiettivi in coerenza con il livello di esposizione al rischio prescelto, nell'ottica di promuovere il Successo Sostenibile della Società (si veda paragrafo 1.2).
Nuovo Assetto Organizzativo di Vertice, Presidente Emerito e Comitato d'indirizzo strategico	In data 16 novembre 2021, a seguito della comunicazione da parte del Presidente Ing. A. Bombassei della rinuncia alle cariche esecutive, il CdA ha convocato l'Assemblea e formulato le relative proposte, in linea con il piano di successione, per la definizione dell'assetto di governo societario: • Matteo Tiraboschi, Presidente Esecutivo di Brembo S.p.A. • Daniele Schillaci, CEO di Brembo S.p.A. • Alberto Bombassei, Presidente Emerito di Brembo S.p.A, tramite l'introduzione di un nuovo articolo dello Statuto (art. 17bis). Il CdA, riunitosi immediatamente dopo l'Assemblea del 17 dicembre 2021, preso atto del nuovo assetto di Governance e della modifica statutaria, ha conferito gli idonei poteri alle nuove cariche e costituito il Comitato di Indirizzo Strategico, contestualmente approvandone il Regolamento. Per maggiori dettagli sul Presidente Emerito e il Comitato di Indirizzo Strategico si veda il paragrafo 14.1.
Operazioni Straordinarie - Acquisizione SBS Friction A/S	In data 8 gennaio 2021, si è perfezionata l'acquisizione, approvata dal CdA, del 100% del capitale di SBS Friction A/S, azienda danese, che sviluppa e produce pastiglie freno in materiali sinterizzati e organici per motociclette, particolarmente innovativi ed eco-friendly. Tale operazione ha permesso alla Società di integrare un componente strategico come la pastiglia freno nell'attuale gamma di prodotti Brembo, con un'attenzione particolare all'ambiente e rafforzando ulteriormente la sua leadership nel settore delle motociclette. L'operazione ha previsto il pagamento di un corrispettivo di 224 milioni di Corone Danesi, pari a circa 30 mi lioni di Euro, pagato utilizzando la liquidità disponibile, e soggetto agli usuali meccanismi di aggiustamento previsti per operazioni simili. Il valore della transazione (enterprise value) è pari a 300 milioni di Corone Danesi, corrispondenti a circa 40,3 milioni di Euro.

Operazioni Straordinarie - Acquisizione J.JUAN	In data 4 novembre 2021, si è perfezionato l'acquisto deliberato dal CDA del 100% del capitale del Gruppo J. Juan, azienda spagnola attiva nello sviluppo e nella produzione di sistemi frenanti per motociclette. J.Juan è stata fondata nel 1965, ha sede a Gavà (Barcellona) e opera con tre stabilimenti in Spagna e uno in Cina che producono in particolare tubi freno, componente strategico per la sicurezza dell'impianto frenante e che integrerà l'attuale gamma di prodotti Brembo per le due ruote. Con tale l'operazione, Brembo prosegue il pro prio percorso per diventare un autorevole Solution Provider. L'acquisizione di J.Juan ha comportato l'esborso complessivo di 73 milioni di Euro e permetterà alla Società di completare l'offerta di soluzioni per l'impianto frenante della moto e di ampliare la propria famiglia di brand per un settore in espansione.
Piano Industriale	In data 10 febbraio 2022, il CdA di Brembo ha esaminato il Piano Industriale del Gruppo Brembo nell'ambito del quale sono definiti gli obiettivi strategici dell'impresa e le azioni da compiere al fine di raggiungere tali obiettivi in coerenza con il livello di esposizione al rischio prescelto, nell'ottica di promuovere il Successo Sostenibile della Società.
Andamento della Gestione e Rendiconto deleghe attribuite	Nelle riunioni del 19 gennaio 2021, 4 marzo 2021, 22 aprile 2021, 10 maggio 2021, 29 luglio 2021, 9 novembre 2021 e 17 dicembre 2021 il CdA ha esaminato, valutato e monitorato: • l'andamento della gestione e della sua prevedibile evoluzione, anche alla luce dell'emergenza sanitaria Covid-19, per il tramite delle informazioni degli Organi Delegati, in sede di esposizione ed approvazione dei risultati periodici conseguiti; • l'adeguatezza della struttura organizzativa del Gruppo e del suo sistema amministrativo e contabile, sentiti anche i pareri dei preposti Comitati di Governance e del Collegio Sindacale, ricevendo costantemente informazioni sia sulle principali variazioni organizzative sia sui principi amministrativi e contabili utilizzati; • le operazioni con un significativo rilievo strategico, economico, patrimoniale e finanziario effettuate dalla Società o dalle sue controllate, valutandone i relativi rischi e monitorandone costantemente lo stato di avanzamento; • lo stato di avanzamento delle attività svolte in base alle deleghe conferite, nonché delle operazioni significative e in potenziale conflitto d'interessi.
Operazioni Significative	In materia di operazioni significative, la Società opera secondo le istruzioni per la gestione degli adempimenti relativi alle stesse. Per "operazioni significative" si intendono i trasferimenti di risorse, servizi o obbligazioni che per oggetto, corrispettivo, modalità o tempi di realizzazione possono avere effetti sulla salvaguardia del patrimonio aziendale o sulla completezza e correttezza delle informazioni, anche contabili. Tali istruzioni prevedono la comunicazione trimestrale da parte degli enti interni di Brembo al CdA e da quest'ultimo al Collegio Sindacale delle suddette operazioni, nonché delle operazioni in potenziale conflitto di interessi poste in essere da Brembo S.p.A. o da Società controllate ai sensi dell'art. 2359 c.c. L'esame condotto sulle transazioni significative eseguite nel corso del 2021 ha portato a ritenere che tutte sono coerenti con le deliberazioni consiliari assunte.
Andamento del mercato di riferimento e nuovi prodotti	Nelle riunioni del 4 marzo 2021, 10 maggio 2021, 29 luglio 2021 e 9 novembre 2021 il Consiglio di Amministra zione ha esaminato, valutato e monitorato l'andamento e le previsioni del mercato automobilistico, anche alla luce dell'emergenza sanitaria Covid-19 (nonché dell'andamento dei prezzi delle materie prime e della carenza dei chip) e ricevuto un aggiornamento sui principali progetti rilevanti e l'evoluzione dei prodotti (Business Transformation).
Strategie di crescita del Gruppo e rischi correlati	Il Consiglio ha periodicamente approfondito ed esaminato, tramite l'intervento del Chief Business Development Officer e in alcuni casi anche dei diversi Chief Operating Officers, le strategie di crescita, organica e non, del Gruppo, ivi incluse le operazioni e eventuali iniziative di M&A, analizzandone anche i rischi correlati (riunioni del 19 gennaio 2021, 4 marzo 2021, 10 maggio 2021, 29 luglio 2021).
Brembo Inspiration Lab	Il CdA ha approvato la costituzione di una nuova Società di diritto USA ai fini dell'apertura del suo primo centro di eccellenza, con sede nella Silicon Valley in California (USA). Si tratta di un laboratorio sperimentale concentrato principalmente nello sviluppo delle competenze dell'Azienda in ambito software, data science e intelligenza artificiale. L'apertura del centro di eccellenza del Gruppo rappresenta per Brembo un ulteriore passo in avanti nel percorso per diventare un autorevole Solution Provider e accelera la digitalizzazione dell'Azienda, uno degli obiettivi della visione strategica, Turning Energy into Inspiration, annunciata nel settembre 2020.

Proposte per l'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021 - Modifica Oggetto Sociale e Nomina Nuova Società di Revisione	Nel corso della riunione del 4 marzo 2021, il CdA ha valutato le proposte da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021, ed in particolare quelle relative: • all'ampliamento dell'oggetto sociale (art. 4 dello Statuto Sociale), al fine di renderlo compatibile con l'evoluzione tecnologica del mercato automotive e con la nuova missione di Brembo, di diventare Solution Provider per supportare i propri partner nell'elaborazione di soluzioni alle sfide poste dai nuovi paradigmi della mobilità, come l'elettrificazione, la guida autonoma e la digitalizzazione, nonché al fine di consentire l'ingresso della Società in settori di attività contigui a quello attualmente presidiato; • alla modifica della denominazione della Società da Freni Brembo S.p.A. a Brembo S.p.A. (art. 1 dello Statuto Sociale); • la Raccomandazione motivata come predisposta dal Collegio Sindacale, nella sua qualità di Comitato per il Controllo Interno e la Revisione, che indica Deloitte & Touche S.p.A. e PricewaterhouseCoopers S.p.A. quali possibili candidati per il conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022-2030, precisando la propria preferenza a favore dell'offerta della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.
Matrice di Materialità e Dichiarazione Non Finanziaria	Con riferimento alle tematiche di Sostenibilità, il Consiglio ha esaminato, valutato e approvato: • nella riunione del 17 dicembre 2021, la proposta di Matrice di Materialità 2021, predisposta tenendo anche conto del risultato dell'indagine condotta con gli stakeholder interni ed esterni; • il timing di processo per la raccolta e la predisposizione della DNF 2021 (ivi incluso il piano delle attività di assurance da parte della società incaricata); • nella riunione del 3 marzo 2022, la Dichiarazione Non Finanziaria 2021, messa a disposizione del pubblico il 21 marzo 2022, contestualmente alla presente Relazione, come illustrato nel precedente paragrafo 1.3. Tramite le relazioni del Chief CSR Officer al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, sono stati costantemente monitorati i trend di standardizzazione reporting non finanziario (nuove tassonomie etc.).
Politiche Retributive14	In materia di politiche retributive, il CdA ha esaminato ed approvato, previo parere favorevole del Comitato Remunerazione e Nomine e con la partecipazione alle riunioni del Chief Human Resources & Organization Officer, le tematiche di seguito indicate. 1) Il 4 marzo 2021: • i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2020) e la loro coerenza con le politiche di breve in precedenza adottate; ha altresì definito le proposte per il Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2021); • la Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2021 (Sezioni I e II), e sui compensi corrisposti ai sensi del nuovo art. 123 ter del TUF, verificando e confermando la corretta attuazione delle politiche retributive definite nel 2020. 2) Il 3 marzo 2022: • i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2021) e la definizione delle proposte per il Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2022); • i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione per Amministratori Esecutivi e Alta Dirigenza (LTIP 2019-2021) e la coerenza con le politiche di lungo periodo in precedenza adottate; • le proposte delle nuove politiche retributive di breve e lungo periodo, ivi incluso il nuovo Piano d'Incentivazione triennale per Alta Dirigenza (LTIP 2022-2024), trasfuse nella Relazione sulle Remunerazioni ai sensi dell'art. 123-ter del TUF (Sezione I); • la Relazione sulle Remunerazioni 2022 e i compensi corrisposti 2021 (Sezioni I e II), verificando e confermando la corretta attuazione delle politiche retributive definite e modificate nel 2021. Le caratteristiche delle nuove politiche remunerative di breve e lungo periodo, approvate dal Consiglio, sono illustrate nella Relazione sulle Remunerazioni redatta ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul sito internet di Brembo.

14 www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione

Adeguatezza Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	Con riferimento al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, il Consiglio ha costantemente monitorato i principali aspetti ad esso connessi nell'ambito dei vari piani di miglioramento e sviluppo dei diversi processi, anche attraverso le relazioni periodiche ricevute nelle riunioni del 4 marzo 2021, del 29 luglio 2021 e del 3 marzo 2022 dall'Amministratore con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, dal Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, dall'Organismo di Vigilanza, dal Chief Internal Audit Officer, confermando l'adeguatezza del Sistema di Controllo e Gestione Rischi di Brembo e l'idoneità dei piani di azione identificati dal management per perseguire la prevenzione dei rischi, ivi incluse le azioni/iniziative intraprese in Italia e nelle Società del Gruppo per fronteggiare l'emergenza epidemiologica Covid-19 e i relativi rischi.
Internal Audit	Il Consiglio ha incontrato il Chief Internal Audit Officer per esaminare rispettivamente: • il Piano Audit 2021 della funzione Internal Audit nella riunione del 4 marzo 2021; • gli esiti delle attività di Internal Audit svolte nel 2020, gli indicatori di funzione (consuntivo 2020 e target 2021) e la revisione del Piano di Audit 2021, nella riunione del 10 maggio 2021; • il Budget 2022 della Funzione Internal Audit nella riunione del 17 dicembre 2021.
Indici di Sicurezza sui luoghi di Lavoro	Nella riunione del 4 marzo 2021 il Consiglio di Amministrazione ha analizzato la Safety Performance 2020 e i relativi indici del Gruppo, approfondendo i programmi avviati a livello globale per accrescere costantemente i livelli di sicurezza del Gruppo stesso.
Adeguamento Procedura OPC	Sulla base delle novità introdotte dalla Delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 (in attuazione del D. Lgs.49/2019 di recepimento della SHRD - UE Direttiva 2017/828), la Società ha provveduto ad aggiornare la propria Procedura per le Operazioni con Parti Correlate. La Procedura modificata è entrata in vigore dal 1° luglio 2021 (come previsto dalle Delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020). Sino a tale data è rimasto in vigore il regime disciplinare precedente. Per i dettagli sulle modifiche si veda il paragrafo 10.
Codice di Corporate Governance 2020	Con riferimento al Codice di Corporate Governance 2020, Brembo ha preso atto dei suoi contenuti e costan temente seguito l'evoluzione e le discussioni interpretative, al fine di approfondire nel dettaglio ogni singolo aspetto e di comprendere il trend di attuazione da parte delle principali società quotate. Alla luce delle analisi svolte, il testo del nuovo Codice di Brembo è stato condiviso in consultazione preliminare il 15 ottobre 2021 con i membri del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale, unitamente al dettaglio di comparazione, evidenziando i relativi scostamenti e motivazioni (si precisa che gli scostamenti riportati in Allegato 1 al nuovo Codice Brembo sono dovuti al fatto che la pratica raccomandata dal CCG2020 è stata ritenuta non funzionale o compatibile con il modello di governance della Società). Il Collegio Sindacale ha riscontrato una dettagliata analisi con riferimento alla comparazione con il CCG 2020. Il nuovo CCG Brembo è stato quindi integrato con alcuni suggerimenti formali e la versione finale è stata quindi inoltrata ai componenti del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale in data 25 ottobre 2021. Infine, il nuovo Codice di Brembo ha altresì recepito le modifiche di Governance deliberate dall'Assemblea degli Azionisti del 17 dicembre 2021 ed è stato quindi approvato dal CdA nella stessa data. Il documento è stato quindi reso pubblico per consultazione sul sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Principi e Codici)
Regolamento CdA	Il Regolamento del CDA è uno strumento raccomandato dal Codice di Corporate Governance 2020 e Brembo l'ha adottato per la prima volta a novembre 2017, con l'intento di definire i criteri per la sua composizione ottimale nonché le regole e le procedure per il proprio funzionamento, in particolare al fine di assicurare un'ef ficace gestione dell'informativa consiliare. Al fine di dare attuazione alla modifica statutaria deliberata dall'Assemblea Straordinaria di Brembo del 17 dicembre 2021 – che, attraverso l'art.17-bis, ha introdotto la figura del Presidente Emerito – si è reso necessario modificare il Regolamento del Consiglio di Amministrazione così da consentire la partecipazione del Presidente Emerito alle riunioni del Consiglio di Amministrazione, con diritto di intervento, ma senza diritto di voto, non essendo membro del Consiglio di Amministrazione. Il CdA ha quindi adottato il Regolamento aggiornato in data 17 dicembre 2021.

Brembo Shareholders' Engagement Policy	In ossequio a quanto raccomandato dal Codice di Corporate Governance 2020 e in virtù dell'adozione del nuovo Codice di Corporate Governance Brembo, la Società ha adottato la Brembo Shareholders' Engagement Policy. Il testo è stato condiviso in consultazione preliminare il 15 ottobre 2021 con i membri del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale. In seguito, sulla base dei suggerimenti pervenuti dal Collegio Sindacale e da alcuni Consiglieri, è stato condiviso il documento con il LID e gli Amministratori Indipendenti, che hanno svolto un incontro ad hoc sul tema in data 19 novembre 2021. Il testo finale che recepisce le indicazioni emerse nella riunione del LID e degli Amministratori Indipendenti, è stato condiviso in data 25 Novembre 2021 ai componenti del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale. La Policy è stata altresì condivisa anche con lo Studio Bonelli Erede e definisce i temi e le modalità di attua zione del dialogo tra la Società e la generalità degli Azionisti, ispirandosi ai principi di correttezza, trasparenza e simmetria informativa, nel rispetto della disciplina comunitaria e nazionale in tema di abusi di mercato. Essa prevede il conferimento della delega - in via generale - al Presidente Esecutivo per la gestione operativa di tutte le attività di engagement e di dialogo con gli Azionisti e/o gli Investitori, attuali e/o potenziali, avendo cura che queste siano sempre svolte nell'interesse della Società e nel rispetto delle disposizioni normative, della Politica e delle regole interne. Nell'ambito di tale delega il Presidente Esecutivo si avvale del supporto dell'Head of Investor Relations, e si coordina, ove necessario o opportuno con il CEO, con il Segretario del CdA e con il Chief Communication Officer, in base alle rispettive attribuzioni. Il documento è stato quindi approvato nella sua versione finale dal Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 2021 e quindi reso pubblico sul sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Principi e Codici).
Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation)	Nella riunione del 29 luglio 2021 il Consiglio ha esaminato e discusso il programma di attività per l'Autovalu tazione del CdA (Board Performance Evaluation), che per l'anno di esercizio 2021, in accordo con il Comitato Remunerazione e Nomine, è stato realizzato dal LID, coadiuvato con il supporto della Direzione Legale e Societario di Brembo S.p.A. I risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021) sono stati esaminati e discussi dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 20 gennaio 2022. Per la descrizione dettagliata delle attività e dei relativi esiti si veda il paragrafo 7.1.
Budget 2022	Nella riunione del 17 dicembre 2021 il Consiglio di Amministrazione, previo esame dei trend del mercato relativo al settore automotive e dei principali progetti identificati da Brembo, ha analizzato il Budget 2022 di Brembo, ritenendo gli obiettivi in esso definiti compatibili con la natura e i livelli di rischio identificati, nonché adeguati in un'ottica di sostenibilità delle attività di Brembo nel medio e lungo periodo.

4.2. Nomina e Sostituzione degli Amministratori

La Società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da un minimo di cinque a un massimo di 11 membri, secondo delibera assembleare. La nomina spetta all'Assemblea ordinaria degli Azionisti sulla base di liste aventi una partecipazione minima dell'1% del capitale sociale.

Sintesi previsioni statutarie

Composizione (Art. 15 Statuto)	Il Consiglio di Amministrazione è composto: • da un minimo di cinque a un massimo di 11 membri (Amministratori Esecutivi e Non Esecutivi), che sono rieleggibili e che, salvo diverse deliberazioni dell'Assemblea, durano in carica per il periodo fissato dalla deliberazione assembleare di nomina, sino a un massimo di tre esercizi; essi scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del Bilancio relativo all'ultimo esercizio della loro carica, salvo le cause di cessazione e di decadenza previste dalla legge e dallo Statuto; • da almeno un (1) componente, ovvero due se il Consiglio di Amministrazione è composto da più di sette membri, in possesso dei requisiti di indipendenza ai sensi di legge e del Codice di comportamento di Borsa Italiana, fatto proprio dalla Società; • in modo da assicurare l'equilibrio tra il genere maschile e il genere femminile, nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari di volta in volta vigenti.
	Il Codice di Corporate Governance Brembo, che riprende anche quanto previsto dal Regolamento del CdA aggiornato in data 17 dicembre 2021, definisce criteri aggiuntivi sia quantitativi sia qualitativi per la composizione di un CdA adeguato alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo. Tali criteri costituiscono ed includono altresì le politiche in materia di diversità nella composizione dell'Organo Amministrativo (si veda paragrafo 4.4).
Voto di Lista (Art. 15-bis Statuto)	Le liste dei candidati, sottoscritte dai Soci che le presentano ovvero dal Socio che ha avuto la delega a pre sentarle, corredate dalla documentazione prevista dallo Statuto: • non possono essere composte solo da candidati appartenenti al medesimo genere (maschile o femminile) se contenenti un numero di candidati pari o superiore a tre; tali liste dovranno includere un numero di candidati del genere meno rappresentato tale da garantire che la composizione del Consiglio di Amministrazione rispetti le disposizioni di legge e regolamentari di volta in volta vigenti in materia di equilibrio tra generi, fermo restando che, qualora dall'applicazione del criterio di riparto tra generi non risulti un numero intero, questo deve essere arrotondato nel rispetto di quanto previsto dalla normativa – anche regolamentare – di volta in volta applicabile e specificato nell'avviso di convocazione dell'Assemblea chiamata a deliberare in merito alla nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione. Inoltre, tutte le liste dovranno essere formate tenendo conto dei criteri di diversità indicati nel CCG Brembo. • devono essere depositate presso la sede sociale almeno 25 giorni di calendario prima del giorno fissato per l'Assemblea in prima convocazione e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito internet e con le altre modalità previste dalle disposizioni di legge e regolamentari almeno 21 giorni prima della data dell'Assemblea; • devono essere numerate secondo ordine progressivo in ragione della data di deposito/trasmissione delle stesse alla Società; • il deposito della lista dei candidati, effettuato conformemente a quanto indicato nell'art. 15-bis dello Statuto di Brembo S.p.A., sarà valido anche per le convocazioni dell'Assemblea successive alla prima, ove previste; • in tale ultimo caso è inoltre consentita la presentazione di nuove liste ed i predetti termini di deposito sono ridotti rispettivamente a 15 e 10 giorni.

Svolgimento Votazione ed Elezione (Art. 15-ter Statuto)

Per quanto riguarda le modalità di svolgimento della votazione ai fini della nomina dell'Organo Amministrativo: • dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi saranno tratti, nell'ordine progressivo con il quale i candidati sono elencati nella lista stessa, tutti gli Amministratori da eleggere, nel numero determinato dall'Assemblea, tranne uno (1); • dalla lista risultata seconda per numero di voti e che non sia collegata in alcun modo, neppure indirettamente, con i Soci che hanno presentato o votato la lista risultata prima per numero di voti, sarà tratto, tenuto conto dell'ordine progressivo con il quale è indicato nella lista stessa, il restante Amministratore da eleggere; • gli Amministratori Indipendenti da eleggere, che devono essere in possesso dei requisiti di indipendenza in conformità all'art. 15 dello Statuto come più sopra richiamato, saranno tratti dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi ovvero, nella misura in cui ciò non sia possibile, da quella che risulta seconda per numero di voti ottenuti; • ai fini del riparto degli Amministratori da eleggere, non si tiene conto delle liste che non abbiano conseguito una percentuale di voti almeno pari alla metà di quella prevista dall'art. 15-bis dello Statuto, più sopra richiamata, per la presentazione delle liste stesse (es. la metà dell'1% del capitale sociale); • qualora sia presentata una sola lista, tutti i componenti dell'Organo Amministrativo saranno tratti dalla stessa lista, mentre nel caso in cui non venga presentata alcuna lista, l'Assemblea delibera a maggioranza dei votanti in conformità alle disposizioni di legge e regolamentari vigenti, anche in materia di equilibrio tra i generi (ivi compreso l'arrotondamento per eccesso all'unità superiore nel caso in cui dall'applicazione del criterio di riparto tra generi non risulti un numero intero). • qualora, invece, vengano presentate due o più liste, i componenti dell'Organo Amministrativo saranno tratti: (i) dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi, nell'ordine progressivo con

il quale sono indicati nella lista stessa, tutti gli Amministratori da eleggere tranne uno (1), fermo restando quanto previsto per assicurare l'equilibrio tra i generi, in conformità alle disposizioni di legge e regolamentari vigenti; (ii) dalla lista risultata seconda per numero di voti ottenuti e che non sia collegata in alcuno modo, neppure indirettamente, con i soci che hanno presentato o votato la lista risultata prima per numero di voti, sarà tratto, tenuto conto dell'ordine progressivo con il quale è indicato nella lista stessa, il restante Amministratore da eleggere.

Si precisa che lo Statuto di Brembo S.p.A. non prevede la possibilità per il Consiglio di Amministrazione uscente di presentare una propria lista.

4.3. Composizione del Consiglio di Amministrazione per il triennio 2020-2022

L'Assemblea Ordinaria del 23 aprile 2020 ha confermato in 11 il numero dei componenti dell'Organo Amministrativo e nominato il Consiglio di Amministrazione per il triennio 2020 – 2022, ossia fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2022, sulla base delle due liste depositate rispettivamente dal Socio di maggioranza Nuova FourB S.r.l. e da un raggruppamento di società di Gestione del Risparmio e di altri investitori istituzionali (titolari complessivamente del 2,27836% del capitale sociale).

La presentazione delle candidature per il mandato triennale 2020- 2022 è avvenuta sulla base degli orientamenti espressi dal Consiglio a suo tempo uscente, in merito al dimensionamento e alla composizione del Consiglio e alle figure professionali e manageriali (numero, numero indipendenti, durata del mandato, genere, competenze professionali) e al relativo compenso, descritti nella Relazione Illustrativa degli Amministratori sulla nomina del Consiglio di Amministrazione, resa disponibile sul sito internet della Società. Tali orientamenti sono stati formulati dal Consiglio uscente, tenendo conto delle indicazioni del Comitato Remunerazione e Nomine espresse nella riunione del 3 marzo 2020, delle raccomandazioni degli Amministratori Indipendenti nonché dei risultati della Board Performance Evaluation 2019 (Bilancio di fine mandato 2017/2019), con l'obiettivo di garantire un mix ideale di competenze, esperienze e professionalità tra i membri dell'Organo Amministrativo da nominare per il mandato 2020-2022.

A decorrere dal 17 dicembre 2021, la composizione consiliare è variata: a seguito della rinuncia da parte dell'Ing. Alberto Bombassei alla carica di Presidente e membro del Consiglio di Amministrazione, è stato:

• nominato Presidente Esecutivo il Consigliere già in carica, Matteo Tiraboschi;
• integrato il Consiglio per riportare il numero di componenti a 11, con la nomina del Consigliere Non Indipendente Roberto Vavassori, sino all'Assemblea di approvazione del bilancio dell'esercizio 2022.

					Consiglio di Amministrazione								Assemblee 2021	Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità / Comitato OPC	Comitato Remunerazione e Nomine
Carica	Componenti	Anno di nascita	Data di prima nomina 1	In carica da	In carica fino a		Lista 2 Esec.	Non Esec.	Indip. da Codice	Indip. da TUF	Partecipazione alle riunioni 2021 3	Numero altri incarichi 4	Partecipazione alle Assemblee degli azionisti	Membro	Membro
Presidente Esecutivo	Matteo Tiraboschi	1967	24.04.02		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Amministratore Delegato	Daniele Schillaci	1964	28.06.19 (coopt.)		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Amministratore	Cristina Bombassei	1968	16.12.97 (coopt.)		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Amministratore	Elisabetta Magistretti	1947	23.04.20		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x	x	x	87,5%	2	100%	x (100%)
Amministratore Elizabeth M.	Robinson	1956	23.04.20		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x	x	x	100%	3	100%		x (100%)
Amministratore	Laura Cioli	1963	20.04.17		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x	x	x	87,5%	3	100%	x (Pres.) (100%)	x (100%)
Amministratore	Gianfelice Rocca	1948	29.04.11		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x	x5	x	100%	8	50%
Amministratore	Umberto Nicodano	1952	03.05.00		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x			100%	–	100%
Amministratore (LID)	Valerio Battista	1957	20.04.17		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma		x	x	x	87,5%	2	100%
Amministratore	Nicoletta Giadrossi 6	1966	20.04.17		23.04.2020 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Mi		x	x	x	100%	3	50%	x (100%)	x (Pres.) (100%)
Amministratore	Roberto Vavassori	1959	17.12.21		17.12.2021 Approv. Bilancio al 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Numero di riunioni svolte durante l'esercizio di riferimento									(2021)		CdA: 8		Assemblee: 2	CCRS: 7	CRN: 4
									Amministratori cessati nel corso del 2021
Presidente	Alberto

Bombassei ¹⁹⁴⁰ 21.12.84 23.04.2020 17.12.2021 Ma ^x 100% – 100%

Struttura del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati - Esercizio 2021

NOTE

Emerito

• ¹ In questa colonna è indicata la data in cui il Consigliere è stato nominato dall'Assemblea degli Azionisti nel Consiglio di Brembo per la prima volta; per "coopt." Si intende la data di cooptazione da parte del Consiglio.
• ² In questa colonna è indicata la lista da cui è stato tratto ciascun Amministratore ("Ma": lista di maggioranza; "Mi": lista di minoranza). Si precisa che lo Statuto di Brembo S.p.A. non prevede la possibilità per il consiglio di amministrazione uscente di presentare una propria lista.
• ³ In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione degli Amministratori alle riunioni del CdA e dei Comitati nel corso dell'esercizio 2021 (n. di presenze/ n. di riunioni svolte durante l'effettivo periodo di carica del soggetto interessato)
• ⁴ In questa colonna è indicato il numero di incarichi di Amministratore o Sindaco ricoperti dal soggetto interessato in altre società, tra cui società quotate in mercati regolamentati, anche esteri, società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, così come

ricavabili dalle rispettive dichiarazioni. Si precisa che al fine del cumulo degli incarichi rilevano gli incarichi in società quotate, fino ad un numero massimo di 4. Pertanto non rilevano a tal fine gli incarichi ricoperti in società quotate dove il Consigliere possieda anche partecipazioni rilevanti. Gli incarichi di ciascun amministratore sono riportati nel rispettivo Profilo Professionale.

• ⁵ Si precisa che il Consigliere Signor Gianfelice Rocca è qualificato come indipendente in virtù del consolidato principio di prevalenza della sostanza sulla forma (visto che il rinnovo del suo incarico di Amministratore in Brembo fa seguito a 9 anni di mandato già svolti). Ciò anche sulla base della professionalità e dell'impegno da sempre dimostrati, nonché in considerazione della fattiva e puntuale partecipazione alle riunioni del Consiglio, agli interventi e contributi di pensiero che hanno dato qualità e arricchito il dibattito consiliare ai fini delle deliberazioni assunte manifestando sempre una totale indipendenza di giudizio.
• ⁶ La candidatura del Consigliere Nicoletta Giadrossi è stata presentata da un raggruppamento di Azionisti pari al 2,27836% del capitale sociale – Assemblea degli Azionisti 23.04.2020.

Dalle attività di autovalutazione del CdA effettuata esaminando e valutando le singole dichiarazioni rilasciate dai Sindaci in occasione della nomina da parte dell'Assemblea degli Azionisti svoltasi in data 23 aprile 2020 e riverificata ogni anno (l'ultima nella riunione del 3 marzo 2022), è stato confermato quanto segue:

• tutti i Consiglieri possiedono i requisiti di onorabilità, professionalità e rispettabilità richiesti dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti;
• gli Amministratori Non Esecutivi e quelli che possono essere qualificati Indipendenti possiedono sia i requisiti previsti dall'art. 148, comma 3 del TUF sia quelli indicati dal Codice di Corporate Governance 2020 e del Codice di Corporate Governance Brembo, così come precisato nella tabella ripor-

tata a pagina 27, dove sono altresì indicati i ruoli ricoperti nella Società, la percentuale di partecipazione alle riunioni del Consiglio svolte nel 2021, l'anzianità di carica ed il numero degli incarichi in altre società rilevanti; ¹⁴

• almeno due quinti (2/5)15 del CdA è costituito dal genere meno rappresentato;
• non sono state comunicate da alcun Consigliere circostanze che comportino da parte degli stessi un'informativa ai fini della deroga al principio di concorrenza;
• un amministratore esecutivo (R. Vavassori) è anche Amministratore di una società partecipata al 50% da Brembo S.p.A. (BSCCB S.p.A.); nessun altro Amministratore ricopre incarichi in società controllate del Gruppo.

Profilo professionale degli Amministratori in carica

Di seguito un breve profilo con le caratteristiche personali e professionali di ciascun Consigliere in carica, disponibile anche sul sito internet della Società16.

ALBERTO BOMBASSEI

Presidente Emerito17

Fondatore e Presidente Emerito della Società, di cui è stato Presidente del Consiglio di Amministrazione dal 1993 al 2021. Fondatore e Presidente del Parco Scientifico e Tecnologico Kilometro Rosso.

Presidente di FROM - Fondazione Ricerca Ospedale Maggiore di Bergamo.

Membro del Consiglio Direttivo di Confindustria, dal 2020.

Membro del Consiglio di Amministrazione di ISPI - Istituto per gli Studi di Politica Internazionale, dal 2016. Membro del Consiglio Direttivo di Assonime, l'Associazione fra le società italiane per azioni, dal 2017. Vice Presidente di Aspen Institute Italia, dal 2018.

Componente del Consiglio Direttivo del Comitato Leonardo, dal 2018.

Membro del Consiglio di Amministrazione di MADE - Competence Center per l'Industria 4.0, dal 2019.

Presidente della Fondazione Italia Cina (2018 - 2020).

Membro della Camera dei Deputati e della X Commissione Attività Produttive (2013-2018).

Vice Presidente per le Relazioni Industriali di Confindustria (2004-2012). Presidente di Federmeccanica (2001-2004).

Nel corso degli anni ha ricevuto diversi riconoscimenti e onorificenze, tra i quali: Premio "Parete" (2021); Premio Barsanti e Matteucci (2021); Premio Gianni Mazzocchi (2021); Casco d'Oro (2019); Premio "Capo d'Orlando" per la sezione "Scienza e Industria" (2019); Premio "Leonardo" (2017) conferitogli dal Presidente della Repubblica Italiana Sergio Mattarella; Premio Automotive Hall of Fame (2017); investitura a Commendatore dell'Ordine Reale di Isabella la Cattolica (2014) da parte dell'Ambasciatore di Spagna in Italia; Premio Ernst & Young "L'imprenditore dell'anno" (2012); Premio "Tiepolo 2012"; investitura a Cavaliere del Lavoro (2004) da parte del Presidente della Repubblica Italiana, Carlo Azeglio Ciampi; Premio Leonardo "Qualità Italia" (2003).

¹⁵ Quota minima di rappresentanza per il genere meno rappresentato negli organi sociali delle società quotate (Legge 27 dicembre 2019, n. 160), vigente alla data di nomina del Consgilio di Amministrazione (Assemblea 23 Aprile 2020) per il mandato 2020-2022.

¹⁶ www.brembo.com, sezione Company, Documenti di Governance, Corporate Governance, Organi Societari.

¹⁷ Il Consigliere ha ricoperto la carica di Presidente sino al 17.12.2021.

MATTEO TIRABOSCHI

Presidente Esecutivo18

Nato a Bergamo nel 1967 è, da dicembre 2021, Presidente Esecutivo del Gruppo Brembo. Dal 2011 al 2021 ha ricoperto il ruolo di Vice Presidente Esecutivo e dal 2002, anno del suo ingresso in Azienda quale Presidente di una controllata, è membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. In Brembo ha ricoperto cariche di crescente responsabilità anche a livello internazionale quale Direttore Società Estere e CFO ed Investor Relator di Gruppo. Dopo la laurea in Economia e Commercio presso l'Università degli Studi di Bergamo e, dal 1995, l'iscrizione all'Ordine dei Dottori Commercialisti di Bergamo ed al Registro dei Revisori Legali, ha iniziato la sua attività professionale presso la sede di Milano di una delle principali società di revisione contabile rimanendovi per circa quattro anni. Successivamente ha svolto per un decennio la professione di Dottore Commercialista, dedicandosi in particolare a ristrutturazioni di aziende in crisi, procedure fallimentari, fiscale e societario, ricoprendo altresì incarichi di Consigliere e Sindaco in diverse imprese industriali. Ha ricoperto la carica di Consigliere d'Amministrazione in due SPAC italiane e, dal gennaio 2017, è membro del Consiglio di Amministrazione del Politecnico di Milano.

DANIELE SCHILLACI

Amministratore Delegato

Amministratore Delegato della Società dal 1° luglio 2019. Nato in Sicilia nel 1964, dopo la laurea in Ingegneria delle Tecnologie Industriali conseguita al Politecnico di Milano nel 1993 ha maturato un'esperienza di oltre 25 anni nel settore automotive in ruoli di crescente complessità a livello internazionale. Dopo le iniziali esperienze in Renault e un passaggio in Fiat Auto in qualità di responsabile del marchio Alfa Romeo, ha lavorato in Toyota ricoprendo ruoli di sempre maggior responsabilità in Spagna e in Francia, sino ad assumere la responsabilità di Senior Vice President, Sales & Marketing per Toyota Europe. Dal luglio del 2015, ha lavorato in Giappone come Executive Vice President e membro dell'Executive Committee di Nissan Motor Corporation, con la responsabilità di "Head of Global Sales&Marketing and Electric Vehicles" per tutti i brand dell'azienda - Nissan, Datsun, Infiniti - focalizzandosi sulla loro costruzione e posizionamento. È stato inoltre Presidente della Regione Japan&Asia con responsabilità sulle attività di produzione, ingegneria, progettazione, vendite e marketing, amministrazione & finanza e Responsabile del progetto "Zero Emission Vehicles".

CRISTINA BOMBASSEI

Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi

Cristina Bombassei è Consigliere di Brembo dal 1997.

Dal 2013 ricopre il ruolo di Chief CSR Officer con il fine di promuovere l'impegno del Gruppo Brembo in materia di Corporate Social Responsibility.

È Consigliere di Kilometrorosso S.p.A.

È Presidente della Pro Universitate Bergomensi.

È membro del Consiglio di Amministrazione di OTB – Only The Brave.

È Presidente del Gruppo Tecnico Responsabilità Sociale d'Impresa e Sostenibilità di Confindustria Nazionale e Vice Presidente di Confindustria Bergamo con delega all'Education. È membro del Consiglio Direttivo di AIDAF, Associazione Italiana delle Aziende Familiari.

Nel 2021 le è stata conferita l'onorificenza di Commendatore dell'Ordine Al Merito della Repubblica Italiana. Nel 2018 è stata inserita tra le "100 donne italiane vincenti" dalla rivista Forbes. È membro ad Honorem dell'organizzazione umanitaria Fondazione Cesvi.

ELISABETTA MAGISTRETTI

Amministratore Indipendente

Cittadina italiana.

Consigliere Indipendente non esecutivo di Brembo S.p.A. da aprile 2020.

Laureata con Lode in Economia e Commercio presso l'Università Bocconi di Milano.

Iscritta all'Ordine dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili ed al Registro dei Revisori Legali. Dal 1972 al 2001 è stata in Arthur Andersen, diventandone partner nel 1984. Nel 2001 ha assunto la carica di Direttore Centrale Responsabile Direzione Governo Amministrativo di Unicredit. Dal 2006 al 2009, sempre in Unicredit, è divenuta Responsabile Direzione Internal Audit di Gruppo. È stata inoltre membro dell'Organismo Italiano di Contabilità, componente del Consiglio di Amministrazione del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (fino al 2009), e del Supervisory Board di Efrag. Dal 2011 al 2016 è stata Consigliere indipendente non esecutivo in Pirelli & C. S.p.A. e dal 2012 al 2020 Consigliere indipendente non esecutivo di Luxottica Group S.p.A. Attualmente è consigliere non esecutivo di Mediobanca-Banca di Credito Finanziario S.p.A. e di Smeg S.p.A.

¹⁸ Il Consigliere è stato nominato Presidente dall'Assemblea degli Azionisti del 17.12.2021 e il CDA successivo gli ha attribuito i poteri di gestione. In precedenza ricopriva la carica di Vice Presidente Esecutivo dal 2011.

È membro del Collegio dei Revisori di Unicredit Foundation e di Fondazione Italiana Accenture, nonché del Consiglio direttivo della Associazione per Milano Onlus e del Comitato di gestione del Fondo "Associazione per Milano".

ELIZABETH MARIE ROBINSON

Amministratore Indipendente

La Dott.ssa Elizabeth M. Robinson è co-fondatrice di NicOx S.A. e Presidente di NicOx Reaserch Institute S.r.l dal gennaio 2006, e da marzo 2014 a maggio 2018 ha ricoperto la carica di Direttore Investimenti Area Venture Capital di Quadrivio Capital SGR. Possiede un'ampia esperienza nello sviluppo e licenza di prodotti farmaceutici innovativi.

Da maggio 2018 è co-founder, vice presidente e responsabile di fondi di Indaco Venture Partners SGR S.p.A.

Dall'anno 2020 è membro del Consiglio di Amministrazione della Brembo S.p.A.

Dall'anno 2006 al 2008 è stata Presidente del Consiglio di Amministrazione della Layline Genomics.

Tra le cariche ricoperte figurano quelle di Director, Product Development alla Recordati (1990-1996); di Consultant, Technology Development alla Techint Engineering Company (1988-1990); Vice President New Technology Ventures Europe alla Genzyme (1985-1988); Visiting Scientist al MIT (1984-1987), Instructor al MIT (1983) e Post Dectorate Research Associate al MIT (1982-1984). La Dott.ssa Robinson è stata membro della Commissione Fulbright in Italia ed è attualmente membro del Consiglio di

Amministrazione di Penta Foundation, società no-profit.

Laureata in Phi Beta Kappa presso il Wellesley College nel 1977, nel 1979 ha conseguito il Master of Science in Ingegneria Chimica presso il Massachussets Institute of Technology e nel 1982 il Ph.D. in Biotecnologia, sempre al MIT.

LAURA CIOLI

Amministratore Indipendente

Consigliere di Brembo S.p.A. dal 2017.

Ha ricoperto diversi ruoli esecutivi in aziende globali leader nel settore dei servizi in ambito telecomunicazioni, media, energia, financial services, management consulting. In particolare, è stata: (i) Chief Executive Officer di GEDI Gruppo Editoriale S.p.A (ii) Chief Executive Officer in Rcs Mediagroup, (iii) Chief Executive Officer in CartaSi, (iv) Chief Operating Officer in Sky Italia (Gruppo News Corporation), (v) Senior Vice President in ENI Gas & Power, (vi) Executive Director in Vodafone Italia, membro del Comitato Esecutivo con nel tempo diversi ruoli tra cui Direttore Strategia e Business Development, Direttore Operations, Direttore Divisione Business, (vii) Partner in Bain & Company. Ha inoltre servito in qualità di Non-Executive Director vari Board tra cui Pirelli, Ansaldo Energia, Telecom Italia, Salini-Impregilo, World Duty Free Group, Cofide, Ansa, Visa Italia (come Presidente).

È attualmente membro del Consiglio di Amministrazione e del Comitato di Remunerazione di Sofina S.A., è membro del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Nomine, del Comitato Rischi e del Comitato Parti Correlate di Mediobanca ed è membro del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Strategie e Sostenibilità e del Comitato Parti Correlate di Autogrill.

Laureata con lode in Ingegneria Elettronica presso l'Università di Bologna, ha conseguito un master in Business Administration presso la Bocconi di Milano ed è membro dell'International Advisory Board di SDA Bocconi.

NICOLETTA GIADROSSI

Amministratore Indipendente

È Consigliere di Brembo S.p.A. da aprile 2017. È attualmente anche Presidente del Gruppo Ferrovie dello Stato Italiane, Chairman di Cairn Energy Plc e membro del Consiglio di Amministrazione di Royal Vopak N.V. e di Falck Renewables Spa. È stata negli scorsi anni anche membro del Consiglio di Amministrazione di IHS Markit Ltd, di Fincantieri SpA, di Faiveley Transport SA, di Bureau Veritas SA, e di Aker Solutions Asa. Ha iniziato la sua carriera professionale nel 1988 presso The Boston Consulting Group a Parigi. Nel 1995 è entrata in General Electric Company, dove è rimasta più di 10 anni ricoprendo vari ruoli manageriali nel settore Equipment and Oil&Gas, tra cui General Manager, GE Oil &Gas Downstream. Dal 2009 al 2012 è stata Vice President & General Manager, Europe, Middle East and Africa di Dresser-Rand, società operante nel settore Oil&Gas ed energie rinnovabili. Dal 2012 al 2014 è stata Executive Vice President/ Head of Operations in Aker Solutions Asa ad Oslo, società di ingegneria offshore. Dal 2014 al 2016 è President Region A (Europe, Africa, Middle Est, Russia, India) di Technip, società francese di ingegneria e tecnologie nei settori dell'energia e delle infrastrutture. È laureata in Matematica e Economia alla Yale University ed ha conseguito un MBA alla Harvard Business School.

VALERIO BATTISTA

Amministratore Indipendente

Laureato in Ingegneria Meccanica all'Università di Firenze, Valerio Battista è un manager con una profonda conoscenza e comprensione del settore industriale grazie a oltre 30 anni di esperienza, prima nel Gruppo Pirelli e poi nel Gruppo Prysmian, di cui ha assunto la guida nel 2005. Ha ricoperto incarichi di crescente responsabilità nel Gruppo Pirelli, in particolare per la ristrutturazione e riorganizzazione di Pirelli Cavi, che è stata una delle organizzazioni più redditizie e competitive del proprio settore tra il 2002 e il 2004. Nel 2005 ha avuto un ruolo chiave nella creazione del Gruppo Prysmian, portandola alla quotazione in Borsa nel 2007. Il Gruppo, di cui è attualmente Amministratore Delegato, è leader mondiale nel settore dei sistemi in cavo energia e telecomunicazioni, con circa 30.000 dipendenti e 112 stabilimenti nel mondo.

Da giugno 2014 è Presidente di Europacable e da aprile 2017 è membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. con il ruolo di Lead Independent Director. Ricopre inoltre la carica di amministratore unico di VB Invest S.r.l.

UMBERTO NICODANO

Amministratore Non Esecutivo

Umberto Nicodano è consigliere di Brembo S.p.A. dal 2000. Socio di Bonelli Erede dalla fondazione, si occupa prevalentemente di operazioni di finanza straordinaria, di tematiche di Governance e di successione aziendale.

Ha maturato una vasta esperienza come consigliere e membro di comitati di società quotate e private. Attualmente siede nei Consigli di Amministrazione di diverse società, fra cui Valentino S.p.A., Miroglio e Illva Saronno Holding.

GIANFELICE ROCCA

Amministratore Indipendente

Gianfelice Rocca è Presidente del Gruppo Techint, composto dalle società Tenaris, Ternium, Tenova, Techint E&C, Tecpetrol e Humanitas. Riconosciuto tra i leader mondiali nei settori della siderurgia, energia e infrastrutture, il Gruppo ha fatturato nell'ultimo anno 17,452 miliardi di dollari, col contributo di circa 51,956 collaboratori. Negli anni Novanta Gianfelice Rocca fonda l'Istituto Clinico Humanitas, ospedale policlinico tra i più riconosciuti d'Europa, centro internazionale di ricerca e didattica, case di management dell'università di Harvard. Da novembre 2014 è membro del Consiglio di Amministrazione dell'Università commerciale Luigi Bocconi e a luglio 2017 viene nominato membro del Consiglio di Amministrazione della Fondazione Museo Nazionale Scienza e Tecnologia Leonardo Da Vinci. A giugno 2020 viene nominato Special Advisor Life Sciences Confindustria. In Italia, siede nei Board di Brembo SpA, Buzzi Unicem SpA ed è anche membro dell'Advisory Board del Politecnico di Milano. Da giugno 2013 a giugno 2017 è stato Presidente di Assolombarda, la più grande associazione territoriale di imprenditori in Italia. Per otto anni, da maggio 2004 a maggio 2012, è stato Vicepresidente di Confindustria con delega all'Education e da giugno 2012 a giugno 2016 è stato membro del Comitato Direttivo di EIT (Istituto Europeo di Innovazione e Tecnologia). A livello internazionale è Vicepresidente di Aspen Istitute e membro dello stesso Comitato Esecutivo, è inoltre membro dell'European Advisory Board della Harvard Business School, dell'International Cancer Center Board of Advisors del Beth Israel Deaconess Medical Center, ed infine membro della Trilateral Commission e di ERT (European Round Table of Industrialists). Impegnato in attività sociali e di beneficenza, presiede la Fondazione Rocca e la Fondazione Fratelli Agostino ed Enrico Rocca. Nel 2007 viene nominato Cavaliere del Lavoro e nel 2009 gli viene conferita la laurea ad honorem in Ingegneria Gestionale dal Politecnico di Milano. Nel 2010 riceve dal Presidente della Repubblica Italiana Giorgio Napolitano il "Premio Leonardo 2009" per il contributo al rafforzamento della proiezione internazionale dell'Italia nei settori della siderurgia, energia e infrastrutture. Nel 2018 viene nominato Commendatore dal Presidente della Repubblica Italiana Sergio Mattarella per l'impegno e il contributo dato al Paese in campo economico. Gianfelice Rocca è laureato cum laude in Fisica all'Università di Milano e ha conseguito un PMD presso la Harvard Business School di Boston. Vive a Milano, è sposato e ha due figli.

ROBERTO VAVASSORI

Amministratore Esecutivo19

Manager di poco più di 60 anni di età, che ha fatto il suo ingresso in Brembo nel 1978 come collaboratore part-time ed è stato assunto in qualità di dirigente nel 1986.

Nazionalità italiana, conoscenza della lingua inglese a livello di madrelingua e della lingua tedesca a livello di base.

Tutta la sua carriera, dopo la laurea e l'abilitazione di dottore commercialista e revisore dei conti, si è svolta nel mondo automotive presso il Gruppo Brembo e in ruoli di crescente responsabilità, soprattutto in ambito multinazionale.

Nelle diverse responsabilità ha sempre lavorato a stretto contatto della proprietà, del Board e del CEO, a seconda degli incarichi assegnati.

È conosciuto e stimato come esperto del settore automotive, delle sue dinamiche e in particolare dell'evoluzione dei futuri trend e regolamenti, sia presso la comunità industriale del settore sia presso quella finanziaria.

Partecipa regolarmente in qualità di relatore a convegni e seminari anche internazionali.

¹⁹ Nominato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021 sino al termine dell'attuale mandato consiliare.

Conosce tendenze e fenomeni extra-settore e geopolitici, in particolare legati ai temi della decarbonizzazione e della transizione energetica.

Conosce gli ambiti regolamentari del settore, sia italiani sia europei ed internazionali, e interagisce regolarmente con autorità legislatrici italiane ed europee.

Sa redigere, leggere ed interpretare report e piani finanziari e di business complessi e di natura strategica.

Ha dimestichezza di operazioni tipiche di sviluppo societario e ha attivamente partecipato ad oltre venti operazioni di acquisizione nel corso della sua carriera.

È attualmente membro del CdA di istituzioni scientifiche e culturali di elevato livello.

Grazie all'esperienza lavorativa maturata, ha un'ottima conoscenza dei prodotti e dei processi di Brembo.

È attualmente presidente di BSCCB S.p.A, joint venture paritetica tra Brembo e il gruppo tedesco SGL per lo sviluppo e produzione di freni a disco in carbonio ceramico, con due stabilimenti, situati in Italia e Germania.

Fa parte del Consiglio Generale di Confindustria nazionale, quale rappresentante della grande industria, ed è componente del gruppo tecnico Cultura e di quello Energia.

Fa parte del Consiglio Generale di Confindustria Bergamo. Dal 2012 al 2015 è stato Presidente di ANFIA, l'Associazione italiana della filiera dell'industria autoveicolistica, dove attualmente è membro del Consiglio Direttivo.

È membro del consiglio direttivo del Cluster Lombardo della mobilità,

Dal 2016 al 2019 è stato Presidente di CLEPA, l'Associazione europea dei produttori di componenti, con sede a Bruxelles, che è referente stabile delle Istituzioni Europee per le tematiche della mobilità, ed è membro del Board.

È consigliere delegato del Kilometro Rosso.

È membro del consiglio di amministrazione dell'Istituto di Ricerche Farmacologiche Mario Negri IRCCS.

È consigliere del Festival Pianistico Internazionale di Brescia e Bergamo.

4.4. Criteri e Politiche di diversità nella composizione del Consiglio e nell'organizzazione aziendale

Il Consiglio di Amministrazione di Brembo ha approvato Politiche e Criteri sulla Diversità nell'Organo Amministrativo, applicabili già a partire dal mandato consiliare 2017-2019, che prevedono la definizione di criteri aggiuntivi rispetto a quelli legislativi e regolamentari vigenti, il più possibile oggettivi, per le figure professionali da candidare affinché la composizione del Consiglio di Amministrazione sia adeguata alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo.

Tali criteri tengono conto dell'adeguamento della quota minima riservata al genere meno rappresentato negli organi sociali introdotta dalla Legge 27 dicembre 2019, n. 16020.

Le Politiche e Criteri sulla Diversità nell'Organo Amministrativo, indicati nel CCG Brembo e nel Regolamento del CdA (e in linea con le raccomandazioni del CCG 2020), di seguito descritti, sono volti a garantire un mix ideale di competenze e professionalità tra i membri del Consiglio di Amministrazione e costituiscono le politiche in materia di diversità nella composizione dell'Organo Amministrativo, non soltanto in termini di genere, ma anche di esperienza, professionalità, età e altri aspetti rilevanti. Nell'ambito di tali criteri, sono stati altresì definiti i criteri qualitativi e quantitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini della valutazione dell'indipendenza dei consiglieri.

I sopra citati criteri hanno costituito, tra l'altro, la base per gli orientamenti forniti da parte del Consiglio di Amministrazione uscente sulle figure manageriali e professionali da candidare per il rinnovo delle cariche sociali all'Assemblea del 23 aprile 2020 e per l'integrazione dello stesso all'Assemblea del 17 dicembre 2021.

²⁰ Legge di Bilancio 2020 – applicabile a decorrere dal primo rinnovo degli organi di amministrazione e controllo delle società quotate in mercati regolamentati successivo alla sua data di entrata in vigore, ossia successivo al 1° gennaio 2020. L'art. 1, commi 302-303, che prevede: i) l'estensione del termine di tre mandati a un maggior termine di sei mandati; ii) che al genere meno rappresentato siano riservati almeno 2/5 (non più almeno 1/3) dei membri dell'organo amministrativo o di controllo di appartenenza.

Politiche e criteri per la diversità nella composizione del Consiglio di Amministrazione (Art. 2 - Composizione degli organi sociali – Art. 3 - Funzionamento dell'organo di amministrazione del Codice di Corporate Governance di Brembo S.p.A.)

Requisiti normativi e regolamentari21

INESISTENZA CAUSE DI DECADENZA	Inesistenza di situazioni di ineleggibilità e di decadenza ai sensi dell'art. 2382 del Codice Civile21.
ONORABILITÀ E PROFESSIONALITÀ	Possesso dei requisiti ai sensi dell'art. 147-quinquies del TUF.
DI GENERE	Quota riservata al genere meno rappresentato secondo le disposizioni normative di volta in volta vigenti22.
INDIPENDENZA	Possesso dei requisiti di indipendenza di cui al combinato disposto dell'art. 147-ter, comma 4, e dell'art. 148, comma 3, del TUF, e Possesso dei requisiti di indipendenza di cui alla Raccomandazione n. 7 del CCG2020 ed alla Regola Applicativa n.7. del CCG di Brembo.

Elementi quantitativi22 23

ETÀ	Amministratori Indipendenti: non più di 75 anni e non meno di 35 anni (s'intendono compiuti alla data di presentazione delle liste ai fini della potenziale candidatura). Il raggiungimento del limite d'età massimo non sarà considerato in corso di mandato e se raggiunto non comporterà alcuna decadenza.
N° COMPLESSIVO	11
N° MINORANZA	Almeno uno (1) - o più di uno (1) se previsto statutariamente.
N° GENERE	Quota riservata al genere meno rappresentato secondo le disposizioni normative di volta in volta vigenti23.
N° NON ESECUTIVI	Almeno sette (7)
N° INDIPENDENTI	Almeno cinque (5) Il CdA valuta l'indipendenza di ciascun Amministratore Non Esecutivo subito dopo la nomina e successivamente, al ricorrere di circostanze rilevanti ai fini dell'indipendenza, e comunque con cadenza almeno annuale, secondo i criteri definiti nel CCG2020 e nel CCG Brembo. Il CdA valuta l'indipendenza dei propri Amministratori Non Esecutivi, avendo riguardo più alla sostanza che alla forma.
CRITERI DI SIGNIFICATIVITÀ ai fini della valutazione d'INDIPENDENZA	Con riguardo alle raccomandazioni del Comitato per la Corporate Governance, nonché alle indicazioni del nuovo Codice, inerenti alla valutazione di significatività dei rapporti oggetto di esame (eventuali relazioni commerciali, finanziarie o professionali) e alla definizione ex ante di criteri quantitativi e/o qualitativi di riferimento per tale valutazione (con trasparente comunicazione al mercato nella presente Relazione), ferma restando la propria discrezionalità nel valutare la specifica situazione tenendo conto del miglior interesse della Società, della significatività del rapporto e della sua idoneità a incidere sull'indipendenza dell'Amministratore, il Consiglio ha da tempo adottato i seguenti criteri quantitativi per la determinazione della significatività i) per relazioni di natura commerciale o finanziaria un importo che ecceda: • il 5% del fatturato, se trattasi di persona giuridica di piccola o media dimensione, dell'impresa fornitrice o dell'impresa beneficiaria; ovvero, • il 2% del fatturato, di persona giuridica di grande dimensione, dell'impresa fornitrice o dell'impresa beneficiaria; ii) per prestazioni professionali, un importo che ecceda il 5% del suo reddito ovvero i 250.000 Euro per prestazioni professionali.

²¹ Art. 2382 cc: Cause di ineleggibilità e di decadenza - Non può essere nominato amministratore, e se nominato decade dal suo ufficio, l'interdetto, l'inabilitato, il fallito, o chi è stato condannato ad una pena che importa l'interdizione, anche temporanea, dai pubblici uffici o l'incapacità ad esercitare uffici direttivi.

²² Alla data di approvazione del Regolamento CDA, nella versione aggiornata attualmente in vigore, la normativa vigente prevede la quota di almeno 2/5 del genere meno rappresentato per 6 mandati (a decorrere dal mandato 2020-2022).

²³ Per il triennio 2020-2022, applicabile Legge di Bilancio 2020: 2/5.

INCARICHI RILEVANTI	Numero di incarichi ricoperti nelle società appartenenti alle categorie rilevanti individuate nel CCG Brembo (Regola Applicativa n.17), identificate come segue: • Quotate in mercati regolamentati, anche esteri, • Finanziarie, bancarie, assicurative, • Rilevanti dimensioni (nell'ultimo esercizio chiuso hanno avuto un valore totale delle attività o un fatturato superiore ad Euro 500.000.000,00).
N° MASSIMO INCARICHI RILEVANTI	Numero massimo di quattro (4) incarichi in società quotate. Sono esclusi dal conteggio gli incarichi ricoperti in società quotate dove il Consigliere possieda anche partecipazioni rilevanti.
ALTERNANZA	Rotazione di massimo tre (3) Consiglieri ad ogni rinnovo delle cariche al fine di assicurare la continuità di ge stione, incentivando al contempo il rinnovo progressivo degli Amministratori.
ANZIANITÀ DI CARICA	Amministratori Indipendenti: non possono essere selezionati come candidati per la carica di Amministratori coloro che abbiano già ricoperto la stessa carica per la Società per tre mandati continuativi.
DIVIETO DI CROSS - DIRECTORSHIP	Amministratori Esecutivi: non possono essere Amministratore/i di un'altra società (non appartenente allo stesso Gruppo) di cui sia Amministratore Delegato un Amministratore della Società.

Elementi qualitativi

COMPETENZE	• Almeno quattro (4) posizioni sono riservate a imprenditori o manager con competenze internazionali e/o provenienti da un'area geografica ove il business Brembo è significativamente presente. • Un massimo di due (2) posizioni possono essere coperte da accademici e/o professionisti.
PROFESSIONALITÀ	• Riconosciuto rispetto di principi etici condivisi. • Conoscenza dei meccanismi di business, delle sue strategie, delle tecniche di valutazione e di gestione dei rischi e dei profili di sostenibilità. • Capacità di interpretare scenari e trend delle industrie, andamento di competitors e sviluppo delle imprese nel medio-lungo termine e di valutare linee ed opzioni strategiche alternative in ottica di orientamento strategico. • Esperienza di gestione manageriale, imprenditoriale, di business e della organizzazione delle attività d'impresa. • Conoscenza delle dinamiche globali del sistema economico finanziario. • Attività di amministrazione o di controllo ovvero di compiti direttivi o manageriali presso imprese quotate o medio-grandi. • Attività manageriali, professionali, di insegnamento universitario in discipline giuridiche, economiche, aziendalistiche o tecniche.
ATTITUDINI PERSONALI	• Disponibilità di tempo adeguate alle complessità dell'incarico (vedi anche più sotto "Cumulo di Incarichi"). • Piena consapevolezza dei poteri e degli obblighi inerenti al ruolo ed alle funzioni da svolgere. • Capacità di standing-up (voler esporre e difendere le proprie idee e saper prendere posizione per il bene e gli interessi di Brembo e dei suoi stakeholder). • Collaborazione, contribuzione e capacità di influenza (saper stimolare e condividere professionalità e sviluppo di opinioni e contribuire a risolvere conflitti). • Orientamento e stimolo ai risultati (orientare se stessi e stimolare i colleghi a focalizzarsi costruttivamente sui risultati da conseguire). • Business judgement capacità di decisione (incoraggiare comportamenti e assicurare capacità di valutazione e decisione orientate allo sviluppo del business).
DIVIETO DI CONCORRENZA	I candidati alla carica di Amministratore non devono avere o assumere incarichi di consulenza per imprese concorrenti.

RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI 2021

L'impegno richiesto ai Consiglieri non si esaurisce nella partecipazione alle riunioni consiliari ma prevede anche l'analisi della documentazione inviata in vista di ciascuna riunione, la partecipazione ai Comitati interni al Con siglio di Amministrazione, nonché la partecipazione a sessioni informali e/o di Induction. È pertanto necessario che gli Amministratori garantiscano un'adeguata disponibilità di tempo all'espletamento del loro incarico.
I Consiglieri devono avere un numero massimo di incarichi in società quotate non superiore a quattro (4), esclusi dal conteggio gli incarichi ricoperti in società quotate dove il Consigliere possieda anche partecipazioni rilevanti.
Il Consiglio di Amministrazione effettua una valutazione sulla base delle dichiarazioni degli Amministratori (o candidati Amministratori) e dei seguenti criteri: • professionalità ed indipendenza di giudizio;
• impegno, fattiva e costante partecipazione alle riunioni del CdA, dei Comitati e delle varie attività gestionali della Società, anche alla luce dei propri impegni professionali; • eventuali relazioni che potrebbero essere o apparire tali da compromettere l'autonomia di giudizio dell'Amministratore.

La valutazione in merito alla sussistenza/permanenza in capo agli Amministratori dei suddetti criteri è stata effettuata nella riunione consiliare del 3 marzo 2022, sulla base delle dichiarazioni e dei profili professionali rilasciati da ciascun Consigliere, tenendo altresì conto delle valutazioni sulle singole posizioni espresse dal Comitato Remunerazione e Nomine nella riunione del 17 febbraio 2022.

Tale processo ha evidenziato che il Consiglio di Amministrazione attualmente in carica24 risulta essere rappresentato da un mix di professionalità e competenze manageriali, anche di carattere internazionale, conforme ai requisiti di onorabilità, indipendenza e di genere previsti dalle disposizioni legislative, regolamentari e statutarie vigenti al momento della sua nomina.

Ciò è confermato anche dall'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation) 2021, (i cui risultati sono riportati in dettaglio al successivo paragrafo 7.1), nell'ambito della quale i Consiglieri hanno confermato la positiva valutazione dell'attuale composizione e del dimensionamento del Consiglio. È stato confermato che il mix di competenze (come da Matrice delle Competenze di seguito riportata) è adeguato, anche per diversità di competenze (con prevalenza di consiglieri con profili manageriali), fasce d'età e anzianità di carica, alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo, presupposti, tra l'altro, fondamentali per un'efficace e competente gestione dell'impresa.

²⁴ Nominato dall'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2020, sino all'Assemblea di Approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.

MATRICE DELLE COMPETENZE CDA 2020-202225

Competenze dei consiglieri emerse dal questionario

* nella voce Ulteriori sono comprese le ulteriori competenze non incluse nell'elenco che ciascun Consigliere ha dichiarato autonomamente.

Con riferimento all'organizzazione aziendale, la diversità è considerata un punto di forza per un'azienda globale come Brembo, che opera e si confronta costantemente con realtà molto differenti tra loro sotto il profilo economico e culturale. Brembo si impegna ogni giorno a promuovere un ambiente inclusivo che garantisca il senso di appartenenza delle persone e le stimoli a sentirsi protagonisti del successo del Gruppo, favorendo una cultura della diversità fin dal momento dell'assunzione nel rispetto dei punti di vista, delle voci, delle individualità e delle specificità di ciascuno. Per maggiori dettagli si veda la Dichiarazione Non Finanziaria disponibile sul sito internet della Società.

4.5. Cumulo massimo degli incarichi ricoperti in altre società

Il Consiglio di Amministrazione verifica, all'atto della nomina e successivamente con cadenza annuale, nell'ambito di un'apposita seduta consiliare (l'ultima il 3 marzo 2022), la compatibilità degli incarichi assunti dai Consiglieri in altre società sulla base dell'esame, della discussione e valutazione delle singole posizioni dichiarate dai Consiglieri stessi alla luce di quanto previsto dal CCG Brembo e dal Regolamento del CdA, come aggiornati dal CdA del 17 dicembre 2021.

