Brd. Klee

Quarterly Report • Dec 18, 2007

Brd. Klee A/S

CVR-nr. 46 87 44 12

Årsrapport 2006/2007

Arsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2008

Dirigent

Indholdsfortegnelse

	Side
Påtegninger
Ledelsespåtegning	1
Den uafhængige revisors påtegning	2
Ledeises beretning
Selskabsoplysninger	4
Hoved- og nøgletal for selskabet	5
Beretning	6
Årsregnskab 1. oktober - 30. september
Regnskabspraksis	10
Resultatopgørelse 1. oktober - 30. september	17
Balance 30. september	18
Egenkapitalopgørelse	20
Pengestrømsopgørelse for selskabet 1. oktober - 30. september	21
Noter til årsrapporten	22
Noter til pengestrømsopgørelsen	29
Corporate Governance	30

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2006 - 30. september 2007 for Brd. Klee AIS.

Arsrapporten er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslov, danske regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiler til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Arsrapporten giver derfor efter vores opfattelse et retvisende bilede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stiling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2006 - 30. september 2007 i overensstemmelse med den danske årsregnskabslov, danske regnskabsvejledninger og Københavns Fondsbørs' øvige krav til regnskabsaflæggelse.

Arsrapporten indstiles til generalforsamlingens godkendelse.

Albertslund, den 18. december 2007

Direktion

Jan Poul Klee Lars Ejnar Jensen

Bestyrelse

Hardy Buhl Pedersen formand Fritz H. Schur Bent Røddik J ens Christian Hesse Rasmussen

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Brd. Klee AIS

Vi har revideret årsrapporten for Brd. Klee AIS for regnskabsåret 1. oktober 2006 - 30. september 2007, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for selskabet. Arsrapporten aflægges efter den danske årsregnskabslov, danske regnskabsvejledninger og Københavns Fondsbørs' øvrige krav til regnskabsaflæggelse.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende bilede i overensstemmelse med den danske årsregnskabslov, danske regnskabsvejledninger og Københavns Fondsbørs' øvrige krav til regnskabsaflæggelse. Dette ansvar omfatter udforming, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende bilede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrkke en konklusion om årsrapporten på grudlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anørt i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, heruder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejL. Ved denne risikovurdering overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontroL. En revision omfatter endvidere stilingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vudering af den samlede præsentation af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grdlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Den uafhængige revisors påtegning (fortsat)

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende bilede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stiling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret i. oktober 2006 - 30. september 2007 i overensstemmelse med den danske årsregnskabslov, danske regnskabsvejledninger og Københavns Fondsbørs' øvrige krav til regnskabsaflæggelse.

København, den i 8. december 2007 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Kjeld Bøgild statsautoriseret revisor René Søborg statsautoriseret revisor

Selskabsoplysninger

Selskabet	Brd. Klee AIS Gadagervej 1 1 2620 Albertslund
	Telefon: Telefax:	43 86 83 33 43 86 83 88
	Hjemmeside: E-mail:	ww.klee.dk klee~klee.dk
	CVR-nr: Regnskabsår: Hjemsteds	468744 12 1. oktober - 30. september
	kommune:	Albertslund
Bestyrelse	Hardy Buhl Pedersen, formand Fritz H. Schur Bent Røddik J ens Christian Hesse Rasmussen
Direktion	Jan Poul Klee Lars Ejnar Jensen
Revision	PricewaterhouseCoopers Strandvejen 44 2900 Hellerup
Generalforsamling	kl. 11.00 på selskabets adresse.	Ordinær generalforsamling afholdes 30. januar 2008

Hoved- og nøgletal for selskabet

Set over en 5-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hovedog nøgletal:

