Quarterly Report • May 24, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Hartmann fortsatte den positive udvikling i 1. kvartal, hvor koncernen skabte fremgang i emballagesalget og realiserede et højere teknologisalg. I Europa fortsatte den igangværende udvidelse af produktionskapaciteten, mens afsætningen af Hartmanns samlede kapacitet i Nordamerika skete langsommere i 1. kvartal.
Hartmann lancerede i 1. kvartal programmet 'Perform 2018', som skal sikre lavere omkostninger og fortsat salgsfremgang. Programmet skal bidrage til at imødegå eftervirkningerne af fund af fipronil i æg i Europa i 2017 samt et afdæmpet emballagesalg i påsken og den langsommere afsætning af kapaciteten i Nordamerika.
Administrerende direktør Torben Rosenkrantz-Theil siger: "Vi skabte fremdrift i emballagesalget og løftede indtjeningen i kerneforretningen i 1. kvartal. Den positive udvikling blev skabt, selvom væksten som ventet var afdæmpet i kvartalet, der også var præget af den langsommere afsætning af vores udvidede kapacitet i Nordamerika. Den underliggende udvikling i vores forretning var god, og vi skærper effektiviteten yderligere med det nye forbedringsprogram, så vi kan nå vores mål for året."
* I denne rapport angives driftsresultat og overskudsgrad før særlige poster.
| mio. kr. | 1. kvartal 2018 |
1. kvartal 2017 |
Helår 2017 |
|---|---|---|---|
| Totalindkomstopgørelse | |||
| Nettoomsætning | 624 | 572 | 2.207 |
| Driftsresultat | 92 | 61 | 235 |
| Særlige poster | (6) | 0 | (14) |
| Finansielle poster, netto | (9) | (3) | (54) |
| Resultat før skat | 77 | 58 | 168 |
| Periodens resultat | 58 | 43 | 122 |
| Totalindkomst | 29 | 49 | 41 |
| Pengestrømme | |||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 71 | 35 | 258 |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (11) | (71) | (205) |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | (1) | (2) | (78) |
| Pengestrømme i alt | 59 | (37) | (26) |
| Balance | |||
| Aktiver | 1.821 | 2.013 | 1.865 |
| Investeringer i materielle aktiver | 11 | 70 | 204 |
| Nettoarbejdskapital | 337 | 320 | 312 |
| Investeret kapital | 1.320 | 1.416 | 1.339 |
| Nettorentebærende gæld | 576 | 678 | 641 |
| Egenkapital | 775 | 819 | 746 |
| 1. kvartal 2018 |
1. kvartal 2017 |
Helår 2017 |
|
|---|---|---|---|
| Nøgletal i % | |||
| Overskudsgrad | 14,7 | 10,7 | 10,7 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 19,4 | 18,0 | 17,1 |
| Egenkapitalforrentning, løbende 12 mdr. | 18,4 | 22,7 | 16,2 |
| Egenkapitalandel | 42,6 | 40,7 | 40,0 |
| Gearing | 74,3 | 82,7 | 85,9 |
| Aktierelaterede nøgletal | |||
| Antal aktier, stk. (ekskl. egne aktier) | 6.915.090 | 6.915.090 | 6.915.090 |
| Resultat pr. aktie, kr. (EPS) | 8,3 | 6,2 | 17,6 |
| Pengestrømme pr. aktie, kr. | 10,3 | 5,1 | 37,3 |
| Indre værdi pr. aktie, kr. | 112,1 | 118,5 | 107,9 |
| Børskurs, kr. | 358,0 | 314,0 | 320,0 |
| Børskurs/indre værdi pr. aktie | 3,2 | 2,7 | 3,0 |
| Børskurs/indtjening (P/E), løbende 12 mdr. | 18,1 | 13,1 | 18,1 |
For nøgletalsdefinitioner henvises til side 77 i årsrapporten for 2017.
Hartmann skabte som ventet fortsat fremgang i emballagesalget i 1. kvartal og løftede driftsresulatet fra kerneforretningen, selvom en højere andel af transportemballage og væsentlige negative valutakurseffekter påvirkede udviklingen. Den underliggende drift og indtjening udviklede sig positivt på tværs af Hartmanns markeder, og teknologisalget i Hartmann Technology var derudover højt og bidrog til den samlede fremgang.
Hartmann fortsatte den igangværende udvidelse af produktionskapaciteten i Europa i 1. kvartal, mens afsætningen af koncernens samlede kapacitet i Nordamerika skete langsommere.
Den 15. marts 2018 udnævnte bestyrelsen Torben Rosenkrantz-Theil til administrerende direktør. Forhenværende administrerende direktør Ulrik Kolding Hartvig døde i en tragisk cykelulykke i februar.
Den positive udvikling i Hartmanns drift og resultater skal videreføres for at realisere koncernens forventninger til 2018 og skabe grundlag for at indfri de finansielle ambitioner på længere sigt. Derfor lancerede Hartmann i 1. kvartal programmet 'Perform 2018', som omfatter effektiviseringstiltag og omkostningsreduktion samt salgsfremmende intiativer og skal bidrage til at imødegå eftervirkningerne af fund af fipronil i æg i Europa i 2017 samt et afdæmpet emballagesalg i påsken og den langsommere afsætning af koncernens samlede kapacitet i Nordamerika.