In merito al cumulo degli incarichi il CCG Brembo, prevede:

• un numero massimo di quattro incarichi in società quotate. Sono esclusi dal conteggio a tal fine gli incarichi ricoperti in società quotate dove il Consigliere possieda anche partecipazioni rilevanti;
• che l'impegno richiesto ai Consiglieri non si esaurisca nella partecipazione alle riunioni consiliari, ma postuli anche l'analisi della documentazione inviata in vista di ciascuna

²⁵ Il mix delle competenze professionali emerse dai questionari individuali sottoposti ai Consiglieri nell'ambito dell'attività di Autovalutazione del CdA 2021 (Board Perfomance Evaluation).

riunione, la partecipazione ai Comitati oltre la partecipazione a sessioni informali e/o di induction. È necessario, pertanto, che gli amministratori garantiscano un'adeguata disponibilità di tempo all'espletamento del loro incarico;

• la valutazione nella sostanza da parte del Consiglio di Amministrazione sulla base delle dichiarazioni dei candidati Amministratori e dei seguenti criteri:
• professionalità ed indipendenza di giudizio;
• impegno, partecipazione fattiva e costante alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati e delle varie attività gestionali della Società, anche alla luce dei propri impegni professionali;
• eventuali relazioni che potrebbero essere o apparire tali da compromettere l'autonomia di giudizio dell'Amministratore.

Sempre nel proprio Codice di Corporate Governance, Brembo ha identificato come rilevanti gli incarichi nelle seguenti tipologie di società:

• Quotate in mercati regolamentati, anche esteri;
• Finanziarie, bancarie, assicurative,
• Rilevanti dimensioni (nell'ultimo esercizio chiuso hanno avuto un valore totale delle attività o un fatturato superiore ad Euro 500.000.000,00).

Per l'esercizio 2021, il Consiglio di Amministrazione ha confermato, sulla base dei criteri sopra esposti, che le cariche ricoperte dai Consiglieri in altre società sono in linea con i requisiti e sono compatibili con l'efficace svolgimento dell'incarico. Il numero degli incarichi rilevanti di ciascun consigliere è riportato nella tabella a pagina 27.

4.6. Induction Program

Brembo organizza un percorso di induction articolato in più sessioni rivolto a tutti gli Amministratori e Sindaci ed in particolare a quelli di nuova nomina, con l'obiettivo di fornire un'adeguata conoscenza della Società e del settore di attività in cui opera il Gruppo, dei suoi prodotti, delle dinamiche aziendali e della loro evoluzione anche nell'ottica del Successo Sostenibile, nonché della sua organizzazione, dei principi di corretta gestione dei rischi nonché del quadro normativo e autoregolamentare di riferimento, oltre che sui principali trend che possono avere impatto sull'andamento attuale e sulla strategia di crescita di breve, medio e lungo periodo del Gruppo tramite:

• apposite sessioni di incontri con il management;
• visite ai propri siti produttivi del Gruppo in Italia o all'estero (ove possibile, in base ai protocolli Covid-19 in vigore);
• approfondimenti di specifiche materie durante le riunioni consiliari.

Sulla base di particolari interessi o responsabilità che il singolo Amministratore potrà assumere nei comitati interni al CdA o per focalizzare temi specifici sulla base delle necessità ed esigenze di approfondimento manifestate sia nell'ambito delle riunioni degli Amministratori Indipendenti che dai risultati della Board Performance Evaluation, sono previsti programmi di formazione continua e approfondimenti personalizzati. Nell'ambito di tali iniziative assume particolare rilievo la riunione consiliare dedicata all'esame del Piano Industriale e dei relativi rischi, che si svolge con cadenza annuale.

Oltre alle sessioni di induction ad hoc previste – principalmente – per i consiglieri di nuova nomina, durante le sedute consiliari sono stati altresì svolti ulteriori approfondimenti relativi al posizionamento strategico di mercato dell'Azienda e dei nuovi trend di prodotto/processo/sviluppo produttivo/trasformazione digitale o del settore automotive. Sempre in sede consiliare sono state fornite, a titolo di induction, informative dettagliate su novità normative e regolamentari d'interesse per Brembo, supportate da documentazione specifica predisposta dalla Direzione Legale e Societario, inserita nel Fascicolo di Lavori di ciascuna riunione (attività a cura del Chief Legal and Corporate Affairs Officer).

Le attività di induction svolte nel corso dell'esercizio 2021 sono indicate nella tabella di seguito riportata. Si precisa che, anche per il 2021, la Società ha deciso, nel rispetto delle misure e dei protocolli di sicurezza preposti, di rinviare le visite agli stabilimenti fino a quando l'emergenza da Covid-19 rientrerà.

La Board Performance Evaluation 2021 ha confermato l'adeguatezza degli interventi di induction ritenuti utili per approfondire i principali trend del settore in cui la Società opera nonché le relative strategie, tenendo anche conto delle tematiche di sostenibilità ed i fattori ESG.

SESSIONI DI FORMAZIONE PER IL CDA (INDUCTION) 2021

Sessioni formative	Numero e durata sessioni	Destinatari	Data	Descrizione Attività
Induction CRN	2 (30 minuti circa)	Membri CRN, Presidente Collegio	19.07. 2021	Analisi dell'andamento delle votazioni relative a Relazioni sulla Politica in materia di remunerazione e dei relativi trend.
			12.11.2021	Succession Plan & Talent Management Process
Induction CCRS	3 (30 minuti circa)	Membri CCRS Collegio Sindacale e ODV	04.05.2021	Modifica Regolamento OPC
			04.05.2021	Trend di standardizzazione reporting non finanziario (nuove tassonomie etc.)
			29.10.2021
			22.04.2021	Novità 231 introdotte Direttiva PIF (reati tributari)
Induction CDA (Approfondimenti durante riunioni consiliari)	4		10.05.2021	Modifica Regolamento OPC
	(1 ora circa ciascuna)	Tutti Consiglieri e Sindaci	03.03.2021
			10.05.2021	Andamento mercato automotive
			09.11.2021

4.7. Funzionamento del Consiglio di Amministrazione

Il Regolamento del CDA è uno strumento raccomandato dal Codice di Corporate Governance 2020 e Brembo l'ha adottato per la prima volta a novembre 2017, allo scopo di definire i criteri per la sua composizione ottimale nonché le regole e le procedure per il proprio funzionamento e per assicurare un'efficace gestione dell'informativa consiliare.

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato il 17 dicembre 2021 il Regolamento nella sua versione attuale. Con l'obiettivo di dare trasparenza sul funzionamento del Consiglio di Amministrazione, nei paragrafi seguenti è riportata una descrizione delle modalità concrete di funzionamento.

4.7.1 Riunioni del Consiglio di Amministrazione

Riunioni 2021

Nel corso del 2021 il Consiglio di Amministrazione si è riunito otto volte, di cui quattro in base al calendario societario diffuso al pubblico. Le riunioni hanno avuto una durata media di tre ore circa. Alle riunioni hanno partecipato regolarmente sia i consiglieri sia il Collegio Sindacale. La percentuale di partecipazione è molto elevata, nella maggior parte degli incontri raggiunge il 100%, ed è indicata nella tabella riportata a pagina 27. Alle riunioni del Consiglio di Amministrazione sono stati regolarmente invitati i responsabili delle funzioni aziendali per fornire gli opportuni approfondimenti sulle diverse materie all'ordine del giorno.

Nel corso del 2021, visto il protrarsi dell'emergenza epidemiologica Covid-19, la quasi totalità delle riunioni consiliari si sono svolte in audio-video collegamento, in ottemperanza delle disposizioni normative di volta in volte vigenti, e in ogni caso, nel rispetto delle misure di contrasto e contenimento della diffusione del virus Covid-19. Per tale motivo, le occasioni di incontro informali, individuali o collegiali, tra i Consiglieri sono state limitate.

Riunioni 2022

Il CdA provvede ad approvare nell'ultimo trimestre di ogni anno il calendario delle riunioni programmate per l'anno successivo, inclusivo della data prevista per lo svolgimento dell'Assemblea annuale degli Azionisti. Tale calendario è predisposto dal Segretario tenendo conto delle disponibilità degli Amministratori e dei Sindaci, in modo da assicurare la loro massima partecipazione alle riunioni consiliari e all'evento assembleare. Il calendario prevede una regolare cadenza delle riunioni, che si tengono di norma con frequenza almeno mensile al fine di assicurare un efficace espletamento delle funzioni consiliari.

Una volta approvato da parte del CdA, il calendario annuale dei principali eventi societari dell'esercizio successivo viene quindi reso pubblico entro il termine del 30 gennaio dell'esercizio cui si riferisce.

Il calendario societario 2022, approvato dal Consiglio di Amministrazione il 9 novembre 2021 e diffuso al pubblico, prevede quattro riunioni per l'esame dei dati finanziari di periodo. A queste si aggiungono riunioni consiliari ad hoc, quali quella per l'esame dei risultati della Board Performance Evaluation 2021 e del Piano strategico Industriale.

Alla data di pubblicazione della presente Relazione, il Consiglio di Amministrazione ha già svolto tre riunioni:

• in data 20 gennaio 2022, per l'esame dei risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021) (si veda paragrafo 4.12);
• in data 10 febbraio 2022 per l'esame del Piano strategico Industriale e dei relativi rischi;
• in data 3 marzo 2022, per l'esame e la discussione del Bilancio 2021 della Dichiarazione Non Finanziaria 2021, delle Politiche Retributive 2022 (ivi incluso il nuovo LTIP 2022-2024) oltre che delle materie, della documentazione e delle proposte da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti convocata per il 21 aprile 2022.26

Politica dell'informativa periodica aggiuntiva

Dopo l'uscita dal segmento STAR di Borsa Italiana, effettiva dal 3 maggio 2017, Brembo ha deciso di proseguire su base volontaria con la pubblicazione dei resoconti intermedi di gestione, in linea con quanto già comunicato e in continuità con le informazioni sinora rese disponibili, sino a diversa deliberazione del Consiglio di Amministrazione. Contenuti, tempistica e modalità dell'informativa finanziaria periodica su base volontaria sono pubblicati sul sito internet della Società (www.brembo. com, sezione Investitori, Calendario).

Convocazione e svolgimento delle riunioni del CdA

Le riunioni consiliari sono convocate e si svolgono secondo

quanto disposto dallo Statuto e nell'osservanza degli obblighi di legge ed in particolare:

• sono presiedute dal Presidente del CdA e, in sua mancanza, dall'amministratore più anziano di età, e condotte con le modalità dallo stesso ritenute più idonee a consentire l'ottimale svolgimento dei lavori consiliari;
• sono valide, così come le relative deliberazioni, anche senza formale convocazione quando intervengano tutti i Consiglieri e i Sindaci effettivi in carica;
• possono tenersi mediante mezzi di telecomunicazione che consentano la partecipazione al dibattito e la parità informativa di tutti gli intervenuti;
• si svolgono in Italia ovvero in un Paese estero in cui la Società svolge la propria attività, direttamente o tramite sue controllate o partecipate.
• si svolgono in lingua italiana. Ove ritenuto necessario o anche solo opportuno da chi presiede la riunione, può essere messo a disposizione dei partecipanti alla riunione un servizio di traduzione simultanea.

Le relative deliberazioni vengono assunte a norma di legge e di Statuto.

Gli ordini del giorno delle riunioni si focalizzano su quattro macro-aree:

• aspetti economico-finanziari e rendicontazione periodica;
• aspetti strategici (ad esempio: strategie, diversificazione dei prodotti, trend dei mercati di riferimento, trasformazione digitale, evoluzione del settore automotive, nonché acquisizioni, investimenti in assets o progetti delle Società controllate, ecc.);
• aspetti di sostenibilità/materialità/fattori ESG e di rischio;
• aspetti di Governance e Compliance.

Per fornire gli opportuni approfondimenti sulle specifiche tematiche sottoposte all'esame e all'approvazione del CdA il Presidente invita a partecipare alla riunione del CdA i Dirigenti della Società, ovvero altri soggetti o consulenti esterni, la cui presenza sia ritenuta utile dal Presidente in relazione alle materie da trattare. Tali soggetti saranno comunque tenuti all'osservanza degli obblighi di riservatezza previsti per le riunioni consiliari.

²⁶ Si veda Avviso di Convocazione e Relazioni Illustrative: www.brembo.com, sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci 2022.

4.8. Ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione

4.8.1. Presidente del CdA

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione, per il tramite del Segretario, si adopera affinché la documentazione relativa agli argomenti all'Ordine del Giorno sia portata a conoscenza degli Amministratori e dei Sindaci con congruo anticipo rispetto alla data della riunione consiliare.

La documentazione relativa alle materie all'ordine del giorno è di norma predisposta in lingua italiana. Possono essere predisposti anche documenti in lingua inglese e/o, quando ritenuto necessario o anche solo opportuno da chi presiede la riunione, essere messe a disposizione di chi ne faccia richiesta traduzioni di cortesia.

Per garantire tempestività, completezza, adeguatezza e fruibilità dell'informativa pre-consiliare la documentazione di supporto:

• è predisposta, a cura della Segreteria del CdA, con schede informative di sintesi per ciascun argomento all'Ordine del Giorno, accompagnate da report dettagliati ed analitici che illustrano gli elementi di valutazione (in termini descrittivi e numerici) necessari ad assumere con cognizione di causa le relative deliberazioni;
• è messa a disposizione di Consiglieri e Sindaci almeno cinque giorni prima di ogni riunione, fatti salvi i casi di particolare urgenza nei quali viene messa a disposizione almeno due giorni prima, tramite la APP "Portale CdA" by Brembo (applicazione per dispositivi portatili che permette la messa a disposizione e consultazione del materiale in via esclusiva da parte di Amministratori e Sindaci in carica, prima e durante le sedute del CdA, tramite accesso riservato con username e password). Il termine di preavviso è di norma rispettato. Le documentazioni relative ai dati economico-finanziari di periodo e alcuni progetti strategici sono presentate direttamente in riunione e messi a disposizione di Consiglieri e Sindaci in formato protetto, al fine di garantire la riservatezza dei dati in essi contenuti. In questi casi vengono svolti puntuali approfondimenti durante le riunioni consiliari;
• assicura che i Consiglieri vengano informati sulle novità legislative o regolamentari rilevanti per la Società. Inoltre, sempre tramite il Segretario del CdA, assicura l'organizzazione delle sessioni di Board Induction.

Ove ritenuto necessario, al fine di assicurare un agire informato, gli Amministratori Non Esecutivi possono formulare richieste di informativa o di chiarimenti su temi concernenti la gestione sociale anche al di fuori delle riunioni consiliari. In tal caso essi indirizzano le richieste – anche per il tramite del Segretario del CdA – esclusivamente al Presidente del CdA, il quale provvede a rispondere durante le riunioni consiliari personalmente ovvero avvalendosi a tal fine di Dirigenti della Società e/o del Gruppo ad essa facente capo.

Nel Regolamento del CdA sono state altresì specificate le modalità di conservazione e accessibilità della documentazione, in funzione della classificazione del relativo livello di riservatezza.

Durante le riunioni consiliari il Presidente assicura un'equilibrata regia del lavoro consiliare, rivestendo un ruolo di raccordo tra gli Amministratori Esecutivi e gli Amministratori Non Esecutivi, e garantisce il bilanciamento necessario per un'efficace e bilanciata gestione delle riunioni stesse e del processo decisionale, promuovendo l'effettivo ed efficace funzionamento del sistema di governo societario e dei lavori consiliari. Con il supporto del Segretario del Consiglio, il Presidente:

• organizza e coordina lo svolgimento dei lavori;
• favorisce la dialettica tra i componenti esecutivi e non esecutivi del Consiglio per consentire un costruttivo dibattito;
• si coordina con gli organi delegati e richiede le dovute informazioni/relazioni al CdA;
• si pone come interlocutore dell'organo con funzioni di controllo e dei comitati interni;
• invita a partecipare alla riunione i Dirigenti della Società per fornire gli opportuni approfondimenti sulle specifiche tematiche sottoposte all'esame e all'approvazione del Consiglio;
• garantisce che la stesura del verbale avvenga in modo da descrivere puntualmente la documentazione illustrata e rappresentare il dibattito consiliare nonché l'intervento dei singoli Consiglieri e gli eventuali Responsabili coinvolti.

Il Presidente promuove infine, con il supporto della Segreteria Societaria, le iniziative finalizzate a fornire un'adeguata conoscenza agli Amministratori Non esecutivi del settore in cui la Società opera e dei relativi approfondimenti (si veda paragrafo 4.6 – Induction Program).

A questo proposito, si precisa che i risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021) hanno evidenziato elevata soddisfazione dei Consiglieri sull'organizzazione e gestione operativa (discussione e qualità del dibattito) delle riunioni consiliari, confermando altresì l'adeguatezza della documentazione predisposta dalle varie strutture e dell'informativa pre-consiliare, ritenuta chiara e completa. È stato altresì confermato il rispetto delle tempistiche d'invio della documentazione necessaria nonché confermato il giudizio positivo su come la Società e il CdA hanno affrontato l'emergenza Covid-19.

4.8.2 Segretario del CdA

Il CdA, su proposta del Presidente, il 23 aprile 2020 ha nominato il Segretario, che è stato scelto tra Dirigenti della Società sulla base del profilo professionale, dimostrando di essere in possesso di un'adeguata competenza ed esperienza in materia di diritto societario e corporate governance.

Il Segretario:

• assiste il Presidente del CdA nella preparazione delle riunioni consiliari e assembleari, nella predisposizione delle relative delibere, assicurando l'adeguatezza, la completezza e la chiarezza dei flussi informativi diretti al CdA, nella comunicazione con i Consiglieri e nell'organizzazione della "Board Induction";

• coordina i segretari dei Comitati consiliari e cura la verbalizzazione delle riunioni consiliari in modo dettagliato e secondo le best practices;
• presta assistenza e consulenza giuridica indipendente (rispetto al "management") al CdA e ai Consiglieri in materia di corporate governance e sui loro poteri, diritti, doveri e adempimenti, per assicurare il regolare esercizio delle loro attribuzioni, tutelarli da eventuali responsabilità e assicurare che siano tenuti presenti gli interessi di tutti gli azionisti e degli altri "stakeholders" considerati dal sistema di corporate governance della Società;
• può inoltre svolgere altre funzioni all'interno della Società purché non compromettano la sua indipendenza di giudizio nei confronti del CdA o il regolare svolgimento delle sue funzioni.

Il Presidente assicura che il Segretario del CdA disponga di poteri, strumenti, struttura organizzativa e personale adeguati all'esercizio delle sue funzioni, che vigili sull'indipendenza del Segretario e ne determini il trattamento retributivo, in linea con le politiche della Società per l'alta dirigenza.

Il Segretario propone il budget annuale sui temi inerenti il sistema di corporate governance secondo il processo aziendale in essere e sulla base delle indicazioni e prescrizioni fornite da Controllo di Gestione.

4.9. Consiglieri Esecutivi

A decorrere dal 17 dicembre 2021, sono considerati Consiglieri Esecutivi:

• Matteo Tiraboschi, Presidente Esecutivo, nominato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021 (i cui poteri sono descritti nel paragrafo 4.9.1);
• Daniele Schillaci, Amministratore Delegato (i cui poteri sono descritti nel precedente paragrafo 4.9.1);
• Cristina Bombassei, Amministratore con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (i cui compiti sono descritti al paragrafo 9.1), oltre che Chief CSR Officer;
• Roberto Vavassori, nominato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021, a cui il Consiglio ha attribuito specifici poteri nel suo ruolo di Chief Public Affairs & Institutional Relations Officer.

Sino all'Assemblea del 17 dicembre 2021 era considerato Consigliere Esecutivo anche Alberto Bombassei, il quale ha rinunciato alle proprie cariche esecutive a decorrere da tale data.

4.9.1 Organi Delegati

Sulla base del nuovo assetto organizzativo di vertice deliberato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021, il Consiglio ha conferito nuovi poteri a Matteo Tiraboschi in qualità di Presidente Esecutivo e a Daniele Schillaci in qualità di Amministratore Delegato e CEO.27

Le variazioni nei poteri sono state necessarie per recepire il nuovo assetto di Governance, che in ogni caso non ha comportato una modifica significativa all'assetto delle procure conferite (ivi

²⁷ Si precisa che sino al 17 dicembre 2021, sulla base del piano di successione approvato il 6 giugno 2011, il Consiglio di Amministrazione aveva ripartito i poteri al Presidente, al Vice Presidente Esecutivo e all'Amministratore Delegato.

incluse quelle in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro che restano in capo al CEO).

La nuova articolazione è incentrata sulla diversificazione dei compiti e delle responsabilità dei soggetti delegati (Presidente Esecutivo e CEO) e volta alla valorizzazione delle rispettive attitudini, competenze e caratteristiche professionali e personali dei soggetti delegati, nonché ispirata al tempo stesso all'esigenza di creare una chiara e precisa ripartizione delle competenze, funzionale ad evitare sovrapposizioni e/o situazioni di stallo decisionale e a consentire la rapida individuazione sia all'interno dell'impresa sia da parte degli stakeholder dei soggetti responsabili delle singole decisioni gestionali.

Inoltre, in coerenza con quanto previsto dal Codice di Corporate Governance, i poteri, inter alia, attribuiscono al Presidente Esecutivo un ruolo più strategico e istituzionale rispetto al passato, individuando nello stesso il punto di raccordo tra la Società e i propri stakeholder.

Restano riservate alla competenza del Consiglio, tra l'altro, le decisioni in merito alla compravendita di partecipazioni in altre società (attività di M&A), il rilascio di garanzie a terzi da parte di Brembo S.p.A., nonché la competenza in materia di approvazione di budget annuali, di piani strategici e di piani di incentivazione di medio-lungo periodo.

Con parere favorevole del Comitato Remunerazione e Nomine sono stati individuati e confermati quali Dirigenti con responsabilità strategiche della Società, oltre a tutti gli Amministratori non investiti di particolari cariche e i Sindaci effettivi: il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato, in quanto unici soggetti muniti di poteri tali da poter influenzare e/o incidere sull'evoluzione, sulle prospettive future e sull'intero andamento della Società e/o del Gruppo.

Si precisa che spetta unicamente al Presidente Esecutivo e all'Amministratore Delegato (limitatamente alle materie di sicurezza ed ambiente) il potere di delega a terzi, purché in funzione degli specifici poteri agli stessi attribuiti dal Consiglio di Amministrazione e fatte salve le materie riservate alle delibere consiliari.

Ai Global Chief Operating Officer delle Global Business Unit - e agli altri Global Central Function Officers - titolari di una specifica funzione aziendale (tendenzialmente coincidenti con i primi riporti del Presidente Esecutivo e dell'Amministratore Delegato di Brembo S.p.A., meglio identificati come C-Suite), sono stati conferiti limitati poteri di ordinaria gestione connessi all'espletamento delle rispettive funzioni, poteri regolarmente iscritti nel Registro delle Imprese di Bergamo, da esercitarsi nel rispetto dei processi autorizzativi aziendali.

Sono stati inoltre identificati i Datori di Lavoro ai sensi dell'art. 2, comma 1, lett. B del D. Lgs. 81/2008 per le diverse unità produttive di Brembo, ai quali sono stati attribuiti, mediante procura notarile, tutti i necessari poteri di organizzazione, gestione e di autonomia di spesa per l'esercizio delle funzioni datoriali previste dalle normative vigenti.

Soltanto in via eccezionale - da valutare di volta in volta a cura del Presidente Esecutivo, del Chief Legal & Corporate Affairs Officer e del Chief Human Resources and Organization Officer - sono attribuite procure speciali ai dipendenti titolari di un ruolo aziendale che non rientrino nelle categorie sopra menzionate ma che, per le attività svolte, intrattengono per conto di Brembo rapporti con la Pubblica Amministrazione (ad esempio, con le Autorità Doganali, con la Direzione Provinciale del Lavoro, ecc.).

Sintesi dei principali poteri degli Amministratori Esecutivi

PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (M. Tiraboschi)	Il Presidente Esecutivo è il legale rappresentante della Società ai sensi di legge e di Statuto. Allo stesso sono stati attribuiti i più ampi poteri di indirizzo, comunicazione, coordinamento e controllo in funzione
	del ruolo ricoperto, nonché poteri di ordinaria amministrazione, di indirizzo strategico, di elaborazione e proposta delle linee guida di sviluppo internazionale, delle politiche finanziarie e di riorganizzazione del Gruppo.
	Sono inoltre stati attribuiti allo stesso ampi poteri per la gestione ordinaria della Società e del business, e, con specifiche limitazioni, i poteri relativi all'acquisto e vendita di immobili, di locazione di immobili e di affitto di aziende e/o di rami d'azienda, e comunque, di qualsiasi operazione di natura mobiliare e immobiliare, di acquisto e vendita di partecipazioni societarie in Italia e all'estero, di costituzione di nuove società in Italia e all'estero con facoltà di scegliere il modello organizzativo della costituenda società, di rilascio di lettere di patronage, "comfort letters", "surety" e fidejussioni (fatta salva l'informativa periodica al Consiglio di Amministrazione), di stipula di mutui o finanziamenti o leasing finanziari nelle diverse forme esistenti, nonché di rappresentanza in materia sindacale Inoltre, nell'ambito dei più ampi poteri di indirizzo, coordinamento e controllo in funzione del ruolo ricoperto, al Presidente Esecutivo sono attribuiti i seguenti compiti: • definire le linee generali di "compliance" e del sistema di controllo interno e gestione dei rischi; • assicurare l'attuazione e costante aggiornamento del Modello di Organizzazione e Controllo previsto dal D. Lgs. 231/2001 e l'attuazione delle normative in Paesi esteri ove operano le partecipate, in modo che siano svolte tutte le necessarie attività di formazione e sensibilizzazione necessarie a creare la cultura della "compliance" nel Gruppo; • definire e gestire, con ogni più ampio potere, la comunicazione esterna; • definire e proporre al Consiglio le strategie di sviluppo del Gruppo di medio e lungo periodo;
	• definire le linee guida di sviluppo del business, dello sviluppo immobiliare e dello sviluppo societario; • delineare le politiche generali relative all'organizzazione ed alla gestione delle risorse umane.
AMMINISTRATORE DELEGATO (D. Schillaci)	All'Amministratore Delegato sono stati conferiti specifici poteri per la gestione della Società e del relativo business, poteri in tema di organizzazione, rappresentanza in materia sindacale, nonché la delega ai sensi dell'art. 2381 c.c. in materia di attuazione, miglioramento e vigilanza per la sicurezza, la prevenzione degli infortuni e la tutela della salute dei lavoratori (la tutela dell'ambiente interno ed esterno all'Azienda, la gestione dei rifiuti, ivi compreso il potere di individuare il/i soggetto/i cui inerisce la qualifica di Datore di Lavoro ai sensi dell'art. 2, comma 1, lett. B del D. Lgs. n.81/2008 per le diverse unità produttive di Brembo). Inoltre, il potere di assicurare, per quanto di competenza, che siano attuate a tutti i livelli, in Italia ed all'estero, le disposizioni previste dalla legge, dallo Sta tuto, dalle procedure interne e dai manuali di autodisciplina e di corporate governance, dal Codice Etico e, più in generale, la "compliance" in vigore nella Società e nell'ambito delle partecipate; ciò con particolare riferimento a quanto previsto dal D. Lgs. n. 231/2001 e da analoghe disposizioni in vigore nei Paesi esteri in cui le Società partecipate operano, alle politiche di gestione dei rischi ed alle indicazioni provenienti dal Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e dall'Organismo di Vigilanza. In Materia di Linee Guida Strategiche, i seguenti poteri e funzioni: • elaborare e proporre al Presidente Esecutivo il Piano Industriale del Gruppo di Medio e Lungo Periodo ed ogni ulteriore eventuale progetto a completamento dello stesso, ivi incluse le operazioni straordinarie, al fine di dare attuazione alle linee guida strategiche definite dal Consiglio di Amministrazione, in una logica di gestione del rischio e di Successo Sostenibile. • elaborare e proporre i piani di ristrutturazione e/o di riorganizzazione societaria necessari per dare concreta attuazione al Piano Industriale.

4.9.2 Informativa al Consiglio da parte dei Consiglieri – Organi Delegati

In conformità alle disposizioni normative e regolamentari e allo Statuto, gli Organi Delegati (amministratori esecutivi) riferiscono almeno trimestralmente, e in ogni caso alla prima riunione utile, in merito all'attività svolta nell'esercizio delle deleghe loro attribuite; nel corso del 2021 tale attività è sempre stata svolta coerentemente con le delibere consiliari assunte.

4.10. Amministratori Indipendenti

Il Consiglio di Amministrazione ha fatto propri i criteri di indipendenza del Codice di Corporate Governance 2020 per la valutazione dell'indipendenza degli Amministratori, definendo altresì i criteri qualitativi e quantitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini della valutazione dell'indipendenza dei Consiglieri (per il dettaglio si veda il paragrafo 4.4).

La verifica della sussistenza di tali requisiti è effettuata dal CdA all'atto della nomina e successivamente ogni anno, attraverso l'esame e la discussione delle singole posizioni (rilevate e valutate in base alla dichiarazione rilasciata da ciascun Consigliere) durante una riunione consiliare, previo esame delle singole posizioni da parte del Comitato Remunerazione e Nomine.

Per l'esercizio 2021 sono stati qualificati numero 6 Amministratori Indipendenti, nella persone dei seguenti Consiglieri: Laura Cioli, Nicoletta Giadrossi, Elisabetta Magistretti, Elizabeth Marie Robinson, Valerio Battista, Gianfelice Rocca poiché tutti in possesso dei requisiti previsti dalla normativa e dal CCG Brembo.

Per il Consigliere Signor Gianfelice Rocca, si precisa che il CdA, dopo una valutazione della specifica singola posizione, si è espresso qualificandolo come indipendente in virtù del consolidato principio di prevalenza della sostanza sulla forma (visto che il rinnovo del suo incarico di Amministratore in Brembo fa seguito a 9 anni di mandato già svolti). Ciò anche sulla base della professionalità e dell'impegno da sempre dimostrati nonché in considerazione della fattiva e puntuale partecipazione alle riunioni del Consiglio e agli interventi e contributi di pensiero che hanno dato qualità e arricchito il dibattito consiliare ai fini delle liberazioni assunte, manifestando sempre una totale indipendenza di giudizio.

La valutazione in merito alla sussistenza/permanenza in capo agli Amministratori dei suddetti criteri è stata effettuata, sulla base delle dichiarazioni rilasciate da ciascun Consigliere, nella riunione consiliare del 3 marzo 2022, tenendo altresì conto delle valutazioni sulle singole posizioni espresse dal Comitato Remunerazione e Nomine nella riunione del 17 febbraio 2022. Il Collegio Sindacale ha potuto verificare la corretta applicazione dei criteri sopra richiamati e delle procedure di accertamento adottati dal Consiglio per valutare l'indipendenza dei propri Consiglieri, dandone evidenza nella propria relazione al bilancio.

Riunioni degli Amministratori Indipendenti

Gli Amministratori Indipendenti si riuniscono almeno una volta all'anno, coordinati dal Lead Independent Director (in seguito in breve "LID"), per la discussione dei temi giudicati di interesse rispetto al funzionamento del Consiglio di Amministrazione o alla gestione sociale.

Le riunioni sono presiedute dal LID. Il ruolo di Segretario è svolto da un Amministratore Indipendente o da altra persona, anche esterna, incaricata dal Presidente (in genere viene chiamato a svolgere tale funzione il Segretario del CdA). Nell'organizzazione delle riunioni, il LID può avvalersi del supporto delle strutture aziendali.

Le istanze e i contributi degli Amministratori Indipendenti sono raccolti dal LID ed inseriti in un apposito verbale sottoscritto dal LID e dal Segretario, dallo stesso trasmesso al Presidente del CdA. I verbali vengono conservati in ordine cronologico presso la Direzione Legale e Societario che svolge la funzione di Segreteria Societaria.

Nel corso dell'esercizio 2021, gli Amministratori Indipendenti, coordinati dal LID, si sono riuniti tre volte (durata media della riunione, un'ora circa). Alle riunioni ha partecipato il Segretario del CdA, che ha provveduto alla redazione del relativo verbale e a trasferire i suggerimenti e le proposte emerse agli Amministratori Esecutivi.

• 1. Il 29 luglio 2021:
• per discutere in via preventiva il Programma delle Attività della Board Performance Evaluation 2021 elaborata e proposta dal LID, supportato dalla Direzione Legale e Societaria di Brembo S.p.A.;
• per condividere eventuali proposte/considerazioni per il miglioramento continuo dei lavori consiliari, con un focus sulle tematiche di natura strategica.

2. Il 19 novembre 2021

• per esaminare il testo della Brembo Shareholders' Engagement Policy e i commenti pervenuti a seguito della consultazione preliminare aperta con i membri del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità ed il Collegio Sindacale.

• 1. Il 19 gennaio 2022 per esaminare e discutere in via preventiva:
• i risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021), ed in particolare per approfondire le evidenze emerse, analizzare le prassi operative in essere e le best practices, nonché, sulla base di queste ultime,

le Raccomandazioni formulate dal Comitato per la Governance sulla base della Nona Edizione del relativo Rapporto Annuale sull'applicazione del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana e per valutare il livello di attuazione in Brembo (si veda paragrafo 16);

• il processo per l'individuazione del consulente indipendente per l'attività di Board Perfomance Evaluation 2022 (terzo anno di mandato).

4.11. Lead Independent Director

A seguito del rinnovo degli organi sociali avvenuto con l'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2020, il Consigliere Non Esecutivo e Indipendente, Valerio Battista è stato riconfermato nel ruolo di Lead Independent Director.

Il Lead Independent Director opera secondo un proprio Regolamento, approvato dal CdA, che recepisce integralmente le raccomandazioni del CCG 2020 e svolge, in particolare, i seguenti compiti:

• rappresenta un punto di riferimento e di coordinamento delle istanze e dei contributi degli Amministratori Non Esecutivi, in particolare di quelli Indipendenti, nell'ambito del Consiglio di Amministrazione;

• collabora con il Presidente del CdA al fine di garantire che gli Amministratori siano destinatari di flussi informativi sulla gestione completi e tempestivi;
• riunisce almeno una volta all'anno gli Amministratori Indipendenti per la discussione dei temi giudicati di interesse rispetto al funzionamento del CdA o alla gestione sociale;
• svolge gli ulteriori compiti che gli vengono attribuiti di volta in volta dal CdA e dal Presidente;
• svolge, su richiesta del Presidente e previo parere del Comitato Remunerazione e Nomine, l'attività di Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation) sul funzionamento, dimensionamento e composizione del Consiglio di Amministrazione e dei suoi Comitati.

5. GESTIONE DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIE

In conformità alle disposizioni normative e regolamentari vigenti, Brembo ha da tempo adottato specifiche disposizioni procedurali interne volte a garantire il massimo livello di correttezza, accuratezza e tempestività nel processo di gestione delle informazioni societarie, oltre alla più ampia trasparenza e accessibilità a favore del mercato.

5.1. La disciplina europea degli abusi di mercato

A seguito dell'entrata in vigore, in data 3 luglio 2016, della disciplina europea in materia di Market Abuse di cui al Regolamento (UE) n. 596/2014 ("MAR"), la Società ha provveduto opportunamente ad adeguare - anche alla luce del contesto normativo nazionale pro tempore vigente - la propria regolamentazione interna inerente sia al trattamento delle Informazioni Privilegiate28/Rilevanti29 sia alle disposizioni in tema di Internal Dealing, nonché alle relative comunicazioni al pubblico. La relativa documentazione è disponibile sul sito internet di Brembo: www. brembo.com, sezione Company, Documenti di Governance.

Le procedure in tema di gestione delle Informazioni Privilegiate/ Rilevanti, di tenuta del Registro delle persone aventi accesso a informazioni privilegiate («Registro Insider»), nonché di gestione degli obblighi di comunicazione per i Soggetti Rilevanti e per le Persone loro legate («Internal Dealing») sono state in più occasioni aggiornate da parte dell'organo amministrativo al fine di recepire le modifiche normative e regolamentari intervenute nel tempo, ivi inclusi i contenuti della citata regolamentazione europea, nonché le indicazioni fornite da Consob nelle Linee Guida in materia di "Gestione delle Informazioni Privilegiate" del 13 ottobre 2017 ("Linee Guida 2017").

A seguito di analisi ed approfondimenti svolti in merito ai propri flussi e processi, Brembo ha adottato i seguenti strumenti organizzativi, basati sulle best practices, quali:

• l'attribuzione al Business Development Committee (composto da Presidente Esecutivo, Amministratore Delegato/CEO, Chief Business Development Officer, Chief Public Affairs & Institutional Relations Officer, Chief Legal and Corporate Affairs Officer e Responsabile M&A) della funzione di FGIP
• Funzione Gestione Informazioni Privilegiate, con il Chief Legal and Corporate Affairs Officer quale Referente per la formalizzazione delle relative decisioni;
• l'identificazione degli appartenenti alla C-Suite quali FOCIP Funzioni Organizzative Competenti Informazioni Privilegiate;
• l'istituzione della RIL Relevant Information List;
• la mappatura delle categorie di informazioni da classificare come Rilevanti e dei ruoli/funzioni organizzativi che possono originarle.

5.2. Procedura per la Gestione delle Informazioni Rilevanti e Informazioni Privilegiate

La Procedura per la Gestione delle Informazioni Rilevanti e delle Informazioni Privilegiate o "price-sensitive" di Brembo è stata aggiornata dal Consiglio di Amministrazione dell'8 maggio 2018 e recepisce, oltre alle disposizioni della MAR, le indicazioni fornite da Consob nelle Linee Guida 2017. La procedura è disponibile sul sito internet di Brembo: www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance.

Scopo della Procedura è definire i principi e le regole relativi sia alla gestione interna sia alla comunicazione all'esterno delle informazioni riguardanti l'attività di Brembo e del Gruppo, con particolare riguardo alle Informazioni Privilegiate e alle Informazioni Rilevanti. Ciò al fine di assicurare l'osservanza delle disposizioni di legge di volta in volta vigenti in materia e garantire il rispetto della massima riservatezza e confidenzialità delle Informazioni

²⁸ Informazione di carattere preciso, che non è stata resa pubblica, concernente, direttamente o indirettamente, Brembo o una Società del Gruppo ovvero uno o più Strumenti Finanziari della Società che, se resa pubblica, potrebbe avere un effetto significativo sui prezzi di tali Strumenti Finanziari o di strumenti finanziari derivati collegati.

²⁹ Informazione aziendale che, sebbene si possa ragionevolmente ritenere che abbia tutte le caratteristiche per divenire Informazione Privilegiata ai sensi delle Leggi vigenti, non è ancora precisa.

Rilevanti e di quelle Privilegiate, per evitare che la comunicazione di documenti e di informazioni riguardanti Brembo e il Gruppo possa avvenire in forma selettiva, cioè possa esser rilasciata in via anticipata a determinati soggetti - quali per esempio azionisti, giornalisti o analisti - ovvero venga rilasciata intempestivamente, in forma incompleta o inadeguata.

La Procedura, pertanto, in linea con quanto previsto dal Codice Etico di Brembo, costituisce una misura preventiva per individuare ed evitare il verificarsi di abusi di Informazioni Privilegiate, manipolazioni del mercato e comunicazione illecita di Informazioni Privilegiate previsti agli articoli 31 e 54 della Direttiva 2014/65/UE (c.d. Mifid II), agli articoli 8, 10 e 12 della MAR e agli articoli 184 e seguenti del TUF, illeciti rilevanti anche ai fini del D. Lgs. n. 231/2001 in materia di responsabilità amministrativa degli enti. Essa è quindi parte integrante del Modello 231 di Brembo e del Codice di Corporate Governance di Brembo.

Sono tenuti al rispetto di tale Procedura gli Amministratori, i Sindaci, i Dirigenti e tutti i dipendenti di Brembo e del Gruppo, nonché tutti i soggetti, siano essi persone fisiche o persone giuridiche, che, in ragione dell'attività lavorativa o professionale svolta, abbiano accesso su base regolare o occasionale alle Informazioni Rilevanti o Privilegiate inerenti Brembo e/o il Gruppo.

La valutazione circa la rilevanza dei singoli fatti quali eventi potenzialmente in grado di generare Informazioni Rilevanti o Privilegiate, così come l'eventuale applicazione della procedura di ritardo nella comunicazione al pubblico delle Informazioni Privilegiate, è svolta caso per caso ed è di competenza del Business Development Committee, ritenuta la funzione organizzativa deputata a valutare rispettivamente la natura rilevante e la natura privilegiata delle informazioni relative alla Società e alle Società del Gruppo e ad assumere decisioni in relazione ai relativi comunicati al mercato.

La diffusione dei comunicati è affidata alla funzione Investor Relations. Per la diffusione e lo stoccaggio delle Informazioni Privilegiate, Brembo si avvale del sistema (), gestito da Computershare S.p.A. ed autorizzato da Consob.

5.3. Internal Dealing

La Procedura di Internal Dealing di Brembo è stata redatta ai sensi e per gli effetti dell'art. 19 della MAR relativa agli abusi di mercato e in conformità alle disposizioni normative e regolamentari vigenti al momento della sua emissione. Essa è disponibile sul sito internet di Brembo: www.brembo. com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance.

Tale procedura disciplina la gestione e la comunicazione delle c.d operazioni di Internal Dealing, ovvero le operazioni sugli strumenti finanziari di Brembo S.p.A. effettuate, direttamente o per interposta persona, da coloro che esercitano funzioni di amministrazione, controllo e direzione (Soggetti Rilevanti Manager) e dalle persone a loro strettamente legate e dai Soggetti Rilevanti Azionisti, ossia chiunque detenga una partecipazione pari o superiore al 10% del capitale sociale di Brembo, in quanto potenziali soggetti in possesso di Informazioni Privilegiate. Essa prevede, tra l'altro, il divieto per i Soggetti Rilevanti Manager di compiere tali operazioni nei 30 giorni che precedono le riunioni del Consiglio di Amministrazione di Brembo chiamato ad approvare i risultati contabili di periodo che la Società rende pubblici anche su base volontaria, e sino al momento della diffusione al pubblico del comunicato stampa sui risultati (c.d. blackout period).

Il Regolamento di Internal Dealing, in linea con quanto previsto dal Codice Etico di Brembo, costituisce una misura diretta a garantire la parità informativa e a reprimere lo sfruttamento di posizioni di vantaggio informativo tramite operazioni di insider trading, reati rilevanti tra l'altro ai fini del D. Lgs. n. 231/2001. Esso è parte integrante del Modello 231. Il soggetto preposto alla tenuta e all'aggiornamento periodico dell'elenco, nonché alla diffusione al mercato delle operazioni comunicate dai Soggetti Rilevanti, è l'Head of Investor Relations.

5.4. Procedura per la Gestione dei Registri delle persone che hanno accesso a Informazioni Privilegiate e Informazioni Rilevanti, che formalizza l'istituzione della RIL - Registro Informazioni Rilevanti

La Procedura Registri (ultimo aggiornamento mediante delibera consiliare dell'8 maggio 2018) assolve agli obblighi di tenuta e di tempestivo aggiornamento del Registro Insider di cui all'art. 18 della MAR. La Procedura Registri assolve altresì alle prescrizioni e raccomandazioni contenute nelle Linee Guida 2017 e riguardanti la tenuta e l'aggiornamento della RIL, ossia l'elenco dei soggetti con cui gli emittenti hanno in essere un rapporto di collaborazione professionale, anche di natura subordinata, e che, nello svolgimento di determinati compiti, hanno accesso alle Informazioni Rilevanti.

La Procedura Registri definisce le modalità di redazione e di aggiornamento dei Registri secondo le indicazioni del Regolamento di Esecuzione n. 2016/347 per quanto riguarda il Registro Insider, estese – ove possibile e/o opportuno – alla RIL. In particolare, la Procedura Registri:

• identifica i requisiti dei Registri;
• stabilisce i contenuti dei Registri;
• delinea la struttura dei Registri;
• regola l'aggiornamento dei Registri.

La Procedura Registri si applica a Brembo in quanto Società italiana emittente azioni negoziate nel mercato regolamentato italiano e a tutti i soggetti che hanno accesso a Informazioni Privilegiate o Informazioni Rilevanti in forza di un contratto di lavoro dipendente con la Società o di qualsiasi altro tipo di rapporto di collaborazione professionale con la stessa.

Con l'obiettivo di prevenire comportamenti da parte dei dipendenti e dei consulenti che possano concretamente porre in essere le fattispecie di reato, la Società ha individuato una serie di ulteriori prescrizioni, oltre al rispetto delle previsioni contenute nella Procedura per la Gestione delle Informazioni Rilevanti e Privilegiate, tra cui l'obbligo di riservatezza a cui sono tenuti consulenti e collaboratori, nonché l'obbligo di confidenzialità prescritto dal Codice Etico.

Brembo S.p.A. adotta, in ottemperanza alle prescrizioni della normativa di recente introduzione, tutte le misure necessarie per permettere ai soggetti iscritti nella RIL e nel Registro Insider di essere consapevoli degli obblighi giuridici e regolamentari connessi all'iscrizione, nonché di essere a conoscenza delle sanzioni applicabili in caso di abuso o di comunicazione illecita di Informazioni Privilegiate, fornendo opportuna informativa per iscritto e ottenendone relativa conferma di presa visione e accettazione.

Il Registro Insider è tenuto in formato elettronico, tramite apposito software gestionale (RAP - Registro Accesso alle Informazioni Privilegiate) ideato e licenziato da Computershare S.p.A., per garantire la rispondenza ai requisiti di legge. Il soggetto preposto alla tenuta e all'aggiornamento delle RIL e del Registro Insider è la Direzione Legale e Societario.

6. COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO

Brembo ha istituito, con funzioni istruttorie, propositive e consultive, tutti i Comitati raccomandati Codice di Corporate Governance 2020. In particolare:

• Brembo ha accolto la raccomandazione per l'istituzione del Comitato Nomine nel corso dell'esercizio 2012, attribuendo tale funzione al Comitato per la Remunerazione e modificandone coerentemente la denominazione in "Comitato Remunerazione e Nomine" ed il relativo regolamento per ampliarne i compiti. La composizione del Comitato e la rendicontazione sulle attività e i compiti svolti è descritta nel paragrafo 8.2.
• Con il rinnovo delle cariche sociali avvenuto il 20 aprile 2017, il Consiglio di Amministrazione ha attribuito al Comitato Controllo e Rischi la funzione di supervisione delle tematiche di sostenibilità, modificando la sua denominazione in Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e aggiornando i relativi compiti. Tale approccio, determinato in base alle best practices in materia, alle disposizioni di cui al D. Lgs. n. 254/2016 in materia di Dichiarazione di carattere Non Finanziario nonché all'affinità dei compiti svolti dal Comitato Controllo e Rischi, è stato mantenuto anche in occasione del rinnovo delle cariche sociali per il mandato 2020-2022 all'Assemblea del 23 aprile 2020. Per la composizione del Comitato e i compiti e le attività svolte nel corso del 2021 si veda il paragrafo 9.

Regole di funzionamento dei Comitati

La composizione, i compiti e il funzionamento di tutti i Comitati sono regolati da specifici Regolamenti che recepiscono integralmente le raccomandazioni espresse dal CCG 2020. Tali Regolamenti sono disponibili sul sito internet della Società.

I Comitati:

• si riuniscono, su convocazione del Presidente, anche in collegamento video – telefonico;
• le riunioni sono presiedute dal Presidente ed in sua assenza dal componente più anziano d'età;
• si considerano validamente riuniti quando siano presenti la maggioranza dei Consiglieri che li compongono;
• è ammessa la possibilità che le riunioni del Comitato si tengano per tele-conferenza e per video-conferenza, a condizione che tutti i partecipanti possano essere identificati e sia loro consentito di seguire e di intervenire simultaneamente alla trattazione degli argomenti affrontati, nonché visionare documenti in tempo reale;
• adottano le decisioni prese a maggioranza dei membri partecipanti alla riunione e, in caso di parità, prevale il voto di chi presiede;
• su proposta del Presidente, possono altresì partecipare, come invitati ad hoc, soggetti che non sono membri del Comitato e che appartengono al management della Società, in relazione a specifiche esigenze o a materie all'ordine del giorno;
• tutte le riunioni sono verbalizzate ed i relativi verbali sottoscritti dal Presidente e dal Segretario. I verbali sono firmati dal Presidente della riunione e dal Segretario della riunione e sono trasmessi ai componenti del Comitato nel Fascicolo dei Lavori della riunione successiva;
• nello svolgimento delle proprie funzioni, ciascun Comitato ha la facoltà di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei loro compiti nonché di avvalersi di consulenti esterni, nei termini e nell'ambito del budget approvati dal Consiglio di Amministrazione;
• la composizione dei comitati è stata definita privilegiando la competenza e l'esperienza dei Consiglieri che ne fanno parte.

COMITATI	NUMERO RIUNIONI 2021	TASSO PARTECIPAZIONE	PRESENZA DEI MEMBRI INDIPENDENTI	ATTIVITÀ SVOLTE 2021
COMITATO REMUNERAZIONE E NOMINE	4	100%	100%	Paragrafo 8.2
COMITATO CONTROLLO RISCHI E SOSTENIBILITÀ (svolge anche funzione comitato OPC)	7	100%	100%	Paragrafo 9.2
LID + AMM. INDIP.	3	88,89%%	100%	Paragrafi 4.10 e 4.11

Numero di Riunioni dei Comitati e Tasso di Partecipazione dei Consiglieri

7. AUTOVALUTAZIONE E SUCCESSIONE DEGLI AMMINISTRATORI

7.1. Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation) 2021

Periodicamente è effettuata una valutazione sul funzionamento del CdA stesso e dei suoi comitati, nonché sulla loro dimensione e composizione, tenendo anche conto di elementi quali le caratteristiche professionali, di esperienza, anche manageriale di genere dei suoi componenti, della loro anzianità di carica e della loro efficacia ed effettività nello svolgimento dell'incarico (Board Performance Evaluation).

Tale attività è diretta anche a valutare il ruolo che il CdA ha svolto nella definizione delle strategie in un'ottica di Successo Sostenibile e nel monitoraggio dell'andamento della gestione, e ad esaminare periodicamente l'efficacia della propria attività e il contributo portato dalle sue singole componenti e dell'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

L'attività di valutazione può essere condotta almeno ogni tre anni (ed in particolare in vista del rinnovo del CdA), valutando l'opportunità di avvalersi almeno ogni tre anni di un consulente indipendente.

In linea con le previsioni della Raccomandazione n. 22 del CCG 2020, il Consiglio di Amministrazione in carica dal 23 aprile 2020 ha dato avvio a un percorso di autovalutazione della durata triennale che si sviluppa in tre fasi, in linea con il mandato consiliare 2020-2022.

In base al CCG 2020, il compito di supportare tale attività è affidato al Comitato Remunerazione e Nomine. Tuttavia, per dare continuità al processo triennale in corso avviato nel 2020 (per il mandato 2020-2022), in accordo con il Comitato Remunerazione e Nomine, il CdA ha attribuito al LID l'attività di coordinamento della Board Performance Evaluation, prevedendo altresì che ai lavori di valutazione e condivisione del programma dell'attività e dei relativi risultati partecipino tutti gli Amministratori Indipendenti e non soltanto i membri del Comitato Remunerazione e Nomine. Ciò anche alla luce di quanto sopra e considerate le modalità, ben consolidate ed efficaci, con cui il LID e gli Amministratori Indipendenti (che tra l'altro sono componenti del Comitato Remunerazione e Nomine) hanno svolto tale attività, e per proseguire in continuità con il Piano Triennale della BPE 2020-2022.

Nel corso del secondo anno di mandato, il focus dell'attività si è incentrato sull'analisi e rivalutazioni dei risultati emersi dalla BPE 2020. Sono stati quindi sottoposti ai Consiglieri dei questionari individuali, insieme a una copia del documento di Autovalutazione compilato nel 2020, così da effettuare un confronto tra le valutazioni espresse lo scorso anno e quelle emerse nel corso del 2021, sulle seguenti macro-aree:

• Dimensione e Composizione del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati;
• Funzionamento del Consiglio di Amministrazione;
• Sostenibilità;
• Ruolo e responsabilità dei Consiglieri;
• Comitati;
• Emergenza Covid-19.

L'attività si è svolta attraverso i seguenti step:

• analisi delle risultanze 2020 dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation);
• condivisione con il Comitato Remunerazione e Nomine delle attività di coordinamento per l'anno 2021 e 2022, anche sulla base del Piano Triennale 2020-2022, già approvato ed avviato dal CdA;
• condivisione del piano di lavoro con gli Amministratori Indipendenti e il CdA;
• invio e compilazione di un questionario individuale ai Consiglieri;
• analisi dei risultati da parte del LID e valutazione eventuali interviste individuali;
• presentazione finale sui risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021) agli Amministratori Indipendenti e al CdA.

I risultati sono stati sintetizzati in un apposito documento messo a disposizione dei Consiglieri e discussi nel corso dell'incontro tra il LID e gli Amministratori Indipendenti svoltosi il 19 gennaio 2022 e, successivamente il 20 gennaio 2022, in sede plenaria dal Consiglio di Amministrazione.

Contestualmente sono state altresì esaminate le Raccomandazioni contenute nella lettera del Presidente del Comitato per la Corporate Governance a tutte le società emittenti relativa al Rapporto Annuale – Nona Edizione sullo stato di applicazione del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana, con l'obiettivo di valutare e confrontare il livello di attuazione in Brembo e identificare le eventuali aree di miglioramento.

Per il terzo anno (2022) il LID e gli Amministratori Indipendenti hanno condiviso l'opportunità di dare incarico ad un consulente indipendente, in corso di selezione, con l'obiettivo di fare un bilancio di fine mandato e definire proposte ed orientamenti in vista del rinnovo degli organi sociali per il mandato 2023-2025.

Di seguito, una tabella riassuntiva che evidenzia i risultati dell'Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021):

Sintesi Risultati Attività di Autovalutazione del CdA (Board Performance Evaluation 2021)

Giudizio Generale su Funzionamento del CdA	Conferma del quadro ampiamente positivo emerso nel 2020 e livello di apprezzamento complessivo molto elevato sul funzionamento operativo e organizzativo. In sintesi, gli Amministratori hanno confermato che il Consiglio opera in sostanziale conformità con il CCG 2020 e con le best practices, a livello sia italiano sia internazionale.
Giudizio Generale su Composizione e Dimensioni del Consiglio	Si conferma che la composizione e la dimensione del CdA sono risultate perfettamente in linea con quanto sug gerito dall'organo amministrativo uscente, nonché del tutto adeguate alla dimensione, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo Brembo.
Aree di Eccellenza	Sono state identificate in particolare come aree di eccellenza: – la gestione dell'emergenza Covid-19 da parte del CdA e del Gruppo; – l'approccio alle tematiche di Sostenibilità: in particolare è stata rilevata la sensibilità di Brembo e del CdA rispetto a tale materia e apprezzato l'ampliamento degli stakeholder coinvolti nell'analisi della Matrice di Materialità.
Raccomandazioni 2021 del Comitato Italiano Corporate Governance	Con riferimento alle raccomandazioni formulate dal Comitato Italiano Corporate Governance nella "Relazione 2021 sull'evoluzione della corporate governance delle società quotate", relative alle "Principali aree di migliora mento individuate nel 2021", si rileva un buon livello di attuazione del Codice in Brembo. Per il dettaglio si veda il paragrafo successivo (16).

7.2. Piani di successione

Il 17 dicembre 2021, in linea con il piano definito a partire da giugno 2011, a seguito della rinuncia da parte dell'Ing. Alberto Bombassei dalla carica di Presidente e membro del Consiglio di Amministrazione, il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. ha approvato il nuovo assetto organizzativo del Gruppo Brembo, che prevede che Matteo Tiraboschi rivesta la carica di Presidente Esecutivo, e Daniele Schillaci quella di Amministratore Delegato-CEO. La Macro struttura organizzativa è stata illustrata al CDA del 17 dicembre 2021. Tale assetto organizzativo è stato comunicato al pubblico in data 16 novembre 2021, in occasione della convocazione dell'Assemblea che quindi vi ha dato attuazione il 17 dicembre 2021.

Si precisa che in materia di successione - per ciascuna posizione

manageriale apicale – è stato adottato da Brembo un processo periodico strutturato e sintetizzato in specifici documenti approvati dal top management, per l'individuazione dei successori sia di breve sia di medio termine, così da poter gestire, nel modo più tempestivo e ordinato possibile, casi non prevedibili di sostituzione degli esecutivi e garantire la stabilità di gestione.

Il sistema annuale di Talent Management & Succession Plan è stato inoltre presentato al Comitato Remunerazione e Nomine nella riunione del 12 novembre 2021. Nella stessa data, il Comitato ha esaminato in via preventiva, il nuovo assetto organizzativo di vertice proposto dal Cda all'Assemblea il 16 novembre 2021 ed approvato in via definitiva il 17 dicembre 2021.

8. REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI e COMITATO REMUNERAZIONE E NOMINE

8.1. Remunerazione degli Amministratori

La Politica di Remunerazione di Brembo è stata definita in linea con la strategia e gli obiettivi aziendali di lungo periodo, risultando collegata ai risultati aziendali, al fine di perseguire gli interessi a lungo termine e la sostenibilità di Gruppo. Essa è descritta nella Relazione sulla Politica in materia di remunerazioni e sui compensi corrisposti redatta ai sensi dell'art. 123 ter del TUF e all'Allegato 3A, Schema 7 del RE (www.brembo.com, sezione Company, Politiche di Remunerazione).

Le due Sezioni che la compongono, sono arricchite da alcuni elementi aggiuntivi di contesto, con il fine di fornire al mercato e agli Investitori la possibilità di leggere le informazioni retributive contenute nella Relazione congiuntamente agli indirizzi strategici e alla sostenibilità del Gruppo, nella prospettiva di cogliere i principali driver che consentono alla Politica in materia di Remunerazione di Brembo S.p.A. di contribuire a più ampio respiro al perseguimento della creazione di valore a lungo termine per tutti i propri stakeholder.

Per le informazioni relative alle politiche retributive 2022 ed ai compensi corrisposti 2021, si rinvia alla Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2022 e sui compensi corrisposti ai sensi dell'art. 123 ter del TUF, disponibile sul sito internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Politiche di Remunerazione).

Le informazioni richieste dall'art. 123-bis del TUF, comma 1, lettera i) - "gli accordi tra la Società e gli Amministratori [...] che prevedono indennità in caso di dimissioni o licenziamento senza giusta causa o se il loro rapporto di lavoro cessa a seguito di un'offerta pubblica di acquisto" - sono contenute nella Relazione sulle Remunerazioni 2021 ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul sito internet di Brembo (www.brembo. com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione).

8.2. Comitato Remunerazione e Nomine

Il Comitato Remunerazione e Nomine (di seguito in breve "CRN")30, nominato in data 23 aprile 2020 dal Consiglio di Amministrazione riunitosi a seguito dell'Assemblea degli Azionisti, rimane in carica sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2022 ed è composto da tre membri:

Carica	Membri	Partecipazione alle riunioni 2021	Qualifica all'interno del Comitato Remunerazioni e Nomine
Amministratore Indipendente	Nicoletta Giadrossi	100%	Presidente
Amministratore Indipendente	Laura Cioli	100%	Membro
Amministratore Indipendente	Elizabeth Marie Robinson	100%	Membro

³⁰ Brembo ha accolto la raccomandazione per l'istituzione del Comitato Nomine nel corso dell'esercizio 2012, attribuendo tale funzione al Comitato per la Remunerazione e modificandone coerentemente la denominazione in "Comitato Remunerazione e Nomine".

Il profilo professionale dei componenti del CRN (disponibile sul sito internet di Brembo, www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Organi Societari) è tale per cui si ritengono soddisfatti i requisiti di esperienza richiesti dal CCG 2020, ivi incluso per lo svolgimento efficace della funzione del comitato.

Il Comitato Remunerazione e Nomine opera secondo il proprio Regolamento (disponibile sul sito internet della Società, sez. Corporate Governance, Documenti di Governance), distinguendo i compiti delle rispettive funzioni in materia di remunerazioni e di nomine come di seguito indicato:

• in materia di Remunerazioni: garantisce che le politiche di retribuzione del Presidente Esecutivo, dell'Amministratore Delegato, degli Amministratori Esecutivi, degli Amministratori investiti di particolari cariche e dei Dirigenti con responsabilità strategiche, nonché degli Amministratori Non Esecutivi, vengano formulate da un Organismo in assenza di conflitti di interesse;
• in materia di Nomine: individua la composizione ottimale del Consiglio, indicando le figure professionali la cui presenza possa favorirne un corretto ed efficace funzionamento ed eventualmente contribuendo alla predisposizione del piano per la successione degli Amministratori Esecutivi.

Alle riunioni del Comitato Remunerazione e Nomine:

• partecipa sempre il Presidente del Collegio Sindacale o altro Sindaco da lui designato; possono inoltre partecipare gli altri componenti del Collegio Sindacale;
• possono partecipare, come invitati ad hoc, soggetti che non sono membri del Comitato e che appartengono al management della Società e/o alle strutture di gestione, in relazione a specifiche esigenze o a materie all'Ordine del Giorno, in genere, d'accordo con il Presidente del Comitato e il Presidente Esecutivo, il Chief Human Resources & Organization Officer ed il Segretario del CdA nonché Chief Legal & Corporate Affairs Officer;
• rappresentanti di società di consulenza esperte in materia;
• non partecipano gli Amministratori Esecutivi.

Nello svolgimento delle proprie attività, il Comitato ha la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali di volta in volta necessarie per lo svolgimento dei propri compiti e può avvalersi di consulenti esperti nel rispetto del budget approvato dal CdA.

Nel corso dell'esercizio 2021 il Comitato Remunerazione e Nomine ha svolto quattro riunioni (durata media della riunione, circa due ore), il cui dettaglio degli argomenti trattati è di seguito riportato. Alle riunioni sono sempre stati invitati a partecipare il Segretario (Chief Legal & Corporate Affairs Officer), e il Chief Human Resources and Organization Officer, oltre a rappresentanti di società di consulenza specializzati in materia.

1. Riunione del 23 febbraio 2021

Il CRN ha esaminato, in via preventiva, le tematiche da sottoporre al Consiglio di Amministrazione e quindi all'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021. In tale sede il Comitato Remunerazione e Nomine ha:

• i) in materia di Composizione del Consiglio di Amministrazione e Mix di competenze e qualità professionali:
• valutato le singole dichiarazioni degli Amministratori, Sindaci e componenti dell'Organismo di Vigilanza per la periodica verifica, a supporto dell'attività di autovalutazione del CdA, della permanenza dei requisiti e attuazione dei Criteri di Diversità previsti dal CCG di Brembo per Amministratori e compatibilità con gli incarichi ricoperti;
• valutato il mix di professionalità e competenze manageriali alla luce delle politiche di diversità di Brembo ai sensi dell'art. 123-bis, comma 2 lett. d-bis del TUF, definite dal Regolamento del CdA e del CCG Brembo.
• ii) in materia di Remunerazioni:
• valutato i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2020) e definito le proposte per il Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2021);
• esaminato le proposte da sottoporre al Consiglio di Amministrazione inerenti all'allineamento dei Target del Piano di incentivazione triennale (2019-2021) per Amministratori Esecutivi ed Alta Dirigenza.
• esaminato la Relazione sulle Politiche in materia di remunerazione 2021 e sui compensi corrisposti ai sensi dell'art. 123 ter del TUF.

2. Riunione del 19 luglio 2021

Il CRN ha svolto le seguenti attività:

• i) in materia di Remunerazioni
• ha esaminato le risultanze dei voti espressi dall'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021 in merito alle

Sezione I e Sezione II della Relazione sulla Remunerazione, nonché, l'analisi sull'andamento, in generale, delle votazioni, sulle Relazioni sulla Politica in materia di remunerazione e dei relativi trend;

• ha condiviso eventuali proposte in vista della definizione delle Politiche 2022;
• ha esaminato in via preventiva il materiale per la BPE 2021 e confermato l'incarico al LID per il coordinamento dell'attività di autovalutazione 2021.

3. Riunione del 12 novembre 2021

Il CRN ha svolto le seguenti attività:

• i) in materia di Remunerazioni
• è stato informato del Succession Plan & Talent Management Process;
• ha esaminato l'andamento dei risultati al 30.09.2021 di MBO 2021 e LTIP 2019-2021.
• ha esaminato gli esiti dell'assessment svolto da un consulente specializzato in materia di Sistema di incentivazione annuale del management di Brembo e valutato eventuali scostamenti/proposte di adeguamento.
• ii) in materia di nomine
• ha espresso parere preventivo favorevole alla proposta di nomina da parte del CdA all'Assemblea del 17 dicembre 2021 di Matteo Tiraboschi quale Presidente Esecutivo e di Alberto Bombassei quale Presidente Emerito;
• ha espresso parere preventivo favorevole rispetto alla proposta di qualifica di Dirigenti con Responsabilità Strategiche dei ruoli di Presidente Esecutivo e di Amministratore Delegato – CEO.

4. Riunione del 22 dicembre 2021

Il CRN ha svolto le seguenti attività:

• i) in materia di Remunerazioni,
• ha condiviso proposte in merito alle politiche retributive di medio e lungo periodo, con un focus per l'MBO 2022 su architettura dei piani, metriche di misurazione e definizione degli obiettivi e per il nuovo LTIP su best practices di settore, obiettivi ESG, natura del piano e popolazione eligibile.
• ha espresso parere favorevole rispetto alla proposta di un aumento del compenso del Chief CSR Officer.

