Earnings Release • Jul 27, 2023
Earnings Release
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Stezzano (BG), 27 luglio 2023
| (Milioni di Euro) | 1H 2023 | 1H 2022 | Variaz. |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.949,9 | 1.746,5 | +11,6% |
| EBITDA | 344,0 | 305,3 | +12,7% |
| % sui ricavi | 17,6% | 17,5% | |
| EBIT | 217,9 | 187,5 | +16,2% |
| % sui ricavi | 11,2% | 10,7% | |
| Utile pre-tasse | 223,4 | 198,2 | +12,7% |
| % sui ricavi | 11,5% | 11,4% | |
| Utile netto | 167,8 | 148,9 | +12,7% |
| % sui ricavi | 8,6% | 8,5% | |
| 30.06.23 | 30.06.22 | Variaz. | |
| Indebitamento | 562,3 | 595,1 | -32,8 |
| finanziario netto | |||
| Indebitamento | 388,5 | 368,0 | +20,5 |
| finanziario netto | |||
| ante IFRS 16 |
Il Presidente Esecutivo di Brembo, Matteo Tiraboschi, ha commentato: "Abbiamo chiuso la prima parte dell'anno con risultati molto positivi, approvati oggi dal Consiglio di Amministrazione. I ricavi sfiorano i due miliardi di Euro, in aumento dell'11,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Anche i margini crescono a doppia cifra. Questa performance, sostenuta da tutti i segmenti di business e mercati in cui operiamo, dimostra la solidità dell'azienda in un contesto geopolitico sfidante e ci proietta verso una seconda metà dell'anno cui guardiamo con fiducia e ottimismo. Il semestre è stato caratterizzato anche dall'avvio delle attività di Brembo Solutions, la nostra nuova unità che sviluppa soluzioni software per migliorare l'efficienza e la competitività delle imprese di diversi settori. Brembo Solutions apre nuove opportunità di business per l'azienda e accelera la nostra capacità di portare innovazione in ambito digitale."
Il Consiglio di Amministrazione di Brembo, presieduto da Matteo Tiraboschi, ha esaminato ed approvato i risultati semestrali del Gruppo al 30 giugno 2023.
I ricavi netti consolidati del periodo in esame ammontano a € 1.949,9 milioni, in crescita dell'11,6% (+12,3% a cambi costanti) rispetto al primo semestre dell'anno precedente.
Nel periodo in esame tutti i segmenti in cui il Gruppo opera hanno avuto andamento positivo: il settore auto è in crescita del 12,4%, le applicazioni per motocicli del 3,7%, quelle per veicoli commerciali del 12,6% e le competizioni del 20,6% rispetto al primo semestre 2022.
A livello geografico, le vendite crescono in Italia del 2,7%, in Germania del 19,2%, in Francia del 18,6%, del 2,2% nel Regno Unito (+1,9% a cambi costanti).
Il mercato nordamericano (Stati Uniti, Messico e Canada) è in crescita del 12,5% (+11,6% a cambi costanti), mentre quello sudamericano (Brasile e Argentina) cresce del 45,4% (+43,5% a cambi costanti).
L'India cresce del 9,2% (+16,3% a cambi costanti), la Cina del 2,6% (+7,8% a cambi costanti), il Giappone del 5,8% (+9,3% a cambi costanti).
Nel primo semestre 2023 il costo del venduto e gli altri costi operativi netti ammontano a € 1.279,0 milioni, con un'incidenza del 65,6% sui ricavi, sostanzialmente in linea con il livello percentuale del primo semestre 2022, quando era pari al 65,8% dei ricavi (€ 1.148,5 milioni).
I costi per il personale ammontano a € 336,2 milioni, con un'incidenza del 17,2% sui ricavi, in lieve diminuzione rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (17,3% dei ricavi).
Le persone Brembo in forza al 30 giugno 2023 sono 15.550 e si confrontano con 15.305 al 31 marzo 2023 e con 14.966 al 31 dicembre 2022.
