Brembo — Earnings Release 2021

Jul 29, 2021

Stezzano, 29 luglio 2021

BREMBO: RICAVI PRIMO SEMESTRE 2021 € 1.360,8 MILIONI, IN CRESCITA DEL 43,1% (+46,5% A CAMBI COSTANTI), +2,8% RISPETTO AL PRIMO SEMESTRE 2019.

Rispetto al primo semestre 2020:

• Fatturato € 1.360,8 milioni (+43,1%)
• EBITDA € 270,2 milioni (19,9% dei ricavi); EBIT € 165,8 milioni (12,2% dei ricavi)
• Investimenti netti del semestre € 99,9 milioni
• Indebitamento finanziario netto € 496,9 milioni (€ 290,2 milioni ante applicazione IFRS 16) in riduzione di € 100,6 milioni rispetto al 30 giugno 2020

Risultati 1° semestre 2021:

(Milioni di Euro)	2021	2020	Variaz.
Ricavi	1.360,8	951,1	+43,1%
EBITDA % sui ricavi	270,2 19,9%	143,3 15,1%	+88,6%
EBIT % sui ricavi	165,8 12,2%	38,8 4,1%	+327,4%
Utile pre-tasse % sui ricavi	168,2 12,4%	24,7 2,6%	+581,7%
Utile netto % sui ricavi	126,9 9,3%	20,0 2,1%	+536,0%
	30.06.21	30.06.20	Variaz.
Indebitamento finanziario netto	496,9	597,5	-100,6
Indebitamento finanziario netto ante IFRS 16	290,2	407,2	-117,0

Il Presidente di Brembo, Alberto Bombassei, ha commentato:

"I risultati del primo semestre 2021, approvati oggi dal Consiglio di Amministrazione, consolidano il trend positivo iniziato nell'ultimo trimestre dello scorso anno. I primi sei mesi certificano non solo la forte e immediata ripartenza di Brembo rispetto a un 2020 difficile, ma riportano l'azienda su un percorso di crescita grazie a ricavi ed utili superiori anche allo stesso periodo del 2019. Tutti i segmenti di business e le aree geografiche in cui operiamo crescono a doppia cifra rispetto al primo semestre 2020.

Nel periodo in esame, coerentemente con la strategia già comunicata, sono stati acquisiti business in settori innovativi che rispecchiano i nuovi megatrend dell'automotive.

Sebbene il mercato mantenga uno stato di generale incertezza, dovuto ad alcuni fattori esogeni, i dati del primo semestre ci consentono di guardare con fiducia al 2021 nel quale stiamo continuando ad investire. Nei primi mesi di quest'anno abbiamo annunciato l'acquisizione del gruppo J.Juan in Spagna, una realtà leader nel settore della moto, per ampliare il portafoglio di soluzioni. E più recentemente l'apertura del Brembo Inspiration Lab, il nostro primo centro di eccellenza negli Stati Uniti, nella Silicon Valley, per accelerare la digitalizzazione di Brembo. Queste operazioni rafforzano la nostra naturale propensione all'innovazione, che continuerà a guidarci nel futuro."

I risultati del primo semestre 2021

Il Consiglio di Amministrazione di Brembo, presieduto dall'Ing. Alberto Bombassei ha esaminato ed approvato i risultati semestrali del Gruppo al 30 giugno 2021.

I ricavi netti consolidati del primo semestre 2021 ammontano a € 1.360,8 milioni, in crescita del 43,1% (+46,5% a cambi costanti) rispetto al primo semestre dell'anno precedente.

A parità di cambi e di perimetro - a seguito dell'inclusione nel perimetro di consolidamento della società danese SBS Friction, acquisita con effetto dal 1° gennaio 2021- l'incremento sarebbe del 45,5%.

Se paragonati con il primo semestre 2019, che rappresenta un confronto più omogeneo rispetto agli effetti della pandemia da Covid-19, i ricavi del primo semestre 2021 evidenziano una crescita del 2,8%.