	2006/2007	2005/2006	2004/2005	2003/2004	2002/2003
	DKK 1.000	DKK 1.000	DKK 1.000	DKK 1.000	DKK 1.000
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	150.949	138.694	112.376	101.834	95.686
Omkostninger og vareforbrug ekskl. af-	137.877	125.723	102.808	92.787	87.406
og nedskrivninger på goodwil
Af- og nedskrivninger	3.292	2.722	2.525	2.290	2.454
Resultat før finansielle	12.516	12.382	9.182	6.857	5.626
poster
Finansielle poster	-404	-340	244	-87	-211
Resultat før skat	12.112	12.042	9.426	6.770	5.415
Årets resultat	8.952	8.461	6.706	4.630	3.634
Balance
Anlægsakiver	13.603	12.891	9.800	7.980	9.654
Omsætningsaktiver	7 1. 922	63.649	58.159	57.202	49.061
Selskabskapital	5.105	5.105	5.105	5.105	5.105
Egenkapital	47.670	42.280	40.1 80	38.563	36.478
Gæld og hensættelser	37.855	34.271	27.778	26.618	22.237
Balancesum	85.525	76.540	67.959	65. L 82	58.715
Investeringer
Investeringer i:
anlægsakiver	4.456	5.824	1.95 L	387	4.405
Antal ansatte	59	55	48	47	49
Nøgletal
Overskudsgrad, %	8,3	8,9	8,2	6,7	5,9
Gearing af drifts akiver	1,0	1,0	0,8	0,7	0,8
Afkast af investeret kapital eksklusiv
goodwil, %	28,7	35,0	32,3	24,5	18,7
Egenkapitalens forrentning, %	19,9	20,5	17,0	12,3	10,3
Resultat pr. akie a
DKK 100 (EPS), DKK	175,4	165,7	13 1,4	90,7	71,2
Indre værdi pr. aktie a DKK 100, DKK	933,8	828,2	787,1	755,4	714,5

Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005". Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis.

Hovedaktiviteter

Brd. Klee AIS er en landsdækkende distributør af tekniske komponenter. Brd. Klee AIS sælger direkte til større kunder og kundegrupper og igennem et netværk af lokale distributører for at dække det øvrige marked.

Regnskabsberetning

Arsrapporten for selskabet er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiler til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.

Regnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.

Segmentoplysninger

Selskabet har i al væsentlighed kun akiviteter på det danske marked inden for ét hovedforretningsområde. Under 10% af såvel nettoomsætning samt resultat før finansielle poster hidrører fra andre akiviteter end hovedforretningsornådet, og der afgives derfor ikke segmentoplysninger.

Årets resultat

Brd. Klee AIS realiserede i 2006/2007 en nettoomsætning på TDKK 150.949 mod TDKK 138.694 i 2005/2006, mens selskabet opnåede et resultat for året på TDKK 8.952 mod TDKK 8.461 i året forud. Arets resultat er i overensstemmelse med den seneste udmelding i selskabets halvårsmeddelelse til fondsbørsen.

Arets resultat og omsætning er påvirket af et positivt marked, en forøget markedsføring samt nedsættelse af selskabsskatten fra 28% til 25%.

Egenkapital og soliditet

Selskabets egenkapital udgør ved udgangen af regnskabsåret TDKK 47.670 mod TDKK 42.280 sidste år. Soliditeten er steget fra 55,2% i 2005/2006 til 55,7% i 2006/2007.

Likviditet og investeringer

Selskabet har i 2006/2007 genereret positive pengestrømme fra den ordinære drift med TDKK 9.734, hvilket er en stigning i forhold til sidste år på TDKK 3.079.

Der er i året foretaget investeringer i materielle, immaterielle og finansielle anlægsaktiver med i alt TDKK 4.456 og betalt udbyte til selskabets aktionærer med TDKK 3.574.

Likviditet og investeringer (fortsat)

Selskabet likviditetsmæssige stilling var ved udgangen af regnskabsåret et indestående af likvide midler på TDKK 5.806.

Der henvises i øvrigt til årsrapportens pengestrømsopgørelse på side 21.

Begivenheder efter regnskabsårets slutning

Der er siden regnskabsåret slutning ikke indtruffet begivenheder, der har væsentlig indflydelse på årsrapporten for 2006/2007.

Forventninger til fremtiden

På baggrund af en stadig større konkurrence indenfor det industrielle marked, forventes et resultat for 2007/2008 på mellem TDKK 8.000 og TDKK 9.000.