Il margine operativo lordo (EBITDA) ammonta a € 344,0 milioni (17,6% dei ricavi) e si confronta con € 305,3 milioni del primo semestre 2022 (17,5% dei ricavi).
Il margine operativo netto (EBIT) è pari a € 217,9 milioni (11,2% dei ricavi) e si confronta con € 187,5 milioni (10,7% dei ricavi) del primo semestre 2022.
Gli oneri finanziari netti ammontano nel periodo a € 6,6 milioni (proventi per € 2,9 milioni nel primo semestre 2022) e includono oneri finanziari per € 9,9 milioni (€ 6,0 milioni nel primo semestre 2022) e differenze cambio nette positive per € 3,3 milioni (€ 8,9 milioni nel primo semestre dell'anno precedente). I proventi da partecipazioni ammontano nel periodo a € 12,2 milioni, rispetto a € 7,8 milioni del primo semestre 2022.
Il risultato prima delle imposte evidenzia un utile di € 223,4 milioni e si confronta con € 198,2 milioni del primo semestre 2022.
La stima delle imposte, calcolata in base alle aliquote previste dalla normativa vigente in ogni paese, è pari a € 55,0 milioni (€ 49,0 milioni nel primo semestre 2022), con un tax rate del 24,6% a fronte del 24,7% dell'analogo periodo dell'anno precedente.
Il semestre chiude con un utile netto di € 167,8 milioni, in aumento del 12,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (€ 148,9 milioni).
L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2023 si attesta a € 562,3 milioni, in diminuzione di € 32,8 milioni rispetto al 30 giugno 2022. Senza gli effetti dell'IFRS 16 l'indebitamento finanziario netto sarebbe € 388,5 milioni, in incremento di € 20,5 milioni rispetto al 30 giugno 2022.
Il portafoglio ordini si conferma solido a livello globale anche per i prossimi mesi; salvo mutamenti significativi del contesto macroeconomico e geopolitico, Brembo conferma per l'anno in corso ricavi in crescita nell'intorno del 10% e margini percentuali in linea con l'anno precedente.
L'Assemblea degli Azionisti, riunitasi oggi, ha approvato la proposta di trasferire la sede legale della Società nei Paesi Bassi, adottando la forma giuridica di una N.V. (naamloze vennootschap) regolata dal diritto olandese. Come già comunicato, la sede fiscale di Brembo rimarrà in Italia e le azioni Brembo continueranno a essere quotate sul mercato Euronext Milan di Borsa Italiana.
Il verbale dell'Assemblea sarà messo a disposizione del pubblico, nonché depositato per l'iscrizione presso il Registro delle Imprese di Bergamo, nei termini e con le modalità previste dalle applicabili disposizioni di legge e di regolamento. Di tale pubblicazione e dell'iscrizione presso il Registro delle Imprese di Bergamo sarà fornita comunicazione al pubblico nei termini e con le modalità previste dalle applicabili disposizioni di legge.
Ulteriori informazioni sull'operazione sono pubblicati in apposita sezione del sito Internet della Società: https://www.brembo.com/it/investitori/per-gli-azionisti/trasferimento-sede-legale.
La Relazione Finanziaria al 30 giugno 2023 del Gruppo Brembo, approvata dal consiglio di Amministrazione in data odierna, sarà disponibile, ai sensi della vigente disciplina, presso la sede sociale e consultabile sul sito internet della Società all'indirizzo www.brembo.com, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato .
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Andrea Pazzi dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Si forniscono in allegato i prospetti di Conto economico, Situazione patrimoniale-finanziaria e Rendiconto finanziario.
