AI assistant
Brdr. Hartmann Annual Report 2021
3403_rns_2022-03-08_8fe4069b-bdf6-4f09-be81-cd3cde020fb6.pdf
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
HARTMANN
PACK & PERFORM
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Indhold
Ledelsesberetning
Overblik
4 Hartmann kort fortalt
5 Hoved- og nøgletal for koncernen
6 Leder
7 Markedsudsving og COVID-19
9 Eurasia
11 Americas
Forretning
14 Forretningsmodel
15 Forventninger og ambitioner
16 Strategi
18 Markeder og produkter
20 Risikostyring
Ledelse
23 Bæredygtighed
25 Virksomhedsledelse
26 Bestyrelse og direktion
28 Aktionærinformation
Årsregnskab
Regnskab
31 Totalindkomstopgørelse
33 Pengestrømsopgørelse
35 Balance
37 Egenkapitalopgørelse
39 Noter
Andet
86 Hyperinflation
88 Hoved- og nøgletal pr.kvartal
89 Nøgletalsdefinitioner
90 Ledelsespåtegning
91 Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Leder
I 2021 arbejdede vi vedholdende og målrettet med at udbygge Hartmanns fodaftryk og markedsandel samt sikre indtjeningen i turbulente markeder.
Side 6
Markedsudsving og COVID-19
Markedet for ægemballage og Hartmanns resultater var væsentligt påvirket af udsving i efterspørgslen efter æg, markante råvareprisstigninger, makroøkonomisk volatilitet og COVID-19.
Side 7
Forventninger
Hartmann forventer at løfte omsætningen til 2,9-3,3 mia. kr. og skabe en overskudsgrad på 2-7% i 2022, hvor indtjeningen vil være væsentligt påvirket af fortsat høje råvarepriser.
Side 15
Bæredygtighedsrapport
Redegørelse for virksomhedsledelse
Vederlagsrapport
Følg os her:
www
in
ÅRSRAPPORT
2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Overblik
- 4 Hartmann kort fortalt
- 5 Hoved- og nøgletal for koncernen
- 6 Leder
- 7 Markedsudsving og COVID-19
- 9 Eurasia
- II Americas
ÅRSRAPPORT 3 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hartmann kort fortalt
Hartmann er verdens førende producent af ægemballage i støbepap og markedsleder inden for fremstilling af frugtemballage i Sydamerika og Indien. Koncernen er derudover verdens største producent af teknologi til fremstilling af emballage i støbepap. Hartmann blev stiftet i 1917, og virksomhedens markedsposition er grundlagt på baggrund af stærke teknologiske kompetencer og indgående erfaring med produktion af bæredygtig støbepapemballage siden 1936.
ÅRSRAPPORT 4 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hoved- og nøgletal for koncernen
Seneste forventning: 2.6-2.8 mia. kr.
| mio. kr. | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Totalindkomst | |||||
| Nettoomsætning | 2.744 | 2.567 | 2.356 | 2.207 | 2.207 |
| Driftsresultat | 230 | 437 | 250 | 215 | 235 |
| Driftsresultat ekskl. IAS29 | 250 | 452 | 262 | 226 | 235 |
| Særlige poster | (116) | (13) | 0 | (33) | (14) |
| Driftsresultat efter særlige poster | 114 | 424 | 250 | 182 | 221 |
| Finansielle poster, netto | (9) | (65) | (35) | (46) | (54) |
| Resultat før skat | 105 | 359 | 215 | 136 | 168 |
| Årets resultat | 74 | 274 | 167 | 96 | 122 |
| Totalindkomst | 171 | 146 | 180 | 85 | 41 |
| Pengestrømme | |||||
| Driftsaktivitet | 250 | 448 | 296 | 265 | 258 |
| Investeringsaktivitet | (541) | (436) | (197) | (128) | (205) |
| Finansieringsaktivitet | 233 | 23 | (92) | (68) | (78) |
| Pengestrømme i alt | (58) | 35 | 7 | 68 | (26) |
| Balance | |||||
| Aktiver | 2.804 | 2.374 | 2.042 | 1.834 | 1.865 |
| Investeringer i materielle aktiver | 386 | 320 | 193 | 122 | 204 |
| Nettoarbejdskapital | 352 | 313 | 323 | 287 | 312 |
| Investeret kapital | 2.072 | 1.654 | 1.502 | 1.321 | 1.339 |
| Nettorente bærende gæld (NRBG) | 928 | 623 | 634 | 577 | 641 |
| NRBG ekskl. leasingforpligtelser | 853 | 554 | 556 | 577 | 641 |
| Egenkapital | 1.197 | 1.025 | 879 | 765 | 746 |
For at give et tydeligere indtryk af Hartmanns underliggende drift og udvikling præsenteres driftsresultat og overskudsgrad i beretningen før særlige poster og regnskabsmæssig justering for hyperinflation (IAS 29). Læs mere på side 86.
| mio. kr. | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nøgletal i % | |||||
| Overskudsgrad | 8,4 | 17,0 | 10,6 | 9,7 | 10,7 |
| Overskudsgrad ekskl. IAS 29 | 9,2 | 17,5 | 11,1 | 10,2 | 10,7 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 11,6 | 28,7 | 16,9 | 16,0 | 17,1 |
| Egenkapitalforrentning | 6,1 | 29,0 | 20,5 | 12,8 | 16,2 |
| Egenkapitalandel | 42,7 | 43,2 | 43,1 | 41,7 | 40,0 |
| Gearing | 77,5 | 60,8 | 72,1 | 75,4 | 85,9 |
| Aktierelaterede nøgletal | |||||
| Antal aktier (ekskl. egne aktier) | 6.915.090 | 6.915.090 | 6.915.090 | 6.915.090 | 6.915.090 |
| Resultat pr. aktie, kr. (EPS) | 10,8 | 39,6 | 24,2 | 13,9 | 17,6 |
| Pengestrømme pr. aktie, kr. | 36,1 | 64,7 | 42,8 | 38,3 | 37,3 |
| Udbytte pr. aktie, kr. (foreslået) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 9,50 | 9,50 |
| Indre værdi pr. aktie, kr. | 173,0 | 148,3 | 127,1 | 110,6 | 107,9 |
| Børskurs, kr. | 369,0 | 502,0 | 304,0 | 253,0 | 320,0 |
| Børskurs/indre værdi pr. aktie | 2,1 | 3,4 | 2,4 | 2,3 | 3,0 |
| Børskurs/indtjening (P/E) | 34,3 | 12,7 | 12,6 | 18,2 | 18,1 |
| Udbytteandel, % | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 69,4 | 54,6 |
| Markedsværdi, mio. kr. | 2.588,6 | 3.521,6 | 2.132,6 | 1.774,8 | 2.244,8 |
| Medarbejdere | |||||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte | 2.761 | 2.172 | 1.997 | 1.996 | 1.994 |
For nøgletalsdefinitioner henvises til side 89.
ÅRSRAPPORT 5 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hartmann udbyggede markedsandelen i turbulent 2021
I 2021 arbejdede vi vedholdende og målrettet med at udbygge Hartmanns fodaftryk og markedsandel samt sikre indtjeningen i turbulente markeder, der var præget af historiske stigninger i returpapir- og energipriser samt store udsving i efterspørgslen efter ægemballage under udbruddet af COVID-19.
Vi kom stærkt fra start i 2021 med rigtig god kapacitetsudnyttelse i første kvartal, men i løbet af foråret blev den ekstraordinære efterspørgsel under COVID-19 afløst af usædvanligt lav efterspørgsel i lavsæsonen og et svagere salg i højsæsonen i årets sidste kvartal end oprindeligt forventet. Efter genåbningen af arbejdspladser, restauranter og cateringindustrien i foråret og sommeren spiste forbrugerne i stigende grad ude, og salget af æg faldt brat i supermarkederne, som også gennemførte færre tilbudskampagner på æg efter en lang periode med højt salg.
2021 bød på et markant højere omkostningsniveau efter de voldsomme prisstigninger på returpapir og energi, der er de vigtigste råvarer i Hartmanns produktion. I nogle markeder oplevede vi stigninger i returpapirprisen på over 60% og mere end en syvdobling af prisen på naturgas fra niveauet ved udgangen af 2020 til ultimo 2021. Under disse vanskelige forhold fortsatte og skærpede vi naturligvis indsatsen for at effektivisere produktionen, men det var også nødvendigt at løfte den gennemsnitlige salgspris til vores kunder. Indsatsen har afbødet effekten af de stigende råvarepriser delvist og med nogen forsinkelse, så vi sikrede en overskudsgrad på 9,2% – og arbejdet pågår fortsat for at opnå en fornuftig lønsomhed i 2022 trods de svære betingelser.
Selvom vi oplevede dramatiske udsving i både efterspørgsel og råvarepriser i 2021, har det ikke ændret vores syn på markedstendenserne og vækstmulighederne for støbepapemballage til æg. Globalt konverterer stadig flere kunder fra oliebaseret plasticemballage til mere bæredygtig, papirbaseret støbepapemballage – og den udvikling vil fortsætte. Samtidig vil befolkningstilvækst og velstandsfremgang fortsat drive efterspørgslen efter æg i supermarkeder, der også fremover vil udvikle udbuddet og markedsføringen af forskellige ægtyper.
Det skærpede fokus på bæredygtighed kom også til udtryk i Hartmann, hvor vi i 2021 iværksatte en omfattende kortlægning af vores påvirkning af omgivelserne og de risici, som vi står over for i de kommende år. Med afsæt i kortlægningen og vores ambition om at være en frontløber i vores industri har vi opstillet en målsætning om at reducere vores udledning af scope 1- og scope 2-drivhusgasser med 50% i 2030 og forpligtet os til at fastsætte videnskabeligt baserede målsætninger, der understøtter en målsætning om at begrænse den globale temperaturstigning til 1,5°C. Vores produkter skal også fremover være den mest bæredygtige emballageløsning til æg, og vi er overbeviste om, at omverdenens skærpede fokus på bæredygtighed skaber fortsat gode vækst- og udviklingsmuligheder.
Vi står stærkt i attraktive markeder og fortsatte i 2021 med at investere i produktionskapacitet, der gør os i stand til at imødekomme den langsigtede stigning i efterspørgslen og fortsætte med at vinde markedsandele. Vores finansielle ambitioner er uændrede, og vi fastholder vores investeringsfokus i de kommende år ud fra den faste overbevisning, at vi kan fortsætte med at vinde markedsandele, skabe vækst og levere en attraktiv lønsomhed og et godt afkast på investeringerne. I 2022 vil vi fortsætte med at effektivisere produktionen og løfte salgsprisen for at styre Hartmann gennem en periode med stor volatilitet drevet af dramatiske råvareprisstigninger, historiske geopolitiske spændinger i kølvandet på Ruslands invasion af Ukraine og fortsatte effekter af COVID-19. På den baggrund venter vi at løfte omsætningen til 2,9-3,3 mia. kr. og skabe en overskudsgrad på 2-7% med et investeringsniveau på 225 mio. kr.
Jan Klarskov Henriksen
Bestyrelsesformand
Torben Rosenkrantz-Theil
Administrerende direktør
Omsætning
2.744 mio. kr.
2.567 mio. kr. i 2020
Overskudsgrad
9,2%
17,5% i 2020
Investeringer
542 mio. kr.
437 mio. kr. i 2020
ÅRSRAPPORT
2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Markedsudsving og COVID-19
I 2021 var markedet for ægemballage og Hartmanns resultater væsentligt påvirket af COVID-19 og udsving i efterspørgslen efter æg samt makroøkonomisk usikkerhed i de sydamerikanske markeder og markante prisstigninger på de råvarer, der indgår i produktionen af støbepapemballage.
Udsving i efterspørgsel
I begyndelsen af 2021 betød COVID-19-restriktioner, at en større andel af måltider er blevet indtaget i hjemmet.
I 2. og 3. kvartal 2021 var efterspørgslen efter æg imidlertid negativt påvirket af udfasning af COVID-19-restriktioner, som medførte et stejlt fald i salget til et niveau, der var lavere end sædvanligt i lavsæsonen. Efterspørgslen efter æg i detailhandlen faldt, fordi ægforbruget uden for hjemmet - kantiner, restauranter, skoler mv. - steg som følge af de løftede restriktioner. Samtidig gennemførte supermarkederne midlertidigt færre tilbudskampagner som følge af udsving i ægprisen og forstyrrelser i forsyningskæden.
Efter genindførsel af restriktioner i flere markeder steg efterspørgslen i 4. kvartal til et niveau, der var lavere end sædvanligt i højsæsonen.
Makroøkonomisk usikkerhed i Sydamerika
I 2021 var Hartmanns markeder i Argentina og Brasilien negativt påvirket af makroøkonomisk usikkerhed, der medførte en betydelig nedgang i den økonomiske vækst og reducerede forbrugernes købekraft og efterspørgslen efter detailemballage. Den negative udvikling blev i begge markeder forstærket af stigende inflation og væsentlige fald i valutakurser samt politisk usikkerhed forbundet med udsigterne til afholdelse af valg i den kommende periode.
Den negative udvikling i Brasilien er drevet af en generel nedgang i den økonomiske vækst de senere år, mens usikkerheden i det argentinske marked har været tiltagende i takt med, at det har vist sig vanskeligt for argentinske politikere at genoprette landets økonomi og overholde de indgåede låneaftaler med den Internationale Valutafond, IMF. Den makroøkonomiske usikkerhed har påvirket de regionale markeder for støbepapemballage til æg og medført, at Hartmann har nedskrevet koncernens langfristede aktiver i Sydamerika med 112 mio. kr.
COVID-19
Det globale udbrud af COVID-19 og de varierende politiske tiltag for at begrænse smittespredningen har medført midlertidige ændringer i forbrugsmønstre, begrænset sigtbarhed og et ændret og skærpet risikobillede.
Hartmann følger løbende udviklingen og har etableret procedurer, der beskytter medarbejderne og sikrede stabil drift på koncernens fabrikker i 2021.
Situationen medfører fortsat øget risiko for, at produktionen på en eller flere af Hartmanns fabrikker forstyrres eller afbrydes midlertidigt som følge af smittespredning, politiske beslutninger om hel eller delvis nedlukning af produktionsvirksomhed, manglende levering og lavere kvalitet af råvarer til produktionen og mulige forstyrrelser i distributionen til kunderne.
ÅRSRAPPORT 7 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Markedsudsving og COVID-19
Energikrise
Priserne på naturgas og elektricitet, der udgør en væsentlig del af Hartmanns samlede produktionsomkostninger, steg markant i 2021 og er fastholdt på et højt niveau efter en hurtig og voldsom stigning i 2. halvår. Udviklingen var gældende på tværs af Hartmanns markeder og mest markant i Europa, hvor naturgas- og elektricitetspriserne blev mere end syvdoblet fra udgangen af 2020 til udgangen af 2021.
De historiske prisstigninger i 2021 var drevet af høj energiferspørgsel som følge af et stærkt privatforbrug og genåbning af produktionsfaciliteter på tværs af markeder i kølvandet på forstyrrelserne af de globale forsyningskæder og produktionsforhold under udbruddet af COVID-19. Samtidig efterspørges den tilgængelige naturgas i stigende grad i en række asiatiske markeder, hvor naturgas foretrækkes som alternativ til kulkraft som led i den grønne omstilling.
I de europæiske markeder blev effekten af den stigende efterspørgsel yderligere forstærket af en nedgang i udbuddet af naturgas, der både anvendes til opvarmning og industriel produktion. Ved indgangen til vinterperioden var de europæiske naturgaslagerbeholdninger usædvanligt lave, mens egenproduktionen i Europa var faldet. Samtidig var situationen påvirket af geopolitiske spændinger, og leverancerne fra den russiske naturgasproduktion var ikke tilstrækkelige til at dække efterspørgslen.
Endelig medfører den igangværende omstilling fra kulkraft til vindkraft en større følsomhed over for udsving i vindmængden. Elproduktionen i Europa var således negativt påvirket af lavere vindhastigheder i 2021, hvor der i dele af Nordeuropa var op til 15% mindre vind sammenlignet med normale forhold.
Hartmanns resultater var markant negativt påvirket af udviklingen på energimarkederne og de historiske prisstigninger på naturgas og elektricitet, der bidrog til at øge koncernens samlede energiomkostninger med 45% i 2021.
Energiomkostningerne forventes fortsat at være høje i 2022, hvor Ruslands invasion af Ukraine ventes at medføre betydelig volatilitet.
Elektricitetspris i Europa
Naturgaspris i Europa
Højere returpapirpriser
Samlet set udgjorde stigningen i returpapirpriserne den væsentligste forøgelse af Hartmanns produktionsomkostninger i 2021.
Efterspørgslen efter genbrugspapir og -pap til fremstilling af emballage steg som følge af øget onlinehandel i kølvandet på COVID-19, der samtidig medførte forstyrrelser og omstilling af forsyningskæden i nogle markeder.
Hartmann var i stand til at sikre de nødvendige råvarer trods de turbulente markedsforhold, men prisstigningerne påvirkede koncernens resultater i 2021, da der som udgangspunkt ikke kan indgås længerevarende fastprisaftaler for returpapir i Hartmanns markeder.
Gennemsnitlig pris på returpapir
ÅRSRAPPORT 8 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Produktion
6 fabrikker
Ekspertise
1.800 medarbejdere
Omsætning
1.776 mio. kr.
1.635 mio. kr. i 2020
Overskudsgrad
13,7%
20,1% i 2020
Investeringer
362 mio. kr.
258 mio. kr. i 2020
ÅRSRAPPORT
2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Eurasia
Udviklingen i Eurasia-segmentet var negativt påvirket af udsving i efterspørgslen efter ægemballage under COVID-19 og historiske energiprisstigninger samt markante stigninger i prisen på returpapir og øvrige råvarer. Hartmann løftede den gennemsnitlige salgspris og iværksatte yderligere prisjusteringer i 2. halvår for at imødegå råvareprisstigningerne.
Omsætning
I 2021 steg Eurasia-segmentets samlede omsætning til 1.776 mio. kr. (2020:1.635 mio. kr.). Udviklingen var drevet af tilføjelsen af de indiske og russiske aktiviteter, forbedring af den gennemsnitlige salgspris og produktmikset samt en licensindtægt på 78 mio. kr. fra et forlig i en tvist om immaterielle rettigheder vedrørende Hartmanns imagic®-produkter i I. kvartal. Omsætningen var imidlertid påvirket af en negativ volumenudvikling efter lavere efterspørgsel i 2021 sammenlignet med den usædvanligt høje efterspørgsel i lavsæsonen i 2020 under udbruddet af COVID-19.
Indtjening
I 2021 faldt driftsresultatet til 244 mio. kr. (2020:329 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 13,7% (2020:20,1%). Udviklingen skyldes de markant højere priser på energi, returpapir og øvrige råvarer. I 2021 steg segmentets samlede energiomkostninger med 58%, mens omkostningerne til returpapir steg 51%. Derudover var volumenudviklingen negativ efter faldet i efterspørgslen fra det usædvanligt høje niveau under COVID-19-udbruddet i 2020. Den samlede effekt af de vanskelige markedsforhold kunne ikke opvejes af den højere gennemsnitlige salgspris og licensindtægten på 78 mio. kr. i I. kvartal.
Investeringer
Hartmann investerede 362 mio. kr. (2020:258 mio. kr.) i udvidelse af produktionskapaciteten i Europa og købet af Gotek-Litar, der er en førende russisk producent af detail- og transportemballage til æg. Hartmann tog ny kapacitet i brug primo 2021 og investerede yderligere i ny kapacitet, der er taget i brug efter årets afslutning.
4. kvartal 2021
I 4. kvartal steg omsætningen moderat til 432 mio. kr. (2020:428 mio. kr.) efter tilføjelsen af de indiske og russiske aktiviteter. Omsætningen var påvirket af negativ volumenudvikling og et lavere salg af maskiner og teknologi, der samlet set ikke kunne opvejes af en væsentlig forbedring af pris- og produktmiks i kerneforretningen, da de gennemførte prisstigninger ikke havde fuld effekt i kvartalet.
Driftsresultatet faldt til -11 mio. kr. (2020:91 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på -2,4% (2020:21,3%) i 4. kvartal 2021 efter historiske energiprisstigninger og markant højere returpapirpriser.
Investeringerne faldt til 72 mio. kr. (2020:189 mio. kr.) fra et højt niveau i sammenligningskvartalet, der inkluderede 113 mio. kr. vedrørende købet af Mohan Fibre i Indien.
Omsætning
Indtjening
Investeringer
ÅRSRAPPORT 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hartmann
Americas
Vi styrkede produkt- og prismikset i turbulente markeder
Produktion
9 fabrikker
Ekspertise
939 medarbejdere
Omsætning
968 mio. kr.
933 mio. kr. i 2020
Overskudsgrad
3,7%
16,2% i 2020
Investeringer
174 mio. kr.
175 mio. kr. i 2020
ÅRSRAPPORT
2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Americas
I 2021 var Hartmanns amerikanske forretning præget af betydelige udsving i efterspørgslen efter ægemballage og lavere produktions-effektivitet under COVID-19 samt høje og kraftigt stigende priser på returpapir og energi. Hartmann hævede salgspriserne i årets løb og fortsætter indsatsen for at afbøde råvareprisstigninger.
Omsætning
Hartmann løftede den samlede omsætning i Americas-segmentet til 968 mio. kr. (2020: 933 mio. kr.) i 2021 gennem en styrkelse af pris- og produktmikset, der mere end opvejede en moderat volumennedgang i både Nord- og Sydamerika fra det usædvanligt høje niveau i 2020 under udbruddet af COVID-19. Omsætningen var derudover negativt påvirket af markante negative valutakurseffekter i Sydamerika i særdeleshed.
Indtjening
De amerikanske aktiviteters samlede driftsresultat faldt til 35 mio. kr. (2020: 154 mio. kr.) i 2021 svarende til en overskudsgrad på 3,7% (2020: 16,2%). Udviklingen skyldes de markante råvareprisstigninger, som øgede segmentets samlede returpapiromkostninger med 72% og omkostningerne til energi med 23% i 2021. Derudover medførte faldet i efterspørgslen lavere volumen, omsætning og produktions-effektivitet, der var påvirket af arbejdet med at indkøre ny kapacitet og midlertidige bemandsudfordringer på fabrikken i USA som følge af COVID-19. Indtjeningen var også negativt påvirket af den makroøkonomiske udvikling i de sydamerikanske markeder og negative valutakursudviklinger. Hartmann forbedrede den gennemsnitlige salgspris og fortsætter indsatsen for at løfte indtjeningen.
I forlængelse af negativ makroøkonomisk udvikling præget af faldende økonomisk vækst, højere inflation, stigende renter og tiltagende politisk ustabilitet i Argentina og Brasilien har Hartmann nedskrevet koncernens langfristede aktiver i Sydamerika med 112 mio. kr., jf. note 15 og 16.
Investeringer
Investeringerne i den amerikanske forretning var stabile og udgjorde 174 mio. kr. (2020: 175 mio. kr.) i 2021, hvor Hartmann fortsatte ekspansionen og installerede ny produktionskapacitet i USA.
4. kvartal 2021
Den samlede omsætning i Americas-segmentet steg til 273 mio. kr. (2020: 207 mio. kr.) i 4. kvartal 2021 efter moderat volumenvækst drevet af den nordamerikanske forretning og fortsat forbedring af den gennemsnitlige salgspris.
Segmentets driftsresultat faldt til 9 mio. kr. (2020: 25 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 3,5% (2020: 11,4%) i 4. kvartal 2021 som følge af de højere råvareomkostninger og negative valutakurseffekter. Investeringerne udgjorde 26 mio. kr. (2020: 50 mio. kr.).
Omsætning
Indtjening
Investeringer
ÅRSRAPPORT 12 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Forretning
Vores strategi og forretningsmodel sikrede en stærk position i et vanskeligt marked
14 Forretningsmodel
15 Forventninger og ambitioner
16 Strategi
18 Markeder og produkter
20 Risikostyring
ÅRSRAPPORT 13 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Forretningsmodel
Kunder
Vi leverer en skræddersyet portefølje af emballageprodukter i høj kvalitet med miljøvenlige og beskyttende egenskaber
Miljø
Vi fremstiller støbepapemballage af genbrugspapir som et bæredygtigt alternativ til oliebaseret plasticemballage
Medarbejdere
Vi skaber beskæftigelse i vores lokalsamfund, samt gode arbejdsforhold og udviklingsmuligheder for vores medarbejdere
Aktionærer
Vi sikrer et godt langsigtet afkast til vores aktionærer af investeringer i produktion, produkter og medarbejdere
ÅRSRAPPORT 14 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Forventninger og ambitioner
Forventninger til 2022
Hartmann forventer at løfte den samlede omsætning til 2,9-3,3 mia. kr. med en overskudsgrad* på 2-7% i 2022. Den højere omsætning skal primært drives af volumenvækst og en forbedring af den gennemsnitlige salgspris.
Hartmanns indtjening og overskudsgrad ventes at være væsentligt påvirket af fortsat høje priser på returpapir og energi, der er koncernens væsentligste råvarer. De høje råvarepriser ventes at medføre en markant stigning i produktionsomkostningerne, der skal opvejes af den løbende og igangværende indsats for at justere salgspriserne og forbedre det samlede pris- og produktmiks. Pristilpasninger får imidlertid effekt med en vis forsinkelse som følge af varigheden af eksisterende kundeaftaler. Den historisk høje volatilitet i råvarepriserne medfører betydeligt reduceret sigtbarhed og øget usikkerhed om udviklingen i koncernens omkostningsniveau.
COVID-19 øger driftsrisikoen og kan fortsat medføre bemandsudfordringer, markante udsving i valutakurser og reduceret sigtbarhed.
Investeringerne ventes at udgøre i niveauet 225 mio. kr. i 2022.
Øvrige forudsætninger
Forventningerne er baseret på valutakurserne på dagen for aflæggelse af årsrapporten. Omsætning og driftsresultat i kerneforretningen er normalt højere i 1. og 4. kvartal end i 2. og 3. kvartal, da koncernens emballagesalg er sæsonbetonet.
Omsætning
2,9-3,3 mia. kr.
2.774 mio. kr. i 2021
Overskudsgrad*
2-7%
9,2% i 2021
Investeringer
~225 mio. kr.
542 mio. kr. i 2021
- Før særlige poster og justering for hyperinflation.
Ambitioner
Hartmann stræber efter løbende at skabe vækst i kerneforretningen og sikre en attraktiv lønsomhed med en balanceret risikoprofil.
Evnen til at realisere de finansielle ambitioner vil variere over tid og afhænge af de gældende markedsforhold, kortsigtede effekter af kapacitetstilpasninger, forretningsudvikling og udsving i råvarepriser og valutakurser m.m. Ambitionerne udtrykker således ledelsens forventninger til Hartmanns finansielle resultater ved uændrede valutakurser og under relativt stabile forhold. Ambitionerne suppleres med årlige forventninger baseret på de ventede udviklinger i de enkelte regnskabsår.
Omsætning og indtjening
Over tid stræber Hartmann efter at øge emballagesalget i takt med eller over markedsvæksten og øge koncernens omsætning hvert år. På den baggrund er det Hartmanns ambition at opnå en overskudsgrad før særlige poster på mindst 14%.
Investeringer og udbytte
Hartmann investerer som udgangspunkt koncernens frie pengestrømme i at realisere ambitionerne om at skabe vækst og sikre en attraktiv lønsomhed under hensyntagen til ønsket om en balanceret risikoprofil. Hvis attraktive investeringer i lønsom organisk eller akkvisitiv vækst ikke er tilgængelige på mellemlangt sigt, kan bestyrelsen beslutte at udbetale overskydende kapital til aktionærerne.
Udsagn om fremtiden
Udsagnene om fremtiden i denne årsrapport afspejler Hartmanns nuværende forventninger til fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagnene er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andet udviklingen i konjunkturerne og på de finansielle markeder, ændringer i love og regler på Hartmanns markeder, udviklingen i efterspørgsel efter produkter, konkurrenceforhold samt råvarepriser. Se i øvrigt afsnittene om markedsudsving og COVID-19 samt risikostyring og note 28.
ÅRSRAPPORT 15 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Strategi
Think ahead
I 2021 fastholdt Hartmann fokus på at imødekomme den langsigtede stigning i efterspørgslen ved at udvide produktionskapaciteten trods kortsigtede udsving under udbruddet af COVID-19.
Den underliggende efterspørgsel efter støbepapemballage til æg og frugt er uændret tiltagende som følge af en gunstig demografisk udvikling, skærpet fokus på bæredygtighed og en række positive bevægelser i forbrugernes adfærdsmønstre. Hartmann fokuserer på at udnytte disse tendenser samt at drive koncernens fabrikker effektivt ved at:
- Sikre produktionskapacitet til at imødekomme efterspørgslen og skabe volumenvækst i samtlige regioner
- Løfte udnyttelsen af den samlede produktionskapacitet
- Forbedre effektiviteten gennem øget automatisering og udvikling af både produktionsapparat og teknologi
- Styrke markedsføringen med særligt fokus på bæredygtighed
- Afsøge opkøbsmuligheder i eksisterende og nye markeder
Strategien er baseret på Hartmanns styrker – vores ekspertise, stærke platform, alsidige produktportefølje og egen teknologi – og skal også fremover udbygge koncernens positioner som global markedsleder inden for ægemballage, den førende producent af frugtemballage i udvalgte markeder og den foretrukne leverandør af maskiner og teknologi til fremstilling af støbepapemballage.
Tendenser
Bæredygtighed
Efterspørgslen efter bæredygtig emballage stiger i takt med, at forbrugere, detailhandel, politikere og meningsdannere bliver opmærksomme på plasticbaseret engangsemballages negative konsekvenser for miljø, dyreliv og mennesker.
Bortskaffelse af plastic er et tiltagende problem, og restprodukter fra råoliebaseret plastmateriale ophobes i verdenshavene, drikkevandet og på land. Med den nuværende udvikling ventes forbruget af plastic fortsat firedoblet frem mod 2050.
Demografi
Global befolkningstilvækst øger efterspørgslen efter fødevarer, mens velstandsfremgang løfter andelen af emballerede produkter. Verdens befolkning ventes at vokse til næsten 10 milliarder mennesker i 2050, og Hartmanns markeder forventes at opleve varierende grader af befolkningstilvækst og velstandsfremgang.
Den demografiske udvikling og detailhandelens fremgang har medført en stigning i udbredelsen af støbepapemballage og øget efterspørgsel efter premiumprodukter.
Forbrugeradfærd
Ændringer i forbrugeradfærd skaber fremgang i forbruget af æg og medfører skift i efterspørgslen efter forskellige ægtyper.
Æg betragtes som en billig og naturlig proteinkilde, der indgår i en varieret og sund kost, som stadig flere forbrugere lægger vægt på.
Tiltagende opmærksomhed på forhold som sundhed, ernæring, lokal produktion, genbrug og dyrevelfærd øger behovet for emballage, der differentierer de ægtyper, som detailhandelen markedsfører over for forbrugerne i forskellige priskategorier.