Særlige risici

Som handel s- og agenturvirksomhed er selskabet følsomt overfor eventuelle tab af agentuer og forhandleraftaler.

Selskabets kreditrisiko i relation til kundetilgodehavender er afhængig af den til enhver tid gældende konjunkturmæssige situation på den del af det industrielle marked, hvorpå Brd. Klee AIS opererer. Selskabet har et erklæret mål om aktivt at begrænse sin kreditrisiko over for kunder, hvorfor en kreditvurdering er en del af de almindelige forretningsgange, ligesom der også er tegnet debitorforsikring på alle større kunder. Selskabet har ikke større kreditrsici på enkeltkunder.

Aktionærinformation

Aktiekapital

Selskabets aktiekapital er opdelt således i A- og B-aktier:

Aktie	Fondskode	Nominel værdi	Stemmeret
A-aktier	Ej noteret	1.800.000	180.000
B-aktier	DKOOI0129089	3.305.000	33.050

Selskabets B-aktier er noteret på Københavns Fondsbørs.

Udbytte

Under hensyntagen til selskabets likviditetsforhold, foreslår bestyrelsen, at der udbetales et udbytte på DKK 110,00 pr. aktie a DKK 100. Dette svarer til 110% af aktiekapitalen på DKK 5.105.000 og dermed 62,73% af årets resultat.

Politik for egne aktier

Selskabet erhverver udelukkende selskabets B-aktier med henblik på en efterfølgende nedsættelse af aktiekapitalen.

Bestyrelsen for selskabet har bemyndigelse til at erhverve egne B-akier til den på erhvervelsestidspunktet gældende børskurs med afvigelse på indtil 10%. Dette gælder i perioden fra seneste ordinære generalforsamling til den kommende ordinære generalforsamling.

Selskabets beholdning af egne B-aktier udgør på balancedagen nominelt DKK 15.700 svarende til 0,308% af akiekapitalen.

Aktionærforhold

Oversigt over akionærer med mere end 5% af selskabets aktiekapital og/eller mere end 5% af stemmerne:

Fritz H. Schur og af denne kontrollerede selskaber Esplanaden 40 1263 København K

Jan Klee ApS Gadagervej L 1 2620 Albertslund

Corporate Governance

Der henvises til årsrapportens side 30.

Finanskalender for 2007/2008

Selskabet udsender følgende fondsbørsmeddelelser mv. i 2007/2008:

1. december 2007 30. januar 2008 28. maj 2008 Arsregnskabsmeddelelse for 2006/2007 Ordinær generalforsamling Halvårsrapport.

Forslag til generalforsamlingen

Bestyrelsen bemyndiges til i tiden indtil næste ordinære generalforsamling og indenfor 10% af aktiekapitalen at erhverve selskabets egne B-aktier til den på erhvervelsestidspuntet gældende børskurs med en afvigelse på indtil 10%.

Kontaktperson

Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til:

Administrerende direktør Jan Klee Telefon 43 86 83 00 e-mail: jk~klee.dk

Arsrapporten for Brd. Klee AIS for 2006/2007 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for klasse D-virksomheder, gældende danske regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiler til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.

Der er i årsrapporten anvendt samme regnskabspraksis som sidste år.

Arsrapporten for 2006/2007 er aflagt i DKK.

Generelt om indregning og måling

Alle indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes - baseret på følgende kriterier:

• . levering har fundet sted inden regnskabsårets udløb,
• . der foreligger en forpligtende salgsaftale,
• . salgsprisen er fastlagt, og
• . på salgstidspuntet er indbetalingen modtaget eller kan med rimelig sikkerhed forventes modtaget.

Indtægter indregnes herudfra i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at ,opnå årets indtjening, herunder afskrvninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tilæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og -gevinst over løbetiden.

Ved indregnng og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkæfter forhold, der eksisterer på balancedagen.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akumulerede af- og nedskrivninger.

Kostpris omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.

Afskrivningsgrundlaget, som opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over akiverne s forventede brugstid, der udgør:

Bygninger	20 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	3 - 10 år

Aktiver med en anskaffelsessum på under DKK 11.600 omkostningsføres i anskaffelsesåret.