Per informazioni: Laura Panseri – Head of Investor Relations Brembo SpA Tel. +39 035 6052145 @: laura\[email protected]
Roberto Cattaneo – Chief Communication Officer Brembo SpA Tel. +39 035 6052347 @: roberto\[email protected]
Daniele Zibetti – Corporate Media Relations Brembo SpA Tel. +39 035 6053138 @: daniele\[email protected]
| (in milioni di euro) | 30.06.2023 | 30.06.2022 | Variazione | % | II TR. '23 | II TR. '22 | Variazione | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da contratti con clienti | 1.949,9 | 1.746,5 | 203,4 | 11,6% | 987,9 | 888,9 | 99,0 | 11,1% |
| Altri ricavi e proventi | 19,5 | 13,9 | 5,6 | 40,4% | 10,8 | 8,3 | 2,4 | 29,3% |
| Costi per progetti interni capitalizzati | 12,7 | 11,3 | 1,4 | 12,2% | 5,3 | 5,2 | 0,1 | 2,4% |
| Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci | (925,1) | (833,3) | (91,8) | 11,0% | (466,0) | (421,8) | (44,2) | 10,5% |
| Proventi (oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria | 9,4 | 9,1 | 0,3 | 3,0% | 4,6 | 4,5 | 0,0 | 0,9% |
| Altri costi operativi | (386,1) | (340,4) | (45,7) | 13,4% | (193,0) | (172,2) | (20,8) | 12,1% |
| Costi per il personale | (336,2) | (301,7) | (34,5) | 11,4% | (173,9) | (158,4) | (15,4) | 9,7% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO | 344,0 | 305,3 | 38,7 | 12,7% | 175,7 | 154,5 | 21,2 | 13,7% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 17,6% | 17,5% | 17,8% | 17,4% | ||||
| Ammortamenti e svalutazioni | (126,1) | (117,8) | (8,3) | 7,0% | (61,8) | (59,9) | (1,9) | 3,2% |
| MARGINE OPERATIVO NETTO | 217,9 | 187,5 | 30,4 | 16,2% | 113,9 | 94,6 | 19,3 | 20,4% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 11,2% | 10,7% | 11,5% | 10,6% | ||||
| Proventi (oneri) finanziari netti | (6,6) | 2,9 | (9,6) -326,7% | (7,6) | 1,0 | (8,7) -835,9% | ||
| Proventi (oneri) finanziari da partecipazioni | 12,2 | 7,8 | 4,4 | 55,8% | 12,2 | 7,8 | 4,4 | 56,8% |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 223,4 | 198,2 | 25,2 | 12,7% | 118,5 | 103,4 | 15,0 | 14,5% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 11,5% | 11,4% | 12,0% | 11,6% | ||||
| Imposte | (55,0) | (49,0) | (6,0) | 12,2% | (27,0) | (25,6) | (1,4) | 5,6% |
| Risultato derivante dalle attività operative cessate | (0,1) | (0,2) | 0,0 | -19,3% | (0,1) | (0,1) | 0,0 | 44,4% |
| RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI | 168,4 | 149,1 | 19,3 | 12,9% | 91,3 | 77,8 | 13,5 | 17,5% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 8,6% | 8,5% | 9,2% | 8,7% | ||||
| Interessi di terzi | (0,6) | (0,2) | (0,4) | 204,7% | (0,4) | (0,5) | 0,1 | -20,5% |
| RISULTATO NETTO DI PERIODO | 167,8 | 148,9 | 18,8 | 12,7% | 90,9 | 77,2 | 13,7 | 17,7% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 8,6% | 8,5% | 9,2% | 8,7% | ||||
| RISULTATO PER AZIONE BASE/DILUITO (in euro) | 0,52 | 0,46 | 0,28 | 0,24 |
| (in milioni di euro) | A 30.06.2023 |
B 31.12.2022 |
A-B Variazione |
|---|---|---|---|
| ATTIVO | |||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||
| Immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature | 1.222,9 | 1.125,7 | 97,2 |