Nel periodo in esame tutti i segmenti in cui il gruppo opera hanno avuto andamento molto positivo: il settore auto è in crescita del 38,2%, le applicazioni per motocicli dell'82,9% (+72,4% a parità di perimetro di consolidamento), quelle per veicoli commerciali del 45,2% e le competizioni del 35,8% rispetto al primo semestre 2020.

A livello geografico, le vendite crescono in Italia del 51,6%, in Germania del 40,7%, in Francia del 17,1% e nel Regno Unito del 51,1% (+50,9% a cambi costanti).

L'India cresce del 74,4% (+88,6% a cambi costanti), la Cina del 44,6% (+46,0% a cambi costanti) e il Giappone del 29,9% (+31,0% a cambi costanti). Il mercato nordamericano (Stati Uniti, Messico e Canada) è in crescita del 43,0% (+54,5% a cambi costanti), mentre quello sudamericano (Brasile e Argentina) cresce del 49,1% (+76,1% a cambi costanti).

Nel primo semestre 2021 il costo del venduto e gli altri costi operativi netti ammontano a € 843,9 milioni, con un'incidenza del 62,0% sui ricavi, percentualmente in calo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, quando era pari al 63,9% dei ricavi (€ 607,6 milioni).

I costi per il personale ammontano a € 254,3 milioni, con un'incidenza del 18,7% sui ricavi, in diminuzione rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (21,2% dei ricavi). I collaboratori in forza al 30 giugno 2021 sono 11.402 (di cui 101 della neo-acquisita SBS Friction), e si confrontano con gli 11.039 collaboratori al 31 dicembre 2020 e con gli 11.408 al 31 marzo 2021.

Il margine operativo lordo (EBITDA) ammonta a € 270,2 milioni (19,9% dei ricavi), e si confronta con € 143,3 milioni del primo semestre 2020 (15,1% dei ricavi). Il margine operativo netto (EBIT) è pari a € 165,8 milioni (12,2% dei ricavi) e si confronta con € 38,8 milioni (4,1% dei ricavi) del primo semestre 2020.

I proventi finanziari netti e da partecipazioni ammontano nel semestre a € 2,4 milioni (oneri per € 14,1 milioni nel primo semestre 2020); tale voce è composta da differenze cambio positive per € 3,8 milioni (€ 7,6 milioni negative nel primo semestre dell'anno precedente), da oneri finanziari per € 5,3 milioni (€ 6,6 milioni nel primo semestre 2020) e proventi finanziari da partecipazioni per € 3,9 milioni (€ 0,06 milioni nel primo semestre 2020).

Il risultato prima delle imposte evidenzia un utile di € 168,2 milioni e si confronta con € 24,7 milioni del primo semestre 2020.

La stima delle imposte, calcolata in base alle aliquote previste dalla normativa vigente in ogni paese, è pari a € 41,4 milioni (€ 4,5 milioni nel primo semestre 2020), con un tax rate del 24,6% a fronte del 18,2% dell'analogo periodo dell'anno precedente.

Il semestre chiude con un utile netto di € 126,9 milioni, pari al 9,3% dei ricavi.

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2021 si attesta a € 496,9 milioni, in aumento di € 58,1 milioni rispetto al 31 marzo 2021 e in diminuzione di € 100,6 milioni rispetto al 30 giugno 2020. Senza gli effetti dell'IFRS 16 l'indebitamento finanziario netto sarebbe pari a € 290,2 milioni, in incremento di € 61,1 milioni rispetto al 31 marzo 2021, in riduzione di € 117,0 milioni rispetto al 30 giugno 2020.

Brembo Inspiration Lab: il primo centro di eccellenza nella Silicon Valley

Lo scorso 19 luglio Brembo ha annunciato l'apertura del suo primo centro di eccellenza nella Silicon Valley in California (USA), un laboratorio sperimentale dedicato allo sviluppo delle competenze in ambito software, data science e intelligenza artificiale, per accelerare la digitalizzazione dell'azienda.