Styrker
Ekspertise
Siden 1936 har Hartmann opbygget unik ekspertise inden for markedsføring af æg og produktion af støbepapemballage. Vores indsigt i forbrugerpræferencer og -adfærd er baseret på forbrugerundersøgelser, der gennemføres løbende og etablerer et databaseret grundlag for kundernes valg.
Platform
Hartmanns erfarne salgsstyrke har skabt stærke markedspositioner, der understøttes af et veletableret produktionsnetværk, som løbende optimeres og udbygges for at forbedre effektiviteten, sikre fleksibilitet i produktionen og fortsat vækst.
Produkter
Vores alsidige produktportefølje gør det muligt at skræddersy produktudbuddet til specifikke efterspørgselsmønstre blandt kunder og forbrugere på tværs af koncernens forskelligartede markeder. Vi kan dække kundernes samlede behov og levere både premium- og standardprodukter.
Teknologi
Vores velafprøvede teknologiske kompetencer sikrer et unikt afsæt for løbende udvidelse, optimering og automatisering af produktionsapparatet samt udvikling af nye omkostnings- og energibesparende teknologier, processer og produktionsmetoder.
ÅRSRAPPORT 16 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Strategi
Fokus
Kapacitet
Vi øger løbende produktionskapaciteten for at fastholde og udbygge vores stærke tilstedeværelse i eksisterende markeder, ligesom vi aktivt afsøger mulighederne for geografisk ekspansion for at imødekomme den langsigtede stigning i den globale efterspørgsel efter bæredygtig emballage.
I 2021 har vi:
- Taget ny kapacitet i brug Europa og USA
- Gennemført størstedelen af større udvidelser i Europa og USA
- Integreret de tilkøbte fabrikker i Indien og Rusland
- Indkørt den nye fabrik i det nordlige Brasilien
Siden etableringen af koncernens fabrik i Rolla, Missouri, i 2016 har Hartmann løbende investeret i at udvide produktionskapaciteten for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter bæredygtig støbepapemballage, som i tiltagende grad erstatter råoliebaseret skumplast- og plasticemballage.
Hartmann vil også i de kommende år udvide produktionskapaciteten rettet imod de nordamerikanske markeder.
Effektivisering
Vi reducerer løbende produktionsomkostningerne og vores klimaaftryk gennem udvikling af koncernens produktionsapparat og teknologi samt målrettede investeringer i automatisering og udvikling af nye produkter, processer og produktionsmetoder.
I 2021 har vi:
- Investeret i robotteknologi og automatisering
- Arbejdet med optimering af energi- og vandforbruget
- Fokuseret på at reducere råvareforbruget per enhed
Indsatsen for at effektivisere produktionen og reducere ressourceforbruget fortsatte i 2021, hvor vi blandt andet investerede i energibesparende tiltag i Ungarn i form af udvidelse af produktionskapaciteten og installation en ny højeffektiv ovn til tørring af produkterne.
Derudover foretog vi investeringer i robotteknologi, anden automatisering og optimering af energi- og vandforbruget på en række fabrikker. De løbende forbedringer af driften skal medføre reduceret spild og et lavere klimaaftryk per produceret enhed.
Markedsføring
Markedsføringen af Hartmanns ekspertise og produkter samt fordelene ved støbepap intensiveres for at løfte andelen af premiumprodukter og bidrage til at drive konverteringen fra dilebaseret plasticemballage til miljøvenlige emballageløsninger i støbepap.
I 2021 har vi:
- Lanceret nye produkter i flere markeder
- Gennemført flere forbrugerundersøgelser
- Styrket marketingindsatsen yderligere
I 2021 færdiggjorde vi udrulningen af den nye og forbedrede udgave af vores materialebesparende Plus Pack™-emballage i de europæiske markeder og udfasede en række ældre produkter.
Det nye produkt tilbyder bedre markedsføringsmuligheder, højere effektivitet ved pakning og er næsten 10% lettere end forgængeren. Det medfører et lavere råvareforbrug og reduceret CO₂-udledning fra både produktion og transport.
ÅRSRAPPORT 17 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Markeder og produkter
Hartmann opererer på forskelligartede markeder med varierende produktudbud, som løbende tilpasses regionale behov. Produktporteføljen omfatter detail- og transportemballage til æg samt frugtemballage. Derudover sælger Hartmann i udvalgte markeder maskiner og teknologi til fremstilling af støbepapemballage.
Detailemballage til æg er Hartmanns væsentligste produktkategori, og opdelingen i premium- og standardprodukter varierer for de enkelte markeder afhængig af forhold som detailhandelens modenhed, støbepapemballages udbredelse og fokus på bæredygtighed. Inden for salg af æg- og frugtemballage er Europa, Nord- og Sydamerika, Indien og Rusland Hartmanns væsentligste markeder. Hartmann Technology sælger maskiner og teknologi til fremstilling af støbepapemballage globalt i udvalgte markeder.
Efterspørgslen efter æg- og frugtemballage er generelt stabilt stigende og ikke i væsentlig grad påvirket af konjunkturudsving. Udsving i valutakurser påvirker dog i særdeleshed den sydamerikanske frugtekspport og dermed også salget af frugtemballage. Markedet for æg- og frugtemballage er under sædvanlige markedsvilkår sæsonbetonet, og Hartmanns primære markeder er konkurrenceprægede og betjenes af få store og flere mellemstore aktører.
Nordamerika
I Nordamerika er Hartmann en førende producent i det samlede marked for ægemballage i støbepap, skumplast og plastic, som er positivt påvirket af et stigende forbrug af æg.
Væksten på markedet for støbepapprodukter i Nordamerika drives primært af befolkningstilvækst og en tiltagende konvertering fra skumplast- og plasticemballage. Derudover vokser andelen af æg fra fritgående høns på bekostning af buræg, hvilket medfører en stigning i nye produktlanceringer og øget efterspørgsel efter premiumemballage.
Sydamerika
Hartmann er markedsleder i Brasilien og Argentina, hvor vi sælger både æg- og frugtemballage.
Efterspørgslen efter ægemballage i de to sydamerikanske lande er stigende som følge af befolkningstilvæksten og fortsat urbanisering, der medfører ændringer i forbrugeradfærden. I Brasilien er markedet præget af hård priskonkurrence.
Hartmanns salg af frugtemballage er i vid udstrækning drevet af frugtekspport.
ÅRSRAPPORT 18 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Markeder og produkter
Hartmann er den førende producent af ægemballage på de relativt modne og konkurrenceprægede europæiske markeder.
De europæiske markeder varierer på tværs af landegrænser. Væksten drives generelt af en stigende efterspørgsel efter detailemballage gennem fortsat udbredelse og professionalisering af detailhandelen, ligesom konvertering fra plasticemballage bidrager i udvalgte markeder.
Rusland
Efter købet af Gotek-Litar primo 2021 er Hartmann en af de førende producenter af støbepapemballage til æg i Rusland.
I det russiske marked ventes salget af æg og støbepapemballage til æg at stige som følge af urbanisering, fortsat udvikling af detailhandelen og øget fokus på bæredygtighed.
Indien
Koncernens indiske fabrik er regionalt førende inden for salg af støbepapemballage til æg- og æbleproducenter med særligt fokus på de nordlige stater Himachal Pradesh, Punjab og Haryana.
Det indiske marked for ægemballage ventes at vokse markant det kommende år i drevet af en gunstig demografisk udvikling og voksende ægproduktion. Markedet for frugtemballage ventes også at stige i takt med, at frugtproduktionen øges og en større andel af produktionen emballeres professionelt.
ÅRSRAPPORT 19 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Risikostyring
Hartmann er udsat for en række driftsrisici, som virksomheden løbende forholder sig aktivt til med henblik på at identificere og prioritere særlige risikoområder, fastlægge håndteringen af risici og sikre en optimal balance mellem risiko og afkast.
Organisation
Det overordnede ansvar for Hartmanns risikostyring påhviler bestyrelsen. De løbende opgaver og samspillet med direktionen varetages af revisionsudvalget, der regelmæssigt vurderer principperne for koncernens risikovurdering og -styring samt løbende overvåger processer og udvikling i de væsentligste risici. Revisionsudvalget rapporterer til bestyrelsen.
Direktionen er ansvarlig for den daglige identifikation og styring af risici samt den løbende udvikling og tilpasning af risikostyringsprincipper, -processer og -aktiviteter. Direktionen gennemgår regelmæssigt de væsentligste risici med revisionsudvalget og bestyrelsen.
Direktionen og koncernledelsen modtager kvartalsvis rapportering om udvikling i og vurdering af risici fra ledere af Hartmanns lokale forretning- og produktionsenheder gennem en centralt forankret styregruppe, der fokuserer på operationelle risici og ledes af koncernens Risk Manager. Styregruppen arbejder løbende med at sikre videndeling mellem fabrikkerne, efterlevelse af vedtagne standarder og opfølgning på investeringsbeslutninger truffet af koncernledelsen.
Tiltag i 2021
Hartmann fortsatte indsatsen for at nedbringe de væsentligste driftsmæssige risici gennem udnævnelse af en dedikeret Risk Manager samt forbedring af processer og investeringer med særligt fokus på at reducere risikoen for brand.
Arbejdet med at sikre koncernens aktiver blev yderligere styrket gennem samarbejde med specialiserede eksterne ingeniører, der inspicerede flere af Hartmanns største fabrikker i 2021 trods rejse-restriktioner under COVID-19. Hartmann intensiverede samtidig samarbejdet med koncernens forsikringsselskab, der også deltog i inspektionerne. Indsatsen fortsætter i 2022, hvor eksterne inspektioner af koncernens øvrige fabrikker gennemføres.
I 2021 fortsatte Hartmann med at investere i øvrige brandsikringstiltag, der blandt andet omfattede forbedrede test og opdatering af sprinklersystemer, gennemgang af batteriladestationer og overblik over røgalarmer i alle driftskritiske rum i produktionen. Koncernen indførte samtidig reviderede planer for krisehåndtering i tilfælde af brand på en eller flere af koncernens fabrikker Europa. Disse procedurer indføres på Hartmanns øvrige fabrikker i 2022.
Risikovurdering
Hartmann vurderer, at de væsentligste risici i den kommende tid relaterer sig til stigende råvarepriser i forlængelse af den geopolitiske ustabilitet samt følger af udbruddet af COVID-19 – der er beskrevet nærmere på side 7-8 – samt brand på koncernens fabrikker, sygdomsudbrud blandt læggehøns, politiske og makroøkonomiske forhold samt miljømæssige forhold. Disse risici og Hartmanns indsats for at imødegå dem beskrives nærmere på næste side.
Øvrige identificerede risici omfatter blandt andet forhold som udsving i den generelle efterspørgsel efter æg og frugt, forskydninger i salget på tværs af produktkategorier, evnen til at tiltrække og fastholde dygtige medarbejdere samt it-sikkerhed og -afbrydelser. Derudover er finansielle risici uddybet i note 28.
Risikostyringsproces
Hartmann identificerer løbende risici, der kan påvirke koncernens kommercielle aktiviteter, drift og finansielle udvikling.
De identificerede risici analyseres lokalt og centralt med henblik på at sikre videndeling på tværs af organisationen og vurdere den potentielle effekt og sandsynligheden for, at risici indtræffer.
På den baggrund fastlægges og prioriteres de væsentligste risici, så eventuelle modforanstaltninger kan iværksættes og risici løbende kan overvåges.
Udviklingen i Hartmanns samlede risikobillede, vurderingen af de væsentligste risici og iværksatte modforanstaltninger rapporteres løbende til koncernledelsen og direktionen, der inddrager og orienterer revisionsudvalget og bestyrelsen.
ÅRSRAPPORT 20 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Risikostyring
| Beskrivelse | Modforanstaltninger | |
|---|---|---|
| Brand | Produktionen af æg- og frugtemballage er baseret på fremstilling af papirbaseret støbepap, der tørres ved høje temperaturer, og Hartmanns væsentligste enkeltstående risiko er totalskade på en fabrik som følge af brand. Reetablering af faciliteterne vil være tidskrævende og indebære risiko for både driftstab og tab af markedsandele, da leveringssikkerhed er af afgørende betydning for Hartmanns kunder. | Hartmann overvåger og gennemgår løbende brandforholdene på koncernens fabrikker, og der foretages investeringer i fysisk adskillelse af materiel på fabrikkerne, effektive sprinkler- og alarmsystemer, tilstrækkelig vandforsyning og andet brandssikringsmateriel samt træning og uddannelse af lokale brandkorps blandt medarbejderne. Hartmanns interne styregruppe og eksterne rådgivere foretager regelmæssige inspektioner af fabrikkerne. Derudover har Hartmann tegnet en all risk-forsikring for alle produktionsanlæg, som blandt andet omfatter brandskade og driftstab. |
| Koncernens spredning af produktionen på 15 fabrikker bidrager endvidere til at styrke Hartmanns leveringsevne og reducere den samlede effekt på koncernens resultater i tilfælde af en fabriksbrand. | ||
| Råvarer | Udsving i indkøbspriserne på returpapir og energi (elektricitet og gas) kan have en væsentlig effekt på koncernens finansielle resultater, da justering af salgspriserne med henblik på at afbøde eventuelle stigninger i råvarepriserne skal ske under hensyntagen til konkurrencesituationen og gennemføres med en vis forsinkelse. | |
| Samtidig kan manglende levering af råvarer til Hartmanns produktion indebære risiko for driftstab, vanskeliggøre tilfredsstillende levering til kunderne og nødvendiggøre råvareindkøb på mindre attraktive vilkår. | Hartmann søger at sikre inddækning for eventuelle udsving i indkøbspriserne ved tilpasning af salgspriserne. Hartmann arbejder derudover målrettet med effektivisering af produktionen på de enkelte fabrikker og distributionen til koncernens kunder med henblik på løbende at reducere eksponeringen over for udsving i priserne på både returpapir og energi. Indsatsen medfører blandt andet investeringer i at nedbringe energiforbruget i forbindelse med produktionsprocessen, reducere spild i produktionen og sikre den mest effektive allokering mellem koncernens fabrikker afhængig af kundernes efterspørgsel og beliggenhed. | |
| Hartmann har indgået aftaler med en række leverandører af returpapir, energi og andre råvarer for at imødegå risikoen for manglende levering. Returpapiirsystemer og -udbud varierer betydeligt på tværs af Hartmanns markeder, og der kan som udgangspunkt ikke indgås længerevarende fastprisaftaler for returpapir. Hartmann har mulighed for at indgå fastprisaftaler af typisk 6 eller 12 måneders varighed for en del af energiforbruget med energileverandører i områder, hvor markedet er velfungerende. Koncernen analyserer løbende, om det er attraktivt at indgå sådanne aftaler, og Hartmann forfølger løbende muligheden for at anvende alternative råvaretyper. | ||
| Sygdom blandt høns | Salg af ægemballage påvirkes af efterspørgslen efter æg, som kan påvirkes af udbrud af sygdomme blandt lægeghøns og forbrugernes frygt for potentielle helbredsmæssige effekter heraf. Udbrud af sygdomme som fugleinfluenza medfører derudover typisk udsving i bestanden af lægeghøns og ustabilitet i udbuddet af og priserne på æg. | Den geografiske spredning af Hartmanns produktion med fabrikker i Europa, Nord- og Sydamerika samt Indien og Rusland bidrager til at imødegå den samlede negative effekt på koncernens resultater af eventuelle lokale eller regionale sygdomsudbrud. |
| Samtidig gør Hartmanns alsidige produktportefølje og omstillingsevne det muligt at variere udbuddet til kunderne afhængig af de skift i efterspørgselsmønstre, der måtte indtræffe under og i forlængelse af sådanne sygdomsudbrud. | ||
| Politik og makroøkonomi | Selvom forbruget af æg og frugt historisk har været har været modstandsdygtigt over for nedgang i den økonomiske vækst, kan politisk og makroøkonomisk usikkerhed medføre væsentlige forskydninger i Hartmanns salg på tværs af produktkategorier. Derudover kan handelshindringer og væsentlige udsving i valutakurser påvirke konkurrenceevnen for enkelte fabrikker og koncernens finansielle resultater. | Hartmann overvåger markederne nøje med henblik på hurtigt at kunne reagere på negative tendenser ved eksempelvis at ændre allokeringen af koncernens produktion mellem fabrikker og tilpasse produktudbuddet i de berørte markeder. |
| Hartmanns geografiske spredning og de enkelte fabrikkers salg til nærmarkedene bidrager til at imødegå den negative effekt af eventuelle handelshindringer. | ||
| Miljø | Overtrædelser af miljølovgivning og regler eller tærskelværdier i forbindelse med eksempelvis udledning af spildevand og CO₂, bortskaffelse af affald eller utilsigtede kemikalieudslip kan medføre driftstab, bøder eller anden straf samt have en negativ effekt på Hartmanns omdømme og forhold til interne og eksterne interessenter. | Hartmann overvåger miljømæssige risici lokalt og centralt med sigte på at forebygge, afhjælpe eller nedbringe koncernens påvirkning af miljøet til et minimum. I den forbindelse investerer Hartmann løbende i ny produktionsteknologi og optimering af eksisterende udstyr samt forbedring af processer og systematisk reduktion af spild. En række af Hartmanns fabrikker er ISO 14001- (miljøledelse) og ISO 50001-certificerede (energiledelse) med henblik på at sikre en struktureret og effektiv tilgang til miljø- og energimæssigt forsvarlig produktion. |
Læs mere om øvrige risici i bæredygtighedsrapporten 2021
ÅRSRAPPORT 2 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Vi har styrket
bæredygtighedsarbejdet
og løftet ambitionerne
Ledelse
23 Bæredygtighed
25 Virksomhedsledelse
26 Bestyrelse og direktion
28 Aktionærinformation
ÅRSRAPPORT 22 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Bæredygtighed
Under de markante markedsudsving i 2021 fastholdt Hartmann fokus på at erstatte oliebaserede plastic- og skumplastprodukter med koncernens støbepapemballage.
Hartmann tilbyder kunder og forbrugere et overlegent, velafprøvet og mere bæredygtigt alternativ, der samtidig er en del af løsningen på den omfattende globale plasticforurening. I 2021 vurderes vores nedbrydelige produkter at have erstattet 133.000 tons emballage fremstillet af engangsplastic og skumplast.
Bedre klimaprofil
Når kunderne udskifter oliebaserede plastic- og skumplastprodukter med støbepapemballage, har det en positiv klimaeffekt ifølge en livscyklusanalyse¹ af støbepap- og genbrugsplasticemballages klimapåvirkning.
Støbepapemballages positive egenskaber skyldes primært den lave klimapåvirkning fra papirråvarerne, der genbruges flere gange. I gennemsnit kan råvarerne til fremstilling af støbepapemballage cirkuleres tre gange mere end råvarerne til fremstilling af genbrugsplastic, ligesom støbepapemballage kan genbruges to gange, mens plasticbaseret ægemballage ikke genbruges.
Genanvendte råvarer og Hartmanns cirkulære forretningsmodel har været udgangspunktet for vores forretning siden opførelsen af den første fabrik i 1936. Produkternes profil har været en væsentlig konkurrencemæssig styrke og fordel i mange år, og vi arbejder målrettet på at forbedre vores processer og sikre, at vores emballage forbliver den mest bæredygtige løsning fremover.
Derfor har vi skærpet indsatsen for at identificere muligheder, accelerere forbedringstiltag og rapportere om vores fremskridt og udfordringer.
Væsentlighedsvurdering og skærpet rapportering
I 2021 gennemførte vi en grundig og struktureret væsentlighedsvurdering efter 'double materiality'-princippet og skabte et detaljeret overblik over de forhold, der vurderes at være afgørende vigtige for vores interessenter og Hartmanns forretning. Med afsæt i den vurdering har vi revideret vores bæredygtighedsrapportering og styrket transparensen for at give vores interessenter et bedre indblik i Hartmanns bæredygtighedsprofil og adgang til oplysninger om energi- og vandforbrug, CO₂e-udledning og øvrige relevante forhold.
Ambitiøse målsætninger
Vi har forpligtet os til at fastsætte kortsigtede og videnskabeligt baserede målsætninger for at nedbringe udledningen af drivhusgasser og dermed bidrage til at begrænse den globale temperaturstigning til 15°C.
Vi vil således arbejde målrettet for at reducere koncernens CO₂e-udledninger inden for scope 1 og 2 med 50% i 2030, mens målsætninger for scope 3-udledningerne vil blive udviklet som det næste skridt i indsatsen.
De ambitiøse klimamålsætninger vil blive indsendt til godkendelse og validering ved den anerkendte organisation Science Based Targets initiative (SBTi) og udgøre en hjørneste i det løbende arbejde med at forbedre Hartmanns bæredygtighedsprofil.
Derudover fastholder vi fokus på løbende at forbedre sikkerheden med en målsætning om helt at undgå arbejdsulykker på tværs af koncernens aktiviteter.
Endelig har vi forpligtet os til at støtte FN's Verdensmål for Bæredygtig Udvikling (SDG) med særligt fokus på seks områder, hvor Hartmann gør en mærkbar forskel.
Reduktion i plastikaffald
* Reduktion af plastikaffald som følge af vores kunders valg af støbepap i stedet for plasticbaseret emballage
Arbejdet med bæredygtighed og resultaterne heraf er beskrevet i Hartmanns Global Compact-fremskridtsrapport for 2021, som også udgør koncernens lovpligtige redegørelser for samfundsansvar, kønsmæssig sammensætning af ledelsen og mangfoldighed efter årsregnskabslovens § 99 a, § 99 b og § 107d. Fremskridtsrapporten kan findes på csr2021.hartmann-packaging.com, og oplysningerne i denne årsrapport er en beskrivelse af udvalgte aktiviteter i 2021.
Koncernens lovpligtige redegørelse for dataetik efter årsregnskabslovens § 99 d kan findes på www.hartmann-packaging.com/world/investor/governance/
Bæredygtighedsrapport 2021
ÅRSRAPPORT 23 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Bæredygtighed
Hartmanns bæredygtighedsprofil
Styrker
Genanvendelige råvarer
>95%
Nedbrydelige produkter
>95%
Genbrugelige produkter
>95%
Ambitioner
Scope I- og 2-reduktion
50%
Arbejdsulykker
0%
Forpligtelser
DRIVING AMBITIOUS CORPORATE CLIMATE ACTION
Ratings
ÅRSRAPPORT 24 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Virksomhedsledelse
Hartmanns lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret 2021, jf. § 107 b i årsregnskabsloven, kan findes på corporategovernance2021.hartmann-packaging.com. Redegørelsen omfatter en uddybende beskrivelse af Hartmanns ledelsesstruktur samt en beskrivelse af hovedelementerne i selskabets interne kontrol og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelse.
Derudover beskriver redegørelsen Hartmanns stillingtagen til Komiteen for god Selskabsledelses anbefalinger som implementeret i Nasdaq Copenhagen Regler for udstedere af aktier 1 2021 fulgte Hartmann anbefalingerne for god selskabsledelse.
Ledelsesstruktur
Hartmann har en todelt ledelsesstruktur, som består af bestyrelsen og direktionen. Bestyrelsen udpeges af aktionærerne og fører tilsyn med direktionen. Bestyrelsen og direktionen er uafhængige af hinanden.
Bestyrelsen varetager selskabets overordnede ledelse og træffer beslutninger om den strategiske udvikling, finansielle forecasts, risikoforhold, køb og salg af virksomheder samt større udviklings- og investeringsprojekter. Bestyrelsen har nedsat et revisionsudvalg og et kombineret nominerings- og vederlagsudvalg, der begge rapporterer til bestyrelsen.
Direktionen ansættes af bestyrelsen og har ansvaret for selskabets daglige ledelse, herunder den driftsmæssige udvikling, resultaterne og den interne udvikling. Direktionen er ansvarlig for at gennemføre strategien og de overordnede beslutninger, som er godkendt af bestyrelsen.
Vederlag
Hartmanns vederlagspolitik og koncernens vederlagsrapport for 2021 er tilgængelig på investor.hartmann-packaging.com, ligesom vederlag for 2021 er anført i note 9.
Ændring i bestyrelsen
På generalforsamlingen den 27. april 2021 udtrådte bestyrelsesmedlem Karen Hækkerup efter ikke at have genopstillet.
| Navn | Titel | Bestyrelse | Revisions-udvalg | Nominerings- og vederlagsudvalg |
|---|---|---|---|---|
| Jan Klarskov Henriksen | Bestyrelsesformand | ●●●●●●●●● | ●●● | |
| Steen Parsholt | Næstformand | ●●●●●●●●● | ●●●●●●●●● | ●●● |
| Jan Madsen | Bestyrelsesmedlem | ●●●●●●●●● | ●●●●●●●●● | |
| Karen Angelo Hækkerup* | Bestyrelsesmedlem | ●●●●● | ||
| Marianne Schelde | Bestyrelsesmedlem | ●●●●●●●●● | ●●●●●●●●● | |
| Danny Fleischer | Bestyrelsesmedlem | ●●●●●●●●● | ||
| Palle Skade Andersen | Bestyrelsesmedlem | ●●●●●●●●● |
● Deltaget i møde
● Fravær fra møde
*Udtrådte 27. april 2021.
Bestyrelsens opgaver
Varetagelsen af bestyrelsens opgaver og indsats for at sikre værdiskabelsen i Hartmann tager udgangspunkt i forretningsordenen og en årsplan, der er illustreret nedenfor.
ÅRSRAPPORT 25 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Bestyrelse og direktion
Bestyrelse
| Navn | Jan Klarskov Henriksen | Steen Parsholt | Jan Madsen | Marianne Schelde |
|---|---|---|---|---|
| Stilling | Bestyrelsesformand | Næstformand | Bestyrelsesmedlem | Bestyrelsesmedlem |
| Uafhængig | Ja | Ja | Ja | Nej |
| Udvalg | Formand: Nominerings- og vederlagsudvalg | Formand: Revisionsudvalg | ||
| Medlem: Nominerings- og vederlagsudvalg | Medlem: Revisionsudvalg | Medlem: Revisionsudvalg | ||
| Beskrivelse | Adm. direktør i Aviagen Broiler Breeding Group Inc. Tidligere adm. direktør for Lantmännen Uni-bake Holding A/S, Lantmännen Kronfågel Holding AB og Danæg a.m.b.a. | Frem til 2005 nordisk chef for Aon og medlem af den europæiske ledelse. Tidligere koncernchef i NCM Holding i Amsterdam og i Citibank bl.a. som adm. direktør i Danmark. Beskæftiger sig i dag udelukkende med bestyrelsesarbejde o.l. | Administrerende direktør for Coop Invest A/S og softwareselskabet Lobyco A/S. Tidligere koncerndirektør i Coop Danmark A/S og ansættelser i Carlsberg Group, McKinsey & Company og Nestlé. | Finansdirektør i Thornico Holding A/S og administrerende direktør i datterselskabet Thornico IT A/S. |
| Særlige kompetencer | Særlige kompetencer inden for international ledelse i fødevareindustrien samt salg og markedsføring inden for fjerkræ- og æg-branchen. | Særlige kompetencer inden for international ledelse, økonomi og finans. | Særlige kompetencer inden for detailhandel med særligt fokus på fødevarer, internationalt salg og marketing, forretningsudvikling, digitalisering og styring af forsyningskæder. | Særlige kompetencer inden for international økonomistyring, regnskabsaflæggelse og regnskabsførelse. |
| Øvrige hverv | Formand: BPI A/S. | Formand: Ejendomsaktieselskabet af 1. maj 2015, ISS Finance BV og Reviva Capital SA. | ||
| Næstformand: NGF Denmark Holding ApS, NGF General Partner ApS og Nature Energy Biogas A/S. | ||||
| Medlem: Glitnir HoldCo ehf. | Formand: FDB Møbler A/S og Quick Info ApS. | |||
| Næstformand: Coop Bank A/S. | ||||
| Medlem: African Coffee Roasters, Færch & Co. Gastro ApS (herunder i et datterselskab), Republica A/S and Severin A/S. | Medlem: Hummel Holding A/S (herunder i seks datterselskaber), Mount Baldy A/S, Ovodan Europe ApS (herunder i et datterselskab), Sanovo Packaging Denmark ApS, Stanico A/S (herunder i et datterselskab), Thorco Africa Holding ApS, Thornico IT A/S, Thorco Projects A/S og West Star Real Estate A/S. | |||
| Først valgt | 2018 | 2013 | 2019 | 2019 |
| Født | 1965 | 1951 | 1969 | 1962 |
| Køn | Mand | Mand | Mand | Kvinde |
| Nationalitet | Dansk | Dansk | Dansk | Dansk |
| Aktier 31. dec 2021 | 1.000 | 6.000 | 1.800 | 0 |
| Ændring i 2021 | +1.000 | +1.000 | - | - |
ÅRSRAPPORT 26 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Bestyrelse og direktion
Bestyrelse – fortsat
Direktion
| Navn | Danny Fleischer | Palle Skade Andersen |
|---|---|---|
| Stilling | Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem | Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem |
| Beskrivelse | Vedligeholdelsessmed hos Brødrene Hartmann A/S i Tønder, Danmark, siden 2012. | |
| Valgt af medarbejderne i 2020 frem til den ordinære generalforsamling i 2022. | Produktionsteknisk manager hos Brødrene Hartmann A/S i Tønder, Danmark, siden 1991. | |
| Valgt af medarbejderne i 2018 frem til den ordinære generalforsamling i 2022. | ||
| Særlige kompetencer | ||
| Øvrige hverv | ||
| Først valgt/ansat | 2020 | 2018 |
| Født | 1983 | 1969 |
| Køn | Mand | Mand |
| Nationalitet | Dansk | Dansk |
| Aktier 31. dec 2021 | 0 | 0 |
| Ændring i 2021 | - | - |
| Torben Rosenkrantz-Theil | Flemming Steen | |
| --- | --- | |
| Administrerende direktør | Koncernfinansdirektør | |
| Tidligere Senior Vice President og medlem af koncernledelsen med ansvar for Hartmanns europæiske forretning. Derudover erfaring som President for den nordamerikanske forretning og ansvarlig for koncernens strategiudvikling. | Tidligere stillinger inkluderer koncernfinansdirektør i Clipper Group, MT Højgaard og Junckers Industrier. Derudover flere positioner i A. P. Møller - Mærsk, herunder ansvarlig for strategi i Maersk Line samt CFO i APM Terminals. | |
| Har omfattende international ledelseserfaring samt operationel og kommerciel ekspertise fra emballageindustrien. | Forretningsorienteret leder med stærk økonomisk og finansiel baggrund. Stor international erfaring og omfattende IT-kompetencer. | |
| Medlem: Sanovo Technology A/S. | ||
| Direktør: Sanovo Packaging Denmark ApS. | - | |
| 2007 | 2018 | |
| 1975 | 1966 | |
| Mand | Mand | |
| Dansk | Dansk | |
| 0 | 1980 | |
| - | +1980 |
ÅRSRAPPORT 27 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Aktionærinformation
Aktiekapital
Hartmann har én aktieklasse, og hver aktie har én stemme. Dermed har alle aktionærer lige adgang til at stille forslag, deltage, ytre sig og stemme på generalforsamlingen. Aktierne har status af navneaktier og er omsætningspapirer uden indskrænkninger i omsættelighed. Der er ikke sket ændringer i aktiekapitalen i 2021.