'Perform 2018' medfører udflytning af en række funktioner fra Hartmanns kontor i Tyskland til koncernens ungarske organisation, overflytning af aktiviteterne i testcenteret fra den tidligere fabrik i Tyskland til øvrige fabrikker og tilpasning af organisationen. 'Perform 2018' får positiv effekt på overskudsgraden i indeværende år og fuld effekt i 2019.
Hartmann øgede den samlede omsætning til 624 mio. kr. (2017: 572 mio. kr.) i 1. kvartal af 2018 efter fremgang i emballagesalget på tværs af koncernens markeder og et højere bidrag fra Hartmann Technology. Udsving i valutakurser påvirkede omsætningen med -55 mio. kr.
Den samlede omsætning i den europæiske forretning steg til 385 mio. kr. (2017: 321 mio. kr.) i 1. kvartal. Omsætningen fra salg af ægemballage steg til 315 mio. kr. (2017: 302 mio. kr.), selvom den gennemsnitlige salgspris faldt, blandt andet fordi Hartmann øgede andelen af transportemballage efter midlertidige ændringer i
transportmønstret i Europa i forlængelse af fund af fipronil i æg i 2017. Hartmann Technologys omsætning udgjorde 69 mio. kr. (2017: 19 mio. kr.).
Den amerikanske forretning skabte god fremdrift og solgte mere emballage i 1. kvartal 2018, hvor den samlede omsætning dog faldt til 239 mio. kr. (2017: 251 mio. kr.) som følge af en væsentlig negativ effekt af valutakursudsving.
Den nordamerikanske forretning løftede omsætningen moderat i kvartalet trods den negative valutakurseffekt. Udviklingen var drevet af fremgang i emballagesalget samt positivt påvirket af, at Hartmann skabte højere vækst i salget af premiumemballage end standardemballage.
Hartmann solgte mere æg- og frugtemballage i Sydamerika i 1. kvartal, men omsætningen faldt som følge af negative valutakurseffekter. I Brasilien øgede Hartmann emballagesalget efter at have omstillet produktionen til i højere grad at imødekomme den lokale efterspørgsel efter ægemballage. Hartmann øgede salget af frugtemballage i Argentina efter en god frugtsæson.
Hartmanns driftsresultat steg til 92 mio. kr. (2017: 61 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 14,7% (2017: 10,7%) drevet af en positiv udvikling i den amerikanske forretning og et større bidrag fra Hartmann Technology. Udsving i valutakurser påvirkede driftsresultatet med -13 mio. kr.
I Europa steg det samlede driftsresultat til 61 mio. kr. (2017: 41 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 16,0% (2017: 12,7%) drevet af det højere teknologisalg i Hartmann Technology. Fremgangen i emballagesalget bidrog ligeledes positivt til det samlede driftsresultat, men effekten blev mere end opvejet af faldet i den gennemsnitlige salgspris og højere produktionsomkostninger i kvartalet.
Driftsresultatet fra de amerikanske aktiviteter steg til 35 mio. kr. (2017: 31 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 14,6% (2017: 12,2%) efter fremgang i alle markeder.
I Nordamerika steg driftsresultatet som følge af salgsfremgangen og lavere faste omkostninger i kvartalet, mens højere afskrivninger i forlængelse af etableringen af fabrikken i USA fortsat havde en negativ effekt på driftsresultatet.
Den positive salgsudvikling i Hartmanns sydamerikanske forretning sikrede en samlet fremgang i driftsresultatet i 1. kvartal trods negative valutakurseffekter.
I 1. kvartal reducerede Hartmann omkostningerne til koncernfunktioner til 5 mio. kr. (2017: 11 mio. kr.). Udviklingen skyldes primært væsentlige omkostninger til konsulentbistand i sammenligningsperioden.
Særlige poster udgjorde -6 mio. kr. (2017: 0 mio. kr.) i 1. kvartal og omfattede omkostninger til overflytning af aktiviteter fra testcentret i Tyskland til øvrige fabrikker samt deraf følgende organisationstilpasning under 'Perform 2018'-programmet samt eftervederlag i forlængelse af forhenværende administrerende direktør Ulrik Kolding Hartvigs død i februar. Samlet set ventes særlige poster at udgøre i niveauet -25 mio. kr. i 2018 (2017: -14 mio. kr.).
Koncernens finansielle poster udgjorde -9 mio. kr. (2017: -3 mio. kr.) i 1. kvartal. Udviklingen kan henføres til valutakursreguleringer af finansieringen af Hartmanns amerikanske forretning.
Resultatet før skat steg til 77 mio. kr. (2017: 58 mio. kr.), og skat af periodens resultat udgjorde -19 mio. kr. (2017: -15 mio. kr.). Periodens resultat efter skat udgjorde således 58 mio. kr. (2017: 43 mio. kr.).
Hartmanns totalindkomst faldt til 29 mio. kr. (2017: 49 mio. kr.) i 1. kvartal som følge af valutakursreguleringer af egenkapitalen i koncernens udenlandske dattervirksomheder.