Il Brembo Inspiration Lab sarà operativo nel quarto trimestre del 2021 e accoglierà talenti anche e soprattutto al di fuori del settore di riferimento, favorendo l'incontro e il mix virtuoso di competenze differenti a beneficio dello sviluppo delle future soluzioni frenanti di Brembo.

Con l'apertura del nuovo centro, Brembo espande la propria presenza internazionale e cresce in Nord America, dove l'azienda è presente da oltre 30 anni, oggi con il sito produttivo di Homer e il centro di Ricerca e Sviluppo di Plymouth, entrambi in Michigan. Il nuovo centro di eccellenza rappresenterà, inoltre, un punto di riferimento per lo sviluppo tecnologico e commerciale delle relazioni di Brembo con i clienti presenti nella Silicon Valley.

Prevedibile evoluzione della gestione

Il livello degli ordinativi per i prossimi mesi si conferma solido; il Gruppo sta continuando a monitorare gli impatti della carenza di componenti elettronici sulla filiera produttiva dei propri clienti. Sulla base dello scenario attuale e dei risultati conseguiti nel primo semestre il Gruppo si attende per l'esercizio 2021 ricavi in crescita tra il 20% e il 25% rispetto all'anno precedente e un margine EBITDA nell'intorno del 19,5%.

La Relazione Finanziaria al 30 giugno 2021 del Gruppo Brembo, approvata dal consiglio di Amministrazione in data odierna, sarà disponibile, ai sensi della vigente disciplina, presso la sede sociale e consultabile sul sito internet della Società all'indirizzo www.brembo.com, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato .

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Andrea Pazzi dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si forniscono in allegato i prospetti di Conto economico, Situazione patrimoniale-finanziaria e Rendiconto finanziario.

Contatti societari:

Matteo Tiraboschi Vice Presidente Esecutivo Tel. +39 035 605 2090	Roberto Cattaneo Chief Communication Officer Tel. +39 035 605 2347 e-mail: roberto_cattaneo@brembo.it
Laura Panseri Head of Investor Relations Tel. +39 346 805 4096 e-mail: laura_panseri@brembo.it
www.brembo.com	www.brembo.com

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(in milioni di euro)	30.06.2021	30.06.2020	Variazione	%	II TR. '21	II TR. '20	Variazione	%
Ricavi da contratti con clienti	1.360,8	951,1	409,7	43,1%	685,7	375,2	310,5	82,8%
Altri ricavi e proventi	10,3	8,1	2,2	26,9%	6,5	3,9	2,6	68,2%
Costi per progetti interni capitalizzati	11,5	11,0	0,6	5,2%	4,8	4,9	(0,1)	-1,4%
Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci	(608,8)	(431,4)	(177,4)	41,1%	(301,0)	(164,8)	(136,2)	82,6%
Proventi (oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria	7,6	1,9	5,8	305,6%	3,5	0,8	2,7	344,2%
Altri costi operativi	(257,0)	(195,4)	(61,6)	31,5%	(134,5)	(86,9)	(47,6)	54,8%
Costi per il personale	(254,3)	(202,1)	(52,2)	25,9%	(130,4)	(91,8)	(38,6)	42,1%
MARGINE OPERATIVO LORDO	270,2	143,3	126,9	88,6%	134,6	41,3	93,3	226,1%
% sui ricavi da contratti con clienti	19,9%	15,1%			19,6%	11,0%
Ammortamenti e svalutazioni	(104,4)	(104,5)	0,1	-0,1%	(52,5)	(52,8)	0,3	-0,6%
MARGINE OPERATIVO NETTO	165,8	38,8	127,0	327,4%	82,1	(11,5)	93,6	-813,8%
% sui ricavi da contratti con clienti	12,2%	4,1%			12,0%	-3,1%
Proventi (oneri) finanziari netti e da partecipazioni	2,4	(14,1)	16,6	-117,3%	5,0	(6,3)	11,3	-180,4%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	168,2	24,7	143,6	581,7%	87,2	(17,8)	104,9	-590,3%
% sui ricavi da contratti con clienti	12,4%	2,6%			12,7%	-4,7%
Imposte	(41,4)	(4,5)	(36,9)	818,7%	(21,9)	8,5	(30,3)	-358,8%
Risultato derivante dalle attività operative cessate	(0,1)	0,1	(0,2)	-253,2%	(0,1)	(0,1)	0,0	33,3%
RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI	126,8	20,2	106,6	526,4%	65,2	(9,4)	74,6	-795,4%
% sui ricavi da contratti con clienti	9,3%	2,1%			9,5%	-2,5%
Interessi di terzi	0,2	(0,3)	0,4	-159,1%	0,4	(0,5)	0,8	-184,3%
RISULTATO NETTO DI PERIODO	126,9	20,0	107,0	536,0%	65,6	(9,8)	75,4	-767,4%
% sui ricavi da contratti con clienti	9,3%	2,1%			9,6%	-2,6%
RISULTATO PER AZIONE BASE/DILUITO (in euro)	0,39	0,06			0,20	(0,03)