Nedskrivning af anlægsaktiver

Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, gennemføres en nedskrivningstest til afgørelse af, om genindvindingsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi, og der nedskrives til denne lavere genindvindingsværdi.

Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den højeste værdi af netto salgsprisen og kapitalværdien. Er det ikke muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte aktiv, vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af aktiver, hvor der ved en samlet vurdering kan fastsættes en pålidelig genindvindingsværdi.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter et vejet gennemsnit eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som summen af de fremtidige salgsindtægter, som varebeholdningerne på balancedagen forventes at indbringe som led i normal drift og fastsat under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris med fradrag for de til salget beregnede omkostninger.

Kostpris for handelsvarer omfatter købspris med tilæg afhjemtagelsesomkostninger.

Tilgodehavender

Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grudlag af en individuel vudering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tilige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer.

Værdipapirer (omsætningsaktiver)

Værdipapirer, som består af børsnoterede aktier, måles til fondsbørsens salgsværdi på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af seneste noterede salgskurs.

Egenkapital

Udbytte

Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Egne kapitalandele

Egne aktier indregnes til kostprisen direkte på egenkapitalen under overført resultat. Sælges egne akier efterfølgende, føres et eventuelt vederlag tilsvarende direkte på egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved anullering af egne akier reducerer selskabskapitalen med et beløb svarende til aktierne s nominelle værdi og forøger overført resultat. Udbyte for egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.

Garantiforpligtelser

Der hensætte s til dækning af garantiforpligtelser på grundlag af et skøn over de forventede omkostninger.

Finansielle gældsforpligtelser

Fastforrentede lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, der forventes holdt til udløb, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.

Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Dette udgør typisk forudbetalte omkostninger vedrørende ejendomsskatter og abonnementer.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrøm fra drifsaktívitet

Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger, hensættelser samt ændring i driftskapitalen, renteindbetalinger og -udbetalinger og betalt selskabsskat. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider.

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.

Pengestrøm fra jinansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsakiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt udbyttebetaling til selskab ^sdeltagere.

Likvider

Likvide midler omfatter likvide beholdninger.

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

Nøgletalsoversigt

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005".

Nøgletallene er beregnet således:

Overskudsgrad		Resultat af primær drift x 100
		Nettoomsætning
Gearing af driftsaktiver	=	Investeret kapital ekskl. goodwil Egenkapital
Afkast af investeret kapital ekskl. goodwil.	=	EBIT A ekskl. goodwillnedskrivninger Gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwil
Forrentning af egenkapital		Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital
Resultat pr. aktie a DKK 100 (EPS)		Årets resultat Gennemsnitlige antal aktier
Indre værdi pr. aktie a DKK 100		Egenkapital ultimo x 100 Antal akier ultimo

Resultatopgørelse 1. oktober - 30. september

	Note	2006/2007	2005/2006
		DKK	DKK
Nettoomsætning		150.949.397	138.693.701
Vareforbrug	1,5	-93.497.1 96	-86.351.597
Bruttoresultat		57.452.201	52.342.104
Distributions- og salgsomkostninger	1,5	-33.039.557	-28.225.990
Administrationsomkostninger	1,5	- 11.896.557	-11.734.028
Resultat af primær drift		12.516.087	12.382.086
Andre finansielle indtægter		466.026	289.1 71
Øvrige finansielle omkostninger		-870.114	-629.229
Resultat før skat		12.111.999	12.042.028
Arets skat	2	-3.160.024	-3.580.962
Årets resultat		8.951.975	8.461.066

Resultatdisponering

Forslag til resultatdisponering:

Overført resultat	3.336.475	4.887.566
F oreslået udbyte for regnskabsåret	5.615.500	3.573.500
	8.951.975	8.461.066