De samlede pengestrømme fra driftsaktivitet steg til 71 mio. kr. (2017: 35 mio. kr.) i 1. kvartal som følge af det højere driftsresultat, mens stigningen i koncernens driftskapital havde en negativ effekt på grund af højere tilgodehavender fra salg. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde -11 mio. kr. (2017 -71 mio. kr.) i 1. kvartal, og ændringen skyldes de betydelige investeringer i ekspansionen af koncernens produktionsplatform i sammenligningsperioden.
Hartmann øgede således de samlede pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet til 60 mio. kr. (2017: -36 mio. kr.) i 1. kvartal.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet var -1 mio. kr. (2017: -2 mio. kr.) i 1. kvartal.
Den nettorentebærende gæld udgjorde 576 mio. kr. (2017: 678 mio. kr.) ved kvartalets udgang.
Det finansielle beredskab udgjorde 354 mio. kr. ved kvartalets udgang og udgøres af likvide beholdninger og uudnyttede trækningsfaciliteter på lån og kassekreditter. Hartmanns lån er underlagt sædvanlige finansielle covenants, jf. note 33 i årsrapporten for 2017.
Afkastet af den investerede kapital udgjorde 19% (2017: 18%) i 1. kvartal 2018.
Hartmanns egenkapital udgjorde 775 mio. kr. (2017: 819 mio. kr.) ved udgangen af 1. kvartal som følge af kursregulering af dattervirksomheder, og egenkapitalandelen udgjorde således 43% (2017: 41%). Gearingen var 74% (2017: 83%) ved kvartalets udgang.
Der er fra balancedagen og frem til datoen for aflæggelsen af denne delårsrapport ikke indtruffet forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af delårsrapporten.
Med afsæt i udviklingen i 1. kvartal og lanceringen af 'Perform 2018'-programmet fastholder Hartmann forventningerne til 2018. Hartmann vil styrke salget, øge kapacitetsudnyttelsen og effektiviteten samt reducere koncernens omkostninger med henblik på at opnå en omsætning på 2,2-2,3 mia. kr. og en overskudsgrad på 11,5-13% samt et afkast af den investerede kapital på mindst 18%.
Derudover forventer Hartmann, at koncernens samlede anlægsinvesteringer vil udgøre i niveauet 150 mio. kr. i 2018.
Forventningerne til omsætning og overskudsgrad i 2018 er blandt andet baseret på uændrede valutakurser og afdæmpet vækst på markederne i Nordamerika og Europa samt en langsommere afsætning af den samlede kapacitet i Nordamerika i 1. halvår.
I 2. halvår forudsættes et tilfredsstillende emballagesalg fra koncernens udvidede produktionskapacitet samt en positiv påvirkning fra initiativerne under 'Perform 2018'-programmet.
Omsætning og driftsresultat er normalt højere i 1. og 4. kvartal end i 2. og 3. kvartal, da koncernens emballagesalg er sæsonbetonet.
Afvigelser fra forudsætningerne kan få indflydelse på resultatet for 2018.
| Forventninger | |
|---|---|
| 2018 | |
| Omsætning | 2,2-2,3 mia. kr. |
| Overskudsgrad | 11,5-13% |
| Afkast af den investerede kapital | Mindst 18% |
| Anlægsinvesteringer | ~150 mio. kr. |
Udsagnene om fremtiden i denne delårsrapport afspejler Hartmanns nuværende forventninger til fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagnene er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andet udviklingen i konjunkturerne og på de finansielle markeder, ændringer i love og regler på Hartmanns markeder, udviklingen i efterspørgsel efter produkter, konkurrenceforhold samt råvarepriser. Se i øvrigt afsnittet om risikoforhold i denne delårsrapport og note 33 i årsrapporten for 2017.
I denne delårsrapport beskrives risikoforhold, der løbende påvirker Hartmanns drift og resultater. Der henvises til afsnittet om risikoforhold og note 33 i årsrapporten for 2017 for en samlet beskrivelse af Hartmanns risikoforhold.
Hartmann er afhængig af indkøbspriserne på de råvarer, som indgår i produktionen. I særdeleshed er virksomheden eksponeret for udsving i indkøbsprisen på returpapir og energi (elektricitet og gas), som er de væsentligste råvarer i produktionen.
Muligheden for at begrænse resultatfølsomheden i forhold til prisudviklingen på returpapir er begrænset, hvis leverancerne af de fornødne mængder skal sikres og fastholdes.
Hartmann indgår løbende fastprisaftaler med energileverandører for 6 til 12 måneder for en væsentlig del af energiforbruget. Det er dog ikke muligt at indgå fastprisaftaler med energileverandører i alle de lande, hvor Hartmann opererer.
Der arbejdes målrettet på at nedbringe følsomheden over for udsving i råvarepriserne gennem løbende implementering af teknologiske forbedringer og optimering af arbejdsprocesser.