5. Riunione del 17 febbraio 2022:

Il CRN esaminato, in via preventiva, le tematiche da sottoporre al Consiglio di Amministrazione e quindi all'Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2022, ed in particolare ha svolto le seguenti attività:

• i) in materia di Remunerazioni,
• ha valutato i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2021) e definito le proposte per il Piano d'Incentivazione annuale di breve periodo (MBO 2022), anche alla luce delle analisi svolte nel corso dell'esercizio 2021;
• ha valutato i risultati di chiusura del Piano d'Incentivazione per Amministratori esecutivi e Alta Dirigenza (LTIP 2019-2021) e la coerenza con le politiche lungo periodo in precedenza adottate;
• ha valutato e definito le proposte delle nuove politiche retributive di lungo periodo, ivi incluso il nuovo Piano d'Incentivazione triennale per Alta Dirigenza (LTIP 2022- 2024) ed il relativo Regolamento;
• ha esaminato la Relazione sulle Politiche in materia di remunerazione 2022 e sui compensi corrisposti 2021 ai sensi dell'art. 123 ter del TUF ed espresso parere favorevole in vista del suo esame e approvazione da parte del CdA.
• ii) in materia di Composizione del Consiglio di Amministrazione e Mix di competenze e qualità professionali:
• ha valutato le singole dichiarazioni degli Amministratori, Sindaci e componenti dell'Organismo di Vigilanza per la periodica verifica, a supporto dell'attività di autovalutazione del CdA, della permanenza dei requisiti e attuazione dei Criteri di Diversità previsti dal Codice di Corporate Governance 2020 di Brembo per Amministratori e compatibilità con gli incarichi ricoperti;
• ha valutato il mix di professionalità e competenze manageriali alla luce delle politiche di diversità di Brembo definite dal Regolamento del CdA e del Codice di Corporate Governance 2020;
• Ha espresso orientamenti in merito al profilo professionale da candidare per l'eventuale cooptazione di un nuovo Amministratore Indipendente nonché linee guida per la composizione di CRN e CCRS.

9. SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE RISCHI

Principali elementi del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi
Esistenza di un documento contenente Linee Guida per il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi
Presenza di un Amministratore Esecutivo incaricato di sovraintendere alla funzionalità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	Sì
Presenza di un Comitato con funzione di supervisione dei rischi, anche in tema di sostenibilità	Sì
Presenza di strutture organizzative deputate all'attività di risk management (Comitato Rischi Manageriale – Head of Risk Management)	Sì
Esistenza di una funzione di Audit delegata dal Consiglio di Amministrazione a valutare sistematicamente l'efficienza e l'efficacia del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi	Sì
Predisposizione di specifici programmi di compliance (Codice Etico, Modello 231, Politiche Anticorruzione, Politica Antidiscriminazione, Basic Working Conditions, Codice di Condotta Antitrust, Privacy Policy, Modern Slavery Act, Tax Control Framework)	Sì

L'efficace gestione dei rischi è un fattore chiave nel mantenimento del valore del Gruppo nel tempo. A tal proposito, nel quadro del sistema di Corporate Governance, la Società ha definito un Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi di Brembo (di seguito per brevità "Sistema" o "SCIR") coerente e compatibile con quanto previsto dall'art. 6 del "Sistema di controllo interno e di gestione dei rischi" del CCG 2020, la cui adozione è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo il 17 dicembre 2021 e, più in generale, alle best practices in ambito nazionale e internazionale.

Tale sistema costituisce l'insieme delle strutture organizzative, delle regole e delle procedure volte a consentire l'identificazione, la misurazione, la gestione e il monitoraggio dei principali rischi aziendali del Gruppo, di ogni genere, compresi quelli in tema di sostenibilità nel medio-lungo periodo, contribuendo ad una conduzione dell'impresa sana, corretta e coerente con gli obiettivi definiti dal Consiglio di Amministrazione e favorendo l'assunzione di decisioni consapevoli e coerenti con la propensione al rischio, nonché la diffusione di una corretta conoscenza dei rischi, della legalità e dei valori aziendali, di cui il Codice Etico di Brembo è espressione.

In chiave operativa questi principi si traducono nel raggiungimento degli obiettivi del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, che consistono nel:

• contribuire ad assicurare l'affidabilità delle informazioni;
• assicurare l'osservanza di leggi e regolamenti nonché dello Statuto sociale e delle procedure interne;
• garantire la salvaguardia del patrimonio aziendale;
• facilitare l'efficacia e l'efficienza delle operazioni e dei processi aziendali.

Il Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, ha il compito di definire le linee di indirizzo dello SCIR, in modo che i principali rischi afferenti a Brembo S.p.A. e alle sue controllate risultino correttamente identificati, nonché adeguatamente misurati, gestiti e monitorati, determinando inoltre criteri di compatibilità di tali rischi con una sana e corretta gestione dell'impresa. Esso è consapevole che i processi di controllo non possono fornire assicurazioni assolute sul raggiungimento degli obiettivi aziendali e sulla prevenzione dai rischi intrinseci all'attività d'impresa; ritiene, comunque, che lo SCIR possa ridurre la probabilità e l'impatto di decisioni sbagliate, errori umani, frodi, violazioni di leggi, regolamenti e procedure aziendali, nonché accadimenti inattesi.

Le attività di monitoraggio sull'adeguatezza e sull'effettivo funzionamento del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, nonché la sua eventuale revisione, costituiscono parte essenziale della struttura dello stesso. Il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi è perciò soggetto a esame e verifica periodica, tenendo conto dell'evoluzione dell'operatività aziendale e del contesto di riferimento. In base ai ruoli e alle responsabilità già definite, si possono identificare diversi enti di controllo a cui compete la responsabilità di svolgere verifiche e di esprimere valutazioni sul Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi. La valutazione complessiva e finale spetta al Consiglio di Amministrazione, che si esprime periodicamente sulla base delle relazioni predisposte dagli Organismi di Controllo e di Vigilanza, non solo per verificarne l'esistenza e l'attuazione nell'ambito del Gruppo, ma anche per procedere periodicamente a un esame dettagliato circa la sua idoneità e il suo effettivo e concreto funzionamento. Da tale valutazione potrebbe perciò emergere la necessità di predisporre eventuali ulteriori politiche, processi e regole comportamentali che consentano al Gruppo di reagire in modo adeguato a situazioni di rischio nuove o non adeguatamente gestite. Tali azioni di miglioramento, che sono nella responsabilità del management competente, dovranno essere coordinate dall'Amministratore Delegato con la supervisione dell'Amministratore sovrintendente alla funzionalità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.

Il Consiglio di Amministrazione ha già identificato i principali ruoli e responsabilità nel Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi, attraverso l'approvazione di diversi documenti aziendali ai quali si rimanda. In sintesi, lo SCIR coinvolge, in base alle rispettive competenze, gli Organi Amministrativi (Consiglio di Amministrazione, Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, gli Amministratori Esecutivi e in particolare l'Amministratore Esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità dello SCIR), il Collegio Sindacale, la Società di Revisione, l'Organismo di Vigilanza, la funzione Internal Audit, la funzione Risk Management e gli altri ruoli e funzioni aziendali con specifici compiti in tema di controllo interno e gestione dei rischi, articolati in relazione a dimensioni, complessità e profilo di rischio dell'impresa. Inoltre, il management è responsabile dell'efficace realizzazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi per le aree di rispettiva competenza, attraverso la collaborazione e il contributo attivo di tutti i collaboratori di Brembo, a ogni livello nella propria attività lavorativa, concorrendo alla creazione di valore, non solo economico, ma anche etico per l'Azienda.

Nell'organigramma di seguito riportato sono evidenziati i ruoli nell'ambito dello SCIR tra cui sono da evidenziare:

• gli Amministratori Esecutivi, che hanno in generale il compito di definire ulteriori politiche per dare concreta attuazione alle Linee Guida, facendo riferimento a modelli di best practice; tali politiche sono approvate dall'Alta Direzione e riferite al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità;

• il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, che ha il compito di supportare il Consiglio di Amministrazione su temi connessi al controllo interno, alla gestione dei rischi, inclusi quelli rilevanti ai fini della sostenibilità;
• l'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (in seguito in breve "ACR"), che ha il compito di identificare i principali rischi aziendali, dando esecuzione alle Linee Guida in tema di gestione dei rischi, verificandone l'adeguatezza;
• il Comitato Rischi Manageriale, che ha il compito di identificare e ponderare i macro-rischi e di coadiuvare gli attori del Sistema per mitigarli;
• l'Head of Risk Management, che ha il compito di garantire, insieme al management, che i principali rischi afferenti a Brembo e alle sue controllate risultino correttamente identificati, adeguatamente misurati, gestiti, monitorati ed integrati con una gestione dell'impresa coerente con gli obiettivi strategici.

La funzione Internal Audit verifica in forma sistematica l'efficacia e l'efficienza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi nel suo complesso, riferendo i risultati della sua attività al Presidente Esecutivo, all'Amministratore Delegato, al Collegio Sindacale, al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e all'Organismo di Vigilanza di Brembo S.p.A. (per gli specifici rischi legati agli adempimenti del D. Lgs. n. 231/2001), oltre che, annualmente, al Consiglio di Amministrazione.

Il monitoraggio dei rischi avviene con frequenza almeno mensile tramite riunioni per tutte le Unità di Business e le aree geografiche in cui Brembo opera, nelle quali oltre ad essere analizzati i risultati, vengono valutate le opportunità, i rischi e possibili strategie per mitigarli. I principi generali di gestione dei rischi e gli organi a cui è affidata l'attività di valutazione e monitoraggio degli stessi sono contenuti nel Codice di Corporate Governance di Brembo (approvato in data 17 dicembre 2021), nelle "Politiche per l'attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi" la cui ultima edizione è stata emanata a fine 2021, nella Procedura di Gestione dei Rischi, nel Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001 e nello Schema di riferimento per la redazione dei documenti contabili (ex art. 154 bis del TUF) a cui si fa rinvio.

Il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. del 20 Gennaio 2022, previo parere del Comitato di Controllo Rischi e Sostenibilità, ha approvato la nuova edizione delle "Linee Guida per il Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi"; il nuovo

RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI 2021

Enti Istituzionali di Indirizzo Governance	Consiglio di amministrazione Amministratore Delegato Presidente Esecutivo Amministratore Esecutivo SCIR			Sin Co lleg dac io ale
Enti Operativi di II Livello
Risk & Control Drivers	Specifici soggetti o aree che in base al proprio ruolo organizzativo: presidiano il processo di individuazione, valutazione, gestione e controllo dei rischi § legati all'operatività aziendale, garantendone la coerenza rispetto agli obiettivi aziendali e rispondendo a criteri di segregazione che consentano un efficace monitoraggio; garantiscono la compliance a determinate normative e presidiano il rischio di non §	INT ERN AL	III Liv	Soc Rev ietà isio ne di	En ti I sti tuz ion ali di
	conformità normativa. indirizzano, coordinano e controllano gli enti di I livello nell'esecuzione delle direttive § da loro impartite.	AU DIT	ell o	Sos Co Ris mit chi ten e ato ibil Co ità ntr ollo	Su pe rvi sio ne
Enti Operativi di I Livello Risk & Control Owners	Specifici soggetti o aree che definiscono i rischi e li gestiscono attraverso i relativi controlli di linea, insiti nei processi operativi.			Vig Org ilan ani sm za o d i

documento ribadisce i principi e la visione generale della Società in tema di SCIR, il cui esame complessivo e finale spetta annualmente al CdA, focalizzando l'attenzione sulla politica di gestione dei rischi di Brembo e gli obiettivi che guidano il Sistema di Controllo Interno.

Inoltre, le nuove Politiche per l'attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi identificano il disegno complessivo del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi di Brembo, considerando le modifiche apportate al Codice di Corporate Governance di Brembo, l'evoluzione della struttura organizzativa di Brembo con nuovi ruoli di controllo di II e di I livello, la nuova strategia aziendale e gli obiettivi di sostenibilità,

Adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi

Nelle relazioni del 23 luglio 2021 e del 23 febbraio 2022, il Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità ha relazionato il Consiglio di Amministrazione in merito all'attività svolta nel

31 www.brembo.com, sezione Investitori, Bilanci e Relazioni.

i cambiamenti nel panorama legislativo e regolamentare, nonché le best practices internazionali e gli standard di riferimento come ad esempio l'ISO31000 ed il CoSO framework. Per un approfondimento sulle famiglie di rischio si veda il capitolo sulla Politica di Gestione dei Rischi contenuta nella Relazione Finanziaria Annuale 202131.

Lo SCIR è anche alla base del Modello di Organizzazione Gestione e Controllo Brembo, ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001, e dello Schema di Riferimento del Gruppo Brembo relativo alla redazione dei documenti contabili societari, ai sensi della Legge 262/2005 e costituisce, in quanto efficace, un pilastro fondamentale per il Successo Sostenibile.

periodo di riferimento, confermando la sostanziale adeguatezza del Sistema di Controllo e Gestione Rischi di Brembo così come idonei risultano i piani di azione e di monitoraggio identificati dal management per perseguire la prevenzione dei rischi e ad assicurare l'efficace applicazione delle norme di comportamento e delle procedure aziendali in essere, nonostante il perdurare dell'emergenza sanitaria Covid-19, rimettendo tuttavia il giudizio conclusivo alla valutazione del Consiglio di Amministrazione. Inoltre un particolare focus verrà assegnato dalla Società sull'impatto sullo SCIR derivante dal processo avviato di Digital Transformation a supporto anche dei nuovi modelli di business e soprattutto a presidio del rischio di cyber security.

Il Consiglio – esaminate le relazioni del Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e dell'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, nonché quelle sulle attività svolte e pianificate dalla funzione di Internal Audit della Società, sugli incontri svolti dal Chief Internal Audit Officer con il Presidente del Consiglio di Amministrazione, con l'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi e con il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari – ha condiviso il giudizio espresso dal Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità ed ha preso atto che il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi è adeguato alla struttura del Gruppo e al suo tipo di business, è idoneo a prevenire i rischi identificati ed è in grado di assicurare il Successo Sostenibile. Inoltre, i principi e le procedure contabili sono correttamente utilizzati ai fini della redazione delle relazioni finanziarie periodiche.

Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi in relazione al processo di informativa finanziaria

In accordo con i principi indicati dal CoSO Report, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari ha definito il processo per identificare e valutare i rischi inerenti al raggiungimento degli obiettivi di attendibilità del reporting finanziario, coadiuvato dal Compliance Officer e supportato dall'Internal Audit e, ove applicabile, dalle valutazioni emerse dal Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità.

Il processo di identificazione e valutazione dei suddetti rischi è rivisto con cadenza annuale e il Dirigente Preposto, in collaborazione con il Compliance Officer, provvede ad aggiornarlo in presenza di elementi emersi in corso d'anno (ad esempio: modifiche organizzative significative, modifiche di business, modifica o aggiornamento dei principi contabili, ecc.) che possano influenzare la valutazione dei rischi. In base alla valutazione dei rischi, le attività di controllo poste in essere per assicurarsi la copertura dei rischi riscontrati sono rilevate in appositi formati (flow chart e matrici di controllo). Tra i controlli emersi sono stati identificati quelli chiave.

Per valutare l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili, il Dirigente Preposto si avvale del supporto dell'Internal Audit (mediante svolgimento da parte della stessa Funzione dei test di effettività sui controlli 262) o del Compliance Officer (mediante revisione e validazione da parte dello stesso dei test di effettività sui controlli 262 svolti dai process owner sui processi di propria competenza). Il Dirigente Preposto, in accordo con la Funzione Internal Audit e con il Compliance Officer, definisce inoltre un Piano di Audit triennale che si svolge mediante attività di test annuali programmati e svolti in ogni Società del Gruppo rientrante nel perimetro di applicabilità 262.

Sulla base dei risultati dei test, nel caso in cui emergano delle carenze nei controlli testati, il Dirigente Preposto e il Compliance Officer valutano le stesse e condividono insieme ai referenti di processo le azioni di rimedio proposte da questi ultimi e formalizzate in un apposito piano correttivo.

Il piano correttivo rappresenta la modalità attraverso cui la Società decide di rimediare ai controlli chiave eventualmente mancanti, o ai controlli in essere che sono risultati non correttamente applicati in seguito all'attività di test, o ai controlli in essere risultati non del tutto adeguati. Una volta condiviso e definito tale documento, il Compliance Officer e/o l'Internal Audit (in questo secondo caso mediante specifica verifica di "follow up" sul campo) si accertano dell'effettiva implementazione del piano di miglioramento.

Ogni evento che possa potenzialmente influire sull'adeguatezza dello Schema di riferimento rispetto alla realtà aziendale, o che possa rendere inattendibile l'analisi svolta per l'identificazione dei rischi, deve essere rilevato dai Referenti di Processo e comunicato tempestivamente, tramite il Compliance Officer, al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari.

I Referenti di Processo si devono fare carico di rilevare, all'interno dei propri processi, tutti gli eventi che possono potenzialmente modificare lo schema di riferimento e devono comunicarli tempestivamente, tramite il Compliance Officer, al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari. Con cadenza semestrale, anche se non si sono verificati eventi specifici, il Referente di Processo deve confermare che non sussistono eventi che possano influenzare i propri processi e controlli in essere, dando formale comunicazione.

Il Compliance Officer e la Funzione Internal Audit presentano periodicamente al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari le attività e gli esiti dei test effettuati. Con riguardo alla predisposizione del Bilancio consolidato del Gruppo Brembo e della Relazione Semestrale, anche le principali Società del Gruppo Brembo sono oggetto di analisi e verifica.

Con cadenza semestrale il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, supportato dal Compliance Officer, richiede inoltre a ogni Società del Gruppo rientrante nel perimetro di applicabilità delle verifiche 262 l'invio di una lettera di attestazione, opportunamente firmata dal Controller e dal Direttore (per ciascuna GBU di Brembo S.p.A. 32), o dal local CFO e dal local CEO/Country Manager (in caso di Società del Gruppo rientrante in perimetro 262). Con tale attestazione ciascuna Società certifica, alla data di riferimento, l'attendibilità e la corretta applicazione dei processi di financial reporting attualmente in uso, nonché la correttezza e completezza dei dati finanziari oggetto di reporting package.

9.1. Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi

Il 23 aprile 2020 il Consiglio di Amministrazione ha confermato Cristina Bombassei nell'incarico di Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi ed ha attribuito alla stessa i compiti previsti dal Codice di Corporate Governance Brembo.

Sulla base dell'assetto organizzativo di Gruppo approvato dall'Assemblea del 17 dicembre 2021 e coerentemente con le deleghe attribuite dal Consiglio nella stessa data, è stata confermata la delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi all'Amministratore Esecutivo Cristina Bombassei, nel suo ruolo di Chief Corporate Social Responsability Officer, in continuità con il ruolo svolto nei precedenti mandati.

Tale funzione agisce sulla base delle Linee Guida date dal Consiglio di Amministrazione e delle Politiche per l'attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, aggiornate nel corso del 2021 ed approvate dal CdA il 20 gennaio 2022.

L'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (ACR) svolge in particolare i seguenti compiti:

• cura l'identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dall'emittente e dalle sue controllate, e li sottopone periodicamente all'esame del Consiglio di Amministrazione;
• dà esecuzione alle linee di indirizzo definite dal Consiglio di Amministrazione, curando la progettazione, la realizzazione e la gestione del Sistema di Controllo Interno e Gestione

Rischi (SCIR) e verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia;

• si occupa dell'adattamento di tale Sistema alla dinamica delle condizioni operative e del panorama legislativo e regolamentare;
• può chiedere alla funzione di Internal Audit lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative e sul rispetto delle regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni aziendali, dandone contestuale comunicazione al Presidente del Consiglio di Amministrazione, al Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e al Presidente del Collegio Sindacale;
• riferisce tempestivamente al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (o al Consiglio di Amministrazione) in merito a problematiche e criticità emerse nello svolgimento della propria attività o di cui abbia avuto comunque notizia, affinché il Comitato (o il Consiglio) possa prendere le opportune iniziative;
• coordina il Comitato Rischi Manageriale e si avvale del supporto dell'Head of Risk Management e dell'Internal Audit quali garanti del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (assurance).

Nel corso dell'esercizio 2021 l'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi si è coordinato con l'Head of Risk Management per le attività di aggiornamento della valutazione dei rischi, inclusi quelli in ambito di Sostenibilità, utilizzando i criteri di valutazione allineati alla metodologia della gestione dei rischi di Gruppo.

³² Per Brembo S.p.A., in aggiunta alle attestazioni richieste alle singole GBU, viene richiesta un'attestazione specifica anche al Dipartimento HR (firmata dal Chief Human Resources and Organization Officer e dal Responsabile del personale) e al Dipartimento ICT (firmata dal Chief Information Officer)

Lo stesso ha inoltre mantenuto attivi i canali di comunicazione coordinandosi con il Chief Internal Audit Officer e il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, nel rispetto alle condizioni operative ed al panorama legislativo e regolamentare.

La relazione annuale dell'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi è stata sottoposta all'esame del Consiglio di Amministrazione nella riunione del 3 marzo 2022.

9.2. Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (con funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate)

Il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità 33, che svolge altresì la funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate (di seguito in breve "CCRS"), è stato nominato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 23 aprile 2020 e rimane in carica sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2022.

Il Comitato è composto da tre membri:

Carica	Membri	Partecipazione alle riunioni 2021	Qualifica all'interno del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
Amministratore Indipendente	Laura Cioli	100%	Presidente
Amministratore Indipendente	Nicoletta Giadrossi	100%	Membro
Amministratore Indipendente	Elisabetta Magistretti	100%	Membro

Il profilo professionale dei componenti del CCRS (disponibile sul sito internet, www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Organi Societari) è tale per cui si ritengono soddisfatti i requisiti di esperienza richiesti dal CCG 2020 per lo svolgimento efficace della funzione del comitato.

I compiti e il funzionamento del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità sono definiti in un proprio Regolamento – modificato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 23 aprile 202034 – disponibile sul sito internet della Società.

Il CCRS ha i compiti previsti dal CCG2020 ed in particolare il compito di supportare, con un'adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le decisioni del CdA relative allo SCIR, nonché quelle relative all'approvazione delle relazioni finanziarie e non finanziarie periodiche, oltre a svolgere la funzione di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate. I principali compiti in materia di sostenibilità riguardano:

• l'esame e la valutazione (i) delle politiche di sostenibilità

volte ad assicurare la creazione di valore nel tempo per la generalità degli Azionisti e per tutti gli altri stakeholder in un orizzonte di medio-lungo periodo nel rispetto dei principi di sviluppo sostenibile; (ii) degli indirizzi, obiettivi e conseguenti processi di sostenibilità, nonché della rendicontazione di sostenibilità sottoposta annualmente al Consiglio di Amministrazione;

• il monitoraggio delle iniziative internazionali in materia di sostenibilità e la partecipazione ad esse della Società, volta a consolidare la reputazione aziendale sul fronte internazionale.

Agli incontri del CCRS sono invitati a partecipare:

• il Presidente del Collegio Sindacale o un altro Sindaco effettivo da questi delegato;
• l'Amministratore con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi e Chief CSR Officer;
• l'Amministratore Delegato –CEO;

³³ Con la nomina del 20 aprile 2017 il Consiglio di Amministrazione ha attribuito per la prima volta al Comitato la funzione di supervisione delle tematiche di sostenibilità, così comportando la trasformazione della precedente denominazione di Comitato Controllo e Rischi in Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, aggiornando altresì i relativi compiti nel relativo regolamento. Tale decisione è stata assunta in ottemperanza al suggerimento contenuto in commento all'art. 4 del precedente Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.A.

³⁴ È stato modificato l'articolo 4.2 del Regolamento del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, prevedendo che il CEO partecipi alle riunioni del CCRS su invito del Presidente e/o quando lo stesso CEO lo ritenga opportuno alla luce della materia e degli argomenti di volta in volta previsti all'ordine del giorno; a tal fine sarà sempre trasmesso al CEO l'avviso di convocazione di tale Comitato al fine di consentirgli di poter esaminare le tematiche in agenda e valutare, quindi, la sua partecipazione.

• il Chief Internal Audit Officer;
• il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, o un suo delegato per quanto di specifica competenza;
• l'Head of Risk Management;
• il Corporate & Compliance Manager, che svolge anche la funzione di segretario permanente del Comitato.

Sono inoltre di volta in volta invitati a partecipare, d'accordo con il Presidente del Comitato e il Presidente Esecutivo, i responsabili di funzioni di controllo cosiddette di II livello per illustrare, ciascuno per l'area di propria competenza, i principali fattori di rischio ed i relativi piani/azioni di mitigazione.

Vista la contiguità degli argomenti trattati, le riunioni del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità spesso hanno previsto la trattazione al Collegio Sindacale e all'Organismo di Vigilanza, nel rispetto delle specifiche funzioni e compiti, al fine di garantire un confronto immediato e flussi informativi tempestivi.

Nell'ambito delle funzioni ad esso attribuite, il CCRS ha assistito il CdA nel monitoraggio costante delle attività inerenti alla progettazione, realizzazione e gestione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, esaminando la relazione presentata dall'Amministratore incaricato di sovrintendere al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi e quella dal Chief Internal Audit Officer in occasione dell'approvazione del Bilancio 2021. Sulla base delle attività svolte, il CCRS ha confermato quindi anche per il 2021 i propri pareri sull'adeguatezza di tale Sistema attraverso apposite relazioni presentate dal Presidente del Comitato al Consiglio.

Nel corso dell'esercizio 2021 il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità ha svolto sette riunioni, debitamente verbalizzate (durata media della riunione di circa tre-quattro ore), nelle seguenti date: 25 febbraio, 4 maggio, 1° luglio, 23 luglio, 29 ottobre, 9 dicembre e 10 dicembre (nella sola veste di Comitato OPC). Inoltre, alla data di approvazione della presente Relazione, il Comitato ha svolto due riunioni:

• il 4 febbraio 2022, nel quale è stato riferito dall'Head of Risk Management in merito Risk Report 2021 (Rischi ERM e ESG);
• il 23 febbraio 2022, nella quale si è riferito in merito all'attività svolta dall'Internal Audit sino alla fine dell'esercizio e alle relazioni periodiche conclusive del 2021 in merito al sistema di controllo interno e gestione dei rischi.

Nello svolgimento delle sue funzioni, il CCRS ha avuto la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali di volta in volta necessarie per lo svolgimento dei suoi compiti e può altresì avvalersi di consulenti esperti nel rispetto del budget approvato dal CdA.

Nell'attività di vigilanza sul Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità ha svolto le seguenti attività:

• è stato informato, dai vari responsabili per area, dei principali rischi operativi inerenti alla natura del business, connessi alla supply chain, alla commercializzazione del prodotto, all'Information Technologies, alle tematiche della salute, della sicurezza sul lavoro e dell'ambiente del quadro normativo vigente nei Paesi in cui il Gruppo è presente;
• ha vigilato sull'efficacia del processo di revisione contabile, valutato ed espresso il proprio parere sul corretto utilizzo dei principi contabili e sulla loro omogeneità nel Gruppo ai fini della redazione del Bilancio consolidato, sulla base delle informazioni fornite dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e della loro omogeneità ai fini della redazione del Bilancio;
• ha analizzato i criteri di valutazione e i metodi di calcolo utilizzati per gli Impairment Test;
• è stato informato dal Chief Administration and Finance Officer sui punti di attenzione rilevati dalla Società di Revisione evidenziati dai revisori durante l'attività sul campo (che non rappresentano delle carenze significative del sistema di controllo interno), nonché sulle attività svolte in virtù di quanto previsto dalla Legge 262/05 (e la sua estensione alle Società del Gruppo) e del Tax Control Framework;
• ha ricevuto periodicamente l'informativa del Chief Administration and Finance Officer sulle operazioni significative e su quelle in potenziale conflitto d'interesse ai sensi delle regole aziendali in essere;
• è stato periodicamente aggiornato dall'Head of Risk Management in merito a:
• il processo periodico di Enterprise Risk Management e la sua integrazione con i fattori ESG, tramite l'esame dell'aggiornamento del Risk Report di Brembo al 31 dicembre 2021 e la Heat Map dei profili di Rischio del Gruppo (inclusi quelli ESG) e i relativi piani di azione/mitigazione predisposti e avviati dal management;

• i rinnovi delle coperture assicurative per il Gruppo Brembo, con approfondimenti sull'andamento dell'insurance spending trend;

• i rischi relativi alla Property Damage e Business Interruption al fine dei rinnovi e dell'ottimizzazione dei programmi assicurativi;

• l'aggiornamento sui sinistri che hanno riguardato la Società;
• ha seguito il processo di adeguamento al CCG 2020, attraverso l'analisi preliminare del Nuovo Codice di Corporate Governance Brembo, della Brembo Shareholders Engagement Policy, e di ulteriori due documenti (le nuove Linee Guida per il Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi Brembo e le nuove Politiche per l'attuazione del Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi di Brembo).

Con l'obiettivo di approfondire i rischi specifici e monitorare i piani di miglioramento avviati dal management, il Comitato ha svolto approfondimenti su specifici temi incontrando direttamente il Top Management della Corporate:

• Chief Information Officer, che ha illustrato la nuova strategia IT della Società (strettamente collegata alla visione e alla mission aziendale), ai progetti di Digital Transformation in atto oltre alle attività poste in essere per la Cyber Security;
• Chief Quality Officer, che ha presentato la nuova funzione "Products Regulations", i rischi relativi alla qualità con focus su recall e relativi action plan, nonché l'aggiornamento dei protocolli 231 relativi ai processi di sviluppo e industrializzazione del prodotto, implementati alla luce dei progetti meccatronici per cui sono state introdotte attività specifiche aggiuntive connesse allo sviluppo di tali sistemi;
• Chief Purchasing Officer, che ha informato circa la Supply Chain Risk Management, i progetti in atto per la Sostenibilità della Supply Chain (con focus sull'aspetto ambientale), oltre che allo stato dei risultati di audit interni e delle azioni di miglioramento;
• Chief Environment and Energy Officer, per illustrare i risultati sugli audit ambientali ricevuti, relazionare su tematiche emergenti e sulle attività di environmental due diligence, nonché presentare i progetti in ambito di Carbon Neutrality;
• Head of Health & Safety, che ha illustrato gli aspetti di sicurezza sui luoghi di lavoro, con un focus su aree di rischio residuo ed eventuali progetti in corso di realizzazione da parte della Società.

Con riferimento alle tematiche di Sostenibilità e alla Dichiarazione Non Finanziaria ai sensi del D. Lgs. 254/2016, il Comitato ha esaminato e espresso pareri in merito a quanto segue:

• nella riunione del 4 maggio 2021 è stato presentato:

• il Modern Slavery Statement 2020 di Brembo, redatto ai sensi del Modern Slavery Act 2015 – Section 54 e conformemente alle best practices internazionali 35;
• la Strategia di rendicontazione non finanziaria Brembo e i trend di standardizzazione reporting non finanziario – proposta EFRAG;
• nella riunione del 23 luglio 2021 sono stati presentati i feedback ricevuti dalla Società di Revisione sul processo di assurance sulla DNF 2020;
• nella riunione del 9 dicembre 2021 il Chief CSR Officer ha presentato la Proposta di Matrice di Materialità per il triennio, in seguito approvata dal Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 2021, e le attività svolte per la sua definizione;
• nella riunione del 23 febbraio 2022, il Comitato ha infine esaminato in via preventiva la DNF 2021, redatta ai sensi del D. Lgs. n. 254/2016 per l'esercizio 2021, ritenendola conforme alle disposizioni del Decreto.

A livello di Gruppo è stato aggiornato dal Chief Internal Audit Officer sui seguenti temi:

• lo stato di avanzamento dei piani di audit (con average opinion per audit e staffing situation a completare il piano), verificandone l'attuazione secondo il Piano di Audit approvato dal CdA;
• i risultati delle attività di audit del periodo, con giudizio sul rischio residuo una volta implementato il Piano;
• l'analisi delle segnalazioni di violazioni a norme, procedure e regolamenti ricevute e/o emerse a seguito di audit etici;
• gli Indicatori di performance 2020 e 2021 del Chief Intenal Audit Officer e della funzione Internal Audit e successivamente i risultati dell'attività di valutazione sulla performance del Chief Internal Audit Officer;
• gli esiti di audit sulle tematiche di compliance;
• il Piano di Audit 2022 e relativo Budget.

I risultati di tali attività non hanno evidenziato criticità rilevanti e consentono al Comitato di confermare la sostanziale adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.

Per le attività svolte dal Comitato nella sua veste di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, si veda il paragrafo 10.3.

³⁵ Tale documento descrive le misure adottate e implementate dalla Società per assicurare l'assenza di ogni forma di "Schiavitù moderna, lavoro forzato e traffico di esseri umani" rispetto sia ai propri dipendenti sia alla supply chain.

9.3. Responsabile della funzione Internal Audit (Chief Internal Audit Officer)

In linea con quanto raccomandato dal Codice di Corporate Governance 2020, su proposta del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e dell'Amministratore Esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, Alessandra Ramorino è stata confermata quale responsabile della funzione Internal Audit in data 17 dicembre 2012 dal Consiglio di Amministrazione. Il Consiglio, inoltre, nel mese di dicembre 2020 ha approvato la relativa struttura organizzativa idonea per l'esercizio 2021, ritenendola adeguata all'espletamento dei compiti previsti dal Codice di Corporate Governance Brembo.

Il Chief Internal Audit Officer riporta gerarchicamente al Consiglio di Amministrazione e operativamente al Presidente Esecutivo36. Lo stesso interagisce con il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, con l'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (ACR), l'Amministratore Delegato e con il Collegio Sindacale, con modalità tali da assicurare la costante operatività e il requisito dell'indipendenza nello svolgimento delle proprie mansioni, in coerenza con il sistema di Governance della Società e ispirandosi alle migliori prassi internazionali.

Il Consiglio di Amministrazione, su proposta dell'ACR e dopo aver ottenuto il parere favorevole del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e del Comitato Remunerazione e Nomine, sentito il Collegio Sindacale, definisce la remunerazione (fissa e variabile) del Chief Internal Audit Officer in linea con le policies aziendali e in conformità con la normativa vigente e assicura che lo stesso sia dotato delle risorse adeguate all'espletamento delle proprie responsabilità.

Annualmente il Consiglio di Amministrazione, dopo aver ottenuto il parere favorevole del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e sentito il Collegio Sindacale, valuta e approva il Piano di Audit e il budget della funzione Internal Audit.

La missione della funzione Internal Audit di Brembo è assicurare lo svolgimento di un'attività indipendente e obiettiva di assurance e di consulenza finalizzata al miglioramento dell'efficacia e dell'efficienza dell'organizzazione. L'Internal Audit ha il compito di assistere il Gruppo Brembo nel raggiungimento dei propri obiettivi con un approccio professionale sistematico, orientato a fornire servizi a valore aggiunto in ogni area di sua competenza, nell'ottica di un miglioramento continuo.

L'Internal Audit ha inoltre il compito di verificare e valutare l'operatività e l'idoneità del sistema dei controlli e di gestione dei rischi del Gruppo, coerentemente con le Linee Guida e le Politiche di attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi approvate dal Consiglio di Amministrazione di Brembo. Ciò avviene in particolare attraverso:

• la comprensione dei rischi e la valutazione dell'adeguatezza dei mezzi usati per gestirli;
• la valutazione dell'adeguatezza e dell'efficacia del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, promuovendo un controllo efficace a costi ragionevoli con particolare riferimento a:
• l'affidabilità e l'integrità delle informazioni contabili, finanziarie e gestionali e non finanziarie;
• l'efficienza e l'efficacia dei processi aziendali e delle risorse ad essi allocate;
• la conformità dei processi e delle operazioni a leggi, normative di vigilanza, regolamenti, politiche, piani e procedure interne;
• la salvaguardia del valore delle attività e del patrimonio aziendale.

Nell'ambito della propria attività, l'Internal Audit mantiene relazioni costanti con tutti gli Organi istituzionali di controllo e periodiche con i Direttori e Responsabili di funzione.

L'attività svolta dalla funzione Internal Audit continua a essere orientata nella direzione della prevenzione dei rischi e dell'attuazione degli interventi volti ad accertare ed eliminare anomalie ed irregolarità, per supportare il Gruppo nel raggiungimento degli obiettivi operativi prefissati.

Nel corso del 2021 l'attività dell'Internal Audit è stata svolta in base al Piano Triennale di Audit approvato ed aggiornato

³⁶ Sino al 17 dicembre 2021, il Chief Internal Audit Officer riportava gerarchicamente al Consiglio di Amministrazione, tramite il ruolo del Presidente, e operativamente al Vice Presidente Esecutivo. Con il venir meno del ruolo del Vice Presidente Esecutivo a seguito delle delibere assembleari del 17 dicembre 2021, il Chief Internal Audit Officer riporta operativamente al Presidente Esecutivo.

annualmente in base ai mutati scenari di rischio, che prevede: audit di conformità alla Legge 262/05 (svolti prevalentemente con la nuova metodologia Control Owner Testing) e al D. Lgs. n. 231/2001, audit IT, audit su rilevanti attività di compliance, audit etici sulla base di specifiche segnalazioni ricevute e audit operativi nonché audit organizzativi per le nuove società acquisite.

Il Chief Internal Audit Officer ha verificato, nell'ambito del Piano di Audit, l'affidabilità dei sistemi informativi con particolare attenzione ai sistemi di rilevazione contabile, coordinando la propria attività con il revisore esterno.

Relativamente al D. Lgs. n. 231/2001, la funzione Internal Audit ha supportato in via continuativa l'Organismo di Vigilanza attraverso lo sviluppo di uno specifico Piano di Audit approvato dallo stesso.

L'Internal Audit ha proseguito per tutto il 2021 le attività di monitoraggio sulla gestione dei principali rischi, anche attraverso attività di follow–up dei piani di miglioramento definiti dal management; attività di continuous monitoring con strumenti di data analytics su alcuni rischi operativi; attività di comunicazione e formazione sul Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi al management di Brembo.

Il Chief Internal Audit Officer non è responsabile di alcuna area operativa; ha avuto accesso diretto a tutte le informazioni utili per lo svolgimento del suo incarico; ha riferito sul proprio operato a ogni riunione del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e dell'Organismo di Vigilanza; ha partecipato alle riunioni del Collegio Sindacale.

Al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, nella riunione del 23 febbraio 2022, è stata resa opportuna informativa dal Chief Internal Audit Officer sull'esito dell'attività dell'anno 2021 attraverso la Relazione annuale sull'idoneità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.

Al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari è stata resa opportuna informativa sull'attività del Chief Internal Audit Officer in ambito della Legge 262/05 per l'anno 2021, in incontri periodici e con la Relazione annuale sull'adeguatezza del modello di controllo implementato ai fini della Legge 262/05 e sugli esiti dei test svolti dalla funzione Internal Audit in tale ambito.

9.4. Modello Organizzativo ex D. Lgs. n. 231/2001

Brembo si è dotata di un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo per adempiere compiutamente alle previsioni di legge e ai principi ispiratori del D. Lgs. n. 231/2001 e disporre di uno strumento efficace di gestione aziendale e di creazione e protezione del valore dell'Azienda stessa, che ha consentito di formalizzare un sistema strutturato e organico - già esistente in Azienda - di procedure e attività di controllo volto a prevenire e presidiare il rischio di commissione dei reati presupposto D. Lgs. n. 231/2001.

Nell'ambito delle periodiche attività di verifica dell'efficacia e dell'adeguatezza del sistema di compliance implementato, nel corso del 2021, la Società ha monitorato costantemente gli eventuali impatti sui processi rilevanti ai fini del D. Lgs. n. 231/2001 e sui relativi protocolli.

Nel corso dell'esercizio 2021 l'aggiornamento connesso al Modello 231 si è focalizzato sulle seguenti attività:

• segnalazione di eventuali nuovi protocolli di prevenzione posti in essere non in precedenza indicati;
• verifica dello stato di avanzamento/chiusura di azioni di miglioramento emerse da attività di audit che impattano sui protocolli di controllo contenuti nelle varie schede di riferimento;
• valutazione di eventuali impatti sui processi di competenza tenendo conto dell'aggiornamento delle Linee Guida di Confindustria emesse a luglio 2021. Ciascun referente ha quindi fatto un'analisi comparativa tra le indicazioni contenute nelle Linee Guida e i propri protocolli in essere e quindi valutato se i protocolli/le misure indicati nelle proprie schede fossero adeguati/risultassero scostamenti. Da tali verifiche non sono emersi significativi scostamenti;
• analisi comparativa sulla Parte Generale del Modello di Brembo S.p.A. con le Linee Guida di Confindustria emesse a luglio 2021.

Dall'analisi comparativa non sono emersi scostamenti rilevanti e si è proposto di:

• integrare alcuni riferimenti/paragrafi, principalmente di natura formale, per allinearli ai contenuti/principi espressi dalle Nuove Linee Guida (principio di tassatività dei reati, precisazione nozione interesse vantaggio, trasparenza delle informazioni nella DNF);

Si fa inoltre rilevare che è stata effettuata una comparazione con le «Note e Studi 10/2021 di Assonime» (L'organismo di Vigilanza nella prassi delle imprese a vent'anni dal D. Lgs. 231/2021) per quanto concerne la composizione e il funzionamento dell'ODV di Brembo. Dall'esito della comparazione, è emerso che l'OdV di Brembo S.p.A. è in linea con le best practices evidenziate nell'indagine.

• richiamare espressamente la certificazione IT 27001 ottenuta dal Gruppo Brembo.

Parte Generale	Nella Parte Generale sono illustrati il profilo della Società, la normativa di riferimento, i principi ispiratori e gli elementi costitutivi del Modello (Sistema di Corporate Governance, Sistema di Controllo Interno, Principi del sistema deleghe, Codice Etico), la funzione del Modello, le modalità di costruzione del Modello, la struttura del Modello, i destinatari, i rapporti con le Società del Gruppo, nonché il sistema disciplinare e le misure da adottare per la relativa formazione e diffusione, oltre che per le modifiche e l'aggiornamento.
Parti Speciali	Ciascuna Parte Speciale, e le relative Schede "Analisi Attività Sensibile" (ad uso esclusivo interno alla Società), attengono alle specifiche tipologie di reati 231 la cui commissione è ritenuta astrattamente ipotizzabile in Brembo in ragione del proprio profilo e dell'attività svolta.
Codice Etico	Costituisce parte integrante del Modello, poiché in esso sono espressi i principi generali ed i valori cui deve essere ispirata l'attività di tutti coloro che a qualsiasi titolo operano per Brembo, anche a beneficio di tutti i portatori di interesse (o stakeholder) e con riferimento sia ai reati dolosi sia al reato di omicidio colposo e lesioni personali colpose commessi con violazione delle norme di tutela della salute e sicurezza sul lavoro. Nel 2021 il Codice Etico è stato esteso anche alla società danese SBS Friction A/S acquisita nel 2021, con tra duzione del codice in lingua locale e diffusione tra i dipendenti. È stato altresì predisposto un corso in e-learning sui principi e valori definiti nel Codice.
Brembo Compliance Guidelines	Riassumono le principali regole di comportamento e i principi di controllo indicati nelle Parti Speciali del Modello 231 che le controllate sono chiamate ad adottare per prevenire la commissione di reati rilevanti ai sensi del D. Lgs. 231/2001. Prevengono le responsabilità penali di Brembo S.p.A. e delle sue controllate e la risalita della responsabilità dell'ente dalle controllate alla Capogruppo. Sono approvate dal CdA.
	Codice di Condotta che, in linea con i principi del Codice Etico e delle best practices internazionali, ha l'obiettivo di: • garantire i principi di trasparenza; assicurare la chiarezza nell'ambito dei comportamenti ammessi e la conformità alle relative normative anticorruzione in qualsiasi luogo in cui Brembo svolga la propria attività e da parte di tutti coloro che, a qualsiasi titolo, operano per Brembo; • assicurare il mantenimento dei più elevati livelli di integrità definendo, tra l'altro, la politica di Brembo in merito a ricezione e offerta di omaggi, ospitalità e intrattenimenti (ossia erogazioni gratuite di beni e servizi a fini promozionali o di pubbliche relazioni).
Codice di Condotta Anticorruzione	Tale Codice definisce le responsabilità di ognuno affinché vengano rispettati i più elevati standard di integrità e non sorga il sospetto di una motivazione inappropriata alla base dell'offerta o dell'accettazione dell'omaggio o dell'atto di ospitalità, ovvero un'influenza indebita esercitata sul ricevente o da parte del ricevente che accetti tale offerta. La seconda edizione del Codice, approvata dal Consiglio di Amministrazione il 27 luglio 2017, in troduce un innalzamento della soglia limite per gli omaggi di merchandising Brembo (rivolti alla promozione del marchio), richiedendo inoltre alle Società controllate di dotarsi di un catalogo di merchandising analogo a quello della Capogruppo.
	Nel 2021 il Codice di Condotta Anticorruzione è stato esteso anche alla società danese SBS Friction A/S acqui sita nel 2021 e diffuso tra i dipendenti. Sono state altresì svolte sessioni formative ai dipendenti da parte della Direzione Legale e Societario.

Il Modello 231 (Quinta Edizione, ultimo aggiornamento dicembre 2021) è costituito da:

Regolamento sul funzionamento dell'Organismo di Vigilanza

Regolamento rivisto ed approvato dall'Organismo stesso in data 11 maggio 2017, a fronte della sua rinnovata composizione, che non prevede più la partecipazione dei membri del Collegio Sindacale.

Sistema di compliance di Gruppo

Sistema che prevede, oltre all'adozione del Modello 231 da parte di Brembo S.p.A. e l'istituzione dell'Organismo di Vigilanza, che vigila costantemente sul funzionamento, l'idoneità e l'efficacia del Modello stesso: • l'adozione da parte di ciascuna Società controllata di un programma di compliance nel rispetto delle normative locali in tema di Responsabilità Amministrativa/Penale dell'ente; • l'implementazione da parte di tutte le Società controllate di principi generali di comportamento dettati dalla Capogruppo (Brembo Corporate e Compliance Tools) volti a garantire il mantenimento di un elevato standard etico a livello di Gruppo. Infatti, qualora le normative locali siano meno stringenti di quelle della Capogruppo, prevalgono i principi di compliance della Capogruppo (principio di prevalenza). Tra questi rilevano, oltre al Codice Anticorruzione ed alle Brembo Compliance Guidelines, i seguenti strumenti: – Brembo Code of Basic Working Conditions, che individua i principi ai quali Brembo si ispira nei rapporti con i propri dipendenti, ad esclusivo uso interno alla Società; – Codice di Condotta dei Fornitori; – Brembo Policy on Non–discrimination and Diversity; – Procedure Gestionali, Istruzioni e le correlate Matrici Autorizzative Interne di Brembo richiamate nelle Schede Attività Sensibili, in quanto rilevanti ai fini preventivi previsti dal D. Lgs. n. 231/2001 e disponibili sul portale aziendale; altri Sistemi di gestione e/o procedure preposti in determinate aree aziendali in ottemperanza a specifiche normative applicabili ma rilevanti anche ai fini del D. Lgs. n. 231/01.

	ALTRI STRUMENTI DEL SISTEMA DI COMPLIANCE BREMBO
Codice Antitrust Brembo	Nel corso del 2017, al fine di rafforzare la sensibilità delle strutture aziendali rispetto all'osservanza delle regole di concorrenza e in base ai principi statuiti nel proprio Codice Etico37, Brembo ha predisposto e adottato un proprio Codice di Condotta Antitrust, che affianca gli altri documenti di compliance già emessi. Esso costituisce una guida pratica, customizzata al business di Brembo, che illustra in modo semplice ed accessibile: • i divieti posti dalla normativa antitrust; • le fattispecie che più frequentemente possono integrare tali divieti; • le aree/situazioni di rischio di violazioni della normativa antitrust maggiormente diffuse; • i comportamenti corretti da adottare per garantire il pieno rispetto della normativa antitrust nei vari Paesi in cui Brembo opera.
	Il Codice Antitrust Brembo si applica ai dipendenti di Brembo S.p.A. e delle Società controllate in ambito UE e costituisce un modello di riferimento per i programmi di compliance. Il Codice rappresenta un punto di riferimento per i programmi di Compliance della Società e trova applicazione sia nei confronti dei dipendenti della Capogruppo, sia nei confronti dei dipendenti delle Società controllate europee. Nel corso del 2019, i CdA locali delle Società controllate europee hanno implementato il Codice di Condotta Antitrust di Brembo con un Addendum (tradotto in lingua locale), con lo scopo, tra l'altro, di indicare/adeguare (se necessario) i comportamenti dei dipendenti secondo quanto previsto dalla normativa locale.

³⁷ Disponibile sul sito internet www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Codice di Condotta e Policies, in base al quale Brembo opera nel rispetto dei principi sanciti dalle norme nazionali ed internazionali poste a tutela della libera concorrenza, promuovendo una competizione leale.

Privacy Policy e altre Procedure Operative	La Privacy Policy è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. in data 8 maggio 2018 al fine di dare evidenza ai più importanti principi per la protezione dei Dati Personali e a come tali principi devono essere implementati, anche in virtù del nuovo Regolamento europeo in materia di protezione dei dati (Regolamento n. 679/2016/UE - GDPR), applicabile in tutti gli Stati membri dell'Unione europea a decorrere dal 25 maggio 2018. La Privacy Policy si applica sia a Brembo S.p.A. sia alle singole Società controllate del Gruppo con sede nell'U nione Europea. Annualmente il DPO presenta al Consiglio di Amministrazione la Relazione annuale del DPO (nel 2021 in data 9 novembre), redatta tenendo conto delle: (i) attività di controllo interne ed esterne (sui fornitori) effettuate, (ii) statistiche su eventuali violazioni dei Dati Personali verificatisi, (iii) numero delle richieste ricevute dagli interessati, (iv) attività di formazione svolta e programmata, (v) numero delle richieste informazioni ricevute dalle Autorità di controllo/giudiziarie locali, (vi) valutazioni di Impatto sul trattamento dei Dati Personali svolte nel periodo. Ad esito delle Relazione di quest'anno, il DPO della Società ha ritenuto appropriato lo stato di adeguamento al GDPR. Inoltre, sono state emesse le procedure operative in esecuzione della Policy, quali: • Procedura per la Gestione delle Violazioni di dati personali - Data Breach; • Procedura per l'Esercizio dei diritti dell'interessato;
	• Procedura per la Tutela dei dati fin dalla progettazione attraverso modalità di protezione a impostazione predefinita (Privacy by Design – Privacy by Default); • Procedura per l'Esercizio del diritto alla portabilità dei dati personali.
Modern Slavery Statement	Brembo S.p.A., coerentemente con quanto previsto nella legge britannica Modern Slavery Act 2015, pubblica annualmente il proprio Modern Slavery Statement. lo Statement di Brembo: • è adottato per Brembo S.p.A. e per alcune delle Società del Gruppo (Brembo Poland Sp.zo.o. e Brembo Czech s.r.o.) che rientrano nei requisiti previsti dalla normativa. Si precisa che la Società AP Racing, controllata al 100% da Brembo S.p.A., provvede a predisporre e approvare un proprio Statement, pubblicandolo quindi sul proprio sito. • descrive l'organizzazione, le aree sensibili e le azioni/misure adottate dalla Società per assicurare l'assenza di ogni forma di "Schiavitù moderna, lavoro forzato e traffico di esseri umani" sia rispetto ai propri dipendenti sia alla supply chain (identificate dalla stessa normativa quali aree esposte al rischio).
	Nel corso del 2019 Brembo ha avviato l'implementazione del Tax Control Framework di Brembo S.p.A. (insieme di regole, procedure, strutture organizzative e presidi volti a consentire la rilevazione, misurazione, gestione e controllo del rischio derivante dalla variabile fiscale) al fine di garantire che la gestione della fiscalità (tanto del Gruppo quanto di Brembo S.p.A.) assicuri nel tempo il perseguimento dei seguenti obiettivi: • crescita durevole del patrimonio aziendale e tutela della reputazione del Gruppo Brembo e degli interessi degli azionisti; • corretta e tempestiva determinazione e liquidazione delle imposte dovute per legge ed esecuzione dei connessi adempimenti; • contenimento del rischio fiscale, inteso come rischio di incorrere nella violazione di norme tributarie nazionali ed internazionali o nell'abuso dei principi e delle finalità dell'ordinamento tributario.
	In particolare il CdA, nella riunione del 7 novembre 2019, ha approvato la Global Tax Strategy e la Strategia Fiscale di Brembo S.p.A.
Global Tax Strategy e Strategia Fiscale di Brembo S.p.A.	La Società si è inoltre dotata di: • Policy di Gestione del Rischio Fiscale Interpretativo, redatta nella forma di Procedura applicabile esclusivamente alla Capogruppo, che ha l'obiettivo di garantire la coerenza, oggettività e ri-percorribilità delle scelte interpretative assunte dalla Funzione Fiscale di Brembo S.p.A., anche istituendo idonee regole di processo per l'assunzione delle stesse; • il Tax Compliance Model del Gruppo Brembo, che contiene le linee guida organizzative e di governance cui le funzioni aziendali delle Entità Brembo in perimetro TCF si attengono per garantire la corretta gestione del rischio fiscale.
	I benefici derivanti dalla implementazione del Tax Control Framework sono molteplici (e.g. mitigazione delle re sponsabilità degli organi sociali, diminuzione delle situazioni di conflitto con le amministrazioni finanziarie dovute alla gestione preventiva dei rischi, prevenzione delle violazioni della norma tributaria e potenziale riduzione delle sanzioni applicate al Gruppo, etc.) e concorrono tutti ad una gestione consapevole, scrupolosa ed efficace della variabile fiscale.

9.4.1 Organismo di Vigilanza

L'Organismo di Vigilanza, composto da tre membri, è stato nominato, dal Consiglio di Amministrazione successivo all'Assemblea del 23 aprile 2020 ed è destinato a rimanere in carica fino alla scadenza del mandato del Consiglio di Amministrazione e, quindi, fino all'approvazione del Bilancio dell'esercizio 2022.

Carica	Membri	Partecipazione alle riunioni 2021	Qualifica all'interno del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
Esterno Indipendente	Giovanni Canavotto	100%	Presidente
Amministratore Indipendente	Elisabetta Magistretti	100%	Membro
Chief Internal Audit Officer di Brembo	Alessandra Ramorino	100%	Membro

In virtù di quanto previsto dal Modello 231 di Brembo circa i requisiti richiesti ai membri dell'Organismo di Vigilanza (autonomia, indipendenza, onorabilità, professionalità), nonché delle best practices e della giurisprudenza di merito, la funzione di Organismo di Vigilanza è stata affidata a un organismo plurisoggettivo, composto da tre membri, individuati tra soggetti dotati di requisiti di professionalità ed indipendenza, nonché dotati di capacità specifiche in tema di attività ispettiva e consulenziale, ed il cui Presidente è stato scelto all'esterno dell'organizzazione aziendale.

Per quanto riguarda le attività specifiche di competenza dell'Organismo di Vigilanza, esso si è riunito nelle seguenti date: 25 febbraio 2021, 4 maggio 2021, 23 luglio 2021, 29 ottobre 2021, 9 dicembre 2021, 13 dicembre 2021. L'Organismo ha svolto altresì riunioni preparatorie e di allineamento in vista dei vari incontri con le altre funzioni aziendali di secondo livello.

L'Organismo ha inoltre partecipato alle riunioni del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e di Collegio Sindacale per gli aspetti di propria competenza e interesse e uno scambio di informativa periodico. Nell'esercizio 2022 si sono tenute due riunioni:

• in data 4 febbraio 2022, nel quale è stato riferito dall'Head of Risk Management in merito Risk Report 2021 (Rischi ERM e ESG);
• in data 23 febbraio 2022, nella quale si è riferito in merito alle relazioni periodiche conclusive del 2021.

In aggiunta a quanto sopra, sempre nel corso dell'esercizio 2021, l'Organismo di Vigilanza ha svolto attività specifiche, quali:

• si è autonomamente consultato con la Direzione Internal Audit per approfondire alcune analisi di risk assessment dei referenti 231, nonché per approfondire le verifiche svolte a fronte di alcune segnalazioni;
• ha incontrato i Country General Managers delle Società del Gruppo dei principali Paesi dove Brembo opera allo scopo

di verificare lo stato di avanzamento dei relativi programmi di compliance locali nonché per tenere viva l'attenzione dei CGM sui temi di Compliance e di verificare quanto gli stessi CGM siano allineati e attivi in merito;

• ha incontrato gli Organismi di Vigilanza delle Società del Gruppo, ove costituiti, per uno scambio d'informativa sulle attività svolte nel periodo di riferimento;
• ha dedicato un incontro per definire il piano delle attività 2022 e confrontarsi unitamente al Chief Internal Audit Officer ed al Corporate Compliance Officer.

L'Organismo di Vigilanza, prendendo atto del costante aggiornamento del Modello 231 e dei relativi protocolli, in continuità con le valutazioni in precedenza espresse, conferma la tenuta dell'impianto generale del Modello 231 di Brembo e conferma altresì che dalle attività di assurance e di monitoraggio svolte da Internal Audit, da quelle di Risk Assessment 231 e dalle valutazioni delle segnalazioni pervenute, non emergono fatti/atti/ eventi od omissioni con profili di criticità rispetto all'osservanza delle norme 231.

Al fine di verificare l'effettiva attuazione del Modello 231 sono state svolte attività di auditing, con il supporto della funzione Internal Audit, in base al piano di attività dell'Organismo di Vigilanza. L'attività di vigilanza sul Modello 231 si è realizzata attraverso:

• l'analisi delle segnalazioni pervenute all'Organismo di Vigilanza;
• l'analisi del flusso di informazioni contenute nel report semestrale all'Organismo di Vigilanza dalle funzioni interne di Brembo S.p.A. e dai referenti delle Società del Gruppo;
• incontri con i responsabili delle aree e/o funzioni con attività sensibili ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001.

Nel corso dell'anno non sono state rilevate violazioni di norme che comportino le sanzioni previste dal D. Lgs. n. 231/2001.

9.4.2 Canale di Segnalazione (Whistleblowing)

Con riferimento al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, la Società si è dotata di un sistema interno di segnalazione da parte dei dipendenti per eventuali irregolarità o violazioni della normativa applicabile e delle procedure interne.

In applicazione alle migliori pratiche in tema di compliance, Brembo ha adottato una specifica "Procedura Segnalazioni" volta a disciplinare l'istituzione e la gestione di canali di segnalazione, finalizzati ad assicurare un flusso informativo adeguato nei confronti della Società (attraverso l'Organismo di Vigilanza) per quanto riguarda irregolarità o violazioni del Modello 231, del Codice Etico e delle altre previsioni contenute nel Sistema Normativo di Brembo. Il canale di segnalazioni istituito da Brembo si ispira ad alcuni principi di riferimento che orientano la gestione delle segnalazioni:

• garanzia di anonimato e riservatezza: tutte le funzioni/posizioni organizzative di Brembo S.p.A. interessate dalla ricezione e trattamento delle segnalazioni devono garantire l'assoluta riservatezza e la non divulgazione del nominativo delle persone segnalanti se non all'Organismo di Vigilanza;
• segnalazioni in mala fede: l'Organismo di Vigilanza garantisce adeguata protezione dalle segnalazioni in mala fede, censurando eventuali simili condotte e informando i soggetti e/o le Società nei casi di accertata mala fede;
• segnalazioni anonime: le segnalazioni effettuate da mittenti anonimi sono prese in considerazione solo se opportunamente circostanziate e supportate da elementi fattuali;
• requisiti di sicurezza e integrità dei dati: l'Organismo di Vigilanza agisce in modo da assicurare che i canali e le mo-

dalità di gestione delle segnalazioni garantiscano il rispetto dei requisiti di riservatezza, integrità e disponibilità dei dati attraverso le misure di sicurezza in essere per gli strumenti informatici aziendali.

Le segnalazioni possono avere origine da qualsiasi soggetto tra cui: dipendenti, membri di Organi Sociali (Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale) e Società di Revisione di Brembo S.p.A. e delle relative controllate, clienti, fornitori, consulenti, collaboratori, azionisti, partner di Brembo S.p.A. o delle relative Società controllate e altri soggetti terzi. Esse possono essere indirizzate all'Organismo di Vigilanza attraverso diversi canali:

• comunicazione verbale a Organismo di Vigilanza;
• posta ordinaria (Organismo di Vigilanza di Brembo S.p.A. Viale Europa, 2 - 24040 Stezzano - BG - Italia);
• posta elettronica (organismo_vigilanza@brembo.it);
• casella vocale (+39 035-6055295);
• internet (nella sezione Corporate Governance del sito www. brembo.com);
• numero fax (+39 035-6055203).

In aggiunta ai canali di segnalazione di cui sopra, sono stati attivati anche canali informativi locali presso le diverse Società del Gruppo con l'obiettivo di meglio raggiungere tutti i destinatari della procedura che per questioni di lingua o accesso a strumenti informatici potrebbero avere difficoltà. Il loro funzionamento è disciplinato da procedure ad hoc che si ispirano a quella della Corporate e prevedono regole di coordinamento al fine di garantire un adeguato e tempestivo flusso informativo verso l'ODV della Capogruppo.

9.5. Società di Revisione

Il 23 aprile 2013 l'incarico di revisione legale dei conti è stato affidato dall'Assemblea degli Azionisti alla Società di Revisione EY S.p.A. per gli esercizi dal 2013 al 2021, secondo i termini e le modalità proposti dal Collegio Sindacale.

In seguito, l'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021 ha conferito l'incarico di revisione legale di conti di Brembo S.p.A., ai sensi del D. Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e del Regolamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 aprile 2014, per una durata di nove esercizi e, precisamente, per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022-2030 a Deloitte & Touche S.p.A, sulla base della raccomandazione espressa dal Collegio Sindacale in carica.

Si precisa che il conferimento di incarichi alla Società di Revisione è disciplinato da due procedure, redatte tenendo conto delle modifiche introdotte dal D. Lgs. n. 135/2016, nonché delle attività di revisione delle Dichiarazioni Non Finanziarie ai sensi del D. Lgs. n. 254/2016, esaminate e approvate dal Collegio Sindacale nella riunione del 18 luglio 2017, le quali regolano:

• il processo per la selezione ed il conferimento dell'incarico di revisione legale alla Società di Revisione, così come richiesto dalla normativa, al fine di salvaguardare l'indipendenza del revisore esterno, fondamentale garanzia dell'affidabilità dell'informativa contabile;

• il processo per il conferimento di incarichi diversi da quelli di revisione legale, al fine di:
• i) evitare il conferimento di incarichi per servizi rientranti nel catalogo di quelli vietati dalla normativa vigente;
• ii) monitorare costantemente l'equilibrio fra i corrispettivi versati per la revisione legale e quelli per Servizi Diversi, nel rispetto delle disposizioni normative e regolamentari vigenti
• iii) l'affidamento degli incarichi durante Cooling Period38.

Nello svolgimento della propria attività la Società di Revisione incaricata ha libero accesso alle informazioni, ai dati sia documentali sia informatici, agli archivi ed ai beni della Società Capogruppo e delle sue controllate. I Bilanci delle Società controllate ritenute significative secondo il Regolamento Emittenti art. 151, par. 1, sono oggetto di revisione legale dei conti da parte della Società che revisiona il Bilancio Brembo.

Il Collegio Sindacale, in cui si identifica il CCIRC (Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabile secondo il D. Lgs. n. 39/2010 come modificato dal D. Lgs. n. 135/2016), e la Società di Revisione si scambiano periodicamente informazioni e dati sulle rispettive aree di vigilanza e controllo. Il Collegio Sindacale verifica costantemente in via preventiva gli incarichi diversi da quelli di revisione, allo scopo di valutarne la compatibilità con l'incarico di revisione legale ai fini del mantenimento del requisito di indipendenza, e monitora il rapporto tra il compenso di revisione ed i corrispettivi per servizi diversi, affinché sia sempre mantenuto un equilibrio adeguato e conforme alle disposizioni normative e regolamentari vigenti.

La Società di Revisione si incontra inoltre costantemente con il Collegio Sindacale e in alcune sessioni anche congiuntamente al Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità per avere aggiornamenti sulle attività di revisione in corso, nonché per confrontarsi sulle questioni significative indicate nella Relazione della Società di Revisione ai sensi degli artt. 14 e 16 del D. Lgs. n. 39/2010 così come modificati dal D. Lgs. n. 135/2016

Alla Società di Revisione in carica sono anche affidate le attività di verifica dell'avvenuta predisposizione della Dichiarazione Non Finanziaria redatta ai sensi del D. Lgs. n. 254/2016 e l'incarico per esperire l'attestazione di conformità della Dichiarazione Non Finanziaria di Brembo (limited assurance), sulla base di una valutazione di opportunità ed efficienza di approccio e attività.

9.6. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari

Ai sensi dell'art. 27-bis dello Statuto, il 23 aprile 202039 il Consiglio, previo parere non vincolante del Collegio Sindacale, ha confermato il Chief Administration & Finance Officer, Dott. Andrea Pazzi, quale Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, in quanto la sua funzione all'interno di Brembo prevede la gestione dell'intero ciclo delle informazioni contabili, a partire dalle procedure amministrativo-contabili per la produzione dei dati che confluiscono nel bilancio fino alla preparazione della bozza di bilancio, nonché perché a tale ruolo riporta funzionalmente l'intera struttura finance del Gruppo, ossia di tutte le Società controllate da Brembo S.p.A.