| Diritto di utilizzo beni in leasing | 175,1 | 242,1 | (67,0) |
| Costi di sviluppo | 102,3 | 101,7 | 0,7 |
| Avviamento e altre attività immateriali a vita indefinita | 120,0 | 123,2 | (3,3) |
| Altre attività immateriali | 73,4 | 75,5 | (2,1) |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 55,0 | 50,7 | 4,3 |
| Investimenti in altre imprese | 257,5 | 228,1 | 29,5 |
| Strumenti finanziari derivati | 35,5 | 65,9 | (30,4) |
| Altre attività finanziarie non correnti | 2,8 | 2,7 | 0,1 |
| Crediti e altre attività non correnti | 18,6 | 23,8 | (5,2) |
| Imposte anticipate | 82,9 | 66,3 | 16,7 |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 2.146,1 | 2.105,7 | 40,4 |
| ATTIVITA' CORRENTI | |||
| Rimanenze | 628,4 | 586,0 | 42,3 |
| Crediti commerciali | 718,6 | 594,3 | 124,3 |
| Altri crediti e attività correnti | 126,4 | 130,3 | (3,9) |
| Strumenti finanziari derivati | 13,0 | 10,7 | 2,3 |
| Altre attività finanziarie correnti | 1,9 | 1,9 | 0,0 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 305,7 | 415,9 | (110,1) |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 1.794,0 | 1.739,1 | 54,9 |
| ATTIVITA' DERIVANTI DA ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE | 0,1 | 0,3 | (0,2) |
| TOTALE ATTIVO | 3.940,2 | 3.845,1 | 95,1 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | |||
| PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | |||
| Capitale sociale | 34,7 | 34,7 | 0,0 |
| Altre riserve | 124,3 | 158,7 | (34,4) |
| Utili / (perdite) portati a nuovo | 1.657,7 | 1.427,6 | 230,1 |
| Risultato netto di periodo | 167,8 | 292,8 | (125,1) |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 1.984,5 | 1.913,9 | 70,6 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 31,1 | 33,1 | (2,1) |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 2.015,5 | 1.947,0 | 68,5 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | |||
| Debiti verso banche non correnti | 426,0 | 464,5 | (38,5) |
| Passività per beni in leasing a lungo termine | 152,1 | 153,0 | (0,9) |
| Strumenti finanziari derivati | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 0,8 | 1,2 | (0,4) |
| Altre passività non correnti | 2,7 21,2 |
2,4 24,0 |
0,4 |
| Fondi per rischi e oneri non correnti Benefici ai dipendenti |
28,6 | 24,1 | (2,8) 4,6 |
| Imposte differite | 29,0 | 33,6 | (4,7) |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 660,4 | 702,8 | (42,4) |
| PASSIVITA' CORRENTI | |||
| Debiti verso banche correnti | 296,4 | 241,2 | 55,2 |
| Passività per beni in leasing a breve termine | 21,7 | 88,2 | (66,6) |
| Strumenti finanziari derivati | 2,7 | 3,6 | (0,9) |
| Altre passività finanziarie correnti | 0,6 | 0,6 | 0,0 |
| Debiti commerciali | 734,7 | 653,2 | 81,6 |
| Debiti tributari | 15,0 | 16,1 | (1,1) |
| Fondi per rischi e oneri correnti | 2,2 | 1,6 | 0,6 |
| Passività derivanti da contratti | 61,5 | 56,5 | 4,9 |
| Altre passività correnti | 129,4 | 134,2 | (4,8) |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 1.264,2 | 1.195,3 | 68,9 |
| TOTALE PASSIVO | 1.924,7 | 1.898,1 | 26,6 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | 3.940,2 | 3.845,1 | 95,1 |