Bestyrelsen er af generalforsamlingen bemyndiget til – indtil den ordinære generalforsamling den 26. april 2022 – at lade Hartmann erhverve egne aktier med en pålydende værdi på højest 14.030.180 kr. til den til enhver tid gældende børskurs med en afvigelse på indtil 10%.
Hartmann-aktien
Hartmann-aktien begyndte året i kurs 502,0 og sluttede året i kurs 369,0. Afkastet på en Hartmann-aktie udgjorde således -27% i 2021.
Aktien indgår i Nasdaq Copenhagen Mid Cap-segment. Hartmann har en market maker-ordning, som sikrer likviditet i aktien.
Ejerkreds
Ved årets udgang havde Hartmann 4.240 navnenoterede aktionærer (2020: 3.414), som tilsammen repræsenterede 6,7 mio. aktier svarende til 96% af Hartmanns aktiekapital.
Følgende aktionærer har over for Hartmann oplyst at besidde mindst 5% af aktiekapitalen:
- Thornico Holding A/S og hermed nærtstående parter, Odense, Danmark (68,6%)
Pr. 31. december 2021 havde Hartmann uændret en beholdning af egne aktier på 1,4% af aktiekapitalen.
Hartmann-aktien
| Fondsbørs | Nasdaq Copenhagen |
|---|---|
| Indeks | Mid Cap |
| Fondskode | DK0010256197 |
| Kortnavn | HART |
| Antal aktier (inkl. 100.000 egne aktier) | 7.015.090 |
| Nominel stykstørrelse pr. aktie | 20 kr. |
| Nominel aktiekapital | 140.301.800 kr. |
| Bloomberg-kode | HART:DC |
Aktionærsammensætning pr. 28. februar 2022
Kursudvikling 2021
ÅRSRAPPORT 28 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Aktionærinformation
Pr.31. december 2021 ejede Hartmanns bestyrelse og direktion 0,2% af aktiekapitalen. Bestyrelsen og direktionen er registreret på Hartmanns permanente insiderliste og har kun mulighed for at handle Hartmann-aktier i en periode på fire uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser eller andre tilsvarende finansielle meddelelser, jf. Hartmanns interne regler.
Udbytte
Med henblik på at understøtte koncernens strategiske målsætninger og finansielle ambitioner investerer Hartmann som udgangspunkt koncernens frie pengestrømme i at realisere ambitionerne om at skabe vækst og sikre en attraktiv lønsomhed under hensyntagen til en balanceret risikoprofil. Hvis attraktive investeringer i lønsom organisk eller akkvisitiv vækst ikke er tilgængelige på mellemlangt sigt, kan bestyrelsen beslutte at udbetale overskydende kapital til aktionærerne.
På baggrund af udbyttepolitikken og de markante investeringer i eksisterende og nye markeder vil bestyrelsen indstille til generalforsamlingen den 26. april 2022, at der ikke udbetales udbytte for 2021 (2020: intet udbytte).
Vederlag til direktionen
Hvis en kontrollerende andel af aktierne i Hartmann skifter ejer, forlænges opsigelsesvarslet for medlemmer af koncerndirektionen fra 12 måneder til 18 måneder med virkning fra den dag, hvor aktierne sælges. Det forlængede varsel gælder indtil 18 måneder efter overdragelsen.
Investor relations
Hartmanns mål er at give investorer og analytikere bedst mulig indsigt i de forhold, der vurderes at være relevante for at sikre en effektiv og fair kursdannelse på Hartmann-aktien. Kontakten til
Finanskalender
| 14. marts 2022 | Frist for optagelse af emner på generalforsamling |
|---|---|
| 26. april 2022 | Generalforsamling |
| 19. maj 2022 | Delårsrapport 1. kvartal 2022 |
| 17. august 2022 | Delårsrapport 2. kvartal 2022 |
| 15. november 2022 | Delårsrapport 3. kvartal 2022 |
investorer og analytikere varetages af direktionen og IR-funktionen under hensyntagen til de lovgivningsmæssige krav og Hartmanns standarder for god selskabsledelse. Aktionærer, investorer, analytikere og andre interesserede, der har spørgsmål vedrørende Hartmann, kan kontakte IR-funktionen via [email protected]. Hartmann deltager i udvalgte seminarer og afholder derudover individuelle møder med danske og internationale investorer og analytikere. Fire uger op til offentliggørelse af årsrapport og regnskabsmeddelelser kommenterer Hartmann ikke på forhold vedrørende finansielle resultater eller forventninger, medmindre oplysningerne er offentliggjort tidligere.
Analytikere
Hartmann-aktien dækkes af investeringsbanken Carnegie Investment Bank ved aktieanalytiker Frederikke Due Olesen.
Elektronisk kommunikation
Hartmann kommunikerer elektronisk med aktionærerne, hvilket gør det muligt hurtigt og effektivt at indkalde til generalforsamling og udsende relevante oplysninger. Aktionærer kan registrere sig på investorportalen via investor.hartmann-packaging.com.
ÅRSRAPPORT 29 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Regnskab
31 Totalindkomstopgørelse
32 Pengestromsopgørelse
35 Balance
37 Egenkapitalopgørelse
39 Noter
Hartmann løftede
omsætningen med 37% og indfriede de seneste forventninger
ÅRSRAPPORT 30 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Omsætning og indtjening
Nettoomsætning
Hartmann løftede den samlede omsætning til 2.744 mio. kr. (2020: 2.567 mio. kr.) inklusiv en licensindtægt på 78 mio. kr. i 2021 og indfriede den senest udmeldte forventning om en omsætning på 2,6-2,8 mia. kr. Udsving i valutakurser påvirkede samlet set omsætningen med -100 mio. kr. i 2021.
Driftsresultat
Det samlede driftsresultat udgjorde 250 mio. kr. (2020: 452 mio. kr.) i 2021 svarende til en overskudsgrad på 9,2% (2020: 17,5%) efter en positiv effekt på 78 mio. kr. fra licensindtægten, og Hartmann indfriede dermed den seneste forventning om en overskudsgrad på 7-10%. Inklusiv justering for hyperinflation udgjorde driftsresultatet 230 mio. kr. (2020: 437 mio. kr.) i 2021 svarende til en overskudsgrad på 8,4% (2020: 17,0%). Udsving i valutakurser havde en samlet effekt på driftsresultatet på -29 mio. kr. i 2021.
Koncernfunktioner
Omkostningerne til koncernfunktioner udgjorde 31 mio. kr. (2020: 32 mio. kr.) i 2021.
Særlige poster
I 2021 udgjorde særlige poster -116 mio. kr. (2020: -13 mio. kr.). Udviklingen var altovervejende drevet af nedskrivning af langfristede aktiver i koncernens sydamerikanske forretningsenheder, jf. note 15 og 16, i forlængelse af negativ makroøkonomisk udvikling præget af faldende økonomisk vækst, højere inflation, stigende renter og tiltagende politisk ustabilitet. Derudover var særlige poster påvirket af nedskrivning af resttilgodehavender fra salg af fjernvarme relateret til tidligere indgået forlig med Tønder Fjernvarme, jf. note 10.
Finansielle poster
Hartmanns finansielle poster faldt i 2021 til -9 mio. kr. (2020: -65) fra et højt niveau i 2020, der var præget af væsentlige negative valutakursreguleringer af finansieringen af Hartmanns brasilianske forretning.
Årets resultat
Resultatet før skat faldt til 105 mio. kr. (2020: 359 mio. kr.) i 2021 som følge af den lavere driftsindtjening. Skat af årets resultat udgjorde -31 mio. kr. (2020: -85 mio. kr.) svarende til en effektiv skattesats på 29% (2020: 24%). Eksklusiv justering for hyperinflation udgjorde den effektive skattesats 19% (2020: 22%). Årets resultat udgjorde 74 mio. kr. (2020: 274 mio. kr.) i 2021.
Totalindkomst
Hartmanns totalindkomst steg til 171 mio. kr. (2020: 146 mio. kr.). Udviklingen blev realiseret trods det lavere resultat i 2021, da totalindkomsten i 2021 i modsætning til 2020 var positivt påvirket af valutakursreguleringer af udenlandske dattervirksomheder samt aktuarmæssige gevinster.
Moderselskab
Moderselskabets omsætning udgjorde 1.742 mio. kr. (2020: 1.697 mio. kr.) i 2021, og driftsresultatet var 180 mio. kr. (2020: 258 mio. kr.). Årets resultat udgjorde 3 mio. kr. (2020: 124 mio. kr.).
Begivenheder efter balancedagen
Den 24. februar 2022 invaderede russiske militære styrker Ukraine. De geopolitiske spændinger i forlængelse af invasionen påvirker energimarkederne og medfører markante prisstigninger og en væsentlig forhøjet risiko for manglende forsyning af naturgas til koncernens europæiske fabrikker, hvilket vil kunne føre til produktionsafbrydelser. En række lande har indført økonomiske sanktioner, der medfører et væsentligt pres på den russiske rubel (RUB), stigende inflation og betydelige rentestigninger i Rusland. Faldet i RUB påvirker ikke koncernens forventninger til 2022, men udviklingen kan medføre en stigning i diskonteringsfaktoren for Hartmanns russiske aktiviteter og kan dermed medføre fremadrettet behov for nedskrivning af koncernens langfristede aktiver i Rusland. I forlængelse af den russiske invasion af Ukraine har Hartmann standset eksport af emballage og salg af maskiner og teknologi til samt investeringer i Rusland.
Omsætning
Driftsresultat ekskl. effekt af IAS 29
Overskudsgrad ekskl. effekt af IAS 29
ÅRSRAPPORT 3 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Totalindkomstopgørelse
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Nettoomsætning | 5 | 2.744,0 | 2.567,4 | 1.741,5 | 1.697,4 |
| Produktionsomkostninger | 6 | (2.024,0) | (1.657,4) | (1.292,7) | (1.160,2) |
| Bruttoresultat | 720,0 | 910,0 | 448,8 | 537,2 | |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 7 | (369,2) | (363,8) | (206,6) | (213,3) |
| Administrationsomkostninger | 8 | (120,9) | (108,8) | (61,9) | (66,0) |
| Resultat af primær drift før særlige poster | 229,9 | 437,4 | 180,3 | 257,9 | |
| Særlige poster | 10 | (115,9) | (13,3) | (4,3) | (13,3) |
| Resultat af primær drift | 114,0 | 424,1 | 176,0 | 244,6 | |
| Finansielle indtægter | 11 | 37,8 | 13,9 | 38,9 | 23,0 |
| Finansielle omkostninger | 11 | (46,5) | (79,0) | (170,0) | (90,2) |
| Resultat før skat | 105,3 | 359,0 | 44,9 | 177,4 | |
| Skat af årets resultat | 12 | (30,9) | (85,1) | (41,7) | (53,1) |
| ÅRETS RESULTAT | 74,4 | 273,9 | 3,2 | 124,3 | |
| Resultat pr. aktie, kr. | 13 | 10,8 | 39,6 | - | - |
| Udvandet resultat pr. aktie, kr. | 13 | 10,8 | 39,6 | - | - |
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Årets resultat | 74,4 | 273,9 | 3,2 | 124,3 | |
| Poster som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: | |||||
| Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger | 25 | 24,7 | (4,3) | - | - |
| Skat | 12 | (6,2) | 1,1 | - | - |
| Poster som kan blive omklassificeret til resultatet: | |||||
| Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder | 29 | 40,9 | (155,2) | - | - |
| Hyperinflationsregulering af egenkapital, primo | 31 | 46,9 | 24,8 | - | - |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | |||||
| Indregnet i anden totalindkomst | (12,5) | 3,0 | (10,3) | 1,1 | |
| Overført til nettoomsætning | 1,2 | 2,0 | 5,4 | 1,9 | |
| Overført til produktionsomkostninger | (0,5) | 3,2 | (0,5) | 3,2 | |
| Overført til finansielle poster | (0,6) | (0,7) | (0,2) | (0,5) | |
| Skat | 12 | 2,9 | (1,7) | 1,2 | (1,2) |
| Anden totalindkomst efter skat | 96,8 | (127,8) | (4,4) | 4,5 | |
| TOTALINDKOMST | 171,2 | 146,1 | (1,2) | 128,8 |
ÅRSRAPPORT 32 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Pengestrømme
Investeringer og pengestrømme
I 2021 udgjorde Hartmanns samlede pengestrømme fra driftsaktivitet 250 mio. kr. (2020: 448 mio. kr.) efter tilbagegangen i driftsresultatet.
Pengestrømmene til investeringsaktivitet steg til -541 mio. kr. (2020: -436 mio. kr.) i 2021. Stigningen skyldes investeringerne i produktionsapparatet og købet af Gotek-Litar i Rusland for 113 mio. kr. Udviklingen indfriede forventningerne om et investeringsniveau på 550 mio. kr. i 2021.
Koncernens samlede pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet udgjorde -291 mio. kr. (2020: 12 mio. kr.) i 2021.
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet udgjorde 233 mio. kr. (2020: 23 mio. kr.) i 2021 og var påvirket af et træk på koncernens eksisterende kreditfacilitet i forbindelse med købet af Gotek-Litar i I. kvartal.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Mio. kr.
500
400
300
200
100
0 — 2017 2018 2019 2020 2021
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme til investeringsaktivitet
Mio. kr.
750
600
450
300
150
0 — 2017 2018 2019 2020 2021
Pengestrømme til investeringsaktivitet
Frie pengestrømme
Mio. kr.
200
100
0
-100
-200
300 — 2017 2018 2019 2020 2021
Pengestrømme fra drifts- og finansieringsaktivitet
ÅRSRAPPORT 33 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Pengestrømsopgørelse
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Resultat af primær drift før særlige poster | 229,9 | 437,4 | 180,3 | 258,0 | |
| Afskrivninger | 159,8 | 135,0 | 34,7 | 30,8 | |
| Regulering for andre ikke-kontante poster | 14 | 10,5 | 8,2 | 0,0 | (0,3) |
| Ændring i driftskapital mv. | 14 | (44,3) | (29,7) | 71,4 | (73,8) |
| Særlige poster | (4,0) | (9,3) | (4,0) | (9,3) | |
| Pengestrømme fra primær drift | 351,9 | 541,6 | 282,4 | 205,4 | |
| Modtagne renter mv. | 3,2 | 3,8 | 9,7 | 8,8 | |
| Betalte renter mv. | (24,4) | (16,5) | (8,7) | (7,3) | |
| Betalt selskabsskat, netto | (80,8) | (81,2) | (48,3) | (40,5) | |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 249,9 | 447,7 | 235,1 | 166,4 | |
| Køb af immaterielle aktiver | (29,9) | (3,2) | (29,7) | (3,2) | |
| Køb af materielle aktiver | (384,9) | (320,9) | (41,9) | (61,5) | |
| Salg af materielle aktiver | 0,6 | 1,0 | 0,0 | 0,3 | |
| Køb af dattervirksomheder | 32 | (112,9) | (113,0) | (101,9) | (158,0) |
| Køb af andre kapitalandele | (14,0) | 0,0 | (14,0) | 0,0 | |
| Modtaget udbytte fra dattervirksomheder | - | - | 16,4 | 8,5 | |
| Modtaget udbytte fra associerede virksomheder | 20 | 0,0 | 0,5 | 0,0 | 0,5 |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (541,1) | (435,6) | (171,1) | (213,4) | |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | (291,2) | 12,1 | 64,0 | (47,0) | |
| Optagelse af gældsforpligtelser | 292,0 | 124,8 | 191,7 | 124,8 | |
| Afdrag på gældsforpligtelser | (59,0) | (102,1) | (39,8) | (95,1) | |
| Udlån til dattervirksomheder | 19 | - | - | (296,1) | (57,4) |
| Modtagne afdrag fra dattervirksomheder | 19 | - | - | 21,4 | 83,2 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | 233,0 | 22,7 | (122,8) | 55,5 | |
| PENGESTRØMME I ALT | (58,2) | 34,8 | (58,8) | 8,5 | |
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Pengestrømme i alt | (58,2) | 34,8 | (58,8) | 8,5 | |
| Likvider 1. januar | 75,1 | 45,6 | (17,8) | (25,1) | |
| Valutakursregulering | 10,0 | (5,3) | 6,8 | (1,2) | |
| LIKVIDER 31. DECEMBER | 26,9 | 75,1 | (69,8) | (17,8) | |
| Likvider 31. december indregnes således: | |||||
| Likvide beholdninger | 117,9 | 209,5 | 4,5 | 95,3 | |
| Kassekreditter | (91,0) | (134,4) | (74,3) | (113,1) | |
| Likvider 31. december | 26,9 | 75,1 | (69,8) | (17,8) |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.
Af de likvide beholdninger pr. 31. december 2020 udgjorde 90,7 mio. kr. deponeret købesum.
ÅRSRAPPORT 34 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Balance og egenkapital
Finansiering
Ved udgangen af 2021 var Hartmanns nettorentebærende gæld steget til 928 mio. kr. (2020: 623 mio. kr.). Koncernen har fortsat en robust balance, og stigningen i den nettorentebærende gæld skyldes købet af russiske Gotek-Litar i I. kvartal 2021 og fortsatte investeringer i udvidelse af produktionskapaciteten.
Det finansielle beredskab udgjorde 434 mio. kr. ved årets udgang (2020: 518 mio. kr.) og er sammensat af likvide beholdninger og uudnyttede trækningsfaciliteter på lån og kassekreditter. Niveauet er tilfredsstillende og dækkende for gennemførelsen af Hartmanns ekspansionsplaner. Lånene er underlagt sædvanlige finansielle covenants, jf. note 28.
Aktiver
Koncernens samlede aktiver steg til 2.804 mio. kr. (2020: 2.374 mio. kr.) som følge af de betydelige investeringer i produktionsapparatet og købet af russiske Gotek-Litar. De immaterielle og materielle aktiver udgjorde 1.733 mio. kr. ved udgangen af 2021 (2020: 1.379 mio. kr.).
ROIC
Afkastet af den investerede kapital faldt til 11,6% (2020: 28,7%) i 2021 efter tilbagegangen i driftsresultatet og stigningen i den investerede kapital.
Egenkapital
Hartmanns egenkapital var steget til 1.197 mio. kr. (2020: 1.025 mio. kr.) ved udgangen af 2021 svarende til en egenkapitalandel på 43% (2020: 43%). Gearingen steg til 78% (2020: 61%).
Resultatet pr. aktie udgjorde 10,8 kr. (2020: 39,6 kr.) i 2021.
Nettorentebærende gæld (NRBG)
Nettorentebærende gæld (NRBG)
ROIC
Afkast af investeret kapital
Egenkapital
ÅRSRAPPORT 35 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Balance
Aktiver
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Goodwill | 108,4 | 90,7 | 10,7 | 10,7 | |
| Øvrige immaterielle aktiver | 61,6 | 37,2 | 30,9 | 6,5 | |
| Immaterielle aktiver | 15 | 170,0 | 127,9 | 41,6 | 17,2 |
| Grunde og bygninger | 398,4 | 326,1 | 26,1 | 23,6 | |
| Produktionsanlæg og maskiner | 717,8 | 657,7 | 127,3 | 110,2 | |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 21,4 | 12,3 | 3,1 | 1,7 | |
| Produktionsanlæg under opførelse | 354,2 | 188,8 | 10,1 | 23,8 | |
| Materielle aktiver | 16 | 1.491,8 | 1.184,9 | 166,6 | 159,3 |
| Leasede grunde og bygninger | 62,0 | 63,3 | 3,4 | 5,0 | |
| Andre leasede aktiver | 9,4 | 3,0 | 7,3 | 0,7 | |
| Leasingaktiver | 17 | 71,4 | 66,3 | 10,7 | 5,7 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 18 | - | - | 960,1 | 1.021,4 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 19 | - | - | 589,1 | 299,5 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 20 | 2,6 | 2,6 | 1,2 | 1,2 |
| Andre kapitalandele | 14,0 | 0,0 | 14,0 | 0,0 | |
| Udskudt skat | 21 | 62,0 | 41,2 | 0,0 | 0,0 |
| Andre tilgodehavender | 0,8 | 0,8 | 0,0 | 0,0 | |
| Andre langfristede aktiver | 79,4 | 44,6 | 1.564,4 | 1.322,1 | |
| Langfristede aktiver | 1.812,6 | 1.423,7 | 1.783,3 | 1.504,3 | |
| Varebeholdninger | 22 | 299,9 | 256,7 | 123,8 | 136,4 |
| Tilgodehavender fra salg | 23 | 396,2 | 347,8 | 226,3 | 215,9 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | - | - | 96,8 | 136,9 | |
| Selskabsskat | 28,1 | 15,0 | 0,0 | 0,0 | |
| Andre tilgodehavender | 125,2 | 86,4 | 81,2 | 43,6 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 24,3 | 35,1 | 9,4 | 26,1 | |
| Likvide beholdninger* | 117,9 | 209,5 | 4,5 | 95,3 | |
| Kortfristede aktiver | 991,6 | 950,5 | 542,0 | 654,2 | |
| AKTIVER | 2.804,2 | 2.374,2 | 2.325,3 | 2.158,5 |
- Af de likvide beholdninger pr. 31. december 2020 udgjorde 90,7 mio. kr. deponeret købesum.
Passiver
| mio. kr. | Note | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Aktiekapital | 24 | 140,3 | 140,3 | 140,3 | 140,3 |
| Reserve for sikringstransaktioner | (7,8) | 1,7 | (5,4) | (1,0) | |
| Reserve for omregningsreguleringer | (206,0) | (293,8) | - | - | |
| Overført resultat | 1.270,0 | 1.177,1 | 830,7 | 827,5 | |
| Egenkapital | 1.196,5 | 1.025,3 | 965,6 | 966,8 | |
| Udskudt skat | 21 | 39,7 | 32,7 | 6,4 | 2,9 |
| Pensionsforpligtelser | 25 | 9,6 | 35,2 | 0,0 | 0,0 |
| Kreditinstitutter | 29 | 782,0 | 629,4 | 782,0 | 629,4 |
| Leasingforpligtelser | 29 | 62,8 | 59,7 | 6,3 | 3,7 |
| Offentlige tilskud | 0,5 | 1,5 | 0,0 | 0,0 | |
| Anden gæld | 2,9 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | |
| Langfristede forpligtelser | 897,5 | 758,6 | 794,7 | 636,0 | |
| Kreditinstitutter | 29 | 98,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Leasingforpligtelser | 29 | 11,9 | 8,9 | 4,5 | 2,1 |
| Offentlige tilskud | 0,9 | 0,9 | 0,0 | 0,0 | |
| Kassekreditter | 29 | 91,0 | 134,4 | 74,3 | 113,1 |
| Forudbetalinger fra kunder | 14,2 | 26,7 | 11,0 | 21,4 | |
| Leverandørgæld | 306,7 | 209,6 | 146,7 | 105,4 | |
| Gæld til dattervirksomheder | - | - | 226,1 | 180,8 | |
| Gæld til associerede virksomheder | 10,7 | 5,1 | 10,4 | 4,9 | |
| Selskabsskat | 15,3 | 30,0 | 12,9 | 24,3 | |
| Hensatte forpligtelser | 27 | 0,7 | 3,3 | 0,7 | 0,5 |
| Anden gæld | 160,7 | 171,4 | 78,4 | 103,2 | |
| Kortfristede forpligtelser | 710,2 | 590,3 | 565,0 | 555,7 | |
| Forpligtelser | 1.607,7 | 1.348,9 | 1.359,7 | 1.191,7 | |
| PASSIVER | 2.804,2 | 2.374,2 | 2.325,3 | 2.158,5 |
ÅRSRAPPORT 36 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Egenkapitalopgørelse
| Koncern | 2021 | 2020 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktie-kapital | Reserve for sikrings-transaktioner | Reserve for omregnings-reguleringer* | Overført resultat | Foreslået udbytte | Egenkapital i alt | Aktie-kapital | Reserve for sikrings-transaktioner | Reserve for omregnings-reguleringer* | Overført resultat | Foreslået udbytte | Egenkapital i alt | |
| Egenkapital 1. januar | 140,3 | 1,7 | (293,8) | 1.177,1 | 0,0 | 1.025,3 | 140,3 | (4,1) | (163,4) | 906,4 | 0,0 | 879,2 |
| Årets resultat | - | - | - | 74,4 | - | 74,4 | - | - | - | 273,9 | 0,0 | 273,9 |
| Poster som ikke kan blive omklassificeret til resultatet | ||||||||||||
| Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelses-baserede pensionsordninger | - | - | - | 24,7 | - | 24,7 | - | - | - | (4,3) | - | (4,3) |
| Skat | - | - | - | (6,2) | - | (6,2) | - | - | - | 1,1 | - | 1,1 |
| Poster som kan blive omklassificeret til resultatet | ||||||||||||
| Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder | - | - | 40,9 | - | - | 40,9 | - | - | (155,2) | - | - | (155,2) |
| Hyperinflationsregulering af egenkapital, primo | - | - | 46,9 | - | - | 46,9 | - | - | 24,8 | - | - | 24,8 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||||||||
| Indregnet i anden totalindkomst | - | (12,5) | - | - | - | (12,5) | - | 3,0 | - | - | - | 3,0 |
| Overført til nettoomsætning | - | 1,2 | - | - | - | 1,2 | - | 2,0 | - | - | - | 2,0 |
| Overført til produktionsomkostninger | - | (0,5) | - | - | - | (0,5) | - | 3,2 | - | - | - | 3,2 |
| Overført til finansielle poster | - | (0,6) | - | - | - | (0,6) | - | (0,7) | - | - | - | (0,7) |
| Skat | - | 2,9 | - | - | - | 2,9 | - | (1,7) | - | - | - | (1,7) |
| Anden totalindkomst | 0,0 | (9,5) | 87,8 | 18,5 | 0,0 | 96,8 | 0,0 | 5,8 | (130,4) | (3,2) | 0,0 | (127,8) |
| Totalindkomst i alt | 0,0 | (9,5) | 87,8 | 92,9 | 0,0 | 171,2 | 0,0 | 5,8 | (130,4) | 270,7 | 0,0 | 146,1 |
| Egenkapitalbevægelser i året | 0,0 | (9,5) | 87,8 | 92,9 | 0,0 | 171,2 | 140,3 | 5,8 | (130,4) | 270,7 | 0,0 | 146,1 |
| Egenkapital 31. december | 140,3 | (7,8) | (206,0) | 1.270,0 | 0,0 | 1.196,5 | 140,3 | 1,7 | (293,8) | 1.177,1 | 0,0 | 1.025,3 |
- Reserve for omregningsreguleringer indeholder reserve for valutakursreguleringer af udenlandske dattervirksomheder samt hyperinflationsregulering af ikke-monetære balanceposter i Argentina.
ÅRSRAPPORT 37 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Egenkapitalopgørelse
| Moderselskab | 2021 | 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktie-kapital | Reserve for sikringstransaktioner | Overført resultat | Foreslået udbytte | Egenkapital i alt | Aktie-kapital | Reserve for sikringstransaktioner | Overført resultat | Foreslået udbytte | Egenkapital i alt | |
| Egenkapital 1. januar | 140,3 | (1,0) | 827,5 | 0,0 | 966,8 | 140,3 | (5,5) | 703,2 | 0,0 | 838,0 |
| Årets resultat | - | - | 3,2 | 0,0 | 3,2 | - | - | 124,3 | 0,0 | 124,3 |
| Poster som kan blive omklassificeret til resultatet | ||||||||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||||||
| Indregnet i anden totalindkomst | - | (10,3) | - | - | (10,3) | - | 1,1 | - | - | 1,1 |
| Overført til nettoomsætning | - | 5,4 | - | - | 5,4 | - | 1,9 | - | - | 1,9 |
| Overført til produktionsomkostninger | - | (0,5) | - | - | (0,5) | - | 3,2 | - | - | 3,2 |
| Overført til finansielle poster | - | (0,2) | - | - | (0,2) | - | (0,5) | - | - | (0,5) |
| Skat | - | 1,2 | - | - | 1,2 | - | (1,2) | - | - | (1,2) |
| Anden totalindkomst | 0,0 | (4,4) | 0,0 | 0,0 | (4,4) | 0,0 | 4,5 | 0,0 | 0,0 | 4,5 |
| Totalindkomst i alt | 0,0 | (4,4) | 3,2 | 0,0 | (1,2) | 0,0 | 4,5 | 124,3 | 0,0 | 128,8 |
| Egenkapitalbevægelser i året | 0,0 | (4,4) | 3,2 | 0,0 | (1,2) | 0,0 | 4,5 | 124,3 | 0,0 | 128,8 |
| Egenkapital 31. december | 140,3 | (5,4) | 830,7 | 0,0 | 965,6 | 140,3 | (1,0) | 827,5 | 0,0 | 966,8 |
ÅRSRAPPORT 38 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Generelle
40 Note 01 Anvendt regnskabspraksis
41 Note 02 Regnskabsregulering
41 Note 03 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
42 Note 04 Segmentoplysninger
Totalindkomstopgørelsen
44 Note 05 Nettoomsætning
45 Note 06 Produktionsomkostninger
45 Note 07 Salgs- og distributionsomkostninger
46 Note 08 Administrationsomkostninger
46 Note 09 Personaleomkostninger
48 Note 10 Særlige poster
48 Note 11 Finansielle indtægter og omkostninger
49 Note 12 Skat af årets resultat
50 Note 13 Resultat pr. aktie
Pengestrømsopgørelsen
51 Note 14 Pengestrømme
Balancen
52 Note 15 Immaterielle aktiver
56 Note 16 Materielle aktiver
58 Note 17 Leasing
59 Note 18 Kapitalandele i dattervirksomheder
60 Note 19 Tilgodehavender hos dattervirksomheder (langfristede)
61 Note 20 Kapitalandele i associerede virksomheder
62 Note 21 Udskudt skat
65 Note 22 Varebeholdninger
65 Note 23 Tilgodehavender fra salg
66 Note 24 Aktiekapital
67 Note 25 Pensionsforpligtelser
Øvrige
70 Note 26 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
71 Note 27 Sikkerhedstillelser, eventualaktiver og eventualforpligtelser
72 Note 28 Finansielle risici
75 Note 29 Finansielle instrumenter
81 Note 30 Nærtstående parter
82 Note 31 Hyperinflation i Argentina
84 Note 32 Køb af virksomheder
85 Note 33 Efterfølgende begivenheder
ÅRSRAPPORT 39 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Generelle
40 Note 01 Anvendt regnskabspraksis
41 Note 02 Regnskabsregulering
41 Note 03 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
42 Note 04 Segmentoplysninger
01 Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet for 2021 for henholdsvis koncernen og Brødrene Hartmann A/S er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske krav for børsnoterede selskaber. Brødrene Hartmann A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner, DKK, der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet. Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi og ikke-monetære poster i koncernens argentinske dattervirksomheder, der reguleres for hyperinflation. Den anvendte regnskabspraksis er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Brødrene Hartmann A/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne eller på anden måde har kontrol over virksomhederne (dattervirksomheder). Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver indflydelse, men ikke har kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moderselskabet og dattervirksomhederne som et sammendrag af regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der er anvendt til brug for konsolideringen, er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerede nettoaktiver opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret.
Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer.
Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i totalindkomstopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender,
gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens kurs. Forskelle mellem balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i totalindkomstopgørelsen som en finansiel post.
Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder med anden funktionel valuta end danske kroner omregnes totalindkomstopgørelsen til transaktionsdagens valutakurs med undtagelse af totalindkomstopgørelsen for de argentinske dattervirksomheder, som omregnes til balancedagens valutakurs som følge af reglerne om regulering for hyperinflation. Som transaktionsdagens kurs anvendes den aktuelle måneds gennemsnitskurs. Udenlandske dattervirksomheders balanceposter inkl. goodwill omregnes til balancedagens valutakurs. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af totalindkomstopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes i koncernregnskabet under anden totalindkomst og i egenkapitalen i reserve for omregningsreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet i egenkapitalen og kan henføres hertil, i årets resultat sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Totalindkomstopgørelse
Anvendt regnskabspraksis for posterne i totalindkomstopgørelsen er beskrevet i de respektive noter til totalindkomstopgørelsen.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og udgang.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat af primær drift før særlige poster reguleret for ikke-kontante poster, ændring i driftskapital, betalte og modtagne renter, betalt selskabsskat samt ind- og udbetalinger klassificeret som særlige poster.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger ved køb og salg af immaterielle og materielle aktiver, køb og salg af dattervirksomheder, kapitalindskud i dattervirksomheder, udbytte modtaget fra associerede og dattervirksomheder samt modtagne offentlige tilskud.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter optagelse og tilbagebetaling af lån og leasingforpligtelser, ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapitalen, herunder køb og salg af egne kapitalandele og omkostninger forbundet
ÅRSRAPPORT 40 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
hermed, samt udbyttebetaling til selskabsdeltagere. Moderselskabet forestår finansiering af dattervirksomheder, og i moderselskabets pengestrømsopgørelse indgår udlån til dattervirksomheder samt afdrag herpå som finansieringsaktivitet.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger og kassekreditter, der indgår som en integreret del af koncernens løbende likviditetsstyring, og som kan kræves tilbagebetalt på anfordring.
Balancen
Anvendt regnskabspraksis for posterne i balancen er med undtagelse af nedenstående beskrevet i de respektive noter til balancen.
Selskabsskat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under selskabsskat.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Egenkapital
Udbytte
Forslag til udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
Egne kapitalandele
Anskaffelses- og afståelsessummer for samt udbytte af egne kapitalandele, erhvervet af moderselskabet eller dattervirksomhederne, indregnes i egenkapitalen under overført resultat.
Reserve for omregningsreguleringer
Reserve vedrørende omregningsreguleringer i koncernregnskabet omfatter akkumulerede kursforskelle opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske dattervirksomheder fra deres funktionelle valuta til koncernens præsentationsvaluta. Samtidig indeholder reserven effekt af hyperinflationsregulering af ikke-monetære poster i Argentina pr. 31. december 2021.
Reserve for sikringstransaktioner
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser omfatter gæld til kreditinstitutter, leasinggæld, leverandørgæld, gæld til dattervirksomheder og associerede virksomheder samt anden gæld. Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles gæld til kreditinstitutter til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, hvorved forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi (kurstabet) indregnes i årets resultat over låneperioden.
Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Rapportering i henhold til ESEF-forordningen
Hartmann har i overensstemmelse med Kommissionens delegerede forordning (EU) 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen) udarbejdet årsrapporten i XHTML-format, og det primære koncernregnskab er opmærket ved brug af inline eXtensible Business Reporting Language (iXBRL).
iXBRL-opmærkningen er udført ved brug af ESEF-taksonomien i ESEF-forordningen, som er udviklet på grundlag af IFRS-taksonomien offentliggjort af IFRS Foundation.
Som en del af opmærkningen forbindes posterne i årsregnskabet til elementer i ESEF-taksonomien. Hvis der ikke er defineret en regnskabspost i ESEF-taksonomien, oprettes der en udvidelse af taksonomien. Udvidelser skal forankres i ESEF-taksonomien, bortset fra udvidelser, der er subtotaler.
Årsrapporten, der indsendes til Finanstilsynet (den officielt udpegede mekanisme), består af XHTML-dokumentet og tekniske filer, der alle er inkluderet i en zip-fil ved navn hartmann-2021-12-31-da.zip.
02 Regnskabsregulering
Nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag i 2021
Hartmann har implementeret alle nye og reviderede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der er godkendt af EU, og som har virkning for regnskabsår, der begyndte 1. januar 2021. Følgende er relevant for Hartmann:
- Ændringer til IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 og IFRS 16 om IBOR-reformen (fase 2)
Ovenstående ændringer tillader midlertidige lempelser for årsregnskabet, indtil det eksisterende rente-benchmark erstattes med en alternativ "næsten risikofri rente" (RFR).
Implementeringen af ændringerne som følge af IBOR-reformen (fase 2) har ikke haft nogen påvirkning på indregning og måling i årsrapporten.
Nye regnskabsstandarder, der ikke er trådt i kraft og ikke er førtdisimplementeret
Hartmann forventer at implementere alle nye standarder og fortolkningsbidrag i det regnskabsår, hvor disse er obligatoriske. IASB har ikke udstedt nye standarder eller fortolkningsbidrag, der har væsentlig betydning for koncernens regnskab, som er obligatoriske for koncernen og moderselskabet for regnskabsår, der begynder 1. januar 2022 eller senere.
03 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved anvendelsen af koncernens og moderselskabets regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder.
De foretagne vurderinger, skøn og forudsætninger baseres på historiske erfaringer og andre relevante faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger vurderes løbende.
Ændringer til de foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb, der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige udfald.
En række forudsætninger og usikkerheder er væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i koncern- og moderselskabsregnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet. Disse forudsætninger og usikkerheder er oplyst og beskrevet i de respektive noter til regnskabet.
ÅRSRAPPORT 4 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
04 Segmentoplysninger
| Aktiviteter | 2021 | 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Eurasia | Americas | Sum af rapporteringspligtige segmenter | Eurasia | Americas | Sum af rapporteringspligtige segmenter |
| Omsætning fra eksterne kunder | 1.776,0 | 944,5 | 2.720,5 | 1.634,5 | 950,0 | 2.584,5 |
| Nettoomsætning | 1.776,0 | 944,5 | 2.720,5 | 1.634,5 | 950,0 | 2.584,5 |
| Hyperinflationsregulering af nettoomsætning | - | 23,5 | 23,5 | - | (17,1) | (17,1) |
| Nettoomsætning, jf. totalindkomstopgørelse | 1.776,0 | 968,0 | 2.744,0 | 1.634,5 | 932,9 | 2.567,4 |
| Resultat af primær drift før særlige poster | 244,0 | 34,5 | 278,5 | 329,1 | 154,0 | 483,1 |
| Øvrige segmentoplysninger | ||||||
| Afskrivninger | 89,1 | 59,9 | 70,4 | 55,1 | ||
| Nedskrivninger | 0,0 | 111,6 | 0,0 | 0,0 | ||
| Investeringer i immaterielle, materielle aktiver og leasingaktiver | 245,8 | 193,8 | 146,6 | 192,2 | ||
| Nettoarbejdskapital | 305,0 | 129,1 | 394,1 | 29,7 | ||
| Investeret kapital | 1.297,7 | 847,1 | 1.084,8 | 666,8 | ||
| Segmentaktiver | 1.686,5 | 956,4 | 2.642,9 | 1.401,5 | 848,8 | 2.250,3 |
Afstemninger
| Resultatmål | ||
|---|---|---|
| Resultat af primær drift før særlige poster for rapporteringspligtige segmenter | 278,5 | 483,1 |
| Hyperinflationsregulering af resultat af primær drift før særlige poster | (20,0) | (14,4) |
| Ikke allokerede koncernfunktioner | (31,3) | (33,3) |
| Elimineringer | 2,7 | 2,0 |
| Resultat af primær drift før særlige poster, jf. totalindkomstopgørelse | 229,9 | 437,4 |
| Særlige poster | (115,9) | (13,3) |
| Resultat af primær drift, jf. totalindkomstopgørelse | 114,0 | 424,1 |
| Finansielle indtægter | 37,8 | 13,9 |
| Finansielle omkostninger | (46,5) | (79,0) |
| Resultat før skat, jf. totalindkomstopgørelse | 105,3 | 359,0 |
| Aktiver | ||
| --- | --- | --- |
| Aktiver for rapporteringspligtige segmenter | 2.642,9 | 2.250,3 |
| Hyperinflationsregulering af ikke-monetære poster | 64,9 | 44,4 |
| Ikke fordelte aktiver | 302,4 | 322,9 |
| Elimineringer | (206,0) | (243,4) |
| Aktiver, jf. balance | 2.804,2 | 2.374,2 |
ÅRSRAPPORT 42 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
04 Segmentoplysninger – fortsat
Geografisk fordeling
| mio. kr. | Danmark | Øvrige Europa | Nord- og Syd-amerika* | Øvrige verden | Koncern i alt |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | |||||
| Nettoomsætning | 38,9 | 1.519,4 | 1.028,7 | 157,0 | 2.744,0 |
| Immaterielle, materielle og leasing-aktiver | 239,7 | 567,4 | 712,3 | 213,8 | 1.733,2 |
| 2020 | |||||
| Nettoomsætning | 53,9 | 1.368,3 | 1.005,1 | 140,1 | 2.567,4 |
| Immaterielle, materielle og leasing-aktiver | 200,0 | 341,5 | 649,3 | 188,3 | 1.379,1 |
- Nord- og Sydamerika refererer til de geografiske kontinenter.
5 Anvendt regnskabspraksis
Segmentoplysninger
Rapporteringen af forretningssegmenter er i overensstemmelse med den interne rapportering til direktion og bestyrelse. Direktion og bestyrelse udgør Hartmanns øverste operationelle ledelse (Chief Operating Decision Maker). Hartmanns aktiviteter segmenteres med baggrund i de indrapporterende enheders geografiske placering. Ingen operative driftssegmenter er sammenlagt for at udgøre de rapporteringspligtige segmenter.
Den interne ledelsesrapportering følger koncernens anvendte regnskabspraksis, bortset fra at overgangen til IAS 29 ikke indgår i ledelsesrapporteringen. Effekten af hyperinflationsjusteringer vises som særskilte afstemningsposter i denne note.
Forretningsmæssige beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatevaluering for de enkelte segmenter træffes på baggrund af segmentets resultat af primær drift før særlige poster. Finansierings- og skattemæssige beslutninger træffes ud fra oplysninger for Hartmann som helhed og allokeres ikke ud på de rapporteringspligtige segmenter. Prisfastsættelse af transaktioner mellem segmenter sker på markedsvilkår.
6 Anvendt regnskabspraksis
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der i den interne ledelsesrapportering direkte er henført til det enkelte segment, samt de poster der indirekte er allokeret til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Resultat af associerede virksomheder, finansielle poster, indkomstskatter, kapitalandele i associerede virksomheder, skatteaktiver og -passiver samt likvider og bankgæld allokeres ikke til rapporteringspligtige segmenter.
De rapporteringspligtige segmenter er:
- Eurasia omfatter produktion og salg af emballage i støbepap. Produkterne produceres på fabrikker i Europa, herunder Indien, Israel og Rusland, og afsættes primært til æg- og frugtproducenter, æg- og frugtpakkerier og detailkæder samt aftagere af industriemballage. Endvidere omfatter segmentet produktion og salg af maskiner og teknologi til producenter af støbepa-pemballage i udvalgte markeder.
- Americas omfatter produktion og salg af emballage i støbepap. Produkterne produceres primært på de nord- og sydamerikanske fabrikker og afsættes til æg- og frugtproducenter, -pakkerier og detailkæder.
Øvrig segmentinformation
Ekstern nettoomsætning allokeres på de geografiske områder på basis af kundens geografiske placering. Immaterielle og materielle aktiver er baseret på aktivernes geografiske placering og anvendelse.
Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af den eksterne omsætning. Omsætning fra eksterne kunder, der kan henføres til et enkelt land, er ikke væsentlig.
ÅRSRAPPORT 43 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Totalindkomstopgørelsen
44 Note 05 Nettoomsætning
45 Note 06 Produktionsomkostninger
45 Note 07 Salgs- og distributionsomkostninger
46 Note 08 Administrationsomkostninger
46 Note 09 Personaleomkostninger
48 Note 10 Særlige poster
48 Note 11 Finansielle indtægter og omkostninger
49 Note 12 Skat af årets resultat
50 Note 13 Resultat pr. aktie
05 Nettoomsætning
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Støbepapemballage | 2.649,8 | 2.450,0 | 1.412,5 | 1.355,6 |
| Maskiner og teknologi | 94,2 | 117,4 | 329,0 | 341,8 |
| Nettoomsætning | 2.744,0 | 2.567,4 | 1.741,5 | 1.697,4 |
Anvendt regnskabspraksis
Nettoomsætning
Koncernen og moderselskabet indregner omsætning fra følgende kategorier:
- Salg af emballage i støbepap til æg- og frugtproducenter, -pakkerier og detailkæder samt aftagere af industriemballage.
- Salg af maskiner og teknologi til producenter af støbepapemballage.
I forbindelse med salg af såvel støbepapemballage som maskiner og teknologi indregnes omsætningen, når varen er leveret i overensstemmelse med aftalens leveringsbetingelser, hvor kontrollen med varen således er overdraget til kunden.
Tilgodehavender fra salg indregnes, når varen er leveret til kunden og der således er opnået ubetinget ret til vederlag for den solgte vare, da det herefter kun er et spørgsmål om tid, før vederlaget forfalder til betaling.
Ved salg af støbepapemballage er de sædvanlige betalingsbetingelser 30 dage. Ved salg af maskiner og teknologi modtages forudbetalinger i rater, der samlet udgør størstedelen af kontrakt-summen.
ÅRSRAPPORT 44 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
06 Produktionsomkostninger
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Vareforbrug | 1.488,3 | 1.201,9 | 1.117,7 | 994,0 |
| Personaleomkostninger indeholdt i vareforbrug | (356,8) | (332,8) | (115,9) | (120,1) |
| Nedskrivning af varebeholdninger | 8,9 | 1,7 | 2,4 | 1,5 |
| Personaleomkostninger, jf. note 9 | 494,1 | 455,2 | 190,4 | 189,2 |
| Afskrivninger, jf. note 15, 16 og 17 | 145,1 | 124,7 | 28,1 | 24,8 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 244,4 | 206,7 | 70,0 | 70,8 |
| Produktionsomkostninger | 2.024,0 | 1.657,4 | 1.292,7 | 1.160,2 |
I øvrige produktionsomkostninger er indeholdt udviklingsomkostninger med 9,5 mio. kr. for både koncern og moderselskab (2020: 8,3 mio. kr.).
5 Anvendt regnskabspraksis
Produktionsomkostninger
I produktionsomkostninger indregnes direkte og indirekte omkostninger, herunder afskrivninger og lønninger, der er afholdt for at opnå årets nettoomsætning. Under produktionsomkostninger indregnes tillige udviklingsomkostninger, der ikke opfylder kriterierne for aktivering.
07 Salgs- og distributionsomkostninger
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Personaleomkostninger, jf. note 9 | 72,6 | 71,9 | 13,9 | 16,7 |
| Afskrivninger, jf. note 15, 16 og 17 | 6,4 | 3,4 | 0,0 | 0,0 |
| Øvrige salgs- og distributionsomkostninger | 290,2 | 288,5 | 192,7 | 196,6 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 369,2 | 363,8 | 206,6 | 213,3 |
I øvrige salgs- og distributionsomkostninger indgår hovedsageligt omkostninger til fragt.
5 Anvendt regnskabspraksis
Salgs- og distributionsomkostninger
I salgs- og distributionsomkostninger indregnes omkostninger til fragt, salgsmedarbejdere, reklame- og udstillingsomkostninger samt afskrivninger og kredittab på debitorer.
ÅRSRAPPORT 45 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
08 Administrationsomkostninger
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Personaleomkostninger, jf. note 9 | 69,5 | 59,7 | 31,2 | 33,1 |
| Afskrivninger, jf. note 15, 16 og 17 | 8,2 | 6,9 | 6,6 | 6,0 |
| Øvrige administrationsomkostninger | 43,2 | 42,2 | 24,1 | 26,9 |
| Administrationsomkostninger | 120,9 | 108,8 | 61,9 | 66,0 |
5 Anvendt regnskabspraksis
Administrationsomkostninger
I administrationsomkostninger indregnes omkostninger til administrative medarbejdere, ledelsen, kontorlokaler ikke omfattet af IFRS 16, konsulentassistance, IT-omkostninger samt afskrivninger.
09 Personaleomkostninger
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Lønninger og vederlag | 551,5 | 514,3 | 213,2 | 217,7 |
| Pensionsomkostninger, ydelsesbaserede ordninger | 6,1 | 4,7 | - | - |
| Pensionsbidrag, bidragsbaserede ordninger | 43,6 | 43,3 | 19,0 | 18,1 |
| Andre udgifter til social sikring | 35,0 | 24,6 | 3,3 | 3,2 |
| Personaleomkostninger | 636,2 | 586,8 | 235,5 | 239,5 |
| Personaleomkostninger indregnes i totalindkomstopgørelsen i følgende poster: | ||||
| Produktionsomkostninger | 494,1 | 455,2 | 190,4 | 189,2 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 72,6 | 71,9 | 13,9 | 16,7 |
| Administrationsomkostninger | 69,5 | 59,7 | 31,2 | 33,1 |
| 636,2 | 586,8 | 235,5 | 239,0 | |
| Antal medarbejdere | ||||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 2.761 | 2.172 | 436 | 436 |
Pensionsforpligtelser fremgår af note 25.
Vederlag til bestyrelse
Vederlaget til bestyrelsen er et fast honorar, der godkendes på selskabets ordinære generalforsamling. Meninge medlemmer honoreres fra og med generalforsamlingen 2021 med et årligt honorar på 250.000 kr. (2020: 225.000 kr.) pr. medlem. Næstformanden modtager 1,5 gange menigt honorar og formanden tre gange menigt honorar. Derudover modtager medlemmer af revisionsudvalget yderligere vederlag som angivet i særskilt oversigt.
| mio. kr. | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Formand | 0,7 | 0,7 |
| Næstformand | 0,4 | 0,3 |
| Meninge medlemmer | 1,0 | 1,3 |
| 2,1 | 2,3 |
ÅRSRAPPORT 46 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
09 Personaleomkostninger – fortsat
Vederlag til direktion
Aflønning af direktionen er baseret på en fast gage, bidragsbaseret pension, bonus samt øvrige goder i form af fri bil og telefon. Bonus tildeles individuelt efter en konkret målopfyldelse. Vederlagspolitikken for direktionen indeholder et etårigt kontant bonusprogram.
Det etårige bonusprogram er baseret på finansielle mål og kan maksimalt udgøre 50% af den individuelle basisløn før pension.
Medlemmer af koncerndirektionen har et opsigelsesvarsel på 12 måneder i tilfælde af opsigelse fra Hartmanns side. Hvis en kontrollerende andel af aktierne i selskabet skifter ejer, forlænges dette opsigelsesvarsel til 18 måneder med virkning fra den dag, hvor kontrollen overgår. Det forlængede varsel gælder indtil 18 måneder efter overdragelsen.
| mio. kr. | Løn | Bonus | Pension | Øvrige goder | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | |||||
| Torben Rosenkrantz-Theil | 4,3 | 0,4 | 0,4 | 0,2 | 5,3 |
| Flemming Steen | 3,2 | 0,3 | 0,0 | 0,2 | 3,7 |
| 7,5 | 0,7 | 0,4 | 0,4 | 9,0 | |
| 2020 | |||||
| Torben Rosenkrantz-Theil | 3,8 | 1,7 | 0,4 | 0,2 | 6,1 |
| Flemming Steen | 3,1 | 1,3 | 0,0 | 0,2 | 4,6 |
| 6,9 | 3,0 | 0,4 | 0,4 | 10,7 |
Bonus vedrører direktionsmedlemmernes optjening af bonus i de respektive regnskabsår.
Vederlag til revisionsudvalg
Vederlaget til revisionsudvalget er et fast honorar, der godkendes på selskabets ordinære generalforsamling. Menige medlemmer honoreres fra og med generalforsamlingen 2021 med et årligt honorar på 125.000 kr. (2020: 112.500 kr.). pr. medlem. Formanden modtager et årligt honorar på 375.000 kr. (2020: 337.500 kr.).
| mio. kr. | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Formand | 0,4 | 0,3 |
| Menige medlemmer | 0,2 | 0,2 |
| 0,6 | 0,5 |
Aktiebesiddelser for direktions- og bestyrelsesmedlemmer
| Antal | ||||
|---|---|---|---|---|
| 01.01.2021 | Købt | Solgt | 31.12.2021 | |
| Direktion | ||||
| Torben Rosenkrantz-Theil | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flemming Steen | 0 | 1.980 | 0 | 1.980 |
| Bestyrelse | ||||
| Jan Klarskov Henriksen | 0 | 1.000 | 0 | 1.000 |
| Steen Parsholt | 5.000 | 1.000 | 0 | 6.000 |
| Jan Madsen | 1.800 | 0 | 0 | 1.800 |
| Marianne Schelde | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Danny Fleischer | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Palle Skade Andersen | 0 | 0 | 0 | 0 |
ÅRSRAPPORT 47 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
10 Særlige poster
| mio. kr. | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Nedskrivning af langfristede aktiver (note 15) | 111,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Nedskrivning af tilgodehavender fra salg | 4,3 | 0,0 | 4,3 | 0,0 |
| Konsulenthonorarer | 0,0 | 13,3 | 0,0 | 13,3 |
| Særlige omkostninger | 115,9 | 13,3 | 4,3 | 13,3 |
| Særlige poster | (115,9) | (13,3) | (4,3) | (13,3) |
| Havde særlige poster været indregnet i resultat af primær drift før særlige poster, ville de have indgået i følgende poster i totalindkomstopgørelsen: | ||||
| Produktionsomkostninger | (115,9) | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Administrationsomkostninger | 0,0 | (13,3) | 0,0 | (13,3) |
| (115,9) | (13,3) | (4,3) | (13,3) |
Særlige poster i 2021 relaterer sig til nedskrivning af langfristede aktiver i Argentina og Brasilien samt nedskrivning af resttilgodehavender fra salg af fjernvarme relateret til tidligere indgået forlig med Tønder Fjernvarme.
Særlige omkostninger for 2020 relaterede sig til konsulenthonorarer i forbindelse med opkøbet af indiske Mohan Fibre og købet af russiske Gotek-Litar.
Anvendt regnskabspraksis
Særlige poster
I særlige poster indgår væsentlige ikke tilbagevendende indtægter og omkostninger, der har en særlig karakter i forhold til koncernens indtjeningskabende driftsaktiviteter, såsom omkostninger til omfattende restrukturering af processer og grundlæggende strukturmæssige omlægninger. Endvidere klassificeres andre væsentlige beløb af engangskarakter under denne post, herunder nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver samt gevinster og tab ved frasalg af aktiviteter. Posterne vises særskilt af hensyn til sammenligneligheden i totalindkomstopgørelsen og for at give et retvisende billede af koncernens og moderselskabets driftsresultat.
11 Finansielle indtægter og omkostninger
| mio. kr. | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Renteindtægter fra dattervirksomheder | - | - | 8,4 | 6,8 |
| Renteindtægter, likvider mv. | 2,1 | 1,0 | 0,0 | 0,0 |
| Øvrige renteindtægter | 1,1 | 2,8 | 0,1 | 2,0 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 3,2 | 3,8 | 8,5 | 8,8 |
| Udbytte fra dattervirksomheder | - | - | 12,3 | 8,5 |
| Udbytte fra associerede virksomheder | - | - | 0,0 | 0,5 |
| Monetær gevinst ved regulering for hyperinflation | 0,7 | 0,0 | - | - |
| Valutakursgevinster | 32,3 | 8,6 | 17,2 | 4,3 |
| Afledte finansielle instrumenter | 1,6 | 1,5 | 0,9 | 0,9 |
| Finansielle indtægter | 37,8 | 13,9 | 38,9 | 23,0 |
| Renteomkostninger, kreditinstitutter | 17,1 | 10,7 | 0,3 | 7,4 |
| Renteomkostninger, leasingforpligtelser | 2,5 | 2,5 | 7,6 | 0,1 |
| Nettoforrentning af ydelsesbaserede pensionsforpligtelser, jf. note 25 | 0,4 | 0,5 | 0,2 | - |
| Øvrige finansielle omkostninger | 4,4 | 2,8 | 0,4 | 0,4 |
| Renteomkostninger fra finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 24,4 | 16,5 | 8,5 | 7,9 |
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder | - | - | 158,9 | 57,7 |
| Monetært tab ved regulering for hyperinflation | 0,0 | 3,7 | - | - |
| Valutakurstab | 21,1 | 58,2 | 2,0 | 24,1 |
| Afledte finansielle instrumenter | 1,0 | 0,6 | 0,6 | 0,5 |
| Finansielle omkostninger | 46,5 | 79,0 | 170,0 | 90,2 |
| Finansielle indtægter og (omkostninger) | (8,7) | (65,1) | (131,1) | (67,2) |
ÅRSRAPPORT 48 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
I I Finansielle indtægter og omkostninger – fortsat
1 Anvendt regnskabspraksis
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede valutakursreguleringer, amortisering samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder kriterierne for effektiv sikring samt monetær gevinst ved regulering for hyperinflation.
I 2 Skat af årets resultat
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Årets skat kan opdeles således: | ||||
| Skat af årets resultat | 30,9 | 85,1 | 41,7 | 53,1 |
| Skat af anden totalindkomst | 3,3 | 0,6 | (1,2) | 1,2 |
| 34,2 | 85,7 | 40,5 | 54,3 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||||
| Aktuel skat | 56,8 | 87,0 | 40,1 | 52,5 |
| Ændring i udskudt skat | (30,0) | (1,4) | 2,2 | 0,6 |
| Ændring i udskudt skat vedrørende tidligere år | 5,8 | 0,8 | 2,6 | 0,0 |
| Ændring af selskabsskatteprocent | (0,1) | 1,2 | 0,0 | 0,0 |
| Skat vedrørende tidligere år | (1,6) | (2,5) | (3,2) | 0,0 |
| Skat af årets resultat | 30,9 | 85,1 | 41,7 | 53,1 |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||||
| Resultat før skat | 105,3 | 359,0 | 44,9 | 177,4 |
| Udbytte fra dattervirksomheder og associerede virksomheder | 0,0 | 0,0 | (12,3) | (9,0) |
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder | - | - | 158,9 | 57,7 |
| 105,3 | 359,0 | 191,5 | 226,1 |
I 2 Skat af årets resultat – fortsat
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| 105,3 | 359,0 | 191,5 | 226,1 | |
| Beregnet 22% skat heraf | 23,2 | 79,0 | 42,1 | 49,8 |
| Forskelle i skatteprocenter i udenlandske dattervirksomheder i forhold til 22% | (18,1) | 1,5 | - | - |
| Skatteeffekt af: | ||||
| Ændring af selskabsskatteprocent | (0,1) | 1,2 | 0,0 | 0,0 |
| Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver i udenlandske dattervirksomheder | 5,7 | 0,0 | - | - |
| Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede omkostninger | (0,8) | 3,1 | 0,0 | 2,9 |
| Nedskrivning af goodwill | 12,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Regulering for hyperinflation | 4,0 | 1,6 | - | - |
| Øvrige skatteudgifter | 0,2 | 0,4 | 0,1 | 0,4 |
| Udskudt skat vedrørende tidligere år | 5,8 | 0,8 | 2,6 | 0,0 |
| Skat vedrørende tidligere år | (1,6) | (2,5) | (3,1) | 0,0 |
| Skat af årets resultat | 30,9 | 85,1 | 41,7 | 53,1 |
| Effektiv skatteprocent | 29 | 24 | 22 | 23 |
| Skat af anden totalindkomst: | ||||
| Aktuarmæssige tab på ydelsesbaserede pensionsordninger | 6,2 | (1,1) | - | - |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||
| Indregnet i anden totalindkomst | (3,0) | 0,8 | (0,2) | 0,2 |
| Overført til nettoomsætning | (0,1) | 0,4 | (1,2) | 0,4 |
| Overført til produktionsomkostninger | 0,1 | 0,7 | 0,1 | 0,7 |
| Overført til finansielle poster | 0,1 | (0,2) | 0,1 | (0,1) |
| Skat af anden totalindkomst | 3,3 | 0,6 | (1,2) | 1,2 |
Koncernens effektive skatteprocent steg til 29% (2020: 24%) i 2021 bl.a. som følge af reguleringer til ikke-indregnede udskudte skatteaktiver samt reguleringer til udskudt skat vedrørende tidligere år i Sanovo Greenpack Embalagens Do Brasil Ltda.
ÅRSRAPPORT 49 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
12 Skat af årets resultat - fortsat
5 Anvendt regnskabspraksis
Skat af årets resultat
Koncernens danske selskaber er sambeskattet med hovedaktionæren Thornico Holding A/S og dennes danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).
Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat, årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt skat, herunder som følge af ændring i skattesats, indregnes i henholdsvis årets resultat, anden totalindkomst eller i egenkapitalen, afhængig af hvor regnskabsposten føres.