In occasione del rinnovo dell'incarico, sentito anche il parere favorevole espresso dal Collegio Sindacale, il Consiglio ne ha ri-accertato il possesso dei requisiti di professionalità richiesti e confermato i relativi poteri per l'esercizio della sua funzione. Il Dirigente Preposto ha la responsabilità di definire e valutare l'adeguatezza e l'efficacia delle specifiche procedure amministrative e contabili, nonché del relativo sistema di controllo, a presidio dei rischi nel processo di formazione dell'informativa finanziaria. L'incarico ha durata sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio del 31 dicembre 2022.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari è invitato a tutte le riunioni del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e del Collegio Sindacale per fornire le informative di sua competenza e riferire semestralmente sugli adempimenti e le attività di monitoraggio ai fini delle attestazioni previste dall'art. 154-bis del TUF.

³⁸ Resta inteso che sino alla nomina della nuova società di revisione da parte dell'Assemblea degli Azionisti, i principi e divieti descritti per la nuova società di revisione entrante si applicheranno alle due società identificate nella fase finale di selezione e indicate nella Raccomandazione Motivata emessa da parte del Collegio sindacale.

³⁹ Il Dott. Andrea Pazzi è stato nominato per la prima volta Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari dal Consiglio di Amministrazione il 5 Marzo 2018.

9.7. Coordinamento tra soggetti coinvolti nel Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi

Il Consiglio di Amministrazione, attraverso la predisposizione e l'approvazione delle "Linee di indirizzo del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi", oltre ad indicare gli obiettivi del Sistema stesso, ne descrive gli attori e gli Organi, interni ed esterni alla Società, e ne illustra le responsabilità e definisce le modalità di interazione e di coordinamento tra i vari soggetti coinvolti. Con l'obiettivo di dare concreta attuazione alle suddette linee di indirizzo, l'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (ACR) ha definito le "Politiche di Gestione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi" al fine di delinearne il disegno complessivo ed integrato, così da permettere l'identificazione e la gestione dei principali rischi aziendali e progettare tale Sistema, tenuto conto dell'attuale struttura organizzativa, del panorama legislativo e regolamentare, nonché delle best practices; il tutto con l'obiettivo di assicurare costanti flussi informativi tra i vari soggetti, nell'ottica dell'efficienza e della massima integrazione reciproca.

Da un punto di vista strettamente operativo il coordinamento è altresì assicurato attraverso:

• un costante flusso informativo tra i vari attori dello SCIR;
• la partecipazione dei vari attori a riunioni congiunte per la trattazione di temi legati allo SCIR;
• la diffusione dei report della funzione Internal Audit ai diversi attori dello SCIR;

• la diffusione dei verbali, dei fascicoli dei lavori e delle relazioni del Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità al Presidente del Collegio Sindacale e dell'Organismo di Vigilanza.

Ad esempio, e al fine di massimizzare l'efficienza dello SCIR e di ridurre le duplicazioni di attività, sono previste specifiche modalità di coordinamento tra i diversi soggetti in esso coinvolti. Si segnala che:

• ai lavori del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità partecipano costantemente l'ACR e l'Amministratore Delegato, il Chief Internal Audit Office, il Dirigente Preposto e l'Head of Risk Management;
• il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e l'Organismo di Vigilanza riferiscono al CdA almeno semestralmente - e comunque in occasione dell'approvazione del progetto di Bilancio d'esercizio e della Relazione Finanziaria Semestrale - sull'attività svolta nonché sull'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;
• il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, il Collegio Sindacale e l'Organismo di Vigilanza organizzano durante l'anno riunioni in modalità congiunta su tematiche di comune interesse per condividere riflessioni e/o pareri; Il Presidente del Collegio Sindacale è invitato periodicamente a partecipare alle riunioni dell'Organismo di Vigilanza.

10. INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Brembo ha esaminato e valutato gli impatti del D. Lgs. 49/2019 che recepisce nell'ordinamento italiano le disposizioni della Direttiva UE 2017/828 (c.d. "Shareholders' Rights II") sulla materia delle parti correlate nonché preso atto delle conseguenti modifiche introdotte da Consob al Regolamento Emittenti e al Regolamento sulle Operazioni con Parti Correlate il 10 dicembre 2020, entrate in vigore il 1° luglio 2021.

10.1. Conflitto di interessi

Il Consiglio di Amministrazione della Società non ha ritenuto di dover adottare specifiche soluzioni operative volte ad agevolare l'individuazione e l'adeguata gestione delle situazioni in cui un Amministratore sia portatore di un interesse per conto proprio e di terzi, adottando di volta in volta e nel rispetto della disciplina vigente le soluzioni operative che ritiene più idonee (quali, ad esempio, l'inibizione alla partecipazione alla votazione o l'allontanamento momentaneo dalla riunione al momento della deliberazione).

Il Consiglio, infatti, ritiene adeguato il presidio esistente in virtù delle prescrizioni contenute:

• nell'art. 2391 del Codice Civile ("Interessi degli Amministratori"), il quale dispone che ogni Amministratore "deve dare notizia agli altri Amministratori e al Collegio Sindacale di ogni interesse che, per conto proprio e di terzi, abbia in una determinata operazione della Società, precisandone la natura, i termini, l'origine e la portata";

• nel Regolamento Parti Correlate recentemente modificato da Consob40, al fine di dare attuazione all'art. 2391bis del Codice Civile che prevede che gli "amministratori coinvolti nell'operazione", ossia gli amministratori che abbiano nell'operazione un interesse, per conto proprio o di terzi, in conflitto con quello della Società, devono astenersi dal votare in merito ad operazioni con parti correlate sia di minore rilevanza (ove decise dal Consiglio di Amministrazione) sia di maggiore rilevanza (che sono sempre di competenza del plenum consiliare). Tale principio è stato esplicitato anche nella Procedura Parti Correlate aggiornata dal CdA del 10 maggio 2021.

10.2. Procedura per Operazioni con Parti Correlate⁴¹

Scopo della Procedura, anche conformemente a quanto previsto dal Codice Etico di Brembo, è di assicurare trasparenza, correttezza sostanziale e procedurale delle eventuali Operazioni con Parti Correlate, al fine di tutelare il superiore interesse della Società. In linea di principio tali operazioni possono essere compiute solo se strettamente necessarie, nell'interesse della Società e fatto salvo quanto sopra previsto.

La Procedura, pertanto, definisce le regole per la valutazione delle operazioni di minore e di maggiore rilevanza, compiute direttamente da Brembo o per il tramite di Società controllate, nonché i presìdi organizzativi ed i flussi informativi ritenuti idonei ad assicurare che agli Organi competenti siano fornite in modo esaustivo tutte le informazioni utili e tempestive per la valutazione delle operazioni stesse.

La Procedura per Operazioni con Parti Correlate di Brembo S.p.A., approvata dal CdA del 10 maggio 2021 previo parere favorevole del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità in data 4 maggio 2021, ha recepito le modifiche al Regolamento OPC introdotte da Consob con Delibera n. 21624 del 10 dicembre 2020 (in attuazione del D. Lgs.49/2019 di recepimento della SHRD - UE Direttiva 2017/828).

⁴⁰ Modifiche introdotte da Consob al Regolamento Emittenti e al Regolamento sulle Operazioni con Parti Correlate il 10 dicembre 2020.

⁴¹ Adottata per la prima volta in data 12 novembre 2010 in conformità al Regolamento Consob (delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e delibera n. 17389 del 23 giugno 2010), previo parere favorevole e unanime del Comitato Controllo e Rischi (all'uopo designato in quanto composto da tre Amministratori Indipendenti).

In sintesi, le principali modifiche sono state:

• aggiornamento delle definizioni di Parte Correlata in base ai nuovi IAS/IFRS;
• introduzione della definizione degli "Amministratori Coinvolti nell'Operazione";
• introduzione di criteri differenziati per l'identificazione delle operazioni esigue (in base alla natura della controparte);
• informativa preventiva al CCRS (che in Brembo svolge la funzione di Comitato per OPC) per le operazioni ordinarie di maggior rilevanza (entro lo stesso termine di comunicazione a Consob);
• rendicontazione ex post (su base trimestrale) al CCRS per le seguenti tipologie di Operazioni:
• Operazioni esigue;
• Operazioni ordinarie (siano esse di maggior o di minor rilevanza).

Si precisa che tale rendicontazione era già in essere in Brembo e, pertanto, si è provveduto a formalizzare tale prassi in linea con la nuova Delibera Consob.

Inoltre, la Società, dopo un approfondimento svolto, ha ritenuto opportuno prevedere l'istituto delle "Delibere Quadro", previste già dal Regolamento OPC originario e la cui disciplina non ha subito variazioni con la Delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 (in attuazione del D. Lgs.49/2019 di recepimento della SHRD - UE Direttiva 2017/828).

La versione aggiornata della Procedura, entrata in vigore dal 1° luglio 2021, è disponibile sul sito internet di Brembo (www. brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance) e il contenuto è sintetizzato nella seguente tabella.

Comitato per Operazioni con Parti Correlate	La funzione è attribuita al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità in quanto composto da tre Amministratori Non Esecutivi e Indipendenti.
Ambito di applicazione	Soggetti previsti dall'Allegato 1 del Regolamento Consob (che rinvia allo IAS 24 di volta in volta in vigore): • gli Amministratori di Brembo S.p.A., siano essi esecutivi o meno; • i Sindaci effettivi; • i Dirigenti con responsabilità strategiche (in Brembo sono il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato di Brembo S.p.A.); • gli stretti familiari degli Amministratori e dei Sindaci effettivi, che nei loro rapporti con Brembo potrebbero influenzare o essere influenzati dal soggetto interessato; • le Entità nelle quali uno di tali soggetti esercita il controllo, il controllo congiunto o l'influenza notevole oppure detiene, direttamente o indirettamente, una quota significativa e comunque non inferiore al 20% dei diritti di voto.
Soglie Operazioni Esigue	• Euro 250.000,00 (duecentocinquantamila/00 euro), nel caso di operazioni concluse con persone giuridiche, enti o associazioni professionali; • Euro 100.000,00 (centomila/00 euro) nel caso di operazioni concluse con persone fisiche.
Soglie Operazioni di Minor Rilevanza	Operazioni di valore compreso tra le Soglie di Esiguità e la Soglia di Maggior Rilevanza.
Soglie/Indici Operazioni di Maggior Rilevanza	Identificate in base ai dati di Bilancio dell'ultimo esercizio, soggette quindi a revisione annuale in base ai risultati dell'esercizio approvati dall'Assemblea. L'ultimo aggiornamento è stato fatto dal Consiglio nella riunione dell'10 maggio 2021 in base ai dati di Bilancio 2020.

Caratteristiche principali della Procedura per Operazioni con Parti Correlate

	Delibere in merito ad operazioni deliberate da Brembo S.p.A. e rivolte a tutti gli azionisti a parità di condizioni, ivi inclusi: • gli aumenti di capitale in opzione, anche al servizio di prestiti obbligazionari convertibili, e gli aumenti di capitale gratuiti previsti dall'articolo 2442 del Codice Civile; • le scissioni in senso stretto, totali o parziali, con criterio di attribuzione delle azioni proporzionale; • le riduzioni del capitale sociale mediante rimborso ai soci previste dall'articolo 2445 del Codice Civile e gli acquisti di azioni proprie ai sensi dell'articolo 132 del TUF.
Esclusioni/Esenzioni	Delibere in materia di operazioni relative a: • piani di compensi basati su strumenti finanziari oggetto di precedente approvazione assembleare, ai sensi dell'art. 114-bis TUF e relative operazioni esecutive; • deliberazioni del Consiglio di Amministrazione in materia di remunerazione degli amministratori e consiglieri investiti di particolari cariche - diverse dalle deliberazioni assunte ai sensi dell'art. 2389 (Compensi degli Amministratori), comma 3, cod. civ. - nonché degli altri Dirigenti con Responsabilità Strategiche, a condizione che: – Brembo abbia adottato una politica di remunerazione approvata dall'assemblea; – nella definizione della politica di remunerazione sia stato coinvolto il Comitato Remunerazione e Nomine, costituito esclusivamente da Amministratori non Esecutivi e in maggioranza Amministratori Indipendenti; – la remunerazione assegnata sia individuata in conformità con tale politica e quantificata sulla base
	di criteri che non comportino valutazioni discrezionali. • Operazioni Esigue. • Operazioni Ordinarie (secondo definizione Consob). • Operazioni Intercompany, limitatamente a quelle operazioni infragruppo con o tra Società controllate o collegate che svolgono un'attività, prevista nel rispettivo oggetto sociale, affine a quelle di Brembo S.p.A.
Rendicontazione Periodica al Comitato Parti Correlate (Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità	Trimestralmente il Chief Administration & Finance Officer informa il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibi lità (in sessione congiunta al Collegio Sindacale), anche al fine di consentire al Comitato di provvedere alle verifiche di competenza, in merito alle seguenti Operazioni con Parti Correlate escluse dall'applicazione della Procedura OPC: • le Operazioni Esigue; • le Operazioni Ordinarie, indipendentemente dal fatto che si qualifichino di Minore o di Maggiore Rilevanza; • gli aggiornamenti sulle Operazioni di Minore o di Maggiore Rilevanza, per cui il Comitato ha espresso parere preventivo non vincolante.

Si segnala che, indipendentemente da quanto stabilito dalla normativa e dai regolamenti applicabili, le Società del Gruppo hanno implementato una procedura a livello locale che definisce le modalità operative per l'identificazione delle rispettive Parti Correlate e delle Operazioni con loro Parti Correlate, nonché il loro regime procedurale di approvazione, in modo congruente alle linee guida dettate dalla procedura di Brembo S.p.A.

La Società, inoltre, richiede periodicamente ai propri soggetti

apicali (diversi dagli Amministratori e Sindaci) e/o muniti di poteri d'impegno per conto della Società verso terzi e/o per funzione/ ruolo tenuti ad intrattenere relazioni con i pubblici uffici, di comunicare enti o persone a loro correlati che possano generare, anche astrattamente, conflitti di interessi tra le attività della Società e quelle economiche personali e familiari, ciò al fine di evitare situazioni in cui si possa manifestare un conflitto d'interessi o che possano interferire con la capacità di assumere, in modo imparziale, decisioni nel migliore interesse della Società.

10.3. Attività 2021 del Comitato per Operazioni con Parti Correlate

Il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, nella sua veste di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, nel corso degli incontri del 2021 (riunioni debitamente verbalizzate svolte il 25 febbraio 2021, 4 maggio 2021, 23 luglio 2021, 29 ottobre 2021 e 9 e 10 dicembre 2021):

• è stato costantemente aggiornato sulla lista delle Parti Correlate di Brembo;
• ha ricevuto costante informativa in merito alle seguenti Operazioni con Parti Correlate escluse dall'applicazione della Procedura OPC:
• le Operazioni Esigue;
• le Operazioni Ordinarie, indipendentemente dal fatto che si qualifichino di Minore o di Maggiore Rilevanza;
• gli aggiornamenti sulle Operazioni di Minore o di Maggiore Rilevanza, per cui il Comitato ha espresso parere preventivo non vincolante;
• ha analizzato, esprimendo parere favorevole, le Proposte del Comitato Remunerazioni e Nomine in merito all'allineamento dei Target del Piano di Incentivazione Triennale 2019-2021 per amministratori esecutivi e Alta Dirigenza;
• ha ricevuto informativa in merito alle modifiche al Regolamento OPC introdotte dalla Delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 (in attuazione del D. Lgs.49/2019 di rece-

pimento della SHRD - UE Direttiva 2017/828), nonché – conformemente alla normativa citata – alle modifiche apportate dalla Società alla propria Procedura OPC, come sopra già descritte;

• ha esaminato ed espresso parere favorevole, nella riunione del 4 maggio 2021 sull'adeguamento della Procedura OPC di Brembo alle modifiche al Regolamento OPC introdotte dalla Delibera CONSOB n. 21624 del 10 dicembre 2020;
• ha esaminato ed espresso parere favorevole, nella riunione del 4 maggio 2021 sull'aggiornamento degli Indici di Rilevanza per l'identificazione delle Operazioni di maggiore Rilevanza sulla base dei dati di Bilancio 2020, ed ha confermato soglie differenziate per le l'identificazione delle Operazioni Esigue, in considerazione della natura della controparte, coerentemente con quanto previsto dalla Delibera Consob n.21624 del 10 dicembre 2020;
• ha esaminato in data 9 dicembre 2021 ed espresso voto favorevole alle proposte di delibera quadro per operazioni omogenee da concludersi con una stessa Parte Correlata per l'esercizio 2022, ai sensi dell'art. 4.9. della Procedura OPC;
• ha espresso in data 10 dicembre 2021 un parere in merito al compenso da riconoscere ad Alberto Bombassei quale Presidente Emerito della Società.

11. NOMINA DEI SINDACI

11.1. Nomina e Sostituzione dei Sindaci

In conformità alle disposizioni di cui all'art. 22 dello Statuto sociale:

Composizione (Art. 22 Statuto)	• il Collegio Sindacale di Brembo S.p.A. è composto da tre Sindaci effettivi e due Sindaci supplenti, nominati dall'Assemblea mediante il voto di lista; • non possono essere nominati Sindaci (e se già nominati decadono dalla carica) coloro che non sono in possesso dei requisiti di eleggibilità, onorabilità, professionalità e indipendenza previsti dalla normativa vigente e applicabile per tali cariche e dal codice di comportamento di Borsa Italiana, fatto proprio dalla Società; • i Sindaci effettivi sono scelti tra persone che possono essere qualificate come indipendenti in virtù di quanto previsto dal Codice di Autodisciplina; • i Sindaci rimangono in carica un triennio e sono rieleggibili; il loro compenso è determinato dall'Assemblea.
Voto di Lista (Art. 22 Statuto)	Le liste per l'elezione dei Sindaci: • devono indicare almeno un candidato alla carica di Sindaco effettivo e, in ogni caso, un numero di candidati non superiore ai Sindaci da eleggere, elencati mediante numero progressivo; ogni candidato può candidarsi in una sola lista, a pena di ineleggibilità; • ove contengano un numero di candidati pari o superiore a tre, considerando entrambe le sezioni, devono contenere nella sezione dei Sindaci effettivi un numero di candidati alla carica di Sindaco effettivo tale da garantire che la composizione del Collegio Sindacale, nella sua componente effettiva, rispetti le disposizioni di legge e regolamentari, di volta in volta vigenti, in materia di equilibrio tra generi (maschile e femminile), fermo restando che qualora dall'applicazione del criterio di riparto tra generi non risulti un numero intero, questo deve essere arrotondato nel rispetto di quanto previsto dalla normativa – anche regolamentare – di volta in volta applicabile e specificato nell'avviso di convocazione dell'Assemblea chiamata a deliberare in merito alla nomina dei componenti del Collegio Sindacale. Inoltre, tutte le liste dovranno essere formate tenendo conto dei criteri di diversità indicati nel "Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A. Hanno diritto alla presentazione delle liste i Soci che, da soli o insieme ad altri Azionisti, rappresentino almeno la percen tuale minima delle azioni aventi diritti di voto nell'Assemblea ordinaria prevista dalle disposizioni regolamentari vigenti e pubblicata da Consob, pari all'1% del capitale sociale. In particolare, possono presentare o concorrere a presentare insieme ad altri Soci, direttamente o per interposta persona o tramite società fiduciaria, una sola lista di candidati, pena l'irricevibilità della lista, ciascun avente diritto al voto, nonché: i. i Soci appartenenti a un medesimo gruppo, per tali intendendosi il soggetto, anche non societario, controllante ai sensi dell'art. 2359 cod. civ. e ogni società controllata dal medesimo soggetto o sotto il comune controllo dello stesso; ii. i Soci aderenti a uno stesso patto parasociale ex art. 122 del TUF; iii. i Soci che siano altrimenti collegati tra loro in forza di rapporti di collegamento rilevanti ai sensi della normativa e delle disposizioni regolamentari vigenti e applicabili. Le liste dei candidati, sottoscritte dai Soci che le presentano, ovvero dal Socio che ha avuto la delega a presentarle, corredate dalla documentazione prevista dallo Statuto, devono essere depositate presso la sede sociale almeno 25 giorni di calendario prima del giorno fissato per l'Assemblea in prima convocazione e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito internet e con le altre modalità previste dalle disposizioni di legge e regolamentari almeno 21 giorni prima della data dell'Assemblea. Ai sensi dell'art. 126 del TUF: • le liste presentate sono valide anche per le eventuali convocazioni dell'Assemblea ordinaria successive alla prima, anche nel caso in cui sia pubblicato un nuovo avviso di convocazione; • gli Azionisti, in tale ipotesi, possono presentare nuove liste e i termini previsti dall'art. 147-ter del TUF (25 giorni per la presentazione e 21 giorni per la messa a disposizione del pubblico) sono ridotti rispettivamente a 15 e 10 giorni.
Elezione (Art. 22 Statuto)	Ai fini della nomina del Collegio Sindacale, alla lista di maggioranza spetta la nomina di due Sindaci effettivi e di un (1) Sin daco supplente; risultano pertanto eletti i primi due candidati a Sindaco effettivo ed il primo candidato a Sindaco supplente presentati da questa lista. Dalla lista risultata seconda per numero di voti sarà tratto, tenuto conto dell'ordine progressivo con il quale è indicato nella lista stessa, (a) il primo candidato alla carica di Sindaco effettivo, il quale sarà anche nominato Presidente del Collegio Sindacale e (b) il primo candidato alla carica di Sindaco supplente, ove disponibile; in mancanza, verrà nominato Sindaco supplente il primo candidato a tale carica tratto dalla prima lista successiva per numero di voti.

11.2. Composizione e Funzionamento del Collegio Sindacale

L'Assemblea tenutasi il 23 aprile 2020 ha nominato per il triennio 2020-2022, ossia fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2022, il Collegio Sindacale composto come indicato nella tabella sotto riportata, sulla base delle due liste depositate rispettivamente dal Socio di maggioranza Nuova FourB S.r.l. e da un raggruppamento di società di Gestione del Risparmio e di altri investitori istituzionali (titolari complessivamente del 2,27836% del capitale sociale).

In base all'art. 22 dello Statuto, sono stati eletti dalla lista di minoranza:

• il primo candidato a Sindaco effettivo, Raffaella Pagani, la quale è stata anche proclamata Presidente del Collegio Sindacale ai sensi delle disposizioni di legge e di Statuto;
• il primo candidato a Sindaco Supplente.

Collegio Sindacale - Composizione al 31 dicembre 2021

									Partecipazione	Partecipazione
							Indip.		alle riunioni	alle riunioni	Partecipazione
		Anno di	Anzianità	In carica			da	Peso altri	Collegio	del CdA	alle
Carica	Componenti	nascita	di carica1	da	In carica fino a	Lista2	Codice	incarichi3	Sindacale 20214	nel 20214	Assemblee4

	Sindaci Effettivi
Presidente	Raffaella Pagani	1971	29.04.2014	23.04.2020	Approvazione Bilancio al 31.12.2022	Mi	x	4,39	100%	100%	100%
Sindaco Effettivo	Mario Tagliaferri	1961	20.04.2017	23.04.2020	Approvazione Bilancio al 31.12.2022	Ma	x	5,95	100%	100%	100%
Sindaco Effettivo	Paola Tagliavini	1968	23.04.2020	23.04.2020	Approvazione Bilancio al 31.12.2022	Ma	x	5,45	100%	100%	100%

	Sindaci Supplenti
					Approvazione
Sindaco	Stefania				Bilancio al
Supplente	Serina	1984	23.04.2020	23.04.2020	31.12.2022	Ma	x	–	–	–	–
					Approvazione
Sindaco	Myriam				Bilancio al
Supplente	Amato	1974	29.04.2014	23.04.2020	31.12.2022	Mi	x	–	–	–	–

Numero di riunioni svolte durante l'esercizio di riferimento (2021) CS: 10 CdA:8 Ass: 2

NOTE

¹ Per data di prima nomina di ciascun Sindaco si intende la data in cui il Sindaco è stato nominato per la prima volta (in assoluto) nel Collegio Sindacale di Brembo S.p.A.

² In questa colonna è indicata la lista da cui è stato tratto ciascun Sindaco ("Ma": lista di maggioranza; "Mi": lista di minoranza presentata da un raggruppamento di Azionisti pari al 2,27836% del capitale sociale).

³ In questa colonna è indicato il numero degli altri incarichi ricoperti dal soggetto interessato ai sensi dell'art. 148-bis TUF e delle relative disposizioni di attuazione

contenute nel Regolamento Emittenti ed il calcolo del peso sulla base dell'art. 144-duodecies del Regolamento Emittenti. L'elenco completo degli incarichi è pubblicato dalla Consob sul proprio sito internet ai sensi dell'art. 144-quinquiesdecies del Regolamento Emittenti Consob.).

⁴ In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione dei Sindaci alle riunioni del Collegio Sindacale, del Consiglio e dell'Assemblea nell'esercizio 2021 (n. di presenze/n. di riunioni svolte durante l'effettivo periodo di carica del soggetto interessato); non sono inclusi gli incontri preparatori e le sessioni di induction.

COLLEGIO SINDACALE 2021

Profilo professionale dei Sindaci

Si riporta di seguito un breve profilo del Presidente del Collegio Sindacale e dei Sindaci effettivi.

RAFFAELLA PAGANI

Presidente

Presidente del Collegio Sindacale di Brembo S.p.A.

Laureata in Economia e Commercio all'Università Commerciale Luigi Bocconi con specializzazione libera professione, è iscritta all'Ordine dei Dottori Commercialisti di Milano dal 1996, al Registro dei Revisori Legali dei Conti dal 1999, all'Albo dei Consulenti Tecnici del Giudice del Tribunale di Milano, all'Albo dei Curatori fallimentari del Tribunale di Milano ed all'Albo dei Revisori degli Enti Locali.

Esercita la professione presso il suo Studio di Milano (Studio Associato Pagani). Attualmente è anche Presidente del Collegio Sindacale di Amplifon S.p.A., di Sanofí S.r.l., di Ferrovienord S.p.A., nonché componente dei Collegi Sindacali di Enel Italia S.p.A., di Servizio Elettrico Nazionale S.p.A., di Dufry Shop Finance Ltd e di altre società.

Oltre ad essere membro del Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A. è revisore dei conti di Enti Locali e membro di Organismi di Vigilanza.

È revisore unico di Alpa S.p.A.

MARIO TAGLIAFERRI

Sindaco Effettivo

Nato a Milano il 9 ottobre 1961 si è laureato nel 1987 in Economia e Commercio, indirizzo professionale, presso l'Istituto Universitario di Bergamo.

È iscritto all'Ordine dei Dottori commercialisti e degli Esperti contabili di Cremona, all'Albo dei Consulenti Tecnici del Giudice presso il Tribunale Civile e Penale di Cremona, al Registro dei Revisori contabili.

Presidente dell'Ordine dei Dottori commercialisti e degli Esperti contabili di Crema per 11 anni, e coordinatore degli Ordini dei Dottori commercialisti e degli Esperti contabili della Lombardia. Pubblicista in materia fiscale e societaria.

Partner e socio fondatore di LEXIS – Dottori commercialisti associati, esercita la professione presso gli studi di Crema e Milano, occupandosi principalmente di consulenza fiscale e societaria per PMI e grandi imprese, con particolare riferimento alla riorganizzazione societaria e aziendale effettuata mediante operazioni straordinarie.

Attualmente ricopre la carica di Presidente del Collegio sindacale di Banca Cremasca e Mantovana Credito Cooperativo S.C.R.L, Cysero S.p.a., Consorzio.it S.p.a., Kilometro Rosso S.p.A, Nerviano Medical Sciences S.r.l., Nerpharma S.r.l., S.C.R.P. S.P.A, Crema Diesel S.p.A, e sindaco effettivo in Brembo S.p.a., Interpump Group S.p.A., Brembo SGL CarbonCeramic Brakes S.p.a., Fine Foods Pharmaceutical N.T.M. S.p.A., Euro Cosmetic S.p.A., Marsilli S.p.a., Fondazione Nazionale Commercialisti, Accelera S.r.l., Simis S.r.l.

PAOLA TAGLIAVINI

Sindaco Effettivo

Nata a Milano il 23/10/1968

Revisore legale dei conti dal 1999 (iscrizione n. 102608)

1993: Laurea in Economia Aziendale (110/110 con lode) presso l'Università Bocconi di Milano, specializzazione Finanza.

1994-1995: "Corso di Perfezionamento su Borse Valori e Altri Mercati Regolamentati", Istituto Lorenzetti – Università Commerciale "L. Bocconi".

Professore a contratto presso il Dipartimento di Accounting dell'Università Bocconi per gli insegnamenti di "Revisione Aziendale (corso progredito)" nei Corsi di Laurea Specialistica, di "Internal Audit, Risk e Compliance Aziendale" e di "Enterprise Risk Management" nel Master in Accounting, Auditing and Control (dal 2012).

SDA Professor di Risk Management presso l'area Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare di SDA Bocconi. È Faculty member per le tematiche di Audit, Risk and Compliance nel Master in Corporate Finance e nell'Executive Master in Finance. Condirettore del Lab-ERM e docente nei corsi executive SDA su tematiche di risk management (dal 2012). Ha svolto già attività di insegnamento e di ricerca dal 1993 al 2003 presso l'Università Bocconi su tematiche di Protezione Aziendale e presso il Centro SPACE della stessa Università. È stata Visiting Researcher presso il Dipartimento di "Insurance & Risk Management" della Wharton School – University of Pennsylvania (1997).

Ha un'esperienza ultraventennale nella consulenza in tema di risk management, avendo diretto team specialistici presso: Marsh, dove ha diretto l'Unità di Business Risk Advisory di Marsh Italia Spa ed è stata membro dell'Advisory Board di Marsh Risk Consulting a livello europeo (1999-2007); Oliver Wyman, Senior Manager per Corporate Risk e Insurance EMEA (2007-2009); AON Spa, Direttore di AON Global Risk Consulting per Italia e Turchia (2009-2011); attualmente in DGPA & Co è Co-partner, responsabile della divisione Risk Management (dal 2011).

È membro di Consigli di Amministrazione e di Collegi Sindacali. Ricopre ad oggi la carica di Consigliere di Amministrazione Indipendente nelle società quotate Saipem, Interpump Group e Rai Way, in tutte le quali ricopre anche la carica di Presidente del Comitato Controllo e Rischi, e nelle società Eurizon Capital SGR, Eurizon Capital SA, Fideuram Asset Management SGR. È inoltre sindaco effettivo di OVS. È membro o Presidente di Organismi di Vigilanza ex D. Lgs. 231/2001

È autrice di pubblicazioni e relatrice a Convegni in tema di rischi, compliance e controlli interni.

In adesione alle previsioni del Codice di Corporate Governance 2020, il Collegio Sindacale valuta l'indipendenza dei propri membri nella prima riunione utile dopo la nomina, nonché annualmente in occasione della predisposizione della presente Relazione. Con riguardo alla nozione d'indipendenza dei Sindaci, il Collegio ha aderito ai medesimi criteri formulati per gli Amministratori dal Codice di Corporate Governance 2020. L'esito delle verifiche viene trasmesso al Consiglio di Amministrazione che lo rende noto al mercato con comunicato stampa dopo la nomina dei componenti il Collegio e, successivamente, nell'ambito della presente Relazione.

Da ultimo, tale verifica è stata effettuata esaminando e valutando le singole dichiarazioni rilasciate dai Sindaci in occasione della nomina e successivamente nella riunione del 20 gennaio 2022, dove è stato confermato che tutti i componenti del Collegio Sindacale in carica sono in possesso dei requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza previsti dalla legge e dal Codice di Corporate Governance di Brembo, che fa propri i requisiti d'indipendenza previsti dal Codice di Corporate Governance 2020.

Per quanto concerne il limite al cumulo degli incarichi dei membri del Collegio Sindacale, la Società ha verificato che detto limite è rispettato sia in occasione della nomina da parte dell'Assemblea degli Azionisti sia, in seguito, sulla base delle dichiarazioni dei singoli membri del Collegio stesso rilasciate ai sensi dell'Allegato 5-bis del Regolamento Emittenti. L'esito della verifica per l'anno 2021 è indicato nella tabella riportata a pag. 77.

11.3. Politiche e Criteri sulla diversità dell'Organo di Controllo e relativa applicazione

In occasione del rinnovo degli Organi Sociali per il triennio 2020- 2022, sono stati formulati orientamenti per gli Azionisti da parte del Consiglio uscente sulle figure manageriali e professionali valutate come prioritarie o rilevanti, da rappresentarsi nel loro insieme – e dunque nell'ambito delle liste dei candidati da proporre quali componenti dell'Organo di Controllo, al fine di garantire un'adeguata diversità nella composizione dell'Organo Amministrativo.

Si precisa che, in aggiunta ai requisiti normativi e regolamentari vigenti, con l'aggiornamento del CCG Brembo in data 7 novembre 2018, il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato criteri di diversità, anche di genere, aggiuntivi a quelli previsti dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti al fine di garantire la composizione di un organo di controllo adeguato alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo. Tali criteri sono stati confermati anche nel CCG Brembo approvato il 17 dicembre 2021.

POLITICHE E CRITERI AGGIUNTIVI PER LA DIVERSITÀ NELLA COMPOSIZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE42 (art. 2 del Codice di corporate governance di Brembo S.p.A.)43

Requisiti normativi e regolamentari	• Inesistenza di cause di ineleggibilità e decadenza ai sensi dell'art. 2399 del Codice Civile e dell'Art.148 comma 3 del TUF. • Possesso dei requisiti di onorabilità e di professionalità di cui alle disposizioni di legge/o regolamentari vigenti ed in particolare del disposto dell'art. 148 comma 4 del TUF e del D.M. n. 162 del 30 marzo 2000. • Sussistenza Requisiti d'indipendenza ai sensi del Codice di Corporate Governance – edizione 2020 e del Codice di Corporate Governance di Brembo S.p.A.
N° GENERE	Quota minima riservata al genere meno rappresentato determinata in base alle disposizioni normative e regola mentari vigenti42.
PROFESSIONALITÀ	• Riconosciuto rispetto di principi etici condivisi43. • Esperienza complessiva di almeno un triennio in attività professionali o universitarie strettamente attinenti a quello di attività della Società. • Attività di amministrazione o di controllo ovvero di compiti direttivi o manageriali presso imprese quotate o medio-grandi dei settori strettamente attinenti e delle dimensioni di Brembo per un periodo idoneo. • Conoscenza dei meccanismi di business, delle sue strategie, delle tecniche di valutazione e di gestione dei rischi. • Conoscenza delle dinamiche globali del sistema economico finanziario.
ATTITUDINI PERSONALI	• Disponibilità di tempo adeguate alle complessità dell'incarico. • Piena consapevolezza dei poteri e degli obblighi inerenti al ruolo ed alle funzioni che sono chiamati a svolgere. • Collaborazione, contribuzione e capacità di influenza (saper stimolare e condividere professionalità, sviluppo di opinioni e contribuire a risolvere conflitti).

Resta inteso che in materia di conflitto di interessi, il principio di cui al paragrafo 10.1 (parti correlate), applica anche ai Sindaci.

Nell'ambito dell'attività di autovalutazione del Collegio Sindacale, rendicontata al CdA nella riunione del 3 marzo 2022, è risultato che:

• tutti i sindaci sono in possesso dei Criteri Aggiuntivi, sia qualitativi sia quantitativi, previsti all'Art. 2 del CCG Brembo;
• almeno un terzo dei suoi componenti è composto dal genere meno rappresentato;
• sotto il profilo qualitativo, l'organo di controllo si compone di soggetti con ritenute adeguate caratteristiche professionali, con competenze diffuse e diversificate, di buona esperienza nel settore di appartenenza della Società, consapevoli dei

propri poteri e dei propri obblighi, in grado di dedicare tempo e risorse adeguate alla complessità del loro incarico e che indirizzano la loro azione al perseguimento dell'interesse complessivo della Società;

• per quanto riguarda l'aggiornamento professionale, i componenti dell'organo di controllo frequentano convegni e corsi di formazione, alcuni organizzati dall'Ordine di appartenenza, anche in ottemperanza alle disposizioni concernenti la formazione professionale continua;
• l'adeguatezza dei processi di nomina e dei criteri di selezione sono disciplinati dallo Statuto sociale e dal Regolamento assembleare assunto dalla Società, in modo chiaro e trasparente, evitando riferimenti o richiami ad accordi, strutture o soggetti esterni alla Società.

⁴² Per il triennio 2020-2022 è applicabile la Legge di Bilancio 2020, con la seguente eccezione: fermo restando che qualora dall'applicazione del criterio di riparto tra generi non risulti un numero intero, questo deve essere arrotondato per difetto all'unità inferiore, pertanto al Collegio Sindacale di Brembo si applica l'arrotondamento per difetto e quindi la quota è di 1/3.

⁴³ Si veda il Codice Etico di Brembo reperibile sul sito internet, www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Codici di condotta e policies.

11.4. Compiti e attività dell'Organo di Controllo

Il Collegio Sindacale assolve i compiti di vigilanza a esso demandati dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti e vigila sull'osservanza della legge e dello Statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e, in particolare, sull'adeguatezza e sul concreto funzionamento degli assetti organizzativi, amministrativi e contabili adottati dalla Società, nonché sulle modalità di concreta attuazione delle regole di governo societario previste dalle norme in materia. Esso vigila inoltre sull'indipendenza della Società di Revisione44.

Il Collegio Sindacale è stato identificato con il "Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabile" in base al D. Lgs. n. 39/2010 (come modificato dal D. Lgs. n. 135/2016), che attribuisce funzioni di vigilanza sul processo di informativa finanziaria, sull'efficacia dei sistemi di controllo interno, di revisione interna e di gestione del rischio, sulla revisione legale dei conti annuali e dei conti consolidati e sull'indipendenza del revisore legale.

Nello svolgimento delle proprie attività, il Collegio Sindacale può chiedere alla funzione di Internal Audit di condurre verifiche su specifiche aree operative od operazioni aziendali.

Il Collegio Sindacale riferisce infine in merito all'attività di vigilanza svolta con la specifica Relazione all'Assemblea degli azionisti, predisposta ai sensi dell'art. 153 del TUF, pubblicata unitamente alla Relazione Finanziaria Annuale.

11.5. Attività svolte nel corso del 2021

Nel corso dell'esercizio 2021 il Collegio Sindacale:

• ha tenuto dieci incontri di verifica ed ha partecipato a tutte le riunioni dell'Assemblea e del Consiglio di Amministrazione (otto riunioni del Consiglio di Amministrazione e due Assemblea degli Azionisti) nonché, tramite il Presidente del Collegio, alle riunioni del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (sette riunioni) e del Comitato Remunerazione e Nomine (quattro riunioni). Le riunioni del Collegio Sindacale hanno avuto una durata media di circa tre/quattro ore;
• ha partecipato agli approfondimenti organizzati dalla Società nell'ambito delle riunioni consiliari a titolo di Induction per Amministratori e Sindaci meglio descritti al paragrafo 4.6;
• nella maggior parte dei casi, ha svolto le proprie riunioni nello stesso giorno di quelle del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e dell'Organismo di Vigilanza, prevedendo sessioni congiunte per la trattazione di argomenti di comune interesse al fine di facilitare lo scambio di informazioni tra i soggetti con compiti rilevanti in materia di controlli interni;
• ha ricevuto costantemente dagli Amministratori ampia e dettagliata informativa sull'andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione, sull'attività svolta e sulle operazioni di

maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società Capogruppo o dalle sue Società controllate, nonché sull'andamento delle attività e dei progetti strategici avviati;

• ha vigilato, ricevendo costantemente informazioni dal Segretario del CdA, in merito alla procedura di Recesso e di Offerta in Opzione e Prelazione avviata a seguito di modifica dell'Art. 4 dello Statuto (Oggetto Sociale), fornendo altresì il parere di conformità in merito al processo seguito dalla Società per la determinazione del Valore delle azioni per il diritto di recesso dei soci, ex Art. 2437, ter cc.,
• ha partecipato nella sua totalità alle riunioni di CCRS e tramite il Presidente a quelle del CRN;
• è stato informato sui punti di attenzione rilevati dalla Società di Revisione evidenziati dai revisori durante l'attività sul campo (che non rappresentano delle carenze significative del sistema di controllo interno), nonché sulle attività svolte in virtù di quanto previsto dalla Legge 262/05 (e la sua estensione alle Società del Gruppo);
• ha vigilato sul processo di conferimento degli incarichi per servizi diversi alla Società di Revisione, attraverso una rendicontazione periodica per monitorare il rapporto tra il

⁴⁴ Come disposto dall'art. 2409-bis c. c., la revisione legale dei conti è stata affidata ad una Società di Revisione, soggetta alla disciplina dell'attività di revisione prevista per le società con azioni quotate e sottoposta all'attività di vigilanza della Consob.

compenso di revisione ed i corrispettivi per servizi diversi ai fini del mantenimento del requisito di indipendenza e di un equilibrio adeguato e conforme alle disposizioni normative e regolamentari vigenti;

• ha ricevuto dal Chief Internal Audit Officer la necessaria assistenza operativa per l'esecuzione delle proprie verifiche, nonché acquisito tutti gli Audit Report ed esaminato il Piano annuale di Audit;
• è stato informato ed ha avuto modo di seguire il processo di approfondimento svolto ai fini dell'adeguamento al Codice di Corporate Governance 2020 e dell'adozione della Shareholders Engagement Policy;
• ha verificato l'adeguatezza delle istruzioni operative impartite alle società neo-acquisite nel corso del 2021;
• è stato informato delle operazioni di particolare rilevanza poste in essere dalla Società e dalle Società controllate nel 2021;
• ha ricevuto periodico aggiornamento sulla situazione contenziosi rilevanti a cura del Chief Legal and Corporate Affairs Officer e del relativo fondo rischi;
• è stato costantemente aggiornato dal Chief Administration and Finance Officer e dal Group Tax Manager sulle tematiche fiscali nonché sullo stato d'implementazione del Progetto "Tax Control Framework" a livello di Gruppo;
• ha analizzato i criteri di calcolo utilizzati ai fini dell'Impairment Test;
• ha incontrato il DPO al fine di essere informato sulle attività di monitoraggio del sistema implementato da parte di Brembo S.p.A. e delle Società europee del Gruppo ai sensi del Regolamento UE n. 2016/279 in materia di protezione dei dati personali (GDPR) ed ha ricevuto copia della Relazione annuale del DPO al Consiglio;
• ha incontrato periodicamente i Presidenti dei Collegi Sindacali delle altre Società del Gruppo.

Con l'obiettivo di approfondire i rischi specifici e monitorare i piani di miglioramento avviati dal management, ha svolto approfondimenti su specifici temi incontrando direttamente il Top Management della Corporate, quali:

• nuova strategia IT della Società (strettamente collegata alla visione e alla mission aziendale), progetti di Digital Transformation e attività poste in essere per la Cyber Security;
• nuova funzione "Products Regulations", rischi relativi alla qualità con focus su Recall e relativi action plan, nonché l'aggiornamento dei protocolli 231 relativi ai processi di sviluppo e industrializzazione del prodotto, implementati alla luce dei progetti meccatronici per cui sono state introdotte attività specifiche aggiuntive connesse allo sviluppo di tali sistemi;
• Supply Chain Risk Management e aggiornamento sui risultati di audit interni e delle azioni di miglioramento;
• progetti in atto per la Sostenibilità della Supply Chain (con focus sull'aspetto ambientale);
• risultati sugli audit ambientali ricevuti, tematiche emergenti e attività di environmental due diligence;
• progetti in ambito di Carbon Neutrality;
• aspetti di sicurezza sui luoghi di lavoro, con un focus su aree di rischio residuo ed eventuali progetti in corso di realizzazione da parte della Società.

Con riferimento alla Dichiarazione Non Finanziaria ai sensi del D. Lgs. 254/2016, il Collegio ha ricevuto costante informativa dal Chief CSR Officer sul processo di analisi di materialità svolto dalla Società per definire gli ambiti informativi non finanziari di natura socio/ambientale considerati rilevanti per il Gruppo nonché sul processo di predisposizione, raccolta e validazione dati a livello worldwide ai fini della redazione della Dichiarazione Non Finanziaria di cui al D. Lgs. n. 254/2016, incontrando altresì la Società di Revisione che ha in carico le attività di assurance sul documento.

Per maggiori informazioni in merito all'attività del Collegio Sindacale si veda la Relazione dello stesso all'interno della Relazione Finanziaria Annuale 2021.

11.6. Autovalutazione del Collegio Sindacale del 2021

A partire dall'esercizio 2018, il Collegio Sindacale svolge un processo di autovalutazione sulla propria composizione e funzionamento anche in ossequio alle "Norme di comportamento del Collegio Sindacale di società quotate" del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e Revisori Contabili, ed. aprile 2018, norma Q.1.1.

Anche per l'esercizio 2021 è stata effettuata la predetta autovalutazione sulla base di un questionario45, sottoposto all'attenzione di ciascuno dei sindaci effettivi, funzionale alla raccolta di informazioni necessarie e opportune all'autovalutazione stessa.

Per la predisposizione del questionario, così come per la complessiva autovalutazione condotta, il Collegio non ha ritenuto di rivolgersi a consulenze esterne, ma, per il solo questionario, ne ha condiviso la finalizzazione con la funzione legale e di segretariato societario della Società. L'analisi delle risultanze, la valutazione delle stesse e la discussione in merito, sono state condotte nell'ambito di una apposita riunione del Collegio svolta in data 20 gennaio 2022, debitamente verbalizzata, e riportate in una Relazione scritta al Consiglio di Amministrazione, che ne ha preso atto nella riunione del 3 marzo 2022.

Nelle proprie conclusioni, il Collegio sindacale di Brembo S.p.A. ha dichiarato di non aver riscontrato carenze in merito all'idoneità dei suoi componenti, all'adeguata composizione dell'organo e al suo funzionamento, ritenendo – tenuto conto del recente insediamento – di porre costante attenzione al progressivo miglioramento delle proprie attività in coerenza con le dimensioni e il divenire delle complessità dell'impresa, anche avuto riguardo al contesto di emergenza sanitaria che ha reso più debole il contesto competitivo ed economico generale.

Con riferimento alla remunerazione stabilita per il Collegio Sindacale, si segnala che nel corso dell'esercizio 2021 non vi sono state variazioni rispetto a quanto deliberato dall'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2020, la quale l'aveva ritenuta sostanzialmente adeguata, considerando l'attività svolta dall'Organo nel corso del triennio, le modalità di esecuzioni dei lavori e il supporto fornito dalle differenti funzioni aziendali, nonché la partecipazione alle riunioni dei comitati endoconsiliari.

⁴⁵ Per la predisposizione del questionario, così come per la complessiva autovalutazione condotta, il Collegio non ha ritenuto di rivolgersi a consulenze esterne, ma, per il solo questionario, ne ha condiviso la finalizzazione con la funzione legale e di segretariato societario della Società

12. RAPPORTI CON GLI AZIONISTI - Brembo Shareholders' Engagement Policy

Brembo cura con attenzione le relazioni con gli azionisti, gli investitori istituzionali e privati, gli analisti finanziari e tutta la comunità finanziaria, nel pieno rispetto dei reciproci ruoli.

In ossequio a quanto raccomandato dal CCG2020, a cui Brembo aderisce (anche alla luce della delibera di cui al precedente punto), è stata predisposta la Brembo Shareholders' Engagement Policy, approvata dal CdA del 17 dicembre 2021 dopo un percorso di condivisione con gli Amministratori Indipendenti, i componenti del CCRS e del Collegio Sindacale.

La Politica disciplina i ruoli, le responsabilità e le modalità di svolgimento del dialogo che la Società instaura con gli Azionisti e/o gli Investitori, attuali e/o potenziali, ovvero con i loro rappresentanti e i loro consulenti in materia di voto. Il dialogo può essere avviato su richiesta degli Azionisti e/o Investitori, attuali e/o potenziali, o su iniziativa della Società ed è attuato, nell'interesse e per conto della Società, esclusivamente dai soggetti individuati nella Politica stessa.

Essa definisce inoltre i temi e le modalità di attuazione del dialogo tra la Società e la generalità degli Azionisti, ispirandosi ai principi di correttezza, trasparenza e simmetria informativa, nel rispetto della disciplina comunitaria e nazionale in tema di abusi di mercato. La Politica è disponibile in versione integrale sul sito internet della Società46.

Con le modalità previste nella Politica, Brembo fornisce agli Azionisti e/o agli Investitori informazioni sulle proprie attività, strategie e di performance. Particolare attenzione viene rivolta alle informazioni inerenti le tematiche ambientali, sociali e di governance (c.d. tematiche ESG) in quanto ritenute rilevanti per la costruzione di un'identità aziendale di sostenibilità integrata al business e volta alla creazione di valore attuale e futuro.

Il dialogo verte quindi sulle materie di competenza del Consiglio di Amministrazione e dei suoi comitati, tra le quali sono ricomprese: corporate governance (a titolo esemplificativo, nomine e composizione del Consiglio di Amministrazione, informativa relativa a dimensione, competenze, professionalità, indipendenza, diversity dei componenti del Consiglio e dei comitati consiliari, ecc.), sostenibilità, strategie aziendali, prospettive e dinamiche economico-finanziarie, politiche sulla remunerazione del management, politiche sui dividendi, sistema di controllo interno e gestione dei rischi, e ogni altra tematica che possa permettere una migliore comprensione delle attività svolte da Brembo, utile a supportare le scelte di investimento.

Il CdA in data 17 dicembre 2021 ha delegato - in via generale - al Presidente Esecutivo la gestione operativa di tutte le attività di engagement e di dialogo con gli Azionisti e/o gli Investitori, attuali e/o potenziali, avendo cura che queste siano sempre svolte nell'interesse della Società e nel rispetto delle disposizioni normative, della Politica e delle regole interne. Nell'ambito di tale delega il Presidente Esecutivo si avvale del supporto dell'Head of Investor Relations, e si coordina, ove necessario o opportuno con il CEO, con il Segretario del CdA e con il Chief Communication Officer, in base alle rispettive attribuzioni.

Attività svolte nel 2021

Nel corso del 2021, stante il permanere dell'emergenza sanitaria, ogni interazione con investitori e azionisti attuali e/o potenziali è avvenuta in modalità esclusivamente virtuale, mediante video incontri o conference call.

Sono stati effettuati incontri virtuali con investitori istituzionali, internazionali e domestici, in sessioni one-to-one o in piccoli gruppi, nell'ambito dei quali sono state affrontate tematiche quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo: business model, strategia di lungo periodo della Società, andamento dei principali mercati di riferimento, tematiche ESG, analisi dei principali concorrenti, approfondimenti su nuovi prodotti e trend di mercato, esame dei risultati economico-finanziari pubblicati, commenti sugli effetti per il settore e per la Società della carenza dei microchip e dei rincari delle materie prime.

Ne 2021 la Società ha presentato i risultati economico finanziari di Gruppo agli analisti finanziari che seguono la Società, in occasione di 4 conference call: Full-Year 2020 il 4 marzo 2021, 1° trimestre 2021 il 10 maggio 2021, 1° semestre 2021 il 29 luglio 2021 e 3° trimestre 2021 il 9 novembre 2021). Le conference

⁴⁶ www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance;

call, alle quali hanno partecipato il Presidente Esecutivo (fino al 17 dicembre 2021 VPE), il CEO e l'Head of Investor Relations, si sono svolte in lingua inglese e la loro trascrizione è stata messa a disposizione sul sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Investitori).

Le richieste da parte degli investitori possono essere indirizzate a Brembo attraverso i seguenti canali: posta elettronica ir@brembo.it e telefono 035-6052145.

Le informazioni relative a Brembo che rivestono rilievo per gli Azionisti sono messe a disposizione sul sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Investitori) in modo da consentire un esercizio consapevole dei loro diritti di voto.

Per la diffusione e lo stoccaggio delle Informazioni Regolamentate, Brembo S.p.A. si avvale del sistema (), gestito da Computershare S.p.A. e autorizzato da Consob.

13. ASSEMBLEE

Le modalità di convocazione e svolgimento delle Assemblee sono previste dallo Statuto, così come di seguito illustrate in sintesi.

Convocazione	All'art. 10 dello Statuto è previsto che l'Assemblea sia convocata dal Consiglio di Amministrazione mediante avviso di convocazione contenente, oltre all'indicazione del giorno, dell'ora e del luogo dell'adunanza e all'e lenco delle materie da trattare, anche le ulteriori informazioni previste dalle norme legislative e regolamentari vigenti. L'avviso di convocazione è pubblicato sul sito internet della Società e in conformità alle altre modalità previste dalla disciplina normativa e regolamentare di volta in volta vigente. L'Assemblea ordinaria deve essere convocata dall'Organo Amministrativo almeno una volta all'anno entro 120
	giorni dalla chiusura dell'esercizio sociale, oppure entro 180 giorni qualora la Società sia tenuta alla redazione del Bilancio consolidato e qualora lo richiedano particolari esigenze relative alla struttura e all'oggetto della Società, che dovranno essere indicate dagli Amministratori nella relazione di cui all'art. 2428 del Codice Civile.
Integrazione dell'Ordine del Giorno e presentazione di Nuove Proposte di Delibera	All'art. 10-bis è prevista per i Soci che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale, la facoltà di chiedere per iscritto, entro i termini e secondo le modalità previste dalle norme legislative e regolamentari vigenti, l'integrazione dell'Ordine del Giorno dell'Assemblea, indicando nella do manda gli ulteriori argomenti da essi proposti, ovvero presentare proposte di deliberazione su materie già all'Ordine del Giorno.
Diritti di Voto – Voto Maggiorato	Il capitale sociale della Società è pari a Euro 34.727.914,00 ed è rappresentato da n. 333.922.250 azioni ordi narie prive di valore nominale. Alla data del presente avviso di convocazione, la Società detiene n. 10.035.000 azioni proprie, rappresentative del 3,005% del capitale sociale, il cui voto è sospeso ai sensi dell'art. 2357- ter, secondo comma, del codice civile; pertanto, i diritti di voto esercitabili in occasione dell'Assemblea sono correlati a n. 323.887.250 azioni ordinarie. Le azioni proprie sono tuttavia computate ai fini del calcolo delle maggioranze e delle quote richieste per la costituzione e per le deliberazioni dell'assemblea. Ogni azione ordinaria dà diritto a un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società (escluse le azioni proprie il cui diritto di voto è sospeso ai sensi di legge). Ai sensi dell'art. 127–quinquies del TUF e dell'art. 6 dello Statuto sociale (a seguito di modifica deliberata dall'Assemblea degli Azionisti del 18 aprile 2019), sono, tuttavia, attribuiti due voti per ciascuna azione appartenuta al medesimo azionista per un periodo continuativo di almeno ventiquattro mesi a decorrere dalla data di iscrizione nell'elenco speciale a tale scopo appositamente istituito, tenuto e aggiornato a cura della Società, così come previsto dallo Statuto sociale (c.d. "voto maggiorato"). Il numero delle azioni con diritto alla maggiorazione del diritto di voto è disponibile sul sito internet della Società all'indirizzo www.brembo.com (sezione "Investitori", "Per gli Azionisti", "Voto Maggiorato").
Diritto di porre domande prima dell'Assemblea	Ai sensi dell'art. 10-ter dello Statuto, coloro ai quali spetta il diritto di voto in Assemblea possono porre do mande sulle materie all'Ordine del Giorno anche prima dell'Assemblea stessa, secondo le modalità e i termini stabiliti dall'avviso di convocazione.
Intervento e Rappresentanza in Assemblea	In base all'art. 11 dello Statuto, anch'esso parzialmente modificato dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, sono legittimati all'intervento in Assemblea e all'esercizio del voto i soggetti cui spetta il diritto di voto per i quali sia pervenuta alla Società, entro il terzo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l'Assemblea (o entro il diverso termine fissato dalla disciplina regolamentare vigente), un'idonea comunicazione attestante la loro legittimazione rilasciata dall'intermediario aderente al sistema di gestione accentrata degli strumenti finanziari. Ogni soggetto che abbia diritto a intervenire all'Assemblea può farsi rappresentare da un'altra persona anche non Socio, mediante delega rilasciata secondo le modalità previste dalla normativa vigente e indicate nell'avviso di convocazione. La delega può essere conferita anche in forma elettronica e notificata alla Società mediante invio all'indirizzo di posta certificata indicato nell'avviso di convocazione. La rappresentanza può essere conferita solo per singole Assemblee, con effetto anche per le successive convo cazioni ai sensi delle vigenti disposizioni di legge. Spetta al Presidente dell'Assemblea constatare la regolarità delle deleghe e, in genere, il diritto di intervento all'Assemblea.

Costituzione e Deliberazione dell'Assemblea

In base all'art. 13 dello Statuto, anch'esso modificato dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, l'As semblea ordinaria e straordinaria si tengono, di regola, in unica convocazione. Si applicano a tal fine i quorum costitutivi e deliberativi stabiliti dalle disposizioni normative vigenti. Il Consiglio di Amministrazione può tuttavia stabilire, qualora ne ravvisi l'opportunità e dandone espressa indicazione nell'avviso di convocazione, che l'As semblea ordinaria o straordinaria si tenga a seguito di più convocazioni. L'Assemblea ordinaria e straordinaria, in prima, seconda o terza convocazione è regolarmente costituita e delibera con le maggioranze previste dalle norme di legge applicabili nei singoli casi.

Documentazione Assembleare

Tutta la documentazione assembleare, ivi incluse le relazioni illustrative sugli argomenti all'Ordine del Giorno dell'Assemblea e le proposte deliberative sui predetti argomenti, viene messa a disposizione del pubblico presso la sede legale e sul sito internet della Società, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato () entro i termini di legge. Nel corso dell'Assemblea, gli Azionisti ricevono il fascicolo dei lavori assembleari (che riproduce le proposte del Consiglio sugli argomenti posti all'Ordine del Giorno, messe a disposizione del pubblico secondo le disposizioni normative e regolamentari vigenti) e il fascicolo della Re lazione Finanziaria Annuale. È inoltre consuetudine presentare durante la riunione assembleare l'andamento economico-finanziario e di mercato del Gruppo, illustrando tra l'altro l'andamento dei mercati in cui il Gruppo opera, lo stato di avanzamento dei principali progetti di investimento e le prospettive future. Il Regolamento Assembleare, che disciplina l'ordinato e funzionale svolgimento delle Assemblee (ultimo ag giornamento del 29 aprile 2011) è disponibile sul sito internet: www.brembo.com, sezione Investitori, Per gli azionisti, Assemblea dei Soci.

In considerazione della proroga dello stato di emergenza sanitaria connessa all'epidemia da Covid-19 e tenuto conto delle previsioni normative emanate per il contenimento del contagio, al fine di ridurre al minimo i rischi connessi al prorogarsi dell'emergenza epidemiologica, la Società sia per l'Assemblea del 22 aprile 2021 sia del 17 dicembre 2021 ha deciso di avvalersi della facoltà prevista dall'art. 106, comma 4, del Decreto Legge 17 marzo 2020, n. 18 (convertito in Legge 24 aprile 2020, n. 27) (come da ultimo modificato dall'art. 6 del Decreto Legge 23 luglio 2021, n. 105, convertito con modificazioni dalla Legge 16 settembre 2021, n. 126) in materia di svolgimento delle assemblee di società quotate e di prevedere che l'intervento e l'esercizio del diritto di voto dei soci in Assemblea avvengano esclusivamente tramite il rappresentante designato ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF - i.e. Computershare S.p.A. (il "Rappresentante Designato") - con le modalità infra precisate, restando precluso l'accesso ai locali assembleari da parte dei soci o loro delegati diversi dal predetto Rappresentante Designato.

Ogni soggetto legittimato ad intervenire in Assemblea ha potuto conferire gratuitamente delega, ed eventuali istruzioni di voto, al Rappresentante Designato, mediante compilazione e sottoscrizione di un apposito modulo, reso disponibile sul sito internet www.brembo.com nella sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci o presso la sede della Società. Inoltre, al Rappresentante Designato potevano altresì essere conferite anche deleghe o sub-deleghe ai sensi dell'articolo 135-novies del TUF, in deroga all'art. 135-undecies, comma 4, del medesimo decreto.

La convocazione per la prossima Assemblea degli Azionisti, fissata per il 21 aprile 2022, è disponibile sul sito internet della Società, www.brembo.com, nella sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci 2022, e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato (), nonché per estratto sul quotidiano "Sole24Ore".

14. ULTERIORI PRATICHE DI GOVERNO SOCIETARIO (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a), TUF)

14.1. Istituzione della figura del Presidente Emerito e del Comitato d'Indirizzo Strategico

In attuazione del nuovo assetto di governo societario adottato da Brembo, l'Assemblea del 17 dicembre 2021 ha deliberato l'introduzione della figura del Presidente Emerito tramite la previsione di un'apposita clausola statutaria (l'articolo 17-bis). Preso atto delle dimissioni rassegnate da Alberto Bombassei quale Presidente e membro del Consiglio di Amministrazione della Società, la citata Assemblea ha altresì nominato il medesimo Alberto Bombassei quale Presidente Emerito di Brembo.

Ai sensi del nuovo articolo 17-bis allo Statuto, il Presidente Emerito, ing. Alberto Bombassei è dotato di funzioni consultive e propositive nei confronti del CdA, determinate dal Consiglio medesimo e aventi ad oggetto gli aspetti più rilevanti e cruciali per Brembo e per il Gruppo, quali la definizione delle strategie e la determinazione delle azioni finalizzate alla crescita della Società e del Gruppo, la realizzazione di operazioni straordinarie e lo sviluppo di nuovi prodotti e/o per l'individuazione di nuovi mercati.

Allo stesso il CdA ha affidato incarichi di rappresentanza della Società in manifestazioni finalizzate ad attività culturali, scientifiche e benefiche e in incontri istituzionali con enti pubblici o privati e deliberato, previo parere favorevole del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, nella sua veste di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, un compenso pari a 500.000,00 Euro, che tiene anche conto del ruolo di Coordinatore del Comitato d'Indirizzo Strategico.

Il Presidente Emerito non è un componente del Consiglio di Amministrazione; tuttavia è legittimato a intervenire alle riunioni del Consiglio e alle sedute dell'Assemblea Ordinaria e/o Straordinaria. Nelle riunioni del CdA il Presidente Emerito ha la facoltà di esprimere opinioni e pareri non vincolanti, con esclusione del diritto di voto.

Inoltre, sempre in virtù di quanto previsto dal nuovo art. 17-bis, il CdA ha nominato un Comitato di Indirizzo Strategico con funzioni consultive nei confronti del Consiglio di Amministrazione stesso sulle materie sopra indicate, attraverso la formulazione di determinazioni e pareri di natura non vincolante. Il Presidente Emerito ne fa parte e svolge il ruolo di Coordinatore.

15. CAMBIAMENTI DALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 2021

Come da comunicato diffuso in data 3 marzo 2022, si comunica che Laura Cioli, Amministratore Indipendente (e Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e membro del Comitato Remunerazione e Nomine), ha rassegnato le dimissioni dalla carica di Consigliere di Amministrazione di Brembo, per il cumulo di incarichi a seguito di un nuovo impegno professionale, con effetto dal 25 febbraio 2022. In data 3 marzo 2022, il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A., ha quindi proceduto, sentiti anche gli orientamenti e le linee guida fornite dal Comitato Remunerazione e Nomine, a nominare per cooptazione Manuela Soffientini quale nuovo Amministratore Indipendente e membro del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e del Comitato Remunerazione e Nomine (Il curriculum vitae del Consigliere è a disposizione sul sito Internet: "https://www.brembo.com/ it/company/corporate-governance/organi-societari" Organi Societari | Brembo - Sito Ufficiale). Infine, il Consigliere Indipendente, Elisabetta Magistretti è stata nominata Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità.

16. CONSIDERAZIONI SULLA LETTERA DEL PRESIDENTE DEL COMITATO PER LA CORPORATE GOVERNANCE (3 dicembre 2021)

La comunicazione del Presidente del Comitato per la Corporate Governance a tutte le società emittenti ed il Rapporto Annuale – Nona Edizione sullo stato di applicazione del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana è stata inoltrata in prima battuta agli Amministratori Esecutivi, al Presidente del Collegio Sindacale e quindi esaminata dal Lead Independent Director con gli Amministratori Indipendenti nella riunione del 19 gennaio 2022 e, in seguito, il 20 gennaio 2022 dal Consiglio di Amministrazione in sede plenaria.