Balance 30. september

Aktiver

	Note	2007	2006
		DKK	DKK
Goodwil		1.482.247	2.038.089
Softare		901.238	686.287
Immaterielle anlægsaktiver	3	2.383.485	2.724.376
Grude og bygninger		6.227.337	6.359.821
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar		4.983.554	3.797.940
Materielle anlægsaktiver	4	11.210.891	10.157.761
Deposita		8.650	8.650
Finansielle anlægsaktiver		8.650	8.650
Anlægsaktiver		13.603.026	12.890.787
Handelsvarer		35.712.122	30.782.117
Varebeholdninger		35.712.122	30.782.117
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser		28.546.999	28.1 19.442
Andre tilgodehavender		938.066	725.100
Udskudt skatteaktiver	8	752.055	960.874
Periodeafgrænsningsposter	6	166.015	124.689
Tilgodehavender		30.403.135	29.930.105
Andre værdipapirer		O	2.579.900
Likvide beholdninger		5.806.340	357.233
Omsætningsaktiver		71.921.597	63.649.355
Aktiver		85.524.623	76.540.142

Balance 30. september

Passiver

	Note	2007	2006
		DKK	DKK
Aktiekapital	7	5.105.000	5.105.000
Overført overskud		36.949.125	33.601.653
Forslag til udbyte for regnskabsåret		5.615.500	3.573.500
Egenkapital		47.669.625	42.280.153
Andre hensatte forpligtelser	9	702.936	702.936
Hensatte forpligtelser		702.936	702.936
Gæld til realkreditinstitutter	10	9.228.035	5.249.301
Langfristede gældsforpligtelser		9.228.035	5.249.301
Gæld til realkreditinstitutter	10	316.062	229.387
Leverandører af varer og tjenesteydelser		15.379.609	16.591.489
Selskabsskat		2.663.542	3.324.383
Anden gæld		9.564.813	8.162.493
Kortfristede gældsforpligtelser		27.924.027	28.307.752
Gældsforpligtelser		37.152.062	33.557.053
Passiver		85.524.623	76.540.142
Økonomiske forpligtelser og øvrige noter
uden henvisning	11-14

Egenkapitalopgørelse

			Foreslået
		Overført	udbyte for regnskabs
	Aktiekapital	resultat	året	I alt
	DKK 1.000	DKK 1.000	DKK 1,000	DKK 1.000
Egenkapital
1. oktober 2006	5.105	33.601	3.574	42.280
Betalt udbyte til aktionærer			-3.574	-3.574
Udbyte af egne akier		11		11
Arets resultat		3.337		3.337
Foreslået udbyte for
regnskabsåret			5.616	5.616
Egenkapital
30. september 2007	5.105	36.949	5.616	47.670
Egenkapital
1. oktober 2005	5.105	28.694	6.381	40.180
Betalt udbyte til akionærer			-6.381	-6.381
Udbyte af egne aktier		20		20
Arets resultat		4.887		4.887
Foreslået udbyte for
regnskabsåret			3.574	3.574
Egenkapital
30. september 2006	5.105	33.601	3.574	42.280

Pengestrømsopgørelse

	Note	2006/2007	2005/2006
		DKK 1.000	DKK 1.000
Arets resultat		8.952	8.461
Reguleringer	15	6.581	6.698
Ændring i driftskapital	16	-5.394	-8.164
Pengestrømme fra drift før finansielle poster		10.138	6.995
Finansielle indtægter		466	289
Finansielle omkostninger		-870	-629
Pengestrømme fra ordinær drift		9.734	6.655
Betalt selskabsskat, netto		-3.626	- 1. 1 28
Pengestrømme fra driftsaktivitet		6.108	5.527
Køb af immaterielle anlægsaktiver		-627	-571
Køb af materielle anlægsakiver		-3.829	-5.824
Salg af materielle anlægsaktiver		503	565
Salg af værdipapirer		2.794	969
Pengestrømme fra investeringsaktivitet		-1.159	-4.861
Omlægning og afdrag på langfristet gæld		4.063	-225
Betalt udbyte		-3.574	-6.381
Udbytte egne akier		11	20
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet		500	-6.586
Ændring i likvider		5.449	-5.920
Likvider 1. oktober		357	6.277
Likvider 30. september		5.806	357