13 Resultat pr.aktie
| Koncern | ||
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Gennemsnitligt antal aktier | 7.015.090 | 7.015.090 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | 100.000 | 100.000 |
| Gennemsnitligt antal aktier i omløb | 6.915.090 | 6.915.090 |
| Udestående tegningsrettigheders gennemsnitlige udvandingseffekt | - | - |
| Gennemsnitligt antal aktier, udvandet | 6.915.090 | 6.915.090 |
| Årets resultat for aktionærerne i Brødrene Hartmann A/S, mio. kr. | 74,4 | 273,9 |
| Resultat pr.aktie, kr. | 10,8 | 39,6 |
| Udvandet resultat pr.aktie, kr. | 10,8 | 39,6 |
ÅRSRAPPORT 50 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Pengestrømsopgørelsen
51 Note 14 Pengestrømme
14 Pengestrømme
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| (Gevinst) og tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver | (0,2) | (0,5) | 0,0 | (0,3) |
| Regulering for hyperinflation | 10,7 | 8,7 | - | - |
| Regulering for andre ikke-kontante poster | 10,5 | 8,2 | 0,0 | (0,3) |
| Varebeholdninger | (40,5) | (65,2) | 12,6 | (21,0) |
| Tilgodehavender | (72,0) | (20,6) | 8,7 | (64,3) |
| Pensionsforpligtelser | (1,1) | (1,1) | - | - |
| Forudbetalinger fra kunder | (12,4) | (7,4) | (10,5) | (9,8) |
| Leverandørgæld | 100,2 | 59,6 | 41,3 | 39,7 |
| Anden gæld mv. | (19,5) | 16,3 | 19,3 | (18,4) |
| Valutakursreguleringer | 1,0 | (11,3) | 0,0 | 0,0 |
| Ændring i driftskapital mv. | (44,3) | (29,7) | 71,4 | (73,8) |
| Kreditinstitutter 1. januar | 629,4 | 601,9 | 629,4 | 601,9 |
| Optagelse af gæld til kreditinstitutter | 280,2 | 124,8 | 182,1 | 124,8 |
| Afdrag på gæld til kreditinstitutter | (35,0) | (93,2) | (35,0) | (93,2) |
| Valutakursreguleringer | 5,0 | (4,6) | 5,0 | (4,6) |
| Andre ændringer | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 |
| Kreditinstitutter 31. december | 880,1 | 629,4 | 782,0 | 629,4 |
ÅRSRAPPORT 51 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Balancen
52 Note 15 Immaterielle aktiver
56 Note 16 Materielle aktiver
58 Note 17 Leasing
59 Note 18 Kapitalandele i dattervirksomheder
60 Note 19 Tilgodehavender hos dattervirksomheder (langfristede)
61 Note 20 Kapitalandele i associerede virksomheder
62 Note 21 Udskudt skat
65 Note 22 Varebeholdninger
65 Note 23 Tilgodehavender fra salg
66 Note 24 Aktiekapital
67 Note 25 Pensionsforpligtelser
15 Immaterielle aktiver
Koncern
| mio. kr. | Goodwill | Øvrige | I alt |
|---|---|---|---|
| Anskaffelsessum 1. januar 2021 | 90,7 | 59,9 | 150,6 |
| Hyperinflationsregulering | 0,1 | 6,0 | 6,1 |
| Valutakursregulering | 6,4 | 0,4 | 6,8 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder | 48,6 | 16,7 | 65,3 |
| Tilgang | 0,0 | 29,9 | 29,9 |
| Afgang | 0,0 | (1,5) | (1,5) |
| Anskaffelsessum 31. december 2021 | 145,8 | 111,4 | 257,2 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar 2021 | 0,0 | 22,7 | 22,7 |
| Hyperinflationsregulering | 0,0 | 2,4 | 2,4 |
| Valutakursreguleringer | 0,4 | (0,4) | 0,0 |
| Afskrivninger | 0,0 | 10,4 | 10,4 |
| Nedskrivninger | 37,0 | 16,2 | 53,2 |
| Afgang | 0,0 | (1,5) | (1,5) |
| Af- og nedskrivninger 31. december 2021 | 37,4 | 49,8 | 87,2 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 | 108,4 | 61,6 | 170,0 |
| Anskaffelsessum 1. januar 2020 | 63,0 | 49,9 | 112,9 |
| Hyperinflationsregulering | 0,1 | 4,8 | 4,9 |
| Valutakursregulering | (20,7) | (15,0) | (36,8) |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder | 48,3 | 17,0 | 66,4 |
| Tilgang | 0,0 | 3,2 | 3,2 |
| Anskaffelsessum 31. december 2020 | 90,7 | 59,9 | 150,6 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar 2020 | 0,0 | 20,4 | 20,4 |
| Hyperinflationsregulering | 0,0 | 1,6 | 1,6 |
| Valutakursreguleringer | 0,0 | (4,5) | (4,5) |
| Afskrivninger | 0,0 | 5,2 | 5,2 |
| Af- og nedskrivninger 31. december 2020 | 0,0 | 22,7 | 22,7 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december 2020 | 90,7 | 37,2 | 127,9 |
I øvrige immaterielle aktiver indgik varemærket Sanovo Greenpack i 2020 med en regnskabsmæssig værdi på 8,3 mio. kr. Værdien af varemærket er i 2021 nedskrevet fuldt ud. Årets tilgang på 29,9 mio. kr. vedrører køb af teknologirettigheder og knowhow.
ÅRSRAPPORT 52 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
15 Immaterielle aktiver – fortsat
Moderselskab
| mio. kr. | Goodwill | Øvrige | I alt |
|---|---|---|---|
| Anskaffelsessum 1. januar 2021 | 10,7 | 17,4 | 28,1 |
| Tilgang | 0,0 | 29,6 | 29,6 |
| Afgang | 0,0 | (1,6) | (1,6) |
| Anskaffelsessum 31. december 2021 | 10,7 | 45,4 | 56,1 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar 2021 | 0,0 | 10,9 | 10,9 |
| Afskrivninger | 0,0 | 5,2 | 5,2 |
| Afgang | 0,0 | (1,6) | (1,6) |
| Af- og nedskrivninger 31. december 2021 | 0,0 | 14,5 | 14,5 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 | 10,7 | 30,9 | 41,6 |
| Anskaffelsessum 1. januar 2020 | 10,7 | 14,2 | 24,9 |
| Tilgang | 0,0 | 3,2 | 3,2 |
| Anskaffelsessum 31. december 2020 | 10,7 | 17,4 | 28,1 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar 2020 | 0,0 | 7,9 | 7,9 |
| Afskrivninger | 0,0 | 3,0 | 3,0 |
| Af- og nedskrivninger 31. december 2020 | 0,0 | 10,9 | 10,9 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december 2020 | 10,7 | 6,5 | 17,2 |
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | |
| --- | --- | --- | --- |
| 2021 | 2020 | 2021 | |
| Afskrivninger og nedskrivninger indregnes i totalindkomstopgørelsen i følgende poster: | |||
| Produktionsomkostninger | 4,7 | 2,2 | 3,8 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 4,3 | 1,3 | 0,0 |
| Administrationsomkostninger | 1,4 | 1,7 | 1,4 |
| Særlige poster | 53,2 | 0,0 | 0,0 |
| 63,6 | 5,2 | 5,2 |
Nedskrivningstest
Ledelsen har testet den regnskabsmæssige værdi af goodwill og øvrige immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid for nedskrivningsbehov i hver af de pengestrømsfrembringende enheder.
| Koncern | Goodwill | Varemærker | |||
|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Segment | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
| Pengestrømsfrembringende enhed | |||||
| Argentina | Americas | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 |
| Brasilien | Americas | 0,0 | 36,9 | 0,0 | 4,5 |
| Indien | Eurasia | 45,7 | 43,1 | 0,0 | 0,0 |
| Rusland | Eurasia | 52,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Europe Moulded Fibre | Eurasia | 10,7 | 10,7 | 0,0 | 0,0 |
| I alt | 108,4 | 90,7 | 0,0 | 5,2 | |
| Moderselskab | Goodwill | ||||
| --- | --- | --- | --- | ||
| mio. kr. | Segment | 2021 | 2020 | ||
| Pengestrømsfrembringende enhed | |||||
| Europe Moulded Fibre | Eurasia | 10,7 | 10,7 | ||
| I alt | 10,7 | 10,7 |
Primære forudsætninger
Genindvindingsværdierne for enhederne er baseret på kapitalværdierne, som er fastlagt ved opgørelse af forventede nettopengestrømme ud fra bestyrelsesgodkendt forecast for 2022 og prognoser for årene 2023-2026. De gennemsnitlige vækstrater, som er anvendt i terminalperioden, vurderes ikke at overstige de langsigtede gennemsnitlige vækstrater på de pågældende enheders markeder. Ved opgørelse af kapitalværdierne er forventede investeringer for årene 2022-2026 inkluderet, og i terminalperioden er forventede normaliserede investeringer til opretholdelse af kapitalapparatet medtaget.
Argentina
Der er i perioden 2022-2026 og terminalperioden medregnet en vækst, der tager højde for inflationsforventningerne. Det forudsættes, at prisstigninger svarende til inflationsforventningerne kan realiseres. Vækst i terminalperioden er fastsat til 19,8% (2020: 19,5%). Der er anvendt en diskonteringsfaktor før skat på 56% for det kommende år (2020: 57%), hvilket inkluderer en forventet inflation på 44% (2020: 48%). Diskonteringsfaktoren er korrigeret for faldende inflationsforventninger i perioden 2023-2026 samt i terminalperioden, hvor den udgør 36% før skat (2020: 32%).
Brasilien
Der er i perioden 2022-2026 og terminalperioden medregnet en vækst, der tager højde for inflationsforventningerne. Det forudsættes, at prisstigninger svarende til inflationsforventningerne kan realiseres. Vækst i terminalperioden er fastsat til 4,6% (2020: 4,0%). Der er anvendt en diskonteringsfaktor før skat på 15% i hele perioden (2020: 10%).
ÅRSRAPPORT 53 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
15 Immaterielle aktiver – fortsat
Konklusion
På baggrund af de foretagne test er det ledelsens vurdering, at der er et nedskrivningsbehov i begge pengestrømsgenererende enheder i Argentina og Brasilien, der er en del af Americas, da de regnskabsmæssige værdier af goodwill, varemærker med udefinerbar brugstid og materielle aktiver overstiger genindvindingsværdien. I begge lande har den makroøkonomiske udvikling i 2021 været negativ præget af faldende økonomisk vækst, højere inflation, stigende renter og tiltagende politisk ustabilitet. Dette har samlet set medført en væsentlig forøgelse af de diskonteringsfaktorer, som er anvendt i nedskrivningstestene og som dermed har været den udløsende faktor i behovet for nedskrivning. Hyperinflationsregulering (IAS29) af langfristede aktiver i Argentina har derudover medført en markant stigning i de regnskabsmæssige værdier, som testes for værdiforringelse i lokal valuta. Denne opskrivning indgår som anden totalindkomst.
De kommercielle forudsætninger for nedskrivningstesten er i al væsentlighed uændrede.
Nedskrivningen udgør 111,6 mio. kr. med baggrund i de ændrede regnskabsmæssige forudsætninger og er fordelt på følgende aktiver:
| mio. kr. | Argentina | Brasilien | I alt |
|---|---|---|---|
| Goodwill | 0,3 | 36,7 | 37,0 |
| Øvrige immaterielle aktiver | 8,5 | 7,7 | 16,2 |
| Grunde og bygninger | 4,2 | 20,0 | 24,2 |
| Produktionsanlæg og maskiner | 3,5 | 28,3 | 31,8 |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 0,4 | 2,0 | 2,4 |
| Nedskrivning i alt | 16,9 | 94,7 | 111,6 |
Ledelsen følger løbende den politiske og økonomiske udvikling i Argentina og Brasilien. Inflationspres og økonomisk ustabilitet, herunder devaluering af den argentinske peso, vil fremadrettet kunne bidrage til at øge diskonteringsfaktorerne på kort og mellemlang sigt og dermed medføre risiko for yderligere nedskrivninger.
Følsomhedsanalyse
Der er foretaget en følsomhedsanalyse på de nøgleantagelser i nedskrivningstesten for de pengestrømsgenererende enheder i Sydamerika, som har resulteret i ovennævnte nedskrivning af langfristede aktiver.
Analysen har til formål at oplyse om yderligere nedskrivningsrisici henholdsvis mulighed for delvis tilbageførsel af nedskrivninger, der kan opstå, hvis diskonteringsfaktor og vækstrate i terminalperioden ændres. Et overblik over følsomhedsanalysen fremgår nedenfor:
| Nøgleantagelser | Argentina | Brasilien |
|---|---|---|
| Forøgelse af diskonteringsfaktor før skat i terminalperioden med 2%-point: | ||
| Nedskrivningsrisiko | 9,7 | 26,2 |
| Reduktion af vækstrate i terminalperioden med 2%-point: | ||
| Nedskrivningsrisiko | 5,2 | 24,2 |
| Nedskrivningsrisiko ved kombination af ovenstående | 13,3 | 41,4 |
Europe Moulded Fibre
Effekten af gennemførte udvidelser af det europæiske produktionsnetværk samt den forventede udvikling i salgspriserne og de markant forøgede energi- og papirpriser er medtaget i opgørelsen af de forventede pengestrømme. Vækst i terminalperioden er fastsat til 1,0% (2020: 1,0%) svarende til det forventede inflationsniveau. Der er anvendt en diskonteringsfaktor før skat på 6% (2020: 6%) i hele perioden. Den opgjorte genindvindingsværdi overstiger væsentligt de regnskabsmæssige værdier for immaterielle og materielle aktiver.
Indien
Ledelsen vurderer, at de nøgleforudsætninger, som lå til grund for værdiansættelsen i forbindelse med købet af aktiviteterne i Indien, fortsat er gældende efter overtagelsen.
Vækst i terminalperioden er fastsat til 5,0% svarende til det forventede inflationsniveau. Der er anvendt en diskonteringsfaktor før skat på 12% i hele perioden.
ÅRSRAPPORT 54 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
15 Immaterielle aktiver – fortsat
Rusland
Ledelsen vurderer, at de nøgleforudsætninger, som lå til grund for værdiansættelsen i forbindelse med købet af aktiviteterne i Rusland, fortsat var gældende per 31. december 2021.
Vækst i terminalperioden er fastsat til 4,8% svarende til det forventede inflationsniveau. Der er anvendt en diskonteringsfaktor før skat på 13% i hele perioden.
Følsomhedsanalyse
Der er foretaget følsomhedsanalyse på de nøgleantagelser i nedskrivningstesten for de pengestrømsgenererende enheder i Indien og Rusland med det formål at identificere den højeste diskonteringsfaktor og laveste vækstrate i terminalperioden, som ikke vil medføre nedskrivningsbehov. Et overblik over følsomhedsanalysen fremgår nedenfor:
| Nøgleantagelser | Indien | Rusland |
|---|---|---|
| Anvendt diskonteringsfaktor før skat i terminalperioden | 11,5 | 13,2 |
| Højeste diskonteringsfaktor før skat i terminalperioden | 12,1 | 13,7 |
| Anvendt vækstrate i terminalperioden | 5,0 | 4,8 |
| Laveste vækstrate i terminalperioden | 4,4 | 4,3 |
Konklusion
På baggrund af de foretagne nedskrivningstest er det ledelsens vurdering, at der ikke er nedskrivningsbehov i de pengestrømsgenererende enheder i Europe Moulded Fibre, Indien og Rusland.
De geopolitiske spændinger i forlængelse af den russiske invasion af Ukraine påvirker energimarkederne og medfører markante prisstigninger og en væsentlig forhøjet risiko for manglende forsyning af naturgas til koncernens europæiske fabrikker, hvilket vil kunne føre til produktionsafbrydelser. En række lande har indført økonomiske sanktioner, der medfører et væsentligt pres på den russiske rubel (RUB), stigende inflation og betydelige rentestigninger i Rusland. Faldet i RUB påvirker ikke koncernens forventninger til 2022, men udviklingen kan medføre en stigning i diskonteringsfaktoren for Hartmanns russiske aktiviteter og kan dermed fremadrettet medføre behov for nedskrivning af koncernens langfristede aktiver i Rusland.
① Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Genindvindingsværdi for goodwill og varemærker med udefinerbar brugstid
Fastlæggelse af nedskrivningsbehov på indregnede beløb for goodwill og varemærker med udefinerbar brugstid kræver opgørelse af kapitalværdier for de pengestrømsfrembringende enheder, hvortil disse beløb er fordelt. Opgørelsen af kapitalværdien fordrer et skøn over forventede fremtidige pengestrømme i den enkelte pengestrømsfrembringende enhed og fastlæggelse af en rimelig diskonteringsfaktor.
② Anvendt regnskabspraksis
Goodwill
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum en gang årligt for værdiforringelse jf. afsnittet om værdiforringelse af immaterielle aktiver. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Øvrige immaterielle aktiver
Øvrige immaterielle aktiver består af software, kunderelationer og varemærker. Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Software afskrives lineært over den forventede brugstid, som udgør 3-5 år. Kunderelationer, erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Kunderelationer afskrives lineært over den forventede brugstid, som udgør 10 år. Varemærker med udefinerbar brugstid erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger måles til kostpris. Varemærker med udefinerbar brugstid afskrives ikke, men testes minimum en gang årligt for værdiforringelse, jf. afsnittet om værdiforringelse af immaterielle aktiver.
Værdiforringelse af immaterielle aktiver
Goodwill og varemærker med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Den regnskabsmæssige værdi testes minimum en gang årligt sammen med øvrige langfristede aktiver og kortfristede nettoaktiver for værdiforringelse i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill og varemærker med udefinerbar brugstid er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi i årets resultat, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere. Nedskrivninger tilbageføres ikke. Genindvindingsværdien opgøres til nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den pengestrømsfrembringende enhed, som goodwill og varemærker med udefinerbar brugstid er knyttet til. Værdiforringelse af øvrige immaterielle aktiver følger regnskabspraksis for værdiforringelse af materielle aktiver beskrevet i note 16.
ÅRSRAPPORT 55 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
16 Materielle aktiver
| mio. kr. | 2021 | 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Grunde og bygninger | Produktions-anlæg og maskiner | Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | Aktiver under opførelse | I alt | Grunde og bygninger | Produktions-anlæg og maskiner | Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | Aktiver under opførelse | I alt | |
| Koncern | ||||||||||
| Anskaffelsessum 1. januar | 621,4 | 2.177,6 | 81,3 | 188,8 | 3.069,1 | 596,0 | 2.169,5 | 81,9 | 93,1 | 2.940,5 |
| Hyperinflationsregulering | 15,1 | 27,0 | 3,0 | 2,9 | 48,0 | 12,2 | 22,1 | 1,9 | 0,0 | 36,2 |
| Valutakursregulering | 14,0 | 52,7 | 0,0 | 4,3 | 71,0 | (61,1) | (160,3) | (6,3) | (15,5) | (243,2) |
| Overførsel | 39,2 | 122,8 | 0,0 | (162,0) | 0,0 | 0,0 | 77,7 | 0,0 | (77,7) | 0,0 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder | 15,4 | 34,3 | 0,1 | 1,6 | 51,4 | 37,3 | 19,9 | 0,4 | 0,1 | 57,7 |
| Tilgang | 39,3 | 12,7 | 15,8 | 318,6 | 386,4 | 37,3 | 90,1 | 4,1 | 188,8 | 320,3 |
| Afgang | (6,7) | (44,1) | (6,0) | 0,0 | (56,8) | (0,3) | (41,4) | (0,7) | 0,0 | (42,4) |
| Anskaffelsessum 31. december | 737,7 | 2.383,0 | 94,2 | 354,2 | 3.569,1 | 621,4 | 2.177,6 | 81,3 | 188,8 | 3.069,1 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar | 295,3 | 1.519,9 | 69,0 | 0,0 | 1.884,2 | 289,9 | 1.536,2 | 67,7 | 0,0 | 1.893,8 |
| Hyperinflationsregulering | 1,4 | 11,7 | 1,9 | 0,0 | 15,0 | 0,8 | 6,9 | 1,2 | 0,0 | 8,9 |
| Valutakursregulering | 4,5 | 34,1 | 0,0 | 0,0 | 38,6 | (12,9) | (81,3) | (3,4) | 0,0 | (97,6) |
| Overførsel | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,7 | (1,7) | 0,0 | 0,0 |
| Afskrivninger | 20,6 | 111,8 | 5,5 | 0,0 | 137,9 | 17,6 | 97,8 | 5,7 | 0,0 | 121,1 |
| Nedskrivninger | 24,2 | 31,8 | 2,4 | 0,0 | 58,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Afgang | (6,7) | (44,1) | (6,0) | 0,0 | (56,8) | (0,1) | (41,4) | (0,5) | 0,0 | (42,0) |
| Af- og nedskrivninger 31. december | 339,3 | 1.665,2 | 72,8 | 0,0 | 2.077,3 | 295,3 | 1.519,9 | 69,0 | 0,0 | 1.884,2 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 398,4 | 717,8 | 21,4 | 354,2 | 1.491,8 | 326,1 | 657,7 | 12,3 | 188,8 | 1.184,9 |
| Moderselskab | ||||||||||
| Anskaffelsessum 1. januar | 180,2 | 704,8 | 42,0 | 23,8 | 950,8 | 169,8 | 677,7 | 42,0 | 6,7 | 896,2 |
| Overførsel | 0,0 | 23,8 | 0,0 | (23,8) | 0,0 | 0,0 | 7,4 | (0,7) | (6,7) | 0,0 |
| Tilgang | 4,4 | 15,5 | 2,3 | 10,1 | 32,3 | 10,4 | 26,1 | 0,7 | 23,8 | 61,0 |
| Afgang | (6,4) | (24,9) | (3,9) | 0,0 | (35,2) | 0,0 | (6,4) | 0,0 | 0,0 | (6,4) |
| Anskaffelsessum 31. december | 178,2 | 719,2 | 40,4 | 10,1 | 947,9 | 180,2 | 704,8 | 42,0 | 23,8 | 950,8 |
| Af- og nedskrivninger 1. januar | 156,6 | 594,6 | 40,4 | 0,0 | 791,6 | 154,6 | 578,8 | 38,9 | 0,0 | 772,3 |
| Afskrivninger | 1,9 | 22,2 | 0,8 | 0,0 | 24,9 | 2,0 | 22,1 | 1,4 | 0,0 | 25,5 |
| Afgang | (6,4) | (24,9) | (3,9) | 0,0 | (35,2) | 0,0 | (6,3) | 0,0 | 0,0 | (6,3) |
| Af- og nedskrivninger 31. december | 152,1 | 591,9 | 37,3 | 0,0 | 781,3 | 156,6 | 594,6 | 40,3 | 0,0 | 791,5 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 26,1 | 127,3 | 3,1 | 10,1 | 166,6 | 23,6 | 110,2 | 1,7 | 23,8 | 159,3 |
ÅRSRAPPORT 56 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
16 Materielle aktiver – fortsat
| mio. kr. | Konzern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Af- og nedskrivninger kan specificeres således: | ||||
| Afskrivninger | 137,9 | 121,1 | 24,9 | 25,5 |
| Nedskrivninger | 58,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Indtægtsført andel af offentlige tilskud | (1,0) | (1,0) | 0,0 | 0,0 |
| 195,3 | 120,1 | 24,9 | 25,5 | |
| Af- og nedskrivninger indregnes i totalindkomstopgørelsen i følgende poster: | ||||
| Produktionsomkostninger | 134,8 | 116,9 | 24,3 | 23,6 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 0,4 | 0,4 | 0,0 | 0,0 |
| Administrationsomkostninger | 1,7 | 2,8 | 0,6 | 1,9 |
| Særlige poster | 58,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 195,3 | 120,1 | 24,9 | 25,5 |
8 Anvendt regnskabspraksis
Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører. Låneomkostninger indregnes ikke, hvis der er tale om kortere fremstillingsperioder. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen.
Den regnskabsmæssige værdi af de udskiftede bestanddele ophører med indregning i balancen og overføres til årets resultat. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i årets resultat ved afholdelsen.
8 Anvendt regnskabspraksis – fortsat
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:
- Bygninger og bygningsbestanddele, 10-25 år
- Produktionsanlæg og maskiner, 3-25 år
- Driftsmidler og inventar, 5-10 år
- It-udstyr inkl. basisprogrammer, 3-5 år
Grunde afskrives ikke. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.
Afskrivninger indregnes i totalindkomstopgørelsen under henholdsvis produktions-, salgs- og distributions- samt administrationsomkostninger.
Gevinster og tab ved afhændelse af materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Gevinster og tab indregnes i totalindkomstopgørelsen i andre driftsindtægter og -omkostninger.
Værdiforringelse af materielle aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af materielle aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af et aktiv's nettosalgspris og nutidsværdien af de forventede, fremtidige nettopengestrømme. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv eller dets pengestrømsgenererende enhed overstiger aktivets eller dets pengestrømsgenererende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i årets resultat.
Nedskrivninger på materielle aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivninger. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
ÅRSRAPPORT 57 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
17 Leasing
| mio. kr. | 2021 | 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Grunde og bygninger | Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | I alt | Grunde og bygninger | Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | I alt | |
| Koncern | ||||||
| Balance 1. januar | 63,3 | 3,0 | 66,3 | 72,3 | 3,7 | 76,0 |
| Valutakursregulering | 6,1 | 0,1 | 6,0 | (1,3) | (0,1) | (1,4) |
| Tilgang | 0,8 | 11,1 | 11,9 | 0,0 | 1,5 | 1,5 |
| Afgang | 0,0 | (0,4) | (0,4) | 0,0 | (0,1) | (0,1) |
| Afskrivninger | (8,2) | (4,2) | (12,4) | (7,7) | (2,0) | (9,7) |
| Balance 31. december | 62,0 | 9,4 | 71,4 | 63,3 | 3,0 | 66,3 |
| Moderselskab | ||||||
| Balance 1. januar | 5,0 | 0,7 | 5,7 | 6,5 | 1,2 | 7,7 |
| Tilgang | 0,0 | 9,7 | 9,7 | 0,0 | 0,5 | 0,5 |
| Afgang | 0,0 | (0,1) | (0,1) | 0,0 | (0,2) | (0,2) |
| Afskrivninger | (1,6) | (3,0) | (4,6) | (1,5) | (0,8) | (2,3) |
| Balance 31. december | 3,4 | 7,3 | 10,7 | 5,0 | 0,7 | 5,7 |
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- | ||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||
| Af- og nedskrivninger indregnes i totalindkomstopgørelsen i følgende poster: | ||||||
| Produktionsomkostninger | 5,6 | 5,6 | 0,0 | 0,0 | ||
| Salgs- og distributionsomkostninger | 1,7 | 1,7 | 0,0 | 0,0 | ||
| Administrationsomkostninger | 5,1 | 2,4 | 4,6 | 2,3 | ||
| 12,4 | 9,7 | 4,6 | 2,3 | |||
| Omkostninger relateret til kortfristede leasingaktiver | 3,9 | 4,7 | 0,3 | 2,5 | ||
| Omkostninger relateret til leasingaftaler med lav værdi | 0,4 | 1,2 | 0,0 | 0,1 |
For 2021 har koncernen betalt 14,3 mio. kr. (2020: 11,3 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtelser 2,5 mio. kr. (2020: 2,5 mio. kr.) og afdrag på indregnet leasinggæld 11,8 mio. kr. (2020: 8,8 mio. kr.).
ÅRSRAPPORT 58 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
17 Leasing – fortsat
8 Anvendt regnskabspraksis
Leasingkontrakter
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen eller moderselskabet i henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen eller moderselskabet opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i estimatet af en restværdigaranti, eller hvis vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet ændres.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver.
Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen over den forventede lejeperiode.
Såfremt der er ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente, justeres leasingaktivet herfor.
Koncernen og moderselskabet præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen.
Koncernen og moderselskabet har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.
18 Kapitalandele i dattervirksomheder
| mio. kr. | Moderselskab | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Anskaffelsessum 1. januar | 1.105,4 | 947,4 |
| Tilgang | 101,9 | 158,0 |
| Afgang | (25,5) | 0,0 |
| Anskaffelsessum 31. december | 1.181,8 | 1.105,4 |
| Nedskrivninger 1. januar | 84,0 | 26,3 |
| Årets nedskrivninger | 158,9 | 57,7 |
| Årets tilbageførsel af nedskrivninger | (21,2) | 0,0 |
| Nedskrivninger 31. december | 221,7 | 84,0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 960,1 | 1.021,4 |
Årets tilgang på 101,9 mio. kr. vedrører opkøb af russiske Gotek Litar JSC. Tilgangen i 2020 på 158,0 mio. kr. vedrører opkøb af indiske Mohan Fibre.
Årets afgang på 25,5 mio. kr. samt årets tilbageførsel af nedskrivninger på 21,2 mio. kr. vedrører likvidationen af det finske selskab Hartmann-Varkaus Oy.
Årets nedskrivning på 158,9 mio. kr. vedrører kapitalandel i det brasilianske datterselskab, der er nedskrevet til genindvindingsværdien. Nedskrivningen er drevet af væsentlige negative ændringer i underliggende makroøkonomiske faktorer. Nedskrivningen i 2020 på 57,7 mio. kr. vedrører kapitalandele i Sydamerika, der som følge af væsentlige kursfald er nedskrevet til genindvindingsværdien.
9 Anvendt regnskabspraksis
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Ved tilbageførsel af nedskrivninger opskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien, dog maksimalt til kostprisen.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indregnes i årets resultat i moderselskabet i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.
ÅRSRAPPORT 59 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
18 Kapitalandele i dattervirksomheder – fortsat
| Navn | Hjem-sted | Ejer-andel |
|---|---|---|
| Hartmann Canada Inc. | Canada | 100% |
| Hartmann Dominion Inc. (dattervirksomhed i Hartmann Canada Inc.) | Canada | 100% |
| Hartmann d.o.o. | Serbien | 100% |
| Hartmann Finance A/S | Danmark | 100% |
| Hartmann France S.a.r.l. | Frankrig | 100% |
| Hartmann-Hungary Kft. | Ungarn | 100% |
| Hartmann Italiana S.r.l. | Italien | 100% |
| Hartmann-Mai Ltd. | Israel | 100% |
| Hartmann Papirna Ambalaza d.o.o. | Kroatien | 100% |
| Hartmann Polska Sp. z o.o. | Polen | 100% |
| Hartmann (UK) Ltd. | England | 100% |
| Hartmann US Inc. | USA | 100% |
| Hartmann Verpackung AG | Schweiz | 100% |
| JSC Hartmann-Rus (dattervirksomhed i ECU Holding) | Rusland | 100% |
| OOO EKU-Holding | Rusland | 100% |
| Mohan Paper Mouldings Pvt. Ltd. | Indien | 100% |
| Hartmann India Ltd. (dattervirksomhed i Mohan Paper Mouldings Pvt. Ltd.) | Indien | 100% |
| Molarsa Chile SPA (dattervirksomhed i Moldeados Argentinos SA) | Chile | 100% |
| Moldeados Argentinos SA (dattervirksomhed i Projects A/S) | Argentina | 100% |
| Projects A/S | Danmark | 100% |
| Sanovo Greenpack Argentina SRL (dattervirksomhed i Projects A/S) | Argentina | 100% |
| Sanovo Greenpack Embalagens Do Brasil Ltda (dattervirksomhed i Projects A/S) | Brasilien | 100% |
2 Anvendt regnskabspraksis – fortsat
Værdiforringelse af kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt for indikation af værdiforringelse. Når der er indikation af værdiforringelse, opgøres kapitalandelens genindvindingsværdi som nutidsværdien af de forventede, fremtidige nettopengestrømme. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi overstiger genindvindingsværdien. Tab ved værdiforringelse indregnes i årets resultat. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivninger og kun i det omfang, at den nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger kostprisen.
19 Tilgodehavender hos dattervirksomheder (langfristede)
| mio. kr. | Moderselskab | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Regnskabsmæssig værdi 1. januar | 299,5 | 341,5 |
| Valutakursregulering | 14,9 | (16,2) |
| Tilgang | 296,1 | 57,4 |
| Afgang | (21,4) | (83,2) |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 589,1 | 299,5 |
3 Anvendt regnskabspraksis
Tilgodehavender hos dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Tilgodehavender hos dattervirksomheder måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi fratrukket forventet kredittab. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af samlet forventet kredittab, såfremt der vurderes at være indtruffet værdiforringelse.