In linea generale, si rileva in Brembo un buon livello di attuazione del Codice; sono infatti rispettate le indicazioni del CCG 2020 e adottate delle prassi adeguate. Tutte raccomandazioni identificate dal Comitato per la Corporate Governance nella Lettera del 3 dicembre 2021 come meglio descritto nella seguente tabella.

del 3 dicembre 2021	Attuazione in Brembo delle raccomandazioni identificate dal Comitato per la Corporate Governance nella lettera	Paragrafo
Successo Sostenibile	• Attività svolta descritta al paragrafo 1.2. • In ossequio a quanto raccomandato dal Codice di Corporate Governance 2020 e in virtù dell'adozione del nuovo Codice di Corporate Governance Brembo, la Società ha adottato la Brembo Shareholders Engagement Policy in data 17 dicembre 2021. Il documento è stato quindi approvato nella sua versione finale dal Consiglio di Amministrazione del 17 dicembre 2021 e reso pubblico sul sito internet della Società (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance).	1.2 4.1 12
Proporzionalità	• Sulla base delle definizioni fornite dal Codice di Corporate Governance 2020 e degli assetti proprietari, Brembo si qualifica come: – una Società grande, la cui capitalizzazione è stata superiore a 1 miliardo di euro l'ultimo giorno di mercato aperto di ciascuno dei tre anni solari precedenti all'adozione del Codice di Corporate Governance 2020 e all'approvazione del Codice di Corporate Governance Brembo; – una Società a proprietà concentrata in quanto ha un socio di maggioranza che dispone direttamente della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea ordinaria. • Come richiesto della raccomandazione 2022, la Società fornisce disclosure di quanto sopra nella Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari	1.2 3

Valutazione di Indipendenza	• Il Consiglio di Amministrazione ha fatto propri i criteri di indipendenza del Codice di Corporate Governance 2020 per la valutazione dell'indipendenza degli Amministratori, definendo altresì i criteri qualitativi e quantitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini della valutazione dell'indipendenza dei consiglieri. • La verifica della sussistenza di tali requisiti è effettuata dal Consiglio di Amministrazione all'atto della nomina e successivamente ogni anno, attraverso l'esame e la discussione delle singole posizioni durante una riunione consiliare, previo esame delle singole posizioni da parte del Comitato Remunerazione e Nomine. • Per quanto concerne la raccomandazione relativa alla figura del Presidente Indipendente, questa non trova applicazione in Brembo, in quanto dotata di un Presidente Esecutivo.	4.4 4.10
Informativa Pre-Consiliare	Per garantire tempestività, completezza, adeguatezza e fruibilità dell'informativa pre-consiliare la documentazione di supporto è messa a disposizione di Consiglieri e Sindaci almeno cinque giorni prima di ogni riunione, fatti salvi i casi di particolare urgenza nei quali viene messa a disposizione almeno due giorni prima, tramite la APP "Portale CdA" by Brembo che permette la messa a dispo sizione e consultazione del materiale in via esclusiva da parte di Amministratori e Sindaci in carica, prima e durante le sedute del CdA, tramite accesso riservato con username e password.	4.8
Nomina e Successione degli Amministratori	• La raccomandazione 2022 si riferisce alle Società a proprietà non concentrata e, pertanto, non trova applicazione in Brembo, essendo qualificata, ai sensi della definizione fornita nel nuovo Codice di Corporate Governance 2020, come Società (grande) a proprietà concentrata con la presenza di un socio di maggioranza che dispone direttamente della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea ordinaria (Nuova FourB S.r.l.). • Tuttavia, in virtù di quanto previsto nel proprio Statuto e nel nuovo Codice di Corporate Governance Brembo, la Società prevede che il Consiglio di Amministrazione, coadiuvato dal Comitato Remunerazione e Nomine: – Esprima, in vista di ogni suo rinnovo, un orientamento sulla sua composizione quantitativa e qualitativa ritenuta ottimale, tenendo conto degli esiti dell'autovalutazione; – Richieda, a chi presenta una lista che contiene un numero di candidati superiore alla metà dei componenti da eleggere di fornire adeguata informativa, nella documentazione presentata per il deposito della lista, circa la rispondenza della lista all'orientamento espresso dall'organo di amministrazione, anche con riferimento ai criteri di diversità previsti dal Principio VII e dalla Regola Applicativa 8, e di indicare il proprio candidato alla carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione, la cui nomina avviene secondo le modalità individuate nello Statuto.	4.2 7.2
Parità di Genere	• La Società ha modificato – adeguandosi alle previsioni della Legge 27 dicembre 2019, n. 160 in tema di quote di genere all'interno degli organi sociali di società quotate – il proprio statuto ed i propri documenti interni di governance e ne ha dato attuazione con la nomina degli organi sociali avvenuta in occasione dell'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2020. Si ricorda che Brembo ha previsto altresì ulteriori criteri di diversità nel Regolamento del CdA, il più possibile oggettivi, per le figure professionali da candidare affinché la composizione del Consiglio di Amministrazione sia adeguata alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo. • In linea con le raccomandazioni in materia di diversità previsti dal Codice di Corporate Governance 2020, il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A., ritenendoli già coerenti con le indicazioni di Borsa Italiana, li ha recepiti anche nel nuovo Codice di Corporate Governance Brembo.	4.4 11.3
Politiche di Remunerazione	Come previsto dalla raccomandazione 2022, la Società fornisce nella propria Relazione sulla Remu nerazione indicazioni in merito ai parametri individuati, per la remunerazione variabile per il raggiun gimento degli obiettivi strategici dell'attività di impresa e il perseguimento del Successo Sostenibile, indicando altresì eventuali parametri non finanziari.	8

RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI 2021

CORPORATE GOVERNANCE AND OWNERSHIP STRUCTURE REPORT 2021

pursuant to Article 123-bis of the Consolidated Law on Finance

Brembo S.p.A. www.brembo.com, section Company/Corporate Governance/Corporate Governance Reports 2021 Approved by the Board of Directors of Brembo S.p.A. on 3 March 2022.

	GLOSSARY	4
	1. COMPANY PROFILE	5
	1.1. 2021 Report's main new contents	5
	1.2. Governance Model	6
	1.3. Company Key Highlights	10
	1.4. 2017-2021 Stock Performance	11
2.	INFORMATION ON OWNERSHIP STRUCTURE AT 31 DECEMBER 2021	12
	2.1. Structure of share capital	12
	2.2. Significant shareholdings	12
	2.3. Increased Voting Right	13
	2.4. Change of control clauses	13
	2.5. Power to increase the share capital	14
	2.6. Authorisation to repurchase own shares	14
	2.7. Direction and coordination	15
	3. COMPLIANCE WITH THE 2020 CORPORATE GOVERNANCE CODE (pursuant to Article 123-bis, paragraph 2, letter a, of TUF)	16
	4. BOARD OF DIRECTORS	20
	4.1. Role of the Board of Directors	20
	4.2. Appointment and replacement of Company Directors	25
	4.3. Composition of the Board of Directors for the three-year period 2020-2022	26
	4.4. Criteria and Policies for Diversity in the Composition of the Board and the Company's Organisation	32
	4.5. Maximum number of positions held at other companies	36
	4.6. Induction Programme	37
	4.7. Functioning of the Board of Directors	38
	4.8. Role of the Chairman of the Board of Directors	40
	4.9. Executive Directors	41
	4.10. Independent Directors	44
	4.11. Lead Independent Director	45
	5. HANDLING OF CORPORATE INFORMATION	46
	5.1. The EU provisions on market abuse	46
	5.2. Procedure for Handling Inside and Relevant Information	46
	5.3. Internal Dealing Procedure	47
	5.4. Procedure for Handling the Insider Register and the Relevant Information List (RIL)	48
	6. BOARD COMMITTEES	49

7.	SELF-ASSESSMENT AND SUCCESSION OF DIRECTORS	50
	7.1. 2021 BoD self-assessment (Board Performance Evaluation) 7.2. Succession plans	50 51
	8. REMUNERATION OF DIRECTORS and REMUNERATION & APPOINTMENTS COMMITTEE	52
	8.1. Directors' remuneration	52
	8.2. Remuneration & Appointments Committee	52
9.	INTERNAL CONTROL AND RISK MANAGEMENT SYSTEM	55
	9.1. Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System	59
	9.2. Audit, Risk & Sustainability Committee
	(also acting as the Related Party Transactions Committee)	60
	9.3. Chief Internal Audit Officer 9.4. Organisational Model pursuant to Legislative Decree No. 231/2001	63 64
	9.5. Independent Auditors	69
	9.6. Manager in charge of the Company's financial reports	70
	9.7. Coordination between parties involved in the Internal Control and Risk Management System	71
	10. DIRECTORS' INTERESTS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS	72
	10.1. Conflict of interests	72
	10.2. Related Party Transactions Procedure	72
	10.3. Activities of the Related Party Transactions Committee carried out in 2021	75
	11. APPOINTMENT OF STATUTORY AUDITORS	76
	11.1. Appointment and replacement of Statutory Auditors	76
	11.2. Composition and functioning of the Board of Statutory Auditors	77
	11.3. Board of Statutory Auditors' Diversity Policies and Criteria and ensuing application	79
	11.4. Board of Statutory Auditors' Duties and Activities	81
	11.5. Activities carried out in 2021 11.6. Self-assessment process of the Board of Statutory Auditors carried out in 2021	81 83
	12. RELATIONS WITH SHAREHOLDERS - Brembo Shareholder Engagement Policy	84
	13. GENERAL SHAREHOLDERS' MEETINGS	86
	14. FURTHER CORPORATE GOVERNANCE INITIATIVES (pursuant to Article 123-bis,
	paragraph 2, letter a) of TUF)	88
	14.1. Introduction of the role of Chairman Emeritus and setting up of the Strategic Steering Committee	88
	15. CHANGES AFTER 31 DECEMBER 2021	89
	16. REMARKS ON THE LETTER FROM CHAIRMAN OF THE CORPORATE
	GOVERNANCE COMMITTEE (3 December 2021)	89

Glossary

Brembo/Issuer/Company: Brembo S.p.A., with registered offices in Curno (Bergamo), via Brembo 25, tax code and VAT code No. 00222620163, listed on the Milan stock exchange.

2020 Corporate Governance Code or 2020 CGC: The Corporate Governance Code, approved by the Corporate Governance Committee and published in January 2020, which issuer Companies are required to apply with effect from the first year beginning after 31 December 2020, informing the market thereof in the Corporate Governance Report to be published in 2022 (https://www.borsaitaliana.it/comitato-corporategovernance/codice/2020eng.en.pdf).

Civil Code: the Italian Civil Code.

Board/Board of Directors/BoD: the Board of Directors of Brembo S.p.A.

Financial year: the financial year which the Report refers to, specifically the financial year ended 31 December 2021.

Group: the Brembo Group.

Borsa Italiana Instructions: Instructions on the Rules of Markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A.

Brembo's Corporate Governance Code or Brembo's CGC: the document defining Brembo's corporate governance rules, fully incorporating the 2020 Corporate Governance Code. The latest version is available on Brembo's website (www.brembo. com, Company section, Corporate Governance, Governance Documents).

Brembo's 231 Model: the Organisation, Management and Control Model pursuant to Legislative Decree No. 231/2001 of Brembo S.p.A. – Fifth Edition (last update: December 2021), available on Brembo's website in its latest update (www.brembo. com, Company section, Corporate Governance, Codes and Policies).

Related Party Transactions Procedure: the Related Party Transactions Procedure adopted by Brembo S.p.A. (last update 10 May 2021), in compliance with the Consob Resolution No. 17221 of 12 March 2010, and lastly amended by Resolution No. 21624 of 10 December 2020 (in force with effect from 1 July 2021 – implementing Directive EU 2017/828); the Procedure is available on Brembo's website in its latest update (www.brembo. com, Corporate Governance, Governance Documents).

Consob Regulation on Related Party Transactions: the Consob regulation introduced by Resolution No. 17221 of 12 March 2010 as lastly amended by Resolution No. 21624 of 10 December 2020.

SC: Brembo S.p.A.'s Supervisory Committee.

Regulations of the BoD: the Regulations of the Board of Directors governing its formation, composition and functioning, adopted for the first time by the Board of Directors on 3 March 2017, after having heard the opinion of the Remuneration & Appointments Committee and subsequently amended in accordance with the laws and regulations from time to time in force, as well as the recommendations of the Corporate Governance Code (most recently amended on 17 December 2021).

Rules of Borsa Italiana: the Rules of Markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A., as amended and extended.

Rules for Issuers: the Rules for issuers established by Consob with Resolution No. 11971 of 1999, as amended and extended.

Market Regulations: the market regulations established by Consob with Resolution No. 20249 of 2017.

Report: the Corporate Governance and Ownership Structure Report pursuant to Articles 123-bis of TUF and 89-bis of the Rules for Issuers, approved on 3 March 2022 by the Board of Directors of Brembo and available on Brembo's website (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Corporate Governance Reports).

Remuneration Report: the Report on the Remuneration Policy for 2022 and Remuneration Paid in 2021, pursuant to Article 123-ter of TUF, which is available on Brembo's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).

By-laws: the By-laws of Brembo S.p.A., in the current applicable version, amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting of 17 December 20211 , available on Brembo's website (www. brembo.com, Company section, Corporate Governance, Governance Documents).

ICRMS: Internal Control and Risk Management System.

TUF: Legislative Decree No. 58 of 24 February 1998 (Consolidated Law on Finance), as further amended and extended.

Where not otherwise specified, reference should also be made to the definitions included in the 2020 Corporate Governance Code.

¹ Introduction of Article 17-bis (Chairman Emeritus) in the By-laws of Brembo S.p.A.

1. COMPANY PROFILE

Brembo is a world leader in the design, development and manufacture of braking systems and components (or any parts and/or components and/or accessories) of vehicles in all markets at the global level and for all types of consumers or users. Electrification, autonomous driving, digitalisation and sustainability are macro trends that are transforming the automotive world and are therefore at the centre of the strategies of the market's main players. The Company operates, directly or through subsidiaries or associates, in 15 countries in 3 continents, with 23 production sites and commercial offices and over 12,000 employees, of which about 10% consists of engineers and product specialists working in the research and development area.

As of 2020, Brembo decided to embark on a new path, based on a strategic vision, Turning Energy into Inspiration, and a mission: becoming a Solution Provider. As Solution Provider, the Company aims to a high added value integration of products and services so as to anticipate the new mobility paradigms. Therefore, it supports its partners in creating solutions with high technological content to the challenges posed by the new mobility paradigms, such as electrification, autonomous vehicles and digitalisation, as well as to allow the Company to enter sectors of activity adjacent to that in which it currently operates. Therefore, the creation and acquisition or marketing of technologies for analysing and processing data and/or information, as well as using and storing it, in order to perform custom consulting services to third parties and propose and develop solutions intended to meet specific needs through its technical and engineering expertise, are in addition to the industry core activities. Brembo offers innovative consulting services and conducts research activity in collaboration with Italian and international entities, universities and research centres in order to pursue optimal quality of its services, ensure innovative content and keep them constantly abreast of technological progress.

Moreover, at the heart of the new strategic vision there is the commitment to sustainability, also in view of sustainable success, a priority that Brembo has always applied to all its activities, products and processes, employees, supply chain and territories in which the Group operates, with the aim of actively contributing to the wellbeing of the planet, communities and people. Lastly, the increasing use of environmentally friendly technologies, recycling of all materials used during production and thorough prevention of all forms of pollution are further evidence of Brembo's commitment to the environment.

1.1. 2021 Report's main new contents

This Report, approved by the Board of Directors on 3 March 2022, provides a general description of the corporate governance system adopted by the Group, its ownership structure and quantitative and qualitative information on the functioning of the Board of Directors, its committees and its Internal Control and Risk Management System. It illustrates the methods through which the Company has concretely applied the principles included in the 2020 Corporate Governance Code and any departures, with the related reasons.

This Report is available on the Company's website (www. brembo.com, section Company, Corporate Governance, Corporate Governance Reports) and through the authorised storage mechanism ().

2021 HIGHLIGHTS	Reference paragraphs
Sustainable Success	1.2 and 4.1
Update in accordance with the 2020 Corporate Governance Code and related departures	1.2 and 3
Brembo's Shareholders' Engagement Policy and activities performed	1.2 and 12
Classification of the Company pursuant to the 2020 Corporate Governance Code (large company with concentrated ownership)	3
Description of the Board of Directors' activities in 2021	4.1
2021 Board Performance Evaluation and ensuing results	7.1
Succession plans	7.2
Update of the RPT Procedure	10
Remarks on the Letter from the Chairman of the Corporate Governance Committee of 3 December 2021	16

1.2. Governance Model

Governance system

Brembo S.p.A., a Company listed on the Milan stock exchange, has adopted a traditional form of administration and control as provided for by Italian laws: the company's management is attributed to the Board of Directors, the supervisory functions to the Board of Statutory Auditors, and the statutory and accounting audit of the Company's accounts to the Independent Auditors appointed by the General Shareholders' Meeting. In order to promote a corporate governance model that devotes

constant attention to all stakeholders, while also anticipating new needs and the most impactful trends, Brembo:

• constantly monitors governance principles and models generally adopted at the European and international level that represent best practices in the area of corporate governance;

• reviews the results of the analyses and most authoritative observers on the subject of corporate governance, in Italy and abroad, and compares them with its own structural and organisational elements, for purposes of ongoing improvement.

For this reason, the Corporate Governance System of Brembo S.p.A. has always been inspired by and fully implements the recommendations issued from time to time by the Corporate Governance Committee2, which have been incorporated into Brembo's Corporate Governance Code, as well as in the Regulations of the Board of Directors and the rules of its Committees.

See paragraph 3.

Classification of the Company pursuant to the 2020 Corporate Governance Code

On the basis of the definitions provided by the 2020 Corporate Governance Code and ownership structure, Brembo qualifies as:

• a large Company, whose capitalisation was greater than €1 billion on the last Exchange business day of each of the previous three calendar years before the adoption of the 2020 CGC;
• a Company with concentrated ownership since its majority shareholder directly holds the majority of the votes that may

be exercised in the ordinary shareholders' meeting (see paragraph 2.2).

Regardless of such classifications, the Company decided, where possible, to implement all recommendations of the 2020 Corporate Governance Code, without exercising any of the flexibility options granted.

See paragraph 3.

² Reference is made to the Corporate Governance Code issued in January 2020 by the Corporate Governance Committee.

Sustainable Success3 and Corporate Social Responsibility

Corporate social responsibility is not an abstract concept for Brembo, rather it is part of its corporate strategy.

The principles driving the Group's sustainable development and Corporate Social Responsibility originated with Brembo and grew and developed over time with it through daily concrete practices, designed to balance economic decisions against an assessment of their social and environmental impact, while always taking account of the expectations of all Group stakeholders. They are rooted in the Company culture and are an integral part of its strategy. Brembo aims to contribute concretely to constant improvement of the Company's environmental and social aspects: from a responsible relationship with natural ecosystems to the wellbeing of the communities and people who live in the territories in which the Group operates around the world.

Brembo has translated this awareness in a structured sustainability path started at the end of the Nineties with an analysis of the value of the intangibles, aimed at measuring the Group's ability to create value not only in economic terms, but also considering the social and environmental impacts, safeguards for employment, appreciation of human resources, promotion of employee safety and capacity for growth and innovation. In 1999, this process was formalised with the preparation of the first Intangible Capital Report and continued between 2004 and 2007 with the publication of the Value Report, describing the inter-relationship between the Group's economic results and its environmental and social performance. The reporting process continued over the next years through the inclusion of the sustainability performance in the company's business model with an in-depth analysis, included in the Report on Operations, of aspects regarding the global macro-economic scenario, safety and environmental risks, company organisation, research and human resources.

Today Brembo reports its environmental and social performance within its Disclosure of Non-Financial Information which also includes all the policies that have since always been part of the Group's actions at global level in the areas of compliance, ethics, responsibility, sustainability and transparency. Brembo considers these values to be the foundation of the precious 'intangible' capital formed by its brand, its reputation and the set of principles that characterise the way in which a socially responsible company acts (brembo.com, section Sustainability, Report, Reports and presentations).

Brembo has a strong culture of sustainability that translates into a transversal commitment to all ESG (environmental, social and governance) issues. Accordingly, Corporate Social Responsibility and sustainable development activities are steered by the virtuous guidance provided by the United Nations. In 2021, Brembo strengthened its commitment to the roadmap laid down by the UN by subscribing to the ten Principles of the Global Compact, reaffirming the commitment in the areas of human rights, labour, environment and anticorruption.

This comes in addition to Brembo's now solid track record in Agenda 2030: in the over four years since the Company adhered in 2018 it has implemented projects in support of 15 of the 17 Sustainable Development Goals. These projects were also shared with all Brembo people worldwide through the internal communications campaign "We Support SDGs" — an initiative that reached its second edition in 2021 and is designed to raise awareness among the company population of the goals of Agenda 2030 and to promote tangible actions that everyone can take to achieve them.

As far as environment is concerned, the CDP (formerly the Carbon Disclosure Project), a global non-profit organisation that supports companies in measuring and managing climate change information, awarded Brembo for the fourth year running with a double A for having proven to be a leading company at global level through meaningful and transparent action in terms of climate change and water resource risk management.

Further significant recognition was awarded to Brembo by EcoVadis, a French company that is now the world's largest supplier of business sustainability ratings and that awarded the Group its "Platinum Sustainability Rating," bestowed on just 1% of the 75,000 companies subjected to ESG evaluations from over 165 countries and 200 industrial sectors.

Sustainability is a way of thinking that also takes concrete shape in Research & Development and for Brembo translates

³ For further information, see the Company's website (www.brembo.com, Sustainability section).

into designing and producing greener brake systems that help reduce CO2 emissions and particulates. These are also the principles that in 2020 resulted in the launch of the Greentive® disc and Enesys® brake spring, solutions that facilitate a decrease in consumption, increasing general vehicle efficiency. In an automotive industry that is increasingly electrificationoriented.

Electrification, digitalisation and autonomous driving are the unprecedented challenges that the automotive industry is facing, as well as trends that have a significant impact on the environment. Brembo wants to lead the way in this process and in 2020 presented a new vision, Turning Energy into Inspiration, outlining a new mission — to become a solution provider to support customers in anticipating these macro trends, developing ever more sustainable solutions. A fundamental stage of this journey took place in 2021, thanks to the global launch of SENSIFYTM, a new pioneering intelligent braking system that integrates the most advanced software based on artificial intelligence with the Company's brake components.

The business development strategy also contributed to the sustainability of Brembo's products. The acquisition of SBS Friction — a Danish company that joined the Group in early 2021 — marked the start of a journey that will allow the Group to develop and use increasingly sustainable processes and materials for two-wheel brake pads.

Brembo's target is to become carbon neutral, in other words to reduce CO2 emissions to zero by 2040. In five years, Brembo has cut total emissions by almost 20% thanks to energy efficiency projects and a constant increase in the use of renewable energy, which in some plants reaches 100% of the sources used. As far as resources are concerned, Brembo promotes the reduction of water consumption in production processes and the development of solutions for the reuse of water. It recycles waste materials, aiming to maximise their salvage, and reduces the production of waste and consumption of energy and natural resources, including water, as far as possible.

The supply chain is also a cornerstone for Brembo, not only as regards the business. Only shared commitment can lead to real progress: for this reason Brembo is spreading the sustainability culture also amongst its suppliers who, accompanying it in the process of continual innovation and quality improvement, are required to operate in a context of social responsibility and respect essential issues such as human rights and protection against child labour, as well as specific issues such as conflict minerals.

Projects to further strengthen Brembo's commitment to the environment continued in 2021 as well: during the year, Brembo decided to plant a forest of over 14,000 trees in Kenya to celebrate its 60th anniversary, donating a tree to each of its employees. In the same year, Brembo was also included among the 40 companies in the new MIB ESG index launched by Euronext and Borsa Italiana, dedicated to Italian listed companies that demonstrate the best sustainability practices.

The remuneration policy approved by the BoD is designed to remunerate the management and personnel for sustainable growth. Brembo thus seeks to reach the new milestones set by this new scenario. Its product innovation programmes are focused on reducing environmental impacts and are part of its larger ESG activities, an area in which the Group continued its process of continuous improvement. This process is aimed at concrete pursuit of the SDGs of the UN Agenda for Sustainable Development, to which Brembo has pledged its adherence, while prioritising some of the goals and also launching various specific initiatives over time. In particular, Brembo's 2021 Remuneration Policy mainly aims at giving a tangible contribution to the Group's corporate strategy and sustainability, taking into account its medium/long-term strategic direction, in order to assure attraction and retention for all the key roles with the necessary credentials and skills to ensure that value is created for all stakeholders, including Shareholders, employees, customers and suppliers (see paragraph 8).

This commitment also resulted in an amendment to the Bylaws (Article 4 "Purpose") by the Shareholders' Meeting on 22 April 2021, on the proposal of the BoD, designed to enshrine a commitment already pursued by the Group — that of pursuing sustainable, lasting development — in its By-laws.

Dialogue with internal and external stakeholders is a fundamental part of Brembo's strategy for doing business in a consistently sustainable manner, since it allows important information to be gathered about the environment in which it operates and feedback to be obtained about its actions. Through this process of listening and dialogue, Brembo is able to assess the extent to which it is understanding and satisfying the expectations and interests of its stakeholders by identifying the areas in which to increase its commitment and those in which to confirm the approach adopted. Establishing ongoing, mutually satisfactory dialogue requires the identification of key stakeholders with which to promote periodic dialogue initiatives and the definition of the most appropriate methods of securing their engagement. This approach, in particular towards current and/or potential Shareholders and/or Investors, was also applied within the Brembo Shareholders' Engagement Policy approved by the Board of Directors convened on 17 December 2021 (see paragraph 12).

Moreover, Brembo S.p.A. has adopted an effective Internal Control and Risk Management System, which represents an essential mainstay for the sustainable success. Moreover, the adoption of a 231 Model and a compliance system, which are key elements of the Internal Control and Risk Management System and, at the same time, are included among the ESG parameters (with particular regard to the Governance aspect), and therefore can be seen as sustainability tools, also in light of the many and significant correlations between the 231 Models and the Sustainable Development Goals 2030 (see paragraph 9).

Several years ago Brembo set up a "CSR Meeting" (formerly, the Corporate Social Responsibility Steering Committee) which, supported by a team consisting of representatives from the various company functions, is responsible for defining guidelines and adopting Corporate Social Responsibility policies, approving and supervising the projects proposed by the Chief CSR Officer, overseeing the stakeholder engagement process, drawing up a draft Materiality Matrix to be submitted to the Board of Directors, and assessing the draft Disclosure of Non-Financial Information.

In order to oversee and coordinate the performance of the activities of this working group, the position of "CSR Officer" was created as early as in 2013 and was subsequently renamed Chief CSR Officer. This role is filled by the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, with the aim of:

• coordinating and implementing the CSR Meeting activities;
• coordinating the communication streams required to collect data and prepare the draft Disclosure of Non-Financial Information;
• interfacing periodically with the Audit, Risk & Sustainability Committee as liaison to the CSR Meeting;
• proposing CSR projects and initiatives;
• monitoring outside best practices by managing relations with stakeholders.

At its meeting on 20 April 2017 the BoD also identified the Audit and Risks Committee as the governance committee to be tasked with supervising all sustainability issues and interactions with all stakeholders, changed its name into Audit, Risk & Sustainability Committee and updated the list of its tasks as described in the Committee's Rules4 (see paragraph 10).

Brembo's first Sustainability Report (2016 edition) was presented to the Shareholders' Meeting held on 20 April 2017 and then published on the Company's website (brembo.com, Sustainability, Report and Presentations section), one year before the publication became mandatory by law. It was drawn up in accordance with the guidelines issued by the Global Reporting Initiative (G4) following a materiality analysis process aimed at identifying the areas of greatest interest and with the greatest risks and opportunities for the purposes of business development and value creation from the perspective of longterm sustainability. On the basis of this, priority indicators were identified for use in monitoring and communicating the Group's sustainability performance. Brembo's sustainability reporting was gradually brought into line with reference standards and best practices, which the Company constantly monitors.

⁴ www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.

2021 Materiality Matrix and 2021 Disclosure of Non-Financial Information

To define the structure and contents of the Consolidated Disclosure of Non-Financial Information pursuant to Legislative Decree 254/2016 (hereinafter also "NFD") — implementing Directive No. 2014/95/EU as regards disclosure of nonfinancial and diversity information — Brembo conducted a materiality analysis aimed at identifying the topics that are deemed relevant — in relation to its business profile, strategies, stakeholders' expectations and business environment — to report the Company's economic, environmental and social impacts and that can influence the decisions of the Group's stakeholders.

Materiality corresponds to the threshold above which the material aspects become sufficiently important as to be included in the NFD. Beyond this threshold, not all Material Aspects have the same importance, and the significance attributed to them in the NFD must reflect the priorities in the Group's various activities. The analysis was conducted according to the guidelines published by the Global Reporting Initiative (GRI) and is valid for three years, with periodic review of the assessments of individual Aspects.

For 2021, the materiality analysis process was carried out reassessing the material topics based on the reports made in 2020, the main trends identified through benchmarks and the topics that emerged during interviews with Management. These aspects were assessed by both Brembo's management and several stakeholders identified as being priorities, such as: customers, suppliers, insurance companies and trade associations, and — by way of addition to the previous 2020 edition — the members of the Board of Directors, the members of the Board of Statutory Auditors and various investors particularly attentive to sustainability issues.

The Materiality Matrix was previously assessed by the CSR Meeting on 6 December 2021, audited by the Audit, Risk & Sustainability Committee on 9 December 2021 and then approved by the Board of Directors on 17 December 2021. The Matrix emphasises the topics that Brembo has identified for disclosure in 2021 in its NFD for the said reporting year.

The NFD for 2021 was examined and approved by the Board of Directors at its meeting of 3 March 2022, after being examined by the Audit, Risk & Sustainability Committee during its meeting of 23 February 2022, and it was then submitted to the control bodies (Board of Statutory Auditors and Independent Auditors) for the activities within their remit. The NFD was also subject to limited assurance by the same auditing firm commissioned to audit the financial statements (EY), who verified that it conforms to Legislative Decree No. 254/2016 and complies with the principles and methodologies of the reporting standard used (GRI). The related report, which is separate from the independent auditors' report, is appended to and published together with the NFD. The 2021 NFD is available on the Company's website (www.brembo.com, in section Sustainability, Report, Report and Presentations).

1.3. Company Key Highlights

(euro million)	2020	2021	Change
Sales	2,208.6	2,777.6	25.8%
EBITDA	388.7	502.7	29.3%
Profit	136.5	215.5	57.9%
Net financial position	384.7	411.8	7.0%
Market capitalisation at 31 December	3,606	4,184	16.0%
Workforce (headcount)	11,039	12,225	10.7%

1.4. 2017-2021 Stock Performance

Brembo vs FTSEMIB Index 2017-2021

2. INFORMATION ON OWNERSHIP STRUCTURE AT 31 DECEMBER 2021

2.1. Structure of share capital

Brembo S.p.A.'s subscribed and fully paid-up share capital amounted to €34,727,914 and was divided into 333,922,250 ordinary shares, without nominal value As at the date of the approval of this Report, the Company holds 10,035,000 own shares representing 3.005% of share capital.

SHARE OWNERSHIP AT 31 DECEMBER 2021

Feature	Yes/No	Share capital %
Presence of syndicate agreements	No	—
Presence of increased voting right	Yes	179,025,265 (53.61%)
Restrictions on the transfer of securities	No	—
Securities carrying special rights	No	—
Employee share ownership scheme	No	—
Restrictions on voting rights	No	—
Minimum shareholding required for the submission of lists	Yes	1%

2.2. Significant shareholdings

(Figures taken from the Shareholders' Register at 31 December 2021 and information received by the Company) 5

Total ordinary shares outstanding	333,922,250
Total voting rights outstanding5	512,947,515

MAIN SHAREHOLDERS AT 31 DECEMBER 2021

	Declarant	Direct shareholder	Nationality	No. of shares	% of share capital with right to vote	No. of voting rights	% on Total voting rights
	Bombassei
1	Alberto	NUOVA FOURB SRL	ITALIAN	178,739,605	53.527	357,463,370	69.688
2		BREMBO SPA	ITALIAN	10,035,000	3.005	10,035,000 (*)	1.956
3		STATE STREET BANK AND TRUST CO	U.S.	8,105,963	2.428	8,105,963	1.580
4		MAWER GLOBAL SMALL CAP FUND	CANADIAN	6,765,451	2.026	6,765,451	1.319
5		CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	U.S.	5,026,584	1.505	5,026,584	0.980
6		VANGUARD INTERNATIONAL VALUE FUND	U.S.	4,513,767	1.352	4,513,767	0.880
7		BANK OF ITALY	ITALIAN	3,354,123	1.004	3,354,123	0.654
8		MAWER GLOBAL EQUITY FUND	CANADIAN	3,058,396	0.916	3,058,396	0.596
9		GOVERNMENT OF NORWAY	NORWEGIAN	2,593,985	0.777	2,593,985	0.506
10		BNP PARIBAS SMALLCAP EUROLAND	FRENCH	2,024,014	0.606	2,024,014	0.395

⁵ See paragraph 2.3

* treasury shares are not included in voting rights

2.3. Increased Voting Right

The Shareholders' Meeting on 18 April 2019 approved the amendment to Article 6 of the By-laws, introducing — pursuant to Article 127-quinquies of TUF — the increased voting right mechanism. The amendment aims to foster stable and loyal ownership by promoting medium/long-term investment in Brembo's share capital in order to support the Group's organic and non-organic growth.

Stable share ownership is a strategic factor to the success of the Company's growth projects, since these are projects that, in view of the characteristics of the Group's business, are to be developed over a medium-to-long term time horizon, and therefore require the support of shareholders whose investment rationale and return expectations are oriented accordingly.

The company's By-laws provides for the allotment of two votes for each share belonging to the shareholder requesting to be registered in the Special List — maintained and updated by the Company — provided that the said share is held for a period of no less than 24 subsequent months starting from the date of its registration in such Special List6 .

All details relevant to the procedure for the registration, maintenance and updating of the Special List, complying with the applicable laws, the By-laws and the market practice, are described in the Increased Voting Right Regulations approved by the Board of Directors of Brembo on 18 April 2019 and subsequently amended on 23 April 2020.

https://www.brembo.com/en/investors/for-shareholders/ increased-voting-right

INCREASED VOTING RIGHTS AT THE DATE OF PUBLICATION OF THIS REPORT

	No. of shares comprising the capital	No. of voting rights
Total shares of which:	333,922,250	512,951,315
Ordinary shares IT0005252728	154,893,185	154,893,185
Ordinary shares with increased voting right IT0005380149	179,029,065	358,058,130

2.4. Change of control clauses

As part of their business, Brembo and its direct or indirect subsidiaries are parties to various joint venture, supply, cooperation and financing agreements. As is customary at the international level and in negotiating practice for such agreements, they include clauses that if applied grant each of the parties the power to terminate and/or amend such agreements in the event of a direct and/or indirect change of control of one of the parties.

⁶ On 23 April 2020, the General Shareholders' Meeting of the Issuer amended Article 6 of the By-laws to bring it into line with Consob Communication No. 0214548 of 18 April 2019, which establishes the automatic award of increased voting rights upon satisfaction of the legal requirements and specifies that communication by the depositary intermediary certifying continuous possession of the shares from the beginning of the required period of time does not constitute an additional requirement for award of the rights, but merely a method whereby the company may assess that the rights have accrued.

2.5. Power to increase the share capital

In accordance with Article 2443 of the Civil Code, on 18 April 2019 the General Shareholders' Meeting again vested the Board of Directors (until 18 April 2024) with delegated powers to increase the share capital by issuing new shares — on one or more occasions, also in several tranches, pursuant to Article 2439, paragraph 2, of the Civil Code, while excluding the option right pursuant to Article 2441, paragraph 4(2), of the Civil Code — for an overall maximum value of €3,472,791.40 and no more than 33,392,2257 shares without nominal value, or — if fewer — of the number of shares that, at each date such delegated powers are exercised (and taking due account of any and all the shares that may already have been issued pursuant to said powers), represents 10% (ten percent) of the Company's total

2.6. Authorisation to repurchase own shares

After revocation of the previous Resolution dated 23 April 2020, the General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. held on 22 April 2021 approved a plan for the buy-back of own shares ending on 22 October 2022, thus a maximum period of 18 months.

This authorisation entails:

• the purchase of a maximum of 8,000,000 treasury shares for up to €144,000,000 and the sale of all treasury shares held, in one or more tranches, for a maximum period of 18 months, at a minimum price of no more than 10% below the reference price of the shares during the trading session on the day before each purchase transaction is undertaken and a maximum price of no more than 10% above the reference price of the shares during the trading session on the day before each individual purchase transaction is undertaken, by drawing on unrestricted reserves;
• with reference to the disposal of own shares for a maximum term of 18 months, granting the Board of Directors the power to define, from time to time, all the criteria to set the relevant consideration and/or methods, terms and conditions to use

shares at such date8 . To this end, the Board of Directors is additionally empowered to:

• establish, for each issue, the number, unit price of issue and dividend rights of the related ordinary shares, without restriction except as specified under Article 2441, paragraph 4(2), and/or Article 2438, and/or Article 2346, paragraph 5, of the Civil Code;
• determine the deadline to subscribe the Company's ordinary shares;
• exercise the delegated powers, as well as the authority mentioned above, including and not limited to, full powers to accordingly amend the Company's By-laws, as may be required from time to time.

own shares in portfolio, taking due account of the realisation methods applied and the price trend of the stock in the period before the transaction, acting in the best interest of the Company;

• granting the Chairman and Executive Deputy Chairman (in office at the date of approval of the said plan) full powers, to be exercised severally and/or delegated to third parties, to implement the Resolutions as per the points above, even availing of attorneys-in-fact, in accordance with applicable laws and as requested by relevant authorities.

It should be noted that, as at the date of approval of this Report, the Company has not yet launched the plan approved by the General Shareholders' Meeting of 22 April 2021.

Own Shares in portfolio at 31 December 2021

No. of own shares	% of share capital
10,035,000	3.005%

⁷ The number of shares reported herein accounts for the stock split approved by the General Shareholders' Meeting of 29 April 2017.

⁸ Please refer to Article 5 of the By-laws.

2.7. Direction and coordination

Brembo S.p.A. is not subject to the direction and coordination of any company or entity pursuant to Article 2497-bis of the Civil Code, despite it being controlled by another company. This is because, in accordance with the provisions of the 2020 Corporate Governance Code, decisions that result in the following are subject to the collective examination of and exclusive approval by the Board of Directors of Brembo S.p.A. which as of 31 December 2021 includes six independent Directors:

• the preparation of the Group's business, strategic and financial and budget plans;
• the issuance of directives on matters of financial and credit policy and the centralisation of functions such as treasury management, administration, finance and control; and
• the definition of the strategies for the growth, strategic and market positioning of the Group and its individual Companies, particularly where policies may influence and

determine their practical implementation by the Company's management.

The professional expertise and authoritativeness of nonexecutive and independent Directors represent a guarantee that all Board of Directors' decisions are adopted in the sole interest of the Group and its stakeholders, without being subject to any direction or interference from third parties representing interests other than those of Brembo S.p.A.

Brembo S.p.A. is responsible for coordination and control of its Subsidiaries pursuant to Article 2497 of the Civil Code, and sets the company and Group strategies aimed at medium-to-longterm sustainability in terms of financial performance, business objectives, investments and sales and marketing policies. The requirements pursuant to Article 2497-bis of the Civil Code have been complied with.

3. COMPLIANCE WITH THE 2020 CORPORATE GOVERNANCE CODE (pursuant to Article 123-bis, paragraph 2, letter a, of TUF)

The Corporate Governance System of Brembo S.p.A. is inspired by and fully implements the principles and recommendations issued by the Corporate Governance Committee9 in the 2020 CGC. In fact, said principles and recommendations have been incorporated into Brembo's Corporate Governance Code (as approved on 17 December 2021 and available on the Company's website in its latest version - www.brembo. com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents), as well as into the Regulations of the BoD and the rules of its Committees.

In 2020 and 2021, Brembo constantly followed the developments and interpretative discussions regarding the preliminary works for the 2020 Corporate Governance Code in order to analyse in detail every single aspect and understand the trend of implementation of the main listed companies.

In light of the analyses carried out, the BoD firstly proposed to the Shareholders' Meeting to amend the By-laws (the article relating to "Purpose") in order to enshrine a commitment already pursued by the Group — that of pursuing sustainable, lasting development — in its By-laws. This amendment was approved by the Shareholders' Meeting on 22 April 2021.

Brembo thus prepared a new Brembo Corporate Governance Code, which was circulated in preliminary consultation on 15 October 2021 to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors — along with comparative details, underscoring the proposals for deviations and reasons for the same — and then to all Directors.

The new Brembo Corporate Governance Code was then expanded to include some formal suggestions and on 25 October 2021 once again forwarded, in its final version, to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors, who gave their approval on 9 December 2021.

Following the above in-depth analysis and assessment on the basis of the principle of the prevalence of substance over form and also of the "comply-or-explain" principle10, on 17 December 2021 the Board of Directors of Brembo S.p.A. then approved the final text of the Brembo CGC, which incorporates all the principles and recommendations of the 2020 CGC as deemed already concretely applied, except for some deviations due to the fact that the practice recommended by the 2020 CGC was not deemed to be functional to or compatible with Brembo's current governance model.

The concrete application of principles of the 2020 CGC is illustrated in the various sections of this Report, whereas the deviations are shown in the table below at page 17, along with the related reasons11.

To this end, it is also clarified that, on the basis of the definitions provided by the 2020 CGC and ownership structures, Brembo qualifies as:

• a large Company12, whose capitalisation was greater than €1 billion on the last Exchange business day of each of the previous three calendar years before the adoption of the 2020 CGC and approval of Brembo's CGC;
• a Company with concentrated ownership since its majority shareholder directly holds the majority of the votes that may be exercised in the ordinary shareholders' meeting13.

⁹ Reference is made to the Corporate Governance Code issued in January 2020 by the Corporate Governance Committee, available to public on the following website: https://www. borsaitaliana.it/comitato-corporate-governance/codice/2020eng.en.pdf

¹⁰ Since these are not obligations, the so-called "comply or explain" approach is adopted, whereby when Brembo decides not to implement these recommendations, it explains the reasons for non-application or partial application through a specific Board resolution. Where primary or secondary legislation is incompatible with the application of some recommendations, a resolution by the Board of Directors justifying non-application or partial application is not required.

¹¹ However, adherence to the Code entails that each deviation must be clearly indicated in the Corporate Governance Report and that the companies: (a) explain how the best practice recommended by the Code has been disregarded; (b) describe the reasons for the deviation; (c) describe how the decision to deviate from the Code was taken within the company; (d) if the deviation is limited in time, indicate when they plan to apply the relevant best practice; and (e) describe any conduct adopted by way of alternative to the best practice deviated from and explain how this decision achieves the goal underlying the principles of the Code and contributes, in any event, to good corporate governance.

¹² Companies that assume the status of "large company" as of 31 December 2020 apply the relevant principles and recommendations starting from the second financial year following the achievement of the "large company" status.

¹³ Companies that lose the status of "company with concentrated ownership" can no longer apply the proportionality measures provided for this category starting from the second financial year following the loss of the status.

Regardless of such classifications, the Company decided, where possible, to implement all recommendations of the 2020 CGC, without exercising any of the flexibility options granted. See the table below at page 19.

Finally, it should be acknowledged that the Board of Statutory Auditors indicated that it had found a detailed analysis with regards to the comparison with the 2020 Corporate Governance Code.

MAIN DEVIATIONS COMPARED TO THE RECOMMENDATIONS OF THE 2020 CORPORATE GOVERNANCE CODE

	Ref. in the 2020 CGC - Deviations	Justifications
Definitions Article 1 - BoD's role	Chief Executive Officer (CEO)	On the basis of the Group's current organisational structure, approved by the Sharehold ers' Meeting on 17 December 2021, and in keeping with the delegated powers assigned by the Board of Directors on that same date, there are several individuals who may be characterised as holding primary responsible for management of the company, identifiable as those in the following roles: • Executive Chairman • Chief Executive Officer - CEO • Chief CSR Officer and Director in charge of the Internal Control & Risk Management System all those designated Executive Directors, to whom the Board of Directors granted specific powers, authority, duties and areas of responsibility. Accordingly, all references in the 2020 CGC to the person holding primary responsibility for management of the company or CEO are specified in Brembo's CGC as identifying one of the roles indicated above by virtue of the powers, authority, duties and areas of responsibility defined by the BoD. N.B. In the Q&A included in the 2020 CGC it is specified that companies normally identify a single executive director as the person holding primary management responsibility. However, the BoD may identify more than one such person where multiple directors are attributed equivalent management authority.
	Recommendation 3 CEO – Engagement Policy	On 17 December 2021 the BoD approved Brembo Shareholder Engagement Policy, delegating the Executive Chairman with operational management of all processes of en gagement and dialogue with the current and/or potential Shareholders and/or Investors, ensuring that such processes are always performed in the Company's interest and in accordance with the law. This delegated authority was granted on the basis of the expe rience gained over the years in the role of head of Financial Reporting and knowledge of Brembo's business sector. For further details, see paragraph 12.
Article 2 - Composition of the Corporate	Recommendation 4 Chairman's role	On the basis of the Brembo Group's organisational and corporate structure (company with concentrated ownership), the BoD has decided to assign an executive role to the Chairman to ensure optimal use of the wealth of knowledge, experience, values and skills gained over time by Brembo's founder, so that the Group may continue its growth and development without interruption, in accordance and harmony with its past and identity. The independence of judgment of BoD's in its activities is any case ensured by the pres ence of 6 Directors qualifying as independent, whose professional expertise and author itativeness are an additional guarantee that all Board of Directors' decisions are taken in the sole interest of the Group and its stakeholders, without being subject to any direction or interference from third parties representing interests other than those of Brembo S.p.A. See paragraph 4.8.
Bodies	Recommendation 7 Independence criteria	The BoD assesses on an annual basis, after the preliminary review by the Remuneration & Appointments Committee, whether the individual Directors meet the independence require ments. Such assessment is performed in compliance with the consolidated principle of the prevalence of substance over form, which takes account of the principles set out in the 2020 CGC, as well as the professionalism and dedication shown, the active participation in Board meetings, and to speeches and thoughts relating to debate within the Board. See paragraphs 4.3, 4.4 and 4.10.

Article 4 - Appointment of Directors and BoD's self assessment process	Recommendation 19 e) Succession plans	On 17 December 2021, the Board of Directors of Brembo S.p.A. approved Brembo Group's current organisational structure reinforcing the Company's governance model in order to strengthen the top management team and gradually initiate internal succession mecha nisms. Within this proven organisational structure and in accordance with the delegated powers assigned by the Board of Directors, Matteo Tiraboschi holds the position of Exec utive Chairman, Daniele Schillaci that of Chief Executive Officer (CEO). The organisational macro structure was illustrated at the BoD's meeting on 17 December 2021. In addition, for each top management position, Brembo also drew up guidelines, as sum marised in specific documents approved by top management, to identify both short- and medium-term successors, so as to be able to manage unforeseeable cases of replacement of executives in as prompt and orderly a manner as possible and guarantee management stability. Pending the approval of the new Brembo's CGC (it was approved on 17 December 2021), during the meeting of the RAC (12 November 2021) the Chief HRO Officer illustrated the Talent Management & Succession Plan. See paragraph 7.2.
	Recommendation 19 a) Board Performance Evaluation	On the proposal of the Remuneration & Appointments Committee, the BoD assigned the LID (Lead Independent Director) responsibility for coordinating the Board Performance Evaluation, in addition to determining that the process of evaluating and circulating the plan of activity and its results would involve the participation of all Independent Directors and not just the members of the Remuneration & Appointments Committee. This was determined in light of the well-consolidated, effective methods used by the LID and Independent Directors (who, inter alia, are members of the Remuneration & Appoint ments Committee) to perform this activity in the course of the current term of the Board of Directors and to proceed in continuity with the three-year plan of the 2020-2022 BPE. See paragraph 7.1.
	Recommendation 24 RAC and Succession Plan	Brembo's BoD: • defines, with the support of the RAC, a succession plan for the Chief Executive Officer and Executive Directors that identifies at least the procedures to be followed in the event of early termination of office; • verifies the existence of appropriate succession plans for top management. Pending the approval of the new Brembo's CGC (it was approved on 17 December 2021), during the meeting of the RAC (12 November 2021) the Chief HRO Officer illustrated the Talent Management & Succession Plan. See paragraphs 7.2 and 8.2.
Article 6 - Internal Control and Risk Management System	Recommendations 32 b) and 34 CEO - ICRMS	The BoD identified the Executive Director with the role of Chief CSR Officer as the Director responsible for setting up and maintaining the ICRMS (hereinafter the "ICRMSD"), on the basis of the experience gained over the years and the knowledge of Brembo's business sector and in continuity with the governance model for the risk management and control implemented to date. See paragraph 9.

RECOMMENDATIONS OF THE 2020 CORPORATE GOVERNANCE CODE FOR LARGE COMPANIES WITH CONCENTRATED OWNERSHIP - APPLICATION WITHIN BREMBO

Topic	2020 CGC's Recommendations for Large Companies with Concentrated Ownership	Application into Brembo S.p.A. (as a Large Company with Concentrated Ownership)
Number of Independent Directors	At least 1/3	In the BoD of Brembo S.p.A. 6 Directors out of 11 qualify as independent.
Meetings of Independent Directors	At least once a year	In 2021, Independent Directors, coordinated by the LID, met three times: 20 January 2021, 29 July 2021, and 19 November 2021. Moreover, on 19 January 2022 they met to assess the results of the 2021 Board Performance Evalutation.
Following the appointment of the company boards upon the Shareholders' Meeting of 23 LID Recommended April 2020, Non-Executive and Independent Director, Valerio Battista, was reappointed by the BoD in his position as Lead Independent Director.
Maximum number of positions	Recommended	In order to ensure availability over time adequate to the diligent performance of the director's functions, the Company included a maximum number of four positions at listed compa nies in its Regulations of the Board of Directors. Positions at listed companies in which the Director also holds a significant equity interest are not taken into account to this end.
Appointments Committee	Powers may be delegated to the BoD.	Brembo implemented the recommendation to set up the Appointments Committee in 2012, entrusting such function to the Remuneration Committee and accordingly changing its name to Remuneration & Appointments Committee. The Remuneration & Appointments Committee is made up of 3 Independent Directors.
Audit & Risk Committee	Recommended	Brembo appoionted an Audit, Risk & Sustainability Committee, made up exclusively of Independent Directors, and which also acts as the Related Party Transactions Committee.
Self-assessment	At least every 3 years	The BPE (Board Performance Evaluation) shall be performed on annual basis.
Guidelines on the optimal composition of the BoD	Not recommended	The Company requires that the outgoing BoD — based on the criteria defined by the BoD in its Regulations and with the support of the Remuneration & Appointments Committee — express, in view of each renewal of the BoD, an orientation on what it deems its optimal quantitative and qualitative composition, also taking account the results of the self-assess ment, and on the managerial and professional candidates to be nominated for the new company officers and/or the integration of the same.
Succession plans	Recommended	On 17 December 2021, the BoD of Brembo S.p.A. approved the Brembo Group's current organisational structure reinforcing the Company's governance model in order to strengthen the top management team and gradually initiate internal succession mechanisms. Within this proven organisational structure and in accordance with the delegated powers assigned by the Board, Matteo Tiraboschi holds the position of Executive Chairman, Daniele Schillaci that of Chief Executive Officer (CEO). The organisational macro structure was illustrated at the BoD's meeting on 17 December 2021.

As in previous years, in order to apply the 2020 Corporate Governance Code in an increasingly consistent and substantial manner, the Executive Directors, the Lead Independent Director and Independent Directors have examined the recommendations made by the Corporate Governance Committee in its Letter sent to issuers, on the basis of the Ninth Report on the Application of the Corporate Governance Code, indicating a sound level of application at Brembo (see paragraph 16).

4. BOARD OF DIRECTORS

4.1. Role of the Board of Directors

Brembo's Board of Directors plays a key strategic guidance role that is not limited to defining the Company's strategic plans and determining its organisational structure, values and standards, but also constantly focuses on the creation of value in the long term and the pursuit of a "Sustainable Success". The Board:

• promotes sustainable growth in the medium-to-long term which takes into due consideration social and environmental aspects affecting its activity, through an adequate control and risk management system, including risks having an impact on sustainability;
• ensures utmost transparency towards the market and investors; and
• pays particular attention to material changes in business prospects and situations of risk to which the company is exposed.

The Board of Directors is also responsible for verifying the adequacy of the organisational, administrative and accounting structure and the appropriateness of the controls necessary to monitor the performance of the company and the Group, as well as for performing the tasks set out in Article 1 of the Corporate Governance Code of Brembo S.p.A.

The performance of such activities / duties is described in detail in the paragraphs below.

4.1.1 Activity carried out by the Board of Directors

In 2021, the Board of Directors exercised its powers and performed its duties. The main activities performed are summarised below.

Sustainable Success	The BoD proposed to the Shareholders' Meeting convened on 22 April 2021 to amend the By-laws (the article relating to "Purpose") in order to enshrine in its By-laws a commitment already pursued by the Group, that of pursuing sustainable, lasting development in performing its activities, while taking account of the development of the Group's business, the technological progress and natural development of the same and preserving the opportunity of serving the entire chain of value creation, including by entering sectors adjacent to its core business. The Industrial Plan, examined by the BoD on 10 February 2022, took account of the material aspects identified in the Materiality Matrix, identifying strategic goals and actions to be taken to achieve those goals in keeping with the chosen risk exposure to promote the company's Sustainable Success (see paragraph 1.2 below).
Top Management Organisational Structure, Chairman Emeritus and Strategic Steering Committee	On 16 November 2021, following the communication of Alberto Bombassei concerning his resignation from his executive roles, the BoD convened the Shareholders' Meeting and formulated the related proposals, in line with the succession plan, to define the corporate governance structure: • Matteo Tiraboschi, Executive Chairman of Brembo S.p.A. • Daniele Schillaci, CEO of Brembo S.p.A. • Alberto Bombassei, Chairman Emeritus of Brembo S.p.A. through the introduction into the By-laws of a new article (Article 17-bis). Having acknowledged the new corporate governance structure and the amendment to the By-laws, the BoD, which met immediately after the Shareholders' Meeting on 17 December 2021, granted all the necessary powers to the newly appointed positions and set up a Strategic Steering Committee, also approving its Regulation. For further details on the Chairman Emeritus and the Strategic Steering Committee see paragraph 14.1.
Extraordinary transactions - Acquisition of SBS Friction A/S	On 8 January 2021, the acquisition, approved by the BoD, of 100% of the capital of SBS Friction A/S, a Dan ish company that develops and manufactures brake pads for motorbikes using particularly innovative and eco-friendly sintered organic materials, was finalised. The transaction allowed the Company to integrate a strategic component such as brake pads into Brembo's current product range, with a particular focus on the environment, and to further reinforce Brembo's leadership in the motorbike sector. The consideration for the transaction, amounting to 224 million Danish krone, equivalent to approximately €30 million, paid using available liquidity and subject to the usual adjustment mechanisms applicable to similar transactions. The enterprise value of the transaction was 300 million Danish krone, equivalent to approximately €40.3 million.

Extraordinary transactions - Acquisition of J.JUAN	The acquisition, approved by the BoD, of a 100% stake in the J.Juan Group, a Spanish company specialising in the development and production of motorbike braking systems, was finalised on 4 November 2021. Founded in 1965, J.Juan is based in Gavà (Barcelona) and has three plants in Spain and one in China, manufacturing especially brake hoses, a strategic component for the braking system's safety that will complement the cur rent range of Brembo products for motorbikes. Through this transaction, Brembo pursues the path that it has embarked on to become an authoritative solution provider. The acquisition of J.Juan entailed a total outlay of €73 million and will enable the Group to complete its range of solutions for the motorbike braking system and to expand its brand family for the growing motorbike sector.
Industrial Plan	On 10 February 2022, Brembo's BoD examined the Brembo Group's Business Plan, which sets out the company's strategic goals and the actions to be taken to achieve those goals in keeping with the chosen risk exposure to promote the Company's Sustainable Success.
Operations and delegated powers	During its meetings of 19 January 2021, 4 March 2021, 22 April 2021, 10 May 2021, 29 July 2021, 9 November 2021 and 17 December 2021, the BoD examined, assessed and monitored: • the performance and foreseeable evolution, also in light of the Covid-19 health emergency, through information received from the Delegated Bodies, when presenting and approving the interim results; • the adequacy of the organisational structure of the Group and its administrative and accounting system, after receiving the opinions of the Governance Committees and the Board of Statutory Auditors, while constantly receiving information regarding the main organisational changes and the administrative and accounting standards observed; • the transactions with a significant strategic, operating, capital and/or financial impact carried out by the Company and/or its subsidiaries, assessing the relating risks and constantly monitoring their progress; • the state of progress of the activities performed in the exercise of the delegated powers and of material transactions and transactions in potential conflict of interest.
Significant Transactions	With regard to significant transactions, the Company acts in accordance with the instructions for managing the same. Significant Transactions are the transfers of resources, services or obligations that by purpose, payment, procedures, or execution time may have an impact on the integrity of company assets or the completeness and fairness of information, including accounting information. These instructions also envisage quarterly dis closures of these transactions, as well as transactions involving potential conflicts of interest carried out by Brembo S.p.A. or its subsidiaries pursuant to Article 2359 of the Civil Code, by Brembo's internal entities to the BoD and by the Board of Directors to the Board of Statutory Auditors. An examination of the significant transactions carried out in 2021 led to the conclusion that they were all consistent with the resolutions taken by the Board of Directors.
Performance of the reference market and new products	During the meetings on 4 March 2021, 10 May 2021, 29 July 2021 and 9 November 2021, the Board of Directors examined, assessed and monitored the performance of, and outlook for, the automotive market, with an eye to the Covid-19 health emergency (as well as to the trend of raw material prices and the chip shortage), and also received an update regarding the main significant projects and product evolution (Business Transformation).
Group's growth strategies and related risks	With the participation of the Chief Business Development Officer and in some cases of the various Chief Oper ating Officers, the Board of Directors periodically discussed and reviewed the Group's organic and non-organic growth strategies, including mergers and acquisitions, and analysed the related risks (meetings of 19 January 2021, 4 March 2021, 10 May 2021 and 29 July 2021).
Brembo Inspiration Lab	The BoD approved the setting up of a new Company under US-law in relation to the opening of its first centre of excellence, based in the Silicon Valley, California (United States). It is an experimental lab mainly focused on strengthening the Company's expertise in software development, data science and artificial intelligence. For Brembo, the opening of the Group's centre of excellence represents a further step forward in the process of becoming an authoritative solution-provider and expediting the company's digitalisation, one of the goals of its strategic vision, Turning Energy into Inspiration, announced in September 2020.

Proposals to be submitted to the Shareholders' Meeting on 22 April 2021 - Amendment to Purpose and Appointment of new Independent Auditors	At its meeting on 4 March 2021 the BoD assessed the proposals to be put to the Shareholders' Meeting of 22 April 2021, and in particular those relating to: • the expansion of the purpose (Article 4 of the By-laws) to render it compatible with the technological evolution of the automotive market and with Brembo's new mission of becoming a Solution Provider to support its partners in creating solutions to the challenges posed by the new mobility paradigms, such as electrification, autonomous vehicles and digitalisation, as well as to allow the Company to enter sectors of activity adjacent to that in which it currently operates; • amendment to the company name from Freni Brembo S.p.A. to Brembo S.p.A. (Article 1 of the By-laws); • the reasoned recommendation, as prepared by the Board of Statutory Auditors, in its capacity as Internal Control and Audit Committee, which indicates Deloitte & Touche S.p.A. and PricewaterhouseCoopers S.p.A. as possible candidates to be awarded the mandate for the statutory auditing of the accounts for the years ended 31 December 2022-2030, specifying its preference for the bid submitted by the auditing firm Deloitte & Touche S.p.A.
Materiality Matrix and Disclosure of Non Financial Information	With reference to Sustainability, the Board examined, assessed and approved: • at the meeting on 17 December 2021, the proposed 2021 Materiality Matrix drawn up also taking into account the outcome of the survey conducted with internal and external stakeholders; • timetable of the process of collecting and preparing the NFD for 2021 (including the assurance activities plan by the firm commissioned); • at the meeting on 3 March 2022, the 2021 Disclosure of Non-Financial Information made available to the public along with this Report on 21 March 2022, as discussed in paragraph 1.3 above. Non-financial reporting standardisation trends (new taxonomies, etc.) were constantly monitored through the reports of the Chief CSR Officer to the Audit, Risk & Sustainability Committee.
Remuneration Policies14	In the area of remuneration policies, the BoD reviewed and approved, with the prior favourable opinion of the Remuneration & Appointments Committee and with the attendance at the meetings of the Chief Human Resources & Organisation Officer, the subjects indicated below: 1) On 4 March 2021: • the closing results of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2020) and their consistency with the short-term policies adopted previously; it also defined the proposals of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2021); • the 2021 Report on the Remuneration Policy (Section I and Section II), drawn up in accordance with Article 123-ter of TUF, assessing and confirming the effective implementation of the remuneration policies as defined in 2020; 2) On 3 March 2022: • the closing results of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2021) and definition of the proposals of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2022); • the closing results of the Incentive Plan for Executive Directors and Top Managers (2019-2021 LTIP), and consistency with the long-term policies adopted previously; • the proposals for new short- and long-term remuneration policies, including the new Three-Year Incentive Plan for Top Managers (2022-2024 LTIP), incorporated into the Remuneration Report pursuant to Article 123-ter of the TUF (Section I); • the Report on the Remuneration Policy for 2022 and Remuneration Paid in 2021 (Sections I and II), assessing and confirming the effective implementation of the remuneration policies as defined and amended in 2021. The main aspects of the new short- and long-term remuneration policies, approved by the Board, are illus trated in the Remuneration Report drawn up in accordance with Article 123-ter of TUF, which is available on Brembo's website.

14 wwww.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies

Adequacy of the Internal Control and Risk Management System	With regard to the ICRMS, the Board constantly monitored the main aspects associated with the System in the context of the various improvement/development plans of the different processes. Monitoring activities included the periodic reports received during the meetings of 4 March 2021, 29 July 2021 and 3 March 2022 from the Director in charge of the ICRMS, the Audit, Risk & Sustainability Committee, the Supervisory Committee and the Chief Internal Audit Officer, thus confirming the adequacy of the Internal Control and Risk Management System of Brembo, and the appropriateness of action plans for preventing risks identified by the management, including the actions/initiatives implemented in Italy and at Group companies to address the Covid-19 epidemic emergency and the related risks.
Internal Audit	The Board of Directors met the Chief Internal Audit Officer in order to examine, respectively: • at the meeting on 4 March 2021, the 2021 Audit Plan for the Internal Audit function; • the results of the internal audit activities carried out in 2020, the function indicators (2020 final and 2021 target) and the revision of the 2021 Audit Plan at the meeting of 10 May 2021; • at the meeting on 17 December 2021, the 2022 Budget for the Internal Audit function.
Workplace safety indicators	At its meeting of 4 March 2021, the Board of Directors analysed the 2020 Safety Performance and the related Group indicators, further exploring the programmes launched at the global level to constantly increase Group security levels.
Update of the RPT Procedure	On the basis of the changes introduced by Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020 (in implemen tation of Legislative Decree No. 49/2019 transposing the SHRD-EU Directive No. 2017/828), the Company updated its Related Party Transactions Procedure. The Procedure as amended became effective on 1 July 2021 (as provided for by Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020). The previous version of the Procedure remained effective up to that date. For further details, refer to paragraph 10.
2020 Corporate Governance Code	With reference to 2020 Corporate Governance Code, Brembo has acknowledged and constantly followed the developments and interpretative discussions in order to analyse in detail every single aspect and understand the trend of implementation of the main listed companies. In the light of the analyses carried out, the text of the new Brembo Code was circulated for preliminary consultation on 15 October 2021 to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors, along with a detailed comparison of the deviations and their justification (it should be noted that the deviations set out in Annex 1 to the new Brembo Code are due to the fact that the practice recommended by the 2020 CGC was deemed not to be functional or compatible with the Company's governance model). The Board of Statutory Auditors found a detailed analysis of the comparison with the 2020 CGC. The new Brembo CGC was therefore expanded to incorporate some formal suggestions and the final version was then forwarded to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Audi tors on 25 October 2021. Lastly, the new Brembo Code also incorporated the governance-related amendments as approved by the General Shareholders' Meeting of 17 December 2021 and was then approved by the BoD on that same date. The document is available for consultation on the Company's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Codes & Policies).
Regulations of the BoD	The Regulations of the BoD are a tool recommended by the 2020 Corporate Governance Code and Brembo adopted them for the first time in November 2017 to identify the criteria for its optimal composition and the rules and procedures for its functioning, in particular to ensure effective management of Board reporting. To implement the amendment to the By-laws approved by Brembo's Extraordinary Shareholders' Meeting on 17 December 2021 — which, through Article 17-bis, introduced the role of the Chairman Emeritus — the Regulations of the Board of Directors needed to be amended to enable the Chairman Emeritus to participate in the meetings of the Board of Directors with the right to speak but not to vote, since he is not a member of the Board of Directors. The BoD thus adopted the updated Regulations on 17 December 2021.