| (in milioni di euro) | 30.06.2023 | 30.06.2022 |
|---|---|---|
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO | 254,0 | 471,9 |
| Risultato prima delle imposte | 223,4 | 198,2 |
| Ammortamenti/Svalutazioni | 126,1 | 117,8 |
| Plusvalenze/Minusvalenze | (0,4) | (0,6) |
| Proventi e oneri da partecipazioni al netto dei dividendi ricevuti | (1,9) | (9,2) |
| Componente finanziaria dei fondi a benefici definiti e debiti per il personale | 0,2 | 0,2 |
| Accantonamenti a fondi relativi al personale | 5,7 | 1,6 |
| Altri accantonamenti ai fondi al netto degli utilizzi | 6,7 | 21,3 |
| Risultato derivante da attività operative cessate | (0,1) | (0,2) |
| Flusso monetario generato dalla gestione reddituale | 359,8 | 329,2 |
| Imposte correnti pagate | (43,5) | (37,4) |
| Utilizzi dei fondi relativi al personale | (2,6) | (3,0) |
| (Aumento) diminuzione delle attività a breve: | ||
| rimanenze | (51,3) | (157,9) |
| attività finanziarie | (0,1) | (0,3) |
| crediti commerciali | (124,7) | (221,6) |
| crediti verso altri e altre attività | (13,1) | (10,7) |
| Aumento (diminuzione) delle passività a breve: | ||
| debiti commerciali | 81,6 | 133,5 |
| debiti verso altri e altre passività | 2,3 | (22,5) |
| Effetto delle variazioni dei cambi sul capitale circolante | (3,9) | 7,0 |
| Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività operativa | 204,5 | 16,5 |
| Investimenti in immobilizzazioni: | ||
| materiali | (136,8) | (96,6) |
| immateriali | (17,9) | (16,8) |
| finanziarie | (3,2) | (0,1) |
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni | 0,8 | 1,2 |
| Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di investimento | (157,1) | (112,2) |
| Dividendi pagati nel periodo | (90,1) | (87,1) |
| Dividendi pagati nel periodo ad azionisti di minoranza | (0,8) | (0,8) |
| Variazione di fair value di strumenti derivati | (1,6) | (3,3) |
| Rimborso passitivà per beni in leasing | (79,3) | (15,4) |
| Mutui e finanziamenti assunti nel periodo da banche e altri finanziatori | 0,0 | 0,1 |
| Rimborso di mutui e finanziamenti a lungo termine | (41,6) | (119,8) |
| Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento | (213,3) | (226,3) |
| Flusso monetario complessivo | (165,9) | (322,0) |
| Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (0,7) | (0,4) |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO | 87,4 | 149,5 |
| (in milioni di euro) | 30.06.2023 | % | 30.06.2022 | % | Variazione | % | II TR. '23 | % | II TR. '22 | % | Variazione | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AREA GEOGRAFICA | ||||||||||||
| Italia | 194,5 | 10,0% | 189,4 | 10,8% | 5,1 | 2,7% | 98,1 | 9,9% | 96,8 | 10,9% | 1,4 | 1,4% |
| Germania | 389,3 | 20,0% | 326,7 | 18,7% | 62,7 | 19,2% | 193,8 | 19,7% | 172,5 | 19,3% | 21,4 | 12,4% |
| Francia | 61,8 | 3,2% | 52,1 | 3,0% | 9,7 | 18,6% | 31,1 | 3,1% | 26,4 | 3,0% | 4,7 | 17,6% |
| Regno Unito | 94,5 | 4,8% | 92,5 | 5,3% | 2,0 | 2,2% | 45,4 | 4,6% | 44,5 | 5,0% | 0,9 | 1,9% |
| Altri paesi Europa | 261,9 | 13,4% | 219,7 | 12,6% | 42,2 | 19,2% | 134,5 | 13,6% | 113,2 | 12,7% | 21,3 | 18,8% |