Hartmanns portefølje af støbepapprodukter omfatter detailemballage til æg og transportemballage til æg og frugt. Detailemballage til æg sælges derudover som premium- og standardprodukter. Koncernens omsætning og indtjening kan variere betydeligt som følge af forskydninger i salget på tværs af produktkategorier, da der er væsentlige prisforskelle mellem premium- og standardprodukter samt mellem detail- og transportemballage.
Hartmann arbejder løbende med at balancere salget af de enkelte kategorier af støbepapemballage med henblik på at imødekomme kundernes behov og optimere koncernens indtjening.
Hartmanns valutarisiko består af henholdsvis transaktions- og translationsrisiko.
Hartmann er udsat for transaktionsrisici som følge af transaktioner på tværs af landegrænser, hvorved der opstår kontraktuelle pengestrømme i udenlandsk valuta. Valutaeksponeringen USD/ CAD repræsenterer en af koncernens største enkeltstående transaktionsrisici. Eksponeringen er en følge af, at størstedelen af den nordamerikanske forretnings omsætning faktureres i USD, mens hovedparten af omkostningerne afholdes i CAD. Øvrige væsentlige transaktionsrisici vedrører valutaerne CHF, EUR, GBP, HRK, HUF og PLN.
Hartmann foretager afdækning af koncernens transaktionsrisici, så de primære valutaer til stadighed er afdækket i en periode på mindst 9 og maksimalt 12 måneder.
Hartmann er som følge af koncernens udenlandske dattervirksomheder udsat for translationsrisici, idet en del af koncernens indtjening og nettoaktiver vedrører udenlandske dattervirksomheder og derfor omregnes og indgår i koncernregnskabet, som præsenteres i DKK. Derudover er koncernen udsat for translationsrisici i forbindelse med ydelse af koncerninterne lån til udenlandske datterselskaber. Den største translationseksponering målt på nettoposition har Hartmann over for udenlandske dattervirksomheder, der aflægger regnskab i valutaerne ARS, BRL, CAD, HRK, HUF, ILS og USD samt på koncerninterne lån ydet i USD.
Translationsrisici forbundet med omregning af indtjening og nettoaktiver i koncernens udenlandske dattervirksomheder til DKK afdækkes ikke, da disse ikke har nogen umiddelbar likviditetsmæssig effekt og således ikke påvirker de underliggende pengestrømme direkte.
Translationsrisici relateret til koncerninterne lån afdækkes, såfremt de vurderes at kunne få en væsentlig indvirkning på koncernens resultat.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 31. marts 2018 for Brødrene Hartmann A/S.
Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, "Præsentation af delårsregnskaber", som godkendt af EU og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2018 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 31. marts 2018.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultater og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.
Gentofte 24. maj 2018
Jan Klarskov Henriksen Jørn Mørkeberg Nielsen Palle Skade Andersen
| mio. kr. Koncern |
1. kvartal 2018 |
1. kvartal 2017 |
Helår 2017 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 623,7 | 572,3 | 2.207,3 |
| Produktionsomkostninger | (421,9) | (396,1) | (1.550,9) |
| Bruttoresultat | 201,8 | 176,2 | 656,4 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | (82,7) | (84,6) | (325,4) |
| Administrationsomkostninger | (27,6) | (30,6) | (95,8) |
| Andre driftsindtægter | 0,0 | 0,0 | 0,1 |
| Resultat af primær drift før særlige poster | 91,5 | 61,0 | 235,3 |
| Særlige poster | (5,6) | 0,0 | (13,9) |
| Resultat af primær drift | 85,9 | 61,0 | 221,4 |
| Resultat efter skat i associerede virksomheder | 0,0 | 0,0 | 0,1 |
| Finansielle indtægter | 0,2 | 2,5 | 10,7 |
| Finansielle omkostninger | (9,3) | (5,4) | (64,4) |
| Resultat før skat | 76,8 | 58,1 | 167,8 |
| Skat af periodens resultat | (19,2) | (15,1) | (45,8) |
| PERIODENS RESULTAT | 57,6 | 43,0 | 122,0 |
| Resultat pr. aktie i kr. | 8,3 | 6,2 | 17,6 |
| Resultat pr. aktie i kr., udvandet | 8,3 | 6,2 | 17,6 |
| mio. kr. | 1. kvartal | 1. kvartal | Helår |
|---|---|---|---|
| Koncern | 2018 | 2017 | 2017 |
| Periodens resultat | 57,6 | 43,0 | 122,0 |
| Poster som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: |