		2006/2007	2005/2006
		DKK	DKK
1	Personaleomkostninger
	Lønninger og gager	28.081.800	24.783.644
	Pensionsbidrag og andre sociale omkostninger	1.726.435	1.418.873
	Øvrige personaleomkostninger	1.553.563	1.432.576
		31.361.798	27.635.093
	Heraf samlet vederlag til:
	Direktion og bestyrelse	2.850.602	1. 795.209
	Gennemsnitligt antal medarbejdere	59	55
2	Årets skat
	Arets aktuelle skat	2.940.069	3.630.333
	Korrektion tidligere år	11.136	18.890
	Regulering udskudt skat primo	102.962	O
	Arets udskudte skat	105.857	-68.261
	Årets skat i alt	3.160.024	3.580.962
	Betalt selskabsskat i regnskabsåret inkl.
	acontoselskabsskat, netto	3.626.063	1.225.000
	Skat af årets resultat forklares således:
	Beregnet 25% skat af årets resultat før skat	3.028.000	3.371.768
	Permanente afvigelser	17.926	190.314
	Regulering af udskudt skat primo	102.962	O
	Regulering af skat vedrørende tidligere år	11.136	18.880
		3.160.024	3.580.962
	Effektiv skatteprocent	26,1%	29,7%

3 Immaterielle anlægsaktiver

	Goodwill	Softare	I alt
	DKK	DKK	DKK
Kostpris 1. oktober	3.781.212	1.638.603	5.419.815
Tilgang	O	627.328	627.328
Afgang i årets løb	- 1.002.000	O	- 1 .002.000
Kostpris 30. september	2.779.212	2.265.931	5.045.143
Ned- og afskrvninger 1. oktober	1.743.123	952.316	2.695.439
Arets afskrivninger	555.842	412.377	968.219
Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang	- 1.002.000		- 1.002.000
Ned- og afskrivninger 30. september	1.296.965	1.364.693	2.661.658
Regnskabsmæssig værdi
30. september 2007	1.482.247	901.238	2.383.485
Regnskabsmæssig værdi
30. september 2006	2.038.089	686.287	2.724.376

4 Materielle anlægsaktiver

		Andre anæg,
	Grunde og	driftsmateriel
	bygninger	og inventar	I alt
	DKK	DKK	DKK
Kostpris 1. oktober	17.090.095	12.461.186	29.551.281
Tilgang i årets løb	529.393	3.300.017	3.829.410
Afgang i årets løb	O	-792.769	-792.769
Kostpris 30. september	17.619.488	14.968.434	32.587.922
Af- og nedskrivninger 1. oktober	10.730.274	8.663.246	19.393.520
Arets afskrivninger	661.877	1.661.405	2.323.282
Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang	O	-339.771	-339.771
Af- og nedskrivninger 30. september	11.392.151	9.984.880	21.377.031
Regnskabsmæssig værdi
30. september 2007	6.227.337	4.983.554	11.210.891
Regnskabsmæssig værdi
30. september 2006	6.359.821	3.797.940	10.157.761

Den offentlige ejendomsvurdering for grunde og bygninger udgør TDKK 14.600. pr. 1. oktober 2006. Ny lagertilbygning ibrugtaget december 2006 er ikke medtaget i vuderingen. Den offentlige vurdering på denne bygning forventes at udgøre TDKK 1 .84~

Grude og bygninger er ikke behæftet udover prioritetsgæld.

	2006/2007	2005/2006
5 Afskrivninger	DKK	DKK
Arets af- og nedskrivninger indgår i følgende poster i resultatopgørelsen:
Distributions- og salgsomkostninger	1.547.348	1.239.322
Administrationsomkostninger	1.744.292	1.482,391
	3.291.640	2.721.713
6 Periodeafgrænsningsposter
Ejendomsskat	56.831	54.408
Abonnementer	32.604	33.250
Øvrige	76.580	37.031
	166.015	124.689

		2006/2007	2005/2006
7	Egenkapital	DKK	DKK
	Selskabets aktiekapital sammensættes således:
	16 A-aktier a DKK 100.000	1.600.000	1.600.000
	2 A-aktier a DKK 70.000	140.000	140.000
	2 A-aktier a DKK 30.000	60.000	60.000
	33.050 B-akier a DKK 100	3.305.000	3.305.000
		5.105.000	5.105.000

For hver A-aktie a DKK 100 gives ret til 10 stemmer, mens 1 B-aktie a DKK 100 giver ret til 1 stemme.