ÅRSRAPPORT 60 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
20 Kapitalandele i associerede virksomheder
| mio.kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Anskaffelsessum 1. januar | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Anskaffelsessum 31. december | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Værdireguleringer 1. januar | 1,4 | 1,8 | 0,0 | 0,0 |
| Udbytte | 0,0 | (0,5) | - | - |
| Andel af årets resultat | 0,0 | 0,1 | - | - |
| Værdireguleringer 31. december | 1,4 | 1,4 | 0,0 | 0,0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2,6 | 2,6 | 1,2 | 1,2 |
| Navn | Hjem-sted | Ejer-andel | Brutto-fortjeneste | Årets resultat* |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 | ||||
| DanFiber A/S | Allerød | 49,0% | 5,0 | 0,1 |
| 2020 | ||||
| DanFiber A/S | Allerød | 49,0% | 4,9 | 0,1 |
- Årets resultat er tilvejebragt af fortsættende aktiviteter og er identisk med årets totalindkomst.
3 Anvendt regnskabspraksis
Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet
Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode. Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis.
Kapitalandele i associerede virksomheder i moderselskabets regnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Ved tilbageførsel af nedskrivninger opskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien, dog maksimalt til kostprisen.
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet
I koncernens totalindkomstopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat og efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance.
Udbytte af kapitalandele i associerede virksomheder i moderselskabets regnskab
Udbytte fra kapitalandele i associerede virksomheder indregnes i årets resultat i moderselskabet i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.
ÅRSRAPPORT 6 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
21 Udskudt skat
Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier
| mio. kr. | Immaterielle aktiver | Materielle aktiver | Kortfristede aktiver | Forpligtelser | Øvrige | Fremført skattemæssigt underskud | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncern | |||||||
| Udskudt skat 1. januar 2021 | 8,5 | 48,6 | (3,3) | (13,9) | (19,3) | (29,1) | (8,5) |
| Valutakursregulering | 0,3 | 0,4 | (0,3) | (0,4) | 0,8 | (1,8) | (1,0) |
| Regulering vedrørende tidligere år | 0,0 | (0,2) | 0,0 | 3,1 | (0,2) | 3,1 | 5,8 |
| Tilkøbte virksomheder | 0,0 | 8,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 8,2 |
| Indregnet i årets resultat, netto | 0,6 | (22,2) | 1,3 | (0,7) | (7,4) | (1,6) | (30,0) |
| Indregnet via anden totalindkomst, netto | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 6,2 | (3,0) | 0,0 | 3,2 |
| Udskudt skat 31. december 2021 | 9,4 | 34,8 | (2,3) | (5,7) | (29,1) | (29,4) | (22,3) |
| Udskudt skat 1. januar 2020 | 4,7 | 50,5 | 0,4 | (18,9) | (20,6) | (38,4) | (22,3) |
| Valutakursregulering | (1,5) | (12,3) | 0,1 | 1,7 | 2,2 | 5,5 | (4,3) |
| Regulering vedrørende tidligere år | 0,0 | 0,8 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,8 |
| Tilkøbte virksomheder | 0,0 | 16,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 16,9 |
| Indregnet i årets resultat, netto | 5,3 | (7,3) | (3,8) | 4,4 | (2,6) | 3,8 | (0,2) |
| Indregnet via anden totalindkomst, netto | 0,0 | 0,0 | 0,0 | (1,1) | 1,7 | 0,0 | 0,6 |
| Udskudt skat 31. december 2020 | 8,5 | 48,6 | (3,3) | (13,9) | (19,3) | (29,1) | (8,5) |
| Moderselskab | |||||||
| Udskudt skat 1. januar 2021 | 1,1 | 4,5 | 0,7 | (3,4) | 0,0 | 0,0 | 2,9 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 0,0 | (0,2) | 0,0 | 3,0 | (0,2) | 0,0 | 2,6 |
| Indregnet i årets resultat, netto | 0,8 | 1,6 | 0,0 | 0,1 | (0,4) | 0,0 | 2,1 |
| Indregnet via anden totalindkomst, netto | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | (1,2) | 0,0 | (1,2) |
| Udskudt skat 31. december 2021 | 1,9 | 5,9 | 0,7 | (0,3) | (1,8) | 0,0 | 6,4 |
| Udskudt skat 1. januar 2020 | 1,2 | 3,1 | 0,8 | (2,9) | (1,2) | 0,0 | 1,0 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Indregnet i årets resultat, netto | (0,1) | 1,4 | (0,1) | (0,5) | 2,4 | 0,0 | 3,1 |
| Indregnet via anden totalindkomst, netto | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | (1,2) | 0,0 | (1,2) |
| Udskudt skat 31. december 2020 | 1,1 | 4,5 | 0,7 | (3,4) | 0,0 | 0,0 | 2,9 |
I posten Øvrige indgår den forventede skatteeffekt af korrespondenderende reguleringer som følge af afsluttede skatterevisorer af koncernens interne afregningspriser, der endnu afventer endelig afklaring mellem de involverede landes skattemyndigheder. Beløbet udgør 21,2 mio. kr. (2020: 21,2 mio. kr.). Skattemæssigt fremførbare underskud kan henføres til koncernens selskaber i Argentina, Brasilien, Indien og USA.
ÅRSRAPPORT 62 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
21 Udskudt skat – fortsat
Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser
| mio. kr. | 2021 | 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Udskudte skatteaktiver | Udskudte skatte-forpligtelser | Netto | Udskudte skatteaktiver | Udskudte skatte-forpligtelser | Netto | |
| Koncern | ||||||
| Immaterielle aktiver | 0,0 | 9,4 | 9,4 | 0,0 | 8,5 | 8,5 |
| Materielle aktiver | (27,7) | 62,5 | 34,8 | (20,2) | 68,8 | 48,6 |
| Kortfristede aktiver | (3,3) | 1,0 | (2,3) | (4,1) | 0,8 | (3,3) |
| Forpligtelser | (7,4) | 1,7 | (5,7) | (14,9) | 1,0 | (13,9) |
| Øvrige | (29,2) | 0,1 | (29,1) | (19,3) | 0,0 | (19,3) |
| Fremførbare skattemæssige underskud | (29,4) | 0,0 | (29,4) | (29,1) | 0,0 | (29,1) |
| Udskudte skatte(aktiver)/-forpligtelser | (97,0) | 74,7 | (22,3) | (87,6) | 79,1 | (8,5) |
| Modregning inden for juridiske skatteenheder | 35,0 | (35,0) | 0,0 | 46,4 | (46,4) | 0,0 |
| Netto udskudte skatte(aktiver)/-forpligtelser i alt | (62,0) | 39,7 | (22,3) | (41,2) | 32,7 | (8,5) |
| Moderselskab | ||||||
| Immaterielle aktiver | 0,0 | 1,9 | 1,9 | 0,0 | 1,2 | 1,2 |
| Materielle aktiver | 0,0 | 5,9 | 5,9 | 0,0 | 4,4 | 4,4 |
| Kortfristede aktiver | 0,0 | 0,7 | 0,7 | 0,0 | 0,7 | 0,7 |
| Forpligtelser | (0,3) | 0,0 | (0,3) | (3,4) | 0,0 | (3,4) |
| Øvrige | (1,8) | 0,0 | (1,8) | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Udskudte skatte(aktiver)/-forpligtelser i alt | (2,1) | 8,5 | 6,4 | (3,4) | 6,3 | 2,9 |
| Modregning inden for juridiske skatteenheder | 2,1 | (2,1) | 0,0 | 3,4 | (3,4) | 0,0 |
| Netto udskudte skatteforpligtelser i alt | 0,0 | 6,4 | 6,4 | 0,0 | 2,9 | 2,9 |
I posten Øvrige indgår den forventede skatteeffekt af korresponderende reguleringer som følge af afsluttede skatterevisorer af koncernens interne afregningspriser, der endnu afventer endelig afklaring mellem de involverede landes skattemyndigheder. Beløbet udgør 21,2 mio. kr. (2020: 21,2 mio. kr.).
ÅRSRAPPORT 63 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
21 Udskudt skat – fortsat
Udskudte skatteaktiver der ikke indregnes
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Udskudte skatteaktiver der ikke indregnes 1. januar | 3,7 | 2,9 | 0,0 | 0,0 |
| Valutakursregulering | 0,0 | (0,8) | 0,0 | 0,0 |
| Ændring i selskabsskatteprocent | 0,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Tilgang | 5,7 | 1,6 | 0,0 | 0,0 |
| Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indregnet i anden totalindkomst | 4,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Udskudte skatteaktiver der ikke indregnes 31. december | 13,4 | 3,7 | 0,0 | 0,0 |
Der indregnes ikke udskudte skatteaktiver, som ikke forventes at kunne realiseres, eller som på anden måde er påvirket af væsentlige risici for ikke at kunne udnyttes. Udskudte skatteaktiver, der ikke indregnes, vedrører i 2021 dattervirksomheden i Brasilien (2020: Brasilien). Der påhviler ikke en tidsmæssig begrænsning på udnyttelsesmulighederne af de ikke-indregnede skatteaktiver.
1 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Udskudte skatteaktiver
Ved målingen af udskudte skatteaktiver vurderes det, om de kommende års indtjening baseret på finansielle forecasts og driftsplaner vil gøre det muligt og sandsynligt at anvende de midlertidige forskelle mellem skatte- og regnskabsmæssige værdier. Indregning af skattemæssigt fremførbare underskud er baseret på anvendelse inden for 5 år. Den regnskabsmæssige værdi (netto) af udskudte skatteaktiver for koncernen udgør 62,0 mio. kr. (2020: 41,2 mio. kr.) pr. 31. december 2021, hvoraf 21,2 mio. kr. kan henføres til den estimerede skattemæssige effekt af korrespondende regulering af verserende skatterevision i Ungarn.
5 Anvendt regnskabspraksis
Udskudt skat
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssig, ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedsovertagelser – er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på henholdsvis grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet og afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede, skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne gevinster og tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Værdiforringelse af udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt for værdiforringelse og nedskrives, såfremt det vurderes som sandsynligt, at det udskudte skatteaktiv ikke kan udlignes i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Ved vurderingen lægges vægt på typen og arten af det indregnede udskudte skatteaktiv og den forventede tidshorisont for udligningen af aktivet mv.
ÅRSRAPPORT 64 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
22 Varebeholdninger
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Råvarer og hjælpematerialer | 210,8 | 188,1 | 84,0 | 91,4 |
| Varer under fremstilling | 5,6 | 13,5 | 19,6 | 27,2 |
| Fremstillede færdig- og handelsvarer | 83,5 | 55,1 | 20,2 | 17,8 |
| Varebeholdninger | 299,9 | 256,7 | 123,8 | 136,4 |
| Varebeholdninger optaget til nettorealisationsværdi | 14,0 | 9,0 | 5,9 | 3,7 |
I varer under fremstilling i moderselskab indgår værdi af produktionsanlæg under opførelse til internt brug, som i koncernregnskabet er reklassificeret til materielle anlægsaktiver.
Koncernen har ikke stillet varebeholdninger til sikkerhed for tredjemand.
5 Anvendt regnskabspraksis
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden.
Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse.
Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
23 Tilgodehavender fra salg
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Tilgodehavender fra salg, brutto | 418,1 | 370,0 | 244,7 | 234,7 |
| Ændringer i hensættelse til kredittab: | ||||
| Hensættelse 1. januar | 22,2 | 39,9 | 18,8 | 36,9 |
| Tilgang i året | 0,6 | 0,7 | 0,2 | 0,0 |
| Realiseret i året | (0,1) | (1,9) | (0,6) | (1,9) |
| Tilbageførsler i året | (0,8) | (16,5) | 0,0 | (16,2) |
| Hensættelse 31. december | 21,9 | 22,2 | 18,4 | 18,8 |
| Tilgodehavender fra salg, netto | 396,2 | 347,8 | 226,3 | 215,9 |
Den samlede nedskrivning vedrører dels dubiøse debitorer, herunder i al væsentlighed kunder under konkursbehandling eller rekonstruktion.
5 Anvendt regnskabspraksis
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender fra salg måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi fratrukket forventet kredittab.
Der indregnes for henholdsvis koncernen og moderselskabet et samlet forventet kredittab på tilgodehavender fra salg, som følger den simplificerede 'expected credit loss'-model. Forventede kredittab revurderes ved hver regnskabsafslæggelse for at afspejle ændringen i kreditrisiko fra første indregning. De forventede kredittab præsenteres i en hensættelsesmatrix og afspejler realiserede historiske kredittab for henholdsvis koncernen og moderselskabet justeret for specifikke forhold for hver kunde, forsikrede tilgodehavender samt generelle økonomiske omstændigheder i markedet for hver kunde. Hensatte beløb til forventede kredittab indregnes i totalindkomstopgørelsen under salgs- og distributionsomkostninger.
Uopfyldte leveringsforpligtelser vedrørende kontrakter
Hartmann har i henhold til undtagelsen i IFRS 15.121 udeladt at give oplysninger om leveringsforpligtelser, idet koncernens kontrakter har en forventet varighed på under et år.
ÅRSRAPPORT 65 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
23 Tilgodehavender fra salg – fortsat
Følgende hensættelsesmatrix viser risikoprofilen for tilgodehavender fra salg for henholdsvis koncernen og moderselskabet. Da koncernen og moderselskabets historiske realiserede tab på debitorer ikke viser et væsentligt forskelligt mønster for forskellige kundesegmenter, er der ikke skelnet mellem forskellige grupper af kunder.
| mio. kr. | Forfaldne med | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ej forfaldne | 1-30 dage | 31-60 dage | 61-90 dage | over 90 dage | I alt | |
| Koncern | ||||||
| 31. december 2021 | ||||||
| Forventet tabsrate | 0% | 1% | 4% | 15% | 62% | 5% |
| Tilgodehavender fra salg | 355,4 | 26,7 | 1,6 | 0,6 | 33,8 | 418,1 |
| Forventet kredittab | 0,6 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 20,9 | 21,9 |
| 31. december 2020 | ||||||
| Forventet tabsrate | 0% | 0% | 10% | 0% | 49% | 6% |
| Tilgodehavender fra salg | 278,8 | 32,3 | 1,9 | 13,5 | 43,5 | 370,0 |
| Forventet kredittab | 0,6 | 0,1 | 0,2 | 0,0 | 21,3 | 22,2 |
| Moderselskab | ||||||
| 31. december 2021 | ||||||
| Forventet tabsrate | 0% | 0% | 7% | 15% | 59% | 8% |
| Tilgodehavender fra salg | 199,5 | 13,4 | 0,7 | 0,2 | 30,9 | 244,7 |
| Forventet kredittab | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 18,4 | 18,4 |
| 31. december 2020 | ||||||
| Forventet tabsrate | 0% | 0% | 0% | 0% | 47% | 8% |
| Tilgodehavender fra salg | 160,3 | 21,2 | 0,0 | 12,7 | 40,5 | 234,7 |
| Forventet kredittab | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 18,8 | 18,8 |
24 Aktiekapital
| mio. kr. | Moderselskab |
|---|---|
| Aktiekapital 1. januar 2017 | 140,3 |
| Aktiekapital 31. december 2021 | 7.015.090 stk. a 20 kr. 140,3 |
Ingen aktier har særlige rettigheder.
Egne aktier
Brødrene Hartmann A/S kan i henhold til bemyndigelse fra generalforsamlingen erhverve maksimalt 10% af selskabets egne aktier. Bemyndigelsen gælder frem til 26. april 2022.
Hartmanns beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2021 100.000 stk. (2020: 100.000 stk.) med en nominel værdi på 2 mio. kr. svarende til 1,4% af den samlede aktiekapital. Aktiernes værdi pr. 31. december 2021 udgjorde 36,9 mio. kr. (2020: 50,2 mio. kr.).
Udbytte
Foreslået udbytte
For regnskabsåret 2021 har bestyrelsen foreslået, at der ikke udbetales udbytte.
Udbetalt udbytte
Der er i regnskabsåret 2021 ikke udbetalt udbytte (2020: 0,0 mio. kr.).
ÅRSRAPPORT 66 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
25 Pensionsforpligtelser
Bidragsbaserede ordninger
Hartmann har pensionsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere. Pensionsordningerne er som hovedregel bidragsbaserede. I disse ordninger udgiftsfører Hartmann løbende præmieindbetalinger (f.eks. et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen) til uafhængige forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne.
I bidragsbaserede ordninger bærer koncernen ingen risici forbundet med fremtidig udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Når pensionsbidrag for bidragsbaserede ordninger er indbetalt, har Hartmann ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere.
Ydelsesbaserede ordninger
I ydelsesbaserede ordninger er Hartmann forpligtet til at betale en bestemt ydelse (f.eks. alderspension som et fast beløb af slutlønnen). I de ydelsesbaserede ordninger er det Hartmann, der bærer risici forbundet med fremtidig udvikling i rente, inflation, dødelighed mv. Ved en ændring af beregningsforudsætningerne for disse opstår en ændring i den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi.
Ved en ændring i beregningsforudsætningerne for de ydelsesbaserede ordninger, der vedrører nuværende og tidligere ansættelser, indregnes aktuarmæssige gevinster og tab i anden totalindkomst.
De samlede pensionsforpligtelser vedrører to afdækkede ordninger i dattervirksomheden Hartmann Canada Inc. og en uafdækket ordning i dattervirksomheden Hartmann Verpackung GmbH.
De vægtede gennemsnitlige løbetider af forpligtelserne er 17-18 år i Canada og 15 år i Tyskland.
| mio. kr. | Koncern | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Ydelsesbaserede pensionsordninger er indregnet i totalindkomstopgørelsen således: | ||
| Årets pensionsomkostninger | 6,1 | 4,7 |
| Årets omkostninger til administration af pensionsordningerne | 0,6 | 0,4 |
| Renteomkostninger på aktivloft | 0,0 | 0,0 |
| Nettorenteomkostninger | 0,4 | 0,5 |
| Indregnet i årets resultat | 7,1 | 5,6 |
| Afkast af pensionsordningernes aktiver (ekskl. beløb indregnet i nettorenteomkostninger) | (12,5) | (8,2) |
| Aktuarmæssige tab: | ||
| - Fra ændringer i demografiske forudsætninger | 0,0 | 0,0 |
| - Fra ændringer i finansielle forudsætninger | (10,7) | 12,7 |
| - Fra erfaringsmæssige reguleringer | (1,5) | (0,1) |
| Ændring i ikke indregnede aktiver som følge af begrænsning ved aktivloft | 0,0 | 0,0 |
| Skat | 6,2 | (1,2) |
| Indregnet i anden totalindkomst | (18,5) | 3,2 |
| Indregnet i totalindkomst | (11,4) | 8,8 |
| Ydelsesbaserede pensionsordninger er indregnet i balancen således: | ||
| Nutidsværdi af forpligtelse med tilknyttede aktiver | 140,7 | 134,0 |
| Markedsværdi af tilknyttede aktiver | (158,4) | (130,0) |
| Nettoforpligtelse for ordninger med tilknyttede aktiver | (17,7) | 4,0 |
| Nutidsværdi af ordning uden tilknyttede aktiver | 27,3 | 31,2 |
| Ikke indregnede aktiver som følge af begrænsning ved aktivloft | 0,0 | 0,0 |
| Indregnet nettoforpligtelse | 9,6 | 35,2 |
Pensionerne forfalder i al væsentlighed mere end et år efter balancedagen.
ÅRSRAPPORT 67 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
25 Pensionsforpligtelser – fortsat
| mio. kr. | Konzern | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Udvikling i ydelsesbaserede pensionsforpligtelser | ||
| Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 1. januar | 165,2 | 156,7 |
| Valutakursregulering | 11,6 | (9,1) |
| Årets pensionsomkostninger | 6,1 | 4,7 |
| Forrentning af pensionsforpligtelsen | 4,0 | 4,2 |
| Bidrag fra deltagere i pensionsordningen | 3,1 | 2,8 |
| Aktuarmæssige tab: | ||
| – Fra ændringer i demografiske forudsætninger | 0,0 | 0,0 |
| – Fra ændringer i finansielle forudsætninger | (10,7) | 12,7 |
| – Fra erfaringsmæssige reguleringer | (1,5) | (0,1) |
| Udbetalte pensionsydelser | (9,8) | (6,7) |
| Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 31. december | 168,0 | 165,2 |
| Udvikling i ydelsesbaserede pensionsordningers aktiver | ||
| Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver 1. januar | 130,0 | 124,6 |
| Valutakursregulering | 11,3 | (8,9) |
| Afkast af pensionsordningens aktiver (ekskl. beløb indregnet i nettorenteomkostninger) | 12,5 | 8,2 |
| Forrentning af pensionsaktiverne | 3,6 | 3,7 |
| Administrationsomkostninger | (0,5) | (0,5) |
| Bidrag fra arbejdsgiver | 9,2 | 7,4 |
| Udbetalte pensionsydelser | (7,7) | (4,5) |
| Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver 31. december | 158,4 | 130,0 |
| Faktisk afkast på pensionsordningernes aktiver | ||
| Afkast af pensionsordningens aktiver (ekskl. beløb indregnet i nettorenteomkostninger) | 12,5 | 8,2 |
| Forrentning af pensionsaktiverne | 3,6 | 3,7 |
| 16,1 | 11,9 |
Hartmann forventer at betale 13,2 mio. kr. til pensionsordningerne i 2022 (2020: 11,7 mio. kr. vedrørende 2021).
| 2021 | 2020 | |||
|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | % | mio. kr. | % | |
| Pensionsordningernes aktiver er sammensat således: | ||||
| Aktier og investeringsforeninger | 122,8 | 77,5 | 95,8 | 73,7 |
| Obligationer og andre værdipapirer | 35,6 | 22,5 | 34,2 | 26,3 |
| 158,4 | 100,0 | 130,0 | 100,0 |
Pensionsordningernes aktiver måles til dagsværdi baseret på noterede priser på et aktivt marked. Ingen af pensionsordningernes aktiver har tilknytning til koncernens virksomheder.
Den væsentligste forudsætning anvendt i beregning af pensionsforpligtelserne er diskonteringssatsen. Nedenstående sensitivitetsanalyse indikerer udviklingen i pensionsforpligtelsen ved en ændring af diskonteringssatsen på +/- 1 procentpoint.
| mio. kr. | 2021 | 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| +1%-point | -1%-point | +1%-point | -1%-point | |
| Pensionsforpligtelsens følsomhed over for ændringer i diskonteringssatsen: | ||||
| - Tyskland | (2,4) | 2,6 | (2,9) | 3,2 |
| - Canada, timelønnede | (15,1) | 20,7 | (15,4) | 20,9 |
| - Canada, funktionærer | (5,7) | 7,3 | (5,4) | 6,9 |
ÅRSRAPPORT 68 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
25 Pensionsforpligtelser – fortsat
| % | Koncern | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| Ydelsesbaserede pensionsforpligtelser er opgjort på baggrund af følgende aktuarmæssige forudsætninger: | ||
| Diskonteringssats | ||
| - Tyskland | 0,66 | 1,19 |
| - Canada, timelønnede | 3,00 | 2,60 |
| - Canada, funktionærer | 3,00 | 2,60 |
| Forventet lønstigning | ||
| - Tyskland | - | - |
| - Canada, timelønnede | 0,0 | 0,0 |
| - Canada, funktionærer | 2,00 | 2,00 |
5 Anvendt regnskabspraksis
Pensionsforpligtelser
Ydelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i årets resultat i den periode de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.
For ydelsesbaserede pensionsordninger foretages en årlig aktuarberegning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som skal udbetales i henhold til ordningen. Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau, rente, inflation og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i koncernen. Den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes i balancen under pensionsforpligtelser. I årets resultat indregnes årets pensionsomkostninger baseret på aktuarmæssige skøn og finansielle forventninger ved årets begyndelse. Forskelle mellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og -forpligtelser og de realiserede værdier betegnes aktuarmæssige gevinster eller tab og indregnes i totalindkomstopgørelsen via anden totalindkomst. Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet alene i det omfang, det modsvarer fremtidige tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil føre til reducerede, fremtidige indbetalinger til ordningen.
ÅRSRAPPORT 69 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
Øvrige
70 Note 26 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
71 Note 27 Sikkerhedstillelser og eventualforpligtelser
72 Note 28 Finansielle risici
75 Note 29 Finansielle instrumenter
81 Note 30 Nærtstående parter
82 Note 31 Hyperinflation i Argentina
84 Note 32 Køb af virksomheder
85 Note 33 Efterfølgende begivenheder
26 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Honorar til Deloitte | ||||
| Lovpligtig revision | 2,5 | 2,4 | 1,2 | 1,1 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 0,0 | 0,7 | 0,0 | 0,0 |
| Andre ydelser | 0,3 | 1,0 | 0,3 | 1,0 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 2,8 | 4,1 | 1,5 | 2,1 |
Honorarer vedrørende ikke-revisionsydelser leveret af Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab (Deloitte Danmark) udgør 0,3 mio. kr. for både koncernen og moderselskabet og består af generel regnskabsmæssig rådgivning (2020: 1,0 mio. kr. bestående af diverse opgaver i forbindelse med købet af indiske Mohan Fibre).
ÅRSRAPPORT 70 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
27 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
Garantier
Brødrene Hartmann A/S har ydet en moderselskabsgaranti til Hartmann (UK) Ltd. (CRN 00734190), der giver datterselskabet ret til fritagelse fra revision i henhold til Section 479A i den britiske selskabslov. Companies Act 2006. Gæld til kreditorer i Hartmann (UK) Ltd. pr. 31. december 2021 udgjorde 0,8 mio. kr. (2020: 0,9 mio. kr.).
Sambeskatning
Brødrene Hartmann A/S og danske dattervirksomheder indgår i en dansk sambeskatning med Thornico Holding A/S som administrationsselskab.
Selskabet og danske dattervirksomheder hæfter derfor subsidiært for indkomstskatter mv. og subsidiært for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Den subsidiære hæftelse udgør dog højst et beløb svarende til den andel af kapitalen i selskabet, der ejes direkte eller indirekte af det ultimative moderselskab.
Den samlede skatteforpligtelse for de sambeskattede selskaber fremgår af regnskabet for administrationsselskabet.
Øvrige forhold
De brasilianske skattemyndigheder har i efteråret 2019 fremsat et krav på BRL 56 mio. svarende til 66 mio. kr. mod det brasilianske datterselskab, Sanovo Greenpack Embalagens Do Brasil Ltda., vedrørende manglende betaling af punktafgift (IPI-afgift) på salg af selskabets produkter i 2015 og 2016. Baseret på domspraksis og udtalelser fra juridiske rådgivere er det Hartmanns vurdering, at det fremsatte krav ikke er berettiget, og at selskabets produkter ikke er IPI-afgiftspligtige. Hartmann bestrider derfor det fremsatte krav.
Der har ikke været nævneværdig udvikling i sagen i 2021. Der påregnes en langvarig sagsbehandling før sagen vil være endelig afgjort.
Hartmann forventer ikke, at det fremsatte krav vil have nogen væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling, driftsresultat eller pengestrømme.
Verserende retssager
Koncernen er part i enkelte retssager og tvister. Det er ledelsens opfattelse, at disse sager ikke vil have væsentlig påvirkning på koncernens og moderselskabets finansielle stilling.
ÅRSRAPPORT 7 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
28 Finansielle risici
De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter.
Finanspolitikken opdateres årligt og godkendes af bestyrelsen.
Hartmann har centraliseret styringen af finansielle risici i koncernens finansfunktion, der samtidig fungerer som servicecenter for alle dattervirksomheder.
Hartmann anvender finansielle instrumenter til afdækning af en række af de finansielle risici, der kan henføres til koncernens drift, investering og finansiering. Koncernen foretager ikke spekulative dispositioner.
Valutarisiko
Hartmanns valutarisiko kan opdeles i en translationsrisiko og en transaktionsrisiko.
Translationsrisiko
Koncernens indtjening og nettoaktiver vedrørende udenlandske datterselskaber samt koncerninterne lån omregnes og indgår i koncernregnskabet i DKK, hvilket medfører en translationsrisiko i det konsoliderede regnskab for koncernen. Translationsrisici forbundet med omregning af indtjening og nettoaktiver i udenlandske datterselskaber til DKK afdækkes ikke, da disse ikke har nogen umiddelbar likviditetsmæssig effekt, og således ikke påvirker de underliggende pengestrømme direkte. Translationsrisici relateret til koncerninterne lån afdækkes, såfremt de vurderes at kunne medføre en væsentlig indvirkning på koncernens resultat.
Transaktionsrisiko
Det er Hartmanns politik i videst muligt omfang at begrænse effekten af valutakursudsving på koncernens resultat og finansielle stilling.
Hartmann er udsat for transaktionsrisici som følge af transaktioner på tværs af landegrænser, hvorved der opstår kontraktuelle pengestrømme i udenlandsk valuta. Valutaeksponeringen USD/CAD repræsenterer en af koncernens største enkeltstående transaktionsrisici. Eksponeringen er en følge af, at størstedelen af den nord-amerikanske forretnings omsætning faktureres i USD, mens en væsentlig del af omkostningerne afholdes i CAD.
Øvrige væsentlige transaktionsrisici vedrører valutaerne CHF, EUR, GBP, HRK, HUF og PLN.
Hartmann foretager afdækning af koncernens transaktionsrisici, så nettopositioner i de primære valutaer til stadighed er afdækket i en periode på mindst 9 og maksimalt 12 måneder. Eventuelle eksponeringer ud over 12 måneder afdækkes ikke. Gevinster og tab på afledte finansielle instrumenter resultatføres i takt med, at de sikrede transaktioner realiseres. Sikringens effektivitet vurderes løbende.
En stigning på 5% i ultimokursen mod DKK eller EUR vil medføre dagsværdiregulering i anden totalindkomst på 0,4 mio.kr. (2020: 0,1 mio.kr.).
Koncernens transaktionseksponering overfor udsving i valutakurser illustreres nedenfor ved en grafisk fremstilling af ændringen i årets resultat ved en kursstigning på 5% i de relevante valutaer. Alle andre faktorer end kurspåvirkningen på årets resultat holdes uændret.