|||
| Aktuarmæssige tab på ydelsesbaserede pensionsordninger | 0,0 | 0,0 | (8,1) |
| Skat | 0,0 | 0,0 | 2,2 |
| Poster som kan blive omklassificeret til resultatet: | |||
| Valutakursregulering af: | |||
| Udenlandske dattervirksomheder | (25,4) | 6,1 | (75,6) |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | |||
| Indregnet i anden totalindkomst | (2,8) | 0,3 | 8,5 |
| Overført til nettoomsætning | (1,2) | (0,9) | (7,1) |
| Overført til produktionsomkostninger | (0,3) | (0,1) | (0,7) |
| Overført til finansielle poster | 0,2 | 0,2 | 0,1 |
| Skat | 1,0 | 0,1 | (0,3) |
| Anden totalindkomst efter skat | (28,5) | 5,7 | (81,0) |
| TOTALINDKOMST | 29,1 | 48,7 | 41,0 |
| mio. kr. Koncern |
1. kvartal 2018 |
1. kvartal 2017 |
Helår 2017 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift | 91,5 | 61,0 | 235,3 |
| Afskrivninger | 32,5 | 29,0 | 133,2 |
| Regulering for andre ikke-kontante poster | 0,0 | 0,0 | (0,1) |
| Ændring i driftskapital mv. | (43,3) | (44,8) | (88,0) |
| Betalte restruktureringsomkostninger mv. | (2,2) | (0,5) | (2,4) |
| Pengestrømme fra primær drift | 78,5 | 44,7 | 278,0 |
| Modtagne renter mv. | (0,5) | 0,2 | 8,4 |
| Betalte renter mv. | (4,4) | (5,4) | (29,8) |
| Betalt selskabsskat, netto | (2,7) | (4,4) | 1,0 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 70,9 | 35,1 | 257,6 |
| Køb af immaterielle aktiver | (0,2) | (0,5) | (4,6) |
| Køb af materielle aktiver | (10,5) | (70,2) | (203,8) |
| Salg af materielle aktiver | 0,1 | 0,0 | 1,9 |
| Modtagne offentlige tilskud | 0,0 | 0,0 | 1,1 |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (10,6) | (70,7) | (205,4) |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | 60,3 | (35,6) | 52,2 |
| Optagelse af langfristede gældsforpligtelser | 0,0 | 0,0 | 162,8 |
| Afdrag på langfristede gældsforpligtelser | (1,3) | (1,7) | (175,5) |
| Udbetalt udbytte | 0,0 | 0,0 | (65,7) |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | (1,3) | (1,7) | (78,4) |
| PENGESTRØMME I ALT | 59,0 | (37,3) | (26,2) |
| Likvider 1. januar | (28,3) | (11,6) | (11,6) |
| Valutakursregulering | 0,2 | 1,9 | 9,5 |
| LIKVIDER ULTIMO | 30,9 | (47,0) | (28,3) |
| mio. kr. Koncern |
1. kvartal 2018 |
1. kvartal 2017 |
Helår 2017 |
|---|---|---|---|
| Likvider ultimo indregnes således: | |||
| Likvide beholdninger | 54,2 | 53,9 | 52,6 |
| Kassekreditter | (23,3) | (100,9) | (80,9) |
| Likvider ultimo | 30,9 | (47,0) | (28,3) |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| mio. kr. Koncern |
31. marts 2018 |
31. marts 2017 |
31. dec. 2017 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | 68,1 | 80,3 | 69,9 |
| Øvrige immaterielle aktiver | 29,4 | 37,6 | 31,5 |
| Immaterielle aktiver | 97,5 | 117,9 | 101,4 |
| Grunde og bygninger | 290,5 | 278,0 | 301,3 |
| Produktionsanlæg og maskiner | 607,1 | 513,1 | 640,7 |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 19,1 | 15,4 | 20,9 |
| Produktionsanlæg under opførelse | 23,6 | 229,0 | 21,7 |
| Materielle aktiver | 940,3 | 1.035,5 | 984,6 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 3,1 | 3,0 | 3,1 |
| Andre tilgodehavender | 0,0 | 1,7 | 0,0 |
| Udskudt skat | 47,7 | 95,4 | 51,9 |
| Andre langfristede aktiver | 50,8 | 100,1 | 55,0 |
| Langfristede aktiver | 1.088,6 | 1.253,5 | 1.141,0 |
| Varebeholdninger | 202,8 | 222,8 | 240,6 |
| Tilgodehavender fra salg | 373,0 | 384,6 | 329,6 |
| Selskabsskat | 6,3 | 10,5 | 8,6 |
| Andre tilgodehavender | 74,6 | 69,1 | 76,4 |
| Periodeafgrænsningsposter | 21,4 | 18,3 | 16,3 |
| Likvide beholdninger | 54,2 | 53,9 | 52,6 |
| Kortfristede aktiver | 732,3 | 759,2 | 724,1 |
| AKTIVER | 1.820,9 | 2.012,7 | 1.865,1 |
| mio. kr. Koncern |
31. marts 2018 |
31. marts 2017 |
31. dec. 2017 |
|---|---|---|---|
| Aktiekapital | 140,3 | 140,3 | 140,3 |
| Reserve for sikringstransaktioner | (2,4) | (0,3) | 0,6 |
| Reserve for valutakursreguleringer | (187,8) | (80,7) | (162,4) |
| Overført resultat | 759,2 | 694,3 | 701,7 |
| Foreslået udbytte | 65,7 | 65,7 | 65,7 |
| Egenkapital | 775,0 | 819,3 | 745,9 |
| Udskudt skat | 13,0 | 11,4 | 14,3 |
| Pensionsforpligtelser | 48,5 | 49,3 | 51,4 |