Brembo's Shareholder Engagement Policy	In accordance with the recommendations provided for in the 2020 Corporate Governance Code and in compli ance with the adoption of the new Brembo Corporate Governance Code, the Company adopted the Brembo's Shareholder Engagement Policy. The text was circulated for preliminary consultation on 15 October 2021 to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors. Subsequently, on the basis of the suggestions received by the Board of Statutory Auditors and some Directors, the document was also circulated to the LID and Independent Directors, which organised a specific meeting on 19 November 2021. The final text incorporating the indications that emerged from the meeting of the LID and Independent Directors was circulated to the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors on 25 November 2021. The policy was also circulated to the firm Studio Bonelli Erede and lays down the issues and methods of implementing dialogue between the Company and the shareholders at large, drawing inspiration from the principles of integrity, transparency and symmetry of information, in accordance with European and national market abuse legislation. It involves granting general delegated powers to the Executive Chairman for operational management of all processes of engagement and dialogue with the current and/or potential Shareholders and/or Investors, en suring that such processes are always performed in the Company's interest and in accordance with the laws, regulations, policies and internal rules. Within the framework of this delegated authority, the Executive Chairman is supported by the Head of Investor Relations and coordinates, where necessary or appropriate, with the CEO, Secretary of the BoD and the Chief Communication Officer, according to their respective responsibilities. The document was then approved in its final version by the Board of Directors on 17 December 2021 and made available to the public on the Company's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Codes & Policies).
BoD self-assessment (Board Performance Evaluation)	At its meeting on 29 July 2021, the Board of Directors examined and discussed the activity calendar related to the BoD's self-assessment (Board Performance Evaluation), which for 2021, in concert with the Remuner ation & Appointments Committee, was drawn up by the LID, with the support of Brembo S.p.A.'s Legal and Corporate Affairs Department. The findings of the BoD self-assessment (2021 Board Performance Evaluation) were examined and discussed by the Board of Directors at its meeting of 20 January 2022. For a detailed description of activities and related results, see paragraph 7.1.
Budget 2022	During the meeting of 17 December 2021, the Board of Directors, following examination of the market trends relating to the automotive sector and the main projects identified by Brembo, analysed Brembo's 2022 budget, finding the targets set in it to be compatible with the nature and levels of the risk identified, and adequate in view of the sustainability of Brembo's business in the medium and long term.

4.2. Appointment and replacement of Company Directors

The Company is governed by a Board of Directors made up of a minimum of five and a maximum of eleven members, as determined by a resolution of the General Shareholders' Meeting. Directors are appointed by the ordinary Shareholders' Meeting on the basis of lists with a minimum threshold of 1% of share capital.

Summary of the Company's by-laws provisions

Composition (Article 15 of the By-laws)	The Board of Directors consists of: • a minimum of five and a maximum of 11 members (executive and non-executive Directors), who may be re-elected and, unless otherwise resolved by the General Shareholders' Meeting, shall hold office for the period specified in the General Shareholders' Meeting appointment resolution, up to a maximum of three years; they shall expire at the date set for the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for their last year of office, subject to the causes for termination and forfeiture provided for by law and the By-laws; • at least one (1) Board member, or two members if the Board is made up of more than seven members, meeting the independence criteria pursuant to laws and the Corporate Governance Code of Borsa Italiana, endorsed by the Company; • its composition must reflect gender balance, in accordance with the laws and regulations from time to time in force.
	The Brembo's Corporate Governance Code, which also incorporates the provisions of the Regulations of the BoD, as updated on 17 December 2021, establishes additional both quantitative and qualitative criteria for the formation of the BoD, so that its composition is suited to the Group's size, positioning, complexity, specific industry and strategies. These criteria also represent and include the diversity policies in the composition of the governing body (see paragraph 4.4).
List voting (Article 15-bis of the By-laws)	With regard to the lists of candidates, duly signed by the Shareholders submitting the same, or the Shareholder delegated to do so, together with all the other related documents as required under the By-laws: • the lists containing a number of candidates equal to or greater than three cannot include only candidates of the same gender (men and women); these lists must include a number of candidates of the under represented gender such as to ensure that the composition of the Board of Directors complies with the laws and regulations on gender balance from time to time in force, it being understood that where the application of the distribution criterion between genders results in a non-integer number, this must be rounded up in compliance with the laws — including regulatory — applicable from time to time and as specified in the notice of calling of the General Shareholders' Meeting called to resolve on the appointment of the members of the Board of Directors. Moreover, all lists must be drawn up taking into account the diversity criteria specified in Brembo's CGC; • the lists must be filed with the Company's registered offices at least 25 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting at first calling and they must be made available to the public at the Company's registered offices, on the corporate website and in the other manners and forms specified under statutory and regulatory provisions, at least 21 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting; • the lists shall be numbered in serial order according to the date of their filing with or submission to the company; • the filing of voting lists pursuant to the provisions of Article 15-bis of Brembo S.p.A.'s By-laws shall also be valid for General Shareholders' Meetings held at subsequent callings, if any; • in this latter case, new voting lists may be submitted and the aforementioned terms set forth for the filling of lists are reduced to 15 and 10 days, respectively.

Voting and Election (Article 15-ter of the By-laws)

With reference to the procedures regulating the voting process to appoint the Governing Body: • all the Board members to be appointed as determined by the General Shareholders' Meeting, save one (1), shall be drawn from the list obtaining the highest number of the votes cast by Shareholders, in the same serial order in which they appear on the said list; • the remaining seat on the Board shall be awarded to the first candidate on the list that obtained the second highest number of votes and that is not linked in any way, whether directly or indirectly, with the Shareholders who submitted or voted in favour of the list that obtained the highest number of votes; • the positions of Independent Directors, who must meet the requirements of independence, pursuant to article 15 of these By-laws as mentioned above, will be filled from the list that obtained the highest number of the votes cast, or if this is not possible, from the list that obtained the second highest number of votes; • for the intents and purposes of appointments to the Board of Directors, no account must be taken of lists that failed to obtain a number of votes representing at least half the aforementioned percentage established under Article 15-bis of the By-laws for the submission of voting lists (for instance, half the 1% of share capital); • should only one list be submitted, all the members of the Board of Directors must be drawn from the said list, it being understood that in the event no list is submitted, the General Shareholders' Meeting shall pass related resolutions by majority vote, in accordance with applicable laws and regulations, and provisions concerning gender balance (including the rounding-up to the next higher unit in the event the application of the distribution criterion between genders results in a non-integer number); • should be presented two or more lists, the Board of Directors members shall be drawn: (i) from the list obtaining the highest number of the votes cast by shareholders, in the same serial order in which they appear on the said list, all the Board members to be appointed save one (1), without prejudice to provisions concerning gender balance and pursuant to applicable laws and regulations; (ii) the remaining seat on the Board shall be awarded to the first candidate on the list that obtained the second highest number of votes and that is not linked in any way, whether directly or indirectly, with the Shareholders who submitted or voted in favour of the list that obtained the highest number of votes.

It should be noted that Brembo's By-laws does not provide for the possibility for the outgoing Board of Directors to submit its own list.

4.3. Composition of the Board of Directors for the three-year period 2020-2022

The General Shareholders' Meeting held on 23 April 2020 confirmed the number of Board members at 11 and appointed the Board of Directors for the three-year period 2020–2022, i.e., until the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ending 31 December 2022, based on the two lists submitted respectively by the majority shareholder Nuova FourB S.r.l. and a group of Asset Management Companies and other institutional investors (holding 2.27836% of the share capital, overall).

The candidates for the three-year period 2020-2022 were nominated on the basis of opinions expressed by the then outgoing Board of Directors regarding its size and composition and the types of professionals and managers (number, number of independent directors, length of term, gender, professional skills), and the related remuneration, as described in the Directors' report on the appointment of the Board of Directors, made available on the Company's website.

Said opinions were expressed by the outgoing Board of

Directors, taking account of the indications expressed by the Remuneration & Appointments Committee during the meeting held on 3 March 2020, the recommendations of the Independent Directors, as well as the findings of the 2019 Board Performance Evaluation (end-of-term assessment for the period 2017-2019), with the aim of ensuring an ideal mix of skills, experience and professionalism among the members of the Board of Directors for the 2020-2022 term.

As of 17 December 2021, the Board of Directors' composition changed: following the resignation of Alberto Bombassei from his role as Chairman and member of the Board of Directors:

• the member of the Board of Directors currently in office Matteo Tiraboschi was appointed Executive Chairman;
• the Board was integrated to bring again the number of its members to 11, with the appointment of the Non-Independent Director Roberto Vavassori, until the Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ending at 31 December 2022.

					Board of Directors								2021 Meetings	Audit Risk & Sustainability Committee/ Related Party Transactions Committee	Remuneration & Appointments Committee
Office held	Name and surname	Year of birth	Date of first	appointment1 In office from	In office until		List 2 Exec.	Non. exec.	Indep. as per Code	Indep. as per TUF	Attendance rate at 2021 meetings 3	Other offices held 4	Attendance rate at Shareholders' Meetings	Member	Member
Executive Chairman	Matteo Tiraboschi		1967 24.04.2002 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Chief Executive Officer	Daniele Schillaci		1964 28.06.2019 (coopt.)	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Director	Cristina Bombassei		1968 16.12.1997 (coopt.)	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
Director	Elisabetta Magistretti		1947 23.04.2020 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x	x	x	87.5%	2	100%	x (100%)
Director	Elizabeth M. Robinson		1956 23.04.2020 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x	x	x	100%	3	100%		x (100%)
Director	Laura Cioli		1963 20.04.2017 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x	x	x	87.5%	3	100%	x (Chair.) 100%	x (100%)
Director	Gianfelice Rocca		1948 29.04.2011 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x	x5	x	100%	8	50%
Director	Umberto Nicodano		1952 03.05.2000 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x			100%	–	100%
Director (LID)	Valerio Battista		1957 20.04.2017 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma		x	x	x	87.5%	2	100%
Director	Nicoletta Giadrossi 6		1966 20.04.2017 23.04.2020		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Mi		x	x	x	100%	3	50%	x (100%)	x (Chair.) 100%
Director	Roberto Vavassori		1959 17.12.2021 17.12.2021		Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x				100%	–	100%
	Number of meetings held during the year of reference								(2021)		BoD: 8		Shareholders' Meetings: 2	Audit, Risk & Sustainability Committee: 7	Remuneration & Appointments Committee: 4

Composition of the Board of Directors and Board Committees - 2021

Directors who left office in 2021
Chairman Emeritus	Alberto Bombassei		1940 21.12.1984 23.04.2020		17.12.2021	Ma	x				100%	–	100%

NOTES

• ¹ This column shows the date on which the Director was appointed by the General Shareholders' Meeting as a Director of Brembo for the first time; 'co-option' means the date of co-option by the Board of Directors.
• ² This column indicates the list from which each Director was appointed ("Ma": majority list; "Mi": minority list). It should be noted that Brembo's By-laws does not provide for the possibility for the outgoing Board of Directors to submit its own list.
• ³ This column shows the Directors' attendance rate at the meetings held by the BoD or Board Committees in 2021 (No. of times attended/No. of meetings held during the Director's actual term of office).
• ⁴ This column shows the number of Directorships or Auditorships held in other companies listed on regulated markets, including foreign markets, financial companies, banks, insurance companies and large companies. Said information can be obtained from their respective

statements. It should be noted that the maximum number of Directorships and Auditorships in listed companies is set at four. Positions at listed companies in which the Director also holds a significant equity interest should not be considered. The positions of each Director are indicated in his or her respective Professional profile.

• ⁵ It should be noted that Gianfelice Rocca qualified as independent due to the consolidated principle of the prevalence of substance over form (since the renewal of his appointment as Director of Brembo follows nine years of completed service in office). This was also in light of the professionalism and dedication that he has always shown and his active, punctual participation in Board meetings, and to his speeches and thoughts that have enriched and instilled quality into debate within the Board towards the resolutions passed while also maintaining complete independence of judgement.
• ⁶ The candidature of Director Nicoletta Giadrossi was submitted by a group of Shareholders representing 2.27836% of the share capital - General Shareholders' Meeting held on 23 April 2020.

The BoD's self-assessment activities performed through the analysis and evaluation of the individual statements by the Statutory Auditors upon appointment by the Shareholders' Meeting of 23 April 2020 and verification thereof each year (the last time during the meeting held on 3 March 2022), confirmed the following:

• all the appointed Directors meet the requirements of personal integrity, professionalism and respectability imposed by applicable statutory and regulatory provisions;
• the Non-executive Directors and those who can qualify as Independent Directors meet the requirements set by Article 148, paragraph 3, of TUF, and/or by the 2020 Corporate Governance Code and Brembo's Corporate Governance

Code, as indicated in the table on page 27. The table also specifies the Directors' respective roles within the company, their attendance rate at the Board of Directors' meetings held in 2021, their seniority of service, and the number of positions held with other relevant companies; ¹⁴

• at least two-fifths (2/5)15 of the BoD consists of the lessrepresented gender;
• no Directors reported circumstances requiring the submission of a report by them for the purpose of a departure from the competition principle.
• an Executive Director (R. Vavassori) is also Director of a company 50% owned by Brembo S.p.A. (BSCCB S.p.A.); no other Director holds positions in subsidiaries of the Group.

Professional profile of the Directors currently in office

A short professional profile of each Director, with his/her personal and professional features, is included hereinafter, and is also available on the Company's website16.

ALBERTO BOMBASSEI

Chairman Emeritus17

Company founder and Chairman Emeritus of the Company, of which he was Chairman of the Board of Directors from 1993 to 2021.

He is also founder and Chairman of the Kilometro Rosso Scientific and Technological Park.

President of FROM - Bergamo Hospital Research Foundation Since 2020, he has been a member of Confindustria Executive Board.

He has been Member of the Board of Directors of ISPI — Institute for International Political Studies since 2016. He has been member of the Executive Board of Assonime, an association of Italian joint-stock companies, since 2017. Vice-President of Aspen Institute Italy since 2018.

Member of the Leonardo Committee's Executive Board since 2018.

Member of the Board of Directors of MADE - Competence Center Industry 4.0 since 2019.

President of the Italy-China Foundation (2018-2020).

Member of the Chamber of Deputies and the X Production Activities Committee (2013-2018).

Vice President of Confindustria in charge of Industrial Relations (2004-2012). President of Federmeccanica (2001-2004)

Over the years he received several awards and honours, including: "Parete" (2021); "Barsati and Matteucci Award" (2021); "Gianni Mazzocchi Award" (2021); "Casco d'oro" (2019); "Capo d'Orlando" Award for section "Science and Industry" (2019); "Leonardo" Award (2017) bestowed on him by Italian President Sergio Mattarella; "Automotive Hall of Fame" Award (2017); title of Commander of the Order of Isabel the Catholic (2014) bestowed on him by Spain's Ambassador to Italy; the Ernst & Young Prize as "Entrepreneur of the Year" (2012); "Tiepolo 2012" Award; title of "Cavaliere del Lavoro" (2004) bestowed on him by Italian President Carlo Azeglio Ciampi; Leonardo "Qualità Italia" Award (2003).

¹⁵ Minimum quota of the less-represented gender in the corporate bodies of listed companies (Law No. 160 of 27 December 2019), in force at the date of appointment of the Board of Directors (General Shareholders' Meeting of 23 April 2020) for the three-year term 2020-2022.

¹⁶ www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governing Boards and Committees

¹⁷ The Directors served as Chairman until 17 December 2021.

MATTEO TIRABOSCHI

Executive Chairman18

Born in Bergamo in 1967, he has been Executive Chairman of Brembo Group since December 2021. From 2011 to 2021, he held the role of Executive Deputy Chairman and since 2002, the year he joined the company as Chairman of a subsidiary, he has been a member of the Board of Directors of Brembo S.p.A. He has served in roles of increasing responsibility at Brembo, including at an international level, such as Head of Foreign Subsidiaries and Group CFO and Investor Relator. After obtaining a degree in Economics and Business from the University of Bergamo, and after being admitted to the Bergamo Accountants Association and the Register of Statutory Auditors in 1995, he began his career at the Milan offices of a major auditing firm, where he remained for approximately four years. He then went into private practice for ten years as a Certified Public Accountant specialising in restructuring of companies undergoing a crisis situation, bankruptcy proceedings, taxation and corporate matters, while also serving as Director and Statutory Auditor in various companies. He has served as Director of two Italian SPACs and he has been a member of the Board of Directors of Milan Polytechnic since January 2017.

DANIELE SCHILLACI

Chief Executive Officer

Chief Executive Officer of the company since 1 July 2019. Daniele Schillaci was born in Sicily, Italy in 1964. After graduating in Industrial Technologies Engineering at the Polytechnic University of Milan in 1993, he has gained an experience of over 25 years in the automotive sector covering increasingly complex roles at an international level. After his initial experience at Renault and then as Alfa Romeo Brand Manager at Fiat Auto, Schillaci joined Toyota covering positions of increasing responsibility in Spain and France until he was appointed Senior Vice President, Sales & Marketing Toyota Europe. Since July 2015 he has worked in Japan in the role of Executive Vice President and Executive Committee Member of Nissan Motor Corporation, with responsibility as Head of Global Sales & Marketing and Electric Vehicles for all the Constructor's brands — Nissan, Datsun, Infiniti — focusing specifically on car production and market positioning. He also served as President of Japan&Asia Region with responsibility for production, engineering, development, sales and marketing, as well as administration and finance and led Nissan's "Zero Emission Vehicles" project.

CRISTINA BOMBASSEI

Director in charge of the Internal Control & Risk Management System

Cristina Bombassei has been a Director of Brembo S.p.A. since 1997 and

Chief CSR Officer, tasked with promoting Brembo Group's commitment to Corporate Social Responsibility, since 2013. She is a Director of Kilometro Rosso S.p.A.

She is President of the Pro Universitate Bergomensi association. She is a member of the Board of Directors of fashion group OTB – Only The Brave.

At Confindustria Nazionale she holds the position of President of the Technical Corporate Social Responsibility and Sustainability Group and is also Vice President of Confindustria Bergamo in charge of education.

In addition, she is on the Board of Directors of AIDAF, the Italian Family Business Association.

She was made a Commander of the Order of Merit of the Italian Republic in 2021 and named as one of Forbes magazine's '100 successful Italian women' in 2018.

Additionally, she is an Honorary Member of the Fondazione Cesvi humanitarian organisation.

ELISABETTA MAGISTRETTI

Independent Director

Italian citizen.

She has been Non-executive Independent Director of Brembo S.p.A. since April 2020.

She graduated with honours in Economics and Business Administration at the Bocconi University of Milan.

She is registered in the Certified Public Accountants Register, as well as in the Auditors Register. From 1972 to 2001, she worked for Arthur Andersen becoming a partner in 1984. In 2001, she became Central Manager Head of Administration Governance at Unicredit. From 2006 to 2009 she served as Head of Group Internal Audit Department within Unicredit. She has also been Management Board member of Italian National Accounting Body and BoD member of Interbank Deposit Protection Fund (until 2009), as well as member of the Supervisory Board of Efrag. From 2011 to 2016 she served as Non-executive Independent Director of Pirelli & C. S.p.A. and from 2012 to 2020 as Non-executive Independent Director of the Luxottica Group S.p.A.

¹⁸ The Director was appointed Chairman by the Shareholders' Meeting of 17 December 2021, while the first Board of Directors' meeting convened after said Shareholders' Meeting granted him the powers to manage the Company. He had previously served as Executive Deputy Chairman since 2011.

Currently, she is a Non-executive Director of Mediobanca-Banca di Credito Finanziario S.p.A. and of Smeg S.p.A.

She is member of the Board of Statutory Auditors of the Unicredit Foundation and of Fondazione Italiana Accenture, as well as member of the Executive Board of the "Per Milano Onlus" association and the Management Committee of the "Associazione per Milano" Fund.

ELIZABETH MARIE ROBINSON

Independent Director

She was a co-founder of NicOx S.A. and has been President of NicOx Research Institute S.r.l. since January 2006. From March 2014 to May 2018 she served as Venture Capital Area Investment Director in Quadrivio Capital SGR. She has broad experience in the development and licensing of innovative pharmaceutical products.

She was a co-founder and has been Vice President and responsible for funds of Indaco Venture Partners SGR S.p.A. since May 2018.

She has been a Director of Brembo S.p.A. since 2020.

From 2006 to 2008 she served as Chairman of the Board of Directors of Layline Genomics.

She has held, inter alia, the following positions: Director, Product Development, at Recordati Italy (1990-1996); Consultant, Technology Development, at Techint Engineering Company (1988-1990); Vice President, New Technology Ventures Europe, at Genzyme (1985-1988); Visiting Scientist at MIT (1984-1987); Instructor at MIT (1983) and Post Doctorate Research Associate at MIT (1982-1984).

Elizabeth Robinson was a member of the Fulbright Commission in Italy and currently is a member of the Board of Directors of Penta Foundation, a no profit organisation.

She graduated Phi Beta Kappa from Wellesley College in 1977, received her M.S. in Chemical Engineering from Massachusetts Institute of Technology in 1979 and her Ph.D. in biotechnology from MIT in 1982.

LAURA CIOLI

Independent Director

A Director of Brembo S.p.A. since 2017.

She has served in various executive roles at leading global companies operating in telecommunications, media, energy, financial services and management consulting. In particular, she has been: (i) Chief Executive Officer of GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. (ii) Chief Executive Officer of Rcs Mediagroup, (iii) Chief Executive Officer of CartaSi, (iv) Chief Operating Officer of Sky Italia (News Corporation Group), (v) Senior Vice President of ENI Gas & Power, (vi) Executive Director of Vodafone Italia, member of the Executive Committee in various roles, including Head of Strategy and Business Development, Head of Operations and Head of the Business Division, and (vii) partner at Bain & Company. Moreover, she has acted as Non-Executive Director on the boards of various companies, such as Pirelli, Ansaldo Energia, Telecom Italia, Salini-Impregilo, World Duty Free Group, Cofide, Ansa and Visa Italia (as chairwoman).

She is currently a member of the Board of Directors and Remuneration Committee of Sofina S.A., a member of the Board of Directors, the Appointments Committee, the Risks Committee and the Related Parties Committee of Mediobanca and a member of the Board of Directors, the Strategies and Sustainability Committee and the Committee for Operations with Related Parties of Autogrill.

After graduating with honours in Electronic Engineering from the University of Bologna, she also earned a master's degree in Business Administration from Milan Bocconi and is a member of the International Advisory Board of SDA Bocconi.

NICOLETTA GIADROSSI

Independent Director

She has been a Director of Brembo S.p.A. since 2017. She is currently also Chairwoman of the Ferrovie dello Stato Italiane Group, and of Cairn Energy Plc, as well as a member of the Board of Directors of Royal Vopak N.V. and Falck Renewables Spa. Previously, she also served as a member of the Board of Directors IHS Markit Ltd, Fincantieri S.p.A., Faiveley Transport SA, Bureau Veritas SA, and Aker Solutions Asa. She began her career in 1988 at The Boston Consulting Group in Paris. In 1995, she joined General Electric Company, where she stayed for more than ten years, serving in various managerial roles in the Equipment and Oil & Gas sector, such as General Manager, GE Oil & Gas Downstream. From 2009 to 2012, she was Vice President & General Manager, Europe, Middle East and Africa of Dresser-Rand, a company operating in the Oil & Gas and Renewable Energies sector. From 2012 to 2014, she was Executive Vice President/Head of Operations at Aker Solutions Asa in Oslo, an offshore engineering firm. From 2014 to 2016, she was President Region A (Europe, Africa, Middle East, Russia and India) of Technip, a French engineering and technology firm in the energy and infrastructure sectors. She holds a degree in Mathematics and Economics from Yale University and an MBA from Harvard Business School.

VALERIO BATTISTA

Independent Director

With a degree in Mechanical Engineering from the University of Florence, Valerio Battista is a manager with a deep knowledge and understanding of the industrial sector thanks to over 30 years of experience, first with the Pirelli Group and then with the Prysmian Group, of which he took the helm in 2005. At the Pirelli Group, he occupied positions of increasing responsibility, handling in particular the restructuring and reorganisation of Pirelli Cavi, making it into one of the company's most profitable and competitive divisions in the period 2002-2004. In 2005, he oversaw the creation of the Prysmian Group, which he led to its IPO in 2007. The Group, of which he is currently the Chief Executive Officer, is world leader in the energy and telecom cable systems industry, with about 30,000 employees and 112 plants worldwide.

He has been President of Europacable since June 2014 and a member of the Board of Directors Brembo S.p.A., with the role of Lead Independent Director, since April 2017. He is also the sole director of VB Invest S.r.l.

UMBERTO NICODANO

Non-executive Director

A Director of Brembo S.p.A. since 2000.

A partner in the law firm Bonelli Erede since its foundation, he deals primarily with extraordinary finance transactions and matters of corporate governance and succession.

He has gained an extensive experience as Director and member of committees within listed and private companies. He sits on the Board of Directors of various companies including Valentino S.p.A., Miroglio and Illva Saronno Holding.

GIANFELICE ROCCA

Independent Director

He is Chairman of the Techint Group, which includes the companies Tenaris, Ternium, Tenova, Techint E&C, Tecpetrol and Humanitas. A recognised global leader in the iron and steel, energy and infrastructure sectors, last year the Group reported annual revenues of 17.452 billion dollars and a headcount of approximately 51.956. In the 90s, he founded the Humanitas Clinical Institute, a general hospital among the most renowned in Europe: an international centre of research, teaching and case management of the Harvard University. He has been a member of the Board of Directors of the Luigi Bocconi Business School since November 2014. In July 2017, he was named a member of the Board of Directors of the Leonardo Da Vinci National Museum of Science and Technology Foundation. In June 2020, he was appointed Special Advisor Life Sciences within Confindustria. In Italy, he sits on the Boards of Directors of Brembo S.p.A., Buzzi Unicem S.p.A. and is also a member of the Advisory Board of Milan Polytechnic. From June 2013 to June 2017, he was President of Assolombarda, the largest territorial association of entrepreneurs in Italy. For eight years — from May 2004 to May 2012 — he was Vice President of Confindustria in charge of Education, and from June 2012 to June 2016 he was a member of the Executive Board of EIT (the European Institute of Innovation and Technology). At the international level, he is Vice President of the Aspen Institute and also a member of its Executive Board, in addition to being a member of the European Advisory Board of the Harvard Business School, the International Cancer Center Board of Advisors of the Beth Israel Deaconess Medical Center, and, finally, a member of the Trilateral Commission and ERT (European Round Table of Industrialists). Active in social and charity initiatives, he is Chairman of the Fondazione Rocca and the Fondazione Fratelli Agostino ed Enrico Rocca. In 2007, he was granted the Italian honorary title of "Cavaliere del Lavoro" and in 2009 he was awarded an honorary degree in Management Engineering from the Polytechnic of Milan. In 2010, the President of the Italian Republic, Giorgio Napolitano, awarded him the "2009 Leonardo Prize" for his contribution to the strengthening of the Italian international expansion in the steel, energy and infrastructure industries. In 2018, he was awarded the honorary title of "Commendatore" by President of the Italian Republic Sergio Mattarella for his dedication and contribution to Italy's economy. He graduated with honours in Physics from the University of Milan and completed a PMD at the Harvard Business School in Boston. He lives in Milan, is married and father of two children.

ROBERTO VAVASSORI

Executive Director19

A manager of just over 60 years of age, he joined Brembo in 1978 as a part-time employee and was hired as a manager in 1986. Italian nationality, knowledge of English at mother tongue level and German at basic level.

His entire career, after graduating and qualifying as a chartered accountant and auditor, took place in the automotive world at Brembo Group and in roles of increasing responsibility, especially in the multinational sphere.

In his various responsibilities, he has always worked closely with the ownership, the Board and the CEO, depending on the tasks assigned.

¹⁹ He was appointed by the Shareholders' Meeting of 17 December 2021 and will remain in office until the end of the current Board's term.

He is known and respected as an expert in the automotive sector, its dynamics and in particular the evolution of future trends and regulations, both within the industry community and the financial community.

He is a regular speaker at conferences and seminars, including international ones.

He is aware of extra-sectoral and geopolitical trends and phenomena, in particular related to decarbonisation and energy transition issues.

He is familiar with the Italian, European and international regulatory frameworks of the sector and regularly interacts with Italian and European legislative authorities.

He can draft, read and interpret complex and strategic financial and business reports and plans.

He is familiar with typical corporate development transactions and has actively participated in more than twenty acquisition transactions during his career.

He is currently a board member of high-level scientific and cultural institutions.

Thanks to his work experience, he has an excellent knowledge of Brembo's products and processes.

He is currently chairman of BSCCB S.p.A., an equal joint

venture between Brembo and the German group SGL for the development and production of carbon ceramic disc brakes, with two plants, located in Italy and Germany.

He is a member of the General Council of the Italian Confederation of Italian Industry (Confindustria), as a representative of largescale industry, and is a member of the Culture and Energy technical groups.

He is a member of the General Council of Confindustria Bergamo.

From 2012 to 2015 he was President of ANFIA, the Italian Association of the Automotive Industry, where he is currently a member of the Board of Directors.

He is a member of the board of the Lombardy Mobility Cluster. From 2016 to 2019, he was President of CLEPA, the Brusselsbased European Association of Component Manufacturers, which is a permanent contact point for the European institutions on mobility issues, and is a member of the Board.

He is managing director of Kilometro Rosso.

He is a member of the board of directors of the Istituto di Ricerche Farmacologiche Mario Negri IRCCS.

He is a councillor of the International Piano Festival of Brescia and Bergamo.

4.4. Criteria and Policies for Diversity in the Composition of the Board and the Company's Organisation

Brembo's Board of Directors approved the Board of Directors' Diversity Policies and Criteria, applicable with effect already from the Board's 2017-2019 term of office, which provide for new criteria, based on as objective a foundation as possible, in addition to those established by applicable laws and regulations, relating to the professionals to propose as candidates in order to ensure that the composition of the Board of Directors is adequate to the Group's size, position, complexity and the specific nature of its business sector and strategies.

These criteria take account of the adjustment of the minimum quota reserved to the less represented gender in the corporate bodies introduced by Law No. 160 of 27 December 201920.

The BoD' Diversity Policies and Criteria, indicated in the Brembo's CGC and the Regulations of the Board of Directors (and in line with the 2020 CGC), as and described below, aim at ensuring the appointment of Board members who have an optimal combination of skills and professional background and form the diversity policies for the Governing Body's composition not only with regard to gender, but also experience, professionalism, age and other relevant aspects. Within these criteria, qualitative and quantitative criteria have also been formulated to be used to assess the significance of the relationships being examined for the purposes of assessing the independence of the Directors.

The above-mentioned criteria constituted, inter alia, the basis for the orientation by the outgoing Board of Directors for the managerial and professional candidates to be nominated for the incoming company officers during the General Shareholders' Meeting of 23 April 2020 and the integration of the same during the Shareholders' Meeting of 17 December 2021.

²⁰ 2020 Budget Law – which applies from the first renewal of the governing and control bodies of companies listed in regulated markets after the law enters into force, i.e. after 1 January 2020. Article 1, paragraphs 302 and 303, which provides that: i) the three terms of office be extended to six terms; ii) at least 2/5 (no longer at least 1/3) of the members of the relevant governing or control body be reserved for the less represented gender.

Diversity Policies and Criteria in the Composition of the Board of Directors (Article 2 - Composition of the Corporate Bodies – Article 3 - Functioning of the governing body of the Corporate Governance Code of Brembo S.p.A.)

Legal and Regulatory Requirements21

NON-EXISTENCE OF GROUNDS FOR DISQUALIFICATION	Non-existence of situations entailing ineligibility or disqualification within the meaning of Article 2382 of the Italian Civil Code21.
INTEGRITY AND PROFESSIONALISM	Satisfaction of the requirements pursuant to article 147-quinquies of TUF.
GENDER	Percentage of seats reserved to the less represented gender in accordance with legislation applicable from time to time22.
INDEPENDENCE	Satisfaction of the independence requirements pursuant to Article 147-ter, paragraph 4, and Article 148, paragraph 3, of TUF, and Satisfaction of the independence requirements pursuant to Recommendation No. 7 of the 2020 CGC and Application Rule No. 7 of Brembo's CGC.

Quantitative Features22 23

AGE	Independent Directors: a maximum age of 75 and a minimum age of 35 (at the date of submission of the lists for the purpose of a potential candidacy). Reaching the maximum age limit will not be considered mid-term and, if reached, will not entail any forfeiture.
OVERALL NUMBER	11
No. OF MINORITY DIRECTORS	At least one (1) (or more than one (1), where required by the By-laws.
GENDER	Percentage of seats reserved to the less represented gender in accordance with legislation applicable from time to time23.
No. OF NON-EXECUTIVE DIRECTORS	At least seven (7)
No. OF INDEPENDENT DIRECTORS	At least five (5) The BoD assesses the independence of each Non-Executive Director immediately after appointment, and thereafter when circumstances relevant to independence occur and, in any event, with at least annual frequency, according to the criteria laid down in the 2020 CGC and Brembo's CGC. In assessing the independence of Non-executive Directors, the Board of Directors shall have more regard for substance than for form.

²¹ Article 2382 of the Italian Civil Code: Grounds for ineligibility and disqualification – A person cannot be appointed director, and shall be disqualified if appointed, if he/she has been debarred, declared unfit or bankrupt, or convicted and sentenced to a penalty that entails permanent or temporary debarment from public offices or the inability to serve in executive offices.

²² At the date of approval of the Regulations of the Board of Directors in force, current regulations provide for a quota of at least 2/5 of the less represented gender for 6 terms (beginning from the 2020-2022 term of office).

²³ For the three-year term 2020-2022, the 2020 Budget Law 2/5 applies.

SIGNIFICANCE CRITERIA for the assessment of INDEPENDENCE	With regard to the recommendations of the Corporate Governance Committee and the indications of the new Code relating to the assessment of the significance of the relationships concerned (any commercial, financial or professional relationships) and the advance formulation of the quantitative and/or qualitative criteria of reference for this assessment (with transparent disclosure to the market in this Report), without prejudice to its discretion in assessing the specific nature of the situation, taking account of the Company's best interest, the significance of the relationship and its suitability to affect the Director's independence, the Board has long adopted the following quantitative criteria for determining significance: i) for relationships of a commercial or financial nature, an amount exceeding: • 5% of turnover, in the case of a small- or medium-sized legal entity, supplier or beneficiary; or • 2% of turnover, in the case of a large-sized legal entity, supplier or beneficiary; ii) in the case of professional services, an amount exceeding 5% of income or €250,000 for professional services.
RELEVANT POSITIONS	Number of positions held in companies falling within the relevant categories as identified in Brembo's CGC (Application Rule No. 17), and defined as follows: • Listed on regulated markets, including foreign markets, • Banks, financial and insurance companies, • Large companies (companies that reported total sales or turnover exceeding €500,000,000.00 in the last financial year).
MAXIMUM NUMBER OF RELEVANT POSITIONS	A maximum of four (4) positions at listed companies. Positions at listed companies in which the Director also holds a significant equity interest do not count.
ALTERNATION	Change of a maximum of three (3) Directors each time the Board is elected, in order to ensure continuity of management, while also providing an incentive for the progressive election of new Directors.
SENIORITY OF SERVICE	Independent Directors: persons who have already served three terms on the Company's Board of Directors cannot stand as candidates for the office of Director.
NO CROSS DIRECTORSHIPS	Executive Directors: they cannot be directors of another company (not belonging to the same Group) of which a company director is the Chief Executive Officer.

Qualitative Features

SKILLS

• At least four (4) positions must be filled by entrepreneurs or managers who have an international background and/or are from a geographical area where Brembo's business has a significant presence. • A maximum of two (2) positions may be filled by academics and/or professionals.

PROFESSIONALISM

• Record of honouring shared ethical principles. • Knowledge of business mechanisms, strategies, risk assessment and management techniques and sustainability profiles. • Ability to interpret industry scenarios and trends, performance of competitors and development of enterprises in the medium-to-long term and to assess alternative strategic guidelines and options with a view towards strategic orientation. • Managerial, entrepreneurial, business and organisational experience. • Understanding of the dynamics of the global financial system. • Experience as director or auditor, or as executive or manager, of listed or medium-to-large enterprises. • Managerial, professional or university lecturer experience in legal, economic, business or technical disciplines.

PERSONAL APTITUDES	• Sufficient time available in view of the complexity of the assignment (see also "Maximum number of positions" below). • Full understanding of the powers and obligations inherent in the position and the functions to be performed. • Ability to stand up for and defend his or her own ideas and take a stand for the interest of Brembo and its stakeholders. • Collaboration, involvement and ability to influence (knowing how to instil and contribute to professionalism and the development of opinions and taking a part in resolving conflicts). • A result-oriented approach and encouragement of colleagues in focusing constructively on the goals to be achieved. • Business judgement and decision-making ability (encouraging behaviour and ensuring evaluation and decision-making skills focused on developing the business).
NO COMPETITION	Candidates for the office of Director cannot have or accept consulting assignments from competing firms.
	The commitment required of Directors does not consist solely of participation in Board meetings, but also extends to an analysis of the documentation sent in view of each meeting, participation in Board Committees and participation in informal and/or induction sessions. It is therefore essential that Directors have sufficient time to carry out their duties.
	Directors may not have more than four (4) simultaneous positions at listed companies (positions at listed companies in which the Director also holds a significant equity interest do not count).
MAXIMUM NUMBER OF POSITIONS	The Board of Directors conducts an assessment based on the declarations made by the Directors (or candi dates for the position of Director) and the following criteria: • professional competence and independence of judgment; • verification of their commitment, active and constant participation in the meetings of the BoD, Board Committees and various management activities of the Company, also in light of their professional commitments; • any relationship that may be or appear such as to compromise the independence of judgment of the
	Director.

At the Board meeting on 3 March 2022, based on the statements issued by each Director and the professional profile thereof, and including in light of the assessments expressed with regard to individual positions by the Remuneration & Appointments Committee convened on 17 February 2022, it was assessed whether the current Board met/continued to meet the above requirements.

Within this process, it was found that the Board of Directors currently in office24 represents a combination of professional skills and managerial expertise, including at an international level, that meets the requirements of integrity, independence and gender balance established in applicable laws, regulations, and the By-laws.

This is also borne out by the 2021 BoD's self-assessment process (Board Performance Evaluation) 2021, (the findings of which are discussed in detail in paragraph 7.1) and in relation to which the current composition and size of the Board was assessed positively by the Directors. It was also confirmed that the skill set (as shown in the Skills Matrix here below) is adequate, including in terms of diversity of skills (with a majority of directors having a managerial profile), age groups and seniority of service, size, positioning, complexity, the specific nature of the Group's sector and strategies, which, additionally, represents a fundamental requirement for effective, competent management of the business.

²⁴ Appointed by the General Shareholders' Meeting on 23 April 2020; it will remain in office until the Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ending 31 December 2022.

BOD'S SKILLS MATRIX 2020-202225

Directors' Skills emerged from the questionnaire

* Others include the additional skills not listed above that each Director has declared independently.

With reference to the Company's organisation, diversity is a strength for a global Company like Brembo, which operates and is constantly confronted with very diverse situations from the economic and cultural point of view. Every day Brembo is committed to promoting an inclusive environment that ensures people's sense of belonging and encourages them to feel they are leading characters in the Group's success, fostering a culture of diversity from the moment they are hired and respecting the points of view, voices, individualities and special qualities of each person. For further details, see the Disclosure of Non-Financial Information available on the Company's website.

4.5. Maximum number of positions held at other companies

At the time of appointment and annually thereafter, during a specific Board session (the last was held on 3 March 2022), the Board of Directors verifies the compatibility of the positions held by Directors in other companies based on examination and assessment of the Directors' individual statements, as well as in accordance with Brembo's CGC and the Regulations of the Board of Directors, as updated by the BoD of 17 December 2021.

With regard to concurrent positions, Brembo's CGC provides as follows:

• a maximum of four positions at listed companies. Positions at listed companies in which the Director also holds a significant equity interest do not count;
• the commitment required of Directors does not consist solely of participation in Board meetings, but also extends to an

²⁵ The professional skill set that emerged from the individual questionnaires submitted to Directors within the 2021 BoD's self-assessment process (Board Perfomance Evaluation).

analysis of the documentation sent in view of each meeting, participation in Board Committees and participation in informal and/or induction sessions. It is therefore essential that Directors have sufficient time to carry out their duties;

• Board of Directors' assessment based on the declarations made by candidates for the position of Director and the following criteria:
• professional competence and independence of judgment;
• verification of their commitment, active and constant participation in the meetings of the Board of Directors, Board Committees and various management activities of the Company, also in light of their professional commitments;
• any relationship that may be or appear such as to compromise the independence of judgment of the Director.

Moreover, Brembo's Corporate Governance Code identified as relevant the positions held in the following categories of companies:

• Listed on regulated markets, including foreign markets,
• Banks, financial and insurance companies,
• Large companies (companies that reported total sales or turnover exceeding €500,000,000.00 in the last financial year).

In 2021, the Board of Directors confirmed, based on the criteria set out above, that the positions held by Directors in other companies met the necessary requirements and were compatible with effectively discharging their duties. The number of positions held by each director is indicated in the table on page 27.

4.6. Induction Programme

Brembo organises an induction programme structured in several sessions and dedicated to Directors and Statutory Auditors, in particular the newly appointed ones, aimed at providing an adequate understanding of the Company and the business industry in which the Group operates, its products, company dynamics and their evolution, including in a view of Sustainable Success, as well as organisational structure, the principles of proper risk management, applicable laws and regulations and major trends that may have an impact on the current performance and the Group's short-, medium- and long-term growth strategy, through:

• specific meetings with management;
• visits to the Group's production facilities in Italy or abroad (where possible, based on the Covid-19 protocols in force);
• thorough inquiries on specific subjects during sessions of the Board.

Continuing education programmes and personalised modules are offered based on the particular interests or responsibilities that individual Directors may assume within Board Committees or to focus on the specific issues driving the need for personalisation expressed at meetings of the Independent Directors and in the findings of the Board Performance Evaluation. Among these initiatives, worthy of note is the BoD' meeting for the examination of the Industrial Plan and the related risks, which is convened on an annual basis.

In addition to the ad hoc induction sessions planned primarily for newly appointed directors, during Board sessions additional follow-ups were conducted with regard to the Company's strategic market positioning and new product/ process/production development/digital transformation/ automotive sector trends. Detailed reports on new legislation and regulations of interest for Brembo, supported by specific documentation prepared by the Legal and Corporate Affairs Department, were provided for induction purposes in Board meetings, and included in the Work files of each meeting (responsibility of the Chief Legal and Corporate Affairs Officer).

Induction activities organised in 2021 are indicated in the table below. It should be noted that in 2021 the Company decided, in accordance with the applicable safety measures and protocols, to postpone visits to plants until the Covid-19 emergency is resolved.

The 2021 Board Performance Evaluation confirmed the adequacy of the induction processes deemed useful to exploring the main trends in the sector in which the Company operates and the related strategies, also considering sustainability issues and ESG factors.

INDUCTION SESSIONS FOR THE BOD IN 2021

Training Sessions	Number and Duration of Sessions	Recipients	Date	Activities Description
Induction for to the Remuneration & Appointments	2 (approximately	Members of the Remuneration & Appointments Committee, Chairman of the Board of Statutory Auditors	19.07.2021	Analysis of the evolution in voting in relation with the Reports on Remuneration Policy and the related trends.
Committee	30 minutes)		12.11.2021	Succession Plan & Talent Management Process
Induction for the Audit, Risk	3 (approximately	Members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Supervisory Committee	04.05.2021	Amendment to RPT Rules
& Sustainability	30 minutes)		04.05.2021	Non-financial reporting standardisation trends
Committee			29.10.2021	(new taxonomies, etc.)
			22.04.2021	231 changes introduced by the PIF Directive (tax offences)
Induction for the BoD (follow-ups during Board	4	All Directors and	10.05.2021	Amendment to RPT Rules
	(approximately 1 hour each)	Statutory Auditors	03.03.2021
meetings)			10.05.2021	Automotive market performance
			09.11.2021

4.7. Functioning of the Board of Directors

The Regulations of the BoD are a tool recommended by the 2020 Corporate Governance Code and Brembo adopted them for the first time in November 2017 to identify the criteria for its optimal composition and the rules and procedures for its functioning, in particular to ensure effective management of board reporting.

On 17 December 2021, the Board of Directors approved the Regulations in their latest version. In order to ensure a transparent account of the functioning of the Board of Directors, the following paragraphs contain a description of the concrete functioning procedures thereof.

4.7.1 Meetings of the Board of Directors

2021 Meeting Calendar

In 2021, the Board of Directors met on eight occasions, of which four according to the company calendar published. The average length of meetings was approximately three hours. The meetings saw the regular participation of both directors and the members of the Board of Statutory Auditors. The attendance rate was very high (in most meetings it was equal to 100%), as indicated in the table on page 27. The heads of the company functions were regularly invited to participate in the meetings of the Board of Directors to provide appropriate clarification for the various items on the agenda.

In 2021, a year characterised by the Covid-19 epidemiological emergency, almost all board meetings were held by audio and video connection, in accordance with the legislation in force from time to time, and in any event in compliance with the measures aimed at combating and containing the spread of the Covid-19 virus. Accordingly, informal meetings, whether one-on-one or in groups, between the Directors were limited.

2022 Meeting Calendar

In the fourth quarter of each year, the BoD approves the calendar of meetings scheduled for the following year, inclusive of the planned date of the annual Shareholders' Meeting. This calendar is drawn up by the Secretary on the basis of the availability of the Directors and Statutory Auditors to ensure their maximum participation in board meetings and the shareholders' meeting event. The calendar calls for meetings with a regular frequency, normally held at least monthly to ensure effective performance of Board functions.

Once approved by the BoD, the annual calendar of the main company events for the following year is then made public by 30 January of the year to which it refers.

The 2022 calendar approved by the Board of Directors on 9 November 2021 and then published calls for four meetings to review interim financial data. These were in addition to ad hoc meetings, such as that called to review the findings of the 2021 Board Performance Evaluation and the strategic Industrial Plan.

At the date of publication of this Report, three Board meetings have already been held:

• on 20 January 2022, with the aim of examining the outcome of the BoD's self-assessment (2021 Board Performance Evaluation) (see paragraph 4.12);
• on 10 February 2022 with the aim of examining the strategic Industrial plan and the related risks;
• on 3 March 2022, with the aim of examining and discussing the 2021 Annual Report, the 2021 Disclosure of Non-Financial Information, and the 2022 Remuneration Policies (including the new 2022-2024 LTIP), as well as the items, documents and proposals to be submitted to the Shareholders' Meeting convened on 21 April 2022.26

Content of additional periodic reporting

After Brembo's exit from the STAR segment of Borsa Italiana effective 3 May 2017, the Company decided that it will continue to publish — on a voluntary basis — its interim financial reports, as previously announced, and in a manner consistent with the information made available until now, and until otherwise provided for by the Board of Directors. Content, timescales and methods of voluntary periodic financial reporting are also published on the Company's website (www.brembo.com, section Investors, Calendar).

Calling and holding the BoD Meetings

Board meetings are called and held in accordance with the By-

laws and in compliance with legal obligations, and in particular:

• they are chaired by the Chairman of the BoD and, in the Chairman's absence, by the eldest director, and conducted as the chair deems most appropriate to permitting the Board's proceedings to unfold optimally;
• are valid, as well as the related resolutions, even without a formal call, when all the Directors and Statutory Auditors in office are present;
• may be held by telecommunication means that allow participation in the discussion and provide the same information to all those in attendance;
• may be held in Italy or a foreign country in which the Company operates, directly or through subsidiaries or investees.
• they are conducted in Italian. Where deemed necessary or even merely appropriate by the person chairing the meeting, simultaneous translation service may be made available to the meeting's participants.

The related resolutions are approved pursuant to law and the By-laws.

The Agendas of meetings focus on four macro-areas:

• financial and periodic reporting aspects;
• strategic aspects (such as: strategies, product diversification, trends in reference markets, digital transformation, automotive sector evolution, as well as acquisitions, investment in assets, Subsidiaries' projects, etc.);
• sustainability, materiality, ESG factors and risk aspects;
• governance and compliance aspects;

To provide the appropriate clarification of specific issues put to the examination and approval of the BoD, the Chairman invites the Company's Executives or other external parties or consultants whose presence is deemed useful by the Chairman in view of the subjects to be discussed to participate in the BoD meeting. Such parties will in any event be bound by the confidentiality undertakings applicable to Board meetings.

²⁶ Please refer to the Notice of Calling and the Illustrative Reports: www.brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting, 2022.

4.8. Role of the Chairman of the Board of Directors

4.8.1.Chairman of the Board of Directors

The Chairman of the Board ensures, through the Secretary, that the Directors and Statutory Auditors are provided with access to documentation concerning subjects on the Agenda suitably in advance of the date of the Board meeting.

The documentation relating to items on the agenda is normally prepared in Italian. Documents may also be prepared in English and/or, where deemed necessary and/or even merely appropriate by the person chairing the meeting, may be made available to those requesting that a courtesy translation be made.

In order to ensure that pre-session information is timely, complete and adequate, the supporting documentation:

• is prepared by the Secretary of the Board, with brief overviews of each subject on the agenda, accompanied by detailed, in-depth reports illustrating the elements to be assessed (in descriptive and numerical terms) required to make the decisions concerned in a fully informed manner;
• is made available to the Directors and Statutory Auditors at least five days before each meeting, except in particularly urgent cases, when it is made available at least two days in advance, through the app "Portale CdA by Brembo" (an application for mobile devices that allows materials to be made available for consultation solely to current Directors and Statutory Auditors, before and during sessions of the Board, through access with a username and password). The notice period is normally observed. The documentation concerning financial performance data for the period and certain strategic projects is presented directly during the meeting, and is made available to the Directors and Statutory Auditors in a protected format to ensure the confidentiality of the data it contains. In such cases, thorough inquiries are conducted during sessions of the Board;
• ensures that the Directors are informed about new laws and regulations relevant for the Company. Moreover, through the Secretary of the Board, it ensures the organisation of the Board Induction sessions.

Where deemed necessary, in order to ensure informed participation, the Non-Executive Directors may formulate requests for information or clarification on issues relating to company management, during or outside of Board meetings. In this case, they address their requests – which may be relayed by the BoD's Secretary – solely to the BoD's Chairman, who responds at Board meetings either personally or drawing for this purpose on the Executives of the Company and/or the Group to which it belongs.

The Regulations of the Board of Directors also specify the methods of storing and retrieving documentation, which depend on the confidentiality level assigned to each document.

During Board meetings, the Chairman ensures balanced oversight of the Board's proceedings, playing a role of liaison between Executive Directors and Non-Executive Directors, in addition to ensuring the necessary balancing for effective, balanced management of meetings and the decision-making process, while also promoting the effective functioning of the corporate governance system and Board proceedings. With the support of the Secretary of the Board of Directors, the Chairman:

• organises and coordinates the proceedings;
• facilitates dialogue between the executive and non-executive members of the Board of Directors in order to permit constructive debate;
• coordinates with the delegated bodies and requests the necessary information/reports for the Board;
• acts as interlocutor of the control body and of the internal committees;
• invites the Company's Executives to participate in the meeting to provide the appropriate clarification of the specific issues submitted for the Board's examination and approval;
• ensures that the minutes are drafted so as to provide a thorough description of the documentation illustrated and represent the debate within the Board and what was said by the individual Directors and any Managers involved.

Finally, with the support of the Board Secretariat, the Chairman promotes initiatives aimed at providing adequate knowledge of the sector in which the Company operates and the related clarification (see paragraph 4.6 – Induction Programme) to Non-Executive Directors.

In this regard, it should be noted that the results of the BoD's self-assessment (2021 Board Performance Evaluation) indicated that the Directors were highly satisfied with the organisation and operational management (discussion and quality of debate) of Board meetings, while also confirming the adequacy of the documentation prepared by the structures and pre-meeting information, deemed clear and complete. Compliance with the deadlines for circulating the necessary documentation and the positive view of how the Company and BoD dealt with the Covid-19 emergency were also confirmed.

4.8.2 Board Secretary

On the proposal of the Chairman, on 23 April 2020 the BoD appointed the Secretary, who was chosen from among Company executives on the basis of professional profile and for demonstrating that he possesses adequate competency and experience in matters of corporate law and corporate governance.

The Secretary:

• assists the Chairman of the BoD in preparing Board and Shareholders' Meetings, drawing up the related resolutions, ensuring the adequacy, completeness and clarity of the flows of information for the BoD, communicating with the Directors and organising Board induction;

• coordinates the secretaries of Board committees and takes the minutes of Board meetings in a detailed manner and according to best practices;
• provides assistance and legal advice on an independent basis (with respect to the management) to the BoD and Directors on matters of corporate governance and their powers, rights, duties and obligations, to ensure the regular exercise of their attributes, protect them against potential liability and ensure that the interests of all shareholders and other stakeholders contemplated by the company's corporate governance system are taken into due account;
• may also perform other functions within the company, provided they do not compromise his independence of judgement in relation to the BoD or the regular performance of his functions.

The Chairman ensures that the Secretary of the BoD possesses powers, tools, an organisational structure and personnel adequate to the performance of his functions, supervises the Secretary's independence and determines his remuneration, in line with the Company's policies for its top management.

The Secretary proposes the annual budget on issues relating to the corporate governance system according to the existing company process and on the basis of the indications and prescriptions provided by Management Control.

4.9. Executive Directors

As of 17 December 2021, the following Directors are considered as Executive Directors:

• Matteo Tiraboschi, Executive Chairman, appointed by the Shareholders' Meeting of 17 December 2021 (whose powers are described in paragraph 4.9.1);
• Daniele Schillaci, CEO (whose powers are described in the previous paragraph 4.9.1);
• Cristina Bombassei, Executive in charge of the Internal Control and Risk Management System, as well as Chief CSR Officer (whose powers are described in paragraph 9.1);
• Roberto Vavassori, appointed by the Shareholders' Meeting of 17 December 2021, and to whom the Board of Directors granted specific powers in his capacity as Chief Public Affairs & Institutional Relations Officer.

Alberto Bombassei was also Executive Director until the Shareholders' Meeting of 17 December 2021, when he resigned from his executive functions.

4.9.1 Delegated Bodies

On the basis of the new top management organisational structure approved by the Shareholders' Meeting on 17 December 2021, the Board of Directors granted new powers to Matteo Tiraboschi as Executive Chairman and to Daniele Schillaci as Chief Executive Officer.27

The changes in powers were necessary to implement the new governance structure, which, in any event, did not entail a significant change in the structure of powers granted (including

²⁷ Until 17 December 2021, on the basis of the succession plan approved on 6 June 2011, the Board of Directors had split these powers between the Chairman, Executive Deputy Chairman and Chief Executive Officer.

those regarding workplace health and safety, which continue to be responsibility of the CEO).

The new structure is focused on the diversification of the duties and responsibilities of the delegated bodies (the Executive Chairman and CEO) and is intended to make the most of the respective professional and personal aptitudes, competencies and characteristics of the delegated bodies, while also being inspired by the need to create a clear, precise division of competencies functional to avoiding overlapping and/or situations of decision-making impasse and to enabling the rapid identification of those responsible for individual management decisions, both within the company and by stakeholders.

In addition, in accordance with the Corporate Governance Code, the powers attribute the Executive Chairman, inter alia, a more strategic and institutional role than in the past, identifying him as the liaison between the Company and its stakeholders. The Board of Directors retains the power to decide, inter alia, on the purchase and sale of shareholdings in other companies (M&As), the issuance of guarantees to third parties by Brembo S.p.A., and responsibilities regarding annual budgets, strategic plans and medium-/long-term incentive plans.

With the favourable opinion of the Remuneration & Appointments Committee, in addition to the Directors not holding special offices and the Acting Auditors, the following were identified and confirmed as Key Management Personnel of the company: the Executive Chairman, and the Chief Executive Officer, as the only individuals having the powers to influence and/or affect the development, future prospects and overall performance of the company and/or the Group.

Authority to delegate powers is vested solely in the Executive Chairman, and Chief Executive Officer (exclusively in relation with powers concerning safety and environment), on the basis of specific powers vested in the latter by the Board of Directors, without prejudice to specific Board resolutions.

The GBU Global Chief Operating Officer — and other Global Central Function Officers —, who have been assigned specific company functions (generally coinciding with the first reports to the Executive Chairman and Chief Executive Officer of Brembo S.p.A., also identified as C-Suite), have been granted limited powers for ordinary management in relation to the performance of their respective offices and powers, regularly registered with the Company Register of Bergamo, to be exercised in accordance with company authorisation processes.

Employers have also been identified pursuant to Article 2, paragraph 1, letter B, of Legislative Decree No. 81/2008 for Brembo's various production units, to which all of the necessary powers of organisation, management and spending authority have been assigned for the performance of the role of employer, as defined in current legislation.

Solely on an exceptional basis (subject to review from time to time by the Executive Chairman, the Chief Legal & Corporate Affairs Officer and the Chief Human Resources and Organisation Officer), special powers are granted to employees whose job descriptions do not fall within the categories mentioned above, but who, by reason of their assigned tasks, are required to represent Brembo in the latter's relations with the Public Administration (such as for instance, customs authorities, the Provincial Labour Department, etc.).

Summary of the Executive Directors' Powers

CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS (M. Tiraboschi)

The Executive Chairman is the company's legal representative, pursuant to law and Brembo's By-laws. The Executive Chairman was also granted the widest powers of direction, communication, coordination and control according to his office, and the powers of ordinary administration, strategic direction, the development and pro posal of guidelines concerning the Group's international development and its financial and re-organisation policies. The Executive Chairman was also granted the widest powers of ordinary administration of the Company and the business, subject to specific limitations, powers concerning real estate leases and leases of companies and/or business units, purchase and sale of real estate, including registered real estate, companies and business units and, generally, any transactions on movable or immovable property, purchase and sale of equity investments in Italy and abroad, the incorporation of new companies in Italy and abroad, having the power to choose the or ganisational system of the new company, as well as the issuance of letters of patronage, comfort letters, sureties and guarantees (subject to the periodic reporting to the Board of Directors) and taking out mortgage loans, loans or finance leases in the various existing forms, as well as the power of representation in trade union matters. In addition, within the framework of the broadest powers of direction, coordination and control according to the position filled, the Executive Chairman is assigned the following tasks: • setting guidelines for compliance and the internal control and risk management system; • ensuring the implementation and constant updating of the Organisational, Management and Control Model according to Legislative Decree No. 231/2001, as well as the implementation of regulations in foreign countries where the investee companies operate, including all necessary training and awareness-building activities necessary to create a compliance culture within the Group; • planning and managing external communications, with the broadest powers; • setting and proposing to the Board of Directors the Group's medium- and long-term development strategies; • setting guidelines for business development, property development and corporate development; • designing general policies for the organisation and human resource management.

CHIEF EXECUTIVE OFFICER (D. Schillaci)

The Chief Executive Officer has been given specific powers to manage the company and its business, powers relating to organisation, representation in trade union matters and the mandate pursuant to Article 2381 of the Civil Code for the implementation, improvement and supervision of safety in the workplace, accident prevention and the protection of workers' health (environmental protection inside and outside the company, waste manage ment, including the power to identify the person/s who is/are to be considered as Employer pursuant to Article 2, paragraph 1, letter B, of Legislative Decree No. 81/2008 for Brembo's different manufacturing units). Moreover, he has been given the power, within his remit, to ensure the implementation, at all levels in Italy and abroad, of the provisions set forth by the Law, the By-laws, the internal procedures, the Corporate Governance Code and the Corporate Governance Manual, the Code of Ethics and, more generally, the compliance in force in the Company and its investee companies; in this regard, specific reference is made to the provisions of Legislative Decree 231/2001 and similar provisions in force in foreign countries where the investee companies carry out their operations, to risk management policies and indications of the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Supervisory Committee. In the area of strategic guidelines, the following powers and functions have been granted: • the power to draw up and propose to the Executive Chairman the Group's Medium- and Long-Term Industrial Plan and all other projects completing it, including extraordinary transactions, in order to implement the strategic guidelines formulated by the Board of Directors, within the framework of risk management and Sustainable Success; • the power to design and propose corporate restructuring and/or reorganisation plans necessary for the concrete implementation of the Industrial plan.

4.9.2 Reporting to the Board by Directors – Delegated Bodies

In accordance with laws and regulations, and the By-laws, the Delegated Bodies (Executive Directors) report on the activities carried out in the performance of their respective delegated powers, at least on a quarterly basis and in any case in the subsequent meeting. During 2021, these activities were always carried out consistently with the Board's resolutions.

4.10. Independent Directors

The Board of Directors adopted the independence criteria of the 2020 Corporate Governance Code for assessing the Directors' independence, while defining qualitative and quantitative criteria to be used to assess the significance of the relationships being examined for the purposes of assessing the independence of the Directors (for further details, refer to paragraph 4.4).

Satisfaction of the aforesaid requirements is verified by the Board of Directors, upon appointment and, subsequently, on an annual basis by examining and discussing the individual situation during a Board meeting (through the statement issued by each Director), after the preliminary review of the individual positions by the Remuneration & Appointments Committee.

For financial year 2021, a total of 6 Directors met all the said independence requirements: Laura Cioli, Nicoletta Giadrossi, Elisabetta Magistretti, Elizabeth Marie Robinson, Valerio Battista and Gianfelice Rocca, as they satisfy the requirements set forth by law and Brembo's CGC.

It should be noted that, with regard to Gianfelice Rocca, the Board of Directors, after having valued his specific position, qualified him as independent due to the consolidated principle of the prevalence of substance over form (since the renewal of his appointment as Director of Brembo follows nine years of completed service in office). This was also in view of the professionalism and dedication that he has always shown and his active, punctual participation in Board meetings, and to his speeches and thoughts that have enriched and instilled quality into debate within the Board towards the resolutions passed, while also maintaining complete independence of judgement.

At the Board meeting on 3 March 2022, based on the statements issued by each Director and including in light of the assessments expressed with regard to individual positions by the Remuneration & Appointments Committee convened on 17 February 2022, it was assessed whether the current Board met/continued to meet the above requirements. The Board of Statutory Auditors verified that the criteria mentioned above and the procedures adopted by the Board of Directors to assess the Directors' independence were correctly applied, and highlighted the same within the Statutory Auditors' Report.

Meetings of the Independent Directors

Independent Directors meet, at least on annual basis, coordinated by the Lead Independent Director (hereinafter "LID" in short) to discuss issues deemed of interest in regards to the functioning of the Board of Directors or the company's management.

Meetings are chaired by the LID. The Chairman shall appoint an Independent Director or another person, who is not required to be a member, to act as Secretary (usually, this function is granted to the Secretary of the Board of Directors). LID may draw on the support of Company units in organising meetings.

The LID shall gather the petitions and contributions of the Independent Directors and include them in specific minutes signed by the LID and the Secretary, and forwarded by the same to the Chairman of the Board of Directors. Minutes of meetings are kept in chronological order by the Legal and Corporate Affairs Department in its capacity as Corporate Secretariat.

In 2021, Independent Directors met, coordinated by LID, three times (average length was 1 hour). The Board Secretary participated in meetings and prepared the minutes for each, as well as submitted to Executive Directors the suggestions and proposals put forward.

• 1. On 29 July 2021:
• for the advance examination of the Work Programme for the 2021 Board Performance Evaluation drawn up and proposed by the LID, supported by Brembo S.p.A. Legal and Corporate Affairs Department;

• for sharing any proposals/considerations for the constant improvement of Board proceedings, with a focus on strategic issues.

• On 19 November 2021

• to examine the text of the Brembo's Shareholder Engagement Policy and the comments received following the preliminary consultation launched with the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors.

• 1. On 19 January 2022 for the advance examination and discussion of:
• the results of the BoD self-assessment (2021 Board Performance Evaluation), and in particular to examine the findings, analyse existing operating practice and best practices and, on this basis, the Recommendations formulated by the Corporate Governance Committee

according to the Ninth Edition of the Annual Report on the Application of the Borsa Italiana Corporate Governance Code and to assess the level of implementation within Brembo (see paragraph 16);

• the process of identifying the independent consultant for the 2022 Board Performance Evaluation activity (third year of term).

4.11. Lead Independent Director

Following the appointment of the company boards upon the Shareholders' Meeting of 23 April 2020, the Non-Executive and Independent Director, Valerio Battista, was reappointed in his position as Lead Independent Director.

The Lead Independent Director function is regulated by its own Rules approved by the Board of Directors, fully incorporating the recommendations of the 2020 CGC. More specifically, he is tasked with:

• serving as a point of reference for and coordinator of the petitions and contributions of Non-executive Directors and, in particular, Independent Directors, within the Board of Directors;
• collaborating with the Chairman of the BoD in order to ensure

that members of the latter receive complete and timely information flows regarding operations;

• convening, at least on annual basis, the Independent Directors to discuss issues deemed of interest in regards to the functioning of the Board of Directors or the company's management;
• carrying out any and all additional duties that may be assigned from time to time by the Board of Directors and the Chairman;
• conducting, at the request of the Chairman, and after having heard the opinion of the Remuneration & Appointments Committee, the BoD's self-assessment (Board Performance Evaluation) on the functioning, size and composition of the Board of Directors and its Committees.

5. HANDLING OF CORPORATE INFORMATION

In accordance with current legislative and regulatory provisions, Brembo has for some time adopted specific in-house procedural provisions to ensure the highest level of propriety, accuracy and timeliness in the corporate information handling process, in addition to the utmost transparency and accessibility in the market's favour.

5.1. The EU provisions on market abuse

Following the entry into force, on 3 July 2016, of the European Market Abuse Rules as per Regulation (EU) No. 596/2014 ("MAR"), the Company has taken appropriate steps to adapt — also in light of the current temporary national regulatory framework — its own internal regulations regarding both the handling of Inside28/Relevant29 Information and the provisions on Internal Dealing, as well as the related public disclosure. The related documents are available on Brembo's website: www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.

Procedures with regard to the handling of Inside/Relevant Information, the maintenance of the Register of persons with access to inside information ("Insider Register") and the management of disclosure obligations for Relevant Persons and Persons Closely Associated with them ("Internal Dealing") were updated on several occasions by the governing body so as to implement the legal and regulatory changes introduced over time, including those relating to the above mentioned European Regulation, as well as the guidance provided by Consob in its Guidelines for the Management of Inside Information of 13 October 2017 (the "2017 Guidelines").