ÅRSRAPPORT 72 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
28 Finansielle risici – fortsat
Valutaoversigt
| Valutakurs, DKK pr. 100 | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| ARS | Gennemsnitskurs | 6,6 | 9,4 |
| Ultimokurs | 6,4 | 7,2 | |
| Ændring i ultimokurs, % | (11,3) | (35,4) | |
| BRL | Gennemsnitskurs | 116,7 | 128,3 |
| Ultimokurs | 117,8 | 116,7 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 0,9 | (29,4) | |
| CAD | Gennemsnitskurs | 501,5 | 487,8 |
| Ultimokurs | 516,7 | 476,0 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 8,5 | (7,0) | |
| EUR | Gennemsnitskurs | 743,7 | 745,4 |
| Ultimokurs | 743,6 | 744,1 | |
| Ændring i ultimokurs, % | (0,1) | (0,4) | |
| GBP | Gennemsnitskurs | 864,9 | 838,9 |
| Ultimokurs | 885,0 | 827,7 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 6,9 | (5,8) | |
| HRK | Gennemsnitskurs | 98,8 | 98,9 |
| Ultimokurs | 98,9 | 98,5 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 0,4 | (1,9) | |
| HUF | Gennemsnitskurs | 2,08 | 2,12 |
| Ultimokurs | 2,01 | 2,04 | |
| Ændring i ultimokurs, % | (1,5) | (9,5) | |
| ILS | Gennemsnitskurs | 194,8 | 190,1 |
| Ultimokurs | 211,1 | 188,7 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 11,9 | (2,1) | |
| INR | Gennemsnitskurs | 8,5 | 8,8 |
| Ultimokurs | 8,8 | 8,3 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 6,4 | (10,9) | |
| PLN | Gennemsnitskurs | 163,0 | 167,9 |
| Ultimokurs | 161,8 | 163,2 | |
| Ændring i ultimokurs, % | (0,9) | (7,0) | |
| RUB | Gennemsnitskurs | 8,5 | 8,3 |
| Ultimokurs | 8,7 | 8,1 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 7,2 | N/A | |
| USD | Gennemsnitskurs | 628,7 | 654,2 |
| Ultimokurs | 656,6 | 606,4 | |
| Ændring i ultimokurs, % | 8,3 | (8,8) |
Renterisiko
Det er Hartmanns politik i størst mulig omfang at begrænse effekten af renteudsving på koncernens resultat og finansielle stilling, herunder løbende at vurdere, hvorvidt en andel af koncernens langfristede kreditfaciliteter med fordel kan omlægges til fast forrentning ved renteswap.
Koncernens langfristede og kommittede kreditfaciliteter er optaget i DKK, EUR og USD. De indgåede kreditfaciliteter er variabelt forrentede, og på nuværende tidspunkt har Hartmann valgt ikke at omlægge til fast forrentning.
Såfremt det generelle renteniveau relateret til kommittede kreditfaciliteter ændrer sig med 1%-point, vil det medføre en ændring i resultat før skat på ca. 5 mio. kr. (2020: ca. 4 mio. kr.).
Ændring i årets resultat ved en kursstigning på 5% mod DKK
ÅRSRAPPORT 73 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
28 Finansielle risici – fortsat
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risikoen for, at Hartmann ikke er i stand til løbende at opfylde forpligtelser som følge af manglende evne til at realisere aktiver eller til at opnå tilstrækkelig finansiering.
Det er Hartmanns politik at sikre størst mulig fleksibilitet og tilstrækkeligt finansielt råderum til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Koncernens langfristede låneaftale inkluderer en kreditfacilitet med en committed låneramme på oprindeligt 750 mio. kr., som udløber 23. maj 2024 med mulighed for forlængelse med yderligere 1 år. Lånerammen er udvidet med yderligere 245 mio. kr. til anvendelse af finansiering af opkøb i Indien og Rusland. Rentemarginalerne er variable og fastsættes kvartalsvist baseret på koncernens indtjening. Låneaftalerne er betingede af covenants. Betingelserne omfatter nøgletallet 'Nettorente bærende gæld' i forhold til 'Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger'. Alle covenants er overholdt i 2021. Låneaftalerne indeholder desuden både cross-default- og change-of-control-klausuler.
Koncernens kortfristede likviditet styres primært ved, at overskydende likviditet i datterselskaberne overføres til moderselskabet, som udligner likviditetstræk i datterselskaber med likviditetsbehov. For valutaerne GBP, PLN og EUR anvendes en cash-pool ordning.
Datterselskaber finansieres primært via moderselskabet, men lokale forhold kan medføre, at finansiering sker gennem en af koncernens udenlandske banker.
| Oversigt over koncernens samlede likviditet til rådighed (mio. kr.) | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Uudnyttede kreditrammer i pengeinstitutter pr. 31. december | 316 | 399 |
| Likvide beholdninger pr. 31. december | 118 | 210 |
| Deponeret beløb ej til rådighed | 0 | -91 |
| Likviditet til rådighed pr. 31. december | 434 | 518 |
Det er ledelsens vurdering, at koncernen råder over et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til løbende at finansiere den planlagte drift og løbende investeringer.
Der henvises til note 29 Finansielle instrumenter for oversigt over forfaldsdatoer pr. gældskategori.
Kreditrisiko
Hartmanns kreditrisici relaterer sig primært til tilgodehavender fra salg og likvide indeståender.
Det er Hartmanns politik, at tilgodehavender fra salg skal kreditforsikres. Der kan være tilfælde, hvor lokale forhold ikke muliggør kreditforsikring, og i disse tilfælde skærpes den interne kreditvurdering.
En specifikation af koncernens tilgodehavender fra salg findes i note 23, Tilgodehavender fra salg. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg er antaget at være tilnærmelsesvis dagsværdien og udgør dermed den maksimale kreditrisiko på tilgodehavender fra salg.
Koncernens likviditetsplaceringer begrænses til pengeinstitutter, der har en tilfredsstillende kreditvurdering fra et eller flere kreditvurderingsbureauer. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi.
Kapitalstruktur
Det er koncernens målsætning at skabe den nødvendige fleksibilitet til at kunne gennemføre og opfylde de strategiske mål samt fortsat sikre høj lønsomhed og et konkurrencedygtigt afkast til virksomhedens aktionærer. Det er desuden et mål at sikre finansiel stabilitet med henblik på at reducere virksomhedens finansieringsomkostninger.
Udbetaling af udbytte vil altid ske under hensyntagen til Hartmanns planer for vækst og likviditetsbehov. Den indgåede låneaftale indeholder desuden begrænsninger i Brødrene Hartmann A/S' mulighed for at udbetale udbytte, idet ændringer i den generelle udbyttepolitik kræver samtykke fra banken.
ÅRSRAPPORT 74 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter
Forfaldstidspunkt for finansielle gældsforpligtelser inklusiv rentebetalinger
| mio.kr. | 2021 | 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Regnskabs-mæssig værdi | Betalings-forpligtelse | Inden for 1 år | Mellem 1-5 år | Efter 5 år | Regnskabs-mæssig værdi | Betalings-forpligtelse | Inden for 1 år | Mellem 1-5 år | Efter 5 år | |
| Koncern | ||||||||||
| Kreditinstitutter | 880,1 | 892,5 | 103,1 | 789,4 | 0,0 | 629,4 | 641,7 | 4,8 | 636,9 | 0,0 |
| Kassekreditter | 91,0 | 91,0 | 91,0 | 0,0 | 0,0 | 134,4 | 134,4 | 134,4 | 0,0 | 0,0 |
| Leasingforpligtelser | 74,7 | 86,8 | 14,3 | 47,7 | 24,8 | 68,6 | 81,5 | 11,3 | 41,3 | 29,0 |
| Leverandørgæld | 306,7 | 306,7 | 306,7 | 0,0 | 0,0 | 209,6 | 209,6 | 209,6 | 0,0 | 0,0 |
| Gæld til associerede virksomheder | 10,7 | 10,7 | 10,7 | 0,0 | 0,0 | 5,1 | 5,1 | 5,1 | 0,0 | 0,0 |
| Anden gæld | 160,7 | 160,7 | 160,7 | 0,0 | 0,0 | 171,4 | 171,4 | 171,4 | 0,0 | 0,0 |
| 1.523,9 | 1.548,4 | 686,5 | 837,0 | 24,8 | 1.218,5 | 1.243,7 | 536,6 | 678,2 | 29,0 | |
| Moderselskab | ||||||||||
| Kreditinstitutter | 782,0 | 794,4 | 5,0 | 789,4 | 0,0 | 629,4 | 641,7 | 4,8 | 636,9 | 0,0 |
| Kassekreditter | 74,3 | 74,3 | 74,3 | 0,0 | 0,0 | 113,1 | 113,1 | 113,1 | 0,0 | 0,0 |
| Leasingforpligtelser | 10,8 | 11,0 | 4,6 | 6,4 | 0,0 | 5,8 | 6,1 | 2,3 | 3,8 | 0,0 |
| Leverandørgæld | 146,7 | 146,7 | 146,7 | 0,0 | 0,0 | 105,4 | 105,4 | 105,4 | 0,0 | 0,0 |
| Gæld til dattervirksomheder | 226,1 | 226,1 | 226,1 | 0,0 | 0,0 | 180,8 | 180,8 | 180,8 | 0,0 | 0,0 |
| Gæld til associerede virksomheder | 10,4 | 10,4 | 10,4 | 0,0 | 0,0 | 4,9 | 4,9 | 4,9 | 0,0 | 0,0 |
| Anden gæld | 78,4 | 78,4 | 78,4 | 0,0 | 0,0 | 103,2 | 103,2 | 103,2 | 0,0 | 0,0 |
| 1.328,7 | 1.341,3 | 545,5 | 795,7 | 0,0 | 1.142,6 | 1.155,2 | 514,5 | 640,7 | 0,0 |
ÅRSRAPPORT 75 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter – fortsat
| Konzern | Moderselskab | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||
| Kategorier af finansielle instrumenter | ||||||||
| mio.kr. | Regnskabs- | |||||||
| mæssig værdi | Dagsværdi | Regnskabs- | ||||||
| mæssig værdi | Dagsværdi | Regnskabs- | ||||||
| mæssig værdi | Dagsværdi | Regnskabs- | ||||||
| mæssig værdi | Dagsværdi | |||||||
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||||||||
| sikring af fremtidige pengestrømme | 0,9 | 0,9 | 4,4 | 4,4 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
| Finansielle aktiver anvendt som | ||||||||
| sikringsinstrumenter | 0,9 | 0,9 | 4,4 | 4,4 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
| Tilgodehavender fra salg | 396,2 | 396,2 | 347,8 | 347,8 | 226,3 | 226,3 | 215,9 | 215,9 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | - | - | - | - | 96,8 | 96,8 | 136,9 | 136,9 |
| Øvrige tilgodehavender | 156,5 | 156,5 | 97,0 | 97,0 | 81,2 | 81,2 | 43,6 | 43,6 |
| Likvide beholdninger | 117,9 | 117,9 | 209,5 | 209,5 | 4,5 | 4,5 | 95,3 | 95,3 |
| Udlån og tilgodehavender | 670,6 | 670,6 | 654,3 | 654,3 | 408,8 | 408,8 | 491,7 | 491,7 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||||||||
| sikring af fremtidige pengestrømme | 10,9 | 10,9 | 2,1 | 2,1 | 7,6 | 7,6 | 2,1 | 2,1 |
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||||||||
| som sikringsinstrumenter | 10,9 | 10,9 | 2,1 | 2,1 | 7,6 | 7,6 | 2,1 | 2,1 |
| Kreditinstitutter og kassekreditter | 971,1 | 971,3 | 763,9 | 764,6 | 856,3 | 856,5 | 742,5 | 743,2 |
| Leasingforpligtelser | 74,7 | 86,8 | 68,6 | 81,5 | 10,8 | 11,0 | 5,8 | 6,1 |
| Gæld til dattervirksomheder | - | - | - | - | 226,1 | 226,1 | 180,8 | 180,8 |
| Øvrige forpligtelser | 483,2 | 483,2 | 416,7 | 416,7 | 466,8 | 466,8 | 416,6 | 416,6 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||||||||
| til amortiseret kostpris | 1.529,0 | 1.541,3 | 1.249,2 | 1.262,8 | 1.560,0 | 1.560,4 | 1.345,7 | 1.346,7 |
ÅRSRAPPORT 76 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter – fortsat
Dagsværdi af afledte finansielle instrumenter
Hartmanns væsentligste valutaeksponering relaterer sig til salg i anden valuta end de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta. Til sikring af fremtidige pengestrømme anvendes valutaterminskontrakter. Dagsværdien af terminskontrakterne er baseret på observerbare input (niveau 2) og er indregnet i tilgodehavender og gæld pr. 31. december 2021. Ændringer i dagsværdien af finansielle instrumenter, der opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst.
| Terminakontrakter | Koncern | Moderselskab | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| Gennemsnitlig afdæk-ningskurs | Positive | Negative | Netto | Gennemsnitlig afdæk-ningskurs | Positive | Negative | Netto | Positive | Negative | Netto | Positive | Negative | |
| CHF/DKK | 6,93 | 0,0 | (1,7) | (1,7) | 6,91 | 0,1 | (0,1) | 0,0 | 0,0 | (1,7) | (1,7) | 0,1 | (0,1) |
| EUR/HRK | 7,46 | 0,0 | (0,8) | (0,8) | 7,55 | 0,0 | (0,1) | (0,1) | 0,0 | (0,8) | (0,8) | 0,0 | (0,1) |
| EUR/HUF | 365,60 | 0,0 | (3,0) | (3,0) | 362,58 | 0,1 | (0,4) | (0,3) | 0,0 | (3,0) | (3,0) | 0,1 | (0,4) |
| GBP/DKK | 8,69 | 0,0 | (2,0) | (2,0) | 8,15 | 0,0 | (0,9) | (0,9) | 0,0 | (2,0) | (2,0) | 0,0 | (0,9) |
| PLN/DKK | 1,60 | 0,6 | (0,1) | 0,5 | 1,64 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | 0,6 | (0,1) | 0,5 | 0,1 | 0,0 |
| SEK/DKK | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,72 | 0,0 | (0,6) | (0,6) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | (0,6) |
| USD/CAD | 1,26 | 0,3 | (3,3) | (3,0) | 1,32 | 3,8 | 0,0 | 3,8 | - | - | - | - | - |
| Optionskontrakt, EUR/RUB | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,0 | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,0 | ||
| 0,9 | (10,9) | (10,0) | 4,4 | (2,1) | 2,3 | 0,6 | (7,6) | (7,0) | 0,6 | (2,1) | |||
| Forventet forfald | |||||||||||||
| Inden for 1 år | 0,9 | (10,9) | (10,0) | 4,4 | (2,1) | 2,3 | 0,6 | (7,6) | (7,0) | 0,6 | (2,1) | ||
| 0,9 | (10,9) | (10,0) | 4,4 | (2,1) | 2,3 | 0,6 | (7,6) | (7,0) | 0,6 | (2,1) |
Anvendt regnskabspraksis
Afledte finansielle instrumenter
Koncernen anvender valutaterminskontrakter til at begrænse valutarisici. Afledte finansielle instrumenter anvendes ikke i spekulationsøjemed. Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdagen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Dagsværdi af afledte finansielle instrumenter præsenteres i andre tilgodehavender (ved positiv værdi) og anden gæld (ved negativ værdi). Såvel realiserede som urealiserede gevinster og tab på kontrakter indregnes i totalindkomstopgørelsen under finansielle poster, medmindre de afledte finansielle instrumenter er indgået til sikring af fremtidige pengestrømme. Værdireguleringer af afledte
finansielle instrumenter, der er indgået til sikring af fremtidige pengestrømme, og som er effektive, indregnes i anden totalindkomst. Værdireguleringer af en eventuel ikke-effektiv del af de pågældende afledte finansielle instrumenter indregnes under finansielle poster. I takt med at de sikrede transaktioner realiseres, indregnes gevinst eller tab på sikringsinstrumentet i samme regnskabspost som de sikrede poster, og posteringerne i anden totalindkomst tilbageføres. Hvis en sikret transaktion ikke længere forventes at indtræffe, overføres de akkumulerede nettogevinster eller nettotab til årets resultat fra anden totalindkomst. Dagsværdier af afledte finansielle instrumenter beregnes på grundlag af aktuelle markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder.
ÅRSRAPPORT 77 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter – fortsat
| Sikring af fremtidige pengestrømme
mio.kr. | 2021 | | | 2020 | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Beregnings-
mæssig
hovedstol | Dagsværdi | Indregnet i
anden total-
indkomst | Beregnings-
mæssig
hovedstol | Dagsværdi | Indregnet i
anden total-
indkomst |
| Koncern | | | | | | |
| Terminskontrakt, CHF/DKK | 49,7 | (1,7) | (1,7) | 35,1 | 0,0 | 0,0 |
| Terminskontrakt SEK/DKK | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 18,9 | (0,6) | (0,6) |
| Terminskontrakt, EUR/HRK | 88,4 | (0,8) | (0,8) | 66,6 | (0,1) | (0,1) |
| Terminskontrakt, DKK/HRK | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Terminskontrakt, EUR/HUF | 86,3 | (3,0) | (3,0) | 55,8 | (0,3) | (0,3) |
| Terminskontrakt, GBP/DKK | 148,7 | (2,0) | (2,0) | 49,7 | (0,9) | (0,9) |
| Terminskontrakt, PLN/DKK | 58,6 | 0,5 | 0,5 | 24,5 | 0,1 | 0,1 |
| Terminskontrakt, USD/CAD | 108,5 | (3,0) | (3,0) | 100,0 | 3,8 | 3,8 |
| Optionskontrakt, EUR/RUB | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| | 540,2 | (10,0) | (10,0) | 350,9 | 2,3 | 2,3 |
| Moderselskab | | | | | | |
| Terminskontrakt, CHF/DKK | 49,7 | (1,7) | (1,7) | 35,1 | 0,0 | 0,0 |
| Terminskontrakt, SEK/DKK | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 18,9 | (0,6) | (0,6) |
| Terminskontrakt, EUR/HRK | 88,4 | (0,8) | (0,8) | 66,6 | (0,1) | (0,1) |
| Terminskontrakt, DKK/HRK | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Terminskontrakt, EUR/HUF | 86,3 | (3,0) | (3,0) | 55,8 | (0,3) | (0,3) |
| Terminskontrakt, GBP/DKK | 148,7 | (2,0) | (2,0) | 49,7 | (0,9) | (0,9) |
| Terminskontrakt, PLN/DKK | 58,6 | 0,5 | 0,5 | 24,5 | 0,1 | 0,1 |
| Optionskontrakt, EUR/RUB | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| | 431,7 | (7,0) | (7,0) | 250,9 | (1,5) | (1,5) |
Alle terminskontrakter overføres til årets resultat inden for 1 år.
ÅRSRAPPORT 78 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter – fortsat
| Sikring af dagsværdier
mio.kr. | 2021 | | | | 2020 | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Monetære poster | | Afdækket ved sikrings-instrumenter | Netto-position | Monetære poster | | Afdækket ved sikrings-instrumenter | Netto-position |
| | Aktiver | Forpligtelser | | | Aktiver | Forpligtelser | | |
| Koncern | | | | | | | | |
| ARS | 47,4 | (18,8) | 0,0 | 28,6 | 33,7 | (16,2) | 0,0 | 17,5 |
| BRL | 37,8 | (35,2) | 0,0 | 2,6 | 43,6 | (46,3) | 0,0 | (2,7) |
| CAD | 69,7 | (41,9) | 0,0 | 27,8 | 34,3 | (37,7) | 0,0 | (3,4) |
| CHF | 5,7 | (3,3) | 0,0 | 2,4 | 7,8 | (0,7) | 0,0 | 7,1 |
| EUR | 143,6 | (283,0) | 0,0 | (139,4) | 159,7 | (158,2) | 0,0 | 1,5 |
| GBP | 39,4 | (0,9) | 0,0 | 38,5 | 20,7 | (0,8) | 0,0 | 19,9 |
| HUF | 23,1 | (45,0) | 0,0 | (21,9) | 19,0 | (28,3) | 0,0 | (9,3) |
| ILS | 39,6 | (9,6) | 0,0 | 30,0 | 32,5 | (7,7) | 0,0 | 24,8 |
| PLN | 11,4 | (0,6) | 0,0 | 10,8 | 9,9 | (0,3) | 0,0 | 9,6 |
| SEK | 0,5 | (0,7) | 0,0 | (0,2) | 0,6 | (2,7) | 0,0 | (2,1) |
| USD | 68,5 | (131,1) | 0,0 | (62,6) | 66,9 | (55,6) | 0,0 | 11,3 |
| Øvrige valutaer | 81,9 | (42,6) | 0,0 | 39,3 | 76,8 | (14,1) | 0,0 | 62,7 |
| Moderselskab | | | | | | | | |
| BRL | 27,8 | 0,0 | 0,0 | 27,8 | 32,4 | 0,0 | 0,0 | 32,4 |
| CAD | 1,1 | 0,0 | 0,0 | 1,1 | 1,6 | 0,0 | 0,0 | 1,6 |
| CHF | 3,4 | (3,3) | 0,0 | 0,1 | 5,8 | (1,0) | 0,0 | 4,8 |
| EUR | 445,1 | (385,2) | 0,0 | 59,9 | 388,7 | (285,3) | 0,0 | 103,4 |
| GBP | 39,4 | (5,2) | 0,0 | 34,2 | 20,7 | (4,8) | 0,0 | 15,9 |
| HUF | 0,1 | (49,3) | 0,0 | (49,2) | 7,4 | 0,0 | 0,0 | 7,4 |
| PLN | 11,3 | (2,1) | 0,0 | 9,2 | 9,8 | (1,9) | 0,0 | 7,9 |
| SEK | 0,5 | (0,7) | 0,0 | (0,2) | 0,6 | (2,7) | 0,0 | (2,1) |
| USD | 265,7 | (98,6) | 0,0 | 167,1 | 105,4 | (30,6) | 0,0 | 74,8 |
| ILS | 1,5 | 0,0 | 0,0 | 1,5 | 1,0 | 0,0 | 0,0 | 1,0 |
| Øvrige valutaer | 37,3 | (32,9) | 0,0 | 4,4 | 8,8 | (1,8) | 0,0 | 7,0 |
ÅRSRAPPORT 79 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
29 Finansielle instrumenter – fortsat
| Sikring af nettoaktiver i udenlandske dattervirksomheder
mio.kr. | 2021 | | | 2020 | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Investering | Sikret beløb | Netto-position | Årets kurs-regulering ind-regnet i anden totalindkomst | Investering | Sikret beløb | Netto-position | Årets kurs-regulering ind-regnet i anden totalindkomst |
| Koncern | | | | | | | | |
| ARS | 131,5 | 0,0 | 131,5 | (11,6) | 107,8 | 0,0 | 107,8 | (37,2) |
| BRL | 38,5 | 0,0 | 38,5 | 0,2 | 129,6 | 0,0 | 129,6 | (53,4) |
| CAD | 236,7 | 0,0 | 236,7 | 17,5 | 208,7 | 0,0 | 208,7 | (12,8) |
| CHF | 2,2 | 0,0 | 2,2 | 0,1 | 2,1 | 0,0 | 2,1 | 0,0 |
| EUR | 98,1 | 0,0 | 98,1 | (6,3) | 97,0 | 0,0 | 97,0 | (0,4) |
| GBP | 4,1 | 0,0 | 4,1 | 0,3 | 3,9 | 0,0 | 3,9 | (0,3) |
| HRK | 91,8 | 0,0 | 91,8 | 0,4 | 76,9 | 0,0 | 76,9 | (1,3) |
| HUF | 144,9 | 0,0 | 144,9 | (1,8) | 129,0 | 0,0 | 129,0 | (13,3) |
| ILS | 60,4 | 0,0 | 60,4 | 6,3 | 49,9 | 0,0 | 49,9 | (1,0) |
| INR | 143,7 | 0,0 | 143,7 | 8,8 | 138,8 | 0,0 | 138,8 | (18,0) |
| PLN | 1,6 | 0,0 | 1,6 | 0,0 | 1,7 | 0,0 | 1,7 | (0,1) |
| RUB | 107,3 | 0,0 | 107,3 | 12,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| USD | 202,0 | 0,0 | 202,0 | 15,3 | 177,1 | 0,0 | 177,1 | (17,2) |
| Øvrige valutaer | 2,9 | 0,0 | 2,9 | (0,8) | 2,5 | 0,0 | 2,5 | (0,2) |
| | 1.353,5 | 0,0 | 1.353,5 | 40,9 | 1.125,0 | 0,0 | 1.125,0 | (155,2) |
| Renterisiko
mio.kr. | Nominel værdi | Regnskabs-mæssig værdi | Rentesats | Renterisiko | Nominel værdi | Regnskabs-mæssig værdi | Rentesats | Renterisiko |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Koncern | | | | | | | | |
| Kreditinstitutter, variabelt forrentet | 782,2 | 782,0 | 0,6% | Pengestrøm | 630,1 | 629,4 | 0,8% | Pengestrøm |
| Moderselskab | | | | | | | | |
| Kreditinstitutter, variabelt forrentet | 782,2 | 782,0 | 0,6% | Pengestrøm | 630,1 | 629,4 | 0,8% | Pengestrøm |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | | | | | | | | |
| Fastforrentet | 51,1 | 51,1 | 3%-6,65% | Dagsværdi | 31,8 | 31,8 | 3%-8% | Dagsværdi |
| Variabelt forrentet | 538,6 | 538,6 | 0,92%-2,21% | Pengestrøm | 267,7 | 267,7 | 0,95%-1,74% | Pengestrøm |
ÅRSRAPPORT 80 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
30 Nærtstående parter
Salg af varer til nærtstående parter sker til normale salgspriser. Køb af varer er ligeledes foretaget til markedsbaserede priser med fradrag af rabatter ydet på baggrund af omfanget af aftagne mængder.
Der er ikke stillet sikkerhed eller garantier for mellemværender på balancedagen. Såvel tilgodehavender og leverandørgæld afvikles ved kontant betaling. Der er hverken realiseret eller foretaget hensættelser til kredit-tab på tilgodehavender hos nærtstående parter.
Udover udbetaling af udbytte og vederlag indeholder totalindkomstopgørelsen og balancen nedenstående transaktioner med nærtstående parter.
| mio. kr. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Virksomheder med bestemmende indflydelse | ||||
| Betalte sambeskatningsbidrag | 49,0 | 37,2 | 49,0 | 37,2 |
| Regulering af betalte sambeskatningsbidrag fra tidligere år | (2,8) | 0,0 | (2,8) | 0,0 |
| Andre tilgodehavender | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Anden gæld | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 |
| Associerede virksomheder | ||||
| Produktionsomkostninger | 81,0 | 48,9 | 81,1 | 44,7 |
| Gæld til associerede virksomheder | 10,7 | 5,1 | 10,4 | 4,9 |
| Dattervirksomheder | ||||
| Nettoomsætning | - | - | 254,0 | 217,7 |
| Produktionsomkostninger | - | - | 532,3 | 487,1 |
| Øvrige indtægter/(omkostninger) indregnet i resultat af primær drift | - | - | (1,4) | 0,1 |
| Renteindtægter | - | - | 8,4 | 6,8 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder, langfristede | - | - | 589,1 | 299,5 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder, kortfristede | - | - | 96,8 | 136,9 |
| Gæld til dattervirksomheder | - | - | 226,1 | 180,8 |
| Andre nærtstående parter | ||||
| Nettoomsætning | 2,0 | 12,7 | 2,0 | 12,7 |
| Forudbetaling fra kunder | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
Virksomheder med bestemmende indflydelse over Brødrene Hartmann A/S udgøres af Thornico Food & Food Technology Group A/S, som er den umiddelbare majoritetsejer, der ejes af Thornico A/S, samt Thornico Holding A/S, som er den ultimative majoritetsejer. Brødrene Hartmann A/S indgår i koncernregnskabet for Thornico Holding A/S.
Associerede virksomheder udgøres af Danfiber A/S, jf. note 20.
Dattervirksomheder omfatter virksomheder, hvori Brødrene Hartmann A/S har bestemmende indflydelse, jf. note 18. Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Andre nærtstående parter består af øvrige virksomheder under bestemmende indflydelse af Hartmanns ultimative majoritetsejer, Thornico Holding A/S, og som ikke er under bestemmende indflydelse af Brødrene Hartmann A/S.
Hartmann indgik i 2020 en aftale med Thornico Food & Food Technology Group A/S omkring etablering af en fabrik i Kina til produktion af ægemballage. Hartmann leverede i 2020 størstedelen af produktionsudstyret, og har i 2021 leveret yderligere udstyr. Den sidste planlagte leverance vil finde sted i 1. kvartal 2022. For det leverede produktionsudstyr har Hartmann i 2021 opnået en ejerandel i det kinesiske selskab på ca. 20%. Kapitalandelen i det kinesiske selskab udgør 14,0 mio. kr. og er indregnet i posten Andre kapitalandele. Som en del af aftalen har Hartmann en option på overtagelse af de resterende ejerandele i det kinesiske selskab. Optionen kan tidligst udnyttes 2 år efter fabrikken i Kina har igangsat produktion af ægemballage.
Nærtstående parter omfatter endvidere bestyrelsen og direktionen i Brødrene Hartmann A/S samt disse nærtstående. Vederlag til direktions- og bestyrelsesmedlemmer er oplyst i note 9.
ÅRSRAPPORT 8 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
3 I Regnskabsmæssig effekt af hyperinflation i Argentina
Overgang til hyperinflation
Argentina blev med virkning fra 1. juli 2018 optaget på The International Practices Task Force's (IPTF) liste over hyperinflationsøkonomier ud fra en række kvalitative og kvantitative forhold, herunder at den akkumulerede inflation over en 3-årig periode oversteg 100% efter en årrække med stigende inflation.
Som følge af IPTF's klassificering har Hartmann implementeret IAS 29 om regnskabsaflæggelse i hyperinflationsøkonomier vedrørende koncernens argentinske dattervirksomheder.
Implementeringen af IAS 29 medfører, at regnskabstallene for de argentinske dattervirksomheder reguleres, så de afspejler den gældende købekraft ved udgangen af regnskabsperioden. I den forbindelse reguleres både ikke-monetære poster, herunder anlægsaktiver, varebeholdninger og egenkapital, og resultatopgørelsen til den gældende købekraft på balancedagen. Monetære poster som tilgodehavender, gæld og bankgæld mv. afspejler i sig selv den aktuelle købekraft, da posterne består af aktuelle indeståender, tilgodehavender eller gæld i den aktuelle monetære enhed.
Samtidig kræver IAS 29 med reference til IAS 21 om valutaomregning, at alle årets transaktioner i hyperinflationsvalutaen argentinske peso, ARS, omregnes til koncernens præsentationsvaluta danske kroner, DKK, ved brug af balancedagens valutakurs. Alle argentinske transaktioner i regnskabsåret er således omregnet til DKK ved anvendelse af kursen 31. december 2021 i modsætning til koncernens sædvanlige praksis, hvorefter omregning af resultatopgørelsens transaktioner sker til transaktionsdagens valutakurs.
Basis for hyperinflationsreguleringer
Prisindeks:
Hyperinflationsreguleringen af regnskabstallene for Argentina baseres på udviklingen i det tilgængelige generelle prisindeks i Argentina, der udgøres af det argentinske Wholesale Price Index (WPI) i perioden fra og med overtagelsestidspunktet af Hartmanns argentinske aktiviteter primo januar 2015 til og med december 2016 og National Consumer Price Index i Argentina (IPC) i perioden fra og med januar 2017.