| Kreditinstitutter | 603,8 | 623,2 | 607,7 |
| Offentlige tilskud | 5,5 | 7,8 | 5,9 |
| Langfristede forpligtelser | 670,8 | 691,7 | 679,3 |
| Kreditinstitutter | 2,8 | 7,7 | 4,5 |
| Offentlige tilskud | 1,6 | 2,0 | 1,6 |
| Kassekreditter | 23,3 | 100,9 | 80,9 |
| Forudbetalinger fra kunder | 14,0 | 45,6 | 45,3 |
| Leverandørgæld | 153,3 | 175,7 | 165,5 |
| Gæld til associerede virksomheder | 6,5 | 0,0 | 4,6 |
| Selskabsskat | 13,0 | 14,8 | 1,6 |
| Hensatte forpligtelser | 0,7 | 5,0 | 0,4 |
| Anden gæld | 159,9 | 150,0 | 135,5 |
| Kortfristede forpligtelser | 375,1 | 501,7 | 439,9 |
| Forpligtelser | 1.045,9 | 1.193,4 | 1.119,2 |
| PASSIVER | 1.820,9 | 2.012,7 | 1.865,1 |
| Koncern | 2018 | 2017 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Aktie- kapital |
Reserve for sikrings- transaktioner |
Reserve for valutakurs- reguleringer |
Overført resultat |
Foreslået udbytte |
Egenkapital i alt |
Aktie- kapital |
Reserve for sikrings- transaktioner |
Reserve for valutakurs- reguleringer |
Overført resultat |
Foreslået udbytte |
Egenkapital i alt |
| Egenkapital 1. januar | 140,3 | 0,6 | (162,4) | 701,7 | 65,7 | 745,9 | 140,3 | 0,1 | (86,8) | 651,3 | 65,7 | 770,6 |
| Periodens resultat | - | - | - | 57,6 | - | 57,6 | - | - | - | 43,0 | - | 43,0 |
| Anden totalindkomst | ||||||||||||
| Poster som kan omklassificeres til resultatet |
||||||||||||
| Valutakursregulering af: | ||||||||||||
| Udenlandske dattervirksomheder | - | - | (25,4) | - | - | (25,4) | - | - | 6,1 | - | - | 6,1 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||||||||
| Indregnet i anden totalindkomst | - | (2,8) | - | - | - | (2,8) | - | 0,3 | - | - | - | 0,3 |
| Overført til nettoomsætning | - | (1,2) | - | - | - | (1,2) | - | (0,9) | - | - | - | (0,9) |
| Overført til produktionsomkostninger | - | (0,3) | - | - | - | (0,3) | - | (0,1) | - | - | - | (0,1) |
| Overført til finansielle poster | - | 0,2 | - | - | - | 0,2 | - | 0,2 | - | - | - | 0,2 |
| Skat | - | 1,0 | - | - | - | 1,0 | - | 0,1 | - | - | - | 0,1 |
| Anden totalindkomst | 0,0 | (3,1) | (25,4) | 0,0 | 0,0 | (28,5) | 0,0 | (0,4) | 6,1 | 0,0 | 0,0 | 5,7 |
| Totalindkomst i alt | 0,0 | (3,1) | (25,4) | 57,6 | 0,0 | 29,1 | 0,0 | (0,4) | 6,1 | 43,0 | 0,0 | 48,7 |
| Transaktioner med ejerne | ||||||||||||
| Udbetalt udbytte | - | - | - | - | 0,0 | 0,0 | - | - | - | - | 0,0 | 0,0 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | 0,0 | (3,1) | (25,4) | 57,6 | 0,0 | 29,1 | 0,0 | (0,4) | 6,1 | 43,0 | 0,0 | 48,7 |
| Egenkapital 31. marts | 140,3 | (2,5) | (187,8) | 759,3 | 65,7 | 775,0 | 140,3 | (0,3) | (80,7) | 694,3 | 65,7 | 819,3 |
Delårsregnskabet for koncernen aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Delårsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og funktionel valuta for moderselskabet.
Bortset fra nedenstående vedrørende IFRS 9 og IFRS 15 er den i delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis uændret i forhold til koncernregnskabet for 2017. Den anvendte regnskabspraksis, er beskrevet i note 1 i årsrapporten for 2017, hvortil der henvises. Den ændrede regnskabspraksis har ikke medført beløbsmæssige ændringer.
Hartmann har implementeret alle nye og reviderede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der er godkendt af EU, og som har virkning for regnskabsår, der begyndte 1. januar 2018, herunder IFRS 9 og IFRS 15.
Hartmann-koncernen har med virkning fra 1. januar 2018 implementeret IFRS 9, Finansielle instrumenter, der erstatter IAS 39. Standarden indfører blandt andet en ny model for klassifikation og måling af finansielle aktiver og forpligtelser baseret på virksomhedens forretningsmodel og de underliggende pengestrømmes karakteristika. Samtidig introduceres der en ny nedskrivningsmodel for alle finansielle aktiver. Hartmann har vurderet effekten ved implementering af standarden og vurderer at koncern- og moderselskabsregnskabet alene er påvirket af ændrede oplysningskrav til noterne i regnskabet. Det ændrede princip for nedskrivning påvirkede Hartmanns eksisterende proces for nedskrivning i ubetydelig grad og har derfor ingen nævneværdig effekt på delårsrapporten.