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

ATTIVO ATTIVITA' NON CORRENTI Immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature 998,6 975,8 22,8 Diritto di utilizzo beni in leasing 206,9 207,5 (0,6) Costi di sviluppo 96,1 92,3 3,8 Avviamento e altre attività immateriali a vita indefinita 105,1 79,9 25,2 Altre attività immateriali 52,6 47,4 5,2 Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 46,6 43,9 2,7 Altre attività finanziarie (tra cui investimenti in altre imprese e strum. fin. derivati) 246,4 217,3 29,1 Crediti e altre attività non correnti 20,8 18,2 2,5 Imposte anticipate 74,0 76,7 (2,7) TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI 1.847,1 1.759,0 88,1 ATTIVITA' CORRENTI Rimanenze 450,4 354,9 95,5 Crediti commerciali 492,6 385,4 107,1 Altri crediti e attività correnti 123,7 119,3 4,4 Attività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati 1,3 1,9 (0,6) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 451,1 551,3 (100,2) TOTALE ATTIVITA' CORRENTI 1.519,0 1.412,9 106,2 ATTIVITA' DERIVANTI DA ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE 0,7 0,9 (0,1) TOTALE ATTIVO 3.366,9 3.172,7 194,1 PATRIMONIO NETTO E PASSIVO PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO Capitale sociale 34,7 34,7 0,0 Altre riserve 77,0 37,4 39,6 Utili / (perdite) portati a nuovo 1.331,2 1.241,4 89,9 Risultato netto di periodo 126,9 136,5 (9,6) TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO 1.569,9 1.450,1 119,9 TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI 31,3 31,0 0,3 TOTALE PATRIMONIO NETTO 1.601,2 1.481,0 120,2 PASSIVITA' NON CORRENTI 433,4 548,2 (114,8) Debiti verso banche non correnti Passività per beni in leasing a lungo termine 185,5 187,4 (1,9) Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati 0,7 1,0 (0,2) Altre passività non correnti 1,9 14,9 (13,0) Fondi per rischi e oneri non correnti 37,6 43,0 (5,3) Fondi per benefici ai dipendenti 22,7 26,6 (3,9) Imposte differite 28,2 26,4 1,7 TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI 710,0 847,5 (137,5) PASSIVITA' CORRENTI Debiti verso banche correnti 305,8 176,0 129,8 Passività per beni in leasing a breve termine 21,2 21,5 (0,2) Altre passività finanziarie correnti e strumenti finanziari derivati 2,6 3,8 (1,2) Debiti commerciali 542,6 474,9 67,7 Debiti tributari 8,4 7,4 1,0 Fondi per rischi e oneri correnti 0,2 1,9 (1,7) Altre passività correnti 174,7 158,6 16,1 TOTALE PASSIVITA' CORRENTI 1.055,6 844,1 211,5 PASSIVITA' DERIVANTI DA ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE 0,1 0,1 (0,1) TOTALE PASSIVO 1.765,6 1.691,7 73,9 TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO 3.366,9 3.172,7 194,1	(in milioni di euro)	A 30.06.2021	B 31.12.2020	A-B Variazione