Valutakurs:
Omregningen af alle argentinske regnskabstal, såvel i balancen som i resultatopgørelsen, til koncernens præsentationsvaluta, DKK, er foretaget med afsæt i valutakursen mellem ARS og DKK på balancedagen frem for koncernens sædvanlige praksis ved omregning af resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs.
Udviklingen i inflation og valutakurs i 2021:
Efter en årrække med høj inflation i Argentina oversteg den akkumulerede inflation 100% i maj 2018 set over en løbende 3-årig periode. Inflationen i Argentina udgjorde 51% i 2021.
Valutakursen mellem ARS og DKK er faldet fra 7,2 ved årets begyndelse til 6,4 ved årets udgang.
Indregnede hyperinflationsreguleringer
Inflationsreguleringer foretaget i lokal valuta:
-
Immaterielle og materielle aktiver samt varebeholdninger i Hartmanns argentinske forretning er inflationsreguleret baseret på ændringerne i prisindekset fra tidspunktet for første indregning og frem til 31. december 2021 eller til datoen for eventuel afgang eller vareforbrug i løbet 2021. Reguleringerne er foretaget fra posternes første indregning i regnskabet dog tidligst fra 6. januar 2015, hvor Hartmann overtog de argentinske aktiviteter og ikke-monetære poster blev omregnet og indregnet i koncernregnskabet til dagsværdi, som afspejlede købekraften i Argentina pr. 6. januar 2015. Reguleringerne har medført en væsentlig stigning i koncernens værdier for immaterielle og materielle aktiver samt en moderat højere værdi af varebeholdninger. Samtidig har reguleringerne medført øgede omkostninger i resultatopgørelsen i form af højere vareforbrug fra de opregulerede varebeholdninger og markant højere afskrivninger som følge af de opregulerede kostpriser for immaterielle og materielle aktiver.
-
Egenkapitalen i Argentina er inflationsreguleret med afsæt i udviklingen i prisindekset i regnskabsåret 2021 med henblik på at afspejle købekraften på balancedagen. Opregulering af egenkapitalen på baggrund af udviklingen i prisindekset i regnskabsåret er indregnet med modpost under finansielle poster i resultatopgørelsen.
-
I resultatopgørelsen er alle transaktioner i 2021 reguleret for ændringer i prisindekset fra måneden for indregning i resultatopgørelsen til prisindekset pr. 31. december med undtagelse af afskrivninger på immaterielle- og materielle aktiver, som er genberegnet separat baseret på de inflationsregulerede kostpriser for immaterielle og materielle aktiver som omtalt ovenfor. Genberegningen af afskrivningerne er foretaget med afsæt i den argentinske forretnings sædvanlige brugstider for de pågældende aktiver. Inflationsreguleringerne af resultatopgørelsen har forøget værdien af resultatopgørelsens poster i lokal valuta betydeligt som følge af udviklingen i prisindekset fra indregningstidspunktet til årets udgang.
Ændret omregning fra argentinske peso til danske kroner:
- Den argentinske forretnings regnskab efter inflationsreguleringer i lokal valuta er omregnet til DKK ved omregning af balancen og alle resultatopgørelsens transaktioner i regnskabsåret ved brug af balancedagens valutakurs mellem ARS og DKK 6,4. Omregningen af balancens poster er uændret i forhold til vanlig praksis, men det ændrede omregningsprincip har en væsentlig indflydelse på resultatopgørelsens poster, som nu er omregnet med kurs 6,4 i modsætning til omregning til transaktionsdagens kurs.
Tidspunkt og praksis for indregning:
Implementering af IAS 29 blev foretaget med tilbagevirkende kraft fra 1. januar 2018, og justeringer for hyperinflation blev første gang indregnet i koncernens regnskab for 3. kvartal 2018 med en samlet effekt for perioden fra 1. januar 2018 til 30. september 2018.
ÅRSRAPPORT 82 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
3 I Regnskabsmæssig effekt af hyperinflation i Argentina – fortsat
Overblik over hyperinflationsreguleringer
I tabellen nedenfor ses de samlede effekter for 2021 ved regulering for hyperinflation af Hartmanns argentinske dattervirksomheder.
| 2021 | 2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Regulering af ikke-monetære poster | Regulering af resultat-opgørelse | Regulering af valuta-omregning | Samlet regulering | Regulering af ikke-monetære poster | Regulering af resultat-opgørelse | Regulering af valuta-omregning | Samlet regulering | |
| Nettoomsætning | - | 30,5 | (7,0) | 23,5 | - | 32,7 | (49,8) | (17,1) |
| Vareforbrug | (12,8) | (21,4) | 4,8 | (29,4) | (4,7) | (19,4) | 29,4 | 5,3 |
| Afskrivninger | (9,7) | - | 0,4 | (9,3) | (7,9) | - | 2,4 | (5,5) |
| Øvrige omkostninger | - | (6,2) | 1,4 | (4,8) | - | (5,6) | 8,4 | 2,8 |
| Resultat af primær drift før særlige poster | (22,5) | 2,9 | (0,4) | (20,0) | (12,6) | 7,7 | (9,6) | (14,5) |
| Særlige poster | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Resultat af primær drift | (22,5) | 2,9 | (0,4) | (20,0) | (12,6) | 7,7 | (9,6) | (14,5) |
| Finansielle poster | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,4 | (1,1) | (4,8) | 2,6 | (3,3) |
| Resultat før skat | (22,3) | 3,0 | (0,3) | (19,6) | (13,7) | 2,9 | (7,0) | (17,8) |
| Skat af årets resultat | (8,5) | (3,0) | 0,5 | (11,0) | (4,4) | (2,9) | 4,3 | (3,0) |
| Årets resultat | (30,8) | 0,0 | 0,2 | (30,6) | (18,1) | 0,0 | (2,7) | (20,8) |
| Immaterielle aktiver | 7,8 | - | - | 7,8 | 6,2 | - | - | 6,2 |
| Materielle aktiver | 56,3 | - | - | 56,3 | 37,5 | - | - | 37,5 |
| Udskudt skat | (16,4) | - | - | (16,4) | (7,0) | - | - | (7,0) |
| Varebeholdninger | 0,8 | - | - | 0,8 | 0,7 | - | - | 0,7 |
| Aktiver | 48,5 | - | - | 48,5 | 37,4 | - | - | 37,4 |
| Årets resultat | (30,8) | - | 0,2 | (30,6) | (18,1) | - | (2,7) | (20,8) |
| Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder | 27,6 | - | 1,5 | 29,1 | 18,9 | - | 8,9 | 27,8 |
| Hyperinflationsregulering af egenkapital, primo | 48,6 | - | (1,7) | 46,9 | 31,0 | - | (6,2) | 24,8 |
| Egenkapital | 45,4 | - | - | 45,4 | 31,8 | - | - | 31,8 |
| Udskudt skat | 3,1 | - | - | 3,1 | 5,6 | - | - | 5,6 |
| Passiver | 48,5 | - | - | 48,5 | 37,4 | - | - | 37,4 |
ÅRSRAPPORT 83 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
32 Køb af virksomheder
Virksomhedssammenslutninger
Hartmann har den 25. januar 2021 købt russiske Gotek-Litar JSC (Gotek-Litar). Transaktionen er gennemført som aktiekøb i selskabet Brødrene Hartmann A/S. Hartmann har erhvervet 100% af såvel stemmerettigheder som ejerandel.
Gotek-Litar er en førende producent af detail- og transportemballage til æg. Produktionsfaciliteterne på virksomhedens fabrik er baseret på maskinteknologi, der er udviklet og fremstillet af Hartmann. Selskabet har 250 medarbejdere. Selskabet er efterfølgende omdøbt til JSC Hartmann-Rus.
Specifikation af indregnede overtagne aktiver og forpligtelser
| 2021 Gotek-Litar Foreløbig | 2020 Mohan Fibre Endelig | |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver | 16,7 | 17,0 |
| Materielle aktiver | 51,4 | 57,7 |
| Varebeholdinger | 4,7 | 8,4 |
| Tilgodehavender | 9,6 | 7,8 |
| Likvide beholdinger | 9,7 | 45,0 |
| Udskudte skatteforpligtelser | (8,7) | (19,2) |
| Leverandørsgæld | (4,1) | (0,8) |
| Anden gæld | (3,7) | (2,0) |
| Hensatte forpligtelser | (1,6) | (4,2) |
| Overtagne nettoaktiver | 74,0 | 109,7 |
| Goodwill | 48,6 | 48,3 |
| Købsvederlag | 122,6 | 158,0 |
| Heraf likvid beholding | (9,7) | (45,0) |
| Kontant købsvederlag | 112,9 | 113,0 |
| Kassekreditter | 0,0 | 0,0 |
| Påvirkning af pengestrømme | 112,9 | 113,0 |
Hartmann har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for ca. 8,7 mio. kr. primært vedrørende rådgivning, der er indregnet i særlige poster i totalindkomstopgørelsen for 2020. Der er ikke afholdt transaktionsomkostninger i 2021.
Dagsværdien for overtagne produktionsanlæg er skønnet med udgangspunkt i afskrevet genanskaffelsesværdi. Ved erhvervelsen er der identificeret særskilt immateriel aktiv i form af kunderelationer.
Dagsværdien af kunderelationer fastsættes ved hjælp af Multi-Period Excess Earnings metoden. Kunderelationer opgøres således til nutidsværdien af det netto-cashflow, der opnås gennem salg til kunderne efter at der er fratrukket et rimeligt afkast af alle andre aktiver, som er med til at generere de pågældende pengestrømme.
Dagsværdien af overtagne færdigvarer og varer under fremstilling er fastsat på grundlag af forventede salgspriser i den normale forretningsaktivitet med fradrag af forventede færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget samt med fradrag af rimelig avance vedrørende salgsindsatsen og rimelig avance vedrørende færdiggørelsen.
Dagsværdien af overtagne råvarer og handelsvarer er fastsat til genanskaffelsespris.
Tilgodehavender værdiansættes til dagsværdien af de beløb, der forventes at blive modtaget fratrukket forventede omkostninger til opkrævning. Forpligtelser værdiansættes til nutidsværdi af de beløb, der skal anvendes til at indfri forpligtelserne. Koncernens lånerente før skat anvendes ved diskontering.
Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er goodwill opgjort til 48,6 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdien af eksisterende medarbejderstab og adgang til nye markeder. Den indregnede goodwill er ikke skattemæssigt afskrivningsberettiget.
Af koncernens omsætning i 2021 på 2.744 mio. kr. kan 78 mio. kr. henføres til Gotek-Litar. Af koncernens resultat for 2021 på 166 mio. kr. kan -1 mio. kr. henføres til Gotek-Litar. Såfremt virksomheden havde været erhvervet fra begyndelsen af regnskabsåret, ville årets resultat have været stort set uændret.
Virksomhedssammenslutninger 2020
Den 3. november 2020 erhvervede Brødrene Hartmann A/S fuldt ejerskab af Mohan Fibre Products Pvt. Ltd., som er Indiens største og førende producent af kvalitets emballage til æg og frugt. Mohan Fibre (efterfølgende omdøbt til Hartmann India Ltd.) indgår i segmentet Eurasia.
ÅRSRAPPORT 84 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Noter
32 Køb af virksomheder – fortsat
5 Anvendt regnskabspraksis
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor Hartmann opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Hartmann faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget, værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af eventuelle tidligere erhvervede kapitalandele, og på den anden side dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret.
Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for nedskrivningstest. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes ved første indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs.
Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet.
Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag i form af overdragne aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte egenkapitalinstrumenter. Hvis dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles betingede købsvederlag, der ikke er et egenkapitalinstrument, til dagsværdi over resultatopgørelsen.
Omkostninger, afholdt i forbindelse med virksomhedskøb, indregnes i særlige poster i afholdelsesåret.
6 Anvendt regnskabspraksis – fortsat
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af købsvederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser var forkert ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets resultat.
7 Væsentlige regnskabmæssige skøn og vurderinger
Ved overtagelse af virksomheder skal den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes efter overtagelsesmetoden til dagsværdi. De væsentligste aktiver er sædvanligvis goodwill, materielle og immaterielle aktiver, tilgodehavender og varebeholdninger. For en stor del af de aktiver og forpligtelser, der overtages, findes der ingen effektive markeder, som kan anvendes til at fastsætte dagsværdien. Dette gælder især for overtagne immaterielle aktiver. De metoder, der typisk anvendes, tager udgangspunkt i nutidsværdien af fremtidige pengestrømme ud fra for eksempel royalty-satser eller andre forventede nettopengestrømme relateret til aktivet, eller kostprismetoden, der eksempelvis tager udgangspunkt i genanskaffelsesprisen.
Ledelsen foretager derfor skøn i forbindelse med opgørelsen af dagsværdien for de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Afhængig af postens art kan opgørelsen af dagsværdi være behæftet med usikkerhed og muligvis blive genstand for efterfølgende regulering.
33 Efterfølgende begivenheder
Den 24. februar 2022 invaderede russiske militære styrker Ukraine. De geopolitiske spændinger i forlængelse af invasionen påvirker energimarkederne og medfører markante prisstigninger og en væsentligt forhøjet risiko for manglende forsyning af naturgas til koncernens europæiske fabrikker, hvilket vil kunne føre til produktionsafbrydelser. En række lande har indført økonomiske sanktioner, der medfører et væsentligt pres på den russiske rubel (RUB), stigende inflation og betydelige rentestigninger i Rusland. Faldet i RUB påvirker ikke koncernens forventninger til 2022, men udviklingen kan medføre en stigning i diskonteringsfaktoren for Hartmanns russiske aktiviteter og kan dermed medføre behov for nedskrivning af koncernens langfristede aktiver i Rusland. I forlængelse af den russiske invasion af Ukraine har Hartmann standset eksport af emballage og salg af maskiner og teknologi til samt investeringer i Rusland.
ÅRSRAPPORT 85 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hyperinflation
Argentina blev optaget på The International Practices Task Force's (IPTF) liste over hyperinflationsøkonomier med virkning fra 1. juli 2018, og Hartmann justerer derfor den argentinske forretnings bidrag til koncernregnskabet i overensstemmelse med kravene i IAS 29 om regnskabsaflæggelse i hyperinflationsøkonomier.
Ingen effekt på koncernens drift og udvikling
Den regnskabstekniske justering for hyperinflation har ingen direkte indflydelse på Hartmanns underliggende drift og udvikling, de samlede pengestrømme eller muligheden for at udbetale udbytte.
For at give et tydeligere indtryk af Hartmanns underliggende drift og udvikling præsenteres udvalgte regnskabstal før regnskabsmæssig justering for hyperinflation. Fremgangsmåden sikrer sammenhæng mellem den eksterne rapportering og de offentliggjorte forventninger samt overensstemmelse med den interne ledelsesrapportering og resultatopfølgning.
Som udgangspunkt præsenteres regnskabstallene i ledelsesberetningen i denne årsrapport inklusiv justering for hyperinflation. Hartmanns forventninger til overskudsgraden præsenteres eksklusiv justering for hyperinflation, og driftsresultatet og overskudsgraden kommenteres derfor også eksklusiv justering for hyperinflation.
Udvikling i Argentina
Hartmanns tre fabrikker i Argentina fremstiller æg- og frugtemballage, og aktiviteterne udgør under 10% af koncernens samlede emballagesalg.
Den argentinske forretning leverede et godt emballagesalg og god produktionseffektivitet i 2021. Grundlaget for den positive udvikling i den argentinske forretning er skabt under en længere periode med høj inflation, og udviklingen er fortsat efter overgangen til hyperinflation.
Argentina har i perioden fra Hartmanns køb af aktiviteterne primo 2015 haft en gennemsnitlig årlig inflation i niveauet 25% frem til klassificeringen som hyperinflationsøkonomi i maj 2018. I 2021 har den gennemsnitlige årlige inflation været i niveauet 51%.
Regnskabsmæssig betydning
Implementeringen af IAS 29 skal sikre, at Hartmanns koncernregnskab aflægges under hensyntagen til købekraften i Argentina og kursen på ARS på balancedagen.
Regnskabet er derfor tilpasset det generelle prisindeks* og kursen på ARS den 31. december 2021, ligesom visse regnskabsposter er påvirket af ændringer i prisindekset fra overtagelsen primo 2015 indtil 31. december 2021.
De generelle effekter af den regnskabstekniske justering for henholdsvis udvikling i prisindeks og valutakurs beskrives for væsentlige regnskabsposter på denne side og specificeres for den aktuelle udvikling på næste side samt i hoved- og nøgletaloversigten og note 31.
Effekter af justering for hyperinflation
Købekrafttilpasning i lokal valuta
Omsætning
Den rapporterede omsætning påvirkes positivt af tilpasning til ændringer i prisindekset fra 1. januar til 31. december 2021.
Driftsresultat
Hartmanns driftsresultat påvirkes som udgangspunkt negativt af, at omkostninger og afskrivninger stiger drevet af det højere prisindeks og inflationstilpasning af de argentinske anlægsaktiver, der opjusteres fra overtagelsen i januar 2015 indtil balancedagen.
Aktiver, investeret kapital og egenkapital
Inflationstilpasning af balancens ikke-monetære poster i Argentina, herunder anlægsaktiver og varebeholdninger, medfører en stigning i Hartmanns aktiver, investerede kapital og egenkapital.
Afkast af den investerede kapital (ROIC)
Den negative påvirkning af driftsresultatet og stigningen i den investerede kapital har en negativ effekt på det rapportede afkast af den investerede kapital.
Anlægsinvesteringer
Hartmanns anlægsinvesteringer foretaget i Argentina i løbet af året stiger som følge af tilpasning til ændringer i prisindekset.
Ændret omregning til danske kroner
Resultatopgørelse
Resultatopgørelsen omregnes på baggrund af valutakursen på ARS på balancedagen. En negativ kursudvikling medfører derfor en negativ valutakurseffekt på positive resultatposter.
- Hyperinflationsjustering gennemføres med afsæt i det argentinske Wholesale Price Index frem til 31. december 2016 og National Consumer Price Index i Argentina fra 1. januar 2017.
ÅRSRAPPORT 86 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hyperinflation
Inflations- og valutakursudvikling i Argentina
Effekt af justering for hyperinflation på udvalgte regnskabstal
| mio.kr. | 2021
Ekskl. IAS 29 | Prisindeks-
justeringer | Ændret
valutaomregning | Samlet
justering | 2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsætning | 2,721 | 30 | (7) | 23 | 2,744 |
| Driftsresultat før afskrivninger | 400 | (10) | (1) | (11) | 389 |
| Driftsresultat | 250 | (20) | 0 | (20) | 230 |
| Finansielle poster, netto | (9) | 0 | 0 | 0 | (9) |
- Hyperinflationsjustering gennemføres med afsæt i det argentinske Wholesale Price Index frem til 31. december 2016 og National Consumer Price Index i Argentina fra 1. januar 2017.
Effekt af justering af omsætning
Den samlede effekt af implementeringen af IAS 29 på omsætningen i 2021 er sammensat af justering for prisindeksudviklingen og effekt af overgang til omregning af argentinske peso til danske kroner pr. balancedagen.
En gennemsnitlig årlig stigning i prisindekset på 51% i perioden medførte en positiv effekt på 30 mio. kr. på omsætningen fra effekt af justering for hyperinflation. Krydskursen ARS/DKK faldt fra 7,2 ved årets begyndelse til 6,4 ved årets udgang. Den ændrede praksis for valutaomregning med afsæt i balancedagens kurs frem for transaktionsdagens kurs medførte således en negativ effekt på 7 mio. kr. på Hartmanns omsætning.
Hartmanns omsætning udgjorde 2,744 mio. kr. efter en samlet positiv påvirkning af justering for hyperinflation på 23 mio. kr.
ÅRSRAPPORT 87 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Hoved- og nøgletal pr. kvartal (urevideret)
| 4. kvartal | 3. kvartal | 2. kvartal | 1. kvartal | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| Totalindkomstopgørelse | ||||||||
| Nettoomsætning | 705 | 635 | 630 | 608 | 659 | 662 | 750 | 663 |
| - Eurasia | 432 | 428 | 399 | 399 | 419 | 410 | 526 | 398 |
| - Americas | 273 | 207 | 231 | 209 | 240 | 252 | 224 | 265 |
| Driftsresultat | (21) | 94 | 8 | 94 | 67 | 133 | 175 | 116 |
| Driftsresultat ekskl. IAS29 | (13) | 98 | 12 | 98 | 71 | 137 | 180 | 119 |
| Særlige poster | (116) | (6) | 0 | (1) | 0 | (2) | 0 | (5) |
| Finansielle poster, netto | (7) | (5) | (3) | (19) | 7 | (10) | (5) | (32) |
| Resultat før skat | (144) | 83 | 5 | 75 | 74 | 121 | 170 | 80 |
| Periodens resultat | (108) | 68 | 1 | 58 | 54 | 90 | 128 | 58 |
| Totalindkomst | (73) | 21 | 8 | 24 | 77 | 89 | 160 | (8) |
| Pengestrømme | ||||||||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 2 | 86 | 24 | 102 | 152 | 172 | 73 | 88 |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (87) | (233) | (131) | (57) | (139) | (88) | (185) | (58) |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | 133 | 91 | 29 | (2) | (46) | (51) | 117 | (16) |
| Pengestrømme i alt | 48 | (56) | (78) | 43 | (33) | 34 | 5 | 14 |
| Balance | ||||||||
| Aktiver | 2.804 | 2.374 | 2.794 | 2.134 | 2.731 | 2.121 | 2.580 | 2.054 |
| Investeringer i materielle aktiver | 84 | 118 | 117 | 58 | 139 | 89 | 46 | 57 |
| Nettoarbejdskapital | 352 | 313 | 371 | 340 | 355 | 344 | 417 | 346 |
| Investeret kapital | 2.072 | 1.654 | 2.110 | 1.481 | 2.010 | 1.501 | 1.934 | 1.472 |
| Nettorentebærende gæld | 928 | 623 | 835 | 475 | 726 | 522 | 735 | 607 |
| Egenkapital | 1.197 | 1.025 | 1.270 | 985 | 1.262 | 960 | 1.185 | 872 |
| Nøgletal i % | ||||||||
| Overskudsgrad | (3,0) | 14,8 | 1,3 | 15,6 | 10,2 | 20,1 | 23,4 | 17,5 |
| Overskudsgrad ekskl. IAS 29 | (1,8) | 15,3 | 1,9 | 16,0 | 10,8 | 20,5 | 24,0 | 18,0 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC), løbende 12 mdr. | 11,6 | 28,7 | 12,3 | 27,6 | 25,3 | 26,3 | 31,2 | 20,6 |
| Egenkapitalforrentning, løbende 12 mdr. | 6,1 | 29,0 | 21,9 | 29,0 | 28,8 | 28,7 | 34,5 | 22,4 |
| Egenkapitalandel | 42,7 | 43,2 | 45,5 | 46,1 | 46,2 | 45,3 | 46,0 | 42,4 |
| Gearing | 77,5 | 60,8 | 65,7 | 48,2 | 57,6 | 54,4 | 62,0 | 69,6 |
For nøgletalsdefinitioner henvises til side 89.
ÅRSRAPPORT 88 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Nøgletalsdefinitioner
Driftsresultat
Resultat af primær drift før særlige poster
Nettoarbejdskapital
Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige, kortfristede aktiver - leverandørgæld - øvrige driftsmæssige, kortfristede forpligtelser (ekskl. restrukturering)
Investeret kapital
Nettoarbejdskapital + immaterielle aktiver + materielle aktiver + leasing aktiver + andre langfristede tilgodehavender - pensionsforpligtelser - offentlige tilskud
Nettorentebærende gæld
Kreditinstitutter + kassekreditter + leasingforpligtelser - likvide beholdninger
Overskudsgrad
Resultat af primær drift før særlige poster × 100
Nettoomsætning
Afkast af investeret kapital (ROIC)
Resultat af primær drift før særlige poster × 100
Gennemsnitligt investeret kapital
Egenkapitalforrentning
Årets resultat × 100
Gennemsnitlig egenkapital
Egenkapitalandel
Egenkapital, ultimo × 100
Aktiver, ultimo
Gearing
Nettorentebærende gæld × 100
Egenkapital, ultimo
Resultat pr. aktie (EPS)
Årets resultat
Gennemsnitligt antal aktier (ekskl. egne aktier)
Pengestrøm pr. aktie
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Gennemsnitligt antal aktier (ekskl. egne aktier)
Indre værdi pr. aktie
Egenkapital, ultimo
Antal aktier (ekskl. egne aktier), ultimo
Børskurs/indtjening (P/E)
Børskurs
Resultat pr. aktie (EPS)
Udbytteandel
Samlet udbytteudbetaling × 100
Årets resultat
Resultat pr. aktie (EPS) er beregnet i overensstemmelse med IAS 33.
Driftsresultat, overskudsgrad og afkast af investeret kapital (ROIC) er beregnet ved anvendelse af resultat af primær drift før særlige poster, da dette er koncernens primære resultatmål.
Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med anbefalinger fra Finansforeningen.
ÅRSRAPPORT 89 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Brødrene Hartmann A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav ifølge årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten for 2021 for Brødrene Hartmann A/S med filnavn hartmann-2021-12-31-da.zip i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Gentofte, 8. marts 2022
| Direktion: | Torben Rosenkrantz-Theil
Adm. direktør | Flemming Lorents Steen
Koncernfinansdirektør |
| --- | --- | --- |
| Bestyrelsen: | Jan Klarskov Henriksen
Formand | Steen Parsholt
Næstformand |
| | Dan Madsen | Marianne Schelde |
| | | Danny Fleischer |
| | | Palle Skade Andersen |
ÅRSRAPPORT 90 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Til aktionærerne i Brødrene Hartmann A/S
Revisionspåtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Konklusion
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Brødrene Hartmann A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.
Grundlag for konklusion
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet". Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.
Vi blev første gang valgt som revisor for Brødrene Hartmann A/S den 21. april 2009 for regnskabsåret 2009. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 13 år frem til og med regnskabsåret 2021, heraf tre år efter vi den 4. april 2019 blev genvalgt efter en udbudsproces.
Centrale forhold ved revisionen
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af årsregnskabet for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af årsregnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold.
Nedskrivningstest af goodwill og immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid og andre langfristede aktiver for de sydamerikanske aktiviteter
Koncernens goodwill, øvrige immaterielle aktiver og andre langfristede aktiver er allokeret til fem pengestrømsgenererende enheder; Argentina, Brasilien, Indien, Rusland samt Europe Moulded Fibre. Der henvises til note 15 i årsrapporten.
Der er i regnskabsåret indregnet nedskrivning af goodwill, immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid og andre langfristede aktiver på 94,7 mio. kr. i Brasilien og 16,9 mio. kr. i Argentina. Nedskrivningerne er begrundet i den makroøkonomiske udvikling i 2021 med faldende økonomisk vækst, højere inflation, stigende renter og politisk ustabilitet, som især for Brasilien har medført en betydelig højere diskonteringssats. Hyperinflationskorrektionen af goodwill og øvrige langfristede aktiver i Argentina har ført til højere regnskabsmæssig værdi af de pågældende aktiver, som har skullet underkastes nedskrivningstest.
Vi har fokuseret vores revision på dette område, da der i nedskrivningstesten for de sydamerikanske aktiviteter indgår betydelige og komplekse skøn foretaget af ledelsen om den fremtidige indtjening og fastlæggelse af diskonteringssatser til brug for opgørelse af kapitalværdier. De sydamerikanske aktiviteter er i høj grad påvirket af usikkerhed om makroøkonomiske forhold i både Argentina og Brasilien, som medfører, at det er vanskeligere end normalt at fastlægge skøn for den fremtidige indtjening og fastlæggelse af diskonteringssatser, og som samlet kan medføre en forøget risiko for et nedskrivningsbehov for disse enheder.
Forholdet er behandlet således i revisionen
Vi har som led i revisionen vurderet, om beregningsmodellen til opgørelse af kapitalværdierne er egnet samt om ledelsens forventninger til fremtidig indtjening og diskonteringssatser, herunder om den forelagte dokumentation udgør et forsvarligt grundlag for beregning af kapitalværdierne.
Herunder har vi:
- Opnået indsigt i den forventede forretningsudvikling samt forretningsplaner for enhederne i Argentina og Brasilien og dermed de forudsætninger, der er anvendt ved beregning af kapitalværdierne.
ÅRSRAPPORT 9 | 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
- Indhentet understøttende dokumentation for væsentlige forudsætninger anvendt i nedskrivningstesten, med fokus på forventninger til udvikling i omsætning, indtjening, investeringer og inflation, og drøftet disse med ledelsen.
- Sammenholdt de i beregningsmodellen anvendte forventninger til fremtidig omsætning og indtjening med seneste bestyrelsesgodkendte forecast og prognoser samt historiske realiserede resultater.
- Vi har anvendt vores interne værdiansættelseseksperter til at teste fastlæggelsen af dynamiske diskonteringssatser i nedskrivningstesten for Argentina som følge af hyperinflationen i Argentina og fast diskonteringssats for Brasilien.
- Vi har testet, om nedskrivningstesten er udarbejdet på en konsistent basis og baseret på anerkendte metoder.
- Testet de af ledelsen udarbejdede følsomhedsberegninger.
- Vurderet om noteoplysninger er i overensstemmelse med gældende krav i regnskabsstandarder og er relevante og fyldestgørende.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet eller årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
- Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser,
ÅRSRAPPORT 92 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesætelse af intern kontrol.
- Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.
- Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
- Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
- Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.
- Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.
Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed, og, hvor det er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler.
Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele den offentlige interesse har af sådan kommunikation.
Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen
Som et led i revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for Brødrene Hartmann A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, med filnavnet hartmann-2021-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærkning af koncernregnskabets hovedopgørelser.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder:
- Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format,
- Udvalgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt,
- At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og
- For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen.
Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion.
ÅRSRAPPORT 93 2021 HARTMANN
INDHOLD · OVERBLIK · FORRETNING · LEDELSE · REGNSKAB · ANDET
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter:
- Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format,
- Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen,
- Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet,
- Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identificeret,
- Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og
- Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 med filnavnet hartmann-2021-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.
København, 8. marts 2022
Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 33 96 35 56
Kim Takata Mücke
Statsautoriseret revisor
MNE-nr.mnel0944
ÅRSRAPPORT 94 2021 HARTMANN
Årsrapporten er udgivet som selskabsmeddelelse nr. 1/2022 via Nasdaq Copenhagen på dansk og engelsk. Såfremt der er forskel på udgaverne og ved tvivlstilfælde, er den danske version gældende.
Alle varemærker såsom handelsnavne og andre fremhævede benævnelser i denne rapport er varemærkebeskyttet af og tilhører Brødrene Hartmann A/S.
© 2022 Brødrene Hartmann A/S
Brødrene Hartmann A/S
Ørnegårdsvej 18
DK-2820 Gentofte
Telefon: (+45) 45 97 00 00
e-mail: [email protected]
Web: hartmann-packaging.com
CVR-nr. 63 04 96 11
MIX
P&K fra
alvorlige kilde
FSC® 0016433