Egne aktier	Antal styk			Nominel værdi	% af aktiekapital
	2006/2007	2005/2006	2006/2007	2005/2006	2006/2007	2005/2006
I. oktober	157	157	15.700	15.700	0,3075%	0,3075%
Egne aktier 30. september	157	LS7	15.700	15.700	0,3%	0,3%

Brd. Klee AIS kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve selskabets egne B-aktier inden for 10% af aktiekapitalen. Egne aktier erhverves med henblik på at nedsætte selskabets aktiekapitaL.

	2006/2007	2005/2006
8 Udskudte skatteaktiver	DKK	DKK
Goodwill	26.469	25.257
Driftsmateriel	-130.466	77.524
Varebeholdninger	661.569	640.271
Garantiforpligtelser	175.734	196.822
Debitorhensættelse	18.750	21.000
	752.055	960.874

9 Andre hensatte forpligtelser

Garantiforpligtelser	702.936	702.936

10 Prioritetsgæld

Afprioritetsgæld, DKK 9,5 mio. forfalder DKK 7,8 mio. til betaling mere end 5 år efter balancedagen.

Kreditforeningen har pant i selskabets ejendomme til sikkerhed for realkreditlånet.

11 Revisorhonorar

Det samlede revisorhonorar for det forløbne regnskabsår kan specificeres således:

	400.518	231.400
Andre ydelser, PricewaterhouseCoopers	220.518	51.400
Lovpligtig revision PricewaterhouseCoopers	180,000	180.000

12 Andre økonomiske forpligtelser

Selskabet har forsat hensat særlige garantiforpligtelser på i alt ca. DKK 0,7 mio. Forpligtigelsen bortfalder ved udgangen afkalenderåret 2007.

13 Nærtstående parter

Grundlag

N ærtstående parter

Jan Poul Klee, Slagelse	Direktør
Lars Ejnar Jensen, Veddelev	Direktør
Hardy Buhl Pedersen, Greve	Bestyelsesmedlem
Fritz H. Schur, København	Bestyelsesmedlem
Bent Røddik, Puerto Banus, Spanien	Bestyelsesmedlem
Jens Christian Hesse Rasmussen, Vedbæk	Bestyrelsesmedlem

Transaktioner

Selskabets transaktioner i 2006/2007 med nærtstående parter ud over vederlag til direktion og bestyelse kan specificeres således:

	TDKK
Konsulent- og advokatydelser udført af
bestyelsesmedlemmer eller disses selskaber	329

14 Oplysning om direktionens og bestyrelsens ledelseserhverv i andre aktieselskaber

Bestyrelsesmedlem, direktør Fritz H. Schur

Bestyrelsesmedlem og/eller direktør i: Selskaberne i Fritz Schur Grppen.

Formand for bestyelsen i: DONG Energy AIS Post Danark AIS F. Uhrenholdt Holding AIS

Bestyrelsesmedlem i: SAS AB De Post NV/La Poste SA, Belgien

Bestyrelsesmedlem, advokat Jens Christian Hesse Rasmussen

Bestyrelsesmedlem i: Charec Laboratories AIS

N oter til pengestrømsopgørelsen

	2006/2007	2005/2006
15 Reguleringer	DKK i .000	DKK 1.000
Afskrivninger og avance ved salg	3.242	2.726
Kursregulering mv.	-225	201
Regulering, hensættelser	O	-150
Finansielle indtægter	-466	-289
Finansielle omkostninger	870	629
Skat af årets resultat	3.160	3.581
		6.581 6.698
16 Ændring i driftskapital
Ændring i deposita	o	12
Ændring i tilgodehavender	-682	-6.817
Ændring ivarebeholdninger	-4.930	-5.547
Ændring i leverandørgæld mv.	217	4.188
	-5.394	-8.164

Corporate Governance

Bestyrelsen for Brd. Klee AIS (selskabet) forholder sig til anbefalingerne om Corporate Governance som et naturligt princip for god etik og selskabsledelse i bestræbelserne på at forbedre selskabets relationer til aktionærer og andre interessenter.