5/8

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(in milioni di euro) DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO	30.06.2021 445,2	30.06.2020 168,6
Risultato prima delle imposte	168,2	24,7
Ammortamenti/Svalutazioni	104,4	104,5
Plusvalenze/Minusvalenze	0,2	(0,6)
Proventi e oneri da partecipazioni al netto dei dividendi ricevuti	(2,7)	3,2
Componente finanziaria dei fondi a benefici definiti e debiti per il personale	0,2	0,2
Accantonamenti a fondi relativi al personale	1,3	1,2
Altri accantonamenti ai fondi al netto degli utilizzi	3,5	26,7
Risultato derivante da attività operative cessate	(0,1)	0,1
Flusso monetario generato dalla gestione reddituale	275,1	160,0
Imposte correnti pagate	(34,2)	(22,9)
Utilizzi dei fondi relativi al personale	(2,2)	(2,0)
(Aumento) diminuzione delle attività a breve:
rimanenze	(101,4)	(52,1)
attività finanziarie	0,0	0,1
crediti commerciali	(103,8)	43,7
crediti verso altri e altre attività	(2,1)	(2,8)
Aumento (diminuzione) delle passività a breve:
debiti commerciali	66,0	(108,2)
debiti verso altri e altre passività	0,5	(3,6)
Effetto delle variazioni dei cambi sul capitale circolante	3,3	(3,2)
Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività operativa	101,1	9,1
Investimenti in immobilizzazioni:
materiali	(85,2)	(59,7)
di cui diritto di utilizzo beni in leasing	(7,7)	(4,5)
immateriali	(17,3)	(14,2)
finanziarie	(0,1)	(177,6)
Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni	2,4	1,1
Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di investimento	(130,7)	(250,4)
Dividendi pagati nel periodo	(70,3)	0,0
Dividendi pagati nel periodo ad azionisti di minoranza	(0,6)	(0,6)
Variazione di fair value di strumenti derivati	1,6	(1,2)
Nuovi contratti per beni in leasing	7,0	3,7
Rimborso passitivà per beni in leasing	(14,4)	(12,2)
Mutui e finanziamenti assunti nel periodo da banche e altri finanziatori	0,0	425,0
Rimborso di mutui e finanziamenti a lungo termine	(50,1)	(62,6)
Flusso monetario netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento	(126,8)	352,0
Flusso monetario complessivo	(156,4)	110,8
Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2,0	(5,0)
DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO	290,8	274,4