After an analysis and examination of its flows and processes, Brembo has adopted several organisational tools, based on best practices, including:

• the assignment to the Business Development Committee (composed of the Executive Chairman, Chief Executive Officer, Chief Business Development Officer, Chief Public Affairs & Institutional Relations Officer, Chief Legal and Corporate Affairs Officer and Head of M&A) of the Inside Information Management Function, with the Chief Legal and Corporate Affairs Officer acting as point of contact for the formal adoption of the relevant decisions;
• identification of the members of the C-Suite as Organisational Functions Responsible for Inside Information;
• setting up of the RIL Relevant Information List;
• the mapping of categories of information to be classified as Relevant and of the organisational roles/functions that may originate them.

5.2. Procedure for Handling Inside and Relevant Information

Brembo's Procedure for Handling Inside and Relevant Information or Price-sensitive Information, updated by the Board of Directors on 8 May 2018, fully reflects not only the provisions of the Market Abuse Regulation ("MAR"), but also the indications provided in the 2017 Consob Guidelines. The Procedure is available on Brembo's website: www.brembo. com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.

The purpose of this Procedure is to define the principles and rules governing the internal management and the disclosure of information pertaining to the operations of Brembo and the Group, with specific regard to Inside and Relevant Information. This is to ensure compliance with applicable statutory requirements in force from time to time and guarantee that Inside and Relevant Information is treated with the utmost confidentiality in order to prevent the selective disclosure of

²⁸ Information of a precise nature, which has not been made public, relating, directly or indirectly, to Brembo or a Group company, or to one or more Financial Instruments of the Company, and which, if it were made public, would be likely to have a significant effect on the prices of those Financial Instruments or derivatives linked thereto.

²⁹ Company information that is not yet precise, even though one may reasonably presume that it has all the characteristics to become Inside Information under current Laws.

documents and information pertaining to Brembo and the Group, and that is to say, the divulgation of data to certain persons, including, without limitation, shareholders, journalists or analysts, prior to the public disclosure thereof, or otherwise, any form of untimely, incomplete or inadequate disclosure of the said data.

In keeping with the provisions of Brembo's Code of Ethics, the Procedure is therefore a preventive measure aimed at detecting and interdicting the abuse of Inside Information, market manipulation and improper circulation of Inside Information within the meaning of Articles 31 and 54 of Directive No. 2014/65/EU (so-called MiFid II), Articles 8, 10 and 12 of MAR, and Articles 184 et seq. of TUF, all of which constitute offences that, pursuant to Legislative Decree No. 231/2001, could potentially give rise to corporate administrative liability. Accordingly, the Procedure forms an integral part of Brembo's 231 Model and Corporate Governance Code.

The Procedure must be observed by Directors, Statutory Auditors, Company Executives and all employees of Brembo and the Group, as well as by any person (whether they are natural or legal persons) afforded access on a regular or occasional basis to Brembo's Inside or Relevant Information relating to Brembo and/or the Group by virtue of his/her professional activity.

Assessing if and to what extent specific events could be deemed to give rise to Relevant or Inside Information, as well as whether or not to apply for authorisation to delay public disclosure of the Inside Information, is undertaken on a case-by-case basis and is the responsibility of the Business Development Committee, viewed as the organisational function charged with assessing whether information regarding the Company and other Group companies qualifies as Relevant or Inside Information and with taking the relevant marketdisclosure decisions.

The Investor Relations function is in charge of the publication of press releases. Brembo's Inside Information is published and stored using the Consob-authorised system (www.. it), managed by Computershare S.p.A.

5.3. Internal Dealing Procedure

Brembo's Internal Dealing Procedure has been drawn up pursuant to and for the intents and purposes of Article 19 of MAR (the Market Abuse Regulation) and in compliance with all rules and regulations in force at the time of its issuance The Procedure is available on Brembo's website: www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.

This procedure regulates the management and disclosure of the so-called Internal Dealing transactions, i.e., transactions involving Brembo S.p.A.'s financial instruments made, whether directly or through third-party intermediaries, by persons exercising management, control and direction functions (Managers) and persons closely associated therewith, and Shareholders, i.e., any and all persons who hold an equity interest equal to or exceeding 10% of Brembo's share capital, insofar as they are potentially in possession of Inside Information. The procedure, inter alia, sets forth the ban for Managers to carry out such transactions commencing on the 30th day immediately preceding Brembo's Board Meetings convened for the approval of the annual or interim financial results that the company discloses to the market, also on a voluntary basis, and expiring upon public disclosure of the press release on the results (socalled black-out period).

In line with the provisions of Brembo's Code of Ethics, the Internal Dealing Procedure constitutes a direct measure aimed at promoting parity of information and at deterring the misuse of advantages arising from information asymmetry to garner undue gains through insider trading transactions which, inter alia, could entail corporate administrative liability for related criminal offences pursuant to Legislative Decree No. 231/2001. Accordingly, this procedure forms an integral part of the 231 Model. The Head of Investor Relations is responsible for maintaining and periodically updating the list of insiders, as well as complying with public disclosure obligations in respect of transactions reported by Insiders.

5.4. Procedure for Handling the Insider Register and the Relevant Information List (RIL)

The Register and RIL Procedure (lastly updated through Board resolution of 8 May 2018) is designed to ensure compliance with all the obligations pertaining to the maintenance and timely updating of the Insider Register mentioned in Article 18 of MAR. The Register and RIL Procedure is also compliant with the requirements and recommendations set out in the 2017 Guidelines regarding the keeping and updating of the RIL, i.e. the list of parties with whom the issuers have professional collaborative relationships, including employment relationships, and who have access to the Relevant Information in the course of certain of their duties.

This Register and RIL Procedure lays down the methods to be used to draft and update the Registers in accordance with the instructions given in Commission Implementing Regulation (EU) No. 2016/347 with regard to the Insider Register, extended, where possible and/or advisable, to the RIL. In particular, this Register and RIL Procedure:

• identifies the requirements the Insider Register and the RIL must meet;
• determines the data to be recorded in the Insider Register and the RIL;
• outlines the structure of the Insider Register and the RIL;
• regulates the updating of the Insider Register and the RIL.

This Register and RIL Procedure applies to Brembo in its capacity as an Italian company whose shares are traded on the Italian regulated market, and to any and all persons and parties afforded access to Inside or Relevant Information by virtue of an employment contract with the company or any other type of working relationship with the same.

So as to prevent the commission of offences by employees and consultants who stand in a position to materially engage in criminal conduct, the Company has imposed a series of further requirements, over and above the provisions set forth in the Procedure for Handling Inside and Relevant Information, including confidentiality obligations contractually binding on consultants and employees, and the confidentiality requirement pursuant to the Code of Ethics.

In accordance with the recently introduced regulatory requirements, Brembo S.p.A. takes all necessary measures to ensure that all persons and parties included in the Insider Register and the RIL are aware of the legal and regulatory duties underlying their inclusion, as well as the sanctions attaching to the misuse or improper circulation of Inside Information, ensuring that all the such persons are served appropriate information in such regard, in writing, against written acknowledgement of receipt and acceptance.

The Insider Register is maintained electronically using specific management software (RAP – Registro Accesso alle Informazioni Privilegiate) designed and licenced by Computershare S.p.A. to ensure full regulatory compliance. The Legal & Corporate Affairs Department is tasked with maintaining and updating the Insider Register and the RIL.

6. BOARD COMMITTEES

Brembo set up all the Committees recommended within the 2020 Corporate Governance Code, exercising preliminary, propositional and advisory functions. In detail:

• Brembo implemented the recommendation to set up the Appointments Committee in 2012, entrusting such function to the Remuneration Committee and accordingly changing its name to Remuneration & Appointments Committee and the related regulations to extend its functions. The composition of the Committee and the reporting of the activities and tasks it carries out are described in paragraph 8.2;
• when appointing the new company officers on 20 April 2017, the Board of Directors assigned responsibility for supervising sustainability issues to the Audit & Risk Committee, resulting in the change of the Committee's name to the Audit, Risk & Sustainability Committee, and its specific duties were updated accordingly. Said approach, defined on the basis of the best practices in this area, Legislative Decree No. 254/2016 on the Disclosure of Non-Financial Information, as well as the related nature of its duties, has been maintained also in view of the reappointment of the company bodies to occur during the Shareholders' Meeting of 23 April 2020 for the 2020-2022 term. See paragraph 9 for information on the Committee's composition, duties and the activities carried out in 2021.

Regulations on the functioning of the Committees

The composition, duties and functioning of all Committees are defined in specific Regulations fully implementing the recommendations of the 2020 CGC. Said Regulations are available on the Company's website.

The Committees:

• meet, at the request of the Chairman, even by telephone and/ or video conference call;
• their meetings are chaired by the Chairman or, in the latter's absence, the oldest member;
• are considered validly in session when the majority of its members is present;
• Committee meetings may be held by means of teleconferencing and videoconferencing, provided that all participants may be identified and are able to follow and participate simultaneously in the discussion of the subjects raised, as well as view documents in real time;
• they take decisions by the majority of the members participating in the meeting, with the vote of the chair breaking any ties;
• on the Chairman proposal, may also be attended by persons, other than Committee members, who have been specifically invited and are part of the Company's management, in relation to specific needs or items on the Agenda;
• minutes are taken for all meetings and signed by the Chairman and Secretary. The minutes are signed by the Chairman of the meeting and the Secretary of the meeting and are forwarded to the members of the Committee in the Work files at the following meeting;
• in performing their functions, enjoy access to the information and company functions required to discharge their duties and may secure the assistance of external advisors within the terms and the budget set by the Board of Directors;
• the composition of committees has been determined by privileging the competence and experience of the Directors that are members.

	NUMBER OF	ATTENDANCE	PRESENCE OF	ACTIVITIES CARRIED
COMMITTEES	MEETINGS IN 2021	RATE	INDENPENDENT MEMBERS	OUT IN 2021
REMUNERATION & APPOINTMENTS COMMITTEE	4	100%	100%	Paragraph 8.2
AUDIT RISK & SUSTAINABILITY COMMITTEE (which also acts as the related party transactions committee)	7	100%	100%	Paragraph 9.2
LID + INDEP. DIRECTORS	3	88.89%	100%	Paragraph 4.10 and 4.11

Number of Committee Meetings and Attendance Rate of Directors

7. SELF-ASSESSMENT AND SUCCESSION OF DIRECTORS

7.1. 2021 BoD self-assessment (Board Performance Evaluation)

At least annually an evaluation is made of the functioning of the Board of Directors and its Committees, as well as their size and composition, taking also into account aspects such as the professional expertise, experience (including managerial experience), gender of their members, seniority of service and effectiveness and efficiency in the performance of their assignment (Board Performance Evaluation).

This activity is also designed to assess the role played by the BoD in setting strategies in view of Sustainable Success and monitoring operating performance, with periodic assessment of the efficacy of its activity and the contribution made by its components, as well as of the adequacy of the internal control and risk management system.

The assessment process may be carried out at least every three years (and in particular in view of renewal of the BoD), evaluating whether an independent advisor should be consulted at least every three years.

In line with the provisions of the Recommendation No. 22 of the 2020 CGC, the Board of Directors in office from 23 April 2020 initiated a three-year self-assessment process broken down into three stages, in line with the 2020-2022 Board term.

On the basis of the 2020 CGC, the task of supporting this activity has been entrusted to the Remuneration & Appointments Committee. However, to ensure continuity of the ongoing threeyear process launched in 2020 (for the 2020-2022 term), in agreement with the Remuneration & Appointments Committee, the BoD assigned the LID responsibility for coordinating the Board Performance Evaluation, in addition to determining that the process of evaluating and circulating the plan of activity and its results would involve the participation of all Independent Directors and not just the members of the Remuneration & Appointments Committee. This was also done in light of the above and in view of the well-consolidated, effective methods used by the LID and Independent Directors (who, inter alia, are members of the Remuneration & Appointments Committee) to perform this activity and to proceed in continuity with the Three-year Plan of the 2020-2022 BPE.

During the second year of the term, the activity focused on analysis and reassessment of the findings of the 2020 BPE. Individual questionnaires were then submitted to the Directors, along with a copy of the self-assessment document compiled in 2020, so as to compare the assessments conducted the previous year with those that emerged in 2021, in the following macro-areas:

• Size and Composition of the Board of Directors and Board Committees;
• Functioning of the Board of Directors;
• Sustainability;
• Directors' role and responsibilities;
• Committees;
• Covid-19 emergency.

The activity was structured in the following steps:

• analysis of the outcome of the 2020 BoD self-assessment (Board Performance Evaluation);
• sharing with the Remuneration & Appointments Committee of the coordination activities for 2021 and 2022, including on the basis of the 2020-2022 Three-year plan, already approved and launched by the BoD;
• sharing of the working plan with the Independent Directors and the Board of Directors;
• sending an individual questionnaire to Directors;
• analysis of the findings by the LID and face-to-face meetings, where deemed necessary;
• final presentation to Independent Directors and the BoD of the findings of the BoD self-assessment (2021 Board Performance Evaluation).

The results were summarised in a special document provided to the Directors and examined during the meeting between the LID and the Independent Directors on 19 January 2022 and, subsequently, on 20 January 2022, during the Board of Directors' plenary session.

The participants also examined the Recommendations contained in the letter of the Chairman of the Corporate Governance Committee to all issuer companies relating to the

Ninth Edition of the Annual Report on the state of application of the Borsa Italiana Corporate Governance Code with the aim of assessing and comparing the level of implementation within Brembo and identifying any areas of improvement.

For the third year (2022), the LID and the Independent Directors agreed it was appropriate to engage an independent advisor, currently being selected, to provide an end-of-term overview and formulate proposals and orientations in view of the renewal of company bodies for the 2023-2025 term.

A summary table emphasising the results of the BoD's selfassessment (2021 Board Performance Evaluation) is shown below:

Summary of the results of the BoD's self-assessment (2021 Board Performance Evaluation)

General comments on the functioning of the BoD	The very positive situation found in 2020 and the very high overall level of appreciation of the operating and organisational functioning were confirmed. In short, the Directors confirmed that the Board is working in substantial compliance with the 2020 CCG and best practices, at both Italian and international level.
General comments on the composition and size of the Board of Directors	The composition and size of the Board of Directors were found to be perfectly in line with the outgoing Board's suggestions, as well as totally adequate to Brembo Group's size, position, complexity and the specific nature of its business sector and strategies.
Areas of Excellence	In particular, the following areas of excellence have been identified: – the management of the Covid-19 emergency by the BoD and the Group; – the approach to Sustainability issues: specifically, particular appreciation was expressed for the sensitivity of Brembo and the BoD to this area and the extension of the stakeholders involved in the analysis relating to the Materiality Matrix.
2021 Recommendations of the Italian Corporate Governance Committee	With regard to the recommendations formulated by the Italian Corporate Governance Committee in its "2021 Report on the Evolution of the Corporate Governance of Listed Companies" regarding the "Main Areas of Improvement Identified in 2021", a sound level of implementation of the Code by Brembo is reported. For further details, refer to paragraph 16 below.

7.2. Succession plans

On 17 December 2021, in line with the plan defined as of June 2011, following the resignation of Alberto Bombassei from the role of Chairman and member of the Board of Directors, the Board of Directors of Brembo S.p.A. approved the new organisational structure of the Brembo Group, which provides for Matteo Tiraboschi to serve as Executive Chairman and Daniele Schillaci as Chief Executive Officer. The Macro organisational structure was illustrated to the BoD convened on 17 December 2021. Said organisational structure was disclosed to the public on 16 November 2021, upon calling of the Shareholders' Meeting which subsequently implemented it on 17 December 2021.

It should be noted, with regard to succession issues, that — for each top management position — Brembo drew up a periodical and structured process, as summarised in specific documents approved by top management, to identify both short- and medium-term successors, so as to be able to manage unforeseeable cases of replacement of executives in as prompt and orderly a manner as possible, and ensure management stability.

Moreover, the Talent Management & Succession Plan annual system was presented to the Remuneration & Appointments Committee during the meeting held on 12 November 2021. On the same date, the Committee made an advance examination of the new top management organisational structure, as proposed by the BoD to the Shareholders' Meeting of 16 November 2021 and definitively approved on 17 December 2021.

8. REMUNERATION OF DIRECTORS and REMUNERATION & APPOINTMENTS COMMITTEE

8.1. Directors' remuneration

Brembo's Remuneration Policy was formulated in line with the company's long-term strategy and objectives and is associated with company results so as to pursue the Group's long-term interests and sustainability. A description of the same is included in the Report on the Remuneration Policy and Remuneration Paid, prepared pursuant to Article 123-ter of TUF and Annex 3A, Scheme 7 of the Rules for Issuers (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).

The two Sections comprising it are supplemented with additional context-related information to enable the market and Investors to read the remuneration information contained in the Report together with the Group's strategic guidance and sustainability, with a view to understanding the main drivers that allow Brembo S.p.A.'s Remuneration Policy to contribute more fully to the pursuit of long-term value creation for all its stakeholders.

For further details on remuneration policies for 2022 and remuneration paid in 2021, please refer to the Report on Remuneration Policy for 2022 and Remuneration Paid in 2021 drawn up pursuant to Article 123-ter of TUF and available on Brembo's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).

The information required by Article 123-bis, paragraph 1, letter i, of TUF ("agreements between the Company and the Directors [... ] providing for compensation in case of resignation or dismissal without juste cause or if their employment ceases as a result of a public tender offer" are contained in the 2021 Remuneration Report in accordance with Article 123-ter of TUF, which is available on Brembo's website (section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).

8.2. Remuneration & Appointments Committee

The Remuneration & Appointments Committee30, appointed on 23 April 2020 by the Board of Directors meeting convened after the General Shareholders' Meeting, will remain in office

until the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ending 31 December 2022, and is made up of 3 members:

Office held	Members	Attendance rate at 2021 meetings	Position within the Remuneration & Appointments Committee
Independent Director	Nicoletta Giadrossi	100%	Chairwoman
Independent Director	Laura Cioli	100%	Member
Independent Director	Elizabeth Marie Robinson	100%	Member

³⁰ Brembo implemented the recommendation to set up the Appointments Committee in 2012, entrusting such function to the Remuneration Committee and accordingly changing its name to Remuneration & Appointments Committee.

The professional profile of the members of the Remuneration & Appointments Committee (available on Brembo's website, www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governing Boards and Committees) meets the experience requirements imposed by the 2020 CGC in order to ensure an efficient performance of the Committee's duties.

The Remuneration & Appointments Committee operates in accordance with its Regulations (available on Brembo's website, section Company, Corporate Governance, Governing Documents), that distinguish its respective remuneration and appointments functions as follows:

• Remuneration function: it ensures that the remuneration policies applicable to the Executive Chairman, the Chief Executive Officer, the Executive Directors, the Directors holding special offices and Key Management Personnel, as well as the Non-executive Directors, are formulated by a Body in the absence of conflicts of interest;
• Appointments function: it identifies the optimal composition of the Board, by indicating the professional roles that may promote its proper and effective functioning and contributing to the preparation of the succession plan for Executive Directors.

The meetings of the Remuneration & Appointments Committee:

• are always attended by the Chairman of the Board of Statutory Auditors or another Statutory Auditor as required by the Chairman; the other members of the Board of Statutory Auditors may also attend the meetings;
• may also be attended by persons, other than Committee members, who have been specifically invited and are part of the Company's management and/or management structures, in relation to specific needs or items on the Agenda; they include, in general, by agreement with the Chairman of the Committee and the Executive Chairman, the Chief Human Resources & Organization Officer and the Secretary of the Board of Directors, as well as the Chief Legal & Corporate Affairs Officer;
• representatives of consulting firms specialising in this area;
• are not attended by Executive Directors.

In performing their functions, committees have access to the information and company functions required from time to time to discharge their duties and may avail itself of external advisors within the terms of the budget approved by the Board of Directors.

In 2021, the Remuneration & Appointments Committee held four meetings (average length of approximately 2 hours) details of which are given below. The Secretary (Chief Legal & Corporate Affairs Officer), the Chief Human Resources and Organisation Officer, and representatives of consulting firms specialising in this area are always invited to attend the meeting.

1. Meeting held on 23 February 2021

The Remuneration & Appointments Committee examined in advance the matters to be submitted to the Board of Directors and subsequently to the Shareholders' Meeting convened on 22 April 2021. On that occasion, the Remuneration & Appointments Committee:

• i) with regard to the Composition of the Board of Directors and the Combination of skills and professional backgrounds:
• it assessed the individual statements of the Directors, Statutory Auditors and members of the Supervisory Committee for periodic verification, including to support the BoD's self-assessment process, of continuing satisfaction of the requirements and implementation of the Diversity criteria provided for by Brembo's CGC for Directors, as well as the compatibility of the positions held by them;
• it assessed the combination of professional backgrounds and managerial skills in the light of Brembo's diversity policy pursuant to Article 123-bis, paragraph 2, letter d-bis of TUF defined by the Regulations of the Board of Directors and Brembo's CGC;

ii) with reference to Remuneration:

• it evaluated the closing results of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2020) and defined the proposals of the short-term annual Incentive Plan (MBO 2021);
• it examined the proposals to be submitted to the Board of Directors concerning the alignment of the targets of the Three-year (2019-2021) Incentive Plan for Executive Directors and Top Managers;
• it examined the Report on the Remuneration Policy for 2021 and Remuneration Paid, prepared pursuant to Article 123-ter of TUF.

2. Meeting held on 19 July 2021

The Remuneration & Appointments Committee carried out the following activities:

i) with reference to Remuneration

• it examined the results of the votes cast by the Shareholders' Meeting on 22 April 2021 on Section I and Section II of the Remuneration Report, as well as the analysis in general of the evolution of voting on Reports on remuneration policy and the related trends;

• it agreed with any proposals in view of the definition of Policies for 2022;
• it conducted an advance examination of the documentation required for the 2021 BPE and confirmed the appointment of the LID as responsible for coordinating the 2021 self-assessment activities.

3. Meeting held on 12 November 2021

The Remuneration & Appointments Committee carried out the following activities::

i) with reference to Remuneration

• it was informed about the Succession Plan & Talent Management Process;
• it examined the trend of the results of the 2021 MBO and 2019-2021 LTIP as of 30 September 2021;
• it examined the results of the assessment of Brembo's management made by a consultant specialising in annual incentive systems and discussed about possible deviations/adjustment proposals.

ii) with reference to Appointments

• it expressed a favourable advance opinion of the BoD's proposal to the Shareholders' Meeting of 17 December 2021 to appoint Matteo Tiraboschi as Executive Chairman and Alberto Bombassei as Chairman Emeritus;
• it expressed a favourable advance opinion of the proposal to qualify the Executive Chairman and Chief Executive Officer as Key Management Personnel.

4. Meeting held on 22 December 2021

The Remuneration & Appointments Committee carried out the following activities:

• i) with reference to Remuneration:
• it agreed with the proposals on medium- and long-term remuneration policies, with a focus for the 2022 MBO on plan architecture, measurement metrics and formulation of objectives and, for the new LTIP, on industry best practices, ESG goals, the nature of the plan and the eligible population;
• it expressed a favourable opinion of the proposal to increase the Chief CSR Officer's compensation.

5. Meeting held on 17 February 2022:

The Remuneration & Appointments Committee conducted an advance assessment of the matters to be put before the Board of Directors and subsequently the Shareholders' Meeting convened on 21 April 2022, and in particular carried out the following activities:

i) with reference to Remuneration:

• it evaluated the closing results of the short-term annual Incentive Plan (2021 MBO) and defined the proposals of the short-term annual Incentive Plan (2022 MBO), also in light of the analyses conducted in 2021;
• it evaluated the closing results of the Incentive Plan for Executive Directors and Top Managers (2019-2021 LTIP), and their consistency with the long-term policies adopted previously;
• evaluated and defined the proposals of the new longterm remuneration policies, including the new three-year Incentive Plan for Top Managers (2022-2024 LTIP);
• it examined the Report on the Remuneration Policy for 2022 and Remuneration Paid in 2021, prepared pursuant to Article 123-ter of TUF and expressed a favourable opinion in view of its examination and approval by the BoD;
• ii) with regard to the Composition of the Board of Directors and the Combination of skills and professional backgrounds:
• it assessed the individual declarations of the Directors, Statutory Auditors and members of the Supervisory Committee for periodic verification, including to support the BoD's self-assessment process, of continuing satisfaction of the requirements and implementation of the Diversity criteria provided for by Brembo's 2020 Corporate Governance Code for Directors, as well as the compatibility of the positions held by them;
• it assessed the combination of professional backgrounds and managerial skills in the light of Brembo's diversity policy defined by the Regulations of the Board of Directors and the 2020 Corporate Governance Code;
• it expressed guidelines on the professional profile for the possible co-option of a new Independent Director as well as guidelines for the composition of Remuneration & Appointments Committee and Audit, Risk & Sustainability Committee.

9. INTERNAL CONTROL AND RISK MANAGEMENT SYSTEM

Main aspects of the Internal Control and Risk Management System	Yes/No
Existence of a document containing Guidelines for the Internal Control and Risk Management System	Yes
Presence of an Executive Director charged with overseeing the Internal Control and Risk Management System	Yes
Presence of a Committee responsible for supervising risks, including sustainability risks	Yes
Presence of organisational structures responsible for risk management (Risk Management Committee - Head of Risk Management)	Yes
Existence of an Audit function tasked by the Board of Directors with systematically assessing the efficiency and efficacy of the Internal Control and Risk Management System	Yes
Preparation of specific compliance programmes (Code of Ethics, Model According to Legislative Decree No. 231, Antibribery Code of Conduct, Policy of Non-Discrimination and Diversity, Code of Basic Working Conditions, Antitrust Code of Conduct, Privacy Policy, Modern Slavery Act, Tax Control Framework)	Yes

Effective risk management is a key factor in maintaining the Group's value over time. In this regard, within the framework of its Corporate Governance system, the Company defined Brembo's Internal Control and Risk Management System (hereinafter referred to as "System" or "ICRMS") consistent and compliant with the provisions of Article 6 of the "Internal Control and Risk Management System" of the 2020 CGC, the adoption of which was approved by Brembo's Board of Directors on 17 December 2021 and, more generally, with national and international best practices.

This system represents the set of organisational structures, rules and procedures that allows the main business risks within the Group, of any kind, including risks relating to medium- and long-term sustainability, to be identified, measured, managed and monitored, while helping the Company to be run in a manner that is sound, correct and consistent with the objectives defined by the Board of Directors, and favouring the adoption of informed decisions consistent with the risk profile, as well as dissemination of a proper understanding of risks, lawfulness and corporate values, which are reflected in Brembo's Code of Ethics.

In operational terms, these principles translate into the achievement of the following Internal Control and Risk Management System objectives:

• helping to ensure the reliability of information;
• ensuring compliance with laws and regulations, as well as the company's By-laws and internal procedures;
• safeguarding company assets;
• facilitating the efficacy and efficiency of company operations and processes.

The Board of Directors, with the support of the Audit, Risk & Sustainability Committee, is tasked with defining the general guidelines of the ICRMS, so that the main risks pertaining to Brembo S.p.A. and Group subsidiaries are properly identified, as well as adequately measured, managed and monitored. It shall also set criteria to ensure that such risks are compatible with sound and proper management of the Company. It is aware that the control processes cannot provide absolute assurances that the company objectives will be achieved and the intrinsic risks of business prevented; however, it believes that the ICRMS may reduce the likelihood and impact of wrong decisions, human errors, frauds, violations of laws, regulations and company procedures, as well as unexpected events.

Monitoring of the adequacy and effective operation of the Internal Control and Risk Management System, as well as any revision thereof, is an essential part of the system's structure. The Internal Control and Risk Management System is therefore subject to regular examination and controls, taking account of developments in the company's operations and reference context. Based on the roles and responsibilities already defined, various control bodies can be identified with responsibility for performing checks and expressing opinions on the Internal Control and Risk Management System.

The overall and final assessment remains with the Board of Directors, which expresses an opinion regularly based on reports produced by the Control and Supervisory Bodies, not only to verify that the system exists and is being implemented within the Group, but also to carry out a regular detailed examination of its fitness and effective and concrete operation. Such an assessment could therefore indicate the need to draw up further policies, processes and rules of conduct allowing the Group to adequately react to new or mismanaged risk situations. Such improvement measures, which are the responsibility of the respective management area, have to be coordinated by the Chief Executive Officer with the supervision of the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System.

The Board of Directors has already identified the key roles and responsibilities in the Internal Control and Risk Management System, through the approval of various company documents to which reference is made. In brief, the ICRMS involves, based on the respective duties, the Governing Bodies (Board of Directors, Audit, Risk & Sustainability Committee, Executive Directors, and particularly the ICRMSD), the Board of Statutory Auditors, Independent Auditors, Supervisory Committee, Internal Audit function, the Risk Management function and the other company roles and functions with specific tasks regarding internal control and risk management, organised in relation to business size, complexity and risk profile. In addition, management is responsible for the effective implementation of the Internal Control and Risk Management System for the areas within their respective remit, through the collaboration and active contribution of all those who work in and with Brembo, at each level in their working activity, helping to create not only economic but also ethical value for the company.

The organisational chart here below shows the roles within the ICRMS. In particular, the following are worth of mention:

• the Executive Directors, generally charged with defining further policies for effective implementation of Guidelines, referring to models of best practice; these policies are approved by Top Managers and reported to the Audit, Risk & Sustainability Committee;
• the Audit, Risk & Sustainability Committee, tasked with supporting the Board of Directors on internal control and

risk management issues, including those relevant from the standpoint of sustainability;

• the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System (hereinafter referred to as "ICRMSD") is tasked with identifying the main corporate risks by executing risk management Guidelines and verifying their adequacy;
• the Managerial Risk Committee responsible for identifying and weighing the macro-risks and working with the system parties to mitigate them;
• the Head of Risk Management, tasked with ensuring, together with the management, that the main risks relating to Brembo and its subsidiaries are correctly identified, adequately measured, managed, monitored, and integrated within a corporate governance system consistent with the strategic objectives.

The Internal Audit function evaluates the effectiveness and efficiency of the overall Internal Control and Risk Management System on a regular basis and reports the results to the Executive Chairman, the Chief Executive Officer, the Board of Statutory Auditors, the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Supervisory Committee of Brembo S.p.A. with reference to specific risks connected with compliance with Legislative Decree No. 231/2001. On an annual basis, it also reports to the Board of Directors.

Risks are monitored at meetings held on at least a monthly basis, where results, opportunities, risks, and potential strategies to mitigate them are analysed for each business unit and geographical region in which Brembo operates. General risk management principles and the bodies charged with their evaluation and monitoring are included in Brembo's Corporate Governance Code, (approved on 17 December 2021) under "Policies for implementing the Internal Control and Risk Management System", in its latest edition issued at year-end 2021, in the Risk Management Policy and Procedure, in the Organisational, Management and Control Model (as per Italian Legislative Decree No. 231/2001) and in the reference layout for preparing accounting documents (as per Article 154-bis of TUF), to which the reader is referred.

On 20 January 2022, after obtaining the opinion of the Audit, Risk & Sustainability Committee, the Board of Directors of Brembo S.p.A. approved the new edition of the "Guidelines for the Internal Control and Risk Management System"; the new

Policy Institutional Bodies Governance	Executive Chairman	Board of Directors Managing Director	Director in charge of ICRS		Au Sta dit tut ors ory	Boa rd of
II Level Operational Bodies Risk & Control Drivers	• • regulations. • directives given to them.	Specific subjects or areas that on the basis of their organizational role: segregation criteria that allow for efficient monitoring;	oversee the process of detecting, appraising, managing and controlling risks related to company operations, ensuring their coherence with company objectives and addressing ensure compliance with specific regulations and oversee the risk of non-compliance with steer, coordinate and control the I level bodies in relation to the application of the	INT ER III NA Lev L A el UD IT	Au ern dit ors Co Sus mm tai nab itte ility e	Ext Ov ers al ee ing In sti tut ion Co al ntr Bo ol, die Ris s ks a nd
I Level Operational Bodies Risk & Control Owners	contained in the operational processes.	Specific subjects or areas that define risks and manage them through the line controls,			Co Sup mm erv itte e ry	iso

document reiterates the Company's principles and general vision on the topic of the ICRMS, a final review of which is performed annually by the BoD, focusing attention on Brembo's risk management policy and the goals that guide the Internal Control System.

In addition, the new Policies for the implementation of the Internal Control and Risk Management System identify the overall design of Brembo's Internal Control and Risk Management System, taking into account the changes made to Brembo's Corporate Governance Code, the evolution of Brembo's organisational structure with new second-level and first-level control roles, the new company strategy and sustainability goals, changes in the

Appropriateness of the Internal Control and Risk Management System

With reports dated 23 July 2021 and 23 February 2022, the Chairman of the Audit, Risk & Sustainability Committee informed the Board of Directors of the activities undertaken by the legislative and regulatory framework, international best practices and the standards of reference such as ISO31000 and the CoSO Framework. For further information about risk families, reference should be made to the paragraph concerning Risk Management Policy included in 2021 Annual Report 31.

The ICRMS also underpins Brembo S.p.A. Organisational, Management and Control Model according to Legislative Decree No. 231/2001, and the Brembo Group's Reference Scheme for preparing the corporate accounting documents, pursuant to Law No. 262/2005, and represents, in light of its effectiveness, a key pillar for the Sustainable Success.

Committee during the reference period, confirming the adequacy of the ICRMS, taken as a whole, and the appropriateness of action and monitoring plans identified by the management in order to contain risks and efficiently ensure compliance with the company's rules of conduct and operating procedures — in spite

³¹ www.brembo.com, section Investors, Reports.

of the continuation of the Covid-19 health emergency — whilst leaving it up to the Board of Directors to draw its own conclusions in such regard. Furthermore, a particular focus will be assigned by the Company on the impact on the ICRMS arising from the Digital Transformation process started to support the new business models and above all in monitoring the cyber security risk.

The Board of Directors examined the reports of the Chairman of the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, the activities undertaken and planned by the Company's Internal Audit function, the meetings conducted by the Chief Internal Audit Officer with the Chairman of the Board of Directors, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System and the Manager in charge of the Company's financial reports. Based on the foregoing, the Board of Directors shared the opinion expressed by the Chairman of the Audit, Risk & Sustainability Committee and acknowledged that the ICRMS is appropriate to the Group's structure and type of business, suited to prevent the risks identified and able to ensure Sustainable Success. Furthermore, the accounting principles and procedures are properly applied for the purposes of preparing the periodic financial reports.

The Internal Control and Risk Management System as it relates to the financial reporting process

In accordance with the principles outlined by the CoSO Report, the Manager in charge of the Company's financial reports assisted by the Compliance Officer and supported by Internal Audit and, where applicable, the evaluations provided by Brembo's Audit, Risk & Sustainability Committee — carried out a process to identify and assess the risks that might prevent the company from achieving its objectives regarding the reliability of financial reporting.

The process for identifying and assessing such risks is reviewed yearly. The Manager in charge of the company's financial reports, in collaboration with the Compliance Officer, is responsible for updating the process to reflect any changes during the year that might influence the risk assessment process (i.e., significant organisational changes, business changes, amendments or updates of accounting principles, etc.). Control measures taken to minimise risks identified during the risk assessment process are outlined using the appropriate formats (flow charts and control matrices). Key control measures have been identified from among these.

In determining whether the administrative and accounting procedures are being effectively applied, the Manager in charge of the company's financial reports relies on the support of the Internal Audit function (through the performance by the latter of effectiveness tests on controls pursuant to Law 262) or the Compliance Officer (through the review and validation by the latter of effectiveness tests pursuant to Law 262 carried out by process owners for the processes within their respective remit). The Manager in charge of the company's financial reports, by agreement with the Internal Audit function and the Compliance Officer, draws up a three-year Audit plan that is carried out through scheduled annual test activities and conducted at all Group companies within the scope of application of Law 262.

If the tested control mechanisms are found to be defective, the Manager in charge of the Company's financial reports and the Compliance Officer are required to review them and evaluate, in concert with the process owners, the corrective measures recommended by the latter in a corrective plan.

The corrective plan is used by the Company to address any missing key control measures, existing control measures that following a test have been found not to have been properly applied, or existing control measures that are not entirely adequate. When this document has been defined and shared, the Compliance Officer and/or Internal Audit (in this latter case through a specific follow-up on site) verify that the improvement plan has actually been implemented.

Any event that could potentially impact the adequacy of the above Framework in light of the company's actual situation, or that might compromise the reliability of the risk analysis process, must be identified by the Process Owners and promptly reported to the Manager in charge of the Company's financial reports (through the Compliance Officer).

The Process Owners are responsible for identifying all events within the processes in their purview that could potentially change the above framework and promptly reporting them to the Manager in charge of the Company's financial reports, through the Compliance Officer. Every six months, if no specific events have occurred that could impact the processes or control measures for which they are responsible, the Process Contact Persons must provide a formal notice thereof.

The Compliance Officer and the Internal Audit function periodically report to the Manager in charge of the Company's financial reports as to the activities carried out and test results. Also the main companies in the Brembo Group are subject to analysis and checks in conjunction with the preparation of the Brembo Group's Consolidated Annual Financial Statements and Six-Monthly Report.

On a half-yearly basis, the Manager in charge of the Company's financial reports, supported by the Compliance Officer, also requests each Group company falling within the scope of Law No. 262 to submit an attestation, duly signed by the Controller/ Manager (for each Brembo S.p.A.'s32 GBU) or the local CFO and CEO/Country Manager (for Group companies falling within the scope of Law No. 262). Through this attestation each Company certifies that as at the date of reference, all financial reporting processes currently in force are reliable and have been properly applied, and that the financial data in the reporting package are correct and complete.

9.1. Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System

On 23 April 2020, the Board of Directors confirmed Cristina Bombassei in her role as Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, vesting her with the functions set forth in Brembo's Corporate Governance Code.

On the basis of the Group's organisational structure approved by its Shareholders' Meeting on 17 December 2021, and in accordance with the delegated powers granted by the Board of Directors on that same date, the delegation of authority for the Internal Control and Risk Management System to Executive Director Cristina Bombassei, in her role as Chief Corporate Social Responsibility Officer, was confirmed, in continuity with the role performed in her previous terms of office.

Said function acts on the basis of the Guidelines issued by the Board of Directors and the Policies for implementing the ICRMS, updated in 2021 and approved by the BoD on 20 January 2022.

In detail, the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System is tasked with:

• identifying the main business risks, taking into account the characteristics of the activities carried out by the Issuer and its subsidiaries, and submitting them periodically for review to the Board of Directors;
• implementing the guidelines established by the Board of Directors, supervising the planning, implementation and management of the Internal Control and Risk Management System, as well as constantly verifying its adequacy and efficacy;
• bringing the System into line with the current operating conditions, and legislative and regulatory scenario;
• requesting the Internal Audit function to carry out audits of

specific operating areas, as well as audits of compliance with internal rules and procedures in the performance of company transactions, in addition to informing the Chairman of the Board of Directors, Chairman of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Chairwoman of the Board of Statutory Auditors thereof concurrently;

• timely reporting to the Audit, Risk & Sustainability Committee (or to the Board of Directors) regarding problems and critical issues brought to light in performing her activities or of which she has otherwise become aware, so that the Committee (or the Board) may take the appropriate initiatives;
• coordinating the Managerial Risk Committee and relying upon the support of the Head of Risk Management and Internal Audit as the guarantors of the Internal Control and Risk Management System (assurance).

In 2021, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System coordinated with the Head of Risk Management for the activities aimed at updating the assessment of risks, including sustainability risks, using measurement criteria in line with the Group's risk management methodology.

The Executive Director also maintained active channels of communication, coordinating with the Chief Internal Audit Officer and the Audit, Risk & Sustainability Committee, in keeping with operating conditions and the legislative and regulatory framework.

The Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System submitted the annual report to the Board of Directors at the meeting held on 3 March 2022.

³² In addition to attestations required for each GBU, for Brembo S.p.A. a specific attestation is required for the HR Department (signed by the Chief Human Resources & Organisation Officer and the Head of staff), as well as the ICT Department (signed by the Chief Information Officer).

9.2. Audit, Risk & Sustainability Committee (also acting as the Related Party Transactions Committee)

The Audit, Risk & Sustainability Committee33, which also acts as the Related Party Transactions Committee, was appointed by the Board of Directors at the meeting held on 23 April 2020 and will remain in office until the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ending 31 December 2022.

The Committee is composed by 3 members:

Office held	Members	Attendance rate at 2021 meetings	Position within the Audit, Risk & Sustainability Committee
Independent Director	Laura Cioli	100%	Chairwoman
Independent Director	Nicoletta Giadrossi	100%	Member
Independent Director	Elisabetta Magistretti	100%	Member

The professional profile of the members of the Audit, Risk & Sustainability Committee (available on Brembo's website, www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governing Boards and Committees) meets the experience requirements imposed by the 2020 CGC in order to ensure an efficient performance of the Committee's duties.

The duties and functioning of the Audit, Risk & Sustainability Committee are defined in its Regulations, which has been amended by the Board of Directors during its meeting on 23 April 202034, and available on Company's website.

The Audit, Risk & Sustainability Committee has the tasks set out in the 2020 CGC, and in particular that of supporting, through adequate preliminary activity, the BoD's assessments and decisions regarding the ICRMS, as well as those concerning the approval of periodic financial and non-financial reports, in addition to performing the function of Related Party Transactions Committee. The main sustainability tasks relate to:

• reviewing and assessing (i) sustainability policies aimed at ensuring the creation of value over time for Shareholders as a whole and all other stakeholders over the medium and long term, in accordance with sustainable development principles; (ii) sustainability guidelines, goals and the resulting processes, and sustainability reports submitted annually to the Board of Directors;

• monitoring international sustainability initiatives and the Company's participation in such initiatives with the aim of strengthening the Company's international reputation.

The following persons are invited to the Committee meetings:

• the Chairman of the Board of Statutory Auditors or another Acting Auditor delegated by the Chairman;
• the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System and the Chief CSR Officer;
• the Chief Executive Officer;
• the Chief Internal Audit Officer;
• the Manager in charge of the Company's financial reports, or a person delegated by the said Manager, for matters falling within his remit;
• the Head of Risk Management;
• the Corporate & Compliance Manager, also serving as Committee permanent secretary.

Members in charge of the so-called second-level control functions are also invited from time to time to participate, by agreement with the Chairman of the Committee and the Executive Chairman, so that they can illustrate the main risk factors and risk mitigation plans/actions, each to the extent of his or her competence.

³³ Starting with its term beginning on 20 April 2017, for the first time the Board of Directors assigned the Committee responsibility for supervising sustainability issues, resulting in the change of the Committee's name from the Audit and Risks Committee to the Audit, Risk & Sustainability Committee, and its tasks as set out in the related regulation were updated accordingly. This decision was made in accordance with the suggestion contained in the comment on Article 4 of the previous Corporate Governance Code of Borsa Italiana S.p.A.

³⁴ Article 4.2 of the Regulations of the Audit, Risk & Sustainability Committee was amended to provide that the CEO is to participate in its meetings by invitation of the Chairman and/ or where the CEO deems it appropriate in the light of the subject matter and issues on the agenda for each occasion; to this end, the notice of convocation of the committee will always be sent to the CEO in order to permit the CEO to examine the topics on the agenda and thus assess whether to participate.

Given the similarity of the subjects addressed, the sessions of the Audit, Risk & Sustainability Committee often included the joint discussion with the Board of Statutory Auditors and the Supervisory Committee, in accordance with the specific functions and duties of each, in order to ensure an immediate discussion and timely information flows.

In its functions of support to the Board of Directors, the Audit, Risk & Sustainability Committee constantly monitored activities relating to the design, implementation and management of the Internal Control and Risk Management System. It also examined the reports submitted by the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System and the Chief Internal Audit Director on the occasion of the approval of the 2021 Financial Statements. On the basis of the activities performed, the Audit, Risk & Sustainability Committee confirmed its opinions on the adequacy of the System for 2021 through specific reports submitted by the Chairman of the committee to the Board.

In 2021, the Audit, Risk & Sustainability Committee held seven meetings, duly recorded in the minutes (lasting about 3-4 hours each on average), on the following dates: 25 February, 4 May, 1 July, 23 July, 29 October, 9 December and 10 December (exclusively in its capacity as Related Party Transactions Committee). In addition, as at the date of the approval of this Report, the Committee held two (2) meetings:

• on 4 February 2022 in which the Head of Risk Management reported on the Risk Report 2021 (ERM and ESG Risks);
• on 23 February 2022, during which it reported on the Internal Audit's activity until the end of the financial year and the final periodic reports for 2021 regarding the internal control and risk management system.

In discharging its functions, the Audit, Risk & Sustainability Committee had access to the information and company functions necessary from time to time to performing its tasks, and it may also avail itself of expert advisors within the limits of the budget approved by the BoD.

In supervising the Internal Control and Risk Management System, the Audit, Risk & Sustainability Committee:

• was informed, by the Heads of the various areas, about the main operating risks inherent in the nature of the business, associated with the supply chain, product marketing, IT, issues involving health, job safety and the environment and the regulatory framework of the countries in which the Group operates.

• oversaw the effectiveness of the audit process, and assessed and expressed its opinion on the proper use of the accounting standards and their consistency within the Group for the purposes of preparing the Consolidated Financial Statements, based on the information provided by the Manager in charge of the Company's financial reports, and their consistency for preparing the Financial Statements;
• analysed the evaluation criteria and calculation procedures used for the purposes of the impairment tests;
• was informed by the Chief Administration and Finance Officer of the main points of attention identified by the Independent Auditors during their activity in the field (that do not represent significant deficiencies in the internal control system), in addition to the activities carried out in accordance with Law 262/05 (and its extension to Group companies) and the Tax Control Framework;
• examined the reports regularly provided by the Chief Administration and Finance Officer on significant transactions and transactions entailing a potential conflict of interests within the meaning of corporate regulatory framework currently in force;
• was updated on a regular basis by the Head of Risk Management on the following:
• periodic Enterprise Risk Management process, and its integration with ESG factors, reviewing the update to Brembo's Risk Report of 31 December 2021 and the Heat Map of the Group's risk profiles (including ESGrelated risks) and the action/mitigation plans prepared and launched by the management;
• new insurance covers for the Brembo Group, with in-depth analysis of the insurance spending trend;
• property damage and business interruption risks, for the purposes of renewals and optimisation of insurance programmes;
• an update on the losses by which the Company was affected;
• followed the process of complying with the 2020 CGC through a preliminary analysis of the New Brembo Corporate Governance Code, Brembo's Shareholder Engagement Policy and two more documents (the new Guidelines for the Brembo Internal Control and Risk Management System and the new Policies for the implementation of the Brembo Internal Control and Risk Management System).

With the aim of further analysing specific risks and monitoring the improvement plans launched by the management, the Committee conducted specific inquiries into specific issues, meeting directly with top managers of the Company:

• the Chief Information Officer, who illustrated the Company's new IT strategy (closely tied to its vision and company mission), ongoing digital transformation projects and cyber security activities implemented;
• the Chief Quality Officer, who presented the new "Products Regulations" function, risks relating to quality with a focus on recall and the related action plans and update of 231 protocols relating to product development and industrialisation processes, implemented in the light of mechatronic projects, for which specific additional activities relating to the development of such systems were introduced;
• the Chief Purchasing Officer, who provided information regarding Supply Chain Risk Management, ongoing supply chain sustainability projects (with a focus on the environmental aspect) and the state of the results of internal audits and improvement actions;
• the Chief Environment and Energy Officer, to illustrate the findings of the environmental audits undergone, report on emerging issues and environmental due diligence activities and present carbon neutrality projects;
• the Head of Health & Safety, who illustrated workplace safety issues, with a focus on areas of residual risk and any ongoing projects by the Company.

With regard to sustainability issues and the Disclosure of Non-financial Information pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, the Committee examined and expressed opinions on the following:

• in the meeting of 4 May 2021, the following was presented:
• Brembo's 2020 Modern Slavery Statement, drafted pursuant to the Modern Slavery Act 2015 – Section 54 in accordance with international best practices 35;

• Brembo's non-financial reporting strategy and nonfinancial reporting standardisation trends – EFRAG's proposal;

• the feedback received from the Independent Auditors regarding the 2020 NFD assurance process was presented at the meeting of 23 July 2021;

• at the meeting of 9 December 2021, the Chief CSR Officer presented the proposed Materiality Matrix for the three-year period, subsequently approved by the Board of Directors on 17 December 2021, and the activities carried out for defining said Matrix;
• finally, during its meeting of 23 February 2022, the Committee conducted an advance examination of the 2021 NFD, prepared in accordance with Legislative Decree No. 254/2016 for reporting year 2021, finding it to be consistent with the provisions of the Decree.

At Group level, it was updated by the Chief Internal Audit Officer on the following matters:

• the progress of audit plans (with an average opinion per audit and staffing situation to complete the plan), verifying its implementation according to the Audit Plan approved by the Board of Directors;
• the results of audit activities during the period, with an opinion of residual risk once the Plan is implemented;
• an analysis of reports of violations of laws, procedures and regulations received and/or identified in the course of ethics audits;
• 2020 and 2021 performance indicators relating to the Chief Internal Audit Officer and the Internal Audit function and, subsequently, the results of the assessment activity of the Chief Internal Audit Officer's performance;
• the findings of the audit of compliance;
• the 2022 Audit Plan and related Budget.

These activities did not result in the identification of significant critical issues and allowed the Committee to confirm the substantial adequacy of the Internal Control and Risk Management System.

For further information on the activities performed by the Committee in its capacity as Related Party Transactions Committee, see paragraph 10.3.

³⁵ This document describes the measures adopted and implemented by the Company to ensure the absence of all forms of modern slavery, forced labour and human trafficking with respect to both its employees and its supply chain.

9.3. Chief Internal Audit Officer

Pursuant to recommendations of the 2020 Corporate Governance Code, on the proposal of the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, Alessandra Ramorino was confirmed in the position of Chief Internal Audit Officer by the Board of Directors on 17 December 2012. In addition, in December 2020 the Board of Directors approved the related organisational structure for 2021, which it deemed adequate to the performance of the tasks set out in Brembo's Corporate Governance Code.

The Chief Internal Audit Officer reports hierarchically to the Board of Directors, and in operational terms to the Executive Chairman36. She also interacts with the Audit, Risk & Sustainability Committee, the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System (ICRMSD), the Chief Executive Officer and the Board of Statutory Auditors, in such a way as to ensure constant efficacy and the requisite of independence in the performance of the duties associated with the position, in a manner consistent with the company's governance system, while drawing inspiration from international best practices.

Upon proposal of the ICRMSD, and after obtaining a favourable opinion from the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Remuneration & Appointments Committee, as well as consulting with the Board of Statutory Auditors, the Board of Directors determines the Chief Internal Audit Officer's (fixed and variable) remuneration in accordance with company policies and current laws. It also ensures that the Chief Internal Audit Officer has access to resources suited to the fulfilment of her responsibilities.

Each year, after having obtained a favourable opinion from the Audit, Risk & Sustainability Committee and consulted with the Board of Statutory Auditors, the Board of Directors assesses and approves the Audit Plan and the Internal Audit function's budget.

The mission of Brembo's Internal Audit function is to ensure the performance of independent, objective assurance and advice activities aimed at improving the organisation's efficacy and efficiency. Internal Audit is tasked with assisting the Brembo Group in achieving its objectives through a systematic professional approach oriented towards providing value-added services in all areas within its purview, to achieve ongoing improvement.

Internal Audit is also charged with verifying and assessing the operability and suitability of the Group's risk control and management system, in a manner consistent with the Guidelines and Policies for implementing the Internal Control and Risk Management System approved by Brembo's Board of Directors. In particular, this takes place through:

• an understanding of the risks and the assessment of the adequacy of the means used to manage them;
• an assessment of the adequacy and efficacy of the Internal Control and Risk Management System, while promoting effective control, at reasonable costs, with special regard to:
• the reliability and integrity of accounting, financial, management and non-financial information;
• the efficiency and efficacy of company processes and the resources allocated to them;
• the compliance of processes and transactions with laws, supervisory regulations, rules, policies, plans and internal procedures;
• safeguarding the value of the company's business and assets.

As part of its work, Internal Audit maintains constant relations with all the institutional control bodies and periodic relations with function Directors and Managers.

The activities carried out by the Internal Audit function continued to be oriented towards risk prevention, the determination of direct actions to be taken to eliminate anomalies and irregularities and the provision of support to the Group in the pursuit of pre-set operating targets.

During 2021, Internal Audit operated based on the approved Three-year Audit Plan, which is updated on a yearly basis in

³⁶ Until 17 December 2021, the Chief Internal Audit Officer reported hierarchically to the Board of Directors through the Chairman, and in operational terms to the Executive Chairman. In the absence of the role of the Executive Deputy Chairman following the shareholders' meeting resolutions of 17 December 2021, the Chief Internal Audit Officer reports in operational terms to the Executive Chairman.

light of the changed risk scenarios, and which provides for: audits of compliance with Law No. 262/05 (carried out chiefly through the new Control Owner testing) and Legislative Decree No. 231/2001, IT audits, audits on relevant compliance activities, ethics audits based on specific reports received and operational audits, as well as organisational audits for the newly acquired companies.

The Chief Internal Audit Officer checked the reliability of the Company's IT systems, with specific emphasis on the accounting systems, as contemplated under the Audit Plan, coordinating her activity with the Independent Auditors.

With regard to Legislative Decree No. 231/2001, the ongoing support provided by the Internal Audit function to the Supervisory Committee included the drawing up of a specific Audit Plan that was subsequently approved by the said Committee.

Throughout 2021, the Internal Audit function continued its monitoring of management of the top risks, including through follow-ups of the improvement plans defined by the management. It also provided continuous monitoring through data analytics tools on several operating risks, as well as information and training regarding the Internal Control and Risk Management System to Brembo's management.

The Chief Internal Audit Officer is not responsible for any operational areas; she has had direct access to all the information required to perform her duties, reported on her work at each meeting of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Supervisory Committee and attended the meetings of the Board of Statutory Auditors.

At its meeting on 23 February 2022, the Audit, Risk & Sustainability Committee was provided with appropriate information on the results of Chief Internal Audit Officer's activities for 2021 through the annual Report on the adequacy of the Internal Control and Risk Management System.

The Manager in charge of the Company's financial reports was also given due notice of activities carried out by the Chief Internal Audit Officer relating to Law No. 262/05 for 2021, during periodic meetings and through the Annual Report on the adequacy of the control model implemented for the purposes of Law No. 262/05 and the results of the tests in this area conducted by the Internal Audit function.

9.4. Organisational Model pursuant to Legislative Decree No. 231/2001

Brembo adopted an Organisation, Management and Control Model to fulfil all the legal requirements and comply with all principles that inspired the Legislative Decree No. 231/2001, with the aim to rely on an effective instrument of corporate management, able to create and protect the value of the company. Through the adoption of this Model, Brembo formalised a structured and organic system of control procedures and activities — already existing within the company — in order to prevent and monitor the risk that 231/2001 Offences might be committed.

In the course of the periodic verification of the efficacy and adequacy of the compliance system implemented, in 2021, the Company constantly monitored any impacts on processes relevant to Legislative Decree No. 231/2001 and the related protocols.

The update connected to the 231 Model was focused on the following activities in 2021:

• reporting any new prevention protocols implemented but not previously indicated;
• verification of the state of progress/closure of the improvement actions that emerged from the audit activities that impact the control protocols contained in the various reference documents;
• assessment of any impacts on the relevant processes, taking account of the update to the Confindustria Guidelines issued in July 2021. Each speaker then presented a comparative analysis of the content of the Guidelines and the protocols in place and assessed whether the protocols/measures indicated in the documents in question were adequate/had been deviated from. No significant deviations were identified in such verifications;
• comparative analysis of the General Section of the Brembo S.p.A. Model with the Confindustria Guidelines issued in July 2021.

No significant deviations were identified in this comparative analysis, and it was proposed that:

• some references/paragraphs be supplemented, mainly formally, to bring them into line with the content/principles of the New Guidelines (principle of precise determination of criminal offences, clarification of the notion of interest and benefit, transparency of information in the NFD);
• the 27001 IT certification obtained by the Brembo Group be expressly referenced.

It should also be noted that a comparison was made to the "Assonime Notes and Studies 10/2021" (The Supervisory Body in company practices twenty years from Legislative Decree 231/2021) with regard to composition and functioning of Brembo's Supervisory Committee. On the basis of this comparison, the Supervisory Committee of Brembo S.p.A. was found to be in line with the best practices identified in the survey.

General Section	A General Section illustrating the company's profile, the regulations of reference, underlying principles and the elements making up the Model (Corporate Governance System, Internal Control System, Principles governing the system of delegated powers, Code of Ethics), the function of the Model, the ways in which the Model is constructed and structured, the recipients of the Model, relations with Group companies, as well as the disci plinary system and the measures to be implemented in terms of training, circulation, amendment and updating.
Special Sections	The Special Sections and relevant Sensitive Activity Analysis Sheets (the latter of which are intended for the Company's exclusive internal use) focusing on specific types of 231 Offences which — in light of Brembo's profile and business operations — could, in the abstract, be committed within the company.
Code of Ethics	It forms an integral part of the Model, laying down the general principles and values that must inspire and inform the professional conduct of any and all the persons serving or acting on behalf of Brembo in any capacity whatso ever, also for the benefit of all Stakeholders even with reference to intentional crimes and negligent manslaughter or personal injury committed in violation of accident-prevention and occupational health and safety regulations. In 2021, the Code of Ethics was also extended to the Danish company SBS Friction A/S acquired in the same year, and its content was translated into the local language and disseminated to employees. Moreover, an e-learning course on the principles and values defined in the Code was organised.
Brembo Compliance Guidelines	These summarise the main rules of conduct and main control principles indicated in the Special Sections of the 231 Model which the Subsidiaries are required to adopt to prevent crimes within the meaning of Legislative Decree No. No. 231/2001 from being committed. They prevent from criminal liability being transferred to Brembo S.p.A. and its subsidiaries and corporate liability being transferred from the Subsidiaries to the Parent Company. They are approved by the Board of Directors.
Antibribery Code of Conduct	Code of Conduct that, in line with the principles entrenched in the Code of Ethics and international best prac tices, is aimed at: • ensuring transparency; clearly delineating the bounds of permitted behaviour and ensuring compliance with anti-bribery regulations in force in all the jurisdictions in which Brembo operates, by any and all persons serving Brembo in any capacity whatsoever; • ensuring the highest levels of integrity by defining, inter alia, Brembo's policy regarding the acceptance and offer of gifts, hospitality and entertainment (i.e., the free provision of goods and/or services for promotional or public relations purposes). The Code defines each party's responsibilities in order to ensure the observance of the highest standards of integrity and avoid any suspicion of inappropriate motivations underlining the offer or acceptance of a gift or act of hospitality, or an undue influence exercised on or by the recipient who accepts such an offer. The second edition of the Code, approved by the Board of Directors on 27 July 2017, raises the maximum limit on Brembo merchandising gifts (intended to promote the brand), while also requiring that subsidiaries adopt a merchandising catalogue similar to that of the Parent. In 2021, the Antibribery Code of Conduct was also extended to the Danish company SBS Friction A/S acquired in the same year and its content was disseminated to employees. Moreover, the Legal and Corporate Affairs Department organised training sessions reserved to employees.

The 231 Model (Fifth Edition, updated on December 2021) is made up of:

Regulation governing the proceedings of the Supervisory Committee

Regulation revised and approved by the Supervisory Committee itself on 11 May 2017, to reflect its renewed composition, which no longer calls for the involvement of members of the Board of Statutory Auditors.

Group compliance system

This system entails the adoption of the 231 Model, as well as the setting up of a Supervisory Committee tasked with constantly monitoring the functioning, appropriateness and effectiveness of the Model in question: • the adoption by each subsidiary of a compliance programme designed in light of the local regulatory framework governing corporate administrative/criminal liability; • the implementation by all subsidiaries of the general rules of conduct imparted by the Parent (Brembo Corporate and Compliance Tools) with a view to ensuring compliance with high ethical standards throughout the Group. In fact, if local regulations are less stringent that those of the Parent, then the latter's compliance principles will prevail (principle of prevalence). As well as the Antibribery Code of Conduct and Brembo Compliance Guidelines, the following instruments are also to be taken into account: – the Brembo's Code of Basic Working Conditions that codifies the principles underlying Brembo's relationships with its employees, intended exclusively for Internal use within the Company; – the Supplier Code of Conduct, – the Brembo Policy on Non-discrimination and Diversity; – Brembo's Operating Procedures, Instructions and related Internal Authorisation Matrixes, available for consultation on the Company's Web portal, and duly referenced in the Sensitive Activity Sheets, in that they serve the preventive purposes contemplated in Legislative Decree No. 231/2001; other management systems and/or procedures applicable in specified corporate areas, in compliance with specific regulatory requirements, but also serving the preventive goals contemplated in Legislative Decree No. 231/2001.

OTHER TOOLS OF BREMBO'S COMPLIANCE SYSTEM

Brembo Antitrust Code of Conduct

In 2017, in order to raise awareness among company departments of compliance with competition rules, in accordance with the principles enshrined in its Code of Ethics , Brembo prepared and adopted an Antitrust Code of Conduct, in addition to the other compliance documents already issued. It represents a practical guide, tailored to Brembo's business, that provides a simple, accessible explanation of: • the restrictions imposed by antitrust rules; • the cases in which such restrictions may most frequently be breached; • the most common areas/situations of risk of violations of antitrust rules; • the proper behaviour to be adopted to ensure full compliance with antitrust legislation in the various countries in which Brembo operates. Brembo Antitrust Code of Conduct applies to employees of Brembo S.p.A. and its subsidiaries in the EU and forms a model of reference for the compliance programmes. The Code is a point of reference for the Company's compliance programmes and applies to employees of both the Parent and the European subsidiaries. In 2019, the local boards of directors of the European subsidiaries implemented the Brembo's Antitrust Code of Conduct with an Addendum (translated into the local language) with the aim, inter alia, of indicating and modifying (where necessary) employees' behaviour in accordance with local legislation.

³⁷ Available from the website www.brembo.com, in the section Company, Corporate Governance, Codes & Policies, on the basis of which Brembo acts in accordance with the principles established by national and international legislation safeguarding free competition in view of the promotion of fair competition.

Privacy Policy and other Operating Procedures	The Privacy Policy was approved by the Board of Directors of Brembo S.p.A. on 8 May 2018 to set out the most important principles for the protection of personal data and how such principles are to be implemented, including in the light of the new European General Data Protection Regulation (Regulation No. 679/2016/EU – GDPR), applicable in all Member States of the European Union with effect from 25 May 2018. The Privacy Policy applies to Brembo S.p.A. and the Group's various subsidiaries based in the European Union. The DPO submits on an annual basis to the Board of Directors the DPO's Annual Report (in 2021, this occurred on 9 November). Said Report was drawn up taking account of: (i) internal and external (supplier) control activities performed; (ii) statistics regarding any Personal Data breaches that have occurred; (iii) number of requests received from data subjects; (iv) training activity carried out and planned; (v) number of requests for information received from local supervisory/judicial Authorities; (vi) Personal Data processing impact assessments conducted during the period. Based on the findings of this year's Report, the DPO deemed appropriate the level of adequacy to the GDPR. In addition, operating procedures such as the following have been issued in execution of the Policy: • Data Breach Management Procedure; • Procedure for the Exercise of the Rights of Data Subjects; • Procedure Privacy by Design – Privacy By Default; • Procedure for the Exercise of the Right to Data Portability.
Modern Slavery Statement	In accordance with the contents of the British Modern Slavery Act 2015, Brembo S.p.A. publishes its Modern Slavery Act on an annual basis. Said Statement: • was adopted for Brembo S.p.A. and for some of the Group Companies concerned by the requirements specified in the legislation (Brembo Poland Sp.z o.o. and Brembo Czech s.r.o.). It should be noted that the Company AP Racing, wholly controlled by Brembo S.p.A., prepares and approves its own Statement and publishes it on its own website. • describes the organisation, sensitive areas and actions/measures adopted by the Company to ensure the absence of any form of "Modern slavery, forced labour and human trafficking" both in respect of its own employees and those of the supply chain (identified by the same legislation as areas exposed to risk).
	In 2019, Brembo started the implementation of the Tax Control Framework of Brembo S.p.A. (set of rules, pro cedures, organisational structures and safeguards to allow the risk arising from the tax variable to be reported, measured, managed and controlled) in order to ensure that tax management (for both the Group and Brembo S.p.A.) ensures the pursuit of the following objectives over time: • long-term growth of company assets and protection of the Brembo Group's reputation and the interests of its shareholders; • proper, timely calculation and payment of taxes due by law and fulfilment of the related obligations; • containment of tax risk, understood as the risk of violating national and international tax laws or the abuse of the principles and purposes of the tax system. In particular, during the meeting held on 7 November 2019 the BoD approved the Global Tax Strategy and
Global Tax Strategy and Brembo S.p.A.'s Tax Strategy	Brembo S.p.A.'s Tax Strategy. The Company also implemented: • an Interpretative Tax Risk Management Policy, drafted in the form of a procedure applicable solely to the Parent Company, designed to ensure the consistency, objectivity and traceability of the interpretative decisions made by the Tax Function of Brembo S.p.A., including by establishing appropriate rules for the processing of reaching such decisions; • the Brembo Group's Tax Compliance Model, which contains the organisational and governance guidelines that the company functions of Brembo entities within the TCF scope follow to ensure proper management of tax risk.
	There are multiple benefits resulting from implementing the Tax Control Framework (such as mitigation of the responsibilities of company bodies, reduction of situations of conflict with revenue authorities due to preventive risk management, prevention of violations of tax laws and a potential reduction of the penalties applied to the Group, etc.) and they all contribute to informed, scrupulous and effective management of the tax variable.