Bestyrelsen har adresseret de anbefalinger, som følger af Rapport om god selskabsledelse (2005). Anbefalingerne opfyldes allerede i stort omfang og vurderes af bestyrelsen i en løbende proces.

Nedenfor har bestyrelsen kommenteret hvert af de syv hovedområder, der indgår i anbefalingerne. Hvor intet andet er anført, følger selskabet anbefalingerne.

1. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen

Selskabet har to aktieklasser. A-aktierne har hver 10 stemmer, mens B-aktierne har hver én stemme. Det er bestyrelsens vurdering, at den valgte aktiestruktur er hensigtsmæssig i forhold til selskabets markedsværdi og forretningsudvikling. Vurdering af om selskabets kapital- og aktie struktur fortsat er i aktionærernes og selskabets interesse foretages løbende.

2. Interessenternes rolle og betydning for selskabet

Bestyrelsen er særdeles bevidst om selskabets rolle i forhold til samtlige interessenter. Bestyrelsen har ikke vedtaget en formel politik for selskabets forhold til sine interessenter. Bestyrelsens og ledelsens høje etiske, miljømæssige og sociale værdigrundlag skal sikre, at selskabets udvikling sker på en ansvarlig måde og således, at selskabet fremtræder som en attraktiv virksomhed for medarbejderne, der er selskabets vigtigste ressource.

3. Åbenhed og gennemsigtighed

Årsrapporten aflægges efter dansk lovgivning. Selskabet offentliggør alene halv- og helårsresultater. Engelsksprogede regnskabsmeddelelser påregnes ikke udarbejdet.

4. Bestyrelsens opgaver og ansvar

Forretningsordenen indeholder en overordnet beskrivelse af bestyrelsens opgaver, pligter og ansvar. Supplerende kan det oplyses, at bestyrelsesformanden normalt afholder et antal møder med direktionen, og at direktionen rapporterer om månedsregnskab omkring den 5. arbejdsdag i den efterfølgende måned.

Corporate Governance

5. Bestyrelsens sammensætning

Selskabet har ikke nedskrevne bestemmelser omkring bestyrelsens sammensætning, rekruttering, introduktion, uddannelse, alder eller uafhængighed. Tilsvarende gælder omkring evaluering af bestyrelse og direktion samt samarbejdet mellem disse.

Der anvendes ikke bestyrelsesudvalg, men der er tradition for at afgrænsede temaer løses i samarbejde mellem bestyrelsesmedlemmer og udpegede medarbejdere.

6. Aflønning af bestyrelse og direktion

Anbefalingerne under Vederlagspolitik følges delvist.

Aflønning til bestyrelse og direktion tilstræbes at være markedskonform. Det skønnes kun relevant at oplyse den samlede bruttoaflønning af bestyrelse og direktion i selskabets årsrapport. Formanden oppebærer et vederlag på 200% af et menigt medlems vederlag.

Det er bestyrelsens vurdering, at redegørelser vedrørende i) grundløn, grundlaget for at opnå bonus og kursrelaterede incitamentsordninger m.v. og ii) gennemførelse afvederlagspolitikken i foregående og indeværende regnskabsår samt hvordan den påtænkes fulgt i det følgende regnskabsår ikke har en væsentlig indflydelse på interessenternes vurdering af selskabet og dets ledelse, ligesom vederlagspolitikken ikke omtales særskilt i formandens beretning på selskabets generalforsamling.

Såfremt en fratrædelsesgodtgørelse for direktionen måtte blive udbetalt, vil beløbet blive offentliggjort i årsrapporten.

7. Risikostyring

Der er ikke udarbejdet detaljeret plan for virksomhedens risikostyring, men direktionen rapporterer løbende til bestyrelsen med henblik på, at den systematisk kan følge udviklingen inden for væsentlige risikoområder.