(in milioni di euro)	30.06.2021	%	30.06.2020	%	Variazione	%	II TR. '21	%	II TR. '20	%	Variazione	%
AREA GEOGRAFICA
Italia	163,5	12,0%	107,9	11,3%	55,6	51,6%	85,8	12,5%	43,6	11,6%	42,2	96,7%
Germania	256,3	18,8%	182,1	19,2%	74,1	40,7%	135,2	19,7%	68,0	18,2%	67,2	98,9%
Francia	47,3	3,5%	40,4	4,2%	6,9	17,1%	22,8	3,3%	21,2	5,6%	1,6	7,6%
Regno Unito	95,8	7,0%	63,4	6,7%	32,4	51,1%	44,2	6,4%	14,9	4,0%	29,4	197,1%
Altri paesi Europa	167,2	12,3%	123,1	12,9%	44,0	35,8%	87,6	12,8%	49,2	13,1%	38,4	78,0%
India	46,6	3,4%	26,7	2,8%	19,9	74,4%	19,7	2,9%	6,2	1,7%	13,5	217,5%
Cina	203,4	14,9%	140,6	14,8%	62,8	44,6%	105,3	15,4%	90,9	24,2%	14,4	15,8%
Giappone	15,7	1,2%	12,1	1,3%	3,6	29,9%	6,6	1,0%	4,5	1,2%	2,1	46,6%
Altri paesi Asia	22,2	1,6%	13,8	1,5%	8,4	61,2%	10,4	1,5%	5,9	1,6%	4,5	76,8%
Sud America (Argentina e Brasile)	19,0	1,4%	12,7	1,3%	6,3	49,1%	9,7	1,4%	0,9	0,2%	8,7	947,8%
Nord America (USA, Messico e Canada)	315,0	23,2%	220,2	23,2%	94,8	43,0%	153,4	22,4%	67,6	18,0%	85,8	126,9%
Altri paesi	8,9	0,7%	8,0	0,8%	0,9	11,2%	5,1	0,7%	2,3	0,6%	2,8	121,9%
Totale	1.360,8	100,0%	951,1	100,0%	409,7	43,1%	685,7	100,0%	375,2	100,0%	310,5	82,8%

RIPARTIZIONE RICAVI NETTI PER AREA GEOGRAFICA E APPLICAZIONE

(in milioni di euro)	30.06.2021	%	30.06.2020	%	Variazione	%	II TR. '21	%	II TR. '20	%	Variazione	%
APPLICAZIONE
Autovetture	980,6	72,1%	709,3	74,7%	271,3	38,2%	498,0	72,6%	282,6	75,3%	215,3	76,2%
Motocicli	165,2	12,1%	90,3	9,5%	74,9	82,9%	79,7	11,6%	29,4	7,9%	50,2	170,6%
Veicoli Commerciali	148,4	10,9%	102,2	10,7%	46,2	45,2%	75,7	11,1%	46,9	12,5%	28,8	61,3%
Competizioni	66,4	4,9%	48,9	5,1%	17,5	35,8%	32,3	4,7%	15,9	4,2%	16,4	103,4%
Varie	0,2	0,0%	0,4	0,0%	(0,2)	-54,3%	0,1	0,0%	0,3	0,1%	(0,2)	-57,1%
Totale	1.360,8	100,0%	951,1	100,0%	409,7	43,1%	685,7	100,0%	375,2	100,0%	310,5	82,8%

	30.06.2017	30.06.2018	30.06.2019	30.06.2020	30.06.2021
Margine operativo netto/Ricavi da contratti con clienti	15,0%	13,9%	13,2%	4,1%	12,2%
Risultato prima delle imposte/Ricavi da contratti con clienti	14,8%	13,5%	12,7%	2,6%	12,4%
Investimenti netti/Ricavi da contratti con clienti	12,8%	9,0%	7,7%	7,7%	7,3%
Indebitamento finanziario netto/Patrimonio netto	27,5%	23,4%	33,7%	43,5%	31,0%
Oneri finanziari netti rettificati(*)/Ricavi da contratti con clienti	0,3%	0,3%	0,6%	0,7%	0,4%
Oneri finanziari netti rettificati(*)/Margine operativo netto	2,3%	2,4%	4,4%	17,0%	3,2%
ROI	27,9%	24,2%	19,1%	9,2%	14,5%
ROE	26,9%	24,1%	17,9%	9,4%	15,3%

Note:

ROI: Margine operativo netto rolling 12 mesi/Capitale netto investito.

ROE: Risultato prima degli interessi di terzi rolling 12 mesi (depurato del Risultato derivante da attività operative cessate)/Patrimonio netto. (*) La voce è stata depurata dal valore delle differenze cambio.