9.4.1 Supervisory Committee

The Supervisory Committee, made up of 3 members, was appointed by the Board of Directors in the session that followed the General Shareholders' Meeting of 23 April 2020 and will continue to serve until the end of the term of office of the Board of Directors. The Committee's term of office will hence end on the date of approval of 2022 Financial Statements.

Office held	Members	Attendance rate at 2021 meetings	Position within the Audit, Risk & Sustainability Committee
External Director	Giovanni Canavotto	100%	Chairman
Independent Director	Elisabetta Magistretti	100%	Member
Brembo's Chief Internal Audit Officer	Alessandra Ramorino	100%	Member

In accordance with Brembo's Legislative Decree 231 Model concerning the requirements for members of the Supervisory Body (autonomy, independence, integrity and professionalism), best practices and case law on this subject, the function of Supervisory Committee was entrusted to a collegial body, made up of three members identified amongst persons complying with the professional and independence requirements, as well as with specific inspective and advisory skills and whose Chairman is external to the company's organisation.

As regards the specific activities within its remit, the Supervisory Committee met on 25 February 2021, 4 May 2021, 23 July 2021, 29 October 2021, 9 December 2021, and 13 December 2021. The Supervisory Committee also met for preparatory and coordination purposes in view of the different meetings with the other Company second-level functions.

The Committee also attended the meetings of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors for the matters within its responsibility and interest and in order to exchange information on a periodic basis.

In addition, two meetings were held in 2022:

• on 4 February 2022, in which it was reported by the Head of Risk Management on Risk Report 2021 (ERM and ESG);
• on 23 February 2022, referring to final periodic reports of 2021.

In addition to the foregoing, in 2021 the Supervisory Committee specifically:

• consulted independently with the Internal Audit Department to examine certain risk-assessment analyses made by the 231 Team, as well as to analyse the investigations carried out as a result of some reports;
• met with the Country General Managers of Group companies in the main countries in which Brembo operates to verify the state of progress of the related local compliance programmes

and to keep the attention of CGMs closely focused on compliance issues and verifying how aligned and active CGMs are in this area;

• met with the Supervisory Committees of Group companies, where formed, to exchange information on the activities carried out during the reporting period;
• dedicated a meeting to formulating the plan of activities for 2022 and engaging in dialogue with the Chief Internal Audit Officer and Corporate Compliance Officer.

In acknowledging the ongoing updating of the 231 Model and its protocols and in keeping with the assessments previously expressed, the Supervisory Committee confirmed that the general structure of the 231 Model remains intact, and that the Internal Audit's assurance and monitoring activities, the 231 Risk Assessment and the various reports submitted revealed no facts, acts, events or omissions that were critical in respect of compliance with the requirements of the 231 Model.

In order to check that the 231 Model was implemented effectively, audit activities were carried out with the support of the Internal Audit function, based on the Supervisory Committee's action plan. Oversight of the 231 Model was performed through the following activities:

• an analysis of the reports received by the Supervisory Committee;
• an analysis of the flow of information contained in the halfyearly report submitted to the Supervisory Committee by the internal functions of Brembo S.p.A. and relevant personnel of Group companies;
• meetings with the managers of sensitive areas and/or functions within the meaning of Legislative Decree No. 231/2001.

During the year, no violations of laws subject to the penalties provided for in Legislative Decree No. 231/2001 were reported.

9.4.2 Whistleblowing Channel

With regard to the Internal Control and Risk Management System, the Company has implemented an internal system for employees to report any irregularities or violations of applicable legislation and internal procedures.

In accordance with industry-wide compliance-oriented best practices, Brembo has adopted a specific "Whistleblowing Procedure" aimed at setting up and managing reporting channels with a view to ensuring adequate information flows towards and within the Company (through the Supervisory Committee) focusing on irregularities and/or breaches of the 231 Model, the Code of Ethics or other provisions set forth in Brembo's internal rules and regulations. The reporting channel set up by Brembo is inspired by certain principles of reference that guide the management of reporting:

• assurance of anonymity and confidentiality: all of Brembo S.p.A.'s functions/executives in charge of receiving and processing reports must ensure the utmost anonymity of the person or persons making the report, whose identity may be revealed only to the Supervisory Committee;
• bad faith reports: the Supervisory Committee shall ensure adequate protection against bad faith reports, taking action against any such conduct and/or informing the parties/ companies targeted by reports found to have been made in bad faith;
• anonymous reports: anonymous reports are taken into consideration only if appropriately detailed and supported by facts;
• security and data integrity requirements: through its actions,

the Supervisory Body ensures that reporting management channels and methods ensure compliance with data confidentiality, integrity and availability requirements based on the security measures in place for company IT tools.

Reports may be made by any person or party whatsoever, including company employees, member of Corporate Bodies (Board of Directors and Board of Statutory Auditors), as well as the Independent Auditors, customers, suppliers, consultants, outside collaborators, shareholders and partners of Brembo S.p.A. and its subsidiaries, and third parties. Reports shall be submitted to the Supervisory Committee as follows:

• oral reports to the Supervisory Committee;
• ordinary post (Supervisory Committee of Brembo S.p.A. Viale Europa, 2 - 24040 Stezzano (BG, Italy));
• e-mail (organismo_vigilanza@brembo.it);
• voice mail (+39 035-6055295);
• Internet (Corporate Governance section of the website www. brembo.com);
• facsimile transmission (+39 035-6055203).

In addition to the above reporting channels, local information channels have also been set up at the various Group companies in order to better reach all persons covered by the procedure who for reasons of language or access to IT instrument might experience difficulties. Their functioning is governed by ad hoc procedures inspired by those of Corporate and they provide for coordination rules to ensure an adequate, timely flow of information to the Parent's Supervisory Committee.

9.5. Independent Auditors

On 23 April 2013, the contract to provide legal auditing of the accounts was awarded by the General Shareholders' Meeting to EY S.p.A. for financial years 2013-2021, according to the terms and conditions proposed by the Board of Statutory Auditors.

Subsequently, the Shareholders' Meeting convened on 22 April 2021 awarded Deloitte & Touche S.p.A. the mandate for the statutory auditing of the accounts for nine financial years, precisely for the years ended 31 December 2022-2030, pursuant to Legislative Decree No. 39 of 27 January 2010 and Regulation (EU) No 537/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014, on the basis of the recommendation expressed by the Board of Statutory Auditors currently in office.

It should be noted that the award of assignments to the Independent Auditors is subject to two procedures, drafted in accordance with the changes introduced by Legislative Decree No. 135/2016 and the auditing of the Disclosure of Non-Financial Information pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, examined and approved by the Board of Statutory Auditors during its meeting of 18 July 2017, which govern:

• the process for selecting and awarding the statutory auditing

assignment to Independent Auditors, as required by law, with the aim of safeguarding the independence of the external auditors — a fundamental guarantee of the reliability of accounting information;

• the process of granting assignments other than independent auditing, with the aim of:
• i) avoiding the granting of assignments for services included in the catalogue of those banned by law;
• ii) regularly monitoring that the fees paid for independent auditing are proportional to the fees for Other Services, in accordance with laws and regulations in force.
• iii) the assignment of duties during the cooling period38.

In conducting their activity, the engaged Independent Auditors have free access to the information, print and electronic documents, archives and assets of the Parent and its subsidiaries. The financial statements of subsidiaries deemed significant as defined in the Rules for Issuers, Article 151, paragraph 1, are subject to legal auditing of their accounts by the firm that audits Brembo's financial statements.

The Board of Statutory Auditors, with which the Internal Control & Audit Committee is identified, pursuant to Legislative Decree No. 39/2010, as amended by Legislative Decree No. 135/2016, and the Independent Auditors periodically exchange information and data about their respective areas of supervision and control. The Board of Statutory Auditors periodically verifies assignments other than auditing, in order to assess whether they are compatible with the statutory auditing assignment for the purposes of continuing satisfaction of the independence requirement, and monitors the ratio of auditing fees to fees for other services, to ensure that an appropriate balance is always maintained, in accordance with applicable laws and regulations.

Moreover, the Independent Auditors meet regularly with the Board of Statutory Auditors and, during some sessions, also jointly with the Audit, Risk & Sustainability Committee, for updates on ongoing audit activities and to discuss the significant matters raised in the Independent Auditors' Report pursuant to Articles 14 and 16 of Legislative Decree No. 39/2010, as amended by Legislative Decree No. 135/2016.

The Independent Auditors in office were also assigned responsibility for verifying the preparation of the Disclosure of Non-Financial Information drafted in accordance with Legislative Decree No. 254/2016, and were granted an assignment to conduct limited assurance on the Disclosure of Non-Financial Information according to an assessment of the appropriateness and efficiency of its approach and activity.

9.6. Manager in charge of the Company's financial reports

Pursuant to Article 27-bis of the By-laws, on the basis of a nonbinding opinion from the Board of Statutory Auditors, on 23 April 202039 the Board of Directors appointed the Chief Administration & Finance Officer, Andrea Pazzi, as the Manager in charge of the Company's financial reports, inasmuch as his function at Brembo involves managing the entire accounting information cycle, from the administrative and accounting procedures for the production of the data included in the financial statements to the preparation of the draft financial statements, and also because the Group's entire finance structure, i.e. all subsidiaries of Brembo S.p.A., report to him.

Upon reappointment, also with the favourable opinion of the Board of Statutory Auditors, the Board verified once again the satisfaction of the established professionalism requirements and granted him the pertinent powers for the performance of the function. The Manager in charge of the Company's financial reports is responsible for defining and assessing the adequacy and efficacy of the specific administrative and accounting procedures, as well as of the related control system, safeguarding against the risks inherent in the process of preparing financial information. The assignment is set to expire on the date of the Shareholders' Meeting called to approve the financial statements for the year ending 31 December 2022.

³⁸ It is understood that until the new independent auditors are appointed by the Shareholders' Meeting, the principles and restrictions set out for the new incoming independent auditors will apply to the two companies identified in the final selection phase and indicated in the Reasoned Recommendation issued by the Board of Statutory Auditors.

³⁹ Andrea Pazzi was appointed for the first time Manager in charge of the Company's financial reports by the Board of Directors on 5 March 2018.

The Manager in charge of the Company's financial reports is invited to all meetings of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors in order to provide the information for which he is responsible and report with halfyearly frequency on monitoring obligations and activities for the purposes of the certifications envisaged in Article 154-bis of TUF.

9.7. Coordination between parties involved in the Internal Control and Risk Management System

By drafting and approving the "Guidelines for the Internal Control and Risk Management System", the Board of Directors not only indicates the objectives of the System, but also describes its participants and Bodies — both inside and outside the Company — and illustrates their responsibilities and defines methods of interaction and coordination of the various parties involved.

With a view to practical implementation of these guidelines, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System defined the "Policies for the Management of the Internal Control and Risk Management System" with the aim of tracing its overall integrated structure, so as to permit the main company risks to be identified and managed and to design the System in light of the current organisational structure, the legislative and regulatory framework and best practices. All this with the aim to ensure ongoing information flows among the various parties, in a view of greater efficiency and maximum mutual integration.

From a strictly operative point of view, coordination is also ensured through:

• a constant information flow between the different parties involved in the ICRMS;
• participation of the various parties concerned in joint meetings for discussion of ICRMS-related issues;
• dissemination of the Internal Audit reports to the various ICRMS parties;

• circulation of the minutes, the work files and reports of the Chairman of the Audit, Risk & Sustainability Committee to the Chairman of the Board of Statutory Auditors and of the Supervisory Committee.

For example, in order to maximise the efficiency of the ICRMS and reduce activity overlappings, specific coordination procedures are provided for among the different parties involved in it. It must be pointed out that:

• the ICRMSD, Chief Executive Officer, Chief Internal Audit Officer, Manager in charge of the Company's financial reports and Head of Risk Management participate constantly in the work of the Audit, Risk & Sustainability Committee;
• the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Supervisory Committee report to the BoD at least every six months — and in any event when the draft financial statements and sixmonthly report are approved — on the activity performed and the adequacy of the internal control and risk management system;
• the Audit, Risk & Sustainability Committee, Board of Statutory Auditors and Supervisory Committee organise joint meetings during the year on issues of common interest to share reflections and/or opinions; the Chairman of the Board of Statutory Auditors is periodically invited to participate in such meetings of the Supervisory Committee.

10. DIRECTORS' INTERESTS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS

Brembo has examined and assessed the impact of Legislative Decree No. 49/2019 which transposed into Italian law the Directive EU 2017/828 (the so called "Shareholders' Rights II") on related parties and acknowledged the ensuing amendments introduced by Consob to the Rules for Issuers and the Regulations on Related Party Transactions on 10 December 2020, which became effective on 1 July 2021.

10.1. Conflict of interests

The Company's Board of Directors did not deem it necessary to adopt special operating solutions suitable to facilitate the identification and adequate handling of situations in which a Director is the bearer of an interest on his or her own behalf or on behalf of third parties, adopting from time to time any and all measures it deems fit in such regard, in compliance with applicable regulations (including, without limitation, the disqualification from voting on matters pertaining thereto, or requesting to leave the meeting while the relevant resolution is being taken).

The Board found adequate the current rules and procedures implemented:

• pursuant to Article 2391 of the Civil Code ("Directors' Interests") are amply adequate insofar as they require each Director to "notify all the other Directors and the Board of Statutory Auditors of any and all interests that he or she may bear, on his or her own behalf or on behalf of third parties, in any transaction effected by the Company, specifying the nature, terms, origins and extent of any and all such interests";

• in the Related Parties Regulation recently modified by Consob40, in order to implement Article 2391-bis of the Italian Civil Code, which provides that the "directors involved in the transaction", i.e. the directors who have an interest in the transaction, on their own account or on account of third parties, in conflict with that of the Company, must refrain from voting on transactions with related parties, both moderately significant (where decided by the Board of Directors) and highly significant transactions (which are always decided by a full meeting of the Board of Directors). Said principle was explicitly stated also in the Related Party Transactions Procedure as updated by the BoD on 10 May 2021.

10.2. Related Party Transactions Procedure⁴¹

The purpose of the Procedure, as also specified in the Code of Ethics, is to ensure the transparency and the substantive and procedural propriety of any Related Party Transactions, with a view to safeguarding the company's higher interests. As a general rule, the said transactions may be concluded only when strictly necessary in the company's interest, without prejudice to the foregoing provisions.

The Procedure indicates the rules for evaluating the moderately and highly significant transactions undertaken directly by Brembo or through subsidiaries and establishes the organisational safeguards and information flows deemed fit to ensuring that the competent bodies enjoy complete, timely access to all information useful in evaluating such transactions.

The Brembo S.p.A. Related Party Transactions Procedure, approved by the BoD on 10 May 2021 with the favourable opinion of the Audit, Risk & Sustainability Committee of 4 May 2021, incorporated the amendments to the RPT Regulation introduced by Consob by Resolution No. 21624 of 10 December 2020 (in implementation of Legislative Decree No. 49/2019 transposing the SHRD – Directive EU No. 2017/828).

⁴⁰ Changes introduced by Consob to the Rules for Issuers and the Regulations on Related Party Transactions on 10 December 2020.

⁴¹ Adopted for the first time on 12 November 2010, in accordance with Consob Regulations (Resolution No. 17221 of 12 March 2010 and Resolution No. 17389 of 23 June 2010), in light of the unanimous and favourable opinion of the Audit & Risk Committee (appointed for that purpose, being composed of three Independent Directors).

In short, the main changes were:

• update of the definitions of "related party" per the new IASs/ IFRSs;
• introduction of the definition of "Directors Involved in a Transaction";
• introduction of differentiated criteria for identifying low value transactions (on the basis of the nature of the counterparty);
• prior reporting to the Audit, Risk & Sustainability Committee (which at Brembo also acts as the RPT Committee) for ordinary highly significant transactions (by the same Consob reporting deadline);
• ex-post reporting (on a quarterly basis) the Audit, Risk & Sustainability Committee for the following types of Transactions:
• low value transactions;
• ordinary transactions (whether highly or moderately significant);

It should be noted that such reporting was already in place at Brembo and the practice in question was therefore formalised in accordance with the new Consob Resolution.

In addition, following the inquiries conducted, the Company deemed it appropriate to establish the "Framework Resolutions" mechanism already provided for in the original RPT Regulation, the provisions of which were not changed by Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020 (in implementation of Legislative Decree No. 49/2019 transposing the SHRD - Directive EU No. 2017/828).

The updated edition of the Procedure, which became effective as of 1 July 2021, is available on Brembo's website (www. brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents) and is summarised in the following table.

Related Party	This function is performed by the Audit, Risk & Sustainability Committee, as it consists of three non-executive
Transactions Committee	and independent Directors.
Scope of Application	Parties set forth in Attachment 1 to the Consob Regulations (which refers to IAS 24 version in force from time to time): • Brembo S.p.A.'s Directors, both executive or non-executive; • Acting Auditors; • Key Management Personnel (in the case of Brembo: Executive Chairman and CEO of Brembo S.p.A.); • close members of the family of Directors and Acting Auditors, who could influence, or be influenced by, that individual in their dealings with Brembo; • Entities in which one of the individuals or entities mentioned above exercises sole or joint control or significant influence, or in which the said individual or entity directly or indirectly holds a significant stake bearing no less than 20% of the voting rights.
Low Value Transaction Threshold	• €250,000.00 (euro two hundred fifty thousand/00), in the case of transactions carried out with legal persons, entities and professional associations; • €100,000.00 (euro one hundred thousand/00) in the case of transactions carried out with natural persons.
Moderately Significant	Transactions whose value ranges from the Low Value Transaction threshold and the Highly Significant
Transaction Thresholds	Transaction threshold.
Highly Significant	Identified on the basis of the last Financial Statements, subject to annual review in accordance with the
Transaction Thresholds/	financial statements results approved by the General Shareholders' Meeting. The last update was made by
Indices	the Board of Directors on 10 May 2021 based on 2020 Financial Statements data.

Main aspects of the Related Party Transactions Procedure

Exclusions / Exemptions	Resolutions regarding transactions authorised by Brembo S.p.A. and addressed to all shareholders on equal conditions, including: • capital increases with option rights, including those in service of convertible bonds, and free capital increases pursuant to Article 2442 of the Italian Civil Code; • total or partial de-mergers, narrowly defined, with the proportional share assignment criterion; • reductions of share capital by redemption of shareholders pursuant to Article 2445 of the Italian Civil Code and purchases of treasury shares pursuant to Article 132 of the TUF.
	Resolutions concerning transactions relating to: • share-based remuneration plans approved by the General Shareholders' Meeting within the meaning of Article 114-bis of TUF, and related implementing transactions; • Board resolutions pertaining to the remuneration of directors and Board members entrusted with specific tasks — other than resolutions passed pursuant to Article 2389 (Directors' Emoluments), paragraph 3, of the Italian Civil Code — as well as other Key Management Personnel, provided that: – Brembo has adopted a remuneration policy approved by the Shareholders' Meeting; – the remuneration policy was informed by input and contributions from the Remuneration & Appointments Committee made up exclusively of Non-executive Directors, the majority of whom are also Independent Directors; – the remuneration assigned is identified in accordance with this policy and quantified on the basis of criteria that do not entail discretionary assessments.
	• Low Value Transactions. • Ordinary Transactions (as per Consob's definition); • Intercompany Transactions, including exclusively intra-Group transactions or transactions with or among subsidiaries and associates which carry out activities — as per their respective company's objects — similar to those of Brembo S.p.A.
Periodic reporting to the Related Party Transactions Committee (Audit, Risk & Sustainability Committee)	Each quarter the Chief Administration & Finance Officer informs the Audit, Risk & Sustainability Committee (in joint session with the Board of Statutory Auditors), including to allow the Committee to perform the ap propriate verifications, regarding the following Transactions with Related Parties excluded from application of the RPT Procedure: • Low Value Transactions; • Ordinary Transactions, regardless of whether they qualify as Moderately or Highly Significant Transactions; • updates regarding Moderately or Highly Significant Transactions for which the Committee has expressed a non-binding prior opinion.

It should be noted that, regardless of the provisions of applicable laws and regulations, the Group companies implemented a local procedure that sets out the operating processes to identify their Related Parties and Related Party Transactions, as well as their approval procedures, consistently with the Guidelines set forth by the procedure adopted by Brembo S.p.A.

In addition, the Company periodically requires local senior personnel/high-level executives (other than Directors and

Statutory Auditors) and/or those with the power to bind the Company in relations with third parties and/or who by virtue of their function/role are required to engage in relation with public offices, to report entities or persons related to them who might, even in the abstract, give rise to conflicts of interests between the Company's activities and personal and family economic activities, in order to prevent situations in which a conflict of interest may arise or that may interfere with the ability to make decisions impartially in the Company's best interest.

10.3. Activities of the Related Party Transactions Committee carried out in 2021

During the meetings held in 2021 (25 February 2021, 4 May 2021, 23 July 2021, 29 October 2021, and 9 and 10 December 2021, duly recorded in the minutes) the Audit, Risk & Sustainability Committee in its capacity as Related Parties Transactions Committee:

• was regularly updated regarding Brembo's List of Related Parties;
• received ongoing information on Related Party Transactions excluded from application of the RPT Procedure:
• Low Value Transactions;
• Ordinary Transactions, regardless of whether they qualify as Moderately or Highly Significant Transactions;
• updates regarding Moderately or Highly Significant Transactions for which the Committee has expressed a non-binding prior opinion;
• analysed, by expressing a favourable opinion, the proposals of the Remuneration & Appointments Committee with regard to the alignment of the targets of the Three-year (2019-2021) Incentive Plan for Executive Directors and Top Managers;
• received information regarding the amendments to the RPT Regulation introduced by Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020 (in implementation of Legislative Decree No. 49/2019 transposing the SHRD – Directive EU No 2017/828)

and, in accordance with the legislation cited, the amendments by the Company to its own RPT Procedure, as described above;

• at the meeting on 4 May 2021, examined and expressed a favourable opinion of the adaptation of Brembo's RPT Procedure to comply with the amendments to the RPT Regulation introduced by Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020;
• at the meeting on 4 May 2021, examined and expressed a favourable opinion of the update of the Significance Indices for identifying Highly Significant Transactions on the basis of the 2020 financial statement data and confirmed differentiated thresholds for identifying Low Value Transactions, in view of the nature of the counterparty, in accordance with the provisions of Consob Resolution No. 21624 of 10 December 2020;
• examined and expressed, on 9 December 2021, a favourable opinion of the draft framework resolutions for uniform transactions to be concluded with the same Related Party for 2022, pursuant to Article 4.9 of the RPT Procedure;
• expressed, on 10 December 2021, an opinion of the remuneration to be paid to Alberto Bombassei as the Company's Chairman Emeritus.

11. APPOINTMENT OF STATUTORY AUDITORS

11.1. Appointment and replacement of Statutory Auditors

In accordance with the provisions of Article 22 of the By-laws:

Composition (Article 22 of the By-laws)	• the Board of Statutory Auditors of Brembo S.p.A. is made up of three Acting Auditors and two Alternate Auditors, all appointed by the General Shareholders' Meeting based on list voting procedures; • the persons who do not comply with the requirements of eligibility, integrity, professionalism and independence, imposed under applicable regulations for such posts and by the Code of Conduct of Borsa Italiana, endorsed by the Company, cannot be appointed as Statutory Auditors (and if already appointed, are removed from office); • the Acting Auditors shall be chosen from persons who qualify as independent under the provisions of the Corporate Governance Code; • Auditors are appointed for a term of three years and are eligible for re-appointment; their remuneration is determined by the General Shareholders' Meeting.
List voting (Article 22 of the By-laws)	The lists for the appointment of Statutory Auditors: • must include at least one candidate for the office of Acting Auditor and, in any case, a number of candidates not exceeding the Statutory Auditors to be elected, progressively numbered; each person may be a candidate in one list only, under penalty of ineligibility; • the lists containing a number of candidates equal to or greater than three, considering both sections, must include a number of candidates in the acting Statutory Auditors' section such as to ensure that the composition of the Board of Statutory Auditors, in respect of its acting members, complies with the laws and regulations on gender balance (men and women) from time to time in force, it being understood that where the application of the distribution criterion between genders results in a non-integer number, this must be rounded up to the next higher unit in compliance with the laws — including regulatory — applicable from time to time and as specified in the notice of calling of the General Shareholders' Meeting called to resolve on the appointment of the members of the Board of Statutory Auditors. Moreover, all lists must be drawn up taking into account the diversity criteria specified in Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code. Lists may be submitted by any number of Shareholders who, on their own or together with other Shareholders, represent at least the minimum percentage of shares bearing voting rights at the ordinary General Shareholders' Meeting pursuant to applicable laws and Consob regulations, and at present equivalent to 1% of the share capital. In particular, each Share holder holding voting rights may submit, directly or through third-party intermediaries or trust companies, a single list of candidates, under penalty of inadmissibility of the list. A single list of candidates may also be submitted by: i. Shareholders belonging to a single group, where the latter term is understood to mean a party, which need not necessarily be a corporation, exercising control within the meaning of Article 2359 of the Civil Code, and all subsidiaries controlled by, or under the common control of, that same party; ii. Shareholders who have entered into the same shareholders' agreement within the meaning of Article 122 of TUF; iii. Shareholders who are otherwise associated with each other by virtue of associative relationships contemplated under the applicable statutory and regulatory framework. The lists of candidates, duly signed by the Shareholders submitting the same, or the Shareholder delegated to make the submission, together with all the other related documents as required under the By-laws, must be filed with the Compa ny's registered offices at least 25 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting at first calling and public disclosure must be made both on the Company's website and at its registered offices, in the manner and form specified under statutory and regulatory provisions, at least 21 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting. Pursuant to Article 126 of TUF: • the lists submitted are also valid for any callings of ordinary sessions of the General Shareholders' Meeting after the first, even if a new notice of calling is published; • in such cases, Shareholders may submit new lists, and the terms provided for in Article 147-ter of TUF (25 days for submission and 21 days for public disclosure) are reduced to 15 and 10 days, respectively.
Election (Article 22 of the By-laws)	For the purposes of election of the Board of Statutory Auditors, the majority list elects two Acting Auditors and one (1) Alternate Auditor; consequently, the first two candidates for Acting Auditor and the first candidate for Alternate Auditor pre sented on that list are elected. The following are elected from the list with the second-highest number of votes, considering the sequential order in which the candidates are indicated on the list: (a) the first candidate for Acting Auditor, who will also be elected Chairman of the Board of Statutory Auditors, and (b) the first candidate for Alternate Auditor, where available, failing which, the first candidate for Alternate Auditor on the next list by number of votes will be elected to that position.

11.2. Composition and functioning of the Board of Statutory Auditors

The General Shareholders' Meeting held on 23 April 2020 appointed the new Board of Statutory Auditors for the threeyear period 2020-2022 that will remain in office through to the date of the General Shareholders' Meeting called to approve the financial statements for the year ending 31 December 2022. The Board of Statutory Auditors is composed as shown in the table below, and was appointed based on the two lists presented respectively by the Majority Shareholder Nuova FourB S.r.l. and a group of Asset Management Companies and other institutional investors (holding 2.27836% of the share capital, overall). Pursuant to Article 22 of the By-laws, the following Statutory Auditors were elected from the minority list:

• the first candidate for Acting Auditor, Raffaella Pagani, who was also appointed Chairwoman of the Board of Statutory Auditors pursuant to law and the company's By-laws;
• the first candidate for Alternate Auditor.

Office held	Name and surname	Year of birth	Date of first appointment1	In office from	In office until	List2	Indep. as per Code	Weight of other offices held3	Attendance to Board of Statutory Auditors' meetings in 20214	Attendance to Board of Directors' meetings in 20214	Attendance to the Shareholders' Meetings4
					Acting Auditors
Chairwoman	Raffaella Pagani	1971	29.04.2014	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Mi	x	4.39	100%	100%	100%
Acting Auditor	Mario Tagliaferri	1961	20.04.2017	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x	5.95	100%	100%	100%
Acting Auditor	Paola Tagliavini	1968	23.04.2020	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x	5.45	100%	100%	100%
					Alternate Auditors
Alternate Auditor	Stefania Serina	1984	23.04.2020	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Ma	x	–	–	–	–
Alternate Auditor	Myriam Amato	1974	29.04.2014	23.04.2020	Approval of the Financial Statements at 31.12.2022	Mi	x	–	–	–	–

Board of Statutory Auditors - Composition at 31 December 2021

BOARD OF STATUTORY AUDITORS 2021

Number of meetings held during the year of reference (2021)

NOTES

• ¹ The date of first appointment of each Auditor refers to the date on which the said Auditor was appointed for the first time (ever) as member of Brembo S.p.A.'s Board of Statutory Auditors.
• ² This column shows the list from which each Auditor was elected ("Ma": majority list; "Mi": minority list, submitted by a group of shareholders representing 2.27836% of share capital).
• ³ This column shows the number of other Directorships or Auditorships held by the Auditor within the meaning of Article 148-bis of TUF and relevant implementing

provisions set forth in Consob Rules for Issuers, in addition to the weight calculated on the basis of Article 144-duodecies of these Rules. The full list of Directorships and Auditorships held is published on the Consob website pursuant to Article 144-quinquiesdecies of the Consob Rules for Issuers.

Board of Statutory Auditors: 10

Board of Directors: 8 Shareholders' Meeting: 2

⁴ This column shows the percentage of the Board of Statutory Auditors' and Board of Directors' meetings, as well as Shareholders' Meetings attended by Statutory Auditors in 2021 (No. of meetings attended/No. of meetings held during the Auditor's actual term of office); preparatory meetings and induction sessions are not included.

Professional Profile of the Statutory Auditors

The following is a profile of the Chairwoman of the Board of Statutory Auditors and the Acting Auditors.

RAFFAELLA PAGANI

Chairwoman

Chairwoman of Brembo S.p.A.'s Board of Statutory Auditors. With a Bachelor's Degree in Economics and Business from the University Luigi Bocconi in Milan, followed by qualification as a Certified Public Accountant, she was admitted to the Certified Public Accountants Register of Milan in 1996 and the Milan Auditors Register in 1999. She is also enrolled with the Rolls of Technical Consultants of District Court of Milan, the Rolls of Official Receivers of the District Court of Milan, and the Rolls of Auditors of Local Bodies.

She practices as a Certified Public Accountant in Milan (Studio Associato Pagani). She currently chairs also the Board of Statutory Auditors of Amplifon S.p.A., Sanofi S.r.l., and Ferrovienord S.p.A. In addition, she is a member of the Board of Statutory Auditors of Enel Italia S.p.A., Servizio Elettrico Nazionale S.p.A., Dufry Shop Finance Ltd., and other companies. In addition to being member of the Board of Directors of Azimut Holding S.p.A., she also serves as auditor of Local Bodies and is a member of several Supervisory Committees. She serves as sole auditor of Alpa S.p.A.

MARIO TAGLIAFERRI

Acting Auditor

Born in Milan on 9 October 1961, he graduated in Economics and Business from the State University of Bergamo in 1987. He is registered with the Cremona Accountants Association, the Register of Technical Advisors to the Judges of the Civil and Criminal Court of Cremona and the Register of Auditors. He was President of the Crema Accountants Association for eleven years and has been coordinator of the accountants associations in Lombardy. He is a published author on taxation and corporate affairs.

He is a founding partner of the firm LEXIS – Dottori Commercialisti Associati and practices from its Crema and Milan offices, primarily providing tax and corporate consultancy to SMEs and large enterprises, with a particular focus on corporate and business reorganisation through mergers and acquisitions.

He currently holds the position of Chairman of the Board of Statutory Auditors of Banca Cremasca e Mantovana Credito

Cooperativo S.C.R.L, Cysero S.p.A., Consorzio.it S.p.A., Kilometro Rosso S.p.A., Nerviano Medical Sciences S.r.l., Nerpharma S.r.l., S.C.R.P. S.P.A, Crema Diesel S.p.A, as well as acting auditor of Brembo S.p.A., Interpump Group S.p.A., Brembo SGL CarbonCeramic Brakes S.p.A., Fine Foods Pharmaceutical N.T.M. S.p.A., Euro Cosmetic S.p.A., Marsilli S.p.A., Fondazione Nazionale Commercialisti, Accelera S.r.l., and Simis S.r.l.

PAOLA TAGLIAVINI

Acting Auditor

Born in Milan on 23 October 1968.

She has served as statutory auditor since 1999 (admitted to the related Register with No. 102608).

1993: She graduated with honours in Economics and Business Administration at the Bocconi University of Milan, with specialisation in Finance.

1994-1995: "Specialisation Course in Securities Exchanges and Other Regulated Markets", Istituto Lorenzetti – Università Commerciale "L. Bocconi".

Adjunct professor at the Accounting Department of Università Bocconi lecturing in "Company Auditing (advanced course)" in the Specialist Undergraduate Courses, "Internal Audit, Risk and Company Compliance" and "Enterprise Risk Management" in the master's degree programme in Accounting, Auditing and Control (since 2012).

SDA Professor of Risk Management in the Administration, Control, Company Finance and Real Estate area of SDA Bocconi. Faculty member for Audit, Risk and Compliance issues in the master's degree programme in Corporate Finance and the executive master's degree programme in Finance. Co-director of Lab-ERM and lecturer in SDA executive courses on risk management issues (since 2012).

From 1993 to 2003, she was a lecturer and researcher at Università Bocconi in Company Protection issues, as well as in the university's SPACE centre. She was Visiting Researcher in the Department of Insurance & Risk Management of the Wharton School – University of Pennsylvania (1997).

She has over 20 years' experience in risk management consultancy and has managed specialist teams at: Marsh, where she managed the Business Risk Advisory Unit of Marsh Italia S.p.A. and was a member of the Advisory Board of Marsh Risk Consulting at the European level (1999-2007); Oliver Wyman, Senior Manager for Corporate Risk and Insurance EMEA (2007-2009); AON Spa, Director of AON Global Risk Consulting for Italy and Turkey (2009-2011); currently co-partner at DGPA & Co responsible for the Risk Management division (since 2011).

She serves as a member of Boards of Directors and Boards of Statutory Auditors. Currently she is an Independent Director in listed companies Saipem, Interpump Group and Rai Way (in all these companies she also serves as Chairwoman of the Audit & Risk Committee), as well as in Eurizon Capital SGR, Eurizon Capital SA, Fideuram Investimenti SGR. Moreover, she is Acting Auditor of OVS. She is a member or the Chairwoman of Supervisory Committees pursuant to Legislative Decree No. 231/2001

She is the author of publications and speaker at conventions on risks, compliance and internal controls.

In accordance with the provisions of the 2020 Corporate Governance Code, the Board of Statutory Auditors assesses the independence of its members at the first appropriate meeting following their appointment, as well as on an annual basis during preparation of this Report. With reference to the notion of independence requirements of Statutory Auditors, the Board has adopted the same criteria as those defined in the 2020 Corporate Governance Code for Directors. The results of the checks are submitted to the Board of Directors which discloses the same, following the appointment of the members of the Board of Statutory Auditors, through a press release disseminated to the market and thereafter within this Report.

Satisfaction of these requirements was verified most recently upon appointment and subsequently during the meeting held on 20 January 2022, when the respective statements issued by the Statutory Auditors were analysed and assessed, and it was confirmed that all members of the Board of Statutory Auditors satisfy the integrity, professionalism and independence requirements laid down by the law and Brembo's Corporate Governance Code, which has endorsed the independence requirements set forth in the 2020 Corporate Governance Code.

With regard to the maximum number of positions held at other companies, the Company assessed the Statutory Auditors' compliance both upon their appointment and, subsequently, on the basis of the statements of each member of the Board of Statutory Auditors issued pursuant to Attachment 5-bis to the Rules for Issuers. The outcome of the checks for the year 2021 is given in the table on page 77.

11.3. Board of Statutory Auditors' Diversity Policies and Criteria and ensuing application

When company boards were renewed for the period 2020-2022, the outgoing Board of Directors expressed its position to the Shareholders on the managerial and professional figures deemed as key or relevant, to be valued together, and therefore in the lists of candidates for the Supervisory Body in order to ensure adequate diversity of the members of the Governing Body.

It should be noted that, in addition to the applicable statutory and regulatory requirements, by updating Brembo's CGC on 7 November 2018, the Board of Directors also approved diversitybased criteria, including related to gender issues, in addition to those established by applicable laws and regulations. These criteria aim at ensuring the composition of a governing body that is adequate to the Group's size, positioning, complexity and the specific nature of its business sector and strategies. These criteria were also confirmed in the Brembo's CGC approved on 17 December 2021.

ADDITIONAL DIVERSITY POLICIES AND CRITERIA FOR THE COMPOSITION OF THE BOARD OF STATUTORY AUDITORS42 (Article 2 of Brembo S.p.A. Corporate Governance Code)43

Legal and regulatory requirements	• Non-existence of causes of ineligibility or disqualification pursuant to Article 2399 of the Italian Civil Code and Article 148, paragraph 3, of TUF. • Satisfaction of the integrity and professionalism requirements set forth by the provisions of laws and/or regulations in force, and in particular by the provisions of Article 148, paragraph 4, of TUF and Ministerial Decree No. 162 of 30 March 2000. • Satisfaction of the independence requirements pursuant to the Corporate Governance Code – 2020 edition — and Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code.
GENDER	Minimum quota reserved to the less represented gender determined in accordance with applicable laws and regulations42.
PROFESSIONALISM	• Record of honouring shared ethical principles43. • Overall experience of at least three years in professional or academic endeavours closely related to the Company's business. • Governance or control activities or executive or managerial duties in listed or medium-large enterprises in closely related sectors and of the size of Brembo for a suitable period. • Knowledge of business mechanisms, strategies, risk assessment and management techniques. • Understanding of the dynamics of the global financial system.
PERSONAL APTITUDES	• Sufficient time available in view of the complexity of the assignment. • Full understanding of the powers and obligations inherent in the position and the functions to be performed. • Collaboration, involvement and ability to influence (knowing how to instil and contribute to professionalism and the development of opinions and taking a part in resolving conflicts).

It is understood that, with regard to conflict of interest issues, the principle indicated in paragraph 10.1 (related parties) also applies to Statutory Auditors.

In the self-assessment process of the Board of Statutory Auditors, as reported to the Board of Directors during the meeting held on 3 March 2022, it was found that:

• all statutory auditors meet the qualitative and quantitative Additional Criteria set out in Article 2 of the Brembo's CGC;
• at least one third of its members consists of the lessrepresented gender;
• from a qualitative perspective, the control body is composed of individuals deemed to possess adequate professional characteristics, with varied, diversified skills, strong experience in the Company's sector of operation, awareness

of their powers and obligations, capable of devoting time and resources adequate to the complexity of their positions and who orient their actions to the pursuit of the company's overall interest;

• as far as professional refresher training are concerned, members of the control body attend conventions and training courses, some organised by the relevant professional associations, including in accordance with provisions on ongoing professional training;
• the adequacy of appointment processes and selection criteria are governed by the By-laws and the Regulations for Shareholders' Meetings adopted by the Company, clearly and transparently, avoiding references to or citations of agreements, organisations or entities external to the Company.

⁴² For the three-year term 2020-2022, the 2020 Budget Law applies, with the following exception: it being understood that where the application of the distribution criterion between genders results in a non integer number, this must be rounded down to the next lower unit. Therefore, the rounding-down criterion and the 1/3 quota applies for the Board of Statutory Auditors.

⁴³ See Brembo's Code of Ethics on the Company's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Codes & Policies).

11.4. Board of Statutory Auditors' Duties and Activities

The Board of Statutory Auditors discharges the supervisory duties entrusted to it under applicable laws and regulations and supervises compliance with the law and By-laws, observance of the principles of sound management and, in particular, the adequacy and the material operation of the organisational, administrative and accounting structures adopted by the Company, as well as the concrete approach to implementing the corporate governance rules set forth in applicable laws. The Board of Statutory Auditors also monitors the independence of the Independent Auditors44.

The Board of Statutory Auditors has been identified with the "Internal Control and Audit Committee" pursuant to Legislative Decree No. 39/2010 (as amended by Legislative Decree No. 135/2016), which assigns functions of supervision of the financial reporting process, the efficacy of internal control systems, internal auditing and risk management, the statutory auditing of the annual and consolidated accounts and the independence of the statutory auditors.

As part of its activities, the Board of Statutory Auditors may call upon the Internal Audit function to audit specific operating areas or company transactions.

Lastly, the Board of Statutory Auditors reports in relation to its supervisory activities through a specific Report to the General Shareholders' Meeting, drawn up pursuant to Article 153 of TUF, disclosed in conjunction with the Annual Report.

11.5. Activities carried out in 2021

In 2021, the Board of Statutory Auditors:

• performed 10 assessment meetings and attended all the General Shareholders' Meetings and the meetings of the Board of Directors (8 Board of Directors' meetings and 2 General Shareholders' Meetings); in addition, in the person of its Chairwoman, it attended the meetings of the Audit, Risk & Sustainability Committee (7 meetings) and Remuneration & Appointments Committee (4 meetings). The meetings of the Board of Statutory Auditors lasted about 3/4 hours on average;
• participated in thorough inquiries organised by the Company during meetings by way of induction targeted to Directors and Statutory Auditors (further details are provided in paragraph 4.6);
• in most cases, held its meetings on the same day as the Audit, Risk & Sustainability Committee and the Supervisory Committee, with a section dedicated to joint discussion of areas of common interest in order to facilitate the exchange of information between parties with significant powers in the field of internal controls;
• constantly received from Directors exhaustive and detailed information on business performance and outlook, operations

carried out and the most significant economic, financial and equity transactions performed by the Parent or its subsidiaries, as well as the status of activities and strategic projects underway;

• received regular information from the Secretary of the BoD and supervised the procedure for Withdrawal and Option Right Offer and Pre-emption Right Offer launched following the amendment of Article 4 of the By-laws (Purpose), in addition to providing a conformity opinion on the process adopted by the Company to determine the value of the shares for the right of withdrawal of shareholders pursuant to Article 2437-ter of the Italian Civil Code;
• attended all the meetings of the Audit, Risk & Sustainability Committee and, through its Chairman, the meetings of the Remuneration & Appointments Committee;
• was informed of the main points of attention identified by the Independent Auditors during their activity in the field (that do not represent significant deficiencies in the internal control system), in addition to the activities carried out in accordance with Law 262/05 and its extension to Group companies;
• supervised the process of awarding contracts for services other than independent auditing on the basis of periodic

⁴⁴ As required pursuant to Article 2409-bis of the Civil Code, auditing of Company's accounts was entrusted to Independent Auditors, subject to auditing activities regulations set forth for companies with listed shares, as well as to Consob's supervisory activity.

statements in order to monitor the ratio of auditing fees to fees for other services for the purpose of continuing satisfaction of the independence requirement and so as to maintain an appropriate balance, in accordance with applicable laws and regulations in force;

• received the necessary operational support from the Chief Internal Audit Officer for the execution of its checks, obtained all the Audit Reports and examined the Annual Audit Plan;
• was informed of and was able to observe the analysis performed to adapt the 2020 Corporate Governance Code and adopt the Shareholder Engagement Policy;
• verified the adequacy of the operating instructions given to the newly acquired companies in 2021;
• was informed of the particularly significant transactions carried out by the Company and its Subsidiaries in 2021;
• received periodic updates on the material litigation situation and the related provision for risks from the Chief Legal and Corporate Affairs Officer;
• was constantly updated by the Chief Administration and Finance Officer and the Group's Tax Manager on tax issues, as well as on the status of implementation of the "Tax Control Framework" at Group level;
• analysed the calculation criteria used for the purposes of the impairment test;
• met with the DPO in order to be informed of the process of monitoring the system implemented by Brembo S.p.A. and the Group's European companies in accordance with Regulation (EU) No. 2016/279 on the protection of personal data (GDPR) and received a copy of the DPO's Annual Report to the Board;
• periodically met with the Chairmen of the Board of Statutory Auditors of the other Group Companies.

With the aim of identifying specific risks and monitoring the improvement plans launched by the management, conducted specific inquiries into specific issues, meeting directly with top managers of the Company, including:

• the Company's new IT strategy (closely tied to its vision and mission), digital transformation projects and cyber security activities;
• the new "Products Regulations" function, risks relating to quality with a focus on recalls and the related action plans and update of 231 protocols relating to product development and industrialisation processes, implemented in the light of mechatronic projects, for which specific additional activities relating to the development of such systems were introduced;
• Supply Chain Risk Management and update on the results of internal audits and improvement actions;
• ongoing projects for supply chain sustainability (with a focus on the environmental aspect);
• results of the environmental audits received, emerging issues and environmental due diligence activities;
• carbon neutrality projects;
• workplace safety issues, with a focus on areas of residual risk and any ongoing projects developed by the Company.

With reference to the Disclosure of Non-Financial Information pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, the Board was regularly informed by the Chief CSR Officer of the materiality analysis process carried out by the Company to define areas of non-financial information of a social and environmental nature deemed important to the Group for the purposes of preparing, collecting and validating data at a global level in order to prepare the Disclosure of Non-Financial Information pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, also meeting with the Independent Auditors tasked with assurance activities on the said document;

For further information on the activities performed by the Board of Statutory Auditors, reference should be made to the Statutory Auditors' Report included in the 2021 Annual Report.

11.6. Self-assessment process of the Board of Statutory Auditors carried out in 2021

As of 2018, the Board of Statutory Auditors performs a selfassessment on its own composition and functioning also in accordance with the "Principles of conduct for the Boards of Statutory Auditors of listed companies" drawn up by Italy's National Council of Chartered Accountants and Accounting Experts, provision Q.1.1. of April 2018.

In 2021, as well the Board of Statutory Auditors made the said self-assessment. The activity was carried out through a questionnaire45 submitted to each of the acting auditors to collect the information necessary and appropriate for the purpose of the self-assessment.

For the preparation of the questionnaire and the overall selfassessment performed, the Board of Statutory Auditors decided not to avail itself of external consultants; in the case of the questionnaire only, it agreed on its finalisation with the Company's legal function and corporate secretariat. The analysis and assessment of the results and the related discussions were conducted within the framework of a specific meeting of the Board of Statutory Auditors held on 20 January 2022 and duly recorded in the minutes, and were submitted in the form of a written Report to the Board of Directors, which acknowledged it during the meeting held on 3 March 2022.

The Board of Statutory Auditors of Brembo S.p.A. concluded that it had not identified deficiencies relating to the fitness of its members or to its adequate composition and functioning. In particular, in light of the recently appointed Board, it deems that constant attention is devoted to progressively improving its activities in accordance with the company's increasing size and complexity, including with regard to the health emergency situation which has weakened the general competitive and economic context.

With regard to the remuneration established for the Board of Statutory Auditors, it should be noted that in 2021 there were no changes compared to what had been approved by the Shareholders' Meeting of 23 April 2020, which had deemed it essentially adequate, considering the activity performed by the body over the three-year period, the method of conduct of the proceedings, the support provided by the various company functions and participation in Board Committee meetings.

⁴⁵ For the preparation of the questionnaire and the overall self-assessment performed, the Board of Statutory Auditors decided not to avail itself of external consultants; in the case of the questionnaire only, the Board of Statutory Auditors agreed on its finalisation with the Company's legal function and corporate secretariat.

12. RELATIONS WITH SHAREHOLDERS - Brembo Shareholder Engagement Policy

Brembo takes special care in monitoring relations with shareholders, institutional and private investors, financial analysts, and the financial community, scrupulously respecting mutual roles.

In accordance with the recommendations of the 2020 CGC, to which Brembo adheres (including in the light of the resolution set out in the foregoing point), the Brembo Shareholder Engagement Policy was prepared and approved by the Board of Directors on 17 December 2021, following a process of circulation to the Independent Directors, members of the Audit, Risk & Sustainability Committee and Board of Statutory Auditors.

This Policy governs the relations, responsibilities and procedures for engaging in dialogue between the Company and its current and/or potential Shareholders and/or Investors, or with their representatives and advisors for voting matters. Dialogue may be initiated at the request of the current and/ or potential Shareholders and/or Investors, or at the initiative of the Company, and is implemented, in the interest and on the behalf of the Company, solely by the parties identified in this Policy.

It also identifies the themes and methods of implementing dialogue between the Company and the generality of Shareholders, drawing inspiration from the principles of propriety, transparency and symmetry of information, in accordance with European and Italian legislation on market abuse. The full version of the Policy is available on the Company's website 46.

Brembo provides the Shareholders and/or Investors with information regarding its activities, strategies and performance, in the manner set out in this Policy. Particular attention is devoted to information regarding environmental, social and governance (ESG) issues, since they are deemed relevant to constructing a company identity of sustainability integrated into the business and designed to create present and future value.

Dialogue thus revolves around the matters within the purview of the Board of Directors and its committees, including, in particular: corporate governance (e.g., appointments and composition of the Board of Directors, information regarding the size, competencies, professionalism, independence and diversity of the members of the Board of Directors and Board Committees, etc.), sustainability, company strategies, prospects and financial performance, management remuneration policies, dividend policies, internal control and risk management system and all other topics that may enable better understanding of the activities performed by Brembo, useful in supporting investment decisions.

On 17 December 2021, the Board of Directors granted general delegated powers to the Executive Chairman for operational management of all processes of engagement and dialogue with the current and/or potential Shareholders and/or Investors, ensuring that such processes are always performed in the Company's interest and in accordance with the laws, regulations, policies and internal rules. Within the framework of this delegated authority, the Executive Chairman is supported by the Head of Investor Relations and coordinates, where necessary or appropriate, with the CEO, Secretary of the BoD and the Chief Communication Officer, according to their respective attributes.

Activities carried out in 2021

In 2021, given the continuing health emergency, all interactions with current and/or potential investors and shareholders took place in virtual mode only, through video-meetings or conference calls.

Virtual meetings were held with international and domestic institutional investors, in one-to-one sessions or small groups. The issues considered within the framework of such sessions included, but were not limited to: the Company's business model and long-term strategy, the performance of the main markets of reference, ESG themes, analysis of the main competitors, investigation of new products and market trends, examination of published financial performance results and comments on effects of the microchip shortage and increased commodity prices for the sector and the Company.

⁴⁶ www. brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.

In 2021, the Company presented the Group's financial results to the financial analysts that follow the Company in the course of 4 conference calls: Annual Financial Report 2020 on 4 March 2021, 2021 First Quarter Report on 10 May 2021, 2021 Six-Monthly Report on 29 July 2021 and 2021 Third Quarter Report on 9 November 2021). Conference calls, which were attended by the Executive Chairman (Executive Deputy Chairman until 17 December 2021), the Chief Executive Officer and the Head of Investor Relations, were held in English and their transcription was made available on the Company's website (www.brembo. com, section Investors).

All Investors' requests may be sent to Brembo via the following channels: e-mail ir@brembo.it and phone 035-6052145.

Company-specific information that could be relevant to Shareholders is published on Brembo's website (www.brembo. com, section Investors) so as to provide them with the data required to make informed voting decisions.

For the disclosure and filing of regulated information, Brembo S.p.A. has availed of the Consob-authorised system (), managed by Computershare S.p.A.

13. GENERAL SHAREHOLDERS' MEETINGS

The By-laws govern the calling and conduct of the General Shareholders' Meetings as illustrated here below.

Calling of General Shareholders' Meetings	Under Article 10, the By-laws establish that the General Shareholders' Meeting shall be called by the Board of Directors by notice of calling containing an indication of the date, time and venue of the scheduled meeting, the items placed on the agenda, as well as further information required by applicable laws and regulations. The notice of calling shall be published on the Company's website and in compliance with and within the terms set forth by laws and regulations in force at that time. The Ordinary General Shareholders' Meeting must be called by the Governing Body at least once a year within 120 days following the end of the Company's financial year, or within 180 days from such date in the case where the Company is required to draw up consolidated financial statements, or where warranted by specific reasons pertaining to the Company's corporate purpose and structure, such reasons being indicated in the Directors' Report on Operations as per Article 2428 of the Civil Code.
Addition of items to the Agenda and submission of New Motions	Article 10-bis establishes that Shareholders individually or collectively representing at least one fortieth of share capital may submit a written application, according to the terms and conditions set forth in applicable laws and regulations, to add items to the Agenda for the General Shareholders' Meeting, indicating the proposed additional items in the application, or to submit motions on items already on the agenda.
Increased voting rights	The Company's share capital of €34,727,914.00 is represented by 333,922,250 ordinary shares with no nominal value. As of this notice of calling's date, the Company holds 10,035,000 own shares representing 3,005% of the share capital. The voting rights associated with these shares have been suspended pursuant to Article 2357-ter, paragraph 2, of the Italian Civil Code; accordingly, the total number of votes that may be exercised at the General Shareholders' Meeting amounts to 323,887,250 ordinary shares. However, own shares are counted when calculating the majorities and quotas required for quorum and the passing of resolutions of the Shareholders' Meeting. Each ordinary share entitles the owner to one vote in Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meetings (excluding own shares, for which voting rights are suspended by law). Pursuant to Article 127-quinquies of TUF and Article 6 of the By-laws (following an amendment approved by the Shareholders' Meeting of 18 April 2019) however, two votes are attributed for each share belonging to the same shareholder for a continuous period of at least twenty-four months from the date of registration in the special list for this purpose specifically established, kept and updated by the Company, as required by the By-laws (the so-called "increased voting right"). The number of shares which entitles to an increased voting right is available on the Company's website at www.brembo.com (section Investors, For Shareholders, Increased Voting Right).
Right to pose questions prior to the General Shareholders' Meeting	Pursuant to Article 10-ter of the By-laws, those entitled to vote during General Shareholders' Meetings may pose questions regarding the items on the Agenda even before the General Shareholders' Meeting, in accord ance with the procedures and terms set in the Notice of Calling.
Participation in and representation at the General Shareholders' Meeting	Pursuant to Article 11 of the By-laws, also partially amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting on 21 April 2016, the vote holders may participate in the meeting and cast their votes provided that the Company has received an appropriate notice certifying their standing, issued by the intermediary participating in the centralised financial instrument management system, by the third trading day prior to the date for which the General Shareholders' Meeting is scheduled (or within other term as provided for under applicable law). Any party entitled to participate in a Shareholders' Meeting may be represented by another person, not required to be a shareholder, through proxy granted pursuant to the procedures prescribed by applicable laws and regulations and indicated in the Notice of Calling. Proxies may be also granted electronically and notified to the Company by e-mail sent to the certified e-mail address specified in the notice of calling. Proxies may be issued only for a specific General Shareholders' Meeting and shall be valid even for subsequent callings of such General Shareholders' Meeting, pursuant to applicable statutory provisions. The Chairman of the General Shareholders' Meeting shall declare the validity of proxies, and in general, the right to participate in the Meeting.

Quora and resolutions of the General Shareholders' Meeting

Pursuant to Article 13 of the By-laws, also amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting on 21 April 2016, Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meetings are normally held following a single calling. The quo rum requirements for constituting a session and passing resolutions set out in applicable current provisions of law shall apply to this end. However, should the Board of Directors deem it appropriate, it may decide that the Ordinary or Extraordinary Shareholders' Meeting be held following multiple callings, expressly specifying this information in the notice of calling. The Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meeting at first, second or third calling shall be validly constituted and pass resolutions with majorities established under law applicable case by case.

Documentation of General Shareholders' Meetings

All documentation related to General Shareholders' Meeting, including reports focusing on the items placed on the Agenda and motions raised in respect of the said items, is made available for public consultation at the Company's registered office and on the corporate website, as well as through the authorised data storage system (), within the terms established by current applicable regulations. During the Meeting, Shareholders are provided with the documents regarding items on the Agenda (the relevant Board of Directors' recommendations, as disclosed to the public in accordance with laws and regulations in force) and the Annual Financial Statements. As a general rule, attending Shareholders are provided with the Group's economic and financial highlights and market performance, as well as analyses about trends in the markets in which the Group operates, the state of completion of main investment projects and the business outlook. The General Shareholders' Meeting Regulation designed to regulate the proper and efficient functioning of the General Shareholders' Meetings (most recently updated on 29 April 2011) is available on the website: www. brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting.

In light of the extension of the state of health emergency relating to the Covid-19 epidemic and given the legislation enacted to contain the spread of the infection, in order to minimise the risks associated with the continuation of the epidemiological emergency, the Company, for both the Shareholders' Meeting of 22 April 2021 and 17 December 2021, has decided to exercise the option afforded by Article 106, paragraph 4, of Decree-Law No. 18 of 17 March 2020 (converted into Law No. 27 of 24 April 2020 and lastly amended by Article 6 of Decree-Law No. 105 of 23 July 2021, converted into Law No. 126 of 16 September 2021) regarding the procedure for holding general meetings of listed companies and to require that shareholders' attendance and exercise of the voting rights at General Shareholders' Meetings take place solely through the designated representative pursuant to Article 135-undecies of the TUF, i.e., Computershare S.p.A. (the "Designated Representative") – according to the methods set out hereunder, with shareholders or their proxy representatives other than the aforementioned Designated Representative prohibited from accessing the location of the general meeting.

All those entitled to attend the Shareholders' Meeting were able to grant proxies, with any voting instructions, to the Designated Representative, by completing and signing a specific form, made available on the website www.brembo. com in the section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting, and from the Company's office. In addition, the Designated Representative could also be granted proxy or sub-proxy pursuant to Article 135-novies of TUF, by way of derogation from Article 135-undecies, paragraph 4, of that same decree.

The notice of calling for the next General Shareholders' Meeting, convened on 21 April 2022, is available on the Company's website www.brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting, 2022, from the authorised storage mechanism (), and has been published in summary version in the daily newspaper Il Sole24Ore.

14. FURTHER CORPORATE GOVERNANCE INITIATIVES (pursuant to Article 123-bis, paragraph 2, letter a) of TUF)

14.1. Introduction of the role of Chairman Emeritus and setting up of the Strategic Steering Committee

In implementation of the new corporate governance structure adopted by Brembo, on 17 December 2021 the General Shareholders' Meeting resolved to introduce the role of Chairman Emeritus, by drafting a specific clause of the By-laws (Article 17 bis). Having acknowledged the resignation tendered by Alberto Bombassei as Chairman and member of the Company's Board of Directors, the aforementioned Shareholders' Meeting also appointed Alberto Bombassei as Brembo's Chairman Emeritus.

Pursuant to the new Article 17-bis of the By-laws, the Chairman Emeritus Alberto Bombassei has been given advisory and propositional functions in respect of the Board of Directors, determined by the Board itself and relating to the most relevant, crucial aspects to Brembo and the Group, such as the definition of strategies and the determination of actions aimed at the growth of the Company and the Group, the implementation of extraordinary transactions, the development of new products and/or the identification of new markets.

The BoD also tasked him with representing the Company at events relating to cultural, scientific and charitable activities and at institutional meetings with public and private entities and resolved, with a favourable opinion from the Audit, Risk & Sustainability Committee, in its capacity as Related Party Transactions Committee, on remuneration of €500,000.00, which also takes account of his role as Coordinator of the Strategic Steering Committee.

The Chairman Emeritus is not a member of the Board of Directors; however, it is provided that he or she is authorised to participate in meetings of the Board of Directors and sessions of the Ordinary and/or Extraordinary Shareholders' Meeting. At meetings of the Board of Directors, the Chairman Emeritus is entitled to express non-binding opinions and considerations, without voting rights.

Moreover, pursuant to the provisions of the Article 17-bis, the Board of Directors appointed a Strategic Steering Committee tasked with advising the Board of Directors in the matters indicated above, through the definition of non-binding recommendations and opinions. The Chairman Emeritus is a member of this Committee and serves as Coordinator.

15. CHANGES AFTER 31 DECEMBER 2021

According to the press release issued on 3 March 2022, Brembo S.p.A. announced that Independent Director (and Chairwoman of the Audit, Risk & Sustainability Committee and member of the Remuneration & Appointments Committee) Laura Cioli resigned from her position as member of Brembo's Board of Directors due to the number of positions held following a new professional assignment, with effects starting from 25 February 2022.

The Board of Directors, on the basis of the guidelines provided by

the Remuneration and Appointments Committee, has therefore co-opted Manuela Soffientini as new Independent Director and member of the Audit, Risk & Sustainability Committee and of the Remuneration & Appointments Committee (the new Director's resume is available at Governing Boards and Committees | Brembo - Official Website).

In addition, Independent Director Elisabetta Magistretti was appointed Chairwoman of the Audit, Risk & Sustainability Committee.

16. REMARKS ON THE LETTER FROM CHAIRMAN OF THE CORPORATE GOVERNANCE COMMITTEE (3 December 2021)

The notice sent by the Chairman of the Corporate Governance Committee to all issuing companies and the Annual Report – Ninth Edition — on the state of application of the Borsa Italiana Corporate Governance Code were first circulated to the Executive Directors, Chairwoman of the Board of Statutory Auditors and subsequently examined by the Lead Independent Director together with the Independent Directors during their meeting on 19 January 2022 and then by the Board of Directors during its plenary meeting held on 20 January 2022.

In general, a sound level of implementation of the Code by Brembo is reported, thanks to compliance with the provisions of the 2020 CGC and the adoption of appropriate practices. All the recommendations have been identified by the Corporate Governance Committee in its letter of 3 December 2021, as described in greater detail in the table below.

of 3 December 2021	Implementation at Brembo of the Recommendations identified by the Corporate Governance Committee in its Letter	Paragraph
Sustainable Success	• Activity performed described in paragraph 1.2. • In accordance with the recommendations provided in the 2020 Corporate Governance Code and in compliance with the adoption of the new Brembo Corporate Governance Code, on 17 December 2021 the Company adopted the Brembo's Shareholder Engagement Policy. The document was then approved in its final version by the Board of Directors on 17 December 2021 and made available to the public on the Company's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents).	1.2 4.1 12
Proportionality	• On the basis of the definitions provided by the 2020 Corporate Governance Code and ownership structure, Brembo qualifies as: – a large Company, whose capitalisation was greater than €1 billion on the last exchange business day of each of the previous three calendar years before the adoption of the 2020 Corporate Governance Code and approval of Brembo's Corporate Governance Code; – a Company with concentrated ownership since its majority shareholder directly holds the majority of the votes that may be exercised in the ordinary shareholders' meeting. • As mandated by the 2022 recommendation, the Company provides disclosure of the above in its Corporate Governance and Ownership Structure Report.	1.2 3

Independence Assessment	• The Board of Directors adopted the independence criteria of the 2020 Corporate Governance Code for assessing the Directors' independence, while also defining qualitative and quantitative criteria to be used for assessing the significance of the relationships being examined for the purposes of evaluating the independence of the Directors. • Satisfaction of the aforesaid requirements is verified by the Board of Directors, upon appointment and, subsequently, on an annual basis by examining and discussing the individual situation during a Board meeting, after the preliminary review of the individual positions by the Remuneration & Appointments Committee. • With regard to the recommendation relating to the figure of the Independent Chair, the same does not apply to Brembo since it has appointed an Executive Chairman.	4.4 4.10
Pre-Meeting Information	In order to ensure that pre-meeting information is timely, complete, adequate and accessible, the supporting documentation is made available to the Directors and Statutory Auditors at least five days before each meeting, except in particularly urgent cases, when it is made available at least two days in advance, through the app "Portale CdA by Brembo" that allows materials to be made available for consultation solely to current Directors and Statutory Auditors, before and during sessions of the Board, through access with a username and password.	4.8
Appointment and Succession of Directors	• The 2022 recommendation refers to companies without concentrated ownership and therefore does not apply to Brembo, since pursuant to the definition set out in the new 2020 Corporate Governance Code it qualifies as a (large) company with concentrated ownership, with a majority shareholder that directly holds the majority of the votes that can be exercised in the ordinary shareholders' meeting (Nuova FourB S.r.l.). • However, by virtue of Brembo's By-laws and the new Corporate Governance Code, the Company provides that the Board of Directors, supported by the Remuneration & Appointments Committee: – expresses, in view of each renewal of the Board of Directors, an orientation on what it deems its optimal quantitative and qualitative composition, taking account of the results of the self-assessment; – requests that those presenting a list containing a number of candidates exceeding half the members to be elected provide adequate disclosure, in the documentation submitted for the filing of the list, as to whether the list adheres to the orientation expressed by the governing body, including with regard to the diversity criteria laid down in Principle VII and Application Rule 8, and indicate their candidacy for the office of Chairman of the Board of Directors, who is nominated in the manner indicated in the By-laws.	4.2 7.2
Gender Equality	• In compliance with Law No. 160 of 27 December 2019 on gender equality within the company bodies of listed companies, the Company amended its By-laws and internal governance documents, implementing these changes with the appointment of the governing bodies at the General Shareholders' Meeting of 23 April 2020. It should be recalled that Brembo also provided for further diversity criteria in the Regulations of the Board of Directors, based on as objective a foundation as possible, relating to the professionals to propose as candidates in order to ensure that the composition of the Board of Directors is adequate to the Group's size, position, complexity and the specific nature of its business sector and strategies. • In accordance with the diversity recommendations set out in the 2020 Corporate Governance Code, the Board of Directors of Brembo S.p.A., deeming them already consistent with Borsa Italiana's instructions, also incorporated them into the new Brembo Corporate Governance Code.	4.4 11.3
Remuneration Policies	As per the 2022 recommendation, in its Remuneration Report the Company provides information on the parameters identified for variable remuneration for the achievement of strategic business objectives and the pursuit of Sustainable Success, in addition to any other non-financial parameters.	8

CORPORATE GOVERNANCE AND OWNERSHIP STRUCTURE REPORT 2021