Hartmann har med virkning fra 1. januar 2018 implementeret IFRS 15 Omsætning fra kontrakter med kunder. IFRS 15 erstatter de nuværende omsætningsstandarder (IAS 11 og IAS 18) og fortolkningsbidrag. Standarden har indført en ny model for indregning og måling af omsætning vedrørende salgskontrakter med kunder. Den nye model bygger på en femtrinsproces, som skal følges for alle salgskontrakter med kunder for at fastlægge, hvornår og hvordan omsætning skal indregnes i resultatopgørelsen. Hartmann har analyseret indvirkningen af IFRS 15 og vurderet, at implementeringen ikke har betydning for kerneforretningen. For Hartmann Technology har
implementeringen krævet, at der, i forhold til den nuværende praksis, udskydes indregning af omsætning fra visse ydelser, der leveres i forbindelse med salg af maskiner. Effekten af denne udskydelse er dog uvæsentlig for delårsrapporten.
Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder.
De foretagne vurderinger, skøn og forudsætninger baseres på historiske erfaringer og andre relevante faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger vurderes løbende. Ændringer til de foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
Der henvises til note 3 i årsrapporten for 2017 for en samlet beskrivelse af væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder.
Koncernens nettoomsætning og driftsresultat er normalt højere i 1. og 4. kvartal som følge af sæsonudsving.
Rapporteringen af forretningssegmenter er i overensstemmelse med den interne rapportering til koncerndirektion og bestyrelse. Koncerndirektion og bestyrelse udgør Hartmanns øverste operationelle ledelse (Chief Operating Decision Maker).
Hartmanns aktiviteter segmenteres med baggrund i de indrapporterende enheders geografiske placering.
Ingen operative driftssegmenter er sammenlagt for at udgøre de rapporteringspligtige segmenter.
Den interne ledelsesrapportering følger koncernens anvendte regnskabspraksis. Forretningsmæssige beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatevaluering for de enkelte segmenter træffes på baggrund af segmentets resultat af primær drift. Finansierings- og skattemæssige beslutninger træffes ud fra oplysninger for Hartmann som helhed og allokeres ikke ud på de rapporteringspligtige segmenter. Prisfastsættelse af transaktioner mellem segmenter sker på markedsvilkår.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der i den interne ledelsesrapportering direkte er henført til det enkelte segment, samt de poster der indirekte er allokeret til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Resultat af associerede virksomheder, finansielle poster, indkomstskatter, kapitalandele i associerede virksomheder, skatteaktiver og -passiver samt likvider og bankgæld allokeres ikke til rapporteringspligtige segmenter.
De rapporteringspligtige segmenter er:
| Aktiviteter | 1. kvartal 2018 | 1. kvartal 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe | Americas | Sum af rappor- teringspligtige segmenter |
Europe | Americas | Sum af rappor- teringspligtige segmenter |
|
| Omsætning fra eksterne kunder | ||||||
| Støbepapemballage | 315,3 | 239,2 | 554,5 | 302,1 | 251,1 | 553,2 |
| Øvrig omsætning | 69,2 | - | 69,2 | 19,1 | 0,0 | 19,1 |
| Nettoomsætning, jf. totalindkomstopgørelse | 384,5 | 239,2 | 623,7 | 321,2 | 251,1 | 572,3 |
| Resultat af primær drift for rapporteringspligtige segmenter | 61,4 | 34,9 | 96,3 | 40,7 | 30,6 | 71,3 |
| Øvrige segmentoplysninger | ||||||
| Afskrivninger | 14,4 | 16,9 | 15,2 | 14,2 | ||
| Investeringer i immaterielle og materielle aktiver | 3,6 | 7,1 | 25,7 | 45,4 | ||
| Nettoarbejdskapital | 148,8 | 188,4 | 151,2 | 169,2 | ||
| Investeret kapital | 537,4 | 805,3 | 524,2 | 918,3 | ||
| Segmentaktiver | 825,9 | 906,9 | 1.732,8 | 829,0 | 1.047,0 | 1.876,0 |
| Afstemninger | 1. kvartal 2018 | 1. kvartal 2017 | ||||
| Resultatmål | ||||||
| Resultat af primær drift for rapporteringspligtige segmenter | 96,3 | 71,3 | ||||
| Ikke allokerede koncernfunktioner | (5,2) | (10,7) | ||||
| Elimineringer | 0,4 | 0,4 | ||||
| Resultat af primær drift før særlige poster, jf. totalindkomstopgørelse | 91,5 | 61,0 | ||||
| Særlige poster | (5,6) | 0,0 | ||||
| Resultat af primær drift, jf. totalindkomstopgørelse | 85,9 | 61,0 | ||||
| Finansielle indtægter | 0,2 | 2,5 |
| Resultat før skat, jf. totalindkomstopgørelse | 76,8 | 58,1 |
|---|---|---|
| Aktiver | 31. mar. 2018 | 31. mar. 2017 |
| Aktiver for rapporteringspligtige segmenter | 1.732,8 | 1.876,0 |