| India | 66,6 | 3,4% | 61,0 | 3,4% | 5,6 | 9,2% | 34,1 | 3,5% | 32,4 | 3,6% | 1,7 | 5,2% |
| Cina | 259,9 | 13,3% | 253,3 | 14,5% | 6,6 | 2,6% | 135,3 | 13,7% | 116,2 | 13,1% | 19,1 | 16,5% |
| Giappone | 12,4 | 0,6% | 11,7 | 0,7% | 0,7 | 5,8% | 5,4 | 0,5% | 5,3 | 0,6% | 0,1 | 2,4% |
| Altri paesi Asia | 23,0 | 1,2% | 26,5 | 1,5% | (3,5) | -13,2% | 9,9 | 1,0% | 14,5 | 1,6% | (4,6) | -31,8% |
| Sud America (Argentina e Brasile) | 40,0 | 2,1% | 27,5 | 1,6% | 12,5 | 45,4% | 20,4 | 2,1% | 15,6 | 1,8% | 4,8 | 30,7% |
| Nord America (USA, Messico e Canada) | 530,9 | 27,2% | 471,8 | 27,1% | 59,0 | 12,5% | 271,8 | 27,5% | 244,9 | 27,6% | 26,9 | 11,0% |
| Altri paesi | 15,1 | 0,8% | 14,3 | 0,8% | 0,8 | 5,5% | 8,1 | 0,8% | 6,7 | 0,8% | 1,4 | 20,9% |
| Totale | 1.949,9 | 100,0% | 1.746,5 | 100,0% | 203,4 | 11,6% | 987,9 | 100,0% | 888,9 | 100,0% | 99,0 | 11,1% |
| (in milioni di euro) | 30.06.2023 | % | 30.06.2022 | % | Variazione | % | II TR. '23 | % | II TR. '22 | % | Variazione | % |
| APPLICAZIONE | ||||||||||||
| Autovetture | 1.406,7 | 72,1% | 1.251,2 | 71,6% | 155,5 | 12,4% | 718,9 | 72,8% | 642,0 | 72,3% | 76,9 | 12,0% |
| Motocicli | 247,3 | 12,7% | 238,5 | 13,7% | 8,8 | 3,7% | 124,0 | 12,5% | 118,7 | 13,4% | 5,2 | 4,4% |
| Veicoli Commerciali | 196,1 | 10,1% | 174,1 | 10,0% | 22,0 | 12,6% | 99,5 | 10,1% | 89,3 | 10,0% | 10,1 | 11,3% |
| Competizioni | 99,5 | 5,1% | 82,5 | 4,7% | 17,0 | 20,6% | 45,6 | 4,6% | 38,8 | 4,3% | 6,8 | 17,5% |
| Varie | 0,3 | 0,0% | 0,2 | 0,0% | 0,1 | 78,3% | 0,1 | 0,0% | 0,1 | 0,0% | 0,0 | -10,2% |
| Totale | 1.949,9 | 100,0% | 1.746,5 | 100,0% | 203,4 | 11,6% | 987,9 | 100,0% | 888,9 | 100,0% | 99,0 | 11,1% |
Fatturato per dipendente
migliaia di euro
| 30.06.2019 | 30.06.2020 | 30.06.2021 | 30.06.2022 | 30.06.2023 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Margine operativo netto/Ricavi da contratti con clienti | 13,2% | 4,1% | 12,2% | 10,7% | 11,2% |
| Risultato prima delle imposte/Ricavi da contratti con clienti | 12,7% | 2,6% | 12,4% | 11,4% | 11,5% |
| Investimenti netti(*)/Ricavi da contratti con clienti | 6,6% | 7,2% | 6,8% | 6,5% | 7,9% |
| Indebitamento finanziario netto/Patrimonio netto | 33,7% | 43,5% | 31,0% | 32,4% | 27,9% |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Ricavi da contratti con clienti | 0,6% | 0,7% | 0,4% | 0,3% | 0,5% |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Margine operativo netto | 4,4% | 17,0% | 3,2% | 3,2% | 4,6% |
| ROI | 19,1% | 9,2% | 14,5% | 12,6% | 15,9% |
| ROE | 17,9% | 9,4% | 15,3% | 13,0% | 15,5% |
ROI: Margine operativo netto rolling 12 mesi/Capitale netto investito.
ROE: Risultato prima degli interessi di terzi rolling 12 mesi (depurato del Risultato derivante da attività operative cessate)/Patrimonio netto. (*) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali, calcolati come la somma di incrementi (al netto dei decrementi) di immobilizzazioni materiali e immateriali.
(**) La voce è stata depurata dal valore delle differenze cambio.
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