| Ikke fordelte aktiver | 111,3 | 162,8 |
| Elimineringer | (23,2) | (26,1) |
Aktiver, jf. balance 1.820,9 2.012,7
Finansielle omkostninger (9,3) (5,4)
| 31. marts 2018 | 31. marts 2017 | 31. december 2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Regnskabs- mæssig værdi |
Dagsværdi | Regnskabs- mæssig værdi |
Dagsværdi | Regnskabs mæssig værdi |
Dagsværdi | |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme | 1,5 | 1,5 | 3,1 | 3,1 | 4,2 | 4,2 | |
| Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter | 1,5 | 1,5 | 3,1 | 3,1 | 4,2 | 4,2 | |
| Tilgodehavender fra salg | 373,0 | 373,0 | 384,6 | 384,6 | 329,6 | 329,6 | |
| Øvrige tilgodehavender | 79,5 | 79,5 | 76,6 | 76,6 | 80,8 | 80,8 | |
| Likvide beholdninger | 54,2 | 54,2 | 53,9 | 53,9 | 52,6 | 52,6 | |
| Udlån og tilgodehavender | 506,7 | 506,7 | 515,1 | 515,1 | 463,0 | 463,0 | |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme | 4,7 | 4,7 | 3,5 | 3,5 | 3,3 | 3,3 | |
| Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter | 4,7 | 4,7 | 3,5 | 3,5 | 3,3 | 3,3 | |
| Kreditinstitutter | 629,9 | 630,3 | 731,8 | 732,8 | 693,1 | 693,7 | |
| Øvrige forpligtelser | 327,8 | 327,8 | 338,9 | 338,9 | 303,8 | 303,8 | |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 957,7 | 958,1 | 1.070,7 | 1.071,7 | 996,9 | 997,5 |
Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme er baseret på observerbare input (niveau 2).
Der er ikke efter balancedagen 31. marts 2018 indtruffet væsentlige begivenheder af betydning for koncernregnskabet, der ikke er indregnet eller omtalt i delårsrapporten.
Hartmann er verdens førende producent af ægemballage i støbepap, markedsleder inden for fremstilling af frugtemballage i Sydamerika og en af verdens største producenter af teknologi til fremstilling af emballage i støbepap. Hartmann blev stiftet i 1917, og virksomhedens markedsposition er grundlagt på baggrund af stærke teknologiske kompetencer og indgående erfaring med produktion af støbepap siden 1936.
Bæredygtighed og miljøhensyn er integrerede elementer i Hartmanns forretningsmodel og strategi. Alle Hartmanns produkter er baseret på returpapir, som er en fornybar og biologisk nedbrydelig ressource. Hartmann arbejder tæt sammen med sine kunder for at understøtte behovet for bæredygtige produkter i detailhandlen og var den første producent til at tilbyde FSC-mærket såvel som CO2-neutral detailemballage.
Hartmanns væsentligste markeder er Europa, Sydamerika og Nordamerika, hvor koncernen har stærke markedspositioner. Virksomheden er markedsleder i Europa samt i Sydamerika, hvor produktporteføljen også omfatter frugtemballage. Hartmann har en mindre, men stigende andel af det nordamerikanske marked. Virksomhedens teknologi og relaterede ydelser sælges også globalt uden for Hartmanns hovedmarkeder.
Hartmann sælger æg- og frugtemballage til producenter og distributører samt detailkæder, som i stigende grad efterspørger specialiseret markedsføringsekspertise. Den alsidige produktportefølje skræddersyes til kundernes og forbrugernes behov i hvert marked. Hartmanns teknologi og relaterede ydelser sælges til producenter af emballage i støbepap uden for Hartmanns hovedmarkeder
Hartmanns produktionsplatform består af 12 fabrikker i Europa og Israel samt Nord- og Sydamerika. Koncernens stærke teknologiske kompetencer og omfattende erfaring med fremstilling af støbepapemballage er udgangspunktet for etablering, udvikling og vedligeholdelse af produktionsplatformen. Koncernens 2.000 medarbejdere fremstiller hvert år flere milliarder enheder støbepapemballage.
Hartmanns aktie har været noteret på Nasdaq Copenhagen siden 1982. Der er en aktieklasse, og hver aktie har en stemme. Interesserede kan få tilsendt finansielle rapporter og selskabsmeddelelser ved tilmelding til Hartmanns nyhedstjeneste på investor.hartmann-packaging.com.
| 21. august 2018 | Delårsrapport 2. kvartal 2018 |
|---|---|
| 13. november 2018 | Delårsrapport 3. kvartal 2018 |
Delårsrapporten er udgivet som selskabsmeddelelse nr. 8/2018 via Nasdaq Copenhagen på dansk og engelsk. Såfremt der er forskel på udgaverne og ved tvivlstilfælde, er den danske version gældende.
Alle varemærker såsom handelsnavne og andre fremhævede benævnelser i denne rapport er varemærkebeskyttet af og tilhører Brødrene Hartmann A/S.
© 2018 Brødrene Hartmann A/S
Ørnegårdsvej 18 DK-2820 Gentofte
Telefon: (+45) 45 97 00 00 e-mail: [email protected] Web: hartmann-packaging.com
CVR-nr. 63 04 96 11
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.